時間：2022-12-29 16:34:04
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇貨幣金融論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
1．1理論邏輯
FDI對貨幣金融環境的影響主要體現在其對貨幣供應量的影響上。而貨幣供應量的多與少由一國的貨幣基礎決定，在開放經濟條件下，決定貨幣供應量的貨幣基礎由銀行信貸和外匯儲備組成，FDI通過增加東道國的外匯儲備來對貨幣供應量產生影響。外商直接投資主要從兩個方面對一國貨幣供應量產生影響。一方面，FDI帶來的直接資本流入會導致企業所持有的外匯增加，企業將外匯賣給中央銀行換成本幣，形成央行的外匯儲備并導致流通中的本幣增加；第二，FDI通過在東道國的生產和進出動得到大量外匯，同樣通過結匯的方式將外匯賣給央行，形成央行外匯儲備的同時增加一國的貨幣供給。FDI通過以上兩方面導致貨幣供應量增加，并最終會對我國貨幣金融環境產生影響。以上兩個渠道的作用是文章研究的重點，此外，外商直接投資還通過一些其它的途徑對一國貨幣供應量產生影響。例如，外商直接投資有利于促進一國國民經濟的正常運行，國民收入增加的同時會導致儲蓄的增加，外商直接投資通過增加儲蓄的方式增加了我國的貨幣供給；同樣，外商直接投資對我國的國內資本產生“擠出效應”，造成國內資本的外逃，因此導致我國貨幣供給的減少。文章將FDI影響貨幣供應量的其他方式和渠道不考慮在研究范圍之內，并假設外商直接投資通過其他途徑產生的對貨幣供應量的影響為零。因此，就我國而言，大量的外匯儲備主要來源于出口貿易和外商直接投資，外商直接投資和出口貿易會導致外匯儲備的增加，進而影響我國的貨幣基礎，并且最終對貨幣供應量產生影響。在上述邏輯的基礎上，理論假設：中國獨特的外商直接投資政策造成的外匯和外資的大量流入，嚴重影響到中國的貨幣金融環境，并與國內銀行信貸擴大一起，共同成為今天的通貨膨脹和房價高漲局面的影響因素之一。
1．2數據說明
本文采用貨物出口、外商直接投資和貨幣供應量等三類數據。受限于僅有2001年開始的進出口月度數據，因此文章采用的是2001年到2013年以月為劃分的156組月度數據，包括實際使用外商直接投資額、貨物出口和貨幣供應量等。貨物出口數據來源于商務部綜合司2001－2013年進出口統計快報中各月的統計數據；外商直接投資數據來源于2001－2013年商務部投資司統計快報中各月的數據；貨幣供應量數據M2取自中國人民銀行網站的統計數據。其中外商直接投資和貨物出口額的計量單位為“億美元”，而貨幣供應量的計量單位為“億元”，為了增強檢驗的準確性，用來自美聯儲網站的經濟統計數據———2001－2013年人民幣兌美元的各月均衡匯率，將貨物出口和FDI數據折算為以“億元”單位。
1．3數據處理
在所得數據的基礎上，對數據進行簡單的處理并定義兩組變量X和M。X為解釋變量，是外商直接投資額和貨物出口額之和；M為被解釋變量，是貨幣供應量。我們通過檢驗X和M之間的關系來觀察FDI對我國貨幣金融環境的影響。由于數據的自然對數變換不僅不會改變其原有的協整關系并能夠使其趨勢線性化，而且還能夠消除時間序列數據存在的波動異方差現象，因此對兩組數據進行自然對數變化處理。將對數化之后的變量錄入計量經濟學軟件eviews7．2，之后用eviews7．2對數據進行更深入的分析。
2FDI對貨幣供應量影響的格蘭杰分析
2．1ADF單位根檢驗
在進行Granger因果檢驗之前，為了避免出現“偽回歸”的問題，必須保證所使用的數據是平穩的。但多數情況下的時間序列往往是非平穩的，因此有必要對LN（X）和LN（M）兩組數據進行單位根檢驗，判斷時間序列的平穩性，為模型下一步檢驗打下基礎。本文采用ADF單位根檢驗的方法來檢驗所選取的變量是否存在隨機趨勢。水平情況下，LN（X）和LN（M）都是非平穩的序列；在一階差分時，LN（X）依舊是非平穩的，但LN（M）則變為平穩的序列；在二階差分的時候，1％的顯著性水平下，LN（X）和LN（M）的二階差分序列•2（LN（X））和Δ2（LN（M））的ADF檢驗統計值小于對應的臨界值，都通過顯著性檢驗，所以LN（X）和LN（M）二階差分序列同時達到平穩，因此是I（2）過程。
2．2協整關系檢驗
進行Granger因果檢驗的前提是要求數據具有協整關系，通過上述ADF檢驗可知LN（X）和LN（M）的二階差分序列是平穩的，因此符合協整關系檢驗的前提。首先求得LN（X）和LN（M）的殘差序列，將所得殘差保存在名稱為K的序列中，并畫出其時序圖。分析時序圖可知，殘差序列K圍繞在某一固定值上下波動，初步判斷序列K是平穩的序列。在水平情況下，對K序列進行單位根檢驗，t統計量小于1％顯著性水平下的MacKinnon臨界值，從而拒絕原假設，表明殘差序列不存在單位根，是平穩序列，因此可知LN（X）和LN（M）之間存在協整性，兩者之間存在長期均衡的關系。
2．3格蘭杰因果檢驗
為了進一步分析兩組變量之間的因果關系，對變量LN（X）和LN（M）進行格蘭杰因果檢驗。因為格蘭杰因果檢驗對于滯后期長度的選擇有時很敏感，不同的滯后期可能得到不同的檢驗結果，因此為了提高檢驗的準確性，有必要進行不同滯后期長度的檢驗。
3FDI對貨幣供應量增長的貢獻和拉動
上文的實證檢驗證明，外商直接投資與貨幣供應量之間存在格蘭杰意義上的因果關系。值得注意的是，上文的研究僅僅證實了外商直接投資是引起貨幣供應量增加的原因，卻沒有說明外商直接投資對貨幣供應量增長的貢獻和拉動作用具體大小。雖然FDI對貨幣金融環境的影響無法量化，但是可以從其對貨幣供應量的貢獻和拉動作用上得到參考。為了衡量FDI對貨幣供應量的拉動作用并考察FDI對貨幣供應量增長的貢獻，可以從FDI對貨幣供應量增長的貢獻率和拉動率兩個方面進行量化分析。利用上文實證研究中的數據，考慮到短周期內外商直接投資對貨幣供應量增長的作用表現不明顯，因此將月度數據折算成年度數據計算貢獻度和拉動度。FDI對貨幣供應量增長的貢獻率（ContributionRate）是變量X（FDI＋貨物出口）的增量與變量M（貨幣供應量M2）的增量之比，FDI對貨幣供應量增長的拉動率（PullingRate）是指FDI對經濟增長貢獻率與貨幣供應量增長率的乘積。第一，外商直接投資對我國貨幣供應量的貢獻度和拉動度在除2009年外的年份都為正，這說明FDI對我國的貨幣供給會產生影響，且這種影響為正，即外商直接投資會導致我國貨幣供給增加；第二，2009年時貢獻度和拉動度兩者同時為負，這是由于2008年全球金融危機后出口和FDI減少導致的，2009年我國實際使用外商直接投資總額為900．34億美元，同比下降3％，貨物出口僅12019．3億美元，同比下降16％；第三，貢獻度和拉動度的變化趨勢是一致的，且從2002年以來，FDI對貨幣供應量增長的拉動作用和貢獻作用是遞減的，2002年，貢獻度和拉動度分別為20％和3．39％，而2013年的貢獻度和拉動度分別為5．15％和0．7％。外商直接投資對貨幣供應量增長的拉動度和貢獻度下降可能是由于近年來我國的對外直接投資和進口規模的擴大沖淡了外商直接投資和出口帶來的外匯儲備的增加；也可能是由于FDI中包括了商品形態的實物資產流入，且這部分實物資產占據了FDI的很大部分，而直接以資金形式流入的FDI占比較少，形成的外匯供給也因此減少，對貨幣供應量產生影響減弱，從而導致FDI對貨幣金融環境的影響淡化。
4結論
(一)金融創新概述
20世紀20年代，美籍奧地利經濟學家約瑟夫•熊彼特在其名著《經濟發展理論》中認為：[4,69-70]創新是新的生產函數的建立，包括新產品的開發、新生產方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特創新理論研究的對象是廣義的經濟發展中的創新。對于金融創新的定義，學界尚無統一的說法。這既由于不同學者關注金融創新的側重點不同，又因為金融創新本身仍處于不斷演化之中，必須動態地對其進行跟進研究。綜合已有文獻的觀點，并結合當代金融創新的發展特點和趨勢，本文將金融創新界定為：在特定的經濟金融環境和技術條件下，金融管理當局或金融機構基于利益最大化的需要，對其機構設置、業務品種、市場結構及制度安排等方面進行的持續創造性變革和研發活動。金融創新主要體現為：金融工具創新、金融機構創新和金融制度創新。
因此，我認為金融制度創新可被定義為：引入新的金融制度因素或對原金融制度進行重構。這包括：(1)金融組織變革或引進；(2)新金融商品被引入；(3)拓展新市場或增加原金融商品的銷量或市場結構的變化；(4)金融管理的組織形式創新；(5)金融文化領域的創新。
(二)貨幣政策概述
貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經濟活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調控利率的各項措施。用以達到特定或維持政策目標--比如，抑制通脹、實現完全就業或經濟增長。直接地或間接地通過公開市場操作和設置銀行最低準備金（最低儲備金）。
二、我國貨幣政策的發展現狀
我國的金融創新經過了20年的發展，取得了巨大的發展，主要體現在以下幾個方面[5,125-138]：
(一)組織制度上的創新
建立了統一的中央銀行體制，形成了四大國有商業銀行和十多家股份制銀行為主體的存款貨幣銀行體系，城市信用社也改成了城市商業銀行。建立了多家非銀行金融機構和保險機構，放寬了外資銀行分支機構和保險業市場進入的條件，初步建立了外匯市場，加快了開放的步伐。
(二)管理制度上的創新
中央銀行從純粹的計劃金融管理制度轉變為金融宏觀調控，調控方式由計劃性、行政性手段為主的宏觀調控向經濟和法律手段轉變，調控手段上逐步啟用存款準備金、公開市場業務等貨幣政策工具，對金融機構業務管制有所放松，各專業銀行可以開辦城鄉人民幣、外匯等多種業務，公平競爭；企業和銀行可以雙向選擇。對信貸資金由原來的“統一計劃、分級管理、存貸掛鉤、差額控制”改為“總量控制、比例管理、分類指導、市場融通”。
(三)金融市場創新
建立了同業拆借、商業票據和短期政府債券為主的貨幣市場，建立了銀行與企業間外匯零售市場、銀行與銀行間外匯批發市場、中央銀行與外匯指定銀行間公開操作市場相結合的外匯統一市場。在資本市場方面，建立了以承銷商為主的一級市場，以深、滬市為核心、以城市證券交易中心為外圈、以各地券商營業部為網絡的二級市場。
(四)金融業務與工具的創新
從負債業務上，出現了三、六、九個月的定期存款、住房儲蓄存款、委托存款、信托存款等新品種；從資產業務上，出現了抵押貸款、質押貸款、按揭貸款等品種；在中間業務上出現了多功能的信用卡。從金融工具上看，主要有國庫券、商業票據、短期融資債券、回購協議、大額可轉讓存單等資本工具和長期政府債券、企業債券、金融債券、股票、期貨、受益債券、股權證、基金證券等。
三、中西方金融創新對我國貨幣政策的影響
(一)金融創新對貨幣需求的影響
1.貨幣需求結構發生變化
隨著經濟的發展，交易規模的擴大和在通貨膨脹下物價水平的上升，都會導致貨幣需求絕對數量的增加，金融創新卻降低了對貨幣的需求并使貨幣需求結構發生了變化。金融創新涌現出大量貨幣性極強的新型信用丁具和存款種類、兼具流動性與收益性的證券，這些新型金融工具模糊了各層次的貨幣供給量之間、貨幣與收益性資產之間的界限，在金融電子及支付清算系統的推動下降低了收益性資產變現為貨幣、廣義貨幣變現為狹義貨幣的成本，給投資者帶來較高收益的同時，又確保一定的流動性，促使公眾在資產組合中降低了通貨M1、M1占M2、M2占收益性資產的比率。
2.貨幣需求函數的穩定性降低
根據凱恩斯的貨幣需求理論，人們持有貨幣有三種動機[6,216]：交易動機、預防動機和投機動機。交易動機和預防動機是實際收人的函數，投機動機是利率的函數。金融創新創造了許多流動性很強的金融工具，可以在很大程度上滿足人們的流動性偏好，從而改變了人們持有貨幣的動機，對交易性及預防性貨幣需求下降投機性貨幣需求上升。一般的理論認為，實際收人在短期內是相對穩定的，因此以實際收人為白變量的交易和預防性貨幣具有可以預測和相對穩定的特點；投機性貨幣需求受市場利率、個人預期等因素影響，具有易變且難以預測的特點。金融創新使前兩種貨幣需求的比重下降、投機性貨幣需求比重上升，因此動搖了貨幣需求的穩定性。
