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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇供應(yīng)鏈金融發(fā)展，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞:物流金融;供應(yīng)鏈金融;業(yè)務(wù)模式;風(fēng)險評估
中圖分類號:F25
文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)15-0176-02
供應(yīng)鏈與企業(yè)一樣,都存在物流、資金流和信息流的不斷循環(huán)運(yùn)作,使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營并創(chuàng)造更多的利潤和財富。供應(yīng)鏈的研究在近幾十年有突飛猛進(jìn)的發(fā)展,供應(yīng)鏈的運(yùn)作機(jī)理、運(yùn)作模式以及風(fēng)險評估的研究成果很多,但這些研究主要集中于物流和信息流領(lǐng)域,分析原材料、半成品或產(chǎn)成品的運(yùn)輸倉儲配送等。而涉及資金流的研究相對較少一些。Gonzalo Guillen(2007)認(rèn)為傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈研究集中于運(yùn)營過程,缺乏財務(wù)方面的研究,提出集成的供應(yīng)鏈計劃預(yù)算模型。在這探索過程中,各國學(xué)者不斷從實(shí)踐中概括總結(jié)出物流金融與供應(yīng)鏈金融的概念。1 物流金融與供應(yīng)鏈金融定義
陳祥鋒、朱道立(2005)將物流與金融結(jié)合的歷史追溯到公元前2004年左右美索布達(dá)米亞地區(qū)出現(xiàn)的谷物倉單。在20世紀(jì)初,美國執(zhí)行的倉單法案,確立倉單標(biāo)準(zhǔn)和倉單系統(tǒng)。存貨和倉單可以進(jìn)行質(zhì)押融資,同時對質(zhì)押存貨金融產(chǎn)權(quán)認(rèn)證、價值評估和監(jiān)督控制的第三方機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生,也促進(jìn)對質(zhì)押存貨提供倉儲服務(wù)和監(jiān)控功能的物流倉儲企業(yè)的規(guī)范和發(fā)展。(李毅學(xué),徐渝、王非,2007年)當(dāng)時美國已出現(xiàn)的存貨融資有融通倉、保理留置和信托收據(jù)三種類型。(于萍,徐渝,2006年)當(dāng)代物流企業(yè)如知名的國際四大快遞公司FedEx(聯(lián)邦快遞),UPS(聯(lián)合包裹),DHL快遞,TNT快遞都擁有飛機(jī)及幾萬輛汽車,并提供代收貨款(COD)即指承運(yùn)商在完成異地間物品遞送的同時代委托方客戶向收貨方客戶同時收取貨款的一項第三方物流增值服務(wù),它是伴隨著電視購物、電子商務(wù)發(fā)展而出現(xiàn)的,隨著電視、網(wǎng)絡(luò)購物的不斷擴(kuò)大,行業(yè)競爭加劇,營銷成本不斷攀升,開展這類購物方式的商家對提高物流派送成交率及代收款返款周期尤為關(guān)注。由此可以總結(jié)物流與金融的融合的實(shí)踐表明物流金融是物流企業(yè)在供應(yīng)鏈或其相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域提供金融服務(wù)并擔(dān)任金融服務(wù)提供商的角色。我國學(xué)者鄒小、唐元琦在總結(jié)朱道立等學(xué)者研究基礎(chǔ)上2004年5月提出“物流金融”概念,并定義內(nèi)涵和外延。他們認(rèn)為物流金融是面向物流業(yè)的運(yùn)營,為物流產(chǎn)業(yè)提供信貸資金等金融服務(wù),伴隨著物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而發(fā)展。
供應(yīng)鏈金融(Supply chain finance)最早是由國外的金融電子服務(wù)提供商提出的,如Demica公司于2007年的調(diào)查指出,根據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果供應(yīng)鏈融資與定制化授信額度成為國際性銀行流動貸款領(lǐng)域最重要的兩個業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。雖然次貸危機(jī)引致“供應(yīng)鏈危機(jī)”,但供應(yīng)鏈金融作為融資的新渠道,對大型企業(yè)可以彌補(bǔ)被銀行壓縮的傳統(tǒng)流動資金的貸款額度,并且可以給大型核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)融資,降低整個供應(yīng)鏈的融資成本,也使商業(yè)銀行拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域增加客戶和利潤,降低風(fēng)險,供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤增加,并且可以提供強(qiáng)化客戶關(guān)系的寶貴機(jī)會。深發(fā)展銀行2007年從業(yè)務(wù)實(shí)踐出發(fā)運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型,引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險控制變量,對核心企業(yè)的上下游企業(yè),包括原材料供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)和下游分銷商零售商等提供授信服務(wù)結(jié)算理財?shù)染C合及融資服務(wù)。
張(2009)認(rèn)為物流金融與供應(yīng)鏈金融是兩種不同的融資方式,由于兩者均包含金融和物流兩類服務(wù),又都以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象,因此在融資實(shí)務(wù)中經(jīng)常被混淆,但這兩種融資方式的概念、運(yùn)作主體、運(yùn)作模式等不同,總結(jié)兩者的區(qū)別和金融機(jī)構(gòu)選擇融資方式的流程并提出相應(yīng)的對策。由此可見,物流金融與供應(yīng)鏈金融研究的對象主體不同,前者是物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融服務(wù),后者是對整個供應(yīng)鏈提供的金融服務(wù),在我國主要體現(xiàn)于銀行主導(dǎo)的基于整個供應(yīng)鏈的金融服務(wù)創(chuàng)新,而在國外除外資銀行外,提供供應(yīng)鏈金融電子交易服務(wù)軟件平臺也是重要的發(fā)展方向。
2 物流金融與供應(yīng)鏈金融模式
李毅學(xué)等(2007)總結(jié)諸多學(xué)者文獻(xiàn)認(rèn)為物流金融業(yè)務(wù)模式有三類:基于交易關(guān)系的預(yù)付款融資業(yè)務(wù)模式,包括推動式交易關(guān)系和拉動式交易關(guān)系兩種基本形式;基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式,包括存貨質(zhì)押融資和倉單質(zhì)押融資兩種形式;基于應(yīng)收帳款的物流金融業(yè)務(wù)模式。并且歸納目前物流金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)研究主要涉及業(yè)務(wù)演進(jìn)、主要模式、監(jiān)管方式和操作程序等以及資金約束下的企業(yè)物流運(yùn)營決策。李毅學(xué)等(2010)認(rèn)為現(xiàn)階段一些基本的業(yè)務(wù)形式圍繞存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)組合成多種物流金融業(yè)務(wù),如保兌倉、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、打包放款、先票款后貨業(yè)務(wù)、未來貨權(quán)質(zhì)押開證、進(jìn)口全程貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)等。
深圳發(fā)展銀行和中歐國際工商學(xué)院合著的《供應(yīng)鏈金融:新經(jīng)濟(jì)下的新金融》(2009)詳細(xì)介紹相關(guān)的產(chǎn)品品種和物流金融提出的產(chǎn)品品種并無實(shí)質(zhì)的差別,只是更加明確在我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)施的主體是銀行,主要為中小企業(yè)提供金融服務(wù)解決融資問題,因此采用1+N的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式,即對核心企業(yè)(“1”)和上下游配套企業(yè)(“N”)提供一攬子融資解決方案,并區(qū)分汽車、交通、電子、化工等行業(yè)提供相應(yīng)的服務(wù)方案。
由此可以發(fā)現(xiàn)物流金融和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式研究大多仍基于概念探討或?qū)崉?wù)操作層面,目前尚缺乏基于整個供應(yīng)鏈的系統(tǒng)有效的融資服務(wù)安排模型的相關(guān)模型理論,如使用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論結(jié)合運(yùn)籌學(xué)的報童模型變形可以得出更多更有意義的結(jié)論。
3 物流金融與供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估
物流金融的風(fēng)險管理主要是研究 以銀行和物流企業(yè)為主體的風(fēng)險控制,包括擔(dān)保物在貸款風(fēng)險中的作用分析、基于事前風(fēng)險控制的風(fēng)險控制指標(biāo)體系的研究、風(fēng)險預(yù)警及違約后處理的方法和技術(shù)。張(2010)利用可拓學(xué)理論對物流金融可能存在的風(fēng)險進(jìn)行分析,建立可拓模型,并對其進(jìn)行可拓分析及可拓變換,提出運(yùn)作主體各自及共同規(guī)避物流金融風(fēng)險的有效方法和策略。李電生(2010) 針對物流金融風(fēng)險研究缺乏定量評價的問題,根據(jù)多層次模糊綜合評價法,構(gòu)建基于三方經(jīng)營主體、定量與定性指標(biāo)相結(jié)合的風(fēng)險評價模型。
供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理研究相對更少。閻俊宏(2007) 運(yùn)用多層次灰色綜合評價法構(gòu)建供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)綜合評價指標(biāo)體系?！豆?yīng)鏈金融》(2009)僅從定性角度介紹供應(yīng)鏈金融風(fēng)險包括信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險,風(fēng)險管理的兩個重要手段是現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排,以及風(fēng)險管理的六個關(guān)鍵變量是準(zhǔn)入體系、操作平臺、動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)、風(fēng)險預(yù)警與應(yīng)急預(yù)案、合作監(jiān)管方和核心企業(yè)。
物流金融和供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理研究只是簡單粗淺的分析,在諸多方面如擔(dān)保物風(fēng)險模型分析,基于物流和供應(yīng)鏈的資金運(yùn)作風(fēng)險分析,基于銀行或供應(yīng)鏈核心企業(yè)的貿(mào)易融資風(fēng)險分析等方面進(jìn)行系統(tǒng)科學(xué)有效的研究,尚未形成對物流金融供應(yīng)鏈金融或供應(yīng)鏈資金流模型理論的完善和實(shí)踐的指導(dǎo)作用。
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Abstract： The paper studies the correlation of supply chain finance，and defines the basic concept and financing function of supply chain finance through the collation of literature. It analyzes the elements of supply chain finance and its core competitiveness， and discusses the development process and development model of supply chain finance. Under the premise of innovation driven and industrial upgrading， this article puts forward the development prospect of supply chain finance based on Internet.
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；發(fā)展歷程；融資模式；展望
Key words： supply chain finance；development process；financing model；prospect
中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）35-0230-04
0 引言
供應(yīng)鏈金融是全球化貿(mào)易體系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展下發(fā)展起來的全新企業(yè)融資模式，它以供應(yīng)鏈生態(tài)為依托，以信息化和互聯(lián)網(wǎng)化為加速器，正迅速成為現(xiàn)代企業(yè)融資的一種利器。英國的財經(jīng)雜志《Euromoney》（2008）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是當(dāng)今“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，并預(yù)測該業(yè)務(wù)的需求在未來將持續(xù)增長[1]。根據(jù)中國社科院2012年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國非金融企業(yè)供應(yīng)鏈金融可融資資產(chǎn)總量已達(dá)到68萬億，供應(yīng)鏈金融擁有巨大市場亟待發(fā)展。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，企業(yè)的發(fā)展需要積極有效的融資手段，研究供應(yīng)鏈金融具有積極的現(xiàn)實(shí)和理論意義。
1 供應(yīng)鏈金融的概念
隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，對其研究也不斷深入。學(xué)術(shù)界和相關(guān)行業(yè)的專家、學(xué)者一般從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展、企業(yè)融資服務(wù)多樣化以及企業(yè)運(yùn)營資金優(yōu)化等三個方面對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了闡述。從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展的視角分析，胡躍飛、黃少卿（2009）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)在企業(yè)間貿(mào)易融資的延伸和深化，為供應(yīng)鏈各方提供多贏的融資解決方案[2]；胡躍飛（2009）提出了商業(yè)銀行依據(jù)供應(yīng)鏈上上下游企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景和信用水平，以未來現(xiàn)金流為直接還款來源，開展的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)[3]。從企業(yè)融資服務(wù)多樣化的視角分析，楊紹輝（2005）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融將機(jī)構(gòu)的資金有效分配到企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈管理中，為供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)提供貸款融資多樣化服務(wù)[4]。閆俊宏（2007）提出，供應(yīng)鏈金融是為產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供新型融資模式，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順[5]。從企業(yè)運(yùn)營資金優(yōu)化的視角分析，MichaelLamoureux（2007）指出供應(yīng)鏈金融是對企業(yè)融資來源和財務(wù)成本進(jìn)行合理優(yōu)化的過程，其中以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈生態(tài)圈發(fā)揮了重要作用[6]。王曉東，李文興（2015）從產(chǎn)業(yè)整合的角度，提出供應(yīng)鏈金融是把供應(yīng)鏈上所具有的金融資源進(jìn)行有效提煉整合，并且為供應(yīng)鏈金融中的特殊組織方提供完整的能夠有效解決供應(yīng)鏈資金流管理問題的策略方案[7]?？v觀這些研究成果，不同研究者對供應(yīng)鏈金融提出不同的見解，綜合諸多學(xué)者以及實(shí)業(yè)界的理論和觀點(diǎn)，在此把供應(yīng)鏈金融定義為金融機(jī)構(gòu)或相關(guān)資金提供方在對整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行商業(yè)交易監(jiān)管和信用評估的基礎(chǔ)上，圍繞核心關(guān)鍵企業(yè)，打造針對核心企業(yè)和供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的一系列一整套的融資計劃和融資方案。
2 供應(yīng)鏈金融的要素和生態(tài)分析
2.1 供應(yīng)鏈金融的構(gòu)成要素
供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)企業(yè)和物流企業(yè)，它們在供應(yīng)鏈金融中扮演的角色如表1所示。
金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、金融公司和相關(guān)資金提供方，是供應(yīng)鏈金融中資金的供給主體。它們將資金和信用注入到整個供應(yīng)鏈體系，通過對融資項下的資產(chǎn)的控制，給予供應(yīng)鏈上企業(yè)以授信支持。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)推出了“1+N”模式，這里的“1”是指核心企業(yè)，“N”是供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)群，其中核心企業(yè)的信用和聲譽(yù)是供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險的關(guān)鍵安全節(jié)點(diǎn)，核心企業(yè)的信用關(guān)聯(lián)到整條供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)群中，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)，深發(fā)行提供封閉的授信支持、結(jié)算、理財?shù)染C合融資服務(wù)。
在核心企業(yè)的主導(dǎo)下，供應(yīng)鏈長期合作的上下游企業(yè)群能友好合作商定融資條件和融資計劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺，而核心企業(yè)具有較強(qiáng)的綜合運(yùn)作能力，能有效控制和承擔(dān)自身產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的雙重風(fēng)險，有些核心企業(yè)本身擁有實(shí)力雄厚的財務(wù)公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。
供應(yīng)鏈金融中關(guān)聯(lián)企業(yè)在貿(mào)易中，由于有時候單筆交易金額較大、發(fā)生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對買方的自有資金和訂單數(shù)量造成影響。關(guān)聯(lián)企業(yè)依托核心企業(yè)提供相應(yīng)的融資租賃、設(shè)備租賃、存貨代持等服務(wù)，幫助它們在有限的資金流下盡早開始業(yè)務(wù)運(yùn)營、償還貨款和融資費(fèi)用，同時拓展市場規(guī)模。
在供應(yīng)鏈金融中，第三方物流企業(yè)在為供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)的同時，還為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)，是供應(yīng)鏈服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，也是對整個供應(yīng)鏈交易信息的實(shí)際監(jiān)管者。物流企業(yè)通過其在供應(yīng)鏈中掌握的貿(mào)易信息優(yōu)勢、客戶關(guān)系優(yōu)勢和監(jiān)管優(yōu)勢等，利用在賒銷貿(mào)易中抵押貨物的精確信息，給低風(fēng)險的賒賬客戶提供應(yīng)收賬款的短期資金融資服務(wù)，從中獲取貸款利潤。
2.2 供應(yīng)鏈金融的核心競爭力要素
