時間：2023-09-01 16:56:40
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇初創(chuàng)公司的財務(wù)分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關(guān)鍵詞：財務(wù)分析債權(quán)投資風(fēng)險控制
1債權(quán)投資決策前進行財務(wù)分析的必要性
對于債權(quán)投資而言，投資目的就是要在控制風(fēng)險的情況下盡可能擴大企業(yè)的利潤，債權(quán)投資實際是對風(fēng)險的經(jīng)營，通過對被投資方的風(fēng)險識別和風(fēng)險管理，能有效改善債權(quán)人的盈利能力。債權(quán)人對債務(wù)人關(guān)注的信息有很多，財務(wù)信息是企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金情況的最終體現(xiàn)，各具體指標(biāo)之間的對比反映了企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力，不得不說財務(wù)信息是眾多信息中最值得關(guān)注的一項。大中型企業(yè)和上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)均經(jīng)會計師事務(wù)所審計，可信度較高，相關(guān)財務(wù)資料的規(guī)范性、完整性相對較好，而中小企業(yè)財務(wù)管理狀況相對而言要差得多，相關(guān)信息的透明度也較低。能有效識別信息的真實性、準(zhǔn)確性，并正確解讀出財務(wù)報表本身及其映射出來的信息，對債權(quán)投資方進行風(fēng)險管控、作出正確的投資決策是至關(guān)重要的。
2債權(quán)投資財務(wù)分析要點
2.1財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性
除了大型國有企業(yè)、上市公司、知名民營企業(yè)外，其他中小企業(yè)財務(wù)管理水平相對較低，財務(wù)人員基礎(chǔ)十分薄弱，有的企業(yè)甚至沒有專業(yè)的財務(wù)人員，財務(wù)報表質(zhì)量差、財務(wù)信息嚴重失真，債權(quán)人拿到很可能是非財務(wù)人員為了提供材料東拼西湊的一套財務(wù)報表，大多數(shù)的企業(yè)可能并非“惡意”，但以此進行投資前的分析毫無意義，此處需要做“報表還原”處理。在資金緊張的情況下，不乏存在為取得債權(quán)人的借款，而虛構(gòu)財務(wù)數(shù)據(jù)的企業(yè)。財務(wù)報表造假體現(xiàn)了一個企業(yè)的基礎(chǔ)誠信度，對于一個無誠信或誠信缺失的企業(yè)，合作的基礎(chǔ)已經(jīng)發(fā)生改變，更何談債權(quán)投資。
2.2以償債能力為主，綜合關(guān)注盈利能力、營運能力
作為債權(quán)人，考慮的不僅是利潤最大化，更為重要的是本金的安全回收，償債能力就成為債權(quán)投資人的首要關(guān)注點，而盈利能力、營運能力又是償債能力的保證，同樣需重點關(guān)注。
2.3高度重點現(xiàn)金流，進行全面分析
現(xiàn)金流量表是基于收付實現(xiàn)制編制的，企業(yè)的現(xiàn)金流的充裕程度可以判斷企業(yè)是否具有償還能力，企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出在現(xiàn)金流量表報表中得以反映，現(xiàn)金流量表是企業(yè)現(xiàn)金流的動態(tài)過程的體現(xiàn)。另外，現(xiàn)金流量表結(jié)合企業(yè)生命周期理論，判定企業(yè)所處生命周期，可為投資決策提供依據(jù)。
2.4關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)異常，分析原因
連續(xù)三年及近一期的財務(wù)報表中，金額變動、增減幅度較大的報表項目值得關(guān)注。對于股權(quán)和經(jīng)營權(quán)都較集中的中小企業(yè)，主要采用集權(quán)的管理模式，股東和管理者會視為公司的資產(chǎn)為個人財產(chǎn)，使用上較隨意，存在將出資款和資產(chǎn)挪作他用或據(jù)為己有，損害公司利益。受限于企業(yè)的經(jīng)營情況，部分企業(yè)無法取得銀行或其他金融機構(gòu)貸款，可能會以高額利息或其他回報的方式直接向公眾借款，并為此會支付高額利息，影響企業(yè)盈利能力，同時，也存在集資款被股東或?qū)嶋H管理者揮霍的情況。資產(chǎn)被長期占用、關(guān)聯(lián)方利益輸送、民間借貸及非法集資對企業(yè)的經(jīng)營將產(chǎn)生不利影響，進而影響到企業(yè)的償債能力，均也值得關(guān)注。
3根據(jù)分析要點對債務(wù)人報表進行具體分析
3.1針對財務(wù)數(shù)據(jù)真實性、準(zhǔn)確性的具體分析
總覽報表及相關(guān)附注，若報表是經(jīng)過會計師事務(wù)所審計，查看審計意見，為提高審核效率，可以向會計師事務(wù)所核實；利用三張報表表內(nèi)和表間數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，進行報表數(shù)據(jù)驗證，審查財務(wù)報表的真實性、準(zhǔn)確性，通過收入、應(yīng)收賬款、經(jīng)營活動現(xiàn)金流三者之間的是否符合邏輯，成本、存貨、應(yīng)付賬款、經(jīng)營活動現(xiàn)金流四者之間是否符合邏輯，將利潤表與納稅申報表對比。上述如存在較大差異，核實原因，關(guān)注主要矛盾，即是否存在虛增收入和資產(chǎn)、虛減成本和負債、調(diào)解利潤的情況。結(jié)合報表附注及科目明細，分析貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、銀行貸款、收入、成本、財務(wù)費用、凈利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金流明細等報表科目當(dāng)期及同比變動情況，判斷與企業(yè)自身及行業(yè)特征是否相符合，核實財務(wù)報表質(zhì)量。對于非惡意調(diào)解報表，可以要求企業(yè)進行核對，并要求更新數(shù)據(jù)，需根據(jù)具體識別的情況和企業(yè)再次提供的數(shù)據(jù)進行“數(shù)據(jù)還原”后，再做進一步分析；而對于表間數(shù)據(jù)問題較多，存在大幅調(diào)整的情況，又拒不提供更新數(shù)據(jù)的企業(yè)，可以視為惡意調(diào)解報表，拒絕提供投資資金。
3.2針對償債能力、盈利能力與營運能力的具體分析
杜邦分析是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)，通過指標(biāo)的拆分，將企業(yè)的盈利水平從盈利能力、營運能力、償債能力三個維度進行分析，綜合評價企業(yè)的盈利水平。各大財務(wù)分析類的教材中均可以查到，在此就不在復(fù)述。企業(yè)的償債能力分為靜態(tài)和動態(tài)，靜態(tài)償債能力是從財務(wù)結(jié)構(gòu)，也就是資產(chǎn)負債表出發(fā)，分析企業(yè)用現(xiàn)有的資產(chǎn)清償債務(wù)的能力；動態(tài)償債能力是從利潤表和現(xiàn)金流量表出發(fā)，分析企業(yè)的資產(chǎn)在經(jīng)營過程中創(chuàng)造和積累下來的收益用于償還債務(wù)的能力。在此就償債能力的具體指標(biāo)說明列示如下。(1)資產(chǎn)負債率，反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債來籌集的，亦可以評估企業(yè)在清算時債權(quán)人利益的保障程度，該指標(biāo)一般不應(yīng)超過70%。(2)流動比率，反映企業(yè)短期資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前用以償還債務(wù)的能力，該指標(biāo)一般不應(yīng)低于1.5，若該指標(biāo)過大（超過3），說明企業(yè)的資金使用效率低下。(3)速動比率反映企業(yè)速動資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力，該指標(biāo)一般不應(yīng)低于80%。(4)利息保障倍數(shù)用以比較息稅前利潤與債務(wù)利息，對于大多數(shù)傳統(tǒng)企業(yè)，該指標(biāo)超過3是相對安全的。(5)現(xiàn)金比率反映企業(yè)用貨幣資金和有價證券償還短期債務(wù)的能力，該指標(biāo)一般應(yīng)高于20%，但現(xiàn)金類資產(chǎn)一般獲利能力極低，現(xiàn)金比率過高意味著企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)使用效率低下。(6)現(xiàn)金流量比率，該比率用于衡量企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動負債的程度，一般而言該指標(biāo)應(yīng)超過50%。在實際運用各項財務(wù)指標(biāo)時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)、企業(yè)規(guī)模及自身經(jīng)營特點，就上述所列示的具體指標(biāo)進行綜合考慮，對于給定的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值不能一概而論好壞，需具體情況具體分析。
3.3針對現(xiàn)金流的具體分析
對于一個穩(wěn)定經(jīng)營的企業(yè)，比較合理的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)金流入以經(jīng)營活動為主，以收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資等取得的現(xiàn)金為輔。具體關(guān)注點如，當(dāng)期投資活動的現(xiàn)金流大幅變動，表示企業(yè)存在大額投資、購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。籌資現(xiàn)金流中的取得借款收到的現(xiàn)金與歸還借款支付的現(xiàn)金，與當(dāng)期短期借款和長期借款的變動應(yīng)該一致；籌資活動現(xiàn)金流中吸收投資收到的現(xiàn)金與資產(chǎn)負債表所有者權(quán)益中的實收資本(股本)和資本公積的增加應(yīng)該一致。在對現(xiàn)金流分析的時候，除了考慮具體數(shù)值，更應(yīng)該通過現(xiàn)金流判斷企業(yè)所處的生命周期，企業(yè)生命周期包括：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期，各期間的現(xiàn)金流情況各不相同，具體為：對于一個初創(chuàng)期的企業(yè)，投資活動現(xiàn)金流出較大，經(jīng)營活動現(xiàn)金流很小；對于一個初創(chuàng)期的企業(yè)，投資活動現(xiàn)金流出較大，籌資活動現(xiàn)金流入較大；對于一個成熟期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流占主導(dǎo)地位，投資和籌資現(xiàn)金流處于平衡狀態(tài)；對于一個衰退期的企業(yè)，幾乎無投資現(xiàn)金流出和籌資現(xiàn)金流入，仍以經(jīng)營活動現(xiàn)金流為主，但也在收縮。對于債權(quán)投資而言，投資初創(chuàng)期企業(yè)的風(fēng)險最大，一般不建議投資；成長期和衰退期的企業(yè)的投資風(fēng)險較前者略低，同樣應(yīng)該謹慎考慮；相比而言，更應(yīng)該選擇處于成熟期的企業(yè)進行投資。
3.4針對異常財務(wù)數(shù)據(jù)作出職業(yè)判定
股本(實收資本)明細股東、資本公積的頻繁變動，說明公司經(jīng)營權(quán)改變，經(jīng)營的穩(wěn)定性有待進一步確認。存在大額與股東的其他應(yīng)收款，核實業(yè)務(wù)實質(zhì)，確定是否存在股東抽逃出資、股東長期占用公司資產(chǎn)的情況；存在與管理人員之間的應(yīng)收款，核實業(yè)務(wù)實質(zhì)，確定是否存管理人員占用公司資產(chǎn)的情況。收入中與關(guān)聯(lián)方的交易頻繁，查驗業(yè)務(wù)真實性、公允性，同時核對相應(yīng)成本是否配比，判斷是否存在向關(guān)聯(lián)方利益輸送、侵蝕公司資產(chǎn)的情況。判斷企業(yè)是否存在非法融資和民間借貸的情況，如，查看其他應(yīng)付款明細，是否存在大額應(yīng)付款；管理費用中存在明顯超額的與主業(yè)不相關(guān)的成本、費用支出；財務(wù)費用率，是否與銀行同期貸款利息相配比；核實銀行流水中超過一定金額的大額支出和收入，是否存在頻繁的大額個人交易，且無相應(yīng)業(yè)務(wù)合同支撐。
關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 會計職能
大慶市民營企業(yè)大多初創(chuàng)于90年代末，經(jīng)過10幾年的發(fā)展現(xiàn)已基本有了雛形。民營企業(yè)經(jīng)過初創(chuàng)期的個體經(jīng)營，家庭式的管理，逐漸向現(xiàn)代管理模式過度，民營企業(yè)十幾年度過了艱難的初創(chuàng)期和成長期階段，邁向發(fā)展期階段。這個階段是民營企業(yè)快速成長階段，企業(yè)人力資源管理，經(jīng)營管理，財務(wù)管理突顯重要，企業(yè)的核心競爭力，抗風(fēng)險能力，駕馭市場能力，經(jīng)營管理水平等，是企業(yè)快速成長的必要條件。筆者從事會計及企業(yè)財會管理工作20多年，近期通過對大慶市民營企業(yè)的調(diào)研，發(fā)現(xiàn)制約民營企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的主要障礙是內(nèi)控體系的不完善，主要表現(xiàn)在會計職能的發(fā)揮流于形式，具體體現(xiàn)在以下幾方面：
一、民營企業(yè)會計核算不規(guī)范，會計職能無法發(fā)揮
企業(yè)管理的核心是財務(wù)管理。財務(wù)管理貫穿企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，通過財務(wù)核算及時反應(yīng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況，通過財務(wù)分析報告及時分析企業(yè)管理中的問題，并提出整改意見，便于企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略，提高企業(yè)的核心競爭力。由于部分民營企業(yè)董事長（總經(jīng)理）不重視或不懂財務(wù)管理，往往會計核算只為每月申報納稅設(shè)立，財務(wù)各崗位人員配備不合理，專業(yè)水平不高，會計核算不是全過程核算，全過程監(jiān)管，造成企業(yè)財務(wù)管理水平低下，會計核算不規(guī)范，企業(yè)經(jīng)營管理水平低下，企業(yè)缺乏市場競爭力和抗風(fēng)險能力。
二、民營企業(yè)管理混亂，會計監(jiān)管職能無法發(fā)揮
會計監(jiān)管職能尤為重要，一個好企業(yè)會計會給公司領(lǐng)導(dǎo)決策提供有價值的決策信息。有價值的決策信息從那里獲取，那就是從企業(yè)日常的會計核算監(jiān)督過程獲取有價值的信息。企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流入與流出都通過會計日常核算體現(xiàn)，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營活動，該收的應(yīng)收款項是否按時收回，現(xiàn)金支出是否合理，購買的原材料是否已入庫，采購價格與歷史數(shù)據(jù)相比是否有可比性，生產(chǎn)的產(chǎn)成品是否已驗收入庫，商品銷售是否手續(xù)齊全，銷售價格與歷史數(shù)據(jù)相比是否合理，企業(yè)資產(chǎn)管理是否規(guī)范，是否建立相關(guān)資產(chǎn)臺賬，賬實是否相符，財產(chǎn)物資是否定期盤點，對外報表是否及時上報等公司一切經(jīng)營活動都需要財務(wù)通過核算進行監(jiān)督。如財務(wù)核算監(jiān)督職能發(fā)揮的不好，企業(yè)的經(jīng)營管理水平不會高，企業(yè)的經(jīng)濟效益也就不會太好，就會制約企業(yè)的發(fā)展。
三、民營企業(yè)會計核算信息搜集整理利用的較差
由于民營企業(yè)會計職能發(fā)揮的較差，民營企業(yè)在銷售定價、公司經(jīng)營決策等環(huán)節(jié)只靠經(jīng)驗，沒有依據(jù)科學(xué)的財務(wù)核算信息為企業(yè)決策提供依據(jù)，企業(yè)經(jīng)營完全靠經(jīng)驗管理，管理思想，管理手段比較落后，企業(yè)發(fā)展緩慢。
四、民營企業(yè)會計職能如何有效發(fā)揮
首先，民營企業(yè)老板要重視財務(wù)管理，在企業(yè)營造會計發(fā)揮職能的內(nèi)部管理流程、制度、內(nèi)控體系。建立公司財務(wù)制度，會計核算辦法，公司預(yù)算及定額管理，公司生產(chǎn)管理制度，公司資產(chǎn)管理制度，公司獎懲處罰制度，公司績效考核等相關(guān)制度，加強會計的職能。
其次，加強企業(yè)會計核算工作的培訓(xùn)與指導(dǎo)，企業(yè)應(yīng)設(shè)立財務(wù)總監(jiān)，財務(wù)經(jīng)理。財務(wù)總監(jiān)要定期對公司財務(wù)會計進行崗位培訓(xùn)，根據(jù)企業(yè)實際情況和行業(yè)特點，建立企業(yè)自己的財務(wù)核算辦法，企業(yè)財務(wù)制度，會計崗位核算標(biāo)準(zhǔn)及內(nèi)容。通過對公司會計崗位培訓(xùn)規(guī)范會計行為，核算標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督辦法，讓每位會計都知道自己應(yīng)該干什么，應(yīng)該怎么干。財務(wù)總監(jiān)，財務(wù)經(jīng)理每月對企業(yè)的經(jīng)營情況進行監(jiān)督檢查指導(dǎo)，查補漏洞，及時整改。每季度財務(wù)總監(jiān)組織召開企業(yè)經(jīng)濟活動分析會，分析季度生產(chǎn)經(jīng)營情況，提出問題，和整改方案，對下一季度工作進行安排。這樣做不僅發(fā)揮了財務(wù)的職能，同時提高了企業(yè)的整體管理水平，增強了企業(yè)抗風(fēng)險能力，效果十分明顯。
再次，企業(yè)要充分發(fā)揮財務(wù)的管理職能。管理是企業(yè)的核心競爭力，財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心。好的經(jīng)營管理者要懂得財務(wù)核算，財務(wù)監(jiān)督，更要懂得財務(wù)管理。財務(wù)管理是財務(wù)工作的高級階段，一個好的會計如果只懂得核算和監(jiān)督，不懂財務(wù)管理那不叫高級會計，好的會計人員通過企業(yè)會計核算，會計監(jiān)督過程，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理，銷售管理，市場管理，行政管理，人力資源管理，企業(yè)制度建設(shè)，內(nèi)控體系建設(shè)等方面存在的問題，并提出修改、完善意見，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。
最后，企業(yè)要發(fā)揮財務(wù)的服務(wù)職能。企業(yè)財務(wù)的服務(wù)職能體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部的各部門之間的溝通與協(xié)調(diào)，也體現(xiàn)在財務(wù)對外界的溝通與協(xié)調(diào)。服務(wù)是一門科學(xué)，無論對內(nèi)對外溝通體現(xiàn)的是團隊的綜合素質(zhì)，對內(nèi)溝通服務(wù)好了，有利于部門間的團結(jié)協(xié)作，有利于各項制度的落實和推廣，有利于企業(yè)文化的建立，有利于員工隊伍的穩(wěn)定，有利于企業(yè)企業(yè)長足發(fā)展。對外協(xié)調(diào)服務(wù)好，可以樹立企業(yè)對外良好的品牌形象，增強企業(yè)對外信用等級，提高企業(yè)的辦事效率，影響法人和企業(yè)的聲譽。同時建立良好的銀企、稅企、政企、企業(yè)、企業(yè)與個人間的良好溝通與往來，現(xiàn)在乃至于未來會給企業(yè)帶來無形的財富。
關(guān)鍵詞：資本運作 財務(wù)總監(jiān) 創(chuàng)業(yè)公司
財務(wù)總監(jiān)，也叫首席財務(wù)官（Chief Finance Officer）。在我國，許多人認為財會人員刻板保守，一輩子只能做個“賬房先生”，財務(wù)總監(jiān)的基本職責(zé)無外乎是做好資金調(diào)度、財務(wù)報表的編制和財務(wù)分析、確保公司及時足額納稅、進行成本和費用控制等。其實，恰恰相反，在國際上，財務(wù)總監(jiān)是公司主要負責(zé)人的左膀右臂。對準(zhǔn)備進入資本市場的初型公司來講，財務(wù)總監(jiān)如何發(fā)揮作用的確是個很值得研究的課題。對此，筆者結(jié)合親身經(jīng)歷，就財務(wù)總監(jiān)如何在初創(chuàng)型公司的資本運作過程中發(fā)揮作用談?wù)剛€人的體會。
一、協(xié)助公司CEO進行公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式的梳理
