時間：2022-11-11 21:42:12
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行年度報告，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、城市商業銀行公司治理現狀
1 股權結構不合理。我國城市商業銀行的股權結構不合理表現在兩個方面：一是股權結構的過度集中。據統計，地方政府在城市商業銀行中的平均持股為32％。最高的達到60％，中小股東根本沒有話語權。二是大股東主體虛擬。由于大股東為地方政府，缺乏一個真正明確的、以利潤為目標的股東主體。
2 “三會四權”形同虛設。根據《城市合作銀行管理規定》第二條規定，城市商業銀行是股份有限公司形式的商業銀行內部都建立了所謂的“三會四權”的治理架構。但是。由于股權結構的不合理，政府干預和內部人控制的現象時有發生，股東大會往往流于形式：董事會基本上是通過聽取行長報告來對銀行重大事項進行審議，并不直接進行決策；由于行長是政府任命，常常出現董事會和監事會對高級管理人員無法制約的局面。從當前城市商業銀行的普遍情況來看，其內部的三會四權的治理架構可以說是形同虛設。
3 信息披露不完善。我國城市商業銀行絕大部分尚不具備上市的條件，因此在信息披露工作方面仍然存在諸多問題沒有解決。許多城市商業銀行年報在內容和格式上存在不規范現象。對會計報表附注不夠重視，在風險方面尤其是信用風險和市場風險披露非常少。信息披露存在巨大“缺口”。
我國城市商業銀行除了存在上述公司治理問題以外，還存在激勵機制不足、內部控制制度不完善、外部監督不足等問題，了解和完善其公司治理的制度性基礎，對于改善城市商業銀行公司治理結構具有重要的意義。
二、城市商業銀行公司治理的制度基礎分析
1 關于股權結構。根據《城市合作銀行管理規定》第23條規定，城市商業銀行的最大股東為地方財政。其他出資人實際運作中基本上都是當地國有企業。也就是說，國有成分占有絕對多數。在這種股權結構下，地方政府表現出較強的金融控制力，從而使城市商業銀行變成地方政府的準行政部門，導致盲目投資和金融風險積累，很難對城市商業銀行的董事會、經營班子形成約束機制。
應該說2002年后，隨著民營資本進入城市商業銀行。城市商業銀行的股權主體突破了地域的限制。股權結構開始逐漸分散。部分城市商業銀行地方政府的股權比例出現明顯下降，民營資本參股比例有所提高。但是，隨著民營資本投資比例增加并取得實際控制權后，在城市商業銀行內外部制約機制原本就不到位的情況下，民營資本急功近利的逐利性特征顯現出來，大股東侵占中小股東利益的治理問題開始凸現。
2 關于外資參股。隨著中國加入世貿組織，對外資、中外合資金融機構和企業向中資金融機構逐漸有所開放。2003年頒布的《境外金融機構投資人股中資金融機構管理辦法》第8條和第9條規定單個境外金融機構向中資金融機構投資入股比例不得超過20％，多個境外金融機構對非上市中資金融機構投資人股比例合計不得超過25％。外資金融機構入股城市商業銀行在帶來股權結構多元化的同時。還在董事會層面強化了制衡關系。從各外資人股城市商業銀行的情況來看，各行均為外資方提供董事會席位。增加外資話語權。強化雙方合作與技術協助，對城市商業銀行完善公司治理結構起到一定的推進作用。但是。由于所占股權比例和董事會席位有限，外資金融機構在公司治理中的作用十分有限，很難起到點石為金的效果。
3 關于信息披露和外部監督。2004年銀監會下發了《關于規范股份制商業銀行年度報告內容的通知》，對股份制商業銀行年度報告應當披露的內容提出了詳細的要求。自2004年11月起，銀監會多次下發文件、通知，針對城市商業銀行信息披露試點工作中的不足進一步分類明確了要求。但從目前來看，由于城市商業銀行信息披露的受眾群體十分有限，很難受到市場公眾的監督，因此，其外部監督主要來自于監管部門的監督。根據《中國人民共和國商業銀行法》的規定，城市商業銀行應接受人民銀行和銀監會的管理、監督和稽核，并依法接受審計機關的監督。
4 關于股權激勵。關于商業銀行的股權激勵問題，目前的商業銀行法律法規并沒有相關的條款或規定，對銀行高管實施股權激勵和薪酬制度改革，雖然許多國有商業銀行和股份制商業銀行都在進行嘗試，但也只有部分上市銀行才獲得批準。
三、推進城市商業銀行上市，完善公司治理結構
推進符合條件的城市商業銀行加快上市步伐，有效改善城商銀行股權結構、信息披露和監督機制，以及完善公司高管激勵體系，對于城市商業銀行公司治理結構優化具有重要的意義。
1 有助于優化公司股權結構，改善內部監督約束機制。城市商業銀行通過上市公開募集股份，根據《證券法》和《公司法》關于股票發行上市制度，投資主體范圍得到廣泛擴展，國內外戰略投資者的介入將使公司股權結構得到優化，對公司治理結構改善起到重要作用。根據《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》第9條規定，城市商業銀行上市后，境外金融機構通過資本市場向上市城市商業銀行的股權投資比例將突破25％的限制，從而有利于境外機構加大股權投資比例，增加其在公司經營管理中的話語權，有利于強化治理結構的內部制衡機制，提高治理效率。
2 有助于改善信息披露，強化外部監督。城市商業銀行作為嶄新的市場主體上市后，將會極大強化公司的信息披露的規范性和全面性，并成為市場關注的焦點。上市后。城市商業銀行除了要遵循銀行監管機構的《商業銀行信息披露暫行辦法》、《關于規范股份制商業銀行年度報告內容的通知》和相關財務制度，還要遵循中國證監會的有關規定，因此，將大大提高其披露質量和水平。
【摘 要】 本文分析了國家助學貸款“高違約率”的原因，提出了提升高校國家助學貸款催收能力的若干建議。要增強貸款催收意識
>> 淺議高校國家助學貸款違約現象 國家助學貸款學生信用缺失和催收問題探討 國家助學貸款中銀行業惜貸現象研究 國家助學貸款貸后管理創新芻議 國家助學貸款現狀 國家助學貸款困境 高校助學貸款誠信缺失現象探析 地方高校國家助學貸款制度問題及對策探討 高校國家助學貸款風險成因分析與防范 銀行、高校、學生間的國家助學貸款博弈分析 高校國家助學貸款還款問題及其對策研究 關于高校國家助學貸款風險控制的研究 高校國家助學貸款的風險控制研究 對高校做好國家助學貸款工作的幾點思考 高校國家助學貸款存在的問題及對策分析 高校國家助學貸款違約問題及防范對策 構建“誠信小組”降低高校國家助學貸款違約率 由高校國家助學貸款談誠信建設 高校國家助學貸款高違約率的對策研究 從國家助學貸款還款違約現象談大學生誠信教育 常見問題解答 當前所在位置：l.
[2] 國家開發銀行. 國家開發銀行年度報告[EB/OL]. http：//.cn/web/Column.asp？ColumnId=5
[3] 人民日報. 國家助學貸款逾期違約率近三成[EB/OL].http：///gundong/detail_2013
_02/08/22059556_0.shtml.
[4] 林建浩.從就業上解決高校貧困生問題的途徑探索[J].內蒙古農業大學學報，2007.03.77-78.
[5] 黃建美，蔣林.經濟困難大學生就業狀況分析與對策[J].湖南科技大學學報（社會科學版），2009.03.121-123.
[6] 閆瑩.高校農村貧困大學生就業服務與指導[J].長江大學學報（社科版），2010.02.247-248.
【作者簡介】
彭仲生（1970-）男，漢族，湖南衡陽人，南華大學副教授，碩士，研究方向：思想政治教育.
【關鍵詞】外匯管理 工商登記改革 影響 政策建議
2014年3月1日起，《國務院關于印發注冊資本登記制度改革方案的通知》（以下簡稱《通知》）正式實施，“通知”從實行注冊資本認繳登記制、將企業年檢制度改為年檢報告公示制度、放寬經營范圍登記、建立異常名錄制度等方面優化了營商環境。對處于管理下游的外匯局而言，“通知”的實施對現行的外匯管理相關政策在實施效果和可操作性方面將帶來一定的沖擊，值得關注。
一、工商登記改革后對外匯管理相關政策的影響
（一）實行注冊資本認繳登記制帶來的影響
《通知》規定：公司股東應當對其認繳出資額、出資方式、出資期限等自主約定。公司實收資本不再作為工商登記事項，公司登記時，無需提交驗資報告。對外商投資企業的外匯管理而言，這將對以實收資本為基礎的外國投資者出資確認登記制度帶來沖擊：一是外商投資企業是否仍需到外匯局的外方出資確認登記業務亟待明確。二是外商投資企業外債額度計算及減資、撤資、先行收回投資等業務是否依然依據實繳注冊資本以及實繳資本數額的確定方法應進一步明確。
（二）年檢報告公示制度帶來的影響
工商登記制度改革后，將現行的年度檢驗制度改為企業年度報告公示制度，企業按年度在規定的期限內，通過信息公示平臺向工商登記機關報送年度報告，并向社會公示。這意味著外匯局現行的外匯年檢制度將面臨較大沖擊：一是從以往外匯年檢實踐看，工商年檢的實施有利于提高外商投資企業的年檢意識，而工商登記制度改革后，將在一定程度上削弱外商投資企業的年檢積極性，影響外匯年檢成效。二是工商登記制度改革后，外匯年檢依舊需要企業通過會計師事務所代申報企業數據，增加了企業運營成本，部分企業可能存在僥幸心理，逃避年檢。因此，工商登記制度改革后，外匯年檢是否繼續執行及該如何操作需進一步明確。
（三）放寬經營范圍登記帶來的影響
工商登記制度改革后，企業經營范圍可由市場自主進行自主選擇表述和申請登記，即意味著企業的經營范圍可能沒有明確的限制，這在一定程度上影響了當前對資本金結匯使用用途范圍的界定，使得外匯局和外匯指定銀行難以判斷企業資本金結匯是否超其經營范圍，將給外匯資本金及外債結匯超正常范圍使用案件定性造成困難。同時，實行注冊資本認繳登記制度，并不再收取驗資報告，若無其他強制規定，企業可能不再準備驗資報告，外匯局或外匯指定銀行在辦理外匯資本金及外債結匯業務時，面臨結匯條件具備與否的標準缺失問題。
（四）異常名錄制度帶來的影響
工商登記制度改革后，實行異常名錄管理制度，不再執行吊銷企業營業執照等相關管理制度，而按照當前外商投資企業基本信息登記管理，對于涉及工商部門吊銷營業執照企業辦理注銷的，需提交工商主管部門吊銷企業營業執照的公告（證明文件）。是否需與工商登記制度改革同步，即外匯局是否憑“經營異常名錄”即可辦理外商投資企業外匯登記注銷及貨物貿易名錄注銷的相關規定需有待進一步明確。
二、政策建議
（一）改革當前外方出資確認登記管理方式
建議根據工商登記制度改革的具體情況，對當前的外方出資確認登記管理方式進行改革。企業資金入賬后，可直接通過銀行辦理相應的外國投資者出資確認手續或系統自動確認，無需由會計事務所到外匯局網上辦理外方出資確認登記。
（二）改變外商投資企業外匯年檢方式
工商改革措施實施后，根據國民待遇原則，工商管理主管部門不再對外商投資企業進行年檢。但外商投資企業的外匯年檢不同于工商年檢，如果一味的取消集中式普檢年檢方式，年檢數據這項外匯管理不可或缺的重要抓手將流失。一方面其可以使外匯局全面、準確地掌握外商投資企業權益、負債及盈利情況等數據信息，更好的監測企業資金對跨境收支產生的影響，并且能更有針對性的進行外匯形勢分析；另一方面，核查外商投資企業部分外匯業務辦理的合規情況，可以加強外商投資企業對外匯管理工作的重視程度，提升其外匯業務合規意識，因此建議改外匯年檢為外商投資企業年度運營情況網上申報，企業通過應用服務平臺自主申報，外匯局通過不定期抽查、核實確保數據的準確性及完整性。
（三）將列入工商經營異常名錄的企業與外匯登記狀態進行統一
工商改革后，企業不按時提交年度報告的或通過登記的地址無法聯系的，由工商主管部門將其載入經營異常名錄，并納入信用監管體系。外匯局也應將其載入外匯信息異常名錄并在“應用服務平臺”上予以公示，也可在外匯管理信息系統中設定該企業登記狀態為暫停。
（四）明確電子版營業執照有效性及修改檔案管理留存方式
改革后，工商全面推行網上登記，并建立電子營業執照制度，電子檔案、電子營業執照與紙質形式并存的方式且具有同等法律效力。鑒此，外匯管理相關規定及操作規程也應明確電子營業執照在外匯業務中的有效性和及時修改檔案管理留存方式。
一、 上市銀行公司治理信息披露的國內外標準
由于我國業實行“分業經營、分業監管”制度，這決定了上市銀行既要受中央銀行的監管，又要受證監會的監管。目前規范我國上市銀行公司治理信息披露的規章制度主要是：證監會的《上市公司治理準則》中關于信息披露的規定、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第11號棗上市公司發行新股招股說明書》（以下簡稱第11號信息披露準則）、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號棗年度報告的內容與格式》（以下簡稱第2號信息披露準則）；央行的《股份制商業銀行公司治理指引》和《商業銀行信息披露暫行辦法》。雖然證監會對上市銀行的治理信息披露要求比央行的規定嚴格，但都存在一些共同的披露要求，比如要求披露年度內召開股東大會情況、董事會的構成及其工作情況、監事會的構成及其工作情況、高級管理層成員構成及其基本情況、銀行部門與分支機構設置情況等。
從國際標準看，經合組織（OECD）《公司治理原則》和巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）《加強銀行組織的公司治理》文件均要求上市銀行披露公司治理的信息包括但不限于：公司的財務和經營成果、公司目標、重大股權變化和投票權、董事會成員和關鍵執行人員及其報酬、可預見的重大風險因素、與雇員和其他利益相關者有關的重大問題以及治理結構和政策等。美國貨幣監理署（OCC）對美國的國民銀行、外國銀行在美分行的公司治理信息披露更是提出了嚴格的法定最低要求，如須披露公司治理程序、股東大會的通知、選舉董事、董事宣誓、董事職責、薪酬計劃、經理人和雇員的誠信義務等。
