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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商業銀行資產負債管理研究，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞:資產負債管理;隨機規劃;商業銀行
中圖分類號:F830.91 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)08-0068-02
1 引言
20世紀80年代以來,國外一些學者將隨機規劃模型應用到資產負債管理方面,即在全面風險管理的框架下,根據測算出來的風險值來管理資產和負債,在風險和收益之間分配經濟資本｡Mulvey和Valdimirou(1989,1992)在金融計劃問題中開發了網絡結構模型｡但是,由于他們的模型規模過小,這種方法和模型很難用來處理實際規模的金融問題｡Kusy和Ziemba(1986)提出了簡單補償的多期隨機線性規劃模型｡他們的模型被視為商業銀行資產負債管理模型的里程碑｡該模型應用于溫哥華城市儲蓄信貸協會的5年資金計劃期內,并在資產負債管理過程中取得了顯著的效果｡在這種模型中,提出模型的基本原理､構思模型的結構是該方法的難點,并且該類型模型同時也面臨著大量計算的問題｡然而,隨著計算機的迅猛發展,當今大量隨機線性模型被提出,并且可以通過更加有效的計算方法進行求解｡Oguzsoy和Guven(1997)的資產負債管理模型是多期隨機線性規劃模型成功運用的一個典范,該模型被應用于土耳其的某商業銀行,但模型的目標函數､約束條件不適合我國目前金融市場的實際狀況,更不適合對整個銀行業的資產負債管理研究｡
截至目前為止,資產負債管理只是對單個銀行或局部地區的研究,并沒有從一個行業的角度進行分析,而我國在金融體制改革過程中非常缺乏對整個銀行業的資產負債狀況的分析和了解,缺乏制定相關金融體制改革的政策依據｡本文針對以上問題,利用多期隨機線性規劃模型,結合我國銀行業的風險承受能力和資本監管約束,提出適合我國國情的資產負債管理模型,通過實際數據和優化結果的比較,發現我國銀行業在資產負債管理方面的問題,并給出相關政策建議｡
2 商業銀行的資產負債管理模型
商業銀行的資產負債管理,是商業銀行實現投資目標的同時,能償還未來債務的最佳投資策略,即通過對商業銀行所持有的資產和負債進行管理,把風險控制在一定范圍內,以實現利潤最大化的經營目的｡商業銀行所持有的資產主要包括各種貸款､庫存現金､證券及投資等｡商業銀行的負債主要是各項存款､借款､金融機構資金往來等｡由于存款是商業銀行負債額主要來源,在銀行的負債中占了很大的比例,因此,可以認為商業銀行的負債為各項存款｡假定模型計劃期為T,在t=0時刻,銀行把3種資產組成投資組合,并在之后的T-1個離散時間點調整其投資組合｡為了模型描述方便,給出如下記號:
(1)模型的風險控制體現在懲罰參數的選取上｡因為在每個時期的機會成本可能是不同的,所以相對應的懲罰參數就會發生變化｡
(2)隨機參數包括儲蓄存款和庫存現金,隨機參數的確定采用向量自回歸的方法實現｡根據對我國銀行業的歷史數據進行分析,預測計劃期內的隨機參數,預測值與實際值之差就為相應隨機參數的偏差值｡
(3)在這個模型中,沒有加入存款流約束和資本充足率約束,因為我們假定整個銀行業的存款流是相對穩定的,資本是充足的｡模型中的兩項政策性約束可以保證銀行的流動性要求｡
3 實證結果及政策建議
選取2005年1月到2005年12月我國商業銀行的儲蓄存款､庫存現金､證券投資､存款準備金､短期貸款､中長期貸款等相關數據進行實證分析,分析結果表明,我國銀行業資產的流動性不足,我國銀行業的貸款結構比較合理｡為了改變我國銀行業所面臨的困境,應對國外銀行的競爭,在積極學習外國先進資產負債管理方法的同時,還應加快我國金融市場化的步伐｡下面給出幾點建議:
(1)金融監管方面
1)逐步放松對銀行業投資的管制,降低運行成本,確保投資的多樣性和安全性｡目前,我國政府禁止銀行從事信托投資和證券經營業務,也不能向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資,這樣,極大地限制了銀行投資變現的能力,必然導致銀行資產流動性的不足｡
2)加快利率市場化的進程,讓銀行真正成為利率市場的“定價者”｡我國利率市場化的進程雖然取得了很大的進展,但是,距離建立以中央銀行利率為基礎,以貨幣市場利率為中介,由市場供求決定金融機構存貸款利率水平的市場利率體系和形成機制的改革目標還有一定差距｡銀行管理實質上是對利率的管理,銀行利潤的大部分是通過利息差的控制實現的,因此,只有在銀行成為利率市場的“定價者”時才能更注重對自身資產和負債的管理｡
(2)商業銀行自身經營管理方面
1)拓展業務渠道,降低流動性風險｡從我國商業銀行的國內業務來看,我國的商業銀行流動性明顯不足,具有很高流動性風險,其根源于我國商業銀行業務品種單一,并未實現世界上主流的混業經營,而實行的是分業經營｡我國商業銀行的單一業務結構極大地限制了商業銀行資產的流動性,流動性風險很高｡因此,商業銀行應進行多樣化的業務渠道安排,以增加商業銀行資產的流動性,適當增加短期貸款的數量,限制中長期貸款數量的增加,增加投資流動性強的證券品種,以降低流動性風險｡同時,積極開展和保險､證券､基金等金融機構的合作,盡可能地實現雙方的互惠合作,以增強資產的流動性｡
2)建立資產負債管理信息系統｡建立綱目齊全､層次清晰､易于操作的資產負債管理信息系統｡加強資產負債管理應用軟件的設計與開發,建立相應的預警､預報和分析系統,把先進的資產負債管理方法與現代化的操作手段有機地結合起來,提高商業銀行資產負債管理水平｡
3)引入資產負債管理優化決策模型｡資產負債管理的目標主要是防止市場風險｡隨著金融市場自由化進程不斷加快,國際金融市場波動日益加劇,銀行所面臨的市場風險和流動性風險日趨嚴重｡銀行迫切需要一種協調不同經營風險,并進行前瞻性策略選擇的資產負債管理體系｡基于情景分析的優化決策模型是目前商業銀行進行資產負債管理的重要工具,其思想在于將盈利性指標､不同風險指標以及銀行業績和市場占有率指標集成為不同目標級數的多目標規劃函數,在內外部環境約束下進行多情景優化｡
參考文獻:
[1] Mulvey J M,Vladimirou H. Stochastic Network Programming for Financial Planning Problems. Management Science 1992,
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[2] KusyM I, Ziemba W T. A Bank Asset and Liability Management Model. Operations Research,1986,35:356-376.
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operational Research, 1997, 102:575-600.
[4] 威廉?T.津巴,約翰.M.馬爾維.全球資產與負債管理建模[M].顧娟,等,譯.北京:經濟科學出版社,2003:530-565.
【關鍵詞】商業銀行 資產負債管理 利率市場化 策略
隨著利率市場化的發展，利率對我國商業銀行效益的影響越來越越明顯，各大銀行間的競爭也更加激烈。了解利率市場化條件下資產負債管理的重要性，有利于商業銀行資產負債管理技術的提高，使其獲得更大的經濟效益。
一、銀行資產負債管理的重要性
資產負債管理是以資產負債表各科目之間的“對稱原則”為基礎，緩解流動性、盈利性和安全性之間的矛盾，達到三性的協調平衡，并通過及時的政策調整，實現經營風險最小化，經濟效益最大化。實施資產負債管理可以有效的減少或避免各種損失和風險，提高資金的利用率，進而提高企業的經濟效益，并為企業樹立了良好的形象，大大的增強了在銀行間的競爭力。因此，加強資產負債管理能力的提高對商業銀行的發展具有十分重要的作用。
二、我國商業銀行資產負債管理現狀
（一）銀行各項業務發展迅速
經過數十年的努力，我國商業銀行在業務經營管理方面有了更加規范的流程，有力的促進銀行各項業務的發展速度大大提高， 使我國商業銀行有了全面的發展和進步。
（二）貸款質量有所改善，但結構設置不合理
隨著銀行在貸款方面的不斷努力，許多銀行的貸款質量有所提高。但由于貸款結構不合理，許多商業銀行在貸款方面多是面對大型企業，中小企業和個人的貸款所占比重非常小。貸給大型企業特別是國有企業的款項，由于企業管理體制的原因導致許多資金都變成了不良資產，或是有些企業經營不善，陷入財務危機，這都大大增加了銀行的風險。
（三）銀行經營效益有所提高，但資金流不穩定
總體來說，我國銀行目前的經營效益均有所提高，但有些銀行對存款或是貸款所獲得利潤依賴性較強，資金渠道單一，導致資金流不穩定，且對資產管理的發展不能有效的做出調整，使銀行面臨隨時存在的風險問題。
（四）利率管制導致我國目前的資產負債管理水平較低
隨著利率市場化的深入改革和發展，我國銀行對自身資產負債管理能力不斷的提高，但由于長期受到國家利率管制的影響，導致我國現有的資產負債管理水平在總體上還遠遠落于世界銀行總體的管理水平。
（五）對利率風險的預測缺乏完善的體制
與以往利率管制下銀行所面對的政策性風險不同，利率市場化導致利率受到供求關系的決定性影響。市場經濟的千變萬化導致利率的風險增大且難以準確預測。由于我國長期發展的原因，一直都是利率風險的被動接受者，很少有自己主動管理風險的政策和措施，且沒有進行相關深入的分析和研究，致使我國商業銀行缺乏完善的風險預測機制，導致利率風險成為商業銀行中不可避免的現實性問題。
三、符合我國國情的資產負債管理的具體策略
商業銀行通過資產負債管理，對銀行資產、負債進行綜合、全面管理，通過謀求合理的資產與負債結構，使銀行資產達到保值增值目的。在我國，為了更好的應對利率市場化，可以采取以下具體的策略。
（一）加強管理意識，健全管理流程，促進資產負債結構的優化
相對于國外的發展管理策略來看，我國目前首要解決的問題是加強主動進行資產負債管理的意識，積極調整資產負債結構，健全資產負債管理流程。將因為利率變動而造成的風險問題降至最低點。要不斷促進資產負債管理結構的平衡，促進資產負債的利差實現最大化。還可以適當的增加債券、投資、外幣等一些非貸款性業務所占的比重，減少銀行不良資產所占的比重，有效的降低銀行風險，實現銀行經營利潤最大化。
健全管理流程的同時，還要加強對利率風險預測機制的建立和完善。商業銀行要不斷加強對利率風險的研究和分析，根據實際工作中出現的問題，對未來的情況進行科學預測，設計出可以主動應對利率風險的策略和措施。即使市場經濟千變萬化，也可以快速有效的進行防范或是補救，最大限度的降低銀行的風險問題。
（二）引進先進的管理理念，提高利率管理水平
當前國際現代化商業銀行所實施的資產負債管理是一種綜合性的平衡管理，以協調資金的安全性、流動性和盈利性為目的。資產負債管理是風險控制的基礎，因此商業銀行要根據自身發展的實際需要，引進先進的管理理念。要不斷加強領導及員工的管理意識，認識到資產負債管理對銀行長期持續健康發展的重要性，不斷提高銀行的利率管理水平。
（三）加強資產負債管理現代信息技術的使用和創新
隨著科學技術的發展與創新，先進的計算機技術及信息技術有力的推動了國際現代化銀行的發展進程。數據庫技術、人工智能技術以及其他一些信息處理加工技術的運用，為商業銀行的利率風險管理提供了強有力的技術支撐和保障，信息技術在商業銀行實現現代化發展中的重要作用也越來越突出。因此，我國商業銀行要不斷的引進、使用和創新資產負債管理信息技術，建立一個可以推動發展的現代信息技術領域，有力促進金融產品的與時俱進、更新換代。
（四）加強先進人才的引進和培養
