時間：2022-04-02 17:35:47
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資計劃，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
二、項(xiàng)目分析
三、市場分析
四、管理團(tuán)隊(duì)
五、財務(wù)計劃
六、融資方案的設(shè)計
七、摘要
一、公司介紹
1、公司簡介
主要內(nèi)容包括公司成立的時間、注冊資本金、公司宗旨與戰(zhàn)略、主要產(chǎn)品等，這方面的介紹是有必要的，它可以使人們了解你公司的歷史和團(tuán)隊(duì)。
2、公司現(xiàn)狀
在此將您公司的資本結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)、年報或者其他有助于投資者認(rèn)識你的公司的有關(guān)參考資料附上。如果是私營公司還應(yīng)將前幾年經(jīng)過審計的財務(wù)報告以附件形式提供。如果經(jīng)過審計請注明審計會計師事務(wù)所，如果未經(jīng)審計也請注明。
3、股東實(shí)力
股東的背景也會對投資者產(chǎn)生重要的影響。如果股東中有大的企業(yè)，或者公司本身就屬于大型集團(tuán)，那么對融資會產(chǎn)生很多好處。如果大股東能提供某種擔(dān)保則更好。
4、歷史業(yè)績
對于開發(fā)企業(yè)而言，以前做過什么項(xiàng)目，經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾危际且貏e說明的地方，如果一個企業(yè)的開發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富，那么對于其執(zhí)行能力就會得到承認(rèn)。
5、資信程度
把銀行提供的資信證明，工商、稅務(wù)等部門評定的各種獎勵，或者其他取得的榮譽(yù)，都可以寫進(jìn)去，而且要把相關(guān)資料作為附件列入。最好有證明的人員。
6、董事會決議
對于需要融資的項(xiàng)目，必須經(jīng)過公司決策層的同意。這樣才更加強(qiáng)了融資的可信程度，而不是戲言。
二、項(xiàng)目分析
1、項(xiàng)目的基本情況
位置、占地面積、建筑面積、物業(yè)類型、工程進(jìn)度等，都是房地產(chǎn)開發(fā)的基本情況，需要在報告中指出。
2、項(xiàng)目來歷
項(xiàng)目來歷是指項(xiàng)目的來龍去脈，項(xiàng)目的上家是誰，怎么得到的項(xiàng)目，是否有遺留問題，是如何解決的等情況。
3、證件狀況文件
項(xiàng)目是否有土地證、用地規(guī)劃許可證、項(xiàng)目規(guī)劃許可證、開工證和銷售許可證等五證的情況。需要復(fù)印件。
4、資金投入
自有資金的數(shù)額、投入的比例、其他資金來源及所占比例、建筑商墊資情況、預(yù)計收到預(yù)售款等情況等，方便了解項(xiàng)目的資金狀況。
5、市場定位
指項(xiàng)目的市場定位，包括項(xiàng)目的物業(yè)類型、檔次、項(xiàng)目的目標(biāo)客戶群等
6、建造的過程和保證
項(xiàng)目的建筑安裝過程，如何得到保障可以如期完工。而不會耽誤工期，不會導(dǎo)致項(xiàng)目無法按期交付使用。
三、市場分析
1、地方宏觀經(jīng)濟(jì)分析
房地產(chǎn)是一個區(qū)域性的市場，受到地方經(jīng)濟(jì)的影響比較大。而表征一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)等數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的定性說明等需在本部分體現(xiàn)。
2、房地產(chǎn)市場的分析
房地產(chǎn)市場的分析比較復(fù)雜，而且說明起來可繁可簡。簡單說需要定性分析本地區(qū)房地產(chǎn)市場的發(fā)展，平均價格，各種類型房地產(chǎn)的目標(biāo)客戶群等。復(fù)雜些說明則需要在時間數(shù)軸上表征價格的走勢波動，但是，因?yàn)楹芏嗟貐^(qū)沒有進(jìn)行常規(guī)的價格跟蹤，所以，嚴(yán)格數(shù)據(jù)的分析很難完成，但是可以通過典型項(xiàng)目的分析來代替。
3、競爭對手和可比較案例
分析現(xiàn)有的幾個類似項(xiàng)目的規(guī)劃、價格、銷售進(jìn)度、目標(biāo)客戶群等，同時，也需要羅列一些未來可能進(jìn)入市場競爭的對手項(xiàng)目情況，以及未來的市場供應(yīng)量等情況。
4、未來市場預(yù)測及影響因素
未來的市場預(yù)測很難預(yù)料，但是可以通過市場的周期的方法和重點(diǎn)因素分析法等分析方法做出預(yù)測。
四、管理團(tuán)隊(duì)
1、人員構(gòu)成
公司主要團(tuán)隊(duì)的組成人員的名單，工作的經(jīng)歷和特點(diǎn)。如果一個團(tuán)隊(duì)有足夠多經(jīng)驗(yàn)豐富的人員，則會對投資的安全有很大的保障。
2、組織結(jié)構(gòu)
企業(yè)內(nèi)部的部門設(shè)置、內(nèi)部的人員關(guān)系、公司文化等都可以進(jìn)行說明。
3、管理規(guī)范性
管理制度，管理結(jié)構(gòu)等的評價。可以由專門的管理顧問公司來評價和說明。
4、重大事項(xiàng)
對于企業(yè)產(chǎn)生重要影響的需要說明的事項(xiàng)。
五、 財務(wù)計劃
一個好的財務(wù)計劃，對于評估項(xiàng)目所需資金非常關(guān)鍵，如果財務(wù)計劃準(zhǔn)備的不好，會給投資者以企業(yè)管理者缺乏經(jīng)驗(yàn)的印象，降低對企業(yè)的評價。本部分一般包括對投資計劃的財務(wù)假設(shè)，以及對未來現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的預(yù)測。資金的來源和運(yùn)用等內(nèi)容。
其中，對于企業(yè)自有資金比例和流動性要求較高。
六、融資方案的設(shè)計
1、融資方式
(1)股權(quán)融資方式(注：股權(quán)和債權(quán)方式是兩種最主要的方式，但是，還有很多不是某一種方式所能解決的，而是幾種方式在不同的時間段的組合。這部分是解決問題的關(guān)鍵，是否能夠取得資金，關(guān)鍵在于是否能夠通過融資方案解決各方的利益分配關(guān)系。)
方式：融資方式將以融資方(包括項(xiàng)目在內(nèi))的股權(quán)進(jìn)行抵押借款
這種投資方式是指投資人將風(fēng)險資本投資于擁有能產(chǎn)生較高收益項(xiàng)目的公司，協(xié)助融資人快速成長，在一定時間內(nèi)通過管理者回購等方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。
操作步驟：簽訂風(fēng)險投資協(xié)議書
A、對融資方的債務(wù)債權(quán)進(jìn)行核查確認(rèn)
B、簽訂風(fēng)險投資協(xié)議書：確定股權(quán)比例、確定退出時間、確定管理者回購方式、確定再融資資金數(shù)量及時間、確定管理上的監(jiān)控方式、確定協(xié)助義務(wù)。
C、在有關(guān)管理部門辦理登記手續(xù)
(2)債權(quán)融資方式
方式：投融資雙方簽定借貸合同進(jìn)行融資，確定相應(yīng)固定利率和收回貸款的期限。
(3)債轉(zhuǎn)股的融資方式
投融資雙方開始以借貸關(guān)系進(jìn)行融資，投資方在借貸期間內(nèi)或借貸期結(jié)束時，按相應(yīng)的比例折算成相應(yīng)的股份。
(4)房地產(chǎn)信托融資
(5)多種融資方式的組合
在不同的時間階段用不同的融資方式。在項(xiàng)目的初級階段主要以股權(quán)融資方式為主，因?yàn)閷θ谫Y方來說這個階段的資產(chǎn)負(fù)債情況不會有很大的壓力;在中后期階段可以運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)方式，這個階段融資方對整個項(xiàng)目有了明確的預(yù)期，在債務(wù)的償還上有明確的預(yù)期。
2、融資期限和價格
融資的期限，可承受的融資成本等，都需要解釋清楚。
3、風(fēng)險分析(任何投資都存在風(fēng)險，所以應(yīng)該說明項(xiàng)目存在的主要風(fēng)險是什么，如何克服這些風(fēng)險。)
對投資融資雙方有可能的風(fēng)險存在作出判斷。
A、投資方的投資資金及收益風(fēng)險在項(xiàng)目無法啟動的情況下將一直獨(dú)立承擔(dān)投資資金成本，及追加資金成本。
B、投資方不能有效監(jiān)控好管理者的經(jīng)營從而產(chǎn)生新的債務(wù)而產(chǎn)生的連帶風(fēng)險。
C、破產(chǎn)風(fēng)險
D、融資者對投資者的信用沒有得到確定而產(chǎn)生無法回購的風(fēng)險
E、融資者為掌控全局經(jīng)營，在回購時利益出讓增加風(fēng)險。
F、融資者提前回購而付出的資金成本風(fēng)險。
風(fēng)險化解方案
A、資方對是否資金進(jìn)入后可以完成計劃要進(jìn)行評估和測算。
B、投資方對融資方的項(xiàng)目進(jìn)程進(jìn)行監(jiān)控，并按照進(jìn)程需要分批進(jìn)行投資款的專款專用。
C、投資方對融資方的相關(guān)項(xiàng)目所簽訂的合同進(jìn)行核審后，評估其付款和還款能力。
D、資方審核融資方的還款計劃可行性，一旦確定后將按還款計劃回款。
4、退出機(jī)制(絕大多數(shù)的投資都不是為了自用，而是是為了獲利，因此都涉及到退出機(jī)制問題，所以，需要在此說明投資者可能的退出時間和退出方式。)
A、股權(quán)方式融資的退出
項(xiàng)目進(jìn)行中投資方退出;
項(xiàng)目完成投資方退出一種方式是融資方按時按預(yù)定的回報率加本金額度進(jìn)行現(xiàn)金回購股份，第二種是融資方按投融資雙方約定的價格及相應(yīng)的物業(yè)面積的形式回購股份，第三種投資方享受整個項(xiàng)目的分紅;
B、債權(quán)方式融資退出
項(xiàng)目進(jìn)行中投資方退出，可以用違約今的形式控制;
項(xiàng)目完成投資方退出，按時還本付息;
5、抵押和保證
在涉及到投資安全的時候，投資者最關(guān)心的是如何保障投資的安全。而最有效的安全措施就是抵押，或者信譽(yù)卓著的公司的保證。
6、對房地產(chǎn)行業(yè)不熟悉的客戶，需要提供操作的細(xì)節(jié)，即如何保證投資項(xiàng)目是可行的。
七、摘要
長篇的融資報告是提供給有融資意向的客戶來認(rèn)真讀的，而對于在接觸客戶的初期階段，僅需要提供報告摘要就可以了。報告摘要是對融資報告的高度濃縮，因此，言簡意賅就非常重要。
企業(yè)融資計劃書范文(2)(一)經(jīng)營狀況
1.企業(yè)經(jīng)營狀況介紹
2.市場預(yù)測
3.基礎(chǔ)設(shè)施介紹
4.市場競爭態(tài)勢與對策
5.項(xiàng)目盈利能力預(yù)測
6.貸款運(yùn)用與預(yù)期效果
7.總結(jié)與說明
(二)財務(wù)數(shù)據(jù)分析
1.資金來源與運(yùn)用
2.設(shè)備清單
3.資產(chǎn)負(fù)債表
4.收支平衡分析
5.收入計劃
(1) 三年期匯總損益表
(2) 第一年按月現(xiàn)金流量表
(3) 損益表說明
(三)輔助文件
正文部分按“目錄一覽表”組織編寫，但要注意幾個問題：
1.要把企業(yè)由小到大的發(fā)展經(jīng)歷概述放在前段，即要突出經(jīng)營業(yè)績，展示各種榮譽(yù)，在同行業(yè)所處的優(yōu)勢地位，項(xiàng)目的特點(diǎn)及企業(yè)今后發(fā)展前景。
2.市場預(yù)測編寫
這部分編寫先對整個市場狀況介紹給對方，然后論述本項(xiàng)目在市場中的地位和發(fā)展趨勢，作到三符合，一要符合國家產(chǎn)業(yè)政策，二要符合技術(shù)的領(lǐng)先性和發(fā)展趨勢，三要符合可行性和可操作性。
3.市場競爭態(tài)勢與對策編寫