綜合比較國內外的公司治理信息披露標準，筆者認為，我國上市銀行披露的公司治理非財務信息至少應當包括三方面的內容： 一是公司治理結構信息，包括公司治理原則、政策和程序（股東大會、董事會和監事會議事規則）； 董事會、監事會、高級管理層的人員及構成； 董事會、監事會的工作及評價； 獨立董事工作情況及評價； 董事會、監事會各專門委員會的組成及工作情況； 關聯方交易的性質和范圍等。二是公司治理機制信息，包括內部控制、風險管理、外部審計、薪酬政策等。三是公司治理實際狀況信息，包括與公司治理準則存在的差異及其原因、改進公司治理的具體計劃和措施等。
二、上市銀行公司治理信息披露的現狀和問題
2001年之前，我國上市銀行按照人民銀行和證監會有關信息披露的規定，以年報的形式，不同程度地對外披露了財務會計信息。與國有商業銀行以及其他股份制商業銀行相比，其披露信息的內容、方式、程序比較規范。由于當時監管當局未將公司治理結構作為信息披露的必須項目，上市銀行也就沒有法定義務必須向投資者和存款人披露公司治理信息。2001年4月10日，為規范上市公司發行新股的信息披露行為，中國證監會了第11號信息披露準則，首次專門規定了關于公司治理結構的內容。同年12月10日，證監會在第2號信息披露準則中首次明確要求上市公司必須在年報中披露公司治理結構信息。2002年5月21日，央行了《商業銀行信息披露暫行辦法》，其中明確規定商業銀行必須披露公司治理信息。證監會《準則》和央行《辦法》的相繼出臺，標志著我國上市公司治理信息披露體系的基本確立。根據證監會和央行的新規定，我國三家上市銀行深圳發展銀行、浦東發展銀行和民生銀行均在2001年的年度報告中披露了公司治理結構信息。由于招商銀行是2002年3月19日開始發行股票上市的，因此其公司治理結構信息在《招股意向書》中進行了披露。
盡管各家上市銀行在年報中都單獨辟出了一個章節來談公司治理結構問題，但與國內外公司治理信息披露標準以及國際銀行實踐比較，仍存在不少亟待解決的問題：
（一）形式重于實質。對公司治理的信息披露多為原則性的陳述，泛泛而談，而不能夠坦然揭示公司治理存在的實質性問題。多數銀行的陳述大致雷同，均是在抄襲《上市公司治理準則》的條文，并且都認為自己的公司治理實際狀況與《準則》基本相符。比如某銀行在年報中披露自己嚴格遵守《公司法》、《證券法》、中國證監會和中國人民銀行有關法規，不斷完善公司治理結構，規范公司運作，建立制度。但實際上，該行在披露獨立董事履行職責情況時，對獨立董事及重大事項發表了什么意見等情況語焉不詳，怎么能夠讓投資者相信獨立董事是在保護中小股東的利益？同時也未披露報告期內對高級管理人員的考評及激勵機制、相關獎勵制度的建立、實施情況。還有的銀行認為自己已經制定了《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》和《行長工作細則》，構建并逐步完善了公司治理的體系，建立健全了公司監督和檢查機制，但該行并未將這些議事規則公之于眾，投資者又怎么相信你已經“完善了公司治理體系”呢？相比之下，也有銀行在《招股意向書》中對股東的權利和義務、股東大會的職權、股東大會議事規則、董事會職權、董事會議事規則等公司治理信息的披露則較為詳盡。
（二）對公司治理實際狀況與準則之間差異的解釋說明很不充分，往往是蜻蜓點水，一筆帶過。如某銀行在年報中披露“目前公司治理的實際狀況基本符合有關文件的要求。對于尚存差異的部分將按照有關規范性文件的要求修訂公司章程，并將已經制定的議事規則等相關制度提交董事會和股東大會審議批準，正式實施。公司正在討論建立董事會專門委員會等事宜”。但是讓投資者感到疑惑的是，該行究竟尚存哪些差異部分？正在討論哪些事宜？為什么沒有一個改進公司治理的明確時間表？為什么不予披露和解釋？顯然，上市銀行對公司治理實際狀況與公司治理準則之間差異的解釋說明是非常不充分的。
（三）披露的公司治理激勵約束機制信息含量不高。激勵約束機制是公司治理制度安排的兩個最重要的運作機制。世界各國對公司治理激勵約束機制的信息披露十分重視。美國上市公司治理準則就規定，所有公眾持股公司的董事會都應當公開披露對內部控制有效性的評估。這種披露應當廣泛地提及內部控制，而不僅僅只限于財務信息記錄和報告的控制信息。而且，應當主要由公司董事會的審計委員會和內部審計部門進行內部控制充分性和有效性的評估。在激勵結構信息披露方面，美國要求上市公司準確披露薪酬水平最高的前五名高管人員薪酬數額及其構成，并且要披露薪酬理念、薪酬制定對比圖，把公司股價增長情況和總體指數增長情況以及比照公司的情況作出簡明的對比圖來，讓投資者一目了然。反觀我國上市銀行的披露做法，無疑存在著不小的差距：一是對內部控制完整性、合理性和有效性的說明一般是作為附件而未列入“公司治理結構”中予以披露。內部控制評審報告來源渠道單一，主要依賴外部會計師事務所的評價，沒有充分考慮銀行內部稽核部門執行的對風險和控制系統的獨立評價、管理層對重大風險和控制充分性的意見和報告以及人民銀行、證監會的內部控制評價。二是董事、監事、高管人員薪酬等具體情況的披露沒有明顯的進步。新的年報準則沒有強制要求上市公司將高管薪酬披露到人，而是繼續沿用以前的做法，由上市公司自己選擇按區間披露。
（四）公司治理信息披露的外部檢查監督機制有待建立。之所以需要建立起外部檢查監督機制，是因為一方面，上市銀行對公司治理的信息披露還屬于一種市場自律行為，投資者對信息的真實性存在疑問，這需要外部監管當局進行監督以評價其信息的可靠性。另一方面，對上市銀行公司治理結構的檢查評價還未納入人民銀行的監管視野，監管存在著一定的滯后性，這不利于保護中小投資者和存款人的權益。
三、改進上市銀行公司治理信息披露的建議
針對上市銀行公司治理信息披露存在的，為進一步提高公司治理信息披露的可信度，增強投資者對上市公司和資本市場的信心，保護廣大存款人的利益，筆者建議，應從以下方面加強上市銀行公司治理的非財務信息披露。
（一）進一步補充和完善公司治理信息披露準則。準則是指導上市銀行規范公司治理信息披露的基本框架，上市銀行信息披露的不充分主要源于準則的不完善和不健全。對證監會來說，應當在公司治理結構信息披露中增加有關內部控制充分性和有效性說明的，要求上市公司披露董事、監事、高管人員的報酬情況，而且也應要求上市公司在季報、半年度報告中披露公司治理信息，增加公司治理信息披露的強度。人民銀行應充實公司治理信息的披露內容，增加披露關聯方交易和性質、薪酬計劃、內部控制等內容。證監會和人民銀行的公司治理信息披露準則應當保持基本一致，避免由于監管標準不一帶來的執行混亂問題。
（二）“遵循或解釋”是近年來盛行于歐美國家公司治理信息披露的最佳做法。這意味著，如果上市公司不能遵循最佳公司治理準則和商業操守的話，那么它們就必須公開解釋為何不能遵循準則。從國際上看，英國、加拿大、南非和其他國家的公司治理準則都已經要求上市公司披露遵循準則的程度，美國在安然事件后也開始要求上市公司在年報中披露遵循情況。在此背景下，為增強上市銀行的誠信度和責任感，證監會和人民銀行應當要求上市銀行就公司治理差異情況采取“遵循或解釋”的做法。可以將遵循準則程度分為五個可以量化的等級：完全、滿意、基本、較差和很差。如果某一銀行遵循程度較差的話，應當要求其提供充分的、有力的解釋說明，否則證券監管部門將增加現場檢查次數，并根據情況處以重罰。
（三）強化對公司治理激勵約束機制信息的披露。公司治理激勵約束機制信息披露是一個世界性問題，即使是在美國這樣的成熟市場國家，上市公司年報披露內部控制的情況也并不十分令人滿意。據最近國際內部審計師協會進行的一項調查發現，僅有一半的年報報告了管理層、審計委員會或董事會的內部控制。與之相比，我國屬轉軌型的家，銀行監管體系還不健全，上市銀行就更應當強化公司治理激勵約束機制信息的披露，對內部控制、風險管理的披露應充分考慮內部稽核部門執行的對風險和控制系統的獨立評價、管理層對重大風險和控制充分性的意見和報告以及人民銀行、證監會的內部控制評價。對董事、監事、高管人員薪酬等情況的披露應當具體到每個人。
（四）加強對公司治理信息披露的監督檢查，建立信息核實檢查機制。證監會已經聯合國家經貿委開始對上市公司治理制度建設情況進行全面檢查，人民銀行也應當借鑒國際經驗，盡快建立起公司治理評價體系。這種評價體系將是否建立獨立董事、提名委員會、審計委員會、薪酬委員會、責任與透明度、公司治理委員會和評價、效率與培訓等因素作為評價一家銀行公司治理是否健全，披露是否充分的標準。通過外部監管部門的監督檢查，督促上市銀行真實披露公司治理信息。
在本文中，我們首先回顧和了巴塞爾委員會有關商業銀行信息披露的工作，繼而就信息披露方面的指導原則進行了，最后結合國內商業銀行信息披露存在的問題，對如何規范我國商業銀行的信息披露提出了若干建議。
一、巴塞爾委員會相關工作回顧
巴塞爾委員會近年致力于信息披露方面的工作。表1列出了巴塞爾委員會近年來有關信息披露的主要文件。
表1 巴塞爾銀行監督委員會有關信息披露的主要文件
1955年5月，巴塞爾委員會透明度小組與證券委國際組織技術委員會 （IOSCO Technical Committee）了一份聯合報告：“關于銀行和證券公司衍生產品業務的監管信息框架”，提出了有效監管銀行和證券公司衍生產品業務所必佑的信息框架，“該信息框架由兩部分組成，一份數據目錄和一份公認的最基本的信息構架。這是委員會關于信息披露及透明度方面的第一份報告。該報告主要以巴塞爾委員會 1994年7月 ”衍生產品風險管理指導“、證券委員會國際組織 ”關于規范證券公司的OTC衍生產品業務的操作和風險管理控制機制“（1994年7月）、”費雪報告“以及 ”巴塞爾資本協議“等為基礎，提出了與風險管理指導相配合的監管信息采集框架。
同年11月，兩委員會又聯合了另一份重要報告：“銀行和證券公司交易及衍生產品業務的公開信息披露”。該報告考察了十國集團一些活躍的大型國際性銀行和證券公司交易和衍生產品業務的信息披露情況，闡述了公開信息披露對于金融市場穩定和經營決策之意義。報告吸收了“費雪報告”和前述 “監管信息框架”報告中的概念，并對今后進一步加強信息披露提出了建議。自這份報告開始，兩委員會每年都要對銀行和證券公司的年報進行一次調查。調查從 1993年年報開始，最近一次為1999 年年報。調查共形成了6份報告。
1997年，在許多非十國集團國家監管當局的積極參與和密切配合之下，委員會制定了“有效銀行監管的核心原則”。
1998年，隨著各方對透明度問題逐漸達成共識，委員會于9月份頒布了“增強銀行透明度”報告。該報告闡述了透明度在市場約束、增強金融系統安全和穩定中的作用，分析了公開信息披露的潛在弊端，確定了透明度信息質量特征，并就如何提高銀行透明度提出了一整套建議。該報告是委員會關于信息披露方面的一個綱領性文件，對公開信息披露和監管信息規則的制定均具有指導意義。
在提高銀行透明度思想指導下，考慮到金融體系己發生了巨大變化 （金融機構的增多、衍生產品的運用、各種風險管理技術的以及信息披露標準和實務的變化等），委員會與證券委國際組織一道，修訂了1995年5月和11 月頒布的“監管信息框架”和“公開信息披露”。1998年10月，兩委員會給出了新的監管信息框架：“關于衍生產品和交易業務的監管信息框架”。1999 年2月，兩委員會又聯合了“關于銀行和證券公司交易和衍生產品業務公開信息披露建議”征求意見稿。同年10月，公布了“公開信息披露建議”正式報告。上述兩份報告是委員會有關信息披露方面的兩份核心報告。
1999年6月，也正是在透明度思想指導下，委員會對資本充足率再次進行了修訂，形成了“薪資本充足率框架”文件。銀行監管的三個支柱 （即最低資本規定，監管當局的監督檢查和市場約束）概念被首次提了出來。
在200l年1月的“新巴塞爾資本協議”中，委員會特別強調了信息披露，認為通過強化信息披露可以達到強化市場約束的目的。因此，在新協議中，委員會就 “適用范圍、資本結構、風險暴露與評估以及資本充足率”四個領域，制定了更為具體的定員和定性信息披露要求，并提出了有關信息披露的規定和建議。至于披露的重要性，委員會的看法是，信息披露會對銀行資本的要求。因為新協議允許銀行采用內部風險資本要求，即對資本要求允許有一定的靈活性，而適當的信息披露則是監管當局準許銀行使用內部方法的前提。對于信息披露標準，委員會認為應與國際準則委員會合作，以保持兩個披露框架之間的一致性。為了避免過多信息給市場造成的混亂，委員會還將披露劃分為核心和補充兩類。此外，委員會還就專有信息 （proprietary information）的披露問題、監管當局對不披露情況應采取什么措施等問題提出了建議?？梢哉f，薪資本協議給信息披露確定了一個總體方位。
2001年4月，一個信息披露多方聯合工作小組向巴塞爾委員會、全球金融系統委員會 （CGFS）、國際保險監管委員會 （IAIS）和證券委國際組織提交了一份 “最終報告”。該工作小組與44個國家的叫個金融機構進行了合作，通過它們提供的數據，金融風險披露問題。該報告的結論是：要加強定量信息的披露，披露應與內部風險評估實務相一致，期間披露比期末披露能提供更好的風險信息。
二、信息披露的宗旨與原則
關于信息披露的宗旨和原則，主要體現在巴塞爾委員會的四份文件中：2001 1年1月的“新巴塞爾資本協議”、1999年10月的“銀行和證券公司交易和衍生產品業務公開信息披露建議”、1998年9月的“衍生產品和交易業務監管信息框架”以及198年9月的“增強銀行透明度”，其中以及2001年頒布的新協議為主。
1.宗旨
促進有效監管、提高金融體系的安全性和穩定性，是巴塞爾委員會的根本宗旨。從這一宗旨出發，委員會確立了由三個“支柱”構成的監管框架：最低資本規定、監管當局的監督檢查和市場約束。信息披露是第三支柱“市場約束”中的一個重要組成部分。
市場約束作用主要通過影響市場參與者的決策及行為來實現。當市場參與者可以及時獲得諸如銀行財務狀況、經營戰略、風險、風險管理能力、收益等方面的可靠信息時，市場參與者將減少決策的盲目性，他們將通過減少業務或要求更高的資金回報等方式，更有效地配置資本，從而促使銀行實行有效的和審慎的管理。同時，在出現市場風波時，他們能夠甄別經營良好和經營不善的銀行，從而減輕和防止市場的盲動。也就是說，市場約束發揮作用是以有效信息披露為前提。
2.信息特征
