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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇風險的管理方式，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
超藥品說明書用藥的情況在國內外都很普遍，RADLEY 等人對美國基層診所 3 500 名醫師 2001 年全年的處方進行調查，發現超適應癥用藥處方約占 21%[3],在國內，超說明書用藥情況同樣普遍存在[4],有研究顯示，某醫療機構兒科門診使用阿奇霉素的比例為 18.8%,其中，2 歲以下患兒占 5. 3%[5].導致超說明書用藥行為在臨床藥物治療中不可避免的主要因素為醫學實踐的不斷發展和藥品說明書內容更新遲緩兩者之間的矛盾[6],但超說明書用藥也給臨床帶來了更多的用藥安全隱患。因此，超說明書用藥需要規范管理。筆者通過分析我院在超說明書用藥管理中的實踐及成效，希望能給其他醫療機構提供參考。
1 超說明書用藥在臨床的必要性及合理性
超說明書用藥有其合理性和必要性，有些超說明書用藥在臨床藥物治療中甚至發揮著重要的作用，如甲氨蝶呤( MTX) ,最初 FDA 批準的適應癥是僅用于某些惡性腫瘤的治療，隨后其適應癥擴展到治療銀屑病，在此之前，MTX 治療銀屑病均是作為說明書之外的用法存在，現在 MTX 已經成為治療銀屑病的重要藥物，該藥已被列入銀屑病診治的專家共識中[7].二甲雙胍適應癥為糖尿病治療用藥，但隨機對照臨床試驗薈萃分析的結果表明二甲雙胍用于防治精神類藥物引起的體重增加是有效并安全的[8].
超說明書用藥在臨床的必要性與合理性主要基于以下原因： ①臨床醫學是一種實踐科學，在不斷探索和實踐中，必然導致藥物使用上不斷有新的發現和經驗積累，而藥品說明書則更新較慢，不可能隨時與臨床實踐保持一致，因此藥品說明書不一定代表該藥目前最新的治療及應用信息; ②藥物上市前臨床研究的限制所致，上市前的Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期臨床試驗研究病例較少，試驗對象年齡嚴格控制，導致上市后藥品安全性信息和適應癥不完整，如對于孕婦、兒童等特殊人群的用藥說明書通常為不詳，這也是超說明書用藥高發不可避免的因素。
2 超說明書用藥的風險性
超說明書用藥在解決某些臨床難題的同時，也帶來了更多的安全隱患。由于超說明書用藥沒有大量臨床研究數據的支持，沒有獲得藥監部門的允許，因此，超說明書用藥必然存在更大的臨床風險。WHO 調查指出全球患者有1/3 死于不合理用藥，我國醫院的不合理用藥現象也十分嚴重，占用藥總數的 12% ~ 32%[9].據國家藥物不良反應監測中心的數據顯示： 大量的不合理用藥均表現為超說明書用藥，包括適應癥、超劑量用藥等[10].一項對美國 FDA 公布的硫酸奎尼丁引起的 38 起嚴重不良反應分析發現，所有不良反應中僅有 1 例為適應癥內用藥，37 例為超說明書用藥[11].
超說明書用藥可能給患者帶來嚴重不良反應的同時，也意味著醫療機構及醫務人員要承擔高于常規治療的醫療風險。如2010 年 9 月發生在上海某醫院使用“阿瓦斯汀”( 貝伐珠單抗) 來治療老年“濕性黃斑變性”中，導致 61 人出現眼部紅腫、視力模糊等癥狀的群體性不良事件[12],因此超說明書用藥厄需規范管理。
3 我院超說明書用藥的管理模式及實踐
3. 1 制定超說明書用藥的管理制度及文件
我院藥學部門在研究歐、美等頒布的有關超說明書用藥的法規、政策之后，結合國內已有的超說明書用藥專家共識[1],制定了具有我院管理特色的“超說明書用藥專項管理”管理制度、模式及流程。其中包括了超說明書用藥的管理制度、管理流程、臨床超說明書用藥申請表、臨床藥師對超說明書用藥的藥學建議、超說明書用藥知情同意書等管理類文件。
我院超說明書用藥管理流程如圖 1 所示，臨床科室若要超說明書用藥，科室及醫生應填寫超說明書用藥申請，在該用藥申請中，需詳細說明超說明書用法的依據、專家共識以及診療指南中對于該用法的收錄等。接到臨床申請后，藥學部臨床藥師將從循證藥學的角度來評價該超說明書用藥的合理性及證據級別，給出藥學建議。最后很重要的一環就是臨床科室醫生及藥學部臨床藥師在醫院藥事管理委員會中就各自理由進行 PPT 演示及陳述，最后由藥事管理委員會專家投票決定是否支持該藥在院內的超說明書應用，在有爭議或涉及到倫理問題時，該決定還必須提請倫理委員會進行審議。
3. 2 我院超說明書用藥管理成效分析
我院于 2013 年開展“超說明書用藥專項管理”工作以來，藥學部門已經對臨床提交的超說明書用藥申請進行了多次的甄別及分析， 列舉了我院部分被否決的超說明書用藥申請。
在實施超說明書用藥專項管理工作之前，臨床科室屢見慶大霉素、氨溴索注射液等藥物的超說明書給藥現象，給臨床帶來了很大的安全隱患，比如氨溴索注射液中含有的氯芐烷銨( 一種防腐劑) ,其對氣道過敏反應患者可能導致支氣管收縮反應等[13],霧化吸入時極易導致不良事件發生。經過討論及聽證，我院藥事管理委員會否定了這些藥物在臨床超說明書應用。
超說明書用藥申請被藥事管理委員會否定后，藥學、醫務部門將聯合向全院不允許超說明書用藥的通知，同時，在處方及醫囑點評工作中納入超說明書用藥的點評內容，若發現臨床不按規定繼續超說明書用藥，將對處方醫生進行相應處罰，該PDCA 循環促進了我院在超說明書用藥管理上的良性循環。