對于很多初創(chuàng)型公司而言，盡快實現(xiàn)資本運作往往是其最核心的戰(zhàn)略目標(biāo)之一。而在眾多上市條件之中，最基本的一條就是要求企業(yè)的業(yè)務(wù)模式清晰，具有持續(xù)經(jīng)營能力。而很多創(chuàng)業(yè)型的公司恰恰最缺少的就是投資人、券商和監(jiān)管機構(gòu)都認可的、清晰的業(yè)務(wù)模式。因此，財務(wù)總監(jiān)最緊要的任務(wù)往往是幫助企業(yè)梳理業(yè)務(wù)模式。
以A公司為例。A公司成立于2013年11月，是我國互聯(lián)網(wǎng)+養(yǎng)老模式的開創(chuàng)者，是國內(nèi)領(lǐng)先的養(yǎng)老行業(yè)O2O平臺，擁有3 500家線下社區(qū)服務(wù)門店以及一個互聯(lián)網(wǎng)線上交易平臺，員工8 000人左右，總資產(chǎn)8.5億元，年交易流水接近8億元。這些門店和員工在公司注冊之前，是以老板個人的名義進行管理和經(jīng)營的。公司既沒有納稅，也沒有給員工繳納社保，商品的采銷也沒有發(fā)票，賬目也都是老板自己在管理。為了以最快速度占領(lǐng)居家養(yǎng)老市場，老板決定注冊公司，盡快登錄資本市場，利用資本的力量撬動養(yǎng)老市場這個上萬億的產(chǎn)業(yè)。
在此之前，公司以不規(guī)范的組織形式運行了10年，60個經(jīng)銷商都是老板從農(nóng)村老家?guī)С鰜淼挠H朋好友，這些親朋好友的開店資金也都是老板借給他們的，老板以為這60個經(jīng)銷商以及下屬幾千家門店和員工都是自己的。因此，在A公司成立運營初期，公司就把幾千家門店及上萬名店員，當(dāng)作自己的資產(chǎn)入賬和管理。然而經(jīng)過核算，我們發(fā)現(xiàn)公司的合規(guī)成本非常之高，僅上萬名店員的社保繳納，即可吃掉公司全年利潤；還有總部返還給60個經(jīng)銷商的傭金，按照稅法規(guī)定，總部需要代扣代繳個人所得稅約1億多元（8億銷售額×60%返傭比例×20%個人所得稅率）；總部買斷的商品如果賣不掉，造成庫存商品2 000多萬元的積壓。這幾項數(shù)據(jù)表明，A公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式在符合上市合規(guī)要求的情況下，必然產(chǎn)生巨虧，已經(jīng)不能適應(yīng)公司的發(fā)展需要。A公司的業(yè)務(wù)模式必須進行調(diào)整，才能達到既合規(guī)又實現(xiàn)盈利的要求。
為此，財務(wù)總監(jiān)與業(yè)務(wù)部門一起調(diào)研公司的主要業(yè)務(wù)流程，了解企業(yè)的業(yè)務(wù)形態(tài)、企業(yè)文化，在與經(jīng)銷商、總部各業(yè)務(wù)部門進行無數(shù)次碰頭會之后，終于認識到公司的業(yè)務(wù)模式必須全面調(diào)整為平臺業(yè)務(wù)模式。所謂平臺業(yè)務(wù)模式，即首先界定清楚A公司與老板60個親朋好友的法律關(guān)系，雖然使用同一個品牌，認同同一個企業(yè)文化，但不是同一個法律和經(jīng)濟主體，而是確立A公司作為互聯(lián)網(wǎng)平臺與其60個親朋好友是總部與經(jīng)銷商的法律關(guān)系；供應(yīng)商變成了互聯(lián)網(wǎng)平臺上的商戶；A公司是介于商戶與經(jīng)銷商之間的一個互聯(lián)網(wǎng)平臺服務(wù)商。A公司按照雙方成交金額收取約定比例的平臺服務(wù)費，而非商品的買賣差價，公司流轉(zhuǎn)稅率從17%降為6%。
1.原業(yè)務(wù)模式（傳統(tǒng)采銷模式）（見圖1）。
2.新的業(yè)務(wù)模式（020平臺業(yè)務(wù)模式）（見圖2）。
新的業(yè)務(wù)模式得到了券商、律師、審計機構(gòu)的認可，現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式所面臨的一切看似無法解決的問題，迎刃而解。上萬名店面員工屬于經(jīng)銷商，A公司作為上市主體無需為經(jīng)銷商的員工繳納社保，因為社保繳納的義務(wù)在經(jīng)銷商而不是A公司；經(jīng)銷商的返傭無需代扣代繳個人所得稅，因為繳納個人所得稅是經(jīng)銷商的法律義務(wù)；公司也不再承擔(dān)庫存成本，因為買賣雙方分別是商戶與經(jīng)銷商，而存在倉庫的庫存根據(jù)合同約定屬于商戶或者經(jīng)銷商，上市主體只是代為保管。
二、理賬與合規(guī)
創(chuàng)業(yè)型公司的另一個重大問題是賬務(wù)混亂，企業(yè)日常運營不規(guī)范，產(chǎn)品及經(jīng)營行為經(jīng)常觸碰法律紅線。究其主要原因，除了老板想多賺錢進行不規(guī)范的操作之外，更重要的是其業(yè)務(wù)模式不清晰；公私不分，很多法律關(guān)系沒有清晰界定。會計主體和核算范圍不明確造成財務(wù)人員不知道如何進行會計處理。
以A公司為例，由于老板沒有搞清楚原來業(yè)務(wù)模式的弊端，也不了解門店直營還是加盟模式對公司資本運作有利，造成財務(wù)人員不知曉門店是歸資本運作主體所有還是歸經(jīng)銷商個人所有。財務(wù)人員不明白會計主體以及核算范圍，不知道門店的人工、房租、稅金要不要納入公司賬目統(tǒng)一核算，也搞不清楚收入確認是以批發(fā)價來入賬還是以門店的零售價格來入賬，造成收入、成本、費用的完全混亂。筆者上任之后，與律師、券商一起，重新梳理其商業(yè)模式，將企業(yè)的業(yè)務(wù)模式從批發(fā)零售模式轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)模式，類似淘寶模式。公司是介于供應(yīng)商與經(jīng)銷商門店之間的一個互聯(lián)網(wǎng)交易平臺。公司不是從貨物的買賣過程中獲取差價，而是按照交易流水收取一定比例的平臺服務(wù)費。由于公司與經(jīng)銷商之間的法律關(guān)系已經(jīng)明確，那么公司不再核算經(jīng)銷商的收入與支出，也規(guī)避了經(jīng)銷商返傭的個人所得稅的代扣代繳義務(wù)；由于供應(yīng)商變成了商戶，公司不是向供應(yīng)商支付貨款而是代經(jīng)銷商代付貨款和代結(jié)算；倉庫的庫存所有權(quán)不屬于公司而是屬于供應(yīng)商或經(jīng)銷商的。經(jīng)銷商缺少資金也不再從公司財務(wù)支取，而是從老板個人賬戶支出，記入老板的私賬。
業(yè)務(wù)模式清晰，進而法律關(guān)系清晰，會計主體和核算范圍明確，是公司正確進行財務(wù)會計處理的前提和基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，A公司財務(wù)部重新計算收入、成本、費用，重新編制會計報表，向稅務(wù)局申請補繳稅款，聘請擁有證券資格的會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所進行審計，最終通過了審計。
三、 對接資本方，參與企業(yè)估值談判，引進風(fēng)險投資機構(gòu)
在財務(wù)賬目理清之后，財務(wù)總監(jiān)還有一項重要的工作，就是對接資本方，引入風(fēng)險投資。一般情況之下，老板會基于自己在生意場上認識的朋友介紹而認識不少風(fēng)險投資機構(gòu)。這些風(fēng)投機構(gòu)有各種優(yōu)勢和劣勢，這時財務(wù)總監(jiān)要與老板對風(fēng)投機構(gòu)優(yōu)劣進行分析。比如，如果公司要在香港或海外資本運作，那么選擇外資投行背景的投資機構(gòu)是首選；如果公司將來資本運作的地點是A股，選擇國內(nèi)背景的投資機構(gòu)，特別是有政府背景的機構(gòu)可能更加現(xiàn)實。
投資機構(gòu)確定之后，接下來是估值水平的談判。估值水平談判是一項藝術(shù)性很強的工作，一般是企業(yè)老板親自進行談判，財務(wù)總監(jiān)主要向老板提供財務(wù)數(shù)據(jù)、融資策略等方面的資料和信息，共同審核投資方案和合同，防范財務(wù)和法律風(fēng)險，幫助老板進行決策。
四、 聘請和對接各中介機構(gòu)，協(xié)調(diào)中介機構(gòu)與老板、內(nèi)部各部門的工作
一般在C輪融資之后，公司就要做好沖刺資本市場的準(zhǔn)備了。這時，財務(wù)總監(jiān)要參與選聘中介機構(gòu)的工作，即券商、律師、會計師、評估師。其中，選擇券商最為關(guān)鍵。規(guī)模大的券商名氣大，與監(jiān)管機構(gòu)關(guān)系也相對較為密切，但審核相對嚴格；規(guī)模小一點的券商剛好相反，這就需要財務(wù)總監(jiān)與老板進行密切的溝通和衡量，提出意見和建議。券商確定之后，通常由券商來推薦會計師、律師和資產(chǎn)評估機構(gòu)，這樣較為熟悉的幾家中介機構(gòu)之間便于溝通協(xié)調(diào)，有利于資本運作的各項工作順利進行。
財務(wù)總監(jiān)在中介機構(gòu)進場之后，一般要作為對接人，協(xié)調(diào)中介機構(gòu)與公司內(nèi)部各部門的工作對接。各中介機構(gòu)所要求的資料提供清單以及問題清單通常都是先發(fā)給財務(wù)總監(jiān)，由財務(wù)總監(jiān)過目后，再轉(zhuǎn)給各有關(guān)部門去回答或提供相應(yīng)的資料。財務(wù)總監(jiān)通常會與各部門總監(jiān)溝通如何提供資料，如何回答券商的提問才有利于公司通過上市審計。在這個過程中，各中介機構(gòu)通常會要求提供資料的規(guī)定截止日期，因此，如何按時、保質(zhì)完成券商和各中介機構(gòu)的工作，是非常考驗財務(wù)總監(jiān)的溝通協(xié)調(diào)能力的。財務(wù)總監(jiān)要保持心平氣和的心態(tài)，要堅信無論任務(wù)多么繁重，也無論出現(xiàn)多大的問題，都有解決問題的方案，這樣才能夠較為理性地對待出現(xiàn)的差錯和問題，協(xié)調(diào)好各方的利益和關(guān)系。
當(dāng)各中介機構(gòu)的工作準(zhǔn)備完成之后，券商就要向證監(jiān)會報送審核資料，這時財務(wù)總監(jiān)要在中介機構(gòu)的幫助下，回答監(jiān)管機構(gòu)提出的各種專業(yè)問題，以打消證監(jiān)會審核人員的疑慮。
五、做好財務(wù)預(yù)算與利潤管理工作
公司盈利水平的高低和未磧利水平增長曲線，直接影響到公司的估值水平，進而影響到公司的股票發(fā)行價以及上市之后的股價表現(xiàn)。因此，財務(wù)預(yù)算對于擬上市的企業(yè)重要性不言而喻。通過財務(wù)預(yù)算，能夠很清楚地了解各年度公司要實現(xiàn)多少利潤，必須完成多少業(yè)務(wù)收入，同時將費用開支控制在一定水平。
財務(wù)預(yù)算和利潤管理是財務(wù)總監(jiān)工作的重中之重，必須與老板密切溝通，各業(yè)務(wù)部門及支持管理部門應(yīng)當(dāng)通力合作，自上而下再自下而上，在各方利益的平衡中做好年度預(yù)算；財務(wù)部門要設(shè)立預(yù)算崗，嚴格按照預(yù)算來執(zhí)行財務(wù)紀律，無預(yù)算項目不得支出。預(yù)算要每月跟進，確保年底不會有太大的偏離。
另外，財務(wù)預(yù)算也是人事部門對業(yè)務(wù)部門進行績效考核的重要數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，績效考核反過來也可以為財務(wù)預(yù)算的最終完成提供有力支持。因此，財務(wù)部門要與人事部門密切配合才能發(fā)揮財務(wù)預(yù)算控制的重要作用。人事部門依靠財務(wù)部門編制的、最終董事會確定下來的財務(wù)預(yù)算數(shù)據(jù)，制定各個業(yè)務(wù)板塊及支持部門的領(lǐng)導(dǎo)的業(yè)績考核指標(biāo)。人事部定期根據(jù)年初制定的考核指標(biāo)對各部門總監(jiān)進行月度或季度的考核，確保業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)與財務(wù)預(yù)算是同步的，任何不利的偏差必須在下個月得到及時的糾正。
六、結(jié)語
總之，新時代的財務(wù)總監(jiān)，是現(xiàn)代公司中最重要、最有價值的管理職位之一。隨著經(jīng)濟發(fā)展和全球化的深入，傳統(tǒng)的財務(wù)管理知識已遠遠不能適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的需要。一名現(xiàn)代意義上的財務(wù)總監(jiān)，必須突破傳統(tǒng)財務(wù)視野，從戰(zhàn)略高度把握財務(wù)管理、公司治理、資本運營等方面的知識及其運作手段，才能在激烈的市場競爭中與時俱進，立于不敗之地。J
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表；結(jié)構(gòu)；階段
現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的財務(wù)報表，重點反映企業(yè)在一定會計期間的投資活動、籌資活動和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出的報表。現(xiàn)金是企業(yè)的溫度計和晴雨表，但是現(xiàn)今會計制度并沒以現(xiàn)金為核心設(shè)計，而是把現(xiàn)金流量表作為輔助表，只有在企業(yè)的現(xiàn)金流量不是非常充足、不穩(wěn)定的時候，企業(yè)才重視現(xiàn)金流的分析，實際上從現(xiàn)金流量表進行分析，可以得到與其他報表更加準(zhǔn)確的結(jié)論。本文我們就結(jié)合企業(yè)四個發(fā)展階段分析現(xiàn)金流量表的特點，給讀者提供借鑒。
一、現(xiàn)金流量表概述
（一）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)
現(xiàn)金流量表總共分成五個大部分，分別是：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、匯率變動對現(xiàn)金的影響、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。這五個部分構(gòu)成了企業(yè)現(xiàn)金流量總的變化范圍，其中前三項是企業(yè)主要的經(jīng)營活動對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，利用現(xiàn)金流量表進行分析企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r主要是利用前三項。
（二）現(xiàn)金流量表的優(yōu)缺點
現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定按照權(quán)責(zé)發(fā)生制記錄企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟事項，這種應(yīng)計制雖然可以真實的反映企業(yè)當(dāng)期的營業(yè)收入，但是對企業(yè)的現(xiàn)金存量不能正確的反映，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性及創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，為了彌補這種不足，引入了現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量表實際上按照收付實現(xiàn)制編制的財務(wù)報表。
1、現(xiàn)金流量表分析的優(yōu)點
編制現(xiàn)金流量表的好處就是從現(xiàn)金流的角度揭示和反映企業(yè)的資金運動和經(jīng)營成果，進行現(xiàn)金流量分析可以給企業(yè)帶來以下好處：①了解企業(yè)的現(xiàn)金收支狀況和壓力；②評價企業(yè)的盈利狀況及發(fā)展階段，分析企業(yè)凈利潤和現(xiàn)金盈虧產(chǎn)生的原因，并采取相應(yīng)的對策；③評價企業(yè)的債務(wù)清償能力、股利支付能力和企業(yè)投資發(fā)展能力；④預(yù)測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量，監(jiān)控企業(yè)的資金鏈，有助于未來投資決策。
2、現(xiàn)金流量表分析的缺點
由于現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制反映企業(yè)的現(xiàn)金收付狀況，因此其本身具有幾個缺點：①現(xiàn)金流量表無法真正的反映企業(yè)當(dāng)期實際盈虧狀況，無法準(zhǔn)確的計量企業(yè)的負債及所有者權(quán)益；②現(xiàn)金流量表不能反映對現(xiàn)金沒影響的企業(yè)經(jīng)濟事項，比如企業(yè)的計提折舊；③僅僅利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力有失全面。由于現(xiàn)金流量表的缺陷性使得企業(yè)在實際現(xiàn)金流量表分析的過程中，結(jié)合其他報表進行分析，比如資產(chǎn)負債表和利潤表，這樣才能得到全面的結(jié)論。
二、企業(yè)發(fā)展四個階段的現(xiàn)金流特點
通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析可以得到其它報表得不到的會計信息，彌補了其它報表的不足，比如企業(yè)資產(chǎn)的流動性、支付能力等，因為企業(yè)的凈資產(chǎn)多，并不代表資產(chǎn)流動性好；企業(yè)利潤大，并不代表企業(yè)的凈現(xiàn)金流量大，收益質(zhì)量未必好。針對任意一個企業(yè)來說，它的發(fā)展一般經(jīng)歷四個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。各個階段企業(yè)的現(xiàn)金流量的特點是不同的，因此我們可以通過現(xiàn)金流量表分析企業(yè)所處的發(fā)展階段，企業(yè)所處不同階段的現(xiàn)金流量表分析的側(cè)重點是不同的，下面我們分析一下四個階段的現(xiàn)金流特點，并結(jié)合案例分析企業(yè)所處發(fā)展階段。
（一）初創(chuàng)期
初創(chuàng)期企業(yè)為了形成一定的生產(chǎn)能力，擴大企業(yè)的市場，打開企業(yè)的銷路，需要從資本市場籌借大量的資金用于設(shè)備的構(gòu)建、廠房的建造、廣告費的支出等大量資金，這些資金僅靠公司內(nèi)部資金一般是不足夠的，因此這些資金的來源只能靠負債籌資或者權(quán)益融資解決。而債權(quán)者一般不希望在這個時期介入企業(yè)的經(jīng)營，風(fēng)險較大，因此企業(yè)只能依靠所有者的資金。由于企業(yè)剛剛開始經(jīng)營，市場需求小、企業(yè)生產(chǎn)成本大，使得企業(yè)經(jīng)營活動一般會出現(xiàn)負的現(xiàn)金流量，企業(yè)只能依靠自己能力不斷的使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，企業(yè)要想進入快速發(fā)展階段，就只能依靠外部資金，以便產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟，使得企業(yè)快速進入成長期，否則，只有被市場淘汰。
因此初創(chuàng)期一般企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量為負數(shù)，籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量為正數(shù)。在這個時期應(yīng)當(dāng)重點分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表各個項目的構(gòu)成，分析企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否能夠滿足投資活動和經(jīng)營活動所需要的現(xiàn)金流量。
（二）成長期
企業(yè)在度過初創(chuàng)期后，就比較容易籌借到外部資金，進行企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模發(fā)展到一定階段后企業(yè)就進入成長期。這個時期企業(yè)的迅速占領(lǐng)市場，銷售數(shù)量不斷的增加，企業(yè)進入快速發(fā)展的階段，這時企業(yè)初創(chuàng)期投入的資金大量的回籠，但與此同時企業(yè)還要不停的進行投資，加大企業(yè)的市場占有率，擴大企業(yè)規(guī)模，這個時期銀行也愿意給企業(yè)進行貸款。
因此一般企業(yè)在這個時期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負數(shù)、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)。然而由于企業(yè)也許會為擴大自己的市場占有率，加大市場投資，銷售成本增加，使得經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量也可能為負數(shù)，因此在這個階段企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量呈現(xiàn)多元化發(fā)展的趨勢。在這個階段應(yīng)該重點分析企業(yè)經(jīng)營活動及投資活動現(xiàn)金的充足性，及企業(yè)現(xiàn)金流的質(zhì)量及發(fā)展趨勢。
（三）成熟期
企業(yè)經(jīng)過一段時間成長期的發(fā)展之后，企業(yè)的銷售逐漸呈現(xiàn)出比較穩(wěn)定的狀態(tài)，生產(chǎn)規(guī)模不再擴大，市場占有率比較穩(wěn)定。企業(yè)在這個階段投資不斷回收，企業(yè)完全可以依靠內(nèi)部籌資滿足對資金的需求，經(jīng)營現(xiàn)金流入增加，使得企業(yè)有一定的利潤回報，開始償還借款。然而在這個階段企業(yè)的增長率發(fā)展緩慢，基本趨于不變狀態(tài)，市場占有率接近飽和。隨著市場上產(chǎn)品的更新?lián)Q代，企業(yè)要不就通過開發(fā)新型產(chǎn)品繼續(xù)擴大市場規(guī)模，要不企業(yè)的市場占有率逐漸萎縮，最終進入衰退期。
