時間：2023-09-22 17:06:17
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇工程項目投融資管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞 建筑企業 投融資項目 管控風險 對策分析
一、前言
我國城市化建設進程的不斷加快，推動了基礎設施建設的飛速發展。因此，對交通、水務、電力、城市環保等基礎設施提出了更高的要求。如果只利用政府充當投資主體便無法滿足我國經濟發展的需要。因此，在國家鼓勵社會資本加入基礎設施領域的基礎上，我國建筑企業更要積極投身于投融資項目建設中，實現企業的成功轉型，促進建筑企業形成飛躍式發展的良好局面。
二、建筑企業項目融資風險管控特點分析
建筑企業項目投融資的風險管控作為一般管理活動，具備風險管理的共性，但由于項目融資具備自身的特點，其主要表現為：
第一，風險分析主要依據項目可行性研究報告為基礎。[1]項目投融資的風險分析是在可行性研究基礎上開展的，項目投融資可行性分析需要利用與項目相關的多方面風險因素，并對項目的原材料供應商、施工技術、施工設備、人力資源、投融資項目產品、服務需求狀況、項目環境效益等方面因素進行詳盡分析，并對投融資項目作出綜合性較強的技術評價和綜合效益評價，形成一份詳細、權威的可行性研究報告。這份報告可以幫助建筑企業投融資組織對其風險性進行準確識別與盤點，并成為風險管控的首要條件。
第二，將風險識別作為設計投融資結構的主要依據。投融資項目主要是根據投資者的投融資戰略目標、項目實際狀況量身打造的結構性較強的融資手段，其核心部分便是融資結構。完善的融資結構要保證在各個參與方之間進行合理、科學的投融資項目風險配置，首先要對風險進行準確識別，不斷地將風險管控的目標明晰，從而找出可靠的風險管控方法，并構建出合理的風險分擔投融資結構，以滿足投資者對投融資目標的需求。
第三，投融資項目的當事人作為風險承擔的主體。投融資風險管控核心環節便是在項目風險與項目當事人之間構建對應關系，并形成對風險的良好約束，從而為投融資結構的穩定性提供保障。為了加強投融資項目的有效探索，就要對投融資項目中各方面的相關風險因素進行分析，[2]利用某種形式在項目投資者與具備利益關系的其他貸款人之間進行風險分擔。完善的項目投融資結構應是在項目中不由單獨一方承擔全部債務風險，而是構建投融資結構后，雙方都要承擔未能預料且容易發生的風險。
第四，合同是處理風險的主要手段，項目投融資的主要特點之一便體現于投融資項目風險承擔上。合同作為風險分擔的關鍵所在，可將投融資項目中各類風險具體化，并以合同的方式將當事人所承擔的具體風險進行明確規定，同時還應規定利用何種方式進行風險承擔。最后以合同項目、投融資合同、擔保、支持文件作為風險管控的主要實現形式，貫穿整個工程項目周期，形成良好的銜接狀態，有效避免風險的發生。
三、建筑企業項目融資與風險管控的關系
投融資項目具備有效追索的特點，其中的借款償還行為主要依據項目自身的經濟強度，借款人自身的財務狀況與其關系不大。這便有利于項目投資者進行大規模的投資建設，并在一定程度上可讓投資者減少自身所承擔的風險。但是，投融資項目所面臨的風險較為客觀，這些風險不會通過項目融資的手段而消除。因此，加強建筑企業投融資項目風險與風險管控之間的關系是極為必要的。
四、建筑企業投身投融資項目的必要性分析
（一）利用投融資拓寬建筑企業市場新領域
建筑企業可利用投資項目對某些市場、領域的進入壁壘進行有效規避，并擴大業務經營范圍，不斷提升業務層次，加強投資拉動施工總承包的力度，以促進企業業務聯動發展。例如，在我國大型中央建筑企業中，相對于地方建筑企業和民營建筑企業來說，其具備較為雄厚的經濟實力，[3]可以利用寬闊的投資渠道有效避免因地方保護主義形成的市場、行業壁壘，并促進建筑企業加快開拓新市場、新領域的進程。同時，還可以幫助建筑企業及時掌握市場優質資源，并將其儲備為優質投資項目，是企業可持續發展的重要舉措。
（二）利用投融資推動建筑企業趨于產業鏈高層
一直以來，我國建筑企業基本處于產業鏈低層，經營業務主要集中于利潤較低的業務項目。因此，建筑行業長時間處于微利狀態，并不能提供設計、施工、總承包業務等大型綜合施工服務。所以，實力較強的建筑企業開始希望通過資產經營帶動生產經營的方式，實現企業內部的經營困境，同時創造巨大的經濟效益。產業經營與資本運作是建筑企業擴大經營規模的重要途徑，可通過收購、兼并、控股、參股等多種資本運作方式加快業務拓展的速度、促進業務經營規模的擴大。從而實現從單一的專業工程項目建設向多元的工程項目建設轉變，從單一的承包商向投資商、承包商的結合體成功轉型，并從以往處于產業鏈低層的位置脫離出來，向產業鏈高層遞進。
五、將項目策劃與總體籌劃合理設置
建筑企業在參與投融資項目建設的過程中，存在極高的風險和復雜性，但由于其可獲得高于一般競爭性工程項目的施工利潤，因此，建筑企業要想獲得更高的預期利潤便要對項目做好成本管控，并要貫穿于項目工程建設全過程。投融資建設項目會受到設計圖紙變更、施工管理水平、施工原材料價格變化、勞務成本提升、工期進度延遲、通貨膨脹、匯率波動頻繁[4]、利率波動等各方面因素所導致的投資風險變化。在工程項目建設過程中，施工資金是由建筑企業先行墊付，所以工程建設成本會占據項目投資金融的絕對比例。因此，加強對成本的管控是提升投資效益的重要舉措，這樣可以提升建筑企業的收益水平，并減少企業自身的再融資壓力。
（一）根據政策導向戰略部署投資區域
投融資工程建設項目具有開發周期較長的特點，同時會受到國家政策、宏觀調控與經濟周期的影響。目前，在我國的投融資工程建設項目中，經常出現建筑企業與政府之間所掌握信息不對稱的現象，從而導致建筑企業在項目建設過程中處于劣勢地位。因此，需要建筑企業在選擇投融資項目的過程中，要注重項目的發展潛力、經濟實力區域的篩選，并以此作為基礎形成良好的項目群模式，并對其進行大力開發，將重點區域、重點市場做大、做強。同時，根據自身所掌握的項目資源對行業類型進行合理搭配，并促成長、中、短期投融資項目的組合，將投資風險擴散。
（二）加強投融資項目可行性
項目決策的主要基礎便是項目可行性的研究深度和廣度。因此，在投融資項目可行性研究過程中，要加入咨詢機構、法律顧問、專業會計師、金融顧問等多方面專業化的機構參與，要對投融資項目做到極為詳盡的分析、驗證。只有通過這樣的方式，才能利用綜合因素，來權衡作出的決策是否準確，并加強投融資項目中的成本管控力度，盡可能規避投融資的風險，以保證投資者的經濟效益。
（三）細化投資合同、構建風險分擔制度
建筑企業應引進具有專業性極強的法律服務團隊，在簽訂合同過程中，將相關風險因素與各方所承擔的責任進行細化。對于合同中出示的項目總價，可利用調價方式進行協調。如果是由于政府單方面的原因，如拆遷所引起的成本超支現象，要先通過合同中的約定獲取完善的補償機制，并適當將工期延遲。對于建筑企業自身方面來說，要在合同中明確約束上繳的管理費，以對施工管理水平進行督促，并達到轉移風險的最終目標。
六、加強對設計階段與成本管控的重視程度
項目的勘察設計工作往往是由政府為主導來實施，為了提升投資預算的準確性和合理性，要與政府不斷協商，并與設計企業對接，要對設計中出現的差錯、漏洞及其他不足的方面及時進行修改，以保證工程前期預算的準確度。最后，要加大協調工作的力度，以保證如期交付設計，避免發生工期延誤現象。
七、加強投融資項目實施階段的成本控制力度
（一）加強前期的籌備工作
在工程項目招投標、施工合同審計過程中，要著重針對投資總額制定調整型的政策。同時，也要包含材料漲價、設計變更等調價機制，要對市場變化產生的風險、政策變化產生的風險進行有效規避，并將雙方的責任義務、違約賠償機制詳盡說明。合同簽訂結束后，要將交底工作做好。
（二）施工時期
在施工前要對其進行良好控制，將組織模式完善明晰，[5]并遵循精簡高效的組織模式原則，不斷減少管理蛹叮以確保項目企業的獨立性，并加強各個承包部門的職能，避免因責任分配不清而出現額外費用增加的現象。
在事中管控階段，可利用企業自身傳統的施工業務經驗加強對過程的管控，并加強對可能引起成本增加環節的管控力度。
在事后管控階段，主要是針對工程結算，其也是成本管控的重要組成部分，要按照合同中的約定結合施工圖紙、現場簽訂、變更設計等多方面因素進行審計，要及時解決雙方共同存在的爭議。
八、結語
加強對建筑企業投融資項目成本風險的管控力度，是提升建筑企業對資金合理利用的重要手段。建筑企業首先要將自身進行準確定位，并積極轉型，要著力于投融資項目施工全過程的成本風險管控，要基于投資者的角度對項目建設全過程進行全方位的成本風險管控，從而加強建筑企業的綜合經濟效益，進一步促進我國建筑企業的全面發展。
（作者單位為北京中外建建筑設計有限公司）
參考文獻
[1] 羅鋒燕.中鐵十局委內瑞拉FMO項目成本控制管理問題與對策研究[D].西南交通大學，2015.
[2] 張瑜. A集團財務管控改進研究[D].太原理工大學，2015.
[3] 徐超.基于計算實驗金融的CCSME信用行為演化和傳染效應研究[D].電子科技大學，2015.
[4] 孔偉.平安銀行蕭山支行中小企業貸款風險管理改進研究[D].湖南大學，2015.
Abstract： Considering the reform and practice for the course of engineering project investment and financing of engineering management in applied undergraduate colleges and universities as well as the major existing problems in this course， we take Huanghuai University for example and carry out a serious of studies by concerning the content of course， teaching methods， teaching means， evaluation system and practical teaching meantime. We promote teaching through innovation to benefit both teaching and learning so as to improve the teaching efficiency of this course.