隨著互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)的大量使用，供應(yīng)鏈金融開始實(shí)現(xiàn)了“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”高度融合，根據(jù)供應(yīng)鏈的上下游關(guān)系、資金來源、風(fēng)險把控、業(yè)務(wù)形態(tài)、產(chǎn)融結(jié)合等角度出發(fā)，供應(yīng)鏈金融的核心競爭力可以歸納為五大要素。
一是上下游企業(yè)規(guī)模較小且數(shù)量龐大，核心企業(yè)對應(yīng)的上下游企業(yè)規(guī)模越小、數(shù)量越龐大，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的空間就越廣闊。傳統(tǒng)金融視角下，小型上下游企業(yè)處于弱勢地位，從銀行渠道難以融資，才有可能轉(zhuǎn)向以產(chǎn)業(yè)鏈角度考察企業(yè)風(fēng)險狀況的供應(yīng)鏈融資。
二是互聯(lián)網(wǎng)深入滲透，基于互聯(lián)網(wǎng)的智慧供應(yīng)鏈金融平臺，幫助解決了供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險定價（第三方平臺等）與資金來源（P2P等）兩大難題，可通過較少的投入對接供應(yīng)鏈體系并深入滲透其中，實(shí)現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流的“四流”歸集與整合，構(gòu)建垂直電商也成為傳統(tǒng)行業(yè)公司紛紛跨界邁入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域所廣泛采取的途徑。
三是資金成本低、融資杠桿高，自身的較低的融資成本可帶來更豐厚的利潤，例如利用通暢的海外融資渠道往往可以獲得更大的息差；融資杠桿方面，運(yùn)用杠桿比例較高的金融工具可以拓展更大的業(yè)務(wù)空間，例如10倍杠桿的保理或租賃要優(yōu)于2倍杠桿的小貸。
四是強(qiáng)關(guān)聯(lián)性、強(qiáng)風(fēng)控能力，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)得以運(yùn)轉(zhuǎn)的根本基石在于資金提供方可以獲得真實(shí)有效的信息對產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)生的真實(shí)交易進(jìn)行風(fēng)險評估。作為主導(dǎo)方，牢牢把控產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)以及對于交易雙方具有較強(qiáng)黏性的第三方平臺需要提供上下游企業(yè)多方面的信息數(shù)據(jù)，幫助資金提供方把控風(fēng)險?；陲L(fēng)控的考慮，線上業(yè)務(wù)需要具備第一手且真實(shí)的交易數(shù)據(jù)，條件允許的話，還可借助征信系統(tǒng)做輔助支持；線下業(yè)務(wù)以物流倉儲做監(jiān)管配套也將為風(fēng)控提供有力保障。
五是背靠大垂直行業(yè)，支撐供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈需具備大體量的特點(diǎn)，所處行業(yè)必須具有較大空間，否則金融業(yè)務(wù)容易觸碰到天花板，影響甚至限制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成長性。
2.3 供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)成
供應(yīng)鏈金融的生態(tài)圈包括宏觀環(huán)境、中觀環(huán)境和微觀環(huán)境等三個層面，宏觀環(huán)境主要包括政策、制度、法律和技術(shù)手段等；產(chǎn)業(yè)環(huán)境主要為平臺提供商與交易風(fēng)險管理者之間交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景；微觀環(huán)境為資金流、物流、商流、信息流等四流合一的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境。具體詳見圖1供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)示意圖。
供應(yīng)鏈金融的宏觀環(huán)境，是指國家政策制度、法律法規(guī)、有關(guān)技術(shù)手段之間環(huán)環(huán)相扣。國家政策制度和法律法規(guī)層面主要包括產(chǎn)業(yè)政策、物流政策以及法律法規(guī)等方面的配套措施，主要包括《擔(dān)保法》、《合同法》、《物權(quán)法》、《動產(chǎn)抵押登記辦法》等；供應(yīng)鏈金融的技術(shù)手段層面的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品創(chuàng)新體現(xiàn)在對整條供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)設(shè)計各種各樣的融資產(chǎn)品，并科學(xué)評估其融資風(fēng)險水平；在供應(yīng)鏈金融1.0時代，由于金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、物流的信息化程度和發(fā)展水平差距較大，供應(yīng)鏈金融的技術(shù)應(yīng)用存在“信息孤島”現(xiàn)象，進(jìn)入供應(yīng)鏈金融2.0時代之后，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云平臺和現(xiàn)代各種大數(shù)據(jù)技術(shù)手段的全面應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)及各參與方的無縫對接。
供應(yīng)鏈金融的中觀環(huán)境，也可稱為供應(yīng)鏈金融的各類行為主體，也就是各類平臺提供商、交易風(fēng)險管理者、流動性提供者和風(fēng)險承擔(dān)者間存在交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景。作為供應(yīng)鏈金融支持服務(wù)的提供者，交易平臺提供商為風(fēng)險承擔(dān)者、流動性提供者提供諸如電子賬單呈現(xiàn)等信息傳遞及開票、支付、融資等金融操作的基礎(chǔ)和載體；在供應(yīng)鏈金融中交易風(fēng)險管理者發(fā)揮著運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等分析工具，支撐交易與信用保險、整合物流數(shù)據(jù)、推動融資行為等作用。平臺提供商與交易風(fēng)險管理者之間存在交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景，承擔(dān)著供應(yīng)鏈金融的融資方案設(shè)計，并共同提出融資解決方案；作為供應(yīng)鏈金融中直接提供金融資源的主體，風(fēng)險承擔(dān)者和流動性提供者也是最終承擔(dān)融資風(fēng)險的主體，他們承擔(dān)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品設(shè)計、提供資金和信用增進(jìn)、后臺風(fēng)險管理等職能。
供應(yīng)鏈金融的微觀環(huán)境，主要指供應(yīng)鏈金融涉及參與運(yùn)營活動的所有部門涵蓋商流（采購、生產(chǎn)）、物流（倉儲、分銷）、資金流（融資、投資）、信息流（互聯(lián)網(wǎng)平臺和電子信息技術(shù)）的“四流合一”。供應(yīng)鏈金融通過了“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的四流合一，構(gòu)成面向供應(yīng)鏈中所有上下游企業(yè)的系統(tǒng)性融資解決方案，從而有效提高整個產(chǎn)業(yè)鏈和關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資效率和運(yùn)營管理水平。
3 國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融模式比較
3.1 國外供應(yīng)鏈金融的模式
核心企業(yè)主導(dǎo)模式。在核心企業(yè)的主導(dǎo)下，供應(yīng)鏈長期合作的上下游企業(yè)群能友好合作商定融資條件和融資計劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺，而核心企業(yè)具有較強(qiáng)的綜合運(yùn)作能力，能有效控制和承擔(dān)自身產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的雙重風(fēng)險，有些核心企業(yè)本身擁有實(shí)力雄厚的財務(wù)公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)主導(dǎo)模式主要存在于大型機(jī)械設(shè)備制造業(yè)中，單筆交易金額較大、發(fā)生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對買方的自有資金和訂單數(shù)量造成影響。核心企業(yè)基于自身設(shè)備提供相應(yīng)的融資租賃、設(shè)備租賃、存貨代持等服務(wù)，不僅能幫助買方在有限的資金流下盡早開始業(yè)務(wù)運(yùn)營、償還貨款和融資費(fèi)用，同時還能幫助自身拓展市場規(guī)模。比如通用電氣信用公司（CECC）的供應(yīng)鏈金融模式，作為通用的子公司，主要提供設(shè)備租賃、融資租賃和存貨代占等三種供應(yīng)鏈金融服務(wù)[8]。
商業(yè)銀行主導(dǎo)模式。商業(yè)銀行開設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，商業(yè)銀行主導(dǎo)確定融資條件、制定融資標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)信息平臺，規(guī)范風(fēng)險管理。這種模式的運(yùn)作過程是，供應(yīng)鏈中的買方企業(yè)在收到采購貨物后，根據(jù)賣方企業(yè)提供的貨物提單和有效發(fā)票在開通保理業(yè)務(wù)的銀行辦理承兌匯票，將此作為“貨款”支付給賣方企業(yè)，賣方企業(yè)向相應(yīng)商業(yè)銀行支取款項，買方在到期還款日內(nèi)支付貨款和融資款項。這種模式中，商業(yè)銀行與客戶企業(yè)處于雙向選擇中，企業(yè)可以選擇融資比較優(yōu)惠的銀行，銀行可以選定實(shí)力強(qiáng)的風(fēng)險低的企業(yè)。由于這種模式比較標(biāo)準(zhǔn)化、流程化和批量化，能廣泛用于供應(yīng)鏈中的企業(yè)群[9]。
物流企業(yè)主導(dǎo)模式。實(shí)力強(qiáng)大的物流企業(yè)通過其供應(yīng)鏈中掌握的信息優(yōu)勢、客戶關(guān)系優(yōu)勢和監(jiān)管優(yōu)勢等，利用在賒銷貿(mào)易中抵押貨物的精確信息，給低風(fēng)險的賒賬客戶提供應(yīng)收賬款的短期資金融資服務(wù)，從中獲取貸款利潤。在這種模式中，物流企業(yè)實(shí)際上承擔(dān)的是金融機(jī)構(gòu)的角色，并主導(dǎo)融資方案、融資利率和融資規(guī)模，同時主導(dǎo)供應(yīng)鏈融資的物流企業(yè)本身實(shí)力強(qiáng)大，其財力雄厚、規(guī)模龐大，有大量的客戶群，具備分散、規(guī)避融資風(fēng)險的能力[10]。物流企業(yè)主導(dǎo)模式比較典型的是美國聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS），該公司與全球最大零售商Walmart公司合作，Walmart在商業(yè)合作中，往往要求供應(yīng)商預(yù)墊全額貨款，貨物到岸后1-3個月才能結(jié)清貨款，為此給供應(yīng)商造成巨大資金壓力和財務(wù)困難，而UPS提供的供應(yīng)鏈融資靈活解決了這一難題，即供應(yīng)商把貨物交付給UPS后，交付物流費(fèi)用、清關(guān)費(fèi)用和相關(guān)融資費(fèi)用后，UPS把貨款先支付給供應(yīng)商，剩下的工作就由UPS與Walmart進(jìn)行交割和結(jié)算。
3.2 國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的模式
商業(yè)銀行主導(dǎo)模式。在我國，銀行業(yè)最早涉足供應(yīng)鏈金融服務(wù)，深圳發(fā)展銀行是第一家開展此項金融服務(wù)，隨后華夏銀行、平安銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行也先后啟動供應(yīng)鏈金融服務(wù)。銀行業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的模式比較粗放，主要是以產(chǎn)品為中心的貿(mào)易融資策略，采用信用證和托收的結(jié)算方式，主要業(yè)務(wù)是在貿(mào)易過程中處理電子支票和匯款。這種模式現(xiàn)在認(rèn)為是供應(yīng)鏈金融1.0時代，其短板是，與客戶的關(guān)系比較疏遠(yuǎn)，業(yè)務(wù)增長點(diǎn)低，風(fēng)險識別成本較高，操作手續(xù)比較復(fù)雜，對于小額、高頻的融資需求難以保障。
上市公司主導(dǎo)模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)在各個行業(yè)的綜合應(yīng)用和全面滲透，供應(yīng)鏈金融進(jìn)入了2.0時代，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和交易平臺能夠提供比較全面的用于風(fēng)險評估的關(guān)鍵性數(shù)據(jù)，面對供應(yīng)鏈金融豐厚的利潤，截止2015年末滬深30多家上市公司進(jìn)入供應(yīng)鏈金融市場，他們的用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的大部分資金是自有，但有限的自有資金難以滿足不斷擴(kuò)大的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需求，他們通過設(shè)立財務(wù)公司或自建P2P融資平臺來籌資。比如瑞茂通公司，隨著保理業(yè)務(wù)的迅速，公司的財務(wù)費(fèi)用水平和短期借款規(guī)模也隨之猛增，2014年前三季度公司財務(wù)費(fèi)用總額達(dá)到1.19億元，占營業(yè)利潤46%。
電商巨頭主導(dǎo)模式。供應(yīng)鏈金融進(jìn)入了3.0時代后，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的極具市場潛力，電商巨頭阿里巴巴、蘇寧和京東等公司也都已布局供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。由于憑借著強(qiáng)大的數(shù)據(jù)掌控能力和完善的場景化金融，電商巨頭在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域擁有相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢和有利地位，他們充分利用銷售的核心平臺，積極提高用戶的商業(yè)粘性，把用戶緊緊吸引在現(xiàn)有的融資平臺上。比如京東公司，京東金融提供“京小貸”、“京保貝”等供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，利用用戶在銷售平臺上商品情況、交易記錄和消費(fèi)者評價等相關(guān)重要數(shù)據(jù)，掌握用戶的信用和經(jīng)營動態(tài)，為用戶提供浮動利率的融資業(yè)務(wù)。
P2P主導(dǎo)模式。近年來，隨著P2P的興起，部分P2P網(wǎng)貸平臺也進(jìn)入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，P2P供應(yīng)鏈金融的模式是憑借供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)與供應(yīng)商交易過程中所訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)介入供應(yīng)鏈體系，P2P網(wǎng)貸平臺與核心企業(yè)、供應(yīng)商（渠道商）簽訂三方認(rèn)可的契約，供應(yīng)商以核心企業(yè)開具給自己的應(yīng)收貨款債權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，便可向P2P平臺申請融資，P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要面對中小微企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，P2P供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)涉及的行業(yè)主要以零售業(yè)、制造業(yè)為主，此時出現(xiàn)的P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能滿足8%～18%融資區(qū)間的中小微企業(yè)的資金需求。
4 基于互聯(lián)網(wǎng)背景下的供應(yīng)鏈金融未來展望
4.1 “互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”大融合推動供應(yīng)鏈金融金融3.0時代
受益于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與應(yīng)用的蓬勃發(fā)展，在風(fēng)險控制和管理方面，供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)繼續(xù)發(fā)展發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，發(fā)揮其數(shù)據(jù)來源的優(yōu)勢，同時運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，綜合利用了ERP云平臺交易信息、O2O貿(mào)易交叉數(shù)據(jù)、電商平臺交易數(shù)據(jù)、財稅數(shù)據(jù)、倉儲物流數(shù)據(jù)、深度分銷平臺線下終端數(shù)據(jù)等，實(shí)現(xiàn)了便捷獲得與高效使用；基于供應(yīng)鏈關(guān)系而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險可控的融資需求，在資金來源方面，小貸及無理論杠桿上限的P2P等作為新興的資金來源，商業(yè)保理的嫁接關(guān)系積極發(fā)展中，將進(jìn)一步推動供應(yīng)鏈金融與P2P攜手發(fā)展，從而真正實(shí)現(xiàn)智慧供應(yīng)鏈金融3.0時代“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”三大要素的高度融合。
4.2 互聯(lián)網(wǎng)時代下的供應(yīng)鏈金融資金來源多元化
供應(yīng)鏈金融1.0時代以商業(yè)銀行融資為主導(dǎo)，但在風(fēng)險管理和控制的機(jī)制方面比較呆板，難以覆蓋海量中小企業(yè)的融資需求。邁入供應(yīng)鏈金融2.0時代后，掌握大量客戶資源的第三方平臺以及對上下游掌握能力較強(qiáng)的核心企業(yè)開始利用自身優(yōu)勢搭建綜合平臺，除了小貸公司作為資金來源外，各種社會閑散資金通過互聯(lián)網(wǎng)的平臺綜合起來，為豐富資金來源渠道提供了新的選擇，推動供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)展。
4.3 應(yīng)收賬款融資模式將成為供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)形態(tài)
在長期的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中，由于應(yīng)收賬款相較存貨擁有更好的流動性，因此在供應(yīng)鏈金融的三大業(yè)務(wù)模式中起步較早。作為一種綜合性金融服務(wù)，以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集事前的資信調(diào)查、事中的融資和分賬戶管理、事后的應(yīng)收賬款催收和壞賬擔(dān)保于一體，風(fēng)險控制和管理貫穿全程。根據(jù)提供服務(wù)機(jī)構(gòu)的區(qū)別，保理業(yè)務(wù)可分為銀行保理與商業(yè)保理，其中商業(yè)保理的資金來源涵蓋小貸公司（自有資金）、P2P等。在信息技術(shù)渠道應(yīng)用方面，可以基于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的第三方平臺提供的數(shù)據(jù)作為主要來源。
4.4 大型電商將成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要提供者
大型電商依托B2C電子商務(wù)平臺，積累了數(shù)億網(wǎng)購客戶和數(shù)萬供應(yīng)商的行為和信用分析數(shù)據(jù)?；谶@些大數(shù)據(jù)和資金，大型電商具備了開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的能力和基礎(chǔ)，可以面向電商所有供應(yīng)商和平臺商家提供一整套綜合金融服務(wù)，包括應(yīng)收賬款融資、訂單融資、委托貸款融資等形式。在物流方面，大型電商基于其強(qiáng)大的自建物流體系也擁有了最完整的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，除了對其自營產(chǎn)品供應(yīng)商提供融資服務(wù)之外，也將服務(wù)對象擴(kuò)展到了開放平臺上的非自營供應(yīng)商。因此，以大型電商供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)積淀為基石，向供應(yīng)商與平臺商家提供綜合金融服務(wù)。
5 結(jié)語
綜上所述，供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展已進(jìn)入佳境，中小企業(yè)融資方面發(fā)揮著的重要作用，在創(chuàng)新驅(qū)動和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新常態(tài)時代背景下，要積極發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的巨大效用，充分利用互聯(lián)網(wǎng)+和信息化大潮，推動供應(yīng)鏈金融3.0建設(shè)，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)提供大量急需資金，促進(jìn)我國中小企業(yè)融資的信息化和智能化。