從目前具體情況來看，我國商業銀行與國際現代化銀行相比，其差距產生的主要原因便是我國商業銀行中缺少理論豐富、實踐力強的資產負債管理人才。因此我國商業銀行要加大專業人才的引進力度，并對原有的工作人員進行專業的培訓，加強員工的資產負債管理能力以及利率風險預測能力，促使商業銀行可以有效的抵御金融風險。
四、結語
總之，在利率市場化的條件下，不斷加強商業銀行的資產負債管理能力，對銀行業的長遠發展具有重大的戰略意義。我國的商業銀行可以采取加強管理意識，健全管理流程，促進資產負債結構的優化；引進先進的管理理念，提高利率管理水平；加強資產負債管理現代信息技術的使用和創新；加強先進人才的引進和培養的策略，早日與國際銀行實施接軌，實現商業銀行的現代化。
【關鍵詞】農村商業銀行 資產負債管理 管理問題 管理方法
一、商業銀行資產負債管理的原則
（一）規模對稱原則
規模對稱原則又叫做總量對稱原則，商業銀行在對資產和負債進行管理過程中需要遵循這一原則，這樣才能保障管理的均衡性，提高銀行資產負債的安全性。除此之外，規模對稱原則還可以增強資產負債的流動性，幫助銀行獲得更多市場利潤，實現銀行資產的優化配置，為今后商業銀行的發展奠定良好基礎。
（二）結構對稱原則
結構對稱原則一般又被稱為資產分配原則，該原則指導下銀行需要按照負債結構、資金來源的流轉速度對其資產結構、期限、對象、利率進行分析，以確保商業銀行的市場地位。結構對稱原則要求銀行在進行資產負債管理時償還期限盡量保持對稱關系，從而保障銀行現金流的穩定性，同時銀行成本負債要與成本資產相對應，以確保銀行資金運行的安全性，為商業銀行贏得更好的發展市場。
（三）成本收益原則
商業銀行在運用該原則進行資產負債管理時，選擇的產品投資應當與收益、成本相對應，這樣才能保障收益的合理性，最大限度降低銀行管理風險，提升商業銀行的發展水平。成本收益原則指導下，商業銀行需要根據資金來源、成本、期限、收益等數據設計出科學的投資模式，真正做到分化風險，以保障銀行的穩定性。
二、農村商業銀行資產負債管理存在的問題
（一）金融創新環境不足
當前我國農村商業銀行的金融創新環境不足，利率市場化改革還在繼續推進，一定程度上會影響到銀行的自主調節能力，從而增加農村商業銀行承擔利率的風險。除此之外，我國農村商業銀行目前還不能有效通過利率來改善自身資產負債管理工作，有時會受到金融市場的限制，不能做好金融產品的創新，也就不能運用期權、利率掉期等方法來進行風險轉移，一定程度上會影響到資產負債管理質量，不利于銀行的長遠發展。
（二）資產負債管理水平較低
農村商業銀行資產負債管理水平較低是影響其發展的重要因素之一，主要表現在兩個方面：一方面該銀行資產負債管理過程中依然采用比例管理和風險加權資產管理兩種方式，不能體現出商業銀行的特色，有時還會受到一定的限制，從而降低銀行自我發展的動力，不利于提高農村商業銀行的市場競爭力;另一方面農村商業銀行資產負債考核指標不夠科學，許多數據缺乏均衡性，不能真實反映銀行的負債管理情況，從而給銀行資產負債管理帶來巨大風險。
（三）銀行負債結構不夠合理
就目前狀況來看，農村商業銀行的負債結構不夠合理，比如銀行資金運用不科學，國債用途受到限制、二級市場自由度不高、信貸資金所占比例過高等，都給農村商業銀行資產負債的管理工作帶來巨大壓力，從而影響到銀行的正常發展。又比如，農村商業銀行資金來源穩定性不足，尤其是在利率管制作用下，銀行資產負債結構的調整難度較大，相關人員不能按照負債管理要求開展工作，從而增加農村商業銀行資產負債管理風險。
三、提升農村商業銀行資產負債管理水平的有效策略
（一）做好金融創新工作
與西方國家相比，我國商業銀行金融創新工作不夠成熟，有著較大的提升空間。農村商業銀行成立時間相對較晚，要想獲得更好的發展市場，就要做好金融創新工作，提高客戶對銀行金融產品的信任度，以增加農村商業銀行的市場競爭力。從政府方面來看，相關部門要給予商業銀行發展更多的優惠政策，比如要優化利率市場環境，幫助銀行降低自身發展風險，為他們創新金融產品提供良好的社會環境，以激發商業銀行的市場發展活力，滿足他們資產負債管理需求;從銀行角度來看，商業銀行要結合自身客戶特點開發出很對性較強的金融產品，提升產品的吸引力，以滿足客戶的金融需求。銀行也要積極引進國際先進技術，比如實現比例指標有償轉讓、經濟資本有償使用等，以提高農村商業銀行的資產負債管理質量，為今后該銀行的金融產品創新打下打下良好的基礎。
（二）提升資產負債管理水平
農村商業銀行要想提升資產負債管理水平，就要從三個方面出發：第一，要建立科學的資產負債管理制度，比如要明確資產負債比例指標、規范資產負債管理流程、提高管理人員專業素質等，從而降低資產負債管理風險，滿足今后農村商業銀行的發展需求。第二，優化資產負債管理技術手段，比如要積極引進信息管理系統，實現農村商業銀行資產負債管理的信息化，更好保障相關數據的準確性，提高管理工作效率，實現農村商業銀行的現代化發展目標。第三，要完善銀行的定價機制，比如在對金融產品定價時，銀行需要充分考慮資金供求、目標效益、資金成本、市場競爭等因素，然后在銀行基準利率的基礎上制定浮動價格，以滿足資產負債管理的現實需求。
（三）調整銀行資產負債結構
調整農村商業銀行負債結構是今后該銀行的主要工作之一，如果銀行片面強調資產結構或者負債結構，可能會對其發展造成不良影響，不利于實現兩者的平衡。因此相關人員需要從兩個方面入手，第一要保障資產結構和負債結構配置的適應性，雙方一方發生變化時另一方一定要進行合理調整，從而保障農村商業銀行的利潤;第二在資產負債結構調整中要有較強的風險意識，制定有效的風險應對策略，以滿足銀行中長期資產負債的管理，推動我國農村商業銀行的穩定發展。
四、總結
綜上所述，農村商業銀行作為農村經濟發展的重要組成部分，應該要做好資產負債管理工作，這樣才能確保銀行發展水平，推動我國農村經濟的穩定可持續增長。在進行資產負債管理時，政府要為其創建良好的政策環境，銀行自身也要不斷改善資產負債管理方法，調整其負債結構，以增強農村商業銀行的發展活力，最終達到該銀行資產負債管理目標，為銀行贏得更多市場利益。
參考文獻
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[2]曹麟，銀磊.利率市場化下商業銀行資產負債管理的變化及其應對[J].海南金融，2015，02：69-73.
一、利率市場化對我國商業銀行資產負債管理的主要影響
（一）將增加商業銀行的經營風險
利率的市場化發展，使其與宏觀市場金融環境聯系更為緊密，由于宏觀金融環境存在不穩定性，導致商業銀行利率出現波動，從而導致銀行經營風險的提高，此外，商業銀行為了獲取更高的收益，也可能在利率定價的過程中采用風險加成的方式，這便使得商業銀行的經營風險成倍增長，從而降低銀行資產的安全性，為商業銀行的長效穩定經營埋下隱患。
（二）將增加商業銀行的盈利壓力
金融市場環境中利率差值的減小，使得商業銀行的利潤收入效益降低，盈利壓力不斷增大。商業銀行利率的市場化變革，使得銀行無法依靠利率調整實現利潤收益的提升，不同商業銀行之間利率差值的減小，會直接導致市場競爭的進一步激化，從而使商業銀行面臨更大的盈利壓力。
（三）將增加商業銀行的內部管理難度
隨著利率市場化程度的逐漸加深，金融環境中的利率成為商業銀行經營模式的主導，為了適應市場環境下的利率，商業銀行必須對自身的經營管理方式進行改進與調整，在這一機制的影響下，商業銀行經營管理的難度將會逐漸增大，不僅要在經營管理中著重強調風險控制，也要為了獲取更高利潤而不斷改善經營手段。商業銀行內部管理難度加大的原因還在于利率市場化背景下，銀行中更多的經營虧損要獨自承擔，所以商業銀行在利率自主化的同時，要承擔更多的風險，從而使內部管理難度加大。
二、當前我國商業銀行資產負債管理的主要問題分析
（一）資產和負債結構比較單一，且在規模、期限上都不對稱
在我國商業銀行的經營管理中，由于長期以來傳統業務運營占主導地位，因此以短養長的經營模式無法得到切實有效的改善，加之商業銀行始終將存款貸款作為主要的經營手段，這也導致了當前我國商業銀行在利率市場化發展背景下，貸款規模與期限無法得到均衡的統一管理。此外，我國商業銀行的資產負債管理處于初步發展階段，這也使得資產結構無法得到切實有效的豐富，資產負債數額也在市場環境的影響下逐漸增加，單一的負債結構和資產使得商業銀行的運營風險無法得到有效的分散和控制。因此，為了使銀行資產負債管理規模與期限實現協調與統一，就要進一步豐富銀行的經營方式，通過降低資產管理中的信貸資金比例，使其與資金業務、非利息業務等延伸業務相協調，提高銀行資產結構的穩定性并有效的豐富其內容，同時我國商業銀行也要在強調存款數額增長和負債來源多樣化的同時，針對市場宏觀環境中的負債數額流動管理水平進行提升，從而保證在銀行利率市場化發展的背景下，其運營風險得到更為全面有效的控制。
（二）資產負債管理手段落后，資金市場定價不科學
就當前我國金融市場中的商業銀行運營管理進行分析，在銀行資產負債的管理中，主要采取的措施是對銀行的資產總量及其負債總量進行組織與協調，從而實現銀行資產和負債的平衡管理。然而隨著利率的市場化發展，通過平衡管理資產總量卻表現出了一定的落后性。在傳統管理模式下，商業銀行的總量管理主要是對一定時期內的各項負債余額和資產余額的總和進行計量與平衡，從而更為全面的得知銀行的綜合運營狀況，而隨著金融市場中負債結構的逐漸改變，銀行中的總量管理方式無法與金融市場的負債結構相匹配，加之當前金融市場利率波動幅度的增加，資產負債結構管理的動態化發展，都使得我國銀行的資產和負債總量管理手段逐漸落后。在金融市場的利率市場化發展背景下，由于我國商業銀行在傳統發展中忽略了對市場資金定價的調研和研究，因此在新形勢的金融市場運營中，商業銀行的資產負債管理便無法準確的對市場資金進行定價，加之對資金市場定價機制中風險認知的不足，也進一步導致了商業銀行的資金市場定價準確性的缺失。
（三）利率風險管理機制有待完善，缺乏利率風險管理的主動性
商業銀行在利率管理過程中，由于利率管理風險多具備政策屬性，因此為了實現對利率風險的有效控制，就要從資產負債管理的角度出發，結合金融市場環境中的利率變化，開展利率風險的有效管理。但就當前我國商業銀行的資產負債管理機制而言，由于金融市場中利率的變化直接牽制著銀行的資產負債管理，這便使得銀行無法主動及時的采取管理手段機對利率進行風險控制。當前我國商業銀行的利率風險控制手段，主要是從資產比例管理的角度出發，通過對資產進行利差管理等保證資產總量的穩定，而這卻使得商業銀行的資金出納比例不斷減小，從而無法實現對利率風險的主動管理。
三、加強商業銀行資產負債管理的策略分析
（一）進一步調整優化資產負債結構，完善制約機制
在商業銀行的資產負債管理中，資產負債結構直接影響著資產管理效率的提升，所以為了實現商業銀行資產負債管理的有效加強，就要首先對資產負債結構進行優化調整。為了實現資產負債結構的有效調整，應首先對金融市場中的融資資源進行開發，并將更多的融資內容導入至銀行的總量管理計量中，從而通過市場融資數額的增加提高商業銀行的資產負債管理的穩定性和流動性，為了促進資產結構內容的豐富，銀行還可以深入開發儲蓄存款等多種形式的資產負債活動，從而提高銀行資產負債的流動性，為銀行資金周轉效率的提高提供保障。制約機制的建立在銀行資產負債管理中也必不可少，隨著銀行資產負債結構的逐漸豐富，不同資產內容的管理體系也要不斷完善，通過制約機制和資產負債結構的協調作用，切實有效的實現對資產負債的風險控制，從而提高商業銀行負債余額和資產余額的均衡配比，促進銀行綜合競爭力的進一步提升。
（二）大力加強內部控制制度建設，構建合理定價機制
為了實現對商業銀行資產負債管理的進一步加強，就要注重銀行內部控制與管理機制的建立，通過對內部控制制度進行不斷完善，從而促進資產負債管理效率的提高。就商業銀行內部控制制度的加強手段進行分析，在對自身資產負債管理的過程中，可以在管理體系構建的同時，在不同的體系內容中設立對應的指標，進而為資產管理手段的開展和完善提供切實有效的依據，對銀行內部資產負債控制制度的不斷完善，也能夠在一定程度上促進負債結構風險性的降低，從而為定價機制的落實奠定基礎。在利率市場化發展的背景下，商業銀行在開展資產負債管理中能夠更多的參與到利率定價中，所以為了保證金融市場的穩定發展，必須構建完備的利率定價機制。由于利率定價工作的開展同時受到銀行資產負債狀況和市場宏觀經濟環境的共同影響，所以在定價過程中，要首先對定價內容進行合理的推算預測，并通過對比不同利率定價下的金融市場運營效益，選定最佳的利率定價，從而切實有效的實現市場化發展背景下的利率定價優化。