如果您是面向全國市場，要把同行業(yè)中主要競爭廠家作以對比分析，包括生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品類別、主要市場分布及市場份額等。
4.貸款使用與預(yù)期效果編寫
這部分主要說明資金投向與資金回籠，即借款是用于購買設(shè)備、技術(shù)、鋪面，還是進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還是增加流動資金，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模;投資預(yù)期效果如何，如何還貸等問題。
5.資金來源
項(xiàng)目資金不可能全部由銀行解決，您必須有一定自有資金投入，借款可申請1/3-1/2，為保證資金安全，您必須有財產(chǎn)低壓或擔(dān)保。
6.財務(wù)分析
必須由專業(yè)人員編寫，不可簡單應(yīng)付，而卻應(yīng)有相關(guān)的附表。
7.輔助文件
應(yīng)包括：
(1) 項(xiàng)目建議書或可行性研究報告
(2) 政府有關(guān)部門批復(fù)文件
(3) 技術(shù)或?qū)＠麘?yīng)有相關(guān)證書等文件
(4) 企業(yè)資信證明
風(fēng)險中小企業(yè)融資計劃書
年月
（公司資料）
地址
郵政編碼
聯(lián)系人及職務(wù)
電話
傳真
網(wǎng)址/電子郵箱
報告目錄
第一部分摘要
（整個計劃的概括）（文字在2-3頁以內(nèi)）
一.公司簡單描述
二.公司的宗旨和目標(biāo)（市場目標(biāo)和財務(wù)目標(biāo)）
三.公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)
四.已投入的資金及用途
五.公司目前主要產(chǎn)品或服務(wù)介紹
六.市場概況和營銷策略
七.主要業(yè)務(wù)部門及業(yè)績簡介
八.核心經(jīng)營團(tuán)隊(duì)
九.公司優(yōu)勢說明
十.目前公司為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的增資需求：原因、數(shù)量、方式、用途、償還
十一.中小企業(yè)融資方案（資金籌措及投資方式及退出方案）
十二.財務(wù)分析
1.財務(wù)歷史數(shù)據(jù)（前3-5年銷售匯總、利潤、成長）
2.財務(wù)預(yù)計（后3-5年）
3.資產(chǎn)負(fù)債情況
第二部分綜述
第一章公司介紹
一．公司的宗旨（公司使命的表述）
二．公司簡介資料
三．各部門職能和經(jīng)營目標(biāo)
四．公司管理
1.董事會
2.經(jīng)營團(tuán)隊(duì)
3.外部支持（外聘人士/會計師事務(wù)所/律師事務(wù)所/顧問公司/技術(shù)支持/行業(yè)協(xié)會等）
第二章技術(shù)與產(chǎn)品
一．技術(shù)描述及技術(shù)持有
二．產(chǎn)品狀況
1.主要產(chǎn)品目錄（分類、名稱、規(guī)格、型號、價格等）
2.產(chǎn)品特性
3.正在開發(fā)/待開發(fā)產(chǎn)品簡介
4.研發(fā)計劃及時間表
5.知識產(chǎn)權(quán)策略
6.無形資產(chǎn)（商標(biāo)/知識產(chǎn)權(quán)/專利等）
三．產(chǎn)品生產(chǎn)
1．資源及原材料供應(yīng)
2．現(xiàn)有生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力
3．?dāng)U建設(shè)施、要求及成本，擴(kuò)建后生產(chǎn)能力
4．原有主要設(shè)備及需添置設(shè)備
5．產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)檢和生產(chǎn)成本控制
6．包裝與儲運(yùn)
第三章市場分析
一．市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)與劃分
二．目標(biāo)市場的設(shè)定
三．產(chǎn)品消費(fèi)群體、消費(fèi)方式、消費(fèi)習(xí)慣及影響市場的主要因素分析
四．目前公司產(chǎn)品市場狀況，產(chǎn)品所處市場發(fā)展階段（空白/新開發(fā)/高成長/成熟/飽和）產(chǎn)品排名及品牌狀況
五．市場趨勢預(yù)測和市場機(jī)會
六．行業(yè)政策
第四章競爭分析
一．有無行業(yè)壟斷
二．從市場細(xì)分看競爭者市場份額
三．主要競爭對手情況：公司實(shí)力、產(chǎn)品情況（種類、價位、特點(diǎn)、包裝、營銷、市場占率等）
四．潛在競爭對手情況和市場變化分析
五．公司產(chǎn)品競爭優(yōu)勢
第五章市場營銷
一．概述營銷計劃（區(qū)域、方式、渠道、預(yù)估目標(biāo)、份額）
二．銷售政策的制定（以往/現(xiàn)行/計劃）
三．銷售渠道、方式、行銷環(huán)節(jié)和售后服務(wù)
四．主要業(yè)務(wù)關(guān)系狀況（商/經(jīng)銷商/直銷商/零售商/加盟者等），各級資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)政策（銷售量/回款期限/付款方式/應(yīng)收帳款/貨運(yùn)方式/折扣政策等）
五．銷售隊(duì)伍情況及銷售福利分配政策
六．促銷和市場滲透（方式及安排、預(yù)算）
1.主要促銷方式
2.廣告/公關(guān)策略、媒體評估
七．產(chǎn)品價格方案
1.定價依據(jù)和價格結(jié)構(gòu)
2.影響價格變化的因素和對策
八.銷售資料統(tǒng)計和銷售紀(jì)錄方式，銷售周期的計算。
九.市場開發(fā)規(guī)劃，銷售目標(biāo)（近期、中期），銷售預(yù)估（3-5年）銷售額、占有率及計算依據(jù)
第六章投資說明
一．資金需求說明（用量/期限）
二．資金使用計劃及進(jìn)度
三．投資形式（貸款/利率/利率支付條件/轉(zhuǎn)股-普通股、優(yōu)先股、任股權(quán)/對應(yīng)價格等）
四．資本結(jié)構(gòu)
五．回報/償還計劃
六．資本原負(fù)債結(jié)構(gòu)說明（每筆債務(wù)的時間/條件/抵押/利息等）
七．投資抵押（是否有抵押/抵押品價值及定價依據(jù)/定價憑證）
八．投資擔(dān)保（是否有抵押/擔(dān)保者財務(wù)報告）
九．吸納投資后股權(quán)結(jié)構(gòu)
十．股權(quán)成本
十一．投資者介入公司管理之程度說明
十二．報告（定期向投資者提供的報告和資金支出預(yù)算）
十三．雜費(fèi)支付（是否支付中介人手續(xù)費(fèi)）
第七章投資報酬與退出
一．股票上市
二．股權(quán)轉(zhuǎn)讓
三．股權(quán)回購
四．股利
第八章風(fēng)險分析
一．資源（原材料/供應(yīng)商）風(fēng)險
二．市場不確定性風(fēng)險
三．研發(fā)風(fēng)險
四．生產(chǎn)不確定性風(fēng)險
五．成本控制風(fēng)險
六．競爭風(fēng)險
七．政策風(fēng)險
八．財務(wù)風(fēng)險（應(yīng)收帳款/壞帳）
九．管理風(fēng)險（含人事/人員流動/關(guān)鍵雇員依賴）
十．破產(chǎn)風(fēng)險
第九章管理
一．公司組織結(jié)構(gòu)
二．管理制度及勞動合同
三．人事計劃（配備/招聘/培訓(xùn)/考核）
四．薪資、福利方案
五．股權(quán)分配和認(rèn)股計劃
第十章經(jīng)營預(yù)測
增資后3-5年公司銷售數(shù)量、銷售額、毛利率、成長率、投資報酬率預(yù)估及計算依據(jù)
第十一章財務(wù)分析
一．財務(wù)分析說明
二．財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測
1.銷售收入明細(xì)表
2.成本費(fèi)用明細(xì)表
3.薪金水平明細(xì)表
4.固定資產(chǎn)明細(xì)表
5.資產(chǎn)負(fù)債表
6.利潤及利潤分配明細(xì)表
7.現(xiàn)金流量表
8.財務(wù)指標(biāo)分析
1)反映財務(wù)盈利能力的指標(biāo)
a.財務(wù)內(nèi)部收益率（firr）
b.投資回收期（pt）
c.財務(wù)凈現(xiàn)值（fnpv）
d.投資利潤率
e.投資利稅率
f.資本金利潤率
g.不確定性分析：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析
2)反映項(xiàng)目清償能力的指標(biāo)
a.資產(chǎn)負(fù)債率
b.流動比率
c.速動比率
d.固定資產(chǎn)投資借款償還期
第三部分附錄
一．附件
1.營業(yè)執(zhí)照影本
2.董事會名單及簡歷
3.主要經(jīng)營團(tuán)隊(duì)名單及簡歷
4.專業(yè)術(shù)語說明
5.專利證書/生產(chǎn)許可證/鑒定證書等
6.注冊商標(biāo)
7.企業(yè)形象設(shè)計/宣傳資料（標(biāo)識設(shè)計、說明書、出版物、包裝說明等）
8.簡報及報道
9.場地租用證明
10.工藝流程圖
11.產(chǎn)品市場成長預(yù)測圖
二．附表
1.主要產(chǎn)品目錄
2.主要客戶名單
3.主要供貨商及經(jīng)銷商名單
4.主要設(shè)備清單
5.市場調(diào)查表
6.預(yù)估分析表
我于5月底來到公司財務(wù)部融資團(tuán)隊(duì)工作，由于之前沒有接觸過融資方面的工作，所以內(nèi)心還是緊張的，呈現(xiàn)在自己眼前的是完全陌生的工作領(lǐng)域，大學(xué)時曾學(xué)習(xí)過財務(wù)方面的專業(yè)知識，可對于財務(wù)融資工作中的實(shí)際運(yùn)用，自己可以說是完全的門外漢，因此對即將開展的工作既有期待、憧憬也有疑慮和困惑，不知這項(xiàng)工作會帶給自己怎樣的經(jīng)歷和成長。
領(lǐng)導(dǎo)的悉心關(guān)照和同事的熱情幫助鼓勵并激勵了我，也讓我這個初來財務(wù)部工作的新人盡快的融了自己的角色，完成了角色的轉(zhuǎn)換。隨著不斷地向領(lǐng)導(dǎo)和同事學(xué)習(xí)請教，我了解了財務(wù)融資工作在公司整個運(yùn)轉(zhuǎn)過程中的重要性和必要性，也了解到自己作為其中一員承擔(dān)著的責(zé)任，更明確了要潛心學(xué)習(xí)、踏實(shí)做事、不斷的自我要求。
從最初的一無所知開始，逐步在為各個融資項(xiàng)目準(zhǔn)備相關(guān)資料中了解公司的情況和各項(xiàng)目所需資料、流程、如何與相關(guān)業(yè)務(wù)聯(lián)系等，再到自己負(fù)責(zé)某一個小的分解項(xiàng)目，如開戶、押匯等，在不斷的學(xué)習(xí)和實(shí)踐中，我也逐漸的積累了相關(guān)方面的經(jīng)驗(yàn)和技巧，得到了鍛煉與，當(dāng)然其中也有有待完善和繼續(xù)的方面。總的來說，主要總結(jié)為以下幾個方面：
1、融資項(xiàng)目方面工作情況。
從來到財務(wù)部開始最先接觸的工作就是為銀行提供公司相關(guān)資料這一項(xiàng)工作。在準(zhǔn)備資料的過程中，我逐漸學(xué)習(xí)到了相關(guān)融資項(xiàng)目所需何種資料、流程等，也在準(zhǔn)備過程中了解了公司的基本情況，熟悉了本的同事和各位同事的基工。在配合老同事的同時，虛心請教，不斷學(xué)習(xí)，將工作流程、所需資料、時間安排、交流溝通、資源調(diào)配等方面工作記錄在日志中，深印在腦海里。
例如最基礎(chǔ)的開戶工作，自第一次跟隨同事在交行開戶起，三次開戶后，綜合各銀行要求，我便牢記了開戶所需資料、流程、開戶過程中可能的困難和相應(yīng)的解決方案，以及歲開戶資料的檔、賬號的保存等后續(xù)工作，這一期間共計在近十家銀行順利開立一般結(jié)算戶及保證金戶、外幣戶等近三十個。
2、領(lǐng)導(dǎo)臨時交辦工作和配合其他同事工作情況。
