時間：2022-09-28 21:05:11
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇轉口貿易，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】國際收支 轉口貿易 現狀及增長空間 分析
轉口貿易是在信息不對等，貨物所有者為了賺取差價而不是對貨物的實物實際占有時形成的一種國際交易方式。近幾年來，我國的轉口貿易業務呈現快速增長態勢和多樣化運作方式，轉口貿易外匯收支大幅增長。筆者擬從轉口貿易外匯收支角度，通過對其定義、運作方式、特點、存在問題或不足等幾方面內容分析，建議進一步擴大我國轉口貿易定義外延，且認為以我國保稅區為中轉的轉口貿易還將繼續快速發展。具體情況如下：
一、轉口貿易發展背景及現狀
轉口貿易的發生，主要是基于有些國家或地區地理、歷史原因以及政治、經濟因素，其所處位置適合于作為貨物銷售中心，他們輸入大量貨物，除一部分供本國或本地區消費外，主要是為再出口基礎上逐步發展起來的，且這些國家或地區采取特殊的關稅優惠政策和貿易政策，中轉費用不高，從而形成了以新加坡、香港、倫敦、鹿特丹等為中轉地的國際著名轉口貿易港，但近年來，不但以上述港口為中轉的轉口貿易在繼續發展，一些國家或地區的保稅監管區域、保稅倉庫等也成為轉口貿易的主要中轉地。
二、轉口貿易定義
目前，對轉口貿易的定義，《國際收支手冊》第六版中稱轉手買賣(Goods under merchanting),是指居民從非居民處購買貨物，隨后便向另一非居民轉售同一貨物，而貨物未在居民經濟體出現。商務部定義的轉口貿易是指生產國與消費國之間通過第三國進行的貿易，即交易的貨物可以由出口國運往第三國，在第三國不經過加工(改換包裝、分類、挑選、整理等不作為加工論)再銷往消費國，也可以不通過第三國直接由生產國運往消費國，但生產國與消費國之間并不發生交易關系，而是由第三國分別同生產國和消費國發生的交易。
三、轉口貿易運作方式
根據貨物流通渠道的不同分為不以第三國為中轉的轉口貿易和以第三國為中轉的轉口貿易。不以第三國為中轉的轉口貿易是指由于經驗、通訊設備等的缺管，出口商通過第三國與進口商發生買賣關系，且將貨物直接從出口國運往進口國的貿易方式。這種方式下，貨物并未在第三國進出口。這是轉口貿易最初的，傳統的發展方式。以第三國為中轉的轉口貿易是指中間商先將從境外進口的貨物運抵第三國中轉，擇機再將同一貨物從第三國出口至另一進口國。該中轉的第三國已由原來以新加坡、香港、倫敦、鹿特丹等國際著名中轉貿易港為中心發展為保稅區、保稅倉庫等為中心的轉口貿易。
根據同一貨物是否集中轉賣，轉口貿易又分為以下形式：一種是轉手買賣的中間商從境外出口商處進口轉手至另一境外進口商的貨物是同一貨物，即該貨物的數量、重量或品質等內容都未發生變化。另一種則是轉手買賣的中間商從境外出口商分幾次在不同時間購買同一貨物并集中存放于第三國保稅區倉庫，隨后，該境內中間商又于買后的某一時間出售同一貨物中的部分數量產品給境外另一家進口商，其雖為同一貨物，但該貨物的數量發生變化。且第二種形式又演變出第三種形式，以具體事例說明，境內企業從某一境外企業分兩次在不同時間購買其存放在中國境內保稅區倉庫的電解鎳共計800噸，其申報在“一般貿易支出”項下，隨后，境內該企業于購買后又以高于買價的價格出售其中的201噸給原先的境外企業，其出售后銀行根據企業的申請說明申報在“轉口貿易收入”項下，但進出口商卻為同一家進出口商。經與銀行有關人員了解，該進出口商實際也為中間商，它更多是以轉口貿易形式利用自身信息優勢作商品的差價收益。筆者認為，上述前兩種形式應歸入轉口貿易，但第三種形式下的境外企業，因境外進出口商為同一非居民，不符合轉口貿易定義，其更適合申報在“一般貿易收入”項下。
四、轉口貿易特點及成因分析
(一)轉口貿易收支差額或收益率較高
從國際收支統計角度分析，近年來，我國轉口貿易收支呈現較大差額凈收入，其轉口貿易外匯收支收益率極高。形成原因是：境內企業先以一般貿易進口方式從境外進口貨物轉至境內保稅區保稅倉庫寄存，同時領取“貨物進入境內保稅區倉庫清單”，但該批貨物以何種方式最終交易需根據國際市場行情決定。以境內轉口商A企業為例說明。首先，境內A企業從境外進口一批貨物后申報在“一般貿易支出”項下，并將貨物寄存境內保稅區倉庫等待另一購貨商，若該購貨商為境內企業，則A企業將原先申報在“一般貿易支出”項下的貨物核銷，以一般貿易支出成交。若另一購貨商為境外企業，在《國家外匯管理局關于進一步加強外匯業務管理有關問題的通知》(以下簡稱“匯發［2011］11號”)實施后，境內企業必須先到銀行修改申報交易編碼，即由“一般貿易支出”修改為“轉口貿易支出”后才可將轉口貿易外匯收入款項入賬。但匯發［2011］11號實施前， 若該筆貨物以轉口貿易出口，企業只申報“轉口貿易收入”即可，之前已申報在“一般貿易支出”項下的數據基本未作修改。這是造成從數據角度計算出的轉口貿易收益率大大超過常規值的主要原因。
(二)結算方式較固定，收入多為電匯，支出多為信用證
近幾年來轉口貿易業務中，其付款以90天遠期信用證為主，收款多采用電匯。從境內企業角度來看，在當前國際經濟金融環境尚未好轉情形下，資金安全、快速回流企業賬戶是首要之事，于是在結算方式上企業更希望盡快收回貨款，同時延期對外付款。而目前轉口貿易結算方式正好驗證了這種“先收款后付款”態勢。據悉，境內企業要么是先收到購貨商貨款，再以電匯形式支付給供應商，即先收后支，要么是先開遠期信用證給供貨商延期付款，而以TT電匯方式先行收回貨款，即先支后收。這兩種情形主要發生在匯發［2011］11號實施前。該文件實施后，境內企業只能用先支后收結算方式，且提前收回貨款不能支付轉口貿易支出，即企業應以自有資金支付進口貨款。反映在國際收支數據中即是某一時點轉口貿易數據表現為收大于支，并形成當前轉口貿易外匯收支倒掛局面。
(三)以保稅監管區域為中轉站的轉口貿易居多
當前轉口貿易外匯收支中，除傳統意義的轉口貿易外，以境內保稅監管區域作為中轉站進行買進和賣出的轉口貿易也呈現快速發展態勢。如其中一家境內企業，其今年以來轉口貿易外匯收支1.52億美元，其全部以境內保稅監管區域為中轉站，另一家轉口商則有80%左右的轉口貿易來源于保稅監管區域。目前，以保稅監管區域為中轉站的轉口貿易主要有兩種類型，一種是先將從境外A國進口的貨物存入境內保稅區倉庫，在一定時日轉賣給境外B國，另一種是直接購買境內保稅區產品，轉賣給境外B國。形成以保稅監管區域為中轉站的轉口貿易的原因，一是境內企業所購買的商品價格在國內外時有差異，且有時國內價格高，有時國外價格高，境內企業將貨物寄存保稅監管區域倉儲、取得貨權后，往往不急于出貨，而是在權衡國內外市場價格后再決定處理貨物的方式，如國際市場價格高于國內市場價格，則將貨物轉賣出去，收取貨款抵減進口付匯，如國內市場價格高于國際市場價格，境內企業自行報關進口，銷售至國內，由從事轉口貿易變為一般貿易進口。于是境內企業以保稅監管區域為中轉站有時作“一般貿易支出”，有時作“轉口貿易支出”。二是近年來我國保稅監管區域的倉儲功能日趨完善，通過保稅監管區域還可規避關稅、增值稅等諸多問題，且商品已以實物存放于保稅區，企業不用過多擔心諸如運輸損耗、自然災害等一系列風險，而只需了解境內保稅區內存放貨物類型、數量等即可，于是以境內保稅區為中轉的轉口貿易隨之快速發展起來了。
五、轉口貿易增長空間展望
綜上所述，在當前國際經濟環境中貨物流動快速便捷，交易雙方信息源變化莫測不對等，保稅監管區域、自由貿易區、自由貿易港貨物吞吐能力不斷增強等外部環境進一步寬松情形下，轉口貿易業務仍將繼續快速增長，由此也演變出多種類似轉口貿易的形式，筆者認為只要是轉手買賣的中間商有真實的貨物貿易背景，以同一貨物為中心，將其轉賣于境外兩個不同的非居民機構或個人，就應歸入轉口貿易。而由此形成的轉口貿易業務即將繼續不斷向縱深發展，特別是以保稅監管區域、自由貿易港等為中轉的轉口貿易有望快速增長，并將超越“貨物不經過第三國”的傳統意義上的轉口貿易，成為今后一段時期內的主要轉口貿易運作方式。
六、相關建議
（一）將保稅監管區的轉賣業務納入轉口貿易
筆者認為，重新定義《國際收支手冊》中轉口貿易概念，擴大其外延范圍，使其與商務部定義的轉口貿易概念一致，將通過保稅監管區域的進口轉賣業務也納入轉口貿易中，可進一步統一商務部、外匯局、銀行及企業對轉口貿易、進口轉賣等概念的理解；并及時制定專門的轉口貿易外匯管理法規及操作規程，明確轉口貿易的貨物貿易監管定位，對收付匯性質做出界定，明確規定進口轉賣業務的國際收支申報問題及收付匯時所需審核的相關單證，方便銀行操作和外匯局監管。
（二）區別運用“先支后收”轉口貿易運作方式
在轉口貿易外匯收支相關政策法規、操作規程等出臺同時，建議重新修訂匯發［2011］11號內容，由“一刀切”全部實行“先支后收”轉口貿易運作方式調整為區別運用“先支后收”轉口貿易運作方式，保證有真實貨物交易背景的境內企業進行正常的轉口貿易業務。如銀行與海關聯網核查境內企業存放在保稅監管區域內貨物清單，外匯局通過計算一定時期內境內企業轉口貿易收益率等方法，對有真實貿易背景、收益率穩定且在正常值范圍內的境內企業可適當放寬運用自有資金的比例，在其自有資金不足時可利用提前收回的轉口貿易外匯收入抵用轉口貿易外匯支出，從而緩解這些企業資金不足壓力，也減少虛增的結售匯金額。
（三）明確“收大于支”的收益率
目前，轉口貿易外匯收支的收益比率應是多少，無論是外匯局還是銀行都無參考依據，因此建議相關部門提供并定期公布轉口貿易業務中常出現的大宗商品的買賣差價數據依據，如鐵礦石收益率1-5%、聚丙烯1%-2%之間等以便于銀行、外匯局查閱和參考。若超過規定比率的則要求企業提供相關材料，以防止違規企業與境外關聯公司聯手、借助轉口貿易名義將異常外匯資金隨意跨境流動。
摘要：內地加工裝配活動對香港中間人的依賴有其歷史原因，也與加工產品進出口市場存在不對稱信息有關。中間人理論認為，只有存在不對稱信息和逆向選擇的市場才需要中間人，中間人必須具備鑒定產品質量的資格和能力，必須有良好的信譽、較低的交易成本并能夠提高交易效率。通過對香港轉口內地產品所進行的實證研究表明，信息不對稱、進口方的GDP、內地與有關經濟體政治關系等是影響香港中間人地位的主要因素。分析表明，內地對外貿易的發展可以增進市場信息的流動，減輕對中間人的依賴，但信息不對稱和逆向選擇問題仍將存在，內地開展的加工裝配活動仍離不開中間人。
關鍵詞：加工裝配活動；轉口貿易；中間人理論；中間人；
一、引言
加工貿易價值鏈由上游部分(研發和零部件生產)、中游部分(加工裝配)和下游部分(銷售和售后服務)等環節組成。通常認為，上游和下游部分由發達經濟體壟斷，中游部分安排在發展中經濟體。相應地，加工貿易利益則按U形曲線(也稱微笑曲線)在不同環節進行分配，其中位居中游的加工裝配環節附加價值最低，與上下游環節參與者燦爛的笑容相比，其微笑似乎有點苦澀。
Grossman、Helpman認為，生產專用零部件需要進行數額很大的專業技能和設備投資，所以，發展中經濟體因技術、人才和資本短缺，收入水平低下和國內不具備相應的市場基礎，缺乏設計新型零部件的能力和動力，因此，專業化零部件多數是在發達經濟體設計和生產的。零部件設計和生產市場具有壟斷競爭的特征。相對而言，加工裝配產業是無根工業，各經濟體加工企業在加工裝配環節是完全競爭的。勞動力成本是影響加工裝配份額的最主要因素，它的相對提高將喪失加工裝配環節的競爭優勢，該項活動就會迅速轉移到成本相對更低的經濟體。發展中經濟體主要依靠豐富的勞動力資源從事加工裝配活動，經濟體之問及經濟體內部加工企業間的完全競爭將利潤大大壓低，加工裝配環節只能獲得微薄的附加值就不足為奇了。
中國內地自改革開放后加工貿易增長迅速，加工出口由1980年的大約6.56億美元增長到2005年的4165億美元，占出口總額的比重也由3.6％上升到54.7％，低廉的勞動力成本成為內地獲取加工裝配環節比較優勢的主要原因。相對來說，內地加工企業賺取的利潤還不如香港中間人多，但是，目前仍有70％～80％的加工產品通過香港轉口，那么，內地加工企業為什么如此依賴香港中間人呢?
