時間：2022-10-16 17:18:26
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇經濟金融論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
金融危機的發展歷程長于經濟危機，在過去，金融危機是由于人為因素的投機過度或者商業戰爭等原因導致，而經濟危機時生的金融危機主要是生產過剩所引發，金融危機是經濟危機的預兆。
馬克思的金融危機思想以貨幣危機為基礎，商品與貨幣價值形態的對立與轉換是導致經濟危機與金融危機的原因。其表現之一為商品的買賣之間分離就存在危機的可能，買和賣在時間與空間上分離，因此導致了貨幣和商品之間的轉換具有不確定和隨意性，因此導致了商品生產與價值實現間有危機存在；表現之二為信用發展導致了商品買賣活動中的商品與貨幣在時間上的差異加劇。因為信用可以促使統一貨幣進行支付職能的多次執行，但是如果企業發生了支付障礙，那么可能會牽連其他企業或者信用機構受到影響，從而導致社會中支付鏈條的多處中斷，金融危機由此產生。在馬克思看來，社會經濟活動中，經濟危機無法阻止，金融危機為突出表現。一般危機表現為生產過剩與銀行信用兩種危機種類。在2007年爆發的全球金融危機中，就屬于銀行信用類別的危機，也可以稱為貨幣危機，但是與生產過剩也有一定聯系。當年主要是由于銀行家們要解決資本家的生產過剩狀況，并分割超額利潤，從而想通過設計超現實的買賣商品金融衍生品來解除生產過剩的現狀，但是卻導致貨幣和支付能力不足的百姓在其設計下超前消費，從而將信用資金鏈延長，一旦資金鏈過度拉長就會形成貨幣危機以及全社會的經濟危機。之所以商品出現貶值，在于商品不能正常轉換為貨幣，而無法如期償還債務在于無法讓債務轉變為現實的貨幣，而信用貨幣不充足則引發銀行與企業的破產倒閉。馬克思認為，金融危機具有突發性、傳遞性等特點。
以1997年亞洲金融危機為例，在之前亞洲的飛速經濟增長被人們視為契機，國內生產總值和人們的生活水平都得到快速的增長，然后就是在此背景之下突然爆發了亞洲金融風暴，讓很多國家、企業都有一種猝不及防的感覺，足以凸顯出了金融危機的突發性特點。此外，傳遞性也較為突出，特別是全球經濟一體化的當下，所有國家的經濟都牽連在一起，一旦發生了金融危機，將會快速、有力地波及到更大范圍，從最近幾次的金融危機中就可以很好的感受到這一特點，金融危機絕對不是獨立存在的。其中操縱型主要是由于貨幣資本家進行貨幣市場的操縱來達到獲取暴力的目的。如在市場上進行公債的拋售，然后得到等額的銀行券，相當于是可支配的借貸資本，從而讓市場的緊迫情況高漲，如果主要銀行聯手操作，就可以讓這種緊迫情況轉變為一種市場恐慌。貴金屬外流型主要是國內的貴金屬有減少的發展趨勢，促使銀行的貴金屬儲備低于市場的中等水平，從而讓國家的信用情況受到波及。如果國人對貨幣形式沒有了信任感，那么就會導致金融危機的發生。之所以這樣，是由于在這個情況之下，人們希望得到更多現金，過度地支配信用手段。而這樣的發展必將導致市場過剩，信用的迅猛收縮，從而雙方面導致形式的激烈化。而信用膨脹型主要是由于信息的錯誤引導導致了商業投機的活躍，從而導致信用膨脹，進而又讓商業投機增高，引發商品過剩而導致金融危機發生。而信用收縮型則與膨脹型相反。舉例來說，商品銷往遠方或者囤積在國內的商人資本的回流速度較慢，數量少，從而銀行進行催收貨款，或者進行商品購買開出的匯票在商品賣出前就到期，從而導致了金融危機的發生。
2經濟金融危機案例分析
以2007年的國際金融危機為例，其主要由美國次貸危機引發，在2008年開始波及到其他國家，是由于美國當時次級抵押貸款機構的大規模破產、投資基金的關閉、股市震蕩導致的金融海嘯。有美國次貸危機導致的美國金融危機，由此又引發全球金融動蕩，進而導致全球的經濟危機。在這次危機中，人們開始對按揭證券失去信心，雖然許多國家將巨額資金投入到金融市場中，但是也無法改變危機局勢的繼續發展。在2008年時金融危機完全處于失控狀態，同時引發大型的金融機構破產倒閉，甚至部分金融機構開始被政府接管。2007年的金融危機，如金融思想所認為的，這是世界經濟發展過程中的矛盾不斷激化所致。當年的金融危機廣泛影響了股市、樓市、銀行、保險等多種經濟領域，甚至影響到全球所有地方。而當年的金融危機對美國產生的經濟影響可以分為幾個階段：次貸危機轉化為金融危機，進而引發信貸危機，最后是經濟危機。
2007年前的10年左右時間，美國住房擁有量從64%提升到69%，當發現泡沫問題時，美聯儲進行加息的反應，連續操作了17次，從基準利率提升到了5.25%，但是這加重了次級貸款借款者的壓力，同時房價下滑又導致無法讓借款者得到貸款，從而貸款違約率情況迅猛提高，并且抵押資產的價值迅速縮水，造成了大批的金融機構發生財務問題，從而破產倒閉。當危機顯現階段，美國的次級債問題凸顯，銀行金融機構等開始大規模倒閉破產，而為了應對危機，美聯儲開始進行降息，但是金融機構又相繼陷入危機。在危機全面爆發階段，政府開始接管房利美和房地美，但是同樣導致了全球的金融海嘯，美國的兩大銀行面臨著破產的窘境，美國政府進而收購美林投資銀行，接管美國國際保險、華盛頓互助銀行，同時失業率也大幅度提升。
本次金融危機發生與美國國民消費過度超出收入水平，負債情況嚴重，市場缺乏有效管控，投機、金融衍生工具、高額利潤和高收入的無限制狀況等都有直接原因。當年的房地產泡沫是危機的觸發點，而金融衍生品的超量下有巨大的潛在風險，金融方面的監管水平落后讓市場缺乏有效的管制，這些也是人們對2007年金融危機的一種說法。但是這些都沒有觸及到根本，2007年金融危機爆發本質原因如馬克思所說，是社會化大生產與生產資料私有制之間的矛盾，這是整個資本主義社會的矛盾問題。在馬克思看來，資本主義經濟危機的本質在于生產的相對過剩，這種情況不是偶然，而是社會制度所面臨的必然問題。生產和商品的供給進行無限制的上升發展，但是資本剝削提高，普通民眾貧困日益嚴重，其購買能力增長放緩或者停滯不前，這種情況就必然導致經濟和金融危機的周期性發生。而這種金融危機的發展已經不僅僅局限在資本主義國家，在全球經濟一體化的當下，當年的金融海嘯已經波及到全球各國，甚至在社會主義中國也受到一定影響，特別是當年沿海經濟的發展受到了一定程度的波及。
作者：李崢鈺 單位：天津渤海職業技術學院
《國際金融：交易、政策和法律》（InternationalFinance：Transactions，PolicyandRegulation，HalS.Scott，PhilipA.Wellons）是美國哈佛大學法學院哈爾·S·斯卡特和菲力普·A·維侖斯教授寫的教科書，這本書整理了他們多年的研究和教學成果。
該書的內容分為三大部分，第一部分著重論述了“國際上主要金融市場的法律與監管”，在這部分介紹了美國的證券法，美國的國際銀行法，銀行與證券領域的資本充足率監管，歐洲單一金融市場，歐洲貨幣體系和匯率體系，歐洲貨幣聯盟和日本銀行與證券市場的國際化等問題。
第二部分介紹了“國際金融工具和離岸市場業務”。在這一部分介紹了歐元存款和銀行存款，國際支付系統，跨國的資產凍結，歐洲債券和全球債券，國際資產證券化，國際股票市場的競爭，國際清算結算系統，國際期貨與期權等衍生金融工具，國際掉期和離岸互助基金等內容。
第三部分介紹“國際新興金融市場”。這部分著重介紹了亞洲一些國家的項目融資、新興市場國家的民營化與機構投資者、亞洲貨幣危機。
從內容來看，書中收錄了兩位教授的有關論文，選摘了其他著名教授的有關論文和著名著作中的片斷，還引用了一些法律和國際條約的原文，嚴格說來，本書是作者“半寫半編”而成的。由于本書的領域涉及廣泛，內容復雜，每部分都請最好的專家來寫，請最有名的權威來支持。這種既突出重點，又體現合作的方法，使本書內容的每個部分都是最好的，全書也是最好的。
這兩位法學教授在分析國際金融法的時候，不是就有關法律條文或判例進行介紹，而是從經濟學與統計學的方法出發，用統計數字和圖表向讀者展現國際金融的現狀與發展，然后進行金融市場的各種交易分析，再轉入各國的國際金融政策分析、國際機構的政策分析，最后才落實到各國的有關法律和國際金融機構的條約。這種風格是本書的一大特點。
同美國法學院著重案例教學和司法技術研究不同，在曾經創立了案例教學法的美國哈佛法學院里，這兩位教授居然不用案例分析，卻用經濟統計的數字來分析，以引起讀者對國際金融宏觀的興趣。
維侖斯教授進入法學院之前，是經濟學教授，而斯卡特教授則是歐美“30人小組”的專家之一。這個小組的主要成員幾乎都是著名的經濟專家，斯卡特教授作為法學專家參加這個小組可見他的經濟學功底之深厚。
美國的法學院近20年來有跨學科研究與教學的傾向，經濟學與法學，管理學與法學，政治學與法學，國際關系與法學等不同學科，現在越來越融合在一起。法學院聘請了經濟學博士當教授，歡迎國際政治學的教授到法學院加盟，法學家與經濟學家在一起開研討會，他們之間使用同樣的跨專業術語，使用同樣的語言，對原來屬于兩個領域的概念，現在有同樣的認識，學者們的跨學科融合導致了研究的融合，這本書就是國際金融學與法學相結合的產物。
該書于1994年面世以來，1995年、1996年和1997年每年修訂，1998年由大學判例系列圖書公司又出版了第五版，作者在修版時有一個特點，不是將全書的內容普遍更新，而是每次更新一部分，由于版權的原因，其他人寫的部分內容不變，有時新舊資料會在不同場合出現。
（一）機構布局與地域經濟發展不適應
目前，烏蘭察布市轄區450家金融機構網點中，中心城市集寧區105家，占比23%，其他縣域旗縣345家，占比77%。按戶籍人口計算，全轄每萬人擁有金融網點數1.57家，集寧區達到3.26家，其他縣域為1.36家，最高的卓資縣1.77家，最低的商都縣僅1.13家。分機構看，國有商業銀行網點117家，占比26%，其中縣域網點61家，占其網點總數的52%；農村信用社網點237家，占比52.7%，其中縣域216家，占比91%，占縣域機構總數的62.6%；新進駐的股份制銀行網點8家，僅占1.8%。從網點密度（金融機構網點數與行政區域面積之比）來看，烏蘭察布市的網點密度為81.8個/萬平方公里，遠高于全區水平（44.22個/萬平方公里），但遠低于全國平均水平（210.5個/萬平方公里）。從網點形式看，除實體網點之外，各機構也大力發展金融服務自助機具，以補充網點不足造成的服務空白（見表3）。全轄2013年末共有ATM機具642臺，其中網點式自助銀行57個，共布設POS機3728臺。其中設在中心城市集寧區的自助服務設備占到總量的將近一半，分別為45%、49%和47.5%，國有商業銀行的自助設備布設較多，ATM機具占到65%，其中自助銀行占到96.5%。
（二）機構業務發展與地區總體經濟發展水平不適應
全市金融機構2013年末存款余額為655億元，貸款余額為432億元，當年地區生產總值833.8億元，銀行貸款對GDP的“貢獻率”（貸款余額與GDP的比率）為51.8%，遠低于全國的126.4%、全區的76.9%。從網點效能看，烏蘭察布市點均存、貸款為1.46、0.96億元，低于全區的2.9、2.47億元，更遠低于全國平均水平5.3、3.66億元，說明轄區網點規模偏小。從轄區內部看，中心城市集寧區的貸款對GDP貢獻率高，達121%，接近全國平均水平，縣域的貢獻率偏低，為36%，最低的化德縣、后旗僅為18.8%，最高的興和縣為68.8%。轄區金融網點點均存款中心城市集寧區達到2.3億元，縣域為1.2億元，但分布不均，設在鄉鎮的農村信用社點均存款約為0.4億元左右；點均貸款中心城市為1.78億元，是全轄平均水平的2倍，縣域及以下為0.71億元，最低的商都縣僅為0.38億元，這其中農村信用社的點均貸款普遍要高于其他銀行，一些國有銀行基層網點普遍不發放或很少發放貸款。分機構看，轄區機構網點數、存貸款存量和增量都居首位的農村信用社，網點效率最低，點均存貸款分別為0.84、0.55億元，而國有商業銀行和新進駐的股份制銀行網點效率較高，如建設銀行點均存貸款達到3.9、4.55億元，分支機構較多的農業銀行也達到2.4、1.3億元，新進駐的內蒙古銀行和包商銀行分別達到5.9、3.66億元和5.7、3.07億元。
（三）人員年齡結構、學歷結構與工作不適應
