時間：2023-09-01 16:55:53
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯網金融法律法規，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】互聯網金融 法律風險 規避機制 【中圖分類號】D912.28 【文獻標識碼】A
伴隨著互聯網金融業的發展，出現了高收益、安全性低之間相互矛盾的現象。互聯網金融面臨著一些異于傳統金融的風險，這可能出現多種危害，甚至會發展成犯罪，不利于整個互聯網業金融業的發展。為此，必須在科學審視互聯網金融法律影響因素基礎上，采取科學有效的舉措，構筑良好的互聯網金融業態。
互聯網金融市場準入尚缺乏相關的法律規定及監管
互聯網借助先進的信息與網絡技術，已實現信息同步傳送，這突破了傳統金融業所依賴的時空基礎，在接入互聯網后，就能完成金融交易，全面提升了金融業工作效能。因為互聯網金融都是在網上進行，節省了大量時間與精力，有效降低了金融業投資成本。與此同時，互聯網的無國界性，便于開展跨國金融業務，有效推動了全球經濟一體化進程。傳統意義上的地域監管，在互聯網上已不能有效發揮效能，互聯網金融業務能快速在全球范圍內運作，加速資金流動，能金融機構獲得最大經濟效益。所以，互聯網金融的高效化與全球化，推動了金融業務的快速發展。
我國法律層面并未明確互聯網金融主體地位及權益，這并不利于互聯網金融業的健康發展。對金融機構來講，不明確其權利與義務，容易出現不正當競爭，觸碰法律紅線，損害金融秩序、導致行業混亂，對于其行為所承擔的相關責任，尤其是對法律空白地帶展開的一系列經營行為，出現的不良后果，需在法律上予以說明，經由法律途徑來解決。但對廣大消費者來說，在未明晰其權利與義務的情況下，難以保障其合法權益。一方面，互聯網金融的特點，決定其業務開展是創建在消費者的認可與信賴基礎上的，因而對消費者權益的保護具有非常重要的意義；另一方面，消費者在開展相關的互聯網金融業務中本來就處在弱勢地位，使得其合法權益得到保障更加困難。
目前，針對互聯網金融的市場準入缺乏相關的法律規定及監管。當前，我國并未創建完善的互聯網金融市場準入機制，互聯網金融機構在開展跨行業金融業務時，因為法律管控的缺失，難以界定金融活動的合法性，導致金融監管困難，這樣一來，違法行為出現的可能性大大增加，不僅容易讓犯罪分子鉆法律的空子，也容易讓互聯網金融機構碰觸法律紅線。一是從互聯網金融機構來看，并沒有從法律層面界定網絡銀行的準入門檻。網絡銀行將銀行業務與互聯網技術實現結合，不僅面臨著傳統銀行法律風險，也包括自身特點所產生的新型風險，比如詐騙、計算機病毒等。另外，考慮到互聯網犯罪存在的隱蔽性，銀行也會面臨諸多信譽危機與訴訟方面的風險。再加上互聯網金融監管規則等并未得到嚴格執行，對網絡信貸的資金源、投資額度等沒有進行明確規定，容易出現一系列的網絡借貸法律風險。此外，因為涉及到多個不同法律關系和相關主體，尤其是眾籌資金在籌資、交付、返還及監管的進程中，互聯網眾籌平臺在商業運作中存在風險，容易出現法律糾紛。二是從產品的合法性來看，因為法律層面并未明確互聯網金融的法律地位，其衍生的產品也處在監管的灰色地帶，容易出現非法集資等犯罪行為。由于互聯網金融開展的業務未確定行為本身的合法性，容易出現互聯網金融法律風險，極易侵害雙方權益。
我國互聯網金融監管體系并未創建，傳統監管系統是根據傳統金融行業經營制度，下面設立相關的監管機構，監管對象以票證等實體從事金融活動。然而，互聯網金融市場具有開放性、虛擬性特點，這導致傳統金融監管體系未全面發揮效能，使得互聯網金融業無法受到有效的監管，甚至容易引發金融危機。
互聯網金融法律風險的規避機制
加強規范金融交易關系的法律法規建設。互聯網金融交易關系強調各金融主體間依托互聯網開展支付、貸款、產品購買等相關金融法律關系。需要明確交易中涉及各方的權利和義務，金融主體沒有按照法律及業務約束來行使權利時，要受到法律法規的處罰，保證行為的合法性，才能保障相關主體利益不受侵害。加強消費者權益保護的法律法規建設。從當前法律法規的建設情況來看，我國缺少針對互聯網金融消費者權益保護的上位法，在全面認清互聯網金融所涉及到的相關消息后，創建消費者權益保護方面的法律，從法律層面界定其金融主體地位，明確金融主體的行為。加強監管方面的法律法規建設。加強互聯網金融的監管很有必要，考慮到互聯網金融全面降低金融機構成本，積極創新服務，確保不同金融機構間的服務、產品等實現共享，構建科學機制。因此，政府應堅持審慎、寬松的政策，依托相關的法律法規，全面做好互聯網金融業務。
構筑互聯網金融市場準入與退出機制。傳統金融業務構建了市場準入和退出機制，這有效保障了各大金融主體在金融市場中擁有足夠的能力去管控風險，并確保經營者、消費者的合法權益。針對互聯網金融市場有關的機構，做好規范化審核工作，明確其創設的條件，了解具體程序，采取牌照經營機制，明確經營范圍，建立類似于證券市場方面的強制信息披露、中間業務許可以及基金銷售等方面的制度，保證消費者知情權的同時，強化對互聯網金融機構的社會監督。從當前互聯網金融發展的態勢來看，對專業化程度高、實力雄厚的互聯網企業頒發業務許可證，嚴控第三方支付平臺、P2P融資平臺資金流向與運作模式，對特殊性的互聯網金融實行資格準入機制，做好互聯網金融企業人員、技術等標準的配備工作，堅持優勝劣汰的市場法則，科學處置好互聯網金融企業市場的準入與退出機制，要對潛在性的風險做好管控，假如存在集中爆發的風險，需果斷進行控制，而對符合互聯網金融企業退出機制的監管主體，在法律監管框架下，將其降到最低，特別是在企業提出破產時，應制定互聯網金融企業破產相關的法律加以科學引導。
建立征信制度，創建互聯網監管與行業自律準則。中國人民銀行頒布的《非金融機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》《非金融機構支付服務管理辦法》等相關文件在對傳統金融機構進行監管的同時，也需要強化對支付機構的監管，堅持與時俱進的理念，對相關文件加以革新與完善，使之能全面展示網絡反洗錢的復雜性。一是創建互聯網金融企業征信制度，對支付平臺、P2P融資平臺等相關利益參與方的交易數據，創建信用數據庫，實現銀行和互聯網機構之間的合作，實現資金第三方監管。也要探索創建反洗錢調查工作數據庫，對跨區域、大額互聯網金融交易賬戶交易記錄、信息等開展重點排查，避免互聯網金融發展成違法犯罪的場所。
創建互聯網監管與行業自律準則。互聯網金融采取政府監管和行業自律相結合的模式，在規避互聯網金融風險的同時，推動其健康發展。政府需要建立相關的監管規則，明確互聯網金融經營范疇，設立互聯網金融行為的規范與標準，實現良性競爭。與此同時，也要創建并完善相關的互聯網金融消費者保護方面的法律制度，建立專業性互聯網金融消費者保護方面的法律法規，建立專業互聯網金融消費者保護組織，維護消費者合法權益，完善自治體系。尤其是我國在2013年頒布《互聯網金融自律公約》后，強化了對身份識別、資金安全、風險管控等方面的規定，建設了科學合理的風險管控體系。
（作者單位：哈爾濱商業大學）
【參考文獻】
關鍵詞:互聯網金融模式;第三方支付機構;防范對策
根據對我國第三方支付機構交易規模的調查可知，其交易規模每年都在不斷增長，如余額寶在上限3個月內，其資金規模就達到了556．56億元，而且我國第三方支付互聯網公司則在不斷增多。如今我國互聯網金融已經充分融入到人們的生活之中。互聯網金融作為屬于當今信息時代特殊的金融模式，其雖然給我國宏觀經歷帶來了影響，但其卻具有一定的風險，如各種金融案件的爆發生，因此本文注重對風險防范措施的分析。
一、互聯網金融模式的概述
互聯網金融主要是指金融機構利用互聯網進行金融業務，如向客戶提供金融產品、金融服務等。互聯網金融模式使屬于信息時代的全新金融模式，其與傳統金融存在一定的差別，互聯網金融可以說是傳統金融與互聯網技術的結合。互聯網金融模式的發展，對傳統金融經營模式產生一定影響，并在逐漸改變傳統金融經營模式。目前互聯網金融模式主要包含有第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌信息化金融機構、互聯網金融門戶等六種模式，如余額寶、支付寶、微信支付、QQ錢包等互聯網金融產品，其已經具備吸收存款的能力，原本吸收存款只有傳統金融才能夠實行，但如今已經被打破。因此互聯網金融發展也促進了傳統金融的發展。互聯網金融，顧名思義，其肯定具有互聯網特點，又具有金融業特點。由于互聯網金融是基于互聯網技術的金融模式，因此其具有開放性、互動性、兼容性、平等性等特點，其主要是利用互聯網的各類特征，并結合標準服務和合同，使互聯網金融產品的效用與用戶數量相關。互聯網金融雖然已經將經營業務信息化，但其仍然具有金融業的很多特點，如支付清算。風險分散等。另外互聯網金融還具有去中介、輕資產等特點，并非常注重用戶的體驗效果。
二、互聯網金融模式下的風險
互聯網金融模式既然包含互聯網和傳統金融行業的優勢，其同時又存在雙重的風險，本文主要從以下幾個方面進行了分析:(一)互聯網漏洞、病毒等風險互聯網金融模式下的交易活動，主要是通過互聯網進行操作，因此互聯網的安全性對互聯網金融的安全有直接的影響。如果計算機或者網絡存在技術問題，同時其如果收到病毒和黑客等侵襲，都會致使互聯網支付出現安全問題，導致用戶的信息、資金被非法挪用。如今互聯網中存在很多仿冒金融、支付類型的網站，給用戶帶來較大的經濟損失。(二)法律風險雖然我國互聯網金融模式在近幾年來發展較快，且交易規模交易規模越來越大，但對于互聯網金融模式的法律法規還不夠完善。我國傳統的金融立法，主要是以傳統金融活動為基礎進行制定，因此其難以適用在互聯網金融模式中。另外由于互聯網金融涉及到較多的消費者權利，如果不具備消費者權利保護相關法律，則會制約互聯網金融的發展。
三、互聯網金融風險防范對策
(一)完善互聯網技術，加強安全保障體系的建設
想要保障互聯網金融的安全，首先需要完善互聯網技術。應當通過對系統安全技術、虛擬專用網技術等技術的完善，構建互聯網金融安全體系。對于互聯網金融運行環境的改善，可以通過硬件方面進行計算機防病毒能力的加強，必須保障互聯網金融運行的硬件具有安區西寧。對于互聯網金融業務的網站，必須注重身份驗證。另外還需要注重加強對數據的管理，通過制定規范的技術標準，保障互聯網金融體驗的可協調性。同時還可以采用數字證書保障安全，避免在互聯網金融模式的交易活動中，出現不法行為。
(二)完善互聯網金融法律體系
在進行互聯網金融法律體系的完善時，首先要對當前的法律法規進行修改，即對于當前金融法律法規中與互聯網金融發展相違背的部分，需要進行修訂。對于互聯網金融犯罪行為，需要在法律法規中明確該行為的民事責任和刑事責任，并需要注重加強量刑力度。另外，對于互聯網金融中國存在的風險，需要結合公平原則制定監管規則，注重對消費者權益的維護。最后需要注重對互聯網金融發展中基礎法的立法。
四、結語
綜上所述，隨著信息時代的來臨，傳統金融行業與互聯網技術有效的結合，逐漸形成互聯網金融。我國互聯網金融發展較為迅速，且其交易規模越來越大，因此需要對其存在的風險進行防范。通過上述分析可知，防范互聯網金融風險需要注重監管體系的構建、安全保障體系的健全、互聯網金融法律體系的完善等，從而推動我國金融業的發展。
作者:李潔 單位:遼寧大學法學院
參考文獻:
［1］岳利軍．互聯網背景下的金融風險特征及防范對策探討［J］．財經界(學術版)，2014，07:10．
［2］童文俊．互聯網金融洗錢風險與防范對策研究［J］．金融會計，2014，08:71－76．
互聯網金融方興未艾
互聯網金融是互聯網技術和傳統金融結合的產物，是一種依托支付、社交網絡、云計算以及搜索引擎等互聯網工具而實現資金融通等金融業務的一種模式，主要包括眾籌、第三方支付、大數據、P2P和網上金融超市等。相比于傳統金融，互聯網金融具有開放性、便捷性、高效率等，并且更有利于匯集中小投資者的資金。
