時間：2022-06-28 18:17:11
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行貸款申請書，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
本公司是貴行的忠實客戶，也是貴行的重點扶持對象，長年來信用良好。多年來一直從事**加工，經營業績良好，從商經驗豐厚，現流動資金達***萬元。
經**縣縣政府對**產業的多年大力扶持，和國家產業政策支持，并有少數民族特需用品企業的優惠政策，使得作為**縣的支柱產業之一的**企業，給**帶來巨大發展。
因此，要繼續抓住機遇，擴大商機，就需要擴大再生產。這需要強有力的資金保證作后盾，就需要金融部門的大力支持，為此本公司需貸款***萬元，作為補充流動資金，望貴行給予批準。
由于公司經營狀況良好，管理能力較強，營運能力和盈利能力較強，信譽度高，發展前景可觀，為了擴大經營規模，做大做強企業，但企業流動資金不足，現向貴行申請貸款作為流動資金短期貸款，由于公司經營項目好，效益可佳，具有充足的銷售收入和現金流入，公司承諾，一定用公司的銷售收入和現金流入按期償還貴行貸款和利息，以此保證貴行貸款的安全性。
一、企業基本情況
本公司成立于**年。在工業園占地*畝，建筑面積**平方米，機器**臺(套)，**生產線*條。公司被國家民委確定為少數民族用品定點生產企業、發展成為**縣**產業的優勢骨干企業和“2321”勞務實訓基地。本公司經營穩健，具有先進的經營理念和較高的管理水平。
二、企業資產負債狀況
目前本公司總資產為*元，其中固定資產*元 ，存貨*元，應收賬款*元，其它資產*元。
本公司在建行貸款*萬元，城南信用社貸款*萬元，應付賬款*元。資產負債*%。
三、公司的經營情況
本公司在發展過程中，積極調整經營策略，注重銷售市場的開發與維護。XX年已經實現了100%的訂單化經營，完全擺脫了盲目收購的被動經營局面。與**公司和深圳**有限公司建立了長期的購銷合作關系。生產中嚴把質量關，以優質的產品贏得了眾多客戶。實行了無毛絨的加工經營策略，目前取得了很好的市場效益和經濟效益。
四、公司發展情況
本公司XX年創收總營業收入達*萬元，向國庫上繳稅金*萬元;XX年創收總營業收入達到**萬元，向國庫上繳稅金**萬元。
我公司按照《公司法》建立現代制度，目前現代化企業構架已經形成。注重誠信建設、技術進步、制度創新。多年來管理完善，在市場價格忽高忽低的情況下，始終在穩步前進，在經營過程中嚴把收售關，密切關注市場行情，靈活經營，再加上風險意識很強，誠心度高，多年來生意蒸蒸日上，越做越大。本公司的生產經營已進入一個良好的循環狀態，資金運營正常，管理過程有序，發展穩步持續，現已具備了良好的獲利能力。
五、貸款用途及還款來源
本公司貸款用于補充流動資金，收購原料。還款來源為銷售回籠資金。
我們相信，在貴行的支持下，我公司將會繼續作大做強，成為***行業領頭軍。
特此申請
企業法人：
關鍵詞：信息不對稱；逆向選擇；商業銀行；小微企業；貸款
中圖分類號：F830.33 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）19-0055-04
一、小微企業貸款市場簡要分析
小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。在工商部門登記的小微企業加上尚未納入官方統計口徑的個體工商戶，共同構成了中國的小微企業群體。這個群體解決了中國約80%的城鎮就業崗位，對經濟增長的貢獻率約為60%，對稅收的貢獻率達到70%，是中國國民經濟發展中的一支活躍且非常重要的力量。由于受融資規模和財務狀況等因素影響，小微企業直接融資渠道較少，更多依賴銀行間接融資。長期以來，小微企業信貸需求旺盛，而銀行給小微企業的貸款只相當于同期國企貸款額的2%左右。小微企業由于融資受限而難以發展壯大，每年因為流動資金不足而倒閉的小微企業不計其數。
對于商業銀行來說，發展小微企業貸款，可以實現客戶多元化，有效分散風險，提升綜合收益水平。首先，客戶資源短缺已成為國內銀行發展的重要制約因素，一些商業銀行為了開拓或保留優質客戶資源，大幅讓利，形成了同業間的非理性競爭；其次，目前商業銀行激烈爭奪的大客戶大多數屬于具有更多直接融資渠道的上市公司，他們對銀行貸款融資的需求下降，加之大客戶市場競爭激烈，貸款處于買方定價的狀況，銀行貸款凈利差大幅收窄；而商業銀行在小微企業貸款中具有更大的定價權，盈利空間可待提升。
二、商業銀行對小微企業貸款過程中的信息不對稱及其危害
（一）商業銀行對小微企業貸款過程中的逆向選擇問題
假設有兩家小微企業C1和C2，因為資金周轉不靈，C1計劃向商業銀行B借一年期貸款50萬元，C2計劃向商業銀行B借一年期貸款100萬元，C1的違約概率為p1=0.04，C2的違約概率為p2=0.4。假設貸款利率均為10%，在完全信息的條件下，B銀行肯定會選擇貸款給C1企業（如表1所示）：
表1 在信息對稱的前提下，公司C1和C2的真實信息 （萬元）
而在信息不對稱的情況下，B銀行對企業經營者的能力、企業的經營狀況及產品的質量等信息不能完全了解，只能假定C1和C2兩家企業違約的概率都為0.5。根據表2的信息，在信息不對稱情況下，B銀行會選擇較劣公司C2，放棄較優公司C1，這就造成商業銀行對小微企業貸款過程中的逆向選擇問題。
表2 在信息不對稱的前提下，公司C1和C2可能的信息（萬元）
（二）道德風險的產生及其相關因素
道德風險一般發生在商業銀行與小微企業簽訂借款合同之后，小微企業隨意的選擇行動方式，而商業銀行只能看到其某些行動的結果，不能完全了解其行動過程。在這種信息不對稱的情況下，就產生了小微企業的道德風險。
假設某商業銀行分T 期給小微企業提供貸款，每期貸款額為L（簡單起見，假設每期投資額相等），貼現因子為 r （0 < r < 1） 。
如果小微企業不從事道德風險活動，其在投資期滿時接收到的預期總投資額為
I1=rL+r2L+…+rT-1L+rTL （1）
如果從事道德風險活動被發現的概率為α。為便于討論，假定只在T=1時從事道德風險活動，以后各期均不從事。在這種情況下，小微企業在期滿時接受到的貸款總額為
I2=（1-α）W+I1-（1-rT）α（L-V）/（1-r） （2）
式中W為第1期從事道德風險活動所得到的額外收益；V為被發現后小微企業獲得的貸款額；（L -V）是被發現后造成的貸款減少額。與不從事道德風險活動得到的預期貸款總額相比，兩者相差
ΔI=I2-I1=（1-α）W-（1-rT）α（L-V）/（1-r） （3）
當ΔI>0時，小微企業就有從事道德風險活動的愿望，ΔI越大，愿望就越強烈。換言之，式（3）表示的ΔI反映著小微企業可能從事道德風險的程度。它與如下因素有關：從事道德風險活動的額外收益W，道德風險活動被發現的概率α，各期貸款總額L，被發現后的投資額V，投資期數T，貼現因子r。對式（3）中各變量求一階導數，以分析各相關因素對道德風險程度的影響。
dΔI/dW=1-α>0，dΔI/dα=-W-（1-rT）α（L-V）/（1-r）
dΔI/dL=-（1-rT）α/（1-r）0
dΔI/dT=rTlnrα（L-V）/（1-r）
其中W，V與ΔI呈正相關關系，即從事道德風險活動的額外收益W越大，被發現后的貸款額V越多，小微企業從事道德風險活動的可能性就越大；而α，L，Τ，r與ΔI呈負相關關系，即被發現的概率α越大，每期貸款額L越多，貸款期數T越長，貼現因子r越大，小微企業從事道德風險活動的可能性越小。
三、信號傳遞與信息甄別模型在小微企業貸款過程中的應用
（一）小微企業的信號傳遞
銀行借款擔保書范文
編號：
交通銀行 行：
鑒于你行向 (下稱“借款人”)提供(幣種) 貸款(金額) (大寫： )(下稱“貸款”)。該借款合同(下稱“合同”)編號為 。該貸款期限為 ，利率為 ，用于 。本保證人已了解并同意“合同”所有條款，應“借款人”要求，現本保證人同意為上述“貸款”全額擔保，特此開立以你行為受益人的無條件的、不可撤銷的擔保書，向你行保證如下：
一、本保證人保證“借款人”全面履行“合同”。如“借款人”未能按“合同”規定償付各期到期(包括被宣布到期)應付款項，包括本金、利息、費用、罰息、違約金和賠償金(以下稱“到期應付款項”)，不論由何原因造成，對此全部和任何“到期應付款項”，本保證人保證按下述第二條規定承擔連帶償付責任和/或連帶賠償責任。
二、如果“借款人”未能按“合同”規定如數償付上述“一期應付款項”，你行即有權直接向本保證人索償，而無須先行向借款人追償或/和處分抵押品，本保證人保證在收到你行第一次書面索付通知后十五天內，即無條件按通知要求將上述“借款人”的全部“到期應付款項”以“合同”規定的幣種主動支付給你行，應支付額計算至本保證人實際支付日。上述索付通知書，即作為付款憑證，對本保證人具有法律約束力。
三、如果本保證人未能按前條規定期限履行上述擔保責任，由此造成的延付利息和你行的其它經濟損失由本保證人承擔;同時，你行有權從本保證人存款帳戶中扣收上述全部“到期應付款項”和延付利息。本保證人保證不提出異議和抗辯。
四、本保證人同意，今后若需追加“貸款”金額，對不超過“合同”金額 %的追加貸款部分，按本擔保書規定承擔擔保義務。
五、在“合同”項下全部應付款項清償完畢之前，本保證人不能行使由于履行本保證項下義務而獲得的任何代位權和索償權。如果“借款人”向本保證人提供抵押品，非經你行書面同意，本保證人也不應行使抵押項下的權利;如果經你行同意處理抵押品，其所得全部項保證首先用于向你行償付上述“到期應付款項”。
六、本保證人在此同意，如果發生下列任何一種或數種情況時，本擔保書第一、二、三、四條規定的連帶償付責任和/或連帶賠償責任絲毫不受影響，本擔保書繼續有效。
擔保人:
日期:
銀行貸款注意事項