（三）加強資產負債產品組合管理和業務創新
隨著利率市場化進程的逐漸推進，商業銀行的運營和發展也在不斷的豐富資產負債管理方式，所以為了進一步提高銀行資產的管理效率，就要對資產負債產品進行科學合理的組合，并采取對應的組合管理手段對商業銀行的資產負債結構進行調整，從而促進銀行負債管理機制的完善。在資產負債產品的組合管理中，為了實現資產負債產品的優化組合，必須強調對也金融市場環境的深入剖析，在了解市場金融機制的管理特點后，對商業銀行定量的資產進行組合調整，從而使銀行資產負債產品能夠更好的順應金融市場實際發展，從而促進銀行對自身資產負債產品管理能力的增強。為了在金融市場環境中進一步提高銀行的綜合競爭力，商業銀行還要結合利率市場化的發展背景，對自身的負債結構進行優化調整。在銀行負債結構的調整中，優化效率直接受到負債業務數量和質量的影響，為了在金融市場中進一步加大市場占有率，就要針對銀行的資產負債業務進行創新管理，通過增加理財產品創新性等創新手段，豐富銀行負債來源和渠道，從而吸引更多的金融存款，為銀行資產負債的管理和資金流動提供動力支持。
（四）逐步完善授信風險管理機制，加強預警和決策管理
在市場經濟全球化發展的大背景下，商業銀行為了進一步提高其資產負債管理效率，就要在當前總量管理的基礎上，建立起授信風險管理機制，并通過對該機制的不斷完善，降低資產負債結構管理中的風險。為了實現授信風險管理機制的有效完善，要以資產網絡信息為基礎，針對授信風險進行全面的判斷和預測，并通過分析和審批，最終確定授信風險管理手段。在授信風險管理機制的落實中，為了有力的保障管理效率，還要強調管理手段和商業銀行實際經營狀況的有機結合，并從銀行的實際總量管理和金融市場發展需求的角度出發，對授信風險管理機制加以完善。在授信風險管理機制中，為了使預警和決策管理手段得到加強，要首先在銀行的經營數據基礎上創建信息庫，并通過對商業銀行的資產負債數據進行審批與計量，實現資產負債的量化管理，從而利用數據統計和分析更為有效的實現風險預警。授信風險管理中的決策系統建設則是指在銀行資產負債數據庫建立的基礎上，通過數據信息的反饋處理對負債管理決策進行修正與完善，從而促進商業銀行資產負債管理機制的不斷優化。
本文從對國內中小銀行在資產負債管理實踐應用方面的缺陷入手，重點提出健全資產負債管理治理架構，完善資產負債管理政策流程，建設資產負債管理系統、引入先進的管理手段等相關對策。
【關鍵詞】中小銀行 資產負債
一、中小銀行在資產負債管理實踐應用方面的缺陷
（一）資產負債管理指標體系上的缺陷。目前，大部分中小銀行按照國際通行的監管原則和銀監會監管制度，為了自身經營管理和防范經營風險的需要，制定資產負債比例管理指標體系。指標體系本質上仍為資產負債比例管理框架，隨著業務實踐的不斷推進，其缺陷已日漸顯現。如“三性”間的關系較難平衡，指標缺少動態的監管、管理，管理內容過于陳舊等。
（二）資產負債管理運行機制及管理上存在的問題。管理框架、職責有待清晰，部門職責有待進一步明確，資產負債管理委員會運作有待規范。從國內中小銀行資產負債管理委員會責任來看，目前僅以滿足資本充足率要求為準繩，主要管理內容是資本充足率管理，追求利潤最大化，較少考慮利率風險、流動性風險等其他因素對銀行經營的影響，缺少對經營的事前預測與規劃。
（二） 資產負債管理手段有待加強
1.缺少利率風險和流動性風險管理的框架。從先進銀行的管理實踐來看，管理層通常建立一套評估利率風險和流動性風險的框架，開發一個將風險與資本水平掛鉤的系統，制定監測內部政策合規性的方法，明文規定可接受和不可接受的避險手段等等。但目前國內中小銀行這方面的管理還有待進一步精細化。
2.管理方法、手段相對單一。目前，國內中小銀行資產負債管理方法單一，僅是根據資本充足率等監管指標情況，對資產負債規模進行手工測算，并按照測算結構進行調配，管理手段相對單一；缺少科技系統的精細測算和決策支撐。導致銀行難以完全精確計量利率風險和流動性風險。對于銀行經營中日益增大的利率風險，還缺乏有效識別和精確量化的能力。利率風險和流動性風險測試停留在靜態層面，不能反映銀行新業務的拓展所產生的新風險。流動性風險管理未能考慮增量業務與存量業務之間在風險上的自然對沖或放大，在應用中存在很大的局限性。
二、完善中小銀行在資產負債管理的對策研究
（一）構建較為科學的資產負債管理指標體系。補充完善當前中小銀行資產負債管理指標體系。主要包括流動性風險、資產安全、市場風險、盈利能力、業務發展、資本充足程度等方面。增加流動性缺口率、資產損失準備充足率、利率風險敏感度、經濟資本回報率等指標。突出體現對資產負債管理實踐的指導性。如盈利性指標，增加了經濟資本回報率，強調了資本與風險資產占用的關系，引導分行將有限的資源向高收益資產業務傾斜。
（二）健全資產負債管理運行及管理機制
1.健全資產負債管理治理架構。資產負債管理理論、方法和指標體系要在實際管理中真正發揮作用，必須依托于完善的組織結構和工作流程，特別是要建立資產負債管理戰略、高層戰略性資產、負債配置到執行層面的資產負債管理目標以及監督反饋等多層次、規范化的決策、管理模式。
2.明晰部門職責。明確界定董事會、資產負債管理委員會、計劃財務部、風險管理部等有關資產負債管理的職責劃分，明確資產負債管理的合理架構，以形成健全的治理架構，推動資產負債管理的規范化運作。
3.整章建制，運用科學的決策模式進行資產負債管理。確保銀行在資產負債管理的政策研究、數據分析、戰略規劃和策略實施等方面，采取更為科學的決策模式，綜合平衡銀行的風險與收益。
（三）完善資產負債管理政策流程
1.明確資產負債管理目標。即在資本約束的前提下，合理調整資產負債結構，提高銀行盈利能力，追求資本的穩定增長，確保銀行的運營滿足法律法規和監管機構的要求，降低由利率風險可能帶來的對銀行盈利和經濟價值的沖擊，實現股東權益最大化。
2.設定合理的風險限額。在資產負債管理目標指導下，在編制規范的資產負債管理手冊基礎上，按照風險限額與銀行規模、業務復雜性、資本充足率及其計量與管理風險的能力相一致的要求，設定風險限額，明確規定可接受和不可接受的避險手段。
3.搭建利率風險和流動性風險管理體系框架。通過系統提取數據，根據數據模型，利用活期存款沉淀率分析、流動性缺口分析、重訂價缺口分析、久期分析以及動態凈利息收入分析等方法，精確識別、量化并全面透視全行的利率風險和流動性風險，形成較為完善的利率風險與流動性風險管理框架。在市場環境變化時，及時估算利率變化對全行凈利息收入及流動性的影響，以做出科學的決策。
（四）引入先進的資產負債管理技術
1.推進資產負債管理系統建設。利用先進的資產負債管理技術，精確計量利率風險和流動性風險，為盈利性、安全性、流動性風險管理提供系統支撐。建立資產負債管理監測預警系統，構建風險評判模型。一方面把風險管理納入科學化、規范化和程序的軌道，建立新型的風險管理運行機制和安全保障機制，另一方面對影響盈利性、流動性的指標變動做出早期預警，并根據預警結構調整資產負債管理策略，是確保實現良好的盈利性、安全性、流動性均衡最重要的方面之一。
關鍵詞：利率市場化風險商業銀行風險管理時策
一、加強主動管理.優化資產負債結構
從西方商業銀行的實踐來看，資產負債管理的主要目的之一是將由于利率變動而造成的經營風險降至最低限度，通過資產負債管理使銀行保持穩定的利差，也使其具有流動性和資本充足性。對于國內商業銀行來說，當務之急是要進一步強化資產負債管理，變被動為主動。通過指標體系的建立以及技術手段的運用等方法，積極地調整銀行的資產負債結構，在兼顧流動性、安全性和盈利性的前提下，通過資產負債在數量、時間、區域、品種、對象上的合理配置，實現銀行收益的最大化。調整的主要思路:一是實現資產負債的結構平衡，如將長期高成本負債配置給高收益資產、短期負債配置給低收益資產，以實現資產負債成本對應性。二是實現資產負債的利差最大化，如增加高利率資產占比、降低高利率負債占比、靈活運用浮動利率等，擴大資產負債利差。三是適當增加一般存貸款以外的資產負債，如提高債券、投資、外幣資產等非貸資產業務的比重，提高資產的變現能力;積極開展主動型負債，如進行同業拆借、向人民銀行申請再貼現貸款、向國際貨幣市場借人資金、爭取發行金融債券等等，以此來分散、降低風險，提高銀行經營的流動性。四是嚴格控制庫存現金、固定資產等非生息資產的過快增長，同時大力壓縮銀行不良資產的百分比。
二、借鑒國際先進的資產負債管理思想
(一)缺口管理。缺口解決的是缺口所帶來的流動性風險，通過對資產與負債管理，化解市場利率變動對商業銀行帶來的流動性風險。因此，要求商業銀行對在一定計劃期內需要重新定價的資產與負債進行分析，并采取一些必要措施，優化資產與負債結構，達到控制風險的目的。商業銀行可采取較為保守的缺口管理，使利率敏感性資產等于利率敏感性負債，即利率敏感性缺口為零。這時利率的波動使商業銀行資產收益率與負債成本同向變動，收益大于成本，從而化解因利率波動而帶來的流動性風險。但資產與負債在動態過程中難以實現零缺口，銀行也可采取積極的缺口管理。
(二)平均期限管理。平均期限管理指銀行資產或負債的現金流量現值的加權平均期限。當固定利率資產平均期限不等于固定利率負債平均期限時就產生了風險。在正期限風險時，即固定利率資產的平均期限長于固定利率負債的平均期限，利率上升會導致資產的市場價格下降幅度大于負債的市場價格下降幅度，這時，銀行可通過減少較長期限資產，增加較短期資產，增加較長期限負債，減少較短期限負債等達到防范流動性風險的目的。同理，在負期限風險時，利率下降會導致資產的市場價格上升幅度小于負債的市場價格上升幅度，銀行可通過增加短期借款，減少短期貸款等措施來達到目的。
(三)衍生工具對沖。利率市場化后，利率波動使商業銀行的利率管理難度加大，為使商業銀行免受利率波動的損失，實現保值、增值的目的，通常采用利率期貨、利率期權等金融衍生工具來回避利率風險。利用利率期貨合約對沖風險:在正缺口時，商業銀行面臨利率下降的再投資風險，那么銀行可買人期貨合約。當市場利率下降時，銀行損失可從期貨市場上得到彌補;而利率上升時，銀行會獲得收益。相反，在負缺口時，賣出利率期貨合約對沖風險。利用利率期權合約對沖風險:在正缺口時，銀行可購買看漲期權，當市場利率下降，銀行則可從期權合約中獲益，從而抵銷正缺口因利率下降而造成的流動性減少。在負缺口，銀行可購買看跌期權，當市場利率上升，銀行則可從期權合約中獲益，并抵銷負缺口因利率上升而造成的流動性減少。利用利率掉換對沖風險:通過利率掉換，銀行可將固定利率變為浮動利率或將浮動利率變為因定利率，使利率敏感性資產與利率敏感性負債相匹配，降低利率風險。誠然，隨著經濟的發展和國際金融一體化的進程加快，市場利率波動受國內、國際的諸多因素影響，商業銀行難以準確預見利率的走勢，為防范流動性風險，就應加快金融產品的創新步伐，不斷推出新的金融衍生產品。
三、掌握現代技術，提高利率管理水平
在西方商業銀行的利率風險管理中，各類現代信息技術得到了廣泛和深人的運用。數據庫技術、網絡技術、人工智能技術及其他一些信息處理加工技術，如金融工程技術、系統動力學技術、運籌學技術、決策預測技術等為銀行的利率風險管理提供了強有力的武器。從長期看，我國利率市場化不可避免。另外，我國商業銀行已經參與了大量的國際金融業務，因此，掌握現代利率風險管理技術不僅是未來的要求，而且是現實的需要。一方面，商業銀行要運用編制缺口分析報告、凈持續期分析、凈現值分析、動態收人模擬等方法，通過計算機軟件技術模擬市場利率變化對銀行資產、負債價值的影響，進而分析出銀行現有的資產、負債承擔了多大的利率風險，側算出銀行利潤的變化狀況，給出風險最小、效益最優的優化調整方案。另一方面，要探索利索風險的表外業務控制方法，加強對遠期利率協議、利率期權期貨、利率互換等金融衍生產品的研究和運用，特別是掌握其中的基本原理和技術。如在我國貨幣市場、債券發行和二級市場上，利用套期保值技術來規避利率風險就顯得十分重要。