要發揮市場約束、促進金融體系的安全和穩定，信息披露必須是有效的，符合一定要求的。表2給出的是四個信息披露基本文件對信息特征總體要求。從四個基本文件對信息特征的要求來看，信息的及時性 （披露頻率）、可比性、相關性（有用性）、重要性和全面性是最普遍的。
表2 信息披露四個基本文件對信息特征的要求
“新巴塞爾資本協議”征求意見稿輔助文件 “第三支柱 （市場約束丫的第I部分第4章節總第17-19節段為”核心和
補充披露“，給出了信息披露的一個特征。
3·披露
關于信息披露的具體內容，巴塞爾委員會在幾個相關文件中有詳細規定。表3給出了信息披露內容梗概。
從表3中可以發現，三者對披露內容要求的共同點是，強調定性和定量信息的平衡，且均按風險類別劃分。不同點是：
（1）所要求披露的風險類別不同?！暗谌е边€強調了操作風險和利率風險?！霸鰪娿y行透明度”和 “公開信息披露建議”
沒有這方面要求，但有流動性風險。其原因可能是，操作風險越來越重要，利率風險管理技術也已趨成熟，而流動性風險
信息可從其他地方獲得，如流動性風險中的“融資風險”已被資本方面的信息所涵蓋；（2）“第三支柱”考慮了內部風險計
量方法對信息披露的影響，但前兩者沒有。例如，信用風險的披露就與所采用的風險計量方法有關，采用 《內部評級法
（internal ratings-based approach，IPA）的銀行披露的信息將涉及計量模型參數、模型假設等內容，這是“標準法”（即通過
信用資產風險加權方法估算信用風險）中所沒有的。與新協議的總體精神相一致，“第三支柱”要求的信息披露更多地與
銀行實際管理技術和水平有關，即更突出“個性”，而不強求統一。
表3 信息披露內容梗概
三、國內商業銀行信息披露現狀
從2000年商業銀行年報來看，目前對我國商業銀行信息披露進行規范的主要有《商業銀行法》、《會計法》、《會計準則》、《金融企業會計準則》等。對于股份制銀行，還有《股份有限公司會計制度扒對于城市商業銀行，要遵循《城市合作銀行會計制度》的有關規定。對于上市銀行，則還要求遵循中國證監會的有關規定，如證監會頒布的《公開發行證券公司信息披露編報規則 （第2號）商業銀行財務報表附注特別規定》和《公開發行證券公司信息披露編報規則 （第7號）商業銀行年度報告內容與格式特別規定》等。上述規定對我國商業銀行的信息披露給出了具體的要求。特別是關于會計科目和會計報表，規定得很詳盡。在我國所有商業銀行中，對上市銀行的信息披露要求是最高的。證監會對上市銀行信息披露的一系列規定，大大提高了其披露質量和水平。
為了了解我國商業銀行信息披露與巴塞爾委員會要求的差距，我們將證監會的規定與巴塞爾的新協議 （第三支柱）進行了比較。發現與巴塞爾的要求相比，證監會的要求還存在一定的距離，主要表現在：
（1）資本結構和資本充足率。這大概是證監會要求中最薄弱的部分。除了在董事會報告的“前三年財務數據”披露要求中有一個“資本充足率”指標外，在報表注釋中就再沒有關于資本結構和資本充足率方面的要求。盡管我國銀行沒有復雜資本工具，但就核心資本、補充資本以及其扣減量進行披露還是十分必要的。
（2）市場風險。關于市場風險，國際上的做法是區分兩種情況，兩種情況下的披露要求是不同的。第一種情況是采用了VaR等風險計量統計模型，第二種是未采用統計模型而是采用標準法 （即風險權重系數）。對于第一種情況，關于統計模型的假設前提、模型參數、模型測試等有很高的披露要求。從我國商業銀行實際運作看，VaR在一、二家銀行試點，普遍運用尚需時日。因此，當前應當以第二種為主，即側重對風險權數計量下各類風險敞口、風險管理業績的揭示。但是，在證監會的要求中，關于市場風險權數、標準法適用的投資組合以及不同風險資產對應的資本要求等均無披露要求。
（3）利率風險。這是“新協議”別強調的一部分。國際上對利率風險的管理采用的方法主要有期限法、缺口法、風險收益法 （VaR）、統計模型、敏感、情景分析等，因此，到期日、期限、重新定價 （repricing）、基點價值、利率沖擊結果等均成為利率風險披露的對象。證監會要求中有關于到期日方面的披露要求，僅夠巴塞爾要求的“底線”。
（4）信用風險。證監會要求在這一部分對上市銀行的要求遠遠高于其他非上市銀行，尤其在信貸資產質量、信貸風險（包括信貸集中）、呆帳準備金計提等方面。但是，“新協議”關于信用風險評級 （特別是內部信用評級方面）、信用風險敞口計量、各種信用風險緩解技術 （如抵押、擔保、保險等）等方面的信息披露提出了較高的要求。在證監會有關規定中尚未見有這方面的要求。
（5）操作風險。這是巴塞爾新協議中的新提出的要求。盡管證監會在《公開發行證券公司信息披露編報規則 （第7號）商業銀行年度報告與格式特別規定》中提出了，商業銀行應對內部控制制度的完整性、合理性和有效性做出說明，且要求師事務所出具評價報告，但就操作風險本身，證監會并未要求上市銀行做出披露。
從我國三家上市銀行 “浦發”、“深發”和“民生”2000年年報內容和格式看，三家銀行都符合證監會信息披露方面的要求。除個別項目如 “短期債券發行”、“衍生工具會計確認和計量”方面外，已披露的項目均達到95%以上。這說明，證監會對上市銀行年報信息披露的規范執行效果不差。可以推測，證監會若適當提高披露要求，將促進上市銀行披露質量的改善。
與這些上市銀行相比，非上市銀行，包括 “四大”國有商業銀行、其他股份制商業銀行和城市商業銀行等在年報的披露方面則存在較大缺憾。主要體現在：第一，無論內容還是格式都不規范。如關于風險管理方面的內容，國外商業銀行通常將之放在“董事會報告”或“管理討論和分析”（即MD$A）中。我國商業銀行大多沒有這方面內容，僅有的幾家中也很不規范，有的放在 “報告”中、有的則放在“業務綜述”中；第二，對會計報表附注不重視。許多銀行附注只有十來項，有的銀行 （其中就有“四大”商業銀行）也只有1、2項，有的如一些城市商業銀行則干脆就沒有。報表附注的披露不充分將直接信息披露質量，導致信息披露存在巨大 “缺口”；第三，對風險方面的情況尤其是信用風險和市場風險披露得非常少。不僅定量信息完全沒有，而且定性信息也很少。有的風險管理定性信息差不多就是 “名詞堆砌”，沒有實質性的內容闡述，有的則 “文不對題”。
國內商業銀行信息披露特別是年報披露與國際通行慣例存在很大差距。隨著我國市場不斷開放，銀行間競爭加劇，提高我國商業銀行的信息披露總體水平勢在必行。
四、巴塞爾原則對我國的指導意義
針對我國商業銀行實際情況，我們認為，巴塞爾原則具有積極的指導意義，特別是在以下幾個方面：
（一）便于我們找出與國際銀行業最新發展的差距，跟蹤發展新動向
巴塞爾委員會12個成員國的銀行在全球金融業中占有舉足輕重的作用，代表著整個銀行業發展的最新方向。同時，委員會與其成員國銀行業之間保持著十分密切的聯系，并進行經常性的調查、面談和溝通。這樣，委員會不斷保持與世界銀行業發展同步，在此基礎上制定出國際銀行監管方面的有關規定。因此，其原則必然折射出世界銀行業的最新發展動向。對照這些原則，可從中發現我國商業銀行與國際先進同業之間的差距，明確未來的發展方向。
從我國目前情況看，商業銀行與國際同業先進水平的差距突出地表現在各種風險管理技術的開發和運用上。以市場風險管理為例，國際上這一技術巴比較成熟了。除了一些國際活躍銀行運用外，許多非成員國銀行也都運用了v訊一類的技術，如澳大利亞、新加坡、香港、馬來西亞、泰國、印度、南非、墨酉哥等國的一些大銀行也都采用了此類技術。在信用風險方面，國際上正在向運用統計模型方向發展，有的正在建立相關數據庫。同時，巴塞爾委員會還提倡建立內部評級體系，或充分運用外部評級。在這些方面，目前我國商業銀行都有很大差距。
由于在制定有關披露規范時，必然有一定的超前性，因此對國際新動向給予充分的關注還是必要的。從“新協議”透出的新動向看，今后披露的信息將更多地來自銀行內部系統，對信息披露的規范也將更多地側重于對內部系統的描述和評價。此外，操作風險在銀行業和監管部門中受到越來越多的關注，且這一趨勢還有繼續之勢。關注這些，并其未來發展趨勢，可以使我們有一定的主動權，避免始終處于落后的局面，盲目跟著他人走彎路。
（二）階段性推進
對于一些條件尚不成熟的國家，信息披露采用漸進式也是巴塞爾原則所倡導的。這一精神在 “新協議”中體現在兩個方面：一是采用核心披露與補充披露相結合的方式，二是區分不同發展水平的銀行，提出不同的披露要求，前述的市場風險管理和信用風險管理即為一例。我們認為，我國商業銀行信息披露最宜采用“階段性推進”的策略。
關于階段性推進，具體可分三個方面。第一，視不同銀行的具體情況分先后走。我國商業銀行在經營規模、業務發展、管理技術方面差異很大。有條件的可以要求高一些，如上市銀行。美國也是如此，即使進人世界前100家的銀行，也不是個個都能達到巴塞爾委員會的要求。以市場風險管理技術為例，缺口管理和敏感分析較容易，但VaR要求有較強的支持條件，如需要時期較長的、真實、可靠的業務數據。我國有些商業銀行近年來較注重這方面的數據建設，但大部分尚未意識到、或正處在發展初期，長期數據根本無法獲得。因此，對不同銀行視其具體情況而采用不同的披露標準是切合實際的。第二，區分核心披露和補充披露，且時間上有先后。在巴塞爾新協議中，“核心”披露為基本披露要求。委員會區分“核心”和“補充”披露主要考慮到重要性原則，因為有的中小銀行業務比較簡單，復雜程度低，有的銀行某類業務即使存在也占很小比例，對銀行整體風險和收益的影響微不足道。對這些銀行來說，將所有信息不分主次地披露是很不合理的。與國際大型活躍銀行相比，我國商業銀行的業務規模及復雜程度都相去甚遠。因此，近期應當以巴塞爾“核心”披露要求為基本目標，以后再逐步提高。第三，由于多方面原因，包括對披露效應的擔心，銀行對披露某些信息，如貸款分布、不良資產、呆帳準備金計提、利息與非利息收益、表外業務損益影響等非常敏感。我們認為，對于敏感信息，特別是定量信息，目前披露有一定困難的，可以先從定性信息開始。對于信息使用者來說，定性信息披露好壞，也能在一定程度上幫助他們了解銀行經營管理的基本狀況。定性信息是信息披露中很重要的一部分，應當加以重視。
（三）對新興市場國家的特別要求
創業板上市標準
與主板上市規則相比，創業板的上市標準只作了如下兩點改變：一是降低了“公司總股本”門檻，即公募發行后總股本不低于3000萬元，這明顯低于主板門檻5000萬元；二是增設了“公司股東人數”門檻，即公募發行后股東人數不少于200人，而主板上市標準中則沒有這一規定。
大小限鎖定期規定
在“大小限”鎖定期上，創業板與主板規定完全相同：
(1)發行人公開發行股票前已發行的股份，自發行人股票上市之日起1年內不得轉讓。
(2)發行人向本所提出其首次公開發行的股票上市申請時，控股股東和實際控制人應當承諾：自發行人股票上市之日起36個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份，也不由發行人回購其直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份。
(3)自發行人股票上市之日起1年后，轉讓雙方存在實際控制關系，或者均受同一控制人控制的，經控股股東和實際控制人申請并經深交所同意，可豁免遵守上述承諾。
(4)如果發行人在向中國證監會提交其IPO申請前6個月內(以中國證監會正式受理日為基準日)進行過增資擴股的，新增股份的持有人除需遵守上述規定外，還需承諾：自發行人股票上市之日起24個月內，轉讓的上述新增股份不超過其所持有該新增股份總額的50％。
筆者認為，創業板大小限的鎖定期過長，不利于擴大流通股比例，不利于風險資本(VC)的及時退出。
公司高管持股限制
在公司高管持股上，創業板與主板規定也是完全相同的：
(1)公司董事、監事和高級管理人員自公司股票上市之日起1年內和離職后半年內，不得轉讓其所持本公司股份。1年鎖定期滿后，擬在任職期間買賣本公司股份的，應當按有關規定提前報本所備案。
(2)上市公司董事、監事、高級管理人員、持有公司股份5％以上的股東，將其持有的公司股票在買入后6個月內賣出，或者在賣出后6個月內又買入，由此所得收益歸公司所有，公司董事會應當收回其所得收益，并及時披露相關情況。
進一步強化了獨立董事的權責
與主板上市規則相比，創業板增設了獨立董事的權責條款，希望能改寫獨立董事的“花瓶”角色，真實發揮獨董作用。
(1)獨立董事選舉應實行累積投票制。這樣，有望抑制“一股獨大”的不利格局。
(2)上市公司應當保證獨立董事享有與其他董事同等的知情權，提供獨立董事履行職責所必需的工作條件，在獨立董事行使職權時，有關人員應積極配合，不得拒絕、阻礙或隱瞞，不得干預獨立董事獨立行使職權。
(3)深交所建立獨立董事誠信檔案管理系統，對獨立董事履行職責情況進行記錄，并通過深交所網站或者其他方式向社會公開獨立董事誠信檔案的相關信息。
強化保薦機構的持續督導作用
與主板上市規則相比，創業板對保薦機構的持續督導作用提出了更高要求：
(1)首次公開發行股票的，持續督導期間為股票上市當年剩余時間及其后3個(而主板規定為2個)完整會計年度；上市后發行新股、可轉換公司債券的，持續督導期間為股票、可轉換公司債券上市當年剩余時間及其后2個(而主板規定為1個)完整會計年度；申請恢復上市的，持續督導期間為股票恢復上市當年剩余時間及其后1個完整會計年度。持續督導期間自股票、可轉換公司債券上市或者恢復上市之日起計算。
(2)對于在信息披露、規范運作、公司治理、內部控制等方面存在重大缺陷或違規行為，或者實際控制人、董事會、管理層發生重大變化等監管風險較大的公司，在法定持續督導期結束后，深交所可以視情況要求保薦機構延長持續督導期，直至相關問題解決或風險消除。
(3)保薦機構應當督導發行人建立健全并有效執行公司治理制度、財務內控制度和信息披露制度，以及督導發行人按照本規則的規定履行信息披露及其他相關義務，審閱信息披露文件及其他相關文件，并保證向本所提交的與保薦工作相關的文件真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
(4)保薦機構對上市公司的年報、中期報告及重大臨時報告信息(涉及募集資金、關聯交易、委托理財、為他人提供擔保等重大事項)要做出分析，并在指定網站發表獨立意見。
