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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇醫藥類行業分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
基金項目：國家社會科學基金項目(03BTJ001)
作者簡介：梁萊歆(1956－)，女，湖南長沙人，中南大學商學院教授，主要從事財務管理研究。
中圖分類號：17062．9 文獻標識碼：A 文章編號：1006－1096(2007)02－0039－04 收稿日期：2006－11－20
一、影響生物醫藥企業資本結構因素分析
為了深入而全面地了解影響生物醫藥企業資本結構的因素，本文擬從如下三個方面考慮。首先，在以往的研究中，已對一些影響資本結構的因素形成的較為一致的結論，如企業資產規模、盈利能力、成長性等多項指標，已被證明對企業資本結構有著顯著影響。然而本文也考慮到在上述因素中，企業盈利能力的變動與成長性有很強的相關性，而盈利能力對資本結構的影響相對更為直接，因此本文在兩者間選擇了盈利能力進行分析。由于折舊為非債務稅盾的主要組成部分，而折舊的計算依據為固定資產，因此資產可抵押性指標與非債務稅盾指標也具有很強的共線性，本文選擇了前者。其次我們考慮到，由于不同行業的企業分屬不同的市場，有著不同的產品和經營周期，由此而形成了對某一行業資本結構有著重要影響作用的因素，這些因素應當納入到研究中來。對此本文選擇了產品市場競爭力、未來增長機會和產品的獨特性等指標；第三，在許多研究中已證明宏觀經濟因素影響企業的資本結構，考慮到這種影響對于生物醫藥行業更為明顯，故納入本文的研究。由此而形成了如下8項分析指標。
1．企業規模(SIZE)。企業規模對生物醫藥企業資本結構的影響主要體現在以下幾個方面：首先，資產規模效應體現在企業的抗風險能力及因此而帶來的負債能力的增強上；其次，由于生物醫藥產品與人類生命健康息息相關，企業在消費者中的聲譽極為重要，而規模是聲譽的很好的替代值，有較大規模的企業能給消費者以可靠、值得信賴的信息，從而保證了產品市場收入的穩定，這有利于提高企業的負債能力；同時，資產規模效應還體現在單位融資成本優勢和多角化經營上，這些都有利于增強負債能力。本文用期末總資產的自然對數來度量公司規模因素。
2．盈利能力(PRO)。盈利能力對企業資本結構的影響主要有三個方面：一是對企業內部融資能力的影響，留存收益對債務需求的替代性是最為直接的；二是對企業現金流量的影響，盈利水平越高，現金流量越充足，企業的資金需求相對更少：三是對企業負債的安全性和財務杠桿效應的影響，盈利能力越高，企業更易于得到債權人的青睞，在債務成本固定的條件下提高對財務杠桿的利用是有利的。而生物醫藥企業的資本結構與盈利能力的關系如何還有待檢驗。本文用凈資產收益率度量企業的盈利能力。
3．經營波動性(INVA)。波動性是企業面臨的商業風險的最直接表現。波動性對資本結構的影響有兩點：一是負債的存在增加了企業破產的可能性；二是現金流量變動較大的企業，商業風險也較高，在給定負債水平時，破產可能性較高。通常認為，經營波動性越大，負債能力越低。本文用營業收入的標準差與總資產的比值來度量該變量。
4．資產可抵押性(TANG)。通常認為資產的構成對企業資本結構的選擇會產生重大的影響，是決定企業資本結構的重要因素。若企業有形資產占總資產的比重高則有利于提高企業的負債能力，這種能力會受到企業股東和債權人的歡迎。因此，能用作擔保的資產越多，企業被預期會利用這一優勢發行更多的債券。本文用來度量可抵押性指標的變量為：(存貨+固定資產+土地)／總資產。
5．產品的市場競爭力(PCA)。已有研究證明，企業的產品市場競爭強度顯著地影響著企業的資本結構選擇，然而，不同行業有著相對獨立的不同強度的產品競爭市場，因此就同一行業的企業考察資本結構與產品市場競某力的關系更為科學，而在各行業中，生物醫藥企業的產品市場競爭性相對較高。本文用企業銷售額占行業銷售總額的百分比來表示產品的市場競爭力。
6．企業未來的增長機會(INOP)。企業的增長機會對資本結構的影響是雙向的，首先，當面臨較高的增長機會時，股票容易被高估，此時發行股票是有利選擇；其次，較高的增長機會更容易獲得債權人的青睞。然而，根據成本理論可以認為，當企業面臨較大增長機會時管理者仍不太愿意選擇債務融資：同時，要將企業的增長機會變為現實現金流入，生物醫藥企業一般要經歷比其他行業更長的時間，時間越長回報的不確定性越大，債權人一般不愿將資金投向回報期太長的項目。本文用企業的市場價值與賬面價值之比來度量該指標。
7．產品的獨特性(ESP)。在以往的研究中，有學者使用銷售費用與銷售收入之比作為衡量產品獨特性的指標(姚學清，2005)。生物醫藥企業有著明顯高于其他行業的銷售費用支出，巨額的銷售費用對醫藥上市公司的資本結構有著多方面的影響，其中廣告費用在企業營業費用中占很大比重。對于醫藥行業的廣告費用的稅前列支，我國有著明顯區別與其他行業的政策：從2001年8月開始允許該行業在銷售(營業)收入8％的比例內據實扣除廣告支出，對于超過部分可以無限期向以后年度結轉，從2005年起又將該比例調高至25％。由此可以看出該行業的廣告費用支出具有很強的抵稅作用，這種非債務稅盾的作用可作為債務稅收優勢的替代，擁有較多非債務稅盾的公司應更少地使用負債。對該因素的度量我們選擇了銷售費用與銷售收入之比。
8．宏觀經濟因素的影響(Ti)。我國生物醫藥行業的資本結構受宏觀經濟的影響要比其他行業更為顯著。首先，由于醫藥產品的價格屬于國家宏觀調控的對象，近幾年國家對藥品進行大范圍的調價和限價，對整個醫藥行業的盈利水平及發展產生了深遠的影響；其次生物醫藥行業屬于國家優先扶持發展的產業，在稅收及多種費用的列支上有著多項優惠政策，稅收政策的變化對生物醫藥企業的負債抵稅作用產生直接影響。宏觀經濟因素的變動具有周期性和整體性，它對生物醫藥行業內部的資本結構影響具有一致性，因此在對具體行業資本結構實證研究時，一般不需單獨考察宏觀經濟對具體某企業資本結構的影響，而只需使用虛擬變量標示不同年份或時期，以考察其對整個行業資本結構的影響力和影響方向。對于資本結構的度量，學術界普遍采用三種方式：總負債／總資產；總負債／股東權益；長期負債／總資產。本文采用總負債／總資產(L)來衡量企業的資本結構。由于采用市場價值計算企業資產價值存在較大困難，本文的資本結構(L)
指標采用賬面價值計算。
二、樣本確定、實證模型實證分析
根據中國證監會2001年4月的《上市公司行業分類指引。》的分類標準，按照2001年中國證監會公布的分類結果，本文根據研究需選擇了深滬兩市2000年12月31日以前上市的A股生物、醫藥制造公司和其他各行業門類及制造行業下各行業大類深滬兩市除金融保險業以外的A股公司，為避免異常值的影響，各行業樣本均排除了在2001年～2004年間任何一年負債率大于1的公司。生物、醫藥制造業公司最終樣本為59家公司連續4年的數據，共計236個觀測單元。其他各行業門類及制造業下各行業大類公司數見表2第3列。[本文全部數據來源于由中國證券報監制、萬方數據電子出版社出版的《上市公司年報大全(光盤版)》(2000－2004年)。]
本文用面板數據模型來考察各因素對資本結構的影響，模型如下
其中Xjit是企業j的影響因素i在t時數值：ε為未被觀察到的隨時間和截面個體同時變化的剩余誤差項。
1．我國生物醫藥企業資本結構行業特征及差異檢驗①
我國生物醫藥上市公司2001年至2004年的資本結構狀況如表1所示。
由表1中數據可以看出，首先，在2001年～2004年期間，我國生物醫藥上市公司的整體負債率水平相對較低，其次，該行業在2001年時的負債率水平較低，近幾年逐步有所提高。該指標的標準差變動與平均值的變動相吻合，說明平均值的變動是由于企業間資本結構差異變動引起的；此外，生物醫藥上市公司的債務融資基本上以流動負債資金為主，長期資金比例很小。
分行業門類和制造業下分行業大類A股公司的資本結構值(各行業資本結構4年平均值)見表2第4列。從表2中數據來看，行業大類下的房地產業、建筑業及批發零售貿易業有著較高的負債率，與這些行業的經營特點基本相符；而采掘業、水電煤氣生產供應等具有壟斷性質的行業有著較低的負債率。制造業下各行業大類的資本結構平均值差距較小，其行業大類間資本結構的差異水平有待檢驗。
Wald-wolfowitzTest游程檢驗是用來考察兩個獨立樣本是否來自具有相同分布的總體，其特點符合樣本量不同的兩個獨立分布的檢驗，適合本文的資本結構行業差異性檢驗。其檢驗過程是，先將選定的兩個行業的負債率進行排序，然后統計最大游程數。根據統計原理，如果兩個行業的負債率數據來自同一個總體，則游程數相當大；反之，如果游程數太小，則表明兩組數據不可能來自同一個總體。因此，運用該檢驗方法對生物醫藥行業與其他行業兩兩進行檢驗，就可以得到較可靠的差異性水平。
具體檢驗過程是，各行業公司分別賦予不同的虛擬變量，再將生物醫藥行業與各行業成對進行檢驗。檢驗結果見表2。
從檢驗的結果來看，與生物醫藥行業成對進行檢驗的8個制造業下的行業大類中，有5個行業通過了5％以下的顯著性檢驗：與生物醫藥行業成對進行檢驗的10個行業門類均通過了顯著性檢驗，且大部分顯著性水平低于1％：總體上看生物醫藥行業與行業門類的資本結構差異要比與制造業下各行業大類的差異更為顯著。以上分析證明，企業資本結構存在顯著的行業特征，生物醫藥行業的資本結構與其他大部分行業有著明顯差異。
2．生物醫藥企業資本結構影響因素分析
根據以上所確定的各項資本結構影響因素，經計算求得每一指標各年的平均值與標準差，整理得表3。
根據表3中各指標的統計情況，從企業規模(Si2e)指標來看，在考察期內平均值穩步上升，說明樣本公司規模有所擴大且分布較集中；受市場競爭加劇及國家對藥品調價的影響，樣本公司的盈利性(PRO)平均值出現了逐年下降；數據顯示生物醫藥行業的經營波動性(INVA)越來越小，表明該行業正逐步趨向于成熟和穩定；產品市場競爭力指標(PCA)的標準差較大，表明該行業企業之間的產品市場競爭力差異較大；增長機會(INOP)指標有明顯下降的趨勢，表明投資者對該行業前景的評價逐漸由高估回歸理性；正如以上所論述，產品獨特性指標(EsP)表明，生物醫藥行業的銷售費用支出占營業收入的比例非常高。