對領(lǐng)導(dǎo)臨時交辦的工作任務(wù)，我以一絲不茍的精神和飽滿的熱情對待，力爭及時、高質(zhì)量的完成。剛進(jìn)財務(wù)部時，領(lǐng)導(dǎo)交給我翻譯豐益財務(wù)報告的任務(wù)，由于這份報告專業(yè)程度很高，對我也是有一定難度的，我克服了翻譯過程中的困難，盡可能的多占有資料、多渠道的了解相關(guān)信息，終于及時的完成了報告的翻譯和重新制作工作。之后的與馬來西亞長青rise項(xiàng)目報告的翻譯和重新制作、十一期間為各銀行送禮品油等領(lǐng)導(dǎo)臨時交辦的任務(wù)，我都以十二分的熱情積極投，努力完成。
在配合其他同事方面，由于我們這個團(tuán)隊(duì)本身就有很強(qiáng)的凝聚力和整體性，良好的團(tuán)隊(duì)氣氛使得彼此之間的溝通和交流十分順暢，使得我們的配合十分的默契。無論是為同事提供資料、報表還是為同事分擔(dān)臨時工作任務(wù)等都做到熱情投、全力配合。
3、內(nèi)勤和資料保管方面工作情況。
內(nèi)勤方面的工作十分的瑣碎，要求細(xì)心和投，我在接手這一工作后，也不斷以這樣標(biāo)準(zhǔn)來要求自己，盡最大努力配合同事更好的開展工作。資料保管方面，按照領(lǐng)導(dǎo)要求，對發(fā)生的融資項(xiàng)目及時要求材料檔，與相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人主動及時聯(lián)絡(luò)，并將的資料檔情況記錄在冊。
在新的一年里，面對著新的工作要求和公司發(fā)展形勢，我們財務(wù)融資工作有著更重大的責(zé)任和使命，我們不僅僅是滿足公司發(fā)展，更要從努力主動推進(jìn)公司發(fā)展，而分解到我們每一個員工，我們也面臨著新的任務(wù)和挑戰(zhàn)，但挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，我們只要在新的任務(wù)和要求下更嚴(yán)格的要求自己，不斷成長、不斷充實(shí)自己、不斷迎難而上，也會獲得更大的和收獲。
年的融資工作在年初即已呈現(xiàn)出其紛繁復(fù)雜的一面，中國人民銀行在1月12日，調(diào)高存款準(zhǔn)備金率50基點(diǎn)。之后監(jiān)管層踩下信貸急剎車，部分銀行重啟擱置一年的貸款額度審批，加之甚囂塵上的信貸等消息使融資市場上產(chǎn)生了一定的恐慌，所有這些給我們今年的融資工作帶來了巨大的壓力。
面對巨大的壓力，我們并不能坐以待斃，應(yīng)該積極的發(fā)揮我們的主觀能動性，銳意創(chuàng)新，集思廣益，在的信貸緊縮情況下，不僅仍要保證發(fā)展所需要的資金支持，更要迎難而上，創(chuàng)造新的貸款額度，為整體發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。
首先，著眼于長遠(yuǎn)的發(fā)展，我們必須在如何看待最近的信貸緊縮這個上明確方向，面對當(dāng)前錯綜復(fù)雜、一日千里的經(jīng)濟(jì)形勢，我們要進(jìn)行多方面的解讀和，把握住的關(guān)鍵和最本質(zhì)的內(nèi)容，避免被表面現(xiàn)象影響我們的，并根據(jù)自身的發(fā)展情況制定出適宜我們自己的融資策略。
在中國，通貨膨脹的壓力卻已悄然升起，銀行貸款的沖動依然強(qiáng)勁。今年第一個星期，銀行貸出近6000億元的貸款，截止到1月18日，國內(nèi)銀行新增貸款已達(dá)1.2萬億元，不僅遠(yuǎn)快過年下半年的貸款速度，甚至可以媲美年初的瘋狂貸款。年全國新增貸款9.59萬億元，其中上半年高達(dá)7.37萬億，而下半年已經(jīng)開始緊縮新增貸款僅2.22萬億，不到上半年的1/3。這種不均衡的狀況，導(dǎo)致今年初貸款壓力大增，盡管央行和貨幣委再三要均衡放貸，結(jié)果還是以每周6000億的速度放貸，導(dǎo)致央行不得不使出暫停放貸的殺手锏。而且中國的工資增長可能已經(jīng)箭在弦上了。出于政策目的，正在制造工資上漲，連同已經(jīng)出現(xiàn)的食品價格和公用價格上漲，很可能觸發(fā)一輪聯(lián)動式的通脹。人民銀行調(diào)高準(zhǔn)備金率，銀監(jiān)會指導(dǎo)各大銀行重啟額度審批，只是貨幣環(huán)境正常化的第一步。
盡管監(jiān)管層踩下信貸急剎車，部分銀行重啟擱置一年的貸款額度審批，但并不意味著我們無資可融，無款可貸，監(jiān)管對銀行貸款按月實(shí)行額度控制，超過額度就放不起來，所以一旦貸款額度用光了，不管什么貸款都發(fā)放不了。但這并不意味著銀行放貸政策的改變，等到下個月或者下個季度，銀行有了新的貸款額度，就又可以發(fā)放貸款了，只要在下一波的放款時限內(nèi)機(jī)會，事先做好充分的準(zhǔn)備，與銀行方面進(jìn)行充分的溝通，憑借我們自身強(qiáng)大的實(shí)力、以往良好的信譽(yù)和對銀行的優(yōu)異回報率，我們還是能創(chuàng)造出很大的新增貸款額度的。
作為銀行來說，也是要保證自己的生存和發(fā)展的，即使監(jiān)管要求嚴(yán)格，但出于自身的考慮，對于像我們這樣的重點(diǎn)客戶，還是要想辦法增加新增貸款發(fā)放空間的，或者是直接申請額度，或者是通過開發(fā)新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)間接增加額度，因此我們要認(rèn)清形勢，分門別類，對可以盡量爭取的銀行盡最大努力爭取。
總之，我們沒有必要對暫停放貸過于恐慌。只要敢于創(chuàng)新融資思路和方法，做好自身融資準(zhǔn)備，通過以下幾點(diǎn)，我們一定能夠的實(shí)現(xiàn)任務(wù)目標(biāo)：
第一、目標(biāo)，明確分解任務(wù)，確定工作導(dǎo)向。方向比努力更重要，有的放矢才能讓我們在工作中找到自己真正要努力的方向。以我們?nèi)谫Y團(tuán)隊(duì)為例，各小組今年的分解任務(wù)就是每組新增資金貸款3000萬，新增貿(mào)易融資1.7億，實(shí)現(xiàn)700萬元理財利潤。只有明確了這一工作目標(biāo)和工作方向，才能在更高的層面統(tǒng)籌規(guī)劃，理清思路，為實(shí)現(xiàn)這一工作任務(wù)打好基礎(chǔ)。
第二、蓄勢，夯實(shí)自身基礎(chǔ)，做好融資準(zhǔn)備。促進(jìn)自身融資條件的完善，夯實(shí)融資基礎(chǔ)，從企業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)考慮做好增資、審計、評估、年檢、開立新戶、企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)關(guān)系梳理等基礎(chǔ)工作，時刻準(zhǔn)備進(jìn)行新的融資項(xiàng)目，才能新的融資機(jī)遇出現(xiàn)時能第一時間占據(jù)資源，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展蓄勢。
第三、合作，加強(qiáng)溝通交流，展現(xiàn)企業(yè)實(shí)力。通過我們將的實(shí)力和發(fā)展展現(xiàn)在銀行，在當(dāng)下政策導(dǎo)向下，銀行會更加慎重選擇貸款對象，傾向于規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)、風(fēng)險小的大企業(yè)，這些對我們也可以說是一個機(jī)遇，憑借本身的強(qiáng)大實(shí)力和資金密集型的特點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈完善、風(fēng)險意識強(qiáng)、長期良好的合作關(guān)系、較高的回報率等都是我們在與其他融資競爭者競爭的閃光點(diǎn)。適當(dāng)?shù)淖晕液驼故臼前l(fā)展必不可少的工具。
第四、開源，創(chuàng)新融資模式，滿足資金需求。目前與我司有緊密合作關(guān)系的銀行既包括資金雄厚、貸款額度大的國有銀行，也包括一些政策性傾向的銀行，還包括很多靈活性高的銀行。因此對各銀行甄別分類，并作出與之特點(diǎn)相應(yīng)的融資計劃，針對各自銀行的發(fā)掘其與我們企業(yè)的契合點(diǎn)，做到“行盡其用”。
201x年度已過半，目前xx租賃公司的年度目標(biāo)遠(yuǎn)未達(dá)半，留給下半年任務(wù)非常之重，為確保201x年度經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，需大膽探索，勇于創(chuàng)新租賃模式，現(xiàn)擬訂如下工作計劃。
一、抓好業(yè)務(wù)開拓
1、解決用車瓶頸。目前公司僅有租賃旅游大巴15臺，小汽車16臺，合作旅游大巴45臺。經(jīng)營規(guī)模偏小，不能參與政府或企業(yè)的租賃競標(biāo)，影響運(yùn)營。為解決經(jīng)營規(guī)模問題，計劃在下半年從兩個方面入手：
⑴調(diào)查長途兄弟單位閑置車輛，申請集團(tuán)劃撥到租賃公司統(tǒng)一管理，參照折舊費(fèi)用，內(nèi)部考核補(bǔ)償給兄弟單位。利用這些車輛壯大租賃市場。
⑵與汽車廠家洽談，與租代購方式購車(融資租賃——先租入車輛經(jīng)營，待租賃期滿優(yōu)先購買)。
2、尋找盟友，搭建合作平臺。為完成經(jīng)營目標(biāo)，優(yōu)先發(fā)展業(yè)務(wù)，在直接業(yè)務(wù)拓展能力有限情況下，抓好旅游旺季，與酒店、賓館、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、旅行社等結(jié)成盟友，通過外圍延伸業(yè)務(wù)擴(kuò)張。
⑴下半年度與5-10家酒店、賓館，3-5家旅行社簽訂合作協(xié)議。
⑵與1-3家銀行金額機(jī)構(gòu)開展戰(zhàn)略合作，采用銀行卡租車，簡優(yōu)租賃手續(xù)，降低信用風(fēng)險。
⑶對定制租賃汽車的政府機(jī)關(guān)或企業(yè)單位，采取以新?lián)Q舊方式，確保租賃收入的穩(wěn)定。
⑷以新?lián)Q舊下來的車輛，通過電話、網(wǎng)絡(luò)、市場宣傳開展，應(yīng)用于假日個人租賃，或一般商務(wù)租賃。
3、建立客戶數(shù)據(jù)庫，并與信息技術(shù)部門合作，在網(wǎng)絡(luò)平臺上開發(fā)電子商務(wù)訂單系統(tǒng)。記錄客戶的姓名、汽車等級偏好、信用卡號碼、地址、公司信息和歷史租賃記錄，確保為客戶提供一個統(tǒng)一的、穩(wěn)固的服務(wù)體系，通過網(wǎng)絡(luò)平臺，服務(wù)業(yè)務(wù)開發(fā)。
4、調(diào)查個人汽車租賃市場，擬訂會員制租賃管理辦法，培育商旅、假日的個人汽車租賃市場發(fā)展。
二、做好市場工作，夯實(shí)業(yè)務(wù)根基
雖然至尊寶公司董事長何偉軍曾宣稱，汽車租賃是一個看不到天花板的行業(yè)，但目前，包括中外合資的汽車租賃企業(yè)在中國都遇到了發(fā)展瓶頸，主要是發(fā)展規(guī)模小、缺乏配套法律法規(guī)約束而存在的信用風(fēng)險、政府支持少，稅負(fù)率高，企業(yè)負(fù)擔(dān)重。在此困難面前，還是有一些民營汽車租賃公司卻蓬勃發(fā)展起來，這是因?yàn)樗麄冏龊檬袌觯粚?shí)業(yè)務(wù)根基。
1、市場調(diào)查與連鎖經(jīng)營的網(wǎng)絡(luò)布點(diǎn)。服務(wù)業(yè)務(wù)不是等出來的，是做出來，因此，下半年度是做好市場調(diào)查，找準(zhǔn)切入點(diǎn)，在適合地點(diǎn)搶灘布陣，尋找業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會。
2、加強(qiáng)媒介宣傳：利用集團(tuán)長途公交、城市旅游大巴、的士便利，車身、彩頁、電子廣告;利用電臺、戶外廣告，加強(qiáng)宣傳;與酒店、賓館開展戰(zhàn)略合作，汽車租賃信息;讓顧客知道xx租賃，能找得到xx租賃。
3、加快網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)。現(xiàn)代企業(yè)都有自己網(wǎng)絡(luò)主頁，介紹自己公司發(fā)展現(xiàn)狀、經(jīng)營優(yōu)勢、業(yè)務(wù)項(xiàng)目、電子商務(wù)訂單、聯(lián)系與投訴方式，我們應(yīng)盡快利用絡(luò)網(wǎng)**限延伸經(jīng)營。