關鍵詞：應用型本科；教學實踐；工程項目投資與融資
Key words： applied undergraduate；teaching practice；engineering project investment and financing
中圖分類號：G642.0 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）33-0152-03
0 引言
應用型本科與研究型本科最主要的區別在于前者是以應用型為辦學定位，而后者以科研為辦學定位。應用型本科所培養的應用型人才指的是將成熟的技術和理論應用到實際的生產、生活中的專業技能型人才，其具體內涵是隨著高等教育的發展而不斷發展的。這種人才的知識體系和能力目標體系主要圍繞一線生產和實踐來構建，注重對基本知識的熟練掌握和靈活應用，而對該學科領域的研發和探索沒有更高的要求[1]。
工程項目投資與融資是應用型本科工程管理專業的核心課程，其目的是培養學生運用本課程的基本理論和方法進行投資和融資決策分析，并獲得日后在工程投融資管理工作中操作項目投融資實務的能力[2]。這是一門綜合性很強的課程，所涉及的內容較為廣泛，有利于拓寬學生的知識面，學習這門課之前需要具備工程經濟學、財務管理、金融學、經濟法等方面的基礎知識作為支撐。同時，這也是一門實踐性很強的課程，若重理論輕實踐，則不利于調動學生學習的積極性和主動性，也不利于提高學生的實踐和創新能力，最終將達不到良好的教學效果。因此，在這門課的教學實踐中要結合學生的特點不斷進行探索、進行改革，促使教學相長，以達到良好的教學效果。
1 《工程項目投資與融資》課程教學中存在的主要問題
1.1 教材問題
目前，不同版本的《項目融資》教材相對較多，而《工程項目投資與融資》教材相對較少。只有少數教材的內容和知識體系基本能夠滿足教學要求，大部分教材存在以下主要問題：一是對于工程項目投資部分，教材的內容與工程管理專業的其他課程內容重復，有的教材相應部分重復的還比較多，如項目的投資估算、財務評價、不確定性與風險分析與《工程經濟學》課程的內容重復，項目的可行性研究、項目的投資控制與《工程項目管理》課程的內容重復。《工程項目投資與融資》可以讓學生更系統地學習工程項目投資的內容，但作為教材在編寫時應把握好與其他課程內容重復的度，這樣學生學習起來才會有新意。二是對于項目融資部分，教材內容大多以文字敘述為主，理論知識雖然較充實，但缺少相關的案例分析。有些雖然有案例，但大多是國外的且是上個世紀的實例，缺少我國的以及最新的案例。國外的案例有些雖然比較經典，但依據的主要是國外的法律法規及相關政策，不一定適合我國國內項目的應用。三是隨著項目融資的快速發展，教材的更新速度存在滯后性，使得有些內容和最新的法律法規、政策文件不相符。
1.2 教學方法單一
工程項目投資與融資課程在內容方面以理論知識為主，講授起來較為枯燥，假如教學方法僅僅以教師講授為主，那么很難激發學生學習這門課的興趣。雖然教師在講授的過程中增加了一些案例，但大多案例為國際案例或者我國早期的案例，這些案例的背景等相關資料不充分，學生對投融資項目所在國的政策法規也不熟悉，不利于對課程內容的深入理解，難以達到應有的教學效果。另外，在應用型本科教育中強調案例教學的方法，僅僅以為案例教學法就是在講授過程中增加些案例來講授是很片面的，案例教學法如何實施才能達到良好的教學效果大多在探索階段。
1.3 部分學生重視程度不高
項目融資是國際金融的一個重要分支，學生普遍認為工程項目投資與融資課程與工程管理專業的工程項目管理、工程估價等其他核心課程相比，更側重于經濟和金融方面，與自己將來的就業崗位關聯性較小。準備考研的學生對項目投資部分相對比較重視，因為這部分內容與考研專業課的內容關聯性較大。部分學生認為項目融資這種新興的籌資方式主要在大型項目中應用，但就業后接觸到的更多是中小型項目，覺得項目融資的實用性和普遍性不強，從而學習這門課的興趣也不高。
1.4 考核方式單一
目前，在黃淮學院工程管理專業培養方案中工程項目投資與融資課程的考核方式為考試。根據培養方案所制定的本課程的教學大綱中，學生的總成績由兩部分組成：平時成績占20%，期末考試成績占80%。其中，平時成績至少由出勤和作業兩部分組成；期末考試成績即為試卷的卷面成績。就目前平時成績和期末考試成績所占總成績的比例而言，期末考試成績所占的比例過大，這樣就會出現平時成績好的學生因期末考試試卷沒做好而成績較低，而平時成績差的學生因考前加班加點突擊復習而成績較高的現象。雖然，這樣的現象只存在于少數的學生中，但也反映出主要以期末考試試卷來進行考核本門課程的弊端，同時也不能很好體現出應用型本科教育的培養目標，所以考核方式需要進行改革。
1.5 實踐教學不足
本課程是一門實踐性很強的課程，對學生實踐能力的培養是非常重要的，尤其是對于應用型本科院校而言[3]。然而很多院校沒有為該課程設置實踐環節，有些院校雖然安排了一些實踐學時，但實踐學時的比例較低，且有些實踐過程往往走馬觀花，達不到預期的實踐教學效果。所以實踐教學有待加強。
2 《工程項目投資與融資》課程教學實踐與探索
2.1 教學內容逐步優化
在設計工程項目投資與融資課程的教學內容時，教師不能拘泥于某一本教材，要綜合多種教材和資料，使教學內容適應社會經濟發展的需要，滿足應用型人才培養目標的需求。所以，要關注國家最新的政策、法律法規及相關規定，不斷更新教學內容，與時俱進。對于工程項目投資部分，針對教材內容與工程管理專業其他課程內容重復的問題，教師可以通過與相關課程的任課教師相互溝通來解決。這樣既避免對同一內容重復講授或者以為對方會講授結果造成都沒有講授現象的發生，又可以根據課程的先后關系，先講者側重基礎知識、基本理論，后講者側重應用以及理論的深化以提高學生分析問題和解決問題的能力。對于項目融資部分，案例分析的資料要準備充分，盡可能多找我國的最新的經典案例，成功的案例也好，失敗的案例也好，都有學習之處，學習前者成功的經驗，學習后者失敗的教訓。工程建設領域的執業資格考試很多，與本課程相關的主要有注冊咨詢工程師、建造師、監理工程師等。在設計本課程教學內容的時候，也要緊密結合相關執業資格考試的內容以及資料中的案例分析，這樣學生從就業后未來發展的角度考慮，會促使其增強學習這門課的興趣的。筆者根據自己多年來對本門課程的教學經驗，將工程項目投資與融資課程的內容體系構建如表1所示。
2.2 教學方法靈活運用
教學方法有很多種，如案例式教學、啟發式教學、探究式教學、分組討論式教學、任務驅動式教學等等。在應用型本科工程項目投資與融資課程教學過程中，應以案例式教學為主，每個模塊的不同單元都應配備緊密相關的案例分析或應用題，其他教學方式兼顧，這樣讓學生覺得教學方法有新鮮感，有利于激發學生的學習興趣。對于案例式教學方法，不同的學者有不同的見解，同一個案例講解的方式也有多種，在教學過程中應根據具體情況采用不同的方式來進行，如邊講解本單元的相關理論知識，邊舉例說明其如何應用；或者在講解相關理論知識之前，先給出引例和問題，讓學生帶著問題學知識，邊學邊思考，最后可以提問學生來回答之前的問題；或者在講完相關理論知識之后，將案例分析作為作業來布置，促使學生課后進行復習并收集相關資料來完成，再根據學生作業中存在的問題來講解等等。
選擇使用哪種教學方法后，還要合理設計教學過程，如選擇任務驅動式教學方法，可以設計如圖1所示的教學過程。首先，依托具體實際項目背景，布置任務，列出需要解決的問題；其次，將本單元所涉及到的課程資源共享給學生，讓他們在本課程基本資源和拓展資源的基礎上再收集資料、信息來分組完成所布置的任務；再次，教師講解相關理論和知識，讓學生分組以PPT、板書等形式來展示各組的解決方案；最后，各組之間相互找出對方的不足之處，教師作出最終點評總結。這種教學過程的設計既考慮了“教學做一體化”的人才培養模式，又兼顧了對大學生創新思維能力的培養，以學生為本，以學生的學為中心，將“教學做一體化”轉變成“學做教一體化”，既可以提高學生學習的積極性和主動性，又有利于達到更好的教學效果。
2.3 教學手段現代化
隨著現代信息技術的快速發展，教學手段僅采用傳統的板書是很難達到預期的教學效果的，所以要積極采用現代化的教學手段。但是要用辯證的思想來看待這兩種教學手段，它們均有利有弊，應該揚其長、避其短，使二者有機結合，發揮出各自優勢，這樣才能取得最佳的教學效果。利用多媒體輔助教學，有利于增大課堂的教學信息量，也可以使原來抽象、枯燥的學習內容通過圖表、動畫等表現形式變得更加形象直觀，從而增強學生的學習興趣。然而，多媒體畢竟是工具、手段，教師可以使用、但不能依賴，更不能在上課中突然斷電用不成多媒體的時候不知所措。教師要掌控多媒體，而不是由多媒體來掌控教師。使用多媒體時，最好同時使用激光筆，教師不能把自己定位到電腦前，要注重與學生的互動、交流，注重學生上課的反應。在課件制作方面，要注意以下幾點：一是字體顏色的對比度要明顯，字號不能太小；二是盡可能將課件內容精簡，絕不能上課基本完全照著課件念，這樣的教學效果會很差的；三是多以圖形、表格、動畫等表現形式來展示所要講解的內容，充分激發學生學習的興趣。
除了利用多媒體輔助教學之外，還可以使用網絡來輔助教學。黃淮學院積極鼓勵任課教師對所擔任的課程進行課程資源開發，全面推動教學內容、教學方法、考核方式等方面的改革，加強課程建設，以提高應用型人才培養質量。工程項目投資與融資課程所開發的資源主要包括十個方面：課程概況、基本資源、教學視頻、拓展資源、案例庫、課程建設、教學團隊、在線自測、考試考核、網上交流，每一方面又由幾小項組成，如課程概況包括課程介紹、教學大綱、教學進度表等。本課程所開發的資源均共享給學生，學生在課下自學過程中有問題也可以通過網絡進行交流。
2.4 考核方式多元化
考核方式很多，工程項目投資與融資課程可以采用形成性考核和綜合性考核相結合的方式來考核學生的學習成效。具體要求如表2所示。
通過表2中的形式性考核和綜合性考核的比例可以看出，相對之前適當加大了形式性考核的比例，而減小了期末考試成績的比例，這樣使學生更加注重學習的過程，而不僅僅注重期末考試。另外，要不斷完善工程項目投資與融資課程資源開發網站中考試考核部分的試題庫和試卷庫，課程負責人對試題庫和試卷庫的題型、題量、難易程度等參照本課程教學大綱的要求認真探討，力爭使試題內容覆蓋教學大綱要求的90%以上。就期末考試試卷的命題而言，在遵循學校考試命題的相關規定的基礎上，注重考題對培養學生實踐應用能力和創新能力的引導作用，緊扣課程教學大綱，分值分布合理，著重考查學生運用知識、分析和解決問題的能力及相應的綜合素質。
2.5 加強實踐教學
針對工程項目投資與融資課程，加強實踐教學可從以下幾方面進行：一是為期1周的課程設計，重點包括具體項目融資方案的設計，經濟評價與風險分析；二是通過工程管理專業的實習周，或者本課程的實踐學時，或者第二課堂，或者暑期社會實踐等，讓學生到項目實施一線中去，在實踐中了解項目的概況、投融資歷程、資金來源、資金結構及該項目的主要風險和擔保方式[4]；三是依托校內外實習實訓基地來加強本課程的實踐應用，如依托“黃淮學院BIM技術研究中心”（BIM，即Building Information Modeling，建筑信息模型），培養學生如何將BIM技術應用于投融資項目中，尤其是公共項目，如PPP（Public Private Partnerships，公共部門與私人企業合作模式）項目。
3 結語
隨著國家新型城鎮化建設的快速發展，2014年國家財政部力推PPP為城鎮化融資，地方政府也不斷規范發展投融資平臺，創新融資工具，拓寬城市建設融資渠道，這對工程項目投融資人才素質和技術能力提出了更高的要求。工程項目投資與融資課程對于學生就業面的拓寬、創新實踐能力的培養有重要意義。應以應用型本科人才培養為目標，結合社會需求，在教學實踐中對課程的教學內容、教學方法、教學手段等不斷進行改革，真正提高工程項目投資與融資課程的教學效果，培養出適應社會發展所需的高素質應用型人才。
參考文獻：
[1]陳玉琢.創新型人才培養與應用型本科院校教育改革[J].榆林學院學報，2016（2）：97-99.
[2]湯偉鋼，李麗紅.工程項目投資與融資[M].北京：人民交通出版社，2008.
