時(shí)間：2022-05-29 17:17:05
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇信用監(jiān)管論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
【摘要】“余額寶”作為一種新興的第三方貸款銷售平臺(tái)，剛剛出現(xiàn)就對(duì)我國(guó)的金融界產(chǎn)生了巨大的影響，在日常生活網(wǎng)絡(luò)化的 21 世紀(jì)，投資網(wǎng)絡(luò)化也將必然成為未來發(fā)展的趨勢(shì)。隨著我國(guó)金融領(lǐng)域在網(wǎng)絡(luò)方面的創(chuàng)新，也對(duì)法律法規(guī)的完善提出了更高的要求，法律人應(yīng)當(dāng)順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展趨勢(shì)，彌補(bǔ)我國(guó)法律在網(wǎng)絡(luò)投資這一方面的空白，本文僅從經(jīng)濟(jì)法簡(jiǎn)論之。
【關(guān)鍵詞】余額寶,證券投資,法律,網(wǎng)絡(luò)化
2013 年 6 月 13 日，余額寶正式推出“余額寶”這一業(yè)務(wù)，余額寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶內(nèi)，既可以隨時(shí)用于余額寶消費(fèi)、付款等支出，同時(shí)也能夠購(gòu)買貨幣貸款投資收益，獲得增值。余額寶的操作流程并不復(fù)雜。用戶將自己余額寶中的資金轉(zhuǎn)入余額寶用戶，后者中的資金平時(shí)用于投資金融產(chǎn)品，而當(dāng)用戶需要用錢時(shí)，可直接從余額寶用戶提取。
余額寶實(shí)際上是將貸款機(jī)構(gòu)的貸款直銷系統(tǒng)內(nèi)置到網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶的過程中，余額寶和貸款機(jī)構(gòu)通過系統(tǒng)的對(duì)接將一站式為用戶完成貸款開戶、貸款購(gòu)買等過程。而目前僅有天弘貸款“增利寶”一家貸款機(jī)構(gòu)作為余額寶的對(duì)接貸款機(jī)構(gòu)。
用戶存在余額寶的投資所獲取的利益并非是銀行利息，而是投資貨幣貸款的收益，銀行利息至少在國(guó)內(nèi)是無風(fēng)險(xiǎn)的，而投資貨幣貸款盡管投資風(fēng)險(xiǎn)極小，但并不屬于無風(fēng)險(xiǎn)投資。貸款機(jī)構(gòu)抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，一旦貸款出現(xiàn)大幅縮水或投資者集中贖回投資的情況，而貸款手中所持流動(dòng)性資產(chǎn)又不敷支出時(shí)，曾在 2006 年就出現(xiàn)過這種現(xiàn)象，這將是對(duì)貨幣市場(chǎng)貸款重要一擊。貨幣市場(chǎng)貸款必將面臨嚴(yán)重的被動(dòng)局面，這種情況在 2006 年就曾出現(xiàn)過。
T + 0 交易適用于用戶的不固定性，同時(shí)余額寶可以給用戶貸款，使用戶可以用此筆錢投資、消費(fèi)，更多的消費(fèi)者會(huì)選擇使用余額寶。以前對(duì)于現(xiàn)金的管理一直以傳統(tǒng)貨幣獨(dú)占鰲頭，但是因?yàn)閭鹘y(tǒng)貨幣不夠方便，在 2012 年，貸款機(jī)構(gòu)就要用投資者擁有或借用的資金來替客戶先墊付資金，此時(shí)是最早的 T +0 產(chǎn)品的贖回過程。
雖然省略了傳統(tǒng)貨幣帶來的不便捷，但如果銷售量增加，對(duì)于中小型的貸款機(jī)構(gòu)的資金流動(dòng)量是重大壓力，此時(shí)需要貸款機(jī)構(gòu)提出高效的營(yíng)銷方式來度過難關(guān)，不論是哪里信用體系沒有 100%完善的，雖然淘寶推出天貓利用成交數(shù)建立信任度，但是對(duì)于信用體系依然不是完全靠譜的，信用體系需要國(guó)家政策的制定和支持。
如此看來，消費(fèi)者通過電子商務(wù)平臺(tái)購(gòu)買小額價(jià)值、數(shù)量較少的商品后由作為第三方的直接余額寶墊付，操作流程簡(jiǎn)單、方便，快捷。而增利寶則是作為一種貨幣貸款在電子商務(wù)平臺(tái)上直接被消費(fèi)者購(gòu)買。
相對(duì)于用余額寶購(gòu)買商品只能在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的局限性，用戶將資金存放于銀行零風(fēng)險(xiǎn)，以及購(gòu)買商品的平臺(tái)不受約束。由此而來，更多的人信賴有實(shí)力的貸款機(jī)構(gòu)名而非排名 50 名左右中小型貸款機(jī)構(gòu)，大型貸款機(jī)構(gòu)介紹的產(chǎn)品也更受歡迎。
證券投資貸款是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行貸款單位，集中投資者的資金，由貸款托管人托管，由貸款管理人管理和運(yùn)用資金，從事炒股、債券等金融手段投資。人們平常所說的貸款主要就是指證券投資貸款，它是一種間接的證券投資方式，投資者通過購(gòu)買貸款的方式來間接投資于證券市場(chǎng)。
證券投資貸款的設(shè)立方式主要有兩種: 一是通過發(fā)行貸款股份成立投資貸款機(jī)構(gòu)的形式設(shè)立，通常稱為機(jī)構(gòu)型貸款; 二是由貸款管理人、貸款托管人和投資人三方通過貸款契約設(shè)立，我們通常將其稱為契約型貸款。從目前情況來看，我國(guó)的證券投資貸款基本都是契約型貸款。
隨著網(wǎng)絡(luò)在社會(huì)應(yīng)用中的普及，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為大眾化的工具，網(wǎng)絡(luò)也逐漸深入到金融行業(yè)中，銀行銷售的產(chǎn)品也將目光轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上，其中也包含貸款。銀行以往的收入來源主要依賴于儲(chǔ)戶的存入銀行的錢來獲得利息差額，像余額寶這樣的新式業(yè)務(wù)漸漸融入老百姓的生活，影響老百姓傳統(tǒng)的投資、理財(cái)理念，雖然現(xiàn)在這種新的網(wǎng)絡(luò)貸款形式?jīng)]有像銀行的存蓄業(yè)務(wù)一樣被大眾完全接受，但是作為網(wǎng)絡(luò)的金融界勢(shì)必會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行造成嚴(yán)重沖突，同時(shí)網(wǎng)路上的金融行業(yè)一定有更加開闊的發(fā)展空間和市場(chǎng)，必將成為金融 IT 及大數(shù)據(jù)挖掘機(jī)構(gòu)的新寵兒。
雖然我國(guó)在證券方面法律不斷加強(qiáng)如《證券法》、《證券投資貸款法》《信托法》等法律法規(guī)，但是依然不及貸款業(yè)法律。liuxue86.com
證券投資貸款的法律依然不夠完善，沒有以此為主導(dǎo)的相關(guān)法律法規(guī)，甚至連較為相配套完善的規(guī)范性文件都沒有，沒有一套完善的證券投資貸款法案，對(duì)于在貸款中產(chǎn)生的問題，政府即使參與進(jìn)去監(jiān)管，但是沒有完善的法律體系作保障，政府也很難有效擔(dān)任起監(jiān)管的重任，監(jiān)管的操作性差，監(jiān)管力度便跟不上去，國(guó)外的證券投資貸款具有延續(xù)性，法律法規(guī)相對(duì)健全，而我國(guó)到現(xiàn)在為止，監(jiān)管貸款行業(yè)的機(jī)構(gòu)如中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)主要要求大家以自律為主，沒有行政處罰的權(quán)利，一次監(jiān)管的力度一定會(huì)受影響。
目前，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券投資貸款的法律制度還處于空白狀態(tài)。我國(guó)2012 年新修訂了《中華人民共和國(guó)證券投資貸款法》，及證券監(jiān)督管理委員會(huì)的相關(guān)部門規(guī)章均未出現(xiàn)與證券投資網(wǎng)絡(luò)化相關(guān)的條文，這也讓目前的網(wǎng)絡(luò)證券投資者的利益存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，缺乏相關(guān)保障難以適應(yīng)不斷發(fā)展的社會(huì)投資現(xiàn)狀。
這要求有關(guān)國(guó)家權(quán)力機(jī)構(gòu)盡快完善相關(guān)法律規(guī)章的制訂，彌補(bǔ)我國(guó)法律在這方面存在的空白，真正做到與時(shí)俱進(jìn)，盡量規(guī)避法律的滯后性。從而，為調(diào)控證券投資網(wǎng)絡(luò)化中出現(xiàn)的各種法律關(guān)系提供法律上的支撐。同時(shí)，我們也應(yīng)當(dāng)完備相關(guān)執(zhí)行、監(jiān)督體系，確保相關(guān)法律得以準(zhǔn)確適用、實(shí)施。
余額寶的一經(jīng)投入市場(chǎng)，便以驚人的迅猛速度發(fā)展，從中我們不難看出未來網(wǎng)絡(luò)證券投資貸款將會(huì)為我國(guó)金融界注入一股新的力量，注入新的生機(jī)與活力。在我國(guó)金融界發(fā)展創(chuàng)新的同時(shí)，法律應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)，跟進(jìn)時(shí)代的發(fā)展步伐，適應(yīng)社會(huì)的廣泛需求。
參考文獻(xiàn)：
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[關(guān)鍵詞] 金融創(chuàng)新 思路 發(fā)展趨勢(shì)
一、新時(shí)期金融創(chuàng)新的思路
1.組織體系方面
首先,國(guó)有商業(yè)銀行的綜合改革方面具有一定的推動(dòng)作用,促進(jìn)銀行產(chǎn)權(quán)主體的多元化的實(shí)現(xiàn),同時(shí)也使得銀行追求利潤(rùn)最大化的內(nèi)在機(jī)制建立起來;其次,推動(dòng)股份制商業(yè)銀行的發(fā)展,使得銀行全方位的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局形成;再次,努力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu),使得民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)步的發(fā)展,完善民間信用;最后,積極發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)證券公司兼并和資產(chǎn)重組,形成中國(guó)的投資銀行業(yè)。
2.金融市場(chǎng)方面
建立優(yōu)質(zhì)服務(wù)觀念和科學(xué)的市場(chǎng)營(yíng)銷觀念,進(jìn)行經(jīng)營(yíng)策略創(chuàng)新。規(guī)范證券市場(chǎng)秩序,使得資本市場(chǎng)能夠得到健康的發(fā)展。推進(jìn)利潤(rùn)市場(chǎng)化改革過程,建立以中央銀行利率為基礎(chǔ)、以貨幣市場(chǎng)利率為中介、金融機(jī)構(gòu)存貸款利率由市場(chǎng)決定的市場(chǎng)利率體系及形成機(jī)制,中央銀行間接調(diào)市場(chǎng)利率。
3.金融業(yè)務(wù)和金融工具方面
各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)其自身的需求,利用先進(jìn)的手段,開發(fā)出金融新業(yè)務(wù)和新工具。在實(shí)際的工作中,除了保持常規(guī)金融業(yè)務(wù)外,還要大力開發(fā)中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù),推行電話銀行、信用借記卡、代客理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。金融技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新要進(jìn)行大力促進(jìn),廣泛應(yīng)用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù),促進(jìn)高新技術(shù)在金融中的應(yīng)用,提高金融生產(chǎn)力。有機(jī)地結(jié)合科技和金融工具、產(chǎn)品創(chuàng)新,從而使得金融產(chǎn)品的檔次和質(zhì)量得以提高。除此之外,金融服務(wù)以往的柜面服務(wù)這方面要得以突破,實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的多樣化。
4.金觸監(jiān)管方面
金融體系安全高效運(yùn)行的重要條件就是金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新是相輔相成的關(guān)系,能使得廣大投資人權(quán)益得到維護(hù)以及能夠使得中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力和生存能力得以增強(qiáng)。創(chuàng)新需要監(jiān)管為其創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件,并且能夠且其提供應(yīng)有的空間和平臺(tái),同時(shí)還要使得金融創(chuàng)新的規(guī)范性和安全性得以保證。首先,要按照銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)分業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的要求,建立健全的分業(yè)監(jiān)管體制和相應(yīng)的制度規(guī)范;其次,監(jiān)管的方式和手段要進(jìn)行改進(jìn),把合規(guī)監(jiān)管為主轉(zhuǎn)變成合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管相結(jié)合,把“分割式”監(jiān)管轉(zhuǎn)變成法人整體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,把“一次性”監(jiān)管轉(zhuǎn)變成持續(xù)性監(jiān)管,把具體業(yè)務(wù)監(jiān)管轉(zhuǎn)變成法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控有效性監(jiān)管,把監(jiān)管方式從定性監(jiān)管為主轉(zhuǎn)變成定性監(jiān)管與定量監(jiān)管相結(jié)合;再次,要建立健全的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警和處理機(jī)制以及監(jiān)管部門的監(jiān)督機(jī)制;最后,實(shí)現(xiàn)與國(guó)際監(jiān)管接軌,從而使得我國(guó)的金融監(jiān)管水平能夠得到不斷地提高。
二、金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)
1.在金融工具創(chuàng)新方面堅(jiān)持以原創(chuàng)性為主
鑒于我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境和國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)環(huán)境存在較大的差異,在吸納型創(chuàng)新上,還存在一定地局限性。在外資擁有絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的前提下,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)如果只是走吸納型創(chuàng)新的道路,一旦允許外資機(jī)構(gòu)涌入,那么我國(guó)金融機(jī)構(gòu)將面臨著很好的沖擊。因此,我國(guó)金融創(chuàng)新還必須以我國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際環(huán)境為基礎(chǔ),實(shí)現(xiàn)原創(chuàng)性。
2.堅(jiān)持走與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合的道路
從本質(zhì)上講,金融市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中用權(quán)利交易代替實(shí)物交易,以便降低實(shí)物交易成本的一系列規(guī)則、方法和場(chǎng)所的總和。金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合是金融市場(chǎng)賴以存在和健康發(fā)展的基礎(chǔ),是金融創(chuàng)新得以展開的保證。金融工具由于具有虛擬特征,很容易被人為操縱,從而脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此,金融市場(chǎng)必須堅(jiān)持走與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合的健康道路。
3.堅(jiān)持法制化、市場(chǎng)化的信用制度創(chuàng)新
信用制度是金融市場(chǎng)賴以存在的基石,沒有公信力的市場(chǎng)必然會(huì)抑制交易和投資人參與的積極性,沒有公信力的市場(chǎng)事實(shí)上根本就不會(huì)存在下去。信用制度的建立需要這樣幾個(gè)渠道來完成:一是以市場(chǎng)化手段發(fā)展中介機(jī)構(gòu),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)中介產(chǎn)品時(shí)投人足夠的資源,同時(shí)市場(chǎng)秩序的維持成本(法律成本)也會(huì)較低;二是引進(jìn)先進(jìn)的科技支持系統(tǒng),降低信息成本;三是在市場(chǎng)制度建設(shè)方面,避免管的過多過死,要相信市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)機(jī)制。
4.高度注重金融創(chuàng)新的安全性
金融創(chuàng)新真正能夠?qū)崿F(xiàn)促進(jìn)金融發(fā)展的作用的前提就是能夠保證創(chuàng)新活動(dòng)的規(guī)范性和安全性。借鑒國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn),僅靠微觀主義的自覺是不能夠?qū)崿F(xiàn)金融創(chuàng)新的規(guī)范性和安全性的,必須從宏觀上明確指導(dǎo)和有效監(jiān)管才能夠?qū)崿F(xiàn)。而且我國(guó)現(xiàn)階段的市場(chǎng)金融體制和運(yùn)行機(jī)制不夠完善是最為重要的因素,主要體現(xiàn)在:沒有形成良好的金融秩序。市場(chǎng)不穩(wěn)定、不能很好的排斥不良行為。在這種情形下,如果沒有強(qiáng)有力的外部監(jiān)管和嚴(yán)密的防范措施,可能會(huì)阻礙金融創(chuàng)新的發(fā)展。因此,在進(jìn)行金融創(chuàng)新的過程中,要最大限度的控制金融風(fēng)險(xiǎn),從而保證金融創(chuàng)新的安全性。
三、總結(jié)
金融創(chuàng)新是有別于其他任何一個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新,中國(guó)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新是國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)國(guó)情相結(jié)合的成果。全球金融業(yè)走進(jìn)了后危機(jī)時(shí)代,國(guó)內(nèi)金融業(yè)也迎來新發(fā)展。在后危機(jī)時(shí)代金融業(yè)還將繼續(xù)創(chuàng)新,但加強(qiáng)金融創(chuàng)新迫在眉睫。金融創(chuàng)新一定要從我國(guó)的實(shí)際出發(fā),切實(shí)面向我們的市場(chǎng),了解我們的市場(chǎng)需求,面向我們的民眾,面向我們的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展,切實(shí)深入研究我們面臨的問題。同時(shí)也要研究和借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),既要研究他們成功的方面,也要研究他們的失誤。金融創(chuàng)新不能保證百分之百的成功,在創(chuàng)新過程中要寬容失誤,同時(shí)也要控制風(fēng)險(xiǎn),要防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),否則就會(huì)影響可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
[1] 梁凱膺:論國(guó)際金融創(chuàng)新與借鑒[D]. 中國(guó)優(yōu)秀博碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) (碩士), 2005,(02)
【論文關(guān)鍵詞】：信用擔(dān)保體系建議