1、向銀行提供資料要真實，提供本人住址、聯系方式要準確，變更時要及時通知銀行;
2、貸款用途要合法合規，交易背景要真實;
3、根據自己的還款能力和未來收入預期，選擇適合自己的還款方式;
4、申請貸款額度要量力而行，通常月還款額不宜超過家庭總收入的50%;
5、認真閱讀合同條款，了解自己的權利義務;
6、要按時還款，避免產生不良信用記錄;
7、不要遺失借款合同和借據，對于抵押類貸款，還清貸款后不要忘記撤銷抵押登記;
8、提前還款必須要提前一個月與銀行溝通才可以辦理。
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第二條本規定所稱的外債，是指：
（一）國家有關部、委及各非在滬的國內金融機構向境外籌借，轉貸給本市有關部門、金融機構使用，并由本市負責償還的外匯債務。
（二）本市有關部門、金融機構及企事業單位作為借款人向境外籌借，并由其本身承擔償還義務的外匯債務。
（三）其他以非借款方式產生的，由本市有關部門、金融機構及企事業單位承擔償還義務的外匯債務。
第三條根據國家現行規定，對外債按照統一政策、統一計劃和歸口管理、分工負責、加強協調的原則進行管理。
第四條市計劃委員會負責對全市外債借、用、還的綜合管理，協調和指導各外債歸口管理部門的工作。
第五條市財政局負責對本市借用外債的財政管理和監督，建立和完善相應的財務制度。
第六條本市外債歸口管理部門及其職責分工如下：
（一）市對外經濟貿易委員會負責管理外國政府貸款。
（二）市財政局負責管理世界銀行貸款。
（三）人民銀行*市分行負責管理國際貨幣基金組織、亞洲開發銀行、非洲開發銀行貸款。
（四）國家外匯管理局*分局負責審批和管理借用國際商業貸款和在境外發行債券。
（五）市農業委員會負責管理國際農業發展基金組織貸款。
（六）中國銀行*分行負責辦理日本輸出入銀行能源貸款。
第七條國際金融組織及外國政府的轉貸款業務，由指定的經營外匯業務的金融機構統一辦理；借用國際商業貸款及在境外發行債券，由經批準可以辦理對外借款業務的金融機構辦理。
第八條本市有關部門、金融機構及企事業單位借用外債，必須納入本市利用外資計劃。
本市借用外債規模、籌措方式及資金投向由市計劃委員會會同各外債歸口管理部門根據國家計劃委員會的統一要求編制，納入本市利用外資計劃，報市政府審定批準。
禁止任何部門或單位在計劃外借用外債。擅自對外簽約借款的，其合同無效。
第九條外債資金的使用必須符合本市國民經濟和社會發展規劃，并按照不同外債的特點、結合建設項目的特點進行安排：
（一）國際金融組織和外國政府的貸款主要用于農業、能源、交通、市政基礎設施、原材料行業以及符合國家產業政策和*經濟發展戰略的工業重點發展行業的建設和技術改造。
（二）中長期國際商業貸款（包括境外發行債券）主要用于符合國家產業政策、經濟效益好、有自身償債能力的建設和技術改造項目。
（三）短期國際商業貸款主要用于流動資金周轉，不得用作固定資產投資。
第十條禁止使用外債資金直接進口生活消費品和國家限制進口的商品。禁止使用外債資金進口物資在國內市場上倒換人民幣。非經外匯管理部門批準，外債資金不得進入外匯調劑市場調劑成人民幣。
第十一條本市有關部門和單位自借外債，由借款部門和單位負責償還。本市統借的外債，除經市計劃委員會和市財政局審查確認并經市政府批準由本市負責償還的以外，均由用款單位償還。外債的償還責任在批復項目建議書時即應確定。
用款單位的償債責任，不因機構或人事的變更而消除。用款單位不按期還本付息的，由相關的外債歸口管理部門報經國家外匯管理局*分局批準后，通過銀行從用款單位的外匯和人民幣帳戶中直接扣付；用款單位不能按期還本付息，有擔保單位的，擔保單位必須承擔償債責任。
第十二條借用外債必須辦理審批手續。
（一）外債資金用于固定資產投資的審批程序：
1、用款單位提出項目建議書，經其主管部門初審后報市計劃委員會或市政府授權的部門，由其會同有關管理部門審批。其中限額以上的項目，由市計劃委員會會同有關管理部門審查后轉報國家計劃委員會審批。
2、項目建議書批準后，用款單位可持批準文件通過本市有關外債歸口管理部門或金融機構向國家有關部門或金融機構提出貸款申請書。同時可正式對外進行技術交流、意向性洽談和可行性研究工作及委托有對外經營權的外貿公司對外進行商務接觸，但不得簽訂任何有約束力的協議和其他文件。
3、用款單位提出可行性研究報告。限額以下項目的可行性研究報告，用款單位在上報之前，應將需要進口的物資清單和項目建議書的批準文件報市機電設備進口審查辦公室（國家規定由國務院主管部門審批的限額以下項目，應報國務院機電設備進口審查辦公室）取得審核意見，作為可行性研究報告的組成部分，一并報市計劃委員會和有關外債歸口管理部門。經審查批準后，列入利用外資年度計劃，作為對外正式簽約和進口物資的依據。限額以上項目的可行性研究報告，由市計劃委員會會同有關管理部門審查后轉報國家計劃委員會審批。
4、簽訂采購合同和借款合同。采購合同由受委托的有對外業務經營權的外貿公司根據批準的可行性研究報告，組織簽訂；借款合同由用款單位與對外借款的金融機構或轉貸機構簽訂。
5、辦理外匯（轉）貸款登記。用款單位必須在正式簽訂項目貸款合同后十日之內，持合同副本向國家外匯管理局*分局辦理登記手續，領取《外匯（轉）貸款登記證》。貸款到期還本付息時，用款單位應持《外匯（轉）貸款登記證》和還本付息通知單，提前到國家外匯管理局*分局辦理還本付息核準手續。
6、提交項目后評價報告。項目建成后，用款單位必須在六個月內向市計劃委員會和相應的外債歸口管理部門提交后評價報告。其中限額以上項目的后評價報告，用款單位應委托有資格的投資咨詢機構先行評價，再提交審核。
（二）外債資金用于流動資金的審批程序：
1、由用款單位向對外借款的金融機構或轉貸機構提出借款申請書、借款所需的證明和資料。
2、借貸雙方簽訂借款合同。
3、辦理外匯（轉）貸款登記手續。
第十三條用款單位必須按規定使用外債資金，保證項目或資金使用取得預期效益，并按合同規定還本付息。有關金融機構應努力降低對外籌資成本，對借款單位的償債能力嚴格進行評估，加強資金管理，督促用款單位按合同規定還本付息。
第十四條對有下列行為之一的單位及所涉人員，有關外債管理部門或其主管部門應按照國家的有關規定予以相應處罰或處分：
（一）突破利用外資計劃，擅自或違反規定程序對外簽約借款的。
（二）違反規定使用或運用外債資金的。
（三）擅自改變外債資金用途或將資金挪作他用的。
（四）故意遲報或虛假編報有關報告書或報表的。
（五）因管理混亂，導致項目貸款未能達到預期效益的。
前款行為造成國家重大損失、構成犯罪的，提交司法機關依法追究有關責任人員的刑事責任。
關鍵詞：信貸；信用；評級；探討
一、引言
我國在小額貸款方面的嘗試始于20世紀80年代，歷經個別試驗、全面引進、擴大試點等幾個階段，目前已在全國范圍內得到大規模的實施。同時，在金融普惠制的大框架下，近年來，國家相關部門相繼出臺了一系列政策，進一步擴大小額貸款的覆蓋面，充分發揮小額貸款在扶貧方面的作用。但小額貸款的信用評級機制比較混亂，在對個人和小微企業的貸款進行評定時缺乏一套成熟可信的評級機制。
二、我國小額貸款信用評級機制的不足
從財務管理、企業發展或是商業銀行貸款需要等各方面去看，小微企業信用評級的存在性和重要性均不容置疑。
近年來我國各商業銀行和小額貸款公司等金融機構，在發放小額貸款時都不再僅僅關注文書性材料和各種財務指標，均對潛在借款人的個人信用、公司狀況等做出了一系列的考察。但是在當前商業銀行或是小額貸款公司對小額貸款的考察過程中，財務指標仍然占據著重要的地位，非財務指標比重較小，比重的失調反映出眾多的弊端。
（一）小額貸款信用評級機制中財務指標的弊端
當銀行對企業進行財務分析時，往往要考察資產負債率、收益率等財務指標，但是這些財務指標并不能完整的反應出企業的財務狀況。主要表現為以下三點：
第一，對企業資金狀況和運營狀況的反映有一定的滯后性。企業在運行過程中，不同的時期對資金的需求和收益都不同，現階段的資金狀況或是運營情況并不能及時的反應在財務報表上，若此時企業急需得到銀行的貸款，則不能排除企業刻意隱瞞實際現金流狀況的可能性。
第二，財務指標不能反映行業間或區域等因素的影響。當對各個企業進行分析時，財務報表反應的均是數字化的指標，但是各行業差別顯著，即使在同行業，因為地區或時期等各方面的差異，也會使這些數字指標很難找到一個統一的衡量標準，而如果就單一的地方單一的行業分別制定準則，則需要即了解財務工作又對當地和全國情況熟知的專業人士進行研究，且其可行性有待進一步考察。
第三，除了以上涉及的兩點，針對本文研究的小微企業，在中國的市場上，很多公司并沒有專業的財務報表，僅有一兩個會計人員從事日常財務工作，甚至很多公司為了避稅等原因，財務報表上會有很多不真實因素，在考察時無從取證。
（二）小額貸款信用評級機制中非財務指標的弊端
非財務指標在很多方面都有優于財務指標的特性，比如時間上沒有分期報告的限制，所以沒有時滯性的缺點，使信息更有效率。在對非財務指標的創新研究中國內外的學者也作了很多的嘗試。其中有對企業整體質量水平、客戶滿意度、市場占有份額等一系列指標的考察。以上這些指標的建立，使企業信用的考察向前邁出了一大步，然而具體到小微企業，仍然與大中型企業的考察標準有著一定的差距。例如對于小微企業的市場占有份額或是質量指標的考察就缺乏可操作性和實際意義。
很多中國內地的小微企業，只有不足一百個人的規模，所以對其的產品或是服務進行市場份額的考察并沒有實際的意義。一方面我們很難取得這些相關的數據，另一方面，即使得到了這些數據也是很小的一個百分比，在實際操作中沒有辦法與相關行業做比較。
對于質量指標的考察，在沒有固定產品的非制造類企業也是難以達到的，小微企業創造的服務根據客戶的需求可能各有不同，因為不像大規模的公司（如大型廣告公司、傳媒企業等）可以在社會上進行調查，小公司的質量指標也是很難取得實際效果。
（三）從小額貸款的審批標準中看信用評級機制的不足