3.貨幣流通速度不穩定
貨幣供給量最終是以流量的形式作用于總需求。貨幣流通速度直接影響到以貨幣供給量作為中介目標的貨幣政策實施效果。[7,236-237]1994年以來貨幣流通速度呈現不規則減緩的趨勢。1996--1998年M1的流通速度為2.71、2.40、2.29，M2的流通速度為1.0l0.91、0.83，波動很大，導致貨幣供給量很不穩定，難以達到中央銀行的調控目標。1996--1998年M1年增長率分別為18.87％、16.54％、11.85％，M2的年增長率分別為25.17％、17.32％、15.34％。從1994年到2000年7年間，M1實際值與目標值相差不到一個百分點的僅有1996年。
由于金融市場上的投機、套期保值、套利等金融創新業務的出現，金融市場結構發生了變化，金融市場交易量增加。使金融交易比商品和勞務交易具有更高的收益。其結果就是金融市場的交易能夠有效的從GDP市場吸收貨幣，使貨幣收人流通速度持續上升并顯示出不規則性。
(二)金融創新對貨幣政策工具的影響
1.金融創新限制了存款準備金機制的作用
①金融創新縮小了存款準備金制度的作用范圍
例如，中央銀行可以通過對創新工具的使用，如回購協議、貨幣市場互助基金等不受存款準備金制約的非存款工具，更充分地利用貨幣市場。這樣做既能確保其負債規模，又能規避存款準備金對其的約束。中央銀行也可以通過負債管理的創新，調整其負債結構，降低寸款比例，增加其他資金來源，減少應交準備金。中央銀行還可以通過創設不受存款準備金管制的新機構(如設立子公司或附屬機構)，使存款準備金對其鞭長莫及。
②金融創新增大了商業銀行超額準備金的彈性
存款準備金制度發揮作用的基本前提是中央銀行的超額準備相對固定。這樣，才能對中央銀行存款準備金率的調整作出反應，法定準備金率的變動才能起到收縮信用或擴張貨幣和信用的作用。金融創新卻破壞了這一基本前提。由于金融市場和金融業務的創新，中央銀行可以通過創新業務和創新工具，輕而易舉地通過貨幣市場，調整其超額準備，從而使超額準備的彈性增大[8,50-53]。當中央銀行提高存款準備金率，而在收縮信貸時，中央銀行可以減少超額準備，以維持其貸款規模至于貨幣的流動性不足，也可以通過金融創新來解決。其結果是中央銀行難以達到緊縮信用的目的。可見，超額準備金的增強，削弱了存款準備金制度的作用力。
2.金融創新弱化了再貼現政策的效用
①金融創新使中央銀行實施再貼現政策時的被動性進一步加大。再貼現政策因受到一些諸如商業銀行不愿向中央銀行申請再貼現以及貼現窗口管理過嚴、貸款期限過短等非市場或非價格因素的影響而具有被動性，金融創新則使這種被動性進一步加大[9,26]。金融市場上興起的貸款證券化、融資證券化、發行短期存單、從國際金融市場上借款等籌資渠道的創新，為商業銀行提供了避開貼現窗口，獲得資金融通的機會。商業銀行能通過金融市場，以較低的成本籌集到所需的資金，或以較優惠的條件將剩余資金貸出去，以保持資產的良好流動性。隨著愈來愈多的市場籌資方式的創新，能一次解決所有需求的金融超級市場得以產生。這使得商業銀行對再貼現窗口的依賴性越來越小，中央銀行運用貼現率政策，調控經濟的做法漸漸失去了意義。
②金融創新使合格票據貼現的規定逐漸喪失。金融創新使再貼現的有關規定向自由化方向發展[10,94]。目前，大多數中央銀行不再對再貼現作出嚴格的規定，其原因有二：(1)金融創新使“真實票據說”的理論影響逐漸消失，活躍的金融工具創新使新型票據都能符合中央銀行的有關規定。(2)金融機構可以以政府債券為抵押，從中央銀行借人準備金。這種方式在再貼現業務中所占的比重越來越大，而它并不受再貼現條件的約束。由此可見，創新使合格票據規定的作用逐漸喪失，導致再貼現政策的效用不斷下降。
3.金融創新加強了公開市場業務的作用
①金融創新為公開市場業務提供了靈活、有效的手段和場所。
金融創新導致的資產證券化趨勢為政府融資的證券化鋪平了道路，它不僅滿足了政府融資的需要，而且為公開市場業務的操作提供了多樣化的買賣工具；同時，它還創造了回購協議等靈活有效的買賣方式，使中央銀行能更加主動地按既定的時間和數量注入或減少基礎貨幣[11,223]。
②金融創新使公開市場業務能夠更直接地影響金融機構的運作。
在金融創新的證券化趨勢中，金融機構調整了其資產負債結構，增加了有價證券在其總資產中的比重，特別是政府債券已成為金融機構舉足輕重的二級準備。這使得金融機構在補充流動性資產或資產的重新組合中，對公開市場的依賴性增大，而這有利于中央銀行加強其公開市場業務的操作效果。
(三)金融創新對貨幣政策中介目標的影響
1.金融創新使貨幣需求的利率彈性不斷下降
①金融創新使銀行間資產的替代彈性大大提高。
例如，當中央銀行想通過各種政策手段減少準備金供給以壓縮貨幣供應量時，銀行可以通過負債在公開市場上購買資金，而不是像過去那樣通過減少貸款滿足存款準備金的要求。所以，要達到增減某一貨幣量的目的，必須使利率經常波動，利率調控對宏觀經濟變量的作用相對縮小；
②銀行把資金轉向純粹信用中介以外的用途。
金融創新以后，銀行越來越多地把資金轉向純粹信用中介以外的用途，非利息收入不斷增加，利潤總額對利差的變化反映靈敏度降低[12,158]；另外，金融創新與金融國際化互為因果，跨國銀行國外利潤的比重不斷上升，它對國內利率的變化反映越來越遲鈍。
2.貨幣供應量與國民經濟相關性減弱
在貨幣政策的中介目標上，我們過去一直強調，為控制通貨膨脹壓力，M1增長率與GDP增長率加物價上漲率之差一般應控制在4％的水平。而從1995年第1季度到1999年第2季度，這一差額呈快速上升趨勢。從1995年第1季度到1996年第4季度，這一差額從-2％上升到4.6％，物價上漲率從18.7％下降到4.7％；從1997年第1季度到1999年第2季度，該差額從5.1％上升到10.7％，物價上漲率從4.4％降到-3.4％。另外我國一方面M2／GDP比率自1998年到2000年直線上升，三年分別為1.31、1.46和1.52，在全球為最高；另一方面，盡管近幾年貨幣供應速度不減，尤其是M1增速更快，但經濟增長速度卻趨于平穩稍降，物價甚至出現了下跌勢頭。尤其是從1998年起，M1與物價出現了明顯背離，物價在M1快速增長的情況下持續下跌，就業壓力也不斷增大，甚至出現了城鎮就業人口絕對下降的趨勢。由此可見，我國現行貨幣供應量指標與國民經濟的相關性已出現了明顯問題。
(四)金融創新對貨幣政策傳導過程的影響
1.金融市場的創新削弱了各國中央銀行對國內貨幣的控制能力
以歐洲貨幣市場為例，它的出現使各國中央銀行調控貨幣政策的難度加大。例如，[13,71-72]當一國實行寬松的貨幣政策，降低利率或減少準備金時，另一方面，在中央銀行提高利率時，國內銀行可以通過歐洲貨幣市場取得資金而維持其信用規模，使中央銀行貨幣政策傳導過程受阻，緊縮效應難以達到。
2.金融機構的創新削弱了中央銀行貨幣政策控制的基礎
隨著金融機構的創新，出現了大理的非銀行金融機構，它是銀行強有力的競爭對手，分流了銀行的存款來源，使銀行的存款更多地流向證券投資，使傳統的貨傳導的主要載體一商業銀行的作用減弱，中央銀行存款準備金機制的作用范圍縮小，中央銀行貨幣控制的基礎被削弱。
3.金融業務創新削弱了中央銀行的貨幣控制能力
金融業務的創新導致金融機構業務的多元化及金融機構本身的同制化，使經營活期存款的金融機構越來越多，它們都具有貨幣派生的作用[14,109]。這樣，貨幣創造的主體不再限于中央銀行和商業銀行而趨于多元化，傳統的以控制商業銀行派生乘數為中心設計的傾向控制方法難以奏效。此外，隨著金融同質化的發展，屬于貨幣政策控制范圍以外的業務和機構增加，傳統的貨幣政策傳導過程中出現了真空，這就降低了中央銀行控制貨幣的能力。
四、貨幣政策面對金融創新的改革建議
(一)建立貨幣政策體系自身創新機制和動態自我調整機制
金融創新對貨幣供求機制與傳統貨幣政策的影響，只是意味著傳統貨幣政策操作體系的失效，并不意味著貨幣政策本身功能的消失。如果說金融創新是市場本身發展力量的自發顯示，而貨幣政策則是政府運用貨幣手段對市場發展中表現出的某些方面的失靈和缺陷進行的人為調整和補救。只要這方面的市場缺陷存在，貨幣政策便有存在的必要，兩者的這種沖擊與調整的對比較量便會持續下去。從長遠的發展需要看。必須在明確目標的條件下，在政策目標保持不變的前提下，實現貨幣政策操作體系本身與時俱進的動態化調整。必須建立貨幣政策體系自身的創新機制。
(二)進一步提升中央銀行地位，確保貨幣政策的獨立性
金融創新破壞了傳統的貨幣供求機制，不管是貨幣需求還是供給都因此由確定變得不確定，貨幣政策的可控性大大降低，提高了貨幣政策的操作難度[15,68]，同時，也加大了政策的操作風險，稍微的政策偏差可能將誘發嚴重的宏觀經濟震蕩。因此，必須切實保證貨幣政策制定者性，以保證其對其它各類參與貨幣創造過程的經濟主體的影響力。
(三)鎖定單一的最終目標，靈活調整中問目標
隨著經濟市場化程度的提高，經濟增長內生性的加強，貨幣政策多重目標間的矛盾必將變得相當突出。[16,73-76]作為貨幣政策，首要而根本的目標應當是保持幣值的穩定，為切實實現這一目標，防止其他目標的干擾和沖擊，必須實現最終目標的單一化。在鎖定這一根本目標的前提下，可根據具體的經濟金融環境，根據“可測性、可控性、相關性”等要求靈活選擇中間目標。在傳統既有的條件下，我們主要以貨幣供應量作為我國貨幣政策操作的中介目標。然而從現在的情況看，由于貨幣供求機制的變化，貨幣供應量作為貨幣政策中介目標的有效性正在逐漸減弱。為保證貨幣政策的實施效果，應當及時調整，適當考慮選擇利率、匯率、通貨膨脹率等作為我國貨幣政策操作的中介目標。
(四)調整貨幣政策工具的選擇，提高政策操作市場化程度
適應金融創新對貨幣政策工具和貨幣政策傳導機制的影響，貨幣政策的操作必須突破傳統模式，充分重視對社會公眾市場反應的重視，充分利用市場機制，增加貨幣政策操作的市場化色彩。例如，面對存款準備金率和利率工具效力的減弱，提高公開市場操作這一政策工具的地位，規范政策操作，提高決策的透明性，更多重視貨幣政策操作對社會公眾的導向性影響，通過調整社會公眾的預期，在盡可能取得社會公眾行為配合的情況下，實現貨幣政策操作目標。
(五)循序漸進，有步驟有重點地全面推進
目前，我國金融市場化進程相對滯后，面對市場化金融創新浪潮的沖擊，為確保貨幣政策操作的效率，整個政策環境也必須進行同步甚至前瞻性的改革與調整。一方面，必須適當加快整個經濟體制的改革步伐與速度；另一方面，還應堅持整個改革的有序性、穩妥性和系統性。如利率市場化的改革，仍應當按已有的改革路徑穩步推進，嚴格控制改革轉軌風險，不可急于求成，冒然推進。
（遼寧科技大學工商管理學院，遼寧 鞍山 114051）
摘 要：電子商務的普及，使得電子貨幣即將取代傳統貨幣成為主要交易支付手段進入人民日常生活的步伐不斷加快。本文首先將電子貨幣與傳統貨幣相比，闡述了電子貨幣的特點。其次，根據電子貨幣的特點從五個方面分析其存在的風險，在此基礎上加強對電子貨幣的風險防范措施，健全相關法律法規體系，加強風險控制已是金融體系國際化發展的必經之路。最后，對電子貨幣風險防范具有的深遠意義進行總結。
關鍵詞 ：電子貨幣；風險；意義
中圖分類號：F822文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）10-0135-02
1．前言
隨著經濟的繁榮發展，電子信息技術的不斷進步，金融市場的競爭日益激烈，人民的生活正進入一個嶄新的經濟時代，即電子商務時代，而電子商務的發展必須依托電子貨幣的存在，電子貨幣作為金融電子化的產物，已逐漸取代傳統貨幣成為經濟交易的主要媒介，以電子支票、電子錢包、信用卡等為代表的電子貨幣逐漸成為人們經濟生活的必不可少組成部分。電子貨幣較傳統貨幣相比提高了效率，解決了時間和空間上的差距。而電子貨幣在給人們帶來方便、快捷的同時，一系列風險也應運而生。因此，加強電子貨幣風險防范的步伐越來越迫在眉睫。
2．電子貨幣存在的風險及其防范措施