【論文摘要】：擔(dān)保作為信用鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)，聯(lián)系著融資與保證，增強(qiáng)了信用，有效分流了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，便利了資金的流動(dòng)，起到了促進(jìn)信用鏈條流暢、優(yōu)化信貸分配的作用，在解決中小企業(yè)“融資難”的問題上起著舉足輕重的作用。然而目前國(guó)內(nèi)的擔(dān)保業(yè)似乎并沒有在信用鏈條上發(fā)揮應(yīng)有的作用，這既有缺乏責(zé)權(quán)明確的監(jiān)管主體和法律制度建設(shè)滯后的先天不足，又有擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行合作普遍存在質(zhì)量不高的發(fā)展現(xiàn)狀，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)這種只有依附銀行才能發(fā)展的業(yè)務(wù)模式離開了政府和銀行的大力支持就面臨著尷尬的處境。促進(jìn)擔(dān)保業(yè)健康發(fā)展，政府要完善監(jiān)管體制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，發(fā)展以商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主的多層次擔(dān)保體系。
中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展并不均衡，從中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)看，最為發(fā)達(dá)的是以銀行貸款為代表的間接融資，在直接融資、為高新技術(shù)企業(yè)融資、企業(yè)重組融資等方面則缺乏相應(yīng)配套的金融服務(wù)。從企業(yè)的生命周期看，中國(guó)現(xiàn)有的金融服務(wù)體系主要服務(wù)于已經(jīng)開始有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流的成熟階段企業(yè)，但在企業(yè)生命周期的創(chuàng)業(yè)、成長(zhǎng)、重組等階段卻缺乏相應(yīng)的金融服務(wù)支持。正是在這個(gè)意義上，運(yùn)做形式更為市場(chǎng)化的手段服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、填補(bǔ)金融服務(wù)空白。隨著中小企業(yè)融資難問題日益突出，如何解決這一難題成為了業(yè)界的討論焦點(diǎn)，擔(dān)保業(yè)的發(fā)展也越來越受到關(guān)注。解決中小企業(yè)融資難問題是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、企業(yè)自身及融資機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識(shí)和服務(wù)水平等諸多因素，需要綜合協(xié)調(diào)、配套解決。而擔(dān)保作為信用鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)，聯(lián)系著融資與保證，增強(qiáng)了信用，有效分流了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，便利了資金的流動(dòng)，起到了促進(jìn)信用鏈條流暢、優(yōu)化信貸分配的作用，在解決中小企業(yè)“融資難”的問題上起著舉足輕重的作用，因此，如何完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系值得思考。
一、中小企業(yè)信用擔(dān)保體系存在的問題
中小企業(yè)信用擔(dān)保這兩年發(fā)展迅速，有的擔(dān)保企業(yè)資金實(shí)力較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理比較審慎，風(fēng)險(xiǎn)控制較好，代償率較低；大多數(shù)的擔(dān)保企業(yè)規(guī)模較小，自身發(fā)展艱難。由于中國(guó)擔(dān)保行業(yè)存在的“先天不足，后天失調(diào)”的問題，因此中小企業(yè)信用擔(dān)保的發(fā)展也同樣存在以下問題
1、缺乏責(zé)權(quán)明確的監(jiān)管主體
商業(yè)性中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然名義上由國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)會(huì)同財(cái)政部管理，但從實(shí)際情況看中國(guó)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)并沒有明確的監(jiān)管主體，也沒有統(tǒng)一的制度、辦法來規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)保行為。一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立沒有統(tǒng)一的依據(jù)；二是沒有市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，如規(guī)定最低的資本金，完善的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，具有專業(yè)知識(shí)的人員等；三是對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍沒有硬約束，相當(dāng)部分信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)既從事?lián)I(yè)務(wù)又從事投資業(yè)務(wù)，擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)際上成了一些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的副業(yè)。
2、法律制度建設(shè)滯后，制約了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展
目前中國(guó)信用擔(dān)保行業(yè)的法律法規(guī)，如信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)督管理、會(huì)計(jì)制度、風(fēng)險(xiǎn)處置、市場(chǎng)退出等方面法律規(guī)范均是空白。目前主要適用的擔(dān)保法律法規(guī)都是早些年制定的，如1995年頒布的《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》，該法是規(guī)范擔(dān)保行為而不是規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)。1998年開展中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)以來，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和財(cái)政部分別了有關(guān)中小企業(yè)信用擔(dān)保的管理辦法，但主要針對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，適用范圍比較窄。另外，《合同法》、《公司法》、《物權(quán)法》等法律對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)尚有規(guī)定不明確、甚至不適用的地方。
3、注冊(cè)資本不實(shí)，削弱實(shí)際擔(dān)保能力
存在有的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在注冊(cè)成立后，抽逃或挪用資本金；有的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本構(gòu)成中現(xiàn)金資產(chǎn)偏少，而其他固定資產(chǎn)偏多等問題，嚴(yán)重削弱了其實(shí)際擔(dān)保能力，不僅使銀行貸款潛伏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，也不利于信用擔(dān)保體系健康發(fā)展。
4、擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行合作的總體質(zhì)量不高
大部分銀行不愿意與擔(dān)保機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例，只有個(gè)別擔(dān)保機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取到銀行10%-20%的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例；大部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的協(xié)議放大倍數(shù)最高只有5倍。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在解決中小企業(yè)融資困難中發(fā)揮的作用十分有限。資金實(shí)力越弱、資產(chǎn)規(guī)模越小的企業(yè)尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)幫助的愿望越迫切，而市場(chǎng)資金的逐利性決定了，如果沒有其他力量引導(dǎo)或推動(dòng)，資金的贏利要求決定擔(dān)保機(jī)構(gòu)只會(huì)“錦上添花”，而不可能“雪中送炭”，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最迫切需要資金的中小企業(yè)青睞。
二、完善中小企業(yè)信用擔(dān)保的政策建議
1、全面認(rèn)識(shí)中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用，完善中小企業(yè)所賴以生存的環(huán)境
目前，占中國(guó)企業(yè)總數(shù)99.6%的中小企業(yè)，創(chuàng)造了全國(guó)58.7%的GDP，提供了75%以上城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位，完成65%的發(fā)明專利，75%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%的新產(chǎn)品。廣東是成長(zhǎng)型中小企業(yè)最多的省份之一，2001-2004年廣東中小企業(yè)的工業(yè)增加值、資產(chǎn)總額、銷售收入、利潤(rùn)總額、利稅總額、從業(yè)人員等6項(xiàng)指標(biāo)的增長(zhǎng)率均遠(yuǎn)高于全國(guó)中小企業(yè)的平均增長(zhǎng)率。目前，廣東中小企業(yè)有近50萬家，占企業(yè)總數(shù)99%，占就業(yè)人口75%以上，中小企業(yè)在吸納就業(yè)、擴(kuò)大就業(yè)和再就業(yè)方面起著十分積極的作用，為社會(huì)安定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，發(fā)展中小企業(yè)具有極大的正外部性。但是廣東中小企業(yè)的發(fā)展遇到很多問題，其中，資金緊張、融資難是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，“金融活、經(jīng)濟(jì)一盤棋皆活”，因此，政府支出一定的必要成本為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境，是一種收益良好的政府“公共投資”，其中，著力構(gòu)建適合本土需要的信用擔(dān)保體系即是一種良好的選擇。“合抱之木，生于毫末；九成之臺(tái)，起于累土”。任何一個(gè)事物的發(fā)展都要經(jīng)歷由小到大的過程，中小企業(yè)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)引起共同關(guān)注，為國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)的發(fā)展努力創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，就是為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。
2、政府應(yīng)當(dāng)提供有效監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制
首先，建立符合需要的多級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)際上是聯(lián)結(jié)商業(yè)銀行和企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，是通過經(jīng)營(yíng)信用來生存和發(fā)展的，可以說是一個(gè)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，其日常經(jīng)營(yíng)實(shí)際形成的是“或有金融風(fēng)險(xiǎn)”，但其畢竟不是一個(gè)嚴(yán)格意義上的金融機(jī)構(gòu)。因此，在確定擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管主體問題上有較大的爭(zhēng)議。根據(jù)目前的實(shí)際情況，鑒于擔(dān)保企業(yè)不屬于真正的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)其運(yùn)營(yíng)情況對(duì)地方信用體系建設(shè)關(guān)系重大，因此，宜采取將擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)交由省級(jí)政府承擔(dān)，行政主導(dǎo)的單一監(jiān)管模式。建議由省政府牽頭成立擔(dān)保企業(yè)監(jiān)管委員會(huì)，由省府經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政廳、金融服務(wù)辦和有關(guān)金融監(jiān)管部門派員參加，負(fù)責(zé)擬訂有關(guān)擔(dān)保業(yè)監(jiān)管的地方性法規(guī)草案，制定和監(jiān)管規(guī)章，協(xié)調(diào)處理重大監(jiān)管問題。同時(shí)組建擔(dān)保企業(yè)監(jiān)管局，掛靠省府經(jīng)貿(mào)委或金融服務(wù)辦，承擔(dān)日常具體監(jiān)管職責(zé)。此外，還應(yīng)促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮更大的作用。
其次，政府應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。第一，成立省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，專為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。第二，創(chuàng)新保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，建立再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)體系。可以借鑒國(guó)外做法，將再保險(xiǎn)與擔(dān)保行業(yè)結(jié)合，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的同時(shí)，將已承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)按照一定比例進(jìn)行再保險(xiǎn)，然后由再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。這樣對(duì)保險(xiǎn)公司來說是可以創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，擔(dān)保機(jī)構(gòu)又可以解除其后顧之憂，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，控制損失。第三，建立財(cái)政彌補(bǔ)機(jī)制。在財(cái)政支出中，專門設(shè)立一塊風(fēng)險(xiǎn)有限補(bǔ)償基金，用以彌補(bǔ)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償損失。
3、建立多層次的擔(dān)保體系
目前廣東信用擔(dān)保體系采取的是以商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主的發(fā)展模式，雖然對(duì)中小企業(yè)融資解困起到了一定作用，但難以真正承擔(dān)為中小企業(yè)融資解困這一任務(wù)。鑒于區(qū)域發(fā)展的不平衡，廣東同時(shí)擁有全國(guó)最發(fā)達(dá)的地區(qū)和最落后的地區(qū)。廣東省統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字顯示，廣東21個(gè)地市中，僅占全省面積23%的珠三角7市，集中了全省78%的經(jīng)濟(jì)總量和85%的財(cái)稅，而粵北山區(qū)7市和東西兩翼7市各自的人均GDP，僅是珠三角的1/5和1/7。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，使得廣東省不能一刀切地采用單一的信用擔(dān)保模式。在中小企業(yè)較發(fā)達(dá)的、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較激烈的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，應(yīng)大力發(fā)展社區(qū)互擔(dān)保，以互擔(dān)保作為擔(dān)保模式的主體；經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)揮政策性擔(dān)保的作用，由政府主導(dǎo)建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，扶持當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展，提供公共產(chǎn)品，經(jīng)過市場(chǎng)培育之后，引入企業(yè)資金，發(fā)展互擔(dān)保；同時(shí)，應(yīng)鼓勵(lì)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新的功能，補(bǔ)充金融體系的缺陷，促進(jìn)資金的配置效率，尋找市場(chǎng)中的機(jī)會(huì)。因此，應(yīng)當(dāng)建立起在有效的監(jiān)管和適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制下，以互擔(dān)保為主體，發(fā)揮政策性擔(dān)保的作用，同時(shí)以商業(yè)性創(chuàng)新?lián)檠a(bǔ)充的多層次的擔(dān)保體系。
為進(jìn)一步加強(qiáng)我縣食品安全工作的理論研究，提高食品安全監(jiān)管能力，營(yíng)造良好的理論學(xué)習(xí)氛圍，縣委政策研究室、縣食品安全委員會(huì)辦公室組織開展了XX年食品安全與產(chǎn)業(yè)發(fā)展調(diào)研工作。活動(dòng)得到了各鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）和有關(guān)部門的大力支持和響應(yīng)，共收到調(diào)研論文17篇。縣委政策研究室、縣食品安全委員會(huì)辦公室組織對(duì)法律進(jìn)行了評(píng)審，評(píng)出一等獎(jiǎng)1名，二等獎(jiǎng)3名，三等獎(jiǎng)6名，優(yōu)秀獎(jiǎng)7名。現(xiàn)予以通報(bào)表彰，并請(qǐng)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）和有關(guān)部門學(xué)習(xí)參考。
附：優(yōu)秀調(diào)研報(bào)告、法律獲獎(jiǎng)名單：
一等獎(jiǎng)
關(guān)于城鄉(xiāng)結(jié)合部食品安全監(jiān)管工作問題的思考
作者：翁向華（工商局）
二等獎(jiǎng)
1、關(guān)于對(duì)我縣無公害法律工作的調(diào)查
作者：祝禮洪（法律局）
2、武義縣水產(chǎn)品質(zhì)量安全和監(jiān)管的現(xiàn)狀與對(duì)策
作者：盧錦揚(yáng)（水務(wù)局）
3、當(dāng)前實(shí)施“千鎮(zhèn)連鎖超市”工程的現(xiàn)實(shí)問題和發(fā)展建議
作者：朱喜傳（經(jīng)貿(mào)局）
三等獎(jiǎng)
1、淺議當(dāng)前我縣農(nóng)村食品安全監(jiān)管中存在的問題及對(duì)策
作者：劉小劍（衛(wèi)生監(jiān)督所）
2、創(chuàng)建農(nóng)村“放心店”與實(shí)行長(zhǎng)效管理的對(duì)策
作者：葉偉文（工商局）
3、關(guān)于我縣畜產(chǎn)品安全生產(chǎn)情況的調(diào)查
作者：李偉軍（農(nóng)業(yè)局）
4、校園食品安全監(jiān)管模式的探討
作者：鐘學(xué)文（衛(wèi)生監(jiān)督所）
5、關(guān)于食品安全預(yù)警體系建設(shè)的幾點(diǎn)思考
作者：賀建國(guó)（質(zhì)量技監(jiān)局）
6、 我縣農(nóng)村食品安全的現(xiàn)狀及管理對(duì)策
作者：何偉靖（西聯(lián)鄉(xiāng)）
優(yōu)秀獎(jiǎng)
1、充分發(fā)揮市場(chǎng)和法律雙重懲戒作用加快我縣食品信用體系建設(shè)步伐——對(duì)我縣食品安全信用體系建設(shè)的初步探討
作者：賀建國(guó)（質(zhì)監(jiān)局）
2、完善流通領(lǐng)域食品質(zhì)量檢測(cè)體系之思考
作者：陳堅(jiān)（工商局）
3、從行政執(zhí)法角度看初級(jí)水產(chǎn)品的質(zhì)量安全管理
作者： 盧錦揚(yáng)（水務(wù)局）
4、開展無公害林農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地監(jiān)管論證實(shí)踐與探討的調(diào)研報(bào)告
作者：吳生法（林業(yè)局）
5、豆制品行業(yè)集約經(jīng)營(yíng)探索
