時間：2023-04-10 11:03:57
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇證券公司主要業務，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
1專業化融資模式特點
專業化證券融資模式，是日本、臺灣等地區早期社會信用薄弱、分業經營等背景下形成的。這種模式主要特點在于證券金融公司存在，證券金融公司是一種為有價證券發行、流通和信用交易結算提供資金和證券借貸的專業機構，主要目的是疏通分業經營下貨幣市場和資本市場資金流動，同時通過壟斷融資融券業務控制信用交易規模，防止金融風險。
1．1專業化融資機構特點
證券金融公司一般采用股份制形式，股東大多是商業銀行、交易所等各類金融機構，還包括部分上市公司和企業；除自有注冊資本外，債務資金來源主要從貨幣市場融取，包括發行商業票據，吸收特定存款，同業拆借和債券回購，向銀行貸款等。公司主要業務是開展信用交易轉融資融券。在機制設計上，日本實行單軌制，即投資者通過證券公司進行融資融券，然后證券公司向證券金融公司轉融資融券，投資者不能直接從證券金融公司融資；證券商可以部分參與貨幣市場融資，但不能直接從銀行、保險公司等機構融券；這些金融機構如需借出證券，需要先轉借給證券金融公司。單軌制特點是融資融券活動傳遞鏈單一化，機制上比較容易理順，但壟斷性較高。臺灣采用對證券公司和一般投資者同時融資融券的“雙軌制”，在“雙軌制”結構中，部分獲得許可的證券公司可以直接對客戶提供融資融券服務，然后通過證券抵押的方式從證券金融公司轉融資，也可以將不動產作抵押向銀行和其他非銀行機構融資。而沒有許可的證券公司，只能接受客戶的委托，代客戶向證券金融公司申請融資融券。這樣證券金融公司實際上既為證券公司辦理資券轉融通，又直接為一般投資者提供融資服務。這種模式有利于業務朝多元化發展，但機制較煩瑣。除信用交易業務外，證券金融公司還為證券公司證券承銷、新股發行等業務提供短期周轉資金，及為證券公司并購、項目融資等業務提供過橋貸款等。
1．2風險管理模式
在風險管理上，專業化模式主要通過政府主導和宏觀調控進行管理。日本大藏省負責批準和審核證券金融公司成立條件和資格，并制定初始保證金等具體規則；證券交易所主要制定相關規章，對融資融券保證金比率進行動態監控。此外，監管機構對市場參與主體進行嚴格規定，如證券商不得在保證金規定比率之下對客戶融資，不得將投資人保證金挪為己用；證券金融公司根據市場和公司財務信用狀況對各證券公司分配不同信用業務額度等。相比之下，臺灣證券公司更注重市場運作與風險控制，如日本證券金融公司資本金充足率為2．5％左右；而臺灣要求最低資本金充足率達到8％，并規定證券金融公司對投資者融資融券總額與其資本凈值最高倍率為250％，規定公司從銀行的融資不得超過其資本凈值6倍，對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的l5％等。
2專業融資模式市場效應和借鑒
專業化融資模式產生，使證券公司與銀行在資金借貸上分隔開，貫徹了銀行與證券分業管理原則；同時證券金融公司可從貨幣市場吸取資金進入資本市場，使資金得到更高層次結合，從而進一步提高資金流動性和效率，促進證券市場交易價格合理形成；同時政府可以根據市場行情協調和控制信用交易乘數效應，如在市場偏軟時，可以增加資券供給，以活躍市場；當市場泡沫過多時，可以減少資券供給，以穩定市場。
公司大量臨時資金需求，支持證券公司新投資銀行業務拓展。當然壟斷交易也會損害效率，隨著市場逐步成熟，證券融資模式職能也逐漸轉變。目前日本證券金融公司主要在轉融券業務中占主導地位;臺灣證券金融公司更多轉向直接為個人投資者提供資券融通，逐步變成了市場化融資公司。
我國目前證券市場與日本早期十分相似，商業信用基礎薄弱，各種配套監管措施尚未完善等，一旦風險傳染，容易導致連鎖危機。同時，資本市場和貨幣市場存在資金不均矛盾，商業銀行存款連創高峰，大量資金滯留于貨幣市場;而證券市場上交易不活躍，目前又面臨國有股減持、更多公司爭取上市的承攬資金壓力。隨著加入WTO和競爭加劇，國內券商新業務拓展也面臨大量融資支撐需要。但現有上市融資和發行金融債券條件苛刻，資金渠道主要集中于同業拆借和回購、股票質押貸款等方式。由于無抵押物融資風險高，銀行間拆借市場對證券公司限制嚴格;同時拆借資金期限短，債券回購資金成本較高;股票質押貸款由于申請貸款程序比較繁瑣，費時較長，難以滿足券商高效、及時融資需求等，現有融資渠道十分局限。
此外，我國股票信用交易制度目前仍受到法律限制，證券市場無法吸引投資者存款資金，證券公司也無法開辟新的資金運用渠道，影響了資金運用效率。可見，我國借鑒日本、臺灣等做法，組建證券金融公司，發展股票信用交易，是目前市場合理選擇。
一、實習公司介紹
xxx證券有限責任公司是由甘肅省人民政府組織籌建，經中國證監會批準，于2001年5月18日成立的綜合類證券經營機構。2006年度，公司實施了增資擴股，注冊資本達到155339萬元。主要股東有甘肅省人民政府國有資產監督管理委員會、蘭州銀行股份有限公司、上海九龍山股份有限公司、甘肅省電力投資集團公司、酒泉鋼鐵(集團)有限責任公司、中國星火有限公司、甘肅祁連山建材控股有限公司、重慶江南財務顧問有限公司、洋浦浦龍物業發展有限公司。
xxx證券有限責任公司主要業務范圍包括證券經紀、投資銀行、證券投資咨詢、財務顧問以及中國證監會批準的其他業務。公司擁有廣泛的客戶資源和良好的社會形象，在北京、上海、深圳、重慶、杭州、無錫、烏魯木齊、合肥、西安和蘭州等主要城市設有34家經營機構，并在北京設立了投資銀行專業分公司，發起設立了華商基金管理公司，控股甘肅隴達期貨公司。公司項目遍布全國，先后成功保薦一汽集團啟明信息、北大荒、浙江龍盛、祁連山等十多家大型企業的上市與融資。經國家科技部、教育部批準，公司設有博士后流動工作站，擁有一大批高學歷、高素質的專業人才，大學本科以上人員85%，碩士以上人員26%，擁有一批經驗豐富、業務精湛的保薦代表人和專業分析師隊伍。公司堅持“借力西部，放眼全國”的發展戰略，憑借專業化的優質服務，誠信、務實、高效、敬業的團隊精神，在競爭激烈的中國證券服務業中穩步提升份額。20XX年成功保薦首批創業板上市企業發行上市，成為首批保薦企業在創業板上市的全國17家證券公司之一。公司20XX、20XX、20XX連續三年榮獲“省長金融獎”。
二、實習時間和地點
20XX年6月27日-----20XX年7月24日
烏魯木齊揚子江路華龍證券烏魯木齊營業部
三、實習目標
(一)根據學校統一集中實習的安排,完成大四的專業實習
(二)了解證券公司的組織結構和日常業務流程,進一步深化對證券市場的認識
(三)能把課本上學到的相關知識和具體實踐結合起來,并能夠分析和處理一些基本問題
四、實習內容
(一)了解華龍證券概況
華龍證券的發展歷程及其在中國證券業中的地位
了解并領悟華龍證券的企業文化
營業部的內部設置，下設客服部、清算部、財務部、電腦部四個部門。客戶部的工作包括接待客戶，提供咨詢服務;清算部工作包括柜臺業務及其產生的相關客戶資料管理，營業部每天發生的資金、股票進出清算;財務部負責會計核算;電腦部則負責管理和維護數據。
(二)具體實習內容
我們每天下午4:00去公司上培訓課。每周都會有不同的課程表，安排每天的學習內容。學習內容如下：
儀容儀表課程
我們的工作時間必須統一著裝。一方面，是公司建立一個良好的形象。另一方面，這樣以便順利地在社區進行營銷活動。
證券營銷(社區營銷和電話營銷)
關鍵詞：融資性擔保；履約擔保
擔保公司的發展是我國逐步向民營企業開放金融市場的產物，從總體而言，其應歸屬于金融業。擔保公司擔保業務與金融機構的擔保類業務其實存在一定程度上的對比關系，金融機構的擔保類業務主要有：保險公司的保證保險、信用保險業務；商業銀行的保函、備用信用證業務；證券公司的信用互換業務（該項業務國內證券公司尚未開展）。
目前，金融機構中財產保險公司的保證保險主要集中在消費貸款保證保險里面，有車貸險，房貸險，學貸險等，信用保險中的出口信用保險主要由中信保一家操作，以承保出口企業的應收款信用風險為主要業務。銀行的保函類業務主要集中在工程領域，有履約保函、投標保函、預付款保函、付款保函以及其他類似加工貿易保函、關稅保付保函等等，而備用信用證實務應用較少。
