時間：2022-04-19 01:44:08
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業信用評價，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
信用是市場經濟的重要基礎，是企業進入市場的通行證，擁有良好信用的企業在社會交往和商品交換中處于有利地位。信用評價是對各類企業所負各種債務能否如約還本付息的能力和可信任程度的評估。客觀權威的信用狀況的評價，可以為其申請發債、貸款、發行股票以及商業往來提供資信證明，因此，準確客觀的信用風險評價對一個企業的發展至關重要。
改革開放以來，我國中小企業得到迅猛的發展，對國民經濟的健康、持續、穩定發展，在創造就業機會、推動技術創新、加快市場化進程等方面都發揮著日趨重要的作用。然而，國內外汗牛充棟的關于中小企業信用問題的理論研究幾乎步調一致地認為，中小企業普遍由于資本規模小，管理不規范，技術水平低等原因而導致其信用水平低。實際上，信用擔保公司已保和在保的中小企業違約現象卻很少發生。由于對中小企業的信用評價不當，造成中小企業融資困難，嚴重地影響著中小企業的發展。
造成中小企業信用評價低的原因，一方面在于目前執行的信用評價指標體系，從評級方法、評價指標的選擇以及指標的權重來看，都是基于國有大型企業的特點制定的，沒有專為中小企業制定專門的信用評價體系。另一方面大部分中小企業經營歷史不長，經營狀況變動幅度大、財務數據不完備等，傳統的統計分析方法不能進行有效分析等原因。
近幾年，隨著計算機技術的發展，一些非參數統計方法以及人工智能模型逐漸被引進信用評價模型中，如神經網絡、模糊分類、遺傳算法等，這些算法在一定程度上克服傳統方法綜合分析能力差、缺乏整體概括能力的缺點，彌補了評價結果的一些不足。但還存在樣本需求量大，人為干預多的缺點。
基于小樣本理論的支持向量機（Support Vector Machines 簡稱SVM）方法基本上不涉及概率測度的定義及大數定律等，因此不同于現有的統計方法，是一種具有嚴密理論基礎的計算機學習的新方法。為解決基于數據的非線性建模問題提供了一個新思路。建立SVM模型所需要的先驗干預也較少，它已經成為機器學習、模式識別、計算智能、預測預報等領域的熱點技術，受到國內外的廣泛關注。
2.支持向量機
支持向量機基于統計學習理論和結構風險最小化原則,其基本思想是把輸入空間的樣本通過非線性變換映射到高維特征空間,然后在特征空間中求取把樣本線性分開的最優分類面。算法使用分類間隔控制線性學習機器的容量,從而使結構風險最小，也使其在有限樣本下具有了較強的泛化能力。不同的核函數即變換到不同的特征空間,使用核函數也避免了在高維的特征空間中直接計算。
2.1支持向量機的分類算法
支持向量機是從線性可分情況下的最優分類面發展而來的，所謂最優分類面就是要求分類面不但能將兩類正確分開, 而且使分類間隔最大。以二維情況為例，如圖1所示，圓點和方框分別表示兩個類別。H為分類線，H1，H2 分別為過各類中離分類線最近的樣本且平等于分類線的。
設線性可分樣本為 是類別號。d維空間中線性判斷函數的一般形式為，分類面的方程為。將判別函數歸一化，使兩類所有的樣本滿足。此時分類間隔等于,使間隔最大等價于使 最小。使式等號成立的樣本叫做支持向量，滿足且使最小的分類面就叫做最優分類面。
求最優分類面的問題可以轉化為優化問題：
使用Lagrange乘子方法解決這個約束最優問題，即在約束條件 和 (為Lagrange乘子,)下求解下列目標函數的最大值。
這是一個不等式約束下二次函數尋優的問題, 存在唯一解。不為零的解所對應的樣本就是支持向量。解上述問題后得到的最優決策函數是：
在線性不可分的情況下, 可以增加一個松弛項 , 成為：
,
將目標改為求:
的最小且 ，其中,C是懲罰因子,即綜合考慮最少錯分樣本和最大分類間隔, 這樣就得到廣義最優分類面。
對于非線性問題，只需要將輸入向量非線性映射到一個更高維的特征空間，然后再構造最優分類超平面。我們不必知道具體的映射函數 的表達式，因為在這個高維空間中只涉及到內積運算，若，則稱 為內核函數,一個函數是核函數的條件由Mercer定理給出。而相應的最優決策函數變為：
2.2內積核函數
核函數 的要求是滿足Mercer定理,在這個要求內怎樣選擇它有一定的自由度,選擇不同的核函數可以構造不同的支持向量機。目前,支持向量機普遍采用的內積核函數有三類：
一是多項式核函數:；
二是徑向基核函數: ；
三是多層感知器核函數: ；
用于支持向量機的多項式和徑向基函數類型的內積核總滿足Mercer定理，而對于多層感知器核函數只有一些特定的 值滿足Mercer定理。
3.中小企業信用評價指標的選取
中小企業是企業群體的組成部分，因而其信用評價體系可以從企業評價體系演繹得到，但與大型企業相比，中小企業自身又具有成長性、創新性等特點，因此，在設計中小企業信用評價體系時，不僅要高度重視資產負債率、流動比率等財務指標，也要充分考慮企業的成長性，創新性適應性等非財務分析指標。研究中還發現，由于中小企業尤其是一些小型企業，法人對企業信用的影響起著重要的作用，因此法人的信用水平也是中小企業的信用評價的一個重要方面，基于以上考慮，本文主要選取以下主要指標。
表1.中小企業信用評價指標
4.模型設計及結果分析
4.1模型設計
信用評價本質上是模式識別中的一類分類問題，將企業劃分到二個或者幾個類中（如：能夠按期還本付息的“好”客戶，可能會違約的“壞”客戶等）。具體做法主要是根據歷史上每個類別的若干樣本，從已知的數據中找出各類別的特征，從而總結出分類規則，建立數學模型，用于測量借貸企業的違約風險。
本文結合模式識別的一般方法和SVM的特點，信用評價模型流程設計如圖2，首先收集數據并將收集到的數據經過清洗及處理后輸入模型中進行學習，達到初始的誤差設定標準后，再用測試數據進行測試，滿足準確率的要求后，則可以進行應用，否則調整相關參數，再進行學習和測試，直至滿足條件。
4.2 數據處理
本文根據收集到的46家中小企業一次融資過程進行調查分析和財務報表計算得出以上指標的相關數據，為了對基于支持向量機的信用評價方法進行比較分析，我們首先對其進行歸一化處理，然后隨機選擇其中30家數據作為訓練樣本，其余16家企業的樣本數據作為測試集。利用S. Canu 、Y. Grandvalet、V. Guigue、A. Rakot等人開發的基于MATLAB的支持向量機工具箱進行驗證。
4.3 測試結果
根據SVM-KM工具箱，我們適當調整參數，設置lambda = 1e-7; C = 1000;kernel='gaussian';運行后分類結果的混淆矩陣（confusion matrices）如下：
4.4 對比分析
為了對比SVM方法，我們利用BP人工神經網絡構建模型與之比較。BP人工神經網絡模型采用MATLAB自帶的ANN的工具箱構建，利用常用的3層人工神經網絡結構，輸入層18個神經元，隱含層20個神經元，輸出層1個神經元，終止條件為標準差為0.01或者運行1000步，其它按照工具箱默認設置，當運行781步時收斂。輸入測試函數得到分類結果如下：
不僅從混淆矩陣可以進行比較，我們還可以利用ROC曲線可以直觀地發現。ROC曲線 (receive operating characteristic curve), 是反映敏感性和特異性連續變量的綜合指標,是用構圖法揭示敏感性和特異性的相互關系，它通過將連續變量設定出多個不同的臨界值，從而計算出一系列敏感性和特異性，再以敏感性為縱坐標、特異性為橫坐標繪制成曲線，曲線下面積越大，分類準確性越高。如圖3，兩種分類法對應有ROC曲線可以看出，SVM的ROC曲線下方的面積大于BP的ROC曲線下方的面積，說明SVM模型方法優于ANN方法。
圖3.ROC曲線
5結論
本文的工作表明，支持向量機作為一種新的機器學習方法，構建中小企業信用評價模型較為準確實用，具有較強的泛化能力，從測試結果來看，其分類的準確性也優于人工神經網絡方法，它克服了人工神經網絡現有缺陷，如學習過程中收斂速度慢，網絡性能差，可能存在局部極小值等問題。該方法有利于機器逐步學習，便于編制智能評價系統。適當選擇核函數和設置參數、對中小企業信用評價的影響因素進一步分析和整理，更多地收集中小企業相關的數據進行訓練，都將有助于提高其分類精度。如何調整支持向量機分類器的參數，使得在限定一類錯誤率的前提下使另一類的錯誤率達到最小也是我們下一步的工作。
施工企業由于缺乏信用管理機制和手段，面臨著巨大的信用風險，拖欠工程款，建設市場“劣勝優汰”等現象層出不窮。施工企業信用的缺失和不足嚴重破壞了市場秩序，大大提高了市場交易的成本，降低了交易效率，直接影響市場體系的健康成長，成為制約市場機制發揮基礎性配置資源作用的障礙。
企業信用是指企業在持續經營期間，對外進行經濟交往基本信息的集中表現。企業信用評價則是對企業在一般性的商業交往，投資合作及信貸活動中的信用度評價，它是以獨立經營的企業，或經濟主體為對象，對其在從事商品生產，經營及交換中，履行承諾條件的兌現狀況以及信用程度所進行的綜合評價。
1 施工企業信用標準綜合評價指標體系
對施工企業信用等級的評判原則上應能科學、全面、客觀和公正地反映其真實的內涵和水平。本文通過對影響施工企業信用的因素進行系統分析和合理整合，從施工企業的經營者素質、經濟實力、償債能力、營運能力、經營效益和企業發展前景方面的 6 個一級指標以及與之相關的 19 個二級指標，構成 3個層次綜合評標指標體系模型框架，通過定量分析與定性分析相結合的方法評價施工企業的信用等級。
1.1 企業經營者素質
企業經營者素質主要考核有 3 項：
（1）企業法定代表人或主要經營者。包括年齡、文化程度、技術結構占優勢，從事本行業或相關行業工作年限 5 年以上者給 2 分，低于上述水平的給 1 分。
（2）企業業績。重點考核企業經濟效益，凡列入全國和全省強者稱號給 5 分，經濟效益高于本企業前 3 年平均水平或扭虧增盈的企業給 4 分，企業盈余或扭虧 50%以上的給 3 分，企業扭虧低于 50%給 1~2分，非扭虧企業給 0 分。
（3）經營能力。企業改革轉換經營機制健全，內部管理制度完善，推動企業進步卓有成效，有決策、應變能力和開拓進取精神，取得突出成績者給 3 分，管理水平一般者酌情給分。
1.2 企業經濟實力
企業經濟實力主要考核 3 項指標：
（1）實有凈資產，用于衡量企業經營實力。計算公式為：
實有凈資產= 資產總額- 負債總額- 待處理資產損失± 期末未分配利潤
依據《中國工商銀行建筑安裝企業信用等級評定標準》確定參照值，施工企業要大于 2 000 萬元。
（2）有形長期資產，包括固定資產和長期投資。固定資產是指企業使用期限超過 1 年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具、以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。長期投資是指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過 1 年（不含 1 年）的各種股權性質的投資、不能變現或不準備隨時變現的債券、長期債權投資和其他長期投資。依據《中國工商銀行建筑安裝企業信用等級評定標準》確定參照值，施工企業不小于 1 500 萬元。
（3）經營收入，指企業當年經營收入。依據《中國工商銀行建筑安裝企業信用等級評定標準》確定參照值，施工企業不小于 8 000 萬元。
1.3 企業償債能力
償債能力主要考核 5 項指標：
（1）資產負債率，是指企業在一定生產經營期間負債總額與全部資產的比率。用于衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，以及反映債權人所提供的資本占全部資本的比例，它反映了企業的長期償債能力，也反映出企業債權人權益的保障程度。從財務管理的角度來看，企業應當審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間衡量利害得失，做出正確決策。計算公式為：
資產負債率=（負債總額/資產總額）×100%
施工企業資產負債率一般不超過 60%為宜。
（2）利息保障倍數，是指企業在一定時期內獲取的收益與所支付的債務利息的比值。其計算公式為：
利息保障倍數=（稅前利潤+利息）/利息
該指標反映的是所借債務獲得的收益為所需支付債務利息的多少倍，借以衡量企業對長期債務的保障程度，衡量債權人的風險大小，評價企業負債是否適當。如果企業的盈利不足以支付債權人的利息，就會給企業帶來營運風險，損害債權人的利益。因此，該指標的比值越高越好。施工企業設定的標準一般為 2，否則，表示付息能力保障程度不足。
（3）流動比率，是企業在一定經營期間的流動資產與流動負債的比率。它是衡量企業流動資產在短期債務到期以前可以變為現金用于償還流動負債的能力，反映了企業短期償債能力，由于流動資產一般應大于流動負債，故該指標通常表現為流動資產對流動負債的倍數。計算公式為：
流動比率=（流動資產 / 流動負債）×100%
該比率在施工企業的標準一般為 120%.