二、內地的加工裝配活動源于香港加工產業的轉移與中間人的參與
在內地的對外貿易中，香港貿易商主要發揮中間人的作用。一方面，內地是香港轉口產品的最大來源地；另一方面，內地也是香港最大的轉口市場。雖然轉口品中既有一般貿易品也有加工貿易品，但近年來在“原產地為中國內地經香港輸往其他地方的轉口貨物”中，加工貿易產品所占比重一直在80％上下波動，這說明轉口產品以加工產品為主，主要涉及內地開展的外向的加工裝配活動。
香港開展轉口貿易的歷史由來已久，但初期轉口規模不大，影響也很小。在1949～1978年期間，香港是內地通向西方的重要橋梁，內地與某些國家本就不多的貿易往來，大部分是通過香港轉口的，不過，這一時期的轉口規模較小(1972年香港的轉口總規模僅有41億港元)。改革開放后內地通過香港的轉口規模迅猛增長，2004年達到了18931億港元，相對于香港當年GDP的149％。1980年以前，香港經濟增長主要依靠勞動密集型產品如服裝、紡織品、鞋類、玩具和日用電子產品等加工產品的生產與出口，在掌握了生產技術和營銷渠道以及喪失了勞動密集型產品的比較優勢以后，香港將其生產設施轉移到了內地，開始成為全球貿易尤其是連接內地對外貿易的中間人，并在產品設計、生產管理、采購、訂單獲取、融資及營銷等技術密集型的環節和服務領域從事研發和商業服務，尤其是在與內地貿易和投資有關的領域從事商業服務，所以，香港中間人是內地加工裝配活動啟動和發展的功臣。
香港中間人有兩類，一類是集中間人與生產商角色于一身的貿易商，他們首先從國外接受生產訂單，然后從國際市場上購買原材料，在香港或其他地方對之進行初步加工，之后提供給位于內地的加工企業，并在加工產品出口到最終目的地之前先運往香港進行檢驗、驗收或分類包裝，因此，他們從事的足外向的加工活動與質量分級服務。其實，這些貿易商在內地改革開放前就在香港從事加工裝配活動，隨著香港勞動力成本的上升，他們將加工產業轉移到了與香港毗鄰的廣東省，這些貿易商則通過香港總公司繼續對位于廣東的加工企業進行全方位管理。香港的另一類中間人只為買賣雙方達成交易提供服務，并不擁有生產設施，是名副其實的中間人和內地加工企業與國際市場的橋梁。
內地主要加工產業的生產訂單最初并非來自香港中間人，而是來自美國和其他地方的大零售商。大零售商可以通過中間人發出采購訂單來調整全球的加工產品生產，以降低商業庫存。此時，中間人的作用主要是匹配小規模生產商與大規模買方，并尋找在成本、交貨期和質量方面符合國外零售商要求的生產者。
內地加工企業向某個目標市場出口產品有兩個途徑：直接出口和通過香港轉口。中國官方的統計數字只有直接出口，轉口數據可以從香港政府統計處網站獲得，由此可以計算出通過香港的轉口比率。1988～2005年間，內地通過香港的轉口額和轉口比率見表1：
可以看出，內地通過香港的轉口總體上是逐年增加的，但轉口比率卻經歷了先升后降的變化，說明香港在內地對外貿易中的地位正在相對下降，原因值得探究。而且，香港中間人既壓縮了內地加工企業的生產利潤，也增加了跨國公司的采購成本。他們為什么還要容忍這樣的中間人存在呢?這種現象也值得關注。
三、中間人理論
(一)中間人與中間人理論
一些市場之所以需要中間人，是因為該市場信息是不對稱的，通過中間人就可以解決此時普遍存在的逆向選擇(adverse selection)問題，解決因此而導致的市場效率下降的問題。中間人既是買方也是賣方，但又與普通的買方賣方不同。第一，中間人要比普通買方購買更多數量和更多種類的產品。因此，為了維護自身的利益和信譽，中間人就必須具備鑒別產品質量的能力，必須進行專用性人力資本投資，使自己成為相關領域的專家。第二，比起進入市場不久，產品銷售數量也不是很多的賣方來說，一個想在市場上長期生存的中間人必須依靠銷售高質量產品以贏得較高的聲譽。
Biglaiser首先提出了中間人理論――質量分級中介理論。他將產品分為兩類：低質量產品和高質量產品，高質量產品以高價銷售，低質量產品一般以低價銷售，但賣方也可能為賣得高價而欺騙買
方。在搜尋對方時，買賣雙方都要花費一筆固定成本，如果賣方宣稱他所出售的是低質量產品，買方也是一個低質量產品的需求者，雙方就馬上成交，因為這是一次完全信息下的博弈，賣方低價出售低質量產品的信息是可靠的，這意味著具有完全信息的市場不需要中間人。但是，當賣方宣稱他所銷售的產品是高質量并索取高價時，情況就不同了。一種可能是，買方是一個專家，擁有鑒別產品質量的能力，此時交易仍可以很快達成，市場仍是有效率的；另一種可能是，買方可以通過投資而掌握檢驗產品質量的技能，或者通過中間人來完成該項交易，如何選擇取決于所費成本的高低。
就像買賣雙方搜尋對方時需要付出搜尋成本一樣，中間人在尋找買方和賣方時也要發生搜尋成本。由于中間人參與后交易次數翻番，因此，當交易成本較低且交易效率提高能夠完全抵消增加的交易成本時，中間人就有了用武之地。
綜上所述，在一個差異化和充滿不對稱信息的產品市場上，需要借助中間人來促成交易。中間人不僅可以解決交易中的信息不對稱問題，還可以通過對不同質量的產品進行分級，解決逆向選擇問題；中間人的信譽擔保機制可以提高交易效率，增進市場福利。
(二)對香港轉口額與轉口比率變化的解釋
加工產品是差異化產品，迎合了發達國家多元化的消費需求。但是，隆國強等人所做的一項調查結果顯示，港資和內資加工企業主要是通過中間人出口加工產品的。這是因為在內地開展加工裝配活動的初期，內地加工企業以港資企業為主，通過香港對產品進行質量分級繼而轉口到發達國家，是港資企業的普遍做法，也是他們獲得轉移定價的主要手段；隆國強等人的調查還發現，超過30％的被調查企業認為不一定非要擁有自己的銷售渠道，他們更愿意利用中間人遍布世界各地的銷售網絡。對此，隆國強等人的解釋是，建立海外營銷網絡的成本太高和不能及時獲得國際市場供求信息是造成部分加工企業過分依賴中間人的兩個最主要原因。香港中間人不僅能提供供求信息，還能對加工產品進行質量分級并提供其他相關服務，不僅解決了信息不對稱和逆向選擇問題，還提高了交易效率，中間人的參與對內地是有利的。因此，在內地加工裝配活動快速發展的情況下，通過香港的轉口仍在增加。
四、對中間人理論的實證研究：以香港為例
(一)對香港轉口貿易活動的實證研究：變量選取和數據說明
為了對影響中間人地位的因素進行分析，并檢驗“中間人理論”這一假說的適用性，本文選取了通過香港進口內地產品最多的8個經濟體，包括美、國、德國、法國、英國、日本、韓國、中國臺灣和新加坡的1988～2005年間的面板數據。選取轉口比率作為被解釋變量，選取內地對有關經濟體的直接出口額、人均GDP、港幣與相關經濟體貨幣之間的匯率、香港與有關經濟體首府之間的距離、內地與該經濟體的政治關系等作為解釋變量。需要說明的是，本文所用轉口數據不僅包括加工貿易產品轉口，還包括一般貿易產品轉口，這樣做既是無奈之舉，也在情理之中。一方面，香港轉口的產品中超過80％是加工貿易產品，另一方面，香港政府統計處并未將一般貿易產品轉口和加工貿易產品轉口分開統計，所以無法準確獲取通過香港轉往各經濟體的加工產品數據。不過由于加工產品所占份額特別大，所得結論應該是相近的。
由于雙邊貿易規模擴大將增進了解，緩解進出口商之間的信息不對稱問題，減輕對中間人的依賴程度，所以我們預期雙邊直接貿易規模與轉口比率呈負相關；根據中間人理論的解釋，進行廣泛的質量分級是香港轉口內地產品的一個主要動機，香港中間人利用其技能和信息優勢，從內地選擇符合要求的生產廠商，篩選出高質量的產品，再出售給采購方，以滿足富裕經濟體對差異化產品的多樣化需求，更高的轉口加價驅使中間人更樂于向富裕經濟體轉口，這意味著收入水平對轉口貿易有重要影響，所以我們預期經濟體的人均GDP對轉口比率有正的影響；匯率變動會影響進出口，所以內地通過香港的轉口額是與目的地地區的貨幣匯率有關聯的，港幣升值可能會減少香港的轉口；根據“華盛頓蘋果效應”(Washington apples effect)，與運輸成本(包括裝卸成本)有關的固定成本將導致中間人偏愛轉口相對更貴的產品，由此得出的推論是，距離較遠地區的轉口將會占有較大份額，因為距離越遠，通過另一個港口再裝船所增加的成本相對就越小，能夠承擔與裝卸成本有關的固定成本；政治關系影響經貿關系，已為現代國際關系多次證明，所以筆者也將反映經濟體之間政治關系的啞變量作為一個解釋變量，該啞變量具體涉及韓國和中國臺灣，本文將中韓建交前該變量取值1，之后取值0，中國臺灣的該變量取值1。
(二)對中間人活動的實證研究：估計、檢驗及其解釋
考慮如下的回歸模型：
reexporti= αi+β1iln(direct exporti)+β2iln(pergdpi)+β3iln(exchangeratei)+β4iln(distencei)+β5idumyi+εi
其中i為第i個經濟體，包括美國等8個國家和地區。reexport為轉口比率，directexport為內地對目的地市場的直接出口額，pergdp為目的地市場的人均GDP，exchangerate為港幣與8個經濟體貨幣的名義匯率，distence為香港與8個經濟體間的距離，dumy為啞變量。
面板數據模型分為固定效應(Fixed-Effects)模型和隨機效應(Random-Effects)模型，兩者的主要差別在于對面板數據模型誤差項的假定不同。一般假定面板數據的誤差項由兩項構成，一部分是與個體觀察單位有關的，另一部分是完全隨機的。與個體單位有關的誤差可以假設是不包含隨機因素的固定效應(FE)，也可以假設是包含了隨機因素的隨機效應(RE)。至于最終的面板數據模型是選擇固定效應模型還是隨機效應模型，則需要利用Hausman檢驗來判定。本文對面板數據所進行的估計和檢驗，是利用STATA8.0軟件完成的，最終的回歸結果如下：
Hausman檢驗的P值小于1‰，檢驗結果拒絕了原假沒，從而認為固定效應模型更為合適。