(5)保薦機構應當對上市公司進行必要的現場檢查，以保證前款所發表的獨立意見不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
增加對會計師事務所的約束條款
為進一步強化對會計師事務所的約束，除類似于主板上市規則中已有的對證券服務機構及其相關人員監管和處分措施之外，創業板上市規則又增加了另一條約束性規定：“負責上市公司定期報告審計工作的注冊會計師，應當嚴格遵守中國注冊會計師職業道德規范和會計師事務所質量控制準則，不得因任何利害關系影響其客觀、公正的立場或者出具不當、不實的審計報告，不得無故拖延審計工作影響公司定期報告的按時披露。”
公司信息披露要求更嚴格
上市公司信息披露分為兩類：一是定期報告；二是臨時報告。創業板的信息披露，除了滿足主板規則的全部要求外，還增加了以下規定：
(1)預計不能在會計年度結束之日起兩個月內披露年度報告的公司，應當在該會計年度結束后兩個月內披露業績快報。
(2)上市公司應當在每年年度報告披露后1個月內舉行年度報告說明會，向投資者真實、準確地介紹公司的發展戰略、生產經營、新產品和新技術開發、財務狀況和經營業績、投資項目等各方面情況。公司年度報告說明會應當事先以公告的形式就活動時間、方式和主要內容等向投資者予以說明，年度報告說明會的文字資料應當刊載于公司網站供投資者查閱。
(3)上市公司可以在中午休市期間或下午3點30分后通過指定網站披露臨時報告。
(4)在下列緊急情況下，公司可以向本所申請相關股票及其衍生品種臨時停牌，并在上午開市前或者市場交易期間通過指定網站披露臨時報告：公共媒體中傳播的信息可能或者已經對上市公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響，需要進行澄清的；公司股票及其衍生品種交易異常波動，需要進行說明的；公司及相關信息披露義務人發生可能對上市公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的重大事件(包括處于籌劃階段的重大事件)，有關信息難以保密或者已經泄漏的。
風險警示處理“升級”
風險警示處理分為“退市風險警示處理”(*ST)和“其他風險警示處理”(ST)。
與主板規則相比，創業板對上市公司股票*ST新增了4種情形：(1)最近一個會計年度的財務會計報告顯示當年經審計凈資產為負；(2)未在法定期限內披露年度報告或者中期報告；(3)最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；(4)公司股票連續120個交易日通過本所交易系統實現的累計成交量低于t00萬股。其中，前三種情形原本屬于主板的ST標準，現在卻升級成為創業板的*ST標準。
上市公司出現下列情形之一的，深交所則有權對其股票交易實行ST處理：(1)撤銷退市風險警示的公司或者恢復上市的公司，其最近一個會計年度的審計結果顯示主營業務未正常運營或者扣除非經常性損益后的凈利潤為負值；(2)公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在3個月以內不能恢復正常；(3)公司主要銀行賬號被凍結；(4)公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議。
暫停上市新變化
與主板規則相比，創業板上市公司暫停其股票上市增加了以下新標準：(1)公司凈資產連續2年為負；(2)在被*ST后，公司年度財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告。
終止上市新突破
與主板規則相比，創業板上市公司終止其股票上市增加了以下新標準：(1)公司連續2年半凈資產為負值；(2)公司連續2年凈資產為負數后，未能在法定期限內披露暫停上市后首個中期報告；(3)在公司股票被暫停上市后，公司首個半年度財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告。
創業板不僅引入了“凈資產為負”和“審計報告意見為否定或無法表示意見”的退市標準，而且規定在公司終止上市后將直接退市，不再像主板一樣要求必須進入代辦股份轉讓系統，但公司退市后如符合代辦股份轉讓系統條件，可自行委托主辦券商向中國證券業協會提出在代辦股份轉讓系統進行股份轉讓的申請。
隨著國有商業銀行股份制改革的進一步深入，國有商業銀行的股權結構日趨多元化，業務范圍日益廣泛，國有商業銀行及其股東的關聯關系變得更加復雜，關聯交易的規范與治理日益成為引起廣泛關注的話題，也是一個需要深入討論的話題。
關聯方和關聯交易
各國的公司法、證券法以及會計準則中對關聯交易的界定，在內涵和外延上差別較大。本文主要討論對國有商業銀行改制上市有借鑒意義的一些規定和做法，與我國會計準則進行比較研究。
關聯方的界定。關聯方的界定主要有兩種模式，一種是概括方式，即通過抽象出關聯方的一般特征，以此來判別關聯方；另一種是列舉方式，即將不同形式的關聯方羅列出來。多數國家采用的是第一種方式，這種方式也體現了會計所遵循的“實質重于形式”的原則，但缺點是在具體適用方面存在困難。對于香港聯交所上市規則、美國財務會計準則以及國際會計準則有關關聯方的定義來說，外延比較廣泛，但對關聯方界定的實質都是一方對另一方的經營決策具有控制權或重大影響的人或實體，其本質是“對一方的經營和決策具有控制權或重大影響力”。
我國對關聯方的界定主要見于企業會計準則和滬深股票交易所的上市規則中。與國際會計準則基本趨同，我國也采用的是概括方式與列舉方式相結合的立法體例。最新的《國際會計準則第24號》將受國家控制的主體列入國際財務報告準則的范圍之內，也就是說，不再豁免利潤導向的主體披露它與其他受國家控制的主體之間的交易。香港聯交所的上市規則的做法是對中國發行人單獨進行專門的規范，不認為中國政府機關是中國發行人的關聯人士，我國由于存在大量的國有企業，如果采用國際會計準則的做法勢必使企業披露成本大增，關聯方的范圍顯得過于寬泛。因此，如何將國內規則與國際規則進行銜接，是國有商業銀行股改上市后需要認真研究的問題。
關聯交易的界定。對于關聯交易，國際上并沒有統一的界定。關聯交易一詞最早見于德國的法律，它一般是指關聯方之間發生的轉移資源和義務的事項。日本、中國香港和國內卻采用關聯交易的提法，英美法系國家則采用“自我交易”提法。此外，還有些國家雖未直接提及關聯交易，但在公司法中存在“董事抵觸利益交易”、“董事與公司間的利益反向的交易”等提法。《國際會計準則第24號――關聯方披露》規定關聯方交易為：關聯方交易，是指關聯方之間相互轉移資源或義務，不論是否收取價款。美國財務會計準則則定義為：關聯方之間的交易被認為是關聯方交易，即使它們在會計上沒有確認。從以上表述中可以看出，各國對關聯交易的界定有兩個特點。首先，關聯交易發生于關聯方之間，交易的公平性不容易評價。其次，各國對關聯交易的界定遵循實質重于形式原則。只要在關聯方之間發生資源或義務的轉移，就應認為發生了關聯方交易，而不論是否收取價款，也不論在會計上是否得到確認。在實踐中，關聯方的識別是很困難的，關聯交易本身也具有很強的隱蔽性，對關聯交易進行規范是各國立法和司法實踐中的難點。
從我國相關法規對關聯交易的定義看，《公司法》為關聯交易的規范提供了原則性框架，會計準則和滬深資本市場《上市規則》對關聯交易的定義進行了具體界定，雖然在表述上不同，但其實質是一致的。二者的差異體現為：《上市規則》中對上市公司關聯股東和關聯自然人的定義較為寬泛，比如包括了持有上市公司5%以上股份的法人及自然人。《上市規則》中還引入了“潛在關聯人”和“歷史關聯人”的定義：前者是指根據與上市公司關聯人簽署的協議或作出的安排，在協議或者安排生效后，或者在未來十二個月內，將成為關聯法人或關聯自然人；后者是指在過去十二個月內曾經是上市公司的關聯法人或關聯自然人。
銀行股改中的關聯交易
在股份制改革前，國有商業銀行的關聯交易相對簡單，但在新批準部分商業銀行設立基金管理公司、入股保險公司以后，國有商業銀行將成為銀行控股公司。如何妥善處理集團公司內關聯交易將成為一個普遍關心的問題，特別是政府通過國有投資公司（如中央匯金公司）對包括國有商業銀行在內的多家金融機構進行投資并控股以后，對這些投資控股公司下屬的金融企業之間的關聯交易如何確認和規范將是一個新的課題。另一方面，在新的國際會計準則框架下，國有商業銀行與國有企業之間的債權債務關系是否應該作為關聯交易進行披露和規范也需要進一步深入探討。
與控股股東的關聯交易。中央匯金公司成立后，其投資或注資的對象已經囊括了國有商業銀行、股份制商業銀行和證券公司，并且在此過程中打造了建銀投資、銀河金融控股公司等金融投資實體。按照關聯交易規范的有關規則，同受一個實體控制的企業屬于關聯方，這在國有商業銀行境外上市過程中可能遇到法律和規則上的障礙。因此，理清像匯金這樣的國家投資公司與其注資或控股的企業之間的關系就顯得十分必要。
匯金公司作為準政府機構，其與中信、光大這類控股公司不同，是純粹的控股公司，只負責控股、派出董事，而不從事商業經營。此類公司只要符合香港聯交所關于中國政府機構的定義，其所控制的企業之間將不被視為關聯關系。從中國銀行、中國建設銀行以及中國工商銀行發行H股的實踐看，各行均已得到香港聯交所豁免披露其與同受匯金公司控制的金融企業之間的關聯方關系的義務；保薦人（主承銷商）與發行人律師也都不將匯金公司視為國有商業銀行的關聯方。
隨著中國金融混業經營的推進，類似匯金公司這樣的國家投資公司的平臺可能會發揮更大的作用，如果相關法律法規對其沒有明確的界定，國有商業銀行在進行關聯交易規范和披露等方面都會顯得無所適從。因此，目前關于銀行控股公司、金融控股公司方面的法律法規還需要進一步完善。
金融控股集團內部的關聯交易。隨著金融業進一步對內對外開放，銀行控股公司、金融控股集團逐步浮出水面。目前工、農、中、建、交等商業銀行已不是單純的商業銀行，隨著金融業的混業經營將進一步發展，國有控股商業銀行發展成為各類金融控股集團的可能性越來越大。在目前的分業監管格局和現行會計法規及上市規則下，如何規范內部的關聯交易也將成為國有商業銀行改革進程中一個重要的課題。
首先，金融分業監管的格局為國有商業銀行內關聯交易規范帶來了難度。從目前的實際情況看，國有商業銀行關聯交易首先要受中國銀監會的監管，中國銀監會先后出臺了《中國銀行業監督管理委員會會關于規范股份制商業銀行年度報告內容的通知》和《商業銀行與內部人和股東關聯交易管理辦法》來規范商業銀行的關聯交易披露和管理。此外，對于上市商業銀行的關聯交易還要受中國證監會的規范和交易所上市規則的約束。從內容看，中國銀監會的監管并未超越證券市場原有的力度，只是將未上市商業銀行的關聯交易納入監管范圍。
其次，我國會計制度長期處于分割狀態。我國執行的是分行業會計制度，商業銀行執行《金融企業會計制度》。財政部在90年代以來的會計制度改革過程中陸續出臺了一系列會計準則，新出臺的企業會計準則目前仍僅在上市公司中實行。
第三，隨著金融業綜合經營的發展，銀行、保險、證券業相互融合的趨勢不斷深化，金融業的關聯交易問題可能日趨復雜并呈現出與一般企業不同的特點。這一趨勢將使現行的有關一般企業關聯交易的規范運用到金融業時顯得不相適應。
銀行與非金融國企的關聯交易。經過多年改革，我國國有控股商業銀行已經成為具有獨立經濟利益的金融企業，因此，分析國有商業銀行與國有企業之間的關系不應局限在其是否同受國家控制，而應考慮交易的本質是不是自主的市場行為。
銀行關聯交易的現狀和問題
我國商業銀行主要關聯交易形式是關聯方信貸、關聯方擔保等。目前在上市商業銀行中，各家銀行都能履行披露義務，對關聯交易進行規范的披露，但也存在一些問題。
首先，匯金公司與財政部對國有商業銀行做出的交易安排對于國有商業銀行影響較大。從披露的關聯交易情況看，匯金公司與各家銀行簽訂的期權合同及今后可能出現的不良資產轉讓與注資事項，對國有商業銀行的收益與資本金有重大影響；而財政部也安排社?；鹄硎聲J購國有商業銀行股份。雖然根據財政部及匯金公司的性質，這類交易可以豁免相關的披露程序，但是從重要性的角度來看，此類交易應在今后制定規范時予以關注。
其次，國有商業銀行為了實現完善公司治理和提高管理水平的目的，在改制和上市過程中通常采取了引進境內外戰略投資者的措施，并簽訂戰略合作協議。按照有關法律的規定，國有商業銀行與戰略投資者當然地成為關聯方。在戰略合作協議的框架下，今后國有商業銀行與戰略投資者之間的各種直接或間接的交易都會成為一種經常性的或者持續性的關聯交易。
第三，國有商業銀行通過集團內部其他金融企業轉移不良貸款，保持其資產質量的關聯交易仍然存在。目前已經改制的國有商業銀行的不良資產先通過向資產管理公司剝離、后通過核銷等方法進行了處理，但今后發生的增量不良資產銀行是否完全可以自主消化尚不明確。而未來銀行、證券、保險混業的可能前景，使國有商業銀行通過自身控股的機構來進行不良資產轉讓的空間是存在的，其規范問題也應予以明確。
第四，由于國有商業銀行集團內部有銀行、證券、保險、基金等多個實體，隨著中國金融混業經營的進一步發展，它們之間進行的資金往來、證券買賣、咨詢服務、擔保等交易事項可能會更加突出。
國內對關聯交易也制定了一些有關法規，但目前來看也有一些問題。
《公司法》和滬深上市規則對關聯交易的規范。在公司法方面，我國原《公司法》對關聯交易的規定過于原則，過于簡單，流于表面，而新《公司法》在關聯方的范圍、損害賠償責任、利害關系人表決排除、董事和高級管理人員的忠實義務、法人資格否認制度等多方面對關聯交易進行了規范，為我國關聯交易規范提供了基本的法律保障。對于上市公司關聯交易的規范，其主要內容體現在交易所的上市規則中，比如《上海證券交易所股票上市規則（2004年修訂版）》對于上市公司關聯交易就主要是以強化披露為重點，在此基礎上還引入了關聯董事和關聯股東回避表決制度，并加強獨立董事在關聯交易審查方面的作用。因此可以將我國上市公司關聯交易的規范總結為三部分，即關聯交易表決程序合法；獨立董事對關聯交易的公允性無異議；按照有關規定對關聯交易進行充分披露。