轉貼于
（4）速動比率，是指企業在一定經營期間的速動資產與流動負債的比率，其中，速動資產是流動資產減去存貨和預付費用的金額。它是衡量企業流動資產中可以立即用于償還負債的能力，由于流動資產并不能全部用來償還債務，應該扣除其中的存貨和不能變現的預付費用，計算公式為：
速動比率=（速動資產/流動負債）×100%
= （流動資產－存貨－預付費用）／流動負債
速動比率的標準一般應保持 1：1，根據目前的情況達到 60%以上也可，當速動比率較小時，說明企業存貨過多。
（5）現金凈流量（凈現金流量）。指在項目計算期內由每年現金注入量與同年現金流出量之間差額所形成的序列指標，它是計算項目投資決策評價指標的重要依據，是反映企業內在價值的重要指標，使企業的信用評價更全面、更深入，現金流量表執行財政部《企業會計準則—— 現金流量表》有關規定。
1.4 企業經營效益
經營效益主要考核 2 項指標：
（1）利潤總額，是指企業近 3 年平均利潤總額。它是企業在一定時期內經營活動所取得的財務成果。
（2）總資產利潤率。指企業近 3 年平均利潤總額與近 3 年平均資產總額之比，用以衡量企業每 1 元資產能夠創造多少元稅前利潤的一個盈利能力指標。管理層可以通過提高生息資產比重，降低非生息資產比重以及控制營業成本等多種途徑來提高這一指標，從而提高資產凈利率。計算公式為：
資產凈利率=（利潤總額/資產總額）×100%
參照值為施工企業一般不低于 4%.
1.5 企業信譽
企業信譽主要考核 5 項指標：
（1）企業資質。以國家建設主管部門評定的企業資質等級為標準，一級資質得 5 分，暫一級得 4 分，二級資質得 3 分，暫二級得 2.5 分，三級資質得 2 分，暫三級得 1 分，四級得 0 分。
（2）貸款資產形態。分為正常、關注、次級、可疑、損失 5 個級別。正常和關注貸款者得 12 分，次級貸款者得 9 分，可疑和損失貸款者得 0 分。
（3）貸款付息情況。根據企業有無欠息進行判別，無欠息得 12 分，欠息期小于或等于一個季度得2 分，欠息期超過一個季度得 0 分。
（4）存貸比率差。指存款比率與貸款比率的差額，其中：
存款比率=（企業在本行存款月平均余額/企業全部存款月平均余額）×100%
貸款比率=（企業在本行貸款月平均余額/企業全部貸款月平均余額）×100%
依據《中國工商銀行建筑安裝企業信用等級評定標準》確定參照值，施工企業大于或等于 0.
（5）對外經濟擔保。考慮企業對外經濟擔保情況，無對外經濟擔保得 2 分，對外擔保額低于企業資產總額 50%得 1 分，對外擔保額高于企業資產總額 50%得 0 分。
1.6 企業其他因素
企業其他因素主要包括企業發展潛力、企業社會效益的等方面，考察方法沒有具體、明確的可計算指標，考察的內容與評估結果均可因人而異，彈性很大，完全憑借評估人員的經驗與水平定性分析。這一項指標在總分中所占比重一般不會很大，分值在 1~5 分之間確定，在企業信用評級中處于相對較次要的位置。
2 施工企業信用標準的綜合評價方法
根據記分標準對 6 類 19 個指標分別打分，相加后得最終評分值，以判定施工企業的信用等級。國際上通用的信用等級及評分標準見表 1.
3 結束語
信用管理日益成為社會關注的焦點，而信用評價又是信用管理的關鍵，從定量與定性方面對企業自身信用進行評價具有重要的現實意義。建立施工企業信用評價體系，不僅對于解決當前的拖欠和虧損問題來說是當務之急，而且對于全面提升施工企業的經營管理素質，提高企業在國內外市場的競爭力亦具有十分重要的意義。
參考文獻：
[1] 蒲小雷，韓家平。企業信用管理典范[M].北京：中國對外經濟貿易出版社，2001.
關鍵詞：中小企業 信用評價 F分數模型 相關性分析 方差分析
一、引言
我國目前的企業信用評價體系主要針對國有大型企業，如果機械套用，只會使得中小企業的價值和信用被低估，加劇中小企業融資困境。而設立符合中小企業發展規律、現實需求和實際情況的信用評價體系，具有以下積極意義：（1）優化融資環境，幫助金融機構和信用擔保機構正確評估中小企業信用風險，從而提高中小企業獲得貸款的機會；（2）引導投資，由于新型信用分析模型指標中包括企業未來發展和創新能力指標，有助于潛在投資者了解企業發展情況和前景，進行投資決策，使中小企業獲得投資資金；（3）促進中小企業自身發展，中小企業可以利用新型的信用分析模型，了解自身經營和信用上存在的風險和不足，提高經營水平、人員素質和誠信自律。在信用評價體系中，信用評價方法和信用評價指標居于核心地位。尤其是信用評價指標，是信用評價的基礎和對象，指標選取是否恰當對評價結果的可靠性至關重要。本文將以深交所中小板塊的上市公司為研究樣本，利用F分數模型度量樣本公司的信用水平，并以此作為被解釋變量，檢驗所選中小企業信用評價指標與其信用水平之間是否存在相互關系或影響，以確保評價結果的科學性和準確性。
二、文獻綜述
（一）企業信用及信用評價概念 從經濟學意義上講，信用就是用契約關系保障本金回流和增值的價值運動，是商品貨幣關系下價值運動的一種特殊形式。企業信用是指企業法人以自身盈利能力、資產狀況為抵押或依托，從金融機構獲得貸款或從其他企業（如供貨商）預先獲得商品和服務。而金融機構或供應商向契約另一方提供貸款或商品，就必將面臨對方不能全部履約、甚至是違約的風險，典型的包括不能按期支付利息、到期無法歸還本金、不支付貨款等。這種因交易一方不能履行或不能全部履行交收責任的風險就是信用風險，而引發信用風險的原因往往是違約方出現了破產或其它嚴重的財務困境。而信用評價，就是評估主體根據科學的評估方法和規范的指標體系，給出關于受評對象的信用風險（特別是可能出現違約狀況）的判斷意見。如果受評對象出現違約或財務困境的概率較小，意味著其信用風險較低，那么我們就可以認為該受評對象的信用水平較高。
（二）信用評價方法回顧 從20世紀30年代以來，企業信用評價方法大致經歷了經驗判斷、數學模型和系統綜合三個階段。1950年以前的企業信用評價方法主要以專家經驗判斷為特征，包括著名的5C、5P、5W分析法。但這種方法有賴于個體常識和專家的判斷過程，因此主觀性較強。為了克服這一缺陷，1950年以后的科研人員開始嘗試運用數理統計方法創新企業信用評價技術。Altman（1968）建立了5個變量的線性判別式分析模型，即Z計分模型，該模型的臨界值為2.675，如果Z值小于臨界值，那么就被認定為違約組。1977年，Altman等人對Z計分模型進行了修正，推出了第二代信用評分模型-ZATA模型。1993年，KMV公司利用期權定價理論提出了信用檢測模型（Credit Monitor Model），也被稱為KMV模型，用來對上市公司和上市銀行的信用風險（特別是它們的違約狀況）進行預測。隨著計算機技術、人工智能和系統技術的進步和創新，企業信用分析方法也隨之進入了系統綜合階段，決策支持系統、多目標決策、遺傳算法、因子分析和聚類分析、神經網絡、DEA模糊數學等的研究方法在企業信用評價研究中得到了廣泛的應用和發展。
（三）信用評價指標選擇 信用評價指標是信用評價的依據和對象，前者是后者的具體化以及定量或定性反映。信用指標的合理性、準確性直接決定著評價結果的可信度。因此有關企業信用評價的研究，都對指標體系問題給予了特別關注。從指標性質的演化上來看，1950年以前的信用評價主要依靠專家經驗判斷，所以在指標的選擇上也采用了定性指標，大多圍繞道德品質、還款能力、資本實力等因素展開分析。隨著數理統計方法的不斷創新和發展，同時為了克服人為因素對定性指標的影響，研究者開始引入企業財務數據、市場份額等定量指標加以分析。而以定量指標為主的數學評估模型，卻難以反映對企業信用有重大影響的卻難以量化的指標。因此，目前主流的信用評估指標主要是定性指標與定量指標相結合，以增強指標設置的合理性和全面性。從具體指標上來看，Beaver（1966）通過單變量分析模型發現現金流量負債比是最佳的信用判定指標，其次是資產收益率、資產負債率、營運資本比和流動比率。Altman（1968）利用判別分析，最終選用營運資本/總資產、留存收益/總資產、息稅前收益/總資產、權益市價/債務總額賬面價值、銷售收入/總資產這五個指標，建立了Z計分模型。Edmister（1972）選擇常規財務指標建立了專門針對小企業的信用評價指標體系。Altman、Haldeman&Narayanan（1977）對Z計分模型進行擴展，建立了適用于資產規模較大的上市公司的Zeta模型，包括了資產報酬率、收入穩定性、償債能力、累積盈利能力、流動比率、資本化率和規模等變量。我國學者也從不同的角度，構建了多樣化的企業信用評價指標體系。施錫銓、鄒新月 （2001）采用典型判別分析法，將凈資產收益率、資產負債率、流動比率、營運資金/總資產、留存收益/總資產作為分析變量，對上市公司的信用狀況進行實證分析和檢驗。李小燕、盧闖（2004）運用相對關聯研究方法研究了基于業績的企業信用評價模型，。管曉永、宋新偉（2009）對企業信用能力評價指標的相關性問題進行了研究，最終篩選出了包括資產負債率、存貨應收賬款占比、速動比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產利潤率等9項有效指標。在中小企業信用評價方面，任永平、梅強（2001）提出了信用決策、信用跟蹤和信用追償三個不同過程中所運用的評價指標體系，認為應注重中小企業的未來、發展、創新、成長四個方面的有關指標。范柏乃、朱文斌（2003）構建了中小企業信用評價指標體系。梁曉娟（2009）從財務指標和非財務指標兩個方面，研究了后危機時代下中小企業信用評價指標體系。
三、研究設計
（一）研究假設 馬克思的信貸資金循環理論，對信用評價作出了理論解釋。假定企業資金Gc來源于企業自有資金K和借入資金Gb，即Gc=K+Gb。當企業經過資金運動，獲得增值資金？駐G，Gc從而轉變為G'C，G'C=Gc+？駐G=K+Gb+？駐G。由于借入資金需要還本付息，借款利息為？駐Gb，那么，上述等式可以變換為：G'C=K+Gb+？駐Gb+（？駐G-？駐Gb）。可見，如果自有資金K保持不變，只有？駐G？叟？駐Gb，才能保證借款的安全性。顯而易見，企業盈利水平越高，資金增值的可能就越大，企業違約風險也就越小，企業信用水平越高。因此，提出假設：
H1：企業盈利能力指標與中小企業信用水平正相關
如果企業盈利能力不高，？駐G
H2：企業自有資本水平指標與中小企業信用水平正相關
H3：企業流動性水平指標與中小企業信用水平正相關
企業資金增殖過程包括購買、生產和銷售三個階段。而企業自身經營能力的高低，直接對生產階段產生影響，繼而間接影響資金增值程度，最終將影響企業的信用水平。一般說來，高水平的經營效率，能減少資金的占用，生產更多的產品，產生更多的資金增值，最終會提升企業的信用水平。因此，提出假設：
H4：企業自身經營能力指標與中小企業信用水平正相關
企業償債意愿的高低，直接影響到企業信用水平的高低。但是償還意愿難以直接觀測，因此企業過去經營失敗和違規的紀錄對評估其信用風險有重要的意義。因此，提出假設：
H5：企業經營失敗或違規記錄會對中小企業信用水平產生顯著影響