作者：李春華（茭道鎮(zhèn)）
6、校園食品安全監(jiān)管模式探討
作者：項(xiàng)世平（俞源鄉(xiāng)）
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施
一、世界各國(guó)資產(chǎn)證券化的一般風(fēng)險(xiǎn)因素
(一)交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
資產(chǎn)證券化的運(yùn)作是通過建立一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)、有效的交易結(jié)構(gòu)來進(jìn)行的，論文其融資的成功與否及其效率高低與其交易結(jié)構(gòu)有著密切的關(guān)系。其基本交易結(jié)構(gòu)由原始權(quán)益人、SPV(SpecialPurposeVehicle，簡(jiǎn)稱特殊目標(biāo)載體)和投資者三類主體構(gòu)成。從理論上說，只要參與各方遵守所確立的合約，該結(jié)構(gòu)將是一種完善的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的融資方式。但是，由于不同國(guó)家對(duì)資產(chǎn)出售有著不同的法律和會(huì)計(jì)規(guī)定，這一方式將面臨結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。具體包括：
一是交易定性風(fēng)險(xiǎn)。指根據(jù)相關(guān)法律，有關(guān)部門可能認(rèn)為發(fā)起人與SPV之間的交易由于不符合“真實(shí)銷售”的要求，而將發(fā)起人在破產(chǎn)前與SPV所進(jìn)行的交易行為確定為無效交易，使破產(chǎn)隔離安排失效，從而給證券化投資者帶來損失。
二是收益混合風(fēng)險(xiǎn)。指資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與發(fā)起人兼服務(wù)人的自有現(xiàn)金流相混合，導(dǎo)致SPV在發(fā)起人破產(chǎn)時(shí)處于一般無擔(dān)保債權(quán)人的地位，從而給證券投資人帶來損失。
三是實(shí)體合并風(fēng)險(xiǎn)。指SPV被視為發(fā)起人的從屬機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)、負(fù)債與發(fā)起人的視同一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債，在發(fā)起人破產(chǎn)時(shí)被歸為發(fā)起人的資產(chǎn)、負(fù)債一并處理，從而給證券投資者帶來損失。
(二)信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)也稱為違約風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于資產(chǎn)證券化這一融資方式的信用鏈結(jié)構(gòu)。畢業(yè)論文從簡(jiǎn)單意義上講，信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為證券化資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流不能支持本金和利息的及時(shí)支付而給投資者帶來損失。在資產(chǎn)證券化的整個(gè)交易過程中，投資者最依賴的兩方是資產(chǎn)支持證券的承銷商、投資銀行和代表投資者管理和控制交易的受托人。在合約到期之前或在可接受的替代方接任之前，任何一方對(duì)合約規(guī)定職責(zé)的放棄都會(huì)給投資者帶來風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：
1．承銷商風(fēng)險(xiǎn)。承銷是投資者對(duì)資產(chǎn)組合惡化采取的主要防范手段。例如，在應(yīng)收款支持的融資中，承銷商能直接以其支付行為影響有關(guān)潛在資產(chǎn)合約的執(zhí)行。因?yàn)槌袖N過程的中斷不僅可能導(dǎo)致對(duì)投資者的延期支付，而且可能引起整個(gè)結(jié)構(gòu)信用質(zhì)量的下降。所以當(dāng)應(yīng)收款支持交易被結(jié)構(gòu)化以后，承銷商在招募說明書中應(yīng)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)對(duì)拖欠、違約及索賠給出相應(yīng)的說明。
2．受托人風(fēng)險(xiǎn)。雖然受托人的經(jīng)營(yíng)狀況不直接影響由應(yīng)收帳款組合所帶來的現(xiàn)金流量，但它卻在很大程度上決定該資金收妥后的安全性以及該資金轉(zhuǎn)給投資者的及時(shí)性。所以大多數(shù)交易有嚴(yán)格的規(guī)定，按投資者的要求對(duì)受托人的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行控制，這些規(guī)定在一定程度上能為投資者提供實(shí)質(zhì)性保護(hù)，但是他們并不能完全消除管理不當(dāng)?shù)目赡苄裕@正成為造成風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素。正是在這個(gè)意義上，有關(guān)評(píng)級(jí)公司已經(jīng)采取了附加措施以提醒投資者注意這種潛在風(fēng)險(xiǎn)。
(三)可回收條款風(fēng)險(xiǎn)
指發(fā)行人和持有者之間合同的條款之一是發(fā)行人有權(quán)在債券到期前，提前償還全部或部分債券。如果在未來某個(gè)時(shí)間市場(chǎng)利率低于發(fā)行債券的息票利率時(shí)，發(fā)行人可以收回這種債券，并以按較低利率發(fā)行的新債券來替代它。短期贖回等于是由發(fā)行人在行使一種期權(quán)，以便按更為有利的條件對(duì)債務(wù)進(jìn)行再融資。從投資者的角度看，提前償還條款有三個(gè)不利之處：
首先，可提前償還債券的現(xiàn)金流量的格局難以確定。其次，當(dāng)利率下降時(shí)，發(fā)行人要提前償還債券，投資面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。第三，債券的資本增值潛力減少。醫(yī)學(xué)論文以住房抵押擔(dān)保證券為例，它屬于固定收入證券的一種，但是卻包含一個(gè)提前償還條款。住宅所有者難以預(yù)料的提前償還風(fēng)險(xiǎn)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)，并使其原本的資產(chǎn)負(fù)債管理計(jì)劃落空。
實(shí)際上，抵押擔(dān)保證券的現(xiàn)金流動(dòng)時(shí)間安排上的不確定性比公司債券和市政債券要大，因?yàn)樾惺固崆皟斶€一筆抵押貸款的期權(quán)不單純依賴于現(xiàn)行市場(chǎng)利率，它還依賴于每個(gè)房產(chǎn)主面臨的特定經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)因素。例如，房產(chǎn)主遇到遷移或房屋轉(zhuǎn)手時(shí)，可能會(huì)提前償還貸款或者當(dāng)房產(chǎn)主發(fā)現(xiàn)了對(duì)自己更有利的二次融資可能性，提前償付也會(huì)發(fā)生。一般用存續(xù)期這一指標(biāo)來衡量提前償還。存續(xù)期是以各支付期的支付現(xiàn)值為權(quán)數(shù)對(duì)支付期加權(quán)平均，存續(xù)期縮短了則說明發(fā)生了提前償還。
(四)利率風(fēng)險(xiǎn)
證券化產(chǎn)品作為固定收益證券的一種，具有和其它固定收益證券類似的各種風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)就是其中一種。具體而言，證券化產(chǎn)品的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)，即利率上升或下降時(shí)，證券化產(chǎn)品的價(jià)格就會(huì)下跌或上漲。如果投資者將證券化產(chǎn)品持有至到期日，那么證券到期前價(jià)格的變化不會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生影響；如果投資者可以在到期日前出售證券，那么利率的上升會(huì)導(dǎo)致資本損失，這就是通常所說的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是證券化產(chǎn)品市場(chǎng)上投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。證券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感程度取決于證券的特征，如證券的成熟、證券的息票利率、利息支付的頻率、本金分期攤還的速度、債務(wù)工具當(dāng)前的收益率、證券中含有的選擇權(quán)等。在其它條件相同的情況下，證券化產(chǎn)品的息票利率越高，其價(jià)格對(duì)利率的變化就越敏感。證券化產(chǎn)品的到期期限越長(zhǎng)，其價(jià)格相對(duì)于利率的變化就越敏感。利率水平越低，證券化產(chǎn)品的價(jià)格相對(duì)于利率的變化就越敏感。
(五)資金池的質(zhì)量與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
按照J(rèn)ackM．Guttentag的觀點(diǎn)：銀行具有低估甚至忽略以小概率發(fā)生的重大損失事件的傾向。按照該心理定律，忽視低概率、高損失事件，源于人的非理性。人們長(zhǎng)期預(yù)測(cè)能力非但不能隨證券化進(jìn)程而提高，反倒有進(jìn)一步短視的傾向，結(jié)果使金融市場(chǎng)存在更大的波動(dòng)和不確定性。因此，在資金池的構(gòu)建方面，要嚴(yán)格評(píng)估資金池的質(zhì)量，警惕發(fā)起人將不良資產(chǎn)以良好資產(chǎn)出售，以防人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)僅依據(jù)對(duì)市場(chǎng)短期的看法，由此而產(chǎn)生低定價(jià)的可能，導(dǎo)致實(shí)際利潤(rùn)率曲線低于市場(chǎng)要求的利潤(rùn)率曲線形成缺口，而且缺口不斷增大，不僅可能給投資者帶來損失，最終還可能引起金融危機(jī)。
同時(shí)，資產(chǎn)證券化如果定價(jià)不合理，就會(huì)產(chǎn)生價(jià)格差。這種價(jià)格差的大小取決于市場(chǎng)正確識(shí)別證券化工具價(jià)格水平的能力，也就是說，市場(chǎng)需要時(shí)間來評(píng)價(jià)它的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)該意識(shí)到新工具、新市場(chǎng)中的低定價(jià)問題是有代價(jià)的，因?yàn)樾陆鹑诠ぞ呋蚴袌?chǎng)通常由于存在為合理定價(jià)積累經(jīng)驗(yàn)的成本，而比成熟市場(chǎng)效率低下，這種學(xué)習(xí)成本導(dǎo)致低定價(jià)交易，會(huì)引起近期或未來的虧損。因此證券化等新興市場(chǎng)上存在實(shí)際利潤(rùn)率曲線低于市場(chǎng)要求利潤(rùn)率曲線的情況。總之，經(jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致新產(chǎn)品在初始階段定價(jià)偏低，該階段大量風(fēng)險(xiǎn)積累起來的可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
此外，證券化的風(fēng)險(xiǎn)還包括發(fā)起人回購(gòu)資產(chǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)起人弱化對(duì)出售資產(chǎn)管理的道德風(fēng)險(xiǎn)、信用增級(jí)和流動(dòng)性支持的風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，將會(huì)危及整個(gè)金融體系。
二、中國(guó)開展資產(chǎn)證券化的特殊風(fēng)險(xiǎn)因素
(一)政策風(fēng)險(xiǎn)
政府在資產(chǎn)證券化形成、發(fā)展過程中始終起著舉足輕重的作用，主要表現(xiàn)在提供制度保障方面(如法律、稅收、利率、監(jiān)管、投資者保護(hù)等)。資產(chǎn)證券化的初期多是政府主導(dǎo)，政府政策的風(fēng)險(xiǎn)不可低估。
比如說，資產(chǎn)證券化本質(zhì)上體現(xiàn)了財(cái)產(chǎn)信托的關(guān)系，加之我國(guó)現(xiàn)存的法律障礙，所以我國(guó)現(xiàn)階段多采用財(cái)產(chǎn)信托模式。但是，目前模式?jīng)]有嚴(yán)格的法律定位，是由政府審批形式推動(dòng)的，民間模式屬于“球”，面臨較大政策風(fēng)險(xiǎn)。
(二)法律風(fēng)險(xiǎn)
通過財(cái)產(chǎn)信托創(chuàng)造的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品屬于典型私募產(chǎn)品，不適用我國(guó)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，在相關(guān)法律沒有正式出臺(tái)之前，它的身份并不明確。而且，沒有完善的法律制度，就不能很好地規(guī)范各參與方的權(quán)利義務(wù)，明確收益歸屬，降低操作風(fēng)險(xiǎn)及提供必要的安全性和流動(dòng)性。此外，中央優(yōu)先權(quán)益登記系統(tǒng)沒有建立，這也為資產(chǎn)證券化帶來了法律風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)我國(guó)《合同法》第八十條規(guī)定：“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力。”《合同法》第八十七條規(guī)定：“法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)讓權(quán)利或者轉(zhuǎn)移義務(wù)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，依照其規(guī)定。”因此合同法對(duì)債務(wù)人已采取了“通知主義”，為資產(chǎn)證券化明確了轉(zhuǎn)讓的法律條件。但是，資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池一般較大，項(xiàng)目繁雜，逐一通知債務(wù)人在實(shí)踐中既不經(jīng)濟(jì)也不可行。
(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
目前，中國(guó)證券化信托產(chǎn)品發(fā)展的一個(gè)重要限制是流動(dòng)性問題。證券化產(chǎn)品流動(dòng)性不足就會(huì)要求較高的流動(dòng)性貼水，大大增加證券化的成本，這就跟證券化“把不流動(dòng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高流動(dòng)的證券”的初衷相去甚遠(yuǎn)。因此，提高證券化產(chǎn)品的流動(dòng)性是中國(guó)資產(chǎn)證券化突破模式的核心問題之一。
三、防范我國(guó)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的措施
雖然資產(chǎn)證券化可能會(huì)遭遇各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，但它是近年來世界金融領(lǐng)域最重大的和發(fā)展最快的金融創(chuàng)新，它不僅是一種金融工具的創(chuàng)新，而且是金融市場(chǎng)創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。它對(duì)一國(guó)的投融資體制、信用機(jī)制、資源配置方式、風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管等金融結(jié)構(gòu)各個(gè)方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，并極大地促進(jìn)了一國(guó)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。因此，我們并不能因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險(xiǎn)而放棄這種優(yōu)質(zhì)的金融創(chuàng)新，完全可以在總結(jié)我國(guó)資產(chǎn)證券化探索中的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境和提高監(jiān)管質(zhì)量來防范風(fēng)險(xiǎn)。
(一)構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境
1．建立健全資產(chǎn)證券化的法律體系。資產(chǎn)證券化在我國(guó)剛剛起步，與其他國(guó)家或地區(qū)不同，目前并沒有資產(chǎn)證券化的法律，只是以《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》、《資產(chǎn)支持證券交易操作規(guī)則》、《資產(chǎn)支持證券發(fā)行登記與托管結(jié)算業(yè)務(wù)操作規(guī)則》為依據(jù)，所以，需要盡快制定《資產(chǎn)證券化法》等相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)SPV的法律地位、性質(zhì)、行為能力、證券發(fā)行、二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓流通、投資主體、證券化資產(chǎn)的真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離，以及相關(guān)的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、土地注冊(cè)、抵押、披露等制度做出明確的規(guī)定。只有這樣。才能使資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有法可依、有章可循、規(guī)范運(yùn)作、降低風(fēng)險(xiǎn)。
2．選擇信用高、實(shí)力強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)作為SPV。SPV是資產(chǎn)證券化中的特殊機(jī)構(gòu)。要順利實(shí)施資產(chǎn)證券化，就必須盡快建立相對(duì)比較穩(wěn)定的SPV，其業(yè)務(wù)主要是發(fā)行資產(chǎn)證券，并向發(fā)起人購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn)和向投資者派發(fā)證券收益。目前，SPV主要應(yīng)考慮有全國(guó)性的大銀行和自信實(shí)力雄厚的大企業(yè)上來設(shè)立。另外，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，在SPV設(shè)立過程中應(yīng)有一定的政府背景，這樣不僅有利于提高資產(chǎn)支持證券的等級(jí)，降低運(yùn)作成本，更有利于開拓資產(chǎn)證券化市場(chǎng)。目前可以由政府出面組建國(guó)有獨(dú)資公司形式的SPV，也可以在政府的擔(dān)保下由發(fā)起人自行設(shè)立SPV。
3．建立完善的信用評(píng)級(jí)、增級(jí)制度與評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和增級(jí)機(jī)構(gòu)是資產(chǎn)證券化的主體要素。首先，對(duì)于目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的一些金融機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等，政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)相應(yīng)的規(guī)章制度，規(guī)范他們的運(yùn)作，杜絕信用評(píng)級(jí)工作中的道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次，政府可以出面設(shè)立一家專業(yè)從事證券化信用評(píng)級(jí)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，或者通過政府特許的方式，選擇一家或幾家國(guó)際上運(yùn)作規(guī)范的具有較高資質(zhì)和聲譽(yù)水平的金融中介機(jī)構(gòu)參與到我國(guó)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)服務(wù)中來。
4．大力發(fā)展資本市場(chǎng)，營(yíng)造資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)基礎(chǔ)。近年來，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)發(fā)展迅速，如果能夠在進(jìn)一步放寬對(duì)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金、醫(yī)療基金等社會(huì)資金運(yùn)用的限制，對(duì)于資產(chǎn)證券化的順利推行無疑是一個(gè)強(qiáng)勁的推動(dòng)。
