時(shí)間：2023-09-15 17:31:30
開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：知識(shí)產(chǎn)權(quán) 質(zhì)押融資 價(jià)值評(píng)估 法律瓶頸
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物質(zhì)押與金融機(jī)構(gòu)，獲取金融機(jī)構(gòu)貸款的一種貸款方式。作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的質(zhì)押標(biāo)的物包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的明確提出，是在金融危機(jī)爆發(fā)以后，中國(guó)企業(yè)面臨著巨大的資金壓力，而中小企業(yè)由于其資產(chǎn)規(guī)模較小，可運(yùn)作資金減少后，更加舉步維艱。政府為幫助中小企業(yè)走出融資困境，考慮到中小企業(yè)尤其是其中較大比例的科技型企業(yè)本身所具有的特點(diǎn)，形成了以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的方式開(kāi)展金融貸款，實(shí)現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新的融資難題的解決。
對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，2007年頒布的《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》第十八條規(guī)定“國(guó)家鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在信貸等方面支持科學(xué)技術(shù)應(yīng)用和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)品種”。2008年4月9日，國(guó)務(wù)院《國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》，在“促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用”主題中提出“推動(dòng)企業(yè)成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用的主體。促進(jìn)自主創(chuàng)新成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)化、商品化、產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)企業(yè)采取知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值”。其后，科技部發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)自主創(chuàng)新促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的意見(jiàn)》，指出將推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，銀監(jiān)會(huì)和科技部也聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》，銀監(jiān)會(huì)將逐步開(kāi)展專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。在法律作出規(guī)定和政策提出要求后，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局于2009年1月選擇6家單位作為首批知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)。隨后，各地方也積極推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展，如，上海制定推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資辦法，江蘇、廣東等地均出現(xiàn)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資事例。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的出現(xiàn)，打破了以往只能以擔(dān)保人擔(dān)保或?qū)嵨镒鳛榈盅何锏膿?dān)保融資形式，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)也能實(shí)現(xiàn)融資，此點(diǎn)對(duì)中小型企業(yè)尤其是科技型的企業(yè)的生存與發(fā)展是極為有利的。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)展至今數(shù)年間，雖然各地開(kāi)展了知識(shí)產(chǎn)權(quán)試點(diǎn)工作，并通過(guò)各種方式尤其是政府貼通過(guò)優(yōu)惠政策和資金補(bǔ)貼的方式進(jìn)行廣泛推介，但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款本身所具有的高法律風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在融資規(guī)模中所占比例微不足道。據(jù)《南方周末》報(bào)道：截至2012年9月底，漢口銀行光谷分行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款1.57億元，占總貸款金融的6.58％，同時(shí)要求企業(yè)主承擔(dān)個(gè)人連帶責(zé)任。杭州銀行科技支行僅對(duì)6家企業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，涉及發(fā)明專利、商標(biāo)和版權(quán)，貸款規(guī)模總額1億元。另一方面，相關(guān)文獻(xiàn)資料及報(bào)道材料反映，目前對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款有多種模式：上海浦東模式（政策性主導(dǎo)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押間接融資）；江蘇模式（無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保融資）；北京模式（展業(yè)通）；天津模式（組合擔(dān)保）。從這些模式中不難發(fā)現(xiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押在融資中擔(dān)保作用比例越大，其所獲得融資的資金比例越小，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款能夠試點(diǎn)推廣，除有政策性引導(dǎo)外，更多地依靠其他擔(dān)保形式（第三人保證、實(shí)物抵押）才能實(shí)現(xiàn)融資目的（僅有江蘇采取無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的融資模式，但其融資規(guī)模處于很小狀態(tài)）；在知識(shí)產(chǎn)權(quán)種類上，金融機(jī)構(gòu)更多選擇的是發(fā)明專利、商標(biāo)權(quán)及著作權(quán)，而對(duì)于實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利幾無(wú)觸碰，使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在實(shí)際操作中，雖有政府在政策、資金方面的大力支持，但在金融機(jī)構(gòu)還遠(yuǎn)未能成為一種重要融資手段。究其原因，其中除有經(jīng)濟(jì)性原因之外，面臨的主要是法律保障的瓶頸。
目前對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資障礙或制約發(fā)展的因素，專家學(xué)者更多的討論認(rèn)為法律制度的不完善是其首要原因。目前有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的處理依據(jù)，主要是《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》。1995年頒布的《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》“權(quán)利質(zhì)押”之第七十五條規(guī)定“下列權(quán)利可以質(zhì)押……（三）依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)”，但由于擔(dān)保法本身法條只作原則規(guī)定，實(shí)際操作中不僅法律未有具體規(guī)定，相關(guān)部門亦未有統(tǒng)一的具體規(guī)范提供依據(jù)，因而金融機(jī)構(gòu)實(shí)際操作時(shí)依據(jù)不明確而產(chǎn)生較大的風(fēng)險(xiǎn)，從而望而卻步。其次，更多的專家學(xué)者都認(rèn)為在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資上，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估是最核心的部分，但目前國(guó)內(nèi)的評(píng)估缺乏規(guī)范，對(duì)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值很難給予準(zhǔn)確、規(guī)范的價(jià)值評(píng)估。再則，是認(rèn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的欠缺已成為制約知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢的一個(gè)重要因素。所以，絕大多數(shù)專家學(xué)者都認(rèn)為需要建立和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系，著于價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)和體系的公信力方面，但這些外部體系的建立，都沒(méi)有從知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身與實(shí)體財(cái)產(chǎn)權(quán)利的區(qū)別特征入手解決根本性問(wèn)題，即知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利的穩(wěn)定性問(wèn)題。
1.建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬狀態(tài)專家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，保障質(zhì)押融資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬穩(wěn)定性
眾所周知，實(shí)物性財(cái)產(chǎn)在形成以后，在一定的時(shí)間內(nèi)，其價(jià)值是穩(wěn)定的，因而其作為擔(dān)保物時(shí)的擔(dān)保價(jià)值是容易確定且是穩(wěn)定的（這里不考慮市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況），所以以物抵押擔(dān)保的融資方式中擔(dān)保權(quán)利價(jià)值是穩(wěn)定的，而風(fēng)險(xiǎn)較小；同理，以“人”作保融資模式下，“人”的保證能力也是以其所持有的資產(chǎn)體現(xiàn)的，包括企業(yè)信譽(yù)，通過(guò)資產(chǎn)規(guī)模、價(jià)值評(píng)估或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都可能量化地體現(xiàn)其保證能力，這種能力在一定時(shí)期內(nèi)顯然也是較為穩(wěn)定的。在以上的財(cái)產(chǎn)權(quán)利中，除非有所有權(quán)人的其他處分行為，其保證能力是能夠持續(xù)持有的。所以以物作押或以人作保的融資模式中，擔(dān)保的作用是穩(wěn)定的，法律風(fēng)險(xiǎn)較小的，當(dāng)然由于各方面都已形成相應(yīng)的規(guī)范，也有據(jù)可循，所以金融機(jī)構(gòu)更愿意采取這種駕輕就熟的融資模式。
在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方面，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)與實(shí)物資產(chǎn)及能以實(shí)物價(jià)值體現(xiàn)的“人”的能力相比具有資產(chǎn)無(wú)形性的區(qū)別特征，使得金融機(jī)構(gòu)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資感到難以掌控，望而卻步。另一方面，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利取得和保持的法律特征，使得其用作質(zhì)押融資時(shí)面臨的最大的法律風(fēng)險(xiǎn)在于權(quán)利的不穩(wěn)定性。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)用作質(zhì)押融資，對(duì)于權(quán)利人來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)生價(jià)值的前提是權(quán)利人必須要無(wú)瑕疵地?fù)碛邢嚓P(guān)的權(quán)利并在一定時(shí)間內(nèi)持有相關(guān)權(quán)利，這樣才能不僅體現(xiàn)價(jià)值也才能保有價(jià)值，才能對(duì)所融資金提供保障，這也是金融機(jī)構(gòu)接受知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押提供融資的概本所在，因而知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資首先解決的法律風(fēng)險(xiǎn)即在于權(quán)利的擁有并穩(wěn)定持有，而恰恰由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的授權(quán)特性，使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)在其被授權(quán)后權(quán)利存續(xù)期間，其權(quán)利人的權(quán)利狀態(tài)是不穩(wěn)定的，一項(xiàng)已明確了權(quán)利歸屬的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在存續(xù)期間有被他人提出異議、爭(zhēng)議或無(wú)效、撤銷等請(qǐng)求，甚至導(dǎo)致無(wú)效的可能，而形成質(zhì)押權(quán)利不穩(wěn)定的法律風(fēng)險(xiǎn)。
在專利權(quán)方面，《專利法》第四十條規(guī)定“實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)經(jīng)初步審查沒(méi)有發(fā)現(xiàn)駁回理由的，由國(guó)務(wù)院專利行政部門作出授予實(shí)用新型專利權(quán)或者外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的決定，發(fā)給相應(yīng)的專利證書，同時(shí)予以登記和公告。實(shí)用新型專利權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)自公告之日起生效”；第四十五條“自國(guó)務(wù)院專利行政部門公告授予專利權(quán)之日起，任何單位或者個(gè)人認(rèn)為該專利權(quán)的授予不符合本法有關(guān)規(guī)定的，可以請(qǐng)求專利復(fù)審委員會(huì)宣告該專利權(quán)無(wú)效”；第四十七條“宣告無(wú)效的專利權(quán)視為自始即不存在”。對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律有所了解的人都知道專利包括發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利，其中只有發(fā)明專利是經(jīng)過(guò)實(shí)質(zhì)審查后授予專利權(quán)，而實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專利僅作初步審查后即授予專利權(quán)。在專利申請(qǐng)授權(quán)后，任何人認(rèn)為其不符合專利法規(guī)定的專利授予條件的，都可以提出無(wú)效請(qǐng)求，這樣就使得實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)處于不穩(wěn)定狀態(tài)，一旦專利復(fù)審委員會(huì)審理后宣告該專利權(quán)無(wú)效，該專利權(quán)將視為自始不存在，如果該專利權(quán)此前已用作質(zhì)押貸款，則將使得用于質(zhì)押的標(biāo)的物亦處于“自始不存在”的狀態(tài)，權(quán)利質(zhì)押自始失去擔(dān)保意義。
相對(duì)于專利權(quán)，商標(biāo)權(quán)利因其經(jīng)歷授權(quán)審查程序，權(quán)利狀態(tài)有所穩(wěn)定，但同樣也有被撤銷的可能。《商標(biāo)法》第四十一條規(guī)定“已經(jīng)注冊(cè)的商標(biāo)，違反本法第十條、第十一條、第十二條規(guī)定的，或者是以欺騙手段或者其他不正當(dāng)手段取得注冊(cè)的，由商標(biāo)局撤銷該注冊(cè)商標(biāo)；其他單位或者個(gè)人可以請(qǐng)求商標(biāo)評(píng)審委員會(huì)裁定撤銷該注冊(cè)商標(biāo)。已經(jīng)注冊(cè)的商標(biāo)，違反本法第十三條、第十五條、第十六條、第三十一條規(guī)定的，自商標(biāo)注冊(cè)之日起五年內(nèi)，商標(biāo)所有人或者利害關(guān)系人可以請(qǐng)求商標(biāo)評(píng)審委員會(huì)裁定撤銷該注冊(cè)商標(biāo)。對(duì)惡意注冊(cè)的，馳名商標(biāo)所有人不受五年的時(shí)間限制。除前兩款規(guī)定的情形外，對(duì)已經(jīng)注冊(cè)的商標(biāo)有爭(zhēng)議的，可以自該商標(biāo)經(jīng)核準(zhǔn)注冊(cè)之日起五年內(nèi)，向商標(biāo)評(píng)審委員會(huì)申請(qǐng)裁定”。從法律規(guī)定可見(jiàn)，對(duì)于已注冊(cè)的商標(biāo)，可以根據(jù)不同法條規(guī)定的情形理由提出撤銷請(qǐng)求，商標(biāo)評(píng)審委員會(huì)審查后，確定具有撤銷情形，將裁定撤銷該商標(biāo)的注冊(cè)。如果產(chǎn)生這樣的商標(biāo)被撤銷的結(jié)果，亦將產(chǎn)生用于質(zhì)押貸款的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物缺失，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保作用失去。
正基于對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬穩(wěn)定性的擔(dān)憂，使得金融機(jī)構(gòu)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款過(guò)程中，對(duì)于用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)選擇“小心謹(jǐn)慎”，更多選擇發(fā)明專利權(quán)、馳名商標(biāo)等權(quán)利相對(duì)穩(wěn)定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物，從而使得大量擁有實(shí)用新型專利權(quán)、外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)以及一般注冊(cè)商標(biāo)權(quán)的中小型企業(yè)、科技型企業(yè)難以利用所持有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)質(zhì)押融資。
所以，建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系，應(yīng)當(dāng)穩(wěn)定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利價(jià)值，即應(yīng)考慮穩(wěn)定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬。針對(duì)我國(guó)現(xiàn)行法律尤其是專利法對(duì)于專利權(quán)復(fù)審的規(guī)定，對(duì)于用于融資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)當(dāng)通過(guò)實(shí)質(zhì)審查或復(fù)審，從效率角度考慮，這樣的實(shí)質(zhì)審查應(yīng)當(dāng)建立有“快速通道”，而這樣的快速通道與現(xiàn)行法律規(guī)定的制度設(shè)置有所沖突，也與現(xiàn)行的復(fù)審現(xiàn)狀相矛盾，但可以在復(fù)審體制外，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資權(quán)屬評(píng)估機(jī)構(gòu)，諸如專利查新檢索機(jī)構(gòu)對(duì)專利技術(shù)創(chuàng)造性、新穎性狀態(tài)進(jìn)行檢索一樣，專業(yè)地對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬狀態(tài)提出專家意見(jiàn)，為金融機(jī)構(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提從依據(jù)。此點(diǎn)類似于銀監(jiān)會(huì)和科技部在下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出“鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行設(shè)立科技專家顧問(wèn)委員會(huì)，提供科技專業(yè)咨詢服務(wù)；在審貸委員會(huì)中吸收科技專家，為科技貸款項(xiàng)目決策提供專業(yè)意見(jiàn)”的做法，不同之處在于不是以各銀行分別設(shè)立評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，而是根據(jù)權(quán)利類型設(shè)置全國(guó)統(tǒng)一評(píng)估機(jī)構(gòu)，即由專利管理機(jī)關(guān)、商標(biāo)管理機(jī)關(guān)、著作權(quán)管理機(jī)關(guān)統(tǒng)一設(shè)立評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一評(píng)價(jià)對(duì)比體系、統(tǒng)一評(píng)價(jià)審查標(biāo)準(zhǔn)。
2.確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)價(jià)方法，保障質(zhì)押融資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的統(tǒng)一和穩(wěn)定
準(zhǔn)確地?fù)?dān)保物的擔(dān)保價(jià)值，對(duì)于融資規(guī)模和融資安全風(fēng)險(xiǎn)都有極為重要意義。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作中，如何準(zhǔn)確地評(píng)估質(zhì)押物一知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資同樣具有重要意義，它決定了能否用于融資以及所融資金規(guī)模，在融資規(guī)模需求確定情況下，它決定了融資安全措施的需求。如前述，知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身具有權(quán)屬的不穩(wěn)定性，它決定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定，因而評(píng)估難度較有形財(cái)產(chǎn)的評(píng)估難度更大。其次，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無(wú)形性，目前適用于有形資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值評(píng)估方法與知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估并不相適用，比如有形資產(chǎn)中不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估經(jīng)常適用的重置成本法，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中并不能適用，尤其是發(fā)明專利權(quán)的價(jià)值評(píng)估。發(fā)明，是指對(duì)產(chǎn)品、方法或者其改進(jìn)所提出的新的技術(shù)方案。發(fā)明能夠被授予專利權(quán)，應(yīng)當(dāng)具備新穎性、創(chuàng)造性和實(shí)用性，而新穎性“是指該發(fā)明不屬于現(xiàn)有技術(shù)，也沒(méi)有任何單位或者個(gè)人就同樣的發(fā)明在申請(qǐng)日以前向國(guó)務(wù)院專利行政部門提出過(guò)申請(qǐng)，并記載在申請(qǐng)日以后公布的專利申請(qǐng)文件或者公告的專利文件中”，而創(chuàng)造性“是指與現(xiàn)有技術(shù)相比，該發(fā)明具有突出的實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和顯著的進(jìn)步，該實(shí)用新型具有實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和進(jìn)步”，顯然發(fā)明專利權(quán)與此前技術(shù)是不相同的，不能作同等對(duì)比，缺少重置的對(duì)比參照物，也就無(wú)法適用重置成本法進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身無(wú)論是專利權(quán)，商標(biāo)權(quán)或是著作權(quán)，普遍具有獨(dú)特、唯一的特點(diǎn)，因而都難以采用重置成本法進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。而價(jià)值評(píng)估的另一方法——市場(chǎng)比較法，其需要以市場(chǎng)同類標(biāo)的物進(jìn)行價(jià)值比較才能進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，仍以發(fā)明專利權(quán)為例，由于其具有實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和顯著進(jìn)步，在市場(chǎng)上已難有與其同質(zhì)的技術(shù)進(jìn)行對(duì)比，選擇目前市場(chǎng)中已有技術(shù)進(jìn)行對(duì)比，難以反映實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和顯著進(jìn)步，而該“實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和顯著進(jìn)步”恰恰是發(fā)明專利權(quán)的價(jià)值所在，因而市場(chǎng)比較法是不能準(zhǔn)確評(píng)估出知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)有的價(jià)值。
在建立和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系中，除解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身權(quán)屬穩(wěn)定性問(wèn)題外，評(píng)估計(jì)算方法的適用也對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的準(zhǔn)確評(píng)估有著實(shí)質(zhì)性影響。確定和統(tǒng)一知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法，統(tǒng)一“度量衡”，將提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的可信度。所以，在目前價(jià)值評(píng)估中所通常適用的重置成本法、市場(chǎng)比較法和收益現(xiàn)值法中，前兩種方法從會(huì)計(jì)評(píng)估學(xué)角度可以適用，但與知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身屬性不符而建議不作適用，收益現(xiàn)值法通過(guò)估算知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值的方法確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，與知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身所具有的無(wú)形性和發(fā)展性相契合，是較為貼切的評(píng)估方法。
一、引言
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是金融服務(wù)領(lǐng)域的重要?jiǎng)?chuàng)新，與傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押融資方式不同的是，其以知識(shí)產(chǎn)權(quán)主體擁有的專利、商標(biāo)及著作權(quán)等知?R產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的產(chǎn)生和發(fā)展，有其市場(chǎng)規(guī)律和政策選擇上的必然性：一方面是由于中小企業(yè)融資缺口與其可供抵押（質(zhì)押）物的匱乏之間的矛盾；另一方面是由于國(guó)家及企業(yè)越來(lái)越重視無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，也契合了國(guó)家轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展等戰(zhàn)略選擇（胡延玲，2015）。為了推廣和實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局從2008年以來(lái)先后確定了20多個(gè)地區(qū)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)。試點(diǎn)城市相繼出臺(tái)了地方性知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法及實(shí)施意見(jiàn)，積極探索具有地方特色的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。
近年來(lái)，圍繞知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)問(wèn)題，理論界和實(shí)務(wù)界都進(jìn)行了較多探討。有學(xué)者認(rèn)為，利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資可以克服企業(yè)缺少有形財(cái)產(chǎn)擔(dān)保品的困難，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題提供了一條很好的途徑（陶麗琴 等，2011）；也有實(shí)務(wù)界人士對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)施效果持懷疑態(tài)度，認(rèn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資不僅要熱鬧，更要有實(shí)效（楊安進(jìn)，2016）。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式方面，丘志喬（2011）、丁錦希等（2012）、歐曉文（2013）分別對(duì)廣東、北京、上海、武漢等代表性省市的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式進(jìn)行了研究；宋光輝等（2016）、鮑靜海等（2014）對(duì)國(guó)內(nèi)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式進(jìn)行了比較研究，并提出了對(duì)我國(guó)的借鑒意義；王波（2016）認(rèn)為，基于我國(guó)國(guó)情，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式應(yīng)逐步從政府主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的價(jià)值取向應(yīng)逐步從“安全優(yōu)先兼顧效率”向“效率優(yōu)先兼顧安全”轉(zhuǎn)變。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制和預(yù)防方面，尹夏楠等（2016）從財(cái)務(wù)管控風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管控風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身風(fēng)險(xiǎn)和政府行為相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)緯度，構(gòu)建了一套完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；陸銘等（2011）認(rèn)為，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)階段，政府應(yīng)主動(dòng)介入，勇于承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，或者通過(guò)提供補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)中介機(jī)構(gòu)積極參與。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估方面，姜楠（2015）認(rèn)為，從我國(guó)目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估實(shí)踐來(lái)看，可供選擇的價(jià)值類型或特定價(jià)值主要有市場(chǎng)價(jià)值、正常變現(xiàn)價(jià)值、在用價(jià)值、抵押貸款價(jià)值、可受償價(jià)值和清算價(jià)值等。
但由于我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍處在探索階段，并沒(méi)有出臺(tái)相對(duì)統(tǒng)一的操作標(biāo)準(zhǔn)，各地采取的模式都是因地制宜、各具特色。因此，針對(duì)某一個(gè)區(qū)域的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀、問(wèn)題及完善路徑進(jìn)行分析更具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。重慶繼北京、上海等試點(diǎn)城市之后，出臺(tái)了一系列政策和措施來(lái)鼓勵(lì)和推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展，取得了一定的效果，也為科技型中小企業(yè)發(fā)展開(kāi)辟了一條的融資渠道。雖然相較于江蘇、廣東、浙江及京津滬等東部發(fā)達(dá)地區(qū)而言，重慶的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模還有一定差距，但其所采取的一些創(chuàng)新措施對(duì)其他地區(qū)還是具有參考價(jià)值的。因此，本文在總結(jié)重慶知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的現(xiàn)狀及特點(diǎn)基礎(chǔ)上，分析其還存在的問(wèn)題，進(jìn)而提出完善路徑，以期為重慶和其他地區(qū)進(jìn)一步推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供經(jīng)驗(yàn)參考和政策啟示。
二、重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)
1.重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展及主要措施
2009年，重慶市首筆知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款業(yè)務(wù)由重慶銀行推出重慶杜克高壓密封件有限公司以1件發(fā)明專利從重慶銀行貸款500萬(wàn)元，重慶工業(yè)自動(dòng)化儀表研究所以2件實(shí)用新型專利從重慶銀行貸款100萬(wàn)元（程正軍，2009）。。2012年，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局將重慶市兩江新區(qū)確定為全國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)區(qū)；同年，北京連城資產(chǎn)評(píng)估有限公司入駐蔡家工業(yè)園，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估業(yè)務(wù)（盧旭 等，2015）。2015年8月，重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合市科委、市財(cái)政局、市金融辦印發(fā)《重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法（試行）》及《重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資操作指引（試行）》，就知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資各方主體重點(diǎn)關(guān)注的申請(qǐng)條件及政策扶持等做出了明確規(guī)定，為科技企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資創(chuàng)建了較完備的政策環(huán)境和服務(wù)體系（郭亮，2015）。同時(shí)，政府部門主要采取面向企業(yè)搭建服務(wù)平臺(tái)和流轉(zhuǎn)市場(chǎng)、扶持中介服務(wù)、建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等措施，加強(qiáng)市場(chǎng)交易主體的信息對(duì)稱度和參與度，降低企業(yè)質(zhì)押融資成本，推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資進(jìn)程。自開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作以來(lái)，截至2016年上半年，據(jù)重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局不完全統(tǒng)計(jì)，參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的金融機(jī)構(gòu)達(dá)到20余家，全市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資176筆，質(zhì)押總額達(dá)20.6億元，取得了較好成效。
