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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇合伙企業的稅法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：有限合伙制 私募股權投資基金 所得稅
私募股權投資，即Private Equity，簡稱PE，是指投資于非上市公司股權或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。目前在中國有限合伙制私募股權投資基金已形成一定規模，成為私募股權投資基金的主流組織形式。2007年6月生效的新《合伙企業法》相較于原《合伙企業法》引入了有限合伙制的概念，并且允許法人和其他組織擔任合伙人。而有限合伙制形式的私募股權投資基金因其在資金募集、收入分配、激勵機制等方面的靈活性以及在組織成本、監管環境等方面的優勢而備受青睞。
雖然有限合伙制企業在法律上取得了顯著的進展，但是目前我國與合伙企業有關的稅收立法明顯滯后，對合伙人的稅務處理并不完整，對某些沒有具體規定的問題，各地稅務機關的處理不盡相同。本文對現行的有限合伙制私募股權投資基金的所得稅政策做一個梳理與分析，暫不涉及外商投資合伙股權投資基金以及外國合伙人的稅收問題。
一、現行稅法下合伙企業層面所得稅處理
《國務院關于個人獨資企業和合伙企業征收所得稅問題的通知》（國發[2000]16號）中規定：“從2000年1月1日起停止對合伙企業征收所得稅，其投資者的生產經營所得，比照個體工商戶的生產經營所得征收個人所得稅。”這一規定確立了合伙企業不征收企業所得稅的原則，反映了合伙企業“透明納稅實體”的特點。
此后，2007年生效的《合伙企業法》第六條規定：“合伙企業的生產經營所得和其他所得，按照國家有關稅收規定，由合伙人分別繳納所得稅?！痹撘幎ㄒ苑尚问矫鞔_了合伙企業的所得稅申報“先分后稅”的原則。除此之外，國家稅務總局的《關于合伙企業合伙人所得稅問題的通知》（財稅[2008]159號）第二條規定：“合伙企業以每一個合伙人為納稅義務人。合伙企業合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅?！痹俅未_立了“先分后稅”的原則。
二、自然人合伙人的所得稅處理
自然人合伙人股息、紅利等投資收益的所得稅繳納。根據國稅函[2001]84號文，“個人獨資企業和合伙企業對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業的收入，而應單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得，按‘利息、股息、紅利所得’應稅項目計算繳納個人所得稅?！彼?，自然人合伙人從合伙基金獲得的股息、紅利等投資收益按照《個人所得稅法》規定適用20%稅率，計算繳納個人所得稅。
自然人合伙人轉讓被投資企業股權取得的收入的所得稅繳納。根據國發[2000]16號文以及財稅[2000]91號文相關規定，“自然人合伙人獲得的轉讓被投資企業股權取得的收入，應按照《個人所得稅法》的‘個體工商戶的生產經營所得’應稅項目，適用5%-35%的五級超額累進稅率，計算繳納個人所得稅?！?/p>
三、非自然人合伙人所得稅處理
新《合伙企業法》規定，除自然人合伙人外，可以擔任有限合伙制私募股權投資基金合伙人的還包括各類企業、民間組織、政府機構、社?；鸬确ㄈ撕推渌M織。財稅[2008]159號文規定，上述法人和其他組織應繳納企業所得稅（不適用《企業所得稅法》的個人獨資企業和合伙企業除外），該項規定解決了原合伙企業稅制僅適用于由自然人組成的合伙企業的問題。
但財稅[2008]159號僅原則性地規定“合伙人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅”，而對合伙企業從被投資企業取得的不同類型收入向合伙人分配時其所得性質是否保持不變這一問題沒有給出明確答案。如若根據合伙企業“透明納稅實體”的特征，向合伙人分配時，不同類型收入的所得性質保持不變，那么法人合伙人獲得的轉讓被投資企業股權所得按照25%稅率計征企業所得稅；而通過合伙企業獲得的被投資企業的股息、紅利等投資收益可以免征企業所得稅（根據《企業所得稅法》第二十六條）。
四、管理人層面所得稅處理
私募股權投資基金管理人采取的法律形式一般為公司制或者合伙制。如果基金管理人由基金普通合伙人擔任，那么除了基金的管理費（通常為基金資本承諾比例的1.5%-2.0%），其收入還包括基金的收益分成（通常為基金增值部分的20%）。
基金的管理費屬于“服務收入”，按照稅法“先分后稅”的原則，基金管理人如果采取合伙制形式，應由合伙人各自繳納所得稅；如果采取公司制形式，應就其取得的管理費收入繳納企業所得稅。
至于收益分成這部分收入，當基金管理人采取合伙制形式時，所得稅由合伙人按照各自適用的稅率繳納；當基金管理人采取公司制形式時，如果根據上述合伙企業“透明納稅實體”的特征，向合伙人分配時，不同類型收入的所得性質保持不變，股息、紅利等投資收益免繳所得稅，轉讓被投資企業股權收入需按照25%稅率計征企業所得稅。
五、有限合伙制私募股權投資基金所得稅存在的問題及建議
（一）存在的問題
有限合伙制私募股權基金由于其具有設立門檻較低、內部治理結構精簡靈活、決策程序比較高效、利益分配機制靈活等特點成為目前主流的私募股權投資基金組織形式。但是當前合伙制企業稅收法規卻相對模糊和滯后，亟待國家按照現行的《合伙企業法》以及合伙制企業運作的實際情況制定和出臺新的《合伙企業所得稅法》。目前存在的主要問題如下：
一是國家層面立法尚待完善，自然人合伙人稅負偏高。對于自然人合伙人轉讓被投資企業股權取得的收入的所得稅的繳納方案，是有限合伙制私募股權投資基金所得稅的處理方案中最具爭議性的。上述稅收政策出臺時，合伙企業只是被用于小規模生產、貿易的經營方式，按照5%-35%的五級超額累計稅率，合伙人獲得的收入超出5萬元的部分就要以35%的稅率繳納個人所得稅。但是，隨著資金量日益龐大的合伙制私募股權投資基金蓬勃興起，合伙人取得的股權轉讓收入往往遠遠超過5萬元，按照上述的稅收政策，這部分收入的所得稅率幾乎等同35%，稅賦相對過重，不利于行業發展。
二是地方出臺政策混亂。值得關注的是，部分省市如北京、天津、新疆、武漢、吉林等對于轉讓被投資企業股權取得的收入收取20%的統一稅率（比照“財產轉讓所得”）。而個人所得稅的稅收屬于中央政府和地方政府的共享稅（其中：中央60%，地方40%），所以地方政府為了促進本地私募股權投資產業的發展，在制定此類地方法規時涉及了適用稅率種類的改變（即從5%至35%的累進稅率改為20%的統一稅率）而并非僅僅降低了稅率，此類做法的合法性有待商榷。
其余各地出臺的稅收政策，基本上是重復國家層面已有的規定。以上海市為例，2008年8月上海的《關于本市股權投資企業工商登記等事項的通知》中對上海市的所得稅稅收政策按照自然人普通合伙人和自然人有限合伙人進行了細分，一定程度上對國家的政策做了相應的補充。不執行合伙事務的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業取得的股權投資收益，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目，依20% 稅率計算繳納個人所得稅；執行合伙事務的自然人普通合伙人，按“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目，適用5%-35% 的五級超額累進稅率繳納個人所得稅。但是，上海出臺的政策在普通合伙人的稅收上卻比國家的規定更為嚴苛。上海市的政策中所有普通合伙人的收入一律按照五級超額累進稅率征收，并沒有把普通合伙人的收入性質作出相應的區分。
同時，浦東新區根據該通知的指導精神，隨后出臺了《浦東新區促進股權投資企業和股權投資管理企業發展的實施辦法》，規定對于股權投資企業投資于新區鼓勵的產業項目，“所獲投資收益形成的新區地方財力，按50%標準，獎勵該股權投資企業”，這意味著在浦東新區設立的私募股權投資基金能夠獲得50%的稅收減免。此外，《實施辦法》對于符合條件的股權投資企業和股權投資管理企業，比照法人金融機構和金融機構人才，分別給予一次性獎勵；同時，對在陸家嘴功能區和張江功能區辦公的股權投資企業給予租房和購房補貼。
但2010年底上述《實施辦法》到期后，浦東新區廢除了稅收獎勵政策，僅保留了比照法人金融機構和金融機構人才一次性獎勵和租房購房補貼政策。
隨后，在2011年5月上海市的政策修訂版中，把之前關于自然人普通合伙人和自然人有限合伙人的細分已全部刪除，至此，上海合伙企業自然人合伙人的稅收政策又完全回歸到國家層面已有的規定上來。
（二）建議
一是建立完善的合伙企業稅收制度。比對《企業所得稅法》等稅收法規，針對我國合伙企業稅收立法較低、穩定性較差的特點，建立立法層級較高的完善的合伙企業稅收制度，從國家層面將存在爭議、不夠詳細明確的相關稅收問題加以規范。如根據普通合伙人和有限合伙人的職責以及所得性質的不同區分普通合伙人和有限合伙人適用的稅收政策，而非適用完全一致的稅收標準。
二是加大稅收扶持力度。當前，金融業在推動我國加快轉變經濟發展方式中發揮著舉足輕重的作用，而有限合伙制私募股權投資基金對實體經濟的繁榮發揮了積極的影響，國家應當出臺相應的稅收政策給予扶持和鼓勵。2008年生效的《企業所得稅法》對創業投資企業落實了相關的稅收優惠政策，但由于合伙制企業并不適用于《企業所得稅法》，有限合伙制私募股權投資基金則無法享受到稅收扶持政策。雖然在個別區域比如上海浦東新區有過一定時期的優惠政策，但是政策覆蓋面小、穩定性差等特點也困擾著廣大的私募股權投資基金的投資者。國家應統一出臺適用于有限合伙制私募基金的稅收扶持政策，更加充分地發揮行業積極性。
參考文獻：
1.崔威.新《合伙企業法》及《企業所得稅法》對合伙企業所得稅制的挑戰[J].法學評論，2009，（2）.