在醫療機構的日常用藥中，也偶見超適應癥用藥現象。超適應癥用藥的積極意義是可以及時運用前沿療法滿足罕見病患者的治療需求、發現藥物新療法、促進醫學不斷發展; 但也不能排除有時醫藥企業為了獲得更多利益，對臨床進行擴大藥物適應癥的宣傳及推廣，很容易誤導臨床醫師。因此，對于超適應癥申請，藥學部將進行更為詳細的循證評價，藥事管理委員會專家也將慎重討論后決定，當存在爭議或涉及較多倫理問題時將繼續提請院倫理委員會進行審議。 所列即為藥物 NMT 超適應癥用藥申請在我院的聽證過程及最終結論。但有時超適應癥用藥卻代表了當前最新最合理的循證治療方案[14],如列入國內外疾病診療指南、專家共識中的超適應癥給藥，這類用法一般來說患者的臨床獲益要遠大于臨床風險，所以在管理上應列入合理用藥的范疇。 所列舉的這些藥物超說明書申請經聽證后，藥事管理委員會批準我院可以有條件的超說明書應用這些藥物。
我院的這種先申請，后聽證的超說明書用藥管理模式既能滿足臨床合理超說明書用藥臨床實踐需要，又能遏制不合理的超說明書用藥現象，況且，由于臨床科室及臨床藥師均需對各自理由進行 PPT 陳述，這不僅起到使臨床科室再一次充分審視其用藥申請到底有多大的合理性，也實際起到了督促臨床科室在合理用藥方面自我培訓的作用，另外，這種聽證模式，也有助于藥事管理委員會專家對超說明書用藥申請做出更為合理的決定，這對于提高醫療機構臨床合理用藥水平是大有裨益的，值得推廣。也正由于此，我院“超說明書用藥專項管理”在 2013 年 7月底廣東省陽光用藥檢查中得到評審專家的高度肯定。
4 討論
超說明書用藥在臨床非常普遍，但又對患者的用藥及臨床醫生自身可能帶來很大的風險，所以超說明書用藥的規范管理中，世界上很多發達國家都經歷了一個較長的政策和法規調整期，目前全球有 7 個國家對超說明書用藥進行了立法，除印度全面禁止外[15] ,美國、德國、意大利、荷蘭、日本等發達國家均允許合理超說明書用藥。美國藥典委員會定期更新的《US Pharmaco-poeia: Drug Information》中，對于臨床廣泛應用的超說明書用法予以收錄，用以指導臨床醫師合理用藥。除此之外，美國藥典委員會顧問小組會對超說明書用藥的分類管理極為細致，在綜合現有文獻資料和臨床實踐基礎上將超藥品說明書用藥分為“已接受的用法”,“不可接受的用法”,對“不可接受的用法”又再細分為 “不合適的用法”、“未被驗證的用法”和“過時的用法”等，提醒臨床醫師在超說明書用藥時進行安全性監測[16].在英國，政府有專門指導藥品未獲批準用法的《NHS 未批準及超標簽用藥指南》，該指南為那些未獲市場準入及在市場批準之外藥品的使用提供參照標準[17].
在國內，近年來也有部分醫療機構在超說明書用藥的管理中也進行了一些有益的實踐和探索[18],也出現了首個行業協會的頒發的超說明書用藥專家共識，但迄今為止，國家層面還未出臺相關法律法規對超說明書用藥行為進行明確規定，且《侵權責任法》、《執業醫師法》和《藥品管理法》中涉及的相關條款在原則上都不支持超說明書用藥，因此要想真正在全國范圍內合理引導并有效監管臨床超說明書用藥的情況，政府機構及相關監管部門還需早日出臺超說明書用藥相關的行政管理規范及安全監管措施，定期超說明書用藥的最新信息及相關指南，合理疏導，真正促進臨床合理用藥。
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關鍵詞:信用風險授信管理體制創新
中圖分類號:F830文獻標識碼:A文章編號:1006-1770(2005)12-003-04
進入21世紀,我國商業銀行的經營環境發生了一系列變化,
宏觀調控下經濟結構出現了較為明顯的周期性特征,利率市場化進程不斷推進,綜合經營漸行漸近,商業銀行面臨的信用風險出現了新的特征。外資銀行加快在境內布局,給中資銀行帶來明顯的競爭壓力。巴塞爾新資本協議的付諸實施對銀行信用風險管理提出了更高的要求。中資商業銀行必須適應形勢的變化,加快授信管理方式創新步伐,迅速提升信用風險管理能力。
一、創新授信管理方式具有十分重要的現實意義
(一)創新授信管理方式是應對經營環境變化的必然選擇
當前,宏觀調控下我國經濟增長轉入穩定期,部分前期過熱行業出現了較為明顯的周期性調整態勢。受全球貿易增長放緩、人民幣升值和貿易摩擦加劇的影響,出口增長步伐放緩。經濟增長的理性回歸以及經濟結構調整必然使企業面臨新的經營風險,導致部分行業、企業的經營狀況發生波動,這意味著銀行正在面臨著新的信用風險。各國銀行業發展歷程表明,金融體系運營環境的自由化將使風險成倍放大,如果不針對性地進行管理方式創新,銀行業就可能承受更大的信用風險。國內商業銀行綜合經營的管制正在逐步放開,商業銀行將逐漸地介入投資銀行、基金、信托、租賃、保險等金融服務領域。業務的拓展將增加銀行的交易對手,進而也將擴大信用風險的范圍?？梢?無論是基于國內經濟轉型的挑戰還是金融管制放松的壓力,或是綜合經營帶來的新的風險,都要求中資商業銀行創新授信管理方式,努力提高信用風險管理能力。
(二)創新授信管理方式是實現戰略轉型的關鍵
近來國內商業銀行紛紛提出戰略轉型要求,落實到具體經營上,就是實現經營方式的轉變,從過分依重規模擴張的粗放型經營模式,轉向強調風險控制前提下集約型的可持續發展模式,而創新授信管理方式、提高信用風險管理能力則是轉變發展模式的重要環節。財務重組后國內銀行資產質量有了很大的改觀,但這并不意味著商業銀行信用風險管理能力有了根本好轉。如果銀行不從轉變體制機制上下功夫,從源頭上遏制信貸風險,那么隨著業務的發展,加之信用風險的“厚尾性”,即貸款巨額損益概率大于正態分布下損益概率,不良資產有可能會卷土重來,從而累積成銀行業的新的系統性風險,給國內金融安全留下隱患。商業銀行戰略轉型反映在業務結構上是表內業務向表內外業務并重轉變,其中表外資產中很大一部分屬于信貸產品。業務重心的轉變以及業務范圍的擴大,增加了商業銀行信用風險的范圍和強度,對提高信用風險管理能力提出了更高的要求。目前,國內部分商業銀行正致力于向國際公眾銀行轉型,這要求銀行的信息披露更加規范充分,給予股東更豐厚的長遠回報。如果授信管理不力,將影響投資者的判斷,也會損害中資銀行在國際市場上的形象和價值。
(三)創新授信管理方式是滿足銀行業監管要求的現實需要
