時間：2022-08-27 09:42:04
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇區域金融論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
金融是現代經濟的核心，其資源配置效率的高低直接關系到經濟發展的質量和速度。近年來，伴隨著國際金融市場迅速發展，國際資本流動不斷加快，金融全球化和競爭白熱化趨勢的日益明顯，各國更加重視金融產業在本國和區域經濟發展中的地位和作用。從某種意義上來說，對金融資源主導權的競爭就是對經濟發展主導權的競爭。
19世紀以來，由于歐洲及北美國際貿易和國際投資的發展，各國對金融服務的跨國需求開始大大增加。國際性的融資、保險、外匯交易活動規模在歐洲的一些大城市如巴黎、柏林及美國一些城市日趨擴大，尤其集中于占地2.6平方公里的倫敦城，由此形成最早與最主要的國際金融企業集群一倫敦。
從20世紀開始，隨著國際分工的深化和世界大市場的形成，國際貿易與投資在世界許多地方進一步滲透。1945年以前，地區性國際金融集聚區已達數十個，二次大戰結束后充當過國際金融企業集群(包括地區性的)的城市有：紐約、倫敦、法蘭克福、巴黎、盧森堡、蘇黎世、東京、香港、新加坡、悉尼、巴林、巴哈馬、開曼群島、巴拿馬等等，其中相當大部分是70年代后開始建立或重新發展起來的。20世紀70年代之前，只有少數國家如美國、瑞士，對外開放其金融市場，歐洲許多國家金融對外開放度并不大。雖然歐洲一些金融城如倫敦正在慢慢復蘇其國際金融運作，但總體上跨國融資活動規模增加有限，國際金融集聚趨勢此時處于緩慢發展階段。70年代以后，隨著許多發達國家開放資本賬戶和金融創新的日新月異，跨國投融資規模迅速擴大。在這一時期，除了原有自然發展起來的國際金融企業集聚區，如倫敦、紐約、巴黎、蘇黎世、法蘭克福等開始迅速擴張外，在政府推動下又新建了一批區域性金融集聚區，如新加坡、巴林、巴哈馬、開曼群島等；同時在較為自發的狀態下，東京、香港等金融集聚區也開始崛起。到20世紀80年代，越來越多的金融機構開始采用企業間協調的方式來組織交易和生產活動，從最初的少數幾家銀行集中到金融控股公司的興起再到今天各種不同種類金融機構的空間集聚和業務外包，集群已經成為現代金融產業組織的基本形式。大量的銀行、保險公司、證券公司集聚在一起聯合提供金融服務，共同利用信息、通信、交通等基礎設施，金融人才的培養也隨之集聚，這導致一批地區性和全球性金融企業集群的出現。在國際范圍內逐步形成了多元化、多層次的金融企業高度集聚格局。如倫敦已擁有18％的全球銀行借貸額、33％的全球外匯交易額、60％以上的全球股票成交額，以及決定世界黃金價格的黃金市場和世界第二大金融期貨市場。目前三大國際金融企業集群集聚了全球外匯交易量的60％、國際銀行貸款的40％、國際債券發行的30％。新加坡已有各類金融機構600余家，其中銀行114家、投資銀行53家、保險公司132家、保險中介公司60余家、基金管理公司95家、證券公司61家、期貨公司32家、財務顧問53家，逐步明確了其亞洲財富管理中心的地位。香港地區借助于其得天獨厚的歷史因素和區位優勢，在20世紀90年代中期就已成為世界上重要的國際銀行中心、亞洲第二大基金管理中心、世界主要的黃金交易市場和金融衍生品交易市場。目前擁有金融機構210余家，其中70余家為全球100家最大型銀行，其資產總量已達到7137816百萬港元。伴隨著金融企業地域集中步伐的不斷加快，各國的金融企業集聚格局日益明朗。隨著金融服務業的迅速發展和競爭的加劇，金融產品出現了多樣化的特征和趨勢。首先，金融產品形式上出現了多元化。隨著金融市場的逐步完善和人們投資意識的提高，大量的金融衍生工具正在被創造，比如資本期貨市場、資產證券化等工具。這些產品的出現既是市場需求的結果，又是各金融機構不斷合作的結果。其次，金融產品的需求日益多樣性。一方面，客戶需要實現快速、方便的資金轉移、資金更大程度上的保值增值；另一方面，由于金融產品和貨幣資金直接聯系，而交易的頻繁性要求一筆資金在不同時間以不同的金融產品存在，這客觀上對金融機構能夠提供一站式的金融服務提出了要求。第三，金融產品供給者獲取“租金”的利益驅動。區域金融企業在自身利潤最大化和內外競爭壓力的推動下，有動機通過同一種金融產品構成不同的業務。實現金融服務的跨線提供，進而獲得更多的額外收益。金融產品復合性特征的強化，得益于金融商品市場化的急劇擴張以及現代信息網絡技術的飛速發展，同時對金融企業提品的能力提出了更高的要求，區域金融企業集群從根本上說是復合性金融產品需求強化的根本要求。
金融集聚已經成為現代經濟社會中的普遍現象。區域金融企業集群正在成為區域經濟競爭力提高的骨干和中堅力量。它一方面以良好的經濟基礎為后盾；另一方面通過集聚效應、規模效應的發揮，對區域經濟的發展產生著深刻的影響。正是由于不同金融企業的空間集聚和發展壯大。使不同國家和地區出現了明顯的經濟發展差距。進而形成了色彩斑斕、塊狀明顯的全球經濟“馬賽克”現象。正如Birkin-shaw所說，如果看看美國的硅谷和倫敦的金融業集群，就會發現這樣的集群像磁鐵一樣吸引了大量高質量的外資。這兩個集群都是各自行業的領頭羊，集群的發展通過外部企業的加入增強了領導能力和升級能力，形成一種自我增強機制，提升了集群的競爭能力，進而對地區經濟發展產生了巨大的推動作用。
論文關鍵詞：金融；集聚現象；區域金融企業集群
論文摘要：近年來。伴隨著國際金融市場迅速發展，國際資本流動不斷加快，金融全球化和競爭白熱化趨勢的日益明顯，各國更加重視金融產業在本國和區域經濟發展中的地位和作用。越來越多的金融機構開始采用企業間協調的方式來組織交易和生產活動，從最初的少數幾家銀行集中到金融控股公司的興起再到今天各種不同種類金融機構的空間集聚和業務外包，集群已經成為現代金融產業組織的基本形式。
關鍵詞：農村金融區域；非均衡性；影響因素
在我國經濟發展過程中，農業的健康發展有著至關重要的作用，因為我國是一個農業大國。但是在我國各個地域的經濟發展水平表現出較大的差別，使得農村金融區域發展出現非均衡性，農村區域金融發展存在一定的制約因素。不管在區域金融發展的效率上還是結構上都存在明顯的差別，因此，在各個地域之間，區域內部還是存在較大的差異，這一因素使得農村經濟發展嚴重失調，同時也對金融市場的穩定發展造成了一定的影響。所以有必要對農村金融區域發展的非均衡性以及影響因素進行探討分析。
一、農村金融區域發展非均衡性的影響因素分析
當前，農村金融區域發展非均衡性影響因素主要有發展制度上的弊端、發展環境方面的弊端以及扶持力度方面的影響。下面我們就來對其進行詳細的探討：
（一）農村金融區域發展制度上存在弊端
在我國農村金融區域的發展制度具有非常濃重的政府色彩，各農村金融區域在各地政府的統一強制安排下正在進行金融改革。這是一種壟斷性的做法，對地區在經濟基礎和社會環境上的差異沒有引起足夠的重視，所以造成各地區金融發展出現一定程度的非平衡性。這種由上而下的強制性制度是由政府執導的，脫離了以微觀經濟主體金融需求為基本點的原則，是一種為政府利益而制定的金融制度，
（二）農村金融區域發展環境的影響
雖然當前農村金融區域發展取得了一定的成績，但是從農村金融區域發展的整體環境來看，還是存在很多弊端。一方面，是因為西部農村地區沒有完善自身的農村信用體系，貧困地區人們的誠信意識也較為薄弱，再加上信息的獲取成本較大，農村信用體系建設也較為落后，導致了農村區域金融發展環境得不到完善和進化；另外一方面，是因為中西部貧困地區的金融服務能力較低，且金融產品和金融工具比較單乏，落后的金融服務體系并不能較好的滿足人們的實際需求，時間一久，這樣的發展環境會對農村金融區域的經濟發展造成嚴重的影響，使區域間的差距逐漸拉大。從我國區域整體結構來看，也可以看到地域差異也是較大的，可以看到東部沿海的金融區域發展環境相較于西部地區占據明顯優勢。
（三）政府扶持力度方面的影響
在農村區域發展過程中，政府行為對其差異性的形成有著關鍵性作用，主要體現在中央政府區域經濟非均衡發展中。在對各個區域的扶持過程中，因為東部地區有較為明顯的經濟優勢，所以扶持作用較為明顯。政府也在對我國中西部地區實施相應的扶持，但是扶持力度較弱，這是中西部農村金融區域至今仍然還較為落后的主要原因，使得農村金融區域差異化不斷加大。
二、平衡農村金融區域發展差異的有效措施
（一）建立完善的金融機構
我國普遍存在農村金融區域發展差異狀況，為了能使區域和內部的發展差異盡量縮小，政府應該將自身的作用和優勢全面發揮出來，對各地區金融性機構進行相應的扶持，特別是對經濟發展水平較為落后的中西部地區，更應該加大扶持力度。為了能帶動貧困地區的發展，應該進行金融中心的培養，并提升其引導性作用，然后以金融中心作為基礎，向四周進行引導性輻射，實現完善金融機構的目標。
（二）實施差別化調控政策
因為有地域以及社會歷史因素的影響，所以我國各地經濟發展水平有一定的差異。我國東部地區的資源條件較為豐富，發展水平也遠遠超過中部和西部地區。而且國家對各個差異化區域實施了統一金融政策，造成一些地區的發展條件受到限制，這并不利于縮小地區間發展差異。據于此，相關政府部門應該先對各地區的區域差異性進行充分考慮，再進行相關政策的制定，按照因地制宜的原則，制定能滿足各地方區域發展需求的經濟金融政策，使政府的市場經濟調控作用得到充分發揮，實現金融調控的彈性化，最大限度縮小金融發展差異。
（三）促進農村金融市場化改革
造成各地區金融發展水平差異的主要原因是經濟市場化程度差異。所以，應該加快中西部市場化建設，通過對中西部資源優勢的利用進行市場開拓，以此來提高貧困地區人民的市場觀念意識。另外，為了使整個市場經濟的競爭力得到加強，應該實現股權結構的多樣化，并鼓勵中部和西部地區進行個人私有制經濟、基金經濟等所有制經濟的發展，培育多元化競爭主體。同時，為了能使各群體的融資需求得到滿足，應該對市場機制進行完善，加強農村信用社改革，堅持合作金融思想觀，使農村信用社對金融發展的正面作用得到充分發揮。
三、總結
在整個社會主義市場經濟的發展過程中，農村金融區域發展非均衡性的出現會對其造成嚴重的影響。所以，各地區政府應該根據本地的實際情況，按照經濟發展水平對各個區域進行相應金融體系的構建，實施差別化的區域金融政策，建立一個完善的金融機構，使周邊貧困地區的金融發展得到帶動，以此來促進金融市場化改革發展。這樣一來，就能使農村金融區域發展非均衡性得到減小，并促使農村金融區域而得到協調發展，進而推動農村經濟得到全面發展。
作者:郭棟 張雨佳 單位:山東理工大學
參考文獻：
[1]梁富華,陳業海.農村金融區域發展非均衡性及其影響因素[J].中國農業信息(上半月),2014.