5．加強(qiáng)國(guó)際合作，打造資產(chǎn)證券化的國(guó)際渠道。我國(guó)資產(chǎn)證券化的時(shí)間短、經(jīng)驗(yàn)少，目前國(guó)有銀行缺位、中介機(jī)構(gòu)缺乏影響力的情況下，不進(jìn)行國(guó)際合作與交流是不明智的。在這方面，可以考慮從國(guó)外聘請(qǐng)資產(chǎn)證券化方面的高級(jí)專業(yè)人才，與資產(chǎn)證券化經(jīng)驗(yàn)豐富的外國(guó)投資銀行和中介機(jī)構(gòu)合作，由金融資產(chǎn)管理公司抽出部分資產(chǎn)進(jìn)行打包，面向國(guó)際投資者出售等。通過這些合作方式，使我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)走向國(guó)際市場(chǎng)，從而降低我國(guó)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)，加速我國(guó)資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。
(二)強(qiáng)化對(duì)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管
資產(chǎn)證券化銜接貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)，其涉及部門眾多。而我國(guó)財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等如何形成合力，達(dá)成共享利益、共同監(jiān)管的局面，這是防范資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)資產(chǎn)證券化發(fā)展的至關(guān)重要的因素。
1．監(jiān)管理念
(1)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新動(dòng)態(tài)博弈。凱恩斯對(duì)金融創(chuàng)新的動(dòng)因提出了規(guī)避管制的理論解釋：金融創(chuàng)新主要是金融機(jī)構(gòu)為了獲得利潤(rùn)而回避政府的管制所引起的。許多形式上的監(jiān)管，實(shí)質(zhì)上等于隱含的稅收，阻礙了金融機(jī)構(gòu)從事已有的盈利性活動(dòng)和利用管制以外的利潤(rùn)機(jī)會(huì)。因此金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過創(chuàng)新來逃避政府管制，而當(dāng)金融創(chuàng)新可能危及金融穩(wěn)定與貨幣政策時(shí)，金融當(dāng)局又會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，新的管制又會(huì)導(dǎo)致新的創(chuàng)新，兩者不斷交替，形成一個(gè)相互推動(dòng)的過程。從博弈論觀點(diǎn)來看，金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局好似蹺蹺板上做游戲的雙方，他們不斷地適應(yīng)彼此，形成“管制——?jiǎng)?chuàng)新——放松管制或再管制——再創(chuàng)新”的辯證形式，共同推動(dòng)金融深化和發(fā)展的過程。
(2)激勵(lì)相容。金融監(jiān)管成為金融創(chuàng)新動(dòng)因的重要條件是激勵(lì)相容、鼓勵(lì)創(chuàng)新的監(jiān)管理念。監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是符合和引導(dǎo)、而不是違背投資者和銀行經(jīng)理利潤(rùn)最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。也就是說，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)參照金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)將金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理和市場(chǎng)約束納入監(jiān)管的范疇，應(yīng)用這兩種力量來支持監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管已很好地詮釋了這一點(diǎn)。在制定過程中，委員會(huì)始終尊重和重視來自銀行業(yè)界的聲音，幾易其稿。同時(shí)，對(duì)于內(nèi)部評(píng)級(jí)方法又提出了以評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的方法和更為復(fù)雜的監(jiān)管公式方法，以供不同風(fēng)險(xiǎn)管理能力的銀行使用。
(3)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管。英語論文風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)和更富靈活性的監(jiān)管，提高監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)資產(chǎn)證券化引人內(nèi)部評(píng)級(jí)法其目的就在于增強(qiáng)資本充足率的市場(chǎng)敏感性。同時(shí)，委員會(huì)賦予了各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局更多的操作靈活性，在資產(chǎn)證券化的認(rèn)定上注重經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵而非法律形式，這就使得監(jiān)管當(dāng)局更能適應(yīng)資產(chǎn)證券化的動(dòng)態(tài)發(fā)展。在第二支柱中，委員會(huì)提出監(jiān)管當(dāng)局可以視風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移程度對(duì)資本重組要求進(jìn)行靈活調(diào)整等方面都體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向性的監(jiān)管理念。
總之，巴塞爾系列協(xié)議對(duì)資產(chǎn)證券化監(jiān)管的演進(jìn)歷程清晰地反映了國(guó)際金融監(jiān)管理念從常規(guī)性監(jiān)管到資本充足監(jiān)管再到風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向監(jiān)管的演變，體現(xiàn)了當(dāng)前國(guó)際監(jiān)管領(lǐng)域激勵(lì)相容的發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)于我國(guó)目前逐步推進(jìn)中的資產(chǎn)證券化，其監(jiān)管層面不僅應(yīng)在資本充足上參照巴塞爾新資本協(xié)議的一些處理方法，更應(yīng)在監(jiān)管理念上逐漸向國(guó)際先進(jìn)的監(jiān)管理念靠攏。
2．監(jiān)管的主體和目標(biāo)、方式和內(nèi)容
(1)監(jiān)管主體和目標(biāo)。對(duì)于資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，美國(guó)為證券交易委員會(huì)(SEC)，監(jiān)管目標(biāo)為保護(hù)投資者利益，促進(jìn)市場(chǎng)的形成和發(fā)展。在資產(chǎn)證券化監(jiān)管方面，以評(píng)級(jí)公司的眼光看待資產(chǎn)證券化中的問題，應(yīng)重點(diǎn)履行兩種職能：一是對(duì)信息披露監(jiān)管；二是對(duì)虛假、欺詐行為處罰。目前美國(guó)資產(chǎn)證券化監(jiān)管上有兩種趨勢(shì)，一是市場(chǎng)增長(zhǎng)快，已成為一個(gè)重要的融資渠道，監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展；二是有濫用此種融資工具的風(fēng)險(xiǎn)，如EN．RON，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更注重加大審查力度。根據(jù)現(xiàn)階段我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的需要，央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)是資產(chǎn)證券化監(jiān)管的最主要機(jī)構(gòu)。發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)資委等各負(fù)責(zé)相應(yīng)監(jiān)管職責(zé)。銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行類金融機(jī)構(gòu)和信托等非銀行內(nèi)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管；保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管；證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司、基金公司等負(fù)責(zé)監(jiān)管。證券化品種的流通凡是在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行的，可由央行金融市場(chǎng)司等部門負(fù)責(zé)監(jiān)督；在交易所或柜臺(tái)進(jìn)行的，可由證監(jiān)會(huì)等部門負(fù)責(zé)監(jiān)督。監(jiān)管目標(biāo)是保護(hù)投資者利益，以促進(jìn)市場(chǎng)的形成、發(fā)展和完善。
(2)監(jiān)管方式和內(nèi)容。在監(jiān)管方式上，美國(guó)、13本和韓國(guó)均為市場(chǎng)為主導(dǎo)的集中監(jiān)管模式，實(shí)行注冊(cè)登記制。美國(guó)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行主要采取案架注冊(cè)(SHELFREGISTRATION)的方式，在總的交易項(xiàng)目案架注冊(cè)后，對(duì)以后每一筆的發(fā)行交易不再審查。在發(fā)行階段重點(diǎn)審查交易結(jié)構(gòu)及各種合約關(guān)系、資產(chǎn)組合方面的技術(shù)性指標(biāo)，投資人認(rèn)為實(shí)質(zhì)性的信息均要披露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查信息披露的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。發(fā)行后的監(jiān)管主要是報(bào)告制度，一般是半年付息，半年披露一次信息。如發(fā)生虛假、欺詐等行為，SEC專門有一個(gè)執(zhí)行部門(人員數(shù)量上2倍于其他部門)負(fù)責(zé)執(zhí)行。我國(guó)資產(chǎn)證券化監(jiān)管方式也應(yīng)該是市場(chǎng)為主導(dǎo)的集中監(jiān)管模式，就目前的實(shí)際看，實(shí)行注冊(cè)登記制尚有困難，可以實(shí)行審批或?qū)徍酥啤?/p>
在監(jiān)管內(nèi)容上，美國(guó)SEC主要監(jiān)管信息披露，在監(jiān)管資產(chǎn)證券化方面表現(xiàn)了高度的靈活性，有效地結(jié)合了法律的規(guī)定要求和實(shí)踐的需要。如確認(rèn)ABS的“證券”屬性，將資產(chǎn)證券化活動(dòng)納入證券法監(jiān)管范疇；修改SPV的“投資公司”定性，簡(jiǎn)化相應(yīng)的監(jiān)管要求等。我國(guó)監(jiān)管的內(nèi)容包括主體資格的認(rèn)定、證券化品種、交易結(jié)構(gòu)的審查、資產(chǎn)池技術(shù)性指標(biāo)的審查、各種合約關(guān)系結(jié)構(gòu)的審核等，最重要的一點(diǎn)，就是審查信息披露的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性與及時(shí)性。信用是滲透于資產(chǎn)證券化全過程的，并在證券化中起著基礎(chǔ)作用(沒有信用評(píng)級(jí)、信用增級(jí)，資產(chǎn)證券化就失去了大部分的光輝)，因此，中國(guó)資產(chǎn)證券化制度創(chuàng)新的關(guān)鍵一環(huán)就是創(chuàng)建良好的信用環(huán)境，包括良好的個(gè)人信用環(huán)境和政府信用環(huán)境。
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【關(guān)鍵詞】工商部門； 企業(yè)； 信用監(jiān)管。
一、與工商部門自身職能的關(guān)系。
實(shí)施企業(yè)信用監(jiān)管是提高工商管理論文" target="_blank">行政管理執(zhí)法效能的重要途徑，是整頓規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的治本之策，是工商行政管理機(jī)關(guān)促進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)基礎(chǔ)工作的必要手段。企業(yè)信用監(jiān)管應(yīng)是工商職能的重要組成內(nèi)容，同時(shí)能體現(xiàn)出現(xiàn)代工商行政管理的新理念、新發(fā)展。從工作內(nèi)容上看，一方面是對(duì)工商職能的充實(shí)、深化，通過信用監(jiān)管，利用現(xiàn)代化手段使依法監(jiān)管更為到位。如對(duì)法定代表人的任職資格的合法性審查，法定代表人的信用數(shù)據(jù)庫(kù)的建立，將提供查詢功能； 另一方面是對(duì)工商職能的提升、拓展，在依法監(jiān)管的基礎(chǔ)上，體現(xiàn)以德監(jiān)管，從處罰到處罰與激勵(lì)結(jié)合，從他律到他律與自律結(jié)合，從打擊到打擊與教育結(jié)合，從行政管理到行政管理與社會(huì)監(jiān)督結(jié)合。
從實(shí)施形式上看，一方面在現(xiàn)有職能中相對(duì)突出、強(qiáng)化信用的要求，顯示出信用監(jiān)管的特色； 另一方面，更是與現(xiàn)有職能的有機(jī)融合，將信用監(jiān)管滲透在對(duì)市場(chǎng)主體監(jiān)管的全過程，并通過工商業(yè)務(wù)工作的各個(gè)環(huán)節(jié)加以施行，如信用信息的采集，就是在登記、年檢、各個(gè)專項(xiàng)治理、辦案等過程中同時(shí)完成的，分類監(jiān)管就體現(xiàn)在基層工商所的日常巡查中。從戰(zhàn)略意義上看，一方面彰顯了服務(wù)型工商的本質(zhì)要求，突出了公共服務(wù)型政府職能的再造，通過企業(yè)信用監(jiān)管，促進(jìn)企業(yè)信用建設(shè)乃至誠(chéng)信、和諧社會(huì)建設(shè)，另一方面工商部門以信用監(jiān)管為核心，著力制度創(chuàng)新，推進(jìn)職能整合，實(shí)現(xiàn)全程監(jiān)管，建立與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的企業(yè)監(jiān)管機(jī)制，確保企業(yè)準(zhǔn)入“優(yōu)生”，存續(xù)“優(yōu)育”，退出“善終”。
二、與管理信息化的關(guān)系。
工商部門企業(yè)信用監(jiān)管工作是以工商系統(tǒng)自身信息化建設(shè)為基礎(chǔ)，同時(shí)又對(duì)工商系統(tǒng)自身信息化建設(shè)產(chǎn)生強(qiáng)大推動(dòng)力。工商部門企業(yè)信用監(jiān)管，是一個(gè)對(duì)企業(yè)的信用信息進(jìn)行征集、存儲(chǔ)、加工并使用的循環(huán)反復(fù)的過程，這一過程的順利實(shí)現(xiàn)，要以計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運(yùn)用為前提，沒有信息化的基本條件，沒有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)，沒有高智能的軟件，沒有互通互聯(lián)的信息網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)信用監(jiān)管的實(shí)施是難以想象的。因此，應(yīng)以“金信工程”為契機(jī)，努力創(chuàng)造工商部門管理信息化的條件，加快系統(tǒng)信息化建設(shè)的步伐。同時(shí)，由于企業(yè)信用監(jiān)管對(duì)工商系統(tǒng)的信息化要求高，它也成為加快工商行政管理信息化進(jìn)程的催化劑。首先，它促使計(jì)算機(jī)軟件的編寫、采用，促使在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中運(yùn)用信息化管理，以保證企業(yè)信用信息能夠在業(yè)務(wù)流程中實(shí)現(xiàn)自然輸入、交換、處理、共享； 其次，它促使計(jì)算機(jī)硬件的配置，由于企業(yè)信用監(jiān)管將級(jí)別管轄與屬地管理相結(jié)合，最終通過基層工商所實(shí)現(xiàn)監(jiān)管，這要求工商系統(tǒng)內(nèi)部上下、橫向之間必須實(shí)現(xiàn)信息交換，對(duì)外必須實(shí)現(xiàn)全方位地信息輸入，促使基層工商所、窗口受理單位都具備接收、發(fā)送信息的條件，以保證對(duì)企業(yè)的信用監(jiān)管工作落實(shí)到位。工商部門企業(yè)信用監(jiān)管體系的建設(shè)，要利用與信息化共同發(fā)展的過程，搭建好技術(shù)平臺(tái)。
同時(shí)，要加大人員、財(cái)力投入，加強(qiáng)計(jì)算機(jī)人員培訓(xùn)和專業(yè)人員的選聘，使電腦、人腦有機(jī)地結(jié)合。
三、與法律環(huán)境的關(guān)系。
加強(qiáng)企業(yè)信用監(jiān)管作為工商職能的一個(gè)新探索，要努力做到依法行政、依法監(jiān)管。首先，必須遵循行政執(zhí)法的基本原則。一是行為法定原則，即企業(yè)信用監(jiān)管的對(duì)象、內(nèi)容、范圍和方式，要依法進(jìn)行并對(duì)行為后果承擔(dān)責(zé)任； 二是公平、公正、公開原則，即對(duì)企業(yè)信用監(jiān)管的依據(jù)、程序和形式，應(yīng)當(dāng)公平、公正、公開地開展監(jiān)管，自覺接受社會(huì)監(jiān)督； 三是處罰與教育相結(jié)合原則，即對(duì)違法行為依法制裁的同時(shí)，要進(jìn)行警示教育，從正面引導(dǎo)規(guī)范，不搞不教而誅，做到攻大奸戒小過。其次，必須依法運(yùn)作。一要充分利用已有的法律法規(guī)。法律、法規(guī)、規(guī)章賦予工商行政管理部門對(duì)企業(yè)法人及法定代表人的監(jiān)管職責(zé)、已在工作中運(yùn)用的文件、報(bào)表等，是開展企業(yè)信用信息征集的基本依據(jù)和資料。二要?jiǎng)?chuàng)造條件規(guī)避法律問題。如信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果的公開，最有影響的是等級(jí)好的、等級(jí)差的兩端。對(duì)等級(jí)好的，可以通過征求意見的程序，以自愿方式進(jìn)行公示、提供查詢； 而對(duì)信用等級(jí)差的，因其一般都因違法違規(guī)受到行政處罰，則采取公布其違法違規(guī)事實(shí)的方式，對(duì)其進(jìn)行公示。三要注意內(nèi)外有別。信用監(jiān)管中的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、等級(jí)、公示等，法律條件尚不充分，可作為內(nèi)部監(jiān)督措施實(shí)施并注意內(nèi)部保密性，以避免引起法律訴訟。同時(shí)，要積極著手研究開發(fā)，為企業(yè)信用監(jiān)管提供法律保障。可探索在立足內(nèi)部管理后再依法、有序地向社會(huì)公開，從行政規(guī)章、法規(guī)最后到法律的立法過程。當(dāng)前工作的重點(diǎn)，在于充分利用制定工商行政規(guī)章的空間，為企業(yè)信用監(jiān)管創(chuàng)造條件。
如對(duì)一些報(bào)表的設(shè)計(jì)上，按照企業(yè)信用監(jiān)管的要求，增加欄目，明確內(nèi)容，便于信息的處理； 對(duì)企業(yè)信用評(píng)估，可采取全系統(tǒng)統(tǒng)一指標(biāo)體系、評(píng)估模型，但分地區(qū)分級(jí)統(tǒng)一參數(shù)的方式，以使評(píng)估既具有權(quán)威性，又能更切合各地實(shí)際； 對(duì)分類監(jiān)管，可將企業(yè)的信用等級(jí)與工商系統(tǒng)內(nèi)部已有的監(jiān)管措施進(jìn)行重新整合，使之配套一致。
【論文關(guān)鍵詞】消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開引導(dǎo)消費(fèi)
【論文摘要】近幾年來，屢屢發(fā)生的食品安全事故，充分說明了市場(chǎng)信息不對(duì)稱。其表現(xiàn)是消費(fèi)者獲取的產(chǎn)品質(zhì)量信息、企業(yè)信用信息以及政府對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面的信息嚴(yán)重失衡。消費(fèi)者對(duì)權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開的呼聲越來越高。消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開。是政府信息公開內(nèi)容的拓展。信息公開應(yīng)遵循讓消費(fèi)者最大程度地獲取信息的原則，并且根據(jù)信息的內(nèi)容時(shí)效性和公開的實(shí)用性，采取通過定期出版物公開、網(wǎng)絡(luò)公開等方式來實(shí)現(xiàn)，讓消費(fèi)者準(zhǔn)確地了解所需信息。
