時(shí)間：2022-12-28 04:03:53
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
[關(guān)鍵詞] 中小型企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)分析
[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2015.24.133
1 目前中小型企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況
財(cái)務(wù)管理是以企業(yè)為整體目標(biāo)，對(duì)該企業(yè)內(nèi)部資金、投資項(xiàng)目和融資渠道進(jìn)行管理，根據(jù)國家相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)法律規(guī)定，企業(yè)財(cái)務(wù)管理原則，采取一系列的手段，處理經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一項(xiàng)工作。在商品經(jīng)濟(jì)日益發(fā)達(dá)的社會(huì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)中具有極其重要的地位，它涉及和影響到企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)領(lǐng)域。但是現(xiàn)如今我國中小型企業(yè)財(cái)務(wù)管理效果不盡如人意，主要體現(xiàn)在：一方面，中小企業(yè)沒有對(duì)財(cái)務(wù)管理的核心地位進(jìn)行突出，同時(shí)還是采取傳統(tǒng)上的管理思想，認(rèn)為財(cái)務(wù)管理就等同于生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性管理，從而沒有實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理作用的發(fā)揮；另一方面，由于受到了宏觀經(jīng)濟(jì)體制以及環(huán)境變化上的影響，無形中對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作造成一定程度的影響。比如，由于政策上的原因?qū)е轮行∑髽I(yè)與大型企業(yè)在競爭上的不平等；中小企業(yè)發(fā)展過程中受到地方政府行業(yè)管理部門的干預(yù)，以及財(cái)務(wù)管理本身過多地受到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的影響等等。
2 中小型企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在問題及原因
2.1 崗位定向及人員配置不健全
若要建立一個(gè)有組織構(gòu)架、有規(guī)章制度的管理體系就要從人員設(shè)置人手。將崗位具體化、分工化、使管理者與企業(yè)實(shí)際運(yùn)作狀況配套。但是現(xiàn)在有部分中小型企業(yè)根據(jù)調(diào)查結(jié)果表明崗位定向及人員設(shè)置不明確。責(zé)、權(quán)、利分不開，甚至還有家族式企業(yè)。因此一個(gè)企業(yè)的高層管理者和決策者要將崗位人員進(jìn)行正確配置。備置人員應(yīng)具有明確的生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略和良好的經(jīng)濟(jì)素養(yǎng)，具備較高的企業(yè)管理能力和豐富的工作經(jīng)驗(yàn)來達(dá)到最高的工作效率。崗位不定向，目標(biāo)經(jīng)營不明確，人員設(shè)置一片混亂。從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和管理方向來看企業(yè)就沒有生存發(fā)展的空間。其實(shí)人員的協(xié)調(diào)性，對(duì)整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，以及業(yè)務(wù)精通程度都有很重要的影響。人員配備要合理選擇適應(yīng)本企業(yè)發(fā)展的職工，制定一些切實(shí)可行的本企業(yè)管理制度，使企業(yè)經(jīng)營和人員定位相協(xié)調(diào)，緊密配合以提高企業(yè)效益為核心，打造現(xiàn)代化企業(yè)。如果這一問題得不到解決，企業(yè)很難做到久而有序的發(fā)展。
2.2 財(cái)務(wù)核算及賬冊(cè)設(shè)置不及時(shí)
中小企業(yè)存在怕麻煩不愿建賬，怕納稅不敢建賬。有的企業(yè)則缺乏專業(yè)技術(shù)人員無法建賬，還有的企業(yè)管理層缺乏會(huì)計(jì)知識(shí)基礎(chǔ)，也相應(yīng)阻礙了企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的建立健全，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，財(cái)務(wù)控制能力薄弱，這其實(shí)也是管理模式僵化的一種表現(xiàn)。企業(yè)是否設(shè)有總賬、出納、保管等，看看企業(yè)設(shè)置賬冊(cè)是否齊全，記賬依據(jù)是否準(zhǔn)確；記賬是否及時(shí)，賬賬、賬證、賬實(shí)是否相符，成本核算是否準(zhǔn)確無誤；這幾個(gè)是否沒有調(diào)查清楚就會(huì)造成企業(yè)效益低下。據(jù)調(diào)查，中小型企業(yè)70%存在賬冊(cè)設(shè)置不全導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)作出現(xiàn)嚴(yán)重問題。尤其是在財(cái)務(wù)狀況分析時(shí)，很難解釋由于財(cái)務(wù)核算對(duì)公司造成的種種風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。只有核算分析的越具體越深入，企業(yè)獲得的信息越準(zhǔn)確，才可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的投資機(jī)會(huì)增多，資產(chǎn)贏利水平提高，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和競爭能力及資產(chǎn)分析狀況都會(huì)減少，這就要求決策者，管理者，財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行全面考慮，全面分析，做出決策。
2.3 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)相關(guān)制度不完善
調(diào)查結(jié)果表明，中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況上存在鉆《會(huì)計(jì)法》有關(guān)的法律空子，70%成本核算出現(xiàn)誤差、不嚴(yán)密情況。采購材料的人員直接從事入庫業(yè)務(wù)，犯了職務(wù)相容的弊病。內(nèi)部控制出現(xiàn)紊亂，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條，停滯不前，重生產(chǎn)經(jīng)營，輕管理、輕財(cái)務(wù)核算的現(xiàn)象日益增多，大多數(shù)該模式的企業(yè)最終目的就是為了追求短時(shí)間的效益或者僅僅是為了搶占市場份額，完全的忽略了財(cái)務(wù)管理在企業(yè)中的核心位置，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的資金周轉(zhuǎn)問題了解研究不到位，針對(duì)財(cái)務(wù)管理的認(rèn)知僅限制在資金這一小部分，導(dǎo)致管理失敗。原因主要在于兩個(gè)方面，一是企業(yè)內(nèi)資金過分閑置，不能參與企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展；二是急需資金狀況出現(xiàn)時(shí)不能合理安排資金供應(yīng)，陷入資金缺陷的困境。企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)以短期借款模式的賬務(wù)，不能夠進(jìn)行及時(shí)跟蹤處理和催繳，又為企業(yè)帶來了無形的損失。財(cái)務(wù)部門的監(jiān)管力度不夠，企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量得不到保障，不能為企業(yè)的管理者提供一份客觀全面的財(cái)務(wù)報(bào)告，就無法實(shí)時(shí)掌握企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)狀況，沒有符合本企業(yè)發(fā)展的具體管理結(jié)構(gòu)和管理方法，整個(gè)運(yùn)作系統(tǒng)就會(huì)出現(xiàn)問題。
3 中小型企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的方法與對(duì)策
3.1 加強(qiáng)人員崗位培訓(xùn)，嚴(yán)把認(rèn)定關(guān)
企業(yè)要在創(chuàng)新中學(xué)習(xí)，在創(chuàng)新中發(fā)展，加強(qiáng)人員崗位培訓(xùn)刻不容緩。作為企業(yè)的管理人員應(yīng)該熟知企業(yè)相關(guān)的技術(shù)知識(shí)，通曉現(xiàn)代化、數(shù)字化管理理論知識(shí)，工作人員一定要有實(shí)際的工作經(jīng)驗(yàn)、有較強(qiáng)的組織指揮能力，培養(yǎng)員工的經(jīng)營管理技術(shù)及企業(yè)文化，并且在財(cái)務(wù)人員的管理中還一定要遵循企業(yè)發(fā)展的核心因素和強(qiáng)化人員素質(zhì)。只有把管理與企業(yè)核心相結(jié)合，企業(yè)才更具有凝聚力和戰(zhàn)斗力。財(cái)務(wù)工作人員若是對(duì)財(cái)務(wù)管理觀念淡薄，就會(huì)從意識(shí)上否認(rèn)財(cái)務(wù)是企業(yè)規(guī)劃未來的中心。因此要嚴(yán)格把守財(cái)務(wù)人員的管理責(zé)任范圍，加強(qiáng)人員崗位培訓(xùn)，嚴(yán)把認(rèn)定關(guān)。及時(shí)做到互補(bǔ)結(jié)構(gòu)化的管理趨勢，減少責(zé)任區(qū)人員的管轄范圍并加強(qiáng)人員的績效考核來提高企業(yè)的效率。不論是企業(yè)和企業(yè)之間的競爭，還是企業(yè)內(nèi)部之間各個(gè)部門的協(xié)調(diào)一定要嚴(yán)管嚴(yán)控，加強(qiáng)人員績效考核。
3.2 全面協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部管理原則
任何公司能否有更進(jìn)一步的發(fā)展，視其是否具備穩(wěn)定的基礎(chǔ)。一個(gè)企業(yè)如果沒有一個(gè)人性化的觀念和完整的管理制度以及全方位的公司系統(tǒng)程序的高度重視，就會(huì)出現(xiàn)管理模式的程序錯(cuò)亂以及整個(gè)公司管理制度的癱瘓。因此要取締不協(xié)調(diào)的管理是每個(gè)公司及每個(gè)內(nèi)部員工應(yīng)該高度重視的管理觀念。隨著企業(yè)競爭環(huán)境的變化管理要出現(xiàn)很多的觀念轉(zhuǎn)化，切實(shí)樹立一個(gè)科學(xué)化、制度化、數(shù)字化的管理核心模式，取締干涉企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)，會(huì)計(jì)相關(guān)人員也一定要按《會(huì)計(jì)法》依法行事，其他管理層人員按公司規(guī)章制度辦事。全面推行目標(biāo)管理的原則，對(duì)資金運(yùn)營情況做出詳盡分析并對(duì)內(nèi)外部環(huán)境因素加強(qiáng)監(jiān)督，全部提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
3.3 建立科學(xué)規(guī)范的財(cái)務(wù)分析機(jī)制
企業(yè)管理中必須有規(guī)范的財(cái)務(wù)分析機(jī)制，對(duì)于中小企業(yè)來講，應(yīng)尤為重視，可從以下幾個(gè)方面逐步建立。一是對(duì)報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)采用比較分析法進(jìn)行前期和后期的對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)其中的差距并進(jìn)行原因分析，從而發(fā)現(xiàn)問題并解決問題，提高效益；二是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果需采用比率分析法進(jìn)行更深層次的分析，通過多方位的比較，發(fā)現(xiàn)自身企業(yè)與行業(yè)中的先進(jìn)企業(yè)水平的差距，不斷修正自身的經(jīng)營模式，最終提升經(jīng)營效益；三是補(bǔ)充分析企業(yè)的發(fā)展變化趨勢，可以采用趨勢分析方法，只有把握好了企業(yè)和行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，才可以把握最正確的方向。
現(xiàn)代租賃業(yè)自從美國興起已有60余年的歷史，據(jù)調(diào)查，2012年美國融資租賃業(yè)務(wù)的交易總額已達(dá)到2943億美元，超過了中、德、英、日的總和。此外，歐洲的融資租賃交易總額達(dá)到了約3140億美元，占全球市場總額的36.2%。全球融資租賃交易額前四名的地區(qū)分別為美國、中國、日本和德國。我國第一家融資租賃公司與改革開放初期1981年4月正式成立，融資租賃作為一種新興金融服務(wù)模式，為我國在引進(jìn)外資、幫助企業(yè)技術(shù)改造方面做出了突出貢獻(xiàn)。改革開放以來，我國的融資租賃業(yè)主要經(jīng)歷了起步初創(chuàng)、蓬勃發(fā)展、整頓清理和發(fā)展與問題并存四個(gè)階段。并且在整個(gè)發(fā)展歷程中，四個(gè)階段又交替并進(jìn)發(fā)展，并沒有明顯的分界線。如今，我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r主要體現(xiàn)在經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營能力迅速增強(qiáng)、相關(guān)制度建設(shè)收到廣泛重視并不斷加速推進(jìn)、國家政策扶持力度不斷加大三個(gè)方面。與此同時(shí)，我國融資租賃業(yè)發(fā)展過程也存在一定的不足之處。具體表現(xiàn)在相關(guān)監(jiān)管不統(tǒng)一，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不全面，以及融資租賃業(yè)的退出機(jī)制缺失和高質(zhì)量人才短缺等方面。
二、基于承租人視角融資租賃的優(yōu)勢
融資租賃是金融服務(wù)業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)物，它的蓬勃發(fā)展不僅給租賃行業(yè)本身帶來了相當(dāng)可觀的收益，而且更重要的是它給承租人帶來了可觀的利益與好處。融資租賃的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：
（一）幫助企業(yè)保持設(shè)備和技術(shù)上的優(yōu)勢
一方面，融資租賃在加速其租賃的設(shè)備折舊過程中提供了一定的便利，實(shí)際上相當(dāng)于把一些應(yīng)上繳到國家的稅款用于償還了租金，進(jìn)而加速了承租人設(shè)備更新改造的步伐。另一方面，融資租賃也為承租人技術(shù)改造提供了充裕的資金幫助，使承租方能夠在所在行業(yè)中率先引入國內(nèi)外先進(jìn)的設(shè)備與技術(shù)，從而幫助企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)品技術(shù)等方面的迅速更新。此外，對(duì)于融資租賃的選擇還可以使得承租人在一定程度上減少對(duì)社會(huì)與行業(yè)的技術(shù)變革方面帶來的設(shè)備與技術(shù)水平落后的潛在風(fēng)險(xiǎn)，有助于承租方技術(shù)設(shè)備的與時(shí)俱進(jìn)，并依托于技術(shù)優(yōu)勢搶占并維持市場份額。尤其是對(duì)于技術(shù)變革迅速的傳統(tǒng)企業(yè)和一些高科技企業(yè)來說，融資租賃的優(yōu)勢尤為突出。
（二）提高公司資產(chǎn)的流動(dòng)性
融資租賃中，企業(yè)可以通過回租方式來盤活存量資產(chǎn)并獲取在經(jīng)營環(huán)節(jié)過程中急需的流動(dòng)資金從而彌補(bǔ)資金缺口，達(dá)到增加承租方資產(chǎn)流動(dòng)性的目的。此外，根據(jù)《租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中的規(guī)定，承租方可以在資金資本化與費(fèi)用化方面根據(jù)具體情況進(jìn)行選擇，并允許在租金比例與留購方式方面有所選擇。因此融資租賃在緩解承租方資金壓力的同時(shí)也在一定程度上控制了其資產(chǎn)負(fù)債率。
三、融資租賃對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響分析
（一）對(duì)財(cái)務(wù)比率的影響
從上文的分析中我們知道，融資租賃獲取資產(chǎn)有利于提高企業(yè)流動(dòng)性，而對(duì)于企業(yè)售后租回被認(rèn)定是融資租賃的，承租方通過改變資產(chǎn)形式，從而影響了租賃資產(chǎn)在會(huì)計(jì)報(bào)表中的結(jié)構(gòu)。隨著資產(chǎn)的出售，企業(yè)的固定資產(chǎn)減少的同時(shí)貨幣資金增加，資產(chǎn)總量不變。而在租賃后，企業(yè)通過長周期的遞延支付租金，從總體上使得企業(yè)貨幣增加。?姆?律角度而言，承租方出售企業(yè)自有資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)被改變，而從實(shí)質(zhì)重于形式的角度來看，企業(yè)是為了融通資金改變了自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。簡單而言，出租方是以承租方租回該項(xiàng)租賃資產(chǎn)為條件而進(jìn)行購買行為的。然而，通常情況下生產(chǎn)設(shè)備都是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中不可或缺的組成部分，如果某個(gè)企業(yè)將它這一部分的資產(chǎn)售出，該企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營必然受到一定的影響。
此外由于融資租賃有一定的促銷功能，促使企業(yè)的銷售收入和現(xiàn)金流的增加，從而使承租方的利潤增加；與此同時(shí)，融資租賃租入的資產(chǎn)是作為承租方的固定資產(chǎn)進(jìn)行核算的，而其平均流動(dòng)資產(chǎn)不會(huì)有較大的變化，故融資租賃會(huì)提高承租方的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。此外，除了提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之外，融資租賃還對(duì)企業(yè)的盈利能力比率如銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等產(chǎn)生影響，然而其升降的變動(dòng)關(guān)系較難確定。
（二）承租人可能面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)實(shí)市場環(huán)境下，承租方對(duì)于國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與企業(yè)所在的經(jīng)營市場環(huán)境所掌握的信息往往不完全、不及時(shí)甚至是不準(zhǔn)確的，這便導(dǎo)致他們?cè)谌谫Y租賃過程中的未來收益產(chǎn)生了嚴(yán)重的不確定性。這種信息不對(duì)稱和信息不完全的不利情況與收入的不確定性將給承租人融資租賃過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。承租方在融資租賃過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可能發(fā)生在租賃期的確定、租賃資產(chǎn)的余值估計(jì)、市場利率的變動(dòng)、租賃資產(chǎn)購買方式方面，具體主要表現(xiàn)為余值風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。
1.余值風(fēng)險(xiǎn)
租賃資產(chǎn)余值是指自租賃開始日起估計(jì)的約定租賃期屆滿時(shí)所租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值。為控制余值風(fēng)險(xiǎn)，出租方常常希望由承租人在約定期限屆滿后能購買租賃資產(chǎn)，因而租賃資產(chǎn)的余值風(fēng)險(xiǎn)便轉(zhuǎn)移到了承租方。
2.現(xiàn)金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場經(jīng)營換進(jìn)的不斷變化，承租方在租賃期內(nèi)無法按期支付租金的可能性。而出租方為了預(yù)防這種可能性的發(fā)生并盡早地收回投資，一般會(huì)將租賃期限設(shè)定為五到十年，而這往往小于大多數(shù)租賃資產(chǎn)的使用壽命，這反過來便加劇了承租方每期償還租金的壓力，從而到這承租方現(xiàn)金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的提升。
3.利率風(fēng)險(xiǎn)
在融資租賃過程中可能遇到的利率風(fēng)險(xiǎn)，主要是指因利率變動(dòng)所導(dǎo)致的融資租賃的承租方所支付的租金受到經(jīng)濟(jì)損失的可能性。融資租賃中承租方所支付的租金通常以固定利率進(jìn)行計(jì)算，但當(dāng)市場利率變動(dòng)時(shí)，盡管各期的租金在數(shù)額上仍然固定，但如果用市場利率作為貼現(xiàn)因子來計(jì)算最低租賃付款額的現(xiàn)值，結(jié)果必將發(fā)生變化，這便意味這融資租賃中最低租賃付款額的現(xiàn)值存在一定的利率風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，利率上升則最低付款額現(xiàn)值下降，對(duì)承租方有利；反之則現(xiàn)值下降，對(duì)承租方不利，還租的負(fù)擔(dān)顯著提升。
四、總結(jié)與相關(guān)建議
一、引言
由于Z值的大小與其信用級(jí)別具有很強(qiáng)的相關(guān)性，Z 值能有效識(shí)別公司的信用級(jí)別。隨著Z分?jǐn)?shù)模型的商業(yè)化，廣泛運(yùn)用于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的分析和評(píng)級(jí)。各國的金融機(jī)構(gòu)都紛紛開發(fā)了各自的Z值多元判別模型，基于不同考慮和側(cè)重點(diǎn)，使用不同財(cái)務(wù)指標(biāo)作為判別公式的變量，新的Z分?jǐn)?shù)判別公式層出不窮。如何找到更有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)、更準(zhǔn)確地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，是眾多金融界學(xué)者的研究方向之一。本文從特征選擇的角度，在這方面作了嘗試，并根據(jù)SVM在用于股票分類中的特點(diǎn)，提出了svm-Z分?jǐn)?shù)模型，通過實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證svm-Z和Z一樣具有反映財(cái)務(wù)狀況好壞以及趨勢的能力。
二、SVM理論概述
SVM方法是從線性可分情況下的最優(yōu)分類面發(fā)展而來的，所謂最優(yōu)分類面就是要求分類而且不但能將兩類樣本正確分開，并可使分類間隔最大。
假定訓(xùn)練數(shù)據(jù)：
可以被一個(gè)最優(yōu)分類超平面
三、Z分?jǐn)?shù)模型方法