模型的估計方法我們采用了最小二乘法(OLS)，估計模式選用固定效應模型(Fixed Effect Model)，模型估計結果如下表
模型估計結果顯示，企業規模因素的系數為正，且通過了0．01顯著性水平下的檢驗，表明企業規模的增強有助于企業進行債務融資；盈利能力指標在0．001的水平下顯著為負，這證明生物醫藥上市公司的盈利能力與其資本結構呈顯著的負相關關系。
從與生物醫藥行業經營特征相關的因素來看，企業在產品市場上的競爭力指標與資本結構顯著正相關。這與前面的理論推斷是相符的，即當企業所面臨的產品市場有擴大的趨勢時，具有產品競爭優勢的企業為爭奪市場，特別是搶占未來產品市場，在股權融資與內部融資有限時，會通過債務融資來解決生產擴大和開拓市場時的資金不足問題。產品獨特性在1％的水平下顯著為負。這表明生物醫藥上市公司為應對激烈的市場競爭，在增加營業費用支出的同時，亦為了避免過大的風險而采取低負債策略。時間虛擬變量均通過了顯著性檢驗，表明宏觀經濟因素對我國生物醫藥上市公司的融資決策有著顯著的影響。
三、結論與啟示
本文通過對我國生物醫藥上市公司資本結構及其影響因素的實證分析，得出如下結論和啟示。
1．實證分析結果充分表明，企業的資本結構具有行業特征，生物醫藥企業的資本結與其他行業相比有著顯著差異，這種差異不僅表現在資本結構的分布上，而且還表現在與其行業經營特征密切相關的資本結構影響因素上。
2．生物醫藥行業的經營特征導致其低負債的資本結構。實證結果表明，生物醫藥企業的負債水平相對較低，盡管企業的規模、盈利能力以及資產可抵押性等因素對企業資本結構形成顯著的正相關關系，但在經營波動性、企業增長機會及產品獨特性等因素的作用下，生物醫藥企業大多選擇了較低的負債水平。由此表明，行業經營特征對生物醫藥企業的資本結構產生了重要的影響。同時也提示了企業，要調整資本結構所應當重視和努力的方面。
3．宏觀經濟因素對我國生物醫藥上市公司的融資決策有著顯著的影響。宏觀經濟環境影響生物醫藥企業的資本結構，如經濟結構的調整、國家相關政策的變化等經濟環境因素對生物醫藥企業資本結構的優化產生了有利的影響。
關鍵詞: 行業現狀研究方法傳統行業現狀研究方法 二維行業現狀分析法
中圖分類號：C37 文獻標識碼：A 文章編號：
1 研究背景
針對處于發展階段產業園區的行業發展規劃，傳統做法是對其內部行業現狀進行整理，通過現狀各行業數據進行分析，確定行業現狀的優勢和不足，為行業規劃打下良好的現狀分析基礎。但實際操作中，行業現狀分析過多依靠現象或主觀經驗判斷，缺乏更為理性的分析。
筆者通過瀏陽工業新城規劃產業項目，基于現狀產業園區發展相關數據，探索出適合該地區行業現狀的二維行業現狀分析方法，最大限度的挖掘現狀數據中潛在關系和價值，尋找對于行業現狀基于理性的分析，從而得出工業新城的行業優勢、不足以及潛力。
2 傳統行業現狀研究方法
傳統的行業現狀研究是通過對現有數據資源的掌握，對于數據相關性質進行單向比較，最后得出某區域范圍內行業優勢、特點等一些偏向于主觀性質的結論。研究結果僅局限于表面，僅是現有各行業數據羅列下最顯而易見的。缺乏對所有數據性質的歸總和潛在關系的梳理，并形成更為深入的研究結論。
3 二維行業現狀分析法
二維行業現狀分析法即對于某產業園區不同產業基地的內部行業，采取橫縱兩個維度的產業綜合分析方法。縱向對各個產業基地內部的總產值及各行業的發展情況進行比較，得出行業發展特色及不足。橫向對產業基地內的行業形式，行業總產量，及每個行業對應基地的貢獻進行分析，得出各行業的集聚程度、成長期、各行業的發展方向以及新興行業的發展萌芽，以便對園區產業基地建設和整合提供依據。
4 分析方法應用---以瀏陽工業新城規劃產業專題為例
4.1項目概況
瀏陽市現狀工業園區總體上分為長沙醫藥生物產業基地、瀏陽現代制造產業基地以及園區外的鄉鎮企業。其中2009年醫藥生物產業基地企業總產值為28574萬元，現代制造產業基地總產值為332399.4萬元，園區外的鄉鎮企業總產值為237057萬元。
工業新城現有規模企業164家，其中醫藥類企業34家，食品類企業9家，機械制造類企業23家，汽車配件類企業15家，金屬材料類企業15家，建筑材料類企業12家。
4.2縱向產業基地分析
4.2.1 生物醫藥基地
長沙國家生物產業基地主要產品涉及醫藥、食品、環保設備、電器與通訊設備等。其中醫藥類企業總產值占基地企業總值的68.4%，食品類企業占9.3%，環保設備類企業占9.9%，電器與通訊設備類企業占5.7%，其他企業占6.7%。
特征： 醫藥類產業占主導，企業總產值高，除此之外還有少量食品及環保設備類產業。
缺點： 產業結構過于單一，抵制風險能力較弱。
4.2.2 現代制造業基地
瀏陽現代制造產業基地（含永安鎮）已基本形成工程機械、汽車配件、金屬材料、煙輔生產四大主導產業，先后引進兆山水泥、中煙工業公司、金馬馬術活動中心和瀏陽河酒業基地等投資過十億元的重點工程。其中機械制造類企業總產值占基地企業總值的14%，汽車配件類企業占22.4%，金屬材料類企業占18.8%，建筑材料類企業占23.1%，煙輔生產類企業占4.3%，食品類企業占6.3%，其他企業占11.2%。
特征： 機械制造、汽車配件、金屬材料和建筑材料四大產業比例相當，有少量食品及其他行業
缺點： 產業類型多樣且產值平均，但缺乏特色，競爭力差 。
4.2.3 鄉鎮企業
鄉鎮基本形成了以花炮、紡織、金屬及建筑材料、塑料包裝以及機械制造為主的工業體系，初步形成了以優質稻、烤煙、藥材、蔬菜和養殖業等為主的農業結構，第三產業則以商貿流通、交通運輸、旅游休閑等現代服務為主。
特征： 紡織與煙花產業占主導，并存在一小部分機械制造行業
缺點： 產業以瀏陽市傳統行業為主，作坊式生產并且集聚程度較差，企業間相互關聯程度低
4.3橫向行業形式分析
4.3.1 行業形式
工業園區現狀產業形式比較混亂且遍布于工業園區各個基地，具體表現如下：
已經發展成熟的生物產業基地中，主導產業醫藥為其基地特有，但仍有與生物產業無關的企業類型散布其中。
正在發展中的現代制造業基地，四大主導產業分布相對混亂，還未形成良好的集群效應。
鄉鎮企業類型除了傳統產業外，還存在對環境污染比較大的產業。
4.3.2行業總產值
特征：1）各類產業總產量基本上按高低形成三大陣營
第一陣營：醫藥類產業，總產值大于200000萬元，遙遙領先
第二陣營：環保設備、汽車配件、食品、金屬材料、建筑材料和機械制造，總產值在25000---55000萬元。
第三陣營：電器及通訊設備、煙輔生產、印刷包裝、塑業、煙花和紡織，產量在25000萬元以下。
除各產業基地主導產業類型外，食品、環保設備和電器及通訊設備總產值比較突出，值得關注。
4.3.3 橫向行業形式分析
生物制造業基地以醫藥類產業為主導外，環保設備、電器及通訊設備和食品行業也有相當的份額。
現代制造業基地除四大支柱產業外，食品行業也有相當的份額。
鄉鎮企業則以瀏陽市傳統產業煙花和紡織為主。
5 工業新城行業發展探索
5.1問題所在
工業新城現狀產業由生物醫藥和現代制造兩大基地和鄉鎮企業組成，產業集群雛形已基本形成。
生物醫藥產業基地中，醫藥行業占主導，但產業結構單一，抗風險能力差。現代制造業基地中，汽配、建材、金屬材料和機械制造占主導，缺乏特色，競爭力差。鄉鎮企業以傳統的花炮和紡織為主，先進化程度低。
各基地內主導發展行業分布混亂，未形成集群效應，并且與產業鏈無關的行業混雜。同時還存在對環境污染比較大的產業。
在行業總產值方面，除各產業基地主導行業類型外，食品、環保設備和電器及通訊設備總產值比較突出。同時，食品行業在每個產業基地中的總產值中都占有相對較高的比例。
5.2 原因分析
在瀏陽工業園區現狀產業中，存在著一些產業形式，有一定的地域條件及發展基礎，但無集聚的發展環境，只能遍布于各產業基地內。
5.3 發展探索
基于工業園區產業形式及現狀發展狀況，新建以食品產業為主導的產業基地，整合環保設備、電器及通訊設備產業，淘汰對環境污染的塑業等產業。以各產業基地互動為原則，集聚現狀散布各基地此產業的中堅力量，產業調整的同時實現優化。
6 小結
基于瀏陽市工業園區各行業現狀數據的收集和整理，通過對二維分析方法的引入，從更廣泛的維度比較產業基地之間和基地內部各行業數據的性質，從而得出工業新城行業發展的缺點，原因及不足。由于此分析方法系筆者經過對數據性質的整理和比對所引出，故在邏輯性和完整性方面還有疏漏，不足之處還望批評指正。
[參考文獻]
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關鍵詞：醫藥市場；營銷人才；需求；就業規劃
一、引言
隨著改革的不斷深化，目前市場內醫藥行業逐步快速發展，結合近年來醫藥行業的發展趨向，已經開始出現供不應求的現象。有關醫藥專業的人才成為市場的主要競爭對象，尤其是人們的健康意識越來越強，醫藥市場內的買家開始占據市場的主體地位，有關部門為了緩解上述出現的現象，市場內開始引入國際上一些知名度較高的藥品，造成醫藥市場的競爭愈加激烈，部分小工廠由于其藥品的知名度較低，造成銷路幾乎完全被中斷，為了提升企業在市場內的可持續發展，開始引入大批量營銷方面的人才，實施一系列的營銷活動，用來提升藥品在市場內的占有率，借此提高企業在市場的知名程度，為藥品提供多種銷售渠道[1]。區別于其他營銷產品，由于藥品具有一定的特殊性，醫藥行業的市場同樣具有特殊性。為了滿足市場的個性化需求，部分其他銷售行業的人員開始轉行向醫藥行業發展，因此，開展醫藥市場營銷人才的需求分析的研究具有十分現實的意義。
二、醫藥市場營銷人才需求分析