銀行監管法規對商業銀行關聯交易的規范。對于商業銀行關聯交易，我國《商業銀行法》和《貸款通則》做出了原則性的規定?！渡虡I銀行法》第四十條規定，商業銀行不得向關系人發放信用貸款；向關系人發放擔保貸款的條件不得優于其他借款人同類貸款的條件?！豆煞葜粕虡I銀行公司治理指引》對商業銀行關聯交易問題做出了更為細致的規定。《指引》第十四條和第二十七條規定了控股股東的誠信義務和董事的誠信和勤勉義務；第七條至第十條就股東與商業銀行的關聯交易進行了原則性規定；第四十條和第四十一條規定了關聯交易的授權機構和程序。
另外，銀監會先后出臺了《中國銀行業監督管理委員會關于規范股份制商業銀行年度報告內容的通知》和《商業銀行與內部人和股東關聯交易管理辦法》，對商業銀行關聯交易進行了更為詳細的界定，這標志著我國商業銀行關聯交易規范已經從零散走向系統，由原則走向具體,其中《管理辦法》對“一般關聯交易”和“重大關聯交易”的定義為現實中對關聯交易的確認提供了實用的法律依據。不過，對于復雜的商業銀行關聯交易來說，目前的規范還是不夠的，規范的力度和針對性均不夠。
多角度治理銀行關聯交易
首先，需要進一步完善我國有關關聯交易的法規和規章。證監會有必要協同銀監會制定和完善上市商業銀行關聯交易的指引，并且在監管層面上加強協作，相關監管部門應當建立有效的合作機制，完善執法環境。
其次，進一步完善國有商業銀行的公司治理和內部控制制度，使國有商業銀行關聯交易更加透明、公正。通過完善分類表決制度、獨立董事制度、表決權回避制度等，使國有商業銀行股東、存款人的利益免受不當關聯交易的侵害，充分保護廣大中小股東的利益。
第三，深滬交易所的上市規則也應考慮到上市商業銀行（尤其是國有控股商業銀行）關聯交易的特殊性，進一步完善上市規則。雖然銀行類上市公司家數還不多，但其在A股市場上的重要性是不言而喻的。兩市上市規則中應該充分考慮國有商業銀行上市以后可能出現的各種關聯交易問題，進一步完善上市規則。這對于中國資本市場以及銀行業的長遠發展意義重大。
面對復雜多變的國內外經濟環境，國內金融改革的步伐并未停止。央行先后5次降準降息，市場利率低位穩定運行；存款利率浮動區間放開，利率市場化基本完成；完善人民幣兌美元匯率中間報價機制，市場機制在匯率形成中的決定性作用進一步增強；存款保險制度平穩推出；人民幣邁向國際化，成功加入IMF特別提款權（SDR）貨幣籃子等等，這些“大事件”都深刻地影響著中國銀行業。此外，商業銀行存貸比法定監管指標取消、撥備覆蓋率考量、金融混業監管等監管環境變化也對銀行業經營產生重大影響。
在此背景下，本文對已公布2015年年報的15家上市銀行（由于本文截稿日之前，興業銀行、北京銀行、寧波銀行和南京銀行4家內地A股上市銀行的2015年年報還未公布，因此本文的分析不包括這4家銀行）進行分析。通過對包含5家大型商業銀行、7家股份制銀行和3家H股上市銀行在內的15家上市銀行2015年年度報告進行分析，總結2015年上市銀行的發展趨勢及特征。
利潤增長放緩，收入結構變化
從目前公布的年報數據來看，受凈息差縮窄、凈利息收入增速下降影響，銀行業整體凈利潤增速下滑是不爭的事實。五大行凈利潤陷入1%左右的龜速增長，部分股份制銀行凈利潤也增長較緩，僅部分城商行表現較好（見表1）。然而，2015年各上市銀行手續費及傭金凈收入等中間業務收入顯著提升，成為新的增長點。
凈息差普遍下滑，拖累利息凈收入增速
受2015年數次降息的影響，2015年度上市銀行平均凈息差為2.52%，較2014年度下降0.12個百分點。五大行的平均凈息差為2.42%，比2014年下降0.18個百分點。除招商銀行和平安銀行的凈息差有所上升外，所有上市銀行的凈息差均出現不同程度的下降，且下滑幅度差異較大，下滑幅度最大的中國民生銀行凈息差下降了0.33個百分點（見表2）。
受凈息差下滑影響，2015年各上市銀行凈利息收入增速普遍降低。2015年，上市銀行實現利息凈收入合計25384.62億元，平均同比漲幅由2014年的12.6%降至5.58%。除交通、招商、浦發3家銀行外，其他銀行2015年利息凈收入增速均低于2014年，部分銀行增幅下降明顯（見圖1）。上市銀行利息凈收入增速的下降成為影響利潤增速整體回落的主要因素。
中間業務收入增長迅猛
從目前公布的年報來看，15家上市銀行2015年末實現手續費及傭金凈收入總額達7051.32億元，同比增加13.85%。各上市銀行2015年手續費及傭金凈收入均有所增長，在增速上則呈現明顯的差異化趨勢。總體來看，股份制商業銀行的手續費及傭金凈收入增速遠高于五大行，其中平安銀行、華夏銀行、重慶銀行2015年手續費及傭金凈收入增長率超過50%（見圖2、圖3）。中間業務收入顯著提升成為推動其業績增長的重要力量。
在營業收入結構方面，從手續費及傭金凈收入占營業收入比例情況來看，除中國建設銀行、中國銀行、招商銀行有所下降外，各上市銀行基本表現均為手續費及傭金凈收入的占比上升，利息凈收入占比下降，收入結構變化較明顯（見表3）。
銀行中間業務的成長正在逐步改變傳統的以信貸規模增長為主的盈利模式，使得商業銀行盈利手段更加豐富，產品結構更加健全。各上市銀行在手續費及傭金凈收入的主要組成部分中，理財業務的收入增速最為亮眼。
理財業務快速發展，規模及收入齊增
根據中央國債登記結算公司2016年2月26日的《中國銀行業理財市場年度報告（2015）》統計數據顯示，截至2015年底，全國銀行理財產品存量余額為23.50萬億元，較2014年增幅達56.46%。伴隨著銀行理財規模的持續增長，銀行理財市場的結構也發生了一些值得關注的變化：全國性股份制銀行理財產品存續余額超過國有大型銀行，占據市場的主體地位，為9.91萬億元，市場占比42.17%，較國有大型銀行高出5.28個百分點。
從上市銀行年報數據來看，各家上市銀行的理財業務均表現出快速發展之態勢。就理財銷量及余額來看，股份制銀行的增速快于國有大行，且有民生銀行、光大銀行等股份制銀行理財產品余額突破1萬億大關（見表4）。
伴隨理財業務愈發受到銀行和市場重視，理財業務收入也水漲船高。各上市銀行年報顯示，雖各家銀行對理財業務相關收入名目并不一致，但相關項目收入均呈現出較大幅度的增長，成為中間業務收入中的亮點（見表5）。
銀行理財業務快速發展的原因，一方面是由于存款利率持續下滑以及居民理財意識提升帶來的需求增加，另一方面是銀行的主動創新，持續推出創新產品，有效滿足各類客戶需求，實現理財產品規模較快增長。據年報分析，上市銀行就理財業務的創新主要在于兩方面：
第一，產品研發的創新。例如，工商銀行積極推進理財產品向期限更合理、收益更能反映市場狀況的凈值型產品轉型，推動產品創新，發型“e靈通”“國債期貨”“中證中票”“安享曾信”“博股通利”等創新產品；農業銀行穩步推進理財業務向凈值型轉型，不斷完善以客戶需求為導向的產品體系，豐富優勢產品品種，加強凈值型產品研發力度，推出面向“三農”客戶的惠農理財產品；平安銀行研發設計了投資優先股、打新股和國債期貨等股債混合凈值型產品；中信銀行積極推動股權類投資、雙貨幣結構性及量化類產品等業務創新模式。
第二，銷售與服務渠道的創新。例如，工商銀行充分發揮互聯網金融優勢創新理財服務，在融e行、融e購平臺銷售理財產品，通過融e聯、微信平臺積極推廣理財產品信息、全年通過互聯網渠道銷售的理財產品超過2萬億元；平安銀行加大推進移動互聯網和大數據的建設，平安橙子、口袋銀行、個人網銀的客戶數增幅依次為883%、158%、39%；民生銀行電子渠道個人理財銷售額增長態勢強勁，全年銷售金額2.77萬億元，比2014年增長46.56%，在全部個人理財銷售總量中占比達98.77%。
積極拓展債券承銷業務
隨著經濟轉型加快、金融改革深入，實體經濟對債券融資這一直接融資渠道的需求快速增長。因此，各大銀行紛紛發力債券承銷業務，在拓寬企業融資渠道的同時，也增加自身中間業務收入，促進經營結構轉型。根據上市銀行年報數據顯示，2015年各家銀行均積極拓展債券承銷業務，取得不俗的成績（見表6）。
五家大型銀行在債券承銷業務上各有特色。建設銀行積極創新，承銷永續票據、資產支持票據、保險公司資本補充債、商業銀行二級資本債等融資工具；成功以公募方式承銷首單保障房中期票據，首單城鎮化建設私募債；積極參與自發自還式地方政府債、金融債等產品，不斷開拓新的增長點。中行發揮全球一體化經營優勢，協助客戶進行跨境融資，參與承銷多家大中型企業境外人民幣和外幣債券，作為主承銷商成功發行首支境外商業銀行熊貓債券并成功注冊首支境外機構熊貓債券，承攬當年市場全部22支中資企業歐元債發行中的17支，中資企業G3貨幣（美元、歐元、日元）離岸債券承銷市場份額排名第一。交通銀行積極推進熊貓債、永續債、境外債、項目收益票據等債券品種創新，成功承銷市場上首單政府發行的熊貓債和國際性商業銀行首筆在中國銀行間市場的金融債。
股份制銀行2015年的債券承銷業務發展迅速，承銷金額較2014年大幅增長（見表6）。招商銀行以永續債、超短期融資券為重點，全年主承銷金額4003.94億元，同比增長64.46%，同業排名第五位，躋身全國性中小型銀行第一位；短期融資券主承銷金額市場第一（根據彭博資訊排名），金融債市場排名第二（根據WIND資訊排名）；承銷債券521期，同比增長61.80%；全年實現主承銷費收入14.62億元，同比增長90.74%。民生銀行發行規模共計2446億元，同比增長67%，增長速度位列主要股份制商業銀行前茅，債券承銷業務實現手續費及傭金收入9.87億元。光大銀行主要產品為短期融資券、中期票據、超短期融資券、非公開定向債務融資工具等，累計主承銷發行非金融企業債務融資工具 293只，共計2369.17億元，保持了該項業務在電力、交通運輸、建筑建材等行業的比較優勢。平安銀行在債券承銷業務方面，開啟債券“互聯網+”銷售新模式，全年債券承銷規模1329.50億元，同比增幅45.10%。
在H股上市的重慶農商行于2015年初成立投資銀行部，一年來，通過加強營銷、完善內控等方式有效搭建了部門運作架構，實現了投行業務平穩起步，成效明顯。2015年，共參團承銷債券92只，金額136.5億元。
不良資產上升，風控形勢嚴峻
2015年，新常態下經濟增速放緩，經濟結構調整深化，產業轉型加速，部分行業及企業持續承壓，企業資金鏈普遍趨緊，部分企業償債能力下降，導致銀行面臨的資產質量控制壓力有所加大，不斷攀升的不良資產再次成為銀行業難以回避的問題。從上市銀行年報來看，不良資產的增長和化解，成為上市銀行高度重視的問題。
不良“雙升”已成趨勢，信貸風險明顯上升
從目前已經年報的15家銀行來看，2015年，上市銀行信貸資產質量出現下滑跡象，上市銀行的不良貸款余額無一例外地上升，并且成為近幾年的最高點，不良貸款率也大幅上漲，延續了2013年、2014年出現的“雙升”跡象?？梢哉f，銀行業不良貸款不良率“雙升”已經成為趨勢。
截至2015年末，15家上市銀行不良貸款余額達9609.35億元，較2014年新增3211.85億元，平均增速高達50.20%；平均不良貸款率為1.51%，比2014年末上升0.39個百分點（見圖4、圖5）。
2015年，無論是五大行，還是一般股份制銀行，還是H股上市銀行，在不良貸款方面無一例外地呈現出一致趨勢：不良貸款“全面雙升”且升勢不緩。在不良貸款方面，包括農行、招商、浦發、民生、光大、平安、華夏、重慶銀行在內的多家銀行不良貸款增長率超過50%；在不良率方面，除重慶銀行和重慶農商行不良率低于1%之外（分別為0.97%和0.98%），各銀行不良率均遠高于1%，基本在1.5%以上。其中，農業銀行不良貸款余額增速高達78.59%，不良貸款率高達2.39%，均處于第一位，且遠高于其他銀行。
強化風險管控，多途徑化解不良資產風險
針對嚴峻的風險形勢，各大銀行均表示試圖通過多途徑化解不良資產風險，以控制不良貸款生成為重點，進一步優化貸款投向，妥善安排信貸資源，加大投融資業務創新力度，強化前瞻性利率風險主動管理，不斷優化資產負債結構，堅決守住風險底線。
農行表示將嚴格落實不良貸款管控責任制，嚴防不良貸款過快上升。深入推進擔保圈、隱性集團客戶、理財“飛單”等重點領域專項治理，強化“兩高一?！泵麊沃乒芾砗托袠I限額管理，靈活運用貸款重組、再融資等措施，及時化解潛在風險。創新風險處置手段，綜合運用清收、核銷、市場化轉讓等方式，擴大清收處置成效。中國銀行表示，將全力化解風險，完善風控體系。統籌優化不良化解方案，用活政策、激活資源、盤活存量，通過市場化、多元化、綜合化方式化解不良資產。工商銀行表示，將探索通過投資銀行、資產證券化和互聯網平臺等創新方法，提高不良資產處置的效率和專業化水平。光大銀行表示，將明確產能過剩行業中劣質客戶的壓縮退出目標，加大風險排查預警和管控力度，嚴控新增不良貸款，加大清收化解力度，提升存量不良資產處置效率。
直面挑戰，主動實施互聯網金融戰略
2015年，隨著國家“互聯網+”戰略的實施和互聯網金融監管法規框架的日臻完善，銀行業在面對互聯網金融的態度上也從被動防守轉變到主動擁抱，各大銀行紛紛加速推進“互聯網+”布局，借互聯網重新構建商業模式，取得了重要進展。
加速推進“互聯網+”，全面加快互聯網金融戰略實施
前幾年，面對第三方支付蠶食商業銀行中間業務，商業銀行只能被動應對，而如今，商業銀行利用其多年積攢的技術力量和資金優勢，逐漸深入到互聯網金融的領域，并展開合作與探索。
2015年以來，為積極應對互聯網金融的挑戰，商業銀行加速推進“互聯網+”布局，銀行業互聯網金融戰略紛紛進入落地階段。以網絡銀行、手機銀行、電商平臺、直銷銀行和線上線下聯動產品為特點的互聯網金融產品格局已經初步形成，部分銀行已經形成自己鮮明的互聯網金融特色和戰略定位。
五大行中工行步伐最快。2015年3月23日，工行正式互聯網金融品牌“e-ICBC”，成為國內第一家互聯網金融品牌的商業銀行，標志著中國最大的商業銀行已經全面加快互聯網金融戰略的實施。該品牌下，工行建立了“融e購”電商平臺、“融e聯”即時通訊平臺和“融e行”直銷銀行平臺三大平臺以及支付、融資和投資理財三大產品線。2015年9月，工行成立網絡融資中心，通過運用互聯網與大數據技術，實現信貸業務尤其是小微和個人金融業務在風險可控基礎上的批量化發展。