構筑平臺,強化管理,做好政府性重點工程建設資金“開源”文章
建立健全領導機構,加強政府性重點工程融資管理力度。建立區政府投融資領導小組及辦公室,由區長負總責、常務副區長牽頭,區財政、發改、國土、國資公司等部門組成,主要研究財政金融政策,統一管理政府性重點工程投融資相關事宜。在區投融資辦公室的統一領導下,各職能部門配合更密切,尤其是對政府性重點工程貸款包裝的工作效率得到明顯提高;同時,項目單位也切實轉變觀念,不再重建設輕融資或重借款輕還款,根據“責、權、利”相一致原則,項目建設資金的借、還、貸完全納入區財政統一管理范圍。
構建政府性融資平臺,夯實政府性重點建設項目融資基礎。由區投融資辦公室牽頭,整合全區國有資產、財政間隙資金、閑置土地等資源,成立了椒江區投資發展有限公司,由區財政直接管理,其余系統融資主體(如區國資公司、土地儲備中心、十一塘圍墾開發有限公司、城市發展有限公司等)作為子公司納入投資發展公司統一管理、統一運作,為政府性建設項目向銀行融資提供良好的載體。近年來,通過這種模式融通的建設資金基本能滿足我區重點建設工程的資金需求。
積極包裝融資項目,提高政府性重點工程融資能力。針對銀行有資金卻缺乏好項目、政府有好項目又缺乏建設資金的問題,我區建立重點工程項目儲備庫,成熟一批包裝一批,交由政府性融資主體申報、融資并組織實施。我區2007~2009年儲備庫重點推薦的十一塘圍墾、污水處理二期、椒江二橋、云西路區塊改造、中心大道椒江段、開發大道椒江段等重點建設項目貸款資金落實較好,有力地保障了工程的順利開展。今年將繼續推出十一塘造田造地、濱海工業區東二路、中山東路A地塊舊城改造等重點建設項目,與銀行開展合作。
強化溝通協作,實現投融資各方的良性互動。一是領導小組充分研究國家宏觀調控政策,特別是金融政策,定期召開金融聯席會議,制訂投融資工作方向;二是在部分項目貸款到期之前,區財政充分利用間隙資金,做好貸款的臨時調劑、償還工作,再配合銀行積極爭取、壓縮部分后再貸回,避免政府信用受損及銀行出現不良貸款,實現了政府與銀行、銀行與用款單位之間的良性互動。
積極爭取中央、省、市各項補助資金。結合中央擴大內需及新增加4萬億中央投資的財政政策,積極向上申報圍墾、污水處理、農村飲用水及強塘固房等民生重點項目補助資金,有效地緩解了地方財政壓力。2009年,全區共有17個項目列入中央新增投資計劃盤子,獲中央、省、市各級補助1億多元。
嚴控規模,量力而行,做好政府性重點工程建設資金“節流”文章
從完善制度上規范政府性債務管理。制訂《臺州市椒江區政府性債務管理暫行辦法》和《椒江區政府性項目投融資管理辦法》,從制度上規范政府性負債的舉債范圍、舉債程序、債務償還機制、預警機制以及各有關單位的職責、權限,明確財政部門為政府性負債的主管部門。將全區各級政府性融資主體由財政部門統一管理,全區政府性項目貸款由財政部門統一選報,貸款資金由財政統一審核、下撥,努力扭轉多頭舉債、權責不清、調控不力的局面。同時,強化政府性債務報表報告制度。定期核查全區政府性債務余額及變動情況,緊盯負債率、債務率、償債率三項數據不超標。2009年我區政府性債務負債率、債務率、償債率三項數據分別為8%、71%、13%,均低于浙江省標準,較好地控制了地方性債務風險。
從計劃管理上控制政府性債務總量。根據全區年度政府性重點工程建設資金需求總量、供應總量,遵循“收支平衡、適度舉債”的原則,編制全區政府性重點建設工程投資預算及地方政府性債務收支計劃,明確政府性負債建設項目、投資規模、財政資金保障等級和償還本息等計劃。一方面,實行“預算一個盤子”。按照“先急后緩,先重點后一般,保續建控新增,保民生公益項目、壓樓堂館所項目”的原則,制訂全區政府性重點工程年度投資計劃,同時根據全區政府性債務余額,計算年度利息支出數,以及年度到期、需償還的貸款總數,確定年度政府性重點工程建設資金需求總量。另一方面,實行“收入一個籠子”。測算年度城市維護費、水利基金收入、地方教育費附加及土地出讓金等年度政府性建設資金總收入,再加上續建工程本年放貸金額、新建工程本年新增貸款規模測算年度銀行貸款資金收入,確定本年度全區政府性重點工程的建設資金供應總量。
從規范程序上加強政府性投資審核。實施政府性建設工程投資預算逐級審批制度,強化投資、舉債的程序管理。由區財政部門負責政府性負債建設項目資金審核,未經審核同意的,各審批主管部門不得批準政府性負債建設項目,嚴格控制政府性負債建設行為。同時,政府性建設工程投資預算必須經區政府常務會議及人大主任會議討論通過后執行。政府性建設工程投資預算在組織實施過程中需要調整的,需逐級報批。
統籌安排,科學調度,提高政府性重點項目建設資金使用效率
盤活存量資金,減少資金沉淀。將部分單位可用結余資金、政府性建設基金及財政間歇性資金統一調度,采取注資、增資等手段做大做強各融資主體,發揮閑置資金的杠桿作用。2009年我區共安排重點工程建設資金16.65億元,其中由區財政統籌安排的各類建設資金5.54億元,使用金融機構貸款11.11億元,有效地保障了臺州開發大道東延椒江段、污水處理二期工程、供水二期、臺州客運總站、中心漁港等一大批市區重點工程的順利推進。同時,通過區財政統一調劑閑置資金,大大節省了利息支出。
優化債務結構,降低資金成本。貸款存續期間,利用財政間隙性富余資金及部分土地出讓金調整優化債務結構,如先償還高利率的貸款,保留低利率的貸款,或融通低利率資金置換高利率資金,以降低債務利息成本。如2009年2月份區財政通過對不同發放時間的兩筆貸款進行調整,每年可減少利息支出170余萬元。同時貸款中注重長短期結合,采取長短互相調劑,以求最大限度降低政府還本付息壓力,減少利息支出,及時將臨時閑置資金以定期存款、通知存款或協議存款等方式,盡可能減少利差。
加強過程管理,避免資金浪費。一是加強項目實施前的概、預算審查管理。工程進行招投標之前,對政府性重點建設項目概、預算文件進行審查,嚴格控制建設規模和建設標準,避免高估冒算,確保概算不超計劃、預算不超概算。二是加強項目實施中的工程款支付及合同變更管理。現場踏勘重點建設項目,按需及時、足額撥付進度款,減少項目單位資金沉淀,及時發現、糾正不合理的合同外變更,督促業主單位按預算文件實施。三是加強工程結算審核及竣工決算管理。一般工程結算委托社會中介機構先審核,區財政項目預算審核中心集中精力把好重點建設項目結算復核關,加強工程尾款支付管理,避免支付風險。四是試行政府性建設項目財政直接支付,逐步實現“支出一個口子”。由區財政完成項目資金審核、下撥、支付、核算,減少撥付環節,提高政府性建設資金的時效性、安全性。
深化體制改革,創新建設方式。針對項目單位(指揮部)專業性不強、組織實施項目成本高、資金浪費突出等現象,我區在項目管理模式改革方面進行了積極探索,體現出專業化、市場化、多元化的取向,充分引入民間資本,嘗試代建制、BT、BOT等方式,組織實施政府性項目,已顯現出節約成本、縮短工期、提高質量、防治腐敗等綜合效應。如我區開展BT試點的安居工程項目、朝暉小區安置點項目、百果小區安置點項目均已完工交付使用。
（河海大學商學院，江蘇南京211100）
［摘要］當前我國環保工程項目正在遭遇資金瓶頸，然而生態可持續發展已是國際趨勢。優化投融資結構、創新投融資機制因此成為迫在眉睫的任務。PPP融資模式有著不可取代的優勢，在環保工程項目中日益發揮著重要的作用，但同時也存在著許多風險。本文以宜興環科園環科新城生態項目為例，運用層次分析法，對PPP模式在環保工程中的應用作了介紹，進而分析了未來PPP模式可能帶來的風險及對策。
［
關鍵詞 ］環保工程；PPP模式；層次分析法；風險
［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.13.168
1引言
2014年11月12日的APEC中美新聞會上，主席和奧巴馬總統首次達成了全球最大兩個經濟體之間的碳排放協議：中國承諾到2030年前停止增加二氧化碳排放，美國承諾到2025年減排26%。中國最新涌現的一批生態項目工程，成為此次履行碳減排承諾的排頭兵，此次協議的達成同時為這些生態工程帶來了全新的機遇和融資模式。
國務院于2014年11月26日《關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國發〔2014〕60號），要求建立健全政府和社會資本合作（PPP）機制。意見指出，要積極推廣PPP模式，規范選擇項目合作伙伴，引入社會資本，增強公共產品供給能力。意見還要求創新生態環保投資運營機制、鼓勵社會資本投資運營基礎設施工程、推進市政基礎設施投資運營市場化和投資主體多元化。
中國最早的低碳城市規劃機構——零碳中心，曾推出生態城規劃——融資一體化解決方案，即通過基建PPP，碳交易收益和P2P資金綜合化化解傳統生態工程投資成本高、風險大的問題，如今，該融資方案已經在宜興國家環科園等多個項目上試點。
2當前我國環保工程項目現狀
2.1投資總量嚴重不足
從20世紀80年代初至今，中國環保工程項目的投資總量呈現穩定的上升趨勢，但占GDP的比重仍然很小。據預測，“十一五”期間，我國環保投資需求在9000億元左右，占同期GDP的1.1%～1.3%。主要原因如下：一是重視不夠，當前環保工程項目并沒有作為一個獨立的支出科目出現在政府財政預算中，因此政府的環保投資很難得到保證。二是民間環保投資的積極性沒有得到很好的調動，環保工程因其特殊的正外部效應特點，使得私人資本不愿積極主動地介入該領域。
2.2投資結構不合理
我國環保工程投資的重點較為集中在工業污染防治領域，而對城市環境基礎設施建設、環境管理部門建設、跨區域環境綜合整治、中小企業污染防治方面等投資甚少。
2.3投資渠道單一
當前我國環保工程項目投融資主要依靠政府的財政撥款。雖然存在銀行貸款、外資、國債等輔助融資渠道，但由于受到各種制約，大多已名存實亡。
2.4結論
因此，要解決環保工程投資的諸多問題，應當順應當今世界環保投資市場化的潮流，創新投資機制，發展多元化投資主體。
3PPP融資模式簡介
PPP融資模式（Public-Private-Partnership，PPP），即公私合營模式，是指政府與私人組織之間，以特許權協議作為基礎的一種伙伴式合作關系，通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，合作建設城市基礎設施項目或提供某種公共物品和服務。通常表現為建立社會競爭機制，在公用事業領域引入社會資本，將項目所有權和經營權交給社會投資者，政府發揮引導和監督作用，實現風險共擔、收益共享。從而提高公共事業的服務質量和效率，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。
聯合國培訓研究院和美國PPP國家委員會對PPP的定義中指出：PPP涵蓋了不同社會系統倡導者之間的合作方式，它介于外包和私有化之間，并結合了兩者的特點。它能夠充分利用私人資源進行設計、建設、投資、經營和維護公共基礎設施，并提供相關服務以滿足公共需求。因此在某種程度上能夠解決當地或區域的一些復雜問題，與其他融資模式相比有著不可替代的優越性。
4PPP融資模式在宜興環科園環科新城生態項目上的應用
4.1項目簡介
宜興環科園環科新城生態項目是由被譽為“中國園林第一股”的北京東方園林股份有限公司在宜興西郊建設的環科新城生態項目，環科新城規劃和建設面積達15平方公里，與其相連的西氿南岸的10平方公里濕地，也將建成宜興重要的生態景觀。項目內容包括上述區域內道路、景觀、園林、綠地、給水、雨水、污水管網、河道截污、水利疏浚、濕地的投資、規劃、勘察、設計、建造、設備采購安裝和移交等工作，項目總投資額約為20億~50億元，建設工期約5年。
4.2宜興環科園環科新城生態項目PPP融資基本運作模式
該項目采用PPP模式之中的BLT模式（Build-Lease-Transfer，即建設—租賃—移交），即北京東方園林股份有限公司及其引入的第三方公司與中國宜興環保科技工業園管委會下屬國有投資公司共同出資成立合資公司，合資公司由北京東方園林股份有限公司相對控股。項目資金構成如表1所示。
上述合資公司為項目的實施主體。北京東方園林股份有限公司作為項目的承攬方，具體承擔項目的規劃、勘察、設計、建造和設備采購安裝、移交等工作。合資公司按單項工程分批建設、分批租賃給中國宜興環保科技工業園管委會使用，租賃期內資產由合資公司持有，由中國宜興環保科技工業園管委會負責進行管理、運營并支付租賃費。租賃期滿后，北京東方園林股份有限公司將項目移交給中國宜興環保科技工業園管委會。
4.3優勢評價
4.3.1擁有國家政策支持
依前所述，作為生態項目工程，宜興環科園環科新城生態項目不僅順應當前國際趨勢，該項目采用PPP模式，更是對國務院“建立健全政府和社會資本合作（PPP）機制”號召的積極響應。無疑將得到國家的支持與關注，也將因此受益。
4.3.2經濟效益好
該項目在建設資金來源方面，采用金融合作的方式，通過引入第三方金融機構為合資公司融資；并將所得全部款項定向用于支付本項目的實施，“專款專用”的方式進一步保障了公司在資金回收上的安全性，并且能夠有效地改善現金流狀況。
4.3.3商業模式實現可持續發展
PPP近年來已成為公共產品市場的新方向，該模式在完全推廣后能夠有效地緩解地方債務對公共產品需求的約束，并將在一定程度上擴大從事政府項目的企業的項目需求，提高投資收益率和工程回款的效率，從而使得從事政府工程項目的企業得以擁有一個可持續發展的商業模式。
4.4宜興環科園環科新城生態項目引入PPP模式的建議
事實已經證明PPP模式在環保工程項目中的應用的確是一種行之有效的方式，值得推廣。然而，任何一種投融資模式都存在一些風險與問題。為了保障PPP模式在宜興環科園環科新城生態項目上得以順利進行，應當注意合理預測并應對潛在風險。