[2]謝玉梅,徐瑋.農村金融發展對我國農民收入增長影響實證研究——基于2006-2011年的經驗數據[J].湖南大學學報（社會科學版）,2016.
[3]胡敏,劉益民,劉紹均等.當前農村金融支農能力弱化對農業發展的影響亟待關注[J].武漢金融,2016.
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中國經濟論文我國區域金融發展與經濟發展關系再研究
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論文關鍵詞：金融排斥，區域保險區域差異
一、金融排斥理論研究現狀
金融排斥性是近十年來才出現的一個新的概念。在稍早的研究中，人們一般從金融地理學的角度對金融排斥性進行探討，即研究居民到金融服務網點（尤其是銀行零售營業點）的實際距離對居民獲得金融服務便利性的影響（Leyshon和Thrift，1993；1994；1995）。這個時期對金融排斥性的研究主要集中于三個方面：一是研究過去幾十年受住房政策（將貧困人口集中于城市郊區）的影響，大量金融零售網點在貧困社區的撤并；二是研究銀行和住宅互助協會①的分支機構在貧困社區的關閉；三是研究貧困社區居民因到金融服務網點較遠和交通不便而獲得金融服務的難度。隨后的研究表明，金融排斥性并不僅僅因金融服務網點在某一地理區域的撤并而存在（FSA，2000），一些人群如果有獲得金融服務的需求，但卻因社會經濟因素和金融服務市場因素而很少或從未獲得金融服務也應視為受到了金融排斥。一般認為，容易受到金融排斥的人群往往是從來沒有使用過金融產品的家庭、低收入居民、老弱病殘人士、居住在邊遠和落后地區的居民（FSA，2000），以及諸如此類的社會弱勢群體。基于此，Sherman Chan（2004）在其會議論文中將金融排斥性界定為：在金融體系中人們缺少分享金融服務的一種狀態區域保險區域差異，這包括社會中的弱勢群體缺少足夠的途徑或方式接近金融機構，以及在利用金融產品或金融服務方面存在諸多困難和障礙。
至于如何判定是否存在金融排斥性，現在比較流行的方法是根據Kempson和Whyley（1999）提出的五個指標：（1）地理排斥性；（2）條件排斥性；（3）價格排斥性；（4）市場營銷排斥性，；（5）自我排斥性。顯然，這樣的判定方法更能夠從金融機構的經營層面對某一地區的金融服務水平進行分析和評價，也具有較強的可操作性。鑒于此，本文也將參考和借鑒這些指標探討我國保險業區域中存在的金融排斥性問題，并根據存在的問題提出相應的解決措施。
二、保險業區域金融排斥現狀分析
1．地理排斥。一般來說,一個地區金融機構的分布與金融排斥程度呈負相關關系,金融機構網點分布越多,居民越容易獲取金融產品與金融服務,金融排斥程度越低,反之亦然。截至2009年年末，全國共有保險集團公司8家，保險公司121家，保險資產管理公司10家。其中，北京地區共有保險分公司及直接經營業務的總公司83家。河北省，轄內共有保險公司省級分公司40家，分支機構3625家，保險專業中介法人機構101家，保險兼業機構3733家。上海保險機構總數為105家中國知網論文數據庫。江蘇69家；浙江56家；安徽36家；江西2390家；山東56家；湖北3146家；重慶46家；四川45家；貴州854家；青海219家；寧夏290家；新疆519家。可見，保險機構的分布主要集中在東部沿海地區和少數中西部地區，保險機構的區域分布存在較大差異。
2．營銷排斥，即一些人被排除在金融機構產品營銷目標市場之外。保險機構為了獲得盈利和發展需要一定的從業人員對其提供的產品和服務進行營銷。從業人員是營銷活動的重要載體,從業人員的多少對金融機構營銷具有重要的影響。從表1中可以看出，東部地區11個省份中保險機構從業人員數目明顯高于中、西部地區。中部地區：黑龍江、山西、河南以及湖北的從業人員人數和東部地區相當，其余地區和東部區域相比相差較大。尤其是西部地區除四川省從業人數較多之外，其他省份遠低于東部地區。
表1 2009年我國各地區保險機構從業人員總數
地區
省份
從業人員總數
地區
省份
從業人員總數
東
部
北京
64062
東
部
海南
12828
天津
41546
遼寧
134890
河北
200000
廣東
253800
山東
402100
中
部
黑龍江
113000
江蘇
235000
山西
110416
浙江
143000
河南
263300
上海
21300
安徽
19991
福建
131873
湖北
134879
地區
省份
從業人員總數
地區
省份
從業人員總數
中
部
湖南
14800
西
部
四川
172600
江西
70000
貴州
9421
吉林
87051
陜西
73774
西
部
內蒙古
67704
西
部
新疆
12703
廣西
65000
青海
15325
重慶
75000
寧夏
7644
云南
65000
論文關鍵詞：金融產業成長，經濟增長，Granger因果關系檢驗，協整檢驗
一、引言
隨著西方經濟增長與金融發展理論的引入，金融發展與經濟增長的關系已成為我國當代經濟學界的一個重要研究領域,厘清兩者之間的關系對于加快我國經濟發展具有重要的政策意義。我國學者利用國內數據對兩者之間的關系進行的大量實證研究，由于方法和指標體系的不同，研究結論各有差異。全國層面談儒勇(1999)利用普通最小二乘法發現我國金融中介發展與經濟增長顯著正相關；王志強和孫剛(2003)采用帶有控制變量的向量誤差修正模型和Granger因果檢驗方法，發現1990年以來我國金融發展與經濟增長之間存在著顯著的雙向因果關系。區域層面周立、王子明的研究表明：中國各地區的金融發展與經濟增長都密切相關, 促進金融發展有利于經濟的長期增長；冉光和、李敬等分別對我國東部和西部金融發展與經濟增長的長期關系和短期關系進行了比較研究后認為:西部地區金融發展與經濟增長之間具有金融發展引導經濟增長的單向長期因果關系, 而無明顯的短期因果關系，東部地區金融發展與經濟增長之間具有明顯的雙向長期因果關系和雙向短期因果關系。此外張兵、胡俊偉( 2003)、孫涌( 2003)、胡金焱、朱明星( 2005) 分別對江蘇、貴州和山東三省的金融發展和經濟增長的關系進行了實證分析。目前，國內理論界關于金融發展與經濟增長關系的實證分析很多，但是大部分是對我國的整體情況做分析，對于省際情況的研究較少。我國是一個具有區域性特點的大國,經濟在地域間的發展是不平衡的,金融發展的差異也很大, 因此研究一個區域金融發展與經濟增長的關系對于該區域的經濟發展更具有指導意義。基于這一認識，本文對重慶市金融發展與經濟增長之間的關系進行了實證研究。
二、變量選擇、分析方法與數據說明
根據數據的可收集性和經濟政策的連續性，論文選取了兩組指標: 一是反映經濟增長的指標，二是反映金融發展狀況的指標。（一）經濟增長指標。通常一國或一地區綜合經濟發展水平用國內生產總值(GDP)來衡量，考慮到人均GDP 數據比總GDP 數據更能反映經濟發展水平，并為剔除物價因素和人口因素的影響，本文采用了實際人均GDP的環比增長率( G) 作為衡量經濟增長的指標。實際人均GDP 是通過重慶市GDP縮減指數( 以1978 年為基期) 加以調整得到的。（二）金融發展狀況指標。本文選取兩個指標來反映金融發展狀況: 一是衡量金融規模的金融相關比率指標( FIR)。FIR指某一時點上現存金融資產總額與國民財富之比。通常,人們將其簡化為金融資產總額與GDP之比。限于數據的可獲得性, 本文的金融資產總額包括金融機構各項存款余額、貸款余額、國家債券發行額和企業債券發行額。二是反映金融結構的指標( BANK) , 即金融機構貸款余額在金融總資產中的比重, 可以衡量金融中介( 銀行系統) 在金融體系中的相對規模和作用。
在分析方法上，為了避免模型出現偽回歸現象，本文首先利用ADF 單位根檢驗檢驗變量的平穩性，并對非平穩性變量進行處理使之成為平穩時間序列。為進一步檢驗二者的因果關系，分析金融發展對經濟增長的影響程度，本文采用Granger 因果關系檢驗對數據進行檢驗和分析。如果各變量均是單整的，我們將對其進行協整檢驗以確定金融產業成長與經濟增長之間的是否存在長期穩定的關系。
本文樣本區間為1997—2009年, 所有數據均來源于《重慶統計年鑒》, 除以上說明外 數據未作其他處理。本文應用Eviews5.0對數據進行分析和檢驗。
三、實證分析
（一） 單位根檢驗
采用ADF法對對變量G、FIR、BANK進行單位根檢驗，根據檢驗結果(表1)可見各序列一階差分的ADF 檢驗值均小于5%的顯著水平下的臨界值，即G、FIR、BANK都是一階差分平穩的, 即三者都是I(1)，即一階單整。所以這三個變量具備了協整關系的必要條件，由此可以進行協整分析和因果檢驗。
表1 變量單位根檢驗結果
變量
檢驗類型( C, T, K)
ADF 檢驗值
臨界值
顯著水平
G
（c，t，2）
-3.76
-3.93
5%
G
（c，0，2）
-3.83
-3.21
5%
BANK
（c，t，2）
-1.01
-3.88
5%
BANK
（0，0，2）
-2.33
-1.98
5%
FIR
（c，t，2）
-2.43
-3.88
5%
FIR
（0，0，2）
-1.60
關鍵詞：金融發展 勞動力流動 區域差異
引言