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一、國內(nèi)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐發(fā)展現(xiàn)狀
在一體化全球經(jīng)濟(jì)競爭中，相比于跨國公司的全球供應(yīng)鏈管理能力，中國企業(yè)主要進(jìn)行縱向一體化的管理或者在供應(yīng)鏈布局中只限于某個地方而只能一部分作為前者供應(yīng)鏈上低附加值的一環(huán)，而另一部分也只在中低檔商品市場擁有方才之地。中國企業(yè)正是缺少供應(yīng)鏈管理能力，所以中國的產(chǎn)業(yè)很難進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級。但是要改變這一局面，不僅企業(yè)自己需要努力做出改變，同時也要社會提供更加有利于供應(yīng)鏈管理能力提升的服務(wù)支持，就像供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。確實(shí)，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域國內(nèi)的一些銀行已經(jīng)開展了很多有意義的探索。它們大多還處于過渡階段，還沒有全部完善到面向整條供應(yīng)鏈提供服務(wù)，而是從保理或動產(chǎn)抵押等傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)入手，逐步發(fā)展產(chǎn)品種類，最終形成產(chǎn)品集成。從后期成果來看，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)不僅增強(qiáng)了一些行業(yè)核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力，像家電行業(yè)，而且對不少中小企業(yè)的融資困難問題起到了一定的緩解作用。
二、國內(nèi)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的對策
首先，國家政府動用國家的力量去完善我國的信用體系是最快最有效的方法。而在“十二五”期間我國的施政方針就是要大力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革和產(chǎn)業(yè)升級，從民營銀行的批準(zhǔn)，國企的改革等一系列已經(jīng)實(shí)施的向前看的政策上，也讓大家看到了完善信用體系的希望。當(dāng)然，銀行自身也要加強(qiáng)信息平臺的升級，在建立、完善、拓展自身資料庫的同時，保持與現(xiàn)有信用系統(tǒng)的實(shí)時對接。只有國家在大的信用系統(tǒng)上持續(xù)開發(fā)、前進(jìn)，銀行也進(jìn)一步完善自身的信息系統(tǒng)，滿足自身在金融發(fā)展上的需要，我國在信用體系才有大跨步前進(jìn)的可能。其次，加強(qiáng)銀行對核心企業(yè)的控制。在面對現(xiàn)在供應(yīng)鏈中核心企業(yè)隨時脫媒而去的危險，現(xiàn)階段國內(nèi)銀行明顯是一籌莫展的。企業(yè)追求利益的最大化這是企業(yè)組織誕生之初就帶有的先天屬性，這是不可改變的，而要更好的進(jìn)行約束控制，明確的規(guī)范就至關(guān)重要，就像國家強(qiáng)制執(zhí)行的法律，抑制了人類獸性發(fā)揚(yáng)理性一樣。銀行必須要把主動性把握在自己手上，這就可以在雙方合作之初就簽訂協(xié)議，規(guī)定各方的權(quán)利以及義務(wù)，當(dāng)然現(xiàn)在也有很多銀行和核心企業(yè)是簽署了協(xié)議的，但是執(zhí)行力并不強(qiáng)，那是因為缺少了懲罰措施。就像貸款一定要抵押一樣，那么在簽署的協(xié)議的時候也可以訂立明確雙方的違約的懲罰措施，當(dāng)然這樣也就不得不涉及到第三方的引入來保證公平性、強(qiáng)制性。雖然過程比較復(fù)雜，但是萬事開頭難，只有努力的去完善國內(nèi)的金融體系，各方才能更好的獲利，經(jīng)濟(jì)也能更加健康的發(fā)展。
再次，規(guī)范供應(yīng)鏈的銀行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。對于現(xiàn)階段國內(nèi)大經(jīng)濟(jì)環(huán)境乏力的現(xiàn)狀，要改變是長期性的，而要改變一條完整的供應(yīng)鏈，使其穩(wěn)固前進(jìn)對于銀行來說也是很難的，那么銀行能做的就只有改變自己的主觀選擇了。通過制定完整的供應(yīng)鏈調(diào)查、分析、定性體系，實(shí)施優(yōu)質(zhì)準(zhǔn)入、實(shí)時跟進(jìn)預(yù)警的方針，來篩選質(zhì)量上乘或者說銀行把握度高的供應(yīng)鏈作為供應(yīng)鏈金融的立足點(diǎn)，使得銀行和供應(yīng)鏈在具有相當(dāng)高的互相認(rèn)可度，提高了合作的融洽度，也為中期維護(hù)跟進(jìn)打下基礎(chǔ)，方便了后期銀行的預(yù)警機(jī)制的進(jìn)入，以期實(shí)現(xiàn)銀行實(shí)時對供應(yīng)鏈穩(wěn)定、資金安全的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，這樣不僅供應(yīng)鏈得到了自己需要的資金支持，而且銀行也拿下了穩(wěn)定和潛力兼優(yōu)的供應(yīng)鏈，兼大歡喜。當(dāng)然，實(shí)施的難度是不可否認(rèn)的，但是作為經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的代價，一些努力是銀行乃至整個社會都必須配合付出的。
最后，促進(jìn)第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)展。在2004年，國內(nèi)銀行業(yè)通過學(xué)習(xí)國際先進(jìn)水平，并在供應(yīng)鏈的自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)上進(jìn)行充分實(shí)踐后，也相同的提出了“金融物流”的概念，簡單來講就是在銀行為主導(dǎo)的前提下，與專業(yè)化的物流企業(yè)合作并共享資源，在此基礎(chǔ)上為客戶提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)與物流監(jiān)督管理相對接的服務(wù)方案，這樣就強(qiáng)化了風(fēng)險的控制，并且可以進(jìn)一步最大限度打開市場空間，實(shí)現(xiàn)銀行、三方物流企業(yè)和客戶之間的三贏局面。
作者：王曉東 單位：北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 中國民生銀行地產(chǎn)金融事業(yè)部鄭州分部
關(guān)鍵詞：數(shù)字智能時代；供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；金融科技；區(qū)塊鏈技術(shù)
當(dāng)今，在數(shù)字智能化發(fā)展的大趨勢下，供應(yīng)鏈金融的變化越來越明顯，通過利用人工智能、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，商業(yè)模式發(fā)生了根本性的變化，供應(yīng)鏈金融以數(shù)字驅(qū)動為基礎(chǔ)，成為未來發(fā)展的主流方向。與此同時，供應(yīng)鏈金融在發(fā)展過程中，通過發(fā)揮數(shù)字化技術(shù)的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)信息流、物流、商流等的交融，由此來消除信息不對稱的難題，以及融資難、難融資的現(xiàn)象，同時實(shí)現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的良性、高效發(fā)展。
1新時期供應(yīng)鏈金融的發(fā)展背景
從國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來看，截至2019年底，我國中小企業(yè)數(shù)量有36.4萬戶，而小型企業(yè)數(shù)量為32.1萬戶。全國65%以上的GDP、85%以上的就業(yè)人口都是由中小企業(yè)貢獻(xiàn)的。但是由于中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，融資難問題一直是中小企業(yè)發(fā)展中遇到的一大難題，如何推動中小企業(yè)快速發(fā)展，要從根本上解決融資問題。同時，隨著我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，供給側(cè)、產(chǎn)業(yè)端的優(yōu)化日益凸顯其重要性，而其中作為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍的中小企業(yè)的活力及對經(jīng)濟(jì)的推動作用一直沒有得到完全的釋放與激活。供應(yīng)鏈金融作為新型的融資模式，是以供應(yīng)鏈管理概念和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的真實(shí)交易為發(fā)展基礎(chǔ)，為生產(chǎn)、采購、銷售等多個環(huán)節(jié)提供相應(yīng)的金融服務(wù)，以滿足供應(yīng)鏈上各企業(yè)的融資需求，推動供應(yīng)鏈的高質(zhì)量發(fā)展。相比于傳統(tǒng)的貸款模式，供應(yīng)鏈金融能夠為中小企業(yè)提供更多幫助，對核心企業(yè)的信用狀況進(jìn)行評估，以整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)為研究內(nèi)容，對供應(yīng)鏈上所有企業(yè)進(jìn)行全面的信用審計，從而降低對中小企業(yè)的融資限制。
2傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式存在的問題
2.1融資模式問題
供應(yīng)鏈金融在很大程度上解決了中小企業(yè)的融資訴求問題，通過供應(yīng)鏈上各企業(yè)間的關(guān)系，將存貨、購貨單等作為抵押物，為供應(yīng)鏈上核心企業(yè)提供相應(yīng)的擔(dān)保和授信，并向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，由于供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的交易和合作關(guān)系，融資風(fēng)險也相應(yīng)減少。所以對于供應(yīng)鏈上的各企業(yè)而言，形成了“1+N”的融資模式，其中，1表示供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，N是處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，該種融資模式能從根本上解決中小企業(yè)的融資問題，確保供應(yīng)鏈上資金的穩(wěn)定性，提高資金的流轉(zhuǎn)速度及效率，但對于核心企業(yè)而言，在融資過程中自身所承擔(dān)的風(fēng)險較大，所以核心企業(yè)的意愿性并不強(qiáng)。因此，核心企業(yè)更傾向于構(gòu)建自有融資平臺，為有融資需求的企業(yè)、資金方、金融機(jī)構(gòu)搭建橋梁，通過自有融資平臺連接各方，從中賺取息差，不僅能夠從根本上解決中小企業(yè)的融資需求，同時核心企業(yè)也能從中獲取一定的收入。該種操作方式由于存在息差的問題，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本仍舊居高不下，所以中小企業(yè)融資貴的問題仍然存在，并沒有解決中小企業(yè)的實(shí)際融資問題。有效管理鏈條中的信息流、資金流等，能從根本上加快供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)的運(yùn)轉(zhuǎn)，并真實(shí)、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的經(jīng)營情況，由此不斷呈現(xiàn)出物流企業(yè)作為供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的發(fā)展趨勢，物流企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營中，自身發(fā)揮著強(qiáng)大的優(yōu)勢，物流企業(yè)掌握著處于供應(yīng)鏈上各企業(yè)的物流信息，以及其業(yè)務(wù)交易情況，可通過交易信息判斷抵押物的真實(shí)價值，如采購單、存貨等信息，而圍繞物流企業(yè)這個核心所建立的供應(yīng)鏈模式因此誕生，在供應(yīng)鏈中，物流企業(yè)掌握著物流鏈條中的大量信息數(shù)據(jù)，所以能夠很好地把控中小企業(yè)的征信問題，由此降低供應(yīng)鏈上的融資風(fēng)險。通過引入物流相關(guān)數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)成本風(fēng)險降低的目的，但在實(shí)際過程中，物流企業(yè)是擔(dān)保的一方，這在無形中加大了物流企業(yè)的風(fēng)險，對于其能否成為核心企業(yè)的意愿也明顯減退。如果其轉(zhuǎn)為提供服務(wù)方，則對于中小企業(yè)而言，其融資面臨著成本高的問題。
2.2中小企業(yè)自身的問題
中小企業(yè)發(fā)展過程中，融資難融資貴的問題一直存在，在此問題背后，中小企業(yè)生命周期短、資金量少、經(jīng)營風(fēng)險高、抵押物少或者無抵押物等這些問題使得中小企業(yè)在發(fā)展中不愿意貸款，也不敢嘗試貸款或提供低額高價的金融服務(wù)。
2.3金融機(jī)構(gòu)的問題
在供應(yīng)鏈金融中，金融機(jī)構(gòu)也存在著自身的問題，由于其為高風(fēng)險行業(yè)，在交易中必須能夠掌握現(xiàn)金流、風(fēng)險及交易信息。但在實(shí)際情況下，對于銀行機(jī)構(gòu)而言，在供應(yīng)鏈中對鏈上產(chǎn)品和相關(guān)信息的真實(shí)性的獲取有一定的難度，如果通過第三方平臺來獲取信息，其中的風(fēng)險不言而喻，而中小企業(yè)給出的信息數(shù)據(jù)的可信度不高，也導(dǎo)致產(chǎn)生嚴(yán)重的信息不對稱問題。傳統(tǒng)模式下，供應(yīng)鏈金融的問題沒有得到根本性解決，這使得金融機(jī)構(gòu)在辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時積極性不高，金融活水難以精準(zhǔn)滴灌到鏈條上的中小微企業(yè)。
3數(shù)字智能時代供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議
數(shù)字智能時代背景下，科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展，供應(yīng)鏈中大量的信息數(shù)據(jù)被收集，通過利用先進(jìn)的技術(shù)，分析這些數(shù)據(jù)信息，可以判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況及償貸能力，以確定風(fēng)險程度，從而對風(fēng)險進(jìn)行合理定價。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，信息不對稱問題得到了很大緩解，實(shí)現(xiàn)了去除中間鏈條的目的，環(huán)節(jié)越少，效率越高，而由此產(chǎn)生的成本也有所降低。另外，隨著金融資產(chǎn)交易所互聯(lián)網(wǎng)化程度不斷加深，供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)的流通變得更加高效，資金的利用率得到了明顯提升，由此從根本上降低了中小企業(yè)在融資過程中的投入成本。當(dāng)下，隨著金融科技的飛速發(fā)展，4.0時代已經(jīng)悄然來臨，數(shù)字智能金融時代是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然，人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展，取代了傳統(tǒng)的人工處理數(shù)據(jù)的工作，人工智能技術(shù)的引入可確保數(shù)據(jù)分析的精準(zhǔn)度，而在傳統(tǒng)手工操作計算中，無法判斷數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，可以通過人工智能技術(shù)來實(shí)現(xiàn)，人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)了對數(shù)據(jù)深層次的挖掘，并對供應(yīng)鏈中的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行深度分析，體現(xiàn)中小企業(yè)的實(shí)際價值，通過對中小企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的剖析，可以對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行清晰注釋，提高企業(yè)報表的分析效果和編制質(zhì)量。另外，在金融科技不斷自我優(yōu)化成長和加速迭代的過程中，區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用效果顯著，在供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈上的各企業(yè)交易信息，能夠通過區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行追溯和還原，使交易變得有跡可循，從而有效避免企業(yè)騙貸風(fēng)險，將風(fēng)險指數(shù)降到最低，同時優(yōu)化整個供應(yīng)鏈信用體系。區(qū)塊鏈中可信任的多中心體系，能夠很好地去除中介化，大幅增加信用指數(shù)，由此形成全新的供應(yīng)鏈金融模式，真正解決中小企業(yè)融資難的問題，激發(fā)中小企業(yè)的生機(jī)和活力，對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到強(qiáng)勁推動力。具體可從以下五個方面著手：(1)構(gòu)建供應(yīng)鏈自身發(fā)展的物聯(lián)網(wǎng)體系，并使其與互聯(lián)網(wǎng)體系進(jìn)行融合，對供應(yīng)鏈上各流程環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)進(jìn)行清晰的記錄，以便于掌握整個供應(yīng)鏈情況，更有助于對企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行評價，同時也為人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)等的應(yīng)用提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。與此同時，從物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面而言，其使用范圍較廣，在供應(yīng)鏈倉儲管理及實(shí)際運(yùn)輸方面通過利用物聯(lián)網(wǎng)的傳感定位技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)對貨物的控制，提高交易的真實(shí)度。從人工智能技術(shù)層面而言，通過利用該技術(shù)并加載傳感器，可積極更新客戶畫像，對客戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位，并為其匹配相應(yīng)的額度。通過應(yīng)用區(qū)塊鏈自身的特性，各個節(jié)點(diǎn)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的可信度得到了最大的保障，而且信用變得可溯源，金融機(jī)構(gòu)信用評估的可操作性也更強(qiáng)，中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信任關(guān)系也更為穩(wěn)固，由此中小企業(yè)便可獲得相應(yīng)的融資。(2)積極完善中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫體系，數(shù)據(jù)庫體系中應(yīng)包含企業(yè)的各項數(shù)據(jù)信息，為構(gòu)建企業(yè)資質(zhì)評價體系提供數(shù)據(jù)支撐，另外，要一并建立評價指標(biāo)體系和信用體系，最大限度地避免因為信息不對稱問題而導(dǎo)致的風(fēng)險，由此實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資中降成本的目的。(3)憑借人工智能技術(shù)手段和大量的數(shù)據(jù)，構(gòu)建供應(yīng)鏈上各企業(yè)的知識圖譜、鏈上企業(yè)的知識圖譜，清晰明確供應(yīng)鏈上各企業(yè)的上下游關(guān)系、合作關(guān)系等，以各企業(yè)自身建立的數(shù)據(jù)征信為出發(fā)點(diǎn)，通過企業(yè)間的上下游關(guān)系，對供應(yīng)鏈各企業(yè)的精準(zhǔn)畫像進(jìn)行優(yōu)化，最終達(dá)到降低成本的目的，同時根據(jù)企業(yè)各自的特點(diǎn)和優(yōu)勢，開展有針對性的金融服務(wù)和相關(guān)服務(wù)。(4)利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)對金融資產(chǎn)交易的清晰記錄。在此過程中，在供應(yīng)鏈內(nèi)部建立區(qū)塊鏈體系是先決條件，接著要將區(qū)塊鏈體系融入互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中，由此來記錄金融資產(chǎn)的相關(guān)交易事項，提高資金的流動性，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展的能力，實(shí)現(xiàn)資金利用率的最大化，同時激發(fā)供應(yīng)鏈的生機(jī)和活力，不斷引入外部資源，完善供應(yīng)鏈體系，提高自身的運(yùn)行效率。(5)金融機(jī)構(gòu)通過利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對供應(yīng)鏈中各企業(yè)的風(fēng)險水平進(jìn)行測評，對其還貸能力進(jìn)行評估，降低融資風(fēng)險，提高融資效率，平衡供應(yīng)鏈內(nèi)部風(fēng)險。綜上所述，在數(shù)字智能時代下，供應(yīng)鏈從以往的對核心企業(yè)進(jìn)行關(guān)注，逐漸對鏈上各企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況等進(jìn)行關(guān)注轉(zhuǎn)變，這是供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展態(tài)勢，同時對于金融機(jī)構(gòu)而言這也是新的嘗試?？傊瑢?yīng)鏈中關(guān)鍵信息內(nèi)容掌握得越清晰，越有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，提高自身競爭力。