因此企業(yè)在該階段一般經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為正，投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為正，籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為負。企業(yè)在這個階段應(yīng)當(dāng)重點分析企業(yè)現(xiàn)金的盈利能力及投資回收率，分析企業(yè)現(xiàn)金流動的有效性，分析企業(yè)利潤與凈現(xiàn)金流量數(shù)值大小，掌握企業(yè)現(xiàn)金流的質(zhì)量。
（四）衰退期
企業(yè)成熟期過后，由于沒有新型產(chǎn)品的出爐，市場逐漸萎縮，企業(yè)的銷售量下降，企業(yè)經(jīng)營開始由創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量轉(zhuǎn)變?yōu)閷Y金的需要，與此同時，企業(yè)為了償還負債，不得不收回投資。
因此企業(yè)在衰退期一般經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為負數(shù)。在這個時期應(yīng)當(dāng)重點分析企業(yè)的現(xiàn)金償債能力，分析企業(yè)的自由現(xiàn)金流量。
（五）結(jié)合案例分析企業(yè)發(fā)展階段
下面是A企業(yè)的部分現(xiàn)金流量表，我們利用現(xiàn)金流量表的構(gòu)成特點分析該企業(yè)可能處在的發(fā)展階段：
通過上表可以發(fā)現(xiàn)，該公司的投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為-45,289,948.56，籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流43,888,085.20，而企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為-7,588,131.95，因此企業(yè)可能出于初創(chuàng)期，或者出于成長期。
再者，通過上述表格可以看出：投資活動凈現(xiàn)金流量÷籌資活動凈現(xiàn)金流量45,289,948.56÷43,888,085.20=1.03。因此企業(yè)的投資活動所需要的資金來源大部分是由籌資活動所提供的，而在初創(chuàng)期企業(yè)一般不容易進行外部籌資，大部分所需資金都是靠自有資金，因此只有在成長期企業(yè)才能籌資到大量的資金用于企業(yè)投資。
另外在企業(yè)的投資流出中，企業(yè)投入固定資產(chǎn)等的投資比例是60.9%（固定資產(chǎn)等投資的現(xiàn)金流出÷投資總現(xiàn)金流出=32,169,266.64÷52,811,866.64=60.9%），企業(yè)用于固定資產(chǎn)的投資占總投資的一半以上，說明企業(yè)正在不斷的擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)只有在成長期才能不斷的擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟。
再分析企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，通過現(xiàn)金流量表可以看出企業(yè)的借貸資金占籌集資金的比例為61.2%（借款÷籌資總現(xiàn)金流入=35,900,000.00÷58,280,000.00=61.2%），企業(yè)大部分資金都是通過借款得來的，而在企業(yè)初創(chuàng)期銀行不愿給企業(yè)借款，只有當(dāng)企業(yè)發(fā)展一定階段時，銀行感覺企業(yè)有成長前景的時候才愿意借給企業(yè)資金。因此只有在企業(yè)成長期時企業(yè)才能大部分靠借款籌集到所需要的資金。
企業(yè)在成長期的經(jīng)營活動呈現(xiàn)多元化的發(fā)展，因為企業(yè)在成長期為提高市場占有率，增加銷售成本，另外企業(yè)還沒有形成規(guī)模經(jīng)濟，使得企業(yè)的生產(chǎn)成本也比較高，可以看到企業(yè)的銷售商品現(xiàn)金流入完全不足以彌補經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，（22,569,840.97÷42,253,057.74=53.4%），因此在該階段企業(yè)也許是由于增加廣告費用等手段擴大銷售，使得經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出較高；也許是因為企業(yè)為了增加市場占有率，采用促銷的手段，使得消費者可以延期付款，企業(yè)的現(xiàn)金流入比較少，企業(yè)收益質(zhì)量不高。
總之經(jīng)過對該企業(yè)經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量及其相互比例的分析，可以得出該企業(yè)處于成長期階段，主要利用借款籌資，不斷的擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。
三、總結(jié)
企業(yè)不同的發(fā)展階段各自現(xiàn)金流量表呈現(xiàn)不同的特點，因此財務(wù)報告利用者應(yīng)該充分利用企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到自己想要的財務(wù)信息，更加宏觀的把握企業(yè)的發(fā)展階段。通過對現(xiàn)金流量表的分析可以彌補其他財務(wù)報表的不足，通過企業(yè)當(dāng)期動態(tài)性的發(fā)展了解企業(yè)的經(jīng)營、投資和籌資狀況。
參考文獻：
[1] 鄧招山，淺議現(xiàn)金流量表分析，有色冶金設(shè)計與研究，2008年第4期.
高級財務(wù)管理主體說明：
本表系說明財務(wù)長扮演的角色與所應(yīng)須具備的專業(yè)能力。將隨著企業(yè)的生命周期與企業(yè)規(guī)模的不同而有所差異。當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)時期，企業(yè)規(guī)模不大。此時財務(wù)長在企業(yè)中扮演的是較為基礎(chǔ)的財務(wù)主管。所需要的專業(yè)能力也較為基礎(chǔ)。主要聚焦在財務(wù)功能上。而隨著企業(yè)的成長，財務(wù)長在企業(yè)中扮演的角色將愈來愈重要，財務(wù)長的功能愈需完整。所需要的專業(yè)能力范圍也逐漸擴大。
財務(wù)管理從主體角度劃分通常分為所有者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)與財務(wù)經(jīng)理財務(wù)。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離是公司制度的一個重要特征。現(xiàn)代公司財務(wù)管理形成一種分層管理體制。具體分為所有者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)和財務(wù)經(jīng)理財務(wù)三個層次。51所有者為了實現(xiàn)自己的資本增值目標(biāo)，減少經(jīng)營者偏離自己目標(biāo)導(dǎo)致的風(fēng)險，需要對公司的資金籌集、資金投向、收益分配政策等行為實施管理。這就是所有者財務(wù)的主要內(nèi)容。所有者財務(wù)的另一項重要內(nèi)容是對經(jīng)營者對自己制定的公司政策和重大決策的執(zhí)行過程實施監(jiān)督和調(diào)控，對經(jīng)營者的業(yè)績進行評估，并且確定向經(jīng)營者支付的報酬。
經(jīng)營者財務(wù)是指經(jīng)營者為了實現(xiàn)所有者下達的財務(wù)目標(biāo)，貫徹所有者制定的公司政策，執(zhí)行所有者做出的決策，而科學(xué)、合理地使用投資者投入的資金，有效地利用負債，減少財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)資產(chǎn)運營效率。經(jīng)營者財務(wù)的主要內(nèi)容包括：制定具體財務(wù)戰(zhàn)略；審批預(yù)算方案。對預(yù)算的實施進行合理地組織和有效地控制，出任或解聘財務(wù)經(jīng)理等。
財務(wù)經(jīng)理的職責(zé)主要是日常財務(wù)管理，比經(jīng)營者財務(wù)更具體。更具有操作性。財務(wù)經(jīng)理財務(wù)的主要內(nèi)容包括：處理與銀行的關(guān)系、現(xiàn)金管理、籌資管理、信用管理、利潤分配的實施、進行財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析工作等。
從財務(wù)管理主體劃分可以看出，無論是在宏觀經(jīng)濟中還是微觀經(jīng)濟中，無論是企業(yè)、政府、非盈利組織還是個人，都存在著理財問題。如果我們將財務(wù)管理基礎(chǔ)做為所有理財主體進行理財?shù)幕A(chǔ)，包括基礎(chǔ)理財理論和理財方法，中級財務(wù)管理作為各種理財主體進行理財?shù)幕纠碚摵突炯寄艿渭壺攧?wù)管理則是針對財務(wù)管理中最核心的理財主體，即介紹高級財務(wù)管理者的理財理念、理財理論和理財方法。
高級財務(wù)管理主體是一個微觀財務(wù)管理主體，但他或她在理財過程中必須考慮宏觀財務(wù)管理的問題I高級財務(wù)管理主體是一個公司財務(wù)管理主體，但他在理財過程中必須考慮金融市場、投資領(lǐng)域的理財問題，處理與政府及其他利益相關(guān)者的關(guān)系等問題。
扁級財務(wù)管理的目標(biāo)
一個組織的財務(wù)管理目標(biāo)往往要服從組織的目標(biāo)。企業(yè)做為營利組織，其目標(biāo)是以盡可能少的資源投入，創(chuàng)造出盡可能多的滿足消費者需要的產(chǎn)出品。在商品經(jīng)濟條件下，由于企業(yè)所有者是資本所有者，這一目標(biāo)又具體體現(xiàn)為價值目標(biāo)，即資本的保值與增值。
企業(yè)的目標(biāo)從根本上必然與企業(yè)的所有者目標(biāo)相一致。作為一個企業(yè)，其生存與發(fā)展的基礎(chǔ)是擁有一定資源，包括資本資源和勞動力資源。關(guān)于誰是企業(yè)的所有者問題，有兩種不同的觀點：企業(yè)的所有者是資本資源的所有者還是勞動力資源的所有者。一種觀點認為，資本所有者是企業(yè)的所有者，即資本所有者以其資本投入為基礎(chǔ)，雇傭勞動力，這就是所謂資本雇傭勞動制。另一種觀點認為，勞動所有者即勞動者是企業(yè)的所有者，勞動所有者以勞動為基礎(chǔ)，通過雇傭資本進行生產(chǎn)經(jīng)營，這就是所謂勞動雇傭資本制。
經(jīng)濟學(xué)研究表明，人們對風(fēng)險的不同態(tài)度可能是決定誰充當(dāng)監(jiān)控者（所有者）的決定性因素之一。因為資本所有者通常比勞動所有者對風(fēng)險的厭惡程度要小，所以，在一般情況下，企業(yè)資本所有者成為企業(yè)主或企業(yè)所有者。另外，在勞動雇傭資本制度下，企業(yè)只能負盈，不能負虧，或者說勞動者只能分享收益，不能承擔(dān)風(fēng)險。因此，企業(yè)所有者是資本所有者，企業(yè)目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)資本所有者目標(biāo)相一致，即資本保值與增值。那么，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，由于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)的一致性，資本保值與增值也是企業(yè)財務(wù)管理的根本目標(biāo)。
高級財務(wù)管理目標(biāo)從總體目標(biāo)上必須服從于財務(wù)管理的一般目標(biāo)，即將經(jīng)濟效益作為核心目標(biāo)，利潤作為直接目標(biāo)，資本增值作為根本目標(biāo)。然而，由于財務(wù)管理主體的不同，以及財務(wù)管理目標(biāo)層次性的客觀存在，高級財務(wù)管理具體目標(biāo)有其特殊性。
第一，高級財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)管理根本目標(biāo)或所有者目標(biāo)的高度一致性。財務(wù)管理的根本目標(biāo)是資本增值。這一根本目標(biāo)的確立是由予企業(yè)的所有者是資本所有者。高級財務(wù)管怕’理主體在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)統(tǒng)一情況下就是企業(yè)的所有者，因此，其理財根本目標(biāo)必然是資本增值；在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離情況下，企業(yè)的經(jīng)營管理者直接受托于企業(yè)所有者，企業(yè)高級經(jīng)營管理者作為高級財務(wù)管理的主體，其理財目標(biāo)也必須與企業(yè)所有者的理財目標(biāo)相一致。更何況即使在兩權(quán)分離情況下，企業(yè)所有者仍然是高級財務(wù)管理的主體之一，高級財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)管理根本目標(biāo)或所有者目標(biāo)的高度一致性就成為必然。
第二，高級財務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)社會責(zé)任目標(biāo)的協(xié)調(diào)性。企業(yè)將資本增值作為財務(wù)管理根本目標(biāo)的前提是將資本所有者作為企業(yè)的所有者，企業(yè)的目標(biāo)與企業(yè)所有者的目標(biāo)相一致。然而，一個企業(yè)的生存、發(fā)展、增值，離不開員工、供應(yīng)商、客戶、政府等各利益相關(guān)者。如何處理企業(yè)資本增值目標(biāo)與企業(yè)利益相關(guān)者目標(biāo)或企業(yè)的社會責(zé)任目標(biāo)的關(guān)系，是高級財務(wù)管理主體的重要任務(wù)。為了保證高級財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)，高級財務(wù)管理主體必須處理好資本增值這一財務(wù)管理根本目標(biāo)與利益相關(guān)者目標(biāo)的協(xié)調(diào)。
第三，高級財務(wù)管理目標(biāo)對其他財務(wù)管理主體目標(biāo)的統(tǒng)馭性。由于財務(wù)管理主體的多元性、財務(wù)管理目標(biāo)的多層次性，協(xié)調(diào)財務(wù)管理主體和財務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系是高級財務(wù)管理的重要任務(wù)之一。在財務(wù)管理主體和財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)中，高級財務(wù)管理主體和高級財務(wù)管理目標(biāo)對其他財務(wù)管理主體和目標(biāo)具有統(tǒng)馭作用。其他財務(wù)管理目標(biāo)必須服從于高級財務(wù)管理的目標(biāo)。
高級財務(wù)管理的職能
財務(wù)管理的職能是財務(wù)管理本身所具備的特有功能，是由財務(wù)管理本質(zhì)所決定的。
財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，管理的職能包括計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)與控制，因而財務(wù)管理也具備管理的這些職能。但是，由于財務(wù)管理有其自身的特殊內(nèi)容，財務(wù)管理的職能也有其特殊性。具體說來，財務(wù)管理的職能主要有：財務(wù)計劃職能、財務(wù)組織與指揮職能、財務(wù)協(xié)調(diào)與控制職能以及財務(wù)分析與評價職能。
高級財務(wù)管理的職能應(yīng)在財務(wù)管理一般職能的基礎(chǔ)上，結(jié)合高級財務(wù)管理主體特征和目標(biāo)要求而形成具體職能，包括：
第一，公司治理與財務(wù)治理。公司治理是公司的外部索取權(quán)人為了保障他們在公司的索取權(quán)不受侵犯而以契約關(guān)系為基礎(chǔ)對整個公司進行的控制。公司治理層次上財務(wù)方面的事務(wù)和運行機制可劃入財務(wù)治理范疇。財務(wù)治理就是指公司的各種索取權(quán)人為了保障他們在公司的索取權(quán)不受侵犯，利用經(jīng)濟激勵與約束機制對公司實施的控制。
作為高級財務(wù)管理者，其在公司治理，特別是在財務(wù)治理中將發(fā)揮重要職能作用。尤其是財務(wù)治理是高級財務(wù)管理者義不容辭的職責(zé)。
第二，財務(wù)戰(zhàn)略與計劃管理。財務(wù)戰(zhàn)略與計劃是公司戰(zhàn)略管理和計劃管理的核心。
特別是在現(xiàn)代公司管理體制下，財務(wù)管理的中心地位決定了高級財務(wù)管理者必須將財務(wù)戰(zhàn)略與計劃納入到整個公司戰(zhàn)略與計劃管理之中。沒有科學(xué)的財務(wù)戰(zhàn)略與計劃，就沒有科學(xué)的公司戰(zhàn)略與計劃。沒有科學(xué)的公司戰(zhàn)略與計劃，就沒有公司的長期、健康、高效發(fā)展。
第三，財務(wù)協(xié)調(diào)與控制。協(xié)調(diào)與控制是管理的一般職能，而這個職能對高級管理者更重要。財務(wù)協(xié)調(diào)與控制是財務(wù)管理的一般職能，而這個職能的發(fā)揮關(guān)鍵在于高級財務(wù)管理者。作為高級財務(wù)管理者，不僅要協(xié)調(diào)財務(wù)治理與其他治理的關(guān)系，財務(wù)管理與其他管理的關(guān)系，而且要以公司財務(wù)目標(biāo)作為標(biāo)桿，控制各部門、各子公司的財務(wù)活動及其結(jié)果。
第四，財務(wù)評價與激勵。財務(wù)評價與激勵是權(quán)衡公司業(yè)績與相關(guān)者利益的重要手段。由于公司的業(yè)績最根本的是財務(wù)業(yè)績，相關(guān)者利益實質(zhì)上是財務(wù)分配，因此，公司評價與激勵的關(guān)鍵在于財務(wù)業(yè)績評價和財務(wù)激勵。高級財務(wù)管理的重要職責(zé)就是要對公司利益相關(guān)主體的綜合財務(wù)業(yè)績進行評價，并以此作為獎懲的依據(jù)，以激勵各部門、組織責(zé)任人的行為，最終保證公司目標(biāo)和財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)。
高級財務(wù)管理體系與內(nèi)容
（1）基于價值的管理財務(wù)管理的本質(zhì)與目標(biāo)決定了現(xiàn)代公司財務(wù)管理，特別是高級財務(wù)管理，就是基于價值的管理。財務(wù)管理的本質(zhì)是對資本的運營，財務(wù)管理的目標(biāo)是資本的增值·資本的內(nèi)涵、計量及運營都直接表現(xiàn)為價值形式I因此，基于價值管理是高級財務(wù)管理的基本內(nèi)容與基本要求。基于價值的管理的目標(biāo)是創(chuàng)造價值。基于價值的管理就是使公司的管理決策要與股東的根本利益協(xié)調(diào)一致。當(dāng)然，影響股東價值的因素有許多，要創(chuàng)造價值，就必須明確股東價值創(chuàng)造與各影響因素之間的關(guān)系。基于價值的管理正是對影響或決定股東價值的關(guān)鍵因素進行管理。基于價值的管理包括基于價值的治理、基于價值的經(jīng)營和基于價值的控制三大部分。
（2）公司治理與財務(wù)治理基于價值的公司治理是以創(chuàng)造價值和實現(xiàn)價值增長為目標(biāo)，使價值增值和實現(xiàn)價值最大化的理念貫穿于公司治理的過程，從而保證基于價值的管理處于正確的運營軌道而進行的公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計。從公司治理所包含的具體內(nèi)容來看，我們可將公司治理分解為：財務(wù)治理、業(yè)務(wù)治理、人事治理、市場治理等幾個方面，其中，公司財務(wù)治理是公司治理的重要內(nèi)容和主要方面。基于價值的公司治理的核心問題是財務(wù)治理問題。公司財務(wù)治理從財務(wù)的社會屬性（產(chǎn)權(quán)契約關(guān)系）出發(fā)，以財權(quán)為主要邏輯線索。研究如何通過財權(quán)在企業(yè)內(nèi)部的合理配置，形成一組聯(lián)系各利益相關(guān)主體的正式和非正式的制度安排，以期達到維護投資者或利益相關(guān)者利益的根本目的。因此，從本質(zhì)上說，財務(wù)治理是一個關(guān)于公司財權(quán)配置的合約安排。
（3）資本經(jīng)營與企業(yè)重組在基于價值的管理中。圍繞資本及其增值進行的資本運作或譬運，就是資本經(jīng)營。
資本經(jīng)營是基于價值管理的核心與關(guān)鍵。我國企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)歷了生產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營幾個階段，基于價值的經(jīng)營決定了資本經(jīng)營在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中的地位。
資本經(jīng)營從內(nèi)容上包括資本存量經(jīng)營、資本增量經(jīng)營、資本配置經(jīng)營和資本收益經(jīng)營。這些經(jīng)營的本質(zhì)都是以資本增值為目標(biāo)，以資本運作為手段，通過對資本資源的合理配置與有效利用，實現(xiàn)價值創(chuàng)造，包括股東價值創(chuàng)造和企業(yè)價值創(chuàng)造。
資本經(jīng)營從形式上包括資本擴張經(jīng)營和資本收縮經(jīng)營，直接體現(xiàn)為企業(yè)的重組，如對資產(chǎn)的重組，負債的重組和股權(quán)的重組。