2013年末，烏蘭察布市全轄共有銀行金融從業人員6933人，其中高管人員458人，剔除各機構管理層人員外，各營業網點點均人數為10人左右。從人員年齡結構看，國有商業銀行從業人員年齡普遍老化，新進員工少，連柜臺一線人員也都是40歲以上的老員工，服務能力和效率不高，同時由于年齡問題，員工在冊不在崗現象占一定比例。這種情況在縣域基層網點尤其突出，各旗縣也基本雷同。農村信用社作為網點最多、人員最多的機構，網點數占全部網點的52.7%，人員數占金融從業人員總數的40.8%，近些年實現了人員的新老交替，新進員工大多服務在基層一線網點，面貌大為改觀。包商銀行、內蒙古銀行和村鎮銀行屬于新設機構，一線員工普遍年齡小、學歷高，管理層人員都有多年銀行工作經歷，服務和管理能力較強。如包商銀行30歲以下員工占88.7%，內蒙古銀行員工平均年齡28歲。從人員學歷結構看，工商銀行、農業銀行、建設銀行、農業發展銀行和農村信用社由于歷史原因，人員結構比較復雜，與年齡老化相對應，學歷層次普遍不高，大專以上學歷不足60%，且多數是在職后取得學歷。中國銀行以及包商銀行、內蒙古銀行相對來說屬于新成立機構，人員采取招錄制，學歷層次較高。如中國銀行具有大專學歷以上人員占到91%，全日制大專學歷以上人員占到39%，在職大專以上學歷占到52%；內蒙古銀行本科以上學歷人員占到67%；包商銀行本科以上學歷人員占到98.2%。各機構中高學歷人員鳳毛麟角，研究生學歷極少，如中國銀行僅3人，包商銀行僅5人，內蒙古銀行僅2人。從人員流動和人才流失情況看，隨著金融業態的變化和機構發展的多元化，金融系統也出現了人員流動加速的趨勢。這種趨勢表現為基層機構向上級機構流動、國有銀行向股份制銀行和商業銀行流動、股份制銀行與商業銀行雙向流動，也有向政府部門流動（參加公務員招錄）的情況。參與流動的絕大多數都是高學歷、高能力人才，其中國有銀行向股份制銀行流動最為明顯，導致國有銀行人才和資源流失嚴重。以上轄區金融從業人員年齡結構和知識結構狀況及人員流動情況，反映出轄區金融從業人員結構總體上合理，但局部分布有問題。一是國有銀行人員老化，雖然近幾年人員招錄機制趨于社會化，但步伐緩慢，整體人員老化問題突出，影響業務的發展和服務的提高。二是新設機構人員低齡化，學歷較高，工作經驗欠缺。三是高學歷人才不足，創新能力不強；項目人才缺乏，現代新業務推進緩慢。
（四）金融內控機制僵化，制約基層網點業務拓展
轄區除農村信用社和村鎮銀行為獨立法人機構外，其他機構全部為下屬分支機構，業務拓展為授權型模式。由于對風險控制要求嚴格，各金融機構普遍呈現授信權力上收，導致審貸環節鏈條加長，審貸效率下降，基層行發放貸款周期變長，難以滿足縣級中小企業短、平、快的信貸需求，無形中排斥了一些資金需求較急的客戶。在基層，基本形成了這樣的融資格局“：便宜貸款找國行，著急用錢找農信、即時用款找小貸”。同時，目前國有商業銀行在考核上以存款考核為主，對信貸增量和盈利指標考核權重低，造成基層機構缺乏貸款業務拓展的利益驅動機制，主動性不高。而且由于過分偏重于風險管控，普遍實行新增貸款“零風險”控制，實行貸款質量終身追究制，這種權力與義務、責任與收益上的不對稱，使信貸人員存在“貸不如不貸，多貸不如少貸”的心理，貸款營銷積極性不高，在針對縣域經濟特點和特色產業研究創新金融服務產品方面也沒有給予足夠的智力支持和機制鼓勵。
（五）新設縣域金融機構競爭激烈
2011年—2013年烏蘭察布市新開業縣域金融機構18家。由于縣域經濟資源有限，各家金融機構競爭激烈，存貸款市場份額出現新的變化。2014年4月末地方法人金融機構存款市場份額32.17%，同比上升1.73個百分點；國有商業銀行市場份額53.2%，同比下降1.32個百分點。地方法人金融機構貸款市場份額33.6%，同比下降0.46個百分點；國有商業銀行市場份額53.07%，同比下降0.18個百分點；城市商業銀行（內蒙古銀行和包商銀行烏蘭察布分行）市場份額5.66%，同比上升1.3個百分點。
二、合理確定縣域金融機構機制、結構、發展的建議
（一）合理布局區域金融機構，形成高效有序的金融競爭環境
目前轄區金融機構數量雖然較多，但分布不均衡、點均效益不高。銀行機構營業網點的建立和布局，會受到當地經濟發展水平、金融資源總量、地域環境和人文環境等眾多因素的影響，也要考慮銀行自身的盈利能力和發展定位，需要在充分調研、嚴密考察的基礎上確定。烏蘭察布市近三年來雖然新設機構不少，但金融總量擴張不明顯，只是在市場份額占比方面出現一些變化，屬于“此消彼長”。這樣的增長只能加劇銀行業區域內競爭。因此，必須加強對金融機構擴張和布局的引導，一是改變單純追求規模速度和市場份額擴張的粗放式發展模式，注重對目標市場的研究，注重效益與效率的平衡；二是在中心城市著重發展證券、信托、租賃等非銀行機構，提升在金融中介內部的比重，構建均衡的金融結構體系，完善金融機構的整體功能，滿足實體經濟多元化和差異化的金融服務需求；三是完善縣域領域服務體系，在機構種類少的縣域適當增加網點設置，形成比較充分的地區競爭環境。
（二）積極拓展業務，加大支持力度，適應縣域對金融的需求
一是要強化商業金融對“三農”和縣域小微企業的服務能力。各國有商業銀行要轉變觀念，重新審視和調整經營策略，適應縣域經濟和小企業發展的新形勢，給予縣域分支機構一定的信貸權力，促其找準追求利潤與支持縣域經濟發展的結合點，合理授權授信，加大貸款營銷力度，增加對縣域工業、農業產業化龍頭企業和主導產業的信貸扶持，在支持縣域經濟壯大的同時，搞活縣域國有銀行。二是加強農村信用社改革，增強支農服務功能。要通過加強產權制度改革，促進內部機制的轉換，通過建立決策、管理、監督相互制衡機制，增強自身營運能力和資金實力，提升農信社對縣域經濟發展的金融服務水平。三是支持村鎮銀行和小額貸款公司業務發展，拓寬融資渠道，完善管理政策，加快接入征信系統，發揮支農支小作用。四是開展金融機構間的合作，在明確自身定位、發揮自身優勢的基礎上，不拘身份、不拘地域、不拘所有制，交叉金融業務，創新金融產品，形成綜合發展、相互關聯、協作配合的金融綜合經營體。
（三）重視縣域機構金融人才發展和金融從業人員素質提升，適應縣域金融創新發展要求
人力資源的合理配置對金融業的發展至關重要。各金融機構都要重視人才的培育和人力資源的合理安排。一是要盡快實現人員的新老交替，特別是國有商業銀行要加快新陳代謝，構筑金融業的人才高地。二是要增加基層服務點的人員配置，提高窗口服務人員的業務素質，培育綜合能力強的客戶經理隊伍。三是要適當引進高學歷、高素質人才，創新適合地區經濟融資要求的金融產品。
（四）重視金融規劃和業務合理拓展，倒逼區域經濟合理調整結構
關鍵詞:金融危機;國際經濟;國際貨幣體系;國際游資
金融危機是由外部因素還是由內部因素造成的,歷來學術界有兩種比較對立的觀點:陰謀論和規律論。陰謀論認為金融危機是經濟體遭受有預謀和有計劃攻擊造成的,是外因造成的,特別是在東南亞金融危機以后,這種觀點較為流行。規律論認為金融危機是經濟體的自身規律,是內因造成的。三代金融危機理論①基本上是承認規律論。隨著金融監管技術提高,一個國家因監管或管制出現問題而導致金融危機的可能性變小;而隨著經濟全球化趨勢增強,現代的金融危機基本上表現為在國際經濟失衡的條件下,國際資本在利益驅動下利用扭曲的國家貨幣體系導致區域性金融危機爆發,因而從本質上說,金融危機的性質和成因都發生了變化。本文在已有研究的基礎上,從國際經濟的視角具體解析金融危機的形成原因。
一、國際經濟失衡
黃曉龍(2007)[1]認為國際收支失衡導致國際貨幣體系失衡,虛擬經濟導致流動性過剩,進而導致全球經濟失衡和金融危機。黃曉龍是國內較完備地從外部因素來研究金融危機的,然而從根本上說全球經濟失衡的根源應該是實體經濟的失衡,國際收支失衡只是實體經濟失衡的表象,實體經濟失衡導致貨幣資本的國際流動,國際資本流動導致虛擬經濟膨脹和蕭條,由此形成流動性短缺,最終能夠導致金融危機。因而全球實體經濟的失衡是導致金融危機的必要條件,而虛擬經濟導致的流動性短缺是金融危機的充分條件。
縱觀金融危機史,金融危機總是與區域或全球經濟失衡相伴而生的。1929年爆發金融危機之前,國際經濟結構發生了巨大變化,英國的世界霸主地位逐漸向美國和歐洲傾斜,特別是美國經濟快速增長呈現出取代英國霸主地位的趨勢,這次國際經濟失衡為此后的金融危機埋下了禍根。20世紀末期,區域經濟一體化趨勢要快于經濟全球化趨勢,拉美國家與美國之間的經濟關聯度使得拉美國家對美國經濟的“蝴蝶效應”要比其他國家更為強烈。20世紀末的20年里,當拉美地區的經濟結構失衡時,往往以拉美國家的金融危機表現出來。歐、美、日經濟結構失衡同樣是導致歐、美、日等國金融危機爆發的根源。當區域的或全球的穩定經濟結構被打破時,新的經濟平衡往往以金融危機為推動力。1992年歐洲金融危機,源于德國統一后德國經濟快速發展,打破了德國與美國以及德國與歐洲其他國家間的經濟平衡。1990年的日本也是因為美日之間的經濟平衡被打破后,在金融危機的作用下,才實現新的經濟均衡。
區域或全球經濟失衡將導致國際資本在一定范圍內的重新配置。在區域經濟一體化和經濟全球化的背景下,一個國家宏觀政策的影響力可能是區域的或全球性的。從短期來看,在某個時點國際經濟是相對平衡的,全球資本總量和需求總量是一定的,而當一國經濟發生變化,會引起國際資本和國際需求在不同國家發生相應的變化,如果是小國經濟,它的影響只是區域性的,如果是大國則它的影響是全球的。當一個大國經濟趨強,則會吸引國際資本向該國流入,產生的結果是另外一些國家的資本流出,當資本流出到一定程度時,會發生流動性短缺,金融危機就從可能性向必然性轉變。這種轉變的信號是大國高利率政策,或大國強勢貨幣政策。而對小國經濟而言,經濟趨強后,則會吸引國際資本的流入,當國際資本流入數量較多時,該國的實體經濟吸收國際資本飽和后,國際資本會與該國的虛擬經濟融合,推動經濟的泡沫化,當虛擬經濟和實體經濟嚴重背離時,國際資本很快撤退,導致小國由流動性過剩轉入流動性緊縮,結果導致金融危機爆發。
從國際經濟失衡導致金融危機的形成路徑可以看出,國際經濟失衡通過國際收支表現出來,國際收支失衡的調整又通過國際貨幣體系來進行,如果具備了完善和有效的國際貨幣體系,那么完全可以避免國際經濟強制性和破壞性調整,也就是說可以避免金融危機的發生,然而現實的國際貨幣體系是受到大國操縱的,因而國際經濟失衡會被進一步扭曲和放大。
二、國際貨幣體系扭曲
徐明祺是國內學術界較早把發展中國家金融危機的原因歸結為國際貨幣體系內在缺陷的學者。徐明祺(1999)[2]認為,一方面是秩序弱化在改革和維持現狀間徘徊的國際貨幣體系;另一方面是發展中國家在國際貿易、投資和債務方面的弱勢地位;處于雙重制約下的發展中國家不得不一次次吞下金融危機的苦果,因而現存國際貨幣體系的內在缺陷難逃其咎。也就是說國際貨幣體系在調解國際收支不平衡時遵循了布雷頓森林體系的基本原則和理念,而各國在制定貨幣政策協調國際經濟失衡時卻失去了原有的秩序和紀律性,因而現在的國際經濟的失衡被現在的國際貨幣體系放大了,加劇了。
布雷頓森林體系瓦解后,現有的國際貨幣體系是一個松散的國際貨幣體系,盡管歐元和日元在國際貨幣體系中作用逐漸增強,但是,儲備貨幣的多元化并不能有效解決“特里芬難題”,只是將矛盾分散化,也就是說儲備貨幣既是國家貨幣也是國際貨幣的身份不變。充當儲備貨幣的國家依據國內宏觀經濟狀況制定宏觀經濟政策,勢必會與世界經濟或區域經濟要求相矛盾,因而會導致外匯市場不穩定和金融市場的動蕩。實行與某種儲備貨幣掛鉤或盯住某種貨幣的國家,既要受該儲備貨幣國家貨幣政策的影響,同時還要受多個國家之間貨幣政策交叉的影響。儲備貨幣之間匯率和利率的變動對發展中國家的影響大為增強,使得外匯市場更加不穩和動蕩,這種影響可以分為區域性的和全球性的。鑒于美元的特殊地位,美國經濟政策變動影響既可能是區域的,也可能是全球的。