回歸結果顯示，直接出口越多，轉口比率就越低，說明信息不對稱是影響香港轉口的主要因素之 ，也可以說，隨著內地對外貿易的開展，減輕了信息不對稱問題，降低了出口中對中間人的需求。轉口比率與人均GDP正相關，說明通過香港轉口的多是差異化產品，也說明香港在發達經濟體經濟增長導致進口需求增加的過程中，為促進內地加工產品的出口發揮了積極作用。這些結論都支持了中間人理論。啞變量系數為正，說明雙邊的政治關系勢必影響直接經貿關系，從而為香港中間人發揮貿易中介作用提供了契機。不能對距離這一解釋變量產生出回歸結果，說明距離變量對轉口比率沒有影響， “華盛頓蘋果效應”在香港轉口中并不存在。回歸結果還表明轉口比率與名義匯率無關。這可能是因為，2005年以前人民幣和港幣都是釘住美元的貨幣，港幣價值對目的地市場貨幣的升降，同時，也是人民幣對目的地市場貨幣價值的升降，對直接出口和轉口的影響是同等的，所以，名義匯率變化不再影響轉口比率。
五、結論
貿易偽報下的資本外逃是一種隱蔽的非法行為，其規模難以直接測算。由于貿易偽報下的資本外逃是造成中國與貿易伙伴貿易數據統計差異的重要原因，因此可以從中國與貿易伙伴的貿易數據統計差異值入手，通過分析主要的可觀測因素，進而間接測算出貿易偽報下資本外逃的規模。
(一)中國與貿易伙伴的貿易數據統計差異值
根據國際收支平衡表的編制原理和國際收支賬戶分析方法，中國與貿易伙伴的貿易數據統計差異值主要受以下5個因素的影響。
1．貿易雙方的統計口徑和方法不同。
統計口徑和方法不同，如統計轄區不同、運輸時滯不同以及再出口內涵不同①等，都會造成中國與貿易伙伴的貿易數據統計差異。但由于統計口徑和方法不同所產生的影響會相互抵消，其對雙方貿易數據統計差異值的綜合影響是有限的。
2．到岸價與離岸價的差別。
世界各國海關和統計機構通常以到岸價(CIF，貨物價值包括從裝運港至目的地港的運費和保險費)記錄和計算進口貨物價值，同時以離岸價(FOB，貨物價值不包括從轉運港至目的地港的運費和保險費)記錄和計算出口貨物價值。到岸價與離岸價之差主要由出口國(原產國)運送貨物到進口國(目的國)的保險費和運輸費構成，大概為離岸價的10%。
3．轉口貿易及其增加值。
中國經轉口國或地區轉運到貿易伙伴的貨物價值通常高于轉口國或地區直接從中國進口時的貨物價值，這是因為轉運商為追逐利潤而抬高了貨物價格。這部分增加值沒有計入中國的出口統計數據，但被計入了貿易伙伴的進口統計數據。
4．加工貿易增加值和走私。
加工貿易商品在出口后可能被中間商購買，經中間商再轉賣給貿易伙伴，中間商為追逐利潤的加價行為會使貿易伙伴的進口報關價格高于加工貿易商品的出口報關價格。由于沒有足夠信息用于判斷被中間商購買和轉賣的貨物價值，因此很難量化中間商加價行為對中國與貿易伙伴貿易數據統計差異的影響。同時，貨物走私逃避了海關監管，這也會造成進出口雙方貿易數據統計的差異，如走私的貨物價值未記錄在出口國的出口賬戶，卻記錄在進口國的進口賬戶上。
5．貿易偽報。
貿易偽報是不法分子故意在進出口的貨物價值上弄虛作假，以達到掩蓋非法資本流出或流入的目的。貿易偽報可分為出口偽報和進口偽報。出口偽報，即出口商利用與貿易貨物實際價值不符的報關單證進行貿易活動，包括出口低報和出口高報。出口低報是由出口商開出低于出口貨物實際價值的發票，進口商將發票金額與實際貨物價值的差額存入出口商在國外的賬戶，其目的是騙取外匯，躲避監管，將資本抽逃到海外;出口高報是出口商以高于出口貨物實際價值的發票向本國海關申報，其目的是繞過資本項目監管，使國外資本非法流入國內。進口偽報，即進口商利用與貿易貨物實際價值不符的報關單證進行貿易活動，包括進口高報和進口低報。進口高報是國外供貨商開出高于進口貨物實際價值的發票，國內進口商向貨幣當局申請的用匯高于實際用匯，其差額就存入了進口商的國外賬戶，其目的是騙取外匯，躲避監管，將資本抽逃到海外;進口低報是指進口商向海關申報的進口貨物價值低于實際貨物價值，使本應匯至境外的貿易結算資金滯留國內，其目的是繞過資本項目管制，使國外資本非法流入國內。上述5個因素是造成中國與貿易伙伴的貿易數據統計差異的主要原因。統計口徑和方法不同以及加工貿易增加值和走私的影響雖然難以測算，但這些因素所產生的影響會彼此抵消，其綜合影響有限，甚至可以忽略不計。到岸價和離岸價的差別可按照國際慣例將其換算成統一的計價方式。轉口貿易及其增加值的影響也可根據中國與轉口國或地區的轉口貿易數據進行估計。貿易偽報是一種隱蔽的非法行為，其影響很難直接測算，但可以從中國與貿易伙伴的貿易數據統計差異值中剔除主要的可觀測因素后進行間接測算。值得注意的是，貿易偽報下會同時產生資本外逃和資本非法流入。出于研究目的，本文剔除資本非法流入的影響，以出口低報導致的資本外逃與進口高報導致的資本外逃之和，對貿易偽報下資本外逃的規模進行測算。
(二)貿易偽報下資本外逃規模的測算模型
基于以上分析，在對中國與貿易伙伴進出口貿易數據，特別是轉口貿易數據進行CIF/FOB轉換①和相應調整后，先計算出中國與貿易伙伴的貿易數據統計差異值;然后再從統計差異值中剔除資本非法流入的影響，就能計算出中國出口低報導致的資本外逃和進口高報導致的資本外逃，兩者之和即為貿易偽報下資本外逃的規模測算值。1．出口低報導致的資本外逃MEit=PIitCi－ΔV()it－DEit(1)式(1)中，MEit為中國與貿易伙伴i在t年出口項下的貿易數據統計差異值;PIit為貿易伙伴i在t年從中國進口的貨物價值;Ci為貿易伙伴i與中國進行貿易的到岸價與離岸價轉換系數(2)，經過轉換，雙邊的貿易統計數據都調整為以離岸價計算的貿易統計數據;ΔVit為中國在t年經轉口國或地區轉出口到貿易伙伴i的轉口貿易增加值;②(PIit/Ci－ΔVit)為貿易伙伴i在t年從中國進口的貨物價值;DEit為中國在t年對貿易伙伴i出口的貨物價值。式(1)中，MEit＞0，說明中國不法分子低報出口貨物價值，其加總就是一定時期內(i=1，2，3，…，n)中國出口低報導致資本外逃的規模測算值;MEit＜0，說明中國不法分子高報出口貨物價值，其加總就是一定時期內中國出口高報導致資本非法流入的規模測算值;MEit=0，說明沒有出現貿易偽報行為。因此，中國出口低報導致資本外逃的規模測算值為：CFE=∑MEit，MEit＞0(2)2．進口高報導致的資本外逃MIit=DIitCi－ΔV''''i()t－PEit(3)式(3)中，MIit為中國與貿易伙伴i在t年進口項下的貿易數據統計差異值;DIit為中國在t年從貿易伙伴i進口的貨物價值;Ci為中國與貿易伙伴i進行貿易的到岸價與離岸價轉換系數(CIF/FOB)，經過轉換，雙邊的貿易統計數據都調整為以離岸價計算的貿易統計數據;ΔV''''it為貿易伙伴i在t年經轉口國或地區轉出口到中國的轉口貿易增加值;③(DIit/Ci－ΔV''''it)為中國在t年從貿易伙伴i進口的貨物價值;PEit為貿易伙伴i在t年對中國出口的貨物價值。式(3)中，MIit＞0，說明中國不法分子高報進口貨物價值，其加總就是一定時期內(i=1，2，3，…，n)中國進口高報導致資本外逃的規模測算值;MIit＜0，說明中國不法分子低報進口貨物價值，其加總就是一定時期內中國進口低報導致資本非法流入的規模測算值;MIit=0，說明沒有出現貿易偽報行為。因此，中國進口高報導致資本外逃的規模測算值為:CFI=∑MIit，MIit＞0(4)綜上，中國貿易偽報下資本外逃規模的測算值(TCF)等于出口低報導致資本外逃的規模測算值(CFE)加上進口高報導致資本外逃的規模測算值(CFI)，即:TCF=CFE+CFI(5)
二、樣本選擇與處理
在具體測算中國貿易偽報下資本外逃的規模時，需要對理論模型中的相關變量及其樣本數據進行選擇和處理，以提高所做測算的合理性和精確度。
1．樣本期為2001—2011年。
2001年加入世界貿易組織后，中國實行了一系列關稅減讓措施，相繼落實了各項改革承諾，中國與海外國家或地區的貿易往來日益頻繁，這為貿易偽報下資本外逃提供了較多的渠道和機會。從樣本數據的可得性和質量考慮，2001—2011年的樣本數據是由加入世界貿易組織后國內外一些權威統計機構提供的，而且截至2011年，研究所需要的年度樣本數據是齊備的。因此，本文選取2001—2011年作為樣本期，樣本數據為年度數據。
2．以香港作為中國與貿易伙伴轉口貿易的第三方。
香港是著名國際自由港。一方面，中國內地是香港轉口貨物最重要的來源地，2001—2011年香港轉口貨物中，原產地為中國內地的貨物價值為19541億美元，占轉口貨物價值的62%;中國內地也是香港轉口貨物的重要目的地，同時期香港轉口貨物中，轉口目的地為中國內地的貨物價值為15219億美元，占轉口貨物價值的48%。另一方面，香港統計和公布的轉口貿易數據比較詳實，包括中國轉口到貿易伙伴的貿易數據和貿易伙伴轉口到中國的貿易數據。可以認為，選擇香港作為中國與貿易伙伴轉口貿易的第三方較為合理。
3．對轉口貿易樣本數據的處理。
為消除香港轉口貿易對中國與貿易伙伴貿易數據統計差異的影響，就需要知道香港轉口貿易具體的轉口目的地。因為現有樣本數據只包含中國內地通過香港轉口到貿易伙伴的整體貨物價值，以及貿易伙伴通過香港轉口到中國內地的整體貨物價值，并沒有細分到具體國家或地區的轉口貨物價值，所以本文首先計算中國內地通過香港轉口到貿易伙伴的總轉口貿易增加值(∑ni=1ΔVit)和貿易伙伴通過香港轉口到中國內地的總轉口貿易增加值(∑ni=1ΔV''''it);然后將它們從中國與貿易伙伴貿易數據統計的總體差異值中扣除，以消除轉口貿易及其增加值對中國與貿易伙伴貿易數據統計差異的影響。另外，考慮到香港轉口的到岸價與離岸價的差別，本文借鑒相關文獻，特別是楊汝岱(2008)所做的研究，將中國到香港的CIF/FOB轉換系數Ca和貿易伙伴到香港的CIF/FOB轉換系數C''''a均按104%進行計量。香港轉口貿易的整體增值率為［轉口額－(進口額－留港自用)］/(進口額－留港自用)，根據經濟學家進行的估算，中國內地轉口貿易增值率比香港轉口貿易整體增值率約高出10%，貿易伙伴經過香港轉出口到中國內地的轉口貿易增值率按香港轉口貿易整體增值率計算。香港轉口貿易整體增值率和香港轉口貿易增加值的測算結果見表1。4．主要貿易伙伴國或地區的選擇。由于貿易伙伴國或地區的選擇對最終測算結果有較大影響，為測算中國貿易偽報下資本外逃的規模，本文需分析中國與貿易伙伴的進出口統計數據，并計算兩者之間的統計差異。本文在選擇貿易伙伴國或地區時遵循兩個原則:一是選擇經濟比較發達的國家或地區，因為它們的市場化程度高、資本管制少、統計數據也齊備;二是選擇與中國貿易往來比較密切的國家或地區，因為它們與中國進出口貿易的貨物價值占中國全部進出口貨物價值的比重大，以此測算貿易偽報下資本外逃規模的結果就更加準確。基于這樣的認識，本文選取美國、日本、德國、荷蘭、法國、意大利、加拿大、西班牙、英國、香港、韓國、新加坡、臺灣、印度尼西亞、印度、俄羅斯、馬來西亞、澳大利亞、泰國、比利時、丹麥、芬蘭、澳門、越南、波蘭、土耳其、伊朗、南非、巴西、墨西哥、巴拿馬和智利等32個國家或地區的樣本數據。樣本期內，這些國家或地區在樣本期內從中國進口的貨物價值平均占中國全部出口貨物價值的87%，其向中國出口的貨物價值平均占中國全部進口貨物價值的80%(表2)。