（1）搭建服務(wù)平臺(tái)和流轉(zhuǎn)市場(chǎng)。成熟高效的服務(wù)平臺(tái)和市場(chǎng)有助于交易主體間的信息對(duì)稱，并能在發(fā)生融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)實(shí)現(xiàn)質(zhì)押物快速流轉(zhuǎn)和變現(xiàn)以制衡風(fēng)險(xiǎn)。重慶依托工業(yè)服務(wù)港，建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需求動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)庫(kù)，定期收集和知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資需求信息，并具有分類、對(duì)接和貸后維護(hù)等功能；建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估專家?guī)欤瑢?duì)企業(yè)提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資方案建議，避免企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的隨意性和盲目性；搭建重慶市兩江知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資服務(wù)平臺(tái)，與多家科技型企業(yè)開(kāi)展需求對(duì)接活動(dòng)。據(jù)重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計(jì)，截止2015年，已收錄有需求的企業(yè)898家和有效專利40 189件，其中發(fā)明專利4 749件。
（2）扶持中介服務(wù)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需要中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范化運(yùn)作，監(jiān)管和扶持中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，才能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，成為可待續(xù)發(fā)展的市場(chǎng)行為。重慶知識(shí)產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)市場(chǎng)的建立和發(fā)展相對(duì)較晚，市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱。因此，為了充分調(diào)動(dòng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性，政府部門對(duì)為企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款提供擔(dān)保或保險(xiǎn)的擔(dān)保或保險(xiǎn)公司給予不超過(guò)每筆貸款金額1%的擔(dān)保費(fèi)或保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)助。
（3）建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過(guò)程中，為了降低各方風(fēng)險(xiǎn)，提高業(yè)務(wù)份額和市場(chǎng)規(guī)模，政府部門有必要通過(guò)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)姆绞絹?lái)主動(dòng)承擔(dān)一定的社會(huì)成本。重慶的做法為：對(duì)銀行按不超過(guò)審定企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款壞賬本金損失的30%給予補(bǔ)償，每筆貸款損失補(bǔ)償不超過(guò)人民幣150萬(wàn)元；納入風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償范圍的貸款，其貸款的實(shí)際利率應(yīng)不超過(guò)同期人民銀行貸款基準(zhǔn)利率的150%參見(jiàn)《重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法（試行）》第四章“扶持政策”第十七條、十八條的規(guī)定。；從市級(jí)財(cái)政科技專項(xiàng)資金中撥出2 500萬(wàn)元作為首期資金，用于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資擔(dān)保或保險(xiǎn)補(bǔ)助及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
2.重慶知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的特點(diǎn)與創(chuàng)新
在我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實(shí)踐中，各地政府根據(jù)自身融資條件和融資規(guī)模的不同，因地制宜地采取了不同的政策和支持措施，逐步形成了以下幾種具有代表性的操作模式：
（1）“政府創(chuàng)造環(huán)境推動(dòng)型”，以湖南湘潭和江蘇南京為代表。由于這些地區(qū)的市場(chǎng)化程度較高，政府的主要職能體現(xiàn)在創(chuàng)造融資環(huán)境，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)與銀行之間牽線搭橋等方面。但由于缺乏政府資金投入的經(jīng)濟(jì)刺激，銀行和企業(yè)參與的積極性受到限制。
（2）“政府補(bǔ)貼融資成本型”，以北京海淀和廣東佛山南海為代表。政府通過(guò)補(bǔ)貼企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)銀行、企業(yè)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。但由于商業(yè)性擔(dān)保公司自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的利益驅(qū)動(dòng)，使得其在挑選融資企業(yè)時(shí)十分謹(jǐn)慎和嚴(yán)苛，融資效果受到限制。
（3）“政府出資分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)型”，以上海浦東和四川成都為代表。引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府出資擔(dān)保并承擔(dān)大部分風(fēng)險(xiǎn)損失，主要扶持初創(chuàng)期中小企業(yè)發(fā)展。但政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)程度和資金支持的穩(wěn)定性是其發(fā)展面臨的主要問(wèn)題。
（4）“政府行政推動(dòng)型”，以四川內(nèi)江為代表。由于市場(chǎng)化程度較低，政府依靠行政命令指定特定企業(yè)和銀行開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。但由于市場(chǎng)主體無(wú)主動(dòng)權(quán)，業(yè)務(wù)拓展受到較大限制（陸銘 等，2011）。
重慶開(kāi)展的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實(shí)際上是將“政府補(bǔ)貼融資成本型”和“政府出資分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)型”兩種模式進(jìn)行了融合：一方面扶持中介服務(wù)，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體參與的積極性；另一方面建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)管控；通過(guò)兩種手段共同推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的積極發(fā)展。
此外，在分散和降低融資風(fēng)險(xiǎn)措施方面，各省市也采取了不同的做法。例如，北京突破傳統(tǒng)的“抵押+擔(dān)保”方式的制約，將專業(yè)律師、評(píng)估機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等引入信貸流程，分散銀行信用風(fēng)險(xiǎn)；上海采取“擔(dān)保與反擔(dān)保共存”的方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)；天津采取“組合抵押”的方式，通過(guò)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)與實(shí)物混合打包作為抵押物來(lái)有效降低擔(dān)保方或貸款銀行的風(fēng)險(xiǎn)；江蘇則采取“關(guān)系型貸款”方式，由政府推薦優(yōu)質(zhì)的、信用等級(jí)高的、經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)給銀行辦理知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，無(wú)需擔(dān)保（段穎冰，2008）。重慶在學(xué)習(xí)借鑒其他省市經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，采取了“政府+銀行+知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)+融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)+貸款保?C保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)”的“多方聯(lián)合質(zhì)押貸款”新業(yè)態(tài)，積極探索企業(yè)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的新路徑。
在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實(shí)踐操作中，重慶最大的創(chuàng)新點(diǎn)在于引入多方風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，并將企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)控制在10%以內(nèi)，既幫助了企業(yè)解決融資難題，也有利于吸引企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資。政府、銀行和中介機(jī)構(gòu)各司其職，政府的主要職責(zé)是扶持中介機(jī)構(gòu)和建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，而銀行則通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與實(shí)物產(chǎn)權(quán)結(jié)合質(zhì)押以及保險(xiǎn)等方式來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)其所投險(xiǎn)種為注冊(cè)保險(xiǎn)評(píng)估師職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，保險(xiǎn)費(fèi)率為投保人實(shí)際業(yè)務(wù)量的0.25%。。
三、重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的問(wèn)題
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的有序開(kāi)展，需要具備的基本條件主要包括：健全的法律規(guī)范及配套措施，符合條件的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物，金融機(jī)構(gòu)有相應(yīng)的業(yè)務(wù)承接能力，科學(xué)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系，相應(yīng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，完善的交易市場(chǎng)和價(jià)值變現(xiàn)平臺(tái)（宋偉 等，2009）。近年來(lái)，重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)逐步規(guī)范化，并顯現(xiàn)出一定的活力，但在滿足上述條件上仍存在一定差距。
1.企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用能力較低
銀行在選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資優(yōu)質(zhì)客戶時(shí)，通常看重的是企業(yè)的研發(fā)實(shí)力以及質(zhì)押物的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的市場(chǎng)化可能性高、盈利能力強(qiáng)，那么銀行放款的幾率就會(huì)大大增加。就重慶而言，據(jù)統(tǒng)計(jì)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)投入占研發(fā)經(jīng)費(fèi)的比例僅為2.27%，低于全國(guó)平均水平（4.5%），更遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)水平（15%）。重慶市6千家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中僅4%左右建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，有專利申請(qǐng)的企業(yè)僅占12%。雖然2015年重慶市專利申請(qǐng)受理量達(dá)82 791件，創(chuàng)歷史新高，但是目前的專利轉(zhuǎn)化率不到5%，低于全國(guó)10%的平均水平（張亦筑，2016；劉賢，2014）。總體來(lái)看，專利的結(jié)構(gòu)不優(yōu)、質(zhì)量不高，發(fā)明專利占比小，符合條件的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物較少。因此，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造、運(yùn)用、保護(hù)和管理水平較低是制約重慶知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資開(kāi)展的基礎(chǔ)性問(wèn)題。
2.政府出臺(tái)的政策體系還不完備
盡管重慶于2015年出臺(tái)了《重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法（試行）》及《重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資操作指引（試行）》兩項(xiàng)規(guī)范性文件，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的一些基本問(wèn)題都做出了相關(guān)規(guī)定，但其還不夠完善，主要存在兩方面的問(wèn)題：一是規(guī)定過(guò)于粗糙和原則化，尤其是對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估、質(zhì)押程序等方面還缺乏明確的操作規(guī)范，對(duì)于融資業(yè)務(wù)的有效指引還需進(jìn)一步加強(qiáng)；二是將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的標(biāo)的物僅限于專利權(quán)和集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)，將著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商業(yè)秘密等其他形式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)排除在外。而在實(shí)踐中，一種知識(shí)產(chǎn)權(quán)往往需要整合其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)才能最大限度發(fā)揮其價(jià)值，這種規(guī)定較大程度限制了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式的選擇。
3.對(duì)政府的依賴程度較高，市場(chǎng)機(jī)制還不健全
從理論上來(lái)講，在信息完全、市場(chǎng)成熟度高的市場(chǎng)環(huán)境中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)與銀行可以自由實(shí)現(xiàn)對(duì)接，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，銀行也可通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值變現(xiàn)，彌補(bǔ)損失。因此，在完全市場(chǎng)化的環(huán)境中，政府的主要職能是營(yíng)造市場(chǎng)環(huán)境、提高市場(chǎng)執(zhí)行效率（陸銘 等，2011）。但由于重慶的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資剛剛起步，市場(chǎng)發(fā)育成熟度還不高，且符合知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資條件的中小企業(yè)大多屬于成長(zhǎng)期。因此，重慶開(kāi)展的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資表現(xiàn)出對(duì)政府較強(qiáng)的依賴性，政府自上而下的引導(dǎo)、推動(dòng)和扶持作用顯著，市場(chǎng)化程度還不高。具體來(lái)看，健全的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)需要有完善的價(jià)值評(píng)估機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和處置變現(xiàn)機(jī)制作為支撐，然而重慶在這三方面仍面臨諸多難題，還需尋求破解之路。
（1）價(jià)值評(píng)估難。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估一直被喻為經(jīng)濟(jì)學(xué)難題，這一難題的核心在于分離和定量，即如何把知識(shí)產(chǎn)權(quán)的作用及其產(chǎn)生的效益從諸多要素共同的作用和總效益中剝離出來(lái)，同時(shí)又以系統(tǒng)工程原理和經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)的方法給出定量的評(píng)價(jià)（江春 等，2009）。由于起步較晚，我國(guó)并沒(méi)有一套權(quán)威完整的評(píng)估體系，加之知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估專業(yè)人員和權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)的缺失以及評(píng)估市場(chǎng)的混亂等問(wèn)題，導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)在其質(zhì)押評(píng)估過(guò)程中很難形成一個(gè)各方都認(rèn)可的權(quán)威價(jià)值。就重慶而言，雖然引進(jìn)了北京連城資產(chǎn)評(píng)估有限公司，但重慶本土擁有無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估能力的機(jī)構(gòu)嚴(yán)重缺乏，與現(xiàn)實(shí)需求形成較大落差，在一定程度上影響了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的整體推進(jìn)。
（2）風(fēng)險(xiǎn)控制難。由于作為無(wú)形資產(chǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)高，出于管控信貸風(fēng)險(xiǎn)的需要，要全面推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展，就必須構(gòu)建科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。前文已述，重慶于2015年由市級(jí)財(cái)政通過(guò)科技專項(xiàng)資金進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資擔(dān)保或保險(xiǎn)補(bǔ)助和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，以調(diào)動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資各方主體參與的積極性，但要實(shí)現(xiàn)政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策和機(jī)制的連續(xù)性和穩(wěn)定性面臨很大的挑戰(zhàn)。
（3）處置變現(xiàn)難。雖然目前我國(guó)有公開(kāi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，但發(fā)展不成熟，交易程序不完善，市場(chǎng)存在感不強(qiáng)。另外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)渠道有限，可轉(zhuǎn)讓度低。雖然重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所設(shè)立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易分所，但交易信息不夠透明，質(zhì)押物處置變現(xiàn)通道不夠通暢，一旦出現(xiàn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法快速有效地控制和分解風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不良影響。
4.經(jīng)濟(jì)主體參與度不足，市場(chǎng)規(guī)模較小
相較于江蘇、廣東、浙江及京津滬等地，重慶的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展還存在一定差距，市場(chǎng)規(guī)模較小，這主要囿于金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體的參與度不足。一是金融機(jī)構(gòu)參與度低。與銀行其他貸款相比，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于它的不穩(wěn)定性。有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在使用過(guò)程中可能產(chǎn)生侵權(quán)糾紛，其產(chǎn)權(quán)歸屬也成問(wèn)題（嚴(yán)鴻雁 等，2015）；而知識(shí)產(chǎn)權(quán)客體的無(wú)形性也決定了銀行對(duì)質(zhì)押物不能直接占有，這與銀行保證資金安全的要求相悖，因此高風(fēng)險(xiǎn)性是銀行不愿涉足知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主要原因。重慶有20余家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，但主要集中在重慶銀行、三峽銀行和招商銀行重慶分行幾家，其他銀行實(shí)際參與較少。二是企業(yè)參與度低。就重慶市而言，符合知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資條件的企業(yè)比較少，而且絕大部分企業(yè)參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的資料準(zhǔn)備不足，加上質(zhì)押融資信息不對(duì)稱、程序環(huán)節(jié)比較復(fù)雜、融資經(jīng)濟(jì)成本較高等因素，導(dǎo)致企業(yè)參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性不高。三是中介服務(wù)機(jī)構(gòu)參與度低。據(jù)重?c市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計(jì)，重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)單位僅占全部服務(wù)業(yè)單位的0.5%，從業(yè)人員僅占0.1%；專利機(jī)構(gòu)僅20余家，幾乎都不涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。由于以上制約因素，使得重慶的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資金額與先進(jìn)省市相差巨大以2015年為例，重慶知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資金額4.4億元，而專利權(quán)質(zhì)押融資金額排名前十的省區(qū)市依次為山東（80.26億元）、寧夏（71.46億元）、廣東 （58.94億元）、遼寧（41.92億元）、浙江（36.38億元）、北京（33.60億元）、內(nèi)蒙古（30.05億元）、福建（23.16億元）、江 蘇（21.95億元）、四川（20.40億元）（王宇，2016）。。
四、重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的完善路徑
重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的完善和健康發(fā)展，需要緊密結(jié)合重慶市經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，充分發(fā)揮政府、商業(yè)銀行、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、第三方評(píng)估和服務(wù)機(jī)構(gòu)以及行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，積極引導(dǎo)和支持企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)采取多元化知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式，以充分實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值。
1.加大企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)力度，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值
發(fā)現(xiàn)和實(shí)現(xiàn)機(jī)制應(yīng)將專利導(dǎo)航融入重慶“2+10”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“6+1”支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃中，引導(dǎo)企業(yè)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)投入提高到研發(fā)投入的10%以上，提升企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)綜合實(shí)力。加大企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)力度，形成一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)明專利；在此基礎(chǔ)上通過(guò)專項(xiàng)支持和引導(dǎo)優(yōu)化專利布局，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和運(yùn)營(yíng)擴(kuò)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。同時(shí)，強(qiáng)化企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí)和利用意識(shí)，提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)現(xiàn)價(jià)值。
2.優(yōu)化政府引導(dǎo)作用，完善政策支持體系
要發(fā)揮好政府對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的支持和引導(dǎo)作用，需要從以下幾個(gè)方面著手：一是進(jìn)一步修改完善《重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法》。應(yīng)將著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商業(yè)秘密、商號(hào)以及專利許可使用權(quán)、商標(biāo)許可使用權(quán)、著作權(quán)許可使用權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)種類納入質(zhì)押標(biāo)的范圍內(nèi)，進(jìn)一步拓展和創(chuàng)新質(zhì)押融資方式，并針對(duì)不同知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資確立相應(yīng)的設(shè)立程序和備案辦法；健全信息流轉(zhuǎn)機(jī)制，規(guī)范質(zhì)押貸款流程，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的市場(chǎng)化、規(guī)范化水平。二是適時(shí)調(diào)整政府財(cái)稅支持政策。政府出臺(tái)的各項(xiàng)財(cái)稅支持政策要隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資范圍的擴(kuò)大和市場(chǎng)的成熟做出動(dòng)態(tài)調(diào)整。在現(xiàn)行階段，市場(chǎng)的培育離不開(kāi)政府的大力支持，但當(dāng)市場(chǎng)發(fā)育到較成熟階段時(shí)，政府就要逐步降低市場(chǎng)干預(yù)力度，將重點(diǎn)放在市場(chǎng)主體的培育、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入和市場(chǎng)秩序的規(guī)范上，從而不斷提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的市場(chǎng)化運(yùn)作水平（張貴群，2016）。三是建立科學(xué)合理的政府工作協(xié)調(diào)機(jī)制。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作涉及面廣泛，知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門不能閉門造車，應(yīng)該與金融、財(cái)政、銀監(jiān)、保監(jiān)、法律等相關(guān)部門積極溝通協(xié)調(diào)，相互配合，共同推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的全面深入開(kāi)展。
3.培育本土知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系
目前，重慶市擁有無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估能力的機(jī)構(gòu)為數(shù)不多，遠(yuǎn)落后于現(xiàn)實(shí)需要，影響了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的開(kāi)展。因此，要在完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)則、強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估管理、公開(kāi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估程序、明確知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估責(zé)任、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估監(jiān)督等方面下工夫。一是加快培育本土知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)。建議由重慶市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合貸款金融機(jī)構(gòu)，積極支持培育專業(yè)化的本土第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)，避免因過(guò)分依賴外來(lái)評(píng)估機(jī)構(gòu)而產(chǎn)生的不利影響。二是規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。建議在版權(quán)局、工商局、知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等部門引導(dǎo)下，邀請(qǐng)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等金融領(lǐng)域?qū)I(yè)評(píng)估人士以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的專家學(xué)者共同制定一個(gè)合理、有效、權(quán)威的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，在全市范圍內(nèi)對(duì)不同的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行相對(duì)統(tǒng)一的價(jià)值認(rèn)定（蔡尚偉 等，2012）。三是建立評(píng)估責(zé)任制度。評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告要對(duì)商業(yè)銀行、出質(zhì)人或借款人負(fù)責(zé)，要制定詳細(xì)的歸責(zé)制度，一旦出現(xiàn)過(guò)失、重大失誤和虛假評(píng)估的情況，確保歸責(zé)明確，降低出質(zhì)人、銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)他們的交易信心。
4.拓寬風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)渠道，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制
就重慶知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)而言，融資風(fēng)險(xiǎn)的有效管控需要從兩方面入手：一是完善現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的構(gòu)建需要采取多種形式、方式和機(jī)制的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，充分整合政府、企業(yè)、銀行及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)各主體的資源優(yōu)勢(shì)，以推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的進(jìn)一步發(fā)展。就體系安排看，應(yīng)以“信用增級(jí)為第一，不良補(bǔ)償為第二，中介獎(jiǎng)勵(lì)為第三，企業(yè)貼息為第四”的順序來(lái)安排；就風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來(lái)源看，為了減少財(cái)政壓力，應(yīng)采取市場(chǎng)化手段設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，同時(shí)與財(cái)政扶持資金、信貸資金、投資資本相結(jié)合，通過(guò)市場(chǎng)來(lái)配置補(bǔ)償基金，引導(dǎo)社會(huì)資本參與中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；就補(bǔ)償機(jī)制有效性看，應(yīng)擴(kuò)大覆蓋程度，增強(qiáng)補(bǔ)償力度，特別是加大對(duì)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)貼，提高市場(chǎng)主體參與的積極性。二是拓寬風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)渠道。在政府進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)耐瑫r(shí)，探索建立和完善多元化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，例如知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化機(jī)制和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資保證保險(xiǎn)機(jī)制等。