我國商業銀行在貸款過程中，對貸款申請的審批主要分兩個步驟進行：第一，對貸款書面申請的核查，主要核查貸款申請書的內容、財務數據的真實性、印鑒是否與銀行相符、貸款的用途是否可行等。第二，對貸款可行性的調查，主要包括貸款人的品行、貸款的用途是否符合相關產業政策的法律法規、信用記錄貸款風險以及此筆貸款是否能最終盈利并償還本息的盈利性調查。并且有關銀行規定，在審查個人短期經營性貸款時，以紙質材料的審批為主。
從以上貸款審批過程我們可以看出，銀行在對企業貸款時，缺少切實可行的可參考的信用評級標準，多是條款性的方針準則，至于如何實施和考察并無明確規定，而小微企業的小額貸款，有很多方面就更加需要完善。
例如在對財務數據的核查方面，小微企業比大中企業更加缺乏可信度，沒有相應的會計準則和相關法規的約束，許多小的單位會造就虛假的利潤表，甚至有些私營的個體戶，根本就沒有財務報表可供參考。
所以對潛在借款人進行信用評級就顯得尤為重要，銀行可根據某項貸款申請對企業或個人進行考察，最終使此筆業務的風險降到最低。
（四）小額貸款信用評級的其他不足
除了對貸款人的個人信用評級，針對某項貸款，銀行常規的調查還有檢查經營許可證、承包合同、購銷合同等書面文件，并且到現場去調查企業的規模等等。此舉看似穩妥可行，可是企業為得到銀行貸款而弄虛作假的新聞屢禁不止，更有甚者，某貸款人竟說，隨便找個工地看看就可以了。
貸款人因急于得到貸款而弄虛作假，甚至發生尋租行為，當碰到為了個人利益而妥協的放款人時，違約風險便被大大的增加了。
三、小額貸款中信用評級體系的改進
本文在前文分析中已經指出，對于小額貸款信用評級的不足主要來源于財務指標，而我國又對財務指標有相當大的重視程度，因此我們應該增加非財務指標的比重，并使非財務指標在小額貸款信用評級中更加完善可行。
小額貸款發放過程中，針對的大都是小微企業，小微企業具有規模小，產品簡單，客戶群單一的特點，本文特別對小微企業的非財務因素做了以下改進。
（一）對企業來往客戶進行調查
若想對一個企業的經營狀況誠信程度進行調查，最好的渠道莫過于與其發生業務關系的客戶接觸，此舉類似于電子商務平臺中好評率越高的商家，可信度往往越高。
在企業的日常運營過程當中，日常接觸的客戶群體可分為經常發生業務關系的固定客戶和偶然進行業務關系的客戶。固定客戶一般與商家合作較多，往往對企業的產品與服務認可度較高，兩者達成一定的默契。但也不排除在多次業務往來中供銷方之間會有尋租行為的產生，所以在調查過程中應注意抉擇，不宜給予過高的權重。與企業有業務來往的客戶群體中，偶然性合作的客戶占據比例相對較大，且因為沒有利益關系，往往更能反映出商家的真實情況，所以本人認為此項調查的參考價值較高。在對此兩項進行調查之外，還應加入與該企業發生過業務矛盾的合作企業，從此項調查中對沖突進行歸類分析，可以看出有企業存在的問題，需要強調的是在此項調查中應考慮到矛盾發生的時期問題，即應該考慮到這些問題是否是企業過去存在的問題，現在是否有所改觀。最后將上述調查結果進行加權得出企業關于客戶滿意度的指數。
（二）對企業負責人的個人信用進行調查
在很多中小企業中，并不存在龐大的財務機構或是決策管理層，很多時候都公司的運營決策都由公司的負責人或是幾個合伙人協商解決，所以銀行貸款的安全性則與公司負責人本身的信用有很大的相關性。
在對負責人個人的信用調查中，我們可以從以下幾方面展開：
第一，考察個人的信用記錄。我們可以考察此人在銀行有沒有不良貸款的記錄，信用卡還款情況，以及在各種經濟活動中有無投機取巧的活動，平時車輛駕駛有沒有違章記錄，違章頻率以及為何違章等等。一般情況下，若一個人對社會的規章制度越遵守，其信用程度就越可信。
第二，對企業員工的調查。俗話說強將手下無弱兵，一個企業的員工素質、企業文化往往取決于公司負責人的水平。若公司負責人嚴于律己，往往也會如此要求自己的下屬，在招募員工的時候也會有相關的準則。在對員工進行調查時，除了傳統的做個人的調查問卷的方式，也可采用不記名的形勢測試對公司整體文化環境和公司內其他同事的評價，公司內部環境可側面反映出公司負責人的個人品質。另外，還可直接進行對公司老板的評價。需要注意的是，進行調查時最好以社會機構的名義，以免調查結果不真實。
（三）對貸款項目的調查
當一個企業獲得一筆貸款的時，如果經營良好，則很大概率上都可以按時還本付息，但是若經營失敗，則會大大加深其風險性。因此，在商業銀行要對某個企業發放貸款時，不能簡單的考慮企業的資金狀況、競爭力，還應考慮此筆貸款是應用在什么項目，是否為國家扶持產業，是否為即將興起的朝陽產業，一經開發是否有廣闊的需求等因素。若具備以上某個條件，也會大大提升此筆貸款的安全性。
四、國外小額貸款信用評級的經驗借鑒
小額貸款的興起，最早起源于孟加拉國，并在西方資本市場中不斷發展完善，逐漸趨于成熟，給我們提供了很多可借鑒之處。
（一）建立專業的信用評級體系
針對小企業的特點，西方學者提出應將軟實力即本文所說的非財務因素充分反最終確定其風險水平。反映在評級標準中，根據計量方法的不同，現存有專家法與信用打分法、N-tier評價體系、小企業打分系統（SBSS）等。通過對中小企業的信用評級，大大降低了不良貸款的壞賬率，使商業銀行和中小企業在融資環境上實現了雙贏的局面。
（二） 引入第三方評級機構
中小企業在整個經濟社會中的專利技術和高新產品占比達到70%甚至更多，是經濟社會發展和社會創新的重要因素，但在發展初期，中小企業融資難問題也相當嚴重，為解決這一問題，發展成熟的做法是引入第三方評級機構，對中小企業的信用狀況進行專業的評級，各評級機構的標準不盡相同。如美國的鄧百氏集團，根據鄧百氏信用風險指數和鄧百氏風險指數行業標準，按照客戶規模從小到大分為三個區間，在每個區間內對應鄧百氏風險指數，最終確定風險水平。
在中國市場，也一度產生了些信用評級機構，1992年和1994年國家經貿委和中國人民銀行先后批準成立了中國誠信證券評估公司和大公國際資信有限公司兩家全國性評估機構，并與國外著名評估公司合作，開展了我國第三方評估的先河，但是很多銀行還是傾向于采用自己內部的信用評級機制，不能使信息很好的公開化和規范化，是目前銀行工作中的一個不足。
實際上，在銀行小額貸款征信不足的問題上，可以借鑒一些小額擔保公司的經驗。因為小額擔保公司多為私有，所有者相對于國有銀行更加擔心自己資產的風險，同時，由于國家金融市場準入條件的放寬，小額擔保公司如雨后春筍般的涌現也加大了行業間的競爭性，推動一個良性市場的產生。銀行間如果能加強競爭，充分利用市場的力量，聯合成熟的第三方評級機構，相信關于貸款的壞賬率也會明顯下降，最終實現自我管理。
一、現代商業銀行貸款理論變遷
由于美國銀行業和金融制度在國際金融體系中無以倫比的地位和威望，研究其貸款理論演變將成為一種可靠的依托，這種演變經歷了：
1.實票論和商業貸款理論。在歷史上，美國的貸款實踐仿效了英國銀行業的模式。英國的理論被稱為“實票論”，而其美國的變體則被稱為“商業貸款理論”。這兩種理論都認為貸款是資金的主要來源，并認為需要有資金的流動性，以應付預料不到的提款需要。因此，最好是只發放短期貸款，因為貸款理論認為，長期投資的資金應來自長期資源，如留存收益，發行新的股票以及長期債券?！吧虡I貸款理論”的缺點在于：第一，這一理論并不適用于整個銀行業務系統――雖然它可能適用于個別銀行，以庫存貨物作低押發放一筆貸款，借款人只有把貨物出售后才能清償貸款。其二，如果借款人找不到買主，這位顧客也會借一筆款去完成這筆交易。這樣，雖然個別銀行可能預期貸款到期通常會增加銀行的資金流動性，而對于整個銀行系統來說，則未必如此。再次，整個銀行系統的脆弱性，在長時間中，可能影響個別銀行的資金流動性。
2.轉換論。1918年，產生了H.G.莫爾頓的“轉換論”，這一理論認為，把可用資金（存款）的一部分投放于二級市場的貸款與證券，可以滿足銀行資金流動性的需要。流動性的需要增大時，可以在金融市場上出售這些資產（包括商業票據、銀行承兌匯票、美國短期國庫券等）。轉換理論的實際應用，增加了新流動性來源，并證明銀行可以發放較長期的貸款，這樣就延長了各種貸款的平均期限。但是，“轉換論”也同樣具有“商業貸款理論”的那種局限性，此外，貸款平均期限的延長會增加銀行的全面流動性風險。
3.預期收益理論。1949年，赫伯特·V·普羅克提出了“貸款流動性的預期收益理論”。根據這一理論，穩定的貸款必須有適當的歸還日期表，這個日期表以借款的預期收益或現金收入為依據。這一理論與先前的一些理論是一致的，但增加了寬廣度。“實票論”認為銀行應滿足工商業的借款需要，“轉換論”認為，如果銀行的投資是高質量的，那么貸款的期限并不影響它的安全性?！邦A期收益理論”認為，穩定的貸款應該建立在現實的歸還期限與貸款的證券擔保的基礎上。這樣，聯邦儲備體系就成為資金流動性的最后來源保障了。
二、現代商業銀行貸款政策和程序
（一）貸款政策。
制定貸款的重要性在于為銀行管理部門和業務部門提供適當的信用標準，使之遵守各項法規，保證貸款決策一致性，向顧客和公眾披露銀行現行信貸策略的有關信息等，最終控制和調整銀行貸款的的規模和結構，實現經營目標。制定適宜的貸款政策，銀行需權衡以下因素：①銀行經濟的戰略目標。貸款政策文件通常以一般性說明開始闡述銀行的目標，以及貸款政策如何有助于實現這些目標。②放款的三大原則。安全性、流動性和盈利性三大原則是最基本的因素。③資本狀況。銀行的資本起著保護存款賬戶資金的緩沖作用，資本的規模與存款的關系影響著銀行能夠承擔風險的程度。自有資本占資產總額比例較大的銀行，才能承做期限較長、風險較大的放款。④貨幣政策和財政政策。某一時期的貨幣政策和財政政策的緊縮和放松，直接影響到銀行放款利率的高低，必然對銀行的信貸規模起到抑制和促進作用。⑤存款的穩定性。存款是放款的基礎，存款量的變化直接影響放款的規模。⑥服務地區的經濟條件。穩定的經濟環境要比受季節性、周期性波動影響的經濟環境更利于銀行采取積極和寬松的信貸方針。