近兩年來，我國互聯網金融進入了萌芽和發展的轉型時期，2013年，百度、京東等互聯網巨頭紛紛進入互聯網金融行業，并且四大銀行也成立了互聯網金融中心，2013年也被稱為互聯網金融元年，互聯網金融行業也有了快速的發展，截至2014年底，我國P2P網貸行業已超過千家，交易資金超過百億。其中，拍拍貸是我國國內最早的P2P平臺，截至2014年上半年，注冊用戶近360萬。被公認為是最具互聯網精神的基金公司天弘基金于2013年推出的首只互聯網基金――天弘增利寶貨幣基金（余額寶）成為改變了整個基金行業的新業態。2015年3月26日公布的年報顯示其各類基金全年賺取利潤達到5200億元，創五年最高盈利水平;其中余額寶規模達5789.36億元，用戶數已經增加到1.85億人，全年為用戶創造240億元收益，穩居國內最大單只基金。
伴隨著互聯網金融的發展，我國也逐漸認識到對其進行監管的重要性和必要性。首先，從互聯網金融本身來說，互聯網金融雖然是新興領域，但是也離不開傳統金融，傳統金融面臨的風險，例如信用風險、信息不對稱等，隨著互聯網金融的介入而變得更加復雜化，例如很多互聯網金融都是與貨幣基金掛鉤，其收益在很大程度上隨著市場資金利率水平的變化而波動，同時，匯率水平、政策水平、信用管理也影響著互聯網金融產品的發展;其次，由于互聯網金融的飛速發展，許多投資者和金融機構不斷參與到互聯網金融行業中來，導致從業人員良莠不齊，行業秩序不規范，平臺企業缺乏風險管理自控能力，所以頻繁出現平臺負責人跑路等現象，擾亂了金融市場的健康發展。
發展中出現的問題
互聯網金融是互聯網技術和傳統金融結合的產物，傳統金融面臨的問題，在互聯網金融中會變得更加復雜，由于互聯網金融發展時間短，還面臨監管體制不健全、從業人員不規范等問題。
傳統金融中面臨的流動性、信用性和市場風險，在互聯網金融中更加復雜，互聯網金融還要面臨由于互聯網信息技術而帶來的技術風險以及相應的監管法律法規滯后而帶來的法律風險等。技術風險包括系統性安全以及技術使用風險等，由于互聯網金融不斷發展，但是在金融平臺上沒有與之相匹配的技術規范或標準，有些金融平臺未能進行充分的測試。而這類風險由于沒有以往的經驗進行指導，往往難以避免，或者在發生后難以有效進行處理。
互聯網金融行業中缺乏專門的法律和法規。目前我國金融行業尚無專門的法律法規來對互聯網金融的發展進行規范，互聯網金融發展中涉及到的法律法規問題只能分部門來進行管理，難以形成統一的標準和規定。隨著互聯網金融的快速發展，這種多頭管理的模式會帶來混亂，所以有必要出臺相應的法律和法規，來對互聯網金融市場進行規范。
金融監管制度與互聯網金融的發展不匹配。目前我國互聯網金融采用的是混業經營的模式，多種經營模式并存，但金融監管采取“一行三會”的分業經營、分業監管的方式，缺乏相應的監管責任主體。外部監管制度的缺失，導致互聯網金融行業缺乏自律，并增加了經營風險。
監管技術、監管手段無法適應互聯網金融的需要。互聯網金融是互聯網技術和傳統金融的結合，運營模式與傳統金融有區別，并且由于互聯網的便利性，可以比傳統金融更能在短時間內匯集大量的資金，并具有交易時間短、交易頻率快的特點，而且涉及到大量的交易主體，我國的金融監管技術、監管手段大部分針對傳統金融，對于新興的互聯網金融領域，缺乏相應的監管技術和手段。
互聯網金融行業缺乏準入門檻，行業內從業人員良莠不齊，導致行業缺乏秩序和規范。受利益驅使，企業難抑進入互聯網金融行業的沖動。另一方面，由于抱著投機思想進入的企業的資質不足，缺乏抵抗風險的能力，所以在企業出現問題時會給投資者帶來大量的損失，進一步擾亂了行業秩序。
金融監管一定要跟上
要從以下幾方面推進互聯網金融監管：
建立健全的互聯網金融法律法規和監管體系。在互聯網金融法律法規和監管體系的建設方面，應該著力從三個方面來進行。第一，完善互聯網金融方面的基礎法律，如個人信用評價體系、信息保護和互聯網安全方面，使得互聯網金融的推進有法可依。第二，完善金融法律體系的修正和完善，針對互聯網金融出現的新的業務模式，將互聯網支付、眾籌等納入現有的金融法律體系內進行管理。第三，建立有效的監管體系，在監管主體方面，要明確互聯網金融監管的監管主體，對互聯網金融各項業務的性質關系進行明確，確定所屬的領域，進而確定監管主體，在監管范圍方面，要在保證效率的前提下進行適時適度的監管，既不能因為監管過嚴，阻礙了互聯網金融的創新，也不能因為監管不到位，導致互聯網金融行業的風險泡沫，從維護金融環境穩定的角度，進行行業監督和管理，并建立風險隔離機制，避免風險的傳導。
設定合理的互聯網金融行業進入標準。由于互聯網金融行業的巨大利益，一些企業只需要很小的激勵便會有很大的動力進入互聯網金融行業，監管機構要從源頭來限制不良的企業進入互聯網金融企業，從財務狀況、資金狀況、工作人員標準等各方面來設定互聯網金融行業進入的標準并嚴格執行，嚴格篩選欲進入互聯網金融行業的企業，并對不良企業擾亂市場的行為進行嚴厲處罰，降低不良企業進入互聯網金融行業的預期。但同時也要注意標準的設定要合理，過于嚴格的標準會降低互聯網金融創新的積極性，過低的標準又不能起到組織不良企業的作用，因此建立合理的標準具有重要意義。
懲罰金融違規行為，建立信用擔保機制。在互聯網金融運行過程中，要對互聯網金融企業的違規行為進行處罰，改變互聯網金融行業的投機取巧心理，并采用信用擔保機制，來控制風險的傳播。例如，可以從互聯網金融企業的收益中提取部分資金作為風險儲備金，當風險發生時，這部分風險備用金作為對于互聯網金融企業所服務的客戶的補償，從而降低風險發生時造成的損失。
（一）互聯網的概念
互聯網金融是指以依托于支付、社交網絡、搜索引擎、云計算等互聯網工具，實現資金的融通、信息中介和支付等業務的新興金融。互聯網金融實現的基礎是移動、安全的計算機網絡技術，金融企業通過現實客戶的需求，運用計算機技術開發和設置新興的金融業務，在通過互聯網的宣傳和運作實現金融的交易。
（二）互聯網金融的特點
互聯網金融利用網絡平臺實現金融企業的金融產品信息宣傳，客戶根據網絡了解的產品信息進行產品的選擇和交易，節省了金融企業的營業網點開設資金，降低了金融交易的成本。計算機技術、網絡技術、信息技術都是互聯網金融的技術支持，實現了金融產品計算、辦理和交易的高效化。互聯網金融依托的網絡技術具有覆蓋面廣泛的技術特點，這為金融業務的推廣、購買提供了廣泛的覆蓋基礎。我國計算機技術處在發展和完善的階段，我國的信用體系、金融法律法規等的不完善，都為互聯網金融發熱發展帶來風險。
二、互聯網金融的金融風險
（一）金融風險形成的宏觀因素
1、國家宏觀金融政策、法律政策缺失的風險
國家的宏觀經濟政策是以經濟發達地區的金融水平為參照標準進行實時的經濟政策，地區間的金融發展差異對宏觀金融政策的實現和執行力度不同，發達地區可以實現金融機構的多元化、金融衍生工具的多樣化等，形成健全的金融市場，對政策的實現效果明顯。落后地區經濟結構的不完整造成金融組織和金融工具的單一化，金融市場的不健全等，不能對宏觀經濟政策有效的執行，導致各類型的金融風險。②我國的互聯網金融法律法規的建立處在起步階段，對金融操作中的金融企業、金融產品、金融客戶的眾多法律主體的法律責任尚未明確，法律體系的完備，導致沒有明確的法律法規實現金融業務的市場準入、資金監管、計算機技術、身份認證等互聯網金融重要元素的確認。
2、政府監管不到位帶來的風險
互聯網金融因為計算機技術的應用導致風險跨機構、跨時空關聯的交叉感染的可能性上升，同時風險的擴散速度極快，金融監管的統一性和協調性對跨度較大的互聯網金融的監管不充分不到位。互聯網金融中出現了大量的虛擬貨幣交易，虛擬貨幣的交易不適用傳統金融市場的運行機制，央行對金融貨幣的信貸調控難度增加，削弱了中央政府信貸政策的效果。互聯網金融的網絡交易方式和終端的多元化對政府監管是很大的挑戰，互聯網金融的經營對象、業務和過程、地點等都是數字化虛擬化的，政府的監管措施不能有效地涵蓋金融網絡的交易范圍。
（二）金融風險形成的微觀因素
1、消費者權益保護方面面臨的風險
互聯網金融機構利用政府監管的空白和法律法規的不健全進行避談風險、違規承諾高收益等，對金融客戶采用回扣、送禮物等方式進行風險產品的售賣。消費者對互聯網形式下的金融也了解掌握不夠，不能準確的理解金融產品的性質和服務，網絡交易方面的操作不規范，不能正確的規避風險、實現自我的權益保護。互聯網金融企業利用互聯網技術對客戶的興趣偏好和消費習慣進行搜集和數據分析預測，精準的實現產品的銷售，對客戶信息的搜集方式和方法沒有明確的法規政策進行約束，對顧客的隱私產生不良影響。
2、互聯網金融企業的運營風險
計算機技術下的金融業務風險主要包括：計算機操作風險、縱向競爭風險、市場選擇風險、征信風險、信譽風險及破產關停風險等。金融業務主體為客戶提供信息不明確、表達不準確的金融信息，存在市場欺詐行為，使客戶的資金流失；金融企業制訂的多層級金融計劃，層級低、定價低、服務質量不到位的低端產品容易被接受，高端產品無人問津。技術風險。互聯網金融的安全性與計算機網絡技術的風險關系密切。現行的互聯網技術中加密技術不完善，病毒的入侵或黑客的惡意攻擊，會造成客戶金融信息出現破壞或損失。TCP/IP協議的安全性能差，不能在信息的傳遞和資金的轉移過程中進行強有力的風險防范。金融企業的網絡化金融產品的設計技術不規范不到位，引發操作缺陷。部分金融機構受設備設施的影響，不能最大化運用最先進的計算機技術，與的計算機技術脫軌，不能最好的實現產品的營銷，影響本企業系統的運行。互聯網金融的隱蔽、快速的特性，被不法企業拿來進行洗錢、套現操作，引發洗錢風險。
三、互聯網金融的風險防范策略
（一）宏觀方面
1、建立健全互聯網金融的法律法規
加大立法的力度。對互聯網金融的組織形式、資格條件、監督管理、風險防范、經營模式等進行明確的規范，明確互聯網金融機構的法律地位和性質，制定法規法律措施明確互聯網金融風險的責任，對利用互聯網金融進行的洗錢、非法避稅、欺詐行為進行嚴厲的法律制裁。構建明確的市場準入和退出制度，對互聯網金融企業的準入門檻進行行政設定，規范金融機構的注冊資本、內控制度建設和運營規則，保證經營主體的規范。制定詳細的、合乎實際的公平交易規則。對交易中出現的電子交易協議、電子交易憑證、數字簽名、信息保護等方面進行規則的制定。法律法規的指定要與金融市場的發展規律相結合，要與外延的拓展主體和行為進行結合，對涉及互聯網金融的細節進行法規處理。
2、加強政府對互聯網金融的風險監管
明確政府監管思路，構建完整的監管體系，制定科學的監管制度，加強監管能力的建設。政府要充分調研現階段的互聯網金融市場，對市場中需要實現政府監管的環節和行為進行監管，監管方式要考慮到行業的健康發展，不能過分干預市場的宏觀調控。根據互聯網金融的有效分析擴建監管部門增加監管隊伍人數，運用先進的技術措施實現監管體系的構建，制定對互聯網貨幣交易和流動、金融的統計檢測、社會信用體系的建設等有關的基礎性防控措施。將保險制度運用到金融業，建立完善的互聯網金融基金的籌集、運作和救助。建立互聯網金融市場的預警機制，創新應用先進的數字化、信息化監管手段，實現全時段、全方位的市場監管。
（二）微觀方面
1、技術方面
購置先進的計算機網絡設備，增強網絡系統的安全性和協調性，開發具有自主知識產權的信息技術。對互聯網的加密技術、密鑰管理技術和數字簽名技術，提高關鍵設備和關鍵技術的安全防御能力。
2、加強行業自律，提高消費者的安全意識
發揮行業協會的規范作用，運用國家制定的法規約束行業行為，為客戶提供安全、規范的行業服務，進行有效的信息披露，保障客戶的知情權。加快金融業消費者的權益保護，從法律規范和行業服務標準等方面提高客戶的權益保護，普及金融知識的宣傳，提高公眾的風險意識、辨識能力和自我保護的能力。
