時間：2022-04-22 13:38:45
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇典當行管理辦法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：中小企業融資典當
前言
中小企業融資難是一個在我國乃至世界一直存在、一直解決、一直未能解決的問題，中小企業融資主要通過發行企業債券，發行股票和向銀行申請貸款，融資渠道已經非常有限，而有限的渠道也往往只被少數大型知名企業所占據，中小企業無論是發行企業債券和發行股票都很困難，同時，由于銀行的風險規避天性，中小企業也往往被銀行拒之門外，銀行貸款途徑也被堵住，目前來看，自由資金成為企業資金來源的主要力量，一般的中小企業企業融資能力非常有限。
中小企業融資難有其客觀原因。首先，在間接融資方式下，銀行以其低利率成為首選，但中小企業一般規模小、自有資本少、可供抵押資產少，同時抗風險能力弱、信用等級也普遍偏低，這就受到"嫌貧愛富"的銀行的"歧視"。企業向銀行貸款受到產業政策、擔保、審貸分離等等條件和要求的限制，最后不得不游離在銀行貸款之外。其次，在直接融資方式下，我國資本市場層次結構單一，在企業規模、財務狀況都有嚴格要求，即便是最低標準中小企業也難以達到；同時政府參與了資源配置，這其中必然有政策導向，中小企業通過上市融資的大門也被關閉了。至于直接融資方式下的貨幣市場，門檻低、條件相對寬松，不失為中小企業融資的好辦法。但門檻低不等于無門檻，條件寬松也不是無條件，通過貨幣市場融資根據融資期限的不同也限制了不同條件，如以中期票據方式融資就需要符合資信評級為3A級、連續3年審計的報表、最近一年盈利、資金用于生產經營等條件。另外政府的政策支持力度不夠是造成中小企業融資困難的重要原因。另外，政府對中小企業融資支持力度也遠遠不夠不夠。沒有任何一部完整的中小企業甚至只是中小企業融資方面的法律出臺，這導致在法律上中小企業就遭受了不平等待遇。而在許多發達國家，國家都會建立中小企業特殊融資機制，國家建立相關機構，并通過政府資金來扶持中小企業的發展。而在我國，目前政策更加傾斜于國有企業或大企業，中小企業不但沒有融資方面的便利條件，反而處處受阻。
由此可見，由于中小企業資金需求額度小、周期短、需求急等特點，以及企業規模和信用水平低、往往缺少資金擔保等劣勢，主流融資方式都對需要融資的中小企業或推或阻，中小企業迫切需要找到一條能夠解決"燃眉之急"的資金融通道路，而近年來興起的典當就是一種值得探討研究的方式。
下面從典當的概念、特點等方面進行分析。
一、相關概念
2005年4月1日起施行的《典當管理辦法》規定："本法所稱典當，是指當戶將其動產、財產權利作為當物質押或者將其房地產作為當物抵押給典當行，交付一定比例費用，取得當金，并在約定期限內支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。本辦法所稱典當行，是指依照本辦法設立的專門從事典當活動的企業法人，其組織形式與組織機構適用《中華人民共和國公司法》的有關規定。"
從另一個角度理解來說，典當即是抵押獲得貸款的一種方式，而典當行是提供這種融資方式的中介結構。在舊觀念當中，"典當"被認為是"高利貸"的代名詞，大家對這種行之有效的融資方式避之唯恐不及。但事實是，我國現行的《典當行管理辦法》、《典當業治安管理辦法》已經對典當行業進行約束及監管，目前典當行業業主也都主動征求國務院出臺相應的規范化法規。根據《公司法》和《典當行管理辦法》規定，典當行是我國唯一可以合法從事貸款業務的非金融機構。典當行業再次興起，為主流融資渠道做了拾遺補缺、調余濟需，也為中小企業提供了一個行之有效的融資渠道。
二、典當行的相關業務
典當行業務通常都包括房產典當、汽車典當、權利質權典當。房產典當的抵押物可以是公司擁有產權證書的房屋，汽車典當抵押物可以是公司在車輛管理所登記的機動車輛，權利質押典當的標的包括股票、股權、經營權、收益權等。
三、典當融資的特點
1、小額性
典當行發放當金的數額往往較小，通常大大小于銀行等金融機構的貸款數額。這是典當放款方面的業務性特點。如典當行為房產典當、汽車典當設定的典當額度一般為資產評估價值的50%-80%。
2、短期性
典當行向當戶發放當金的期限往往較短，通常大大短于銀行等金融機構的貸款期限。這是典當時間方面的業務性特點。典當行一般提供的是短期的、臨時性的、快速周轉的融資服務，一般時限控制在3-6個月。
3、高息費性
典當行向當戶發放當金的費率往往較高，通常大大高于銀行等金融機構的貸款利率。這是典當收益方面的業務性特點。辦理典當業務既要按基礎利率繳納利息，又要按典當行根據綜合服務費率繳納綜合服務費，綜合服務費率由典當類型決定。
4、便捷性
這是典當十分突出的特點，也是重要的行業特點。主流融資方式如銀行貸款一般需要經過嚴格的審批程序，這個過程甚至可能達數月，而通過典當融資，雖然各典當行業務流程時間略有不同，但通常幾天甚至幾小時內即可得到所需款項。
四、典當融資作為中小企業融資方式的優點及缺點
（一）根據前文所述典當行的業務及典當融資的部分特點，不難看出典當融資是中小企業極佳的融資方式。其優點如下：
1、抵押或質押范圍廣泛，可充分利用企業資源融得資金。
典當行的業務包括房產、機動車、有價證券等，可以抵押，也可以質押。中小企業不僅可以將閑置設備、積壓庫存用來質押典當，還可以將專利權、著作權、商標權等財產權利用來質押典當，將死物變活錢，使企業資源得到最充分的利用。與之相對，銀行一般不開展動產質押業務，不做小額貸款，以個人財產向銀行抵押融資存在很多障礙。中小企業由于自身資產規模和結構的制約，通常無法提供充足有效的抵押，難以滿足銀行對抵押貸款的要求。
2、靈活、快捷，適合實力相對較弱的中小企業臨時性或應急性的融資需求。
中小企業融資一般具有貸款額度小資金需求急、需求頻率高等特點，如果向銀行借款，往往需要經過借款申請、信用調查、貸款審批等環節，資信要求高，不僅很難滿足，而且手續繁瑣，時間跨度較長，對于在瞬息萬變的商場中競爭的中小企業來說，很可能導致商機的貽誤。盡管典金的利率高于銀行的貸款利率，但對于急需季節性、應急性資金的企業來說，典當行是理想的資金來源。典當行是根據當品的成色高低、價值大小來開展業務的，如果發生死當，典當行可以將當物拍賣，一般來說，當物在二級市場上的流通價格會高于典金，所以典當行對企業資信能力沒有要求，信貸門檻低。而且放款所需的整套手續較之銀行等金融機構要簡便得多，時間跨度很短。
3、典當融資方式不干預企業控制權典當質押貸款的用途不受限制。
典當行對所融通資金的用途從不過問，企業控制權不受干預（如果質押物為股票，所貸資金只能用于投資股票）。而在銀行的一些專項貸款中，對所貸資金是有專門使用要求的，否則，銀行有權收回貸款進行信貸制裁。
（二）典當融資缺點：
典當融資并非完美，它也有相對的缺點：
1、需要繳納較高的利息及費用。
中小企業進行典當業務時，除需要交納貸款月利率外，還需要繳納較高的綜合費用，包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等，困此它的融資成本高于銀行貸款。
2、特定物品典當需質押，影響使用。
企業典當機動車輛進行融資時，通常需將車輛質押，也即在典當期間企業不能行使車輛使用權，這很有可能對企業的業務造成一定影響。
3、貸款金額小，期限短，可能不能滿足需要。
典當行為企業提供的資金均是典當品折價后的一定比例，金額未必能夠滿足企業的需要。期限也通常限制在3個月到6個月，如果需要較長時間的資金占用，企業還是需要另尋他法。
五、典當的流程
1、審當
這個環節主要工作是驗明當物的歸屬權。當戶必須提供當品合法有效的歸屬證件，以證明物品歸當戶所有，其次提交當戶身份證明證件（企業提交營業執照、法人代碼證等）進行審核建檔。
2、驗當
既核對當物的發票、單據，由專業典當評估人員（古稱"朝奉"）或是評估機構以對當物進行估值，最終確定當金額度、典當折算率、綜合費率、當期（不超過6個月）及利率。據了解，我國現行的《典當行管理辦法》規定：典當利率不能超過同期銀行標準利率四倍。典當金額的折算也是根據當品的變現能力進行，一般來說會按照當品的四成至六成進行折算，若當品變現能力強如貴金屬等，也有可能給予九成的折算率。
3、收當
簽訂當票、典當協議書后，典當行將當品收當入庫，扣除綜合費后支付當金。至此，企業就能獲得流動現金，用于企業生產經營。根據現行管理辦法，典當的綜合費用由典當行從當金中扣除。
4、贖當
當戶在當票到期后需憑當票到典當行辦理贖當手續，在贖當之前必須結清當金及利息，才能辦理出庫手續，將當品及發票歸還當戶。
5、續當
當票到期后若當戶暫時不歸還當金，需憑當票至典當行辦理續當手續，同時必須支付本期當金利息，再對當物進行再次查驗，簽訂續當合同及協議。在續當期間的利率、費率不發生改變，但是續當期不能超過原當期。
六、我國典當業的未來發展
金融危機曾帶給典當業一個莫大的機會，2008年，金融危機爆發，很多中小企業認識了典當融資這一方式，雖然危機暫過，但越來越多中小企業認可了這一方式，對于典當融資的需求也更為迫切，這再次帶給典當融資一個發展機會。在目前金融環境良好的總體背景下，典當行業未來有以下幾種發展可能：一是將典當行和寄售行合并監管。典當行準入門檻較高，寄售行準入門檻較低，《典當管理辦法》第八條規定，"典當行注冊資本最低限額為300萬元；從事房地產抵押典當業務的，注冊資本最低限額為500萬元；從事財產權利質押典當業務的，注冊資本最低限額為1000萬元。典當行的注冊資本最低限額應當為股東實繳的貨幣資本，不包括以實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價出資的資本。"從典當行角度，過高的準入門檻不利于典當行業發展，門檻應該降低，直接可以放低到現在對寄售行的資金要求；同時考慮到經濟安全和管理效率的平衡，準入門檻越低，競爭越充分，市場越有效率。人為的提高準入難度對整個市場發展是不利的，表現在一方面阻止了想進入的投資者，另一方公眾得不到相同條件下更好的產品和服務。一個可行方案就是將寄售行與典當行合并。首先將目前寄售行的各種業務與典當行業務合并，同時個人小額典當業務可以適當增加。通過這種舉措，不規范的寄售行業就納入到了規范的典當行業當中。而要做到這一點，需要放寬典當行業的準入門檻，并在監管上做到合并。二是將小額融資作為定位之一。在實踐過程中要改變現在典當業的業務范圍和服務對象，將現有寄售行的業務范圍和服務對象吸納進來，將為中小企業提供小額貸款作為典當行業定位之一。國外典當市場發達，典當類型的多樣化，但短期小額資金需求占很大比例，這部分需求者中的企業往往是難以從銀行或其他主流方式獲得資金的中小企業。而在我國，這一群體也相當普遍，因此，典當行業在此有巨大發展前途。但是國內典當業務大大超過了國外典當應急融資的數目，小額融資功能這一典當主要功能也就失去了本來意義。同時，由于準入門檻比較高，使得典當行大多集中在大城市，對某些中小企業來說，獲得性較低，因此典當業需要進行一些調整，將滿足小額融資需求作為定位之一。三是豐富典當行業正面宣傳。在很多民眾心中，典當行業一直是負面的存在，這不利于典當行業的正常發展。要改變民眾的錯誤認識，促進典當業的發展，需要借助各種手段，對典當行業進行正確宣傳，引導民眾正確認識，在融資時，將它作為一種可用渠道。
七、結論
典當業務是市場經濟發展的必然產物，是銀行是銀行貸款融資的重要補充，它以實物抵押、質押的形式為企業短期、臨時性的資金需求提供了解決之道，方便、高效、快捷。總體來看，典當融資利大于弊，可以做為企業重要的融資方式加以發展和利用。銀行貸款對中小企業的發展可以用錦上添花形容，因為它從來發展良好的企業開放大門，而典當融資對中小企業來說卻是雪中送炭，在企業遇到困難的時候為企業注入資金流。典當行業的發展將為中小企業提供一個正常而健康的融資渠道，解決企業的融資難題。
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[關鍵詞] 典當行 融資功能 需求
一、前言
典當行業在社會經濟生活中發揮著融資調劑需缺的補位性作用，對我國市場經濟的發展具有重要的意義，尤其是其融資功能，對促進融資方式多樣化、促進中小企業發展起著不可或缺的作用。本文通過調查常州典當市場，對典當行融資功能發揮、功能拓展內生性局限及其外部環境制約進行剖析，進而提出下階段拓展典當行融資功能相關對策建議。
二、常州市典當行業發展現狀以及特點
1.常州市典當行業發展的總體情況
常州市是全國典當行業發展較晚的城市，第1家常州典當有限責任公司于1992年成立，注冊資金300萬元；第2家常州東方典當有限公司于2002年成立，注冊資金1000萬元，直到2004年常州市典當行發展速度迅速加快。截至2007年末，常州市共有11家典當行，注冊資本18800萬元，從業人員80人。（相關數字具體見下表）。且常州市典當總額呈現上升趨勢，從2001年的1000萬元一路急速上升為2007年的10.9億元， 2006年僅新開業的常州市寶祥典當1家融資金額就達1億，足見典當行在融資方面發揮著較大作用。
2.常州市典當行融資功能發揮
據統計，2007年常州市所有典當行融資總額為10.9億元，常州市銀行業金融機構新增貸款總量為253.7億元，兩者比例為1∶23（2006年兩者比例為1∶47）。雖然典當行業融資額度相對于銀行業較小，但其在發揮應急融資功能方面，卻有著銀行無法比擬的優勢。在對2家典當行――常州東方典當和匯豐典當的調查中，典當行工作人員對其發揮的應急融資功能充滿了自豪，典當的融資服務功能在現實中發揮了很大的作用。如常州市新北區一家新開立的化工企業，其注冊資金1000萬元，已造好廠房，并已擁有土地證、房產證，但該企業再沒有多余資金購買機器設備和原材料。在銀行貸款審批過程中，該企業因沒有開始生產而未貸到款，只好轉向典當行。常州東方典當有限責任公司對該化工企業的資信、財務等情況進行了摸底調查，并通過熟人進一步了解該企業負責人的品行，最終確定為該企業融資100萬元，該企業用這100萬元啟動了日常生產。在開始正常生產經營后，銀行也隨之介入評估資產并對該企業發放貸款。僅3個月，該企業就還清了典當額及綜合息費，可見是典當行的100萬元融資額幫助企業啟動生產渡過了難關。