根據以上考慮，一個典型的商業銀行制定的貸款政策應對以下內容作出說明：①有關借款和借款人說明。沒有完整和準確的信息，就不能做出正確的貸款決策。書面貸款政策應該列出估計借款者及時歸還貸款的意愿和能力所需的文件。完整的貸款記錄應包括以下項目：借款者個人品格、借款用途等，核心檔案還應收藏與借款者的通信、電話會談記錄、現場走訪的詳細報告和有關借款者的廣告和報刊剪輯。為容納與日俱增的記錄卷冊和有關文件處理問題，許多銀行已經或正在轉向記錄檔案電子計算機化。②貸款種類。貸款政策應當包括關于適當與不適當貸款的簡要說明，應該拒絕不適當貸款，這些貸款通常帶有某些投機因素。商業銀行應當對貸款類別進行定期檢查，因為貸款的分類受經濟周期變動影響較大。③合格的抵押品。貸款政策應規定可充作抵押的各種抵押品及其額度。例如：以一批應收賬款作抵押的貸款，其金額不得超過九十天期以上的應收賬款的70%；以國家注冊的法團債券、市政債券和美國政府債券作抵押的貸款，其金額不得超過市場價格的65%；負債不應超過原材料和制成品成本的60%。④對貸款集中化的限制。穩健的銀行經營實踐要求貸款政策對貸款種類、行為和地域的集中化方面作出某些限制，以減少整個資金運用的風險。⑤信貸額度。正式貸款政策應區分信貸最高限額、指導性限額（或內部掌握限額）、貸款承擔額和循環貸款協議之間的關系。⑥需集體磋商的例外情況。具有同等能力的信貸主管人員。面臨一系列相同的環境，可能會做出不同的信貸決策。貸款政策文件不可能為處理所有此類問題都訂立規則，但它應該包括某些一般性準則。遇到這種情況，通常的做法是，同有關部門磋商后才做決定。這些例外的情況包括：對原來沒有往來關系客戶的貸款；收購、兼并貸款；對新業務的貸款；本區域外貸款；對新業務的貸款；本區域外貸款；以價格跌落、不適銷或不上市的股票作抵押的貸款；新業務的貸款，等等。⑦貸款定價。
此外，貸款政策最后文本中還應包括以下內容：①銀行經營目標的說明；②貸款權力歸屬部門及組織原則；③銀行現有業務的地域限制；④有關法律的考慮；⑤借款人的貸款承諾、清償和業務量規模。
（二）貸款程序。
商業銀行發放貸款時將遵循既定的程序制度，目的是為了保障貸款的安全性、盈利性和流動性，使貸款政策是得到最恰當的執行。貸款程序通常包括以下幾個方面：
1.對貸款的審核與檢查。這主要由貸款權力歸屬部門負責執行，目的在于保持貸款政策執行的客觀性，其標準在于：確定貸款是否符合管理方針和法令規定；批準貸款的主管人員是否按照銀行貸款政策辦事；信貸檔案是否齊全；貸款申請書是否說明抵押品的種類和金額；全部必要的債券利息是否完整無缺；還款來源是否象清單所列明的那樣足以清償貸款。具體而言，對貸款的審核與檢查包括對借款申請書的審查和對貸款項目本身的調查。前者要說明：借款的目的和用途，銀行通常要在審查借款人的借款目的是否與貸款方針的要求相符；借款的數額，銀行要審查借款人的借款數額是否與實際需求相符，是否超過法定的貸款限額；借款期限；還款的方法及來源；擔保的方法，銀行通常愿意接受市場價格穩定、易銷售的財產作為抵押品。后者的目的在于確定：該項貸款整個社會經濟發展或地區經濟發展是否有利；貸款的利益；借款人的資信能力；合法人；放款規模。
2.簽訂貸款合同。如果銀行信貸部門對借款人和貸款項目本身審查合格，則依雙方協商內容最終將訂立法律文本，以明確各自的權利和義務，該合同書也將是未來有關糾紛和貸款具體執行的法律依據。這一合同將包括：①貸款總則，總則中規定貸款數額、利率、期限和還款方式等貸款的基本要素；②貸款條件，銀行為了保證貸款能夠安全收回，對貸款企業的資金運用、生產管理、投資方向、投資數額等生產條件；③擔保品的選擇；④財務報告，為了準確掌握借款方的財務狀況和貸款的使用情況，銀行在貸款合同中通常要求借款企業在使用貸款期間，提供各種與貸款有關的財務報告和統計資料；⑤違約條款，主要是解決拖欠貸款或破產時的債務清償問題；⑥還款方法，銀行可能要求借款人一次全部還清貸款，也可能同意分期攤還。
3.放款的償還。本環節涉及的結果有按期、提前、延期償還和無力清償四種狀況。后二者將涉及到銀行對借款者資信的評價和利息懲罰等問題，前二者可能會有相應的獎勵措施。
4.有問題貸款的催收和注銷。主要是涉及上述的后二種情況，銀行應該采取補救措施。情況不良征兆的顯現，要依靠銀行對有關報警信號的敏感反應能力和既定應急方案，這些報警信號諸如：收到財務報表、支付報表或其他文件時間的不正常推延；來自其他金融機構有關借款者的意外貸款需要；借款者態度的變化（即：拒絕回電話或經常不在辦公室）；當地經營環境的變化（即大企業關門或加入新的競爭者）；借款者的不負責行為（即曠工或過度的酗酒）；透支額增加；借款者的企業發生罷工或其他停工事件；違法行為被揭發；對借款者的意外判決（即侵權賠償或稅款留置）。銀行貸款管理者一旦發現這種潛在的違約風險，必須盡快采取行動使損失最小，任何拖延都會使損失增加。處理逾期賬戶總的原則是：爭取借款人的最佳合作，搶先接管抵押品，主動與借款人合作使貸款得以償還。對于確認無法回收的貸款應提留呆賬準備金，但這并不意味著催收的停止。需要強調的是，盡管貸款政策和程序規定了有關銀行貸款業務的明確做法，但過分僵化的剛性規定將不利于員工創造力的發揮。因此，銀行應該鼓勵有關員工對貸款業務的積極參與，具體貸款政策和程序也應在保持穩定性的同時，根據實際情況不斷修正，尤其是在銀行內外部環境變動多端的情況下。
三、貸款的種類
貸款種類是銀行制定貸款政策時的主要考慮因素。這種劃分因標準不同而有差異，其中最重要的有兩類，其一是按不同用途分批發貸款和零售貸款，前者是為了經營企業的目的，后者主要是對個人。這類劃分將在確定貸款定價時顯示其作用。其二是根據貸款規定或條件劃分為信用貸款和擔保抵押貸款。
1.信用貸款。指單憑借款人的信譽，而不需提供任何抵押品的放款。這種放款可使借款人在不提供任何有價物的情況下取得貸款。獲得追加資本，因而信用放款是一種資本放款。由于信用放款只憑借款人的信譽，因而銀行對借款人必須熟悉，并充分了解借款人的償還能力和信譽程度。這種放款的利率較高，并且附加一定的條件。例如，要求借款人提供企業資產負債表，并說明經營情況和借款用途等，這樣，銀行便可以通過這種放款加強對企業的監督和控制。其種類主要有：①普通限額貸款。一些企業常常與銀行訂立一種非正式協議，以確定一個貸款限額，在限額內，企業可隨時得到銀行的貸款支持。②透支放款。對這種放款，銀行與客戶之間沒有書面協議，往往憑客戶與銀行之間存在的默契行事，特別是對信用較好的客戶，銀行經常提供透支上的便利，這種便利被視為銀行對客戶所承擔的合同之外的“附加義務”。③備用貸款承諾。是一種比較正式的和具有法律約束力的協議。銀行與企業簽訂正式合同，在合同中銀行承諾在指定期限和限額內向企業提供相應貸款，企業要為銀行的承諾提供費用，其費用率通常相當于限額未用部分或全部限額的0.25%-0.75%。④消費者貸款。消費者放款是對消費者個人發放的用于購買耐用消費品或支付其他費用的放款。商業銀行向客戶提供這種貸款時，要進行多方面的審查，主要包括：借款人的職業；借款人的生活收支狀況；借款人的財產狀況；借款人的品德。⑤票據貼現貸款。票據貼現貸款，是顧客將未到期的票據提交銀行，由銀行扣除自貼現日起至到期日止的利息而取得現款?？少N現的票據包括銀行承兌匯票、商業承兌匯票、商業期票、銀行本票和匯票等。目前商業銀行貼現業務已擴展到政府債券。
2.擔保貸款。其產生源于：①借款企業的負債率較高，顯示出其財力脆弱；②借款企業沒有建立起使人滿意的和穩定的收益記錄；③借款企業的股本未能銷售出去；④借款人是新的客戶；⑤企業的經營環境惡化；⑥貸款的期限很長，等等。然而有時銀行并不尋求擔保，而是借款人主動提供擔保，這時借款人目的通常是為了獲得優惠利率待遇。根據充當擔保物的不同，擔保貸款又可分為兩種：
一種是擔保品貸款。充當擔保的可以是：股票和債券；保函、商品、地產、人壽保險單、匯票、本票以及其他物權憑證；第二、甚至第三抵押權，等等。由于后一類擔保品一般都缺少作為合格貸款擔保所必需的條件，銀行一般不愿接受。擔保品在未來能夠在多大程度上抵補貸款損失，往往取決于擔保品的質量，銀行當然要選擇質量高的擔保品。影響擔保品質量的因素主要有：市場價格是否穩定；是否容易銷售；是否易于保管；進行鑒定所需要的技術是否復雜。由此看來，商品最適合于作為擔保品，有價證券次之，不動產最差。按照銀行對擔保品取得的權利的不同，擔?？梢苑譃椋孩偃〉昧糁脵唷ｃy行扣留債務人的財產直到他欠銀行的債務還清為止。②取得質押權。其內在規定性與留置權略有不同：其中之一是，在質押方式下，受質押人（銀行）在債務清償前擁有全部占有債務人用作抵押財產的權力，在某些情況下，受質押人還有出賣該財產的權力。與留置權不同的是，質押權是一種特別賦予的所有權。③抵押。拽債務人將其擁有法定權利或衡平法權利的不動產或動產轉讓給債權人作為其借款的抵押品。對財產擁有衡平法權利的人，最多只能要求從這些財產中取得賠償，而無權出售它們，因為他不是財產的所有者，銀行應注意此點。在抵押方式下，受抵押人（銀行）對財產有特定的權益并有出賣權，銀行的抵押文件一般載有變賣擔保品的明確規定。
另一種是保證書擔保貸款。指由第三者出具保證書擔保的放款。保證書是保證人為借款人作貸款擔保與銀行的簽約性文件。保證書擔保放款的實務操作通常比較簡單，銀行只要取得經保證人簽字的銀行擬定的標準模式保證書，即可向借款人發放貸款。所以，保證書是銀行可以接受的最簡單的擔保形式。由于保證人替借款人承擔了實際的部分義務，因而成為這一貸款方式的特色，其權利和義務將成為貸款政策的重要內容。保證人的義務總是發生在債務到期時，即從債務到期日起保證人就負有義務，當主債務人無力清償債務，或者只能清償部分債務時，保證人必須保證全部債務得到清償。在下列情況下，保證人的責任得到解除：已付款；訂立放寬貸款期限的協議；保證合約發生變更；主要合同發生變更；當事人的法律地位改變。保證人不同，保證書的出具程序也是不同的；銀行在接受時必須對股份制、合伙制、單個制公司等加以區分。保證書在銀行陳述虛偽、保證人出于誤解、保證人受到不正當的影響三種情況下失效。
