時間：2022-06-04 13:41:16
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資租賃論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、融資租賃的的概念
根據《企業會計準則-租賃》的解釋，融資租賃是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃。所有權有可能轉移，也有可能不轉移。
上述與資產所有權有關的風險是指，由于經營情況變化造成相關收益的變動，以及由于資產閑置、技術成舊等造成的損失等；與資產所有權有關的報酬是指，在資產可使用年限內直接使用資產而獲得的經濟利益、資產增值，以及處置資產所實現的收益等。
二、承租人對融資租賃的會計處理
1、租賃開始日的會計處理
在租賃開始日，承租人通常應當將租賃開始日租賃資產原賬面價值和最低租賃付款額的現值兩者中較低者作為租入資產的入賬價值，將最低租賃付款額作為長期應付款的入賬價值，并將兩者之間的差額記錄為未確認融資費用。但是如果該項融資租賃資產占企業資產總額的比例不大，承租人在租賃開始日可按最低租賃付款記錄租入資產和長期應付款。這時的“比例不大”通常是指融資租入固定資產總額小于承租人資產總額的30%（含30%）。在這種情況下，對于融資租入資產和長期應付款額的確定，承租人可以自行選擇，即可以采用最低租賃付款額，也可以采用租賃資產原賬面價值和最低租賃付款額的現值兩者中較低者。這時所講的“租賃資產的原賬面價值”是指租賃開始日在出租者賬上所反映的該項租賃資產的賬面價值。
承租人在計算最低租賃付款額的現值時，如果知道出租人的租賃內含利率，應當采用出租人的內含利率作為折現率；否則，應當采用租賃合同中規定的利率作為折現率。如果出租人的租賃內含利率和租賃合同中規定的利率都無法得到，應當采用同期銀行貸款利率作為折現率。其中租賃內含利率是指，在租賃開始日，使最低租賃付款額的現值與未擔保余值的現值之和等于資產原帳面價值的折現率。
2、初始直接費用的會計處理
初始直接費用是指在租賃談判和簽訂租賃合同的過程中發生的可直接歸屬于租賃項目的費用。承租人發生的初始直接費用通常有印花稅、傭金、律師費、差旅費、談判發生的費用等。承租人發生的初始直接費用，應當確認為當期費用。其帳務處理為：借記“管理費用”等科目，貸記“銀行存款”等科目。
3、未確認融資費用的分攤
在融資租賃下，承租人向出租人支付的租金中，包含了本金和利息兩部分。承租人支付租金時，一方面應減少長期應付款，另一方面應同時將未確認的融資租賃費用按一定的方法確認為當期融資費用，在先付租金（即每期起初等額支付租金）的情況下，租賃期第一期支付的租金不含利息，只需減少長期應付款，不必確認當期融資費用。
在分攤未確認融資費用時，承租人應采用一定的方法加以計算。按照準則的規定，承租人可以采用實際利率法，也可以采用直線法和年數總和法等。在采用實際利率法時，根據租賃開始是租賃資產和負債的入賬價值基礎不同，融資費用分攤率的選擇也不同。未確認融資費用的分攤具體分為以下幾種情況：
（1）、租賃資產和負債以最低租賃付款額的現值為入賬價值，且以出資人的租賃內含利率為折現率。在這種情況下，應以出資人的租賃內含利率為分攤率。
（2）、租賃資產和負債以最低租賃付款額的現值為入賬價值，且以租賃合同中規定的利率作為折現率。在這種情況下，應以租賃合同中規定的利率作為分攤率。
（3）、租賃資產和負債以租賃資產原賬面價值為入賬價值，且不存在承租人擔保余值和優惠購買選擇權。在這種情況下，應重新計算融資費用分攤率。融資費用分攤率是指，在租賃開始日，使最低租賃付款額的現值等于租賃資產原賬面價值的折現率。在承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值提供擔保的情況下，與上類似，在租賃期滿時，未確認融資費用應全部攤完，并且租賃負債也應減為零。
（4）、租賃資產和負債以租賃資產原賬面價值為入賬價值，且不存在承租人擔保余值，但存在優惠購買選擇權。在這種情況下，應重新計算融資費用分攤率。在租賃期滿時，未確認融資費用應全部攤完，并且租賃負債也應減為零。
（5）、租賃資產和負債以租賃資產原賬面價值為入賬價值，且存在承租人擔保余值。
這種情況下，應重新融資費用分攤率。在承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值提供了擔?；蛴捎谠谧赓U期滿時沒有續租而支付違約金的情況下，在租賃期滿時，未確認融資費用應全部攤完，并且租賃負債也應減少至擔保余值或該日應支付的違約金。
承租人對每期應支付的租金，應按支付的租金金額，，借記“長期應付款-應付融資租賃款”科目，貸記“銀行存款”科目，如果支付的租金中包含有履約成本，應同時借記“制造費用”、“管理費用”等科目。同時根據當期應確認的融資費用金額，借記“財務費用”科目，貸記“未確認融資費用”科目。
4、租賃資產折舊的計提
承租人應對融資租入固定資產計提折舊，主要應解決兩個問題：
（1）、折舊政策
計提租賃資產折舊時，承租人應與自有資產計提折舊方法相一致。如果承租人或與其有關的第三方對租賃資產提供了擔保，則應記折舊總額為租賃開始日固定資產的入賬價值扣除余值后的余額。如果承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值提供了擔保，則應記折舊總額為租賃開始日固定資產的入賬價值。
（2）、折舊期間
確定租賃資產的折舊期間時，應根據租賃合同規定。如果能夠合理確定租賃期滿時承租人將會取得租賃資產所有權，即可認定承租人擁有該項資產的全部尚可使用年限，因此應以租賃開始日租賃資產的尚可使用年限作為折舊期間；如果無法合理確定租賃期滿時承租人是否能夠取得租賃資產所有權，則應以租賃期與租賃資產尚可使用年限兩者中較短者作為折舊期間。
5、履約成本的會計處理
履約成本種類很多，對于融資租入固定資產的改良支出、技術咨詢和服務費、人員培訓費等應予遞增延分攤記入各期費用，借記“長期待攤費用”、“預提費用”、“制造費用”、“管理費用”等科目，對于固定資產的經常性修理費、保險費等可直接計入當期費用，借記“制造費用”、“營業費用”等科目，貸記“銀行存款”等到科目。融資租賃會計處理
6、或有租金的會計處理
由于或有租金的金額不確定，無法采用系統合理的方法對其進行分攤，因此在實際發生時，借記“制造費用”、“營業費用”等科目，貸記“銀行存款”等科目。
7、租賃期滿時的會計處理
租賃期滿時，承租人通常對租賃資產的處理有三種情況：
（1）、返還租賃資產。借記“長期應付款-應付融資租賃款”、“累計折舊”科目，貸記“固定資產-融資租入固定資產”科目。
（2）、優惠續租租賃資產。如果承租人行使優惠續租選擇權，則應視同該項租賃一直存在而做出相應的會計處理。如果期滿沒有續租，根據租賃合同要向出租人支付違約金時，借記“營業外支出”科目，貸記“銀行存款”等科目。
（3）、留購租賃資產。在承租人享有優惠購買選擇權時，支付購價時，借記“長期應付款-應付融資租賃款”，貸記“銀行存款”等科目；同時，將固定資產從“融資租入固定資產”明細科目轉入有關其他明細科目。
8、相關信息的會計披露。
承租人應當在財務報告中披露與融資租賃有關的事項，主要有：
（1）、每類租入資產在資產負債表日的賬面原值、累計折舊及賬面凈值。
（2）、資產負債表日后連續三個會計年度每年將支付的最低付款額，以及以后年度內將支付的最低付款總額。
（3）、未確認融資費用的余額。即未確認融資費用的總額減去已確認融資費用部分后的余額。
（4）、分攤未確認融資費用所采用的方法。如實際利率法、直線法或年數總和法。
三、出租人對融資租賃的會計處理
1、租賃開始日的會計處理
出租人應將租賃開始日最低租賃收款額作為應收融資租賃款的入賬價值，并同時記錄未擔保余值，將最低租賃收款額與擔保余值之和與其現值之和的差額記錄為未實現融資收益。
在租賃開始日，出租人應按最低租賃收款額，借記“應收融資租賃款”科目，按未擔保余值的金額，借記“未擔保余值”科目，按租賃資產的原賬面價值，貸記“融資租賃資產”科目，按上述科目計算后的差額，貸記“未實現融資收益”科目。
2、初始直接費用的會計處理
出租人發生的初始直接費用，通常包括印花稅、傭金、律師費、差旅費、談判費等。出租人發生的初始直接費用，應當確認為當期費用。借記“管理費用”等科目，貸記“銀行存款”等科目。
3、未實現融資收益的分配
出租人每期收到的租金包括本金和利息兩部分。未實現融資收益應當在租賃期內各個期間進行分配，確認為各期的融資收入。分配時，出租人應當采用實際利率法計算當期應確認融資收入，在與實際利率法計算結果無重大變化的情況下，也可以采用直線法和年數總和法。
出租人每期收到的租金，借記“銀行存款”科目，貸記“應收融資租賃款”科目。同時，每期確認融資租賃收入時，借記“遞延收益-未實現融資收益”科目，貸記“主營業務收入融資收入”科目。
當出租人超過一個租金支付期沒有收到租金時，應當停止確認收入，其已確認的收入，應予轉回，轉作表外核算。到實際收到租金時，再將租金中所含融資收入確認為當期收入。
4、未擔保余值發生變動時的會計處理
出租人應當定期對未擔保余值進行檢查，如果有證據表明未擔保余值已經減少，應當重新計算租賃內含利率，并將本期的租賃投資凈額的減少確認為當期損失，以后各期根據修正后的投資凈額和重新計算的租賃內含利率確定應確認的融資收入。如果已經確認損失的未擔保余值得以恢復，應當在原已確認的損失金額內轉回，并重新計算租賃內含利率，以后各期根據修正后的投資凈額和重新計算的租賃內含利率確定應確認的融資收入。未擔保余值增加時，不做調整。其中租賃投資凈額是指，融資租賃中最低租賃收款額與未擔保余值之和與未實現融資收益之間的差額。版權所有
由于未擔保余值的金額決定了租賃內含利率的大小，從而決定著融資未實現收益的分配，因此，為了真實反映企業的資產和經營業績，根據謹慎性原則的要求，在未擔保余值發生減少和已確認損失的未擔保余值得以恢復的情況下，都應重新計算租賃內含利率，以后各期根據修正后的投資凈額和重新計算的租賃內含利率確定應確認的融資收入。未擔保余值增加時，不做調整。
期末，出租人的未擔保余值的預計可回收金額低于其賬面價值的差額，借記“遞延收益-未實現融資收益”科目，貸記“未擔保余值”科目。如果已確認的未擔保余值得以恢復，應當在原已確認的損失金額內轉回，科目與前述相反。
5、或有租金的會計處理。
或有租金應當在實際發生時確認為收入。借記“應收賬款”、“銀行存款”等科目，貸記“主營業務收入-融資收入”
6、租賃期滿時的會計處理
（1）、租賃期滿時，承租人將租賃資產交還出租人。這時有四種情況：
A.存在擔保余值，不存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記“融資租賃資產”科目，貸記“應收融資租賃款”科目。
B.存在擔保余值，同時存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記“融資租賃資產”科目，貸記“應收融資租賃款”、“未擔保余值”科目。
C.存在未擔保余值，不存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記“融資租賃資產”科目，貸記“未擔保余值”科目。
D.擔保余值和未擔保余值都不存在。
出租人無需作處理，只需相應的備查登記。版權所有
（2）、優惠續租租賃資產。
如果承租人行使優惠續租選擇權，則出租人應視同該項租賃一直存在而作出相應的賬務處理。如果承租人沒有續租，根據合同規定向承租人收取違約金時，借記“其他應收款”，貸記“營業外收入”科目。同時將收回的資產按上述規定進行處理。
（3）、留購租賃資產。
承租人行使了優惠購買選擇權。出租人應該按照收到的承租人支付的購買資產的價款，借記“銀行存款”等科目，貸記“應收融資租賃款”等科目。
7、相關會計信息的披露。融資租賃會計處理
出租人應在財務報告中披露下列事項：
（1）資產負債表日后連續三個會計年度每年度將收取的最低收款額，以及以后年度內將收取的最低收款總額。
（2）未確認融資收益的余額。即未確認融資收益的總額減去已確認融資收益部分后的余額。
關鍵詞：善意取得；融資租賃；登記