關(guān)鍵詞：科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資
中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）13-0129-02
一、河南省科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資現(xiàn)狀
河南省政府高度重視科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的培育工作，在“新三板”上市的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)達(dá)到57家，數(shù)量居全國(guó)第五位，中西部地區(qū)第二位。截至2014年12月，河南省納入統(tǒng)計(jì)體系的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)共計(jì)6 640家，位居中部省份前列，為河南省的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了重要支撐。
對(duì)于科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)講，其最核心的資產(chǎn)就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，能夠使科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)突破融資瓶頸，實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。河南省知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的開(kāi)展始于2007年，鄭州春泉暖通節(jié)能設(shè)備有限公司是河南省第一家獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的企業(yè)。該公司利用50萬(wàn)元的專利質(zhì)押貸款，取得了技術(shù)突破。
雖然和全國(guó)較早開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的省份相比，河南省在知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資領(lǐng)域的探索起步較晚，但在短短幾年內(nèi)，河南省知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工作實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。2011年，河南省被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局列為全國(guó)七個(gè)“中小企業(yè)專利權(quán)質(zhì)押融資重點(diǎn)推廣區(qū)”，河南省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局還與省財(cái)政部門溝通一致，設(shè)立了專利質(zhì)押融資專項(xiàng)資金，以便于對(duì)進(jìn)行專利質(zhì)押融資的企業(yè)進(jìn)行貼息。根據(jù)河南省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公布的調(diào)查情況，截至2014年底，河南省18個(gè)省轄市全部組織開(kāi)展了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的銀企對(duì)接活動(dòng)，8家銀行相繼開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，累積完成知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資總額13.76億元，涉及企業(yè)66家。
但是，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)體系不夠健全，缺乏成熟的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款程序，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)參與積極性不高，河南省知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的開(kāi)展仍存在有待解決的問(wèn)題。
二、河南省科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資存在的主要問(wèn)題
1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估服務(wù)體系不健全。河南省的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨著評(píng)估難的障礙，缺少專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)服務(wù)于科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)“小、弱、散”的狀況。河南省現(xiàn)有205家資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，真正從事過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的只有十余家，且數(shù)額不大。如果按照現(xiàn)有評(píng)估準(zhǔn)則來(lái)評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，會(huì)帶來(lái)很多弊端。從業(yè)務(wù)開(kāi)展來(lái)看，省內(nèi)評(píng)估機(jī)構(gòu)、評(píng)估人員的能力仍待提升。而且專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)收費(fèi)過(guò)高，其評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)往往不符合銀行需求，很難被銀行認(rèn)可和接受。
2.知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估缺乏公認(rèn)有效的方法和標(biāo)準(zhǔn)。目前，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法主要有成本法、市場(chǎng)法和收益法。成本法的最大問(wèn)題在于賣方的真實(shí)成本難以判斷；實(shí)施市場(chǎng)法評(píng)估則需要有較為完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，而且在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用當(dāng)中，可用的相關(guān)交易信息也不易得到；收益法在實(shí)際操作當(dāng)中需要預(yù)測(cè)的變量過(guò)多，不確定性較高。此外，一些知識(shí)產(chǎn)權(quán)在其有效期內(nèi)，可能出現(xiàn)一項(xiàng)更好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，使得原有知識(shí)產(chǎn)權(quán)毫無(wú)價(jià)值。這種價(jià)值評(píng)估的不確定性，會(huì)對(duì)信貸資產(chǎn)直接構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。
3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資開(kāi)展范圍小且成本高。處于起步發(fā)展階段的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)往往其信用水平難以測(cè)量，不符合金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，加上各種風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不完善，導(dǎo)致目前河南省的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資仍局限于經(jīng)營(yíng)較好的成熟企業(yè)。而且知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的程序復(fù)雜、成本高。部分科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)符合金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，但在進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資時(shí)需要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行法律確認(rèn)、價(jià)值評(píng)估、質(zhì)押登記、貸款擔(dān)保等程序，增加了企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的成本。科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)找有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)要花幾十萬(wàn)元或者是銀行貸款的百分之幾作為評(píng)估費(fèi)用，融資成本過(guò)高。盡管河南省已出臺(tái)貼息補(bǔ)助政策，但貼息額度低，對(duì)銀行和企業(yè)吸引力均不大。
4.知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)不完善。河南省科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)處置變現(xiàn)較為困難，導(dǎo)致銀行缺乏貸款積極性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款一旦出現(xiàn)逾期，銀行希望能夠?qū)χR(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行處置變現(xiàn)獲得清償。但是由于目前河南省缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，缺少熟悉知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)機(jī)構(gòu)，以及精通知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易實(shí)務(wù)操作的經(jīng)紀(jì)人，最終導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)難以變現(xiàn)交易。而且一旦科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂、經(jīng)營(yíng)不善等情況，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的交易也無(wú)法進(jìn)行。
三、河南省科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的模式分析
河南省各地市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合多部門圍繞知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資服務(wù)體系建設(shè)，積極推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與金融資產(chǎn)的有效融合[1]。截至2014年，河南省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局分別與中國(guó)銀行、交通銀行、鄭州銀行、民生銀行簽訂了130億元的知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資戰(zhàn)略合作協(xié)議。各地市開(kāi)展科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工作的典型模式有以下三種：
1.洛陽(yáng)模式。洛陽(yáng)市建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資項(xiàng)目動(dòng)態(tài)管理庫(kù)。對(duì)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需求進(jìn)行摸底調(diào)查，制定企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資項(xiàng)目申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)先選擇擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)且權(quán)屬清晰、法律狀態(tài)明確、創(chuàng)新能力和研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況良好的重點(diǎn)專利技術(shù)項(xiàng)目，列入知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資項(xiàng)目動(dòng)態(tài)管理庫(kù)，委托具備專業(yè)勝任能力的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其專利的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，為開(kāi)展專利權(quán)質(zhì)押貸款創(chuàng)造條件[2]。
2.焦作模式。為有效緩解科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資難題，焦作市積極搭建知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)引導(dǎo)創(chuàng)新資源要素流動(dòng)，由市場(chǎng)決定要素資源配置，努力構(gòu)建銀行與企業(yè)合作雙贏的新模式。當(dāng)?shù)乜萍紕?chuàng)業(yè)企業(yè)申請(qǐng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，首先要向市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局登記申請(qǐng)，由市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局篩選把關(guān)后，選出優(yōu)秀專利項(xiàng)目推薦給金融部門。金融部門通過(guò)與市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局和企業(yè)對(duì)接，確定向企業(yè)授信。質(zhì)押融資協(xié)議達(dá)成后，企業(yè)要在國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局備案，市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局再幫助企業(yè)申請(qǐng)政府有關(guān)補(bǔ)助資金。
3.安陽(yáng)模式。2013年，安陽(yáng)市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局被省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局確定為河南省首批知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)單位。在進(jìn)行全市科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資需求調(diào)查的基礎(chǔ)上，多次舉辦銀企對(duì)接會(huì)，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)家重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，各項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資相關(guān)政策接連出臺(tái)。安陽(yáng)市規(guī)定對(duì)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得銀行貸款的，按最高不超過(guò)50%的比例給予貸款貼息。2014年3月出臺(tái)的《安陽(yáng)市知識(shí)產(chǎn)權(quán)專項(xiàng)資金使用管理辦法》中列明，對(duì)以專利權(quán)出資方式向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的企業(yè)，在資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等方面進(jìn)行補(bǔ)助，這些政策有效推動(dòng)了質(zhì)押融資工作的開(kāi)展。
四、河南省科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的對(duì)策建議
1.加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)體系建設(shè)。建設(shè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)集聚園區(qū)。規(guī)劃建設(shè)河南省創(chuàng)新與知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)園，集聚知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)領(lǐng)域企業(yè)和機(jī)構(gòu)，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、鑒定等服務(wù)機(jī)構(gòu)集聚的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺(tái)[3]，形成完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。探索建立質(zhì)物處置平臺(tái)，使更多的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資獲取發(fā)展資金。同時(shí)，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)更多適合科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的險(xiǎn)種，促進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)盡可能幫助科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)降低保險(xiǎn)費(fèi)率。
2.搭建信息共享平臺(tái)。銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政管理部門要建立協(xié)商溝通機(jī)制，搭建業(yè)務(wù)交流和信息共享平臺(tái)，與地方政府相關(guān)部門、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)等共同建立聯(lián)合工作機(jī)制，促進(jìn)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展。各部門應(yīng)聯(lián)合建立反映科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款需求信息的數(shù)據(jù)庫(kù)，鼓勵(lì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、專利機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)面向企業(yè)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的專業(yè)服務(wù)，推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。
3.建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政管理部門要聯(lián)合相關(guān)部門共同加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估技術(shù)的規(guī)范化，提升資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及有關(guān)從業(yè)人員的專業(yè)化水平，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的制定，規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)的行為。對(duì)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)生的評(píng)估費(fèi)給予補(bǔ)貼，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款納入信用貸款和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制[4]，對(duì)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，對(duì)取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的周轉(zhuǎn)金項(xiàng)目給予貼息，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、貼息項(xiàng)目，建立專家咨詢制度，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的質(zhì)量。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押；質(zhì)押融資
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，創(chuàng)新技術(shù)型企業(yè)成為了發(fā)展過(guò)程中必不可少的中堅(jiān)力量，但是此類企業(yè)的發(fā)展卻并不樂(lè)觀。融資困難，合作伙伴難尋成為了它們最大的阻礙，為了解決這一難題，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押應(yīng)運(yùn)而生，為創(chuàng)新技術(shù)型企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了春天。但是，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押之路也并不是一帆風(fēng)順，在取得成效的同時(shí)，不可避免的帶來(lái)了一系列的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。如何認(rèn)識(shí)、解決這些風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)于解決中小企業(yè)的融資具有深遠(yuǎn)的意義。
一、中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的概念
中小企業(yè)，指的是一種知識(shí)、技術(shù)和人才密集，并以追求創(chuàng)新為核心的技術(shù)型企業(yè)實(shí)體，通常是以本身獨(dú)創(chuàng)的發(fā)明專利、技術(shù)工藝等知識(shí)產(chǎn)權(quán)為企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展的動(dòng)力源泉。知識(shí)產(chǎn)權(quán)，是指民事主體對(duì)特定智力勞動(dòng)成果依法享有的專有權(quán)利，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特征之一即為專有性，他人不得侵犯。這一特征，使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有一種絕對(duì)權(quán)和對(duì)世權(quán)。質(zhì)押，是指為了擔(dān)保債權(quán)的履行，債務(wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)或者權(quán)利移交債權(quán)人占有，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，就是質(zhì)押行為中的權(quán)利質(zhì)押。融資，通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動(dòng)。
綜上所述，中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，既是中小企業(yè)以其自身所專有將知識(shí)產(chǎn)權(quán)做為質(zhì)押的標(biāo)的物，將其質(zhì)押給貨幣資金的持有者，直接或間接地進(jìn)行資金融通工作，而由其質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為償還貨幣資金的擔(dān)保的活動(dòng)。
二、中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)
（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估難，不利于信貸操作
對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，因質(zhì)押為擔(dān)保物權(quán)的一種，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)則必須予以價(jià)值評(píng)估，但知識(shí)產(chǎn)權(quán)是不具有物質(zhì)形態(tài)的智力成果，其究竟具有多少價(jià)值的判斷標(biāo)準(zhǔn)則是眾說(shuō)紛紜，沒(méi)有統(tǒng)一的定論。雖然我國(guó)制定了無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，但價(jià)值評(píng)估是一個(gè)十分復(fù)雜的過(guò)程，需要耗費(fèi)大量的人力物力，所以此準(zhǔn)則的可行性非常弱。
目前我國(guó)沒(méi)有相關(guān)專業(yè)部門對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值予以評(píng)估，并且，即使根據(jù)一定的準(zhǔn)則將其價(jià)值準(zhǔn)確評(píng)估出，但在現(xiàn)代社會(huì)中，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展的日新月異的，任何一項(xiàng)新的技術(shù)都可能在短時(shí)間內(nèi)被代替掉。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值是非常不穩(wěn)定的，這對(duì)貨幣資金持有者來(lái)說(shuō)，將增大投資中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，不利于中小企業(yè)融資。
（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身的質(zhì)押融資法律風(fēng)險(xiǎn)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的另一重要特征為地域性，即知識(shí)產(chǎn)權(quán)只在特定國(guó)家或地區(qū)的地域范圍內(nèi)有效，不具有域外效力。一國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)要獲得其他國(guó)家的法律保護(hù)，必須依照相關(guān)的國(guó)際條約、雙邊協(xié)議或按互惠原則辦理。也就是說(shuō)，在中國(guó)進(jìn)行登記的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，一般情況下只在中國(guó)的領(lǐng)域內(nèi)有效，這從一定程度上限制了中小企業(yè)融資資金的來(lái)源。一般外國(guó)資金基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)這一特性，為了避免不必要的麻煩，就會(huì)盡量避免進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的投資。
同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)還具有期限性，超出期限的知識(shí)產(chǎn)權(quán)將不再受到法律的保護(hù)，這是為了整個(gè)社會(huì)的公共利益考慮，因此，一項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)距離保護(hù)期限的長(zhǎng)短也將影響其價(jià)值的評(píng)估。
（三）處置知識(shí)產(chǎn)權(quán)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題
職權(quán)人在債務(wù)人不能履行債務(wù)時(shí)，用處置被質(zhì)押物來(lái)抵消損失。知識(shí)產(chǎn)權(quán)與不動(dòng)產(chǎn)或其他動(dòng)產(chǎn)相比較，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性相對(duì)較差，受地域等各因素限制。因此，如果沒(méi)有一個(gè)公開(kāi)完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的處置通道就不會(huì)暢通，被質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的處理相當(dāng)困難。而我國(guó)現(xiàn)階段除了法院會(huì)進(jìn)行拍賣的公布外，并沒(méi)有存在其他有公信力的機(jī)構(gòu)。
同時(shí)，在現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)還比較薄弱，人們對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)識(shí)還處在初級(jí)階段，并沒(méi)有一個(gè)較為清晰完整的認(rèn)識(shí)。因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)不大，而且交易信息相對(duì)封閉，透明度不高，在一定程度上影響了被質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)處置變現(xiàn)的能力。如此等等，這就在很大程度上挫傷了金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。
三、應(yīng)對(duì)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)的建議
（一）建立完善的法律制度
我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押管理方面的法律法規(guī)，僅僅有《擔(dān)保法》以及三部主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)分支部門法?這些管理辦法大都僅具有操作的程序性規(guī)定，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押如何進(jìn)行法律保護(hù)則少有涉及?因此，立法部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的實(shí)質(zhì)保護(hù)，使其不但在程序法上得到保護(hù)，在實(shí)體法上也能得到實(shí)質(zhì)的保護(hù)。并且可以對(duì)《擔(dān)保法》進(jìn)行修改，規(guī)定一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以設(shè)立多個(gè)質(zhì)押，這在擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資渠道上具有重大的意義。
同時(shí)，改善有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的登記的相關(guān)法律法規(guī)，將各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的登記機(jī)關(guān)進(jìn)行統(tǒng)一，減少登記的程序和費(fèi)用，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記變得更為高效便民，在一定程度上也有利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的進(jìn)行。
（二）建立健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估機(jī)制
建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估和預(yù)測(cè)體系是非常必要的，一個(gè)健全的體制是企業(yè)融資的基礎(chǔ)和保障。目前采用的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法有市場(chǎng)法、成本法、實(shí)物期權(quán)法等，這些評(píng)估方法都有一定的局限性。而專業(yè)人員的欠缺，也在一定程度上限制了知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的發(fā)展。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值受其自身特點(diǎn)、評(píng)估環(huán)境、評(píng)估主體、獲利能力等方面因素的影響，使得實(shí)際價(jià)值和評(píng)估價(jià)值之間必然存在差異。
這一問(wèn)題的解決與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押這一行為的發(fā)展是必不可分的，二者相輔相成，互相推動(dòng)。目前當(dāng)務(wù)之急，就是建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估機(jī)制，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的當(dāng)事人按一顆定心丸，才能盡快推動(dòng)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的發(fā)展，為中小企業(yè)的融資打開(kāi)方便之門。
（三）強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押信息的公開(kāi)
在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的過(guò)程中，雙方當(dāng)事人應(yīng)本著誠(chéng)實(shí)信用的原則，在雙方真實(shí)意思的表示下，就知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，不能惡意隱瞞信息損害對(duì)方當(dāng)事人的利益。為了防止和減少這類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，首先在申報(bào)知識(shí)產(chǎn)權(quán)之前應(yīng)調(diào)查該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的唯一性，防止與類似的知識(shí)產(chǎn)權(quán)重復(fù)而發(fā)生爭(zhēng)議。其次中小企業(yè)在取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)以后要及時(shí)辦理延續(xù)手續(xù)。最后金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款時(shí)應(yīng)嚴(yán)格審查知識(shí)產(chǎn)權(quán)的有效期。對(duì)此，可建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資信息數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的注冊(cè)、權(quán)屬、質(zhì)押合同等情況登記，供中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)隨時(shí)查閱，為減少法律上的爭(zhēng)議提供依據(jù)，防止和減少法律風(fēng)險(xiǎn)。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押在我國(guó)實(shí)施的時(shí)間較短，但其產(chǎn)生的成效卻是顯而易見(jiàn)的，其所帶來(lái)的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。總而言之，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在未來(lái)必將會(huì)成為中小企業(yè)發(fā)展的必要手段之一，對(duì)其如何進(jìn)行規(guī)制、管理和防范具有十分重大的意義。
參考文獻(xiàn)：
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[3]苑澤明.無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2005.
