時間：2023-02-01 09:49:54
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資市場論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
投資者情緒理論于1990年由Delong等最先提出［1］，之后有關投資者情緒的研究受到廣大學者的關注。投資者情緒形象地刻畫了投資者的心理活動，反映出投資者對市場的預期，是行為金融理論研究的重要課題之一。Gallimore等(2002)認為投資者情緒在投資決策中起著非常重要的作用，個人投資者在投資決策時容易出現認知偏差和行為偏差，很大程度上是受到投資者情緒的影響［2］。Scharfstein等(1990)和Kumar等(2006)的研究表明，股市中個人投資者存在跟風行為和羊群效應［3］［4］。投資情緒會在投資者之間相互影響與感染，從而導致投資者的投資行為發生變化，最終將通過股票市場的收益率、成交量等體現出來。一般來說，投資者情緒越高，他對市場的預期就越樂觀，市場成交就越活躍。Baker等(2004)認為投資者高漲的情緒會導致股票市場的成交量擴大［5］。Cornelli等(2006)指出，投資者情緒能夠影響股票市場上投資者對個股的需求，這種需求對股票市場的交易行為有著極大的影響［6］。
二、文獻回顧
(一)投資者情緒對交易市場的影響
Lee等(2002)通過自回歸條件異方差模型考察了投資者情緒與股票市場的關系，結果發現投資者表現樂觀情緒時，股票市場收益會上升，表現為悲觀情緒時，股票市場的收益會下跌［7］。Beau-mont等(2005)研究發現個人投資者情緒對小盤股和大盤股的收益率、成交量的波動都存在顯著影響［8］。而Kling等(2008)實證發現，長期來看，投資者情緒與股票收益率不存在明顯的相關性，但短期來看，市場收益率會影響投資者情緒［9］。Lamia(2013)構建了投資者情緒的間接指標，通過建立投資者情緒與各類不同公司股票收益的VAR模型以及脈沖響應分析函數，發現投資者情緒會對公司股票收益產生影響，但各類公司股票過去的收益并不能對投資者情緒產生影響［10］。Canbas等(2009)的研究表明，投資組合收益率對投資者情緒產生影響，但投資者情緒指標不能有效預測投資組合的收益率［11］。在國內，有關投資者情緒與股票交易市場間相關性的研究也快速展開。程昆等(2005)以“好淡指數”作為投資者情緒的指標，分析了股市收益率、中期投資者情緒和短期投資者情緒三者之間的動態關系。結果表明，中期投資者情緒對股市收益率波動的影響要強于短期投資者情緒［12］。韓澤縣(2005)通過格蘭杰因果檢驗發現投資者情緒與我國滬深兩市收益率存在顯著的因果關系，二者雙向互動［13］。陳其安等(2012)將投資者情緒分為積極情緒和消極情緒，并發現兩種不同的情緒會對股票市場產生不同的影響［14］。張強和楊淑娥(2009)進而發現只有投資者情緒的正向波動會加劇股票市場收益的波動，而負向的波動對股票市場不存在影響［15］。在此基礎上，楊陽和萬迪(2010)考察了在不同市場狀態下，投資者情緒對股票市場收益率、成交量的影響，結果發現，市場處于熊市時，投資者的樂觀情緒比悲觀情緒更能對股票市場收益波動產生沖擊，而處于牛市時，只有悲觀情緒對股票市場產生影響，樂觀情緒不發生作用［16］。池麗旭、張廣勝等(2012)把基金的資金流動作為衡量投資者情緒的指標，發現投資者的樂觀情緒對股票收益的影響要大于悲觀情緒［17］。
(二)投資者情緒的測度
由于投資者情緒難以觀測，自行為金融領域開始探討投資者情緒問題以來，學者們就致力于尋找或構建合適的衡量指標。Baker等(2004)認為投資者的情緒能夠促使股票市場流動性增強，從而提高股票換手率，故將換手率作為衡量投資者情緒的指標［5］。王美今和孫建軍(2004)則根據“央視看盤”數據來構建投資者情緒指標，并且實證發現中國股票市場的收益在很大程度上受到投資者情緒的影響，并且股票市場收益的波動性也受到抑制［18］。王一茸、劉善存(2011)以央視看盤BSI指數、封閉式基金折價率及消費者信心指數作為投資者情緒的度量指標，以此對比在牛市與熊市下中國與美國股票市場中投資者情緒對股票市場收益的影響程度［19］。縱觀國內外文獻，學者們常用的投資者情緒變量主要是市場換手率、消費者信心指數、封閉式基金折價等指標。但近年來，隨著互聯網財經論壇的發展，一些學者開始試圖結合股票論壇來度量投資者情緒。Antweiler等(2004)將來自雅虎財經的帖子按照貝葉斯分類法分為看多、持平以及看空三類，以此構建反映投資者情緒的投資者情緒指數［20］。董大勇等(2011)以新浪網上證綜指吧的發帖量為研究對象，通過構建多元BEKK—GARCH模型考察交易市場收益率和股票論壇間信息傳遞和相互關系，發現市場下跌將導致異常發帖量的增加，原因在于市場下跌的過程增加了投資者對信息的需求，促進了投資者在股票論壇的交流與討論［21］。采用相似的研究方法，國內學者周翠玲等(2013)和林振興(2011)對我國股票論壇的帖子進行分類，構建了投資者關注度、投資者樂觀情緒以及投資者意見分歧三個指數來反映投資者情緒，據此考察投資者情緒與IPO抑價的關系［22］［23］。綜上所述，大量文獻已經證實投資者情緒對股票市場上投資者交易行為存在影響，最終反映到股票市場。各學者采用的投資者情緒變量不同，得到的結論也不一致。網絡論壇發帖內容直觀地刻畫了投資者的心理活動，反映投資者對市場的預期，可以作為衡量投資者情緒的變量。此外，信息技術的發展使得網絡論壇發帖數據具有內容的可獲取性和時間的可追溯性，故已成為近年來眾多學者研究的主要對象，研究結果具有可比性與參考性。本文以網絡論壇主題發帖內容為研究對象，通過建立多、空情緒關鍵詞詞典，運用詞頻統計方法，構建網絡論壇投資者“多方情緒”和“空方情緒”的指標，考察網絡論壇中多空雙方的投資者情緒對股票市場的收益率、成交量的影響。
三、研究設計
(一)數據來源
本文選取日成交量、日收益率和日主題發帖內容作為研究的基本數據，研究的樣本區間為2010年1月7日至2013年8月30日，共計884個交易日。研究對象為上證指數交易市場，日交易量與日收益率數據來源于CSMAR(國泰君安數據庫)，考察投資者情緒時則以東方財富網股吧下的上證指數吧每日主題帖的標題內容為研究對象。
(二)多空情緒關鍵詞詞典的建立
現有文獻中有許多建立關鍵詞詞典的方法，比如人工篩選法、支持向量機算法以及神經網絡算法等。由于上證指數吧是個人投資者交流的主要平臺，參與的投資者眾多，交流氣氛比較活躍，投資者在論壇里表達觀點時情緒會相互影響，故投資者情緒表達用詞比較統一。此外，以個股為研究對象時，需考慮不同的個股吧有不同的投資者參與交流，而且不同時期投資者對個股的關注度也不一樣，投資者情緒用詞也有一定的差別，更適合采用支持向量機算法和神經網絡算法，通過不斷篩選，實時更新建立關鍵詞詞典。本文研究對象為上證指數吧，故決定采用人工篩選法建立關鍵詞詞典。通過編寫網絡爬蟲程序對樣本區間的主題發帖內容進行下載，并通過詞頻統計程序對主題內容進行分詞及詞頻統計，人工挑選出具有代表投資者情感色彩和投資情緒的關鍵詞共計394個，然后通過反復比對，把這些關鍵詞分為兩類，把明顯帶有悲傷、憂慮、恐慌和對市場看空的關鍵詞組成一個關鍵詞詞典，定義為“空方”關鍵詞詞典，共有關鍵詞202個。反之，把明顯帶有高興、喜愛、期望和對市場看多的關鍵詞組成另一個關鍵詞詞典，定義為“多方”關鍵詞詞典，共有關鍵詞192個。
(三)變量說明
本文在建立多、空情緒關鍵詞詞典的基礎上，運用關鍵詞詞典對研究樣本區間每日上證指數吧主題帖內容進行多、空情緒關鍵詞詞頻統計，根據多空詞頻統計數計算出每日多、空情緒比例變動，以便在多空情緒表達比較激烈的時期更有效地區分出投資者多空雙方情緒的強度。需要說明的是，現有研究投資者情緒的文獻中，部分研究者采用語意分析方法來分析文本中投資者所要表達的情緒，分析的對象主要是財經博客、財務報表期間與新股發行期間投資者在網絡論壇的討論內容［23］。與其他研究者不同的是，本文只考察上證指數吧的主題發帖內容中投資者使用的情感關鍵詞，用這些關鍵詞頻數的變化作為投資者情緒的一個變量，故沒有做語意分析。原因在于:首先，發帖者為了吸引其他瀏覽者點擊回復他的帖子，主題帖中通常使用較為直觀的情感關鍵詞或代表投資者投資行為的關鍵詞詞語;其次，本文研究樣本區間長達近四年，帖子數達522229個，從時間跨度及樣本數量上來說，不適用語意分析來做研究。
(四)實證模型
本文采用向量自回歸(VAR)模型來考察網絡論壇投資者情緒比例變動與交易市場成交量、收益率相互之間的動態影響關系。VAR模型是Sims(1980)年提出的一種新型計量模型，它由一組動態聯立方程構造而成，模型中的解釋變量不區分內生、外生變量，可以有效描述不同變量之間的動態相關關系，同時具有較強的預測性。此外，VAR系統還有獨特的分析功能，如對變量之間的Granger因果關系檢驗以及脈沖響應(Impuleresponses)分析等［24］。
四、實證分析
(一)變量基本描述
統計圖1至圖6給出了主要研究對象的時間序列走勢圖。從圖3、圖4的多空雙方的詞頻統計數的時間序列圖形可以看出，前期由于受到經濟條件與網絡發展速度限制，網絡討論不是很激烈，后期由于上述條件得到改善，網絡討論與前期有明顯差別，因此本文具有研究意義和參考價值。
(二)單位根檢驗
為了保證實證結果的有效性，避免“偽回歸”，建立模型前須對變量做平穩性檢驗。表1為各個變量的單位根檢驗結果。表1顯示，所有變量均在1%的顯著性水平上通過檢驗，研究變量均不存在單位根，表明所有序列都是平穩序列，因此本文可以做進一步的研究。
(三)格蘭杰因果關系檢驗
首先對VAR模型的變量進行Granger因果關系檢驗，考察他們的相互關系，為建模提供合理性。在Granger因果關系檢驗中，滯后期的選擇對檢驗結果極為重要，投資者情緒與交易市場之間的相互影響可能存在先行－滯后的關系，而且信息在投資者之間的傳遞有時滯性，綜合以上因素，本文最終選擇的滯后期數為4期，即4天。Granger因果檢驗結果如表2所示。從表2結果可以看出:成交量是多空情緒比例變動的原因，即前期成交量的變動會引起未來多空情緒比例的變動。但從顯著水平上來看，成交量對多方情緒比例變動在15%的顯著水平下有影響，而成交量對空方情緒比例變動在1%的顯著水平下有影響，說明前期成交量的變動對空方情緒比例變動的影響比對多方情緒變動的影響更大。此外，多空情緒比例變動對成交量的影響均在1%的水平下通過顯著性檢驗，即多空情緒比例變動均是成交量的原因，表明前期多空情緒比例變動對未來的成交量產生了影響，總的來看，成交量與投資者多空情緒比例變動互為格蘭杰因果關系。為進一步考察多空情緒比例變動與收益率是否相互影響，把收益率分別與全天多空情緒比例變動、交易時段多空情緒比例變動、非交易時段多空情緒比例變動進行了滯后4期的Granger因果關系檢驗。檢驗結果發現，收益率與非交易時段多方情緒比例變動在10%顯著水平下互為Granger因果關系，即前期收益率會影響未來非交易時段的投資者多方情緒比例變動，前期非交易時段多方情緒比例變動也會對未來收益率產生影響。特別地，Granger因果關系檢驗表明，多空投資者情緒比例變動與成交量、收益率互為影響，成交量與空方投資者情緒的Granger因果關系較為明顯，而收益率則與非交易時段多方投資者情緒比例變動較為明顯，存在的解釋是，在中國交易市場缺乏做空交易的制度下，投資者的悲觀情緒容易導致市場“恐慌性”拋售現象，造成交易市場成交量的變動。前期投資者樂觀情緒的表達會進一步反應到市場收益率上，而前期投資者悲觀情緒的表達不會影響到未來市場的收益率。
(四)VAR模型建立與脈沖響應分析
為了進一步考察成交量與投資者多方情緒比例變動、成交量與投資者空方情緒比例變動、圖7成交量與多方情緒比例變動VAR(6)收益率與非交易時段多方投資者情緒比例變動間的動態關系，本文構建了3個二維的VAR模型進行實證分析。對于VAR模型滯后階數的確定可采用多種定階方法，本文根據6項評判指標準則(LogL、LR、FPE、AIC、SC、HQ)選擇模型滯后階數，最終成交量與多空投資者情緒的VAR模型滯后階數均確定為6階，收益率與非交易時段投資者多方情緒建立的VAR模型的滯后階數則確定為4階。本文主要考察網絡論壇投資者多空情緒對整個交易市場未來的影響，故此處不對VAR模型單個變量參數估計值做進一步解釋，后文的脈沖響應分析將討論這種影響關系。從圖7、圖8、圖9發現特征多項式的根的倒數全部位于單位圓內，說明建立的3個VAR模型都是穩定的。在建立VAR模型的基礎上，應用VAR模型的脈沖響應函數來分析系統對來自自身或是其他內生變量沖擊擾動的動態反應。脈沖響應函數體現了當系統受到其中一個變量一個標準差新息的沖擊后對系統其他變量產生影響，并最終反饋到自身的一個過程。脈沖響應分析:圖10、圖11、圖12上半部分圖形可以看出，成交量對自身的一個標準差的新息沖擊都是正方向的，且影響時間比較長，超過10天以上，但隨著時間的增加影響逐漸減小，慢慢恢復到均衡位置。而收益率對自身的一個標準差的新息沖擊在第1期表現最為明顯，上升了0.012個百分點，第2期馬上恢復到均衡位置，之后幾期的影響也不太明顯。圖10下半部分圖形可以看到:成交量對來自網絡論壇投資者多方情緒比例變動一個標準差的新息的沖擊，剛開始第1期為正，第2期馬上轉變為負，到了6期過后開始恢復到均衡位置;圖11下半部分圖形可以看到:成交量對來自網絡論壇投資者空方情緒比例變動一個標準差新息的沖擊，第1期為負，第2期變為正，到了第6期過后開始恢復到均衡位置;圖12下半部分圖形可以看到:非交易時段投資者多方情緒比例變動對收益率的沖擊第1期為正，上升了0.15個百分點，第2期變為負，下降了0.10個百分點，到了4期過后開始恢復到均衡位置。本文通過脈沖響應分析研究發現，來自網絡論壇投資者多空情緒變動對成交量影響時滯較長，但沖擊力度小于成交量自身變動的沖擊力度。而來自網絡論壇投資者情緒變動對收益率的影響時滯較短，沖擊力度大于由于收益率自身變動的沖擊力度。雖然來自網絡論壇投資者情緒的變動對未來的成交量、收益率都有影響，但是這種影響不是長久的，系統最后將逐漸恢復到均衡位置。
五、結語
(一)研究結論
本文應用詞頻統計方法，通過對東方財富網上證指數吧2010年1月7日至2013年8月30日主題帖的標題內容進行詞頻統計，建立了衡量網絡論壇投資者情緒的“多方情緒”與“空方情緒”關鍵詞詞典，并運用詞典實證分析了網絡論壇多空投資者情緒與上證指數交易市場的成交量、收益率的關系。結論如下:1．通過Granger因果關系分析發現，投資者多、空情緒比例變動與成交量都互為Granger因果關系，非交易時段的多方情緒比例變動與收益率互為Granger因果關系。進一步說明網絡論壇投資者多、空情緒與交易市場的成交量存在相互影響關系，而且這種影響是非對稱的，投資者空方情緒與成交量的相互影響要比多方情緒明顯。網絡論壇投資者多、空情緒與收益率的相互影響也存在非對稱性。2．通過建立投資者多方情緒比例變動與成交量、投資者空方情緒比例變動與成交量和非交易時段多方情緒比例變動與收益率3個VAR模型以及它們的脈沖響應分析，考察投資者多、空情緒比例變動與成交量和收益率的動態相互關系，實證結論表明，網絡論壇投資者多方情緒變動對收益率及成交量都產生沖擊，其中，對收益率的沖擊比對成交量的沖擊要大，但沖擊時滯要小于對成交量的沖擊;網絡論壇投資者空方情緒變動只對成交量產生沖擊，且時滯較長，對未來的收益率沒有影響。
(二)政策建議
【論文關鍵詞】 期貨市場;交易所;期貨公司;套期保值;發現價格
【論文摘要】 期貨是市場經濟發展過程中形成的重要的產品工具，是表明市場經濟發育階段的重要標志。期貨市場對國民經濟平穩運行和健康發展具有重要的作用。本文從期貨市場的概念入手，對其發展歷程、目前發展狀況、前景等進行了系統的闡述。
1 引言
期貨市場是現代金融體系的重要組成部分，也是資本市場不斷發展和完善的重要內容。國際期貨市場自1848年在美國出現以來，經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程，逐漸成為全球金融體系的重要組成部分。世界上主要期貨交易所有芝加哥期貨交易所、倫敦金屬交易所、芝加哥商業交易所和東京工業品交易所等。
我國期貨市場的發展對完善國內資本市場結構和促進資本市場的開放都起著非常重要的作用，同時也將為企業風險管理和維護國家經濟安全發揮更大的作用。