三、做好財務(wù)服務(wù)與監(jiān)控
1、做好市場定價工作：租賃市場是一個價格透明市場，準(zhǔn)確測算成本，制定合理定價區(qū)域，有利于業(yè)務(wù)開展。
2、成本控制：在市場價格透明情況下，控制成本，則獲得更多價格優(yōu)勢。壓縮經(jīng)營成本、節(jié)減管理開支，合理籌劃資金使用成本與稅收繳納時間，贏得利潤空間。
3、預(yù)算分析：加強(qiáng)預(yù)算管理，開展預(yù)算分析，及時發(fā)現(xiàn)問題，并落實(shí)糾偏措施，確保經(jīng)營軌跡不偏離最終目標(biāo)。
四、加強(qiáng)安全生產(chǎn)
加強(qiáng)駕駛?cè)藛T的安全行車管理，減少交通事故發(fā)生或不發(fā)生交通事故，就是對生產(chǎn)經(jīng)營的節(jié)約，對公司利潤的貢獻(xiàn)。
五、完善人力資源管理。
今天，我縣舉行“小微企業(yè)三年成長計劃工作推進(jìn)會暨政銀企融資授信簽約儀式”，這是三方整合資源、深化合作、共促民營經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展的一件大事，一件喜事，將為全縣廣大個體私營企業(yè)搭建更加廣闊的融資平臺，進(jìn)一步激發(fā)市場活力和創(chuàng)造力，促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，為保障就業(yè)、促進(jìn)全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支撐。非常高興來參加這個新聞會，也十分欣慰地看到縣市場監(jiān)管局在小微企業(yè)經(jīng)營面臨困難的時刻能夠及時地出臺這些幫扶措施，充分體現(xiàn)了縣局工作爭先意識和精準(zhǔn)服務(wù)水平。
小微企業(yè)面廣量大，涉及各個行業(yè)，已成為全市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要力量，特別在完善產(chǎn)業(yè)鏈條、增加財政收入、提供就業(yè)崗位等方面具有不可替代的作用。大力發(fā)展小微企業(yè)，是深入貫徹落實(shí)十精神的內(nèi)在要求，是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定的重要保障，更是全面貫徹落實(shí)省、市戰(zhàn)略部署，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的重大舉措。
我們要深刻認(rèn)識小微企業(yè)在我市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的重要地位和作用，切實(shí)增強(qiáng)加快小微企業(yè)發(fā)展的責(zé)任感和緊迫感，進(jìn)一步解放思想認(rèn)識，著力解決小微企業(yè)發(fā)展過程中存在的各種問題和困難，在此，我對蒼南助力小微企業(yè)發(fā)展提幾點(diǎn)意見：
一要堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向，狠抓工作進(jìn)度。要進(jìn)一步提高工作主動性，鼓足干勁、全力沖刺，確保全面完成三年計劃任務(wù)指標(biāo)的三分之二。要充分發(fā)揮新聞媒體的輿論導(dǎo)向作用，大力宣傳發(fā)展小微企業(yè)的重大意義，以及國家和省、市、縣扶持小微企業(yè)發(fā)展的一系列政策措施，總結(jié)推廣好的典型做法，發(fā)揮示范引導(dǎo)作用，在全縣上下形成大力服務(wù)小微企業(yè)發(fā)展的濃厚氛圍。
二要堅(jiān)持創(chuàng)新導(dǎo)向，狠抓政策供給。要吃透國家、省、市實(shí)施“小微企業(yè)三年成長計劃”的精神和政策，盡快制定出臺創(chuàng)新性的配套政策和獨(dú)立政策，打造區(qū)域工作亮點(diǎn)。要把商事制度改革的深化、科技型企業(yè)的培育、公共服務(wù)體系的建設(shè)、配套專項(xiàng)行動方案的制定作為切入點(diǎn)，結(jié)合本地實(shí)際，加強(qiáng)政策創(chuàng)新和政策供給，著力打造“育小、扶小、活小、強(qiáng)小”的制度環(huán)境。
三要堅(jiān)持問題導(dǎo)向，狠抓長效機(jī)制。要加強(qiáng)小微工作的深層次研究，進(jìn)一步發(fā)揮“小微辦”的牽頭作用，緊密聯(lián)動成員單位，加強(qiáng)問題研究，狠抓工作落實(shí)，進(jìn)一步發(fā)揮小微企業(yè)訴求推送平臺、信息共享平臺、工作分流平臺作用。要認(rèn)真抓好各項(xiàng)現(xiàn)有扶持政策的貫徹落實(shí)，最大限度地破解小微企業(yè)成長共性問題，以完善的長效機(jī)制確保工作目標(biāo)更明確、力量更集中、推動更有力。
四要堅(jiān)持效果導(dǎo)向，狠抓督查考核。要定期對各縣市區(qū)工作進(jìn)展情況進(jìn)行匯總和督查，營造創(chuàng)先爭優(yōu)的工作氛圍，對執(zhí)行政策不力、落實(shí)政策不到位、計劃未按時完成的地方和單位進(jìn)行通報。同時，還要充分發(fā)揮新聞媒體的輿論導(dǎo)向作用，在全市上下形成大力支持小微企業(yè)發(fā)展的濃厚氛圍。
五要堅(jiān)持需求導(dǎo)向，狠抓服務(wù)效果。蒼南縣市場監(jiān)管局和建設(shè)銀行蒼南支行全面戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽訂，暢通了政銀合作的渠道，搭建了銀企合作的橋梁，使市場監(jiān)管部門掌握的企業(yè)注冊登記信息，馳名商標(biāo)、著名商標(biāo)、知名商標(biāo)信息等無形資產(chǎn)真正轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)財富。有利于建設(shè)銀行“點(diǎn)對點(diǎn)”地精確建立信貸關(guān)系，加大信貸投放，有利于信息歸集、互聯(lián)共享，發(fā)揮失信懲戒和聯(lián)動響應(yīng)機(jī)制作用，有利于強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，形成“一處違法，處處受限”的局面。系統(tǒng)上下要充分認(rèn)識開展全面戰(zhàn)略合作的深遠(yuǎn)意義，切實(shí)增強(qiáng)合作的緊迫感、責(zé)任感、自覺性。
做好小微企業(yè)成長工作任務(wù)重、要求高，我們要進(jìn)一步解放思想，開拓進(jìn)取，在當(dāng)前的基礎(chǔ)上，齊心協(xié)力，攻堅(jiān)克難，上下聯(lián)動，千方百計為小微企業(yè)排憂解難，推動小微企業(yè)快速健康發(fā)展，為我縣乃至全市經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展做出新的貢獻(xiàn)。
一、項(xiàng)目投資計劃審核
各平臺（公司）及使用政府投融資資金的單位，應(yīng)于上年擬定下一年度投融資計劃（包括中長期投融資計劃），并填制政府投融資計劃審批表（見附件1），報市政府投融資管理中心。市政府投融資管理中心就投融資計劃的可行性、資金籌集渠道、資金收支平衡計劃、項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)收益等情況進(jìn)行初審，提出初步意見，報市政府投融資領(lǐng)導(dǎo)小組批準(zhǔn)，并經(jīng)市政府投融資管理中心、財政局、政府分管領(lǐng)導(dǎo)、政府主要領(lǐng)導(dǎo)簽批同意后執(zhí)行。
二、項(xiàng)目申報
各平臺（公司）及使用政府投融資資金的單位應(yīng)將項(xiàng)目建設(shè)單位提報的項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)、招投標(biāo)文件、施工合同、材料采購合同、監(jiān)理合同及監(jiān)理公司下達(dá)的付款通知書等相關(guān)資料報市政府投融資管理中心審核備案。
三、項(xiàng)目概算投資評審
市政府投融資管理中心會同投資評審科對項(xiàng)目單位提報的項(xiàng)目的初步設(shè)計概算、施工圖預(yù)算、招標(biāo)預(yù)算控制價等進(jìn)行評審，評審意見作為安排項(xiàng)目預(yù)算和實(shí)施工程招投標(biāo)的依據(jù)。項(xiàng)目實(shí)施過程中，重點(diǎn)核實(shí)工程量及投資完成情況，及時出具建設(shè)工程資金撥付評審意見，為資金撥付做好服務(wù)。
四、項(xiàng)目資金支付管理
各平臺（公司）及使用政府投融資資金的單位提報的建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)市政府投融資管理中心審核同意組織實(shí)施后，市政府投融資管理中心根據(jù)工程具體情況和實(shí)際需要，對各融資平臺（公司）及其他使用政府投融資資金的單位進(jìn)行資金支付管理并填制項(xiàng)目資金使用審批表（見附件2），按照市政府投融資管理中心、財政局、政府分管領(lǐng)導(dǎo)、政府主要領(lǐng)導(dǎo)簽批的意見、監(jiān)理部門審定支付進(jìn)度辦理支付。
五、項(xiàng)目投資竣工驗(yàn)收
項(xiàng)目竣工后，各平臺（公司）及使用政府投融資資金的單位或承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)單位應(yīng)及時將項(xiàng)目竣工驗(yàn)收報告（或工程決算）報市政府投融資管理中心及投資評審科，作為項(xiàng)目單位辦理竣工決算和轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn)的依據(jù)。
“這次陽光100是通過股權(quán)投資的方式，針對已有的具體項(xiàng)目進(jìn)行融資，即其無錫項(xiàng)目的開發(fā)和建設(shè)。” 用益信托工作室的首席分析師李說。
日前，陽光100與杭州工商信托合作，計劃融資4億元，投入其在無錫新取得的項(xiàng)目。
對于沒有上市，又急于融資的陽光100，通過信托融資不失為一個好辦法。
借力信托
日前，陽光100集團(tuán)與杭州工商信托簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方就開展長期戰(zhàn)略合作并結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系簽署了協(xié)議。將發(fā)行“陽光100集團(tuán)無錫項(xiàng)目結(jié)構(gòu)化股權(quán)投資集合資金信托計劃”。
這個信托計劃為期3年，計劃募集資金4億元，將全部投入陽光100在無錫的項(xiàng)目。
8月份，陽光100在無錫以12億元獲得了面積1800畝的土地，總開發(fā)面積達(dá)到200萬平方米。一期已開工的建筑面積近10萬平米，尚未開發(fā)的土地為1400余畝。
另外，雙方還將在資金信托業(yè)務(wù)，動產(chǎn)、不動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)重組、購并等中介服務(wù)，融資、租賃業(yè)務(wù)等十二個方面展開全方位多層次的合作。
去年，陽光100就先后與美國房地產(chǎn)投資基金華平集團(tuán)和湖南信托合作。
先是華平集團(tuán)斥資4500萬美元投資成都陽光100國際新城。之后，陽光100又與湖南信托合作，籌資2億元，用于陽光100的項(xiàng)目流動資金。
對于急于全國擴(kuò)張的陽光100來說，資金的需求量是非常大的。但還沒能上市的陽光100少了直接從資本市場融資的渠道，與信托基金的合作是他們拓寬自己融資渠道的一種嘗試。在上市融資之前，這種與信托合作的融資方式顯然可以一解燃眉之急。
另外，據(jù)報道，為了進(jìn)一步解決融資的問題，陽光100總裁易曉迪近日表示，公司將在2年內(nèi)上市。