保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，維護(hù)競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)環(huán)境，是政府市場(chǎng)監(jiān)管部門的基本職責(zé)。近幾年來，假冒偽劣產(chǎn)品勢(shì)態(tài)愈來愈猖獗，人們的消費(fèi)需求、巨額的利益誘惑導(dǎo)致企業(yè)社會(huì)責(zé)任感的喪失。伴隨著一件件食品安全事故的發(fā)生，特別是2008年席卷中國(guó)奶粉生產(chǎn)加工行業(yè)的“三聚氰胺”事件發(fā)生后，人們對(duì)知情權(quán)實(shí)現(xiàn)的要求，對(duì)有關(guān)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面信息的要求越來越具體。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的任務(wù)就是使消費(fèi)者在購(gòu)買、使用和處置產(chǎn)品和服務(wù)的過程中免于不合理的傷害。
一、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開的意義
第一，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息的公開，有利于消費(fèi)者知情權(quán)的實(shí)現(xiàn)。知情權(quán)是當(dāng)今社會(huì)公民應(yīng)該擁有的一項(xiàng)基本權(quán)利，所謂基本權(quán)利，是指憲法所確認(rèn)的公民所享有的最重要的權(quán)利，也是法律所規(guī)定的普通權(quán)利的基礎(chǔ)和依據(jù)。監(jiān)管部門可以利用自身擁有的行政權(quán)利要求企業(yè)提品安全、可靠的詳細(xì)信息，并將些信息公布于眾，接受消費(fèi)者和社會(huì)廣泛監(jiān)督，消費(fèi)者通過執(zhí)法信息公開及時(shí)掌握產(chǎn)品質(zhì)量的真實(shí)情況及企業(yè)的信用狀況后，就會(huì)為自己的購(gòu)買行為做出正確的選擇，減少交易中的盲目性、降低交易成本，提高交易效益。這樣假冒偽劣商品自然就失去了市場(chǎng)，失信企業(yè)很快就會(huì)被淘汰出局。
第二，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息的公開，有利于公正執(zhí)法，預(yù)防行敗。對(duì)于市場(chǎng)上出現(xiàn)的侵犯消費(fèi)者權(quán)益行為，執(zhí)法部門采取的主要手段是事后監(jiān)管和經(jīng)濟(jì)處罰，執(zhí)法機(jī)關(guān)有經(jīng)濟(jì)處罰的自由裁量權(quán)，這就容易造成不公正執(zhí)法，也可能導(dǎo)致，造成行敗。只有公開執(zhí)法機(jī)關(guān)的自由裁量行為，公開當(dāng)事人的違法事實(shí)、處罰依據(jù)和處罰結(jié)果，把行政執(zhí)法行為完全公開，那么，專斷和自由裁量就沒有藏身之處，達(dá)到有效預(yù)防行敗的效果。
第三，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息的公開，有利于增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感，改善行政機(jī)關(guān)工作作風(fēng)。《中華人民共和國(guó)食品安全法(草案)》多次修改，貫穿始終而又最突出的思路就是強(qiáng)化了政府責(zé)任，改進(jìn)了政府監(jiān)管方式。在法律責(zé)任這一章，加大了地方政府違反行政監(jiān)管職責(zé)的法律責(zé)任。問題奶粉其實(shí)一直都存在，如果不是出現(xiàn)消費(fèi)者的集體投訴，嬰幼兒出現(xiàn)的相同癥狀，這些奶粉會(huì)一直在市場(chǎng)流通。如果政府部門定期公開消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息，當(dāng)有人投訴這種現(xiàn)象時(shí)，當(dāng)奶粉檢測(cè)出有質(zhì)量問題時(shí)，人們自然就會(huì)提高警惕，這樣的奶粉自然也就失去了市場(chǎng)。在這次含“三聚氰胺”奶粉事件中，由于政府及時(shí)公開了執(zhí)法信息，對(duì)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管過程中的相關(guān)責(zé)任人給予了法律制裁和行政處分，這次事件沒有造成社會(huì)治安題。通過這一事件，執(zhí)法監(jiān)管部門的社會(huì)責(zé)任感增強(qiáng)了工作作風(fēng)得到明顯改善。
二、建立消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開的基本思路
根據(jù)我國(guó)《政府信息公開條例》的規(guī)定，信息公開應(yīng)堅(jiān)持以“公開為原則，以不公開為例外”的宗旨。
(一)信息公開的主要內(nèi)容
1．商品質(zhì)量抽檢、消費(fèi)者投訴舉報(bào)的信息。目前，政府市場(chǎng)監(jiān)管部門基本上在每個(gè)季度組織相關(guān)法定檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)指定的商品進(jìn)行抽檢，經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所涉及大型超市、集貿(mào)市場(chǎng)、批發(fā)市場(chǎng)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)集市等。從總體情況來看，抽檢信息公開后缺乏事后監(jiān)管。檢測(cè)機(jī)構(gòu)檢泓出有問題的商品后，監(jiān)管部門將信息公布于眾，但是未能引起高度重視。由于事后監(jiān)管不力，注重經(jīng)濟(jì)處罰，導(dǎo)致問題商品繼續(xù)流通。政府監(jiān)管部門應(yīng)充分利用消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開這個(gè)杠桿，進(jìn)一步改善市場(chǎng)監(jiān)管方式，提高工作效率，使商品檢測(cè)工作取得實(shí)質(zhì)性效果。除了商品質(zhì)量抽檢信息，還應(yīng)將經(jīng)過調(diào)查屬實(shí)的消費(fèi)者投訴案件所涉及到的產(chǎn)品名稱、生產(chǎn)企業(yè)、投訴數(shù)量等定期向社會(huì)公開，以警示生產(chǎn)企業(yè)，促進(jìn)行業(yè)加強(qiáng)自律，也為消費(fèi)者提供預(yù)警信息。
2．產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)報(bào)告。這也是消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開的重要組成部分。在日常監(jiān)管工作中，執(zhí)法人員往往會(huì)因?yàn)闆]有掌握相關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而使不合格商品流入市場(chǎng)，給市場(chǎng)監(jiān)管工作帶來一定的困難。由于各執(zhí)法部門之間相互獨(dú)立，缺乏信息交流，也造成監(jiān)管上的職能交叉，執(zhí)法混亂。政府監(jiān)管部門可以要求企業(yè)提品質(zhì)量檢驗(yàn)報(bào)告，并公布于眾，這樣就為執(zhí)法部門實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管提供了執(zhí)法依據(jù)。同時(shí)，產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)報(bào)告為消費(fèi)者提供了準(zhǔn)確、可靠的商品信息，讓消費(fèi)者知道到底哪些是真正合格的產(chǎn)品，了解產(chǎn)品的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，如果商品檢測(cè)部門在質(zhì)量檢測(cè)中有弄虛作假的行為，消費(fèi)者可以通過查閱產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)報(bào)告得知，產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)報(bào)告公開還可以防止市場(chǎng)監(jiān)管部門濫用權(quán)力的行為。
3．企業(yè)信用信息。企業(yè)信用狀況由市場(chǎng)準(zhǔn)人、經(jīng)營(yíng)行為和市場(chǎng)退出三方面的內(nèi)容構(gòu)成。市場(chǎng)準(zhǔn)人反映的是確認(rèn)市場(chǎng)主體資格和經(jīng)營(yíng)資格過程中企業(yè)的信用狀況；經(jīng)營(yíng)行為反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中是否守法經(jīng)營(yíng)，在交易中是否遵循誠(chéng)實(shí)信用原則；市場(chǎng)退出反映企業(yè)退出市場(chǎng)是否依法進(jìn)行了清算。消費(fèi)者如果能及時(shí)了解企業(yè)信用狀況，就可以對(duì)自己的交易行為在做出決擇，誠(chéng)實(shí)守信企業(yè)最終將贏得市場(chǎng)。
(二)信息公開的方式
信息公開應(yīng)遵循讓消費(fèi)者最大程度地獲取信息的原則，并且根據(jù)信息的內(nèi)容時(shí)效性和公開的實(shí)用性，采取以下方式來實(shí)現(xiàn)。
1．通過定期出版物公開。目前，市場(chǎng)監(jiān)管部門組織的商品質(zhì)量抽檢信息公開主要是以報(bào)刊的形式進(jìn)行公開，基本上是每個(gè)季度公開一次，每次公開的信息量較大，對(duì)違法違規(guī)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)具有一定的威懾力，同時(shí)起到了引導(dǎo)消費(fèi)的作用。但它的缺點(diǎn)在于不能很好地起到監(jiān)督市場(chǎng)上成千上萬種產(chǎn)品的效果，之后，缺乏后續(xù)跟蹤的信息，消費(fèi)者很難將相關(guān)的、有用的信息加以收集和利用，這樣信息公開在社會(huì)上產(chǎn)生的影響非常有限。為了克服這些缺陷，市場(chǎng)監(jiān)管部門應(yīng)建立權(quán)威的、全面記載產(chǎn)品質(zhì)量信息的定期出版物，供消費(fèi)者查閱和參考，定期出版物將會(huì)給消費(fèi)者提供穩(wěn)定的、制度化的信息獲取渠道。
2．通過政府官方網(wǎng)站公開。通過網(wǎng)站公開執(zhí)法信息這是目前使用最廣泛的一種做法，它的優(yōu)點(diǎn)是互動(dòng)性強(qiáng)速度快，效率高，可以及時(shí)獲悉消費(fèi)者的反饋意見。從目前網(wǎng)站公布的信息來看，普遍存在的問題是內(nèi)容不全面時(shí)效性差、缺乏統(tǒng)一的規(guī)定。網(wǎng)站公布的內(nèi)容有些有名無實(shí)，有些是過時(shí)的信息。在美國(guó)，政府規(guī)定必須建立自己的網(wǎng)站，并通過三種形式公開信息：建立電子閱覽室；建立電子信息自由法有關(guān)資料的導(dǎo)引；刊載上年度本政府機(jī)構(gòu)對(duì)信息自由法執(zhí)行的報(bào)告。
3．張貼公告信息。消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開與人們的生活息息相關(guān)，可以在社區(qū)、超市、市場(chǎng)以及農(nóng)村集市建立信息公告欄，定期消費(fèi)警示，公開產(chǎn)品質(zhì)量信息。2007年，國(guó)務(wù)院503號(hào)令以來，各大超市、商場(chǎng)紛紛建立了產(chǎn)品質(zhì)量信息欄，但是這些信息都是由商場(chǎng)自行，內(nèi)容不全面、不規(guī)范、持續(xù)性不長(zhǎng)，涉及到商場(chǎng)內(nèi)銷售的商品的信息幾乎沒有，沒有達(dá)到警示、引導(dǎo)的作用。市場(chǎng)、超市、商場(chǎng)應(yīng)建立專門的公示欄，由市場(chǎng)監(jiān)管部門定期信息，這必將受到消費(fèi)者的喜愛，也擴(kuò)大了消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)執(zhí)法信息公開的需求和影響。
4．通過其它途徑公開。其它途徑公開包括在各級(jí)行政監(jiān)管機(jī)關(guān)設(shè)立專門的執(zhí)法信息公開窗口以及召開新聞會(huì)。對(duì)于容量特別大，政府部門無法或沒有必要通過定期出版物、網(wǎng)站等向消費(fèi)者提供的信息，可以采取設(shè)立專門的執(zhí)法信息公開窗口的形式公開，這種方式可以為那些無法使用網(wǎng)絡(luò)的群體提供便捷。對(duì)于重大的、典型的事件，可以通過新聞會(huì)的形式向全社會(huì)公告，同時(shí)在媒體上公布詳細(xì)信息的獲取方式，以便消費(fèi)者全面、準(zhǔn)確地了解所需信息。
論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行，金融超市，業(yè)務(wù)管理
1、引言
在發(fā)達(dá)國(guó)家金融超市已十分常見,在許多國(guó)家和地區(qū),散布在街頭的金融網(wǎng)點(diǎn)就是人民辦理所有的常規(guī)金融業(yè)務(wù)的場(chǎng)所,為人們的生活帶來了極大的便利。當(dāng)國(guó)外的消費(fèi)者進(jìn)入多功能的“金融超市”后，就如同進(jìn)入一個(gè)超級(jí)商場(chǎng)。從信用卡、外匯、汽車、房屋貸款到保險(xiǎn)、債券甚至納稅等各種金融需求都可以得到滿足。在我國(guó),金融超市則剛剛起步,存在很多問題需要我們采取措施去完善,在實(shí)踐中慢慢發(fā)展壯大。
2、在我國(guó)完善金融超市的必要性
2.1對(duì)外開放、順應(yīng)國(guó)際金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的需要
20世紀(jì)90年以來,國(guó)際金融一體化使金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,各國(guó)金融機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)整戰(zhàn)略,國(guó)際銀行業(yè)掀起了并購(gòu)浪潮,各種形式的兼并和聯(lián)合已不再局限于垂直的并購(gòu),而是更加強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。而且,中國(guó)已加入WTO,外資銀行已經(jīng)開始進(jìn)入我國(guó)的金融市場(chǎng),這些外資銀行憑借強(qiáng)大的資本實(shí)力,運(yùn)用先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)手段,通過為客戶提供個(gè)性化、多元化的金融服務(wù),與中資銀行爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶。因此,面對(duì)外資銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng),國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行非常有必要加強(qiáng)自身的改革,盡快熟悉國(guó)際銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)則,借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，完善剛起步的金融超市,增強(qiáng)其綜合競(jìng)爭(zhēng)力,以應(yīng)對(duì)外資銀行的挑戰(zhàn)。
2.2滿足不同客戶需求的需要
銀行的一切經(jīng)營(yíng)行為都是以滿足客戶的需求為中心的,隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)和個(gè)人的財(cái)富都不斷增加,金融需求已發(fā)生了巨大的變化。目前,無論是企業(yè)還是個(gè)人,都積累了較為可觀的閑散資金,這些閑散資金與生計(jì)需求無關(guān),而是具有強(qiáng)烈的逐利特征。作為企業(yè),在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中,有資產(chǎn)重組、投資、兼并、擴(kuò)張等要求；作為個(gè)人,有外匯買賣、臨時(shí)透支、貸款融資、股票買賣和綜合理財(cái)?shù)刃枨?資金增值需求已成為金融需求的主流。為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,滿足客戶的金融需求,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)盡快完善金融超市,以多元化的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu),為客戶提供全方位、多功能、快捷、方便的超市式服務(wù)。除銀行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外,金融超市可為客戶提供項(xiàng)目融資、顧問咨詢、信息服務(wù)等業(yè)務(wù),這種多元化的服務(wù)帶來的收益跟傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是完全不一樣的,它具有一種潛在性,可以大大拓展金融企業(yè)的贏利空間論文提綱格式。此外,綜合業(yè)務(wù)的開展,可實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益,同時(shí)還能綜合經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、減少損失、提高銀行的經(jīng)營(yíng)效益，是一種銀行自身的需求。
3、目前我國(guó)金融超市發(fā)展中存在的問題
3.1業(yè)務(wù)種類單一,經(jīng)營(yíng)范圍狹窄
目前金融超市開辦的業(yè)務(wù)品種很多，但是由于各種條件的限制，可操作的種類較少。如按農(nóng)行現(xiàn)行規(guī)定個(gè)人住房裝修貸款必須要有裝修公司協(xié)議等，但在現(xiàn)實(shí)生活中，居民裝修房屋絕大多數(shù)人都不找裝修公司，而是通過熟人介紹的個(gè)體戶，雙方多是口頭協(xié)議。又比如大額耐用品貸款要由農(nóng)行先與商家簽訂協(xié)議，并且該商家要在農(nóng)行開戶，手續(xù)非常煩瑣，常常使客戶和商家望而卻步,在很大程度上給金融超市的發(fā)展造成了一定的阻礙。
目前除了以個(gè)人存取款為主的負(fù)債業(yè)務(wù)和個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)外,大多數(shù)金融超市業(yè)務(wù)沒有開展起來,而最能體現(xiàn)個(gè)性化服務(wù)特征的個(gè)人理財(cái),投資咨詢業(yè)務(wù)更是由于種種原因開辦得不好。目前各金融超市大多未開辦代保管和銀證通等業(yè)務(wù),部分金融超市沒有對(duì)除儲(chǔ)蓄外的業(yè)務(wù)實(shí)行開放式經(jīng)營(yíng),而是與普通營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)一樣封閉式辦理全部業(yè)務(wù),有的甚至還沒有引入保險(xiǎn),律師等中介機(jī)構(gòu)和經(jīng)銷商合作伙伴進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)辦公,無法為客戶提供方便,快捷的”一站式”服務(wù),經(jīng)營(yíng)沒有凸顯出金融超市應(yīng)有的特色。
3.2服務(wù)不便捷,信用仍是“瓶頸”,以致于金融超市受到冷落
根據(jù)調(diào)查商業(yè)銀行，江西農(nóng)業(yè)銀行金融超市在剛開業(yè)的時(shí)候，紅火了幾天便冷清了下來，而紅火也是因?yàn)榍皝碜稍兊娜撕芏唷Ｈ藗兿矚g超市是因?yàn)檫@里有更大的選擇余地，但是很多消費(fèi)者反映金融超市并不是想象中的那么便利。比如金融超市提供的個(gè)人住房貸款服務(wù)，它所提供的住房開發(fā)商以及住房戶型都很少，沒有選擇余地，買房時(shí)還是要自己聯(lián)系和選擇住房，這樣金融超市就沒有盡可能地為用戶提供便利。金融超市還沒有突破傳統(tǒng)消費(fèi)信貸的“瓶頸”——信用問題。比如金融超市發(fā)放一筆消費(fèi)貸款一般需要5天，但有3天以上的時(shí)間是用在對(duì)貸款人還貸能力的調(diào)查上，信用問題影響了金融超市的方便快捷，加之金融超市網(wǎng)點(diǎn)也比較少，這些都導(dǎo)致金融超市受到冷落。
3.3內(nèi)部管理不到位
現(xiàn)在所用的硬件都不具備自動(dòng)統(tǒng)計(jì)功能,大多數(shù)金融超市僅僅依靠會(huì)計(jì)生成的《催收通知書》進(jìn)行被動(dòng)催收，對(duì)不良貸款未能做到“按戶統(tǒng)計(jì)，建立檔案，定期分析”，不能及時(shí)、連續(xù)、動(dòng)態(tài)、系統(tǒng)地反映不良貸款的期數(shù)和金額，而且也沒有根據(jù)金融超市這一相對(duì)獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式建立相關(guān)的監(jiān)管細(xì)則，僅從業(yè)務(wù)上根據(jù)產(chǎn)品規(guī)章來硬性控制，這存在一個(gè)管理間接化的問題，使得金融超市如同臨時(shí)性組織一般松散，不利于進(jìn)一步的規(guī)范發(fā)展。
4、完善我國(guó)金融超市的措施
4.1加強(qiáng)宣傳與營(yíng)銷, 提高社會(huì)知名度