自1990年鄭州商品交易所成立至今，我國期貨市場經過近二十年的發展，已經形成了一個在基本法律法規框架監管下、在中國證監會統一監管下、由四家期貨交易所(上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所)和180多家期貨公司組成的、由市場各主體參與的、能順應新形勢下社會主義市場經濟發展要求的期貨市場體系。隨著我國市場經濟的不斷發展擴大，我國期貨市場將進入一個質變式發展階段。本文就目前期貨市場的情況和發展前景以及金融危機下的啟示等方面談談自己的看法。
2 期貨市場的由來及發展歷程
期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。世界第一家商品遠期合同交易所是1570年倫敦開設的皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。期貨市場發展到今天，已成為市場經濟不可或缺的重要組成部分。曾獲諾貝爾經濟學獎的美國著名經濟學家米勒說過：“真正的市場經濟是不能缺少期貨市場的經濟體系”.沒有期貨市場的市場經濟，不是健全完善的市場經濟。我國經濟體制改革的市場化趨向必須要有與之相適應的風險管理的場所和工具。因此，一個健全的現代市場經濟體系離不開以風險管理為核心的期貨市場。期貨市場最早萌芽于歐洲，是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。隨著我國市場經濟改革和對外開放的不斷深入，期貨市場發展的內外環境正在發生著巨大的變化。
3 金融危機中期貨市場角色分析
期貨市場的不完善特別是金融衍生品市場的不完善是這次金融危機爆發的重要原因。
金融衍生品是風險對沖或轉移的有效工具，但同時也具有高風險的特質。這次金融危機原因之一是由美國次貸危機引起的，他通過“蝴蝶效應”引發了全球金融市場共振,其影響還在擴散和深化中。這場危機使人們意識到,以資產證券化為代表的現代金融創新在促進風險分散渠道多元化、提高市場效率的同時,也擴大了金融風險,引起了全球性的危機。次貸危機給金融機構造成巨大損失被發現得很晚,這是因為新的金融產品已經達到了相關機構風險評估的極限。一些評估機構對于新的、復雜的金融產品沒有經驗,它們不知道該怎么辦。由于次貸危機的嚴重性不亞于1998年的東南亞金融危機,人們開始從各個方面對這場危機進行反思,其中最受關注的是現代金融創新的“雙刃劍效應”。金融創新在促進風險分散渠道多元化、提高市場效率方面卓有成效,但創新背后所隱藏的錯綜復雜的各種風險因素不容忽視。因此,在金融創新日益頻繁的今天,如何有效地防范金融風險,如何有效地監管金融市場已經成為嚴峻的課題。
4 在全球金融風暴中反思我國期貨市場發展
4.1 加強期貨市場的風險控制。
風險控制的核心是有效的風險管理，期貨市場的風險管理主要應從以下幾個方面進行管理：一是市場制度的穩定性。二是市場交易的公正性。三是市場運作的規范性。四是投資者合法權益的保障性。上述四個條件的形成和確立，首先取決于對風險處理的能力。如果市場本身缺乏風險管理體系，顯然談不上市場的穩定性，市場不穩定，就難以正常有序的運作，市場公正性也必然會受到影響，更保障不了投資者的合法權益，市場就會風險不斷，失去可持續發展的動力和保障。
4.2 期貨市場應實行法制化管理，用發展的思維統領監管工作
2003年以來，僅僅北京地區先后出臺《期貨公司法人治理結構建設指導意見》、《公司經營管理風險防范指導意見》等，充分兼顧了規范和發展兩方面，深受北京地區期貨業歡迎。
4.3 走穩健發展之路
我們看到，近年來，證監會積極推進期貨市場的對外開放和穩步發展，進一步明確了監管部門的角色定位，更新監管理念和改進監管方式，加強了期貨交易所的一線監管，強化了期貨業協會的自律機制，為期貨市場的下一步發展奠定了良好的基礎。在這次金融風暴下，我國期貨市場之所以運行正常，是有許多期貨市場發展和監管的經驗值得全球借鑒，比如我國期貨公司防火墻的設計更為堅固、我國對衍生品的推出更為謹慎、我國期貨市場在對外開放問題上采取的逐步漸進策略。相信在中國證監會的熱心服務和正確監管下，期貨市場的明天會更美好。
參考文獻:
[2]周俊全.我國金融期貨市場存在的問題及對策.《現代商業》.2008年第5期
[3]代陽瓊.新時期我國金融期貨市場初期發展設想.《金卡工程》.2008年第5期
管理通貨膨脹預期，是我國目前和今后面臨的緊迫任務。通脹直接影響是貨幣貶值，人們的購買力下降。釋放通貨膨脹的壓力，會對我國的金融經濟產生負面影響。這時積極采取科學合理的金融經濟應對策略顯得尤為重要。先是根據通貨膨脹發生的原因，提出了通脹時期應當采取的金融應當策略。
【關鍵詞】
通貨膨脹；金融；研究
我國經濟的重要支柱是金融行業，由通貨膨脹引起的金融問題對金融行業產生巨大的壓力。充分認清通貨膨脹產生的原因，為解決通貨膨脹帶來的問題提供了幫助。下面就淺要分析了通貨膨脹產生的原因。
1通貨膨脹產生的原因
1.1貨幣供給因素
中國通貨膨脹產生的重要原因是國家貨幣供給太多，過多的貨幣并沒有均勻的分散到各個行業，而是流入某些特殊行業，使這些行業的物價水平提高，帶動收入水平提高，又帶動了投資水平的提高，使這些行業所需物的價格升高。近幾年來，銀行對外貸款和國家外匯儲備增長迅速，增加了金融市場上貨幣的流通量。貨幣流通量過大時，開始轉入房地產行業，使房地產市價升高。股市發展壯大時，貨幣又流入股市，加大了股市泡沫。如此造成了通貨膨脹的發生。
1.2資源緊缺拉升需求
眾所周知，我國人口基數大，資源人均占有量少，在資源發生供小于求的情況時，造成產品的價格上漲。這一點在自然資源產品上表現的尤為突出。產品價格上漲可以反映出產品的原材料成本上漲，初級產品和中級產品價格上漲導致了成品最終價格的上漲。企業對于產品原材料成本上漲采取的策略是提高產品的銷售價格，消費者就間接的成為原材料成本上漲的買單者。由此可見通貨膨脹可由資源緊缺或產品成本改變引起。
1.3受國際環境影響
改革開放以來，我國對外積極發展經濟，對于外部國際市場的依賴遠遠高于發達國家和發展中國家，多項對外金融指標過高。我國和歐盟貿易額并列世界第一，表面我國在經濟上高度的對外依賴性。這種依賴性導致我國受貿易國經濟影響越來越大，越來越敏感，貿易國一旦發生通貨膨脹也會牽連到我國經濟金融秩序。匯改后，人民幣對外升值速度加快，人民幣升值會導致通貨緊縮現象，但國際上的熱錢對人民幣升值預期較大，大量涌入中國，還有貿易順差都對國內金融市場帶來了較大的波動性。在此環境下美元進行主動性貶值，國際上美元標記物價格大大提高，比如原油、金屬和糧食等。
2通脹時采取的策略
2.1加強宏觀調控
固定資產投資過高導致GDP處于高位增長。避免我國金融市場過熱發展的首要任務要靠國際的宏觀調控，減低固定資產投資發展速度。近幾年我國陸續出臺了針對性調控的措施，比如加強土地管理、清查投資項目、控制信貸增長速度等。再取得了相應的政策效果同時還應進一步加強落實力度。要歸結經濟和法律手段，加大對耗能高產業的結構調整，升高市場標準，在出口上嚴格堅持兩高一資原則不動搖。不能放松對資源和環境的保護力度，研究資源環境相關保護法規。充分調動資源在金融市場上的分配，鼓勵促進企業進行產業優化調整活動。
2.2防止資產泡沫
目前我國供過于求問題十分突出，流動性泛濫嚴重。國際收支上國家間順差現場持續增加、貨幣創造量變大，導致流動性還會升高。資料表明，流動性過大導致過量的資金流入短期內高回報的金融市場，引起產品價格升高，加大了經濟泡沫，嚴重時還會導致金融危機的發生。比如這幾年發生的熱錢流入房地產行業，帶動了房價的升高，熱錢流入股市，加大了股市的資產泡沫。金融危機的爆發使全球金融風險加大，國際游資在尋找新的投資途徑時會首先考慮中國金融市場，中國人民幣的升值又加大了對國際游資的吸引力。對此要加大資本管理力度，防止國際游資大量涌入，加大反洗錢工作力度，嚴格防范銀行信貸存在的安全隱患，防止資產泡沫不斷的擴大。
2.3減少市場貨幣量
采用貨幣緊縮的財政政策來減少市場上貨幣的流通量，使供過于求的市場壓力降低，進而減低通貨膨脹壓力。對于市場上過多的貨幣量，央行要上調存款準備金率、存貸款基準率，目的是縮緊銀根。存款準備金率的上調可以讓銀行的可貸資金減少，使人們的投資行為減少。單一調高存款準備金率、存貸款基準率，對CPI指數影響不大，加息政策對股市影響不大。在加息的同時公開市場操作，加強對外匯的監管，保證匯率水平在一定的范圍內波動。為了防止國際游資大量的涌入中國經濟市場，對經濟市場造成惡劣的影響，還要做的加大短期投資的管理和外債的管理，鼓勵境外集團使用國內資金，扶持國內機構對境外的金融投資。
2.4信息制度公開化
阻止通脹預期最好的辦法是公開現在控制通脹的實際效果。央行進行宏觀調控時注意人們的就業情況，要根據已有的資金儲蓄流向情況預測通脹趨勢。政府在處理通脹問題時要公開操作的透明度、政策的透明度，讓公眾產生反通脹政策產生良好效果的信心。
2.5完善住房系統
住房需要是每個公民的基本需求，房價問題是很重要的民生問題，房地產價格的上升導致了水泥、鋼筋、建材等相應原材料產品價格的上升，引起消費指數上升。通過對房地產的宏觀調控，建造保障公民基本需求的安居工程，改造縣鎮鄉村危房工程，使公民的住房資金、土地政策按照法律條文落實到位。
3總結
金融經濟作為我國經濟的支柱產業，在阻止通脹預期時需要采用多種經濟策略。根據通貨膨脹形成的具體原因，從根源上解決通脹問題，做到標本兼治。
參考文獻：
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知名學者成思危1月7日在中國人民大學金融與證券研究所、《中國證券報》聯合舉辦的第10屆中國資本市場論壇上說：“我不贊成經濟學家大量擔任獨立董事。”現在很多公司聘請知名經濟學家擔任獨立董事,一個經濟學家可能當好多家公司的獨立董事，但不能發揮應有的作用。因為經濟學家本身不是搞企業管理的，他們擅長宏觀經濟研究,但他們中有多少人能看懂會計報表？如何識別企業在會計報表等方面的貓膩？在國外，擔任獨立董事的70％以上是對企業管理有經驗的，甚至是別的公司的高管，與本企業沒有利益沖突。
成思危認為，獨立董事除了任職條件外，責權利都得考慮，報酬太高會被管理層收買，報酬太低沒有積極性。獨立董事應有行使職權的手段，現在的獨立董事臨到開會才拿到企業提供的資料。在國外，獨立董事擔任企業薪酬委員會主席，所有的文件都要在開董事會前15天發放到獨立董事手里。
成思危說，薪酬委員會主席如果不是由獨立董事擔任，而由企業內部人士出任的話，就很可能出現公司自己給自己無節制地發放薪水獎金的現象。獨立董事的辭職制度也應規范，不能公司出了問題就辭職離開，要承擔連帶責任。
成思危還指出，現行獨立董事機制確實有一些問題。獨立董事都是大股東聘請的，多是自己的好朋友或支持大股東的人，容易站在大股東一邊說話。另外獨立董事的資格沒有明確規定，應抬高任職資格。（據新華社2006年1月7日電江國成/文）
02、王世杰：綠色GDP核算應當緩行
20世紀60年代以來，隨著全球性的資源短缺、生態環境惡化等問題給人類帶來的空前挑戰，一些經濟學家和有識之士開始意識到使用GDP來表達一個國家或地區經濟與社會的發展存在明顯缺陷。他們力圖從傳統意義上統計的GDP中扣除不屬于真正積累財富的虛假部分，構建以“綠色GDP”為核心的國民經濟核算體系。具體而言，綠色GDP是在傳統GDP的基礎上扣除自然資產主要是資源環境損失之后的總量。而資源環境損失主要包括資源耗減和環境破壞所造成的損失。
所以，在筆者看來，綠色GDP并不像有的學者所認為的那樣是一種全新的國民經濟核算指標，它無非是在原來GDP的基礎上扣除掉經濟活動中投入的環境成本。綠色GDP提出的積極意義僅在于它反映了人們環境保護的意識在提高，但以為綠色GDP的提出乃至核算就能正確反映經濟與社會發展的真實情況未免有失偏頗。首先，GDP是綠色GDP的基礎；其次，只有將綠色GDP與GDP進行比較才會有意義；最后，綠色GDP本身也只是反映了環境資源損失的代價，它同樣沒有反映經濟與社會、環境與社會的相互影響。如果真以為綠色GDP能反映國民福利問題，那就更大錯特錯。從某種意義上講，綠色GDP肯定沒有國內總福利（GNW）這個指標能更準確地反映社會福利問題。因此我以為，綠色GDP與GDP一樣是一個存在弊端的指標。（摘自2005年第11期《宏觀經濟研究》作者為華東交通大學經管學院副教授）
03、趙長保：警惕縣域經濟發展中的兩種傾向
農業部政策研究中心副主任趙長保2005年11月26日在中國縣域經濟發展研討會上提出：縣域經濟發展中要警惕兩種傾向。第一個傾向是盲目冒進的傾向。這其中又可以分為兩種，一種是項目選擇的盲目性。中西部地區經濟發展普遍比較落后，對追求經濟高速增長的欲望都比較強，也就會不可避免地出現急于求成的做法。可能在項目選擇的時候，沒有經過科學論證，也沒有和當地的資源條件進行很好的結合，然后就憑空提出一些項目。盲目冒進的第二個表現可以說是“就米下鍋”。好不容易有一個投資者來了，第一件事就是想先把他留下來，沒有認真考慮這個投資在本地是不是合適，會在本地產生什么樣的影響，會不會有危害。
第二個傾向是忽視農業的傾向。“工業強縣”這個口號很多地方都不陌生，應該說這沒錯，但關鍵是要有一個合理的度。我國中西部大多數地區不能忽視農業，因為在這些地區，農業恰恰是優勢，是最有利的資源，這是縣域經濟發展的最重要的基礎。不管我們發展的產業類型是什么，這個基礎都不能丟。（摘自2005年11月29日《中國經濟時報》）
04、丁學良：什么是合格的經濟學家
香港學者丁學良的“中國合格的經濟學家最多不超過5個”的言論發表后，引發了眾多回應。本刊也在2005年第12期摘編了清華大學EMBA特聘教授梁小民的文章《經濟學家的標準到底是什么》。
日前，丁學良先生在接受《南方周末》記者采訪時，詳細闡述了合格經濟學家的學術標準。他說，國際上有13種不同的方法比較經濟學系和經濟學家，其中的核心是對研究成果進行評價。這是經濟學界內部由不同的專家小組用不同的方法論研究出的評價體系。目前國際公認的方法是對專業的經濟學學術期刊進行排名，然后依據在不同等級的期刊上發表文章的數量進行評價。
丁學良先生說，他所在的香港科技大學，在13年間，經濟學系在國際上的排名大約在75～100名之間，在整個亞洲排名最前，以它聘用教師的標準為例，大約比較切合實際。
香港科技大學經濟學系聘用教師分為三步。第一步是起步的助理教授，一般是剛畢業的博士，這時只要求他們提交2～3篇他們最好的研究手稿(working paper)，并有至少3位成名經濟學家的推薦，系里選擇排在前列的幾位，給一個求職演說(job talk)的機會。這時考察的是他們是否受過合格的經濟學訓練，是否有學術研究的潛質。
第二步，助理教授在工作五六年后，系里將根據他們是否發表了足夠的論文決定是否給他們副教授的職位和長期的工作合同。此時的標準是在第一檔的學術期刊(全學科的，國際排名在15名以內，《美國經濟學評論》、《計量經濟學》、《經濟學季刊》等，刊登基礎理論和方法論的文章)上發表至少兩篇論文；在第二檔的期刊(排名在15～30名內，包括學科分支的專業期刊，如《財政經濟學學刊》、《人力資源學刊》、《比較經濟學學刊》等)上發表至少兩篇論文。
【關鍵詞】金融 應用型 實踐教學
【中圖分類號】G642 【文獻標識碼】A 【文章編號】1006－9682（2012）01－0025－03
【Abstract】Practice teaching play an important role in finance professional training, but practice teaching system have the problem of no matching guidance materials、weak teaching facilities and imperfect evaluation system, which restrict the practice teaching effect. This paper discusses the exploration and practice of the comprehensive reform of the specialty of school finance in our college finance professional training.