隨著電子商務進入人民生活各個領域，電子貨幣由于其實用簡便、安全迅速等優點而得到廣泛的應用，但同時一系列的風險也隨之而來。[1]由于計算機技術的突飛猛進，使得電子貨幣的風險也越來越大，越來越多，其主要的表現形式有：技術性風險、流動性風險、信用風險、法律風險和利率風險。
2.1技術安全性風險及其防范措施
電子貨幣是一種特殊的網絡產品，在網絡虛擬金融環境中電子貨幣的控制工作是由電腦程序和軟件系統完成的，而開放網絡的設備和程序及其復雜，任何一個環節出現故障都可能對電子貨幣的支付和流通造成威脅。[2]電子貨幣的技術安全性風險主要表現在兩個方面：一方面，電子貨幣容易因為系統本身的失誤而造成風險，如計算機失靈、管理及控制系統缺陷引起的風險；由于系統突然中斷、網絡黑客、數據丟失而造成的風險。此外，計算機病毒干擾和破壞電子支付系統的正常運行或數據，可能造成巨大的損失。另一方面，電子貨幣不同于傳統貨幣，由于電子貨幣的產生依附于電子信息技術和網絡金融系統，并且電子假幣在技術上與電子真幣幾乎完全相同，所以只要掌握了電子貨幣關鍵的編碼技術和數據機密，以假亂真起來就輕而易舉了。[3]
針對技術安全性風險，發行者應該在開發電子貨幣之前要對其技術性、安全性進行可行性分析。建立合理有效的內部風險控制系統和電子貨幣識別制度，，使其能夠識別潛在的技術安全性風險，防范計算機病毒、計算機犯罪、黑客入侵等，確保信息的完整性，保護消費者的隱私。提供安全可靠地電子貨幣產品，實現電子貨幣的合法交易、安全支付。并建立一定的防范緊急事件的計劃，在發生系統中斷、數據丟失等狀況時，能夠及時處理進行數據恢復、數據代替處理等。
2.2流動性風險及其防范措施
流動性風險是指電子貨幣的發行者沒有足夠的資金來滿足消費者的結算要求時所造成的風險。流動性風險形成的原因較為復雜，風險的大小與電子貨幣的發行規模和數量以及價格有關，發行規模越大，數量越多，未用于結算的金額越多，發生流動性風險的可能性就越大。同時還與市場和其他風險的大小有關。在這種情況下，一旦發行者出現信譽或資產不足等問題，就會動搖電子貨幣持有者對電子貨幣的信心而要求贖回，如果發行者不能等價贖回其發行的電子貨幣，或者缺乏足夠的清算資金等就會有損失慘重，甚至破產的可能。
針對電子貨幣的流動性風險，發行者應該事先進行電子貨幣的成本和收益分析，確保實施管理和內部控制程序，擁有一定比例的準備金和充足的資本。
2.3信用風險及其防范措施
信用風險與公眾對電子貨幣的信任程度有關，發行主體要發行電子貨幣必然會吸收社會公眾的大量預付資金，此時如果社會公眾對電子貨幣是否能運營下去產生懷疑，電子貨幣的流通會受到很大程度的阻礙。這樣的經營模式容易形成違約收益與違約成本發生背離的風險。這類信用風險可能源于網絡金融系統和電子貨幣本身沒有達到預期的效果并在消費者心中造成廣泛的負面影響，也可能源于客戶，客戶并沒有對電子貨幣有足夠的了解，以及出現問題是否有可靠的保障。[4]
針對信用風險的防范措施，發行者為了維護消費者對電子貨幣的信心和減少商家的損失，應該建立電子貨幣的損失擔保和其他損失分擔機制。建立發行主體的資格準入制度，只有達到一定的資金數額才可發行電子貨幣，并根據發行電子貨幣的數額繳納一定的損失準備金，避免人為放大社會信用規模從而產生的信用風險。
2.4法律風險及其防范措施
當前由于網絡金融立法相對落后和不健全、不完善從而導致電子貨幣出現的交易風險。電子貨幣在我國正處于初級階段，各類法律法規正處于探步的階段，[5]并沒有明確規定非銀行機構發行電子貨幣的法律文獻，由于發行主體的不明確性使一些不法分子利用法律的漏洞作案而逍遙法外。法律風險通常包括兩個方面，一方面是由于商業法規的不健全而引起的當事人權利義務不明確而帶來的風險，另一方面是由于電子貨幣操作系統中有關監管規定不確定帶來的風險，由于電子貨幣的匿名性、虛擬性使洗錢、逃脫等犯罪行為屢見不鮮。
針對法律風險的防范措施，國家應當建立健全電子貨幣的法律法規，限制電子貨幣的發行主體，[6]允許私人部門發行電子貨幣，但發行主體必須是銀行，這樣現存的關于銀行監管制度的法律仍然可以適用，等關于電子貨幣的法律漸漸成熟，可以允許信息企業與銀行合作開發電子貨幣，但一定要經過事先批準，達到一定的最低資金標準，并且具有健全的經營機制和規章制度，以增強我國電子貨幣的覆蓋范圍和國際競爭力。
2.5利率風險及其防范措施
利率風險是指由于市場利率變動的不確定性而給電子貨幣的發行機構和商業銀行造成損失的風險。[7]利率的變動速度加快是由于電子貨幣在互聯網上的快速流通導致的，使資產相對于負債可能發生背離，從而使發行者遭受損失的可能性增大，因此可能承擔相當高的利率風險。
針對利率風險，一方面，電子貨幣的發行機構應當設立一項利率準備金，這項準備金可以包括由于實際利率變動而引起的額外收益和損失，類似于銀行的壞賬準備，可以彌補發行者因利率變動而遭受的損失。另一方面，可以通過將電子貨幣等同的資金和負債進行匹配，以降低全部或部分資產所面臨的利率風險。
3．防范電子貨幣的重要意義
迄今為止，電子貨幣的發展正處于起步階段，還沒有一種電子貨幣是普遍被人們所接受的，各個國家或領域對電子貨幣的監管制度也沒有明確的法律法規，只依賴于原有的關于銀行制度的規定。但電子貨幣發展的十分迅速，應用日益廣泛，人們對電子貨幣的需求越來越大，由于金融監管水平的有限，因此，對電子貨幣風險的防范具有重大的意義。
3.1 有利于確保商業銀行資金安全
隨著電子商務發展和網絡銀行的出現，以電子貨幣作為交易媒介的頻率越來越快，因此，防范電子貨幣的風險，確保電子貨幣的安全已成為電子貨幣者發行機構和商業銀行的主流。傳統貨幣向電子貨幣的發展使得商業銀行由傳統的管理模式和經營方式向信息化、電子化轉換。與此同時，更是出現了很多不法分子利用高技術犯罪，不必親臨作案現場，只需利用電子技術、網絡入侵等途徑達到犯罪目的。然而由于電子貨幣的匿名性、虛擬性，使得很多犯罪行為證據極少，很難追蹤，因此，電子貨幣的發展勢必會給商業銀行帶不可小覷的影響，如果忽視電子貨幣的風險及其防范措施，必然會給商業銀行帶來資金的損失。
3.2 有利于確保電子商務等經濟活動的順利進行
電子商務是運用現代計算機信息技術和網絡通信技術，依托開放式的國際互聯網在各國或各個領域內進行商業交流、營銷宣傳、以及支付結算等經濟交易的電子交易方式和相關服務活動。電子商務的發展本身就與電子貨幣息息相關，在電子商務環境下，只有保證了電子貨幣的安全性、保密性，才能在電子商務中得到廣泛的應用。因此，加強電子貨幣的防范風險在電子商務中顯得尤為重要，使得金融交易順利進行。
3.3 有利于防范金融風險，保證社會穩定
電子貨幣已經成為商業銀行服務的重要組成部分，隨著社會經濟的快速發展，電子貨幣與人民群眾的日常生活已經建立了十分密切的關系，如信用卡支付業務、淘寶幣、QQ幣、新出現的比特幣等在人民生活中已經逐漸代替了傳統貨幣。電子貨幣的應用減少了傳統貨幣的流通，加速了資金周轉與流動，提高了服務的質量與效率。由于電子貨幣的安全性與貨幣流通的安全性以及人民的日常生活機密相關，所以防范電子貨幣風險是勢在必行的，這關系到金融界乃至整個國民經濟的健康發展，有助于社會的穩定，保證人民群眾的正常生活，維護公眾對電子貨幣的信心。[7]
4．結語
電子貨幣具有傳統貨幣之外的優點，但由于其自身的特點以及發行主體的多樣性，電子貨幣同時也存在一定的風險，另外由于電子貨幣正處于起步階段，這就對現存的銀行監管制度提出了巨大的挑戰。國際上尚未有明確的法律法規，完善銀行監管制度，目前我國正在探索中，建立一套完備的法律制度防范電子貨幣存在的風險。
參考文獻：
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論文摘要: 當前金融業已成為一個覆蓋范圍廣泛、與日常生活結合日益緊密的服務型行業。在這種背景下,掌握一定的金融知識不僅是金融專業學生所必須的,而且是其他財經類專業學生所必須的。但對于不同專業的學生而言,由于專業特點和人才培養目標不同, 對金融知識的需求是不同的。這就要求教師在明確學生專業特點與需求的基礎上采取差異化的教學方法。
一、引言
在現代經濟社會,金融業已滲透到國民經濟的方方面面,逐漸成為一個覆蓋范圍廣泛、與日常生活結合日益緊密的服務型行業。在我國,隨著經濟發展所帶來的財富增加,社會對金融產品的需求越來越強,金融創新與金融產品層出不窮,金融的觸角已深入到社會的各行各業,并已成為普通家庭關心的內容。在這種背景下,掌握一定的金融知識不僅是金融專業學生所必須的,而且是其他財經類專業學生,如國際貿易、電子商務、管理學、會計學所必須的。
目前我國很多高校都開設《金融學》課程,對于金融學專業的學生來說,《金融學》是一門專業基礎課。對于非金融學財經類專業,如國際貿易、工商管理學生來說,《金融學》是一門學科必修課,可以充實完善其專業課程。對于非財經類專業的學生,《金融學》是一門選修課程,供對金融學有興趣的非財經類專業學生選修。
對于不同專業的學生而言,由于專業的特點和培養人才的目標與規格不同,固而對金融理論與業務知識的內容、知識結構、專業需求是不同的。再考慮到《金融學》課程內容眾多,在短短的四五十個教學課時中,教師不可能將全部內容介紹完,這就要求教師在明確不同專業學生的特點與需求的基礎上,精心安排各專業不同的教學內容,采取差異化教學方法。
二、不同專業對《金融學》的教學要求不同
(一)金融學專業
對于金融專業的學生來說,《金融學》是一門重要的專業基礎課,一般是在學生完成各經濟類專業共同的核心基礎課,如在學習完《西方經濟學》后開設。它在整個課程體系中的作用正如我國金融學研究的鼻祖黃達先生所言:“金融領域,廣闊而深邃,通常只能瞄準一兩個方向深入。要想深入一點、幾點,必須對金融的‘全局’有必要的、概略的把握。因為沒有足夠的寬闊基礎作為支撐,只求在狹小的范圍深入,進到一定程度就會難以繼續。而所謂把握‘全局’,就是要求能對金融領域的主要構架如金融理論與金融知識,宏觀金融與微觀金融,金融機構與金融市場,國內金融與國際金融等等之間的有機聯系,有一個較為全面——哪怕是概略的——了解?！薄督鹑趯W》作為金融學科體系的基礎課程,恰是對金融學進行整體性、框架性的介紹,其中既有宏觀金融層面的理論闡釋,又有微觀金融運行的原理分析;既揭示了金融的運作機制與規律性,又闡明了金融學科所研究的范疇、重要內容結構及其各部分之間的內在聯系。
鑒于《金融學》對于金融專業學生的重要性,教師在教學過程要實現兩個目標:一是要求學生全面掌握金融學的基礎理論知識點、知識體系、基本原理、理論前沿和動態,為后續專業課程的學習打下堅實的良好的理論基礎;二是注重對學生專業興趣和專業學習能力的培養,使學生開拓視野,提高思考的廣度、深度與高度,充分調動學生的學習主動性與自覺性。實踐證明,興趣是學習的動力。我國大教育家孔子說:“知之者不如好之者,好之者不如樂之者。”好之、樂之,就是指學生的學習積極性高漲,這樣才能產生進取的精神。若通過《金融學》的學習,學生能激發對金融的興趣,這將會對學生未來的深造、職業生涯產生重大的影響。
(二)非金融學財經類專業
縱觀中外古今,實體經濟的發展最后都離不開資本的運作,而在當今社會,金融的作用越發凸顯。因此,非金融學財經類專業的學生有必要系統地掌握貨幣、信用、利息、銀行等多方面的理論與業務知識,能夠運用貨幣信用方面的理論與業務知識,更好地從事企業投資管理、市場營銷、企業風險管理等活動。因此,不少高校已經把《金融學》作為一門必修課程。
與金融學專業的學生相比,非金融學財經類專業的學生在金融理論方面的要求可以放低些,但應注重金融知識運用能力的培養,注重聯系實際和融會貫通,使學生掌握與其專業的業務活動聯系緊密的現代金融基本知識和業務技能,從而在具體的實踐活動中能靈活運用現代金融基本知識和業務技能來進行資金管理、投資管理和風險管理等活動。
三、不同專業的《金融學》教學內容應有所側重