股份制銀行的互聯網金融創新也異常活躍。以中信銀行為例，中信銀行在2015年堅持“網絡金融化”和“金融網絡化”雙向均衡發展，加速互聯網金融領域戰略布局，堅持金融創新，打造競爭優勢。為積極響應“互聯網+”國家戰略的創新與實踐，中信銀行與百度公司聯合發起設立百信銀行并正履行監管機構審批程序，預計未來可成為國內首家獨立法人模式的直銷銀行，開創金融機構和互聯網公司跨界合作的新模式。在網絡金融化方面，中信銀行以互聯網金融為突破口，重點發力移動金融，搶占收單市場。2015年，一是推出互聯網移動金融創新產品“信e付”，依托移動客戶端提供供應鏈上下游企業間的在線訂貨、銷售及收付款服務，實現了商流、信息流、資金流與物流的“四流合一”。二是推出跨境電子商務支付產品“跨境寶”，成為業內首家具備“全流程、全幣種、全線上”跨境電商金融服務能力的商業銀行。
手機銀行渠道加速布局
站在“互聯網+”的風口上，手機銀行儼然成為各銀行互聯網金融的戰略重點。各銀行積極研發新版手機銀行，豐富微信銀行服務內容，為客戶提供綜合化信息平臺服務。
根據上市銀行2015年年報數據顯示，各上市銀行手機銀行交易量、客戶數量及手機支付業務量迅猛增長。從手機銀行交易量來看，2015年交行手機銀行交易量達4.06萬億元，同比增長259.29%；建行手機銀行交易量111.53億筆，增長高達266.68%。從手機銀行客戶數量來看，建行手機銀行用戶數達18284萬戶，較上年增長24.56%；光大銀行手機銀行客戶2203萬戶；民生銀行手機銀行客戶總數達1902.57萬戶，同比新增600.45萬戶。從手機支付業務量來看，招行手機支付累計交易金額1.2萬億元，同比增長179.75%；而中信銀行手機銀行交易金額1.14萬億元，比2015年增長8.82倍（見表7）。
智能化轉型――融合互聯網突出智能服務。
在“互聯網+”時代，面對互聯網金融生力軍涌現的沖擊，商業銀行不再僅僅是拼業務，更是拼服務。根據2016年3月15日中國銀行業協會的《2015年度中國銀行業服務改進情況報告》顯示，2015年中國銀行業服務又有新亮點和突破，客戶滿意度繼續提升。報告數據顯示，截至2015年末，中國銀行業金融機構網點總數達到22.4萬個，新增營業網點6900多個，實現功能分區的營業網點達到12.07萬個，裝修改造標準化網點1.42萬個，智能化網點達到7270個，設立社區網點4955個，小微網點1198個，銀行業積極推進基礎金融服務全覆蓋工程，努力實現基礎金融服務由“從無到有”向“從有到好”的轉變。
在網點建設方面，隨著“互聯網+”浪潮的興起，有觀點認為傳統銀行在加緊推進互聯網業務的同時，將會逐漸收縮傳統物理網點。但根據各上市銀行年報數據顯示，各銀行傳統物理網點“進退”步伐不一。五大行中僅有工行和中行的物理網點數量較上年減少，建行、農行、交行的網點數量持續增長，股份制銀行網點數量普遍呈增長趨勢（見表8）。中信、民生等銀行則更注重特色經營，更強調社區網點的布局建設，社區銀行網點數量快速增長。
此外，2015年，一些大型銀行開始加快智能型銀行的設立。但與其龐大的網點數量相比，智能銀行占比仍然較低。比如，工行在2015年有物理網點16732家，但其全年累計完成網點智能化改造3121家，占比不到20%；中行全年建成智能化網點2598家，占其所有分支機構比例約25%。
2015年，各家銀行在優化網點布局的同時，加速智能產品開發，基于線下渠道，應用互聯網技術改造服務模式和經營方式，滿足金融發展需要和客戶的需求。例如，中行在34家分行推廣網點智能排隊及預約管理系統，縮短網點排隊時間；民生銀行開通對公自助柜員機全自助受理模式，受理時間縮短至1-2分鐘；平安銀行整合柜面操作系統，實現客戶一次刷卡一次驗密即可完成多筆業務的辦理。
深化銀行轉型，綜合化國際化提速
隨著新常態的到來，在利率市場化、人民幣國際化、市場準入放松，以及互聯網金融加快發展、監管優化調整等多重因素影響下，中國銀行業經營戰略出現明顯分化。在發展路徑方面，大型銀行趨于走綜合化經營的集團發展道路；而大部分中小型銀行將更加關注走特色化經營之路，各家銀行均在探尋最適合自身的發展戰略。
商業銀行子公司制改革漸成趨勢
2015年初，銀監會主席尚福林在2015年全國銀行業監管工作會議上曾表示，探索部分業務板塊和條線子公司制改革，深化事業部制改革，推進專營部門改革。隨著監管部門政策意圖的明確和銀行自身發展的需要，不少銀行都將拆分子公司列入計劃，而理財部門成為拆分“熱門”。
2015年10月16日，中行董事會決議公告稱，該行董事會已表決通過了《關于中銀航空租賃私人有限公司境外上市方案的議案》。隨后不久，建行也表示，正在推進子公司改革。股份制銀行中，2015年11月18日，中信銀行成立百信銀行，并宣布發起設立中信銀行資產管理股份有限公司，注冊資金20億元，這意味著中信銀行公司理財業務的分拆。此外，興業銀行宣布將組成興業數字金融信息服務股份有限公司，浦發、光大兩家銀行也先后宣布要分拆理財業務并設立子公司進行運營。
銀行業探路綜合化經營
隨著經濟增速放緩、金融市場多元化發展步伐加快，加之客戶金融需求的變遷以及資本充足率監管約束趨嚴，綜合化經營逐漸成為各家銀行轉型發展的突破口。商業銀行綜合化經營要求更加重視創新，更加注重協同發展，發展目標由重增長轉向重發展，發展方式由重發展數量轉向重發展質量，盈利模式由重利差轉向重服務，特別是中小銀行要更加注重定位差異化、服務專業化、業務品牌化、經營特色化、管理精細化。通過綜合化經營，建立集團協同和共享機制，形成集團合力，強化綜合金融服務能力。
建設銀行在2015年綜合化經營成效顯著。2015年11月，建信養老金管理有限責任公司掛牌成立，意味著建行綜合化經營平臺建設取得新突破。目前建行業務已全面覆蓋基金、租賃、信托、保險、投行、期貨、養老金管理以及專業化銀行等多個行業和領域。2015年末，綜合化經營子公司資產總額2666億元，較上年增長40.65%；實現凈利潤39億元，增幅59.01%。
2015年，工商銀行綜合化子公司對集團盈利貢獻和戰略協同作用進一步加強，工銀瑞信管理資產規模大幅提升62.2%，營業收入和凈利潤分別增長95.2%和155.3%；工銀租賃總資產和凈利潤分別增長26.8%和17.4%；工銀安盛保費收入增長52.8%；工銀國際凈利潤增長136.7%。
農行在2015年強化投行、基金、保險、租賃等綜合化經營平臺建設，推進子公司專業化、特色化發展，四家綜合化經營附屬機構凈利潤增長41.6%。
交通銀行以“板塊+條線+子公司”協同模式為依托，提升子公司發展、協同、競爭三大能力，打造子公司流量業務、航空航運金融和財富管理三大特色，不斷深化戰略協同、突出行業特色，提高跨境跨業跨市場的經營能力和服務能力。各子公司在主營業務迅速發展，行業地位不斷提升的同時，積極發揮創新主體作用，全面融入集團板塊。
大型銀行深入推進國際化戰略
2015年，各大銀行積極響應國家戰略，把握“一帶一路”金融大動脈建設、人民幣國際化和中國內地企業“走出去”的市場機遇，有序推動海外機構籌設，持續推進海內外一體化發展，紛紛深入推進國際化戰略。
工商銀行穩步推進國際化經營發展，加強對中資企業“走出去”、“一帶一路”建設和人民幣國際化的金融支持。2015年，工商銀行全球網絡布局與渠道建設穩步推進，利雅得分行、仰光分行、工銀墨西哥正式開業。截至2015年末，工行在42個國家和地區建立了404家機構。其中，在“一帶一路”沿線18個國家和地區擁有123家分支機構。2015年末，工商銀行境外機構總資產2798.30億美元，比2014年末增加438.34億美元，增長18.6%，占集團總資產的8.2%，提高1.1個百分點。
2015年末，中國銀行海外商業銀行實現利潤總額73.21億美元，對集團利潤的貢獻度為19.72%。年末海外機構橫跨全球六大洲46個國家和地區，擁有644家分支機構，比2014年末新增16家，覆蓋18個“一帶一路”沿線國家，比2014年末新增3個。
2015 年，建行巴黎分行、阿姆斯特丹分行、巴塞羅那分行、米蘭分行、開普敦分行、倫敦分行開業相繼開業，蘇黎世分行成立并獲任人民幣清算行，迪拜國際金融中心分行正式獲頒牌照并營業。截至2015年末，建行已在全球25個國家和地區設立了130多家機構，基本完成在全球目標市場的機構布局，跨境業務和海外落地經營全面提速，國際競爭能力不斷提升。
農行在2015年積極穩妥推進國際化戰略，大力拓展“走出去”、自貿區金融業務，推進跨境綜合化經營，國際結算量突破1萬億美元，境外機構總資產和凈利潤分別增長28.6%和16.2%。
2015年，交通銀行布里斯班分行、盧森堡子行相繼開業，集團控股收購巴西BBM銀行成功實現簽約，這意味著交通銀行國際化戰略邁出新步伐，成為其布局拉美的第一步。截至2015年末，交通銀行共設立境外分（子）行14家，境外經營網點達56個。交通銀行持續深入推進國際化戰略，境外服務網絡逐步完善，境內外聯動業務、跨境人民幣業務、離岸業務等核心業務快速發展，境內外一體化服務能力進一步提高。
2015年，部分股份制上市銀行的國際化步伐也有所加快。光大銀行國際化拓展邁開步伐，光銀國際投資有限公司在香港成立，首爾分行獲當地監管機構批準。中信銀行國際化經營及海外機構布局有序推進，倫敦代表處2015年4月注冊成立，倫敦分行籌建工作啟動；2015年11月，悉尼代表處設立申請獲中國銀監會行政許可，悉尼分行申設工作逐步推進。2015年中信銀行實現進出口收付匯量3913.48億美元，比2014年增長3.79%，保持同業領先，位列股份制商業銀行第一位。
近年來，我國市場逐漸處于活躍發展時期，出現了很多的相關法律法規，很多公司發行股票或證券，并明確了其披露主體，在此狀況下，我國的上海證券交易所和深圳證券交易所也于2006年出臺了相應的內部控制指引，即《上海證券交易所上市公司內部控制指引》和《深圳證券交易所上市公司內部控制指引》，這兩個內部控制指引已經明確地進行規定，在其交易所上市的公司必須提供對其內部控制的自評報告，并將自我評價與外部審核進行匯總，與年度報告同時對外披露。這兩個指引是我國第一次出臺的指導上市公司建立健全內控制度的文件，在對相關信息披露規范有效執行起到了非常重要的保證作用，同時也使上市公司自身強化對相關規范的重視和理解。
尤其在2008年6月28日我國財政部、證監會、審計署、銀監會、保監會五部委聯合了《企業內部控制基本規范》，并于2010年4月26日再次了相關配套的《企業內部控制配套指引》，由此共同構建了企業內部控制規范體系，是企業內部控制標準體系建設的里程碑。這部規范和指引體系標志著我國從企業內部控制信息披露的自愿性環節進入到了強制性環節，健全了企業內部控制的標準體系，對內部控制的健全和有效起到了根本性的保證。
二、企業內部控制信息披露存在的問題
（一）相關規范之間不統一。我國相繼出臺的各種內部控制信息披露的規范之間存在不統一的情況，嚴重妨礙上市公司對其的理解和運用，并隨之引發上市公司在內部控制信息披露時的隨意性或選擇性。
1、關于內部控制信息披露的標準和要求不統一。我國證監會的規定與兩大證券交易所之間的不統一：根據證監會頒布的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號—年度報告的內容和格式》，公司監事會應對公司決策程序是否合法，是否建立完善的內部控制制度發表意見，并予以披露在年度報告中。而從上交所的《上海證券交易所上市公司內部控制指引》來看，還增加了公司在內部控制出現重大風險時要以臨時報告的形式加以披露，并于年度報告中披露內部控制的執行情況。此外，深交所推出的《深圳證券交易所上市公司內部控制指引》則規定，公司董事會應形成對內部控制的自我評估報告，監事會和獨立董事對此發表意見，并與年度報告同時對外披露。
2、對于是否必須注冊會計師審計的規定不統一。為了更好地對公司內部控制信息披露實施保障，相關法規和準則要求采用“公司自評報告加注冊會計師審核意見”的披露形式，目前這種形式已經被廣泛地采用并被上市公司廣泛接受，但仍舊在某些細節上存在一些差異：證監會關于是否需要審計的規定主要針對特殊行業以及具有特殊目的的上市公司，即只對商業銀行、保險公司、證券公司提出了硬性要求，要求由會計師事務所對其內部控制制度及風險管理系統的三性進行評價，并在此基礎上出具內部控制評價報告；然而，上交所在這方面僅要求會計師事務所對內部控制自我評估報告出具核實意見即可；而深交所的要求則較為嚴格和廣泛，涉及的披露主體不光局限于證監會規定的商業銀行、保險公司、證券公司等，更加廣泛到其所有主板上市公司（中小企業除外），而且要求CPA在對上市公司進行年度審計時，應就公司財務報告內部控制情況出具評價意見。
（二）內部控制評價標準的差距
1、對披露內容和格式缺少統一規定。在觀察近年來我國上市公司內部控制信息披露的情況時，會發現公司雖然一般會按照規定進行披露，但披露的內容卻顯得比較簡單和寬泛，可能只有“公司已建立了完善的內部控制制度”等，沒有實質的內容和說明。針對這種情況的發生，最根本的原因是相關規范對披露的內容和格式缺少一個詳細而統一的規定，不僅使大多數希望加強內部控制的公司不知道如何進行披露和評價，更加加重了少數公司鉆空子的機會。
2、對披露主體及其職責界定不清。關于披露主體的界定都零散于各法規之中，主要是證監會的各項公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則，根據目前我國出臺的這些規范，上市公司內部控制信息披露中明確涉及的主體包括上市公司（由董事會代表）、監事會和注冊會計師，但同時我們也看到，雖然有這些相應的描述，但很難找到具體的對相關披露主體的責任描述。在實踐過程中，上市公司的投資者等，通常把董事會作為建設和完善內部控制的主體，監事會作為對內部控制建設和評價的監督，而注冊會計師作為內部控制健全有效的外部核實，這種觀點比較合理也已被廣泛接受，然而很難在相關規范中進行明確。根據兩市上市公司的實際披露情況可以看出，披露的主體的不統一，特別是一般性上市公司，由于沒有硬性的規定，有些通過監事會披露，有些通過董事會披露，有些則兩個都披露。由于董事會、監事會在公司的作用不同，會導致其評價也可能不同，這使得上市公司在披露的過程中不能從開始就做到統一標準。