［關鍵詞］合伙企業；所得稅制；稅收環境
［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）22-0076-02
1 研究對象的界定
本文所指“合伙企業”,包括2006年我國新頒布的《合伙企業法》中所規定的三種基本形式。按法律責任不同,分類如下：
1.1 普通合伙企業
普通合伙企業是合伙制最初、最原始的形式,其實質是一種“契約”,它規定,合伙人“共同出資、共同經營、共享成果、共擔風險”。這實際表明,在普通合伙企業,任何合伙人都要對其他合伙人的行為承擔無限的責任,任何一個合伙人的重大錯誤對于整個合伙企業都可能是致命的。
1.2 特殊的普通合伙企業
特殊的普通合伙企業是普通合伙的衍生形式。正因為普通合伙企業的合伙人必須承擔所有合伙人的無限責任,在某些高風險行業,比如審計業,為了有效避免一個合伙人的失誤對整個事務乃至整個行業的打擊,同時保持審計人員的獨立性與謹慎性,“特殊的普通合伙”這一組織形式應運而生。它的特點是,每一個合伙人對外仍然負有無限責任,但是對于其他合伙人的失誤僅以出資額為限承擔有限責任。這一形式汲取了普通合伙與有限合伙的優點,特別適用于那些以專門知識技能為客戶提供有償服務的專業服務機構。
1.3 有限合伙企業
即至少一個合伙人對外負有無限責任,而至少有一個合伙人僅以出資額為限負有限責任。通常,負無限責任的合伙人被稱作普通合伙人,他(們)全權管理企業日常事務,而有限合伙人僅有分得企業利潤的權利。這樣一種組織形式非常有利于風險投資行業的發展。擁有資本的一方稱為有限合伙人,其出資額通常占到整個企業資本80%以上甚至99%,也將分得企業絕大部分的利潤；而擁有技術、專業知識的一方稱為無限合伙人,出資很少但是對外承擔無限責任。這樣一來,有限合伙企業既緩解了該行業對整個社會的高風險,有效減輕了實際管理者(無限合伙人)的道德風險,又規避了實際出資者(有限合伙人)的財務風險。
2 合伙企業稅制在我國的發展
長期以來,我國對合伙企業的所得稅問題多以規范性文件為主,缺少一部明確的法律文件,因此在征管上具有很大的模糊性與不確定性。筆者將我國對合伙企業征收所得稅的規定大致分為三個階段：
2.1 2000年以前
2000年以前,我國一直將合伙企業視為一個獨立的納稅實體,將它與公司一視同仁,繳納企業所得稅。而且,合伙人在分到相應企業稅后利潤后,還要根據相關法律規定繳納個人所得稅。這就造成了一個非常明顯的雙重征稅問題。首先,合伙企業本不具有獨立的法人地位,而僅是作為一個“導管”起到協調企業外部與內部關系的作用；其次,將同一筆收入同時征兩次稅,不僅加重了合伙人的負擔,也不利于這該行業的發展。而通常這些行業是一個完善市場經濟所不可或缺的。另外值得注意的是,在這個階段,我國是不允許法人機構投資于合伙企業從而成為其合伙人的。
2.2 2000―2006年
為了促進我國市場經濟的發展,2000年財政部、國家稅務總局頒布了《關于個人獨資企業和合伙企業投資者征收個人所得稅的規定》,明確指出合伙企業應當按合伙人一次性繳納個人所得稅,不再對其征收企業所得稅。合伙人的費用可以從當年收入中按規定稅前扣除。該辦法的出臺是我國對于合伙企業“先分后稅”征管辦法的開端。在這一階段,我國仍不允許法人機構成為合伙企業的合伙人。
2.3 2006年至今
2006年新的《合伙企業法》實施,里面新增了特殊的普通合伙企業和有限合伙企業兩種新形式,從而允許公司法人投資于合伙企業。這樣,自然人合伙人依法繳納個人所得稅,公司合伙人依法繳納企業所得稅。
3 合伙企業稅制存在的問題
3.1 從自然人角度看：費用支出的分配在各合伙人之間不明確
由于我國對合伙企業實行非實體模式,強調“經由原則”,這要求稅務機關對合伙企業經營狀況有準確的掌握,否則,合伙人可以通過一系列會計上的處理進行避稅。具體來說,“先分后稅”的征管模式規定,合伙企業的收入、費用支出直接在合伙人一級進行分擔,分別計算各自的應納稅所得額,而無須經過合伙企業的統一計算后分攤。這就給合伙人的避稅提供了方便。雖然《合伙企業法》中有合伙企業不得將收入分配給部分合伙人的規定,在財稅［2008］159號文件中也規定了生產經營所得在合伙人之間分配的具體辦法,但是沒有任何文件對費用支出的分配做出規定。這樣一來,合伙人之間可以私下達成某種協議,將費用在合伙人之間進行不合理分配從而使整體稅負降至最低。例如：
假設在某一納稅年度中,A合伙人分得生產經營所得(已扣除24000元免征額)為90000元,B合伙人分得生產經營所得(已扣除24000元免征額)為30000元,他們當年發生的費用支出分別為30000元和10000元。
這樣,當年A應納稅額：(90000-30000)×35%-6750=14250(元)
B當年應納稅額：(30000-10000)×20%-1250=4750(元)
但是,如果合伙人A與合伙人B私下達成協議：將費用全部轉移到A合伙人,這樣,進行調整后,A實際納稅：(90000-40000)×30%-4250=10750(元)
B實際納稅：40000×20%-1250=4750(元)
如此一來,整體稅負降低：(14250+4750)-(10750+4750)=1500(元)
也意味著,A、B可以通過費用支出的合理安排,使他們整體福利提高1500元。這個例子實際上證明,由于稅法未對合伙企業費用支出在合伙人之間的劃分作出明確規定,合伙人可以利用個人所得稅邊際稅率遞增的特點進行避稅。
3.2 從法人角度看：企業所得稅征收方式界定模糊
首先我們明確的是,法人公司成為合伙人的,應該繳納企業所得稅。但是,一旦法人公司成為合伙人,它就具有雙重的角色：第一,作為一個獨立法人實體,它會發生相關業務；第二,作為合伙企業的有限合伙人取得其相關收入。那么,到底應該對這兩部分收入統一加總、費用匯總一起征稅,還是分為兩個企業分別計稅？稅法上沒有明確說明。從理論上說,如果收入費用的確認標準在兩企業之間沒有差異的話,就是沒有區別的。但是,針對成本費用,我國稅法對不同項目有不同的扣除標準,例如,有的項目允許超過規定部分結轉以后年度繼續扣除,如廣告費、業務宣傳費；有的項目不允許結轉扣除,如業務招待費。那么,對于不能結轉扣除的項目,有限合伙人就可以有操作空間增加費用的抵扣,特別是當一個企業業務宣傳費超過扣除標準而另一企業業務宣傳費仍有剩余的時候。此時,有限合伙人只需要將兩部分支出匯總,即可充分利用費用扣除標準,從而增加費用，降低整體稅負。
3.3 合伙企業投資收益的可稅性有待商榷
(1)如果實務中合伙企業的法人合伙人仍必須對這部分收入繳稅,這就產生合伙企業與公司制企業之間的稅收待遇不公平問題。同樣是一筆投資收益,有限公司可以享受免稅的待遇,而合伙企業卻必須按規定納稅。這實際上是打擊了市場主體創辦合伙企業的積極性,不利于合伙企業長期發展與我國市場經濟的完善。
(2)即使這部分收益對于法人合伙人免稅,在有限合伙企業中,也會造成另一個不公平現象：僅僅因為自然人與法人的法律主體地位的不同,在同一合伙企業,普通合伙人需要對投資收益繳納個人所得稅,法人合伙人因為是“居民企業”卻得以免稅。
4 完善合伙企業稅制的建議
4.1 從我國實際出發建立適合我國現階段的合伙人所得稅征收辦法
由于我國現階段稅收征管、信息監控水平還不夠高,采取非實體模式存在較多稅收漏洞,可以考慮采取準實體模式,即先將收入費用在企業層面進行統一匯總計算,再按照協議規定分配給各合伙人,這樣就可以有效緩解收入費用不合理配比的問題。
4.2 明確合伙人之間費用支出的分配方法
僅有對于收入分配的規定是不夠的,我國稅法應該明確指出,費用支出不得劃分給部分合伙人；或者,直接規定費用在合伙人之間的分配應該與當年收入分配進行配比。超出規定配比范圍的,稅務當局不予承認。
4.3 明確合伙企業投資收益的性質
為了保持稅法的嚴肅性與公正性,建議將自然合伙人、法人合伙人與居民企業統一起來,他們對其他居民公司的投資收益,符合條件的,均給予免稅待遇。這樣也可以起到促進合伙企業發展的目的。
4.4 加大稅收優惠力度,促進合伙企業發展
合伙企業,特別是有限合伙企業,因為合理劃分了權責，從而分散了風險,所以是一種特別適合高風險行業發展的組織形式。雖然對于合伙企業現在已經將其對待為非實體,只征收個人所得稅或企業所得稅,名義上稅負減輕了,但事實上各種非連貫的條文使合伙企業的稅負并不輕松。因此,我國有必要專門制定對合伙企業,尤其是高科技創新型合伙企業的稅收優惠政策,為它們的蓬勃發展創造良好的稅收環境。
參考文獻:
［1］王越.合伙企業合伙人適用所得稅初探［J］.財會通訊,2009(10).
論文關鍵詞 私募股權基金 個人所得稅法 企業所得稅法
私募股權基金現今已經同銀行貸款、IPO一起成為三種最主要的融資方式。關于有限合伙形式方面的規定在《合伙企業法》（新版 2007年6月1日）中屬于新增內容。從此，在法律層面確立了有限合伙企業的身份。同時也把一種標準、簡潔的組織架構形式提供給了私募股權基金。現在，私募股權投資市場中占據著主導地位的就是有限合伙企業，美國私募股權基金的基本組織架構有80%都是有限合伙制，私募股權基金中的這類組織架構作用可見一斑。 所得稅是有限合伙制私募股權基金納稅的最主要稅種，對其發展產生著較大影響。
一、有限合伙制私募股權基金所得課稅基本制度
（一）企業所得稅
對于合伙企業，我國2000年就在法規層面規定其企業所得稅免征，合伙企業的生產經營方面的收益，依據國家個體工商戶的經營、生產收益進行相關的個人所得稅征繳。 對于合伙企業生產經營及其它收益，依據政府部門相關稅收法規，向企業合伙人分別征繳所得稅（《合伙企業法》第6條）。因此，企業所得稅對于有限合伙企業來講并不存在，但法人或者其他組織作為私募股權基金普通合伙人、有限合伙人的合伙收益仍屬于企業所得稅法律制度的探討范圍。
（二）個人所得稅
從我國當前現實情況出發，準實體模式這種有限合伙制私募股權基金個人所得稅制形式實際上是汲取了外國先進經驗，換言之，合伙企業由其合伙人進行所得稅義務承擔，企業本身無所得稅稅負。我國目前在有限合伙制私募股權基金領域內的個人所得稅有關規定如下：
第一，基本政策規定。合伙協議中先行約定的分配比例、合伙企業生產經營的所有收益是企業自然合伙人應納稅額最終確定的依據，也就是說，對于合伙企業實行“先分后稅”，此處的“先分”是指對自然人合伙企業，必需首先依據所有合伙人在合伙協議中的各自分配比例對其應納稅所得額進行分別的確定，隨后依據其各人所適用的稅率來展開其個人所得稅負的計算、征繳，而不是指利潤分配。所以，此類企業收益不管有沒有進行事實上的分配，都必須于年終依據合伙人在協議中的分配比例對所有合伙人應納稅所得額進行分別確定，隨后才能依據合伙人各自所適用的稅率來對其個人所得稅進行計算、征繳。
第二，地方政策性束縛。基于地區經濟發展增速，投資創業的促進所需，一些行政區域對合伙制股權投資基金的有關稅收政策進行了持續性的確定。比如，天津則依據政府相關規定，對有限合伙制所設立的合伙股權投資基金內的自然人有限合伙人征收20%的轉讓財產所得項目或紅利、股利以及利息等方面的個人所得稅；如果合伙人是法人、其它組織，企業所得稅征繳則需依據相關政策進行； 對于自然人中的普通合伙人，如果其同時是基金出資方、合伙業務執行者，而且其所獲收益可以厘清，其股權轉讓、投資等收益適用20%稅率。首都北京則在合伙制股權基金范疇內的各合伙人所獲收益稅收征繳方面的規定是，依據轉讓財產所得的項目或紅利、股利以及利息等方面的收益征收20%的個人所得稅。
二、有限合伙制私募股權基金所得課稅的法律問題