4結(jié)語
在供應(yīng)鏈金融鏈條中，協(xié)同合作、實(shí)現(xiàn)共贏是其內(nèi)在關(guān)系，尤其是在競爭白熱化的時期，企業(yè)之間只有聯(lián)合協(xié)作、共同進(jìn)退、共同發(fā)展，才能推動整個產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步。在以數(shù)字為驅(qū)動的供應(yīng)鏈金融服務(wù)下，處于供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)更應(yīng)促進(jìn)物流、信息流、資金流等的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，由此實(shí)現(xiàn)數(shù)字化鏈條的發(fā)展，提升整體效率，同時構(gòu)建共生、互利、共贏、和諧、良性的供應(yīng)鏈體系。
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【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈融資 風(fēng)險控制 金融創(chuàng)新 發(fā)展
近年來，隨著銀行對中小企業(yè)金融扶持力度的加強(qiáng)，針對中小企業(yè)經(jīng)營及融資特點(diǎn)進(jìn)行了許多金融創(chuàng)新，可謂百花齊放，形成了不少的自主品牌，如招行的“速易貸”、民生銀行的“商貸通”、興業(yè)銀行的“金芝麻”、哈爾濱銀行的“乾道嘉”等。發(fā)展中小企業(yè)，在拓展和培養(yǎng)客戶、改善信貸結(jié)構(gòu)、提高綜合定價水平等方面進(jìn)行了很好的嘗試，取得了較好的效果。但在業(yè)務(wù)拓展中，所有對公資產(chǎn)信貸人員國內(nèi)企業(yè)信用狀況有所改善，但仍有不少問題，尤其是中小企業(yè)信息不對稱，管理不規(guī)范的短板仍顯突出。
如何在現(xiàn)有信用環(huán)境和現(xiàn)有信貸政策下，發(fā)展中小企業(yè)，尋求更多的業(yè)務(wù)機(jī)會，實(shí)現(xiàn)銀企共贏，個人覺得發(fā)展供應(yīng)鏈金融是不錯的選擇。供應(yīng)鏈金融通過將核心企業(yè)與其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)聯(lián)系起來，結(jié)合企業(yè)自身資產(chǎn)特點(diǎn)，有針對性地提供融資、擔(dān)保、結(jié)算、賬戶管理等服務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)增信盤活資產(chǎn)，而銀行則順利實(shí)現(xiàn)各項金融服務(wù)。
由于供應(yīng)鏈金融改變了過去銀行對單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某一核心企業(yè)，對上至原材料采購、配件供應(yīng)，下至流通、銷售這一整條供應(yīng)鏈鏈條進(jìn)行疏理，全方位地為鏈條上的N個企業(yè)提供融資服務(wù)，因此，服務(wù)能否實(shí)現(xiàn)價值增值，能否提高銀行資本利用效率和服務(wù)質(zhì)量，能否有效降低由于企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范、信用缺失而可能產(chǎn)生的風(fēng)險，個人認(rèn)為其中最重要的一環(huán)就在于核心價值客戶的選擇。
首先應(yīng)優(yōu)選行業(yè)，明確支持方向。結(jié)合國家經(jīng)濟(jì)政策和重慶產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，尋找市場化程度高，競爭充分，產(chǎn)業(yè)鏈完整的行業(yè)介入。按照重慶打造電子信息、重化工、汽摩、成套裝備制造等在西部具有核心競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，建成國家重要的現(xiàn)代制造業(yè)基地和中西部最大的重化工基地，以及重點(diǎn)發(fā)展物流、金融、文化等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)成長思路，招商銀行重慶金科支行決策層應(yīng)商請總行及各方專家，結(jié)合本行信貸政策、信貸文化和資產(chǎn)規(guī)模，對行業(yè)進(jìn)行整體評價，選擇一批適合本行支持的行業(yè)，作為未來幾年重點(diǎn)努力和發(fā)展的方向。
其次，行業(yè)中優(yōu)選企業(yè)，尋找和培養(yǎng)核心價值客戶。這部分企業(yè)由于經(jīng)營效益顯著，長期處于優(yōu)勢地位，話語權(quán)較強(qiáng)，溝通及合作意識不強(qiáng)，新晉銀行不容易滲透，因此，客戶的價值認(rèn)同顯得極為重要，一旦確定，利用招行品牌優(yōu)勢及招行人做業(yè)務(wù)的闖勁、扭勁，從上至下進(jìn)行攻關(guān)，擴(kuò)大合作深度和內(nèi)涵，如通過加大信貸投入的方式，增強(qiáng)對企業(yè)的話語權(quán)，避免成為可有可無的邊緣銀行。但要實(shí)現(xiàn)此點(diǎn)，必須要得到分行，甚至總行相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的支持，從規(guī)模、條件等方面予以傾斜。在此基礎(chǔ)上，才談得上下一步摸清企業(yè)整個鏈條運(yùn)轉(zhuǎn)，以及鏈條上N家企業(yè)的大小、經(jīng)營特點(diǎn)、緊密程度等情況，為后續(xù)業(yè)務(wù)的開展，和企業(yè)的協(xié)調(diào)、配合等方面做好鋪墊。
第三、厘清脈絡(luò)，精準(zhǔn)營銷，培養(yǎng)一批健康穩(wěn)定和成長性的中小客戶。目前銀行產(chǎn)品大同小異，根據(jù)客戶需求，設(shè)計適用的產(chǎn)品更考驗銀行人員的智慧和專業(yè)性。在收益、風(fēng)險基本匹配的前提下，針對每家企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售、結(jié)算及管理者素質(zhì)等特點(diǎn)，量身定做授信方案，并通過抵押、擔(dān)保、應(yīng)收賬款質(zhì)押等風(fēng)險緩釋措施來綜合確定定價水平。由于招商銀行重慶金科支行掌握了核心客戶，因此可以對上游或下游企業(yè)訂單或銷貨憑證的真實(shí)性進(jìn)行驗證，從而評價企業(yè)整體經(jīng)營狀況，決定本行合作的深度和廣度，并順利解決流程控制類授信方案對“1”的要求。
第四、完善制度，優(yōu)化流程，配備人員，保駕護(hù)航。隨著供應(yīng)鏈金融的迅猛發(fā)展，應(yīng)收、預(yù)付、存貨類等流程控制類融資業(yè)務(wù)越來越多，招行總行對此也下發(fā)了制度和操作辦法。從近期情況看，以上業(yè)務(wù)上報較多，支行續(xù)做的愿望也比較強(qiáng)烈，分行也進(jìn)行了一些嘗試，對操作流程進(jìn)行了疏理，但仍存在單打獨(dú)斗的局面，沒有形成批量化、規(guī)?；臉I(yè)務(wù)特點(diǎn)。這些體現(xiàn)在單位成本消耗較高，貸后管理難度較大，收益不明顯的情況。如何在現(xiàn)有人員配備、專業(yè)知識水平下，發(fā)展壯大供應(yīng)鏈金融，筆者認(rèn)為必須從分行層面加以引導(dǎo)，明確介入方向，形成合力，主攻幾個行業(yè)，做精做大，將有限的資源放在適合的行業(yè)，才能增加投入產(chǎn)出效益。
第五、注重貸后，關(guān)注核心企業(yè)發(fā)展和供應(yīng)鏈企業(yè)的變化情況，防止因道德缺失而引發(fā)的操作風(fēng)險。由于供應(yīng)鏈金融依賴于核心企業(yè)的良性發(fā)展和信用，因此，銀行提供的金融服務(wù)方案，大多以核心企業(yè)為基礎(chǔ)，實(shí)際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為鏈條上中小企業(yè)的融資能力，并根據(jù)緊密程度適當(dāng)?shù)奶嵘擃惼髽I(yè)的信用等級，在這個鏈條關(guān)系中，“1”和“N”是信用捆綁關(guān)系，一旦核心企業(yè)經(jīng)營和信用出現(xiàn)風(fēng)險隱患，必將漫延至整個鏈條，從而影響供應(yīng)鏈金融的安全性。在此情況下，銀行定期對核心企業(yè)進(jìn)行評估就顯得極為重要，如將每年的信用評級作為評定企業(yè)信用風(fēng)險等級是否出現(xiàn)異常的重要一環(huán)予以固化和常態(tài)化。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈金融 融資 業(yè)務(wù)發(fā)展模式
近年來，我國商業(yè)銀行信貸政策隨貨幣政策不斷調(diào)整，導(dǎo)致大部分商業(yè)銀行面向中小企業(yè)授信政策日漸趨緊。隨著“三期疊加”，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，存款保險制度的出臺和利率市場化進(jìn)程的加速推進(jìn)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債受到了雙重擠壓。同時，更外資銀行的進(jìn)駐也給我國商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了極大挑戰(zhàn)。因此，在當(dāng)前激烈競爭的金融環(huán)境下，在中小企業(yè)融資難的問題尤為突出的背景下，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展成為商業(yè)銀行開展中小企業(yè)金融服務(wù)的重要內(nèi)容。
一、供應(yīng)鏈金融在我國商業(yè)銀行的發(fā)展?fàn)顩r
我國最早的供應(yīng)鏈金融開始于2001年，當(dāng)時深圳發(fā)展銀行首先在廣州和佛山開始了試點(diǎn)存貨融資業(yè)務(wù)，之后便開始對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行全面的推廣。在2006年，該行率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌。隨后，由于其具有良好的風(fēng)險控制效果，且市場潛力巨大，吸引眾多銀行加入到供應(yīng)鏈金融的隊伍中，如中信、浦發(fā)、興業(yè)、民生、招商、交通等商業(yè)銀行，甚至包括四大國有銀行都紛紛開展了類似“供應(yīng)鏈金融”服務(wù)，并獲得顯著成效。從實(shí)踐中來看，盡管這些商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈金融模式基本相似，但各行從實(shí)際出發(fā)，以不同的角度推行供應(yīng)鏈金融，并形成了各自品牌，如浦發(fā)銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、興業(yè)銀行“金芝麻供應(yīng)鏈金融服務(wù)”、華夏銀行“融資供應(yīng)鏈”、招商銀行“貿(mào)易鏈融資”等。2008年下半年，全球經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，呈現(xiàn)下滑趨勢，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷惡化，各商業(yè)銀行遂收緊信貸，但供應(yīng)鏈金融反呈上升趨勢?？梢?，我國中小企業(yè)對于商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融是非常認(rèn)可的。同時，匯豐等外資銀行，隨著傳統(tǒng)貿(mào)易融資增長，也紛紛加入國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場競爭行列，供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。
二、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融主要運(yùn)行模式
對于弱勢企業(yè)來說其資金缺口通常發(fā)生在采購、經(jīng)營和銷售三個階段。為適應(yīng)企業(yè)不同階段的融資需求，商業(yè)銀行分別為這三個階段設(shè)計了相對應(yīng)的融資模式：即采購階段的預(yù)付款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨質(zhì)押融資模式、銷售階段的應(yīng)收賬款融資模式。
（1）預(yù)付款融資模式。預(yù)付款融資主要針對下游經(jīng)銷商，是下游經(jīng)銷商為獲取部分提貨權(quán)而向商業(yè)銀行發(fā)起的貸款申請，是由商業(yè)銀行、下游經(jīng)銷商、核心企業(yè)和物流監(jiān)管企業(yè)共同參與的一種融資模式。在該模式下，銀行為下游經(jīng)銷商向核心企業(yè)采購貨物提供授信支持，并根據(jù)下游經(jīng)銷商提前還款或補(bǔ)充保證金的狀況下開具提貨通知書通知核心企業(yè)發(fā)貨。核心企業(yè)的“增信”體現(xiàn)在下游經(jīng)銷商違約時，核心企業(yè)承擔(dān)保證擔(dān)保、貨物調(diào)劑銷售或差額退款的責(zé)任。
（2）存貨質(zhì)押融資模式。存貨質(zhì)押融資是企業(yè)以銀行認(rèn)可的存貨等動產(chǎn)作為質(zhì)押物，向銀行申請貸款的行為。存貨質(zhì)押融資是由商業(yè)銀行、節(jié)點(diǎn)企業(yè)和物流監(jiān)管企業(yè)共同參與的一種融資模式。只要擁有穩(wěn)定的存貨，任何節(jié)點(diǎn)企業(yè)都可以采用該融資模式，并且無期限限制。在該模式下，質(zhì)押存貨由銀行指定的物流監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，并對其質(zhì)押的存貨進(jìn)行價值評估，再根據(jù)評估結(jié)果決定貸款的發(fā)放與否，如圖1。
圖1 存貨質(zhì)押融資流程
（3）應(yīng)收賬款融資模式。應(yīng)收賬款融資是企業(yè)以供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證為質(zhì)押物，向銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期授信融資業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款融資是由上游供應(yīng)商、核心企業(yè)和商業(yè)銀行共同參與的一種新的融資模式。在該模式下，可以利用核心企業(yè)的還款能力作為增信，向商業(yè)銀行進(jìn)行融資，將未來的現(xiàn)金流變現(xiàn)，盤活企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，核心企業(yè)的信譽(yù)優(yōu)勢，結(jié)合應(yīng)收賬款的封閉還款機(jī)制，使得商業(yè)銀行融資的信用風(fēng)險降低，具體流程見下圖2所示。
圖2 應(yīng)收賬款融資流程
三、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融運(yùn)行中存在的問題
近年來，商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融取得的巨大收益以及中小企業(yè)融資瓶頸的緩解已向業(yè)界證明了供應(yīng)鏈金融的巨大潛力。但是，在供應(yīng)鏈金融不斷創(chuàng)新和發(fā)展的背后，也出現(xiàn)了很多與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不適應(yīng)的問題。
（1）融資水平低下，缺乏系統(tǒng)認(rèn)識。目前，業(yè)界對供應(yīng)鏈金融的認(rèn)識大多還停在企業(yè)貿(mào)易融資層面，它以解決供應(yīng)鏈企業(yè)的融資需求為主，而如何系統(tǒng)地滿足供應(yīng)鏈企業(yè)的全面金融需求以及與核心企業(yè)生產(chǎn)供銷相聯(lián)系的供應(yīng)鏈企業(yè)的信息流、物流、資金流、價值流等整合服務(wù)有待進(jìn)一步完善。
（2）金融產(chǎn)品單一，品牌魅力缺乏。當(dāng)前，我國供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要在表內(nèi)業(yè)務(wù)（票據(jù)和擔(dān)保）進(jìn)行拓展，各商業(yè)銀行在匯票、信用證等方面的創(chuàng)新遠(yuǎn)不足以滿足供應(yīng)鏈上企業(yè)的綜合金融服務(wù)需求。在品牌建設(shè)層面不到位，不能很好地整合供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系。
（3）信息共享平臺建設(shè)不完善。眾所周知，商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融對信息的掌握至關(guān)重要。供應(yīng)鏈金融是以某個資信度較高的大企業(yè)為重點(diǎn)，上至原材料采購、配件供應(yīng)，下至流通、銷售這一整條供應(yīng)鏈鏈條進(jìn)行梳理，全方位地為鏈條上的若干個企業(yè)提供融資服務(wù)，這就需要商業(yè)銀行全面掌握核心企業(yè)與中小企業(yè)相關(guān)信息以及貿(mào)易信息與數(shù)據(jù)，做到企業(yè)、銀行與物流公司信息共享。目前，我國雖已有了全國統(tǒng)一的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，但是許多信息未做到共享。
（4）融資風(fēng)險復(fù)雜，難以把控。供應(yīng)鏈金融是一個完整的系統(tǒng)鏈條，將整個鏈條上的企業(yè)連接成一個整體，存在各類信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、道德風(fēng)險等，而商業(yè)銀行需要全面把握整個供應(yīng)鏈的風(fēng)險，這對商業(yè)銀行來說是一項巨大的挑戰(zhàn)。
（5）管理不健全，缺乏高端人才。針對供應(yīng)鏈金融，鏈條上存在若干企業(yè)，鏈條復(fù)雜決定在融資過程中決策鏈條長，環(huán)節(jié)繁瑣，高端人才的缺乏，直接導(dǎo)致融資效率低下，發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。
四、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展對策
（1）提高融資水平，提升全面系統(tǒng)認(rèn)識?？v觀各銀行機(jī)構(gòu)籌融資模式的發(fā)展趨勢，供應(yīng)鏈金融將會是商業(yè)銀行新的盈利增長點(diǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的具體形式及時更新發(fā)展思維和理念，在傳統(tǒng)貿(mào)易融資外開發(fā)新的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，不斷滿足中小企業(yè)多方位的融資需求，適應(yīng)日益嚴(yán)峻的競爭格局。
（2）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，打造魅力品牌。商業(yè)銀行應(yīng)該努力開拓匯票、信用證等表外業(yè)務(wù)，加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，不斷創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，設(shè)計專門針對核心企業(yè)的個性化金融產(chǎn)品和針對傳統(tǒng)貿(mào)易融資的訂單化金融產(chǎn)品，突出自身的品牌特色。同時，不斷強(qiáng)化品牌統(tǒng)一的形象，打造供應(yīng)鏈金融品牌。
（3）建立完善的信息共享平臺。高效、透明的信息共享平臺是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)。要想實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的暢通，必須加快建設(shè)我國“產(chǎn)、供、銷”一體的完整供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，建立完善的信息共享數(shù)據(jù)庫，以便企業(yè)及時從銀行申請到授信和銀行對物流、資金流的雙向監(jiān)控。
（4）加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險預(yù)測和評估。加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險預(yù)測和評估是供應(yīng)鏈金融平穩(wěn)發(fā)展的必要條件。商業(yè)銀行要建立包括供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的金融風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)，時刻關(guān)注供應(yīng)鏈的貿(mào)易流、資金流、物流、信息流、運(yùn)作狀況等，全面把控供應(yīng)鏈中的薄弱環(huán)節(jié)，及早發(fā)現(xiàn)和處理供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，規(guī)避可能發(fā)生的金融損失。