（二）變量定義和指標的選擇 企業盈利能力、自有資金水平和流動性、經營失敗或違約記錄、企業經營能力和外部環境與中小企業信用水平有關，本文選擇了包括資產負債率、流動比率、銷售利潤率在內的指標體系。由于資產重組是解決企業財務困境的首選方式，因而觀察企業是否出現過資產重組、兼并收購行為，也能反應企業過往是否有過經營失敗。指標如表（1）。信用評價的核心目標就是判斷企業信用風險水平（特別是可能出現財務困境或違約的概率）的高低。由于Z計分模型和ZETA計分模型在實際運用中存在較大的局限性（如數據需要服從正態分布和協方差矩陣相等），因此，周首華等人于1996年提出的一種新型信用評分模型——F分數模式，該模式使用Computetat PC Plus會計資料庫中的4160家公司數據進行了檢查（而Z計分模型的樣本僅為66家），在預測變量的選擇上遵循Donalson的理論，因而能更為準確地預測出公司是否存在財務困境。一般情況下，F分數值越高，公司違約或發生財務困境的可能性就越小，企業信用風險也就越小，企業信用水平則越高。本文將先利用F分數模式計算樣本企業可能出現違約或財務困境的可能性，以代表中小企業信用水平的高低，并將計算得到的F分數值作為被解釋變量，通過檢驗上述指標與F分數值之間的相關系數，以判定所選指標在評價中小企業信用水平的有效性。
（三）樣本選擇和數據來源 為了保證研究數據的可靠性和客觀性，本文對截至2011年底已在深交所中小板塊上市的，包含2009年至2011年連續三年有關數據記錄的中小企業進行了隨機抽樣，共抽取了359家中小企業上市公司。本研究數據主要以2011年度有關數據為主，為了提高F分值預測的準確性，采用了2009年至2011年連續三年的F分值均值。數據來源于國泰安研究數據庫、RESSET金融研究數據庫、深圳證券交易所網站等。在分析過程中對缺失值、異常值的處理采取了列刪法。
四、實證檢驗分析
（一）相關性分析 將2011年樣本公司盈利能力有關指標數據與連續3年F分數均值進行相關性分析，結果顯示見表（2）。除了固定資產凈利潤率，其余指標與F分數的相關系數檢驗概率P-值小于顯著性水平（α=0.05），說明指標均與F分數存在正向的線性關系，假設H1獲得證實。但是凈資產收益率與F分數的相關性較弱，說明該指標在幫助判斷企業信用水平上的作用較為有限。而營業利潤率等指標則有助于判斷企業信用水平高低。將2011年樣本公司資本結構、流動性有關指標數據與連續3年F分數均值進行相關性分析，結果顯示見表（3）、表（4）、。通過檢驗發現自有資本水平和流動性這個兩個層次上的有關指標與F分值的相關系數檢驗概率P-值小于顯著性水平（α=0.05），相關系數r均大于0.3，說明自有資金水平指標和流動性指標與F分值之間存在較強的正相關性，因此，假設H2，H3均被證明，有關指標有助于判斷企業的信用水平。
將2011年樣本公司自身經營能力指標與連續3年F分數均值進行相關性分析，結果見表（5）。存貨周轉率和應付賬款周轉率與F分值的相關系數概率P-值雖小于顯著性水平，但是0
（二）方差分析 將企業違約次數和資產重組有關記錄數據與F分值分別進行單因素方差分析。相關分析結果見表（6）、表（7）、表（8）、表（9）。樣本數據均通過了方差齊性檢驗，適合進行方差分析。企業違約次數和資產重組記錄的概率P-值均小于顯著性水平（α=0.05），證明了企業違約次數和資產重組行為會對F分值產生顯著影響。由于F分值代表中小企業信用水平，因而假設F5得到證明。
五、結論
本文研究得出以下結論：中小企業的盈利能力、自有資本水平和流動性水平與其信用水平呈現出正相關性，有關信用評價指標有助于合理判斷中小企業信用水平。提升中小企業信用水平的首要任務是通過不斷擴大自身盈利能力、增大利潤留存比率，不斷擴充自有資本，并保持良好的流動性，以防范并降低中小企業出現財務困境的可能性。中小企業自身經營能力主要反映企業在生產環節中的效率，而生產環節居于資金增值的中間環節，其作用于資金增值最終結果的傳遞鏈條較長，因而對資金增值結果的反映效率較低，導致與中小企業信用水平相關性較弱。而作為傳統企業信用評價指標的應收賬款周轉率，可能由于受中小企業生產經營的周期性因素或其他外部因素影響，使得該指標不能正確反映公司經營情況，最終使得該指標無助于判斷企業的信用水平。雖然企業過往的違約記錄和資產重組記錄只能反映過去的信息，但是仍然對企業的信用水平產生了顯著影響，相關指標也具有評價有用性。無違約記錄（或無資產重組記錄）的中小企業F分數均值要高于有過違約記錄（或資產重組記錄）的中小企業F分數均值。因此，不斷提高中小企業誠信意識，規范中小企業的信用行為，建立中小企業誠信記錄體系，也有助于中小企業不斷提升自身信用水平。
參考文獻：
[1]任永平、梅強：《中小企業信用評價指標體系探討》，《現代經濟探討》2001年第4期。
[2]管曉永：《中西信用評價技術發展的邏輯及其比較研究》，《科研管理》2009年第7期。
[3]周首華等：《論財務危機的預警分析——F分數模式》，《會計研究》1996年第8期。
關鍵詞： 建筑企業；信用評價；體系構建
中圖分類號：C29 文獻標識碼：A
一、概述
目前基于我國的基本國情,我國企業信用評估應著重于考核其綜合素質能力,包括:
1、管理要素。即人的要素，企業管理者的道德品質、業務能力、管理水平及其群體的凝聚能力,決定或影響著企業的興衰成膚管理者資格、品質和能力的評價因此是不可或缺的其關鍵則是企業家能力的考核,包括企業家的應變能力、革新能力、診斷能力及其拓展能力的評估等。
2、財務要素。這是企業信用評估的基本要素。著重考核企業資財的穩定性、流動性及盈利性。具體包括企業貨幣的支付能力、還貨能力、償債能力和風險抵御能力的評價。
3、環境要素。主要分析經濟環境及其發展前。環境要素是企業信用評估中不容忽視的獨立的內容,包括產業政策、產品結構、市場走勢、經濟周期、業務開拓、資金來源、管理效率、科技開發、人才培訓等要素的評價。
二、企業信用評估指標的選擇原則
企業信用評價的實質,即是置企業于一定的參照系中,以企業信用狀態為標志。其目的在于規范資金流向、促進資源優化配置和推動經濟結構的合理調整.企業信用評價指標的選取應遵循簡約、全面、開放和實用的原則:
1、層次性原則。指標選擇應盡可能從不同層次、不同方位涵蓋企業信用的評估要素,以全面真實的反映企業的信用能力。念、集約性原則。所選指標應有充分的信息綜合能力。指標過多則失于繁鎖,指標太少亦易導致評估的失真或失效。
2、可比性原則.企業信用評價指標應具有普遍的統計意義。評價指標設置既要考慮到縱向可比,以動態地反映企業信用的發展過程和內在變化規律.同時又要考慮到橫向可比,以實現企業信用能力的行業、地區和國際的對比。
3、實用性原則。即根植于我國現行統計、會計和業務核算的實際情況設置指標.所設指標要有比較易于取得的資料來源,力求使指標設置科學完整的基礎上,簡便易行。
三、目前我國建筑市場失信現象
近年來，雖然政府在逐步出臺相關法律、制定相關措施，建立建筑業的信用體系，但是根據建筑市場需求量大、交易過程復雜、周期長、風險大等特點，建筑市場中各環節的信用缺失現象仍然比較嚴重，任意一個環節上失信，就可能導致最終的建筑產品產生質量問題。各方拖欠工程款現象屢禁不止。公共建筑的建設單位一般為政府部門，有的政府部門為了形象工程，不考慮資金量是否允許而盲目上項目，并且利用政府特權而得到各項手續的順利辦理，并且不顧質量，邊設計，邊施工，建成后拖欠工程款的現象十分嚴重，到了政府部門領導換屆時工程款就更得不到結算。建設單位還根據自己的資金優勢，將總承包企業的權利架空，甲方指定材料商、分包單位等現象十分嚴重，并且需要總承包企業對工程的質量、安全負總責。承包方為了實現企業利潤最大化，或者減少被建設單位惡意壓價的損失，而拖欠農民工的工錢，造成大量的社會矛盾。風險轉嫁現象嚴重。承包企業將短期資金風險轉嫁給銀行、信貸機構，到了該還款時，通過企業重組等手段，規避欠款，給金融企業造成巨大損失。承包企業將工程而層層轉包，賺取巨額利潤，造成工程管理混亂，質量無人把關，最終導致農民工拿不到工錢。鉆空子、腐敗顯現嚴重。由于工程建設的利潤相對較高，建設單位某些個人利用職務之便介紹工程，而收取“中介費”，使工程款流入個人口袋。有的建設單位為了規避政府監控而將工程肢解，不進行相關的招投標手續和立項等程序。
四、目前我國建筑企業信用體系構建建議。
1、加緊建設信用體系的基礎。建立和完善建筑市場信用體系是健全社會信用體系的重要組成部分，是整頓和規范建筑市場秩序的治本舉措，也是建筑業改革和發展的重要保證。《建筑市場各方主體不良行為記錄認定標準》以“方便操作、行業接受、主體理解、社會認可”為原則，突出了建筑許可、市場準入、招標投標、承發包交易、質量管理、安全生產、拖欠工程款和農民工工資、治理商業賄賂等相關內容，重點強化了社會反映強烈的建設業主單位行為的規范問題。
2、推進全國建筑市場統一信用信息平臺的搭建工作。
建筑市場信用信息平臺作為試點在全國率先建立起來，在建立建筑市場企業和人員的基礎數據庫、通過信息平臺實現對建筑市場的監管、服務、數據分析、信息公布等方面積累了重要經驗。全國建筑市場誠信信息平臺于 2008 年在建設部網站上正式開通啟用。該平臺匯集了采集、分析、統計各地信用信息數據的功能，及時行業相關政策法規和最新建筑各主體獎懲資訊以供查詢和交流，對建筑市場各方主體誠信及失信行為予以表彰和曝光等方面發揮重要功能。
3、重視建筑業協會[3]在行業管理中的積極作用
按照《關于加快推進建筑市場信用體系建設工作的意見》的總體部署，行業協會在建筑市場信用體系建設實施過程中的重要作用逐步被重視。以國家的《商會協會行業信用建設工作指導意見》為依據，中國建筑業協會在實際工作中積極探索、認真研究，組織開展了一系列相關的建筑行業信用體系構建活動，包括舉辦建筑業誠信論壇，開展全國建筑業信用企業評價工作，為建筑企業誠信建設工作的開展提供交流的機會、開辟新的途徑等。信用評價標準的建立，應該根據國家、省、地區有關工程建設的法律、法規、規章、辦法及相關政策，在廣泛的收集建筑市場的各方主體意見和建議的基礎上，依法合規、科學合理、實事求是的制定，標準的制定應是建筑市場各方主體的從業行為、企業實力、各項業績、承諾兌現、項目表現、社會責任等信用行為的充分體現。加強建筑市場統一的信用體系建設，統一信用的標準及其獎懲標準，營造守信得賞、失信受懲的社會氛圍，培養和引導建筑市場主體守信自律的意識，規范企業競爭行為。
結語
綜上所述,在對企業進行信用評估時最重要的是征信模式、指標體系和評估模型的選擇問題。從長期來看,隨著我國市場經濟和現代企業制度的逐步完善,以征信公司的商業運作為主體的企業征信管理體系應該作為我國企業信用評價體系的基本模式。在指標體系的選擇方面,不僅要選擇各種財務指標,還要用管理、人才資源、制度建設、歷史記錄等指標全面考察企業的信用狀況,而且還應該將企業放在整個行業甚至整個國民經濟中考察其信用狀況。只有將行業指標及國民經濟指標納入信用評價指標體系內,才能全面、系統地評估企業的信用狀況,給建筑企業的良好發展注入一針強心劑。
參考文獻：
[1]鄒小M 企業信用評估指標體系與評價方法研究2005.