融資新平臺
安邦咨詢的地產(chǎn)分析師蘇晶說：“其實(shí)，對國外的房地產(chǎn)企業(yè)來說，房地產(chǎn)信托基金（REITs）是最方便、最常運(yùn)用的融資手段，政府也鼓勵企業(yè)通過信托基金融資。”
“利用信托基金融資未來也將會成為國內(nèi)地產(chǎn)企業(yè)融資的一個大的趨勢，這也是與國際資本市場接軌的必然要求。在這方面，企業(yè)早些嘗試，掌握信托融資的流程，對他們自身也是有好處的。” 蘇晶說。
但是，以信托的方式融資在國內(nèi)的地產(chǎn)行業(yè)一直沒有很大的發(fā)展。
究其原因，李認(rèn)為：“國內(nèi)的相關(guān)法律和法規(guī)一直不夠建全是信托基金融資沒有在國內(nèi)發(fā)展起來的主要原因。”
“國內(nèi)在投資實(shí)業(yè)方面還沒有一個相關(guān)的法律。對于有成長潛力的行業(yè)如何投資，怎樣募集資金，還沒有具體規(guī)定。而且，這種針對不同行業(yè)的投資必然會涉及到很多的相關(guān)部門，而與這些部門的相應(yīng)的關(guān)系，以及各部門在其中的角色都還不明確。” 李說。
“另外，國外都采用公募的形式。而在國內(nèi)都是私募的形式，聚集的是民間閑散資本。但是對于私募資金的保障措施一直沒有建立起來。并且私募資金方式門檻也不低。因此，通過信托計劃融資僅僅是房地產(chǎn)業(yè)的融資形式的一種，而且還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是主要形式。國內(nèi)地產(chǎn)企業(yè)通過信托的這條融資之路還要走很久。”
另外，由于國內(nèi)對外資的種種限制，國外的房地產(chǎn)信托基金進(jìn)入國內(nèi)市場也有很多障礙。
早在2005年，大連萬達(dá)便謀求在香港REITs上市。當(dāng)時，萬達(dá)認(rèn)為REITs比在國內(nèi)A股IPO更具有誘惑力，因?yàn)镽EITs成本低，而且沒有融資上限。但是，這一計劃一再被擱淺，始終沒有落實(shí)下來。究其原因，是因?yàn)槿ツ?月171號限外文件、同年9月關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)市場外匯管理有關(guān)問題的通知后，外商投資已經(jīng)受到諸多限制。
最近，萬達(dá)董事長王健林終于表示放棄REITs，轉(zhuǎn)投國內(nèi)A股IPO上市。
今年3月，國家實(shí)施的信托公司“新兩規(guī)”（《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》）對信托融資又設(shè)置了限制。“新兩規(guī)”規(guī)定投資者投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣。這基本上已經(jīng)將個人投資者擋在了門外。
8月份，“新兩規(guī)”實(shí)施后的國內(nèi)第一只基金型房地產(chǎn)信托計劃――聯(lián)信精瑞房地產(chǎn)私募股權(quán)基金型信托計劃正式對外發(fā)行，由聯(lián)華國際信托投資有限公司進(jìn)行管理運(yùn)作。他們通過股權(quán)投資的方式，也就是PE (私募股權(quán)投資)的方式。
礦產(chǎn)投資所需的專業(yè)性，信托公司十分欠缺，當(dāng)風(fēng)險引爆，信托計劃發(fā)行方與代售方又唯恐惹禍上身。
一家IT企業(yè)負(fù)責(zé)人戴康，開始擔(dān)心自己600萬元礦產(chǎn)信托投資也會遭遇滑鐵盧。
6月26日，中誠信托對一款募資金額高達(dá)30.3億元的信托產(chǎn)品運(yùn)營情況了《2010年中誠——誠至金開1號集合信托計劃臨時報告(一)》的情況說明，承認(rèn)信托計劃的融資方——振富集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司在今年二季度新增3筆訴訟案，經(jīng)查均因賬外民間融資所引發(fā)。中誠信托對此異常現(xiàn)象高度重視，委派專人進(jìn)行核查并迅速采取緊急措施，以控制風(fēng)險，保護(hù)投資者利益。
不過，這份遲來的臨時報告并不足以打消礦產(chǎn)信托投資者的顧慮。
“有點(diǎn)不可思議，中誠信托竟然在知道振富集團(tuán)所購煤礦存在股權(quán)爭議的情況下，還能發(fā)行信托產(chǎn)品提供30.3億元融資。”戴康不無驚訝地說。他所說的存在股權(quán)爭議的煤礦，即振富集團(tuán)計劃用信托融資收購的三興煤焦公司臨縣白家峁煤礦。2008年臨縣白家峁村委會向太原市中級人民法院提起行政訴訟，訴稱2002年4月山西省國土資源廳核發(fā)白家峁煤礦采礦許可證時，將采礦權(quán)人由“臨縣白家峁煤礦”變更為“山西三興煤焦有限公司”，經(jīng)濟(jì)類型由“集體”變更為“有限責(zé)任公司”的具體行政行為違法。次年6月太原市中院一審判決山西省國土資源廳具體行政行為違法，并提出司法建議，即恢復(fù)原有采礦權(quán)人、礦山名稱以及經(jīng)濟(jì)類型。此后山西省國土資源廳又向山西省高級人民法院提起上訴，2009年10月山西省高院仍維持太原市中院一審判決。
“中誠信托可能相信振富集團(tuán)方面有足夠能力通過當(dāng)?shù)厝嗣}關(guān)系妥善解決礦產(chǎn)股權(quán)爭議問題，才肯發(fā)行誠至金開1號集合信托計劃為前者提供煤礦收購資金。”一位信托公司投資銀行部人士分析說。
“可能中誠信托在盡職調(diào)查時，并不了解振富集團(tuán)負(fù)責(zé)人已有如此高的民間借貸融資需要償還。”在上述信托公司投資銀行部人士看來，中誠信托原先的規(guī)劃，是向振富集團(tuán)派駐3名董事參與監(jiān)控資金財務(wù)管理與任何重大決策管理，以此確保30.3億元資金用于收購包括三興煤焦公司臨縣白家峁煤礦等一批煤礦股權(quán)并完成技術(shù)改造，再通過煤礦開采出售產(chǎn)生足夠現(xiàn)金流還本付息。如今50億元民間借貸案“忽然來襲”，令中誠信托措手不及，“如果50億元民間信貸案屬實(shí)，他們需要了解振富集團(tuán)總計80億元資金具體用途，尤其是要嚴(yán)防振富集團(tuán)將信托融資用于償還民間信貸(而不是收購煤礦股權(quán))，否則到期信托抵押物——所收購的煤礦產(chǎn)權(quán)不明晰而無法變現(xiàn)，中誠信托只能自己兜底還本付息。”
目前，僅憑振富集團(tuán)認(rèn)購的3000萬元誠至金開1號集合信托計劃“一般級信托受益權(quán)”，根本難以償還30億元“優(yōu)先級信托受益權(quán)”(主要由投資者認(rèn)購)。
而中誠信托的臨時公告也稱，中誠信托已在第一時間向監(jiān)管部門及有關(guān)部門匯報了相關(guān)情況，當(dāng)?shù)卣畼O為重視，并成立由政府牽頭、相關(guān)部門參加的專門風(fēng)險處置工作小組。
戴康開始后怕自己所投資的兩款礦產(chǎn)股權(quán)信托投資產(chǎn)品同樣遭遇償付危機(jī)。他當(dāng)初急沖沖購買兩款礦產(chǎn)信托產(chǎn)品，無非是沖著15％年利息與充足抵押物，但誠至金開1號集合信托計劃償債風(fēng)波卻告訴他一個現(xiàn)實(shí)：當(dāng)融資方遭遇“黑天鵝事件”，再充足的抵押物與再高的利息，都是浮云。
“這是很多信托產(chǎn)品投資者的誤區(qū)。信托公司選擇給融資方發(fā)行信托產(chǎn)品的流程，依次是先了解融資方融資項(xiàng)目經(jīng)營狀況，融資方公司的自身資信狀況(包括凈資產(chǎn)、負(fù)債率等財務(wù)數(shù)據(jù))，信托融資用途能否有效監(jiān)管，還款來源能否得到保證，最后才是協(xié)商信托產(chǎn)品融資利率與抵押物是否充足。”但在前述信托公司投資銀行部人士看來，礦產(chǎn)投資所需要的專業(yè)性與風(fēng)險管理，信托公司仍“欠缺很多”。
“多數(shù)國內(nèi)煤礦評估師給煤礦所做的估值報告未必是可信的，還需要信托公司自己派專家去實(shí)地查勘煤礦的實(shí)際儲量與開采方式是否合理。問題是信托公司具備豐富煤礦開采閱歷的員工并不多，只能通過計算煤礦融資方的經(jīng)營現(xiàn)金收入，或調(diào)低抵押物(通常是煤礦)的抵押率，以確保產(chǎn)生現(xiàn)金流避免償債違約風(fēng)險。”他強(qiáng)調(diào)說，很多礦產(chǎn)信托產(chǎn)品都是一個個“地雷”，一不小心便會引爆償債危機(jī)。
而當(dāng)這個“地雷”引爆時，信托計劃發(fā)行方與代售方卻唯恐惹禍上身。
如身陷違約風(fēng)波的誠至金開1號集合信托計劃由工商銀行私人銀行部發(fā)行，但工行方面目前表示作為代售信托計劃方，不可能“兜底”，風(fēng)險化解的主要責(zé)任在信托。
“只要工行沒有對信托計劃融資方有授信額度，就沒有必要去兜底。”戴康透露。通常銀行將部分信用評級為AA級的企業(yè)貸款需求“做成”資產(chǎn)包，交給信托公司發(fā)行相關(guān)信托產(chǎn)品融資，只要銀行給予上述企業(yè)(信托計劃融資方)足夠的授信額度，都或多或少會協(xié)助信托產(chǎn)品避免違約風(fēng)險。反之，銀行則會選擇“遠(yuǎn)離是非”。
在戴康看來，誰來保障礦產(chǎn)信托產(chǎn)品投資者的切身利益，似乎沒有答案。
關(guān)鍵詞：學(xué)生公寓；BOT項(xiàng)目；項(xiàng)目融資
近十年來大專院校不論學(xué)生數(shù)及學(xué)校數(shù)均大幅增長，政府給予各級學(xué)校的經(jīng)費(fèi)有限，為顧及學(xué)生住宿問題及學(xué)校經(jīng)費(fèi)不足，因此引進(jìn)BOT（Build-Operate-Transfer，即建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓）方式來興建學(xué)生公寓，將能幫助學(xué)校解決住宿問題。本文針對高校學(xué)生公寓BOT模式的財務(wù)可行性進(jìn)行分析探討。
1.BOT項(xiàng)目融資模式的概念
BOT的全文為Build-Operate-Transfer，亦即興建一營運(yùn)一移轉(zhuǎn)等三個階段，BOT是指政府通過契約授予私營企業(yè)與政府簽訂合約，在政府特許限限內(nèi)由特許公司自備資金興建，興建完工后由政府在某個年限內(nèi)給予其特許權(quán)繼續(xù)營運(yùn)，以回收成本，并取得合理利潤，期限屆滿后再把產(chǎn)權(quán)及經(jīng)營權(quán)移轉(zhuǎn)給政府。換言之，即政府借助民間財力及經(jīng)營能力興辦公共建設(shè)，政府則給予相關(guān)的特許權(quán)確保其獲利，作為回報合作的方式。其主體包含政府與民間業(yè)者（股東、投資人、專案公司、財務(wù)顧問、貸款銀行、承包商、保險公司等），這些計劃參與者彼此間的關(guān)系可由其所簽訂的合約顯示出來。BOT模式具有減輕政府財政負(fù)擔(dān)、提高營運(yùn)效率及服務(wù)品質(zhì)、分散政府投資風(fēng)險、避免政府人事膨脹和使資金有效的運(yùn)用的優(yōu)點(diǎn)。
2.高校學(xué)生公寓BOT項(xiàng)目融資分析