四、結束語
關鍵詞：系統論；互聯網金融；生態建設
金融生態系統是金融組織為了自身的生存發展，同生存環境以及內部的金融組織建立的長期的緊密聯系的過程中，進行具體的合作、分工進而形成的特定結構，可以執行部分功能性作用的動態平衡系統。這一概念的提出，對傳統的金融生態系統產生了較大影響，衍變成一種全新模式的金融生態系統。以大數據和云計算等為核心的信息技術對互聯網金融商業發展模式產生了顛覆式的改革。進而誕生了互聯網金融生態這一全新概念，文章在系統論的基礎上，對互聯網金融生態建設作出重點分析。
1我國互聯網金融發展的現狀
1.1互聯網金融產業政策的現狀
目前我國地方政府結合當地的實際金融情況，提出了互聯網金融產業的政策措施，以刺激互聯網金融產業的發展，其中北京政府于2013年10月提出將海淀區作為互聯網金融服務業的試點，結合戶口等方面的政策對互聯網金融人才進行評級和認定。
1.2互聯網金融機構的發展現狀
當前金融大環境下，我國互聯網金融企業主要分為三類，即互聯網企業、金融機構和跨界經營的普通企業。其中在產業鏈的模式下延伸的互聯網金融企業近年來發展速度迅猛，其中以第三方支付方式和互聯網基金的阿里巴巴和騰訊網是互聯網金融產業的龍頭企業，百度的移動支付與互聯網基金也成為互聯網金融機構的核心產業，其他產業如招商銀行主要以理財模式進行融資發展，宜信財富主要以P2P和個人征信的模式在互聯網金融產業立于不敗之地。為我國互聯網金融機構的發展做出巨大貢獻。
1.3互聯網金融用戶的發展現狀
當前金融環境下，互聯網金融領域主要包括理財、第三方支付、P2P小額信貸、新型電子貨幣等金融網絡服務平臺，主要的用戶集中在網民方面。有相關數據顯示，互聯網金融服務產品網民間的使用率高達61.3%，使用規模達到3.7億人以上，其中以第三方支付的認知度最高，認知度高達76.3%，認知規模超過2.8億人。由此可見，互聯網金融用戶在日趨龐大，互聯網金融生態呈現出穩步發展的態勢。
2我國互聯網金融生態系統存在的問題
2.1互聯網金融發展處于初級階段
目前我國互聯網金融產業的模式較多，但由于受互聯網技術的制約，我國互聯網金融發展仍然處于初級階段，互聯網金融對傳統的金融模式不能產生實質性的沖擊和影響。在金融領域應用較為廣泛的第三方支付模式和P2P網貸模式，2013年度互聯網支付的規模占整個支付系統的0.31%，占電子支付的0.83%。P2P網貸模式下，市場占有率在整個社會的融資體系中受到一定程度的限制，由此可見，我國互聯網金融生態系統發展還不夠成熟，處于發展的初級階段，很多問題亟待解決。
2.2互聯網金融服務的安全性亟待解決
互聯網金融服務發展存在一系列的風險因素，互聯網金融本質特點是風險經營和定價管理。互聯網金融安全性問題不僅關系到金融企業的供求雙方的安全，同樣關系到國家的整體金融發展戰略。典型案例如2012年6月新研發的金融產品“淘金貸”，于3日正式上線運營，以秒標的營銷方式籌集百萬資金，于8日開始網站無法打開停止運營，于12日犯罪嫌疑人落網歸案。由此可見，互聯網金融服務存在較大風險隱患，亟需解決互聯網金融信息保障機制，保障用戶數據安全、交易安全和網站安全等應急服務。
2.3互聯網金融服務法律體系不健全
目前我國對于互聯網金融服務的法律相對匱乏，現有的法律規定也只是一些部門的政策規章，法律效力極為缺乏。主要原因包括：原有金融法律法規和具體監管體系，不能夠適用于互聯網的金融發展的需要，現有金融法律對互聯網金融法律的定位不夠明確，定義模糊不清，對于非法集資、非法經營的行為，法律上沒有相關的法律法規進行制約。互聯網的信息安全管理體系不夠健全，使互聯網金融服務系統出現問題時，出現無法可依的現象，嚴重影響供求雙方的利益，影響社會的和諧穩定，因此，建立互聯網金融服務法律體系是當前亟待解決的重要問題之一。
3互聯網金融生態建設的對策
3.1理性對待互聯網金融的發展趨勢
面對互聯網金融發展對傳統金融產業的不斷沖擊，要求我們要以理性的視角看待互聯網金融發展的趨勢，從可持續發展的角度來講，互聯網即溶生態建設是我國金融行業的一種綜合化、市場化的全新嘗試，是對傳統金融行業的積極的補充。因此，對于傳統金融行業的從業者與監管者，要以一種理性平和的心態去面對互聯網金融生態系統的發展，從互聯網金融發展的角度，結合現有的自身金融體制發展所遇到的困境和問題，進行擇優改革，取其精華、去其糟粕，進而完善自身的傳統的金融模式，改革金融體制，優化互聯網金融生態系統中的各項內容，分析互聯網的優勢為傳統的金融模式提供改革模型和行為。
3.2積極構建互聯網金融信用體系
互聯網金融系統的發展需要強大、安全的互聯網金融信用系統的強大支撐，有效的互聯網金融信用系統能夠確保金融資源的合理有效配置，避免了互聯網金融的風險因素。建立健全互聯網金融信用體系，是互聯網金融生態系統發展的基石。目前，不少互聯網金融企業面臨著信用問題，需要完善整個互聯網金融行業的規范標準和法律依據，通過對云計算和大數據的運用，建立以互聯網信用數據為基礎的社會信用體系，具體包括征信系統、注冊登記系統以及信息披露系統等的信用體系，進而加快互聯網金融生態系統的安全、和諧發展。
3.3完善互聯網金融的法律體系
構建一個公平、公正、公開的金融法律體系是互聯網金融生態體系發展的有力保障，對于目前互聯網金融環境中存在的欺詐現象，建立健全互聯網金融法律體系迫在眉睫。首先要對互聯網金融的消費者權益進行合法保護，在增強消費者互聯網風險教育的同時，加快盡力法律體系的建設步伐，設立互聯網金融的相關法律法規，針對目前所出現的典型問題，進行立法建設，提高立法的等級和效力，促進互聯網金融行為有法可依，規范互聯網的經營主體的金融行為，加強法律和道德上的約束，使互聯網金融系統在法律的保障下，平穩快速的發展。
3.4建立科學合理的互聯網金融生態觀
建立科學合理的互聯網金融生態系統是服務實體經濟的終極目標，互聯網金融生態系統要將系統內的資源、能量有效的與系統外保持平衡的輸入與輸出關系，降低金融產品的區域限制和準入門檻。形成系統內外的良性發展格局。作為一種新型的金融商業模式，在不改變金融配置資源本質的前提下，給予金融配置方式一種全新的理念和方法，使原本稀缺的金融資源，達到最高層次的經濟效益，進而促進整個實體經濟社會的全面發展。
當前，業界和學術界還沒有形成統一的互聯網金融概念，市場習慣把所有涉及到金融業務的互聯網化經營模式都定義為“互聯網金融”，或者認為互聯網企業介入了金融領域就是互聯網金融。最早提出“互聯網金融”一詞的謝平這樣定義：在這種金融模式下，支付便捷、搜索引擎和社交網絡降低信息處理成本；資金供需雙方直接交易，可達到與現在資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，并在促進經濟增長的同時，大幅減少交易成本。
按照這一定義，金融產品作為各種數據的組合（不需要任何實際物流的支持）在網上實現數量匹配、期限匹配和風險定價，加上網上支付就構成了互聯網金融的核心。因此，基于互聯網公司“貼金”的模式，可以將互聯網金融主要分為三種模式：支付式互聯網金融、融資平臺型互聯網金融和理財式互聯網金融。支付式互聯網金融：主要為涉及銀行支付結算體系的第三方支付，例如支付寶。融資平臺型互聯網金融：主要具體表現為以下兩種模式，一是線上P2P貸款模式。二是阿里小貸模式。理財式互聯網金融：這是傳統金融服務的互聯網延伸，當前互聯網金融發展的主要方向。如支付寶旗下一項余額增值服務余額寶、招商銀行推出的“微信銀行”等。
二、我國互聯網金融發展風險分析
（一）法律不完善帶來的業務違規風險
目前我國關于互聯網金融還沒有正式的法律法規出臺，對于互聯網金融的定義、利益主體、權責劃分、監管主體等關鍵問題均沒有明確的界定。法律法規的不完善和政策的不明確成為互聯網金融長遠規范發展的阻礙，處于灰色地帶發展的互聯網金融極易開展違規業務，產生諸如非法集資、非法吸收公共存款、民間借貸糾紛等金融風險。
（二）監管創新不及金融業務創新帶來的技術風險
計算機技術的不斷發展讓金融擺脫了時間和地域的限制，金融創新層出不窮，而監管機構技術的創新和監管手段的創新滯后于金融業務的創新，帶來了一系列技術性風險。互聯網金融開放性和多樣性的特征更容易出現黑客可利用的漏洞，造成客戶資金和商家信譽處于風險中。
（三）網絡虛擬性和信用體系不健全帶來的信用風險
互聯網金融意味著交易雙方的所有資金業務活動都在虛擬世界中進行，增加了交易者之間的信息不對稱，放大了信用風險。打破互聯網金融信息不對稱的關鍵是完善的社會信用體系，而我國信用體系的構建尚不健全。
（四）信息安全體系建設不足帶來的信息泄露風險
隨著云技術的發展，互聯網金融企業將大量數據存儲于云端，這意味著犯罪分子更容易竊取數據，得到企業信息和個人信息。據了解，2012年我國有84.8%的網民遇到過網絡信息安全事件，總數達4.56億人次，包括個人資料泄露、網購支付不安全、遭遇釣魚網站等。
三、加強我國互聯網金融監管的措施
（一）建立完善的法律體系，推動互聯網金融合規發展
互聯網金融法律法規的設立應以支持產業創新、推動產業合規發展為前提，減少硬性規定設計。盡快出臺針對各類互聯網金融模式的規范性法律法規，對互聯網金融的業務范圍、發展方向、監管辦法及違規處罰、退出機制等相關內容作出界定，從宏觀層面上將其納入法律監管框架之下。
（二）構建協調合作監管框架，引導互聯網金融穩健發展
互聯網金融突破傳統金融業分工，模糊了銀行業、證券業、保險業的界限，同時包含計算機網絡技術等新內容。因此，互聯網金融監管必須聯合央行、銀監會、證監會、保監會、工信部各相關部門共同開展，形成監管機構之間的協調機制，實現金融監管信息共享，打造金融監管的統一標準、統一管理和統一網絡。
（三）創新改革監管方式，利用先進技術加強非現場監管
金融監管應與時俱進，推出新的監管理念和監管手段，加快構建互聯網金融非現場監測指標體系，通過計算機將大量的金融業務數據進行自動分析，綜合評估金融機構內部業務發展的風險狀況，建立非現場監測預警機制，形成實時跟蹤監測系統。
（四）加強社會信用體系建設，完善金融消費者權益保護制度
逐步形成完善的社會信用體系，利用互聯網金融企業掌握的大數據分析企業、個人信用，實現互聯網金融行業內部征信系統。制定互聯網金融消費者保護管理辦法，對交易過程中的風險分配和責任承擔、機構的信息披露、消費者個人信息保護等作出明確規定。
四、我國互聯網金融監管體系的初步構建
（一）監管原則和目的
依托于計算機技術的互聯網金融的發展需要寬松的創新環境，過于謹慎、嚴苛的監管措施有可能抑制其創新發展。因此，對互聯網金融的監管應堅持非審慎性監管原則。監管的主要目的是使互聯網金融交易更加安全、公平、有效，金融消費者權益得到保障。
（二）監管主體
考慮到互聯網金融的綜合性、多領域、電子化等特征，監管主體應包含各級政府、各級金融監管部門（人民銀行、銀監會、證監會、保監會）、工商稅務部門、工信部、公安部、行業自律組織等。
（三）監管職責
1.各級政府。一是明確各監管主體的職責范疇，協調監管主體間的工作，確保不出現重復監管、監管漏洞等問題。二是形成互聯網金融監管聯席會議制度，加強監管主體間的溝通交流。三是盡快完善互聯網金融立法，填補法律空白。
2.各級金融監管部門。一是人民銀行應牽頭組織各金融監管部門工作，協調各類監管事宜。二是推動成立互聯網金融行業自律組織和互聯網金融消費者權益保護機構。三是開展互聯網金融企業日常監管工作，以非現場監管為主，現場監管為輔。四是協助互聯網金融企業打造內部征信系統，并與人民銀行征信系統對接。
3.工商稅務部門。加強對從事互聯網金融企業業務、稅收情況的監管，適當加大檢查頻率和深度，充分收集第一手信息，及時反映該類機構發展中存在的問題。
4.工信部。加強金融監管部門的技術力量，建立互聯網金融企業非現場監管系統，提高非現場監管水平。