前不久，中國紡織工業協會召開第一批紡織企業信用等級評價評審會，審議信用辦公室提交的第一批企業信用等級評價初評意見。中國紡織工業協會會長、企業信用等級評價委員會主任委員杜鈺洲、中國紡織工業協會副會長、企業信用等級評價委員會常務副主任委員許坤元、王天凱以及信評委副主任委員、委員、信用辦工作人員等共50余人參加了會議。
根據商務部和國資委2009年8月聯合下發《關于公布第三批行業信用評價參與單位名單的通知》(商信用函字[2009]3號)的精神，中國紡織工業協會為第三批行業信用評價參與單位。在商務部和國資委領導下，中國紡織工業協會自2010年3月15日起開展了第一批中國紡織服裝行業企業信用等級的評價工作。
中國紡織工業協會嚴格執行《中國紡織工業協會企業信用等級評定管理辦法》及《中國紡織工業協會開展企業信用等級評價總體方案》，以本行業企業信用等級評價指標體系為依據，按照“求實客觀、企業自愿、公開透明、服務會員、扶優扶強”的原則開展企業信用評價工作。經協會信用辦初審、信用評價專家復審并報協會信用評價委員會批準，確定了第一批企業信用等級評價結果。
5月5日，第一批紡織企業信用等級評價工作會在京召開，會議由信用辦主任葉志民主持。在當天的會上，信用辦副主任徐建華就第一批參評企業申報情況及初評結果作了詳細匯報。“根據《管理辦法》規定，信用評價實行信用辦組織專家初評、信評委終評的兩級評審制度，按初審、公示、終審、備案、授牌、年度復查的程序進行。”徐建華介紹說，信用辦自3月下旬開始受理第一批申報企業申報材料，并組織專家對企業申報材料進行一審和二審，撰寫企業信用評價初評報告草稿，確定初評等級。
4月20日―5月4日，協會信用辦在中國反商業欺詐網和中國紡織信用網公示了第一批31家企業的初評結果，征求社會意見。據了解，在這31家企業中，毛紡、家紡企業各有7家；棉紡色織企業5家：勘察設計企業3家：麻紡、產業用、印染企業各2家；絲綢、紡機、綜合性企業各有1家。
記者從本次會議上獲悉，首批31家企業是在企業自愿前提下開展信用評價的。協會信用辦嚴格根據信用評價指標體系組織專家對各企業基本條件、企業經營管理能力、企業財務狀況、社會責任、發展潛力和產品、服務等要素進行評價，在此基礎上形成的評價報告是評價專家基于對企業信息資料進行系統分析、綜合判斷得出的結論，旨在形象地反映申報企業在經營管理、財務管理、產品競爭能力、發展潛力、社會責任、信用管理等方面的基本情況。
據了解，首批評價結果已分別報送商務部和國資委備案，經備案批復后，首批獲得紡織行業企業信用等級企業即將誕生。
1引言
建筑業作為國民經濟的支柱產業，對經濟和社會發展起著舉足輕重的作用。然而由于目前我國建筑市場的信用制度尚未完善，部分建筑施工企業存在比較嚴重的信用缺失問題，這不僅扭曲了市場雙方的信用關系，也阻礙了整個建筑市場的健康發展，建立完備的施工企業信用評價體系已是當務之急。施工企業信用是整個建筑市場信用體系的有機組成部分，也是影響施工企業自身核心競爭力的關鍵因素。對建筑施工企業信用評價結果可以應用在建設項目的全過程中，以對建設項目進行更好的控制和管理。基于此，本文針對建筑施工企業信用評價的指標和方法進行研究，并構建科學合理的施工企業信用評價指標體系，為合理、全面的評價建筑施工企業信用，以及對建設單位擇優選擇承包商、防范信用風險提供一定的參考。
2建筑施工企業的信用內涵施
工企業信用可定義為在建筑市場的眾多主體中，施工企業在其他主體（如設計單位、咨詢單位、監理單位等）對自身表現出信任的前提下，保證自身的行為表現與其他主體對自身在共同市場活動中即將實施行為的期望相一致。施工企業的信用表現在交易過程中的誠信，即建設工程施工的承發包活動中合同履行的誠信。施工企業信用著重強調的是建筑市場交易主體期望與施工企業自身行為的結果相一致，如果兩者表現不一致就會產生失信行為。
3建筑施工企業信用評價指標體系
建筑施工企業信用評價就是以建筑企業為對象的信用評價行為和評價過程。傳統的信用評價方法主要為要素評價法，而在要素評價法中，是指評價機構針對施工企業的信用特征找出影響施工企業信用質量高低的信用要素、評價指標等，并對評價指標賦予一定的權重，依照一定的評價標準對施工企業的信用狀況進行評分，給定信用等級的評價方法。因此，從信用評價的方法中，我們可以總結出施工企業信用評價指標體系包括評價要素、評價指標、評價權重和評價等級等項目，這些項目構成了一個完整的評價體系。信用評估指標體系是信用評價的依據，要想公正合理的對建筑企業進行信用評價，應構建全面、客觀、科學合理的評價指標，才能保證信用評價結果的準確性。
3.1建筑施工企業信用評價要素影響建筑施工企業的信用因素可以從內部和外部兩個角度進行分析，內部因素主要是指影響建筑施工企業完成建筑工程的能力（即履約能力）的因素，這些因素主要包括企業的資質等級、機械設備、人力資源、管理、財務指標等內部要素所構成。履約表現是對工程合同的履約結果，是指建筑企業對于交易者的信用，包括工程履約過程中的違法違規行為，而違法違規行為則主要是反映了建筑企業對于政府及公眾的信用。外部因素，即建筑施工企業信用體現在工程履約表現和相關的行為表現之中，同時受到宏觀、行業、區域經濟環境、建筑市場周期性波動等企業外部要素的影響。建立施工企業信用評價指標體系應首先明確評價的內容包括哪些方面，結合國內施工企業實際，進行信用評價時考察企業素質、經營業績、管理水平、投標行為、經營能力、發展前景等要素。
3.2施工企業信用評價指標體系一般狹義上的建筑企業信用評級主要是為了評估施工企業的償債能力。多偏重經濟系統的指標，來對施工單位進行信用評價，而施工企業信用可以應用于工程建設的全過程，這時，就要更全面的考慮評價指標。應從企業基本面、企業管理水平、人力資源、企業經營能力、企業發展能力、外部環境和已記錄信用分析等七個方面進行研究。下文A為一級指標，B為二級指標。（1）企業基本面A1（圖略）（2）企業管理水平A2（3）人力資源A31.企業人力資源能力B31從人員總數、技術人員和管理人員比重、員工平均受教育程度、人力資源開發投入水平、專業資質人員數量等因素來判斷。2.企業人力資源制度B32從人員配置能力、制度與標準的完善程度、制度的的執行能力來判斷。建筑施工企業屬于勞動密集型企業，企業從業人員的規模、整體素質、從業經驗、專業化水平等因素對企業的經營能力和競爭實力具有重要的影響，因此要利用上述定性和定量的指標來分析。（4）企業經營能力A41.經營策略B41主要包括經營目標與方針，多元化經營及經濟規模，營銷網絡和布局，市場占有率，客戶的分布及對主要客戶的依賴性，供應商的分布及對主要供應商的依賴程度。2.資產狀況及資本結構B42主要由凈資產、注冊資金和負債情況三個方面來對受評建筑施工企業進行評價，還要分析企業收入的構成、連續性及趨勢、收入的地域分布，以及營業外收入所占比重。3.經營效率B43主要評價指標有固定資產周轉率、總資產周轉率、施工企業固定資產利用率、施工企業全員勞動生產率、貸款按期償還率。4.盈利能力B44主要評價指標有營業利潤率、資本收益率、主營業務現金率、凈資產收益率。判斷企業整體財務狀況優劣的關鍵點是利潤和現金流量。因此，要考察利潤的穩定性和構成，以及主營業務產生的現金流的可持續性。5.償債能力B45分析企業按時償還長、短期債務本息的能力。指標包括：資產負債率、流動比率、速動比率等。6.財務彈性B46指標包括：資本化比率、負債比率、長期債務。主要評估內容是可能發生的事件、融資渠道、公共關系、特有或專用資源和抵押、質押、保證及其附屬協議等增強企業資產變現能力和減弱企業變現能力的因素。對建筑安裝工程業企業來說，企業的外部支持是需要評估的重要方面。外部支持主要指集團母公司擔保、擔保企業、銀行貸款指標和國家或地方財政擔保，其目的是評估評級對象在急需資金時能夠得到外部支持的可能性和及時性。如可動用的銀行貸款指標（銀行已同意、企業未辦理貸款手續的銀行貸款限額，可以隨時增加企業的現金，提高支付能力）、準備很快變現的長期資產和以往償債能力及聲譽。還要考慮質量事故賠償、尚未解決的稅務爭議、訴訟事件和經濟糾紛、擔保負債等可能的負債。（5）企業發展能力A5發展能力是指企業通過自身的生產經營活動來擴大規模、壯大實力的潛在能力，企業是否具有足夠的發展能力主要取決于其收益水平和科技創新水平的高低。定量評價指標包括：主營業務收入增長率B51、凈利潤增長率B52、凈資產增長率B53和技術投入比率B54。定性指標包括：經營歷史B55、發展速度及經營前瞻性預測B56。（6）外部環境A61.宏觀經濟環境B61主要分析宏觀經濟運行情況、經濟政策和主要經濟指標、產業政策、法律制度。建筑企業不是孤立的個體，分析建筑施工企業信用，要考慮宏觀經濟環境的影響。把握宏觀經濟的運行機制及發展變化趨勢，從而正確判斷被評價建筑行業狀況及其對建筑施工企業的影響。正確地判斷國家相關政策對行業的影響，了解監管或支持力度，分析預計相關政策、法規的趨勢及對行業和評級對象的影響。2.行業環境B62主要分析行業的發展狀況、行業特性。被評級企業的信用質量與行業的發展狀況高度相關，所以需要從整體上把握行業的主要經濟特征。著重考察建筑行業的供求狀況、產品結構、行業集中度和競爭格局以及國內和國際環境對該行業的影響。行業的競爭程度直接影響企業的經營業績。3.行業所處生命周期階段B63從評級觀點必須能夠經得起商業周期考驗的角度出發，因此，要明確行業所處的生命周期階段。分析因素包括行業的利潤波動性、利潤基礎來源的多樣性以及利潤的可預測性和穩定性。（7）已知信用A71.銀行貸款信用分析B71重點考察評級對象的還貸記錄及與商業銀行間的合作關系。2.商業信用分析B72包括：施工承包合同的履約記錄、與設備材料供應企業間的付款記錄。3.“全國建筑市場監督管理信息系統”和“建筑業企業信用檔案”中的相關記錄B734.設領域專業人員信用檔案中與評級對象主要管理人員、技術人員相關的記錄B745.拖欠工程款、拖欠農民工工資情況分析B756.工商、稅務部門的相關記錄B767.法院訴訟記錄B77
3.3施工企業信用評價指標賦權指標權重的大小直接反映該指標在建筑施工企業信用評價中的重要程度，并且在其他條件一定的情況下，直接左右著測評結果，因此，指標權重的確定是科學識別和評價建筑企業信用水平的關鍵。本文選用的計算方法是：根據專家意見構造權重判斷系數矩陣，應用層次分析法(AHP)進行矩陣推導，分別得出各一級指標和二級指標的權重，并進行一致性檢驗，得出企業信用評價模型中所需要的指標權重。
為進一步推進*市企業信用監管體系建設，提高企業誠信守法意識，規范企業市場行為，優化經濟發展環境，促進經濟、社會和諧發展，根據省政府《關于建設“信用浙江”的若干意見》（浙政發〔20*〕15號）和《浙江省企業信用信息征集和管理辦法》（省政府第194號令）的要求，結合我市實際，現就加強企業信用監管體系建設提出如下意見：
一、指導思想