《金融學》課程內容繁雜,涉及貨幣、信用、金融市場、金融中介機構、貨幣供求、貨幣政策、通貨膨脹和金融監管等問題,幾乎涵蓋了整個金融領域。教師如何在有限的課時里合理地安排教學內容,以保證教學整體水平和質量,并兼顧不同專業的需要,是《金融學》教學中一個重要的問題。一個可行的方法是在界定基本教學內容的基礎上,根據不同專業的特點安排差別化的教學內容?；窘虒W內容是各專業教學中都必須覆蓋的,也是各專業學生必須掌握的,以實現各專業學生掌握該課程基本知識、基本原理和基本技能的教學要求,例如金融學的基本概念、金融市場的基本情況、金融中介機構的構成、貨幣政策的三大工具等;而差別化的教學內容是教師根據所教學生的專業特點、專業需求而進行的選擇性教學。
(一)金融學專業
如前所述,對于金融學專業學生來說,《金融學》是其專業課程體系的基礎。在課程安排上,《金融學》一般是在修完《政治經濟學》、《西方經濟學》之后開設的,同時又是以后陸續開設的《中央銀行學》、《證券投資學》、《商業銀行經營管理》、《國際金融》等專業課程的基礎。因此,在課程內容的選擇上要考慮兩個方面因素:一方面通過該課程的學習,能讓學生對金融有個全面的了解,為以后的學習打下堅實的基礎,另一方面要注意課程之間的銜接,避免內容重復或遺漏。具體來說,對于金融學專業的課程內容重點有三個:一是學生應深刻理解金融學的基本范疇和基本理論,如貨幣、信用等基本概念,利率決定理論、貨幣需求理論、貨幣供給理論等。這些內容是金融學專業學生進一步學習專業課的基礎,因此對他們來說,這些內容不是簡單知道就可以了,而要全面、深入、準確地掌握;二是教師在授課中應側重對金融學框架的勾勒,讓學生對金融領域全面、清晰地把握。而對于具體的宏觀金融問題可以適當簡略,這些內容學生已在《宏觀經濟學》課程中接觸過。微觀金融方面,有關金融市場和金融機構的內容也無需介紹過細,這些內容在后續的專業課程里都會有詳細的介紹;三是引導學生對現實中的金融問題進行思考、分析,并密切關注金融理論研究前沿問題,培養學生發現問題、思考問題、解決問題的能力。
(二)非金融學財經類專業
對于非金融學財經類專業的學生來講,他們將來的學習和工作中都或多或少要與貨幣、銀行打交道,但是對理論要求沒有金融學專業的學生高。教師在完成基本教學內容的前提下,可以適當降低理論深度,如貨幣供求理論、利率決定理論、金融監管理論等可以簡略地說明,而增加與所教學生專業有關的、實踐性的內容。國際貿易專業的學生應該加強與貿易有關的金融知識,如信用工具、金融市場、商業銀行業務和國際金融危機等方面內容的介紹。企業管理專業的學生應增加與企業管理活動緊密聯系金融知識的講授,這些內容主要涉及以下方面:(1)金融工具、金融市場,如商業票據、股票、債券、期貨市場等。(2)企業管理人員與金融機構、金融市場打交道時所需掌握的基本金融理論知識,這關系到企業資金的運營問題。具體如商業銀行運作機制、業務范疇,金融市場的運作機制,證券發行業務等。(3)國家宏觀政策對企業的影響,如貨幣政策對企業投融資的影響,匯率政策對企業的影響,等等。
(三)非財經類專業
非財經類專業的學生主要是抱著興趣來選修這門課程的,激發學生對金融的興趣,使他們了解一些日常生活中的金融知識是教學的目的。教師在講課的時候可以精簡理論性較強的貨幣金融理論的講解,將重點放在與日常生活密切相關的貨幣銀行學知識中,如各種金融產品的比較、家庭理財的理念等,還可以介紹現實生活中的熱點金融問題,如對此次由美國次貸危機所引發的全球金融危機的介紹,可側重介紹危機對企業和老百姓生活的影響等,而對于危機深層次的原因的理論分析則可以簡略些。
四、區別不同專業,采取有差別的教學方法
與《西方經濟學》課程相比,《金融學》課程內容多而龐雜,不似前者的體系清晰完整,使得學生在學習中經常感到知識點零散,找不到學習的重點。與《商業銀行經營管理學》等課程相比,該課程理論性強,內容單調抽象、難以理解。因此,如何根據不同專業《金融學》課程設置特點及課程性質,采取適當的教學方法,以達到各自的教學目的,是教師在《金融學》教學應認真研究的又一個重要問題。
(一)金融學專業
如前所述,對于《金融學》課程,金融專業的學生除了要全面掌握金融學的基礎理論知識點、知識體系、基本原理、理論前沿和動態外,還要培養專業興趣和專業學習能力。因此,教師首先要把《金融學》課程中的知識點、理論講通、講透。在此基礎上,再想辦法激發學生學習和研究金融的興趣,培養其學習的主動性和自覺性。
我認為一個較好的方法是在每次課開始時拿出5—10分鐘,對一周的財經新聞進行回顧。這樣有兩個作用:一是能讓學生了解中國和全球金融情況,理論聯系實際,提高學生的學習興趣,培養學生關注現實的習慣,這對《金融學》這類社會性學科的學習是必要的。二是在新聞解讀的過程中,教師能引發學生對金融問題、金融現象的思考,加深學生對金融理論的理解并培養學生分析問題、解決問題的能力。要達到以上兩個效果,教師首先應注意財經新聞的選擇。一周內國內外發生的財經新聞往往很多,如果都講,時間上不允許,也沒有必要。新聞選擇可以有這幾個視角,一種是選取影響重大的事件,如美國次貸危機的爆發。另一種是結合目前的熱點和所學的知識選擇有代表性的事件。如近年如何解決中小企業的融資難問題一直是我國經濟中的一個熱點問題,在介紹金融市場、金融中介機構這一部分內容時,我看到一則題為“淡馬錫來到荷花池”的新聞。新聞的主要內容談到新加坡淡馬錫公司通過設立富登信實服務有限公司給成都的蓮花池批發市場的商戶發放貸款。這則新聞事件本身很小,但我希望能以小見大,以此為切入點引發學生對我國中小企業融資問題的思考。新聞標題提出后,學生的第一反應是覺得很奇怪:該標題是什么意思?一下子就調動了學生的好奇心,激發了學生的興趣。接著我由淺入深介紹我國中小企業的融資現狀、存在問題等,最后提出問題,讓學生思考應如何解決中小企業融資難問題。整節課教學效果很好,學生聽得津津有味,課后不少學生和我進一步探討該問題,有的學生還著手寫這方面的論文。
除了選題的問題,教師還應注意新聞講授的方式。介紹新聞不僅僅是希望學生了解該事件,而是通過該事件引發學生進一步研究和思考的興趣。教師可以在介紹新聞時結合學生已學過的金融學原理,精心設置問題、提出問題,啟發學生透過現象看本質,從具體事件中提煉出事件背后蘊藏的道理,給學生留下思考的空間。
如果是小班教學,教師可以考慮一學期組織學生就當前的熱點金融問題進行2—3次的討論,以教師提出問題,引導學生查閱、整理資料,學生進行思考、交流為線索,培養學生分析問題和解決問題的能力。但現在不少高校由于擴招,師資相對不足,很多時候是大班教學,組織討論的方法會由于學生人數眾多而影響討論的效果,教師可以嘗試讓學生就熱點金融問題撰寫小論文。對于初次寫論文的學生來說,論文的要求不宜過高,主要是希望通過寫論文鍛煉學生分析問題、解決問題的能力,因此在字數、格式上可以適當放寬,但需強調的是杜絕抄襲。
(二)非金融學財經類專業
對于非金融學財經類專業的教學,教師在講課的時候可以降低理論深度,提高教學方式的靈活、多樣性。在基本原理、基本的知識點介紹完之后,通過具體的案例,如介紹金融實際熱點問題,突出金融知識的運用性。此時對于金融熱點問題的選擇與金融學專業的選擇有所不同,教師應盡量選擇一些與實際生活密切相關的問題進行講授。例如在介紹貨幣政策時,教師可以結合我國近年中央銀行的調息歷程,解釋中央銀行每次調息的背景、原因、作用機制,以及對企業、老百姓銀行投資、貸款的影響。此外,教師還可以就一個問題,如信用形式、銀行存貸款利率等,鼓勵學生自己去找資料、發現生活中的金融學,采取教授與討論相結合的組合式教學,進而提高學生學習的興趣。
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[摘要]《國際金融》是一門綜合性和關聯性很強的課程，內容龐大。教學中教師應該結合多種教學方法，使學生掌握基本理論問題，并學會運用基本理論來分析和解決現實問題。
[摘要]國際金融理論教學課堂討論
《國際金融》作為一門獨立的學科，是從貨幣金融的角度研究開放條件下，內部均衡和外部均衡同時實現問題的一門科學。從《國際金融》的知識結構和知識體系等方面看，該課程呈現出比較明顯的特點。對這些特點的把握是搞好《國際金融》教學的基礎。
第一，課程內容豐富。從知識結構上看，《國際金融》的研究內容包括如下方面：一是有關國際收支方面的問題。例如，國民收入賬戶、國際收支平衡表的三大賬戶及其編制；國際收支口徑及探求改善國際收支的各種理論等。二是匯率問題。它主要闡述匯率的相關概念、匯率政策的概念及匯率形成機制、外匯管制的概念、我國外匯管理體制的演變及改革,人民幣匯率制度改革的方向等內容。三是國際金融市場及國際資本流動問題。四是內外均衡的政策搭配問題。五是國際貨幣體系、國際貨幣危機等方面的問題。上述研究內容使得《國際金融》的研究和教學口徑寬廣，增加了教學的難度。
第二，課程的知識綜合性和關聯性強。從《國際金融》的研究內容看，該課程同其它一些學科有著緊密地聯系。一是西方經濟學特別是宏觀經濟學的理論。例如，國民收入賬戶的推導、新劍橋學派和貨幣學派的國際收支理論、乘數理論和吸收分析法、匯率形成機制中的資產組合平衡理論、內外均衡的政策搭配等理論都必須以西方經濟學的理論作為基礎。二是貨幣銀行學中的系列理論。例如，貨幣需求理論、貨幣供應理論、利率理論等方面。三是其他一些學科。例如，《國際金融》要用到國際經濟學中的一些原理；對《國際金融》原理的闡述還要涉及到一些初級的高等數學知識。因此，要學好這門課程，必須具備較好的相關理論基礎知識。
第三，課程的內容更新速度快。隨著經濟和金融全球化的趨勢日益明顯，國際金融的理論和實踐都在發生日新月異的變化。例如，歐洲經濟一體化和政治一體化進程的加快、國際貨幣體系格局的新變化、WTO背景下國際資本流動和貨幣危機問題、國際金融市場的創新和人民幣的匯率形成機制和升值壓力等熱點和核心問題。
上述這些特點要求《國際金融》課程教學必須在精確地闡述國際金融涉及的基本概念和基本原理的基礎上，理解、吸收和借鑒國內外專家學者對國際金融研究的成果,注重國際金融乃至整個國際經濟領域的發展新動向,密切關注我國對外金融活動緊密聯系當今世界金融發展中的現實問題和金融發展趨勢，從而擴大教學的視角和提高學生的知識素養。這體現在教學中，必然要求教師運用多種教學方法，包括基礎理論的講述、課堂討論和案例教學等。讓學生主動思考,提高其學習國際金融的興趣和積極性。
一、課堂理論教學
作為傳統的教學手段,課堂教學仍然是一種重要的教學手段。為提高課堂教學的效率,對于不同的教學內容選用不同的教學方法,能夠起事半功倍的效果。如可以采用順序法、比較法等教學方法。
1.順序法
是一種把相關的內容按照一定的順序循序漸進、步步深入地進行教學的教學方法。這種教學方法適合于具有一定順序的內容,如國際貨幣制度的演變(時間順序)、國際結算(操作順序)、經濟事件的影響(空間順序)等。
2.比較法
對于相似的或對稱的理論、概念和業務等容易混淆的內容,在教學中注意羅列比較。如國際金融機構這一部分內容的教學,就可以用比較法來對四大全球性機構及區域性國際金融機構進行比較說明。
3.引導法
教師通過引導學生去發現問題，思考問題，最后想辦法解決問題。如在講解教材中的三角套匯問題時，在按教材講清了三角套匯的基本思路后，引導學生使用另一條套匯路線去套匯，但套匯的結果是虧本。學生陷入迷惑：如何套匯才能賺錢？經過思考，發現關鍵在于正確選擇賣點：選對賣點，賤買貴賣，盈利；選錯賣點，賤賣貴買，虧損。
4.自學與教學相結合
幾乎所有國際金融教科書中，都有兩章分別論及國際金融機構和國際貨幣體系，涉及許多歷史資料及發展的淵源，如果由教師講學生聽，常常出現事倍功半的結果。較好的教學方法是由教師設計出若干問題讓學生自學。如國際金融機構有何作用？布雷頓森林體系的致命缺陷是什么？最后由教師做總結，這樣學生不僅掌握了重點內容，而且調動了學生思考問題的積極主動性，更加深了對知識的理解。
二、運用網絡教育技術，組織教學
隨著教學手段的現代化,運用網絡技術實施課程教學,是未來教育發展的必然趨勢。把網絡教育技術應用于課程教學,可從以下三個方面著手。
1.建立課程網頁
主要包括教材(教參)選用、教學大綱、教學計劃(包括教學進程)、章節要點輔導、章節練習、作業布置、答疑,還可以包括教學建議,熱點討論等內容。前三項為常駐內容,其他內容可隨著教學進度進行更新。課程主頁的作用主要在于:一是可以為學生學習提供網絡支持服務,也可以為課堂教學提供基本的教學條件；二是可以增加教學透明度,使教師的教和學生的學目標一致,縮短了教師與學生之間的距離；三是建立了師生網上交流的綠色通道。