以美元為例,美元的價值調整是通過美元利率的調整實現的。美聯儲在制定美元利率時,不可能顧及盯住美元或以美元作為儲備的國家(地區)宏觀經濟狀況,因而當美元利率調整時,往往會對其他經濟體,特別是和美國經濟聯系比較密切或者貨幣與美元掛鉤的國家和地區造成沖擊[3]。首先,以美元為支柱的不完善國際貨幣體系,不論采取浮動匯率政策還是固定匯率政策,美國的經濟影響著所有與其經濟密切相關的國家及這些國家的貨幣價值變化。如果浮動匯率政策能夠遵守貨幣體系下的貨幣政策制訂的紀律約束,那么世界金融市場上就不會出現不穩定的投機性攻擊,也不會出現由此造成的貨幣市場動蕩乃至金融危機。由于制定貨幣政策的自主性和經濟全球化相關性存在矛盾,因而目前的貨幣體系不能夠保證美元在浮動匯率的前提下的紀律性,因而一個國家的宏觀政策將會導致經濟相關國家的貨幣市場動蕩,在投機資本催化下爆發金融危機。就目前現狀來看,雖然布雷頓森林體系已經崩潰,但是相對于新興市場國家和發展中國家,美元不論是升值還是貶值,依然會造成這些國家經濟的強烈波動。美國經濟繁榮時,美元升值會導致資本的流出;當美國經濟蕭條時,美元貶值會導致這些國家的通貨膨脹。
從上面的分析可以看出,現在的國際貨幣體系保留了原來國際貨幣體系的理念和原則,但卻失去了原來的秩序和紀律,強勢經濟體可以利用這樣的體系轉嫁金融危機和獲取更多利潤,而不需要承擔過多的責任。
三、國際游資的攻擊
國際經濟失衡是金融危機的前提條件,不完善的國際貨幣體系會加劇國際經濟失衡,然而金融危機的始作俑者是國際游資。布雷頓森林體系崩潰后,金融危機離不開國際游資的攻擊。1992年歐洲金融危機,索羅斯通過保證金方式獲取1:20的借貸,在短短的一個月時間內,通過賣空相當于70億美元的英鎊,買進相當于60億美元的馬克,迫使英鎊大幅貶值,在償還借貸后凈賺15億美元[4]。在1994年墨西哥發生金融危機前,國際游資持續大量地進入墨西哥證券市場,在墨西哥所吸收的外資中,證券投資占70%～80%,但在墨西哥總統候選人遭暗殺事件后的40多天內,外資撤走100億美元,直接導致墨西哥金融危機爆發[5]。1997年的東南亞金融危機也是國際游資首先攻擊泰銖,低買高賣,并巧妙運用金融衍生工具獲取高額回報。
根據IMF對國際游資的統計,20世紀80年代初的國際短期資本為3萬億美元,到1997年底增加到7.2萬億美元,相當于當年全球國民生產總值的20%。2006年末,僅全球對沖基金管理的資產總額就達1.43萬億美元,比1996年末增長約6倍。對沖基金的投資策略也不斷豐富,從最初的“賣空+杠桿”策略(市場中性基金),發展成為單策略型(包括套利型、方向型、事件驅動型等)、多策略型(包括新興市場型、并購型等)、基金的基金等多種投資策略。其風險特征也呈現多樣化趨勢,既有高風險、高收益的宏觀對沖基金,也有低風險但收益相對穩定的市場中性基金。20世紀90年代以來的國際資本流動的最顯著特征是國際間的過剩資本流動造成了國家、地區乃至全球經濟發展的不穩定性,巨額的國際貨幣資本必然要在世界各個國家和地區獵取利潤。
國際游資為什么能夠摧毀一個國家的金融體系?眾所周知,國際游資規模較大,它完全有能力影響和縮短被攻擊國家的金融周期。金融周期是指一個國家金融市場由繁榮到蕭條的自然過程。當國際游資進入被攻擊國家,它會影響一個國家的利率和匯率變化,從而加快金融市場由理性發展向非理性繁榮轉變[6]。按照金融市場的心理預期自我實現原理分析,當大量國際游資進入一個國家時,即使這個國家經濟發展表現一般,在大量資本進入的情況下,也會帶動金融經濟的快速發展,與此同時,在國際金融家掌握話語霸權的情況下,他們通過有意識地夸大被攻擊國家發展中的成績或存在的問題,以產生正面或負面的心理預期。從拉美國家和東南亞國家的實際情況來看,一般先用“經濟奇跡”、“新的發展模式”來吹捧經濟成就,然后用“不可持續”、“面臨崩潰”來夸大經濟中出現的問題。在整個過程中,國際游資有預謀進入和撤退,就會導致金融市場的崩潰。國際游資嫻熟地利用金融衍生工具在金融繁榮時期賺取高額利潤,也可以利用金融危機賺取高額利潤或者收購危機國家的優質資本,進而控制被攻擊國家的經濟命脈。這就是在新興市場國家爆發金融危機后,國際直接投資(FDI)為什么會低價收購危機國的優質資產,形成新的經濟殖民主義的根本原因。
四、中國預防攻擊性金融危機之策
在中國股市由狂飆到暴跌和中國房地產市場經歷了火爆到等待觀望以后,中國的經濟是不是進入由繁榮向危機過渡的轉折點?中國會不會爆發金融危機?從經濟表象來看,在我國經濟運行中依然表現為流動性過剩、通貨膨脹和人民幣升值預期等等;從經濟本質來看,我國經濟運行中存在著產業結構調整滯后、技術自主創新能力弱和金融市場不完善等問題。出現這些現象和問題既有外部因素的作用,也有內部因素的作用。
當前,全球經濟失衡的特征較為明顯,首先美國經濟進入蕭條時期,次級債危機使得美國經濟雪上加霜,而歐盟、日本、中國和俄羅斯經濟持續增長。其次,美元的發行泛濫導致美元對歐元和人民幣持續貶值,致使其他國家面臨通貨膨脹的壓力。再次,國際游資在世界范圍內流動的規模越來越大。美國為了振興經濟采取降低利息的貨幣政策,美元對其他貨幣也在快速貶值。
中國從2005年開始出現人民幣對美元的利差,2006年2月利差曾達到3%,境外資本流入后往往會兌換成人民幣再放貸出去,其收益不能以存款利率衡量收益,而是以貸款利率衡量收益,1年期基準貸款利率是7.47%,如果每年人民幣升值預期是5%的話,那么國際游資的回報就接近13%。如果國際游資不是采取放貸形式,而是直接投資中國房地產或股票,其收益率會更高,2007年投資中國房地產的利潤不低于30%,該年度上證指數上漲了96.7%。
人民幣升值預期和國外游資在中國投資的高額回報吸引了大量外資通過各種渠道進入中國。2007年究竟有多少國際游資進入我國,國內學者有不同的計算。采用簡單的計算,以外匯儲備的增加值減去外貿順差和外國直接投資,2007年通過各種渠道進入我國的國際游資近800億美元。800億美元國際游資流入完全可以解釋流動性過剩、房市與股市的泡沫和我國目前通貨膨脹的壓力等現象。只要人民幣升值預期存在,國際游資就不會抽走。人民幣升值預期還存在的根本原因是我國實體經濟還在持續增長,表現為我國國際貿易順差還存在,我國非貿易品的價格還遠遠低于發達國家。國際游資現在急迫要做的是要繼續抬高我國的非貿易品價格,并在適當時機抽逃,在羊群效應下引爆中國金融危機,之后國際資本再回來收購中國優質資本。
中國要能夠有效地預防上述攻擊性金融危機,首先必須嚴格控制虛擬經濟的非理性發展,快速壓縮樓市和股市泡沫,套住國際游資刺激實體經濟的增長。套住國際游資有兩種思路:一是由國際游資短期內獲得暴利向長期內正常利潤轉變,降低使用外資的成本,讓外資為我國經濟建設服務。二是構建長期的心理預期,使外資留在中國;其中,很重要一點是保持中國實體經濟的持續增長。其三是有計劃地減持我國的外匯儲備,特別減少以國債形式存在的外匯儲備,把外匯儲備轉化為有形資產,實現外匯的保值和增值,并用外匯儲備調控國際經濟,使之有利于我國經濟的可持續發展。最后,加強跨境資本的管制,積極干預和監管短期國際游資的流入。
參考文獻:
[1]黃曉龍.全球失衡、流動性過剩與貨幣危機—基于非均衡國際貨幣體系的分析視角[J].金融研究,2007,(8).
[2]徐明祺.國際貨幣體系缺陷與國際金融危機[J].國際金融研究,1999,(7).
[3]夏斌,陳道富.國際貨幣體系失衡下的中國匯率政策[J].經濟研究,2006,(2).
[4]宗良.對國際游資沖擊金融市場的若干思考[J].金融研究,1997,(11).
（一）研究模型
文中對于農村金融的研究主要集中于對農村經濟的影響，在研究的過程中相應的變量包括農村經濟和農村金融，將農村的相應投資作為控制變量，使用對于傳統金融環境評析的函數模式進行計算，通過農村金融和農村經濟的關系可以得出相應的方程，并可以表示為：Y=（fK，F），其公式當中Y主要的表示農村經濟的發展的現狀，K表示為農村的資本投入，F則是代表農村金融的發展水平。通過這個模型進行響應變量的實際調整能夠有效的減少誤差的產生，確保在衡量實際的相互之間的關系的過程出現偏差。
（二）指標選擇
在進行農村金融和農村經濟增長的關系的研究當中，實際涉及到農村金融和經濟增長兩個方面的內容。在農村金融指標的選擇方面，包含兩個方面的指標內容，其中農村經融發展規模指標和農村金融發展效率指標。在衡量農村發展規模指標時涉及到一個相關的公式FIR=DL/RGDP，這個公式表示的是農村的存款金額和農村的信貸總余額之和。農村金融發展效率指標指的是農村金融中介將農村的金融存款進行轉移，轉化成信貸行業的支持，促進農村的經濟的增長效率。因此，指標的正確選擇能夠有效地減少實際在進行計算當中的差值。
二、實證分析與檢驗
（一）數據來源
本文選取在20世紀末期以及21世紀初期進行實際的選擇和控制，對于相應的農村資本投入、存款余額以及貸款余額進行有效的數據統計。通過這樣的資源的和數據的收集，在實際計算當中的準確性是對于社會發展當中農村金融的真實性有著重要的保證。因此，在模型RGDP=（fK，FIR，RLD）中，其中RGDP代表的是自然數值K代表的是在農業經濟當中的固定投資額自然對數值，以及RLD貸款比的自然對數值。
（二）單位根檢驗
在進行分析之前，應該對于相應的監測系統VAR進行單位根的檢驗工作，確定數據在實際計算當中的準確性和運行的平穩性。因此，在進行單位根的檢驗當中應該重視農村金融當中包含的各個項目，并對于其中的平穩變量和不平穩變量進行相關的控制工作，并報相關數據的穩定性，在對于單位根的檢測當中。
（三）Granger因果檢驗
Granger因果檢驗是對于標量之間的因果關系的檢驗工具，這個因果檢驗的結果是在20世紀70年代當中進行提出并實用的，其實際的操作過程對于X和Y之間的研究進行實際英國關系的評測，并且在X變量能夠對于Y進行精度的改善能夠有效地預測Y的精準度，則確定X是Y的Granger原因，如果不能預測Y的精準程度則認為其不是Y的Granger原因。農村的金融環境長期的影響著經濟增長，并且二者之間具備一定程度的協調關系。
三、實證分析結果評述
通過上述的研究結果，并且通過相應的數據進行研究，得出農村金融和農村經濟增長的關系的相關性的實際結論，下面對相關結論進行敘述。
（一）農村經濟貨幣化的正向相關性
在實際的農村貨幣的現金流通和實際的貸款金額的增加，以及農村的GDP的比重的增加在農村的經濟發展進程當中真有重要的比重，同時也是貨幣現象的重要形式。并且相應的貨幣現象的增加，有利于推動農村經濟的發展，提升經濟交易的環節和交易的速度，使得相應成本有效地節約，同時金融環境的提升使得農村的經濟發展速度逐漸地加快，為經濟的發展提供相應的保障。農村經濟增長使得貨幣大量的增加，呈現出正相關的關系，使得農村經濟發展具有強有力的支撐，符合經濟增長與貨幣化的基本規律。
（二）農村的金融貸款對經濟增長的負相關性
對于農村的金融貸款呈現出以下的特點：一是農村的金融貸款具有表面化的特點，其中的貸款僅僅是形式上的信貸模式。在農業當中的實際應用并不是很多，非農業化的現象相當嚴重。二是農村的金融機構對于金融的實際運用存在相應的弊端，沒有重視到農業的發展規律，其在活動的過程中沒有將農資發展作為重點。三是金融制度的問題，金融是維持農村經濟發展的關鍵因素，金融制度的正確實施能夠有效地推動社會的發展和農村經濟水平的提升。
（三）農村投資對經濟增長作用不明顯
在實際的農村經濟當中，投資對于農村經濟的發展不會產生顯著的成效。這與投資和經濟增長的關系相悖。在改革開放的初期階段，國家解放農村的剩余勞動力，使得農村的經濟得到相應的發展。但是在發展進程中，還是存在很多的問題，農村經濟現狀不能夠良好地利用投資。并且在實際投資時造成農村金融環境和投資脫節，造成無效投資和投資浪費等深層次的原因。
四、結語