以科學發展觀為指導，圍繞構建和諧社會，全面推進“信用*”建設，加強企業誠信教育，增強企業的信用意識，營造誠信發展環境，維護誠實守信、公平交易的市場經濟秩序，為實現我市經濟社會協調發展創造良好的信用環境。
二、總體目標
2006年9月底前，初步建成以企業經濟戶口為基礎、以監管對象為目標、以信息化為手段、以信用格式為內涵、以信用評價為杠桿、以信用資產培育為目的的企業信用信息管理系統，為政府決策提供參考，為政府各部門監督管理企業行為提供依據，為社會各界查詢企業信用信息提供服務。
三、基本內容
由市政府授權，以工商企業登記注冊信息為基礎，以政府相關部門職能為依托，以計算機網絡技術為支撐，歸集、整合企業信用信息資源，通過信用征集、信用評價、信用反饋、信用提示、信用培植、信用披露等方式，對企業實施市場準入、存續、退出全過程的信用監管，實現企業信用信息互通共享，建立政府企業信用監管工作系統。
四、工作任務
（一）建立*市企業信用信息平臺。負責全市范圍內企業信用信息的征集、整合、評價、使用和管理，承擔全市企業信用信息數據庫和企業信用網站的建立、日常維護和管理。具體辦公地點設在市工商局。
（二）建立企業信用監管制度。一是制定相關運行制度，主要包括出臺關于加強企業信用監管體系建設的實施意見、企業信用信息交換目錄、企業信用信息管理辦法、企業信用信息管理平臺軟件用戶手冊等；二是建立信用信息成員單位例會制度；三是建立信用管理考核制度，企業信用監管工作列入市政府對部門工作目標責任制考核內容。
（三）建立企業信用信息管理系統。主要由以下幾個子系統組成。
1、企業信用信息數據庫。主要功能是全市企業信用信息數據交換和存儲，包括政府企業信用信息數據交換軟件系統和信息共享中心軟件系統。
2、前端采集系統。適用于信用信息征集采用網絡自動傳入的部門。主要為前置機軟件，工商、國稅、地稅、質監、經貿、環保、衛生等政府部門采用網絡向企業信用信息中心提供企業信用信息，實現企業信用信息的歸集和整合。
3、企業信用評價系統。主要功能是應用浙江省工商行政管理局企業信用評價系統軟件，自動提取企業信用信息，依據企業信用評價指標體系和數字模型，對企業信用狀況進行等級評定。
4、企業信用信息網站。主要功能是對外、公示、查詢企業信用信息，作為政府企業信用監管體系和建設的對外窗口。
5、網絡及安全系統。企業信用信息管理系統以政府內網為平臺，并與其他網絡嚴格物理隔離。
五、工作要求
（一）統一思想，提高認識。企業信用監管體系建設是一項系統工程，它是社會信用體系建設的重要內容，是整頓和規范市場經濟秩序的治本之策，也是提升我市企業綜合競爭力的重要途徑。各部門要充分認識企業信用監管體系建設的重要性，必須從實踐“三個代表”重要思想的高度，把企業信用監管作為一項基礎工作抓好抓實，抓出成效。
為推進房地產行業信用體系建設，加強企業信用和風險防范意識，履行社會責任，中國房地產業協會、中國房地產研究會在全國范圍內全面開展了房地產行業信用評價工作。
記者：信用評價工作開展以來取得了哪些實質性進展？
胡志剛：為推動房地產企業信用建設，引導房地產企業誠信守約，積極履行社會責任，促進房地產行業健康發展，中國房地產業協會、中國房地產研究會于2010年獲商務部、國資委的批準，開始在房地產行業中組織開展房地產企業信用評價工作。2011年在重慶、大連、北京和部分房地產開發企業試點，2012年起在全國范圍內全面啟動了這項工作，截止到目前，這項工作已經開展4年。在商務部、國資委、住房和城鄉建設部等主管部門的大力支持下，在各地房地產業協會、開發協會的積極配合下，全國已有163家房地產開發企業獲得信用評級。
記者：從實踐情況看，房地產行業的信用評價特點是什么？
胡志剛：房地產行業與一般生產行業相比具有產品周期長、涉及生產要素多、社會影響大、發展不均衡、項目周期與財務周期不匹配等特點，其發展又處于經濟發展的特定階段，信用建設任務艱巨，必須結合行業特點開展信用評價工作。
一是建立一套適合行業特點的房地產開發企業信用評價指標體系。在設計信用評價指標體系時，重點突出房地產行業和開發企業的特點，遵循針對性、全面性、系統性的原則，使指標體系更科學、合理。在指標設定上既考慮了信用評價指標體系的共性，如企業管理能力、發展能力和財務數據等客觀信用能力，也考慮了房地產行業的特點，把房地產開發企業的經營信用和履行社會責任作為信用考核的重點，全面考量企業在土地獲取、規劃、建設、銷售、前期物業管理等開發建設全過程中的經營信用。在分值比例設定上使企業經營信用情況的分值比例達到了45%，企業履行社會責任信用分值比例達到35%，企業客觀信用能力僅占全部分值的20%。同時采取一票否決制，企業如發生違法違規或其他嚴重失信行為，一律不予評價。
信用評價結果采取動態管理，三年有效，每年一次復評，既保證了企業信用等級的真實性，也能夠與時俱進及時反映企業的進步，對落伍者及時降級或淘汰。
二是引入社會第三方信用評價機構對參評企業進行獨立、客觀、公開、公平、公正的評價。社會第三方通過招標選取，并實行動態管理。評價過程中，第三方評價機構不僅對參評申報材料進行書面審核，對參評企業進行實地核查，和企業面對面的交流了解企業的經營狀況，并通過對企業員工、經營關聯單位、相關行政機關和社會組織的調查詢問以及對社會的企業信用信息的全面查詢，了解企業對員工、合作方、政府、消費者、社會的信用及履行社會責任的情況，做到客觀、真實、全面評價企業的信用狀況。目前已有7家商務部認可的評價機構參與到這項工作中來。
三是依托地方協會，積極開展信用評價工作。開發企業基本是屬地管理，參評企業的組織、信息的采集與核實、實地核查等工作離不開地方協會的支持和幫助，因此信用評價工作必須緊緊依靠地方協會。在參評企業當中，大多數是通過地方協會統一組織參評的，地方協會做了大量的工作，為我們提供了很多幫助，可以說，地方協會的積極性直接影響信用評價工作的廣度和質量。所以，發揮地方協會積極性，依靠地方協會聯合開展信用評價工作是我們一貫堅持的工作原則，只有這樣，才能使信用評價工作真正落到實處。
記者：兩會主導的信用評價優勢在哪里？
胡志剛：我國現存的與房地產信用相關的評級標準可以分為5個層次：住建部對房地產開發企業的資質評級、各級行政機關建立的開發企業信用檔案、部分省市開展的房地產行業誠信評價、金融機構對開發企業的資信評級，以及社會和行業協會的各類評獎等。這些評級或評價的特點是評價主體不同，出發點和側重點不同，效果也不同。
由中國房地產業協會、中國房地產研究會主導的行業信用評價是通過行業協會建立守信踐諾的長效制度，有效約束會員企業的道德風險和機會主義行為，提高行業協會的服務能力，促進行業信用建設和行業守信自律，保障行業健康發展。它既不同于政府部門基于監管需要而實施的資質管理，也有別于商業機構基于市場需求提供的信用評級。它突出了客觀性、專業性、自律性和服務性，更多反映的是企業自身資產情況、開發經營行為和履行社會責任所獲得的社會信譽，由兩會推進這項工作更具有行業權威性和公正性。大力推動信用信息在全國范圍的互聯互通，發揮信用信息對失信行為在更大范圍的監督和約束已成為市場經濟良性持久發展的必要條件。
記者：獲得評級的企業能得到什么實際利益？
胡志剛：人無信不立，業無信不興，這是社會的共識。隨著國家對社會信用體系建設的重視，越來越多的企業開始關注和重視自身信用建設，也有越來越多的政府部門和相關機構陸續出臺對信用企業的激勵政策。2013年國家發改委、人民銀行和中央編辦聯合下發了《關于在行政管理事項中使用信用記錄和信用報告的若干意見》，部分省市也將信用報告作為行業管理中企業準入的依據。在信用評價方面，國家開發銀行對參與棚戶區改造且信用級別高的企業在貸款方面給予一定的政策支持。黑龍江、重慶房協在有關行業主管部門的支持下，出臺了很有實效的激勵政策，包括對AA級以上的企業在容積率、項目資本金、商品房預售許可前的投資到位率、資質年檢業績審查、推薦行業性評優評獎等方面實行優惠政策。這極大地調動了參評企業的積極性，僅2013年一年黑龍江省就有50多家企業參評。
當然，目前信用評價結果的實際應用面和對企業的惠顧還很有限，今后還有大量工作要做。一方面要探究金融服務體系對信用評價結果的支持和應用，通過評價使信用級別高的企業在金融授信、金融服務延伸等方面能夠享受到更多的政策支持。另一方面還要積極探索向社會和相關領域企業信用評價報告，創造獎優罰劣的社會輿論環境，使企業養成誠信和守法的良好習慣。同時我們將聯合發改委、國土、工商、財政、金融、物價、消費者協會、新聞媒體等多個部門通過多種方式、多種渠道宣傳推廣信用評價工作和誠信企業，把信譽度高、社會責任感強的企業介紹給社會，推薦給消費者，在全行業樹立起誠信為本的環境氛圍。
關鍵詞：中小高新技術企業；融資；信用評價
1 問題提出
中小高新技術企業是以高新技術及高新技術產品的研發、生產和銷售為主要業務的中小企業。其界定是：職工人數不超過500人，大專以上學歷的科技人員占職工總數的比例不低于30％；企業每年用于高新技術產品研究開發的經費不低于銷售額的3％；直接從事研究開發的科技人員占職工總數的10％以上。
世界各國都把發展中小高新技術企業作為自己科技政策或高新技術產業發展政策的重要內容。我國中小高新技術企業也為促進經濟發展做出了巨大貢獻。目前，我國中小高新技術企業正處在產業化、規模化、國際化的重要階段，無論是新產品的開發、中試，還是科技成果轉化為商品過程中的規模生產、市場開拓都需要巨額的資金支持，資金是發展中小高新技術企業的關鍵因素。
與發達國家相比，我國為支持中小高新技術企業融資的信用擔保等方面還存在很多問題。金融服務體系不夠健全和缺乏有效的擔保機構造成了我國中小高新技術企業的銀行貸款難、上市融資限制多等融資難題。由于中小高新技術企業的信用評價體系不完善，使得中小高新技術企業上市融資受到很大限制，風險投資也不能完全發揮功效；缺乏信用擔保機構和抵押品，中小高新技術企業在爭取銀行貸款時不能和大企業平等競爭；政府的扶持資金數額有限，原始投資和私人借款也只能滿足種子期的發展需要。雖然我國政府出臺了一系列的政策和法規引導中小高新技術企業融資，但是由于無法準確地評價中小高新技術企業的信用狀況，使得這些法規難以從根本上改變中小高新技術企業資金短缺的困境。
如何建立一套適用于中小高新技術企業的科學的信用評價指標體系，準確地評價中小高新技術企業的信用狀況，不僅是中小高新技術企業信用管理的核心問題，也是社會信用管理體系建設需要解決的重要問題。
2 國內外研究現狀
信用評價又稱信用評級，是指由專職機構或部門按照一定的方法，對在經濟活動中的借貸信用行為的可靠性和安全性程度進行分析，并以專用符號做出評估報告的一種管理活動。古典的信用分析方法又稱專家分析法，它對信用風險的評估依賴于專家的主觀判斷。每個信貸官員都必須在作出信貸決策的過程中運用常識和自己的主觀判斷。5C評價法就是這種專家分析法的一種，5C指的是評價對象的5個方面的素質，包括品質、資本、能力、抵押以及狀況。專家分析法對信貸官員個人的要求很高，依賴性很強，所以專家分析法成本很高。它不僅需要足夠的專家處理業務，也要有足夠的專家培訓后備的專家。另外專家分析法很容易導致銀行系統的風險集中。