一、問題的提出
融資租賃是一種可以實現融資與融物雙重功效的新型交易方式。在融資租賃中，租賃物的所有權與占有、使用權長期處于分離的狀態。出租人的所有權由于其對租賃物不實際占有，對外是一種虛化、隱形的所有權，真實地所有權人無法顯露。而承租人因為長期對租賃物的占有，對外具有一定的公示作用，第三人基于信賴占有這一外觀判斷所有權的歸屬，承租人被推定為所有權人。這就使出租人的所有權面臨被第三人善意取得的風險，即承租人利用占有租賃物這一公示效果，對租賃物進行處分轉讓，而善意第三人基于信賴占有這一公示外觀取得租賃物的所有權。
當融資租賃面臨善意取得問題時，存在兩種利益之間的衡量：出租人所有權的靜態安全與所有權的動態交易安全。之所以在融資租賃中出租人的所有權更容易發生被善意第三人取得的問題關鍵在于融資租賃制度自身公示制度的漏洞。所以想要實現對出租人所有權的有效保護，最根本的途徑應當是通過對目前融資租賃制度自身漏洞的彌補和完善，建立更有效的所有權公示制度。
二、對目前我國關于融資租賃中出租人所有權保護現狀的分析
目前，我國已經正常運行的融資租賃交易登記查詢系統有兩個，一是2009年7月20日建立的中國人民銀行征信中心開發運行的融資租賃登記公示系統；二是2013年10月開始運行的，由商務部開發建設的融資租賃業務登記系統。兩個系統都發揮了主要的租賃物登記查詢功能，但存在著以下問題：第一，存在兩個登記系統，沒有統一登記系統，會造成登記混亂或登記重復，不方便對融資租賃業進行有效地管理；第二，沒有統一的登記系統也增加了第三人查詢登記的成本。第三，沒有統一的法規對登記的效力、登記程序的啟動和登記內容的詳細明確規定，也使得登記在具體操作中存在困難。
目前我國的融資租賃制度在應對善意第三人取得的問題時，僅依靠司法解釋和有關規定，是無法實現對出租人的所有權有效保護的。因為都未觸及融資租賃本身在租賃物公示制度方面的漏洞?；诖耍P者認為應當借鑒國內外立法經驗，建立健全我國的融資租賃物登記及其物權公示制度。
三、建立融資租賃租賃物登記制度
（一）明確登記的效力
建立融資租賃中租賃物的登記公示制度，首先應當明確登記的效力。根據國際上不同的立法模式可知，對于登記制度其效力分為生效和對抗兩種形式。
1、登記生效主義。登記生效主義，是指出租人所有權的設定，以登記為發生效力的要件，換言之，未經登記，出租人的所有權不僅不能對抗第三人，而且在融資租賃交易當事人之間也無約束力，亦即出租人所有權根本不能成立。①此種模式之下的登記具有使出租人所有權生效和公示對抗的雙重效力。
2、登記對抗主義。登記對抗主義是指出租人所有權依當事人之間合意即設定，但未經登記，不得對抗第三人。②登記對抗，將登記的決定權交給當事人自己，如果進行了登記，那么排除善意取得，充分保護出租人的所有權；如果沒有登記，那就等于是出租人甘愿承擔風險，對于善意的第三人，法律充分保護其基于信賴公示而取得的所有權。對于雙方是公平的，既維護了靜態安全又保護了動態交易。因此，我國在融資租賃登記制度上適用登記對抗主義更妥當。
（二）明確登記機關
1、建立全國統一的電子登記系統。應當建立統一登記，由一個統一的登記機關對融資租賃租賃物進行登記，并建立全國統一的電子化登記系統，這樣既方便登記，便于統一管理，而且也方便第三人查詢，突破了地域的限制和租賃物種類的限制，減小了登記的成本和查詢的成本，同時也減小了登記機關的分別建立的成本。
2、工商行政管理部門作為登記機關。一些學者提出的將工商管理部門作為動產融資租賃登記機關。首先工商行政管理部門的職責是針對企業進行市場監管和行政執法，主要對企業管理有專業優勢。其次工商管理部門的電子政務發展迅速，能夠適用現行對融資租賃動產建立的統一的系統模式。最后是工商管理部門遍布全國各個省市地區，覆蓋面積全面，方便統一登記的辦理。③
（三）明確登記的內容
登記內容的簡化明了，會簡化登記手續，便于第三人查詢的快捷。筆者認為登記的內容有以下幾個方面：
1、當事人。指出租人和承租人雙方。登記系統的查詢將依承租人的姓名或名稱而進行，一旦輸入承租人的姓名或名稱，即可立即顯示該承租人已設定的全部權利負擔。自然人還應，同時記載其居民身份證號碼以可防杜姓名的重復；對于法人和其他組織而言，應記載其全稱同時也應記載其注冊號或登記證號。同時登記內容應當定期及時更新，對于實際融資租賃中發生變化的內容要做到及時變更登記。
2、租賃物。這是登記的另一個重要內容。對于租賃物，筆者認為只需對其名稱進行簡要描述讓第三人可得知道為何物即可，并不需要對每一部分一一羅列；另外也不需要登記租賃物的價值。因為首先第三人查詢的目的在于明確物的權利歸屬，并不需要知道物的具體價值；而且租賃物的價值對于融資租賃雙方當事人來說屬于一種交易當中的隱私，應當予以保密。
3、融資租賃的期限。既然是租賃一定有租期，融資租賃也不例外。對融資租賃期限的登記，可以方便第三人查知融資租賃關系發生和結束的時間。
綜上，構建融資租賃租賃物登記制度，通過登記來實現所有權的有效、真實對外公示。既減少了出租人所有權的風險，保護了出租人的合法權益，又保護了第三人的信賴利益，實現融資租賃中物權的靜態安全與動態安全的一種平衡。（作者單位：西北政法大學）
注解：
①高圣平、樂沸濤：《融資租賃登記與取回權》[M]，當代中國出版社，2007 年第一版，第 188 頁.
②高圣平、樂沸濤：《融資租賃登記與取回權》[M]，當代中國出版社，2007 年第一版，第 189 頁
③陳鳳：“從物權變動探析融資租賃中出租人所有權保護”，暨南大學碩士學位論文
參考文獻：
[1]丁建平：“融資租賃新司法解釋明確四大爭議問題”，《問策經緯》
[2]孫其彬：“融資租賃區域性促進政策研究――以天津融資租賃促進政策為例”，天津師范大學研究生學位論文
[3]陳業業：“融資租賃物登記及其物權公示效力之探討”，《法制與社會》，2014年6月
[4]王云鳳：“國際融資租賃中善意取得法律問題研究”黑龍江大學，碩士研究生學位論文
[5]陳業業：“融資租賃物登記及其物權公示效力之探討”，《法制與社會》，2014年6月
[6]陳鳳：“從物權變動探析融資租賃中出租人所有權保護”，暨南大學碩士學位論文
[7]高圣平、王思源：“論融資租賃交易的法律構造”，《西北政法大學學報》，2013年第1期
[8]高圣平：“融資租賃登記制度研究”，《 金陵法律評論》，2006年秋
[9]高圣平：“我國動產融資擔保制度的檢討與完善”，《中國人民大學學報》，2007年第3期
[10]邢臺金融學會課題組：“融資租賃中善意第三方取得法律問題研究”，《河北金融》，2012年2月
[11]王澤鑒：《民法物權（第一冊）》，1992年版，
眾泰汽車：將推出全新汽車品牌“君馬” ——草根畢業論文寫作
眾泰汽車（000980）公告稱，根據公司發展戰略，公司將于近期推出公司旗下又一全新汽車品牌，品牌名稱為“君馬”。
渤海輪渡：擬成立融資租賃公司 ——草根畢業論文寫作
渤海輪渡（603167）公告稱，公司擬出資1億元設立全資子公司渤海輪渡(香港)租賃有限公司，同時，公司與該子公司在天津自貿區設立合資的外商投資融資租賃公司，暫定名渤海輪渡融資租賃有限公司，經營融資租賃業務。
天翔環境：他人冒用公司名義抽獎信息 ——草根畢業論文寫作
天翔環境（300362）公告稱，近日公司接到群眾電話咨詢有關抽獎活動事宜。公司經查，發現有人冒用公司名義在全國多地“回報社會舉辦大型公益福利抽獎活動”的信息并對外散發兌獎券，該抽獎及兌獎信息是他人違法冒用本公司名義。公司聲明，未舉辦任何此類兌獎活動，也未任何此類抽獎相關信息。
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新城控股（601155）公告稱，公司子公司常州新城房產開發有限公司以13.6億元取得江蘇省常州市編號為JZX20170202號地塊的國有建設用地使用權。該地塊出讓面積為8.32萬平方米，規劃用途為商住用地。公司目前擁有上述地塊100%權益。未來公司可能就項目引入合作者，影響公司在項目中所占權益比例。
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【關鍵詞】融資租賃 風險管理 問題和措施
融資租賃是指將傳統的租賃與金融結合在一起，以租賃物為載體，從而達到融資的目的。在西方國家中，租賃已稱為經濟社會發展中重要的組成部分，因其格外重視資產使用權而成為特征優勢。租賃行業已經滲透到生活中很多行業：工程機械、通訊及醫療等都是通過租賃的方式進行銷售，也更好的促進了財富的增長。然而在各融資公司經營的過程中，由于很多難以避免的不確定因素，公司的財產以及預期效益都會受到很大影響，公司本身在風險的防控方面能力有限，從而暴露了租賃公司的不足。因此了解其各項業務所面臨的基礎風險，才能更好的預知、管理、識別風險，更大程度上促進融資租賃業務的發展。
一、融資租賃業務風險形成的原因
（一）風險管理體制不健全
在我國，融資租賃公司的數量眾多，在業務不斷發展的同時，在其管理體制上也存在著很大的問題，最主要的問題就是風險管理體制框架不健全。大多數的租賃公司，只是對一些風險靜態指標做出披露，并沒有根據實際情況進行研究，對其可能存在的風險問題進行判斷，給出一份合理又恰當的風險管理方案。因此不應只從報表中的數據來判斷風險存在的因素，更要通過一些實地的考察，與相關人員的交流溝通，結合當前的宏觀經濟發展局勢，對其潛在危險發生的可能性進行判斷，從而從源頭上杜絕危險出現的苗頭。
（二）風險處理機制不完善
許多租賃公司的風險管理人才相當匱乏，未建立起科學完善的風險處理機制。當融資租賃公司出現風險，發生企業的資金逾期問題，融資租賃公司在短時間內很難處理好這些問題，甚至有時需要動用訴訟等法律手段進行資本的清收。這樣，既增大了租賃公司的成本，也容易造成對客戶的恐慌，影響融資租賃公司的聲譽。
（三）法律法規制度不完善
融資租賃公司在我國產生了30多年，直到1996年才正式確立了融資租賃的法律關系，1999年《合同法》的頒布，將融資租賃的合同進行分章細化，改變了其沒有法律的狀態。之后雖又頒布了一些法規，但是對于一些具體的法律法規還存有欠缺。要想租賃公司有一個較為長遠的而發展，政策支持以及強大的指導是必不可少的，一些融資租賃協會就發揮著關鍵作用，用來協調租賃行業的發展。此外，一些政策優惠，還需要租賃公司在稅收優惠、信貸政策支持等方面做出調整。
（四）融資租賃公司定位模糊
完善的金融機構或制作商是融資租賃公司良好發展的前提。金融機構類出租人具有明顯的資金優勢，制造商類的出租人則可以控制和處置設備的使用。由于歷史原因，一些出租人不具備這兩方面的因素，在缺乏背景供應商的同時，出租人對自己的產業定位不明確，與戰備供應商之間沒有建立戰略同盟，優勢服務品種推銷不及時，導致在自己的特定領域沒有太大建樹。
二、融資租賃風險的特征
（一）融資租賃風險的集中性較強
融資租賃公司與同為金融方式的銀行一樣，所承擔的方式大體相同，但是從具體來看，融資租賃公司在對風險的表現形式與銀行又有很大的差別。與銀行信用貸款相比，融資租賃公司所承擔的風險更為集中。銀行貸款的覆蓋面較融資租賃公司而言較廣，涵蓋了國民經濟的較多方面，如果一個行業出現問題，對于銀行的影響并不是太大，整個系統依舊可以有效的運營下去。而對于融資租賃公司，貸款方面相對集中，如果行業出現損失，將會帶來很大損失。所以，融資租賃公司貸款面臨的風險更大。
（二）融資租賃風險的流動性較強
融資租賃與信貸具有很大的相似性，而融資租賃最大的特征就是以融物為特征，因此，就要考慮其租前風險防范問題，銀行主要是通過負債方式進行經營，其發生風險的流動性較融資租賃公司較低。融資租賃公司擁有的固定資產租賃物較多，租賃物的變現能力較差，在租金逾期后，融資租賃公司很容易發生流動性風險。融資租賃公司的租賃物一般為固定資產，流動性較差，在中國租賃物目前的形勢下，租賃合同的轉讓將會導致租賃管理系統的不完善。
（三）融資租賃風險的復雜性
在銀行貸款中，只需要銀行與客戶兩者就可以完成貸款過程，如果中途出現問題，很方便進行溝通，解決風險等一系列問題。在融資租賃公司貸款過程中，則需要出租人、承租人以及供貨商三方，融資租賃公司需要與供貨人以及承租人分別簽訂兩個合同，堅定地而合同越多，發生風險的可能性越大，如若發生問題，處理程序就會變得較為繁雜，面臨的風險損失也會更大。因此，融資租賃公司需要了解多方面的相關知識，了解各設備價格等相關信息，合理進行貸款。
