時間：2022-02-13 13:52:18
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融租賃公司管理辦法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
當前，可能對融資租賃合同效力產生影響的，有以下幾個較為突出的因素：出租人是否具有從事融資租賃經營資格的審查
對從事融資租賃經營資格的審查，是我國對融資租賃業的特殊要求所決定的。由于經營融資租賃業務不僅僅是從事租賃，還包括其他金融業務、國際貿易等，因此，國家對這類企業實行嚴格控制，未經行業監管部門批準，其他企業不得以融資租賃作為常業經營。否則，即應認定所簽訂的融資租賃合同無效。
首先應當肯定的是，融資租賃是一項金融業務，經營金融業務的資格必須得到金融監管部門的許可。1998年7月13日，國務院的《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第四條規定：“本辦法所稱非法金融業務活動，是指未經中國人民銀行批準，擅自從事的下列活動：1、非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款；2、未經依法批準，以任何名義向社會不特定對象進行的非法集資；3、非法發放貸款、辦理結算、票據貼現、資金拆借、信托投資、金融租賃、融資擔保、外匯買賣；4、中國人民銀行認定的其他非法金融業務活動”。顯然，此規定將金融租賃作為必須經人民銀行批準的金融業務。
《中華人民共和國銀行業監督管理法》第二條第三款規定：“對在中華人民共和國境內設立的金融資產管理公司、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司以及經國務院銀行業監督管理機構批準設立的其他金融機構的監督管理，適用本法對銀行業金融機構監督管理的規定”。此條款并未以投資主體作為區分是否由銀行業監督管理機構監管的標準。
同樣，如果由人民銀行（現由銀監會）批準設立的金融租賃公司吸收外資的話，僅由銀監會批準是不夠的，還需由商務部對中外合資、合作企業的資格進行審批。中國人民銀行1994年的《金融機構管理規定》也將金融租賃列為金融業務。而外商投資的融資租賃公司的設立，卻無需金融監管部門的批準，僅履行中外合資、合作企業設立的審批手續，人民法院不得不承認并接受這一現實，認可外商投資的融資租賃公司經營融資租賃業務的合法性。這與我國長期以來，沒有一部規范行政機關實施行政管理行為的法律，導致行政權限劃分不清有關。
融資租賃方式
融資租賃方式的多樣化是租賃產品創新的一個重要手段。《金融租賃公司管理辦法》和《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》規定的租賃方式，就包括直接租賃、轉租賃、回租賃、杠桿租賃、委托租賃、聯合租賃等等。實踐中，還有各種不同租賃方式的結合。在審理不同融資租賃方式下的糾紛案件時，人民法院不僅對采取《金融租賃公司管理辦法》和《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》中規定的以租賃方式進行的融資租賃交易予以承認，而對于當事人之間約定的、不違反國家禁止性規范的、具有創新性的租賃方式不會輕易否定其效力。
融資租賃物的種類
《中華人民共和國合同法》在涉及融資租賃物件時，統一使用了租賃物的稱謂，沒有對租賃物給出一個清晰的概念和限定，而將這個問題留給了融資租賃的實務、監管和司法部門去解決。《金融租賃公司管理辦法》采取概括的方式規定：“適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產”。
《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》采取列舉的方式，規定租賃物包括“國內外各種先進或適用的生產設備、通信設備、醫療設備、科研設備、檢驗檢測設備、工程機械、交通工具（包括飛機、汽車、船舶）等機械設備及其附帶技術”。比較兩個《辦法》可以看出，對租賃物的種類認識有所不同，固定資產包括了不動產，不包括無形的技術在內；而附帶技術則包含了具有知識產權的無形資產，如軟件等。
作者：最高人民法院民二庭錢曉晨
金融租賃給國內銀行開辟了一個利用外匯資產的渠道。但是目前來看，插手飛機租賃業務也只是銀行的一種嘗試。政策缺失、人才不足、資本要求高是目前制約航空租賃發展的主要因素。
“銀行早已申請開展飛機租賃業務，但是公司還沒有接到該業務被批準的相關通知。”9月18日，記者從交通銀行董事會相關人士處獲悉。
近日記者獲悉，交通銀行、中國工商銀行、民生銀行和招商銀行正在向有關部門申請成立飛機租賃公司一事有望于近期獲批。
交通銀行的上述人士予以了證實，表示該銀行正在申請飛機租賃業務，但日前還沒有接到國家有關部門的批準通知。
業內人士認為，目前國內的飛機租賃業才剛剛開始發展，前景廣闊；另一方面，由于政策的支持，國內的飛機租賃行業有望快速發展，對增強民航業的競爭力將起到很好的促進作用。
銀行熱捧
“近期主管部門的官員透露，關于我們希望成立飛機租賃公司的申請在近期可能就會獲得批準。”交通銀行董事會的相關人士告訴記者。
該人士透露，目前交通銀行已經有一部分人專門在做與金融租賃公司有關的各項工作。交通銀行擬注冊資金20億元成立專門的“交銀金融租賃公司”。
中國工商銀行董事長姜建清也在日前表示，工商銀行要成立租賃公司是經過深思熟慮的。工商銀行對融資租賃和經營租賃都會做，而且會突出飛機和船舶兩大項。
據記者了解，今年三月份《金融租賃公司管理辦法》修訂后，包括交通銀行在內的5家銀行最先進入首批試點行列。目前，中國建設銀行和美國銀行籌建合資租賃公司已經獲批。其它四家也有望于近期獲批。航空租賃將成為這些金融租賃公司的主要目標。
市場擴容
“飛機租賃業風險比較大，因此銀監會（中國銀行業監督管理委員會）在原來一直沒有放開準入，輕易不允許中國國內的銀行來介入這個領域。”中信建投證券民航分析師李磊說。
今年3月，銀監會對《金融租賃公司管理辦法》進行了修訂。修訂之后的管理辦法，開始允許我國國內的商業銀行從事與飛機租賃相關的金融租賃業務。
國家發展改革委員會財政金融司副司長曹文煉也于近日透露，發改委也正在制定通過私募基金融資的相關政策，希望民營資本能夠借助于保險公司、社保基金等渠道進入飛機租賃領域。另外，《融資租賃法》的起草工作也已經基本完成。
“國家的政策導向因素，將會積極地促進我國飛機租賃業的發展。”李磊分析說。
“目前國內航空業市場需求旺盛，人們消費水平的升級，也有利機租賃業的發展。”海通證券的航空機場分析師馬嬰說。
有專家預測，到2025年，我國將要新增飛機2880架，其中單通道飛機占64%，雙通道飛機占23%，747及更大機型占3%，支線飛機占10%，涉及金額2760億美元。
在近日舉行的第二屆中國航空租賃高峰論壇上，中國民航總局副局長高宏峰介紹，按照空客和波音的預測數據，未來20年中國將投資逾2800億美元購置新飛機，以便將機隊規模擴展兩倍，而飛機租賃將為中國航空業發展發揮顯著作用。
政策缺失
“金融租賃給國內銀行開辟了一個利用外匯資產的渠道。但是目前來看，插手飛機租賃業務也只是銀行的一種嘗試。”李磊分析說，“這與國家的稅收政策有關。目前，我國國內對租賃業務征收的稅費與國外相比相對較高。”
據記者了解，在國內，航空公司租機要交租機額的7％―10％的預提稅。如果是融資租賃公司要進口飛機的話，還要交關稅增值稅，這個稅率在5.04％－22.8％不等。
“就目前來看，國家短期內不會針對某個行業對稅收進行調整，”李磊分析，“如果沒有其它的優惠政策，銀行把飛機租賃做大的可能性不大。”
對于民營資本介入航空租賃領域，李磊顯然也并不抱樂觀態度。他認為，投資機租賃行業對于民營資本來說，門檻太高，因此很難形成規模。“規模上不去，成本自然下不來。這對于要求高回報率的民營資本來說，無疑風險太大。”李磊強調。
關鍵詞: 商業銀行金融租賃風險管理戰略聯盟
中圖分類號: F832 文獻標識碼: A文章編號: 1006-1770(2009)02-041-03
一、金融租賃及其特征
金融租賃，又稱融資租賃，是指出租人根據承租人對供貨人和租賃標的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標的物，然后租給承租人使用。國際會計準則委員會將金融租賃定義為“出租人在實質上將屬于資產所有權的一切風險和報酬轉移給承租人的一種租賃”。
金融租賃具有以下四個特征：一是租賃標的物由承租人決定，出租人出資購買并租賃給承租人使用；二是承租人負責檢查驗收制造商所提供的設備，出租人對該設備的質量與技術條件不向承租人做出擔保；三是出租人保留設備的所有權，承租人在租賃期間享有使用權，并負責租賃期間設備的維修和保養；四是租期結束后，承租人可以留購設備。
金融租賃是集融資與融物、貿易與技術于一體的新型金融產業，從1952年美國成立第一家金融租賃公司至今，金融租賃已成為發達國家企業更新設備的主要融資手段之一。由于金融租賃業務是基于真實資產買賣和使用發生的投融資服務，在經濟發展時期可以發揮融資功能，在經濟蕭條時期又可以發揮促銷功能。因而，在歷次金融風暴中金融租賃業都保持了穩定發展。而在此次金融危機中，美國金融租賃業仍保持了持續、穩健增長更是對其強大生命力的又一見證。
二、我國商業銀行發展金融租賃業務的SWOT分析
資料顯示，日本的租賃滲透率為8%，德國的租賃滲透率為18%，OECD國家的租賃滲透率在15%-30%之間，而美國的租賃滲透率則達到30%左右且年增長率保持在10%以上，在世界范圍內已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。而我國的租賃滲透率截止到2008年6月份僅為4％。我國租賃業務規模與GDP之比約為0.19%，全球排名僅列第48位。金融租賃的作用和意義在我國尚未得到充分重視。
金融租賃是國際先進商業銀行重要的中間業務和利潤來源,被譽為“朝陽產業”。國際上許多知名的商業銀行，如花旗、匯豐、美國銀行、德意志銀行等均在金融租賃業占有一席之地。隨著銀監會《金融租賃公司管理辦法》的出臺，市場普遍認為，中國商業銀行金融租賃業將進入快速發展階段。截至2008年底，國內已有工行、建行、民生、招商、交通、國開行等六家銀行成立了金融租賃公司（詳見下表）。興業、光大等銀行亦有計劃成立金融租賃公司。我國商業銀行發展金融租賃業務不僅有利于提高其綜合競爭力，還將提高國內租賃機構的整體實力，并從根本上改變國內租賃市場的格局。
（一）我國商業銀行發展金融租賃業務的優勢分析
資金成本優勢。商業銀行設立的金融租賃公司除了注冊資本較一般租賃公司雄厚外，通常還能以較低的成本取得所需資金。相比而言，其他租賃公司在這方面遇到的困難會比較多。
客戶資源與營銷網絡優勢。通過與分支機構的資源共享，商業銀行金融租賃業務能夠比較容易地找到客戶資源，并鎖定目標客戶，有著明顯的客戶信息和營銷網絡優勢。
風險管理優勢。金融租賃業務的特殊性和復雜性較強，因而，成熟、先進的風險管理技術成為了金融租賃公司實現穩健經營的前提。銀行系租賃公司可以借助商業銀行現有的風險識別、分析和計量能力，幫助自身進行風險控制，較其他租賃公司而言，具有明顯的風險管理優勢。
租后成本管理優勢。銀行系租賃公司的租后管理可以委托出資銀行的分支行進行，從而有效節約人、財、物等的成本。而其他租賃公司由于受地域等因素的影響，在客戶經營情況的及時跟蹤和租后服務的質量保證上具有一定劣勢。
（二）我國商業銀行發展金融租賃業務的劣勢分析
