時間：2023-09-15 17:30:38
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資擔保公司風險點，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
融資性擔保公司主要是為中小企業提供融資擔保服務，經國務院規定部門的同意，主營一般放款、商品流通等項目的資金融通及擔保業務，又可經營為法律訴訟、合同履約等有關的擔保業務，還能以其自身所擁有的資本對外投放，并接受私人及其他經濟實體托付從事財務管理服務，更有甚者有的還從事吸收儲蓄及企業存款、放貸等業務。因其經營內容包含不同業務區域、不同實體，管理風險不僅種類繁多且難以控制，所以適度平衡經營風險對擔保公司的長期成長來說具有不可忽視的重要作用。下面以擔保公司為例，從內外部風險產生原因、風險管理體系的建立、風險管理的可持續性發展方面，探討從根本上適度控制融資擔保風險、最大限度地防止重大風險發生的途徑。
一、融資擔保風險產生原因分析
擔保公司經營所遇到的各種風險，從根本上來說有：外部經濟環境的多邊性，內部業務環境所帶來的不確定性。各種中小經營實體的擔保申請人是擔保公司的主要客戶來源，不僅是其成長和壯大的根基，也是出現不確定性風險的主要因素。針對上述中小經營實體，擔保公司要擦亮眼睛，細心鑒別、估計、選擇，從而將業務經營的不確定性控制在合理水平甚至最小。
1、外部風險產生原因分析
（1）地方政府政策的不確定性。不同地方政府對擔保公司制定的政策都有不同程度的差別，具有獨具特色的地方性、條條管轄烙印。融資性擔保公司在具體的業務辦理時，如果出現政策方面的爭議，政府各業務主管部門都會從本部門的立場給予不同的答復及解決方案，從而讓擔保公司在辦理一些實際業務時，碰到大量的難以處理的難題，結果使得一些好的業務項目要么失敗，要么加重了最初可以防止的不確定性風險。
（2）法律不健全。在許多地方，盡管很多地方主管部門認識到組建融資擔保公司對發展當地經濟的重要性，而有大量地區也建立了一部分擔保公司，可是因為國家對中小企業融資擔保體系沒有建立配套的法律體系，擔保公司的法律地位得不到明確，性質也難以界定。在現實中就帶來了中小企業融資擔保公司資本籌集不穩定，商業銀行難予認可，經營實施難等難題，從而產生了法律方面的風險。
（3）外部市場的不穩定性。融資擔保公司的主要任務是支持中小經營實體的成長，打破其融資瓶頸。但中小經營實體的主要特征是對風險抵御能力弱，地區經濟產業的變化、國家宏觀經濟政策的調整、國際政治及經濟形勢的動蕩，也會給這些中小經營實體造成很大的打擊。中小企業一旦遭受打擊，融資擔保公司也會因它們加重了所經辦業務的風險。
（4）社會信用的缺失。信用風險是融資擔保公司最主要的風險，在我國由于社會總體信用體系尚未建立，就全國來看，信用意識不強，信用方面的法律規定罕見乃至缺失。所有這些環境相對于融資擔保公司來講，是一個相當危險的信譽門坎。
2、內部經營風險產生原因分析
（1）缺乏內部經營制度約束。擔保公司的經營主要靠聲望及良好的信譽，具體辦理的是各種不確定性擔保業務，所以公司高層管理人員必須結合擔保公司自身具體情況，建立一套規范的企業內部經營風險制度。擔保公司所在的行業是新生事物，普遍存在缺乏成熟的內部經營管理制度。有些制度的欠缺能夠借助相關老行業的制度來克服，還有少量制度可以借助成立較早的擔保公司的風險失敗案例來控制，但隱藏的制度卻是只有經歷了風險損失的重創后才能夠找到。
（2）公司人員道德素質低。擔保公司經營的是聲望及良好的信譽，所以公司各級管理人員及業務人員除了具有較高的業務素質外，還必須有良好的道德品質，如果連企業內部人員都不遵守行業規矩，那么將會給融資擔保公司自身帶來不可估量的道德風險，造成業務經營上的巨大損失。
（3）擔保業務經辦人員缺乏輪換。主要是是擔保公司擁有一些常年業務客戶，負責的具體經辦人員不輪換所潛在的風險。同一個業務經辦人員多年負責相同擔保項目，優點是與老客戶打過交道，有一定基礎，能提高業務經辦人員的熟練程度及效率。潛在的的風險就是具體經辦人員套路化，對具體業務潛在的風險缺乏應有的警覺，即使客戶的財務狀況下滑，本來應壓縮擔保數額，但由于是老熟人，打不破臉面，仍保持擔保數額不減。將來如果客戶財務狀況急劇下降，就會給企業自身造成本來可以事先避免的損失。
（4）盲目擴大擔保業務量。全部依靠擔保為主打業務的融資擔保公司，擔保金額的多少可作為評價企業強弱的尺度；第二是實收資本金的存款收益，隨著公司的資本金的增大而增大；第三是地方政府投入的財政補貼資金，法律規定財政補貼資金在一定時間，可以用作擔保公司的風險準備金，不得自己轉作他用。凍結時期已過，擔保公司在以財政補貼資金為應納稅所得額，交納稅后，可用作公司的實收資本。這一行業經營的高度不確定性的特點，迫使擔保公司盲目追逐擔保業務資金量的擴大，從而會給企業自身帶來放大幾倍的潛在經營風險。
二、融資擔保風險管理體系的建立
1、建立立體的公司風險管理層
（1）風險管理的第一層。由經營部門主管、項目主管、客戶經理組成風險控制團隊，針對每項擔保項目做實地風險評估、篩選，形成公司風險管理第一層防御力量。
關鍵詞：商業擔保公司；風險；管理；控制
中圖分類號：F832.38
文獻標識碼：A
文章編號：1672―3309(2010)04―0050―03
商業性擔保公司是按照市場機制運作的、自擔風險、自我約束、自主經營、自負盈虧的機構。商業性擔保公司與政策性擔保機構完全不同：政策性擔保機構要執行國家的有關產業政策，引導和扶持對一些產業的投資，而且政府財政對其虧損給予適當的補貼：商業性擔保公司則是自負盈虧、自擔風險，完全以利潤最大化和風險控制的原則運行，發生虧損需要用自有資金來彌補。因此，風險控制是商業性擔保機構生存和發展的關鍵因素和決定性因素。
一、商業擔保公司的擔保風險
擔保風險，是指擔保機構在擔保業務的運作過程中，由于各種不確定性因素的影響而遭受損失的可能性。擔保風險按照引發風險的層次性分類，可以分為系統性擔保風險和非系統性擔保風險。由于宏觀經濟環境變化和政策、法律的變化等引發的風險屬于系統性風險：由于擔保機構決策失誤、企業信用變化、違規操作等引起的風險為非系統性風險。以國內擔保公司普遍開展的貸款擔保業務為例，擔保公司承保的項目都是不能直接從銀行取得貸款的項目，如果項目的抵押、保證等條件很好，就可以直接從銀行獲得貸款，沒有必要找擔保公司擔保，擔保公司所做的項目基本都是銀行不愿意做的。因此，擔保公司所承擔的風險要大于銀行所承擔的風險。擔保行業是一個高風險的行業。
(一)擔保公司風險來源
商業性擔保公司面臨的風險與銀行、保險公司、風險投資公司面臨的風險有很大不同。保險公司面對的是數額巨大的保險客戶，用向每個客戶的少量收費米彌補個別的大額損失，是根據大數定理計算后確定損失發生的概率和收取保費的比率，從而用保費可以彌補風險損失及經營成本，并獲得利潤：風險投資公司是通過少數項目的高額回報來彌補對多個項目的投入，是在小數定理的基礎上通過對項目的嚴格審查來控制風險的，擔保公司通過對多數項目的低收費來彌補少數項目發生的大額損失，南于擔保公司承保的項目數量有限，擔保項目的金額、期限各異，反擔保措施的落實程度差別較大，擔保項目的離散性很大，無法精確計算擔保費率。
(二)擔保公司風險影響因素
1、缺乏統一的法律規制
我國的擔保行業發展迅速，相火立法卻十分缺位，在擔保體系的建設及擔保行業的運作上，目前周內還沒有統一的法律法規加以規范和保障。雖然我國已出臺了一些有關擔保方面的規范性文件，但立法層次較低，多以地方性法規、部門規章為主，“試行辦法”、“暫行規定”居多，對擔保行業的健康、持續發展極為不利。此外，已出臺的信用擔保配套法律法規還存住著矛盾與沖突的問題，使得擔保公司的運作無章可循、無所適從。缺乏統一的法律規制，直接影響到擔保公司的健康發展。
2、風險控制與管理能力差，潛在風險大
從目前的情況來看，擔保公司普遍以風險很大的貸款擔保為主營業務，且大多還未建立起有效的風險控制與分散機制，擔保風險主要還是靠經驗管理來控制，經營風險很大。此外，我國擔保公司普遍規模小，而且缺乏資金補償渠道。如果規模上不去，那么因杠桿倍數的限制，業務量也會受到限制，一旦發生代償，擔保公司的經營就有可能難以為繼，潛在風險非常大。
3、缺乏與銀行的協作
我國擔保公司與銀行之間沒有形成一種協作關系。擔保公司與金融機構的合作十分有限，目前，全國與國有銀行有協作關系并與其保持長期合作關系的擔保機構不足擔保機構總數的60％。擔保公司與商業銀行雖然同樣都是經營風險的機構，然而它們所處的地位卻極為不平等，在貸款擔保風險的分擔上，大多數擔保公司與協作銀行在擔保關系上普遍存在著權利與義務不對等的現象，協作銀行往往只享受權利而不愿承擔義務或承擔較少義務，擔保公司幾乎承擔著全部風險。
4、社會信用環境差
完善的社會征信服務體系和整體信用水平良好的信用環境，是擔保公司健康發展的重要保障。由于長期計劃經濟中國家信用代替了個人信用和企業信用的歷史原因，我國個人和企業信用觀念普遍比較淡薄，整體信用水平較低，中小企業的信用水平尤其低，企業貸款的違約率達百分之十幾，這使得經營商業銀行所不愿或無力涉及的高風險業務的擔保公司承擔著很大的風險。由于整個社會征信服務體系尚未建立起來，擔保公司和被擔保人之間存在嚴重的信息不對稱，被擔保人的信用問題和道德風險問題很突出，而且，由于信息的不對稱及銀行不參與風險分擔，擔保公司可能面臨的“逆向選擇”和“道德風險”不只是來自被擔保人，還來自商業銀行。
二、商業擔保公司風險管理與控制策略
(一)完善商業擔保公司風險內控機制
風險內控機制是要求擔保公司自身要建立起風險防范與控制的制度。一是擔保條件控制。擔保公司應制定信用擔保的受理標準，嚴格要求被擔保對象應具備一定的條件。二是擔保評估制度。擔保公司應建立嚴格的擔保評估制度，加強對擔保項目的風險評估審查，保證信用擔保的安全性。三是擔保業務流程控制。對此可借鑒日本的立法，日本通過專門的信用擔保立法，規范擔保機構自身的內部管理制度，對擔保機構實行分級負責制，實行嚴格的審、保、償分離制度，使擔保的操作程序規范化、制度化、公開化。
(二)建立風險分散機制
鑒于風險是客觀存在的，要杜絕是不可能的，只有盡可能地降低風險、分散風險。因此，擔保公司必須建立一系列風險分散的制度，制定責任分擔原則，將風險分散。具體包括以下3項制度：
1、比例擔保制度。為了分散擔保公司的融資擔保風險，我國應該借鑒國外立法經驗，確立比例擔保制度。所謂比例擔保制度就是擔保公司并不提供全額擔保，而是按照“利益共享，風險共擔”的原則與貸款金融機構建立業務合作關系，對貸款實行比例擔保。擔保公司應根據貸款規模和期限與商業銀行確定一個合理的比例，在擔保公司和銀行之間分散風險。關于擔保比例，各國有所不同，美國的中小企業信貸保證計劃的擔保金額一般不超過75％―80％，英國是70％―85％，德國是50％―80％。Ⅲ根據國際經驗，擔保機構承擔責任的比例一般為70％―80％，其余部分由協作銀行承擔。我同可以考慮在中小企業融資擔保中，確定70％―80％的擔保比例，即擔保公司為商業銀行貸款的70％―80％提供擔保，而銀行承擔20％―30％的剩余風險。
2、反擔保制度。反擔保制度是在擔保公司與被擔
保人之間分散風險的一種方式。擔保公司為減輕自身風險，應該根據擔保額度及被擔保人的資信狀況要求被擔保人提供反擔保，以加強被擔保人的風險意識與責任。反擔保措施主要有抵押反擔保、質押反擔保與保證反擔保等，為了解決被擔保人抵押、質押物不足的問題，減輕被擔保人的壓力，擴大擔保公司的擔保業務空間，擔保公司應該建立靈活多樣的反擔保制度，逐步開發諸如機器設備抵押、倉鋪存貨抵押、倉單質押、提單質押等反擔保品種。
3、再擔保制度。再擔保簡單地說就是對信用擔保的擔保，再擔保機制是分散和轉移擔保風險的重要方式。信用擔保業屬于高風險行業，僅依靠擔保公司自身的風險控制是難以穩健運行的，仍然需要政府的扶持。因此世界上信用擔保體系健全的國家都建立了完善的再擔保制度，政府組成信用再擔保機構為本國中小企業信用擔保機構提供再擔保，作為政府扶持中小企業信用擔保機構的政策性手段。我國也在積極籌備與探索建立全國性再擔保機構。據了解、國務院在2000年初就討論通過了關于探索組建全國再擔保機構和加快信用擔保體系建設的意見。目前，在國家有關部委的大力支持下，政府正在積極籌建中國信用再擔保公司。
(三)建立風險補償機制
風險補償是指擔保公司應建立準備金制度。為了應付未來可能發生的損失或虧損，擔保公司應及時足額提取風險準備金，用于代位補償的支出準備、因追償失敗而發生的損失以及沖抵擔保機構未來可能發生的經營虧損。《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》第十二三條規定：“擔保機構應按當年擔保費的50％提取未到期責任準備金：按不超過當年年末擔保責任余額1％的比例以及所得稅后利潤的一定比例提取風險準備金，用于擔保賠付?！钡谑臈l規定：“擔保機構必須遵循安全性、流動性、效益性原則運用資金。擔保機構設立后應當按照其注冊資本的10％提取保證金，存入主管財政部門指定的銀行，除擔保機構清算時用于清償債務外，任何機構一律不得動用?！边@兩條的規定立法可以借鑒或采納。
(四)在戰略上回避和轉移風險的策略
加強對國家宏觀經濟政策和業內法律法規的關注和前瞻性研究，這樣可以增強擔保機構對國家宏觀經濟政策變化和相關法規變化的洞察力，及早做好應對準備。
造就一支高素質的職業隊伍。擔保風險的高發性、離散性與不確定性，要求擔保機構管理層和員工應具有很高的業務素質。管理層人員應具有一定的風險管理經驗，對擔保風險和經營環境應有充分的認知和判斷能力。因此，在擔保公司建立之初，就要建立一支具有高度責任心，并具備財務、管理、法律、投資等專業知識的員工隊伍。這樣就可以從戰略上規避掉一些由于員工素質不高而引發的風險。
參加省級和全國的再擔保體系，通過再擔保來分散風險。目前，全國已經成立了中小企業信用再擔保體系，參加再擔保體系可以在代償風險轉變為實際損失時，由再擔保機構來分擔一部分損失，這樣就將風險分散掉了。
盡量避免法律風險，不去涉及違法違規的業務。有些業務種類是違法或違規的，但是在高額利潤的誘惑下，有許多機構都或多或少的開展了這些業務，這其中就存在著很大的潛在風險，一旦國家查處此類違規業務，開展此業務的機構就有可能面臨災難。
關鍵詞；擔保公司；擔保創新；風險控制；問題及建議
中圖分類號：F276.6 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-02
中小微企業在我國經濟社會發展中發揮非常巨大的作用，中小微企業占中國企業數量的90%以上，中小企業就業人數在全部就業人數的80%左右，然而融資難是阻礙中小微企業發展的首要因素。擔保公司為我國為解決中小微企業融資難發揮了重要的作用，成為中小微企業在經濟下行的時期扮演雪中送炭的角色。
截至2012年末，與融資性擔保公司開展業務合作的銀行業金融機構總計15414家，融資性擔保貸款余額14596億元，較年初增長12.3%。全國融資性擔保行業共有法人機構8590家，同比增加188家，增長2.2%，其中國有控股1907家，占比22.2%，民營及外資控股6683家，占比77.8%，整體實力穩步增強。
一、擔保公司目前的經營狀況
擔保公司的發展穩步增長，但目前擔保公司的經營狀況并不樂觀。擔保公司每筆年收取擔保費率普遍在1-3%之間，除去按國家規定提取風險準備金、日常經營成本、稅費支出，擔保公司的擔保責任余額起碼要大于注冊資本金的3倍以上才能實現盈利。就目前重慶市上半年運行情況看，擔保責任余額平均放大倍數為3.3倍，也就是說，目前重慶市的擔保公司經營利潤剛好處于盈虧平衡位置，沒有什么經營積累。尤其是對規模較小的擔保公司來說，如果沒有其他獲利渠道的話就是極難生存的。然而擔保行業是一個風險較大的行業，一旦發生風險，一筆損失就是數百萬元，較之收取的僅幾萬元的擔保費，則得不償失，擔保公司將會虧損嚴重。所以，擔保公司要想生存發展，首先努力做大融資規模。