2004年6月公布實施的巴塞爾新資本協議秉承了以資本為核心的監管理念,允許管理水平較高的銀行采用內評法來進行風險評級,將資本充足率與信用風險的大小緊密結合起來,這將對全球范圍內的商業銀行風險監管產生重要影響。與此同時,國內監管部門也對商業銀行加強信用風險管理提高了要求。2004年2月以來,銀監會先后頒布了《商業銀行資本充足率管理辦法》、《商業銀行風險監管核心指標》、《商業銀行授信工作盡職指引》等一系列監管辦法。這些監管辦法的制定實施對國內商業銀行提高信用風險管理提出了強制性的要求,表明我國金融監管部門的監管理念、監管目標、監管制度等方面正在與國際逐步接軌,走在了國內許多商業銀行的前面,如果國內商業銀行不盡快轉變觀念,加快授信管理方式改革,提高信用風險管理能力,就有可能落在監管政策的后面,難以滿足監管政策要求,因此,中資商業銀行應盡快改革現行的授信管理方式,以適應新的不斷提高的監管要求。
(四)創新授信管理方式是應對外資銀行競爭的迫切要求
近幾年,外資銀行不斷加大在中國境內的業務拓展力度,貸款業務不斷擴大。以上海為例,1997年以來的8年間,各家外資銀行人民幣貸款增長了100倍,外匯貸款余額至今已超過了中資銀行。隨著信貸業務的快速發展,外資銀行憑借其先進的授信管理理念、體制機制、技術和工具,形成了一定的成本優勢和經營優勢。一方面,在提供相同授信額度時可以配置比較少的資本,使銀行最寶貴的資本可以得到最大程度的節約,降低授信業務的邊際成本。另一方面,通過強化信用風險管理,減少風險對資本的損耗,節約風險成本。通過降低經營成本和較低的產品定價,外資銀行形成了較強的市場競爭力,給中資銀行帶來了明顯的經營壓力。為此,對于中資商業銀行來說,要提高與外資銀行同臺競爭的能力,就應該順應市場發展趨勢,創新授信管理方式,盡快提高信用風險管理能力。
二、國際商業銀行信用風險管理的主要特征
國際商業銀行先進的信用風險管理方式是在市場經濟條件下經過多年的摸索和實踐逐步形成的,代表了現代商業銀行信用風險管理發展的主流成果。隨著我國融入全球經濟金融步伐的加快和國內監管方式逐漸與國際標準靠攏,國際商業銀行先進的授信管理方式對中資銀行的借鑒意義進一步顯現。在先進理念指導下的國際商業銀行的授信管理方式主要具有以下特征。
(一)以注重股東風險偏好為特征的公司治理結構
在西方商業銀行現有公司治理結構下,股東和董事會對銀行的風險承擔最終責任,由其確定適度的風險承受水平,并注重既定政策和制度的嚴格執行。股東和董事會并不要求把授信業務控制在“零風險”水平,而是根據風險與收益匹配的原則在兩者之間尋找均衡點。匯豐和花旗銀行近年來不良資產率一般控制在1%和2%之間,既嚴格控制了風險承受程度,也不追求絕對的無風險,體現了效益、風險、成本之間有效平衡。股東和董事會按照自己的風險偏好,對銀行各級管理人員的行為進行有效監督,引導經營管理人員按照既定風險偏好標準,確定目標市場、授信標準、信貸政策和程序,使授信業務不至于偏離預定目標。
(二)以降低成本為導向的授信管理組織架構
根據新制度經濟學的解釋,成本是指在委托關系中,人為了自身的利益而有可能損害委托人利益的行為所導致的機會成本。在總分行體制下,各分支行能夠充分發揮其對當地信息占有上的比較優勢,通過客戶的賬戶信息及時準確地掌握客戶的資信情況,使得銀行更接近市場。由于分行比總行更具信息優勢,這客觀上會促使分行利用自己的信息優勢采取先動策略,以整體的利益為代價追求局部利益,放大成本。
為了降低成本,國際先進銀行普遍采取垂直型的授信報告體制和組織架構。在此體制下,總行(地區總部)通過各職能部門來實現對分支機構的管理和控制,分行各職能部門直接向總行(地區總部)對應部門報告。分行行長往往只是分行某個部門的負責人,業務權限十分有限。在每個層次上,業務拓展部門和管理部門之間相互獨立,在分行層次上基本不存在業務擴展與風險控制的替換關系。依靠銀行內部的垂直報告和監控機制,可以有效地防止分行過度地當地化,在局部利益的方向上不至于走得過遠,從而最大限度地降低成本。從國際商業銀行發展趨勢來看,垂直的報告和監控體制已經成為當前銀行授信管理組織架構的主流趨勢。
(三)科學有效的授信業務流程
按照達文波特(T.H.Davenport,1993)的觀點,業務流程是一組共同為顧客創造價值而又相互關聯的活動。銀行每一項業務都應帶來價值增值,授信業務流程也就成為一條價值鏈。西方商業銀行都比較重視授信業務流程的科學性和有效性,注意兼顧風險控制的任務目標和為顧客服務,以提高授信業務效率,最大化授信服務的價值增值。在此理念的指導下,國際先進商業銀行往往在控制風險的前提下,最大限度地簡化授信業務流程,以減少流程運作成本。這些銀行的授信業務環節由有權審批人、盡職調查小組和信貸管理委員會等負責。有權審批人直接接觸市場和客戶,控制一線的風險,有權審批人在權限范圍內可以直接對授信與否發表意見,對于超權限的,直接上報到有權審批人或是信貸委員會審批,而不需要層層上報,最大限度地剔除了授信管理中的無效流程,提高了業務流程效率。盡職調查小組的運作具有獨立性、專業性和針對性的特點,有針對性地對項目疑點進行深入調查,獨立提出專家意見,從風險控制的角度保證授信業務流程的有效性。信貸管理委員會則是一個權威的專家審議機構,它不具有決策權,但對決策層的最終決策發揮重要的咨詢作用,對整體授信業務流程及其實施效果起評估把關的作用。
(四)強調“以人為本”的授信授權制度
大多數國際先進商業銀行的授信審批程序沒有集體評審的環節,一般由專業的信貸分析員根據全行統一的分析方法和標準,對授信風險做出獨立分析,體現了以人為本的原則。一般來說,只有主管某一區域的行政主管和副主管,如分行行長;主管某一行業的客戶關系經理和客戶經理;從總行自上而下委派的各級風險管理人員等人員才可獲信貸審批的授權。其它人員無論其行政級別有多高,若其工作分工不涉及信貸審批業務,均不能獲得授權。