率先將多元判別分析法應(yīng)用于財(cái)務(wù)危機(jī)、公司破產(chǎn)及違約風(fēng)險(xiǎn)分析的開拓者是美國的愛德華?阿爾特曼博士。他早在1968年發(fā)現(xiàn)Z值能有效識(shí)別公司的信用級(jí)別，從而開發(fā)出Z分?jǐn)?shù)信用評(píng)級(jí)模型，建立了著名的5變量Z-score。
近年來，在有關(guān)信用評(píng)級(jí)模型的研究方面，國內(nèi)的一些學(xué)者在多元判別模型領(lǐng)域做了大量的研究，取得了很多成果，為我國信用評(píng)級(jí)模型的最終建立和完善奠定了基礎(chǔ)。
信用評(píng)分法的基本思想是，財(cái)務(wù)指標(biāo)反映了企業(yè)的信用狀況，通過對(duì)企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析和模擬，可以預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的可能性，從而預(yù)測企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。比較著名的是Altman的Z分?jǐn)?shù)模型。其中根據(jù)主要適用于上市公司、非上市公司、非制造企業(yè)分別有三個(gè)類似公式，下面僅列出一個(gè)。
Z＝6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4（2）
X1＝（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）/資產(chǎn)總額
X2＝未分配利潤/資產(chǎn)總額
X3＝（利潤總額+折舊+攤銷+利息支出）/資產(chǎn)總額
X4＝所有者權(quán)益/負(fù)債總額
根據(jù)公式（2）得到的Z值越低，表示企業(yè)越可能發(fā)生破產(chǎn)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。相反，Z值越大，表示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性越小。各行業(yè)可以通過Z值來確定本行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；如果Z值小于a時(shí)，則表明企業(yè)正處于破產(chǎn)的邊緣；如果Z值在a-b之間，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)及經(jīng)營極不穩(wěn)定，被稱為“灰色地帶”。
Altman認(rèn)為，根據(jù)上述公式計(jì)算的Z值，如果Z小于1.23，即a=1.23時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)很大；Z大于2.9，即b=2.9時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)較小。根據(jù)z值分成的三個(gè)區(qū)間，可將企業(yè)信用等級(jí)評(píng)為好、中、差三個(gè)等級(jí)，這就是z分?jǐn)?shù)模型用于信用評(píng)級(jí)的原理。對(duì)于不同z分?jǐn)?shù)模型，根據(jù)實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)將z值分為不同區(qū)間，可產(chǎn)生更多基于z分?jǐn)?shù)模型的信用模型。
Altman在前面的基礎(chǔ)上又建立了第二代模型，稱為ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型。新的變量主要有7個(gè)，即資產(chǎn)報(bào)酬率、收入的穩(wěn)定性、利息倍數(shù)、負(fù)債比率、流動(dòng)比率、資本化比率、規(guī)模等。在此基礎(chǔ)上基于不同的考慮和側(cè)重點(diǎn)，出現(xiàn)了更多形式的Z值模型。
根據(jù)在金融領(lǐng)域考慮的側(cè)重點(diǎn)不同，新的公式層出不窮，在特定情況下均有較好的效果，可以看出：多元判別分析法就是從若干表明觀測對(duì)象特征的變量值中篩選出能提供較多信息的變量并建立判別方程,使推導(dǎo)出的判別方程對(duì)觀測樣本分類時(shí)的錯(cuò)判率最小，其判別方程具有如下形式：
提出新的z分?jǐn)?shù)模型的目的就是為了找到盡可能少的財(cái)務(wù)指標(biāo)X1,X2…XN，并確定對(duì)應(yīng)的系數(shù)，使其對(duì)觀測樣本具有最小的錯(cuò)判率。
四、特征選擇
本文擬從特征選擇的角度，不考慮金融領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，找出最適合樣本集的特征即財(cái)務(wù)指標(biāo)。采用常見Z分?jǐn)?shù)模型的特征作為原始的特征集，如表1所示。訓(xùn)練集和預(yù)測集分別選擇2000年和2001年滬深股市的年報(bào)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)集根據(jù)是否為ST股票分為兩類，0（ST股票）和1（非ST股票），特征選擇算法采用基于線性最小二乘擬合判別函數(shù)的特征選擇算法的方法。它的優(yōu)點(diǎn)在于利用了SVM參數(shù)表達(dá)的線性關(guān)系，可以方便地利用線性最小二乘算法擬合判別函數(shù)，并對(duì)各特征值的重要性進(jìn)行估計(jì)，避免了求解各候選特征子集對(duì)應(yīng)的SVM預(yù)測函數(shù)導(dǎo)致的大量二次規(guī)劃問題。
特征選擇后表明，保留6個(gè)特征，即第1、2、3、5、6、8個(gè)特征時(shí)具有最低的誤分率5.188%。說明通過特征選擇，找到了對(duì)于特定的數(shù)據(jù)集，用SVM預(yù)測時(shí)誤分率最小的特征子集，將訓(xùn)練集的最優(yōu)特征子集重新用SVM進(jìn)行訓(xùn)練，得到用于下一步實(shí)驗(yàn)的預(yù)測公式。
顯然預(yù)測結(jié)果依賴于從訓(xùn)練數(shù)據(jù)集中得到的支持向量，拉格朗日系數(shù)ai、系數(shù)b和選擇的預(yù)測數(shù)據(jù)集。
五、svm－Z模型
當(dāng)g(x)＞0時(shí)，f（x）=sign[g（x）] 的輸出為1，表明對(duì)應(yīng)的個(gè)股非ST股票，具有較好的財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)g(x)≤0時(shí)，SVM將其歸為財(cái)務(wù)狀況較差的一類。在分類精度較高的情況下，g(x)的正負(fù)能夠間接地反映公司財(cái)務(wù)狀況的好壞。另外，當(dāng)g(x)=0.01和3時(shí)雖然SVM均將其歸為一類，但顯然前者極不穩(wěn)定，當(dāng)某個(gè)變量發(fā)生微小變化時(shí)，g(x)就可能成為負(fù)值，被分到財(cái)務(wù)狀況較差的一類。所以很容易聯(lián)想到：g(x)越大，財(cái)務(wù)狀況越好，越容易被分到財(cái)務(wù)非失敗組；而g(x)越小，財(cái)務(wù)狀況越差，越容易被分到財(cái)務(wù)失敗組。也就是說不但g(x)的正負(fù)可以反映公司財(cái)務(wù)狀況的好壞，而且其大小也可以反映公司財(cái)務(wù)狀況的相對(duì)好壞。另外，如果該假設(shè)成立的話，g(x)還有如下優(yōu)點(diǎn)：f(x)只能輸出0和1，而g(x)的輸出為任意實(shí)數(shù)，可以揭示出二個(gè)相似樣本集的微弱差別，在線性最小二乘算法擬合判別函數(shù)中，基于類似考慮，將作為判別函數(shù)，用來判斷候選特征子集的預(yù)測誤差，而不是選擇
和誤分率的方法來進(jìn)行特征選擇， 由于對(duì)g(x)假設(shè)的性質(zhì)非常類似Z分?jǐn)?shù)模型中的Z分?jǐn)?shù)值:輸出為實(shí)數(shù)，其正負(fù)值和大小可以反映公司財(cái)務(wù)狀況的相對(duì)好壞，所以用svm-Z代替g(x)，使該變量名字與它的性質(zhì)相符合，故公式（5）變?yōu)椋?/p>
六、實(shí)驗(yàn)仿真
為了驗(yàn)證個(gè)股的svm－Z值與該股的財(cái)務(wù)狀況具有一定相關(guān)性，選擇兩組樣本集A、B，財(cái)務(wù)變量選擇找到的最優(yōu)特征子集。
樣本集A：從滬深股市中隨機(jī)挑選8支個(gè)股，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自從2001年到2004年的中報(bào)和年報(bào)。
特點(diǎn)：由于各種原因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，在2001－2004年期間從非ST股轉(zhuǎn)為ST股。
樣本集B：從滬深股市中隨機(jī)挑選8支個(gè)股，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自從2001年到2004年的中報(bào)和年報(bào)。
特點(diǎn)：由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，在2001－2004年期間從ST股轉(zhuǎn)為非ST股。
根據(jù)前面實(shí)驗(yàn)的預(yù)測公式（6），求出樣本集A、B的svm－Z值，列入下表，為了使圖形簡潔，在表中只列出每年年末的svm－Z值，在文中需要詳細(xì)分析的地方再加上年中的svm－Z值。由于股市年末數(shù)據(jù)是個(gè)股一年財(cái)務(wù)情況的匯總，證券分析人員常將年末財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為重要的參考資料，故舍去年中Z值不失一般性。
為了使圖示簡潔明了，僅在趨勢圖中列出前六只個(gè)股的示意圖，余下的二只均具有類似圖中的趨勢。
圖1中顯示在財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化的樣本集A，各個(gè)樣本的svm－Z值均出現(xiàn)不同程度的下降， 9支股票中有8只個(gè)股的svm－Z值最后均下降到0軸以下，成為負(fù)值，能夠被正確分類，表明svm－Z值可以反映公司財(cái)務(wù)狀況的惡化情況。剩下一只個(gè)股600737直到2004年2007月26日成為ST股票，其svm－Z值仍大于0，屬于誤分樣本。
Svm－Z值的正負(fù)可以反映公司財(cái)務(wù)狀況的好壞，當(dāng)公司財(cái)務(wù)狀況正常時(shí)，根據(jù)前面對(duì)SVM理論闡述，以及訓(xùn)練集的特性，svm－Z值應(yīng)為正值；反之，當(dāng)公司財(cái)務(wù)狀況異常或惡化成為ST股時(shí)，svm－Z值應(yīng)為負(fù)值。財(cái)務(wù)狀況的變化包括公司財(cái)務(wù)狀況由正常轉(zhuǎn)為失敗，或由失敗轉(zhuǎn)為正常。此處簡要統(tǒng)計(jì)一下svm－Z值提前指示出財(cái)務(wù)狀況變化的能力。
通過前面的實(shí)驗(yàn)可知，svm－Z值的變化和財(cái)務(wù)狀況的變化有相關(guān)性，但是否個(gè)股在ST和非ST狀態(tài)之間變化時(shí)，對(duì)應(yīng)的svm－Z值恰好穿過0軸成為正值或負(fù)值呢？根據(jù)svm理論和公式（5）的結(jié)構(gòu)，應(yīng)該說svm－Z值的正負(fù)臨界值準(zhǔn)時(shí)指示個(gè)股狀態(tài)的轉(zhuǎn)變正是svm－Z值提出的初衷之一。通過對(duì)樣本A、B的統(tǒng)計(jì)如下：
通過表2發(fā)現(xiàn)，svm－Z值對(duì)個(gè)股財(cái)務(wù)狀況具有一定的預(yù)測能力。比如樣本集A中有5只股票在成為ST股時(shí)，對(duì)應(yīng)的svm－Z值己提前一年左右進(jìn)入0軸以下，發(fā)出示警信號(hào)，具有一定的預(yù)測作用，在股市實(shí)踐中可以作為投資的參考；有3只股票準(zhǔn)時(shí)指示出財(cái)務(wù)狀況的變化；有1只股票屬于誤分在成為ST股時(shí)，其svm－Z值仍為正值。
七、結(jié)論
Svm－Z分?jǐn)?shù)模型在一定程度上能夠反映甚至提前指示出公司的財(cái)務(wù)狀況變化情況。通過實(shí)驗(yàn)表明，當(dāng)財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)時(shí)，svm－Z值上升，當(dāng)財(cái)務(wù)狀況保持較好水平時(shí)，svm－Z值持續(xù)維持在較高的值，反之亦然。可以在此基礎(chǔ)上，作為證券投資的依據(jù)，選擇未來svm－Z值最有可能上升的個(gè)股，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為預(yù)測svm－Z值的研究，或排除未來svm－Z可能下降的個(gè)股以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)狀況
現(xiàn)金流量表是我國會(huì)計(jì)制度與國際接軌改革過程中，在以營運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。它以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物（除非特別說明，以下所說現(xiàn)金均包括現(xiàn)金等價(jià)物）為基礎(chǔ)，按照收付實(shí)現(xiàn)制原則編制,反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流入和流出信息。
一、現(xiàn)金流量表的作用
現(xiàn)金流量表能夠反映企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，從而便于企業(yè)內(nèi)外有關(guān)方面對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況做出客觀的評(píng)價(jià)。
通過現(xiàn)金流量表，不僅可以了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展能力；而且有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素，解釋資產(chǎn)、負(fù)債變動(dòng)的原因，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表可起到補(bǔ)充說明的作用，是連接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的橋梁。
二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的關(guān)系
現(xiàn)金流量表的作用是為了向會(huì)計(jì)報(bào)表使用者提供關(guān)于企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出和凈流量的信息，這種信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表及其附表所不能提供的。
雖然資產(chǎn)負(fù)債表能夠提供企業(yè)一定日期的財(cái)務(wù)狀況，但它所提供的限于靜態(tài)信息，并不能反映財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負(fù)債給企業(yè)帶來了多少現(xiàn)金，為之又花費(fèi)了多少現(xiàn)金。
利潤表雖然反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，且能提供動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)信息；但是，利潤表只能反映利潤的構(gòu)成，也不能反映經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)給企業(yè)帶來了多少現(xiàn)金，花費(fèi)了多少現(xiàn)金；而且利潤表不能反映投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的全部事項(xiàng)。
現(xiàn)金流量表能彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的不足，它可提供一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)信息，可表明企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)通過經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)獲得多少現(xiàn)金，企業(yè)獲得的這些現(xiàn)金又是如何運(yùn)用的；現(xiàn)金流量表也能夠進(jìn)一步說明資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變動(dòng)的原因。
三、 對(duì)現(xiàn)金流量表的分析
如何運(yùn)用現(xiàn)金流量表來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況呢？我認(rèn)為應(yīng)從兩個(gè)方面著手，一方面對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行面的分析；另一方面要進(jìn)行點(diǎn)的分析，即提出具體指標(biāo)，進(jìn)行量化計(jì)算。
（一）現(xiàn)金流量表分析的五個(gè)方面
具體來說，現(xiàn)金流量表的分析可從以下五個(gè)方面進(jìn)行：
1、流入、流出原因的分析
現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按現(xiàn)金的流入、流出項(xiàng)目分別反映，有利于報(bào)表使用者對(duì)其流動(dòng)原因進(jìn)行分析。通過該表，報(bào)表使用者可以清楚地了解企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入、流出的原因，即現(xiàn)金的來源和去向。
2、償債能力的分析
企業(yè)在正常經(jīng)營活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金收入，首先要滿足企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本支出，如購買原材料、支付職工工資、交納稅金等，然后才能用于償付債務(wù)。所以，在分析企業(yè)償債能力時(shí)，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的基礎(chǔ)上，可以用以下短期償債能力、長期償債能力兩個(gè)比率來分析。短期償債能力=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債；長期償債能力=經(jīng)營現(xiàn)金流量/總負(fù)債。
一般情況下，上述比值越大，意味著企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但是，并非這兩個(gè)比值越大越好。因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金凈增加額過大，即現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過大，則可能是企業(yè)當(dāng)期的生產(chǎn)能力未予以充分發(fā)揮，使資產(chǎn)過多的停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲得能力。這需要說明的是,在分析償債能力時(shí)，沒有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因?yàn)閷?duì)于非金融性企業(yè)，它是以經(jīng)營活動(dòng)為主，投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財(cái)活動(dòng)，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低，而且如果企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債務(wù)，還必須向外籌措資金來償債的話，這意味著企業(yè)已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境，很難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量。
3、利潤質(zhì)量的分析
利潤表是企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則編制的，利潤質(zhì)量往往受到一定的影響，它不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)金，但通過經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤進(jìn)行對(duì)比，就可以對(duì)利潤質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。有些項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)折舊、臨時(shí)設(shè)施等資產(chǎn)攤銷、大量應(yīng)收賬款及壞賬估計(jì)等不影響現(xiàn)金流量但會(huì)影響損益，使當(dāng)期的會(huì)計(jì)利潤與現(xiàn)金流量不一致，但是二者應(yīng)大體相近。因此，通過經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤對(duì)比可以評(píng)價(jià)利潤質(zhì)量，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤之比若大于1或等于1，說明會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤質(zhì)量較好；若小于1，則說明會(huì)計(jì)利潤可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收賬款，利潤質(zhì)量較差。
4、適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力分析
企業(yè)的財(cái)務(wù)適應(yīng)性和變現(xiàn)能力可以通過經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量占全部現(xiàn)金流量的比例進(jìn)行分析。其比例越高，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量越大，流速越快，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，從而企業(yè)的適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力越好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也就越強(qiáng)。
5、企業(yè)未來狀況分析
評(píng)價(jià)過去是為了預(yù)測未來，雖然現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)過去一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流量變化的動(dòng)態(tài)信息，但它卻為預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況提供了較可靠的數(shù)據(jù)。
(1)企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力的預(yù)測。
比如，根據(jù)本期銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金，依據(jù)下一期間的銷售預(yù)測和收賬政策等，就可以預(yù)測下一期間銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金；企業(yè)通過銀行籌措到資金，在本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著將來償還時(shí)要流出大筆現(xiàn)金；再如應(yīng)收未收的款項(xiàng),在本期現(xiàn)金流量表中雖然未反映為現(xiàn)金流入，但意味著將來會(huì)有現(xiàn)金流入。