由于政府財政緊縮，分配給各級學(xué)校的預(yù)算大幅地減少，以至于各級學(xué)校無法再以公務(wù)預(yù)算興建學(xué)生公寓，提供給日漸增多的學(xué)生們住宿。學(xué)生住宿成為高校的突出問題，只有拓寬思路，積極融資，抓緊建設(shè)和開l，才能滿足在校學(xué)生住宿問題，才能解決高校自身發(fā)展不能適應(yīng)高等教育整體發(fā)展的問題。在高校學(xué)生公寓建設(shè)中存在著巨大的資本市場，而高校資金短缺的情況下，存在著巨大的融資壓力和投資空間，預(yù)期收益也非常可觀。因此近年來將學(xué)生公寓以BOT方式委托給民間來投資辦理，通過項(xiàng)目融資的方式，吸收民營資本參與建設(shè)和經(jīng)營，以期促成校方與投資單位的雙贏已成趨勢。由于項(xiàng)目融資主要是靠項(xiàng)目的現(xiàn)金流或資產(chǎn)來償還債務(wù)，高校學(xué)生公寓項(xiàng)目有一個重要的學(xué)生住宿收費(fèi)特許權(quán)，用特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押進(jìn)行項(xiàng)目融資。由于學(xué)生公寓住宿的收費(fèi)是采用高校直接收取的辦法，只要學(xué)生住宿率達(dá)到一定的要求，項(xiàng)目就有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，使得高校回避債務(wù)風(fēng)險。BOT項(xiàng)目融資模式的優(yōu)勢和特點(diǎn)完全能滿足高校學(xué)生公寓建設(shè)項(xiàng)目融資的需要，項(xiàng)目融資的B解決了高校進(jìn)行學(xué)生公寓建設(shè)資金緊張的問題，0又解決了高校學(xué)生公寓完全社會化所帶來的一系列問題，同時，在協(xié)議期滿后可以明顯看到高校資產(chǎn)的增值，T可以使各高校根據(jù)現(xiàn)行高校學(xué)生的住宿政策靈活采取不同的方案，在運(yùn)營期間加強(qiáng)管理，提高服務(wù)水平和質(zhì)量，就能達(dá)到明顯的經(jīng)濟(jì)效益。在協(xié)議期高校以學(xué)生住宿收費(fèi)償還債務(wù)，協(xié)議期滿后又能完整接收整個高校學(xué)生公寓項(xiàng)目。
3.財務(wù)效益可行性評估指標(biāo)分析
在市場評估和工程技術(shù)評估的基礎(chǔ)上，從私人投資者的角度模擬私人投資的財務(wù)計劃。作為判斷私人投資可行性、政府投資額度和風(fēng)險分擔(dān)的重要依據(jù)，促進(jìn)私人投資，確保政府利益有重大影響。公共建設(shè)往往是一個大型項(xiàng)目，需要大量資金，施工期長，運(yùn)行成本回收時間比較長，所以當(dāng)私人參與BOT計劃時，資金來源、自我補(bǔ)償、回報率是必須考慮的三個要素。在一般投資計劃案例中，財務(wù)可行性計量包括對民間投資收益的分析，以確定投資計劃的可行性，銀行融資利益分析，以確定貸款的可行性，以及使用靈敏度分析來規(guī)劃未來的風(fēng)險。
評估投資效益一般常用現(xiàn)金流量分析法（DiscountCash Flow，DCF），而本文財務(wù)分析的評估方法也采用現(xiàn)金流量分析法，分析效益指標(biāo)則使用自償率（SLR）、凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部報酬率（IRR）、回收年期（PB）、折現(xiàn)后回收年期（DPB）及融資可行性指標(biāo)的償債比率（DSCR）、利息保障倍數(shù)（TIE），來評估研究個案的投資效益。在進(jìn)行公共工程建設(shè)方案的決策時，須規(guī)范一套合理的評估準(zhǔn)則，作為主辦機(jī)關(guān)的決策依據(jù)；而不同的參與部門所重視的評估觀點(diǎn)亦不同，因此，在進(jìn)行計劃的財務(wù)評估時，須從不同參與者的角度進(jìn)行各項(xiàng)分析。
（1）回收年限法（Payback，PB）
回收年限在計算凈現(xiàn)金流量分析中，回收總成本所需的時間，即計劃凈現(xiàn)金流量開始為評估資本投資回報率所需的年數(shù)，以此來判斷投資計劃的優(yōu)劣，回收年限越短，表示方案的時間風(fēng)險愈小，計劃的可行性越高，使資金運(yùn)用更有效率。
（3）凈現(xiàn)值（NPV）
各年現(xiàn)金流入現(xiàn)值，扣除各年現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額，亦即凈現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。NPV≥0為可行計劃，且凈現(xiàn)值愈大，方案的效益愈佳，接受該計劃。NPV
（4）內(nèi)部報酬率（IRR）
計算凈現(xiàn)值等于0時的折現(xiàn)率，其為評估整體投資計劃報酬率的指標(biāo)，相當(dāng)于可行計劃的最低收益率底限。IRR大于計劃的資金成本率即表示凈現(xiàn)值大于0，為可行的計劃。IRR小于計劃的資金成本率即表示凈現(xiàn)值小于0，為不可行的計劃。
（5）獲利率指數(shù)（PI）
計算未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值除以原始投資所得到的比例關(guān)系，其概念為投入一單位成本所能獲得的現(xiàn)金流人。若PI>I，表示營運(yùn)時期的現(xiàn)金流量折現(xiàn)值大于興建時期之興建流量，應(yīng)接受此計劃。該指數(shù)越高，表示計劃的獲利能力越高。
（6）自償率（SLR）
營運(yùn)評估期間的凈現(xiàn)金流入現(xiàn)值總和除以興建期間工程建設(shè)經(jīng)費(fèi)現(xiàn)金流出現(xiàn)值總和。自償率>1，財務(wù)完全自償。介于0-1之間，不完全自償，需政府協(xié)助。其計算公式：SLR營運(yùn)評估期間的凈現(xiàn)金流入現(xiàn)值總和/計劃興建期間的工程建設(shè)經(jīng)費(fèi)現(xiàn)金流出現(xiàn)值總和×100%。
（7）分年償債比率（DSCR）
還款年期稅前息前折舊及攤提前盈余除以年度負(fù)債之?dāng)傔€本金與利息。放款銀行融入風(fēng)險考量后，債務(wù)保障比率需達(dá)到1.2以上，才有融資的可行性。其計算公式：DSCR=（當(dāng)年的稅前息前折舊及攤提前盈余+折舊攤提）/（整年度負(fù)債之?dāng)傔€本金+利息）×100%
（8）分年利息保障倍數(shù)（TIE）
稅前息前凈利除以當(dāng)期利息支出的比例。放款銀行融入風(fēng)險考量后，債務(wù)保障比率需達(dá)到2以上，才有融資的可行性。其計算公式為：TIE=稅前息前凈利/本期利息支出。
（一）參與可行性研究報告、初步設(shè)計的編制工作
建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價貫穿著項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備到開工建設(shè)直至生產(chǎn)運(yùn)營的全過程。財務(wù)部門應(yīng)盡早介入此項(xiàng)工作，在項(xiàng)目成立之初共同參與可行性研究報告、初步設(shè)計的編制工作。審查投資估算和經(jīng)濟(jì)評價編制的依據(jù)是否充分、投資估算金額是否準(zhǔn)確、財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（工程總投資、固定成本、可變成本、資金籌措方案、收入預(yù)測等）的取定是否合理等。這樣有利于制定出符合項(xiàng)目運(yùn)營需求的天然氣價格，并據(jù)以形成相對成熟的定價機(jī)制。這就要求財務(wù)人員既要了解經(jīng)濟(jì)評價的測算過程，又要熟悉項(xiàng)目建設(shè)的情況及進(jìn)展，對分析項(xiàng)目工程總投資、固定成本、可變成本等構(gòu)成起到很大的作用。
（二）參與招標(biāo)文件的編制和合同談判與執(zhí)行
財務(wù)部門在編制招標(biāo)文件時要認(rèn)真審查合同的價格條款、付款方式、發(fā)票要求、稅務(wù)條款、保險條款及與支付相關(guān)的違約責(zé)任條款，以減少不必要的糾紛和損失。比如施工合同，應(yīng)要求承包商向當(dāng)?shù)囟悇?wù)局申請開具發(fā)票，繳納相關(guān)稅費(fèi)；要求施工企業(yè)為施工人員辦理人身意外險，為設(shè)備、材料和施工機(jī)具等購買運(yùn)輸保險等。合同中應(yīng)有對履約保函、預(yù)付款保函、質(zhì)量保證保函的約定。發(fā)票應(yīng)要求寫明規(guī)范的公司全稱，以規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險。對于設(shè)備、固定資產(chǎn)及實(shí)施營改增的行業(yè)，應(yīng)索取增值稅專用發(fā)票用于日后進(jìn)項(xiàng)稅抵扣。在合同執(zhí)行過程中，要做好工程節(jié)點(diǎn)控制，預(yù)留至少5%工程質(zhì)量保證金或相應(yīng)金額質(zhì)量保函，統(tǒng)計好合同臺賬，定期和業(yè)務(wù)部門核對累計付款等信息，預(yù)算外支出必須經(jīng)審批，降低支付風(fēng)險。
（三）按月編制資金支付計劃
為編制準(zhǔn)確的資金支付計劃，財務(wù)部門應(yīng)根據(jù)批準(zhǔn)的年度投資計劃，結(jié)合實(shí)際的工程建設(shè)進(jìn)度，編制月度資金計劃。在實(shí)際工作中，筆者所在單位計劃控制部門根據(jù)合同付款時點(diǎn)以及經(jīng)監(jiān)理審查、業(yè)主現(xiàn)場代表確認(rèn)的承包商預(yù)付款/進(jìn)度款/質(zhì)保金申請表編制下月資金計劃，于每月25日前上報財務(wù)部。財務(wù)部復(fù)核后于每月初2個工作日內(nèi)向股東方報送經(jīng)財務(wù)總監(jiān)和公司總經(jīng)理審核簽字的月度資金計劃，并按照該計劃籌集資金。次月初，財務(wù)部及時做好資金執(zhí)行情況分析工作，業(yè)務(wù)部門需要對資金計劃與實(shí)際偏離度在10%以上的項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)真深入的分析，提出改進(jìn)措施。在做好資金計劃，控制好付款節(jié)點(diǎn)的同時，要與貸款銀行協(xié)商，控制好提款時間，盡量不提前提款，減少資金沉淀。同時，對存量資金通過通知存款和、協(xié)定存款等資金運(yùn)作，增加利息收入，降低籌資成本。
二、建立多渠道的資金籌集方式
LNG接收站基建期采用較多的資金籌集方式為股東注資、股東委托貸款、金融機(jī)構(gòu)短期貸款和項(xiàng)目融資。
（一）股東注資
由于LNG接收站項(xiàng)目建設(shè)周期長，資金使用量大，股東方可按照股東會和董事會批準(zhǔn)的年度投資計劃和資金需求計劃，分年投入資本金。在與銀行簽訂融資合同時，會涉及資本金和債務(wù)融資的配比原則，是資本金先于銀行貸款到位還是兩者同時到位。根據(jù)測算，資本金先于銀行貸款到位是最為經(jīng)濟(jì)的方式，可以節(jié)省貸款利息，但是股東需要占壓大量的資金，且會給股東造成較大的資金供給壓力。因此在建設(shè)期間的資金籌措方式可采用依據(jù)年投資計劃和資金計劃按照資本金和銀行貸款等比例到位。筆者所在單位采用此籌措方式在建設(shè)期間資金運(yùn)作安全高效，也起到了節(jié)省財務(wù)成本的作用。
（二）股東委托貸款、金融機(jī)構(gòu)短期貸款
股東委托貸款、金融機(jī)構(gòu)短期貸款均屬于期限在1年內(nèi)短期貸款。LNG接收站項(xiàng)目建設(shè)在獲得國家發(fā)改委正式核準(zhǔn)前不能啟動項(xiàng)目融資，為緩解股東前期資金投入的壓力，并從資金籌集的多元化考慮，可通過股東委托貸款或金融機(jī)構(gòu)短期貸款進(jìn)行資金的籌集。財務(wù)部門要與當(dāng)?shù)刂饕虡I(yè)銀行建立良好的銀企關(guān)系，若股東方擁有自己的財務(wù)公司，應(yīng)充分利用集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)公司這個融資平臺進(jìn)行籌資，可以降低交易費(fèi)用，節(jié)約融資成本。筆者所在單位就是采用了股東委托貸款解決了前期資金需求，且貸款利率略低于同期銀行貸款利率。在項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)并與金融機(jī)構(gòu)簽署項(xiàng)目融資合同后，由于項(xiàng)目融資中貸款額度需要在股東注資實(shí)際到位后才能按照配比比例將貸款額度釋放出來。而年度投資計劃的批復(fù)、股東注資決議的簽署和資本金實(shí)際到位均需要占用一定的時間，要保證項(xiàng)目建設(shè)資金用款需求，可根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際工程進(jìn)度和資金計劃選擇短期貸款金額，確定貸款期限。待項(xiàng)目融資貸款額度釋放出來后，再提項(xiàng)目融資貸款去替換短期貸款。