財務比率模型是最早用于信用風險定量分析的模型，其以統計思想和判別分析為依據的方法為以后的信用風險的評估模型的建立提供了思路。財務比率模型不同于古典信用分析，開始采用了定量的手段以及判別分析來進行信用風險的評價。以財務比率來度量破產的研究始于Beaver(1967)，他認為，可以用一系列的財務比率指標來區分破產和非破產公司樣本。
結構化模型是以期權定價模型為基礎的模型。用期權定價理論來度量信用風險的思想始于Merton(1974)，他認為當公司資產價值低于債券價值時，股權所有者就會放棄執行看漲期權而執行看跌期權，即股權所有者向債權人違約。結構化模型主要有KMV模型、VAR模型、CreditRisk+模型。KMV模型是一個以股價為基礎的信用風險模型，是用買入期權推演而來的。其優點是應用廣泛，對市場環境的變化反應靈敏，理論性強；但缺點是所關注的是系統風險和短期違約風險，并且在私人和小范圍交易的公司應用時有問題；VAR模型是根據借款人信用質量的變化而引起的貸款價值的變化來量化組合信用風險。優點是可以有效解決不同借款人信用風險之間的相關性模擬等信用組合的風險量化難點，缺點是轉移矩陣的不穩定，不會反映借款人在不同業務特點或經濟周期的特殊性；Cred-itRisk+模型用區間劃分的方法，將風險敞口以及預期損失轉化為標準單位的整數倍，并且假定每個區間具有共同的敞口以及相同的預期損失概率。在有強大數據庫支持的情況下，CreditRisk+模型可以直接用來評價資產組合的信用風險。RAROC模型廣泛應用于銀行管理。EVA模型給衡量公司在何種程度上增加了股東價值提供了一個良好工具，也提供了一個在多層面上管理業績的衡量基準。
Altman在1968年提出了z計分模型，該模型也是以財務比率作為分析對象的，運用多元線性判別分析為基礎方法的多變量模型，使用簡便、成本低、效果佳；但預測效果隨時間的長短不一樣，時間越短，準確率越高，反之越低。AHP法是一種定性定量分析相結合的多目標決策方法，進行系統分析與綜合評價，為解決工業企業信用評級等問題提供了一種簡潔直觀、科學合理的決策方法。
國外的一些信用評價模型，可以說是比較完善，有很強的科學性和較為廣泛的適用范圍，但應用這些指標的基礎是在比較發達和完善的市場經濟環境中并且要有相當完善的信用記錄，而我國的信用體系建設剛剛開始，信用記錄幾乎空白。因此，國內照抄、照搬西方國家的信用評價體系是行不通的。
最近幾年，國內研究者方洪全(2004)運用多元統計技術對企業財務指標進行分析，選擇其中的7個財務指標作為建立判別函數的計量參數，運用多元判別技術建立了線性判別函數。通過對培訓樣本的交叉回代和檢測樣本的檢驗，該模型具有較強的預測能力。鐘世華(2001)指出應側重與對高新技術企業的信用等級評估指標體系的研究，在借鑒國內外已有的企業信用等級評估理論的基礎上，他主張采用定性分析與定量分析相結合、規范研究和實證研究相結合、靜態分析和動態分析相結合的方法，對高新技術企業信用等級評估進行了系統的研究。王瓊(2007)分析了我國高新技術企業信貸融資特點和融資現狀并且認為有3個主要方面的高新技術企業融資困境能夠通過信用擔保、權利質押和負債管理來解決。冉倫、李金林(2005)運用因子分析法對我國中小企業板塊22家上市公司的綜合業績進行評價，從其2003年度13個主要財務指標中提取了4個具有一定含義的因子，用它們代表公司的綜合業績，根據每家公司的因子得分情況對其綜合業績排序。唐建榮(1993)把聚類分析運用于企業信用評估。勝(2004)研究了基于進化神經網絡的信用評估模型，利用樣本公司實際指標數據對該模型的評分效果進行了比較研究。傅強，李永濤(2005)分析了上市公司信用風險的成因，通過對
上市公司年報數據的處理，建立了上市公司信用情況的Logistic模型，該模型中嵌入的利息保障倍數和存貨周轉率是上市公司信用的關鍵決定指標，利用該模型可以對上市公司一年后的信用狀況進行評估。陶軍(2005)運用聚類分析對現金流量指標進行了分析和篩選，確定了衡量企業信用風險的指標，即資產現金流量回報率、銷售現金比率、凈利潤經營現金比率、融資與投資比率、外部融資比率、現金投資增長率等6個指標，作為模型的判定指標，應用多元判定模型建立了我國企業信用風險預警模型。
3 評價指標體系的構建原則
3.1 全面性原則
信用評價指標體系應該全面地反映所有影響評級對象信用狀況的各項要素。但是影響信用的因素很多，要把所有的因素都包括進去，也不可能，同時會提高評估成本。因此，信用評價指標體系既要傘面反映，又要重點突出，把對評估對象的信用狀況有影響的主要因素全面考慮進去。
3.2 定性與定量相結合的原則
中小高新技術企業融資信用評價涉及中小企業經濟發展的各個方面，包括企業素質，財務狀況、履約情況等領域。對于評價內容難以用精確數據表示的，要采用定性描述方法，因此，設計評價指標體系時，要將定性與定量指標相結合。進行評價時，要對定性指標進行處理，最終以量化的結論表明中小企業的信用狀況。
3.3 科學性原則
建立信用評價指標體系，各項指標必須有機配合，相互之間既不重復又無矛盾，指標權重的計算和評價方法必須科學，切合實際，要有一定的依據。同時，整個指標體系要在實踐的基礎上不斷地修改完善。
3.4 可操作性原則
指標體系要與現行會計、統計制度相銜接，便于獲取所需數據。同時，評價體系要具有實用性，便于手工和計算機操作。信用評價指標體系的建立，要選擇那些便于理解、便于獲取數據和信息、普遍適用、實用性強的指標，否則容易產生缺項或謬誤而導致評價結果失真。
3.5 針對性原則
建立中小高新技術企業融資信用評價指標體系，需要突出高新技術企業特點，在借鑒傳統評估指標基礎上，要選擇能夠突顯中小高新技術企業特點的指標，構建出科學的中小高新技術企業的信用評價指標體系。
4 評價指標的選取及其含義
基于中小高新企業的特征和影響中小高新企業融資信用的各種因素，中小高新企業融資信用評價的指標體系如表1所示。
①企業的盈利能力指標A1。盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。它用于評價企業資產的收益性。獲取經濟效益是企業生存發展的基本需要。盈利水平越高，企業的營運狀況就越好，其經營風險就越低；反之，盈利水平越低，企業的營運狀況就越差，其經營風險就越高。它是由以下指標反映：主營業務利潤率A11、總資產報酬率A12、凈資產收益率A13。
主營業務利潤率A11=主營業務利潤／主營業務收入×100％。
主營業務利潤率A11表明企業每單位主營業務收入能帶來多少利潤，反映了企業主營業務的獲利能力。凈資產收益率A13=凈利潤／凈資產×100％，凈資產收益率A13反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。凈資產利潤率是從所有者角度來考察企業盈利水平高低的。
②償債能力A2。由于目前我國還處于社會信用體系建設初期，存在諸如信用制度不完善，信用法律法規不健全，誠信數據庫缺失等多種問題，信用約束機制沒有形成，因而也要重視償債意愿分析。償債能力反映企業債務的償還能力，用來評價企業資產的安全性。償債能力強，企業信用就越高，融資就容易。它是由以下指標反映：資產負債率A21、流動比率A22、總資產周轉率A23。總資產周轉率A23=銷售收入／平均資產總額，總資產周轉率A23用于衡量企業運用資產賺取利潤的能力，總資產周轉率越高，表明資產周轉速度越快，企業銷售能力越強。流動比率A22是反映企業短期償債能力的重要指標。流動比率越高，表明企業流動資產對流動負債的保障程度越高，償債能力就越強。流動比率A22=流動資產／流動負債×100％。
③綜合素質A3。與大企業相比，中小高新技術企業規模偏小，規章制度不完善，部分中小高新技術企業還屬于家族式企業，治理結構透明度低，經常存在資金占用的情況。本文在研究中認為企業綜合素質包括管理者素質A31、員工素質A32治理結構A33等影響因素。對于中小高新技術企業來說，良好的企業管理者素質為提高企業的信用狀況奠定了基礎。管理者作為企業的領軍人物和中流砥柱，其素質高低直接影響著企業的管理理念和管理方式，尤其對于中小高新技術企業來說，管理者的素質往往具有更重要的作用，甚至可以決定一個企業的未來。高層管理者作為企業的領軍人物，其素質直接影響著企業的管理理念和管理方式。領導層的專業經驗、知識結構以及決策方式都會對企業信用產生影響。員工作為企業的大多數，其素質直接影響著企業的戰略計劃的實施、領導決策的正確執行。員工通過自身的技術水平、業務能力以及對企業的忠誠度來影響企業的信用。
④創新能力A4。創新能力是高新技術企業的核心競爭力，是反映高新技術企業信用評價的關鍵指標。中小高新技術企業的創新能力要遠高于一般企業，對企業發展有著重要的影響。本信用評價指標體系把創新能力作為一級指標，在中小高新技術企業信用評價指標體系中強化。它是由以下指標反映：研發投入A41、創新產出A24、研發人員比重，A43。
R&D投入A41=研發基金／銷售總額
研發人員比重A43=專職研發人員／企業職工總數×100％。
創新產出A42指新產品銷售收入額。
5 模型構建
設評估對象集為X={X1，X2，…，Xn}，評估專家集為S={S1，S2，…，Sk}，評估因素集A={A1，A2，…，An}，本文選取4個因素來對中小高新技術企業
的融資信用進行評價，這4個因素分別是：盈利能力A1；償債能力A2；綜合素質A3；創新能力A4，因此，本文中中小高新技術企業融資信用評價的因素集為：A={A1，A2，A3，A4}，其中，A1={A11，A12，A13}；A2={A21，A22，A23}；A3={A31，A32，A33}；A4={A41，A42，A43}。評語集為V={V1，V2，…，Vm}，本文只選取兩個評價結果建立評價集：V={高，低}。對每個評估對象Xi(i=1，2，…，n)，各位專家Si(i=1，2，…，k)按照自己的觀點對各項評估因素Ai(i=1，2，…，n)進行判定，判定結果屬于評語集V中的一個，從而確定了針對特定評估對象的模糊關系矩陣：
式中rij表示第i項評估指標、第j類評估等級的評分值，其計算公式為：
rij=vij/k
(2)
其中vij表示特定對象的第i項評估指標，專家給出第j類評語的人數，k是專家的總人數。由于各項評估指標的作用和影響不同，在綜合評估中，由專家評定給出各項指標的權重系數矩陣W=[w1，w2，…，wn]，加權矩陣W與模糊關系矩陣R合成，就是對各評估對象的綜合評判，即得到模糊綜合評價模型：
6 實證檢驗