(2)企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測。一般情況下，一個(gè)企業(yè)要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，必須增加長期資產(chǎn)，在現(xiàn)金流量表中反映為投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量會(huì)大幅度提高。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，往往意味著該企業(yè)面臨一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)；對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，則說明該企業(yè)在通過對(duì)外投資來尋找 新的獲利機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇。此外，在分析企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r時(shí)，也可以將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考察和分析。如果投資活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈流入量在本期數(shù)額都相當(dāng)大，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，從外界籌集了大筆資金以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模；反之，如果投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量在數(shù)額上比較接近且較大，說明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，收回大筆對(duì)外投資的資金支付到期債務(wù)，意味著企業(yè)沒有擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)。此外，還可以從支付股利能力、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力、投資活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的影響以及非現(xiàn)金的投資和籌資方面對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以全面了解企業(yè)的過去和將來的財(cái)務(wù)狀況。
（二）現(xiàn)金流量表的具體指標(biāo)分析
對(duì)現(xiàn)金流量表的分析必須通過具體指標(biāo)進(jìn)行。
1、分析現(xiàn)金凈增加額、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、支出結(jié)構(gòu)及余額結(jié)構(gòu)
(1)現(xiàn)金凈增加額 一個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營正常，投資和籌資規(guī)模不變的情況下，現(xiàn)金凈增加額越大，企業(yè)活力就越強(qiáng)。經(jīng)營期企業(yè)現(xiàn)金流量凈增加額若是負(fù)值，即現(xiàn)金流量凈額減少，這一般是不良信息，因?yàn)橹辽倨髽I(yè)的短期償債能力會(huì)受到影響。
(2)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)
現(xiàn)金流入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入，如經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來自何方，要增加現(xiàn)金流入主要應(yīng)在哪些方面采取措施等等。
(3)現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)
現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比。它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。
(4)現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)
現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)是指三大活動(dòng)及非正常項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金凈增加額的比重，它反映現(xiàn)金余額是如何形成的。
2、分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量
(1)在正常情況下，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量>財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷。計(jì)算結(jié)果如為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出，存在經(jīng)營困難。
(2)現(xiàn)金購銷比率=購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：商品呆滯積壓；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。
(3)營業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營業(yè)收入×100%。此項(xiàng)比率一般應(yīng)在95%左右，如果低于95%，說明銷售工作不正常或銷售信用政策不適當(dāng)；如果低于90%，說明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。
(4)支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項(xiàng)現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。
2、分析企業(yè)短期償債能力
分析企業(yè)短期償債能力,主要是看企業(yè)的實(shí)有現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率,即期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額/流動(dòng)負(fù)債。由于流動(dòng)負(fù)債的還款到期日不一致,這一比率一般在0.5～1之間.這個(gè)比率越大,說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。
3、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費(fèi)用的支付能力。
固定付現(xiàn)費(fèi)用支付能力比率=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金注入-購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項(xiàng)稅金的現(xiàn)金）/各項(xiàng)固定付現(xiàn)費(fèi)用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機(jī)。可能存在經(jīng)營萎縮，資產(chǎn)負(fù)債率高，投資失控，企業(yè)人力資源配置不當(dāng)?shù)葐栴}。
4、分析企業(yè)發(fā)展能力
(1)盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤，比率越高，企業(yè)創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強(qiáng)。
(2)現(xiàn)金流量資本支出比率=經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/資本支出總額。公式中“資本支出總額”是指企業(yè)為維持或擴(kuò)大生產(chǎn)能力而購置固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)而發(fā)生的支出。這個(gè)比率主要反映企業(yè)利用經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量維持或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力，其比值越大，說明企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)，反之，則越弱。
(3)現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出比率=經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入累計(jì)數(shù)/經(jīng)營活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出累計(jì)數(shù)。這個(gè)比率表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所得現(xiàn)金滿足其所需現(xiàn)金流出的程度。一般而言，該比率的值應(yīng)大于1，這樣企業(yè)才能在不增加負(fù)債的情況下維持簡單再生產(chǎn)，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生正現(xiàn)金流量的能力，在某種程度上也體現(xiàn)了企業(yè)盈利水平高低。比值越大，說明企業(yè)上述各方面的狀況越好，反之，則說明企業(yè)上述各方面的狀況越差，發(fā)展能力越弱。
綜上分析，現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表及損益表構(gòu)成了企業(yè)完整的會(huì)計(jì)報(bào)表信息體系，在運(yùn)用現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，要注意與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相結(jié)合，才能對(duì)所分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況得出較全面、合理的結(jié)論。
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一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
企業(yè)財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料為基礎(chǔ)的分析。企業(yè)財(cái)務(wù)分析主要包括對(duì)企業(yè)償債能力、企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力、企業(yè)盈利能力、企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)、企業(yè)資產(chǎn)分布狀況和周轉(zhuǎn)狀況、企業(yè)利潤目標(biāo)完成情況的分析等。
第一，企業(yè)盈利能力的分析。通過利用財(cái)務(wù)分析方法分析企業(yè)的利潤構(gòu)成以及企業(yè)的盈利能力，從而幫助企業(yè)認(rèn)清各項(xiàng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)值，便于企業(yè)改善經(jīng)營方向，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及改進(jìn)業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)企業(yè)盈利能力提升。
第二，企業(yè)償債能力的分析。通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流以及盈利狀況的分析，了解企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。分析企業(yè)的償債能力能夠摸清企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，通過對(duì)償債能力分析，幫助企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿，獲得更大的投資收益。
第三，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營能力的分析。企業(yè)的營運(yùn)能力可以從企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、規(guī)模以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的變化來反映。分析企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營能力，可以幫助企業(yè)及時(shí)的掌握和改進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)的利用狀況，促進(jìn)企業(yè)的資產(chǎn)利用效率的提升，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值。
第四，企業(yè)籌資和投資能力。分析企業(yè)的籌資和投資能力是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的重要內(nèi)容。通過財(cái)務(wù)分析得出企業(yè)投資和籌資的合理程度，能夠幫助企業(yè)選擇合理的投資方向和籌資模式，促進(jìn)企業(yè)投資和籌資活動(dòng)的合理性，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，有效的降低企業(yè)籌資和投資的風(fēng)險(xiǎn)。
第五，企業(yè)現(xiàn)金能力的分析。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)信息，分析企業(yè)償債能力、負(fù)債能力以及資產(chǎn)運(yùn)營能力等，分析企業(yè)的現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金能力提升。
二、財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用
1、科學(xué)的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，在企業(yè)經(jīng)營決策中居于核心地位
通過財(cái)務(wù)分析，能夠幫助企業(yè)的所有者和外部利益相關(guān)者有效掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)管理者和利益相關(guān)者的決策提供信息幫助。財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)過去和現(xiàn)在的籌資活動(dòng)、經(jīng)營管理活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行分析，了解企業(yè)的盈利能力、資本營運(yùn)能力、現(xiàn)金流量狀況和償債能力能進(jìn)行有效的分析，對(duì)企業(yè)的管理者的管理活動(dòng)和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能夠有效地反映一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)存在的問題并加以改進(jìn)。通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，能夠客觀地反映企業(yè)經(jīng)營者對(duì)相關(guān)政策法律法規(guī)的執(zhí)行情況，稅金和利潤完成以及上繳情況，從而加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督。另外，財(cái)務(wù)分析還有一個(gè)重要作用，就是能夠?yàn)槠髽I(yè)未來的經(jīng)營決策提供依據(jù)。通過財(cái)務(wù)分析，為企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)的決策者提供科學(xué)的、全面的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量狀況和企業(yè)經(jīng)營狀況，向決策人詳細(xì)的解釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)資料和信息進(jìn)行加工和整理，有助于企業(yè)決策者更好的掌握和利用企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，保證企業(yè)決策制定的準(zhǔn)確性。無論是企業(yè)的投資決策、營銷決策、人才決策等，都離不開企業(yè)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的支持。
2、為企業(yè)的債權(quán)人、投資者和利益相關(guān)者提供決策信息
企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告是對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的反映，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行的科學(xué)的、全面的分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)的投資者、債權(quán)人和外部利益相關(guān)者做出正確的決策提供有利的數(shù)據(jù)信息。企業(yè)的投資者可以根據(jù)企業(yè)的盈利能力、償債能力、現(xiàn)金能力的分析，對(duì)未來企業(yè)經(jīng)營狀況所存在的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出科學(xué)的判斷，從而有助于企業(yè)投資人做出正確的投資決策。現(xiàn)代企業(yè)的投資主體逐漸多元化，企業(yè)擁有大量的外部利益相關(guān)者，他們對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)經(jīng)營狀況十分關(guān)心。因此，科學(xué)的、全面的財(cái)務(wù)分析，為各方面潛在的投資者和企業(yè)的債權(quán)人提供有效的數(shù)據(jù)支持，幫助他們清楚地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，有助于他們做出正確的投資決策。市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)分析是滿足各個(gè)利益相關(guān)者的需求的重要的分析方法。
3、財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供依據(jù)
財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的分析，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供重要依據(jù)，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)綜合實(shí)力情況，有助于企業(yè)改善財(cái)務(wù)管理水平。首先，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，有效地反映企業(yè)會(huì)計(jì)期末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況。從而有效的反映企業(yè)的價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債表的分析幫助企業(yè)了解資產(chǎn)、負(fù)債在數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模上的關(guān)系和變化，促進(jìn)企業(yè)決策者做出優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高經(jīng)濟(jì)效益的決策。企業(yè)的利潤表反映了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的盈利能力和收益情況。通過對(duì)企業(yè)利潤表的分析，考察企業(yè)的投資收益情況，分析企業(yè)獲利能力以及盈虧狀況，為企業(yè)未來經(jīng)營決策和投資預(yù)算提供科學(xué)的預(yù)測。通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析，掌握企業(yè)在過去的現(xiàn)金的往來情況，掌握企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，從而反映企業(yè)的投資效率和資金使用效率，進(jìn)一步反映企業(yè)的籌資和投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)等。企業(yè)財(cái)務(wù)分析能夠有效改善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)綜合實(shí)力的提升。科學(xué)的財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)，幫助企業(yè)掌握成本支出情況，更好地控制企業(yè)成本。分析企業(yè)的籌融資渠道和成本，為企業(yè)的籌資決策提供重要的財(cái)務(wù)依據(jù)，幫助企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)盈利能力和成本費(fèi)用情況的分析，能夠幫助企業(yè)找出企業(yè)管理活動(dòng)存在的問題，改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營流程，促進(jìn)經(jīng)營效益提升。
三、完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析的對(duì)策建議
1、建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析制度
完善企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，離不開科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析制度的規(guī)范和約束。當(dāng)前，許多企業(yè)建立了相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析制度，但是依舊存在不完善的地方。因此，企業(yè)應(yīng)該建立科學(xué)完善的財(cái)務(wù)分析制度。設(shè)立專門的財(cái)務(wù)分析崗位，并配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)分析人員。明確企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的基本職責(zé)、內(nèi)容以及目標(biāo)，為企業(yè)的財(cái)務(wù)分析制定一定的質(zhì)量要求。另外，通過建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作無論是分析方法的選擇、分析指標(biāo)的確立以及參照物的選擇，都有明確的、科學(xué)的、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)從根本上提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的能力。尤其是企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的選擇，關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，因此，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)該充分的選取多種科學(xué)分析方法，對(duì)不同分析方法及其得出的結(jié)果進(jìn)行比較，為企業(yè)提供有力的、建設(shè)性的財(cái)務(wù)分析報(bào)表，深入的分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)問題并提出改進(jìn)建議，為企業(yè)科學(xué)的決策當(dāng)好參謀，以改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。