四、貸款定價
貸款利率即貸款價格。貸款利率的確定需考慮下列因素：央行貼現率；放款期限；存貸利率；放貸利率風險；管理貸款成本；優惠利率；銀企關系。其中的基礎是對風險的分析，這種風險主要來自于三個方面：
1.信用風險。對這種風險的分析集中在以下六個方面（簡稱6C）：①品德（Character）。指個人或企業借款者對其所欠債務是否愿意歸還，一般通過考察其過去的資信情況，了解誰介紹他來借款以及通過同借款人面談來做出談判。②經營才干（Capacity）。主要是通過審查其財務報表，看其資金的流入流出是否正常，以及經營業績怎樣。③資本（Capital）。指借款人財務報表上的總資產總負債情況、資本結構、資產負債相抵后的凈值，即借款人的財富狀況。④擔保品（Collateral）。指借款人用作借款擔保品的質量。⑤經營環境（Condition）。指借款人在經濟衰退及其他事件中的脆弱性，或說他在最糟糕的情況下的還款能力。⑥事業的連續性（Continuity）。指借款人能否在日益競爭的環境中生存與發展。此外，借款人的財務報表對銀行來說是至關重要的，但要注意，這些報表畢竟是反映著企業的過去，因此應用時要作信用調查，以得出正確的結論。此外，近幾十年來，還發展了許多觀察企業經營的方法。如1977年由阿爾曼等人提出的Z分析模型，使用了五個比率：X1為營運資金與總資產比率；X2為留成利潤與總資產比率；X3為支付利息及稅款前的收益與總資產比率；X4為股票的市場價與總負債值比率；X5為銷售收入與總資產比率。因此：
Z=a1×X1+a2×X2+a3×X3+a4×X4+a5×X5,
(其中，Z代表企業經營狀況，a為各項資產的信用權數（或系數），利用統計方法求出系數后，
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5,
若Z＜2.675，則該企業將有很大問題；若Z≥2.675，則說明企業經營良好。
2.利率風險。目前，防止利率風險的方法，主要是采取浮動利率，風險的方法，主要是采取浮動利率，定期調整。
3.搭配不當的風險。一是利率與時間搭配不當，短借長用，形成損失。二是幣種搭配不當，形成匯率風險。對國外放款，常常涉及不同貨幣的匯率風險。近年來國際金融市場的遠期交易為抵銷此種風險提供了可能。
貸款定價的目標在于確保預期收益率的實現。為此，銀行貸款管理者必須考慮發放貸款的預期收入、給借款者提供資金的成本、管理和收貸費用，以及借款者的風險等級。下列簡單公式可以說明這些因素之間的關系：
（貸款收益－貸款費）／應攤產權成本＝稅前產權資本預期（目標）收益率
其中：應攤產權成本＝銀行全部產權資本對貸款的比率×未清償貸款余額
若貸款收益低于目標比率，那么，該筆貸款或該類貸款將不得不重新定價。
關鍵詞:股權質押;融資方式;風險
Abstract:The difficulty of mortgage and guaranty is always an important restriction factor for small enterprises' financing. Due to its function of turning the static shares into the dynamic available funds, the loan of share mortgage has become a new financing approach for businesses in the background of financial crisis. This paper takes the practices of the loan of share mortgage in Jining City as an example, analysing the feasibility and risks of the loan.We consider that the loan of share mortgage has provided the huge space for the enterprises to broaden the financing channels and for the banks to develop the credit operation. Furthermore, it's also an effective manner to break through the difficulty of mortgage and guaranty during the small enterprises' financing.
Key Words:share mortgage,financing manners;risks
中圖分類號:F832.42 文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)11-0041-04
一、引言
近年來,中小企業在我國經濟社會發展中發揮著舉足輕重的作用。調查顯示,目前,我國GDP的50%、工業生產總值的60%、銷售收入和出口額的60%、稅收的40%和就業崗位的75%來自中小企業。然而,中小企業所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻極不相稱,融資難已成為其發展的首要瓶頸,而抵押擔保效力不足又成為融資難的重要制約因素。
目前,中小企業傳統的融資擔保方式主要有兩種:一種是通過擔保公司擔?；蚱髽I之間相互擔保,另一種是資產抵押。在擔保方面,由于經營風險加大,一些效益相對較好的大型企業不愿為中小企業擔保,而中小企業之間互保、聯保又難以真正達到規避風險的目的。與此同時,專業擔保機構發展緩慢,資金規模小,代償能力弱,信譽度不高,業務擴張能力不足,擔保能力有限;部分擔保公司經營信息不透明,資本抽逃、混業經營較為普遍,甚至脫離本業,將業務重點集中在直接從事資金借貸方面,未能發揮應有的擔保作用。在抵押方面,由于中小企業自身規模較小,很多中小企業是租借土地、廠房從事生產經營活動,沒有土地和房產,或者生產經營設備遠遠低于貸款額度,有效的抵押資產不足;加上抵押手續繁瑣、程序復雜,評估登記收費較高,普通中小企業無力承擔,抵押之路異常難行。
對于大部分中小企業來說,以往債權融資的主要渠道是依靠土地、廠房等不動產抵押獲取銀行貸款,而很多企業由于不動產已做了抵押,進行二次債權融資非常困難。同時,企業的股權等動產雖具有很高價值,卻無法變成可用的資金,極大制約了企業的發展。在當前金融危機的大背景下,動產質押融資成為眾多中小企業的強烈需求。股權質押作為一種新興的擔保方式,以效率高、處置成本低等優勢,為廣大中小企業提供了一條新的融資渠道。
二、開展股權質押貸款業務已具備成熟的條件
股權即股東權,是依據《公司法》隨公司成立而產生的一種股東權利,表現為公司的凈資產加收益總額,既是可由股東依法擁有、處置、質押或轉讓的公司股權,也是一種借款的擔保條件。股權質押作為權利質押中的一種形式,以可以依法轉讓的股份作為質物,使債務人或者第三人以其享有的所有權及可轉讓的股份作為質物為債權人提供擔保。股權質押貸款指借款人以自有或第三人合法持有的股權作為債權的擔保,向銀行業金融機構(以下簡稱為“銀行”)申請獲得貸款的融資活動。隨著我國金融市場的發展和完善,股份制企業愈來愈多,股權質押貸款既可在一定程度上擺脫由于企業經濟狀況欠佳而借貸的窘境,又可促使資金在更加廣闊的空間進行優化配置,為企業拓寬融資渠道和銀行信貸業務的發展提供了巨大空間。
市場經濟發達國家或者地區對于股權質押均有明確的法律規定。如,法國的《商事公司法》,德國的《有限責任公司法》,日本的《有限公司法》和《商法》均對有限責任公司或者股份公司的股權質押進行了明確的規定。目前,我國《中華人民共和國物權法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《貸款通則》以及《工商行政管理機關股權出質登記辦法》等法律法規,為開展股權質押貸款所涉及的股權登記、出質、凍結、轉讓等提供了法律和政策依據?！豆痉ā芬幎?股東可以貨幣、實物、知識產權、土地使用權以外的其他財產出資。而股權恰恰符合公司法律制度確立的非貨幣出資“可評估、可轉讓”的基本要求?！段餀喾ā返诙俣鶙l之規定:以基金份額、股權出質的,當事人應當訂立書面合同;以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質的,質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立;以其他股權出質的,質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立?！渡虡I銀行法》第四十二條規定:商業銀行因行使抵押權、質押權而取得的不動產或者股權,應當自取得之日起二年內予以處分。以此可以確認,《商業銀行法》雖然沒有具體規定股權質押貸款,但在四十二條對股權質押進行了認可?！顿J款通則》第9條第5款規定:質押貸款,系按《擔保法》規定的質押方式以借款人或第三人的動產或者權利作為質物發放的貸款。2008年10月1日,國家工商總局頒布實施了《工商行政管理機關股權出質登記辦法》,對股權出質登記的范圍、申請條件、辦理原則和時限等內容都做出了規定,對金融機構、企業、工商三方參與股權出質貸款提出了明確的要求,使股權質押貸款業務流程程序化、規范化。
綜上所述,股權質押貸款在我國現有法制體系內是可行的,銀行辦理條件成熟。
三、濟寧市推出股權質押貸款
為解決中小企業融資抵押擔保方式單一瓶頸制約,人民銀行濟寧市中心支行積極實施產品創新,在全市推廣了股權質押貸款,把企業靜態股權變成動態的可用資金,在金融危機大背景下為企業開辟出新的融資通道。