擔保行業依據的法律法規主要有1995年6月30日《擔保法》，2000年12月13日《關于適用若干問題的解釋》，2007年3月16日《物權法》，2010年3月8日《融資性擔保公司管理暫行辦法》。其中法律法規規定了五種典型擔保，包括保證、抵押、質押、留置、定金。在法規之外實務領域，還存在著非典型擔保，包括按揭、回購、所有權保留、讓與擔保、押匯、收費權質押、退稅托管賬戶質押等等。
總體上說，從法律概念出發，擔保可分為融資性擔保、履約擔保和其他擔保。在國內擔保行業，融資性擔保市場份額最大的是中科智擔保公司，履約擔保做的比較好的有長安保證擔保公司、中建擔保公司等，主要以工程擔保為主。其他擔保包括向法院出具的訴訟保全擔保（中投保對此份額較大）、有關船舶的海事擔保、向海關出具的關稅擔保等。
現階段擔保公司的主要經營模式以融資性擔保為主，融資性擔保主要包括中小企業流動資金貸款和票據承兌擔保、中小企業固定資產貸款擔保、中小企業國際貿易融資擔保（主要指開立信用證擔保，進口押匯擔保，擔保提貨等）、自然人消費貸款擔保（主要為車輛貸款、房屋貸款、信用卡透支及學生貸款提供擔保），以及股本金貸款擔保，過橋貸款擔保等。
但融資性擔保并不具有經濟性，主要原因在于資金的成本問題。通過銀行操作需要保證金，擔保業務只能放大10倍，按2%的擔保費計算收入資產比在20%左右。除去經營費用和風險撥備，所剩利潤其實并不多，而且在這種模式下，無法采用規模經濟來產生更多的資金效益，導致實務上擔保公司很多情況下并不從事擔保業務，而是通過銀行發放委托貸款，通過高利率來解決資金的使用效率，甚至部分擔保供公司不惜違規從相的存款放貸業務，最后淪為地下錢莊，嚴重的擾亂了國家的金融秩序。
融資性擔保其實從法律角度出發，也屬于廣義范圍的履約擔保，只不過它只是對借款合同進行擔保。市場上除了借款合同，還有更多的是購銷合同，工程合同等。如果能對此類合同進行擔保（事實上市場存在這些合同擔保的需求），業務拓展的空間還是很大的。
履約擔保應成為擔保公司主要經營模式的關鍵優勢是不占用資金。只要投入適當的人力資源，把握好擔保業務的風險控制，短時期內業務規模有較大幅度的上升還是有可能的。目前市場上存在的履約擔保主要有：工程投標擔保、承包商履約擔保、預付款擔保、業主支付擔保、企業交易履約擔保等。
為了進一步縷清履約擔保業務的思路，我們可以將現行保險公司、銀行操作的履約擔保作一下比較：擔保公司可以參照的保險公司保證、信用保險業務類有：產品質量擔保、住宅質量擔保、雇員忠誠擔保、國內貿易信用擔保；擔保公司可以參照的銀行保函業務類有：租賃擔保、維修擔保、工程尾款擔保、加工貿易擔保。
可見，只要市場上存在任何一種類型的合同，就有相應的合同履約風險，我們可以在風險可控或概率精算的前提下，設計出相應的擔保品種，以開拓市場規模。
筆者建議擔保公司目前應涉及的主要業務領域主要有以下幾個大類：
1、保證擔保業務（買方付保費）：主要應用于賒購環節，企業往往急于得到賒銷商品，上游企業卻擔心企業的償債信用，如果擔保公司介入，并由下游企業支付擔保費，該模式在一定程度上應該可行。
2、信用擔保業務（賣方付保費）：主要應用于賒銷環節，由租賃公司的廠商租賃得到啟發，是否可以開展廠商信用擔保業務，即對廠商產品銷售形成的應收款進行擔保，擔保費由廠商承擔，廠商出于權衡應收款催討及壞賬費用的考慮，該模式應該有一定市場空間。
3、大型裝備和建設領域的履約擔保類（參照長安保證擔保公司、中建擔保公司模式）
4、雇員忠誠擔保類（即對公司員工、特別是關鍵位置人物發生嚴重違規違紀或者偷竊公司財產給公司造成損失的行為，由擔保人負責賠償）。
除了業務模式，擔保公司應同時配套建設信用審查評估體系，擔保公司的風險控制問題比商業銀行還難以操作，故不能單純引入商業銀行的風險管理方法和程序。可以考慮引入證券公司關于宏觀分析+行業分析+公司分析的理念，采取自上而下的評估方法，財務報表并非主要的風險評估依據，只有把握了企業（甚至是企業的上下游企業）的經營狀況，才能得出有實際意義的信用評估結論。
作為鞍山地方金融機構中最活躍的一支，成立于1988年的鞍山證券在過去的20年中輝煌過也瘋狂過。在1996年到2000年中國券商的日子比較好過的時候，鞍山證券自營業務如日中天，其上海、深圳、天津和沈陽的營業部均大大擴張，一時風頭占盡。鞍山證券一些高管人員也由此身價大漲，成了圈子里讓人側目的大人物。
可惜這一切只是表象。甚至在當時，巨大的赤字早已使這家公司失去了僅靠正常經營翻身的可能。此后，至遲到2001年春，在各種重組、救振方案未果之后，證券業內人士多數已經對鞍山證券回生無望心中了然。
剩下的需要回答的問題是怎么讓這家公司死去。當然，觀察者還希望在對這家死去的公司的解剖中理解昨天，透視明天。
“亂套了，沒法救了”
2000年底，對于挽救鞍山證券的成本，央行預期的上限是15億元。清產核資后，發現遠遠不夠
2000年底到2001年初之際，鞍山證券失去了最后一個生存的機會。
當時正是證券公司增資擴股的，中國人民銀行（下稱央行）也有心清理一些在1997年銀證脫鉤過程中未完成脫鉤的證券公司――這些證券公司之所以未能真正完成脫鉤，主要是因為過去債務負擔沉重――原則是能救則救，整頓后，再移交中國證監會。通過人民銀行逾十億元再貸款補充資本金，江西證券（2001年7月獲準更名為世紀證券，以原江西省證券公司為殼，在吸收合并部分信托投資公司證券資產的基礎上組建）、汕頭證券（2001年7月獲準更名為中關村證券），都在此期間得以重生。
對于挽救鞍山證券的成本，央行預期的上限是15億元。清產核資后，發現遠遠不夠。“當時（他們）來鞍山證券，發現實在是不行。幾乎每個營業部都挪用了保證金。違規操作太嚴重，亂套了，沒法救了。”一位不愿透露姓名的原鞍山證券中層經理告訴記者。
2001年3月，央行決定，原定注資挽救計劃取消，并要求當月底以前，鞍山證券的所有“資產”須就近并入直屬的營業部。
此一決定已將鞍山證券的命運確定無疑。在此前后，鞍山證券從高層到中層紛紛棄船逃生。關閉已成定局，問題只是何時。
今年3月以來，鞍山證券已經出現支付危機，難以兌付高息債券，曾經出現原承諾年利率3.15％的高息債券按照2.77％兌付的情況。中國證監會認為鞍山證券已經接近風險爆發的臨界點。7月中旬，證監會制定了鞍山證券風險處置方案，8月2日在京召開了處置工作會議，8月9日即了撤消鞍山證券公司的通知。
1988年成立的鞍山證券，就此成為中國第一家被撤消的證券公司。此時，上距央行放棄挽救鞍山證券，又是一年半。
8月9日，鞍山市召開了局級以上干部會議，市長張杰輝和市委書記胡曉華通報了鞍山證券的現況：挪用股民保證金10.18億元；截至今年5月底，所有者權益為負1.7億元，大量居民高息債券尚未兌付。
目前，在鞍山證券開戶的投資者有26萬余戶，而持有鞍山證券所發債券的投資者則有12.6萬余戶。
高息債券病根
高息債券發行者不止鞍山證券一家。在其進入清算之際，同城的鞍山市財政局下屬的五環證券還在發行類似的高息債券
中國人民銀行指派的清算組已經進駐鞍山證券及其鐵西、站前等營業部。行使公司法定代表人職權的，是清算組組長、中國人民銀行沈陽分行行長宋興國。遼寧省政府也成立了化解地方金融風險領導小組。公告之后，清算組一直在進行債券登記工作。
記者在現場看到，投資者拿著鞍山證券發行的高息債券轉讓單――這種債券到鞍山證券撤消之前都一直在發行――到指定的營業部登記之后，可以得到一張清算組蓋章的回執單，證明他們是該債券的所有者。兌付的時間則要等候通知。記者看到的高息債券轉讓單承諾的利率不等：2001年10月30日發行的一年期利率是3.15％，11月9日發行的是3％，2002年1月22日發行的又是3.15％。單據上只有鞍山證券的蓋章。上面標注了持有人的權利：“有價憑證，可掛失；可辦理抵押借款；可領取本息。”
老百姓手中持有債券的總額是多少？誰來埋單？這些問題只有在清算組逐筆登記核實，摸清底數后才有可能有準確答案。鞍山市局級干部會議提及高息居民債券時稱鞍山證券嚴重違規經營，造成“大量資產損失”而未能確指具體金額。另據說，償付辦法將“另行請示國務院”。不過，基本的思路已然確定，自然人債務的合法本金和合法利息將依法予以償付。而所謂合法利息，指的是人民銀行規定的利率標準，鞍山證券承諾的超出此一利率的高息部分不在償付范圍之內。目前，一年期儲蓄存款利息為1.98％。
至于鞍山證券挪用的超過10億元股民保證金，將由中國人民銀行再貸款先墊支。有說法稱，未來可能由目前托管鞍山證券全部13個證券營業部的中國民族證券支付這10個億，以作為收購這些營業部的代價。