傳導在危機發生以前，美國的金融監管系統具有功能性監管和一體化監管的綜合特征，所以美國監管模式就兼具了二者的優勢，即一個專業化的監管者用一以貫之的原則對具有不同法律性質的企業實施相同的監管，同時避免了功能性監管模式的權限界定模糊問題。但是美國這樣的監管結構也避免不了以下弊病，即因為該監管機構過于龐大，會將工作劃分為不同的業務部門，那么如果不同部門的信息交流存在障礙且得不到重視，那么危機隱患就深植于系統中了。美國從兩個層面進行金融監管，即從聯邦層面和州立層面分別進行監管。在聯邦政府層面上，有五個機構行使監管和審查的權力，即貨幣監管署、美聯儲、聯邦存款保險公司、儲蓄管理局和國家信用社管理局。除了國家信用社管理局，上述機構管轄權的邊界經常是模糊的，并且他們的責任是重疊的。日本的監管結構具有一體化監管模式的特點，即由金融危機管理局獨自負責日本金融服務領域的安全穩健發展，日本金融危機管理局下設了金融服務管理局、財政部和日本央行三個機構，可以掌握企業經營活動更加綜合全面的信息，并且避免了功能性監管和機構監管模式的權限界定模糊問題;但是如果日本金融危機管理局監管缺失，那么監管體系內就沒有其他機構彌補錯誤。德國和英國都是采用一體化監管模式的主要代表。在2002年之前，德國采納的是機構監管模式，即聯邦銀行監管辦公室、聯邦證券監管辦公室和聯邦保險監管辦公室分別監管銀行、證券和保險業。但是鑒于跨領域經營的金融產品的日漸增加，德國采納了一體化監管模式。在該模式下，聯邦金融監管局和德意志聯邦銀行共同進行金融監管。聯邦金融監管局負責監管的是三個傳統的金融部門，即銀行、證券和保險，德意志聯邦銀行負責監管銀行業。并且鑒于德意志聯邦銀行對銀行業的監管與聯邦金融監管局有一定的重疊，二者在理解備忘錄中重新規定了具體的權力界限。綜合考量上述三個經濟體的監管結構，我們可以觀察到三個經濟體在經濟危機發生之前都采納了一體化監管模式，那么危機的發生就使得我們不得不重視一體化監管模式的缺點。在一體化監管模式下，如果監管者忽略經濟發展中的致命缺陷，或者沒有發現監管缺陷孕育的系統性風險，那么就沒有其他的機構來彌補該過失了。除此之外，由于一體化監管者過于龐大，所以一般會被劃分為易于管理的幾個部門，而且一些國家由于歷史遺留問題等原因，還有一些與一體化監管者監管領域重疊的機構存在。所以要想發揮一體化監管的優勢，就必須要加強各個部門的信息交流和協調。三個經濟體都采納了類似的一體化監管模式，各自的一體化監管者都忽略了監管系統中的致命缺陷，危機影響的廣度就不僅限于美國國內，也不限于美、日、德三大經濟體，而是還包括與它們有密切經濟往來的新興經濟體，危機迅速在世界蔓延。
二、美國金融監管的改革危機發生之后
美國監管政策和監管框架的變動經歷了從《現代化的金融監管結構藍圖》到《金融監管改革:一個新基礎》監管改革意見出臺，再到《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》監管改革法案的出臺。最終，在《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》頒布后，美國的監管框架有了較大的變動?！抖嗟拢ヌm克華爾街改革與消費者保護法案》是在《金融改革:一個新的基礎》與沃克爾法則的基礎上加工而成的法案?！督鹑诒O管改革:一個新基礎》方案主要提出要實現以下五個監管目標:
一是推進對金融機構的有力監管。該目標的提出主要是因為，監管者沒有要求公司在經濟繁榮時期持有足夠的資本金來防范可能到來的蕭條時期的風險;
二是建立對金融機構的綜合監管。此次經濟危機是在金融市場經歷長時期顯著增長和創新后發生的，伴隨增長的不是風險被適當地分散，反而是以隱蔽并且復雜的方式將風險集中化，所以要對涉及的所有受益方都進行監管;
三是保護消費者和投資者。雖然許多機構都有保護消費者的權力，但是監管空白和監管不力的問題還是存在的;四是為政府提供治理經濟危機的必要工具。銀行持股公司或者非銀行金融機構面臨破產時只有兩個選擇，即外部融資或者破產申請。但是這兩種方式都不能將納稅人的損失最小化來阻止系統性風險蔓延;五是提升國際監管標準和加強國際合作。全球見證了危機跨越國界漫無邊際地快速傳播，但是現在建立的監管僅僅局限于單一國家層面，沒有統一的監管框架會加劇全球金融系統中的系統性風險?！抖嗟拢ヌm克華爾街改革與消費者保護法案》旨在“通過改善美國金融系統的透明度來推進金融穩定，結束‘大而不倒’的狀況，通過終結緊急救助來保護美國納稅人，使消費者免受金融服務行為不當造成的傷害等”。法案改變了危機前的監管結構，如增設了新機構，同時合并和廢除了某些機構來監管系統性風險。受該法案影響的危機前設立的機構有聯邦存款保險公司、證券交易委員會、貨幣監理署、美聯儲、證券投資人保護公司和儲蓄監管局。其中儲蓄監管局被廢除，其權力被移交給貨幣監理署、聯邦存款保險公司和美聯儲。
經濟危機主要暴露了以下監管系統的缺陷:
首先，沒有機構負責整個金融系統的風險評估，所以法案想要建立一個使管理者能夠縱觀全局的體系。設立的金融穩定監督委員會和金融研究局附屬于財政部，前者負責識別繁殖于金融和非金融組織中的、對美國金融穩定有威脅的風險，后者負責提供關于金融系統管理、技術和預算分析;其次，“大而不倒”問題嚴重。法案提出該類型的公司將要比其他公司獲得更加密切的監管，并且禁止了銀行的附屬機構使用自己的賬戶進行交易，每年要接受一次美聯儲的壓力測試，還要每年自測一次。此外，法案通過了“有序清算機構”使大型機構安全地倒閉的決議。在清算之前，聯邦存款保險公司和證券投資人要確保清算對于維持金融系統的穩定是必要的，而不是從清算涉及的金融公司的角度來判斷清算實施的必要性;
再次，危機暴露了重復監管問題。法案通過對監管機構調整，將權力移交給貨幣監理署、聯邦存款保險公司和美聯儲，廢除了儲備監管局?？偟膩碇v，美國、日本和德國等主要發達經濟體都采取了一體化監管模式，各自的一體化監管者都忽略了監管系統中的致命缺陷。
美國經濟目前正處在全面爆發的金融危機之中，這導致了許多銀行紛紛因虧損而瀕臨倒閉。銀行業普遍更加關心平衡自己的資產負債水平，從而出現借貸緊縮甚至借貸枯竭，其必然后果就是美國經濟陷入衰退。現在我們正在步入經濟衰退期，美國政府正在采取步驟，向銀行注入資本，并希望制定有效的政策來結束這場金融危機。
我認為目前的經濟衰退會直接導致美國經濟的負增長，也許年度累計會達到1%到2%的負增長。隨后經濟的恢復會比較緩慢，因此未來兩到3年內我們都會感受到這場危機帶來的傷痛。
然而全球經濟恐怕不會出現緊縮，因為世界經濟增長率會潛在地高于目前發展中國家的經濟發展水平。歐盟經濟會出現緊縮，中國和印度經濟的增長會明顯放緩。我認為這場經濟衰退會讓世界很多國家的金融機構接受考驗，不僅僅是美國和西歐，包括中國、印度、以及亞洲其他國家的金融機構。
美國經濟多年以來1直在巨額赤字下運行，我想現在差不多是改變狀態的時候了。這意味著美國的消費需求在國內會降低，美國人會把消費更多地轉向商業投資和更加保守的理財策略。這對中國的影響主要是對美國的消費品出口貿易會出現減少，同時美國企業在中國的投資依然會繼續保持。由于對美國出口貿易降低或者出口貿易增速出現減緩，我認為中國經濟需要做出相應的調整。
如果我們展望未來20年或者30年，你會看到中國的經濟規模日益接近美國的水平。在看到中國追趕美國的同時，你會看到中國經濟重心從制造業向服務業領域轉換，就像510年來美國和歐洲所經歷的1樣。這將讓中國經濟與今天截然不同。與其做1個制造業大國，不如成為1個以高科技創新為驅動，面向消費服務的經濟大國。
我認為在提高國內需求和對美出口貿易萎縮的問題上，中國應當進行認真的思考，使得中國經濟全方位地平衡發展。其中的1個方面是，中國應當適度地進行真正的投資。假如中國在房地產領域過度投資，那么房地產市場的價格崩潰就會動搖中國的金融體系。如果對經濟高速發展做出盲目的樂觀估計，因而進行過度商業投資，這同樣也會影響中國金融體系的穩定。我認為中國需要思考國內投資策略，比如說在房地產和商業投資領域追求健康適度地發展。
實際上，我想中國也應當關注如何建立和保持1個健康的金融體系。經濟繁榮的背后容易掩蓋銀行業沒有得到有效監管的事實，當經濟出現衰退跡象的時候，銀行業監管方面的漏洞就顯露出來。中國的銀行業長期受到壞帳的影響，我認為中國當務之急是建立穩固的現代金融體系，不要建立現在美國和歐洲的那種債權過度的金融體系，應當建立那種債權較少且不以房地產業為主的金融體系。
最后我想補充1點，在美元是否是良好的儲備貨幣問題上，過去幾年，許多人關注歐元或者儲備多種貨幣以備不惻。我們現在看到了災難的發生，在世界金融危機中，美元表現10分強勁，這表明美元實際上是很好的儲備貨幣，當危機來襲，美元實際上出現了升值，這正符合我們儲備貨幣的愿望。我知道中國因為儲備有大量美元，多年獲得很少的回報而受到批評，但現在是得到報償的時候了，美元的走強使中國獲益。
[關鍵詞]：西部地區；經濟；金融
一個地區的經濟成長必須具備四種基本資源：金融資源、技術資源、自然資源和人力資源．我國西部地區經濟發展最大的障礙來自于區域金融資源利用效率低下和金融積累不足．本文試圖剖析當前我國區域經濟發展差距形成中，貨幣政策金融制度等金融約束的生成機理并尋求縮小金融差距、實現金融趨同拔而達到“內聚”的金融發展戰略．
一西部地區金融資源的現實背
經濟系統向前推進需要大批金融資源，金融資源無疑是地區經濟發展中的動因和關鍵約束．受歷史的、自然的、地理位置的赴會文化的，尤其是國家宏觀經濟政策的約束，西部地區的金融業總體不發達，金融在西部地區經濟成長中的貢獻不如東部，表現在以下幾個方面．
1．金融相關比率差異(即金融資產GDP的比值)．西部地區的國土面積約占全國總面積的55％，占全國該行業國內生產產值的14．5％；1999年，西部地區金融業、保險業的國內生產產值為607億元，僅占全國該行業國內生產產值的14．7％，而同期東部為39％．這說明西部地區金融對經濟的貢獻不及東部大．
2．金融資產總量較小。1997年，西部地區金融機構各項存、貸款余額分別占全國金融機構的13．4％和15．3％，而同期東部地區為65％和57．l％；1999年，西部地區金融機構各項存貸款余額分別占全國金融機構的142％和16．3％，而同期東部地區為63％和58％．這說明西部地區資本形成存在障礙．
3、金融組織結構中．西部地區金融業務集中于國有商業銀行，中小金融機構和外資銀行業務發展相對緩慢．1999年，西部地區國家銀行存款余額占全部金融機構存款余額的78％：貸款余額占全部金融機構貸款余額的83．4％．均高于全國平均水平5個百分點左右．而中小金融機構和外資銀行業務的比例均較?。@說明西部地區存在金融淺化的傾向．
4．金融發行和交易額較?。?997年．西部地區上市公司總數137家，同期東部地區上市公司總數473家1999年，西部地區上市公司總數148家，僅占全國上市公司總數的17．39％；1999年，西部地區有價證券發行量僅占全國發行旦的3．57％．同時，到目前為止，產業投資基金、證券投資基金和風險投資基金基本上還是空白．
5．金融經濟開放度大大落后于東部．東西部地區經濟開放度存在東高西低的特征．東部地區的開放度為16.60％，高于全國平均水平，高出西部地區(2．68%)近14個百分點．1998年，西部地區實際利用外資13．74億美元，僅占全國利用外資的3％，低于廣東、江蘇等東部任何一個省(市)規模．這說明西部地區金融經濟未打破“內循環”態勢，如圖示：
東西部地區對外開放程度比較
二西部經濟成長中金融約束的原因
地區間金融資源開發的差異并不能完全歸咎于自然環境，否則，最終將陷于“自然決定論”，區域經濟的崛起無法實現．從理論上講，同一國中區域經濟的差異應該是暫時的，從政策上講，也允許區域經濟的發展有先有后，但若西部長期貧困下去，也無法實現共同富裕的夢想．
按照哈羅德·多馬的增長模型，假定在短期內資本產出率不變的情況下，資本形成率(儲蓄率)成為經濟增長的唯一因索．同樣，在納克斯的“貧困惡性循環理論”中，資本稀缺(低儲蓄能力)成為國家經濟．貧困的直接原因和必然結果．再者，羅斯托的“起飛理論”認為，把資本積累提高到10％是經濟發展的先決條件．而劉易斯則更加直接地把一國從5％的儲蓄率提高到12％的儲蓄率，稱之為經濟增長的“中心問題”．所以，地區經濟發展快慢從根本上取決于金融資源的開發和金融資本的積累．魏后凱認為，1986—1997年間中國三大地帶和中西部各省區獨立核算工業總產值增長率的差異大約有33％一56％是由資金投入增長率的差異引起的．
在我國的經濟成長中，西部地區經濟相對落后造成了人均收入水平低，從而邊際儲蓄傾向低，以至于資本形成和有效需求都不足．經濟運行過程中既缺乏資本供給方面的推動力，又缺乏資本需求上的拉動力，導致貧困的惡性循環．西部地區經濟成長的主要障礙在于金融資源效率低下和資本積累不足．造成西部地區經濟成長中存在嚴重的金融約束的主要原因為：貨幣金融制度內在的缺陷對西部金融資本形成負面影響．具體表現在以下幾個方面．
1．一元貨幣政策下貨幣價值的“二元性”