在宣傳金融超市時(shí),不僅要從力度方面考慮,還要從廣度方面考慮。首先要加大對(duì)宣傳費(fèi)用的投入，包括人力、物力、財(cái)力，運(yùn)用強(qiáng)大的廣告優(yōu)勢(shì)，樹立良好的品牌形象，爭(zhēng)取更多消費(fèi)者的關(guān)注。其次是在宣傳方式上，除了傳統(tǒng)的廣告、報(bào)紙、報(bào)刊等輿論以及非輿論宣傳外商業(yè)銀行，還要盡可能利用一切行之有效、形式各異的其他合法宣傳方式，讓消費(fèi)者在任何地方、任何時(shí)候都能充分了解到金融超市的實(shí)用商品、特色商品和最新商品。最后,還要重視宣傳的效果,它是非常關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié),因?yàn)橹挥袑?duì)效果進(jìn)行分析,才可以作出判斷,對(duì)已宣傳的和未宣傳的商品進(jìn)行定位，使宣傳有針對(duì)性、目的性，讓廣大的消費(fèi)者通過宣傳認(rèn)識(shí)和了解金融超市,提高社會(huì)知名度。
4.2加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)
務(wù)金融超市可以以代收代付業(yè)務(wù)功能和產(chǎn)品為依托，充分發(fā)揮其網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)絡(luò)的整體優(yōu)勢(shì)，延伸擴(kuò)大金融服務(wù)范圍。比如可以在發(fā)展傳統(tǒng)的和代保管業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，開辦證券、股票資金帳戶資金自動(dòng)劃轉(zhuǎn)的服務(wù)。還可以開設(shè)電話銀行、自助銀行、個(gè)人外匯買賣等業(yè)務(wù),為個(gè)人提供投資咨詢、信息咨詢、保管箱等業(yè)務(wù),同時(shí)加大市場(chǎng)營(yíng)銷力度，努力提高市場(chǎng)分額。另外，隨著人民認(rèn)識(shí)水平的提高,越來越多的人意識(shí)到個(gè)人理財(cái)?shù)闹匾?理財(cái)業(yè)務(wù)將會(huì)有很多的潛在消費(fèi)者。金融超市可以根據(jù)不同客戶的收入、消費(fèi)、投資、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、心理愛好等情況，為客戶分析和規(guī)劃人生不同階段的財(cái)務(wù)狀況，推出個(gè)性化較強(qiáng)的理財(cái)方案和理財(cái)建議。還可以為個(gè)人優(yōu)質(zhì)客戶提供整體服務(wù)和附加服務(wù)。這些都是受到人們廣泛關(guān)注的業(yè)務(wù),人們對(duì)它的興趣較大,如果可以滿足不同人的金融需求,金融超市必將給人們留下很好的印象,其他的業(yè)務(wù)就會(huì)跟著被帶動(dòng)起來。最后也是最重要的是在開辦這些中間業(yè)務(wù)的時(shí)候要盡量減少業(yè)務(wù)辦理環(huán)節(jié),讓客戶真正感到方便論文提綱格式。
4.3大力開展技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建金融超市的技術(shù)基礎(chǔ)
金融超市是以現(xiàn)代科技發(fā)展為基礎(chǔ)的,如何加快技術(shù)創(chuàng)新，將先進(jìn)的電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用到銀行業(yè)務(wù)中是非常重要的。借鑒國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際得出,商業(yè)銀行應(yīng)著重從兩方面進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。
目前我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)是建立在帳戶管理基礎(chǔ)上的，在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，通常是分割成不同的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，分別記錄客戶的帳戶，無法作到對(duì)照檢索，銀行根本不能掌握一個(gè)客戶的全貌，比如有多少存款、貸款、中間業(yè)務(wù)等等，不能有效了解客戶的金融需求。這樣的業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，當(dāng)然無法適應(yīng)金融超市式的經(jīng)營(yíng)。因此，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)加緊銀行技術(shù)應(yīng)用系統(tǒng)的創(chuàng)新改造，盡快引入數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)軟件和數(shù)據(jù)挖掘工具，把各業(yè)務(wù)系統(tǒng)的客戶資料儲(chǔ)存、組合、匯集到一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)中，這樣做的好處就是可以匯總分析客戶的資金運(yùn)用規(guī)律，追蹤和穩(wěn)定具有獲利潛力的黃金客戶群。只有當(dāng)銀行對(duì)客戶的存款、貸款、收入、用款趨向等商業(yè)銀行，即對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況有了全面的了解，才能為客戶提供最佳融資渠道和投資建議，提供深層次的綜合金融服務(wù)，真正建立起金融超市。
4.4完善監(jiān)管制度, 加強(qiáng)內(nèi)部管理
金融超市提供的是以債券、信托資金、資產(chǎn)管理、信貸咨詢、投資組合、理財(cái)?shù)确?wù)功能為主體的個(gè)人金融業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行創(chuàng)新速度最快、業(yè)務(wù)更新最頻繁的領(lǐng)域，這就為銀行的監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)，要想金融超市快速有序地發(fā)展,就必須合理、有效地進(jìn)行監(jiān)管。
應(yīng)從監(jiān)管人員入手，組成一批業(yè)務(wù)技術(shù)熟練，精通先進(jìn)科學(xué)知識(shí)，適應(yīng)金融信息化、電子化發(fā)展的全能型隊(duì)伍;在監(jiān)管方法上，應(yīng)把銀行的外部監(jiān)管與自身的內(nèi)部監(jiān)管相結(jié)合，學(xué)習(xí)吸收外資金融超市在監(jiān)管方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)情，創(chuàng)新監(jiān)管方法，加強(qiáng)內(nèi)部控制，避免違規(guī)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行構(gòu)建金融超市、進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)，面臨著嚴(yán)格的法律限制，為了改變我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍狹小，經(jīng)營(yíng)品種單一的局面，使我國(guó)商業(yè)銀行能與外國(guó)金融機(jī)構(gòu)保持平等的競(jìng)爭(zhēng)地位，應(yīng)逐步取消現(xiàn)行的利率管制，加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程。在條件成熟時(shí)，還可以放寬商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍的限制，打破業(yè)務(wù)分工，推行業(yè)務(wù)交叉與競(jìng)爭(zhēng)商業(yè)銀行，強(qiáng)化商業(yè)銀行的綜合性功能，使國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在真正的市場(chǎng)環(huán)境中磨練，拓展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)空間，提高競(jìng)爭(zhēng)力。最后，在監(jiān)管機(jī)制上，應(yīng)改變現(xiàn)有的多頭垂直監(jiān)管為橫向監(jiān)管模式，加強(qiáng)銀行與證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作。在監(jiān)管過程中，相互磋商，相互索取金融檢查與調(diào)查材料及各自擁有的資料統(tǒng)計(jì)是很重要的，這樣可以實(shí)現(xiàn)信息的充分交流，必要的時(shí)侯，還可以在金融檢查時(shí)，實(shí)行一定的人員交叉，提高綜合監(jiān)管的能力。
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【論文摘要】： 文章以企業(yè)年金的監(jiān)管為立足點(diǎn)，針對(duì)監(jiān)管的現(xiàn)狀，結(jié)合相關(guān)的文獻(xiàn)資料，對(duì)監(jiān)管過程中存在的一系列機(jī)制問題給予分析，并通過借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)提出了一些意見和建議。
企業(yè)年金是國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人共同分擔(dān)養(yǎng)老保障責(zé)任的三位一體的制度安排，是對(duì)抗老齡化危機(jī)、家庭小型化趨勢(shì)、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的重要的制度安排。然而企業(yè)年金計(jì)劃運(yùn)作過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)紛繁復(fù)雜，因此，要達(dá)到保障企業(yè)年金的安全性和收益性，建立高效率、高效用的監(jiān)管機(jī)制尤為重要。
一、我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管的現(xiàn)狀
(一) 我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的現(xiàn)狀
自2004年兩法施行以來，我國(guó)企業(yè)年金進(jìn)入了一個(gè)發(fā)展的黃金時(shí)期。到2005年底，我國(guó)企業(yè)年金積累基金為680億元；到2006年底，達(dá)到910億元；2007年企業(yè)年金的全年增量為400億左右，積累基金達(dá)到1300億元。然而，在監(jiān)管方面卻存在著一系列的問題。
(二) 我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管的機(jī)制
目前，我國(guó)企業(yè)年金的監(jiān)管采用機(jī)構(gòu)監(jiān)管的模式。所謂的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，即按照企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)中涉及的機(jī)構(gòu)的類別設(shè)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別管理各自的金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)所涉及的主體以及相關(guān)政府部門的職能范圍，企業(yè)年金的監(jiān)管主體有勞動(dòng)和社會(huì)保障部，主要負(fù)責(zé)企業(yè)年金立法和執(zhí)法的監(jiān)管、負(fù)責(zé)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)資格的確認(rèn)等；銀監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)托管銀行的監(jiān)管；保監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)管保險(xiǎn)公司；證監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)管信托公司、投資管理公司；財(cái)政部，主要負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)年金方面的稅收政策。這種根據(jù)機(jī)構(gòu)職能分工負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，在現(xiàn)實(shí)的操作中存在著諸多問題。
(三) 我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管機(jī)制存在的問題
1. 存在監(jiān)管盲區(qū)以及監(jiān)管重復(fù)的現(xiàn)象。
監(jiān)管主體過多，包括政府主體和非政府主體，政府主體有勞動(dòng)和社會(huì)保障部、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署等；非政府主體有行業(yè)協(xié)會(huì)、中介機(jī)構(gòu)以及受益人等。這些主體之間的合作，缺乏有效的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，不能使監(jiān)管發(fā)揮其最大的效用。
2. 行業(yè)協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)以及受益人自我監(jiān)管缺失
在年金監(jiān)管的過程中，行業(yè)協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)的定位不明確，沒有發(fā)揮其應(yīng)有的職能；而委托人以及參與繳費(fèi)的職工也缺乏安全與權(quán)益意識(shí)，每月繳費(fèi)后，不再過問企業(yè)年金的運(yùn)作情況，使得企業(yè)年金的運(yùn)作缺乏受益人的自我監(jiān)管。
3. 企業(yè)年金擔(dān)保機(jī)制不完善，受益人利益缺乏最終保障
《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定建立的投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，為企業(yè)年金基金提供了第一線的擔(dān)保方式，但擔(dān)保的水平很低。除此之外，我國(guó)并沒有其他的基金擔(dān)保制度，一旦年金基金發(fā)生投資虧損，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金無異于杯水車薪，無法保障受益人的利益。
二、發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)年金監(jiān)管方面的經(jīng)驗(yàn)
(一) 美國(guó)企業(yè)年金的監(jiān)管機(jī)制
美國(guó)的企業(yè)年金是州政府和聯(lián)邦政府分別對(duì)不同層次的退休金計(jì)劃進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)，主要有三大組織機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)處理退休金的監(jiān)管:國(guó)內(nèi)稅屬、勞動(dòng)部、退休金和收益保證公司。監(jiān)管的主要法規(guī)是ERISA法案(雇員退休收入保障法案)和IRC法案。在ERISA之外，美國(guó)的企業(yè)年金還受到稅收法、保障法、1947年全國(guó)勞動(dòng)法、Taft Hartley法案的部分管制。
(二) 英國(guó)職業(yè)年金計(jì)劃的監(jiān)管
英國(guó)養(yǎng)老金制度的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有:國(guó)內(nèi)稅收收入局；職業(yè)年金監(jiān)管局；政府收益相關(guān)年金計(jì)劃；職業(yè)年金咨詢局；金融服務(wù)局。此外，英國(guó)還建立了兩大輔監(jiān)管機(jī)制:一是建立"吹哨"機(jī)制，引進(jìn)專業(yè)裁判或者仲裁者，代表委托人的利益，可以對(duì)受托人的不當(dāng)行為進(jìn)行有效的約束；二是建立"成員抱怨"機(jī)制，實(shí)際上是鼓勵(lì)廣大成員通過該意見表達(dá)機(jī)制，直接將自己的意見或者不滿反映給監(jiān)管者或監(jiān)管機(jī)構(gòu)。法律方面，主要是受1986年的《金融服務(wù)法》和1995年的《養(yǎng)老金保險(xiǎn)法》的監(jiān)管。
(三) 日本企業(yè)年金的監(jiān)管機(jī)制
在日本，對(duì)企業(yè)年金監(jiān)管的部門主要有兩個(gè):一是厚生勞動(dòng)省和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。在監(jiān)管模式方面，日本的監(jiān)管模式從定量限制監(jiān)管逐步向"審慎人"規(guī)則方向發(fā)展。在法律規(guī)范方面，主要遵循《勞動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)法》、《公司稅收法》、《員工養(yǎng)老金保險(xiǎn)法》、《DB養(yǎng)老金法》、《DC養(yǎng)老金法》。此外，近年來在簡(jiǎn)化法規(guī)的驅(qū)動(dòng)下，通過注冊(cè)的養(yǎng)老金保險(xiǎn)公司、工會(huì)、員工養(yǎng)老金協(xié)會(huì)進(jìn)行間接監(jiān)管的作用正日益提高。
三、對(duì)改善企業(yè)年金監(jiān)管的幾點(diǎn)建議
結(jié)合著我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管存在的現(xiàn)行問題，借鑒國(guó)外美國(guó)、日本、英國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為，企業(yè)年金應(yīng)在一下幾方面完善。
(一) 從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變
所謂的功能監(jiān)管，就是基于金融體系基本功能二設(shè)計(jì)的更具連續(xù)性和一致性的，能實(shí)施跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)協(xié)調(diào)的監(jiān)管。在功能監(jiān)管框架下，各個(gè)監(jiān)管主體關(guān)注的是金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)及其所能發(fā)揮的功能，而不是金融機(jī)構(gòu)的類型和名稱。在這種情況下，勞動(dòng)和社會(huì)保障部從總體上監(jiān)管，而在具體的操作方面，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管托管事務(wù)，保監(jiān)會(huì)監(jiān)管賬戶管理事務(wù)，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管投資管理事務(wù)。勞動(dòng)和社會(huì)保障部在監(jiān)管過程中起著領(lǐng)導(dǎo)的作用，是法定監(jiān)管人。
(二) 中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
明確行業(yè)協(xié)會(huì)以及中介機(jī)構(gòu)的定位，加強(qiáng)信息的披露。通常情況下，企業(yè)年金計(jì)劃的受托人、賬戶管理人、投資管理人、基金托管人的財(cái)務(wù)報(bào)表和基金財(cái)務(wù)報(bào)表必須接受獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)；受托人必須聘請(qǐng)外部精算師對(duì)其償付能力進(jìn)行評(píng)估；各機(jī)構(gòu)必須經(jīng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)定。中介機(jī)構(gòu)與行業(yè)協(xié)會(huì)要公正的進(jìn)行并加強(qiáng)信息披露。此外，要建立企業(yè)年金的行業(yè)自律機(jī)制。這一點(diǎn)要借鑒英國(guó)的"吹哨"的機(jī)制和"成員抱怨"機(jī)制。自律監(jiān)管要依賴于某些重要專業(yè)人員的監(jiān)管。
(三) 受益人的自我監(jiān)管
提高受益人的安全意識(shí)，建立受益人的意見表達(dá)機(jī)制，加強(qiáng)受益人的自我監(jiān)管。受益人的意見反映了受益人的要求、希望和不滿，是促進(jìn)基金經(jīng)理人改善經(jīng)營(yíng)管理以滿足受益人要求的動(dòng)力。所以，建立受益人的意見表達(dá)機(jī)制，既是監(jiān)管的一個(gè)重要方面，也是激勵(lì)機(jī)制的一個(gè)組成部分。
(四) 建立企業(yè)年金基金的擔(dān)保機(jī)制
在這一點(diǎn)上，可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)建立養(yǎng)老基金擔(dān)保公司。養(yǎng)老基金擔(dān)保公司資金來源于年金計(jì)劃發(fā)起人的繳費(fèi)、年金基金的部分投資收入以及年金基金擔(dān)保公司托管的計(jì)劃資產(chǎn)，比較可行。并且，通過賦予養(yǎng)老基金擔(dān)保公司一定的監(jiān)管職權(quán)，能夠完善監(jiān)管機(jī)制，提高監(jiān)管的效率。我們國(guó)家的企業(yè)年金現(xiàn)在處于發(fā)展的黃金時(shí)段，建立企業(yè)年金基金的擔(dān)保機(jī)制是必要而迫切的。
參考文獻(xiàn)
[1] 華金輝. 企業(yè)年金監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及其啟示.海南金融. 2005.8.