（三）項(xiàng)目融資
項(xiàng)目融資是國際上近年來為某些大型工程建設(shè)項(xiàng)目籌措巨額資金而發(fā)展的一種融資形式。這種融資方式主要用于石油、天然氣、煤炭等大型能源項(xiàng)目的開發(fā)等，是一種以項(xiàng)目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。除另有特別約定外，債權(quán)人不能追索項(xiàng)目自身以外的任何形式的資產(chǎn)。由多家金融機(jī)構(gòu)組成的銀團(tuán)貸款是主要的融資來源，項(xiàng)目公司應(yīng)成立由股東方和公司財務(wù)人員組成的融資工作小組，負(fù)責(zé)融資籌劃、評標(biāo)、談判和簽約等工作。在進(jìn)行融資談判時，要積極爭取和把握有利于公司的擔(dān)保方式、利率、幣種、貸款額度及期限。對于外幣借款，如何規(guī)避和控制金融市場波動帶來的匯率和利率風(fēng)險要引起特別的關(guān)注。
三、結(jié)語
做好土地儲備工作意義重大
湖南省土地儲備工作始于1998年初，長沙市成立了省內(nèi)第一家土地儲備機(jī)構(gòu)，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，全省共有14個市（州）和97個縣（市）組建了土地儲備機(jī)構(gòu)，落實(shí)編制957個，從業(yè)人員1109人。據(jù)初步統(tǒng)計，目前全省儲備土地總面積24559公頃，以地融資總金額達(dá)2035億元。土地儲備為集約節(jié)約用地，調(diào)控土地市場，推進(jìn)湖南省“四化兩型”建設(shè)發(fā)揮了重大作用。
做好土地儲備工作是落實(shí)節(jié)約資源基本國策的現(xiàn)實(shí)需要。目前，湖南省正處于城鎮(zhèn)化和工業(yè)化加速發(fā)展的重要時期，用地需求呈剛性增長，每年用地計劃缺口均在10萬畝（6500公頃）左右。面臨三個方面的壓力：一是建設(shè)用地總規(guī)模不得突破161萬公頃。根據(jù)新一輪土地利用總體規(guī)劃國家確定湖南省至2020年建設(shè)用地總規(guī)模為161萬公頃，而2011年全省建設(shè)用地總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到154萬公頃，2012年至2020年9年的用地空間只有7萬公頃。2008年以來，湖南省每年建設(shè)用地年度增量均在2萬公頃以上，按照這種增長速度，到2020年，湖南省建設(shè)用地總規(guī)模將達(dá)到172萬公頃，用地計劃指標(biāo)缺口將達(dá)到11萬公頃。二是耕地保護(hù)的壓力。2012年湖南省各類建設(shè)占用耕地7773公頃，雖然連續(xù)13年實(shí)現(xiàn)了占補(bǔ)平衡，但可供開發(fā)的耕地后備資源日益減少，開發(fā)成本不斷提高，耕地占補(bǔ)平衡和高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)任務(wù)完成難度加大。特別是耕地開墾和林地保護(hù)的沖突較大，湖南省森林覆蓋率高達(dá)57%，不是林地就是耕地，湖南省至少有一半的地方已經(jīng)不能在本地區(qū)實(shí)現(xiàn)占補(bǔ)平衡。三是十二五期間湖南省單位GDP建設(shè)用地消耗率要下降31%。2010年湖南省單位GDP建設(shè)用地規(guī)模為1800畝/億元，2015年末單位GDP建設(shè)用地規(guī)模需控制在1250畝/億元。要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，解決這些問題，緩解用地壓力，必須靠節(jié)約集約用地，通過土地儲備嚴(yán)格控制土地供應(yīng)總量，調(diào)整土地供應(yīng)的結(jié)構(gòu)、時序來緩解湖南省用地供需矛盾緊張的局面。通過土地儲備，對長期閑置、利用率低、配置不合理的城市存量土地進(jìn)行開發(fā)利用，增加城市建設(shè)用地的有效供給，可有效緩解城市建設(shè)對城市郊區(qū)農(nóng)用地的需求，嚴(yán)格控制城市用地外延擴(kuò)張的趨勢，減少城市建設(shè)用地浪費(fèi)現(xiàn)象。
做好土地儲備工作是調(diào)控土地市場的重大舉措。我國土地有償使用制度改革從20世紀(jì)90年代初開始，經(jīng)歷了三個階段。第一個階段是變“三無”為“三有”。第二個階段是引入競爭機(jī)制，推行經(jīng)營性用地和工業(yè)用地招拍掛出讓。現(xiàn)在回過頭來看，這兩個階段的改革任務(wù)已基本完成。當(dāng)前土地使用制度改革已進(jìn)入第三階段，面臨著如何深化改革的問題。在出讓的范圍上要進(jìn)一步擴(kuò)大有償使用范圍，對國家機(jī)關(guān)辦公、基礎(chǔ)設(shè)施以及各類公共社會事業(yè)用地要逐步實(shí)行有償使用；在出讓的方式上要進(jìn)一步加大招拍掛供地比例，實(shí)現(xiàn)土地價值最大化；三是出讓條件上，要由“生地出讓”、“毛地出讓”轉(zhuǎn)向“熟地出讓”、“凈地出讓”。 2009-2011年，全省農(nóng)轉(zhuǎn)征土地總面積78395公頃，三年累計儲備土地21306公頃，占同期農(nóng)轉(zhuǎn)征土地總面積的27.18%；全省供應(yīng)土地總面積58874公頃，其中供應(yīng)儲備土地12971公頃，占全省同期供應(yīng)土地總面積的22.03%；全省出讓土地總價款1550億元，其中儲備土地出讓總價款872.04億元，占全省同期土地出讓收入的56.23%。開展土地儲備工作， 將“生地”變“熟地”、“閑地”變“寶地”，根據(jù)土地市場狀況，以供定需，適時投放。通過控制土地供應(yīng)節(jié)奏可以保持城市地價的平穩(wěn)，防止地價的暴漲暴跌，提高政府調(diào)控土地市場的能力，促進(jìn)房地產(chǎn)市場和城市社會經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。另一方面，政府通過土地儲備壟斷土地供應(yīng)權(quán)后，既可按照城市規(guī)劃組織舊城改造，使各項(xiàng)規(guī)劃指標(biāo)得到落實(shí)，也可有計劃地儲備一部分新征建設(shè)用地，為有關(guān)建設(shè)項(xiàng)目的迅速落地做好前期準(zhǔn)備工作。
做好土地儲備工作是加快我省城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要手段。十二五期間是湖南省加快城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要時期。加快城鎮(zhèn)化建設(shè)，需解決兩個關(guān)鍵問題：一是土地，二是資金。2012年湖南省城鎮(zhèn)化率為46.5%，較五年前提高了6.05個百分點(diǎn)。按照湖南省推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化實(shí)施綱要的要求，從2012年開始湖南省城鎮(zhèn)化率以每年1.6%以上的速度增加，今年確定的目標(biāo)是1.7%。照此推算，每年至少有超過100萬以上的農(nóng)村人口要轉(zhuǎn)為城市居民。根據(jù)建設(shè)部門測算，每增加一個城市人口，需要8-10萬元市政基礎(chǔ)設(shè)施投資，則每年至少需要1000億元的建設(shè)資金。而湖南省基本上屬于“吃飯財政”，城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金主要是靠土地出讓收入和儲備土地融資。土地不僅是一種重要的自然資源，更是重要資產(chǎn)和資本，通過土地儲備使土地資源變成資產(chǎn)，再通過融資實(shí)現(xiàn)土地的資本化。做好土地儲備工作，壟斷城市土地的“統(tǒng)一收購權(quán)”和“統(tǒng)一批發(fā)權(quán)”，不僅可以確保土地供應(yīng)的合法性，減少違法用地、多頭批地、越權(quán)批地等現(xiàn)象的發(fā)生，還可以通過對土地進(jìn)行前期開發(fā)后做到“凈地”供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)土地增值，為加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供充足的資金保障。
準(zhǔn)確把握湖南省土地儲備與融資的發(fā)展態(tài)勢
通過十多年的探索和努力，湖南省土地儲備工作在創(chuàng)新機(jī)制、完善制度、調(diào)控土地市場、服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面取得了顯著成效。2009-2012年全省儲備土地總面積24559公頃，以地融資總額2035億元。據(jù)初步統(tǒng)計分析，儲備土地融資大致可以分為三種類型：國土部門儲備機(jī)構(gòu)的儲備土地融資、政府其他融資平臺以地融資和以土地置換方式實(shí)施的BT項(xiàng)目。其中，土地儲備機(jī)構(gòu)融資金額為319億元，占全省土地融資金額的14.88%，融資土地面積4671公頃，占全省融資土地總面積的19.02%；政府各類融資平臺以地融資金額1716億元，占全省土地融資金額的80.21%，融資土地面積19888公頃，占全省融資土地總面積的80.98%；以土地置換方式實(shí)施的BT項(xiàng)目共66個計劃投資總額105億元，占全省土地融資總額4.91%。從地域分布上看，長株潭地區(qū)融資規(guī)模最大，長沙、株洲、湘潭三市為1106億元，占全省的51.66%；其次為湘南國家級承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)，衡陽、郴州、永州、婁底四市為368億元，占全省的17.22%；最小的是大湘西武陵山國家扶貧攻堅(jiān)示范區(qū)，邵陽、懷化、張家界、湘西四市州為230億元，占全省的10.76%。從平均融資額度來看，全省為55萬元/畝；其中最高的是長沙市，平均融資額度107萬元/畝；其次是婁底市，平均融資額度68萬元/畝；最低的是湘西州，僅為13萬元/畝。
在看到成效的同時，我們更要看到在宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩、房價調(diào)控力度不減、地方政府債務(wù)趨高的背景下，土地儲備工作存在的問題、面臨的困難和壓力。
一是多頭儲備現(xiàn)象嚴(yán)重。土地儲備在法律法規(guī)上的概念是一個政府行為，但是湖南省除少數(shù)地方按規(guī)定由土地儲備機(jī)構(gòu)統(tǒng)一集中行使土地儲備職能外，大部分地區(qū)土地儲備職能被肢解分割，一些不具備土地儲備職能的城建司、各類開發(fā)園區(qū)、重點(diǎn)工程項(xiàng)目指揮部等各類融資平臺均不同程度地履行著土地儲備職能，多頭儲備現(xiàn)象嚴(yán)重。例如：湖南省某地級市本級由其他融資平臺儲備開發(fā)土地9.95萬畝，某地級市本級由其他7個融資平臺儲備開發(fā)土地5392畝，某地級市本級由其他37個儲備主體儲備土地8610畝。多頭儲備雖然也有其產(chǎn)生的原因、存在的土壤和現(xiàn)實(shí)意義，但從長遠(yuǎn)、全局來看，對維護(hù)集中統(tǒng)一的國土資源管理體制和管理秩序是不相適應(yīng)的。
二是盲目儲備，缺乏計劃管理。土地儲備不是多多益善，而是要與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)社會發(fā)展規(guī)模和土地市場狀況相適應(yīng)。現(xiàn)在很多地方的土地儲備都比較盲目，缺乏中長期規(guī)劃。部、省土地儲備管理辦法都明確要求土地儲備工作實(shí)行計劃管控，要編制年度土地儲備計劃，詳細(xì)安排年度儲備土地的規(guī)模、開發(fā)、利用、融資、供應(yīng)等事宜。但湖南省大部分市縣并沒有重視這項(xiàng)工作，僅有個別市縣編制了土地儲備十年規(guī)劃，計劃管理成了“紙上談兵”。