關(guān)鍵詞：知識(shí)產(chǎn)權(quán)介質(zhì) 科技型中小企業(yè) 專利產(chǎn)業(yè)化 融資
一、引言
我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略致力于建立以科技型中小企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造體系，強(qiáng)化科技型中小企業(yè)作為市場(chǎng)主體和創(chuàng)新主體的作用，引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚，推動(dòng)科技型企業(yè)成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用的主體，全面提升企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)綜合能力。我國(guó)科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新的良性循環(huán)要以獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)為追求目標(biāo)，以能夠合法產(chǎn)業(yè)化為基本前提；企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作不能只關(guān)注創(chuàng)造和保護(hù)層面，更重要是促進(jìn)自主創(chuàng)新成果商品化、產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)生實(shí)際的經(jīng)濟(jì)效益。專利產(chǎn)業(yè)化是指利用某項(xiàng)成熟的專利技術(shù)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)擴(kuò)散，直至與該項(xiàng)專利技術(shù)有關(guān)的產(chǎn)品達(dá)到一定市場(chǎng)容量，形成一定生產(chǎn)規(guī)模，最終形成一個(gè)產(chǎn)業(yè)的過(guò)程。專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)化包含四個(gè)層次，即第一層產(chǎn)品化，經(jīng)過(guò)中間試驗(yàn)階段，開(kāi)發(fā)研究成果成為可投入的產(chǎn)品；第二層工廠化，為市場(chǎng)而進(jìn)行批量生產(chǎn)；第三層系列化，新產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期的大批量生產(chǎn)；第四層產(chǎn)業(yè)化，形成生產(chǎn)新產(chǎn)品的企業(yè)群或行業(yè)群（王利，2006）。產(chǎn)品化是專利技術(shù)達(dá)到成熟（具備技術(shù)上、工程上和經(jīng)濟(jì)上的可行性），可以以商品的形態(tài)提供給客戶，是一個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新的過(guò)程；市場(chǎng)化是專利技術(shù)具有市場(chǎng)需求，具備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，可以獲得效益，是一個(gè)需求創(chuàng)新、開(kāi)拓市場(chǎng)、創(chuàng)造需求和供給的過(guò)程；規(guī)模化是專利技術(shù)具有大批量生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)能力，可以可靠、穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)地進(jìn)行大批量生產(chǎn)，是一個(gè)管理創(chuàng)新、組織規(guī)模生產(chǎn)、創(chuàng)造利潤(rùn)的過(guò)程，當(dāng)專利技術(shù)實(shí)現(xiàn)了商品化、市場(chǎng)化、規(guī)模化，可以說(shuō)一個(gè)專利技術(shù)己經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化（魯志強(qiáng)，2002）。發(fā)明專利的商品開(kāi)發(fā)則是從完成進(jìn)一步技術(shù)開(kāi)發(fā)，生產(chǎn)出樣品開(kāi)始，直至批量生產(chǎn)為止的一系列活動(dòng)；企業(yè)化是指發(fā)明專利在單個(gè)企業(yè)生產(chǎn)，形成一定企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的過(guò)程；而產(chǎn)業(yè)化則是指發(fā)明專利由一個(gè)生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)專利許可轉(zhuǎn)讓由一個(gè)生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)散到更多企業(yè)，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)的過(guò)程（唐寶蓮，潘衛(wèi)，2003）。綜上分析，專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)化是指對(duì)專利技術(shù)進(jìn)行再開(kāi)發(fā)，通過(guò)實(shí)驗(yàn)、組合、生產(chǎn)、應(yīng)用、推廣等諸多環(huán)節(jié)，形成新工藝、新材料、新產(chǎn)品，直至發(fā)展成新產(chǎn)業(yè)以及提高生產(chǎn)力水平的一系列活動(dòng)（陳美章，2005；張瑞雪等，2008）。據(jù)資料顯示，我國(guó)每年完成幾萬(wàn)項(xiàng)重大科技成果，其中只有約33%申請(qǐng)了專利；在己授權(quán)的1811747項(xiàng)專利中，只有20%轉(zhuǎn)化并批量生產(chǎn)，形成產(chǎn)業(yè)化的成果只有5%。我國(guó)科技型中小企業(yè)的專利成果很多但多數(shù)沒(méi)有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。為實(shí)現(xiàn)科技成果專利申請(qǐng)率和產(chǎn)業(yè)化率低的問(wèn)題，國(guó)家開(kāi)展了“專利產(chǎn)業(yè)化示范工程”、 設(shè)立國(guó)家專利技術(shù)展示交易中心等措施來(lái)促進(jìn)企業(yè)專利的產(chǎn)業(yè)化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，技術(shù)創(chuàng)新研究、產(chǎn)品樣機(jī)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)三個(gè)階段的投資比例為1∶10∶100，產(chǎn)業(yè)化需要大量投資。雖然我國(guó)眾多科技型中小企業(yè)是自主創(chuàng)新的主體，但由于企業(yè)規(guī)模小、可抵押的固定資產(chǎn)少，大都面臨著專利產(chǎn)業(yè)化的資金困境，技術(shù)創(chuàng)新成果難以順利轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。特別是現(xiàn)階段，我國(guó)科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化融資面臨諸多問(wèn)題，例如專利評(píng)估難、交易難等問(wèn)題阻礙了銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、民間資本對(duì)于專利產(chǎn)業(yè)化的資金投入，政府引導(dǎo)性政策的缺位使得專利產(chǎn)業(yè)化融資所需優(yōu)惠政策缺失、服務(wù)平臺(tái)不夠完善，已經(jīng)嚴(yán)重地制約了科技型中小企業(yè)的融資。綜上，本文亟需梳理科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化融資的關(guān)鍵問(wèn)題，找出瓶頸，有的放矢給予扶持和資助，緩解科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題。
二、科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化融資的機(jī)理分析
專利技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的過(guò)程中資金是關(guān)鍵，因?yàn)閷＠夹g(shù)產(chǎn)業(yè)化過(guò)程是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程。由于風(fēng)險(xiǎn)太大，銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)很難果斷投入，特別是科技型中小企業(yè)技術(shù)人員及科研院所基本上沒(méi)有能力獨(dú)自實(shí)現(xiàn)把專利轉(zhuǎn)化為商品及產(chǎn)業(yè)的能力，從而造成了我國(guó)大量的“專利”待字閨中。因此如何獲取資金是我國(guó)科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化的核心基礎(chǔ)，本文把知識(shí)產(chǎn)權(quán)分為作價(jià)入股、質(zhì)押貸款、信托、證券化這幾種不同的介質(zhì)，來(lái)探尋科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化融資的機(jī)理。如（圖1）所示：
（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)入股 知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)入股融資是科技型中小企業(yè)早期成長(zhǎng)階段、快速成長(zhǎng)階段中常用的一種融資方式，是科技型中小企業(yè)融資的重要組成部分。因?yàn)榇蠖鄶?shù)擁有專利技術(shù)的人往往不能夠從其他金融機(jī)構(gòu)得到資金創(chuàng)辦自己的企業(yè)，特別是絕大部分新創(chuàng)的科技型企業(yè)缺乏當(dāng)期獲利能力和可以抵押的不動(dòng)產(chǎn)，銀行能貸給中小創(chuàng)業(yè)（或創(chuàng)新）企業(yè)的款項(xiàng)不可能超過(guò)新企業(yè)的現(xiàn)有固定資產(chǎn)能夠保證歸還的水平，科技型企業(yè)很難獲得債務(wù)性融資；因此通過(guò)把知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估，作為科技型中小企業(yè)投入資本進(jìn)行融資。一般說(shuō)來(lái)，科技型中小企業(yè)在設(shè)立的時(shí)候，科技型中小企業(yè)技術(shù)人員可以將專利折價(jià)入股，作為科技型中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)。《公司法》規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資，全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的30%，也就是說(shuō)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的出資比例最高可達(dá)到70%。2004年5月證券會(huì)批復(fù)深交處設(shè)立中小企業(yè)板塊，再次擴(kuò)展中小企業(yè)的融資渠道。（姜瑤英，2007）提出使用專利出資的過(guò)程中還應(yīng)當(dāng)完善專利的評(píng)估制度與登記制度，以保證企業(yè)資本的確定與經(jīng)營(yíng)的安全。張炳生（2007）研究了知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資制度，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資適格性、出資的類型、出資風(fēng)險(xiǎn)、出資責(zé)任等基本問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)、深入的研究，認(rèn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資是科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化的最主要途徑之一。
（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款 科技型中小企業(yè)總體信譽(yù)度不高和信用資源十分有限，是一種客觀存在的事實(shí)。大多數(shù)科技型中小企業(yè)擁有專利技術(shù)但缺乏資金，因此科技型中小企業(yè)要獲得融資可以通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押是保證債務(wù)人履行債務(wù)、債權(quán)人實(shí)現(xiàn)權(quán)利的一種擔(dān)保制度，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是指知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人將其合法擁有的且目前仍有效的專利權(quán)、注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)出質(zhì)，從銀行等融資服務(wù)機(jī)構(gòu)取得資金，并按期償還資金本息的一種融資方式。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押是權(quán)利質(zhì)押的一種。我們可以把知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押理解為債務(wù)人或第三人將其依法擁有和控制的知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保，來(lái)督促債務(wù)人履行償債義務(wù)、以保障債權(quán)人權(quán)利的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法以該知識(shí)產(chǎn)權(quán)折價(jià)或以拍賣、變賣知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)款優(yōu)先受償。其中，為債權(quán)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保的債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人。質(zhì)押標(biāo)的則是被質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有的財(cái)產(chǎn)權(quán)利（趙麗洪，2008）。在我國(guó)法律體系、社會(huì)信用體系、金融市場(chǎng)尚欠完善的背景下，如何進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，本文從法律、知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)價(jià)、質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制等三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。（1）質(zhì)押立法。劉叔恒（2008）認(rèn)為我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押方面立法很不完善，突出表現(xiàn)在立法過(guò)于原則化，缺乏可操作性；相關(guān)立法比較保守，過(guò)于注重債權(quán)的安全性而忽略了擔(dān)保物權(quán)價(jià)值性的實(shí)現(xiàn)；沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押變現(xiàn)的明確規(guī)定，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的實(shí)行方式也只能適用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定等。新頒布的《物權(quán)法》仍然只規(guī)定了專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)這三種知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，而遺漏了植物新品種權(quán)、集成電路布圖設(shè)計(jì)權(quán)、商號(hào)權(quán)和商業(yè)秘密權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，質(zhì)押標(biāo)的范圍過(guò)窄，不利于充分利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，不利于實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的融資功能，阻礙了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展和繁榮。因此，可以通過(guò)完善專利質(zhì)押制度，我國(guó)應(yīng)當(dāng)修改物權(quán)法與專利法中的相關(guān)規(guī)定，使物權(quán)法和專利法更加符合我國(guó)科技型中小企業(yè)融資的條件。周天泰（2006）討論了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)利益、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的查核、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資等問(wèn)題，提出了中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資擔(dān)保的法制建議。（2）質(zhì)物價(jià)值評(píng)估。趙麗洪（2008）認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的評(píng)估是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接關(guān)系到知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的設(shè)定及實(shí)現(xiàn)。以質(zhì)押為目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押提供價(jià)值的依據(jù)，有助于借貸雙方客觀地衡量資產(chǎn)的價(jià)值，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的前提條件。對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估，從評(píng)估理論和評(píng)估方法兩個(gè)層面進(jìn)行了較為詳細(xì)和深入的探討。對(duì)于評(píng)估理論從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值類型、評(píng)估假設(shè)兩方面進(jìn)行分析評(píng)述，提出了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押系數(shù)法，以量化知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押過(guò)程中各種因素對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押價(jià)值的影響。楊建平（2008）根據(jù)博弈論的思想，以市場(chǎng)評(píng)估為核心，建立了“基于市場(chǎng)博弈的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估”理論模型。一系列的方法提出，為我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)物價(jià)值評(píng)估提供了理論基礎(chǔ)。（3）質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制。楊建平（2008）采用模糊層次法綜合評(píng)估質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資缺少事前信息的實(shí)際，以及質(zhì)押融資動(dòng)機(jī)的前瞻性、戰(zhàn)略性，建立了一種重在質(zhì)押融資前和質(zhì)押融資過(guò)程中信息收集與處理并具備分析、評(píng)價(jià)、綜合評(píng)價(jià)與最優(yōu)控制等多種功能的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制方法，并進(jìn)行了案例研究。科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)控制是科技型中小企業(yè)融資的重要環(huán)節(jié)。耿明英（2008）從銀行角度出發(fā)，分析了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。提出了銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制模式創(chuàng)新建議，建議銀行制定知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物準(zhǔn)入條件、引入專業(yè)權(quán)威的資產(chǎn)評(píng)估公司及經(jīng)驗(yàn)豐富的律師事務(wù)所介入、引入知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)等；此外還提出了針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)法律法規(guī)制度建設(shè)、建立合理的政府補(bǔ)償機(jī)制等政府政策建議。
（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托 專利信托是指權(quán)利人基于對(duì)受托人的信任，將其專利及其衍生權(quán)利委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為（袁曉東，2007）。 知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為抽象上的財(cái)產(chǎn)具有很高的交易成本即實(shí)施和簽約成本，使用人在利用他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品時(shí)，很容易地想到搭便車，這使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的生產(chǎn)成本無(wú)法收回。袁曉東在明確專利信托含義的基礎(chǔ)上，分析專利信托具有的專利轉(zhuǎn)移與管理功能、專利資產(chǎn)保值與增值功能、專利資產(chǎn)證券化的融資功能，指出可以利用專利信托，促進(jìn)專利技術(shù)轉(zhuǎn)化、進(jìn)行專利資產(chǎn)證券化；利用專利信托制度，對(duì)集團(tuán)公司內(nèi)部的專利資產(chǎn)進(jìn)行集體管理。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托中，委托人（受益人）因轉(zhuǎn)讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)于信托而獲取收益，保留了剩余利益權(quán)即有權(quán)保留交易后剩余的信托財(cái)產(chǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托以談判交易的形式實(shí)現(xiàn)交易雙方的利益最大化，即以法律上的所有權(quán)的讓與和取得。 袁曉東以武漢國(guó)際信托投資公司的專利信托業(yè)務(wù)為案例，分析了其管理模式，并提出引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或創(chuàng)業(yè)企業(yè)的新的專利信托管理模式。黃靜、袁曉東討論知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托作為實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)換的途徑的意義，分析了知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的可行性和實(shí)施方式，為我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托提供了條件。
（四）知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化 資產(chǎn)證券化已成為當(dāng)今信托最主要的商事利用方式之一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的主要功能在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資和再融資。專利資產(chǎn)證券化是指按照專利及其衍生資產(chǎn)按照一定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行組合，并以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)在金融市場(chǎng)發(fā)行流動(dòng)性與信用等級(jí)較高的證券的過(guò)程。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化是指發(fā)起人將其可預(yù)期的未來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金收入流的知識(shí)產(chǎn)權(quán)（即基礎(chǔ)資產(chǎn)），通過(guò)一定的交易結(jié)構(gòu)安排對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)中預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行切割重組，轉(zhuǎn)移給一個(gè)特設(shè)機(jī)構(gòu)（Special Purpose Vehicle，SPV）， 由后者發(fā)行一種基于該未來(lái)現(xiàn)金流的可以出售和流通的權(quán)益憑證，據(jù)以融資的過(guò)程（李建偉，2006）。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造者為了獲得廣泛的融資，可將已創(chuàng)造或擬創(chuàng)造的新產(chǎn)品信托給信托機(jī)構(gòu)或貸款銀行，以此來(lái)籌措所需的資金。在20世紀(jì)90年代以后專利資產(chǎn)證券化交易的進(jìn)行有助于推動(dòng)我國(guó)的專利產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程、加強(qiáng)我國(guó)專利的保護(hù)。我國(guó)目前專利保護(hù)成本較高與專利產(chǎn)業(yè)化較為困難的重要原因就是創(chuàng)新成果的分散與創(chuàng)新主體的實(shí)力不足而導(dǎo)致專利保護(hù)的規(guī)模效應(yīng)難以形成。針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的問(wèn)題，余振剛等（2007）分析了知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵，并討論了其運(yùn)作流程和關(guān)鍵技術(shù)，即資產(chǎn)池的構(gòu)造、估值與風(fēng)險(xiǎn)、SPV構(gòu)造、信用增級(jí)結(jié)構(gòu)安排。介紹了日本和西方的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化實(shí)踐，最后分析了我國(guó)實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的有力因素及發(fā)展策略。艾毓斌、黎志成（2004）介紹了知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化在美國(guó)和日本發(fā)展情況，分析了其發(fā)展的市場(chǎng)動(dòng)力及其在知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化中的作用，設(shè)計(jì)了國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的基本交易結(jié)構(gòu)。因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化信托這樣的戰(zhàn)略運(yùn)作，既滿足了知識(shí)產(chǎn)權(quán)人對(duì)融資的需求，又滿足了銀行或信托機(jī)構(gòu)對(duì)利潤(rùn)的追求。李偉（2007）討論知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的基本法律原理，對(duì)我國(guó)實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的可行性進(jìn)行了研究，提出構(gòu)建以政府為主導(dǎo)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化操作模式。專利資產(chǎn)證券化已經(jīng)在我國(guó)科技型中小企業(yè)融資中得到很好的應(yīng)用，有應(yīng)用的過(guò)程中還存在較多的問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快建立與專利資產(chǎn)證券化有關(guān)的專利信托、特定目的公司以及信用增級(jí)等相關(guān)制度，以確保專利資產(chǎn)證券化的順利進(jìn)行。因此，我國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)際及發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)展專利資產(chǎn)證券化的交易，通過(guò)開(kāi)展該類交易促進(jìn)專利技術(shù)轉(zhuǎn)化、提高科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力，充分發(fā)揮專利資產(chǎn)的融資杠桿的作用，降低了專利產(chǎn)業(yè)化的融資成本的作用。
三、基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)介質(zhì)的科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化融資的保障體系
（一）構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的中介機(jī)構(gòu) 應(yīng)加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的中介機(jī)構(gòu)建設(shè)，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)入股、質(zhì)押貸款、信托、證券化介質(zhì)專利的評(píng)估水平。制約知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的瓶頸，主要是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估難。我國(guó)專利評(píng)估、處置等市場(chǎng)環(huán)節(jié)尤為薄弱，不能支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)規(guī)模化發(fā)展。與知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資有關(guān)的中間層包括大型商業(yè)銀行、非國(guó)有中小銀行、政策性中小企業(yè)銀行、合作性金融機(jī)構(gòu)、信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、證券交易所、中小企業(yè)協(xié)會(huì)等，不能很好地保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的發(fā)展，特別是由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、交易中介發(fā)展緩慢，機(jī)構(gòu)數(shù)量少，專業(yè)能力不足，使得專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估和處置難度大，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估環(huán)節(jié)薄弱，不能支持銀行大規(guī)模開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押信貸業(yè)務(wù)。應(yīng)進(jìn)一步加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中介服務(wù)發(fā)展，引入和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金收購(gòu)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，增強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)能力；政府應(yīng)鼓勵(lì)和扶持知識(shí)產(chǎn)權(quán)咨詢、登記、評(píng)估、擔(dān)保、會(huì)計(jì)和法律等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，規(guī)范服務(wù)行為，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)與金融資本結(jié)合提供良好的中介服務(wù)，促使知識(shí)產(chǎn)權(quán)介質(zhì)的科技型中小企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化融資提供基礎(chǔ)。
（二）構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的法律體系 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的秩序必須靠法律維護(hù)，建立良好的社會(huì)信用體系，不僅要靠道德的約束，更要靠法律規(guī)范。因此盡快健全我國(guó)質(zhì)押、信貸資產(chǎn)證券化融資相關(guān)基礎(chǔ)法律法規(guī)外，我國(guó)還應(yīng)制定政府促進(jìn)質(zhì)押融資、信貸資產(chǎn)證券化的法規(guī)。我國(guó)《物權(quán)法》的擔(dān)保制度與《擔(dān)保法》規(guī)定有不一致的地方，應(yīng)盡陜修改完善。2010年8月國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局頒布了《專利權(quán)質(zhì)押登記辦法》。但目前實(shí)施的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押登記辦法、著作權(quán)質(zhì)押合同登記還是10多年前制定的。銀行開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)沒(méi)有專門的法律規(guī)范。雖然我國(guó)有關(guān)部門已經(jīng)頒布了一系列相關(guān)的法律法規(guī)，但是這些法律法規(guī)僅僅是針對(duì)信貸資產(chǎn)或金融資產(chǎn)證券化，對(duì)于高新技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化還缺乏任何法律支持。我國(guó)的銀行也要盡早制定知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估質(zhì)押貸款的規(guī)章，規(guī)定相應(yīng)管理標(biāo)準(zhǔn)、專門的質(zhì)量管理要求，設(shè)定特定風(fēng)險(xiǎn)容忍度，出臺(tái)特別操作規(guī)范。2010年8月財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家版權(quán)局等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》，要求相關(guān)部門要支持商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)家扶持，中小企業(yè)發(fā)展的政策，充分利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資價(jià)值，開(kāi)展多種模式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股、質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托及知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化業(yè)務(wù)，擴(kuò)大中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資規(guī)模。因此我國(guó)還要不斷地提升和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律法規(guī)體系。
