開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資源回收市場分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

12日，中國人民銀行決定，從2010年1月18日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。為增強(qiáng)支農(nóng)資金實(shí)力，支持春耕備耕，農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。這是繼2008年9月25日歷經(jīng)4次下調(diào)存款準(zhǔn)備金后，19個月來首次上調(diào)。

此次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率無論從時間還是從力度來看，都超出了市場對于央行政策微調(diào)的預(yù)期。因此這也表明寬松貨幣政策正式退出。

從時間點(diǎn)來看，2009年全年CPI仍為負(fù)值，預(yù)計為-0.7‰而12月CPI雖然有可能達(dá)到1.6％甚至更高，但這主要是因為上年的低基數(shù)效應(yīng)。而從力度來看，存款準(zhǔn)備金率是貨幣政策三大工具(利率、存款準(zhǔn)備金率及公開市場操作)中影響大、時滯長、最缺乏靈活性的一種。因此，本次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率表明央行已不是在進(jìn)行政策微調(diào)，而是寬松貨幣政策的退出。多數(shù)市場分析師傾向于認(rèn)為，2010年貨幣政策轉(zhuǎn)為中性甚至偏緊。

從近期事件分析，1月12日央行發(fā)行的1年期央票中標(biāo)利率呈現(xiàn)5個月以來的首次上行。同一天央行同時開展了2000億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率與上周持平。由于上周公開市場到期資金量為2080億元，央行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)第十四周資金凈回籠。這表明一方面為防止通脹風(fēng)險，央行已經(jīng)加大力度回收流動性，另一方面央行為了控制年初信貸過快增長，適度緊縮貨幣的調(diào)控意圖不言而喻。

但從宏調(diào)手段看，央行仍受掣肘。繼對銀行進(jìn)行資本充足率、存貸比管理，以及上調(diào)三月期央票利率等措施后，央行直接動用存款準(zhǔn)備金率工具，從調(diào)控節(jié)奏來看，是一個突然加速，但從央行貨幣政策工具現(xiàn)狀來看，也是必然選擇。從公開市場情況看，一季度公開市場央票到期資金超過1萬億，僅僅通過正回購和當(dāng)前仍倒掛的央票利率是無法滿足資金回籠要求的。

在海外市場，尤其是美國尚未大規(guī)模退出量化寬松貨幣政策，加息也暫不可能的情況下，我國提前加息面臨熱錢流入，外匯占款進(jìn)一步攀升的不利局面，當(dāng)前使用利率工具仍有顧慮。那么央行就只有在加大央桑發(fā)行和存款準(zhǔn)備金率中選擇其一，但央行節(jié)奏仍快于我們的預(yù)期。我們原先預(yù)計的，較溫和的方式是先提高一年期央票利率，以消除其和一年定存利率的倒掛，后重啟三年期央票的發(fā)行工具，拉長資金鎖定期，最后才會使用存款準(zhǔn)備金率工具，但央行的節(jié)奏明顯快于我們的預(yù)期。

具體分析央行意圖，首先央行對防經(jīng)濟(jì)過熱和通脹的決心顯而易見，同時也表明央行對經(jīng)濟(jì)過熱上行以及通脹上行的速度之快有一定擔(dān)憂，才會跳過央票，直接使用存款準(zhǔn)備金率工具}其次，此次上調(diào)幅度為0.5％，上調(diào)幅度較小。在銀行超儲率較高的情況下，回收大約3000億流動性的實(shí)質(zhì)影響有限，又說明了10年宏調(diào)的“適度”和“微調(diào)”本質(zhì)，從管理層角度來說，亦不希望由于政策轉(zhuǎn)變過激而破壞當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大好局面，最后，回收銀行流動性，抑制放貸沖動，其后預(yù)計再輔之以窗口指導(dǎo)，也是為控制資產(chǎn)價格泡沫，為經(jīng)濟(jì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”，防止產(chǎn)能過剩行業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大的重要方面之一。

市場遭遇暴跌

上周三，大盤受到上述突發(fā)性利空消息影響，低開低走，最終暴跌101點(diǎn)，跌幅達(dá)3.09％。整體來看，A股市場金融股和資源股全線暴跌，帶動上證指數(shù)收市跌穿3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)，創(chuàng)近一個半月以來的最大單日跌幅，上證綜指60日均線再度失守。

從盤中熱點(diǎn)來看，受到央行上調(diào)準(zhǔn)備金率的影響，權(quán)重股領(lǐng)跌大市，上證50指數(shù)大跌4.32％，而中小板指數(shù)僅下跌不到1％。A股市場多達(dá)七成個股下跌，煤炭開采行業(yè)暴跌6.1％，銀行、非銀行金融、有色金屬均跌逾4％，鋼鐵、石油化工、房地產(chǎn)也跌超過3％，由于本次中國央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率大大出乎市場意料，出于對未來進(jìn)一步收緊流動性的擔(dān)憂，投資者紛紛拋售金融、地產(chǎn)等資產(chǎn)類股及煤炭、有色金屬等資源類股。銀行股全線跳水，行業(yè)整體下跌4.88％，資源股更是跌勢猛烈，煤炭整體跌幅超過6％，有色個股中中金嶺南、錫業(yè)股份、云鋁股份均跌逾8％。

除A股市場遭遇重挫外，受中國央行意外上調(diào)存款準(zhǔn)備金率消息的打擊，全球資本市場哀鴻遍野。

其中亞太股市上周三收盤下挫，受美國股市前夜下跌及中國央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率拖累。因為中國實(shí)施信貸收緊措施，東京股市鋼鐵和機(jī)械類股下跌。至收盤，日經(jīng)指數(shù)漲144.11點(diǎn)，至10735.03點(diǎn)，跌幅1.33％。香港股市收盤大幅走低，因市場擔(dān)心繼周二晚間中國央行較預(yù)期提前宣布上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率后，中國政府還會進(jìn)一步收緊貨幣政策，影響了大市氣氛，恒生指數(shù)周三早盤大跌超過500點(diǎn)，失守22000點(diǎn)關(guān)口，中資銀行股及地產(chǎn)股成為重災(zāi)區(qū)，貢獻(xiàn)主要跌幅。截止收盤，恒生指數(shù)跌578.04點(diǎn)，至21748.60點(diǎn)，跌幅2.59％。

此外，無論是原油價格還是大宗商品的價格均出現(xiàn)了較大幅度的波動，國際資產(chǎn)價格普遍大跌。美國股市(標(biāo)普500)下挫1％，歐洲股市下挫超過1％，商品價格全線下跌，全球商品指數(shù)(CRB)下挫近2％，油價跌幅超過2％，鋁和鋅價下跌2.1％和3.8％，銅和鎳價下跌在1％和1.5％之間，金價下跌超過20美金。美國債收益率則大幅下滑，10年期國債收益率下降9個基點(diǎn)至3.74％。