[2] 單美姣. 我國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管制度的比較研究.華東師范大學(xué)碩士學(xué)位論文， 2005.
論文摘要：本文主要對(duì)金融創(chuàng)新背景下的金融監(jiān)管進(jìn)行了探討。首先介紹了金融創(chuàng)新的大背景做了介紹，接著概括了金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管的影響，最后提出了一些關(guān)于金融監(jiān)管改革的建議。
引言
近年來，隨著國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展浪潮持續(xù)高漲，制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、交易方式創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等前推后涌層出不窮，極大提高了金融效率，成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。但是，金融業(yè)又是一個(gè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行息息相關(guān)的敏感性行業(yè)，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展過程中存在著越來越多樣化的風(fēng)險(xiǎn)因素，這就使金融監(jiān)管成為必然。次貸危機(jī)以后，加強(qiáng)金融監(jiān)管已成為金融業(yè)界的主旋律；因此，如何在做好金融監(jiān)管以維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性的同時(shí)又能做好金融創(chuàng)新促進(jìn)金融深化發(fā)展，已成為一個(gè)金融業(yè)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)問題。
一、金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管的影響
金融創(chuàng)新使金融監(jiān)管的有效性被削弱。金融創(chuàng)新模糊了各金融機(jī)構(gòu)間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)界限，各機(jī)構(gòu)涉足領(lǐng)域廣泛，進(jìn)行大量業(yè)務(wù)與工具創(chuàng)新，增加表外業(yè)務(wù)，一旦創(chuàng)新活動(dòng)突破金融機(jī)構(gòu)原來的規(guī)定的行為邊界，但監(jiān)管當(dāng)局也沒有明文限制，這就使原有的監(jiān)管法規(guī)效力下降、監(jiān)管手段、監(jiān)管方法過時(shí)，監(jiān)管無法可依無章可循，監(jiān)管有效性被大大削弱。如果新推出的金融產(chǎn)品超出法律規(guī)定的界限，但卻被市場(chǎng)普遍接受，那么原來的金融法規(guī)就完全喪失效率。金融創(chuàng)新可能產(chǎn)生一些模糊的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管失效。比如：某些以境外貨幣為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新工具涉及貨幣所在國(guó)、交易發(fā)生國(guó)、交易者所在國(guó)等不同對(duì)象，各國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的認(rèn)定不同，有可能導(dǎo)致這些金融創(chuàng)新沒有任何約束。某些跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的子公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不確定是屬于子公司所在國(guó)還是屬于母公司所在國(guó)家。一些混合金融產(chǎn)品的創(chuàng)新涉及交叉性業(yè)務(wù)，比如儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)既涉及儲(chǔ)蓄業(yè)又涉及保險(xiǎn)業(yè)，這樣很容易導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)使得當(dāng)前金融監(jiān)管制度往往已滯后金融創(chuàng)新的步伐，使監(jiān)管的時(shí)效性大打折扣，這就迫切的需要金融監(jiān)管進(jìn)行改革，以適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展需要。
二、創(chuàng)新監(jiān)管理念
金融監(jiān)管應(yīng)以市場(chǎng)法則為依據(jù)，以市場(chǎng)激勵(lì)的方式來確立市場(chǎng)秩序。一個(gè)有效的金融體系確立是一個(gè)自然擴(kuò)展的過程，它是隨著一個(gè)國(guó)家要素稟賦結(jié)構(gòu)、法律環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、資金需求的不斷變化而變化的。如何強(qiáng)化市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制的功能是最好的金融監(jiān)管。目前金融監(jiān)管的關(guān)鍵是如何在觀念上從以往的“命令與控制”轉(zhuǎn)變到“市場(chǎng)激勵(lì)”上，即金融監(jiān)管，政府僅是市場(chǎng)裁判或規(guī)則執(zhí)行者，而不是市場(chǎng)的參與者，更不是市場(chǎng)的主事人。
適應(yīng)金融發(fā)展與金融創(chuàng)新的需求，積極調(diào)整金融監(jiān)管目標(biāo)。金融監(jiān)管應(yīng)該提高金融體系效率，保障弱勢(shì)群體的合法權(quán)益。監(jiān)管首先要真正保障投資人、存款人的利益，不再把維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的合法穩(wěn)健運(yùn)行作為單一的目標(biāo)。
樹立監(jiān)管效率觀念，努力降低監(jiān)管成本。要改變監(jiān)管不計(jì)成本的觀念，實(shí)施監(jiān)管時(shí)必須進(jìn)行成本一效益分析，在監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)與監(jiān)管執(zhí)行中都堅(jiān)持貫徹成本最小的原則，盡可能地降低監(jiān)管成本，降低監(jiān)管的資源占用。
增強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在監(jiān)管過程中強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的依法性和有效性，堅(jiān)持監(jiān)管行為的實(shí)體合法和程序合法，嚴(yán)格依照法律規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施監(jiān)管行為，確保監(jiān)管行為自身的合法、合規(guī)性，防止金融監(jiān)管違法、失當(dāng)行為的發(fā)生。
三、創(chuàng)新監(jiān)管方式
金融監(jiān)管的工作不是以傳統(tǒng)的方法來衡量而是以成本收益的方法來分析。如任何規(guī)章，生效前要進(jìn)行成本收益分析，只有收益超過成本的規(guī)章才能被通過；生效后每一年進(jìn)行成本收益評(píng)估，掌握規(guī)章對(duì)金融活動(dòng)行為所產(chǎn)生的實(shí)際影響，分析規(guī)章是否達(dá)到了預(yù)期的經(jīng)濟(jì)績(jī)效或金融監(jiān)管目標(biāo)。對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作不是先設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，而是采取選擇性的方法：如績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)激勵(lì)和信息戰(zhàn)略。這種監(jiān)管方法的改革要求廢除那些限制市場(chǎng)效率、增加個(gè)人與企業(yè)負(fù)擔(dān)、有失公平的和過時(shí)的規(guī)章制度。
強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度的基礎(chǔ)作用。要在努力調(diào)整金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)安排的同時(shí)，積極建立金融現(xiàn)代企業(yè)制度，建立健全金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度，要把促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制制度的弱點(diǎn)，和糾正內(nèi)控制度中存在的問題作為金融監(jiān)管的一個(gè)重要內(nèi)容，尤其是要加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)控制度的檢查監(jiān)督力度，督促金融機(jī)構(gòu)完善創(chuàng)新業(yè)務(wù)的操作制度，防止金融創(chuàng)新的衍生風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)金融監(jiān)管當(dāng)局要積極加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部稽核審計(jì)部門的聯(lián)系，共同強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制建設(shè)。
積極建立市場(chǎng)約束機(jī)制。要進(jìn)一步建立金融機(jī)構(gòu)的信息披露制度，確保金融機(jī)構(gòu)有關(guān)經(jīng)營(yíng)情況公開性，同時(shí)要通過積極推行銀行信用、加強(qiáng)金融債權(quán)管理等一系列措施強(qiáng)化市場(chǎng)信用觀念，提高信用意識(shí)，發(fā)揮市場(chǎng)制約作用，共同推進(jìn)金融監(jiān)管。
建立中央銀行監(jiān)管與委托監(jiān)管相結(jié)合的方式，積極發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，定期對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施外部審計(jì)，彌補(bǔ)中央銀行監(jiān)管在人力和技術(shù)上的不足，確保金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)信息的真實(shí)性，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在的問題，共同確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
四、創(chuàng)新監(jiān)管手段
積極利用計(jì)算機(jī)技術(shù)，推進(jìn)金融監(jiān)管電子化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)關(guān)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的電子聯(lián)網(wǎng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，確保及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得有關(guān)監(jiān)管信息，提高監(jiān)管應(yīng)變能力；建立金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，完善非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管運(yùn)作體系，運(yùn)用特制軟件，對(duì)金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)指標(biāo)體系進(jìn)行分析對(duì)比，歸納管理，并最終形成對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)程度判斷，為進(jìn)一步的金融監(jiān)管提供依據(jù)。積極穩(wěn)妥地建立金融機(jī)構(gòu)資信評(píng)級(jí)體系，對(duì)金融企業(yè)定期進(jìn)行資信評(píng)級(jí)并在適當(dāng)范圍內(nèi)予以公布，發(fā)揮市場(chǎng)約束功能，實(shí)行區(qū)別監(jiān)管，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)不斷改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，杜絕違法違規(guī)行為。
總之，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生新的金融風(fēng)險(xiǎn)，必須加強(qiáng)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，否則也不可能保證金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。但金融監(jiān)管不是金融抑制，而是不斷地推出新的監(jiān)管理念、監(jiān)管法規(guī)，通過金融改革不斷的完善監(jiān)管。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】 上市公司 融資結(jié)構(gòu) 公司價(jià)值
融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理至關(guān)重要，合理的融資結(jié)構(gòu)可以有效降低企業(yè)的融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)，改善治理結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值最大化。自1950年代MM理論誕生以來，關(guān)于融資結(jié)構(gòu)的理論和實(shí)證研究一直方興未艾，Harris和Raviv（1991）基于對(duì)美國(guó)上市公司樣本的研究認(rèn)為公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、固定資產(chǎn)比例、投資發(fā)展機(jī)會(huì)等對(duì)資本結(jié)構(gòu)有影響。Frank和Goyal（2003）研究發(fā)現(xiàn)，以公允價(jià)值計(jì)量的財(cái)務(wù)杠桿對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響，以歷史成本計(jì)量的財(cái)務(wù)杠桿對(duì)公司績(jī)效則產(chǎn)生正向影響。Johnson等（2000）研究認(rèn)為，控股股東可能為追求自身利益通過實(shí)施隧道行為（主要指內(nèi)部交易行為，如資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、證券回購(gòu)等）侵害其他股東權(quán)益，所以較高的股權(quán)集中度不利于企業(yè)價(jià)值的提高。2000年以來，國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于融資結(jié)構(gòu)的研究成果逐漸增多，但針對(duì)融資結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值的實(shí)證研究尚不多見。本文利用滬市A股上市公司的抽樣數(shù)據(jù)，實(shí)證研究債務(wù)融資和股權(quán)融資對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果剖析我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)存在的問題，提出優(yōu)化建議。
一、研究假設(shè)
1、債務(wù)融資與企業(yè)價(jià)值關(guān)系假設(shè)的提出
由于短期負(fù)債流動(dòng)性強(qiáng)、償還期限短，會(huì)在某種程度上增加經(jīng)理人短期內(nèi)償付現(xiàn)金的壓力，從而促使他們調(diào)動(dòng)工作積極性，為公司創(chuàng)造更多的效益。根據(jù)Jensen（1986）的自由現(xiàn)金流理論，負(fù)債融資能有效約束高管層無序使用自由現(xiàn)金流的行為，提高公司治理效率和效益。綜上提出假設(shè)1：我國(guó)上市公司短期負(fù)債比例與公司價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系。
相比商業(yè)信用，銀行借款條件苛刻、審批程序復(fù)雜，對(duì)于銀行借款的長(zhǎng)期借款而言，由于債務(wù)期限長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性增大，銀行從自身利益考慮，必然會(huì)提高利率，對(duì)借款資金的用途進(jìn)行嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，成本上升;再加上目前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度以及相關(guān)法律法規(guī)體系不夠完善，商業(yè)銀行不能充分有效地發(fā)揮其應(yīng)有的相機(jī)治理作用。綜上提出假設(shè)2：我國(guó)上市公司銀行借款比例與公司價(jià)值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
商業(yè)信用主要依靠的是債權(quán)人和債務(wù)人在經(jīng)濟(jì)交易過程中建立起來的的信譽(yù)，這種關(guān)系的約束力相當(dāng)有限，如果債務(wù)人對(duì)所欠款項(xiàng)拖延期限過長(zhǎng)，勢(shì)必會(huì)損害雙方的信譽(yù)機(jī)制，債權(quán)人從自身利益考慮會(huì)縮短收款期限，對(duì)債務(wù)人資金鏈造成一定壓力。加之商業(yè)信用的債權(quán)人不參與債務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即使債務(wù)人出現(xiàn)濫用商業(yè)信用資金的行為，債權(quán)人也很難干涉，債權(quán)人的利益得不到有效保證。綜上提出假設(shè)3：我國(guó)上市公司商業(yè)信用比例與公司價(jià)值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2、股權(quán)融資與企業(yè)價(jià)值關(guān)系假設(shè)的提出
當(dāng)公司股權(quán)高度分散時(shí)，股東在重大決策時(shí)很難保持一致，小股東“搭便車”的現(xiàn)象同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督弱化，當(dāng)發(fā)生公司并購(gòu)時(shí)，經(jīng)理人員積極性會(huì)大大減弱，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響。股權(quán)適度集中有利于股東目標(biāo)統(tǒng)一，抑制經(jīng)理人的短期化行為，對(duì)公司治理產(chǎn)生積極的作用。綜上提出假設(shè)4：我國(guó)上市公司股權(quán)集中度與公司價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系。
股權(quán)制衡可以通過大股東之間的內(nèi)部牽制減少關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生，有效抑制大股東為了獲取更多的利益對(duì)上市公司資源的侵害。另外，在股權(quán)分置改革之后，全流通格局使得對(duì)第一大股東形成制衡的其他大股東選擇合謀掏空公司資源的可能性減少，使得管理者的經(jīng)營(yíng)決策能力得到充分發(fā)揮，有助于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)、高效發(fā)展。綜上提出假設(shè)5：我國(guó)上市公司股權(quán)制衡度與公司價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系。
二、研究設(shè)計(jì)
1、樣本選取及數(shù)據(jù)來源