在妥善解決個人債務后，鞍山證券將依法宣告破產。
高息債券發行者不止鞍山證券一家。在其進入清算之際，同城的鞍山市財政局下屬的五環證券還在發行類似的高息債券，年利率為2.77％。五環證券尚未出現兌付問題，還能夠按照以前承諾的高息兌付。但是，鞍山市市長助理、鞍山市金融辦主任胡守章告訴《財經》，“五環證券的問題我們很清楚。”五環證券早年通過發行高息債券融資，在武漢國債回購市場拆出資金，受到損失。五環證券最高發債余額達到22.7億元，現在是14.5億元，這幾年的目標是每年壓縮20％。“我們準備向財政部借錢來解決這個問題。”胡守章說。
在中國證監會網站（csrc.省略）上，可以查到“中國證券公司名錄”。截止日期為2001年6月15日的名錄上，101家證券公司中，并未有五環證券的名字。在該表上，鞍山證券被列入“未規范”一類。《財經》發稿前從中國證監會機構監管部獲得了一張最新的124家證券公司名錄，五環證券與鞍山證券均不在其中。
失陷國債回購
鞍山市審計局審計報告顯示，鞍山證券自報1997年利潤總額為2615萬元，審計確認利潤為虧損19071萬；自報1997年度所有者權益總額40236萬，經審認確認為負11614萬，實際已資不抵債
鞍山證券不是一家無足輕重的小證券公司。
自1996年8月以來，鞍山證券交易額排名一直在全國券商前20名之列；1997年證券交易量達到222億元，債券交易額17億元，名列全國證券業643家會員單位第16位；1998年3月更躍居第12名，并以60多億元總資產居于全國券商第7名。
事實上，彼時的鞍山證券已是外強中干。
1997年人民銀行下發了《關于中國人民銀行各級分行與其投資入股的證券公司脫鉤問題的通知》，要求證券公司與原主辦單位人民銀行各級分行脫鉤。1998年，國家審計署對當時的86家證券公司進行了專項審計，幾家問題嚴重的公司情況上報國務院，并被重點調查，鞍山證券是被調查的重點之一。
鞍山市審計局是鞍山證券審計報告的執行者。其報告給出的結論非常嚴厲：“（鞍山證券）所提供的部分會計資料未能真實地反映年度財務收支情況，財務收支有違紀違規行為。”
據審計報告顯示，鞍山證券自報1997年利潤總額為2615萬元，審計確認利潤為虧損19071萬元；自報1997年度所有者權益總額40236萬元，經審認確認為負11614萬元，實際已資不抵債。
失陷于國債回購交易市場是鞍山證券巨額虧損的來源之一。
90年代初，由于資金有限，鞍山證券從鞍山市人民銀行借用資金，從武漢證券交易中心購買國債，回到鞍山把國債賣給老百姓，再用老百姓的錢去購買國債，如此循環運作。據一位鞍山證券的元老透露，最早從市人民銀行借2000萬元，最高時達到8000萬元，資金占用了一兩年。后國家要求人民銀行將拆借資金限期收回，為此鞍山市人民銀行還單獨批準鞍山證券向老百姓發行5000萬元左右的債券，以償還人民銀行的拆借資金。
據悉，當時，鞍山證券認為發行居民債券和做國債回購是一回事，不發債怎么能有資金來開展國債回購業務呢？老百姓也非常愿意購買這種高息債券，他們認為鞍山證券是國有的，相信其能按時付息，并不清楚亦不關心資金的去向，發債憑證大多是鞍山證券自己印的，也有部分采用鞍山市人民銀行統一印制的憑證。多年來，除鞍山證券外，鞍山還有數家金融機構持續發債。
在武漢證券交易中心，鞍山證券是資金融出方，將在本地發債募集的資金，通過交易市場拆借給其他會員，從中賺取利差，有時高達百分之二三十，一般是與拆借方簽訂一年期或者時間更長的合同。1993年，鞍山證券立山分公司因國債回購“做得好”，鞍山市人民銀行讓該公司“介紹經驗”，之后還下文讓其獨立行使職權，鞍山證券的國債回購業務自此更大規模地發展起來，1993～1994年國債回購規模比較大。1995年，隨著國債拆借市場出現大量買空賣空交易，拆借方無力償還的情況，國務院于8月下文關閉國債回購市場。鞍山證券像許多金融機構一樣繼續進行求生沖刺，而鞍山證券的代辦機構繼續違規操作。據鞍山市監察局和紀委所做的《關于遼寧省鞍山證券公司經營債券等問題的調查報告》（以下簡稱《調查報告》），截至1996年11月，鞍山證券本部做了5.8億元國債回購業務，其中場內交易2.5億元，場外交易3.3億元；鞍山證券的代辦機構做了1.8億元國債回購，均為場外交易。
據上述審計報告披露，截至1997年底，鞍山證券場外交易涉案或資金超過2億元，資金拆入方無力償還的有8000多萬元。前任總經理陳力亦因公司損失，而于2000年11月受記過處分，此處分發生在他離職四年之后。
地方金融泡沫：制造者與受害者
鞍山證券的問題遠不止于國債回購。其百孔千瘡的財務狀況，其實折射了上世紀90年代當地金融的混亂狀況。
追蹤鞍山證券巨額虧空的來源，又可看到當地金融混亂曾如何發揮作用。
20世紀90年代初，經鞍山市人民銀行和有關政府部門批準，鞍山市一些企、事業單位曾組建了一種“金融代辦機構”。受金融準入所限，這類代辦機構大量掛靠在鞍山證券名下。1991～1993年間，鞍證名下有10家代辦機構，如鞍山一工的靈山代辦處、鞍山市三產公司長大代辦處等。主辦單位出資、出人、出場地，鞍山證券與這些機構簽訂代辦協議，鞍山證券發行債券。
當時鞍山證券還成立了立山、海城、岫巖、臺安四家分公司，除立山分公司外，其他三家都是當地人民銀行出面設立，自負盈虧，自行管理。金融機構也加入到代辦隊伍中。1995年5月2日，中國工商銀行海城支行又成立了一家掛靠在鞍證名下的“中國人民銀行鞍山分行鞍山證券公司海城分公司工行經營處”，并委托給個人承包。這家經營處較為短命，僅存在了四個月。《調查報告》顯示，該機構在四個月中即吸收居民存款14220萬元，做了大量違規經營和賬外經營，有3946萬元未能收回。
代辦機構成群，失控違規幾乎是必然的后果。鞍山證券曾經向代辦機構派人監督檢查，但是無法看到原始賬目。代辦機構甚至能背著鞍山證券發行高息居民債券。直到1997年1月，鞍山證券與各代辦機構終止協議，按照中國人民銀行的指示，代辦機構全部撤消，由鞍山證券接收所有的債權債務。鞍證的賬目上并入行債券總額14.7億元。
根據審計報告，這14.7億元發行債券中，真正上交給鞍山證券的只有63513萬元，代辦機構自營投資占用1億元，拆出資金占用24625萬元，投資設立代辦點的主辦單位還占用12680萬元，其中因經營虧損而無力償還者近億元。
鞍山企業債泡沫的破裂，也為鞍山證券造成重創。鞍山企業債發放最初由遼寧省計委統一掌握額度，后鞍山市計委亦獲得審批權。此后，鞍山市人民銀行也得以單獨審批發行不超過一年的短期融資券，用于補充企業流動資金不足。80年代末以來，鞍山企業債發行規模中，一家企業的發行規模從100萬～2000萬元不等，發行期限一般是一至三年。從1990年至1996年，總共發行30多筆，至1996年底余額達到21億。然而，多數債務無法收回。
鞍山市計委副主任樓榮秀說，風險顯現之后，1997年鞍山市政府和人民銀行、計委以及發行機構共同成立了債券辦，清理兩債問題（純企業債和融資券，因多次轉發混在一起，簡稱兩債），1997年之后就沒有新發企業債。
由于鞍山市政府每年編入預算的財政風險金只有3000萬～5000萬元，大量債務還要靠銀行、證券公司來共同承擔。所以，雖然企業債的發行經過正式審批，并不屬于違規經營，但鞍山證券作為承銷商也難逃厄運。從1990年8月到1996年10月，鞍山證券和鞍山證券海城分公司33家企業發行了企業債。首發金額為27430萬元，其中經遼寧省人民銀行批準發行的11家，經鞍山市人民銀行批準發行的22家，只有三家（發債1660萬）能收回，大部分企業處于停產或半停產狀態。作為承銷商，鞍山證券既而采取滾動發行的辦法，代付企業債本息。到1999年中尚有余額4.1億元。
飲鴆止渴不誤奢華
這些年來一直靠半違規發債引鳩止渴的鞍山證券，其管理層出手豪闊，甚至在比較奢華的證券業界也頗引人注目
如果在真正的市場經濟環境中，僅上述內在與外在的深重負擔，早可使鞍山證券走向終結。但特殊國情提供了特殊的機會。鞍證除了靠挪用客戶資金等違規手段維持生計，還有一種特殊的金融手段――發債。
早在1995年，中央就統一收緊了發債的口子，鞍山證券一類的小型金融機構極難拿到正式的發債額度。但鞍山證券為了生存，一直在堅持以本公司的名義發放債券，并得到當地人民銀行的首肯或是默許。據記者了解，鞍山證券在當地發債多為一年期，每年發新還舊。據《調查報告》，至1999年5月，不算4.1億元的企業債，鞍山證券的居民債券余額約為20億元。