轉讓所投資公司的股權收益、從所投資公司所獲的紅利與股息等權益性收益兩類一般是私募股權基金的收益。根據我國現行合伙企業的稅收法律制度規定，這兩類收益在對有限合伙人進行分配時課稅方式有所不同。同時，有限合伙制私募股權基金不是企業所得稅納稅主體，其所得由合伙人在分得收益后繳納個人所得稅。自然人和法人以及其他組織都可以成為私募股權基金的普通合伙人或者有限合伙人，因此需要按照不同的稅率繳納所得稅。此外，基金管理人取得附帶收益、基金管理費以及普通合伙人的附帶收益也是有限合伙制私募股權基金中的重要所得收益。
（一） 法人合伙人層面的企業所得稅問題
1. 企業所得稅虧損不得抵補盈余。契合法定依據的居民于公司所獲紅利、股息這類權益性投資收益是《企業所得稅法》第26條的規定內容，因此，法人或者其他組織作為合伙人取得的股息、紅利等權益性投資收益的企業所得稅不得征繳，直接向公司或其他組織的投資人分配投資收益。私募股權基金轉讓被投資企業股權所取得的收入并入有限合伙企業當期收入。如果合伙人為法人或者其他組織，則有限合伙企業應在扣減合伙企業的成本、費用及損失后按合伙協議約定直接向此類合伙人進行分配。如果法人或者其他組織合伙人在私募股權基金的投資中虧損，損失在計算應納稅額時不可以對法人、其它組織的收益進行抵扣。而且，如果其它組織的合伙人、法人在一個以上的私募股權基金項目進行同步投資，不同項目獲利、虧損狀況往往并不均衡，然而其應納稅所得額卻只能依據全部收益項進行核算，虧損部分的基金投資不可以于其中進行抵扣。 投資者一般會對多家私募股權基金進行組合投資，目的在于對私募股權基金項目所存在的風險進行分散，不過，其他組織合伙人、法人的稅負因為當前法律規定不允許抵扣其投資虧損而加重了，這明顯不利于提升投資者對合伙制私募股權基金投資的熱情。
2. 法人普通合伙人的附帶收益性質界定不明確。附帶收益制度對有限合伙制私募股權基金中的普通合伙人產生激勵作用。有限合伙制私募股權基金的普通合伙人執行事務、進行決策，其與有限合伙人簽訂的協議中的目標達成時，普通合伙人除了獲得日常管理基金的管理費外，還應該從基金清算中按照約定的比例獲得5%—30%的收益，業內的一般規定為20%。 有限合伙人為達到約束和激勵普通合伙人的目的，要求普通合伙人以基金總額的 1%的比例出資，并將基金投資收益的 20%分配給普通合伙人。
當法人或者其他組織擔任普通合伙人時，其附帶收益的性質問題，我國目前的稅收法律制度尚未做出明確的界定。《關于個人獨資企業和合伙企業投資者征收個人所得稅的規定》中只規定了個人投資者所得稅的納稅問題，法人、其他組織因為當時合伙企業法還沒有修訂，所在不在合伙企業的合伙人之列。從當前稅收規定來看，企業所得稅機構投資者必需要交繳，但是適用哪一稅目卻尚未明確。如果按照“股息、紅利所得”項目納稅，機構投資者從被投資企業獲得的業績報酬，應當免征企業所得稅。按照“財產轉讓”稅目納稅的話，則適用 25%的稅率。另外，此種處理方式存在遞延納稅問題。
（二） 自然人作為合伙人時的個人所得稅問題
1. 自然人合伙人雙重繳稅。綜上所述，企業所得稅對于有限合伙制私募股權基金來說不存在。自然人任此類基金合伙人只要交納其個人所得稅即可，因此，重復納稅在這種基金中不會發生。不過當前的具體實面，公司多數為自然人先行注冊成立，自然人為其股東，隨后公司對有限合伙制私募股權投資基金進行投資成為合伙人，也就是說，公司自然人屬于私募股權基金的間接性合伙人。因此，自然人公司由基金方面所獲收益必需要進行企業所得稅交納，隨后向自然人股東分紅。依據稅法規定，獲取此份收益的股東必需要進行個人所得稅交繳。因此，在此情況下，雙重繳稅現象就在擔任間接合伙人的自然人身上發生了。
2. 自然人普通合伙人附帶收益課稅制度混亂。由于我國現行稅法制度并沒有對普通合伙人的附帶收益的性質進行明確界定，沒有統一的征稅依據，各地對附帶收益的征稅極為混亂。普通合伙人的附帶性收益在北京市人民政府的《關于促進首都金融業發展的意見》中沒有規定，僅規定有依據財產轉讓所得項目或紅利、股息以及利息所獲收益征收20%個人所得稅。上海對執行有限合伙企業合伙事務的自然人普通合伙人，按照 5%—35%的超額累進稅率征收個人所得稅。附帶收益金額比較大，按照上海的規定應當適用 35%的稅率。京滬兩地對附帶收益不同的稅收政策，導致對附帶收益征稅額也有很大的差異。因此，需要國家法律明確對附帶收益的定性，以解決執行中的困難。
（三） 相關稅收優惠制度欠缺
對于公司制私募股權基金，根據我國相關稅收優惠制度，達到相應條件的創業投資公司應納稅所得額的70%能依據該企業對中小高新技術公司的投資額進行抵扣。而且，該企業依據前述規定所核算出來的抵扣額，如果與抵扣條件相吻合，而且其在當年抵扣不足的，則可以于隨后的各個納稅年度進行分年的持續性的抵繳。對比當前國內其他企業虧損的5年彌補期限企業所得稅法規定，此項規定是一項有益的突破。但有限合伙制私募股權基金與公司制私募股權基金的組織架構存在區別，由于它的企業所得稅免征，沒有獨立法人資格，抵扣70%投資額這項政策同樣難以惠及此類企業。而且國內眾多的稅收規定特別是稅收優惠機制的設立初衷基本均為公司制私募股權基金，所以其平等優惠措施就難以惠及有限合伙制私募股權基金。
三、完善有限合伙制私募股權基金所得課稅法律制度的建議
（一） 有限合伙制私募股權基金中的企業所得稅完善建議
1. 企業所得稅虧損抵補機制建立。其他組織、法人投資有限合伙制私募股權基金，在本質上是一種權益性投資，其獲利或者損失都關乎合伙人的收益。所以，國內當前有關稅法僅規定其他組織、法人合伙人就其投資所獲收益進行企業所得稅交繳，如果投資虧損，則不得抵扣損失，這對有限合伙制私募股權基金合伙人有失公平。為了鼓勵法人或者其他組織合伙人對有限合伙制私募股權基金進行投資，我國可在借鑒國外經驗的基礎上對現有稅收法律制度進行設計，當法人或者其他組織合伙人在投資有限合伙制私募股權基金出現虧損時，允許其依據其投資資金于私募股權基金內的份額進行虧損額核算，隨之用此部分虧損對這個法人合伙人的其它應稅收益進行抵扣，不過，此合伙人投入至產生虧損私募股權投資基金內的投資份額是其最多的損失抵補許可額度。這樣規定既可減少投資風險，也能于投資決策做出時提升其投資信心。
2. 對法人普通合伙人的附帶收益性質明確界定。首先，作為機構投資者的普通合伙人取得附帶收益不同于一般的股息、紅利所得。私募股權基金實質上扮演一種投資中介的角色：私募股權基金是連接投資者與投資項目的紐帶，私募股權基金通過私下募集，將投資者的資金匯集，再選定投資項目進行投資，待項目成功運作后，私募基金按約定分批退出，并將項目收益收益分配給初始投資者。由此得出，機構投資者沒有將資金直接投資給被投資企業，附帶收益也并不是被投資企業稅后利潤的分配，其經濟實質是一種業績提成，這一點前文已經論述。其次，也并不屬于稅法通常意義上的財產轉讓所得。因此，在現有稅制下，可以增設企業所得稅的納稅項目。如設置“其他所得”來解決機構投資者附帶收益的征稅問題，從鼓勵有限合伙制私募股權基金發展的角度，可以將稅率固定在一個相對較低的水平。
（二） 有限合伙制私募股權基金中的個人所得稅完善建議
1. 解決自然人合伙人的雙重納稅問題。在實踐中，為解決自然人通過成立公司間接對私募股權基金進行投資而產生的雙重課稅現象，能夠汲取美國相關制度設計來健全國內的稅法。該國基于有限合伙制私募股權基金的成長促進所需，對其稅收政策不斷進行調整，建立有限責任公司（LLC）制度，以解決雙重課稅問題。美國稅法允許股東選擇是由公司納稅或自行納稅。如自行納稅，那么其所成立的屬于免稅企業，當其所成立的企業任有限合伙制私募股權基金的間接普通合伙人時，則企業所得稅其公司便無需承擔，僅要承擔1次個人所得稅即可。
2. 統一對自然人普通合伙人附帶收益課稅的政策規定。當自然人擔任私募股權基金的普通合伙人時，附帶收益實質上與普通合伙人的出資無關，此部分收益是有限合伙人對普通合伙人進行相關事務管理的一種勤勉獎勵，與其他經濟活動中因業績突出而取得的提成收入性質相同。個人因其貢獻突出而收獲省級以下政府或政府的組成機構的一次性獎勵（不管獎金來源），均需依據“偶然所得”交稅項目繳納20%的個人所得稅。
關鍵詞：私募股權基金；稅收政策；問題；對策
中圖分類號：F23
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2017.10.044
私募基金為中國產業結構轉型、企業供給側改革提供了必要的資金支持，同時私募基金直接、間接產生的稅收在各地方政府財政收入中占比也在不斷提升。相對于大的、成熟的企業來說，創新型中小企業能夠獲得的銀行貸款資金支持有限，那么引進私募股權基金成為其融資的重要渠道之一。以上海市浦東區為例，2009年至2011年私募基金公司繳納稅收分別為5.3億元、3.1|元、7.8億元，若進一步計算稅收的乘數效應，那私募股權投資行業為一個地區帶來的經濟貢獻更加顯著?？梢姛o論是地方還是中央，都需要大力扶持私募股權投資的發展，通過稅收、落戶獎勵等一系列促使促進其發展。
1私募股權基金基礎層面稅收規定
公司制私募股權涉及的稅收規定：中國公司制私募股權投資基金是按照中國《公司法》設立的企業法人，公司制私募股權投資基金主要以公司為主體，對外實施股權投資。一般來說，由私募股權公司初始投資者出資成為公司股東，并以出資額對基金風險承擔有限責任，同時為了降低委托風險，基金管理人按照1%-10%的投資比例也進行出資。
對于私募投資基金公司層面的稅收：對于公司型基金，終究其本依舊是一個公司，因此應當按照《企業所得稅法》規定，對其征收所得稅。但基金公司又與普通類型的公司在所得稅上具有以下三點特殊性：按照中國新《企業所得稅法》規定，對基金公司獲取被投資項目的股息、紅利等權益性收益時，不需繳納企業所得稅；對于基金公司退出被投資企業項目時，若以采取股權轉讓方式獲取的收益時，應列入基金公司應納稅，并繳納企業所得稅；基金公司在取得股權投資之后，為幫助被投企業快速發展等對被投企業進行管理、指導和咨詢等收入費用，按照《增值稅暫行條例實施細則》的規定，屬于提供增值稅應稅服務，應當按照6%稅率繳納增值稅。
投資人層面的稅收優惠：依據《個人所得稅法》第2、3條規定，人投資者從基金公司獲得收益，享受20%個人所得稅稅率。對于機構投資者，若機構投資者所得稅率低于或等于基金稅率，則不需納稅；若其稅率高于基金稅率，則需補繳所得稅。
根據《企業所得稅法》第31條及《企業所得稅法實施條例》第97條的規定，采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業，可按投資額的70%，在股權持有滿2年的當年抵扣其應納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。
2有限合伙制私募基金相關的稅收規定
從企業所得稅法上講，《公司法》明確合伙企業的非法人地位，同時按照《企業所得稅法》規定，合伙企業不適用于所得稅法。因此，有限合伙型私募股權基金機構本身不是納稅主體，而是由企業投資人從公司取得收入時的稅務處理。根據《合伙企業合伙人所得稅問題的通知》合伙企業生產經營取得的收入按照先分后稅的原則進行繳納，而合伙企業投資人又可分為自然人、法人、合伙企業三個角度進行剖析。
投資人為自然人：根據《個人所得稅法》規定，投資人在取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目計算，按照20%的個人所得稅稅率。該個人應自行在取得紅利的次月十五日內，向稅務機關報送個人所得稅。
投資人為法人：按照《關于合伙企業合伙人所得稅問題的通知》規定，當投資人取得合伙企業分配的紅利、股息等投資收益及持有被司股份轉讓所得的權益性收益，按照25%的稅率繳納企業所得稅。