(1)西部地區貨幣價值被低估．貨幣具有內在價值和外在價值，貨幣的內在價值表現為貨幣的購買力，貨幣的外在價值表現為貨幣的價格，即貨幣的利率或匯率。西部地區貨幣價值呈雙低態勢。一方面，西部地區貨幣外在價值低．由于貨幣幣值和通貨膨脹率在地區之間的高低不同，從而使市場利率的決定與形成也不一致．一般而言，通貨膨脹率高的地區市場利率水平應該較高，資金的利潤率也比較高．貨幣逐利的本性引起地區之間的貨幣交易投機，造成西部地區資金向沿海地區流動，進一步弱化儲蓄能力較低地區的儲蓄率，導致西部地區資本不足．另一方面，西部地區貨幣的內在價值低．從理論上講，貨幣購買力高的西部地區購買股票、債券的收益率應該高于貨幣購買力低的東部地區，可由于現代電子通訊技術的高度發達，股票質券等有價證券在二級市場上的價格是統一的，因此，盡管東部地區與西部地區同時在資本市場上交易操作，無形中中西部地區的一部分儲蓄卻被東部地區剝奪了．
(2)西部地區貨幣乘數值較低．由于國家規定了統一的法定準備金率，因此，法定準備金要求全國同一水平，但由于西部地區的總體存款水平低于東部地區，因而按同一水平上繳存款準備金加劇了西部地區的資源緊張狀態．同時，由于西部地區信用文化水平低于東部地區．存款中所需現金比率較高，在統一的法定準備金率下無法得到照顧．因而西部地區的貨幣乘數長期低于東部地區以至全國平均水平．
(3)西部地區受宏觀貨幣政策調控的影響較大．首先，信貸規?？刂茖|部地區已經失去作用，而對西部地區的作用還在強化．從1990年代起，隨著金融市場的發展，地區間的資金流動渠道增加，非金融機構的快速成長和商業銀行逐利動機的強化．導致東部地區的資金不但沒有流出，反而中西部地區的資金大量流入東部存差地區．加劇了東部地區的存差和西部地區的貸差．結果，東部地區一方面向中央銀行要求增加規模．另一方面又通過非金融機構放貸出去。而西部地區一方面向中央銀行要資金，另一方面資金又流向東部地區．其次，利率政策的調控力度東部弱西部強，進一步助長了西部地區資金的東流．由于地區間資金利潤率的不同和經濟的市場化程度不同，東部地區雖然執行統一的官方利率，但實際上利率已經市場化。而西部地區嚴格執行統一的官方利率，使實際利率長期處于低利率或負利率之下．資金的逐利天性，必然加劇西部資金被“虹吸”到東部．所以，東西部地區對“一刀切”的貨幣政策的承受能力不同，在央行采取緊縮的貨幣政策下，東部地區的“抗震”能力必然高于西部，受到的沖擊會相對較小。
2.金融制度安排上的約束
(1)從金融監管制度安排看：東部地區的監管力皮有所放松，使東部地區在發展中積聚了一大批資金，加速了其資本積累和資本形成．首先，在金融機構和非金融機構的準入條件下，人民銀行的臺規性檢查在東部地區寬松，但對西部地區的監管集中在經營的合法性和風險性中，因而投資誘導不足，造成了資金的沉淀，增大了銀行的負債成本．其次，目前我國人民銀行金融監管主要以現場監管為主，東部地區的金融機構數量較多，人民銀行的監管力度和監管范圍相對有限，而西部地區金融機構數量有限，所以監管的力度和范圍相對較大．這樣．雖然在防范金融風險上取得了成效，但也造成西部地區金融效率偏低的結果．最后，由于東部地區的金融經濟市場化程度較高，基本上實現了“大社會、小政府”的體制格局，政府對金融監管干預較小，而西部地區政府對金融監管的力度較大，因而限制了西部地區金融業的發展。
(2)從金融組織制度安排看，西部地區以國有商業銀行為主，而非國有金融機構如新興商業銀行城市合作銀行、其他非銀行金融機構、外資金融機構主要集中在東部地區。這種金融組織制度安排的結果，一方面增強了東部地區吸納資金的能力，另一方面由于增加了金融業的競爭，從而提高了東部金融業的效率．而西部地區的金融機構在投資選擇上受到的行政干預較多，并且實行國有商業銀行統一法人制度和系統內統一調度資金制度，經營原則上以公平為主，必然在效率和發展上落后于東部．最后，在地區市場經濟含量不同的前提下，金融機構設置條件過份強調統一，西部地區增設的金融機構失去比較優勢，這實際上是對西部的政策歧視，并不利于西部金融資源的利用．
(3)從金融市場制度看，我國目前的金融市場呈現出地理上的二元金融市場結構，無論是貨幣市場還是資本市場，東部比較發達，西部處于起步階段．就貨幣市場來說，西部地區的同業拆借市場處于自我封閉發展，或者將其變成繞開央行規模管理的渠道，把相當一部分資金投放到沿海地區獲取級差資本利潤率；就資本市場發展而言，國家著力培育東部市場，東部地區有價證券發行量占全國近一半，全國性的右實力的證券商集中于東部地區，上市公司數量東部占了很大比例，資本市場的發展東部基本已實現按市場經濟原則動作，而西部地區幾乎還靠行政手段推動．如此發展態勢，自然加速了東部地區的資本積聚，東部地區經濟成長發展必然會快于西部，西部地區經濟的成長必然會受到嚴重的金融約束。
三解除金融約束并加大金融支持力度
我們并不認為一國總體經濟的增長、市場的自發力量能夠使地區經濟差異逐步縮小、相反．市場力量傾向于使稀缺資源向回報率高的地區流動，從而更可能使窮者更窮、富者更富．對于中國這樣一個地域遼闊人口眾多、自然資源稟賦千差萬別的國家來說，區域經濟的發展差距在所難免，但對提升我國的國家競爭力來說，西部地區的經濟成長至關重要，解除金融約束是當務之急．
1．近期戰略——解除西部地區的金融約束
在這個階段，要求國家采取不同于開發東部的、有區別的金融發展戰賂和金融發展政策。為此，政府在貨幣政策金融機構金融市場、引進外資上應該實行分層次調控，以達到解除西部地區金融約束的初期發展戰略。
(1)通過“強政府”作用，實施政府替代，強化政府對西部地區的調控作用和政策支持．政府的作用在于彌補“失效”的市場運行機制，通過直接或間接地干預區域經濟的發展政策、目標、原則和決策等．實現金融資源的合理配置和有效運用，迅速推動區域經濟的成長．既然通過市場的力量無法使區域經濟均衡地發展，“強政府”金融安排就是最現實的抉擇．具體應做好下述幾方面工作：創造穩定的金融環境，取消不利于縮小地區差異的經濟金融特權；堅持區域經濟均衡發展目標，認真搞好不同地區的經濟金融反向調節；制定明確的區域金融政策和金融發展目標；并使之法律化，在利率、難備金率、金融機構的設置原則與條件及信貸政策等方面對西部實施優惠頃斜；加大政策性銀行對西部地區開發的力度，發揮政策金融機構在財政轉移支付中的作用，并促使金融資本與產業資本融合，促使西部金融業產生大集團；建立西部開發基金，可從國家基本建設專項基金中提取一定比例的非經營部分．或者由政策性銀行運用，或者作為吸引東部企業的補貼。
(2)發揮間接融資渠道的作用，調整西部地區國有商業銀行的信貸投向，大力發展新的區域性商業銀行金融機構，增強西部吸納資金的能力。西部地區信貸政策應首先支持產品結構和技術結構調整，以實現西部地區經濟結構的優化，所以，應提高企業技術改造貸款比重，加快西部地區企業技術設備的更新換代．其次，應加大對民營經濟的貸款比重，促進民營經濟的發展．最后，應提高第三產業貸款比重，加速第三產業發展和勞動力商品化程度。另一方面，應考慮在西部地區設立區域性的商業銀行，積極引外資銀行“西進”，發展投資基金和金融中介服務機構，為西部地區企業的資本運營創造條件，為西部資本市場的建設奠定基礎。
(3)發揮直接投資渠道的優勢，充分發揮資本市場的籌資功能和資源配置功能．利用現有的股票市場融資，在擴大西部資金來源時，對國有企業進行資產重組，實現國有企業的產權重組，實現國有企業三年減虧增效、有進有退的戰略目標。為此，西部企業應充分利用“殼資源”，即一方面用好“殼內資源”，通過剝離不良資產，注入優質資產，進行殼內重組；另一方面，以收購、兼并托管等方式，進行殼外重組，實現存量資產的優化配置．西部資本市場不僅要在量的方面有所突破，還應在質的方面有所提高．西部資本市場應著力在完善公司治理結構提高企業素質上下功夫，只有實現了資本市場的主體——上市公司的持續發展，資金才會源源不斷地流入西部．政府應加大對西部資本市場的扶持，采用適當的優惠政策，如稅收返還、實行公共投創傾斜、改善區域基礎設施條件、增加專項補貼等，以促進資本市場的成長和發展。
(4)吸引民間投資和積極引用外資．由于西部的投資利潤率低于東部，此階段應給予民間投資和外資優惠政策．可考慮對特定地區的投資實行稅收優惠政策，或借鑒發達國家開發落后地區經驗，在若干個可以成為經濟增長級的“點”上，由中央政府對投資者實行以補貼為主的“誘導型”政策，逐步建立起一套完整的經濟“造血機制”，從根本上改變西部經濟運行的環境。
2．遠期戰略——實現金融制度創新和金融深化
(1)建立市場主導型的國家調控信用制度，實現金融制度創新。我國長期存在的計劃信用體制的經濟基礎已不復存在，西部地區應在本輪經濟成長中率先進行金融制度創新．建立與現代企業制度相適應的金融機構內部法人治理結構，以“自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束”為目標，進一步完善各種管理制度，加大內部稽核力度，使金融機構內部決策和業務經營程序化、規范化，從而健全內部約束機制和激勵機制．
1.1更好的監管金融企業
通過信息化管理的實行，金融企業的決策人員可以將先進的信息管理技術給應用過來，準確掌握全企業的生產運營情況，對經營過程中的各種狀況進行明確了解，對細節中存在的問題進行發現。然后，決策者可以全面的觀察突發事件，結合具體情況，將相應的針對性解決措施給應用過來。這樣一來，決策人員就可以對整個企業的運行情況進行全局操控，并且構建相關的監管制度，對金融企業的順利運營起到有效的推動作用。
1.2合理配置資源
在經濟全球化背景下，競爭日趨激烈，很多金融企業都有子公司成立，并且在外地建立，那么信息化的管理和支持就更加的重要。借助于信息化的實現，可以有效連接不同地區的企業和部門，以便促使管理人員和決策人員更好的配置資源，對于過去因為地域差異導致的金融企業管理和運營的弊端，進行有效的改善，管理者可以實時掌握整個企業的運營情況。
1.3促使金融企業的綜合競爭力得到提升
市場經濟體制的確立和完善，促使金融企業在發展過程中面臨著日趨激烈的市場競爭，可以金融企業要想獲得發展和壯大，就需要對信息化產生足夠的重視。金融企業只有強化信息化建設，方可以與激烈的市場競爭環境所適應，對管理模式進行轉變，提升自身的綜合競爭力。
2強化信息化管理的途徑
調查發現，信息化在金融經濟管理應用中還存在著很多的問題。首先，管理理念較為落后，很多的金融企業依然在經濟管理中采取陳舊的管理理念，沒有結合實際情況和時展的要求進行革新。很多企業管理者都對企業的盈利和收入過分關心，卻不注意控制成本，這樣一來，就容易出現入不敷出的問題；其次，信息化平臺落后，如今大部分企業都將計算機信息系統應用了過來，它可以促使人們對服務的要求得到滿足。但是卻沒有構建統一的信息化平臺，這樣系統之間就無法同步的傳輸信息，無法得到準確的數據；最后，就是信息化建設水平較為落后。我國金融企業在經濟管理方面，人才缺失問題較為嚴重，經濟管理人員往往身兼數職，這樣雖然可以減少勞動成本，但是卻無法提高工作效率。我國金融企業開始重視信息化建設，將計算機信息技術應用到了產品改造過程中，但是卻沒有較高的信息化建設水平，信息化還沒有得到完全實現。
2.1優化資源配置
在金融經濟管理中，信息化發揮著十分重要的作用，金融企業要想將信息化管理的優勢給充分發揮出來，就需要對統一的管理系統進行構建，促使組織從上到下從內到外的協調性得到實現。通過合理配置資源，金融企業內部的各個部門之間都可以將自己的工作做好，將相應的責任承擔下去。此外，還要對財務和會計部門的建設充分重視，這樣金融企業的管理人員就可以及時的了解和分析企業的投資和運營狀況。
2.2對信息化平臺進行構建
要從意識上來強化企業內部各個部門各階層的工作人員，并且大力培訓，傳授信息化管理知識，將先進的技術應用過來，對信息化管理系統和信息化平臺進行構建。借助于信息化平臺，可以更好地分析和整理企業經濟管理數據和信息，企業管理人員可以更加全面的了解財務信息，對企業的未來發展趨勢和基本走向進行把握，對于企業的經濟走向做出科學的判斷，進而提升企業的綜合競爭力，市場需求也可以得到有效滿足。
2.3對信息化管理隊伍建設進行強化
金融企業信息化建設質量，會受到經濟管理人員素質高低的直接影響，因此，就需要大力培訓管理人員，促使其信息資源的管理工作質量得到提升，以便得到更加合理和準確的信息數據。另外，還需要對經濟管理信息化制度的建設充分重視，要明確的規定信息化工作的流程、要求和工作內容等。
3結語
本文的研究共分五章來進行。