2.進行網絡交流
學生在教材自學和網上學習的過程中,會出現一些學習上的問題。這些問題有些可通過課堂面授由教師點評,但這往往會受時效的限制。通過網絡就可解決這個時效性問題。在教學過程中,經常會收到大量的學生郵件,內容不一定局限于課程,還有很多生活上的或其他方面的問題。網絡交流拉近了師生之間的距離,也為教與學的協調奠定了基礎。
3.進行網上教學。
經濟類課程有一個共同的特征,那就是變化快,政策性、經濟性因素對課程內容的影響較大。在國際金融中,匯率的變化、存款利率的變化,以及不可預期事件的發生,往往會對國際金融產生影響。如伊拉克戰爭就引起了油價變動——以石油為原料的商品的價格變化——匯率風險；美國出兵使國內經濟發展受影響——美元匯率變化,等等。網絡教學使信息零距離,可以為我們解決教學中的一些實際問題。
三、重視實踐教學
實踐教學是高職教學的重要環節。對實踐教學不能單純地以實驗、實習去理解，特別是《國際金融》這種理論性較強的課程。實踐教學的途徑應該是多方面的，除了實驗、實習以外，還應該包括案例教學、專題討論、參觀等形式。也就是說，除了課堂理論講述外，課堂討論和案例教學在《國際金融》課程教學中的地位尤為重要。
1.案例教學法
關鍵詞：貨幣流量；分析性框架；中國實踐
一、貨幣流量核算的產生及發展
1947年1月美國康奈爾大學教授柯普蘭在美國經濟學年會上，發表了論文《通過美國經濟跟蹤貨幣流通》，引起了經濟學界的重視，該論文標志著貨幣流量核算的誕生?？破仗m將貨幣流量界定為通過“主要貨幣循環”的交易產生的貨幣流，而不包括諸如銀行間的支票結算等等此類的不使用實際貨幣的“技術易”。
科普蘭之后的幾十年中，有關貨幣流量的研究主要從兩個方向展開：一是貨幣流量賬戶的深化與拓展；二是貨幣流量分析方法的研究。
貨幣流量賬戶主要涉及到相關數據特性的確定和統計框架。比如如何區分貨幣流量和存量、如何對經濟部門進行歸類、如何進行資產的分類和估值，以及如何在統計上確定凈額的程度等等。對于不同國家貨幣流量數據的可得性問題，Heth作了較全面的考察。對于貨幣流量與資產和負債存量的一致性、金融資產凈持有的一致性，Stone、Barker、Central Statistical Office等作出了貢獻。而且，為了提高其準確性和學術研究的價值，以及利于政策的制定，貨幣流量賬戶也做了相應的調整和修改。
貨幣流量分析體系主要有三個基本命題，一，貨幣支出流量形成分析期內的社會總需求，進而決定分析期內的名義總收入；二，可貸資金的供求流量決定了均衡利率水平；三，在進行任何支出之前，經濟主體手中必先持有貨幣。
貨幣流量核算的前提是進行貨幣流量的統計，在準確的貨幣流量統計的基礎上進行貨幣流量的分析，因此貨幣流量核算包括兩個框架：統計性框架和分析性框架。以下我們將主要對貨幣流量核算的分析性框架進行詳細闡述，并分析其在中國的實踐狀況。
二、貨幣流量核算的分析性框架
自凱恩斯的《就業、利息和貨幣通論》發表以來，貨幣存量分析法已成為貨幣經濟學研究的主流方法，但由于這種方法在處理一些貨幣政策的應用問題方面總是表現出一些致命缺陷，所以對貨幣流量分析的討論就沒有停止過。而且，該討論涉及到極具實踐性的貨幣政策操作問題，這是由于究竟應關注流量還是關注存量，關系著貨幣政策的成功與否。
貨幣流量核算分析側重于對流量的分析，其對現實的解釋能力強于貨幣的存量分析方法。存量方法由于用貨幣供需代替了資金供需，因此不能把對金融體系的考察納入其中。這導致的一個最大的缺陷是這不能適應貨幣供給與金融過程的交織境況，但是隨著全社會流通貨幣的主體變為銀行負債，貨幣供給數量變化受金融過程的影響加大。就像有些研究者所指出的，主流貨幣存量分析是存在兩大缺陷的：一是受貨幣內生的限制，二是很難考察金融過程。但是貨幣流量分析方法卻是可以克服這兩大缺陷的。
金融體系是貨幣流量分析框架的一部分，所以可以在貨幣流量分析中考察金融機構的行為和貨幣供給變動這兩者的影響。在初期，貸款供給將等于公眾儲蓄、企業從前期消費中提取的固定資本折舊和持有的流動資本、與上一期持有的閑置貨幣相比本期閑置余額的凈減少和銀行在本期新創造的凈貨幣之和。貸款需求包括融通本期凈投資的需求和維持或重置資本支出的需求。利率是使貸款供需相等的宏觀經濟指標，通過利率的傳導機制，可以使得消費、投資與貨幣存量協調發展。貸款供給中的公眾儲蓄與貸款需求中的融通本期凈投資的需求相加可得到本期計劃總儲蓄，貸款供給中的企業從前期消費中提取的固定資本折舊和持有的流動資本與貸款需求中的維持或重置資本支出的需求相加可得到本期計劃總投資支出。由可貸資金理論得到利率決定方程式簡便形式：本期計劃總儲蓄+閑置貨幣需求的凈變化+新創造的凈貨幣=本期計劃總投資。以次為基礎對貨幣需求這一概念有了新的認識后，就可以得到相對系統的貨幣流量分析框架。
可以看出，隨著金融體系的快速發展，經濟主體手持資產的主要形式已變為金融資產的形式，這說明，居民手中持有的相當大部分的貨幣資金始終在金融系統中循環。在這種情況下，居民持有貨幣或者其他金融資產的行為就不會對貨幣的循環產生非常嚴重的負面影響，除非金融體系不能通過貸款或購買證券的形式再將這些資金重新投入經濟的運行過程中。從中我們可以發現，在經濟主體貨幣窖藏變得越來越不重要的同時，金融窖藏卻變得越來越重要。在金融市場不斷發展的過程中，金融窖藏的規模也越來越大，導致對貨幣循環的影響也越來越大。
三、貨幣流量核算之中國實踐
我國的貨幣流量核算包括人民幣和外幣金融業務的全部內容。隨著改革開放的推進，國內貨幣、信貸受國際收支的影響越來越大，大量的外資引進，大量的金融機構經營外匯業務對外發放債券和貸款?？梢钥闯?，國際收支、匯率與國內貨幣、信貸聯系緊密，從這些指標間的相互聯系相互影響中把握宏觀經濟的發展變化過程是制定正確的貨幣政策所必不可少的前提。
目前，中國人民銀行對外公布的數據已由單一的貨幣供應量擴展到包括存款性公司概覽、其他存款性公司的資產負債表在內的20類數據，為貨幣政策的制定提供了有力的支撐。然而在現階段我國的貨幣統計仍面臨著兩個棘手的問題：一是貨幣供應量統計口徑的調整問題。我國在1994年首次公布貨幣供應量統計口徑，并于2001年和2002年兩次對其進行調整。在當今經濟、金融因素不斷發展與變化的形勢下，如何科學地對貨幣供應量統計口徑進行及時的調整這個問題擺在我們面前。CGMFS（2008）已經明確提出電子貨幣這些新興金融產品的貨幣層次歸屬問題，然而我國當前貨幣統計口徑仍然較窄，只反映到M2層次。因此，有必要加快對多層次的貨幣供應量豐富和完善，以滿足政策目的與其他分析目的的要求。二是貨幣統計的定位問題。我國當前的貨幣統計是以存量為主的核算范式。從我國貨幣政策的運用來看，自2002年以來通過調整貨幣供應量（存量）來調控的宏觀經濟運行的效果甚微，中國人民銀行自2004年不得不重新啟用直接調控信貸總量（流量）的老手段。這種情況的出現實際上已經要求我國貨幣統計工作應該從以存量為主的模式轉向存流量結合的模式。
想要建立適合中國國情的貨幣流量核算體系，不僅不能脫離現有的現金統計和銀行信貸情況，而且還需要根據當前的宏觀金融監管的要求，對現有的統計制度進行改革，改進統計指標體系，建立新的綜合分析的框架。（作者單位：西南財經大學統計學院）
4參考文獻
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論文摘要：金融創新對金融業及其經濟的發展產生了深遠的影響，為金融業的發展注入了新的活力，雖然金融創新也有它的負面作用，但是從整體來看，它的積極的正面的對金融業影響遠遠大于負面影響。本文主要從金融機構、金融市場以及金融制度三方面探討了金融創新對金融業的正面影響，供大家參考。
早在20世紀60年代，麥金榮等經濟學家就提出了金融抑制對經濟增長的抑制作用，并提出了金融創新促進經濟增長的建議，它對金融業及其經濟的發展產生了深遠的影響，為金融業的發展注入了新的活力，雖然金融創新也有它的負面作用，但是從整體來看，它的積極的正面的對金融業影響遠遠大于負面影響。本文主要從金融機構、金融市場以及金融制度三方面探討了金融創新對金融業的正面影響，供大家參考。
一、金融創新對金融機構的影響
1.金融創新提升了金融業發展能力。金融創新不僅僅是在業務發展、機構放大、就業增長和素質提高方面對金融業的發展能有一定的促進作用，還由于金融機構盈利能力增強，把金融機構的資本擴張能力和現代化的設備水平的提高帶動起來。也許更值得一提的是，金融創新還推動了金融產值的快速增長，促使一個國家的第三產業和國內生產總值的比例迅速上升，為第三產業和GDP增長做出了重要貢獻。
2.金融創新能力提高了金融機構的競爭力。金融組織創新促使金融機構紛紛有新的成員加入，促成了多種金融機構并存的模式；金融工具創新、金融業務創新使傳統的金融措施對顧客的吸引力降低，造成利潤逐漸下降。所有這些，都強化了金融機構的競爭。
3.金融創新提高了金融機構對經營風險的抵御能力。金融創新的這種影響，主要通過金融機構對具有風險轉移功能金融工具的使用體現出來。例如，浮動利率債券或浮動利率的票據，這種建立在傳統金融工具的特點的基礎上的金融創新工具，能促使金融機構降低籌資利率風險。
二、金融創新對金融市場的影響
1.金融創新提高了金融市場的深度和廣度。金融工具的創新豐富了金融市場的交易品種，導致金融市場接納的金融資產的品種不斷增加。各種類型的債券陸續出現，特別是金融衍生產品的序列已經延長，種類繁多、各具特色，技術也越來越強。從衍生產品的組合設計來看，也可以看作是花樣翻新，不但有金融工具和金融衍生品的嫁接，如外匯期貨，債券期貨、股票期貨等；還有衍生工具之間的搭配，例如期貨期權，換期權等兩種金融衍生品組合而成的“再衍生工具”。此外， 還有對基礎衍生工具的參數和性質進行重新設計后產生的創新衍生產品。
2.金融創新促使國際金融市場融資證券化。主要體現在三個方面:一是證券發行融資方式的重要程度大大超過了銀行貸款，具體表現為銀行貸款的數量急劇下降、循環國際證券急劇上升。二是商業銀行作為重要的微觀金融主體，資產和負債越來越證券化。商業銀行的總資產中有相當多證券資產的形式存在，商業銀行成為重要的國際證券市場的投資者。此外，商業銀行貸款資產也實現了證券化。至于負債債務證券化，是指銀行更注重通過發行浮動利率債券和長期債券基金，而傳統的依靠吸收存款的融資方式的比例下降。三是商業銀行不僅作為國際證券市場的發行者，還參與國際證券業務的經營，成為新發證券承銷機構。
3.金融創新促進金融市場一體化。金融創新對金融市場一體化的影響主要表現在三個方面:一是加快金融創新國際資本的流動，促進國際資本市場規模迅速擴大、促使一體化程度加深。一些創新的金融工具在國內金融市場或國際金融市場問世以后，交易規模迅速擴大并且快速向全球金融市場發展，而這又在客觀上要求這些金融工具的交易慣例、市場交易價格和投資回報在不同的金融市場上基本一致，從而促進了不同的金融市場之間的關聯度改善。二是金融衍生工具不僅為金融主體規避風險和套期保值提供了有效手段，因為相同的貨幣的浮動利率和固定利率之間、不同貨幣的利率之間存在差異，并對金融主體套利投機收益和套匯收益提供了可能。三是一些創新金融工具或衍生工具的交易， 本身就要以多個金融市場做依托，是一種跨市場的國際性金融交易。
三、金融創新對金融制度的影響
1.金融創新模糊了融資邊界。金融創新使得直接融資與間接融資、資本市場和貨幣市場的界限越來越模糊，從而導致融資體制發生了深刻的結構性變化。按照一般的金融學原理，間接融資是指以銀行作為信貸中介的資金融通資行為，而直接融資則是籌資人和投資人沒有必要借助金融中介機構直接融資。至于貨幣市場與資本市場融資期限的分類則作為主要的客觀標準。融資期限不超過十二個月期限的市場為貨幣市場，反之為資本市場。這樣來解釋這種融資制度相關的四個基本概念，在不同類型的金融文件和金融教科書中似乎已經成為規則得到了一致的認可。然而，金融創新將使這些劃分標準遇到了很大的挑戰。