一、銀行資產負債比例和風險管理理論脈絡
在西方發達國家，已經形成了一套比較完整的銀行資產負債管理理論與方法。主要包括資產管理理論、負債管理理論、資產負債綜合管理理論以及為商業銀行比例管理提供了量化標準的國際公約——巴塞爾協議。
在商業銀行產生后相當長的一段時期，由于其資本來源主要是存款，而資金運用比較單一，主要對企業發放貸款，因此，商業銀行經營管理的重點主要在資產方面，通過對資產結構的合理安排來實現經營目標，由此形成了資產負債管理理論。1960年以后，西方國家社會生產流通的發展，要求銀行提供大量的貸款資金，通貨膨脹率的不斷上升加劇了這一要求；另一方面，中央銀行實施的各種法規和限制，使商業銀行通過利率競爭來擴大吸引存款資金越來越困難。面對這種變化，商業銀行尋求從非存款渠道即從貨幣市場引進資金，從而產生了多種新的融資方式。銀行交替地使用這些融資方式可以從國內、國外，民間和官方多渠道擴大資金來源，提高解決資金需求的靈活性，緩和流動性方面的各種壓力。由此,負債管理理論應運而生。
資產管理理論和負債管理理論在保持流動性、安全性和盈利性的均衡方面，都帶有一定的片面性，資產管理理論過于偏重流動性和安全性，在一定條件下以犧牲盈利行為代價，不利于鼓勵銀行積極進取，促進經濟增長。負債管理理論能夠較好地解決資金流動性和盈利性之間的矛盾，鼓勵銀行家發揮進取精神，但它依賴于外部條件，隱藏著較大的經營風險。因此，銀行開始認識到資產負債綜合管理的重要性。
資產負債綜合管理把銀行資產和負債的管理相結合，既概括了資產管理和負債管理的優點和長處，又克服了各自的弊端。該理論以資產負債表各種科目之間的對稱原則為基礎，盡力達到流動性、盈利性和安全性的均衡統一。所謂對稱原則，強調資產與負債之間數量期限、利率的對稱，要求銀行以此為要求不斷調整其資產結構和負債結構，以謀求經營風險最小化和收益最大化。國外商業銀行為了達到經營目的，逐步形成了一系列資產負債管理的方法。主要有資金匯集法、資產分配法、差額管理法、比例管理法。
1987年12月10日，國際清算銀行在瑞士巴塞爾召集12個西方發達國家中央銀行行長會議，專門討論加強經營國際業務的商業銀行的資本和風險的監管問題。會議通過了“巴塞爾建議”即如何衡量和確定國際銀行的資本標準和資本適度比率。巴塞爾協議確定了資本的組成以及資本與資產比例、計算方法和標準比例。協議將銀行的資本分為核心資本和補充資本兩檔。核心資本由銀行的股本和公開的儲備構成，股本包括銀行發行和實收繳足的普通股和永久性優先股；公開儲備指銀行公布的稅后留成收益。補充資本由未公開的儲備、資產重估儲備、普通貸款損失準備金、混合債務資本證券以及附屬定期債務構成，另外，商譽不能作為核心資本組成部分，且對從事銀行活動但并未納入該家銀行系統的附屬機構的投資也不能視為銀行的資本。協議對不同類型的資產和銀行“表外”業務進行風險加權計算。風險加權計算是根據不同類型的資產和“表外”業務的相對風險大小，賦予它們五種不同的加權數，即0%、10%、20%、50%、100%，風險越大，加權數就愈高。在此基礎上，巴塞爾協議簽字國的銀行必須保持資本對風險加權資產的比率至少應為8%，其中核心資本對風險加權資產的比率至少為4%，附屬資本不得超過核心資本，在1992年，簽字國應完全達到上述標準。巴塞爾協議對銀行的經營活動產生重大的影響，引起了世界各國的普遍重視，許多國家對該協議的準則制定了有關規定，以風險權數衡量資產信貸風險,以用資本充足率加強約束。這不僅使各國中央銀行對商業銀行的監督更為具體和嚴格，而且把商業銀行的資產負債管理推向了更高的層次和水平。
二、我國商業銀行資產負債比例管理的現狀及原因
在我國，隨著金融體制改革的不斷深入，國有商業銀行的資產負債如何盡快地向規范的商業銀行資產負債比例和風險管理過渡，是我國一個亟待研究和解決的問題。我國國有商業銀行資產負債比例和風險管理與國際慣例相比還存在較大差異，主要表現在：(1)資本充足率低，自有資金嚴重不足。根據巴塞爾協議的規定，商業銀行的資本充足率必須達到8%的水平，但我國對國有商業銀行撥入的信貸基金當初就不是按比例撥入的，而且隨著銀行業務的發展，資本金沒有得到相應補充，因而現有商業銀行資本充足率極低，遠遠低于8%的水平。(2)存貸倒掛不平衡，超負荷運行嚴重。由于市場競爭日趨激烈，信貸規模盲目擴張，信貸收支靠拆借和占用匯差來平衡，導致存貸倒掛、超負荷運行嚴重，與商業銀行存貸比例要求相差甚遠。(3)資產負債結構不合理，流動性差。流動性負債長期資產化十分嚴重，流動性資產與流動性負債比例失衡，國有商業銀行在很大程度上靠借款來維持其流動性需要。(4)資產結構單一，存量板結。銀行資產的80%以上都是信貸資產,且短期資產長期化十分突出，使國有商業銀行資產不能滿足流動性和多樣性要求。(5)資產質量低，安全性差。逾期貸款和“兩呆”貸款比例遠高于商業銀行資產風險比例的標準，資產安全性得不到保障。
上述國有商業銀行資產負債狀況產生的原因，主要有：(1)從國有商業銀行內部看，首先是自我積累機制缺失。長期以來,國有商業銀行的利潤分配是金額上繳和少量留利，沒有建立起隨資產增長而補充自有資金的積累機制，部分國有商業銀行多年來信貸資金未能得到應有的補充，從而影響了自身的資金實力，這是目前國有商業銀行資本充足率嚴重不足的主要原因。其次是缺乏資金運營的約束機制。存貸不講來源，期限不講對稱，盲目擴張信貸，爭規模上項目，不管期限長短和風險收益，這是造成國有商業銀行資產存量板結，超負荷運行的根本原因。再次是缺乏經營風險消化機制。呆賬準備金的提取和使用未能充分考慮自身經營風險，提取比例過低，且未能真正消化資產壞賬，使國有商業銀行資產風險有增無減。(2)從國家宏觀金融運作看，由于金融市場不發達，市場金融調控采取剛性辦法且松緊無常，使國有商業銀行資金營運缺乏主動性，在調控中處于被動狀態，從而給國有商業銀行資產帶來巨大的負效應。由于金融市場不發達，國有商業銀行資產結構單一，在資產的流動性方面缺乏必要的第二準備金,如短期證券投資，短期拆放，短期票據貼現等。而中央銀行對國有商業銀行采取規模控制辦法，調控時緊時松：松時敞口供應，國有商業銀行千方百計擴張規模，行成許多無效貸款；緊時“一刀切”，國有商業銀行只得犧牲好的企業壓縮貸款規模，這使得好的差的企業都不能搞活。中央銀行這種剛性控制使國有商業銀行資產質量每況愈下。(3)從社會經濟環境看，主要是政府職能轉換不到位,企業經營機制對國有商業銀行經營制約,政府直接干擾金融，企業吃信貸資金的“大鍋飯”等，使得國有商業銀行無法按照信貸資金的“三性”原則來運作。
三、創造條件，完善資產負債比例和風險管理
鑒于目前我國國有商業銀行資產負債的現狀，如何向規范性商業銀行的資產負債比例管理過渡，是個系統的工程。至少包括三方面問題：一是內部條件創造；二是外部環境改善；三是實行性操作方法。
（一）創造內部條件。(1)關于資本充足率問題。提高商業銀行資本充足率有兩條途徑：一是充實資本；二是降低貸款風險。如何充實資本，要結合商業銀行管理辦法而定。其一是實行股份制改造商業銀行，可以采取擴大股份的形式增加自有資本，從而提高資本充足率；其二是國有獨立的商業銀行，可以從稅前利潤中按一定比例提取自有資本金。在擴充資本的同時，最重要的是還要加強資產風險管理，建立嚴格的風險管理機制和責任機制，確保資產不再沉淀，降低資產風險系數，提高內涵資本充足率。(2)關于存貸比例問題。目前國有商業銀行的存貸比例遠遠高于管理要求，如何在近期內改善存貸比例，最根本的就是要狠抓存款負債和緊縮信貸規模。對嚴重超負荷的國有商業銀行貸款規模可實施“零增長”，盤活企業資產,實現資金的有效利用。就目前的情況看，對經濟的支持不是貸款規模不足，而是信貸使用效益不高，大量的貸款呆滯，企業貸款越多包袱越重。因此，通過盤活企業資金來支持企業發展，這才是真正意義上的信貸杠桿。這方面各國有商業銀行已經作過不少有益探索，走盤活資金、支持經濟發展的內涵式信貸杠桿效應之路，不僅是國有商業銀行自身的需要，也是經濟良性發展的需要，在緊縮規模的同時，負債要擺在“立付”的地位。(3)關于流動性問題。商業銀行的資產負債比例管理要求商業銀行的資產負債期限結構對稱，并保持必要的流動性，且今后商業銀行的資產要向多元化方向發展，要建立起諸如短期貼現、短期證券投資、短期拆入、短期抵押、擔保貸款等類似的流動性較強、可充當第二準備的流動性資產體系，這樣可以大大改善商業銀行的應變能力。另外，對固定資產貸款商業銀行要慎之又慎，對舊的固定資產貸款要壓縮、要盤活，要嚴格控制新貸款的發生。
（二）改善外部環境。就宏觀金融體制而言，首先，商業銀行應能夠通過金融市場來改善資產結構，滿足資產流動性需要，使其在中央銀行宏觀調控中爭取主動地位，避免產生負效應。其次，間接調控是央行進行宏觀經濟調節的主要手段，央行應取消規模控制，運用貼現、再貸款和準備金“三大法寶”,通過公開市場操作來調控貨幣供應量，從而實現對商業銀行信貸總量的間接控制。另外，中央銀行還必須擁有科學合理的資產比例，有效地加強對商業銀行的間接控制。再次,完善金融立法，明確銀行信貸資產在企業債務中的優先償還權。第四，建立商業銀行的風險防范與消化機制，提高商業銀行呆賬準備率，改進呆賬資金使用辦法，開辦金融資產和債務保險，防止金融風險。第五,逐步推動利率市場化，使利率發揮出應有的杠桿作用。
就社會經濟環境而言，首先要深化政府職能的轉換，減少行政對金融的直接干預，維護商業銀行的自主經營。其次，要加快企業經營機制轉換，徹底改變企業吃信貸資金“大鍋飯”的狀況，對瀕臨倒閉的企業該破產的要破產，該兼并的應兼并，該轉租的應轉租，對這類企業商業銀行不應再發放新的貸款。商業銀行貸款的重點對象應是產權明晰、債權明確、有發展潛力、有效益、講信用的企業。
關鍵詞：商業銀行 負債 管理會計
商業銀行是現代社會經濟體系中經營貨幣的企業和資金供需方的媒介，但僅靠商業銀行自身的資本遠遠不能滿足其資產活動的需要，這個資金缺口的彌補有賴于銀行的負債業務，負債業務提供了商業銀行絕大部分資金來源，因此負債管理在商業銀行的經營管理中占據著重要的地位，目前我國商業銀行在負債管理方面明顯較為薄弱，加強其負債業務的經營管理刻不容緩。
早在2005年，全國股份制商業銀行行長聯席會議就“資本約束與商業銀行經營轉型”問題已達成了五項共識：以降低資本占用為中心，大力調整資產結構；以提升資產負債管理水平為核心，積極調整負債結構；以提高服務能力為基點，主動調整客戶結構；以發展零售銀行業務和中間業務為重點，加快調整業務結構；以擴大非利息收入為基礎，逐步調整收入結構。自此，負債管理被重新提升到一個重要位置。近年來，大多數商業銀行人民幣對公存款業務面臨發展困境，“季末效應”異常突出，已經嚴重影響了銀行客戶的信貸投放，牽制了商業銀行業務新產品推廣的精力，也削弱了公司業務在商業銀行戰略中的支撐作用。可以講，負債管理理念的科學性不僅直接影響到客戶結構的合理性，也影響著資產業務的發展和經濟利潤的最大化。先進的負債管理理念和方法是商業銀行精細化管理的重要內容。
本文通過對我國商業銀行負債業務發展歷史數據的分析，并借鑒國際商業銀行負債業務管理理念，初步構建了一個適合商業銀行負債業務管理體系，以期建立負債業務發展的長效機制。
國外商業銀行負債管理理念
（一）核心存款
核心存款主要從當地市場籌集，與購買的資金相比對利率敏感性弱、利息成本較低、穩定性較強，核心存款的擁有量是衡量商業銀行價值的標準之一。核心存款主要包括四部分：
活期存款賬戶（ddas）。在國外，該類存款指不支付利息的支票賬戶，銀行只承擔處理成本，為彌補處理成本，可以根據賬戶的使用頻率或余額收取費用，比如對“不足量資金”的收費；其他可簽發支票余額。該類存款指支付利息的支票賬戶,它最早出現于20世紀70年代早期，稱為“可轉讓支付命令”或now賬戶；儲蓄賬戶。主要指存折儲蓄賬戶和卡儲蓄賬戶；小額定期存款。在美國，定期存款（cds）根據面額或規模分類，以聯邦存款保險公司的存款保險上限（10萬美元）為臨界點，10萬美元以下為小額定期存款，以上為大額定期存款。