三、測算結果及其說明
關鍵詞：東南亞金融危機；國際金融危機；香港對外貿易
1、引言
金融危機成為現代經濟發展的周期性特征之一。1997年由國際投機資金沖擊泰國貨幣泰銖而引發的東南亞金融危機，使得東南亞國家的貨幣平均貶值25%-70%（何慧君，1998），實行聯系匯率制度的香港為維持匯率穩定付出了巨大的代價，而亞洲地區及受此影響的其他國家經濟衰退也對香港的對外貿易造成了巨大損失，香港對外貿易出現了將近一年的負增長。兩次金融危機對香港的對外貿易產生了及其重要的影響，但由于兩次金融危機產生的原因和影響范圍不同，導致對香港對外貿易的影響機制也有差別，香港應對兩次金融危機的措施也不同，通過對比兩次金融危機對香港對外貿易的影響，有利于香港在世界經濟運行越來越緊密的情況下，優化對外貿易結構和政策，從而更好的應對全球經濟發展的變化。
國際貿易已經成為世界經濟發展的重要組成部分，從亞當斯密的絕對優勢理論和大衛李嘉圖的相對優勢理論到赫克歇爾和俄林的要素稟賦理論再到克魯格曼的規模經濟理論、佛農的產品周期理論等，理論界對國際貿易的運行規律和特點進行了深入的探討。國際貿易屬于一種經濟活動，金融危機導致的經濟波動很大程度上影響國際貿易活動。Cantor和Mark（1998）、Baxter和Crucini（1995）等人的早期研究確認了國際經濟波動中國際貿易和國際金融傳導渠道的存在性和合理性。石紅蓮（2010）認為在全球化經濟時代，任何一個國家尤其是大國的經濟波動都會影響其他國家的經濟進而向全球范圍擴散。經濟波動主要是通過國際貿易、國際金融和國際投資以及資訊等渠道傳導的。陳學彬、徐明東（2010）金融危機短期內對國際貿易最直接的兩個主要影響渠道為收入效應和價格效應。王會強、（2010）重要從收入、價格、匯率、外商投資等方面研究了金融危機對河北省出口貿易的影響。本文主要從其對外貿易的三個部分比較分析兩次金融危機對其影響。
2、對外貿易指標變化比較
一個國家或地區通過對外貿易參與國際分工，節約社會勞動，不但使資源得到充分的利用，還可以保證社會再生產順利進行，促進社會擴大再生產的實現。衡量對外貿易的指標主要有對外貿易規模、對外貿易依存度、對外貿易價格指數、對外貿易地理方向以及對外貿易商品結構等，金融危機通過影響一國或地區的經濟發展、周圍國家和地區的經濟環境以及匯率等方面作用于對外貿易。本文主要從兩次金融危機對香港對外貿易規模、對外貿易地理方向和對外貿易商品結構等三個指標的影響進行比較分析。
2.1 對外貿易規模
20世紀80年代以來，香港對外貿易快速發展，成為世界著名的國際貿易中心，貿易額進入全球前十，并成為世界最大的轉口貿易地。金融危機影響對外貿易最明顯的特征就是對外貿規模的減小，東南亞金融危機中，1998年1月份香港進口和轉口貿易開始出現負增長，1997年11月開始出現港產品出口負增長，并持續十多個月。國際金融危機中，港產品出口負增長首次負增長出現于2008年3月，進口和轉口貿易均于2008年11月開始負增長，并持續將近一年。分別取兩次金融危機周期中三年的月度貿易額增長率，東南亞金融危機從1997年1月至1999年12月，國際金融危機從2008年1月至2010年12月，其進口貿易、港產品出口貿易和轉口貿易增長率變化如下圖所示。
從上圖可見，兩次金融危機都在一定程度上影響了香港對外貿易規模，但是影響的范圍和時間長度卻不同。國際金融危機對香港貿易的影響力度明顯比東南亞金融危機強，但后者影響持續的時間更長，國際金融危機中，進口貿易增長率最大降幅為22.74%，港產品貿易增長率最大降幅為50.64%，轉口貿易增長率最大降幅為22.44%，而東南亞金融危機中，進口貿易增長率最大降幅為22.38%，港產品貿易增長率最大降幅為21.96%，轉口貿易增長率最大降幅為16.73%。國際金融危機中，進口貿易負增長持續了12個月，港產品出口貿易負增長持續了22個月，轉口貿易負增長持續了12個月，東南亞金融危機中，進口貿易負增長持續了16個月，港產品出口貿易負增長持續了26個月，轉口貿易負增長持續了15個月。此外，兩次金融危機周期中，國際金融危機對香港貿易影響波動明顯大于東南亞金融危機的影響，而且，對港產品出口貿易的影響先于進口貿易和轉口貿易。可見，國際金融危機對香港對外貿易的影響屬于暫時性的沖擊，而東南亞金融危機則屬于長久的影響。
2.2對外貿易地理方向
對外貿易地理方向是指一國或地區對外貿易額的地區分布和國別分布的狀況，即該國的出口商品流向和進口商品來自哪些國家或地區，說明一定時期內各個國家或區域集團在一國對外貿易中所占有的地位，通常以它們在該國或地區進出口總額或進口總額、出口總額中的比重來表示。一國或地區的對外貿易地理方向通常受經濟互補性、國際分工的形式與貿易政策的影響。從兩次金融危機周期中分別取6個月香港十個主要貿易國家或地區的貿易額增長率數據，如表3所示。
從表3可見，香港進口貿易中，東南亞金融危機主要影響的是香港從日本、臺灣、美國、新加坡、馬來西亞、印度、瑞士以及泰國等國家的進口，而從中國內地和韓國的影響則相對較小；國際金融危機中，主要影響香港從中國內地、日本、新加坡、韓國和瑞士等國家，而從臺灣、美國、馬來西亞、印度和泰國等國家的進口影響則相對較小。港產品出口貿易中，東南亞金融危機主要影響香港與中國內地、新加坡、日本、韓國、澳門和馬來西亞等國家或地區的貿易，對香港與美國、臺灣、瑞士和英國等國家或地區的貿易影響不明顯；國際金融危機對與香港貿易的前十大國家和地區都有較大影響，但影響的時間先后有差別，對香港與瑞士、澳門和馬來西亞等國家或地區的貿易影響相對較晚一點。轉口貿易去向中，東南亞金融危機對香港與日本、印度、韓國、新加坡和越南的貿易影響比較大，與中國內地、美國、德國、臺灣和英國等國家的影響較小，而與英國的貿易額還處于上升之中；國際金融危機對香港與美國、德國、韓國、英國和新加坡等國家或地區的貿易影響比較明顯，對香港與中國內地、日本、印度、臺灣和越南等國家或地區的貿易影響較小。
2.3 對外貿易商品結構
對外貿易商品結構是指一定時期內一國進出口貿易中各種商品的構成，即某大類或某種商品進出口貿易與整個進出口貿易額之比，以份額表示。一個國家對外貿易商品結構，主要是由該國的經濟發展水平、產業結構狀況、自然資源狀況和貿易政策決定的。香港實行高度開放的貿易政策，服務業發達，制造業份額相對比較小，使得香港產生制造業空心化現象，兩次金融危機對香港香港對外貿易商品結構的影響如表4所示。
從表4可見，國際金融危機對香港主要商品的進口、港產品出口和轉口貿易均產生了比較明顯的影響，對出港產品的出口影響較大，雜項制品、礦物和金屬材料、非金屬材料和電動機械、儀器用具及零件等降幅均超過或接近30%，轉口貿易中降幅超過10%的有四種產品。東南亞金融危機影響較大的非金屬礦物制品進口、電動機械、儀器和用具及零件的出口，而辦公室機器和自動資料處理儀器的進口和轉口均有所上升。
3、金融危機對香港對外貿易影響的機制比較
3.1 金融危機的收入效應影響比較
金融危機對貿易最直接的影響是以收入效應降低貿易對象的實際購買力，即主要影響香港的出口貿易，香港的出口市場主要是中國內地、美國、東南亞以及西歐國家，兩次金融危機對這些國家和地區收入的影響不盡相同。亞洲金融危機主要影響東南亞的經濟，從各國實際GDP增長率可以看出日本、韓國、印度尼西亞1998年實際GDP增長率迅速下降，日本1998年增長率為-2.05%比1997年下降了3.61個百分點，韓國和印度尼西亞1998年增長率分別為-5.71%和-13.9%，比上年下降了11.48%和17.84%。美國次貸危機引發的國際金融危機則機會影響了香港的整個出口市場，美國收入減少后，對香港的產品和勞務需求就會降低，直接導致香港出口的減少。同時，美國是全球進口大國，與諸多國家保持高度相關的直接或間接貿易，通過國際間的貿易進而影響香港對歐盟、日本等國家的出口。
3.2金融危機的價格效應影響比較
價格效應主要影響香港的狀況貿易，由于香港實行的是聯系匯率制度，兩次金融的價格效應對香港對外貿易的機制具有差異。亞洲金融危機的價格效應主要表現為東南亞各國的貨幣貶值，而20世紀末香港主要是與中國內地、日本、西歐以及美國之間進行轉口貿易，與東南亞的轉口貿易比重比較低，故而通過價格效應的影響不大。國際金融導致全球商品價格下降，降低了出口企業的利潤率，直接導致本地生產企業生產積極性下降，出口減少。但是，美元的貶值降低了包括石油、礦產品、農產品等大宗商品的國際價格，從而降低一些企業的進口成本，這個有利于香港的轉告貿易。所以，國際金融危機對香港對外貿易的影響是綜合性的。
3.3金融危機的匯率效應影響比較
東南亞和韓國、臺灣、日本等國家和地區的貨幣貶值對香港的出口競爭力構成了不小的威脅。由于實行聯匯制，港元兌美元匯率基本維持在7.749～7.730之間，相對其它亞洲國家貨幣間接有大幅度的升值，使香港產品的出口價格競爭力有相當大幅的減弱。在東南亞國家貨幣貶值的影響下，國際市場的一些商品價格下跌，如1998年初國際市場工業制成品價格比1997年9月降低了10%，滌綸切片、纖維和棉紗等產品也因韓國和印尼等國的低價傾銷而價格下跌。國際金融危機中，美國經濟大幅下滑，美元相對于其他國家的貨幣貶值，有利于美國的出口，從而影響香港對美國的出口。
4、結論
東南亞金融危機和國際金融危機雖然產生的原因不同，但都對香港對外貿易產生了很大的影響。東南亞金融危機對香港對外貿易的影響持續時間長、影響范圍大而且反應迅速，但是其影響力比國際金融危機小。東南亞金融危機主要是從東南亞國家的貨幣貶值導致香港的實際匯率上升導致香港對外貿易下降，國際金融危機主要是影響香港的對外貿易環境，歐美國家的實際需求下降，轉口貿易和港產品出口貿易受到沖擊，日本、東南亞國家經濟增長疲軟進一步加大了對香港對外貿易的影響。但是，國際金融危機中香港的對外貿易政策比較及時和完善，從而比較迅速的擺脫金融危機的影響。從兩次金融危機中可以發現，內地和香港出口中受沖擊最小，能保持出口價格和銷量不變或增長的是高新技術產品和優質名牌產品。陸港合作開發高科技的提法早已有之，全球的知識化、高科技化和香港出口競爭力的相對減弱都不容香港再遲疑不前。由于香港本地技術、人才、資源和成本的限制，在發展高科技產業方面仍要借助內地，因此應充分發揮香港本地信息、資金籌集、服務方面的優勢，相互合作增強香港的國際競爭力，共同防范金融危機。