（4）管理控制與風(fēng)險管理“管理可被看成是這樣一種活動，即它發(fā)揮某個職能，以便有效地獲取、分配和利用人的努力和物質(zhì)資源，來實現(xiàn)某個目標(biāo)”。
管理是一種活動，管理控制是一個過程。管理是為有效地實現(xiàn)某個目標(biāo)的一種活動，管理控制則是為保證這種活動及目標(biāo)實現(xiàn)的過程。高級財務(wù)管理者為了實現(xiàn)公司目標(biāo)和財務(wù)目標(biāo)，必須進行管理控制。
基于價值的管理控制是公司管理控制的關(guān)鍵。基于價值的管理控制是圍繞價值創(chuàng)造與資本經(jīng)營所進行的控制。管理控制系統(tǒng)的要素包括：控制環(huán)境、控制變量、控制標(biāo)準(zhǔn)、信息報告、執(zhí)行評估，糾正偏差、業(yè)績評價、激勵機制、溝通交流、監(jiān)督控制。進行管理控制程序通常包括戰(zhàn)略目標(biāo)分解、控制標(biāo)準(zhǔn)制定、內(nèi)部控制報告、經(jīng)營業(yè)績評價、管理者報酬五個步驟。
基于價值的管理控制實際上也是風(fēng)險導(dǎo)向的管理控制，加強全面風(fēng)險管理是管理控制有效性的關(guān)鍵。企業(yè)全面風(fēng)險管理包括控制目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對等環(huán)節(jié)。
（5）國際財務(wù)與集團財務(wù)現(xiàn)代公司的組織形式日益復(fù)雜。公司發(fā)展的集團化特點和面臨的全球化市場運作，使公司財務(wù)管理。特別是高級財務(wù)管理必須重視國際財務(wù)管理和集團財務(wù)管理的特點。
國際財務(wù)管理與一般公司財務(wù)管理一樣。都要涉及公司的投資、融資以及股利分配決策、公司的日常財務(wù)管理等內(nèi)容。但是，由于國際財務(wù)管理所面I臨的是一個全球一體化的、具有不完全性的國際市場，面I臨著特殊的政治風(fēng)險和外匯風(fēng)險，這些特殊性決定了國際財務(wù)管理特殊的研究內(nèi)容。國際財務(wù)管理的對象是跨國資金運動和國際財務(wù)關(guān)系，內(nèi)容包括國際籌資管理、外匯風(fēng)險管理、國際投資管理、跨國公司內(nèi)部資本轉(zhuǎn)移等等。
[關(guān)鍵詞]新三板；上市；財務(wù)問題；分析
[DOI]1013939/jcnkizgsc201637113
近年來，我國對中小企業(yè)融資難問題尤為重視。新三板掛牌由于限制條件較少且程序簡單，融資速度較快，因此其備受一些有發(fā)展?jié)摿η矣幸馔ㄟ^資本市場融資得到發(fā)展的中小企業(yè)的青睞。本文從財務(wù)角度分析企業(yè)新三板掛牌需要注意的一些問題，并提出對策。
1新三板是中小企業(yè)融資新選擇
近年來，新三板市場迅速擴容，掛牌企業(yè)已接近8000家，新三板上市的初衷是為暫時利潤虧損但具備高成長預(yù)期的科技型中小企業(yè)融資服務(wù)。然而目前由于其掛牌條件相對寬松，如不設(shè)財務(wù)門檻等限制，注冊資本（股本）僅需達到500萬元以上，不限制傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)或新興產(chǎn)業(yè)等特點，因此成為各類中小企業(yè)融資的新型選擇。
2我國企業(yè)新三板上市過程中的財務(wù)問題
新三板項目的擬掛牌企業(yè)絕大多數(shù)是中小和小微企業(yè)，這些企業(yè)大多數(shù)處于企業(yè)初創(chuàng)期或成長期的早期，財務(wù)控制大多不夠完善，會計處理也存在不規(guī)范的地方，大體來說在上市新三板之前存在的一些主要問題有以下幾方面。
21企業(yè)內(nèi)部控制問題
目前，我國一些中小企業(yè)內(nèi)部控制制度存在缺陷，監(jiān)督執(zhí)行不到位，如只側(cè)重于查舞弊防風(fēng)險，忽視財務(wù)報告和管理信息的真實可靠，甚至部分企業(yè)根本不設(shè)置內(nèi)部控制制度。這樣導(dǎo)致企業(yè)信息溝通不暢，導(dǎo)致財務(wù)部門得不到其他部門協(xié)同配合或根本起不到內(nèi)控的作用，增加企業(yè)管理成本。
22會計基礎(chǔ)薄弱問題
中小民營企業(yè)在會計基礎(chǔ)方面普遍存在兩個主要問題：一方面是財務(wù)操作能力有限，會計記錄、憑證、報表的處理不夠規(guī)范，甚至錯誤；會計政策的錯誤和不當(dāng)使用；另一方面是企業(yè)應(yīng)對稅務(wù)部門或銀行采用多套賬套的做法，在準(zhǔn)備新三板掛牌時，其內(nèi)部賬可能會暴露稅務(wù)問題和財務(wù)操作不規(guī)范問題，對企業(yè)的運行質(zhì)量和外在形象也有所影響。
23稅務(wù)籌劃問題
在新三板掛牌時財務(wù)報表需要能夠真實反映企業(yè)的經(jīng)營情況，而不少中小企業(yè)在對外賬簿上都存在操控利潤的問題，企業(yè)所執(zhí)行的稅種和稅率也要符合相關(guān)規(guī)定。這就可能會導(dǎo)致公司調(diào)賬之后利潤將大幅度上升，存在所得稅納稅調(diào)增，涉及補稅和稅務(wù)處罰或存在其他地方稅費的補繳的問題。
24日常經(jīng)營的關(guān)聯(lián)交易
由于關(guān)聯(lián)交易比較容易縱，新三板掛牌對于關(guān)聯(lián)交易的審查非常嚴格。其中，關(guān)聯(lián)方交易在財務(wù)數(shù)據(jù)披露上的公允性和關(guān)聯(lián)方資金占用問題是需要注意關(guān)注的，一些關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生主要目的是粉飾財務(wù)報表，關(guān)聯(lián)交易的定價并不公允且批露不充分，會計程序也不夠規(guī)范。
3企業(yè)順利掛牌的積極措施
31整頓企業(yè)財務(wù)規(guī)范及內(nèi)部控制制度的完善
雖然新三板的掛牌與創(chuàng)業(yè)板主板相比較為簡單，但企業(yè)在財務(wù)報表、憑證以及財務(wù)記錄上也需要嚴格遵守《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定進行財務(wù)核算。特別是一些業(yè)務(wù)量和資金數(shù)額較大的企業(yè)，其財務(wù)操作風(fēng)險也較大，這就要求企業(yè)需要重視會計內(nèi)部控制制度的設(shè)計和完善。應(yīng)選擇經(jīng)驗豐富的財務(wù)人員，并結(jié)合企業(yè)自身情況選擇恰當(dāng)?shù)臅嫹椒ǎ瑑?nèi)控制度一經(jīng)確定不能隨意更改。嚴格執(zhí)行相關(guān)會計準(zhǔn)則，充分認識到規(guī)范不是成本而是收益。提升風(fēng)險控制能力，對潛在風(fēng)險能夠迅速做出反應(yīng)，提高識別和管理風(fēng)險的能力。另外，運用內(nèi)控制度對內(nèi)部財務(wù)人員或者高級管理人員有目的、有意識的操控進行約束。
32合理的稅務(wù)規(guī)劃
企業(yè)要制訂合理的稅收方案，合理避稅。企業(yè)最好能夠設(shè)置專門財務(wù)人員主管稅務(wù)，保障企業(yè)及時足額地交納稅款，同時與稅務(wù)機關(guān)積極地溝通，熟悉了解與本企業(yè)相關(guān)的稅收相關(guān)法律法規(guī)及相關(guān)稅收優(yōu)惠，保證企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)。稅收規(guī)劃一定要提前考慮，并且要避免與盈利規(guī)劃結(jié)合起來。另外，在籌劃中還要考慮地方性稅收政策和政府補貼對企業(yè)贏利能力的影響問題。
33對關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)處理做到合法、規(guī)范
對于關(guān)聯(lián)交易的處理，需要清楚認識關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和范圍；關(guān)聯(lián)交易的存在需要證明其必要性和定價的公允性，盡量減少不重要的關(guān)聯(lián)交易，拒絕不必要和不正常的關(guān)聯(lián)交易；必須遵循公開、公平、公正的原則。規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的決策程序和財務(wù)處理，真實地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。
4結(jié)論
新三板致力于為企業(yè)提供完善的資本市場服務(wù)，并推動企業(yè)實現(xiàn)自身的“基因改造”。切實服務(wù)好創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)，國務(wù)院有關(guān)部門加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，在完善中擴大中小企業(yè)債務(wù)融資工具及規(guī)模，吸引了大批企業(yè)申請在新三板掛牌上市。在準(zhǔn)備過程中，企業(yè)不僅要考慮主營業(yè)務(wù)重組、歷史沿革梳理、持續(xù)盈利保障等關(guān)鍵問題，財務(wù)問題亦是重點被審查的地方。本文介紹了企業(yè)在財務(wù)方面順利掛牌的幾點積極措施：整頓企業(yè)財務(wù)規(guī)范及內(nèi)部控制制度的完善；合理的稅務(wù)規(guī)劃；對關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)處理做到合法、規(guī)范。
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【關(guān)鍵詞】財務(wù)管理 財務(wù)戰(zhàn)略 企業(yè)生命周期
一、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的基本概念
隨著進入信息社會后行業(yè)技術(shù)革新速度的加快，競爭環(huán)境變化多端，尤其是在全球化大背景下，人們經(jīng)常以為對企業(yè)的威脅來自外部環(huán)境，而事實上，企業(yè)成功的最大威脅往往在于戰(zhàn)略問題。企業(yè)戰(zhàn)略猶如指揮行動的大腦，它引導(dǎo)著企業(yè)發(fā)展前進的方向，具有極強的決策性，控制性。作為企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，財務(wù)戰(zhàn)略猶如大腦中的腦干在整個公司戰(zhàn)略體系中占據(jù)了舉足輕重的地位，恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)戰(zhàn)略是確保公司戰(zhàn)略取得成功的內(nèi)在保證。
1、財務(wù)戰(zhàn)略的定義
“財務(wù)戰(zhàn)略”目前還沒有一個一致的定義。但學(xué)術(shù)界已基本認同了兩種觀點。其一，從靜態(tài)和動態(tài)、財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系兩個角度對財務(wù)戰(zhàn)略重新定義，即財務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)在一定時期內(nèi)，依據(jù)企業(yè)總體戰(zhàn)略，對企業(yè)長期發(fā)展有重大影響的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系的策劃，并確保其執(zhí)行的過程。財務(wù)戰(zhàn)略的靜態(tài)內(nèi)容表現(xiàn)為集團的遠景、使命、目標(biāo)和策略等。而財務(wù)戰(zhàn)略的實施是一個動態(tài)的過程，需要根據(jù)環(huán)境的變化做出相應(yīng)的調(diào)整。其二，認為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略就是企業(yè)財務(wù)決策者為使企業(yè)在較長時期（如五年以上）內(nèi)保持生存和發(fā)展，在充分預(yù)測、分析、估量影響企業(yè)長期發(fā)展的內(nèi)外部各種因素的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)作出的長遠謀略。它主要包括財務(wù)戰(zhàn)略思想、財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和財務(wù)戰(zhàn)略計劃三個基本要素。筆者比較認同第一種觀點，它以動態(tài)的觀點指出財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行要根據(jù)具體環(huán)境的變化做出相應(yīng)調(diào)整。所謂環(huán)境必然包括其企業(yè)產(chǎn)品的生命周期等外部環(huán)境因素，這與筆者下文的觀點不謀而合。
2、財務(wù)戰(zhàn)略的類型
財務(wù)戰(zhàn)略作為經(jīng)營戰(zhàn)略的支持、執(zhí)行、保障體系，其在發(fā)揮作用的同時必須對企業(yè)總體的戰(zhàn)略方針進行最切合時宜的基本定位。遵照這一原則，財務(wù)戰(zhàn)略可歸納為三個綜合類型，即：擴張型財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略、防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。擴張型財務(wù)戰(zhàn)略，是以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略，為了實施該戰(zhàn)略，企業(yè)往往需要在將大部分乃至全部利潤留存的同時，大量地進行外部籌資，更多地利用負債。隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴張，也往往使企業(yè)的資產(chǎn)收益率在一個較長的時期內(nèi)表現(xiàn)出相對較低的水平。擴張性財務(wù)戰(zhàn)略一般會表現(xiàn)出“高負債、高收益、少分配”的特征。穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略，它是以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。實施穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù)，將利潤積累作為實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張的基本資金來源。為了防止過重的利息負擔(dān)，這類企業(yè)對利用負債實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模的擴張往往持十分謹慎的態(tài)度。所以，實施穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)財務(wù)特征一般是“適度負債、中收益、適度分配”。防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略，是以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。實施防御性財務(wù)戰(zhàn)略，一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)。“低負債、低收益、高分配”是實施這種財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財務(wù)特征。
3、財務(wù)戰(zhàn)略的基本要素
財務(wù)戰(zhàn)略作為戰(zhàn)略規(guī)劃體系的一部分，主要包括財務(wù)戰(zhàn)略思想、財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和財務(wù)戰(zhàn)略計劃三個基本要素。財務(wù)戰(zhàn)略思想是制訂企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的指導(dǎo)原則。財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略思想的具體體現(xiàn)，是企業(yè)在較長時期內(nèi)投資規(guī)模、水平、能力、效益等綜合發(fā)展的具體定量目標(biāo)。財務(wù)戰(zhàn)略計劃是將戰(zhàn)略目標(biāo)系統(tǒng)化、整體化，用以指導(dǎo)企業(yè)一定期間的各種活動，以達到預(yù)定財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的一種行為綱領(lǐng)。這三者有機的結(jié)合在一起構(gòu)成了具有具體執(zhí)行及實踐特征的財務(wù)戰(zhàn)略。在實際操作過程中企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略通常會受到資本市場、管理者風(fēng)險偏好、經(jīng)濟周期、技術(shù)發(fā)展、企業(yè)組織形式、經(jīng)營狀況及消費者行為等多種內(nèi)外因素的影響。面對復(fù)雜多變的客觀環(huán)境，各種財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)數(shù)據(jù)更加難以準(zhǔn)確預(yù)測和控制，在這種情況下選擇一種既能保持企業(yè)內(nèi)外穩(wěn)定又能著眼于企業(yè)長遠發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略顯得尤為重要。
二、配合生命周期的財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略
1、財務(wù)戰(zhàn)略需配合企業(yè)生命周期的重要性
企業(yè)總體財務(wù)戰(zhàn)略思想必須著眼于企業(yè)未來長期穩(wěn)定的發(fā)展，具有防范未來風(fēng)險的意識。因此長期性是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略較為顯著的特點之一。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略需以全局性的視角綜合考慮各種因素對于企業(yè)發(fā)展的影響。同時，財務(wù)戰(zhàn)略作為整體戰(zhàn)略的一個職能戰(zhàn)略，其制訂必須服從于企業(yè)整體戰(zhàn)略，且必須考慮環(huán)境因素的影響。企業(yè)面對競爭日益激烈的內(nèi)外部環(huán)境，其戰(zhàn)略決策較之以往更為復(fù)雜，因此其在制訂財務(wù)戰(zhàn)略時必然面臨更多需要考慮的環(huán)境因素。而戰(zhàn)略是環(huán)境分析的結(jié)果，環(huán)境恰恰是不斷變化的，面對不斷變化的外部環(huán)境，如何及時調(diào)整自身的戰(zhàn)略規(guī)劃是涉及到企業(yè)生存發(fā)展的大問題。這種配合企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略及外部環(huán)境變化劃分財務(wù)戰(zhàn)略的方法給予筆者的啟示即：一個有特色的財務(wù)戰(zhàn)略至少有兩個特點：首先要與經(jīng)濟周期相適應(yīng)，其次要與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要組成部分是戰(zhàn)略理論在企業(yè)財務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸。由此可見：財務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財活動的行為與效率，進而直接影響著企業(yè)的生存、發(fā)展。一個良好的財務(wù)戰(zhàn)略當(dāng)然不能僅僅局限于財務(wù)角度而應(yīng)站在公司治理的宏觀角度作出決策。企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是需要沿著一定的生命周期軌跡運行的，而企業(yè)在生命周期不同發(fā)展階段所面臨的風(fēng)險及困境具有較大差異性。因此，按照企業(yè)生命周期理論研究企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略能夠使企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略具有較強的靈活性、適應(yīng)性。同時，企業(yè)生命周期理論根據(jù)其自身理論特點能夠恰當(dāng)融合企業(yè)不同發(fā)展階段所具有的財務(wù)特征，為財務(wù)戰(zhàn)略的綜合運用提供了廣闊的發(fā)展平臺。
2、財務(wù)戰(zhàn)略需配合企業(yè)生命周期的必要性
企業(yè)生命周期一般是指從一個企業(yè)設(shè)立到其消亡的整個過程所經(jīng)歷的期間，是企業(yè)生命運動的軌跡。企業(yè)生命周期理論認為，企業(yè)發(fā)展具有一定的規(guī)律性，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展可分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期四個階段，企業(yè)在每個發(fā)展階段都有自己的階段特色，正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段，制定與之相適應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略非常重要。不同的企業(yè)類型和同一企業(yè)發(fā)展的不同階段對于財務(wù)戰(zhàn)略都有著不同的理解和選擇。任何一種戰(zhàn)略即使其成就再輝煌，也不可能對所有的公司產(chǎn)生實效。那是因為每個公司都有不同的起點，都在不同的背景下運作，都有基本不同的資源類型。因此，并不存在一種能適用于所有跨行業(yè)公司的最佳解決方案。所謂在商場上每一筆生意都是獨一無二的，成功的關(guān)鍵在于企業(yè)家針對具體環(huán)境處置問題的原創(chuàng)性和想象力。將財務(wù)戰(zhàn)略與生命周期理論結(jié)合的優(yōu)勢之一，就是既能針對企業(yè)發(fā)展的共性分階段及時調(diào)整財務(wù)戰(zhàn)略，又能夠因地制宜制定出具有獨創(chuàng)性的發(fā)展規(guī)劃。這種兼具共性及特性的財務(wù)分析方法，對于絕大多數(shù)財務(wù)戰(zhàn)略的制定無從下手的企業(yè)來說，具有普遍的適用性。