環保工程在建設中不確定因素較多，其中最大的風險來自投資總額大、回報周期長。北京東方園林股份有限公司與中國宜興環保科技工業園管委會簽署的 《宜興環科園環科新城生態項目合作框架協議書》中明確指出，項目建設工期為預估數，受征地拆遷進度等因素的影響，實際的開竣工時間具有不確定性。因此，合作雙方對潛在風險應盡可能地約定并預先制定好應對機制及措施，并使其貫徹整個項目的建設過程，如建立科學的建設管理模式等。
此外，由于環保工程所具有的公共性、地域性和對社會經濟有重要影響的性質，政府部門必然會對項目加以監管，因此采取的監管措施有可能對項目的運行產生一定影響。項目有關人員在此方面也應積極應對。
5層次分析研究方法與融資方式的選擇
5.1層次分析法簡介
層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）是將與決策有關的元素分解成目標、準則、方案等層次，在此基礎之上進行定性和定量分析的決策方法。該方法是美國運籌學家薩蒂教授提出的一種應用于多目標綜合評價的層次權重決策分析方法。
5.2相關指標與評價模型的建立
首先建立環保工程項目融資模式評價指標體系表（見表2）。通過對評價指標進行專家打分，并計算權重，在此基礎上計算綜合得分，最終得出最佳融資模式。
對準則層及其指標層進行專家打分（見表3~表6），標度按重要程度從1~9遞增，得到權重之后，對三種融資模式，即完全財政投資、完全市場投資、政府主導市場投資進行打分（評價指標為1~6分）。指標打分結果與對應權重值之積為該項指標的得分值，得出單項評價得分（見表7~表9）。進而計算出各種融資方式的綜合評價得分（見表10）。
其中λmax=3.0055，CI=0.0028，RI=0.52，CR=0.0054< 0.1。通過一致性檢驗。經濟效益、社會及環境效益、運營能力指標權重值分別為0.2974、0.5393、0.1633。同理，可分別確定各評價準則內部指標權重值，計算結果如下。
其中λmax=3.0247，CI=0.0124，RI=0.52，CR=0.0238< 0.1。通過一致性檢驗。融資能力、投資效益、融資成本指標權重值分別為0.6806、0.2014、0.1179。
其中λmax=3.0154，CI=0.0077，RI=0.52，CR=0.0148<0.1。通過一致性檢驗。對自然與生態環境的影響、對社會經濟的影響、對社會環境的影響指標權重值分別為0.1223、0.3203、0.5573。
其中λmax=3.0471，CI=0.0236，RI=0.52，CR=0.0452<0.1。通過一致性檢驗。人力資源運營能力、生產資料運營能力、服務水平指標權重值分別為0.2515、0.5898、0.1589。
三種融資模式各項指標的打分情況與評分結果如下。
匯總各項指標的打分情況及評分值得到表10。
表10三種融資模式的比較分析
5.3結論
從上述評價結果可以看出，政府主導市場投資（4.0604）的綜合融資效率最高，市場化投資（3.5904）次之，完全財政投資（1.7742）最弱。該評價結果反映了PPP融資模式在環保工程項目中的優越性。
6風險與應對措施
PPP模式作為一種新的機制變革，影響深遠，但在未來的發展道路上，也將面臨許多風險與難題，必須得到重視。
6.1過分依賴PPP模式解決地方政府債務壓力
北京科技大學經濟管理學院教授趙曉表示，財政部推出PPP模式后，地方政府的積極性很高，但一個誤區也隨之出現，即認為PPP模式是化解地方政府債務壓力、解決融資難題的萬靈藥，大有一哄而上的趨勢。由此伴隨而來的是一批條件不達標，卻依然使用PPP模式的項目。此外，還存在著項目因采用PPP模式而使得服務質量下降的現象。應對此問題的一個解決辦法是提高公眾參與度，同時發揮媒體的輿論監督作用，增加PPP項目的透明度，把好項目質量關。
6.2局部利益與社會整體利益難平衡
學者賈康指出，在PPP模式中，應當統籌考慮雙方風險，實現整體風險最小化的目標，但融資者更多的是考慮個人利益最大化，矛盾難以避免。PPP模式是以社會綜合效益最大化為導向，合作雙方過分追求局部利益是不應被允許的，因為這一模式涉及更多的公眾利益。這就需要政府的靈活調控，在面對經濟回報能力相對較弱的項目時，政府可以采用適當的激勵措施，如保證最低經營收入、給予適當補貼等；但在遇到收益過高的情況時，政府也應當采取相應控制措施。
6.3政府定位難
PPP模式將市場機制引入公共服務領域，這必然對政府自身的定位有著較高的要求，政府既要平衡好與市場主體之間的關系，做到不“越位”也不“缺位”；同時要健全PPP模式的法規體系，保障項目順利運行。這就要求從國家層面設立管理機構，創新各部門管理機制，對PPP的全過程進行管理，包括項目總體風險控制。目前我國尚未建立完善的PPP模式管理體系，這方面的問題在未來還有賴于具備專業知識的人才解決。
7結論
綜上所述，PPP模式以其顯著的自身優勢，成為當前中國環保工程融資方式革新的重要力量。然而，這一模式要想得到進一步的發展，維持其生命力，還需要政府的監管，體系的完善，機制的創新，以及相關人員時刻保持清醒的頭腦。
參考文獻：
［1］楊文杰.基于PPP模式重慶市軌道交通投融資模式研究［D］.重慶：重慶交通大學，2011.
［2］張磊磊，江帆.生態城市建設與城市投融資初探——以中新天津生態城為例［A］.中國城市規劃學會.城市規劃和科學發展——2009中國城市規劃年會論文集［C］.中國城市規劃學會，2009.
關鍵詞：BT建設模式 ；BT建設項目風險； 直接施工型； 特許； 融資回報； 項目回購
Abstract: This paper discusses the aspects of the BT building mode, BT construction project risk and systematic analysis of the risk of BT mode of operation the project initiator.Key words: construction of the BT mode; the risk of BT construction projects; direct construction type; concession; financing return; project buy-back
中圖分類號：TU7 文獻標識碼： A文章編號：2095-2104（2012）
工程建設項目往往因為投資規模大、建設周期長、技術難度及復雜度相對較高，及建設工程中所涉及利益相關方眾多等因素，使項目建設工程中存在諸多不確定因素，存在一定的風險。建設項目的BT投融資模式，因增加了工程建設過程中的投融資因素，從而使該建設模式下項目的不確定性增加，導致發生更多更大的風險事件。
1、BT及BT建設項目風險管理概念
BT是指政府通過與投資者簽訂特許協議，引入非政府資金建設基礎非經營性設施，項目建成后由政府按協議贖回其項目及有關權利。BT建設模式實質是一種融資建設模式，是BOT模式的一種演變，是與國民經濟發展相適應的結果。
BT項目的回購實質上是一種資產轉讓行為，在工程建設期間，工程資產所有權歸建設方所有，回購完成后，工程資產所有權轉移給項目業主或政府所有。BT業主應根據建設財力平衡情況確定回購方式和回購期限。
BT建設項目風險是指BT建設項目在特許（BT項目合同招投標）、建設、移交等階段的建設活動中，BT項目相關各方利益發生損失的不確定性。項目風險管理則是對從項目內外部環境中抽取出來的不確定性信息進行可靠的風險識別和表征、分析和評估、風險控制和管理的系統工程。
BT項目發起方的風險是項目風險管理的主要內容，發起方的風險隨不同的BT操作模式、不同的運作模式及不同BT合同架構所承擔的風險不同。本文擬以目前我國常用BT建設操作模式為基礎，對BT項目發起方的風險進行系統分析，為發起方的風險管理提供依據。
2、BT建設項目操作模式及流程
自20世紀80年代我國開始第一個BOT項目以來，BT建設項目的操作模式及其運作流程也不斷創新和發展，以滿足全國各地不同地方特色的需要。操作模式、運作流程的不同，必將造成項目風險的差異，因此，對BT建設項目操作模式的分析是項目風險管理的基礎。
我國BT建設項目操作模式主要分3 種形式：
（1）施工二次招標型。業主招標確定投資人聯合體，由投資人建立具有法人資格的項目公司；項目公司再通過招標方式選擇施工承包商、設計單位、監理單位等。（2）直接施工型。該模式區別于前一種方式的特點是施工任務由投資人之一完成，因為投資人兼有施工方的身份。該操作模式下，BT項目招標的資格是具有合格施工資質、融資能力符合要求的建筑施工單位，監理單位由業主直接委任或和項目公司共同委任，BT項目投資人或者說BT項目總承包方主要承擔項目施工階段、回購階段的投融資任務。（3）施工同體型。與前兩種模式有本質的區別：項目業主招標確定直接承擔融資、施工和現場管理工作的項目投資人聯合體，由業主和投資人共同成立項目管理機構進行工程管理，但不成立具有法人資格的項目公司，監理單位一般由業主委托。
由于直接施工型模式能合理劃分業主（政府）與投資方在項目設計、施工階段各自所應承擔的責任和義務，并享受對應權限及經濟效益，所以該操作模式也是目前我國運用最多的操作模式。同時，該模式下施工利潤降低了BT投資方的融資風險，相應提高了投資效益，也是這種BT建設操作模式在我國興起的關鍵因素之一。其主要操作流程如下：
首先，政府（或政府授權的項目業主，下同）根據當地社會和經濟發展需要對項目進行立項，完成項目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期工作，組建業主方項目管理公司，進行方案設計、施工圖設計招標，確定設計單位完成設計任務。同時，招標確定項目監理單位或項目管理公司。其次，根據項目施工圖預算進行BT建設項目總包談判、議標或公開招標，選定符合施工資質要求的、具有一定投融資能力的總承包單位進行BT項目建設施工，并根據BT項目招標方案或發起方和承包方雙方協商結果確定BT建設項目的獨立分包、業主指定材料及指定分包。最后，BT項目總承包方建設完成后移交、項目業主支付回購價款進行項目回購。
3、我國常用BT操作模式業主方風險分析
直接施工型BT操作模式的工程項目風險與其他BT建設模式一樣，具有一般工程建設項目風險的特點，更具有因融資、回購等因素的增加而導致的自身風險特點。
3.1從性質上分
1）社會政治風險，是由于項目所在地區的政治狀況以及政府行為可能對項目造成的風險，主要包括政策變化風險、法律風險、誠信風險。主要表現為由于金融政策、銀行利率的變化所帶來的融資成本的變化；BT項目參與各方特別是業主方、總包方及提供融資的機構的信用體系，是影響融資成本的因素；而國家關于地方政府固定資產投資建設的各項政策也直接導致BT項目成本的變化。特別是法律方面，因為我國目前針對BT建設模式的法律法規非常不完善，這必將影響BT建設項目在運作工程中的法律風險。企業會計財務政策方面，BT總承包方的投資、利潤在財務科目上的劃分并未完全統一，這也間接影響BT項目業主方回購總價的不確定性。2）經濟方面風險，主要是指BT項目運作過程中，社會整體經濟環境不穩定，造成BT投資方的風險增加，間接造成BT項目發起方的融資成本。BT建設模式市場不成熟，影響參與各方對BT項目建設過程中不確定性的研判，促使BT項目的運作方案、招標不能順利進行，進而影響BT項目能否順利實現目標。BT合同架構設計，以及BT項目投資方對合同的熟練把握，也是影響BT項目未來不確定性的因素。3）工程技術方面的風險：主要反映在由于勘察設計、施工圖設計誤差引起施工成本的增減所帶來的不確定性。因為BT建設模式總承包合同的融資成本隨著建設項目的大小、融資回購期的長短而選擇確定不同的融資回報率，所以，如果工程項目總投資增減額比較大、進而影響建設工期變化大，也必將帶來BT總承包合同所確定的投融資回報率誤差，給業主方的總投資帶來間接損失。4）自然風險，因不可預見的自然災害等不可抗力事件的發生，引起工程項目在投資、進度安排等方面造成不確定性，并進而造成項目的融資時間增多、融資成本增加及融資回報率變化的不確定性。
3.2從項目控制目標內容上分
1）質量風險：與一般建設項目一樣，BT建設模式下項目總包方完成項目施工后，須立即轉移項目資產給發起方，從而項目的質量風險也讓渡到項目發起方BT，BT項目發起方承擔相應的工程質量風險和完工風險。2）投資風險：BT建設模式的投資風險與其他項目建設一樣，也存在受原材料價格變化、勞動力成本增加、工期延遲、通貨膨脹、匯率變動、利率變化以及環境和技術等方面的影響。不同點是因為直接或間接導致融資回報率變化的因素的存在，導致BT項目投資增加的風險。譬如，因為這些因素的變化導致建設施工費用增加，融資額增加，導致增大后的融資額的融資風險的增加，及所支付的增加融資額的融資回報；工期延遲，導致資金占用時間的增加，進而增加融資成本；通貨膨脹、利率變動、利率變化等因素影響融資利率的計算，及融資回報的增加。這些都將成為BT發起方的投資風險。3）進度風險：BT建設項目的進度風險，主要反映在招標過程中，發起方往往需要一個相對較長的時間去計劃、談判、定標；BT建設過程中，因為資金支付特別是第三方資金支付等因素的影響，造成總體進度延誤的風險；第三個方面是，BT建設各個參與方因對BT建設項目操作流程不熟悉、不熟悉BT運作，造成實際操作過程中協調困難，導致工作延誤。BT建設模式對發起方和投資方的信用、配合度要求很高，責任大，相應風險大，這給雙方帶來很大的管理壓力，造成工作過程中協調難度大，出現分歧時，極易造成工期延誤。
3.3從BT項目運作進程上分