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信用證作為國際貿易傳統的支付工具之一，在促進國際貿易結算和融資方面發揮著重要作用，但近年越來越多的企業以鐵礦石、電解銅等大宗商品為載體，在轉口貿易下利用信用證融資功能套取銀行資金，利用境內外利差獲利或從事高風險投資賺取高額利潤，不僅擾亂正常的貿易秩序，而且為各類非法資金實現跨境轉移提供了渠道，潛藏巨大的洗錢風險隱患，不容忽視。
一、利用信用證從事貿易洗錢的主要類型
(一)虛構進出易或利用虛假單據，以非法資金償還到期信用證款項
操作模式為境外B公司和境內C公司事先串通，C公司向B公司進口某種大宗商品，騙取A公司代C公司申請某銀行開立見票后90天付款的遠期信用證。B公司持信用證在境外銀行貼現獲得資金，進行一系列高風險投資，掩飾、模糊以欺騙手段獲得的資金性質，使其轉化為表面合法化的投資收益。待信用證到期后，C公司可將非法資金償還信用證款項，達到掩飾其非法性質和來源的目的。
(二)利用轉口貿易將基礎貿易復雜化，實現非法套利和洗錢
操作模式為境內一從事鋼材進出口業務的A公司，在境外設立B公司和C公司兩家關聯公司。B公司從境內進出口一批“鋼材”，然后將同一批“鋼材”出口給境內A公司，A公司再將同一批“鋼材”出口給境外的C公司，C公司將同一批“鋼材”出口給境外最終用戶。實際控制人A公司將一筆簡單的國內鋼材貿易流程轉化為三次轉口貿易流程，通過多次轉口貿易操作，企業不僅可以利用境內外利差套利，而且利用轉口貿易入境資金性質難以識別的特點，犯罪集團利用這條路徑，將來源不明的資金從境外轉移至境內，在境內經過一系列投資后，在遠期信用證到期后，再將境內經過清洗的資金以償還信用證款項形式匯出境外，最終實現利用轉口貿易賺取境內外利差和非法資金跨境轉移的目的。
(三)境內外公司互開信用證，實現非法資金跨境轉移
操作模式為境內A公司從銀行申請開立信用證，從境外B公司進口某商品，境外B公司再通過開立信用證方式購買A公司的商品，以此種方式反復操作，實現境內外資金的跨境轉移，洗錢主體乘機將部分非法資金混入合法資金內，用于支付到期信用證款項。
(四)以備用信用證合法形式掩蓋大量非法資金來源
操作模式為某境內A企業以高于其注冊資金規模的方式籌集大量現金抵押某銀行，開出以A企業海外關聯公司為受益人的備用信用證，實現利用貿易融資方式將非法資金轉化為表面形式上合法化，從而達到清洗非法資金目的。
二、政策建議
(一)信用證運行規則中應嵌入反洗錢要求，順應國際反洗錢形勢需要
國際商會制定的《跟單信用證統一慣例》是信用證業務運作的法律依據，但在條例中缺少防范洗錢風險的相關規定。國際商會應參照國際反洗錢組織金融行動特別工作組(FATF)40+9項建議，評估當前國際貿易融資欺詐和洗錢風險，修訂補充信用證業務原則和操作規范，嵌入反洗錢和反恐怖融資監管要求。引導銀行在辦理貿易融資業務中加強對客戶貿易背景、基礎合同審查等盡職調查要求，履行可疑交易報告義務和客戶身份資料及交易記錄保存義務，在保持信用證獨立性和單證相符原則的靈活性安排基礎上履行必要的反洗錢國際義務。
(二)加強多部門合作與信息共享，防范貿易信息不對稱產生的洗錢風險
貿易領域反洗錢工作是一項復雜的系統工程，涉及多個領域、行業和部門，要求銀行同海關、稅務、工商等部門加強合作，建立貿易數據信息共享查詢機制，以實現針對可疑進出口廠商及時查詢貿易背景和交易情況，幫助銀行對可疑貨物的貿易、生產流程的審查核實，識別判斷異常情況，降低貿易融資欺詐和洗錢風險。
(三)貿易融資部門要采取多種措施做好客戶的盡職調查，強化風險監控和貸后管理
一是調查審核貿易企業背景和交易對手。對成立時間短的企業，特別是關聯公司較多、關系復雜、關聯擔保或互保的企業重點關注，了解企業實際控制人。核實企業交易對手歷史業務情況，重點防范交易對手為上下游關聯企業套取資金的風險。二是調查審核貿易商品和金額。
客戶主營業務是否列入重點關注商品，對于電解銅、鐵礦石、棕櫚油PAT等單價高、具有金融屬性、變現能力強的大宗商品，要確定是自用還是貿易，判斷交易合理性。對于黃金、珠寶等價值高、體積小、易于標準化的進口商品，要進一步核實進口報關單、運輸單據等，防范虛構貿易背景套利和欺詐行為，分析單筆金額是否合理，與客戶交易慣例是否一致、與客戶銷售款規模是否匹配。三是審核單據。辦理貿易融資服務，應審核客戶的各種物流單據正本，并確保物權的正確歸屬，防止借用物權單據進行融資欺詐。
遠期信用證承兌前應通過海運公司官網或船訊網等相關公共網絡追蹤運輸貨物，檢查運輸單據的真實性，并通過原產地證明、保險單據等第三方單據，加強與進出口合同和運輸單據、倉單等文件一致性審核。貿易融資應著重貿易過程的控制，要通過現場檢查了解客戶生產過程，通過與物流監管公司合作，跟蹤貨物出運、到港及提貨情況，通過監督貨款發放、銷售資金指定專門賬戶等管理方式，對資金流進行監管，根據單據反映的信息，及時掌握客戶交易履行情況，防范欺詐和洗錢風險。
保稅區；國際；物流
[中圖分類號]F752.5[文獻標識碼]A [文章編號]1009-9646（2011）10-0065-02
保稅區建設是我國實施全方位、有重點、多層次的對外開放戰略的重要舉措，歷時20余年的發展，我國保稅區的主體功能已得到有效發揮，綜合經濟實力不斷增強。我國保稅區國際物流服務質量不斷提高，開放功能不斷深化，服務職能不斷強化，對區域經濟的經濟效應、輻射和帶動作用日漸顯現。
一、當前我國保稅區國際物流服務的運營模式
國際物流業務是保稅區的主體功能之一，是支撐保稅區經濟發展、服務保稅區其他功能和區內企業的重要基礎，也是保稅區發揮連接國際國內市場的橋梁作用的運作實體。由此可見，保稅區國際物流的運作模式也是與保稅區的功能和運行方式緊密相連的。當前我國保稅區的國際物流服務的運營模式主要表現在：
1.國際大宗進口商品向我國國內市場分銷的物流業務運營
保稅區是國際大宗進口商品向國內市場分銷的物流分撥基地，以保稅區作為物流分撥基地，物流服務運作的主體多元化，既有國際性企業在保稅區設立的分支機構，也可以是國外企業在中國的商。主要優點表現在：1、緩征進口關稅，減少企業的資金占用；2、能夠根據客戶要求及時辦理報關進口手續，保證現貨交易，避免交貨延誤；3、利用中國保稅區低成本的物流及相關服務設施，降低分銷活動中物流成本。總之，利用保稅區作為分撥物流基地，可以從整體上降低國際進口商品在中國的銷售成本、提高服務效率和質量。此類物流業務對保稅區物流功能的要求，主要是以倉儲、配送、報關服務、簡單流通加工和物流信息服務為主。
2.我國出口商品在保稅區集中配送的物流業務運營
中國作為對外貿易第一大國將保稅區作為集配中心具有必然性，其主要優勢表現在：1、便于依據國際市場的需求狀況，提供相應的產品和專門服務；2、有利于出口企業在商品離境之前獲得出口退稅，加快其資金流轉；3、有利于利用保稅區的物流及相關服務設施，降低分銷的物流成本。總之，出口商品在保稅區的集中配送，促進了保稅區綜合功能的發揮，也有利于出口企業享受優惠政策、優質服務，降低成本，加速其資金周轉。
3.轉口貿易的物流運營
轉口貿易是保稅區的重要運營功能。轉口貿易的物流服務是以區內第三方國際物流公司為主體進行運營的，第三方的國際物流公司主要為轉口過境商品提供多式聯運、倉儲、向國際市場分撥以及提供物流信息等多方面服務。
轉口貿易是保稅區能夠提供的一個重要服務，它要求保稅區具有較好的地理區位優勢和良好的運輸條件及物流設施，同時對保稅區及港口、海關等方面的管理效率要求也較高。
二、保稅區國際物流服務的經濟效應
通過對保稅區國際物流服務運營的分析，不難發現保稅區國際物流服務對我國國際貿易的重要地位和意義，與此同時，保稅區國際物流服務對區域經濟的發展也具有重要的推動作用，其經濟效應主要體現在：
1.區域產業的拉動效應
保稅區對區域產業的拉動效應，主要體現在保稅區以貿易、運輸倉儲、展示展銷和出口加工等為主要方式的國際物流服務對區域第三產業發展的促進作用上。保稅區以國際物流為核心的第三產業的快速發展有利于推動地區產業結構的升級。保稅區內的項目往往是規模較大的物流企業，這些企業的進駐有利于先進的技術和管理理念的推廣從而有利于產業結構的優化。
2.聚集效應
保稅區國際物流服務的運營吸引大量的人才、財力、物力在區內匯集，各種經濟因素有機融合相互作用提供國際物流服務，產生豐厚的經濟效益，這種效益集中的表現為：企業的聚集效益和消費者的聚集效益。廣闊的發展空間能吸引熟練的勞動力和企業家的進駐，各種生產要素的聚集有利于資源的高效配置從而降低企業的長期平均成本。消費者聚集效益則通過市場規模的擴大體現出來。消費市場規模的集擴大引致金融、保險、咨詢、餐飲、娛樂等服務行業的發展和壯大，進而通過乘數效應引起其它相關產業的聯動，促進整個區域經濟的發展。
3.對發展對外貿易的推動作用
保稅區國際物流服務的發展有利于擴大保稅區的出口和轉口貿易量。諸多跨國公司將我國視為其生產基地，跨國公司全球定位要求在全球范圍內配置資源。保稅區便捷的國際物流服務將充分適應跨國公司的經營特點，從而有利于其通過保稅區向國際市場出口成品和零部件，促進了保稅區出口貿易量的增加。
三、保稅區國際物流服務發展的建議
要建立并逐步完善適應保稅區產業發展的物流法規體系，創造公平競爭的法律環境；借助跨國公司的國際生產網絡、銷售網絡和采購網絡；利用保稅區的政策優勢和物流設施，使保稅區成為我國國際商品分撥中心和采購中心；探索建立保稅區―空港聯動，以北京天竺綜合保稅區的建立運營為契機，在更大范圍內進行保稅區與臨近國際航空港的整合，即整合保稅區的政策優勢、功能優勢和航空港的區位優勢、資源優勢，實現保稅區與航空港的聯動，打造新的保稅區國際物流服務發展模式。
[1]劉燕.保稅區國際物流發展對策研究.北京工業大學,2008.