根據有關不完全數據統計，醫藥市場有關營銷部門對于人才的需求量處于市場招聘排名前三的行列。從地方人力資源保障局數據情況來看，不論從初級的營銷人員或營銷經理等高級營銷人員，均呈現出人才供不應求的現象，雖然一直處于人才招聘狀態，但卻無法找到與崗位匹配程度較高的人才。從上述情況可以看出，醫藥市場對于營銷人員的需求量在未來5～8年會持續保持上漲趨勢。隨著藥品種類的多樣化發展，一方面對營銷人員提出了更高的挑戰，另一方面對市場發展提出新的難題。結合醫藥營銷市場的崗位分布情況，總體分為底層（也稱基層業務員）、中層（也稱營銷管理人員）、高層（也稱營銷高管）3個種類。基層人員主要負責對新上線的藥品進行整理、清點庫存，同時需要對外發展業務，向有藥品需要的人進行有針對性的推銷，基層人員一直是醫藥行業急需的人才，在市場發展中，由于市場對于基層人才的需求量較大，因此基層人員具有更新換代速度較快、求職門檻較低等特點。中層人才是指在營銷活動中，根據市場發展趨勢，為相關基層人才提供營銷策劃，由于醫藥市場的變化趨勢較快，因此需要中層營銷人員具有思維較靈敏、創新能力較強的特點[2]。高層營銷人才是指醫藥行業內的營銷專業專家，主要針對中層領導者提出的策劃，進行后期的填充或修改，該層人員目前在市場中是最為搶手的，該層人員的能力可直接影響企業在市場的占有率。基于上述根據企業中營銷人才的分類進行的市場需求量分析，下述將結合市場內營銷人才的內外差別，分析市場對營銷人才的需求。根據不完全統計數據顯示，營銷人員在市場中屬于流動性人才，相比于其他類型的服務行業，流動型人才的需求量更高。隨著醫藥行業勞動量的不斷提升，結合市場具有優勝劣汰的發展趨勢，只有優秀的營銷人才才能在醫藥行業發展得更遠。
三、醫藥市場營銷人才就業規劃研究
（一）明確醫藥市場營銷前景和就業發展趨勢為了提升醫藥行業營銷人員與市場發展的適配程度，下述將從就業方向、領域、崗位3個方面，采用明確醫藥市場營銷前景和就業發展趨勢的方式，為人才提供正確的就業規劃指導[3]。其一，采用市場調研的方式，掌握醫藥市場幾大知名企業對人才的需求量、崗位調整方式、市場銷售渠道等，明確有關醫藥大學的學生在醫藥行業的就業領域，同時進行自身能力的分析，實現自身專業的定位。其二，根據對自身專業能力的分析，明確在后期的就業方向，制定求職規劃，根據后期的發展情況不斷地調整早期制定的計劃。根據調查信息顯示，目前醫藥營銷人才的就業方向主要是市場內一些藥品生產企業、藥品研發企業等。主要包括各大連鎖藥房、藥品局、醫院內部藥品監察部門等。其三，根據醫藥市場內不同行業的發展情況，進行求職行業匹配程度的研究，調研一些核心部門對于人才的需求量，結合自身的興趣愛好，有選擇性地向企業投遞簡歷，包括藥物運輸部門、藥品管理部門、藥品調研部門等，結合不同部門之間的不同流動程度，適當地調整就業規劃，明確自身就業前景。
（二）強化醫藥市場營銷人才專業技能隨著藥品種類的多樣化發展，傳統的營銷人才已經無法滿足醫藥市場提出的要求，在醫藥市場后期的發展中，只有綜合能力較高的人才才是未來市場的核心競爭對象。根據自身的不同專業方向，將未來的就業規劃分成3類：其一為經驗型營銷人才，即為結合自身其他的營銷經驗，為企業藥品營銷創造新的業績[4]。其二為醫藥型人才，即自身的專業為醫藥專業，已經具備簡單的醫藥方面知識，在工作中，可直接根據客戶提出的要求，為其提出最優化藥品購買方案。其三為創新型人才，盡管工作經驗或相關專業能力較差，但具有獨立的自我意識，可根據企業設的營業額，設計對應的營銷方案。只有滿足市場的個性化需求，將就業規劃與市場發展趨勢相結合，才能確保未來的發展中不被社會淘汰。因此，在注重自身專業技能訓練的同時，應更加注重創新能力的培養。除此之外，還應該提升人才的道德建設，避免出現藥品虛假抬價、“黑箱”操作等現象，提高企業的對外聲譽度，為自身就業規劃提供廣闊的發展平臺。
（三）改變人才傳統醫藥市場營銷理念只有將采用改變人才傳統醫藥市場營銷理念的方式，才能為人才就業規劃提出正確的指導。首先，要樹立自身以“服務客戶”為宗旨的服務理念，在開展對應營銷活動的過程中，應從消費者的角度思考問題。包括藥品的成本、藥品的采購方式、藥品的制作流程等，同時了解客戶是否存在過敏歷史、近期是否服用過抗生素。因此，在提高自身專業技術的基礎上，應具備協調用戶與藥品關系的能力，才能實現為企業創造對應的利潤。其次，根據市場上有關藥物的作用程度，分析客戶的購買意識，轉換傳統的營銷理念，以培養創新意識作為就業規劃的基礎。分析客戶對于藥品的期望值，提升人才的道德建設。每個優秀的營銷人才都應該具有明確的道德底線，在營銷活動過程中，不僅需要了解有關的法律條例，同時需要培養人才的良知意識為雙方長期合作的基礎。
（四）增強醫藥市場營銷人才社會服務力基于上述對于人才傳統醫藥市場營銷理念的轉換，下述將采用增強醫藥市場營銷人才社會服務力的方式，實現人才的就業規劃研究[5]。營銷崗位作為市場內典型的服務行業，相關工作人員的服務能力同樣作為評價人才的關鍵指標。應該要以醫藥行業的市場調研為切入點，由地方政府出臺相關政策的方式，鼓勵人們參與到市場的公益活動中。參與超過指定市場的人員由政府頒發志愿者證書。在后期的求職過程中，可將證書及相關社會公益服務時長填入求職表格中，為營銷工作增添色彩的同時，有效地提升了人才的服務能力。
文章編號：1005-913X（2015）07-0135-02
一、我國醫藥行業的現狀分析
醫藥行業是我國國民經濟的重要組成部分，是傳統產業和現代產業相結合，一、二、三產業為一體的產業。根據國家統計局的《國民經濟行業分類》，醫藥制造行業包括七個子行業：化學藥品原藥制造、化學藥品制劑制造、中藥飾品加工、中成藥制造、獸用藥品制造、生物、生化制品的制造以及衛生材料及醫藥服務器制造七個子行業。
醫藥行業是世界上公認的最具發展前景的國際化高技術產業之一，也是世界貿易增加最快的朝陽產業之一。從2003年至2011年，我國醫藥行業工業產值從3103億元增長到15382億元，平均年復合增長率達22.3%，高出同時期我國國內生產總值平均年復合增長率近6個百分點。
2012年我國醫藥產業產值、對外貿易、經濟效益、完成投資繼續保持穩定增長，總體呈現平穩發展態勢。我國醫藥產業總資產16408億元，同比增長18.4%；完成產值18255億元，同比增長21.7%。其中，化學原料藥3305億元，同比增長16.6%；化學藥品制劑5089億元，同比增長24.7%；中藥飲片1020億元，同比增長26.4%；中成藥4136億元，同比增長21.3%；生物生化藥品1853億元，同比增長20.5%；醫療器械1573億元，同比增長20.6%。
2012年，醫藥產業實現主營業務收入17950億元，同比增長20.1%；利潤總額1731億元，同比增長20.4%，繼續維持較高水平。在七個子行業中，化學制劑藥行業的毛利率和凈利潤率均高于行業水平；生物制劑行業雖然毛利率與行業平均水平持平，但由于得到高新技術稅收優惠的支持，其凈利潤率最高；同樣屬于中藥類子行業，中藥飲品的市場規模和盈利性均不大理想，而中成藥則表現較好；化學原料藥行業則由于競爭激烈，其毛利率和凈利率皆處于較低水平。
二、醫藥行業上市公司經營績效分析
根據中國證券監督管理委員會2012年10月26日頒布的《上市公司行業分類指引》中的劃分標準，選擇了A股上市公司中門類為“C制造業”，大類為“C27醫藥制造業”中的以化學制藥為主要經營業務的20家公司作為研究樣本，其中上交所11家、深交所9家，研究樣本為：浙江醫藥、海正藥業、恒瑞醫藥、現代醫藥、天藥股份、聯環藥業、康美藥業、華海藥業、哈藥股份、西南藥業、華北制藥、東北制藥、普洛股份、新華制藥、北大醫藥、廣濟藥業、京新藥業、海翔藥業、萊美藥業、華仁藥業。
（一）數據來源及處理
本文上市公司基本數據來自于上海證券交易所和深圳證券交易所網站上對外公開的上市公司年度財務報告、國泰安數據庫和證券之星等。上述20個醫藥上市公司樣本的15個財務指標均是根據指標公式，借助Excel軟件計算而成。
（二）財務績效評價指標的分析
1.盈利能力評價
（1）每股收益
從每股收益來看，20家醫藥行業上市公司的平均水平為0.338。收益最高的為浙江醫藥，每股收益為1.79；每股收益最低的為廣濟藥業，每股收益為-0.38。
（2）銷售毛利率
醫藥行業一直有著較高的毛利率。從銷售毛利率來看，20家醫藥行業上市公司的平均水平為31.2%。這說明醫藥上市公司在主營業務收入固定的前提下，考慮加入其他業務凈利潤的盈利能力、以及剔除管理費用、銷售費用及財務費用對利潤的影響因素，每一元銷售收入對利潤總額貢獻0.312元。收益最高的為恒瑞醫藥，銷售毛利率為84%，銷售利潤率最低的為廣濟藥業，銷售利潤率為3.4%。
（3）銷售凈利率
從凈利率來看，20家醫藥行業上市公司的平均水平為5.7%。這表明醫藥行業上市公司的每一元主營業務收入能給凈利潤貢獻0.057元。凈利率最高的為恒瑞醫藥，凈利潤率為21.2%；凈利率最低的為廣濟藥業，凈利率為-26.3%。由于廣濟藥業的指標值為負，且絕對值較大，對醫藥上市公司整體凈利潤率的計算影響過大，故應剔除該特殊值點計算出相對客觀的行業數據，調整計算出的行業凈利率指標值為0.074。廣濟藥業該指標為負數的原因是本期發生了虧損。
（4）凈資產收益率
從凈資產收益率來看，20家醫藥行業上市公司的平均水平為7.8%。表明該行業上市公司的每一元凈資產能創造0.078元的凈利潤。凈資產收益率最高的為恒瑞醫藥，收益率為23.34%，收益率最低的為廣濟藥業，收益率為-14%。20家上市公司僅有廣濟藥業因當年出現虧損該指標呈負數，另外，華北制藥和東北制藥的凈資產收益率雖然為正數，但是僅分別為0.004、0.007，股東的投資報酬率不甚理想。
（5）成本費用利潤率
從成本費用利潤率來看，20家醫藥行業上市公司的平均水平為8.9%。成本費用利潤率最高的公司為恒瑞醫藥，為32.2%；成本費用利潤率最低的公司為廣濟藥業，為-20.3%。
2.償債能力評價
（1）流動比率
2012年20家醫藥行業上市公司的流動比率的平均水平為2.274，一般認為流動比率為2較為合適，相比之下，醫藥行業上市公司2012年該指標略高。在中華全國工商業聯合會經濟部和中華財務咨詢有限公司聯合的“2012年中華工商上市公司財務指標指數”（以下簡稱“中華工商”）中，其流動比率參考值為1.68，醫藥行業的該指標也高于參考值。樣本公司中流動比率最高的為恒瑞醫藥，其流動比率為10.258；流動比率最低的為廣濟藥業，其流動比率為0.653；只有5家樣本公司的流動比率在平均水平以上，在平均值左右的公司有現代制藥，其流動比率為1.738，還有康美藥業，其流動比率為3.07。
（2）速動比率