第l章主要考察了金融成長為經濟發展重要推動因素的內在規律和發展過程，研究金融在500年經濟發展進程中的歷史貢獻和金融作用性質的兩次質變，即從最初的“適應性作用”到“主動性作用”，再從“主動性作用”到“先導性作用”。第2章現實地考察金融與現代經濟的密切聯系，從經濟與金融的逐步融合分析經濟貨幣化、金融化過程中的經濟增長，從金融產業發展和金融國際化分析金融在現代經濟發展中的作用增長，并在這種分析中，考察發展中國家與發達國家之間的差距，尋找欠發達國家經濟發展緩慢的金融原因。第3章考察金融在現代經濟發展中的貢獻程度，分析金融通過促進資本和勞動量增長、促進資本和勞動生產率提高以及金融業自身產值增長對經濟增長作出的貢獻比率。第4章主要分析金融效率。金融在推動經濟發展的過程中，金融效率起著關鍵的作用。金融效率的高低在很大程度上決定了整個經濟發展的效率。在歷史分析和數量分析基礎上，第5章對如何提高中國的金融效率進行了探討。
第1章的研究是從貨幣和信用最初發揮的作用開始的。
金融對經濟的推動作用最初是通過貨幣與信用這兩個相對獨立的范疇體現出來：貨幣以其自身的屬性方便了交換和貿易，提供了財富積累的新形式-積累貨幣，從而為擴大再生產提供了重要條件；信用使生產要素得到最及時充分地運用，并且使生產者能夠超過自己的資本積累從事擴大再生產，同時也促進了資本的積累和集中。但在15世紀之前，由于商品經濟處于很低的發展水平上，貨幣和信用的作用范圍還很狹小，對經濟的推動作用還只是“適應性的”。
15、16世紀，隨著商品經濟逐步占據主導地位，貨幣和信用的作用范圍急劇擴展。貨幣積累代替實物財富積累成為主要的積累形式，同時，信用的發展又使不流動的貨幣積累轉變為流動的貨幣資本，既加快了貨幣流通速度，又增加了生產資本。在這個過程中，貨幣和信用逐步融合為一體并形成一個新的范疇-金融。金融范疇的形成使貨幣和信用在它們以各自的方式推動經濟發展的同時，又以它們的結合提供了新的作用力，金融在國民經濟中的地位迅速提高。但就總體來看，這一時期，金融作用的性質尚未發生本質的轉變。
金融對經濟作用性質的第一次質變是在17世紀初，其標志是新式銀行的成立。其中阿姆斯特丹銀行銀行券的發行與流通是這一質變的轉折點，也是金融發展史上一個重要的里程碑。雖然銀行券的最初發行是為了節約金屬鑄幣和在支付體系內提高效率，但它卻為后來信用貨幣制度的建立作了重要嘗試，開辟了通過創造廉價貨幣以促進經濟發展的道路。所謂“廉價貨幣”，有兩重涵義：其一是相對于金屬貨幣來說，銀行提供的信用貨幣（最初主要是銀行券）是“廉價的”，并且在技術上可以超過金屬貨幣量的限制；其二是相對于高利貸而言，新式銀行促使借貸利率納入了資本主義生產關系之內，所提供的貨幣是低利的。銀行廉價貨幣的提供，使經濟發展在單個資本和社會資本積累之外獲得了新的貨幣支持。英格蘭銀行把銀行券的發行擴展到用于向新興工商業提供貸款支持，并把經營獲利作為中心目標，又開辟了銀行向產業化發展的道路。新式銀行的成立。銀行券的發行和銀行把貨幣資本投向新興工商業，不但加快了資本主義制度確立的進程，而且使金融對經濟的推動作用，從最初的“適應性作用”轉變為“主動性作用”，金融地位發生了一次重要質變。
金融地位的上升和作用性質的轉變以及由此帶來的作用力度的迅速增強，促進了18-19世紀工業革命的完成和資本主義企業制度的建立，推動著資本主義經濟迅速走向成熟。
金融對經濟作用性質的第二次質變是在19世紀末和20世紀初，其主要標志是金本位制的解體和金屬鑄幣流通的終結。在二戰之前的三、四十年間，西方世界雖然經歷了一次世界大戰和一次大的經濟危機，但就經濟總體的整個發展過程看，還是以上一世紀未有的速度在發展。在這個過程中，金本位制度逐步走向解體，不兌換信用貨幣代替金屬鑄幣面廣泛流通。從國際支付體系看，這一變化似乎是破壞了原有體系的穩定性，給經濟發展造成影響，而實質上，這卻是一大進步。金屬鑄幣的流通，黃金與信用貨幣（銀行券）的自由互換雖然在一定程度上保持了支付體系的穩定，但也限制了金融對經濟推動作用的發揮。因為在信用貨幣與黃金自由兌換條件下，金融通過提供廉價貨幣支持經濟發展的數量是有限的。不兌換信用貨幣的廣泛流通為金融通過提供廉價貨幣最大限度地推動經濟發展鋪平了道路，使其不再受各國黃金儲備數量的制約，信用貨幣可以在生產潛力允許的條件下先于生產而出現在經濟生活中，并帶動經濟的發展。這一重要轉變使金融在經濟發展全部推動因素中的重要程度大大提高。金融對經濟的推動作用也便從“主動性的”轉變為“先導性的”。
70年代，隨著國際貨幣支付體系中美元與黃金的徹底脫鉤，完全意義上的信用貨幣制度建立起來。在完全的信用貨幣制度下，貨幣供給在技術上已無限制，為金融最大限度地推動經濟發展解除了最后一道屏障，隨著日新月異的金融創新，金融對經濟的“先導性作用”更加突出出來。
完全的信用貨幣制度，為金融最大限度地推動經濟發展提供了充分必要條件。但新的問題也會同時產生。以保持良好金融秩序，為金融推動經濟發展作用的充分發揮和提高發展效率為目標的金融政策，在國家整個宏觀調控體系中的地位大大突出了。
第2章現實地考察金融與現代經濟的密切聯系
在現代經濟中，盡管各個國家的發達程度差異還很大，但有一點是共同的，即金融已經與各國的經濟密不可分。現代經濟基本上已不存在沒有金融的純實物經濟運行，金融已滲透到經濟活動的各個方面，并且其影響力越來越大。貨幣經濟、信用經濟、貨幣信用經濟、金融經濟的提法都從一個側面描述了現代經濟這一基本特征。
對現代經濟的宏觀分析，西方經濟學者在起始點上都是通過把國民經濟劃分為幾個部門進行的。這種分析方法在80年代之后的中國也逐漸被采用，并呈現出統一化和規范化的趨勢。在這種分析中很容易看出，資金運行是現代經濟運行的傳送帶。而在資金運行中，金融機構和金融市場起著關鍵的作用。如果金融機構和金融市場有著較高的效率，則可以最大限度地促使資金從盈余部門向赤字部門的轉化，即最大限度地促使儲蓄轉化為投資。如果金融機構和金融市場效率很低，儲蓄向投資的轉化便會受到約束。儲蓄不能全部轉化為投資，其差額是閑置儲蓄，這意味著社會生產潛力沒有得到充分運用。從而可得一個重要結論：金融機構和金融市場的運作狀況以及效率高低決定著儲蓄向投資的轉化數量和質量，從而決定著經濟的發展。
對現代經濟中金融重要地位的上升和經濟與金融的交融運行，可通過經濟貨幣化和金融化分析來考察。
金融在現代經濟中重要地位的上升，一個主要的標志是經濟貨幣化程度的提高。世界經濟發展史表明，經濟貨幣化程度的提高快于經濟本身的發展，并成為促進經濟發展的重要動力。對經濟貨幣化程度的衡量，可借用貨幣量與經濟總量的比值來進行。美國著名經濟學家弗里德曼和施瓦茨在《美國和英國的貨幣趨勢》一書中曾對美國和英國1870年以來100年間的貨幣量和經濟量進行過統計分析，按照他們的統計數據，在120多年前的1871年，當時經濟最發達的英國，貨幣化比率已達到0.516，美國則為0.216。到本世紀40年代初，貨幣化比率英國和美國均在0.7左右。從發展過程看，在起始點上，英國的比率遠比美國為高，直到20年代初期美國的該項比率才達到英國1871年的水平。但從發展趨勢看，美國的貨幣化比率提高的速度遠比英國為快。這一分析結果與英美兩國的經濟發展和金融發展狀況大體吻合。
按照經濟貨幣化的定義，經濟貨幣化比重的理論極限值為1，并且事實上不可能達到1。因為不論經濟和金融發達到什么程度也總會有一部分為自己消費而進行的生產和服務是非貨幣化的。但分析中借用的貨幣量與經濟量的比值卻完全可能達到1和超過1。美國經濟學家戈德史密斯在《金融結構與發展》一書中采用另外的途徑對60年代一些有代表性的主要國家的貨幣化程度進行了分析，其結論是，在60年代，美國貨幣化比率在0.85-0.93之間，日本則為0.85-0.88，這個比率在發達國家基本相同。但在欠發達國家，該比率要低得多。平均在0.5-0.6之間，大約與90前英國的水平相當。貨幣化比率的差異反映了金融在發展中國家與發達國家地位的差異以及在經濟發展程度上的差距，同時也意味著發展中國家在提高經濟貨幣化比率方面具有很大的潛力。
實證分析還表明，當經濟貨幣化比率達到一定程度時，該比率的提高便會放慢，也即經濟實現了貨幣化或貨幣化了。那么，在貨幣化了的經濟中，貨幣的作用范圍與作用力度是否也就不再增長了呢？不是！它以另外的形式表現出來。這便是貨幣外金融工具的增長。在50年代，西方國家出現了現在被稱之為金融創新的一系列帶有革命性的變革，這種變革在70年代之后再次掀起并且一直持續著。金融創新使一大批新型的金融工具或貨幣替代物不斷涌現，反映在統計數據上，便是“貨幣”外金融工具的迅速增長而原定義下“貨幣”存量增長的相對放慢。雖然大的金融變革自17世紀新式銀行出現以來發生過多次，但在本世紀50年代之前，那些變革基本上都反映在不斷擴展的“貨幣”范圍之內，而50年代開始的金融變革已擴展到“貨幣”之外。由于各類新型金融工具難以用“貨幣”的概念所涵蓋，所以，經濟貨幣化分析便不能準確地反映金融對現代經濟作用的增長。由此，把不斷擴展和迅速增長的全部金融工具（包括廣義貨幣和非貨幣金融工具）與經濟總量聯系起來分析，也即分析“經濟的金融化”便是觀察現代經濟運行與金融作用增長的一個較為科學的方法。
衡量經濟金融化程度的指標可用金融一經濟相關比率。金融一經濟相關比率分析開始于美國經濟學家戈德史密斯，盡管他并沒有使用“經濟金融化”這一概念。在戈德史密斯的分析中，金融一經濟相關比率是用金融工具總值與國民財富總值的比率衡量的。根據他的分析，發達國家的這個比率在110年前不到0.2，到1963年已增長到1.5，即金融工具總值超國民財富總值的50%。由于國民財富和金融工具總值的統計數據在各個國家都比較缺乏，為便于分析比較，本文用國民生產總值代替國民財富，用金融機構的金融資產代替全部金融工具。從替代計算的金融-經濟相關比率看，發達國家在1880年大約平均為0.78，到1963年，該比率上升為1.55；而欠發達國家分別為0.025和0.54。1963-1993近30年間，世界所有國家的金融化趨勢都在加快，發達國家已達到2.2，比較發達國家達到1.6，欠發達國家也已超過0.8。中國在改革之前的1978年，該項比率僅為0.57，15年后，迅速提高到1.5，高于欠發達國家，接近比較發達國家的平均水平。
在經濟貨幣化和金融化的過程中，金融業也按照產業發展的一般規律和特有規律不斷推進著自己的發展進程。金融產業的初步形成是在17世紀初，而過渡到現代金融產業則經過了2個多世紀的時間?，F代金融產業的形成與發展，使金融在推動國民經濟發展的同時，也通過自身產值的增長為經濟發展直接作出貢獻。在目前，發達國家的金融業產值已占國民生產總值的15-20％。
隨著經濟現代化進程的加快，金融的國際化趨勢也在迅速增強。這種趨勢通過三個方面表現出來：一是跨越國界的金融業務已占據很大比重；二是金融機構的跨國設立；三是金融市場的全球一體化。金融的國際化既是金融自身所具有的內在特征，又是國際經濟發展和金融業競爭的必然結果。金融國際化是國際經濟一體化發展的重要前提，并在這個過程中起著有力的推動作用，而國際經濟的一體化又為金融的國際化創造著堅實的基礎。
第3章重點考察金融在現代經濟發展中的貢獻程度。
現代經濟增長理論把促進經濟增長的力量歸結為兩個方面，一是要素投入量的增加，二是要素生產率的提高，并且認為這兩個方面對經濟增長的貢獻大約各占一半。按照這一思路，對金融貢獻的分析也可以從兩方面考察，即金融在促進要素投入量增加中的貢獻和在促進要素生產率提高中的貢獻。此外，由于金融在現代經濟中還是一個重要產業，對金融貢獻的分析還應包括金融業自身產值的增長。
金融在促進要素投入量增加中的貢獻主要通過促進儲蓄率、儲蓄向投資的轉化系數和就業量的增長體現出來。
金融發展能夠促使社會儲蓄率提高，這主要是由于以下二個原因：一是金融的發展使儲蓄轉化為未來消費變得非常容易，如貨幣儲蓄顯然比實物儲蓄更為方便；二是利息的存在使儲蓄能夠帶來增值從而為將來更多的消費創造條件。雖然金融發展（如提供消費信用）也有促使消費傾向增加的可能，但就總體說來，金融對消費一儲蓄天平的改變是向儲蓄一方傾斜。因此，金融可以在一定范圍內使儲蓄率上升，從而為投入量的增加提供源泉。根據世界銀行的分析，在1965-1991年的26年間，全世界平均儲蓄率上升了3個百分點，年均0.114個百分點。雖然儲蓄率的上升并不僅僅是由于金融這一個因素，但金融無疑是最主要的一個。第二章第三節曾分析過金融量與經濟量的增長關系，結論是金融機構資產量的增長和各種有價證券余額的增長大大快于國民生產總值的增長，也快于世界銀行分析的平均儲蓄率的增長。這說明金融機構和金融市場的發展是促使社會儲蓄率上升的主要原因。