核心存款管理的意義在于其提供了一種相對穩定的資金來源，且利息成本較低。假定其他條件相同，核心存款較多的銀行具有較強的付息成本優勢。
（二）管理負債
管理負債（或“購買的資金”），是銀行資金來源中的“熱錢”。與核心存款相比，管理負債是在國際國內市場籌集的、對利率相對敏感的不穩定資金，主要包括在國外分支機構的存款、在國內分支機構的大額定期存款、購買的聯邦基金等。
商業銀行負債結構變化回顧與管理現狀
（一）國外商業銀行負債結構
不同規模的商業銀行，其核心存款與管理負債在總資產中所占比重相差較大，并且銀行資產規模和核心存款之間存在著反向關系，即規模越大核心存款所占比重越小。除活期存款（ddas）外，這一關系普遍存在于各類銀行。美國1985年到1995年11年間四類規模商業銀行的歷史數據基本驗證了這一規律（表1所示）。
（二）我國商業銀行負債結構變化的回顧
1.第一階段（1989-1996年）：企業存款為主、儲蓄存款為輔的“二元模式”。在這一階段，由于網點覆蓋面有限、客戶認知度不高，儲蓄存款規模非常有限。同時由于成立初期，迫于擴張規模的內在動力和外在壓力，積極拓展公司業務、吸收企業存款成為股份制商業銀行的主要營銷策略。
2.第二階段（1997年至今）：企業存款存量占優、儲蓄存款增勢良好、管理負債增速明顯的“三元結構”。隨著新興股份制商業銀行的興起，企業存款業務的競爭日趨激烈；同時由于網點的增加，銀行負債業務呈現出了新的形式：企業存款在負債業務中占比逐步下降，儲蓄存款穩步上升，以同業存款為主的管理負債也明顯增加；企業存款中活期存款在震蕩中呈增長趨勢，基本保持在60%以上，定期存款則呈下降趨勢；儲蓄存款中定期存款呈增長趨勢；若以對公存款和對私存款劃分負債（將管理負債計入對公存款），則對公存款仍占負債總額的60%，但呈下降趨勢，對私存款穩步增長，達到負債總額的40%。
（三）商業銀行負債管理現狀
從業績考核角度來看，銀行對負債業務的管理在剔除同業存款后，主要分儲蓄存款和對公存款兩大類，以日均增量考核為主，時點余額增量考核為參考，并沒有根據各類負債對利率的敏感性進行分類，也就無法計量和考核各類負債的成本。
我國商業銀行負債管理體系構建設想
基于以上分析，本文提出了“積極吸收儲蓄類存款、著力優化企業存款結構，降低負債業務成本、增強負債業務穩定性；同時靈活運用管理負債、發揮資金蓄水池功能”的思路，并初步構建了商業銀行負債管理新體系。
（一）基本原則
1.負債成本最小化原則。每一項資金的總成本包括利息成本和非利息成本。其中非利息成本包括分攤到該項負債資金的全部營業費用，如固定資產折舊、人力成本及營銷費用的分攤等，總之，要將吸收該項負債資金所產生的所有成本歸集并分攤到該項負債。實務中，可以根據負債資金對利率的敏感性將其分為核心存款、管理負債兩大類，再依據其所承擔的利息成本和非利息成本的不同進行細分，最終通過計量、控制全行加權資金成本，實現負債成本的最小化。
2.客戶關系最優化原則。本文認為，評價負債結構合理性的標準是：能否與資產業務結構相匹配并創造最佳的風險調整收益率（raroc）。基于這一標準，商業銀行總是試圖通過“交叉銷售”讓現有客戶接受其更多的服務，以便用其產生的非利息收入抵消凈利差的收窄。為此，商業銀行往往通過正式和非正式的協議滿足客戶信用要求，如貸款承諾、信用額度，在核心存款不足時，為了維持最優的客戶關系，將更多的考慮吸收管理負債。
3.合理規避監管的原則。和其他形式的價格控制類似，存款利率上限監管造成了資金供求關系的扭曲和低效。因為存款利率上限雖然監督了商業銀行所支付的顯性利息成本，但是卻迫使銀行通過支付相同甚至更多的隱性利息或者尋求利率市場化的負債資金以抵消監管的影響。
4.靈活性原則。進入負債業務發展的“三元結構”時期，靈活掌握管理負債在全行負債業務中的比例、適度調控高成本的企業大額定期存款、積極發展儲蓄存款將成為負債管理的有效辦法。在當前形勢下，要加大儲蓄存款和企業活期存款占比，降低定期存款占比、嚴格限制高成本的協議存款，實現負債結構的整體優化。
（二）初步框架構建
核心存款。一般包括：儲蓄存款、企業存款(扣除企業大額定期存款，具體金額標準需進一步測算)、機關團體存款、農業存款以及其他存款；管理負債。一般包括：企業大額定期存款、財政性存款、金融債券、應付及暫收款、賣出回購證券、向中央銀行借款、同業往來、委托及投資基金存款、金融機構貸款基金以及各項準備。
應當說明的是，核心存款和管理負債的比例及其內部各項負債的比例應當結合其銀行的規模和在同業中的地位而定，核心存款是基礎，而管理負債具有一定的“蓄水池”功能。
（三）技術支撐
數據集中后以及管理會計系統逐步建立和完善，為商業銀行負債管理工作提供了有力技術支撐，其意義在于以下方面：
1.區別利潤中心與成本中心，在分行范圍內構建一套橫向的、模擬的、市場化的資源配置機制。對于以負債業務為主的經營部門和以資產業務為主的經營部門，在功能定位時可區別對待，前者更適合為成本中心，而后者更適合為利潤中心。若不做區別，在目前以凈利潤為導向的經營策略下，必然會導致更多經營部門“為利是圖”，用更多的資源去競爭有限的資產業務。如何解決這一問題？其關鍵在于為具有成本中心性質或具有利潤中心性質的不同部門建立一個價格協商、自由交易、利益分成的市場化機制。簡單講，辦理資產業務或負債業務的部門可以根據業務的成本收益自行選擇、自由交易，分行的職能在于提供和規范這一機制。若客戶經理由分行集中管理，這種交易的主體則由部門演變為客戶經理。
2.將成本核算到具體的產品，在分行范圍內構建一個縱向的、以條線考核為主的管理會計考核體系。事實上，辦理資產業務的部門（資金需求方）和辦理負債業務的部門（資金供給方）在交易時更多的是基于某一項業務，而非某一個部門，從這個意義上看，無論是負債業務還是資產業務，其成本必須核算到具體的某一項或某一類業務。也就是說，必須為每一項負債業務和資產業務定價，而不是粗略地為一個部門定價。
3.全面計量利息成本與非利息成本，在銀行內構建一個各類負債的管理會計成本核算體系。與以往財務會計成本概念所不同的是，管理會計成本蘊涵的不僅僅是顯性的利息成本，更重要的是非利息成本，其中包括正常的營業性費用分攤以及該項業務所隱含的超額服務及營銷管理費用。現實的例子是：頻繁交易的賬戶理應承擔較多的服務成本；存款余額大戶往往意味著須承擔更高的營銷維護成本。
（四）配套措施
1.建立以負債業務、資產業務為交易對象，以客戶經理為交易主體的市場交易機制。須注意的是：在利率市場化的大趨勢下，存款低利率、零利率化及管理負債利率上限的市場化，決定了資產業務引導負債業務、負債業務必須滿足和匹配于資產業務；從管理會計中作業成本的角度分析，資產業務是負債業務的成本動因，相應負債業務所產生的付息成本與非付息成本應該通過其所匹配的資產業務得以補償。
2.建立以產品創新為手段、以“交叉銷售”為模式的負債業務營銷機制。管理負債由于對利率具有高度的敏感性，因此，吸收管理負債更多的是借助于較高的利息支出。不同的是，核心存款由于利率上限管制的存在，使得商業銀行將更多地借助于非利息成本支付或產品創新、“交叉銷售”來吸收。顯然，后兩者為上策。
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1.1發掘“辯證”一詞的含意
按《現代漢語詞典》的解釋，“辯證”有兩層意思。第一層意思是：作動詞，意為“辨析考證”：如反復辯證。也作“辨證”。第二層意思是：作形容詞，表示“合乎辯證法的”：如辯證關系、辯證的統一。在理解這兩層意思時，我們應注意如下幾點：
首先，“辯證”作“辨析考證”理解時，“辯證”同“辯證”。從哲學角度分析，“辯證”所指的“辨析考證”，是人們對自然界、人類社會與人的精神三大領域的人或事物自身進行直接地或通過相關文獻資料進行間接地反復辨別、分析和研究以探求事實的過程，是主觀見之于客觀、客觀又見之于主觀的“實踐、認識、再實踐、再認識”的螺旋式上升的認識過程。可見，“辯證”一詞背后隱含的是在可知論基礎上的唯物主義認識論。
其次，“辯證”是直接與辯證法相聯系的。“辯證法”是希臘語“dialego”的漢語譯文，原意為談話、論戰的技藝。后指與形而上學相對立的、專門研究世界普遍聯系和發展變化規律的哲學學說。辯證法在發展演變過程中先后出現了古代樸素辯證法、以黑格爾為代表的唯心辯證法和馬克思的唯物辯證法三種基本歷史形式。其中，只有唯物辯證法是客觀物質世界的發展規律和認識發展規律的正確反映。
1.2透視辯證管理觀
當前學術界對管理的研究大多是沿著美英等國的管理思路進行的，而對辯證管理方面的研究很少。總體來說，關于辯證管理現有的論述主要可概括為三類觀點：
第一類觀點是從管理實踐中挑出幾個諸如“疏”與“堵”、“寬”與“嚴”、“剛”與“柔”等具有辯證關系的詞并加以簡略分析，于是便稱之為辯證管理。如果這能夠稱為辯證管理的話，那么中國古代《管子·正世》篇中所言“不慕古，不留今，與時變，與俗化”反映出的“變革”與“穩定”之間的關系也可稱為辯證管理。實際上，管理過程中偶然閃現出的辯證管理思想火花并不等于辯證管理。
第二類觀點是從中國傳統中醫學“辨證論治”或“辨證施治”理論延伸出辯證管理，并認為“醫人醫國”，“其道一也”。按傳統中醫學觀點，“證”通“癥”，“辯證”的意思就是根據中醫學理論，運用四診、八綱等方法，辨別各種不同的癥候，以做出正確的診斷。“施治”或“論治”，即根據辨證的結果，針對病情，確定治療原則，選擇恰當的治療方法。可見，辨證施治在診斷和治療上體現了原則性和靈活性相結合的特點，也在一定程度上再現了上文所分析出的“辯證”的兩層含義。但值得注意的是，辨證論治本身并不是辯證法和認識論，更不是辯證管理的思想源頭與方法論基礎。
第三類觀點是從馬克思辯證唯物論和管理二重性原理出發，認為辯證唯物論是辯證管理學的方法論基礎，管理二重性原理是辯證管理學的思想淵源，并且辯證管理學是以管理過程中的一般性（自然技術關系）和特殊性（社會關系）及其對立統一關系為研究對象的綜合性管理學。仔細推敲后，很容易發現這種觀點有兩點不足需要指證。
首先，該觀點所提出的“辯證唯物論是辯證管理學的方法論基礎”的論斷具有一定片面性。因為唯物主義是研究世界物質本性的，而辯證法是研究世界的聯系、運動、變化、發展的一般規律的，這兩部分結合起來才會形成科學、完整的世界觀和方法論。按唯物主義和辯證法的結合方式可以形成側重點不同的世界觀和方法論，其中，一個是辯證唯物主義，另一個是唯物主義辯證法。前者在承認世界普遍聯系、運動和變化、發展條件下研究世界的客觀物質本性，后者在堅持世界客觀物質本性基礎上研究客觀物質世界的普遍聯系和運動、變化、發展的規律。作為一種客觀存在，管理所應該研究的是如何通過認識、把握和利用管理主體、客體及管理中介的普遍聯系、運動、變化與發展的規律以實現既定目標，而不是在普遍聯系、運動、變化和發展中研究管理主體、客體與管理中介的本性是物質的還是精神的。從這個意義上講，與其說辯證唯物論是辯證管理學的方法論基礎，還不如說唯物辯證法是辯證管理的世界觀和方法論的重要基石。這是其一。其二是，該理論雖然以辯證唯物論為方法論基礎，但沒有意識到唯物主義認識論和唯物主義歷史觀也是構成辯證管理的世界觀與方法論基礎的另外兩塊重要基石。因為管理作為一種人類特有的社會現象，具有相當的復雜性。所以，這就決定了我們必須在唯物主義認識論指導下透過現象把握本質，必須在唯物主義歷史觀指導下用唯物辯證法三大規律及相關范疇對管理二重性，即管理的自然屬性和社會屬性進行辯證分析和研究，從而才有可能使管理走出令管理學界千夫所指的管理理論的“叢林”、擺脫管理中的困惑。
其次，該觀點僅僅是對創建辯證管理學的一種理論構想，并未涉及如何建立辯證管理學、如何把辯證管理理論應用于具體的管理實踐等內容，所以，其對具體管理實踐的指導性和實用性較差。
商業銀行欲在激烈的競爭中生存發展，首先要改變原有觀念，并樹立商業銀行辯證管理觀，即在堅持辯證唯物主義與唯物史觀基礎上，以唯物主義認識論和唯物主義辯證法作為方法論基礎，認識、把握和利用管理與生產力相聯系的自然技術屬性方面的規律、與生產關系相聯系的社會屬性方面的規律，以及管理與上述兩大規律之間的辯證規律，從管理二重性的辯證關系角度研究提高管理效率的管理方法，以保證管理目標的順利實現。