*本文系淮安市2010年科技支撐計(jì)劃基金資助項(xiàng)目”淮安市引進(jìn)高層次科技創(chuàng)業(yè)人才機(jī)制研究”（ 項(xiàng)目編號(hào):HAS2010059）階段性成果
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[關(guān)鍵詞]知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；科技型中小企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策
[中圖分類號(hào)]F276 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）27-0063-02
1 引 言
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是指企業(yè)將其合法有效的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)出質(zhì)，從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的同時(shí)，按期償還本息的一種融資方式。但是在科技型中小企業(yè)資產(chǎn)中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，比重較大，且具有“輕資產(chǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)”的特點(diǎn)，質(zhì)押價(jià)值評(píng)估困難，從而難以從銀行獲得貸款。但是科技型中小企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)技術(shù)與金融的有效對(duì)接，在企業(yè)自身有限資金投入研發(fā)后，如何獲得后續(xù)資金來(lái)支持企業(yè)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化成為亟須解決的問(wèn)題。本文從探索科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始，進(jìn)而提出一些可行的對(duì)策。
2 科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的風(fēng)險(xiǎn)
2.1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制尚不完善
知識(shí)產(chǎn)權(quán)是無(wú)形資產(chǎn)，是智力成果，極易傳播，其客體具有“難開(kāi)發(fā)、易復(fù)制”的特點(diǎn)，在很大程度上導(dǎo)致了其質(zhì)押融資的高風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制尚不完善，知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為屢有發(fā)生，一旦企業(yè)的核心技術(shù)泄露，被他人搶先合法占有或非法復(fù)制，反過(guò)來(lái)限制其研究和發(fā)明專利者對(duì)它的經(jīng)營(yíng)和使用，將嚴(yán)重?fù)p害權(quán)利所有人的利益。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時(shí)，銀行對(duì)其估值是建立在權(quán)利所有權(quán)為企業(yè)自身所有的基礎(chǔ)上，當(dāng)該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)不再具有唯一性，勢(shì)必會(huì)影響獲得融資的企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)的開(kāi)拓與發(fā)展，并有可能使銀行與擔(dān)保公司也蒙受巨大的損失。
2.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資估值成本高、程序復(fù)雜
銀行無(wú)法完全了解企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值，所以需要委托專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)，銀行對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果并沒(méi)有完全把握，可能會(huì)要求企業(yè)提供擔(dān)保公司的擔(dān)保證明，而擔(dān)保公司需要找知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)來(lái)評(píng)估該知識(shí)產(chǎn)權(quán)處置變現(xiàn)的能力，整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資程序冗長(zhǎng)而復(fù)雜，信息傳遞經(jīng)過(guò)的環(huán)節(jié)過(guò)多，這很容易導(dǎo)致信息精確度下降甚至失真，不利于遴選出真正有價(jià)值的企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押貸款。同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估本身也具有很大的不確定性，所以銀行及中介機(jī)構(gòu)需要花費(fèi)大量的人力和物質(zhì)成本來(lái)進(jìn)行調(diào)查，使整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資鏈條變得更長(zhǎng)，不利于科技型中小企業(yè)及時(shí)獲得資金發(fā)展業(yè)務(wù)。
2.3 銀行承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)貸款持謹(jǐn)慎態(tài)度
在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過(guò)程中，銀行通過(guò)貸款給企業(yè)來(lái)獲得主要利息收入，但是對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，取得利息收入可能無(wú)法彌補(bǔ)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款所帶來(lái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，抱著謹(jǐn)慎態(tài)度，必然會(huì)要求科技型中小企業(yè)提交擔(dān)保證明，將風(fēng)險(xiǎn)向評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和擔(dān)保公司等中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，但是由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的特殊性，這些中介結(jié)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)控制也比較困難，并最終導(dǎo)致科技型中小企業(yè)無(wú)法獲得有效擔(dān)保并從銀行成功獲得貸款。銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避抑制了科技型中小企業(yè)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性，不利于企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展和國(guó)家科技進(jìn)步。
2.4 科技型中小企業(yè)利益的不穩(wěn)定性
科技型中小企業(yè)賴以生存的知識(shí)產(chǎn)權(quán)可能帶來(lái)的利益和發(fā)展本身具有很大的不確定性。科技發(fā)展日新月異，沒(méi)有人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)技術(shù)的發(fā)展方向，價(jià)值不菲的知識(shí)產(chǎn)權(quán)可能會(huì)因?yàn)榧夹g(shù)革新而一文不值，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況惡化，這直接決定其能否順利還款，在自有資金不夠的情況下，銀行對(duì)于此類企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資會(huì)更加謹(jǐn)慎，不利于企業(yè)成功融資。即使科技型中小企業(yè)轉(zhuǎn)向融資中介或民間信貸，也會(huì)因?yàn)闆](méi)有穩(wěn)定的資金流入而無(wú)法承擔(dān)高昂的融資成本，這不利于鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
3 應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
3.1 企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理，提高融資能力
企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資效果首先體現(xiàn)在該知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身的價(jià)值上，被評(píng)估為有發(fā)展?jié)摿Φ闹R(shí)產(chǎn)品乃至企業(yè)，自然會(huì)被市場(chǎng)看好。所以科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期就應(yīng)該遴選出合適的項(xiàng)目進(jìn)行開(kāi)發(fā)，同時(shí)積極申請(qǐng)專利，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。當(dāng)然，企業(yè)也應(yīng)不斷提升自身信用，避免產(chǎn)生不良貸款記錄，從而進(jìn)一步推動(dòng)融資。
3.2 政府應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系建設(shè)
在我國(guó)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資作為新興的一種融資方式，需要有一個(gè)有利于其不斷發(fā)展的實(shí)施環(huán)境，要推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，政府部門應(yīng)該完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律制度，充分保障企業(yè)和銀行，即出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的利益，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押信息公示制度。同時(shí)可以加強(qiáng)宣傳、引導(dǎo)和規(guī)范，如提供一定程度上的信用擔(dān)保，來(lái)增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的貸款信心。
3.3 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷加強(qiáng)金融創(chuàng)新能力
我國(guó)金融市場(chǎng)正在不斷發(fā)展壯大，但是大部分機(jī)構(gòu)仍集中于爭(zhēng)奪面臨飽和的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)。面對(duì)科技型中小企業(yè)這樣一個(gè)龐大而亟須資金支持的群體，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)金融創(chuàng)新能力，開(kāi)發(fā)與這個(gè)群體特點(diǎn)相適應(yīng)的金融產(chǎn)品，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新業(yè)務(wù)，同時(shí)降低貸款門檻，采用適合的風(fēng)險(xiǎn)管理方法與服務(wù)手段，推動(dòng)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資成功，實(shí)現(xiàn)互利共贏。
3.4 中介評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)簡(jiǎn)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資手續(xù)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)只有在市場(chǎng)化過(guò)程中才能創(chuàng)造效益，在質(zhì)押融資過(guò)程中，只有及時(shí)獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持，才能把握住進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)機(jī)，所以煩冗的辦理手續(xù)需要被簡(jiǎn)化，尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估手續(xù)。為了改善這一現(xiàn)狀，中介評(píng)估機(jī)構(gòu)在合理簡(jiǎn)化手續(xù)的同時(shí)，應(yīng)該大力引進(jìn)和培養(yǎng)具有專業(yè)知識(shí)的高素質(zhì)人才，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估工作做到事半功倍。
4 結(jié) 論
近年來(lái)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)事業(yè)發(fā)展迅速，尤其是對(duì)于科技型中小企業(yè)而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一個(gè)極為有效的融資途徑。如南京道及天軟件系統(tǒng)有限公司將企業(yè)擁有的5項(xiàng)軟件產(chǎn)品著作權(quán)進(jìn)行質(zhì)押登記作為貸款擔(dān)保，獲得了南京銀行200萬(wàn)元的貸款。推行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新模式，能夠把政府對(duì)科技型中小企業(yè)的直接資助轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接地幫助企業(yè)從市場(chǎng)獲得資金，從而轉(zhuǎn)變政府職能，放大財(cái)政資金效能、激活中小企業(yè)融資市場(chǎng)。當(dāng)然，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但重點(diǎn)是如何來(lái)規(guī)避應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，也就是要求企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)等社會(huì)各界應(yīng)該不斷改善自身業(yè)務(wù)并且加強(qiáng)合作。
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論文摘 要:中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)融資難是一個(gè)普遍存在的難題?科技型中小企業(yè)一般都是依托某個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立起來(lái)的,一般有無(wú)形資產(chǎn)但缺少有形資產(chǎn)?在我國(guó)現(xiàn)有的金融體制下,以無(wú)形資產(chǎn)做擔(dān)保在銀行進(jìn)行抵押貸款基本是行不通的?因此,積極探討將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押引入信貸實(shí)踐,為企業(yè)融資開(kāi)辟新途徑,具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義?
一?知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的概念
現(xiàn)代《民法通則》認(rèn)為,質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人將其財(cái)產(chǎn)移交由債權(quán)人占有,以其作為債權(quán)擔(dān)保的擔(dān)保方式?質(zhì)押的本質(zhì)特征在于轉(zhuǎn)移占有,這是區(qū)分質(zhì)押與抵押的根本標(biāo)準(zhǔn)?在1995年的《擔(dān)保法》中, 質(zhì)押被確立為一種擔(dān)保方式,并規(guī)定了動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押兩個(gè)質(zhì)押種類?
權(quán)利質(zhì)押是指以特定權(quán)利作為擔(dān)保物的質(zhì)押形式?作為權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的的只能是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)以外的具有交換價(jià)值的財(cái)產(chǎn)權(quán)?知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押是權(quán)利質(zhì)押的一種形式,我國(guó)《擔(dān)保法》第79條規(guī)定:“以依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)?專利權(quán)?著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)出質(zhì)的,出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同,并向管理部門辦理出質(zhì)登記?質(zhì)押合同自登記之日起生效?”知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押作為擔(dān)保物權(quán)的一種重要形式,在現(xiàn)代社會(huì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,它不僅是知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身價(jià)值的體現(xiàn),同時(shí),從整個(gè)擔(dān)保與融資市場(chǎng)上來(lái)看,它還具有擔(dān)保價(jià)值與融資價(jià)值?
二?我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款現(xiàn)狀及制約因素
多年以來(lái),為加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展,扶持技術(shù)含量高?經(jīng)濟(jì)效益好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目,促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的實(shí)施轉(zhuǎn)化,一些地方紛紛出臺(tái)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押管理辦法?知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款操作辦法,有關(guān)部門還制定了《專利權(quán)質(zhì)押合同登記管理暫行辦法》?《商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押登記程序》?《著作權(quán)質(zhì)押合同登記管理暫行辦法》等,專門調(diào)整知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記管理,增強(qiáng)《擔(dān)保法》規(guī)定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的可操作性?但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款受其本身的特點(diǎn)和現(xiàn)行法律?政策和體制的制約,還遠(yuǎn)未能成為一種重要融資手段?
(一)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押立法體系不完善
一是目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)尚不完善,存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬爭(zhēng)議和權(quán)利的不穩(wěn)定性?同時(shí),由于我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記制度原因,存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)際權(quán)利人的權(quán)益不確定性?
二是我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押管理方面的法律法規(guī)僅僅有《擔(dān)保法》及三部主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)分支部門法,而關(guān)于專利權(quán)質(zhì)押?著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押?可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押的具體操作規(guī)則,主要是一些部門規(guī)章或地方的管理辦法?這些管理辦法大都僅具有操作的程序性規(guī)定,對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押如何進(jìn)行法律保護(hù)則少有涉及?
三是《擔(dān)保法》對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押特征的界定一定程度上限制了擔(dān)保實(shí)踐的發(fā)展?《擔(dān)保法》規(guī)定,“依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)?專利權(quán)?著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)”可以質(zhì)押,但我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法并無(wú)允許使用權(quán)轉(zhuǎn)讓的明確規(guī)定,也不可能在同一知識(shí)產(chǎn)權(quán)上設(shè)置多個(gè)質(zhì)押?這個(gè)重大限制使得一些頗有價(jià)值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有者無(wú)法借此獲得多個(gè)融資渠道?
(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記制度不完善
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押設(shè)定方面規(guī)定了幾個(gè)不同的登記機(jī)關(guān),如商標(biāo)專用權(quán)出質(zhì)的登記機(jī)關(guān)為國(guó)家工商行政管理局商標(biāo)局,專利權(quán)出質(zhì)的登記機(jī)關(guān)為中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)局,著作權(quán)出質(zhì)的登記機(jī)關(guān)為國(guó)家版權(quán)局,商號(hào)權(quán)出質(zhì)的登記機(jī)關(guān)為工商行政管理部門等等?各登記機(jī)關(guān)所的登記程序內(nèi)容不相一致,其登記期限和費(fèi)用也各不相同?如果出質(zhì)人以兩項(xiàng)以上的知識(shí)產(chǎn)權(quán)共同出質(zhì),其登記機(jī)關(guān)更為復(fù)雜?從成本與效率的角度來(lái)考慮,這種登記制度會(huì)加重質(zhì)權(quán)設(shè)立的成本,降低質(zhì)權(quán)設(shè)立的效率?
(三)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估難,不利于信貸操作
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押最重要的環(huán)節(jié)是價(jià)值評(píng)估?自上個(gè)世紀(jì)90年代中期開(kāi)始,知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估在我國(guó)逐漸活躍,通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值,從而促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易,保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人和投資者的合法利益?但目前我國(guó)還缺乏完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估制度,我國(guó)雖然制定了無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則,但其可操作性較弱,特別是專利技術(shù)?專有技術(shù)?商標(biāo)及版權(quán)等各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)也沒(méi)有各自具體的評(píng)估準(zhǔn)則?知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種無(wú)形資產(chǎn),其價(jià)值評(píng)估是一個(gè)復(fù)雜的技術(shù)問(wèn)題,需要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)查?市場(chǎng)分析?市場(chǎng)預(yù)測(cè)等程序,才有可能使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估趨于大致準(zhǔn)確?此外,我國(guó)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方面,還存在著評(píng)估人才缺乏?執(zhí)業(yè)人員素質(zhì)參差不齊?權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)不多?評(píng)估市場(chǎng)混亂等缺陷?因此,如何建立科學(xué)規(guī)范的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系,顯然已經(jīng)成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押管理工作中的一項(xiàng)重要任務(wù)?
(四)銀行對(duì)出質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)不易控制,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防范難
傳統(tǒng)的銀行貸款要求借款方提供第三方擔(dān)保或有形資產(chǎn)擔(dān)保,而知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資往往只能以未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流作為擔(dān)保,不確定性較強(qiáng),銀行明顯感到貸款風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱?此外,在具體的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押運(yùn)用中,出質(zhì)人出于自身利益考慮,經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)有償?無(wú)償轉(zhuǎn)讓,許可他人使用其商標(biāo)專用權(quán)?專利權(quán)?著作權(quán),勢(shì)必導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值下降,質(zhì)權(quán)價(jià)值的下降必然損害貸款銀行的利益,不利于擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)?而且,貸款銀行也很難了解質(zhì)權(quán)人的包括轉(zhuǎn)讓?許可在內(nèi)的大量日常經(jīng)營(yíng)行為?
(五)用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)處置難,影響銀行信貸的積極性
銀行發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款積極性較高,一個(gè)重要原因就是在其所對(duì)應(yīng)的債權(quán)逾期時(shí),能夠通過(guò)拍賣等形式較便利地獲得及時(shí)足額的補(bǔ)償?與不動(dòng)產(chǎn)抵押相比,知識(shí)產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性相對(duì)較差,質(zhì)押物處置起來(lái)相當(dāng)困難?目前,國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)還比較薄弱,知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)不大,評(píng)估和轉(zhuǎn)讓程序復(fù)雜嚴(yán)格,都會(huì)耗費(fèi)銀行較多的人力?物力和財(cái)力成本,處置成本過(guò)高?
三?發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的政策建議
(一)進(jìn)一步健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)法規(guī)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押信貸制度
一是健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)制度?重點(diǎn)是要建設(shè)有利于科技型企業(yè)成長(zhǎng)的大環(huán)境,嚴(yán)格知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)定,提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)量,切實(shí)加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度?簡(jiǎn)化登記手續(xù),允許質(zhì)押雙方當(dāng)事人在知識(shí)產(chǎn)權(quán)部門的地方分支機(jī)構(gòu)辦理質(zhì)押手續(xù)?二是建議中國(guó)人民銀行?銀監(jiān)會(huì)會(huì)同國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局有關(guān)部門牽頭制訂知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的信貸指引或操作規(guī)程及實(shí)施細(xì)則?建議商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理等部門加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的研究,在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下試點(diǎn)推進(jìn)?
(二)完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估?交易?公示等配套服務(wù)
一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)局應(yīng)積極會(huì)同有關(guān)部門積極向商業(yè)銀行推薦專利產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,協(xié)助商業(yè)銀行完成專利評(píng)估?專利質(zhì)押合同登記等專利質(zhì)押貸款流程中的程序,做好專利維權(quán)方面的服務(wù)?鴉二是通過(guò)建立高效率的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺(tái),建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果交易新機(jī)制,完善技術(shù)轉(zhuǎn)移所需相應(yīng)配套的服務(wù)?鴉三是設(shè)立統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)及規(guī)范的質(zhì)押登記查詢系統(tǒng),統(tǒng)一登記公示程序,合理制定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)?可以研究在人民銀行征信系統(tǒng)中增加相關(guān)質(zhì)押物權(quán)證編號(hào)及評(píng)估價(jià)值等信息的可行性,為商業(yè)銀行開(kāi)展專利質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)提供良好的環(huán)境?鴉四是建立專門或?qū)I(yè)的仲裁機(jī)構(gòu),以便解決相關(guān)各當(dāng)事方出現(xiàn)的糾紛,最大限度地保護(hù)相關(guān)各方的利益?
(三)多方聯(lián)動(dòng),構(gòu)建多樣化的(下轉(zhuǎn)第35頁(yè))(上接第28頁(yè))風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
一是金融機(jī)構(gòu)要建立符合無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款的信貸管理機(jī)制,準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn),選好項(xiàng)目以及對(duì)貸后質(zhì)押品的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)?二是政府有關(guān)部門要依托科技發(fā)展基金,建立企業(yè)自主創(chuàng)新的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和擔(dān)保基金,按市場(chǎng)化運(yùn)作,為發(fā)展前景良好的企業(yè)提供貸款貼息,給擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技企業(yè)作前期啟動(dòng)補(bǔ)助資金?三是鼓勵(lì)民間設(shè)立投資風(fēng)險(xiǎn)基金,讓民間資金更多地流入技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域,提高整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)?擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的意識(shí)及能力?四是盡早成立專門服務(wù)于無(wú)形資產(chǎn)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),既可以由政府財(cái)政?金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)共同出資創(chuàng)立科技企業(yè)貸款擔(dān)保基金,還可以鼓勵(lì)由企業(yè)聯(lián)合投資成立會(huì)員擔(dān)保機(jī)構(gòu),發(fā)揮聯(lián)保作用,鼓勵(lì)各類商業(yè)銀行增加對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的信貸支持,以引導(dǎo)和帶動(dòng)金融業(yè)加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持?五是人民銀行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)密切關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)放情況及貸款潛在的風(fēng)險(xiǎn),積極跟蹤?總結(jié)經(jīng)驗(yàn)?發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,及時(shí)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和窗口指導(dǎo)?
(四)大力推動(dòng)金融工具創(chuàng)新
對(duì)重大科技專項(xiàng)資產(chǎn)實(shí)行證券化,綜合運(yùn)用票據(jù)貼現(xiàn)?稅款返還擔(dān)保?保單?債券等有價(jià)證券抵押,進(jìn)出口押匯與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款相結(jié)合的多種融資手段形式,進(jìn)一步強(qiáng)化金融服務(wù)工具創(chuàng)新,同時(shí)為中小科技企業(yè)提供從結(jié)算到開(kāi)戶?簽證等多方面的優(yōu)質(zhì)服務(wù)?