三、防范風險的措施
（一）回歸融資租賃本質
回歸融資租賃本質并不是說要停止開展售后回租業務，其核心是要重視物權的自身價值，即租賃物本身的通用性、成熟度等許多不同的方面，盡可能的而展現其變現價值，并不是只重視企業信用風險等問題。
（二）加快法律建設速度
隨著融資租賃公司的迅速發展，導致的糾紛案件也逐漸增多，由此反映的法律不健全問題更加顯著?！逗贤ā奉C布實施以來，盡管在就業立法方面做過許多嘗試，但是直到現在仍舊沒有許多標志性的進展。近些年來，隨著法律呼聲的增高，關于融資租賃的問題不斷得到回應。有關司法部門及企業的結合，將不斷地加速法律制度與監管的統一，促進融資租賃行業健康的發展。
（三）鼓勵風險問題的暴露
在企業與融資租賃公司的合作過程中，對于已經出現的問題，不斷進行指正，當企業本身出現問題時，加強適當的監管制度。對于一些隱藏性風險的問題，應鼓勵各租賃公司進行市場化暴露，改變其問責管理機制，使之變成一種市場化的結果。在融資租U本公司的信用審查方面，既不能對其審查過分要求，也不能不重視一些不良現象的發生，導致租賃公司貸不到相應數目的款額。應該全面系統的分析租賃公司的各項指標，盡可能的讓租賃公司依據實際情況展示自己信息，減少不對稱現象的發生。
四、總結
自從改革開放以來，融資租賃作為一種新型的融資方式，為我國國民經濟的發展起到了很大的奉獻作用。在發展的過程中也暴露了一些問題，公司規模小、風險防范措施不完善、監管問題的不統一等等。在認識的不斷過程中，也在不斷地尋求解決問題的方法與策略。從租賃業的長期發展來看，還存在這許多尚未暴露的問題，提前掌控這些問題出現的根源，引導租賃業的健康持續發展。
本文從風險形成的原因入手，就其特征進行了簡單的介紹，對于目前一些融資租賃公司存在的問題及防范措施，給出了個人的見解。通過本文的研究，希望達到兩個目的：一是對于融資租賃公司出現的風險給出建議，希望推動融資租賃公司的長效發展；二是對于一些法律法規不完善的地方，希望能夠得到政府部門的重視，給予相應的扶持與鼓勵，并加大對融資租賃公司的監管力度。
隨著租賃業不斷發展，中國租賃業也將面臨著嚴峻的問題，提高行業的核心競爭力，管控好行業風險，才能夠穩固地位，不斷向前發展。
參考文獻
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關鍵詞：融資租賃 出租人 法律制度 權利保障
中圖分類號：D923 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2016）12-078-02
融資租賃行業在我國已經歷了30多年的發展。但從2014年最高人民法院的統計數據來看，相關法律糾紛也正在逐年成倍增長。對此，2014年最高人民法院又公布了《關于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（以下簡稱司法解釋），對融資租賃合同的認定及效力、合同的履行和租賃物的公示、合同的解除、違約責任等做出了進一步規定。本文正是基于該《司法解釋》以及《合同法》的有關制度和要求，從更好地保障出租人的權益出發，對融資租賃中出租人的法律風險來源，出租人的權利保障制度、出租人的權利維護方法等方面進行較為充分的研究，以期為出租人的權利保障提供一些可行的建議。
一、出租人的法律風險來源
融資租賃中出租人的法律風險主要來源于兩個方面，首先是來源于承租人的違約；其次是租賃物的所有權和使用權相分離將會進一步加大其面臨的風險，造成損失的擴大化。
第一點，出租人開展融資租賃業務的主要目的是謀求經濟利益，其目的實現有賴于承租人合同義務的履行，因此其法律風險必然受到承租人違約可能性的影響。即使后期出租人可能采取法律手段收回應得收益，但其時間成本和經濟成本仍將給出租人帶來很大考驗和沖擊。
第二點，融資租賃之所以叫作“租賃”，一個重要特征就是標的物的所有權和使用權相分離，也就是說出租人的權利范圍中不包含占有、使用的權能。這就可能給出租人帶來監管的不便，從而導致其所有權的減損。
二、現行法律對出租人的權利保障
1.出租人的解除合同請求權和取回權。比起一般的商品租賃合同，融資租賃合同中，承租人的違約情形更加多樣化。比如承租人無正當理由拒絕或者遲延接受租賃物、拒絕或者遲延支付應付租金、未經出租人同意擅自處分租賃物、占有租賃物期間租賃物毀損（包括己方原因、第三方原因以及不可抗力）、未對租賃物及時投/續保險、承租人對租賃合同以外的其他重大合同違約，從而必然導致租賃合同的預期違約等情形。
對于以上違約情形，如果承租人根本違約并導致合同目的不能實現，出租人基于其對租賃物的所有權，能夠主張解除合同并行使取回權。對此，我國合同法第248條和《司法解釋》第12條都做出了規定。其取回權的行使可以是直接向承租人主張，也可以請求法院或仲裁委員會做出判決或裁決。
2.支付全部租金請求權。對于上述根本違約的情形，我國《合同法》和《司法解釋》還給了出租人另一個救濟方式，即出租人可以要求對方支付全部租金，使所有未到期租金全部加速到期。
但是這種救濟方式不能和解除合同并行使取回權并用。這是因為加速到期的租金和取回的租賃物在價值上是等同的，制度設計不能使得出租人獲得雙倍利益。對于出租人來說，最好的選擇是支付全部租金請求權。因為出租人進行融資租賃活動的根本目的是獲取利潤，如果出租人主張取回權，但是租賃物不斷折舊，且二手市場不發達，無法及時變現，此時收回權的擔保功能就不能發揮應有作用。
3.違約金請求權。上述兩種權利救濟是對根本違約而言的，但如果承租人的違約程度只是一般性違約，并不會直接或間接導致合同目的不能實現，比如說承租人未按照約定及時對租賃物投保或續保，雖然構成違約，但不會影響到合同主要目的（即租金和利息的收?。┑膶崿F。此時按照法律規定，出租人不需要也不能夠解除合同并取回標的物，只能向承租人主張違約責任，請求支付違約金。
4.損害賠償請求權?！端痉ń忉尅返?條規定，承租人拒絕受領租賃物，未及時通知出租人，或無正當理由拒絕受領租賃物，造成出租人損失的，出租人可以主張損害賠償。
當違約金沒有明確說明時，一般認定為補償性違約金。如果補償性違約金和損害賠償所指向的是同一利益，則二者一般不能同時主張，除非其損害超過違約金約定數額，否則將導致一方因損害賠償而獲得利益。如果二者指向的不是同一利益，則可以同時主張。
當違約金已經明確約定為懲罰性違約金時，其就具有了擔保履約功能或者懲罰功能，此時懲罰性違約金和損害賠償可以并用。但要注意，由于民法本身的目的不是懲罰，而是補償受害人的損失，所以當懲罰性違約金約定過高，一方也能夠請求酌情減少。
三、阻礙出租人權利實現的因素
上述出租人權利保障的制度設計，看似給予出租人較為完善的權利救濟渠道和方式，但實際操作中仍有很多阻礙出租人權利實現的因素。
第一，對于出租人的取回權，即使出租人能夠行使取回權，該權利也可能被善意取得制度所阻礙。按照《物權法》第106條的規定只要受讓人在受讓時是善意（不知情），且以合理的價格取得，按照法律規定已經進行了公示（動產按交付，不動產按登記），此時即滿足善意取得，出租人不再能夠主張取回權，只能請求無處分權人賠償損失。
雖然《司法解釋》第9條規定了幾種能夠排除第三人善意取得的情形，比如出租人已在租U物的顯著位置做出標識，或者出租人授權承租人將租賃物抵押給出租人并辦理抵押權登記，或者第三人未按照法律、行政法規、行業或者地區主管部門的規定在相應機構進行融資租賃交易查詢等。但在實際業務中，上述例外情形都很難實現。其中第一種情形完全可以被承租人蓄意篡改；第二種情形是對于例如機動車等沒有所有權登記機關的標的物所采取的保護所有權的變通手段；第三種情形下，目前我國法律法規并沒有對第三人的查詢義務做出明確規定，且沒有指定規范的查詢系統。
第二，出租人取回權的行使還可能被其他情形所阻礙。比如我國物權法第115條規定的添附情形中附合、混合、加工等均能導致所有權的喪失。如果承租人對租賃物進行添附，此時出租人的所有權就可能被轉化為一般債權。例如，價值不菲的商用電梯添附到寫字樓的情況。
第三，雖然法律規定在承租人根本違約的情形下，出租人可以行使取回權，但是，取回租賃物后，由于缺乏足夠的專業知識以及二手設備市場不發達，很難使租賃物殘值合理有效地變現。
第四，現有法律對出租人行使取回權的制度設計，由于取回物自身價值的必然減損以及二手市場的不發達，除了廠商作為出租人的情形，一般的出租人很難使得租賃物殘值有效合理變現，從而導致這一救濟方式不能較好地發揮應有作用。
第五，我國法律并沒有明確規定合同解除后，解除合同并行使取回權與違約金救濟是否可以并用。我國《合同法》第97條規定，合同因違約而解除的，守約一方可以向違約一方主張損害賠償。但是沒有規定是否可以主張違約金。實踐中法院對于解除合同后能否主張違約金，也有不同做法。最高人民法院曾在廣西桂冠電力股份有限公司與廣西泳臣房地產開發有限公司房屋買賣合同糾紛案的民事判決中寫到：本院認為，合同解除的法律效果是使合同關系歸于消滅，解除合同的后果，違約方的責任承擔方式也不表現為支付違約金。因此，對桂冠公司要求支付違約金的主張，本院亦不予支持。最高人民法院在棗莊礦業（集團）有限公司柴里煤礦與華夏銀行股份有限公司青島分行、青島保稅區華東國際貿易有限公司聯營合同糾紛案的判決中，又對于解除合同后不符合當事人利益的情形，認可了違約金可以繼續存在。這就導致了實踐中出租人權力行使的模糊性。
四、出租人權利保障的改善措施
對于上面的問題，有些是現有法律制度可以給予出租人的提示，出租人可以進一步加以利用；有些是法律制度的設計缺陷，出租人可以對此進行進一步彌補和明確；有些制度設計卻必須依賴于政府或行業加以進一步完善。以下從出租人自身和制度設計兩個方面進行討論。對于出租人而言，應當從以下幾個方面出發，對權利實現的障礙充分考量，并在合同中予以明確。
1.出租人應當對何種情形構成根本違約，從而得以主張取回權或支付全部租金請求權進行盡可能明確的預測和約定。比如約定承租人無正當理由拒絕出租人定期或不定期檢查租賃物；比如未經出租人同意，擅自轉移租賃物的保管、存放、使用地點；再比如承租人擅自轉租等情形。一般說來，承租人的資信和經濟狀況越差，其構成根本違約的可能性就越多。
2.為進一步彌補取回權行使可能帶來的損失，出租人可以在方案設計上讓保證人對物保范圍之外或者租賃物變現價值差額之外再承擔保證責任，一方面能夠降低保證人的保證責任，一方面能夠加大出租人的權益保障。
3.為避免出租人行使取回權導致的價值減損，出租人應當在會計處理上采用加速折舊法，提高租賃物的折舊率，使其實際殘值高于賬面殘值，保障出租人收益。
4.出租人應當借助保險公司化解租賃物的毀損滅失風險。按照我國目前法律制度，無論是承租人的原因還是第三人的原因，導致租賃物毀損滅失的，承租人都要承擔風險，向出租人支付租金。此時如果承租人瀕臨破產，無法實際承擔該風險，最終還是由出租人來承擔。對于這種風險，實踐中出租人多是通過由承租人為租賃物購買保險，將風險轉嫁給保險公司。
5.出租人應當對行使取回權的情形明確約定并進行公證，一旦約定條件成就，出租人可以直接申請執行令，盡可能降低訴訟導致的時間成本和人力成本，尤其是避免在出租人支付全部租金的請求不被支持而導致的二次訴訟。
6.出租人應當從自身利益最大化的角度出發，在合同中對懲罰性違約金和一般性違約金對出詳細說明，為日后糾紛發生之后，最大化主張權利未雨綢繆。
從現有法律制度設計的缺陷來看，應當從以下幾方面加強對出租人的權利保障。
1.從立法上加大對出租人的所有權的保障。正如前面分析的，出租人的最終目的是獲取收益，取回權制度的設計并不能較為全面地覆蓋出租人的風險。建議立法可以考慮在承租人根本違約時，賦予出租人能夠請求承租人買下租賃物的期待物權，從而解決租賃物添附造成出租人無法主張取回權的情形。
2.從立法上明確當承租人根本違約時承租人的義務，使出租人可以不訴求法院或仲裁委，自己取回。
3.從立法上為第三人設定查詢義務。比如，進一步規定第三人在設備交易前，應當在指定的系統進行融資租賃登記查詢，只有經過查詢的第三人才能被認定為善意第三人，從而減少出租人主張取回權時的不確定性。