關鍵詞：中美貿易失衡；原因；影響；對策
近年來，中美雙邊貿易總額不斷增加，而與此同時中國對美國的順差也不斷擴大，海關統計數據顯示，從2001-2007年，中美雙邊貿易額從805億美元增加到3021億美元，增長了3.7倍。其中，中國對美出口由543億美元增至2327億美元；中國自美進口由262億美元增至694億美元，順差由281億美元增至1633億美元，增長了5.8倍。到了2008年，全年中美雙邊貿易總額達3337.4億美元，比2007年增長10.5％，受金融危機影響其增速為入世7年來最低點。其中，我國對美出口2523億美元，增長8.4％，7年來首次降至個位數；自美進口814.4億美元，增長17.40/o，增速提高0.2個百分點，對美貿易實現順差1708.6億美元，增長4.6％。可以看出，中美貿易差額仍在繼續攀升。但造成這一失衡現象的原因并不能僅僅歸咎于中國單方面，而且中國并非中美貿易順差的最大受益者。
一、引發中美貿易失衡問題的原因
1 中美統計范圍有差異，統計數字并不能反映真實情況。首先，最重要的原因是雙方對于香港轉口貿易的處理方法不同。中美兩國貿易中的很大一部分交易額(25％左右)是經過香港轉口完成的，因此如何處理經過香港的轉口貿易對統計數據有很大影響。美國在進口時忽略轉口貿易而將從香港轉口的貿易統計為從中國的進口，高估了從中方的進口額；而在出口時，卻將從香港轉口到中國的貿易看做是對香港的出口，這樣統計必然在很大程度上憑空增加了美對中的逆差。
其次，我國對美出口的商品中相當一部分是加工貿易出口，這些產品只是進口以后在中國組裝然后又出口，但按照原產地規則，這些產品卻算中國制造，計入中國對美的出口額。
最后，美國對我國的服務貿易存在順差，像技術服務、金融、咨詢等都是美國具有優勢的行業，但是出于服務貿易難以被精確統計的特性，美中服務貿易的順差應該是被低估的，這也加劇了數字顯示的美對中的逆差幅度。
2 中美兩國的貿易政策影響了貿易平衡。我國近幾年采取的是出口導向型政策，國家制定了許多鼓勵出口的政策和制度，引導中同產品對國際市場出口。但是，美國對中國的技術出口限制導致了貿易的不平衡。因為，根據李嘉圖的比較優勢，我國比較優勢主要在于勞動、資源密集型產品，而美國的比較優勢在于高科技產業、資本密集型產品，如果雙方都按這個理論來進行貿易應該不會存在如此大的貿易失衡。問題在于美國并沒有對我國大量出口高科技的產品，而是采用種種政策來限制高新技術出口到中國。其實美國的出口管制政策有自相矛盾之嫌，美在強調對中國貿易逆差的同時又不想取消對中國出口限制，若美國不改變這種政策，那貿易逆差將很難從根本上得到改善。
3 全球產業貿易結構調整使中國接攬了東亞其他國家和地區對美的貿易順差。經濟全球化引起國家間比較優勢轉變，東亞其他國家以及東南亞一些新興工業化國家進行產業升級，不斷將其失去比較優勢的勞動密集型的生產活動轉移到中國，進而也將其對美的貿易順差也轉移到了中國。因為雖然中國對美的貿易順差持續擴大，但這并沒有造成中國貿易順差總量上的增加；雖然美國對中國貿易逆差擴大，其對亞洲的貿易逆差總額卻也沒有明顯增加，同時，美國對于東亞其他地區和國家的貿易逆差迅速減少。因此可以看出美國對中國的產品進口增多只是替代了其從東亞和東南亞國家的進口而已，中國對美貿易順差的增加在很大程度上是上述國家對美貿易順差減少的結果。
二、中美貿易失衡的影響
隨著中美貿易順差的不斷增大，美國便片面的夸大了中國獲得的利益而掩蓋了美國在中美貿易中的隱性利益。實際上，統計數據表明的貿易失衡并不能反映出真正的利益所得。我們并不否認“出口”這駕馬車對中國經濟增長的拉動作用，大量的出口確實給中國贏得了巨額外匯、創造了許多就業機會，但一直存在的貿易順差也為中國造成了不良的影響。例如，美國頻頻以此為理由給中國施壓，迫使中國對人民幣升值；美國政府常把美中貿易逆差作為轉移國內民眾矛盾的砝碼，不斷引發兩國貿易摩擦。中國目前對美國有極高的貿易依存度，這對于中國經濟甚至政治造成潛在的危機；外匯大量流入導致中國央行必須加大市場上人民幣的投放量，流通的貨幣量過多容易引起通貨膨脹。
雖然中國是順差國但事實上真正獲利更多的還是美國。兩者的貿易合作在一定程度上是符合比較優勢理論的，中國向美出口價廉物美的日用消費品很好的利用了中國的勞動力優勢，同時給美消費者帶來了實惠，零售商和經銷商也獲得豐厚利潤，而且通過消費稅的形式，這些商品也為增加美國地方財政做出了不少貢獻。另外，美元是主要國際儲備貨幣，美國其實并不擔心存在貿易逆差。如果是貿易順差，他只能賺到自己發行的紙幣；而貿易逆差卻可以使其通過自己印刷的紙幣，換回生產、生活所必須的物資。因此中美貿易即使順差在中國，美國的確是最大的既得利益方。
實質上是采取自由港政策的關稅隔離區。可以理解為關稅減免或者豁免區域。
自由貿易試驗區是指在貿易和投資等方面比世貿組織有關規定更加優惠的貿易安排，在主權國家或地區的關境以外，劃出特定的區域，準許外國商品豁免關稅自由進出。
狹義僅指提供區內加工出口所需原料等貨物的進口豁免關稅的地區，類似出口加工區。廣義還包括自由港和轉口貿易區。
（來源：文章屋網 ）
2008年，一場驚心動魄的并購大戰在新加坡與德國之間展開，并購的對象是德國途易集團(TUI Group)欲出售的赫伯一羅特公司。最終，由漢堡市政府和一群私人投資者組成的漢堡財團(Hamburg Consortium)以40億歐元的價格成功擊敗對手，出價比競爭對手海皇東方高出近5億歐元。至此，這場持續半年之久的赫伯一羅特公司競購大戰最終以德國人的勝利落下了帷幕。德國人終于保住了這家具有160多年歷史的老牌德國輪船公司。
海皇東方雖然錯失了通過收購建立起一家運力位居世界前五的大型班輪公司的機會，但上世紀末，在地區經濟萎靡不振的時候，東方海皇豪擲8.25億美元購入美國總統班輪公司(APL)，從而擠入世界頂級船東的驚人之舉已經為人所樂道。
新加坡成為航運中心及在海運業許多領域成為引導力量的過程中，有兩股力量扮演了重要角色――港口運營商PSA公司和國家航運公司東方海皇集團。目前新加坡還號稱擁有世界上最大的船舶修理中心、最大的加油港以及世界頂級煉油中心。擁有如此之多的“中心”光環，再加上處于亞歐交易的中心地位，無怪乎新加坡當仁不讓地成為地區航運中心。而一直以來，新加坡從來沒有停止它的勃勃雄心――成為國際航運中心。隨亞洲經濟而崛起
和所有航運中心不同的是，新加坡是一個城市國家，國土面積699.4平方公里。1965年8月9日，由于種族暴亂，馬來西亞國會以126票贊成，0票反對，同意將新加坡驅逐出馬來西亞聯邦。獨立后的新加坡經濟發展引人矚目，被稱為亞洲四小龍之一。新加坡北隔柔佛海峽與馬來西亞為鄰，有長堤與馬來西亞的新山相通，南隔新加坡海峽與印度尼西亞相望，地處太平洋與印度洋航運要道一馬六甲海峽的出入口，由50多個海島組成，海岸線長193公里。
彈丸之地的新加坡經濟因勢利導地以商業為主線，建立起轉口貿易、加工出口、航運等，成為東南亞最大的海港、重要商業城市和轉口貿易中心，也是國際金融中心和重要的航運中心。
新加坡港的航運業在60、70年代嶄露頭角。80年代中葉后，因世界經濟中心向亞太地區轉移和東南亞經濟的崛起。其航運業獲得了空前的進展。1995年港口貨物吞吐總量達3.06億噸，相當于1983年的2.9倍，并首次超越鹿特丹港，登上世界第一大港的寶座。同年集裝箱裝卸量達1185萬TEU，約為1985年的11.6倍，僅次于香港，為世界僅有的兩個年處理量超千萬TEU的集裝箱樞紐港之一，這一紀錄最近被上海趕超。目前新加坡已經發展為世界第二大自由港。世界貿易的蓬勃發展帶動了新加坡轉口貿易的發展，新加坡已經從亞洲海事中心登上了國際海事中心的位置。隨著世界航運經濟的發展和自身經濟實力的不斷增強，新加坡抓住機遇，努力發展成為全球航運中心，其海運業的迅猛發展主要體現在貿易和出口量的快速增長上。
世界上最大的航運轉運中心
新加坡擁有眾多向外輻射連接世界各地的航線，具有高效優質的港口設施及裝卸、存儲、疏運能力以及吞吐能力，有配套齊全的港口服務與支持系統等等。圍繞這些基本產業，還形成航運交易市場、運輸市場、租船市場、造船市場、船員勞務市場、海上保險市場、航運信息中心和航運金融市場等。
作為世界著名大港，現代航運商務業當仁不讓地是新加坡的支柱產業，對GDP貢獻達到25％以上，相關從業人員達120多萬。新加坡采用了自由港的相關政策，實施低稅率的稅制政策。新加坡政府開放港口允許船舶公司以合資的方式擁有自營碼頭，積極引進國際港口經營集團投資海運物流，政府全力引導將物流園區、物流中心的建設和經營權歸屬落實到企業。
新加坡是世界上最大的轉運中心，擁有高效率、完善的轉運機制，能使貨物快速、經濟地轉口到其他地方。新加坡港貨物運輸的集裝箱化率達50.6％，低于香港，卻大大高于鹿特丹港。目前，新加坡港已擁有530條定期航線、連結全球700多個港口的龐大海運網。尤為突出的是，現已擁有32個集裝箱深水泊位，92臺集裝箱裝卸橋，總能力達1310萬TEU，成為世界裝卸設備集約化程度最高的港口，全球數一數二的大海港和集裝箱樞紐港。
作為以水水中轉為特色的國際物流轉運中心，新加坡缺乏廣闊的內陸經濟腹地，但卻依靠其發達的航運業與東南亞經濟中心的地位，把整個東南亞地區都納入了她的經濟腹地，形成以水水中轉為特色的國際物流轉運中心。這是新加坡港不同于世界其他大港的顯著特點。新加坡全年吞吐量中有70％以上的貨物要通過海上航線向東南亞各國轉運，并有一部分向中國大陸與南亞國家轉運。新加坡港務集團是世界上第二大港口運營商，其擁有的新加坡碼頭可提供250條航線供發貨人選擇，這些航線連接全球120多個國家的600個港口，并且每天都有航班前往世界上的任何一個重要港口。新加坡港務集團海事公司提供集裝箱轉移、卸載等海港服務，擁有經過良好培訓的工作人員，以及達到最新技術發展水平的設備和技術。
由于國際運輸業的日益集裝箱化，尤其是面對亞洲不斷增長的集裝箱運輸要求，80年代以來新加坡港規劃的重點是發展集裝箱運輸設施。在1985-1995年的十年里，新加坡港集裝箱裝卸量的年平均增長率達27.8％，比同期港口貨物吞吐量的年平均增長率高出18.6個百分點，貨物吞吐總量中的集裝箱化比重迅速上升直至過半。為了參與21世紀新一輪國際運輸集裝箱化競爭，目前新加坡正在進一步增加投入，發展新的集裝箱運輸設施。
配套完善的中心城區，是航運中心提升服務水平的最佳保障。新加坡近年來航運商務涉及現代服務業的多個領域，包括專業的金融、保險、咨詢、信息等，目前已達到為每位客戶“量身定做”的服務水準。它于上世紀末就建立了全世界第一個全國性的貿易文據處理網絡系統，實現了無紙化通關，涉及貿易審批、許可、管制等通過一個計算機終端即可完成。同時，它通過提供優質的燃油供給服務，吸引船舶停靠，從而成為遠洋船舶停靠中心。
良好的運營環境
之前新加坡航運業多個政府部門各自為政，而現在由新加坡海事和港口局(MPA)統一管理調度。盡管新加坡經濟已經開辟出很多新領域，但是在未來的很長一段時期，船運業還是新加坡經濟的重要成分。新加坡無疑已穩坐亞洲海事中心的位置，但如何鞏固新加坡國際海事中心的地位是新加坡未來船運業發展的方向。在國際船運業競爭越來越激烈的今天，新加坡船務公會正在努力營造良好的政策環境，為船務及海事業者提供更多的獎勵與援助，以進一步加強新加坡作為國際海事中心的地位。