改革開放打破了我國長期以來傳統僵化的人口遷移和流動模式，開啟了勞動力自由流動的歷史。隨著勞動力市場的日益成熟和完善，勞動力流動迅猛發展，流動形式豐富多樣，不再簡單地表現為從農村向城市轉移和跨地區轉移這些原始的流動方式，而展現出多層次、多角度同時流動的生動圖景，勞動力要素流動也成為我國現階段經濟發展的一個主要特征。
勞動力流動對于經濟發展有著重要的影響作用，因此歷來相關研究甚多，其中一個主要方向是研究影響勞動力流動的因素。這些研究多是從遷入地與遷出地的要素差異著手，比如工資差距、就業狀況差異、工作條件居住條件等。而在現代市場經濟中，金融的地位越來越突出，金融發展已成為經濟發展的重要因素和先導力量，具有強大的作用力、滲透力和推動力，近年我國經濟的快速持續發展在一定程度上也得益于國內金融改革的不斷深化、金融體系的快速發展和金融部門的持續擴張。金融中介在現代經濟發展過程中占據著核心地位，而勞動力流動本身就是經濟發展的主要標志和內容，因此，金融發展對勞動力轉移的影響是不容忽視的。
在自然稟賦明顯差異化，且經濟與社會發展水平不平衡的條件下，各地區金融發展狀況存在著較大的差異。這種差異是否也影響著勞動力流動呢？如果是，那么又是通過何種機制產生影響的呢？本文以開放的視角，運用省際數據，從理論和實證層面深入研究了金融發展對勞動力流動的影響，并進一步提出相關建議，把金融因素納入勞動力流動研究中，對我國完善勞動力市場、實現區域間的平衡、協調發展有著參考意義。
本文試圖在回顧相關研究成果的基礎上，對開放背景下金融發展對勞動力流動的影響進行分析。在對區域金融發展水平進行分析時，本文按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區的劃分方法，將我國劃分為：東部地區，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個省市；中部地區，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個省；西部地區，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、寧夏、新疆和內蒙古10個省、市、自治區；東北地區，包括黑龍江、吉林和遼寧3省（由于數據不可得性，其中不包括、重慶）。通過對東、中、西、東北四個地區金融發展水平進行比較，分析區域金融發展水平的特點。然后搜集、整理各地區的歷史數據，通過描述性統計分析，運用相關的指標，對區域金融發展水平的差異及區域勞動力流動的特征進行了概括。
文獻綜述
自銀行出現以來，人們就在思考金融在經濟中的作用。可以說金融發展理論是伴隨著發展經濟學的產生而產生的，但由于金融在當時的附屬地位，經濟學家們并沒有對其進行單獨的研究。20世紀五六十年代，金融業作為經濟中一個獨立的部門發展起來，一些經濟學家開始從事金融與經濟發展關系的研究。1955年、1956年Gurley和Shaw分別發表的兩篇論文《經濟發展中的金融方面》和《金融中介機構與儲蓄-投資》，通過建立一種由初級向高級、從簡單向復雜逐漸演進的金融發展模型，證明了隨著經濟發展階段的不斷提高，金融的作用會越來越強的結論，揭開了金融發展理論研究的序幕。
金融發展理論形成的基礎是雷蒙德?W?戈德史密斯的金融結構論。他在《金融結構與經濟發展》（1969）中將金融發展定義為金融結構的變化，而金融結構則是指金融工具與金融機構的相對規模以及其與實體經濟基礎的關系。戈德史密斯認為，一國的金融結構并不是固定不變的，隨著社會與經濟的發展，金融結構也會相應發展變化，這種變化就表現為金融發展。他結合了國際比較和歷史比較，通過定性和定量的分析方法，建立了一套基本指標體系來衡量一個國家金融結構以及金融發展水平。在實證方面，通過對35個國家約100年的數據資料進行分析的基礎上，他得到了一個基本結論：金融相關率和經濟發展水平之間正相關。這為此后進一步的研究提供了重要的方法參考以及分析基礎。
1973年，羅納德?麥金農和E?S?肖兩本著作《經濟發展中的貨幣與資本》、《經濟發展中的金融深化》的分別出版，標志著金融發展理論的真正產生。他們提出的以發展中國家地區為主要研究對象的“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論全面地討論證明了金融與經濟發展之間的關系，被公認是發展經濟學及貨幣金融理論界的重要突破。他們主要的理論觀點是，發展中國家存在著明顯的金融抑制現象，一般情況下政府實行嚴格的利率管制，加上發展中國家常出現通貨膨脹，促使實際利率為負。負的實際利率一方面打擊了人們的儲蓄積極性，另一方面刺激了借貸人的需求，二者均損害了金融機構在資源配置中的作用。因此為了讓利率真實反映供求，恢復金融機構的配置能力，政府應該放松利率管制，降低金融抑制。同時，肖認為，金融與經濟發展之間存在著相互推動和相互制約的關系，良好的金融體制能將儲蓄有效地引導到生產上去促進經濟，同時繁榮的經濟也能通過提高個體收入刺激對金融產品的需求，從而形成二者相互促進的良性循環。
20世紀90年代初，King和Levine開創性的工作為現代金融發展理論奠定了基礎。他們放棄了原有金融理論把發展中國家作為主要研究對象的方法，試圖建立一種把發展中國家及發達國家均能包括進來的一般理論。他們從金融功能的角度研究金融發展對經濟的影響。King和Levine（1993）在Goldsmith（1969）的研究基礎上設計了四個指標測度金融中介質量（Depth指標，Bank指標，Private指標，Privy指標）以此表示金融發展水平，這是在金融功能計量上取得的突破性進展。他們發現，金融中介規模以及功能的發展不僅能夠促進經濟中的資本形成，而且刺激了全要素生產力的增長和長期經濟增長。
地區金融發展差異狀況的統計分析
改革開放以來，我國的經濟具有明顯的地區發展特點，金融系統作為經濟體系的重要組成部分，不同區域的金融發展也帶有突出的差異及不平衡性。特別是1997年后，國有銀行開始逐步定位于經濟發達地區，大量金融機構、金融活動向大城市聚集；而欠發達的地區則發展遲緩，金融形式相對落后，金融活動數量和規模明顯偏低（巴曙松，1998）。
（一）區域金融發展指標
鑒于中國銀行主導型的金融體系結構特征以及數據的可獲得性，本文主要采用金融中介發展相關的三個指標對區域金融發展水平進行衡量。即金融中介規模指標，本文選用金融機構存貸款額占同期國內總存貸款額比重（SHCR）來度量。金融中介效率指標，包括信貸轉換率（SLR）、私人企業獲得的信用與GDP的比重（PRIVY）兩項指標。其中，信貸轉換率=貸款總額/存款總額，金融功能論認為，金融中介體系最基本的功能是促進儲蓄逐步向投資的轉換，使得剩余資金得以利用，實現全社會資源的優化配置。因此SLR指標能夠有效檢驗金融中介的效率。
在以往金融發展水平的研究中，由于我國直接融資占比較小，企業主要把向金融機構的借款作為獲取資金的主要來源，一些學者采用金融機構貸款余額占GDP比重來衡量我國各省市金融發展水平。但在我國相當部分貸款被政府干預借貸給了那些缺乏效率的國有企業，這一指標具有缺陷。私人企業比國有企業更有效率、資本邊際產出更高，因此如果將資本更多地配置給私人企業，則可以提高整體經濟效率。因此使用私人企業獲得的信用占GDP比重這一指標能夠更好地反映金融機構商業化運作的程度和整體資源配置效率。
由于金融機構對私人企業的貸款數據無法獲得，在對PRIVY指標進行計算時，本文借鑒了李敬（2007）的研究結論，使用式子PRIV=Loan-0.1993SOE得到指標值。其中Loan表示金融機構貸款余額占GDP比重，SOE表示國有企業產出占總產出的份額，基本邏輯是從貸款總額中分離出國有企業貸款。
（二）地區金融發展差異
按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區的劃分方法，本文將我國劃分為：東部地區，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個省市；中部地區，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個省；西部地區，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆和內蒙古10個省、市、自治區；東北地區，包括黑龍江、吉林和遼寧3省（由于數據不可得性，其中不包括、重慶）。
金融機構存貸款額占同期國內總存貸款額比重（SHCR）。圖1表示幾個主要地區金融機構存貸款額占國內總額比重，東部地區所占比重明顯高于其他三個地區，約占全國存貸款總額一半左右，且所占比重持上升趨勢。中部地區和西部地區基本持平，東北地區比重最低。
由于不同地區包含的省市數量不同，直接影響存貸款總額，因此通過省市數量對各地區金融機構存貸款額進行平均。如表1所示，四個地區的存貸款平均值均呈上漲趨勢，東部地區遠高于中部地區，且中部地區又高于西部地區。東北地區在2000年前，平均值接近東部地區，高于中西部地區；2000年后，仍高于中西部地區。
通過對金融機構存貸款額的分析，可以看出在金融機構規模上，東部地區遠高于其他地區，地區差異比較明顯。