4.從立法上統一融資租賃登記系統，明確融資租賃登記的應有效力。目前我國動產登記制度較為繁雜，比如民用航空器、船舶、機動車的登記分別在各自主管部門登記。企業動產的抵押又在工商行政管理部門登記，中國人民銀行征信中心和商務部分別在2009年和2013年建立了融資租賃的相關登記平臺?，F有的多頭登記體系容易造成重復登記、查詢困難、效力減損等很多問題。目前，天津濱海新區已經對此進行了明確，規定出租人必須在中國人民銀行征信中心的“中征動產融資統一登記平臺”進行登記公示。
5.建立統一的承租人征信平臺。為了更好地保障更多的商業交易，應當盡快將承租人的信用平臺建設提上日程，便于出租人查詢承租人的無權處分行為是否發生過，從而判斷其信用狀況，以及便于判斷第三人善意取得的可能性。
6.完善二手市場相關建設，建立公開、公正、公平的二手設備專業評估、交易市場，以公平、便捷的交易環境進一步保障出租人的應有權利。各行各業可以由行業協會推出二手設備的評估標準，建立價值確定體系。同時，可以在本行業培養一批專業的二手設備價值評估人才。在全國范圍內可以由政府建立統一的二手設備信息查詢平臺，并按照地區、行業等進行分類，使得供需雙方信息對稱。
總的來說，目前融資租賃行業正借助上海自貿區的成立，實現自身的加速發展。只有充分重視發展機遇，嚴控業務風險，加強法律保障、提供制度支撐，融資租賃企業才能實現自身的跨越發展，融資租賃這一重要的融資渠道才會發揮更大更深的作用。
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摘 要 在完善的市場條件下,市場融資制度的基本特點是資金配置以市場機制為導向,即社會資金配置都建立在市場的基礎之上,市場作為一種組織是資金供應者和需求者之間交易的結合點。但從現階段看,國有企業改革和發展中許多深層次矛盾和問題尚未得到根本解決,脫困的基礎還不牢固,企業改制不徹底,還未真正成為市場主體,影響了國有企業進一步獲得資金的支持和發展。
關鍵詞 國有企業 融資方式
一、國有企業的主要融資方式
融資方式是指企業獲取資金的形式、手段和渠道。目前,我國企業的融資方式主要可分為兩大類,即內部籌資和外部籌資。
(一)內部籌資
是指從企業內部開辟資金來源,籌措生產經營所需的資金,主要是供應商的應付未付款或預收款和歷年的留存盈余;它的優勢主要表現在可以節約成本,避免同外部投資者的交涉及簽署相應的條款。
(二)外部籌資
是指從企業本身以外的對象籌集資金,其中相當一部分是通過金融市場來實現的。我國企業外部融資的主要方式有兩種:一是債務融資,即通過銀行或者通過發行企業債券從投資者那里籌集資金;二是發行股票進行融資。其中,債務融資還可以分為間接債務融資和直接債務融資。間接債務融資是指通過銀行進行貸款融資;而直接債務融資一般是指通過證券市場發行債券來進行融資。外部籌資中的直接債務融資與發行股票融資又統稱為直接融資。外部融資中如果是上市國有公司,那還包括境外融資。境外融資對國有企業的生存與發展具有重要的意義。而境外融資最主要的方式是境外上市,即通過在境外股票市場上發行股票籌集資金。中國證監會統計數據顯示,2003年中國企業海外新上市的數量為48家,籌資金額約70億美元;2004年的數量為84家,籌資金額111.5億美元,尤其是2005年,由于有交通銀行、中國神華集團等大型企業,使得這一年中國企業境外上市籌資額達到了206. 47億美元。截至2005年底,在海外上市的近310多家中國企業的市值已經達到了3 700億美元,為深滬兩市A、B市場可流通市值的2.39倍,其中80%都是有壟斷性資源的優質國有企業。以上數據可以看出,中國企業海外上市的數量、規模都呈現升級趨勢,大型國企現身于其中的次數越來越多,呈現出幾個明顯的特點:一是上市公司的質量普遍很高。如前幾年上市的中電信、中聯通,2005年上市的建行,2006年上市的中行、工行等,都是為國家創利的骨干企業。二是融資規模越來越大。2004年融資規模比2003年增長了59%,2005年比2004年幾乎增長一倍。三是上市地點相對集中,美國、香港兩地是國企海外上市的首選地,尤其香港已成國企境外上市的主要舞臺。四是海外上市越來越得到政府的支持和優惠政策。例如國務院專門制定的《國務院關于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定》等法規。各個地方政府也分別對本地上市企業給予重獎。
二、國有企業的其他融資方式
(一)政策性融資
政策性融資是根據國家的政策,以政府信用為擔保的政策性銀行對一定的項目提供的金融支持。主要以低利率貸款的形式,其針對性強。政策性融資適用于具有行業或產業優勢、符合國家產業政策的項目,通常要求企業運行良好,且達到一定的規模,企業基礎管理完善等等。政策性融資成本低,風險小。目前中國政策性銀行有三家:中國農業發展銀行、國家開發銀行和中國進出口銀行。中國農業發展銀行主要承擔國家規定的農業政策性金融業務,以國家糧棉購銷儲業務為主體,以支持農業產業化經營、農業農村基礎設施建設和生態農業建設為重點的一家銀行。國家開發銀行主要融資領域為城市基礎設施、支柱產業等國家重大項目建設。近幾年來國開行逐漸把城市公共設施領域培育成為成熟的商業領域,并不斷從大城市向中小城市延伸,使經濟增長由重大項目的單一拉動向城市化的全面拉動轉變,配合了國家投資拉動的政策效果,成為我國中長期投融資領域的主力銀行。中國進出口銀行是我國外經貿支持體系的重要力量,是我國機電產品、成套設備和高新技術產品進出口和對外承包工程及各類境外投資的政策性融資主渠道,外國政府貸款的主要轉貸行和中國政府對外優惠貸款的承貸行。
(二)融資租賃
融資租賃,是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可,將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用,向承租人收取租金的交易活動。適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產。融資租賃具備以下內涵:一是融資與融物的雙重功能;二是承租人選定擬租賃物,由出租人出資購買;三是供貨方、出租方、承租方三方當事人的基本經濟關系同時具備兩個或兩個以上合同;四是租賃期間租賃物的所有權和使用權歸屬必須明確;五是租賃期滿后,承租人對租賃物有購買選擇權。融資租賃在國有企業融資中的優勢:融資租賃的重要特征之一,就是承租人無需立即支付所需機器設備的全部價款,就可利用租賃物所產生的利潤支付租金。另外,融資租賃還具有對企業信用要求較低、還款方式靈活的特點。而國有企業融資的一個重要目的就是用于采購機器設備,這與融資租賃方式恰好相吻合。融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款,發行股票、債券以及其他融資方式相比較,具有無可比擬的優勢。
(三)引進戰略投資者
戰略投資者是指符合國家法律、法規和規定要求,與發行人具有合作關系或合作意向和潛力并愿意按照發行人配售要求與發行人簽署戰略投資配售協議的法人,是與發行公司業務聯系緊密且欲長期持有發行公司股票的法人。我國在新股發行中引入戰略投資者,允許戰略投資者在發行人發行新股中參與申購。主承銷商負責確定一般法人投資者,每一發行人都在股票發行公告中給予其戰略投資者一個明確細化的界定。具體來講,戰略投資者就是指具有資金、技術、管理、市場、人才優勢,能夠促進產業結構升級,增強企業核心競爭力和創新能力,拓展企業產品市場占有率,致力于長期投資合作,謀求獲得長期利益回報和企業可持續發展的境內外大企業、大集團。國有企業通過合資合作、增資擴股或出售國有股權等方式,引進戰略投資者,進行股份制改造,發展混合所有制經濟,實現體制創新、機制創新,達到增強企業實力、提高產品水平、擴大企業規模、不斷發展壯大的目標。戰略投資者(特別是國際戰略投資者)所具有的市場視野、產業運作經驗和戰略資源可以幫助企業更快地成長和成熟起來,也更有可能產生立竿見影的協同效應,在較短的時間內改善企業的收入、成本結構,提高企業的核心競爭力并最終帶來企業業績和股東價值的提升。戰略投資者更加著眼于未來市場的長期利益,而不像金融投資者那樣往往尋求短期的投資回報。
(四)BOT和BT方融資
BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫,通常直譯為“建設-經營-轉讓”。BOT實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式,BT是英文Build(建設)和Transfer(移交)縮寫形式,是政府利用非政府資金來進行基礎非經營性設施建設項目的一種融資模式。BT模式是BOT模式的一種變換形式,指一個項目的運作通過項目公司總承包,融資、建設驗收合格后移交給業主,業主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。目前采用BT模式籌集建設資金成了項目融資的一種新模式。隨著我國經濟建設的高速發展及國家宏觀調控政策的實施,基礎設施投資的銀根壓縮受到前所未有的沖擊,如何籌集建設資金成了制約基礎設施建設的關鍵。原有的投資融資格局存在重大的缺陷,金融資本、產業資本、建設企業及其關聯市場在很大程度上被人為阻隔,資金缺乏有效的封閉管理,風險和收益分擔不對稱,金融機構、開發商、建設企業不能形成以項目為核心的有機循環閉合體,優勢不能相補,資源沒有得到合理流動與運用。政府根據當地社會和經濟發展需要對項目進行立項,完成項目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期工作,將項目融資和建設的特許權轉讓給投資方,銀行或其他金融機構根據項目未來的收益情況對投資方的經濟等實力情況為項目提供融資貸款,政府與投資方簽訂BT投資合同,投資方組建BT項目公司,對項目進行融資、建設、并承擔建設期間的風險。項目竣工后,按BT合同,投資方將完工驗收合格的項目移交給政府,政府按約定總價按比例分期償還投資方的融資和建設費。BT模式僅適用于政府基礎設施非經營性項目建設;政府利用的資金是非政府資金,是通過投資方融資的資金,融資的資金可以是銀行的,也可以是其他金融機構或私有的,可以是外資的也可以是國內的。
可見,隨著我國市場經濟體制的不斷深化,特別是我國資本市場的建立和發展,各種直接融資工具的不斷發展和完善,使得我國企業的融資方式日益多元化。關于我國企業融資方式的選擇問題,關鍵在于如何安排內部融資、外部債權融資和股權融資之間的關系,從而使得企業的加權平均資本成本最低,企業價值最大。多元化的融資方式為企業自主融資提供了條件根據有關資料顯示,在1993年至2004年,我國企業的外部融資情況為:境內股票融資額為8 983.46億元,占境內股票、銀行貸款、企業債券三者的比重為5.21%;銀行貸款融資額為161 299.98億元,占三者的比重為93.59%;企業債券融資額為2 063.49億元,占三者的比重為1.20%。以優序融資理論為指導,借助我國不斷完善的債券市場,積極擴大我國企業的債券融資比重,按照優序融資理論以及發達資本市場國家的經驗,我國企業應該更加重視企業的債券融資方式,在我國證券市場不斷發展完善的前提下,不斷提高債券融資的比重。
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【論文關鍵詞】公立高校;多元化融資;風險防范
隨著我國高等教育大眾化進程的加快,高?；A設施的改造和擴建,主要是改造老校區和建設新校區;科研設備和圖書資料的更新和配備;科研成果的轉化;優秀人才的引進,無論哪方面的規模擴張,發展最大的瓶頸就是資金短缺。
公立高校巨大資金缺口形成的直接原因:(一)擴招導致辦學規模急速擴大、高?；A設施建設需要投入大量資金;(二)辦學規模擴大引發高校擴建、合并風。政府對公立高校教育經費投入不足是形成資金困擾的重要因素。具體分析主要是:(一)政府對我國高等教育經費的投入總量不足,根本無法滿足擴招的需要;(二)政府對高等教育經費的投入存在結構性問題,中央部屬、重點高校投入多,地方普通高校投入少,而且不能及時到位。
1.我國公立高校經費籌集中的主要問題
1.1 渠道單一
從20世紀90年代中后期以來,雖然我國政府和學者一直期望實現高等教育經費來源的多元化,但實際上,公立高校資金來源目前仍是以財政撥款和學雜費收入、銀行貸款為主的三元結構。