債市輸血使鞍山證券獲得喘息之機。1996年至1997年的大牛市中，鞍山證券自營業務表現不俗，據稱也有相當利潤斬獲。當時鞍山證券曾有一種設想，通過發債及改善經營擺脫困境，在五到八年內實現資金的正循環。
當然，無論從哪個角度看，這種設想都只是飲鴆止渴時的一種自欺欺人。不獨實際財務狀況和外部環境已經不可能使鞍證創造出任何奇跡，國有券商的特殊約束機制也只能加速情況惡化。鞍山證券一直出手豪闊，甚至在比較奢華的證券業界也頗令人稱奇，就從一個方面證明了這種體制性無奈。
1997年，鞍山證券全部債務顯性化，該公司卻在各地投資大建營業部。在上海，鞍山證券投資3000萬元，購買上海證券交易所所在的證券大廈19樓1300平方米，建成“上海總部”。在深圳，鞍山證券建成6000平方米的“深圳總部”。鞍山證券天津營業部建設的投資為5000萬元，該營業部是當時天津規模最大、環境最好的營業部。其沈陽總部建設的投資更是近億元，面積達到1.2萬平方米。1997年4月27日，位于鞍山鐵西區的鐵西營業部開業，該營業部總營業面積1.3萬平方米，號稱亞洲之最。據稱，僅建此營業部即耗資近億元。
鞍山證券建營業部所用的資金，主要來源于客戶保證金及發債集資。截至1997年12月底，鞍山證券挪用客戶保證金7896萬元，其中擴大營業部用于固定資產裝修的就有5612萬元。1997年，鞍山證券自身的債券余額約為27億元。
脫鉤之名與實
對于鞍山證券來說，從1998年開始，就進入了一個模糊的“兩不管”階段。雖然證監會及央行均致力于消解問題，但作為最難解決的少數證券公司之一，鞍山證券問題的解決被一直拖到了今天
鞍山證券成立于1988年，是最早成立的證券公司之一。20世紀80年代末、90年代初，在中國證券業的起步階段，中國人民銀行總行和省級分行有權批準成立證券公司，很多省市的人民銀行、財政局或財政廳都一窩蜂地成立了證券公司，而初始資金非常少，有的是主管部門出資，有的是向主管部門借款，資金不過幾百萬元。到1996年底，經中國人民銀行批準的證券公司有94家，其中由中國人民銀行分行控股的有43家。
鞍山證券由中國人民銀行遼寧省分行批準成立，隸屬于中國人民銀行鞍山市分行（現在稱為中國人民銀行鞍山市中心支行）。鞍山證券的總部辦公室就在鞍山市人民銀行大樓的六層和七層，其三層的營業部與人民銀行大樓是聯體的，1994年鞍山市人民銀行建這個大樓時，鞍山證券還出資近千萬。據鞍山證券的元老說，當時鞍山證券就相當于市人民銀行的一個部門，和其他部門一樣向人民銀行領導匯報工作，也參加行長辦公會。
鞍山證券有兩任總經理陳力和王寶連來自原鞍山市人民銀行金融管理處。
鞍山證券的工商登記資料顯示，鞍山證券成立于1988年5月4日，注冊資本1000萬元。但實際上，據鞍證前總經理陳力介紹，鞍山證券早期的資金來自于鞍山市人民銀行員工的內部集資，集資額為13.8萬元，鞍山市人民銀行墊付了幾百萬元。
在成立之后的近10年時間里，當地的人民銀行一直擔任著鞍山證券的所有者、經營者和監管者三位一體的角色。這也是這段時間人民銀行各級分行與所辦的證券公司之間關系的一個縮影。
1997年中國人民銀行下發了《關于中國人民銀行各級分行與其投資入股的證券公司脫鉤問題的通知》，要求證券公司與各級分行脫鉤。隨后，從1997年11月起，證券公司的監管職責由央行非銀行金融機構監管司移交到中國證監會機構部。當時的央行非銀行金融機構監管司司長亦轉任中國證監會機構部主任一職。
1998年10月，鞍山證券“在清產核資基礎上”，與鞍山人民銀行就人、財、物等進行了清算；鞍山市人民銀行前任行長于文波更告訴《財經》，甚至在更早前，鞍山證券就已將鞍山市人民銀行的個人出資和墊付資金退還，完成了“脫鉤”。
但是，鞍山證券資產質量之差，其時已為審計報告所揭明。當時情形與鞍山證券相似的證券公司亦頗有其人，對于這類證券公司，中國證監會的態度是不予接收。
一位當時參與交接的前監管官員告訴記者，1998年6月中國人民銀行與中國證監會正式交接之時，還有20多家證券公司因債務比較重。證監會則堅持要脫鉤清楚了以后才接收。因為當時中央的脫鉤文件說的很清楚：“誰審批誰監管、誰發債誰還錢、誰擔保誰負責，誰家的孩子誰抱走。”他說的這些精神，見諸1999年中辦發1號文《中央黨政機關金融類企業脫鉤的總體處理意見和具體實施方案》。證監會的主張亦頗有根據。
他說，中國證監會認為，證券公司的監管職能雖然由央行轉到了證監會，但央行作為主辦單位、股東、原行政主管部門，又具備處理的手段，對交接到證監會的證券公司應該處理好債務問題再交接。“所以當時就有20幾家一直沒有接。”他又說，20多家公司一直在被慢慢消化，“到今天剩下的都是難啃的骨頭了”。到2000年底，最后剩下最難辦的七家，鞍山證券正是其中之一。
對于鞍山證券來說，從1998年開始，就進入了一個模糊的“兩不管”階段。雖然證監會及央行均致力于消解問題，但作為最難解決的少數證券公司之一，鞍山證券問題的解決被一直拖到了今天。在近四年間，鞍山證券發行高息債券仍未停止，反而成為茍延殘喘的理由。
出路似有還無
2000年底，在與華誠重組及運作華融集團計劃均告失敗之后，王寶連正式離開鞍山證券
就在央行1997年下發脫鉤通知前后，央行還同步組織各級人民銀行著手對所屬證券公司進行改制。全國多數同類地市級證券公司均在此過程中，通過增資擴股和股權轉讓，注冊為資本金一億元的有限責任公司。然而，鞍山證券因資產質量過差，難以很快獲得此類機會。此后，因監管體制的變遷，鞍山證券事實上成為“所有者缺位”的國有券商。
1998年末，尋求出路的鞍山證券準備與原紡織部旗下的華誠集團通過重組求生。1999年1月，鞍山證券在北京成立了北京華融投資管理有限公司（下稱華融投資），辦公地點設在華誠大廈。華融投資門口還特地放置了一座從鞍山運來的黑色玉牛，據說價值600萬元。
因為鞍山證券在北京設立營業部的申請一直未被證監會批準，北京華融投資管理有限公司實際成為鞍山證券北京投資的總部，當時的鞍山證券總經理王寶連也從鞍山遷至北京。據說，新成立的華融投資主要業務就是股票自營。
對于這一段時間的鞍山證券，一位鞍山證券中層經理如此作評：“1998年鞍證和人民銀行名義上脫鉤，但證監會不接收，鞍證成了沒人管的機構，更是胡亂花錢！”據說，當時每周二、五是報銷日，華融投資財務部每次都擠滿了從鞍山趕來報銷的人，報銷什么的都有，一次三五萬元的根本不算稀奇，“真是用花錢如流水來形容都不為過。”
華誠與鞍山證券的重組幾乎就要成功。當時華誠的財務狀況不佳，鞍山證券多次慷慨解囊，為其債務提供轉貸。2000年7月是華誠和鞍山證券重組的蜜月期，華誠內部曾發文宣布王寶連為華誠集團總裁，但這一任命最后在上報國務院大型企業工委時始終沒有獲得批準。待到當年9、10月間，兩公司合并重組之舉已不了了之。
事實證明，這是鞍山證券尋找出路的最后一次機會。數月之后，央行對1997年脫鉤未盡的數家證券公司進行清產核資，發現鞍山證券非十數億元資金所能挽救，于是注定了鞍山證券的關閉命運。
但是，細查北京華融投資管理有限公司及相關公司的工商注冊資料，可以找到自華融成立起，及與華誠重組同時乃至以后，華融及相關公司有過一系列股權和資產運作，似乎存在著一條由當時鞍山證券總經理王寶連主持下的另一條出路。
華融投資成立于1999年1月，法定代表人為王寶連，注冊資本5000萬元。出資方為：天津市泰門投資咨詢有限公司（現金100萬元，實物出資900萬元） ，鞍山市正佳置業房屋開發有限公司（實物出資1000萬元），以及大連萬信投資發展有限公司和鞍山市通達計算機網絡有限責任公司、鞍山市騰鰲特區正興實業公司、鞍山市富華典當有限公司、鞍山正元投資咨詢有限公司，均以價值600萬元的實物資產出資。其中，大連萬信的法定代表人亦為王寶連，而鞍山正興實業公司的法定代表人為鞍證后來的總經理湯濤。
1999年上半年，鞍山正元投資咨詢有限公司已將所持華融投資股權轉讓給天津市泰門投資咨詢有限公司，后者占32％的股權，股東實物出資全部變更為現金出資。
2000年中，華融投資更名為華融經貿（集團）有限公司，該公司還控股5家公司，持有北京中財華融投資咨詢有限公司、北京華融世紀科技有限公司、北京華融信達經貿有限公司80％股份，后三家公司的注冊資本均為100萬元，法定代表人均是王寶連。另持有深圳市世通投資發展有限公司75％股權，該公司注冊資本2000萬元，法定代表人是華融投資大股東天津泰門的法定代表人謝安峰。華融經貿還持有上海華振投資發展有限公司51％股權，后者注冊資本為4800萬元。華融經貿（集團）有限公司及五家控股公司注冊資本總和為1.21億元，共同組建華融經貿集團。