2.金融創新促進國際貨幣制度的變遷。金融創新促進國際貨幣一體化的進程。歐元的開始使用就是一個典型的例子。歐元貨幣制度創新推出的意義主要表現在兩個方面:第一，歐元制度是一種不與國家權力相聯系的創新的貨幣制度。在人類的歷史上的貨幣統一，基本都是以統一主權作為前提和條件。而歐元作為一個超國家組織的產物，是在國家主權分立的情況下實現的貨幣整合，也就是歐元體現的貨幣的統一，是超越國家主權的限制，與國家主權統一相分離的。從這個意義上說，歐元的開始使用不僅推動了貨幣制度創新，還對傳統的金融學的貨幣制度理論提出了挑戰。其次，歐元是符合經濟和金融全球化和貨幣形式出現的一種創新。貨幣制度創新，不僅包括深化金融體制演化和貨幣形式的發展演變，也包括總體貨幣制度不變下的貨幣一體化。
四、結論
總之，金融創新對金融市場和金融制度產生了積極的影響，作為金融業的工作人員，只有認真研究、趨利避害，才能極大限度地發揮它的積極作用。
參考文獻
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關鍵詞：國際經濟治理；金融自由化；金融創新
一、 引言
自2008年金融危機爆發以來世界各國經濟面臨諸多問題，國際金融體系日益失衡，中國作為發展中國家也面臨著國際收支失衡的問題，如何去規避主要匯率波動給中國帶來的風險，如何去更好的參與世界貨幣體系的重新構建是我國急需解決的問題。因此作為發展中國家的中國要了解當代國際金融市場的發展狀況，現有國際金融體系存在的缺陷，并且參與到多邊金融體系治理中。
二、 當代國際金融市場的發展
1. 資本跨境流動規模日益擴大。國際金融市場迅速發展的重要表現之一是資本跨境流動規模不斷擴大，特別是進入21世紀以來，包括國際負債證券、國際股權在內的所有表內金融工具，都得到了迅猛發展。1971年美元停止兌換黃金終于使其擺脫束縛，成為國際貨幣體系中的霸主，獲得了國際本位貨幣的地位。世界經濟隨即完全被美元化，各國不得不接受美國聯邦儲備委員會“世界中央銀行”的地位。美元匯率穩定的支柱由黃金轉變為債券和金融資產，這種虛擬化的信用體系為美國大規模對外提供流動性打開了大門。為了實現充分就業和經濟增長的目標，美國在保持了較低的實際利率水平的情況下不斷降低實際有效匯率，持續向世界其他國家輸出流動性。
2. 國際間資本流動加速。當今世界各國對金融市場的開放程度逐步提高，因此對資本流動的管制逐漸減少，而各國的金融資產一定程度上可以互相替代，因此，資本的流動對各國利率的差異極為敏感，細小的差異會使得資本在短期內在全球范圍內產生大規模的流動，這也是美國常年保持較低利率的原因。近年來發展迅速的利差交易就是一個標志性的結果。
3. 國際金融自由化浪潮高漲。當今世界金融自由化被世界各國廣泛的倡導，它包含以下幾個方面的內容：逐步放松利率管制，加強銀行的獨立自主性，加強國際資本流動，允許各類金融機構的業務交叉，逐步取消對信貸的控制。
近些年來整個世界對于金融自由化的呼聲越來越高，它是更近一步的全球金融化的前提，也為其提供了合理的規則。在這一過程中，不同類型的國家和國際組織所扮演的角色是不相同的。例如作為金融強國的歐盟和美國，主導并維持著世界金融運行規則和秩序，因此成為推動金融自由化的強大力量。而絕大多數發展中國家由于各國金融發展較為緩慢，在金融自由化過程中往往成為秩序和規則的被動接受著，受制于發達國家，因此處于被動和劣勢地位。
三、 現有國際金融體系存在的缺陷
1. 作為貨幣的美元充當世界本位貨幣。
（1）市場過度依賴美元，國際金融體系不對稱。美元在擺脫了黃金兌換的束縛之后居于世界貨幣體系的中心統治地位，所以在這種背景下就確立了美元本位制為基礎的國際貨幣體系，這種貨幣體系必然會導致世界范圍內的國際收支失衡現象，并且長期存在。以美元本位制為中心的國家及其相關體系國家的交易范圍不斷擴大加速了資本及資源的流動，使得這些國家從中獲利，而其他國家受損，因此加劇了國際收支失衡。
（2）美國通過國內貨幣、財政政策影響外匯市場，導致全球范圍貨幣戰爭。美國當前在國際貨幣體系中的強大使得美國可以在必要的時間來操控美元的利率水平和匯率水平，而使得結果朝著美國經濟利益最大化的方向發展。因此對其他國家匯率調整的要求成為美國特有的一種政策。
一方面，美國自2010年年初以來就不斷給中國政府壓力，要求中國政府對人民幣匯率進行升值，以期扭轉美中之間巨額的貿易逆差。另一方面，美國政府通過國內經濟政策間接影響國際經濟走向，比如增加貨幣發行購買金融資產，能夠間接幫助金融機構及企業。但是這一政策會導致過度流動性，流向包括中國、巴西等在內的新興發展中國家，沖擊其國內經濟的穩定并導致其貨幣升值，反過來間接對美國國際收支平衡表的經常項目產生正面影響。美國的這種做法招致世界各國的嚴重不滿，將會導致全球范圍的貨幣戰爭。
2. 國際金融治理機構本身存在著缺陷。國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等組織是目前治理國際金融體系的主要機構。而這些組織本身存在的局限也是發生國際金融危機和出現全球經濟失衡的主要原因。
（1）國際貨幣基金組織的缺陷。從建立以來，IMF在很多方面進行了改革，但這些都無法掩飾其在全球金融治理中的缺陷。
①IMF沒有發揮其作為國際貨幣金融體系“減壓閥”和“穩定器”作用。這也是在布雷頓森林體系下建立IMF的初衷。但是，由于IMF的主導權掌握在美國等發達國家手中，所以IMF一直受制于發達國家，而它的這種局限性也限制了其在國際貨幣金融體系中發揮有效的作用。
②IMF對國際金融體系缺乏有效的監管。首先，IMF作為國際貨幣體系監護人的角色缺失，IMF把注意力過多的集中在發展中國家上，而往往忽略了對美國等主要儲備貨幣國家的相關金融部門的監督，另外，IMF沒有預見到國際金融體系本身的缺陷以及信任危機在各國之間的傳遞效果，往往疏忽了對國際金融中心及金融工具的監管，從而造成金融風險。
③IMF協調全球經濟發展的能力有待改進。當今社會發展中國家的經濟蓬勃發展，對世界經濟的貢獻日益加大，出現了許多新興經濟體，其中金磚四國尤其顯著，一個國家綜合國力顯著提升，則國際經濟話語權如IMF投票權和執行董事代表權也必然會得到提高。目前IMF投票結構和治理結構仍然是依據之前的世界經濟力量的分布，因此并不能合理的反映當今發展中國家的重要性，沒有考慮到發展中國家利益代表性。這極大削弱了IMF自身的影響力，也進一步加劇了IMF各成員國宏觀調控政策的不協調性。
（2）世界銀行自身存在缺陷。
①在戰略的制定和實施方面存在不足。首先，世界銀行會定期的去制定和一系列的戰略發展文件，但是在之后的實施上又缺少有效的手段硎導。其次，無論是其單個的執行董事還是作為整體的董事會都無法做到真正的為世界銀行的戰略發展方向去負責，因此其戰略作用大打折扣。再次，世界銀行建立了發展委員會，這個機構由24個國家的政府部長組成，它使得國際貨幣基金組織和世界銀行形成一個具有咨詢性質的團體，但是這種“咨詢”的性質缺乏相應的工具去監督其公告的執行情況。
②世界銀行代表性不足，全球經濟協調的能力缺失。世界銀行從成立至今， 一直是由以美國為代表的發達國家掌握著世界銀行的大多數投票權，而廣大的發展中國家的發展意愿并不能夠得到合理的反映，這與當今世界發展中國家經濟迅速蓬勃發展的趨勢相違背。發展中國家不但代表權不足，而且投票權不能隨著經濟形勢的發展自動與周期性地調整。
（3）G20的作用仍有待發揮。誕生于1999的G20作為作為最重要的國際論壇之一，G20致力于防范和解決國際金融危機，改善各國經濟金融體系透明度，總體而言，G20放映了世界經濟格局的變遷，順應了全球經濟治理的需要。但是，G20的局限性限制了其在多邊金融治理方面的作用。
①G20集團化特點日漸明顯。G20的成員是國際秩序中的重要利益獲得者，是世界經濟中的重要成員國家，G20既有來自發達國家的成員也有來自發展中國家的成員，他們既有共同的利益也有矛盾沖突，因此，在議題的設計上就需要協調所有成員方的意見，而這些議題的范圍往往比較廣泛，因此很難在規定的時間內，對特定議題給出合理的解決方案。
②G20仍然被少數發達國家左右。G20在議題的設計方面由西方發達國家控制和主導，這無法從根本上去保障發展中國家的利益。雖然受到金融危機的影響后，發展中國家紛紛提出了一些具有建設性的議題，但是G20的大部分議題仍然是被特定國家所主導。
3. 各國宏觀經濟政策缺乏協調機制。在經濟金融全球化的條件下，經濟在信息技術的進步下加速發展，信息跨國界的傳播和現代化電子技術的應用使得國際資本流動加速，使得國際金融市場規模不斷擴大，使得各國之間的經濟合作聯系更為緊密。各國之間緊密的經濟金融聯系使全球經濟產生了連鎖效應。在貨幣政策領域表現的尤為明顯，各國貨幣發行必須與一定的經濟指標和規模掛鉤。也就是說，各國在發放基礎貨幣時，不能只考慮本國的金融目標而采取過禁或者過度的措施，而應該從全球經濟合理穩定發展的前提出發。尤其是作為國際貨幣的國家要合理適度的發行貨幣，合理地規避系統風險不能任意無度地發行，攪亂國際金融秩序。但是，目前世界各國還沒有建立起有效的協調機制和平臺，協商宏觀經濟政策。雖然G20取得了一定的成效，但效果現在還不明顯。
四、 中國參與多邊金融體系治理體系的選擇
在面對國際金融體系嚴重失衡的大背景下，中國作為發展中的大國應該如何去面對國際收支失衡，如何盡量降低世界主要貨幣匯率波動所產生的風險，如何與世界各國去參與到國際貨幣體系新秩序的重建是我們急需解決的問題。對于中國而言還是應該積極廣泛的參與到國際金融的合作與協調中來。
1. 穩步推進人民幣匯率制度改革，保持人民幣匯率平穩變化。一國的政府當局會根據本國具體的經濟發展情況及穩定宏觀經濟的承諾來選擇實行浮動匯率制還是固定匯率制。結合中國國情，中國政府認為應該選擇固定匯率制。第一，固定匯率總體上可以有效的穩定本國國內經濟水平。在本國有充足的外匯儲備的條件下能夠有效穩定國內經濟，特別是物價水平。第二，固定匯率能夠增加就業。固定匯率通過調節儲備水平改變貨幣供給，調節一般價格水平。在固定匯率下如果采用本幣一次性貶值的政策，可以達到降低出口產品價格，增加國內就業以及擴大產品出口。第三，固定匯率可以穩定國際貿易預期，減少匯率風險。因此中國可行的選擇是走一條中間道路，即放寬人民幣匯率波動幅度，改變對人民幣大幅升值的預期。
2. 加快人民幣國際化進程。所謂人民幣國際化，是指使人民幣在世界范圍內行使其流通手段、價值標準、儲藏手段、支付手段的職能，最終成為全球普遍接受的可兌換貨幣。
如何去推動人民幣國際化？我國政府對此提出了兩方面的“三步走”的方針戰略，即在臨近的國家和地區逐步推動人民幣的流通，實現人民幣的區域化發展，做到適時適度的發展、逐步有序的漸進式發展。
（1）在空間上的擴張上實現“三步走”，即首先實現人民幣在周邊國家廣泛流通，其次將人民幣往更多的國家和地區推動，即形成區域化，最終實現全球范圍內的人民幣國際化。
（2）在貨幣職能上也分“三步走”，即實現人民幣成為結算、投資、儲備貨幣的三步走。首先在國際貿易的結算中更多的使用人民幣作為結算貨幣，使人民幣成為國際結算貨幣；然后促使人民幣發展成為國際金融市場上的主要的投資貨幣，逐步使得人民幣成為國際投資貨幣，最后隨著前兩步的發展最終使得人民幣成為國際儲備貨幣。
3. 鼓勵與監管金融創新并舉。金融危機的深刻教訓要求中國未雨綢繆，加強對金融機構的審慎監管，加強對國內房地產、期貨、證券等資產市場的監管監管力度，并且加大對銀行、保險公司等金融機構的監督力度。
加強金融監管的具體方案有：
（1）建立健全金融監管協調機構。要求加強功能監管而非傳統的分機構監管，不同的監管部門要做到分工明確，都要統一接受銀監會監管，并且要求保監會以及證監會加大對從事保險業務和證券業務的機構的監管力度。
（2）加強配套性條件及外部環境的整治。金融危機后金融監管體系的改革創新需要金融法律體系、宏觀經濟環境、金融體制微觀基礎等一系列的外部環境和配套條件的改善。我們提出的宏觀經濟政策應該具有透明性、穩定性的特點，政府應該具有調控宏觀經濟的強大能力，和全局把握能力；還要善于從微觀上去改革金融體制，強化分散和轉移金融風險的能力，最終實現建立一個穩定健全的金融市場的目標，以保持經濟持續穩定的增長。
（3）加強與世界各國之間的金融監管合作。隨著經濟發展和金融體系的進一步開放，我國的金融企業和金融機構隨著經濟的發展和開放程度的加深會越來越廣泛的參與到全球金融市場中來，從而會面臨更大的系統性風險，因此我們要通過加強國際間金融監管協調與合作以防御大規模的系統風險。