3、處于企業(yè)不同生命周期的財務(wù)特征
（1）初創(chuàng)期。處于初創(chuàng)期的企業(yè)其經(jīng)營風(fēng)險是最高的。在這個時期，財務(wù)特征是現(xiàn)金需求量大，經(jīng)常需要大規(guī)模舉債經(jīng)營用于新產(chǎn)品的開發(fā)與市場的拓展，企業(yè)的現(xiàn)金凈流量一般為負，難以形成內(nèi)部資金積累，因而存在著很大的財務(wù)風(fēng)險，股利政策一般采用非現(xiàn)金股利政策。由于資金短缺，尚未形成核心競爭力，企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險較大，為了更好的發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，聚合企業(yè)資源，并發(fā)揮財務(wù)整合優(yōu)勢，財務(wù)管理的重點應(yīng)是如何籌措資金，通過企業(yè)內(nèi)部自我發(fā)展來實現(xiàn)企業(yè)增長，企業(yè)通常會保持穩(wěn)健原則，采取穩(wěn)健與一體化的財務(wù)戰(zhàn)略，即實行股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略、一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略和零股利分配政策；通過資源的集中，加大產(chǎn)品宣傳力度，提高市場占有率，為以后的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
（2）發(fā)展期。處于發(fā)展期的企業(yè)產(chǎn)品的定位與市場滲透程度已大大提高，可以充分利用現(xiàn)有的核心競爭力，進行業(yè)務(wù)拓展，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張。但企業(yè)集團仍面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)壓力，快速發(fā)展的企業(yè)面臨著較大的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)壓力，市場的不斷開拓，大量應(yīng)收賬款的資金占用造成了巨大的現(xiàn)金缺口，技術(shù)研發(fā)、資本投入等的大幅投入使得的企業(yè)從本質(zhì)上被要求采取穩(wěn)固發(fā)展型的財務(wù)戰(zhàn)略，即實行相對穩(wěn)健型籌資戰(zhàn)略、適度分權(quán)型投資戰(zhàn)略和剩余股利政策；發(fā)展期的企業(yè)通常會向外界傳遞企業(yè)發(fā)展勢頭良好的信號，因此其融資環(huán)境較之以往已有較大提高，然而，如何恰當(dāng)運用手中的籌資資源使企業(yè)保持在恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)水平是企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
（3）成熟期。處于成熟期的企業(yè)其基本標(biāo)志就是企業(yè)的市場份額與占有率地位相當(dāng)穩(wěn)固，經(jīng)營風(fēng)險較低，但同時其市場增長潛力不大，企業(yè)同時有足夠的實力對外借款，為了避免資金全部集中在一個行業(yè)所可能產(chǎn)生的風(fēng)險，一般會采取多元化經(jīng)營，因此應(yīng)采取相對擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略，這樣既能分散財務(wù)風(fēng)險，又能有效利用資源，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張；在多元化擴展的同時，加強企業(yè)內(nèi)部管理，提高現(xiàn)有資源的使用效率也是財務(wù)戰(zhàn)略的重點所在。
（4）衰退期。處于衰退期的企業(yè)需要通過新產(chǎn)品的開發(fā)與新產(chǎn)業(yè)的投建進入一個新的發(fā)展時期，企業(yè)當(dāng)前面臨的主要問題為經(jīng)營上的調(diào)整，須對企業(yè)進行二次定位，一方面，某些行業(yè)或經(jīng)營領(lǐng)域需要退出而某些行業(yè)或領(lǐng)域需要進入，另一方面伴隨著經(jīng)營方向的調(diào)整，內(nèi)部需要適時組織再造與更新。衰退期是企業(yè)集團新活力的孕育期，它充滿風(fēng)險，同時處于衰退期的企業(yè)并不是沒有財務(wù)實力而是其未來的經(jīng)營狀況充滿變數(shù)，故應(yīng)當(dāng)采取防御型的財務(wù)戰(zhàn)略，即實行高負債籌資戰(zhàn)略、一體化集權(quán)式投資戰(zhàn)略和高支付率的股利政策。這樣既能保證財務(wù)的集權(quán)化管理又能保障企業(yè)再造，有充分的現(xiàn)金流作為物質(zhì)保障，保證了企業(yè)經(jīng)營的連貫性。
總之，財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須隨企業(yè)發(fā)展周期來確定。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)集團所面臨的市場環(huán)境往往差異懸殊，從而財務(wù)戰(zhàn)略的側(cè)重點也不盡相同。從這層意義上講，財務(wù)戰(zhàn)略的實施也可理解為財務(wù)戰(zhàn)略基本定位在不同發(fā)展階段的具體化。同時作為一種全面分析的方法將企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略納入企業(yè)生命周期也是財務(wù)戰(zhàn)略方法的綜合應(yīng)用。
三、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略在實施過程中存在的問題
1、財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)因地制宜、及時調(diào)整
產(chǎn)品生命周期各個階段的財務(wù)戰(zhàn)略是靈活多變的，不能只局限于條條框框。從某種意義上說，一家企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略都是基于特定條件下的選擇，可謂千人千面，隨物賦形，難以進行標(biāo)簽式的分類。每個公司所處的環(huán)境、背景、實力都有較大的差異，很難一概而論，但基本原則是相吻合的。正如不可能有財務(wù)理論會宣稱可以預(yù)見某一特定時刻，某一特定股票的“真實價值”一樣，作為一種財務(wù)理論也很難宣稱其理論是包治百病的良藥。畢竟面對現(xiàn)實生活中的“疑難雜癥”，我們是需要“對癥下藥”的。所謂在商場上每一筆生意都是獨一無二的，成功的關(guān)鍵在于企業(yè)家針對具體環(huán)境處置問題的原創(chuàng)性和想象力。我們很難在現(xiàn)實生活中找到能夠與教科書中揭示的財務(wù)特征完全相符的案例，但通過對比發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)公司所表現(xiàn)出的財務(wù)特征與其所處生命周期存在著必然的聯(lián)系。
2、財務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整應(yīng)靈活、有效
作為職能型戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略在其執(zhí)行過程中缺乏靈活性，很難適應(yīng)生命周期的變化而不能及時調(diào)整其財務(wù)戰(zhàn)略。在實踐上存在時滯性，很難保證財務(wù)戰(zhàn)略具體執(zhí)行的有效性，同時不能根據(jù)現(xiàn)實情況客觀判斷出企業(yè)所處發(fā)展階段和生命周期。對此，首先，企業(yè)應(yīng)完善財務(wù)管理信息系統(tǒng)，保證財務(wù)信息能夠及時反映企業(yè)、市場變化，使財務(wù)戰(zhàn)略制定者及時加以調(diào)整；其次，根據(jù)公司整個戰(zhàn)略規(guī)劃制定能夠應(yīng)對其內(nèi)外環(huán)境變化的應(yīng)急機制，財務(wù)戰(zhàn)略作為公司治理戰(zhàn)略的一個組成部分，在執(zhí)行過程中始終遵循配合整體戰(zhàn)略發(fā)展的思想。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)為謀求和維持競爭優(yōu)勢，在對外部機會與威脅和內(nèi)部優(yōu)勢與劣勢分析的基礎(chǔ)上，對企業(yè)主要財務(wù)發(fā)展目標(biāo)、達成目標(biāo)的途徑與手段所進行的總體規(guī)劃。財務(wù)戰(zhàn)略需以公司戰(zhàn)略為依據(jù)，與其他職能戰(zhàn)略相配合，綜合考慮市場、社會、產(chǎn)業(yè)、政策等大環(huán)境才能保證企業(yè)戰(zhàn)略的有效實施。
企業(yè)集團的財務(wù)戰(zhàn)略管理在企業(yè)集團管理中起著決定性的作用，對企業(yè)集團的存亡與興衰產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。作為眾多研究財務(wù)戰(zhàn)略的理論之一，根據(jù)企業(yè)的生命周期制定財務(wù)戰(zhàn)略是很重要的一種方法。企業(yè)在財務(wù)管理過程中應(yīng)重視并積極運用這種與市場，與環(huán)境相結(jié)合的分析方法。
【參考文獻】
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中國對國際會計協(xié)調(diào)與趨同一向持積極態(tài)度
多年來，中國一直以十分積極的姿態(tài)參與國際會計協(xié)調(diào)，并支持國際會計準(zhǔn)則理事會在推動全球會計準(zhǔn)則趨同方面所做的努力。
中國適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需要的、系統(tǒng)的會計改革始于1992年，當(dāng)時我們了中國歷史上第一項會計準(zhǔn)則——《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》，該基本準(zhǔn)則即是以當(dāng)時的國際會計準(zhǔn)則委員會概念框架作為藍本起草的。隨后，又先后了30多個具體會計準(zhǔn)則征求意見稿，正式了16項具體會計準(zhǔn)則和《企業(yè)會計制度》、《金融企業(yè)會計制度》等，這些大多數(shù)都是以相應(yīng)的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則為基礎(chǔ)制定的，在內(nèi)容上也與之相當(dāng)接近，有些甚至基本相同。2001年國務(wù)院了《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》，對《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤等六大會計要素進行了重新定義，這些新的定義與國際會計準(zhǔn)則理事會概念框架中的相關(guān)定義基本一致。修改會計要素定義，促進其與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則相一致，是我國會計向國際會計慣例接軌所邁出的重要步伐。
在會計改革和會計標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)過程中，我們認識到推動我國會計的國際協(xié)調(diào)對于改善我國投資環(huán)境、提高信息透明度、吸引外商投資、促進我國經(jīng)濟發(fā)展具有重要作用。我們也認識到，會計標(biāo)準(zhǔn)的國際化是大勢所趨，潮流所向。因此，在對待會計國際協(xié)調(diào)方面，我們一貫堅持：在立足于我國國情、立足于我國當(dāng)前會計環(huán)境的基礎(chǔ)上，除了那些相關(guān)國際會計慣例與我國的法律法規(guī)存在沖突或者明顯不切合我國實際的情況之外，我們都努力促使我國會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則相協(xié)調(diào)或者一致。這一指導(dǎo)原則已經(jīng)體現(xiàn)在我國現(xiàn)行會計準(zhǔn)則、制度中，也將指導(dǎo)我國未來會計準(zhǔn)則、制度的建設(shè)。
實現(xiàn)與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則協(xié)調(diào)與趨同是個漸進的過程
對于國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的制定和發(fā)展，我們一貫高度重視，除一直把它作為我國會計準(zhǔn)則制定的基礎(chǔ)和參考藍本外，我們還積極參與了相關(guān)事務(wù)。我們欣喜地看到，國際會計協(xié)調(diào)已經(jīng)從強調(diào)協(xié)調(diào)進入到了制定全球公認會計準(zhǔn)則、實現(xiàn)各國會計準(zhǔn)則趨同的時代，這也是經(jīng)濟全球化和信息技術(shù)迅速發(fā)展的內(nèi)在要求。因此，從長遠來看，我們認為，中國會計準(zhǔn)則的未來發(fā)展方向?qū)⑹桥崿F(xiàn)與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的趨同。而趨同的步伐和進程則取決于我國市場經(jīng)濟發(fā)展的步伐和進程。
我們注意到，國際財務(wù)報告準(zhǔn)則本身及其應(yīng)用實際是個系統(tǒng)工程，它不僅要求準(zhǔn)則本身的高質(zhì)量，還需要有一個強有力的、較為成熟的準(zhǔn)則執(zhí)行機制相配套。國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的制定基本上是基于一個較為成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境的。而中國目前的經(jīng)濟環(huán)境則是從20多年前完全的計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)換而來的，與成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境之間尚存在不少差距。
我們知道，中國的經(jīng)濟改革走的是一條漸進式的改革道路。自1978年執(zhí)行改革開放政策以來，中國的改革歷程大體經(jīng)歷了探索發(fā)展階段、初步建立社會主義市場經(jīng)濟體制和逐步完善社會主義市場經(jīng)濟體制這樣三大階段。中國的市場經(jīng)濟改革是一個循序漸進的過程，是一個在經(jīng)濟發(fā)展過程中，政府逐步退出相關(guān)領(lǐng)域、市場調(diào)節(jié)功能逐步釋放的過程。中國這種漸進式經(jīng)濟改革決定了中國的會計改革也只能走漸進式改革道路，而不能超越宏觀經(jīng)濟環(huán)境，否則會欲速而不達。
所以，對于我國會計準(zhǔn)則的改革，我們一直注意保持一個合理的進度，根據(jù)市場的發(fā)展，根據(jù)不斷出現(xiàn)的新情況、新問題逐步進行改革。比如隨著中國市場經(jīng)濟體制的逐步建立，產(chǎn)品的價格逐步由市場機制決定，資產(chǎn)的價值受市場價格的波動、供求關(guān)系的變化和技術(shù)的更新?lián)Q代等影響較大，從而出現(xiàn)了資產(chǎn)減值情況。在這種情況下，就需要對其進行會計規(guī)范，我們及時地按照國際慣例出臺了有關(guān)會計政策。又如改革開放以來，雖然我們有不少國有企業(yè)進行了股份制改造，但國家仍然居于控股地位，從而導(dǎo)致不少交易雙方并不是完全獨立的利益主體，在關(guān)聯(lián)方交易中，不公允的交易較多。針對這種情況，我們借鑒國際會計準(zhǔn)則第24號，適時地制定了關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則，提高了財務(wù)報告信息的透明度和質(zhì)量，滿足了信息使用者的決策需要。
基于上述，我們認為，會計準(zhǔn)則的制定及其與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)和趨同是與會計環(huán)境休戚相關(guān)的，當(dāng)會計環(huán)境相對成熟了或者對會計信息形成需求了，制定會計準(zhǔn)則、促進我國會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)與趨同也就水到渠成。
我國當(dāng)前會計環(huán)境所面臨的幾個問題
盡管我們一直非常積極地推動國際會計協(xié)調(diào)和趨同，但就當(dāng)前中國的會計環(huán)境而言，我們還面臨一些具體問題。這些問題有些可能是中國所特有的，有些可能是一些發(fā)展中國家或者轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家所共有的。這些問題的存在，使得我們在處理某些交易或者事項時，在是否直接采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則及其相關(guān)原則上處于兩難境地。
第一，從會計信息使用者角度，中國會計信息使用者的構(gòu)成和對會計信息的需求、關(guān)注程度和角度與發(fā)達市場經(jīng)濟國家尚存差距。我們知道，財務(wù)報告的目的是為了向會計信息使用者提供與其決策有用的信息，因此，會計信息使用者群體的特征及其對會計信息的需求對于我們應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)在財務(wù)報告中提供什么樣的信息至關(guān)重要。以上市公司為例，中國目前的會計信息使用者群體構(gòu)成及其信息需求主要有以下幾個特征：
(一)大多數(shù)上市公司仍然屬于國有控股企業(yè)，“一股獨大”，國家是企業(yè)最大的股東。按道理來講，大股東應(yīng)當(dāng)是公司財務(wù)報告的最主要使用者，但是在中國，不少上市公司的大股東是國有企業(yè)或者國有控股企業(yè)，其行為與政府有著千絲萬縷的聯(lián)系。從公司治理的角度，可能會出現(xiàn)兩類問題，一類問題是大股東所有者缺位，一類問題是政府自覺或不自覺地干預(yù)企業(yè)經(jīng)營。這兩類問題都會對會計信息產(chǎn)生影響，前者導(dǎo)致大股東無法產(chǎn)生對高質(zhì)量會計信息的有效需求，后者則有可能使會計信息的提供摻入較多的人為因素，并不是真正的市場行為，按照一般市場機制要求設(shè)計的會計準(zhǔn)則恐怕難以達到其預(yù)期目標(biāo)。
(二)中國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)主要分為國有股、法人股和社會公眾流通股三類，這其中，國有股和法人股的股票目前是不允許在證券市場上公開流通的。由于國有股和法人股往往占一家上市公司股權(quán)的絕大多數(shù)，而它們又不流通，所以相關(guān)股東對公開披露的財務(wù)報告信息的關(guān)注和靈敏度并不高。換句話說，財務(wù)報告的目的是向信息使用者提供與其決策有用的信息，這里所說的決策，很主要的一方面是投資者(股東或者潛在的股東)根據(jù)財務(wù)報告信息作出決定“買或者賣股票”的決策。而在中國，由于國有股和法人股無法流通，財務(wù)報告的這一決策作用較難體現(xiàn)。
(三)在可流通的社會公眾股股東中大多數(shù)是分散的個人或者小股東，即所謂的“散戶”或者“股民”。這些散戶或者股民占了社會公眾股股東的80％，甚至90％以上，他們通常缺乏投資經(jīng)驗和基本的財務(wù)會計知識，投資決策很少依賴于科學(xué)的財務(wù)報表分析，因此，財務(wù)報告信息的決策有用性在這些投資者身上也沒有完全體現(xiàn)出來。
(四)機構(gòu)投資者還處于初創(chuàng)階段，專業(yè)財務(wù)分析師隊伍還有待培育和發(fā)展。我們知道，在西方發(fā)達國家證券市場中機構(gòu)投資者居多，而且往往在上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中占絕對優(yōu)勢。這些機構(gòu)投資者經(jīng)驗豐富，理性、專業(yè)，注重長遠目標(biāo)，對財務(wù)報告內(nèi)容和質(zhì)量要求較高。與此同時，還有一批十分活躍的、專業(yè)的財務(wù)分析師隊伍，實時地分析和研究上市公司披露的財務(wù)信息，提供決策咨詢。而在中國，機構(gòu)投資者的數(shù)量還較少，機構(gòu)投資者的水平也有待提高，而專業(yè)的財務(wù)分析師則才剛剛引入中國，要在證券市場中形成一支較為成熟的分析、研究、利用財務(wù)信息的專業(yè)隊伍還有待時日。因此，從機構(gòu)投資者和財務(wù)分析師對會計信息的需求角度講，與西方發(fā)達國家相比也存在較大差距。
第二，從企業(yè)業(yè)績評價和監(jiān)督角度看，現(xiàn)行中國法律法規(guī)環(huán)境與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則對應(yīng)用環(huán)境的要求還存在一些不一致。根據(jù)中國公司法和有關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，在公司發(fā)行股票配股和增發(fā)股票、暫停股票上市和終止上市以及對公司進行評價和監(jiān)督等方面都非常倚重于利潤指標(biāo)，這不僅使得利潤成為大家關(guān)注的焦點，而且也使得如何真實、公允地在財務(wù)報告中反映利潤信息變得十分關(guān)鍵。我們注意到，國際會計準(zhǔn)則理事會正在進行的“報告財務(wù)業(yè)績”項目，理事會的目的是準(zhǔn)備將現(xiàn)行的利潤表(收益表)改造成全面收益表，全面收益表將向信息使用者提供綜合收益信息，而不再直接提供凈利潤(凈收益)信息。鑒于我國現(xiàn)行許多法律法規(guī)都規(guī)定以凈利潤作為業(yè)績衡量指標(biāo)，所以，在我國要引入全面收益表，從目前來看存在著法律、法規(guī)上的障礙。