二、加強融資產品的研發與創新
（一）“商會聯合擔?！狈绞?。由商會、擔保公司、擔保公司股東及實際控制人與合作銀行簽訂合作協議，客戶范圍限商會會員。若擔保貸款違約，由擔保公司、公司股東及實際控制人負責賠償及對客戶的追償。擔保公司股東及實際控制人往往成員多，抱團提供擔保，整體經濟實力強，抗風險能力強，商會對本商會成員都非常了解，這樣既擴大了銀行授信額度，增加了擔保公司的經營規模，又解決了因客戶不了解、調查失誤等貸款違約的問題，還解決了商會成員因實力弱或抵押物不足等融資難問題。
（二）“客戶上下游貸”方式。就是將對優質客戶進行綜合授信，將該客戶的上、下游企業也納入擔保貸款的范圍，既擴大了貸款擔保額，也由于對優質客戶的了解，減少了風險。
（三）“品牌貸”方式。是以品牌知名度高低和具有知名品牌商品唯一權或經銷權客戶為信貸關系發展目標，采取信用+擔保為手段的擔保模式，支持優質企業的快速發展。
（四）“商貿流通類企業分期上賬”方式。根據客戶的行業特征和經營特點，如商貿流通類企業，冬季的資金需求較大，春夏時回款較多，我們就采取靈活的分批上賬、分期還款等策略，降低客戶融資成本和到期一次性還款的壓力。
（五）增加物業通、商戶通等特色融資擔保，努力發展投標擔保、履約擔保、訴訟財產擔保、應收賬款保理等多品種擔保業務，實現增收。另外，擔保公司想要獲利，嚴格控制風險非常重要。
三、擔保公司自身的風險把控
擔保公司為了更好地發展，必須建立完善的職能部門，制定全面的規章制度，合規穩健經營，嚴格防范風險，創新反擔保方式。
（一）擔保公司應建立業務部、風控部、法務部、審貸委員會、財務部、行管部及總經辦等職能部門，各施其職，各盡其責。制定完善的風險管理制度、擔保業務內部審察審批流程制度、審貸委員會審核辦法，擔保公司內部監管控制制度等。擔保公司須狠抓擔保業務的風險管理，加強貸前調查、審批及貸后管理。擔保業務實行A、B角雙人調查方式，對客戶單位定期五級分類，動態關注借款人經營、管理、財務及資金流向等重大預警信號，以便根據合同約定及時采取提前收貸、追加擔保等有效措施防范化解貸款風險。擔保公司還應按國家規定提取不低于擔保責任余額的1%的未到期責任準備金及按擔保費的50%提取保險責任準備金，進而有效抵御風險。
（二）“信用擔?！奔啊暗盅簱！狈绞綖閭鹘y的反擔保方式。純信用反擔保存在貸款資金缺口，一旦發生風險，擔保公司則存在賠付風險。抵押物反擔保固然較好，能夠抵減代償損失。但對于中小微企業來說，往往缺乏足值的抵押物，過份依賴抵押物會影響擔保業務的開展，所以擔保公司應積極創新反擔保方式。
1.“客戶互?！狈绞?。小微企業一般存在經營規模小，賬務處理不正規，缺少抵押物，往往不能直接獲取銀行貸款，需要通過擔保公司提供擔保才能取得融資。擔保公司為兩戶或多戶這種類型的小微企業提供擔保，讓這些小微企業之間提供互保為擔保公司提供反擔保，從而有效降低了擔保公司的代償風險。
2.擔保公司還可采用應收賬款質押、倉單質押、股權質押、核心企業擔保、個人擔保等一種或多種反擔保方式，力爭在抵、質押不足額的情況下，追加第三方核心企業或個人提供反擔保，從而實現擔保風險全覆蓋，有效減少擔保公司的賠付風險。
四、社會力量的監管從而有效降低擔保公司風險。
（一）各地金融監管部門應加強本地擔保公司的監管工作，優勝劣汰有利長遠發展。目前擔保公司還存在“小、亂、多”等諸多問題，加劇了擔保市場的無序及過度競爭。對于那些長期無業務或打著擔保的幌子做其他業務，應堅決清理出去。定期及不定期對擔保公司進行審計檢查工作，規范擔保公司的業務操作，防止將資本金進行短期拆借、防止擔保公司抽逃注冊資本或進行高風險投資，這樣會使用擔保公司資本金成為風險資產，進而影響擔保公司及時代償的能力。
（二）國家制定行業規章制度?！?010年七部委聯合了《融資性擔保公司管理暫行辦法》以及《重慶市融資性擔保公司管理實施細則（試行）》對擔保公司的健康發展起到了良好的促進作用。
五、擔保公司目前存在的問題
（一）銀行對民營擔保公司放大倍數的限制制約了擔保公司的發展。去年年底和今年年初，廣州和北京爆發華鼎和中擔事件后，大部分國有銀行和股份制銀行，逐漸壓縮了與民營擔保的合作，普遍規定民營擔保公司擔保貸款授信額度不得超過注冊資本的3倍，然而國家規定允許擔保行業的放大倍數為10倍。對于擔保行業，杠桿率到3的時候才處于盈虧平衡點。甚至一些銀行直接下文，把民營的擔保公司從銀行合作的名單中剔除。這種做法，也正誤傷那些正規經營、真正希望為中小微企業解決融資問題的擔保公司，阻礙了占擔保行業70%多分額的民營擔保公司的發展。
（二）國家對擔保公司只允許凈資產20%對外投資額的限制，其余資金只能放在公司賬上，從而降低了擔保公司的獲利能力。投資者對擔保公司投資的經濟增加值遠低于其他行業，從而不利于擔保公司的發展壯大。
（三）國家對擔保行業財政補助或者稅收減免往往會有收取擔保費用不超過銀行同期貸款基準利率的50%即3%左右、必須是公司名義進行的擔保貸款等諸多限制。其實擔保公司一年收取客戶擔保費4%，相對于小額貸款公司月利率2%左右（24%/年）或者擔保公司承擔的風險來說也是微不足道的。
六、政策建議
（一）建議國家通過宏觀調控政策，規范銀行廢除對民營擔保公司只能3倍放大比例的限制，可擴大至10倍以內。擔保公司目前還缺乏與銀行的談判實力，因此需要通過法規的形式做出相應規定，才能改變目前合作銀行對民營擔保公司不公正的現象。
（二）適當擴大20%可投資金比例或創新擔保公司的其他增收方式。單憑1%-3%的擔保費收入，如無其他的收入來源，就目前重慶市上半年整個行業運行情況看，也就是剛好處于不虧損狀況，無法完成擔保公司的積累和壯大。
（三）國家立法建立融資擔保公司與貸款合作銀行風險分擔機制。建議銀行與擔保公司風險分擔比例為3：7或2：8。在現有銀擔合作中，絕大部分情況下擔保公司承擔了100%的責任，這種風險分擔機制使得部分銀行沒有認真履行貸款審查及管理義務，貸款出現損失后，自已不承擔任何責任。然而，銀行收取了客戶7%-10%左右的利息，擔保公司僅收取1%-3%的擔保費，銀行是主要的獲利者，理應承擔相應的責任。
（四）國家加大對擔保公司的扶持政策。融資性擔保公司利潤較低，但對于支持中小微企業的發展作用重大。國家工信部對擔保公司的政補助政策及國家稅務總局營業稅和所得稅減免等優惠政策，可適當放寬限制條件，讓更多的擔保公司能享受到該優惠策，鼓勵融資性擔保公司做大做強，使公司的數量、規模與市場需求相匹配。
（五）建立融資性擔保公司的風險補償機制。我國大多數擔保公司還處于早期的發展階段，只靠較低的保費收入很難彌補可能發生的代償或賠付。我們可以學習其他中小企業發展機制成熟的國家，在一定范圍內擔保公司代償后可直接向政府中小企業管理部門申請補償，或由政府設立的專門機構履行對擔保公司的再擔保功能。
目前，擔保規模穩步增長，為實現擔保公司發展壯大，擔保公司除自身努力開拓業務，嚴控擔保風險外，還需要加強國家相關部門監管及制定更多扶持政策，讓擔保公司在解決中小微企業融資難做出更多、更大的貢獻。
參考文獻：
前言
融資擔保公司成立于20世紀90年代初期，應處理好中小型企業融資困難問題而生。隨著融資擔保公司的不斷壯大，其在促進資金流通、確保實體經濟穩定發展上起了關鍵作用。但好景不長，基于國際經濟下行以及國家經濟結構的整改，煤炭類型的傳統資金密集型產業出現了產能過剩的現象，以致于出現了企業收益下降其償還債務風險提高從而引發融資擔保公司風險增大的問題。
例如海鑫鋼鐵由于沒有辦法償還貸款而其擔保公司拒絕幫其還債引發的違約案，這一事件給融資擔保行業起到了警醒的作用。事后當年年底融資擔保公司數量較前年銳減了不少。隨后一年即2015年8月，國務院發出有關文件提出要完善融資問題的相關要求，積極推進融資擔保公司的健康發展，為中小型企業融資問題作出妥善處理，促進其平穩發展。文章經過實地調查，深入探求融資擔保公司準備金會計處理問題的解決方法，為融資擔保行業會計管理方面的問題提出參考意見和建議。
一、風險準備金的會計處理現狀
第一，我國融資擔保公司會計執行準則在不斷隨著形式發展而改變，由一開始的《擔保企業會計審核辦法》到2007年的《企業會計準則》，隨后2010年會計準則作出補充修改并指明，融資擔保公司要明確執行《企業會計準則》。第二，在融資擔保公司的工作中，其獲益方式就是擔受了被擔保公司的風險，并且把未來的擔保風險作為成本。融資擔保公司將擔保風險作為成本很容易使經濟利益流出金額。第三，被擔保公司若是出現到期無法償還貸款情況，融資擔保公司將面臨風險“撥備”。第四，融資擔保公司采納了2010年委聯會的《融資性擔保公司管理暫行辦法》沒有根本解決準備金計提問題，存在風險。
二、風險準備金會計處理中出現的疑問
1.準備金的計提遵從監管規定和會計準則中的哪一個更為妥當？若遵從監管規定，其優點是方便執行。更適用于處于發展初期會計管理底子較為薄弱、管理水平不平衡的融資擔保公司。但其不利于區分融資擔保公司各自之間的業務區別。若遵從會計準則規定，其優點是增強了會計準則的對比性，且統一了融資擔保公司和除此之外金融機構的解決辦法，也讓國外上市擔保公司避免了國內外會計準則不同的問題。其缺點就是需要融資擔保公司的會計人員能力水平更上一層樓，也給監管部門或者審計機構對會計職業的判斷增加壓力。依據我國現在經濟發展趨勢，可以采用會計準則分類處理的方法，將融資擔保企業分成大中型和小型企業來處理，對于大中型企業可以依照使用監管規定還是會計準則哪種方法計算出來的準備金更高就采用哪種。而對于小型融資擔保企業的話比較建議使用監管規定以降低會計核算的本金、提高會計方面的操作性。但是如果小型融資擔保企業有能力的話也可以使用會計準則，依情況而定。
2.準備金的測算方法與銀行還是擔保公司的更為相似？融資擔保公司的主要業務來源于融資擔保，貸款擔保收入達到一定額度即公司收入總額的百分之七十以上時，融?Y擔保公司準備金的測算方法類似于銀行；但由于保險公司會計準則是立足于大數據的保險精算方法去測算準備金，因此國際上一般使用保險公司的準備金測算方法，存在的部分差異可以使用會計準則來彌補。所以，由于融資擔保行業公司之間存在分類，會計處理方法也會有所不同，應該根據融資擔保公司自己的特點去選擇合適的會計處理方法，如，貸款擔保業務就使用類似銀行的會計處理，而非融資擔保業務就是用保險公司的準備金測算方法。
3.準備金的預測是使用“歷史經驗模型”還是“預期損失模型”？由于“歷史經驗模型”是基于不一樣的層級的貸款歷史違約概率來預測風險，所以這種模型比較適用于平穩發展時期；金融危機爆發后，經濟環境處于不穩定狀況，顯然使用“預期損失模型”對金融資產預期損失的確認，更適合融資擔保公司保險準備金的預測，在隨后的改革和比較中，最終選擇了使用“預期損失模型”。
三、完善我國融資擔保公司準備金會計處理的建議
1.把行業管理辦法和會計準則分離開。會計的主要作用就是反映經濟信息，處理好并確認企業的內外交易事項。改革開放后我國會計更是逐漸為國際所用，會計的管理監督職能被淡化，更加凸顯它對信息的處理作用。2006年，財政部了一系列有關會計準則的文件，包括金融保險擔保公司在內的各類上市公司都被要求嚴格執行，2010年的《關于印發中國企業會計準則與國際財務報告準則持續趨同路線圖的通知》將中國會計準則與國際會計準則同步，使得會計準則走向了國際化。
【關鍵詞】項目評審；風險點；內部控制
中小企業是推動國民經濟發展、促進就業、改善人民生活水平、維護社會穩定的基礎，目前融資難是中小企業面臨的主要問題，而融資性擔保公司在解決這一問上發揮著舉足輕重的作用，因此實現融資性擔保公司持續健康的發展尤為重要。為確保融資性擔保公司良性發展，必須完善企業內部控制，有效防范與控制各風險點，從容應對來自企業內外的各種危機。
一、融資性擔保公司項目評審業務
融資性擔保公司是依法成立，經營融資性擔保業務的有限責任公司和股份有限公司，融資性擔保涉及債權人、擔保人與被擔保人等多方主體，涉及債權人與融資債務人的借貸法律關系、債權人與擔保公司的擔保法律關系、債務人與擔保公司的擔保法律關系，當被擔保人即債務人不履行對債權人負有的融資債務時，由擔保人即擔保公司依法承擔約定的擔保責任。[1]在擔保業務流程中項目審批尤為重要，因為一旦評審失敗會造成無效勞動和無效成本將對公司造成潛在的威脅。項目評審業務的流程如圖1所示：
二、項目評審中的風險點
申請擔保的企業一般多為中小企業，由于在我國尚未形成完善的中小企業信息披露制度，信息不對稱問題比較嚴重，一些企業為了得到擔保偽造財務信息，這給擔保企業增加了評審難度。同時，申請擔保的中小企業信用觀念淡薄，往往在受到擔保后進行逆向選擇，即不顧自身實力選擇高風險的項目，從而大大增加了擔保企業的擔保風險。因此，加強一定要加強項目審理過程中的內部控制，根據該業務的流程提出以下幾個應當注意的風險點：
1、評審人員的能力素質
對于擔保公司自身而言，受理項目的操作人員的業務水平和職業道德將極大影響了公司的決策?？梢?，選擇訓練有素、經驗豐富且具有職業道德的專業人員把關能夠有效地提高成功率、減少無謂的勞動、降低公司成本。目前在我國擔保行業具有財務、管理、法律、投資等專業知識與從業經驗的人才比較稀缺，人才是關鍵，因此不斷地吸收高素質人才是未來發展的關鍵。
2、評審項目的制定
項目評審的質量好壞是能否擋住外部風險的重要一環，擔保公司在對受保企業進行評審時是依據事先設定的評審項目逐項評估，因此，評審項目是否科學合理對最終的評審效果起到關鍵作用。通過評審項目的設定可以避免決策者在沒有充分調查的情況下隨意決策，這將有利于防范擔保風險。
3、評審權的設定
由于我國未有明確的法規對評審做詳細的規定，企業內部評審管理不規范，評審不嚴、越權評審時有發生，且在部分公司主要領導干預項目的現象比較嚴重，這無疑會增大擔保公司遭受損失的可能性。授權審批，是決策的關鍵。決策正確可使得公司之后的工作高效順暢，相反評審錯誤會使得后續工作變得無效甚至是進一步加重擔保風險。因此，如何設定合理的評審權是實現項目評審公平公正的關鍵控制點。
三、實施有效的內部控制
針對上述風險點，本文就加強融資性擔保公司項目評審業務的內部控制提出以下幾點建議：
1、選拔優秀的評審人員
對于人員素質評價管理的最直接的體現，就是公司的人事政策。擔保公司的評審人員是公司的核心人才，其素質的高低直接決定著擔保公司能否良性運轉。人力資源部門在和公司管理層及其他各部門溝通后，一方面要加強內部員工的學習培訓，通過各種考核激勵員工不斷發展進步。同時，還要通過合法途徑提供優厚的待遇來吸收行業內的高端人才。
2、制定科學的評審指標體系
在對申請擔保的企業進行評審時，應主要對該公司的資產質量、經營情況、行業前景、償債能力、信用狀況、申請擔保人的擔保和第三方擔保的不動產、動產及其權利歸屬進行全面評估。表1是某擔保公司的分類評級系統值得借鑒。
3、防范評審權的濫用
一切權利都有被濫用的可能。為防止部分人因謀取個人利益操縱審批環節，應當建立清晰明了的評審制度，讓評審處于陽光之下實現權利的制衡。將項目評審分為兩級：部門評審，評審委員會評審。部門評審主要負責對申請擔保公司的基本情況進行匯總并得出基本的評估結論，判定該項目可行時再提交給評審會進行評審。評審會成員要有豐富的相關專業知識且必須保持獨立，與申請擔保的公司有關聯的應當回避以保證評審的公正性。同時，在實施評審的過程中必須貫徹責任追究制，每個參與評審的工作人員要有詳細的工作記錄以及工作完成情況以便于事后追查。
參考文獻
[1]李偉.融資性擔保公司風險控制機制的構建[J].法制與經濟,2010(4).