速動比率是對流動比率的進行補充的一個比率，它比流動比率更能反映公司的償債能力，指標值越高，短期償債越有保障，該指標一般以1為宜，屬于適度指標。2012年樣本公司的速動比率平均水平為1.547，相比之下，醫藥行業該指標略高。在“中華工商”中，其速動比率的參考值為1.16，醫藥行業的該指標也高于參考值。樣本公司中速動比率最高的為恒瑞醫藥，值為8.685；樣本公司中速動比率最低的為廣濟藥業，值為0.329；只有5家樣本公司的速動比率在平均值以上；在平均值左右的公司有現代制藥，速動比率為1.127，康美藥業，其速動比率為2.01。
（3）資產負債率
反映公司償債能力的指標還有資產負債率，2012年樣本公司的資產負債率的平均水平為46.2%。樣本公司中資產負債率最高的公司為西南藥業，其資產負債率為71.4%樣本公司中資產負債率最低的為恒瑞醫藥，其資產負債率為13.79%。在“中華工商”中，其資產負債率的參考值為35.53%，在這一水平左右的公司有康美藥業、京新藥業。
3.營運能力評價
（1）存貨周轉率
2012年，選取的20家醫藥行業上市公司的存貨周轉率的平均值為3.67。表現最好的公司為華北制藥，其存貨周轉率為7.06；表現最差的公司為華海藥業，其存貨周轉率為1.76。
（2）應收賬款周轉率
2012年，選取的20家醫藥行業上市公司的應收賬款周轉率的平均值為7.38。表現最好的公司為天藥股份，其應收賬款周轉率為14.25；表現最差的公司為華仁藥業，其應收賬款周轉率為2.60。
（3）總資產周轉率
2012年，選取的20家醫藥行業上市公司的總資產周轉率的平均值為0.73。表現最好的公司為哈藥股份，其總資產周轉率為1.14，表明該公司的總資產周轉速度快，經營利用效果較好，公司的銷售能力強，利用全部資產進行經營的效率高；表現最差的公司為廣濟藥業，其總資產周轉率為0.26。
4.發展能力評價
（1）總資產增長率
2012年，我國醫藥行業上市公司的成長能力表現各有千秋。在樣本公司中，2012年總資產增長率的平均值為25.83%。總資產增長最快的公司是普洛股份，增長率為99.21%；增長率最低的是西南藥業，增長率為-3.78%。
（2）主營業務增長率
2012年，樣本公司的主營業務增長率的平均值為20.06%，增長最高的公司為普洛股份，增長率為126.79%，增長最低的為廣濟藥業，增長率為-13.05%。由于普洛股份的指標值為正，且絕對值較大，對醫藥上市公司整體主營業務增長率的計算影響過大，故應剔除該特殊值點計算出相對客觀的行業數據，調整計算出的行業凈利率指標值為14.44%。在“中華工商”中該指標的參考值為5.98%，與之相比，醫藥上市公司的該指標值高了8.46%。指標值比參考值大表明2012年主營業務較上年的增長速度快，市場前景很好。
（3）凈利潤增長率
2012年，樣本公司的凈利潤增長率的平均值為-9.36%（由于普洛股份和廣濟藥業偏差明顯較大，因此在計算平均值時剔除了這2個數據）。凈利潤增長率最高公司為普洛股份，其增長率為4065.17%；凈利潤增長率最低的公司為廣濟藥業，其增長率為-13070.33%。
5.研發狀況
在樣本公司中，2012年研發收入比的平均值為2.86%。該指標最大的為恒瑞醫藥，研發收入比為9.84%，由此可見，恒瑞醫藥的研發能力突出，具有核心競爭力；指標最小的是北大醫藥，研發收入比為0.08%。
三、綜合財務績效評價
（一）基于沃爾評分法的評價體系及其指標選取
1.沃爾評分法
沃爾評分法，是由財務狀況綜合評價的先驅者之一，亞歷山大?沃爾在20世紀初出版的《信用晴雨表研究》和《財務報表比率分析》中提出的。該評價方法，最初主要是用于信用評價，后來通過研究改進，較廣泛地應用于企業財務績效的比較評價。
沃爾評分法的操作步驟是，首先選取若干反映企業財務績效的財務指標，然后分別依據不同的標準設定標準數值，將實際數值與標準數值進行比較，并結合該指標的權重，最終確定分值來評價企業的財務績效。
2.指標選取
關于評價指標，基于相關性、可比性原則，本文分別從償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力四個方面，對公司的財務績效指標進行選取。對于償債能力，選取了反映企業短期償債能力的流動比率，速動比率和反映企業長期償債能力的資產負債率；對于營運能力，選取與營運成本相關的存貨周轉率以及與營業收入相關的應收賬款周轉率和總資產周轉率；對于盈利能力，選取了反映經營盈利能力的銷售凈利率，以及每股收益、凈資產收益率和成本費用利潤率；對于企業發展能力，選取反映盈利增長能力的營業收入增長率、凈利潤增長率，以及總資產增長率。
（二）熵值法
熵反映了系統無序化程度。我們可以通過計算熵值，來判斷一個事件的隨機性及無序程度，也可以用熵值來判斷某個指標的離散程度。對于財務績效評價，如果某一指標對于不同的企業其差異程度比較小，這說明該指標區分和評價企業財務狀況優劣的作用也較小，差異系數小，相應的信息熵較大；反之，相應的信息熵較小。由此可見，某一指標下，不同評價對象的差異程度的大小，反映了該指標在財務評價指標體系中的評價地位的高低。因此，我們可以根據財務指標差異程度，以信息熵為工具，對各財務指標賦予恰當的權重。
熵值法的基本步驟如下：
a.指標預處理：在該指標體系中，除了償債能力指標，其他的都是越大越理想的指標。因此對償債能力指標做以下處理，將其轉化成越大越理想的指標。
（三）實證分析研究
分析中選擇樣本中的18家上市公司2012年的13個指標，進行基于熵值法確定權重的沃爾評分法財務績效評價。
第一，依據上文的方法步驟，數據經預處理，得出無量綱化處理后的指標數據。由于東北制藥和普洛股份數據偏差較大，故不列入表。
第二，為保證求對數有意義，坐標平移，并求權重。
目前，我國藥店的管理、經營現狀如何？分別呈現出哪些特點？將出現哪些新的發展趨勢？隨著政策和經營環境的變化，盈利模式將發生哪些改變？
從上世紀90年代中國醫藥行業開始實施OTC藥品分類標志，自2000年開始中國實施藥品分類管理制度以來，中國零售藥店經過近二十年的發展，伴隨著中國改革開發的高速發展，在中國眾多的人口和快速增長的國民經濟背景下，醫藥零售行業產業的發展帶迎來了前所未有的機遇，并初步取得了可喜的成果和長足的進步。中國醫藥零售行業迅速發展并逐步完善了藥品監督管理法制化、規范化的步伐。逐步形成了以中心城市以醫藥零售連鎖為主，縣下市場以單體藥店和基層醫療機構為主體的醫藥藥品零售體系。形成了年銷售過十億元以上的跨區域性全國藥品零售連鎖藥店，各中心城市藥品零售市場也逐步被區域中幾大主流零售連鎖藥店為主導地位的分割格局逐步形成。從海王星辰醫藥連鎖在美國紐交所上市到最近的云南鴻翔藥業，一心堂醫藥連鎖在國內A股的上市，醫藥零售連鎖企業的上市步伐也開始邁步。醫藥零售行業的集中度、規模化進程逐漸加快。全國醫藥零售百強、二百強企業的零售市場份額也在逐漸加大……所有這些都預示著中國醫藥零售行業的發展已經開始由成長期快速步入了發展成熟期。同時，中國醫藥行業也由最初的計劃經濟向市場經濟發展順利完成，伴隨著近年來醫改步伐的推進又步入了政策經濟階段，中國醫藥零售行業也同樣經受著不同發展時期的影響而發展。
近年來由于醫改政策的諸多影響，醫藥零售行業的發展方向也受到了較大的影響，從而直接影響著醫藥零售行業的經營管理、品類管理、盈利模式等諸多核心問題。例如，國家基藥制度和基層醫療機構的大力發展，直接促進了醫藥零售行業的多元化經營和發展的步法，并逐步完善和樹立了以大健康服務理念為導向的經營戰略目標。其結果是零售藥店的非藥品類大健康產品的銷售占比和利潤貢獻率在逐年提升，零售藥店已經形成和掌握、完善了一套大健康產品經營的模式。
近十年醫藥零售行業是經營模式逐漸成熟和完善的十年。尤其在門店品類管理、商品分析和人員績效考核方面取得了長足的進步，并逐步形成了一些列連鎖經營管理和門店管理的模式和方法。藥店經營從單純的價格戰到粗暴的高毛利產品主推，從單純毛利率銷售到商品利潤貢獻率以及客流量、客單價的綜合評定，逐步顯示出藥店在品類經營過程中的不斷成熟和完善。目前高毛利產品和品牌藥品資源合理利用的經營模式已經非常成熟，毛利率的剛性需求成為藥店經非常重要的環節，如何提升門店客流量、客單價和門店整體利潤指標成為藥店經營的重要手段。藥店門店設計的演變完整的演繹著藥店的發展和變化。連鎖公司、藥店門店店長、店員、消費者四個藥品銷售環節的模式和政策設計也逐漸成為了定式。圍繞客單價、客流量的消費者工作成為藥店門店經營技巧的主要內容。商品分析、商圈分析成為藥店競爭力的重要體現，建立和健全藥店的各項管理控制制度，提升藥店店員的基本素質和專業知識水平成為藥店團隊建設的重要手段。
以藥店經營利潤導向為例，各級人員的績效考核直接和間接的影響著產品在該品類的銷售占比。例如：連鎖藥店各級人員所關系的問題如下表：
而消費者對藥品的剛性需求最關系的是療效，其次才是副作用和價格，對于長期服用的慢病藥品，副作用和療效是消費者最關心的。對于同一種產品，價格才會引起消費者的關注。連鎖公司、藥店店長以及店員提成絕對值和連鎖的基本利潤的基本保障，就能夠為產品首推和各項終端活動的順利開展奠定基礎，并激發藥店各級人員對產品銷售的積極性。
關鍵詞：W醫藥公司 經營現狀 對策分析
一、C醫藥公司現狀介紹
W醫藥公司，成立于1993年，公司前身系某衛生服務開發公司，由2002年改制為W醫藥公司。2010年公司引入新的經營團隊，使企業經營機制得以全面改觀。公司以不斷提高服務質量，提升核心競爭力為企業奮斗的目標，努力打造成具有自身特色的醫藥物流企業。
公司主要經營生物制品、抗生素、化學藥制劑、生化藥品、中成藥及部分Ⅱ、Ⅲ類醫療器械產品。公司于2014年3月通過了新版GsP認證，擁有符合GsP要求的倉儲條件。公司的經營宗旨即，質量方針：質量為先，規范經營；質量目標：品質安全，優化管理。公司銷售網絡覆蓋舟山市各區縣，已建立健全了全市所有小島衛生院的配送網。
公司現有零售藥店3家：舟山新城W售藥店（舟山醫院門口）；舟山北門W零售藥店（舟山婦幼保健院門口）；舟山東門W零售藥店（舟山市中醫院門口）。
公司自2010年進入規模化經營后，經過幾年的發展，2015年銷售額達到3.47|元，超越舟山市存德醫藥公司，在舟山市五家醫藥公司中位居第二（普陀醫藥藥材有限公司3.72億）。
2015年公司的重點工作是積極應對浙江省新一輪藥品招標工作，其中的招商勾標工作尤為出色：新增外資企業12家，新增大型國企5家，新增首營企業85家，新增首營品種550個，實際新增品種280個；新開發醫療機構：普陀區分布于各小島的鄉鎮衛生院6家，嵊泗縣鄉鎮衛生院5家。