【Key words】Finance Application type Practice teaching
在高等教育大眾化的背景下，普通本科院校金融專業如何應對金融行業日趨市場化和國際化的沖擊，滿足經濟發達地區金融行業快速發展對金融應用型人才的需求，成為當前金融高等教育亟待解決的重要課題。而實踐教學體系對于金融應用型人才培養目標的實現以及改善人才的知識、能力和素質結構，提高金融人才的競爭力等方面有著重要的作用，因此，改革傳統的金融實踐教學，構建與金融應用型人才定位相匹配系統的、科學的金融實踐教學新體系就成為當前急需解決的問題。本文結合我校金融專業綜合改造過程中的實踐教學體系的探索實踐，就金融應用型人才實踐教學體系建設的思路與具體做法與大家一起探討。
一、當前實踐教學體系中存在的問題
早在20世紀50年代，金融理論從宏觀的抽象理論描述轉向了對微觀資本市場運作為核心的研究。與宏觀金融相比較，微觀金融課程本身具有應用性和操作性強的特點，在教學中強調理論聯系實際。例如以公司財務、公司融資、公司治理為核心內容的公司金融，以資產定價為核心內容的投資學等學科，都具體反映了證券市場交易的各類主體交易行為以及交易的過程，涉及企業、投資銀行、投資基金、個人投資者等多方面。基于金融學課程微觀化趨勢要求，各高校開始加強實踐教學。但長期以來，傳統的實踐教學存在著實踐項目過于簡單、項目相互孤立、缺乏系統性以及管理不規范等諸多缺陷，致使實踐教學難以達到本應實現的教學目標及效果。
1．實踐教學體系缺乏系統性
實踐教學的主要形式包括實驗、實訓和實習，一類是為了鞏固理論知識而進行的理論聯系實際的教學活動，如實驗；另一類是具體運用專業知識、技能于實踐，并在這一過程中進一步拓展和深化專業知識，使職業技能熟練化，如實訓與實習。而目前各高校金融專業一般都開設多為課程實驗和校外實習，缺乏實訓課程。就實驗課程來講主要是以驗證性實驗為主，并且各門實驗課程之間關聯度較差；每門課程的各實驗內容也相對分散、孤立。而現有的校外實多又是學生直接進入社會，使學生在金融機構的實踐過程中無法找到與校內學習知識點的對接，同時也給金融機構形成一定的培訓壓力。造成這種問題的最主要原因在于我們現有的實踐教學體系中缺乏了非常重要的連接實驗和實習的紐帶實訓體系，具體來講就是在課程驗證實驗的基礎之上所開發的一些綜合性、設計性的綜合實訓，而這種實訓主要依托校內的資源整合達到的，是區別于社會實習的。通過實訓項目的鍛煉能大大提高學生金融專業知識的綜合應用及根據個人興趣所長自我發展的能力。因此構建系統的、科學的實踐教學體系必須加強實訓環節的建設，同時注意實訓環節與實驗和實習的銜接。
2．實踐教學缺乏配套的教材及指導材料
教材是教師進行教學的主要依據，也是學生獲得系統知識、進行學習的主要材料。當前各高校所開展的實驗課程所用指導材料大多是根據實驗軟件所配套的軟件使用說明修改編寫的，基本就是對實驗步驟的說明，缺乏金融理論在實驗中應用。而學生的校外實習所使用的指導材料主要是以金融機構業務操作流程及規范等內容為主，完全與金融理論相脫節。在這種環節下，實驗課程就是學生在教師指導下按既定內容完成實驗，學生被動學習；實習活動則是學生根據實習單位的業務性質，按部就班的完成業務操作，長期以往學生的主體性和個體的差異性不能體現，學生也不能依照自己的興趣自我發展，與創新型人才的培養目標的實現更是南轅北轍。
3．實踐教學設施及基地不健全
教學實踐的開展必須要有一定的環境和基礎。而目前存在的主要問題就校內來講，一方面是實驗室建設有待提高，另一方面是專業實訓室嚴重空白。實驗、實訓室的建立可以為學生提供良好的學習環境，將理論與實踐很好地融合在一起。然而，國內高校單獨建立金融市場實訓室也是近兩年才起步，許多高校在這一塊還是空白，這使該專業的多數畢業生在畢業時也沒有模擬環境體驗“融資”、“公司上市”、“保險”及“證券交易”等金融活動，到實際工作中一籌莫展。另外，實踐教學經費投入不足，往往出現教學計劃中安排的實踐環節的課程，由于沒有足夠的經費支持和保證而擱淺。或者是象征性的投入一點，根本滿足不了實踐教學的需要，也無法達到實踐教學的目的。校外實習活動中的最大問題是難以建立起與金融機構合作的長期穩定機制。由于金融機構的工作任務較繁重，適合專業實習要求的機構擔心接受學生實習會影響他們自身的工作。愿意接受學生實習的機構，又缺乏學校實習督導老師和機構督導老師，實習的機構不能完全了解學生實習的目的、要求和任務。
4．缺乏對實踐教學質量的評價體系
科學的實踐教學質量評價體系和激勵機制能使實踐教學在有效的管理下達到更好的實施效果。實踐教學質量的評價體系應當圍繞實踐目標設置，重點關注學生在實踐中的動手能力、分析和決實際問題能力的培養。目前的實踐教學質量的評價體系仍很大程度上沿用理論教學的方法，對實踐教學過程的管理流于形式化。特別是對于社會實踐等實踐教學環節，由于學生分布相對分散等問題，管理難度很大，造成相關的實踐教學質量評價缺失。
二、以應用型為導向的金融專業實踐教學體系的構建與實施
根據應用型人才培養目標的要求，實踐教學目標是：通過系統的實踐教學訓練，培養學生具有較扎實的基礎理論知識和較高的綜合素質，具有較強的提出問題、分析問題和解決問題的能力。基于理論課程和實踐教學緊密銜接、理論知識與實踐能力相互促進、能力培養和素質鑄造“三位一體”的金融專業教學理念，我校金融學專業提出了“專業認知――基本技能訓練――綜合技能訓練――實戰訓練”四個漸進式層次設置的實踐教學路徑，搭建了金融專業應用型人才實踐教學體系。經過了5年的建設與努力，目前已基本形成了以銀行、證券和保險三大業務模擬實驗和綜合實戰訓練為核心的多層次體系。
1．基本認知實踐
該層次主要面向入校不久的本專業學生（大一及大二的學生），通過與校外金融機構合作建立的實習基地、學生專業社團和制度化系列化的行業專家專題講座，以增加學生對銀行、證券、保險等行業活動的初步了解，激發學生的專業興趣，為今后專業學習打下一定的感性認識基礎。
2．基礎理論實驗
本層次則是依托商務基礎實驗室等公共實驗室為平臺的基礎實驗課程，如統計分析、市場調查、計量經濟學和會計等實驗課程；通過這些課程的學習使學生了解掌握金融學專業所需的一些基礎、工具類知識理論，為更好進入金融學專業課程學習奠定基礎，強化學生的動手能力與參與意識。通過學生反復的操作訓練，掌握職業基礎技能。
3．以銀行、證券和保險三大業務模擬實驗為主的綜合實踐教學
該層次主要是針對已有一定金融學專業知識基礎的中高年級學生，以金融實驗室為實施平臺，按照銀行、證券和保險三大專業方向的培養要求，構建以模擬仿真為特點的現代商業銀行業務、證券期貨及外匯業務和保險業務三大類綜合實驗。通過這一環節培養的學習鍛煉，使學生具備在不同金融行業工作的必備工作技能。比如，教師給學生提供進行深入研究和具有創新意義的實踐項目。要求學生作出金融產品投資組合的方案。教師把學生分成若干研討小組，各小組成員對課題先進行自主分析，再進行共同探討、碰撞思想，小組長在充分集中各小組成員的意見并確認可行性后，形成最終的組合方案。最后按照方案要求在仿真模擬交易系統里進行具體實施。
4．實戰性、多層次的綜合創新實戰訓練教學項目
這類項目是以金融市場綜合實驗室為基本平臺，主要是以仿真商業銀行、證券公司、上市公司為平臺設計的微縮金融市場活動訓練項目，包括商業銀行經營與管理、金融證券交易、公司上市與運營等訓練項目。通過多專業協作、資源共享、真實有效的校園微型社會經濟環境，使學生獲得與真實社會經濟活動相近的實戰效果，最大限度地激發學生的求知欲，引導學生在“干中學”，努力培養學生運用理論知識主動解決問題的能力，也是對學生理論及實踐能力的提升環節。例如，公司上市與運營是通過模擬公司上市及上市后的運營，在運營期間先后有幾百位學生擔任職務，并把根據自己所學理論確定企業戰略規劃、指導市場、形成投融資方案，最終以每股累計收益來衡量公司運營的效果，這有助于提高學生的知識整合能力與應用實踐能力，見表2。
5．校外實習及畢業論文（設計）綜合性實踐
校外實習的特殊性在于學生能夠進入實際工作，學生在實踐經驗豐富的師傅的帶領下，學習職業技能，培養職業素質，更重要的是，在實踐中，思考分析問題，并能運用知識解決具體問題，這是對專業知識學習的一次拓展與拔高，也是對專業教學水平、教學手段與教學效果的一次驗證。我院金融專業近年來，通過校企聯合方式，與寧波市保險業協會、建設銀行和期貨業協會先后合作開辦了“保險班”、“建行班”及“期貨班”。這些金融特色班的學生能夠在完成校內教學學習后，經過合作單位的崗前培訓在第8學期直接由金融機構安排對應崗位進行專業實習。通過這種金融機構崗位的實戰鍛煉，使學生的職業能力與素質全面提升，實習期間綜合表現優秀的學生，實習單位將直接錄用。
畢業論文（設計）是對學生專業素質與能力水平的綜合檢驗。針對應用型人才的定位，畢業實習的方向要求從應用方面進行探索與設計。我院金融在畢業實習中要求學生結合當前金融機構急需解決的實際問題――設計畢業論文選題，然后由學校及聯合培養的合作單位共同進行選題和開題論證。這樣可以使畢業論文具有更強的針對性，可以培養學生綜合運用所學專業的理論知識和基本技能去分析和解決金融領域內某一基本問題的能力和創新能力。
三、建立科學、全面的實踐教學評價體系
實踐教學評價體系內容包括評價主體、評價對象、評價內容以及評價標準4個方面。從評價的客觀性和管理角度出發，評價主體一般由教務處和實踐教學管理部門承擔，而評價對象是教師和學生的學習情況、分院（系）的管理工作。對于評價內容，實踐教學評價體系應對相對獨立的各個實踐教學環節如實訓、實習、畢業設計等進行，對于它們也應分別制定不同的評價標準，下面結合我院金融專業實踐教學的改革實踐談談實踐教學評價體系。
1．實驗類課程教學評價
這里所指的實驗教學是指附屬在理論教學中或短學期的實驗課程教學。對于這些課程的教學評價，力求做到區分理論教學，形成自己的相對獨立的評價體系。實驗教學效果評價應以整個實驗過程為基礎，強調對實驗全過程的整體、動態評價，而不是僅以實驗結果為目標的單一、靜態評價，這樣可以讓學生解脫標準實驗結果的束縛，給學生更多的自，讓學生放開思維，大膽探索，因此整個評價體系重點應放在內容、方法和效果上。如在教學內容的評價方面，其評價內容上強調實驗內容的設計是否合理，目的是否明確具體，是否注重學生動手操作能力的培養。
2．實訓類課程評價
實訓類課程是以培養學生“應用型”素質為目標，以學生為主、老師為輔的實施原則下確定的系列訓練項目。旨在培養學生的學術修養和科研興趣，提高學生的自我組織能力，評價體系也圍繞此目標進行設置。因此，綜合訓練項目的設計是否合理，是否能夠順利實現，對其進行合理的評估非常重要，評估體系的主要組成如下：①訓練項目設計方案評價。其中包括設計方案的合理性、先進性、科學性、可靠性、綜合性、可行性及方案實施過程的難易程度，綜合性指標系數的高低等。②訓練項目實施過程評價。這主要考察學生的綜合能力、動手能力、獨立分析問題和解決問題能力及團隊協作和吃苦耐勞精神。③訓練項目實施結果評價。項目結果分析應具有科學性、正確性，對科學研究的價值及對生產過程的實際有指導意義。
3．實習設計類課程評價
校外實踐活動主要以增強學生對金融機構業務經營管理及大型企業投融資活動的感性認識為目的。因此，對這部分的評價體系應以激勵學生參與性、創新性為原則。對于這部分實習的評價應包括校內老師和實習單位兩方面。校內部分主要有指導老師負責對學生實習是否符合要求等方面進行評價，實習單位則對學生實習期間表現等進行評價。畢業論文（設計）評價主要針對學生選題、設計能力和作品質量進行評價，如選題質量方面的評價包括是否符合綜合訓練要求、選題的難易程度、選題與實際結合程度來考核。
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緒論
（一）研究問題的提出
根據《2006年中國鐵路運輸市場研究報告研究報告》，隨著改革開放的深化以及經濟產業結構的調整，交通運輸企業煥發出前所未有的活力，各種運輸方式發展迅猛。鐵路交通運輸雖然運量逐年增長，但市場份額卻逐年下降，鐵路面臨著越來越嚴峻的挑戰。
在國民經濟各部門中，尤其是在交通運輸部門中，鐵路運輸的發展呈現滯后狀態。這種狀況與“鐵路是國家的重要基礎設施，是國民經濟的重要基礎產業部門，是綜合交通運輸體系的骨干”的地位不相適應，有些地區的線路甚至無法支撐運輸需求的巨大壓力，鐵路運輸發展滯后對經濟發展的制約作用明顯存在。
世界各國經濟發展的一個共同規律是，當一個國家處于經濟起飛階段時，鐵路對于經濟增長往往具有先導性的帶動作用。德國和美國是發達國家的后來者，它們之所以能在19世紀末20世紀初后來居上，一個很重要的原因是他們在當時對作為社會先行資本的鐵路進行高投入，從而帶動和支持了其它產業的大幅度發展，促進了經濟的快速增長。
綜上所述，分析當前鐵路建設存在的問題，研究制定鐵路行業的發展戰略，是一個具有重大理論意義和實踐意義的時代課題。本論文所探討的鐵路運輸行業的發展戰略，即是基于此而做出的一份努力。
（二）論文的主要內容和研究思路
就我國而言，國家鐵路已到了非改革不可的地步，否則就會嚴重制約國民經濟的發展進程。由于鐵路運輸是基礎產業，關系到國計民生，可謂牽一發而動全身，所以在改革實施之前必須要有方向明確、思路清晰的發展戰略的指引，才會使改革向預定目標順利推進。因此論文的主要內容即是圍繞“鐵路運輸行業制定發展戰略的基本前提和戰略方案如何擬定和設計”而展開，也就是說要從理論和方法上論證為鐵路運輸行業制定的發展戰略是在吸取國外鐵路變革經驗的基礎上，適合中國鐵路自己的國情和路情的。
論文的研究思路如下，首先是對我國交通運輸行業存在的問題進行分析并歸結其原因，提出通過制定發展戰略加快鐵路運輸現代化進程的觀點；然后指出鐵路交通運輸行業制定發展戰略的基本前提。最后在借鑒國外鐵路運輸改革實踐和成果的基礎上，所進行的對國家鐵路運輸行業發展戰略方案的設計。
二、我國鐵路交通運輸行業存在問題分析
中國鐵路運輸行業已有127年的歷史。與計算機、通訊、生物等高新技術行業相比，它是個傳統行業。進入21世紀，世界鐵路交通運輸行業正由傳統行業向現代行業轉變。世界發達國家鐵路較高的起點上，以全新的方式，用較短的時間，完成了由傳統行業向現代行業的升級，使鐵路這個傳統行業展現了全新的面貌。中國鐵路交通運輸行業建設起步并不晚，但與世界發達國家相比，差距很大，還存在很多問題。
（一）我國鐵路交通運輸行業現狀
改革開放以前，國家鐵路實行“政企合一”的計劃管理體制。這種管理體制，與國家宏觀計劃經濟的整體基礎相適應，也與鐵路當時自身經營的環境與條件相適應。當時我國經濟技術落后，資金資源嚴重短缺，不可能優先發展資金和技術密集度要求較高的航空和公路運輸，適合中國國情、運價低廉的鐵路運輸因而長期處于壟斷優勢地位，沒有面臨生存競爭方面的任何挑戰。