4. 量力而為，積極參與國際金融機構改革。中國參與國際金融機構改革的定位有三個方面：第一，中國是一個世界大國，近些年來中國的經濟水平迅速發展，中國擁有豐富的人口和自然資源，隨著經濟水平的不斷提高，中國的國際地位也在不斷提高，在國際組織中也發揮了越來越重要的作用。第二，盡管近年來中國經濟發展取得了巨大的成就，但仍然屬于發展中國家行列。雖然我國的經濟總量很大，但在人均水平上與發達國家還有很大的差距。而且，我國國內經濟發展水平呈現地區間和產業間的不平衡，各個產業發展層次與發達國家相比仍然較低。以上事實說明，我國雖然邁入大國行列，但還不是一個強國，只能屬于發展中的大國；第三，中國是一個社會主義國家。社會主義性質使得中國這個大國與其他資本主義的大國有著本質的區別，這個特點對中國的國際環境與國際行為產生了很大的影響。面對眾多資本主義大國中國如何在國際體系中立足發展便成為中國參與世界經濟政治合作的核心問題。中國在確定了社會主義發展中大國的定位下，應該合理恰當的利用自己的國際影響，為中國未來經濟的發展營造良好的國際環境，更多的參與到國際經濟和政治體系中來，產生的更大的國際影響力。
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論文摘要:隨著經濟全球化的發展，國際經濟失衡會導致國際資本在全球范圍內重新配置。從某種意義上說，國際經濟失衡和國際貨幣體系缺陷是金融危機爆發的前提條件，而國際游資的攻擊是金融危機爆發的實現條件。
0 引言
金融危機是由外部因素還是由內部因素造成的，歷來學術界有兩種比較對立的觀點:陰謀論和規律論。陰謀論認為金融危機是經濟體遭受有預謀和有計劃攻擊造成的，是外因造成的，特別是在東南亞金融危機以后，這種觀點較為流行。規律論認為金融危機是經濟體的自身規律，是內因造成的。三代金融危機理論基本上是承認規律論。隨著金融監管技術提高，一個國家因監管或管制出現問題而導致金融危機的可能性變小;而隨著經濟全球化趨勢增強，現代的金融危機基本上表現為在國際經濟失衡的條件下，國際資本在利益驅動下利用扭曲的國家貨幣體系導致區域性金融危機爆發，因而從本質上說，金融危機的性質和成因都發生了變化。
1 金融體系失衡
國際收支失衡導致國際貨幣體系失衡，虛擬經濟導致流動性過剩，進而導致全球經濟失衡和金融危機。黃曉龍是國內較完備地從外部因素來研究金融危機的，然而從根本上說全球經濟失衡的根源應該是實體經濟的失衡，國際收支失衡只是實體經濟失衡的表象，實體經濟失衡導致貨幣資本的國際流動，國際資本流動導致虛擬經濟膨脹和蕭條，由此形成流動性短缺，最終能夠導致金融危機。因而全球實體經濟的失衡是導致金融危機的必要條件，而虛擬經濟導致的流動性短缺是金融危機的充分條件。
縱觀金融危機史，金融危機總是與區域或全球經濟失衡相伴而生的。
從國際經濟失衡導致金融危機的形成路徑可以看出，國際經濟失衡通過國際收支表現出來，國際收支失衡的調整又通過國際貨幣體系來進行，如果具備了完善和有效的國際貨幣體系，那么完全可以避免國際經濟強制性和破壞性調整，也就是說可以避免金融危機的發生，然而現實的國際貨幣體系是受到大國操縱的，因而國際經濟失衡會被進一步扭曲和放大。
2 貨幣體系扭曲
徐明祺是國內學術界較早把發展中國家金融危機的原因歸結為國際貨幣體系內在缺陷的學者。徐明祺認為，一方面是秩序弱化在改革和維持現狀間徘徊的國際貨幣體系;另一方面是發展中國家在國際貿易、投資和債務方面的弱勢地位;處于雙重制約下的發展中國家不得不一次次吞下金融危機的苦果，因而現存國際貨幣體系的內在缺陷難逃其咎。也就是說國際貨幣體系在調解國際收支不平衡時遵循了布雷頓森林體系的基本原則和理念，而各國在制定貨幣政策協調國際經濟失衡時卻失去了原有的秩序和紀律性，因而現在的國際經濟的失衡被現在的國際貨幣體系放大了，加劇了。
以美元為例，美元的價值調整是通過美元利率的調整實現的。美聯儲在制定美元利率時，不可能顧及盯住美元或以美元作為儲備的國家(地區) 宏觀經濟狀況，因而當美元利率調整時，往往會對其他經濟體，特別是和美國經濟聯系比較密切或者貨幣與美元掛鉤的國家和地區造成沖擊。首先，以美元為支柱的不完善國際貨幣體系，不論采取浮動匯率政策還是固定匯率政策，美國的經濟影響著所有與其經濟密切相關的國家及這些國家的貨幣價值變化。如果浮動匯率政策能夠遵守貨幣體系下的貨幣政策制訂的紀律約束，那么世界金融市場上就不會出現不穩定的投機性攻擊，也不會出現由此造成的貨幣市場動蕩乃至金融危機。由于制定貨幣政策的自主性和經濟全球化相關性存在矛盾，因而目前的貨幣體系不能夠保證美元在浮動匯率的前提下的紀律性，因而一個國家的宏觀政策將會導致經濟相關國家的貨幣市場動蕩，在投機資本催化下爆發金融危機。就目前現狀來看，雖然布雷頓森林體系已經崩潰，但是相對于新興市場國家和發展中國家，美元不論是升值還是貶值，依然會造成這些國家經濟的強烈波動。美國經濟繁榮時，美元升值會導致資本的流出;當美國經濟蕭條時，美元貶值會導致這些國家的通貨膨脹。
從上面的分析可以看出，現在的國際貨幣體系保留了原來國際貨幣體系的理念和原則，但卻失去了原來的秩序和紀律，強勢經濟體可以利用這樣的體系轉嫁金融危機和獲取更多利潤，而不需要承擔過多的責任。
3 國際游資的攻擊
國際經濟失衡是金融危機的前提條件，不完善的國際貨幣體系會加劇國際經濟失衡，然而金融危機的始作俑者是國際游資。布雷頓森林體系崩潰后，金融危機離不開國際游資的攻擊。
國際游資為什么能夠摧毀一個國家的金融體系? 眾所周知，國際游資規模較大，它完全有能力影響和縮短被攻擊國家的金融周期。金融周期是指一個國家金融市場由繁榮到蕭條的自然過程。當國際游資進入被攻擊國家，它會影響一個國家的利率和匯率變化，從而加快金融市場由理性發展向非理性繁榮轉變[6] 。按照金融市場的心理預期自我實現原理分析，當大量國際游資進入一個國家時，即使這個國家經濟發展表現一般，在大量資本進入的情況下，也會帶動金融經濟的快速發展，與此同時，在國際金融家掌握話語霸權的情況下，他們通過有意識地夸大被攻擊國家發展中的成績或存在的問題，以產生正面或負面的心理預期。從拉美國家和東南亞國家的實際情況來看，一般先用“經濟奇跡”、“新的發展模式”來吹捧經濟成就，然后用“不可持續”、“面臨崩潰”來夸大經濟中出現的問題。在整個過程中，國際游資有預謀進入和撤退，就會導致金融市場的崩潰。國際游資嫻熟地利用金融衍生工具在金融繁榮時期賺取高額利潤，也可以利用金融危機賺取高額利潤或者收購危機國家的優質資本，進而控制被攻擊國家的經濟命脈。這就是在新興市場國家爆發金融危機后，國際直接投資( FDI) 為什么會低價收購危機國的優質資產，形成新的經濟殖民主義的根本原因。
4 應對金融危機的措施分析
論文關鍵詞：金融創新，交易機會，交易風險，分析
金融海嘯的風波仍未散去，其影響依然影響著世界金融，金融創新無疑像沙漠中的綠洲一樣，使人們對未來的金融前景充滿了期望。但是金融的創新是一把雙刃劍，其帶來更多交易機會的同時，也在交易中潛藏著更多的風險。金融創新雖然對整個金融的交易大環境產生了不利影響和負面效應，但是其自身的有利性依然是主流。應通過對交易的加強監管，趨利避害以及正確引導，來實現金融創新對金融交易中的推動作用最大化，推動社會文明的更大進步。
一、金融創新的含義和表現概述
所謂金融創新指的是在金融領域中通過對各要素的重新組合以及創造性的變革所創造或者所引進的新事物。從金融創新的含義中可以看出其帶有非常鮮明的行業特征交易風險，也就是說其創新范圍在金融領域或者金融業當中。金融創新具有質變性和新生性，其是一個廣義的動態概念，是一個不受時間和空間限制的完整的創新過程。
金融創新具有豐富多彩的表現，涉及范圍也十分的廣泛。大致可以概括為三類：金融制度的創新、金融業務的創新以及金融組織結構的創新免費論文。金融制度的創新主要包括信用制度的創新、貨幣制度的創新、金融管理制度的創新以及制度安排相關的金融創新；金融業務的創新主要包括工具的創新、金融技術的創新以及金融交易方式、業務種類等相關方面的創新；金融組織結構的創新主要包括金融機構的創新和金融結構上的創新、金融機構內部的經營管理創新以及金融業組織結構相關的創新。
二、金融創新的影響
（一）金融創新的推動作用
金融創新對經濟和金融具有很強的推動作用。主要表現在明顯提高了金融市場運作過程中的效率、增強了金融作用力和金融行業的發展能力。正因為這樣，金融創新作為金融發展過程中的主要源動力，若沒有創新作用的推動，就難以有升級性和上層次的金融發展，也就不可能實現對現代經濟的極大推動和催進作用。
（二）金融創新的負面影響
金融創新對經濟和金融也會產生一些負面作用和不利影響。當代的金融創新使得貨幣的供求機制、結構、特征及總量都發生了深刻的變化，并在很大程度上對貨幣政策的傳導、操作、決策及效果進行著改變。正因為這些變化的存在，使得金融在發展的過程當中風險不斷增長，金融業的穩定性也隨之下降，隨之的經濟發展波動性很大的增加了金融危機出現的可能性。
（三）金融創新利弊皆存，利為主流
金融危機的創新中是利弊皆存的，但是其利的一面是主要的，也是人們加以利用的。對金融創新正確的對待，能夠對金融和經濟發展的動力作用有效的利用并進行充分的發揮。因此，在金融創新中必須對其產生的負面作用進行防范以及合理的控制。
三、金融創新后的交易機會和風險
（一）融資中的機會和風險體現
所謂融資，簡單來講就是借錢或者透支買股票，融資過程的抵押物可以是股票，也可以是現金。融資的出現使得股票的購買成風交易風險，不會因為暫時的現金不足而使得股市冷清。這種透支的交易方式使得人們可以進行幾倍于自己能力的購買，但是帶來勝景的同時也潛在著風險，因為融資的方式，一旦股票下跌，就會進行對保證金的增加，如果保證金達不到要求的話，股票就會被銀行強制收回，賣出進行償債。現實生活中不乏很多人炒股炒的傾家蕩產，當然這種高風險如果應用到牛市時也會利潤翻翻。在這種交易中，借錢給融資者的一方也承擔了相應的風險，這一方屬于保守的投資，以維持穩定的收益為目的，只要控制得當，就能夠實現固定的利息收益，但是在有些時候這些貸款會由于借款者破產等原因而無法追回，直接導致投資金額的損失。融資這種形式是一把雙刃劍，并不能因為它一面的鋒利而忽略另一面的光芒，這種交易形式本身是中性的，主要在于使用者的使用方式，加以合理的利用和監督交易風險，無疑使其成為金融創新后的交易亮點。
（二）融券中的機會和風險體現
融券的交易方式并不在于等股票的分紅，而是通過高賣低買，賺取差價來獲得利益。在融券這種交易方式中，融券者可以在起初高價賣出股票，后來又低價買回，這樣來賺取利潤免費論文。融券的方式無疑增加了股票潛在的購買力和供應量，這兩種因素的同時增加，很大程度上降低了股市的失衡性。融資公司在這一項中成為最大受益者，融券公司不但增加了其自身的業務量，又通過借出股票和貸款實現了一定的利息收入。股東借出股票賺取利潤的同時也不用去擔心股權的喪失。但是又存在著一定的風險性，因為，融券對于金融市場的重要性和融資具有很大的相似性。融券做空者承擔著一些風險，由于股票自身具有可操作性，會受到外界因素的影響，其中人為因素是最常見的，當一只股票作而直接上升時，做空者就會損失慘重、血本無歸。然而炒股的樂趣也在這里，近乎于賭博的方式足夠的刺激，但是任何東西都需要方法，融券者如果能冷靜對待金融市場交易風險，國家加以對股票金融市場進行凈化，避免暗箱操作，會使得金融市場的前景更加的美好。
（三）股指期貨套利中的機會和風險體現
在金融金融中的股指期貨交易中，最簡單的是單向進行股指期貨的買進或賣出，這種交易方式無疑適合一些不喜歡選股，只對股票漲跌感興趣的朋友。這種方式只要目標股票是強于基數的就可以有利潤，但是這樣做無疑降低了其在牛市中的利潤空間。股指期望無疑是股票購買中比較穩定的一種類型，這種類型的交易更容易被新手所接觸，為股票交易提供了更多的購買力，但是這種交易形式也會隨著股市的下跌而存在著一定的風險，直接關系到期貨購買者能否盈利，盈利多少。加強對股指期貨非法下跌的監督管理無疑是降低風險的最好方式。
[參考文獻]
[1]張雨田.金融創新的研究與思考[J]. 企業管理與科技，2008，11.