三、常州市典當行存在的問題
1.經濟、社會條件下催生下的典當行在其進一步拓展融資功能時遭遇內生性和外部環境的雙重制約
上述表明，典當行在發揮比較優勢，拾遺補缺，為中小企業提供了銀行無法比擬的個性化融資服務。有鑒于此，近年來，我國政府十分重視典當行業的發展，根據環境變化不斷出臺相應法規，商務部、公安部于2005年2月9日聯合頒布了《典當管理辦法》，以促進典當業的繁榮發展，更好發揮典當行提供便利融資功能。但無論如何，我們不能回避新時代的典當行在發展中仍遭遇著其內生性和外部環境等雙重制約。目前常州市7家典當行中有3家處于不盈利狀態，受新辦法影響，常州市典當行的盈利情況與往年相比有了明顯的下降，特別是新開的典當行由于月綜合管理費下降，再加上內部風險防范能力不強，經營相當困難，典當行業發展的制約因素不容忽視。
2.內生性制約
(1)自身經營資金不足，業務量的有限導致盈利空間縮小
目前我市民間的典當行不少是自然人合伙經營，共同籌資開辦，運營資本有限。在典當行業內，注冊資金達到5000萬元就算頗有實力的企業，按照典當行放貸額度不能超過注冊資金30%的規定，最高融資額度也不過1500萬元。但隨著市場對資金的需求加大，這些小額貸款已不能滿足中小企業的融資需求。在調查中了解到，許多中小企業主、工商戶有融資需求，前來典當行咨詢典當業務，但只有10％左右的業務能做成功，90％業務不能做成功的原因主要是融資額度問題。由于典當行本身屬于小企業，不得不考慮資金的流動性、風險性，能放出的典當金額一般能少則少。因其融資額度有限，許多想進行典當融資的企業，因為所融資額不能滿足實際需求，往往放棄典當，轉而再尋找其他途徑。
(2)合理定價難度較大，抗風險能力有限
典當業務的風險和收益與“典當物價值”和“合約價格”兩個因素直接相關。典當合約的定價應當使得典當收益覆蓋成本的條件得以滿足，即：“合約價格×合約利率>風險補償+流動性補償+運營成本+交易費用”或“典當物價值-合約價格>風險補償+流動性補償+運營成本+交易費用”。（第一個式子指的是合約正常履行的情況，第二個式子指的是典當合約出現違約的情況。）由于運營成本、交易費用等基本固定，進行合理的合約定價主要是合理估價，即要準確估計當物當前的實際價值，并能夠準確估計當期內典當物的價值波動。沒有一個比較合理的合約定價，必然會帶來利潤的損失。如果合約價值過高，可能使得合約執行自動轉向第二個式子，即由于典當物價值-合約價格>風險補償+流動性補償+運營成本+交易費用”，出當人出于理性選擇違約，從而給典當行帶來損失；相反如果定價過低，雖然合約執行將遵循第一個式子，出現理性違約的概率減少，但這時由于合約定價低，相應會導致“合約價格×合約利率”減小。同時經營活動還經常遭受各種挫折，如通貨膨脹，在接受當物時，物品可能是贗品或是贓物，當物變為死當時，典當行就面臨當物品的銷路問題。貨物的結構類型、質量、市場上的流通風險等也都影響典當行的收益，特別在無形資產的估價及操作上存在著極大的不確定性。
(3)典當行專業人才缺乏，從業人員素質較低
在常州市，一些典當行苦于沒有典當鑒定師，喪失了許多典當業務。如常州匯豐典當行員工共7人，沒有一位是鑒定師，其民用品典當業務量較少，越來越趨向萎縮。而常州東方典當行，其通過與上海東方典當有限公司合作，培養了2位鑒定師，相較之下，其民用品業務量明顯較大。但通過調查了解，許多典當行都認為目前沒有專門正規的典當從業資格培訓，典當從業人員普遍素質較低，跟不上典當業發展。
3.外部環境制約以及內部管理機制的薄弱
(1)立法層次較低、內容較粗，不利于規范發展典當行業
典當行業作為特許經營企業，由于其設立、經營、監管的特殊性，法律規制必然嚴格、細致、具體，目前2005年出臺的《典當管理辦法》是由商務部、公安部聯合頒布的，屬于部門規章，雖然對典當行有了統一的規范，但由于部門規章效力低于法律和行政法規，不利于規范典當行為和減少糾紛。
(2)相關監管缺位，不法經營和不法競爭的存在影響典當行發展
一是寄賣行等的不法經營行為。由于寄賣行等行業的準入門檻較低，審批的程序比較靈活，相關部門對其監管不到位，使寄賣行、閑置物品收購行能利用虛假廣告等不法經營手段搶走了典當行一大部分的民用典當業務，有些寄賣行甚至超越自己的經營范圍從事房產抵押業務。二是典當行業間存在不法競爭。為了追逐利潤，有些典當行在費率的收取上只執行一個費率，沒有按規定將人民銀行規定的利率與典當行的綜合服務費分開計算。還有一些規模較小的典當行不執行商務部、公安部在2005年頒布的《典當管理辦法》中關于綜合費率的規定――根據典當物不同月綜合費率上限從2.4%～4.2%不等。為了招攬生意，將綜合費率下降到上限以下，嚴重干擾了典當業的正常發展。
(3)典當行業協會不健全，不利于提高典當行業的整體實力
目前的典當協會組織機構不健全，全國沒有統一的管理，各地的情況不一，差別也較大。地方性典當行業協會是本地典當行業的自律性組織，很多現有的典當協會在信息的互通、人才的培養等方面發揮的作用不夠。目前在常州市沒有典當行業協會，7家典當行只有個行業公約，主要是約定統一綜合費率以及聯合發展典當業務，但7家典當行沒有能堅持做到定期溝通聯系，對其他典當行相互了解不夠，且在宣傳報道、員工培訓等方面是各自為政，沒有真正走聯合發展的道路。
四、拓展路徑―內外兼修以實現典當行可持續發展
1.國家營造良好的法制及外部環境
建議提高現行立法的層次，典當行業雖然不是金融業，但其具有金融業性質，目前典當行業是由部門規章來規范，立法層次為部門規章，與其他金融機構的法規層次不協調（銀行業、保險業、證券業的立法層次都屬于法律）。同時典當行的發展離不開政府對其進行有效的監管。政府主管部門的監管應主要集中在典當機構的市場準入、退出環節以及市場行為的規范上，主要屬于定性監管，工商、會計審核等非主管部門對于典當行不正當的經營也應進行堅決地制止和處罰。在規范典當行業內競爭的同時，應加強對寄賣行，閑置物品收購行的管理，取締它們中不法經營的部分，為典當行的發展創造良好的外部環境。
2.擴大宣傳，引導需求
今天典當的性質和舊社會相比已經發生了質的變化，典當行現已成為社會主義市場經濟的一部分，成為一個特殊的融資機構，成為金融機構的必要補充，必須對其作用廣加宣傳，樹立典當業良好形象，讓更多的人了解典當的真正內涵，摒除傳統的錯誤觀念的束縛。
在加大宣傳的基礎上，典當行要不斷挖掘融資的潛在有效需求。由于典當行對中小企業的門檻較低，符合企業的需求。但是典當行的綜合費率很高，比較利息和利潤，許多企業只能“望而卻步”；同時，典當行能提供的融資額度較小，相對于有些企業對資金實際需求，還是“杯水車薪”。因此典當行還是要進行合理定價，采取創新、優質服務吸引中小企業融資。
3.業務創新、合作及信息共享
一是典當行與擔保公司合作；二是典當行與銀行加強合作。一方面，可與銀行實現客戶資源共享，對于資金需求量大的客戶向銀行推薦，同時銀行也以自己長期擁有的客戶群體中適合典當融資的企業向典當公司推薦。另一方面，典當行自身可以從銀行獲取金融服務，通過獲取貸款和綜合授信額度來增強自身實力，以此保證典當行有足夠的資金實力和客戶資源開展典當業務。三是典當行與不同的媒介合作，跨平臺和地區提供服務，使人們有機會通過網絡這個平臺競拍到絕當名品。四是典當行結合本地客戶的不同需要開展個性化服務。
五、總結
典當，一條不可忽視的融資途徑，為中小企業提供了短、平、快的融資服務，使融資市場更為豐富。因此，應采取措施，解決其遭遇的內外梗阻，對其科學定位，依法監督，不斷加強對其拓展業務領域的各項支持，更好地發揮典當的融資作用。
參考文獻
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關鍵詞：中小型典當行 內部管理 風險 管理團隊建設 鑒定團隊建設
一、典當行業現狀簡介
典當行是一種專門發放抵（質）押貸款的非正規邊緣性金融機構，也是以貨幣借貸為主和商品銷售為輔的市場中介組織。從1987年的成都市華茂典當服務商行至今，新時代的典當行業逐步走向成熟。而自2005年《典當管理辦法》頒布以來，典當行行業的內部管理與外部監管整體上也從無序走向了有序。但根據全國典當行業監督管理平臺的信息，發現近年來典當行融資規模上升，但其典當總額呈下滑趨勢。我國典當行業現如今普遍呈現出一種發展規模小、業務范圍大、抗風險能力弱、管理水平低的病態局面，這必將阻礙著典當行未來的可持續發展。基于此，本文在分析典當行經營風險的基礎上，以一家中小型典當行――B 典當公司為例，探討目前典當經營過程中行業普遍存在的實際風險問題，并針對這些問題加以分析、提出建議。
二、B典當行簡介
B典當有限公司（以下簡稱“B典當行”）系由W有限公司、X科技發展有限公司、Y有限公司及Z有限公司共同投資設立的有限責任公司。2011年6月經中華人民共和國商務部批準領取典當經營許可證，2011年10月經某市公安局批準領取特種行業許可證，2011年10月領取了某市工商行政管理局某分局核發的企業法人營業執照。注冊資本為1 500萬元，年均典當總額約為3 000萬元，在職員工 8 人，經營范圍為動產質押典當業務、財產權利質押典當業務、房地產（外省、自治區、直轄市的房地產或者未取得商品房預售許可證的在建工程除外）抵押典當業務、限額內絕當物品的變賣、鑒定評估及咨詢服務，以及商務部依法批準的其他典當業務。從資金規模和典當總額方面來看，B典當行是一家典型的中小型典當企業。
三、B典當行面臨的主要業務操作風險
（一）審當環節中的鑒定風險
審當主要是對當戶的身份和當物的真偽優劣進行鑒別，這是典當行業務過程中最基礎也是最重要的一環，直接關系到典當行的經營成果，間接地對風險評估與防范起到有利作用，同時審當本身也是決策的基礎，是決定是否要承接某項業務的直接依據。由于典當行經常面對的是很多被銀行拒絕的信用不良客戶，因此客戶進行故意欺詐、以假亂真、以次充好的行為的概率較高。所以增強審當能力，即減小審當的鑒定風險就變得愈發重要。審當風險不僅包括了典當行識別手段、檢測技術；也涵蓋了工作人員鑒定水平、鑒定程序；還涉及到管理者管理策略與公司目標對審當判斷的影響，這些風險可能導致審當過程中的失真，致使收假、收錯、收偏等現象發生。本文通過分析研究發現，B典當行面臨以下的鑒定風險：一是多業務鑒定風險。B典當行成立初期的經營項目多涉及不動產，不動產的鑒別難度較小，鑒別準確度高，因此，經營此種項目風險較小。但近年B典當行為了追求更大的市場與收益，在缺乏相關技術設備與有經驗的技術人才的前提下盲目擴大了經營范圍。B典當行作為典型的中小型典當行，經營的范圍卻涉及黃金、珠寶玉石、首飾、家電、房產、汽車、字畫、股票等。事實上如今B典當行本身所擁有的專業評估師、鑒定師只是中小型典當行的規模。而且這些評估師、鑒定師的水平也有限，缺乏出類拔萃、精通多個行業的經驗鑒定人士，相對于其廣泛的經營項目，鑒定水平無法滿足要求。事實上，這已成為以B典當行為代表的中小型典當行企業經營風險急劇增加的一個重要的內部原因。二是鑒定業務水平和設備風險。在實際操作中，中小型典當行的定價多由典當人員決定，忽略了《典當行管理辦法》中規定的對專業評估人員的要求。以B典當行涉足的黃金的典當項目為例，典當行中僅有一臺黃金檢測儀，相關的黃金項目的檢測評估更是常由普通職員操作完成。這種盲目信任檢測設備的行為勢必使黃金評估的準確性受到限制。一方面，它可能使典當行直接承受經濟損失，另一方面也使客戶對于典當行的專業性與規范性失去信心，對贖當產生擔憂，進而造成客源的損失。
（二）驗當環節中的估值風險
估值風險是由于典當行對當物價值評價不準確，或是驗當程序操作不規范而造成的風險。如果評估師或者鑒定師未按照程序嚴謹鑒別，或者為了追求個人利益或企業利潤故意抬升估值，對典當行的未來生存會有巨大的威脅。通過研究發現B典當行如今面對著估值隨意、估值監督體系不健全的問題。
據筆者了解，B典當行在字畫典的經營項目中，所有字畫估值均在八十萬元左右，這不免使人懷疑這些字畫的真實價值。適當提高估值有利于典當行賺取更多的利潤，但提高估值也將提高到期后當戶故意不贖回的可能性，容易造成絕當后果。加之字畫典當一直以來魚龍混雜，贗品的估高將使典當行承受不必要的巨大損失。這使經營風險處于一個不可控制的范圍，因此，在估值準確性上，典當行內部應該從多方面著手來提高準確性，不可因小失大。B典當行受經營規模和人員數量的限制，估值常有一人或幾人完成，缺乏系統的估值機制。鑒定估值團隊在無形中掌握了典當行的命脈，倘若鑒定人員因為個人利益而高估當品，將造成典當行巨大的經濟損失。
（三）收當后的保管風險
在典當業罩校因典當行保管當物不善而導致當物損毀、滅失的可能性，稱為保管風險。由于地區房價以及保管區域建設費用、保管專業人員費用影響，許多中小型典當行都存在“保管不當”的問題。B典當行在保管客戶質押的一組名貴組合家具時，將其直接擱置于公司大廳角落，僅蓋上防塵布保護。依據《典當管理辦法》第四十一條規定，質押當物在典當期內或者續當期內發生遺失或者損毀的，典當行應當按照估價金額進行賠償。B典當行由于保管空間較小，將此當物暴露在人流往來的大廳中，顯然存在巨大的隱患。保管風險更有可能造成不必要的糾紛，可能出現當戶對當物的些許損壞進行惡意索賠，這無論是對典當行的聲譽還是經濟都會造成嚴重損害。
（四）絕當的處理風險
處置絕當品是貸后管理的一項重要任務，因為如果處置不當，輕則造成公司資金的流動性風險，重則造成直接經濟損失。研究表明，絕當風險多呈現兩種形式，一種形式是“兩低一高”，即估價過低，折當率過低，出現絕當后變現率高，造成典當行收取的利息M用較低，容易挫傷當戶積極性。另一種形式是“兩高一低”，即估價過高，折當率高，出現絕當后造成典當行大量經濟損失。事實上，現階段的典當行業的絕當風險是容易預見的，大多絕當風險是第二種形式，即估價過高引起的，這是中小型典當行典型的為利潤最大化而做的選擇。這種選擇的后果顯而易見，無異于飲鴆止渴，將直接影響中小型典當行的生存。