信貸轉換率（SLR）。從圖2可以看到，2000年前東部地區信貸轉換率高于其他地區，其次為東北地區、中部地區、西部地區，區域間差距比較明顯。2000年后，區域間差距逐漸縮小，這有可能與地區經濟狀況及政策相關，20世紀90年代國家對東部地區大力扶持，貸款增加使信貸轉換率變高；而之后，國家加大對中西部開發的力度，使得其貸款增加，但由于經濟發展水平限制存款水平較低，因此增大了信貸轉換率。
私人企業獲得的信用與GDP的比重（PRIV）。圖3反映的是衡量金融中介效率的另一指標，從圖3中可以看出，各地區差異是比較明顯的。同上面兩個指標一樣，東部地區高于西部地區；不同的是，東北地區的PRIV值最高，且西部地區高于中部地區。出現這種情況的原因可能是，雖然PRIV指標是在金融機構貸款余額/GDP的基礎上進行改進的，能夠更真實反應金融中介效率情況，但是由于是與GDP做比，不同地區的經濟發展水平對這一指標產生了影響，西部地區和東北地區的經濟水平及GDP較低，因此拉大了PRIV指標。
通過本文運用三個金融發展指標從金融中介規模、金融中介效率兩個角度對不同地區的衡量，可以看出，區域間金融發展水平差異比較明顯，基本上呈現出東部地區高于中西部地區。產生并影響地區金融發展水平差異的因素有很多，主要有經濟發展水平、資金供需狀況、政府的行為以及法律和社會信任狀況等，每種因素對其影響的程度是不確定的，但可以肯定的是，區域金融發展水平的差異對區域的各方面發展產生了巨大的影響。
我國勞動力的流動概況
（一）勞動力流動規模持續擴大
從表2、圖4中可以看出，我國勞動力流動呈持續擴大趨勢，從20世紀80年代初的3053.3萬提高到2009年的2.11億人，特別是20世紀90年代起出現了明顯的增長趨勢。我國省際流動人口從1990-1995年的2076.9萬上升至2000-2005年的4779萬，整體規模擴大了一倍。
（二）跨區域勞動力流動的特點
表3顯示，在跨省勞動力流動中，由中部地區省份向東部地區遷移的比重從1990-1995年的71.52%上升到2000-2005年的90.95%，由西部地區向東部地區遷移的比重從58.29%上升到85.5%，同時，東部地區省份內部流動的比重由63.46%上升到70.54%（東部地區指的是：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、山東、浙江、福建、廣東、廣西、海南；中部地區：吉林、黑龍江、河南、山西、湖北、湖南、安徽、江西；西部地區：云南、貴州、四川、重慶、內蒙古、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、。與金融發展部分劃分有所不同，但不影響整體趨勢分析）。
圖5更直觀地表現了省際間的勞動力流動。箭頭所指為勞動力流動方向，箭頭的寬窄大約代表相應勞動力流動的規模。勞動力流動的方向主要是由內陸省份向沿海省份，并且越來越寬的箭頭也顯示著勞動力流動的規模在逐年遞增。由此可以概括出我國省際勞動力流動所表現出的特征：勞動力由中、西部地區省份向東部地區省份流動，且流入東部地區的人口占各地遷出人口的比重呈上升趨勢。
計量方程的設定與結果
為驗證金融發展因素對省際勞動力流動產生了何種作用，本文設立基本的估計方程如下：
Ln（Mij/Mii）=α0+α1 ln（RWj/RWi）+α2 ln（Disij）+α3ln（Unemj/Unemi）+α4 ln（openj/openi）+α5 ln（Financej/Financei） （1）
其中，ln（Mij/Mii）表示從i地遷移到j地的勞動力人數/從i地遷移到i地的勞動力人數； ln（RWj/RWi）表示遷入地j地的實際工資與遷出地i實際工資的比值。這一變量表示的是預期收入。本文使用在崗職工平均工資除以CPI指數得到各地的實際工資水平；ln（Disij）表示兩地之間的距離。由于數據可得性限制，本文一致采用各省省會之間的鐵路里程來表示兩省之間的距離。ln（Unemj/Unemi）表示遷入地j失業率與遷出地i的失業率之比。這一變量用來表示兩地的就業情況差異；ln（Openj/Openi）表示遷入地與遷出地經濟開放程度的比值，這個指標主要用來衡量兩個地區間對外經濟狀況的差異。由于本來歸納的金融發展對勞動力流動影響作用機制中包括貿易效應，因此本文采用貿易依存度指標來對地區經濟開放度進行度量，即開放程度=進出口總額/GDP；ln（Financej/Financei）表示遷入地金融發展水平和遷出地發展水平之比。為了更全面地衡量地區金融發展水平，本文采用可以表示金融中介規模和金融中介效率的三個指標作為金融發展差異的變量：金融機構存貸款額占總存貸款額比重（SHCR）：金融機構存貸款額/同期全國總存貸款額ln（SHCRj/SHCRi）；信貸轉換率（SLR）：貸款總額/存款總額ln（SLRj/SLRi）；私人企業獲得的信用與GDP的比重（PRIV）：ln（PRIVj/PRIVi）。
本文所使用的勞動力流動數據來自全國2000年人口普查以及1995年、2005年1%人口抽樣調查；各省間距離數據來自于《全國鐵路主要站間貨運里程表》；金融發展數據來自于《中國金融年鑒》；其他宏觀數據來自中經網《中國經濟統計數據庫》以及《中國工業經濟統計年鑒》。其中對于PRIV指標的計算，本文借鑒了李敬（2007）的研究結論。由于勞動力流動數據來源于每五年進行一次的抽樣調查，因此本文進行實證研究的數據分為三個時間段，1990-1995年、1995-2000年、2000-2005年，同時本文對每個時間段的實際工資、失業率、開放度等指標進行了平均，進行檢驗的數據由平均所得。本文所有數據涵蓋了全國31個省份，但由于金融發展數據有缺失忽略不計，且重慶1997年才從四川分出，因此共包括29個省，得到的結果如表4所示。
金融發展對我國勞動力區域間流動的促進作用是在地區社會經濟具有顯著差異基礎上發生的，只要這種差異狀況不改變，國內勞動力的大規模流動將會持續。對于經濟發展、金融發展水平較高且遷入人口較多的東部地區，應該做好充分的準備并制定出相應的對策，來解決大量勞動力流入所帶來的一系列的社會經濟問題；對于遷出人口較多的中西部內陸地區，為了解決勞動力資源嚴重外流的問題，不僅要做到通過各種政策及措施留住人才以支撐當地的經濟發展，同時更要提高金融發展、經濟發展水平，從根本上扭轉勞動力向東部沿海地區流動的趨勢，縮小東西部地區之間的差距。
同時，在現代市場經濟中，金融的地位越來越突出，要充分重視金融發展對社會經濟的影響，包括其對勞動力流動的促進作用，縮小地區金融差異，構建動態的區域金融協調發展機制。第一，要逐漸調整我國的金融發展戰略，在推進東部發達地區金融經濟發展的同時，有必要重視落后地區的金融經濟發展，要給予中西部地區更多的政策支持。在20世紀90年代，國家政策傾向于東部地區，使中西部地區金融約束嚴重，造成區域間金融發展水平差距懸殊，影響著社會經濟的方方面面，因此在今后的發展中中西部地區應受到政策層面的足夠重視。第二，要促進區域金融合作，加強各地區之間金融發展的政策協調，建立機制令發達地區對落后地區進行反哺。第三，在貨幣金融政策的制定和執行中，應該充分考慮到各區域金融發展水平的差異性，實施具有區域針對性的有差別的貨幣金融政策。
參考文獻：
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關鍵詞：區域經濟；科技創新；科技金融；協同發展；分析
作者：徐悅
一、區域科技創新與科技金融協同發展現狀
（1）區域科技創新子系統發展狀態。我國區域科技創新子系統的發展現狀主要包含了區域科技創新方面的知識創新以及技術創新，還有區域產業化發展這幾個比較主要的階段。重點考察的是區域內部高校以及科研院校的數量，還有區域內創新型企業所占的數量，還有高新技術企業所占的數量等等。其中，檢測區域科技創新最根本的指標就是檢測其產出，主要的內容包含了論文數量以及發明專利方面的申請數量以及授權數量，還有新產品方面的總體銷售收入，以及新產品能夠產生的利潤以及高新技術產業實現的對外出口貿易額等等，并且還應該分析各個區域科技創新實現的成果其轉化效果以及實際的應用情況。
（2）區域科技金融子系統發展現狀。作為市場經濟以及科技發展最根本的基礎就是實現區域金融發展，所以需要分析各個區域的實際金融發展情況，主要包含了區域商業銀行以及證券市場，還有股票市場以及股票市值，以及債券市值等等發展的情況。并且，還應該做到在此基礎上考察不同區域的科技金融子系統具體的發展現狀，主要包含了區域財政投入金額，還有區域商業銀行貸款，上市公司的數量以及風投成功率，還有企業的資本規模以及企業擔保投放具體額度等等現狀。根據以上分析得到區域科技金融的實際發展情況。
二、區域協同發展模式選擇
（1）區域協同發展模式的比較。主要的三種協同發展模式有政府主導型以及過渡型，還有市場主導型。這三種模式各有各的優勢和劣勢，只有充分接的區域科技創新以及科技金融發展的具體情況才能夠真正發揮出這三種模式各有的特點，通過實現科技創新子系統以及科技金融子系統之間的強有效的反饋作用，充分實現各個項目之間的協同作用，使協同效應實現最大化。這幾種協同發展模式之間是存在聯系，同時也是存在區別的。并且作用在區域經濟發展的作用也是不同的，能夠得到不同的效果。