（5）健全組織結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)和引進(jìn)高端人才。商業(yè)銀行應(yīng)建立專門的供應(yīng)鏈運(yùn)作管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)審批、市場、運(yùn)營、監(jiān)督等條線的人員的交流，形成一體化流程操作。同時，加強(qiáng)專業(yè)隊伍建設(shè)，完善配套的薪酬和福利保障機(jī)制，努力培養(yǎng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?qū)I(yè)素質(zhì)人才或引進(jìn)國外高端人才，助力供應(yīng)鏈金融發(fā)展。
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一、商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的必要性
發(fā)展供應(yīng)鏈金融是促進(jìn)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的推進(jìn)，將實(shí)現(xiàn)客戶的批量拓展，增加新客戶、新賬戶，進(jìn)一步夯實(shí)客戶基礎(chǔ)；通過量身定制服務(wù)方案，制定差別化信貸政策，提升客戶粘性，增強(qiáng)客戶忠誠度；通過交叉銷售，提高客戶產(chǎn)品覆蓋率，實(shí)現(xiàn)客戶價值最大化；通過建立鏈?zhǔn)綘I銷服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)資金體內(nèi)循環(huán)，帶動對公存款、中小企業(yè)貸款投放、中間業(yè)務(wù)及個人業(yè)務(wù)等的協(xié)同發(fā)展，滿足客戶多元化融資需求，提高商業(yè)銀行綜合收益。
二、供應(yīng)鏈金融發(fā)展思路和目標(biāo)
商業(yè)銀行通過為鏈條企業(yè)提供金融服務(wù)來滿足核心企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條的需求，圍繞產(chǎn)業(yè)-金融-鏈條，建立覆蓋境內(nèi)外、大中小微全量客戶、線上線下的統(tǒng)一服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)一體化、自動化、專業(yè)化、差別化的“四化”目標(biāo)，提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。
（一）服務(wù)平臺一體化
建設(shè)客戶界面友好、操作便捷、客戶體驗統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融平臺，實(shí)現(xiàn)“境內(nèi)外、本外幣、線上線下”一體化服務(wù)，提供“投資-融資-結(jié)算-管理”的一攬子供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)一點(diǎn)接入、條線聯(lián)動機(jī)制。
（二）業(yè)務(wù)操作自動化
對外，商業(yè)銀行與核心企業(yè)（平臺）合作，整合雙方資源，通過系統(tǒng)對接共建物流、資金流、信息流三流合一的供應(yīng)鏈管理平臺，為核心企業(yè)上下游客戶或平臺上的交易客戶，提供全流程網(wǎng)上操作的金融服務(wù)。對內(nèi)，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)受理電子化，銀行子系統(tǒng)交互友好，實(shí)現(xiàn)貸款受理、盡職調(diào)查報告、業(yè)務(wù)申報，合同簽約，貸款投放還款等各環(huán)節(jié)全流程電子化，提高業(yè)務(wù)處理效率。
（三）服務(wù)模式專業(yè)化
制定供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)專項政策和產(chǎn)品管理辦法。組建供應(yīng)鏈金融專營團(tuán)隊，整體解決客戶供應(yīng)鏈金融服務(wù)需求，選擇供應(yīng)鏈鏈條成熟、完整且鏈條企業(yè)較多的核心企業(yè)（平臺）進(jìn)行營銷拓展。
（四）風(fēng)險控制差別化
設(shè)計單獨(dú)的供應(yīng)鏈企業(yè)評級評價體系，創(chuàng)新整個鏈條進(jìn)行整體授信機(jī)制，建立供應(yīng)鏈融資預(yù)警平臺，給予專項的信貸政策。深入研究核心企業(yè)信息流、資金流和物流“三流”特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本占用精細(xì)化參數(shù)設(shè)置，探索建立相應(yīng)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，建立個性化、靈活的風(fēng)險補(bǔ)償和風(fēng)險緩釋方案。
三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展趨勢
（一）供應(yīng)鏈融資線上化趨勢
供應(yīng)鏈金融線上化順應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)+的社會發(fā)展，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)思維和技術(shù)與銀行核心業(yè)務(wù)進(jìn)行深度整合，通過銀行系統(tǒng)與核心企業(yè)、核心平臺系統(tǒng)對接，實(shí)時交互數(shù)據(jù)和信息，為核心企業(yè)的上下游企業(yè)提供全流程在線操作的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)。
網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資在銀行服務(wù)日趨同質(zhì)化的市場競爭環(huán)境中，開啟了新型金融服務(wù)模式。在服務(wù)模式方面，銀行與核心企業(yè)雙方平臺融合為一個新平臺，“三流”數(shù)據(jù)全面共享，流程齒接、信息實(shí)時交互，銀行深入了解每個平臺的經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)流程、發(fā)展階段和金融需求，為核心企業(yè)提供有針對性地量身定制的綜合金融服務(wù)。在業(yè)務(wù)模式方面，整合銀行與核心平臺資源，在貸前客戶準(zhǔn)入、貸中交易信息確認(rèn)、貸后風(fēng)險預(yù)警、逾期處置等各環(huán)節(jié)合作發(fā)揮雙方優(yōu)勢，鏈條企業(yè)借助核心企業(yè)信用和交易數(shù)據(jù)增信，以較低的融資成本解決資金問題。在業(yè)務(wù)操作方面，銀行與合作企業(yè)（平臺）、物流、保險、借款人等互聯(lián)互通，信息數(shù)據(jù)自動驅(qū)動業(yè)務(wù)，全流程在線方便快捷，提升銀行集約化經(jīng)營能力。在風(fēng)險控制方面，運(yùn)用交易、物流、保險等相關(guān)數(shù)據(jù)信息，自動預(yù)警、遠(yuǎn)程視頻監(jiān)控、共同控制風(fēng)險。
（二）鏈?zhǔn)綘I銷趨勢
從營銷單一企業(yè)向營銷整個鏈條轉(zhuǎn)變，“一鏈一策”地優(yōu)化流程、提高效率、定制產(chǎn)品，開展鏈?zhǔn)綘I銷；轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，由簡單的銀企關(guān)系向協(xié)作發(fā)展轉(zhuǎn)變，改變傳統(tǒng)的企業(yè)提出需求、銀行提品的合作模式，轉(zhuǎn)為核心企業(yè)向銀行提供資金流、物流、信息流等業(yè)務(wù)信息及數(shù)據(jù)，銀行與核心企業(yè)共建供應(yīng)鏈管理平臺，在有效控制“三流”的基礎(chǔ)上，為整個鏈條提供全方位的綜合化金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀企共融、協(xié)同發(fā)展。
（三）專業(yè)團(tuán)隊服務(wù)趨勢
組建總分支各層級的供應(yīng)鏈金融服務(wù)專業(yè)團(tuán)隊，打破傳統(tǒng)條線管理，由專業(yè)團(tuán)隊負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的營銷和管理，負(fù)責(zé)轄內(nèi)核心企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的營銷、方案制定、產(chǎn)業(yè)鏈分析研究、線下產(chǎn)品線上遷移推廣等工作，提升供應(yīng)鏈服務(wù)的專業(yè)化水平，實(shí)現(xiàn)專業(yè)專注管理與服務(wù)。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資視角；供應(yīng)鏈金融；發(fā)展策略
隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用越來越重要，不僅活躍市場經(jīng)濟(jì)、增加國家財政收入，還可解決我國的就業(yè)問題，促進(jìn)社會的和諧發(fā)展。縱觀世界各國，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中也都占據(jù)著重要地位。但是從目前的實(shí)際情況來看，中小企業(yè)在進(jìn)行融資過程中出現(xiàn)了供應(yīng)鏈松散、風(fēng)險控制體系不健全、供應(yīng)鏈金融管理制度不合理等問題，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展，不利于企業(yè)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)效益的提高。因此，需對中小企業(yè)融資視角下供應(yīng)鏈金融的建立與發(fā)展展開具體的分析，研究出科學(xué)的解決對策。
一、進(jìn)行基于中小企業(yè)融資視角的供應(yīng)鏈金融研究的意義
進(jìn)行基于中小企業(yè)融資視角的供應(yīng)鏈金融的研究，對中小企業(yè)的發(fā)展以及企業(yè)供應(yīng)鏈金融體系的建立與完善有著重要意義。首先，中小企I在進(jìn)行融資的過程中，遇到的問題會限制中小企業(yè)的發(fā)展，而通過進(jìn)一步的研究可以更好地促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展；其次，隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，中小企業(yè)必須進(jìn)一步完善供應(yīng)鏈體系，通過研究找出供應(yīng)鏈建立過程中存在的問題，更好地促進(jìn)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)的完善與發(fā)展；最后，中小企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)快速增長、推動自主創(chuàng)新和增加就業(yè)、解決民生問題的重要根本。因此解決了中小企業(yè)的融資困境，其他問題也會迎刃而解，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所以，進(jìn)行基于中小企業(yè)融資視角的供應(yīng)鏈金融研究，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
二、中小企業(yè)融資視角的供應(yīng)鏈金融建設(shè)中存在的問題
（一）供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散，供應(yīng)鏈管理意識薄弱
在金融供應(yīng)鏈建立的過程中，信用是連接彼此重要的環(huán)節(jié)，但由于部分中小企業(yè)一味的追求利益最大化，缺乏誠信經(jīng)營，摒棄基本的道德底線，而且隨著收入的增加，物質(zhì)條件的改善，消費(fèi)者在選購所需商品時，更看中的是商家所提供的售后服務(wù)，但是很多商品的售后卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上消費(fèi)者的需求。正是這種信用意識的缺乏使得供應(yīng)鏈體系上的各個企業(yè)之間關(guān)系松散，不能承擔(dān)自身的基本責(zé)任，從而導(dǎo)致金融供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷鏈問題。此外，中小企業(yè)缺乏對供應(yīng)鏈的管理意識，也導(dǎo)致了中小企業(yè)融資視角的供應(yīng)鏈金融建設(shè)的重重困難。因此為了更好地解決供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散，供應(yīng)鏈管理意識薄弱的問題，就必須要進(jìn)一步提出切實(shí)可行的發(fā)展策略，促進(jìn)供應(yīng)鏈的建設(shè)與發(fā)展。
（二）商業(yè)銀行針對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系不完善
供應(yīng)鏈金融的建立離不開商業(yè)銀行的支持，只有完善的銀行金融管理體系才可以更好地為中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融的建設(shè)提供服務(wù)，降低金融風(fēng)險。但從實(shí)際的調(diào)查來看，商業(yè)銀行并沒有建立起完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系，使得供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)面臨著巨大的融資風(fēng)險，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。由于供應(yīng)鏈金融體系是十分復(fù)雜的，商業(yè)銀行雖然出臺了一系列的信用評價體系，但卻不能從根本上控制融資風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融的漏洞仍然存在。因此，商業(yè)銀行針對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系不完善的問題必須要加以有效處理。
（三）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的電子化程度較低
隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也要進(jìn)行深層次的改革，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的電子化。但由于我國中小企業(yè)數(shù)目眾多、分布地域廣，對于有什么金融工具、具體又該怎么使用等問題，很大一部分中小企業(yè)并不知道。相對而言，經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)會比較了解，而處于偏遠(yuǎn)且經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后的地區(qū)，融資工具依然還是比較落后的傳統(tǒng)的方法，這便導(dǎo)致了中小企業(yè)在地域上的發(fā)展差距擴(kuò)大。這樣就使得供應(yīng)鏈金融電子化的速度放緩，不利于推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的電子化進(jìn)程。
（四）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律體系不健全
如今，我國很多與中小企業(yè)息息相關(guān)的法律法規(guī)，在內(nèi)容上有些重復(fù)和空白，現(xiàn)有的法律法規(guī)也不適用于中小企業(yè)的發(fā)展，這樣就限制了中小企業(yè)融資的供應(yīng)鏈金融的建設(shè)與發(fā)展，不利于推進(jìn)中小企業(yè)的融資渠道建設(shè)。此外，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律體系不健全，也會使一些不法經(jīng)營的中小企業(yè)有機(jī)可乘，出現(xiàn)嚴(yán)重的違紀(jì)現(xiàn)象。由此可見，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律體系不健全的問題，必須要采取合理的解決措施進(jìn)行解決，否則將會嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈金融的合理建設(shè)與發(fā)展。
三、中小企業(yè)融資視角的供應(yīng)鏈金融建設(shè)的基本策略
（一）建立長效供應(yīng)鏈協(xié)作機(jī)制，提升供應(yīng)鏈整體競爭力
為了更好地促進(jìn)中小企業(yè)融資視角的供應(yīng)鏈金融建設(shè)與完善，就必須要建立長效供應(yīng)鏈協(xié)作機(jī)制，提升供應(yīng)鏈整體競爭力。首先，中小企業(yè)之間要建立起公平合理的協(xié)作機(jī)制，來進(jìn)行共同的發(fā)展約束，從而保證供應(yīng)鏈金融得到有效利用，促進(jìn)中小企業(yè)的科學(xué)發(fā)展。此外，中小企業(yè)要不斷提高自身的金融能力，增加供應(yīng)鏈整體競爭力，在激烈的金融競爭中處于有利地位，促進(jìn)中小企業(yè)的融資進(jìn)程。
（二）加強(qiáng)商業(yè)銀行針對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系建設(shè)
對于供應(yīng)鏈金融體系的建設(shè)來說，除企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督和管理外，還需要金融機(jī)構(gòu)對供應(yīng)鏈金融的建設(shè)與管理，這樣才可以更好地發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的作用，促進(jìn)中小企業(yè)的全面發(fā)展。為了更好地促進(jìn)商業(yè)銀行對公供應(yīng)鏈金融體系的控制，需提高管理供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的能力，促進(jìn)中小企業(yè)的融資與發(fā)展，為中小企業(yè)提供更好的金融服務(wù)。具體來說，商業(yè)銀行需轉(zhuǎn)變相應(yīng)的融資戰(zhàn)略，建立專門針對中小企業(yè)融資發(fā)展的金融服務(wù)體系。從前期的咨詢到最后的貸款等所有環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行都必須提供相應(yīng)的金融服務(wù)。而提供的金融服務(wù)中要包括專門針對小企業(yè)的客戶服務(wù)中心、中小企業(yè)信貸部等；商業(yè)銀行在貸款過程中，要適度放寬貸款條件，降低貸款門檻，簡化貸款程序，不斷為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融的全面發(fā)展。
（三）積極開展線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
中小型企業(yè)要更好地適應(yīng)現(xiàn)代金融市場的發(fā)展，需做到與時俱進(jìn)，積極的發(fā)展線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，逐步實(shí)現(xiàn)金融的電子化、網(wǎng)絡(luò)化。首先，中小企業(yè)之間必須要建立協(xié)調(diào)一致的互聯(lián)網(wǎng)金融體系，使得彼此的電子化金融密切聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)金融供應(yīng)鏈的網(wǎng)絡(luò)化連接，這樣可以減少金融供應(yīng)的基本成本，提高金融融資的基本效率，有效地促進(jìn)小型企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。除此之外，中小企業(yè)還必須要提高企業(yè)內(nèi)部線上金融的基本設(shè)施建設(shè)，包括一些基本的電子設(shè)備以及一些專業(yè)化的員工，這樣才可以更好地與時代接軌，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的電子化進(jìn)程，推動企業(yè)的發(fā)展與變革，使企業(yè)面臨更少的金融風(fēng)險。所以，積極開展線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是中小型企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融體系建設(shè)，促進(jìn)中小企業(yè)融資的進(jìn)一步發(fā)展。
（四）完善相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化金融監(jiān)管
必須建立健全相關(guān)的法律體系，制定專門針對中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融體系建設(shè)的完整的法律規(guī)定，填補(bǔ)內(nèi)容上的空白，并且刪除重復(fù)部分，不讓中小企業(yè)有投機(jī)取巧以及鉆法律漏洞的機(jī)會，追究和嚴(yán)懲中小企業(yè)逃避銀行貸款債務(wù)的行為，并且嚴(yán)懲相關(guān)部門的不作為行為。除此之外，打造適合我國中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，即政府等相關(guān)部門要充分發(fā)揮自身作用，監(jiān)督、指導(dǎo)建立“擔(dān)保機(jī)構(gòu)+中小企業(yè)+銀行等金融機(jī)構(gòu)”三位一體的信用擔(dān)保體系，完善相關(guān)信用法律。通過相關(guān)法律體系的建立健全，促進(jìn)民間借貸、相關(guān)部門和中小企業(yè)的有機(jī)結(jié)合，從而進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，強(qiáng)化金融監(jiān)管。
四、結(jié)語
通過以上分析可以看出，要想徹底解決我國中小企I融資視角下供應(yīng)鏈金融建設(shè)的困境，必須從企業(yè)、相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)等三方面出發(fā)。中小企業(yè)要從自身出發(fā)，不斷改進(jìn)和完善自己，增強(qiáng)自身的融資能力以及金融管理能力，積極承擔(dān)責(zé)任；相關(guān)部門要完善相關(guān)政策，切實(shí)從中小企業(yè)的角度出發(fā)，為中小企業(yè)融資提供一個相對寬松、可持續(xù)的政策環(huán)境；金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略觀念，擴(kuò)大對中小企業(yè)的服務(wù)范圍，打造適合中小企業(yè)融資的金融工具。通過三方共同努力，在不久的將來，中小企業(yè)融資困境必然會沖破瓶頸，中小企業(yè)發(fā)展也將達(dá)到一個新的高度。