[2]馮坤.次貸危機下的金融創新審視[J]. 今日財富，2009，5.
關鍵詞:區域金融創新；金融理論；金融體系
20世紀70年代以來，金融創新蓬勃發展。由于世界經濟的不斷發展和變化，匯率、利率變動頻繁，國際銀行業競爭加劇，再加上科學技術特別是通訊技術的迅速發展，傳統的金融業務已經不能滿足銀行自身發展的需要和客戶融資的要求，從而推動著金融不斷的創新和發展。金融領域發生了革命性的變化，人們將金融領域的這一系列變化稱之為“金融創新”。當代區域金融創新理論起源于本世紀50年代末、60年代初，至80年代形成，進入90年代如火如荼。
一、國外理論研究現狀
為了從理論上闡述區域金融創新，西方經濟學家陸續提出不少不同的見解，由此產生了許多不同的理論流派，形成了色彩繽紛的當代區域金融創新理論流派。
在20世紀60年代-90年代,歐美國家有大量的學者研究了區域金融問題,根據SheilaC.DOW、CarlosJ.Rodriguez-Fuentes(1997)的研究,西方關于區域金融的研究主要是從宏觀貨幣經濟學展開的,研究的主要內容有:貨幣政策的區域效應(貨幣主義模型和凱恩斯主義模型)、公開市場操作的區域影響、區域貨幣乘數、區域金融市場(區域利率差異、區域信貸市場),此外,一體化金融市場內部區域金融發展差異的影響(LuigiGuiso、PaolaSapienza和LuigiZingales(2002)、Jayaratne和Strahan(1996)也是西方區域金融研究的重要方面。
西爾柏（W.L.Silber）從供給角度來探索金融創新。西爾柏研究金融創新是從尋求利潤最大化的金融公司創新最積極這個表象開始的，由此歸納出金融創新是微觀金融組織為了尋求最大的利潤，減輕外部對其產生的金融壓制而采取的“自衛”行為。西爾柏從金融機構的金融業務和工具創新分析框架中推出的金融創新理論對于從供給角度研究金融創新時具有重大理論意義的。
凱恩（E.J.Kane）提出了“規避”的金融創新理論。所謂“規避”，就是指對各種規章制度的限制性措施實行回避。“規避創新”，則是回避各種金融控制和管理行為。它意味著，當外在市場力量和市場機制與機構內在要求相結合，回避各種金融控制和規章制度時就產生了金融創新行為。
希克斯（J.R.Hicks）和尼漢斯（J.Niehans）提出的金融創新理論的基本命題為“金融創新的支配因素是降低交易成本”。這個命題報考兩層含義：（1）降低交易成本是金融創新的首要動機，交易成本的高低決定金融業務和金融工具是否具有實際意義。（2）金融創新實質上是對科技進步導致交易成本降低的反應。
威廉·L·斯爾帕(William.L.Silber),美國著名的經濟和金融學家,他在1983年5月發表了《金融創新的發展》一文,在文中他詳細闡述了金融創新的原因,并用直線程序模型加以說明。斯爾帕認為：創新活動是經濟推動力的產物，在金融部門中，不定期的觀察結果表明大多數金融成果都源于經濟刺激。金融創新是微觀經濟的框架，它是約束誘導、技術的進步和立法的結果。
二、國內理論研究現狀
對中國區域金融創新的研究，中國的金融學者們做了較為系統的理論研究。
張軍洲博士在《中國區域金融分析》（1995）中提出了區域金融的概念內涵：區域金融理論是以現代市場經濟條件下的金融發展空間結構變動規律為研究對象的。區域金融是指一個國家金融結構與運行在空間上的分布狀況，在外延上表現為具有不同形態、不同層次、和金融活動相對集中的若干金融區域。他對區域金融概念的內涵要素進行了如下界定：一是空間差異要素。二是金融結構與發展水平要素。三是吸收與輻射功能差異要素。四是環境差異要素。這些要素的差異形成了區域金融概念的豐富內涵。
唐旭博士在《貨幣資金流動與區域經濟發展》（1999）中主要從區域經濟發展的動力、類型出發，討論了區域經濟發展引起的資金流動的原因、途徑、趨勢、效果，以及資金流動引起的經濟效果的實證分析；指出隨著經濟計劃體制的轉型，資金流動管制有了很大的放松，直接導致了區域資金流動的加大；提出了在了解國內資金分布和流動規律的基礎上，制定差別政策，顯得日益重要。
殷得生和肖順喜在《體制轉軌中的區域金融研究》中對體制轉軌中的中國區域金融發展做了較為系統的研究，他們運用實證的方法研究了我國東西部區域金融的差距，運用交換和分工等原理，提出中國區域金融協調發展的一些措施。他們在方法論上有所突破，他們認為區域金融發展與區域金融結構構成了區域金融研究的主題，也是區域經濟學發展的核心。他們強調了中央、地方與企業三方的利益沖突，蘊涵了博弈論的思想。他們的研究較為全面。
劉仁武博士在《區域金融結構和金融發展理論與實證研究》（2002）中通過區域金融結構和進入發展理論框架，運用實證的方法討論了區域金融的均衡、區域金融調控、區域金融風險控制的問題。劉仁武對金融結構和金融發展的概念進行了創新，提出了金融結構健全和金融發展可持續的理論框架。
支大林博士在《中國區域金融研究》(2002)中對區域金融的重要概念和范疇進行了理論界定，認為區域金融反映的是一個國家或地區金融結構與運行在空間上的分布狀態;提出區域金融成長的概念;指出時空性、層次性、吸引與輻射性和環境差異性共同表現為區域金融的屬性;從質和量兩方面對區域金融成長的規定性進行了分析和概括。
三、區域金融創新理論研究的展望
區域金融創新理論的提出，主要是基于全球一體化的金融中心創造出連續24小時連續運轉的金融市場。作為國際經濟發展過程中起著血液循環作用的金融市場，其蓬勃發展的基礎是金融創新。隨著社會經濟的發展，區域金融創新成為影響經濟發展的關鍵因素，從而區域金融創新理論在區域經濟發展中的作用也日益重要。因此區域金融理論還將面臨更多挑戰，需要我們不斷完善。
參考文獻：
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[5]張軍洲．中國區域金融分析．中國經濟出版社，1995
[6]唐旭．金融理論前沿課題．中國金融出版社，1999
[7]殷得生，肖順喜．體制轉軌中的區域金融研究．學林出版社，2000
關鍵詞：貨幣銀行學；存在問題；改進措施
中圖分類號：G642 文獻標識碼：A
文章編號：1009-0118（2012）08-0130-01
一、貨幣銀行學的課程特點
貨幣銀行學是研究貨幣、信用、金融機構以及金融市場的歷史發展和金融運行規律的一門社會科學。它具有理論性和實踐性兩個特點：
（一）理論性是指貨幣銀行學概括了金融學的整體理論框架結構，揭示了宏微觀層面的金融運行機制與規律，并且闡明了各金融變量、金融工具之間的內在聯系。掌握了這些原理可以為學生在日后從事相關金融工作的時候提供理論依據。
（二）實踐性是指貨幣銀行學里涉及的很多內容都與現實相關，如信用工具，銀行與非銀行金融機構的業務，貨幣政策，通貨膨脹與通貨緊縮，金融風險管理等，學生通過學習掌握了相關業務流程和操作方法后可以運用到自己的工作實踐中去。
二、貨幣銀行學教學中存在的幾個問題
（一）教學內容眾多，且缺乏應用性
貨幣銀行學可以說是一部金融領域的“小百科全書”，涉及的內容繁多。作為教師，要想在有限時間內幫助學生都掌握金融學的核心知識難度不小。
本人所在學院僅在大二下學期開設貨幣銀行學課程，課時量相對較少，很多學生一個學期下來反映把握不住貨幣銀行學課程的重點。再加上很少有好的教材內容能夠理論與實踐相結合，無法吸引學生的學習興趣，這就使教學效果大打折扣。
（二）教學方法過于單一
貨幣銀行學是一門專業基礎理論課，相比較其他實務課而言，它的內容含理論較多，缺乏一定的技能性和趣味性。再加上教學手段單一，教師講課按照中學時期一樣一味照本宣科、填鴨式地將知識不停地往學生腦袋里“灌”，一來學生這樣被動接受知識的效率很低，二來這樣可能會引起學生的聽課興趣下降，反而會產生不想聽課的厭惡感。因此，這種傳統的“以教為主”教師占主導地位的教學方法不利于培養學生的自主學習能力和分析、解決問題的能力，反而扼殺了學生的創造力。
（三）考核方式不夠規范
由于判斷學生是否已經掌握社會科學課程的內容比較困難，不像自然科學課程那樣通過一次筆試或者實際操作技能的考核就可以評定學生對理論的掌握程度和對現實中經濟現象的分析能力，因此，對于這類課程的教學效果和學生的學習效果較難把握。
但是實際上，很多高校貨幣銀行學課程的考核就是主要通過期末一張試卷就決定了學生的學習效果好壞，此方法難免過于偏頗。即使平時認真聽講努力學習的學生，可能會考試沒發揮好，平時不認真學習的學生在考試之前臨時抱佛腳，抓住老師勾畫的重點突擊復習也有可能得高分，因此各高校在貨幣銀行學課程上普遍缺乏一個公平規范的考核制度和考核方式。
三、對貨幣銀行學教學的改進措施
（一）合理安排教學內容，加強實踐環節教學
貨幣銀行學包含金融學內容繁多，涉及面廣，在很多高校課時量又有一定的壓縮，因此為了達到要求的教學效果，教師應抓住貨幣銀行學的重點內容著重講解，而對于與其他金融專業課程相重復的內容簡略概述即可，以免造成重復。
另一方面，除了課堂教學以外，應另外增加安排一定的實踐教學部分。比如安排學生到企業進行參觀學習，或者直接請有豐富經驗的企業人員給學生授課。如果沒有條件，亦可以利用實驗室網絡技術等進行實務模擬教學。比如在學習資本市場一章時，可以安排學生進行模擬股票交易，使其有一種身臨其境的感覺，這樣有助于增強他們的學習積極性。
（二）注重教學手段的現代化和教學方法的多樣化
隨著現代化教學手段的興起，高?？梢圆捎枚嗝襟w教學方式授課。興建多媒體教室，教師學習制作多媒體課件，充分利用計算機、投影儀等現代化教學設備，將文字與圖片、動畫、視頻等結合起來，給學生以直觀演示，從而吸引學生的注意力，同時還可以節約教師的板書時間。比如在講授貨幣形態時，可適當在課件中插入從古至今各個時期的貨幣圖片，像殷周時代的銅幣、貝幣，春秋時代的刀幣、布幣等，將死氣沉沉的文字變為活靈活現的圖片演示，有利于提高學生的學習興趣。
在教學方法上，注重采用啟發式教學，變“以教為主”為“以學為主”。教師可以先提出問題，最好是結合經濟熱點，讓學生帶著問題聽課，然后回答問題，最后教師進行點評。通過這種方式可以培養學生分析、解決問題的能力。例如講到中央銀行實施貨幣政策的時候，該如何應對現實中物價上漲過快的狀況呢？讓學生帶著問題聽課，然后組織學生分組進行課堂討論，讓每一個學生都參與其中，最后由教師對學生的回答進行糾正、補充，使學生印象深刻，可以提高教學效果。
（三）規范考評制度，采用多樣化的考評方式
很多高校的考核手段單一，考評制度缺乏一定的規范性和公平性，針對這種情況，應當進行適當的改革。教師平時除了以基礎知識為主來布置作業，還可以適當布置一些需要花費一定時間去搜集、整理、分析資料才能寫出來的小論文，讓學生主動思考一些經濟熱點問題，同時也可以為他們今后的畢業論準備。此論文成績應當作為最后總評成績的一部分。期末考試試卷的命題還是要以基本內容為主，可以適當增加拔高題型，其成績作為總評成績的一部分。如果有實驗室課程，還應當結合學生的實驗報告成績給出最后的總評成績。
綜上所述，目前在貨幣銀行學的教學過程中，其教學內容、手段、方法及考核方式等方面仍然存在一系列問題，這需要廣大教育工作者及學生的共同努力才能加以改進提高，當然也需要政府的大力支持，各方面相互影響、密切配合，才能使教學質量不斷地改善、提高，才能真正地實現素質教育。
參考文獻：
［1］白柳.“案例教學”在管理類課程教學中的作用［J］.西南民族學院學報（哲學社會科學版）,2002，(8)：127-129.