倫敦海運協會最近一份調查顯示，在包括香港和上海在內的世界九大對航運業最有貢獻的中心排行榜上，新加坡赫然在列。同時，有意思的是盡管該國在船舶加油方面設立了全球最為嚴格的制定，但其加油量仍在節節攀升。新加坡還通過誘人的稅收政策以及縝密的法律體系贏得了不少客戶青睞。該國最大船東――AP穆勒執行董事Ib Fruergaard說：“法制體系很重要，但這并不是唯一要素。”船舶登記收費的低廉、廣受認可的國際航運公司方案、與工會的融洽關系，以及不分國籍、唯才是用的作風都是我們公司船舶在新加坡入籍的原因。
邁向全球
港口航運業是新加坡的經濟命脈。新加坡以其港口的優質服務和高效管理名聞遐爾。從為往來船只提供裝卸、疏運、燃料、維修、給養到船員的游覽和娛樂，已形成一個完善的服務系統。由于新加坡地處歐亞及南太平洋海底電纜匯合點，與世界各大城市都可直接溝通，其衛星通訊效率與光纜密度皆為世界之最。因此，港口經營管理的電腦化程度很高，特別是與許多國家(地區)的港口都建立了計算機數據交換網絡，互通航運信息和營運計劃。新加坡港在服務與管理方面的業績獲得了良好的國際聲譽，被權威的《世界競爭通訊》雜志評為“最佳港口”，并多次獲得亞洲航運業“最佳海港”、“最佳集裝箱碼頭”的稱號。
產品創新種類
銀行融資工具和產品的創新，其本質是利用境內外、本外幣、即遠期之間的價格差異，來達到規避風險、繞開限制、獲取收益、解決資金、結算擴張等目的。從近期銀行產品創新來看，主要有以下幾種：
1 融資類
銀行融資類產品，是以解決企業資金需求為根本目的，按進出口方向來區分，主要包括出口融資和進口融資；按融資單證的不同分為押匯、貼現、打包貸款、訂單融資、發票融資；按第三方參與者的不同分為保理、福費廷、海外代付、信保融資，等等。以下主要介紹直融通及跨境參融通兩種產品。
（1）直融通——境外銀行融資，境內銀行參與
主要特點：具體是指在跨境貿易項下，銀行的境外機構與境內客戶簽訂融資合同，提供基于跨境貿易項下的融資，境內銀行以非融資性參貸的方式接受境外機構的邀請參貸客戶信用風險。目前該產品主要集中在工商銀行。
具體案例：2013年1月，MXD機電集團股份有限公司與外方簽訂了650萬美元的出口合同，在境內工行的協助下，企業憑此合同與境外銀行簽訂了“直融通”協議。按照產品約定，境內工行在對企業貿易真實性進行審核無誤后，境外銀行于2月4日向MXD公司匯入1999.99萬人民幣融資款，融資期限是半年，年利率按照基準利率上浮10%，即6.16%。半年后，工行負責將企業所收貨款歸還境外銀行。
雙方收益：對境內銀行來說，可以利用境外的資金，緩解銀行信貸規模緊張的局面，而且由于借款主體是境外銀行，境內銀行不受外債管理限制。對企業來說，如果境內貿易融資人民幣的話，其利率大約是基準上浮20%左右，即6.72%，顯然直融通的成本更低些。同時相比原出貨合同的收款約定，資金回籠時間提前，這樣可以擴大融資渠道，解決資金周轉困難。
（2）跨境參融通—境內銀行融資，境外參與放款
主要特點：跨境參融通是指銀行境內分行作為發起方，邀請該行海外分支機構或行，共同參與境內分行客戶國際貿易項下進出口貿易融資，境內分行對參與行的融資部分本息還款承擔第二性保付責任。類似這種由境外行提供出口融資的產品，還包括中行的人民幣協議融資、交行的出口風險參與、建行的出口再融資（2012年按規定轉入表內后就暫停該產品）等。
具體案例：2013年4月，WL新材股份有限公司與沙特阿拉伯公司簽訂了一筆250.5萬美元的出口合同。為組織生產，企業持出口訂單向農行申請貿易融資。農行為了解決信貸規模緊張的問題，邀請迪拜農行進行跨境參融通。5月30日，迪拜農行在審核貿易合同并報價放款后，境內農行與境內企業簽訂出口貿易融資協議（沒有單獨的跨境參融通協議），融資總額1000萬人民幣，融資期限半年，年利率是7%，并在空白條款中注明“通過跨境參融通獲得該筆融資款”，最后將款項匯入企業賬戶。
雙方收益：對銀行來說，由于跨境參融通屬表外業務，不占用境內銀行信貸規模，可以輕松解決銀行因信貸規模緊張而無法滿足客戶貸款需求的困難，還能夠賺取2.5%左右的利差收益（年化收益率）。對企業來說，訂單融資手續簡便，能夠解決出口生產前的資金需求，而且跨境參融通的利率與境內貿易融資利率基本一致，因此在成本無差異的情況下能融資是企業的首選。
2 套利類
銀行套利類產品，是在企業自有資金充足的情況下，為滿足客戶和自身套取本外幣、境內外利差的需求而提供的產品。一般情況下，套利產品都是與融資類產品組合在一起，其生命力也隨著利差的變化不斷增強或減弱。以下主要介紹協議付款及保付加簽+福費廷轉賣兩種業務。
（1）議付款——利用境內外存貸差賺取差價
主要特點：協議付款業務是指銀行國內分行按海外機構的指示，與國內分行推薦的國內進口商（簡稱“進口商”）簽訂合同，安排海外機構為進口商通過國內分行對外支付的進口結算業務提供短期融資，并由海外機構將該融資款項按國內分行指示對外付款的業務。目前該產品主要集中在中國銀行，其他類似的產品還包括：各行的海外代付（很多銀行因為納入表內而暫停）、農行的跨境貿融通。
具體案例：2013年6月，JLF商城有限公司與境外出口商簽訂706萬美元進口合同，結算方式為D/P即期。境外銀行在向境內銀行發放單據后，中國銀行通知企業付款贖單。事前，中國銀行已經與境外分行簽訂總協議，約定了協議付款的總額度，并在此協議框架下，境內中行與JLF商城有限公司簽訂了協議付款合同。針對該筆付匯，企業向中行遞交了協議付款申請書并存100%人民幣保證金，中行據此通知海外銀行代為支付貨款。半年后，企業將獲得在中行的半年期存款利率1.525%，支付境外融資利率1.0%，也就是說，企業100萬的半年收益將達到3萬元人民幣，即100*（1.525%01.0%）*6.15=3.23萬元人民幣。
雙方收益：對銀行來說，在協議付款方式下，境內銀行由借款方成為資金中介，負責聯系境外放款機構的具體放款對象，它在記賬方式上與原來意義上的“海外代付”有較大差異，因此無需受到海外代付項下短債指標限制。對企業來說，如果資金充足，可以通過增加人民幣資產、外債負債，來賺取境內外存貸款利差。
（2）保付加簽+福費廷轉賣
主要特點：保付加簽業務是指在以D/A或T/T方式結算的國際貿易中，出口商對進口商的信譽難以確定，要求第三方（一般是銀行）對進口商的資信和清償能力進行擔保。出口商持經銀行加簽的單證向銀行申請福費廷轉賣，再將融資款支付上家貨款。目前該產品集中在農業銀行，類似的產品還有工行的保融通。
具體案例：2013年6月，JLF商城有限公司與其境外子公司HAPPY BLOOM及HAPPY BLOOM在境內農行開立了NRA賬戶（NRA賬戶是指境外機構在境內開立的外匯賬戶，也就是港、澳、臺及境外合法注冊成立的機構，在依法具有吸收公眾存款、辦理國內外結算等業務經營資格的境內中資和外資銀行開立的外匯賬戶。）簽訂了2570萬美元的銅進口合同，結算方式為D/A遠期360天。當月JLF收到該合同項下的貨權憑證后，向農行申請保付加簽。在收到100%保證金并簽訂保付加簽合同后，農行出具承兌報文，NRA賬戶企業據此向農行申請福費廷轉賣，并將轉賣款支付上家貨款。此時JLF商城則將貨權單據轉賣給另一家企業，即期收到貨款后進入下一輪轉賣過程。這期間，JLF商城可以獲得年利率為LIBOR+140個點（2.1%）的存款利息，雖然NRA企業需要支付LIBOR+120個點（1.9%）的融資成本，但企業利差仍有0.2%（前幾個月拉存款高峰期利差曾達2%），加上企業可以就外匯存款通過掉期增加收益，并簽訂遠期結售匯獲取匯兌收益。經測算，企業的綜合收益要達到2%03%左右。
雙方收益：對銀行來說，100%保證金存款項下的保付，是一種低風險的業務，而且有利于增加銀行存款，擴大結算規模。對境內企業來說，只要有一筆初始資金，就能夠實現企業信用向銀行信用的轉變，并獲得存貸款利差、匯兌收益等。
對國際收支的影響
銀行產品創新對國際收支的影響主要表現在以下四方面：
一是使得資金軌跡改變，造成短期內國際收支不平衡。銀行融資工具的創新主要是圍繞自身信貸資產結構的變化產生的，即當自有資金不足或境外資金成本較低時，就會考慮利用境外資金。從國際收支的角度來說，資金跨境已改變了原有的軌跡。如直融通項下，增加了企業境外借款項下的收入和支出；協議付款項下，企業原有的貨款支付時間推遲，即時的外匯支出變成了后期的外匯支出；跨境參融通項下，金融機構自身對外負債增加。這些都造成了短期內國際收支不平衡，影響了外匯收支分析的準確性。
二是資金周轉速度加快，使收匯和付匯之間的時間差擴大。銀行融資產品的創新，有效縮短了辦理過程和資金在途時間。如保付加簽項+福費廷轉賣項下，境外企業NRA賬戶行與境內進口商賬戶行一致，商業單據的流轉在同一銀行完成，因此從NRA企業申請到轉賣資金入賬，基本控制在3天左右。直融通、協議付款項下，從遞交申請至海外代付僅需102天。如LF金屬貿易有限公司5月8日簽訂鎳進口合同，當天簽訂轉賣合同，對方均為香港企業。5月中旬貨物從荷蘭裝運后，5月23日企業收到D/P項下單據，5月24日銀行協議付款并向第三方郵寄單據、申請貨款，5月28日企業收到轉賣項下的收入，整個過程僅20天。資金在途時間的減少，大大縮短了境內企業資金回籠或拿到單據的時間，這使得收匯和付匯之間的時間差擴大。
三是解決了企業的資金問題、增加了利差收益，容易派生出更多的外匯收支和結售匯。以上銀行產品創新很多用于轉口貿易，如協議付款、保付加簽等，這不僅推高了轉口貿易的發生，也因此派生出很多外匯收支和結售匯。例如，對于沒有轉口貿易初始資金的企業來說，只能通過轉賣后的收入支付進口貨款，但在貿易融資創新條件下，企業可以通過先收后支的方式解決資金問題，而且貿易融資更大的意義在于能夠幫助企業獲取境內外存貸款利差，在做得多賺得多的情況下，將會使資金重復多次往返境內外，這就派生出更多的外匯收支和結售匯。如果按照60天的船期來計算，20天完成首輪流轉，之后由于不涉及裝船限制，因此基本上5010天能夠完成再次流轉，這樣基本就能夠增加408次外匯收入和支出，等于把外匯收支放大了5倍左右。
11保稅區概述
作為目前我國開放度最大的經濟區域，我國保稅區是經國務院批準設立的，具有較大的自由度。我國保稅區具有轉口貿易、保稅倉儲及出口加工等主要功能，在不斷的發展中，其還具有了商品展示的輔功能。我國保稅區由海關進行監管，區域內實施一些特殊政策，境外貨物在保稅區可實現自由進出，不存在征收及代收關稅的問題，保稅區貨物不接受通常模式下的海關監管，相關進出口及許可證手續無須辦理。但值得注意的是，保稅區的貨物進入國內非保稅區視為進口貨物對待，而國內非保稅區的貨物進入保稅區域等同出口，保稅區內的貨物可實現自由的流通、加工與交易。在改革開放初期，我國在沿海開放城市設定了保稅區，開放區較高的經濟水平為保稅區的區域經濟發展提供了保障。例如，在大連開放區設置的大連保稅區，借助東北工業基地及渤海灣的發展，很快發展成為重要的物流集散地。以浦東開發區及長江口岸為依托建立的上海外高橋保稅區，是現代國際貿易、制造業及物流發展的關鍵集聚區。