1）設計階段：與一般建設項目一樣，BT建設項目的設計階段風險也有因為方案及施工圖設計不完善、勘察設計錯誤導致地下工程設計有誤、設計變更增加等原因，造成項目投資額增加的風險。BT建設模式的不同之處在于因這些因素的存在，而導致BT項目施工過程中工期延誤、總成本增加所帶來的融資成本的增加。2）招標階段：包括因BT合同條款不完善造成的風險、BT招投標市場不成熟造成投標單位不足降低項目的競爭性，間接影響項目各項效益指標。BT招標階段，政府招標主管部門的政策措施，也是影響BT項目能否順利開展的因素之一。3）施工階段：BT項目施工階段的風險，主要表現在因施工協調難度的增加、資金支付不及時特別是涉及到得第三方支付影響工作進度，造成投資額增加，進而促使融資成本增加等風險。4）回購階段：主要是銀國家銀行利率的變化引起投融資回報率的變化，造成BT項目回購總價的不確定性。
參考文獻：
一、引言
城市交通既具有社會公益性，又有市場經濟特性，建設運營可以由政府直接提供，也可以采取市場化投融資模式提供。目前國內外城市交通建設投融資可以分為政府主導型投融資模式和市場化競爭型投融資模式兩類。 政府主導投融資模式，即政府負責全部建設投資與運營補貼，指定機構負責城市軌道交通項目投資、建設、運營的具體執行。政府主導投融資模式的優點是可以在短時期內集中財力、物力和人力，加快城市交通項目的建設進程。 而政府主導投融資模式的缺點是政府財政壓力較大，由于政府財力有限，導致融資能力不足，無法滿足城市交通建設運營所需大量資金，資金使用效率低下，不利于提高投資效率。 市場化投融資模式是由企業在市場化規則下，采用商業貸款、發行股票、債券、產業投資基金等商業化融資手段，負責城市交通項目的融資、建設、開發、運營。市場化投融資模式的優點是可以通過吸引廣泛的社會資金，減輕政府的財政壓力，有利于城市交通運營企業完成市場化改制，轉換企業經營機制，提高企業經營效率。
二、建設項目概況
十一五期間，上海市的市政建設方興未艾，而上海城市投資建設開發總公司（以下稱城投總公司）作為城市基礎設施建設中的投資主力，在這一過程中發揮著巨大的作用。上海長江隧橋工程作為國家級基礎設施建設項目，工程投資規模達到了126.16億元。建設資金來源分為兩部分，一是上海長江隧橋建設發展有限公司資本金50 億，按公司章程約定由上海城市建設投資開發總公司與上海公路建設總公司分別按60%、40% 的比例出資；另一部分是以該項目專營權合同中市政局授于的A14（長江隧橋高速公路）的收費經營權作質押，向以中國工商銀行股份有限公司上海市分行為牽頭行的銀團融資76.16 億。國有投資主體決定了項目公司在資金籌集、資金使用、資金監管、會計核算（對公路隧橋等建設工程的計價）等多方面管理上的規范性。本文對上海長江隧橋工程財務管理體系建設進行探討。
三、建設資金籌措思路
如何以盡可能低的融資成本籌措到足夠數量的資金，保證工程建設的正常進行，是重大市政工程建設中財務管理工作面臨的首要問題。上海作為全國的經濟發達地區，在市政建設的資金來源方面呈現多樣化，即既有財政渠道投入，又有建設、移交、營運（BOT）模式下的以法人投資和市場融資相結合的資金籌措方式。經過實踐證明，在市場化機制的條件下，運用BOT 方式的項目公司在控制融資成本（進而控制工程造價）時具有更大的主動性和靈活性。
在長江隧橋項目的資金籌措方案中，項目公司堅持以市場化原則來制定融資方案，堅持以市場化原則來選擇融資機構，進而爭取到有利的融資條件，為達到較大幅度節約資金成本目的（與批準概算比較）打下了堅實的基礎，進而為控制總的工程造價創造了良好的環境。
實踐過程中，經過充分體現市場原則的艱苦談判，以工商銀行股份有限公司上海市分行和國家開發銀行為首的銀團，同意為上海長江隧橋項目提供先商業票據貼現、再項目周轉貸款、后項目貸款的結構化融資方案，這一優化結構融資解決方案對長江隧橋項目在建設期中抵御利率上漲風險、控制融資成本（進而控制工程造價）起到了積極作用。之后，公司又成功的引入中國太平洋保險資產管理公司的資金參加工程建設，使項目建設資金來源呈多元化，期限上長短結合，結構穩定。
在建設資金籌集過程中，股東單位的大力支持是高質量完成市政建設項目融資工作的重要因素，這種支持主要體現在以下兩個方面：一是股東資本金的及時足額到位。這即推遲了債權性資金的發生時間，從而推遲借款利息的發生，又能滿足項目建設資金的提款條件，形成現實的提款權，還能使項目公司的融資環境更趨良好（各類財務指標趨向良好），為建設項目在進行融資談判時爭取到較有利的地位。同時能使項目公司在建設初期有較充裕的時間來熟悉當時的資金市場，從容確定融資目標，優化融資方案。二是股東單位融資資源的支撐。充分依靠股東單位已經形成的融資資源。在融資談判中爭取盡可能優惠的融資條件，為以后控制資金成本打下堅實的基礎。
四、建設資金使用管理
公路（遂橋）等市政工程建設具有工程投資大（數十億至百多億）、建設周期較長（數年），參加建設單位多、協調范圍廣等特點，如何在較長的建設周期中既要保證建設資金的安全，又要提高建設資金的利用效率，從而保證工程建設的正常推進，是財務管理面臨的另一個重要問題。在實踐工作中項目公司管理制度建設和制度執行力是處理這一問題的兩個重要方面。
首先，要建立適合不同項目特點的規章制度及流程。在構建制度體系過程中，要充分考慮項目在建設規模、參與單位、建設周期等要素，兼顧程序與效率，在財務審批權限、全面預算制度、驗工計價流程、工程款支付流程、合同審批制度等方面，要建立起完善的管理制度，并輔以健全的內部機構設置，形成嚴密的內部控制機制，使資金的流動有章可依，有矩可循，安全高效。2006 年公司結合工程建設和管理的實際需求，有針對性地建立、健全了《上海長江隧橋建設發展有限公司關于落實“三重一大”制度的實施辦法》《上海長江隧橋工程招投標管理實施細則》《上海長江隧橋建設發展有限公司合同管理暫行規定》《上海長江隧橋建設發展有限公司合同經濟審批流程》《工程建設資金監管辦法》《全面預算管理制度》《上海長江隧橋工程科研管理辦法》等規章制度，為項目建設的內部管理提供了制度上的保證。
其次，要持之以恒的使各類管理制度發揮應有的作用。要充分體現管理制度在項目公司運行中的剛性作用，古語說：從善如登，從惡如崩，有了良好的制度，還必須堅持不懈的予以執行并及時總結完善，這樣才能使規章制度真正發揮應有的作用，達到管理所預期的目的。自公司成立來，長江隧橋公司大力推進各類制度建設、會計基礎工作達標A級、資金每周報告制度等一系列工作，在內部控制機制執行上，具體細化設置了六項財務管理重點工作業務流程并在工作中嚴格執行，即：管理費用報銷業務流程、網上銀行管理業務流程、會計核算業務流程、工程款支付流程、融資業務流程、工程資金監管業務流程。
正是在制度建設和執行的監督上所作的努力，使得整個項目的建設資金的使用效率和安全性得到了保障，極大提升了長江隧橋公司的管理水，充分發揮內部控制的監督作用。
五、建設資金監督程序
為保證重大工程按計劃目標推進，項目公司不但要籌措足夠數量的低成本建設資金，而且要建立完備的內控制度來規范建設資金的用途和流向，還需要對資金在進入總承包單位后的流向有所掌握和控制，這也成為近年來大型市政工程在建設資金管理中的方向。
上海長江隧橋工程在工程建設初期，就以超前的意識在建設資金監管使用方面做了有益的嘗試。經過數年來的不斷完善，已經形成了一整套行之有效的建設資金監管辦法。其主要內容是由施工企業每月按時提交建設資金使用計劃，監管銀行根據施工合同和月度資金使用計劃，對施工企業的資金流向進行監管并按照長江隧橋公司的要求每月編寫資金監管報告，長江隧橋公司財務部門根據銀行提交的監管報告，了解掌握建設資金的具體使用情況并作為進行資金籌集、預算調整等管理工作的重要依據。事實證明，對建設資金進行監督管理，對于保證重大市政工程建設的按計劃推進、協調平衡建設過程中參與各方的合法權益起到了非常重要的作用。從企業管理層面上看是使項目建設資金管理水平得到了質的提升，從社會層面上看是為建設誠信社會（按合同約定承但權利義務）與和諧社會（及時支付各材料供應款和農民工薪酬）作出了貢獻。2007 年長江隧橋財務部在以前工作的基礎上，整理制定了“工程建設資金監管辦法”，并在以后的工作中進一步補充完善。
六、建設項目會計核算
在公路（隧橋）等市政項目建設中全過程的、準確的、及時的對工程造價進行會計核算，既是財務管理（如安排建設資金、制定年度預算、控制投資等）的需要，也是為今后準確計量經營成果（通過折舊計入財務成果）和可能轉發生的資產運作（政府回購、資產所有權轉移等）提供第一手詳盡基礎數據。通過長江隧橋幾年來核算工作的實踐，在開始建立核算體系時必須充分注意以下問題：
一是要熟悉已經批準的項目概算內容。全面熟悉概算內容對設置會計科目及后續核算有很大幫助，一般會計科目的設置在大類上應與批準概算的內容盡可能保持一致，在此基礎上，可以根據簽定的具體經濟合同設置明細科目進行明細核算，這樣做在核算初期的工作量會比較大（財務人員熟悉概算需要一定的時間，而且要根據合同簽定情況設置明細科目需要花費相當的人力物力），但在建設過程中的會計核算會清晰明了，這樣不但滿足了生產建設的需要，還能為外部的檢查提供完整詳實的會計資料。
在會計核算方面，長江隧橋工程的做法值得提倡，特別是明細科目的設置，基本保持與經濟合同內容一致，使日常核算清晰，數據調用準確及時，對合同執行情況反映全面，使會計信息在管理工作中得到了有效利用。此外，對項目概算內容的熟悉還有助于財務人員在整個建設工程中協助有關部門對總投資進行控制。
二是要對待攤投資確定科學合理的的分配標準。目前，很多公路（隧橋）建設項目由于多種原因在審批立項時分為若干子項目，概算也是分別批準，有些項目公司還承但了兩個以上市政項目的建設任務。如上海長江隧橋建設發展有限公司還將是崇啟大橋投資者和沿江通道工程的的潛在建設者，為在項目竣工時盡可能準確的計量各項目（各類資產）的工程造價，就需要對共同發生的費用進行合理的分攤。而對共同費用分攤首先要確定分攤標準，在實際工作中按照已經完成的建筑安裝工作量來分配共同費用是比較合理的。但在某些情況下（如分別立項的工程項目開竣工日期相差很大）和某些費用（如承但二個以上工程項目且開竣工時間不一致的融資成本分配，不但要考慮利息資本化的終止時間而且還需要在不同項目間分攤融資成本）的分配更需要從長計議，盡可能做到科學合理。
需要指出的是，建設工程會計核算對參與工作財務人員的業務素養提出了較特殊的要求，即不但要通曉普遍意義上的會計核算技術，還需要對市政工程建設過程的特點和規則（如驗工計價，概算口徑，融資環境等）有所了解，并在工作中加強學習，才能適應工程建設的需要，完成相應的工作。
七、工程竣工決算及審計
上海長江隧橋工程于2004 年12 月28 日正式開工,2009 年10 月31 日，工程通車并投入試運營，比交通部批復工期提前了9 個月。在之后的一年多時間里，本公司全力推進工程決算工作，并于2011年2 月完成該項工作，上海市審計局受國家審計署委托于2011 年2 月至5 月對本公司提交的項目竣工決算報告進行了全面審計，并于同年5 月31 日提交了審計報告及審計決定書。公司根據上述審計文件組織了整改，并于2011 年8 月份根據整改情況提交了整改報告，至此上海崇明越江通道工程（長江隧橋工程）審計工作圓滿完成。2010 年竣工決算審計工程建設投資為115.71 億元，與批準的初步設計概算126.16 億元相比節約了投資10.45 億元；與增加軌道交通調整概算132.00 億元相比節約了投資16.29 億元。2011 年12 月, 項目通過了交通運輸部組織的工程峻工驗收。在結算階段的投資控制，通過預結算掌握工程各類合同的總費用；召開結算工作動員會議嚴肅紀律；成立結算領導小組和工作小組定期研究相關問題。另外，內部監督與外部審核相結合，項目建設過程中由上海市審計局進行跟蹤審計，實行外部監督；對包干合同的合同價聘請專業機構事前審核。加強內部監督控制，特別是對所有工程款及費用的支付，工程部、計劃合同部、財務部和辦公室之間的內部簽審使資金支付處于嚴謹監督之中。
Abstract： In recent years， the ecological environment problems are frequent， causing social concern， environmental protection is an important responsibility of the government， the ecological water conservancy project is an effective measure， all places need to build supporting water infrastructure， but China's ecological water conservancy construction is facing serious investment problems. Based on this， the applicability and necessity of PPP model in ecological water conservancy projects are highlighted. This paper analyses the advantages and disadvantages of PPP model used in the ecological water conservancy project， and analyzes problems exposed in practical application， and then puts forward suggestions for improvement， to ensure that PPP model is successfully applied to the ecological water conservancy project construction.