“以人為本”的信貸授權制度,有助于明確責任,增強有權審批人員的責任心。同時,由于有權審批人專職負責授信風險分析,而不受業務指標完成與否的影響,因此能夠保持相對獨立性。當然強調“以人為本”的授信授權制度也存在著一些缺陷,突出地表現為個人權限過于集中將誘發道德風險,增加了銀行因內部人控制而侵害股東權益的可能性。同時,由于個人的能力技術有限,獨立決策過程中也存在出錯的可能。此外,個人負責制對有權審批人的專業要求較高,對商業銀行加強相關人才儲備提出了更高的要求。
(五)工程化的信用風險管理技術
國際先進商業銀行普遍傾向于更多地采用計量模型,以量化的方法進行授信風險評估。目前主流商業銀行風險管理技術大多已進入以量化管理為特征的工程化階段,其核心是RAROC,即“風險調整后的資本收益”(RiskAdjustedReturnonCapital)和內部評級法。RAROC在國際先進商業銀行授信管理中具有特別重要的作用,除了用以滿足股東風險偏好要求并確保風險偏好得以執行以外,RAROC還被普遍地運用于信貸風險管理,如果某項業務的RAROC的值低于銀行內設的基準,信貸人員可以提高服務或產品定價,以較高的收益來彌補風險成本。RAROC在激勵機制上也發揮了較大的作用。一些銀行規定在一定期限內虧損達到某一核定資本比例(比如說10%),必須暫停工作到下個月;如果一年內達到30%以上,則被勒令下崗。
國際先進商業銀行普遍重視信用風險評級體系的建設,大多建立并運用了代表先進水平的內部風險評級模型和技術。通過計算違約概率、違約損失率、敞口風險等在內的一系列風險指標,實現對信用風險的量化管理,從而大大提升銀行在授信審批、限額管理、風險預警、金融交易定價等方面的科學管理和決策水平,同時也為信貸政策的制定、經濟資本配置、確定貸款損失準備是否充足并采取相應的管理措施提供了基礎。
(六)先進的信用風險管理信息系統
對于分支機構眾多、業務結構復雜的大型銀行來說,全面、高質量的數據庫和統一的信息系統是衡量和控制授信風險的基礎。國際先進商業銀行大多建立了先進的數據庫和信息管理系統。通過功能強大的管理信息系統,西方商業銀行能夠有效地完成各種信息資料的收集和分析,包括對單筆授信風險和組合授信風險進行衡量與監測,實現授信的內部定價和資金的內部成本核算,并可以具體對每個部門或分行、每條產品線或每種產品、每個小組或每個崗位、每個客戶或每筆業務的成本收益進行核算等。因此,先進的管理信息系統是現代商業銀行提高授信管理水平,有效控制信用風險的極其重要的基礎性設施。
三、中資商業銀行授信管理方式創新的主要方向
長期以來,授信業務一直是中資銀行最重要的業務,近年來發展依然十分迅速。從未來發展趨勢看,授信業務仍將在中資商業銀行經營業務中占據主要地位。為應對新的形勢,中資商業銀行必須高度重視并致力于加強信用風險管理能力,從國際先進商業銀行授信管理方式中吸取有益的經驗并結合國情,加快創新授信管理方式。近年來中資商業銀行信用風險管理水平正在提高,授信管理的某些方面正在逐步同國際先進水平接軌。但從總體來看,中資銀行授信管理方式改革才剛剛起步,與國際先進商業銀行相比還存在較大的差距,未來在改進授信管理方式中還有很多基礎性的工作要做。
(一)確立科學先進的授信管理理念
科學先進的授信管理理念是促進授信管理方式科學合理的認知基礎。為更好地應對環境的變化以及隨之而來的機遇和挑戰,中資商業銀行當務之急是摒棄原有割裂風險與收益之間關系的舊理念,建立崇尚風險與收益和諧統一、全面的授信管理新理念。一是必須確立授信管理是風險控制與價值增值內在統一的理念,用科學的態度對待風險管理,并為之創造適當的管理環境,不斷地增強信用風險管理和業務發展的協調性。二是必須建立全面的授信風險管理理念。隨著中資商業銀行授信業務范圍的擴大,授信管理也應涵蓋更廣泛的內容,不僅包括表內信貸資產,也要包括表外信貸資產;不僅包括預期損失也要包括非預期損失;不僅包括單筆信貸資產也包括信貸資產組合,等等。三是必須確立量化管理的理念。摒棄一味依靠經驗積累和主觀判斷的做法,采取定量、科學、客觀的風險管理新思維,自覺主動地運用各種被國際銀行業證明是行之有效的量化工具和技術。四是必須注意將先進的授信管理理念充分地體現到授信管理工作的每一環節之中,包括授信管理組織分工、信用風險管理、授信隊伍建議等,使先進的理念能夠切實地落到實處。
(二)平衡風險與回報,形成適合銀行自身的風險取向
實現價值最大化是商業銀行重要的經營目標之一,中資商業銀行在面臨快速發展的歷史機遇的同時必須建立適應市場競爭、與自身管理能力相匹配、能夠體現風險與收益對應原則的科學合理的銀行風險取向。當前中資商業銀行確定風險戰略的首要任務是要健全公司治理結構,強化董事會職責,發揮股東、董事會對風險承擔的約束作用,由股東和董事會確定銀行愿意承受的最大風險值(即經濟資本值)。各級業務和管理人員在是否給予客戶授信額度時,應根據股東和董事會確定的風險承受水平,對比授信業務經風險調整后的綜合收益率,遵循“寧讓利不讓風險的原則”審慎做出授信決策。同時也要在既定的風險容忍度下,力爭獲取授信業務的最大回報,保證銀行風險取向能夠使股東偏好在任何時候都能得到嚴格的貫徹執行。
(三)積極推行垂直、獨立和專業的授信管理體制
完善的授信管理體制是加強授信管理的關鍵環節。中資商業銀行創新授信管理方式的重要內容之一,就是要結合國情以及銀行自身的實際情況,參考國際商業銀行主流模式,推行垂直、獨立、專業的授信管理制度安排。具體來說,一是推進授信集中審批,將授信審批權限逐步上收至一級分行和總行,加強總行對授信風險的集中統一管理。二是實行授信條線管理,地區總部、分支行的授信管理部門和授信管理人員以接受上級部門和人員的垂直管理為主,以分行橫向管理為輔,增強授信管理的垂直性和獨立性。三是逐步改變中資商業銀行普遍實行的貸審會制度為主要審批制度的做法,適時引入專業審批人制度,并使兩者相結合。通過對專業審批人的管理,總行可以加強授信審批的集中、專業和統一管理。