1.2 風險加大
近年來,我國高校的融資風險、特別是貸款風險逐漸顯現,2007年8月14日,國家發改委在《上半年社會事業發展和下半年政策建議》中指出:“高校債務風險逐步顯現,據人民銀行統計,截至2005年底,高校貸款余額達2001億元?！奔执髮W的財務危機就是其中的典型。高校的融資風險已經嚴重影響到高校的教學和科研活動,制約了高教事業的可持續發展。
2.多元化融資探析
國內公立高校經費來源主要由:政府撥款、學生繳納學雜費、銀行貸款、資產置換、TOT模式、BOT模式、融資租賃、企業資助和個人捐獻、銷售與服務收入等幾個部分組成。以下內容是對這幾種收入來源進行分析。
2.1 政府撥款和學費收入
國家財政撥款非常有限,國內學生招生規模和收費標準穩定使學費收入已經上升空間不大。如果迅速擴大全日制學生招生規模,撥款和學費收入雖能增加,但是學生宿舍等基礎設施嚴重跟不上而且要進一步加大基建投入或租金投入。例如云南開放大學建設和云南“橋頭堡”建設為學校提供了一個發展契機。首先通過擴大招收遠程教育學生可節約對校舍等基礎設施投入的費用;同時留學生收費的自主權相對靈活,通過擴大招收東南亞外國留學生可以增加學校的辦學經費。
2.2 銀行貸款
負債融資特別是向金融機構借貸是高?；I集資金最重要的途徑之一,全國幾乎每所高校都背負了一定程度的債務,少則上億,多則數十億。銀行貸款籌資方式中筆者認為在當前情況下向政策性銀行貸款或與商業銀行簽訂授信貸款協議較適合。
2.2.1 向政策性銀行貸款
我國有三大政策性銀行:中國農業發展銀行、中國進出口銀行、中國國家開發銀行。通常政策性銀行比普通商業銀行貸款的期限長、利率低。其中國家開發銀行在高校融資中的優勢較明顯:第一,高校從銀行貸款,主要是用于高?；A設施的建設而且呈現一種中長期的特性,從開行給高校貸款跟國家開發銀行開發性金融的“兩基一支”政策性投向是相吻合的,同時由于國家開發銀行是專門經營中長期貸款的政策性金融機構,因此從開行資金投向來看,跟高校貸款資金需求是相吻合的。第二,開行在做中長期貸款中,咨詢財務顧問,圍繞貸款做了一些金融服務,做得比較好。高校貸款應該說期限比較長,投入資金量比較大,前期設計論證,開行在這一塊可以發揮優勢。第三,國家開發銀行在助學貸款這塊做得比較有特色,助學貸款貸給學生的貸款,償還率比較高,高校就沒有必要拿出自己的錢為學生來擔。因此開行做高校本身的開發貸款,或者給高校貸款,會比其他銀行有優勢。
2.2.2 向國家商業銀行簽訂授信貸款協議
授信貸款是指和幾家商業銀行簽訂貸款協議,采用這種方式貸款的優點是:對于高校來說可以貸到金額非常大的貸款;對于銀行來說降低了風險。1998年,西南財大在全國率先吃“螃蟹”,向成都農行貸款修建第一幢學生公寓。2001年12月1日,南京大學與中國工商銀行江蘇省分行、中國農業銀行江蘇省分行等五家銀行行長共同簽署了授信貸款協議,獲得總計達50億人民幣的貸款信用額度,以推動南大創建世界高水平大學。
2.3 資產置換
高校的資產置換是指通過經營學校自身的資產來籌集新校區建設所需資金的方式,包括轉賣老校區、出讓學校閑置資產、出租設施、轉讓技術等。資產置換的優點包括:有助于高校快速完成自我重塑;有助于合理解決高校長遠發展與教職工近期利益之間的矛盾;有助于更新辦學理念,教學管理向規模型方向發展;有助于為城市發展做出貢獻。
例如:沈陽某高校為了擴大發展規模在2000年通過沈陽市政府劃撥的方式,在位于沈陽渾南新區的大學城內獲得了1150畝土地,用于建設新校園。同時,為了彌補建設資金的不足,學校在當地政府的協助下,將市內原有老校園西校區7.7萬平方米的土地轉讓變現,賣給市內一家房地產公司,獲得了3.2億元的現金收入,再通過銀行貸款等方式籌得其余新建校園所需款項。在實際操作中,學校同沈陽市規劃局和國土資源局下屬的沈陽市土地儲備交易中心簽訂了《有償收回國有土地使用權合同書》,由政府收回土地的使用權,并以土地出讓的價格代為拍賣,最終由沈陽市銀基發展股份有限公司購得,政府又將拍賣所得款項中的3.2億元返還學校。
在采用“資產置換”的方式時應特別注意處理好法律關系。因為從物權和產權角度看,高校的土地為國家所有的劃撥土地,高校無權擅自進行轉讓處置和收益。2008年國土資源部已經界定公立高校的土地置換行為是不合法的,應嚴厲禁止。但是在本案例中,高校并沒有就土地問題直接與購地的開發商進行協商或交易,而是政府先對高校土地使用權的收回,再同開發商之間進行土地和金額的交割,最后又把資金劃撥給學校。此做法值得公立高校在進行土地置換過程借鑒。
2.4 TOT、BOT模式
TOT是“移交—經營—移交”的簡稱,目前主要是面對國外投資者,高?？梢試L試將其擴展到排除國內有實力的私營企業、金融機構等。具體做法是:在簽訂特許經營協議后,高校把已經運行的基礎設施移交給對方經營若干年,可以一次性融得一筆資金,用于建設新的基礎設施;特許經營期滿后,合作方再把設施無償移交給高校。
BOT是“建設—經營—移交”的簡稱,由高校提供土地,由項目公司建設學生公寓、食堂等經營性設施;投資方通過經營收取使用費或服務費,回收投資;合同期滿,高校收回設施所有權。
高校應用TOT融資方式應注意的幾個問題:①經營權出讓期的確定。應用TOT方式融資,必須依據高?？傮w規劃,科學分析、合理確定經營權的出讓期限。在確定經營權出讓期限時,應充分考慮學?；ㄖ芷?、建設資金需求量和收入組織能力。如果學?；ㄖ芷谳^長、資金需求量較大、收入組織能力較差,為確保基建項目順利完工。宜選擇較長的出讓期限;反之,宜選擇較短的出讓期限。②經營權轉讓價格和融資標的回租價格的確定。 TOT、BOT項目融資需要經過國有資產管理部門的審批,為防止國有資產流失。經營權的合理定價是必須的。由于在經營環節采用回租方式,經營權的轉讓價格確定相對簡單,可采用收益現值法。收益現值法可以比較真實地反映擬轉讓的項目經營權的真實價值。由于經營期間風險的不確定性。承讓方一般要求比較高的回報率。在確定融資標的回租價格時,應在轉讓價格的基礎上,充分考慮各種風險因素進行修正,使價格趨于合理、可行。北京科技園國際學校應用BOT方式籌集12億元建設中關村國際學校,以及南開大學深圳金融工程學院采用“模擬BOT”項目融資方式,合作方投入基本建設僅僅3.3億元,項目建成運營30年后,項目公司無償把學院資產移交南開大學。這都是高校應用BOT的成功案例。
2.5 租賃融資
在學校經費支出中,設備購置及學校自籌基建支出占總經費支出比重較高,如果全部進行貸款不僅會增加學校的負債,而且在學校資產不能抵押的前提下,學校很難實現全額信用融資,即使能從銀行獲得資金,進一步融資將受到影響或增加融資成本。因此,如果通過租賃的形式獲得設備和基礎設施的使用,既可滿足教學的需求,又可避免學校背負過重的債務負擔。租賃的優勢在于,學校可向出租人或投資商簽訂租賃合同,在合同期內只需支付租金就可獲得使用權,租金與貸款利息一樣,為分期支付,不同的是貸款需要還本金而租賃則不需要。當合同期滿,學校可根據需要續租、退租或留購。融資租賃是在分期付款的基礎上,引入出租服務中所有權和使用權分離的特性,租賃結束后將所有權轉移給承租人的現代融資方式。融資租賃是以融物的方式達到融資的目的。盡管冠名“融資”還不如冠名“融物”,因為企業在租賃交易過程中不僅得不到資金,還要支付租金。但在租賃期間,承租企業可以擁有租賃物件的占有、使用、收益三項權益,足以滿足發展的需要。
融資租賃在高校中的應用一般為后勤設施,如學生公寓,這也屬于后勤社會化引資的一種方式,一般由投資公司開發,學校租賃,產權開始屬于投資公司,而隨著逐年支付租金,產權也逐步過渡到學校,并在租賃期滿以象征性價格轉讓給校方。
2.6 爭取社會團體、個人、企業和校友多方面的捐贈
關鍵詞：征地；失地農民；政府；金融；融資租賃
一、農民土地征收的必然性和持續性
我國自20世紀90年代開始在全國范圍內大搞開發區，最高峰時開發區達8000多個，當時全國每年流失的耕地數量為1000萬畝以上，這只是城市化進程對土地征用的一部分。現在雖然限制開發區建設，但城市化的進程卻更快。據國家統計局2007年9月提供的數據，2006年全國城市總數661個，城鎮人口5.77億，占全國總人口的43.9%，城市化水平比2002年提高4.8個百分點。這意味著隨著大面積土地實現農業用地到城市用地的轉變，大量農民失去土地。
就我國經濟社會發展的階段而言，大規模的征地運動有其必然性。從經濟學角度分析，圈地運動即土地適當集中和土地用途由農業向非農產業轉移，把一部分農業人口從土地上剝離出來，使人口由農村向城市、由農業向市民和產業工人轉變，這是世界各發達國家推進城市化和工業化過程中都曾經走過的路，符合經濟發展規律。
我國的征地過程還具有持續性。經過近30年的發展，我國城市發展體系發展迅速。除原有集中在東南沿海的長江三角洲城市群、珠江三角洲城市群、環渤海城市群外，目前在全國范圍內更多的新興城市群迅速成長，如廈泉漳閩南三角地帶城市群、山東半島城市群、遼中南城市群、中原城市群、長江中游城市群、海峽西岸城市群、川渝城市群和關中城市群等等。統計顯示，2006年我國城市化水平最高的是上海，為88.7%，而東、中、西部城市化水平分別為54.6%、40.4%和35.7%。我國正在實施西部大開發和中部崛起戰略，中西部城市化進程方興未艾，可以預見，我國的征地運動將在今后相當長的時間里大規模持續進行。
二、問題的嚴重性
我國經歷大規模的征地過程有其合理性，但是作為社會主義國家，我國一定要解決好征地進程中出現的問題。因為目前的現狀是在工業化和城市化進程中大多數失地農民失去的不僅僅是土地，還有就業崗位、居住房屋、生活保障以及集體資產等等，特別是失去了維持農民生存、發展的低成本生活方式和發展方式，卻享受不到土地升值所帶來的利益，失地失業又失去社會保障，成為種田無地、就業無崗、社保無門的“三無”人群。他們的生活養老問題不解決好，必然影響和諧社會的建立；在征地過程中出現的政府尋租、企業行為等問題也必須解決，否則必然擾亂社會主義社會的政治清明和市場經濟的正常秩序。
三、農民土地征收問題的癥結在政府
（一）土地產權的實質
農業用地的所有權表現為農民集體所有權和國家所擁有的終極所有權兩個層次。前者是表象上的所有權，即在法律上認為農村土地的所有者是以村或小隊為單位的集體組織，但是這個權利與其他的財產權不一樣，一般財產雖然國家也可以征用，但是有必須是在特殊的情況下才行。但是土地不同，政府征收農民的土地幾乎不需要什么條件，完全由政府的發展規劃決定。這就凸現出國家（由地方政府代表）有從宏觀上對土地市場進行調控的權利，這使得對農地產權變得復雜化。有研究認為我國農村土地的所有權是模糊的，但事實上，我國農村土地的所有權特點并不是“模糊產權”，而是“二元產權”。具體的說，我國農地的產權要區分農業用途和非農業用途。涉及到農業用途時，農民享有所有權；而涉及到非農用途時，國家享有所有權，地方政府代替國家行使這種權利，當然，實現這種轉變時地方政府會給失地農民以補償，但補償金額地方政府說了算。這樣一來征地的實質就成了政府先低價改變土地所有權，把農村集體土地變為國有土地，然后再高價轉賣（租）給征地企業，而政府從中獲得收益。
（二）政府作為公共管理主體的“自我認識缺失”
政府作為公共管理主體，其最基本的職能是為社會提供公共產品和公共服務，從宏觀上調控經濟，對市場進行監管，放手微觀領域讓市場發揮其基礎的調節作用。然而，在征地過程中地方政府對自己的公共服務功能往往“缺乏認識”，尤其是我國地方政府財政自理的壓力下，地方政府存在創收和招商引資的動機，由此導致政府自覺不自覺地偏離服務功能，傾向于使用手中的權力謀利。正如布坎南所說政府是自利的、偏好租金收入的、追求自身利益最大化的組織。在征地的問題上，地方政府的自私性導致它利用對稀缺的土地資源的控制權進行尋租，直接干預經濟社會發展中的微觀事務，管了許多不該管也管不好的事情，這使得政府在許多方面存在不同程度的“越位”、“錯位”現象。地方政府的對征地的審批當屬其直接干預經濟社會發展中的微觀事務中沒有管好的事情之一。
（三）政府干預造成的政府失靈