2、提高財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量
現(xiàn)代企業(yè)日益重視財(cái)務(wù)分析的作用，企業(yè)的利益相關(guān)者十分重視企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的質(zhì)量，這關(guān)系到投資者、債權(quán)人、外部利益相關(guān)者的決策質(zhì)量。而企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是依據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料分析的。因此，為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，保證企業(yè)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)真實(shí)性和可靠性，必須提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量。首先，應(yīng)該提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)效性，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)質(zhì)量的審計(jì)和監(jiān)督。完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的真實(shí)性和客觀性，防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告失真、失效的現(xiàn)象。其次，應(yīng)該完善財(cái)務(wù)報(bào)告披露制度。加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息的披露，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的制度化和規(guī)范化，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)事關(guān)投資者利益信息的披露，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的真實(shí)性、及時(shí)性和全面性。再次，應(yīng)該完善企業(yè)會(huì)計(jì)工作和財(cái)務(wù)工作。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)原始資料的真實(shí)性的監(jiān)督，保證企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的真實(shí)性，采取必要的強(qiáng)制措施，規(guī)范企業(yè)從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)，完善企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，保證企業(yè)財(cái)務(wù)分析依據(jù)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性和可靠性。
3、提高財(cái)務(wù)分析人員專業(yè)素質(zhì)
（一）信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的問題
信貸風(fēng)險(xiǎn)是銀行經(jīng)營面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，是由于債務(wù)人信用等級(jí)、履約能力的下降，違約或者利率、匯率等的變化而給銀行信貸資產(chǎn)帶來的負(fù)面影響，導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)或收益發(fā)生損失并最終引起信貸資產(chǎn)價(jià)值甚至銀行整體價(jià)值下降的可能性。目前，我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中存在一個(gè)主要問題，即只注重授信前對(duì)貸款人信用的評(píng)價(jià)，而對(duì)發(fā)放貸款后企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況關(guān)注不夠，起不到對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的功能。尤其在貸款企業(yè)違約之前，無法對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
（二）引入財(cái)務(wù)預(yù)警模型的必要性
隨著近年來國內(nèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警理論的研究不斷深入和完善，為商業(yè)銀行彌補(bǔ)上述不足，對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警提供了可以借鑒的思路。將企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警理論應(yīng)用到商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中，從商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理者的角度，構(gòu)建預(yù)警模型來預(yù)測貸款企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，以期為商業(yè)銀行信貸決策提供建議，減少信貸資產(chǎn)損失。由于利益的不同，商業(yè)銀行信貸管理者看待企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的觀點(diǎn)，既不同于一般的權(quán)益投資者，也不同于企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理者。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)可描述為企業(yè)無力償還全部本息的狀態(tài)，或企業(yè)的現(xiàn)金凈流量低，資產(chǎn)配置的流動(dòng)性差，無法變現(xiàn)用于抵償?shù)狡趥鶆?wù)的本息。在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，商業(yè)銀行通常要在信貸計(jì)劃中對(duì)本金和利息償還做出詳細(xì)的安排，而每期本息的償還情況又與當(dāng)期貸款企業(yè)的現(xiàn)金流量情況密切相關(guān)，即與其一定期間內(nèi)的償還能力密切相關(guān)。同時(shí)，由于財(cái)務(wù)狀況惡化是一個(gè)漸近的過程，因而在信貸管理中，加強(qiáng)對(duì)貸款企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的跟蹤分析，預(yù)測其陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性并加以量化，是十分必要的。銀行家“小心謹(jǐn)慎”的天性，導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的財(cái)務(wù)危機(jī)觀念，更加注重企業(yè)的償債能力和盈利能力。一個(gè)發(fā)展前景良好的企業(yè)，如果到期不能還本付息，在商業(yè)銀行看來，都是信貸風(fēng)險(xiǎn)的源泉。同時(shí)對(duì)于銀行而言，貸款企業(yè)債務(wù)的償還最主要的還是依靠企業(yè)的現(xiàn)金流量。因此，在構(gòu)建預(yù)警模型時(shí)，要選取體現(xiàn)企業(yè)償債能力和現(xiàn)金流量狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測分析。
二、財(cái)務(wù)預(yù)警模型簡介
（一）判別分析模型
Altman最早將多元線性判別方法引入到財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警領(lǐng)域，建立了著名的Z-score模型（即多元線性判別模型MDA），目前該模型已成為財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警最常用的方法。它通過多元判別模型產(chǎn)生一個(gè)總的判別分值，稱為Z值，并依據(jù)Z值進(jìn)行判斷。該模型判別方程如下：Z=1.2x1+1.4x2+3.3x3+0.3x4+0.999x5式中：Z為判別函數(shù)值；x1為（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債）/期末總資產(chǎn)；x2為期末留存收益/期末總資產(chǎn)；x3為息稅前利潤/期末總資產(chǎn)；x4為期末股東權(quán)益的市場價(jià)值/債務(wù)總額的賬面價(jià)值；x5為本期銷售收入/總資產(chǎn)。根據(jù)模型計(jì)算結(jié)果，Z值應(yīng)在1.81～2.99之間，等于2.675時(shí)居中。如果企業(yè)的Z值大于2.675，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，不會(huì)破產(chǎn)；如果Z值小于1.81，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；如果Z值處于1.81～2.675之間，稱之為“灰色地帶”，處在這個(gè)區(qū)間，則表示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是極不穩(wěn)定的。研究表明x1、x4和x5三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測能力比較強(qiáng)，預(yù)測精度高達(dá)94%。多元判別模型因其假設(shè)前提過于苛刻，影響了它的判別效果和實(shí)用性。但該模型能包涵反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的多個(gè)指標(biāo)，并且可以了解哪個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)最具判別能力。這對(duì)于銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理有非常重要的意義，銀行對(duì)于企業(yè)信用狀況的評(píng)定主要依靠對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，而如何從龐雜的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中選取最能反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)是問題的關(guān)鍵。
（二）Logistic回歸模型
Logistic模型是一種非線性分類的統(tǒng)計(jì)方法。1980年Ohlson首次使用多元邏輯回歸（Logistic）方法對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測，他發(fā)現(xiàn)用公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、業(yè)績和當(dāng)前的變現(xiàn)能力進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測準(zhǔn)確率高達(dá)96.12%。Logistic模型的計(jì)算公式為：Logi（tp）=ln（p1-p）=a0+b1x1+b2x2+…+bnxn該模型假設(shè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的概率P，在模型擬合之前，對(duì)于發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的公司，P值取1，否則取0，判別規(guī)則是：如果P值大于0.5，則判定企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)；如果P值小于0.5，則判定企業(yè)財(cái)務(wù)正常。Logistic預(yù)警模型的目標(biāo)是尋求被觀察對(duì)象的條件概率，從而據(jù)此判斷被觀察對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況。Logistic模型最大的優(yōu)點(diǎn)是沒有嚴(yán)格的假設(shè)條件，具有廣泛的適用范圍。
三、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型的實(shí)證分析及比較研究
（一）研究樣本與財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇
結(jié)合我國的具體國情以及本文的研究目的，將我國上市公司中的ST公司界定為財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)。選取ST公司構(gòu)建“財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)”樣本組，非ST公司構(gòu)建“財(cái)務(wù)正常企業(yè)”樣本組。根據(jù)選取樣本的時(shí)間性原則、配對(duì)原則和剔除異常樣本原則，最終選擇了2004年我國A股市場被特別處理的28家上市公司（ST公司）和2005年被特別處理的22家ST公司作為財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)樣本組，要求入選的上市公司在第T年由于“財(cái)務(wù)狀況異常”而被特別處理，然后按照同一會(huì)計(jì)年度、行業(yè)相同、資產(chǎn)規(guī)模相近的配對(duì)原則，對(duì)每一家ST公司進(jìn)行配對(duì)選擇非ST公司，選取了50家非ST公司作為匹配樣本。樣本期分為兩部分：一是用財(cái)務(wù)危機(jī)前三年來構(gòu)建模型，即采用的數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)危機(jī)前三年的數(shù)據(jù)，即T-1年、T-2年和T-3年數(shù)據(jù)。二是將T+1年（即2005年和2006年）的數(shù)據(jù)作為保留樣本進(jìn)行測試。同時(shí)，基于銀行信貸管理者的角度評(píng)價(jià)貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，選取銀行更為關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)：盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和現(xiàn)金流量。在查閱了相關(guān)文獻(xiàn)資料，并考慮了指標(biāo)數(shù)據(jù)資料獲取的難易程度之后，初步確定了具有代表性的14個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，作為初選指標(biāo)體系（如表1所示）。
（二）模型方程構(gòu)建具體如下：
（1）判別分析模型。采用逐步判別分析對(duì)模型變量進(jìn)行篩選并建立模型。利用SPSS13.0統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行逐步判別分析，根據(jù)分析結(jié)果最終有兩個(gè)指標(biāo)通過了F檢驗(yàn)，即X2（總資產(chǎn)收益率）和X13（現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率）。同時(shí)采用Fisher判別法，方程的系數(shù)采用Fisher線性判別方程的系數(shù)。由此得出各類判別方程如下：F1=（-7.633）×X2+0.436×X13-1.554（ST公司）F2=（-0.882）×X2+1.233×X13-1.937（非ST公司）采用回代的方式預(yù)測模型擬合的準(zhǔn)確性。把各樣本觀測值回代到判別方程中，根據(jù)函數(shù)值確定每一個(gè)樣本屬于哪一類公司。對(duì)比原始樣本的分類和按判別方程所得的分類，計(jì)算出模型的預(yù)測準(zhǔn)確率和兩類錯(cuò)誤率。將T-2年和T-1年的樣本數(shù)據(jù)代入模型，得到模型的擬合效果與T-3年進(jìn)行比較。如表2所示：
（2）Logistic回歸模型。借助SPSS統(tǒng)計(jì)軟件中的二元邏輯斯蒂回歸分析，選擇其中的ForwardLR方法，即基于最大似然估計(jì)的前進(jìn)法來選擇進(jìn)入方程的變量。根據(jù)分析結(jié)果最終有兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)變量X2（總資產(chǎn)收益率）和X13（現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率）進(jìn)入Logistic回歸模型：p=11+e0.690+4.481×X2+0.738×X13選取p＝0.5作為臨界點(diǎn)。若p<0.5則判定企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，p>0.5則判定企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正常。由此將得出的預(yù)測值和實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。將T-2年和T-1年的樣本數(shù)據(jù)代入模型，得到模型的擬合效果與T-3年進(jìn)行比較，如表3所示。
（三）模型實(shí)證結(jié)果比較分析
判別分析模型和Logistic回歸模型的預(yù)測準(zhǔn)確率的比較如表4所示，現(xiàn)對(duì)其實(shí)證結(jié)果分析如下：
第一，進(jìn)入模型的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。在判別分析模型和logistic回歸模型的構(gòu)建中最終進(jìn)入模型的變量，只有X2（總資產(chǎn)收益率）和X13（現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率）兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。總資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，該指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)的盈利能力越高。現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是反映企業(yè)現(xiàn)金流量的指標(biāo)，它最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中，商業(yè)銀行最為關(guān)注的正是企業(yè)的償債能力和盈利能力。對(duì)銀行而言，其債務(wù)的償還最主要的還是依靠企業(yè)的現(xiàn)金流量。因此，現(xiàn)金流量更能直觀反映企業(yè)的償債能力。由此可見，在實(shí)證分析中所構(gòu)建的預(yù)警模型對(duì)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理有較好的實(shí)用價(jià)值。
第二，模型的總體準(zhǔn)確率及錯(cuò)誤率比較。在T-3、T-2、T-1年，判別分析模型的總體準(zhǔn)確率分別為72%、81%和88%，而logistic回歸模型的總體準(zhǔn)確率分別為73%、83%和91%。由此可見，logistic回歸模型各年份的總體準(zhǔn)確率都要略高于判別分析模型。在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中，商業(yè)銀行更為關(guān)注的是對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)（即ST公司）的預(yù)測準(zhǔn)確率，因?yàn)榘l(fā)生第一類錯(cuò)誤，即把財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)誤判為財(cái)務(wù)正常企業(yè)，相對(duì)于第二類錯(cuò)誤，其危害更大，誤判成本更大。因此，第一類錯(cuò)誤率較高的模型，其實(shí)用價(jià)值將降低。根據(jù)表4可以得出，兩類模型的第一類錯(cuò)誤概率都處于10%～20%之間，誤判率較低，說明在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中都具有較好的判別能力和預(yù)測效果。在T-2年，Logistic模型略低于判別分析模型。由上述分析可以得出，在商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警，Logistic回歸模型的實(shí)用價(jià)值要略高于判別分析模型。
第三，不同年份模型的判別效果比較。從模型的實(shí)證結(jié)果可以看出，越臨近危機(jī)發(fā)生時(shí)間，判別分析模型和logistic回歸模型兩類錯(cuò)誤率越低，總體準(zhǔn)確率越高，T-3年優(yōu)于T-2年，T-2年又優(yōu)于T-1年。這也恰好與現(xiàn)實(shí)情況相吻合。財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是一個(gè)逐步惡化的過程，越臨近危機(jī)發(fā)生時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的惡化越明顯，判別能力越高。通過對(duì)上述模型結(jié)果的分析，可以看出logistic模型在總體準(zhǔn)確率和兩類錯(cuò)誤率上均要優(yōu)于判別分析模型。并且判別分析模型有較為嚴(yán)格的假設(shè)前提，這也影響了判別分析模型的準(zhǔn)確性和實(shí)用性。綜合上述分析，本文認(rèn)為logistic回歸模型在應(yīng)用于銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的預(yù)測準(zhǔn)確性和判別效果要優(yōu)于判別分析模型。
四、模型實(shí)證結(jié)果在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
（一）判別分析模型在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
判別分析模型涵蓋了體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的多個(gè)指標(biāo)，并且能夠逐步判斷哪個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)最具判別能力和預(yù)測效果。其優(yōu)勢在于能夠從眾多的財(cái)務(wù)指標(biāo)中篩選出最能準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)，并建立定量化的判別方程。商業(yè)銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和貸款等級(jí)的評(píng)定，主要依靠對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)比率的分析，如何從龐雜的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中選取最能反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)是問題的關(guān)鍵。而判別分析模型能夠?yàn)殂y行解決這一問題，這對(duì)于商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理具有非常重要的意義和實(shí)用價(jià)值。
（二）logistic回歸模型在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