(四)加快建設現代授信管理方式所需的管理信息系統平臺
長期以來,中資商業銀行信貸管理信息系統發展十分落后,表現為基礎數據普遍缺乏,信用風險程序化監控水平很低,等等。近年來,隨著各行普遍重視,信貸管理信息系統的開發取得了較大的進展,但迄今為止IT系統的落后仍然是制約中資商業銀行提高信用風險管理能力的重要方面。西方主流商業銀行的實踐證明,先進的授信管理信息系統,可以最大限度地發揮當今IT技術的優勢,在提高信用風險管理效率、節約人力成本、縮短業務流程的同時,也可以最大限度地提高風險管理的準確性,實現成本與效率的“雙贏”。因此,中資商業銀行應進一步加快信貸管理系統建設步伐,建立實時的風險鑒定、度量、分析和監控的系統和完善的成本管理信息系統,為授信管理方式創新奠定堅實的技術基礎。
(五)推進內部信用評級體系的建設,逐步運用RAROC模型于信用風險管理和績效考核之中
目前中資商業銀行對分支機構的業績考核已開始放棄簡單的總量水平考核,逐步引入風險撥備的理念。盡管一些銀行宣稱實施了經濟資本考核,但在內部評級法未完成的情況下,這不是真正意義上的。因此,中資商業銀行的信用風險尚不能完全地準確地暴露出來,這樣條件下的風險管理仍具有粗放的特征。中資商業銀行應加快內部評級法建設并在完成基礎上,盡快吸收并運用RAROC模型于信用風險管理和績效考核。一方面,通過RAROC對各地區、行業、部門、客戶等信用風險進行實時的測量和管理,一旦發現某筆貸款的RAROC低于銀行預定的標準,相關人員可立即采取措施,或者提高貸款定價,或者終止這筆貸款以及時控制信用風險。另一方面,用風險調整后的、反映長期穩定的收益來衡量業績。對于創造RAROC值大的信貸人員、分支行,可以在資源和分配上獲得傾斜和支持,反之則反是,以此引導各級機構和員工自覺追求信用風險可接受情況下長期收益的最大化。
一個時期以來,交通銀行始終致力于提高信用風險管理能力,注重加強授信管理體制機制建設,在創新授信管理方式方面做了許多有益的探索。截止2004年,我行已將“世行項目”的主要成果推廣到所有分支行,建立了一套較為先進的信貸管理流程,并實行了信貸首席執行官制度。全行授信組織架構和職能、授信額度管理、風險評級管理、授信審批管理、貸后監控和問題類貸款管理都有了統一的規范。其中十級信貸評級體系的全面推廣,為內部評級法的開發提供了長期和大量的基礎數據支持。
關鍵詞：企業 財務管理方式 高中 財務管理水平
一、引言
當前，由于我國社會經濟良好的發展，人們對高中教育更加重視。對高中教育資源的投入逐年增加，這對高中財務管理提出了挑戰。高中財務管理如何才能經過科學的財務預算，完善財務管理模式，提高財務管理人員的專業素質，這些都是在高中教育發展的新形勢下，高中財務管理必須解決的管理問題，否則，高中教育的發展就得不到財務保障和支持。
二、高中財務管理存在的問題原因分析
首先，財務管理方式比較落后。有的高中出現以補課費等為名目的亂收費現象，或者巧立名目的重復收取學雜費。其原因就是政府撥款的經費沒有及時到位，造成高中資金周轉困難。這樣造成了財務管理的不規范，影響了財務管理制度的執行。高中財務管理的信息化水平比較低，財務管理在財務軟件使用中不能發揮其功能，財務工作效率比較低，難以對財務信息進行整合利用。
其次，財務管理人員的專業素質比較低。高中財務管理工作人員的專業能力需要提高，一些財務管理人員在工作中易出現管理漏洞，他們不具備專業財務素質，如僅具備簡單的記賬與核算，缺乏財務的先進管理方式和操作能力，影響了財務管理的科學決策。這樣的財務管理人員素質不能夠滿足高中的長遠發展。
再次，財務管理理念的滯后。一些高中的領導比較重視教學質量與教育管理，忽視了財務管理工作的重要性和意義。高中學校不能及時完善財務管理制度，改進財務管理方法。這就導致高中財務管理不能發揮應有的功能與作用。高中財務管理理念的落后，嚴重限制了經費來源渠道的拓展與資金使用成本意識，阻礙了高中辦學條件和教職工待遇的改善。
最后，高中財務管理審計監督與評價體系的缺失。高中財務管理缺乏健全的審計與監督制度，這樣就不能有效規范財務管理工作。高中財務管理還沒有健全評價指標體系，面臨著高中學校的快速發展，財務分析與決策就缺乏依據于基礎，財務運行風險就增加，不能形成有效的財務管理的責任機制。
三、高中財務管理實施企業財務管理方式
首先，企業財務管理的方式對高中財務管理具有實踐價值和意義。由于高中的發展是在市場經濟環境中，要適應社會的發展，高中就必須運用先進和科學的企業財務管理方式，高中的財務管理才能見了科學和完善的財務預算體系，提高教師和員工的資金時間價值和財務成本意識。這樣有助于完善高中的財務管理分析與決策能力，為高中的未來發展提供財務保障。同時，也增強了高中財務管理的實踐操作能力，如科學配置學校資源，降低支出和財務風險，提高資金使用效益，進一步地規范高中的財務管理。
其次，加強了高中的財務預算管理。高中財務管理理念得以提升和轉變，確立了預算為主導的財務管理體制，高中加強了財務預算的執行與控制，建立預算管理組織與監管，適應了高中教育發展的新形勢。財務的預算管理能夠使財務管理對資金的使用、分析與控制成為動態的系統。這有利于提高高中資源的優化與配置，明確了現代財務管理制度，更好地實現了高中財務管理的目標與任務。而對于資金時間價值的引入，提高了高中財務管理水平，科學地實施高中財務資金的籌集、運用和分配。
再次，提高財務管理的信息化水平。為了實施企業財務管理方式，就必須提高高中財務管理的信息化和現代化水平，重視對信息網絡的建設，推動財務軟件的使用，實現財務管理信息的有效集成、整合和優化，提高財務管理的工作效率。高中財務管理信息化建設，健全了財務管理機制，創新了財務管理的工作理念與方式，增強了高中對財務信息的應用能力，有利于高中的長遠戰略發展的實現。