第三，從商業(yè)環(huán)境來看，公平競爭的交易環(huán)境尚在建立和完善過程中，企業(yè)之間的交易行為還存在一些不規(guī)范之處，這對會計如何真實、公允地反映這類交易提出了挑戰(zhàn)。在公平競爭的商業(yè)環(huán)境下，交易雙方應(yīng)當(dāng)都是獨立的利益主體，然而在中國目前的發(fā)展階段，形成這樣的商業(yè)環(huán)境還需要一段時間。這主要體現(xiàn)在以下兩點：(1)中國仍舊存在著大量國有大型企業(yè)集團或者企業(yè)，這些企業(yè)的人事權(quán)、財務(wù)權(quán)等與政府還存在著千絲萬縷的聯(lián)系，還很難真正成為利益完全獨立的市場主體，因此，它們從事的一些交易還很難說是建立在公平競爭的基礎(chǔ)之上的，由此所反映的會計信息也很難說是公允的。尤其是一些國有關(guān)聯(lián)方之間的產(chǎn)權(quán)交易，其實質(zhì)是一種自我交易行為。(2)由于中國的國有企業(yè)在整個經(jīng)濟中仍然處于主導(dǎo)地位，許多上市公司也是國有企業(yè)剝離出一部分資產(chǎn)和負債形成的，其母公司通常仍舊為國有企業(yè)，這些國有企業(yè)規(guī)模較大，涉及的領(lǐng)域較廣，相互之間關(guān)聯(lián)方交易相當(dāng)普遍。而無論是在中國，還是在西方發(fā)達國家，關(guān)聯(lián)方交易的公允性往往都難以保證。在中國，交易價格顯失公允的關(guān)聯(lián)方交易時有發(fā)生。因此，面對大量的關(guān)聯(lián)方交易，如何確認、計量和報告這些交易成為困擾中國目前會計界和監(jiān)管部門的一個重要課題。在市場環(huán)境上，它與建立在公平、公允的非關(guān)聯(lián)方交易的基礎(chǔ)之上的大多數(shù)國際財務(wù)報告準(zhǔn)則是有所不同的。
第四，從市場體系和發(fā)育程度來看，中國的市場經(jīng)濟仍然處于發(fā)展階段，許多方面還有待進一步完善。一是貨幣市場、外匯市場和資本市場還沒有完全放開，利率和匯率還沒有完全市場化。中國現(xiàn)行的匯率形成機制是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟發(fā)展階段的客觀必然，而且與近年來的經(jīng)濟環(huán)境基本上是適應(yīng)的，但從會計核算的角度來看，則會有不同影響。眾所周知，利率和匯率是決定資產(chǎn)和負債價值(尤其是公允價值)的重要依據(jù)，所以在利率和匯率沒有完全放開的情況下，要決定一些資產(chǎn)和負債的真實價值或者公允價值存在一定困難。這些困難在那些利率和匯率完全市場化的國家可能并不存在，但是在中國目前的發(fā)展階段則是客觀存在，這也是在應(yīng)用公允價值計量上我們一直采取比較謹慎的態(tài)度的一個重要原因。
二是我國的金融產(chǎn)品還比較單一，金融衍生品市場發(fā)展較慢，政策上的限制較多，因此，金融衍生品實務(wù)在中國還屬于一個新牛事物，對于金融衍生品的會計處理問題還需要進一步摸索，如果一下子直接采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則處理金融衍生品會計問題尚不現(xiàn)實。
三是中國適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需要的社會保障體制建設(shè)剛剛起步，保險精算師隊伍也剛剛開始建設(shè)，所以，采用精算技術(shù)計量保險合同和養(yǎng)老金相關(guān)的資產(chǎn)和負債還需假以時日。但是在這樣的市場條件下，如何計量與保險合同和養(yǎng)老金有關(guān)的資產(chǎn)和負債則是我們所面臨的問題。
中國參與國際會計協(xié)調(diào)與趨同的現(xiàn)實選擇
基于上述分析，中國會計改革和會計準(zhǔn)則的制定進程取決于中國經(jīng)濟的市場化進程，隨著經(jīng)濟改革的深入和市場經(jīng)濟體制的日趨完善，中國會計準(zhǔn)則體系會自然而然地發(fā)展與完善，并縮小與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則之間的差異。與此同時，中國現(xiàn)行有關(guān)法律法規(guī)(如公司法、證券法、注冊會計師法等)也需要隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展逐步修改、調(diào)整、完善，從而為我國會計改革減少法律上的障礙。
當(dāng)然，對于當(dāng)今世界國際財務(wù)報告準(zhǔn)則趨同的大趨勢，我們一直有十分清醒的認識。尤其是在新國際會計準(zhǔn)則理事會成立后，越來越多的國家加入到了應(yīng)用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的行列中，中國也應(yīng)當(dāng)不失時機地抓住這一機會，跟上會計國際化的步伐，而不是被動等待。但是，從上述對我國會計環(huán)境的分析可以看出，在我國現(xiàn)階段要全面采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，時機尚未成熟。
我們認為，當(dāng)前我國的會計實務(wù)從根本上來講，可以分為四類，對于不同種類的會計實務(wù)我們將采取不同的國際化策略：
(一)第一類會計實務(wù)是中國的經(jīng)濟交易事項與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則所規(guī)范的交易事項相同，而且兩者所處的環(huán)境也相同。對于這類交易事項的會計處理，中國將積極促進其與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的趨同，甚至直接采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則規(guī)范的相同的會計原則。
(二)第二類會計實務(wù)是中國的經(jīng)濟交易事項在形式上與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則規(guī)范的交易事項相同，但是由于中國特殊的會計環(huán)境，其經(jīng)濟實質(zhì)卻并不相同。對于這類交易事項，中國就不能簡單地照搬國際財務(wù)報告準(zhǔn)則規(guī)范的內(nèi)容，而應(yīng)當(dāng)從實際出發(fā)，按照交易事項的經(jīng)濟實質(zhì)來規(guī)范其所應(yīng)采用的會計處理方法。毫無疑問，這樣做的結(jié)果有可能會與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則規(guī)范的內(nèi)容不同，但是這樣做是與中國當(dāng)前的會計環(huán)境相適應(yīng)的。
(三)第三類會計實務(wù)是國際財務(wù)報告準(zhǔn)則規(guī)范的經(jīng)濟交易事項在西方發(fā)達國家可能已經(jīng)比較普遍，但是在中國目前的發(fā)展階段可能還沒有，或者才剛剛起步。對于這類交易事項，我們將展開有關(guān)研究，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，待這些交易事項實際發(fā)生或者較為成熟時，可以直接采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則規(guī)范的有關(guān)會計準(zhǔn)則。
(四)第四類會計實務(wù)是中國特有的一些經(jīng)濟交易事項，在西方發(fā)達國家是沒有的或者在國際財務(wù)報告準(zhǔn)則中沒有規(guī)范的。對于這類經(jīng)濟交易事項，中國需要制定其專門的會計處理方法進行規(guī)范。
關(guān)鍵詞：盈利水平；生存和發(fā)展；財務(wù)戰(zhàn)略；管理
中圖分類號：F275 文獻標(biāo)識碼：A
收錄日期：2017年2月14日
引言
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，隨著全球貿(mào)易以及電子信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)面臨風(fēng)險的機會大大增多，經(jīng)濟活動的高風(fēng)險迫使企業(yè)必須識別所面臨的財務(wù)風(fēng)險，了解風(fēng)險的性質(zhì)以及風(fēng)險事故發(fā)生可能造成的損失后果，并在此基礎(chǔ)上制定與實施對自己最有效的風(fēng)險防范措施，盡量避免可能出現(xiàn)的不利后果，減少可能的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動，從而促進企業(yè)發(fā)展，提高盈利水平。
一、財務(wù)戰(zhàn)略概述
（一）財務(wù)戰(zhàn)略的含義。財務(wù)戰(zhàn)略是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，在分析理財環(huán)境的基礎(chǔ)上，在服從和服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略的前提下，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，運用財務(wù)戰(zhàn)略管理的分析工具，對財務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實施與控制、計量與評價等活動進行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃過程。財務(wù)戰(zhàn)略管理既是企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個不可或缺的組成部分，也是企業(yè)財務(wù)管理的一個十分重要的方面。因此，財務(wù)戰(zhàn)略管理既要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理的原則要求，又要遵循企業(yè)財務(wù)活動的基本規(guī)律。
（二）財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容。每個企業(yè)的發(fā)展都要經(jīng)過一定的發(fā)展階段，最典型的企業(yè)一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期四個階段。現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容主要包括籌資、投資及收益分配。因此，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究的重點應(yīng)是籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略及收益分配戰(zhàn)略。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)集團具有不同的經(jīng)營特征，應(yīng)選擇不同的財務(wù)戰(zhàn)略，同時為了使財務(wù)戰(zhàn)略得到有效的實施，必須輔之以相應(yīng)的策略。
1、籌資戰(zhàn)略。企業(yè)籌資是指企業(yè)為籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的活動。通常，企業(yè)會通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購、租賃等方式來進行籌集資金。又因為在初始創(chuàng)立階段，企業(yè)集團的財務(wù)實力相對來說比較脆弱，為了更好地集中資源并發(fā)揮財務(wù)整合優(yōu)勢，就要求企業(yè)集團必須采取規(guī)范的一體化的財務(wù)戰(zhàn)略。籌資既是一個公司成立的前提，又是公司發(fā)展的基礎(chǔ)，其內(nèi)容極為復(fù)雜，是任何企業(yè)都必須十分重視的問題。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的整體發(fā)展規(guī)劃進行資金安排，解決企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中所需要的資金，同時要兼顧利潤分配時保留盈余的多少，以構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。
2、投資戰(zhàn)略。企業(yè)投資戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)總體經(jīng)營戰(zhàn)略要求，為了維持和擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，對有關(guān)投資活動進行的全局性謀劃。通過該策略，將企業(yè)資源合理地分配到各個職能部門之間，與企業(yè)內(nèi)部其他職能戰(zhàn)略互相配合，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各職能部門之間的關(guān)系，使企業(yè)經(jīng)營活動在如此穩(wěn)定的環(huán)境下有條不紊地進行，更加說明它在企業(yè)戰(zhàn)略中占有十分重要的地位，是企業(yè)其他職能戰(zhàn)略賴以生存發(fā)展的基礎(chǔ)，保證了企業(yè)總體戰(zhàn)略的實現(xiàn)，并實現(xiàn)了公司的內(nèi)部價值。但是，由于內(nèi)部環(huán)境的不確定性，企業(yè)實施投資戰(zhàn)略充滿風(fēng)險，這就意味著我們在投資的時候要靈活，要隨著環(huán)境的變化來對投資戰(zhàn)略作相應(yīng)的調(diào)整，做到主動適應(yīng)變化，而不可刻板投資，以獲得整體上的收益。
3、收益分配戰(zhàn)略。收益分配戰(zhàn)略是指以戰(zhàn)略眼光確定企業(yè)凈利潤留存與分配的比例，以保證企業(yè)和股東的長遠利益。所以，企業(yè)的收益分配戰(zhàn)略應(yīng)該遵循既有利于股東又有利于企業(yè)的原則。同時，企業(yè)要滿足營銷及產(chǎn)品發(fā)展的需要，全力支持企業(yè)的擴張型發(fā)展戰(zhàn)略，在內(nèi)部來部分滿足企業(yè)高速發(fā)展中對資金的饑渴問題；同時，企業(yè)還應(yīng)e極探索知識、技術(shù)、專利、管理等要素參與收益分配的有效辦法，制定有利于留住人才和人盡其才的收益分配政策，從而最大限度地滿足企業(yè)培育與提升核心競爭力對權(quán)益資本的需要，以促進公司長遠發(fā)展，保障股東權(quán)益，保證公司股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定。
二、財務(wù)戰(zhàn)略的特征
（一）財務(wù)戰(zhàn)略的相對獨立性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)戰(zhàn)略管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的附屬職能，而是有其自身特定的內(nèi)容。它不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，而且包括職能層次上的戰(zhàn)略。財務(wù)戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略間既相對獨立又密切聯(lián)系，而資金的籌集取決于企業(yè)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營的需要，資金的投放和使用更是與企業(yè)再生產(chǎn)過程不可分割，即便是股利分派，也絕不是單一、純粹的財務(wù)問題，而是在一定程度上取決于企業(yè)內(nèi)部的需要。同時，財務(wù)活動并非總是企業(yè)的“局部”活動，它對企業(yè)整體發(fā)展具有非常重大的戰(zhàn)略意義。
（二）財務(wù)戰(zhàn)略的從屬性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)，必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實施和圓滿完成提供資金支持。
（三）財務(wù)戰(zhàn)略謀劃對象的特殊性。財務(wù)戰(zhàn)略要解決風(fēng)險與收益的矛盾、收益與成長性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的矛盾等，這一系列矛盾都是由財務(wù)戰(zhàn)略謀劃對象的特殊性引發(fā)的。
三、企業(yè)盈利模式――價值創(chuàng)造與實現(xiàn)
（一）什么是企業(yè)盈利模式。盈利模式是指按照利益相關(guān)者劃分的企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)以及相應(yīng)的目標(biāo)利潤，在給定業(yè)務(wù)系統(tǒng)中各價值鏈所有權(quán)和價值鏈結(jié)構(gòu)已確定的前提下為了實現(xiàn)客戶價值最大化，把能使企業(yè)運行的內(nèi)外各要素整合起來，形成高效率的具有獨特核心競爭力的運行系統(tǒng)，并通過提品和服務(wù)，達成持續(xù)贏利目標(biāo)的組織設(shè)計的整體解決方案。
（二）價值創(chuàng)造與實現(xiàn)。為什么為公司的所有者創(chuàng)造價值是管理的首要目標(biāo)？想想如果一家公司無法為它的所有者創(chuàng)造價值，那它就無法吸引權(quán)益資本為公司的活動提供資金。將企業(yè)價值作為企業(yè)理財目標(biāo)，這就意味著企業(yè)在經(jīng)營過程中要注重通過利用各種相關(guān)財務(wù)戰(zhàn)略來實現(xiàn)價值創(chuàng)造。
1、運營層面。改善企業(yè)的運營狀況，提升企業(yè)績效。財務(wù)部門通過與業(yè)務(wù)部門的深度融合和互動可以極大地改善企業(yè)的績效。在運營層面的預(yù)算制定、稅收籌劃、財務(wù)分析等環(huán)節(jié)，財務(wù)高管都可以通過這些財務(wù)管理手段使企業(yè)形成和保持健康的管理狀態(tài)，以便對企業(yè)經(jīng)營的最終財務(wù)結(jié)果產(chǎn)生積極影響。企業(yè)運營的成功則表現(xiàn)在財務(wù)戰(zhàn)略上的成功。
2、資本層面。毋庸置疑，在企業(yè)運作日益國際化的趨勢下，幫助企業(yè)上市或進行投融資管理是促進企業(yè)價值創(chuàng)造所必需的途徑。隨著國際、國內(nèi)資本市場的日漸規(guī)范和企業(yè)競爭全球化的加劇，資本市場為財務(wù)高管為企業(yè)創(chuàng)造價值提供了另一個舞臺。
3、全面提升企業(yè)競爭力。企業(yè)核心競爭力是指企業(yè)獨具的、支撐企業(yè)可持續(xù)性競爭優(yōu)勢的、能使企業(yè)價值增值的內(nèi)質(zhì)性核心能力。而企業(yè)核心競爭力與企業(yè)價值極為相關(guān)。對于一個企業(yè)而言，核心能力越強，所擁有的潛在獲利機會就越多，潛在獲利機會價值就越大。因為企業(yè)核心競爭力保證能獲得穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流量。企業(yè)核心競爭力的價值優(yōu)越性，決定了由企業(yè)核心競爭力推衍出來的新產(chǎn)品和新服務(wù)具備用戶所感知的價值，能為用戶帶來實惠，它能顯著提高企業(yè)的運營效率，使企業(yè)在創(chuàng)造價值和降低成本等方面做得比競爭對手更加優(yōu)秀，從而長期為企業(yè)創(chuàng)造超過同行業(yè)平均利潤水平的超值利潤。
四、提高企業(yè)盈利水平的策略
（一）完善財務(wù)管理。從某種意義來說，管理出效益。良好的管理制度，需要執(zhí)行者不折不扣地去全面貫徹落實。否則，無論多么完善和健全的管理制度只能流于形式，達不到預(yù)期的管理目標(biāo)和無法實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期的經(jīng)營業(yè)績。所以，要做到事前預(yù)測、事中控制、事后分析，制定獎罰措施，建立健全激勵機制，調(diào)動各部門、各成本責(zé)任中心降低成本費用的積極性。
（二）實施科學(xué)決策。市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展及經(jīng)濟全球化為我國企業(yè)提供了投資機會，因而企業(yè)要樹立投資風(fēng)險意識，整合優(yōu)化各項資源并合理配置，充分發(fā)揮并運用自身經(jīng)濟、技術(shù)、資源、人才、區(qū)域、管理等各項優(yōu)勢，適應(yīng)市場需求的變化，投資有發(fā)展前景、利潤較高、風(fēng)險較小的項目。
（三）完善盈利管理。企業(yè)擴大盈利不外乎兩種途徑：一是提高售價；二是降低成本費用。我國企業(yè)只有不斷開發(fā)質(zhì)優(yōu)、價廉的新產(chǎn)品，才能取得豐厚的回報。另外，成本費用管理涉及到企業(yè)經(jīng)營的全過程，涉及到每個員工，因此在營銷部門確定產(chǎn)品價格和收入之后，財務(wù)成本費用管理部門應(yīng)從各個環(huán)節(jié)對成本進行把關(guān)，以使企業(yè)獲得較低采購價格和定的供應(yīng)渠道及貨源。
五、結(jié)論