3、對具體披露形式無統一規定。一般來講，對于上市公司的信息披露可分為兩種方式：強制披露和自愿披露。目前隨著相關法案的頒布，對此信息采取的是強制披露方式，這種方式能在很大程度對上市公司定期向投資者和社會公眾提供其內部控制方面的信息提供保證，對所有要求的披露事項進行說明，而不能有選擇地提供，能盡可能地保護投資者和社會公眾的權益不受損害。此外，涉及到具體的披露形式時，存在缺乏統一要求的情況，比如證監會要求發行人在招股說明書中披露公司內部控制的信息以及注冊會計師的結論性意見，但對具體的披露形式卻沒有統一的要求，使得上市公司在進行披露時形成較大的隨意性和選擇性。
4、對監督主體缺少統一規定。正如之前所描述的上市公司內部控制信息披露責任主體一樣，證監會并未明確內部控制的監督主體到底應由誰擔任，按照目前正常的理解，認為董事會應該最了解公司的運作，被看作對建立健全公司內部控制制度承擔主體責任，監事會對公司是否建立完善的內部控制發表獨立意見，外部的注冊會計師對公司的內部控制是否健全和有效進行核實，而沒有一方在法規層面上被樹立為監督主體。證監會只是指出，監事會應對本公司是否建立完善的內部控制發表獨立意見。但是，不同的監督主體對內部控制的理解、側重點都不盡相同，監督所執行的程序和參照的標準也會有所不同，甚至導致最終的結論出現差異，這必然影響到內部控制信息披露的質量與規范。
5、對評價標準缺乏明確界定。從最近幾年的實際情況來看，各公司披露的程度也不盡相同，有些執行良好的公司對自己的內部控制制度本身、出現的問題、注冊會計師提出的建議等方面都進行了較為詳盡的說明，然而相對其他的公司只對此進行了籠統的答復，比如“已建立內部控制制度”，“無重大缺陷”等等。這種表現會很大程度地削弱內部控制信息披露的地位和公信力，形成了內部控制及其信息披露的一道阻礙。
三、企業內部控制相關信息披露的思考
（一）健全相關規范體系。從企業內部控制的發展來看，我國的企業內部控制相關法規一般是隨著問題的出現而進行的新的增加或修改，在某種層面上看，并沒有形成一種完整的內部控制意識。因此，針對此問題急需建立健全一套完善的、權威的、并適應我國經濟發展的內部控制信息披露的規范體系。
1、明確內部控制及其信息披露的意義。明確內部控制及其信息披露的概念是我們執行一系列相關法規的起點，由于內部控制及其信息披露的內涵也不是一成不變的，而是隨著經濟發展的不斷演變，因此對于內部控制的定義，不僅要嚴謹規范，更需要具有更高層次的指導意義，當內部控制的內涵發生演變時，使用者可以根據其理論精神，更有效地進行理解和執行。我國目前在明確內部控制概念方面還有一些不足，很多問題主要集中在不同層級之間的法規，或者相同層級之間的不同法規，在定義內部控制概念時參照的規定或者側重點不完全相同，這樣會給使用者造成一定的困惑。這種情況下，我國頒布了《內部控制相關規范》及其配套的三大指引，針對我國存在的現狀進行了整體統一的規范。
2、完善規范體系與建立多法聯動。我國目前針對內部控制信息披露的法規，是由五部委統一頒布的，這樣的規范制定主體和程序，在某些方面可以保證這些規范的專業性和可操作性，更新也相對比較及時，給予使用者能夠針對內部控制信息披露的一致性和銜接性進行理解和操作，更加有利于統一強化和規范公司內部控制信息披露的具體工作。
3、明確責任主體。要保證內部控制信息披露規范的嚴格執行，不能只靠制定出的法律進行規范，非常需要的一點是對內部控制信息披露的責任主體進行明確化，因為如果只是空泛地規定上市公司負有披露內部控制相關信息的義務，一方面不能引起足夠重視，另一方面更可能會導致內部組織機構之間相互推諉等情況，從而使得內部控制信息披露工作沒辦法有效進行。鑒于此，在新頒布的規范中，明確董事會是進行自我評價報告的主體，并對提供的評價報告進行負責。
（二）企業自身。無論相關的法律法規制定的多么完善，要想在實踐中充分發揮其作用，都需要使用者能夠真正理解與配合。因此，必須加強上市公司對內部控制相關信息披露法規的理解，使其與公司的利益相結合，充分調動其自身的積極性，主動參與到完善內部控制信息披露的工作中來。
1、從成本效益角度加深認識。我國目前的內部控制信息披露進展還比較緩慢，其中一個重要的問題就是，上市公司缺乏披露的意愿，基本上是法規強制披露才“被迫”披露，而且披露得越簡單越好，這個問題使得內部控制信息披露工作很難有實質性的提高，更難保證投資者和公眾真正取得有用的信息。
針對此問題的發生，我們可以簡單的看出上市公司對內部控制信息披露存在抵觸情緒主要有兩個原因：一個是內部控制及其信息披露會加大公司的成本，而又不能通過直接的獲益進行配比；另一個是對公司內部情況的“保密”心理，擔心資料的泄密。針對上市公司的這種心理，需要強化內部控制信息披露的意義以及可能給公司帶來的巨大價值，既包括對內促進內部控制制度的完善和有效執行，有效促進公司長遠戰略的制定以及戰略目標的實現，大幅提高公司生產經營的效率與效果；又包括對外樹立公司內部控制良好的形象，加強投資者和社會公眾對公司的信心和支持。公司想要實現這樣的一些目標，不僅要通過許多相互配合的措施和規劃，更要投入大量的精力與花費，而內部控制的信息披露可以幫助公司綜合實現這些目標，相對于付出的內部控制信息披露的成本來看，公司將會獲得超額的收益。企業更應該放遠自己的眼光，內部控制信息披露對公司的幫助更多的體現在公司長期戰略目標的實現方面，投資者和公眾對公司的評價也是需要有一個逐漸發展的過程，因此上市公司不能只關注眼前的利益，應該綜合地考慮問題。
自Oliver Sheldon1924年首次提出社會責任概念以來，社會責任問題一直受到理論界和實務界的普遍關注。銀行業作為資金融通的樞紐，其策略導向在重新塑造商業活動與環境保護并行不悖的商業生態模式中發揮著舉足輕重的作用，這就決定了商業銀行必須要承擔社會責任。然而，近年來頻頻爆出上市銀行未能有效履行對股東、員工、客戶、政府等的社會責任(例如：摩根大通巨額虧損、巴克萊銀行操縱Libor、匯豐洗錢案等等)，讓人不禁要問，如何才能促使上市銀行更好地承擔社會責任呢?
Welford(2007)指出，良好的公司治理結構通過與各利益相關方建立起價值創造關系，為公司履行社會責任提供了基礎。張兆國(2012)等認為，促使企業承擔社會責任的關鍵在于建立起與企業社會責任相適應的企業治理機制，要突破股東至上邏輯，建立起與企業社會責任相適應的利益相關者治理模式。在實證研究方面，現有的文獻已經從財務業績、制度壓力和制度環境等角度，對企業社會責任的影響因素進行了深入系統的研究。綜上所述，現有的有關公司治理對社會責任影響的研究中，以規范研究為主，缺乏實證研究?；诖耍疚倪\用中國15家上市銀行2008～2013年數據，從公司治理的角度實證檢驗其對上市銀行社會責任的影響。本文首次綜合探討了各種內外部公司治理因素對上市銀行社會責任的影響，在理論上豐富了有關銀行業社會責任和公司治理的文獻，在實踐中為促使上市銀行承擔社會責任提供有益的政策建議。
一、研究設計
本文選取2008～2013年中國15家上市銀行的數據作為研究樣本。在剔除了樣本數據的缺失值和異常值之后，共得到85個研究樣本。本文使用的相關財務指標和控制變量數據均來自國泰君安數據庫(CSMAR數據庫，有關社會責任數據手工摘自各銀行披露的年度報告和獨立的社會責任報告。
(一)被解釋變量
目前我國尚未形成一個統一的能夠直接衡量企業社會責任履行情況的指標體系。以往的學者多采用社會貢獻率或者每股社會貢獻值指標來衡量企業社會責任的履行情況，然而以上指標存在著涉及的指標少、較粗、沒有考慮各個因素對社會貢獻值的影響程度、指標數據來源不統一等缺點。借鑒郭軍、張志暹(2008;2012)的研究，本文從上市銀行對其利益相關者承擔社會責任的角度，結合銀行業自身的特點以及中國的國情，構建了一套衡量中國上市銀行社會責任履行情況的評價指標體系。最終，我們設計了含有股東、客戶、員工、政府、監管機構、環境等6個方面的一級指標和13個二級指標的上市銀行社會責任評價指標體系。各項原始指標的計算過程參見表1。
借鑒徐泓和朱秀霞(2012)的做法，本文運用因子分析法將上文中構建的上市銀行社會責任評價指標體系中的多個指標所揭示的信息綜合為一個單一的指標。利用主成分方法，本文選定六個因子，它們累計解釋了原有變量總方差的84.54%。最后，我們用旋轉后的方差貢獻率作為權重計算六個因子得分的加權平均，從而得出每家銀行年度觀測值的社會責任指數，記為CSR。下文的實證分析中，本文將使用CSR來作為銀行社會績效的測度指標。
(二)解釋變量和控制變量。
解釋變量(公司治理變量)的定義參見表2。
控制變量。借鑒已有的研究，本文控制了盈利能力、公司規模、資產負債率、外部監事、社會責任委員會、上市地點等變量對社會責任的影響，控制變量的定義參見表2。
二、實證分析與結果
分析結果表3報告了公司治理與銀行社會責任的回歸結果。由表3可知：(1)實際控制人類別的回歸系數為負，但在常規置信水平上不顯著;(2)第一大股東持股比例與上市銀行社會責任顯著負相關;(3)第二至第五大股東持股比例之和與上市銀行社會責任顯著負相關，這可能是由于少數大股東的合謀效應超過了制約效應，從而不利于銀行承擔社會責任;(4)董事會規模和與上市銀行社會責任顯著負相關;(5)董事會會議次數的回歸系數為負，但在常規置信水平上不顯著;(6)獨立董事占比的回歸系數為正，但在常規置信水平上不顯著，這是因為銀行業獨立董事的獨立性其實很難得到保證，獨立董事很難保護弱勢利益相關者的利益不受股東的侵犯;(7)兩職兼任與上市銀行社會責任顯著負相關;(8)高管現金報酬和高管持股的回歸系數分別顯著為正和為負，這表明對于銀行業來說，現金補償式的管理層報酬補償機制較股權激勵式的管理層報酬補償機制更加有利于上市銀行承擔社會責任;(9)政府干預水平的回歸系數為正，且在10%的顯著性水平上顯著;(10)法治水平的回歸系數為正，且在1%的顯著性水平上顯著，這說明外部治理環境的改善對上市銀行的社會責任具有正面影響，且法治水平較政府干預水平的影響更為顯著。
在控制變量方面，COMM的系數顯著為負，說明社會責任委員會的設立并沒有促使上市銀行承擔更多的社會責任。WBJS的系數顯著為正，說明外部監事作為相對獨立的監督機制，有利于維護利益相關者的利益，促使上市銀行承擔更多的社會責任。
有研究表明，公司治理對于社會責任的影響具有滯后性，即當期公司治理因素對社會責任的影響可能要到以后期間才能體現出來。根據Jo和Harjoto(2012)的研究，我們用(t-1)年的公司治理變量代替t年的公司治理變量，而被解釋變量不變。結果發現前文的結論基本上還是成立的，只是變量CSHARE的回歸系數由原先的不顯著變為在1%的顯著性水平上顯著。這表明，考慮到公司治理因素的滯后作用后，實際控制人為國有對上市銀行社會責任產生了負面影響，也即從長遠來看，實際控制人為國有將不利于上市銀行承擔社會責任。限于篇幅，本文沒有列出本部分的回歸結果。
三、研究結論與政策建議
本文基于利益相關者理論，構建了一套衡量中國上市銀行社會責任履行情況的評價指標體系，在此基礎上，首次以中國15家上市銀行2008～2013年的數據實證檢驗了各種內外部公司治理因素對上市銀行社會責任的影響。研究表明，公司治理對上市銀行社會責任具有顯著影響。具體而言，實際控制人為國家從短期來看對上市銀行社會責任無顯著影響，從長期來看將不利于上市銀行承擔社會責任;第一大股東持股比例與上市銀行社會責任負相關;第二至第五大股東持股比例之和與上市銀行社會責任負相關，銀行少數大股東與第一大股東存在合謀效應，損害了中小股東和其它利益相關者的利益;董事會規模與上市銀行社會責任負相關;獨立董事占比對上市銀行社會責任的影響不顯著;當副董事長兼任銀行行長時，上市銀行將承擔更少的社會責任;現金補償式的管理層報酬補償機制較股權激勵式的管理層報酬補償機制更加有利于上市銀行承擔社會責任;政府干預對上市銀行承擔社會責任具有負面影響;法治水平的提高有利于上市銀行承擔更多的社會責任;社會責任委員會的設立并沒有促使上市銀行承擔更多的社會責任;外部監事作為相對獨立的監督機制，有利于維護利益相關者的利益，促使上市銀行承擔社會責任。
為了改善中國上市銀行社會責任的履行狀況，切實保護利益相關者利益，針對研究得出的結論，本文提出如下幾點建議：
第一，在股權結構層面，降低第一大股東持股比例，避免大股東掏空中小股東和其他利益相關者的利益;適度降低股權集中度，增強少數大股東對第一大股東的制衡能力，同時要避免少數大股東與第一大股東的合謀;淡化國有控股，增強上市銀行承擔社會責任的經濟實力。
第二，在董事會層面，增強董事會溝通協調能力，降低董事之間的聯盟成本，減少董事在監督管理層過程中的搭便車行為;提高董事會會議的效率，要確保有充足的時間來準備會議和商議重要決策;強化獨立董事的獨立性，降低獨立董事的多重董事身份，確保他們有充足的時間來履行職責;將上市銀行的副董事長和行長兩職分設，防止管理者的利己主義行為。
第三，在管理層激勵層面，對上市銀行高管的激勵應當以現金補償式為主，減少股權激勵，降低高管的高風險投資傾向，兼顧股東、債權人和監管者等多方利益。
第四，在外部治理環境層面，政府和監管機構應當減少對銀行正常經營過程中的干預行為，努力為上市銀行承擔社會責任營造良好的制度環境。同時，改善我國的法治環境，完善有關上市銀行社會責任的立法工作，強化司法執行力度，督促上市銀行承擔社會責任。
第五，增加監事會中外部監事的比例，充分發揮外部監事作為相對獨立的第三方監督機制的優勢，維護利益相關者的利益，促使上市銀行承擔社會責任。
參考文獻
[1]Chih H L， Chih H H， Chen T Y. On the Determinants of Corporate Social Responsibility： International Evidence on the Financial Industry [J].Journal of Business Ethics， 2010， 93(1)：115-135.