（五）風險管理機制不健全
從整體上來看，B典當行日常經營中對風險事項的評估工作分散地依附于具體業務流程，基本上仍舊停留在據經驗定性階段，即依憑個人經驗進行風險分析。在實際操作中總經理或具體經辦人進行個人定奪是B典當行的常態。從風險評估機制的系統性、規范性來看，B典當行職責界限模糊，對一些關鍵環節、關鍵控制點的識別過于倉促，缺乏專業人士為其決斷提供專業建議。
四、對中小型典當行業務風險的防范建議
（一）對管理層建設的建議
管理層是公司核心的執行層面，直接決定了典當行的走向及未來的發展趨勢，決定了公司模式是帶來短期利益還是長期盈利，是目前資金流動量大還是可持續發展。典當行業雖然歷史悠久，但在現代生活中還很稚嫩，對于典當行業管理層來說應該關注可持續的發展而非短期的業務金額大。B典當行存在的問題在當今的中小型典當行中較為常見，管理層必須腳踏實地，著力于公司可持續發展的策略。
在具體經營范圍上，不能貪大求全。市場經濟的規則是整個市場不斷細分，專業化程度不斷加強。典當行業想要作為新市場的一員，必須要有著力點與突破點，找準市場定位與自身優勢，走專業化道路，從而實現可持續發展。
（二）構建鑒定估值監管體系
典當行業是一個高風險的行業，隨著科技水平的進步與典當行業的發展，不法分子為謀其利益制作的贗品水平會越來越高。建立有效的風險管理框架，不僅是典當行業走出目前困境的方法，也是未來發展的必然要求。對于像B典當行這樣的中小型典當行，由于規模有限，多層次監督體系事實上難以建設，當務之急是保證鑒定團隊的專業與敬業。專業是指驗當專業、估值專業，如此才能保證不會造成較大經濟損失。敬業是指不會因為個人利益而故意高估或低估當品價值，從而造成經濟損失。
首先，要構建過硬的鑒別團隊，現行的典當行從業人員主要靠師傅的傳、幫、帶及自學成才，普遍缺乏系統的專業培養，形成典當人才結構單一和整體綜合素質不高及儲備人才嚴重不足的情況。典當行業技術人員的缺失絕非一朝一夕就能改變，目前典當行業切莫盲目擴大經營范圍觸及陌生領域，應該構建適合目前人才的平臺，進而依托良好的行業生態鼓勵行業引進技術人才。其次，要構建良好的鑒別團隊監管體制，將鑒別團隊的利益與贖當或絕當時的公司獲利掛鉤。這是因為典當行在驗當、估值風險控制上只能依靠鑒別評估團隊，而中小型典當行鑒別團隊規模小，人際關系對于鑒定影響更大，潛在的風險也就更大。將鑒別團隊的利益與贖當或絕當時的公司獲利掛鉤，不僅能有效控制鑒別團隊使其準確評估，也能將管理團隊與鑒別團隊聯系在一起。因為管理團隊對于絕當物品的處置不僅影響典當行利益，更直接影響了典當行鑒別團隊的利益。由于典當行業較銷售業獲利周期更長，風險更大，只有與贖當或絕當時獲利掛鉤，才更有利于促進中小型典當行的發展。
參考文獻：
[1]滕巖.濟南L典當行風險管控研究[D].河北科技大學，2013.
房地產典當在我國歷史久遠，起源于周代，唐開元年間出現制度雛型，此后逐步形成一套完整的民事法律制度而被廣泛運用。建國以后直至60年代，也還有新的典權關系發生。其后，長期的政治運動，使許多承典房地產被代管、改造、收歸國有，嚴重影響了典權協議的履行。期間，典權關系基本絕跡。改革開放以來，隨著房地產業的發展，我國典當業再度興起，房地產典當行為越來越成為經常性的經濟活動。1987年12月30日在四川成立了全國第一家典當行。
一、房地產典當概述
房地產典當是指房地產權利人在一定期限內，將其所有的房地產，以一定典價將權利過度給他人承典的行為。
一般來講，房地產設典的權利為房屋所有權。設典時，承典人可以占有、使用房屋；也可以行為上不占有、使用該房屋，但有權將出典的房屋出租或將房屋典權轉讓。從現今典當行業一般業務操作來看，一般只涉及房地產占有權的轉移，即采取抵押借款的形式
“典”與“當”在理論上有很大區別：房地產的“典”指的是，將房屋讓出，交典當行占有，典當行支付一定的當金；在約定的限期內，典當行可以使用該房屋，可以居住、出租，不涉及使用費、當金、利息、保管費等；到期后歸還當金，收回房屋。房地產的“當”指的是，將房屋讓出，交典當行封存保管；典當行支付一定的當金；在約定的期限內歸還當金、利息及綜合費，并收回房屋；如到期違約，未能歸還當金、利息和綜合費時，該房屋的所有權歸典當行。
因此，我們可以得出：房屋的“當”的核心的標志是房屋占有權的轉移，房屋的“典”則是房屋占有權、使用權的轉移，即出典人將房屋交付承典人占有和使用，換取當金。但為了表達方便，下文仍沿用“房地產典當”的習慣用法。
二、房地產典當融資的機遇
當前，國家對房地產實行宏觀調控政策，收緊銀根，嚴格審核貸款資格和按揭比例，對主要以銀行借款為主的房地產企業造成了不小的沖擊，在這種情況下，再次審視典當業在房地產開發中的融資功能及前景，有助于業內外對典當業開展房地產業務的重視、理解和支持。
住宅是居民財產中最有價值的物品。私營業主一旦面臨生產經營資金投入困難，居民一旦遇有生活不測急需用錢時，都可以用它辦理質押或抵押變現。目前，銀行做的大多是一手房按揭，針對二手房的業務開展得較少，給典當行開展房地產典當留有空間；居民用錢大多不愿向親朋好友借，又造就了典當行開展此類業務的另一個優勢。
再從房地產開發融資方面來看，目前大部分房地產開發商自有資金不足，投資半數以上依靠銀行貸款和定金及預收款進行周轉，融資渠道比較單一。與此同時，個人購房也大多依賴銀行提供的按揭貸款，一旦外來資金流發生大的逆轉，將陷入困境。從資金來源來看，房地產開發資金對外借資金的需求量很大，需要有一個適合不同層次需求的解決房屋抵押融資的機構。而這正符合典當拾遺補缺的特點。
對于我國房地產商來說，資本市場的供給是屬于制度性的供給不足，短時間內還不能解決企業上市、房地產投資基金和信托基金、企業債券等融資渠道，因此，發展商就要通過其它社會融資方式解決資金來源。這使得部分市場資金得以先行施展身手，彌補銀行借貸資金的限制與部分企業自有資金的不足。
典當行調缺救急是它的長項，若運用得當，完全可在建房封頂前、預售金開收之際，利用典當行融資，打個時間差調頭寸。且典當行貸款期限短則不限，最長為半年，短期周轉仍不失方便。典當行可趁此大好時機，大力發展房地產典當業務，既滿足部分房地產商的資金饑渴，又能做大自己的業務。同時，還將會引來更多的民間資金投資欲望。
并且根據加入WTO有關精神，對此行業的監管只能是日趨與國際接軌，進一步向市場化開放。如若各地能在此時機出臺典當行房地產抵押登記的配套政策，為典當行較大規模地開展房地產抵押業務鋪平道路，相信新設典當行中立足于做房地產業務的大注冊資本企業將會應運而生，典當行也可能成為房地產融資的“第二銀行”。
三、開展房地產抵押典當面臨的問題和建議
第一，配套政策和實施細則不到位。
目前，典當行均已開展了房地產抵押業務，但由于相關部門一直未能向典當行提供配套服務，雖然面臨良好的發展機遇，卻不能發展做大。原因是根據國家對于辦理房地產抵押的程序規定，房屋抵押權轉讓必須向當地房屋管理部門辦理房屋他項權證登記手續。而由于國家沒有明確規定可向典當行提供此項服務，故各地實施規則不盡一致，辦理程序多有不同。
在房地產管理部門尚未完全向典當行敞開房屋抵押大門的情況下，各地典當行想出了自己的一些應對做法。有典當行探索辦理租賃合同登記，尤其對小額房屋的抵押采用租賃形式，典當行租賃當戶的空置房，辦理租賃合同；典當集體房地產時要有董事會和職代會的同意的決議書，國有企業則不做；有的企業與房地產當戶簽訂房屋買賣過戶合同并進行公證。依靠這些措施來防范貸款風險。西安市開展房地產典當業務的企業大都通過市房產交易中心辦理登記手續，雖然在法律程序上不十分嚴格，但也能在市場秩序不完善的條件下提供一定程度的保證。此種情況下，典當行大規模開展房地產抵押還缺乏法律保障。
目前銀行在對房產商和個人房地產抵押貸款存在著手續繁瑣、審批周期長等不足，如果典當行在房地產典當上能夠發揮自身的特長，在借款手續上做到方便、簡捷，降低收費標準，那么不僅能夠促進房地產市場的發展，而且能夠帶動典當行整體發展。
第二，評估收費問題。
《典當行管理辦法》中規定：“抵押房地產的估價金額由雙方協商確定。”協商確定的價格只是初步的，不是最終成交價，不涉及雙方的根本利益。在抵押人不能償還貸款時，以抵押物價折價時，還要協商。拍賣變現清償債務時還要通過公開公平公正的競爭過程。典當行進行房地產抵押時，貸款額一般控制在房屋價值的50%-70%左右，而房地產登記部門要求一律進行房產評估（有些房產貸款額明顯低于原價，似不必履行評估程序），不管貸款額大小照常收取評估費用，典當行普遍反應比例偏高，程序機械，與典當業救急、資金周轉的業務特點不相符。希望能降低比例、簡化手續。
第三，建議。
由于房地產產業關聯度高，涉及多個當前增速較快的行業，在支持地方經濟增長方面具有重要作用，各級政府無不將它看作一項發展本地經濟的重要舉措，但真正要發展好這個產業，最重要的因素還在于創造一個良好的多元資本市場體系。目前各地政府相關部門在住房金融的支持上面，也由于觀念不夠解放，人為設置，明顯地滯后于市場的需求，尤其是在典當行開展房地產抵押登記上沒有明確的政策，影響了行業的發展。
一、抵押法律關系分析
《物權法》第179條規定：為擔保債務的履行，債務人或者第三人不轉移財產的占有，將該財產抵押給債權人的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形，債權人有權就該財產優先受償。前款規定的債務人或者第三人為抵押人，債權人為抵押權人，提供擔保的財產為抵押財產。仔細分析該條內容，可以得出以下結論：
第一，抵押包含兩種基本的法律關系，即債的法律關系和擔保法律關系，其中債的法律關系是主合同，擔保法律關系是從合同，即擔保合同的效力從屬于主合同。抵押權的成立以債權的成立并生效為前提條件，只有主債權成立并生效，抵押權才能成立并生效。主合同無效，擔保合同就無效。
第二，《物權法》未對“債”的類型作出限制。根據民法的基本理論，債是按照合同的約定或者依照法律的規定，在當事人之間產生的特定的權利義務關系。對于抵押擔保的債的類型，《擔保法》司法解釋第1條規定：當事人對由民事關系產生的債權，在不違反法律、法規強制性規定的情況下，以擔保法規定的方式設定擔保的，可以認定為有效。王利明教授認為：對各種合同產生之債，甚至非合同之債，只要是合法產生并已生效的，都應當允許當事人通過設定抵押進行擔保，法律上沒有必要對此進行限制。可見，債不僅指借款法律關系，只要符合債的特征，均可以設定抵押。
第三，債權人和抵押權人具有同一性。即使是最高額抵押和債權發生前的抵押也不例外，雖然這兩種抵押設立時實際債權尚未產生，但當實際債權產生時抵押權人必須與債權人吻合才符合擔保法的原理。
上述抵押法律關系的分析是登記機構在辦理抵押登記時需把握的基礎和原則，不管債權的形式如何變化，但萬變不離其宗，在辦理抵押時其法律關系都要符合上述特征。以下本文將針對一些新型主體申請抵押登記的特殊性問題予以分析。
二、一些新型主體申請抵押登記時需注意審查的相關問題
1.信托公司
根據我國《信托法》第2條的規定：信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。由此可見，信托公司辦理信托業務時申請辦理的抵押登記涉及到以下幾種法律關系：委托人和信托公司之間的信托關系，信托公司和債務人之間的債權法律關系，抵押擔保法律關系。
信托和最大的區別在于受托人能否以自己的名義進行管理和處分。在法律關系中，人只能以被人從事民事法律行為，而在信托法律關系中，受托人具有相對的獨立性，受托人在為受益人的利益或者特定目的對財產進行管理和處分的過程中均是以自己的名義進行的。因此，在辦理信托公司申請的抵押登記時，應當將抵押權人登記為信托公司，而非委托人。
另根據《信托公司管理辦法》第7條：設立信托公司，應當經中國銀行業監督管理委員會批準，并領取金融許可證。未經中國銀行業監督管理委員會批準，任何單位和個人不得經營信托業務，任何經營單位不得在其名稱中使用“信托公司”字樣（法律法規另有規定的除外）。第20條：信托公司固有業務項下可以開展存放同業、拆放同業、貸款、租賃、投資等業務。投資業務限定為金融類公司股權投資、金融產品投資和自用固定資產投資。
根據上述規定，在辦理抵押登記時需注意審查信托公司是否有金融許可證以保證主體的適格性。
2.基金管理人
根據我國《證券投資基金法》第2條的規定：在中華人民共和國境內，公開或者非公開募集資金設立證券投資基金（以下簡稱基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動。基金法律關系中涉及三方主體，基金管理人、基金托管人和基金持有人。基金管理人負責發行并按照基金契約的約定，以基金持有人的利益為出發點進行管理和運用基金資產，基金托管人承擔為基金持有人保管基金資產的職責，基金持有人則通過購買基金，委托給基金管理人管理、運作，是基金的委托人和受益人。
基金發行分為公募和私募。公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行的證券投資基金。公募基金的投資對象限于上市交易的股票、債券等證券，一般不會涉及抵押登記。私募是相對于公募而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資，由于其投資渠道相對寬泛，基金管理人為盡到勤勉、審慎管理和處分基金財產的義務要求投資對象提供擔保，這時就會涉及到辦理抵押登記。