融資渠道狹窄。受監管政策限制，銀行系金融租賃公司目前不能從出資銀行獲得貸款，資金來源基本上只能依靠資本金；而根據《同業拆借管理辦法》“金融租賃公司在申請進入同業拆借市場前最近兩個年度必須連續盈利”的規定，銀行系新成立的租賃公司暫時并沒有同業拆借資格。狹窄的融資渠道使得國內商業銀行在一些大型租賃項目面前沒有任何資金優勢可言。
人才儲備不足。金融租賃的業務領域相當復雜，對于復合型人才的需求十分緊迫。目前我國商業銀行金融租賃業務領域的專業技術和人才儲備都相當不足，不利于從整個產業鏈的角度做好業務拓展與風險控制。
專業管理經驗缺乏。與大型廠商租賃如卡特比勒等相比，國內銀行系租賃公司對租賃標的物的專業熟悉程度和維修處理能力較弱，對租賃標的物的處理經驗較為缺乏。
（三）我國商業銀行發展金融租賃業務的機遇分析
巨大的市場潛力為金融租賃業發展帶來了良好機遇。據預測，如果稅法和監管法規能適應金融租賃業發展需要，我國2012年的金融租賃業務規模將超過1萬億元，巨大的市場潛在需求將為國內商業銀行發展金融租賃業務帶來大好機遇。
當前的金融危機為我國金融租賃業提供了發展機遇。一是金融危機情況下，銀行惜貸和企業融資難度加大，擴大了企業與金融租賃公司合作的機遇；二是我國政府推出的4萬億經濟刺激計劃為我國金融租賃業帶來了歷史性的發展機遇，有利于銀行系金融租賃企業充分發揮自身的資金傳導渠道和投資平臺的功能，廣泛參與各種基礎設施和民生工程建設；三是受國際金融危機的影響，國內出口貿易呈現持續萎縮態勢，而國際金融租賃業務有利于促進我國出口貿易的發展。
（四）我國商業銀行開展金融租賃業務的挑戰分析
金融租賃有關法律法規尚不完善。如囿于作為債權法的性質所限，合同法無法解決涉及金融租賃物權、行業組織、監督管理等問題，物權法中善意取得制度可能使租賃公司面臨喪失租賃物權的風險、對專屬物的規定限制了特定行業采用金融租賃方式融資等。再如，銀行系金融租賃公司所受到的監管遠比商務部管轄的外資租賃公司嚴格，在同樣的市場環境下可能導致不公平競爭。另外，國務院有關部門制定了一些規范性文件，如稅收政策、外匯管理政策等，也影響到了我國銀行系金融租賃業務的發展壯大。
外資金融租賃公司的威脅。外資金融租賃公司在華布局較早，在市場上占得了先機。如卡特比勒、通用電氣、西門子等廠商租賃公司依托母公司自有品牌產品，已經在國內形成了比較成熟的客戶群。而外資租賃公司豐富的操作經驗、相對較輕的稅負都為其市場競爭增添了砝碼。
三、商業銀行發展金融租賃業務的策略
結合當前國內金融租賃的市場現狀，借鑒國際租賃業的發展經驗，筆者認為，為更好地促進國內商業銀行金融租賃業務的發展，當前我們需要在國家政策法規、行業自律與企業管理上做出進一步的努力。
（一）完善國家有關政策法規
1、逐步放寬融資渠道
根據《金融租賃公司管理辦法》的有關規定，商業銀行設立的金融租賃公司資本凈額不得低于風險加權資產的8％，對全部關聯方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的50％，同業拆入資金余額不得超過金融租賃公司資本凈額的100％。這意味著銀行系租賃公司能夠得到來自股東的資金支持十分有限。而目前中國的租賃公司95%以上的資金來源于銀行。可見，商業銀行金融租賃業務必須要走直接融資的道路，如增資擴股，引進戰略投資者等，充分利用各個渠道的資金。
2、加緊出臺和完善金融租賃相關法律法規
在國際上，法律、會計、稅收和監管并稱為金融租賃業發展的四大支柱。雖然我國合同法、物權法、會計準則就金融租賃當事人的權利與義務，金融租賃物權的原則、金融租賃交易中租賃物的確認與計量等進行了明確規定，但仍有許多問題需要完善。要進一步借鑒國際經驗,完善金融租賃的法律法規環境，盡快審議頒布《金融租賃法》，厘清稅收關系，明確各種稅收優惠政策在金融租賃交易形式中的適用。這是規范金融租賃交易主體行為、培育良好的市場交易環境、實施行業有效監管的前提與基礎。
（二）進一步加強行業管理
1、統一行業歸口管理主體
目前市場上共有兩類金融租賃公司，一類由商務部批準籌建和管理，另一類由銀監會批準籌建和管理。這種多頭管理局面難免會在競爭、監管等問題上產生分歧，造成不公平競爭，對國內整個租賃行業的發展不利。因而，從政策上理順監管關系，統一行業歸口管理主體，為金融租賃業的規范運作、營造公平的監管環境刻不容緩。
2、成立行業協會，加強行業自律管理
行業協會具有廣大企業利益的代表者和政府參謀助手的雙重身份，運轉科學、規范的行業協會有利于維護正常的市場交易秩序，創造平等的競爭條件。為加強國內金融租賃行業的自律、協調，促進國內金融租賃行業的自我管理，可以適時成立全國金融租賃行業協會。
（三）強化商業銀行金融租賃業務管理
1、引進和培養復合型人才
金融租賃既是資本密集型產業，更是知識密集型產業，復合型人才是金融租賃企業的核心競爭力所在。現代金融租賃的交易結構、法律關系相當復雜，需要既懂經濟、金融、法律、貿易、管理、稅收、會計等知識，又懂得租賃標的物等專業知識的復合型高素質人才。因而，國內銀行系租賃企業要想取得市場競爭優勢，首先必須要引進和培養一支高素質的復合型人才隊伍。
2、堅持走差異化發展道路
目前國內的銀行系金融租賃公司都將目標市場鎖定在航空、電力等大型設備行業。這種定位趨同的局面將使各銀行租賃企業很難在一些專業領域（如飛機租賃）贏得具有實質意義的市場份額和利潤回報，而且容易導致行業的惡性競爭。由于金融租賃公司提供的產品同質性較強，加上我國監管部門對金融產品創新的嚴格限制，現階段國內金融租賃公司謀求差異化發展道路的難度較大。但從長遠來看，各銀行系租賃公司一定要在發展中逐步細分市場，通過對目標客戶的深入分析，準確進行市場定位；同時，要結合產品創新，不斷探索自己擅長的業務領域，熟練把握所涉及領域的資產管理方法，通過精細的專業化，謀求差異化發展道路。如專注于中小企業設備租賃，不僅風險控制要求較低，而且對解決目前中小企業“融資難”的問題具有重要的現實意義，市場潛力不可小覷。
3、強化防火墻與風險管理機制建設
首先，要完善銀行系金融租賃公司的公司治理。租賃公司與出資銀行要實行兩級公司治理，辦公場所、信息系統、人事、財務等都要實行嚴格隔離。同時還要嚴格監督和約束銀行系金融租賃公司與出資銀行之間的關聯交易。其次，風險管理水平高低是衡量金融租賃公司是否具有持續經營能力的關鍵。銀行系租賃公司要根據業務特性，對金融租賃業務面臨的技術、產業、政策等風險實施科學識別、分析、預警和管理。
4、充分發揮行業戰略聯盟的作用
飛機、船舶等造價較高的大型設備租賃業務對租賃公司的資金要求較高，僅靠一家租賃公司有時很難滿足一些大型項目的融資需求。建立銀行系金融租賃行業戰略聯盟并充分發揮聯盟的作用，不僅可以通過資金協同解決大型項目的融資需求，而且可以通過管理協同在項目投標、評審、租后管理等方面體現出優勢。此外，戰略聯盟還可以作為聯合主體向銀行申請貸款，共同參與同業資金拆借以及銀行間債券市場融資，擴大資金來源。
參考文獻：
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2007年是中國金融租賃業的轉折點
2007年3月中國銀監會對實施多年的《金融租賃公司管理辦法》進行了修訂，允許符合資質要求的商業銀行設立或參股金融租賃公司，并允許金融租賃公司采取多種方式拓展融資渠道，降低資金成本。此后，商業銀行、資產管理公司紛紛進駐金融租賃業，將其作為探索綜合化經營戰略、增強跨市場服務能力，滿足收入多元化、業務多領域發展的重要舉措，使2007年成為中國金融租賃業的轉折之年。
2008年中國融資租賃業將進入快速發展階段
《金融租賃公司管理辦法》的修訂，為解決租賃行業多年面臨的問題，奠定了一個良好的制度基礎。隨著商業銀行、資產管理公司等資本、資金實力雄厚，網絡客戶資源廣泛，品牌與管理能力強大的金融機構進駐金融租賃業，有力地促進了金融租賃公司股權多元化，提升了公司治理的有效性與管理能力的提升，增強了金融租賃業的資本實力。2006年，中國金融租賃業的凈資本總額僅為30億元，而據不完全統計，2007年以來，僅商業銀行、資產管理公司進入金融租賃所帶來的凈資本增加就超過200億元。商業銀行與資產管理公司的進駐，不僅將給金融租賃業帶來規模的擴張，而且還可以借助銀行的綜合化經營平臺以及專業人才、客戶資源、營銷網絡、無形資產等優勢，促進不同業務的創新協同，打造金融租賃公司的核心競爭能力，對租賃行業持續健康發展無疑將起到巨大推動作用。
銀行進入金融租賃行業的機遇
行業市場成長空間比較大。目前國內金融租賃全行業的年交易額約為350億元，租賃滲透率僅2%，與發達國家(20%～30%)的差距非常大，因此我國金融租賃市場具有巨大的成長空間。預計2008年中國金融租賃市場營業額可能高達1000億元，約為是2007的5倍，與金融租賃密切相關的航空、航運等行業的企業可望借助這些金融工具實現產融結合與跳躍式發展，中國金融租賃業可望由此進入到一個新的發展與競爭階段。再從市場結構來看，長期以來我國的金融租賃市場除了在個別產品，如印刷、醫療器械上存在一定程度的競爭，其他產品領域基本無競爭，而且租賃公司基本都分布在經濟較發達的省會城市，沒有設置跨省的分支機構，機構過少且缺乏網絡化的分支機構，導致整個租賃行業在全國無法形成輻射效應，影響了其市場廣度，但另一方面，也給具備豐富行業經驗、網絡和網點資源的商業銀行預留了拓展空間。
金融租賃業務的回報率較高。在成熟的市場中，工業設備年租金回報率能達到12%，股東回報率較高，但缺點是業務量較大，管理成本較高，社會影響力小；飛機、油輪等大型單一設備或單一企業大批量設備的租賃項目，社會影響力較大，對產業的支持也符合政策要求，管理成本也較低，但缺點是股東回報率較低；醫療、學校、中型運輸設備租賃項目介于二者之間。總體上，金融租賃業的總資產回報率大部分超過目前銀行的資產收益率，有助于提升銀行的整體收益水平。
銀行進入金融租賃行業面臨的挑戰
外部發展環境存在不少障礙。雖然潛力巨大，但是目前我國金融租賃行業發展還面臨諸多因素的制約。首先，整個行業的社會認知度還不是很高，很多企業不了解租賃的特點以及對企業的好處。盡管我國中小企業融資困難的現象很突出，而金融租賃在幫助中小企業融資方面又具有天然優勢，但仍然是鮮有企業問津，金融租賃公司宣傳營銷力度也不充分。其次，我國還沒有建立有效的市場機制和激勵措施，來促進金融租賃業的發展。整個金融租賃業缺乏統一的專門法規，行業的租賃合同范本、稅收、會計等問題沒有從立法角度根本解決，立法上的滯后使得租賃公司處于無所適從的狀態。在財稅制度上，除浙江省外，目前在我國租賃企業基本上得不到稅收方面的優惠政策，通過融資租賃方式來新增設備得不到實質性的好處，使企業沒有運用金融租賃的積極性。
內部治理與管理仍然存在難度。銀行雖然在風險管理、市場營銷等方面具備了一定的專業經驗，但對租賃公司的管理畢竟不同于銀行信貸。日本金融租賃行業的發展教訓表明，金融租賃公司不能辦成表面上物品龐雜的“百貨公司”，本質上仍然是提供中長期信貸的商業銀行，否則容易產生復雜的欠租糾紛、壞賬積累等風險問題而導致金融租賃公司邊緣化。美國金融租賃公司基于價值鏈分析的運營方法更值得借鑒，銀行參股的租賃公司必須在行業動態、客戶跟蹤等方面具備更加深入的了解，在客戶甄別、服務、風險管理方面體現出自身不可替代的價值，突出個性化、特色化，才能夠打造出核心競爭能力。為實現這一目標，銀行需要將租賃業務與現有銀行業務已經形成的信息優勢、客戶優勢協同考慮。同時，對于擬通過收購現有公司進入金融租賃行業的銀行而言，能否在公司治理層面發揮作用，引導規范化經營，也是必須考慮的問題。
銀行進入金融租賃業務的基本思路