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融信用問題管理體系
近年來，我國金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐越來越多，信用管理體系建設(shè)的問題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。
一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐
在我國，對供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施?！诠?yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：
其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿(mào)易融資方式。
其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對企業(yè)本身信用風(fēng)險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險，同時也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題
目前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會將核心企業(yè)的信用放大，用以對供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風(fēng)險，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動力不足的態(tài)勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)?。這些工作不僅費(fèi)時費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。
第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會引致風(fēng)險的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對于整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個供應(yīng)鏈風(fēng)險的監(jiān)控與防范，對供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。
三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)
目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。
(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)
1．建立中介信用機(jī)構(gòu)，完善社會征信服務(wù)體系。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會增加供應(yīng)鏈自身信用問題的風(fēng)險。二是供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴(kuò)散作用。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險也會相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某一個成員出現(xiàn)了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應(yīng)鏈，這對于供應(yīng)鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災(zāi)難。因此，建議盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評級機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會征信業(yè)務(wù)體系。
2．加快供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前，我國有關(guān)供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴(yán)重滯后。有關(guān)倉單質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多。現(xiàn)實(shí)法律中，合同法中沒有明確地規(guī)定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉單又沒有權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證和監(jiān)管，倉單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應(yīng)鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險預(yù)警和防范制度還需要進(jìn)一步完善，金融立法制度還須進(jìn)一步健全。
(二)必須把供應(yīng)鏈金融信用管理納入到金融全面風(fēng)險管理
全面風(fēng)險管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險，全面風(fēng)險管理偏好對資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計量各類風(fēng)險確定經(jīng)濟(jì)資本，通過經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)騰出空間oE6]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險。
【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈融資；模式；意義
一、供應(yīng)鏈融資模式
在日益激烈金融信貸業(yè)務(wù)競爭中，國內(nèi)多家商業(yè)銀行紛紛在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域進(jìn)行探索，多數(shù)銀行從傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)方面入手，從動產(chǎn)質(zhì)押或保理等單一融資產(chǎn)品的提供開始，逐步開發(fā)產(chǎn)品種類，形成產(chǎn)品集成能力，最終向整條供應(yīng)鏈提供結(jié)構(gòu)性融資服務(wù)。
（一）深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
自20世紀(jì)90年代，深圳發(fā)展銀行（以下簡稱深發(fā)展）就不斷總結(jié)銀行在貿(mào)易融資方面的成功案例，推出了對中小企業(yè)和銀行都有利的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
1.供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程
深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在國內(nèi)開展的比較早，已經(jīng)成為國內(nèi)比較專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行之一。2000年4月，深發(fā)展廣州分行成立了票據(jù)業(yè)務(wù)專營部門，標(biāo)志著貿(mào)易融資業(yè)務(wù)探索階段的開始。隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的開展，深發(fā)展的業(yè)務(wù)量獲得了很大的提高并且不斷推出新的金融產(chǎn)品。2002年，深發(fā)展總行創(chuàng)建了貨押業(yè)務(wù)并將其并入銀行創(chuàng)新產(chǎn)品之內(nèi)，宣告了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃和經(jīng)營的開始。2003年深圳發(fā)展銀行推出了“1+N”供應(yīng)鏈融資服務(wù)，2005年提出了自償性貿(mào)易融資授信管理體系，創(chuàng)建了適用于供應(yīng)鏈金融的信用評估方法。2006年深發(fā)展首創(chuàng)了出口應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)，目前擁有供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品3大類20余項。
2.“1+N”的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式
2003年，深發(fā)展在國內(nèi)率先提出了“1+N”的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，這是指基于核心企業(yè)（“1+N”中的1）與供應(yīng)鏈上下游客戶企業(yè)（“1+N”中的N）的合作生產(chǎn)關(guān)系的特點(diǎn)，深發(fā)展將上下游企業(yè)之間的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)擴(kuò)展到整條供應(yīng)鏈，形成“1+N”供應(yīng)鏈貿(mào)易融資模式。該模式從整條供應(yīng)鏈的角度考慮，不僅僅解決單個企業(yè)的融資問題，還在一定程度上為該企業(yè)的上下游客戶提供融資支持，有利于整條供應(yīng)鏈上貿(mào)易業(yè)務(wù)的開展。
深發(fā)展主要選擇兩條途徑來開展這項“1+N”的供應(yīng)鏈融資模式：一種是從1到N，即利用核心企業(yè)1在整個供應(yīng)鏈中的貿(mào)易實(shí)力和管理方面的優(yōu)勢，對1的上下游客戶N展開融資業(yè)務(wù)。另一種是從N到1，這種情況一般針對供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為壟斷性或政府性企業(yè)。深發(fā)展通過先開發(fā)核心企業(yè)1的上下游客戶N，積累銀行對N的信譽(yù)，從而利用N對核心企業(yè)1的總體影響力，對1開展融資業(yè)務(wù)。
從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，這種“1+N”的融資模式促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)的增加，并未銀行開發(fā)了許多客戶，同時銀行對整條供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)，加強(qiáng)了供應(yīng)鏈上企業(yè)與企業(yè)之間的合作，為供應(yīng)鏈上企業(yè)間的貿(mào)易往來提供了方便。
目前，深發(fā)展已經(jīng)建立了比較完善的供應(yīng)鏈金融體系，其主要的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)量一直持續(xù)高速增長，發(fā)展了一批又一批的客戶，為其帶來了新的利潤增長點(diǎn)。
（二）華夏銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
華夏銀行早在2003年就已經(jīng)開始嘗試供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，但直到2007年華夏銀行才正式推廣該業(yè)務(wù)，并豐富了金融產(chǎn)品序列，使供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)量大大提高。2008年華夏銀行在全國范圍內(nèi)推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)品牌“融資共贏鏈”，共分為未來貨權(quán)融資鏈、貨權(quán)質(zhì)押融資鏈、貨物質(zhì)押融資鏈、應(yīng)收賬款融資鏈、海外代付融資鏈、全球保付融資鏈和國際票證融資鏈。
“融資共贏鏈”是華夏銀行確定的公司業(yè)務(wù)重點(diǎn)產(chǎn)品之一。通過“N+1+N”模式把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，按照企業(yè)上下游的供應(yīng)鏈關(guān)系和橫向的協(xié)作關(guān)系，將供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)貫通起來，構(gòu)成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。與此同時，華夏銀行結(jié)合國內(nèi)與國際的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，通過國際業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大其服務(wù)區(qū)域，將為客戶提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)延伸至海外，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外客戶的一體化。
在“融資共贏鏈”模式的創(chuàng)新上，華夏銀行在總分行層面建立了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)營銷管理團(tuán)隊，由相關(guān)部門人員參加，負(fù)責(zé)產(chǎn)品營銷管理和技術(shù)支持工作，而全國性的大型優(yōu)質(zhì)客戶則由總行牽頭營銷。分行層面也成立了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)專業(yè)營銷與服務(wù)團(tuán)隊，主要負(fù)責(zé)本行業(yè)務(wù)產(chǎn)品營銷活動，并且設(shè)立了專門的產(chǎn)品經(jīng)理提供技術(shù)支持。另外，華夏銀行在分行成立了貨押管理中心，全過程參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的貸前、貸中、貸后管理，通過專業(yè)化的隊伍來防范和控制操作中的風(fēng)險，保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。
目前，華夏銀行將自己定位為一家服務(wù)中小企業(yè)為主的商業(yè)銀行。華夏銀行的“融資共贏鏈”全面解決了中小企業(yè)在產(chǎn)供銷等各環(huán)節(jié)的資金需求，打通了銀行和企業(yè)合作的渠道。
（三）中國工商銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
在國內(nèi)各大銀行都積極開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的今天，中國工商銀行走出了一條不同于其他銀行的供應(yīng)鏈融資之路，即只要與核心企業(yè)有交易，無論是核心企業(yè)的供應(yīng)商還是經(jīng)銷商，工商銀行均可為其提供融資支持，以解決其融資難的問題。
工商銀行開展這項供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的關(guān)鍵是尋找供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)。在確定核心企業(yè)后，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，整合整條供應(yīng)鏈上的物流、資金流和信息流，并利用核心企業(yè)的良好信用，對整條供應(yīng)鏈提供融資支持。對核心企業(yè)的上下游企業(yè)進(jìn)行融資時，工商銀行不再單純看上下游企業(yè)的固定資產(chǎn)、財務(wù)指標(biāo)等，而是更加關(guān)注與其交易的核心企業(yè)的狀況，關(guān)注其在供應(yīng)鏈中的地位以及供應(yīng)鏈管理水平，關(guān)注企業(yè)的交易背景、過程以及交易記錄等，即工商銀行對企業(yè)融資時比較看重企業(yè)所在供應(yīng)鏈的整體狀況。
目前工商銀行針對不同行業(yè)推出了不同類型的財智供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，如對家電行業(yè)，大型家電企業(yè)只要配合工商銀行確定訂單和供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，銀行就可以為家電企業(yè)的供應(yīng)商提供融資支持，這既方便了家電企業(yè)支付貨款，有利于其供應(yīng)商提早拿到貨款，擴(kuò)大銷售規(guī)模。對鋼鐵行業(yè)，銀行、鋼材生產(chǎn)企業(yè)、鋼材貿(mào)易商和物流企業(yè)簽訂四方協(xié)議，借助鋼材企業(yè)的回購承諾和物流企業(yè)的貨物監(jiān)管，工商銀行在鋼材貿(mào)易商繳納一定比例的保證金后對其開立遠(yuǎn)期國內(nèi)信用證，而無需其他任何擔(dān)保。同時，鋼材生產(chǎn)企業(yè)可在發(fā)貨后憑提貨單在工商銀行辦理融資，融資利息由鋼材生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商協(xié)定。
工商銀行的供應(yīng)鏈融資一方面將資金注入上下游配套的中小企業(yè)，解決了中小企業(yè)融資難問題；另一方面將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為中，增強(qiáng)了企業(yè)間的商業(yè)信用，促進(jìn)了中小企業(yè)與核心企業(yè)的合作，為建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。
二、從現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融融資模式看其研究意義
（一）解決中小企業(yè)融資難的問題
改革開放30多年來，中小企業(yè)得到迅速發(fā)展，對中國GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，70%以上的新增就業(yè)人員。一方面，中小企業(yè)以其靈活的經(jīng)營方式、快速的市場反應(yīng)能力等優(yōu)勢成為經(jīng)濟(jì)社會中最活躍的經(jīng)濟(jì)組織；另一方面，隨著企業(yè)自身的發(fā)展，中小企業(yè)融資需求變得日益強(qiáng)烈。然而，它們獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位極不相符。
從融資途徑上看，企業(yè)融資主要包括內(nèi)源性融資和外源性融資?？v觀我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，主要表現(xiàn)為：融資渠道單一，內(nèi)源融資占比過大；直接融資渠道條件苛刻，股票與債券融資的門檻較高，大多數(shù)中小企業(yè)無法滿足要求；中小企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得信貸支持；在一定程度上依賴非正規(guī)金融借貸渠道，如民間借貸。
造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的：中小企業(yè)自身管理水平較低，抗風(fēng)險能力低；銀企之間存在信息不對稱；中小企業(yè)抵押擔(dān)保能力不足；中國的宏觀外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境明顯對中小企業(yè)發(fā)展的金融支持不足。
（二）銀行業(yè)轉(zhuǎn)變利潤增長點(diǎn)的需要
隨著我國投融資體制的改革，資本市場的發(fā)展及金融深化，銀行融資之外發(fā)展起非銀行的融資形式，越來越多的大型優(yōu)質(zhì)客戶憑借自身實(shí)力通過發(fā)行股票和企業(yè)債券方式取得直接融資，金融脫媒導(dǎo)致銀行融資市場的比例縮小，大型、優(yōu)質(zhì)客戶對銀行的依賴減弱。同時，隨著利率市場化進(jìn)程不斷加快，存貸款的利率隨之逐步放開，銀行對大型企業(yè)的議價能力卻難以提高，銀行面臨著存貸款利差收入縮減的挑戰(zhàn)，因此尋找新的利潤增長點(diǎn)，將信貸資源在大型企業(yè)和中小型企業(yè)之間進(jìn)行合理配置，就成為商業(yè)銀行的必然選擇?？梢哉f，中小企業(yè)金融服務(wù)將是未來銀行服務(wù)特別是融資服務(wù)的主體對象和利潤來源。推進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)，要從中小企業(yè)融資需求及其風(fēng)險特點(diǎn)出發(fā)，創(chuàng)新信貸管理制度。改造風(fēng)險管理工具，研發(fā)特色金融產(chǎn)品。供應(yīng)鏈金融正是為中小企業(yè)量身定制的的融資方式，經(jīng)過不斷探索，各家銀行推出了各自的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。
（三）物流企業(yè)服務(wù)創(chuàng)新的需要
企業(yè)對第三方物流的日益依賴，以及物流外包，使第三方物流在客戶的物流環(huán)節(jié)扮演了獨(dú)立管理人的角色，此外，物流企業(yè)控制了客戶的有效資產(chǎn)，為物流企業(yè)向金融服務(wù)的延伸提供基本的資產(chǎn)擔(dān)保支持。物流企業(yè)在中小企業(yè)和銀行之間搭起了金融橋梁，使供應(yīng)鏈運(yùn)作流程中各環(huán)節(jié)的資金流得以流轉(zhuǎn)。
目前中國登記注冊的物流供應(yīng)商大約有18000家，小規(guī)模企業(yè)占大多數(shù)，沒有一家中國公司國內(nèi)市場占有率超過2%。目前，我國物流服務(wù)商收益的85%來自基礎(chǔ)，如運(yùn)輸管理和倉儲管理，而增值服務(wù)及物流信息服務(wù)與支持物流的財務(wù)服務(wù)的收益只占15%。由此可見，雖然我國第三方物流企業(yè)發(fā)展十分迅猛，但其提供的服務(wù)內(nèi)容比較單一，增值服務(wù)薄弱。面對激烈的競爭，單獨(dú)的物流服務(wù)已經(jīng)無法構(gòu)成物流企業(yè)的牢固基礎(chǔ)，物流企業(yè)必須提供新的附加服務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，不斷推陳出新，為客戶提供增值服務(wù)，增加企業(yè)的核心競爭力。