2商業銀行傳統管理因缺乏辯證管理的優勢而陷入雙重困境
客觀地說，無論是對一般企業進行管理，還是對商業銀行進行管理，都具有對生產力進行管理和對生產關系進行管理的二重性。若在管理過程中能夠堅持辯證管理觀，即在兼顧對自然技術屬性進行管理的同時，兼顧對社會關系屬性進行管理，并處理好二者的辯證關系，則這種管理才是科學的。否則，管理在理論或實踐方面很容易陷入這樣或那樣的困境。
2.1商業銀行管理思想的三次革命沒有使銀行真正擺脫理論方面的困境
隨著商業銀行的不斷發展變化，在不同時期的銀行家對安全性、流動性和營利性的認識和取舍也不斷發生變化，從而引起商業銀行的管理思想與管理理論也隨之發生變革和更新。在此過程中，商業銀行管理雖然經歷了以商業貸款理論、資產轉換理論和預期收入理論等為代表的資產管理理論、20世紀60-70年代出現并占統治地位的負債管理理論和20世紀70年代中期出現并延續至今的資產負債綜合管理（以下簡稱為資產負債管理）理論三次管理思想的革命，但是這三種理論都是從管理的自然技術屬性角度分析銀行管理的，也都不約而同地忽視了從管理的社會屬性角度對銀行管理的研究，所以是具有片面性的。不僅如此，這種銀行管理思想與管理理論上的片面性，導致資金池法、線性規劃法和財務規劃模型等以資產或負債為內容的具體管理方法也會加強和延伸這種片面性。其實，這只是商業銀行管理理論的困境之一。
商業銀行管理理論的另一個困境就是，現行的諸多商業銀行（經營）管理方面的教科書不只是單方面從管理的自然技術屬性來研究銀行管理，而且還把銀行經營運作中技術性聯系很強的業務人為分割開來并機械地加以研究。比如，商業銀行（經營）管理教科書中常見的情形就是，把資產管理、負債管理和流動性管理分別分成不同章節講述；還有就是把商業銀行貸款管理和企業信貸風險管理也分別分成不同章節進行研究，諸如此類，不一而足。作為一種研究方法，對某個論題像“解剖麻雀”般地“分而析之”本無可厚非。但是，如果僅僅是把“解剖麻雀”形而上學地加以運用，并且對“解剖麻雀”觀點背后的“個別到一般，特殊到普遍”的哲學要義全然不知的話，那么就有可厚非了。實際上，除了上述資產、負債和流動性管理之間以及貸款管理與企業信貸風險管理之間密切相關以外，商業銀行管理中還有其它很多管理項目之間的關系都是密不可分的。我們需要用普遍聯系和變化、發展的觀點對這些項目進行辯證研究，機械的“解剖麻雀”觀是要不得的。
2.2商業銀行管理實踐方面的困境
從管理二重性角度來看，如果說現在的一般企業管理由于在自然技術屬性與社會屬性方面偏倚重于一方、缺乏把兩者有機聯系在一起的科學管理理論指導而被稱為“瘸腿管理”的話，那么目前的商業銀行管理就可以被稱為“單腿管理”。因為當前商業銀行不僅缺乏像一般企業管理中人際關系學說和行為科學那樣專門研究人與人際關系的管理理論，而且也沒有反映管理二重性辯證關系的科學理論的指導，在此情況下，經濟中出現以巴林銀行為代表的銀行倒閉事件以及人們發出“不斷下降的競爭力和沉重的監管負擔，正在將商業銀行推向死亡”的感慨，都是不足為奇的。這恰恰是銀行管理實踐方面困境的寫照。
與西方發達國家的商業銀行資產負債管理相比，盡管它們正在奉行的資產負債管理有“單腿性”，但是，我國的資產負債管理依然不可與之同日而語。正如我國有些學者所言：“我國銀行的內部管理基本上還處于資產管理和負債管理階段，沒有真正進入全面資產負債管理階段。”具體說來，我國商業銀行管理實踐中的困境主要體現為目前尚無法有效得到解決的一些矛盾。比如，實行能夠體現管理二重性辯證關系的科學管理與缺乏這種科學管理理論指導之間的矛盾，實行全面資產負債管理與某些銀行職員因素質差而讀不懂資產負債表之間的矛盾，實行全面資產負債管理與商業銀行資產管理部門和負債管理部門內部各自為政的矛盾，實行全面資產負債管理對員工群策群力和團隊精神的要求與銀行職工在現有獎懲機制下工作積極性不足的矛盾等等。
3商業銀行實行辯證管理的基本思路和原則
商業銀行要逐步擺脫管理實踐中的困境，應該把辯證管理觀落實到具體的管理中工作，通過具體的銀行業務及相關管理踐行辯證管理觀。在此過程中應遵循如下思路和原則：
3.1商業銀行應該從其自身形成和發展的歷史過程中把握自己的生存規律及將來的發展趨向
構成人類社會的各種要素大致可分為三類。第一類是由生產力和生產關系、經濟基礎和上層建筑、社會存在和社會意識構成的人類社會基本要素。第二類是由氏族部落、民族、家庭、企業、國家與政黨等組成的人群共同體或社會組織。第三類是包括需要、利益、社會分工和社會交往等在內的運籌性因素。作為一種社會組織，商業銀行應該用普遍聯系和變化、發展的辯證眼光，在人類社會基本要素構架下，在商業銀行與其他人群共同體和社會組織共同發展的歷史長河中，考察商業銀行與其他社會組織與人群共同體如何通過選擇、調動、處置、分工、匹配等手段來發揮運籌性因素的作用，從而由商業銀行發展的歷史軌跡中概括、總結并發現規律，以便為自身的發展提供規律性指導。
3.2建立商業銀行辯證管理的雙中心制
客觀經濟活動過程的辯證二重性決定了商業銀行管理的辯證二重性和辯證管理的雙中心制。如圖1所示，銀行管理自然技術關系和人與人際間的社會關系決定了銀行必須同時以人和工作為辯證管理的中心，處理好以工作為管理中心和以人為管理中心的辯證關系，才能確定科學的領導方式和領導行為，才能做好管理工作。
3.3商業銀行應在不同環境下確定自己的行為準則和行為模型
無論在確定性還是不確定性條件下，商業銀行應該能夠處理好營利性、流動性和安全性三者之間辯證關系，處理好銀行偏好與銀行效用的辯證關系，在此基礎上確定銀行理性選擇行為、行為準則和行為模型。這決定了商業銀行生存和發展的現狀和前景。
3.4在綜合權衡各個管理主體不同管理特征的基礎上合理確定商業銀行的最佳管理策略
商業銀行負債經營和經營對象的特殊性決定了商業銀行管理的特殊性。在一定程度上，銀行的經營對象是銀行重要的管理客體，同時也可能是不同特征的另外其它管理主體的管理客體。例如，商業銀行給生產性企業發放的貸款，既是商業銀行的管理客體，又是作為借款人的生產性企業的管理客體，同時還成為銀行監管、證券監管等部門的管理客體。如圖2所示，銀行對貸款的貸前、貸中和貸后管理的二重性與銀行信貸客戶使用信貸資金進行生產的管理二重性融合在一起，增加了銀行管理的復雜性。這也正是我們研究和倡導商業銀行進行辯證管理的主要原因之一。
（1）按銀行業務關聯度或重要性不同，把銀行業務分為不同的業務群，研究同一業務群內部和不同業務群之間的辯證關系，在堅持“兩點論”和“重點論”前提下，把重要的業務群管理與銀行內部組織結構管理結合起來，對重點業務群的管理交由相關部門進行專項管理。比如，可以把商業銀行市場營銷與金融創新業務合并成為一個業務群，并建立金融產品創新推廣部專門負責這一業務群對老產品的改良和新產品的創造、原有市場的鞏固和新市場的開拓等業務的辯證管理。
（2）處理好以工作對象的銀行業務績效管理與以人為對象的人力資源管理之間的辯證管理關系，在此基礎上建立良好的激勵與約束機制，充分發揮人的主觀能動性與積極性。
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關鍵詞：轉移定價 風險管理 績效考核
中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1006-1770(2006)06-028-03
內部資金轉移價格是指資金在銀行內部不同部門、不同產品、不同分支機構之間流動的價格。從國際商業銀行的實踐來看，內部資金轉移定價是一種能夠將風險管理、產品定價、資源配置和績效考核結合起來的最有效方法，多數國際商業銀行已經建立了自己的內部資金轉移定價體系。國內商業銀行由于國內金融市場發展的滯后、利率管制等諸多因素限制，多數還沒有建立一個能夠有效運轉的內部資金轉移定價體系。
隨著我國商業銀行改革的進一步深化，扁平化、垂直化管理已經成為商業銀行經營管理的主流。另外，利率市場化的逐漸形成，以及國內金融衍生產品的進一步豐富和市場的逐漸活躍，都為國內商業銀行建立科學合理的內部資金轉移定價體系提供了良好的外部條件。因此，國內商業銀行結合自身實際，積極借鑒國際商業銀行內部資金轉移定價機制，建立科學合理的內部資金轉移定價體系顯得尤為重要。
一、建立內部資金轉移定價體系的重要意義
(一)有利于商業銀行提高利率風險管理水平
商業銀行的利率風險同時存在于銀行帳戶和交易帳戶之中。銀行帳戶中的利率風險與銀行凈利息收入有關，也稱為結構風險；交易帳戶中的利率風險影響金融工具價值，也稱為交易風險。從目前的監管來看，交易風險已經得到了監管部門的足夠重視。銀行帳戶的風險一般要依靠加強資產負債管理，建立科學的內部資金轉移定價機制，可以提高商業銀行資產負債管理水平，將利率風險從業務部門或某些產品中分離出來，統一集中到總行層面，由專門的利率風險管理部門進行監控和管理或通過外部資本市場進行對沖，從而保證業務部門能夠專注于客戶營銷和信用風險管理，細化銀行的內部分工，提升商業銀行專業化管理水平。
（二）有利于商業銀行建立科學的績效考核體系
商業銀行傳統的績效考核往往是基于一些非利潤性指標，采取自上而下的方式進行，注重規模而非收益，缺少對部門的科學合理考核，考核中往往難以區分資產部門和負債部門的業績和貢獻度。而建立內部資金轉移定價機制后，銀行可以比較合理地將銀行的凈利差收益在各個業務單元間進行劃分，從而對商業銀行各業務單元的經營績效進行科學有效的評估。
（三）有利于提高商業銀行的產品定價水平
商業銀行在為產品定價時，必須要清楚資金的成本以及產生這筆資金所需的費用。商業銀行建立科學的內部資金轉移定價機制后，在分離風險的過程中，已經生成了包含市場風險的資金價格，只要再加上信用風險準備、費用分攤以及預期收益，就可以確定產品的合理價格。有研究表明，采用科學合理的內部資金轉移定價機制后，銀行的凈息差收益率每年可以提高5個基點。
（四）有利于商業銀行優化資源配置
通過內部資金轉移定價系統可以分析不同業務和不同產品的邊際收益，進而影響資金的流向和流量，從而可以優化商業銀行的資源配置，將資金配置到盈利水平高的區域、產業和業務條線。
二、國際商業銀行內部資金轉移定價的方法與模式
目前，國際商業銀行確定內部資金轉移價格的方法有很多種，歸結起來主要分為兩大類，一類是平均成本法，另一類是邊際成本法。平均成本法是利用總資金成本加總平均來確定內部資金轉移價格的方法，根據不同的劃分標準該方法又可分為若干種方法。平均成本法簡單易操作，實施費用較低，與市場利率變化相比變化幅度較小，比較平穩。不過平均成本法反映的是銀行的歷史成本，忽略了當前的市場條件，可能會扭曲信息，不能反映當前和未來的變化，在高利率的環境下可能會低估非利率敏感型存款的價值。邊際成本法也稱市場法，是基于公開市場利率或其組合的。它以外部資金市場的利率為參照，反映了在最短期限內資金市場上能夠提供的最便宜的資金來源。邊際成本法反映了當前的市場狀況，可以較好地跟蹤市場風險，具有前瞻性，不過實施起來較平均成本法復雜。 除以上兩類方法外，協商法也是在內部資金轉移定價中經常用到的一種方法。
從國際商業銀行內部資金轉移定價模式的演變來看，內部資金轉移定價主要有單資金池模式、多資金池模式和期限匹配模式三種模式。
單資金池模式也即單池單利率方法，是商業銀行內部資金轉移定價模式的最初形式，它將銀行所籌集的全部資金集中起來，建立一個資金池，假設資金池中所有資金都具有相同的屬性，并賦予一個相同的內部資金轉移價格，而不考慮不同資金的到期日、籌資成本、流動性等差異。在單池單利率方法中，內部資金轉移價格的確定可采用平均成本法和邊際成本法。單池單利率方法簡單易懂、容易實施。該方法缺點是由于沒有考慮資金的期限結構，無法規避由于利率波動造成的缺口風險，并且容易造成部門績效考核的不公平。這種方法一般適用于具有穩定現金流、分支機構和業務量較少的小銀行。