醫用耗材的配送平臺已經開始正常運轉，主要產品強生醫用縫合線已覆蓋全市所有大醫院。
北門藥店通過了GSP換證檢查；三家零售藥店的藥品結構正在調整中，三月份起主動降低零售價2%，受到了市社保的肯定，社保資金全額到位。
目前公司經營中存在的問題有，藥品斷貨缺貨現象多見；崗位技能培訓不到位，各部門協調銜接不夠流暢；政策變化快，相關信息不夠通暢；人員少、工作量大，致有些工作不夠細致；大病保險藥品目錄少于預期等。
二、中國醫藥行業現狀分析
進入21世紀，人類社會進入新的發展階段，人們對各種產品的需求不斷增加，醫藥行業也進入了高端技術時代，藥品行業不斷創新，出現了高端藥品行業競爭激烈的狀況。目前由于高端藥物市場基本被外資企業占據，在生物制藥上中國目前只能走仿制的道路，但無法在技術上和歐美一些國家抗衡，現在我國唯一的希望就是寄托于中藥的創新。但由于中藥基礎研究投入長期不足，致其創新能力匱乏，結構發展失衡，且資源遭到嚴重破壞，中藥材基地布局不合理，監管主體缺乏，資源保護責權不明等問題嚴重影響著我國醫藥行業的發展。
當前我國明確了打造創新型經濟的大方向，不管是醫藥還是其他產業，都要做科技創新和全球品牌化的產品。近年來國家也加大了對醫藥創新的支持力度，以企業為主體的創新體系不斷加強，創新成果數量也不斷的增加，在質量方面也有了一定程度的提高。
自2015年6月1日起，國家發改委雖取消了除品和第一類的政府定價，但各省（區市）衛計委組織的省級藥品集中招標采購，尤其是“帶量采購，價格聯動”方案，使藥品價格呈現明顯下降趨勢。
隨著公立醫院醫改的不斷推進，基層醫療市場包括城市社區衛生服務中心和鄉鎮村級醫療機構，已成為繼醫院終端和零售終端之后的第三大藥品銷售“終端”。
中國醫藥行業近幾年也有非常好的發展趨勢，并呈現出一些行業特點：1.新藥品種研發逐步提高。2.新修訂的GMP穩步實施，藥物質量標準不斷提高。3.兼并重組比較活躍。4.制劑國際化呈現良好趨勢。
從藥品品種研發逐步提高方面來看，研發數量不斷增多，各類仿制藥品相類似藥效藥品不斷開發生產出來，為重大疾病治療和較低醫療成本提供支持，并且開發出質量可控度較高的品種，而從醫療器械方面來看，國產大型醫療設備的獲批上市，可降低醫療機構采購成本，使醫藥業不斷良好地發展。
近幾年來，各項政策措施不斷推動發展，新修訂的藥品GMP穩定地實施，使我國無菌藥品質量保障能力和風險控制水平不斷加強，促進藥品質量水平提升。
此外，許多優勢企業開始占兼并重組，提高資源配置效率，特別是一些上市公司借助資本市場融資來并購實現快速良好地發展。
最后一點，我國藥品制劑國際化正呈現著良好的趨勢，制劑出口從承接國際市場代工為主向發展自主產品轉變，國內企業開發出適合自身特點的路徑，使我國生物制品發展水平不斷上升，與國際接軌等。
綜上所述，由于醫藥行業有著高投入、高回報、高風險、研發周期長的發展特點，這就促使了我國醫藥行業發展必須要實現的三大集聚：向園區集聚、向專業智力密集區集聚、向經濟發達地區集聚。醫藥行業被稱為永不衰落的朝陽產業，未來醫藥行業的總體發展趨勢非常明確，人口老齡化、城市化、健康意識的增強以及疾病譜的不斷擴大促使醫藥需求持續增長；生物科技的發展使得供給從技術上能夠保證醫藥創新研發，滿足醫藥需求；而政府對醫療投入的不斷加大提供了滿足需求的資金。那么現階段將成為中國醫藥行業發展的關鍵時期，也將是行業大有可為的戰略機遇期。
而站在W醫藥公司的角度來看，衛W醫藥公司作為一家醫藥流通公司，并無自主研發生產藥品的能力，故W醫藥公司想要取得更好地發展則需要拓寬業務渠道，提升業務能力，開拓更多的業務，即不斷加寬，加深已有業務的發展，并展望創造新的業務。
故由此可看出W醫藥公司在如今良好的發展大環境下應仍能有所作為，把握住優勢領先的層面，根據所出現的問題做出有針對性的改變，不斷進行發展壯大。
三、W醫藥公司產品市場分析
（一）各個產品市場情況
W醫藥公司主營化學藥制劑與中成藥類，稍微涉及醫藥器械及生物制品。而在舟山市本地，W醫藥公司占有相當的市場份額：在主營的藥品批發方面，在各大醫院及醫療機構占據著27%的市場份額，產品的市場地位相對較高。但同時也存在許多競爭對手，如舟山市普陀醫藥藥材有限公司（基層鄉鎮市場份額大占32%），舟山存德醫藥公司（藥品零售市場份額大占23%），浙江大生醫藥有限公司，寧波醫藥股份有限公司，浙江華東醫藥股份有限公司，浙江英特醫藥股份有限公司等，后4家外地企業在舟山市的市場份額則以高端藥品為主。
另外，眾所周知的是在行業中，銷售成本相對較高，庫存成本比較低，而W醫藥公司作為醫藥流通企業，所獲取的利潤就是中間轉手差價，并A.W醫藥公司主要成本在于銷售成本，故現在銷售方面仍有很大的發展空間，未來發展可以著重于此。
（二）產品競爭所處行業地位
公司銷售的重點是在大醫院，占59.7%多（20774萬元/34774萬元），鄉鎮衛生院僅占6.3%的份額（2208萬元/34774萬元）：而藥品零售占比13.7%，但增幅大。并且，W醫藥公司在舟山普陀兩家大醫院中已占有相當大的市場份額。
而分析W醫藥公司與其他公司相比具備一些優勢的原因，W醫藥公司是舟山市本地企業，公司經營團隊在各醫療機構及相關政府部門都具有良好的人脈基礎，故在同樣的條件下合作機會大，次數多，相應的市場份額就較多。而如浙江華東醫藥股份有限公司，浙江英特醫藥股份有限公司等大公司，公司地址并不在舟山市，故其直接占據的市場份額并不高，但這些大公司進貨渠道多，貨源足，W醫藥公司或是其他公司也需從這些公司進貨，其實際的市場份額當高于報表。但W醫藥公司等公司亦能從中獲取相對比這些大公司小些的利潤，故從此中可以看出W醫藥公司產品在舟山市本地占據市場一定份額，但并不是很大一部分：即W醫藥公司需保持在本地醫藥公司中的領先地位，也需思索另外提升競爭力的對策，占據更多的市場份額，以獲取更多的利潤。
（三）主要競爭對手市場情況，分析優勢劣勢
W醫藥公司有許多競爭對手，如舟山市普陀醫藥藥材有限公司，其市場分布較為合理，大醫院市場僅占40%多，明顯少于W醫藥公司的近60%，特別是其基層鄉鎮市場份額較大，2015年占有32%的鄉鎮市場；舟山存德醫藥公司主營業務在大醫院的份額呈逐年下降趨勢，但其在藥品零售市場上仍占有近23%的份額；浙江大生醫藥有限公司，寧波醫藥股份有限公司，浙江華東醫藥股份有限公司，浙江英特醫藥股份有限公司等4家外地企業在舟山市的市場份額則以高端藥品為主。
普陀醫藥藥材有限公司是W醫藥公司目前在舟山的主要競爭對手，2015年實現了銷售總額3.72億（含零售）的好業績。其經營團隊業務熟，人脈好，其基藥的銷售網絡延續著原普陀區醫藥公司的團隊，特別是在普陀區的鄉鎮各小島上尤為實出，經過近20年的經營已經相當成熟。但近期其控股公司海事集團資金鏈出現問題，給公司日常業務帶來一定的負面影響。
舟山市存德醫藥公司是舟山市級醫藥公司，原是舟山市的龍頭企業，但自改制以來，經營團隊變化頻繁，近來的主要負責人又非醫藥行業出身，加上控股公司萬事達公司的主營業務是房地產業，集團上層對利潤相對較低的醫藥業較為輕視，致公司業績持續下滑。
國藥控股舟山公司雖是國企下屬企業，擁有國企的很多優勢，但其經營團隊原是從普陀醫藥公司分化出來的一批中層，近來與集團公司下派的負責日常業務的經理問的矛盾多發，已有多人離開了該公司，其業務除舟山醫院和普陀醫院兩家大醫院外，一直未能與別家公司競爭。
而域外企業如浙江英特，華東醫藥，寧波醫藥股份及浙江大生等公司受地域的影響，因其配送成本高，配送時限長等不利因素的影響，除享有大部分的高端藥品配送權而在幾家大醫院占有一些市場份額外，在基層醫院尚無明顯優勢。
四、衛W醫藥公司SWOT分析
優勢：W醫藥公司是舟山市本地企業，公司經營團隊在各醫療機構及相關政府部門具有良好的人脈基礎；大醫院的市場份額已相當大；公司資金運轉較為正常，流動資金相對比較充足；醫藥企業形象良好；具備能夠較好完成招標藥品的配送能力；醫用耗材的配送工作也已步入正軌；在全市主要的大醫院周圍都設有自己的經醫保部門認可的零售藥店；銷售網絡遍及全市各區縣。總的來說，企業內部有利因素多，具有良好有利的競爭態勢；且有充足的財政來源；擁有良好的企業形象；產品質量優；占據一定的市場份額；具有成本優勢等。
劣勢：因公司地處海島，目前市場主要局限于舟山本地，而舟山雖為副省級城市，常住人口僅100多萬，市場規模小；公司本屆經營團隊起步稍晚，基層市場占有率明顯低于普陀醫藥藥材公司，零售市場則遜于舟山存德醫藥公司；普陀區和嵊泗縣的多數鄉鎮村級衛生機構，都分布在遠離舟山本島的偏僻小島上，配送和售后服務成本都高于平常；受行業發展的局限，且大多數高端產品都為二次轉手經營，相對于大公司，w醫藥公司所獲取的利潤較少。總的來說，存在一些企業內部劣勢因素，起步較晚，取貨渠道較少，獲取利潤相對較少等。
機會：行業發展大環境尚屬良好，有意向與W醫藥公司合作的大型企業已拋出橄欖枝：公立醫院改革帶來的機會是基層鄉鎮市場將是一個新的增長點；“非禁即入”必將促進社會辦醫，私營醫院也將是一新市場；大病醫保全面實施，給零售藥品帶來一塊“大蛋糕。總的來說，企業外部有利因素多，大環境良好，有許多擁有合作意向的合作伙伴，擴大開拓進貨渠道等。
威脅：藥品招標政策變化快，應對稍不及時就會影響銷售；市外多家大型醫藥企業正加大對舟山市場的關注度；中標藥品二次議價；“史上最嚴限抗令”舟山6月1日實施，必將影響在大醫院的銷售。總的來說，存在一些威脅方面的企業外部因素，行業政策變化，競爭對手因素等。
五、提升W醫藥公司競爭力對策
改變原先的經營理念，積極尋找與大型醫藥企業的合作，以保持公司在舟山市場的既有競爭力，同時也可擴大高端藥品的經營品種，尤其是公司所欠缺的外企原研產品，這些原研產品都是各大醫院的當家藥品，在其業務收入中占有很大的比重；與大型醫藥企業的合作，當以增加注冊資金為必需條件，為公司擴大經營提供資金上的保證。同時也可嘗試與醫療機構的合作，尤其是資金得到財政支撐的社區醫療機構和鄉鎮衛生院，隨著醫改的推進，基層醫院將會有一個新的發展機會。如利用現階段地方財政并不寬裕的現狀，以為社區醫療機構和鄉鎮衛生院增加冷藏藥品設備提供資金擔保的方式，擴大公司在基層的市場份額。