2013年，余額寶橫空出世，因高收益、低門檻、便捷性等優勢廣受歡迎。截至2013年9月30日，余額寶資產余額達到556.53億元，余額寶的大熱，帶動互聯網金融進入飛速發展的階段。P2P網絡貸款、眾籌融資蓬勃發展，蘇寧、京東等電商大佬進軍互聯網金融；移動、聯通、電信三大通信運營商獲得第三方支付運營牌照，騰訊、新浪、百度等互聯網巨頭也不甘示弱，加入了互聯網金融隊伍。
互聯網金融的發展如火如荼，讓互聯網金融成為學術界和金融界關注的焦點。互聯網金融在飛速發展的背后，也暗藏著風險隱患。本文在對互聯網金融進行界定和對當前互聯網金融模式進行分析的基礎上，分析了互聯網金融存在的各類風險，并給出了互聯網金融風險管理的建議。
一、互聯網金融的定義
關于互聯網金融，學術界并沒有給出明確的定義。Frank Allen， el at（2002）將電子金融定義為利用電子通信和電子計算來提供金融服務創造金融市場的方式，是互聯網金融一種初期模式[1]。謝平、鄒傳偉（2012）認為互聯網金融不同于商業銀行間接融資模式和資本市場直接融資模式，是一種新型的融資模式，在這種融資模式下，市場充分有效，接近一般均衡理論的無金融中介的狀態[2]。謝清河（2013）將互聯網金融分為狹義互聯網金融和廣義互聯網金融[3]。前者指基于金融服務提供者的主機，通過Internet或通信網絡，借助具備金融數據和業務流程的軟件平臺，用戶終端為操作平面的金融模式，后者還包括與前者相關的金融機構、金融市場和監管等外部環境。張晶（2014）把互聯網金融描述為一種信息時代的金融模式，該模式借助互聯網對金融業務流程進行重組，為客戶提供全面的金融服務，該模式包括傳統金融業務借助互聯網的延伸和互聯網與金融融合產生的新狀態[4]。
本文借鑒國內外學者對互聯網概念的理解，認為互聯網金融本質是金融，互聯網是渠道，且有廣義和狹義之分。廣義的互聯網金融指金融服務、信息技術和網絡技術有機融合生成的一種新型資金融通模式，包括傳統金融機構（銀行、證券、保險等）為提高效率借助互聯網提供線上服務，也包括基于互聯網的新生金融模式，即互聯網服務平臺直接或間接提供金融服務，例如第三方支付、P2P網絡信貸和眾籌融資等。狹義的互聯網金融僅指基于互聯網服務平臺的新生金融模式。
二、互聯網金融模式及其發展現狀
本文研究的互聯網金融為狹義的互聯網金融，不包括銀行等傳統金融機構金融服務的線上延伸。當前我國的互聯網金融模式除了傳統金融機構借助互聯網提供金融服務外，主要包括支付模式、融資模式、理財模式這三種互聯網金融模式。
（一）支付模式
支付模式，即第三方支付模式。中國人民銀行對第三方支付定義為非金融機構支付，指非金融機構在收付款人之間作為中介機構提供貨幣資金轉移服務，其中資金轉移服務包括網絡支付、預付卡的發行與受理、銀行卡收單和中國人民銀行確定的其他支付服務①。徐顯峰（2011）則給出了具體的說明，認為第三方支付的核心在于交易服務平臺，這些平臺是在實力和信譽方面具有優勢的獨立機構且與銀行簽約，當用戶進行商品交易時，這些機構協助用戶完成資金的轉移[5]。綜上所述，本文認為第三方支付是指非傳統金融機構借助通信、互聯網和信息安全技術，協助商品買賣雙方，實現資金轉移的互聯網金融模式。王維東（2014）認為互聯網金融模式主要包括第三方互聯網支付模式和第三方移動支付模式[6]。其中第三方互聯網支付指用戶使用臺式電腦、便攜式電腦等設備，通過互聯網實現貨幣資金的轉移支付；第三方移動支付指借助無線電通信技術，通過移動終端實現非語音方式的貨幣資金轉移支付。
據Enfodesk易觀智庫統計顯示，2013年全年我國第三方支付交易規模達到17.9萬億，比上年增長43.2個百分點，其中第三方互聯網支付交易規模突破59666億元，比上年增長56.9%，與2011―2012年的增速相比有所下降；第三方移動支付增長卻是爆發式的，2013年第三方移動支付交易規模高達13010億元，比上年增長800.3%，是2012年增速的8.45倍（見圖1）。
相比第三方支付交易規模的高速增長，第三方支付企業的市場份額占比基本保持穩定。2013年第三方支付市場中銀聯商務、支付寶和財付通依然位居前三，交易份額占比依次為42.51%，20.37%和6.69%，占據約70%的市場份額。在第三方互聯網支付中，支付寶占比46.57%，財付通占比19.29%，銀聯在線占比13.75%，相比2012年，三者占有率均小幅下降，但市場占有率依然高度集中；第三方移動支付市場格局變化很大，支付寶的市場占有率更高，達到69.9%，拉卡拉擠進三強，占比17.8%，財付通位居第三，占比3.3%，銀聯位于第五位，僅占1.5%（見圖2）。總體上，2013年第三方支付交易規模的擴張速度趨緩，進入了穩定增長期，未來的增長關鍵是與金融深度合作下的業務拓展。
（二）融資模式
王曙光、張春霞（2014）對于互聯網融資模式的界定是：互聯網金融企業在市場中充當中介，來滿足中小企業和個人的融資需求[7]。邱冬陽、肖瑤（2014）認為互聯網融資模式是一種金融脫媒現象，該融資模式借助互聯網技術和平臺，進行資金供求者之間的匹配，實現資金融通[8]。綜合以上觀點，本文認為互聯網融資模式本質上也是一種直接融資，與資本市場上直接融資的區別在于互聯網融資模式需要借助互聯網平臺和信息技術的發展。目前我國最具代表性的互聯網融資模式有阿里小貸、P2P網貸和眾籌融資。
阿里小貸通過將阿里巴巴B2B、B2C和C2C平臺上累積的客戶信息，轉化為客戶的信用評級，來實現了量化放貸，具有金額小，放貸便捷等特點。目前阿里小貸的業務涉及B2B會員的阿里貸款，B2C、C2C的淘寶貸款和航旅商家的保理業務三個方面。據中國人民銀行2013年年報顯示，從2010年第一家阿里小貸公司成立到2013年末，阿里小貸累計放貸65萬戶，累計發放貸款額已達1500億元，貸款余額超過125億元，不良貸款率僅為1.12%。阿里小貸的成功，彌補了當前金融體系在服務小微企業和個人方面的漏洞，也吸引了其他電商平臺加入互聯網小額貸款行業。
P2P網貸（Peer to peer lending，人人貸）最具典型性，是個人借助網絡平臺進行資金借貸，完成資金融通的互聯網融資模式。融資過程中P2P公司充當服務中介，考察借款人資信狀況，撮合交易，并收取一定的服務費。根據貸款規模不同，我國目前的P2P網貸模式分為無擔保線上模式、有擔保線上模式、線下認證模式和非典型P2P網貸模式四類。在無擔保線上模式，P2P公司是單純的中介，提供資金借貸信息，不進行擔保，代表公司有拍拍貸。在有擔保的線上模式中，P2P公司要考察借款人的資信狀況，進行貸款催收，借款人違約情況下還要先行墊付貸款人本金和利息，國內大多數P2P公司都采取此類模式。線下認證模式，主要是為了應對我國目前不完善的征信體系，降低違約風險，典型代表為合力貸，要求貸款金額高于限額的借款人進行現場審核；非典型P2P網貸模式是我國特有的P2P網貸模式，主要也是線下進行，資金借貸雙方不具有直接的債權債務關系，借款人與P2P公司之間存在借貸關系，P2P公司將債權轉化為各種理財產品供貸款人選擇，宜信是此類模式的典型代表。據網貸天眼數據顯示，2013年末P2P公司數增至523家，比上年增長253.4%，P2P貸款規模為897.1億元，比上年增長292.4%（見圖3）。預計未來幾年，P2P公司數和貸款規模增長率仍將保持在200%以上，網貸行業持續高速發展，網貸行業的競爭也將更加殘酷。
眾籌模式（Crowd funding），本質上是一種股權融資，但是沒有股權的轉讓，是小微企業或個人借助互聯網和SNS展示所運營項目或所從事活動的投資價值，獲取資金的一種融資方式。眾籌融資模式在我國起步較晚，2011年，我國第一家眾籌網站――點名時間上線，據中國人民銀行2013年報顯示，目前我國已經擁有約21家眾籌融資平臺，多服務于文化產業的發展。2011年文化項目不足10個，2013年末文化項目已接近150個，增長率為1400%；2011年文化項目融資額為6.2萬元，2013年融資額已達到1278.9萬元，增長約205倍，眾籌融資模式正處于一個飛速發展期。
（三）理財模式
袁博（2013）等認為互聯網理財模式是一種投資理財的新模式，即借助互聯網進行投資理財活動[9]。王曙光、張春霞（2014）給出了一個更具體的界定，認為理財式的互聯網金融模式是金融機構或者非金融機構通過互聯網向投資者提供金融產品或金融服務，包括基金、保險、國債等理財產品的銷售和交易。本文綜合以上觀點，認為互聯網理財模式是借助互聯網平臺銷售理財產品，包括兩種方式，一種是傳統理財產品的線上銷售，另一種是與互聯網特點融合生成的新型理財產品的銷售。第一種互聯網理財模式中，互聯網平臺提供金融理財產品信息并進行相應代銷業務；第二種互聯網理財模式中，理財產品與互聯網平臺有實質結合，余額寶就是此類理財產品的典型代表。余額寶是天弘基金公司的理財產品增利寶與支付寶支付平臺融合的產物，截至2013年第四季度末，余額寶期末凈資產為1853.42億元，比上年同期增長率233.03%。余額寶的火爆，催生了更多的理財產品問世。2014年，蘇寧云商、騰訊和華夏基金依次推出“零錢寶”、“微信理財通”，互聯網理財的發展方興未艾。
（四）信息服務模式
關于互聯網信息服務模式，劉英、羅明雄（2013）給出的解釋是為互聯網理財產品的銷售提供信息服務[10]。王曙光、張春霞（2014）則認為該模式主要是為投資者提供理財產品的搜索和比價服務，協助投資者完成最佳理財。本文認為，在該模式中，互聯網平臺作為中介，提供信息服務，來促使互聯網理財產品交易的完成。目前我國的互聯網金融信息服務平臺比較有代表性的有融360，搜索服務涉及貸款、信用卡和理財三方面，核心業務為貸款業務。
三、互聯網金融存在的風險
互聯網金融在飛速發展的同時，也不可避免的蘊藏著巨大的風險。據中國人民銀行的《中國人民銀行年報2013》顯示，我國互聯網金融企業的業務活動已經超出現有監管界限，進入法律上的灰色地帶，甚至已涉及非法集資和非法經營。在央行指出目前互聯網金融業蘊藏著巨大風險的同時，互聯網金融的現實狀況也證實了風險的存在。近年來，P2P網貸公司跑路事件頻發，北京“網金寶”、深圳科訊網先后銷聲匿跡。預計北京網金寶涉案資金約1000萬，深圳科訊網約2000萬，且涉案資金在不斷增長。互聯網金融究竟暗藏什么風險？本文認為我國互聯網金融風險主要有監管缺失風險、技術安全風險和其他風險。
（一）監管缺失風險
互聯網金融監管缺失風險體現在兩方面：一是與互聯網金融監管法律法規的缺失；二是互聯網金融監管機構、監管方式的缺失。目前我國互聯網金融處在野蠻瘋長的階段，相應的法律法規卻沒有跟進。近幾年，我國雖然依次出臺《互聯網保險業務監管規定（征求意見稿）》、《非金融機構支付服務管理方法》（中國人民銀行令[2010]第2號）、《證券投資基金銷售機構通過第三方電子商務平臺開展證券投資基金銷售業務指引（征求意見稿）》等關于互聯網金融的法律法規，但此類法律法規多為宣示性條款，一部完整的有關互聯網金融的法律仍舊沒有出臺。法律法規的缺失，導致互聯網金融法律定位，業務經營邊界模糊，客戶隱私保護缺失，相應的民事法律責任不明晰，這又進一步成為互聯網金融亂象滋生的溫床。除了監管法律法規的缺失，我國也未成立相應的互聯網金融監管機構，目前對于互聯網金融監管主體不明確。中國人民銀行出臺《非金融機構支付服務管理方法》，對第三方支付平臺相關運作提出監管意見；銀監會發出《關于人人貸有關風險提示的通知》，對P2P網貸平臺的監管進行了相應的規定；而小貸公司，卻歸屬當地政府監管。監管主體不清的同時，我國也缺少相應的監管措施。我國現存的監管措施是針對傳統金融業，互聯網金融是金融與互聯網融合的新產物，結合互聯網和金融雙重特征的監管措施十分稀少。
（二）技術安全風險