基金法律關系的實質是信托關系，其不同于關系，雖然實際的出資人為基金份額持有人，但其在申購基金財產時即喪失了對該基金財產名義上的所有權，即該基金財產名義上的所有權從基金份額持有人轉移到了基金管理人，如將基金份額持有人登記為抵押權人則違背了債權人和抵押權人的同一性原理。基金托管人的職責主要是監督和規范基金財產的管理和運用，防止基金管理人侵害基金持有人的利益，其并不享有對基金財產名義上或者實質上的所有權，因此，基金托管人也不是適格的抵押權人。因此，基金管理人作為基金發行中的抵押權人，既符合《物權法》、《房屋登記辦法》、《基金公司管理辦法》等相關法律法規的規定，又符合信托原理、債權人和抵押權人的同一性等相關法理，是適格的抵押權人。登記機構在辦理抵押登記時應將基金管理人登記為抵押權人。
需要注意的是，《基金公司管理辦法》第11條規定：國務院證券監督管理機構依法對證券投資基金活動實施監督管理。第12條規定：基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任。擔任基金管理人，應當經國務院證券監督管理機構核準。第46條規定：投資人繳納認購的基金份額的款項時，基金合同成立；基金管理人依照本法第44條的規定向國務院證券監督管理機構辦理基金備案手續，基金合同生效。第119條規定：非公開募集基金募集完畢，經注冊、登記的基金管理人應當分別向國務院證券監督管理機構或者基金行業協會備案。
可見，發行基金監管部門是證監會，登記機構沒有權力也沒有能力對基金合同的合法性進行實質審查。但是為確保基礎法律關系的合法性以及基金合同已成立，在辦理基金管理人申請辦理的抵押登記時，要注意審查基金管理人是否有國務院證券監督管理機構核準成立的文件以及基金合同已在國務院證券監督管理機構備案的證明材料，以避免由于基礎法律關系無效而導致抵押登記被法院撤銷的行政風險。
3.全體債券持有人
根據《公司債券發行試點辦法》第3條規定：申請發行公司債券，應當符合《證券法》、《公司法》和本辦法規定的條件，經中國證券監督管理委員會核準。第23條規定：公司應當為債券持有人聘請債券受托管理人，并訂立債券受托管理協議；在債券存續期限內，由債券受托管理人依照協議的約定維護債券持有人的利益。第24條規定：債券受托管理人應當為債券持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益沖突。第25條規定：公司為債券設定擔保的，債券受托管理人應當約定擔保財產為信托財產，債券受托管理人應在債券發行前取得擔保的權利證明或其他有關文件，并在擔保期間妥善保管。
公司為發行債券以房產抵押作為擔保申請辦理抵押登記時，債權尚未發生，債權人（債券持有人）尚不確定，但必須辦理抵押登記，此時就涉及到公司發行債券以房產抵押作為擔保時如何判斷抵押權人的問題。本文認為債權是否實際發生并不影響抵押權人和債權人的同一性，全體債券持有人應為抵押權人。債券受托管理人只是根據法律的規定依法維護全體債券持有人的利益，其和全體債券持有人之間的法律關系是法定。因此，債券受托管理人不能越俎代庖，侵犯全體債券持有人的利益。
需要注意的是，在具體辦理抵押登記時，由于全體債券持有人尚未產生，且是個概括抽象的概念，不可能由其到場辦理，因此，債券受托管理人作為其法定人可以其申請辦理抵押登記。國土資源部辦公廳回復遼寧省國土資源廳的《國土資源部辦公廳關于為公司債券持有人辦理國有土地使用權抵押登記有關問題的復函》（國土資廳函〔2010〕803號）也明確：鑒于債權人具有不特定性，公司按照《公司債券發行試點辦法》有關規定依法聘請債券受托管理人的，在法律沒有禁止性規定以及當事人之間沒有禁止代為辦理抵押登記約定的情形下，公司債券受托管理人可以全體公司債券持有人（抵押權人）申請土地使用權抵押登記。另外需要特別審查公司發行債券是否已經通過中國證券監督管理委員會核準，以確保基礎法律關系的合法性。
4.典當公司
根據《典當管理辦法》第3條：典當，是指當戶將其動產、財產權利作為當物質押或者將其房地產作為當物抵押給典當行，交付一定比例費用，取得當金，并在約定期限內支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。
這里的典當不同于典權。典當和典權的區別在于：（1）前者是擔保當金的回贖，后者是以使用和收益為內容的用益物權；（2）估價金額在3萬元以上的典當物不適用流質條款，后者適用流質條款，即如果出典人超過期限未贖回典物，典權人可以直接取得典物的所有權；（3）房地產典當不轉移占有，而典權以占有為前提。
典當的設立是為擔保債權的實現，其目的在于債務人不按期償還當金時，典當公司可以獲得優先受償權，其法律關系完全符合抵押法律關系的特征。對此，《最高人民法院關于金德輝訴佳木斯市永恒典當商行房屋典當案件應如何處理的函復》有所印證，認定雙方的約定僅僅是以“當票”形式簽訂的房屋抵押借款合同，應按照抵押借款合同糾紛處理為宜。
另根據《典當管理辦法》第15條規定：收到設立典當行或者典當行申請設立分支機構的申請后，設區的市（地）級商務主管部門應當報省級商務主管部門審核，省級商務主管部門將審核意見和申請材料報送商務部，由商務部批準并頒發《典當經營許可證》。第25條規定：經批準，典當行可以經營下列業務：“……（三）房地產（外省、自治區、直轄市的房地產或者未取得商品房預售許可證的在建工程除外）抵押典當業務”。第36條，當物的估價金額及當金數額應當由雙方協商確定。房地產的當金數額經協商不能達成一致的，雙方可以委托有資質的房地產價格評估機構進行評估，估價金額可以作為確定當金數額的參考。典當期限由雙方約定，最長不得超過6個月。
因此，在辦理典當公司申請辦理的抵押登記時，應收取《典當經營許可證》，并應注意審查房屋典當期限是否未超過6個月，申請辦理的抵押不能是在建工程抵押。
5.融資性擔保公司
融資性擔保是指擔保人與銀行業金融機構等債權人約定，當被擔保人不履行對債權人負有的融資性債務時，由擔保人依法承擔合同約定的擔保責任的行為。融資性擔保法律關系的實質是反擔保。
所謂反擔保，是指第三人為債務人向債權人提供擔保時，債務人應第三人的要求為第三人所提供的擔保。其目的是確保第三人追償權的實現。反擔保的成立須具備下列幾個條件：（1）第三人向債權人提供了擔保。因反擔保依附于擔保而存在。因此，只有第三人向債權人提供了擔保，方有權要求債務人提供反擔保，反擔保方能成立；（2）債務人或債務人之外的其他人向第三人提供擔保；（3）只有在第三人為債務人提供保證、抵押或質押擔保時，才能要求債務人向其提供反擔保；（4）須符合法定形式，即反擔保應當采用書面形式，依法需要辦理登記或移交占有的，應當辦理登記或轉交占有手續。
根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》第8條規定：設立融資性擔保公司及其分支機構，應當經監管部門審查批準。任何單位和個人未經監管部門批準不得經營融資性擔保業務，不得在名稱中使用融資性擔保字樣（法律、行政法規另有規定的除外）。經批準設立的融資性擔保公司及其分支機構，由監管部門頒發經營許可證，并憑該許可證向工商行政管理部門申請注冊登記。第21條規定：融資性擔保公司不得從事下列活動：吸收存款、發放貸款、受托發放貸款、受托投資及監管部門規定不得從事的其他活動。
根據以上規定，融資性擔保公司只能在其經營范圍內為債務人提供保證業務后，要求債務人或第三人提供反擔保時，才能作為抵押權人接受抵押擔保。而不能直接在發放貸款后要求債務人或第三人提供抵押擔保。因此，登記機構在辦理融資性擔保公司申請辦理抵押登記時，必須是反擔保法律關系，需收取的主合同包括借款人和銀行簽訂的借款合同、借款人和融資性擔保公司簽訂的委托擔保合同、融資性擔保公司和銀行簽訂的保證合同。另，審查抵押權人主體身份證明材料時需注意其是否具有相關監管部門頒發的經營許可證。
6.小額貸款公司
小額貸款公司是為促進農業、農民和農村經濟發展，支持社會主義新農村建設的背景下創設的可以從事貸款類金融業務的企業。根據銀監會和央行2008年下發的《關于小額貸款公司試點的指導意見》的規定：小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司應執行國家金融方針和政策，在法律、法規規定的范圍內開展業務，自主經營，自負盈虧，自我約束，自擔風險，其合法的經營活動受法律保護，不受任何單位和個人的干涉。申請設立小額貸款公司，應向省級政府主管部門提出正式申請，經批準后，到當地工商行政管理部門申請辦理注冊登記手續并領取營業執照。此外，還應在5個工作日內向當地公安機關、中國銀行業監督管理委員會派出機構和中國人民銀行分支機構報送相關資料。小額貸款公司應向注冊地中國人民銀行分支機構申領貸款卡。
甲方根據《民法通則》、《擔保法》、合同法》、《證券法》、《典當行管理辦法》及其他有關法律法規制定本合同。乙方已經仔細閱讀并充分理解本合同，同時閱讀了相關業務流程，典當股票質押風險揭示等。雙方簽署的本合同是雙方真實意思的表示。
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注：警戒線或平倉線值=(a賬戶市值+b賬戶市值)/b賬戶當金占用總額。
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關鍵詞：民間借貸；民間融資；資金供需
中圖分類號：F830．6文獻標識碼：B文章編號：100－4392（2008）09－0058－04
據調查，從事民間借貸的機構越來越多，資金規模越來越大，涉及的范圍越來越廣。這些民間借貸促進了鄂爾多斯的經濟發展，特別是在滿足中小企業等市場主體資金需求方面發揮了積極的作用，但同時對國家宏觀調控、地區金融穩定和商業銀行穩健經營形成一定的負面影響，特別是在當前宏觀調控政策趨緊的環境下，需正確引導，以制度來規范民間借貸的發展。
一、鄂爾多斯民間借貸的基本情況
（一）機構多、數量大
目前，鄂爾多斯市工商部門注冊的投資公司有414家，注冊資金82．47億元；擔保公司159家，注冊資金7．8億元；取得典當經營許可證的典當行12個，分支機構29個，注冊資金1．79億元；委托寄賣行46家，注冊資金499．46萬元；經中國人民銀行批準的小額貸款公司1家，注冊資本1億元。民間融資機構總計660家，注冊資金93．11億元。
（二）業務發展迅速，規模大
據調查測算，目前鄂爾多斯市的民間借貸機構借貸資金總額達到220億元左右，比去年同期增長21．3％，約占全市金融機構各項貸款余額的38．5％。
（三）民間借貸利率水平總體較高
從調查情況來看，鄂爾多斯市民間借貸利率高，一般在20‰―40‰之間，占69％，最高的甚至能達到50‰以上，在確定民間借貸利率標準上，一般根據市場上的資金供求狀況、借貸對象的信用程度、貸款區域、當地經濟發展狀況以及期限長短、數量大小、關系遠近等情況而定，沒有固定標準。
二、鄂爾多斯市民間借貸發展的特點
（一）民間融資和地方經濟發展水平密切相關
一是區域之間：據調查，各地區的民間融資量、融資利率由地區經濟發展特點、經濟發展水平等綜合因素所決定。如東勝區經濟發展速度較快，其民間融資總量也越來越大。經測算，東勝區融資總量約為70億元，占全市民間融資總額的31．4％。同時，資金需求量大，主導產業利潤率高，民間融資的利率也處在最高位，平均貸款利率達到30‰，最高可達70‰。相反，以農業為主，經濟發展速度相對較慢的地區其民間融資總量也相對較小，利率水平也較低。如鄂前旗民間借貸資金約0．8億元，僅占全市民間融資總額的0．4％。利率水平在20‰左右，最高達到40‰。
二是城鄉之間：從單筆金額、融資規模來看，經濟發展較快的城區民間融資活躍程度遠遠超過農村。從調查了解的情況來看，城鎮民間融資主要集中在做生意資金周轉、買房、建房等消費領域，農村民間融資主要集中在購買生產資料、子女上學或結婚。居民之間的借款總金額以5萬元至50萬元的居多，100萬元以上的多為小型個體企業資金借貸。
（二）期限寬、數額大、用途廣
一是期限靈活。民間融資的期限多由借貸雙方視資金周轉情況商定，建房、購車、購買大件耐用消費品等相對期限較長，一般為半年到一年，更長時間需分期分批償還，借貸期限向長期化發展；其他用于臨時性資金，期限一般較短，有二、三個月、十天、二十天不等。二是數額較大、效率高。借貸金額已由過去幾千元、幾萬元擴大到幾十萬元、百萬元甚至千萬元。居民借貸手續相對簡便，交付快，但主流方式已經從雙方口頭約定轉變為打借條、簽訂借款合同或借款協議；在經濟較發達地區，打借條和擔保的比例明顯高于欠發達地區。三是用途廣。從借款用途看，多是以解決臨時性資金短缺為主，多用于購買生產資料、買房、建房、購買大件耐用消費品、做生意資金周轉等，也有用于子女上學或結婚、家人看病、購買其他金融資產等，借貸范圍不斷擴大。
（三）利率高低懸殊、差距大，趨利性強
過去民間借貸關系主要維系在親朋好友之間，多數出于互助和支持，一般是向家境好的借用，也有大家之間相互幫助，互相借用的。現在民間融資具有很強的趨利性，生產領域融資都是有償融資。融入方愿意承受一定的費用支出，融出方希望獲得一定利益收入。融資方也發生重大變化，以前，民間融資主要是“富幫窮”，資金從富裕戶向經濟困難戶移動，現在資金是由一般居民個人向會經營、懂管理、有效益的能人方面移動，呈現“民助富”特點。民間融資利率定價幅度及借款期限因情況不同相差較大。當前民間借貸的利率標準主要是依據借款人的實力、信用和借款時間長短，對實力較強，借款時間在半年以上的，利率水平一般在30‰―50‰之間，對實力較差或借款用于臨時性需要的，利率一般在20‰至40‰之間，但總體資金的定價已形成一定的默契，不會隨意調整。利息收入已成為居民家庭財產性收入的重要來源之一。
（四）信譽度高，資金安全性高
一是壞賬率較低。據調查，民間融資手續簡單，中間環節少。從以前年度的情況看，民間融資的糾紛較少，借款人的信譽較高，借錢不還的現象較少出現。二是歸還意愿強。民間融資非常講究有借有還，再借不難。目前一些私營、個體業主對民間融資渠道重視，加之民間借貸雙方債權債務關系明確，借款人的還款意識和經濟責任較強，都不會損害自己的信譽賴賬不還。三是雙方自愿。目前民間融資的借貸雙方一般都提前講清責權利，很少借助暴力手段或其他手段，有時即使雙方發生糾紛或不能按時歸還的情況，借貸雙方采取協商延期還款或變賣財產的方式解決，也有極少數經仲裁委員會裁決解決。