關鍵詞：PPP模式；生態水利項目；社會資本
Key words： PPP model；ecological water conservancy project；social capital
中圖分類號：F426 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2017）05-0250-02
0 引言
現代水利工程建設不只是關注于發電、防洪、水運等社會需求，還要考慮到生態保護及可持續發展等生態需求。目前，政府主導下的生態水利項目的建設成本也主要依賴于政府財政支出，資金源有限，我國生態水利建設正面臨著嚴重的建設投資不足的問題。對此，倡導社會事務由政府與社會資本共同合作的PPP模式，成為解決生態水利建設投融資難問題的有效措施。
1 PPP模式的內涵
PPP（Public-Private-Partnership）模式，在政府投入和建設的城市基建工程、公共服務項目之中，納入社會資本，并以授予特許權的方式來達成合作，實現伙伴式經營管理，雙方依據合同要求分攤完成各自權責，保證工程項目按期保質完成。這種鼓勵私人組織加入社會事務建設的模式，要比政府獨立支撐的模式更加高效可行。在PPP模式中，政府ο钅拷ㄉ樅勻瘓哂兄鞫權，還能具體深入到項目建設營運之中，同時以特許的方式把私人公司加入到公共事業之中，風險共攤，利益共享。在合作中，社會資本會投入一定份額的資金，并形成明確的監管制度，倚重于政府及社會企業各自的優勢，在保障工程質量的同時，節約項目總成本。
2 PPP模式應用于生態水利項目的必要性和可行性分析
2.1 必要性分析 ①我國經濟社會步入“新常態”，社會經濟體制改革走進深水期，結構調整、經濟增速放緩以及轉型升級是這一時期最主要的特征。在推動社會事業發展的過程中，各級政府正面臨著沉重的壓力。長期依賴于政府財政支撐的模式顯得難以為繼，政府財政吃緊成為常態；地方政府承擔著相當比重的財政補貼，經濟債務逼近紅線；適度擴大公共投資規模成為各級政府普遍接受和認可的措施，這能有效緩解政府短期的償債壓力。經濟發展離不開生態保護，生態水利項目是其中一項重要的基礎性工程，這類項目帶有建設周期長、投入成本大、投融資困難等特征，現階段的投融資模式已經難以支撐各地區的水利基礎設施建設需求。而PPP模式實際上是對傳統財政制度的創新性舉措，它把市場模式引入到正處財政體系中，從而把社會資本服務于社會事業，成為解決投融資難的有效辦法，對于合理配置社會財富，環節政府財政壓力以及推動社會發展具有重要意義。②有別于商業項目，生態水利項目建設的一個基本目標是生態平衡，其經濟價值是難以量化的，并且長期由政府主導，導致投融資困難，建設質量不及人意。把PPP模式應用于生態水利項目之中，并由合同規定了政府與社會企業的權責，這不僅解決了成本問題，還提升了建設速度及項目品質。此外，PPP模式的一個重要創新點是，解除了政府直接提供公共產品，并負責具體運營的責任，有利于政企分開。
2.2 可行性分析 參考相關成功案例，在具有投資收益的公共工程中引入PPP模式具有可行性，這是因為準公共工程存在利潤空間，能夠吸引社會資本，而生態水利項目的一個基本屬性是公益性，市場需求明顯。此外，生態水利工程由政府相關部門主導，配套的法律制度日益完善，這都有助于PPP模式的嵌入。
①非公有制經濟制度取得創新性發展，這為公私合營奠定了法律基礎。在十八屆三中全會上提出，鼓勵社會資本以特許經營的形式加入到社會項目建設體系之中。在制度上放開了對社會資本的約束，可以增加各級政府的投融資渠道，從而加快推進城市基礎設施建設的步伐。2015年，發改委、財政部、水利部等多個部門，協同頒布了《關于開展社會資本參與重大水利工程建設運營第一批試點工作的通知》，選定12個節水供水重大工程作為首批國家試點工程項目，具體把PPP模式實踐應用于生態水利項目制種，為后續擴大化發展提供依據和參考。②建設實踐上的可行性。及至現在，基于PPP模式的生態水利建設項目已經取得突破性進展，例如北京第十水廠、廣東韓江高破水利樞紐、成都第六水廠等等。國內眾多的成功案例也證實，PPP模式在生態水利工程中的應用具有現實可行性，且表現出卓越的優勢。
3 生態水利項目運用PPP模式的優勢和劣勢
3.1 生態水利項目運用PPP模式的優勢 ①解決生態水利項目投融資難的問題。一般來說，政府單方面投入和運營水利基礎設施的模式，伴隨著資金來源結構單一的特征，很容易出現資金短缺的問題。所以，應當充分發揮市場機制，運行社會資本的加入，從而增加融資渠道，克服投融資難的問題，為生態水利建設提供充足的資金。②提高生態水利項目的質量。PPP模式不僅引入了社會資本，同時引入了企業技術，特性的私人企業可以在立項階段，與政府部門一起制定項目技術方案，把自己的管理模式、技術方法等融入到項目體系中，從而制定出更為科學合理的方案，強化對項目建設的控制。③刺激私人企業投資的積極性。生態水利項目具有市場需求，存在利益空間，能夠吸引社會資本的投資。此外，私營企業加入社會工程制種，還能獲得政府提供的扶持政策，包括稅收優惠、土地開發優先權等。這些利己的因素都會刺激私人企業進行項目投資。④優化風險配置機制。基于PPP模式的生態水利工程建設過程中，政府部門與私人企業是協同完成項目準備、項目施工、項目驗收工作的，項目成本也依據合同要求分攤到政府及企業身上，從而保證了資金來源，降低了項目風險。應當指出的是，政府對項目建設具有控制權，對重大問題具有決策權，還能科學識別及分配風險，這是合作的基礎。
3.2 生態水利項目運用PPP模式的劣勢 ①PPP模式是對傳統政府財政制度的創新，而這一新鮮事物在具體實踐中，地方政府和私人企業都不放心，需要在項目準備階段進行廣泛的、持久的論證，從而花費掉大量的財力、物力、人力，而最終結局尚不確定，導致項目融資成本及前期費用偏高，抑制了PPP模式在生態水利項目中的應用。②PPP模式引入了更多的參與主體，組織形成也更為復雜。此外，各種類型的私人企業都可以參加到合作項目中，其中包括盈利企業及非盈利組織。政府部門在與他們的合作中，如果不進行差別化分析，就可能出現利益沖突及責任分歧，從而影響合作順行和項目建設。
4 當前生態水利項目應用PPP模式存在的主要問題
①配套法律規制缺失。目前，雖然PPP模式已經在國內外獲得實踐應用，但我國尚未形成完善的配套法律，而相關的法律規制主要服務于BOT融資項目，與PPP項目相關的法律規制較少，使得PPP模式下的項目風險管理、特許授權形式等環節缺乏制約。制度缺失，會使政府部門和私人企業不敢貿然采用PPP模式。②私人企業融資難度大。相較于其他投資主體，私人企業資本規模有限、集資渠道少，在合作時往往處于劣勢地位。對此進行成因分析，我國目前的信貸制度并不支持私人企業的融資。此外，我國尚未形成完備的私營資本信用擔保體系，這使得私營企業運營困難，常常面臨“一著不慎，滿盤皆輸”。③政府定位不準。在PPP模式中，政府部門于私人企業是基于特許權協議來明確合作關系的。基于PPP模式的生態水利項目建設，政府部門不再是唯一的項目負責人，而更多地關注于制定有效的監管機制和維系公私合作等工作，最終縮減公共項目的成本，實現項目最大收益。可是，政府部門改變傳統工作模式和思維習慣，尚需要時日，在現實的合作中總會出現摩擦與矛盾。④專業化項目人才奇缺。我國學界對PPP模式的研究尚不深入，更多地是學習和引進國外理論，并探索性地進行實踐應用，整體尚不成熟。此外，在實踐應用階段，操作模式馱踴，組織形式多樣化，導致項目建設需要綜合性人才進行統籌管理，人才缺失也成為限制PPP模式發展的重要因素。
5 PPP模式應用在生態水利項目的改進策略
5.1 健全PPP模式應用的相關法規政策 PPP模式引入了更多的參與主體，彼此之間的法律關系繁雜。國外一些發達國家制定出了PPP模式應用規制，為PPP模式的應用提供了制度保障，我國應在此基礎上，結合本國國情，進行適應性調整，從而制定出科學合理的中國化PPP模式應用法律法規，推動PPP模式在國內的發展。
5.2 合理定位政府權責 究其實質，把PPP模式應用于公共事業，是把市場競爭機制引入到壟斷性公用事業范疇之中，在這一轉變過程中，政府也應當合理定位及科學管理，強調經濟合作的同時，還應明確自身權責，確保主體地位，并遵守經濟規律，保證項目的經濟效益和社會效益。
5.3 提升項目合作隊伍專業水準 基于PPP模式的生態水利項目建設過程，集成了建設施工、運營管理、投融資等多個環節，各項工作都需要配置專業人才，高專業水準的合作團隊能夠保證合作的順行，為項目建設做貢獻。對此，政府部門作為主導者，應當組織各類專項的技術交流會或者專題講座，培訓專業人才，形成人才儲備。
5.4 構建科學的風險分擔機制 建立合理的風險分擔機制，私人企業在項目建設中承擔風險，繼而更加積極地把公司的市場經營模式及先進的計算手段應用于項目建設中，這樣提高了項目的建設效率。此外，政府也應當分擔風險，從而拓展私人企業的盈利空間，吸引更多地私人企業加入到項目建設之中，推動社會事業的平穩發展。
5.5 推動社會資本介入生態水利項目的前期工作 目前，在已有的PPP模式實踐應用案例中，私人企業只能參與到項目建設及運營階段，而無法參與到項目規劃、立項等環節，讓他們感覺到自己只有投資和建設的權利，對項目管控卻無發言權，從而滋生了擔憂心理。對此，應當改革水利工程前期工作機制，做好以下工作：在特許私營企業參與的工程項目中，把項目勘察工作交付給社會資本組織負責，而政府要做好勘察設計結果的審查驗收工作，做到吸引社會資本和保障工程質量，不斷推動政府職能轉變，提高管理水平及服務效率。
參考文獻：
[1]王全新.PPP模式在我國基礎設施建設中的應用研究[D].武漢理工大學，2005.