[關鍵詞]信用擔保；風險管理；人為因素；中小企業
[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）9-0050-03
自20世紀后期以來的十幾年間，全國各地涌現了一批信用擔保機構，成為引人注目的一種經濟現象。2003年頒布實施的《中華人民共和國中小企業促進法》更強調了中小企業信用擔保對改善中小企業投融資環境，促進中小企業發展的重要作用。
在這一良好政策環境下，全國中小企業信用擔保機構得到較快的發展，信用擔保行業的發展對現實經濟活動的影響逐漸擴大，可以預見對未來的社會經濟活動也將產生重要影響，推動和規范信用擔保業的健康發展已經不是應對特定中小企業融資難的權宜性政策安排，而是社會經濟發展的長期戰略性選擇。據統計，截至2011年年底，全國中小企業信用擔保機構達到4300多家，通過擔保公司的有效服務，為8萬多家企業提供了4200億貸款擔保，信用擔保已成為助推中小企業獲取融資的重要渠道。
而在此情況之下，也發生一系列的問題，例如擔保業務的代償事項時有發生，擔保業務經營不規范、不合規等，這里除了在我國現階段部分中小企業信用偏低，有逃避債務、惡意拖欠等不誠信行為和政府相關部門審批較寬和監控力度也較小的原因外，還有融資擔保公司自身的問題所在。本文主要從擔保公司業務發展中關于人的因素來闡述風險存在的相關問題。
1擔保公司風險來源
11被擔?？蛻舻囊蛩卦诮杩钊擞蓳９緭?，從銀行借款后，有一些客觀因素是制約著擔保公司。一是因為同銀行打交道過程較多，包括借貸業務和以后的存取款業務等，銀行會掌握更多的客戶信息（客戶的結算戶在銀行，銀行可以通過資金進出來了解客戶的銷售情況）。二是心理上的一些作用，由于以后還需要銀行的資金支持，因此對銀行的貸后檢查會認真對待。而擔保公司在擔保過程中業務發生后，除了進行保后的檢查外，也沒有很多的渠道來了解客戶更多的信息。這樣就難以在有效的時間迅速掌握客戶的不利信息。而客戶一旦出現經營不善或其他影響企業正常經營的因素。就會采用各種方式逃避銀行債務（“溫州事件”就是一個很好的例證）。如企業不能按期歸還，銀行首先會讓擔保公司承擔還款責任，即所謂代償。然后由擔保公司去對債務人進行債務的追償，同時還會隨時關注擔保公司對債務的追償情況。而作為借款人給擔保公司提供的反擔保物，一般都是銀行不接受的標的（例如股權質押、按揭房等），所以在處置過程可能會有法律或相關規章制度等方面的風險。另外由于司法機關在債務追償過程是要按相關程序進行，債務的追償是一個比較漫長和復雜的過程，這就會給擔保公司在信譽和資金的周轉上帶來不利的影響。
12擔保公司主要股東的因素現在擔保公司的成立，在符合國家七部委的相關文件的規定下，可組織成立。雖然相關部門要求這些主要的股東應該有相關的從業經驗，主要股東是否具有在金融系統等這樣一些從事以貨幣資本為主要工作的行業從業經歷，這是一個值得我們關注的問題。因為從金融機構工作的人，尤其是長期從事信貸工作的人，就從業經驗而言，會對借款人不僅從商業的角度考慮，更要對信貸資金的風險管理有著較強的敏感性。而擔保公司的主要股東，很多主要股東是沒有這方面的從業經驗，以前都是從事例如房地產行業或貿易等行業，這樣的情況下，一些固有的思維模式讓擔保公司的主要股東在經營過程中的風險經營意識出現偏差，在對客戶的認知過程中，更多地從商業意識去分析客戶，而從金融行業應有的風險意識來認知卻不足。當然商業意識是我們分析客戶的一個主要原因，但市場環境的變化是無法預料的，而擔保公司同客戶間存在一個信息的不對稱性，如把握不好，在客戶經營出現問題后再去進行必要的防范則為時已晚。
13擔保公司聘請人員的因素一是擔保公司聘請的人員素質參差不齊。由于擔保公司很多是民營的準金融機構，在我國國有意識比較強烈的情況下，不是很多具有專業素質的應屆畢業生或金融部門的人員的首選的行業，相當部分從業人員來自于其他行業，這些人有工作經驗但沒有從事過信貸或擔保業務，就會出現缺乏專業知識和從業經驗，對擔保對象判斷不準，對擔保條件把握不嚴等問題，甚至出現少數從業人員在擔保過程中違規操作，搞“人情擔?！?，內外勾結騙保等違法的問題，使擔保公司的風險加大。二是擔保公司招聘的人員其中不少也是學校畢業后來到公司的，本來沒有實際的金融工作經驗，由于業務發展的需要，基本上是到崗經過短期的培訓后甚至沒有培訓，就開始跟隨部門經理辦理業務。在辦理業務的過程中，由于業務的復雜性和特殊性，對業務的把握程度和對風險防范的意識是較為欠缺，很多只是照著現有的調查報告版本，將內容填滿，對于風險能否把控要點，能否對企業的風險點做出有效的掌握，就是一個嚴重欠缺的方面。
最后是人員流動的風險。由于各擔保公司在業務人員的績效考核方面的差異，在職人員會出現預期目標與現實目標有差距，從而帶來人員的流動頻率較高，那么擔保公司人員流動就會帶來以下風險：首先，人員的流動會帶走公司的相關資料，導致公司和客戶的機密流失，同時流失業務人員所經辦客戶的保后管理出現不銜接的情況，客戶的一些風險點如果在交接的過程中沒有重點說明，勢必會增加以后的業務人員在監控方面的難度；其次，業務人員的流失會用新的業務人員來填補，而不少新的業務人員在開始經辦時還是新手，從培訓到業務的熟知有一個過程，這也是造成業務經辦中形成的一個風險點。
以上是從擔保公司的高層、業務人員和客戶方面分析擔保公司在人的因素方面的風險點所在，那對此情況我們該如何進行防范。筆者認為可以從以下幾個方面進行。
2擔保公司風險防范措施及建議
21加強對被擔保客戶的監控
首先，嚴格執行擔保業務的操作流程，即保前的檢查，保中的審查，保后的檢查。包括對企業的財務狀況﹑經營狀況﹑高層變動情況﹑國家相關政策對企業發展的影響等，在監控中，除了同企業的高層管理人員進行溝通外，還要同企業的財務人員和相關業務人員進行溝通和相互了解，因為企業高管人員可能有時為了便于同銀行和擔保公司的以后交往，會刻意隱瞞一些企業在經營中出現的問題，而本來由于信息的不對稱性，所以擔保公司業務人員會對企業的信息掌握不全面；而在同具體的業務人員和財務人員的了解過程中，可能會從他們的言語中得到企業的一些真實信息，再結合同高管的了解過程，做個對比，以便能分析出較為真實的經營情況。其次，應加強同銀行的交流，因為銀行可以應用他們更多的信息平臺獲取更多的信息，這樣就可以從銀行的交流過程來掌握更多的信息，再結合我們的調查的情況，對企業的真實的情況作出一個較為全面的判斷。最后，作為一個準金融機構，有了一套嚴格的擔保業務操作流程， 要嚴格執行，不能朝令夕改，強調業務的特殊而隨意更改流程，而使業務流程流于形式，最后成為一紙空文，從而也導致合規性經營成為空中樓閣。
22對擔保公司主要股東加強培訓首先，作為擔保公司的主要責任人，在頭腦中應該有一個轉變，應該從一個金融從業者的角度來分析擔保公司的發展，金融行業在對客戶的放貸過程，更多的是堅持審慎原則。從商業角度去分析客戶的發展固然重要，但更重要的是如何分析和把控客戶的風險點和控制點所在。需要從金融行業審慎經營的角度來進行管理和經營，因為擔保公司本來是經營風險和管理風險，并在風險中求生存的行業。為此，相關的管理部門應要求擔保公司的主要責任人做定期或不定期培訓，學習金融行業的知識和相關管理辦法，結合擔保公司的特點進行培訓，在意識方面得到轉變。其次，培訓結束必須經過考試，并發給相應的資格證，不能通過考核的人員將作為融資性擔保機構經營許可證頒發或年審的一個重要考核依據。最后，主管部門可通過信息網，公布擔保公司主要負責人培訓考核的情況，做到這方面的信息公開，促進擔保公司的主要責任人的學習積極性和便于其他相關部門例如銀行對公司高層人員信息的了解。
23人才是擔保業最寶貴、最核心的資源
未來的競爭，實際上就是人才的競爭，俗話說：“工欲善其事，必先利其器”。 一是擔保機構要加大對公司人員的教育、培訓、管理力度，加強對員工的培訓，通過培訓，加強對金融知識的學習，掌握風險控制辦法，要求通過考試取得上崗和晉級資格；同時，要聘請和引入一批精通法律 、外語、投融資、資產評估、財會和工商企業管理等方面的人才，使之能適應擔保公司日益發展的業務需求。二是選擇同合適大學合作，開設擔保專業、培養專業人才，通過在學校理論的學習和實訓的聯系，在學校里培養出一批既有理論知識，又有一定實踐能力的學生，而且由于專業對口，讓這些專業的學生更多的是面向擔保行業，這樣，就為擔保行業的發展積蓄更多的后備人才。同時將擔保機構管理人員、業務工作人員的選用及聘用要面向市場，建立能進能出、能上能下、工資能高能低的市場化經營管理工作機制。三是建立健全新增擔保貸款等擔保項目管理風險責任抵押金制度，實行項目經理和業務部門經理交叉負責制，并對不同崗位性質有差別地確定不同的風險抵押金額度，一旦出現風險，首先抵扣風險抵押金。四是建立合理的績效考核辦法，例如建立與承擔擔保項目風險大小相對稱的報酬分配制度。對項目經理可以實行年薪制，下?；旧钯M，上不封頂。年薪標準按年確定，年薪兌現與項目經理工作業績考核掛鉤?；谟泻芏鄵ＹJ款的回收具有明顯的跨年度性和擔保貸款風險爆發的滯后性，項目經理年薪分配可以分成兩塊按比例發放，其中一塊按一定比例在當年或次年年初兌現；另一塊按當年新增擔保貸款的當年年末余額在以后年度的清收進度同比例兌現。五是實行擔保風險清收負責制，誰放貸，誰清收。造成新增貸款損失率超過公司核定標準的，超過部分，誰放貸、誰賠償；對呆賬壞賬，由擔保公司的保全部門負責追償，并按追收比例進行提成。最后，完善新增擔保風險責任稽核監督機制。對于因主觀過錯造成新增擔保損失的，要依據情節輕重和損失程度，分別從嚴追究相應的經濟責任和行政責任；情節嚴重和損失巨大的，要請司法機關介入，并根據情況追究有關法律責任，促進新增擔保資金的持續、快速、安全進行。
3結論
總之，人的因素，在擔保公司中是一個非常重要的因素，只有通過不斷地加強管理手段和學習，從人本管理的角度著手，建立人員使用的長效機制，管好人，用好人，才能有效地控制和預防風險的發生。
參考文獻：
[1]貴州中小企業網[EB/OL].[2012-04-12].http：//wwwsmegzgovcn/web/assembly/action/browsePagedo
[2]張利勝信用擔保管理概論[M]. 北京：經濟科學出版社，2011
[3]劉文瑞史海管窺[M]. 北京：中國發展出版社，2009
[4]陳玉菁客戶信用分析技巧[M]. 上海：立信會計出版社，2010
[5]王鵬擔保理論研究[M]. 北京：中國金融出版社，2005
關鍵詞：融資性擔保公司；外部風險；控制
一、完善審查審批制度
(1)建立審查審批量化指標體系。對擔保對象準入進行量化，建立包含行業前景、經濟效益、技術優勢、競爭能力、產品前景、企業信用等量化指標，對擔保項目進行評級打分，對符合要求的方給予準入。(2)建立風險評價體系。對擔保項目進行風險量化評價，與有資質、行業經驗豐富的評級公司合作，建立科學的風險評價指標體系。(3)建立風險評審約束機制。在評審委員進行項目評審時，以錄音、書面文字等留存評審意見，對項目出現風險超過一定比例的，績效工資給予相應扣除；對沒有或者比例很低的，給予相應獎勵，以此約束評審委員的行為。(4)建立外部評審專家庫。對于一些專業性較強的行業和項目，通過建立包括政府官員、行業專家、中介機構等在內的評審專家庫，針對特殊項目，邀請專家委員參加評屯，提高評審的質量，降低項目風險。(5)提高基層審查審批人員業務素質。加強對基層審查人員的指導和培訓力度，統一審查標準，提高基層審查人員的專業化水平；同時，貸審部要加強對辦事處評審會指導服務，進一步規范評審會人員的組成，評審程序，評議的標準等，并對評審會質量進行考評。
二、推動擔保行業制度構建
采用“一個主體兩個分支三個層面”作為體系，推動擔保行業機制確立。中小企業信用擔保機制的范式采用“一個主體兩個分支三個層面”，把政府作為出資的主體，構建中小企業擔保機構，商業擔保及企業互助作為兩個分支，這一擔保機制劃分中央、省和所屬城市三個級別。就目前各地運營現狀觀察，這一范式還沒有達到，還都是各自為政的情況，擔保機構的風險化解體系還沒有確定，抵御風險能力不強。所以，各地政府不但要關注自身擔保機構創立，還要有步驟、有策略的關注綜合信用擔保機制的確立，①要推動商業擔保機構的創設及前進，滿足各擔保機構相互間的信息共享和合作；②要標準化政策性擔保機構的業務運營；③要指引企業相互間的擔保。建立信用擔保行業協會，使擔保行業有共享、交流、合作的平臺。
三、強化政府支持力度
擔保機構風險高但是收效低，只是把銀行和企業聯系起來，幫助政府扶持了中小企業，所以，政府應該更多的在資金和政策上給予擔保公司支持。例如采取風險補償制度等，為擔保機構提供更多的資金，改進環境，給予更多的幫助。①要創設平穩的風險補償制度。②打造發展的制度環境。要促進整體信用程度的提升，獎勵守信用的企業。在營造改進環境上，要與工商部門、建設部門、稅務部門等在信息共享、抵押登記等協調發展。
四、構建完善的信息庫和管理信息系統
第一，加強管理信息系統建設，建立包括客戶信息數字庫、行業研究分析信息庫等在內的信息庫管理系統，為業務調查、評審提供有利支撐，進而有效化解信息不對稱的風險，減低項目風險的發生。一個完整的信息庫，一般包括客戶的信貸記錄、財務報告、經營情況、個人信息、相關歷史記錄數據等方面的信息，信息的收集可以通過以下渠道展開：(1)內部數據獲取。對現在承?？蛻粜畔⑦M行持續的跟蹤、觀察并記錄，釆取相關信息，錄入系統，并在后續的跟蹤辦理中，加以完善。(2)外部數據獲取。可從第三方信用評估機構、相關行業主管部門及工商、司法、稅務等部門的公共信息平臺獲取數據信息。通過各種途徑正面、側面獲取信息盡可能完善信息數字庫，使信用評估更為準確。第二，加強管理信息系統功能的開發與建設，完善項目預警監測、風險動態分類管理、數字統計分類等功能，依靠科技的力量加強項目的監督和管理。
五、實行精細化管理
規范基層單位機構設置，理順系統對口管理基礎。對辦事處科室、崗位、人員的設置和職能定位，建立起統一的標準。相關部門要做好研究和指導，做好人力資源需求統計，健全基層單位組織機構，切實落實前后臺分離，關鍵崗位人員的分離，避免組織機構風險。同時，明確本部與基層相關崗位的對口指導關系，明確職責，重塑流程，為實現關鍵崗位條線化管理打好基礎。
六、完善考核約束機制
首先，完善考核機制，發揮考核的導向作用。改進對辦事處考核指標設計和下達方式，引導辦事處提前做好計劃部署。其次，完善對辦事處的風險考核指標，豐富考核維度。第三，建立對員工的風險考核機制，收入與風控掛鉤。對出現代償等嚴重風險事項的責任人，實行風險考核，辦事處應行使考核權，規定出現代償或者不良后多長時間可以幵始對績效工資進行扣減以及扣減比例，清收完畢后多長時間內應予恢復以及不完全清收的情況下的恢復的比例等，使收入與風控工作實時掛鉤，促使員工積極參與風險的化解和清收。
參考文獻
[1]劉輝.對融資性擔保公司風險控制機制構建的思考[J].時代金融,2015,20:98-99.