政府失靈是指政府的活動或干預措施缺乏效率，或者說政府做出了降低經濟效率的決策或不能實施改善經濟效率的決策。從政府對經濟的調節角度來看，政府失靈在宏觀層次上表現為政府難以合理配置資源總量實現社會總供求的均衡；在中觀層次上表現為政府對私人經濟部門經濟結構的調節不符合效率和公平原則；在微觀層次上政府對私人經濟部門微觀經濟行為不能合理調節。就目前我國的高房價而言，政府對土地資源的配置沒有實現供給與需求的基本均衡，是其在宏觀層次的功能失靈。就征地過程中暴露的問題而言，政府一方面有從土地審批中謀利的動機和行為，另一方面，大多數情況下政府并沒有妥善處理好農民與征地企業之間的關系，是其在中觀和微觀層次的功能失靈。
四、“金融化”能有效解決農民土地征收中的問題
金融市場交易行為的一個最基本的共同特征是資產或資金所有權與使用權的分離。在征地行為中，征地企業要獲得的也只是土地的使用權，土地的最終所有權究竟是一元的還是二元的、是屬于國家還是屬于集體并不重要，所以征地的核心問題是土地使用權的轉讓。而對失地農民的土地而言，土地的使用權顯然屬于農民，所以土地征收的交易主體應該是農民與征地企業，這樣一來就避免因土地所有權所引發的爭論和困擾。對于土地由農業用地轉變為非農用地以后土地所有權隨之由村集體變為國家的問題，可以通過失地農民從征地補償中交納一定的稅收來補償。這是目前不觸動我國當前土地所有制度條件下一個最符合市場經濟規律和我國國情的解決方案。
金融化即市場化，就是在對失地農民的補償機制中引入市場因素，強化市場的自我調節功能，弱化政府干預。具體而言，就是借助金融化的方式理順土地供給方和需求方的關系，讓類似金融市場的機制發揮其調節作用，來調節土地供給方與土地需求方相互的作用，使土地的征收和使用成為一種市場行為，政府置身于具體交易之外，只負責監督和規劃。這種金融化的解決方案完全可以解決現在土地征收過程中因政府而產生的各種問題。比如可以有效克服土地征收過程中的單方定價問題，土地補償過程中的補償資金截流問題，農民安置過程中對征地企業監管不力問題；徹底改變現有土地征收中農民上訪的局面，消除在利益分配過程中地方政府的壟斷地位，有效改變地方政府在征地問題中的“越位”、“錯位”現象。由此可見金融化方案的有效性。
失地農民補償機制的金融化的具體方案可以有以下幾種：融資租賃方案、股權方案、第三方介入――保險方案。本文以融資租賃方案為例進行論述，由此舉一反三，證明金融化方案的可行性。
目前，一般的農民土地征收補償是以一次性發放征地補償金的形式進行的，農民拿到補償款短期內比較富裕，但是由于無工作、無土地、無保障，補償金很快被花完，農民很容易陷入困境。可以說目前實行的補償金方式存在著短期性的弊端。同時，對征地的補償標準存在地方政府的單方定價的不合理性，很多地方甚至出現零補償金的現象。金融化在土地所用權不變的前提下把土地的使用權作為資產轉讓給征地企業使用，擁有土地所有權的基層集體（一般以村或小隊為單位）代表集體內的農民則成為征地企業的債權人或股東。不管是采用上文提到的三種具體金融化的任何一種，都必須體現這個基本原則，即土地的使用權仍然歸原來的村集體所有，農民轉讓出去的只是土地的使用權。這樣做的最重要的優點在于使出讓使用權的農民成為股東后可以長期獲得補償金，分享企業利潤，分享當地經濟發展的成果。這就解決了目前普遍存在的一次性發放土地補償金所衍生的實地農民失業、養老問題。另外一方面在解決了企業的用地問題的同時，也充分發揮了融資的優點，即企業避免一次性支付大量資金形成的財務壓力，實質上相當于企業獲得了土地融資。
五、融資租賃方案
下面以融資租賃方式為例，論證在土地征收過程中使用金融化方案的合理性。融資租賃，是指通過簽訂合同的方式，以出租人收取租金，承租人支付租金來融通資產使用權的一種交易行為，出租人與承租人簽訂合同，由出租人將其所擁有的資產使用權轉讓給承租人并按合同規定收取租金，承租人在一定時期內擁有該項資產的使用權并按期向出租人支付租金。融資租賃又可以分為經營租賃和資本租賃。
融資租賃的主要特征有：所有權與使用權分離；融資與融物相結合；租金分期支付。
在征地過程中，涉及到的當事人分別是：土地的供應者和出租人――農民；承租人――征地企業；監督者――政府。集體擁有土地的所有權，農民依法享有土地的使用權，農民通過與土地開發商簽訂租賃合同將土地的使用權轉讓給土地開發商，因此，征地過程中的核心是實現土地使用權的有價轉讓。在租賃合同中規定三方的權利和義務，使三方當事人相互關聯相互制約。
土地開發商以有價的形式獲得土地的使用權，農民根據租賃合同收取長期分紅或收取與轉讓使用權價值相當的租金。有些地方已經嘗試借土地開發商的資金為農民建立農村社會保障體系，具體的做法是農民和土地開發商共同繳付一定比率的社會保障基金，建立省級統籌賬戶，實行專款專用，由地方社會保障經辦機構負責保險金的籌集和發放，從而實現征地資金的社會化給付。對征地企業而言，這種做法既避免了短期大筆基金的支出，又獲得了土地使用權，實現了融物與融資的結合。
土地使用權的轉讓報酬對農民而言是分期獲得的，延續時間至少包括土地被征地企業占用的期間，這就保證了失地農民獲得長期穩定的收入，至少部分的解決了其生存之憂、養老之憂。對征地企業來說，土地使用權的轉讓金是以租金的形式定期從企業扣除的，一方面避免一次支付相當于獲得長期融資，另一方面也可以起到抵減稅收的作用，有利于企業的盈利和發展。
當然，最重要的是避免了政府的消極作用，發揮了其積極作用。政府對整體的土地使用方向有規劃權力，但是政府在具體征地過程中是作為一個中性的第三者存在，它擁有對交易過程的監督權以及制定相應的法律規范的權力，但不應直接干預具體交易行為。這就避免了政府作為交易主體參與相關的利益分配的可能性，進而避免尋租現象的產生。從交易費用的角度看，由于在融資租賃的模式下，土地是在其所有權和使用權相分離的基礎上進行的，不管土地的所有權究竟是不是二元的，交易的核心是實現土地使用權的有價轉讓而非所用權的轉讓，這就避免了政府直接參與交易帶來的隱性成本增加，在一定程度上降低了交易成本。同時這一過程是依照法律在政府的監督和指導下進行的，從而在最大程度上保證了農民的權利。
參考文獻：
薛斐.公司金融[M].立信會計出版社,2005.
論文摘要：目前，客車行業競爭非常激烈、同質化現象異常嚴重已是業內公認不爭的事實。為了增加產品核心競爭力，提高企業生存能力，各客車企業均使出看家本領，大打“差異化”這張牌，其營銷模式自然也是五花八門。譬如，渠道直銷模式、展會營銷模式、品牌營銷模式等等。大多數企業普遍運用的是單一的直銷模式或關系營銷模式，少數企業運用的是直銷、混合模式。但筆者認為，業內目前單一的營銷模式難以支撐客車行業瞬息萬變的市場需求和難以應對日益激烈的競爭，未來企業的營銷手段很可能將效仿企業的集團式多元化經營，營銷的總體趨勢也將由傳統的單一營銷模式轉向為多元化營銷模式。
1 價格營銷
最鼠目寸光的營銷模式?？蛙嚻髽I間相互進行價格競爭，依靠低成本優勢取得暫時的生存機會。但這種低價營銷模式對客車行業的長足發展只有百害而無一利：企業利潤得不到釋放，不利于資金的周轉，進而不利于企業的發展；而且，隨著原材料價格和勞動力成本的上漲，價格優勢已不復存在。因此，價格營銷模式逐漸退出了歷史舞臺，各客車已經紛紛調整戰略方向，由“價格換市場”轉向為“技術換市場”。
2 渠道直銷模式
最普遍的營銷模式?？蛙囆袠I和轎車行業不一樣，客車行業一般都是一些客運、旅游、公交等運輸公司指定用車，客戶比較集中，屬于集體客戶，所以直銷是最普遍的營銷模式。大型客車企業，例如鄭州宇通、廈門金龍等，在這方面做得比較好，直銷渠道網絡在全國范圍內鋪設得也比較完善和規范，甚至在二級、三級城市也建立了銷售點和有銷售精英的駐扎。但相比大型客車企業，中小型客車企業做得就不是很完善，主要是出于銷售成本的考慮，資金有限，人員匱乏。據筆者調查，很多中小型客車企業紛紛效仿大型企業，盲目地擴大市場覆蓋面，但由于未能結合自身的知名度和實力，往往撿了芝麻丟西瓜，落了個“東施效顰”的笑柄。莫不如守住手中的飯碗，提高自身的服務質量，維護好現有的客戶，通過客戶良好的口碑相傳，來穩步擴大市場。
3 經銷
創新型營銷模式。近年來，客車行業銷量增長迅猛，如果僅靠企業現有的銷售人員，難以顧全新的市場。從2002年起，一些客車企業就有意識地扶持經銷商發展，希望能夠打破傳統的直銷模式，借助經銷渠道促進銷量增長。因為經銷商更熟悉他們所在地區的市場環境，人際關系也更廣、更深入，因此非常有利于產品在當地的銷售。也正是出于這樣的原因，當客車市場迎來銷售高峰時，客車經銷商往往能夠洞察先機，在第一時間找到有購車需求的客戶推銷產品。實踐證明，客車經銷商的貢獻很大，基本已經占到客車企業全年銷售任務的一半。以江浙地區為例，一家客車經銷商的年銷售業績能夠達到七八千萬元，完成整個地區近1/3的銷售任務?？蛙嚱涗N商已經成為一些客車企業銷售體系的重要力量。
4 關系營銷
最有效的營銷模式。顧名思義，靠的是關系。如何在競爭激烈的眾多客車企業中脫穎而出，打開客車市場，憑借的就是這“關系”二字。在同質化異常嚴重的客車行業內，每家企業的產品究竟誰優誰劣，估計很難爭辯清楚。能讓客戶購買自己企業的產品，就必須先讓客戶信任本企業的業務員，當業務員在走訪客戶過程中與其建立起了良好的信任關系，客戶才會放心地簽署小則百萬，大則上億的訂單。
5 融資租賃
最有風險的營銷模式。該營銷模式在公交公司中運用較為廣泛，也可以用“按揭”這個詞來替換。一輛中檔公交車的售價大概在30－40萬元之間，由于公交行業屬于微利行業，所以很多公交公司很難一次性付齊批量購車費用，因此融資租賃便成了一種很好的解決手段。融資租賃如同分期付款，公交公司不需要支付購買車輛的全部資金，只要拿出其購買資金的極少部分作為保證金，就能得到車輛的使用權，可以用車輛運營產生的收益，來分期支付租金。但對于客車企業來講，此營銷方式卻是一把雙刃劍?？蛙嚻髽I在現有生產能力充足，甚至過剩的條件下，可以利用這種融資方式的有效嫁接，對信譽好的客戶予以賒賬，從而促進銷量；相反，對于信譽不好或是運營效益不佳的客戶，就有賬款追要不回來的可能，從而導致壞賬、死賬，這對客車企業的影響非常大。因此，客車企業在選擇這種營銷模式時應準確評估客戶的運營規模和還款能力。
6 展會營銷
最費時費力費錢的營銷模式。展會營銷不外乎就是兩個目的：一是擴大品牌影響力，二是促進業務開展。目前相關的客車展越來越多，全年大大小小的客車展多達10個以上，例如蘇州客車展、上?？蛙囌沟?。如此頻繁地參展對客車企業來講多是弊大于利：一個是客車企業折騰不起，另一個是車展的含金量越來越低，宣傳效果不佳。因此很多業內人士都認為客車展已經成為“雞肋”，其直接原因是費時、費力、費錢。一般一個大型車展至少要開兩天以上，對于有時忙得都吃不上飯的客車行業來說，不得不說有點浪費時間；而且，一個大型車展至少需要10人左右才能勉強照顧過來，幾乎用盡了一個客車企業市場部的所有人員；另外，一個大型車展的展臺費用高達100多萬元，這相當于一臺高檔客車的售價。如此之費時、費力、費錢，自然免不了參會廠家的抱怨和退出。同時，參展的企業大多數是整車，幾乎看不到客運集團、公交公司——也就是終端客戶的身影，客車企業參展的經濟效益幾乎為零。因此，展會營銷如果還停留在現階段的水平上，這個“雞肋”身上的最后一點“肉”恐怕也要被腐蝕掉。
7 品牌營銷
最先進的營銷模式。目前，各客車企業均將營銷模式的箭頭指向品牌營銷，“酒香不怕巷子深”的傳統觀念已經落后，而且漸行漸遠，如今是“酒再香也怕巷子深”。從近兩年鄭州宇通、廈門金龍20%，安徽江淮近40%驚人的銷量增長態勢來看，宇通的“價值連城”、廈門金龍的“發現之旅”、安徽江淮的“節油萬里行”等宣傳活動都彰顯出品牌營銷對客車銷售有著舉足輕重的作用；相反，丹東黃海、揚州亞星等老牌知名企業卻忽視了對自身品牌的推廣，銷量增長相對平緩。當然，品牌營銷絕非是搞幾個宣傳活動那么簡單，而是建立在質量過硬的產品、尖端的技術和完善的服務的基礎上。同時，品牌營銷也更絕非是一個容易、短暫的過程，而是需要長期地深入到客戶中去了解他們的需求，找到自身產品真正的訴求點，才能把企業自身的品牌推廣出去，例如宇通的“耐用是金”，蘇州金龍的“安全為本”等，在客戶中均贏得了良好的口碑，銷路自然也就打開了。
8 政府采購營銷
關系營銷中的關系營銷。眾所周知，客車消費群體一般是客運集團和公交公司，而公交公司又有很多是政府的扶持項目，政府在公交公司采購客車時擁有重要的決策權。而且，隨著采購的越來越透明化、集團化，政府采購開始選擇以公開招標的方式進行。因此，客車企業可以利用好高層領導與政府采購部門的關系，巧妙運用關系營銷的技巧，促進訂單的生成。