進入新時期之后，國家經濟運行體制由計劃經濟向市場經濟轉變，鐵路運輸行業隨之出現了許多問題，這些問題集中表現在運能短缺上。運能短缺一方面是鐵路物質基礎相當薄弱的基本情況的客觀存在，另一方面是不斷擴大的對客貨運輸的巨大需求。在二者的共同作用下，鐵路運能短缺的問題不可避免。
進入上世紀90年代，我國國民經濟發展增速，鐵路運能短缺的嚴重后果一覽無余。全社會爆發出來的巨大貨運需求壓向鐵路，國民經濟發展急需的石油、棉花、糧食、煤炭、磷礦石等重要原材料運輸嚴重受阻，影響東部地區電力供應缺口加大，迫使不少工廠半停產運行。因鐵路發展不足制約國民經濟的發展，使鐵路素有“瓶頸”之稱，國家因此而損失巨大。
同時，對局部區域鐵路客運列車而言，一方面有些落后地區根本就沒有開通鐵路交通運輸，如湖北恩施州；另一方面普遍超員嚴重，特別是在重大節假日。客運的全面緊張已成為嚴重的社會問題。
（二）鐵路運輸行業存在運能短缺問題的原因分析
鐵路交通運輸的運能短缺問題除運力基礎與運輸需求矛盾的原因之外，還有其深層次的原因，這主要是：
1、就認識根源而言，關鍵在于現代交通運輸意識的普遍薄弱。人們并未真正理解現代經濟發展交通運輸先行這種根本道理，為保障宏觀經濟高效率、高效益運行所必需的交通富裕度的觀念薄弱，甚至視超常緊張為正常。現代交通運輸意識的缺乏，根植于我國長期的小農經濟及計劃經濟環境之中。環境封閉、交通不便與運輸需求被抑制的長期存在，使人們很難超越小生產者的狹隘眼界去觀察和處理市場經濟條件下大生產、大流通必然面對的諸多問題。
2、就經濟根源而言，關鍵在于不發達經濟的長期存在。百事待舉而資金嚴重短缺，是我國經濟發展中的基本矛盾之一。人們在拮據的經濟條件下，很自然地會選擇將資金投向周期短、見效快、效益高的加工工業及其他產業，而對雖然社會收益廣泛，影響久遠，但周期長、收益慢、直接效益低的鐵路等基礎產業，則往往被置于忽視地位，從而忽視“社會成本”與“直接生產成本”間的協調均衡。而這一協調均衡，又恰恰是欠發達國家經濟快速健康發展的必要條件。我國是發展中國家，整體財力有限，所以需要一個較長時期來改變鐵路的現狀。
三、鐵路交通運輸行業發展戰略的基本前提
經過近十幾年市場經濟導向改革，鐵路交通運輸行業所依存的經濟環境和基礎，已發生了深刻變革，面對新世紀的新形勢，鐵路運輸行業制定發展戰略必須注意兩個基本前提。
（一）將鐵路交通運輸行業放在優先考慮的戰略位置
行業在其生命周期的不同階段，應該采取不同的戰略發展模式。行業生命周期分為開始期、成長期、成熟期、衰退期。曾經有一種觀點認為，鐵路是夕陽產業，已處于行業發展的衰退期，其實無論從我國鐵路與經濟發展的實際情況考察、還是從西方鐵路復蘇的國際比較考察、抑或是從交通運輸可持續發展的角度考察，鐵路都是需要大發展的重要交通運輸方式，它正處于行業的成熟發展期。從我國鐵路運能短缺這一基本事實判斷，鐵路運輸行業處在行業的成長期，應加大發展力度，以盡快發揮其應有的經濟和社會效益；另外，從節約資源兼顧環境保護的角度考察，公路和航空運輸耗費石油巨大，土地資源日益銳減。相反，我國可轉化為電能的煤炭和水利資源豐富，因此，占地較少、對環境影響甚微的鐵路運輸，特別是電氣化鐵路和城市軌道運輸，應成為我國交通運輸體系發展的戰略重點。世界鐵路在全球范圍內重新崛起，正處于行業的成熟發展期；而我國的鐵路運輸行業現處于行業的成長上升期，由此決定了制定的行業發展戰略應保證其優先得到發展。
（二）依行業市場化趨勢制定行業發展戰略規劃
在我國鐵路運輸行業市場化的表現在于：①進入上世紀90年代之后，鐵路貨物運輸需求主體單一的格局己不復存在。多元化的市場經濟主體決定了多元化的運輸需求主體，瞬息萬變的市場行情產生了靈活多樣的運輸需求，使鐵路運輸的經營環境向市場化轉變；②同一時期，鐵路運輸生產正常運行所必備的各種生產要素，如鋼材、水泥、木材和柴油等，在國民經濟市場化的總格局中，也日益市場化，使鐵路運輸生產的供給主要求助于市場，推動其經營成本隨市場價格波動而升降；③鐵路運輸市場化的另一個推動因素是交通運輸市場的激烈競爭，鐵路運輸行業開始留意研究公路、水路、管道和航空運輸的動態和規律，從以前的市場壟斷走向市場競爭。
以上情況說明，鐵路運輸生產的投入和產出兩大領域，均已受到市場機制的制約和支配：鐵路運輸在交通運輸市場上已不再處于以前的絕對壟斷地位。隨著時間的延續，鐵路運輸向深度市場化方向的發展趨勢己不可避免。對鐵路行業而言，就是要根據市場需求，提供其適合公眾需求的特有的產品和服務，制定其行業發展戰略。
四、鐵路交通運輸行業發展戰略方案設計
《中長期鐵路網規劃》提出，到2020年，全國鐵路營業里程要達到10萬公里，主要繁忙干線實現客貨分線，復線率和電化率均達到50%，滿足國民經濟和社會發展需要，主要技術裝備達到或接近國際先進水平。在分析基本前提和借鑒國外鐵路改革經驗的基礎上，從我國的國情和路情出發，鐵路運輸行業的發展戰略方案可作如下描繪和勾勒。
（一）鐵路交通運輸行業發展的戰略步驟選擇
1、實現運輸主業和輔業的分離
根據2005年底鐵道部的統計數據，中國鐵路現在職工人數有228.41萬，其中運輸主業職工152.68萬人，非運輸主業職工隊伍較龐大，這是世界上其他國家的鐵路行業所沒有的現象。鐵路辦社會，大而全，勢必制約鐵路運輸主業的發展。鐵路系統中的社會公共部門，如公檢法、醫院和學校等社會性、事業性單位應剝離出鐵路系統，這些單位可以說都與鐵路運輸沒有直接關系，長期“捆綁”在一起將導致運輸主業專業優勢不突出，競爭能力低下。
另外還應剝離鐵路系統中的輔助產業，即工業、建筑、工程、通信和物資五大公司和若干勘測設計院，還與國家郵電網并存的鐵路通信網等。機務段、車輛段、車務段和工務段等運輸主業中的“多種經營”也應被剔除。這些部門或多經產業雖說與鐵路運輸相關，但由于沒有實行分賬獨立核算，產業屬性不同，容易導致職責不清，扯皮推委。
2、對鐵路運輸行業進行規范股份制改造
股份制是一百多年來被實踐證明為行之有效的資產組織形式，既可以迅速聚集社會資本，又可以完善公司法人治理結構。鐵路行業在完成主輔業分離的前提下，選擇業內的優質資產，即盈利能力強、管理效率高的資產，結合主干線、客運專線和城際客運鐵路等項目建設，尋求境內外投資者，進行股份制改造，可實現企業持續快速發展。
3、通過上市融資
實行股份制改造的目的是拓寬融資渠道，解決鐵路建設資金主要依賴于鐵路建設基金的收取與國家開發銀行的長期借貸而成的長期性的極度短缺問題。其它渠道資金的進入為鐵路加快建設速度和更大程度擴展規模注入了強勁的動力，更重要的是有助于幫助鐵路部門引進新的經營管理理念、建立新機制。而其他渠道資金的籌集主要是通過公司上市來解決的。
相比客運而言，貨運業務彼此獨立性較強，更容易把市場前景較好的優良資產單獨剝離出去進行公司化改制；而且，貨運的國際市場開放程度高，可以更好地吸收地方政府、社會和國際投資。因此，應按照先貨運后客運的次序推動股份制改造成功的企業上市融資。
（二）鐵路交通運輸行業發展的戰略措施選擇
1、積極通過多種方式籌集建設基金
在我國，制約鐵路交通運輸發展的關鍵性問題是資金問題。美國鐵路建設之所以能在1887年一年中鋪軌2萬多公里，一個重要的原因就是擁有發達完善的資本市場，可以迅速吸收國內外的投資資金。我國的資本市場雖不發達，但卻具備了吸收投資的有利條件。首先，我國大陸性地理特征條件，決定了鐵路還遠未達到發展的極限且在綜合交通運輸體系中具有不可替代性；其次，集裝箱、冷凍冷藏、行包快運等具有高附加值的貨運業務正在成為鐵路新的經濟增長點，經過商業性開發、建設和經營之后必將達到較高的投資收益率。在籌集資金的過程中，除了在國內外金融市場上進行股本融資這一方式外，可以選擇的方式還有直接債務融資、利用國際貸款以及融資租賃等。
2、明確政府的角色定位，積極轉變政府職能，推進現代企業規范制改革
在“政企分開”的基礎上，還需要對鐵路運輸行業進行規范的公司制改造，建立有效激勵、嚴格約束、責權利相統一的法人治理機構。對于具備一定市場生存能力的改制企業，可以直接改制為國有股占49%以下，民營資本持股51%以上的非國有法人控股的法人實體；那些暫時生存能力還比較弱的改制企業，可保持國有股占51%至75%的國有法人的控股地位，但仍應強調產權明晰、獨立核算、面向市場、自負盈虧；實在無力經營的可以選擇破產清算或者出售。鐵路的政府主管部門的職能因而轉向宏觀管理和行業管理，不再干預鐵路運輸企業具體的日常生產經營活動，當前的主要任務應是：落實鐵路運輸企業的市場主體地位，完善資產經營責任制；實現政企分開、社企分開、事企分開和減員增效，組建客運公司及專業貨運公司，為實現運輸專業化打下良好基礎。
3、積極推進鐵路行業技術引進開發，提高行業服務質量
科學技術是第一生產力，現代產業進步的最終驅動力是科學技術，包括與之相適宜的管理技術，員工和資金都因科學技術的光明前景而重新優化組合，以實現更高水平的產業生產力。這種技術效應是不可阻擋也無法回避的時代潮流，可謂順之者盛，逆之者衰。我國鐵路系統經過近年來的技術引進和自主開發，鐵路技術的開發應用呈現出加速追趕的趨勢。當前的工作重點是高速鐵路系統技術開發及建設；鐵路行車安全技術保障系統開發；重型優質鋼軌及新型軌枕制造；編組站自動化、裝卸作業機械化及貨場設備制造；鐵路客貨運信息系統開發等。
為順利實現鐵路運輸行業的戰略目標，鐵路運輸系統干部和職工必須轉變工作是完成國家運輸任務的思想，樹立鐵路運輸行業具有服務性特別強、同時競爭性也特別強的觀念，此外還需要不斷的學習和演練來更新自己的服務知識和技能。為此需要在市場機制的引導下，對現有的鐵路系統干部和職工進行全新的思想動員和教育培訓，使之在新的工作環境下各司其職，保證社會的穩定和發展。
4、注重和其他運輸行業的協調配合，創建交通運輸大領域的“共贏”格局
在我國五大運輸行業之間不僅存在著資源和市場的競爭，而且還存在著因各自優劣勢相異而需要協調配合的實際可能。因此就可能會出現兩種結局：惡性競爭與良性競爭。惡性競爭是不突出和強化自己的運輸專業優勢，不講究服務的質量和方式，而是拼命壓低運輸價格，大打價格戰，最后落得個共敗共傷的結局，既浪費了經濟資源，又造成了社會效益的損失；良性競爭與此剛好相反，五大運輸行業堅守各自的目標市場，運輸價格不下降或略微上揚，在運輸服務的質量和方式上下足功夫，靠服務和技術創新來贏得市場，這樣的競爭方式不僅合理配置了經濟資源，而且創造了越來越大的社會效益。
預計隨著市場發育得越來越完善，市場機制作用的越來越普遍和深入，交通運輸領域的行業結構將趨向發達完善，通過且只能通過良性競爭而必然形成“共贏”格局。屆時，處于獨立市場競爭主體地位的鐵路運輸行業將呈現在世人面前，為國民經濟建設發揮其應有的功能和作用。
結論
鐵路運輸行業的發展戰略問題既是一個嚴肅的實踐問題，又是一個重大的理論課題。因為通過中國鐵路建設與發展的歷史回顧和中外鐵路行業的對比分析，很容易得出鐵路運輸行業物質基礎薄弱的結論，發現存在著運能短缺的問題.而僅有這些還遠遠不夠，問題的關鍵是：鐵路運輸行業如何在技術飛速進步、行業競爭激烈的時代條件下確定自己的發展戰略以及如何實現自己的發展戰略。
鐵路運輸行業的發展戰略研究是個內涵豐富、政策性和實踐都很強的課題。囿于篇幅和資料的限制和作者的學識水平，論文只是粗線條地對鐵路運輸行業的發展戰略作了整體上的勾畫和描述，還遠遠沒有深入、細致和全面地揭示事物本身所蘊含的特征和規律，因此論文的不足和缺陷在所難免，在此懇請各位專家、同行批評和指正。
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【關鍵詞】 行為公司金融； 企業并購； 管理層過度自信； 股票市場估值
一、引言
傳統公司金融理論是以“理性經濟人假設”為前提的，借助的基本觀點有：市場是有效的，公司管理者和市場投資者是理性、信息充分、追求效用函數最大化和風險回避的，能獲得決策所需的全部信息并作出無偏估計，實現最優化決策。然而，這些基本假設在現實世界中是無法滿足的。行為金融的研究者認為心理因素會對傳統公司金融理論的假設造成影響，具體表現在：心理偏差使管理者很難完全理性地作出決策，證券的風險溢價并不完全取決于β系數，并且股票的市場價格通常會偏離它的內在價值。
在公司資本配置的過程中，市場投資者和公司管理者是影響公司決策的兩大行為主體，他們的理性與非理性對公司的資本配置有不同影響。行為公司金融理論框架下的公司投資決策行為研究主要關注的正是這兩種非理性對公司資本配置行為的影響：一是強調投資者非理性，將投資決策看作是公司管理者對于資本市場錯誤定價的理性反應；二是強調管理者非理性，研究管理決策偏差對公司行為的影響。這樣就形成了兩條不同的研究主線，從行為公司金融的角度研究公司的并購問題也沿著這兩個方向展開。
二、過度自信與公司并購
（一）過度自信的特征
心理學家通過大量的實驗和實證研究發現，人們普遍存在著過度自信的心理特征，往往傾向于過于相信自己的判斷能力，高估自己成功的概率，把成功歸于自己的能力，而低估機遇和外部力量的作用。在管理學領域，先前的多項研究證實了管理者過度自信現象的存在，且其過度自信的程度普遍高于一般大眾。Cooper等（1988）和Landier等（2009）分別通過對美國企業家和法國企業家進行調查，發現企業家存在過度自信的心理特征。Gervais et al（2003）認為由于選擇性偏差的存在，管理者可能比普通員工更容易過度自信，因為過度自信的員工更可能成為未來的管理者。這些研究發現為本文所要回顧的研究主題奠定了理論基礎。
（二）管理層過度自信與企業并購：理論研究
基于管理者過度自信對企業并購的影響是從理論研究開始的，Roll（1986）在他開創性的研究中首次提出了管理者“自以為是”（Hubris）假說，以管理者過度自信的心理特征為依據，提出了管理者過度自信的兼并報價理論。該理論認為由于過度自信的存在，管理者會過于重視自己的主觀判斷而輕視已披露信息揭示的客觀情況，對憑借個人努力取得成功過度樂觀。這也在一定程度上表明低效率并購與管理層過度自信有關。
Ulrike Malmendier和Geoffrey Tate（2004）認為在公司并購活動中，公司管理者也經常存在過度自信傾向，從而提出了公司高管過度自信推動公司并購的理論模型和檢驗方法。通過該模型可以推斷：一是過度自信的管理者更有可能實施價值毀損的并購決策；二是當管理者擁有豐富的可動用內部資源時，過度自信的管理者更可能實施外部并購行為；三是資本市場對過度自信的管理者實施的并購行為會作出消極反應。
Xia等（2006）基于實物期權理論，建立了一個管理者過度自信的動態并購模型。通過該模型證明：一是管理者適度自信對并購績效有正向的影響，過度自信對并購績效有負向的影響；二是管理者過度自信對并購績效的影響與并購企業的規模和產品競爭程度有關。