對深交所中小板某高新技術上市公司進行信用風險程度模糊綜合評價，信用風險評價方式采用5人專家小組評價，建立評價集：V={高風險，低風險}，根據專家意見，權重系數矩陣W=[w1，w2，w3，w4]=[0.25，0.15，0.40，0.20]，根據專家打分，結合該企業實際財務數據得
B1=W?R1=(0.25，0.15，0.40，0.20)。
規定各評語集中各元素的量化值為V=100，V2=60，同理可求出B2、B3、B4。所以，綜合信用評判集為：日=(0，220，0.212，0.287，0.281)，則最終評價結果V的值介于100與0之間，60為臨界值。越接近100，企業信用水平越高；越接近60，信用水平越差。其中，信用水平高為(60～100)，差為(0～60)。該企業M=BV=82.53。計算結果表明該中小高新技術企業信用水平高，這與企業的實際情況相符。
7 結論與建議
7.1 結論
對中小高新技術企業信用水平的評價是金融機構進行貸款決策的重要依據，對改善中小高新技術企業融資狀況起到推動作用。本文給出的模糊綜合評價方法經過實證檢驗，應用實例表明該方法評定中小高新技術企業信用水平，具有科學性和合理性，既可以綜合各種因素，又可以恰當的處理其中權重關系。該方法原理簡單、計算方便、實用性強，是一種行之有效的評價手段。由于對中小高新技術企業融資信用評價指標體系的研究較少，本文在中小高新技術企業信用評價指標和方法的構建上，沒有太多標準可參考，因此存在一些局限性或不足。如由專家對基礎指標的隸屬度做出的估計，難免存在一定的主觀性。對于信用評價，隨著環境的變化，其影響因素的性質、種類或權重等都有可能改變，而憑借經驗的估計并不能及時地反映這些變化。這都會在一定程度上影響最終的評價結果。
7.2 建議
中小高新技術企業財務信用評價指標體系的建立，為更好地監督企業財務信用狀況提供一個衡量標準，同時為以后的關于財務信用的評價模型的研究構建了一個規范的指標體系。但要從根本上解決財務信用缺失問題，僅憑財務信用評價指標的建立是不夠的，還要相應地采取其他有效措施，如：加大社會誠信教育，建立上市公司財務信用管理體系，加強對社會中介機構監督管理力度等，以保證財務信用評價的良性運行。
①建立企業信用數據統一檢索平臺。許多非國有高科技企業的經營活動多集中在某一地區，而其資金需求也多集中在當地的金融機構。因此，解決地方金融機構與當地非國有中小高新技術企業之間的信息不對稱問題，建立地區性的信息系統是十分必要的。這個地區可以是市區省區或更大的經濟區域，如西北地區。當然，地區性信息庫中信息的獲取成本應更低一些。
②發展民間的信用調查部門。政府應鼓勵民間出資組建獨立的、按市場化或企業化方式運作的資信評估和項目評估機構。銀行等金融機構從這類機構獲得有償的信息服務，這同樣能改善銀企之間的信息結構。美國民辦的全國信用管理協會，信用調查公司和地區性信譽機構等構成的信用紀錄和調查網，對提高信貸市場效率起了重大作用。
參考文獻
[1]sean Becketti，The Prepayment Risk Of Mortgage-Backed[J]，Surities Economic Review―Federal Reserve Bank of Kansas Cit-y，1989(2)：74。
[2]梁萊音，黃振豐，海峽兩岸高新技術企業融資結構比較研究[J]，管理評論,2004(3)：31-34。
Abstract： To control the credit of enterprises comprehensively and effectively， a credit management information system for imports and exports enterprises was constructed by the General Administration of Quality Supervision， Inspection and Quarantine of the People’s Republic of China （AQSIQ）. Meanwhile， the regularization and evaluation criterion for the credit of enterprises were built. In this paper， a rating model for the inspection and quarantine credit of export food processing enterprises is proposed based on the Extreme Learning Machine （ELM）. The experimental results prove that the model could effectively predict the credit of enterprises. Only the number of neuron in the hidden layer needs to be set manually. Therefore， the artificial factors are decreased. The model could provide a scientific reference for rating the inspection and quarantine credit.
Key words： extreme learning machine； inspection and quarantine credit； export food processing enterprise； rating model
0 引言
建設社會信用體系，是完善我國社會主義市場經濟體制的客觀需要，是整頓和規范市場經濟秩序的治本之策，是促進社會經濟健康協調可持續發展的先決條件，也是與國際慣例接軌、加強進出口產品質量安全監管、提高中國企業和產品的國際形象與市場競爭力的必經之路。
質檢系統進出口企業檢驗檢疫信用體系是中國社會信用體系建設的重要組成部分。通過建立和完善進出口企業檢驗檢疫信用體系，以檢驗檢疫信用等級評定為基礎，實施進出口企業分類管理。對信用等級較高的企業，減少抽檢和口岸查驗比例；而對信用等級較低的企業，則加大抽檢和查驗比例，從而實現在嚴密監管的基礎上提高工作效率。
為全面、有效的掌握及整合企業信用信息，質檢總局建設了進出口企業信用管理系統，同時制定了企業信用管理辦法及評分標準。通過對進出口企業檢驗檢疫信用等級實施規范化、定量化、科學化的考核，改變以人的主觀判斷來確定企業信用等級的方式，促進進出口企業信用意識和產品質量的提高，同時提高一線檢驗檢疫工作效率。
傳統的信用等級評價方法是根據與檢驗檢疫相關的信用指標設定評定標準，然后建立專家系統進行主觀或者客觀的綜合評價。這種方式存在兩個問題：一是不同指標的一致性問題，信用指標既包括定量指標也包括定性指標，不同評價指標沒有一致的客觀因子分析；二是不同指標的權重選擇問題，不同信用指標在最終評級中所占的權重完全由人為設定，不具備客觀性。
近年來，為準確、客觀、科學的進行企業信用評價，國內外很多學者做了大量研究工作，提出了人工神經網絡法[1]、支持向量機法[3]等。這些方法存在計算復雜、參數設置較多、預測時間長等問題。本文使用極限學習機（ELM，Extreme Learning Machine）以出口食品加工企業為例，對企業檢驗檢疫信用等級進行評價。ELM是一種前饋神經網絡訓練算法[2]，它隨機產生輸入層與隱含層間的連接權重及隱含層神經元閾值，且在訓練過程中無需調整參數，只需設置隱含層神經元個數即可獲得最優解。與傳統訓練方法相比，ELM速度快、參數少、泛化性能好[5]。
1 極限學習機
給定X={（xi，ti）|xi∈Rn，ti∈Rn，i=1，2，…，N}作為樣本集，其中xi為n×1維向量，ti為m×1維向量。包含K個隱含層節點、激勵函數為g（x）的ELM為：
其中：wi=（wi1，wi2，…，wid）T表示輸入層和隱含層第i個神經元之間的權重，βi=（βi1，βi2，…，βim）T表示第i個神經元和輸出值間的權重，oj是對應第j個輸入數據的目標值。ELM的目標為，即存在βi，wj和bj滿足：
H為神經網絡的隱含層輸出矩陣，H的第i列為對應輸入x1，x2，…，xN的第i個隱含層神經元輸出。黃[2]在前期研究中證明，ELM中無須調整權重和偏離值，僅須在算法開始執行時任意給定一個輸入值。因此輸出權重可計算為最小均方誤差結果：
其中：為H的Moore-Penrose廣義逆矩陣。因此，最小訓練誤差計算為：
ELM利用公式⑹，可以通過快速學習得到具有很好泛化性能的預測結果。針對本文的問題，企業信用評價指標的輸入、輸出值之間不滿足線性關系，因此選擇單極性函數作為激勵函數：
g（x）=1/（1+e-x） ⑺
2 出口食品加工企業檢驗檢疫信用指標體系構建
出口食品加工企業的信用指標體系由企業衛生注冊年限、出口檢驗檢疫批次不合格率等12項評價要素組成[4]，其中包括數字型數據和離散型數據，指標及相應權重見表1。
根據各項指標的得分，加權后可計算得到綜合評分。
3 數據處理方法
利用ELM進行檢驗檢疫信用評價，首先要根據指標體系中要素的要求收集數據。目前，出口食品加工企業檢驗檢疫數據主要來源于已有業務系統數據導入和人工錄入兩種方式。得到初始數據后需要對數據進行轉換處理，包括將非數字值轉換為數字值、歸一化處理等。
歸一化處理是將所有數字歸一化到[0，1]區間內，取消不同來源的數據間量級的差別，提高ELM預測的準確性。本文采用最大最小法對信用評價指標進行歸一化處理：
其中xk表示評價指標數據，xmax和xmin表示所有指標的上下限。
4 實驗結果及分析
本文選取10家出口食品加工企業的檢驗檢疫信用數據進行實驗，ELM算法中隱含層神經元數目定為30。根據第3節中數據處理方法，對選取的指標數據進行數字轉化及歸一化處理，處理結果見表2。
本文首先使用表2中前9家公司的數據構建訓練集，第10家公司的數據作為測試集。圖1中給出對12項評價指標分別預測的結果。表3中給出企業信用評價的預測結果。
接下來，我們使用表2中前8家公司的數據構建訓練集，第9、10家公司的數據作為測試集。圖2（a）和圖2（b）分別給出對這兩家公司12項評價指標分別預測的結果。表4中為這兩家企業信用評價的預測結果。可以看出，由于使用的訓練樣本數比上一組實驗少，預測誤差比上一組實驗稍大。
5 結束語
企業信用體系建設開展情況
企業社會責任試點工作有序開展。成立了由工商牽頭、28個部門參與的企業履行社會責任聯席會議辦公室，出臺并下發了《關于企業履行社會責任激勵約束機制的試行意見》等一系列文件制度，建立健全了一整套行之有效的工作制度，先后有1260余家企業參加省、市級試點工作。通過積極引導，蕓祥繡品有限公司等20余家試點企業在開展新農村建設活動中，幫助32000余名農村婦女足不出戶實現了就業；威海紫光科技開發有限公司圍繞無花果“特色農業”成功申報“威海無花果”地理標志商標和“中國馳名商標”，做大精深加工產業鏈條，被國家工商總局公示為全國“守合同重信用”企業。