(一)濟寧市開展股權質押貸款業務的主要做法
1. 出臺了特點鮮明、可操作性強的《指導意見》。2009年6月1日,人民銀行聯合濟寧市工商局出臺了《濟寧市股權質押貸款指導意見》(以下簡稱《意見》),規范和推動股權質押融資行為。一是明確了股權和股權質押貸款概念,將其分別定義為“在本市登記注冊的有限責任公司、股東人數在200人以下的非上市股份有限公司的股權”和“借款人以自有或第三人合法持有的股權作為債權的擔保,向銀行申請獲得貸款的融資活動”,并規定股權須是出質人合法持有,已經工商行政管理部門依法登記。二是對股權質押活動應遵循的原則、申請質押股權的條件、申請股權質押貸款的企業應具備的條件、借款人和貸款人的權利和義務、借款人需提交的申請材料、股權出質登記及須提交的材料做出了明確規定,并對質押適用股權、股權質押貸款用途和額度、股權登記處置手續等做出了排除性界定,使股權質押貸款含義更為具體、明確,可操作性更強。三是對貸款程序、貸款審查、資產評估、合同簽訂、工商登記、貸后管理、股權處置、信息共享等方面做了詳實規定。
2. 選取試點行,加快推進股權質押貸款業務。為把這項具有創新意義的金融業務落到實處,讓每家銀行深刻認識到,股權質押是破解中小企業貸款抵押難題的有效方式,人民銀行上下聯動,采取多項措施,掃清股權質押貸款推廣中的障礙。組織銀行信貸部門負責人認真學習《意見》,為加大營銷力度提供思想動力;聯合市工商局篩選了100余戶優質企業予以推介,力爭在最短的時間內,完成客戶的調查、評估、評級和授信等工作;采取“以點帶面、步步推廣”的方式,選取濟寧市工行、交行、商業銀行三家銀行作為股權質押貸款業務試點行,重點開辦股權質押貸款,并不斷總結股權質押貸款發放中的經驗和風險點。
3. 制定操作細則,注重風險防范。各試點銀行根據本行實際,制定了詳實的《股權質押貸款操作細則》,具體操作流程見圖1。嚴格規定申請股權質押貸款的借款人和質押股權的基本條件,并規定暫不受理高度關聯企業之間的股權質押貸款登記申請。對股權質押貸款除審查股權質押貸款申請書、股權憑證等資料,還重點審查借款人的資信狀況、借款用途、還款來源和還款能力、股份出質人資信、身份情況以及經營狀況等要項。貸款額度根據質押股權價值、企業生產經營情況、貸款行審批權限確定,最高質押貸款額度不得超過股權凈值的70%。貸款期限根據借款人生產經營周期確定,一般在一年以內,最長不能超過三年。股權質押貸款利率按照央行利率規定執行同檔次人民幣貸款利率。在貸后管理上,規定股權出質期間,未經貸款行書面同意,不得以任何形式處置被出質的股權。
(二)濟寧市股權質押貸款業務取得良好成效
自股權質押貸款業務開展以來,受到企業熱列歡迎。例如,梁山縣龍躍鋼球制造有限公司生產經營正常,經濟效益良好,受金融危機的影響,流動資金緊張,在其他抵押品難以抵押的情況下,梁山工行用其1500萬元股權作質押,向其發放股權質押貸款500萬元;工行濟寧分行對菱花集團公司股權進行評估后向其發放5年期1億元項目貸款;交行濟寧分行對永昌路橋集團公司股權進行評估后向其綜合授信4500萬元,成功化解了企業融資難題。截至2009年7月末,濟寧市辦理股權出質登記的企業近15家,股權出質數額20300萬股,融資金額達26800萬元。
據工商部門統計,濟寧市內現有2.38萬戶有限責任公司和非上市股份有限公司,涉及注冊資本約802.78億元。在當前經濟形勢下,如果其中的股權能夠進入出質狀態,股權質押貸款業務具有巨大的運作空間和發展潛力。
四、股權質押貸款的風險分析
股權質押貸款作為融資擔保方式上的一種創新,促進了銀企雙贏,帶動了銀企雙方的積極性。對企業來說,股權質押貸款開辟了企業新的低成本的融資渠道,突破了以往不動產抵押貸款獲取資金的傳統方式,使企業可將核心資本―股權作為質押從銀行獲得資金支持,對盤活企業現有資產,提高資產使用價值,解決其無“資”可抵問題作用明顯。對銀行來說,使部分缺乏不動產抵押擔保品的優秀企業被納入銀行信貸營銷范圍,有利于其培育新的利潤增長點,提升金融資源配置效率。同時,由于有工商部門的介入,企業股權在質押期間被工商部門鎖定,無法進行轉讓,風險有效降低,給銀行的信貸資金安全提供了有力的保障,增強了銀行信貸投放信心和積極性。但是,股權質押作為一種經濟行為,同時隱含著巨大的風險。
(一)股權價值評估方面的風險
一是缺乏統一的股權評估標準。目前我國雖然制定了無形資產評估準則,但是沒有獨立、系統的股權評估標準,造成股權價值難以準確評估,貸款銀行以此為據確定貸款金額,存在一定的風險。二是股權價值具有易變特性。股權質押屬于權利質押,相對于實物質押,企業股權價值存在較大的不確定性,股權的價格很有可能因企業經營不善或資金鏈斷裂而下跌,貸款銀行難以把握。從濟寧市開辦情況看,銀行對優質企業的股權更感興趣,手中握有煤炭、電力企業股權的企業更易獲得股權質押貸款。例如,濟寧市商業銀行對汶上縣政府融資平臺發放6000萬元股權質押貸款,就是以該縣政府持有的汶上義橋煤礦的股權作質押。
(二)股權出質期間權益保全方面的風險
由于非上市企業不實行重大事項公示制,企業的真實經營情況及重大交易情況不用面向全社會公布,致使銀企信息不對稱,加大了質權人(銀行)風險防范難度。同時股權價值的易變特性使股權減值或貶值時,轉讓股權所得的價款極有可能不足以清償債權。雖然《擔保法》規定變價收入不足抵償債務時,債務人需要就不足部分繼續進行清償。但在實際操作過程中,債務人時常因缺少能力而使進一步清償成為泡影。即使貸款人繼續追討,不僅手續和程序極為繁瑣,而且最終未必能夠完全獲得清償。
(三)質押物處置方面的風險
根據我國《商業銀行法》規定,商業銀行不得從事投資,其質權自取得之日起二年內應予以處分。由于我國的股權轉讓二級市場還不成熟,商業銀行在處置質押股權時會受到限制進而有可能達不到最佳的償付效果。另外,銀行所持股權的受償權后位于企業債權。這就意味著同樣是貸款,在公司清盤時以動產、不動產作為抵質押的貸款會優先受償,而以股權質押的貸款受償權則靠后,其保障度降低。
因此,開展股權質押貸款一是離不開各方面的密切配合。開展股權質押貸款的主體是銀行,但針對推進中存在的問題,需要各方面給予大力支持。各級政府牽頭組織好銀企對接并給予政策支持,銀行規范操作程序和加強風險防范體系建設,工商部門做好規范股權出質登記和維護交易安全,擔保機構積極參與,產權交易機構提供股權信息監測和股權轉讓平臺,以及引進PE、中介機構提供服務等,都會推動銀行股權出質融資業務的深入開展。二是加強對質押物的價值監控?；诠蓹鄡r值波動性強的特點,股權質押貸款應以短期貸款為主。對中長期股權質押貸款,每年應對質押物價值重新評估。銀行應配備相應的專業人員,每月應對企業提供的會計報表及貸款卡信息進行監測。監控的重點在于質押股權所在企業的經營情況、財務狀況或有負債情況,及時發現影響質押股權價值實現的潛在風險。對股權價值跌價巨大或出現直接影響銀行債權實現的重大事項,應及時采取有效保全措施。三是積極穩妥地推進股權轉讓二級市場的發展。隨著我國股份制經濟的快速發展,中小企業越來越多地開始采用股權融資。建議國家有關部門盡快出臺扶持企業股權轉讓二級市場的政策,構建和完善市場體系,增加企業股權的流動性和變現渠道。允許各地設立和完善權威、公平、公正、有公信力的中介評估機構和完善的產權交易市場,明確企業的股權轉讓流動程序,在公司審批和登記管理部門的統一監管下推動企業股權的正常轉讓與流動。
五、小結
從濟寧市股權質押貸款的實踐可以看出,股權質押貸款符合國家鼓勵企業快速發展的政策導向,給銀行帶來巨大的資金運作和效益空間,對盤活整個國民經濟的存量資產起到積極的作用,為企業增添了新的“融資水源”,是破解中小企業抵押擔保難的有效方法。濟寧市操作股權質押貸款的做法也啟示我們,可以通過模仿發達地區的金融創新,結合本地實際,制定出切實可行的辦法,為我所用。當然,非上市公司的股權質押擔保對于銀行來說并不是價值保險箱,股權質押在某種意義上加劇了現金權和控制權的分離,其所伴生的風險不容忽視。如何防范股權質押的風險,確保交易的安全成為一個亟待解決的現實問題。
參考文獻:
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資金問題一直是困擾中小企業進一步發展的突出問題，并且它具有重要性、長期性和普遍性三方面的特征。首先，中小企業資金問題的重要性，資金對于一個企業來說，是維持生存和發展的重要支柱。企業資金和人體血液在重要性、“發病機理”和問題解決等方面十分相似，因此資金對企業來說不可或缺。其次，中小企業資金問題的長期性，由于中小企業在規模、管理等方面的差距以及內部擴張的沖動，將使其在資金籌措競爭中長期處于不利地位，資金供需缺口將長期存在。在融資實踐中，經常會遇到這樣一些企業，當協助該企業完成一筆融資后，企業又出現了新的問題，需要籌措新的資金。最后，中小企業資金問題具有普遍性，即不管何種類型的企業，不管任何規模的企業，或早或晚，都存在資金問題。另外，中小企業資金問題的表現形式很多，不存在這種形式的問題，就存在那種形式的問題，資金短缺是資金問題的典型形式和表象。究竟有多少企業面臨資金問題，不妨借鑒英國理查德•科克著名的80/20定律，其核心觀點包括：絕大多數的結果，只來自極少部分的原因；80%的結果由20%的原因導致；80%的銷售量是由20%的客戶帶來的；80%的郵件只會發給地址簿中不足20%的聯系人；80%的交通事故是由不足20%的司機造成的。