[2]屈寶林,譚芳朝,雷順英,溫蓉.關于融資性擔保風險評價與控制的實證研究[J].區域金融研究,2015,06:42-47.
[3]李朝波.擔保公司的風險控制及方法[J].現代經濟信息,2015,18:128-129.
[4]張瓊,鄧曉盈,韋光蘭.融資性擔保公司信用級別影響因素研究[J].中國市場,2016,11:81-84.
關鍵詞：融資性擔保 熟人社會 信息對稱
金融危機以來，牢牢守住不發生系統性、區域性金融風險的底線，已成為金融宏觀調控的重要任務。融資性擔保行業因其與銀行系統的密切關系，自然而然地進入金融宏觀調控者的視野；中擔事件等案件所暴露的融資性擔保行業的問題，更引起調控者對融資性擔保行業風險的高度關注。金融支持實體經濟與防范系統性、區域性金融風險是一個硬幣的兩面，確保金融發展不脫離實體經濟的實際需求，是防范系統性、區域性金融風險的根本措施。
為摸清融資性擔保公司在支持實體經濟中的實際作用，判斷其可能引發的風險，2012年人行寧德市中心支行先后于8月下旬、11月中旬對轄區內融資性擔保行業進行了調查，筆者在人行寧德市中心支行掛職期間也作為課題組成員參與了調查。調查過程中，筆者發現，盡管融資性擔保行業近年來整體表現欠佳，但仍有相當部分融資性擔保公司蒸蒸日上，經營穩健，風控有力，表現卓異；這引起了筆者濃厚的興趣和較長時間的思考。筆者認為，這部分融資性擔保公司的成功源于其本色實踐。
一、融資性擔保公司的本色實踐及其在支持實體經濟中的作用
（一）融資性擔保公司的本色實踐
所謂本色實踐，是指這部分融資性擔保公司：（1）將自己的業務限定為擔保。（2）擔保的目的是為被擔保人提供融資（即向銀行貸款）便利。（3）公司并不以盈利為首要目標。
就盈利來說，業內普遍認為，擔保放大倍數達到3倍可以保本，達到5倍方能盈利。寧德市共有融資性擔保公司近百家，2012年整體融資性擔保放大倍數為2倍左右，在這一點上，寧德市與其他地區并無大的差異；整體上，寧德市融資性擔保行業面臨的困難和問題與其他地區也無大的差別。但是，寧德市融資性擔保行業整體上風險可控的原因在于，占主導地位的融資性擔保公司大多經營穩健，業績良好，代償能力頗佳，抗風險能力較強。筆者先后參與了對其中部分融資性擔保公司的調查（見表1）。
上述公司既有經營10余年的，又有經營時間比較短的；既有主要為工商業中小企業融資提供擔保的，又有主要為農業企業和農戶提供擔保的；既有地處經濟發達縣市（福安市）的，又有位于農業大縣（古田縣）的。其共同點是經營穩健，業績良好，市場份額較大，抗風險能力較強，在當地業內頗有影響力，具有較強的代表性。這些公司，從微觀上看，自身狀況頗佳，經營具備可持續性；從宏觀上看，對貫徹實施宏觀金融政策、對支持實體經濟的作用不容忽視。
（二）融資性擔保公司在支持實體經濟中的作用
融資性擔保公司對實體經濟的支持作用在于突破了融資瓶頸（擔保難），緩解了融資難題（貸款難、難貸款）。
1 融資性擔保公司對實體經濟的支持作用分析。
要明了融資性擔保公司對實體經濟的支持作用，須從探悉融資瓶頸和融資難題的成因開始。眾所周知，我國的融資以間接融資為主。金融是現代經濟的核心，間接融資渠道的寬窄與通暢程度決定性地影響著實體經濟的發展，因此，實體經濟的發展受制于信貸，信貸的投放量和投向受制于作為金融中介的銀行。
信貸投放和投向構成銀行經營行為的核心內容。銀行的經營要遵循“三性”原則，即安全性、流動性和效益性，其中，安全性是第一位的，因為金融業是高風險行業，確保風險可控、不發生系統性風險是金融業生存的底線。信貸的安全性原則主要體現為貸款的投放以擔保貸款為原則、信用貸款為例外。于是，提供擔保成為組織和個人獲得貸款的關鍵和必要條件，也正是在此處，形成了融資瓶頸。
擔保分為兩類：物保和保證。對銀行來說，物保包括抵押和質押，以抵押為主；保證是指組織和個人提供的保證擔保。在經濟下行期間，保證的風險較高，這有近來個別地方發生的企業互保、聯保事件為證。質押的擔保貸款金額小，且質押品需要轉移占有，滅失等風險隨之轉移至銀行，這導致銀行對質押品的管理成本較高，因此，質押品不可能成為銀行的上佳選擇。只有抵押，因其擔保貸款金額大、無須轉移占有風險小且管理成本低，才能成為銀行的最佳選擇，也只有抵押才能成為銀行貸款的主要擔保方式。于是，融資瓶頸主要體現為抵押難題。
抵押難題所反映的融資瓶頸，構成因素有二：一是抵押物的確權難題，二是抵押權的實現難題，即抵押物的流轉問題。抵押難題主要是對于中小微企業和農戶、農民而言的。上述組織和個人，其生存和生產很難離鄉離土（鄉村土地等成本相對于城市低得多），因此，抵押物的確權難題主要源于集體土地所有權。即使個別地方進行了林地、農地等資源確權，抵押物的流轉也是大問題。土地是抵押物的大宗，但土地是不動產。目前購買力主要集中于城市，很難想象城市里的組織或個人會跋山涉水購買農村的土地。因為農村的土地如用于居住則是純成本，且絕大多數鄉村居住的舒適程度和方便程度遠遜于城市；如用于投資則收益很低（但成本很高，包括直接成本，更主要的是機會成本）；如用于生產則農村相對于城市難有比較優勢，這決定了即使集體所有的土地能夠確權，在可以預見的將來也僅僅是城市近郊和交通等基礎設施比較發達的少數鄉村的土地可以在供需兩旺的前提下順暢流轉。即使鄉村的土地能夠順暢流轉，現代化生產所需要的大額信貸資金也并非是僅靠抵押鄉村區區的小塊土地能夠滿足的，畢竟，城市的地價總體上和鄉村之間存在著天壤之別。
上述情況決定了銀行為信貸安全起見也只能“貸大、貸多、貸集中”，導致“錦上添花”較多，“雪中送炭”不夠。信貸資源集中于資金并不是很缺乏的大企業，急缺資金的廣大中小微企業和農戶、農民則難以得到足夠的貸款。即使信貸資源集中于大企業，銀行仍有大量的富余資金需要尋找出路，形成銀行“難貸款”。同時，廣大中小微企業和農戶、農民受制于抵押難題，求貸乏門，形成“貸款難”，不得不求助于民間融資。大量的資金需求推高了民間融資的利率，使得民間融資利率長期居高難下。較高的民間融資利率推高了中小微企業和農戶、農民的生產成本，形成對這部分生產的有效抑制。
融資性擔保公司的出現則在一定程度上突破了融資瓶頸，使得銀行放貸不必綁定抵押也能保障信貸資金安全，于是，以擔保為業的融資性擔保公司在擁有大量富余資金的銀行和具有大額資金需求的廣大中小微企業、農戶、農民之間搭起了橋梁，銀行的信貸資金得以通過這座橋梁進入原來民間融資盤踞的需求領域，緩解了融資難題（貸款難、難貸款），降低了中小微企業和農戶、農民的生產成本，促進了這部分生產。融資性擔保公司對實體經濟支持作用的大小，則取決于有多少信貸資金經由融資性擔保公司的擔保來發放。
2 融資性擔保公司對實體經濟支持作用的實證分析。
一個重要的指標是擔保貸款額。從調查的融資性擔保公司看，公司規模不同，擔保貸款額大小不一。規模較大的融資性擔保公司，如恒實擔保，截至2012年6月底，總資產18億元，凈資產15億元，注冊資本13億元，在保貸款余額69億元。該公司自成立起，14年來擔保總額達300多億元。規模較小的融資性擔保公司，如益農擔保，注冊資本金3050萬元，合作銀行的授信額度7500萬元，該公司自成立起5年來擔?？傤~1.5億元。寧德市大大小小的近百家融資性擔保公司，2012年1—10月累計擔保貸款額583億元，截至2012年10月底在保貸款余額265億元。當然，單單看擔保貸款額，難以比較準確地衡量融資性擔保行業對實體經濟支持作用的大小。
從融資性擔保公司擔保貸款額的占比，我們可以更直觀地看到融資性擔保行業對實體經濟支持的作用。恒實擔保2011年底擔保貸款余額63億元，占福安市當年信貸余額的23%；2012年上半年，該占比上升至32%。在福安市，融資性擔保公司有10余家，擔保貸款額比較大的公司也不在少數，像誠信擔保的擔保貸款額達11億元，恒順擔保的擔保貸款額也有3億元。農業銀行古田縣支行對惠農菌業擔保的授信額度為2.7億元，盡管額度不算很大，但惠農菌業擔保一家的擔保貸款額就占農業銀行古田縣支行信貸總額的30%左右。在古田縣，像惠農菌業擔保這樣與農業銀行古田縣支行合作的融資性擔保公司還有2家，盡管授信額度不如惠農菌業擔保大，但毫無疑問，擔保貸款額占農業銀行古田縣支行信貸總額的比重會更高。在調查過程中了解到，有的銀行同時與多家融資性擔保公司合作，擔保貸款額占該行信貸總額的60%以上。2012年10月末，寧德市融資性擔保行業在保貸款余額265億元。而在2012年底，寧德市信貸余額首次突破千億元，達1016億元，可見，寧德市融資性擔保行業在保貸款余額占信貸總額的比重已相當可觀。
經由融資性擔保公司擔保的貸款額和占比只能說明這部分信貸的投放量和所占份額。如要說明這部分信貸的投放是否符合宏觀金融政策的要求，還需要分析其信貸投向，這涉及融資性擔保公司對貫徹實施宏觀金融政策的作用。
3 融資性擔保公司對貫徹落實宏觀金融政策作用的實證分析。
金融支持中小微企業和“三農”，一直以來是宏觀金融政策的重要內容。我們從融資性擔保公司擔保貸款投向的對象和行業，可以看出這部分信貸資金對中小微企業和“三農”的支持。從擔保貸款投向的對象看，2012年1—10月，寧德市融資性擔保公司累計為13184家貸款戶提供擔保貸款583億元，其中，為3230家工業企業提供擔保貸款248億元，為3708家商貿企業提供擔保貸款299億元。寧德市民營經濟比較發達，大企業屈指可數，中小微企業（不含個體工商戶）為數眾多（近兩萬家）。上述6938家工業和商貿企業當屬中小微企業，6246戶其他貸款戶也可推斷多為個體工商戶、農戶、個人（自然人）。寧德市政協2012年7月的一份調研報告提供的數據顯示，全市融資性擔保機構累計為8684戶中小微企業提供擔保貸款386億元。從上述數據可以看出，融資性擔保公司擔保貸款投向的對象主要是中小微企業和個體工商戶、農戶、個人。
從擔保貸款投向的行業看，均為當地的支柱產業（見表2），在這些產業中，中小微企業和農戶是主導力量。
例如，電機業在福安市已有50多年的歷史，是福安市乃至寧德市的第一大支柱產業，是福建省32個百億元產業群之一，是全國百佳百億元產業群之一。該市有電機企業1000余家，從業人員達10萬人，已榮獲“中國中小電機出口基地”、“中國中小電機之都”等稱號。船舶業也是福安市的支柱產業。該市自然條件好，水深浪平，船塢建造成本較低，作業時間長達300天以上，發展船舶業有著得天獨厚的優勢。自20世紀八九十年代開始，福安市船舶業迅速發展。目前船舶行業已進一步細分，形成船舶制造業、船舶修改業、拆船業、船舶配套業等比較完整的產業鏈，訂單主要集中在新加坡、印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞等國家。船舶企業多是中小企業，僅福安市甘棠鎮一地就有船舶企業四五十家。又如，古田縣食用菌養殖業和石板材加工業比較發達。自20世紀90年代開始，當地人逐步摸索出了獨到的食用菌養殖技術，食用菌養殖以為數眾多的養殖企業和養殖戶分散經營為主。石板材切割技術的進步使得石板材價格不及20世紀90年代的五分之一，但企業盈利已是當時的5倍，石板材加工業也是由為數不少的中小企業主導。
經由融資性擔保公司的擔保，數以百億計的銀行信貸資金流向中小微企業和農戶、農民，流向當地的支柱產業和農業，使得金融支持中小微企業和“三農”的金融政策得到更有效地落實，進一步活躍了民營經濟和農業。不僅如此，金融支持實體經濟發展，也從根本上確保了銀行信貸資金安全，有效防范化解了金融風險，這主要體現為擔保貸款的低不良貸款額和低不良貸款率。
4 融資性擔保公司對維護系統性、區域性金融穩定作用的實證分析。
衡量銀行信貸資金安全性的最重要指標是不良貸款額和不良率。截至調查日，訪談的建設銀行福安市支行、農業銀行福安市甘棠鎮支行、農業銀行古田縣支行均表示，與之合作的融資性擔保公司擔保的貸款均能按時還款，沒有發生不良。
擔保貸款的不良率很低，主要得益于融資性擔保公司的代償。經營時間比較長、規模比較大的融資性擔保公司如恒實擔保、誠信擔保，均發生過大額代償。寧德市融資性擔保公司2012年3月、10月分別新增代償額2100萬元、6494萬元，新增代償額分別占當月在保信貸余額的0.08%和0.25%。訪談中，有融資性擔保公司主要負責人估算過，代償率在1%以內公司比較健康，3%以內尚可承受，超過3%則難以承受。據此測算，寧德市融資性擔保行業代償額、代償率均比較低，風險可控。實際上，融資性擔保公司通過自身的代償功能和對信貸風險的化解作用，在借款人和銀行之間建立起了一道信貸風險“防火墻”：只要融資性擔保公司的代償能力足夠，銀行就不會面對信貸風險；只有當代償額超出融資性擔保公司的代償能力時，信貸風險才會由銀行承擔。