互聯網金融技術安全風險是指互聯網金融平臺因非法入侵而癱瘓、進而用戶信息遭竊，導致損失巨大的風險。目前我國互聯網金融信息技術安全風險主要體現在三個方面。一是第三方支付平臺存在技術安全漏洞，導致用戶交易信息和個人敏感信息泄漏，國內第三方支付巨頭支付寶于2013年3月就曾發生過用戶支付寶交易信息、個人賬戶、手機號等信息意外泄漏的技術安全事件；二是P2P網貸平臺受到惡意攻擊，出現癱瘓，僅2014年1月，我國先后出現了3次P2P網貸平臺遭受惡意攻擊的事件，涉及人人貸、好貸網和拍拍貸等多個P2P網貸平臺；三是大數據和云計算，大數據時代數據聚集增大了數據泄漏的危害性，一旦數據遭惡意泄漏和篡改，將會對個人隱私、權益甚至是人身安全構成威脅。
（三）其他風險
本文將互聯網金融存在的與傳統金融業類似的風險歸于其他風險，主要有操作風險、流動性風險、信用風險和市場風險。
操作風險是指由內部系統缺陷、人員疏忽或外部事件（黑客惡意攻擊）造成損失的風險。互聯網金融的操作風險體現在兩方面：一是第三方支付平臺容易受到黑客攻擊造成資金損失，也容易因內部人員出現資金盜騙現象；二是P2P網貸平臺自身建設存在漏洞，造成信息泄漏，導致損失，以及網貸多服務于小微企業和個人，相比較商業銀行的借貸者其資信狀況較差，審核過程簡便更暗藏風險。
流動性風險是指互聯網金融公司在一定時間內獲取足夠資金來滿足流動性需求的不確定性。互聯網金融流動性風險主要表現在以下三個方面：一是第三方支付平臺由于不用繳付客戶備付金，在贖回時需要墊付資金，如果短時間大規模贖回，支付平臺將面臨流動性風險；二是P2P網貸平臺和小額貸款公司因為資產負債不匹配，產生流動性風險。互聯網金融與商業銀行相比，缺少存款準備金、風險資產撥備覆蓋，又缺少應對流動性不足的經驗，流動性風險對其危害更大。
信用風險是指互聯網金融投資者在交易中因對方違約，而產生損失的可能性。互聯網金融信用風險主要表現如下：一是互聯網金融理財產品目前多投資于貨幣基金，在流動性緊張的情況下，能夠取得高收益，如果流動性狀況逆轉則面臨信用風險；二是部分互聯網金融理財產品的資金也流入房地產市場，同樣房地產市場一旦進入低迷，也會引發信用風險；三是有些理財產品存在暗中運用后進投資者的投入支付前面投資者的收益的操作，提高了信用風險發生的概率。
市場風險是指因基礎變量（如利率、匯率）變動引起的金融資產或負債價值變動的不確定性。互聯網金融市場風險體現兩方面：一是投資者購買互聯網金融理財產品，因為市場基礎變量的變動，產生損失；二是互聯網金融公司持有的資產和負債因為價格變動產生損失。
四、互聯網金融健康發展的建議
我國互聯網金融的飛速發展之下，暗藏著各種風險，怎樣實現互聯網金融的健康發展，本文從建立健全的法律法規、加強監管力度、推動行業自律和保護參與者四個角度提出了可行性建議。
（一）建立健全的法律法規
我國法律法規的建設，明顯滯后于互聯網金融的發展，需要進一步加快立法的進程。本文認為相應的法律法規需包括以下幾個方面：一是建立健全互聯網金融的全面規范的法律法規，包括對不同種類互聯網金融的組織形式、資格條件、業務范圍和進入退出機制進行詳細說明；二是對互聯網金融的監管和風控體系進行立法，確定監管原則與界限；三是相應技術規章和國家標準的出臺，互聯網金融涉及多個技術環節，需要啟動技術規章和國家標準的制定工作，并對各個互聯網金融平臺進行相應的檢測，責令不符合規定的互聯網金融平臺進行整改；四是制定相關法律，保護互聯網金融用戶個人隱私，明確個人信息被惡意竊取后相關責任方的責任與義務。
（二）加強監管力度
目前，我國的互聯網金融由于監管主體不明晰等原因，游離在監管的邊緣，加強互聯網金融的監管是亟待解決的問題。本文認為，我國的互聯網金融監管需要做到以下幾點：一是明確不同互聯網金融模式的監管主體，避免出現監管真空的情況。中國人民銀行作為支付結算體系的建設者，可以聯合證監會、保監會完成對第三方支付平臺及與平臺融合的理財產品的銷售進行監管，P2P網貸平臺具有跨地域的特性，可由中國人民銀行和銀監會共同監管，而眾籌融資屬于股權融資，應由證監會監管。二是要建立以互聯網金融監管部門為監管主體。金融、信息、商務等部門進行輔助的互聯網金融監管體系。三是監管措施要與大數據分析、云計算等互聯網信息技術相結合。四是與國際上互聯網金融監管機構合作，借鑒其先進的監管策略。
（三）推動行業自律
由于互聯網金融法律法規出臺的滯后性，加之我國已經成立了互聯網金融行業協會，能最及時對互聯網金融形成一定約束力的就是互聯網金融行業的自律。本文認為，需要從三方面入手。一是我國已經成立互聯網金融行業協會，需要加強互聯網金融行業協會與金融行業協會、互聯網行業協會的合作，維護互聯網金融行業競爭秩序和共同利益，避免惡性競爭損害公共利益。二是加快互聯網金融行業自律規范的出臺，為不同的互聯網金融模式提供一個大致的行業規范和標準。三是互聯網金融行業協會要推動互聯網金融企業的合作和交流，促進信息與技術的共享，提高整個行業的抗風險能力。四是任用金融與互聯網復合型人才，降低操作風險發生的概率。第五，互聯網金融企業要進行充分的信息披露，便于資金供求者選擇合適的投融資渠道，減少違約事件的發生。
（四）保護參與者
摘要：由于我國商事立法對于互聯網金融的不適應性、滯后性和缺乏性，加上互聯網金融本身特性等，我國互聯網金融供應鏈面臨著本身合法性風險、利用互聯網金融供應鏈進行非法活動、民事責任承擔風險和互聯網平臺本身潛在的風險等違法性風險。我國應當對現有法律法規進行全面梳理、整合、解釋與修改，使之適應我國互聯網金融的發展，同時應當通過立法賦予互聯網金融供應鏈以合法資質。此外，也應當區分情況準確適用商法加重責任理念，準確定位互聯網金融活動中的法律關系和妥善履行相關注意義務。
關鍵詞：互聯網金融;違法性風險;規制;供應鏈
一、互聯網金融供應鏈本身合法性風險及其規制
(1)互聯網金融供應鏈本身合法性風險
互聯網金融供應鏈本身合法性風險是指在進行合法經營行為前提下所面臨的來源于法律方面的風險，這是由于互聯網主體參與金融活動所帶來的先天性風險。產生這種風險的原因在于互聯網金融法律規制的缺乏或滯后導致的高度不確定性、作為金融活動參與者在互聯網金融中的法律地位不明確以及互聯網金融供應鏈本身市場準入資格不齊全等，由此引起互聯網金融供應鏈的主體資格、經營范圍方面的合法性質疑以及可能在事實上觸犯相關刑事法律[1-3]。
1、互聯網金融供應鏈的法律資質風險
2、違反我國現有法律規定的風險
綜上所述，我國互聯網金融各行業供應鏈環節大量存在沒有取得或完全取得合法經營資格，存在超出業務范圍經營的違法性風險;我國互聯網金融供應鏈存在較高程度的大量觸犯刑事法律邊界的違法性風險。
(2)互聯網金融供應鏈本身合法性風險的規制
我國互聯網金融供應鏈的違法性風險根源在于當前我國配套法律規范的缺乏、滯后與阻礙。一是互聯網金融領域法律的缺乏。我國存在部分金融監管法律，近年來也不斷醞釀各種規范文件，但是針對新興的互聯網金融領域來說還是十分缺乏，我國互聯網金融法律監管具有滯后的風險[6]。二是我國傳統金融分業監管體制難以適應具有多樣性、綜合性、差異性和跨界性等特征的互聯網金融混業經營趨勢[7]。三是基于傳統金融制定的監管規則難以適應更新換代迅速、具有技術和平臺特殊風險的互聯網金融的發展。四是我國當下金融法律監管規則導致的不穩定性和不明確性使得供應鏈金融缺乏安全感，對互聯網金融發展具有阻礙性風險。因此，我國應從以下幾個方面加以規制：
1、在兼顧金融安全的前提下賦予互聯網金融供應鏈合法資質
2、互聯網金融供應鏈應當經營確定化，消除違反既定法律的風險隱患
首先，應當使整個供應鏈取得完整的合法經營證照，這是合法經營的前提和有效避免違法性風險的最有效保障。其次，破除消費者的公眾化和不確定性。作為互聯網金融供應鏈本身，也應當一方面建立會員邀請機制和會員管理機制，盡量是服務對象特定化，避免由于對象不特定而引發的違法性風險;在會員邀請機制構建過程中，通過會員注冊、會員篩選和會員確定邀請等一系列程序使消費者確定化的過程中，也應當注意我國《公司法》和《證券法》等關于人數的規定和限制條件，符合其基本規定。另一方面，構建第三方資金托管機制(通常為銀行)，盡量使資金分散化，避免因資金集中引發的違法性風險[13]。
二、利用互聯網金融進行非法活動及其規制
(1)利用互聯網金融進行非法活動
眾所周知，一方面互聯網金融的流程具有快速、隱蔽和高效的特征，另一方面互聯網金融可以在短時間內以克服相對較小的阻力完成大額融資，這樣就為利用互聯網金融平臺進行違法犯罪活動提供了誘餌與溫床。我國目前互聯網金融本身尚缺乏完備的征信體系，電子信息系統的技術性和管理性尚存較大缺陷;金融主體的資格和經營范圍均不明確，整個行業也缺乏必要的內外部監督和約束。雖然第三方支付、股權制眾籌等個別業務種類的法律地位得到了一定程度的模糊認可，并分別明確由央行支付司監管、中國支付清算協會自律和中國證監會監管的格局，但仍存在監管過于寬松的問題，尤其是針對衍生的各種金融業務，遠沒有形成完備、有效的監管準則和監管制度。因而互聯網金融就容易被一些不法分子加以利用來實施一些違法犯罪活動，而這實際上也屬于互聯網金融所衍生的違法性風險。具體表現為：一是利用互聯網金融活動中資金快速流動的特點以及互聯網金融業務所具有的匿名性和隱蔽性特點，為犯罪分子提供洗錢服務;二是利用職務之便將大量資金據為自有或非法侵占;三是利用互聯網漏洞進行詐騙財物或通過盜取密碼等方式盜竊資產、侵犯商業秘密活動等。需要注意的是，在互聯網金融領域，違法犯罪的風險除了來自于互聯網金融平臺提供者可能實施的行為之外，還來自于互聯網金融活動普通參與者可能的行為。
(2)利用互聯網金融進行違法活動的規制
1、明確準入標準，加強有效監管
互聯網金融供應鏈之所以容易被利用從事非法活動，其根源在于互聯網金融供應鏈無準入標準、無有效監管。因此，其首要規制措施還在于對現有法律法規的整合梳理以及相應專門性法律法規的配套出臺。我國應當對現有法律進行整合，同時按照支付結算、網絡融資、虛擬貨幣、泛渠道業務和其他類的分類標準制定明確的準入標準和科學的監管規則，使互聯網金融供應鏈的準入環節得到凈化，在事前監管上減少甚至杜絕利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的現象。此外，也應當使互聯網金融供應鏈得到有效、科學的監管，在事中對利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的行為進行阻止，在事后對該類活動進行懲罰和追責，從而形成一張嚴密、有效地阻斷非法活動實施的法律法規體系網。
2、建立和完善互聯網金融供應鏈參與金融活動過程的信息披露制度
互聯網金融供應鏈之所以容易被利用為非法活動的工具就在于其流程具有快速、高效、隱蔽的特征。因此，我國應當依據已經確立的法律監管規則，促進互聯網金融供應鏈征信體系的建立和完善，促進互聯網金融供應鏈的信息披露的充分和有效，從而發揮執法上的事前和事中阻斷效應。在保障互聯網金融供應鏈健康發展的同時，應當同樣注重互聯網金融供應鏈的金融安全和消費者利益保護，適當采用商法加重理念在該領域的司法裁判中的運用①。對此，我國學界并沒有引起重視，學者往往將合法經營下的不合法風險與利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的風險一起討論，僅僅認為我國需要在立法上明確規則、明確監管而忽視了執法和司法的運用[14]。我們認為這是一大失誤，首先這是兩個不同層次的違法性風險;其次，由于其主觀上的認識不同，法律規制的配套措施也應當建立在對不同的權利保護之上。因此，對于利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的法律規制其法律態度應當是否定性評價。
3、互聯網金融供應鏈本身應當盡到妥善注意義務，發揮行業自律作用
互聯網金融供應鏈本身作為重要參與者，互聯網金融平臺方應當謹慎選擇金融銷售者，盡到注意義務;在自身信息披露完善的情況下，督促和建立金融銷售者的征信情況和信息披露體系。同時，互聯網金融供應鏈也應當按照具體類別建立行業標準和行業協會，加強行業自律[15]。