最后，加強了財務的風險管理與控制能力。在企業財務管理理念的指引下，高中財務管理建立了財務的分析指標，更準確地反映了高中學校的財務狀況，對財務管理給出客觀的評價，有助于利用財務信息做出科學與優化的財務管理決策。高中財務管理逐步走向科學化與規范化，學校領導與員工提高了財務風險意識，財務管理部門提高了控制意識與能力，促使財務預算收支平衡，資本結構更加合理，規避了財務風險，為高中財務管理開創了良好的環境與局面。
四、結論
在市場經濟環境下和高中進行的教育改革背景下，通過對以企業財務管理方式提高高中財務管理水平進行分析和探討，得出高中財務管理應借鑒和使用企業財務管理的方式方法，這樣能夠提高財務管理的科學管理水平，避免出現高中資金的緊張，降低財務風險，促進學校資產的保值和增值，以確保高中的良好發展，為其提供財務管理的支持。通過高中財務管理的企業管理方式的實施，完善了高中財務管理體系，有效提高了高中財務內部控制管理水平，增強了教職員工的財務風險意識，確保了資金的流向與使用安全，有利于高中財務管理的可持續良好發展。
參考文獻：
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[2]何雷芹.淺談如何進一步加強高中學校財務管理[J].現代商業.2012，（03）
[3]吳慶霞.新形勢下加強中職學校財務管理的對策[J].行政事業資產與財務.2012，（03）
關鍵詞：商業銀行；信貸風險；產生原因；對策
2007年美國次貸危機逐漸發展成經濟危機，并在2008年全面爆發，引起了全球范圍內的主要經濟體經濟指標紛紛下降。各國都采取了積極的應對措施來緩和這次經濟危機帶來的一系列問題。至2009年下半年，經濟危機的影響漸趨弱小，世界總體經濟形勢有所好轉，開始向著平穩方向發展，全球進入了“后危機時代”。
經濟危機對我國的經濟形勢并未呈現出像發達經濟體那樣太大的沖擊，同時由于我國宏觀經濟政策的調控，使經濟危機的影響降到了最小。然而，這并不代表我國的經濟形勢處于安全的環境中。由于經濟全球化造成的國際經濟局勢不明朗和國內存在的諸多隱性因素，我國的商業銀行仍面臨著很多的風險。如何在世界經濟一體化和國內宏觀經濟政策調控的背景下，做好信貸風險管理是保障我國經濟平穩運行的基礎。本文分析了現階段我國商業銀行風險控制狀況，指出信貸風險管理中存在的問題并提出了相關策略。
一、我國商業銀行信貸風險管理的現狀
1.風險管理總體水平
如今西方發達經濟體都采用了比較系統的管理方式，特別是對于風險管理，處于全面綜合的管理階段。對比我國的管理體系可以發現，我國的信貸風險管理較為落后，仍處于資產負債綜合管理階段，其中主要的方式有比例管理等。新的經濟環境和國家宏觀政策的調整要求我國商業銀行的信貸風險管理必須能夠面對復雜的經濟局勢，對以往的粗放式管理模式提出了考驗。
2.風險管理方式
技術上的限制使我國的信貸管理方式處于較低級水平，在進行分析和評估時，大部分的金融機構還在使用定性分析法，即使有的商業銀行正在采用定量分析的管理方式，但仍處于從定性分析向定量分析的轉變階段，信貸風險的評估主要停留在傳統的比例分析階段，缺乏建立在定量分析和自能化基礎上的測量工具。此外在處理風險的方式上，國內的方式是盡可能的規避風險，而不能把風險看做機會去經營風險。
3.風險管理組織機構
由于我國企業制度設置的客觀原因，造成了信貸風險管理組織結構的縱向管理機構普遍冗長，相對地，橫向組織結構則缺乏有效的制約關系。這種機構設置在根本上導致了銀行業務部門和風險管理控制部門的職能混亂，為風險管理的獨立化和集中化操作設置了障礙。
4.信貸審批
信貸審批的決策通常對信貸風險的產生和控制有著非常大的影響。目前我國商業銀行的信貸審批部門是貸款審查委員會，而信貸風險管理部門和業務部門都與貸款審查委員會有著不可分割的關系。這種委員跨部門形式履行職責的現象使信貸的審批不能很好地進行獨立性和專業化操作，由此導致的結果是貸款審查委員會對信貸風險的靈敏度降低，從而增大了風險發生的可能性。
二、我國商業銀行信貸風險管理存在的問題
雖然我國商業銀行一直在進行改革，但是由于制度和技術等方面的因素，我國信貸風險管理還存在著諸多問題。我國商業銀行的信貸風險管理系統存在嚴重問題，缺乏對信貸客戶的信用審查和評價機制，同時管理機構內部控制不盡完善，運行效率低下，制衡性能作用不大。此外，我國商業銀行信貸風險管理的預警系統不能有效發揮作用，使銀行貸款后對貸款風險的控制能力大大降低，風險管理顯得被動而且效率低下。
三、加強商業銀行信貸風險管理的措施
1.培育良好的信貸環境
國家應該加強信用機制的建立和嚴格執行，使良好的信用度成為當代人安身立命的基本保障。同時商業銀行也應該積極地建立先進的信貸風險管理體系，逐步地建成以預防信貸風險為中心的信貸文化和長效機制，使我國的信貸環境得到優化。
2.增強信貸風險管理的靈活性
經濟全球化使商業銀行要面向世界，同時還應增強對國內宏觀經濟政策的分析和判斷能力。由于現今的經濟形勢存在很多的不確定性和復雜性，需要銀行信貸風險管理機構不斷調整結構和方向，以適應國家的貨幣政策和市場需求。
3.運用先進的風險管理控制方法
隨著經濟運行的高速化和多元化發展，對信貸風險管理和控制的方法提出了很高的要求。目前世界上多數發達的經濟體都在進行風險管理控制方法的研究，以進一步提高對風險的預測和應對措施。我國商業銀行起步較晚，在管理技術上也存在一定程度的滯后，如果不能有效地加強管理技術和方法的革新，勢必會造成較大的損失。
4.建立完善的信貸組織機構
我國商業銀行的信貸組織部門存在很大的缺陷，組織機構重合，職責劃分不明朗等都為風險管理的有效進行設置了障礙。參照國際上成熟的銀行信貸組織結構和我國實際情況，應該設置由若干個高度專業化的機構共同負責信貸業務的管理控制。各個部門在業務上應相互溝通，各司其職，協調有效地進行信貸風險管理。
參考文獻：
[1]鞠惠文：后危機時代商業銀行的信貸風險管理[J].浙江金融，2011（07）.