9 結論
以上只是客車行業內眾多營銷模式中的幾種，可謂是豐富多樣，但并不是每種模式都適合企業的戰略發展需要?？蛙囆袠I競爭雖然激烈，但客車企業還是應該根據自身的實際情況，例如內部組織結構、生產規模、品牌影響力、產品競爭力、技術實力等，來摸索、尋找符合自身特點的營銷模式，是單拳出擊，還是多點開花，一切都需要通過實踐和時間來探索。對于營銷模式的探索，我國的客車行業還有很長的路要走。
參考文獻
[1]徐凌.客車營銷模式探析.汽車與配件，2006.26
稅收籌劃論文分析了在現代經濟條件下，稅收作為企業的客觀理財環境之一，如何依法納稅并能動地利用稅收杠桿，謀取最大限度的經濟利益，成為企業理財的行為規范和基本出發點。一個企業如果沒有良好的稅收籌劃，不能有效地安排稅務事項，就談不上有效的財務管理，也無法達到理想的企業財務目標。對于追求價值最大化的企業來說，如何在稅法許可下，實現稅負最低或最適宜，也就成為企業稅收籌劃的重心所在。因此，稅收籌劃論文深入探討企業稅收籌劃的理論依據和籌劃思想，就成為迫在眉睫的問題。
一、稅收籌劃論文稅收籌劃的含義與特點
稅收籌劃論文闡述了稅收籌劃是指在遵守稅法和符合立法精神的前提下，利用稅收法規所賦予的稅收優惠或選擇機會，通過對企業投資、經營和理財等活動的事先安排和籌劃，盡可能地節約稅款，達到稅負最輕或最佳，以實現利潤最大化的行為。隨著市場經濟體制的日趨完善，稅收籌劃必將成為企業生產經營過程中不可缺少的重要組成部分。稅收籌劃論文提到它具有以下幾個顯著的特點：
（1）合法性。稅收籌劃不僅符合稅法的規定，而且符合稅法立法的意圖，這是稅收籌劃區別于偷稅避稅的根本點。在合法的前提下進行稅收籌劃，是對稅法立法宗旨的有效貫徹，也體現了稅收政策導向的合理有效性。國家在制定稅法及有關制度時，對稅收籌劃行為早有預期，并希望通過稅收籌劃行為引導全社會的資源有效配置與稅收的合理分配，以實現國家宏觀政策。因此，提到稅收籌劃不僅不違法，而且作為納稅人的權利受到國家的保護。
（2）超前性。稅收籌劃是企業對生產經營、投資活動等的設計和安排。在現實的經濟活動中，納稅義務的發生具有滯后性，即由于特定經濟事項的發生才使企業負有納稅義務。一旦經營活動實際發生，應納稅款就已確定，再進行籌劃已失去現實意義。稅收籌劃就是要將稅收作為影響納稅人最終收益的重要因素，對投資、理財、經營活動做出事先的規劃、設計、安排。
（3）整體性。稅收籌劃的整體性，一方面指稅收籌劃不能只注重于某一個納稅環節中的個別稅種的稅負高低，而要著眼于整體稅負的輕重；另一方面指總體稅負的輕重并不是選擇納稅方案的最重要依據，應衡量“節稅”與“增稅”的綜合效果。稅收籌劃不僅要考慮納稅人現在的財務利益，還要考慮納稅人的長期利益；不僅要考慮納稅人的所得增加，還要考慮納稅人的資本增值；不僅要考慮納稅人的稅后財務利益最大化，而且還要使納稅人因此承擔的各種風險降到最低。總之，稅收籌劃只有從納稅人財務計劃、企業計劃這些整體利益出發，趨利避害、綜合決策，才能真正達到目的。
（4）積極性。從宏觀經濟調節看，稅收是調節經營者、消費者行為的一種有效經濟杠桿，國家往往根據經營者和消費者的“節約稅款，謀取最大利潤”的心態，有意通過稅收優惠政策，引導和鼓勵投資者和消費者采取政策導向行為，借以實現某種特定的經濟或社會目的。
（5）目的性。稅收籌劃的目的是最大限度地減輕企業的稅收負擔。減輕稅收負擔一般有兩種形式：一是在多種納稅方案中選擇稅負最低的方案；二在納稅總額大致相同的各方案中，選擇納稅時間滯后的方案，這就意味著企業得到一筆無息貸款，通過稅負減輕而達到收益最大化的目的。
（6）普遍性。從世界各國的稅收體制看，國家為達到某種目的或意圖，總要犧牲一定的稅收利益，對納稅者施以一定的稅收優惠，引導和規范納稅人的經濟行為，這就為企業提供了進行稅收籌劃、尋找低稅負、降低稅收成本的機會，這種機會是普遍存在的。
二、稅收籌劃論文闡述了稅收籌劃的主要方法
1.稅收籌劃論文闡述了籌資過程中的稅收籌劃
不論是新設立企業還是企業擴大經營規模，都需要一定量的資金?？梢哉f，籌資是企業進行一系列經濟活動的前提和基礎。在市場經濟條件下，企業可以通過多種渠道進行籌資，如企業內部積累、企業職工入股、向銀行借款、企業間相互拆借、向社會發行債券和股票等，而不同籌資渠道的稅收負擔也不一樣。因此，稅收籌劃論文表明企業在進行籌資決策時，應對不同的籌資組合進行比較、分析，在提高經濟效益的前提下，確定一個能達到減少稅收目的的籌資組合。
（1）債務資本和權益資本的選擇。就舉債籌資而言，要考慮舉債籌資費用，如發行債券要支付手續費和工本費等，而借款雖不需支付手續費和工本費，但要按借款合同金額的一定比例繳納印花稅，因此稅款的繳納作為籌資費用因素必須考慮。但是利用債務籌資，納稅人不僅可以獲得利益收益額，而且負債利息可以在所得稅前扣除，與不能作為費用支出只能以稅后利潤中分配的股利支付相比，負債籌資可以少繳所得稅，獲得節稅收益。這樣，企業在確定資本結構時必須考慮對債務籌資的利用。一般而言，如果企業息稅前的投資收益率高于負債成本率，負債比重的增加可提高權益資本的收益水平。然而，負債利息必須固定支付的特點又導致了債務籌資可能產生的負效應，如果負債的成本率超過了息稅前的投資收益率，權益資本收益會隨著負債比例的提高而下降。因此也不是負債越多越好，隨著負債比例的提高，企業的財務風險也就隨之增大了。
（2）融資租賃的利用。租賃也是企業用以減輕稅負的重要籌劃方法。通過融資租賃，納稅人不僅可以迅速獲得所需的資本，保存舉債能力，更主要的是租入的固定資產可以計提折舊，折舊作為成本費用，減少了所得稅的征稅基數，少納所得稅，而且支付的租金利息還可在所得稅前扣除，進一步減少了納稅基數。因此融資租賃的稅收抵免作用極其明顯。
2.稅收籌劃論文闡述了投資過程中的稅收籌劃
稅收籌劃論文闡述了企業在進行投資預測和決策時，首先要考慮投資預期獲得的效益，其次要考慮收益中屬于本企業的有多少。對投資者來說，稅款是投資收益的抵減項目，應納稅款的多少直接影響到投資收益率，尤其是所得稅對投資收益的影響更需決策者的重視。
（1）組織形式的選擇。企業在設立時都會涉及組織形式的選擇問題，而在高度發達的市場經濟條件下，可供企業選擇的企業組織形式很多，不同的組織形式稅收負擔不同。企業可以通過稅收籌劃，選擇稅收負擔較輕的組織形式。
（2）投資地區的選擇。企業需要對投資地稅收待遇進行充分考慮，有時國家為了支持某些區域的發展，一定時期內對其實行政策傾斜，如現行對經濟特區、經濟技術開發區、西部地區等的稅收優惠政策。在這些地區投資，有些稅種可以少交或不交，這完全符合政府的政策導向和稅法的立法意圖。
（3）投資行業的選擇。為了優化產業結構，國家在稅收立法時，也做了相應的規定，以鼓勵或限制某些行業的發展。因此，企業投資時選擇投資何種行業也可以進行稅收籌劃，要結合實際情況，予以充分的考慮。
3.稅收籌劃論文闡述了經營過程中的稅收籌劃
企業以不同的方式籌集資金，并按照科學的方法投入企業后，其經營活動進入營運周轉階段，這一階段集中了企業的主要經濟活動，籌資、投資的效益通過這個階段得以實現，而且自始至終包含著稅收籌劃。企業可以通過合理安排生產經營活動來進行稅收籌劃。例如，對于享受限期減免所得稅優惠的新辦企業，獲利年度的確定也應作為企業稅收籌劃的一項內容。由于新辦企業產品初創，市場占有率相對較低，獲利初期的利潤水平也較低，因此，減免所得稅給企業帶來的利益也相對較小。為了充分享受所得稅限期減免的優惠，企業可通過適當控制投產初期產量及增大廣告費用等方式，一方面推遲獲利年度，另一方面通過提高產品知名度，充分挖掘其潛在的市場占有率，提高獲利初期的利潤水平，從而獲得更大的節稅利益。
三、稅收籌劃論文闡述了進行稅收籌劃應注意的問題
（1）遵守稅法，依“法”籌劃。稅收籌劃的一個顯著特點在于合法性。不合法，就沒有稅收籌劃。具體包括3方面的內容：一是以依法納稅為前提。二是以合法節稅方式對企業生產經營活動進行安排，作為稅收籌劃的基本實現形式。三是以貫徹立法精神為宗旨，使稅收籌劃成為實現政府利用稅收杠桿進行宏觀調控的必要環節。
（2）稅收籌劃活動要充分考慮實際稅負水平。影響稅負實際水平的因素有貨幣時間價值和通貨膨脹。貨幣時間價值對企業投資績效及稅負水平的最深刻影響，表現在現金流量的內在價值的差異方面。在稅收籌劃中，企業應提高應收現金的收現速度和有效比重，在不損害企業市場信譽的前提下，盡可能延緩稅收支出的時間和速度，控制現金支付的比重?？紤]通貨膨脹因素會形成應稅收益的高估，同時還應注意到通貨膨脹也使得企業延緩支付稅金，會達到抑減稅負的效應。
（3）稅收籌劃要考慮邊際稅率。對稅收籌劃影響較大的稅率不是某項稅負的平均稅率，而是其邊際稅率。邊際稅率是對任何稅基下一個單位適用稅率，也即對每一新增應稅所得額適用的稅率。在實踐中，往往會出現“邊際稅率越低，稅收收入越高，邊際稅率提高，稅收收入反而降低”的怪現象，這反映了邊際稅率變化對納稅人心理的影響及對經濟行為的影響。企業應通過對邊際稅率的考察，核算稅收籌劃的邊際收益與邊際成本，合理開展稅收籌劃活動。新晨
（4）稅收籌劃要有全局觀。稅收籌劃要從企業微觀經濟系統甚至國家宏觀經濟系統角度全面考慮，細致分析一切影響和制約稅收的條件和因素。
（5）稅收籌劃應注意風險的防范。稅收籌劃之所以有風險，與經濟環境、國家政策及企業自身活動的不斷變化有關，尤其是那些立足長期的稅收籌劃，更是蘊涵著較大的風險性。因此，在稅收籌劃中，有關人員除了全面學習稅收法規之外，密切保持與稅務部門的聯系與溝通至關重要。
論文摘要：中小企業在社會主義建設過程中迅速發展，已是我國全面建設和諧社會的一支重要的經濟力量。但與之不相稱的是中小企業融資難問題日趨突出。本文分析中小企業融資困境的原因，并提出我國中小企業金融支持體系完善的方法和建議。
一、分析中小企業融資困境原因
中小企業由于資本規模小、發展的不確定性提點決定其很難通過資本市場進行債券或股票直接融資。同時，資金需求旺盛、投資意愿強的中小企業因融資渠道不暢而普遍遇到融資困難。
1、企業自身素質差是其融資困難的根本原因。改革以來，我國的中小企業雖然有了長足發展，但與國有大企業相比，其本身存在許多不利于融資的因素，具體表現在三個方面。第一，財務制度不健全；第二，資信等級差；第三，缺乏可用于擔保抵押的財產。
2、金融體系不完善是中小企業融資困難的直接原因。近年來，盡管國家開始重視中小企業金融服務問題，不少銀行也都成立了中小企業信貸部，但收效甚微，盾的焦點主要集中在信貸的風險、成本和效率上。首先，中小企業貸款以短期流動資金貸款為主，具有時間緊、次數多、額度小、風險高的特點，貸款的周轉期難以準確測算，逾期的可能性相對較高，國有商業銀行缺乏面對中小企業信貸特點的靈活制度。其次，中小企業在申請貸款時，銀行要對其提供的抵押物進行評估、確認、登記，中間手續麻煩，環節較多。再次，目前許多銀行普遍實行了貸款第一責任制和貸款責任終身制，對出現風險的責任人實行嚴厲的懲罰措施， 由于信貸人員的風險承擔與利益回報不相稱，致使信貸人員缺乏放貸的積極性。
3、未有效地利用資本市場。中小企業缺乏與資本市場溝通的能力。我國大部分中小企業的外源性融資依靠銀行貸款，股權融資極少。一方面，中小企業主不愿意放松對企業的控制權，另一方面，缺乏對資本市場的了解，不能有效地從資本市場上融資。而國外中小企業60% —70% 的外源性融資是股權融資。04 年5月，中國證監會正式核準了深交所提交的中小企業板塊實施方案。這一舉措施拓寬了中小企業的融資渠道，搭建了為中小企業直接融資的平臺。對中小企業的發展具有重要意義。但僅靠一個中小企業板市場還不足以徹底解決我國中小企業的直接融資問題， 它還無法涵蓋所有類型和規模的中小企業。
二、完善我國中小企業金融支持體系
根據我國的實際情況，中小企業應規范經營，對投資項目進行科學的論證，增強企業的透明度， 提高資信等級等以提高自身的融資能力，解決中小企業的融資困境。除此之外， 政府和社會以及金融、證券機構還應著眼于構建有效、多層次的融資支持系統。