關(guān)鍵詞：股權(quán)交易；資本市場(chǎng)；融資；交易所
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）03-0117-02
一、背景
國(guó)務(wù)院的《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020年）》第八條指出，要鼓勵(lì)支持國(guó)家政策銀行、商業(yè)銀行、擔(dān)保公司向高新技術(shù)企業(yè)，中小企業(yè)開(kāi)展貸款及知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。2010年8月，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家版權(quán)局聯(lián)合了《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》。中國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資給予了高度的重視。
二、國(guó)內(nèi)、外現(xiàn)狀
從國(guó)際范圍來(lái)看，隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率越來(lái)越大，占企業(yè)資產(chǎn)的比重越來(lái)越大，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的需求也在逐漸增加。從國(guó)際擔(dān)保貸款物權(quán)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)看，一是動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保越來(lái)越發(fā)達(dá)，約80%的貸款為動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保；二是傳統(tǒng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押逐漸衰落，權(quán)利擔(dān)保不斷增長(zhǎng)，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中約60%為應(yīng)收賬款擔(dān)保；三是無(wú)形財(cái)產(chǎn)、未來(lái)財(cái)產(chǎn)、集合財(cái)產(chǎn)作為質(zhì)押貸款的現(xiàn)象越來(lái)越普遍，但是由于法律方面的原因，即使在西方最發(fā)達(dá)的國(guó)家，純粹的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資并不多見(jiàn)，而且往往也沒(méi)有設(shè)立單獨(dú)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資品種，一般將其歸于應(yīng)收賬款質(zhì)押這一成熟的產(chǎn)品，并按其他一般應(yīng)收賬款操作。
目前中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款出現(xiàn)了許多模式，有內(nèi)江的政府強(qiáng)力推動(dòng)模式、湘潭的政府創(chuàng)造外部環(huán)境積極引導(dǎo)模式、成都的政府出資擔(dān)保模式、北京中關(guān)村的政府貼息+調(diào)動(dòng)中介結(jié)構(gòu)模式。幾種模式有的已宣告失敗，有的還在經(jīng)營(yíng)，從總體上看，科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資總量不理想，根本原因當(dāng)貸款不能按期歸還，執(zhí)行質(zhì)押權(quán)時(shí)變現(xiàn)難，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款積極性不高。
三、需要解決的問(wèn)題
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資量小，發(fā)展不快還存在許多原因，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的評(píng)估難、評(píng)估結(jié)果驗(yàn)證難，風(fēng)險(xiǎn)控制難度高，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的期限和貸款額度比較難把握，一般核定的貸款發(fā)放額為質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值的20%～30%左右，遠(yuǎn)低于其他質(zhì)押貸款的質(zhì)押品價(jià)值與貸款發(fā)放額平均70%左右的比例，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)融資效率低。在眾多原因中，執(zhí)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押權(quán)時(shí)變現(xiàn)難是根本原因，如何增加知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高其變現(xiàn)能力這是本課題組解決的問(wèn)題。
四、設(shè)計(jì)方案
（一）建立全國(guó)性的高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)交易所——中關(guān)村證券交易所
目前，中國(guó)已經(jīng)建立了初步的股權(quán)市場(chǎng)，包括代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、天津股權(quán)交易所和各地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)更多的是為國(guó)有企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，股權(quán)交易占產(chǎn)權(quán)交易量很小一部分，并沒(méi)有真正地實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。天津股權(quán)交易所采用公司制運(yùn)營(yíng)方式，主要為“兩高兩非”企業(yè)的股權(quán)流動(dòng)提供規(guī)范的服務(wù)，但其受地域的限制，其發(fā)展規(guī)模和速度也受到了一定限制。代辦股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，目前存在原代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和中關(guān)村股份報(bào)價(jià)系統(tǒng)，前者主要承接滬、深兩市退市公司股權(quán)交易，被為“舊三板”也有人戲稱為“垃圾市場(chǎng)”，中關(guān)村股份報(bào)價(jià)系統(tǒng)則為中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的股份有限公司提供了股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，一般稱其為“新三板”，其股票轉(zhuǎn)讓主要采取協(xié)商配對(duì)的方式進(jìn)行成交，截至2012年8月中關(guān)村股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)只有112家高新技術(shù)企業(yè)。
1.全國(guó)性的股權(quán)交易所。目前中國(guó)場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)過(guò)于分散，包括天津股權(quán)交易所和各地產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)中的股權(quán)交易，各個(gè)部分之間業(yè)務(wù)多有重合，但是彼此之間又互相獨(dú)立，交易信息閉塞，難以形成資源共享；同時(shí)，場(chǎng)外股權(quán)市場(chǎng)過(guò)于分散使得的各個(gè)股權(quán)市場(chǎng)狹小，缺乏足夠的廣度和深度，無(wú)法為交易股權(quán)提供足夠的流動(dòng)性，市場(chǎng)的分散同樣加大了企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的選擇成本和信息獲得成本，因此所建中關(guān)村證券交易所具有全國(guó)性特點(diǎn)非常必要。
2.掛牌企業(yè)為高科技非上市企業(yè)。天津股權(quán)交易所掛牌企業(yè)分三大板塊，分別是傳統(tǒng)行業(yè)板、科技創(chuàng)新板、礦業(yè)版。中關(guān)村證券交易所掛牌企業(yè)仍延續(xù)現(xiàn)中關(guān)村股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中掛牌企業(yè)資格必須為高科技非上市企業(yè)，但不再僅局限于中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的企業(yè)，而是面向全國(guó)的高科技非上市企業(yè)。
3.企業(yè)掛牌審核制度上強(qiáng)調(diào)寬進(jìn)嚴(yán)出。不設(shè)盈利狀況和企業(yè)規(guī)模指標(biāo)，只要申請(qǐng)人依法設(shè)立、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出且持續(xù)經(jīng)營(yíng)、公司治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)行規(guī)范，就可以申請(qǐng)掛牌。讓更多的中、小、微高科技企業(yè)有融資的機(jī)會(huì)，但如交易量或股權(quán)價(jià)格低于某標(biāo)準(zhǔn)必須退市。
4.掛牌企業(yè)實(shí)際控制人持股比率高。高科技企業(yè)的創(chuàng)建人、原始股東一般為該企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)及核心技術(shù)為實(shí)際控制人，改制為股份公司掛牌后就等于把企業(yè)的控制權(quán)置于市場(chǎng)之中，為了防止比資金更重要的知識(shí)產(chǎn)權(quán)及核心技術(shù)控制權(quán)移主，實(shí)際控制人即創(chuàng)建人、原始股東應(yīng)高比率持股，如50%。
5.交易制度接近滬、深證券交易所市場(chǎng)。改進(jìn)中關(guān)村股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易方式，如連續(xù)競(jìng)價(jià)交易、T+1結(jié)算制度、漲跌停板制度、做市商制度等成熟交易規(guī)則。
（二）通過(guò)高科技企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押效率
即使主板上市的公司通過(guò)銀行債務(wù)融資比例也非常高，再結(jié)合股權(quán)交易所掛牌企業(yè)實(shí)際控制人高比率持股，銀行債務(wù)融資還將是其融資的重要渠道。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以用掛牌企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押放貸，因?yàn)楣蓹?quán)交易市場(chǎng)的存在，在執(zhí)行質(zhì)押權(quán)時(shí)，已經(jīng)不像孤立的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押一樣變現(xiàn)難，再加上中關(guān)村政策性融資擔(dān)保的支持，從而提高了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的積極性。另外，目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款時(shí)，貸款額度不超過(guò)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值的30%，新模式下銀行貸款質(zhì)押率將成倍提高，因此也間接地大幅提高了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押效率，從而使中國(guó)高科技中小企業(yè)的快速發(fā)展獲得強(qiáng)大的資金保障。
版權(quán)質(zhì)押是權(quán)利質(zhì)押的一種，權(quán)利質(zhì)押是指以債務(wù)人或第三人享有的實(shí)體貝才產(chǎn)權(quán)以外的可讓與的財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押標(biāo)的，在債務(wù)人屆期未履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人可依法就該項(xiàng)權(quán)利中的財(cái)產(chǎn)利益進(jìn)行拍賣，變賣或通過(guò)其他方式加以處置，并以處置所得優(yōu)先受償以擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。按照質(zhì)押權(quán)人進(jìn)行分類，版權(quán)質(zhì)押的方式般有三種：第一種是直接將版權(quán)質(zhì)押給銀行獲得融資，第二種是將版權(quán)質(zhì)押給擔(dān)保公司獲得融資，第三種是在向銀行借貸的過(guò)程中，由擔(dān)保公司提供擔(dān)保，同時(shí)，融資方將自己的版權(quán)質(zhì)押給擔(dān)保公司作為反擔(dān)保。
我國(guó)《擔(dān)保法》規(guī)定的可用于對(duì)質(zhì)押的權(quán)利主要有：匯票、支票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單：依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。《物權(quán)法》出臺(tái)后，其第二百二十三條規(guī)定：“債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列權(quán)利可以出質(zhì)：可以轉(zhuǎn)讓的注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)”。
版權(quán)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的一種權(quán)利，在我國(guó)法律上通常稱之為著作權(quán)。根據(jù)我國(guó)《著作權(quán)法》的規(guī)定，著作權(quán)是權(quán)利人就其作品所享有的人身權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)的總稱。版權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的是版權(quán)（或者說(shuō)著作權(quán)）中具有財(cái)產(chǎn)性質(zhì)的權(quán)利，即著作權(quán)法第十條第（五）項(xiàng)至第（十七）項(xiàng)規(guī)定的復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)等，發(fā)表權(quán)，署名權(quán)、修改權(quán)等人身權(quán)基于其人身依附性不得用于質(zhì)押。目前在我國(guó)進(jìn)行版權(quán)質(zhì)押融資并不存在法律層面的障礙。藝術(shù)品中有很多都存在著作權(quán)，如書畫作品、雕塑作品等。理論上講，這些藝術(shù)品著作權(quán)中的貝才產(chǎn)權(quán)利都可用于質(zhì)押融資。
藝術(shù)品版權(quán)質(zhì)押的操作流程大致可分為：質(zhì)押申請(qǐng)、藝術(shù)品鑒定與版權(quán)價(jià)值評(píng)估、簽訂藝術(shù)品質(zhì)押合同、合同登記、發(fā)放貸款等。當(dāng)事人申請(qǐng)藝術(shù)品版權(quán)質(zhì)押的，通常應(yīng)當(dāng)向登記機(jī)關(guān)提供版權(quán)質(zhì)押合同申請(qǐng)表，質(zhì)權(quán)人合法身份證明或法人注冊(cè)登記證明、主合同及藝術(shù)品版權(quán)質(zhì)押合同、其他需要提供的材料。
在藝術(shù)品版權(quán)質(zhì)押融資中，真?zhèn)舞b定和版權(quán)價(jià)值評(píng)估是制約銀行開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵問(wèn)題。版權(quán)價(jià)值評(píng)估相對(duì)于其他無(wú)形財(cái)產(chǎn)評(píng)估而言具有特殊的難度。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估比較于企業(yè)價(jià)值、商標(biāo)價(jià)值的評(píng)估難度相當(dāng)大，因?yàn)楹笳咴趪?guó)際上般都有通行的評(píng)估指標(biāo)。而版權(quán)作品的價(jià)值需要從商業(yè)價(jià)值、藝術(shù)價(jià)值、社會(huì)價(jià)值以及開(kāi)發(fā)成本等多個(gè)角度來(lái)考量。銀行質(zhì)押貸款前提下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估最顯著的特點(diǎn)是，銀行關(guān)注的不僅是質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)最有可能實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，更關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)能力。目前，我國(guó)在版權(quán)評(píng)估方面還遠(yuǎn)沒(méi)形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和體系。
藝術(shù)品版權(quán)質(zhì)押融資的基礎(chǔ)是質(zhì)押藝術(shù)品的財(cái)產(chǎn)權(quán)，但質(zhì)押藝術(shù)品往往在質(zhì)押之時(shí)還沒(méi)能完全實(shí)現(xiàn)其貝才產(chǎn)價(jià)值，再加上無(wú)形資產(chǎn)變現(xiàn)能力的不確定性，使得藝術(shù)品版權(quán)融資有可能存在失敗的風(fēng)險(xiǎn)。版權(quán)融資失敗意味著版權(quán)在后來(lái)的市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中未能按照預(yù)期的時(shí)間實(shí)現(xiàn)資金回籠，進(jìn)而導(dǎo)致融資無(wú)法按時(shí)償還。在國(guó)外，有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專門針對(duì)版權(quán)融資推出保險(xiǎn)險(xiǎn)種，將質(zhì)押納入到保險(xiǎn)范圍，從而化解風(fēng)險(xiǎn)。目前在國(guó)內(nèi)，藝術(shù)品版權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)僅憑銀行，貸款人和擔(dān)保公司是無(wú)法根本性解決的，需要政府在其中發(fā)揮應(yīng)有的作用，比如，政府也可以鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)類似的保險(xiǎn)產(chǎn)品。
關(guān)鍵詞：知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資：法經(jīng)濟(jì)分析
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-4392（2013）01-0018-04
知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種新型權(quán)利是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，其作為人類思想的承載者。是一種無(wú)形的財(cái)產(chǎn)，其具有自身的獨(dú)特屬性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的客體即知識(shí)產(chǎn)品在產(chǎn)生之初并沒(méi)有將其私有化的意識(shí)。但是隨著人們權(quán)利意識(shí)的覺(jué)醒，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種私人所有權(quán)為人們所接受，但隨著“物盡其用”理念的產(chǎn)生，所有權(quán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能解釋現(xiàn)實(shí)生活中存在的多種現(xiàn)象，因此“產(chǎn)權(quán)”概念應(yīng)運(yùn)而生，產(chǎn)品的利用逐漸成為主流意識(shí)。而對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的利用也逐漸得以關(guān)注，加之知識(shí)產(chǎn)權(quán)人對(duì)利益的追求，并且為了發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的最大效用，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)生并獲得了極大的發(fā)展空間。
一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的可實(shí)踐性
（一）知識(shí)產(chǎn)品的產(chǎn)權(quán)界定
“知識(shí)產(chǎn)權(quán)”這一概念是在19世紀(jì)70年代末中國(guó)醞釀加入世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織時(shí)從國(guó)外引進(jìn)而來(lái)的，即Intellectual Property。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一種權(quán)利形態(tài)，其客體是創(chuàng)造者的智力成果，也就是知識(shí)產(chǎn)品，是一種無(wú)形的存在。但是到底如何界定這些知識(shí)產(chǎn)品的性質(zhì)，就需要從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度中對(duì)交易客體的分類來(lái)談起。
一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家把交易客體劃分為私人產(chǎn)品、中間產(chǎn)品和公共產(chǎn)品。為了便于說(shuō)明問(wèn)題，筆者就從私人產(chǎn)品和公共產(chǎn)品的劃分來(lái)探討。經(jīng)濟(jì)學(xué)家劃分私人產(chǎn)品和公共產(chǎn)品的主要依據(jù)是產(chǎn)品的消費(fèi)和使用是否具有排他性。私人產(chǎn)品具有個(gè)人排他使用的特點(diǎn)，也就是說(shuō)，一件物品在特定的時(shí)空下只能為某一特定的主體所使用和消費(fèi)。而公共產(chǎn)品的使用和消費(fèi)就沒(méi)有此種排他性，即一個(gè)人對(duì)公共產(chǎn)品的消費(fèi)并不減少或排斥他人對(duì)該產(chǎn)品的消費(fèi)，并且公共產(chǎn)品的屬性也就決定了其排他使用的成本是相當(dāng)高昂的。例如，關(guān)于市政建設(shè)中城市風(fēng)景規(guī)劃，任何一位公民欣賞城市風(fēng)景并不會(huì)減少其他公民欣賞的利益。而要向不同公民對(duì)城市風(fēng)景的欣賞程度不同而收取不同費(fèi)用的做法是絕對(duì)不可行的。
由于將私人產(chǎn)品的產(chǎn)權(quán)界定為私有有利于降低交易成本，而公共產(chǎn)品的產(chǎn)權(quán)如果界定為私有那交易成本是不可估量的，因此出于對(duì)效率的考慮，必須要確定資源的性質(zhì)，即資源是私有產(chǎn)品還是公共產(chǎn)品。那如何看待知識(shí)產(chǎn)品的性質(zhì)呢？首先，知識(shí)產(chǎn)品具有一定的公共產(chǎn)品的性質(zhì)。由于知識(shí)產(chǎn)品作為一種信息的集合，任何人都有獲知和利用的可能，例如，人們可以獲得任何作品進(jìn)行閱讀和欣賞，并且不會(huì)損害作品的價(jià)值，作品創(chuàng)作者不能就不同人不同的使用方式實(shí)施差別待遇。這就類似于經(jīng)濟(jì)學(xué)上的公共產(chǎn)品。但是。知識(shí)產(chǎn)品又不能說(shuō)完全就是一種公共產(chǎn)品，如果完全界定其為公共產(chǎn)品，對(duì)于創(chuàng)作者來(lái)說(shuō)就不公平了，因此，知識(shí)產(chǎn)品還是可以具有排他使用性的。例如，一項(xiàng)發(fā)明的創(chuàng)造者完全可以將發(fā)明不予公布，使之成為商業(yè)秘密，那創(chuàng)造者就可以獨(dú)占的排他的使用其發(fā)明了。
因此，要從知識(shí)產(chǎn)品的雙重屬性來(lái)考慮到底應(yīng)該如何界定其產(chǎn)權(quán)會(huì)更有效率。首先。知識(shí)產(chǎn)品在最初出現(xiàn)以來(lái)，只是人們把自己思想里的東西表示出來(lái)，是精神世界運(yùn)動(dòng)的一種體現(xiàn)，由于他人的使用不會(huì)耗損知識(shí)產(chǎn)品的價(jià)值，并且其是永恒的，因此并沒(méi)有將其作為一種可以私有的東西來(lái)看待。但是。如果把知識(shí)產(chǎn)品完全公有化，那知識(shí)產(chǎn)品創(chuàng)造者就不會(huì)有再創(chuàng)造的積極性了，最終影響的也是整個(gè)社會(huì)文明的進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為了使知識(shí)產(chǎn)品為社會(huì)創(chuàng)造最大化的效用，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種私人權(quán)利應(yīng)運(yùn)而生。只不過(guò)這種私人權(quán)利由于知識(shí)產(chǎn)品具有的公共產(chǎn)品的屬性而受到了一定的限制。
（二）實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資必要性
經(jīng)濟(jì)學(xué)上所說(shuō)的經(jīng)濟(jì)人是有理性的，會(huì)自覺(jué)地追求利益的最大化。因此如果沒(méi)有利益可圖，從理性的角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)人就不會(huì)再重復(fù)的進(jìn)行一個(gè)行為，那也就是說(shuō)知識(shí)產(chǎn)品的創(chuàng)造者如果對(duì)其所創(chuàng)造的知識(shí)產(chǎn)品沒(méi)有利益價(jià)值，他就不會(huì)再去進(jìn)行下一次的知識(shí)產(chǎn)品的創(chuàng)造。因此應(yīng)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種私人權(quán)利由知識(shí)產(chǎn)品的創(chuàng)造者所有，但是隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展進(jìn)步，人們已經(jīng)不能滿足于所有權(quán)所帶來(lái)的利益，所有權(quán)概念對(duì)于某些現(xiàn)象的解釋力下降，因此出現(xiàn)了“所有權(quán)失靈”的現(xiàn)象，而“產(chǎn)權(quán)”的概念也就出現(xiàn)了。人們不再注重產(chǎn)品的所有，而更加側(cè)重于產(chǎn)品的利用，而“產(chǎn)權(quán)”就是一組（一束）具體的權(quán)利，圍繞資源的利用而產(chǎn)生的有具體內(nèi)容的權(quán)利束，體現(xiàn)了“物盡其用”的理念。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)也不再側(cè)重于所有，而更注重其利用。《國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》中提出“引導(dǎo)企業(yè)采取知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值”，可見(jiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的利用已然受到重視。
知識(shí)產(chǎn)品的創(chuàng)造者創(chuàng)造知識(shí)產(chǎn)品的目的就在于因知識(shí)產(chǎn)品取得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)能夠給其帶來(lái)經(jīng)濟(jì)上的利益，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資就是將知識(shí)產(chǎn)品變現(xiàn)的一種重要手段，也就是說(shuō)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資作為對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的一種利用可以給知識(shí)產(chǎn)品的創(chuàng)造者帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益，也就促進(jìn)了他們從事知識(shí)產(chǎn)品創(chuàng)造的積極性。進(jìn)而能夠增加社會(huì)知識(shí)產(chǎn)品的數(shù)量，從而也就刺激了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。所以，要促進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，必須滿足知識(shí)產(chǎn)品創(chuàng)造者的利益需求。而這就需要依賴于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資的實(shí)施。
因此，從法經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析，首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一種私人權(quán)利，知識(shí)產(chǎn)權(quán)人擁有處分知識(shí)產(chǎn)權(quán)的能力；其次，所有權(quán)已經(jīng)不能滿足知識(shí)產(chǎn)權(quán)人追求的利益價(jià)值目標(biāo)，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)的利用逐漸成為主題，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資正是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的一種利用方式。通過(guò)質(zhì)押融資將產(chǎn)權(quán)界定給另一方主體，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)人獲得現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益。實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)品的最大效用，可見(jiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是具有可實(shí)踐性的。
二、我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)踐現(xiàn)狀
（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在實(shí)踐中缺乏動(dòng)力
2006年1月至2011年6月，全國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)專利權(quán)質(zhì)押共3361件，質(zhì)押金額達(dá)人民幣318.5億元（含外匯），質(zhì)押金額年均增長(zhǎng)近70%。但是差不多同期，我國(guó)累計(jì)授予專利權(quán)202.8萬(wàn)件。也就是說(shuō)，只有近0.17%的授權(quán)專利獲得了質(zhì)押融資，成功的在市場(chǎng)上變現(xiàn)。可見(jiàn)，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)狀況并不樂(lè)觀。以專利權(quán)為例，我國(guó)每年授予的專利權(quán)的數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于專利權(quán)的出質(zhì)數(shù)量，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008、2009、2010、2011四年間，專利權(quán)質(zhì)押生效數(shù)量占同期專利授權(quán)數(shù)量的比重分別為：0.028%、0.131%、0.145%、0.221%。可見(jiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)、押融資的供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需求，供求之間呈現(xiàn)出不對(duì)稱，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在我國(guó)實(shí)踐中的發(fā)展動(dòng)力不足。
（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資動(dòng)力不足的原因