投資人為合伙企業：當合伙企業作為投資人，取得相應的投資收益時，依舊按照先分后稅的原則，按照該合伙企業合伙人的性質分別繳納個人或企業所得稅。
3部分地區稅收優惠政策
各地方政府緊隨著已上報國務院的《股權投資基金管理辦法》等相關行政法規，也相繼頒布各自的私募基金公司稅收優惠政策。其中主要以公司營業稅減免、高管個人所得稅減免、獎勵等形式促進私募基金的發展。通過表1將北京、廣州、深圳、廈門、成都的地方稅收優惠政策進行比較，如表1所示。
4中國私募股權投資基金稅收政策現存的問題
中國私募股權基金有多種組織形式，不同組織形式的協調發展離不開統一規范的私募股權稅收制度。目前，中國沒有專門關于私募股權基金的稅收法律，并且缺乏統一的私募股權基金稅收法律制度體系。與此同時，國家層面和地方政府出臺了一些內容相互矛盾的稅收政策，增加了稅收政策正確適用的難度，不同組織形式的私募股權基金在不同的納稅環節稅收負擔差別較大，違背了稅收法定，公平負擔等稅收基本原則。
4.1合伙型基金無法享受稅收優惠政策
公司型私募基金適用《企業所得稅》及其他及其實施條例，被投資企業將股息紅利向公司制投資者進行分配，被分配方在分配方宣告股息紅利分配的當年可以將確認的股息紅利收入作為免稅收入免征企業所得稅。公司型私募股權基金，根據《關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知》的要求，可按70%投資額抵扣公司型私募股權基金應納稅所得額。相比之下，合伙加上有限合伙型私募股權基金合伙人組織形式的復雜性，合伙制公司就不能與公司型私募同樣享有相應的稅收優惠政策。
1.新稅法對企業組織架構籌劃的影響
依照目前我國相關法律的規定來看，企業的組織形式有多種，但主要以個人的獨資企業、合伙企業和公司為主，其中公司又分為股份有限公司與有限責任公司兩種。在新稅法的規定當中，個人獨資企業與合伙企業都不是企業所得稅這一稅種的納稅義務人，也就是說兩種組織架構都不需要交納企業的所得稅，只要個體的業主以及合伙人繳納其個人所得稅即可；但公司所得稅的繳納去全然不同，其除了要在會計年末的時候依照營業利潤繳納企業所得稅之外，股東取得股息之后，也需要繳納一次個人所得稅。
另外，新稅法在納稅人核算標準的規定上也發生了一定的轉變。原有稅法當中，內資企業是將獨立核算作為基本標準與方法，對所得稅的納稅人進行判定，但新稅法當中，將是否具備法人資格看做是企業所得稅納稅義務人認定的標準依據。原有稅法當中，內資企業是將獨立核算作為基本標準與方法，對所得稅的納稅人進行判定，但新稅法當中，將是否具備法人資格看作是企業所得稅納稅義務人認定的標準依據。具體來看，新稅法當中規定，由于“分公司”從法律上來講并不是獨立的法人，所以不管其是盈利還是虧損，都需要并入到總公司當中進行其所得稅的計算；但子公司作為獨立的法人，不管其經營是盈利還是虧損，都不可以并入到母公司的利潤當中進行所得稅的計算，而是作為一個獨立納稅義務人，單獨進行企業所得稅的計算與繳納。
不難看出，就從企業組織架構籌劃的角度上來講，新稅法的規定對企業的稅務籌劃工作提出了新的要求與規范。在這種新的稅法環境之下，企業稅務籌劃工作當中基于其組織架構而展開的具體籌劃必須作出相應的調整，如此才能實現稅務籌劃在企業經營管理中所具備的重要價值，滿足企業經濟效益最大化的稅務籌劃的目標要求。
2.新稅法環境下企業組織架構籌劃的調整與規劃
依照以上新稅法對企業稅務籌劃當中組織架構籌劃的基本影響來看，要對企業稅務籌劃工作進行調整，以便于使企業的稅務籌劃工作更科學、更有效。而要結合新稅法的規定及企業的經營及管理現狀，對其組織架構籌劃進行進一步的調整與規劃，則需要從以上所提到的兩個方面進行調整。
2.1組織形式選擇方面
依照新稅法的規定來看，獨資企業與合伙企業這兩種組織形式在經營發展的過程中，不管其利潤狀況怎樣，都無需繳納企業所得稅，只要獨資企業的業主及合伙人繳納個人所得稅即可；而公司（含股份有限公司與有限責任公司）這種組織形式，除了需要相關股東繳納其個人所得稅之外，還需要依照其營業利潤來繳納企業所得稅。相比較而言，在所得稅繳納方面，獨資企業與合伙企業這兩種組織形式的稅負要比公司少很多。所以基于企業的組織架構的選擇來看，企業可以結合自身現有的發展及管理條件，綜合考察并研究未來市場經營與發展東中的各種風險性因素，科學預測并評估其自身的發展前景，合理地進行組織形式的選擇。若企業經營及發展的規模較大，對管理水平的要求也比較高的話，則應當以“公司”這一組織形式為主；若企業的發展規模并不是很大，那么一般情況下，采用個人獨資企業或者是合伙企業的形式就可以。這樣一來，就可以通過組織架構的選擇來降低企業所得稅的繳納數額。
2.2納稅義務人判斷方面
因新稅法的相關調整，企業要保證其稅務籌劃工作更有效、更全面，企業稅負更低，經濟效益更高，則應當在成立下屬公司的過程中，對分公司與子公司的設立與創辦進行慎重的考慮與選擇。但一般情況下，結合新稅法的環境與企業的發展現狀，參考市場經濟發展的整體態勢來看，企業在進行子公司與分公司選擇的過程中，可以依照以下方式來進行：
通常情況下，對于那些初創階段相對較長且短時期內不具備盈利能力的企業而言，其下屬公司應當以成立分公司的做法為主，這樣企業成立新公司所付出的成本就可以從企業的總利潤當中直接扣除，減少其所得稅的支出；相反，如果企業在創立初期就可以獲得相應的利潤，那企業應當采取成立子公司的形式，按照新稅法當中“對符合條件的小型微利的企業實行20%的照顧性稅率”的要求進行所得稅的繳納。但是，需要注意的是，在具體的操作過程中，相關稅務籌劃人員及財會人員，需要把握好“小型微利”這一概念，將企業的這種盈利水平控制在一定的范圍之內。
為加強本市個人所得稅征收管理，規范個人所得稅匯算清繳工作，提高匯算清繳工作質量，根據《中華人民共和國個人所得稅法》及其《中華人民共和國個人所得稅法實施條例》的有關規定，現對2016年度本市個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者個人所得稅匯算清繳工作的有關要求通知如下：
一、適用范圍本通知適用于本市實行查賬征收的個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者。
二、填表要求
（一）在中國境內取得“個體工商戶的生產、經營所得”的本市實行查賬征收的個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者需要填報《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（B表）》。
（二）在中國境內兩處或者兩處以上取得“個體工商戶的生產、經營所得”的本市個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者需要填報《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（C表）》。
（三）投資者興辦的企業全部是個人獨資性質的，分別向各企業的實際經營管理所在地主管稅務機關辦理年度納稅申報，并依所有企業的經營所得總額確定適用稅率，以本企業的經營所得為基礎，計算應繳稅款，填列報送《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（C表）》。
投資者興辦的企業中含有合伙性質的，投資者應向經常居住地主管稅務機關辦理《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（C表）》申報，但經常居住地與其興辦企業的經營管理所在地不一致的，應選定其參與興辦的某一合伙企業的經營管理所在地辦理申報。
上述情形之外的個體工商戶以及個人獨資企業投資者，應選定一個企業實際經營所在地主管稅務機關辦理《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（C表）》申報。
三、申報方式由投資者自行或者由其投資的個體工商戶、個人獨資企業、合伙企業在“個人所得稅代扣代繳軟件客戶端”或至主管稅務機關辦稅服務廳辦理《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（B表）》申報。
由投資者自行在“上海市個人網上辦稅應用平臺”或至主管稅務機關辦稅服務廳辦理《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（C表）》申報。
由投資者投資的個體工商戶、個人獨資企業、合伙企業通過網上電子申報系統ETAX3.0或者至主管稅務機關辦稅服務廳報送年度會計報表。
四、清算時間個體工商戶、個人獨資企業和合伙企業應在2017年3月31日前，向主管稅務機關報送按規定填列的《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（B表）》并附2016年度會計報表。
在中國境內兩處或兩處以上取得“個體工商戶的生產、經營所得”的個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者，應在2017年3月31日前選定一個企業所在地主管稅務機關報送《個人所得稅生產經營所得納稅申報表（C）表》，并附所有企業年度會計報表。
五、工作要求個人所得稅年度匯算清繳工作是個人所得稅征收管理工作中的一項重要內容，是加強個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者個人所得稅征管的重要環節，政策性強、難度高，各主管稅務分局要高度重視。
（一）要將個人所得稅年度匯算清繳工作任務分解落實到相關部門，明確工作要求和責任。各相關部門要加強工作銜接和協調，認真做好匯算清U的各項工作。
（二）要認真學習《個體工商戶個人所得稅計稅辦法》（國家稅務總局令第35號）、《財政部國家稅務總局關于印發〈關于個人獨資企業和合伙企業投資者征收個人所得稅的規定〉的通知》（財稅〔2000〕91號）、《國家稅務總局關于〈關于個人獨資企業和合伙企業投資者征收個人所得稅的規定〉執行口徑的通知》（國稅函〔2001〕84號）等有關文件，將個人所得稅的有關政策及時準確地傳達到納稅人，指導納稅人做好年終申報工作，強化納稅人自行申報的法律責任。
（三）要充分認識依托金稅三期稅收管理系統有序推進與落實，從制度保障、信息歸集和便利高效的納稅申報等方面，進一步提升個人所得稅征收管理水平。
（四）要提升服務意識，不折不扣落實個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者個人所得稅的各項政策，支持小微企業發展。
（五）要認真審核個體工商戶以及個人獨資企業和合伙企業投資者個人所得稅匯算清繳的年度申報表，發現有計算或邏輯關系錯誤和未按有關規定進行納稅調整等問題的，應督促納稅人及時予以糾正。
（六）各稅務分局應在2017年4月17日前完成個人所得稅年度匯算清繳工作，并在4月28日前將《2016年度上海市個體工商戶個人所得稅匯算清繳情況匯總表》和《2016年度上海市個人獨資企業和合伙企業投資者個人所得稅匯算清繳情況匯總表》（詳見附件1和附件2）以及匯算清繳工作總結報送市局（所得稅處）?？偨Y報告內容主要包括：1.主要做法和措施；2.有關文件執行情況分析及效應分析；3.存在問題和完善建議。
六、意見反饋各稅務分局在本年度匯算清繳工作中遇到的有關問題，請及時向市局（所得稅處）報告。
特此通知。
附件：
1.上海市個體工商戶個人所得稅匯算清繳情況匯總表（2016年度）