實際上，正常情況下發生代償只是小概率事件，經濟下行期企業經營困難則放大了代償概率，即使如此，代償額、代償率總體上還能維持在較低的水平。這主要歸因于當地經濟的整體健康和借款人較高的信用度，這從寧德市融資性擔保公司累計擔保戶數和在保戶數的差額可以看出。2012年10月末在保戶數為6862戶，占1—10月累計擔保戶數的52%，在單筆代償額較大、總體代償率很低的情況下，這意味著較高的還款率和資金的較快周轉。當地借款人對自身信用的維護，甚至已經超出了一時一事的經濟得失。例如，民營經濟發達的福安市中小企業眾多，受近年經濟形勢影響，企業資金鏈普遍緊張。銀行出于信貸安全考慮，放貸更趨謹慎，這使企業雪上加霜。盡管行業不景氣，企業盈利狀況欠佳，為維護自身良好信用，不少企業主寧肯以較高利率從民間融資按時歸還利率較低的貸款，也不肯延期還貸，遑論欠貸不還。由此也可以推斷，當地企業對于經濟前景和自身發展前景比較樂觀，因而企業主愿意做長遠打算，而不計較一時一事的經濟得失。
此外，由于銀行信貸對于信用的高要求，數以百億計的信貸資金化整為零，分散滲透到社會廣大基層組織（主要是中小微企業）和個人（個體工商戶、農戶、農民等），對于人們的思維方式（例如重視信用）、行為習慣、社會風氣、基層社會的治理和基層政權的運作，都起到了不可忽視的作用。這也是融資性擔保公司在經濟意義之外的作用，這種作用的社會效益不亞于融資性擔保公司的經濟效益。當然，關于融資性擔保公司作為“草根金融”的社會作用和社會效益，不是本文論述的重點。
宏觀上，寧德市融資性擔保行業之所以能在支持實體經濟發展、貫徹落實宏觀金融政策、維護系統性區域性金融穩定方面發揮比較重要的作用，是因為微觀上占主導地位的融資性擔保公司大多經營穩健，業績良好，代償能力頗佳，抗風險能力較強，因而，分析其經營成功的原因有一定的借鑒意義。
二、融資性擔保公司的成功因素分析
（一）精準的目標定位
上述融資性擔保公司將自身的目標定位為融資，而非營利。這決定了公司并不以營利為首要目標，其功能只是為被擔保人融資（即向銀行貸款）提供便利，因而將其業務限定為擔保。關于這一點，訪談的部分融資性擔保公司主要負責人保持著清醒的認識。例如，恒順擔保的主要負責人表示，其服務的對象主要是福安市甘棠鎮的四五十家船舶企業，近年來每年新增擔保貸款規模控制在3億元左右。擔保貸款不求多，公司規模不求大，在風險可控的前提下保本微利即可。恒實擔保的主要負責人認為，融資性擔保公司的存在本身就是中小企業的融資成本，因而該公司堅持合作性質，即主要為股東提供融資性擔保，并且擔保手續費等收益不分紅，除用于公司正常運轉外，全部轉為風險準備金，以增強公司的抗風險能力。盈利不分紅的融資性擔保公司不止恒實擔保一家，誠信擔保的主要負責人也表示，1.6‰的擔保手續費難以覆蓋風險，只好利潤不分紅?；蒉r菌業擔保和益農擔保成立時間較短，前三年所得稅后利潤全部轉為風險準備金。
（二）巨大的市場需求
融資性擔保行業是服務業，服務業若沒有服務對象的實際需求就難有存在的必要性，遑論發展。上述融資性擔保公司的發展壯大，不僅意味著市場需求巨大，還意味著市場需求遠未得到滿足。巨大的市場需求不僅來自為數眾多的民營中小微企業，而且也來自農戶和農業，前者較易理解，后者則因為特色農業（如經濟作物種植業、海產品養殖業）的發展。以古田縣食用菌養殖業為例，食用菌養殖的資金需求季節性強，額度大，小額農貸杯水車薪，民間融資難以持續，融資性擔保公司的擔保作用尤為明顯。據惠農菌業擔保主要負責人介紹，該公司的擔保對象主要集中在一二百家養殖大戶，這些養殖大戶大部分是公司股東所辦企業的采購對象，公司股東所辦企業的業務多為加工、銷售食用菌。該負責人介紹，對于成千上萬的養殖戶來說，一二百家養殖大戶在數量上占比確實很低。但受交通等條件限制和成本制約，公司目前的擔保覆蓋面主要集中于所在位置交通比較便利、實力比較雄厚的養殖大戶。
（三）政府的隱性增信
融資性擔保公司作為在工商行政管理部門登記的企業，大多數本身就是中小企業，除了經營范圍的特殊性，與其他中小企業并無質的差別，而經營范圍的特殊性也不能為其增加額外信用，因為擔保業務并不是高利潤業務。筆者訪談中接觸到的參股融資性擔保公司的企業主直搖頭：“開擔保公司不掙錢，不掙錢！”融資性擔保公司之所以能以自身的信用為他人提供擔保，是因為政府在一定程度上為其進行了增信：一是政府的政策支持，二是政府每年提供的資金補助。這是政府提供的顯性增信。還有政府的隱性增信：一是融資性擔保公司的籌建，要么政府參與或牽頭，要么合作銀行（主要是國有商業銀行）牽頭；二是部分融資性擔保公司有政府參股；三是合作銀行（主要是國有商業銀行）的合作；四是公司的主要負責人要么是前政府官員，要么是當地銀行高管，要么擁有公共職務頭銜，總之，要有政府背景。政府的隱性增信對于融資性擔保公司在當地的順利運作具有不可忽視的作用。有的融資性擔保公司在反擔保措施中，甚至要求有政府部門工作人員作保。當筆者問及“政府部門工作人員工資并不高，哪有經濟能力為大額貸款擔保”時，該公司負責人解釋道：“其實，違約只是極個別現象，但也要以防萬一。政府部門工作人員信用比較高，我們對被擔保人不知根知底的，會有這種要求，知根知底的就不必?！?/p>
（四）有效的客戶細分
調查的寧德市融資性擔保公司的客戶細分主要不是按行業、產業進行的細分，而是按客戶群體進行的細分，這種客戶群體就是熟人。雖然融資性擔保公司在起始階段大多將業務集中于一兩個行業，實力壯大后逐漸向綜合性方向發展，但行業、產業不是細分客戶最重要的標準，細分客戶最重要的標準是熟人，這一點在調查中感受特別明顯。當筆者感到對方在材料中或訪談中提到的風險控制措施不足以杜絕違約風險時，會追問“萬一……怎么辦？”幾乎所有的高管都會自信地說“沒關系啊，都熟！”然后解釋為什么會很熟。其中最明顯的例子是恒實擔保，恒實擔保是福建省規模最大、實力最強的融資性擔保公司，也是全國擔保業前20強。該公司風險控制的有效性主要在于充分利用熟人社會的信息對稱優勢（所謂“知根知底”）防范逆向選擇風險，控制道德風險：選擇擔保對象時，不僅審核企業狀況，更注重審核企業所有人或實際控制人的個人品質、個人能力等情況，因為個人優劣本身就決定了企業經營的成?。毁J款發放后，被擔保人一旦有可能引發風險的風吹草動，即可通過熟人關系網絡在第一時間知悉，立即采取防范措施。不僅如此，隨著越來越多的福安人在上海、福州創辦企業，恒實擔保在上海、福州設立了辦事處，為其融資提供便利。
（五）有力的外部監督
經營時間較長、規模較大、實力較強的公司如恒實擔保，機構運作比較成熟，經營穩健，自身有較強的風險防控能力，外部監督對于風險防控的作用不很突出，表現之一是合作銀行數量較多，例如，恒實擔保與18家銀行有業務合作關系。對于成立時間較短、規模較小、實力較弱、運作尚不成熟的融資性擔保公司，有力的外部監督是風險防控的關鍵因素之一。最有力度的外部監督來自合作銀行，其中農業銀行的監督非常典型。惠農菌業擔保、益農擔保都以農業銀行古田縣支行為唯一合作銀行。農業銀行古田縣支行對兩家擔保公司在客戶選擇、準入條件、貸款額度、反擔保管理等方面進行細致輔導和監督，并參加公司的評審會，與擔保公司聯合開展貸前調查等，其監督之細、輔導之精、照顧之周到，與其說是監督，不如說是監護更恰當。融資性擔保公司如果發展到一定規模，自身實力較強，農業銀行就不再實行監護式監督。例如，農業銀行福安市甘塘鎮支行與恒順擔保的全封閉合作模式自2011年起打破，恒順擔保以該支行為主要合作銀行，同時與其他銀行開展業務合作。
（六）規范的內部控制
融資性擔保行業是資本密集型行業，盡管公司資產規模較大，全職的在職人員并不多，多者幾十人（例如，截至調查日，恒實擔保在職人員66人），少者只有幾人。雖然“三會一層”（股東會、董事會、監事會、經理層）架構齊全，實際運作中公司治理的關鍵是高管。公司高管尤其是公司主要負責人對公司的業務定位、對市場的認識、對風險的判斷、對公司發展的愿景和長期規劃、自身擁有的社會資源和在圈內的威望等，對公司的內部控制起著決定性的作用。概言之，融資性擔保公司內部控制規范與否，實際上取決于公司主要負責人的自身素質和主觀意愿。筆者注意到，訪談的公司董事長或總經理都是當地人，其中至少有一人是當地經濟圈內具有一定地位和名望的人。雖然當地沒有西方意義上的經理人市場，但熟人社會中不同的“圈子”（包括經濟圈）實際上起到了西方經理人市場的作用，能夠對公司高管的短期行為形成有效制約，畢竟，地位和名望不是短期能夠形成的，卻能毀于一旦。
（七）充分的風險控制
調查的融資性擔保公司提供擔保的方式有二：一是成員合作式，即只為自身股東的融資提供擔保。實行成員合作制的融資性擔保公司有恒實擔保、誠信擔保、恒順擔保，擔保對象主要是工商業中小企業。二是開放式，即擔保對象不限于股東，也包括股東以外的組織和個人，如惠農菌業擔保、益農擔保，其擔保對象主要是食用菌養殖企業和養殖戶。這兩種方式并沒有導致被擔保人的篩選、反擔保、審批、貸后的風險預警等方面有大的差異。被擔保人篩選的原則都是知根知底。反擔保以確保貸款安全為準。反擔保方式較多，物保、保證均可。反擔保措施比較嚴格。例如，反擔保人如為企業，一般須追加反擔保企業實際控制人承擔個人連帶責任；均有評審會審核被擔保人資格，層層把關；貸款發放后，派專人跟蹤被擔保人生產經營情況。
（八）三方共贏的利益聯結
首先是被擔保人受益。被擔保人主要是中小微企業、個體工商戶、農戶，這些經濟主體因為擔保難等融資瓶頸難以直接向銀行借款，不得不轉向民間融資。經由融資性擔保公司，這些經濟主體可以突破融資瓶頸從銀行借款，方便了生產。毋庸諱言，對于這些經濟主體而言，經由融資性擔保公司借款，實際利率高于直接從銀行借款的利率，但是一般低于當地民間借貸利率。與民間融資相比，經由融資性擔保公司借款，這些經濟主體生產經營成本有所降低，更重要的是有了比較穩定的資金來源，生產經營變得更加可預期，也更穩定。
其次是銀行受益。銀行（尤其是國有商業銀行）的富余資金有了更多的出路，不但更好地執行了宏觀金融政策，而且獲得了比較穩定的收益，降低了信貸風險，減少了貸前調查、貸中審查、貸后管理的工作量，也通過支持當地經濟發展為自身在當地的經營和發展營造了更好的環境。
再次是融資性擔保公司受益。融資性擔保公司在銀行和借款人之間起到了橋梁作用。經由融資性擔保公司，銀行可以比較放心地放貸，借款人得以緩解擔保難題導致的融資壓力。隨著融資性擔保行業的發展，這道橋梁越來越寬，部分融資性擔保公司不斷發展壯大，規模可觀，實力比較雄厚，抗風險能力較強。成立時間較短的融資性擔保公司也在合作銀行的指導下，通過擔保申請的受理、審查、批準、貸款合同的簽訂、貸款的風險管理、催收等，迅速實現規范化。筆者在調查過程中注意到，成立時間較短的融資性擔保公司的工作人員與銀行工作人員的大方從容相比，略顯羞澀，但舉止干練，業務嫻熟，與銀行工作人員相差不大；這意味著資金管理和運作技術由銀行系統向“草根金融”的擴散。
實際上，融資性擔保公司充當銀行和借款人之間的橋梁，不僅實現了三方共贏，而且在一定程度上形成了共生關系。共生關系體現在，無論是成員合作式融資性擔保還是開放式融資性擔保，銀行、被擔保人、融資性擔保公司缺一不可：沒有融資性擔保公司，被擔保人對資金的潛在需求難以轉化為有效需求，銀行難以將富余資金轉化為有效供給；沒有銀行或被擔保人，融資性擔保公司就失去了存在的意義。三方合作，一榮俱榮，不僅實現了三方共贏，而且促進了地方經濟增長，強化了金融與實體經濟的聯系。三方合作的成功，則植根于熟人社會。
三、融資性擔保公司成功的根本原因分析
眾所周知，一方面，社會有巨大的資金需求無法滿足；另一方面，銀行又有大量的富余資金尋找出路。因此，問題不是銀行資金不足，而是社會對資金的需求難以形成有效需求。擔保不足固然是導致供需不平衡的瓶頸，但資金供方與需方之間的信息不對稱才是根本原因。資金供給之所以需要擔保，更多的不是因為資金需求方信用有問題或者還款能力有問題，而是因為資金供給方和需求方信息不對稱，導致資金需求方只有提供資金供給方能夠看得見、摸得著、信得過的擔保后者才敢放貸。這是現代銀行在陌生人社會的運作環境中所形成的制度，我們稱為現代銀行制度，這種制度與中國本土的票號在熟人社會中運作所形成的制度迥然不同。
熟人社會“知根知底”式的信息對稱決定了熟人范圍的有限性。所謂“十里不同風，百里不同俗”，只能形成各種各樣、人數有限的“圈子”，一旦超出“圈子”的范圍，信息的對稱性就打折扣?！叭ψ印敝畠?，人們極其講信用，團結互助，樂于奉獻，很少有賺小便宜、不誠信等短期行為?！叭ψ印敝畠鹊闹貜筒┺膶€人的行為形成了強約束，這正是民間借貸甚至高利貸長盛不衰的重要原因，這種強約束成為借款人還款最有力的保證。有利必有弊，熟人范圍的有限性決定了票號發展的局限性，這對于我國的現代化轉型弊大于利，引入現代銀行制度成為歷史的必然。