財務(wù)戰(zhàn)略以公司戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略為導(dǎo)向，對經(jīng)營戰(zhàn)略具有支持和驅(qū)動作用。在企業(yè)進行投資、融資、營運、分配過程中，要利用自身特點實現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的有機結(jié)合，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提升企業(yè)經(jīng)濟效益，最終實現(xiàn)價值最大化的目標(biāo)。企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，只有準(zhǔn)確進行戰(zhàn)略定位，建立經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略的協(xié)同機制，才能實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造與管理。
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近年來，我市各級中小企業(yè)管理部門把融資服務(wù)工作做為促進中小企業(yè)發(fā)展的首要工作，充分調(diào)動和發(fā)揮企業(yè)、銀行和擔(dān)保機構(gòu)的市場主體作用，以優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境為工作重點，加強直接融資和間接融資工作力度，聚精會神搞服務(wù)，一心一意抓融資。按照“政府推動、企業(yè)主動、銀行帶動、銀保企聯(lián)動”的工作思路，建立起了政府調(diào)控、銀行支持、企業(yè)參與、擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保的中小企業(yè)融資工作運作模。
一、我市中小企業(yè)融資基本情況
截止年底，全市共有中小企業(yè)13.3萬戶。其中，中小企業(yè)（非公企業(yè)）2.66萬戶，個體工商戶10.67萬戶。從業(yè)人員70.9萬人，全市非公有制經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的貢獻份額達到48.08%，已成為國民經(jīng)濟的重要支柱；入庫稅金15.7億元，占全市地方財政收入的48%，已成為縣市兩級財政收入的重要來源。然而，截至年末，全市銀行業(yè)各項存款余額達936億元，較年初增加202億元，而各項貸款余額373億元，較年初增加102億元，存貸差563億元，存貸比失調(diào)，中小企業(yè)貸款難和金融機構(gòu)難貸款并存。中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻極不相稱。據(jù)調(diào)查，80%以上的中小企業(yè)反映，貸款難、擔(dān)保難、融資難是當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸；50%以上的中小企業(yè)因流動資金不足而達不到設(shè)計生產(chǎn)能力；90%以上的中小企業(yè)因自身積累少、融資困難而難以擴大生產(chǎn)規(guī)模和進行技術(shù)改造，期望金融機構(gòu)的資金支持。調(diào)研表明，經(jīng)過多年努力，我市中小企業(yè)融資難問題得到一定程度的緩解，但形勢依然嚴峻。
（一）我市中小企業(yè)融資的主要途徑。企業(yè)長期積累的自有資金，親朋好友借款，企業(yè)互資金支持，金融部門貸款，上級部門無償資金支持或政府貸款貼息，政府一些產(chǎn)業(yè)政策（科技創(chuàng)新資金等）資金支持，一些投融資公司進行股份合作等。
（二）中小企業(yè)融資難問題有所緩解。一是中小企業(yè)貸款總額呈增長態(tài)勢。年，全市金融機構(gòu)與752戶中小企業(yè)建立了信貸關(guān)系，各項貸款余額較年初增加102億元。二是金融機構(gòu)服務(wù)得到一定改進。郵儲銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、交通銀行陸續(xù)在我市成立分支機構(gòu)對外營業(yè)，金融機構(gòu)不斷增加，競爭加劇服務(wù)提升；各大銀行均設(shè)立了中小企業(yè)貸款專營機構(gòu)，推出適合中小企業(yè)貸款的新產(chǎn)品，簡化審貸手續(xù)，提高放貸效率，被調(diào)查企業(yè)中，向銀行申請貸款成功率達到了64%。
（三）中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的積極作用。我市中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)建設(shè)從年起步，截止年底，全市共有擔(dān)保機構(gòu)16家，注冊資金合計3.28億元，年擔(dān)保中小企業(yè)1845戶（其中個體戶1430戶、中小企業(yè)415戶）,全年擔(dān)保總額7.54億元。累計擔(dān)保中小企業(yè)3587戶，（其中個體戶2953戶，中小企業(yè)634戶），累計擔(dān)保金額11億元。我市中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)在緩解中小企業(yè)融資難問題、支持中小企業(yè)發(fā)展中起了積極作用。但無論從數(shù)量上還是規(guī)模上，擔(dān)保公司的實力過于弱小，使這個行業(yè)難以承擔(dān)起更多的使命。80%的被調(diào)查企業(yè)認為信用擔(dān)保機構(gòu)對緩解融資難問題有作用或有重要作用。
（四）三類中小企業(yè)融資難問題相對突出。一是初創(chuàng)型企業(yè)。自身實力較弱，資產(chǎn)規(guī)模較小，難以達到銀行貸款所應(yīng)具備的一些基本條件（如落實抵押擔(dān)保等），往往通過民間借貸等其他渠道獲得資金。此類企業(yè)面廣量大，在整個小企業(yè)總數(shù)中所占比重高。二是正處于快速擴張期的成長型中小企業(yè)。由于投資需求旺盛，外源性融資較多，資產(chǎn)負債率偏高。在總體信貸趨緊的情況下，金融機構(gòu)從控制風(fēng)險的角度出發(fā)，傾向于信貸退出而導(dǎo)致此類企業(yè)資金緊張。三是產(chǎn)業(yè)升級中需要調(diào)整的企業(yè)。由于對這類企業(yè)信貸投放結(jié)構(gòu)的調(diào)整，企業(yè)貸款受到的影響較為明顯。
二、解決中小企業(yè)融資難問題的對策和建議
（一）提高中小企業(yè)企業(yè)主素質(zhì)，推動中小企業(yè)管理現(xiàn)代化。一是加強對中小企業(yè)管理人員的培訓(xùn)輔導(dǎo)，如培訓(xùn)中高級經(jīng)營管理人員和具體的管理技能等；二是鼓勵企業(yè)技術(shù)進步，向中小企業(yè)提供技術(shù)指導(dǎo)，促進中小企業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新；三是信息輔導(dǎo)體系建設(shè)，如搜集各地的市場動向，公布中小企業(yè)擬實施項目以吸引社會資金等；四是財務(wù)輔導(dǎo)體系建設(shè)，幫助中小企業(yè)加強財務(wù)管理，規(guī)范財務(wù)報表，強化財務(wù)分析等。
（二）建立多元化的融資渠道和完善的服務(wù)體系。
一是要大力營造支持中小企業(yè)發(fā)展的良好金融政策環(huán)境，從法律和政策上體系化。
二是發(fā)展中小民營金融機構(gòu)、鼓勵民間金融活動。按照中國銀監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》和咸陽市人民政府辦公室《關(guān)于推進小額貸款公司試點工作的通知》以及《咸陽市小額貸款公司發(fā)展規(guī)劃的通知》，建立小額貸款公司，依托小額貸款公司的發(fā)展，增加初創(chuàng)型小企業(yè)創(chuàng)業(yè)貸款供給。民間融資作為正規(guī)金融的一種補充，應(yīng)該加強引導(dǎo)和規(guī)范，民間融資主要服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展和應(yīng)急性的資金需求，活躍信貸市場，宜疏不宜堵，如果對其不聞不問，缺乏有效管理則很有可能出現(xiàn)高利貸、非法集資等問題，這不僅對金融體系，也會對社會造成極大的傷害。
三是鼓勵有條件的企業(yè)直接融資。鼓勵支持具備條件的陜西康慧制藥股份有限公司、西北醫(yī)療等一批中小企業(yè)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，實現(xiàn)中小企業(yè)在資本市場的直接融資。推進中小企業(yè)集合發(fā)債。幫助一批成長性好、經(jīng)營業(yè)績優(yōu)的成長型中小企業(yè)通過集合發(fā)債的形式融資，為中小企業(yè)擴大中長期項目投資提供穩(wěn)定的資金支持。
四是完善中小企業(yè)信用擔(dān)保建設(shè)。
1是建立和完善中小企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險補償機制，融資擔(dān)保風(fēng)險補助資金的投入，通過杠桿效應(yīng)撬動了銀行貸款。
2是做好咸陽市信用擔(dān)保公司增資1億元，使注冊資資金達到1.5億元，提高擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保能力。
3是成立咸陽市信用擔(dān)保業(yè)協(xié)會，鼓勵會員制擔(dān)保機構(gòu)互利合作，通過擴大會員范圍、會員增資擴股、擔(dān)保機構(gòu)互相兼并等方式，增加注冊資本，擴大擔(dān)保能力，更好地為中小企業(yè)服務(wù)。
4是加強銀行和擔(dān)保公司之間的協(xié)調(diào)和服務(wù)，推動建立公平合理的擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機制，由銀行和擔(dān)保公司按照各自職責(zé)共同分擔(dān)風(fēng)險。
五是結(jié)合實際，積極探索其化融資方式。
1、風(fēng)險投資。引導(dǎo)廣大投資者和投資機構(gòu)，可采取政府資金引導(dǎo)，社會資金參與，銀行支持的方式，創(chuàng)辦咸陽市中小企業(yè)風(fēng)險投資公司，對中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)不同成長期建立相對應(yīng)的風(fēng)險投資機制，此事我市城司正在積極籌劃之中。
2、政策性支持融資。利用政府產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟政策中支持中小企業(yè)發(fā)展的因素進行融資。如中小企業(yè)發(fā)展專項資金的融資政策、科技產(chǎn)業(yè)化政策、國債政策、西部大開發(fā)政策、關(guān)中天水經(jīng)濟區(qū)和西咸一體化等政策。
一、21世紀財務(wù)管理的環(huán)境變遷及其對財務(wù)管理的挑戰(zhàn)
對于財務(wù)管理的環(huán)境變遷，可從宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境兩個方面分析。從宏觀環(huán)境看，主要體現(xiàn)在：經(jīng)濟全球化浪潮勢不可擋；知識經(jīng)濟方興未艾；信息技術(shù)、通信技術(shù)與電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展等等。而從微觀環(huán)境分析，又表現(xiàn)為：公司內(nèi)部的機構(gòu)重組；公司之間的購并與重組；虛擬公司的興起等方面。而每一方面的特點及其對財務(wù)管理，都提出了挑戰(zhàn)。
1、經(jīng)濟全球化浪潮。近20年來，在技術(shù)進步與各國開放政策的推動下，經(jīng)濟全球化進程逐步加快，成為世界經(jīng)濟發(fā)展的主流。隨著國際貿(mào)易和國際投資規(guī)模擴大，以國際互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)在生產(chǎn)、流通、消費等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，在21世紀可預(yù)見的時期內(nèi)，經(jīng)濟全球化將呈現(xiàn)出新特征：一是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟將帶動電信、銀行、保險和運輸?shù)热蚍?wù)業(yè)市場繼續(xù)擴張，已經(jīng)形成的時間上相互連續(xù)、價格上聯(lián)動的國際金融交易網(wǎng)絡(luò)，隨著交易手段和方式的不斷創(chuàng)新，交易量迅猛增長。二是跨國公司已突破反壟斷法約束，全球購并將涉及更多領(lǐng)域，規(guī)模不斷擴大，跨國公司規(guī)模和市場份額的不斷擴大又將使生產(chǎn)、營銷、消費日益具有全球性。三是WTO等多邊組織、國際政策協(xié)調(diào)集團、非政府組織的國際網(wǎng)絡(luò)和區(qū)域性經(jīng)濟組織，通過全球范圍或區(qū)城內(nèi)貿(mào)易和投資自由化安排，將在推動經(jīng)濟全球化進程中發(fā)揮越來越重要的作用。
在經(jīng)濟全球化浪潮中，對財務(wù)管理有著直接影響的是金融全球化。金融已經(jīng)成了改變我們生活的關(guān)鍵性力量，在某種意義上，未來不是信息時代而是金融時代。金融全球化對企業(yè)來說是一柄雙刃劍。它使企業(yè)籌資、投資有更多的選擇機會，選擇權(quán)是有價值的，所以說，金融全球化客觀上提升了企業(yè)的價值；但從1997年的亞洲金融風(fēng)暴可以看出，在金融全球化的背后，是極大的風(fēng)險。在金融工具和衍生金融工具不斷創(chuàng)新的今天，如何尋求機遇，規(guī)避風(fēng)險，是財務(wù)管理當(dāng)前和今后一段時間所面臨的最重要課題。
2、知識經(jīng)濟的興起。1996年經(jīng)濟合作與發(fā)展組織在《以知識為基礎(chǔ)的經(jīng)濟》的報告中首次正式使用了“知識經(jīng)濟”這一概念，并對“知識經(jīng)濟”下了明確的定義，即“知識經(jīng)濟是建立在知識和經(jīng)驗的生產(chǎn)、分配和使用上的經(jīng)濟”。這標(biāo)志著一個嶄新時代的到來。知識經(jīng)濟的發(fā)展方向主要體現(xiàn)在兩個方面：一是知識對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高度滲透，全面提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量，促進產(chǎn)業(yè)不斷升級；二是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，美國又稱為“新經(jīng)濟”，認為美國近十多年的經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)步的發(fā)展，主要歸功于“新經(jīng)濟”，而“新經(jīng)濟”的發(fā)展又帶動了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級換代，從而建立了一種良性循環(huán)的經(jīng)濟發(fā)展格局，對企業(yè)財務(wù)管理來說，知識經(jīng)濟改變了企業(yè)資源配置結(jié)構(gòu)，使傳統(tǒng)的以廠房、機器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)改變?yōu)橐灾R為基礎(chǔ)的知識資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。那么，對于知識資本如何進行確認、計量和管理又成為一個重要課題。
3、電子商務(wù)蓬勃發(fā)展。電子商務(wù)是由美國IBM公司在20世紀90年代率先提出的，是計算機技術(shù)和通信技術(shù)兩者結(jié)合的成果。與傳統(tǒng)商業(yè)模式相比，電子商務(wù)是一種全新的商業(yè)模式。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財務(wù)管理也演化到網(wǎng)絡(luò)財務(wù)時代。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的最顯著特點是實時報告(real—time reporting)，企業(yè)可以進行在線管理。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的前景是誘入的，但它引起的安全問題同樣讓人擔(dān)心。
4、企業(yè)重構(gòu)。企業(yè)重構(gòu)自20世紀80年代從美國興起以來，愈演愈烈，現(xiàn)已成為席卷全球的浪潮。從它的外在形式和歷史演進看，它分為三種形式，同時也是三個階段：(1)80年代的公司內(nèi)部重構(gòu)，即壓縮管理層次，使管理更靈活機動，剝離公司非核心業(yè)務(wù)，增強公司核心能力，從而大大提高公司的全球競爭能力。(2)90年代公司之間的購并與重組，這次公司購并浪潮與20世紀前幾次購并浪潮有著明顯不同的特點。一是跨國購并呈上升趨勢；二是購并集中在第三產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)。(3)90年代后期開始出現(xiàn)的虛擬企業(yè)。有人認為虛擬企業(yè)就是網(wǎng)絡(luò)公司，其實這是一種誤解，網(wǎng)絡(luò)公司僅僅是虛擬企業(yè)的一種。所謂虛擬企業(yè)，按照德國斯圖加特大學(xué)H．J．Bulliger教授的解釋：“虛擬企業(yè)是這樣一種網(wǎng)絡(luò)組織：由于信息技術(shù)和通信技術(shù)高度發(fā)達，企業(yè)之間的合作關(guān)系已突破傳統(tǒng)的長期固定的合作關(guān)系，如合資企業(yè)、跨國公司等等。而通過網(wǎng)絡(luò)，應(yīng)用信息技術(shù)和通信技術(shù)進行分散的互利的合作，一旦合作的目的達到，這種合作關(guān)系便宣告解除。因此，這是一種暫時的、空間跨度很大的合作形式。
企業(yè)重構(gòu)的外部因素是來自全球企業(yè)間激烈競爭的壓力以及技術(shù)的進步，特別是信息技術(shù)和通信技術(shù)突飛猛進的發(fā)展，而內(nèi)部原因則是為了增強其競爭優(yōu)勢而必須的戰(zhàn)略調(diào)整。企業(yè)重構(gòu)對企業(yè)本身，甚至對社會都產(chǎn)生了巨大的沖擊，也對財務(wù)管理提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。如公司內(nèi)部重構(gòu)時如何進行資產(chǎn)剝離；公司之間的購并如何進行資本運作；跨國購并時如何進行國際財務(wù)管理；而虛擬企業(yè)的財務(wù)管理更是無章可循，目前仍處于摸索階段。
二、21世紀財務(wù)管理的發(fā)展趨勢
面對經(jīng)濟全球化浪潮、知識經(jīng)濟與電子商務(wù)等等的沖擊，當(dāng)代財務(wù)管理的理論與方法已經(jīng)明顯不完全適應(yīng)21世紀財務(wù)管理的環(huán)境變遷，在指導(dǎo)企業(yè)的財務(wù)管理實務(wù)方面捉襟見肘。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)當(dāng)代財務(wù)管理的理論基礎(chǔ)是建立在工業(yè)經(jīng)濟，以有形資產(chǎn)管理為主的基礎(chǔ)上，而目前全球正大步跨向知識經(jīng)濟時代，企業(yè)的無形資產(chǎn)比重逐步上升，有的高科技企業(yè)無形資產(chǎn)的價值已經(jīng)大大超過有形資產(chǎn)的價值。(2)當(dāng)代財務(wù)管理的手段落后，隨著通訊技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)財務(wù)勢在必行。(3)當(dāng)代財務(wù)管理中的風(fēng)險管理范圍狹窄，僅限于財務(wù)風(fēng)險，而對于風(fēng)險投資的管理極少論及。(4)現(xiàn)行財務(wù)制度呆板，激勵與約束機制不對等、不相容。(5)現(xiàn)行財務(wù)評價體系主要限于可用貨幣計量的財務(wù)指標(biāo)，而對企業(yè)的人力資源、知識資產(chǎn)等缺乏適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)加以考核評價。
針對當(dāng)代財務(wù)管理面臨的困境，為了更好地滿足21世紀財務(wù)管理的需要，財務(wù)管理理論與方法將以環(huán)境變遷為契機，不斷進行創(chuàng)新。在今后一段時間內(nèi)，可以預(yù)見財務(wù)管理將呈現(xiàn)出以下的發(fā)展趨勢：