第一，企業(yè)盈利能力的分析。通過利用財(cái)務(wù)分析方法分析企業(yè)的利潤構(gòu)成以及企業(yè)的盈利能力，從而幫助企業(yè)認(rèn)清各項(xiàng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)值，便于企業(yè)改善經(jīng)營方向，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及改進(jìn)業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)企業(yè)盈利能力提升。
第二，企業(yè)償債能力的分析。通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流以及盈利狀況的分析，了解企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。分析企業(yè)的償債能力能夠摸清企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，通過對(duì)償債能力分析，幫助企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿，獲得更大的投資收益。
第三，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營能力的分析。企業(yè)的營運(yùn)能力可以從企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、規(guī)模以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的變化來反映。分析企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營能力，可以幫助企業(yè)及時(shí)的掌握和改進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)的利用狀況，促進(jìn)企業(yè)的資產(chǎn)利用效率的提升，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值。第四，企業(yè)籌資和投資能力。分析企業(yè)的籌資和投資能力是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的重要內(nèi)容。通過財(cái)務(wù)分析得出企業(yè)投資和籌資的合理程度，能夠幫助企業(yè)選擇合理的投資方向和籌資模式，促進(jìn)企業(yè)投資和籌資活動(dòng)的合理性，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，有效的降低企業(yè)籌資和投資的風(fēng)險(xiǎn)。第五，企業(yè)現(xiàn)金能力的分析。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)信息，分析企業(yè)償債能力、負(fù)債能力以及資產(chǎn)運(yùn)營能力等，分析企業(yè)的現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金能力提升。
二、財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用
1、科學(xué)的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，在企業(yè)經(jīng)營決策中居于核心地位通過財(cái)務(wù)分析，能夠幫助企業(yè)的所有者和外部利益相關(guān)者有效掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)管理者和利益相關(guān)者的決策提供信息幫助。財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)過去和現(xiàn)在的籌資活動(dòng)、經(jīng)營管理活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行分析，了解企業(yè)的盈利能力、資本營運(yùn)能力、現(xiàn)金流量狀況和償債能力能進(jìn)行有效的分析，對(duì)企業(yè)的管理者的管理活動(dòng)和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能夠有效地反映一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)存在的問題并加以改進(jìn)。通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，能夠客觀地反映企業(yè)經(jīng)營者對(duì)相關(guān)政策法律法規(guī)的執(zhí)行情況，稅金和利潤完成以及上繳情況，從而加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督。另外，財(cái)務(wù)分析還有一個(gè)重要作用，就是能夠?yàn)槠髽I(yè)未來的經(jīng)營決策提供依據(jù)。通過財(cái)務(wù)分析，為企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)的決策者提供科學(xué)的、全面的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量狀況和企業(yè)經(jīng)營狀況，向決策人詳細(xì)的解釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)資料和信息進(jìn)行加工和整理，有助于企業(yè)決策者更好的掌握和利用企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，保證企業(yè)決策制定的準(zhǔn)確性。無論是企業(yè)的投資決策、營銷決策、人才決策等，都離不開企業(yè)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的支持。
2、為企業(yè)的債權(quán)人、投資者和利益相關(guān)者提供決策信息企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告是對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的反映，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行的科學(xué)的、全面的分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)的投資者、債權(quán)人和外部利益相關(guān)者做出正確的決策提供有利的數(shù)據(jù)信息。企業(yè)的投資者可以根據(jù)企業(yè)的盈利能力、償債能力、現(xiàn)金能力的分析，對(duì)未來企業(yè)經(jīng)營狀況所存在的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出科學(xué)的判斷，從而有助于企業(yè)投資人做出正確的投資決策。現(xiàn)代企業(yè)的投資主體逐漸多元化，企業(yè)擁有大量的外部利益相關(guān)者，他們對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)經(jīng)營狀況十分關(guān)心。因此，科學(xué)的、全面的財(cái)務(wù)分析，為各方面潛在的投資者和企業(yè)的債權(quán)人提供有效的數(shù)據(jù)支持，幫助他們清楚地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，有助于他們做出正確的投資決策。市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)分析是滿足各個(gè)利益相關(guān)者的需求的重要的分析方法。
3、財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供依據(jù)財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的分析，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供重要依據(jù)，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)綜合實(shí)力情況，有助于企業(yè)改善財(cái)務(wù)管理水平。首先，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，有效地反映企業(yè)會(huì)計(jì)期末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況。從而有效的反映企業(yè)的價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債表的分析幫助企業(yè)了解資產(chǎn)、負(fù)債在數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模上的關(guān)系和變化，促進(jìn)企業(yè)決策者做出優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高經(jīng)濟(jì)效益的決策。企業(yè)的利潤表反映了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的盈利能力和收益情況。通過對(duì)企業(yè)利潤表的分析，考察企業(yè)的投資收益情況，分析企業(yè)獲利能力以及盈虧狀況，為企業(yè)未來經(jīng)營決策和投資預(yù)算提供科學(xué)的預(yù)測。通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析，掌握企業(yè)在過去的現(xiàn)金的往來情況，掌握企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，從而反映企業(yè)的投資效率和資金使用效率，進(jìn)一步反映企業(yè)的籌資和投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)等。企業(yè)財(cái)務(wù)分析能夠有效改善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)綜合實(shí)力的提升。科學(xué)的財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)，幫助企業(yè)掌握成本支出情況，更好地控制企業(yè)成本。分析企業(yè)的籌融資渠道和成本，為企業(yè)的籌資決策提供重要的財(cái)務(wù)依據(jù)，幫助企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)盈利能力和成本費(fèi)用情況的分析，能夠幫助企業(yè)找出企業(yè)管理活動(dòng)存在的問題，改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營流程，促進(jìn)經(jīng)營效益提升。
三、完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析的對(duì)策建議
1、建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析制度完善企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，離不開科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析制度的規(guī)范和約束。當(dāng)前，許多企業(yè)建立了相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析制度，但是依舊存在不完善的地方。因此，企業(yè)應(yīng)該建立科學(xué)完善的財(cái)務(wù)分析制度。設(shè)立專門的財(cái)務(wù)分析崗位，并配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)分析人員。明確企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的基本職責(zé)、內(nèi)容以及目標(biāo)，為企業(yè)的財(cái)務(wù)分析制定一定的質(zhì)量要求。另外，通過建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作無論是分析方法的選擇、分析指標(biāo)的確立以及參照物的選擇，都有明確的、科學(xué)的、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)從根本上提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的能力。尤其是企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的選擇，關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，因此，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)該充分的選取多種科學(xué)分析方法，對(duì)不同分析方法及其得出的結(jié)果進(jìn)行比較，為企業(yè)提供有力的、建設(shè)性的財(cái)務(wù)分析報(bào)表，深入的分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)問題并提出改進(jìn)建議，為企業(yè)科學(xué)的決策當(dāng)好參謀，以改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。
2、提高財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量現(xiàn)代企業(yè)日益重視財(cái)務(wù)分析的作用，企業(yè)的利益相關(guān)者十分重視企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的質(zhì)量，這關(guān)系到投資者、債權(quán)人、外部利益相關(guān)者的決策質(zhì)量。而企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是依據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料分析的。因此，為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，保證企業(yè)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)真實(shí)性和可靠性，必須提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量。首先，應(yīng)該提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)效性，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)質(zhì)量的審計(jì)和監(jiān)督。完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的真實(shí)性和客觀性，防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告失真、失效的現(xiàn)象。其次，應(yīng)該完善財(cái)務(wù)報(bào)告披露制度。加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息的披露，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的制度化和規(guī)范化，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)事關(guān)投資者利益信息的披露，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的真實(shí)性、及時(shí)性和全面性。再次，應(yīng)該完善企業(yè)會(huì)計(jì)工作和財(cái)務(wù)工作。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)原始資料的真實(shí)性的監(jiān)督，保證企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的真實(shí)性，采取必要的強(qiáng)制措施，規(guī)范企業(yè)從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)，完善企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，保證企業(yè)財(cái)務(wù)分析依據(jù)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性和可靠性。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)管理；方法；作用
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-01
一、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容
財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表等核算資料作為依據(jù)，采用專門的會(huì)計(jì)技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和營運(yùn)狀況進(jìn)行分析的財(cái)務(wù)活動(dòng)。主要包括以下部分：
財(cái)務(wù)狀況分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是用資金進(jìn)行反映的生產(chǎn)經(jīng)營成果。從資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)使用效率和資金使用效率等方面進(jìn)行分析。主要分析指標(biāo)：企業(yè)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
償債能力分析。企業(yè)的償債能力是指借款人償還債務(wù)的能力，分為長期償債能力和短期償債能力。主要分析指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金比率、速動(dòng)比率等。
獲利能力分析。企業(yè)的獲利能力是指企業(yè)從營業(yè)收入中能獲取利潤多少的能力。它是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)和持續(xù)發(fā)展的直接目的與動(dòng)力源泉。主要分析指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率等。
現(xiàn)金流量分析。現(xiàn)金流量分析是通過現(xiàn)金流量比率分析法對(duì)企業(yè)償債能力、獲利能力以及財(cái)務(wù)需求能力進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。主要分析指標(biāo)：銷售現(xiàn)金比率、現(xiàn)金再投資比率和每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量等。
上市公司市場價(jià)值分析。上市公司市場價(jià)值分析是根據(jù)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告提供的資料，運(yùn)用專門的方法，對(duì)上市公司市場價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)與分析。它決定了公司股票內(nèi)在價(jià)值的主要因素。主要分析指標(biāo)每股收益率、市盈率、每股盈余、股利保障倍數(shù)等。
發(fā)展能力分析。企業(yè)的發(fā)展能力，是企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不斷擴(kuò)大和積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽詢r(jià)值衡量企業(yè)發(fā)展的思路。發(fā)展能力分析常用的指標(biāo)有利潤增長率、銷售增長率、現(xiàn)金增長率、凈資產(chǎn)增長率和股利增長率等。
二、財(cái)務(wù)分析的作用
（1）財(cái)務(wù)分析是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)。通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析，能得到企業(yè)現(xiàn)金流量、資金運(yùn)作能力、收益能力、償還債務(wù)能力等方面財(cái)務(wù)信息，有利于公司管理層客觀評(píng)價(jià)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況，財(cái)務(wù)分析比較能把經(jīng)營程中影響經(jīng)營效益和財(cái)務(wù)狀況的微、宏觀因素和主、客觀因素區(qū)分開來，客觀評(píng)價(jià)經(jīng)營者的業(yè)績。根據(jù)財(cái)務(wù)狀況的分析結(jié)果，能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的職能作用，監(jiān)督企業(yè)貫徹執(zhí)行國家會(huì)計(jì)政策、稅收政策、法規(guī)及稅金、利潤的完成情況。伴隨國企改革的步伐，國家對(duì)企業(yè)的管理逐步向宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)變，那么有效的財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)，對(duì)我國在現(xiàn)代企業(yè)制度和經(jīng)濟(jì)政策的制訂方面及確保國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展有重要作用。
（2）有助于企業(yè)內(nèi)部管理人員了解經(jīng)營情況及方向、挖掘潛力、改善經(jīng)營方法。為了加強(qiáng)經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)的經(jīng)營管理層通過對(duì)成本效益情況的分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營效益起到影響的因素，采取措施，改善經(jīng)營管理模式，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷提高。
（3）財(cái)務(wù)分析是為債權(quán)人及投資者實(shí)施決策提供了有力依據(jù)。現(xiàn)代企業(yè)投資主體逐漸多元化，企業(yè)融資主體已不僅只限于銀行，各方面潛在的債權(quán)人和投資者只有通過企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)報(bào)表來了解企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，通過分析考察企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)行必要的分析之后才會(huì)做好投資決策。因此，財(cái)務(wù)分析已成為現(xiàn)供市場經(jīng)濟(jì)條件下各類債權(quán)人和投資者投資決策的重要手段。
三、企業(yè)運(yùn)行環(huán)境變化快，需求、目標(biāo)導(dǎo)向及分析方法的多元化，以及多部門多層次人員參與等因素，導(dǎo)致有些企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在問題
（1）對(duì)財(cái)務(wù)分析的認(rèn)識(shí)不夠。現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)人員由于財(cái)務(wù)人員素質(zhì)和對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的認(rèn)識(shí)不同，導(dǎo)致在管理中不清楚財(cái)會(huì)工作為誰服務(wù)和怎樣服務(wù)。這些企業(yè)的財(cái)務(wù)部門不“習(xí)慣”與業(yè)務(wù)單位進(jìn)行對(duì)接，習(xí)慣以總部為據(jù)點(diǎn)運(yùn)營，將本部門定位為居高臨下的總部職能部門，不愿意為業(yè)務(wù)部門提供個(gè)性化的財(cái)務(wù)需求。反映在財(cái)務(wù)分析上則表現(xiàn)為：不清楚財(cái)務(wù)分析的“客戶”，不清楚應(yīng)為誰提供財(cái)務(wù)分析產(chǎn)品，應(yīng)該提供哪些產(chǎn)品，財(cái)務(wù)分析一種模式走天下。有些企業(yè)只對(duì)過去已完成、不變化、有結(jié)果的活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和檢查，而不能夠基于過去，結(jié)合當(dāng)前，著眼未來進(jìn)行分析和溝通。