引入現代銀行制度誠然利遠大于弊，但并不是完美無缺以至于沒有任何弊端?，F代銀行制度之弊須放在我國的具體環境中觀察才有現實意義?，F代銀行制度有效運作的環境是陌生人社會。在這個社會中，實際上占主導地位的關系是契約。各種要素完全市場化，市場的運作公開、透明，社會規則清晰、明確、穩定，人們的權利、義務、責任根據法律確定，人們只要照章辦事，就能預期自己行為的后果；對于銀行來說，只要按規定放貸，就能按規定收貸，一旦違約，能獲得及時有效的司法救濟。事實上，改革開放以來，我們的社會發生了天翻地覆的變化，但并沒有造成這樣一個陌生人社會，我們總體上還是熟人社會。在我們的社會中，熟人帶有濃濃的身份印記，這種身份印記深深地嵌在我們的生活中。契約要素不全往往不會影響其履行的效果，契約要素齊全也不一定能保證其履行的效果。各種要素的市場化正在改革中，我們仍在努力實現市場運作的公開、透明。人們的權利、義務、責任雖然有法律作了明文規定，但不熟悉不成文的規則、完全照章辦事有時難免撞墻。對于銀行來說，按規定放貸未必能按規定收貸，這有20世紀90年代中后期的逃廢金融債權為證。一旦違約，也未必能獲得及時有效的司法救濟，這有困擾已久的“執行難”問題和催債公司的發展為證?，F代銀行制度在我們這個熟人社會中運作的結果，就是貸款難和難貸款并存，銀行貸款不得不集中于大企業集中的大中城市，設在縣域的分支機構存多貸少，成為縣域資金的“抽水機”。這樣，在銀行和中小微企業、個體工商戶、農戶之間，形成了一道鴻溝，雖隔岸相望，但難以往來。在可以預見的將來，我們也未必能造就西方那樣的陌生人社會，這意味著鴻溝在可以預見的時間內難以填平，銀行和中小微企業、個體工商戶、農戶之間的往來需要橋梁。融資性擔保公司這道橋梁的出現自有其歷史必然性。
實際上，不是銀行的工作人員尤其是基層分支機構的工作人員不知道中小微企業、個體工商戶、農戶的信用度和還款能力，而是現代銀行制度難以認可這些市場主體的信用度和還款能力。這種難以認可主要由貸款權限劃分和貸款審批制度來實現，但這并不意味著下放貸款權限、簡化審批手續是治本之策，部分是因為信貸資金的安全是第一位的，部分是因為這種難以認可是由熟人之間信息對稱的有限性決定的。坐在北京或者省會城市的辦公室里要熟知某個縣市、某個村鎮的企業或個人的信用狀況，在當前的條件下實在勉為其難。正是在此處，銀行尤其是基層分支機構充分體現了靈活性。筆者在調查中了解到，某銀行基層分支機構牽頭成立融資性擔保公司，待公司成立后作為其合作銀行進行大額授信，背景是該支行的負責人了解到潛在借款企業還款能力沒問題，只是因為設在農村缺少抵押物不能貸款，但又急需大額貸款以實現跨越式發展，成立融資性擔保公司就可以在法律上滿足貸款對擔保的要求。
寧德市融資性擔保公司的成功，不僅僅是在法律上滿足了貸款對擔保的要求。若無法形成有效的還款約束，融資性擔保公司就無法提供有效的擔保，也就無法替代抵押品。融資性擔保制度在還款約束方面，不僅有常規的法律安排如嚴格的反擔保措施；還有非常規的安排，即熟人“圈子”之內重復博弈對個人行為形成的強約束。這一點非常關鍵，因為經由融資性擔保公司擔保貸款，被擔保人欠的不僅僅是銀行的錢，也是擔保人的錢，擔保人的主要負責人以及其他成員也在知根知底的“圈子”之內。借款人在空間上，“跑不了和尚，也跑不了廟”；在時間上，“躲不過初一，也躲不過十五”。所以，當筆者追問“萬一……怎么辦？”幾乎所有的高管都會自信地說“沒關系啊，都熟！”這種強約束，不僅約束著被擔保人，也約束著公司高管甚至一般工作人員，任何人的不當行為都會為圈內人所熟知，成為自己發展路上難以甩掉的包袱。融資性擔保公司作為“草根金融”，關鍵正是在于有“根”，而不是無“根”之草，這個“根”正是熟人社會。
寧德市融資性擔保公司成功的根本原因，正是在一定程度上實現了熟人間信息對稱的有限性與現代金融制度的廣泛適用性之間的有效對接。如果要說制度創新，筆者認為，融資性擔保制度可稱得上是一項制度創新。
四、融資性擔保公司的局限性及風險分析
（一）局限性
作為一個硬幣的另一面，熟人間信息對稱的有限性也決定了融資性擔保公司的局限性，即融資性擔保公司離開了熟人社會這個“根”難以單獨存活：融資性擔保公司相對于銀行的比較優勢在于對被擔保人的“知根知底”。舍此，若依靠同樣的數據與資料，融資性擔保公司判斷風險的能力很難比銀行更強。在投資方面，融資性擔保公司相對于資本市場上的其他機構，顯然比較稚嫩。因此，融資性擔保公司的存活與發展綁定在被擔保人的存活與發展上，被擔保人的發展狀況決定了融資性擔保公司的發展狀況，融資性擔保公司難以脫離被擔保人的實際資金需求單獨實現可持續發展。
這樣，熟人社會的運作環境決定了融資性擔保公司的規模普遍較小。
（二）風險
較高的抗風險能力需要融資性擔保公司具有較強的實力，較強的實力意味著公司要有較大的規模，“做大”與“做強”難以截然分開。融資性擔保公司規模普遍較小與從事金融行業需要較高的抗風險能力之間形成了內在矛盾。在經濟上行期，融資性擔保公司抗風險能力的不足尚不成為問題，因為被擔保人不能還款只是小概率事件；在經濟下行期，被擔保人經營困難，盈利能力下降，不能還款的概率大增，抗風險能力不足就成為融資性擔保公司的軟肋。當代償額普遍超出融資性擔保公司的代償能力時，風險就會蔓延至銀行系統。以福建省實力最強的恒實擔保為例，截至2012年6月底，該公司風險準備金及未分配利潤（該公司利潤不分配）為4億元，占在保貸款余額的比例不足6%。在經濟不景氣的情況下，被擔保企業的風險承受能力令該公司負責人擔憂，因為這已經超出了單家企業甚至某一個行業所能單獨應對的范圍。融資性擔保公司規模普遍較小，抗風險能力不足，單靠自身難以克服經濟下行期的風險。這種風險是整個經濟體的風險，融資性擔保公司本身作為中小企業，與其他中小企業一樣首當其沖。
在經濟下行期，政府和銀行的順周期行為進一步加劇了這種風險：企業不景氣導致政府財政收入下降，但要實施逆周期的宏觀調控，需要更強的財政能力、更多的財政支出，可以預見的結果就是政府對融資性擔保公司資金補助的大幅減少和稅收力度的加大；企業不景氣導致其還款能力下降，銀行作為自負盈虧的金融企業要保證信貸資金安全、減少損失，占優策略是緊縮信貸。
于是，經濟下行期間企業的經營困難與金融風險共生，融資性擔保公司則因其抗風險能力的不足在其間起到了風險放大作用。
五、政策建議
鑒于融資性擔保公司在支持實體經濟方面不可忽視的作用，如何揚其利避其弊，具體的操作性建議當然重要，但往往掛一漏萬，且未必能普遍適應，因為各地、各公司情況千差萬別。因此，筆者建議對融資性擔保公司多予、少取、放活。至于如何實施，則不必拘于一術。
關鍵詞：債券擔保；擔保方式；制度完善
一、債券市場擔保方式研究
（一）我國債券市場擔保方式
目前，我國債券市場擔保的主要方式是第三方擔保和抵押/質押擔保，抵押物主要為土地或者房產，質押物主要為應收賬款、股權、以及海域使用權。[1]
自2007年10月銀監會《有效防范企業債擔保風險的意見》要求商業銀行停止對以對投資項目為主的企業債進行擔保，對其他用途的企業債券、公司債券、信托計劃、保險公司收益計劃、券商專項資產管理計劃等其他融資性項目原則上不再出具銀行擔保，各發債主體紛紛探求非銀行擔保的擔保方式，如非銀行的第三方擔保、無擔保、抵押/質押擔保以及地方財政收入為償債提供保障措施。
2008年發改委《關于推進企業債券市場發展、簡化發行核準程序有關事項的通知》，指出企業可以發行無擔保信用債券，為無擔保信用債券發行提供了制度基礎。一般來說，能夠發行無擔保債券的企業往往是哪些實力雄厚、信譽較高的大型企業公司；對于廣大中小企業來說，若想進入債券市場融資，其對信用擔保的需求只會更大。而國內現有的各類擔保公司雖然數量不少，但普遍資金規模小，自身的資質和擔保能力有限，絕大多數擔保機構業務經營有明顯的地域性。
（二）美國債券市場擔保方式
美國債券市場的擔保方式以抵押/質押擔保、債券保險、第三方擔保、優先/次級結構、債券信托等形式為主。參與美國債券市場擔保體系的擔保公司包括：債券保險公司、銀行、保險商以及一些專業的擔保公司、信托公司或者經營性企業。[1]
1.抵押/質押擔保
美國常見的抵押資產包括動產和不動產；質押資產包括股票、債權和票據等。
2.債券保險
美國另一種常見的信用增級手段，指由專業的債券保險公司為債券發行人或者承銷商提供信用擔保。這一保險的標的為信用風險，被保險人為債券發行人或者承銷商，權利人為債權投資人。當保險合同約定的事件發生導致權利人遭受損失，在被保險人不能補償損失時，由保險人代其向權利人賠償，從而只是對權利人經濟利益的擔保，因此債券保險公司成為債券發行人的債務償還連帶責任人。
這些債券保險公司所承包的主要是市政債券，還有部分結構性金融產品債券，不涉足公司債券。
3.第三方擔保
第三方擔保是美國最常見的擔保手段，提供擔保的機構包括政府機構、銀行、保險公司以及一些專業的擔保公司或經營性企業等。
4.優先/次級結構
在美國，對債券產品進行結構化設計的擔保方式被廣泛應用與結構性金融產品和公司債券擔保中，通過對結構性金融產品和公司債券進行優先/次級結構的設計進行擔保。
5.債券信托
對于公司債券，主要以公司債信托形式，又可稱為抵押公司債信托或附擔保公司債信托。即發債企業委托信托機構擔任其發行債券（包括一般公司債或可轉換公司債）的受托人，用以保障債權人的權益，進而能順利完成資金的募集，取得穩定而長期的運營資金。美國的公司債券信托日益成熟和完善，已成為美國公司債券的重要擔保方式之一。
二、我國債券市場擔保方式完善研究
（一）完善第三方擔保和抵/質押擔保增信方式
重點發展第三方擔保中的專業擔保公司的擔保。專業擔保公司與子母公司、關聯企業等相比，與債券發行公司并無直接利益關系，有更為中立態度，能夠客觀的衡量債券的風險，但我國目前的擔保公司普遍規模較小，信用等級較低，承保能力若，這些都是需要完善的地方。
抵/質押擔保是傳統的擔保模式，但抵/質押物的范圍受《擔保法》及相關法律法規的限制，新型抵/質押擔保物的合法性將是抵/質押擔保發展的新契機。
（二）引入債券保險制度
鑒于債券保險在美國市政債券增信中的成功經驗，可以設立專門服務于準地方政府債的債券保險公司。
（三）建立多層次再擔保公司，完善風險轉移分散制度
再擔保公司的組建可由中央政府和各省級政府出資或授權出資，并吸引各類擔保公司和戰略投資者參股，組成股份制和市場化的全國和省級再擔保公司。再擔保公司不與各地擔保公司進行同業競爭，以控制和分擔擔保公司經營風險的方式，提升擔保公司擔保能力。再擔保公司開展綜合性的再擔保服務，既面對債券市場擔保，又面向融資擔保、中小企業擔保和住房貸款擔保等。此外，再擔保公司應在有關行業協會的指導下，開展各類再擔保業務并接受有關主管部門的監督管理。[2]
三、我國債券市場擔保法律制度研究
（一）我國債券市場擔保法律制度現狀
我國債券市場目前的法律法規主要以《公司法》、《證券法》和《擔保法》為基礎，以證監會、人民銀行、發改委和保監會的部門規章制度為補充。但現行《擔保法》的立法背景是為了解決企業間債務及保護銀行的債權，立法的目的是為了保護債權人的利益，因此對擔保人的權益保護尚不夠。同時，現行的有關中小企業信用擔保的管理辦法等規章立法層次相對較低，效力有限，難以對擔保業整體和該行業所涉及的社會關系進行全面規劃和調整。
《擔保法》作為擔保業的專門法律，僅規范了擔保行為，而對近年來紛紛設立的專業擔保公司的設立、權利與義務并無明確規定，致使擔保公司缺少法律保護與制約。國務院于2004年6月公布的《國務院對確需保留的行政審批項目設定行政許可的決定》雖明確了 "跨省區和規模較大的中小企業信用擔保公司的設立與變更"由國家發改委負責實施，但這項許可的范圍和力度遠難滿足擔保業發展的整體需求。2009年，國務院辦公廳《進一步明確融資性擔保業務監管職責的通知》，要求建立融資性擔保業務監管部際聯席會議，加強融資性擔保業務管理，制定相關的管理監督制度，并提出了"誰審批設立、誰監督管理"的原則，確定地方相應的監管職責。但有關絕大多數的地、市、縣級擔保公司的準入與退出、業務范圍與種類、執業者從業資格、擔保公司的內控制度以及維權與行業自律等方面，還需要進行明確規定。由于目前缺少對擔保公司的行業準入和行業監管，使得大批民營小擔保公司無序增加，又迅速倒閉。
（二）我國債券市場擔保法律制度完善
（1）修改保險法等相關法律，引入公司債券保險制度，賦予債權保險合法地位，從而打開公司債券保險的制度之門。借鑒美國有關債券保險在美國市政債券增信中的成功經驗，設立專門服務于準地方政府債的債券保險公司。規范公司債券保險的管理規則。
（2）盡快建立、健全與信用擔保業務相配套的法律體系。明確擔保公司和信用增級機構市場準入與退出、業務范圍、權利與義務、財務及內控制度及行業自律和監管等細則，并對擔保公司或信用增級機構給予一定的法律保護和制約。完善《擔保法》相關規定，禁止國家機關提供任何形式的擔保；完善公司債券發行時的擔保信息披露和擔保信息持續披露；對母公司擔保、債券發行人之間相互擔保等予以一定限制，重點是防止擔保落空。[3]
（3）要進一步推動包括信用中介機構在內的外部信用評級工作的深入開展，加快和擴大企業信用評級試點，從市場引導和行業自律兩方面推進擔保公司和信用增級機構規范、有序和快速發展。
（4）建立公司債券風險基金制度?？山梃b證券公司風險處置中以證券投資者保護基金收購投資者債權的經驗，拓展該基金的用途，允許在公司債券發行人被撤銷、關閉和破產等特定情形下，動用基金對債券持有人給予一定限額內的補償。
參考文獻：
[1]閻屹.我國債券市場發展滯后的制度因素研究[M].人民出版社，2012：213-214.