同時，隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)越來越關(guān)注物流企業(yè)提供的服務(wù)是否更加便利、是否提供更多的增值服務(wù)。企業(yè)對物流服務(wù)商的要求已經(jīng)從最初的運(yùn)輸、倉儲管理等物流服務(wù)需求，擴(kuò)展到預(yù)付款、結(jié)算等金融服務(wù)的需求。在這種狀況下，跳出原有的單一客戶服務(wù)理念，引入和提供金融增值服務(wù)逐漸成為第三方物流企業(yè)未來發(fā)展的重點(diǎn)。
三、供應(yīng)鏈金融融資模式的推廣價值
供應(yīng)鏈金融圍繞一個產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，為上下游多個中小企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。商業(yè)銀行對整個供應(yīng)鏈及其交易的信用風(fēng)險評估的方式，更有利于商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的核心價值，使更多的中小企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
對中小企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融可為中小企業(yè)提供應(yīng)收賬款、存貨質(zhì)押授信、融通倉、統(tǒng)一授信、倉單質(zhì)押授信等一系列的融資服務(wù)，通過這種融資服務(wù)，可以盤活供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)流動性較差的資產(chǎn)，保證企業(yè)運(yùn)營的正常進(jìn)行和快速發(fā)展。對核心企業(yè)而言，上下游企業(yè)得到銀行融資后，可以擴(kuò)大對核心企業(yè)的供貨和采購，實(shí)際上也就擴(kuò)大了核心企業(yè)的生產(chǎn)和銷售規(guī)模，核心企業(yè)還可以壓縮自身融資，從供應(yīng)鏈總體增值的部分直接獲利，實(shí)現(xiàn)零成本融資甚至負(fù)成本融資。除此之外，供應(yīng)鏈金融使得核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的合作關(guān)系更為緊密，有利于提升行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的競爭能力。
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的推廣，為商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的開展提供了一次難得的機(jī)遇。當(dāng)前，商業(yè)銀行從供應(yīng)鏈著手，以核心行業(yè)為主導(dǎo)，通過與核心企業(yè)的合作，積極開發(fā)了一批中小企業(yè)客戶。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行對整個產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行動態(tài)跟蹤及全面授信，這種金融服務(wù)不僅有利于商業(yè)銀行搶占市場先機(jī)，有效控制風(fēng)險，而且能幫助商業(yè)銀行最大限度的提升自身的市場影響力，獲得新的利潤源。
供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式為商業(yè)銀行帶來新的發(fā)展機(jī)遇，主要表現(xiàn)在：首先，商業(yè)銀行直接切入核心企業(yè)，通過以點(diǎn)帶面實(shí)現(xiàn)客戶的群體開發(fā)。供應(yīng)鏈金融模式深入分析了供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間的交易關(guān)系，有效的把握和控制了物流、資金流和信息流，使得商業(yè)銀行不僅能夠向核心企業(yè)提供深層次的金融服務(wù)，而且也可以實(shí)現(xiàn)對供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的市場開發(fā)，大大拓展了商業(yè)銀行發(fā)展的空間。其次，供應(yīng)鏈金融以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，有效解決了引起信息不對稱的問題，處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較流暢，企業(yè)之間對交易對手的信譽(yù)、盈利水平、資信實(shí)力比較了解，這使得商業(yè)銀行更容易獲得融資企業(yè)的信息，從而更好地掌握和控制潛在風(fēng)險。最后，供應(yīng)鏈金融使商業(yè)銀行從動態(tài)、系統(tǒng)的角度控制融資中的風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融模式有效控制了對中小企業(yè)的授信，能夠在業(yè)務(wù)操作中實(shí)現(xiàn)物流、資金流和信息流的高度統(tǒng)一，為商業(yè)銀行的風(fēng)險管理提供了一條新途徑。
由于供應(yīng)鏈金融具有巨大的優(yōu)勢，越來越多的物流企業(yè)也以第三方或者第四方的身份參與到這種合作中，并從中獲得收益。物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融服務(wù)，不僅可以獲得監(jiān)管利潤和其他物流業(yè)務(wù)，同時也贏得了銀行授信的支持，這為物流企業(yè)的發(fā)展帶來了更多機(jī)遇。
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 銀企關(guān)系 信息不對稱 預(yù)算軟約束
中圖分類號：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1770(2011)011-052-05
一、引言
銀行與企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)中最為重要的兩個經(jīng)濟(jì)主體，兩者之間的關(guān)系對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非常重要的意義：運(yùn)行良好的銀企關(guān)系能提高資源的使用效率，減少和防止金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生，有助于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展，而運(yùn)行不暢的銀企關(guān)系會降低資源的使用效率，企業(yè)效益不好，銀行不良債權(quán)居高不下，不斷積累的信貸風(fēng)險容易引發(fā)金融風(fēng)險，導(dǎo)致整個經(jīng)濟(jì)的動蕩與停滯不前。一直以來，理論界與實(shí)務(wù)界對于以德國和日本為代表的緊密型銀企關(guān)系和以美國為代表的松散型銀企關(guān)系中哪種模式更有利于經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展存在著激烈的爭論（馬宏，2007）。實(shí)際上由于這兩種模式各有利弊，而且都有成功的范例，因而并不存在著一種廣泛適用的銀企關(guān)系模式，只要符合本國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，能有效地減輕銀行和企業(yè)之間信息不對稱的不良影響，防止由此導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，減輕預(yù)算軟約束問題，就有助于推動商業(yè)銀行的穩(wěn)定性經(jīng)營，加快整體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
作為近年來銀行業(yè)最為重要的金融創(chuàng)新之一，供應(yīng)鏈金融對于緩解中小企業(yè)的融資難問題、拓展銀行業(yè)的盈利空間都起到了積極作用，發(fā)展非常迅速，已成為商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資的重要方式。Demica在2008年的研究報告顯示，到2008年5月，全球最大的50家銀行中有46家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，剩下4家也在積極籌劃中（Demica，2008）。在國內(nèi)，以較早開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的深圳發(fā)展銀行為例，基于供應(yīng)鏈金融的累計授信超過8000億元（供應(yīng)鏈金融課題組，2009）。供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，有核心企業(yè)的良好信用能力作保障，與傳統(tǒng)的信貸模式存在著顯著的差異，這必然會為我國新型銀企關(guān)系的構(gòu)建帶來重要的影響。本文從供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)與優(yōu)勢出發(fā)，分析了供應(yīng)鏈金融中銀行與不同企業(yè)的關(guān)系以及存在的問題，探討了在供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)上構(gòu)建并完善新型銀企關(guān)系的主要策略。
二、供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)與優(yōu)勢
供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行從整個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，通過綜合授信，將供應(yīng)鏈上的企業(yè)視為一個整體，提供靈活、全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)以提高資金運(yùn)行效率的一種新型融資模式，與傳統(tǒng)信貸模式存在著顯著的差異，在一定程度上可以大大改善傳統(tǒng)信貸模式下中小企業(yè)融資存在的問題。
（一）融資決策更為科學(xué)
在傳統(tǒng)信貸模式下，銀行的信貸決策主要有兩種方式：其一是以財務(wù)報表、抵押資產(chǎn)和信用評級等“硬”信息為基礎(chǔ)的交易型融資，其二是通過與企業(yè)建立長期穩(wěn)定關(guān)系獲取的“軟”信息為基礎(chǔ)的關(guān)系型融資。不管是何種方式進(jìn)行融資決策，銀行針對的都是單個企業(yè)，分別為供應(yīng)鏈體系內(nèi)的核心企業(yè)、上下游非核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)提供融資與其他金融服務(wù)的（如圖1），而供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)的是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間交易的背景以及購買方企業(yè)的實(shí)力與信用水平，是以對供應(yīng)鏈體系的整體評價為基礎(chǔ)的，此時銀行將供應(yīng)鏈體系內(nèi)的核心企業(yè)與上下游企業(yè)以及第三方物流企業(yè)視為一個整體來做出信貸決策（如圖2）。
供應(yīng)鏈體系中的核心企業(yè)往往是大企業(yè)，具有良好的信用能力，供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)與核心企業(yè)之間存在著密切的商業(yè)關(guān)系，一方面核心企業(yè)的經(jīng)營狀況對其他非核心企業(yè)會產(chǎn)生重要影響，因而可以將核心企業(yè)的良好信用延伸到這些企業(yè)，另一方面核心企業(yè)在選擇供應(yīng)鏈上下游企業(yè)時存在著一定的篩選機(jī)制，并傾向于保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，因而進(jìn)入供應(yīng)鏈的企業(yè)本身也會具有相對較低的信用風(fēng)險。這樣一來，銀行通過對供應(yīng)鏈整體的評價分析，在評估核心企業(yè)的實(shí)力與行業(yè)地位以及對整個供應(yīng)鏈的管理效率的基礎(chǔ)上，再從成員企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位及以往的交易歷史來評價是否應(yīng)對這些企業(yè)提供融資，因而供應(yīng)鏈金融的融資決策更為科學(xué)。
（二）還款來源更有保障
由于供應(yīng)鏈金融是圍繞供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的交易進(jìn)行的，因此具有封閉性、自償性和連續(xù)性特征（胡躍飛和黃少卿，2009）。從資金運(yùn)用的角度來看，銀行可以對基于供應(yīng)鏈金融的貸款操作流程進(jìn)行設(shè)計來保證?？顚Ｓ茫乐菇杩钊藢①Y金挪作他用，可見供應(yīng)鏈金融具有封閉性的特征。從融資基礎(chǔ)來看，供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，而這些交易自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流就構(gòu)成了借款人的還款來源，可見供應(yīng)鏈金融具有自償性的特征。從整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)來看，由于上下游企業(yè)之間的關(guān)系往往是一種長期穩(wěn)定的關(guān)系，因而以此為基礎(chǔ)的融資必然具有連續(xù)性的特點(diǎn)。
（三）信息不對稱問題在一定程度上得到了緩解
一直以來，信息不對稱以及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險問題都是銀行信貸活動中難以解決的一個問題，特別是對于信息透明度較低的中小企業(yè)。供應(yīng)鏈金融以對供應(yīng)鏈的整體評價為基礎(chǔ)，內(nèi)在的一系列機(jī)制可以有效地緩解這一問題：一方面，供應(yīng)鏈中的交易信息可以彌補(bǔ)中小企業(yè)普遍存在的信息不充分，信息獲取成本相對高的缺點(diǎn)，銀行可以通過來自核心企業(yè)和物流企業(yè)的各種交互信息對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的經(jīng)營狀況、資信、盈利能力等做出更為準(zhǔn)確的判斷；另一方面，對于作為供應(yīng)鏈金融的資產(chǎn)支持的預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款和存貨等商業(yè)交易中的資金流和物流，銀行可以通過核心企業(yè)和物流企業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)控，以獲取充分的相關(guān)信息。
三、供應(yīng)鏈金融中銀企關(guān)系的特點(diǎn)
由于供應(yīng)鏈金融是以對整個供應(yīng)鏈的評價為基礎(chǔ)，向供應(yīng)鏈上下游眾多中小企業(yè)提供全面金融服務(wù)的一種新型融資模式，參與主體更多，因而必然會形成與傳統(tǒng)信貸融資模式截然不同的銀企關(guān)系。
在傳統(tǒng)信貸融資中，銀行與企業(yè)的關(guān)系是一一對應(yīng)的，銀行根據(jù)財務(wù)報表、固定資產(chǎn)價值、信用等級等“硬”信息以及通過長期穩(wěn)定關(guān)系獲得的“軟”信息與企業(yè)形成了不同形式的銀企關(guān)系，一般與信息相對不透明的中小企業(yè)保持緊密型關(guān)系，而與信息相對比較透明的大企業(yè)則建立松散型關(guān)系。由于大企業(yè)與中小企業(yè)在規(guī)模、實(shí)力、信息透明度等各方面存在著顯著的差異，必然會導(dǎo)致銀企關(guān)系的兩極分化，形成銀行加強(qiáng)對大企業(yè)客戶的爭奪，而忽略中小企業(yè)的局面。而在供應(yīng)鏈金融中，銀行的融資決策是以對整個供應(yīng)鏈的評估為基礎(chǔ)的，而且還需要核心企業(yè)與物流企業(yè)的積極參與和配合，因而銀行與供應(yīng)鏈上眾多不同規(guī)模、不同特點(diǎn)的企業(yè)以及作為第三方的物流企業(yè)都存在著一定的聯(lián)系。盡管供應(yīng)鏈金融涉及了更多的經(jīng)濟(jì)主體，銀企之間的關(guān)系更為復(fù)雜，但只要銀行能融入到供應(yīng)鏈資金流的各個環(huán)節(jié)，與核心企業(yè)、上下游的中小企業(yè)、物流企業(yè)形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在推動供應(yīng)鏈健康穩(wěn)定發(fā)展的同時，可以為銀行帶來穩(wěn)定的收益，并為進(jìn)一步拓展盈利空間奠定良好的基礎(chǔ)。
（一）銀行與中小企業(yè)的關(guān)系
從銀行與中小企業(yè)的關(guān)系來看，供應(yīng)鏈金融為兩者之間融資關(guān)系的建立提供了新的途徑。在傳統(tǒng)信貸方式下，由于中小企業(yè)規(guī)模小，實(shí)力弱，違約風(fēng)險和授信成本高，收益則相對有限，因而銀行會優(yōu)先選擇大企業(yè)，而忽視中小企業(yè)。同時由于我國誠信體系尚未完善，銀行內(nèi)部監(jiān)控體系亦存在一定的問題，因而難以像發(fā)達(dá)國家那樣通過建立緊密型關(guān)系，以關(guān)系型借貸的方式向中小企業(yè)提供信貸。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展為銀行解決中小企業(yè)信貸關(guān)系中的各種問題提供了有效的途徑。通過供應(yīng)鏈金融，銀行可以將核心企業(yè)的良好信用延伸到供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，而供應(yīng)鏈的自我篩選機(jī)制與物流企業(yè)、核心企業(yè)的監(jiān)督形成了一定的風(fēng)險規(guī)避機(jī)制，這樣一來使得一直以來相互割裂的銀行與中小企業(yè)之間的聯(lián)系逐漸密切起來，在一定程度上改變了銀企關(guān)系兩極分化的局面。
（二）銀行與第三方物流企業(yè)的關(guān)系
在供應(yīng)鏈金融中，第三方物流企業(yè)對銀行信貸的作用主要體現(xiàn)在兩個方面：其一，可以提供供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的交易信息，有助于銀行更準(zhǔn)確地評價供應(yīng)鏈體系，在提供融資后得以更好進(jìn)行監(jiān)督與控制；其二，由于存貨、倉單等動產(chǎn)或權(quán)利憑證是銀行對中小企業(yè)融資的重要保障，而銀行對這些動產(chǎn)的監(jiān)督和控制主要依賴于第三方物流企業(yè)來完成，這樣銀行與第三方物流企業(yè)之間形成了委托關(guān)系，這種合作監(jiān)管關(guān)系的建立有助于加強(qiáng)兩者之間的合作，一方面保證供應(yīng)鏈金融服務(wù)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，另一方面物流企業(yè)也可以相對較低的成本獲得銀行的資金支持及其他的金融服務(wù)。
（三）銀行與核心企業(yè)的關(guān)系
對于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展有效緩解了供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的資金需求，有助于推動整個供應(yīng)鏈的健康穩(wěn)定發(fā)展，這對于核心企業(yè)的未來發(fā)展具有重要的意義，而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈體系中物流與資金流的樞紐，是供應(yīng)鏈金融順利實(shí)施和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，這主要體現(xiàn)在：其一，在供應(yīng)鏈金融中，由于銀行對供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的授信實(shí)際上是將核心企業(yè)的信用嵌入授信風(fēng)險管理的函數(shù)之中，因而核心企業(yè)的信用狀況與經(jīng)營業(yè)績是供應(yīng)鏈金融融資能否安全回收的重要基礎(chǔ)，如果核心企業(yè)不及時履行供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的各種付款義務(wù)，必然會導(dǎo)致上下游企業(yè)難以及時回收資金，從而可能出現(xiàn)違約；其二，核心企業(yè)還掌握著大量供應(yīng)鏈體系的交易信息，同時在選擇上下游企業(yè)時存在著一定的篩選機(jī)制，這對于銀行的融資決策與風(fēng)險管理都具有非常重要的意義。由此可見，一方面核心企業(yè)是銀行對于供應(yīng)鏈體系進(jìn)行評價的關(guān)鍵因素，另一方面核心企業(yè)與銀行的合作對于保障供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定健康發(fā)展非常重要。
四、供應(yīng)鏈金融中銀企關(guān)系存在的問題
對銀企關(guān)系問題的分析側(cè)重于緩解兩者之間的信息不對稱以及可能出現(xiàn)的預(yù)算軟約束問題，從而降低銀行信貸的信用風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展在一定程度上可以緩解傳統(tǒng)銀企關(guān)系中存在的這兩個問題，但供應(yīng)鏈金融銀企關(guān)系的復(fù)雜性決定了供應(yīng)鏈金融的融資模式會引發(fā)新的信息不對稱與預(yù)算軟約束問題，這對于以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)，構(gòu)建銀行與企業(yè)之間的新型關(guān)系具有重要的借鑒意義。
（一）供應(yīng)鏈金融中的信息不對稱問題
盡管供應(yīng)鏈金融可以通過供應(yīng)鏈的交易信息提供更多的信息，核心企業(yè)與物流企業(yè)的積極參與還可以進(jìn)行有效的監(jiān)控，但實(shí)際上隨著融資過程中參與者的增加，供應(yīng)鏈交易信息的獲取與對貸款的監(jiān)控都需要依賴于物流企業(yè)與核心企業(yè)，由此形成了委托關(guān)系，必然會引發(fā)新的信息不對稱問題，從而給銀行信貸帶來風(fēng)險。