關鍵詞：國際工程 融資 項目
一個工程項目的各個階段的參與者不止一個國家，并且用國際通用的管理模式來管理的工程就是國際工程。國際工程承包是隨著資本主義經濟發展興起的，至今已有近百年的歷史了，是一項國際經濟交易活動。各國的咨詢公司、工程承包公司和投資單位不在本國參與建設和投資的工程的總和，就形成了全部的國際工程。
在項目的實施過程及投標過程中獲得足夠的資金支持定義為融資。歷來國際承包商最關切的問題之一就是資金問題。企業確定市場競爭力的關鍵也是企業根據對外投資，生產經營和調整資金結構和對外投資的需要，通過資金市場和籌資渠道來經濟有效的籌措資金的能力，其主要表現在融資能力和經營管理兩個方面。中國企業承包項目的類型有:現匯項目、中國政府支持的雙多邊合作框架下的合作項目、投融資類項目。近年來，隨著中國國力的增強，中國的政策性銀行或者商業銀行向與中國長期友好的一些國家就具體的合作項目提供了具有優惠性質的貸款和商業貸款，由中國承包企業具體實施，此類項目在中國承包企業的主營業務中也占了相當大的比例。但是與國際知名承包商相比，中國企業通過不同形式的融資獲取項目的能力和數量還相當有限，融資能力對承包競爭力的影響也沒有得到相關的重視。
一、我國國際工程企業融資存在的問題
隨著我國經濟的發展和國際交流能力的增強，我國國際工程企業的融資能力得到了很大的發展，然而同時也存在著許多的問題。
首先，世界經濟市場大環境的不景氣，以及發展中國家經濟困難，使得國際工程承包商的資金壓力越來越大，對我國承包企業融資產生了不利影響。同時世界債務危機也使得銀行等國際金融機構對貸款和投資更為謹滇，解決其資金的渠道也更加受到阻滯。承包工程公司數量的增加和國際承包市場的建設項目的減少也導致了競爭日益加劇。
其次，除了國際市場環境而導致的融資困難，中國的對外承包公司還有自身的特殊因素。第一，相關政策以及經濟運行機制的影響，我國的一些政策法規都不太完善，同時也卻缺乏相關的法律法規和協調機構。使得中國承包企業受現有體制限制，對投融資類項目原動力不足。同時中國現有的鼓勵承包企業參與投融資項目的信用保險體系也不夠完善。第二，銀行業對承包企業的影響。在我國，國有銀行正處于發展之中，商業銀行對其提供的政策性支持逐漸消退。在銀行的具體信貸業務中，銀行對國際承包業務支持不足，服務品種也比較少。同時，我過大多數國際承包工程企業多數存在資產質量不高，資本不足和資產負債比率等問題，也使得商業銀行望而卻步。第三，我國國際承包企業自身的局限性。我國大多數的國際工程承包企業大多數屬于國有企業，其傳統的運營機制還都處于改革和運行之中，所以存在很多的問題，比如:經營方式和經營組織落后，歷史包袱較重，資產負債不合理和企業資產結構不合理，具有海外投融資經驗的專業人才不足等。簡而言之，我國承包企業從傳統的現匯項目領域向融資類項目發展需要全方位的提升，尚有很長的路要走。
綜上所述，一個國家的綜合國力，該國與世界經濟的互補程度以及該國市場的認同認知程度以及該國市場所具有的優勢劣勢等因素，可以影響其國際承包事業的發展。要使得我國國際承包工程事業獲得發展，必須著力于我國法律法規和政策的調整，企業自身競爭力的增強，以及資金等方面的問題。
二、增強我國國際工程企業融資能力的策略
要想增強我國國際工程企業融資能力:
首先，政府應該完善相應的政策法規。統一和完善各個政府部門的政策法規，使得各部門政策一致。此外還要加強國外承包市場協調機構的作用，建立完善的國外投資政治風險擔保制度。建立專業性的金融機構從而對國外工程承包提供服務，加快國有企業重組，深化企業承包改革，以及國有企業股份制改造的進程，同時讓財政部門對國際工程承包企業提供政策上的支持。
其次，要加強我國國際工程企業的金融機構支持。積極采用銀企合作的模式開拓此類項目，揚長避短，擴大國際承包工程的商業信貸資源，盡快改善買方信貸政策，盡快制定一套外匯政策，適合工程承包業務的。對國外承包企業提供，增強銀行的功能，建立集中高效的信用體制。建議選擇傳統的有各類可調動資源的國家挖掘有潛力的項目源進行嘗試，采取靈活的模式尋找切實可行的項目資金解決方案。
第三，對我國國際工程企業自身能力的建設也進行加強。對國際工程企業存在的問題加強政策支持力度，同時加強與跨國企業的合作，靈活的利用外資，利用政府出口信貸與對外經援優惠貸款相結合，從而降低國際工程企業的融資成本，擴大國際工程企業進行國際采購的途徑，以企業自己所經營的主業為突破口，向主營業務產業鏈逐步延伸，逐漸積累經驗，拓展更廣泛的業務領域和空間。
總而言之，任何一家成功的國際工程承包公司，之所以能夠成功，不僅僅取決于其管理經驗，技術支持以及它在商務交易中贏得的信譽，還要看它使用資金的能力和籌集資金的本領。國際工程承包工程是具有廣闊發展前景且利國利民的事業，國家也給予了高度的重視，只要我們客觀的承認自己與國際先進承包商的差距，并采取相關策略付出更多努力，相信我國的國際工程承包業務也必然會邁上一個新臺階。
參考文獻
[1]R尼爾.國際工程項目管理綜述.水利電力出版社，1995.
[2]AD.F普賴斯.國際工程財務.水利電力出版社，1995.
[3]宋均發等.企業融資渠道與與技巧.1994.
[關鍵詞]國際工程；融資；項目
一個工程項目的各個階段的參與者不止一個國家，并且用國際通用的管理模式來管理的工程就是國際工程。國際工程承包是隨著資本主義經濟發展興起的，至今已有近百年的歷史了。是一項國際經濟交易活動。各國的咨詢公司、工程承包公司和投資單位不在本國參與建設和投資的工程的總和，就形成了全部的國際工程。
在項目的實施過程及投標過程中獲得足夠的資金支持定義為融資。歷來國際承包商最關切的問題之一就是資金問題。企業確定市場競爭力的關鍵也是企業根據對外投資，生產經營和調整資金結構和對外投資的需要，通過資金市場和籌資渠道來經濟有效的籌措資金的能力，其主要表現在融資能力和經營管理兩個方面。中國企業承包項目的類型有：現匯項目、中國政府支持的雙多邊合作框架下的合作項目、投融資類項目。近年來，隨著中國國力的增強，中國的政策性銀行或者商業銀行向與中國長期友好的一些國家就具體的合作項目提供了具有優惠性質的貸款和商業貸款，由中國承包企業具體實施，此類項目在中國承包企業的主營業務中也占了相當大的比例。但是與國際知名承包商相比，中國企業通過不同形式的融資獲取項目的能力和數量還相當有限，融資能力對承包競爭力的影響也沒有得到相關的重視。
一、我國國際工程企業融資存在的問題
隨著我國經濟的發展和國際交流能力的增強，我國國際工程企業的融資能力得到了很大的發展，然而同時也存在著許多的問題。
首先，世界經濟市場大環境的不景氣，以及發展中國家經濟困難，使得國際工程承包商的資金壓力越來越大，對我國承包企業融資產生了不利影響。同時世界債務危機也使得銀行等國際金融機構對貸款和投資更為謹滇。解決其資金的渠道也更加受到阻滯。承包工程公司數量的增加和國際承包市場的建設項目的減少也導致了競爭日益加劇。
其次，除了國際市場環境而導致的融資困難，中國的對外承包公司還有自身的特殊因素。第一，相關政策以及經濟運行機制的影響，我國的一些政策法規都不太完善，同時也卻缺乏相關的法律法規和協調機構。使得中國承包企業受現有體制限制，對投融資類項目原動力不足。同時中國現有的鼓勵承包企業參與投融資項目的信用保險體系也不夠完善。第二，銀行業對承包企業的影響。在我國，國有銀行正處于發展之中，商業銀行對其提供的政策性支持逐漸消退。在銀行的具體信貸業務中，銀行對國際承包業務支持不足，服務品種也比較少。同時，我過大多數國際承包工程企業多數存在資產質量不高，資本不足和資產負債比率等問題也使得商業銀行望而卻步。第三’我國國際承包企業自身的局限性。我國大多數的國際工程承包企業大多數屬于國有企業，其傳統的運營機制還都處于改革和運行之中，所以存在很多的問題，比如：經營方式和經營組織落后，歷史包袱較重，資產負債不合理和企業資產結構不合理，具有海外投融資經驗的專業人才不足等。簡而言之，我同承包企業從傳統的現匯項目領域向融資類項目發展需要全方位的提升，尚有很長的路要走。
綜上所述，一個國家的綜合國力，該國與世界經濟的互補程度以及該國市場的認同認知程度以及該國市場所具有的優勢劣勢等因素，可以影響其國際承包事業的發展。要使得我國國際承包工程事業獲得發展，必須著力于我國法律法規和政策的調整，企業自身競爭力的增強，以及資金等方面的問題。
二、增強我國國際工程企業融資能力的策略
要想增強我國國際工程企業融資能力：
首先，政府應該完善相應的政策法規。統一和完善各個政府部門的政策法規，使得各部門政策一致。此外還要加強國外承包市場協調機構的作用，建立完善的國外投資政治風險擔保制度。建立專業性的金融機構從而對國外工程承包提供服務，加快國有企業重組，深化企業承包改革，以及國有企業股份制改造的進程，同時讓財政部門對國際工程承包企業提供政策上的支持。
其次，要加強我國國際工程企業的金融機構支持。積極采用銀企合作的模式開拓此類項目，揚長避短，擴大國際承包工程的商業信貸資源，盡快改善買方信貸政策，盡快制定一套外匯政策，適合工程承包業務的。對國外承包企業提供，增強銀行的功能，建立集中高效的信用體制。建議選擇傳統的有各類可調動資源的國家挖掘有潛力的項目源進行嘗試，采取靈活的模式尋找切實可行的項目資金解決方案。
再次，對我國國際工程企業自身能力的建設也進行加強。對國際工程企業存在的問題加強政策支持力度，同時加強與跨國企業的合作，靈活的利用外資，利用政府出口信貸與對外經援優惠貸款相結合從而降低國際工程企業的融資成本，擴大國際工程企業進行國際采購的途徑，以企業自己所經營的主業為突破口，向主營業務產業鏈逐步延伸，逐漸積累經驗，拓展更廣泛的業務領域和空間。
總而言之，任何一家成功的國際工程承包公司，之所以能夠成功，不僅僅取決于其管理經驗，技術支持以及它在商務交易中贏得的信譽，還要看它使用資金的能力和籌集資金的本領。國際工程承包工程是具有廣闊發展前景且利國利民的事業，國家也給予了高度的重視，只要我們客觀的承認自己與國際先進承包商的差距，并采取相關策略付出更多努力，相信我國的國際工程承包業務也必然會邁上一個新臺階。
參考文獻：
[1]湯禮智.國際工程承包實務[M].北京對外經濟貿易出版社.1993.
[2]雷勝強.國際工程承包經營管理策略[M].煤炭工業出版社,2002.
尊敬的各位領導：
根據會議的安排，下面我就**縣治污設施建設工作情況作如下匯報，不妥之處，敬請各位領導批評指正。
一、治污設施建設工作情況
根據州人民政府與**縣人民政府簽訂2009年城鎮生活污水垃圾處理設施建設責任書的要求，**縣2009年內須完成城市生活垃圾處理工程建設任務，并完成項目總體驗收;年內開工建設城市污水處理廠及配套管網工程。我縣切實加強領導、落實責任，制定工作方案，完善措施，精心組織，穩步推進治污設施建設。
(一)污水設施建設工作開展情況。一是做好污水處理廠建設前期工作。積極配合州城鄉投資公司“治污”項目平臺達建工作。二是爭取利用世行貸款城市環境建設項目建設。污水處理廠選址于縣城東郊三岔河，建設內容：**縣城主截污管道及部分建成區排水管網的建設。新建直徑400～1200毫米排水管網22.8公里，其中合流制管道7603米，新建檢查井408座。建設規模：近期處理規模為6000立方米/日的污水處理廠，接納排水管網收集的城市污水進行處理后達標排放。總投資及資金籌措：項目估算總投資為4654萬人民幣。其中：國內配套1865萬元，爭取世行貸款2789萬元。目前項目地勘工作已完成，初設已通過省發改委審批，正在做施工圖和技術標書。三是自籌資金335萬元對老城區大沙溝進行治理，疏通排污管道2.公里。四是新城區規劃排水管網建設實行雨污分流，通過政府自籌資金和招商引資，投資1017萬元完成石缸壩新城區雨污管網建設49.7公里，建成檢查井1656座。
(二)城鎮垃圾處理設施建設情況。**縣城城市生活垃圾處理工程位于**至廣南公路6公里處的小洛利，項目總投資為1944.83萬元，資金來源為中央預算內資金投資、省級預算內資金及地方配套。建設內容包括垃圾處理場主體工程及附屬設施、設備和環保措施，配套收運系統的設施、設備。建設規模為日均處理垃圾60噸，總庫容47萬立方米，設計填埋年限為20年。項目于2006年9月開工建設，完成投資1213.9萬元，完成土建工程、管理用房建設和部分設備購置，項目場區建設工程已完工投入試運行。
2008年底，爭取省“兩污辦”補助資金300萬元用于垃圾處理工程的配套設施。在老城區東湖路和新城區60米大街與小新寨交界處規劃建設垃圾中轉站及管理用房2座，其中：東湖路垃圾中轉站及管理用房完成投資150余萬元，建筑面積1700平方米，現已投入使用，新城區垃圾中轉站及管理用房正進行場地平整。
二、存在的困難和問題
一是治污設施項目雖已確定由州城司統一運作，但是沒有具體的實施方案，縣級沒有可操作的方法，致使項目實施上進展緩慢。
三、下步工作打算