本文認為，80/20定律也同樣適用于中小企業融資領域。在目前所有中小企業中，80%左右的中小企業面臨融資難問題，20%的中小企業暫時不存在融資難問題；企業融資不成功，80%是企業內部原因，20%是企業外部原因；在所有融資不成功的企業中，有80%是因為短期內不具備融資條件，存在這樣那樣的問題和缺陷，只有20%的企業有可能短期內融資成功；在20%有可能融資成功的企業中，僅僅有不到20%（總數的3.2%：16%×20%=3.2%）是由于信息不對稱造成的，短期內能夠成功，其余80%需要進行內外部資源整合后才能融資成功，如圖1所示。根據2005年10月中國民主建國會等單位組織的“2005中國民營企業經營者問卷跟蹤調查”統計結果：中小型民營企業融資困難的比例高達76.35%，屬于阻礙企業發展的第一障礙。
企業信用是解決中小企業融資問題的關鍵
西方發達國家的金融市場經過長期的演進和發展，已形成了較為完善的體系。在該體系下，企業在選擇融資方式時一般都遵循融資次序理論，即企業融資選擇總是先內源融資、后外源融資，在外源融資中，又總是先債務融資、后權益融資。
市場經濟是信用經濟，信用是融資的基礎。該融資次序實際上是一個企業信用等級逐步提升的過程。當中小企業信用能力很弱時，它們往往無法從銀行等金融機構得到貸款，主要依靠企業主的個人信用，以內源融資以及有限的民間借貸等非銀行渠道為主。隨著企業信用的逐步建立，公司規模和實力的增強以及公司治理的進一步規范，企業逐漸獲得銀行等金融機構的認同，可獲得中短期銀行貸款以及民營機構貸款。
而外源融資一旦發生，就涉及到企業的負債和信用能力問題，只有當企業的負債與其信用能力相符時，企業才能在融資過程中建立起自己的信譽，才能獲得更多融資來源并樹立誠實守信的企業形象。當企業建立了良好的信用后，便成為了銀行等金融機構青睞的對象，此時可以獲得更為充足的銀行中長期貸款，進一步可以公開發行債券融資甚至公開發行股票融資而成為上市公司。所以企業信用能力的提升是解決中小企業融資的關鍵和核心問題?；蛘哒f，企業信用缺失是當前我國中小企業融資難的根本所在。
中小企業信用建設的重要意義
（一）有利于企業獲得銀行信任并及時取得“關系型”貸款
中小企業自身的優勢決定中小企業與大企業相比更能把握市場動態，對市場的變化和不確定因素的出現能迅速做出反應并調整自身經營，及時捕捉有利商機。但中小企業資金匱乏且缺少有效的融資渠道，導致中小企業大部分時間里只能看著商機轉瞬即逝。因此，對于掌握了商機的企業來講，擁有資金就等于擁有未來的收益。如果企業具有良好的信用，那么銀行在提供貸款時風險就會降低，并且對于信用良好的中小企業，銀行可以簡化貸前審查程序，從而降低銀行成本，進一步銀行就有能力、有意愿按照較低的利率，及時、方便地為中小企業提供“關系型”貸款?！瓣P系型”貸款與交易型貸款相對應，后者在對企業財務指標（“硬”信息）進行分析的基礎上作出，前者則一般基于良好的銀企關系所產生的“軟”信息作出。一般認為，中小企業在交易型貸款方面相對于大企業存在明顯的劣勢，但在關系型貸款方面卻可以獲得極大的便利（田曉霞，2004）。這樣，企業在貸款上取得了優惠，降低了資金使用成本，同時由于及時獲得貸款，從而能把握商機，獲得收益。
（二）有利于降低融資交易成本
根據《最高人民法院關于審理借貸案件的若干意見》規定，民間借貸的利率可適當高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍。而2007年我國一年期貸款利率為7.47%，因此貸款利率最高可達29.88%。同時銀行在中小企業貸款問題上也有自身的難處，因為中小企業的貸款需求具有金額小、筆數多、時間緊等特點，銀行的固定成本不變而經營規模大大減小，因此，銀行貸款的交易成本是上升的。統計表明，國有商業銀行對中小企業的貸款成本是對大企業成本的5倍。所以，貸款手續復雜、審批程序嚴格的國有商業銀行對中小企業貸款自然缺乏積極性。
中小企業信用建設和發展則可以有效解決銀企雙方的困難。企業信用的提高意味著企業還款能力和還款意愿的提高，從而企業的融資比較優勢得到了改善，銀行對企業的信任也隨之增加，此時銀行可以酌情簡化貸款手續，從而幫助企業節約交易成本。
（三）有利于降低銀行貸款風險
中小企業經營的高風險導致銀行信貸資金的安全性降低，是銀行不愿意向中小企業提供貸款的主要原因。但是通過中小企業信用建設，則可以有效提升中小企業融資信息的可信度，從而達到降低銀行貸款風險的目的。企業信用是有價值的，在企業建立了一定的信用之后，企業在違約之前，首先要考慮的是對違約收益與信用受損所帶來的利益流失進行比較，這樣為銀行信貸資金的安全增加了一層保護網；另外，企業信用在一定程度上對信息不對稱具有替代作用，對自身信用差的企業，若銀行與企業間的信息不對稱，此時銀行只能提高貸款利率，這樣反而增加了貸款風險，而對信用優良的企業，銀行相信企業有能力、有意愿在未來按時還款，不必刻意提高貸款利率以保證貸出資金的安全，從而降低了貸款風險。
（四）有利于形成銀行新的利潤增長點
由于我國金融市場的競爭主體眾多，競爭呈現多元化格局，不僅法人之間有競爭，而且同一法人的眾多分支機構間也有競爭。隨著我國信貸市場的發展規律，即“最頂端且本身數量極少的優質客戶向直接融資轉移”、“頂端客戶市場賣方市場格局的進一步強化”以及“銀行業務由關系業務向價格業務轉變”等三大規律在中國市場的逐步顯現，這種多元化的競爭必然使得競爭從最頂端的信貸市場延伸到中小企業信貸市場（王自力，2004）。因此，銀行迫切需要尋求新的利潤增長點，中小企業就是銀行的發展契機。銀行在向中小企業提供貸款的過程，也是一個培育中小企業信用的過程。如果銀行能夠注重和中小企業長期合作的建立，利用自身的優勢扶持和培育一批優質的中小企業，從而形成穩定的長期關系，這樣以后就能尋找到穩定的利潤增長來源。中小企業信用的提高關系到銀行自身的競爭力的變化和未來的發展戰略。
中小企業信用金字塔模型
如果把所有中小企業按照信用等級的高低由上到下擺放在如圖2所示的金字塔中。那么，位于金字塔最頂端的企業信用等級最高，對貸款銀行來說，這類企業是風險最小、收益最高的優質客戶，它們是銀行資金追逐的對象，屬典型的賣方市場，但是這類客戶的數量是有限的。在金字塔中，從上到下隨著企業信用等級越來越低時，企業的數量卻越來越多，貸款銀行所面臨的風險在逐漸增加而收益逐漸減少，銀行發放貸款的限制條件越來越多，從而企業獲得貸款的可能性越來越小，當企業信用等級下降到一定的程度時，企業將無法融到資金。顯然，處于金字塔底端的數量最多的中小企業是肯定無法獲得資金支持的，這也和中小企業融資的現實相符。
在圖2中，本文可以將金字塔分為A、B兩個集合，A集合代表融資成功和暫時不缺資金的企業群體；B集合代表融資不成功和擔心被拒絕而沒去融資的企業群體。在理論上，在A集合和B集合之間有條分界線，這條分界線的位置由企業、銀行以及融資環境等眾多因素共同決定，對銀行而言該分界線就是其盈虧平衡點，同時它還會受到融資企業對資金的需求程度、銀行之間的競爭程度以及貨幣供應是否充足等諸多因素的影響。
事實上，中小企業貸款難是一個世界性難題，即使在市場經濟發育成熟、中小銀行眾多的美國，同樣存在著中小企業貸款難的問題。相對于大企業，除了中小企業的信息透明度低、融資交易成本高、融資規模較小外，它們較高的倒閉或歇業率也是抑制銀行向其提供貸款的主要原因之一。根據美國中小企業管理局估計，在美國有近23.7%的小企業在2年內消失；近52.7%的小企業在4年內退出市場。在我國盡管沒有關于企業倒閉的官方統計，但可以判斷，我國中小企業倒閉的比率和美國的情況基本相近，并且，其比率也大大高于大企業。有銀行管理人員估計，我國有近30%的民營中小企業在2年內消失，近60%在4～5年內消失。中小企業高比例的倒閉情況使貸款銀行面臨較大的風險，所以，解決中小企業融資問題，并非要滿足所有企業的融資需求，對于處在信用金字塔底部的企業本身就不應該得到金融支持。
中小企業融資難問題的解決方案
從以上分析和圖2所示的信用等級金字塔模型來看，解決中小企業融資問題，實際上就是讓盡可能多的中小企業獲得資金。從微觀的角度，讓B集合內的企業提高信用等級并進入A集合；從宏觀的角度，通過改善融資環境而使分界線的位置下移（如圖2中的箭頭所示），使更多的企業滿足融資條件。這兩個方面的對策具有同樣的目的：擴大A集合，縮小B集合。
（一）中小企業信用增級技術
B集合中包括融資不成功和擔心被拒絕而沒去融資的企業，這些企業大致可以分為三類：滿足融資條件但僅僅因為信息不對稱導致融資失敗者、基本滿足融資條件但需要進行內外部資源整合后方能融資成功者、短期內不具備融資條件者。無論哪種情況，中小企業經營者都必須對企業有一個清楚的認識，在融資問題上不能過于依賴人情和關系，而要通過科學籌劃、戰略性的儲備和扎實的管理來逐步提升企業信用，因為企業能否融資成功最終還是要憑借自己的信用能力。
中小企業可通過內部信用增級技術和外部信用增級技術全面提升企業信用，使其從B集合能成功進入A集合。企業內部信用增級技術包括：融資主體選擇、融資資產基礎、融資報表基礎、融資團隊和融資知識、融資資料準備、融資陳述和溝通談判、企業經營者的品質和行為等方面；企業外部信用增級技術包括：抵押和擔保、約束性條款、關系型貸款、與融資服務機構的合作等。前者提升的是企業自身的信用能力，后者則提升的是企業的輔助信用能力。一般來說，企業自身信用能力是其獲得信用增級的條件和基礎，而輔助信用能力的介入則可以增強企業的整體信用能力。
1.內部信用增級技術主要有以下幾個方面：
融資主體選擇。這是被大多數企業忽視的融資基礎，也是在融資過程中至關重要的問題。銀行通常對貸款主體的資格都有嚴格要求。很多中小企業的經營者名下或實際控制多家公司，不同公司的信用等級差距很大，這就存在著融資主體選擇的問題。對已經建立母子公司體系的中小企業來講，也存在融資主體選擇的問題，也可以在企業、企業股東或企業經營團隊之間進行選擇。融資主體的選擇，對企業來說影響融資的成功率和融資工具的選擇，而對銀行來講，決定著融資風險是否能夠得到有效控制。