金融不但能夠通過自身發展促使可能消費（或可能儲蓄）轉化為實際儲蓄，而且還能夠促進儲蓄向投資的轉化。在任何社會中，在儲蓄量既定的條件下，投資數量都取決于儲蓄向投資的轉化能力。在儲蓄向投資的轉化過程中，利息的高低和金融機構與金融市場的運作效率起著關鍵的作用。如果考慮到金融在現代經濟中還可以提供超過儲蓄量的信用貨幣投入，那么金融對要素投入量增加的促進作用就更加明顯。
如果用儲蓄率的年增長率和儲蓄向投資轉化系數的提高率代表金融對資本投入量的貢獻，這一因素對經濟增長的貢獻大約占到總經濟增長率的7.36％。
金融促進勞動投入的增長，主要是通過促進就業比重的提高體現出來。金融不能使人口增加，也不能使勞動力增加，但可以使總勞動力中的就業比重增加。一方面，金融通過促進資本投入量的增加吸納更多的就業人數；另一方面，金融領域直接吸納了就業量。從就業結構來看，隨著金融的發展，金融部門的從業人員比重在不斷上升。如果用金融業就業人數占全國就業人數的比重的增長率代表金融對勞動投入量增長的貢獻，那么這一因素在全世界范圍內大約占到總經濟增長率的2.5%。
把金融對資本投入量增長的貢獻和對勞動投入量增長的貢獻一并計算，則金融在現代經濟中通過促進要素投入量增加而對經濟增長的貢獻大約占到總經濟增長率的10%。
金融對要素生產率提高的貢獻，在理論上分析并不十分困難，但作定量分析要困難得多。這是因為要素生產率的提高是多種因素交織在一起共同起作用的結果。分析金融在其中的作用，可借用投資主體的外部融資比重來進行。要素生產率的提高首先從邊際投入與邊際產出的對比中反映出來，一般地，邊際投人收益的提高意味著投資主體具有更強的投資欲望。在投資主體自有資本積累一定的情況下，會通過外部融資擴大投資。因此，投資主體外部融資的增長從一個側面反映了要素生產率的提高。投資主體的外部融資有兩條途徑：一是向金融機構借款，即間接融資；二是在金融市場上發行產權證券（股票）和融資證券（企業債券），即直接融資。企業間接融資比重的增長可通過金融機構資產（負債）總額與國民生產總值的比重增長來反映。企業直接融資比重的增長可通過股票債券總額與國民生產總值的比重增長來反映。根據所能得到的有關國家的數據分析，金融在這一方面的貢獻程度在經濟總增長率中約占1.3%。
金融業自身產值增長對經濟的貢獻分析比較容易，可用金融業產值占國民生產總值的比重變化率來衡量。隨著金融業的快速發展，金融業產值占國民生產總值的比重不斷上升。發達國家在60年代該項比值大約為10%，到90年代初，上升至15-20%，平均每年上升約0.3個百分點，在國民經濟總增長率中的貢獻程度約為8.6%。
總之，金融通過促進要素投入量的增長、要素生產率的提高和自身產值的增長使其在總經濟增長中的貢獻大約占到1／5。
4章重點分析金融效率。
在金融推動經濟發展的過程中，金融效率起著關鍵的作用。金融效率的高低決定著金融發揮作用的成本和作用力的強弱，從而在很大程度上決定著整個經濟效率的高低。
金融效率是指金融運作能力的大小。由于金融的特殊性，對金融效率的分析很難在一個統一的層面上進行，而應分層次考察。第一層次便是金融作為一種現代產業，金融機構作為這一產業主體在經營發展中的效率，它基本上代表著金融的微觀效率；第二層次是金融作為經濟發展中的一個重要因素在市場運作中的效率，也即金融市場效率，它反映了金融微觀效率和宏觀效率的結合；第三層次是通過金融機構經營發展效率和金融市場效率所反映出來的綜合效率，也即宏觀金融效率；第四層次是國家對金融的調節控制效率，反映著國家對金融的管理能力。
1．金融機構效率。金融機構效率主要通過金融機構的經營效率和發展效率體現出來。經營效率包括業務能力和盈利能力。業務能力體現在所提供的金融商品和金融服務對社會需求的滿足程度、銀行的清算速度、資產的增長率等方面；盈利能力建立在業務能力基礎上，主要通過資產盈利率和資本盈利率來衡量。金融機構的發展效率是指金融機構作為金融產業主體在市場競爭中開創未來的能力，它主要通過金融機構的創新能力、資本的增長能力、設備的現代化配置能力及更新能力、人員素質和經營管理水平等體現出來。分析表明，近30年來，世界各國的金融機構效率都有了較大增長，但發達國家與發展中國家之間的差距還很大。
2．金融市場效率。金融市場效率是指金融市場的運作能力和金融市場對經濟發展的作用能力。金融市場的運作能力通過5個方面體現出來：①市場上金融商品價格對各類信息的反映靈敏程度；②金融市場上各類商品價格具有穩定均衡的內在機制；③金融商品數量及創新能力；④市場剔除風險的能力；⑤交易成本的大小。金融市場對經濟的作用能力突出表現在市場對融資需求的滿足能力和融資的方便程度這兩個方面。
按照上述衡量標準進行分析，西方發達國家的金融市場效率要比欠發達國家高得多。西方發達國家的金融市場效率達到目前這樣高的程度，經歷了二、三百年的時間，其間也付出了一定的代價，出現過數次大的金融市場危機和幾十次小的金融市場動蕩。欠發達國家在確定本國金融市場發展戰略和提高市場效率的過程中，認真研究發達國家的經驗和教訓，是極其必要的。
3．金融的宏觀效率。金融的宏觀效率是金融機構經營發展效率和金融市場效率對整個國民經濟的作用效率。它綜合體現在貨幣量（包括通貨量、貨幣總量和貨幣結構）與經濟總量的關系上。對金融宏觀效率的分析可通過貨幣一經濟比率、貨幣結構比率、貨幣乘數等來衡量。
（1）貨幣一經濟比率。
貨幣量與經濟總量比率既是反映經濟貨幣化程度的指標，也是從宏觀上衡量貨幣作用效率的基本指標。貨幣的作用效率越高，對貨幣的需求也就越小，貨幣量對經濟量的比率也就越低。貨幣一經濟比率可再分為三個層次考察，即通貨一經濟比率、貨幣（通貨十支票賬戶存款）一經濟比率和廣義貨幣（貨幣十準貨幣）一經濟比率。這三個層次的比率分別反映了不同貨幣口徑下貨幣的作用效率。從通貨一經濟比率來看，根據國際貨幣基金組織的統計數據分析，1965年發達國家的通貨量與國內生產總值的比率平均為0.079，低于其他國家約1／3。到90年代初，該項比率在發達國家降至0.054，而欠發達國家則上升為0.12，比較發達國家該比率基本沒有變化，保持在“0.1左右。發達國家的該項比率與比較發達國家相比大約低80%，與欠發達國家相比則低1倍多。中國在改革之初的1980年，該項比率為0.077，到1993年，上升為0.187，比發達國家高出2倍，也高于欠發達國家的平均水平，只比埃塞俄比亞低一些。如果把通貨一經濟比率反算為經濟一通貨倍數，貨幣作用效率在不同國家的差異看得就更加明顯。例如，1993年美國用3275億美元的通貨量實現了63779億美元的國內生產總值，通貨與GDP之比為1：19.5，而中國同年實現31380億元人民幣的國內生產總值卻需要5864.7億元的通貨量，通貨與GDP之比為1：5.4，經濟-通貨倍數反映出兩國的通貨作用力相差2.6倍。
由于一個國家的貨幣化、金融化程度對貨幣的需求有很大影響，因此在使用貨幣一經濟比率分析金融效率時，還必須把這一因素考慮在內。
（2）貨幣結構比率
貨幣結構比率是指貨幣內部通貨占貨幣的比重、貨幣占廣義貨幣的比重和廣義貨幣占金融資產的比重。隨著各國金融化程度和金融效率的提高，貨幣結構比率也在發生相應的變化。但數量分析表明，在不同的金融發展階段，貨幣結構比率的變化呈現不同的特點。
由于經濟發展的復雜性和各國金融制度的差異，用貨幣結構比率衡量金融效率，需要把3種比率統一起來分析?？捎?種比率之積代表貨幣結構綜合比率，此值越低，意味著金融的宏觀效率越高。根據國際貨幣基金組織的統計資料分析，近30年來，該項比率在三類不同的國家全部下降了，發達國家從1965年的0.073下降到90年代初的0.029，比較發達國家從0.172下降到0.068，欠發達國家從0.346下降到0.143。說明近30年間，所有國家的宏觀金融效率均有了很大提高，但就水平衡量，發達國家、比較發達國家和欠發達國家之間的差距還很大。
（3）貨幣乘數
一般來說，金融機構和金融市場運作效率越高，貨幣乘數也就越大。因此，貨幣乘數的大小也是衡量一個國家金融宏觀效率的重要指標。根據國際貨幣基金組織1994年報的數據計算，在1965-1993年的近30年間，幾乎所有國家的貨幣乘數都增大了。發達國家平均從65年的5.53上升為93年的12.9，增長1.3倍；比較發達國家平均從65年的2.9上升為93年的6.1，增長1.1倍；欠發達國家則從1.85上升為3.4，增長約80%。雖然三類國家的貨幣乘數都增大了，但就總體而言，發達國家的貨幣乘數要比欠發達國家高出約3倍。
4．中央銀行對貨幣的調控效率。在市場經濟條件下，把中央銀行（或貨幣當局）對貨幣的調控能力看作金融效率的一個指標是合理的，也是有意義的。一般來說，金融效率越高的國家，中央銀行對貨幣的調控能力也越強。這是由于高效率的金融運行對中央銀行的調控措施具有靈敏的反映度。因此，提高中央銀行對貨幣的調控能力，必須著眼于提高總體金融效率，并在此基礎上加強金融監管和貨幣政策工具的靈活操作。反過來，中央銀行對貨幣的調控能力越強，也意味著金融的效率越高。中央銀行對貨幣的調控效率可以通過兩個方面來評判：一是調控措施的影響力；二是調控效果與預期目標的偏離程度。
全部數量分析表明，近30年來，不管是發達國家還是發展中國家，金融效率都大大提高了，但從橫向比較，發展中國家與發達國家的差距仍然很大。金融發展在發展中國家具有巨大的潛力，而金融發展的重點應該在提高金融效率方面，而不應單純依靠數量擴張。
第5章對如何提高中國的金融效率進行了探討。
改革以來，中國的金融效率有了一定提高，但與發達國家和比較發達國家相比仍然存在較大的差距，特別是金融效率的提高遠沒有金融數量擴張那樣顯著。以金融數量擴張為主推動經濟發展的基本格局，使經濟在快速發展的同時也帶來許多新的問題，以致有人對經濟發展和經濟問題歸結為“功在金融、罪在金融”。雖然發展中國家在經濟起飛階段和金融地位迅速上升時期，金融效率的提高慢于金融數量的擴張有一定的必然性，中國也不可能跳出這一規律，但當金融發展達到一定程度之后，金融效率的提高就具有更加重要的意義。中國目前的經濟發展和金融發展已處在這一水平上，因此，如何提高中國的金融效率，是今后發展的一個主題。本章從7個方面提出了一些看法。
1．應該把金融業真正作為現代產業來發展。西方經濟和金融發展史表明，金融對經濟促進作用的發揮是在自身產業發展的過程中實現的，金融效率也只有在產業發展格局中才能得到提高。因此，要使中國的金融效率不斷提高，就應遵循金融產業的發展規律確定金融發展戰略。①真正把貨幣、資金作為“商品”來對待，努力創造條件，盡快取消用行政手段分配資金的辦法;②金融商品價格的形成應逐步市場化；③建立和完善多元化、且具有競爭性的金融機構體系；④建立一個公平合理的規范化的市場金融運作機制；⑤把金融市場放到經濟發展與金融業整體發展之中；③建立一個靈活有效的間接調控機制和金融監管機制。
2．從緊控制貨幣、著力搞活金融。主要依靠金融數量擴張促進經濟發展往往伴隨較嚴重的通貨膨脹，而用創造多種非貨幣性金融工具而少擴張貨幣的辦法滿足投資需求，則能保證在低通貨膨脹下實現較高的經濟增長。要做到這一點，必須一方面從緊控制貨幣，一方面著力搞活金融。
3．調整金融市場發展重點，規范金融市場運作。發展金融市場的本質意義在于為投資者和籌資者提供環境與條件進而促進投資和經濟發展。中國目前的金融市場狀況有脫離真實經濟發展的趨向，其主要表現是二級市場的獨立發展和企業在一級市場上籌資困難并存。要使中國的金融市場健康發展，必須腳踏實地，立足于基礎，而不能棄本求末，追求虛假繁榮。中國作為一個正在起飛中的發展中國家，資金的需求量很大，金融市場應該成為提供資金來源的重要渠道，因此，金融市場發展的重點應轉移到以融通資金為主要功能的貨幣市場和與實質投資直接相關的證券一級發行市場上，在此基礎上再穩步發展二級市場。二級市場的發展應以提高證券的流動性、為一級市場創造良好環境為目的，而不應脫離一級市場單純追求交易量。西方國家的金融市場發展到今天這種程度用了幾百年時間，雖然我們不必重走幾百年的西方金融市場發展之路，但也不能完全模仿西方金融市場現有的一切做法。中國的金融市場應該與現階段經濟發展水平、信用基礎與企業和金融機構狀況相聯系，并應帶有中國的一些特色。