華融投資更名為華融經貿（集團）有限公司之后，2000年10月，又重新組建了北京華融投資管理有限公司（下稱新華融投資），注冊資本3000萬元，法定代表人是鞍山證券前任副總經理裴力。華融經貿（集團）有限公司出資2400萬元，天津市泰門投資咨詢有限公司出資600萬元，而天津泰門的法定代表人此時已變更為裴力。
2000年秋冬之季，王寶連離開華誠集團。2001年8月，新華融投資召開股東會議，同意將華融經貿（集團）的股份以原價轉讓給王寶連和謝安峰，其中王付2000萬元，謝付400萬元；天津市泰門投資咨詢有限公司出資的600萬元原價轉讓給謝安峰，同時免去裴力、湯濤等人的董事會成員職務，由王寶連任擔任公司法定代表人，謝安峰任監事。至此，股權轉至個人名下。
數月之后，2001年12月，股權又發生轉讓：王寶連將2000萬股金中的1600萬轉讓給新股東中國康利投資有限公司（下稱中國康利），王寶連剩余的400萬和謝安峰的1000萬股金又轉回到華融經貿（集團）有限公司。至今，中國康利占53.33％股份，華融經貿（集團）有限公司占46.67％的股份。華融經貿（集團）有限公司董事長也由王寶連換成李革（1996年9月～1999年10月任鞍山證券法律部主任，1999年11月～2000年10月任華誠集團法律部主任）。
不過，王寶連顯然并沒有離場。中國康利的董事長正是王寶連，總經理是宮魯巖（2000年底擔任鞍山證券董事長）。2001年7月6日，中國康利將注冊資本變更為1億元。股東依次為：上海征信投資有限公司出資4000萬元，遼寧國鼎投資管理有限公司出資3000萬元，華融文化傳播有限公司出資2000萬元，華誠投資管理有限公司出資1000萬元。其中，大股東上海征信的法人代表為當年的鞍證上海營業部經理顧維慶，其人現因涉嫌挪用公款正在被鞍山市人民檢察院調查。
2002年3月14日，中國康利投資有限公司名稱變更為中國康利集團有限公司。
根據2001年年檢報告，華融經貿（集團）有限公司凈資產總額為5233.97萬元，負債總額8136.02萬元。
以上資產及股權的轉手迅捷頻繁，令人眼花繚亂。但有識者告訴《財經》：鞍山證券在銀證脫鉤后，原來大股東的股權轉給了鞍山的一些“空殼公司”。在與華誠重組徹底無望后，2000年下半年，王寶連就積極運作，想把北京華融投資管理有限公司升格為集團，通過一系列運作控股鞍山證券。計劃尚在進行當中，工商登記等手續都沒有辦完，終被人民銀行2001年3月對鞍山證券的清產核資完全打亂。知情人說，“央行在發現問題嚴重之后，命令一切活動都停下來，所有人都回到鞍山。”
2000年底，在與華誠重組及運作華融集團計劃均告失敗之后，王寶連正式離開鞍山證券。王寶連現居北京東二環內一處豪宅。細心的門衛數過，他有三輛名車。
黑龍江省農村經濟的發展需要金融的有效支持，而目前農村金融沒能有效推動農村經濟的發展。所以，研究農村金融改革問題，對促進黑龍江省農村經濟發展具有重要意義。
1 黑龍江省農村金融發展的現狀與存在的問題
近年來，黑龍江省農村金融不斷發展，促進了農村社會經濟的發展。政策性金融機構積極拓展支農領域，農村合作金融機構不斷加大支農力度，農村信用社數量增多，支農能力增強，商業性金融機構積極支持農業發展。雖然農村金融有了一定的發展，但其發展過程中仍然存在一定的問題亟待解決。
1.1 農村金融供求矛盾突出
農村資金供給不足與需求量大的問題比較明顯。農村金融存款總量不足使得諸多農業投資得不到支撐，盡管農村信用社投放量逐年增加，但金融缺口仍出現逐年擴大的趨勢；在資金總量有限的情況下，覆蓋面和農戶可獲得資金呈反方向變化，單戶貸款額度低，不能滿足農業產業化的資金需求。
1.2 農村金融機構體系不健全
1.2.1 政策性銀行功能單一
農業發展銀行業務局限于糧棉油的收購和儲備方面，對于農業基本建設、農業綜合開發等政策性貸款業務功能欠缺，對農村經濟發展的支持作用有限。
1.2.2 商業性銀行服務功能弱化
農業銀行業務向非農業拓展，農業貸款比例大幅度縮減，大部分儲蓄資金流出農村，主導地位不斷弱化。
1.2.3 農村信用社難以獨立承擔支農重任
農村信用社存在著所有權不清晰、抗風險能力弱等問題，面對農業發展的資金需求，力不從心。
1.2.4 民間金融不規范
民間金融因受政策限制得不到很好地發展，民間借貸基本處于半地下狀態，未能充分發揮其作用。
1.3 農村金融業務種類單一
農村金融市場局限于存貸款業務，對于中間業務涉及很少。融資結構單一，過分依賴間接融資；貸款主要是短期小額貸款，不能滿足農業生產發展的需求；各種金融機構之間缺乏有效的競爭，服務品種單一，只有結算匯兌等少量中間業務，非銀行金融機構發展十分不足，不能滿足農業經濟發展的多種需求。
1.4 農業保險滯后
由于政府扶持力度不夠，一直以來農業保險處于虧損經營狀態，主要業務和機構出現了萎縮，商業保險公司和國有保險公司都在規避農業風險，已成立的陽光農業互助保險公司主要面向墾區開辦保險項目，在墾區外的承保范圍很小，只有小麥、大豆、水稻和玉米四種糧食作物的農業保險，其它相關險種的開發尚處于探索階段。在農業發展的同時，保險業務并沒有擴增，使得農村金融發展顯現不平衡狀態。
2 黑龍江省農村金融改革與發展的對策與建議
2.1 構建多元化的農村金融機構體系，加大支農力度
2.1.1 強化政策性金融機構支農力度
政策性金融必須發揮其對“三農”的基礎性支撐作用。通過財政貼息的方式，引導資金流向農村。
2.1.2 加快農業發展銀行改革
逐步完善政策性金融功能，增加農業綜合開發、農村基礎設施、扶貧等中長期貸款業務，對農村公共產品提供有力的支持，改善農業生產的條件，提高農民生活水平；引導商業銀行增加支農業務。通過稅收優惠等政策，鼓勵其為農村經濟提供金融服務，加大扶持特色農業和農產品基地的建設。
2.1.3 繼續深化農村信用社改革
堅持農信社“支農”定位，降低其存款準備金率，適當增強其存貸款利率的靈活性，提高吸收存款的能力，將其發展成為農業和農村經濟發展服務的地方金融機構。
2.1.4 加大郵政儲蓄改革力度
充分發揮郵政網點的優勢，定位為發展小額貸款業務的主體，建立其資金回流農村的機制。
2.1.5 引導和保護農村民間金融的健康有序發展
從法律、政策等方面著手，提高其準備金率，嚴格其市場準入要求，實行風險責任自負，使民營小額信貸銀行等多種形式的民間金融合法化與規范化，以此增加農村金融的服務供給。
2.1.6 努力發展新型農村金融機構
采取組建村鎮銀行、資金互助社等把城鎮過剩的貨幣資金、比較成熟的金融產品、先進的管理理念和經營技術手段等引向農村，把其辦成真正為農民服務的銀行。
2.2 創新黑龍江省農村金融服務
黑龍江省農村金融服務創新要因地制宜，推出符合自身特點和優勢的產品。增大農村金融業務創新的力度，提高金融服務品種的多樣化，以此滿足農村經濟對其的需求。可以通過推動證券公司和信托公司等機構在農村地區設立網點，增加證券信托業務，充分發揮供給與引導作用。地方各商業銀行可以通過創新中長期信貸產品與模式，開拓多種中間業務，如金融咨詢、保險銷售與涉農理財等業務，創新擔保抵押機制和信貸機制，提高對黑龍江省龍頭企業的貸款支持，推出適合農民生產生活的專項信貸產品，發揮農村各金融機構支農作用。
11月18日，中國汽車門戶網站易車網登陸紐交所，共發行1060萬股美國存托股份，開盤價12美元，報收于12.45美元，融資1.27億美元。易車網融資所得將主要用于產品開發、市場營銷、周轉資金和償還貸款等項目。
易車網是中國第一家上市的垂直汽車網站。值得強調的是，易車網仍是巨虧狀態，2010年9個月虧損8.227億元人民幣。易車網主要業務為向中國汽車行業提供網絡內容和營銷服務，收入來源包括汽車消費網站易車網、二手車交易信息服務平臺優卡網，以及汽車行業數字營銷服務公司新意互動。
創建于2005年的易車網共計進行了四輪融資：2006年3月獲聯想投資、翱科創投共計130萬美元第一輪投資；2006年8月完成第二輪融資，獲聯想投資、翱科創投約541萬美元投資，同年8月，DCM跟進投資約416萬美元；2007年10月完成第三輪融資，獲聯想投資、DCM共計1360萬美元投資，同年11月，和通投資和Geo rglan PineInvestments跟進投資140萬美元；2009年7月獲貝塔斯曼亞太投資總計1200萬美元第四輪投資，同時DCM與和通投資跟進投資。
諾亞財富紐交所上市
11月11日，諾亞財富投資管理有限公司正式在紐約證券交易所掛牌上市。開盤價15美元，較發行價12美元高出25％，收盤報15.99美元。諾亞財富IPO共計發行840萬份美國存托股份，融資金額約1.008億美元。按上市首日收盤價計算，諾亞財富市值為8.7465億美元。