1、理論基礎(chǔ)建立在工業(yè)經(jīng)濟和知識經(jīng)濟并重的基礎(chǔ)上，既重視有形的物質(zhì)資本管理，即傳統(tǒng)的籌資、投資和利潤分配，又重視無形的知識資本管理，即知識資本的取得、使用以及對知識資本的所有者進行企業(yè)剩余分配。在工業(yè)經(jīng)濟時代，決定企業(yè)生存與發(fā)展的主導(dǎo)要素是企業(yè)擁有的物質(zhì)資本，如果一個企業(yè)的物質(zhì)資本雄厚，其發(fā)展就越有優(yōu)勢，所以在企業(yè)里，物質(zhì)資本的所有者就占據(jù)統(tǒng)治地位，其利益高于其他要素所有者的利益，并掌握企業(yè)的剩余控制權(quán)。但隨著知識經(jīng)濟時代的到來，擴展了資本的范圍，改變了資本的結(jié)構(gòu)。在企業(yè)新的資本結(jié)構(gòu)中，物質(zhì)資本的地位將相對下降，而知識資本的地位將相對上升。這一變化將引起財務(wù)管理呈現(xiàn)出一些新特征：(1)傳統(tǒng)財務(wù)管理目標(biāo)將從“股東財富最大化”發(fā)展為“企業(yè)價值最大化”。現(xiàn)代企業(yè)理論認為，企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和：股東、債權(quán)人、經(jīng)理階層、一般員工甚至政府等等，他們共同構(gòu)成了企業(yè)的利益制衡機制。如果將企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)僅僅歸結(jié)為股東的目標(biāo)，而忽視其他相關(guān)利益主體，必然導(dǎo)致矛盾沖突，最終損害企業(yè)的價值。如果我們招企業(yè)的財富比做一塊蛋糕，這塊蛋糕可以分為幾個部分，分屬于企業(yè)契約關(guān)系的各方——股東、債權(quán)人、員工、政府等等。那么，當(dāng)企業(yè)財富總額一定時，各方的利益是此消彼長的關(guān)系，而當(dāng)企業(yè)的財富增加后，各種契約關(guān)系人的利益都會較好地得到滿足。(2)無形資產(chǎn)將成為企業(yè)投資決策的重點。隨著知識經(jīng)濟時代的到來，知識資本在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占主導(dǎo)地位的形成，必然導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化。在新的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，以知識為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽、計算機孰件、人才素質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新等無形資產(chǎn)所占的比重將大大提高。無形資產(chǎn)將成為企業(yè)最主要的投資對象。(3)人力資本的所有者將參與企業(yè)稅后利潤分配。在知識經(jīng)濟時代，人力資本是決定企業(yè)乃至整個社會和經(jīng)濟發(fā)展的最重要資源。人力資本的所有者將和物質(zhì)資本的所有者一樣分擔(dān)企業(yè)的風(fēng)險，同時也分享企業(yè)的稅后利潤。目前，國內(nèi)外的一些高新技術(shù)企業(yè)對員工進行送“紅股”，以及一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對企業(yè)經(jīng)理實行“股票期權(quán)制”，這些都是人力資本的所有者參與企業(yè)稅后利潤分配的形式，可以預(yù)見這種趨勢將越來越明顯。
2、公司理財手段與方法以網(wǎng)絡(luò)財務(wù)為主，并將網(wǎng)絡(luò)財務(wù)融入到企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)系統(tǒng)中。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)是以互聯(lián)網(wǎng)INTRENET、內(nèi)部網(wǎng)INTRANET以及電子商務(wù)為背景的在線理財活動。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)對傳統(tǒng)的財務(wù)管理手段與方法的沖擊主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)環(huán)境下，從空間看，企業(yè)的事務(wù)可以進行遠程處理，便于整合整個企業(yè)的財務(wù)資源，全面提高企業(yè)的競爭力；從時問看，企業(yè)的一切活動均可以實時報告，便于企業(yè)進行在線管理，從而顯著提高企業(yè)的工作效率。(2)在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)環(huán)境下，對于擁有許多下屬機構(gòu)，而這些下屬機構(gòu)又呈復(fù)雜結(jié)構(gòu)且行業(yè)多種多樣的集團型企業(yè)來說，可以實現(xiàn)財務(wù)與業(yè)務(wù)的協(xié)同，包括與企業(yè)內(nèi)部部門的協(xié)同、與供應(yīng)鏈的協(xié)同和與社會部門的協(xié)同，從而使企業(yè)資源配置最優(yōu)化、最大限度地節(jié)約和使用資源。(3)在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)環(huán)境下，電子單據(jù)和電子貨幣將得到普遍使用。電子單據(jù)可以節(jié)省許多中間環(huán)節(jié)，從而促進財務(wù)流程速度和效率的提高。而電子貨幣是電子商務(wù)的重要條件，也是網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的重要基礎(chǔ)。貨幣的電子化以及在此基礎(chǔ)上的網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結(jié)算，不僅可極大地提高結(jié)算效率，更重要的是加快了資金周轉(zhuǎn)速度，降低了企業(yè)資金成本。
但是網(wǎng)絡(luò)財務(wù)只是企業(yè)管理信息系統(tǒng)的一個組成部分，它既不能等同也不能代替企業(yè)管理信息系統(tǒng)。管理信息系統(tǒng)已從20世紀60—70年代的物料需求規(guī)劃(MRP)，發(fā)展到80年代的制造資源規(guī)劃(MRPⅡ)，再進一步演化到90年代的企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)。ERP系統(tǒng)的基本思路是將企業(yè)的運營流程看作是一個緊密連接的供應(yīng)鏈，包括供應(yīng)商、制造工廠、分銷網(wǎng)絡(luò)和客戶等；將企業(yè)內(nèi)部劃分成幾個相互協(xié)同作業(yè)的支持子系統(tǒng)，如財務(wù)、市場營銷、生產(chǎn)制造、人力資源、質(zhì)量控制、服務(wù)維護、工程技術(shù)等，把客戶需求和企業(yè)內(nèi)部的制造活動以及供應(yīng)商和制造資源整合在一起，體現(xiàn)了完全按用戶需求制造的思想。由此可見，網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的發(fā)展趨勢是融入到企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)系統(tǒng)中。
3、財務(wù)風(fēng)險管理與財務(wù)安全管理并重，風(fēng)險投資管理將成為財務(wù)管理的重要內(nèi)容。隨著企業(yè)所面臨的金融全球化、知識經(jīng)濟和電子商務(wù)等財務(wù)環(huán)境的變化，企業(yè)所承受的財務(wù)風(fēng)險進一步加大了。金融全球化和電子商務(wù)所產(chǎn)生的“網(wǎng)上銀行”及“電子貨幣”將使國際間的資本流動更快捷，資本決策可在瞬間完成，這使得貨幣的形式及本質(zhì)發(fā)生變化，從有形形態(tài)演化成無形形態(tài)、從直接價值演化成間接價值等。知識經(jīng)濟將使信息傳播、處理、反饋以及更新的速度大大加快。這些新變化既給企業(yè)帶來機遇，同時也加劇了企，業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。值得注意的是，企業(yè)在加強財務(wù)風(fēng)險管理的同時，往往忽視財務(wù)安全管理，無意中為經(jīng)濟犯罪行為打開了方便之門。電子商務(wù)業(yè)務(wù)的拓展，特別是金融性業(yè)務(wù)的拓展，往往容易出現(xiàn)一種嚴重的脫節(jié)現(xiàn)象，這就是業(yè)務(wù)發(fā)展與有效監(jiān)督機制不能同步進行，業(yè)務(wù)和技術(shù)有新的發(fā)展，而有效的監(jiān)督取不上，從而嚴重威脅企業(yè)的財務(wù)安全。企業(yè)要采取相應(yīng)的措施，比如財務(wù)軟件的“防火墻”技術(shù)等。
“創(chuàng)新”將是21世紀經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，而承擔(dān)知識與技術(shù)創(chuàng)新的主體之一——中小型科技企業(yè)由于其面臨的財務(wù)風(fēng)險比大中型企業(yè)要大得多，所以它們的融資渠道主要是通過風(fēng)險資本市場，吸收風(fēng)險投資。所謂風(fēng)險投資是指風(fēng)險投資公司為有發(fā)展?jié)摿Φ鄙儋Y金的中小型科技企業(yè)提供最初的風(fēng)險資本投入，待被投資企業(yè)進入穩(wěn)步發(fā)展階段，風(fēng)險投資公司就通過股票上市或轉(zhuǎn)讓方式收回投資，獲取利潤。處于初創(chuàng)和成長階段的中小型科技企業(yè)如何才能獲得風(fēng)險投資公司的育睞，爭取到風(fēng)險資本注入，隨后又如何使用好風(fēng)險資金，如何償還風(fēng)險資金等等問題也將成為21世紀財務(wù)管理的重要課題。
4、財務(wù)制度更加靈活多樣，既降低現(xiàn)代企業(yè)的成本，又增加企業(yè)的親和力。財務(wù)制度作為一種公開的“財務(wù)合約”，用來規(guī)范企業(yè)的激勵和約束機制，而激勵與約束機制又是為了降低企業(yè)委托一關(guān)系中的成本。現(xiàn)代企業(yè)的委托一關(guān)系一般包括顧客與公司、債權(quán)人與股東、股東與經(jīng)理以及經(jīng)理與雇員等多種關(guān)系。在組成和約集的眾多關(guān)系中，都會出現(xiàn)難題和成本，而和約集又構(gòu)成了現(xiàn)代公司。由于委托人與人之間在企業(yè)的經(jīng)營過程中會有多次利益背離，委托人為了確保人的行為符合自己的利益，就有必要進行激勵、約束；懲罰和監(jiān)督，而這些強制措施都會帶來成本。財務(wù)危機使情況更加復(fù)雜，它加劇了大多數(shù)的難題和成本。為了提高企業(yè)的財務(wù)價值，可以預(yù)見，企業(yè)將采取更加靈活多樣的激勵機制，如員工持股、利潤分成、高層管理人員股票期權(quán)以及靈活的福利制度等，來降低企業(yè)的成本，同時也增加員工對企業(yè)的認同感。另外，對于財務(wù)和約中的債務(wù)和約、管理和約等的執(zhí)行情況要進行監(jiān)督，從而建立健全約束機制。現(xiàn)代企業(yè)的約束機制也是多層次、多角度的，如政府法規(guī)、饋券條款、債券評級、財務(wù)報表審計、維持良好聲譽等等。激勵與約束是相對應(yīng)的，缺一不? 傘?nbsp;
5、財務(wù)評價體系創(chuàng)新。21世紀財務(wù)管理的評價體系創(chuàng)新主要表現(xiàn)在兩個方面：一是進一步拓展傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標(biāo)體系；二是對知識資本等無形資產(chǎn)的財務(wù)評價比重增加。現(xiàn)代企業(yè)在評價企業(yè)經(jīng)營績效方面，除采用傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標(biāo)外，近年來又提出了經(jīng)濟附加值(EVA)、自由現(xiàn)金流量(FCF)和市場附加值(MVA)等財務(wù)指標(biāo)。(1)經(jīng)濟附加值等于企業(yè)稅后利潤與債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本的差額，它是一個靜態(tài)指標(biāo)，測算的是一個公司過去年度的經(jīng)營成果，可用以分析經(jīng)營者經(jīng)營企業(yè)的得與失，促使經(jīng)營者千方百計用較少的資本做更多的事。(2)自由現(xiàn)金流量等于一個營業(yè)周期內(nèi)(例如一年)債權(quán)人獲得的利息和股東獲得的運營現(xiàn)金流減去企業(yè)當(dāng)期的投資總額，它是一個動態(tài)指標(biāo)，反映企業(yè)在經(jīng)營期間實際的資金實力。它與經(jīng)濟附加值相結(jié)合能較好地評價企業(yè)的整體經(jīng)營狀況，有助于圍繞資本增值，實現(xiàn)資本的最優(yōu)配置。(3)市場附加值等于企業(yè)價值(市場上公司股價總值)與全部投入資本的差額，它主要用來衡量上市公司市場價值與公司賬面價值的差額，反映出市場對公司前景的評價。
轉(zhuǎn)型發(fā)展做出了重要貢獻。關(guān)鍵詞：公共管理；國企治理；區(qū)域經(jīng)濟中圖分類號：D922.292 文獻標(biāo)識碼：A
東方國資成立之初，公司注冊資本2.5億元，2008年增資至29.5億元，截止2012年12月底，實現(xiàn)總收入2175.04萬元，凈利潤982.66萬元，國有資產(chǎn)保值增值率101.65%，期末總資產(chǎn)達到108.51億元，凈資產(chǎn)
74.02億元，同比分別增長6.67%和2.87%。完成投資工作量7824.9萬元。累計對外長期股權(quán)投資企業(yè)共24 家，其中全資公司4家，控股公司3家，參股公司17家。公司主要經(jīng)營：經(jīng)市政府國資辦授權(quán)的國有資產(chǎn)經(jīng)營管理業(yè)務(wù)；對本公司的法人財產(chǎn)進行資本運作；對外投資及其管理業(yè)務(wù)；提供各類咨詢服務(wù)。
一、堅持改革轉(zhuǎn)型、優(yōu)化公司職能定位
一是突出資產(chǎn)經(jīng)營平臺專業(yè)化。充分發(fā)揮資產(chǎn)管理公司專業(yè)化經(jīng)營平臺的作用，加大資產(chǎn)整合與開發(fā)力度，促進國有資產(chǎn)市場化流動，提高國有資產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營效益。二是突出投資基金平臺市場化。成立市場化的投資發(fā)展公司，突出股權(quán)投資運作功能，積極參與戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)項目和基礎(chǔ)設(shè)施工程的融資業(yè)務(wù)，放大國有資本價值。三是樹立公司“國有資本”經(jīng)營理念，強化資本運營的主體功能，經(jīng)上級部門批準(zhǔn)，公司增設(shè)了基金運營部和風(fēng)險控制部，增強了公司創(chuàng)投業(yè)務(wù)力量。
二、提高管理水平、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。
一是著力健全“三重一大”決策制度，制訂實施辦法，建立“三重一大”事項決策機制；強化民主集中，落實“三重一大”事項決策執(zhí)行；完善規(guī)章制度，對各項規(guī)章制度進行年度執(zhí)行情況評估并修訂補充，匯編成冊各項規(guī)章制度；深化績效工資考核，豐富考評手段，提高考評實效。二是實施財務(wù)預(yù)決算管理。年初明確年度預(yù)決算目標(biāo)。并經(jīng)公司董事會會議審議通過。提升財務(wù)信息化應(yīng)用能力。嚴格執(zhí)行《公司財務(wù)預(yù)決算管理制度》，加強成本管理，提高財務(wù)分析水平，實現(xiàn)可控在控。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。完善電子政務(wù)平臺功能，實現(xiàn)日常業(yè)務(wù)管理信息化。全面升級財務(wù)管理軟件。通過完善財務(wù)信息系統(tǒng)，進一步理順公司財務(wù)核算體系，強化財務(wù)管理功能。三是推進內(nèi)部稽核審計工作。加強公司資產(chǎn)處置、資金管理、對外投資和擔(dān)保等方面的內(nèi)審工作，規(guī)范經(jīng)營性業(yè)務(wù)程序，提高資金運營效益，維護公司合法權(quán)益。健全創(chuàng)投風(fēng)險控制體系。制訂公司創(chuàng)投風(fēng)險控制管理制度，組建創(chuàng)投風(fēng)險控制專家顧問團隊，提高公司創(chuàng)投風(fēng)險控制的專業(yè)化水平。
三、優(yōu)化經(jīng)營業(yè)務(wù) 、努力提升“四大平臺”
一是“資產(chǎn)經(jīng)營、股權(quán)投資”，提升“國有資產(chǎn)經(jīng)營平臺”水平。一方面，加強資產(chǎn)經(jīng)營管理。擴大經(jīng)營性資產(chǎn)總量，積極爭取區(qū)國資辦授權(quán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)評估值達3億元，公司資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)得到提升。租金收入穩(wěn)步增長，至2012年底，在租資產(chǎn)共計21處，比上年增加2處，全年租金收入536.96萬元。盤活閑置存量資產(chǎn)，處置存量資產(chǎn)4 處，取得資產(chǎn)變現(xiàn)462.5萬元。另一方面，加大股權(quán)投資力度。加大對現(xiàn)代金融業(yè)的投資力度。成立全資子公司“蘇州市吳江創(chuàng)益資產(chǎn)管理有限公司”，搭建資產(chǎn)專業(yè)化管理平臺，強化市場化運營功能，提升資產(chǎn)效益。加強對外股權(quán)投資企業(yè)的日常監(jiān)管和服務(wù)，2012年完成對外股權(quán)投資收益收繳896萬元。
二是“創(chuàng)投基金、風(fēng)險投資”，提升“新興產(chǎn)業(yè)投資平臺”水平。一方面發(fā)揮引導(dǎo)基金、科創(chuàng)基金和區(qū)域扶持基金作用。加強與知名創(chuàng)投基金管理機構(gòu)合作，設(shè)立“吳江華創(chuàng)贏達股權(quán)投資基金”出資1000萬元。基金階段參股“吳江紅土贏新創(chuàng)投基金”3000萬元、“吳江贏聯(lián)杉杉創(chuàng)投基金”1000萬元。重點投資科技型和初創(chuàng)型企業(yè)，突出孵化功能，培育吳江擬上市企業(yè)資源，完成了“蘇州神元生物科技有限公司”、“江蘇達勝高聚物有限公司”、“蘇州達同新材料有限公司”、“蘇州芯禾電子科技有限公司”4個項目的投資，合計投資 2280萬元。另一方面創(chuàng)建“三基”運營模式。聯(lián)合汾湖科技創(chuàng)業(yè)投資公司與深圳市創(chuàng)新投資集團在汾湖高新區(qū)合作設(shè)立“吳江紅土贏新創(chuàng)投基金”，批準(zhǔn)總規(guī)模3億元。基金突破了傳統(tǒng)基金的單一局限，創(chuàng)建“基金+基地+基業(yè)”的新型創(chuàng)投模式，在汾湖高新區(qū)規(guī)劃建設(shè)新興產(chǎn)業(yè)園，設(shè)立吳江創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)園，吸引具有規(guī)范經(jīng)營、良好業(yè)績和優(yōu)秀管理團隊的創(chuàng)投企業(yè)入駐，健全完善創(chuàng)投業(yè)務(wù)鏈，發(fā)揮創(chuàng)投集聚效應(yīng)，為吳江創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展提供良好服務(wù)平臺。再一方面加強與參股商業(yè)基金合作。合作設(shè)立的商業(yè)基金共完成投資項目14個（其中吳江本地項目5個），投資總額達11920.03萬元，其中：“富通贏通長三角基金”投資金額5790.03萬元；“吳江華創(chuàng)贏達股權(quán)投資基金”投資金額4480萬元；“吳江東方國發(fā)創(chuàng)業(yè)投資有限公司”投資金額1650萬元。
三是“股權(quán)交易、金融擔(dān)保”，提升“重點工程融資平臺”水平。一方面推動“兩高兩非”企業(yè)拓展場外市場交易。搭建服務(wù)平臺，促進科技中小型企業(yè)通過多層次資本市場融資發(fā)展，實質(zhì)性培育擬上市企業(yè)資源。確定具備條件的企業(yè)作為重點備選目標(biāo)，加快在有關(guān)股權(quán)交易所的融資業(yè)務(wù)進程。 另一方面拓展融資渠道。充分發(fā)揮公司重點工程融資平臺作用，通過信托貸款方式，完成東太湖綜合開發(fā)公司籌集建設(shè)資金5億元。同時，為拓展籌資渠道，降低融資成本，配合有關(guān)國有公司協(xié)調(diào)做好首次委托相關(guān)銀行開展 “短期融資券”（擬融資29億元）、“中期票據(jù)”（擬融資7.5億元）和“非公開定向債務(wù)工具”（擬融資
20億元）等金融產(chǎn)品的申報工作，積極為區(qū)重大建設(shè)項目提供融資服務(wù)。再一方面做好擔(dān)保服務(wù)。認真履行服務(wù)發(fā)展的職能，積極做好為區(qū)屬國有公司和有關(guān)鎮(zhèn)屬投資建設(shè)公司的融資項目提供信用保證的業(yè)務(wù)工作，全年新增對外擔(dān)保4筆，擔(dān)保金額13.05億元。
四是“政府工作、惠民工程”，提升“政府工作服務(wù)平臺”水平按照區(qū)政府辦公室有關(guān)文件要求，全面完成國有水面資產(chǎn)下放鎮(zhèn)（區(qū)）管理的任務(wù)。做好肉牛集中屠宰場工程投資工作。作為吳江區(qū)政府惠民實事工程，公司主要負責(zé)該項工程建設(shè)資金的籌措工作，已順利完成項目投資，項目已整體驗收合格，正式投入運行。抓好吳江大廈工程后續(xù)相關(guān)事項的協(xié)調(diào)服務(wù)工作，完成室外水池綠化改造工程建設(shè)，協(xié)調(diào)工程審計等相關(guān)工作。
四、強化人才支撐、著力提升隊伍素質(zhì)
一是加強競爭選拔干部力度。根據(jù)《吳江市黨政機關(guān)中層干部競爭上崗工作操作規(guī)程》和《公司有關(guān)中層領(lǐng)導(dǎo)職位競聘上崗實施方案》要求，公司首次開展了中層領(lǐng)導(dǎo)職位競聘上崗活動。通過公開競崗，選拔出綜合業(yè)務(wù)能力較強的員工走上中層管理崗位，激發(fā)了員工工作積極性，優(yōu)化了公司人力資源配置。二是創(chuàng)新績效工資考核。作為我市國資系統(tǒng)績效工資管理上的一項率先之舉，公司不斷創(chuàng)新績效考核手段，豐富考評載體，將績效工資考核與公司各項工作緊密結(jié)合：與效能建設(shè)和廉政建設(shè)緊、“9月份重點工作推進月”活動和薪酬激勵機制緊密結(jié)合。三是加強業(yè)務(wù)知識學(xué)習(xí)。制訂學(xué)習(xí)制度和學(xué)習(xí)計劃，明確學(xué)習(xí)時間、內(nèi)容和要求，強化員工學(xué)習(xí)政治理論和業(yè)務(wù)知識的自覺性，提高道德素質(zhì)，增長專業(yè)才干，促進廉潔從業(yè)。