融資資產基礎。對于一個中小企業來說，最終能否融到資金，在很大程度上取決于它實際擁有資產的數額，尤其是優良資產的數額。這些優質資產主要是指可以作為抵押的資產，包括但不限于：變現能力較強的存貨；產權清晰的土地、廠房；信譽較好企業的應收賬款等。大多數資金方都傾向于以土地、房產作為抵押物，以存貨、應收賬款融資則受很多條件的限制。資產基礎除了資產的實物形態外，還特別強調資產的可變現性、產權是否清晰、價值是否穩定等?，F在很多企業的土地沒有土地證，房產沒有房產證，嚴重影響了企業信用等級，成為銀行貸款的實質。
融資陳述和溝通談判。融資陳述與溝通是融資過程的重要環節，是在進入到融資洽談階段，融資企業把融資方情況、融資需求等資金方關心的問題，通過一定方式向資金方傳達，并對雙方關心的問題進行回答、交流和意見征詢。當融資雙方達成融資意向后，需要在充分溝通的基礎上，對融資的具體方式、金額、期限和安全保障等問題進行談判和討價還價?？傊?，融資陳述、溝通和談判是資金供求雙方解決信息不對稱問題的關鍵，也是企業控制成本和收益的關鍵環節。
企業經營者的品質和行為。對于中小企業來說，企業信用，主要是企業經營者的品質或者說是企業經營者的信用。中小企業能否融資成功取決于融資團隊尤其是經營者的品質和行為，因為大多數中小企業都是企業經營者控股或有實際控制權的企業，這種法人治理結構決定了無論是企業資金問題的產生，還是資金問題的解決都與企業經營者息息相關。所以企業經營者的品質在融資過程中會起到關鍵作用，而且對上述所有的信用增級技術都有重大影響，包括融資主體的選擇、資產基礎、報表基礎、融資陳述、溝通和談判等。其實，企業融資本質上是一種營銷行為，是對融資企業和企業經營者的營銷，企業融資問題的解決最終取決于企業團隊尤其是企業經營者的品質和行為。
2.外部信用增級技術主要有以下幾個方面：
抵押和擔保。無論從理論分析還是從實踐經驗來看，銀行貸款的抵押和擔保所涉及的都是企業信用能力問題。而且傳統的中小企業貸款尤其重視抵押和擔保。從美國的融資情況來看，90%左右的小企業貸款都是有抵押的，擔保貸款的比例在50%左右。林平（2005）對廣東中小企業融資調查的統計結果顯示，中小企業銀行貸款中，抵押貸款占89.5%，這一比重與美國的情況相似。它表明抵押和擔保在增強企業的信用能力方面至關重要。
在實際操作中，又可將抵押分為“內部抵押”和“外部抵押”兩大類。內部抵押是指將企業資產作為抵押品，外部抵押則指將企業以外的資產（主要指企業所有者的個人資產）作為抵押品。而擔保中也有相當一部分是由企業所有者提供的。因為中小企業的信用與企業主的個人信用有十分密切的聯系，目前貸款銀行越來越多地將信貸決策建立在企業所有者的信用上，而不是僅僅建立在企業自身的信用上。事實上，通過對企業信用能力的確認并以企業所有者的個人財產對銀行貸款進行擔保，這種融資模式在西方國家已經普遍。實踐證明，當第三方擔保的條件尚不具備的情況下，利用企業主自身的信用進行信貸融資確實是一條對借貸雙方都有利的融資途徑。
約束性條款。通常情況下，中小企業在與金融機構就具體條款的談判過程中往往處于較弱的地位，這就使得中小企業很難享受到優惠性的條款。進一步，多數金融機構會在貸款合約中訂立相當數量的約束性條款，這些條款要求借款人定期提供有關財務信息，甚至要求用較短的期限來代替這些條款，以達到約束借款人行為的目的。從另一個角度來看，這些約束性條款有助于增強企業的信用能力，屬于企業的輔助信用能力范疇。
關系型貸款。前文中已經提到，中小企業在交易型貸款方面相對于大企業存在明顯的劣勢，但在關系型貸款方面卻可以獲得極大的便利。也就是說，關系型貸款在提升中小企業信用、提高貸款可獲得性、降低貸款成本方面能夠起到積極作用。研究表明，良好的銀企關系無論對于企業貸款成本，還是信貸可獲得性都會產生有利的影響，其中對信貸可獲得性的影響較為顯著，而且銀企關系持續的時間越長，中小企業的信貸可獲得性越強（陳鍵，2008）。然而我國很多中小企業生意上的關系資源很多，包括供應商、銷售商、政府有關部門的關系，而不重視銀企關系的培育，與其它資金渠道的關系資源則更少，在企業需要資金時，往往束手無策。
與融資服務機構的合作。前文提到許多中小企業由于缺乏融資資料的基礎以及融資知識和經驗的基礎，也沒有好的融資團隊，造成銀企之間的信息不對稱問題，妨礙了企業融資目標的實現。其實，中小企業可以通過加強與融資服務機構的合作來彌補這方面的缺陷，進一步提升企業信用度。有很多中小企業對融資服務機構的作用、職能認識不清，不能很好地整合資源為我所用。其實，融資服務機構包括的范圍很廣，包括會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、擔保公司、信用評估機構等。
（二）中小企業信用增級的外部環境建設
政府的職責不是創造財富，而是集中稀缺的公共資源，營造一個有利于改善中小企業信用狀況和提高其融資能力的大環境，使信用金字塔模型中的分界線向下移動。具體對策包括：積極推進中小企業信用制度建設、完善中小企業法律法規建設、發展和完善中小金融機構、設立中小企業政策性金融機構、建立和完善中小企業信用擔保體系等。
積極推進中小企業信用制度建設。中小企業信用的培育需要多方面的共同努力，加快中小企業信用制度的建設，可以有效促進中小企業信用的培育。建議政府加快中小企業信用征集系統、信用等級評價系統以及信用管理法律法規系統的建立，實現中小企業信用信息查詢和服務的社會化，逐步形成企業立信、政府征信、專業評信、機構授信和社會重信的長效機制。通過這種制度的建設，減少金融機構和中小企業之間的信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險，達到規范中小企業信用行為，降低金融機構的信貸風險和中小企業貸款成本的目的，進而為中小企業融資營造良好的外部環境。根據世界銀行專家的有關研究認為，良好的社會征信系統能促使貸款成本降低20%。
完善中小企業法律法規建設。世界各國為促進中小企業的發展，都制定了一系列有針對性的法律法規，極大地改善了中小企業的融資狀況，并提升其核心競爭能力。因此建議借鑒西方發達國家的經驗，將我國中小企業視為一個整體，完善和貫徹2002年出臺的《中小企業促進法》，使中小企業的管理走上法制化軌道；建議成立專門機構，負責有關中小企業的配套法規體系的建設，并重新審視和修訂不利于中小企業融資發展、不符合市場經濟原則的法律法規；建議進一步完善會計、統計及稅收制度，培育值得信賴的外部獨立審計中介服務體系。
發展和完善中小金融機構。建立針對中小企業貸款的中小金融機構是學術界最認同的、呼聲最高的解決中小企業融資問題的途徑。英美等國的金融體系中，中小金融機構所占的比重很大，貸款市場具有很強的競爭性，隨著銀行貸款技術和風險能力的提高，它們的業務已經擴展到對中小企業貸款的爭奪上。在我國盡管也有十多家股份制商業銀行、幾十家城市商業銀行、三千多家城市信用社和四萬多家農村信用社等，但是四大國有商業銀行仍然占據著70%以上的市場份額，處于絕對壟斷地位。
設立中小企業政策性金融機構。參照日美等國的做法，設立專門為中小企業提供直接貸款或擔保貸款的政策性金融機構。目前我國只有國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業銀行三家政策性銀行，從它們的分工和實際運營情況來看，它們與中小企業融資并無直接聯系。中小企業政策性金融體系除了具有與一般商業銀行類似的職能如信用中介、支付中介等職能外，還具有倡導性職能、選擇性職能、補充性職能、服務性職能等特殊職能。此外，政策貸款的作用可以通過所謂的“牛鈴效應”（cowbelleffects）得到放大。一旦某個企業從政策性金融機構獲得信貸，就會大大提升其信用等級，進而成為商業銀行和其它金融機構青睞的貸款對象。而目前我國采用的是一種變通的辦法，各大商業銀行響應政府號召，建立了中小企業貸款部，但效果不得而知。
建立和完善中小企業信用擔保體系。擔保機構作為連接中小企業和貸款銀行的橋梁和紐帶，中小企業可以通過擔保機構來提升自身信用，從而獲得銀行貸款；貸款銀行也可以通過擔保機構來減少或化解自身的信貸風險。與此同時，信用擔保還具有信用放大和杠桿作用，進而產生正的外部效應。建議政府加大中小企業信用擔保體系的建設力度，并建立健全中小企業擔保機構的風險防范、控制和分擔機制，通過建立中小企業再擔保機構或擔?；鸬姆绞?，有效化解中小企業擔保機構的經營風險，為解決中小企業融資難、擔保難問題創造條件。
參考文獻：
1.張建營.中小企業融資實戰[M]．中華工商聯合出版社，2007
2.陳鍵.銀企關系與信貸可獲得性及貸款成本[J].財貿經濟，2008
融資報表基礎。報表基礎是金融機構尤其是銀行融資特別關注的基本條件，但這恰恰是很多中小企業的“軟肋”。大部分中小企業的報表存在較多的問題：資產負債率過高、報表大多是明虧實盈、報表核算科目設置的隨意性很強、報表不合并、對外投資不規范等，甚至很多中小企業沒有現金流量表。更嚴重的是，有些中小企業有多套報表，分別針對稅務局、銀行以及企業股東和經營者等不同對象。這些問題嚴重影響了企業信用，制約了企業融資的成功，更為今后的經營發展埋下隱患。
融資團隊和融資知識。很多中小企業沒有專門的融資崗位、部門或者機構，因此，一遇到資金問題，企業老板往往親自掛帥，周旋于各個資金方，結果往往弊大于利，事倍功半。另外，很多中小企業缺少融資有關的知識和經驗，他們甚至不了解銀行貸款的基本要求和運作流程，結果不僅花費大量的時間和精力，而且使企業信用大打折扣。因此，中小企業是否有自己專職的融資崗位或團隊，以及是否具備融資有關的知識和經驗都至關重要。
融資資料準備。融資資料是企業與銀行進行溝通的“語言”，企業融資資料是否齊備、融資計劃書是否規范和完善，對提升企業信用不可或缺。很多中小企業由于缺乏融資相關知識和經驗，對諸如市場規劃、企業發展規劃、企業預算、投資規劃等方面缺少書面資料，對于融資計劃書或貸款申請書的格式和撰寫要點感到陌生，導致中小企業融資資料的基礎非常薄弱，或是整理、撰寫不得要領，雜亂無章。在現實中，有很多企業的盈利模式很好，但由于缺乏融資資料的基礎，妨礙了他們融資目標的實現。