由于保稅區在地理位置及政策方面具有獨特的優勢，隨著發展過程中先進管理體制的作用，我國保稅區的輻射范圍不斷地擴展，有效地推動了腹地區域經濟的發展。國外技術及先進管理經驗的引入，為保稅區的發展提供了一定的生產資源，腹地經濟與全球經濟的掛鉤，通過保稅區貿易、物流及服務等功能的發揮，有效地促進了區域經濟的快速發展。
12保稅區物流業務模式
第一，保稅區國內出口商品集合與配送的物流運作模式。在這種運作模式下，保稅區的商品及服務設置滿足了國際市場的生產及銷售需求，出口退稅及結匯等貿易政策方便了出口企業的資金周轉。在保稅區較低成本的物流及相關服務設施下，企業分銷環節的物流成本降低，企業承擔的市場風險也低于正常交易模式。由于商品調換、理賠及補貨的時間縮短，出口企業承擔的損失也相應地降低。
第二，保稅區吸引國外進口商品并實現分銷的物流運作模式。部分企業為保證企業的現金流，達到緩征進口關稅的目的，會采取這種物流運作模式，此類模式的優勢在于及時地保證了現貨交易，企業在利用保稅區的服務設施及物流的同時，有效地降低了分銷環節企業的物流成本，相關進口報關手續可依照客戶要求及時辦理，整個過程不會出現交貨延誤的現象。相關售后服務更加完善。
第三，以加工貿易為主的國外原材料進口及制成品出口模式。在加工貿易企業開展進出動的過程中，會發生相應的物流活動，現代物流業的運作模式呈多樣化的發展趨勢，利用保稅區集結國外原材料，通過加工貿易企業生產產品，最后以出口的方式實現貨物的分銷，這種模式下物流操作量得以有效的提升。
第四，以轉口貿易為主的物流運作模式。此類物流運作通過區內第三方物流企業實現轉口過境商品的存儲、聯運、城市物流分撥及信息服務。通常情況下，境外貨物經過保稅區轉口后，其價格會大幅度上升。現代轉口貿易的實現必須有完善的物流業作為支撐，所以保稅區均積極地發展物流服務。
2保稅區海關監管方式研究
21保稅區海關監管體系
我國保稅區海關監管因監管對象的不同而分為保稅物流監管及保稅加工監管兩大體系，依據體系的不同，海關監管設定了不同的管理程序及方法。目前，我國保稅區采取封閉管理的方式，進入與運出保稅區的貨物均免征消費稅、關稅及增值稅。涉及許可證管理問題的貨物可免領許可證。保稅區內企業的相關設備、材料及加工設施免征關稅，也無須設置銀行保證金臺賬，區域內的企業可采取意愿結售匯的方式保留現匯賬戶。目前，我國保稅區普遍采用風險管理的監管模式，借助企業管理。充分利用現代科技，保證了保稅區信息化、規范化、便捷化及系統化的發展。隨著系統操作人性化的不斷發展，實現了區域成本效益的最優設置。在具體的海關監管過程中，為了加強對保稅區企業的管理，建立了以企業為主的信息化管理模式，實現了實物及單證放行的分離，通道放行具有嚴格的流程規范，有效地減少了人為因素對通道造成的影響。為保證車輛通關效率，不斷地進行進出區通過手續辦理作業的工作簡化環節。監管體系中還配置了電子信息管理平臺，實現簡單的加工、報關、查詢及信息管理功能，優化了企業管理，有效地降低了企業管理的成本，保證了較高的通關效率。
22目前保稅區海關監管中存在的問題
第一，存在管理不到位的現象。我國保稅區海關監管工作處于不斷的探索之中，國家政策的不斷變化給海關管理部門工作的開展造成一定的阻礙。作為主管部門的海關與其他管理部門間無法達到有效的統一協調，由于對政策認識及執行方面存在沖突，造成保稅區管理工作上存在漏洞。就境內關外政策而言，海關監管部門受法律保護可執行此政策，但國檢、稅務及金融部門則無法實現境內關外管理。
第二，信息化水平較低。由于區域經濟發展及技術水平的影響，我國保稅區在信息化建設中普遍缺少可以統籌全國的信息化平臺。不同的保稅區在信息化建設過程中采取的技術手段及管理模式存在一定的差異，部分保稅區以管理手冊的方式代替信息化管理，造成海關工作效率的低下，在現代企業業務需求多元化的背景下，保稅區無法適應企業的發展需求。隨著現代加工企業零庫存理念的提出，保稅區物流業快速發展，這對海關的監管模式又提出了新的要求，目前我國海關逐單申報的制度，無法適應信息化的發展需求，不利于物流企業運作效率的提升。
第三，較高的企業隱性成本。海關監管成本管理過分強調系統安裝費用及監管車運輸費用，忽視了企業的人力成本等隱性成本，隨著IC監管的不斷發展，利用電子平臺申報的方式下，報關人員的工作時間及工作強度都增加了，這在一定程度上造成了企業人力成本的增加。
23保稅區海關監管的優化措施
第一，注重監管方式的創新。現代加工貿易轉型及特殊監管區域的發展，造成保稅區監管的層級問題不斷地凸顯，應通過完善《海關特殊監管區域管理條例》的方式，制定統一的海關特殊監管區域管理規范，在完善管理模式的基礎上應對政策疊加及功能整合下保稅區管理中的各種問題。建立并完善布局合理，功能完善的綜合保稅區監管區域。考慮建設進出口服務貿易統計定期報送制度，優化保稅區貿易統計服務及數據，保障服務外包企業個性化服務的不斷優化設計。
第二，進行保稅監管作業改革。為強化保稅區海關監管，應進行海關保稅加工監管作業流程的全面化改革，樹立企業誠信管理及高效執行的管理體系，實現監管審批向備案式的重大轉變，利用現代電子底賬進行保稅區管理，逐步實現當下的合同管理向企業管理的轉變，完善事后風險核查的管理方式，使得貿易加工監管部門在海關監管中發揮重要的作用。將內外勤分離作業模式引入風險管理的機制，實現稽查、緝私、企管、審單及價格等管理部門的協調工作，實現保稅區海關監管的有效監管及高效運作。
第三，注重信息化建設。保稅區企業與海關聯網，建設二者連接的信息一體化公共平臺，是促進海關管理信息化建設的重要手段。應通過電子聯網的方式，實現加工貿易、轉口貿易、物流監管、企業管理等業務的一體化運作，通過網上報關，網上備案等管理模式，為企業申報提供便利，提高通關效率。應結合國際市場變化進行保稅區管理系統的升級優化。
國際貿易亦稱“世界貿易”，泛指國際間的商品和勞務（或貨物、知識和服務）的交換。它由各國（地區）的對外貿易構成，是世界各國對外貿易的總和。國際貿易在奴隸社會和封建社會就已發生，并隨生產的發展而逐漸擴大。到資本主義社會，其規模空前擴大，具有世界性。
二、對外貿易（ForeignTrade）
對外貿易亦稱“國外貿易”或“進出口貿易”，是指一個國家（地區）與另一個國家（地區）之間的商品和勞務的交換。這種貿易由進口和出口兩個部分組成。對運進商品或勞務的國家（地區）來說，就是進口；對運出商品或勞務的國家（地區）來說，就是出口。這在奴隸社會和封建社會就開始產生和發展，到資本主義社會，發展更加迅速。其性質和作用由不同的社會制度所決定。
三、對外貿易與國際貿易商品結構：
對外貿易商品結構是指一定時期內一國進出口貿易中各種商品的構成，即某大類或某種商品進出口貿易與整個進出口貿易額之比，以份額表示。
國際貿易商品結構是指一定時期內各大類商品或某種商品在整個國際貿易中的構成，即各大類商品或某種商品貿易額與整個世界出口貿易額相比，以比重表示。
為便于分析比較，世界各國和聯合國均以聯合國《國際貿易商品標準分類》（SITC）公布的國際貿易和對外貿易商品結構進行分析比較。一國對外貿易商品結構可以反映出該國的經濟發展水平、產業結構狀況、科技發展水平等。國際貿易商品結構可以反映出整個世界的經濟發展水平、產業結構狀況和科技發展水平。
四、對外貿易值與對外貿易量：
（一）、對外貿易值（Value of Foreign Trade）
對外貿易值是以貨幣表示的貿易金額。一定時期內一國從國外進口的商品的全部價值，稱為進口貿易總額或進口總額；一定時期內一國向國外出口的商品的全部價值，稱為出口貿易總額或出口總額。兩者相加為進出口貿易總額或進出口總額，是反映一個國家對外貿易規模的重要指標。一般用本國貨幣表示，也有用國際上習慣使用的貨幣表示。聯合國編制和發表的世界各國對外貿易值的統計資料，是以美元表示的。把世界上所有國家的進口總額或出口總額用同一種貨幣換算后加在一起，即得世界進口總額或世界出口總額。就國際貿易來看，一國的出口就是另一國的進口，如果把各國進出口值相加作為國際貿易總值就是重復計算。因此，一般是把各國進出口值相加，作為國際貿易值。由于各國一般都是按離岸價格（FOB即啟運港船上交貨價，只計成本，不包括運費和保險費）計算出口額，按到岸價格（CIF即成本、保險費加運費）計算進口額。因此世界出口總額略小于世界進口總額。
（二）、對外貿易量（Quantum of Foreign Trade）
以貨幣所表示的對外貿易值經常受到價格變動的影響，因而不能準確地反映一國對外貿易的實際規模，更不能使不同時期的對外貿易值直接比較。為了反映進出口貿易的實際規模，通常以貿易指數表示，其辦法是按一定期的不變價格為標準來計算各個時期的貿易值，用進出口價格指數除進出口值，得出按不變價格計算的貿易值，便剔除了價格變動因素，就是貿易量。然后，以一定時期為基期的貿易量指數同各個時期的貿易量指數相比較，就可以得出比較準確反映貿易實際規模變動的貿易量指數。
五、貿易條件（Termsof Trade）
貿易條件又稱交換比價或貿易比價，即出口價格與進口價格之間的比率，也就是說一個單位的出口商品可以換回多少進口商品。它是用出口價格指數與進口價格指數來計算的。計算的公式為：出口價格指數／進口價格指數X100。 以一定時期為基期，先計算出基期的進出口價格比率并作為100，再計算出比較期的進出口價格比率，然后以之與基期相比，如大于100，表明貿易條件比基期有利；如小于100，則表明貿易條件比基期不利，交換效益劣于基期。
六、服務貿易
根據關貿總協定烏拉圭回合達成的“服務貿易總協定”，服務貿易是指：“從一成員境內向任何其他成員境內提供服務；在一成員境內向任何其他成員的服務消費者提供服務；一成員的服務提供者在任何其他成員境內以商業存在提供服務；一成員的服務提供者在任何其他成員境內以自然人的存在提供服務。”服務部門包括如下內容：商業服務，通信服務，建筑及有關工程服務，銷售服務，教育服務，環境服務，金融服務，健康與社會服務，與旅游有關的服務娛樂、文化與體育服務，運輸服務。
七、直接貿易與間接貿易
（一）直接貿易（Direct Trade）
直接貿易是“間接貿易”的對稱，是指商品生產國與商品消費國直接買賣商品的行為。
（二）間接貿易（Indirect Trade）
間接貿易是“直接貿易”的對稱，是指商品生產國與商品消費國通過第三國進行買賣商品的行為。其中，生產國是間接出口；消費國是間接進口；第三國是轉口。轉口貿易（Entrepot Trade）是指生產國與消費國之間通過第三國所進行的貿易。即使商品直接從生產國運到消費國去，只要兩者之間并未直接發生交易關系，而是由第三國轉口商分別同生產國與消費國發生的交易關系，仍然屬于轉口貿易范疇。
八、總貿易與專門貿易
（一）總貿易（General Trade）
總貿易是“專門貿易”的對稱，是指以國境為標準劃分的進出口貿易。凡進入國境的商品一律列為總進口；凡離開國境的商品一律列為總出口。
在總出口中又包括本國產品的出口和未經加工的進口商品的出口。總進口額加總出口額就是一國的總貿易額。美國、日本、英國、加拿大、澳大利亞、中國、原蘇聯、東歐等國采用這種劃分標準。