（三）管理層過度自信與公司并購：實證研究
在公司并購決策中，管理層是否存在過度自信的特征，過度自信如何影響并購質量，國外作了大量實證研究。Malmendier and Tate（2005）以管理者股票期權組合的集中程度作為過度自信的替代變量，研究了管理者過度自信與公司并購行為的關系。研究結果證實了Roll的觀點，同時還發現內部資源豐富的公司，管理者過度自信傾向更為明顯。Brown和Sarma（2006）研究了管理者過度自信與公司并購決策的關系，發現管理者越過度自信，越易實施并購行為，特別是多元化的并購決策；同時，過度自信的管理者所發起的并購帶來的回報要低于非過度自信管理者。Malmendier and Tate（2008）以管理者過分集中自己的經理股票期權投資組合的程度以及主流媒體對他們的評價作為過度自信的替代變量，研究了管理層過度自信和公司并購的關系，結果表明：過度自信的管理者高估他們創造收益的能力，導致對目標公司支付過高的溢價和從事價值毀損的并購；外部融資依賴程度越低，管理者過度自信與公司并購的相關性越強；與理性的管理者相比，過度自信的管理者所發起的并購會引起更強烈的市場負反應。
國內學者在該領域的研究尚處于起步階段，從研究成果來看理論研究較少，大部分都是實證檢驗。郝穎等（2005）對我國上市公司管理層過度自信的表現及其與企業投資決策的關系進行了理論分析和實證檢驗。研究表明：在實施股權激勵的上市公司中，四分之一的高級管理人員具有過度自信的行為特征；在我國上市公司特有的股權安排和治理結構下，過度自信的管理層在公司投資決策中更有可能引發配置效率低下的過度投資行為。謝海東（2006）基于過度自信理論,通過建立模型對管理層過度自信如何影響公司并購過程和并購效率進行分析表明,管理層過度自信可部分地解釋我國上市公司并購事件的頻發以及并購效率低下的現象。吳世農等（2007）構建一個數學模型來說明并購公司管理者的過度自信行為和學習行為對連續并購績效變化的影響。
吳世農等（2008）設計了一套用于檢驗管理層過度自信和學習行為對連續并購績效影響的實證方法，并用我國上市公司連續并購事件為樣本進行了實證檢驗，結果表明當過度自信的管理者具有學習能力時，管理者的過度自信效應和學習效應共同決定連續并購績效的變化。李善民，陳文婷（2009）從管理者行為角度出發，綜合考慮公司治理機制的特征，并考慮我國股權分置改革這一特殊制度影響因素，研究了管理層過度自信對并購決策、并購績效的影響，結果表明：公司治理水平與公司并購決策存在負相關關系，而管理層過度自信對并購決策有正向的影響，內部資源豐富的企業更傾向于實施并購決策；管理層過度自信與并購績效存在負相關關系，股權分置改革是否實現與并購決策呈現顯著負相關關系。雷輝，吳嬋（2010）研究表明管理層過度自信與上市公司并購行為顯著正相關，管理層過度自信是導致并購行為發生的重要因素之一；董事會獨立性的增強不能削弱管理層過度自信對并購的影響。史永東，朱廣印（2010）實證研究發現管理者過度自信是企業并購決策的重要動因，管理者過度自信的企業實施的并購決策比非過度自信企業高20%左右，內部治理結構和企業的并購行為不存在顯著的相關關系。唐蓓（2010）的實證結果表明上市公司的并購投資―現金流敏感性與管理層過度自信存在顯著正相關關系，說明公司并購決策行為同時受自由現金流量和管理者過度自信的雙重影響。
三、股票市場估值與公司并購
在資本市場普遍存在投資者的非理時，這種非理性的一致行動有可能導致公司股票價格被高估或低估，股票的市場價格不能反映公司的內在價值，從而影響公司管理層的資本配置行為，在股票價格被高估的條件下，利用被高估了的股票去并購目標公司。
Rhodes-Kropf等（2000）提出了股票市場驅動并購的基本思想和理論模型，通過對該模型進行分析指出，當整個股票市場被高估時，收購行為更可能發生；主并方支付溢價越高、協同效應越大時，并購更可能發生。Shleifer和Vishny，R.W.（2001）提出了股票市場誤定價驅動并購的理論模型。模型解釋了股票價值被高估的公司為何傾向于使用股票作為支付手段收購低估的目標公司及并購浪潮的產生。
根據這一理論，實證表明與股市蕭條時相比，股市處于上升期時發生更多的并購活動。Jovanovic和Rousseau（2002）檢驗了并購活動中目標公司和并購公司的托賓Q值，發現托賓Q值較高的公司更傾向于采用股票作為并購支付方式，實際上這也是股票市場價值驅動并購的另一種解釋。James S.Ang和Yingmei Cheng（2003）采用并購前B/p（賬面市值比）和V/p（其中V表示通過留存收益計算的公司價值），兩個比率指標作為股票市場誤定價的衡量指標，對公司并購影響進行了實證檢驗。結論表明股票價值被高估的公司更有可能成為主并方，主動并購公司的股價越被高估越有可能采用股票作為并購支付方式；他們還檢驗了市場對公司并購的反應，在并購活動導致市場利好得到調整后，對目標公司股東的收益是負的，證明了目標公司股東存在短視行為。Imen Tebourbi（2004）的研究結果表明，目標公司、收購公司以及整個市場的錯誤定價影響了并購的數量、支付方式及支付的溢價率，與股票市場驅動并購的理論一致。Goel and Thakor （2005）也認為與在熊市進行的并購相比，在牛市的并購產生更小的協同效應，因此，并購的質量更低。Bouwman， Fuller， & Nain（2009）通過實證發現在股市蕭條時期發生的并購與股市上升時期發生的并購質量顯著不同。
國內的研究主要有佟家棟等（2007）應用剩余收益模型對美國近二十年企業并購活動進行實證分析，發現國際企業并購活動的時機、并購方式和支付方式，與資本市場上股票定價之間具有高度的依存關系。當股市處于牛市時，上市公司傾向于采用換股的支付方式來收購企業，收購活動的數量和金額會有提高。張戈，王美今（2007）針對我國股票市場特殊的市場環境、制度背景提出可檢驗假設，驗證了股票錯誤定價對我國上市公司實際投資的影響。研究發現：在市場反轉時期迎合機制起著主導作用。這與國外研究出發點不同，我國上市公司更多地出于操縱的目的迎合投資者的強烈情緒進行實際投資。畢婧（2008）研究發現公司市場賬面價值比對公司并購活動有顯著影響，目標公司市場價值偏離其基本價值的程度顯著低于并購公司。
四、評價與展望
從上述文獻可以發現，基于行為公司財務的角度研究公司并購的并購決策主要從兩個角度展開了研究，一是從投資者的非理對資本市場的有效性產生了影響，從而導致股票價格的誤定價，部分公司管理者充分利用公司股票價格對股票價值的偏離，發動了公司并購活動；二是部分公司管理者受自身過度自信心理特質的影響，從而影響了他們對本公司價值和目標公司價值的估價，以及對公司并購帶來的收益作了過高的估計，于是采取了擴張式的并購行動。在早期的研究中檢驗了管理層過度自信和證券市場股市估值分別對公司并購行為的影響，但對他們的交互作用效應卻鮮有研究。Baker，Ruback，Wurgler（2007）認為非理性的管理層和非理性的投資者對公司的決策行為可能存在交互影響。Rosen（2006）認為在牛市期間，管理者也許受到證券投資者過度自信的情緒感染而變得過度自信。管理者可能高估并購的潛在協同效應，很可能對并購質量產生不利影響。當過度自信的并購者在蕭條的市場中進行一場收購時，他們不能發現隱藏的問題，從而支付過高的價格。
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關鍵詞：政府投資項目；代建模式；項目管理；
中圖分類號：F830.59文獻標識碼： A 文章編號：
一、研究背景
政府投資項目作為固定資產投資的中堅力量近幾年的建設力度日益加大，而政府項目建設中“三超”（超標準、超概算、超工期）問題也普遍存在，這就要求政府要對政府投資的非經營性項目要有一個統一的、專業的管理。近幾年國內工程項目管理模式也逐漸形成由傳統項目管理模式向代建管理模式轉變的一種趨勢。國內的代建模式上分為兩種，一種是以北京、上海等東部地區為代表的采用公開招標形式選擇項目代建公司的市場代建模式，這要求當地建筑業市場要發展的足夠成熟，要有足夠的項目咨詢管理公司或是施工企業等轉型成立的項目管理公司參與項目代建投標，這些公司既在相互競爭而又要具備專業的管理團隊和較強的墊資能力。還有一種是我國中西部及華南普遍采用的政府集中代建制，這種模式更類似于最早的深圳工務署、香港建筑署這樣一類由政府成立的，代表政府行使業利、履行代建職責的機構，現在各地級市常見政府集中代建機構的叫法有“代建辦”、“代建局”，“項目管理中心”等。
二、政府集中代建制的優勢
在很多中小城市由于整個建筑市場的大環境還不夠成熟，不具備招標選擇代建管理或項目管理公司的條件，采用市場代建制也就無從談起，所以這類地區普遍采用政府集中代建制。與傳統的管理模式相比，采用政府集中代建制管理政府項目更符合當前復雜形勢下項目管理的需要，它有著各種管理模式都無法替代的多方面的優點：
1、廉政風險的控制方面。“投、建、管、用”相分離，各項目專款專戶，代建機構僅負責政府財政部門撥款后的工程款支付和審批，可以有效防止使用單位自用自建而導致的工程資金和辦公經費互相調用，資金管理混亂現象的發生。同時在政府、監察、審計等部門的監督下，代建機構的介入極大的避免了過去 “建一棟樓，倒下一批干部”這類腐敗現象的發生。
2、專業管理經驗及成本控制方面。代建機構擁有著大量專業的、經驗豐富的項目管理人員，他們熟悉建設流程，能夠按照投資人的要求嚴格控制投資成本。傳統自籌自建的模式的結果往往是“組建一個班子，花國家錢買一些教訓，解散一班子人”，難以完成經驗的積累。而過去的建設單位由于沒有專門的專業人員，兼職管理項目一方面會影響其做好本職工作，另一方面又使其難以投入充分精力管好項目，加上管理人員本身就處于學習階段，“外行管內行“自然會產生不科學合理的簽證、變更，建設單位也可能會出現按照不正規的程序采購設備、簽訂取費標準不合理的委托合同的現象，導致財政資金的浪大量費和損失。傳統模式下，使用單位法人代表可對自己單位的設計規模、裝飾及設備器具采購等直接拍板，從而執行高標準、新要求。而代建機構依靠科學的管理思想指導工作，在多個部門的監督下嚴格按國家規定對工程各環節把關，可以有效的遏制浪費財政資金現象的發生，比如：代建機構可以按照國家黨政機關的人均建筑面積設計標準及裝修檔次的規定監督設計單位完善初步設計，一次到位，可有效減少規模超標準、預算超概算的發生。另外代建管理的一個很大的優勢便是其可以完成知識的積累這個重要步驟，會使得教訓變成經驗，使積累的經驗變為熟練而優質的管理。
3、建設過程中責任的認定方面。多數的基建處、指揮部等由于是臨時機構，一旦工程完工后機構解散，很多工程事故責任或者是工程保修方面沒有一個專門的法人單位來承擔和協調，會導致各單位部門之間的相互推諉，難以認定責任歸屬。解散的兼職人員都各司其職，對以往的責任不聞不問，而很多外聘的專業技術人員解散后產生的遺留問題或責任事故也沒有一個牽頭部門進行責任的落實和追究。而這樣一個既是法人機構又是一個長期存在的項目代建管理部門比各種臨時機構既拿得住事，又擔得起責。不光是對工程質量的終身負責，對后期的保修服務及協調工作都有很大的好處。
4、管理效率及管理水平方面。使用單位自建不具備代建部門特有的政府機構的優勢，由于代建部門是政府授權的行使業主職能的機構，在協調溝通方面能容易和高效的多。比如前期的國土、規劃等手續辦理和開工前的三通一平和后期供水、供電、供暖及各類專項驗收等，代建機構以政府部門身份協調辦理相關手續十分便捷，快速。政府干預的模式下，相關單位都是一路綠燈，非常配合。這一點是所有使用單位自籌建所無法具備的一個優勢，但是這也對代建機構領導班子的個人素質和交際能力也有著很高的要求。同時，政府代建部門對項目實行集中“批量”管理、平行運作，能使資源共享，高效管理，便于專業分工，協同管理。由于其本身所具備的開放性，使得其又能做到隨進隨出，隨時保持一部分項目在建，一部分項目竣工收尾，一部分項目開展前期工作這樣一種格局。這種批量的管理是任何指揮部、基建處不能實現的。
三、對政府集中代建項目管理存在的一些問題及建議
1、代建部門及早介入參與代建，把準初設和概算精細度。從投資控制的角度分析，工程造價是否超出控制范圍，很大一部分決定于前期的決策和設計階段，筆者在近幾年的政府項目代建管理過程中總結發現超概算等問題的發生很大程度上是因為使用單位由于對現行的建設法規和建設程序等不夠熟悉，在前期多數單位急于推進工程進度，草率進行方案設計和初步設計，導致前期工程估算概算不準，缺項漏項會自然發生，同時在建設后期為了充分達到使用功能，進行大量的增量和變更等，或者建設中后期裝修超標準等等，都會導致成本控制形同虛設。如果代建機構從源頭把好關，在可行性研究和方案設計及初步設計階段就參與討論與監督，即可有效的防止因甲方原因造成的設計漏項、設計變更、增量大幅度超概算問題的出現。比如筆者所在單位目前代建管理的金昌海關及出入境檢驗檢疫局工程，就以前期介入的姿態將方案設計和初步設計盡可能的細化，在初設概算中避免漏項的產生，同時及時征求使用單位的意見，盡可能的將外網部分及裝修材料及相關設備等一次設計到位，避免后期變更、增量，同時把準初設概算，用盡可能準確的概算值去爭取財政資金，避免以往因變更量過大導致財政資金撥付比例不到位而引發的一系列情況的發生。
2、抓好項目施工管理。過多的權利的干預使得建設成本難以控制，要盡量杜絕“多邊”工程，完善前期的合法手續，按程序緊扣每個建設環節，層層把好成本控制關。全國各地普遍存在政府官員在其任期內，為了達到短期的最優的建設效果，往往在建設手續不足、建設程序違規的情況下，強行要求代建單位實施“多邊”工程，導致前期概算不精確，圖紙設計不細致，后期產生大量變更和返工；同時建設后期對裝修檔次，設計規模等方面有著不斷的高標準、新要求，無形中增加了大量的投資費用，使得多數政府工程在建設中后期財政計劃資金到位困難，給代建工作帶來了很大的困難和挑戰。作為代建機構，盡管個人意志不能左右政府的部門利益，不能要求其理性決策，但是要承擔好主體職責，進一步加強項目建設管理，嚴格按照招投投標文件和合同進行施工，無特殊情況不應隨意變更，確需變更的，要嚴格審批手續。同時要加強現場簽證管理，繼續完善簽證手續，對重要的變更簽證負有職責的部門人員要到現場論證并分清責任。