綜上，商業銀行進入金融租賃行業，具有廣闊的市場空間，并得到了監管部門的制度支持，但是也面臨著來自內外部的困難。為此，銀行應首先結合集團整體戰略規劃，創建基于金融控股集團背景下的金融租賃公司市場定位，確立市場定位以后，有針對性地挖掘客戶、培育業務、進而提供有特色的融資服務，依據項目條件、項目背景以及項目所涉各方的要求和目標，量體裁衣，設計滿足不同條件和需要的、靈活的項目方案。這種金融租賃與傳統靠租賃息差獲取利潤的模式有所不同，它憑借集團內成員公司的業務合作，可以廣泛地涉及設備投資、公司債發行、銀行借貸、信托等業務，不僅拓寬盈利渠道，更能開展金融創新，為金融租賃服務提供保障與支持。此外，對于金額較大的融資項目，出于分散業務風險，可以考慮由控股集團內保險公司為項目融資提供匹配的保險服務，最終實現在一個共用的金融平臺上，結合銀行、保險和非銀行金融機構的多方優勢向客戶提供全面高質量的金融服務。
案例：郵政儲蓄銀行參與金融租賃的可行性
參與金融租賃對于郵政儲蓄銀行的意義
中國郵政儲蓄銀行是2007年改制成立的一家資產規模近兩萬億、全國性的大型商業銀行，其在資產規模、資本充足率等條件上已經滿足了監管機構關于金融租賃公司出資人的要求，并且通過與郵政集團旗下保險、基金、證券公司開展業務互補、交叉銷售，已經積累了相當的金融綜合經營的經驗。在當前銀行紛紛涉足金融租賃業的大潮下，結合自身的公司戰略和業務戰略，參與金融租賃行業，實現收益提升、服務改善，也是郵政儲蓄銀行可以考慮的選擇之一。
有助于實現在資金運用業務上的協同。《金融租賃公司管理辦法》修訂以后，其已經成為目前金融租賃公司合規經營的主要依據。根據該辦法規定，金融租賃公司能夠從事的融資范圍包括吸收股東一年期以上定期存款，批準發行金融債券、同業拆借、向金融機構借款。郵政儲蓄銀行是中國金融市場上舉足輕重的大型資金批發商，但其目前的資金運用渠道還不充分，基本上還局限于銀團貸款、同業協議存款、債券投資等幾個低信用風險的主要方向，資金運用的回報率也相應偏低，其作為金融租賃公司的股東和市場交易對手參與該業務，有助于拓展郵政儲蓄的資金運用渠道，同時可以借助郵政儲蓄現有的資金實力和成本優勢，克服金融租賃公司的融資瓶頸，穩定和擴大金融租賃公司的資金來源和業務規模，提升雙方的收益水平。
有助于實現在中小企業融資業務上的協同。作為一家在全國范圍內擁有3.5萬個聯網網點的金融機構，郵政儲蓄銀行擁有其他銀行難以比擬的物理渠道優勢，因此充分利用網絡資源和客戶資源，發揮郵政儲蓄銀行特有的信息優勢和成本優勢，服務社區，已經成為郵政儲蓄銀行發展的戰略方向之一，為中小企業提供金融支持也因此成為其中的一項重要業務。但由于歷史上中國郵政儲蓄銀行長期以來只從事單一的負債業務，對于資產業務的信用風險管理能力是不足的，通過金融租賃的方式為中小企業提供融資便利，掌握租賃物品的所有權，可以在一定程度上克服郵政儲蓄銀行的風險管理弱勢，在實現服務社區的同時也維護了郵儲銀行的穩健經營。
有助于實現在大型項目融資業務上的協同。郵政儲蓄銀行作為一家大規模金融機構，大力開拓風險小、前景好、融資規模大、符合國家宏觀政策、產業政策、區域政策的批發性金融業務，支持國家重點基礎設施、基礎產業、技術創新領域也是其謀求發展的戰略方向之一，目前郵政儲蓄銀行已經通過銀團貸款、企業債投資、專項融資等業務形式為能源、鐵路、民航、港口、電信、電力、石油石化等重點企業和項目提供了資金支持，進入金融租賃行業，開拓工業設備、運輸設備租賃等新型業務，將為郵政儲蓄銀行進一步拓展批發性金融業務開辟新的渠道，有助于實現其支持大型基礎產業和基礎設施的戰略定位。
但是，目前金融租賃的市場總規模僅有350億元，還不能在很大程度上消化郵政儲蓄的資金，并且金融租賃行業中還普遍存在內部管理混亂、地方政府干預嚴重等問題，也給郵政儲蓄進入該領域提出了挑戰。那么，郵政儲蓄是否應該進入，用何種方式進入以及進入哪些行業的租賃領域，還需要作出更進一步的分析。
郵政儲蓄參與金融租賃SWOT分析
金融租賃業務的核心競爭力主要表現在三個方面：一是專業的租賃產品設計、項目跟蹤服務和風險控制管理能力；二是以其對特定設備的處理能力和經驗，整合、提高社會各種資源的使用效率；三是可以在龐大的客戶群體中調劑余缺，滿足客戶臨時增添設備或買賣二手設備等需求，提供多種靈活的解決方案。
圍繞金融租賃公司的核心競爭力，表3對郵儲銀行進入金融租賃行業做了一個簡單的SWOT分析。可以看到，資金優勢、網絡優勢是郵儲銀行的主要優勢，可能主要面臨的制約是專業人才缺乏和客戶資源的缺乏。
對郵政儲蓄參與金融租賃的建議
綜上，郵政儲蓄銀行進入金融租賃行業，具有較廣闊的市場空間，可以基于郵政金融控股集團的背景，確立旗下金融租賃公司市場定位，發揮優勢，控制風險，適時審慎地進入該行業。具體可以從以下幾個方面著手，循序漸進地開展該業務。
在金融租賃公司的設立方式上，可以有兩種方式。首先，采用郵政集團出資收購或新設金融租賃公司，與郵儲銀行等郵政旗下其它金融機構并存，構建郵政金融控股集團的模式，則有利于首先在郵政集團內首先實現產融結合，發揮公司所掌握的對郵政行業和企業的信息優勢、專業優勢，為郵政的物流、速遞、信息化建設等業務以金融租賃的方式提供支持。在這種情況下，郵政集團必須取得金融租賃公司的絕對控制權，從而有效地避免外部股東關聯交易和政府干預等問題。同時，在目標租賃公司的選擇上，應該選擇經營狀況較好，人員素質較高的公司，克服目前郵政自身金融專業人才缺乏的劣勢，同時能夠早日產生收益，提升郵政集團的資產收益水平。
其次，郵政儲蓄也可以借助目前銀監會對金融租賃改革的時機，像其他銀行一樣通過并購、控股、合資、新設等方式以出資人的身份進入金融金融租賃行業，則郵政儲蓄銀行需要首先確立旗下金融租賃公司的戰略定位，可以考慮與郵政行業企業的協同，并考慮與自身定位中發展小企業融資、大型項目融資、拓展資金運用渠道等戰略目標的協同。
選擇郵政、交通、水務、通訊、飛機、鐵路等領域作為郵政儲蓄進入金融租賃的主要行業。這些領域的未來現金流良好，且行業中的企業普遍規模較大，有國家信用作為支撐，具有一定的壟斷性，可以較好地降低郵政儲蓄從事金融租賃的信用風險。另外，這些行業的項目往往需要大規模資金作為支持，正好能夠充分發揮郵政儲蓄的資金優勢，提升郵政儲蓄在金融租賃領域的市場競爭力。
關鍵詞：融資租賃；經濟功能；監管；經營；法規
金融租賃于1950初出現在美國，作為銀行流動性貸款的一個重要補充，以其特有的集投資、融資、變現、促銷和資產管理功能于一身的巨大優勢迅速占領世界市場。60多年來已經發展成為各國普遍認可的一種非常重要的融資方式。在發達國家金融租賃現已發展成為與銀行業、證券市場“三足鼎立”的企業融資渠道。融資租賃業良好的發展態勢使國人對這一行業的發展前景普遍看好，現代租賃業在經濟發達國家已成為朝陽產業，與銀行、保險、信托、證券等行業并稱為五大金融支柱產業。
一、融資租賃的理論概述
融資租賃是經中國銀監會批準的從事融資租賃業務的單位和經對外貿易經濟合作主管部門批準經營融資租賃業務的外商投資企業、外國企業進行的融資租賃業務。
它的具體內容是指出租人根據承租人對租賃物、出賣人的選擇，向出賣人出資購買租賃物件，提供給承租人使用，承租人支付租金。在租賃期內，出租人享有租賃物的所有權，承租人只享有租賃物的使用權。出租人和承租人可以約定租賃期間屆滿租賃物的歸屬。對租賃物的歸屬沒有約定或者約定不明確，依照《合同法》的有關規定仍不能確定的，租賃物的所有權歸出租人。
融資租賃的交易形式有四種，分別為直接融資、售后回租、轉租賃和杠桿租賃。
直接融資，它是在融資租賃業務中使用最多的，是融資租賃的一種基本形式。
售后回租，是指企業將現有的設備出賣給其他企業，然后在再以承租人的身份，向該企業取得該設備的使用權。售后回租的特點就是出租人和承租人都有雙層身份。并且它對于緩解企業緊張的財務狀況也是一種不錯的方式。承租人通過將設備賣出，獲得資金，然后以融資租賃的方式，分期支付租金，通過這種方式，有時還可獲得設備溢價所帶來的收益。出售人也就是承租人可以從售后回租中得到納稅的利益。
轉租賃，就是由兩家融資租賃公司在不同階段承擔一項融資租賃業務。也就是出租人甲先作為承租人向出租人乙租賃設備，然后再以出租人的身份，將該設備轉租賃給最終承租人丙。
杠桿租賃，是融資租賃的一種高級形式。它涉及三個當事人，出租人、承租人和貸款人。出租人提供租賃設備購置款項的20%-40%，貸款投資購買設備貨款的60%-80%，出租人擁有設備的所有權，出租人即要收取承租人交納的租金，又要支付貸款。但是在杠桿租賃中，租賃利益一般大于借款成本，出租人可以獲得財務杠桿利益。杠桿租賃一般適用于平均壽命在10年以上，資產價值在幾百萬美元以上的高度資本密集型設備的長期租賃業務，如船舶、飛機、海上石油鉆井平臺、成套生產設備和通訊衛星設備等。
二、我國融資租賃發展現狀
（一）我國融資租賃業的發展歷程
改革開放初期，融資租賃開始在中國境內發展。早在1980年，中國國際信托投資公司（以下簡稱中信公司）試點的第一個融資租賃業務，取得了良好的經濟效益。河北涿州紡織廠引進紡織機，為北京首都出租汽車公司引進200輛日產汽車，另外中信與引進的瑞士跨國企業達成協議，以杠桿租賃的方式為民用航空租賃到波音747客機。1981年4月，中信東方租賃公司日本租賃公司合資建立了中國的第一家合資租賃公司——中國東方國際租賃公司，于同年七月，與供資機構合作成立了中國第一家金融租賃公司——中國租賃有限公司，兩家租賃公司的成立標志著中國金融租賃業的興起和現代租賃制度的建立。中國金融租賃業處于起步階段，金融，稅務，海關，工商發展，外貿和外匯管理部門一直在努力鼓勵金融租賃行業的政策法規的發展。融資租賃業在上世紀80年代末一直快速發展，中國人民銀行最早是前后審批了16家金融租賃，后來存活下來的有7家。后續的國家從2008年開始批準銀行系的金融租賃公司，主要的銀行都成立了租賃公司。截至2006年9月底，現在已經有12個非銀行金融機構的金融租賃公司，其中中國外貿金融租賃有限公司、江蘇金融租賃有限公司、河北金融租賃有限公司、山西金融租賃有限公司、深圳金融租賃有限公司、浙江金融租賃股份有限公司、新世紀金融租賃有限公司、新疆金融租賃有限公司、西部金融租賃有限公司、四川金融租賃股份有限公司依照《金融租賃公司管理辦法》的規定，依次取得了金融租賃的營業執照。中國租賃有限公司、中國電子租賃有限公司仍在進行債務和股權重組。中外合資金融租賃公司經外貿部批準成立的已有42家。另外已有2130信托投資公司成立，80家金融性公司及四家資產管理公司經營多元化融資租賃業務。
（二）我國融資租賃業的現狀
現在，國內的租賃業務主要分為三個市場。根據批準審核部門的不同，國內市場上分成了由銀監會主管的金融租賃公司，商務部負責的合資、外資金融租賃公司，第三個市場就是內資租賃公司。2007年3月以來，我國正式施行新修訂的《金融租賃公司管理辦法》，該《管理辦法》準許符合條件的商業銀行設立或者參股金融租賃公司，這是商業銀行開展租賃業務10多年后又一次進入融資租賃行業。現在，民生銀行、交通銀行、工商銀行，建設銀行、招商銀行、國家開發銀行、和中國農業銀行等9家銀行已經開展了金融租賃公司。據專業人士分析，銀監會將會允許更多的符合資質的銀行設立租賃公司。主要原因有兩個，首先金融租賃業務是現在商業銀行增加非利息收入、拓寬業務領域、實現收入多元化的有利途徑；其次，大量商業銀行開展融資租賃業務，憑借商業銀行的資金實力以及現有的充裕的流動性，可以使得租賃資金的來源得到有利的保障。
三、我國融資租賃存在的問題
（一）融資租賃的法律、法規不完善