（2）財(cái)務(wù)分析人員所依賴的資料具有局限性。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)制度和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行提煉加工而成，反映的是貨幣化的信息。現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)人員在評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)資料，由于統(tǒng)思維模式和專業(yè)限制，不能深入廠房、車間，不能全面了解生產(chǎn)工序，單純依靠貨幣化的信息來評(píng)價(jià)企業(yè)具有很大的局限性。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合本企業(yè)的具體狀況，對(duì)有關(guān)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，并結(jié)合一些非貨幣化的信息對(duì)企業(yè)具體的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析。
（3）找不準(zhǔn)對(duì)標(biāo)。找不到外部標(biāo)桿的結(jié)果是習(xí)慣于自我比較，習(xí)慣于與本企業(yè)的計(jì)劃比，與過去同期比，是計(jì)劃和過去存在問題還是當(dāng)前存在問題，不得而知。且有些財(cái)務(wù)人員在對(duì)標(biāo)分析時(shí)，只是在模式上關(guān)鍵效仿，不能準(zhǔn)確客觀分析，究查其因。沒有正確的比較就沒有正確的結(jié)論，就不能找準(zhǔn)正確的方向。
（4）注重會(huì)計(jì)核算，輕視財(cái)務(wù)分析。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌，我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度修編頻繁。為了適應(yīng)發(fā)展變化，大部分企業(yè)的財(cái)會(huì)人員沒能處理好企業(yè)會(huì)計(jì)核算反映調(diào)整與財(cái)會(huì)工作服務(wù)經(jīng)營管理兩者之間的關(guān)系，把大量時(shí)間和精力花費(fèi)在學(xué)習(xí)新準(zhǔn)則、新制度以及調(diào)整核算體系和會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)上，缺少時(shí)間進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，從而也難以通過財(cái)務(wù)分析為企業(yè)決策者提供有效的財(cái)務(wù)信息產(chǎn)品。
隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)制度管理也不斷制度化、規(guī)范化。做好企業(yè)財(cái)務(wù)分析，解決財(cái)務(wù)問題可以為企業(yè)提供有價(jià)值的決策信息，使企業(yè)在競爭中立于不敗之地。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】企業(yè)管理 財(cái)務(wù)預(yù)警 指標(biāo)體系
現(xiàn)代企業(yè)所面臨的生存環(huán)境和市場環(huán)境都是十分復(fù)雜的，而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是多樣的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響到企業(yè)的生存和運(yùn)轉(zhuǎn)。所以對(duì)企業(yè)管理來說，需要構(gòu)建出完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。目前我國企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建中還存在很多問題，本文就對(duì)此進(jìn)行分析。
一、目前我國企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建中存在的問題分析
在企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是一個(gè)非常重要的組成部分，在對(duì)企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)中扮演著十分重要的作用。實(shí)際上，如果在針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究中忽視了針對(duì)主要變量的設(shè)計(jì)，那么最終的預(yù)警模型不會(huì)去的較好的結(jié)果。目前我國企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系中還存在各種各樣的問題，具體來看可以分為下面幾個(gè)部分：
首先，目前我國企業(yè)的管理者還沒有提出具體的應(yīng)對(duì)措施來加以防范。我國企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，其主要指標(biāo)都是根據(jù)具體的反應(yīng)程度來進(jìn)行的，但是風(fēng)險(xiǎn)和其出現(xiàn)的原因都是不確定的，所以很多時(shí)候往往無法來針對(duì)具體的風(fēng)險(xiǎn)來提出具體的解決措施。比如說一家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，其所反映出的就是一家企業(yè)在某一個(gè)特定的階段中的具體財(cái)務(wù)狀況，其損益表可以反映出公司在具體實(shí)踐內(nèi)的業(yè)績，而這個(gè)特定時(shí)間內(nèi)危機(jī)的量變以及具體的原因都是不清楚的。
其次，目前我國企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)通常來看都是不靈活的，我們通常所及的財(cái)務(wù)預(yù)警體系中，其財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)較多。這種評(píng)價(jià)指標(biāo)通常都是從最優(yōu)化的成都來向成功逐步邁進(jìn)的，但是財(cái)務(wù)預(yù)警則是從成功的角度來確保其安全性，這兩者之間的出發(fā)點(diǎn)是完全不同的。目前我國企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)還不可以完全真實(shí)的反映出企業(yè)的具體財(cái)務(wù)狀況，以及其具體的危險(xiǎn)程度，這樣也就無法更為科學(xué)的來分析企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)。
第三，目前企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)其時(shí)間限制是比較小的，目前我國企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警其方式都是以會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)為主要形式，但是制作會(huì)計(jì)報(bào)表其在時(shí)間上需要具有一定的間歇性。這和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警所要求的時(shí)間效益是相違背的。
第四，目前的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)還無法實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的分析。在某一個(gè)特定的時(shí)刻中來對(duì)企業(yè)進(jìn)行預(yù)警，這叫做針對(duì)企業(yè)的靜態(tài)份驚喜。靜態(tài)分析不可以從動(dòng)態(tài)的角度來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤。綜上可以看出，目前我國企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系建設(shè)依然存在很多問題。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)原則分析
我國企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則，可以分為下面幾個(gè)部分：
首先，要具有靈敏性。具體來看就是說企業(yè)所構(gòu)建出的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)可以更為敏捷的反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀態(tài)，從而可以在根本上達(dá)到企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的目的。在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建時(shí)，必須要讓其可以更為快速的反映出企業(yè)的運(yùn)行狀況以及其在經(jīng)濟(jì)行為中的波動(dòng)情況。從而可以讓企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理部門可以更為及時(shí)的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，繼而可以更為自如的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行控制，讓企業(yè)資源協(xié)調(diào)部門可以對(duì)企業(yè)資源進(jìn)行更好的掌控。一旦企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)波動(dòng)，可以迅速的對(duì)其進(jìn)行有效控制，并且將其財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)始終控制在一個(gè)合理范圍之內(nèi)。
其次，穩(wěn)定性的原則。所謂穩(wěn)定性的原則，就是說企業(yè)其所選擇出的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，其可以對(duì)具體的變化幅度進(jìn)行科學(xué)合理的劃分，這樣的話就可以讓財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系能夠保持更為穩(wěn)定的發(fā)展，這是決定一家企業(yè)其財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是否可以發(fā)揮出具體效力的關(guān)鍵因素。所以必須要不斷的加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的穩(wěn)定性，從而強(qiáng)化其功能。
第三，在構(gòu)建中要具有一定的前瞻性。也就是說，企業(yè)在對(duì)其財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建中，要讓其具體的應(yīng)變能力超前于目前企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況可能出現(xiàn)的變動(dòng)，這才是在構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)的重點(diǎn)。企業(yè)其所選擇出的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)，可以非常準(zhǔn)時(shí)的預(yù)測出企業(yè)其財(cái)務(wù)狀況可能出現(xiàn)的變動(dòng)或者波動(dòng)趨勢，這樣的可以保證企業(yè)在其生產(chǎn)中處于一個(gè)更加健康的狀態(tài)。
第四，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建需要遵循全面性的原則，也就是說企業(yè)所構(gòu)建出的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，必須要具備完整性和準(zhǔn)確度。在初步的建立出財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)之后，可以讓其多層次、全方位的來對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行反應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)其指標(biāo)體系的完善化建設(shè)，這樣以來，可以更為真實(shí)的反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)情況。
第五，要具有可比性的原則。這種可比性不僅僅要體現(xiàn)在橫向方面，還需要體現(xiàn)在縱向方面。財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系在企業(yè)中，在不同時(shí)期應(yīng)該具有縱向的對(duì)比性；而在不同的企業(yè)之間，要可以進(jìn)行橫向的對(duì)比；而對(duì)不同時(shí)期的不同企業(yè)要進(jìn)行復(fù)合對(duì)比。這樣的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系才是更為全面的。
最后，在構(gòu)建企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系中，需要考慮到協(xié)調(diào)性的原則。所謂協(xié)調(diào)性，就是說企業(yè)其所選擇的評(píng)價(jià)指標(biāo)內(nèi)部要實(shí)現(xiàn)互相的協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)矛盾。尤其是當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)內(nèi)部必須要實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)，這樣才可以更為及時(shí)的反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況所體現(xiàn)出的癥狀。目前很多預(yù)警指標(biāo)都是相互聯(lián)系的，例如說企業(yè)的償債能力、盈利能力以及運(yùn)營能力等。通過對(duì)這些不同指標(biāo)的實(shí)時(shí)監(jiān)控可以更為有效的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況。
三、結(jié)語
企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)以及應(yīng)用，實(shí)際上都直接關(guān)系，甚至是決定了企業(yè)的未來發(fā)展，所以如何來構(gòu)建出企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是十分重要。針對(duì)不同行業(yè)的企業(yè)來說，其需要結(jié)合自己的行業(yè)特點(diǎn)，以及自己在行業(yè)中所處的地位，來設(shè)計(jì)出適合自己發(fā)展的財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)。然后對(duì)此系統(tǒng)加以充分的利用，讓其可以來對(duì)企業(yè)的各種系數(shù)來加以更好的判斷，從而提前預(yù)知企業(yè)的財(cái)務(wù)或許出現(xiàn)的危機(jī)。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)分析；管理；控制
中圖分類號(hào)：F23
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1672-3198（2013）15-0125-02
隨著市場經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，影響現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的各種不確定因素日益凸顯，企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)也隨之加劇，建立完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度勢在必行。而防范企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)分析則是不可缺少的重要手段。科學(xué)完善的財(cái)務(wù)分析體系對(duì)完善企業(yè)的內(nèi)部管理與控制具有十分重要的作用。
1 財(cái)務(wù)分析概述
財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)資料作為分析數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，通過不同的分析方法和技術(shù)，對(duì)企業(yè)的資金的籌集、使用、效益回收、利益分配等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的運(yùn)營能力、償債能力以及盈利能力等狀況進(jìn)行科學(xué)、合理的分析與評(píng)價(jià)。企業(yè)的財(cái)務(wù)分析為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者以及企業(yè)職工等關(guān)心企業(yè)運(yùn)營狀況的團(tuán)體或個(gè)人來了解企業(yè)的運(yùn)營狀況，為預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展做出正確決策提供準(zhǔn)確、翔實(shí)的具有參考價(jià)值的財(cái)務(wù)信息。
企業(yè)財(cái)務(wù)分析不應(yīng)僅限于對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，還應(yīng)穿越傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析，結(jié)合業(yè)務(wù)經(jīng)營實(shí)質(zhì)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流量、償債能力、投資報(bào)酬回收、企業(yè)增長能力等內(nèi)容進(jìn)行全方位的分析。
1.1 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析
企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是反映企業(yè)經(jīng)營狀況的最直接表現(xiàn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況反映企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、收益、生產(chǎn)規(guī)模、資金使用情況，以及企業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定程度等。因此，做好企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析就顯得十分重要。一般企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況內(nèi)容包括：企業(yè)資金的使用效率、資產(chǎn)的使用效率以及企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)等。
1.2 企業(yè)盈利能力分析
企業(yè)盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。企業(yè)的盈利能力直接反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好壞，是企業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)。對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行有效分析，對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展起著指引作用。企業(yè)盈利能力指標(biāo)一般包括這幾個(gè)方面：主要業(yè)務(wù)的利潤率、企業(yè)營業(yè)利潤率、產(chǎn)品銷售利潤率等。
1.3 企業(yè)現(xiàn)金流量分析
企業(yè)的現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)的盈利能力與償還債務(wù)能力提供參考分析數(shù)據(jù)。常用的現(xiàn)金流量指標(biāo)包括企業(yè)的現(xiàn)金銷售比率、現(xiàn)金投資比率、現(xiàn)金回收比率等。
1.4 企業(yè)償債能力分析
企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期與短期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力好壞是反映企業(yè)的經(jīng)營能力和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。企業(yè)的償債能力一般分為短期債務(wù)償還能力和長期債務(wù)償還能力。
1.5 企業(yè)投資報(bào)酬回收分析
企業(yè)投資報(bào)酬回收是指企業(yè)在投資活動(dòng)中能夠獲得的效益回報(bào)，投資報(bào)酬分析的指標(biāo)一般有股東權(quán)益回報(bào)率、企業(yè)總資產(chǎn)回報(bào)率、企業(yè)資本金回報(bào)率等。
1.6 企業(yè)增長能力分析
企業(yè)增長能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過發(fā)展自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的一種企業(yè)發(fā)展?jié)撃堋Ｆ髽I(yè)能否健康發(fā)展的因素很復(fù)雜，包括外部經(jīng)營環(huán)境，也包含企業(yè)內(nèi)在管理、企業(yè)人力、物力資源等。企業(yè)增長能力分析指標(biāo)主要包括股東權(quán)益增長率、收益增長率、銷售增長率、資產(chǎn)增長率等。
2 財(cái)務(wù)分析與企業(yè)內(nèi)部控制的關(guān)系
2.1 企業(yè)內(nèi)部控制
企業(yè)內(nèi)部控制是指企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)其既有的經(jīng)營目標(biāo)，保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的安全性和完整性，保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的正確性，確保企業(yè)經(jīng)營方針的有效執(zhí)行，保證企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)性和效果性，而對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程進(jìn)行有效的控制和監(jiān)督，它是企業(yè)的一種自我約束、自我調(diào)整、自我檢查的自我監(jiān)管系統(tǒng)。而要實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部管理與控制的要求與目標(biāo)，就必須對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、資金流動(dòng)、投資活動(dòng)等各方面的活動(dòng)信息進(jìn)行詳細(xì)的了解。因此，完善的企業(yè)財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)的內(nèi)部管理與控制發(fā)揮著重要作用。