三是土地儲備工作機(jī)制不順暢。目前湖南省土地儲備工作發(fā)展極不平衡，部分地區(qū)儲備機(jī)構(gòu)職責(zé)職能不清，從業(yè)人員政策水平、業(yè)務(wù)能力、綜合素質(zhì)不高，有的名不符實(shí)，有的名存實(shí)亡，極大地制約了土地儲備工作的開展。土地儲備工作還涉及國土、發(fā)改、規(guī)劃、住建、財政、金融等多個部門，但目前沒有形成運(yùn)轉(zhuǎn)順暢的部門協(xié)作溝通機(jī)制。行政審批手續(xù)繁雜、辦事效率低下，延長了土地儲備時間，進(jìn)而加大了土地儲備的運(yùn)行成本，影響了土地儲備工作的正常開展。
四是儲備土地融資規(guī)模過大。近年來，湖南省GDP增長依然依靠地方政府投資拉動，政府投資的主要來源是以地融資，同時承擔(dān)高額的利息。一方面是地方政府支出日益劇增；另一方面是地方財政收入增速減緩趨勢明顯，如此大的儲備土地融資規(guī)模，使得土地融資風(fēng)險呈現(xiàn)出高位運(yùn)行態(tài)勢，地方政府債務(wù)危機(jī)爆發(fā)風(fēng)險日益加大。
五是儲備土地融資行為較亂。關(guān)鍵是融資平臺過多，導(dǎo)致融資行為較亂。一類是土地權(quán)屬不清，尚未完成征地拆遷的土地直接參與融資。按照國家政策規(guī)定，融資土地必須是權(quán)屬合法、界址清楚、面積準(zhǔn)確的國有建設(shè)用地，但有些地方忽視國家政策規(guī)定。另一類就是以虛假出讓、虛開票據(jù)、空轉(zhuǎn)資金、違規(guī)劃撥、提前發(fā)證等違法違規(guī)手段，幫助融資平臺獲取土地，進(jìn)行抵押貸款。
六是儲備融資土地長期閑置，資金循環(huán)差。2008年至今全省共審批新增建設(shè)用地117726公頃，實(shí)際供應(yīng)84010公頃，尚有33716公頃審批的新增建設(shè)用地未供應(yīng)，其中大部分是儲備融資土地。2010-2011年全省征地拆遷補(bǔ)償支出、土地開發(fā)支出和土地出讓業(yè)務(wù)費(fèi)等其他支出占財政總支出的69.23%。一方面儲備土地由于抵押融資，無法進(jìn)入土地市場交易，造成事實(shí)上的土地閑置，且短期內(nèi)無法解決；另一方面，由于拆遷任務(wù)重、矛盾多、阻力大，盡管投入了大量精力，花費(fèi)了大量的資金，但征拆速度仍然達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)，儲備土地融資資金大量滯留。面對巨大的資金壓力，地方政府往往選擇“毛地”、“生地”違規(guī)出讓又導(dǎo)致土地價值無法最優(yōu)實(shí)現(xiàn)，繼而影響土地融資還款進(jìn)度，無法形成快速、良性的土地融資資金循環(huán)。
切實(shí)做好新形勢下土地儲備工作
土地儲備工作涉及“批”、“供”兩個環(huán)節(jié)。儲備新增建設(shè)用地的審批權(quán)限在省廳，儲備存量建設(shè)用地及儲備土地的供應(yīng)權(quán)在市縣。因此，做好土地儲備工作關(guān)鍵在市縣。如何建立起“總量恰當(dāng)、投放有序、融資適度”的土地儲備工作機(jī)制，須做好以下幾方面的工作：
一是實(shí)行機(jī)構(gòu)名錄準(zhǔn)入退出管理制度。從2013年開始，國土資源部對土地儲備機(jī)構(gòu)實(shí)行名錄審批管理。納入名錄的土地儲備機(jī)構(gòu)才可以行使土地儲備職能，并以儲備土地抵押融資。這次部公布的第一批機(jī)構(gòu)名單中湖南有61家，沒有進(jìn)入名單的要弄清在哪個環(huán)節(jié)出了問題，及時完善資料，爭取進(jìn)入第二批名單。省廳將定期對機(jī)構(gòu)進(jìn)行抽查，對工作開展不好、名不符實(shí)的，要督促整改，整改不到位的要剔除出名錄。今后各級國土部門不得為名錄外機(jī)構(gòu)辦理儲備土地登記、核發(fā)土地使用證。大家回去后，要主動和政府主管領(lǐng)導(dǎo)銜接，做好匯報工作，引起重視，加強(qiáng)人員和資金配備。
二是要做好年度土地儲備計劃編制及實(shí)施工作。計劃還是要編，怎么編，編到什么程度，各地根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平、土地市場情況、發(fā)展目標(biāo)定位等確定。年度土地儲備計劃編制和年度土地供應(yīng)計劃編制同步開展。土地儲備計劃作為編制土地收支預(yù)算和土地融資規(guī)模的依據(jù)，應(yīng)包括土地儲備規(guī)模、土地開發(fā)計劃、土地臨時利用計劃、儲備土地供應(yīng)計劃等內(nèi)容。省廳今年將出臺土地儲備計劃編制的技術(shù)規(guī)范，指導(dǎo)這項(xiàng)工作。儲備計劃實(shí)行剛性管理，一經(jīng)備案后不得擅自突破、不得擅自調(diào)整。確需調(diào)整的，須經(jīng)同級人民政府批準(zhǔn)后，報原備案機(jī)關(guān)重新備案。新增建設(shè)用地需納入土地儲備的，必須符合年度土地儲備計劃，不符合或超過年度土地儲備計劃的，不予辦理轉(zhuǎn)用征收手續(xù)。新征土地儲備期限一般不得超過2年，超過2年未供應(yīng)的，相應(yīng)扣減下一年度農(nóng)用地轉(zhuǎn)用計劃指標(biāo)；確實(shí)需要延期的，經(jīng)本級人民政府同意后，報省人民政府批準(zhǔn)。
三是規(guī)范土地儲備工作機(jī)制和程序。嚴(yán)格依法按計劃開展土地收儲工作，對取得方式不合規(guī)、補(bǔ)償不到位、權(quán)屬不清晰、登記手續(xù)未辦理、他項(xiàng)權(quán)利未解除的土地不得納入儲備。理順土地儲備機(jī)構(gòu)和城建投等融資平臺的關(guān)系，城建投等單位用于融資的國有土地使用權(quán)必須從土地市場上公開依法依規(guī)取得。土地儲備機(jī)構(gòu)根據(jù)土地市場狀況按計劃將儲備土地推入市場，獲取土地出讓價款并全部上交財政，財政按比例計提土地出讓收益基金并按預(yù)算將土地出讓價款用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
四是加強(qiáng)儲備土地融資管理。只有列入名錄的土地儲備機(jī)構(gòu)才能開展儲備土地融資活動，并納入地方政府性債務(wù)統(tǒng)一管理。實(shí)行融資規(guī)模卡控制制度，由省財政廳按照地方政府性債務(wù)管理的法規(guī)政策，依據(jù)土地儲備計劃，結(jié)合土地儲備機(jī)構(gòu)的運(yùn)營情況，對地方政府申報的融資額度進(jìn)行審核并下發(fā)融資規(guī)模控制卡。土地儲備機(jī)構(gòu)融資的額度不能超過融資規(guī)模卡限定的額度。
五是加強(qiáng)土地儲備資金管理。年初要嚴(yán)格依據(jù)土地儲備計劃編制土地儲備資金預(yù)算，年終要進(jìn)行土地儲備資金決算，掌握收入開支情況，要細(xì)化到宗地。土地儲備融資資金要專款專用、封閉管理，嚴(yán)控資金流向，禁止挪用土地儲備融資資金。儲備機(jī)構(gòu)的辦公經(jīng)費(fèi)等日常開支必須按預(yù)算執(zhí)行，由儲備機(jī)構(gòu)提出用款申請，經(jīng)國土部門審核后報同級財政部門審批，不得占用土地儲備融資資金。
六是做好土地儲備工作的監(jiān)測監(jiān)管工作。依托土地市場動態(tài)監(jiān)測與監(jiān)管系統(tǒng)對土地儲備工作進(jìn)行實(shí)時監(jiān)測與監(jiān)管。儲備計劃備案后要及時錄入系統(tǒng)，向社會公開。儲備機(jī)構(gòu)要將納入儲備庫的儲備土地、已供應(yīng)土地、資金收支、融資等相關(guān)信息及時上傳系統(tǒng)，國土局要負(fù)責(zé)審核。上報信息的及時性、真實(shí)性、全面性要納入各級國土部門的年終績效考核范疇。省廳將加強(qiáng)和財政廳、人民銀行、銀監(jiān)局等部門的溝通力度，建立定期聯(lián)席會議制度。省廳將會同財政、審計、紀(jì)檢監(jiān)察等部門不定期對各地工作進(jìn)行監(jiān)督檢查，認(rèn)真受理涉及土地儲備方面的舉報和投訴，深入分析案件線索，嚴(yán)肅查處違紀(jì)違法案件。各地要相應(yīng)開展溝通監(jiān)督工作，并注意加大對土地儲備有關(guān)制度、政策、程序的宣傳工作力度，使社會公眾了解土地儲備、支持土地儲備工作。
與銀行企業(yè)令人咋舌的高利潤相比，其在各個市場“吸金”的胃口也同樣大得驚人。這不由讓人奇怪，為何掙錢最多的行業(yè)，卻呈現(xiàn)如此資金匱乏的局面？
民生銀行2月24日公布，證監(jiān)會已核準(zhǔn)公司增發(fā)16.5億股H股，約融資90億元，這個從去年初民生銀行就致力推動的增發(fā)計劃終于走過最關(guān)鍵的一道關(guān)卡。
此前，該行董事長董文標(biāo)還曾公開表示，再融資的事情“想都丟人，我們怎么張得開口”，但是最終，為了能夠保證“開門營業(yè)”，其不得不再推出新的融資方案。數(shù)據(jù)顯示，截至去年第三季度，民生銀行核心資本充足率為7.98%，低于監(jiān)管要求。該行曾表示，若此次增發(fā)順利進(jìn)行，能夠提高資本充足率約2個百分點(diǎn)，使其達(dá)到監(jiān)管要求。
除了民生銀行之外，去年還有不少金融機(jī)構(gòu)公布了股權(quán)融資計劃，但由于受到歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，大部分的融資方案被迫擱置。其中，招商銀行350億元的A+H股配股計劃遲遲未能落實(shí)，而光大銀行在香港上市集資60億美元的計劃也一拖再拖。
自今年以來，市場逐漸回暖，中資銀行股價從去年12月的低位連續(xù)上升。市場人士稱，近期國際資金明顯流入香港股市，相對去年低迷的情況，現(xiàn)在不失為再融資的好時機(jī)。再加上部分銀行的核心資本充足率較低，一季度或出現(xiàn)融資潮。
比如，日前北京銀行就公告稱，118億元的定向增發(fā)方案已獲證監(jiān)會正式批復(fù)；中信銀行董事會1月中旬也通過了發(fā)行200億元次級債的議案。此外，2月上旬，交通銀行擬計劃配售H股集資約500億元，以及光大銀行發(fā)行67億元次級債的計劃也已獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)。
僅上述還沒有實(shí)施的再融資方案，其總計融資規(guī)模就超過900億元。而這一數(shù)據(jù)再次挑動起市場疑慮的神經(jīng)，“為什么掙這么多錢的銀行，卻一直在喊窮？”
“盡管利潤增速普遍在30%以上，但大部分上市銀行內(nèi)生資本積累依然難以支撐所需資本金。”2月25日，平安證券的一銀行業(yè)分析師說道，“銀行賺的錢滿足不了其規(guī)模擴(kuò)張的要求，所以只能從其他渠道補(bǔ)充資金。”
“表面上看是監(jiān)管要求提高了，銀行需要補(bǔ)充資金，以在短期內(nèi)達(dá)到資本指標(biāo)，但實(shí)際上是銀行多年來過度依賴信貸業(yè)務(wù)留下的惡果。”2月25日，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院教授周廣生表示，信貸利差收入的增加必然需要相對應(yīng)的存貸業(yè)務(wù)增長，而存貸業(yè)務(wù)增長又極易與監(jiān)管新規(guī)相抵觸，為避免觸犯監(jiān)管新規(guī)只能選擇持續(xù)融資圈錢。“在這種惡性贏利模式的主導(dǎo)下，凈利潤大幅增長不僅難以填補(bǔ)信貸擴(kuò)張留下的資金缺口，而且隨著信貸規(guī)模的增加，資本缺口反而會更加擴(kuò)大。”
有分析指出，2012年至2013年銀行業(yè)總資本缺口甚至可能超過5000億元。根據(jù)瑞銀證券方面初步測算，今年銀行業(yè)總資本缺口約為2207億元，其中，承壓較大的是中行、農(nóng)行、交行、中信、興業(yè)、浦發(fā)、華夏、深發(fā)展，而核心資本缺口較大的則是中、農(nóng)、交行和興業(yè)銀行，缺口分別為138億元、386億元、165億元和91億元。