（2）區域協同發展模式選擇。實現區域科技創新以及科技金融二者之間的協同發揮發展應該對區域科技創新以及科技金融子系統的實際運行狀態做到充分的分析，并且深入調查二者之間的協同發展程度。針對這種情況，需要做的就是對各個區域的科技創新以及科技金融有關的真實的發展數據進行深入地分析，并且還應該深入分析各個區域科技創新子系統以及科技金融子系統的真實發展現狀，還應該充分利用不同區域科技創新以及科技金融二者協同發展的磨合度，通過測試二者的實際協同度，不斷確定這二者之間達到協同發展的可能性。
（3）區域協同發展模式動態轉換。伴隨著我國區域科技創新以及科技金融的快速發展，二者的協同度也是越來越高的，而且伴隨著不同的協同發展模式為了順應市場發展而不斷變化，區域科技創新現狀以及科技金融發展現狀都是不存在的，最主要的原因就是我國區域科技創新以及科技金融二者之間存在比較明顯的關聯性，同時二者也是相互制約的。當科技創新以及發展都比較緩慢的情況下，將會對科技金融方面的發展造成一定的阻礙作用，相反，當科技金融方面沒有獲得良好的發展，科技創新方面也將無法獲得較好的發展。
論文摘要:對于地方中小銀行來說,金融創新是銀行保持活力的根本,是在競爭中獲得優勢的法寶。而金融創新就如同一把雙刃劍,運用得好,反而會抑制金融風險。對我國地方中小銀行金融創新進行了研究和探討。
1 地方中小銀行金融創新存在問題
動機存在偏差,創新意識不強。其主要表現:一是我國金融機構因其特殊背景,金融創新的動因多來自政府的宏觀動因、偏重于社會穩定、忽視市場特性,很少有由于自身發展需要而進行主動創新的,二是創新的微觀動機則偏向于在無序競爭中搶占市場份額,出現了許多不計成本甚至負效益的金融創新。在不發達的市場條件下,我國金融機構這種非市場行為破壞了開展有效創新需要的良好金融秩序。區域性中小銀行由于金融創新起步較晚,行動較遲緩,因此這種動機偏差還是較為明顯的。
金融創新效率不高,效果不明顯。目前區域性中小銀行在較大程度上依然以存貸利差作為主要盈利手段,所謂的創新也無非是用來吸存促貸,多樣化的金融手段并沒有被充分使用,無法通過創新給銀行帶來實際直接的利潤。金融創新環境不完善。從我國金融環境來看,一是金融管制較嚴格,二是金融公平競爭市場不完善。
2 中小銀行金融創新中的產品創新
以制度創新為基礎,需求供給分析為前提。好的產品創新一定要是基于制度創新的。只有在政府和區域性中小銀行自身花大力氣進行制度創新,從而創造了良好的創新環境,而區域性中小銀行又為產品創新理順了整個創新思路,以及為創新打好組織架構的基礎,才能開始談產品創新。而產品創新的范疇,就是,從哪些著手點入手,進行創新,在哪幾個層面進行有針對性的創新,進行哪些產品的創新,諸如此類。當然,要進行產品創新之前,必要的市場調研和市場分析是不可缺少的。主要是針對金融創新的需求與供給進行分析,一方面確認自身所處的環境究竟是否適合進行產品創新,適合進行哪類的產品創新;另外一方面也可以確認可以針對怎樣的客戶群進行怎樣范疇的創新活動。[jp]
產品創新的目標管理。產品創新的目的,與普通廠商理論中的目的追逐利潤最大化有相似之處。我國區域性中小銀行進行產品創新的一個主要目的,也是探索自身經濟的新增長點,使得新增長點能夠在傳統業務受到威脅時,能夠一定程度的取代傳統業務,成為風險的規避方式之一。或是穩步的成為提高自身利潤率的一個有力武器。另外一個目的,就是探索如何通過創新不斷鞏固自身現有市場,并穩步的進行擴充。如果維持一成不變,則很容易就會造成客戶流失。競爭對手先行又恰到好處的進行的金融產品創新很有可能會讓固有的老客戶轉而投向另外一個陣營。
3 產品創新層次分析
根據產品創新所在的層次,可以大致分為金融工具的創新以及金融工程類產品創新。各區域性中小銀行在研究分析自身市場需求后,準確的定位如何創新。金融工程類產品創新,通常和我們目前在較發達城市的理財產品相關。這類理財產品的特點,跨市場經營,如金融期權、期貨、外匯、qdii等。這類高風險的產品在金融市場比較成熟,資金比較富裕的地區將會有較大的市場。在這類地區的區域性中小銀行,就可以充分利用這些金融工具,抓緊推出更多特色型的創新產品以吸引客戶,從而獲取更高的中間業務收入或者投資回報。
但區域性中小銀行由于規模較小,混業經營未必非常的適合其發展。在開展上述各類業務的時候,可以尋找可信賴的合作伙伴,如證券,基金,保險,信托等。盲目的進行混業經營準備也將會增大創新風險,在最終發展中有可能得不償失。金融工具創新,雖然從創新層次上來說并非很高端。但正是金融工具創新,能夠搞活區域性中小銀行的金融,應當被作為區域性中小銀行的重點創新方向而被考慮。
這里,舉幾個區域性中小銀行進行產品創新的例子來說明這個問題。如:寧波銀行推出的“商盈100”現金管理產品,就是專門針對公司客戶而推出的企業的現金流管理工具。這一工具實質上是充分組合了銀行現有的賬戶管理,收款,付款,融資管理等,借助網上銀行為交易平臺,旨在幫客戶充分利用資金,使得公司資金流轉更加順暢。這樣一種創新產品在長江三角洲這一該銀行的主要營運區域應該還是很受歡迎的。尤其是集團客戶,很方便的利用了銀行這一專業的金融平臺實現對其集團內部各子公司賬戶的管理和實時的資金調度,對企業來說,是非常具有吸引力的。另外,大力發展網上銀行,也克服了區域性中小銀行普遍網點較少的軟肋,讓更多的金融服務能夠移至互聯網上進行。這樣反而變劣勢為優勢,充分利用高新技術,給客戶帶來足不出戶的便利。這都是區域性中小銀行分析自身特點可借鑒的產品創新的一種思路。
這樣的一條金融產品創新的道路是無可厚非的,在這么多年的實踐中也可被證明是正確的。問題在于如何結合自身實際,進行更多的有效創新。根據一些了解,區域性中小銀行由于一直以來還是朝大行看齊的,因此慣有思維迫使這些區域性中小銀行堅持“你有我有”的產品創新信條。區域性中小銀行的產品創新還是需要結合其制度創新及市場為中心的創新對象選擇,在最短的時間內用最有效的方式來完成。
參考文獻
論文關鍵詞：資本市場，產業結構
一、引言
隨著經濟發展的不斷深入，中國經濟的持續發展要求必須轉變經濟增長方式，順利實現產業結構升級。河南作為中部大省，正處于實施中原經濟區發展戰略的關鍵時期，如何推動中原經濟區的建設，在保持“三化”協調發展的基礎上，利用資本市場推動產業結構升級，是目前中原經濟區建設的重要問題。
從目前對資本市場與產業結構升級的研究來看，盡管有較多的學者開始探討資本市場與產業結構升級二者之間的關系。但對這一問題的研究，國外關于資本市場對產業結構調整的研究成果并不多見。李建偉( 2009) 研究證明股市融資推動了產業結構升級。在區域性資本市場與產業結構的研究中，范方志（2003）把我國分為東部、中部、西部三個區域，得出金融發展水平影響產業結構升級的結論。葉耀明（2004）得出長三角城市群的金融發展能有效促進該區域的產業結構升級。張文云（2004）對經濟發展、產業結構升級與金融支持的效應進行分析, 得出珠三角調整產業結構的進程中, 金融支持體系在有效聚集和高效配置金融資源方面發揮了關鍵作用的結論。但是，這些研究更多是對金融發展對產業結構影響的一種事后檢驗，對資本市場對產業結構調整的事前規劃有所欠缺。并且，在地區選擇上，偏重于資本市場較發展的經濟發達地區和全國范圍的研究。
因此，針對中部地區，尤其是河南中原經濟區建設上升到國家戰略這一關鍵時期，提前規劃和利用資本市場，促進和推動產業結構升級，實現經濟結構順利轉型，就顯得尤為重要。
二、河南省產業結構的特點
從河南省產業結構的狀況來看經濟論文，呈現出以下幾個特點：
1、 三大產業結構比例不合理，第三產業占比嚴重偏低。
從表（一）幾年的數據可以看出，在經濟高速發展的近10年期間，河南省的產業結構與全國相比，第一產業在經濟中占比明顯高于全國平均水平，而第三產業的發展狀況卻遠遠低于全國平均水平。并且，從全國各省份連續幾年的數據對比來看，第三產業一直都處于全國最后一位。而伴隨著經濟發展，要求越來越多的就業人員及產出從第一產業逐漸轉移到第二產業，尤其是第三產業。從2009年的數據來看，即使經過了10年的經濟發展，河南GDP總值已居全國第5的水平，但是，經濟增長并沒有帶來經濟結構的有效轉變。直到2009年，河南的第三產業占比不僅在整個GDP中的產出比沒有增加，反而不斷下降，并成為全國唯一一個第三產業占比低于30%的省份，不僅與沿海城市存在巨大的差距，也明顯落后于中部其他省份。這種產業結構發展結果，使得河南的第二產業占比過高，也成為了全國第二產業占比最高的省份。因此，從河南省十年經濟發展的狀況來看，盡管總量數據有了大的突破，但是，并沒有伴隨產業結構的調整。
2000年
2005年
2009年
地區
一產
二產
三產
一產
二產
三產
一產
二產
三產
全國
15.1
45.9
39
12.1
47.4
40.5
10.3
46.3
43.4
河南
23
45.4
31.6
17.9
52.1
30
14.2
56.5
29.3
湖北
15.5
49.7
34.9
16.5
42.8
40.7
13.9
46.6
39.6
湖南
21.3
39.6
39.1
19.4
40.2
40.4
15.1
43.5
41.4
安徽
24.1
42.7
33.2
17.9
41.6
40.6
14.9
48.7
36.4
江蘇
12
51.7
36.3
7.6
56.6
35.8
6.6
53.9
39.6
浙江
11
52.7
36.3
6.5
53.5
40
5.1
51.8
43.1
廣東
10.4
50.4
39.3
6.3
49.5
44.1
5.1