4．強化金融機構內部管理，提高金融機構素質。金融效率的提高，起基礎作用的是金融機構的高效率。金融機構效率的提高，雖然需要良好的外部條件，但加強自身內部的管理也是關鍵的一環。金融機構內部管理包括業務管理和行政管理。在西方國家，金融機構的內部管理已積累了豐富的經驗，在我國，管理的科學化還只是剛剛起步。
5．加強金融監管，改善金融調控方式。金融監管著眼于金融運作，金融調控著眼于金融總量。加強金融監管，是在市場金融運作中保證金融機構安全和提高資產質量的內在要求，加強金融調控，是經濟健康發展的重要保證。因此，金融監管和金融調控不是限制金融發展的因素，面是促進金融健康發展和提高金融效率的重要措施。要使金融活而不亂，實現發展、效率、穩定三者的最優結合，監管方式的科學化和調控方式的靈活有效是最為關鍵的一環。
6．積極創造條件，逐步實現與國際接軌。金融國際化是世界金融發展的一個重要趨勢，它帶動了國際貿易和整個世界經濟的發展。中國金融改革的目標之一是逐步實現與國際金融的接軌，國內金融機構必須為此作好充分準備，并且還要積極創造條件。
1.1制度變遷模式的影響因素
制度變遷模式主要包括強制性與誘致性變遷制度。前者是以國家為主體的制度模式，農村金融與經濟的不協調很大程度是政府強制供給的結果。這種制度模式下信息具有滯后性，是創新率以及有效性低的表現，受到外部因素環境影響時，很容易造成農村經濟癱瘓的情況，在過去的計劃經濟體系模式下經這種制度模式被廣為使用。另外一種誘致性制度一般指企業或個人自行組織和實行，經過國家確認的制度模式，制度的彈性有效率比較高，創新成本比較低。改革開放以后，誘致性制度模式開始用于城鄉企業之中，促進了經濟的飛速發展。金融體系的不完善抑制了農村經濟的發展，主要原因在于農村金融制度以政府行為為主導，農村經濟主體缺乏自主性，如農業發展銀行的成立、農村信用社的改革等。因此在金融制度不完善的情況下，經濟的發展也受到很大影響。
1.2制度創新環境的影響
制度的不斷完善以制度的創新環境為前提，創新環境中最有效的制度便是創新激勵制，農村金融體制與經濟制度創新不協調的重要原因就在于農村金融制度中缺乏激勵機制?，F階段國家的金融管制一直比較嚴格，尤其對民間金融不認可，因為它沒有法律地位，所以經常以打擊的手段將其抹殺，導致整個農村金融市場缺乏競爭性。另外對農村金融制度的創新需要太多的成本，新制度體系代替舊制度過程中，會影響到很多政府部門以及金融組織的利益，所以在沒有健全的制度保障下，制度的創新改革很難得到支持。同時農戶的創新能力也沒有得到重視，沒有完善的制度體系來保障農民的實際話語權，所以在金融制度完善過程中很難發揮作用。
2農村經濟與農村金融不協調發展的制度分析
2.1信用制度分析
制約金融發展的因素很大程度上來源于信用，但農村經濟中，金融信用體系一直不夠完善，嚴重阻礙了農村經濟的發展?，F階段農村的企業信用體系與個人信用體系不健全，導致金融機構很難對企業及個人的經濟活動做出信用的評估。另外農村獲取消息的渠道過于狹窄，經濟信息開放的程度很低，企業及個人在信息量掌握方面都很欠缺。同時金融機構也無法合理地分析農村企業及個人的經濟活動。
2.2法律制度的分析
從一定程度上分析，我國農村金融主體在法律法規體系中缺乏制度保障，如產權制度和治理結構等。金融債券方面很沒有明確的法律法規，使農村金融機構得不到有效的法律保障，嚴重阻礙了金融機構的發展。
2.3監管制度的分析
農村的金融監管缺乏完善的法律法規體系，很多金融監管的法律法規是為內部利益以及監管權利服務的，忽視了農村金融需求主體的利益，另外現階段的正規監管機構以及非正規的金融監管機構都缺乏健全的規范體系，大多以無序化的方式進行管理，導致監管不能真正落到實處，農村金融方面問題日趨增多。
2.4中介制度的分析
當前農村金融業務主要體現在企業和個人的貸款方面，很多個體企業中存在做假賬、虛假報稅等現象，導致金融機構很難了解企業的實際情況，對個人貸款用方面也難把握，加之中介機構的虛假審計信息頻頻出現等，使農村金融制度的完善受到很大阻礙。
3農村金融與農村經濟不協調發展的措施
3.1建立健全信用體系
農村金融體制的完善需要加強企業與個人的信息統計，并利用計算機進行信息儲存與傳遞，保證金融機構與金融需求者的信息溝通。此外必須要采取責任制與獎懲制，使每個部門嚴格執法，減少金融生活中的失信現象。
3.2創造農村金融法律環境
現階段農村企業及個人必須擺脫計劃經濟的束縛，將自身融入新的經濟體制模式下。法律法規體系需要不斷完善，明確企業和個人的權利、義務及利益。同時農村信貸金融機構也需要不斷健全法律法規，為農村金融的發展創造良好的法律環境。
3.3完善農村金融監管制度與中介制度
農村金融監管方式需要逐步調整，根據農村實際情況，以現代化方式和理念進行金融管理，主動采取風險控制與防范的措施，將監管工作做到透明化，使監管制度更加完善。此外對于農村金融的中介機構，需要逐漸轉變意識，使整個行業向市場化以及競爭化方向邁進，以相關的政策規范引導中介機構提高服務水平。同時要多引進發達國家的金融管理經驗及組織形式，完善農村金融中介制度。
4結論
生態環境，指由生物群落及非生物自然因素組成的各種生態系統所構成的整體，主要或完全由自然因素形成，并間接地、潛在地、長遠地對人類的生存和發展產生影響。雖然生態環境與自然環境在含義上十分相近，但兩者并不等同，自然環境的外延比較廣，各種天然因素的總體都可以說是自然環境，但只有具有一定生態關系構成的系統整體才能稱為生態環境。生態環境是自然環境的一種，二者具有被包含關系。將生態環境這一自然科學的概念引入金融領域，與金融這個社會科學的概念相結合，便產生了具有嶄新內涵的金融生態環境這個概念。
從理論上講，金融生態環境是個仿生概念，是借用生態學上的提法對金融環境進行的描述，通常指金融運行的一系列環境要素。廣義上的金融生態環境是指宏觀層面的金融環境，指與金融業生存、發展具有互動關系的社會、自然因素的總和，包括政治、經濟、文化、地理、人口等一切與金融業相互影響、相互作用的方面，主要強調金融運行的外部環境，是金融運行的一些基礎條件；狹義上的金融生態環境是指微觀層面的金融環境，包括法律制度、行政管理體制、社會誠信狀況、會計與審計準則、中介服務體系、企業的發展狀況及銀企關系等方面的內容。而區域金融生態環境則是指某一個區域內的金融生態環境，即某一區域范圍內金融運行所涉及的所有影響因素，其狀況的演化與變革是整個金融生態環境建設、優化的前提和基礎。由此，金融生態環境的概念，既包含通常意義上的微觀層面的金融環境，也包括整個金融市場得以生成的環境。與通常的金融市場的概念相比較，金融生態環境更強調金融系統與所處環境的相互依存、相互影響以及協調發展。而區域金融生態環境，指一個國家或地區的金融生態環境。從生態角度看金融發展問題，反映了科學發展觀的根本要求，也是系統性和可持續性觀念的體現。
二、優化金融生態環境與促進區域經濟發展的關系分析
良好的地區金融生態環境，不僅有利于疏通貨幣政策傳導機制和地區金融業的健康發展，對促進該地區經濟發展同樣重要。在當前經濟發展階段，提出改善地區金融生態環境是經濟發展到一定階段的一種必然的要求。
（一）促進地區經濟與金融和諧發展的要求
改革開放以來，各地區在金融生態環境建設方面也取得了一定的成就，但由于我國金融生態環境本身基礎差，起點低，加上長期的計劃經濟體制和觀念下遺留的弊病，各地金融生態環境的現狀尚遠不能滿足該地市場經濟環境下金融業健康可持續發展的要求。主要表現在：有些企業利用破產法的不完善，以破產逃避還債，導致銀行內大量壞賬的產生；由于沒有完善的社會信用評價體系及其相應的管理系統，銀行在通過借款人信用對貸款風險作合理評估方面還有很多困難；由于會計、審計、信息披露等標準不高，“騙貸”現象依舊屢禁不止；相關的中介行業的專業水平普遍不高，容易被買通作假。所以，為了促進地區經濟的進一步發展，必須采取有效措施以改善地區金融生態環境，達到金融與經濟環境的和諧發展。
（二）適應新形勢下對內、對外進一步擴大開放的要求
改革開放以來，外資對各地區經濟發展起到了重要的促進作用。但各地區吸引外資的手段基本一致，即通過優惠政策（主要是稅收和土地兩個方面）鼓勵外資到本地進行投資。在經濟發展過程中的某一階段，這種在所得稅、土地等生產要素上，對內資、外資有不同待遇的政策對經濟發展具有積極促進作用。但隨著經濟的進一步發展，這種差異的繼續存在將對本國以及本地區民營經濟的發展不利，對國家和本地區的稅收也會產生負面影響。同時，經過這二十年的發展，國內可利用的資金總量也達到了相當水平。因此，下一階段的發展就應該在繼續擴大對外開放的同時擴大對內開放，逐步實現包括企業所得稅在內的內外資優惠政策體系的并軌，逐步把外資的激勵機制由優惠政策轉變到公平競爭的軟環境上來。而建設公平競爭的軟環境的關鍵之一就是建立良好的金融生態環境。（三）區域金融與區域經濟發展的正反饋機制
市場經濟條件下，良好的區域金融生態環境不僅能促進區域金融的可持續發展，并且通過金融核心作用的發揮能夠推動區域經濟的快速發展，而區域經濟的快速發展反過來又會推動對區域金融的發展，從而形成兩者良性互動的正反饋機制。因此，應該采取措施，不斷優化區域金融生態環境。實踐證明，一個金融生態環境良好的地區必然吸引資金。地方政府要想吸引資金，促進當地經濟發展，就必須高度重視金融生態環境建設，把加強和改善本地區的金融生態環境作為一項基礎性工作來抓。
三、優化區域金融生態環境的對策
（一）提高地區經濟競爭實力
加快本地區經濟市場化進程，按照市場經濟的發展要求，努力培育本地區的市場經濟氛圍，不斷改善經濟運行環境。加快地區經濟結構調整，要根據國家宏觀調控要求和地區經濟發展優勢，堅持有保有壓、區別對待，切實加強和支持地區經濟發展中的薄弱環節，使地區經濟真正實現全面協調與可持續發展。積極深化本地區企業的改革，使企業真正成為獨立的市場主體，完善公司制度建設，特別是要健全財務會計制度，規范財務報表行為提升企業的經營管理能力，進而提高企業贏利能力，從根本上降低銀行的貸款風險。
（二）健全地區社會信用基礎
健全維護金融債權的法律和執法體系，完善市場經濟條件下調整和規范交易主體之間債權債務關系的法律體系，在立法上要充分體現保護債權人利益的原則，特別是在企業合并、分立、中止等過程中，要突出和強化銀行權益，切實保證債權人權利。建立和完善多種形式的信用征信和評價體系，各級有關部門要充分整合利用各種信息資源，建立以政府主導、市場化運作、社會化服務的信用評價機構，制定出統一的信用體系、規范標準和查詢體系，提高信用數據的開放共享程度，使信用度真正成為銀行在考察貸款申請者時所能依靠的最重要的指標之一。重塑“誠實守信”的社會價值觀念體系，把強化信用意識作為社會主義精神文明建設的一項基礎工作，加強全民信用教育，強化道德約束，提高民族信用水平和信用素質。
（三）加快地區金融市場建設
要發展多種類型的金融機構，構建多類型、多層次的金融市場，尤其是利用地區經濟發展優勢，借助發達的現代信息技術和網絡，樹立區域金融機構的優勢；規范發展社會中介服務機構，要提升中介機構的專業化服務水平和誠信水平；要從政策上鼓勵和扶持與金融生態環境密切相關的一系列專業化的中介機構的發展，培植一批誠信水平高的有代表性的專業化中介機構，形成良好的中介行業道德風范；要繼續提高審計、會計、信息披露等標準，在向高水平國際標準看齊的同時，結合我國自身行業和企業制度特點，制定適合我國國情的高標準的審計、會計、信息披露標準；同時還需要在標準的執行方面進一步改進，努力保證審計會計準則不論在大企業還是中小企業中都得以真正嚴格執行。
在建設地區金融生態環境過程中，地方政府要前瞻性地認識到資金按市場原則流動在市場經濟日益深入發展形勢下的客觀必然性，高度重視改善金融生態環境對增加信貸投入、促進經濟可持續發展的重要戰略意義，把爭取金融支持的重點放在主動地、超前性地改善金融生態環境上。地方政府應重視商業銀行在內部評級中對本地區的看法，有針對性地采取措施，提高自己的評級等級，以此爭取商業銀行在資金調度、信貸授權等方面對自己給予支持。同時進一步深化行政管理體制改革，推行政務公開，提高依法行政水平。規范政府服務收費，取消不合法的收費項目，合并或取消重復設置的收費項目，進一步簡化抵押、評估費用和手續，降低企業經營和信貸成本。
參考文獻：
1、徐亞軍.優化區域生態環境的思考[J].上海金融,2006(6).