企業信用信息征集、公開體系初步建立。依托已經形成的市局、縣級局、工商所三級聯網的業務系統，建立和完善企業信用書式檔案，開發企業信用體系計算機軟件及信用分類監管軟件，在縱向上實現了企業信用信息的資源共享。在市局和7個縣級局設立對外查詢服務窗口，免費查詢相關企業信用信息狀況，獲取信用證明。與此同時，還創辦《威海信用與合同》月刊，公示企業信用信息、交流典型案例，進一步提高了企業誠信意識。
企業信用評價體系逐步健全。聯合稅務、環保等相關職能部門成立推動企業履行社會責任領導辦公室，建立企業履行社會責任聯席會議制度，出臺《威海市企業社會責任評價標準》，確定了9個大類、208個小項的考核細則和標準，在全市范圍內開展企業信用評價工作。對信用評價良好的企業授予榮譽稱號，進一步提高其信用管理水平，對存在社會責任問題的企業，及時下達《責令整改通知書》進行督導，有效推進了企業信用意識的提升。目前，威海市共培育國家級“守合同重信用”企業9戶，省級“守合同重信用”企業179戶，“優秀企業公民”7戶，國家級“文明誠信企業”22戶。
信用合同示范工作全面推進。制定了18大類、1450余種涉農（漁）及特色行業合同示范文本，通過在各工商所建立合同工作指導站的方式，在全市范圍內推廣使用。在訂單合同中增加情勢變更條款，工作人員全程進行合同指導，最大限度減少了合同違約情況的發生。此外，引導信譽度良好的企業推行“公司+農戶”訂單農業發展模式，鼓勵企業與農戶簽訂合同，提前約定好訂單數量和價格，實現“一對一”銷售，“訂單農業”年合同履約金額超過18億元，有效破解了“農產品銷售難”問題。
企業信用體系建設中存在的主要問題
近年來，威海市企業信用體系建設取得了一定成績。但受各種因素制約，有些工作還沒有完全到位，一些影響企業信用形象和信用環境的問題還比較突出。
企業信用意識相對淡漠。由于目前企業信用道德文化建設普遍滯后，部分企業對信用與企業發展的促進作用認識不夠，未能樹立起“信用是企業無形資產”的理念，造成企業失信行為繁多。
信用法制保障措施未真正建立。信用法律制度的不健全使社會經濟主體的經濟行為缺乏剛性約束，守信成本高，失信成本低且收益大。一些企業違約不講信用的收益遠比付出的代價大，導致守信的市場主體在市場競爭中被淘汰或自動放棄守信原則。
信用評價體系尚不健全。目前，威海的企業信用評價工作是由工商部門單獨實施的，各政府部門交流信息的主動性、協作性不夠，不能真正建立起統一的社會信用互聯互通、共建共享的聯合征信數據平臺，導致信用評價的結果有可能產生誤差或沖突。而且傳統的信用評價大多關注市場主體是否違反行政管理法規，而忽視經營活動中的合同履約率、消費者投訴率、資產負債率等事項，評價標準不夠全面。
信用信息公開推進不力。在微博、微信等網絡平臺迅速發展的今天，政府部門信息稍有不慎即可能引發重大輿情問題。在此情況下，除非有硬性規定，否則政府部門極少對嚴重失信企業信息主動進行公開，以防范負面輿情出現，規避行政風險。這就導致企業信用信息較少被公眾知曉，不利于社會監督機制的建立，更在一定程度上縱容了失信企業的違法經營。
“守重”企業認定工作有待加強。一是“守重”企業的比例偏低。目前，威海市“守重”企業總量僅占企業總數的1.5%，低于山東省經濟發達地市。二是“守重”企業行業發展不平衡。已公示、認定的“守重”企業主要分布在加工制造業等傳統行業，新興服務業、涉農（藍）企業等高科技行業和威海特色產業企業比重偏低。三是“守重”企業準入門檻設置、考核標準體系計分權重、特殊行業控制等方面，有的還不適應企業的要求，導致部分有發展前景、經濟和社會效益良好的行業和部門被“拒之門外”，影響到各所有制體系及門類發展的均衡。四是對“守重”企業的優惠政策較少且落實不到位，一定程度上影響了企業主動參評和申報的積極性。
進一步推進企業信用體系建設的若干建議
深入推進“守重”企業認定活動。實踐證明，開展“守重”活動符合社會信用體系建設的本質特征，符合企業的內在需要。工商及行業協會等部門應進一步強化服務職能，加強對企業合同信用管理人員的教育和培訓，不斷提升企業的合同信用管理水平。同時，加大對新申報“守合同重信用”企業的培育力度，采取走訪調查、教育培訓、現場指導幫扶等方式，幫助企業提高合同信用與社會責任管理水平，倡導企業自覺企業社會責任報告，在經濟活動中生產使用信用產品，主動提供信用報告或授權他人查詢自身的信用報告。
建立多部門共享的信用信息資源數據庫。我國的信用信息資源分布在不同的政府職能部門或政府公共事務管理部門中，各個部門或系統都有不同的信息保密規定，信息開放非常有限。建議打破僅以各級工商部門縱向信息為企業信用等級評價的格局，建立網絡化信用征集系統，該系統應在工商登記、執法業務數據基礎上，以地方政府名義向政府部門、司法機關、公用企事業單位常態化征集信息，形成企業信用信息數據庫，技術上實現全市范圍內的信息征集和共享。
企業信用體系建設的總體目標是：按照社會主義市場經濟體制的要求，建立完善、規范、有序、有效的企業信用體系，構建以誠信文化為核心、以信用制度為載體、以信用記錄為依托、以信用監管為手段的企業信用催生、成長和維護系統。要面向市場，加強企業信用管理，提高企業的信用等級；運用市場機制，強化信用管理的內部約束機制和利益激勵機制；在法律框架內，按照規范、有序和不搞重復建設的原則,充分發揮銀行系統信貸評價登記系統、企業信用擔保體系、工商登記年檢等系統的作用，培育以企業為主體、服務全社會的社會化信用體系，有計劃有步驟地建立企業信用標準體系、企業信用狀況評價體系、企業信用風險防范體系、企業信用信息披露體系、企業信用監督管理體系，并不斷轉變政府職能，制定和完善相應的法律法規，為提升企業整體信用水平創造有利的條件。
一、具體為完善六個體系：
（一）企業信用標準體系
信用標準（creditstandard）是指當采取賒銷手段銷貨的企業對客戶授信時，對客戶資信情況進行要求的最低標準，通常以逾期的dso和壞帳損失比率作為制定標準的依據。國際通行的”四等十級制”評級等級，具體等級分為：aaa，aa，a，bbb，bb，b，ccc，cc，c，d。從”aa”到”ccc”等級間的每一級別可以用”+”或”-”號來修正已表示在主要等級內的相對高低。如aaa級的含義就是“信用極好”，表示企業的信用程度高、債務風險小。該類企業具有優秀的信用記錄，經營狀況佳，盈利能力強，發展前景廣闊，不確定性因素對其經營與發展的影響極小。企業信用標準的設置，直接影響對客戶信用申請的批準與否，是企業制訂信用管理政策的重要一環。
（二）企業信用評價體系
企業征信是指在對企業、債券發行者、金融機構等市場參與的主體的信用記錄、經營水平、財務狀況，所處外部環境等諸因素進行分析研究的基礎上，對就其信用能力（主要是償債能力及其可償債程度）所作的綜合評價。企業征信在形式上表現為一種對履約能力及其可信程度所進行的一種綜合分析和測定，它是市場經濟體系不可缺少的中介服務。在我國，隨著資本市場的建立和發展，信用關系日趨復雜，由此產生的信用風險對經濟活動的影響也日益深遠。特別是加入wto以后，我國將更快地融入全球經濟。在這種背景下，只有通過建立與國際接軌的信用保障體系，及時揭示和預警信用風險，才能為我國資本市場的健康發展、與國際市場的進一步接軌創造良好的條件，確保我國經濟持續、快速、健康地發展。
（三）企業信用信息傳播體系
互聯網是目前最好的傳播平臺。其優勢是傳播快、信息可留存、可及時更新以及查閱檢索方便等。其次有報紙、廣播、電視等媒體。從企業信用體系的長遠建設和發展來看，應該及早著手建立全區聯網甚至全國聯網的企業信用狀況咨詢系統，以方便廣大用戶對于信用信息的消費需求。
（四）企業信用監督管理體系
企業信用監督管理體系應該是一個層級結構。應該成立企業信用管理機構，統一組織和協調企業信用自身、企業信用服務體系、企業信用網絡平臺建設等。同時由各級企業主管部門建立相應的信用信息采集鑒別和傳播機制，實現企業信息的標準化生產、標準化傳播和全方位供給。大型企業內部必須設立信用管理崗位，以協調本企業信用管理事務。
二、企業信用體系建設的原則
1.市場化原則。企業信用體系建設，要堅持“政府推動、市場運作”的原則，主要依靠市場的力量來形成信用產品的生產、交換和消費過程。
2.法治化原則。市場經濟是法治經濟。企業信用體系建設必須堅持法治化原則，要在國家有關法律的規范之下進行，同時要充分行使中央政府賦予我們的民族區域自治權力，根據實際制訂符合地區實況的與信用建設相關法規條例，推動企業信用狀況在法治化軌道上逐步改善。
3.系統性原則。企業信用體系建設是一項復雜的系統工程。第一，企業信用體系建設，需要調動各個部門、各個地方的積極性，形成合力，共同推進；第二，需要從信用標準、信用評價、信用信息交換、信用信息消費以及信用市場管理等方面進行綜合治理，整體推進。
4.“三公”原則。企業信用體系建設必須堅持公平公正公開原則，尤其是信用評價環節一定要貫徹公正原則，防止由于某種經濟利益而扭曲評價結果；在信用市場監管和對失信行為的處罰方面要堅定貫徹公平、公開原則，以推動企業信用水平的整體提高。
三、企業信用體系建設的主要任務
1.誠信文化建設。企業信用建設的根本環節是對誠信文化的傳承發揚。這是一項長期而艱巨的任務。我們必須著眼長遠，把誠實守信作為做人、辦企業的基本準則，不斷培育信用文化，讓誠實守信成為企業的核心文化。
2.法律法規建設。法治的完善和法治精神 的培育是現階段企業信用建設的關鍵環節，也是信用機制建設的必然選擇。
3.信用評價標準的建立。評判一個企業是否誠信，誠信度又如何，這是企業信用體系建設的關鍵環節。從實踐來看，一個企業未來是否誠信，我們很難準確判斷。但我們可以通過考察其過去的歷史信用記錄，量化其誠信度。因此，建立信用評價標準的目的是通過考察企業的歷史信用記錄來對企業將來的信用行為進行預判。
4.信息平臺建設。對于企業信用信息的消費者而言，最重要的是通過暢通的信息系統來了解企業信用狀況，并作出是否能夠履約、履約的能力如何的判斷。因此，只有把企業信用狀況統一集中到同一能夠方便查閱的信息平臺上，才能滿足消費者的需求。
5.管理、監督、服務體系建設。監管和服務，是企業信用體系建設的必要條件和保障。企業信用標準需要企業的行業主管部門主持并會同行業協會來制訂；信用評價的實施都需要市場中介機構去完成；企業信用建設的全過程都需要政府、中介機構、自律組織、企業員工、消費者、利益相關者和廣大公眾的監督。
6.構建信用促成維護機制。如果沒有“守信者受保障、失信者受懲罰”的機制，企業信用建設將是蒼白的、空洞的說教。因此，企業信用建設中，必須要建立健全有效的激勵約束機制，改變“失信者得利、守信者受損”的現狀，形成信用資產保全機制，提高信用資產的收益；形成信用風險控制機制，增大失信者應承擔的風險和責任。