采購部門應加大與外企和國內大型制藥企業商務部門的聯系，盡可能多的爭取高端藥品和高毛利產品在舟山的配送權。
銷售部門可建立激勵機制，以擴大高毛利品種的市場份額為重點；同時也應積極的走出去，尤其是分散在小島上的鄉鎮衛生院及村級衛生服務網點，趁其他公司尚未重點投入的時候，盡早的擴大基層的市場份額。
儲運部T適當增加與公司經營規模相適應的人員配備，以保證日常工作的順利開展，繼續提升公司在藥品配送方面的良好形象。
如何把握新基金的投資機會？受部分讀者所請和本刊特邀，華泰聯合證券基金研究中心總經理、研究總監王群航對市場上部分重點新基金進行點評。
從全市場的基金新產品設計發展趨勢，以及從老基金公司、大基金公司的新產品設計拓展思路來看，一個共同的方向就是對于投資標的市場的細分。從全市場的海選，到大模塊的切分，再到行業的細分與小組合，基金產品的設計特色與投資區域定位越來越鮮明，越來越便于有著特定投資需求或偏好的潛在持有人進行選擇。華寶興業基金管理公司近期發行的華寶興業醫藥生物優選股票型基金便是具備了上述特點的一只新產品。
特色鮮明的細分行業基金
該基金簡潔明確的投資目標是：“把握醫藥生物行業的投資機會，力爭在長期內為基金份額持有人獲取超額回報。”根據基金契約，該基金的“股票投資比例為基金資產的60%～95%，其中，投資于醫藥生物相關股票的比例不低于股票資產的80%。”這里的后一個80%定量指標，就是該基金命名為醫藥生物優選的原因所在。
該基金對于醫藥生物及其相關子行業的定義標準和范圍為：化學原料藥、化學藥制劑、中藥飲片、中藥制劑、醫療器械、醫藥商業、醫療服務、生物制藥和生物農業等。未來，基金管理人還將會根據行業發展的各種新情況，在不違反相關法律法規及基金合同的前提下，對所包含的子行業進行適當的調整，以期更加適應市場的實際情況。
該基金將把醫藥生物類上市公司分為以下兩類：一類為以醫藥生物相關業務為主業的上市公司；另一類為當前醫藥生物業務非主業、但未來有可能成為其主要利潤來源的上市公司。基金管理人將對這兩類公司分別進行系統地分析，最終確定投資標的股票，構建投資組合。
重點投資醫藥生物行業的基金
在華寶興業醫藥生物優選股票型基金誕生之前，市場上已經有了兩只重點進行這個方面投資的基金，即2010年9月21日成立的匯添富醫藥保健股票型基金、2011年1月28日成立的易方達醫藥生物行業股票型基金。這兩只基金在成立時以及在契約中約定的建倉期末時候所對應的市場主要指數相關點位情況如下表所示。
在匯添富醫藥保健股票型基金、易方達醫療保健行業股票型基金成立時，以及在它們分別達到各自的建倉期限時，基礎市場行情所在的點位，無論是上證綜指，還是中證醫藥衛生指數（華寶興業醫藥生物優選股票型基金業績比較基準里的股票部分使用的就是這個指數），都處于一定的市場高位。這個高位到底有多高呢？用上述兩只老基金在4個重要時點上相關主要指數的平均點位，與2011年末相關指數的收盤點位相比，平均高出20%左右。但即使是從此相對的高位開始運作，這兩只基金均有相對較好的績效表現。
截至2011年12月30日，匯添富醫藥保健股票型基金、易方達醫療保健行業股票型基金在“過去3個月”、“過去6個月”、“過去1年”這些能夠參與績效排名的時間段上，業績排名都位于同類近200多只股票型基金里中等偏上的水平，其中最好的業績排名是第8位。由此來看，重點投資于醫藥、醫療、生物、保健這些細分行業的基金，運作以來的總體績效表現情況較好。以此類推，華寶興業醫藥生物優選股票型基金或將也可給投資者帶來較好的收益。
關鍵詞:醫藥產業經濟學;醫藥貿易專業;教學研究
中圖分類號:G642
文獻標志碼:A
文章編號:1673-291X(2010)16-0238-02
為適應社會對醫藥人才的多元化需求,很多中醫藥院校開設了醫藥經濟貿易、醫藥營銷、醫藥人力資源管理等專業,這些專業是由醫學、藥學、經濟學、管理學、營銷學等學科的交叉形成的新興專業。教學實踐、畢業生和用人單位的反饋意見表明,在這類專業中開設醫藥產業經濟學課程是必要的。該課程立足于產業經濟學的基本理論,針對醫藥院校的醫藥經濟貿易類專業的本科學生開設。
一、醫藥產業經濟學是醫藥學與經濟學的交叉學科
1.醫藥產業經濟學是產業經濟學的分支學科。產業經濟學的研究對象是介于企業和國民經濟之間的“產業”,主要研究產業內部各企業之間、產業自身、產業間相互作用關系的規律以及產業布局規律等的科學。醫藥產業經濟學是將成熟的產業經濟學理論用于分析醫藥行業,以醫藥產業為研究對象,從中觀產業層面剖析醫藥經濟的性質和運營狀況,運用產業分析的基本框架揭示醫藥經濟發展的基本規律,為醫藥領域的宏微觀決策提供支撐的一門應用性學科。
2.醫藥產業經濟學體現了有關學科交叉的特性。醫藥產業經濟學是由產業經濟學、醫藥學綜合知識、藥事法規等多種學科有機結合與相互滲透而形成的一門交叉學科,而不是幾門學科簡單拼湊。它從相關學科交叉點出發,展開醫學、藥學、經濟學等多角度探討,建立完整體系的學科。醫藥產業經濟學一方面作為產業經濟學的分支,要應用其基本理論和分析框架,同時醫藥產業本身是一個特殊產業,又有其自身的發展特點,特別是結合醫藥產業實際,注重產業經濟理論的運用。如對醫藥產業經濟總體運行狀態、醫藥產業內部結構協調與發展、醫藥產業內各企業的競爭與合作行為等問題的分析都體現出交叉學科的特點。
二、醫藥產業經濟學在醫藥貿易類專業中的作用與地位
1.醫藥產業經濟學是醫藥貿易類專業的基礎課程。當今醫藥行業不僅需要專才,更需要復合型人才。所謂復合型人才即既要掌握醫藥專業知識,熟悉醫藥市場,具備醫藥的學術背景;又要兼具經濟管理學科知識體系,能夠將經濟管理學科的原理和方法運用到醫藥產業中的人才。目前,這種綜合素質的醫藥專業人才較為缺乏,也正是由于相關的學科建設和人才培養還不夠完善,使得現有的醫藥產業經濟研究水平整體不高,研究體系也不夠健全。因此,客觀上要求建設一個具備完整且綜合知識體系的獨立的學科專業,醫藥貿易類專業作為交叉型學科專業,較好地適應了這種需求。
在現有醫藥貿易類專業中,經濟學類基礎課程一般都開設了微觀經濟學、宏觀經濟學,醫藥類基礎課程大多開設了醫藥學綜合、藥理學、藥劑學等;專業課程有醫藥國際貿易學(偏宏觀)、醫藥商品學(偏微觀)、醫藥市場營銷學和醫藥營銷實務(偏微觀)、醫藥企業管理學等。醫藥產業經濟學作為中觀經濟學,是該類專業的一門基礎課,它的開設使該類專業培養計劃更加合理,課程體系聯系更加緊密,知識結構更趨完善,適應復合型人才的培養目標。不僅能很好地解決了人才培養計劃中宏觀與微觀經濟理論知識之間的溝通問題。也融合了經濟管理類知識與醫藥專業知識。如醫藥產業的分類與介紹對專業課程的學習提供了一個整體概覽;醫藥產業結構與關聯理論對醫藥國際貿易和醫藥商品學的學習都提供了很好基礎。
2.有助于提高醫藥貿易類學生分析解決問題的能力。現有的教學實踐和對學生的調查顯示,醫藥產業經濟學的作用不僅在于成為兩類知識的紐帶,重要的是有助于培養學生運用經濟管理知識去理解、分析和解決醫藥行業中的一些問題-的能力。醫藥產業經濟學課程側重于從總體上把握醫藥市場,將產業經濟學的原理方法應用于醫藥產業各環節的分析中。如運用醫藥市場結構理論可以進行醫藥競爭者分析,解釋醫藥市場中的“過度營銷”現象;企業行為理論不僅對醫藥市場營銷學中4P策略的學有裨益的,也可以分析醫藥企業的產品差異化、技術創新行為等許多實際問題;產業政策的學習和相關案例分析則有助于理解醫藥政策法規,并有助于學生提高在實際工作中運用相關政策的能力。
三、醫藥產業經濟學課程設置與教學探討
醫藥產業經濟學的地位與作用決定了該課程的內容設置特點,課程設置既要實現醫藥學與經濟管理兩類知識的溝通,又要注重學生知識運用的能力提高;既要考慮到它是產業經濟學的分支,又要體現醫藥產業的特點。
1.醫藥產業經濟學課程內容設置與知識結構。該課程的前期課程有:微觀經濟學、宏觀經濟學、醫藥學綜合知識和藥事法規等。內容上將產業經濟學的原理和方法貫穿其中,以醫藥行業的分類為起點,研究醫藥產業結構與關聯、產業組織等基本問題,揭示醫藥產業經濟的特征和規律。就內容設置而言可以分為以下幾個部分:第一部分為導論。主要介紹醫藥產業經濟學的研究內容、方法和意義以及中國醫藥產業發展概述。第二部分為醫藥產業的結構與關聯。主要介紹醫藥產業結構和產業關聯的基本原理和方法及其應用。通過醫藥產業的分類、醫藥產業結構和醫藥產業關聯的學習,使學生從總體上把握醫藥產業的概貌,掌握醫藥產業鏈各環節,上下游產業和關聯產業。理解醫藥產業結構演變及其規律,了解中國醫藥產業的在全球價值鏈中的地位。第三部分為醫藥產業組織。主要介紹醫藥產業組織理論和分析框架及其應用,這一部分的內容也是本課程核心部分。通過產業組織理論和分析框架的學習,使學生能夠運用這些理論和思維模式分析醫藥產業中出現的大量經濟現象。特別是熟練運用市場結構和企業行為理論。并將醫藥企業的研發和技術進步等內容納入到企業行為章節中。第四部分為醫藥產業的布局。通過學習使學生掌握中國目前醫藥產業的區域發展狀況,能夠運用空間聚集理論分析醫藥產業中的一些問題,了解中國醫藥產業的高新園區的建設等。第五部分為產業政策及其運用。介紹產業規制理論,分析中國現行醫藥產業政策,提高學生運用政策的能力。
2.醫藥產業經濟學課程的教學方法探討。由于本學科的特點,在教學中要把握理論聯系實際的原則。既要注重原理方法的講解,又要注重能力的培養。在日常教學中,采用理論、方法的講解與其運用相結合,講授法與案例分析法相結合,課后查資料和課堂討論相結合,課堂教學與課后練習相結合等教學方法的運用。如在醫藥市場結構理論和方法的學習中,就要求學生完成關于中國醫藥市場結構分析的課后論文,從而使學生學會運用市場結構度量的相關方法。如針對中國出臺的新醫改政策,就要求同學們先查找資料后,在課堂上就該政策實施后對醫藥行業的生產和流通等方面帶來的影響展開討論。
四、小結
醫藥產業經濟學科是交叉學科,也是一門新興學科,加之中國醫藥產業處于不斷發展變革中,因此開展該學科的研究以及學科的運用具有重要意義。本文結合《高等醫藥貿易人才培養模式改革研究與實踐》課題的研究主要探討了醫藥產業經濟學科在醫藥貿易學科中的地位、課程設置和教學方法,肯定有很多不足,旨在共同推動這門學科發展。
參考文獻:
[1]曹 燕.吳世玉.姜衛.關于醫藥經濟學研究的若干思考[J].藥學進展2004,(10):471-474.