論文摘要:1997年東南亞金融危機以后，東亞各國貨幣合作的愿望日益高漲，東亞區城貨幣合作體系初見端倪。但由于東亞地區在歷史、政治、經濟、文化上的特殊性，東亞貨幣合作的進路依然會津礙重重，因而需要分層次、分步驟地德妥推進。作為該地區的大國，中國應在自我完善的同時，積極參與協調，大力推進東亞貨幣合作的進程。
一、東亞貨幣合作建立的必要性
從歐盟、東盟到北美自由貿易區，貿易區域化和金融區域化都表現出了迅速發展和繁榮之勢。區域貨幣合作成為國際貨幣金融領域的一個發展趨勢。
1997年，東南亞金融危機爆發，危機的迅速擴散和嚴重的波及效應使得亞洲各國都受到了不同程度的影響，也使各國深刻認識到了東亞區域一體化的重要性和深遠意義。金融危機導致地區金融合作日益成為東亞各經濟體抵御金融危機的現實需要。實際上，這場金融動蕩已經反映出國際貨幣體系和匯率體制的嚴重缺陷。嚴酷的現實迫使世界各國或經濟體希望通過區域性貨幣合作，尋找實現國際金融穩定并確保民族國家利益的途徑。
二、中國在東亞貨幣合作中的地位
在東南亞的經濟危機中，特別要強調的是中國的特殊地位。在眾多國家紛紛貶值貨幣的時候，人民幣依然保持其穩定性。作為亞洲金融危機中唯一沒有受到很大沖擊的東亞國家，中國不但承諾人民幣不貶值，還對泰國等國家實施貨幣和金融方面的援助，對整個東南亞國家的援助達到50億美元。自此，由于意識形態不同造成的隔閡慢慢融化，中國和東盟關系不斷好轉，經濟、貿易、投資等領域的框架開始形成。同時，也逐步確定了中國在東亞的核心國的地位。
中國近年來改革開放取得了巨大成果，與亞洲新興工業國家差距正在迅速縮小。自20世紀80年代以來，中國國內生產總值的平均增長始終保持在9.45%以上。中國已步人引領亞洲經濟發展的“領跑集團”。
1.中國的經濟實力不斷增強，在東亞地區的經濟地位日益重要。近二十多年來，東亞各經濟體對中國的出口依存度都有數倍增長。除日本以外的東亞小型經濟體，日益降低對美、日和歐盟市場的出口依賴，而轉向對中國的直接出口。而且中國外商直接投資中有70%來自東亞。
2.中國經濟的穩定增長成為東亞經濟增長的重要穩定力量。近二十年中，中國經濟增長的長期穩定性，已成為抑制東亞地區經濟波動的重要因素。
3.中國日益增長的外匯儲備有助于建立區域性的資金援助和危機解救機制。中國國際儲備目前已高達10000多億美元，位居世界第一，完全有能力提供貨幣合作所需的部分經濟資源，參與組建貨幣互換機制和貨幣合作基金等資金援助和危機解救機制。中國經濟持續快速增長，占全球進口和出口市場的份額不斷擴大，并吸引越來越多的外國投資流人。東亞其他國家希望分享中國發展帶來的機遇。東盟10+3會議后，中國參與亞洲貨幣合作的重要性得到了廣泛的承認。尤其是中國加速工業化在發展中國家中產生了令人矚目的增效作用，為近年來許多發展中國家異常強勁的經濟增長做出了直接貢獻。
三、中國提升在東亞貨幣合作中地位的途徑
1.積極推進10+l自由貿易區的進程，向最優貨幣區的標準邁進。加強中國與東亞的凝聚力。中國在10+1自由貿易區的合作進程中，已快于日本及其他國家。但中國一定要快速推進，防止日本個個擊破戰略對中國構成的威脅。
2.推進政府間對話機制的建立和政策的協調。應當加強同東亞區域內各成員的政策協調。通過磋商來促進解決中國與東亞各國之間有關金融監管的透明度、金融政策的協調、相關信息的披露以及官方共同行動等方面的問題。
3.發展平等互利的中日關系。中日是東亞經濟的“雙火車頭”，中日合作成功與否，可謂東亞經濟合作成功的關鍵。
4.率先推動次區域的貨幣合作。加強兩岸四地的經濟合作與融合，為未來東亞經濟合作爭取更多的主動權、制導權做準備。
5.建立完善開放的金融市場。目前中國金融市場的發育程度還遠不能滿足人民幣成為區域性主導貨幣的要求，金融體系依然脆弱。因此要逐步改革國內金融體制，建立開放的融資市場，擴大區域內的相互投資。
6.積極推進人民幣的國際化進程。中國穩健而有力的貨幣政策將為其成為“貨幣錨”創造條件。我們要通過積極建設區域貨幣合作的制度框架，使人民幣能夠參與到區域性匯率制度安排當中，成為匯率合作的主導貨幣之一，并在區域貨幣體系的構建中發揮重要作用。
7.應利用好大量的外匯儲備。中國外匯儲備已超過日本成為全球外匯儲備最多的國家。因此，中國有能力拿出一部分財力參與建立亞洲貨幣基金、亞洲借款安排乃至貨幣互換安排，支持建立有利于本地區和本國的金融和貿易投資發展的金融機制框架。
四、未來中國在東亞貨幣合作中的角色
面對未來中國將在東亞貨幣合作中扮演怎么樣的一個角色，筆者希望在下一步的貨幣合作中，中國扮演積極推動的角色。中國正在和東亞其他國家和地區緊密配合，積極開展投資和本地債券的亞洲債券基金的研究工作。目前人民幣將在合理均衡的水平上保持基本的穩定，這既是中國經濟持續快速健康發展的需要，也有利于維護亞洲經濟的增長。
中國在成為全球增長最快的經濟體之一以及世界重要的生產基地、外資流人國、最活躍的貿易體的同時，也正擁有著全球成長最快的資本市場、全球最龐大的外匯儲備。中國的金融體系伴隨著中國經濟的全球化，正大踏步地成為全球金融鏈條上越來越重要的一環。中國在未來的東亞貨幣合作中將發揮越來越大的作用，成為東亞的“貨幣錨”國家，成為東亞貨幣合作的重要核心國。
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[論文關鍵詞]貨幣合作可行性機制葉策
[論文摘要]在東亞(包括東盟和中日韓)區域經濟一體化不斷加強，區域經濟關聯度不斷提高的情形下，加強東亞貨幣合作，構建東亞單一貨幣區是大勢所趨，有必要對東亞貨幣合作的理論基礎進行闡述.對東亞貨幣合作的條件進行分析，進而明確東亞貨幣合作機制和我國的時策。
現今作為區域貨幣合作典范的歐元已經成功啟動，美元合作在美洲的強勢發力業已引起普遍關注，這對區域經濟一體化程度不斷提高的東亞毫無疑問是個刺激。而1997年爆發的亞洲金融危機也鄭重的警示了東亞各國加強區域性的經濟和金融合作共同抵御金融風險的必要性，區域性的貨幣危機需要區域性的貨幣合作來防范已成為共識。同時加強貨幣金融合作本身在區域經濟聯系日益緊密的形勢下也是增強自身經濟實力的必然要求。
一、東亞貨幣合作的理論分析
“貨幣一體化是指各國在貨幣方面的融合、結合、整合的行為、現象和趨勢。根據區域內各國貨幣合作的程度，可以將貨幣一體化分為三個層次，一是區域內貨幣政策協調;二是區域貨幣聯盟;三是單一貨幣區，又稱最優貨幣區，是區域貨幣合作的最高層次。”“最優貨幣區，具體說來是指由一些彼此間商品、勞動力、資本流動比較靈活，經濟開放程度和金融一體化程度較高，經濟發展水平和通貨膨脹率相近，經濟政策較為容易協調的國家與地區所組成的貨幣區。
最優貨幣區理論最早是由蒙代爾于1961年提出的，其目的是為歐洲貨幣一體化進程提供理論基礎和實踐指導，該理論最初關注的是成立最優貨幣區的標準問題，蒙代爾、麥金農、彼得凱南、伊格拉姆分別提出了確定最優貨幣區的單一標準:生產要素的流動性、經濟開放程度、低級產品的多樣化和國際金融一體化程度。隨著實踐進程的發展，單一標準的理論已不能滿足實踐的需要，于是，后來的經濟學家將該理論作了進一步發展，使該理論的研究重點轉移到參與最優貨幣區的成本和效益分析上。
參與最優貨幣區的成本主要是:各成員國會損失貨幣政策的獨立性，會喪失巨額的鑄幣稅收人，同時要支付較高的貨幣轉換成本，會使其財政政策不可避免的受到牽連，進而會影響到其國內經濟的平衡性和穩定性。而參與最優貨幣區的效益也是顯而易見的:(一)減少交易成本，降低匯率風險。單一貨幣區建立后，區域內貨幣交易被取消，這將節免貨幣兌換的成本，可以節約大量人力財力，有助于提高生產要素的配置效率。而貨幣交易的取消，“也就從根本上避免了匯率波動對貿易和物價的不利影響及由匯率波動所引發的金融危機，特別是能避免短期國際資本的沖擊，因為單一貨幣會使最優貨幣區內的貨幣規模巨增，將致使投機者無力制造差價實現套利。(二)減少外匯儲備成本，節約外匯儲備。貨幣一體化，可以通過集中各國的外匯儲備和協調成員國彼此間抵消貿易差額來實現區域內外匯儲備的節約。(三)貨幣一體化還可以降低各成員國的通貨膨脹率抑制利率的不正常上升.穩定成員國國內的宏觀經濟環境川。(四)貨幣一體化還將擴大各成員國的國際影響力，并且為各成員國接下來的深層次政治合作打造平臺。
二、東亞貨幣合作的條件分析
從長遠看來，隨著東亞區域經濟一體化程度的不斷加深，各國彼此間貿易、投資、金融的聯系越來越緊密，以及受國際趨勢的影響，東亞地區構建單一貨幣區是勢在必行的。但就目前言，需要分析東亞貨幣合作的內部條件和外部條件。按照蒙代爾的最優貨幣區理論，構建單一貨幣區的成員國應當符合的內部條件有:各國經濟的對外依存度高，各國經濟的關聯程度高，各國經濟的發展水平趨同，成員國間生產要素的流動性強，各國政策的協調一致性強，所建貨幣區內擁有核心國和核心貨幣。