（五）居民向典當行借款的比例偏低，向個人借貸比例相對較高
在資金需求方面：民間借款的對象以個人居多，這種借款多為朋友之間的借款，不需要提供財產抵押，借款方式以打借條為主。向典當行或投資公司借貸一般需要提供財產抵押，貸款金額與財產抵押金額的比例一般為50％以上，借款的方式為簽訂借款協議或借款合同。
在資金供給方面：居民放款資金來源主要為自有資金，其次是向家人或朋友轉借，也有向銀行或信用社貸款放貸的。居民放貸的利率不等，以20‰―40‰居多。
三、民間借貸活躍的主要原因
（一）個人財富的聚集，為民間融資提供了穩定可靠的資金來源
隨著鄂爾多斯經濟的迅速發展，以及傳統生產經營方式的轉變，居民的生活水平和個人收入有了顯著提高。2007年鄂爾多斯市人均GDP超過1萬美元，城鎮居民可支配收入達17000多元，農牧民人均純收入也已達6500元，一些較早從事個體經營和創辦企業而先富起來的居民，已經積累了相當規模的資金。據測算目前全市民間閑置資金約260億元之多。
（二）個體經營業快速發展，資金需求旺盛
這些個體經營者在向金融機構融資出現困難的情況下，轉而向民間籌措資金，由于民間融資具有不需抵押、辦理時間快等特點，這使得民間融資有一定市場。個體經營業融資的資金規模一般為幾萬元到幾十萬元，相應的融資利率要比金融機構高，且期限不長。2007年底受國家宏觀調控政策的影響，資金比過去較為緊張，資金短缺更為嚴重，民間借貸的規模有所擴大。
（三）金融機構無法滿足廣大中小企業和居民的資金需求
2008年上半年，鄂爾多斯市生產總值同比增長25．7％，固定資產投資增長44．3％，而金融機構各項貸款同比增長23．2％，分別低于生產總值和固定資產增長2．5和21．1個百分點。經濟的快速增長促使對信貸資金的需求十分旺盛。而正規金融機構則無法滿足廣大的中小企業和居民對資金的需求，另一方面其貸款的擔保、抵押條件較高，手續繁瑣，一些民營中小企業，往往因抵押物不足、財務不規范、信用度達不到銀行信貸評級要求無法邁進銀行門坎，這樣在一定程度上催生助長了民間融資的繁榮。
（四）經濟環境變好，政府、企業和居民的創業、發展意識增強
近年來，鄂爾多斯市經濟發展步入快車道，政府、企業和居民的收入不斷增加，創業、創富、發展意識不斷增強，理財觀念發生了根本性的轉變。從政府來說，發展經濟需要大量的資金，為做大做強鄂爾多斯經濟，政府一直在給企業和居民的創業創造條件，對民間借貸持鼓勵支持態度；從企業和居民來說，在鄂爾多斯良好的經濟發展環境下，創業、創富的意識不斷增強，動力不斷增加，在主觀上“借雞下蛋”、“借錢生財”的理念逐漸深入人心，但銀行無法滿足企業和居民的資金需求，需要民間借貸來實現自我發展。
四、民間借貸對經濟金融的作用和影響
（一）正面作用
民間借貸在一定程度上緩解了資金緊張的矛盾，在彌補正規金融供給不足，滿足弱勢群體對資金的需求，推動中小企業的發展和促進地區經濟增長等方面發揮著不可替代的積極作用。民間融資對于解決生產、生活中的特殊需求確實起到一定的作用，從某種程度上也體現了人與人之間相互信賴、相互幫助的民間關系，自發形成一種信任機制。從資源配置的角度看，民間融資使閑置、游離資金得以重新分配到最需要的地方，在銀行和信用社力所不及的領域和范圍內起到拾遺補缺、優勢互補的作用；而且民間融資手續簡便、操作靈活、方便快捷的優點更適合小企業、個體工商戶、居民之間的資金調劑，與銀行信貸相比，是一種更為有效的融資方式，更能反映社會資金的供求關系。尤其是在我國從緊貨幣政策的背景下，在信用機制還不健全的情況下，民間融資的存在和發展，對于擴大融資規模，發揮資金使用效益，支持經濟的互動和發展有著重要的現實意義。
（二）負面作用
一是民間融資對制定和執行貨幣信貸政策產生較大的抵消作用。一方面，民間融資使得部分社會資金需求由顯性化轉為隱性化，不能準確反映社會資金供求狀況，貨幣管理監管部門依據的市場信息不全面，其所做出的宏觀決策必然不夠準確。另一方面，由于民間融資行為不受貨幣信貸政策的約束，加之其與正規金融之間存在的互補關系，無論從其行為本身看，還是從民間融資總量看，都出現與正規金融逆向而行的變化，貨幣政策在微觀層面的作用因缺乏載體而顯得軟弱無力，特別是當前國家實施宏觀調控政策背景下，不利于發揮經濟調控和產業導向的職能作用，客觀上削弱了宏觀調控的政策效應。
二是民間融資對儲蓄存款市場干擾嚴重，給商業銀行經營造成一定影響。民間融資獲利性的特點使其經常以“高利率”面目出現，資金供應者以獲取高利為主要目的，而資金需求者則以高利率為誘餌，一拍即合，這是當前民間融資的突出特點。但其帶來的危害亦十分明顯：一方面是與正規金融機構爭奪資金來源和市場份額，分流了金融機構的存款，盡管增加了資金在民間的流動性，但從局部來看，正規金融的儲蓄存款受到沖擊，對其正常經營形成一定的影響，也為正規金融間的不規范競爭埋下了隱患；另一方面高利率使經濟行為中蘊含高風險因素，助長投機和非正常投資現象，加大了企業的生產經營成本，擠壓了企業的利潤空間，嚴重的會擾亂正常的經濟金融秩序和國家稅收，造成地方金融生態環境惡化。
三是民間融資加重了維護穩定的壓力。民間融資大多具有自發性和不規范性，缺乏合法的組織管理機構，融資雙方法律意識淡薄，其經營活動和收益游離于國家的監督管理之外，因而很容易引發債務糾紛，也極易形成非法集資，擾亂當地正常的經濟金融秩序，增加社會不穩定因素。另外民間借貸活動尚未納入國家統計范疇，其資金在正規金融體外循環，金融監督管理部門和經濟統計部門無法掌握其規模和動向，直接影響決策部門的準確判斷，易造成決策偏差。民間融資所引發的經濟社會問題必然影響和牽動經濟金融的發展，進而加重維護經濟金融穩定的壓力。
五、對策建議
當前隨著國家實施從緊貨幣政策的影響，社會資金面趨于緊張，而民間借貸能緩解這種資金短缺的矛盾，對社會經濟的發展具有積極的支持作用。但民間借貸的存在和發展，潛伏的風險和隱患也不容忽視。需要正確引導民間借貸，以制度來規范民間金融行為，使民間融資在符合國家法律法規要求下運行。
（一）建立健全法律法規，用制度規范民間借貸
我國現有法律沒有明確區分非法吸收公眾存款與合法民間借貸之間的界限。《合同法》第12章規定，建立在真實意愿基礎上的民間借貸合同受法律保護；《最高人民法院關于如何確認公民與企業間借貸行為效力問題的批復》也規定，公民與非金融機構之間的借貸屬于民間借貸，只要雙方當事人意愿，即可認定有效。雖然也規定企業不得以借貸的名義非法集資，但非法集資概念和范圍非常模糊，不好確定。所以要針對民間借貸的實際和特點，盡快建立健全民間借貸的法律法規和管理辦法，明確借貸雙方的權責利、交易方式、利率范圍等，明確界定非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間借貸的區別，用法律手段治理和規范民間融資行為，使民間融資活動有法可依，推動民間借貸走上正常健康的發展軌道。
（二）疏堵結合，正確引導民間借貸
一方面對正規的、合法的民間借貸機構及行為，要正確引導和規范，為民間金融構筑一個合法的活動平臺，為“三農”和中小企業提供方便快捷的融資服務。使正當民間金融活動在光明正大地賺取合法利潤的同時，充分發揮對正規金融的拾遺補缺作用。另一方面，要加強輿論宣傳教育，增強社會公眾對非法吸收公眾存款、非法集資活動的風險意識和鑒別能力，引導公眾依法理性投資，防止擾亂金融秩序和風險的發生。
（三）強化監管約束機制，抑制民間借貸負面作用
建立監測通報制度，由當地人民銀行、銀行監管、金融辦、工商、商務、統計局等部門定期開展調查統計，及時監測民間借貸的融資規模、利率水平、資金來源和運用情況，適時進行信息批露和風險提示，增強借貸雙方的法治觀念、風險意識和自我防范能力，促進民間借貸的安全運行。
關鍵詞：非銀行金融機構，業務，問題，對策
中圖分類號：DF433文獻標識碼： A
前言
在我國，由于非銀行金融機構理財業務的發展剛剛起步，弊端正集中顯現，但隨著我國市場經濟制度的健全，以及非銀行金融機構理財人員專業技能的不斷提高，非銀行金融機構理財業務將逐漸專業化.
一、 我國非銀行金融機構在理財業務中所存在的各種問題
1、非銀行金融機構的理財能力有待提高
我許多的非銀行金融機構對于理財業務的營銷非常重視，但對于其理財能力則沒有給予足夠的關注。理財業務的營銷手段是非常的重要，但是真正能夠吸引并且留住客戶的是其實際的理財效果。理財業務是為客戶的資產提供專業化的保值增值服務，成功的理財的服務以通過專業的理財人員來為客戶在世界范圍內尋找高回報、低風險的投資良機。可是非銀行金融機構在這些方面所做的努力確實急需改進，其投資理財的業務范圍很小，并且對于各種可能發生的風險不能夠準確的預判。而且現在國內真正懂得理財業務的專業人員較少，這樣讓非銀行金融機構的理財成果大打折扣。金融機構需要有數量足夠的專業人才，這樣對于理財業務的開展將更為有利。
2、各非銀行金融機構的理財業務同質化現象較為嚴重
理財業務通常劃分為三大類：一類是現金管理式的理財業務；第二類是通過在資產方面投資以獲取資產溢價的理財業務；第三類是掛鉤型的理財業務。第一類是采用代辦結算的辦法來對那些資金以及稅款來進行代為辦理，這樣能夠通過時間差等操作辦法來增加所獲取的資金收益，有效地減少資金成本方面的支出。一旦所代為辦理的資金達到原先所預定的規模時，就可以將資金按照先前的約定匯到客戶的賬上。第二類是通過將資金投放在風險與收益都比較確定的項目上，而收益的來源主要是資產的增值部分，也就是溢價。第三類掛鉤型的理財業務則較為激進，含有高風險與高收益的特征，一般的投資方向是金融衍品或者期貨之類，其所獲取收益的大小往往與匯率、石油等有直接關系。
3.非銀行金融機構違規違章,潛伏著一定的金融風險
非銀行金融機構突出問題即超范圍經營,資產質量低下。盲目擴大規模,用虛假資金來掩蓋日益增加的未償負債,掩蓋虧損的“黑洞”;證券回購違章嚴重,除詐騙外,還有相當多的到期債務尚未償還;有些信托投資公司利息虛收、資產虛增,實際上已是資不抵債;一些金融機構違規從事金融期貨交易,造成巨大損失;發行的企業債券不能如期償還,可能會發生社會問題;社會亂集資有所抬頭,給金融機構帶來一定壓力,甚至危機到銀行支付。這些問題表明,金融風險正在積聚和擴大,而且隨著監管的強化,更多的問題還將逐步暴露出來。
4.非銀行金融機構管理法規不健全
目前除了《保險法》和近期出臺的《典當行管理辦法》外,信托、證券、財務公司、投資基金等非銀行金融機構都沒有比較成熟的法規來規范和約束其經營行為,距今十年的《金融信托機構管理暫行規定》已遠遠滯后于金融形勢發展的需要,至今沒有新的大法和規章出臺。
二、有效推動我國非銀行金融機構理財業務發展的建議
1、理財服務向多樣化發展，滿足不同層次的客戶需要
為了能夠更好的發揮出非銀行金融機構的理財能力，讓其業務能力盡快的實現與國際同行的接軌，非銀行金融機構需要依照不同層次客戶的不同需要來開展有針對性的個性化服務，并且為客戶量身定做理財方案。例如，可以考慮推出年金市場的專項理財，因為年金市場可以由收益預期較為穩定，風險低，時間長等特點，而且目前此項業務在國內才興起不久，市場空間極為廣闊，推薦客戶將閑置資金投往年金市場可以為非銀行金融機構以及客戶提供高回報的收益。近兩年以來，我們國家的通貨膨脹趨勢日益顯現，非銀行金融機構可以乘此機會推出與CPI相銜接的理財項目，讓理財收益能夠趕得上CPI，充分實現客戶對于原有資產保值的要求。可以通過設計出多樣化的理財計劃，讓不同的理財項目進行良好的組合，來滿足客戶的多種需要。
2、健全非銀行金融機構理財業務的相關法律法規
我們需要有健全的法律規范來約束非銀行金融機構的業務行為，同時也能夠有效地維護好非銀行金融機構的合法權益，其法律規范需要遵循法律一貫的原則，即公平、維護委托人的合法權益以及適度的原則。只有在此三項基礎之上構建起來的法律規范才能夠不偏不倚。同時對于保險、證券以及信托和基金公司的理財業務來專門設立好有關的法律條文，其細節也需要做到詳盡的規范。只有這樣，非銀行金融機構的理財業務才可能高速的發展下去。
3、強化培育一專多能的理財專業人員
目前，我國能力較強的專業理財人員非常緊缺。為了解決這一問題，非銀行金融機構需要增加對于注冊理財規劃師的培訓投入力度，讓這個行業能夠擁有更多的一專多能的人才。實際上，注冊理財規劃師早在十年前就已經開始了籌備工作，但是進展一直較為緩慢，運行的效果很不理想。對此，必須要加強宣傳，吸引更多的有志之士投入到注冊理財規劃師的隊伍中來。
4.嚴格市場準入、業務管理、風險管理及市場退出制度
在市場準入監管環節上,要加強非銀行金融機構設置規劃的管理和審批程序管理;要加強股東資格,法人代表和高級職員任職資格的管理,不僅要考查其學歷和業務經歷而且要考查其業績及行為檔案,看是否有違規等不良記錄。在業務監管環節上,要貫徹實施分業經營分業管理的原則,嚴禁超業務范圍違規經營,及時發現和嚴肅處理違規經營的非銀行金融機構。在風險控制和監管環節上,一是要求各金融機構有一套行之有效的內部控制和風險防范制度,對拓展的新業務必須事先報人民銀行批準,不得先斬后奏。二是要強化和完善統一法人制度,不僅在股權和機構方面實行統一法人,更重要的是在經營管理上和風險控制上實現統一法人體制。三是要建立報表的投送分析和信息披露制度,把報表是否真實準確作為監管的重要內容。四是在市場退出管理環節上,要逐步建立一套符合中國實際、監管要求和法律程序的金融市場退出制度,包括接管、收、購、兼并、破產、倒閉及取締等具體制度,以實現金融體系的健康發展。
三、結語
綜上所述，文章從非銀行金融機構理財業務進行分析，并提出相關建議。在現實生活中，由于非銀行金融機構理財業務發展的時間較短，有一些弊端，但相信隨著我國市場經濟的發展和市場經濟制度的健全，以及理財人員素質不斷提高，隨著法律制度的完善和監管不斷增強，非銀行金融機構理財業務將越來越好.