1、完善我國金融系統。目前，我國支持中小企業發展的主導銀行是城市商業銀行、城市信用社和民生銀行。據推算這三家金融機構的資產占全部金融機構資產總額的比重約為15% ，貸款占全部金融機構總額的比重為16% 左右，其實力在整個金融體系中是較弱的?？梢姡罅Πl展中小銀行，保證中小企業發展所需的融資需求應是我國金融體制改革的一個重點。當然，對中小銀行的金融監管和法規約束也是必需的。中小銀行在中小企業服務上具有特殊的優勢，主要表現在三個方面。首先，小銀行貸款業務相對專業化的優勢。其次，有效克服信息不對稱的優勢。最后，中小銀行在管理和組織制度等方面具有優勢。此外，還應進一步規范各商業銀行的中小企業信貸部，使其名副其實地起到為中小企業提供信貸服務的職能；加大城市商業銀行和農村信用社的改革力度，加快機制轉換步伐，盡快提高管理水平和對中小企業、鄉鎮企業金融服務的能力；發展與所有制形式多元化相適應，由各類非國有銀行、非銀行金融機構、合作金融機構和金融中介機構等組成的金融體系。
2、拓寬中小企業的直接融資渠道。直接融資渠道的拓展，這是當前解決中小企業融資瓶頸的根本出路，也是國外成功發展中小企業的普遍經驗。從理論上講，企業在其不同發展階段上，對資本需求的性質不同，從而需要不同的融資方式。如在企業初創和成長時期實行權益性融資比較適合，這個時期，如果沒有直接融資的跟進和投入，間接融資將承擔很大的風險，從而金融機構不愿涉足。而對于進入穩定期的企業，則相對更適合債務性融資。建立與完善全國性的中小企業證券板塊市場可以有效降低政府的宏觀調控政策對中小企業的不利影響。如果企業的資金主要來源于銀行，一旦央行根據經濟發展需要收縮銀根，企業將會很被動。而在直接融資的發展中，應當建立以創業板市場為主導、覆蓋風險投資市場、公司債券市場的多層次的中小企業直接融資體系。
3、健全信用擔保體系。為中小企業提供信用擔保是許多國家和地區發展中小企業普遍采用的一種方式， 同時也積累了豐富的經驗。目前，我國中小企業貸款難的一個重要原因是缺乏有力的擔保支持，因而應建立一種動態的、綜合的擔保體系。政府應建立和完善相關的法律法規，為中小企業商業性貸款擔保公司和擔保基金的成立和運作提供寬松的環境。貸款擔保公司或擔?；鸲伎梢圆扇≌?、相關大型企業、中小企業及社會個人等多方出資的方式組建。同時，日本中小企業貸款保險公司的做法也是值得借鑒的有效途徑。貸款保險公司為貸款擔保公司和擔保基金提供保險服務，降低其擔保風險， 擴大擔保數量。
4、金融工具的不斷創新。融資租賃是企業進行長期資金融通的一種有效手段。通過融資租賃，企業可以不必僅僅依靠自我積累去購買設備，而只需用現有資產、效益以及未來的收益作保證，提供租賃公司認可的信用擔保，即可占用并使用設備，利用產生的效益向租賃公司支付租金。中小企業如果采用融資租賃工具，可以添置或更新設備，達到籌資的目的， 并且這種方式的成本比貸款要低，風險較小，而且操作靈活方便，比長期貸款和發行股票、債券受限制較少。在金融工具創新方面，信托也是可以考慮的一種方式，以信托方式組建的風險投資資金對于部分中小企業也具有重要作用。除此之外商業承兌匯票的貼現、企業法定代表人承諾的企業債務連帶責任的個人信用擔保、企業的應收賬款、股權質押等都是中小企業在現實中的行之有效的融資方法。
5、完善配套政策系統。許多國家的經驗表明，促進中小企業的發展，不僅要完善金融機構和金融體系，同時也需要相應的配套政策和措施。國家應制定扶持中小企業發展的政策，為中小企業的發展創造良好的市場和法制環境。各地區的中小企業應借助我國區域大開發、全面開放發展這些良好機遇，放寬中小企業的市場準入限制，制定相應的財政補貼、稅收減免等優惠政策，為中小企業發展提供一個良好的外部環境，并且根據中小企業的特點，改革完善相應的工商管理、稅收等制度，對中小企業在經營管理、信息服務、融資、技術創新等方面予以幫助。
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財政部2001年初頒布實施的《企業會計準則——借款費用》（以下簡稱“我國具體準則”），對借款費用的會計核算進行了明確的規范，并對上市公司利用借款費用資本化來虛增利潤的行為起到一定的約束作用。本文擬將我國具體準則同國際會計準則委員會頒布的相應具體會計準則第23號（以下簡稱“IAS23”），作以下比較。
一、借款費用的內容、范圍
借款費用一般是指企業因借人資金而發生的利息和其他費用。但在其具體范圍上，我國具體準則指出不適用于“與融資租賃有關的融資費用”和“房地產商品開發過程中發生的借款費用”，而IAS23明確說明“不涉及權益（包括不歸類于負債的優先股）的實際成本或假設成本”，但借款費用包括“融資租賃所形成的融資租賃費”，同時也包括用于投資性房地產所借資金引起的利息。可見，IAS23是以負債性或是權益性來劃分借款費用，而且適用于全部負債性的借款費用，而我國具體準則是按借款的產生原因和用途來確定其適用范圍的，而且其適用范圍也相對要小。與融資租賃有關的融資租賃費，其具體會計處理方法則由《企業會計準則——租賃》另行規定。
二、借款費用的會計處理
（－）會計處理方法的選擇
IAS23和我國具體準則對借款費用的會計處理都提供了兩種方法：在發生當期確認為費用或按規定進行資本化。不同之處在于IAS23將當期確認為費用即費用化作為基準的處理方法，而將資本化作為“允許使用”的方法，而且規定，不管借款如何使用，借款費用均應于發生當期確認為費用，除非按規定進行資本化。從理論上講，根據“收入和費用配比”原則，借款費用在某些情況下應當予以資本化，但從實務上考慮，費用化方法更便于操作，而且符合穩健性原則。在實務中，企業也常常選擇借款費用費用化的處理方法。我國具體準則明確要求，除了用于購建固定資產而發生的借款費用需予以資本化外，其他用途的借款費用都應予以費用化，記人當期損益。這樣規定主要是基于“收入和費用配比”原則的考慮。此外，我國具體準則對因借款而發生的輔助費用也作了專門規定：輔助費用屬于所購建固定資產達到預定可使用狀態之前發生的，應于發生時予以資本化；以后發生的輔助費用應于當期確認為費用。但如果前者的發生金額較小，也可于當期確認為費用。相比較而言，IAS23就沒有對輔助費用進行特別規定。
（二）借款勇用的資本化處理
1.資本化的條件及范圍。就資本化的條件而言，我國具體準則規定，因專門借款而發生的利息、折價或溢價的攤銷等借款費用，必須同時符合以下三個條件：①資產支出已經發生；②借款費用已經發生；③為使資產達到預定可使用狀態所必需的購建活動已經開始。這里的專門借款是格為購建固定資產而專門借入的款項；資產支出則只包括為購建固定資產而以支付現金。轉移非現金資產或者承擔帶息債務形式所發生的支出。例如，用貨幣資金購買建筑材料，將企業自己生產的產品用于固定資產的建造，以及用帶息票據購買工程用料等情形。我國具體準則中進行這樣的規定，雖然使資本化金額核算顯得較復雜，但卻體現了“收入和費用配比”的會計原則，避免了在所借款項未用于建造相關資產而用于其他用途時，其借款費用也記入該資產成本即資本化的可能。IAS23對借款費用資本化規定的條件實際上同我國具體準則的要求是一致的，但其要求的基礎是：銀行向企業貸款的通行做法，即貸款成立時銀行只給貸款指標而不是一次性劃入企業在銀行的賬戶，企業在實際需要時由銀行直接支付。這樣避免了在企業使用貸款前就需承擔利息支出的情況，因而也就不會存在前面所提到的問題。
關于借款費用資本化的范圍，IAS23規定，作為“可以選擇”的會計處理方法，借款費用資本化方法要求：凡可直接歸屬于符合條件的資產的購置、建造或生產的借款費用，都應予以資本化。這里的“可直接歸屬于”意思是指如果不發生該資產上的支出則可以避免的借款費用?！胺蠗l件的資產”是指需要經過相當長時間，才能達到可使用或可銷售狀態的資產，例如某些存貨、制造廠、發電設施以及投資性房地產等。而我國具體準則規定的應予以資本化的借款費用則是指因專門借款而發生的利息、折價或溢價的攤銷和匯兌差額。可見，我國具體準則允許資本化的借款費用僅限于購建固定資產的借款即專門借款。這同IAS23規定的“可直接歸屬于符合條件的資產的購置、建造或生產的借款費用”相比有著重大差別，因為這里的“符合條件的資產”可能是一些需要相當長時間才能達到可銷售狀態的資產。這表明我國具體準則規定的準予資本化借款費用的范圍要小得多。
2．資本化金額的確定。IAS23規定，應予以資本化的借款費用金額的確定有兩種情形：①如果是為獲得某項符合條件的資產而專門借人的資金，應為本期實際發生借款費用減去以該項借款進行臨時性投資而獲得的投資收益后的數額；②如果是一般性措人資金用于獲取某項特定的符合條件的資產，則應等于資本化比率和發生在該資產上的支出的乘積，這里的資本化比率指的是企業當期尚未償付的所有一般性借款的借款費用率的加權平均值。而我國具體準則確定的資本化范圍較窄，因而其資本化金額的確定也要簡單得多。
累計支出加權平均數=∑［資產支出金額×每筆資產支出實際占用無數÷會計期間總天數］
資本化率=借款加權平均率=當期發生的專門借款利息之和÷專門借款本金加權平均數×100％需要注意的是，我國具體準則在這里沒有涉及到臨時性投資引起的收益問題。但是在實務中，由于專門偌款一般不會在撥入企業賬戶后馬上一次性用完，這樣就可能產生存款的利息收人。如果有一部分借款較長時間內都不使用，則可能會被企業用在其他臨時性的投資上，因而也就可能產生臨時性的投資收益。當前這種情況在我國并不少見，但我國具體準則并沒有明確規定相應的會計處理方法。
（三）資本化的停止
1．暫停資本化。暫停資本化的關鍵在于準確把握暫停的條件規定和時間的確定。IAS23認為，如果為使資產達到其預定可使用或可銷售狀態而進行的必要準備活動中發生較長時間的中斷，則其間的借款費用應暫停資本化。同時提出兩點例外：①在大量的技術性和管理性工作進行的期間內；②如果暫時的中斷是使資產達到預定可使用或可銷售狀態必要的程序。這兩種情況下通常不暫停借款費用的資本化過程。例如，在為使存貨達到成熟狀態而必須持有的期間內，資本化應繼續進行；又如在某地建造橋梁時，該地在建造期間出現高水位情況，這種高水位應視為正常情形，所以在由于高水位而耽擱建造的持續期間內，資本化也應該繼續進行而不能予以中止。而我國具體準則規定，如果固定資產的購建活動發生非正常中斷，且中斷時間連續超過3個月（包括3個月），則應暫停借款費用的資本化。另外，若中斷本身是正常情況下必要的過程，則資本化應繼續，這一點同IAS23是一致的。
二者相比可以看出，IAS23規定的暫停資本化的條件實際上也是指發生了非正常中斷，不同之處在于我國具體準則對條件和時間的把握更為明確、具體，而IAS23的描述更多的是在進行原則性規定。
2．終止資本化。IAS23認為，為使符合條件的資產達到其預定的可使用或可銷售狀態而必要的準備活動“實質上完成”時，借款費用的資本化過程應當終止。其判斷標準是：日常管理性工作可能仍在進行，但如果資產的實體建造已經完成或只有少量工作尚未完成，都可以判斷所有工作實質上已結束。另外，如果資產的各部分分別完工，而每部分在其他部分繼續建造的過程中可供使用，并且該部分的必要準備活動實質上已經完成，則資本化過程也應該結束。可見，IAS23強調的是從促使有關資產達到預定可使用或可銷售狀態的過程角度來說，必要的準備活動實質上已經接近尾聲。同IAS23相比，我國具體準則有兩處不一樣。一是判斷是否終止資本化，關鍵要著所購建的固定資產是否已經“達到預定可使用狀態”，這是從資產的使用價值存在狀態的角度而言的；另一方面，判斷固定資產是否“達到預定可使用狀態”的標準可分為以下情況的任意一種：①資產實體建造工作已經全部完成或實質上已經完成；②即使有個別與設計或合同要求不相符合的地方，也不影響其正常使用；③繼續發生在所購建的固定資產上的支出金額很少或幾乎不再發生；④如固定資產需要試運行，其試運行的結果已經表明能夠正常運轉或正常營業。
兩者對比不難發現，關于判斷有關資產是否“達到預定可使用狀態”，兩個準則雖然在表述上的詳略不盡一致，但其本質內涵卻是一致的。我國具體準則之所以做出更具體的規定，其主要理由是：在實務中存在某些企業在有關資產達到預定可使用狀態后相當長的時間里也不進行決算、結賬的情形，這樣企業就可能繼續將有關借款費用進行資本化而不計入當期損益，從而達到操縱利潤的目的，準則中的規定則可以有效地避免這種憎形發生。此外，按照我國具體會計準則，如果所購建固定資產的各部分已分別完工，但仍必須等到整體完工后才可使用，就應當在該資產整體完工時終止借款費用的資本化過程。這種情況在IAS23中則沒有明確提出來。
三、關于信息披露和新舊制度的銜接