多資金池模式也即多池多利率方法，該方法認為資金具有不同屬性，應根據到期日、利率敏感性和流動性等標準對資金進行劃分并賦予不同的內部資金轉移價格。因此，該方法一般根據銀行資產、負債的不同特征，建立各自對應關系，每類資產和負債都有一個資金池與其相對應，并賦予一個內部資金轉移價格，資金池中的資產和負債的期限、利率波動特征基本相同。一家銀行到底需要多少資金池，其資金池的內涵如何，一般以能反映銀行資產負債表的主要期限特征為宜，具體由該行資產負債管理委員會來確定。多資金池中的資金可采用平均成本法，也可采用邊際成本法進行定價。多池多利率方法比單池單利率方法更貼近實際，減少了利率波動帶來的風險，有利于銀行的資產負債管理。但是，該方法比較復雜，實施費用也較高。另外，在這種方法下，資金池中的資金不可能完全匹配，容易造成資金的多余或不足。
期限匹配模式是目前最復雜也最有效的內部資金轉移定價模式，多數國際商業銀行都在采用這種方法。與單資金池和多資金池模式不同的是，期限匹配法中資金的轉移價格不采用平均成本法，而采用邊際成本法，因此，期限匹配法也稱期限匹配邊際成本法。期限匹配邊際成本法將資金池中新發生的資金變動與老的資金變動區分開來進行處理，新的資金使用新的轉移價格而老的資金仍按過去價格計算它的利潤率。這使得對單筆業務收益的精確分析成為可能。在期限匹配模式下，總行資金部將資金進行集中管理，可以在總行層面掌握各業務單元資產與負債的不匹配情況，并可以利用外部資本市場對這些不匹配的部分進行對沖，也可以根據他們對未來利率走勢的預測持有這些不匹配的資產負債額來獲得收益。對于分支機構和部門來說，通過內部資金轉移定價模式，可以使各業務部門的資產和負債數額和期限達到了匹配，大多數的利率風險被消除了。總的來說，期限匹配邊際成本法能夠有效提高銀行的資產負債管理能力；將信用風險與利率風險分離；有益于銀行對部門的績效考核，并能對產品或客戶的貢獻度進行分析。不過，期限匹配邊際成本法較為復雜，實施費用較高，要求銀行具有較高的技術實力。
三、對國內商業銀行的啟示與建議
（一）建立統一的全行內部資金轉移定價指引
每家銀行的情況不同，沒有一種方法適合于所有的銀行。因此，應根據銀行自身實際制定適合自己的內部資金轉移定價指引。指引要明確內部資金轉移價格的種類和檔次，各種轉移價格的制定依據，如何調整，制定或調整內部資金轉移價格的程序、審查審批以及相關權限的具體規定等等。
（二）合理選擇內部資金集中管理模式
各銀行要根據自身實際，結合分支機構的業務規模、資金流量等情況，合理選擇內部資金集中管理模式。一般來講，總行集中型管理模式由于只建立一個資金管理中心，業務處理量較大，要求總行的管理能力較強，適合于業務規模較小、資金流量較少的中小商業銀行采用。對于較大商業銀行來說，區域集中型管理模式是一種較為合適的選擇。
（三）明確部門職責分工
內部資金轉移定價的概念簡單通俗易懂，但實施內部資金轉移定價系統并非簡單的事情。明確的部門職責分工是順利開展各項工作的前提。一般來說，轉移定價的決定權屬于資產負債管理委員會，資產負債管理部門必須保證內部轉移定價流程的有效性，并應該持續地監控各項資產和負債的期權；內部資金轉移價格應由資金部和預算財務部根據市場利率并結合本行實際制定；資金部負責統一管理全行資金周轉，進行全行資金的調度和平衡；預算財務部是全行利率政策的管理部門，也是經營業績的核算和評價部門。
（四）根據自身實際選擇合適的內部資金轉移定價模式
商業銀行建立內部資金轉移定價體系，要根據自己的需求，結合我國的實際情況合理選擇內部資金轉移定價模式。一般來說，單資金池模式是較低級的內部資金轉移定價模式，適用范圍較窄。多資金池模式適用于分支機構較多，資金組合較為多樣，且具備一定技術實力的中型商業銀行。期限匹配邊際成本法雖然較為科學有效，但是技術含量較高，實施起來較為復雜，因此適用于技術實力較強的大型商業銀行。
（五）根據外部金融環境構建合理的基準收益率曲線并進行調整
邊際成本法能反映當前的市場情況，并具有前瞻性，能反映真實的資金價格，在內部資金轉移定價中經常采用。因此，當實施一個內部資金轉移定價系統時，銀行一般會首先確立一個基準收益率曲線，國際商業銀行通常會利用銀行間拆借利率（如，LIBOR）或互換利率或是一個普通利率指數（如，美國國債利率）等來構建。然后對基準收益率曲線進行調整得出能反映機構或產品特性的資金轉移價格收益率曲線，這些調整主要包括：機構信用風險調整、買賣價差調整、流動性調整、隱含期權調整等。最后，銀行會選取調整后的收益率曲線上最能反映被轉移定價產品特性的點來為產品定價。在這個過程中，基準收益率曲線的確定與調整是最核心的技術工作。在我國，雖然利率市場化進程已經啟動，但是基準利率尚未市場化，加之市場分割等因素，目前還沒有公認的人民幣市場收益率曲線。因此，各銀行可借鑒香港市場未開放前各家銀行的做法，先利用不完整的信息構建一個基準收益率曲線，隨著市場的發展不斷調整，逐漸完善。
（六）積極利用金融衍生產品對沖和管理不匹配的利率風險
建立商業銀行內部資金轉移定價體系的重要意義之一是將各業務單元或產品的利率風險集中到總行層面進行統一管理。由于國外金融衍生產品市場較為活躍，對于不匹配的利率風險，國際商業銀行的資金部門通常會利用金融衍生產品進行對沖，或根據自己對利率走勢的預測持有這些不匹配的頭寸來獲益。2006年2月我國推出了銀行間市場人民幣利率互換業務，雖然由于利率市場化不徹底等因素導致了目前的交易并不活躍，但隨著改革的進一步深化，金融衍生品市場不久將會成為國內商業銀行對沖市場風險的一個廣闊空間。
（七）加強信息系統建設，正確對待系統引進
國內商業銀行內部資金轉移定價體系的建立離不開計算機系統的開發與建設。而對于多數商業銀行來說，引進成熟的專業軟件是迅速提升技術和管理水平的重要途徑。就目前常見的風險管理類軟件來看，多數風險管理軟件中都有資產負債管理模塊，內部資金轉移定價的功能一般都設置在此模塊中。當然，有些軟件也有單獨的內部資金轉移定價模塊。這些軟件大都提供了多種資金轉移定價方法。在引進這些系統時首先要考慮這些軟件建立的核心技術假設，看是否與銀行自身的實際、要求以及外部金融環境相符合。同時要考慮軟件建立的基礎，做好相應核心業務系統的改造，以及對業務流程、管理機制、部門利益等的調整。
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4、Kawano Randall T．Funds Transfer Pricing [J]．The Journal of Bank Cost & Management Accounting, 1990, 3 (1)
【關鍵詞】私人財富管理 資產分配管理方法 資產負債管理方法
一、研究背景
2012年11月，中國民生銀行與麥肯錫聯合《2012中國私人銀行市場報告》，預測我國高凈值人群和超高凈值人群的年復合增長率將達到20%左右，高凈值人群將于2015年達到200萬，屆時超高凈值人群也將達到近13萬，這是2012人數的近2倍。所謂私人財富管理（Private Wealth Management），指的是針對高凈值人士而提供的金融服務，以達到保存、創造財富等目的。目前，我國私人財富管理處于起步階段，尤其我國大多金融機構的私人銀行業務是以個人理財、信托等為基礎而逐步建立起來的，因此，難以擺脫同質化嚴重，對于客戶群體定位及價值主張不明確等問題。前在私人財富管理中，個人投資顧問針對客戶的投資需求進行資產配置時，往往使用的是單階段均值-方差最優化（MVO）分析，而這種分析往往并不能真正針對個性化的最優資產配置。因此，在私人財富管理中，西方有學者提出了將機構頭寸管理中常用的資產負債管理（Asset/Liability Management，ALM）方法引入到私人財富管理中。在傳統意義中，資產負債管理由于金融機構的資產為各種放款及投資，而負債主要為各種存款，費用收入、或投資人委托之資金。因此，資產負債管理的目的，即在于使銀行以有限的資金，在兼顧安全性（Safety）、流動性（Liquidity）、獲利性（Profitability）及分散性（Diversification）的情況下，進行最適當的資產與負債的分配（Asset Allocation），其核心在于對稱原則。雖然這種方法起源于機構頭寸管理，并且尤其在金融機構的日常管理中居于重要地位，但是由于其核心理念和方法對于私人財富管理有著相當重要的啟示。因此將資產負債管理方法應用于私人財富管理中是近幾年在國際私人財富管理領域的趨勢。
在目前中國私人財富管理業務風起云涌的時期，更加個性化和先進的財富管理技術必然能使得金融機構先發制人，并且也能為其客戶提供更加符合其需求的資產配置。
二、私人財富管理理論演進
在次貸危機發生之前，在私人財富管理中大多使用的是單階段均值-方差最優化（MVO）分析，這一方法簡單易行，客戶對于資產分配狀況也相對容易理解，但是這一方法會使得客戶面臨更大的風險。后危機時代的來臨，西方學者開始研究私人財富管理方法的進一步演進。
資產負債管理是在20世紀60年代即出現的概念，是針對利率風險而產生的管理理論，并且隨著1979年美國放松利率管制而進入銀行理論，目前是金融機構管理風險的重要工具之一。而在1993年，Merton在研究某大學捐助基金的投資規劃時，首次將負債約束引入最優投資組合理論，這是對于投資組合理論中關于負債部分的重要補充。而緊接著Merton（2003）強調了在家庭財務計劃中引入消費及未來負債等的重要性，可是他整篇卻并未進行證明及提出合理化建議。接著Amenc等人（2007）也提出，由于個人不同的未來財務需求，使得標準投資組合理論已經不再適應個性化的客戶投資需求。但是文章并未明確提出將ALM引入私人財富管理，而僅僅提出了家庭理財的資產負債決策，沒有提出具體的負債項目，更沒有提出相應的投資模型。因此，Campbell（2006）指出，“由于家庭面臨著很難被教科書模型所能模擬的復雜的約束，因此家庭理財的研究變得非常困難”。同樣，這一點也幾乎在同時代引起了大批學者對于私人財富管理中約束條件的研究。Heaton和Lucas（2000）指出人力資本對于私人財富的影響，Viceira（2001）及Coco等人（2005）發展他的一些理論。而更要的是，Sinai和Souleles（2005）提出了不動產投資在私人財富管理中的作用，并且指出借款約束對于資產配置的影響。也對于以后在私人財富管理中，負債約束條件的模擬起到了重要影響。
在將ALM方法引入私人財富管理的研究萌芽時，ALM理論本身也在不斷向前發展。Ziemba（2003）在一個廣義的隨機規劃框架之下，廣泛討論了ALM作為一個管理多階段投資期間的有效方法1。Rudolf和Ziemba（2004）在年金管理的研究中，形成了一個連續的隨機規劃模型。Stout（2008）為退休投資組合管理提出一個蒙特卡洛模擬，用以降低投資組合的風險。
三、私人財富管理方法對比
前文已經闡述目前我國目前私人財富管理中多運用AO方法，但是根據CFAI的推薦，在進行私人財富規劃中應當逐步引入相關負債（Liability Relative）視角。從下表看出，引入負債后的視角后，對于客戶投資目標及投資范圍將引起較大變化。
四、結論
首先，采取資產負債管理方法是私人財富管理方法的一個重要發展方向。這是由于我國高凈值人士的資產負債表中，負債占有很大部分。隨著經濟不斷發展，模型中的現有負債不僅僅是對于銀行的負債，當金融市場成熟時，應包括對于其他金融機構的負債。
其次，隨著我國金融市場的完善，我國投資產品會不斷豐富，投資產品的收益也會恢復到理論水平，對于私人財富管理會產生一定影響。
再次，我國在稅制方面也不斷進行改革，就私人財富來看，其個人所得手、資本收益稅等都亟待完善。
最后，我國養老金制度短期內并不會完全采用401k的模式，但是這一計劃已經在許多發達國家成為主流，而我國也在逐步試點實行。因此，對于未來的或有負債安排變得十分重要，合理的投資安排才可以使得退休后的消費需求得到滿足，即對沖或有負債以及通貨膨脹帶來的風險，即“免疫”策略。
注釋
{1}大多數早期的資產負債管理模型只能解決短期問題或能以公式明確表示的多階段問題。但隨著實際的需要，人們越來越多地提出多階段模型。Ziemba提出了一個5年規劃的多階段隨機規劃線性模型，他們的工作表明，他們的模型優于5年期的決定性模型。
參考文獻
[1]項俊波.資產負債管理：銀行家創造價值與控制風險指引（M）.北京：中國金融出版社，2009.