參考文獻
1、康建業《對公理財：銀企新大陸》新理財2008 5
2、李紅梅《我國各金融機構理財業務分析》現代經濟2009 8
關鍵詞：當代中國；文化建設；文化企業；融資；問題與成因
中圖分類號：G124
文獻標識碼：A
文章編號：1003－9104(2011)05－0090－09
2009年7月，國務院通過了《文化產業振興規劃》，這標志著發展文化產業已經上升為國家戰略，文化產業發展迎來重要戰略機遇期。作為文化產業發展的重要引擎，文化產業投融資問題近年來備受重視，2010年3月，中國人民銀行會同、財政部、文化部、國家廣電總局、新聞出版總署、銀監會、證監會和保監會九部委在聯合《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》(以下簡稱《意見》)，以支持文化產業振興和發展，實現金融資本與文化產業的有效對接，進一步改進和提升對作為我國文化產業主體的文化企業的金融服務，我國文化產業發展迎來投融資時代。然而，文化企業的融資瓶頸并沒有本質改善，發展受到明顯制約。
一、我國文化企業融資的趨勢
發展文化產業已經上升為國家戰略，各地也紛紛出臺相關政策措施支持文化產業發展。資本是文化企業發展的關鍵，當前我國文化企業融資渠道不暢，對文化產業發展形成硬約束。在此背景下，我國文化企業紛紛更新觀念，通過各種渠道來滿足自身融資需求，呈現明顯的趨勢。
(一)政府成為文化企業融資重要推動力量
政府在文化產業發展的過程中起著掌舵的作用，金融單位和文化企業之間通過政府用一系列手段撮合，使文化企業單位更好、更快地融通資金。為貫徹落實《文化產業振興規劃》和《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》精神，2010年5月14日，“文化部文化產業投融資公共服務平臺”正式上線，同時開通“文化企業信貸申報評審系統”。“文化部文化產業投融資公共服務平臺”是由中華人民共和國文化部主辦、委托中通誠資產評估有限公司和深圳國際文化產業博覽交易會有限公司運行管理的，以促進文化產業和金融業結合發展，不斷完善我國文化產業投融資體系，建立健全服務于文化產業的多層次資本市場，推動我國文化產業又好又快發展為目標的網絡公共服務平臺。平臺主要功能是最新資訊、政策法規、項目及產品、行業資料等信息，在線受理信貸申請、產權交易、補貼申報等業務，開展項目推介、上市推薦、產品、業務咨詢等服務。首批進入“文化企業信貸申報評審系統”，與文化部建立合作機制的銀行機構為中國進出口銀行、國家開發銀行、中國銀行、中國工商銀行和北京銀行等。文化企業信貸申報評審系統是文化部為加強文化企業與銀行機構之間聯系和有效溝通，建立起的文化產業信貸渠道而建設的互聯網在線服務系統。其功能是為符合條件的文化企業提供在線申請銀行貸款服務。
各省市地方政府為推動本地文化產業發展紛紛出臺相關政策大力倡導，為取得資金推動文化產業發展，各地加強政府與銀行合作、創新擔保方式(主要針對文化企業無形資產比重大，缺乏足夠的有形資產抵押物特點，銀行積極轉變傳統抵押擔保思路，允許文化企業的信貸業務中采取設備抵押、倉單質押、應收賬款質押等擔保方式，同時積極探索與文化產業類擔保公司合作，采取聯保聯貸方式，建立風險分擔機制，解決中小文化型企業的融資問題)、提供特色產品(針對中小型文化企業設備進口、設備租賃、技術改造和基礎設施建設等需求，銀行相繼開展了進口開證、供應鏈融資、固定資產貸款、融資租賃貸款等融資服務)。
(二)私募股權基金逐漸進入文化企業
私募股權基金進入文化企業，尤其是在影視業內表現得相當活躍。私募股權基金進入文化企業，不僅可以為亟需發展的文化企業引入資金，更重要的是幫助它們建立一整套制片預算方案、審計和財務管理制度。通過投資方對資金的用途實施有力的監管，可以保證文化企業成本最小化。目前，私募股權基金主要運用在影視業，國內影視業的PE主要有IDG新媒體基金、由中影集團等發起的中華電影基金、A3國際亞洲電影基金、“鐵池”私募電影基金、紅杉資本、軟銀、韋恩斯坦(TWC)亞洲電影基金等。國外大型投行和漢能、易凱等PE以及海外的影業公司也在密切關注在我國的投資機會。政府不僅在政策上支持文化產業的發展，還引導資本給予文化產業實質上的支持。
(三)文化企業積極尋求上市融資
國家針對文化產業不斷釋放積極的政策的信號給資本市場以鼓舞，文化產業開始與資本市場融合，大量文化企業需求通過上市滿足融資需求。2009年9月到2010年8月，在全球資本市場實現IPO的國內文化產業企業有7家，其中5家登陸A股市場。同時，眾多文化企業即將上市或在為上市做準備。
這些公開上市的公司或集團大部分是傳統媒體行業，尤其是國有的大型傳媒集團，這也與國家在推行國有企業體制改革的趨勢相符。
(四)文化企業并購重組融資
隨著國內文化產業的發展，各種投資機構的資金開始進入文化產業，文化企業已經開始涉足金融業，而且廣告、保險等行業資本也開始進入文化企業。近些年來，文化企業進行了多起并購重組，華聞傳媒、新華傳媒及出版傳媒是并購重組最為活躍的境內上市文化企業。2008年6月，人民日報社通過股權轉讓放棄對華聞控股的控股地位，人保投資以持股55％成為華聞控股的控股股東，備受關注的華聞系重組出現實質性進展。同時，華聞傳媒積極進行戰略架構調整，與控股子公司先后收購遼寧盈豐傳媒、重慶華博傳媒、天津華商廣告、北京華商盈捷廣告、新海岸置業、精工鋼構等公司股權，并將所持海口匯海典當、深圳金兆典當行股權轉讓出售，完成了新一輪擴張與退出。2008年6月，新華傳媒控股股東上海新華發行集團也完成股權變更，解放日報集團及其全資子公司上海新華書店投資公司通過無償劃撥受讓新華發行集團股權，從而以持股50.8％獲得絕對控股地位。上海精文投資及上海文廣集團從新華發行集團退出。同期，新華傳媒及其全資子公司完成了上海嘉美信息廣告公司及上海楊航文化傳媒公司的收購，進一步完善其產業鏈條。2009年末時代出版以2572萬元現金對安徽人民出版社100％股權的收購。從2008年11月到2009年11月，中國互聯網行業共披露并購事件20起，涉及金額4.66億美元，其中包括聯合網視收購百度影視，完美時空收購昱泉國際等重大并購事件。此外，廣告界并購交易也很活躍，去年10月，戶外數字移動電視廣告
運營商華視傳媒宣布，斥資1.6億美元收購地鐵視頻媒體運營商數碼媒體集團。遼寧出版傳媒上市后，整體收購其控股股東遼寧出版集團持有的遼寧少年兒童出版社，春風文藝出版社和遼寧音像出版社100％股權。韓國移動通訊企業SK電訊2008年宣布收購一家中國本土唱片公司北京太
合麥田42.2％的股份，國際資本首次進入中國娛樂產業。同年，湯姆森路透收購和訊網40％的股權，成為和訊網第二大股東，而澳洲電訊先后收購皓辰傳媒、泡泡網等。
(五)設立文化產業基金支持文化企業融資
從投融資的角度來看，設立產業投資基金支持文化產業發展具有獨特的優越性和收益的相應穩定性，并為金融運行提供了市場經濟競爭多呈現的效率較高的儲蓄向投資轉化的機制。儲蓄向投資轉化就是通過金融中介，把盈余部門的資金導向資金短缺的部門，促進資本的形成和資源的優化配置。
2010年5月，由中央財政出資設立的中國文化產業投資基金已經啟動，現已經正式獲得國家發改委的批復，首期募集資金達到60億元，這是一只由財政部、中銀國際控股有限公司、中國國際電視總公司以及深圳國際文化產業博覽交易會有限公司等聯合發起的私募基金，計劃吸引一些文化企業、大型國有企業和金融機構等認購，同時也意欲吸納民間社會資本進入，基金總規模為200億元。這只基金是中銀國際在國內發起設立渤海產業投資基金后的第二只產業基金，這只基金應該有著明確的投資方向和社會責任感，發揮財政資金的引導示范和杠桿作用，起到對文化產業推動力的項目，帶動社會資本投資文化產業，最終為社會經濟發展方式的轉變做出貢獻。
另外，各地政府也在積極地尋求資金支持當地文化產業的發展，2009年4月，國內首個專注文化與傳媒行業投融資的人民幣私募股權基金――華人文化產業投資基金通過國家發展改革委備案審批，基金規模50億元，日前已經完成首期20億元的人民幣資金募集，正式投入運營。基金的主要發起方及出資方，包括上海東方傳媒集團有限公司(SMG，原上海文廣新聞傳媒集團)控股的上海東方惠金文化產業投資有限公司、文匯新民聯合報業集團、上海大眾公用事業(集團)股份有限公司下屬的上海大眾集團資本股權投資有限公司、國家開發銀行下屬的國開金融有限責任公司、招商局中國基金下屬的深圳天正投資有限公司、寬帶資本等機構。2009年5月，由浙江日報報業集團牽頭，聯合中國煙草總公司浙江省公司和浙江省財務開發公司等國有資本共同組建的東方星空文化基金；山東省財政將設立一只總規模為10億元重點扶持動漫游戲、影視制作等文化產業的山東省文化產業投資基金；北京華控匯金投資管理有限公司與國家新聞出版總署機關服務中心合作成立的北京國新華控文化傳媒有限公司，設立了一支規模在20億至30億元的文化產業投資基金。蘇州成立首期規模為10億元的華映蘇州文化產業基金；達晨創投擬發起成立湖南達晨文化旅游創業投資管理有限公司，管理經湖南省人民政府批準主要投資于文化產業和旅游產業領域的30億元文化旅游基金；由三湘集團有限公司和亞洲資產旗下公司發起設立，主要在香港募集資金，重點投資于湖南省內及全國具有獨特競爭優勢及增長潛力的文化產業的中國炎帝發展基金(外幣)等等，共同推動我國文化產業的進一步發展。截止2010年10月，全國已經有23個省市設立了文化產業發展專項資金，隨著文化產業的發展和時間的推移，將有更多的文化產業基金設立支持文化企業融資。
二、我國文化企業融資存在的主要問題
(一)當前文化產業金融環境不利于文化企業融資
文化產業融資環境，是指決定和影響文化企業融資活動的相互聯系、相互影響、相互制約的外部因素和狀況的組合。文化產業的融資環境是一定時期經濟發展水平的綜合反映，是決定文化企業投融資發展的基本條件。總的來說，融資環境可以分為兩類：一是硬環境，指自然地理環境、基礎設施等物質基礎等；二是軟環境，主要指軟件和非物質條件，包括政治、經濟、文化、法律、社會價值體系、民風民俗、情報信息等。因此，融資環境是一個整體有序的、具有動態性、差異性和層次性的高度復雜的系統。
筆者從三個層面對當前文化產業融資環境的現狀進行評價，即總目標層、次目標層、具體指標層。設計評價指標體系時，筆者參考目前較為流行的層次分析法和較為成熟的區域投融資環境分析體系構建評價體系。文化產業融資環境指標系統可分為融資環境次級目標層和具體指標層三個層次。其中次級目標層系統涵蓋了文化產業結構、投資潛力、經濟發展水平、環境四大子系統，分別從文化產業比重、第三產業比重、文化產業與第三產業的比值等17項統計指標描述和度量我國文化產業的融資環境，見表2。
具體目標層的17個統計指標相關數據可在《中國統計年鑒》、《中國統計摘要》、《中國區域金融運行報告》及國家統計局網站上獲得。為統一比較口徑。筆者采用因子分析法對數據進行無量綱化處理。
確定各因素的權重時，可以運用主觀賦權法(具體使用AHP，即層次分析法)。計算時首先構造層次結構模型，目標層為文化企業融資環境，準則層為五個子系統，再構造判斷矩陣，即成對比較矩陣。這里，筆者采用1―9標示法，分別是：1表示兩個因素相比，具有同樣重要性；3表示兩個因素相比，一個因素比另一個因素稍微重要；5表示兩個因素相比，一個因素比另一個因素明顯重要；7表示兩個因素相比，一個因素比另一個因素強烈重要；9表示兩個因素相比，一個因素比另一個因素極端重要；2、4、6、8表示兩相鄰判斷的中值。由于計算的過程過于復雜，此處不列出具體計算過程。四個子系統的權重分別為：0.17、0.29、0.44、0.10。確定權重后，可以據此得出綜合得分為：
綜合得分=0.17×文化產業結構+0.29×投資潛力+0.44×經濟發展水平+0.10×環境。
根據原始數據得到標準化數據后，采用因子分析法，運用SPSS軟件，可以計算出各指標變量正交旋轉后的因子載荷矩陣及其所對應的特征值、貢獻率、累計貢獻率。
筆者以文化產業結構子系統為例，說明因子分析的過程。文化產業結構子系統分解為4個指標：文化產業比重、第i產業比重、文化產業與第三產業的比值、文化企業個數。通過采集我國31個省、市自治區的數據，并對原始數據進行處理形成產業結構調整子系統的標準化數據，如表3所示。
對上表的數據進行KMO和Bartlett檢驗，結果如表4所示。