［關鍵詞］Logistic方程 醫藥行業 3PML 共生
［中圖分類號］F270 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1009－5349（2012）02－0138－02
物流已成為當今世界一個非常熱門的行業，隨著分工的再細化，第三方醫藥物流（以下簡稱3PML）已表現出一股蓄勢待發的氣勢。而醫藥行業與人們的健康密切相關，向來受到各界關注。
Logistic方程是生物學種群動態研究中最基本、最重要的方程之一，是一種非常實用的模型和方法。國內也有一些學者開始運用Logistic方程來研究經濟學方面的問題。周浩①根據Logistic方程的增長曲線，動態描述了企業的產出水平，并通過改變模型中的各參數深入分析，探究影響企業產出水平和發展方向的關鍵因子。孫久文②借助Logistic方程，對長三角地區生產業和制造業的共生發展狀況進行全面的探究。
一、醫藥企業和3PML的Logistic方程
（一）Logistic方程模型推導
Logistic方程是由馬爾薩斯（Malthusian）的人口增長模型演變而來。1798年，馬爾薩斯以多年的人口統計資料為依據構建了Malthusian方程
（2.1）
1838年，荷蘭生物數學家威赫爾斯特（Verhulst）首先提出了對Malthusian模型進行修改，得到新的Logistic方程
（2.2）
本文即是用（2.2）Logistic方程式來描述和分析醫藥企業和3PML的共生關系。
（二）符號說明
在Logistic方程模型中以產出水平代表醫藥企業和3PML的增長變化，通過分析產出水平的變化來描述雙方之間共生關系的演變過程。為了建模，特做如下定義或假設：
1.y表示模型中的產出水平，隨自變量時間t的變化而變化。y1（t）和y2（t）分別表示醫藥企業和3PML在t時刻的產出水平。
2.K1和K2分別表示醫藥企業和3PML在獨立狀態下環境所決定的最大產出水平。K反映了資源的豐富程度，K值為一常數。
3.q1和q2分別表示醫藥企業所在行業產出水平的平均增長率和3PML行業產出水平的平均增長率。q>0，反映了行業本身的平均增長率。
4.y1/K1和y2/K2分別表示醫藥企業和3PML的產出水平占各自最大產出水平的比例，定義為自然增長飽和度。
5.a表示3PML的自然增長飽和度對醫藥企業的產出水平增長的貢獻，b表示醫藥企業的自然增長飽和度對3PML的產出水平增長的貢獻，a>0，b>0。
（三）建立模型
醫藥行業存在已久，在沒有3PML出現時，物流活動也是照常運作的，只是由買家或者賣家承擔；然而第三方醫藥物流行業卻是一個新興的領域，由于分工的專業化才出現了物流這個概念。嚴格意義上講，3PML是專門從事醫藥品物流的企業，必須依賴醫藥企業的訂單才能生存，其產出水平取決于后者。
同時，我們也不可以忽略3PML對醫藥企業的貢獻。醫藥企業可以將物流外包，借助于其專業化的優勢，一方面能夠節省資源，降低物流成本，另一方面能夠集中資源開展核心業務，提升核心競爭力，從而在行業競爭中獲得眾多的優勢。基于以上分析，本文定義醫藥企業和3PML之間的共生關系為偏利共生。
根據Logistic增長規律，再類比方程（2.2），可得醫藥企業在獨立狀態下產出水平的增長規律為
（2.3）
當3PML加入后，醫藥企業能夠獲得眾多優勢，其產出水平又可以增加。因此在方程（2.3）右邊再加上3PML對醫藥企業產出水平的貢獻即可，則有
（2.4）
對3PML而言，其本身不能獨立存在，其出現主要來自醫藥企業對物流的需求。如果沒有醫藥企業，3PML的產出水平將逐漸減少并趨于零。故3PML的產出水平可以描述為
（2.5）
當醫藥企業將物流活動外包給3PML，即偏利共生，3PML依靠醫藥企業的訂單能夠生存時，醫藥企業通過對3PML下訂單等方式對3PML的產出水平有促進作用。此外，考慮到3PML自身的阻滯作用，有
（2.6）
（四）平衡狀態求解
醫藥企業和3PML在Logistic模型中達到穩定時，即是平衡狀態。根據導數的意義，單位時間內產量為零，即（2.4）、（2.6）式為零就是平衡狀態，最終解得兩個平衡點為P1（0,0），P2（ ）。
為了確定P1，P2是否真正的平衡點，根據微分方程穩定性理論③，方程（2.4）、（2.6）在平衡點P0（y01，y02）展開泰勒級數，只取一次項，得
取上述方程組的系數矩陣為
（2.8）
根據α、β的正負判斷平衡點穩定性的準則（
）：
若α>0，β>0，則平衡點穩定
若α
把平衡點P1和P2代入，得P1不是其平衡點，而P2為平衡點，但其前提條件是a1，ab
在平衡狀態下，醫藥企業產出水平為 >K1，這就說明了醫藥企業的產出水平大于其獨立狀態經營時的產出水平；對于3PML而言，其獨立狀態的產出水平為0，而在平衡狀態下其產出水平為 ，說明3PML的產出水平大于其獨立經營時的產出水平。
（五）偏利共生平衡條件解釋
偏利同共生平衡狀態的條件是a1，ab
a
b>1：醫藥企業的自然增長飽和度對3PML的產出水平增長的貢獻大于1，即貢獻大于3PML自身的阻滯作用。沒有醫藥企業的出現，3PML就無法獲得其訂單，獨立經營下去，因為3PML不能從其他的領域取得訂單。只有依托醫藥行業的訂單，3PML方能從中獲利。所以，醫藥企業對3PML的產出水平貢獻很大，也對應了b>1的條件。
ab
二、總結
本文借用Verhulst修改后的Logistic方程，刻畫描述了醫藥企業和第三方醫藥物流之間的偏利共生關系，以模型的方式說明了醫藥企業和3PML企業在共生前后的增長變化，并對其平衡狀態求解，用經濟學的角度對醫藥企業和3PML在偏利共生狀態的平衡條件做了詮釋，希望對兩者的研究起到積極的推動作用。
注釋：
①周浩.企業集群的共生模型及穩定性分析[J].系統工程,2003(4):34-39.
我國政府推進以全民醫保為目的的新醫療體制改革，將持續拉動民眾醫療消費。醫藥板塊上市公司必將從醫改中分得一杯羹
2008年下半年，金融風暴席卷全球，并且逐步影響到實體經濟，周期性行業紛紛進入衰退，而非周期行業則成為市場關注的焦點，醫藥行業作為非周期行業中的翹楚，自然是新的一年滬深A股市場上最受關注的行業板塊。
不僅如此，我國前不久出臺的“進一步擴大內需、促進經濟增長”十項措施中，明確要求“加強基層醫療衛生服務體系建設”。加大基層醫療衛生服務的財政投入，正成為啟動內需的重要內容之一。同時，當前我國醫療改革正在“緊鑼密鼓”地推進，醫改方案在征求了社會各方意見后，正處在不斷改進和完善的過程中。業內人士普遍預期，未來幾年，政府推進以全民醫保為目的的新醫療體制改革，將使得醫療衛生費用持續快速增長，進而拉動民眾的醫療消費。
基于宏觀面的積極因素，申銀萬國投資報告認為，醫藥板塊上市公司盈利增長可期，2009年上半年，醫藥板塊個股相對收益仍會相當明顯。
醫藥行業經過2007年和2008年上半年的高速增長后，目前增速有所回落，但和其他行業比較,仍然具備較高的景氣度。2008年前三季度,醫藥行業工業增加值累計增長18%，2008年9月份增長14.6%，較8月份回落1.1個百分點。但從橫向比較來看，醫藥行業2008年前三季度累計工業增加值增速在消費類制造業中仍排名第三,高于全部制造業2.8個百分點。不僅如此，國信證券認為,雖然醫藥行業利潤增速將放緩,但成長性和防御性特征仍突出。2008年10月份醫藥板塊指數下跌15.03%，而同期上證綜指下跌21.48%，醫藥板塊跑贏大盤6個百分點。
另外，從估值角度來看，目前A股醫藥板塊市盈率為17倍，相對市場溢價45%。但對比全球市場醫藥股估值水平，并考慮未來基層醫療衛生服務體系建設拉動投資和需求，以及我國醫改拉動需求等因素，2009年醫藥行業增速會有所放緩，但依然能夠保持一定比例的增長，因此，當前A股醫藥股17倍市盈率仍相對合理。
申銀萬國認為，在熊市中更要看重資產的安全性，醫藥股正是當前熊市中較為安全的資產。因此，建議投資者關注兩類醫藥板塊上市公司：第一類是具有明確核心競爭力的公司，2009年凈利潤增速在25%以上，2008年預測市盈率在20倍至30倍的上市公司，如恒瑞醫藥(600276)、云南白藥(000538)、東阿阿膠(000423)、國藥股份(600511)、海正藥業(600267)、雙鶴藥業(600062)、華蘭生物(002007)、上海萊士(002252)、天壇生物(600161)、科華生物(002022)和S三九(000999)。另一類是公司質地較好的醫藥股，如哈藥股份(600664)、千金藥業(600479)、江中藥業(600750)、片仔癀(600436)、山東藥玻(600529)。
不過，申銀萬國分析師也指出,短期而言,醫藥板塊缺乏強勁上漲動力,畢竟該板塊前期表現已經超越大盤。除非該板塊股價再跌10％，將是一個較好的介入機會。另外值得一提,南京醫藥(600713)、上海醫藥(600849)、通策醫療(600763)等具有商業網絡和醫療網絡價值的公司已被低估,具有一定并購價值,其未來表現,也值得投資者更多關注。
與熱火的股市相映成輝的是醫藥企業紛紛向旗下上市公司注入資產。
日前美羅藥業、康恩貝、人福科技等上市公司紛紛向控股股東定向增發，公司大股東將旗下優質醫藥資產作價注入到上市公司中，大股東在注資的同時則圖謀實現整體上市。
“大股東比較看好上市公司的發展，因而將其他醫藥資產注入到上市公司中。是否為了實現整體上市，目前還不太清楚。”8月8日，康恩貝證券部的王女士告訴記者。
醫藥行業分析人士表示，目前高漲的資本市場對醫藥企業注資行為起到了推波助瀾的作用，“這個時候可以賣個好價錢”。目前醫藥行業開始回暖，不過，由于行業大環境的影響，整體上還處于低谷中。資本市場的熱火能否帶動醫藥行業復蘇，還不能確定。
整體上市忙
8月1日，康恩貝公告稱，公司非公開發行股票的申請于2007年7月31日經中國證監會股票發行審核委員會審核獲得有條件通過。
康恩貝此次發行不超過4280萬股，每股不低于7.11元。康恩貝控股股東康恩貝集團將把旗下金華康恩貝的資產注入到上市公司中，認購65%以上的股份，其持有金華康恩貝90％的股權；另外，視情況而定，康恩貝集團將拿出部分現金來認購股權。
浙江金華康恩貝是康恩貝旗下一重要資產，主要從事化學藥研發和生產。如果資產注入順利實現，這樣康恩貝就把主要的醫藥資產都整合到上市公司中，實現了整體上市。“目前上市公司發展比較好，大股東注入新的資產，至于是否是整體上市這個不好說。”王女士表示。