[2]中國民生銀行，麥肯錫公司.2012中國私人銀行報告[R].北京：中國民生銀行，2012.
[3]Amenc，N，L，Martellini，and，V，ziemann.Asset-Liability Manage-ment Decisions in Household Finance（D）.U.S：EDHEC Working Paper，2007.
[4]Campbell，J.“Household Finance”（J）.Journal of Finance，2006，61（4）：1553-1604.
[5]Campbell，J.“Intertemporal Asset Pricing without Consumption Data”[J].American Economic Review，1993，83（3）：487-512.
[6]Coco，J，E，Gomes，and，P，Maenhout.“Consumption and Portfolio Choice Over the Life Cycle”[J].Review of Financial Studies，2005，18（2）：491-533.
[7]Heaton，J，and，D，Lucas.“Portfolio Choice and Asset Prices：The Importance of Entrepreneurial Risk”[J]. Journal of Finance， 2000， 55（3）： 1163-1198.
[8]Merton，R.“Optimal Investment Strategies for University Endowment Funds”（J）.Studies of Supply and Demand in Higher Education，1993，（1）：211-242.
[9]Merton，R.Thoughts on the Future：Theory and Practice in Investment Management（J）.Financial Analysts Journal，2003，1（59）：8-23.
[10]Stout，R，G.“Stochastic Optimization of Retirement Portfolio Asset Allocations and Withdrawals”（J）.Financial Service Review，2008，（17）：1-15.
關鍵詞：商業銀行；流動性
中圖分類號：F830.33文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）02-0145-02
1 商業銀行流動性的概念界定
流動性是一個很大的范疇，主要包括兩大類：市場的流動性，企業的流動性。對于商業銀行流動性的定義，各經典教科書，以及實務中的監管機構和商業銀行本身都有不同的說法：
一家銀行，在其需要資金時，能以合理的成本得到可支用現金，該銀行就被認為是具有流動性。
――Peter S. Rose, Commercial Bank Managemengt
銀行的流動性，指的是一種再不損失價值情況下的變現能力，一種足以應付各種支付的，充分的資金可用能力。
――胡慶康，現代貨幣銀行學教程（第二版）
流動性是指商業銀行保持隨時可以適當的價格取得可用資金的能力，以便隨時應付客戶提存及銀行支付的需要。
――戴國強，商業銀行經營學
由此看見，雖然商業銀行流動性的定義各異，但實質基本一樣，即為一種可以及時、以可接受的成本獲得流動資金支配的能力。
2 金融理論中的“流動性”
(1)早期的流動性研究是在經濟學領域基于交易成本而提出的，進而在不同的金融理論研究領域中進行了深入探討，可以分為資產流動性、市場及機構的流動性等方面。
①資產流動性。在資產流動性方面，主要是基于資產變現能力的流動性研究。自凱恩斯以來，與資產的“可交易性”直接相關的“變現能力”，是金融學界對流動性概念最常見的一種解釋，即“當經濟主體可以在承擔較低交易成本的條件下，以一個合理的價格購買或出售一種資產時，這種資產就具有流動性”。在經驗分析中，這種流動性的測度主要是通過資產買賣價差來進行計量與比較。提出了一個流動性的評級方法，運用三期模型來分析，給出同一狀態下的兩種資產組合轉換的交易費用的向量表達，如果兩個原資產組合 A和 B可以轉換成同一資產組合S，其中 B是 A的線性組合，則可以說明 A 的流動性不小于 B的流動性。劍橋大學的 Haan 教授指出流動性與資產轉換前期購買資產所需的成本相關，并提出度量流動性的一個 T 指數，用于測度一個經濟實體為避免將來的資產轉換費用而愿意放棄的財富的最大值。
②市場流動性。在市場流動性研究方面，主要是基于市場微觀結構的研究。市場流動性既和資產流動性密切相關，又有所不同。金融微觀結構理論中的市場流動性指的是“一個流動的市場是參與者能夠快速變現的市場，大宗交易對市場價格僅有較小的影響”，即交易的可立即執行性、交易得以實現所需要的成本以及對交易的緩沖能力等等，其刻畫主要通過緊度、深度和彈性三個指標實現。
③機構流動性。在機構的流動性方面，Byrant和 Douglas W. Diamond 和 Philip H. Dybvig在兩篇旨在研究銀行存款契約以及銀行危機的經典論文中提出的流動性需求模型，可表述為：當經濟主體在想實現消費的任何時候，如果某項資產能使這種需求在跨期優化中得到滿足，那么這種資產就具有流動性。
Diamond 與 Dybvig從微觀角度分析銀行的流動性，合作開發了一個用于證明銀行的存款合同可以提供一個比交易市場配置更優結果的模型，在模型中解釋了銀行是如何吸收存款的。投資者面臨著能夠帶來流動性需求的隱藏風險，發現是銀行擠兌引起了真正的經濟損失，并研究了能夠阻防止這種擠兌的存款合同，政府提供存款保險會導致較優的配置結果。
Kaufman 在其關于流動性和銀行失敗的模型中認為，在買賣雙方關于資產未來價值的信息不對稱條件下，原始資產是不流動的，這種非流動性，與消費者的流動性需求結合起來就產生了銀行業，從而帶來了流動性危機。Mishkin 證明了銀行機構的存在可以減輕逆向選擇所引起的非流動性問題。當銀行失敗時，流動性需求增高，同時生產也就降低。Douglas W, Diamond 和 Raghuram G. Rajan論述了銀行在企業家對于存款人的流動性沖擊的緩沖器作用，一方面肯定了企業家的博弈能力，另一方面也強調正是銀行資本結構的脆弱性使他可以創造出流動性，并使得借款人可以從存款人一旦受到流動性沖擊導致項目資產清算的風險中解脫出來，從而，原本企圖防止擠兌的一些穩定性政策，如對資本金的要求，轉換的暫停都可能減少流動性的創造。
(2)銀行的流動性問題。
流動性資產，包括短期的存款和證券、長期可買賣證券，抵押資產情況，對貸款出售或證券化的能力，中央銀行的流動性工具以及其他資產流動性的資源。作為負債經營的產業，從銀行的資產負債表看來，一方面反映了銀行的清償能力，即該銀行所擁有的債權是否足以抵償其所負擔的債務，另一方面就是流動性的問題，也就是說銀行的現有資產能否應付到期的債務。對銀行資產流動性的分析集中在資金的來源和性質以及資產特征的分析上，其中都會包括資金來源的穩定性、負債期限結構、履行到期債務的能力等。對流動性分析還包括資產的變現能力分析，其中包括資產本身具有的流動性、資產強制出售的流動性等，這是銀行履約能力的一個重要方面。
在對銀行功能的研究上，Bryant、Diamond 和 Dybvig開始強調銀行提供流動性的服務功能，指出銀行是把不具有流動性的資產轉化為具有流動性的資產。由此出發，Diamond 和 Rajan在研究銀行流動性創造時，在金融脆弱性和擠出理論的基礎上，研究得出銀行的資本率對流動性的創造起到了抑制的作用。而對同一問題的研究上，Allen 和 Gale基于風險吸收理論出發，得出了相反的結論，即銀行的資本率和流動性的創造是成正比的。銀行創造的流動性越多，為應付儲戶提存而需要出售非流動性資產導致損失的可能性越大、越嚴重。銀行資本越雄厚，對這種風險和損失的承擔能力就越強。得出類似結論的還有 Diamond 和 Dybvig，Allen 和 Santomero，盡管許多銀行學說和規章制度是以脆弱的流動性轉換模型為基礎的，這種觀點并沒有堅實的經驗基礎。Akash Deep，Guido Schaefer進行了實證研究，利用美國商業銀行的數據，以流動性資產和流動性負債規模大小的不同來衡量流動性轉換的金額，研究結果顯示轉換的數量很少，存款保證在推動流動性轉化中有一定的貢獻，因為存款保證金能夠替代了大多數沒有保證的資產，擴張儲蓄和貸款卻沒有相應的效果；相反的，貸款組合中的信用風險卻阻礙了流動性的轉化。
3 流動性管理理論中的流動性
另一個角度來看，對銀行本身的流動性的分析主要集中在流動性管理的分析上。商業銀行流動性管理理論歷經了三個發展階段：資產管理理論，負債管理理論，最后發展為較為成熟的資產和負債相結合的理論。
3.1 資產管理理論（資產轉換理論）
解決銀行流動性問題最初是使用的資產流動性管理，也就是銀行從資產方面“儲存”流動性。該方法又大致經歷了商業貸款理論，資產轉換理論和預期收入理論三個階段。
(1)商業貸款理論。
銀行的商業貸款尤其是短期貸款可以說是具備流動性的特點的，倘若借款人能夠按時償還貸款本息，那這部分資金就可以作為流動性資金來滿足客戶的提現要求以及新增的貸款需求，只要銀行能夠正確選擇貸款組合，再配之一定的有效投資組合，銀行就能保證其資金流入能夠滿足流動性需求。但是這種短期貸款組合往往因其期限較短而收益性較差，從而影響銀行的盈利水平。并且，由于該理論產生與商業銀行經營的初期階段，經濟相對平穩，尚未出現整個經濟環境的波動，所以未能考慮到貸款償還的外部經濟條件，一旦出現經濟嚴重衰退或蕭條，則哪怕是短期商業貸款也未必能保證按時償還，違約率的增長仍然會使銀行陷入流動性困境之中。因此，當 20 世紀 30 年代美國乃至整個世界的經濟大蕭條的出現使得該理論無法再適應新的情況，從而資產轉換理論應運而生。
(2)資產轉換理論。
該理論不再只認定短期貸款的流動性，而是認為銀行的流動資產都可以用來滿足銀行的流動性需求。這里的流動性資產是指那些能夠在發育良好的市場上以合理穩定的價格迅速變現的資產，一般情況下，政府債券、逆回購協議、銀行承兌匯票，商業票據等等都被銀行作為流動性資產的主要形式，同時長期貸款也可以在日漸成熟的二級市場轉讓從而變現，因此銀行是否能在二級市場上變現流動資產或轉讓未到期的長期貸款成為銀行流動性能力的決定性因素。該理論的不足之處仍然是未考慮流動資產變現的外部經濟環境，當經濟增長時，貸款需求的增加會使得市場利率提高，此時債券市場利率下降，因此變現債券類的流動性資產機會成本增大，會影響銀行的盈利。
(3)預期收入理論。
預期收入理論于 20 世紀 50 年代產生，將銀行的流動性需求和客戶的預期收入相聯系，認為客戶的預期收入與其是否能按時償還貸款本息有關，只要銀行能根據客戶的預期收入來安排合理的貸款組合就可以避免發生流動性需求不能得到滿足的情況。但是僅憑銀行主觀推斷客戶的預期收入未免增加風險，而且客戶的未來收入會受到整個社會經濟情況的影響，未來社會經濟環境往往又具有不確定性，客戶未來收入的波動也會影響其還款能力，從而使銀行面臨流動性風險。
總的來說，資產理論就是要使銀行將流動性資產作為儲備，一旦發生預期之外的流動性需求可以立即在二級市場上以合理價格轉讓這些資產，迅速變現。對于銀行經營來說比較安全，也有利于維持客戶的信心。但是其缺陷也是顯而易見的：①持有這些流動性資產就意味著放棄高收益的資產，即存在機會成本；②變現政府債券之類的流動性資產往往會對銀行的信譽，客戶的信心有不良影響；③變現資產會有一定數量的交易成本。
3.2 負債管理理論
20 世紀 60 年代負債管理理論盛行，其主要思想就在于不是通過單一的資產來儲備流動性，而是傾向于從負債方面來進行流動性管理。它認為持有現金資產和變賣流動性資產并不是解決銀行流動性問題的唯一方法，銀行可以通過在貨幣和資金市場上主動負債來滿足其流動性需求。這樣就可以保證一定的盈利性，而且在市場資金充裕時可以以較低的成本借入資金。但是這種做法的風險較大，一旦市場出現動蕩，銀行就可能到期不能籌集到相應的資金，從而陷入困境。