在一些融資租賃發展比較成熟的發達國家，都有比較完善的相關的法律法規，明確的規定雙方當事人的權利和義務，以保障融資租賃的健康發展。現在，我國尚未出臺一部能夠系統的全面反映融資租賃業務的相關法律。對于融資租賃業務，目前比較權威的就是《經濟法》中，在《融資租賃合同》中，以合同的形式對融資租賃進行概述，并對雙方當事人的權利和義務進行了規定。但是這些規定比較籠統，沒有對具體的融資租賃行為進行相應的規定，缺少相應的實施細則。
（二）我國融資租賃交易運行模式比較單一
國外融資租賃業除采用傳統的租賃方式即直接購買租賃以外，還創造出了不少新的租賃服務方式。總的來說，國外融資租賃業的創新運行方式主要是對融資租賃業務4個方面的創新：融資方式的創新，設備來源渠道的創新，租金支付方式的創新和租賃期限的創新。
然而，我國融資租賃業的運行方式單一，缺乏靈活性，有較在的局限性。固定租金，固定租期，固定籌集渠道等操作方式雖然簡單易行，但也因租期較短，不具彈性等缺點增加了承租人的償還負擔，承租人和出租人承擔了較大的利率、匯率風險，不能滿足潛在的承租人的需求。
（三）觀念普及不足，缺乏專業人才
目前，融資租賃在我國的普及度還比較低。人們比較熟悉的是書籍、汽車租賃以及房屋租賃等傳統的租賃方式，對于融資租賃人們還是比較陌生的。融資租賃在中國起步較晚，是在改革開放后才逐步發展起來的新興產業，目前還難以滲透到社會經濟生活的方方面面。社會上缺乏長期從事融資租賃業務的專業人才，與融資租賃業務息息相關的經濟界也忽視了這方面人才的培養。所以，租賃業人才的缺乏，大大限制了融資租賃業的發展。由于專業人才的極度缺乏，當融資租賃公司受到外部環境的制約時，不能進行科學有效的、地管理，使之擺脫困境。
四、當前我國融資租賃業發展的對策建議
（一）完善政策、法律法規
在目前我國融資租賃業蓬勃發展的階段，我們需要制定切實可行的政策和系統完善的法律法規為融資租賃業的發展提供一個良好的外部環境。在融資、金融、保險等方面，我國政府可以借鑒發達國家的經驗，給予優惠政策。同時要完善相關立法，為融資租賃行業的發展提供健全的法律環境。規范融資主體的行為，明確融資租賃雙方的權利和義務及融資租賃企業的法律地位等問題。政府應在財政、稅收、信貸和保險等方面給予這一產業以全力支持，使其不斷發展成熟。在保險政策方面，可借鑒美國、日本的做法。由政府舉辦相應的官方信貸機構，如美國的“海外私人投資公司”、“進出口銀行”等
（二）建立科學規范的內部經營管理制度
對租賃項目事先進行慎重、全面的評估，避免盲目投資現象，避免經營風險，從而盡量避免大量租金無法收回情況的發生。我國融資租賃業起步于計劃經濟體制時期，我國的非銀行金融租賃公司主要股本結構是國有資產，早期的融資租賃項目都是按計劃經濟投資體制、由政府推薦并擔保的項目，且都是高負債經營的新項目，故現在租賃公司的一部分債務純屬舊投資體制下的政策性負債，至今還沒有徹底解決。據初步統計，需要解決的歷史遺留下來的巨額欠租大約4億美元。融資租賃公司應盡快建立以法人治理、公司自主規范經營的制度，不論是重大經營決策，還是一般業務，都要有制度可依。再次，要建立完善的內控機構，提高自身風險管理能力，尤其注重日常的監管。
（三）重視和培養融資租賃人才
隨著融資租賃業的蓬勃發展，促進融資租賃業快速、穩定健康發展的關鍵是要加強融資租賃的理論研究和重視專業人才的培養。融資租賃作為一種高度集成的邊緣應用科學，涉及多學科的專業知識包括財務，管理和法律。高校應通過聯合辦學，定向培訓等注重融資租賃和建設相關學科，金融租賃公司，大力發展融資租賃人才。同時融資租賃公司應加強復合型的人才培養，引進國內和國外人才的交流與合作，促進我國融資租賃業的健康發展。（作者單位：貴州大學）
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668，這個在商人們看來非常吉利的數字正是中國目前通過經營性租賃方式運營飛機的數量，占到了目前運營客機總數1 827架的36%。盡管飛機租賃在中國一直很受歡迎，但之前，租賃市場一直被國外的租賃公司所占據，中國飛機租賃企業的日趨活躍也僅僅是最近5年的事。這種活躍源于中國銀監會對機租賃行業監管的放松。
隨著航空公司對機租賃的態度轉變，無論是中資還是外資，飛機租賃公司在中國的曝光率都在提高。過去十年里，中國市場飛機租賃規模增長迅速，其年均復合增長率為17%，而包括客運航空在內的整個商用飛機機隊的增長率僅為13%。此外，中資租賃公司在過去十年里也收獲了巨大的市場份額——由十年前的零份額到現在的32%，約220架飛機。
中國飛機租賃市場的快速增長開始于2007年1月。當時正值中國銀監會頒布了新的《金融租賃公司管理辦法》。該辦法將金融租賃公司注冊資本的門檻由5億元人民幣降低到了1億元人民幣。本土和海外的商業銀行在滿足一系列要求的前提下也可出資設立金融租賃公司。這些要求包括出資銀行的資本充足率不低于8%，總資產不低于800億元人民幣，且最近兩年連續盈利等。
允許中國租賃公司在國內設立在岸特殊目的公司則進一步助推了飛機租賃業務的發展。北京、上海、天津等城市也為在當地注冊的租賃公司提供額外的優惠政策，包括特別退稅和簡化外幣結算程序等。正是這些，讓中國租賃公司相較于其它在中國的國外租賃公司更具競爭力。盡管境外投資者也可以設立特殊目的公司，但是相對于中國租賃公司，它們將面臨更多的限制條件（比如更高的資本要求）以及更復雜的申請及審批流程。
為了更好地理解在這些地區的特殊目的公司是如何推動飛機租賃業務的，需要首先了解中國與飛機租賃相關的特定稅收。在在岸特殊目的公司的組織形式下，中國的航空公司能夠避開部分稅收——比如能夠避開10%的預提稅，因為租賃租金是在國內支付的。2009年12月，工銀租賃為中國南方航空公司在保稅港區辦理了兩架波音777貨機的租賃業務。自此以后，很多中國租賃公司就以在岸特殊目的公司的形式開展租賃業務。
目前，中國的飛機租賃商們還是把關注點主要放在了國內租賃市場，國際租賃業務的增長低于預期。只有國銀租賃、工銀租賃以及香港國際航空租賃公司三家本土租賃公司在國際租賃市場上扮演著一定的角色。
在過去的5年里，行業觀察者曾非常自信地預測中國租賃公司將成為國際租賃市場的重要力量。然而，中國金融機構所面臨的限制，尤其是在與美元融資相關的方面，極大地減緩了中國租賃公司的國際租賃業務增長。
截至目前，中國租賃公司通過向其它租賃公司購買，或者與航空公司以售后回租的形式來擁有飛機。例如，根據相關隊在線數據庫的資料顯示，工銀租賃目前的機隊中有27架飛機從其它租賃公司購得，而剩余的飛機則來自于航空公司；國銀租賃也有35架飛機來自于租賃公司。幾乎所有國外主要租賃商都在積極地向中國租賃商出售飛機。這其中，美國通用電氣金融航空服務公司、日本住友航空資本和荷蘭愛爾開普公司是最為活躍的賣家。
中國租賃商目前正在考慮或已經向飛機制造商下了投機性飛機訂單。在已有的這些訂單中，大多數都是C919飛機的訂單，該機型計劃于2016年前開始交付。此外，工銀租賃訂購了空客A320飛機，國銀租賃則訂購了巴航工業的E190飛機。工銀租賃訂單中的飛機最終將同時服務于國內和國際的航空公司客戶。
不久前，國內首架以單機公司模式完成租賃業務的飛機“民生001號”，在濱海機場首航，此前，在天津濱海新區東疆保稅港區，以單船公司模式究成的輪船租賃業務，也實現了首航。所謂“單機單船”融資租賃，是指融資租賃企業可根據業務需要，就一架飛機、一艘輪船注冊一家獨立的租賃公司，一對一地獨立開展業務。“單機單船”租賃模式，是天津濱海新區在金融租賃業務上的又一次重大創新。
其實，“單機單船”只是天津金融租賃業近期取得的創新突破之一。在金融租賃業務的不斷發展中，濱海新區金融機賃業新招頻出拿下了好幾個“第一”：2009年12月，濱海新區東疆投資公司與工銀租賃、波音公司、南方航空攜手，利用東疆域保稅港區這一綜合性創新平臺，完成了價值3.2億美元的兩架B777F貨機融資租賃業務，這是中國第一單金融租賃公司飛機融資租賃業務；天津市政府年前制定的《關于促進我市租賃業發展的意見》下發執行，是近年來中國第一個有關租賃的“行規”，此舉對規范和促進本地乃至全國租賃業的發展具有十分重要的現實意義……
據了解，2009年天津融資租賃合同余額約為830億元，業務總量占全國的22.4％，居全國領先地位。目前全國融資租賃行業規模位居前列的企業大部分在天津。以內資余業為例，資本金總額近100億元。是全國內資融資租賃企業的一半以上。
濱海新區承擔了大部分的金融租賃創新試驗。目前，金融租賃業務已成為促進濱海新區經濟發展特別是大型裝備制造業發展的“推動器”。
天津濱海新區在金融租循領域“先行先試”所取得的成果，也引起了其他經濟特區的關注。如重慶日報報道，環渤海、珠三角、長三角、成渝經濟區等地區，經濟發展速度都在兩位數以上，推進融資租賃快速發展，將非常必要。報道指出，重慶兩江新區產業的快速發展，企業對廠房、大型設備的需求，也可以通過融資租賃來實現。因此，促進金融租賃業的發展，也將成為兩江新區快速發展的“加速器”。
金融租賃將虛假經濟與實體經濟相互融合
像幾乎所有的金融創新都發軔于美國一樣，第一家金融租賃公司也是成立于美國，那是上個世紀五十年代的事了，之后在西方國家逐漸興起、勢大。把金融租賃介紹到中國來則是在上世紀80年代末。如今，在國內的學術文章或報刊網絡中被廣泛使用的“金融租賃”一詞，其實是從英文“Finance Leasing”直接翻譯過來的，因此作為一個詞匯來說，它屬于地地道道的舶來品。
由于金融租賃業務在各國的發展路徑不同，每個國家的稅收和財會制度也不一樣，因而在不同國家的文獻中對“金融租賃”概念的表述也有所差異。按照一些國際組織的定義，“金融租賃是指出租企業實質上將屬于資產所有權上的一切風險和報酬轉移給承租企業的一種租賃。租賃期結束時名義所有權可以轉移也可以不轉移給承租企業。”美國的財會準則則在定義一種租賃行為是否屬于金融租賃時特別強調兩點：其一，對租賃物的租期等于或長于租賃物估計經濟壽命的75％；其二，在租賃開始時，最低租金的凈現值要大于等于租賃物公允價值的90％。凡此，都將被納入金融租賃的范疇。
不過，雖然金融租賃業務在國內正如火如荼地開展著，且“金融租賃”一詞早已在中國的各大媒體上廣泛使用，但至今在中國的法律條文里難以找到對這個概念的直接表述，這頗值得人玩味。看看中國銀監會于2007年頒布的《金融租賃管理辦法》中是怎么說的吧，“本辦法所稱融資租賃，是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產。”該辦法中定義的“金融租賃公司”，是指經中國銀行業監督管理委員會批準，以經營融資租賃業務為主的非銀行金融機構。顯然，這里規定的是“融資租賃”、“金融租賃公司”的概念，而對什么是“金融租賃’卻并未提及。
相對于媒體和學術界而言，從事金融租賃業界的人倒是更喜歡用融資租賃這個提法，他們將融資租賃等同于金融租賃，以和傳統的經營租賃相區別。在他們眼里，圍內存在著的金融租賃公司、外資租賃公司、內資租賃公司，其區別在于它們的股權結構不同、監管部門不同、審批渠道不同，相同的地方是它們都要遵守同樣的交易規則、會計準則，按同樣的方式納稅。
作為一種把融資、融物和技術更新結合起來的現代租賃方式，金融租賃行業也因此具有了將虛擬經濟與實體經濟相互融合的特性。
與傳統租賃相比，金融租賃有很多不同特點：首先，從當事人關系分析，傳統租賃涉及出租人和承租人兩方關系，交易主體結構簡單。而金融租賃則涉及出租人、承租人和供貨人三方關系；其次，從設備選擇權分析，傳統租賃中設備由出租入事先購買然后向承租人出租，設備一般為通用設備，承相人處于被動地位。而金融租賃中租賃設備是出租人根據承租人對設備和指定廠家的要求購買，然后租給承租人使用，承租人處于主動地位；第三，從租期來看，傳統租賃租期較短，而金融租賃則租期長，一般都在兩年以上；最后，從租期期滿對租賃物的處置方式分析，傳統租賃中在租賃合約到期后租賃資產退還出租人，而金融租賃中承租人一般有優先權選擇續租、退還或者留購。