三、互聯網金融供應鏈的民事責任承擔風險及其規制
(1)互聯網金融供應鏈的民事責任承擔風險
1、基于不作為產生的民事責任承擔風險
2、基于法律關系定位不準確產生的民事責任承擔風險
關于我國互聯網金融中第三方機構在民事法律關系中的地位，第三方機構往往通過與用戶間的互聯網金融協議約定，普遍將自己的服務限定在提供資金支付渠道范圍內，也就是只按照用戶的意愿進行提供資金劃轉和信息保障相關的服務，而與理財業務購銷本身無關①。事實上，這種協議存在著以下問題：一是這種合同是典型的格式合同②，且屬于加重消費者責任、免除自己責任的電子化的格式合同。根據我國《合同法》第三十九條至第四十一條之規定，此類條款輕則應當作出有利于消費者的解釋，重則無效③。因此，在本質上這類格式條款并不具有法律效力，一旦進入訴訟程序將面臨著被否定的命運。二是事實上第三方機構的法律地位還存在借款合同中的借款人、消費保管合同中的保管人、信托關系中的受托人等情況，因此可能導致互聯網金融中第三方機構以此類協議逃避法律責任，甚至是違約的違法性風險。以支付寶公司為例，其實質上是在沒有獲得相應銷售牌照的前提下，將基金銷售嵌入余額寶，事實上消費者的一切活動也直接而且僅僅與支付寶公司發生關聯。因此，在法律事實上，一旦進入訴訟程序互聯網金融供應鏈也面臨著責任承擔風險。
3、基于商法加重責任理念產生的責任承擔
在商事司法實踐中，與一般民事法律關系中對當事人權利義務相比，各國(地區)一般都對商行為的實施者設定更為嚴格的責任制度，這也就是商法加重責任理念。之所以對商行為的實施者苛以相對嚴格的責任理念，主要原因有二：一是商行為的實施者通常具有較高的商事認知能力，從而理應承擔較嚴格的注意義務;二是商行為具有較強的營利性，基于公平原則，也應當苛以較強嚴格責任[16]。對于互聯網金融供應鏈，其作為互聯網金融的地位優勢一方，自然在整個金融活動中應當承擔較嚴格的注意義務，對上文中提到的諸如資質審查、信息披露，以及可能構成的表見、廣告宣傳等角色，甚至是互聯網金融活動的直接參與者角色適用更為嚴格的責任制度。
(2)互聯網金融供應鏈民事責任承擔風險的規制
關于互聯網金融供應鏈民事責任承擔風險的規制問題，供應鏈自身應當扮演主角。
1、互聯網金融供應鏈應當妥善盡到善良管理人注意義務，破除不作為產生的違法性風險
首先，作為商事活動的重要一環，互聯網金融供應鏈要妥善承擔其注意義務，嚴格審查互聯網金融產品銷售者的資質和信用，切實做好金融活動事前審查和事中監督的詳細、有效的信息披露工作，防范資質不全帶來的威脅和利用互聯網金融平臺進行非法活動的發生。互聯網金融供應鏈可以通過自己掌握大數據的優勢，利用自有平臺配合、支持相關部門利用互聯網金融為工具進行違法犯罪活動的法律行動。其次，做好內部員工培訓和審查工作，維護互聯網金融網絡環境安全，在技術漏洞和人員管理環節盡到符合其角色要求的注意義務。最后，應當注意消費者的信息反饋，及時妥善解決其提出的質疑和解決其安全顧慮與隱患。
2、應當對第三方機構在整個法律關系中的地位在法律上予以明確
一方面，我國應當在互聯網金融監管法律規范中明確供應鏈在互聯網金融活動中的法律地位和邊界;另一方面，供應鏈自身也應當在消費服務合同中明確并準確界定自己在金融活動中的法律關系。對于其法律地位，應當根據第三方機構公示的服務協議，綜合考慮第三方機構的主體資質、商業模式、盈利方式等，具體問題具體分析，不能一概而論。
3、合理、準確擬定并建立供應鏈與消費者之間的合同關系，避免多方法律關系混淆不清
首先，互聯網金融供應鏈應當同時提供給消費者中介合同與互聯網金融消費合同兩份合同，避免合同不全導致的合同關系混淆。其次，合同應當具有可選擇性的復合選擇模式，不能只是同意或不同意協議的單一選擇模式，同時不得在條款中出現加重消費者責任、免除自身責任的條款。最后，供應鏈應當對于電子化的格式合同中的重要條款和責任劃分條款，以醒目化或直接與消費者在線聊天的方式進行解釋說明，并保存聊天記錄作為電子證據。
此外，我國法律應當在互聯網金融活動別審慎地適用商事加重責任理念。互聯網金融還處在發展的初期，并沒有形成實力穩固、市場完善的金融環境，在此情況下我國應當兼顧金融創新與安全監管。在互聯網金融供應鏈盡到妥善注意義務之時，應當對法律所保護的各種利益進行準確衡量，除非發生重大偏向，不宜基于商法加重責任理念賦予其過高義務。
參考文獻：
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[7]葉旺春.互聯網金融與現行監管規制[J].科技與法律，2014(3)：433.
金融服務趨向長尾化、金融服務高效便捷化、金融服務低成本化，是互聯網金融的三大特點。
互聯網金融所面臨的風險
系統性風險。互聯網金融的系統性風險主要有四大特點：①系統性風險是針對整個系統或者全局的功能產生影響或者破壞，而不是針對某一機構或者局部；②系統性風險具有非常強的蔓延性或者傳染性，將風險傳導給毫不相干的第三方并讓其承擔損失；③系統性風險具有很強的負外部性，系統性風險對金融機構和整個金融市場或者實體經濟產生巨大的溢出效應，這是系統性風險的本質特征；④互聯網金融的基因在與其技術領先性和業務發展的高效性以及支付系統的快捷性。因此，必須要防范系統性風險快速傳播的可能性。
流動性風險。流動性風險憑借其突發性、破壞威力大等特點，所以被譽為“商業銀行最致命的風險”。由于金融機構追求高收益就表現在突出的高杠桿率的經營特點，流動性風險的管理就稱為商業銀行持續經營管理的重要內容之一。特別是美國次級債風波以及后來引發的全球金融危機，再次警示了穩健的流動性風險和監管的重要性。與傳統金融一樣，互聯網金融也面臨流動性風險管理的新挑戰。
信用風險。互聯網金融企業所面臨的信用風險與傳統金融機構一樣，都可能會面臨借款人不按期還款的違約風險。常見的比如P2P網貸，再不是單純提供平臺的P2P網貸模式當中，信用風險就是要防范的第一風險。在互聯網金融模式中，對于借款人資質的審查，可能更多是通過線上模式，通過信用記錄等來審查評估借款人的信用來房貸。而在傳統商業銀行貸款中，多是抵押貸款或者質押貸款。互聯網金融更多的可能是無抵押和無質押貸款，即有資質的商家為應對可能出現的流動性緊張從互聯網金融機構拆解一部分資金用于周轉，這種貸款所面臨的主要風險就是商家的信用問題。
技術性風險。互聯網金融的技術風險主要表現在三個方面：一是計算機系統、認證系統或者互聯網金融軟件存在缺陷。二是偽造交易用戶身份。三是未經授權的訪問，主要是黑客通過病毒或其他手段對用戶的網上金融賬戶進行攻擊。特別現在對網上銀行的木馬程序猖獗，釣魚程序、密碼探嗅程序層出不窮，這直接威脅到網上銀行的安全。
法律風險。一是在商業法律中的不全面將會存在法律縫隙，出現合同各方之間的爭端。因為電子貨幣興起的時間較短，并且尚處于快速發展的階段，現存法律法規難以涵蓋電子貨幣運作和交易的各個層面的爭議和糾紛。二是互聯網金融的電子貨幣匿名性，C2C的交易方式及單個交易難以追蹤等特征，為洗錢、逃稅等犯罪活動提供了便利。
國外互聯網金融監管對我國的啟示
1.盡快確定監管主體，加強流程監控
與歐美國家相比，我國的法律法規還不夠完善。而互聯網金融法律環境完善的首要任務就是要明確各個模式的法律定位以及監管主體。目前除第三方支付模式已有明確定位于監管主體外，其他模式的定位依然模糊，監管主體懸而未決。這將嚴重阻礙互聯網金融的健康發展。相關機構應盡快對互聯網金融各種模式進行定性，明確監管主體，理清監管職責，為產業發展營造良好的法律環境。為防止過早過度監管對產業發展帶來消極影響，建議產業監管主體可以先從產業運營流程監控著手。一方面，可以動態掌握產業發展情況，一邊對產業發展運行情況進行分析，為日后具體監管規則的制定提供依據；另一方面，可以有效監測互聯網金融企業運營情況，及時發現企業風險，提早進行風險預警，防止大規模風險爆發。
2.實施行業準入制度，完善退出機制
互聯網金融通過互聯網的傳播方式開展創新金融業務，其覆蓋范圍較廣、社會影響較大，若發生惡性事件社會危害性大。所以應該根據互聯網金融不同模式的特性以及運營方式，對部分模式探索實施通過設立審批或者備案制，設立資本金、風險控制能力、事業人員資格等準入條件，并對同一模式中不同業務種類實行不同標準的差異化準入要求，排除不及格企業。
優勝劣汰是市場機制配置資源的有力法則，只有引入退出機制，及時清除不合格企業才能促進互聯網金融產業的良好發展。由于互聯網金融涉及金融相關服務，牽連到公眾利益，所以其市場退出機制也應該有其特殊規則，如注重對公眾投資人的保護等，盡量化解互聯網金融企業退出市場對市場的沖擊，降低民眾的投資損失。
3.逐步填補法律空白，改革落后規則
隨著互聯網金融產業的不斷發展，監管主體應加強對產業的研究，逐步完善立法，填補法律空白。法律制度應與時俱進，面對部分嚴重落后于社會經濟發展程度，阻礙新興業態創新發展的制度應該勇于改革。比如在六大模式的分析中經常會出現運營模式涉及到非法集資、投資人人數以及發行證券方式的問題，本質上都屬于人數、資本、股權之間的配比問題。
4.完善征信體系
完善征信體系法律建設。十幾年前，國內開始推進社會信用體系建設，一些企業陸續開始從事個人征信服務的實踐，但由于受法律法規與市場需求等因素的制約，征信業發展還比較緩慢。征信立法對征信業發展影響深遠，制定適合國情的征信法規是推動征信業健康發展的關鍵所在。首先要建立征信管理規劃、明確征信部門的運作規則和定位，強調隱私權與知情權的保護，落實以政府為主體，以市場為輔助的發展模式，形成以人民銀行為監管主體、中國征信中心和征信機構為信息收集加工主體、金融機構為信息提供主體的征信管理組織體系。
【關鍵詞】金融創新 P2P網絡借貸 政府監管
一、P2P網貸倒閉的特征
（一）工商部門對注冊網貸公司沒有資質要求，進入門檻無限制
目前，進入網貸行業幾乎沒有任何限制，只需花錢買一套軟件，辦一個網站，再到工商局和網絡管理部門注冊，即可開展網貸業務，工商局對網絡借貸平臺沒有任何注冊資金門檻的設置。這些P2P大多數由幾個人注冊成立的小公司，注冊資金大多是虛假注資，甚至連網站上的法人營業執照都是偽造大型企業營業執照、關聯股東系虛假股東。由此可見，眾多小規模網絡借貸平臺普遍存在缺乏基本資金周轉能力及信譽度的問題。
（二）網貸公司參與交易，缺乏有效的資金管理制度及風險防范能力
P2P網貸平臺在我國并沒有真正做到個人對個人，而是發展到向資金借出方發行理財產品，以高額的收益吸收存款，再以發放貸款的形式將資金借給企業或個人，將資金和需求方匹配，多種功能集于一身。但由于其自身的局限性，很多網貸公司在資金管理及風險防范方面都存在很大的漏洞，導致高風險集聚。一是資金隨時有被挪用的風險。P2P公司往往在第三方支付平臺以公司名義開立個人賬戶，投資人將錢直接打給該賬戶，再由P2P公司將錢打給資金需求者。這意味著每天在P2P公司賬戶中將產生來自投資客戶的大量沉淀資金，P2P公司對這部分資金沒有任何有效的監管措施，僅靠公司高管的自律性，資金被卷走或者挪用，投資人無法察覺。二是風險防范能力有限。P2P網貸平臺一味追求業務量，對借款人資信審核僅通過借款人自己提供的信用報告進行判斷，對借款信息缺乏實地核準，并大力發展抵押擔保貸款、流轉擔保貸款、聯合擔保貸款、個人信用擔保貸款，有的借款人提供的抵押物重復抵押兩三次，借貸網未能及時發現，造成償還風險。
（三）網貸公司信息披露不夠公開、透明
不少網絡貸款平臺屬于民間機構，信息不夠公開透明，投資人看不到平臺真實的壞賬率、資金進出、項目結算等數據；在借款人“出標”上，有些平臺老板以借款人的身份向投資人招標，借款人身份真假難辨；借款人只需要填寫個人信息，上傳身份證、學歷證明、收入證明等資料就可以獲得借款資格，向網友募集資金，而投資者只能看到借款者的網名。遍布全國的網貸投資人面對良莠不齊的眾多網貸公司，虛假的投資信息則讓投資人根本無從準確判斷，使一些原本可緩解小微企業貸款難的網貸平臺正在悄然變味。