2.2 財(cái)務(wù)分析與企業(yè)內(nèi)部控制的關(guān)系
企業(yè)財(cái)務(wù)分析對(duì)信息的真實(shí)性要求非常高，只有擁有真實(shí)可靠的企業(yè)經(jīng)營信息，才能使企業(yè)財(cái)務(wù)分析的效果真實(shí)可靠。而完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度，可以有效的保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息來源的真實(shí)性和可靠性，進(jìn)而能夠有效的增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。而從另一方面來說，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立健全起著至關(guān)重要的作用。企業(yè)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層和相關(guān)財(cái)務(wù)信息使用者開展企業(yè)投資、融資、運(yùn)營等經(jīng)營活動(dòng)的必備品。企業(yè)完整的財(cái)務(wù)分析報(bào)告提供給相關(guān)使用者最及時(shí)、最詳細(xì)的企業(yè)資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)項(xiàng)目投資者提供作出判斷的依據(jù)。同時(shí)，財(cái)務(wù)分析還可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問題、經(jīng)營問題和管理問題。企業(yè)的決策者和相關(guān)部門的負(fù)責(zé)人可以針對(duì)財(cái)務(wù)分析報(bào)告所披露的企業(yè)經(jīng)營過程中存在的各種問題，深究問題存在原因，查找過程管理與控制漏洞，及時(shí)采取措施解決問題，完善企業(yè)內(nèi)部管理與控制制度，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
3 財(cái)務(wù)分析在企業(yè)內(nèi)部控制中的作用
3.1 為內(nèi)部控制提供相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
企業(yè)的內(nèi)部控制按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的要求，企業(yè)的內(nèi)部控制要貫穿于企業(yè)運(yùn)營的各個(gè)部門和環(huán)節(jié)，重點(diǎn)要從企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)增長能力等方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范和控制。而這些能力指標(biāo)可以通過量化的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)來清晰表現(xiàn)，即是說，可以通過財(cái)務(wù)分析指標(biāo)數(shù)據(jù)來評(píng)估企業(yè)內(nèi)部控制效果。而企業(yè)的內(nèi)部控制就是在財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，通過優(yōu)化各個(gè)內(nèi)部流程節(jié)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制和效率管理，有效降低企業(yè)的投資成本或生產(chǎn)成本，提高企業(yè)資金的使用能力，提升企業(yè)的利潤回報(bào)率。企業(yè)財(cái)務(wù)分析對(duì)內(nèi)部控制的影響指標(biāo)主要包括以下幾個(gè)方面：
（1）企業(yè)銷售利潤率。
企業(yè)銷售利潤率是有效衡量企業(yè)收益水平的一種盈利能力指標(biāo)。企業(yè)的銷售利潤率可以反映企業(yè)整體的銷售成績。企業(yè)的銷售利潤率越高，證明企業(yè)在控制成本上的成效越高，企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境就越好。計(jì)算公式為：銷售利潤率=利潤總額/營業(yè)收入×100%。
（2）企業(yè)資產(chǎn)利潤率。
企業(yè)資產(chǎn)利潤率又稱資產(chǎn)報(bào)酬率，是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤與同時(shí)期資產(chǎn)平均占有額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)盈利能力的重要指標(biāo)。企業(yè)資產(chǎn)利潤率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)。計(jì)算公式：資產(chǎn)利潤率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）=利潤總額/資產(chǎn)總額平均余額×100%。
（3）企業(yè)成本利潤率。
企業(yè)成本利潤率是指企業(yè)所得的凈利潤與企業(yè)成本消耗之間的比率，它可以有效反映企業(yè)節(jié)省成本所帶來的利潤增長。企業(yè)的成本利潤指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得的利潤付出成本就越小，成本控制得好，盈利能力強(qiáng)。計(jì)算公式：成本利潤率=利潤/成本費(fèi)用×100%。
（4）企業(yè)凈資產(chǎn)增長率。
企業(yè)凈資產(chǎn)增長率是指企業(yè)本期凈資產(chǎn)增長額與上期凈資產(chǎn)額的比率。企業(yè)凈資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)的發(fā)展其前景越好，企業(yè)凈資產(chǎn)的增長情況就越好。計(jì)算公式：凈資產(chǎn)增長率=（期末凈資產(chǎn)―期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn)）×100%。
（5）企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。
企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)的凈利潤與平均股東權(quán)益的比率。它是衡量現(xiàn)代企業(yè)特別是上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)投資帶來的收益越高。計(jì)算公式：凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/所有者權(quán)益×100%。
（6）企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)的凈收入額與企業(yè)的平均資產(chǎn)總額的比率。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，企業(yè)的資產(chǎn)創(chuàng)收能力就越高，對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制的效用就越高。計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額×100%。
3.2 財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制效果的定量評(píng)價(jià)
過去的企業(yè)內(nèi)部控制分析主要是定性分析，缺少詳細(xì)、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)，缺少有效的定量分析來滿足內(nèi)部控制分析的完整性。而財(cái)務(wù)分析詳實(shí)、準(zhǔn)確的企業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析正好可以彌補(bǔ)企業(yè)內(nèi)部控制在定量分析上的缺陷。財(cái)務(wù)分析的客觀性、科學(xué)性、全面性和準(zhǔn)確性等特點(diǎn)，可以將企業(yè)財(cái)務(wù)分析的各項(xiàng)指標(biāo)細(xì)化到企業(yè)的內(nèi)部控制管理中，從而使得企業(yè)的內(nèi)部控制效果評(píng)價(jià)更加具有說服力。企業(yè)的內(nèi)部控制效果評(píng)價(jià)如果能夠發(fā)揮其既有作用，那么就能有效改善企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增長。因此，要保證現(xiàn)代企業(yè)的良好運(yùn)營，就必須將企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與內(nèi)部控制系統(tǒng)有效結(jié)合起來，用財(cái)務(wù)分析的各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制效果進(jìn)行定量評(píng)價(jià)。
3.3 建立新型財(cái)務(wù)分析體系，全方位促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制制度完善
財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制發(fā)揮著十分重要的作用。但是，當(dāng)前我國不少企業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作大多還僅是分析企業(yè)的基本財(cái)務(wù)指標(biāo)，缺乏橫向的、縱向的財(cái)務(wù)信息指標(biāo)的比較和分析。這樣過于單一的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，不能全面地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，難以全面支撐企業(yè)決策，達(dá)不到促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)完善和發(fā)展的要求，制約了財(cái)務(wù)分析在內(nèi)部管理和控制中的全面應(yīng)用。
因此，企業(yè)需要突破傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析框架，跳出財(cái)務(wù)看財(cái)務(wù)，把財(cái)務(wù)分析的觸角前移，延伸到業(yè)務(wù)決策源頭、業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中，再結(jié)合業(yè)務(wù)經(jīng)營結(jié)果，建立囊括企業(yè)經(jīng)營決策、經(jīng)營過程和經(jīng)營結(jié)果的全新的財(cái)務(wù)分析體系，從而更緊密的與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)全流程的內(nèi)部控制相結(jié)合，全方位支撐企業(yè)內(nèi)部控制制度的完善，為企業(yè)快速和可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。
4 結(jié)語
綜上所述，財(cái)務(wù)分析對(duì)現(xiàn)代企業(yè)的內(nèi)部控制發(fā)揮著十分積極的作用。而隨著近幾年市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)也隨之得到快速發(fā)展，相應(yīng)地，企業(yè)內(nèi)部控制的發(fā)展也給財(cái)務(wù)分析提出了許多新的要求。因此，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該緊跟現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，積極拓寬企業(yè)財(cái)務(wù)管理范圍，積極建設(shè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)內(nèi)部控制過程中的積極作用，共同促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析與內(nèi)部控制系統(tǒng)的發(fā)展與進(jìn)步，逐步提升企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告質(zhì)量，使其成為企業(yè)投資決策的重要依據(jù)和參考，促進(jìn)企業(yè)投資和內(nèi)部控制工作的順利開展，進(jìn)而達(dá)到提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最終目的。
參考文獻(xiàn)
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財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是通過對(duì)三大報(bào)表(資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表)的指標(biāo)計(jì)算、數(shù)據(jù)分析等整合成直觀的數(shù)據(jù)信息，并以此為依據(jù)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果等的好壞進(jìn)行評(píng)判，為財(cái)務(wù)報(bào)表信息使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供可靠的參考依據(jù)。
1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范疇
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范疇主要涉及對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的分析。這三種報(bào)表從不同的角度反映出企業(yè)整個(gè)的經(jīng)營狀況，以及財(cái)務(wù)管理的有效性。同時(shí)，也能反映出企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中存在的問題。一般來說，通過資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表中相關(guān)指標(biāo)比率的計(jì)算，可以大致反映企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力以及財(cái)務(wù)狀況。通過這些指標(biāo)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，可以大致了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀。例如營運(yùn)資金、流動(dòng)比率等，就能大致反映企業(yè)短期償債能力;資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等能大致反映企業(yè)的長期償債能力。企業(yè)的盈利能力也能通過銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等加以反映。而企業(yè)的營運(yùn)能力好壞與否，則可以通過資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率、變現(xiàn)率等指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值來加以衡量。
1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性體現(xiàn)
通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，能使財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)出來的財(cái)務(wù)信息更為直觀易懂。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程中，能詳細(xì)了解企業(yè)過去、現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并能在此基礎(chǔ)上有效預(yù)測未來的財(cái)務(wù)趨勢。投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者都依賴于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析狀況。投資者會(huì)依據(jù)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析狀況來決定是否投資，而債權(quán)人則通過分析企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力來判斷自身利益是否受損。對(duì)經(jīng)營者來說，財(cái)務(wù)報(bào)表分析更是十分必要。經(jīng)營者可由此查找財(cái)務(wù)狀況不佳的源頭因素，然后通過具體問題具體分析，完善不足，提高經(jīng)營管理的水平。
1.3 財(cái)務(wù)管理
財(cái)務(wù)管理是對(duì)資產(chǎn)、現(xiàn)金流量、利潤等與企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的項(xiàng)目所進(jìn)行的綜合管理。其目的是通過有效的財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大資產(chǎn)增值的空間。譬如籌資、投資、股利分配等這些都是財(cái)務(wù)管理中的基本業(yè)務(wù)活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理的難度系數(shù)和重要程度都是較受企業(yè)管理者重視的。
2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算整合，使之成為能直觀反映經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的數(shù)量指標(biāo)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法較多，最常用的是結(jié)構(gòu)分析法、趨勢分析法、比率分析法、比較分析法等。選擇合適的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效性、可靠性的重要保證。
2.1 比率分析法
比率分析法是通過對(duì)同一財(cái)務(wù)期間會(huì)計(jì)報(bào)表上相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算，進(jìn)而得出相關(guān)比率，并且以此來評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
2.2 比較分析法
比較分析法是以既定指標(biāo)為衡量基準(zhǔn)，通過比較實(shí)際數(shù)值與既定指標(biāo)得出差異區(qū)間，并通過差異數(shù)額的大小來對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果加以評(píng)判。
2.3 結(jié)構(gòu)分析法
結(jié)構(gòu)分析法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中較為常見。通常，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者會(huì)選擇既定的某一項(xiàng)作為分母，也就是總體指標(biāo)數(shù)。然后在此基礎(chǔ)上計(jì)算其他項(xiàng)在總體指標(biāo)數(shù)中所占的比例。個(gè)體項(xiàng)占總體指標(biāo)比率的增減變動(dòng)，是對(duì)一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)營狀況及財(cái)務(wù)成果的重要反映，也能直觀地反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的某種趨勢和規(guī)律。
2.4 趨勢分析法
趨勢分析法，注重的是趨勢研究。通過財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)數(shù)據(jù)的比較分析，能總結(jié)出各項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的數(shù)額、幅度大小及趨勢延伸。能在大的數(shù)據(jù)環(huán)境中直觀地呈現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果的趨勢變化。其中，編制比較會(huì)計(jì)報(bào)表是趨勢分析法必不可少的。
3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用
3.1 資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)負(fù)債表最突出的是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益狀況的直觀反映。通過資產(chǎn)負(fù)債表，能滿足信息使用者快速了解企業(yè)的經(jīng)營狀況的需求。同時(shí)，可以大致了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)。通常來說，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通過長期資產(chǎn)和短期資產(chǎn)的比率來加以反映;而資本結(jié)構(gòu)則通過負(fù)債資金和自有資金可以呈現(xiàn)。在企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)加以確定后，可由此判斷企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有助于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部改善。除此之外，通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以了解企業(yè)的償債能力，包括長期償債能力和短期償債能力。短期的償債能力，是以企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性為衡量標(biāo)準(zhǔn)的，通常來說，可以通過對(duì)流動(dòng)比率的計(jì)算來加以確認(rèn)。而長期償債能力，注重全部資產(chǎn)對(duì)全部負(fù)債的清償能力。
一般通過資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率的比較分析來判斷一個(gè)企業(yè)的長期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表不僅有改善財(cái)務(wù)內(nèi)部管理的作用，還能強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部融資分析。因?yàn)槲覀兛梢酝ㄟ^分析資產(chǎn)狀況來了解企業(yè)的投資現(xiàn)狀，固有的資產(chǎn)為企業(yè)的有效投資提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，是獲取高額利潤的關(guān)鍵所在。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，公式左邊是對(duì)投資成果的反映，右側(cè)是對(duì)融資活動(dòng)的反映。融資業(yè)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營與管理中不可或缺的經(jīng)濟(jì)舉措。只有不斷融資，才能有足夠的資金來應(yīng)對(duì)生產(chǎn)、投資的大額需求，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。因此，資產(chǎn)負(fù)債表有利于財(cái)務(wù)管理者掌握某一時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)、負(fù)債的結(jié)構(gòu)比例和規(guī)模狀況。有利于財(cái)務(wù)管理者明確其責(zé)任及相關(guān)義務(wù)，并在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化處理，將可能產(chǎn)生的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。同時(shí)，又能提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平和經(jīng)營管理效率，從而改善企業(yè)的收益狀況。