[2]Jo H， Harjoto M A. The Causal Effect of Corporate Governance on Corporate Social Responsibility [J].Journal of Business Ethics， 2012， 106(1)：53-72.
[3]Mamun M A， Sohog K， Akhter A. A Dynamic Panel Analysis of the Financial Determinants of CSR in Bangladeshi Banking Industry[J].Asian Economic and Financial Review， 2013， 3(5)：560-578.
[4]Welford R. Corporate Governance and Corporate Social Responsibility： Issues for Asia [J].Corporate So-cial Responsibility and Environmental Management， 2007， 14(1)：42-51.
[5]樊綱，王小魯，朱恒鵬.中國市場化指數―各地區市場化相對進程2011年報告[M].北京：經濟科學出版社，2011。
[6]何德旭，張雪蘭.利益相關者治理與銀行業的社會責任[J].金融研究，2009，(8)：75-91。
[7]郭軍.從赤道原則看欠發達地區銀行業金融機構履行社會責任[J].西部金融，2008，(11)：69-70。
[8]徐泓，朱秀霞.低碳經濟視角下企業社會責任評價指標分析[J].中國軟科學，2012，(1)：153-159。
[8]張兆國，梁志鋼，尹開國.利益相關者視角下企業社會責任問題研究[J].中國軟科學，2012，(2)：139-146。
[9]張志暹.金融機構企業社會責任評價研究[J].西部金融，2012，(10)：48-53。
一、 研究設計
本文選取28家農商行2006年～2015年非平衡面板數據，分析利差影響因素。樣本數據來自wind數據庫和各銀行網站的公開信息（年度報告、信息披露等）。
常見利差指標有兩種，一是衡量銀行存貸款業務盈利能力的凈利差（Net Interest Margin， NIM），等于凈利息收入與平均總資產的比重，二是反映銀行定?r能力的利息差額（Net Interest Spread， NIS），即，名義貸款利率與存款利率的差額。根據數據來源，建立基本模型（公式1），被解釋變量為凈利差（nim），解釋變量包括度量經營績效的資產收益率（roa），度量銀行風險的不良貸款率（npl）和流動性比率（lr），以及度量業務多元化的熵指數（ei）。另外，模型還加入了銀行規模、資本充足率、股權集中度、董事會人數、員工人數和分支機構數等控制變量。
nim=？琢0+？琢1roa+？琢2ei+？琢3npl+？琢41r+？琢5lna+？琢6ca+？琢7lshp+？琢8bn+？琢9em+？琢10af+？著 （公式1）
本文選取凈利差（nim）作為被解釋變量，衡量銀行傳統存貸款業務盈利能力，指標數值越大，說明銀行傳統業務盈利水平越高。
資產收益率（roa）等于凈利潤/平均總資產，是衡量各銀行經營績效的常用指標，數值越大，說明經營績效越好。銀行多元化經營情況通常使用赫芬達爾指數（Herfindahl）或熵指數度量，因前者產生的馬太效應可能會放大非利息收入與利息收入間的差距，選取熵指數（ei）度量商業銀行多元化經營程度。商業銀行在經營管理過程中面臨信用風險、市場風險、流動性風險和操作風險等。農商行作為地方法人銀行，大多專注于存款、貸款等傳統業務，面臨的風險集中于信用風險和流動性風險等方面，選取信用風險和流動性風險來衡量銀行風險。由于農商行大多為非上市銀行，考慮數據的可得性，加之農商行信貸業務占比較大，面臨的信用風險主要是貸款業務的違約風險，選取不良貸款率（npl）作為度量農商行信用風險指標，數值越高表示銀行面臨的信用風險越大。流動性比率（lr）等于流動資產/流動負債，是衡量銀行流動性風險的常見指標。
銀行規模大小一般均采用銀行年末總資產來衡量，總資產越多表明銀行規模越大，選取年末總資產的自然對數（lna）衡量農商行規模大小。作為銀行監管的重要指標，資本充足率（ca）等于資本總額對其風險加權資產的比率，反映銀行抵御風險能力，也是影響銀行利差的因素之一，選取銀行年末資本充足率作為控制變量。股權集中度是反映銀行股東構成的重要指標，選用最大股東持股比例（lshp）衡量股權集中度。銀行董事會人數（bn）、員工人數（em）和分支機構數（af）都可能影響銀行傳統存貸業務開展，將其加入控制變量。
二、 實證分析
1. 描述性統計。由表1可以看出，樣本農商行凈利差均值為2.83%，最小值為0.38%，最大值為5.24%，標準差較小，僅為0.83。解釋變量資產收益率均值為1.29%，標準差為0.60，熵指數均值為0.38，標準差僅為0.18，是所有變量中最小的。銀行風險衡量指標不良貸款率均值為2.12%，標準差為2.38，流動性比率均值為48.69%，標準差達到14.29，說明不同銀行面臨的信用風險和流動性風險差異較大。主要控制變量中，員工人數和分支機構數的標準差大，分別為2 288.58和203.49，表明各樣本銀行對人力資源和網點設置投入差異大。
2. 面板回歸。選用傳統最小二乘法、面板固定效應模型和面板隨機效應模型，對樣本數據進行回歸分析。
Hausman檢驗結果p值0.25，說明選擇面板隨機效應模型更優。回歸分析結果（表2）顯示，經營績效與凈利差顯著正相關，面板隨機效應模型下，在1%水平上顯著有效，相關系數為0.35。最小二乘法和面板隨機效應模型下，業務多元化與凈利差在1%水平上顯著負相關，相關系數分別為-1.70和-1.09。不良貸款率和流動性比率對凈利差分別有正向和負向影響，但顯著性較差。在5%水平上，銀行規模、分支機構個數與凈利差之間顯著負相關，資本充足率和員工人數對凈利差影響為正。
3. 聚類分析。所選樣本數據根據不同標準進行分類，適宜采用聚類分析進行實證研究。聚類數據的誤差項與組內聚類相關，需要對聚類進行修正。為對比檢驗結果，首先對樣本數據進行非面板聚類分析，然后采用修正過的面板聚類分析進行實證檢驗。
樣本農商行28家，涵蓋東部、中部和西部地區，包括省級（省、自治區和直轄市）農商行，省會市（省會和單列市）農商行，地級市農商行，縣（區）級農商行；成立年限分為五年及以下，五到十年，十年以上?？梢糟y行（bank）、區域（r）、機構層級（ins）和成立年限（sy）分別為聚類指標。r將東部、中部和西部地區農商行分別賦值為1、2、3。ins將省級（直轄市、自治區）、省會市（單列市）、地級市、縣（區）級農商行分別賦值為1、2、3、4。sy將五年及以下、五到十年、十年以上分別賦值為1、2、3。
（1）非面板聚類分析。不考慮數據的面板性質，直接對樣本分別以無聚類指標，銀行聚類指標、區域聚類指標、機構層級聚類指標和成立年限聚類指標，采用普通最小二乘法進行回歸分析。
回歸分析結果（表3）顯示，資產收益率與凈利差在所有檢驗方法下均顯著正相關，說明資產收益率對凈利差有較強的正向影響，銀行經營績效提高，會顯著提升凈利差。
在回歸分析考慮聚類因素后，流動性風險、業務多元化、銀行規模、股權集中度、董事會人數、員工人數和分支機構數對凈利差影響顯著。以銀行、區域和機構層級為聚類的回歸中，流動性比率對凈利差顯著負相關，相關系數均為-0.008。在4種聚類分析中，業務多元化對凈利差均有顯著負向影響，相關系數均為-1.7。
對主要控制變量來說，在銀行、區域、機構層級和成立年限的聚類分析中，銀行資產規模、股權集中度與凈利差均為顯著負相關，員工人數與被解釋變量顯著正相關，而分支機構與凈利差在銀行、區域聚類回歸分析中分別在10%和5%水平上顯著負相關。
無論是否考慮聚類因子以及不同聚類因子，上述普通最小二乘回歸分析的相關系數均相同，分析不同檢驗方法主要考慮各相關系數的標準誤差。從4種聚類分析的標準誤差來看，按區域和機構層級進行聚類回歸的標準誤差較小，說明其檢驗效果更優。
（2）面板聚類分析。上述非面板聚類回歸結果顯示，區域、機構層級聚類的回歸結果標準誤差較小，可以繼續考慮區域和機構層級聚類指標，進行面板聚類分析，檢驗影響凈利差的因素。
面板聚類結果（表4）顯示，除機構層級聚類的面板隨機效應模型外，其他檢驗方法下，資產收益率均與凈利差正相關，相關系數為0.33（機構層級聚類的面板固定效應模型估計的相關系數為0.44），說明銀行經營效益越好越有利于傳統業務發展。
衡量銀行風險的不良貸款率與凈利差呈正相關，但相關系數均不顯著。區域聚類的三種回歸方法下，流動性比率與凈利差均為顯著負相關，但機構層級聚類回歸分析，在10%水平上流動性比率僅在使用普通最小二乘法進行檢驗時對凈利差有顯著負向影響。
與面板回歸分析和非面板聚類分析類似，熵指數與凈利差顯著負相關，僅在使用機構層級聚類的面板隨機效應模型時相關系數不顯著，說明業務多元化對銀行凈利差有不利影響，將影響銀行傳統信貸業務?l展。
除了主要解釋變量之外，控制變量資本充足率、員工人數與凈利差顯著正相關，流動性比率、業務多元化、銀行規模、股權集中度、分支機構個數與凈利差之間均為顯著負相關。
事業單位年檢登記，是保障事業單位合法權益、實施事業單位改革的基礎性工作。要充分發揮年檢在事業單位管理中的基礎性作用，筆者認為年檢工作應正確處理四個關系。
一、年檢進度與年檢質量的關系
按照《事業單位登記管理暫行條例實施細則》有關規定，所有登記在冊的事業單位法人必須在每年的1月1日至3月31日期間到所管轄的登記管理機關接受年檢。也就是說，法定的年檢時間只有三個月。按照這一要求，各地登記管理機關要在全面動員和部署的基礎上，搶時間、趕進度，有條不紊地進行年檢登記。但是，有的為了保證進度，在審核中粗枝大葉，網開一面，忽視了年檢的質量。事業單位年檢的進度是年檢考核的一項指標，年檢的質量才是事業單位年檢的真正內涵。如果沒有年檢質量的保證，事業單位年檢工作就會流于形式，甚至引發經濟和法律糾紛。因此,在事業單位年檢中，要處理好進度和質量的關系，既要注重進度和時間，提高事業單位的年檢率，更要注重質量，以年檢質量促年檢進度，以年檢進度保年檢質量，在保證年檢質量的前提下，按時有序地開展年檢工作。
二、人工操作與網上操作的關系
事業單位登記年檢由過去的人工操作發展到今天的網上操作，已經實現人機互動，大大提高了年檢的效率，增強了事業單位登記年檢的公開性和規范性。但是一些登記管理機關在分享現代網絡技術快捷方便的同時，卻忽視了年檢后期的人工操作內容，有的網上操作程序結束后，不及時下載打印與年檢相關的紙質材料；有的對年檢審核材料不及時蓋印、歸檔；有的不及時辦理年檢發證、貼花及單位年檢的公告等等。事業單位年檢實行網上操作僅是操作手段的改進，網上操作的內容并非是整個年檢工作的全部，網上操作內容完成后，還有大量的后期工作需要人工來完成。因此，在事業單位年檢中，要處理好網上操作與人工操作的關系，既要規范網上操作，又要及時完成后續的人工操作。
三、主動服務與被動服務的關系
在事業單位年檢過程中，按照登記管理機關規定的時間，事業單位法人在網上上傳相關登記年檢信息，登記管理機關完全處于被動的地位，只能坐等單位上傳的信息后進行審核。應當看到，事業單位實行網上登記年檢，與傳統的手工操作相比，必須具備性能可靠的網絡操作平臺和操作技術，對一些經濟條件較差或規模較小的事業單位而言，如缺乏上網的硬件、軟件設備或技術手段，不能及時在網上傳輸年檢的信息，如果登記管理機關一味地坐等這些單位報送年檢材料，必然會影響登記年檢的進度和效率。因此，在事業單位登記年檢中，要處理好被動服務與主動服務的關系，既要及時審核網上傳輸的信息，也要增強主動服務意識，積極開展“技術幫扶”、“借腦服務”等活動，走出辦公室，幫助一些單位完成網上操作程序，變被動收檢為主動送檢，從而提高網上登記年檢的效率。
四、單位自查與調查核實的關系
事業單位年檢必須按規定的程序，由事業單位法人對本年度內本單位業務活動情況進行自查，然后向登記管理機關提交《事業單位法人年度報告書》，登記管理機關應當根據事業單位的機構編制管理及界定的職能，對事業單位的職能履行、經營服務、登記事項、經費收支、獎懲等有關情況進行全面的審核，嚴格把好事業單位年檢關口。但在實踐中，一些事業單位為了自身利益的需要，在自查中往往報喜不報憂，對存在的問題避重就輕，有的甚至采取欺騙手段，在登記管理機關未及時調查和核實的情況下，順利地通過了年檢。因此，在事業單位登記年檢中，要處理好單位自查與調查核實的關系，既要尊重事業單位法人自查的情況，也要做深入細致的調查核實工作，特別是對生產經營性和有償服務性的事業單位，既要到事業單位調查核實,也要走訪財政、工商、稅務、物價、質監、銀行等相關部門，認真調查了解其經營活動情況，真正起到年檢質量把關的作用，減少經濟和法律糾紛，增強事業單位登記管理機關的可信度，切實維護事業單位登記年檢管理工作的嚴肅性和權威性。