1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的不對(duì)稱性分析。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中存在著大量的不對(duì)稱。這些都導(dǎo)致了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資缺乏動(dòng)力。一是融資能力不對(duì)稱。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資能力是指實(shí)際融資額與知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值之間的比率關(guān)系。一般認(rèn)為，價(jià)值越高的資產(chǎn)的融資能力會(huì)越強(qiáng)，但是由于知識(shí)產(chǎn)品具有無(wú)形性、價(jià)值的不確定性、較高的風(fēng)險(xiǎn)性等因素的影響。使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)際情況遠(yuǎn)非如此。據(jù)統(tǒng)計(jì)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資率普遍低于30%，而同期有形資產(chǎn)的擔(dān)保融資率要接近80%，而不同類型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資能力的差別也較大。二是風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)稱。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值極易受到影響，例如，著名的“三鹿事件”，評(píng)估價(jià)值千億元的“三鹿”商標(biāo)，一夜之間價(jià)值盡失。因此，影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的因素頗多，其價(jià)值不易控制和預(yù)測(cè)，使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的預(yù)期收益也就受到威脅。知識(shí)產(chǎn)權(quán)難以像有形財(cái)產(chǎn)一樣給予質(zhì)權(quán)人一個(gè)明確的收益預(yù)算，不能明確質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)的收益。因此與有形資產(chǎn)擔(dān)保相比，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的收益與風(fēng)險(xiǎn)也具有不對(duì)稱性。三是當(dāng)事人所獲信息存在不對(duì)稱。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間缺乏信息交流，因此雙方所掌握的信息存在不對(duì)稱，這樣就容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的產(chǎn)生。正是由于這些不對(duì)稱性的存在，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)踐發(fā)展出現(xiàn)動(dòng)力不足的現(xiàn)象。
2.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的成本分析。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中存在著各種成本，對(duì)于需要融資的企業(yè)來(lái)說(shuō)，包括可以計(jì)算的價(jià)值評(píng)估費(fèi)用、登記手續(xù)費(fèi)用、合同擬制費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)等成本，但是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)上所有的成本都是機(jī)會(huì)成本，即放棄現(xiàn)有選擇其他而失去的都稱為成本。這就需要從銀行的角度來(lái)分析，因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的高風(fēng)險(xiǎn)性，銀行選擇為以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的的企業(yè)放貸而放棄為其他財(cái)產(chǎn)為擔(dān)保標(biāo)的的主體放貸，實(shí)際上是承擔(dān)著較高的風(fēng)險(xiǎn)成本，也就是說(shuō)銀行所承擔(dān)的機(jī)會(huì)成本是較高的。此外，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種約定產(chǎn)權(quán)，但是銀行并不能取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的控制權(quán)，所以銀行對(duì)其利益的控制也是不確定的，加之知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值極易變動(dòng)，一旦知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值滅失且出質(zhì)人難以償還銀行貸款的情況出現(xiàn)，銀行的收益也就無(wú)從談起了。因此，從“成本一收益”的角度來(lái)看，銀行承擔(dān)著較高的機(jī)會(huì)成本，卻也承擔(dān)著收益為零的風(fēng)險(xiǎn)。
三、發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的政策建議
（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的制度設(shè)計(jì)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資本來(lái)是一種約定的產(chǎn)權(quán)，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的客體即知識(shí)產(chǎn)品之上存在著兩個(gè)產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)利，雙方可以依靠約定產(chǎn)權(quán)來(lái)界定權(quán)利的界限。但是由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特殊性，如果單純的依靠約定產(chǎn)權(quán)的方式來(lái)進(jìn)行交易，會(huì)出現(xiàn)很多難以預(yù)計(jì)的困難，交易安全難以保證，市場(chǎng)會(huì)變得混亂不堪，進(jìn)而效率也就大大的受到了影響，而由于經(jīng)濟(jì)人的理性、自利，放貸人很有可能就不選擇此種約定產(chǎn)權(quán)的交易，那知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資只能是空談。因此需要相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)來(lái)維護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)交易的穩(wěn)定與安全。法律是制度設(shè)計(jì)的載體，雖然法律帶有強(qiáng)制性，其中不乏公權(quán)力對(duì)私權(quán)利的侵害，但是社會(huì)的存在與發(fā)展有時(shí)是需要犧牲一部分私權(quán)利，因此產(chǎn)權(quán)制度的建立實(shí)際上就是解決對(duì)產(chǎn)品的利用順序問(wèn)題，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的制度設(shè)計(jì)也是為解決兩個(gè)主體之間的產(chǎn)權(quán)界限及實(shí)現(xiàn)問(wèn)題。
我國(guó)立法自1995年的《擔(dān)保法》開(kāi)始將以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的列入法律保護(hù)的范圍，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度也就開(kāi)始建立，其中包含幾個(gè)方面：一是可出質(zhì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的范圍。為了維護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)的秩序，必須要明確界定知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押標(biāo)的范圍，將不能出質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)拒之門外，以免引發(fā)過(guò)多的糾紛：二是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)人的限制。法律限制知識(shí)產(chǎn)權(quán)人就出質(zhì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行處分的權(quán)利，其考慮到的就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)人的處分有可能會(huì)損害知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，從而增加質(zhì)權(quán)人獲償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，因此為了控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其權(quán)利進(jìn)行了限制；三是質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的規(guī)定。法律規(guī)定了在知識(shí)產(chǎn)權(quán)人無(wú)法償貸的情況下，質(zhì)權(quán)人有優(yōu)先就出質(zhì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)折價(jià)、拍賣或變賣所得價(jià)款優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。這就是上文所述產(chǎn)權(quán)制度設(shè)立所要解決的問(wèn)題。即利用的先后順序問(wèn)題。如果沒(méi)有相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)，那所有權(quán)和質(zhì)權(quán)如何實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)利用將會(huì)成為一個(gè)難題。
（二）解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資動(dòng)力不足的建議
由于放貸人選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的機(jī)會(huì)成本會(huì)較高，而由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值難以確定。加之國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展并不完善，因而放貸人在債權(quán)無(wú)法受償時(shí)能否實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)也就不能確定，因此銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押參與的積極性始終不足。這就需要通過(guò)降低機(jī)會(huì)成本或者增強(qiáng)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)保障的方法來(lái)增強(qiáng)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的放貸信心。以增加知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的動(dòng)力。
1.降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中放貸人所負(fù)擔(dān)的機(jī)會(huì)成本。放貸人放貸需要考慮多方面的因素，以防止自己所貸出的資金難以回籠，由于有形財(cái)產(chǎn)質(zhì)押以及有價(jià)證券、匯票、支票等無(wú)形財(cái)產(chǎn)的質(zhì)押有一定優(yōu)勢(shì)。質(zhì)權(quán)人可以基本確定自己質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)可能，但是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資卻風(fēng)險(xiǎn)頗高。而風(fēng)險(xiǎn)成本作為機(jī)會(huì)成本的組成部分。因此放貸人選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資而放棄其他擔(dān)保形式的擔(dān)保融資所承擔(dān)的機(jī)會(huì)成本是相當(dāng)高的。如果要降低其所負(fù)擔(dān)的機(jī)會(huì)成本，就必須要控制放貸人選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)。一是為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資創(chuàng)造一個(gè)良好的政策環(huán)境。由政府制定一系列政策來(lái)鼓勵(lì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)施，如貼息政策、專項(xiàng)基金扶持政策、銀行損失補(bǔ)償政策、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金政策等等。這些政策都是為降低放貸人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)，也就是降低了放貸人的機(jī)會(huì)成本。二是商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要積極參與，配合政府信用擔(dān)保將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分散。三是需要專業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的參與。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種無(wú)形財(cái)產(chǎn)，其價(jià)值具有極大的不確定性，但是其價(jià)值又與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資有著極大的關(guān)系，所以知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。專業(yè)的價(jià)值評(píng)估對(duì)放貸人的放貸風(fēng)險(xiǎn)有很好的預(yù)測(cè)性，也就相當(dāng)于降低了其放貸風(fēng)險(xiǎn)。
由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)高是主要制約動(dòng)力的原因，而風(fēng)險(xiǎn)成本又是機(jī)會(huì)成本的組成部分，因此降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中放貸人負(fù)擔(dān)的機(jī)會(huì)成本是以降低放貸人的放貸風(fēng)險(xiǎn)為基本思路的。
2.提升放貸人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的保障。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱性，使得其業(yè)務(wù)的開(kāi)展并不順利。因此在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，保障放貸人的收益也是增加知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資動(dòng)力的一種方法。因?yàn)槲覈?guó)法律規(guī)定，權(quán)利質(zhì)權(quán)適用于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的規(guī)定，因此根據(jù)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的規(guī)定，在債權(quán)人的債權(quán)無(wú)法得到清償時(shí)。質(zhì)權(quán)人可以通過(guò)與出質(zhì)人協(xié)議折價(jià)、就拍賣或者變賣所得價(jià)款優(yōu)先受償?shù)确绞綄?shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中質(zhì)權(quán)人質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)實(shí)際上也是通過(guò)以上方式。但是實(shí)踐中，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)能夠?qū)崿F(xiàn)完全是因?yàn)橛幸粋€(gè)龐大并且完善的動(dòng)產(chǎn)交易市場(chǎng)的存在，但是，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)相對(duì)狹小，知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如動(dòng)產(chǎn)交易市場(chǎng)的完善而龐大，因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)權(quán)的變現(xiàn)成為難題。
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在這個(gè)時(shí)代,誰(shuí)掌握了核心技術(shù),誰(shuí)就掌握了“芝麻開(kāi)門”的咒語(yǔ)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2000年至2007年,我國(guó)發(fā)明、實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)3種專利申請(qǐng)總量和發(fā)明專利申請(qǐng)量連續(xù)8年的平均增長(zhǎng)率均超過(guò)20%。
作為東部沿海的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),浙江省的發(fā)明專利總量也是格外的“響當(dāng)當(dāng)”。2008年全省專利申請(qǐng)量89965件,專利授權(quán)量52955件,分別居全國(guó)第3位和第2位。
輝煌的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)背后卻沒(méi)有給許多高新技術(shù)企業(yè)帶來(lái)立竿見(jiàn)影的現(xiàn)實(shí)效益,其中的一個(gè)重要原因是“知本”難以變“資本”。
據(jù)了解,傳統(tǒng)的銀行抵押貸款主要以有形的實(shí)物資產(chǎn)作為抵押物,盡管銀行等金融機(jī)構(gòu)也認(rèn)為專利、商標(biāo)和著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)是重要資產(chǎn),但是由于“知識(shí)產(chǎn)權(quán)估價(jià)難”、“貸款風(fēng)險(xiǎn)高”等原因,許多銀行對(duì)“知本”質(zhì)押貸款依然十分謹(jǐn)慎甚至是大門緊閉。
如何破解這一難題?2009年7月,浙江省人大常委會(huì)首次審議了《浙江省高新技術(shù)促進(jìn)條例(草案)》,草案規(guī)定,“鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)”。這個(gè)條例如獲通過(guò),無(wú)疑將為高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供制度性保障。
高新企業(yè)貸款難
北京柯瑞公司成立于1993年,1995年企業(yè)曾得到科技部火炬計(jì)劃1500萬(wàn)元的貸款額度,但由于沒(méi)有可抵押的固定資產(chǎn),所以最終“一分錢貸款也沒(méi)拿到”。2年之后,公司的另一項(xiàng)目又得到了科技部火炬計(jì)劃的青睞,獲得了2200萬(wàn)元的貸款額度,但又因?yàn)橥瑯拥睦碛?快速發(fā)展的機(jī)會(huì)再次與企業(yè)擦肩而過(guò)。
“擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)但缺乏資金”,這是我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的普遍現(xiàn)狀。以往,企業(yè)要想獲得銀行貸款,就必須用足夠的有形資產(chǎn)作抵押,或由擔(dān)保方進(jìn)行擔(dān)保。
在高新技術(shù)企業(yè)中,知識(shí)產(chǎn)權(quán)這一無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中占有較大的份額。要實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)向生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)化,加快無(wú)形資產(chǎn)向有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變,突破融資瓶頸,成為許多企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。
不少專家表示,作為智力成果,知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一種沒(méi)有形體的財(cái)富,人們對(duì)它的占有表現(xiàn)為對(duì)某種知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)識(shí)與感受,這是一種虛擬占有而非實(shí)際控制。因此,知識(shí)產(chǎn)權(quán)客體的非物質(zhì)性決定了銀行不能直接占有被質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
而事實(shí)上,1995年頒布的擔(dān)保法中就規(guī)定,“依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)可以質(zhì)押”,但實(shí)踐中企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押貸款的較少。直到2006年9月,央行和銀監(jiān)會(huì)在湖南省湘潭市召開(kāi)全國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資研討會(huì),旨在讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)揮更大功效。此后,企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資呈現(xiàn)出生機(jī),全國(guó)各地對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資進(jìn)行了有益嘗試。
銀行謹(jǐn)慎試水
“知識(shí)產(chǎn)權(quán)能作為貸款抵押,其商業(yè)價(jià)值被市場(chǎng)認(rèn)可,有著深遠(yuǎn)的社會(huì)意義。”北京柯瑞生物醫(yī)藥技術(shù)有限公司董事長(zhǎng)齊清,談到公司從交通銀行北京分行獲得全國(guó)第一筆知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款時(shí)這樣表示,“我們公司不但獲得了更多的流動(dòng)資金,同時(shí),這實(shí)際上也是政府和銀行對(duì)科技型企業(yè)創(chuàng)新精神和意識(shí)的一種鼓勵(lì)。”
雖然知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資一經(jīng)推出就受到高新技術(shù)企業(yè)的歡迎,但作為授信的銀行卻仍然集中在少數(shù)幾家,而且這些銀行也是風(fēng)聲大雨點(diǎn)小,不愿普遍推行,其他銀行則大多處于觀望狀態(tài)。
雖然任何一種形式的質(zhì)押授信都存在風(fēng)險(xiǎn),但是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)特別受到銀行的關(guān)注。除了具有所有貸款的普遍風(fēng)險(xiǎn)特性,還有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等,一般銀行視如畏途。
“知識(shí)產(chǎn)權(quán)客體本身所獨(dú)有的無(wú)形性等特征決定了這種質(zhì)押貸款的金融風(fēng)險(xiǎn)較大。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)資產(chǎn)評(píng)估研究所所長(zhǎng)劉玉平教授認(rèn)為,由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無(wú)形性,對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的界定,不同評(píng)估方法對(duì)其結(jié)果的影響,無(wú)形資產(chǎn)附著性特點(diǎn)帶來(lái)的收入分成等問(wèn)題,都決定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的彈性較大。而知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估是決定銀行是否授信以及授信額度的重要依據(jù)。
“知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)不完善,知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)能力弱,是阻礙知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的最后一道屏障。”北京連城資產(chǎn)評(píng)估有限公司總經(jīng)理劉伍堂認(rèn)為,與傳統(tǒng)的質(zhì)押貸款相比,銀行關(guān)注的不僅是質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值,其更看重的是質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)能力。
“知本”變“資本”的浙江實(shí)踐
處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中的浙江,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的地位越來(lái)越凸顯。2008年,浙江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)8686億元,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占工業(yè)增加值的比重達(dá)到26%。“這些都充分顯示高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)成為我省最具創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的骨干力量。”省科技廳負(fù)責(zé)人說(shuō)。
2008年,浙江省專利申請(qǐng)量為89965件,比上年增長(zhǎng)30.5%;專利授權(quán)量為52955件,比上年增長(zhǎng)25.5%;專利申請(qǐng)量和授權(quán)量分別居全國(guó)第3、2位。全省新增注冊(cè)商標(biāo)4.8萬(wàn)件,累計(jì)注冊(cè)商標(biāo)33.8萬(wàn)件,國(guó)際商標(biāo)注冊(cè)2.9萬(wàn)件,位居全國(guó)前列。全省軟件著作權(quán)登記數(shù)為4131件,繼續(xù)位居全國(guó)第4。這其中,高新技術(shù)企業(yè)對(duì)專利等的占有量占了很大的份額。
然而,浙江的高新技術(shù)企業(yè)也面臨著融資難的困境,特別是處在初創(chuàng)階段的高新技術(shù)企業(yè),市場(chǎng)、營(yíng)銷和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化都有一個(gè)過(guò)程,不可能立竿見(jiàn)影。巨大的“知本”并不能直接轉(zhuǎn)化為 “資本”,束縛了高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。對(duì)此,浙江有關(guān)政府部門做了有益的嘗試,試圖為高新技術(shù)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)搭建橋梁,以解企業(yè)的融資之急。
2009年3月,浙江省工商局、銀監(jiān)局與人民銀行杭州中心支行聯(lián)合制定《浙江省商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款暫行規(guī)定》,全面創(chuàng)新融資模式。浙江省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、省科技廳和人民銀行杭州中心支行聯(lián)合《浙江省專利權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法》,對(duì)全省金融機(jī)構(gòu)和科技管理部門做好專利權(quán)質(zhì)押貸款實(shí)施工作提出了指導(dǎo)性意見(jiàn)。
2008年12月,在工商部門的牽線下,會(huì)稽山紹興酒有限公司與紹興縣農(nóng)村合作銀行簽訂了總額為8200萬(wàn)元的貸款合同,作為貸款質(zhì)押的就是馳名商標(biāo)“會(huì)稽山”的商標(biāo)專用權(quán)。會(huì)稽山紹興酒有限公司董事長(zhǎng)傅祖康說(shuō),以往企業(yè)向銀行貸款,都需要固定資產(chǎn)抵押,還需要企業(yè)間互相擔(dān)保,現(xiàn)在公司憑著自己的無(wú)形資產(chǎn)――“會(huì)稽山”商標(biāo)就可以從銀行貸款,不僅可以減少企業(yè)間互保帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),還讓企業(yè)通過(guò)自身的力量來(lái)發(fā)展。
“啟動(dòng)商標(biāo)質(zhì)押權(quán)貸款,促進(jìn)了商標(biāo)無(wú)形資產(chǎn)資本化運(yùn)作,真正把企業(yè)的‘知識(shí)產(chǎn)權(quán)’轉(zhuǎn)化為‘資本產(chǎn)權(quán)’。”浙江省工商局有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。目前,浙江各地工商部門為有意向商標(biāo)質(zhì)押的企業(yè),提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù),與銀行牽線并協(xié)商洽談。截至2009年7月中旬,全省已有10家公司用自己的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款合計(jì)2.6億元,將商標(biāo)權(quán)變成了“真金白銀”。
早在2007年11月,浙江省奉化市裕隆化工新材料有限公司憑著一紙專利證書,成功獲得銀行800萬(wàn)元貸款。裕隆化工是一家生產(chǎn)油漆涂料的民營(yíng)高科技企業(yè)。2007年初,奉化市農(nóng)村信用合作聯(lián)社在排查有融資困難中小企業(yè)過(guò)程中,發(fā)現(xiàn)裕隆化工因沒(méi)有有效的可供抵押的資產(chǎn)難以獲得貸款,面臨著發(fā)展資金后續(xù)不足的問(wèn)題,而公司近年來(lái)開(kāi)發(fā)的“水相學(xué)接枝制造三元共聚氯化聚乙烯”項(xiàng)目是一項(xiàng)技術(shù)含量高、創(chuàng)新性強(qiáng)并擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)。在科技局、人民銀行的支持下,奉化農(nóng)信聯(lián)社經(jīng)過(guò)多方論證,大膽嘗試了專利權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),幫助企業(yè)解決資金問(wèn)題。人民銀行浙江省分行有關(guān)人士認(rèn)為,僅以發(fā)明專利質(zhì)押獲得銀行貸款在我省還是第一次,這為科技型企業(yè)解決融資難問(wèn)題提供了可以借鑒的樣本。截至2009年6月,我省共有2家企業(yè)通過(guò)專利權(quán)質(zhì)押貸款,累積貸款額為2530萬(wàn)元。
2009年8月,浙江省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局與人民銀行杭州中心支行合作,開(kāi)展了浙江省專利權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)培訓(xùn)班。培訓(xùn)班邀請(qǐng)了具有豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人士、律師等,為全省各地的金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人介紹專利基礎(chǔ)知識(shí)、商業(yè)銀行專利權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制等,消解銀行業(yè)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的疑慮,為高新技術(shù)企業(yè)利用專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押貸款鋪平道路。
立法助推“知本”質(zhì)押
2009年7月,浙江省人大常委會(huì)首次審議了《浙江省高新技術(shù)促進(jìn)條例(草案)》。該草案規(guī)定,“鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)。”從立法理念上再次肯定了作為企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要性及知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的可行性。
會(huì)稽山紹興酒有限公司董事長(zhǎng)傅祖康得知這一消息后很是高興:“人大的這一立法,加強(qiáng)了銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的積極性,銀行也可以依法操作了。”
人民銀行杭州中心支行的相關(guān)人士指出,目前我省只有農(nóng)村信用合作聯(lián)社開(kāi)展了專利權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),地方人大的立法必將引導(dǎo)各地的商業(yè)銀行參與進(jìn)來(lái)。他還希望立法能夠帶動(dòng)政府財(cái)政資金的引導(dǎo),加大扶持力度。
一位銀行業(yè)的人士指出,事實(shí)上,銀行有著放貸的內(nèi)在沖動(dòng),只要較好地解決了制約銀行積極性的“卡點(diǎn)”――降低和分擔(dān)銀行的風(fēng)險(xiǎn),知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的前途,就會(huì)一片光明。
“能否讓銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)放貸的風(fēng)險(xiǎn)更可控?”一位從事放貸業(yè)務(wù)的銀行工作人員道出了銀行的心聲,“政府能否提供幫助?”