3.2 利潤表
利潤表能夠清晰地呈現(xiàn)出企業(yè)的盈利狀況，具體表現(xiàn)為收入、費(fèi)用等在數(shù)據(jù)上的變動(dòng)。一方面能反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況及獲利能力，另一方面也可以反映出相關(guān)的成本耗用情況。企業(yè)的償債能力，與利潤表也有著很大聯(lián)系。在企業(yè)償債能力的影響因素中，除了資產(chǎn)的流動(dòng)周轉(zhuǎn)率和資本的結(jié)構(gòu)狀況，還有企業(yè)的獲利能力。一個(gè)企業(yè)的獲利能力雖然不能直接影響企業(yè)的償債能力，但能間接產(chǎn)生影響。因?yàn)楂@利能力的降低，伴隨的是資產(chǎn)流動(dòng)性的降低以及資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)的惡化。因此，獲利能力較低的企業(yè)擁有較高的償債能力是不可能的。一般來說，通過對(duì)利潤表不同時(shí)期的數(shù)據(jù)比較，能大致分析推斷出企業(yè)今后的發(fā)展趨勢以及長短期的盈利能力。
通過利潤表，有利于企業(yè)財(cái)務(wù)管理者及時(shí)了解掌握企業(yè)在收入、成本、費(fèi)用等方面的資金狀況，了解企業(yè)整個(gè)的資金來源和盈利結(jié)構(gòu)，更能使企業(yè)財(cái)務(wù)管理者發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)中存在的根本問題。從采購、生產(chǎn)、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)中去究其根源，制定合理的改善措施，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平，改善企業(yè)的經(jīng)營成果。通過對(duì)企業(yè)收入、成本、費(fèi)用等的分析判斷，也能對(duì)各個(gè)部門的工作成果加以評(píng)價(jià)和考核。明確各職能部門的責(zé)任缺失，有利于企業(yè)整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)中效率提高，改善各部門的工作效率，增進(jìn)收益。
3.3 現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，是一定財(cái)務(wù)期間內(nèi)，現(xiàn)金流入流出狀況的反映。關(guān)于企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力就是從現(xiàn)金流量表中加以體現(xiàn)的。現(xiàn)金對(duì)企業(yè)來說是十分重要的，整個(gè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的展開離不開現(xiàn)金在整個(gè)流程中的流入流出。因此，及時(shí)的現(xiàn)金流量信息對(duì)企業(yè)管理者是十分必要的。企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的健康狀況以及自身價(jià)值都是通過現(xiàn)金流量表來呈現(xiàn)。因?yàn)橹挥性谧銐虻默F(xiàn)金支持下，才能順利完成企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的拓展，將各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況結(jié)合企業(yè)的償債能力以及資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比例等，能反映出企業(yè)的負(fù)債水平、資本結(jié)構(gòu)。以這些數(shù)據(jù)為參考基準(zhǔn)，能降低企業(yè)在融資、籌資以及投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。
除此之外，現(xiàn)金流量表對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表以及利潤表有很重要的補(bǔ)充作用。現(xiàn)金流量表和利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)的有效整合，能分析得出企業(yè)凈利潤的質(zhì)量。一方面，現(xiàn)金流量表能更加直觀準(zhǔn)確地反映企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的收支狀況;另一方面，對(duì)企業(yè)在籌資、融資以及投資整個(gè)環(huán)節(jié)中的現(xiàn)金持有狀況也能完整體現(xiàn)。所以，在現(xiàn)金流量表與利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表的配合使用中，能加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中各項(xiàng)資金的有效周轉(zhuǎn)運(yùn)作。在現(xiàn)金流量表的編制過程中，有助于加強(qiáng)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金收支的管理，對(duì)現(xiàn)金的高速周轉(zhuǎn)性及充分利用性都有很大的提升。
4 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的建設(shè)性意見
企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著至關(guān)重要的作用。因此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的完善是必不可少的。企業(yè)財(cái)務(wù)管理者應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表狀況的披露，使財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)更具可靠性和準(zhǔn)確性，將各種客觀因素對(duì)數(shù)據(jù)真實(shí)性的影響控制在最低比例。同時(shí)也要將財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法進(jìn)行完善，做到定量與定性的高效結(jié)合。除此之外，對(duì)財(cái)務(wù)工作人員素質(zhì)的提高也是十分必要的。能在人為因素方面降低存在的風(fēng)險(xiǎn)及問題，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析意義； 內(nèi)容； 分析
財(cái)務(wù)分析的是搜集與決策有關(guān)的各種財(cái)務(wù)信息，并加以分析和解釋的一種分析活動(dòng)。它使事業(yè)單位，政府部門能夠了解自己的過去，并為以后的發(fā)展提供重要的信息。每行每業(yè)都應(yīng)根據(jù)自己的情況建立一整套的財(cái)務(wù)指標(biāo)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析。
一、財(cái)務(wù)分析的意義
財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)復(fù)雜、細(xì)致而又科學(xué)的管理活動(dòng)，開展財(cái)務(wù)分析的重要意義主要有:
(一) 有利于企業(yè)經(jīng)營管理者正確開展經(jīng)營決策和改善企業(yè)經(jīng)營管理。
社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)為企業(yè)之間的平等競爭創(chuàng)造了有利條件，同時(shí)，也給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境帶來了復(fù)雜性。復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境要求企業(yè)的經(jīng)營管理者不僅要廣泛、準(zhǔn)確地了解社會(huì)信息，而且要全面、客觀地掌握本企業(yè)的具體情況。只有這樣，企業(yè)的經(jīng)營管理者才能運(yùn)籌帷幌，無往而不勝。評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變化趨勢，揭示企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)工作出現(xiàn)的差異及其產(chǎn)生的原因，是幫助企業(yè)經(jīng)營管理者掌握本企業(yè)實(shí)際情況的重要方法，它對(duì)于正確開展企業(yè)經(jīng)營決策和改善企業(yè)經(jīng)營管理具有重要意義。
(二) 有利于投資者正確作出投資決策和債權(quán)人正確制定信用政策。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果如何，不僅是企業(yè)經(jīng)營管理者需要掌握的，而且也是企業(yè)的投資者、債權(quán)人十分關(guān)心的間題，因?yàn)樗苯雨P(guān)系到投資者的收益和債權(quán)人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。為了提高投資收益、減少投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者要正確進(jìn)行投資決策，為了按時(shí)收回貸款或收取應(yīng)收帳款，減少呆帳或壞帳損失，債權(quán)人要制定正確的信用政策。因此，投資者、債權(quán)人對(duì)有關(guān)企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力及其發(fā)展趨勢，必須有深入的了解。這就要求對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行深入的考察和分析，以利選擇最佳投資目標(biāo)或制定最佳信用政策。
(三)有利于國家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅利征管和正確進(jìn)行宏觀調(diào)控。
國家的財(cái)政收入的絕大部分都來自于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。為了保持和增加國家的財(cái)政來源，政府稅務(wù)部門應(yīng)該采取必要的措施加強(qiáng)稅務(wù)的征收和管理，完善國家稅務(wù)管理法規(guī)法律。政府稅務(wù)管理部門為了維持政府收入和增加稅收來源一方面應(yīng)該促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)管理，以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，另一方面要有效的監(jiān)督這些企業(yè)單位遵守國家相關(guān)法律法規(guī)，按時(shí)繳納稅利入國庫。此外， 為了維護(hù)我國市場經(jīng)濟(jì)健康的發(fā)展，政府稅務(wù)部門還應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行必要的宏觀調(diào)控，以穩(wěn)定市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。無論是加強(qiáng)稅收和利潤的征收管理，還是制定宏觀調(diào)控措施，國家財(cái)稅機(jī)關(guān)及有關(guān)政府部門，不僅要從財(cái)務(wù)報(bào)表方面了解企業(yè)的一般狀況，而且要全面、深入掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果及其變化趨勢。為此，必須對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。
二、財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容
(一)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析
企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果在資金方面的反映。資金、負(fù)債和所有者權(quán)益不僅從總額反映企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，而且從相互聯(lián)系的比例反映企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)情況，企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定程度以及企業(yè)的支付能力。分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，一方面要分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和情況；另一方面是要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)構(gòu)成狀況；三是要分析資本的保值增值情況，揭示企業(yè)的保全性和安全性。當(dāng)然，財(cái)務(wù)狀況的分析重點(diǎn)應(yīng)放在企業(yè)營運(yùn)能力的分析上。通過企業(yè)營運(yùn)能力的分析解剖引導(dǎo)有關(guān)人員掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)營運(yùn)過程中的效果、問題及解決問題的方法，以便對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行分析，進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確的決策和指導(dǎo)。
(二)對(duì)企業(yè)獲利能力的分析
這是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析的核心內(nèi)容，是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的動(dòng)力源泉與直接目的。盈利能力通常是指企業(yè)在一定期間內(nèi)資金增值的能力。盈利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言，利潤率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤率越低則盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可以通過企業(yè)的盈利能力來反映。因此無論是企業(yè)經(jīng)營人員、債權(quán)人還是投資者(股東)，都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力，并重視對(duì)利潤率及其變動(dòng)趨勢的分析與預(yù)測。在獲利能力的分析中，要通過企業(yè)的利潤構(gòu)成情況，揭示在同行業(yè)以及同地區(qū)的盈利水平以及影響利潤增減變化的因素和每個(gè)因素的影響程度等。具體包括企業(yè)利潤的目標(biāo)分析、利潤的先進(jìn)性分析和利潤的質(zhì)量分析。企業(yè)利潤分析的重點(diǎn)應(yīng)放在獲利能力的研究上，對(duì)銷售利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本保值增值率及成本費(fèi)用利潤率等質(zhì)量指標(biāo)應(yīng)進(jìn)行認(rèn)真細(xì)致的分析。
(三)對(duì)企業(yè)償債能力的分析
企業(yè)在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)情況下進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)，其償還債務(wù)能力的多少常被用來一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)的管理水平。對(duì)企業(yè)償債能力的分析就是指企業(yè)償還債務(wù)的能力。企業(yè)的負(fù)債按時(shí)間劃分一般分為短期流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債兩種。流動(dòng)型負(fù)債通常指的是短期的還債務(wù)能力。企業(yè)單位的債務(wù)能力是不僅是企業(yè)經(jīng)營管理者關(guān)心的問題，而且關(guān)系到材料供應(yīng)商的核心利益。企業(yè)要想進(jìn)行正常的生產(chǎn)，就必須有充足的現(xiàn)金或可以抵擋現(xiàn)金的物資，支付各種到期債務(wù)和各種服務(wù)費(fèi)用。
(四)對(duì)企業(yè)籌資和投資合理狀況的分析
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)一方面表現(xiàn)為實(shí)物運(yùn)動(dòng)，另一方面則表現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)。任何企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，所籌集的資金以不同的形式投入到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中去，進(jìn)行有規(guī)律的資金運(yùn)動(dòng)而實(shí)現(xiàn)資金的增值。企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)的理財(cái)過程，即通過合理地籌資、恰當(dāng)?shù)氖褂觅Y金，合理地分配資金，來科學(xué)地規(guī)劃企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況始終處在良好的姿態(tài)中。對(duì)企業(yè)的籌資的投資活動(dòng)進(jìn)行分析，不僅關(guān)系到企業(yè)的短期經(jīng)營效果，而且關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和擴(kuò)展。因此，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)常分析籌資和投資的合理性，這也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。
三、現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)
企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是衡量一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的重要工具。企業(yè)為了更高的增加其效益，就必須根據(jù)自身情況建立一整套的能夠確切反映本身發(fā)展?fàn)顩r的相應(yīng)指標(biāo)體系。我國現(xiàn)在廣泛使用的的財(cái)務(wù)指標(biāo)有盈利能力指標(biāo)，營運(yùn)指標(biāo)等。但是隨著我國市場經(jīng)濟(jì)在我國的確定和 迅速的發(fā)展，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)體系也暴露出很多的確點(diǎn)，已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展，必須對(duì)其加以修補(bǔ)，完善。有些指標(biāo)暴露的問題已經(jīng)相當(dāng)?shù)拿黠@，企業(yè)應(yīng)該在財(cái)務(wù)指標(biāo)的規(guī)定內(nèi)積極改善現(xiàn)有的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，還應(yīng)該對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的一系列給出明確的規(guī)定，方便大家理解和適用，并按這種方式延續(xù)下去成制度化。現(xiàn)在我國很多人很不是很清楚的了解財(cái)務(wù)指標(biāo)，沒有深刻意識(shí)到財(cái)務(wù)指標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要地位。更有人將財(cái)務(wù)指標(biāo)一分為三，其中之一是提供給經(jīng)營者的，另外兩部分是給投資者和債權(quán)人的，不贊成相同的人劃分的還存在不同，其實(shí)這種對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的劃分是不科學(xué)的，不正確的，最大的缺點(diǎn)就是忽略了財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)在的相互聯(lián)系，用個(gè)人主觀意念加以區(qū)分的。雖然企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以從多方面進(jìn)行分析和計(jì)算，但應(yīng)該禁止以某一個(gè)方面來判定一個(gè)企業(yè)的整個(gè)好壞。
在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的研究、分析的過程中，我們還要注意“就數(shù)字說話”的不良傾向。財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的集中反映，有豐富的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)背景資料，不是簡單的數(shù)字游戲。這就要求我們?cè)诳疾熵?cái)務(wù)指標(biāo)的同時(shí)，必須要研究與之相關(guān)聯(lián)的一系列內(nèi)容。
四、結(jié)論：
在企業(yè)的生產(chǎn)管理活動(dòng)中具有重要地位的財(cái)務(wù)分析，能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)計(jì)劃，投資發(fā)展方向等重大企業(yè)決策提供可靠有效的依據(jù)。便隨這現(xiàn)在企業(yè)制度在我國的不斷完善和我國市場經(jīng)濟(jì)體制的確立，企業(yè)財(cái)務(wù)分析更加成為企業(yè)管理的一個(gè)重要活動(dòng)，日趨健全的市場體系，對(duì)企業(yè)的要求也逐日提高。評(píng)論一個(gè)企業(yè)經(jīng)營狀況好壞的最主要的途徑就是企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，經(jīng)過企業(yè)的財(cái)務(wù)分析可以判斷一個(gè)企業(yè)的生存狀況和發(fā)展的潛力，對(duì)債務(wù)的償還能力，盈利收入等整體的基本水平。但是現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)體系也存在很多的問題，需要健全完善，這就要求對(duì)其進(jìn)行深入挖掘找出問題根源，在采取針對(duì)性的措施加以改進(jìn)修繕。從企業(yè)的經(jīng)營管理方面獲取管理者對(duì)關(guān)心的問題，及時(shí)進(jìn)行專題的企業(yè)財(cái)務(wù)分析。現(xiàn)在的企業(yè)財(cái)務(wù)分析需要可能多的從管理員的角色進(jìn)行，通過企業(yè)財(cái)務(wù)分析進(jìn)一步判斷企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效果，給他們提供更加可靠的信息，為企業(yè)的決策調(diào)整作正確的依據(jù)，有效提升企業(yè)的資金效率，使企業(yè)獲得更大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
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