[2]陳革章，季建奎.構建以再擔保為核心的擔保監管體系[J].金融理論與實踐，2006，（8）.
一、合蕪蚌地區中小企業信用擔保機構存在的問題
面對合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區中小企業目前遇到的困難，安徽省以及合肥、蕪湖、蚌埠三市出臺多項措施，最大限度地支持中小企業融資和發展，并積極組建各種信用擔保機構，構筑信用擔保體系框架，撥付專項資金，建立中小企業擔?；鸷椭行∑髽I貸款風險補償資金，給予擔保機構損失補償、增資、獎勵等，這些都對促進合蕪蚌地區中小企業的發展起到了積極作用。然而，由于主、客觀條件的限制，中小企業擔保機構的職能仍未能完全發揮，中小企業融資難問題仍然存在。
1.擔保機構自身資本實力較弱，信用擴張規模有限
擔保是一個對資本金高度依賴的行業，資本金的多寡直接決定了擔保所能擴大的最大業務規模。根據經貿中小企［1999］540號文件規定，擔保公司的擔保貸款規模與注冊資本的放大倍數一般不得超過10倍。目前，安徽省及合蕪蚌三市擔保機構注冊資金普遍不高，限制了其擔保能力和業務空間，而且，由于在實際操作中，銀行還要求擔保公司針對每筆擔保貸款出具10％～50％不等的保證金，減少了中小企業實際融資數量，進一步侵蝕了擔保公司的信用放大倍數，使其信用擔保能力遠遠滿足不了合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區中小企業融資擔保需求。
2.缺乏后續資金和風險資金補償機制，擔保能力和抗風險能力有限
目前，安徽省及合蕪蚌三市政策性擔保機構資本金大部分是財政一次性投入，后續資金和補償資金的投入機制尚未建立。在運營過程中，政策性擔保機構不以營利為目標，收取的擔保費很低，也沒有補充擔保基金的資金來源，規模很難做大，一旦發生代償，不但會損失業務收入，資本金也有可能發生損失，嚴重時可能倒閉；商業性和互助擔保公司資本金主要是由企業、社會個人等注入，資本的逐利性決定了股東們不會輕易為擔保而增資，再加上對風險等因素的考慮，使得商業擔保機構業務上動力不足，行業信用放大倍數整體較低，擔保能力和抗風險能力十分有限。
總之，由于中小企業擔保機構自身實力較弱、缺乏完善的資金和風險補償機制等問題的存在，使中小企業擔保機構很難得到銀行的信任，許多銀行都將中小企業的貸款風險轉嫁給了擔保機構，這樣不僅造成擔保機構責任與能力的不對等，也弱化了銀行對企業的考察和評估，加大了擔保機構的整體風險，嚴重制約著擔保行業的健康發展。
二、建立合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區再擔保體系
如何將有限的資金用好，幫助中小企業渡過難關，提高中小企業信用擔保機構的擔保能力?答案是借鑒國內外先進經驗，在合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區建立再擔保體系。
1.國內現有的再擔保模式
早在2007年8月，國家發改委中小企業司召開的“合肥會議”中，就確定了安徽、北京、廣東、湖南以及東北三省等10個再擔保體系試點省市，試點工作主要內容就是建立省級再擔保機構或者再擔?；穑瑸閾９驹黾舆M一步的再擔保服務，分散擔保公司風險。目前，國內主要的再擔保模式有以下幾種：
(1)東北模式。東北再擔保股份有限公司成立于2008年3月，是全國第一家區域性中小企業信用再擔保機構。該公司主要由遼寧、吉林、黑龍江、、大連市等政府共同出資組建，公司首期注冊資本金30億元人民幣，專為上述四省一市的各類中小企業信用擔保機構提供增信和分險功能服務。
(2)深圳模式。深圳市中小企業信用再擔保中心成立于2009年2月28日，是市政府為扶持中小企業發展而成立的專門機構，主要業務是向擔保公司的信用擔保業務提供擔保，初期籌集資金10億元，按照政府主導、市場運作、政策支持、風險可控、產業傾斜的原則，采用會員制模式，政府、銀行、擔保機構通過認購保證金成為再擔保中心的會員，保證金作為再擔保資金采取分賬核算。
(3)北京模式。北京中小企業信用再擔保有限責任公司于2008年11月成立，這是全國首家由政府出資設立的省市級再擔保公司。公司主要為中小企業信用擔保機構提供增信和分險服務，資本金為15億元，首期規模5億元，由北京市國資公司承擔政府出資人代表職責，北京市財政為其建立資本金補充和代償補償機制。預計經過3年左右的運作，使北京市擔保機構的平均放大倍數從目前的2.6倍增至5～8倍，在保余額由目前的400余億元達到1000億元。
(4)廣東模式。廣東省中小企業信用再擔保有限公司于2009年2月18日成立，是廣東省人民政府以廣東粵財投資控股有限公司為依托組建成立的國有獨資公司，是省級擔保公司，注冊資本金為20億人民幣，以“增信―增值”的業務模式為廣東省商業性擔保機構提供信用再擔保服務。
(5)安徽模式。目前，安徽省正在進行再擔保的試點，主要模式是采取財政出資，成立省級擔保集團的形式來履行再擔保功能。
2.在合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區建立再擔保體系
據了解，到目前為止，合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區尚未建立區域再擔保體系，我們可以借鑒國外及前文所述國內省、市的再擔保方案，制定出符合合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區的再擔保體系，充分發揮財政資金的杠桿作用，擴大該區擔保行業的放大倍數，提高擔保機構的公信力。
(1)組織形式。采用企業法人的組織形式，組建由安徽省及合肥、蕪湖、蚌埠三市政府、國有獨資企業、擔保機構及其它社會法人投資參股的產權主體多元化的企業法人。
(2)資金來源。以政府出資為主，擔保機構、民間資本、社會法人出資為輔。資本金主要由省財政、合蕪蚌三市財政及其區域內國有獨資企業出資，另外可考慮從合蕪蚌地區的科技經費、中小企業發展基金或產業技術進步資金中劃撥一部分，而民間資本、企業法人、事業法人出資等作為補充。擔保機構交納的再擔保費可用于再擔保機構維持日常運作和承擔一定比例的代償，再擔保費率根據擔保機構代償率不同而浮動，并定期進行調整。
(3)注冊資本金規模。再擔保機構注冊資本金應不低于本地區擔保機構注冊資本的最大值，至少不低于幾家規模較大的擔保機構的平均值。
(4)主要業務。為合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區中小企業信用擔保機構承保的項目進行再擔保，從而分散風險，分享收益，并提升擔保機構信用放大倍數，提升擔保機構信用，進一步發揮中小企業信用擔保機構服務功能。
(5)再擔保的責任承擔方式。采用固定比例方式，即由擔保機構和合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區再擔保機構約定，對在一定擔保責任限額內的業務，擔保機構將全部同類擔保業務都按約定比例向合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區再擔保機構進行再擔保，每項業務的擔保費和發生的損失，也按約定的比例進行分配和分攤。對于數額較大的或超過擔保機構規定擔保能力較多的單項擔保業務，經協商一致，可由合蕪蚌自主創新綜合配套改革試驗區再擔保機構共同與被擔保人簽定委托保證協議，共同與銀行簽定保證合同，雙方按各自承擔責任的比例承擔相應的權利和義務。
(6)風險控制機制。至于再擔保機構與各專業擔保機構之間的責任分擔，以擔保機構承擔主要風險，再擔保機構分擔部分風險為原則，以確保擔保和再擔保機構的穩健運營。貸款本金風險由貸款銀行、專業擔保機構和再擔保機構共同承擔。
(7)建立政府補償機制。成立試驗區中小企業擔?；?，根據再擔保機構每年實際實現的再擔保額度給予再擔保機構以一定的風險補償，該筆資金用于擔保機構代償率超出平均或預期水平時，對再擔保機構的風險補償。
關鍵詞：融資風險;融資環境;風險規避
我國中小企業自改革開放以來發展迅猛。截止2012年底，全國中小企業數量達到5651萬家，相比2011年環比增長9.2%，約占我國企業總數的98%以上。沒有中小企業的快速發展，我國的經濟也不可能取得長足的進步：中小企業實現工業總產值、銷售收入、利稅占全國總量的份額較大;中小企業大約提供了80%-90%的城鎮就業機會。近年來的出口總額中，有60%-70%以上是中小企業提供的。中小企業的快速發展要求大量的資金作為其發展的源動力，但由于中小企業自身條件以及其所處環境的限制，其資金需求旺盛但所需資金資源及渠道卻極其匱乏，造成了如今許多中小企業融資難的問題。
一、中小企業融資的現狀
資金是企業發展的推動力，企業發展離不開資金的支持，而資金短缺是各國各地區中小企業發展過程中普遍存在的難題，無論是發達國家還是發展中國家對中小企業融資困難的漠視，致使中小企業融資渠道不暢，進而導致中小企業發展遭遇“瓶頸”，企業成長陷入困境。顯而易見，融資難已經成為制約中小企業發展的主要問題。
我國現有的組織結構簡單、經營規模較小、經營對象單一的中小企業融資大都依靠自我積累，依靠自身力量發展;但規模較大的中型企業的內源融資狀況則不盡如人意，主要表現為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。根據中國銀行2011年對中小企業融資狀況所做的436份問卷調查的統計結果顯示：企業最主要的資金來源渠道是銀行貸款和自籌資金，參與調查的436家企業中，選擇銀行貸款的372家，選擇自籌資金的有369家，其它的資金來源渠道依次排序為民間借貸、股權融資、財政投入、內部集資和其它方式。當參與調查的436家企業被問及如果企業有融資需求時，首先會選擇的融資方式。其中90%的企業首先采取的融資方式是銀行貸款，所占比重極大，7%的企業首先采取的融資方式是像親戚朋友間借款，2%的企業首先采取的融資方式是高利貸，1%的企業首選其它方式。
二、中小企業財務融資風險的表現形式
中小企業財務融資風險評價風險的表現有以下幾個方面：
1.財務支付風險
財務支付風險是指公司因支付能力不足而不能向股東支付其滿意的股利，或者不能向債權人按時、足額地償付本息所帶來的風險（連景林2006）。相比之下，公司因支付能力不足而不能按時、足額地向債權人償付本息所帶來的風險要比不能向股東支付使其滿意的股利所帶來的風險的危害性要嚴重。這是因為公司是股東借以實現資本增值的手段，其控制權又掌握在少數大股東手中，當其不能支付使大部分股東滿意的股利時，通常的解決辦法是通過董事會更換經理人員，或導致公司股票不穩定，這在短期內不會對公司構成致命的危害。
2.財務杠桿風險
所謂財務杠桿風險是指公司利用財務杠桿而給股東收益帶來不利影響的可能性。負債融雖然融資成本低于股權融資，并且具有節稅效應，由此通過財務杠桿使企業發展達到“借力打力”的效果，即用較少的自有資金再加負債，獲得較大的收益但是這一途徑的前提是公司的資產收益率高于債權融資成本當公司因某些原因而導致營業利潤降低時，由于仍須向債權人支付固定的利息，勢必減少股東應得的收益，對公司造成影響。
3.融資決策風險
籌資數量風險。籌資數量不當風險在一定的業務規模下，企業對資金的需要在客觀上也存在一個合理的數量。經營性虧損的融資風險。經營性虧損導致的融資風險企業融資的目的就是為了提高企業自身的素質，增加盈利能力。但融資風險的不確定性決定了融資行為不一定能達到這一目的，這樣就產生了企業的經營性虧損不，帶來了融資風險的產生。資金運用的融資風險。資金運用不當導致的融資風險，中小企業直接融資風險和間接融資風險。
三、中小企業財務融資風險的評價
1.中小企業融資風險識別
一般來說，融資風險是對企業的融資目標產生負面影響的可能性，這個可能性是客觀存在的，不隨人的意志而轉移的，在一般情況下，我們把財務風險又稱為融資風險。目前我國中小企業融資主要依靠商業銀行，擔保，企業自身三方融資，我國現階段對中小企業融資風險理論尚無定性理論觀點，目前流行的觀點都認為，和大型企業的貸款成本相比，中小企業的貸款成本高得多，風險大，商業銀行對中小企業的融資隱含丟失風險，2011年度《中國財經》通過對500家企業聯合調查資料顯示，中小企業的貸款成本是對大型企業貸款成本的五倍，商業銀行對中小企業貸款不符合商業銀行利潤最大化的原則。
2.金融機構對中小企業融資風險的評價
金融結構指的是一個國家中股權直接融資和銀行間接融資，以及間接融資里大銀行和小銀行融資的比重。金融體系的基本功能是動員資金、配置資金。目前我國的金融機構是由四大國有商業銀行和幾家股份制銀行、政策性銀行以及城市商業銀行組成，其中四大國有商業銀行在金融市場中占有壟斷和主導地位。金融企業對中小企業融資風險的評價如下：（1）企業收益的不確定性。中小企業還本付息資金最終來源于企業收益。企業收益與其日常經營管理密切相關，經營管理的好壞，影響當期收益的高低，決定財務風險的高低。（2）融資期限和結構不合理。一般說來，企業使用長期借款融資，其利息費用將在相當長的時期內固定不變;而采用短期借款融資，其利息費用可能會有大幅度波動。如果負債的期限結構安排不合理，會增加企業的籌資風險，還可能會出現難以籌措到足夠的現金來償短期借款的風險。
四、中小企業財務融資風險的風險規避與防范
對任何企業來說，風險是無法回避的，做業務就必須有風險，風險高，相對收益也高，風險控制并不意味沒有風險，關鍵是要通過有效的措施將風險損失控制在可以接受的程度。中小企業的融資的風險是可以控制的。
1.融資風險的分析與改善融資環境
從企業的內部著手，分析其發生的原因。本著資本不是免費的原則，在企業融資的過程中，要做好評估，結合各種因素，合理的選擇融資的方式。最終的目的是為了達到收益最大化，盡可能的降低成本和風險，這個企業才能生存。近幾年來，政府有關部門及相關部門出臺了一系列政策措施，改善中小企業融資的環境，如下：一是銀行應該繼續加大對中小企業支持的力度，創造有利于中小企業發展的市場環境，引導企業增強信用觀念，規范中小企業的財務管理行為，積極發展多元化的融資渠道，加快中小企業發展基金的建設，吸引國內外風險投資，引導符合條件的中小企業上市融資。二是加快中小企業信用體系建設，制定與社會信用體系建設配套的法律法規。加快中小企業信用信息征集，資信評級系統，個人信用聯合征信服務系統建設步伐，減少中小企業信息不對稱。三是建立信用檔案，明確信用標準，強化信用監督，積極推進信貸登記咨詢系統建設，完善公共信用登記系統，實現全國聯網和節后，將客戶生產經營中發生的重大時間及有價值的信息及時等價系統，共同維護系統的準確性、有效性和全面性，增強實用性。
2.中小企業融資風險的防范
解決中小企業融資問題，并不意味著解決所有中小企業的融資問題。提供融資服務的主體，應在識別中小企業融資所存在各種主要風險的前提下，對所提供融資服務的客戶及潛在客戶，對其融資的風險采取相應的防范措施，以達到避免損失或將損失限定在最小的程度內。（1）政府方面風險的防范。中小企業融資的債權人或投資者，了解國家財政政策、貨幣政策、產業政策等經濟政策制定的依據和政策實施在國內各經濟部門以及整個社會經濟所產生的政策影響。并在此基礎上確定相應的融資策略，調整外向型中小企業與內向型中小企業的融資規模和融資結構。（2）銀行方面風險防范。完善銀行“貸款三查”的運行機制，強化與中小企業的信息溝通，貫徹落實國家對中小企業的信貸政策、合理確定貸款利率;簡化貸款程序，提高貸款發放時效。（3）擔保公司風險的防范。注重對擔保公司的擔保能力及其經營狀況的動態信息的掌握。為確保貸款本金利息不受損失，對喪失擔保能力的擔保貸款，責令企業重新選擇擔保公司或擔保人，或依據擔保貸款協議提前收回貸款本息，金融機構發放擔保貸款時，要求企業選擇那些管理規范、業務能力強、辦事效率高、收費合理的擔保公司提供擔保。（4）評估機構、公證機構等方面風險的防范。加強對評估機構、公證機構從業人員的資格考核規范操作程序，對違規違法行為所造成的本金、利息或酬金的損失，追究其民事賠償責任。
在中國市場經濟條件下，中小企業成為自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的獨立商品生產者和經營者，中小企業必須獨立承擔風險。中小企業進行籌資，就必須面對籌資所帶來的風險，要充分認清風險所帶來的危機和機遇，時刻把風險放在心里，正確認識風險，提前預防發生地風險，應對風險，掌握風險防范措施，降低風險，利用機遇提高企業的經濟效益，增強企業的競爭力。
參考文獻：
[1]陳蕾.投資不對稱視角下中小企業融資困境分析[J].投資研究，2011，30（10）：3.