論文從滬市A股各個(gè)行業(yè)按20%的比例隨機(jī)抽取203家上市公司為研究樣本，以樣本公司2014年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行實(shí)證分析，為確保數(shù)據(jù)的可靠性和合理性，按以下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)初始樣本做了剔除：一是資產(chǎn)負(fù)債率大于1的公司;二是ST、PT公司;三是金融類公司;四是其他存在異常值的公司。經(jīng)過上述樣本篩選，最后得到有效樣本共154個(gè)。論文所使用的數(shù)據(jù)全部來源于新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)（http：//.cn/），數(shù)據(jù)計(jì)量分析軟件為SPSS17.0。
2、變量定義與模型建立
（1）變量定義
論文選取凈資產(chǎn)收益率來衡量公司價(jià)值，融資結(jié)構(gòu)包括債務(wù)融資結(jié)構(gòu)和股權(quán)融資結(jié)構(gòu)。債務(wù)結(jié)構(gòu)主要從負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和負(fù)債類型結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度來考察，選擇指標(biāo)為短期負(fù)債比例、銀行借款比例及商業(yè)信用比例。股權(quán)結(jié)構(gòu)從股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度兩個(gè)角度考察，分別采用第一大股東持股比例及第二大股東與第一大股東持股比例的比值來衡量。論文同時(shí)選擇企業(yè)規(guī)模及成長(zhǎng)性作為控制變量，分別采用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率來衡量。變量類型、性質(zhì)、符號(hào)、描述等內(nèi)容如表1所示。
（2）模型建立
根據(jù)前文的理論分析及變量定義，建立如下多元線性回歸模型來檢驗(yàn)提出的有關(guān)假設(shè)。
ROE=？琢+？茁1SD+？茁2BD+？茁3CD+？茁4OC+？茁5SH+？茁6SIZE+
？茁7GROWTH+？著
其中，？琢為常量，？茁1―？茁7為回歸系數(shù)，？著為殘差項(xiàng)。
3、回歸分析
（1）描述性統(tǒng)計(jì)分析
相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。表2數(shù)據(jù)結(jié)果顯示短期負(fù)債比例均值超過80%，表明樣本公司流動(dòng)負(fù)債占比較大;銀行借款和商業(yè)信用比例均值達(dá)到30%;第一大股東持股比例均值大致為34%，股權(quán)集中度總體適中;股權(quán)制衡度均值僅為0.25，處于偏低的狀態(tài)。
（2）相關(guān)性分析
變量之間的Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。從表3中數(shù)據(jù)中可以看出，解釋變量之間整體上相關(guān)系數(shù)均小于0.5，說明各變量間不存在較顯著的多重共線性問題，偏差范圍被縮小，研究結(jié)論具有可靠性。
（3）多元回歸分析
由回歸分析結(jié)果可以看出，短期負(fù)債比例與公司價(jià)值在10%置信水平上顯著正相關(guān)，這說明短期負(fù)債融資有助于提升公司價(jià)值，假設(shè)1成立;銀行借款比例、商業(yè)信用比例均與公司價(jià)值負(fù)相關(guān)，前者通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，假設(shè)3得到驗(yàn)證;股權(quán)集中度與公司價(jià)值正相關(guān)，結(jié)果并不顯著;股權(quán)制衡度與公司價(jià)值在1%置信水平上顯著正相關(guān)，這與預(yù)期的假設(shè)5一致。另外，模型的擬合優(yōu)度較好，調(diào)整后的R2為0.568，進(jìn)行F檢驗(yàn)時(shí)，sig.值為0.000，說明模型整體通過了1%水平的顯著性檢驗(yàn)。
三、結(jié)論與建議
1、結(jié)論
（1）在我國(guó)上市公司中，短期負(fù)債融資具有較強(qiáng)的治理作用，還本付息期限短的特點(diǎn)對(duì)管理層使用現(xiàn)金的行為產(chǎn)生剛性約束，使其更加注重投資的效率與效益，抑制過度投資行為，最終對(duì)公司價(jià)值提升產(chǎn)生積極影響。
（2）銀行借款未能發(fā)揮負(fù)債融資硬約束及提升公司價(jià)值應(yīng)有的作用。可能原因一方面是銀行借款特別是長(zhǎng)期借款利率高，加重了上市公司還本付息負(fù)擔(dān)，削弱了盈利能力;另一方面由于目前金融法律法規(guī)體系的不完善，作為債權(quán)人的商業(yè)銀行對(duì)公司經(jīng)營(yíng)行為缺乏有效的監(jiān)管，相機(jī)治理機(jī)制尚未形成，降低了治理效率和效益。
（3）股權(quán)集中度與公司價(jià)值存在正相關(guān)關(guān)系，說明在我國(guó)資本市場(chǎng)上，大股東對(duì)管理層的監(jiān)管對(duì)公司的積極作用大于其對(duì)大股東對(duì)公司掏空的負(fù)面影響，因而較高的股權(quán)集中度有利于公司治理效率的提高和績(jī)效的增長(zhǎng)，上市公司保持一定程度的股權(quán)集中是十分必要的。
（4）從回歸結(jié)果來看，公司價(jià)值隨著股權(quán)制衡度的提高而提升，說明其他大股東的存在可在一定程度上對(duì)第一大股東產(chǎn)生制衡作用，防止大股東為求一己私利而產(chǎn)生“利益侵占”行為，為提升公司績(jī)效水平起到保護(hù)作用。
2、建議
（1）優(yōu)化我國(guó)上市公司的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，在不影響成本和投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下適度增加短期負(fù)債融資比例，緩解過度投資等現(xiàn)金流的非效率使用行為，以發(fā)揮其較強(qiáng)的公司治理功能。
（2）進(jìn)一步加大商業(yè)銀行對(duì)公司信貸方面的體制機(jī)制改革，修訂和完善相應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)定商業(yè)銀行能夠以主債權(quán)人的角色參與債務(wù)人的公司治理，從而大大降低貸款面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。
（3）通過健全商業(yè)信用的償還保障機(jī)制，如加強(qiáng)信用擔(dān)保、推廣使用商業(yè)票據(jù)等措施，減少商業(yè)信用長(zhǎng)期被占用現(xiàn)象，可以更加有效地利用商業(yè)信用的公司治理作用。
（4）保持股權(quán)結(jié)構(gòu)適中，提高股權(quán)制衡度，以更好地發(fā)揮股東內(nèi)部牽制作用，采取必要的激勵(lì)措施激發(fā)管理層的潛能，提高公司治理效率。
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關(guān)鍵詞：建筑 招投標(biāo) 問題 對(duì)策
中圖分類號(hào)：TU723.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
0.引言
在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，建筑工程的招標(biāo)投標(biāo)是我國(guó)建筑工程建設(shè)事業(yè)健康發(fā)展的必要條件，其作用是顯而易見的：業(yè)主可以以較少的投資獲得較好的建設(shè)成果，最終可以實(shí)現(xiàn)建筑建設(shè)事業(yè)持續(xù)發(fā)展；承包商在公平競(jìng)爭(zhēng)的條件下，以適當(dāng)?shù)膱?bào)價(jià)去爭(zhēng)取建筑工程項(xiàng)目，這是維持承包單位正常運(yùn)運(yùn)營(yíng)的前提條件。
1. 工程建設(shè)招投標(biāo)存在的問題
1．1在建筑工程項(xiàng)目的招、投標(biāo)過程中，控制不嚴(yán)。有的建設(shè)企業(yè)中并沒有專業(yè)的法律與合同方面的人才，如果涉及到施工招、投標(biāo)機(jī)制的工程管理以及經(jīng)濟(jì)方面問題時(shí)所顯現(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)不熟悉的現(xiàn)象，并且在制定評(píng)標(biāo)過程中所考慮的細(xì)則也不夠全面，編制的招標(biāo)文件也比較粗糙，在針對(duì)工程量的清單和實(shí)際的出入是比較大的，這也就導(dǎo)致了對(duì)標(biāo)底不確定，較多的變更會(huì)影響到對(duì)招、投標(biāo)文件的公平和公正性。另一方面，因?yàn)楸O(jiān)督機(jī)制不夠健全，會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)串標(biāo)和泄露標(biāo)底的情況，沒有完善的評(píng)標(biāo)辦法，這也是需要進(jìn)一步的研究加強(qiáng)合理科學(xué)的評(píng)標(biāo)方法，與此同時(shí)，由于在施工企業(yè)中因自身的需要并且為了達(dá)到中標(biāo)的目的，就會(huì)特意的壓低標(biāo)價(jià)，以無利和微利甚至是無利的方法，這也是導(dǎo)致缺乏對(duì)投標(biāo)書編制的科學(xué)性和規(guī)范性。
1．2對(duì)于一些部分行業(yè)與沒有完全打破的部門和地區(qū)的壟斷，其統(tǒng)一的開放建筑市場(chǎng)并沒有形成。在一些部門會(huì)以各種各樣的方式設(shè)置障礙，限制或者是排除在本地區(qū)或者是系統(tǒng)之外的企業(yè)參與投標(biāo)的情況還仍然存在。比如在一些當(dāng)外地隊(duì)伍進(jìn)入地方市場(chǎng)時(shí)就需要交納一些費(fèi)用，還存在一些規(guī)定就是如果沒有取得地方或者是部門認(rèn)證是不允許參加投標(biāo)的。另外，還有一些會(huì)限制地方或者是本部門以外的施工企業(yè)進(jìn)行參加投標(biāo)，并且存在規(guī)定評(píng)標(biāo)時(shí)會(huì)給予地方和本部門的相關(guān)獎(jiǎng)項(xiàng)的投標(biāo)人額外的優(yōu)惠等問題。
1.3傳統(tǒng)的政府管理模式使工程招投標(biāo)缺乏約束機(jī)制。項(xiàng)目代建制模式和建筑項(xiàng)目總承包制是國(guó)際上通行的工程建設(shè)項(xiàng)目組織實(shí)施方式。代建制模式就在于促使政府投資項(xiàng)目“投資、建設(shè)、管理、使用”各個(gè)環(huán)節(jié)彼此分離、互相制約。由此實(shí)現(xiàn)政府投資職能、投資管理職能和工程管理職能的分離;建筑項(xiàng)目總承包分設(shè)計(jì)采購(gòu)施工/(EPC)交鑰匙總承包、采購(gòu)施工(PC)/工程總承包、設(shè)計(jì)施工(DB)/工程總承包。國(guó)際上很早就推行工程總承包管理，特別是進(jìn)入90年代初發(fā)展更為迅速，美國(guó)現(xiàn)在50%的工程實(shí)行總承包管理，而我國(guó)目前建筑工程采用總承包方式僅占1%，建筑建設(shè)市場(chǎng)真正意義上的總承包還很少。
2對(duì)于評(píng)標(biāo)和中標(biāo)實(shí)施中的問題
2．1對(duì)于一些承包商為了可以獲得工程項(xiàng)目建設(shè)的目的，以低于項(xiàng)目的成本價(jià)參與競(jìng)標(biāo)，以一種只要可以先拿到手，不計(jì)后果的態(tài)度進(jìn)行投標(biāo)。如果一旦中標(biāo)，但可以為了達(dá)到更高的利潤(rùn)且不擇手段。把工程項(xiàng)目的設(shè)計(jì)進(jìn)行不斷的變更，就是為了提高工程的造價(jià)，有些投標(biāo)組織甚至?xí)压こ添?xiàng)目以更低的價(jià)位進(jìn)行直接的轉(zhuǎn)包以及分包給個(gè)體沒有認(rèn)證的施工隊(duì)，并且也不具有投標(biāo)資質(zhì)的施工隊(duì)伍，以賺取中間的差價(jià)。更為嚴(yán)重的還有對(duì)實(shí)施項(xiàng)目沒有把握繼續(xù)施工，干不下去，所以就選擇半路退出，或者是處于停滯怠工的狀態(tài)來威脅業(yè)主提高造價(jià)等問題。通過這些行為所反映出的問題都是可以嚴(yán)重影響工程的質(zhì)量和進(jìn)度以及管理，給投資企業(yè)造成極大的損失。
2．2有些企業(yè)因中標(biāo)的價(jià)位比較低，因此一部分的承包商會(huì)在工程的材料方面做一些手腳，用不達(dá)到技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的材料進(jìn)行施工。并且還有一些企業(yè)會(huì)使用減少施工的工序等手段從而達(dá)到降低成本的目的。在一些施工企業(yè)中作為施工監(jiān)理單位并沒有起到監(jiān)督的作用，管理也比較混亂，因此這對(duì)工程項(xiàng)目的建設(shè)和在以后交工使用時(shí)會(huì)留下眾多的安全隱患。
2．3由于勘察設(shè)計(jì)周期較短，致使設(shè)計(jì)文件的精度、深度不足，變更較多；編制招標(biāo)文件不夠細(xì)致深入，在合同條款等方面存在漏洞，部分承包商利用合同條款的漏洞進(jìn)行索賠，加之建設(shè)管理部門、施工監(jiān)理單位個(gè)別人為因素影響，導(dǎo)致合同管理難度加大，工程造價(jià)不易控制，致使部分工程的竣工結(jié)算遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中標(biāo)合同價(jià)。
3要規(guī)范工程項(xiàng)目招投標(biāo)的管理措施
施工招投標(biāo)是工程建筑市場(chǎng)中的一種競(jìng)爭(zhēng)方式，能夠充分發(fā)揮價(jià)格杠桿和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)家法規(guī)的健全，工程建筑市場(chǎng)也逐步走向有序化、規(guī)范化。
3．1增強(qiáng)招投標(biāo)辦法的科學(xué)性、合理性和公開性為方向，健全完善公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)機(jī)制，為規(guī)范建筑市場(chǎng)交易行為，提高建設(shè)工程質(zhì)量和投資效益，保護(hù)招標(biāo)投標(biāo)者的合法權(quán)益，要進(jìn)一步修訂、完善招標(biāo)公告、資格審查、篩選、評(píng)標(biāo)辦法、專家選擇、合同簽訂、執(zhí)行監(jiān)督等各個(gè)環(huán)節(jié)流程的制度規(guī)定，真正建成一個(gè)高效、權(quán)威的統(tǒng)一招投標(biāo)平臺(tái)。
3．2建議各地政府應(yīng)建立機(jī)構(gòu)，提高領(lǐng)導(dǎo)制度，對(duì)各個(gè)部門要分工明確，完善監(jiān)管程序，作到提前介入，執(zhí)法中加強(qiáng)協(xié)作，相互配合。建好集中統(tǒng)一的招投標(biāo)平善有形市場(chǎng)。要加強(qiáng)對(duì)建設(shè)單位、主管單位和監(jiān)管部門及領(lǐng)導(dǎo)遵守執(zhí)行招投標(biāo)法規(guī)情況的監(jiān)督檢查，嚴(yán)肅查處違紀(jì)違法行為。
3．3要加強(qiáng)投標(biāo)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)之間的違規(guī)成本操作是關(guān)鍵問題，這就需要健立健全的招投標(biāo)懲處激勵(lì)制度。對(duì)其范圍內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目的工程招標(biāo)與投標(biāo)活動(dòng)需要進(jìn)行記錄，把有不良行為的企業(yè)應(yīng)予公示。并且加大投標(biāo)企業(yè)與中介機(jī)構(gòu)之間的違法成本，需要采取以限制參與招投標(biāo)與降低資質(zhì)等措施，以解決此類問題的發(fā)生。
3.4營(yíng)造公正、公平的投標(biāo)環(huán)境，增加有效投標(biāo)人數(shù)量，減少潛在投標(biāo)人信息的披露。對(duì)容易造成圍標(biāo)、串標(biāo)和評(píng)標(biāo)不公的一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行創(chuàng)新管理：一是嘗試招標(biāo)文件、招標(biāo)圖紙及招標(biāo)公告同步網(wǎng)上，潛在投標(biāo)人均可免費(fèi)下載招標(biāo)文件及查閱招標(biāo)圖紙，準(zhǔn)備投標(biāo)文件，并按規(guī)定的時(shí)間和地點(diǎn)遞交投標(biāo)文件。二是改進(jìn)當(dāng)前資格預(yù)審制度，杜絕業(yè)主利用資格預(yù)審來限制和排斥潛在投標(biāo)人的現(xiàn)象，招投標(biāo)監(jiān)管部門可建立招標(biāo)項(xiàng)目投標(biāo)人資格審查委員會(huì)，不定期對(duì)參與工程投標(biāo)的施工企業(yè)在統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)、條件下進(jìn)行集中審查，通過資格審查的企業(yè)可直接報(bào)名參加工程投標(biāo)。正式的投標(biāo)人越多，圍標(biāo)、串標(biāo)的成本越高，成功的機(jī)會(huì)就越小，也更加符合公平競(jìng)爭(zhēng)的原則。三是要加快改進(jìn)原有的評(píng)標(biāo)手段，逐步推行電子評(píng)標(biāo)，增加評(píng)標(biāo)定標(biāo)的科學(xué)性和公平性。
3.5積極推進(jìn)信用體系建設(shè)。建立建設(shè)領(lǐng)域信用體系，是整頓和規(guī)范市場(chǎng)秩序的治本之策，也是保證建設(shè)業(yè)改革和發(fā)展的重要舉措。一是要進(jìn)一步利用已有信用信息系統(tǒng)，在現(xiàn)有的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，解決地區(qū)間企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)的兼容共享問題，并逐步實(shí)現(xiàn)區(qū)域及至全國(guó)聯(lián)網(wǎng)；二是規(guī)范建設(shè)市場(chǎng)責(zé)任主體行為，尤其是針對(duì)當(dāng)前建設(shè)市場(chǎng)中存在招投標(biāo)過程不規(guī)范、拖欠工程款和黑白合同等突出問題，制定信用標(biāo)準(zhǔn)，明確哪些屬于失信行為；三是構(gòu)建失信懲戒機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮各方信用體系建設(shè)中的作用，對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)行為進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，將招投標(biāo)當(dāng)事人在招投標(biāo)和合同履行階段的各種失信行為和違法違規(guī)行為記錄在案，并向社會(huì)公開并接受查詢，將其信用狀況與其投標(biāo)工作掛鉤，引導(dǎo)信用好的企業(yè)多中標(biāo)，使得不守信用的企業(yè)得到制裁。
4結(jié)論
總而言之，在建筑工程項(xiàng)目的管理方式中要以積極的方式進(jìn)行改革，這也是作為規(guī)范建筑市場(chǎng)體系與整頓的根本問題，同時(shí)也是提高投資效益和保證工程質(zhì)量以及從源頭上遏制不良行為的關(guān)鍵舉措。以全面的解決建筑工程項(xiàng)目的招、投標(biāo)中問題中目前所存在的一些問題以及不斷更新的新問題，需要健全和落實(shí)和招、投標(biāo)問題的法律法規(guī)制度，充分建立起有效約束機(jī)制和激勵(lì)作用。以提高信息的透明度，實(shí)行公告制度，增強(qiáng)執(zhí)法力度與監(jiān)督檢查制度，全面的改善招、投標(biāo)的管理體系，加強(qiáng)市場(chǎng)的準(zhǔn)入制和清出制。除此之外還需要完善對(duì)招標(biāo)人的管理制度，加強(qiáng)評(píng)標(biāo)人的考核以及培訓(xùn)，提高評(píng)標(biāo)人素質(zhì)。因此，只有更加全面的提高招、投標(biāo)的方式，加強(qiáng)監(jiān)督、加強(qiáng)廉政建設(shè)，以公正、公開、公平的態(tài)度規(guī)范建筑工程項(xiàng)目中的招、投標(biāo)活動(dòng)。
參考文獻(xiàn)：