2007年8月，紅杉中國投資諾亞財富390萬美元，認購其295萬股A類優先股，行使轉換權后，占當時已發行股本的25.65％。諾亞財富前身是湘財證券諾亞財富管理中心，是2003年的8月由諾亞財富現任總經理汪靜波建立的國內證券公司第一個私人銀行部。2005年8月脫離湘財證券改制獨立，現在成為國內最大的獨立第三方理財機構，主要服務內容包括提供家庭資產負債配置方案、家庭金融投資、稅務、不動產投資顧問等服務。
好孩子登陸港交所
11月24日，好孩子國際控股有限公司于港交所主板掛牌上市，截至收盤，好孩子報5.8港元，較招股價4.9港元高18.37％；成交額20.34億港元，成交量3.45億股。好孩子1989年成立，起家于校辦工廠在1999年就傳出上市消息，之后多次謀求上市未果。公司主要從事嬰兒推車、兒童汽車安全座、嬰兒床、自行車、三輪車及其他兒童耐用品的設計、研發、生產、營銷及銷售。據招股書資料，截至2010年7月31日，2010年好孩子共實現22億港元銷售。
紅橋創投投資味博食品
11月3日，紅橋創投投資1600萬元，八股泉州味博食品有限公司。味博食品創辦于2003年，是一家從事食用香精及食品配料香料研發、生產、銷售與服務的大型高新技術企業。目前已具有年產5000噸香精的能力。公司引進國際一流的生物酶解技術、美拉德反應技術、微波技術和微膠囊包埋技術，并擁有一支具國外著名香精公司和國內大型企業工作經驗的調香師和化學專家組成的研發隊伍。
青云創投頻出手
11月3日，青云創投宣布投資上海多利農莊1000萬美元。多利農莊是上海地區最大的集研發、種植、生產、加工、配送、銷售與售后服務為一體的有機農產品供應商，為眾多企業客戶及個人會員提供品類定制、定點送貨的有機農產品直供服務。11月9日，由青云創投管理的義云清潔技術基金向寧波沁園集團有限公司投資8000萬元人民幣。沁園集團生產家用飲水及凈水產品，目前在國內管線凈水機和家用凈水器市場上占有率分別為46.1％和32.2％，均排名第一，在飲水機等水家電市場則僅次于美的公司，排名第二。
英飛尼迪投資精密儀器
11月3日，以色列英飛尼迪投資集團宣布向哈爾濱第一工具制造有限公司投資1.2億元。
哈爾濱第一工具制造有限公司是由哈爾濱第一工具廠(有限公司)改制組建的股本多元化的現代化企業，是國家裝備制造業最大的精密復雜刀具生產科研基地，主要產品有數控刀具、拉削刀具、齒輪刀具、銑削刀具、螺紋刀具、孔加工刀具、鋸削刀具等九大類產品，200多個品種，2萬多個規格。
新天域注資華致酒行
11月10日，新天域資本以2.5億元投資入股華致酒行連鎖管理有限公司。華致酒行隸屬于華澤集團，是一家高檔酒品連鎖專營店， “五糧液”陳釀年份酒、“古越龍山”年份酒的全球總。這是繼半年前新天域資本人民幣基金新遠景成長基金。投資中國名酒企業知名品牌陜西西鳳酒后，再次進軍酒類及下游連鎖行業。
據悉，此次投資是由新天域資本旗下美元基金普洛投資有限公司出資1.省略)和果殼閱讀兩個品牌。科學松鼠會由姬十三創立于2008年4月，現有成員105名，分布在中國大陸及香港地區、美國、英國等8個國家和地區。成員以集體專欄的方式為《南方都市報》、《南都周刊》、《讀者》、《男人裝》等媒體供稿，并以個人名義為《南方周末》、《新京報》、《時尚先生》、《智族GQ》、《外灘畫報》等幾十家一線媒體寫作。
湘江投資注資金則利
11月16日，衡陽市金則利特種合金有限公司獲得湘江投資獨家注資，金額為2000萬元。衡陽金則利由衡陽市豐速房地產開發有限公司與美國金星發展公司于1999年12月成立，公司主營電磁不銹鋼，年生產各類規格電磁不銹鋼棒材已達1500噸以上。預計到2010年12月。形成年產電磁不銹4000噸的生產能力；預計到2011年11月，形成年產電磁不銹鋼8000噸的生產能力；預計2012年銷售收入預計可達到1.7億元，凈利潤3200萬元。
贏銷通獲投資
11月17日，英特爾投資聯合海納亞洲創投基金，與營銷管理解決方案提供商北京贏銷通軟件技術有限公司共同簽署注資協議，具體投資細節未透露。
贏銷通總部位于北京中關村高科技園區，是一家消費品行業營銷領域管理解決方案的提供商，并在上海、廣州等地設立分支機構。贏銷通為客戶提供以銷售渠道管理為核心的解決方案，包括軟件、系統平臺及服務支持等。客戶通過贏銷通的軟件平臺能夠近乎實時的管理渠道數據，分析銷售和庫存數據，以及獲取銷售訂單。這種建立在高效市場反饋理念下的營銷管理系統，可以幫助大型客戶提高銷售業務處理效率、降低渠道庫存水平、實現營銷環節的無縫聯接和透明度。
IDG注資團購網站嘀嗒團
11月16日，團購網站嘀嗒團獲得IDGVC千萬元級別注資，具體金額數尚未公布。嘀嗒團自今年7月份開站以來。已上線13家分站，11月份還獲得商務部首批團購網站信用認證。IDGVC創始合伙人熊曉鴿表示，IDGVC非常看好團購模式，尤其看重嘀嗒團的團隊優勢。嘀嗒團的成員包括前谷歌中國區銷售總經理、惠普公司副總裁宋中杰，前谷歌中國業務發展部經理、寶潔公司戰略經理朱敏，前谷歌中國高級渠道經理、雅虎中國銷售總監李金龍。以及前谷歌中國高級渠道經理、諾基亞銷售經理李躍軍。
深創投領投奶聯科技
11月17日，內蒙古奶聯科技有限公司獲得深創投領投的1028億元注資。奶聯科技成立于2004年6月，是一家原料奶生產供應商。以奶牛養殖為主業。注冊資本2255萬元，管理運營資產超過3億元。公司在借鑒奶業發達國家經驗的基礎上，創建奶牛養殖合作化模式――“奶聯社”，在呼和浩特市土左旗兵州亥農業開發區建設了中國首個“奶聯社示范牧場”。“奶聯社”由企業搭建技術、管理、現代化設施設備和資金平臺，吸納奶農以現有奶牛入股分紅、合作生產等多種形式入社，并獲取回報。
麥包包第二輪融資
11月19日，國內在線箱包銷售B2C網站麥包包宣布完成總額1500萬美元的第二輪融資，投資方為DCM、聯想集團與摯信資本。麥包包兩年完成總額4500萬美元融資，是國內箱包行業史上最大金額的融資案例。據透露，麥包包首輪3000萬美元融資主要被用在麥包包的供應鏈管理、倉儲、產品研發及市場推廣幾個方面，還有一部分資金被麥包包用來幫助上游工廠把企業規模做大。今年10月1日，麥包包廣州白云區總面積5000平米的倉儲中心正式投入使用，新物流中心的建立，極大地提高了麥包包在實物倉儲和物流配送方面的能力，使麥包包在覆蓋區內的物流配送時間。
青鋒投資注資環洋經典
11月22日。青鋒投資基金投資北京環洋經典建筑發展有限公司。具體金額尚未公布。環洋經典成立于1996年，是一家提供零售空間解決方案的企業，在高端商業空間設計領域內是國內目前規模最大的從概念設計到品牌道具制作及整體交鑰匙工程的商業裝飾綜合服務供應商之一，客戶包括伯爵表、歐萊雅、施華洛世奇以及雅詩蘭黛等。
環洋經典在北京、上海及成都等城市設有公司與工廠還聘請了經驗豐富的國際資深設計師作為主創設計師，并與多家國際知名設計事務所建立了戰略聯盟，提升整體的設計水準。
新元素醫療獲8000萬元
11月26日，深圳新元素醫療技術開發有限公司獲得藍色大禹成長投資的8000萬元注資。新元素醫療是一家擁有自主知識產權、自有品牌，集研發、生產、銷售及服務為一體，專業從事醫療信息化系統集成、系統方案解決、醫療設備生產與經營、醫療相關技術開發與投資的國家高新技術企業。現有三大類醫療信息技術領域產品：基于數據采集技術、移動通信技術的無線遠程健康監護平臺。基于無線移動技術的院內信息化平臺。基于體外沖擊波技術的體外碎石機和骨科治療機。
浙江車友獲2000萬美元
11月22日，日本大財團三菱財團向國內租車公司――浙江車友汽車租賃有限公司首輪投資2000萬美元，共同成立海納國際汽車租賃有限公司，并由車友租車原董事長張小林擔任新成立公司的董事長。據介紹，2009年年底，三菱財團的核心成員三菱商事已經開始注意中國逐漸興起的的租車市場，并開始派專員赴中國進行考察。而與此同時，浙江金華的車友租車也需要一筆資金來實現其戰略性的跨越式增長。
微博開發者創新基金啟動
11月16日，新浪聯合紅杉資本、IDGVC、創新工場、云鋒基金、德豐杰五大投資機構，正式啟動中國微博開發者創新基金，一期規模為2億元，這是國內首個專門針對微博應用開發的基金。該基金為圍繞微博開發第三方應用的個人、團體或公司提供融資服務，培養和支持新浪微博開放平臺上的優秀應用產品。基金投資方向涵蓋手機應用、工具、內容和游戲等。
熠美投資募集人民幣母基金