從東亞國家和地區目前的現狀分析看來:在各國經濟的對外依存度方面，東盟、亞洲四小龍和日本經濟的對外依存度較高，中國的對外貿易額占GDP的比重也是在逐步上升，加人WTO后更加明顯，中國經濟的對外依存度高了，則對匯率波動就會敏感，東盟和亞洲四小龍更是如此，這將促使各成員國就匯率產生共同的需求，他們需要進行貨幣合作，實行匯率聯動;在各國經濟的關聯程度方面，東亞各成員國之間相互投資和貿易往來占該區域投資貿易總額的比重也在逐年上升，這也為他們進行貨幣合作提供了現實的經濟基礎;在各國經濟發展水平的趨同性方面，東亞各成員國參差不齊，人均GDP高低不一，經濟發展水平大相迥異，這與最優貨幣區理論建立單一貨幣區所要求的條件差距較大;在成員國間生產要素的流動性方面，就人力而言，人力資本跨國流動性由于受種種因素影響譬如歷史、文化、宗教等顯得較弱，其中的人力價格因素進而導致物價因素也差異較大;就資本而言，像中國、印度尼西亞、馬來西亞等國由于金融自由化程度較低，金融管制較嚴，在資本的可自由兌換方面尚未完全放開;在各國貨幣政策的協調一致性方面，就金融體制而言，東亞各國大都是銀行主導型的金融體制這點是相似的，但各國各地區金融發展水平的差異卻會增加實施共同盯住籃子貨幣乃至建立單一貨幣區的操作難度，自然會增加推行統一貨幣政策的難度;在所建貨幣區內是否擁有核心國和核心貨幣方面，東亞的新加坡、韓國雖富，但由于國家小，總國力規模尚不夠強。日本具備成為核心國的條件，但由于眾所周知的原因，東亞大多數國家對其持不信任態度，而且近十多年來日本經濟一直低迷.顯然它并不適合擔當這一角色。中國改革開放二十幾年來，經濟高速增長，國際影響力越來越大，綜合國力顯著提高，人民幣也已經成為周邊國家的主要結算貨幣，但是由于總體經濟規模還不夠大，目前也不適合成為核心國，所以東亞尚沒有核心國和核心貨幣。
從外部條件看，東南亞金融危機以后，東亞國家強烈要求建立一個公平合理的國際金融體系，要求大國之間進行有效的國際貨幣政策協調，要求國際貨幣基金組織更好的發揮作用，從而為東亞的貨幣合作提供良好的國際環境。可是，時至今日，美國、歐盟、日本為了爭奪國際貨幣的壟斷地位仍然存在著嚴重的分歧，在未來相當長的時期內，國際貨幣政策協調要想達成一致任重道遠。
綜上所述，就目前而言，東亞地區建立單一貨幣區的條件尚不成熟。但是，建立次區域的單一貨幣區尤其是建立以人民幣為核心的包括中國大陸、港澳甚至臺灣省在內的大中國經濟圈，目前的條件已趨向成熟(注:朱芳，東亞次區域貨幣區建立的條件分析，當代亞太，2003.12)，而人民幣貨幣區的建立也會為最終建立東亞單一貨幣區奠定堅實的基礎和提供寶貴的經驗。同樣，東盟十國也可以嘗試成立類似的次區域單一貨幣區。
三、東亞貨幣合作機制分析
打造第一平臺:擴大東亞貨幣互換。2000年5月6日在泰國舉行的東盟10+3財長會議上，就東亞地區加強財政和金融的合作問題達成了“清邁協議”，其中涉及多項金融合作的內容，最主要的是貨幣互換。貨幣互換是指一國貨幣在陷人流動性危機的時候在不需要擔保品的情況下就可以本幣購買對方國家的可兌換貨幣，待度過危機后，再按協議條件，在約定的未來某一時刻，按照購買時所使用的匯率，用已購買的可兌換貨幣購回本幣。貨幣互換是獲得緊急融資的有效途徑，它有助于成員國提高抵御金融風險的能力，從這個意義上講，清邁協議是東亞貨幣合作的一次實質性進展，但只是屬于危機解救機構，要加強東亞貨幣合作就應該在此基礎上繼續加大貨幣互換，由雙邊擴展到多邊;而又因為東亞國家具有相似的文化背景，各自的體制也不乏相似之處，彼此之間相互了解各自的國情，在經濟金融貿易方面又都具有高儲蓄率、較高的國際收支順差和較高的外匯儲備等特點，在如上所說的擴大了的東亞貨幣互換的基礎上成立亞洲貨幣基金等組織也是有可能的。當然，這其中需要搞好跟IMF、美國和歐盟的博棄。
打造第二平臺:建立東亞匯率聯合浮動機制。東亞國家己具有建立匯率聯動機制的經濟條件和技術條件川，在經濟上，東亞國家彼此之間具有較高的貿易相關度和投資相關度以及較高的外匯儲備，這都為匯率聯動機制的建立提供了經濟基礎。在技術上，大多數東亞國家采取的仍是或相當于盯住美元的固定匯率制度，在這種情況下，建立東亞匯率聯動機制不需要對匯率制度進行根本變革，轉換成本相應的就小。同時，根據最優貨幣區的理論，所建貨幣區的規模越小，其經濟發展的一致性就越強，貨幣一體化的成本也就越低，也就越有可能發展成為單一貨幣區。因此，在東亞貨幣合作的過程中.可以按照先局部后整體的分步走思路進行匯率安排，先選擇次區域，建設次區域單一貨幣區。就目前看，可以選出二個:東盟十匯率政策的總體協調，建立盯住共同貨幣籃子的匯率制度，即在各國和大中國經濟圈(包括:中國大陸、香港、澳門乃至臺灣省)。漢而后，在條件成熟的時候，可以次區域間聯合，從而將匯率聯動機制擴展到整個東亞地區。打造第三平臺:建立東亞單一貨幣區。因為“只有單一貨幣區才具有長期的可持續性和明確的制度約束，這是匯率聯動機制所無法比擬的’心三，而且伴隨著東亞區域經濟一體化水平的不斷提高，彼此間的利益枚關度越來越高，所以東亞作為不可分割的一個經濟體，建立單一貨幣區是早晚的事。當然，這需要各國拿出巨大的勇氣，克服多種困難.包括意識形態和歷史問題，其中加強政治對話和合作尤為重要。
四、我國在東亞貨幣合作中的對策分析
按照最優貨幣區理論，貨幣一體化需要三個基本條件;
一、貨幣區成員國之間貨幣可自由兌換;二、資本可自由流動;三、匯率可自由浮動。而根據“蒙代爾三角”學說，資本的自由流動，匯率的自由浮動和獨立自主的貨幣政策，三者只能同時實現其中的二者，這就意味著，我國在東亞貨幣合作中要有所作為.需要放棄獨立自主的貨幣政策，但是這涉及到一個國家的，作為我們這樣一個擁有復雜國情的世界政治經濟大國，就目前而言.這是不能做到的，這也構成了中國在東亞貨幣合作中的一大困難。然而，伴隨區域經濟一體化程度的不斷加強，中國參與東亞區域貨幣合作是勢在必行的，中國要在這一歷史進程中發揮作用，必須進行有效的政策調整，這包括:(一)繼續完善人民幣匯率形成機制，切實加強貨幣籃子的選擇，合理確定各自比重。(二)逐步推進利率市場化改革，改革國內的各類金融機構，廣泛培育市場，努力加強國內國際金融市場一體化建設。(三)尤為緊迫的是，雖然我國已經實現了人民幣在經常項目下的可自由兌換，但是，我國要進行區域貨幣合作就應當同樣逐步放開人民幣資本項目的可自由兌換。“其實，現行的外匯管理體制能真正管得住的只有少部分的資本項目，其他很多的資本項目往往通過采取各種非法的手段實現了人民幣的可兌換”二，政府不如在深入調研的基礎上，逐步放開。(四)加強我國企業的管理制度改革，努力完善現代企業的公司治理結構，倡導自主創新，提高出口產品的竟爭力，積極倡導企業實施“走出去”戰略，加大企業對外投資，有力推進人民幣的國際化。(五)積極倡導和通力合作建立亞洲貨幣基金等組織。(六)加強政府間對話，強化政府間貨幣政策、財政政策、匯率政策、金融監管等政策的協調。(七)加強匯率聯動機制建設，首先要領導建立包括中國大陸、香港、澳門甚至臺灣省在內的“大中國經濟圈”的次區域單一貨幣區的匯率聯動機制建設。
綜上所述、隨著東亞區域經濟一體化程度的不斷加強，東亞各國的貿易相關度和投資相關度日趨緊密，在東亞區域進行貨幣合作勢在必行。作為世界政治經濟大國，我們要果斷參與其中，有效調整各種政策，在確保國內經濟穩定的基礎上，通力加強與各成員國的合作，努力承擔起在東亞貨幣合作進程中的歷史重任，從而在這個互惠共贏的歷史機遇中全面增加我國的綜合國力。
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關鍵詞:貨幣合作 最優貨幣區 貨幣一體化 東亞
中圖分類號:F820文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)04-088-02
1997年亞洲金融危機后,亞洲國家深刻反思,決定積極推進區域金融合作,共同致力于建立區域資金救助機制,以避免危機發生時的措不及防。而2008年的國際金融危機的爆發,更讓亞洲國家感到了進行貨幣合作的迫切性和必要性。隨著亞洲經濟的高速發展,東亞貨幣一體化成為學術界內外討論的焦點。
一、“最優貨幣區”基本理論
最優貨幣理論是在關于固定匯率與浮動匯率孰優孰劣的爭論中發展起來的。該理論研究了一組國家可以組成貨幣區,并在經濟趨同的基礎上實行單一貨幣應當具備的條件。這一學說為實行區域貨幣一體化奠定了理論基礎。1961年,美國經濟學家蒙代爾首先提出了“最優貨幣區”的概念。后又經麥金農、凱南、英格拉姆等人不斷發展與完善,逐漸形成了一個完備的理論體系。目前,該理論已成為國際貨幣研究領域的核心問題。
1.蒙代爾的“最優貨幣區”理論。最早提出“最優貨幣區”概念的是美國經濟學家羅伯特?蒙代爾,他將要素的流動性作為一個最優貨幣區域的重要屬性。他認為最優貨幣區域是根據內部的要素流動和外部生產要素的不流動來定義的,當要素在該區域內自由流動時,那么對實際波動的調整不會在成員中引起巨大的、破壞性的價格和收入的變化。蒙代爾認為需求轉移是引起外部不均衡的主要原因,因此,他對最優貨幣區域的討論始于研究各國如何最好地對需求轉移作出調整。蒙代爾認為組成最優貨幣區域的標準是要素的流動性,即那些彼此間生產要素高度流動的國家或地區適合組成一個貨幣區。各成員貨幣間實行固定匯率或采用共同貨幣,對區外的其它貨幣實行浮動匯率。
2.繼蒙代爾對最優貨幣區標準問題的研究之后,英格拉姆、麥金農、凱南、哈伯特和弗萊明等經濟學家也參與到“最優貨幣區”理論的研究當中來,完善了對“最優貨幣區”所需充分條件的研究,主要包括:
(1)生產要素自由流動。蒙代爾(1961)和英格拉姆(1962)認為,如果一個區域內的生產要素可以自由流動,就能實現資本和勞動力從赤字國向盈余國的轉移,促進區域內經濟協調發展,實現內外均衡。因此,生產要素高度流動的國家(地區)適合組成最優貨幣區。