（四）借貸平臺以優惠活動吸引投資者，投資者盲目跟從
眾多借貸平臺存在一個普遍現象，以“秒標”、分級獎勵等各種優惠活動吸引投資者參與，利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。而投資者往往為了搶標而忽略對平臺資質、能力和誠信方面的考察。
二、網絡金融監管存在的問題
（一）立法滯后，P2P網貸領域處于監管盲點
P2P網絡借貸平臺，我國法律法規對此尚無明確規定，目前沒有主管機構愿意對其主管。因此，網貸平臺依舊處在一種無序的野蠻生長狀態，而且當中有些業務甚至已經觸及到了法律紅線。與海外P2P模式相似的網貸平臺在國內出現已有6年時間，但目前卻基本處于監管空白。
（二）P2P網貸監管不夠嚴謹
一是事前監管不嚴。P2P網貸的準入門檻低，工商部門對網絡借貸平臺的注冊資金沒有限制。二是事中監管不到位。根據國務院令第292號《互聯網信息服務管理辦法》和信息產業部令第33號《非經營性互聯網信息服務備案管理辦法》規定，國家對互聯網信息服務實行的備案制度。但事實上，大多數第三方支付平臺公司卻并不將這一備案納入到對商戶資質的考評當中。目前國內眾多小型網上平臺并沒有實現備案，對備案認證也不做硬性規定。三是事后監管空白。P2P網貸平臺在運行后，缺乏最終的主管部門對其進行監管，借貸平臺吸收的資金去向、用途完全依靠平臺高管的自律性，極其容易發生法律風險。
（三）網絡金融監管標準不夠統一
目前，互聯網金融領域以參與主體為監管依據，如銀行的互聯網金融業務服從銀監會的相關監管，以阿里巴巴金融為代表的小貸公司由地方政府監管，以宜信為代表的P2P網貸業務、以支付寶為代表的電子支付業務則無明確的監管部門，主要依靠行業自律。網絡金融監管體系的錯位，容易出現監管標準不統一而引發業務混亂，從而導致互聯網金融風險。
三、建議
（一）加快網絡金融法律法規體系建設
作為一個新型的金融服務行業，需要相應的法律法規對其進行規范管理。因此，需要對相應的法律法規進行完善，包括金融法律體系的修正和完善、互聯網金融發展相關的基礎性法律立法和互聯網金融相關的部門規章和國家標準制定等。將P2P網貸納入銀監會監管范疇，由銀監會出臺相關的規章制度，為網絡借貸行業的正常發展提供制度保障。
（二）建立統一行業標準
將P2P網絡借貸平臺定義為一個真正信息發現與平臺，實現信息的對接目標，而不要一躍成為“信用中介”和“準金融機構”，以防止風險的聚集和擴散。
（三）加強網絡金融的監管
一是提高準入門檻，工商部門需要加強對網絡借貸平臺準入的審批，對注冊資金設置金額限制，加強P2P公司業務范圍的監管；網站備案登記機構要加強網絡借貸企業信息管理。二是強化監管力度。像支付寶一樣，給審批合格的網絡借貸借貸平臺發放《支付業務許可證》；將各網絡借貸平臺接口向監管部門開放，政府留存后臺數據，辨別交易的真假；由第三方評級公司參與提供借款人的信用評估報告。三是由銀行托管資金款項。P2P平臺每天有大量資金往來，產生的資金沉淀，應放在第三方平臺上進行監管，由商業銀行托管或者監督網貸公司的資金款項，避免平臺自己掌管。
參考文獻
關鍵詞：互聯網金融；金融風險；金融監管
2013年以來，互聯網金融在我國異軍突起，以阿里巴巴“余額寶”為代表的新興網絡金融產品為我國金融市場注入了新的活力。截至2014年2月，余額寶銷售規模已達4000億元，用戶達6100萬戶，戶均持有額達6500元。2014年3月，互聯網金融首次寫入政府工作報告，并提出了要“促進互聯網金融健康發展”。因此，在此背景下，深入探討制約我國互聯網金融的障礙因素并采取切實有效措施對推動我國互聯網金融又好又快發展具有積極意義。
一、互聯網金融在我國得到蓬勃發展
我國的互聯網金融是在各種質疑聲中得到蓬勃發展的，2013年是其發展史上的重要里程碑：2月，國內第一家網絡財產保險公司眾安在線財產保險股份有限公司得到保監會的正式批準；6月，支付寶聯合天弘基金推出余額寶；7月，中國人民銀行為百度百付寶和新浪支付等27家公司發放了第三方支付牌照；8月，互聯網金融調研小組在中國人民銀行成立并對阿里巴巴公司進行了實地調研；10月百度強勢進軍互聯網金融并迅速推出“百度理財B”等網絡理財產品；12月，為供應商提供的融資服務的京東商城“京保貝”上線。
從我國互聯網金融的市場格局來看，當前我國開展互聯網金融業務的機構可分為傳統的銀行金融機構和非銀行金融機構。傳統金融機構開展的互聯網金融主要是借助互聯網渠道提供金融服務，即網上銀行業務，互聯網在其中發揮著的渠道作用。招商銀行于1997年率先推出中國第一家網上銀行，隨后工農中建等銀行均建立了自己的網絡銀行。根據《2010年度中國銀行業服務改進情況報告》統計，2010年我國銀行業共有網上銀行個人客戶27194.11萬戶，企業客戶574.41萬戶。非金融機構主要包括利用互聯網技術進行金融運作的電商企業、創富貸（P2P）模式的網絡借貸平臺、眾籌模式的網絡投資平臺、挖財類的手機理財APP，以及第三方支付平臺等。
從互聯網金融的業務領域來看，主要包括支付結算和信貸這兩大領域。在支付結算領域，第三方支付得到飛速發展。中國最早的第三方支付企業是成立于1999年的北京首信股份公司和上海環迅電子商務有限公司。截至2013年11月，獲得人民銀行頒發“支付業務許可證”的第三方支付機構共有250多家，其整體交易規模達12.9萬億。從信貸領域來看，在我國主要是創富貸（P2P）模式的各類網絡借貸平臺。從2006年開始，國內的P2P平臺陸續出現并快速發展。根據《2013中國網絡借貸行業藍皮書》披露，2013年國內P2P信貸公司總共超過300家，貸款余額約為268億元，是2012年的4.8倍，預計到2014年底，將超過1000億元。
二、我國互聯網金融發展面臨的障礙
（一）安全障礙
由于互聯網金融是依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具來實現資金融通、支付和信息中介等金融業務，因此，能否保證網絡安全是其生存發展的基礎。隨著2013年“棱鏡門”事件爆發、美國銀行等金融機構重要資料遭黑客曝光、Apple、Facebook 、Twitter 等科技巨頭相繼被入侵，用戶數據泄漏等網絡安全事件的不斷爆發，互聯網金融的安全問題受到廣泛關注。在我國，網絡金融安全事件也層出不窮：2013年3月，支付寶轉賬信息被谷歌抓取；2013年6月，“超級網銀”授權漏洞風波爆發，安徽的陳女士在網購時被騙子誘導進行了“超級網銀”授權支付操作，短短24秒內10萬元被騙；2013年8月，光大烏龍指事件爆發；8月，網絡借貸平臺“網贏天下”由于不堪擠兌壓力，宣布永久停止服務；2014年3月，央行要求暫停二維碼支付、虛擬信用卡等支付業務和產品，稱相關支付產品安全性還有待完善；2014年3月，國內最大、最具影響力的P2P網絡借貸行業門戶網站“網貸之家”遭遇黑客攻擊；2014年3月，攜程泄密門事件爆發，其安全支付日志可遍歷下載，導致大量用戶銀行卡信息泄露……。在此背景下，2013年10月，由中國銀聯聯合多方機構共同發起的互聯網金融支付安全聯盟在上海宣布成立；2013年12月，央行等五部委印發了《關于防范比特幣風險的通知》，對比特幣的性質、地位、流通等方面做出了明確的規定與詳細的解讀。雖然我國為應對互聯網金融安全問題做出了巨大努力，但由于網絡病毒、黑客攻擊、網絡犯罪等金融安全防范的艱巨性、長期性、復雜性和系統性，防范網絡金融安全的道路依然漫長。
（二）法制障礙
目前，我國的互聯網金融業務已經勢不可擋蓬勃發展起來，但與此相關的較為完善法律條文卻尚未出臺。互聯網金融的法律風險主要表現在兩個方面，一是互聯網金融業務主體為了自身的利益進行違規操作，二是互聯網金融立法相對滯后，不適應現有的互聯網金融的發展。因此，出現違法亂紀現象，民事糾紛，個人信息泄露等一系列問題。已經實施的商業銀行法、證券法、基金法等法規缺乏對互聯網金融的具體規定。因為互聯網金融的交易法則是與用戶簽訂網絡協議，一旦出現權利義務的糾紛，在進行民事調解與法律訴訟中，由于互聯網金融法規滯后，缺乏相關的具體規定，用戶的權利往往得不到切實有效的保護。同時，由于互聯網技術日新月異，制定防范和偵破互聯網金融安全的法律法規需要漫長的過程，世界各國都不能有效克服互聯網金融的立法滯后現象。因此出現違法亂紀現象，民事糾紛，個人信息泄露等一系列問題也是屢見不鮮。尤其是我國，現有刑法制度只有六條有關互聯網金融犯罪的法律條文，難以適應互聯網金融日益發展的需要。
（三）監管障礙
互聯網的開放性、多樣性和虛擬性使得互聯網金融機構所提供的服務逐漸相同，金融混業經營的現象日益突出，導致金融機構與非金融機構之間的界限日趨模糊。隨著互聯網金融的不斷發展，尤其是中國加入WTO后，原來的分業監管模式面臨嚴峻的挑戰，我們開始重視混業經營、混業監管。目前尚未有法律明確各部門的權責，造成互聯網金融的監管真空。許多互聯網金融公司對互聯網金融的風險管理意識淡薄，還處于監管空白地帶，面對互聯網金融混業經營局面，我國目前的分業監管體制無法發揮作用，這種分業監管體制造成了監管真空的存在，監管的效率也被大大降低，但監管成本卻顯著增加，這不利于我國互聯網金融的科學健康發展。同時，由于互聯網金融是個新生事物，監管層對其研究還不夠深入，對隨之涌現出的問題的性質認識模糊，對互聯網金融發展過程中的新興事物究竟會遭遇怎樣的監管環境造成了困惑，帶來了互聯網金融監管在一定程度上存在著真空現象。
（四）技術障礙
在互聯網金融的技術開發、技術創新與技術使用上，缺乏專業的相配套的技術規范與技術標準。開放的網絡通訊系統，不完善的密匙管理及加密技術，以及計算機病毒、電腦黑客的攻擊，引起交易主體的資金缺失。同時，個別企業在開發和使用相關網絡金融系統平臺時由于急于求成，系統沒有經過充分有效的實驗測試，導致網絡系統往往存在一定的安全漏洞，容易造成“后門”與漏洞的出現，從而引發網絡金融安全事件[1]。技術風險可能來自于技術落后，也可能來自于信息傳輸過程。由于目前我國使用的互聯網金融軟硬件設施大都需要從國外進口，我們缺乏具有高科技自主知識產權的互聯網金融設備，互聯網金融軟硬件設施方面存在漏洞，這對我國的互聯網金融安全構成了潛在威脅[2]。
（五）價格障礙
由于互聯網具有虛擬性、特殊性和多樣性，這使得低成本和高效率成為互聯網金融的兩大優點，客戶從中獲得了極大的利益，也是其最吸引人的地方。我國的利率也是官定利率，未能實現利率的市場化，這也使得網上投保的價格優勢體現不出來。
三、破解我國互聯網金融發展障礙的對策
（一）構建互聯網金融風險防范體系
第一，加強互聯網金融體系的安全保障，實現金融機構自身高度信息化。互聯網金融企業要強化其互聯網基礎設施建設，實現其自身的高度信息化，要加大研發互聯網金融的管理信息系統尤其是防范網絡病毒傳播、黑客攻擊等方面的網絡安全管理系統。互聯網金融依托于發達的計算機系統展開，相應的風險控制需由電腦程序和軟件系統完成，保證互聯網金融正常運行所依賴的硬件環境能夠安全有效地運轉，增強計算機系統的防攻擊、防病毒能力。第二，加強對互聯網金融數據的管理。提高計算機系統的關鍵技術水平和關鍵設備的監測管理能力，保護我國的網絡金融安全，強化監測、預警、分析和防范互聯網金融安全風險，推廣數字證書等網絡金融交易技術。第三，加大投入，努力研發具有自身特色的具有世界一流技術水準的網絡技術產品。加大人力物力與財力的投入，從多方面構筑互聯網金融體系的安全防線。
（二）完善互聯網金融領域現行法律法規，創造公平、公正的市場環境