與此同時，美羅藥業也公告，擬向控股股東美羅集團非公開發行不超過4500萬股。美羅集團以其持有的美羅中藥廠96.4％的股權作價注入到美羅藥業中。
據了解，美羅中藥廠是一家利用天然中藥和海洋藥物生產中藥產品的現代化制藥企業，是國家21家重點中藥廠之一。美羅中藥廠效益比較好，2006年，實現凈利潤1791萬元。據美羅藥業預計，美羅中藥廠今年凈利潤將達到2743萬元，將成為美羅藥業的利潤新增長點。
此次注資完成后，美羅集團旗下的現有醫藥類資產都被裝入到美羅藥業中，實現整體上市，而美羅集團層面將不再從事醫藥方面的業務。
同樣，人福科技擬發行4000～7000萬股，籌資約3.8億元投向醫藥主業。其中公司大股東武漢當代科技將以現金認購不低于本次發行總股份的20％。不過，與上述兩家公司不同的是，當代科技產業集團是以現金進行認購。
對此，人福科技證券事務代表王鳴表示：“大股東所有的醫藥資產都早已注入到上市公司中，醫藥資產實現了整體上市。現在大股東以現金進行認購，有利于保持公司股權穩定，這樣對公司發展很有利。”
除了上述企業，雙鶴藥業、誠志股份等公司的大股東也在向上市公司注資。
大股東圖謀
上海證券醫藥行業分析師彭蘊亮表示，大股東注入醫藥資產主要有兩方面的考慮：從醫藥行業大環境來說，雖說今年醫藥行業狀況與去年相比相對比較好，但上市公司靠現有資產不能維持較高盈利，只能通過外部優質資產注入來實現；從股權分置改革方面講，股東追求上市利益最大化、公司市值最大化，這也促使大股東向上市公司注入新資產。
“另外，大股東注資還有股權激勵的約束考慮。目前一些公司實施股權激勵，例如，康恩貝大股東承諾實現公司業績兩位數的增長，而靠現有資產則達不到，通過注入外部資產，就可以增加上市公司的業績。”彭蘊亮表示。
“大股東將有價值的醫藥資產都注入到上市公司中，對公司醫藥產業起到重要的支持作用。不把上市公司搞好，大股東就不會獲得收益，至少目前大股東對公司的前景比較看好。”王鳴表示。
據了解，人福科技此次募集的資金主要投向兩個方面：一是投資宜昌人福藥業有限責任公司4480萬元，用于年產2000萬瓶凍干粉針GMP擴建項目；二是投資宜昌人福藥業有限責任公司2191萬元，用于營銷網絡建設。
另外，武漢當代科技持有人福科技股份的比例為17.377%，作為大股東，這個比例比較低。“大股東持股比例低，控股權有可能會保證不了，公司就會出現不穩定因素，這是投資者不愿看到的。正是看到這一點，大股東增持股份。”王鳴說。
[關鍵詞]醫藥流通企業 財務管理新醫改
隨著市場經濟的深入和資本市場的發展,醫藥流通行業也迅猛發展,并帶來了企業規模、盈利模式、資本運營等方面的變革,醫藥流通企業正朝規模化、規范化、資本的多元化、集約化方面發展,行業集中度不斷提高。
一、醫藥流通企業的財務特點及存在問題
1.醫藥流通企業主營收入一般可分三大類:第一類是醫療衛生藥品銷售(統稱純銷或是批發),約占總收入55%,該部份主要是按各地衛生系統招投標進行配送;第二類是醫藥商業企業間相互調撥、分銷(統稱調撥或是分銷),約占總收入35%,該部份主要是企業作為廠家區域總、總經理,向分銷商調撥藥品;第三類是終端零售(統稱零售或是終端),約占收入10%,該部份銷售主要是面向終端連鎖藥店、工礦企業的藥品銷售。
2.行業銷售毛率低,平均綜合毛利率6%-7%,按類分析,純銷或是批發類毛利率約6%-7%,依據《福建省藥品集中采購配送企業資質認定及管理辦法》規定,醫藥流通企業收取的配送費用為中標價的5%-8%,包含在藥品的中標價格之內,由中標的生產企業支付,接受中標生產企業委托配送的經營企業,除按規定收取配送費用外,不得收取配送費用規定以外的其它任何費用,該項規定已限定了醫藥流通企業純銷或是批發的毛利率;調撥或是分銷毛利率僅為1%-3%,該部份只能充實企業的網絡渠道和營業規模,而對利潤貢獻度不高;零售或是終端毛利率一般在5%-15%,但該部份市場份額有限,且連鎖門店已進入“見縫插針”年代,競爭白熱化。
3.醫藥流通行業處在“夾縫”中生存,上、下游企業都處于“強勢”地位,如上游企業的國內外知名醫藥制造商,下游單位中的醫療單位,醫藥流通企業運營顯得舉步為艱。
4.三項費用高,行業平均值約6.5%,主要成本是物流配送、倉儲、人工、資金占用及醫藥業行業嚴格監管。
5.資金占用大,主要資金占用在應收賬款和庫存商品上。平均應收賬款回款期在3個月以上,雖然政府招標文件要求醫療衛生系統采購回款為2個月,但大部份醫療單位因藥品驗收流程、財務結算流程不同,而拖延付款時間,有的醫療單位實際回款期高達半年以上。庫存藥品資金占用大,平均庫存在1.5-2個月。上述資金占用,對于毛率極低的醫藥流通企業來說,巨大的財務負擔無疑讓企業雪上加霜。
6.庫存管理成本高,藥品庫存管理要根據GSP規范進行管理,并結合藥品特點進行諸如通風、常濕、冷藏、冷凍等方面的倉儲、養護、管理。需要冷藏的藥品,在配送時還需特別的冷鏈裝備車進行配送。
7.行業監管力度大。隨著國內不斷出現藥品質量事故,以及國家對醫療衛生行業及藥品生氣、流通業的重視,行業監管越來越強,企業需要付出大額成本來遵循行業的監管。
8.財務費用高。醫藥流通企業普通存在資本結構不合理,企業資產負債高,融資能力差,財務負擔重,財務風險高的特點。
9.醫藥流通行業,面臨行業定位上的尷尬。隨著各地區新醫改政策及藥品招投標辦法出臺,醫藥流通行業正向“醫藥物流配送”轉變,如根據《福建省藥品集中采購生產企業投標資質認定及管理辦法》規定,參加藥品投標的主體為取得資質的藥品生產企業直接參加投標,不得委托其它單位或個人投標。該規定已使藥品流通行業變成要實際承擔藥品采購付款和銷售收款的藥品物流配送行業,即類似物流企業,但又必須進行藥品貨款支付和銷售回款,且須具備藥品流通資質(GSP資質)。
二、醫藥流通企業財務管理對策
1.醫藥流通行業要往規模化、集約化、品牌化方面發展,不斷完善銷售網絡,提高銷售規模,建立企業品牌。
據統計資料顯示,2008年度中國排名前三的醫藥商業企業銷售額943.75億元,占同期醫藥商業市場銷售總額的20.09%,該比率雖逐年搞高,但相比美國前三家醫藥流通企業占據95%以上市場份額相比,行業集中度還有很大提升的空間。另外,國內醫藥流通企業普通只重視區域內銷售(受行業規范管理的限制的影響),不重視全國網絡的布局和品牌建設,現國內市場布局比較全面和品牌美譽度較好的醫藥商業主要有:國藥集團、上海醫股、湖北九州通。近年,隨著行業宏觀政策引導,醫藥流通行業面臨新一輪大整合、大洗牌,向著規模化、集約化、品牌化方向發展。
2.針對不同銷售模塊,采用不同管理策略。
在純銷或是批發模塊,主要是做好藥品配送招標工作,做好中標廠家藥品的配送服務,爭取醫療單位采購訂單。該銷售模塊應采用低成本規模戰略,并做好廠家付款的及時性和相關的配套財務管理;在調撥或是分銷模塊,主要是爭取市場容量大的品種區域總經銷、總權,擴大規模,搶占市場。該部份配套的財務管理方式主要是充分利用銀行金融工具,提高資金的周轉速度;在零售或是終端銷售模塊,主是做好新藥、特藥及市場銷售毛利率高的品種,做好與連鎖藥店、工礦企業的溝通與服務,做好貨款的回收,盡可能降低應收款產生壞賬的可能。
3.完善市場網絡建設,提升配送服務質量。
要爭取與上游企業(制藥廠家)的談判話語權,如采購價格的降低、付款方式與信用期優化、過期藥品處理方式等。同時,做好與下游單位(如醫療單位、下游商業單位、終端客戶)的服務,爭取更快的回款時間及提高銷售量等。
4.提高資金使用效率。
資金管理是醫藥流通企業財務管理的核心,醫藥流通企業是靠資金快速周轉取勝的行業。要做好資金管理,提高資金使用效率,重點是做好銷售回款計劃、采購付款計劃等財務資金預算與規劃,用活資金,使資金發揮最高的效能。提高資金使用效率要充分發揮銀行各項金融品種,如銀行低息融資、銀行承兌匯票、貼現、應收賬款保理等。
5.加強應收款管理。
應收賬款管理是醫藥流通企業財務管理的重點,做好應收賬款管理,關系到降低企業財務成本、降低企業壞帳生產的可能,同時也是優化財務結構的有效手段。醫藥流通企業應根據不同客戶類型,制訂不同的應收賬款核對、催討、考核管理。對醫療單位的客戶,特點是應收帳款金額大,產生壞賬可能性小,其財務管理重點是爭取回款時間,加強企業資金周轉;零售終端客戶,其特點是銷售不穩定,銷售金額不大,產生壞帳可能性高,其財務管理重點是做好核對、跟蹤和催討工作,客戶一旦出現變化要及時停止供貨;醫藥商業客戶,其特點是銷售額大,受行業整合影響大,在行業整合中,隨時有被淘汰出局可能,其財務管理的重點是做好客戶資信調查、客戶運營跟蹤,按銷售合同及時催討貨款。另外,企業應將應收賬款管理納入企業績效考核,加強應收賬款管理意識。
6.加快庫存周轉速度。
加快庫存周轉速度最好的財務管理方式就是利用ERP系統,根據不同藥品特點擬制庫存上、下限額,制訂合理的采購批量,建立與廠家暢通的溝通平臺,加速補貨速度。
7.充分利用廠家銷售政策。
藥品生產企業一般會依據客戶類型,結合年度采購量、回款方式、回款時間的不同,給予相應采購政策,如采購量的返利政策、現金折扣、回款時間激勵、階段性促銷政策等,企業要結合自身銷售量、資金安排、資金機會成本等因素充分利用廠家各項有利政策,提高企業盈利能力。
8.理順流程,管控成本費用。
醫藥流通企業在毛利率低且競爭激烈的情況下,只有不斷練好內功,控制各項成本費用,才能求得企業的生存和發展。要控制好成本費用,企業首先要理順各項流程,減少環節,加快企業運營效率,如進行流程再造、引入適合醫藥流通行業成熟的ERP系統;其次是企業要做好各項成本費用的預算,真正落實預算管理的功能,做好預算的事中控制、事后分析;第三是做好費用管理控制,結合GSP管理的規范,防止各類財務損失,如藥品過期、變質、短少損失,壞賬產生等;第四做好物流配送費用的管控,物流配送費用占醫藥流通企業成本比率較高,要減少該部份費用首先是要理順物流配送流程,其次是考慮采取第三方物流外包的方式。
9.優化財務結構,降低企業財務風險。
針對醫藥流通企業存在資本結構不合理,資產負債率高,融資能力弱的特點,企業應進一步優化財務結構,降低企業財務負擔和財務風險。優化財務結構,降低企業風險的主要財務管理方式有:(1)增加企業投入資金,如引入資本合作者。(2)企業合并,擴大企業規模,增加企業實力。(3)充分利用資本市場,解決企業資金壓力,增加企業實力,建立企業品牌。