1.1一般資料
選擇2013年7月至2015年12月本院收治的120例普外科患者，分為觀察組和對照組，各60例。觀察組中男38例，女22例；年齡23～72歲，平均（49.2±2.6）歲；腹膜炎9例，胰腺炎7例，急性胃穿孔9例，結腸癌4例，消化道出血5例，膽囊炎10例，急性闌尾炎9例，腸梗阻7例。對照組中男40例，女20例；年齡21～70歲，平均（49.7±1.9）歲；腹膜炎8例，胰腺炎9例，急性胃穿孔10例，結腸癌2例，消化道出血7例，膽囊炎9例，急性闌尾炎11例，腸梗阻4例。120例患者納入條件：（1）無老年癡呆現象；（2）能正確表達自己的想法；（3）精神無異常。兩組患者性別、年齡、病因等一般資料比較，差異無統計學意義（P>0.05），具有可比性。
1.2方法
對照組采用常規護理管理方式管理；觀察組采用風險管理方式管理，具體管理措施如下。
1.2.1以患者的具體情況為基礎提供相應的護理服務
如危重病情患者應實施重點看護，以巡視記錄的方式保證巡視頻率，防止患者發生意外。對患者使用的各種醫療設備，例如輪椅、床鋪、管道等進行定期檢修，出現螺絲松動等情況要立即修理；醫護人員在清理地面時將水漬吸干，防止患者摔倒；交接班進行前要求護士交接班注意事項的梳理，保證接班護士的工作質量；對危重病情的患者進行適度的心理干預，同時對其家屬進行適當開導；將醫院中的各項制度及時告知患者及其家屬，保障患者與家屬的知情權。
1.2.2護士周期性接受風險管理方式的相關培訓
在培訓中為護理人員講解醫院相關規章制度的具體要求，教授護理人員護理常規操作方式，讓護理人員熟練掌握并良好運用護理人員3項基本技能，同時針對普外科護理人員開展?？谱o理技術以及急救知識相關內容培訓。讓普外科護理人員明確自身職責，樹立職業自豪感，在護理過程中能以正確的心態開展各項工作。培養護理人員的自我保護意識，同時訓練醫護人員的交際能力，避免其在與患者交流過程中出現言語失誤從而對患者造成負面影響。理解護理人員的情緒變動，給予一定的開導，防止護理人員心理出現異常。
1.2.3改善醫院住院環境，提升患者整體舒適度。
患者由于身體不適，在休養階段應當保持病房安靜，構建合理的探視制度，防止人員過多引起嘈雜，影響患者的休息。對患者病房定期進行清潔工作，保證患者居住的舒適性。病房應當適時進行消毒，防止患者間出現交叉感染。
1.2.4提升普外科急診應對能力，構建可操作性強的應急預案。
普外科由于自身接收患者的特點，通常都會應用大量的導管，在患者產生位移的過程中管道可能會過分位移或者不位移，造成管道的錯位，不能正確發揮自身的作用，甚至給患者帶來生命危險。在管理使用導管的患者時，護理人員應提高巡查頻率，防止出現意外。在普外科病房發生停電、停水等現象時護理人員須正確對患者進行引導，盡量安撫情緒，保持其平穩，同時迅速查明事故原因，盡快解決。
1.3觀察指標統計
所有患者在接受護理期間發生意外，例如滑倒、跌落、管道問題以及其他風險出現的狀況，統計該組患者的護理人員收到投訴的比例，以調查問卷形式收集患者對護理人員的滿意度情況。
1.4統計學處理應用
SPSS13.0統計軟件進行數據分析，計量資料以x±s表示，采用t檢驗；計數資料以率表示，采用χ2檢驗，P
2結果
觀察組患者整體滿意度為91.7%（55/60），明顯高于對照組65.0%（39/60）；觀察組患者投訴率為5.0%（3/60），明顯低于對照組的13.3%（8/60）；觀察組患者意外發生率為8.3%（5/60），明顯低于對照組的21.7%（13/60）。兩組患者整體滿意度、患者投訴率及意外發生率比較，差異均有統計學意義（P
目前，保險市場競爭加劇，傳統的保險經營理念和方式正在轉變，保險公司從關注自身轉為關注參保企業，基于參保企業風險管理的保險服務理念正在形成。傳統的保險銷售手段正面臨挑戰，保險公司不但要重視銷售人員的營銷技巧，更要樹立“保中服務”意識，組建企業風險管理技術團隊，協助參保企業大力提升風險管理水平，使其損失降到最低，從而讓企業更樂意與保險公司長期合作。
1評價風險和選擇風險處理方式是進行風險管理的前提
企業保險是風險管理的一種方式，或風險轉移的一種機制，即保險轉移機制。它是通過建立專門的保險基金，來提高企業對風險損失的承受能力，發揮保險集散風險、分攤損失的作用。協助參保企業認識風險和分析風險處理方式，是進行風險有效管理的前提。風險處理方式分為控制型和財務型兩大類。（1）控制型風險處理方式。是在風險發生之前或者風險發生之中采取的防止和減少風險損失的技術性措施。其目的是降低損失頻率和減少損失幅度，重點在于改變引起意外事故和擴大損失的各種條件?？刂菩惋L險處理方式包括：避免、預防和抑制。（2）財務型風險處理方式。是通過事先的財務計劃，籌措資金，以便對發生風險事故造成的損失進行及時、充分的經濟補償。其目的是以提供風險補償基金的方式，將風險損失發生的成本均衡的分攤在一定的時期內，其實質是對無法控制的風險進行財務安排。財務型風險處理方式包括：自留和轉移。由此可見，損失發生頻率與損失程度之間的關系大致有以下四種組合：發生頻率高、損失程度大；發生頻率高、損失程度小；發生頻率低、損失程度小；發生頻率低、損失程度大。第一種組合應采用控制型風險處理方式中的風險避免方式，第二種組合應采用控制型風險處理方式中的風險控制，第三種組合應采用財務型風險處理方式中的風險自留，第四種組合應采用財務型風險處理方式中的保險轉移。另外，在進行風險大小評價并以此選擇風險管理方式時，除將風險損失頻率及損失程度與公認的安全指標相比較外，還應注意以下三點：一是風險損失的相對性，即在評價風險損失時，不僅測量損失絕對量，還應充分估計企業對可能發生風險損失的承受力；二是風險損失的綜合性，即需考慮同一風險事故可能產生的所有類型損失及對經濟單位的最終和綜合影響；三是風險損失的時間性，即損失總是一個發生、發展和終結的過程，有些風險損失當場就可得以體現，有些卻是滯后反應。
2風險查勘是進行風險管理的關鍵