11月18日。熠美投資(EMAIternatives)宣布其中國分支機構――熠美投資中國已經啟動一個專注投資于中國的具有潛力的風險投資和成長資本基金的母基金。這一母基金的初始5億元出資來自上海市閔行區政府。熠美投資是一個獨立的私人股本資產管理和顧問公司，專注于為對新興市場有興趣的機構投資人提供量身定制的投資產品。
東方加華基金正式成立
11月19日，中國東方資產管理公司與加華偉業資本舉行了開業儀式，慶祝東方加華(天津)股權投資基金管理合伙企業(有限合伙)，以及嘉華錦添(天津)股權投資基金合伙企業(有限合伙)正式成立。通過本次合作，加華偉業資本旗下管理基金的規模得到進一步地擴大。東方資產與加華偉業首期合資基金規模為5億元。
中興創投基金已募8.51億
【關鍵詞】 科技型中小企業； 融資； 對策
隨著我國經濟的發展，科技型中小企業在國民經濟中的地位日益重要，尤其在建設創新型國家的過程中，其將日益成為我國經濟的中流砥柱。然而，科技型中小企業長期面臨融資的困境，特別是2007年爆發的金融危機對其融資來說無疑是雪上加霜，后金融危機時代這種狀況并沒有多大改觀。鑒此，本文以3 000家陜西科技型中小企業為對象，采用調查問卷和實地調研相結合的方法，分析科技型中小企業融資的現狀，存在問題及其成因，并提出相應對策，希望能夠對緩解科技型中小企業融資難問題有所裨益。
一、科技型中小企業概述
（一）科技型中小企業的界定
科技型中小企業是指以科技人員為主體，主要從事高新技術產品的科學研究、研制、生產、銷售，以科技成果商品化以及技術開發、技術服務、技術咨詢和高新產品為主要內容，以市場為導向，實行“自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束”的知識密集型經濟實體。簡而言之，科技型中小企業是以創新為使命和生存手段的企業。
（二）科技型中小企業的融資特征
1.成為風險投資追逐的對象
由于科技型中小企業具有高成長、高回報的特點，因此它與風險投資具有天然的內在聯系，往往成為風險投資的主要對象。
2.有特定的資本市場融資渠道
為了體現政府對高科技中小企業發展的支持，世界上許多國家在其資本市場中設有高科技板塊，以便為高科技中小企業融資提供方便，如我國深圳交易所的中小企業板。
3.融資需求呈現階段性、頻率高
首先，在高科技中小企業發展的種子期、創建期、成長期和成熟期四個階段中，需要從不同的融資渠道獲取其所需資金。其次，由于高科技企業的技術更新換代快，產品不斷升級，為了取得和保持技術優勢，需要不斷地進行技術創新，這就需要大量的和多頻次的資金投入。
4.產品公共性、外部性強、企業融資溢出效應顯著
高科技中小企業產品一般是知識或技術產品，具有較強的公共產品性質。企業融資的外部性特征和溢出效應明顯。
盡管科技型中小企業具有以上特征，但其劣勢也很明顯：一是經營不確定。由于科技型中小企業所研發的技術、產品能否研發成功受很多不確定性因素的影響，因此可能導致很大的風險。二是信息不對稱。科技型中小企業與資金提供者之間存在高度的信息不對稱。具體表現為：其資產中無形資產所占份額高，無形資產所能為企業創造的未來經濟利益具有很大的不確定性；資金提供者對其信用狀況不了解，為了減少風險而選擇不貸款。三是財產抵押難。資金提供者為降低風險，要求企業提供財產抵押。科技型中小企業的資產結構特點使其可用于抵押的有形資產有限，資產的變現能力低，因此財產抵押難，貸款難度大。
二、科技型中小企業融資現狀調查分析
（一）科技型中小企業融資的現狀
筆者通過向陜西科技型中小企業發放調查問卷，分析了科技型中小企業的融資現狀。問卷總共包含88個問題，分為4個部分：一是基本情況，包括企業的資產規模，最近一年的主營業額，公司所處行業，公司主要業務性質，公司性質，公司存續時間，公司員工人數，公司資產負債率，公司近三年盈利情況，企業的凈資產收益率；二是融資行為，包括公司對基本融資渠道相關信息的了解程度，公司的融資迫切程度，公司的資金缺口，公司的可接受融資成本，公司過去一年的商業銀行貸款情況、民間融資情況、抵押貸款情況、政府資助情況等；三是金融危機影響，問題主要針對金融危機前后公司融資環境的變化；四是政策建議，公司可以在這部分選擇性地提出對政府等機構的建議。共發放問卷3 000份，回收有效問卷 1 844份，回收率61.5%。
1.企業生存狀況
（1）企業存續時間。據統計，1 757家企業回答了此問題。有36.4%的企業存續時間在1―3年，19.7%的企業存續時間在3―5年，12.9%的企業存續時間在5―7年，存續時間在7―10年、10年以上的企業占比分別為15.6%和15.1%。（2）近三年盈利情況。根據問卷分析，科技型中小企業的盈利情況并不樂觀。有1 559家企業回答了此問題，其中只有281家企業三年均盈利，僅占18%，其余企業均存在過虧損，有714家企業三年均虧損。（3）凈資產收益情況。1 482家企業回答了此問題。其中76.8%的企業凈資產收益率在10%以下，13%的企業的凈資產收益率在11%~20%之間，有10%的企業凈資產收益率超過20%。（4）企業負債情況。有1 529家企業回答了此問題。過半企業的資產負債率低于20%，說明企業獲得貸款的困難程度較高，即使企業對債務持有冒險態度，但難以獲得貸款使其資產負債率只能維持在較低水平。
2.企業融資行為分析
（1）企業融資需求分析。一是融資需求的迫切程度。在1 511份有效問卷中，只有663家企業認為其融資需求不迫切，而有848家企業即56.1%的企業認為有融資需要。二是融資的難易度。在1 373份有效回答問卷中，有576家企業認為公司目前融資比較困難，占比達到42%。（2）企業融資成本。目前，陜西科技型中小企業融資主要渠道是通過抵押獲得銀行貸款。在510份有效回答問卷中，有280家企業選擇貸款額占抵押品的比例為50%左右，占比55%；有146家企業選擇70%比例，占比29%；有47家企業選擇比例為90%，占比9%；只有37家企業能夠獲得100%的貸款，占比7%。根據銀行評估慣例，貸款額一般占到評估值的70%，可實際調查結果可以看出，55%的企業獲得的貸款額不足70%，貸款成本不低。
3.融資方式和融資渠道
（1）企業融資方式單一。在調查中，發現僅有15.5%的企業認為自己的融資渠道多樣且暢通。進一步分析其融資方式，在1 181家企業中，789家企業只選擇了一種融資方式，這種情況風險較大。一旦企業沒有從其依靠的融資方式中獲得資金，再試圖從其他方式獲得資金是很困難的，對企業的資金運營造成了較大的威脅。（2）融資渠道狹窄。一是商業銀行貸款困難。商業化經營的銀行認為科技型中小企業風險太高而產生惜貸現象。另外，由于其所需貸款一般單筆數量不大，頻率又高，使得銀行對其放款的單筆管理費用高于對大企業的相關費用，出于安全性、盈利性考慮，銀行不愿對其進行貸款。二是政府扶持資金有限。據統計，接受過政府資助的科技型中小企業只占18.2%。三是向社會籌資困難。調查結果顯示，陜西科技型中小企業在面臨資金緊張局面時，想到發行股票和債券籌集資金的僅占1.9%。四是多依賴于關系型融資，風險投資不受重視。對于中小企業來說，關系型融資能夠很好地解決其融資問題。在與銀行有借貸關系的企業中，有86.3%的企業總共只與一至兩家銀行發生借貸關系。但是對于為什么沒有選擇風險投資的問題，有49.1%的企業選擇了不需要，這說明科技型中小企業對風險投資并不重視。
（二）科技型中小企業融資問題分析
1.科技型中小企業自身缺陷
科技型中小企業的自身缺陷是其融資難的直接誘因。主要表現如下：
（1）科技型中小企業的先天籌資劣勢。科技型中小企業的先天籌資劣勢是造成其目前融資現狀的根本原因。首先，現金流量具有很大的不穩定性。其次，在其成長初期既沒有資產可供抵押，也很難找到合適的擔保。第三，管理水平不高，增加了銀行貸款的難度。（2）不注重財務制度建設。科技型中小企業往往更注重研發與經營環節，而不注重財務制度的建設。許多科技型中小企業的財務部門只有1―2名會計人員，財務制度不完善，導致了企業融資環境惡化。（3）缺乏對相關政策的關注。近年來，陜西出臺了許多有利于科技型中小企業融資以及發展的政策，但并沒有達到應有的效果，其中一個重要原因就是企業對其不關注。
2.科技型中小企業外部環境缺陷
造成科技型中小企業融資現狀的另一原因是外部環境的缺陷，具體表現在以下3個方面：