2.上海市個人獨資企業和合伙企業投資者個人所得稅匯算清繳情況匯總表（2016年度）
2008年中旬，銀監會了《信托公司私人股權投資信托業務操作指引》（以下簡稱“《指引》”），《指引》在“信托兩規”的基礎上，為信托公司開展私人股權投資信托業務，作出了具體規定。2007年3月1日，銀監會制定的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》（“信托兩規”）正式實施。上述辦法明確提出，銀監會將優先支持信托公司開展私人股權投資信托、資產證券化等創新類業務。湖南信托、深國投、新華信托等信托公司已經發行了私人股權投資信托產品，開始了信托公司操作PE業務的探索和實踐。
《指引》要求信托公司應當以自己的名義，按照信托文件約定親自行使信托計劃項下被投資企業的相關股東權利。要求信托公司建立起投資管理、風險管理、約束與激勵機制、信息披露和退出機制。
《指引》還允許信托公司以固有資金參與私人股權投資信托計劃?！吨敢返谑邨l規定“信托公司以固有資金參與設立私人股權投資信托的，所占份額不得超過該信托計劃財產的20%；用于設立私人股權投資信托的固有資金不得超過信托公司凈資產的20%?！?/p>
視點：
《指引》在上述“信托公司親自處理信托事務，獨立自主進行投資決策和風險控制”的基礎上，明確規定“信托公司可以聘請第三方提供投資顧問服務，但投資顧問不得代為實施投資決策”（《指引》第二十一條）。同時，要求投資顧問應滿足“持有不低于該信托計劃10%的信托單位”；“實收資本不低于2000萬元人民幣”；以及“有健全的內部管理制度和投資立項、盡職調查及決策流程”等條件。這就為私募股權投資基金管理公司與信托公司合作發行私人股權信托投資產品設置了準入門檻，并將該私募股權投資基金管理公司的角色限定在“投資顧問”。
目前對于上市公司申報材料中有信托公司作為公司IPO發起人股東的情況，證監會發審部門基本上會暫停審批。按照證監會的要求，申請上市企業必須披露實際股權持有人，防止關聯持股等問題。而信托業目前缺乏有效登記等制度，信托公司作為企業上市發起人無法確認其代持關系。此問題有待監管部門協調。如私人股權投資信托產品通過IPO退出的障礙不清除，顯然會影響此類產品的回報率以及對投資者的吸引力。
上海市《關于股權投資企業工商登記等事項的通知》
2008年8月，上海市金融服務辦公室、上海市工商行政管理局、上海市國家稅務局和上海市地方稅務局聯合了《關于本市股權投資企業工商登記等事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），在對股權投資企業、股權投資管理企業進行規范的同時，旨在“為股權投資企業在上海的發展創造規范良好的環境”。
《通知》規定股權投資和股權投資管理企業應當以公司或合伙的形式設立。股權投資企業的注冊資本（出資金額）應不低于人民幣1億元，出資方式限于貨幣形式。股權投資管理企業以股份有限公司形式設立的，注冊資本應不低于人民幣500萬元；以有限責任公司形式設立的，其實收資本應不低于人民幣100萬元。
《通知》明確了以有限合伙企業形式設立的股權投資企業和股權投資管理企業中自然人的稅收。除重申了《合伙企業法》已作出原則規定的“以有限合伙形式設立的股權投資企業和股權投資管理企業的經營所得和其他所得，按照國家有關稅收規定，由合伙人分別繳納所得稅”外，《通知》規定執行有限合伙企業合伙事務的自然人普通合伙人，按照《個人所得稅法》及其實施條例的規定，按“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目，適用5%~35%的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅。不執行有限合伙企業合伙事務的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業取得的股權投資收益，按照《個人所得稅法》及其實施條例的規定，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目，依20%稅率計算繳納個人所得稅。
“到什么山頭唱什么歌”
如何進行跨國稅務籌劃？業內專家建議，“到什么山頭唱什么歌”――企業在規范自身財務管理的同時，應對相關國家的稅收政策和管理方式作深入的研究，從而選擇正確的投資經營地點，恰當安排企業組織形式和資本結構，選擇符合國際稅務環境及運作機制的會計政策。
企業應研究有關國家的稅收法規和稅收政策，根據各國不同的稅收制度和政策，選擇有利的投資地點，這要求企業隨時關注各國稅收政策的動態和發展。在選擇投資地或市場時，要從該國的稅收結構、優惠條件等多方面充分認識和考慮。中國已經有一些企業基于稅務籌劃來選擇對外投資地點的實踐例子，如中信、首鋼、中旅等在香港設立基地公司或控股公司對外投資。
恰當安排企業組織形式和資本結構。企業的組織形式主要有獨資企業、合伙企業和股份有限公司，各個國家適用于這三種組織形式的稅法規定有很大差別。因此，如果是在國外投資組建企業，就要選擇特定的組織形式以減少納稅。如美國稅法規定股份有限公司滿足特定條件時，可以適用按照合伙企業形式計算繳納所得稅。如果企業設立時注意滿足這種小型股份有限公司的條件，就可以按合伙企業繳納所得稅以節約大量的稅款。
由于中國企業自身發展水平不高，企業的資本結構容易出現不合理現象。例如，企業的債務資本與權益資本之間比例的適當調整可以增加企業價值，但當存在個人所得稅時，這種稅收屏蔽效應會被個人所得稅削減。所以，投資者在安排企業資本結構時要找到企業最優負債比例點。中國企業在跨國經營時，要注意首先熟知與籌劃目標相關的經營國稅收法律及法規的規定，密切關注法規的內容及其變化。企業在選擇債務資本與權益資本之間的比例時，應本著稅后凈利潤和企業價值最大化原則，綜合考慮企業風險、稅收風險和政治風險，最終選定可行性方案。
企業除了本身要加強對所選擇國家稅收制度的研究以外，最好應該選擇一家高素質的財務咨詢公司參與企業的跨國稅務籌劃。由于中國很多企業稅務籌劃工作缺乏良好基礎，同時中國部分企業財務管理存在嚴重不規范現象，比如管理活動不嚴格按照財務工作規程，未經充分可行性論證，未經必要的財務預算就由企業領導主觀決定，這種情況十分不利于企業進行跨國稅務籌劃。因此，委托一家高素質的財務咨詢公司參與企業的跨國稅務籌劃，有助于企業跨國投資經營的成功進行。
（一）概述 現代科技發展迅猛，高新技術企業對社會發展和國民經濟的貢獻率也越來越高，它們在促進科技創新、推動產業升級和發展國民經濟等方面發揮著至關重要的作用。然而，高新技術企業發展需要巨額的資金投入，投資風險較大，其經營結果具有很大的不確定性?；诖?，針對高新技術企業，國家采取了各種優惠政策，明確了高新技術企業的范圍，突出了技術創新的政策導向，促進了高新技術的發展。國家需要重點扶持的高新技術企業，指的是擁有核心自主知識產權，涵蓋電子技術、航空航天技術、生命科學技術、計算機與通信技術、計算機集成制造技術、光電技術、材料技術、生物技術和其他共9個領域，并要求企業在人員構成、研發投入和高新技術產品（服務）收入比等方面符合相關條件。高新技術企業可享受15%的優惠稅率。同時就國家醞釀的七大戰略性新興產業的企業而言，在享受“三免三減半”政策期滿后，有望在15%稅率的基礎之上，再享受減半征收的優惠。表1所示，為2002～2009年度我國高新技術企業的具體情況。
稅收具有單向性的特質，其支出沒有任何的直接回報，是企業的沉沒成本。是否能夠成功進行稅務籌劃，決定著企業能否獲得額外的稅收收益，有助于增強企業的競爭力；合理的稅務籌劃也能優化產業結構和投資方向，使政府實現賦予稅收法規中的立法意圖，對政府和企業都有利。
二、高新技術企業創建初期稅務籌劃
（一）企業設立地點選擇 除了稅法給予的15%稅率優惠外，在上海浦東新區和經濟特區內完成登記注冊的高新技術企業，自取得第一筆生產經營收入年度起，第1年至第2年免征企業所得稅，第3年至第5年按照25%的法定稅率減半征收。
由此可以看出，現階段只要是國家重點扶持的高新技術企業，都享有“以產業優惠為主，區域優惠為輔”的雙重優惠，無論其是否在上海浦東新區或經濟特區設立，均可按照15%的優惠稅率進行納稅。其中，新設立在上海浦東新區或經濟特區的國家重點扶持高新技術企業，除了在新設立的五年里享受“兩免三減半”的稅收區域優惠政策之外，還可以在優惠期滿后減按15%的稅率繳納企業所得稅。由此，以上9個高新技術領域的企業均可根據自身的需要，通過選擇設立地點，獲得有效的稅收減免優惠。
（二）企業組織形式選擇 高新技術企業的組織形式可以考慮個人獨資企業、合伙企業和公司制企業的選擇。根據我國稅法相關規定，針對個人獨資企業、合伙企業的生產經營所得只計征個人所得稅，其中合伙企業的投資者按照合伙協議約定的分配比例，將全部生產經營所得分別繳納個人所得稅；然而，針對公司制企業繳稅，要首先考慮企業所得稅（稅率15%），然后為其投資者代扣代繳個人所得稅（稅率20%）。
（1）個人獨資企業和合伙企業的選擇。具體有兩種方案：方案一：甲投資成立一家個人獨資的高新技術企業；方案二：甲和乙共同投資成立一家合伙制的高新技術企業，其中甲的占股比例為A（%），乙的占股比例為（1-A）（%）。
假設兩種方案的年應納稅所得額均為X萬元：當X≤0.5 萬元時，以上兩種形式繳納的稅收總額相等，為0.05X；當X>0.5萬元時，方案二合伙人根據占股比例分拆利潤，各自可能適用更低的邊際稅率，合伙人承擔的總稅收小于方案一中獨資企業投資者所承擔的稅收；其中，若X>1萬元時，各合伙人根據占股比例分拆應納稅所得，也可能不適用更低的邊際稅率，而適用與X同檔的所得稅稅率（如X為2.8萬元，假定A為50%，甲和乙的年應納稅所得各為1.4萬元，企業和個人的年應納稅適用稅率同為20%）。但各合伙人在繳納稅收時，均要進行一次速算扣除，所以總體而言，合伙企業所承擔的稅收總額仍然小于個人獨資企業投資者所承擔的稅收。綜上所述，若考慮稅務籌劃角度，合伙形式的高新技術企業更為節稅。
（2）合伙企業和公司制企業的選擇。具體有：方案一：合伙企業的合伙人甲和乙，兩人每年所分回的利潤均大于5萬元，則每年應繳納的所得稅額合計為 0.35X-1.35（萬元）；方案二：一家 2010年成立的高新技術企業為公司制，股東甲和乙，其中甲占股比例為A（%），乙占股比例為（1-A）（%），年利潤總額（假定等于年應納稅所得額）X萬元，實現的全部稅后利潤作為股利分配給投資者。
合伙企業年應納所得稅額0.35X-1.35萬元，享受稅收產業優惠政策的公司制企業年應納所得稅額0.32X萬元。比較兩者：當年應納稅所得額X>45萬元時，公司制企業的稅負水平較低；當年應納稅所得額X=45萬元時，兩種形式的稅收負擔水平相當；當年應納稅所得額X
（三）增值稅納稅人身份選擇 按會計核算健全與否及經營規模，增值稅的納稅人可劃分為一般納稅人和小規模納稅人。一般納稅人適用的稅率為17%，少數貨物適用13%的低稅率；進項稅額享有抵扣權。小規模納稅人適用稅率為3%，不可自己開具增值稅發票，進項稅額不可抵扣。值得強調的是，高新技術企業的產品大多為高附加值產品，增值率甚至高達60%以上，準予抵扣的進項稅額成本相對含量較少，因此小規模納稅人的實際稅負并不一定比一般納稅人重。
增值稅區別對待一般納稅人和小規模納稅人，提供了在增值稅納稅人身份選擇上稅務籌劃的可能性?？梢酝ㄟ^納稅人節稅點的分析，即通過分析比較節稅點和納稅人銷售額增值率來決定其身份的選擇。增值率的判斷法可以分為以下兩種情況，即不含稅銷售額的增值率節稅點判斷法（以下舉例僅就此展開）以及含稅銷售額的增值率節稅點判斷法。