中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院的李希義認(rèn)為,知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押由于風(fēng)險(xiǎn)大,商業(yè)銀行開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的積極性不高,因此政府的支持幫扶就顯得非常有必要。他認(rèn)為,地方政府設(shè)立專項(xiàng)資金,通過(guò)擔(dān)保措施降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn),可以提高商業(yè)銀行開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的積極性和主動(dòng)性,如政府和銀行、企業(yè)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起建立“銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制”。
近年來(lái)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)正一步一步地邁入商業(yè)流通領(lǐng)域，伴隨知識(shí)產(chǎn)權(quán)蘊(yùn)含的資本價(jià)值逐步被人們所認(rèn)知、所承認(rèn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資進(jìn)入了金融機(jī)構(gòu)的視野。然而，風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)生活中無(wú)處不在，合理的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在追求合法利益最大化的目標(biāo)之下，要求風(fēng)險(xiǎn)可控。那么，如果能夠?qū)⒅R(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的范圍之內(nèi)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的商品化進(jìn)程中就掃除了一個(gè)重要的障礙，也使得資本運(yùn)作的手段更加豐富。
風(fēng)險(xiǎn)控制的“REMMENS原則”
依照各國(guó)法律規(guī)定的不同，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的范圍和種類各不相同。從橫向來(lái)比較，最為基礎(chǔ)的，同時(shí)也為我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律部門所確認(rèn)的有三類，即：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)。其他的新型知識(shí)產(chǎn)權(quán)還有集成電路設(shè)計(jì)圖、農(nóng)業(yè)新品種、特有/專有技術(shù)等等。從縱向比較，同一種類的各個(gè)具體知識(shí)產(chǎn)權(quán)彼此之間也會(huì)因?yàn)楦鞣N各樣的因素而展現(xiàn)出千姿百態(tài)。所以選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的困難的確很多。
從法律角度來(lái)說(shuō)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資不論其運(yùn)作模式搭建得如何巧妙繁復(fù)，其本質(zhì)仍然是一筆擁有擔(dān)保的債權(quán)。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中存在的基本擔(dān)保關(guān)系是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押關(guān)系。選擇質(zhì)押標(biāo)的既是成立質(zhì)押關(guān)系的第一步，也是使得質(zhì)押關(guān)系穩(wěn)定可靠的最基礎(chǔ)因素。假如質(zhì)押標(biāo)的選擇出現(xiàn)錯(cuò)誤，那么，在債權(quán)得不到清償?shù)臅r(shí)候，質(zhì)押法律關(guān)系將難以起到保障債權(quán)履行的作用。這樣看來(lái)，作為債權(quán)人的金融機(jī)構(gòu)如何選擇債務(wù)人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的就成為了防控整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的“天下第一關(guān)”。
那么，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)如何去選擇質(zhì)押標(biāo)的呢？筆者試圖歸納出在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中選擇質(zhì)押標(biāo)的的基本原則。有了基本原則作為理論依據(jù)，金融機(jī)構(gòu)便可以更加科學(xué)地選擇質(zhì)押標(biāo)的。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“制衡性”
如前所述，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是附加了擔(dān)保的債權(quán)，在債權(quán)人與債務(wù)人的一般債權(quán)債務(wù)關(guān)系之上附加了擔(dān)保人與擔(dān)保權(quán)人的擔(dān)保關(guān)系。擔(dān)保關(guān)系在法律上的作用和意義在于保證債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，其存在兩個(gè)層面的意思：首先是給予債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)的保證，制約債務(wù)人并督促其履行債務(wù)；其次是為債權(quán)人提供一個(gè)在主債權(quán)得不到履行時(shí)的補(bǔ)救措施。前者可以認(rèn)為是“心理上的制約”，后者則是“實(shí)質(zhì)上的補(bǔ)救”，二者都是債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的一種制衡。從最實(shí)際的視角看，我們可以發(fā)現(xiàn)，任何債權(quán)人在對(duì)待有擔(dān)保的債權(quán)時(shí)，他們總是有很高的安全感。因此，擔(dān)保的意義在于制衡，有力可靠的制衡提供了債的安全性，降低了債的風(fēng)險(xiǎn)性。那么對(duì)于擔(dān)保關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)的控制就落在了如何提供有力可靠的制衡上面。
為了擔(dān)保債權(quán)而建立的制衡則可以理解為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者對(duì)于價(jià)值和資本的珍視。所以，在擔(dān)保關(guān)系中若想建立起有力可靠的制衡，必須取得對(duì)債務(wù)人或第三方擔(dān)保人有價(jià)值的東西作為擔(dān)保物，并有利于債權(quán)人通過(guò)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保而挽回可能發(fā)生的損失。
綜上，為了控制知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇借款企業(yè)珍視的，而且適宜質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的；借款企業(yè)的核心業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)盈利能力應(yīng)圍繞出質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生和展開(kāi)；作為質(zhì)押標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須具有并可以繼續(xù)產(chǎn)生價(jià)值；被當(dāng)作質(zhì)押標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為債權(quán)保護(hù)的屏障，必須可以在債權(quán)不能實(shí)現(xiàn)時(shí)被順利地處置，實(shí)現(xiàn)債權(quán)。這些原則性要求簡(jiǎn)稱為“制衡性（restriction）”。
金融機(jī)構(gòu)在選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的的時(shí)候必須全面考量。嚴(yán)謹(jǐn)周密同時(shí)去粗取精，選擇能夠提供有利可靠制衡的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的。“制衡性”原則是保證擔(dān)保可以切實(shí)地保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的核心要素和基礎(chǔ)，不僅是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的，也是所有擁有擔(dān)保關(guān)系的最關(guān)鍵、最基礎(chǔ)因素。所以在REMMENS原則中位居第一。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“可管理性”
對(duì)于選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的，難點(diǎn)有二：首先，必須考慮到不同種類的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的不同特性以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)不同于其他物和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的屬性；其次，必須滿足前述金融機(jī)構(gòu)所期望的理想條件，即，所選擇出的知識(shí)產(chǎn)權(quán)須達(dá)到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)不同于其他傳統(tǒng)民法上的物和財(cái)產(chǎn)性權(quán)利的地方在于：第一，所有權(quán)表達(dá)方式的復(fù)雜性；第二，本身價(jià)值及交換價(jià)值的不穩(wěn)定性。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)在所有權(quán)表達(dá)方式上情況復(fù)雜。商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)在我國(guó)有專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理，商標(biāo)權(quán)人和專利權(quán)人只有經(jīng)過(guò)國(guó)家行政主管部門的登記許可才能夠取得專用權(quán)，這也就意味著“我國(guó)大陸以登記作為商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)質(zhì)權(quán)成立的條件”。由國(guó)務(wù)院以行政法規(guī)確立的“農(nóng)業(yè)新品種權(quán)”也如同前兩者一樣。
但是，另一個(gè)大的知識(shí)產(chǎn)權(quán)門類――著作權(quán)方面，我國(guó)境內(nèi)，包括“港、澳、臺(tái)地區(qū)的法律法規(guī)對(duì)著作權(quán)保護(hù)的基本特點(diǎn)是著作權(quán)由于創(chuàng)作而自動(dòng)存在，不必進(jìn)行注冊(cè)”。著作權(quán)與工業(yè)化大生產(chǎn)的距離相對(duì)商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)要遠(yuǎn)上不少，其價(jià)值的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)方式相對(duì)單一，同時(shí)也難于使用登記注冊(cè)的方式確認(rèn)和保護(hù)著作權(quán)。從質(zhì)押的角度講，著作權(quán)這樣的質(zhì)押顯然是不可靠的，所以其作為質(zhì)押標(biāo)的還需要其他專門的法律和金融技術(shù)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)，暫時(shí)不在本文中加以論述。
反之，在這個(gè)問(wèn)題上商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)不存在障礙。由于有專門的機(jī)構(gòu)管理，任何權(quán)屬上的變動(dòng)都在相關(guān)管理部門的登記文件上有所反映。專利登記證副本和商標(biāo)權(quán)的登記文件是跟隨權(quán)利的變化而時(shí)時(shí)跟蹤變更的。所以，質(zhì)權(quán)人可以很容易地掌控質(zhì)押標(biāo)的的權(quán)屬狀況，權(quán)屬方面的風(fēng)險(xiǎn)在極大程度上可以通過(guò)先期的調(diào)查了解而輕易規(guī)避。
由此我們發(fā)現(xiàn)，按照我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)于權(quán)屬確定方面規(guī)定的現(xiàn)狀，經(jīng)由登記而獲權(quán)并由國(guó)家機(jī)構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管權(quán)屬變動(dòng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在權(quán)屬問(wèn)題方面不會(huì)給質(zhì)押融資造成難以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)；而不是由國(guó)家機(jī)構(gòu)登記而獲權(quán)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，由于權(quán)屬的獲得和狀態(tài)與登記并不完全一致，以及本身無(wú)形資產(chǎn)特性所決定，使得權(quán)屬確定問(wèn)題變成了質(zhì)押融資無(wú)法逾越的障礙。
為了規(guī)避質(zhì)押有效性、合法性方面的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇由主管機(jī)關(guān)進(jìn)行權(quán)屬管理且管理可靠的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押融資的質(zhì)押標(biāo)的。筆者將這一標(biāo)準(zhǔn)性原則稱為“可管理性（manageability）”。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“可估測(cè)性”
一般財(cái)產(chǎn)的價(jià)值在市場(chǎng)中短期內(nèi)是基本穩(wěn)定的，而且同類財(cái)產(chǎn)在市場(chǎng)中的價(jià)格通常比較接近，作為有形資產(chǎn)或可以簡(jiǎn)單量化的財(cái)產(chǎn)，在做資產(chǎn)評(píng)估的時(shí)候價(jià)值相對(duì)容易確定。知識(shí)產(chǎn)權(quán)則不同，首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是無(wú)形資產(chǎn)，使用通常對(duì)一般財(cái)產(chǎn)的估價(jià)方法難于確定其市場(chǎng)價(jià)值。其次，知識(shí)產(chǎn)權(quán)現(xiàn)階段的商品化程度很低，沒(méi)有形成有規(guī)模的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易行為，市場(chǎng)價(jià)值的確定沒(méi)有量的保證和數(shù)據(jù)的參考。
最為重要的一點(diǎn)是，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為由人的一種創(chuàng)新而產(chǎn)生的可期待的權(quán)利，必須與生產(chǎn)或交易相結(jié)合才能夠產(chǎn)生真正的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。進(jìn)一步說(shuō)，也與使用它們的企業(yè)實(shí)體的技術(shù)水平、生產(chǎn)質(zhì)量、商譽(yù)好壞、市場(chǎng)運(yùn)作等各方面息息相關(guān)。我們?cè)谕ǔ５纳钪型伎梢泽w會(huì)到這一點(diǎn)。比如，把“全聚德”商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給其他的餐飲企業(yè)，“全聚德”商標(biāo)就極有可能價(jià)值減損。這是因?yàn)椤叭鄣隆鄙虡?biāo)是由于全聚德企業(yè)的商譽(yù)和服務(wù)水平而具有了高價(jià)值，失去了企業(yè)的依托，商標(biāo)的價(jià)值就貶損了。再如，一個(gè)先進(jìn)的專利技術(shù)也許在打開(kāi)市場(chǎng)后具有上億元的價(jià)值，但是由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)失誤，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力不佳，本來(lái)有價(jià)值的專利技術(shù)遲遲不能夠轉(zhuǎn)化為盈利能力，那么起碼在現(xiàn)階段，這個(gè)專利的價(jià)值并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期那樣高。
這樣的原因使得金融機(jī)構(gòu)在選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的標(biāo)的時(shí)必須考慮到知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。作為保護(hù)債權(quán)的防線，質(zhì)押標(biāo)的必須有可靠的、足以完成抵償債務(wù)的價(jià)值。那么在選擇的過(guò)程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的預(yù)期價(jià)值必須可以被評(píng)估機(jī)構(gòu)相對(duì)準(zhǔn)確地估測(cè)出來(lái)。難以估測(cè)價(jià)值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者沒(méi)有辦法以自身價(jià)值保證債權(quán)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是不應(yīng)當(dāng)被當(dāng)作質(zhì)押融資的質(zhì)押標(biāo)的的。
所以對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押而言，可以進(jìn)行相對(duì)準(zhǔn)確的價(jià)值評(píng)估則是另一個(gè)必須特別加以注意的標(biāo)準(zhǔn)性原則問(wèn)題，筆者將其稱之為“可估測(cè)性（measurement）”。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“可流通性”
民法中質(zhì)押關(guān)系所指向的對(duì)象并不是質(zhì)物的使用價(jià)值，而是交換價(jià)值，質(zhì)物選擇的依據(jù)不是其外在形態(tài)而是融通性（流通性）和交換價(jià)值。經(jīng)濟(jì)學(xué)最簡(jiǎn)單的理論告訴我們，商品的交換價(jià)值必須在市場(chǎng)交換中體現(xiàn)出來(lái)。換言之，言及交換價(jià)值的前提是商品進(jìn)入了流通領(lǐng)域。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押也不例外，同樣是作為保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的手段，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的的質(zhì)押法律關(guān)系仍然指向的是作為質(zhì)押標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交換價(jià)值。那么由此可知，當(dāng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押所保障的債權(quán)出現(xiàn)了到期無(wú)法清償?shù)那闆r時(shí)，只有知識(shí)產(chǎn)權(quán)順利實(shí)現(xiàn)了其交換價(jià)值，才能在一定程度上起到保障債權(quán)的作用。所以，當(dāng)作質(zhì)押標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須是可以進(jìn)入流通領(lǐng)域的。換言之，如果一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)無(wú)法進(jìn)入流通領(lǐng)域，或者進(jìn)入流通領(lǐng)域受到諸多限制，抑或是流通面較窄，都無(wú)法使其順利實(shí)現(xiàn)交換價(jià)值。
所以，為了保障在不得以情況下質(zhì)押標(biāo)的處置的順利和債權(quán)的安全，被當(dāng)作質(zhì)押融資之質(zhì)押標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須在法律上可以正常流通，并在商事活動(dòng)的實(shí)踐中確實(shí)能夠正常流通，有一定流通面，可實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交換價(jià)值。筆者將這一原則簡(jiǎn)稱為“可流通性（negotiability）”
知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的“穩(wěn)定性”
從前面的分析中我們可以看到，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值受到諸多因素的影響，這種影響是動(dòng)態(tài)的，它會(huì)使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值存在極大的不穩(wěn)定因素。從享有或使用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)來(lái)講，企業(yè)的技術(shù)水平、生產(chǎn)質(zhì)量、商譽(yù)好壞、市場(chǎng)運(yùn)作等幾方面因素將會(huì)影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。這些因素中有不少都可能會(huì)在較短的時(shí)段內(nèi)使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值發(fā)生相當(dāng)大的變化。以老字號(hào)南京“冠生園”為例，當(dāng)“冠生園”被揭發(fā)出在生產(chǎn)原料上以次充好、以舊充新時(shí)，“冠生園”的商譽(yù)瞬間崩毀，“冠生園”這一老字號(hào)商標(biāo)的價(jià)值隨即大為貶損。
從市場(chǎng)角度來(lái)講，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值會(huì)受到市場(chǎng)行情、市場(chǎng)需求以及產(chǎn)品更新?lián)Q代等方面的影響。商品需求下降，產(chǎn)品銷售受到打擊，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值自然也必會(huì)隨之降低。這一點(diǎn)在高精尖產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中更加突現(xiàn)，隨著技術(shù)的換代，替代技術(shù)的出現(xiàn)，原有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到?jīng)_擊，價(jià)值貶損是必然的，而且有可能在短時(shí)間里出現(xiàn)價(jià)值的陡降。
在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)面臨了一個(gè)矛盾。就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值不穩(wěn)和質(zhì)押要求質(zhì)押標(biāo)的價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定間的矛盾。這個(gè)矛盾出自于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的自身特性，所以從理論上比較難于解決。但是通過(guò)法律技術(shù)和金融設(shè)計(jì)控制質(zhì)押期限，應(yīng)當(dāng)可以達(dá)到讓被當(dāng)作質(zhì)押標(biāo)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值在質(zhì)押期限內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定的效果。
由于金融機(jī)構(gòu)設(shè)置知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的目的是為了保障債權(quán)，所以無(wú)需關(guān)心質(zhì)押期限以外的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值變動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)設(shè)置合理的質(zhì)押期限來(lái)達(dá)到前段所述的效果。這樣的話，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的穩(wěn)定性問(wèn)題就在質(zhì)押期限內(nèi)得到了解決。所以金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)不同的知識(shí)產(chǎn)權(quán)選擇合適的質(zhì)押期限以達(dá)到穩(wěn)定價(jià)值的目的。這一原則被筆者稱為“穩(wěn)定性（stability）”。
現(xiàn)在，我們統(tǒng)觀上述的后四項(xiàng)原則。不論是可管理性、可估測(cè)性、可流通性，還是穩(wěn)定性，歸根結(jié)底的目的都是為了實(shí)現(xiàn)可靠的制衡，換言之，也就是說(shuō)后四項(xiàng)原則都是以第一項(xiàng)原則――“制衡性”為基準(zhǔn)的，是“制衡性”原則的必要補(bǔ)充。作為存在著高風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資項(xiàng)目而言，它對(duì)于有力可靠制衡的需求比一般動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押更為迫切。選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資項(xiàng)目的質(zhì)押標(biāo)的應(yīng)當(dāng)本著五項(xiàng)原則進(jìn)行，這五項(xiàng)原則合稱為選擇適宜質(zhì)押融資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“REMMENS原則”。
看待“REMMENS原則”的角度
看待REMMENS原則的角度其實(shí)也就是把它作為指導(dǎo)實(shí)踐的方法。換句話說(shuō)，就是這個(gè)原則的使用方法。
REMMENS原則最直接的用途是用來(lái)在金融機(jī)構(gòu)的具體貸款操作中對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)進(jìn)行法律審查和可行性評(píng)價(jià)。使用這一原則對(duì)于企業(yè)提供的用以當(dāng)作質(zhì)押標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行審查，對(duì)于基本合乎標(biāo)準(zhǔn)的可以進(jìn)入后續(xù)的貸款流程。如果在某些方面稍有缺陷，也可以合理合法地運(yùn)用金融和法律技術(shù)從貸款項(xiàng)目設(shè)計(jì)上加以調(diào)整，從而淡化和彌補(bǔ)本身缺陷，使之可以進(jìn)行質(zhì)押融資。如果缺陷較大難以彌補(bǔ)，則說(shuō)明這個(gè)項(xiàng)目存在著較大風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)當(dāng)主動(dòng)規(guī)避，放棄這筆交易。