一是金融支持體系不健全。（1）資本市場不完善。首先是股權融資渠道不暢通。科技型中小企業的融資渠道比較單一，其中有一個重要的原因就是資本市場不完善，股權融資渠道不暢通。盡管我國證券市場在2009年開啟了創業板，但是對于科技型中小企業來說，要通過創業板或中小企業板上市還是非常困難的。其次是貸款程序復雜、貸款種類少。當遇到較好的項目需要中長期資金投入時，科技型中小企業很難得到銀行的貸款支持。再次是擔保體系不健全。科技型中小企業自身的資產主要是知識產權和技術等無形資產，難以提供銀行認可的貸款擔保。（2）缺乏健全的金融服務機構。許多科技型中小企業在融資時主要依賴擔保性貸款，這就需要建立相應的服務中介機構來“平衡”其與金融機構雙方的供需。但從目前的情況來看，陜西專門為科技型中小企業提供這種擔保服務的擔保機構極少。（3）缺乏適合的風險投資體系。科技型中小企業的融資現狀之一就是對風險投資不夠重視。然而這種不重視有很大一部分源于陜西缺乏適合當地科技型中小企業的風險投資體系。
二是法律法規體系不健全。科技型中小企業在融資活動中，無法可依、有法不依的現象比較突出，主要表現在：有關立法不規范、不健全，某些金融法律法規對科技型中小企業也不適用；法律執行環境不佳。
三是政府支持不夠。2008年開始，陜西先后出臺一系列扶持高科技中小企業的政策，這些措施的出臺對陜西科技型中小企業的融資問題起到了一定的緩解作用，但效果并不明顯。
三、國內外科技型中小企業融資借鑒分析
（一）國外解決科技型中小企業融資問題的一般方式
以美國為例，美國資本市場發達，且金融市場化程度很高，各種金融工具不斷涌現。因此，在解決中小企業融資難的問題上，美國主要是通過政府的引導，將民間資本投向中小企業，并利用其完善的法律法規制度和有效的資本市場為中小企業融資服務。
1.完備的服務體系
首先，在法律上，美國先后通過了數項保護中小企業融資的法案，如《小企業法案》、《小企業創新發展法》、《小企業貸款增加法》等。其次，美國政府成立了小企業管理局，專為中小企業提供服務。
2.完善的資金支持
（1）私募股權融資。在美國，私募的合伙制企業是承擔中小企業融資的主要牽頭人，而這種私募股權融資一方面為不能上市的中小企業提供了良好的創業資金支持；另一方面這種暢通的公司退出機制為資本的自由流動創造了便利條件。（2）直接融資。由美國探索開辟的NASDAQ股票市場就是為了解決中小企業尤其是科技型中小企業的直接融資問題所設立的，許多公司在該板融資從而飛速發展。
（二）國內科技型中小企業融資經驗
以北京市為例，北京市為解決中小企業融資難問題所實行的措施已有多項，主要有：
一是加強政府與銀行合作。具體措施包括，啟動中小企業融資征集項目；認真做好跟蹤服務；加強中小企業信用建設等。二是建立創業投資引導基金。北京市發改委聯合北京市財政局等部門，設立市級中小企業創業投資引導基金，旨在引導社會資金投資于高新技術及自主創新領域企業。
四、科技型中小企業融資對策建議
（一）針對科技型中小企業自身的對策建議
1.提高自我積累以及發展能力
對于科技型中小企業來說，沒有良好的自我積累及發展能力，想要在激烈的競爭中獲得成功是不可能的。因此強化自我積累以及發展能力是科技型中小企業首先應該正視的問題。
2.完善財務制度建設
為了更方便地獲得金融機構的資金，陜西科技型中小企業應該盡量提高財務信息的可信度和透明性。要規范企業管理和會計報表制度，使企業提供的財務報表能真實、充分反映企業生產經營狀況，從而保證企業財務報表數據的真實、可靠。
3.改變融資觀念，拓寬融資渠道
（1）企業應注重內源融資。在當前資金市場不發達的情況下，內源融資能有效緩解資金緊缺的矛盾。由于內源融資一般不涉及外部關系，國家法律規定限制較少，而且不需辦理復雜的審批手續，從而大大提高了融資效率。（2）善于利用表外融資。表外融資泛指對企業經營成果、財務狀況和現金流量產生重大影響的一切不納入資產負債表的融資行為。科技型中小企業可以利用的表外融資方式包括資產證券化，應收票據貼現等。
4.落實政府扶持政策
首先，科技型中小企業應關注政府相關扶持政策，并充分領會其內容。其次，按照規范程序，真正落實政府扶持政策，才能解決科技型中小企業融資問題。
（二）針對科技型中小企業融資外部環境缺陷的對策建議
1.完善科技型中小企業信用擔保體系建設
首先，加快社會信用體系建設。要積極創造條件，盡快建立起信用等級評定制度、失信懲戒制度和各類信用評級標準；建立起以信用征集、查詢、評估、披露等為主要內容的企業和個人信用檔案，以此規范科技型中小企業經營中的相關行為。其次，擴大信用擔保基金規模。例如設立適應各類產業發展的股份制貸款擔保公司；建立擔保機構的資本補充機制，吸收社會資本。再次，建立政府專項信用擔保基金。國家和地方政府應從實際出發，對各類金融機構向科技型中小企業提供的貸款可由政府擔保，并考慮分檔設定不同的貸款擔保率。擔保基金宜委托專業投資擔保公司管理，專門開展針對科技型中小企業的融資擔保業務。最后，實行風險共擔機制。即信用擔保機構、銀行與科技型中小企業應共擔風險。這樣一方面可以防止科技型中小企業不注重維持企業信用所造成的風險，消除銀行等金融機構的疑慮，另一方面也可以增強三種機構間的聯系，使信用體系更加牢靠。
2.健全商業銀行信貸管理機制
完善商業銀行信貸管理機制對于解決科技型中小企業的融資難問題起著舉足輕重的作用。具體的完善措施包括：第一，改進貸款授權授信制度，下放貸款權限。第二，既要落實風險防范措施，又要建立信貸激勵機制，做到責權明確、獎懲分明。第三，允許基層行在核定的貸款額度內自主審查發放貸款。對有市場、信譽好、效益好的科技型中小企業放寬貸款條件，擴大授信額度。第四，對信譽好的科技型中小企業票據，銀行應辦理承兌和貼現，加速資金周轉。第五，嘗試科技型中小企業法人代表和財務負責人貸款連帶責任辦法，以防范“道德風險”。第六，簡化中小企業不良貸款核銷程序，調動銀行對中小企業貸款的積極性。第七，增加對科技型中小企業的貸款種類。改變以往只發放短期貸款的貸款結構，對信譽好、效益好、發展前景良好的企業應該增加中長期貸款的發放。
3.發展分級資本市場，拓寬股權融資渠道
在建立、完善資本市場方面，不是僅靠陜西之力可以做到的，這需要全國上下共同努力，為拓寬中小企業的融資渠道獻計獻策。
4.發展風險投資，為科技型中小企業提供穩定的融資渠道
針對目前風險投資不被重視的原因，筆者提出以下幾種完善風險投資的策略：第一，培育多元化商業性風險投資主體。可以采用風險投資公司和風險投資基金等主導形式，為科技型中小企業提供資本金、經營管理及其他方面的支持。第二，允許以民間資本設立產業投資基金，并在稅收上給予優惠，以吸引風險投資進入。第三，建立風險投資中介服務機構。針對風險投資機構的特殊性和專門需要，培育包括行業協會和科技項目評估、技術經紀、風險投資咨詢等專門的中介服務機構，充分發揮其在咨詢、監督、評估等方面的重要作用。第四，規范風險投資行為。鼓勵風險投資公司、風險投資基金開展信用擔保業務，擔保額度應參照國家對非銀行金融機構的相關管理規定實行。第五，完善風險投資退出機制。要遵循資本運作的客觀規律，創造順暢的風險資金撤出渠道，保障風險投資的良性循環。鼓勵證券公司在同等條件下優先支持風險投資公司參股的企業上市，為風險資金的撤出創造條件。
5.制定扶持科技型中小企業發展的優惠融資政策
這種優惠融資政策包括：充分運用貼息、稅收減免等財政手段激發投資者的投資興趣；將部分短期貸款轉為中期貸款，真正減輕科技型中小企業的利息負擔等。
6.積極發展多元化、競爭性的中小金融機構，為科技型中小企業提供資金支持
中小金融機構可以說是科技型中小企業的“天生合作者”，由于其規模較小、分支機構較少、立足于地方經濟而具有得天獨厚的優勢。因此，新興股份制銀行、城市商業銀行和城鄉信用社就應該是科技型中小企業的主要金融服務供給者。但與科技型中小企業的需求相比，這類機構的數量、信貸規模是遠遠不夠的。為了更好地滿足科技型中小企業的融資需求，應進一步發展多元化、競爭性的中小金融機構。
7.建立多層次支持科技型中小企業發展的政策法律體系
政府部門應該在遵循國家整體政治要求的前提下，制定出更多適用于科技型中小企業的相關政策及法律。應抓緊制定《中小企業信用擔保管理辦法》，規范信用擔保機構的準入、退出及內控制度，明確信用擔保機構的行業定位及職能，進一步促進科技型中小企業信用擔保機構的規范化發展。另外，政府應該創造良好的執法環境，嚴厲打擊不遵守法律法規規定的行為，為遵守法律的企業及個人打下一劑強心針。
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