[2]何自力.金融機構中小企業貸款的效益與風險分析[J].金融論壇，2010，（1）4.
本報告重點跟蹤評價了30余項科技金融政策，這些試點政策是對現行制度的修訂、調整和突破。跟蹤評價和研究分析這些政策并及時總結成功經驗和發現問題，提出未來完善方向和推廣建議，為相關部門和地方出臺支持示范區建設發展的新舉措提供支撐。
示范區科技金融政策著力點
創業風險投資
第一，設立創業投資引導基金，采取跟進投資、參股、融資擔保等方式，直接或間接投資于重點發展領域內的高新技術企業。第二，針對創業投資機構，對其實際投資額和建（購）房進行補貼，對其繳納的所得稅和營業稅地方分成部分進行獎勵，根據實際投資本金損失的一定比例給予風險補償，以及參照同期銀行貸款基準利率的一定比例給予收益補貼。第三，對創業投資企業高級管理人員和核心人員實行年薪制、股權、期權等激勵措施。第四，對科技型中小企業利用股權投資基金融資，給予中小企業建（購、租）房補貼，并對其繳納的增值稅和企業所得稅地方留成部分進行獎勵。
科技信貸與科技擔保
第一，對試點企業給予信用評級費用補貼、貸款貼息，對試點銀行發放的科技型中小企業貸款部分不良貸款處置所發生的實際損失給予風險補償。第二，加快知識產權質押貸款工作，通過建立培育引導機制、信用激勵機制、風險補償機制、組合融資機制和風險分擔機制（擔保換利潤分紅、期權等）引導知識產權質押貸款工作。第三，科技擔保方面，給予企業貸款貼息和擔保費補貼，給予擔保機構擔保補貼、損失補償、落戶獎勵、購（租）房補貼和財稅獎勵。第四，促進科技型中小企業金融服務專營機構和小額貸款公司發展，采取落戶獎勵、建（購、租）房補貼、風險補償、業務增量補貼、財稅獎勵等手段。
多層次資本市場
示范區主要根據中小企業改制、上市掛牌、公司并購和股權收購等不同階段給予相應的財政扶持，同時從工商登記、優化上市環境、培育上市資源、完善政策體系等方面全方位支持多層次市場建設。
科技保險
第一，在信用保險方面，采取給予企業資信調查費補貼和企業保費補貼，同時對獲得貸款并按期還本付息的試點企業給予貸款貼息，對試點保險機構每年新增承保額度給予獎勵等措施。第二，在首臺（套）科技保險方面，已認定的中關村首臺（套）重大技術裝備試驗、示范項目實行保險費資助，對新技術新產品（服務）實行保險費資助。第三，在其他科技保險方面，主要采取對科技企業保費補貼方式予以支持。
科技金融頂層設計、金融機構及人才
第一，加強對促進科技和金融工作的頂層設計，通過健全科技與金融相結合的服務平臺、完善科技金融信用服務體系、加強對科技金融服務的組織協調等方面促進科技和金融結合。第二，設立專項資金，鼓勵金融機構發展，采取落戶獎勵、建（購、租）房補貼、并購交易中介費用補貼、業務獎勵、風險補償、所得稅和營業稅地方留成部分獎勵等方式，引進和鼓勵新設金融機構，促進股權投資、擔保、小額貸款公司等金融機構發展，并且支持金融機構開展科技金融創新服務。第三，加快金融人才集聚，主要從租房補貼、個人所得稅地方留成部分獎勵、子女入托及義務教育優待等方面，對金融人才給予優惠待遇。
政策執行與效果
創業風險投資
示范區是其所在省市科技資源最為密集和活躍的區域，因而也是其所在省市創業風險投資最集中和活躍的區域。2011年示范區創業風險投資在機構數目、管理資本、投資項目數和投資額上都有較大幅度增加（見表1）。中關村示范區內還形成了獨特的股權投資模式，如中關村發展集團探索以股權投資為主的科技成果產業化新體系，發揮國有資本對科技創新的引領帶動作用，建設多層次資源要素為支撐的融資平臺，支持科技成果轉化。
科技貸款
參與北京市科技信貸補償計劃的銀行共23家，支持258家企業，發放貸款295筆，貸款折合人民幣約260億元。18家銀行在中關村設立了專門為科技企業服務的信貸專營機構或特色支行，北京銀行和中國建設銀行設立了中關村分行。以中關村科技擔保公司為平臺，已累計為企業提供貸款擔保641億元，其中2012年新增擔保120億元；累計組織149家中小企業發行直接融資產品，融資額共計27.7億元；各銀行在中關村內累計發放知識產權質押貸款97.6億元；中關村小額貸款公司累計發放貸款33.4億元；杭州銀行推出針對中關村代辦掛牌企業的股權質押貸款.累計為38家企業發放貸款6.6億元。
截至2011年底，武漢東湖示范區累計成功為37家企業辦理60筆股權質押融資，實現直接和間接融資總金額逾55億元。依托生產力促進中心等平臺發展中小企業集合貸，集合貸款已支持50多家企業，發放貸款達8.75億元。武漢東湖示范區擁有光谷擔保、中融擔保、銀乾擔保等擔保公司總數達9家，注冊資本總額超過15億元，2011年中小企業累計獲得擔保貸款超過60億元。
上海市金融機構進一步加強了對小微企業的扶持力度，呈現了銀行貸款、小額貸款、融資擔保金額和戶數俱增的良好態勢。截至2012年3月底，全市小企業貸款余額5 635億元，增幅1.2%；微型企業貸款余額825億元，增幅6.8%。已開業的75家小額貸款公司3月末小額貸款余額120.29億元，其中小企業貸款余額59.94億元，增幅10.92%；科技企業貸款余額31.87億元，貸款戶數598家，增幅0.87%（見表2）。融資性擔保余額436.8億元，其中科技企業擔保余額24.61%。2013年1月，上海市共.有27家科技企業通過科技金融服務平臺，獲得總額達，1.46億元的銀行貸款，其中參加科技履約責任貸的企業有20家，獲得貸款6100萬元；參加科技成果轉化信用貸的有4家，獲得貸款8000萬元。此外還有小巨人信用貸、創新基金微小貸等多種貸款方式。
多層次資本市場
中關村上市公司群體加速壯大，“中關村板塊”效應增強，目前創業板上市企業53家，中小板上市企業38家。上海市中小企業在IPO方面有較好表現，目前創業板上市企業28家，中小板上市企業27家；2011年上海股權托管交易中心啟動，截至2012年底，掛牌企業48家，成交額超過1億元。東湖高新區企業上市取得新突破，截至2012年4月底，東湖高新區上市公司31家，其中國內上市公司25家，海外上市公司6家，形成了境內境外、主板、中小板、創業板多途徑上市的格局，利用資本市場累計融資374.22億元，其中股票融資294.07億元，債券融資80.15億元
中關村代辦試點工作進展順利，為建設統一監管下的全國場外交易市場積累了經驗，奠定了基礎。2012年9月，武漢東湖、上海張江和天津濱海三個國家高新區被納入新三板試點范圍。截至2013年3月，掛牌企業達到205家。2012年1月―10月，掛牌企業通過定向增資獲得8.2億元融資。
科技保險
中關村信用保險及貿易融資試點工作進展順利，累計為65家企業提供近200億元的信用保險和10億元的貿易融資貸款。武漢市共有400家高新技術企業購買了科技保險產品，累計繳納科技保險保費約6 500萬元，企業享受約500億元的科技保險保額服務。上海市2012年科技保險保額3.05億元，并且推出科技型中小企業履約保證保險貸款。截至2012年10月底，履約貸款已經受理企業申請319家，放款企業193家，共獲得貸款6.3億元，其中48家企業為首次貸款。
中關村首臺（套）重大技術裝備示范項目保險補償機制自2010年實施以來，通過給企業生產銷售的首臺（套）重大技術裝備提供保險保障，在風險轉移、促進產品推廣運用、項目資金融資、技術專利保護等方面發揮了重要作用，取得了較好的效果，越來越多的企業對首臺（套）保險機制表示認同。2012年又設計出臺了首臺（套）重大技術裝備關鍵技術知識產權抵押貸款保證保險和首臺（套）重大技術裝備專利執行保險兩個險種，進一步滿足科技企業的風險需求，保障科技企業利益。
問題及政策建議
支持創業投資政策的引導效應不明顯，建議出臺針對天使投資的扶持政策
目前創投機構尤其是引導基金支持的創投機構仍然集中于成熟和后端項目，許多處于初創期的科技型中小企業仍然得不到資金支持；同時天使投資以及進行早期投資的機構數量仍然匱乏。建議一方面加大針對天使投資和早期投資引導基金的設立工作，引導和促進社會資金加大對初創期企業的投資力度；另一方面借鑒OECD有關國家鼓勵天使投資的經驗，研究制定有關對私人投資者投資非上市公司的個人所得稅及損失稅前彌補的相關優惠政策。
科技型中小企業融資障礙較大，建議制定科技信貸的扶持政策
由于科技型中小企業缺乏抵質押物、技術風險大、成長性難以把握、管理成本高，傳統銀行信貸模式難以為科技型中小企業提供融資服務，同時缺乏銀行授信盡職免責的操作細則和風險分擔機制。在政策層面，建議：第一，在示范區率先建立符合銀行支持科技型中小微企業發展的監管制度，推進利率市場化改革，落實中小微企業客戶經理“盡職免責”制度；第二，制定支持科技銀（支）行發展的相關政策，開展示范區內的社區銀行試點工作；第三，在示范區內對科技小額貸款公司進行擴大經營范圍試點，完善小額貸款融資和服務方式，開展小額貸款公司擴大融資倍數和資金來源試點；第四，試點開展對科技成果轉化貸款的風險補償機制，建立示范區、銀行、擔保機構對科技成果轉化貸款的風險分擔機制。
知識產權質押貸款受制于退出渠道，建議完善知識產權質押融資的政策環境
目前對于企業質押的專利、技術等無形資產，出現未還款情況時，銀行等機構對無形資產進行處置渠道較為狹窄，有關知識產權估價、交易等尚未解決。建議首先完善知識產權質押融資的政策環境，構建從知識產權評估、金融服務到交易處置等全程投融資服務體系，加強知識產權質押融資政策的宣傳普及，設立質押貸款貼息專項資金，降低企業融資成本；其次示范區制定出臺知識產權質押融資的財政扶持政策。
科技擔保“小、弱、散、難”，建議推動科技擔保體系網絡化發展
專業化的科技擔保公司普遍規模較小，發展不均衡，政策扶持不到位，擔保層級低、覆蓋面窄、擔保資金總量不足。建議構建中央和地方共同出資的擔保機制，中央財政與地方政府（示范區）、民間資金合資共建區域性擔保子公司和向地方科技擔保公司注資、風險補償等方式，提升區域科技擔保能力；在示范區開展科技擔保公司風險補償、代償優惠、放大倍數等試點，提升擔保機構抗風險能力。
多層次資本市場相對滯后，建議加快全國場外交易市場建設
多層次資本市場體系建設相對滯后，支持科技型中小企業發展的潛力遠未發揮。由于中小板、創業板市場實際進入門檻仍然較高，發行審核速度偏慢，創業板市場對自主創新企業和戰略性新興產業支持不足，代辦股份轉讓系統擴大試點相關配套政策不完善。建議盡快加快代辦股份轉讓試點配套制度建設，細化股權認定的相關政策，推動一批科技成果入股的企業一卜市融資；以區域性柜臺交易為基礎，加快全國性統一監管的場外交易市場建設，完善市場監管、準入與退出、操作流程、信息披露等基礎性制度，形成合作協同的市場層級結構；充分發揮技術產權交易機構的作用，促進科技成果轉化。
科技保險功能未充分發揮，建議不斷豐富科技保險內涵
目前示范區對科技保險的引導和激勵缺乏有效手段，各類險種對創新核心環節的風險分散功能不強，科技企業保險意識亟待提高，部分補貼不能及時到位，科技保險涉及的部門、地方之間還未建立有效順暢的溝通協作機制。建議推廣中關村首臺（套）保險機制和融資保障類保險產品，充分利用保險工具支持科技企業新產品研發、生產、市場拓展、融資、進出口以及科技人員激勵保障等方面作用，提高企業的風險管理水平，培育和發展科技保險市場；完善落實科技重大專項、科技計劃經費中列支科技保險費和對首臺（套）產品實施用戶保費補貼等相關政策；在示范區開展保險資金用于基礎設施建設、戰略性新興產業培育和重大產業化項目投資試點。