根據上表檢驗結果可知，KMO抽樣適度測量值為0.702，Bartlett檢驗值為106.327，sig.=.000，表示原始數據適合進行因子分析。根據上表的標準化數據，采用因子分析法得出各變量正交旋轉后的各因子所對應的特征值、貢獻率、累計貢獻率。其公共因子旋轉前后的特征值及貢獻率如表5所示。
貢獻率代表了公因子對原始數據反映的信息量的大小。從表5可以看出，因子2和3這兩個公因子的貢獻率已超過90％，即經過正交旋轉的公因子代表了原來4個指標90％以上的信息量，可以作為原指標的轉換體系來評價文化產業結構的水平。根據這兩個主因子的載荷，可以進一步計算出各個因子的得分系數，然后得出各地區的因子得分，并以各個因
子的貢獻率作為權重，計算各地的綜合測評得分。其他子系統的計算方法均與文化產業結構子系統一致，表6列出綜合得分前十位的省份的情況。
由計算結果可知，就整體而言，我國東部地區文化產業的融資環境明顯好于西部地區，而且經濟水平基本上與融資環境相一致。經濟發展水平較高的地區，融資環境一般都較好。另外，融資潛力較大的地區，整體融資環境也較好。從分省情況來看，北京、上海、天津等直轄市融資環境較好，因為這些城市有大量的金融機構，并且對外交往較為活躍。另外，浙江、廣東、江蘇等省份由于投融資潛力較大，民間資本實力較強，文化企業的融資環境僅次于直轄市，在全國名列前茅。還有一個值得注意的問題是，東部地區和西部地區的融資環境差距較大。這一方面與西部地區經濟發展水平相對較低、資源與設施環境相對一般有關；另一方面由于計量的指標有些采用的是平均數據，也可能在一定程度上導致了人口基數較大省份融資環境排名靠后的情況。
根據以上對我國文化產業融資環境的分析，結合整個文化企業融資規模可能面臨的困難，本文認為當前我國文化企業融資環境方面存在以下問題：
一是文化企業融資政策協調不夠，融資平臺不易搭建。
我國不同地區的文化企業融資政策協調差異較大，東部地區文化產業結構系統明顯比西部地區完善，尤其是直轄市和沿海地區。相對而言，西部地區對文化企業融資政策的重視力度不夠，文化產業比重和產值都相對偏低。同時，整體的融資潛力較低，融資平臺的搭建顯得很不完善，這一點亟待提高。
二是市場交易不夠規范，交易環境有待優化。
通過對不同地區文化市場交易環境的分析可以看到，西部地區、內陸地區的文化市場環境明顯不夠完善，不論是文化產品的市場占有率還是出口額都低于東部沿海地區。這一方面與當地的整體經濟發展水平相關，但從另一個側面，也可以反映出當地在文化產品的交易和市場化開發方面做得還不夠好，還有很多值得進一步加強的地方。
三是相關法律制定較為滯后，法律環境亟待完善。
當前我國在文化企業融資領域的相關法律還很少，對文化產業投資基金設立的相關規定更是一片空白。就現有的法律制度而言，多是一些方向性的指令，如何具體執行、發條細則都還很不完善，法律上的漏洞還很多。這些都對整體融資環境的完善有一定的阻礙作用。
(二)文化企業普遍不了解融資渠道及程序。缺乏專業的融資團隊和先進融資理念
文化企業融資理論上可以通過企業自籌資金、政府財政扶持、直接融資和間接融資等渠道獲得自身發展所需資金，但根據調查顯示，大多數文化企業(大型文化企業和中小型文化企業)的資金來源主要以自籌資金為主，銀行借貸為輔，利用其他融資方式獲得資金的文化企業只是少數。我國資本市場門檻高，證券市場主要向大型文化企業傾斜，中小文化企業在證券市場上直接融資較為困難，而且中小文化企業缺乏在證券市場上融資的途徑。一般企業發行債券要受到政府的嚴格限制，加上金融體系不完善、法律法規不完善以及創業投資體制不健全等影響，中小文化企業很難獲得發行債券的資格。同時，我國現階段擔保體系的不完善，缺乏專門針對中小文化企業貸款的金融機構，中小文化企業自身信用水平低、財務狀況差，管理不規范，缺乏自主創新，產品同質性多，缺乏可抵押資產(有形資產和無形資產)，加上抵押貸款手續繁瑣，評估費用高，耗時過長，與中小文化企業貸款需求批量小、貸款風險大、頻率快的特性增加了銀行貸款的管理成本和風險等特點，以銀行貸款為主的間接融資需求也難以實現。如武漢世紀長青數碼科技發展有限公司，目前企業資金缺口在1000萬左右，需求周期為2年，而且公司在發展中一直致力于多渠道融資，但是由于各種原因都沒有成功，目前公司融資的主渠道是自身積累和民間借貸，以自身積累為主，資產負債比例不到20％，資金的缺乏直接限制了企業的發展。
政府政策性資金也應大力支持文化企業融資，但是其執行力度以及效果還有待檢驗，而且其資金有限，獲得政策性資金支持的文化企業畢竟還是少數，使得文化企業融資渠道狹窄，融資數量不足，限制了文化企業的發展。據調查數據顯示46.7％的文化企業資金成為阻礙其發展的關鍵因素，有60.8％的文化企業通過私人關系獲得融資，46.7％的文化企業通過市場獲得融資，還有34.2％的文化企業通過主管部門融資(政府)，13.3％的文化企業通過其他融資方式獲得資金。
文化企業不了解融資渠道和融資方式也是文化企業融資難的一個關鍵因素，在被調查的文化企業中有14家文化企業“不了解”融資渠道及方式，占11.7％；有41家文化企業“了解一些融資渠道，但不了解操作程序”，占34.2％；有32家文化企業“了解大部分的融資渠道及其相關程序”，占26.7％；有33家文化企業“比較了解常用的融資渠道和融資程序，并有成功融資的經驗”，占27.5％。文化企業不僅缺的是創意研發方面的人才，更重要的是缺乏融資方面的人才，沒有人才就談不上先進的融資理念，文化企業融資離不開融資方面的人才。文化企業經營者視野不開闊，在經營活動過程中需求資金時首先想到的是銀行借貸，其他方式融資由于融資知識缺乏無法實現。現階段我國這方面的人才大多數涌向金融、房地產等行業，文化企業亟需融資人才的加入，為文化企業融資發展建言獻策，運用先進融資知識和理念，開發多種融資渠道與融資方式，指導文化企業融資發展。在文化企業中，擁有專業融資團隊的文化企業只占19.2％，6％的文化企業通過聘請專業融資團隊進行融資，其他文化企業內部沒有專業的融資團隊，文化企業對融資渠道及程序的陌生嚴重影響了其融資的成效。
(三)融資成本高、風險大
調查顯示，10％的文化企業期望將融資的成本控制在融資額1％以內，45.8％的文化企業期望將融資成本控制在融資額5％以內，30％的文化企業期望將融資成本控制在融資額10％以內，10％的文化企業期望將融資成本控制融資額的15％，僅有4.2％的文化企業可以接受融資的成本占融資額的15％以上，也就是說超過75％的文化企業希望將融資成本控制在10％以內。但實際融資成本大多在10％以上，且附加一些苛刻的條件，文化企業融資成本普遍較高。
目前，銀行、信用社等金融機構在執行國家信貸政策中，對貸款人要求較高，一律按照國有大中型企業授信的標準執行。利率一般按基準利率上浮20％－30％。在抵押物方面，多數國有商業銀行只愿做不動產，即土地、房屋等。但大多數文化企業都屬于輕資產，尋求擔保加重了其融資成本。以武漢天鷹動漫發展有限公司為例，該公司處于成長階段，沒有屬于自己產權的土地、房屋等有形資產，只有尋求擔保。各種評估、公證費用通常都在基準利率的基礎上上浮20％－30％。在動產抵押中，銀行由于自身利益的緣故，對抵押人的抵押物價值大打折扣。在動產抵押方
面，銀行將原來普遍實行的押2貸1，變成押3貸1，甚至變成押10貸1，這大大增加了企業融資成本和風險。
(四)私募股權融資不發達
私募股權融資是國外文化企業融資的主要方式，私募股權基金融資周期一般為5―7年，比較符合文化企業投資周期、投資回報相對較長的特點。在美國，私募股權基金交易量占GDP的3.2％，而在我國私募股權基金交易量還不到GDP的0.1％，可見，我國私募股權基金投資上漲空間比較大。文化企業的發展需要私募股權資金的支持，但現階段我國在私募股權基金方面法律不健全，私募股權機構管理不完善，缺乏私募股權基金投資方面高級人才，退出渠道不暢通，政府在知識產權保護、文化產品成果評估等方面沒發揮應有的作用。當前我國發展私募股權市場在進一步完善與發展，國外私募股權投資機構也開始進入中國市場，國內的私募股權投資機構不斷成立，這對文化企業來說算是一個利好消息，但他們在文化產業方面所投入的資金與文化企業所需求的資金還有較大差距。
(五)文化企業“輕資產”抵押難，融資信用擔保體系不健全
文化企業多為無形資產，文化企業在融資時，資金供給方因為風險普遍要求資產抵押，文化企業的特點及其本身資產結構決定了文化企業難以提供有限的有形資產作為抵押，況且文化企業成立時都是自有資金起步，很少有資產抵押較高的物品，資產抵押物變現能力差，資產抵押率低等因素造成文化企業難以從資金供給方獲得貸款。有的文化企業擁有知識產權等無形資產，但是這種無形資產怎樣評估，還需有專門機構進行測算，申請貸款時間長，成本高，都是導致文化企業資產抵押困難的因素。以湖北遠創文化傳播有限公司為例，2010年，該公司急需融資1300萬元開發一個原創動漫項目。該公司自身投資300萬，通過友人企業的短期拆解籌集300萬，但面臨的缺口仍高達700萬。為解決公司發展原創動漫項目的資金缺口問題，2010年7月該公司首先同漢口銀行、華夏銀行等幾家銀行接洽，商談貸款事宜。銀行方面雖承認國家在對文化創意企業的貸款上有貼息、免稅等優惠政策，他們也愿意貸款給文化創意企業，但要求企業能提供相應價值的有形資產做抵押，如房、車、設備等。而該公司剛遷來武漢，在武漢并無房、車，且設備價值也并不高，故而銀行最終以無物質抵押品的理由拒絕放貸。銀行貸款無果后，該公司又試圖采取另一融資渠道――向擔保公司借貸，但是擔保公司在審核其申請材料后，仍以無物質抵押品的理由拒絕放貸。最終該公司只能以自身設備(主要是電腦等辦公設備)向郵政儲蓄銀行申請到10萬元的小額貸款，但這筆貸款對于其急需的資金缺口而言仍是杯水車薪，遠遠不能滿足其發展的需要。
文化企業要獲得貸款，必須有專業擔保機構對其擔保，融資擔保是保證債務履行和債權實現、承擔債務履行和債權實現過程中風險的金融業務。商業性融資擔保特點有商業信用為主體、市場化運作、擔保費用高、擔保機構自負盈虧、被擔保企業融資成本高等；政策性融資擔保特點有不完全市場化運作、由政府信用背景、擔保費用不高、扶弱不扶強、由外部風險補償機制等。它是一項有著高風險、收益以及風險不對稱的金融業務，文化企業融資難，就是融資供求關系上的不對稱造成的。而且文化企業普遍缺少有形資產作擔保，版權又難以質押，無法獲得銀行信貸資金的支持，因而造成企業規模偏小，難以做大做強，不利于形成文化大發展、大繁榮的局面。文化企業的發展離不開金融機構的支持，目前，文化企業對金融服務的需求不斷增加，但是無論是國有商業銀行還是中小金融機構對文化企業的支持力度都不夠，是導致文化企業融資困難的普遍現象。我國現在成立了很多信用擔保機構，但是由于信用擔保機構不能夠按市場機制有效運行，出于對風險的控制和資金運營管理等方面的問題，商業性擔保、互擔保以及信用擔保分工不合理，文化企業取得信用擔保門檻過高，很難滿足中小文化企業融資擔保需求。
(六)金融機構提供的金融服務和金融工具品種單一
盡管現在我國銀行和金融機構的金融服務和金融工具品種不斷增多，但是針對文化企業提供的金融服務和金融工具品種單一，主要還是以銀行借貸為主，缺乏專門針對文化企業融資、財務、經營管理等一系列金融咨詢服務。而且根據問卷調查結果來看，大型文化企業融資方式主要是銀行貸款，很少利用其他融資形式的金融產品及金融服務，而中小文化企業大多數資金來源是內源融資及民間融資，很少能從銀行等金融機構獲得貸款，即使有少量中小文化企業獲得貸款，也多為短期、高息貸款，與文化企業投資周期相對較長的特征不相符合。
(七)中小文化企業發行債券及上市融資困難
發行債券是企業從資本市場上直接融入資金的另一條重要途徑。然而，由于調整我國債券發行關系的法律、法規在規則設計上存在一些缺陷，致使中小企業很難通過發行企業債券籌集生產經營所需的資金，我國《企業債券管理條例》和《中華人民共和國公司法》中規定的投資主體排除了合伙企業、個人獨資企業等眾多的不具有法人資格的中小企業發行企業債券的可能性，而《公司法》則以所有制為標準，將基本上屬于中小企業的全部民營企業統統排除在債券發行主體之外。還規定了比較苛刻的發行債券的條件，這就使實力較弱的中小企業很難通過發行債券來籌集資金。中小文化企業也面臨著直接發行債券融資難的問題。