互聯網金融交易主體雙方應履行以下幾方面的義務：一是風險揭示義務，保證信息的公開透明；二是格式化的合同對消費者權益的保護，明確標示重點條款等。對現行的針對互聯網金融的相關法律法規進行修訂、充實與完善，特別是要及時修訂現有法律法規中與互聯網金融發展不相適應的部分，進一步明確互聯網金融風險一旦爆發，互聯網金融企業和用戶各自應承擔的民事與刑事責任，對互聯網金融犯罪加大量刑力度。加強互聯網金融體系的安全保障，就要建立和完善金融機構內部互聯網建設，提高計算機系統的關鍵技術水平和關鍵設備的監測管理能力，實現金融機構自身高度信息化。同時，開展國際合作，共同打擊互聯網金融犯罪。
（三）建立完善的互聯網金融監管系統
1.創新金融監管思路，提升監管質量和效能
（1）正確處理監管與創新的對立統一關系。加強互聯網金融的監管不是扼殺互聯網金融的創新型、靈活性與便利性，而是要著力解決互聯網金融這種新型的金融事務在發展創新過程中出現的新情況、新問題、新趨勢，監管的重點是及時預警其面對的各種風險，并及時采取有效措施進行風險防范，積極幫助互聯網金融企業切實解決發展中遇到的各種難題，及時化解各種潛在的金融風險，一旦發生相關金融安全事件，及時采取措施進行干預，防止金融風險的蔓延。同時，要切實提升金融監管的效率，切實克服工作中的推諉、扯皮與不作為等現象，切實將為人民服務和群眾路線落實到實處[3]。
（2）樹立混業經營趨勢下的統一監管新思路。雖然我國目前采用的是分業監管模式，但從我國互聯網金融市場的實際運作來看，現代金融業的分工和專業化大為淡化，混業經營趨勢愈發明顯。互聯網金融交易的業務范圍日益擴大，業務種類日趨多樣化。在此背景下，有不少互聯網金融企業積極拓展市場業務，強化市場營銷，在一定程度上忽視了互聯網金融業務的合規性管理與風險性管理，市場競爭的壓力造成了部分企業為了應對短期業績的考核走上了違規經營的道路，從而累積了大量的金融風險。
（3）構建橫向合作監管體制，加強門檻準入。人民銀行、證監會、保監會可以形成支付操作衍生機構的功能監管體系。構建橫向合作監管體制，加強門檻準入同時，建立資金安全監控機制，完善互聯網金融統計監測指標。
2.完善行業監管措施，促進市場健康有序發展
充分發揮互聯網金融行業自律組織的作用，調動行業監管積極性，我國應著力加強金融監管部門之間的協調和溝通，與時俱進地推動金融監管改革，及時預警[4]。通過督促會員遵守法律法規和履行自律公約，制定統一的行業規范和標準，切實保障會員合法權益，積極為此公平的市場競爭環境等途徑，加強對互聯網金融的自律管理。同時廣泛開展國際互聯網金融監管的協調與配合，積極學習國外先進的互聯網金融發展理念、監管法律、監管方式與方法，積極推動我國互聯網金融的科學發展。
（四）制定互聯網金融領域統一的技術標準
積極開發互聯網加密技術、密鑰管理技術及數字簽名技術，通過手機、電話等大量的行為狀態記錄，存儲到云端服務器。加大投入，加快建設互聯網金融系統統一平臺的建設。加快建設互聯網金融軟硬件設施、業務流程、風險防范等方面的統一技術標準，督促各互聯網金融企業切實落實行業技術標準，切實防范互聯網金融的技術風險、市場風險與安全風險。各互聯網金融企業要加大技術研發的投入，加強技術人員的培訓，構建規范嚴密的業務操作系統平臺。
（五）取消價格管制，促進互聯網金融價格市場化
我國互聯網金融行業的客戶除了要承擔原有的交易費用外，還要承擔網絡費、電話費甚至會員費，與互聯網金融理論上所具備的能夠降低交易費用的優勢背道而馳[5]。這樣一來，就極大地限制了消費者在網上進行金融交易的熱情。為此，要進一步加快利率市場化的步伐，切實降低互聯網金融業務的各項收費，營造價廉物美的互聯網金融市場環境，加快互聯網金融的發展。
參考文獻：
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關鍵詞：互聯網金融 風險管控 治理對策
一、互聯網金融的定義
對于互聯網金融內涵的定義，學術界尚未達成共識。就運行模式來說，互聯網金融是指借助于互聯網、大數據、云計算、搜索引擎等為代表的互聯技術和移動通訊技術來實現與金融業的融合。
本文介紹的互聯網金融則主要包括三部分：
第一：傳統金融服務互聯網化。即利用互聯網的便捷實現傳統金融機構服務延伸，從線下拓展到線上。
第二：依托互聯網新興的金融業務。例如互聯網基金，保險銷售平臺，網絡小額貸款、虛擬貨幣等。
第三：金融融通平臺的搭建。如P2P信貸平臺、眾籌平臺、第三方平臺等。在2014-2016年間隨著互聯的普及，智能手機的開發以及阿里巴巴、騰訊等大型公司對金融行業的進駐，金融業充分利用互聯網的便捷、大眾型以及信息相對對稱等優勢，搭建了穩定的融通平臺。
二、互聯網金融的模式
（一）傳統金融服務互聯網化
隨著經濟的發展和互聯網科技的進步，中國經濟不斷走向信息化，金融業電子化伴隨著大數據、云計算等新興技術的發展也取得了迅猛的發展。市場上具體可以表現為銀行、保險、券商以及部分小額貸款公司業務線上化。通過互聯網將傳統金融服務，由線下轉為線上，擺脫了時間和空間的限制，極大地降低了交易成本和時間成本，提升服務質量。
（二）新興金融業務
1、互聯網理財產品
互聯網理財產品的產生源自于消費者短期，小額資金的理財需求。企業通過互聯網平臺推出收益率較高的理財產品，吸引消費者投資。如天弘基金與阿里旗下第三方支付平臺支付寶合作的理財產品余額寶，年化收益較高，且購買贖回利用APP即可處理，簡便快捷，從上線至今已吸納了過億用戶，超千億元資金。微信、百度、京東等也推出不同理財產品，融集了大量資金。
2、虛擬貨幣
互聯網虛擬貨幣指具有多元化的發行機構在互聯網系統實現流通與支付功能的虛擬貨幣。其交易成本低，形式多樣化，主要用于網絡游戲、網絡購物等，如騰訊公司的“Q 幣”、新浪的“比特幣”。根據騰訊公司的年度盈利報告來看，其網絡游戲收入占過半比重，Q 幣的收入在總收入中比重不容小覷。
（三）金融融通平臺
1、第三方支付
傳統的金融服務主要通過銀行為交易提供信用擔保，實現交易者資金融通。第三方支付將平臺擴大為具備實力和信譽保障的第三方獨立企業，即通過和國內外各大銀行簽約，為買方賣方提供信用支持。這種支付方式大大減少了信用卡信息和賬戶信息失密的風險；支付成本較低，降低了政府、企業事業單位直連銀行成本；同時為適應不斷升級的服務和競爭要求，平臺在線上持續革新，創造個性化服務內容和業務模式，推動支付行為更加便捷和安全。
2、p2p網貸
P2P 網絡借貸，2005年起源于英國，2007年 中國，并在2012-2016年期間實現井噴式發展。主要分為兩個板塊：個體借貸和小額貸款。個體借貸是利用互聯網平臺的鏈接，實現不同個體間的直接借貸，即一對一的直接借貸。小額貸款是貸款公司利用互聯網向個體提供小額貸款資金，即一對多的小額貸款。目前國內出現大型互聯網公司如阿里，騰訊，京東，百度等設立的小貸公司，也有宜信、點融網等專門的網貸公司。
3、眾籌融資
眾籌即大眾籌資或群眾籌資，即企業或個人通過互聯網籌款項目并募集資金，利用互聯網連結起贊助者與提案者。提案者通對公眾展示其產品、創意，募集項目資金。贊助者則在籌資項目完成后，獲得提案者承諾的回報，可以是資金、服務，也可以為實物。眾籌并不是一種單純的投資行為，通過籌資，可以了解消費者對該產品或服務的贊助意向，利用大數據的支持獲得市場反饋數據。在資金募集過程中，通過與贊助者的溝通，同時可以聽取社會個性化意見，不斷豐富和完善產品。
三、互聯網在發展過程中存在的問題
在科技和通訊技術進步的推動下，互聯網金融迅猛發展并取得了可喜的成績，但我們同時注意其在發展過程中出現的問題。互聯網金融的產生融合于互聯網和金融業的發展，這也就造就了其發展兼具兩大行業的風險特性：即面臨金融業發展不可避免的信用風險和政策風險，同時還面臨由互聯網信息技術引起的技術風險操作風險以及由法律法規滯后引起的法律風險。
（一）法律風險
互聯網金融行業中，不同的業態存在不同的法律方面問題。
在第三方支付中，法律的逐步完善，將針對個人支付賬戶的轉賬、消費額度設限，帶來風險。同時如何防范利用第三方支付信用卡套現，規避惡意透支，洗錢等違法犯罪行為也尤為重要。P2P網貸和眾籌非法籌資邊界不明確，存在非法集資風險。同時眾籌還涉及著知識產權、代持股等風險。而虛擬貨幣由于具有匿名性，交易難以追蹤，容易造成洗錢、逃稅的行為。伴隨著互聯網金融的拓展，各大互聯網公司、電子信息公司、金融積累了客戶的大量信息，很多機構或個人非法出售客戶信息謀取利益，也會帶來信息泄露的巨大風險。
（二）信用風險
傳統金融企業經過近百年的發展，在信用風險管控方面有了完善的信用評估體系。互聯網金融的迅猛發展，更多來源于互聯網的推廣和科技的發展。在信用評估系統方面明顯滯后，且在識別互聯網金融參與雙方信用水平上缺乏完整評估體系和大數據的支持。信息不對稱；客戶利用違法手段進行身份造假、偽造資產和收入證明；從互聯網金融企業獲取貸款資金多個平臺獲得貸款，還款日無力償還引發高額損失等問題明顯。
（三）技術風險
互聯網金融依托發達的計算機網絡開展。因此，在技術層面上來看，網絡技術的安全與否在基礎上決定了互聯網金融等否有序進行。目前信息技術飛速發展，老技術不斷被新的挑戰、超越和替代。更新換代的技術不可避免帶來相應的技術風險。同時金融業務的不斷開展和創新也要求了互聯網技術不斷革新以滿足業務的需要，在國內科技無法滿足需求時往往需要尋求外部技術支持或者是技術外包，因此會面臨外部技術支持無法完全滿足要求或者缺乏知識產權受制于人的問題。
（四）操作風險
互聯網金融業務的操作風險主要取決于其安全系統的穩定性和交易主體操作合規性。安全系統的完善設計可以有效抑制資金流動中的信用風險，在系統流程、操作驗證以及證件審核等多方面篩選交易者。而健全的系統也需要交易主體的合規性操作。交易主體有意或者無意的不合規行為，在對私業務中有可能引起消費者資金損失，交易中斷等；對公業務中則則可能帶來巨大的企業損失，帶來經營風險。
（五）政策風險
互聯網金融作為一種新事物，兼具互聯網和金融的特性，也同時具備兩個行業面臨的風險。這也造就了其對政策非常敏感。比如盡管政府強調要支持小微企業發展，推動融資環境的創立。但并沒有相關監管明確規定，政策的變動將會影響小型企業貸款融資進度。同時各個省市為經濟發展，有不同的地方性法規，這也就造就了大型的互聯網金融公司面對不同區域的法規需要及時調整政策，適應地方發展。
四、對策和建議
（一）健全金融監管體制，完善法律法規
法治上，推動立法進度，完善互聯網金融法律法規建設，加強互聯網金融公平競爭的發展。同時適應業務的發展，不斷完善現行法律法規。制定網絡公平交易規則，打擊網絡犯罪。
管理上，加強市場準入管理。設定準入條件，實施靈活的市場準入。完善中央到地方監管體制，綜合監管。
（二）完善征信體系，加強金融機構管理
通過對個人、企業、機構的經濟行為的跟進，銀行等國家機關上傳個人征信系統，推動建立完善的個人信用評估體系。 建立信用大數據，有效反饋市場交易主體當下的信用狀況。減少信息不對稱，做到信息全面可信并可查，降低市場風險。
完善金融機構內部組織機構和規章制度，制定完善的互聯網金融風險防范制度，完善業務操作規程；提高金融機構從業者業務素質和風險規避意識。
（三）建立信息保護機制，完善法規，保證信息安全
互聯網金融平臺作為交易活動承載主體，連接著投資人、融資人等交易方，并留存著大量交易方身份、資金、交易數據等信息。受信息蘊含具有巨大經濟價值的刺激，不少個人和機構鋌而走險，信息保護機制的不完善也給信息泄露帶來便利，嚴重損害個人利益，干擾企業的發展。因此完善對信息泄露行為的法律管理，健全保護機制，顯得尤為重要。
（四）控制互聯網風險，構建安全體系并提高互聯網技術。
國家及企業應加大對科技創新的投入和物理設施的生產的投放，增強系統的防病毒能力；提升技術工作者業務能力的技術水平，不斷推動本土技術的研發和設備的更新；提高互聯網金融風險的監測水平，利用互聯網技術和大數據的共享，防范交易過程中的不法行為。
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