一般來說，金融租賃適用于長期、大型、價值高的設備租賃。在租期內不允許單方面撤消租約，出租人只負責設備購買，租期內設備的保養、維修和操作均由承租人自行負責，租賃公司通常進行定期檢查。由此可見，金融租賃的目的是融通資金。對籌資網難的廣大中小企業而言，金融租賃為其開辟了一條融資的新渠道。此外，金融租賃不僅可以使企業節省資本性投入，無須額外的抵押和擔保物，而且可以降低企業的現金流壓力，并可看作長期貸款的一個替代品。它已經成為成熟資本市場國家中與銀行信貸、上市融資并重的一種融資工具，成為企業實現融資的一個有效的手段，并降低了中小企業融資的難度。同時，金融租賃帶動了銷售和貿易的發展，所以它也是發達國家設備流通的主要資金渠道之一。
金融租賃和其他債權、股權以及信托等金融工具的結合，產生了大量的金融創新。目前全球近三分之一的投資是通過金融租賃方式完成的。
以國內的房地產業為例。自中央對房地產業實施宏觀調控以來，這對于長期依賴銀行融資的房地產企業來說，無疑是進入了一個嚴冬期。也正是在這種背景下，融資和融資創新的需求被激發出來。據說上海的一家大型房地產企業，就是通過金融租賃這一工具一次性融資數億元：房地產企業與金融租賃公司通過“售后回租”與銀行保理業務進行組合。售后回租交易是一種創新租賃服務，房地產開發企業將房地產出售給金融租賃公司，然后再以承租人的身份將項目租回來。房地產開發商對該項目依然擁有使用權、控制權。但是這一項目在房地產開發商那里已經由固定資產投資性質轉變為一個流動 資金性質的項目，通過金融租賃公司的參與，對該項目的流動性進行了質的變更。金融租賃公司從房地產公司那里收取相應的租金，根據房地產項目及租金應收款的風險評估，金融租賃公司向房地產公司收取一定比例的融資費用。然后，金融租賃公司再將房地產開發企業的租金應收款“打包”給銀行。這種為金融租賃公司提供應收款的催收和信用風險控制的服務，就是銀行的一種中介業務一“保理”。而銀行在這個過程中還可以收取一些保理業務手續費。并且，銀行在整個環節中的風險控制得很低，如果存在房地產開發企業未按時支付租金，銀行可將抵押的房產拍賣，所得款項仍不足的部分再由金融租賃公司補足。金融租賃工具與銀行保理工具的組合使用，由金融租賃工具將整個項目的風險特征進行轉換，實現了項目由長期風險向流動性風險的轉化。房地產企業從金融租賃公司那里得到了寶貴的開發新項目的現金，同時金融租賃公司通過保理業務，實現了資金的快速回籠。而作為資金的最終支付方――銀行，在整個風險經過分解后，在承擔相當低的風險的前提下實現了自身的收益。
因此，金融租賃不只是一個簡單的融資手段，也是金融創新中的一個非常有效的分頻器和轉化器。用現在的一個時髦術語來說，金融租賃對于資產證券化會很“給力”。
金融租賃已成為僅次于銀行信貸的全球第二大融資方式
二戰結束后，在發達資本主義國家內部興起的科技革命，催生了以資本和技術密集型為特點的新興工業部門，企業的固定資本投資規模急劇擴大，沒備更新速度空前加快。這種情況造成企業一方面急需大量資金購置設備，另一方面又要承擔因技術更新造成設備無形損耗加快的市場風險。在此背景下，為融資而生的現代金融租賃業悄然興起，解決了企業面臨的上述兩難困境。1952年，第一家金融租賃公司在美國成立，掀開了現代金融租賃業的發展進程。
金融租賃至今雖然只有50多年的發展歷史，但其發展速度驚人，交易規模從1978年的410億美元到現在的數千億美元，從全球來看，金融租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。
就金融租賃交易形式來看，從最初的簡單融資租賃，發展到現在包括租賃基金、租賃債權證券化、項目租賃和風險租賃在內的各種金融租賃的創新形式。
如果以全球的眼光來審視金融租賃的發展態勢，可以看到，世界租賃交易額現正以年均9.24％的速度高速增長。金融租賃的迅速發展，促進了設備制造業的增長，帶動了經濟的發展，也拉動了設備制造業的技術更新。根據租賃總量規模排序，美國、日本、德國連續多年名列前三位，日本占據了亞洲總量的70％。中國在2006年列第二十位。
一說到金融租賃，人們最愛攀比的一個詞兒叫作“金融租賃市場滲透率”，啥意思呢?指的是金融租賃交易額占社會設備投資總額的比率。在發達國家，這個租賃滲透率是相當高的一美國金融租賃在設備投資中所占比例基本保持在30％以上，德國、英國、日本，平均在9％―20％之間。全世界已有80多個國家進入金融租賃業。
金融租賃的市場分布也相當不均衡，北美最為發達，歐洲次之，除日本外的亞洲及其他地區發展則相對滯后。在歐洲，主要租賃物為小型汽車、機器設備、交通運輸工具、電腦及其他辦公設備等，租賃物市場集中度達到90％；在美國，租賃物主要集中在運輸設備、計算機、辦公設備、工業制造設備等，總額達到64％；而在日本，租賃物主要集中在信息系統、商業設備、工業設備與辦公設備，市場集中度達到77％。
幾起幾落，金融租賃在中國一路磕磕絆絆
中國從20世紀80年代開始引入金融租賃。最初，金融租賃是作為引進外資的一種方式出現的。1981年，中國國際信托投資公司先后組建了中國東方國際租賃有限公司和中國租賃有限公司，金融租賃業務在中國初步展開。當時的出發點主要是為建立一個引進外資和設備的窗口，支持企業進行技術改造。不過，金融租賃日后在中國的發展卻不是一帆剛順，而是磕磕絆絆。從2005年的數據看，當時中國金融租賃的交易總額僅有24億美元，合人民幣也就200億元左右，市場滲透率還不到1％。可見，金融租賃作為一種功能強大的金融手段，在那時的中國國民經濟中還遠未發揮出應有的作用。
曾有人戲稱，最早在中國開展金融租賃業務的公司都有一段辛酸史，也有人說金融租賃業在中圍的發展經歷過“兩起兩落”。那么，究竟是什么原因導致金融租賃在中國的發展如此的不順利?
追溯中國金融租賃尚在襁褓時期的成長歷史，似乎可以找到些端倪。中國金融租賃業遭遇第一次行業危機是在1997年前后，那時受亞洲金融危機影響，金融租賃因銀行債務問題進人蕭條時期，政府強令要求銀行退出金融租賃公司。其根本原因均是因為租賃公司并沒有真正專注于租賃業務本身，而是被金融牌照誘惑，企圖多元化經營，亂投資、炒股票、炒房地產和高息攬存等違規業務，甚至變相吸收公眾存款。到了2001年，民營企業紛紛入主金融租賃公司，但未及兩年，因大多運營不夠規范，使原本期待脫胎換骨的金融租賃業陷入第二次危機。截至2000年，30家合資租賃公司累計為企業提供了約80億美元的設備，而累計壞賬也達到8億美元，且主要集中在十多家成立較早、以及日本金融機構投資的租賃公司身上。外資租賃公司紛紛清盤倒閉，央行和原外經貿部不得不出手清理殘局，政府調動巨額外匯賠付外商，填補政府擔保帶來的窟窿，維護國家聲譽。
當金融租賃公司迅速從金融新貴走向邊緣化，多數靠炒股、放高利貸維持生計，干著類似“金融百貨公司”的營生的時候，國內已有人注意到來自金融租賃原產地美國的一些公司，像卡特彼勒、惠普、戴爾、IBM在中國開辦的金融租賃公司不僅活得很好，還長得很快。再往遠看美國GATX公司專注于鐵路運輸領域，擁有數十萬節鐵路車皮以供出租；GE可供出租的有1300架飛機、120萬輛汽車、數萬節鐵路車皮和十幾顆人造衛星。這些美國公司都是通過獨立的子公司來運營，每個公司只專注于一個領域并做到一枝獨秀。于是業界人士開始高呼，我們應該向美國學習!
大家一分析，美國的金融租賃市場滲透率之所以能高達30％，是由三大因素決定的，第一是他的稅收制度，第4g的加速折舊制，第三是金融市場。而首當其沖的就是稅收制度，所以，業內有充分的理由給金融租賃在稅收上要待遇……
美國人的融資租賃觀念由來已久且深入人心。他們習慣“把明天的錢拿到今天來花”，這促使其消費信貸得到長足發展，并推動了經濟的發展。二戰后，“收益來源于財產的使用而非擁有”這一觀念成為美國企業人的經營理念從而推動了美國現代融資租賃業務的快速發展。
通過比較分析，可以發現美國金融租賃的運營方法更科學。例如，卡特彼勒是世界工程設備領域的老大。由它開辦的租賃公司對行業動態、企業優劣的了解是商業銀行無法比擬的。假設它向1萬個施工單位出租了5萬 臺挖土機，如果某個企業不能按時交納租金，卡特比勒租賃公司可立即將設備收回交給下一個承租人使用，還可“順便”進行維修、保養甚至翻新……一時間，美國觀念、美國經驗促使人們重新思考中國金融租賃業的困境和出路。
當然，體制的問題也不可回避。天津銀監局副局長郭明奇就認為中國金融租賃業前30年一直發展不起來，根本原因在于體制。他說，我國改革開放初期是實物計劃經濟，1990年代中后期時是貨幣計劃經濟。貨幣資金分配是計劃控制的，租賃、信托等一切游離于國家計劃之外的分配方式就不可能做大。隨著經濟發展，特別是2000年以后中國加入世貿組織，基于市場的各種經濟運行方式才有了真正存在的體制基礎。
中國金融租賃業迎來第三次浪潮
直到2007年，中國銀監會頒布出臺了《金融租賃公司管理辦法》修改稿，允許銀行入主金融租賃公司，本土的金融租賃業才像浴火的鳳凰得以“涅重生”，有專家指出，修改稿的目的，是為了讓金融租賃公司真正回歸融資租賃的本業，而不是借著金融牌照胡作非為。而國內大批完成改制上市的商業銀行也當仁不止地對租賃、信托等非銀行業務顯示出濃厚的興趣。很快工行、建行、交行、民生和招行先后組建了金融租賃公司，國開行也收購了一家租賃公司，拉開了銀行系金融租賃公司全面登場的大幕。憑借雄厚的資金優勢和龐大的客戶資源，銀行系金融租賃公司迅速地成為租賃行業中的領頭羊，在出租人的構成結構上，中國的金融租賃業呈現出與美國、歐洲不同的地方。
改制上市后的商業銀行漸次成為國內金融租賃領域的主力軍，這可能預示著金融租賃業的第三次浪潮將要到來。今年3月初，在信貸收緊預期較為強烈的背景下，銀監會對銀行系租賃公司卻來了個二次“開閘放水”，農業銀行、光大銀行、興業銀行一同審批通關，同時獲批的還有中石油下屬的金融租賃公司。日益壯大的銀行系金融租賃公司隊伍，以及長長的排隊待批的商業銀行名單，無疑證實了中國金融租賃市場廣闊的前景和金融租賃的巨大誘惑力。
還記得，2007年11月28日，也就是注冊資本金高達20億元的工銀租賃在濱海新區開業的當天，身為工商銀行全資子公司的工銀租賃開門就有錢賺，與海航集團簽訂飛機租賃協議，并同中遠集團簽署了與船舶租賃相關的協議。工銀租賃幾乎是開創了國內銀行系金融租賃公司擁有飛機船舶所有權的歷史。工銀租賃現已擁有45架飛機和57艘大型船舶。
一、融資租賃合同主體的法律問題
傳統租賃是以實物流轉為主要特征的,而融資租賃是以實物、技術流轉為前置繼而進行貨幣流轉為主要特征的。因此,按照我國金融機構管理規定,從事以融資金融手段進行租賃經營業務的企業為非銀行金融機構。此類企業在取得工商注冊登記后必需取得《經營金融業務許可證》,如果以外匯從事融資租賃經營活動的,還要取得《經營外匯業務許可證》。中國人民銀行于1984年10月17日頒布的《關于金融機構設置或撤并管理的暫行規定》中即明確規定,租賃公司屬于金融機構,應當取得《經營金融業務許可證》;1991年2月21日中國人民銀行和國家工商行政管理局聯合頒布《關于金融機構辦理年檢和重新登記注冊問題的通知》【銀發(1991)38號】中又明確規定,金融租賃公司經驗收合格給予換發《經營金融業務許可證》,經營外匯業務的換發《經營外匯業務許可證》;1994年8月5日中國人民銀行頒布《金融機構管理規定》第三條規定:融資租賃公司屬于金融機構;第四條規定:金融租賃屬于金融業務;第六條規定:法人型金融機構要取得《金融法人許可證》,未取得許可證者一律不得經營金融業務;第二十一條規定:經批準開業的金融機構,憑工商營業執照領取《金融機構法人許可證》或《金融機構營業許可證》,經營外匯業務的另按規定申領《經濟外匯業務許可證》,辦妥以上手續始得營業;2000年6月30日中國人民銀行頒布《金融租賃公司管理辦法》,對從事融資租賃業務的公司作了專門規定,上述的規定中始終體現我國對作為非銀行金融機構的融資租賃公司采取法律上嚴格管制措施,對其主體資格作了嚴格的限定,其特征之一就是許可證資格準入制。