首先，增值率計算公式為：增值率=（銷售額-購進項目金額）/ 銷售額
假定以下的銷售額、購進項目金額均為不含稅金額，則：
一般納稅人應納稅額=當期銷項稅額-當期進項稅額
=銷售額×17%-銷售額×（1-增值率）×17%
=銷售額×增值率×17%
小規模納稅人應納稅額=銷售額×3%
令一般納稅人應納稅額=小規模納稅人應納稅額，則計算出節稅點：銷售額×增值率×17%=銷售額×3%
增值率=3% / 17%×100%=17.65%
由此看出，不含稅銷售額的增值率節稅點是17.65%。若增值率=17.65%，則兩者稅負相同；若增值率>17.65%，則一般納稅人的稅負比小規模納稅人重；若增值率
在銷售額含稅的情況下：銷售額/（1+17%）×增值率×17%=銷售額/（1+3%）×3%。
高新技術企業在設立之初，納稅人可以依據以上方法，比較分析節稅點標準與所經營的產品總體增值率水平，選擇采用合適的納稅人身份。考慮到高新技術企業大多生產銷售額增值率較高的產品，對于規模較大的高新技術企業，通過分立的形式，則可以盡可能地降低其分立后各自的銷售額，使其符合小規模納稅人的條件，取得相對節稅利益；對于規模較小的高新技術企業，采用小規模納稅人身份則相對適合。
例：某生產電子元件的公司，其年銷售額（含稅）為210萬元，年購進材料金額（含稅）為90萬元。假定該公司會計核算制度健全，符合被認定為一般納稅人的條件。那么該如何從增值稅納稅人身份角度來考慮稅務籌劃問題呢？
首先，計算得出該公司的實際增值率=（210-90）/210=57.14%。節稅點的增值率=[3%×（1+17%）]/ [17%×（1+3%）]×100%=20.05%。顯然，57.14%>20.05%，采用小規模納稅人的身份將有利于達到節稅的目的。接下來，通過具體的計算來驗證以上的結論：當采用一般納稅人的身份時：
應納增值稅額=210/（1+17%）×17%-90/（1+17%）×17%=17.44（萬元）。
當采用小規模納稅人的身份時：
應納增值稅額=210/（1+3%）×3%=6.12（萬元）。
一般納稅人的應納稅額17.44萬元>小規模納稅人的應納稅額6.12萬元，與以上計算結果一致。
三、高新技術企業經營階段稅務籌劃
（一）籌資方式選擇 企業籌集資金的方式，主要有股權籌資、債務籌資，無論是哪種均存在一定的資金成本。其中，權益資本具備無需償還、長期使用的特性，股權籌資可有效降低企業的財務風險，但股息支付只能在企業稅后利潤中分配，不作為費用列支；另一方面，通過債務籌資方式取得的資金會提高企業的財務杠桿，但負債的利息起到了稅收屏蔽的作用，同時提高了股東的權益資本收益率。不同的籌資方案稅負輕重程度以及財務風險存在的差異，使得企業在籌資決策中進行稅務籌劃成為了可能。
由于高新技術企業技術密集、知識密集，決定了企業需要投入大量的資金用以研發以及商業化研發成果，而自有資金遠不能滿足其發展的需要。因此在籌資活動中，稅務籌劃的基本原則是，充分考慮債務籌資費用對利潤的抵減效應，從而節減應納所得稅額。
例：某生產光纖材料的公司建設其產品的生產線，需籌措1000萬元資金，制定了A、B、C三種相應的籌資方案。假定以上三種方案企業所得稅稅率為15%，債務利率均為10%，則表4所示為其投資利潤表。
對比以上A、B、C三種方案可以看出，其他條件不變的情況下，企業應納所得稅額隨著債務籌資比例的增長呈減少趨勢，因此得出債務籌資具有節稅的效應。方案C是上述三種方案中最佳的稅務籌劃方案。
另外，企業在籌資方式上還可以考慮采取租賃。租賃不僅可以使得企業獲取資產經營權，還可以將租金抵扣當期利潤，實現節稅的效果。其中，融資租賃不但可以避免資金的集中支付，而且還可以按規定計提租入固定資產折舊，調增成本費用，進一步減少其應納稅所得，具有更明顯的稅收抵免作用。
（二）投資過程中分支機構選擇 在投資過程中企業設立分支機構有兩種形式：子公司和分公司。兩者的稅收待遇大不相同，子公司可以視為獨立的法人主體，承擔全面的納稅義務；而分公司不能作為獨立的法人主體，要對總分支機構進行匯總納稅。對于能夠迅速扭虧為盈的行業，可以考慮設置子公司，充分享受稅法相關優惠政策；而對于長時間不能獲取盈利的行業，考慮設置分公司，總公司的利潤可以利用分公司成本抵沖，減輕稅負。
例：北京某新能源公司擁有兩家分公司，分別設在成都、無錫，2×10年度北京總公司實現1000萬元利潤總額，成都分公司虧損150萬元，無錫分公司實現200萬元利潤，則該公司2×10年度應納稅額=（1000+200-150）×15%=157.5（萬元）。
若將以上兩家分公司的形式換成子公司，則：
北京母公司應納稅額=1000×15%=150（萬元）。
成都子公司當年虧損150萬元，則該年度無需繳納所得稅。
無錫子公司應納稅額=200×15%=30（萬元）。
公司整體稅負=150+30=180（萬元），大于上述總分支機構下的整體稅負22.5（180-157.5）萬元，故該公司采用總分支機構較為有利。
對于已經設立在經濟特區和上海浦東新區內的高新技術企業，依據稅法規定，可以享受5年的過渡期優惠政策，可以選擇在其他地區設置分支機構，而不要選用獨立核算的子公司形式。
例：某制藥公司于2×10年在上海成立，總公司本部設在浦東新區（稅率15%，享受“兩免三減半”優惠政策），同時在武漢成立一家分公司，如表5所示為2X10～2X14年度該總分公司所實現利潤總額。
公司整體稅負=（520+510+520+100+110+105）×25%×50%=233.125（萬元）。
若將以上兩家分公司的形式換成子公司，則：
上海母公司應納稅額=（520+510+520）×25%×50%=193.75（萬元）。
武漢子公司應納稅額=（100+140+100+110+105）×15%=83.25（萬元）。
公司整體稅負=193.75+83.25=277（萬元），大于上述總分支機構下的整體稅負43.875（277-233.125）萬元，故該公司采用總分支機構較為有利。
（三）積極運用高新技術類稅收優惠政策 企業可以根據自身的情況，在正常經營年度內，充分利用高新技術類有關減免政策以及費用扣除，增加費用，抵減應納稅額。
國家為了促進科技進步和技術創新，規定企業為開發新工藝、新產品、新技術所發生的研究開發費用，在據實扣除的基礎上，允許再加計扣除當年實際發生額的50%；企業在購置并實際使用規定的、節能節水以及環境保護等專用設備時，可以從企業當年的應納稅額中抵免該設備投資額的10%；綜合利用資源，減按90%計入收入總額；從事符合條件的節能節水、環境保護項目的所得，自取得項目第一筆生產經營的年度起，三免三減半；創業投資企業采取股權投資方式投資于未上市的中小高新技術企業達2年以上的，即可按其投資額的70%于持有股權滿2年的當年抵扣；居民企業從事技術轉讓而帶來的符合條件的所得，依據新《企業所得稅法》規定：企業技術轉讓所得在一個納稅年度內不超過500萬元的部分，可免征企業所得稅；其超過500萬元的部分，企業所得稅減半征收。另外，對于從事技術開發、技術轉讓業務以及與之相關的技術服務、技術咨詢業務而取得的收入，可免征營業稅。
另外，稅法有關職工教育經費規定如下：對于企業當年提取并實際使用的職工教育經費，不超過計稅工資額2.5%以內的部分，可在企業所得稅前計提扣除。其中，對于軟件生產企業，其發生的職工教育經費中的職工培訓費用，在企業所得稅前可以全額扣除。高新技術企業需要不斷加強技術更新，理應順應政策的導向，加大職工培訓力度，充分利用稅前扣除項目以達到節稅的目的。
（四）根據優惠期選擇合理的折舊方法 除了對產品、技術的研究開發以外，高新技術企業還需要大量機器設備等固定資產的投入，并且多是產品更新換代和技術進步較快的固定資產。它們屬于準許采用加速折舊或者縮短折舊年限的范圍。當處在正常納稅年度時，此時各年所得稅稅率保持不變，固定資產宜采用加速折舊或者縮短折舊年限的方法，使企業前期利潤后移，獲得資金的時間價值優勢，相當于在開始年份內取得一筆無息貸款，享受延期納稅的好處。
若是設立在上海浦東新區和經濟特區內的高新技術企業，由于享有“兩免三減半”的優惠政策，加速折舊對企業所得稅的影響結果是負的，不但不能減少繳稅，反而會增加應納稅額，因此在優惠期內宜采用平均年限法，待優惠期之后再將折舊用于抵扣應納稅所得額。
關鍵詞：創業投資、組織形式、有限合伙、法律修改
我國對于創業投資的概念通常有兩種理解，一是狹義的理解，即認為創業投資等同于風險投資；另一種是在投資基金法起草中達成的共識，即將產業投資活動與風險投資活動加以歸并而形成的一個新概念。我國的創業投資活動，最早可追溯到80年代中期，當時有關部門為了促進創業投資活動的開展，設立了一家創新投資公司。設立這個企業雖然意在促進創業投資活動的開展，但由于當時人們對它的認識不足，加之體制和機制方面的限制，該公司在經營一段時間后，投入資本難以收回，企業負債累累，最后被國家關閉。20世紀末期，隨著新經濟的產生，風險投資示范效應的作用，創業投資在我國重新崛起，在1998年的政協會議上，幾位政協委員正式提出發展我國風險投資的提案。此后，風險投資與產業投資興起。，到目前為止，已發展到200多家創業投資企業，約200多億的資本，這對我國的科技與實業投資產生重大影響。由于創業投資在我國還是一件新生事物，對它的發展有一個認識過程，加上我們的法律制度不配套，制約了它的發展。下面就創業投資與合伙企業法的修改問題談一點意見。
一、創業投資的三種組織形式
創業投資是一種創業性投資活動。創業投資由于投資時機、投資對象選擇，以及資本額的大小、對投資收益的期望值等原因而具有較高的風險，因而對于這類投資活動采取何種組織形式，對于投資本身及其成效具有重要影響。一般而言，創業投資可采用的組織形式主要有公司制、有限合伙制和基金制三種，三種形式各有其特點：
1、公司制。創業投資采用公司制形式，即設立創業投資有限責任公司或創業投資股份有限公司，運用公司的運作機制及形式進行創業投資。一是能有效集中資金進行投資活動。二是公司以自有資本進行投資有利于控制風險。三是對于投資收益公司可以根據自身發展，在作必要扣除和提留后再作分配。四是隨著公司的快速發展，可以申
請對公司進行改制上市，使投資者的股份可以公開轉讓而以套現資金用于循環投資。但采用公司制也存在一定的問題，由于目前的創業投資公司尚處于起步階段，其問題尚未暴露出來。但從其它投資采用公司形式的運作情況看，主要存在以下問題：
一是不能有效解決內部人控制問題，道德風險比較集中。股東出資后，經理人掌握了日常決策權，而投資活動又不可能都經董事會討論，由于經理人不持有公司股份，投資好壞雖與其有一定利益關系，但遠沒有與外部勾結所帶來的收益大。在此情況下，經理人的投資決策很大程度上是憑良心做事，道德風險大。
二是易形成股東對公司的操縱。由于目前大多數創業投資公司是以政府或大企業集團為主出資建立的，大股東易左右公司，例如指定投資項目、改變投資原則和決策程序等。
三是不能形成有效的資本放大，運行成本居高。由于一家投資公司只能管理自己的注冊資本，無法像有限合伙制或基金那樣形成以1％的投入去管理100％的資金的放大效應。一般一家公司管理的資金平均不過1億元左右，而管理人員至少在 20人以上，費用開支較多，有的幾乎占到資金總額的4％，遠遠高于創業投資基金2．5％左右的管理費標準。四是難以實現專家投資的初衷。由于投資公司是在某一股東支持下建立的，人才的使用非市場化，經理層往往是指派任命產生的，導致許多根本不懂創業投資的人從事高風險的創業投資活動。如果將資本金拿出去委托投資，則又形成新的投資成本。此外，采用公司制形成新的企業實體，依據稅法規定要繳納各種稅收，包括增值稅和企業所得稅等，稅收負擔過重，不利于公司的發展和創業投資活動。