3、加強項目決算管理。建議審計部門嚴格審計程序、層層把關，及早介入審計監督工作，超過概算的大的變更和簽證要親臨現場考證，同時加強工程審計后的造價評價機制。加強審計監督不僅是規范政府行為的需要，更是有效的抑制腐敗的需要。每個項目自始至終從前期策劃到設計階段，再到施工階段，環節多而復雜，加強審計監督可以強化項目管理者的規范管理，按規章制度辦事，加強對待工程造價控制。項目代建單位對結算價超出中標價的要按照規定履行報批手續，造價監管部門要加強對造價審計機構的監管，規范審計機構審核行為，同時項目竣工結價后，項目單位和審計機構對工程造價變動較大的情況要進行剖析，變動原因要在審價報告中明示。審計結算完成后對超概算數額要進行評價，及時反饋審計后的結果，對確因設計、清單編制疏漏，隨意增加建設內容以及招標準備工作不充分等原因造成較大造價變更的，相關行政監管部門應追究有關單位和人員責任。
4、加強對監理單位的管理。代建單位要監管監理隊伍的職能到位情況，避免職能弱化現象出現。由于代建單位有著專業的管理團隊，而監理隊伍往往出現專業人員不齊全，一個總監監理多個工程的現象，這極大的降低了監理隊伍的素質，從而導致監理隊伍在職能上很多工作都推給了代建單位。這就要求代建單位嚴格要求監理的履行職責，加強旁站工作。
5、加強對施工單位的監管。建議在超投標前對施工單位工程清單編制的疏漏情況嚴格監督，避免因漏項而產生超概問題的發生。同時建議對于施工企業，試行施工單位履約保證金制度，同時可以嘗試加大工期進度的獎懲力度。
6、健全代建單位的管理隊伍，改善管理方法。配足各專業人員嚴控造價、動態管理造價投資，邀請第三方設計單位協助嚴審、完善設計圖紙，核定設計變更的造價成本。施工單位或業主一旦提出變更要求，要進行統籌考慮，考察變更的必要性，同時將設計變更對施工工期和工程造價可能造成的影響盡可能進行全面而科學的分析，將必須執行的變更而產生的不利影響盡量降到最低。處于摸索和發展階段的代建制還需要多總結經驗、吸取教訓，依托完善的代建管理法規來總結教訓，理清思路。
7、建議相關部門應加強對政府投資工程項目立項、招投標、概決算、驗收等諸多環節的監督，實行項目動態管理，關注工程施工進度，把握建設資金流向，完善項目決策和計劃編制。
結束語：
筆者認為項目管理是一個動態而復雜的工作，每個程序的成本控制是代建管理的核心內容。代建機構本身要與眾多部門打交道，自身又在管理、協調著多方面的隊伍，要想達到投資效益的利益最大化，仍面臨著諸多問題和挑戰。在建設過程中要管理好政府投資項目，不僅需要我們科學管理，對各個環節嚴格把關，同時要培養管理人員的領導才能及溝通能力，總結和積累經驗教訓，摸索出科學合理的管理方法，做符合價值工程的、順乎公眾需求的、符合長遠公共利益最大化的品質工程、放心工程。
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關鍵詞：人本視角；經濟管理；復雜性
中圖分類號： F293 文獻標識碼： A
一、經濟管理復雜性的微觀成因
當今人類社會在與自然界的交互中充滿了復雜性和多變性，而且呈日益加劇的趨勢，各類金融危機、歐債危機、能源危機等時有發生且影響持久，以及地區沖突等事端不斷，帶給人們的教訓與反思沉重而深刻，對基于單一行為假設的傳統理論造成了強烈的沖擊和挑戰，也在孕育著極佳的發展機遇；同時高性能計算（HPC）、大數據時代的分析技術、e-Society或e-Humanity（信息化技術在人文社會科學研究中的應用）等高科技手段的迅猛發展，為完成巨量的行為計算、模擬復雜經濟的傳導機理、揭示人因社會中的人文復雜性等問題創造和提供了可行條件、有力支持與實現途徑。在現實迫切需求拉動與先進工具有力推動的“內外夾擊”下，深化行為分析、認知復雜經濟管理現象的強勁潮流正在形成，且勢不可擋。
非常態復雜經濟的表象與內涵
各類經濟主體受經濟和非經濟多方面的因素共同影響，表現出主動性、異質性、交互性和多變性等人本行為特征，如此使經濟系統（乃至所有的人類社會系統）要比自然或物理系統更加復雜。現實經濟運行中諸如轉折或拐點、突變、震蕩、分岔、結構的不穩定性、均衡的多重性以及混沌現象等；企業管理中如個別人對待遇的不滿、人動及謠言或騷擾等，若處理時稍有不慎，就會蔓延擴散到整個企業。此類問題，既不能以行為“非理性”為由排斥在理論研究的視野之外，也不宜在傳統的理模式下模仿照搬自然科學的做法，而且僅靠特殊、個案式的研究也遠遠滿足不了社會科學發展的需要。這些典型的非常態或復雜現象，常常會導致基于理性假設和因果關系分析的經典理論與計量實證方法的失靈。
2、從微觀行為視角透視經濟管理的復雜現象
經濟是人類為了自身發展與自然界進行的物質交換，微觀層面上若干異質性主體的交互行為（相互之間和與外界條件）導致了復雜多變的宏觀經濟現象，而這些個體決策行為又是受特定的宏觀環境和外部因素影響、制約并隨之發生演變的，如：個體投資者的不對稱行為與股市收益率的偏峰厚尾、異質性投機與股市泡沫等。這相應地要求經濟管理理論應包含兩方面的研究內容：一是資源（財富、要素）流動與配置；二是人（類）的自身發展。人類行為是社會經濟活動復雜性的主因或根源，通過深入分析關鍵行為特征、建立微宏觀連接的一體化模型、進行計算實驗等方式是可以認知復雜多變的宏觀現象（典型化事實）的微觀成因、涌現機理和誘變條件等問題的。個量生成總量的方式是多元化的，微觀個體的差異性，經過組合結構（傳導過程）的放縮、扭曲，導致復雜多變的群體總產出。一種理論是由某一視角、研究重點、主要方法組成的知識體系，同時也反映出研究者的立場觀點和價值取向。現代經濟管理理論的研究對象、結論應該更好地與中國社會發展環境中人的活動緊密結合，需要有古典與新古典經濟學的綜合，通過內生化異質的方法有望揭開人文復雜性之謎。
二、深化分析主體行為
傳統的經濟管理理論試圖以理性黑箱封裝多元化的行為屬性、以單一模式面紗掩蓋鮮活多樣的行為表現、以市場關系遮蔽個體行為與集體行為復雜內在關系的傳統經濟理論，已遠不能滿足深入揭示現實復雜性的迫切需求。人是多面的行為復合體：純生物本能意義上的行為屬性是先天的、穩定的，如刺激-反應行為模式；而社會經濟意義上的行為是個體與群體、自然屬性與社會屬性的統一，內在行為屬性決定外在行為表現，但行為表現又是情景依賴的，行為的演變是在相互激發的條件下實現的。因而，描述分析人的行為屬性和表現時，必須要深入到內在本質，并將其多元化屬性與復雜的外部環境條件對應聯系起來。
生物屬性和利益屬性的個體化決定了行為的異質性，交互行為和利益關系決定了個體行為的社會性和整體經濟活動的網絡式復雜性。刻畫市場主體的異質性與交互性等行為屬性，現實活動中的有限理性、非理性等所謂的異常行為，都可看成是主體行為對理性軌道某種形式和某種程度的偏離、轉折或分岔，也是可能造成經濟“非常規”運行和混亂的主要原因。觀察、實驗、記錄、概括、抽象、分類，真實全面地通過外化表現認知人類行為的本質屬性。在利用實驗等方法手段的基礎上進行微觀行為分析，能夠實現兩方面的功能，具體沿兩個方向展開：一是觀察獲得人類主體在各種設定場景下的真實反應；二是個體行動如何集聚成群體行動、影響資源配置等經濟活動。人的行為規律雖不同于物質運動規律，但也是可認知、可計算的。有了HPC 等現代計算技術工具的支持，不僅能對行為高度簡化、建立解析模型求其最優解，更重要的是，在深入、細微地刻畫和剖析真實行為屬性的基礎上，大規模、多方位、動態的數值模擬有助于認知經濟管理的復雜機理和傳導機制，揭示人文社會的復雜性。
三、基于主體行為的一體化建模與計算實驗
在深化行為分析的基礎上，若要在人文社會科學研究中引入實驗方法和行為建模計算來揭示復雜之謎，一體化建模是關鍵環節；并要圍繞行為深化這條主線，將影響因素、行為關系、演變過程等有機地聯系起來，納入一個方程體系（組）中，以便整體地分析宏觀復雜現象。
1、一體化建模原理與基準模型
將深化對微觀主體行為的認識與基于Agent建模(ABM：Agent-based Modeling)有機結合起來，將人類主體真實的行為屬性和表現賦予虛擬的Agent，并且在兩者運算模擬過程中不斷地交互驗證和校準，是能有效解決復雜經濟問題、并取得廣泛應用的一類基準模型，這或許能開辟研究人文社會科學特有復雜性更加可行高效的途徑。針對經濟管理的現實復雜性基于Agent行為的一體化建模，是根據所研究的具體問題，分別對不同主體，在不同部分、不同層次、不同方面對不同條件變化的不同反應建立相應的行為方程和模型，再將其（軟）連接起來，構建既能反映微觀特點又能呈現整體關系的一體化模型或綜合集成模型，是利用計算機仿真等現代科技手段探索解決復雜問題的中心環節和基礎平臺。
2、計算實驗的特點和HS與CA結合的實驗技術
有了一體化模型，就可展開計算實驗，其基本原理和方法流程與一般的實驗類同，并進一步通過運用HS與CA結合的技術，凸顯人文特征，更加適合研究經濟管理中的復雜問題。計算實驗的最大優勢在于基于多學科領域的知識交叉，借助HPC等技術，可行、高效地解決或推進原有理論方法難以解決的許多復雜問題。當然，這必需靠科學的設計原則、合理的技術展開路徑與精細的實施操作等來實現。一體化模型方法具有很強的包容性和靈活性，根據問題需要和可行條件，既能夠容納和連接各種現行的模型方法，又能有選擇性地聚焦討論任何特定的局部性問題。通過對原始數據的搜集與整理分析，對HS行為進行分類，在計算機模擬環境中對CA 設定符合現實的假設初始條件建立模型。社會計算注重人文主導的特性，強調人的全程參與和交互。從行為可計算角度講，是將HS行為在可實驗、可量化的基礎上實施科學計算；從計算實驗角度講，是讓CA活起來盡可能地接近真實行為，使基于CA的模型盡可能地反映HS 模型的實際運行；這樣既需方法導向的定向推進，又需問題導向的全面鋪開，兩種途徑能否有機地交匯融合，是決定計算實驗和CSS是否成功與健康發展的關鍵。
展望HS與CA結合的實驗技術與計算實驗模擬方法及拓展應用，以人機交互技術為依托的融合，勢必成為當代經濟管理研究的重要內容和潛在發展方向，且有旺盛生命力，相應建立的方法體系，更順乎自然、符合認知習慣，能更科學合理地分析、解釋、預見、指導現實；而將HS與CA結合是在微觀層面上邁出的關鍵一步。通過與當代經濟學、復雜性科學等學科理論的緊密結合，計算實驗這類思想和方法必然會在微觀行為、市場異象、結構過程演變以及不確定性機理分析等復雜問題的解決方面取得突破性的重大成果。
計算實驗隨著計算機硬件與軟件的飛速發展，在經濟管理應用中的優勢日益凸現，毋庸爭辯，其作為新興的學科在理論、方法上仍存在明顯的缺陷與不足，需要不斷地改進與完善，但可以預見的是，HS與CA相結合的實驗方法在復雜經濟管理問題分析及宏觀調控方面將會有令人振奮的應用前景。
結語
構建宏微觀一體化模型并進行計算實驗和數值模擬，有望為認知、揭示人與人類社會的自身發展及其與自然交互過程中的復雜性提供一種可行的解釋方法與分析路徑，將是推動經濟學和管理學持續和縱深發展的有力工具，為市場運作、企業管理實踐和經濟政策的制定與實施提供更加科學可行的決策支持。
參考文獻
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關鍵詞：應用型本科；報關實務；教學模式；三融合
作者簡介：曲國明（1978-），男，河北灤平人，南京理工大學泰州科技學院商學院講師，碩士，研究方向：國際貿易。
中圖分類號：G642 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.09.86 文章編號：1672-3309（2013）09-197-03
加入WTO后，隨著外貿經營權的徹底放開，我國對外貿易迅猛發展，對外貿易報關業務量越來越大，行業內對報關員的需求日益增多。為適應社會需求，很多相關高等職業院校均推出了報關與國際貨運等新專業來適應市場需要。近年來，在嚴峻的畢業生就業形勢下，多數普通本科院校的相關專業，如國際經濟與貿易專業，也對原有人才培養方案進行修訂，開設了報關實務等相關課程。獨立學院等應用型本科院校成立較晚，相關專業基本上都開設了報關課程。然而由于學校定位和專業培養目標差異等原因，應用型本科院校報關實務課程教學存在諸多困境，教學效果未能令人滿意。
一、應用型本科《報關實務》課程特點
（一）課程體系具有很強的規范性
《報關實務》是為培養掌握各項報關制度以及通關程序合格的報關人才而開設的課程，因此主要內容與報關業務緊密相連，包括報關與海關管理、報關與對外貿易管制、海關監管貨物報關程序、進出口商品歸類、進出口稅費、進出口貨物報關單填制等，內容相對固定，具有規范性。
（二）教學目標要求重實踐
《報關實務》內容涉及到一整套操作流程，這門課所介紹的每一個知識點在報關實踐中都有具體的操作環節，這些環節就是平時在真正的報關工作中會經常遇到的，這就要求在報關教學過程中多模擬報關實踐，通過模擬角色扮演等方式，操作多個模擬進出口報關流程，在完整的進出口業務中真正掌握外貿技能。
（三）涉及理論面較廣
《報關實務》課程不但涉及國際貿易理論、國際貿易法和對外貿易管制政策等基礎理論知識，還涉及如外貿實務、外貿單證、英文函電等知識，是一門理論與實務兼具的課程。課程學習的知識點必須借助于相關課程的知識，因此在制定專業教學計劃時就必須考慮到先修課程的安排，才能使學生在學習報關課程時具備足夠的預備知識，便于更好地學習這門課程。
（四）受政策影響大
在對外經濟貿易不斷發展變化的條件下，國家進出口貿易政策也會相應改變，海關對相關報關政策措施每年都會進行一定調整，這就導致該課程教材內容每年都應有一定的變化，但教材內容往往具有滯后性，這種滯后性又直接影響到教學。所以，任課教師必須及時關注相關政策調整動態，及時更新教學內容。
二、應用型本科院校《報關實務》課程教學中的矛盾
由于各學校定位的差異、專業人才培養目標的不同，在《報關實務》課程教學中存在著諸多矛盾。
（一）應用與應試之間的矛盾
應用型本科主要是培養應用型人才，在教學過程中應該重點培養學生熟悉報關業務操作程序和操作方法。所以，在《報關實務》課程教學中，重點內容是應該教會學生如何進行具體業務操作，這就要求在教學中必須安排大量的“實操”訓練，即教學以“應用”為重。
學生如果想從事報關工作，必須考取報關員從業資格證書。而報關員資格全國統一考試的合格率極低，一般在10%左右，2006 年的合格率僅為8%，為歷史最低，最高年份為2012年，合格率也僅為15%。因此，要幫助學生順利通過報關員從業資格考試，任課教師必須花費大量的時間用于分析和講解考試重點、難點及試題上，不得不讓學生做大量的專項練習和模擬試題以應對考試，這就要求教學應以“應試”為重。
如何解決應用與應試之間的矛盾已成為擺在授課教師面前的難題。絕大部分學生希望通過報關員資格全國統一考試，取得職業資格證書，使之成為從事報關職業的“敲門磚”。如果教師將大量學時安排在實踐教學上，必將占用大量的理論教學時間，有可能使學生對實踐教學產生抵觸情緒，這不僅不利于學生通過職業證書考試，還難以保證實踐教學效果；另一方面，如果將教學重點放在報關員從業資格考試上，雖有利于學生通過考試獲取資格證書，但卻與應用型本科“應用型人才”的培養目標相違背。因此，“應試”與“應用”目標的錯位讓《報關實務》課程的教學陷入兩難困境