我國允許從事融資租賃業務始于上個世紀80年代初,宗旨為利用外資通過融資租賃的方式引進先進的技術和設備。到80年代中期,我國形成了中外合資融資租賃公司(至今為止約近50家)為主體,從事以國際貨物買賣為前置的國際融資租賃業務,國內銀行也設置了專門從事國內融資租賃業務的機構,形成了一定的行業規模,但由于行政部門之間政策上的協調和溝通不夠,管理上的銜接性和統一性不足,出現了政出多門,各執一端的現象。加上立法上的滯后,導致融資租賃合同出現爭議后,司法機關不能形成整體和統一的司法評價。例如,中外合資融資租賃公司由國家外經貿部批準成立,批準成立后既持批準證書到工商行政管理機關領取工商營業執照,規避了中國人民銀行的監管,在未取得《經營金融業務許可證》的情況下,從事金融租賃業務,在未取得《經營外匯業務許可證》的情況下,從事外匯金融租賃業務,對這類企業,發生融資租賃合同糾紛而訴訟人民法院時,必然要涉及主體資格被審查的情形。如認定其主體資格合法,就否定了中國人民銀行的管理職能,否定了中國人民銀行的監管權力。如認定其主體資格不合法,又否定了工商行政管理機關的管理職能,否定了工商行政管理機關認定企業經營主體資格的權力,在司法評價上處于兩難境地,其本質體現出維護國家法律的整體性、統一性、權威性上的無奈。所以,對中外合資融資租賃公司在未取得《經營金融業務許可證》和《經營外匯業務許可證》的情況下,即取得從事經營融資租賃業務的工商營業執照,其主體資格合法性的認定,在司法實踐中出現了否定說、肯定說和折衷說。這些爭論還在繼續,在一定程度上影響了融資租賃合同簽訂、履行和爭議的解決,筆者認為融資租賃合同主體資格認定的法律問題是應當重視和解決的法律問題。
二、回租賃形式的融資租賃合同的法律問題
按照國際租賃契約統一規則和我國《金融租賃公司管理辦法》第十八條規定,融資租賃合同分四種并列方式,既直接租賃、回租賃、轉租賃、委托租賃。直接租賃是以國際貨物買賣或國內雜物買賣為前提的融資租賃業務。轉租賃是以國際貨物租賃或國內貨物租賃為前提的融資租賃業務。這兩種租賃方式是以具有先進生產要素為特征的物資(技術、設備)形態的運動為前提,繼而進行貨幣形態(租金)的運動,這種以金融為手段把工業、金融、貿易集于一體,引進先進的技術和設備,以先進的生產要素實現企事業單位技術進步,可以直接和顯見地體現我國對融資租賃業的產業要求,體現我國對外開放的宗旨和立法目的。委托租賃是從事融資租賃業務的居間服務,是融資租賃業務的延伸。回租賃業務是將承租人享有所有權的設備買入,再租給承租人收取租金,回租賃合同履行終結時,再將設備所有權回轉于承租人。這種租賃業務設備的物資運動形態僅有觀念上的運動,涉及實際上的運動是以貨幣形態的運動為主要特征。本質上體現的是資金市場的融資和物的擔保。回租賃業務如不在立法上和行政管理上嚴格規范,極易造成我國關于融資租賃業利用外資引進國際上先進的技術和設備,促進國內企業貿易發展,實現企事業單位科技進步的產業政策發生沖突,也極易規避我國對金融行業的嚴格管理和外匯嚴格管制的法律規定。例如,有些回租賃合同的當事人為了規避企業間不得相互借貸的法律規定,利用回租賃合同與借貸合同極為相似的特征,達到既為“承租人”解決資金,又為“出租人”牟取高于貸款利息租金利潤的目的,而訂立形式要件為融資租賃合同,實質要件為借款合同,這是融資租賃合同爭議糾紛中常見的規避法律的行為。由于回租賃合同與借款合同有較多相似之處,加上實施操作不規范,故二者在實踐中比較難以區分和認定。由于回租賃合同與借款合同在主體、形式要件和實質要件、標的物流轉方式等方面的極為相似,將此類問題全部歸于司法環節中解決難度極大。筆者認為,第一,在立法上要明確和具體地規定從事融資租賃業務的公司從事回租賃業務的資格,并且應當嚴格限制,實行回租賃業務的特別準人制度;第二,有關行政管理機關要對回租賃業務的資格實行嚴格的審查制度和監管制度;第三,融資租賃行業要建立自律制度,在回租賃業務自律方面應更加嚴格。回租賃業務并不體現進口技術和設備的租賃業務的主要宗旨,僅是租賃業務的補充形式。回租賃業務規避法律的行為,客觀上已經嚴重地影響了國家金融管理秩序和國家外匯管理秩序,在一定時期和一定程度上成為擾亂國家正常金融的禍源之一,應當是國家在經濟活動中重點治理和整頓的對象。筆者認為,回租賃業務在我國當前的經濟活動中應當限制其發展,實施嚴格的管理措施,對以合法形式掩蓋非法目的的以回租賃業務方式實施融資租賃的合同行為,應當進行嚴格的治理和制裁。
三、融資租賃合同履行過程中承租人破產的法律問題
按照融資租賃行業慣例,在融資租賃合同履行終結之際,承租人象征性地交付給出租人小額款項,租賃物所有權就轉移至承租人,而在租賃物交付出租人時起至承租人交付全部租金并且象征性地交付給出租人小額款項前,在法律上都屬于合同履行之中。在此時間段內,從租賃物權屬性質上看,出租人為所有權人,承租人是使用權人,如承租人發生破產事由,出租人應首先對租賃物行使其所有權,其后才能行使債權。融資租賃合同的履行,一般都有保護人為承租人提供擔保,并且多是連帶保證責任。《審理租賃的規定》第十七條規定:“在承租人破產時,出租人可將租賃物收回,也可以向受理破產案件的法院申請拍賣租賃物,將拍賣所得款用于清償承租人所欠出租人的債務。租賃物價值大于出租人債權的其超出部分應退還承租人,租賃物價值小于出租人債權的,其未受清償的債權應作為一般債權參加清償程序,或者要求承租人保證人清償”。如果承租人至破產宣告之日時存在欠付出租人的租金的事由,出租人要以先處分租賃物為前置條件,根據處分租賃物的具體結果,才能確認債權的具體數額并行使法律上的請求權。這種情形是由于融資租賃合同本身就存在的擔保特征,既融資租賃合同具有融資和物的擔保屬性。融資租賃合同如存在處于從屬地位的保證合同時,保證人的保證責任因存在物權的保證而相對弱化。因此,融資租賃合同的保證責任區別于為破產提供擔保的如借款合同的保證責任。在借款合同中對連帶責任保證人,債權人可以選擇向保證人主張并由保證人對破產人的全額債務承擔清償責任。而融資租賃合同的連帶責任保證人,在出租人要求承租人全額承擔清償責任時,可依法主張出租人先處分租賃物,之后才對租賃物處分所得不足以清償債務的部分承擔責任。而在實踐中往往判令保證人承擔連帶保證責任,代破產人(承租人)償還全部債務。完全漠視了出租人的物權應當折抵部分或全部債權的屬性,違反了法律上的特別規定,客觀上加重了保證人的責任,也違背了物權優于債權的民法原理。
融資租賃是利用外資引進先進技術的便捷途徑,能夠提高資金利用率,緩解資金需求壓力,幫助國內企業擴大出口,增強創匯能力,有助于平衡國際收支,有利于改善我國投資結構和宏觀投資環境,有利于外貿體制的改革。但是,融資租賃行業缺乏統一的行業管理,出現了許多不可忽視的法律問題,應當制定與之相配套的法律、法規,對從事融資租賃業務的公司注冊資本、資金來源、租期長短、融資途徑、融資額度、租賃物件的范圍、租賃物件的折舊和違約處理等問題作出明確的規定。對融資租賃機構的監管權應當集中于中國人民銀行,由人民銀行統一制定融資租賃的部門規章,規定設置租賃機構的審批制定和審批權限,監管各融資租賃機構的業務范圍,以結束目前各部門、各地區多頭監管融資租賃機構的混亂狀況。建立一個健康和統一的融資租賃行業和市場,為中國的社會主義現代化服務。
【關鍵詞】航空融資租賃 航空融資租賃公司 中國
融資租賃是指通過融物的形式實現融資的目的的經濟活動，同時也是一種幫助實現商品流通和資本投資的現代金融工具，其特點是將融資與融物相結合、金融與貿易相結合。航空融資租賃幫助航空公司及時迅速地獲得技術先進的飛機，減少資金長期占用的同時提高了資金的運轉速度和效率。但是，我國由于法律制度不完善、政府導向不明確，以及專業人才缺乏等因素的阻礙，航空融資租賃的發展并不迅速。本文將對中國航空融資租賃業發展的現狀和問題進行分析，并在此基礎上提出相關建議。
一、中國航空融資租賃業的基本現狀
1988年以前，我國的航空公司主要是直接向銀行申請貸款購買飛機且擁有飛機的所有權。1988年以后，航空公司通過租賃方式獲得飛機的比重日益增加。截止2011年底，我國民航局1257架登記在冊飛機中有721架通過租賃方式獲得，比重約為57%，與國際航空公司機隊中租賃和購買飛機比例6：4接近。
我國多家金融機構先后與國內外投資人聯合設立或獨資設立多家飛機租賃公司。這些租賃公司的發展壯大仍需經過長期的歷練和培養，同時也還需要克服法律、政策等方面的障礙，但國內飛機租賃公司的成長是發展中國飛機租賃市場的重要步驟和良好開端。
自2010年起，《中國銀監會關于金融租賃公司在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務有關問題的通知》、《財政部海關總署國家稅務總局關于在天津市開展融資租賃船舶出口退稅試點的通知》（財稅[2010]24號）等政策性文件相繼出臺，將對未來解決租賃公司在保稅區租賃、租賃船舶出口、售后回租交易中的難題起到積極作用。
二、中國航空融資租賃業發展過程中存在的問題
航空融資租賃是非常復雜的系統工程，專業性強、業務面廣，同時，融資租賃飛機具有投資數額大、租賃周期長、投資回報收期內不可預測因素多的特點。因此，我國航空租賃在發展過程中遇到了種種問題，例如：稅務問題、融資問題、實力問題和人才問題等。
（一）稅務問題
我國航空融資租賃行業面臨的稅賦較重。目前我國沒有對飛機租賃投資者所得稅投資抵免的直接文件，例如：沒有對飛機融資租賃行業提供類似歐美國家采用的投資減稅等產業支持政策；也未明確何種飛機符合節能減排政策，能獲得節能減排的稅收優惠、財政補貼等。此外，由于各家租賃公司采用不同稅率、不同稅基，海關和國稅總局關機租賃稅收制度的說明多而繁雜，增加了企業經營管理難度。
（二）融資問題
航空融資租賃的本質是增加航空公司的融資渠道，因此飛機租賃對資金的需求非常之高，且需要完整的金融融資措施以增加融資渠道、降低融資成本并規避相應風險。但我國金融市場發展并不成熟，不能幫助租賃公司和航空公司降低融資成本。國內銀行提供的融資是租賃公司獲得資金的主要融資渠道，但存在各種問題，如：高利率導致高租賃成本；貸款期限短，不能與融資租賃合同中租賃期限10～15年相匹配等。
（三）實力問題
航空融資租賃涉及飛機制造等專業知識，要求租賃公司對精密儀器和先進技術有所了解，并要求有雄厚的資本實力和經營經驗。國內幾家租賃公司跟擁有波音、空客等實力雄厚的國外租賃公司相比，實力明顯偏弱。2007年，《金融租賃公司管理辦法》允許銀行設立或參股金融租賃公司，我國具有金融背景的租賃公司相繼出現，一定程度上提升了我國租賃公司的融資業務能力。但這些租賃公司融資租賃業務經驗不足，在運用產業資本和金融資本為航空融資租賃業提供支持的能力也較為欠缺。
（四）人才問題
航空融資租賃業的專業性、復雜性決定了這一行業需要能熟練運用金融、法律、會計、稅收等相關知識的經濟人才，也需要熟知飛機硬件的技術人才。這兩類人才在經歷系統的知識培養后，還需參與各種融資租賃項目，提高實踐經驗和運作項目的能力，以符合飛機融資租賃業發展的需求。我國當前此類專業復合型人才很少，在一定程度上限制了飛機租賃業的發展，也擴大了我國飛機融資租賃業的潛在風險。