2．有限合伙制。有限合伙制是指在有一個以上的合伙人承擔無限責任的基礎上，允許更多的合伙人承擔有限責任的經營組織。創業投資采取有限合伙制，有利于將創業投資中的激勵機制與約束機制有機結合起來。
有限合伙制公司將公司股東分成有限責任和無限責任兩種，在出資額、責任性質和收益分配上，適應了創業投資風險防范的需要。在有限合伙制的創業投資中，有限合伙人可以依據合伙協議，實行分段投資、分段入資，并要求確保投資本金安全。由于有限責任合伙人在這種投資中只承擔有限責任，他們不直接管理資金，創業投資的具體投資活動則由一般合伙人，即對投資活動承擔無限責任的合伙人負責，這種投資風險分為無限責任和有限責任的做法，使具體負責投資操作的合伙人變成無限責任承擔者，使投資收益變化首先影口向到經營合伙人的利益，而且如果由于他的錯誤決策使投資組織資不抵債，一般合伙人還必須以自己的其它資產去彌補損失，這就使它的風險和收益完全對稱，從而可以有效弱化道德風險。由于有限合伙制既使創業投資有人承擔無限責任，從而提高創業投資機構的信譽，同時又能允許許多有限責任合伙人承擔有限責任，可以使更多的。人參與創業投資，能使一般合伙人投入的有限資本形成放大效應，吸引更大的資金參與創業投資，從而促進科技與實業投資的發展。
除以上方面外，按照世界各國稅法，對于合伙包括有限合伙在內部不征收企業所得稅，這是因為法律對于這類企業組織不視為一個獨立的經濟實體。有限合伙公司將其收入分配給每一個合伙人時才由合伙人依法繳納個人所得稅。就使有限合伙較一般公司具有減少稅賦的優勢，從而對擬從事創業投資的人或機構投資者具有更大的吸引力。
3．投資基金制。投資基金制是一種大眾化的信托投資工具。所謂投資基金，即由一定的組織發起設立基金，從廣大投資者手中摹集資金交由專門的管理機構進行定向投資，所得收益在提取必要管理費用后全部分給投資者的投資組織形式、由于基金在設立后，形成一種獨立的資金，它既獨立于發起人之外，又獨立于管理人之外，并要接受托管人和投資者的監督，因而它可以最大限度地化解投資風險，能將既想投資又不想過多地承擔風險的猶豫不決的投資者的資金吸引進創業投資市場。在投資基金組織形態下，往往是——家基金管理公司同時管理幾項投資基金。金管理人在募集到一項基金并管理運作三、五年后，可以繼續募集新的基金。當一項基金存續期期滿時，新的基金又開始設立，由此形成資金在時序上和空間組合上的不斷循環。
根據以上特點，創業投資采用基金的形式，一則使投資者的資產與管理人的資產分離，便于保護投資者利益；二則有利于監督；三則不形成實體經營，可免于納稅；四則由專業人員負責投資活動，能夠集中大規模資金。一般創業投資基金的規模都在數億元，高的達幾十上百億元。這是基金型創業投資優于公司和合伙型創業投資的重要標志之一。由于投資運作規模大，從而也使投資基金的管理成本較低。
二、國創業投資的發展呼喚有限合伙制度
從前面的分析，我們知道有限合伙是一種優于公司制，并能使一般合伙人更關注企業投資效益的創業投資組織形式。從國際創業投資發展的經驗來看，投資者往往更樂意采取這種組織形式。實行有限合伙組織形式，首先使合伙企業經營者的利益與企業投資經營效益相聯系。有限合伙要求企業的經營者(即事務執行人，下同)要對企業投入資本，并要對企業債務承擔無限責任，在企業出現虧損，不能完全償還債務時還要以自己的其他財產償付債務，從而促使他們
加倍關注企業經營效益。其次，由于有限合伙允許經營者在投入極少資本(例如總投資的1％)的前提下，以承擔無限責任為代價取得企業的經營權，從而使風險投資家和有關科技人員能參與創業投資，使其少量投入能起到放大資本的作用。第三，有限合伙允許投資者的投入資本實行認繳制，當企業沒有好的投資項目時，其認繳資本可以暫時不到位，而在企業選到好的投資項目時，又可以集中投入資金，既有利于充分發揮資本集合的效應，又能避免資金閑置浪費的風險。
對于有限合伙人而言，他們希望以其有限的資本取得更高收益，又不愿承擔無限責任，有限合伙能夠滿足他們的這一愿望。有限合伙作為合伙的一種形式，根據現行稅收政策不繳納企業所得稅，投資收益在作必要扣除后完全分配給投資者，能使有限合伙人獲得比在有限責任公司或股份公司更高的投資收益，同時由于他們在這種合伙中只承擔有限責任，其責任程度與在有限責任公司中所負責任相等，但收益卻要高于有限責任公司。與此同時，無限責任合伙人承擔的無限責任和他們在尋找高回報投資項目的能力、管理經驗上的魅力和專業背景，能使其他投資者放心地把錢交給他們管理，從而能吸引更多的投資者參與創業投資，進而促進科學技術和整個國民經濟的發展。
三、我國現行合伙企業法存在的矛盾
盡管有限合伙制度具有上述優點，我國創業投資的發展也迫切需要這一制度，但從我國目前情況來看，由于現行合伙企業法與公司法對其未作規定，而且在合伙企業法關于合伙人的有關條件中，限定合伙人必須是承擔無限責任者，在其他有關條文中也有相應的限制，使這一特殊的企業組織方式不能應用于我國的創業投資，影響到我國創業投資以至整個經濟的發展。
本來，在合伙企業法起草中，起草組一直將有限合伙作為一項重要內容加以規定，并且單列一章。但在立法機關審議過程中，有人捉出，當時我國尚沒有有限合伙的實際而建議將此內容刪去，以致在最后通過的法律文本中刪除了這一內容。
與此同時，隨著創業投資的發展和人們對于有限合伙的認識，一些地方為了促進本地科技和風險投資事業的發展，開始在地方立法中對有限合伙的企業組織形式作出規定。如，去年某市的科技園區條例即明確規定創業投資可以采取有限合伙組織形式。另有一個城市的有關法規中也有這樣的規定。這種情況的出現形成了地方立法與全國立法的不一致，影響到國家法律的統一與尊嚴。
基于上述情況，迫切需要通過立法解決有限合伙的法律地位及地方立法與全國立法之間的不一致問題。
根據以上情況，為促進我國創業投資的發展，維護國家法律的統一與尊嚴，迫切需要通過立法解決上述問題。具體方案有二：一是通過修改公司法，將有限合伙作為公司的一種特殊形式加以規定；二是修改合伙企業法，增加有限合伙的內容?？紤]到公司法規定的主要是有限責任式的企業制度，而有限合伙涉及到無限責任投資者，因此為便于法律之間的分工和立法的科學性，還是以采用第二種方式，即通過修改合伙企業法，增加有限合伙內容為宜。
四、關于合伙企業法修改的具體設想
根據以上設想，我們對合伙企業法修改的主要意見是：
1．在合伙企業法總則中增加一條，規定合伙企業可以采取有限合伙的形式。同時規定有限合伙的概念，即有限合伙企業是指企業在有一個以上的合伙人對企業債務承擔無限責任的前提下，允許更多的合伙人承擔有限責任的合伙企業組織形式。有限合伙企業中承擔無限責任的合伙人承擔本法規定的一般合伙人的責任，承擔有限責任的合伙人以其投入企業的財產對企業債務承擔有限責任。有限合伙人不得擔任企業的事務執行人，并不直接參與企業的經營活動。
2．為避免國有資產的流失和消除某些不同意見人士的疑慮，建議在規定有限合伙的同時，對國有企業作為有限合伙企業的無限責任股東的問題作出必要的限制，即國有企業作為有限合伙的無限責任股東必須取得原國家授權投資機構的同意。對國有企業在這樣的企業中承擔有限責任者，因與一般的股份制企業并無不同可不作規定。
3．由于合伙企業法關于合伙人的條件中規定，合伙人必須是承擔無限責任者，這一條件限制與有限合伙中允許部分合伙人承擔有限責任的規定相矛盾，建議刪去這個限制。同時建議相應刪去禁止合伙企業名稱中使用有限或有限責任字樣的規定，或者在保留這種規定的情況下，對有限合伙企業名稱中有限字樣使用問題作出特殊規定。
4．對于有限合伙具體內容的規定可以考慮在以下兩種方式中加以選擇：一是在合伙企業法中增加一章，對有限合伙人的相關內容，如有限合伙人的地位、出資、權利與義務、清償順序、收益分配方法，及這類合伙中對兩種合伙人相互關系的規定等作出規范。二是鑒于實行有限合伙制度需要有一個試點和總結提高的過程，一些具體規定如在法中加以規范可能影響法律的修改進程，因此可以考慮對有限合伙的具體管理辦法授權國務院另行制定。
對合伙企業法的修改，需消除一些人對實行有限合伙制會不會使一些法人機構參與合伙，從而導致該機構承擔無限責任而使其資產處于不穩定狀態，甚至引起國有資產流失的顧慮。我們認為，對此不必擔心，因為一則這樣的法人機構為避免使整個財產參與合伙，可以一定的財產投資與他人合作設立一個新的法人企業去參與有限合伙，從而使該法人企業與有限合伙之間形成一堵“防火墻”。而且對于國有企業參與合伙作為無限責任合伙人的問題，上述要求必須征得國家授權投資機構同意的限制也能解決這方面的問題。
參考文獻：
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1.合法性。合法性是進行稅收籌劃的前提,也是稅收籌劃最本質的特點,是區別于偷稅行為的基本特征。主要體現在其行為是在尊重法律,不違反稅收法規的前提下進行的,是納稅人利用對稅法專業知識的精熟掌握和實踐技術,選擇最優的稅負方案,從而降低稅收負擔。
2.籌劃性。稅收籌劃是一種前期策劃行為,納稅人在進行籌資、投資等經營活動之前把稅款繳納作為影響財務成果的一個重要因素來考慮,對經濟行為做出事先安排。
3.選擇性。稅收籌劃是通過對企業的業務、產品、項目等選擇或重新架構,來獲得稅收的好處,即充分利用稅收法律給予企業選擇的權力,來選擇和重組業務和交易,使企業獲得納稅上的利益。
4.時間性。稅收籌劃是隨著納稅環境和稅收政策不斷變化而變化的,而納稅環境和稅收政策也是要隨著時間的推移,不斷變化的。因此,企業必須不斷地做出與環境和稅收政策相適應的稅收籌劃方案,以實現企業價值最大化的目標。
5.目的性。稅收籌劃的目的是為了減少納稅,取得節稅收益。但稅收籌劃取得的利益應著眼于納稅人資本總收益的長期穩定的增長,而不是著眼于個別稅種稅負的高低。
以上可以看出,稅收籌劃是一種前期策劃行為?，F實經濟生活中,政府通過稅種的設置、課稅對象的選擇、稅目和稅率的確定、以及課稅環節的規定來體現其宏觀經濟政策,同時通過稅收優惠政策,引導投資者或消費者采取符合政策導向的行為,稅收的政策導向使納稅人在不同行業、不同納稅期間和不同地區之間存在稅負差別。由于企業投資、經營、核算活動是多方面的,納稅人和納稅對象性質的不同,其涉及的稅收待遇也不同,這為納稅人對其經營、投資和理財活動等納稅事項進行前期策劃提供了現實基礎。稅收籌劃促使企業根據實際生產經營活動情況權衡選擇,將稅負控制在合理水平。從這個意義上講,稅收籌劃是以經濟預測為基礎,對企業決策項目的不同涉稅方案進行分析和決策,為企業的決策項目提供決策依據的經濟行為。本文以新辦企業入手,論述新辦企業的稅收籌劃問題。
新辦企業會涉及一系列的決策問題,由于我國稅制的復雜性和稅收優惠的存在,任何一個決策都可能帶來完全不同的效果,如果企業在設立之初就能很好的運用這些政策,未雨綢繆,將會為企業節省一大筆稅金,為企業的發展積累資金,使企業發展更有后勁。本文將從企業的組織形式、投資行業、籌資方式三個方面具體分析如何運用這些政策,降低企業的稅收負擔。
一、組織形式的選擇
(一)內資企業與外資企業的選擇
近幾年的稅制改革,已經在企業所得稅、房產稅、城鎮土地使用稅和車船稅上對內、外資企業實行了同等國民待遇,取消了對外資企業的種種優惠,但是相對內資企業而言,外資企業仍然不需要繳納城市建設維護稅、教育費附加。在其他條件相同的情況下,舉辦外資企業的稅收利益要大一些,所以投資者在興辦企業時,要考慮吸收外資,這樣可以享受到相應的稅收利益。