(2)經濟高度開放。麥金農(1963)認為,較高的內部經濟開放度是組成貨幣區的必要條件。因為,經濟高度開放的小國匯率稍有變化,就會引起國內物價的劇烈波動,對居民實際收入水平產生嚴重影響,但對調節國際收支的作用卻相對較小。
(3)經濟多元化。凱南(1969)認為,經濟高度多元化的國家才是貨幣區的理想參與者。因為,經濟多元化意味著商品生產的多樣化,可以降低商品受外部市場沖擊的風險,并能以商品為紐帶,在區域內編織相互依賴的國際經貿網,結成經濟共同體。這樣,一方面能承受實行固定匯率后損害本國經濟穩定性的壓力,另一方面可以通過“最優貨幣區”提高貨幣效率。
(4)通貨膨脹偏好相似。弗萊明(1969)認為,物價穩定是“最優貨幣區”追求的主要目標之一,相似的通貨膨脹率是實行共同貨幣政策的前提條件。如果通貨膨脹率差距過大,則高通脹國家要求實行緊縮性貨幣政策,低通脹國家可能希望維持不變,而通貨緊縮國家可能要求采取擴張性貨幣政策,從而無法實現政策的一致性,也就很難維持貨幣區穩定。
(5)政策一體化。基于對宏觀層面趨同條件必要性的理解和對現實中宏觀結構差異的認識,英格拉姆等人(英格拉姆,1969;凱南,1969;哈勃勒,1970)先后提出了構成最優貨幣區的政策一體化條件,即各成員必須對其貨幣、財政及其他經濟、社會政策進行協調,尋求一致。
(6)金融一體化。英格拉姆(1973)在其后期的研究中指出,與長期資本自由流動相聯系的金融一體化才是衡量貨幣區是否最優的最佳標準。因為在金融高度一體化的條件下,利率的任何微小波動都會導致資本的跨國充分流動,而貨幣區可以避免利率波動對匯率的沖擊。
二、東亞貨幣合作的有利條件
1.從區域經濟一體化的角度看,東亞各國之間經濟互補性強,區域內貿易投資發達,各國之間有較強的依存度。東亞地區地域遼闊,自然資源豐富,但分布不均,具有較強的互補性,東亞各國和地區之間的貿易以及投資往來十分發達,其相互依存關系也十分緊密,并且隨著東南亞金融危機之后各國經濟的復蘇,東亞新興工業區逐漸成為區域內國家的最大投資者。區域內長久的貿易合作及發達的貿易投資,表明亞洲經濟的一體化程度在不斷提高,亞洲經濟在逐漸走向自立,這給亞洲貨幣合作提供了充分的可能性。
2.東亞經濟體的開放性很高。經濟體的開放程度越高,交易成本越低,共同貨幣給成員國帶來的利益就越大。我們采用傳統的指標即本國進出口占GDP的比重來衡量,該比率越大,建立貨幣聯盟的可行性越強。東亞國家與地區的對外開放度是比較高的,均值都在100%以上,尤其是新加坡、馬來西亞、泰國等國家和地區,對外開放度都在100%以上。由于東亞各個國家和地區,基本上屬于開放型經濟,對匯率的波動十分敏感,對匯率市場的高度依賴需要匯率的穩定,因此迫切需要進行貨幣合作來穩定匯率。對比歐元區貨幣合作前各國家經濟對外開放度,可以看出,東亞地區經濟開放度基本接近歐元區,這說明東亞地區與歐元區一樣,符合建立貨幣聯盟的某些特征。
3.區域內部貿易關系緊密。區域內貿易與投資額越大,區域的經濟整合度就越高,區域內的貨幣合作收益也就越大。區域內貿易關系的緊密有利于形成貨幣合作區,它是區域貨幣合作的必要條件。
2004年東亞主要經濟體區域內貿易額占區內GDP的比重均比較高,可見東亞各經濟體的區內經濟整合度已達到相當高的水平。目前,東亞地區的區內投資比例已占到其投資總額的一半以上。
4.東亞地區具有勞動力優勢,工資價格彈性大。東亞國家在向工業化國家轉化的過程中,勞動力大量從農村向城市轉移,滿足了工業化進程中對勞動力的巨大需求的同時,保證了勞動力市場的充分彈性。東亞各國沒有最低工資法,就業保障法。由于東亞地區工資具有充分的彈性,于是貨幣工資的提高、降低就可以通過市場機制使經濟恢復均衡,從而使匯率的調節作用不再重要。這樣一個區域組成貨幣聯盟,其放棄匯率的成本不大。相比之下,歐盟各個成員國由于社會福利和失業保險較高,使得其工資剛性較強,失業率再高,也不會使名義工資下降,對于調節國內經濟失衡有著較大的阻礙作用,這就是歐盟成員國失業率問題一直不能得以解決的主要原因。
5.經濟增長同步性。2000-2007年,東亞國家經濟增長顯現出很高的同步性。中國與亞洲國家中與其他國家經濟增長同步性不是很強,這是因為中國與其他亞洲國家相比,經濟總量較大,產業結構也較完善,并且在堅持對外開放的同時,堅持經濟政策的獨立自主,所以中國的經濟一直能夠高速、穩定、持續地增長。奧地利、比利時、法國、德國、芬蘭、荷蘭、盧森堡、愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙等這些歐洲貨幣合作初始國家,在1993-2000年期間的同步性情況,我們發現除了愛爾蘭經濟增長一直高于其他國家外,這些貨幣合作國家的經濟增長周期呈現很強同步性。通過對比,我們發現東亞國家的同步性雖然不及歐盟強,但也達到了比較強的程度,是一個比較理想的狀態。
6.東亞各地區通貨膨脹指標具有相似性。各國通貨膨脹的差異不僅會通過影響匯率而影響國際收支基本賬戶的失衡,還會通過影響利率來影響短期資本的流動,從而導致國際收支的失衡。如果貨幣區內各國通貨膨脹率趨于一致,就可以避免匯率的波動帶來的風險。
2003-2007年東亞地區的平均通貨膨脹率是較低的。通過對東亞地區一些國家最近幾年通脹率計算得出東亞地區各國通脹率的均值和標準差,我們可以看出東亞地區各國近年來的通脹均值都不是很高,標準差也相差不大。進一步,我們也可以求出總的通脹率均值為3.3398,平均標準差為1.478259,而關世雄(2003)計算得出1982年一1999年,歐洲12國的通貨膨脹率平均值為5.4,標準差為3.5。通過比較,東亞通脹率的均值和標準差均值都要比歐洲低,可以說,存在著與歐盟一樣具有最佳貨幣區的某些特征。
7.經濟增長的相關性。通常貨幣區內成員之間經濟增長的相關性越高,說明大多數成員的經濟發展目標更趨于一致,那么貨幣聯盟實施的成本就會減少,共同經濟政策的實施效果也會更明顯,從而更好地促進整個區域的經濟發展。如果參加國之間相關系數低,甚至為負的話,那么組建貨幣聯盟后,實施同一經濟政策后必將會對相應的國家產生負面影響,阻礙各成員國經濟發展。
在統計學上,相關系數在0.3-0.5之間是低度相關,在0.5-0.8之間是顯著相關,在0.8以上是高度相關。表6反應的是2000-2007年東亞國家的相關性,所列的國家中,基本都為正相關,除去相關性為負的3組關系,顯著相關和高度相關比例占到54.55%;與表7歐盟國家經濟增長相關性相比,歐盟成員國之間的顯著和高度相關所占比例為50%。東亞國家還略高一點。說明東亞國家在相關性方面,東亞國家與歐盟一樣具有進行貨幣合作的基礎。
三、東亞貨幣合作的不利因素
1.經濟發展還存在不平衡性。東亞地區中、日兩國在經濟上是地區大國,其經濟總量占據主導地位,被看作是地區經濟發展的領頭羊。而其他國家從經濟總量上與之有相當大的差距。從人均GDP看,除日本是發達國家外,其他都是發展中國家。和歐盟國家相比,亞洲各國人均GDP不僅居于不同層次而且各層次相差較大。比如2007年日本人均GDP是中國大陸的15.96倍。亞洲各國發展狀況的懸殊差異會使經濟目標和政策不一致,從而阻礙貨幣一體化的進程。
2.區域內經濟結構的類似。在“10+3”區域內的大部分發展中國家都具有相似的經濟結構,絕大多數是低技術含量的勞動密集型產業,形成了區域內國別經濟之間競爭性強、互補性弱,這必然會導致在國際市場上激烈的競爭,并且共同具有對區域外國際市場依賴性的特點.該問題很難協調和處理,極容易產生矛盾,這必將會成為今后一體化進程的絆腳石之一。
從表1可以看出,從三大區域組織的內部貿易比率上看,東盟比歐盟與北美自由貿易區都要低得多,基本上只有這兩個組織的1/2或者更少。這從一個方面反應了東盟成員國作為發展中國家,經濟發展水平不高導致經濟結構相類似,出口貿易競爭性高于互補性。
3.政治制度方面的阻礙。東亞各國地區一直存在分歧,包括歷史上的積怨、戰爭、文化傳統、領土糾紛等等,各國國家民族意思很濃,意識較強。日本由于拒不承認戰爭犯罪和清算歷史問題及領土糾紛,盡管是區內第一經濟實體,但幾乎和區內所有國家都矛盾重重。民族、宗教與文化的多元性和巨大差異性增大了亞洲國家之間相互了解、增進信任的難度,導致很多問題難以達成一致意見,增加了亞洲貨幣合作的困難。
4.難以選定貨幣一體化的初始國家。目前亞洲缺少強勢貨幣,沒有一種貨幣能承擔起核心的責任。由于貨幣一體化對于大國而言是擴大地區影響力的有利條件,各大國都想把握主導權,同時又相互排擠對方的影響力。對于小國而言,則是慎重面對,避免淪為大國的經濟附屬國。因此,目前主要表現在各主要大國積極制定和擴張自由貿易區,小國則結成同盟謹慎面對。同時,隨著澳大利亞和新西蘭的“脫歐入亞”,積極參與自由貿易區的行動,也為初始國家的選定增加了變數。
四、結論
東亞貨幣合作在經濟開放度、通脹相似性、經濟增長相關性等方面基本達標,具有最優貨幣區的某些特征。東亞經濟乃至世界經濟發展的大勢所趨。困難是暫時的,也是可以克服的。隨著東亞經濟的進一步發展和各項基本條件的成熟,東亞貨幣合作的構想終有實現的一天。而中國作為亞洲的政治和經濟大國,應該發揮其應有的作用,積極參加和促進東亞貨幣合作的各項事宜。
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