三、促進中國航空融資租賃業發展的幾點建議
（一）政府層面
在我國融資租賃業市場規模不斷擴大、租賃機構數量不斷增加的經濟環境下，擁有一部統一完善的法律規范將對維持融資租賃業健康持續發展提供積極的法律保障。各政府部門可針對性地出臺一些法律法規，在某些試點地區試行，經過實踐和修改后推向全國施行。
我國可以參考歐美國家一般使用的投資抵稅、加速折舊等方法降低出租人的經營成本、承租人的融資成本，促進飛機融資租賃業的發展。同時，可給予某些地區稅收減免的優惠政策，如2011年5月《天津北方國際航運中心核心功能區建設方案》中給予天津東疆保稅港區的租賃公司4%的進口環節增值稅等利機融資租賃業發展的優惠政策。此外，還可頒布有關加速折舊的具體辦法，幫助租賃公司通過加速折舊飛機來獲得稅收遞延的好處。
（二）金融層面
目前國內租賃公司主要融資途徑是商業銀行中長期項目貸款。商業銀行可根據自己的優勢積累飛機租賃方面的融資經營及工作能力，并積極投身于國際市場，參與國際飛機融資租賃業務，了解國際金融市場中有經驗的銀行如何操作飛機租賃業務，學習運用新型金融工具以便為國內航空公司提供成本更低的融資服務。
有銀行背景的租賃公司，應發揮金融機構的背景優勢，以較低成本獲得融資，并借助銀行發達的客戶網絡及時找到潛在客戶。此外，租賃公司還可借助商業銀行專業的風險管理能力，幫助識別、分析、計量、規避風險，實現穩健發展。
航空公司還應加強與各類金融機構的合作，擴寬融資渠道。如2008年，長江租賃與國家開發銀行、中國出口信用保險公司合作簽訂的10架ERJ145飛機融資租賃項目，充分發揮了中國出口信用保險公司在信用風險管理方面的獨特優勢，提升了租賃公司的信用級別，也開拓了飛機融資的新渠道。
（三）公司層面
由機融資租賃業務的復雜專業性，員工既需了解國際租賃市場發展狀況，又要了解本國租賃市場的特點；既需要具備專業知識理論，又要有實踐操作經驗。公司可建立校企合作，由合作的校方代為培養有專業知識的人才，開設專業英語、會計、法律等課程，讓學生在校期間熟悉掌握航空融資租賃的基本理論框架。在暑假、寒假期間組織學生去租賃公司或航空公司實習，加速理論知識到實踐經驗的轉變。公司可派遣優秀員工出國留學深造學習，或聘請學者專家給員工培訓，提升員工的理論知識結構。還可舉辦內部經驗交流會，由資深經理向新入職及工作年齡較短的員工傳授工作中的實際經驗。
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融資租賃信托租賃資產收益權信托
一、融資租賃制度與信托制度
融資租賃在實質上為融資與融物的集合，在西方發達國家，融資租賃與銀行信貸、證券同被稱為三大金融工具。融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務后，租賃物件所有權即轉歸承租人所有。融資租賃交易實質上是一種價值和使用價值分離、所有權和使用權相分離的交易方式。融資租賃行業的本質決定了交易金額巨大，資金需求量極大。而面對大量的資金需求讓一些中小型融資租賃公司甚至是某個單獨的大型融資租賃公司去僅靠一己之力支撐資金壓力存在困難。縱觀國際市場融資租賃行業發展趨勢，融資租賃公司能否獲得充足的資金來源直接關系到公司生存與否，同時也關系到融資租賃行業的生死。因此，構建一條穩定、持續的融資渠道成為融資租賃業快速發展的必然要求。
當前，中國信托業正步入良性、快速、可持續的發展軌道，呈現出良好的發展局面。中國信托業的快速增長，源于快速增長的中國資產管理市場，以及信托制度在資產管理市場中的獨特制度優勢。信托公司可以提供靈活的融資解決方案，發揮中長期資金融通功能，憑借信托制度的靈活性特點，可在滿足投融資需求、規避風險的同時，達到保值增值的效果。
將融資租賃與信托結合，能夠發揮信托籌資能力強大及渠道廣闊的優點，且企業也能集中精力在融資租賃業務中發展。另一方面，融資企業可以利用增加企業固定資產流動性的方式增加融資額度。當然從投資者角度考慮，信托制度最重要的就是起到“隔離”作用，由多方承擔資本風險，提高安全系數。因而，可以說是多方得利的良好選擇。
二、我國融資租賃制度與信托制度結合的模式
（一）信托借貸模式
信托借貸模式，是指信托公司通過發行信托計劃籌集到資金，再將資金借貸給融資租公司適用。本文所說的信托借貸模式包括以下兩種：
1.信托公司與租賃公司合作模式
融資租賃公司和信托公司互相合作，各自發揮優勢，融資租賃公司擁有專業的經驗、優秀項目的客戶資源，信托公司對外發行融資租賃集合信托計劃，然后將籌得資金作為商業借貸給融資租賃公司使用，融資租賃公司以借得的資金繼續開展融資租賃業務，以租賃公司歸還借款的本息作為投資者收益的保障。在這種模式下，信托公司能夠發揮自身募集資金和體現其相較于融資租賃公司資本雄厚的優勢，通過金融借貸獲取收益，而租賃公司通過信托公司獲得貸款融資增加企業現金流，緩解了中小融資租賃公司的融資困難問題。
2.信托公司與銀行、租賃公司合作模式
信托公司依托銀行的客戶資源，通過與銀行的合作，由銀行對客戶發行信托公司開發的融資租賃理財產品，信托公司以此募得資金設立單一信托計劃，通常在這種種模式下，是由銀行指定融資租賃公司，信托公司將該信托計劃中的信托資金借貸給融資租賃公司，信托公司憑收回的本息保障投資人獲取穩定信托收益。
這兩種信托借貸模式不同于簡單的兩種制度的相加，過程中信托公司會發行信托產品，在實質上來講，其基礎法律關系是金融借貸法律關系，金融借貸有其依據的現有法律規定和限制性的條文，是一種極為重要的融資手段。
（二）資產收益權信托的模式
資產收益權信托的模式是指信托公司受讓融資租賃公司的應收租金，并將募集到的資金作為轉讓款交付給對方使用，即資產收益權轉讓。融資租賃租金資產收益權信托（以下簡稱：租賃資產收益權信托）是融資租賃公司選褚桓齷蚨喔鋈謐首飭尷钅靠墑杖〉淖飩鶚杖牘鉤扇謐首飭拮飩鶚找嬡ǎ信托公司通過發行資產收益權信托計劃，以募得的資金受讓租金收益權，大多該種受讓是以一定折扣的方式體現，一方面保障了信托公司擴大金融杠桿取得效益的作用，另一方面也是融資租賃公司縮短資金占用期間的代價，待信托期限屆滿，一般會約定由融資租賃公司回購融資租賃租金資產收益權，以保證投資者獲得信托收益。其實質是租賃資產收益權的轉移。
1.租賃資產收益權受讓集合信托模式
融資租賃公司擁有租賃物，信托公司可以利用這個優勢將一個或連續多個租賃項目預期可能產生的租金收入作為租賃資產的收益權進行受讓，信托公司以此對外發行資產收益權信托計劃。受讓收益權的資金就是信托籌得資金，信托計劃完結后，融資租賃公司可通過回購的方式取回資產收益權，由此來保障投資者的收益。
2.租賃資產收益權受讓單一信托模式
這種模式是建立在資產收益權信托和依仗銀行籌資渠道基礎上建立，銀行利用客戶資源對外發行理財產品，交由信托公司設立單一信托計劃受讓租賃資產收益權，該信托資金受讓租賃資產收益權。信托期完結后，租賃公司以回購收益權的方式保證信托收益的安全。
（三）信托制度下租賃資產證券化模式
租賃資產證券化信托的基本模式由融資租賃公司作為發起人，選擇租賃資產（債權）構成資金池出售給作為SPV的信托公司，信托公司委托專門中間機構完善交易。另外，信托公司還將委托評級和采取措施增加信用評級。承銷團隊銷售完成后，信托公司以募集的資金向融資租賃公司支付購買租賃資產的對價。信托能實現資產證券化真實出售的目的和風險隔離的需要，最終保障投資者的投資利益。租賃資產證券化信托的模式較租賃資產收益權模式主體較多、法律關系較復雜，尤其是證券化的過程，信托公司能否發債這仍是個問題。此種模式下資產證券化與信托緊密相連，將融資租賃的預期收入加以證券化，然后借助信托制度“風險隔離”的功能，充分調動市場資本，進行流動，但是根據我國現有的情況，此種模式有待于進一步規范。
三、租賃資產收益權信托的合法性、合理性分析
（一）租賃資產收益權信托的合法性分析
近幾年，金融行業追求創新帶動行業發展，新的金融產品不斷的呈現，其中國內金融實踐中“收益權”這一事物被作為金融創新產品被廣泛使用，各大金融機構都設計開發了多種資產收益權的金融產品。我國租賃資產收益權信托適用的法律基礎是當前我國法律并未對收益權信托做限制與禁止，而是通過《信托公司管理辦法》第18、19條的規定予以鼓勵。
設立信托，必須有確定的信托財產，并且該信托財產必須是委托人合法所有的財產。在融資租賃與信托制度的結合過程中，設立信托的財產是預期產生的利益，并且有書面的合同作證，所以應屬確定的財產。資產收益權信托是指基礎資產權利主體將所持資產中收益權轉移給受托人，由受托人根據信托協議為了特定目的而進行管理、運用并處分的行為。資產收益權作為一種財產性的權利，其可以為信托公司所用，進行流轉。融資租賃公司與信托公司簽訂租賃資產收益權轉讓的合同，由信托公司向融資租賃公司支付信托Y金作為對價，融資租賃公司將租賃資產的租金收益權轉讓給信托公司，但這不代表租賃物的所有權和占有權轉讓給信托公司，僅僅是債權的轉讓。
（二）租賃資產收益權信托的合理性分析
金融產品都存在一定的風險，金融產品收益與風險必然是呈一定正向的比例，在租賃收益權信托產品中，我們要追求的是以最小的風險去贏得最大的收益。融資租賃租金的債根據我國相關法律規定，其作為一種財產上的權利具有不可撤銷性和完全清償性，租賃資產收益權與融資租賃公司針對租賃物有權收取租金的債權本質屬性一致。作為信托產品的基礎資產在信托設立之前，租賃資產的租金及其他收益己經處于穩定正常的狀態，通常會有專業評估機構出具的評估報告佐證。融資租賃公司通過其專業的判斷去技術性的選取一系列融資租賃項目，將該項目的租金收益權作為信托財產，則可以彼此消化行業風險、政策風險和資產風險。
信托公司對融資租賃公司提供的資產經過一定的謹慎審核，對融資方進行充分調查以及對項目進行嚴格審核，所有的審核通過后，信托公司設立租金收益權的信托計劃。通過信托公司的專業審核，可以判斷租賃資產收益權屬于一款較有安全保障的信托產品，且平均收益率也并不低，因此，在我國沒有明確司法解釋的情況下，信托公司依托信托制度優勢與融資租賃公司進行合作，充分利用各自的平臺資源優勢，將是最佳的雙贏途徑。對投資者而言，個人和機構可以通過信托投資租賃業，融資租賃和信托投資組合可以使投資人獲得的收益比一般銀行存款和債權投資收益要高，風險比股票投資要小。而這正是信托業與融資租賃業合作后，能夠成為促進企業發展和拉動社會投資的、拉動固定資產投資的、新的有效投融資渠道的原因。
參考文獻：
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【關鍵詞】民用航空 航空融資 租賃業務
一、民用航空融資租賃的基本現狀
在過去，我國的各大航空公司主要用來獲取飛機的方式是直接向銀行申請貸款，來購買并且擁有飛機的所有權和使用權。隨著航空事業的發展，航空公司通過租賃的方式獲得的飛機在所有飛機當中所占的比重越來越大。數據顯示，在我國民航總局進行登記的所有飛機當中，通過租賃方式獲得的飛機大約占所有飛機數量的57%左右[1]。
在此背景下，我國的多家金融機構先后和國內外的一些投資者建立合作關系，開辦了多家飛機租賃公司。而這些公司想要得到發展和壯大，就必須要經過長時間的培養和歷練，克服諸多問題和難關，沖破重重障礙。但是不得不承認的是，這些公司的成長在一定程度上也是我國民用航空融資租賃業務發展的良好開端。
二、民用航空融資租賃發展過程中存在的問題
民用航空融資租賃是當今國內各大民用航空公司引進和獲取先進飛機的重要途徑和手段。它是一項十分復雜、系統的業務，專業性較強、業務面較廣。它具有投資數額巨大、租賃周期過長、投資回報率不可預期等多種特點。因此，我國在發展民用航空融資租賃業務的過程中，存在著各種各樣的問題和難關。