在開辦內資企業時,還需要在公司制企業和合伙企業之間進行選擇。公司制企業與合伙企業之間納稅區別在于,公司制企業的營業利潤在公司繳納企業所得稅,稅后利潤以股息紅利分配給股東時,還要再繳納一次個人所得稅,即公司要“雙重納稅”;而合伙企業不交企業所得稅,只依據所分得收益繳納個人所得稅。但需要注意的是,合伙企業需對企業債務承擔無限連帶責任,公司制企業僅以出資額為限,對企業債務承擔有限責任,再則,合伙企業向外籌資能力要比公司制企業遜色好多。因此在設立企業過程中,投資者應考慮到如何根據國家現有的政策進行納稅籌劃。對于那些規模龐大、管理水平要求高的大企業,一般宜采取公司形式;對于規模不大的企業則應采用合伙企業形式。
(二)子公司與分公司的選擇
由于各國、各地區的稅負水平不同,一些國家和地區的整體稅負可能偏低,因此,納稅人愿意在這些低稅國家或地區建立子公司或分公司,從而獲得稅收收益。鑒于子公司與分公司在稅負水平上的區別,這就要求企業在外地投資時,必須在建立子公司和分公司之間進行權衡。
子公司是獨立的經濟核算組織,它要獨立承擔一切與之相關的稅收義務,可以作為獨立法人享受其所在地的稅收優惠。設立子公司的好處有三點:一是母公司只負有限的債務責任;二是內部公司之間的利潤可以轉移,如:子公司可以向母公司支付諸如特許權使用費、利息等費用,以達到轉移利潤的目的;三是子公司利潤匯回母公司靈活。
分公司是總公司的一部分,不具有獨立法人資格,要與總公司匯總繳納所得稅。設立分公司的好處有三點:一是分公司便于經營,財務會計制度要求比較簡單;二是在經營初期,分公司出現虧損可以由總公司抵消,減輕總公司稅收負擔;三是分公司與總公司之間轉移資本,不會涉及所得權變動,不必負擔稅收。
綜上所述,籌劃設立子公司還是母公司要考慮分支機構的預計盈虧狀況。如果分支機構在開始運營時會發生虧損,而且在短期內無法扭轉這一局面,此時應建立分公司,這樣可使分公司的虧損在總公司合并計算交稅時得到彌補,這不僅減輕分公司創辦初期的壓力而且可以使總公司減輕負擔;如果運營一段時間后會扭虧為盈,則可以將分公司轉為子公司,這樣可以享受關于開辦新企業的有關稅收優惠政策。
二、投資行業的選擇
稅收作為政府宏觀調控的重要手段,深刻地影響著企業的決策選擇,政府也正是通過一系列的稅收優惠政策引導企業的行為,使企業行為符合國家的宏觀經濟運行的方向。面對政府給予不同行業以不同的稅收優惠政策,企業在設立之初,要充分利用好這些優惠政策,進行稅收籌劃,在取得稅收利益的同時,也可以實現國家調控經濟的目的。
1.利用國家對高新技術企業的優惠政策。稅法規定:經國務院批準的高新技術企業,減按15%的稅率征收所得稅;新辦的高新技術企業自投產年度起,免征所得稅2年。
2.利用國家對農林牧漁業的優惠政策。稅法規定:企業從事農林牧漁業的收入可以免征或減征企業所得稅。
3.利用國家對重點扶持的公共基礎設施項目的優惠政策。稅法規定:企業從事國家重點扶持的公共基礎設施項目的投資經營的所得,自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起,第一年至第三年免征企業所得稅,第四年至第六年減半征收企業所得稅。
4.利用國家對環境保護、節能節水項目的優惠政策。稅法規定:企業從事符合條件的環境保護、節能節水項目的所得,自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起,第一年至第三年免征企業所得稅,第四年至第六年減半征收企業所得稅。
5.利用國家對綜合利用資源的優惠政策。稅法規定:企業以《資源綜合利用企業所得稅優惠目錄》規定的資源作為主要原材料,生產國家非限制和禁止并符合國家和行業相關標準的產品取得的收入,減按90%計入收入總額。因此,通過稅收籌劃,設立這類企業既可節約企業稅金支出,又可減少污染、凈化環境。
6.利用國家對特殊性行業的稅收優惠政策。有些服務性行業是人民生活所必需的,政府必須質扶植其發展,以體現稅收杠桿調節經濟的功能。因此,國家規定對這些行業免征營業稅。稅法規定:托兒所、幼兒園、養老院、殘疾人福利機構提供的育養服務、婚姻服務、殯葬服務,學校和其他教育機構提供的教育勞務免征營業稅。投資這些行業可以達到節稅的目的。
7.利用國家對農牧服務行業的稅收優惠政策。稅法規定:農業機耕、排灌、病蟲害防治、植保、農牧保險以及相關技術培訓業務,家禽、牲畜、水生動物的配種和疾病防治,免征營業稅。
三、籌資方式的選擇
籌資是企業進行一系列生產經營活動的先決條件。企業資金來源渠道主要有自有資金、銀行貸款、企業間拆借資金、社會籌資等方式,無論是哪種籌資方式,都存在著一定的籌資成本?；I資決策的目標不僅要求籌集到足夠數額的資金,而且要使資金成本達到最低。由于我國稅法對不同籌資方式的籌資成本的列支方式不同,這便為企業籌資決策中的稅收籌劃提供了可能。
1.自有資金。即通過自己經營活動的不斷擴大,增加贏利,擴大和增加投資,這種方式需要很長時間才能完成,而且企業可以長期使用,無須償還,無須支付利息。企業在生產經營中所獲得的利潤首先要繳納企業所得稅,其稅后利息分配股息紅利時,還要繳納個人所得稅。所以從稅收負擔的角度而言,這種籌資方式不盡如人意,資金的占用和使用融為一體,投資所帶來的利潤難以分割或抵消,因而企業只能承受這筆利潤所帶來的全部稅收負擔。在這四種籌資方式中,它所承受的稅收負擔最重。
2.銀行貸款。按現行稅法規定,企業在生產、經營期間,向金融機構借款利息支出,按照實際發生數扣除。企業在籌建期發生的開辦費,既可以在開始經營之日的當年一次性扣除,也可以按照新稅法中有關長期待攤費用的規定,不短于3年的時間分期攤銷。企業籌資中,債務籌資成本可以減少所得稅的計稅依據,減少企業所得稅支出,所以利用銀行貸款進行稅收籌劃就成為企業的一種重要選擇。雖然企業歸還利息后,企業利潤總額有所降低,但實際稅負比未支付利息要小。
3.企業間拆借資金。向金融機構貸款的籌資方式,從稅負上看要好于企業的自有資金籌劃方式。但是大多數企業無法向銀行借款,而且銀行借款在金額上往往有好多限制,不能滿足企業大額資金的需要,這就產生了企業與經濟組織之間的資金拆借。企業間的資金拆借在利息計算、金額和資金回收期限等方面,有很大的彈性和回旋余地,這種彈性常常表現為提高利息支付,沖減利潤,抵消納稅金額,但只能抵消稅法規定部分。稅法規定納稅人向非金融機構借款利息支出,不高于按照金融機構同類、同期貸款利率計算的數額以內的部分,準予扣除。顯而易見,企業之間相互拆借資金效果要好于完全靠自己籌資的方式,但不如向金融機構借款方式。
4.社會籌資。向社會籌資包括兩種方式:一是發行普通股票方式籌資;另一種是發行債券方式籌資。
(1)發行普通股票方式籌資。發行普通股票方式籌資,向投資都分配投資利潤是在繳納所得稅后進行的,不能減少應納稅所得額,不能在稅收上獲得好處,籌資成本也較大,但發行股票籌得的資金大都不需要償還,可以為企業長期占用,影響面大,所以有很多企業采用這種方式籌資。
(2)發行債券方式籌資。按照現行稅法規定,發行債券籌資所支付的利息,通?？梢栽诙惽傲兄?。當企業發行債券后,每年債券利息費用都可以在稅前扣除,降低了應納稅所得額,而且這種籌資方式較容易籌到大額資金,滿足企業發展需要,但這種籌資方式籌資成本往往較高。
[關鍵詞]稅務籌劃 內涵 方式
一、稅務籌劃的內涵
稅務籌劃與是隨著稅收的產生而產生的，隨著經濟的不斷發展，征稅的重點從個人轉移到企業，稅務籌劃也在這個過程中不斷發展并專業化。稅務籌劃開始從企業計劃中獨立出來，并因此帶動了包括個人稅務籌劃在內的全面研究。有效稅收籌劃是依托現代契約理論和交易成本理論為基礎，充分研究在現實市場信息不對稱的情況下，不同類型的稅收籌劃產生和發展的過程。稅收籌劃是通過對經營活動的事先安排和策劃，合法地減少納稅支出的行為，它與避稅、偷稅、漏稅、騙稅、抗稅等行為相比有著本質的差別。稅收籌劃作為企業契約集合中的一個元素，稅負最小化策略的實施可能會因非稅因素而引發大量的交易成本，這些交易成本的存在甚至會高于稅收籌劃產生的收益，因此，稅收籌劃就必須考慮到相關各方的利益。
二、稅收籌劃的方式
1.企業設立過程的納稅籌劃
企業在經營中面臨的首要問題就是以何種形式作為企業的組織形態？法律提供了不同企業組織形式，例如個人獨資企業、合伙、有限責任公司、股份公司等等。各種各樣的企業組織形式在經濟生活中并存。對一個企業而言，在制度設計和策略運用上，如何選擇適當的組織形式？對于企業的投資者而言，面對市場環境中各式各樣的經營風險，企業組織形式的選擇自然成為核心。以有限責任公司和股份有限公司為例，我國現行《公司法》第三條規定，有限責任公司，股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司的債務承擔責任。股份有限公司，其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司的債務承擔責任。前述規定明確揭示了公司股東責任有限原則，對于投資者（股東）而言，企業在經營上可能遭遇到的風險責任，止于其出資額或者所持有的股份，不及于其他個人財產。此一制度設計，對于投資者的風險控制具有相當的意義。相對地，根據我國民法通則和合伙企業法的規定，合伙人對于合伙企業系負無限連帶責任。投資者所必須承擔的風險不僅及于其出資額，還包括其全部個人財產。
2.經營期間的納稅籌劃
由于企業經營范圍的不同，致使稅法及相應的稅收政策亦不相同，不同的企業所運用的合理避稅的措施也各有不同。現在有的企業認識到了合理避稅的重要性，也想對此方面進行改進工作，但對稅法知識的欠缺，往往力不從心，不知從何下手。以下歸納了企業中一般采取的主要方式：
(1)企業類型選擇法。投資企業類型選擇法是指投資者依據稅法對不同類型企業的稅收優惠規定，通過對企業類型的選擇，以達到減輕稅收負擔的目的的方法。主要是利用內資與外資的稅率的差異來達到避稅的目的。我國企業按投資來源分類，可分為內資企業和外資企業，對內、外資企業分別實行不同的稅收政策；同一類型的企業內部組織形式不同，稅收政策也不盡相同。因此，對不同類型的企業來說，其承擔的稅負也不相同。投資者在投資決策之前，對企業類型的選擇是必須考慮的問題之一。通過內、外資企業適用稅種、投資方式的選擇、投資產業的選擇、投資地區的選擇、投資期限的選擇、再投資的選擇等方面的比較即可明了當中的差異。
(2)轉讓定價避稅法。轉讓定價是指在經濟活動中，有經濟聯系的企業各方為均攤利潤或轉移利潤而在產品交換或買賣過程中，不依照市場買賣規則和市場價格進行交易，而根據他們之間的共同利益或為了最大限度地維護他們之間的收入進行的產品或非產品轉讓。在經濟生活中，凡發生業務關系、財務關系或行政關系的納稅個人或企業為了躲避按市場價格交易所承擔的稅收負擔，實行某種類似經濟組織內部核算的價格方式轉讓相互問的產品，達到轉讓利潤，減少納稅的目的。譬如在生產企業和商業企業承擔的納稅負擔不一致的情況下，若商業企業承擔的稅率高于生產企業或反過來生產企業承擔的稅率高于商業企業，有聯系的商業企業或生產企業就可以通過某種契約的形式，增加生產企業利潤，減少商業企業利潤，或者增加商業企業利潤，減少生產企業利潤，使他們共同承擔的稅負及他們各自所承擔的稅負達到最少。
(3)成本費用避稅法。成本費用避稅法是通過對企業成本費用項目的組合與核算，使其達到一個最佳值，以實現少納稅或不納稅的避稅方法。采用成本費用避稅法的前提，是在政府稅法、財務會計制度及財務規定的范圍內，運用成本費用值的最佳組合來實現最大限度地抵銷利潤，擴大成本計算。企業主要利用材料計算避稅法、折舊計算避稅法、費用分攤避稅法等方法來增加本期的費用、成本從而減少應納稅所得額以達到避稅的目的。
在實踐中，企業應根據自身的實際情況，如企業的規模、企業所處的地區，企業的預計經營期限等來從上面的方法中，選擇適合自身的方法，或綜合運用幾種方法來進行稅務籌劃，達到合理避稅的目的。