我國《公司法》規定的企業上市條件很高，中小文化企業想在主板上市幾乎不可能，在我國雖然創業板市場已經建立，但是其上市條件依然苛刻，多數中小文化企業還是難以在創業板市場上市融資，只有符合以下條件的文化企業才可以在創業板市場上市融資，條件如下：發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司，有形資產800萬元以上，注冊資金1000萬元以上；首次公開發行新股后，總股本不少于2000萬元，公司發行股份達到公司股份的25％以上，發行股東人數至少達到300人，在申請股票發行的審計基準日，資產負債率是否不高于70％；不要求有較高的盈利狀況，但應至少具備2年以上的經營記錄，并能充分反映其高增長性；主營業務必須占其銷售收入的70％以上；主營業務的銷售收入、利潤遞增額要求在30％以上等。而中國香港特別行政區的創業板市場條件相對主板市場上市條件較低，營業記錄必須顯示公司有兩年的“活躍業務記錄”；不設置盈利要求；股票于上市時至少必須達到3000萬港元且須占已發行股本的20％－25％；最低市值在上市時不得少于4600萬港元。中小文化企業很少能夠符合創業板上市條件，而且上市條件與程序要求較高，大多數中小文化企業還是采用傳統融資方式，很少采用上市融資。
三、當前中國文化企業融資問題成因分析
文化企業融資中存在的問題嚴重制約了文化產業的健康發展，把握這些問題存在的根本原因才能為融資政策設計創立條件。本文主要從文化產業屬性
及企業自身層面、金融機構層面、金融服務層面以及信息不對稱道德風險層面加以分析。
(一)文化產業屬性及企業管理層面
從文化產業屬性上看，一是文化產業項目盈利能力存在較多不確定性，實現預期收益的風險較大。比如，有些動漫制作類和演出類項目，其設計的故事、人物形象等能否贏得市場認可存在不確定性，進而影響了銀行等金融機構對項目能否實現預期投資收益的判斷；二是文化活動社會影響大，相關環節多，風險較大，影響金融機構的判斷。從中國人保財險近年來開展文化產業保險的嘗試來看，出現損失的頻率和損失的程度都比較嚴重，需要支付較高保險費。而文化產業經營利潤有限，在保險需求和保費支付能力之間存在較大缺口；三是文化活動專業性強，存在著道德風險和逆選擇的隱患。如在非典時期，北京數百場大型演出活動被迫取消或延遲，導致眾多演出商的前期投入的巨額廣告費用血本無歸。不過其中也有例外，主辦“滾石”北京演唱會的北京時代新紀元公司就躲過了這一劫，因為他們事先投保了“偶發事件保險”，而從保險公司獲得了250萬元的保險理賠款，而從投保到演出取消只有12天的時間，這樣就很難確定演出取消的計劃或想法是不是在投保之前已經產生了；四是一些文化產業項目的投資規模沒有行業參考標準，不同類型項目差異也較大，因此銀行在研判項目投資金額合理性時難度較大。
從文化企業自身層面上看，一是文化企業尤其是中小文化企業經營歷史不長，規模小，內部管理制度尤其是財務管理不善，大多缺乏現代企業治理結構，往往企業所有人決定一切，這種狀況使得銀行等金融機構一般難以評價其資信，在考慮風險的情況下，出于風險規避的考慮，金融機構自然不愿意對這類企業放貸；二是個體中小企業資金需求不大，金融機構放貸成本較高，在資本逐利驅使下，金融機構不愿意分配過多資源給文化企業，致使文化企業融資困難；三是多數文化企業對資本市場認識不足，我國文化企業大都是從事文化藝術的人來經營管理，缺少投融資藝術和能力，大多數文化企業不熟悉金融市場，除了貸款融資之外，甚至不知道風險投資、產權交易、上市融資等其他融資方式，同時專門的人才也非常缺乏，也影響了文化企業投融資決策。
(二)金融機構對文化產業普遍陌生，金融工具創新動力不足
長期以來，銀行等金融機構已經習慣了傳統的投融資模式：有形資產抵押加上資質評價。一些商業銀行信貸程序較為復雜，主要還是指銀行的授權授信制度，其特點是集中信貸審批權，資金向大中城市匯集，有效控制了信貸風險；貸款向重點行業、重點企業、重點產品傾斜；建立了綜合信用評級制度，增強授信工作的科學性；完善信貸決策機制，并實行嚴格的責任追究制度；建立了“綠色通道”，區別對待“好企業”和“壞企業”等。這種模式有力地促進了傳統制造業的發展，也較好滿足了金融機構自身風險規避的需求。但作為文化產業市場主體的文化企業大多以“創意”起家，缺乏有形資產，而金融機構對“創意”這種無形資產的認定存在著較大的疑慮，在此背景下，金融機構理應選擇自己熟悉的領域投資了。
其次，金融機構工作人員對文化企業業務不熟悉，影響了文化產業的信貸效率和效益。文化產業屬于新興產業，發展時間不長，大多數金融機構工作人員對文化產業屬性并不了解。尤其是亞洲金融危機和美國次債抵押貸款危機以來，使得我國商業銀行的金融風險意識越來越強，中國人民銀行也對商業銀行的不良資產貸款加強了考核的力度，商業銀行加強風險管理的意識進一步抑制了對文化企業的貸款。商業銀行加強風險管理的意識主要表現在實行信貸授權授信制度和貸款負責人激勵制度兩個方面，前者可以在某種程度上控制商業銀行的貸款風險，基層銀行的貸款也可以得到有效控制，但是在實踐過程中，貸款權上收，基層銀行缺乏貸款權，而基層銀行雖然對其范圍內文化企業的狀況了解，但是無款可貸，貸款權都被集中到省市級的商業銀行手中，加上基層銀行申請貸款權的程序復雜，使得部分文化企業貸款困難；后者主要是指貸款負責人為規避風險不愿意向風險較高的文化企業發放貸款，因為貸款能否收回與貸款負責人的工資、獎金、職位晉升以及福利之間是密切相關的，貸款負責人受到這種激勵，是不會將貸款貸給風險高的文化企業的，這也是文化企業獲得貸款難的一個直接原因。
再次，金融機構針對文化產業的服務創新不夠，僅僅提供一般的擔保、有形資產抵押等傳統信貸業務，缺乏專門針對文化產業、文化企業和文化項目的信貸管理辦法和金融產品，如針對版權、著作權等無形資產的金融產品控制的要求，而在其他合作方式中又面臨無形資產難以估價和入股困境。
最后，金融機構創新文化產業金融工具動力不足。當前，國家收緊銀根，新一輪調控正在進行，存款準備金率進一步上調，金融機構資本使用的機會成本上升，在這種情況下，金融機構也就失去了專門針對文化產業的金融工具創新的動力，主要表現在金融機構針對文化企業設計的金融產品與服務不足。
(三)文化企業金融服務平臺不完善
從操作上看，文化企業“輕資產”的狀況在財務報表上無法明確反映，資產負債表不直接反映品牌、客戶資源與受眾的價值，資產負債表承認硬件不承認軟件，致使文化企業可向銀行提供的擔保資源不足。目前，尚未達成行業共識的版權資產價值評估體系，包括理論、工具和模型等，尚未形成版權等無形資產交易市場，難以確定文化產品含有的無形資產的公允價值，為銀行科學設定版權質押率、確定版權質押額度設置了障礙，文化企業也因此無法以其擁有的無形資產向銀行申請抵(質)押貸款。
從信用上看，文化產業最重要的是創意，創意直接凝結在文化產品與服務之中，這種精神產品沒有明確的外在標識，在企業誠信狀況難以保證的情況下，評價企業產品合理授權、侵權狀況等成本較高，使得金融機構將文化企業資信實力定在較低水平，導致其很難從第三方獲取貸款擔保。
從法律上看，《物權法》與《質押合同登記辦法》在表述上還存存差異，按照《物權法》的規定，抵押物可以重復抵押，以期獲得更多的信貸利益，而且可以實行浮動抵押，即企業可將預期的產品進行抵押。這與質押合同的相關表述存在區別，處于強勢地位的金融機構往往在動產抵押中，對抵押人的抵押物價值大打折扣，致使雙方交易難以達成。
從交易上看，對比版權價值評估體系，版權的交易市場、交易價格也非常重要，如果質押的版權賣不出去等于沒用，公開公正公平透明的版權交易市場尚不活躍，版權交易渠道或交易體制尚未與市場對接。
(四)信息不對稱所致的道德風險阻礙了金融機構與文化企業交易
文化企業有形資產較少，金融機構與其合作必然要求較高的信用水平，但由于信息不對稱會引起道德風險，文化企業融資難問題的成因還可以從文化企業和銀行等金融機構之間的博弈進行研究。
由于文化企業與銀行存在信息不對稱，文化企業在銀行融資過程中占有信息的優勢，文化企業在申請
貸款以后，銀行有貸款和不貸款的決定權，銀行在實行貸款以后企業有還款和不還款的決定權，因此就產生了道德風險。當然，如果文化企業不還款，銀行可以追究，但是由于追究成本太大，銀行可能放棄追究。如此，文化企業和銀行之間的博弈是一個動態博弈。
文化企業銀行融資博弈模型假：①金融市場中只有一家銀行和一家文化企業，且兩者都是“經濟人”；②兩者都是風險規避者，文化企業得到貸款以后有兩種策略，按期償還和不按期償還(文化企業一般不會逃廢貸款，在這里假設銀行貸款風險只是逾期風險)，如果文化企業違約，銀行針對文化企業也有兩種策略，容忍和追究(這里追究主要指銀行以法律手段進行追繳貸款)，由于兩者都是風險規避者，兩者根據具體情況制定自己的策略；③銀行貸款額為s，銀行預期貸款收益為r，銀行吸取存款s時需支付成本n；文化企業投入貸款s以后收益為q，申請貸款成本為c，并且支付利息為t(這里筆者假設利息在還款時支付)；當文化企業違約后，銀行的追究成本為T(x)，這里x指貸款抵押物；而且文化企業違約之后無論銀行是否追繳貸款，文化企業都會受到信用損失M，這里假設信用損失M是一個一個增函數，也即信用體系越健全，M就越大；最后當銀行追繳成功之后文化企業接受懲罰b。
由上述動態模型可以看出：
1 如果文化企業不去申請貸款，那么文化企業和銀行得到的收益為0，其支付函數為(0，0)。
2 如果文化企業向銀行申請貸款，而銀行處于風險的考慮、政策對銀行的約束等原因，銀行此時“惜貸”，則銀行的收益為0，而文化企業在申請貸款時支付成本為c，此時的支付函數為(0，－c)。
3 假如文化企業申請貸款成功，而且文化企業成功運用貸款獲得收益并且還貸，此時銀行和文化企業的支付函數為(r－n，q－t－c)。
4 假如文化企業獲得貸款由于經營不善或發生財務問題等原因不能夠按時按合約規定還貸，文化企業信用受到損失M，銀行采取容忍策略不予以追究的情況下，此時銀行和文化企業的支付函數為(－(S+n+t)，S+q－c－M)。
5 假如文化企業獲得貸款由于經營不善或發生財務問題等原因不能夠按時按合約規定還貸，銀行采取追究策略，如果追究成功，此時銀行要付出追究成本T(x)，文化企業不僅受到信用損失M，還要支付懲罰b，此時銀行和文化企業的支付函數為(r－T(x)－n+b，q－t－c－b－M)。
6 假如文化企業獲得貸款由于經營不善或發生財務問題等原因不能夠按時按合約規定還貸，銀行采取追究策略，但是追究未成功，銀行不僅要損失貸款s，還要損失既得利益r、追究成本T(x)以及吸取存款時成本n，此時銀行和大型文化企業的支付函數為(－(S+n+T(x)+r)，S+q－c－M)。
在此博弈中，筆者將博弈分為四個階段，從上面的模型中我們可以看出，銀行和文化企業之間的博弈屬于一個有限的動態博弈，整個博弈中包含四個決策結，三個子博弈，在最后一階段，銀行選擇是否追究的策略是一個單方博弈，而在第三階段文化企業是否違約策略與銀行是否追究策略構成一個雙方博弈，一般情況下是采用逆向歸納法來解決這種含有子博弈的動態博弈問題，以實現納什均衡解。
在討論之前，假設文化企業違約，銀行采取追究策略成功的概率為P，追究不成功的概率為1－P。
由于文化企業產品風險加大，銀行對無形資產評估水平還未達到一定水平，加上信用擔保體系和融資的法律體系不完善等眾多因素影響，銀行追究貸款的成本相對來說也就比較大，而且追究成功率較小，主要是因為文化企業一旦不被市場接受，其將面臨破產的風險，雖然這類企業違約企業信用損失M較大，但對于瀕臨破產的文化企業來說也就顧不上信用損失了。
在博弈的第四階段，當文化企業違約時，銀行如果選擇追究文化企業的責任，其收益為P[r－T(x)－n+b]+(1－P)[－(S+n+T(x)+r)]，假如當P趨近于0時，而且追究成本T(x)較大，P[r－T(x)－n+b]+(1－P)[－(S+n+T(x)+r)]>－(S+n)成立時，理性的銀行會容忍態度不追究，以使自己的損失最小化。
在博弈的第三階段，文化企業在選擇是否違約的策略時，理性的文化企業考慮到采取違約時銀行可能采取容忍策略，比較違約前后的收益與違約前收益，違約后銀行采取容忍策略時文化企業收益為(S+q－c－M)，由于M的損失對企業相對來說不是很大，所以(S+q－c－M)>(q－t－c)，此時的文化企業會選擇違約，這樣可以給自己帶來最大利益。
在博弈第二階段，假如銀行對文化企業做出一系列評估后，知道文化企業一定會違約，而且本息無法追回(因為企業的信用喪失以及無形資產不容易變賣等因素)，理性的銀行會考慮將這筆貸款s投放到其他較為安全的地方，如購買金融產品以獲得保守的收益，以實現銀行本身利益最大化，從而不再將貸款貸給風險較大的文化企業，這也就是目前文化企業很難從銀行獲得貸款的博弈解釋，從而造成文化企業融資難的問題。