（二）本科教育與職業教育培養目標的矛盾
《報關實務》是一門操作性很強的應用型課程，主要針對報關行業，最初此課程主要由職業技術學校或專科開設。近十年，隨著高等教育的發展，高等教育由精英教育變為大眾教育，一些三本和二本學院也開設了該課程。由于學校定位的差異，這門課程在教學目標和內容設置上，產生了矛盾：專科或職業教育強調崗位業務知識和實踐操作技能，理論以“夠用”、“實用”為度；而本科教育集中于認識世界的范疇，是相對完整的理論體系和相對不完整實踐體系的統一。在這種情況下，只能是對不同類型的教育群體，采取差異化的教學內容。而應用型本科在我國成立只有十幾年時間，基本上定位于培養應用型人才，但對“應用型”的定位一直沒有統一的標準，一般認為是介于本科和專科之間。這就要求學生既要有一定的理論水平，也要有一定的實際操作能力。
（三）實踐與理論研究背離
《報關實務》課程主要培養學生報關業務的操作能力，主要課時安排在講授報關流程、規范及報關單填制等內容，比較側重“WHAT TO DO”和“HOW TO DO”，進行理論研究的內容很少。而本科教育要求培養較扎實地掌握本門學科的基礎理論，知識的講授要向學科的縱深發展，要培養具有一定從事科學研究的工作能力。這樣的培養目標在當前《報關實務》教學中很少能夠達到。
三、“三融合”的教學模式設計
南京理工大學泰州科技學院國際經濟與貿易專業經過幾年探索，根據課程特點和人才培養目標定位，設計出“課證融合”、“學練融合”、“學研融合”的《報關實務》課程教學模式，把報關的理論知識、相關內容拓展知識、報關技能和報關員從業資格考試有機結合在一起，實現理論—實踐—技能—考證—研究一體化。
（一）課證融合
“課證融合”是指課程的設置與職業考證相對應，課程教材和教學內容與考證內容相一致，通過課程學習，學生就能直接參加相關職業證書考試。南京理工大學泰州科技學院國際經濟與貿易專業《報關實務》課程按照課證融合的模式進行教學設計，目標是平均通過率高出全國平均15-20個百分點。在此目標引導下，從學習時間安排、課程大綱、教材、習題、考試等方面進行改革。
教學時間的安排上，由于目前的政策限制，只有大四的學生才能參加考試，所以將《報關實務》課程安排在大三下學期。學生經過一個學期的學習后，在6月底參加考試報名，再經過4個月的考前準備，通過的成功率較高。此外，報關員考試的內容涉及國際貿易實務的相關知識和報關實務的相關知識，在大三上學期已經先行開設了國際貿易實務這門先導課程，講述了有關國貿實務的知識點，所以這部分知識可以免講。
教學大綱方面，以《報關員資格全國統一考試大綱》為基礎，根據學分安排及已修課程情況適當調整。主要講授報關與海關管理、報關與對外貿易管制、海關監管貨物報關程序、進出口商品歸類、進出口稅費和進出口貨物報關單填制六大部分，其中重點內容為海關監管貨物報關程序和進出口貨物報關單填制。
教材選用方面，根據本科教學特點，不可能選用報關員考試教材作為上課用教材，所以只能選用與課程大綱吻合度高的教材。我們選用了顧曉濱主編、由復旦大學出版社出版的《進出口報關業務基礎與實務》，該書內容主要涵蓋了大綱中的六大部分，重點與報關員考試大綱要求基本一致，而且沒有國際貿易實務等已學知識內容，能夠很好地滿足教學的需要。
習題方面，將歷年報關員從業資格考試習題按章節進行歸類，并區分難易程度及常考知識點，使學生在復習時容易抓住重點。
考試方面，基本以報關員從業資格考試的題型為主，難度有所降低。因為僅通過2個學分的理論學習，不可能達到考證所需要的知識廣度和深度。
（二）學練融合
《報關實務》課程的鮮明特色就是實踐性強，專業技能要求高，具備實施工學結合教學模式的條件。但是，大多數三本院校學生人數眾多，大部分學校沒有能容納所有學生實習的實踐基地。針對這一普遍存在的問題，南京理工大學泰州科技學院采取“學練融合”的模式，即購買報關模擬實習平臺，安排4學分的實踐課程。該模擬實習平臺還原了一個報關行日常工作的真實場景與實際的業務流程，根據“屬地申報、口岸放驗”的通關模式，根據不同貨物、不同貿易方式，完成包括一般進口貨物、一般出口貨物、外商投資減免稅進口貨物、科教用品減免稅進口貨物、保稅加工貿易等不同類型的通關模式。學生所扮演的報關員能夠在各個場景中隨意的走動、與海關、客戶等角色對話，通過對話獲得信息和幫助，從而完成業務，大大增強學生學習興趣。由于現在很多海關實施無紙化通關，大部分業務作業可以用電腦來完成，所以這種形式既在一定程度上與實際接軌，又解決了學生實習的困境，能夠提高學生的執業能力，使學生從學校步入職業生涯時就有一定的專業經驗，具有一定的社會適應能力。該模擬實習平臺采用B/S構架，學生可以從任意校院網端口進入練習，提高了軟件的利用率，方便有興趣的同學花更多的時間進行練習。
（三）學研融合
雖然《報關實務》實踐性強，但其中包含了很多與理論研究相關的課題方向及研究素材的支撐材料，這一點被絕大部分學院所忽視。例如，可以讓學生對加工貿易轉型、加工貿易產品內銷、保稅區“一日游”等當前熱點問題產生更深刻的認識；在“進出口商品歸類”部分，可讓學生通過聯合國貿易與發展數據庫查詢數據，為分析產業內貿易、產品國際競爭力等理論問題提供現實數據。通過以上練習，不但可以擴展學生畢業論文寫作的范圍，提高畢業論文的理論深度，還為考取研究生的學生進一步深造打下基礎。
四、“三融合”教學模式的成效
南京理工大學泰州科技學院國際經濟與貿易專業在《報關實務》課程實施“三融合”的教學模式以來，收到了良好效果：一是報關員考試通過率大幅提升，由原來的不足5%，上升至近兩年的30%以上；二是學生就業順利，只要通過報關員考試又想從事報關工作的學生，均能較順利地找到相關工作，用人單位評價良好；三是學生畢業論文質量明顯提高，論文選題向多樣化發展，產業內貿易、出口競爭力、出口二元邊際等方面理論性較強的論文比重有所增加，數據資料詳實，研究深度不斷提高。
參考文獻：
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關鍵詞：社區參與 旅游發展 模式 研究現狀
0 引言
國內對社區與旅游關系的研究始于上世紀90年代，90年代初期我國開始有學者關注旅游對社區的影響。目前主要集中在以下幾個方面：①關于社區參與旅游發展的討論；②社區參與的方式、層次及類型；③關于社區參與中的利益相關者；④社區參與的影晌因素。目前，國內學者對社區參與旅游發展模式的比較研究較少，主要有以下幾種觀點。
1 古村落社區參與旅游的四種模式
馮淑華(2002)提出一種古村旅游新模式——“品”。他認為旅游模式的形成是旅游主體與旅游客體之間高度整合的結果。他認為所謂“品”是指在旅游活動過程中，通過個體對旅游客體感知、理解、品位、體會等旅游心理活動，達到對客體的鑒賞、審美的目的，并從中活的精神愉悅的過程。它強調個體對客體內涵的理解，既強調旅游的過程，也強調旅游的結果。馮淑華認為古村的重要品質在于它的文化內涵，這是古村落的魅力、精髓所在，這種內涵只有通過“品”才能被吸納，才能夠從有形的觀賞上升到無形的精神享受，獲得最大的旅游滿足[1]。雷海燕和趙振斌(2007)從古村落旅游形象設計的角度對社區參與模式的目的和原則進行了理論探討，對不同主體的角色地位進行了確定，他們認為在形象設計過程中不但要建立社區參與機制，而且要明確規劃師、社區居民和政府旅游主管部門在不同階段的角色任務。并建議組建社區旅游形象建設委員會、社區學會、社區顧問規劃師辦公室等相關社區組織。該研究詳細闡述了古村落旅游形象設計的基礎要素調查、設計和策劃、審議、傳播與維護四個階段的社區參與方法[2]。余向洋(2006)認為社區旅游不宜進行概念性界定，只能根據各個社區的特點及其發展階段，對各相關利益群體的要求進行折衷與選擇，從而確定參與的層次和內容。他在國內外學者研究的基礎上，以“第三條道路”理念為指導，超越“左”（發展優先，受益對象為當地）與“右”（旅游優先，受益對象為旅游業和當地的政府及投資商），以權利義務對等的原則，權衡相關利益群體的輸入輸出，對所有社區旅游利益相關者的要求進行折衷與選擇，形成可操作性的可持續社區發展方法，提出了社區旅游描述性工具——社區旅游連續統模型，構建徽州古村落社區旅游模式[3]。鄒統纖和李飛(2007)以京西古村爨底下村為例，提出了古村落文化遺產旅游發展的社區主導開發（CBD：Community－Based Development）模式，其核心理念是本地化，在公共管理采取地方社區控制，經營方面從獨立自主經營向經營者共生化轉變，三合一的盈利渠道（門票、土特產品、農家樂）與利益均沾的分配機制。市場營銷方面主要賣點是“爨”文化[4]。
2 基于委托理論的社區參與模式的提出
胡晶晶等(2006)在分析文獻的基礎上，總結出構成委托關系的基本特征，即：①委托人與人都具有理性行為能力；②二者目標利益不一致；③二者對信息的掌握不對稱；④二者都面臨市場的不確定性和風險，但二者對風險的態度不一樣。基于車溪景區公司和社區居民的委托關系具有這種基本特征，胡晶晶等人提出了基于委托理論的旅游社區發展模式，為研究旅游社區的和諧化發展提供了一個新的視角。在這種模式下，景區公司將有課的“吃”委托給當地農家餐館，“住”委托給當地農家旅館，“行”委托給當地車隊、趕馬者和抬轎者，“購”委托給當地旅游商品經營者。景區管理者可以很好的利用委托理論的分析框架，研究景區公司與社區居民各自的特征，設計有效的激勵機制，實現景區與社區的利益“雙贏”，優化資源配置，達成旅游社區的和諧化發展[5]。轉貼于
3 利益相關者共同參與的模式
曾艷(2007)指出社區參與旅游發展的主體應包含：政府、社區組織、旅游企業、民間組織。并構建出中國社區參與旅游發展的基本模式，即“政府+社區組織+旅游企業+民間組織+法制規范”，并且構建了中國社區參與旅游發展的宏觀管理體系和微觀運行體系，提出了決策參與機制、利益分配機制、環境保護機制和社區參與保障機制等微觀運行機制[6]。鄭群明等(2004)提出了“公司+農戶”模式、“政府+公司+農村旅游協會+旅行社”模式、股份制模式、“農戶+農戶”模式、個體農莊模式等5種參與式鄉村旅游開發模式的設想。劉巖等(2002)提出廈門黃膺應實行股份合作制的參與式開發模式。黃昆(2003)借鑒美國管理學家麥金西的7S要素提出了“6S戰略性環境管理”，具體指景區利益相關者的參與、共享的價值觀、發展戰略、內部結構、開發技術和管理方式，其中利益相關者的參與是基礎和核心。將利益相關者的共同參與全面滲透到旅游景區的發展戰略、管理方式等五個要素中去，以實現景區環境管理外部性與內部性的全面整合，從完全意義上走上景區可持續發展的道路。何彪和馬勇（2004）提出了利益相關者管理的雙向溝通（Bilateral communication）－合作（Cooperation）－雙贏（Bilateral profit）機制（簡稱BCB方案）BCB方案旨在通過建立目的地與利益相關者、利益相關者之間溝通的橋梁，讓它們互相了解對方的利益追求和關注焦點，在充分溝通的基礎上，尋求雙方一致的利益目標，尋找能夠妥善解決問題的方法，實現旅游目的地系統整體利益的最大化。苗紅(2003)提出民族地區通過組建社區旅游發展咨詢中心、以多種形式代替資金入股、保證社區成員的優先就業權等途徑加強社區參與。陳金華等(2005)研究武夷山生態旅游社區時發現當地社區參與在某種程度上處于被動參與狀態，提出可以通過成立保護區生態旅游股份公司、社區參與旅游規劃和決策、培訓社區居民、加強旅游信息傳播等方式提高社區參與程度。
4 以政府為主導的社區參與模式羅敏(2006)從解決旅游開發中的主客矛盾角度提出Given模式，即
（Government）政府＋（Interests）利益＋（Village）社區＋（Education）教育＋（Native）本土化。簡化為：G＋I＋V＋E＋N＝GIVEN 模式。該模式提倡政府發揮主導作用，建立合理的利益分配機制，與當地社區特別是村委會建立溝通和互信的社區參與機制，進行各種文化知識的教育，并倡導企業經營本土化[7]。黃郁成和顧曉和(2004)從農村旅游社區開發的角度，以浙江松蘭山開發模式為例，闡述了政府主導、企業推動、鄉村參與的開發模式。以及江西流坑的旅游開發行為完全由旅游被開發地區以外的力量主導，流坑對于旅游開發的主觀意愿較低，只是被動接受外界賦予的各種開發行為，并承擔旅游開發行為所帶來的各種可能后果的“輸入型”模式。李玉軒和王建中(2001)以平遙古城為案例，認為古城的保護和建設問題必須經過自身努力和強大援助。在文化方面，以平遙古城牽動南北大院，構成以古城為主，大院延承式的模式，建立社區組織機構和行為規范準則。
5 由社區主導的社區參與模式
王瓊英(2006)構建了社區參與的模型，其中社區居民與鄉村旅游本身是模型的核心，模型中鄉村旅游以一個事物的性質出現，其身份是一個特定行業，涵蓋了整個與鄉村旅游相關的有形、無形、靜態、動態的要素總和。政府和企業是模型的保障因子或動力因子，旅游市場起著外部推動作用[8]。鄒統纖等(2007)在分析了社區參與鄉村旅游開發模式的局限性之后提出了社區主導的開發（Community－Based Development，CBD）模型，該模型的3個內涵是產業鏈本地化、經營者共生化和決策民主化。以社區為主導，提升社區旅游參與的深度和廣度。任嘯(2006)認為九寨溝社區參與不但是“過程”，也是“目的”，社區參與趨向于實質性參與也就是真參與。九寨溝自然保護區確定了“公平”優先的分配目標，在分配機制中，打破了股份制產權設置的慣例，將社區利益最大化。此模式考慮到對居民不能再從自由從事旅游經營的利益補償。佟敏和黃清(2004)建議以社區參與為基礎的生態旅游模式。具體由保證居民參與的決策機制、旅游發展具體方式的合作機制、對旅游引發問題的協商制度構成的居民參與決策系統以及通過形成多元化的生態補償機制、鼓勵引導社區居民直接從事生產經營，通過自己的經濟行為直接獲益來建立有效的利益分配機制。此外還要形成有效的旅游技能培訓和環境只是培訓機制。王瑞紅等(2004)認為社區參與旅游發展應包括參與決策、參與經濟活動、參與資源環境保護及參與培訓。王敏嫻(2004)提出建立引導機制、決策咨詢機制、利益保障機制和監控機制的鄉村旅游社區參與模式。
國內學者對社區參與旅游發展的具體模式與對策研究得還比較少，雖然不乏旅游目的地社區的實地考證，但還沒有將其升華到具有普遍適用性的理論高度。
社區參與旅游發展的模式是一個動態的、開放性的結構，要在不同的發展時期，跟隨理論和實踐的發展對我國的社區參與旅游發展模式進行進一步的發展和完善。
參考文獻
[1]馮淑華.古村旅游模式初探[J].北京第二外國語學院學報.2002.4.