（一）稅務問題
首先，我國民用航空融資租賃業務面臨著很重的稅賦壓力，這極大的限制了民用航空融資租賃在國內的發展。目前，我國并沒有對飛機融資租賃行業的投資者提供類似于歐美國家所采用的“投資減稅”等支持性政策。也沒有明確何種飛機可以享受符合節能減排標準的收稅政策優惠和財政補貼[2]。此外，由于不同的飛機租賃公司所采取的稅基、稅率的不同，我國海關和國稅局關于此項業務的稅收制度也多而繁雜，這就增加了各個飛機租賃公司在企業經營和公司管理上的難度。
（二）融資問題
民用航空融資租賃的本質是為了使航空公司的融資渠道得以增加，因此租賃飛機對自身的需求較高，并且需要以完善的金融融資手段作為措施來增加融資渠道、降低融資成本和規避融資風險。但是，與發達國家背靠巨大金融集團的一些飛機租賃行業巨頭不同的是，由于我國金融市場還不夠發達，并不能有效的幫助航空公司和租賃公司將融資成本降低。銀行對國內飛機租賃公司的貸款利率并沒有幫助和扶持性的優惠制度，導致融資成本較高，貸款期限也比較短，不能與飛機租賃較長的租期相匹配。所以，不夠發達和完善的中國資本市場也成為了民用航空融資租賃的發展過程中的一大阻礙。
（三）成本和金融問題
目前我國民航大多數飛機都是通過民用航空融資租賃這種方式引進來的，以這種方式引進的飛機，其所有權屬于航空公司，也就形成了航空公司的固定資產。按照我國的相關規定，當飛機作為固定資產時，就需要按照直線法計提折舊。由機較多，每年高額的折舊費用，就增加了航空公司的運營成本[3]。目前，我國的各大航空公司財政狀況普遍不太良好，債務償還能力較弱，很難獲得國內銀行貸款的優惠政策，也得不到國際上利率較低的貸款支持。這樣也就使得航空公司不得不自己來承擔這些負擔。如果對機租賃市場的了解不夠透徹，對所需成本的估計不足，則可能導致公司資金鏈的斷裂，無法正常回籠資金，最終導致破產。
（四）實力問題
民用航空融資租賃在操作過程中會涉及到包括飛機制造等方面在內的專業性較強的知識。這就要求飛機租賃公司對這些方面的知識和先進的技術有所了解，有且擁有足夠雄厚的資金作為后盾，還要具有較為豐富的運作經驗。就現實情況來講，國內的一些飛機租賃公司同國外的一下實力雄厚的飛機租賃公司相比，還存在著不小的差距。自從我國《金融租賃公司管理辦法》的出臺，其中明確表示了允許一些金融機構參與建設飛機租賃公司，我國隨之出現了一些具有金融機構背景的飛機租賃公司[4]。雖然在一定程度上使我國的民用航空融資租賃業務能力得到了提高，但是這些公司對于此項業務在經驗上的欠缺，使得其為民用航空融資租賃業務提供資金支持的能力也相對較弱。
（五）人才問題
民用航空融資租賃具有強力的專業性和復雜性，這就要求從事這一行業的人才要能夠熟練的運用稅收、金融、會計、法律等方面的相關知識，并且掌握飛機硬件技術。這種人才在經過系統地培養和訓練之后，還要參加各種民用航空融資租賃項目以提高是實踐經驗和操作能力。這樣的高素質復合型人才才能符合民用航空融資租賃業務發展的需求。而目前我國此類人才少之又少，這在一定程度上限制了民用航空融資租賃業務的發展，也增加了我國民用航空融資租賃業務的潛在風險。
三、推動民用航空融資租賃業務發展的建議
目前我國民用航空融資租賃業務發展較為緩慢，究其原因是多種多樣的，那么如何才能加快這項業務的發展與完善，結合我國現階段的實際情況，應該從以下幾個方面入手。
（一）政府方面
隨著我國民用航空融資租賃業務范圍和規模的不斷發展和擴大，租賃公司的數量不斷增加，建立一部完備的、統一的相關法律法規來規范和維護民用航空融資租賃業務的良好發展已經變得十分必要[5]。各個政府機關部門可以具有針對性出臺一些相關的法律法規，在一些地區試行，在通過具體實施中發現的問題進行修改和完善，最后推廣到全國范圍內施行。
而在我國稅收方面，則可以參考一些歐美發達國家所采用的投資抵稅、加速折舊等方法來降低經營成本和融資成本，以促進民用航空融資租賃業務的發展[6]。同時，也可根據我國的實際國情，給予某些特殊地區一些減免稅收的政策優惠。此外，還可通過頒布一些有關加速折舊的實施辦法，以此來幫助租賃公司通過將飛機的加速折舊來節省資金成本，增加融資空間。
（二）金融方面
現在我國國內的租賃公司主要是通過向銀行申請中長期貸款來達到融資目的的。為此，銀行及一些其它的金融機構應根據
自身的優勢，積累民用航空融資租賃業務方面的經驗和能力，積極考察國外市場，學習如何運用新型的金融工具和現今的金融手段，以便更好的為國內航空公司和飛機租賃公司降低成本，提供更加優質、高效的融資服務。
而一些具有金融機構背景的飛機租賃公司，應該發揮其特有的優勢，以比較低的成本代價獲得融資，并且可以借助金融機構的客戶關系網，尋找自己的潛在客戶。此外，這些金融機構還可以利用自身專業的金融知識和風險把控能力，幫助飛機租賃公司分析、識別和規避風險，以實現穩定、良好的發展。
此外，航空公司和飛機租賃公司還應該加強與各類金融機構的合作和交流，以擴寬自己的融資渠道，充分發揮我國各類金融機構在各方面的獨特優勢。
（三）公司方面
由于民用航空融資租賃業務具有很強的專業性和復雜性，這就要求從業人員要充分了解國際上的飛機租賃業務的發展情況，同時還要了解國內飛機租賃市場的特點。還要同時具備豐富的專業知識理論和良好的實際操作經驗。對此，航空公司和飛機租賃公司可以和一些專業類學校建立合作機制，由學校來培養專業知識方面的人才，有針對性的開設一系列專業課程，使學生在學校期間熟悉和掌握民用航空融資租賃業務的基本理論知識和框架[7]。而在寒暑假期間，可以組織學生到公司內部實習，這樣可以加速由理論知識到實踐經驗的轉變，促進理論與實踐的有機結合。同時，公司還可以聘請國外經驗豐富的專家和學者來為員工進行培訓，或者直接派遣員工到國外留學深造，以汲取國外民用航空融資租賃業務方面的豐富知識和經驗。還可以定期組織公司內部的經驗交流會，讓員工互相交流分析經驗，相互促進、相互提高。
總結：民用航空融資租賃業務作為航空公司獲取飛機的一項主要手段，其發展和完善直接關系著航空公司的利益，進而影響著我國航空事業的發展前景。其在我國作為一項新興的產業，雖然存在著這樣那樣的問題與不足，但隨著社會和市場的不斷發展，民用航空融資租賃這一重要產業必將越來越完善，以對我國的航空事業做出更大的貢獻。
參考文獻：
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【關鍵詞】金融 融資 租賃服務
一、融資租賃含義分析
融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進行以其融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。簡單來說就是出租人對于承租人不僅提供實物租賃服務業同事提供金融服務。界定范圍上，融資租賃既不屬于銀行性質的也不屬于單純的租賃，是一種邊緣經濟中的服務貿易。對于中小型的民營企業來說，以租賃的形式購買服務和物品，對于公司的經營、資金周轉有重要的幫助。
二、浙江省中小企業融資租賃的現狀及存在的問題
浙江省中小企業在融資租賃中存在較多的問題，具體分析如下。
1.企業投資規模膨脹，投資效果不盡人意
市場經濟的發展以及國家對于民營企業的鼓勵，浙江省中小民營企業數量迅速膨脹，民營企業的成長需要獲得充足的資金支持，尤其是在剛成立的初期。浙江省目前的融資租賃公司規模小，資金實力有限，面對民營企業投資資金的需求力不從心，出現投資金額分散，沒有考核項目風險系數也進行投資的現象，由此帶來的投資效果不盡人意。另外收到回報利益的趨勢，加上對于中小民營企業的融資來說會承擔更好的經濟縫線，因此浙江省的融資租賃公司還是比較傾向于有規模的大中型民營企業，存在對中小企業融資租賃上的歧視，給中小民營企業帶來融資困難。
2.融資租賃市場萎縮，企業經營受損
浙江省目前的融資租賃資本很多都是來自于國外，中小企業的數量增多，緊接著紙融資租賃資本上漲，但是受到通貨膨脹的影響，一些外資租賃資本開始撤出浙江省，轉而投資其他地區，比如中西部地區一些由國家資金扶持的企業建設項目。而浙江省的融資租賃業政府部門不會直接進行投資，社會的資本注入較少，中小規模的民營企業的銀行貸款手續復雜，主要還有貸款利率一般在基準利率基礎上再上浮30%～50%，貸款額度也有要求，一般最高只能是3000萬人民幣，面對日常項目、人員經費等的開支，需要民營企業望而生畏。社會資本的投入少，融資租賃道路行不通，投資資金的撤離造成企業資金周轉困難，償還能力降低，甚至出現資本缺少，經營不善而倒閉的現象。
3.出租、承租雙方扯皮，利益糾葛不清
出租、承租方在融資租賃過程中都是具有權力與義務的，各自遵守相互簽訂的合同約定。浙江省部分出租方將租賃融資錯誤地當成集資方式，認為這是一種有效的、快速地籌資方式，所以對于承租企業的財力未經嚴格審核，不關心承租方的償還能力，出現了承租企業的嚴重欠租現象，甚至高達60%。經濟上的糾紛讓出租方與承租方產生扯皮，雙方相互推卸責任，在此過程中出現利益的爭奪，承租方償還不了租金和欠款，出租方資金周轉不便，不能參與企業的融資租賃。
三、完善浙江省中小企業融資租賃的對策
1.樹立融資租賃風險意識，建立起科學融資決策的機制
融資租賃的風險意識是出租方和承租方都需要具有的，也是為了雙方長久利益著想。承租人可能信用意識薄弱，還租意愿不強，導致租金逾期，融資租賃公司需要嚴格審核客戶的信用情況，把好入門關。風險控制意識的樹立，可以有效防止浙江省中小民營企業在面對誘人的項目時能全面進行風險系數分析，提前進行風險控制，保證企業投資盈利的同時保證對出租房償還債務的能力。由于中小企業的決策很多存在家族經營決策的特點，在面對風險評估中可以借用第三方分析公司的風險分析數據，或者其他投資公司的投資收益回報預測，在企業的管理層中進行表決。另外比較保險的方法是財務部門已經疏通項目的融資租賃渠道再進行深層次地項目預算、受益分析，這樣就能保證決策具有科學性，而不是盲目地跟風投資。
2.通貨膨脹下節約運營資金，提高資金使用效率
通貨膨脹的經濟環境不是一天兩天就能立即得到緩解的，浙江省中小企業不能像其他大型企業一樣通過發行債券、股票融資來實現融資資本的穩定，在通貨膨脹期間，做出對本企業內部貨幣性資金、實物性資金的管理更為有效。對于浙江省中小企業來說，直接吸收社會的閑散資本風險較高，而且沒有明確的法律保障，事后的濟糾紛解決過程漫長，向社會集資，向不認識的人集資，要經過復雜的法律手續，以免發生欺騙。但在親友之間集資則比較自由，通過簽訂協議，全體親友見證的方式進行集資，出資較多的親友在此項目投資商享有參與權，其他親友享有知情權。這樣就通過生意人之間的信譽將社會閑散資金利用起來，轉為投資和利潤。
3.完善融資租賃立法，保護出租、承租雙方利益
近期來看，融資租賃的立法并沒有完善起來，在行業監管方面，目前存在著商務部制定的《外商投資租賃業管理辦法》及銀監會制定的《金融租賃公司管理辦法》，而內資試點融資租賃公司依據的則為2004年商務部、國家稅務總局的《關于從事融資租賃業務有關問題的通知》過度依賴早起的國家性融資租賃法律法規，對于浙江省這樣大規模吸引外資投資的發展模式來說不一定適用，浙江省需要根據自身的條件和特點，提出部分對融資租賃當地立法的設想。地方政府對于中小企業的信貸檔案評定，屬實的話應該給與一定數額的補償，并向融資租賃企業推薦該類信用狀況屬實的中小企業，督促他們發放貸款設立合理的風險容忍度，并適當放寬存貸比限制。
參考文獻：
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