1.供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，銀行授信是基于企業(yè)間的實(shí)質(zhì)易來發(fā)放貸款的，這就決定了交易的可控性、真實(shí)性成為貸款能否收回的重要保障，如果企業(yè)虛構(gòu)交易信息而銀行又沒有及時發(fā)現(xiàn)，就可能會帶來巨大的信用風(fēng)險，而銀行在這一過程中往往是處于被動地位的。
2.由于供應(yīng)鏈實(shí)質(zhì)上只是一種未簽訂協(xié)議、松散的企業(yè)聯(lián)盟，各個企業(yè)依然是獨(dú)立經(jīng)營和管理的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，那么在供應(yīng)鏈規(guī)模擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜的情況下，供應(yīng)鏈上發(fā)生錯誤信息的機(jī)會也隨之增多，這種信息傳遞錯誤會導(dǎo)致上下游企業(yè)之間缺乏充分的溝通，不能真正滿足市場的需求，從而給商業(yè)銀行傳遞一種不準(zhǔn)確或帶來偏差的信息，影響銀行的判斷，導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。
3.核心企業(yè)憑借其競爭力和規(guī)模，對上下游中小企業(yè)具有較強(qiáng)的議價能力，在經(jīng)濟(jì)交往中可能會采取有利于自己的行動，以實(shí)現(xiàn)自身效益的最大化，如可以在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游中小企業(yè)提出苛刻的要求，占用供應(yīng)商大量的資金，導(dǎo)致供應(yīng)鏈資金緊張，迫使供應(yīng)商和分銷向銀行融資，在銀行提供貸款，供應(yīng)鏈資金緊張情況得到緩解后，核心企業(yè)可能進(jìn)一步喪失支付貨款的積極性，使供應(yīng)鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定，導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。
4.在存貨融資的模式下，銀行依賴于第三方物流企業(yè)來加強(qiáng)對存貨的管理和控制，銀行作為委托人主要從物流企業(yè)提供的信息中獲取質(zhì)押存貨的全部信息，并根據(jù)這些信息進(jìn)行融資與否的決策，然而銀行往往無法觀測到物流企業(yè)對存貨的管理行為，物流企業(yè)可能無法正確評估存貨的價值而提供錯誤數(shù)據(jù)，也可能與貸款企業(yè)進(jìn)行串謀，提供虛假的信息，這樣就導(dǎo)致銀行面臨較大的質(zhì)押物風(fēng)險。
（二）供應(yīng)鏈金融的預(yù)算軟約束問題
銀行與企業(yè)之間的融資關(guān)系往往會受到預(yù)算軟約束問題的影響，作為資金提供方的銀行，可能會出于某種原因而未能堅持最初的商業(yè)約定，使企業(yè)資金的運(yùn)用超過了其當(dāng)前收益的范圍，或從跨時期的維度來說，使企業(yè)的支出超過了其將來收入的現(xiàn)值所確定的范圍（平新喬，1998）。對于計劃經(jīng)濟(jì)與轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國家，政府對金融活動干預(yù)以及企業(yè)存在的政策性負(fù)擔(dān)往往是預(yù)算軟約束問題產(chǎn)生的主要原因，實(shí)際上在市場經(jīng)濟(jì)中，貸款者往往會有積極性對未完工的無效率投資項目追加投資，其邊際收益可能大于放棄項目的邊際成本，同樣會導(dǎo)致預(yù)算軟約束問題的產(chǎn)生（Dewatripont和Maskin，1995）。
從供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作機(jī)制來看，在一定程度上可以緩解傳統(tǒng)意義上的預(yù)算軟約束問題：首先，供應(yīng)鏈金融融資往往都具有自償性的特點(diǎn)，以真實(shí)的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，主要是以應(yīng)收賬款或預(yù)收賬款、存貨及相應(yīng)的倉單等商業(yè)信用品作為抵押的，這些動產(chǎn)回收的速度往往較快，因而可以迅速回收融資，一旦某個中小企業(yè)不能及時歸還貸款，那么可以迅速將其排除出供應(yīng)鏈金融融資的范圍；其次，供應(yīng)鏈體系本身具有一定的準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制，供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)具有一定的流動性，一些經(jīng)營狀況不佳的中小企業(yè)會及時被排除出供應(yīng)鏈體系，這樣銀行可以及時優(yōu)化融資對象，避免產(chǎn)生預(yù)算軟約束的問題。
然而，由于供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)的實(shí)力和信用作為基礎(chǔ)的，銀行對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的融資實(shí)際上是在為核心企業(yè)提供資金支持，一方面核心企業(yè)對于各種應(yīng)付款項的拖延會影響上下游中小企業(yè)的償還能力，另一方面如果銀行與核心企業(yè)之間存在著密切的關(guān)系，如政策性負(fù)擔(dān)或項目追加投資激勵等原因?qū)е聝烧咧g出現(xiàn)了預(yù)算軟約束問題，那么銀行就可能不得不繼續(xù)保持對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金支持，以維持供應(yīng)鏈系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，來保證核心企業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)。由此可見，如何處理銀行與核心企業(yè)之間的關(guān)系是解決供應(yīng)鏈金融中預(yù)算軟約束問題的關(guān)鍵。
五、基于供應(yīng)鏈金融的新型銀企關(guān)系的構(gòu)建
供應(yīng)鏈金融為緩解中小企業(yè)融資難問題提供了一條新的途徑，供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)在的交易、篩選等機(jī)制有助于銀行緩解傳統(tǒng)信貸融資中存在的信息不對稱、預(yù)算軟約束等問題，然而隨著參與主體的增加，這些機(jī)制存在著一定的不穩(wěn)定性，引發(fā)了新的信息不對稱問題，特別是核心企業(yè)和物流企業(yè)的道德風(fēng)險可能會為供應(yīng)鏈金融的順利開展帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響，因此要保障供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定健康發(fā)展，就需要建立和完善一定的信任、激勵和監(jiān)督機(jī)制，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建良好的銀企關(guān)系。
（一）建立與完善供應(yīng)鏈金融的信任機(jī)制
要解決供應(yīng)鏈金融引發(fā)的新的信息不對稱問題，就必須建立和完善信任機(jī)制。從外部環(huán)境的角度來看，應(yīng)建立以法制為基礎(chǔ)的信任保障體系，完善社會信任評價體系，建立并完善外部評級體系，對企業(yè)的資信進(jìn)行獨(dú)立客觀的評估。從供應(yīng)鏈金融的參與各方來看，銀行應(yīng)通過加強(qiáng)與核心企業(yè)、物流企業(yè)的合作，通過業(yè)務(wù)等各方面的合作密切雙方關(guān)系，形成長期穩(wěn)定的緊密型關(guān)系，從而獲取更多的供應(yīng)鏈系統(tǒng)的相關(guān)信息，以最大限度地降低物流企業(yè)和核心企業(yè)的道德風(fēng)險，同時建立合理的激勵機(jī)制，讓物流企業(yè)和核心企業(yè)分享供應(yīng)鏈金融發(fā)展所帶來的收益，從而促使他們充分發(fā)揮其信息優(yōu)勢，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供支持。
（二）建立與完善信息共享機(jī)制，提高信息交流與溝通的效率
供應(yīng)鏈金融自身的風(fēng)險規(guī)避機(jī)制的有效運(yùn)轉(zhuǎn)需要參與各方充分分享各自的信息，特別是銀行的供應(yīng)鏈金融融資決策需要準(zhǔn)確及時地獲取各種供應(yīng)鏈系統(tǒng)的相關(guān)信息。由于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的規(guī)模日趨擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，物流企業(yè)、核心企業(yè)與銀行之間出現(xiàn)信息傳遞錯誤的可能性也會日益擴(kuò)大，在這種情況下，有必要建立與完善信息共享機(jī)制，提高信息交流與溝通的效率。首先，應(yīng)在參與各方之間建立相應(yīng)的信息傳遞制度，規(guī)范各方之間的信息傳遞行為；其次，可考慮將參與各方的信息管理系統(tǒng)連接起來，充分共享供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)的各種相關(guān)信息；再次，可建立專門的供應(yīng)鏈金融信息管理系統(tǒng)，以提高信息交流與溝通的效率，從而為銀行的融資決策奠定良好的基礎(chǔ)，保障供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定健康發(fā)展。
（三）加快物流業(yè)的整合，推動物流企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營
作為供應(yīng)鏈金融中的合作監(jiān)管方，物流企業(yè)發(fā)揮著非常重要的作用。然而，從我國物流業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀來看，存在著諸多問題，如物流企業(yè)規(guī)模小，實(shí)力差，經(jīng)營管理水平不高，物流行業(yè)的規(guī)范性也比較差。要充分發(fā)揮物流企業(yè)的信息和監(jiān)督作用，提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的效率，降低風(fēng)險，就應(yīng)最大限度地發(fā)揮物流企業(yè)的積極性，這需要物流企業(yè)具備較強(qiáng)的實(shí)力，因而必須加快物流行業(yè)的整合，以充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，并推動物流企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營。
（四）構(gòu)建銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟，加強(qiáng)銀行與核心企業(yè)的合作
由于核心企業(yè)的實(shí)力和信用是供應(yīng)鏈金融建立的基礎(chǔ)，因此核心企業(yè)承擔(dān)信息溝通與信用擔(dān)保的意愿與能力如何就成為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險規(guī)避機(jī)制能否發(fā)揮作用的關(guān)鍵，在這種情況下，就需要建立銀行與核心企業(yè)之間互惠互利，互相信任的新型合作關(guān)系，從而充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢。構(gòu)建由銀行和核心企業(yè)組成的戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成一致的利益目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)信息共享，相互監(jiān)督，從而最大限度地規(guī)避道德風(fēng)險，提高供應(yīng)鏈的核心競爭力，才能充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的作用，并防范可能存在的風(fēng)險。
注：
本文為基金項目：國家社科基金一般項目“國際金融市場信用違約預(yù)測與違約風(fēng)險補(bǔ)償?shù)牟煌耆畔⒛Ｐ脱芯俊保ň幪枺?7BGJ007）；中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項資金資助項目“商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的度量與管理研究”（2009SM0005）
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作者簡介：
供應(yīng)鏈金融源自金融創(chuàng)新
供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生有其深刻的歷史背景和市場需求，是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種必然形式?，F(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融概念，發(fā)端于20世紀(jì)的80 年代，深層次的原因在于世界級企業(yè)巨頭尋求成本最小化沖動下的全球性業(yè)務(wù)外包，由此衍生出供應(yīng)鏈管理的概念。到20世紀(jì)末，企業(yè)家和學(xué)者們發(fā)現(xiàn)，全球性外包活動導(dǎo)致的供應(yīng)鏈整體融資成本問題，以及部分節(jié)點(diǎn)資金流瓶頸帶來的“木桶短邊”效應(yīng)，實(shí)際上部分抵消了分工帶來的效率優(yōu)勢和接包企業(yè)勞動力“成本洼地”所帶來的最終成本節(jié)約。由此，供應(yīng)鏈核心企業(yè)開始了對財務(wù)供應(yīng)鏈管理的價值發(fā)現(xiàn)過程，國際銀行業(yè)也開展了相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)這一需求。供應(yīng)鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項令人矚目的金融創(chuàng)新。
有鑒于此，供應(yīng)鏈金融，就是圍繞供應(yīng)鏈管理中資金管理進(jìn)行設(shè)計的一整套解決供應(yīng)鏈資金問題的管理方案，其結(jié)果是讓供應(yīng)鏈的管理更加完善和高效，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，而銀行等金融機(jī)構(gòu)也從中得到業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與拓展，取得相應(yīng)的利益。換言之，供應(yīng)鏈金融，就是從整個供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，提供綜合的財務(wù)金融服務(wù)，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資創(chuàng)新解決方案。供應(yīng)鏈涵蓋了從原材料供應(yīng)商到最終消費(fèi)者的整個過程，其間伴隨物流、資金流、信息流的運(yùn)動，任何一個環(huán)節(jié)的不順暢都會影響到整個供應(yīng)鏈的運(yùn)作，因此，要求能夠?qū)ξ锪?、信息流和資金流進(jìn)行集成管理。供應(yīng)鏈金融又是對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)－供－銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
隨著全球競爭環(huán)境的變化和信息技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已從企業(yè)間的競爭轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈間的競爭。盡管國內(nèi)不少金融機(jī)構(gòu)早就涉足供應(yīng)鏈金融，但從總體上來看，供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)未得到應(yīng)有發(fā)展。我國“十二五”規(guī)劃把加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型作為經(jīng)濟(jì)工作的主線，而供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的發(fā)展，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的基本內(nèi)容之一。
我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速
繼深發(fā)展在2006年率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌之后，中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行、交通銀行等各家商業(yè)銀行，甚至包括四大國有銀行都已涉足于此，許多銀行也獲得了顯著的成效。從實(shí)踐中來看，盡管各商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈金融模式基本類似，但各行從本行的實(shí)際出發(fā)，從不同的角度來推行供應(yīng)鏈金融，并形成了各自的品牌，如浦發(fā)銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、興業(yè)銀行的“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)、華夏銀行“融資供應(yīng)鏈”、招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”等等。
在傳統(tǒng)的貿(mào)易融資中，金融機(jī)構(gòu)只針對單一企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險評估并據(jù)此做出是否授信的決策，而在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行可以適當(dāng)降低貸款準(zhǔn)入門檻，其更加關(guān)注的是申貸企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景及企業(yè)的歷史信譽(yù)狀況，通過資金的封閉式運(yùn)作，確保每筆真實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)生后的資金回籠來控制貸款風(fēng)險。這樣，一些難以融資的中小企業(yè)，就可以憑借交易真實(shí)的單筆業(yè)務(wù)來獲得貸款，從而滿足其資金需求。
開展供應(yīng)鏈金融還可以增強(qiáng)中小商業(yè)銀行的競爭能力，提高中小商業(yè)銀行的收益。第一，商業(yè)銀行為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資可以帶來其表內(nèi)業(yè)務(wù)或表外業(yè)務(wù)的收益，還可以利用自己的專業(yè)技能向中小企業(yè)提供相關(guān)的財務(wù)顧問和信息咨詢等中間業(yè)務(wù)。第二，盡管商業(yè)銀行不是為核心企業(yè)提供融資，但是核心企業(yè)的信用介入以及核心企業(yè)與商業(yè)銀行之間的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系都可能給銀行帶來潛在的收益。
供應(yīng)鏈金融面臨的問題
事物都有兩面性，供應(yīng)鏈金融也莫能例外。供應(yīng)鏈金融雖然在商業(yè)銀行業(yè)獲得了顯著的成績，但作為一個全新的融資模式，在實(shí)踐過程中，也產(chǎn)生一些共性的問題，需要進(jìn)一步加以完善。
1.供應(yīng)鏈管理的不成熟影響了供應(yīng)鏈金融推行的效率。目前，我國商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個行業(yè)，原因在于目前我國國內(nèi)的供應(yīng)鏈管理的意識普遍薄弱，成員之間關(guān)系松散且邊界模糊，核心企業(yè)對供應(yīng)鏈成員的管理缺乏制度化的手段。在這種情況下，供應(yīng)鏈融資中對核心企業(yè)的資信引入有時缺乏利益激勵，而成員企業(yè)對核心企業(yè)的歸屬感不強(qiáng)，也導(dǎo)致基于供應(yīng)鏈的聲譽(yù)效應(yīng)和違約成本構(gòu)造起來比較困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發(fā)的鏈條有限，而且也要審慎評估供應(yīng)鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性。同時，國內(nèi)銀行目前推行的供應(yīng)鏈金融也局限于國內(nèi)貿(mào)易融資，對供應(yīng)鏈中的國際貿(mào)易融資延伸和整合不足。面對跨國公司的大批國內(nèi)供應(yīng)商和分銷商，也沒有從系統(tǒng)的視角提出有效的解決方案，錯失了大量的業(yè)務(wù)機(jī)會。
2.我國商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系尚不完整。理論上看，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要來源于包括政策、市場、法律風(fēng)險在內(nèi)的外生風(fēng)險以及包括信用、信用傳遞以及操作風(fēng)險在內(nèi)的內(nèi)生風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融是一種整體性、高技術(shù)含量的融資模式，必然需要完善的風(fēng)險控制體系加以控制。從我國各商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)營運(yùn)的機(jī)構(gòu)設(shè)置看，除了深圳發(fā)展銀行以外，大部分銀行的供應(yīng)鏈融資尚未獨(dú)立，風(fēng)險控制的核心價值并未有效吸收。結(jié)果不僅未能充分發(fā)揮營銷的效率，也存在較大的風(fēng)險隱患，比如大多數(shù)銀行沒有設(shè)立專門的債項評級體系，沒有特別的審批通道，沒有專業(yè)化的操作平臺，缺乏針對核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方的嚴(yán)格的管理辦法等。