一是抓住污水處理工程由州城鄉開發投資有限責任公司作為投融資平臺的機遇，配合州投融資公司做好各項工作。
【關鍵詞】BT模式；長春地鐵；優勢；風險分析
一、BT模式的簡介
BT（Build-Transfer）即建設――移交，主要是指政府以某項基礎設施建設項目與投資人簽訂協議，由投資人負責項目的融資和建設，并承擔相應的風險，待項目建成后，政府進行回購并按協議向投資人支付一定的費用的一種投融資建設模式。BT模式是在20世紀80年代逐漸興起的一種新型投融資模式，是BOT的一種變通模式。隨著社會經濟的發展，BT模式在很多領域得到了很好的推廣和運用。在基礎設施建設中，它主要用于非經營性基礎設施的建設項目，如隧道及橋梁工程等；還可用于政府從戰略、安全等多角度考慮需直接運營的經營性基礎設施項目，如高速公路、地鐵建設工程、鐵路建設工程等。
二、長春地鐵2號線一期工程概況及運用BT模式的優勢
（1）項目概況。長春地鐵2號線一期工程經國家發展和改革委員會批準建設（項目可行性研究報告批復文號：發改基礎【2012】1121號），本項目采用建設――移交（BT）融資模式建設由長春市人民政府批準，長春市地鐵有限責任公司負責組織實施。投資128億元的地鐵2號線一期工程全長20.5公里，全部為地下線路，此線路起自長春西湖站，經長春西站后沿景陽大路向東經解放大路、吉林大路，止于東方廣場站，共設車站17座，全部為地下站。換乘車站共6座，分別與城市其他軌道交通線路和地鐵換乘。與1號線共用控制中心，設西湖車輛段。計劃2016年末建成通車，將極大緩解長春南北交通壓力。（2）BT模式在長春地鐵2號線一期工程運用優勢。近些年BT模式在基礎設施建設方面蓬勃發展，表現出其特有的優勢。北京地鐵奧運支線項目是我國第一次采用BT投融資方式建設的地鐵建設項目。它的成功標志著BT融資模式在地鐵行業的發展趨勢。從政府的角度，地鐵建設采用BT模式有利于緩解政府財政性資金的暫時短缺，拓寬政府的融資渠道；有利于優化社會資源配置，分散金融風險。從投資人角度，地鐵建設采用BT模式有利于企業的長遠發展，提高競爭力；有利于合法減少稅費支出。
三、長春地鐵2號線一期工程BT融資模式的風險分析
（1）金融風險。金融風險，指任何會給企業帶來財務上損失的風險。采用BT融資模式的金融風險主要表現為匯率波動、利率上漲、通貨膨脹。一是匯率風險。是指由于匯率的變化而使投資者和業主所帶來的損失。二是利率風險。是指市場利率變化的不確定性給投資者和項目業主所帶來的損失。三是通貨膨脹。是指總需要大于總供給，會導致市場物品的價格上漲。（2）項目回購風險。項目回購風險主要體現在：一是回購人資信風險，回購人不按照先前約定的期限和金額回購項目是BT承包商最大的風險。二是主要材料價格波動風險，作為項目招投標方，一般在招標之際都已估計到市場價格波動的風險。這種風險是不能預見的，轉嫁給任何一方是不公平的，為此，回購方和投資方在簽訂合同時常約定主要材料在一定的期間內價格上漲或下跌達到一定的幅度時應予以調整。（3）建設風險。由于技術，環境，政策等多方面的原因，BT融資模式運用于地鐵建設時會存在很大的建設風險。主要包括；一是工期延誤或中途停建；二是原材料價格變動；三是管理風險。（4）政治風險。政治風險是指因政治形勢的變化導致融資方信用等級、債務償還能力發生改變等方面的風險，主要包括：一是由于某些政治原因，外交政策的原因，會產生征稅風險。二是因一些國家產業政策的影響，會有限制原材料供應，項目產品實行禁運等風險。（5）法律風險。BT融資模式是由BOT模式演變成的一種新型的投融資模式，我國在這方面的法律還不完善。法律風險主要表現為：一是法律體系不健全所帶來的風險。二是合同不明確風險。
BT融資模式屬于新型的投融資模式，但在我國城市軌道交通建設項目中有很多的成功范例，北京地鐵奧運支線項目就是首次采用BT融資模式并成功的運用。掌握BT模式的適應條件、范圍和流程，認真學習國家對BT投融資模式的規范性文件和出臺的方針政策，以充分發揮出BT模式在長春地鐵2號線一期工程建設中的積極作用。
參 考 文 獻
[1]李剛，張永強，蘇加峰.BT項目融資模式風險對策研究[J].建筑經濟.2006（1）：21～24
【關鍵詞】 國企 投融資 對策
加強政府投融資平臺建設，是促進洞頭經濟發展的有效途徑和手段。而政府的投融資平臺建設主要依托國有企業。洞頭經濟總量小，財力弱，發展步子緩慢，其主要癥結在于市場主體發育不完善，國有企業規模小，融資渠道單一，資源優勢難以最大釋放出來。針對洞頭國有企業投融資平臺現狀及存在的問題，本文結合洞頭縣實際，對如何加快國企投融資平臺建設，提升國企投融資能力進行初淺分析。
一、洞頭縣國企投融資平臺現狀
目前洞頭縣涉及投融資企業共有8家，其中洞頭縣獨資的有6家，與溫州雙方共同出資的有2家。
1、洞頭縣獨資的6家投融資國有企業主要情況
一是城建國有資產投資經營有限公司，注冊資本金1億元，該公司由縣財政局（國資辦）直接管理，承擔全縣參與其他重大投資企業組建并作為出資人，同時負責籌措縣本級城市公共基礎設施項目及其他重點項目的建設資金。二是中心漁港開發有限公司，該公司由海洋與漁業局牽頭組建，屬融資性臨時機構，注冊資本金200萬元。運作的資金全部是上級補助和縣財政撥款，公司沒有具體經營，是洞頭縣漁港工程建設管理的一個平臺。三是水利發展有限公司，注冊資本金5000萬元，該公司由農林水利局牽頭組建，由國資委履行出資職責，以環島西片圍涂工程項目為主，進行工程建設資金融資。四是新農村建設發展有限公司，注冊資金5000萬元，該公司由農村住房建設辦公室（漁農辦）牽頭組建，充分發揮縣農房改造集聚建設開發主體和融資平臺職能作用，已相繼成立了6個街道鄉鎮分（子）公司，規范其運行管理。五是城市發展有限公司，注冊資本金7000萬元，該公司以經濟社會發展的重大建設項目投融資為主，由城市開發建設指揮部牽頭組建。六是旅游文化發展有限公司，注冊資本金5000萬元（含其他資產劃入3500萬元），該公司由縣旅游委員會牽頭，整合旅游資源和資產，正在進行融資項目的包裝（主要將洞頭國家級5A旅游景區建設項目作為融資項目進行包裝）、可行性編制等相關工作，搭建旅游設施建設及產業開發項目投融資平臺。
2、與溫州等共同出資的2家投融資國有企業主要情況
一是狀元南片圍涂建設開發有限責任公司，注冊資本金1.07億元，該公司由縣城建國有資產投資經營有限公司（占51%）與溫州電力投資有限公司（占49%）共同出資組建，雙方已到位注冊資本金2.07億元，項目資金全部通過銀行融資，向銀行融資貸款計劃額度為8.2億元，截止到2014年年底銀行融得資金5億元。二是大小門島投資開發有限公司，注冊資本金13萬元，該公司由縣城建國有資產投資經營有限公司（占40%）、溫州港集團（占30%）及溫州市甌江口開發建設投資集團有限公司（占30%）三方共同出資組建，項目資金全部通過銀行融資。
二、洞頭縣國企投融資平臺存在的問題
一是公司規模小，注冊資金少，政府資產及資金注入不足，整體實力差，難以承接大型項目的投資建造，所發揮的投融資能力和經營實力都有限。二是公司主要承擔公益性建設項目，公司本身并沒有經營收益，具有穩定的經營性收入很少。公司本身無現金流，無直接經營效益，項目難以滿足融資要求。三是公司以單獨形式存在，未能充分整合，難以形成完整的產業整合和有效的現金流。四是融資渠道單一，后續融資壓力大。8家投融資公司建設資金融資主要來源于銀行貸款、上級投資補助等，在發行債券、包裝上市、設立產業投資基金等方面仍是空白，雖然政府近年來也開始關注并著力支持該類融資途徑，但受政府投融資管理體制、資本市場和公司本身規模等方面的約束，該類融資比重在一定時期內難以有較大提高。五是投融資職能平臺未真正建立。除洞頭縣參股的大小門島投資開發有限公司和控股的狀元南片圍涂建設開發有限責任公司投融資平臺已基本建立外，其他6家獨資公司的投融資平臺未真正建立。不少平臺公司只是履行政府融資的職能，是一種載體和媒介，不具備投資功能。六是公司債務償方面還主要依靠財政性資金，并寄托于未來的土地出讓收益；融資方面，由于公司大部分資產規模相對較小，在向銀行融資時可用于抵押物的資產總量嚴重不足；而債券融資方面，還遠未達到國家規定的標準要求。
三、加快縣級國企投融資平臺建設，提升國企投融資能力的建議
1、整合優勢資源，提升國企投融資能力
（1）整合現有企業資源，增強企業實力。根據甌洞一體化工作，按區域進行整合企業資源，構建 “四平臺、一綜合”國資體系，增強企業實力，促進投融資平臺健康運轉。一是大小門區域投融資平臺，以大小門島投資開發有限公司為基礎，負責區域投資開發建設。二是甌江口區域投融資平臺，以甌江口及靈昆區原相關國有公司為基礎整合，負責區域投資開發建設。三是深水港及狀元南片區域投融資平臺，以深水港開發相關公司和狀元南片圍涂建設開發有限責任公司為基礎整合，負責區域投資開發建設。四是洞頭本區域投融資平臺，以“縣城市發展有限公司”為基礎，整合現有洞頭區域的投融資平臺，負責區域投資開發建設。通過優化現有公司“縣城市發展有限公司”，使公司能合理體現資產規模、經營收益和現金流，增強向商業銀行及公開市場的融資能力。五是整合現有其他企業資源形成綜合，剔除投融資公司整合后的相關國企，將剩余的包括靈昆所有的國有企業按經營性、公益性、政策性、資產管理型等進行分類，整合統一國資管理體系。
（2）加快項目整合，提升融資運作能力。融資平臺融資能否成功關鍵還取決于項目包裝，必須深入研究當前宏觀調控的信貸政策，加強與銀行的對接溝通，篩選一批符合銀行融資要求的優質項目，建立投融資項目庫，實現有計劃、高效的融資。聘請專業團隊，將現有融資平臺、土地、資產進行梳理，按照“1+11”的模式打造融資平臺，即設立縣級投資公司作為母公司，將相關的土地、資產劃入，平臺公司、國有經營企業變更股權母公司名下（保持公司性質、管理部門、使用單位不變），下設甌江口版塊建設子公司、大小門版塊建設子公司、狀南版塊建設子公司以及現有的四大平臺公司、土地儲備中心、新設立的礦業公司、市政公用公司作為子公司，根據需要增設交通發展子公司。
（3）通過依托信用和資本平臺，拓寬投融資來源渠道和方式，實現投融資主體的多元化，向重點項目進行投資和向部分企業注入資本金。通過母子公司形式實施縣域內投資建設，母公司負責融資，子公司負責投資，子公司也可根據需要自行融資，母公司或子公司間又可提供信用擔保，最大限度提升政府項目融資能力。目前洞頭縣已經委托浙商證券公司在策劃，待時機成熟的時候，以國有公司為載體，組織發行企業債券，加大籌融資力度。
（4）通過盤活存量，放大和吸引增量，產品經營與資本運營相互支撐，在更大范圍、更高層面上發揮國資集中力量辦大事的優勢，提高抗風險能力。
2、規范國企投融資平臺建設，深化國有投融資企業管理體系
一是建立和完善平臺公司法人治理結構，充實和完善董事會、監事會及經營班子，由專職人員負責具體的業務工作。二是增強平臺公司的經濟實力，把政府掌控的有形資產、無形資產最大限度劃給平臺公司，統一管理、統一經營，以增強平臺公司的經濟實力和營運能力，降低平臺公司的資產負債率，提高授信額度比例。三是規范平臺公司會計核算，使其真正成為獨立核算、自負盈虧的經濟實體。
3、加大投融資行為的監管主體建設，加強債務風險監控管理
建立投融資管理辦公室，作為日常管理機構，負責年初融資計劃的具體方案和運作，動態跟蹤融資活動，具體協調、解決政府融資平臺公司運作發展過程中出現的各種問題；債務風險監控管理，即做好債務統計、債務歸還分析、債務風險預測分析，建立負債預警機制，防范債務風險。
按照“舉債有度、還債有信、用債有效、管理有力”的要求，結合洞頭縣實際，建議制定出臺《洞頭縣政府債務管理暫行辦法》。
（1）實行政府債務的統一管理。實行政府債務一體化管理，在借款性質和還款渠道不變的前提下，建議將原來分散的政府債務統一收歸縣金融辦管理，實行統借統還，建立完善“借、用、還”一體化管理體系。未經縣政府批準，任何部門、單位不得擅自對外舉借債務。
（2）優化政府債務結構。在具體舉借過程中，要將債務結構由短期債務向長期債務轉變，全面優化政府債務期限結構，實現債務還款年度均衡化，有效規避還款高峰和流動性風險。在鞏固傳統渠道的同時，要積極創新融資方式，如發行企業債務、長期票據及集合信托產品等，進一步拓寬融資渠道，促進政府融資的市場化、社會化和多元化運作。
（3）建立政府債務償還機制。要建立財政性資金，債務主體的自有資金和經營收益等為主要來源的政府債務償債資金，由縣金融辦下達償債資金計劃，進行統籌調度，確保到期債務應償盡償。建立政府債務償還穩定機制，以有效防范和化解政府債務風險。
（4）合理確定政府債務規模。縣政府提出舉債計劃，提請縣人大常委會審議批準后，按照每年綜合財力安排可用基礎設施建設的資金量，結合具體的債務期限結構利率水平對全縣的總體債務規模進行測算，確定政府債務的合同總量規模，并以此指導縣政府年度投融資計劃安排，把政府債務風險控制在可承受范圍內。