[2]雷海燕，趙振斌.古村落旅游形象設計的社區參與模式[J].北京第二外國語學院學報(旅游版).2007.5.
[3]余向洋.中國社區旅游模式探討--以徽州古村落社區旅游為例[J].人文地理.2006.5.
[4]鄒統纖，李飛.社區主導的古村落遺產旅游發展模式研究[J].北京第二外國語學院學報(旅游版).2007，5:78~86.
[5]胡晶晶，沈國輝等.基于委托理論的旅游社區發展模式研究[J].桂林旅游高等專科學校學報.2006.17(2).
[6]曾艷.國內外杜區參與旅游發展模式比較研究[D].碩士學位論文.廈門大學.2007.
是一家國際著名的研究機構，還是一個掌握國際領先技術的科技公司？
這是任何人見到宋守根和他公司之后都會發出的疑問。
他的公司只有十幾個人，卻匯集了國際知名的地球物理學家、數學家；他的公司擁有中石油、中石化等中國巨型客戶，同時公司成員卻在國內外核心專業刊物上發表科研論文80余篇，其中多篇被SCI、EI、INSPEC三大檢索機構檢索，出版專著兩本。
他始終懷抱著科研的癡情，卻又把所有的積蓄都投入了新創辦的公司之中。
他曾經回鄉務農，卻又終究憑借著一股拼搏的精神成為著名的教授。
他到底是個什么樣的人呢？
從科學家到企業家
晨曦微露，天邊一抹霞光漸漸變得豐腴嫵媚。小草悄悄抖落一夜露珠，伸長婀娜的腰身，在晨光中輕歌曼舞。鳥兒呼朋引伴，在枝頭唧唧喳喳地合唱。歌聲在幽靜的清晨穿越樹林，鉆進宋守根的耳朵里。
“我至今依然清楚地記得，那天鳥聲格外嘹亮，我是被鳥兒們叫醒的。”3年后一個悶熱的盛夏午后，宋守根坐在中關村科技園區留學人員創業大廈的辦公室，回憶當初找到學術難題研究方法的“key”時，“從來沒那么響亮過”的鳥兒鳴叫聲依然歷歷在耳。
溫哥華初夏的清晨涼爽而迷人，宋守根披衣坐起，還沒來得及思考點什么，多日來縈繞心頭的難題突然奔涌而出，對！用這種方法試試！
怎么從來沒有想過這種方法？莫非這就是靈感？靈感在一剎那就這么突然降臨了！宋守根趕緊拿起筆，惟恐靈感轉瞬即逝。
他興奮地推醒了還在熟睡的妻子。妻子揉了揉惺忪的雙眼，睜大眼睛望著早已激動得有些手舞足蹈的宋守根。
“別太激動了！”一直擔任宋守根學術研究成果第一聽眾的妻子柔聲地提醒道，“論證了嗎？”宋守根急忙坐到桌前，僅用了一個小時的時間，就把靈感演繹為嚴謹、縝密的學術語言。這項后來被命名為“地震逆散射序列深度成像與速度反演技術”為宋守根帶來了無數的機會，也決定了他今后事業的發展方向。
宋守根，1960年出生，湖南人，加西科瑞新技術（北京）有限公司董事長。這是一家掌握世界先進的油氣勘探核心技術的高科技公司。
說是公司，只有10余人；但這支小小的團隊藏龍臥虎，匯集了國際實力派青年地球物理學家、數學家、計算機專家和有著豐富經驗的數據處理工程技術師，還聘請了兩位知名科學家作為開發設計負責人，他們在西方主要石油公司和勘探服務公司有十年左右實際研究和開發經驗，并已成功開發知名公司的多項國際知名的核心產品，在國際學術界有突出貢獻。
所謂“物以類聚、人以群分”。在科研領域享有盛名的宋守根強調，這支由他一手組建的優秀團隊，其所有骨干人員全部從國外留學歸來，在各自科研領域都是一流的頂尖級人物。這支團隊在學術上瞄準前沿科學研究，在油氣勘探地震成像領域取得了國際性領先成果，已在國內外核心專業刊物上發表科研論文80余篇，其中多篇被SCI、EI、INSPEC三大檢索機構檢索，出版專著兩本。
取得如此驕人業績的公司其實剛剛兩歲，而公司創業時占據的科研制高點，為公司今后飛速發展創造了條件。目前，這支團隊正致力于宋守根靈感所觸發的“地震逆散射序列深度成像技術及其在微機機群上算法優化和硬件配套”技術的開發和研究。
近年來，宋守根作為第一負責人，主持完成了40多個（共4000多萬元）科研技術開發和科技應用生產項目，解決了一些重大的技術難題，取得了較好的社會經濟效益，積累了豐富的科技開發和解決實際問題的經驗，為開發這套技術軟件創造了前提條件。
雙贏的人生轉折
學者還是商人？學術界還是實業界？有時，人生的轉折點往往就那么幾步。
在去加拿大之前，宋守根是中南工業大學地球探測與信息技術專業教授、博士生導師。
1998年8月，應加拿大大不列顛哥倫比亞大學（UBC）的邀請，由對方出資，宋守根以訪問科學家的身份出國，參與主持由世界五大石油公司和加拿大政府聯合資助的國際合作項目《CDSST：特色地震技術發展計劃》。
在加拿大，他發現，國外名牌大學的著名教授往往一邊搞科研，一邊在公司中應用自己的科研成果，學術研究和高科技產業緊密結合；學校用高薪聘請優秀人才，在學校研究出來的科研成果又用到公司里；既推動了公司的發展，還取得了學術成果，這一“雙贏”模式啟發了宋守根創業夢想。
1999年的一天，還在加拿大的宋守根在一個中文網頁上，看到有關創業園的鏈接。他輕輕地點擊了一下，沒想到卻點擊出他人生的另一華彩樂章――鉆出高深的象牙塔，憑著掌握的先進的油氣勘探核心技術，走上學商結合之路，創辦了加西科瑞新技術（北京）有限公司。
宋守根說，如果沒有在加拿大4年的積累，包括學術、信息乃至視野，就不會有今天的成就，這4年在他的一生中占有極其重要的地位。
到達加拿大大不列顛哥倫比亞大學的第三天，他就做了兩場學術報告，主要內容來自于他的學術研究核心――關于地震波的多分辨率傳播模式及其成像過程。報告會的內容立即引起了加方教授的巨大興趣，被邀請為研究小組的第二負責人。
同年12月，他在溫哥華年會上做的報告，引起了加拿大泛太平洋石油公司的關注。會后，總部的兩名技術專家趕到宋守根所在的大學，請他專門為他們兩人做單獨的學術報告。報告結束后，他們非常滿意，當即拍板給UBC一個項目；同時，還給他一個項目在回國探親期間完成。
這兩次報告使宋守根聲譽鵲起，贏得了同事們足夠的羨慕眼神。
在加拿大，宋守根利用良好的科研條件、豐富的資料、迅捷的信息，特別是可以時刻關注到法國、美國、巴西、意大利、以色列的最前沿成果，努力開拓視野、加緊研究。
2000年春天，宋守根回國考察創業環境。此時，國家正著力推動高科技產業發展，中關村管委會以及創業園熱情地為創業者提供各種信息、服務。為解決創業者的后顧之憂，還在房租、稅收、家屬安排等方面也給予了一定的優惠條件及解決方案，這讓宋守根堅定了回國創業的信念。
一定要學有所用
其實，宋守根學以致用的思想產生得很早。
1976年，16歲的宋守根高中畢業后回鄉務農，1978年考上了湖南吉首大學數學系，畢業后回到老家教中學數學。此時，一向喜愛讀書的宋守根利用業務時間通讀了《古今數學思想》。這本書談到了牛頓、萊布尼茨、科西的數學成就與思想，也給了他極大的啟發：牛頓在數學上取得成果，不是因為他專門搞數學，而是由于當時的數學不足以讓他研究清楚力學問題，他才提出微積分的概念。如今，科學發展越來越細，同一專業不同研究方向的人都不能很好地相互了解，這么可能做出更大的學問？到底如何理解“學以貫通”？
宋守根決定從方法論上加以改進。
1986年，宋守根考取了云南大學研究生，選擇了一個與數學、物理都相關的研究方向――數學物理方程及其應用。受導師嚴謹治學的學術熏陶，使他在運用數學物理的現代方法和金屬礦的地球勘探方向上都打下了較好的基礎，獲得了偏微積分方程及應用方向的理學碩士學位。
畢業后沒多久，他又自學完電動學、電磁學、磁場、電場、場論等課程，考取了中南工業大學地質系地球物理博士。
這次，他選擇了學校還沒有的石油地震勘探作為研究方向。在導師的支持下，宋守根堅定了走向了把所學學科的基礎優勢與專業相結合的道路。
1994年，宋守根被特聘為中南工業大學勘探地球物理專業教授。一次，他應邀去南京江蘇地球物理學會講地震成像的課程。會后，各油田的技術人員團團把他圍住，詢問課上所講的理論什么時候能開發成軟件。這意味著宋守根的研究有著廣闊的實用前景。
是啊，學以致用，學而不用何為學？此后的一個多月里，宋守根常常夜不能寐，輾轉反側。
對，在方法論上找突破口。能否把數學專業的基礎、地球物理的問題提煉成數學物理的問題，用數學的方法解決，用計算機的實驗方法作為平臺，設計計算機軟件解決工程問題？這可以實現從實踐到理論，再從理論到實踐的過程。他提出了一個粘彈性波動方程方法，可以提高地震成像分辨率。
找到了突破口，宋守根有些激動。
以后的日子里，他走向了科研與實踐相結合的道路上。自1995年推出第一個應用技術后，一發不可收拾。在1996年和1997年，他參加了國家九五攻關項目，在大港油田和塔里木盆地的油氣勘探中做了五項科技服務合同，為學校引進300萬元的科研經費。塔里木盆地的成像處理還得到了有關部門的高度肯定，使他初次嘗到了科研一旦運用于生產所帶來的巨大效益。
1998年出國之前，宋守根在學術上已經小有造詣，并獲得了多項榮譽：
1998年，國家教育部評選“跨世紀優秀人才培養計劃”，宋守根榜上有名，當時也是勘探地球物理專業唯一的入選者；作為中國有色金屬總公司第一批第一層次跨世紀學術和技術帶頭人，他獲得過湖南省科技進步二等獎等多項殊榮，被評選為湖南省第三屆“十大杰出青年”。
搶占油氣勘探市場的話語權
加拿大優美的環境沒有挽留住宋守根回國創業的夢想。
2000年，在家人的支持下，他把這些年積攢的所有資金都投入到創業中，但起步階段還是有些艱難。所幸的是，中關村科技園區向銀行推薦了宋守根并做擔保，50萬元的貸款成為創業初期的啟動資金。
隨著業務的發展和資金的逐步到位，公司的戰略目標越來越長遠，因為他們掌握著具有自主知識產權的新勘探技術――地震逆散射序列深度成像與速度反演技術。可以說，加西科瑞新技術（北京）有限公司的誕生就是這一技術的象征。
我國幾大盆地做過多輪油氣勘探，對于較簡單的地質結構上的大型油氣田早已經發現，剩下的就是當今技術無法探明的復雜地質條件下的隱蔽性油氣藏。如果沒有對現有的勘探開發技術有新的突破，就難以發現新的大型油氣田。
無疑，技術是取得石油市場勘探話語權的決定性因素，而人體醫學成像技術給了宋守根莫大的啟發。
油氣勘探地震成像技術（暫且簡稱為勘探CT），與醫學CT有異曲同工之妙。它們同屬于信息探測技術，而所要尋找的部位都隱藏在看不見、摸不著的介質內部。盡管人體CT要比勘探CT容易得多，因為有人體解剖學來驗證人體CT。但通過地球物理學家的努力，仍然形成了以波動方程地震偏移成像技術為核心的以及與之配套的系統數據處理技術。實踐也已經證明，這套技術對于相對簡單的地質結構的油氣勘探已經取得了很大成功。但它的致命弱點是，對復雜地質速度模型的隱蔽性油氣藏，它無能為力。這也是目前國際油氣技術發展的重點、熱點、難點。
目前，偏移成像需要預先獲得速度模型，根據速度模型來實現地震成像。而地下世界千變萬化，這一理論卻只適用于簡單地質模型。
現今工業界最常用的技術還是對速度模型依賴性不強的時間偏移成像技術，它的成像信息建立在地震數據上，具有客觀性，但這一技術理論前提是地質模型均勻，對于變化較大的模型，則不能正確成像，也就是說必將導致勘探的失誤。這也是在我國西部前陸盆地和復雜崎嶇海底油氣勘探中，時間偏移成像技術由于地質結構復雜而不能很好地應用的原因。
雖然深度偏移成像建立在速度模型準確的前提下，但勘探本身的目的本來就是搞清地下速度模型，在成像之前不可能得到準確的速度模型。顯然，這種深度偏移方法所得到的成像結果客觀性不強、可操作性不強。
如何利用地質速度模型依賴性不強的地震深度成像技術，找到復雜地質構造條件下的隱蔽性油氣藏，成為眾多著名研究機構競相研究的課題。其中最關鍵問題是如何有效地實現對地下結構的準確成像，通俗地理解，就是給地質內部做CT。
此時，加拿大大不列顛哥倫比亞大學開展利用地震波逆散射波序列進行了不依賴于速度模型的多次波去除的研究，取得了一系列好的理論成果。1998年，在該大學作為訪問科學家的宋守根提出了利用逆散射波序列理論進行深度成像和速度建模的設想，得到了專家們的熱烈響應和大力支持。
在以后三年的時間里，宋守根系統地完善了這一理論。它攻克了深度偏移成像技術長期以來速度模型的致命弱點，應用推廣后，將全面提高油氣地震數據深度成像的客觀性和準確性，為尋找我國西部和深海復雜地質條件下的隱蔽性油氣藏提供關鍵性的技術手段。這一具有世界領先水平的、擁有完整的自主知識產權的新技術，將為我國在國內外的油氣勘探中帶來重大的實用工業價值，也為增加我國戰略石油儲備提供可靠的技術保障。
同時，這一技術為我國在境外進行新區油氣勘探或購買油氣田區塊減少開發風險和投資，加速在國外建立石油能源基地，搶灘國外油氣資源豐富地區，實現我國能源走出去戰略步伐具有重大意義。
當年來自加拿大清晨的靈感，如今已經發展成為油氣勘探領域的一項嶄新技術。
現在，走過科研創業初期的宋守根已不滿足于思考技術的應用與推廣、融資與發展、市場與人才，那只是一個現代企業的“初級階段”。如何加大管理力度，增強執行力，引進職業經理人是加西科瑞新技術（北京）有限公司的下一個藍圖。
“我把企業文化基礎搭建好以后，就要退出了，給年輕人一個施展才華的更大舞臺。”剛剛44歲的宋守根意味深長地說道，“一個現代企業最重要的不僅是擁有高深的技術，還要善于管理與經營，而制度建設永遠是長遠性的……”