保險公司人員在協助參保企業分析風險的基礎上，應進一步掌握基本的風險查勘技術，展開風險查勘工作，提供對企業有價值的風險管理方案。在風險管理比較先進的國家，風險查勘成為保險公司重要的競爭方式之一。比較成熟的風險查勘一般應包括如下方面：（1）查勘前的準備工作。一方面廣泛收集待查勘單位相關的資料，特別是與企業風險和風險管理相關的內部、外部信息，包括歷史數據和未來預測，收集國內外企業風險失控導致企業蒙受損失的案例（這些案例往往比企業因風險管理完整而免受經濟損失的成功案例影響更為明顯）；另一方面要提前和客戶預約，告知需要準備的資料，如工程保險中，工程可行性研究報告、工程承包合同、承包金額明細表、工程設計書、工程進度表、地質水文報告和工地略圖等。（2）實地查勘。必須留意一些細節，掌握客觀現實的資料，如工程保險要對風險點攝像、拍照、繪圖、記錄等工作?，F場查勘必需遵守企業的安全、技術保密方面的規定和限制，盡量提高工作效率，減少現場駐留時間。與企業交往中，要有和藹謙遜的態度，如事前介紹查勘訪問的目的、贊揚企業在風險控制上的正確措施、對提供幫助的接待人員致謝等等。（3）科學合理地劃分危險單位。危險單位的劃分應該本著科學、謹慎和合理的原則進行。如工程保險根據標的所處的地理環境、地質條件以及當地自然災害（地震除外）侵襲的最大范圍進行劃分。（4）出具風險管理方案。通過上述風險查勘，保險人員根據企業內外部環境、地理位置以及企業管理現狀等情況對企業潛在的風險有了一個比較具體的認識，然后進行分析和評估，指出企業重點要預防和控制的主要風險，依據風險的不同類型，推薦不同的風險管理方案和建議。
3基于參保企業風險管理的保險服務案例及啟示
目前，我國一些保險公司在某些服務項目上也嘗試著從風險查勘著手，利用本公司專業力量和聘請行業專家對參保企業項目進行風險查勘工作，繼而出具專業水準的風險勘查報告，得到了企業的認可。據報道，中國太平洋財產保險公司上海分公司依據北美成熟的風險管理標準和澳新學會風險管理專業體系形成了其特色的風險管理服務模式，在威寧路蘇州河橋梁新建工程風險管理項目中，在風險查勘后，對重點項目的所有建設階段和施工工序采用全程的、動態的、積極地風險管理策略，并聘用設計、監理和檢測機構的專業力量協助風險管理，期間開了100余次風險例會，開出70份風險隱患通知單，在經歷多次暴風雨和寒潮之后，整個工程直至竣工無一起重大施工事故和自然災害事故發生。2011年初，中國太平洋財產保險公司“威寧路蘇州河橋梁新建工程風險管理全委托試點項目”獲“2010年度上海金融創新成果一等獎”。威寧路蘇州河橋梁新建工程風險管理項目將引導整個行業真正關注、認識到新時代保險競爭中“工程防損”的重要性，對于改變工程保險乃至財產保險的競爭手段，具有長遠意義。可以想象：如果再有類似的威寧路蘇州河橋梁新建工程保險項目，中國太平洋財產保險股份有限公司威寧路蘇州河橋梁新建工程服務團隊在眾多的保險公司競爭中，將會顯現出特有的競爭優勢，眾多的保險需求者將會樂意與他們進行長期的合作。
4對保險服務過程中風險管理的幾點認識
風險管理是保險業永恒的主題，但不可否認的是風險管理不是萬能的，任何風險管理方式都有它的缺陷性，我們應該有正確的認識。
（1）企業只能試圖將風險減小到最低，不能完全避免或消除。風險是客觀存在，是不可避免的，企業只能試圖將風險減小到最低的程度，而不可能完全避免或者消除。降低風險的最有效方法就是要科學的認識風險、積極的面對風險、有效地控制或轉移風險，將風險損失降低到最小程度。
【關鍵詞】金融工程 財務管理 風險
一般的投融資方式主要包含資本資產投資以及資本市場的投資及融資，資產投資和企業的長時間的戰略有著直接的關系，風險管理的影響較低，資本市場投資以及風險管理工作是企業財務管理中的關鍵，目前，我國資本市場各個方面的機制還不夠健全，中短期市場有很大的起伏，企業如果使用傳統的投資方法對現金流進行管理會有著很大的不確定性，而使用金融工程能夠減少風險，同時在很大程度上降低管理成本、提高工作效率。使用金融工程設計出合理的企業投融資方式能夠對企業日后的現金流量進行科學的規劃，提升其穩定性。但是應該重視有關金融工程中運用的衍生金融工具。
一、傳統財務管理方法的應用與不足
企業傳統的財務管理方式包含財務規劃、控制以及分析，財務規劃同時也是財務預測、決策以及計劃的依據。財務預算需要企業能夠根據市場的發展情況對日后的財務管理活動做出準確的預測；財務決策是給企業確定財務目標以及管理方式的優化步驟。財務計劃是對其實行的環節。但是在現實的使用當中，會有著很多不確定的因素，例如外部因素與內部因素。例如外部因素，它包含利率自由化發展讓企業的融資成本提升了不穩定性；匯率波動會對進出口企業、擴過經營企業與金融企業產生很大的危機；原材料的價格變化與金融資產的價格變化都會對企業的生產、融資成本以及最終的經濟效益產生很大的影響；最后，政府有關政策的改變對于企業的影響更為突出。
外部經濟和金融環境的改變和企業內部在不同階段的財務管理需要讓傳統的財務管理方式的不足體現出來，它的管理成本較高，同時有著很大的不確定性。在市場金融工具不斷創新的時期，對其進行改革已經是必然要求。金融工程就為企業的財務管理帶來了新的思考。
二、金融工程在財務管理中的應用及優勢
按照Finnerty的概念，金融工程包含新型的金融工具和方式的設計、研發、實施和結合，與對金融問題展開創新性的解決。金融工程可以讓企業對于風險管理的需要得到很大的滿足，把較為林三的市場與信用風險展開較為集中地分配與包裝。
（一）金融工程在企業融資的應用
傳統的融資方式主要包含直接投資、發行股票、債券、銀行貸款等，金融工程是在這些基本的方式上再展開創新。比如對債券的條款來重新規劃與設計，同時能夠進行利率交換的方式。企業在確定廚師的資本構架來融資之后，能夠使用金融工程隊資本的構架進行調節，對債券增加能夠轉變、回售、可贖回的條理，或者建設認沽權證也提升資本構建的靈敏程度。
利率交換是進行交易的兩者在特定的實踐中用定下的利率以及名義上的本金展開厲旭的互相交換支付，一方用固定的利率資產或者負債來對另一方的浮動利率資產或者負債進行交換，兩者在不同市場中的比較優點能夠讓彼此的經濟效益得到提升。
（二）金融工程在企業投資活動的應用
在金融投資這一方面，企業的投資部門能夠持有股票、基金、債券的組合來降低非系統的風險，另外使用指數期貨、齊全進行套期保值降低系統的風險并且維持一個較為固定的效益。但是加入企業并沒有把有掛的風險來匹配與沖銷，就會造成風險的暴露，如此衍生工具也許會給企業造成新的風險。
針對實物投資，用現貨交易作為基本方式的產品期貨、期權和遠期交易給企業提供了提前鎖定成本的機會。當前我國市場中的產品期貨包含銅、鋁、鋅、大豆、棉花、白糖等，有關企業能夠使用產品期貨展開套期保值，其他企業也能夠使用較差套期保值決定日后的現金流，但是同樣也有著很大的不確定性。
（三）金融工程在企業財務風險管理中的優勢
金融工程在企業財務管理當中有著以下幾點優勢：第一，準確性。金融衍生工具和基本鮮活價格的“相同改變”能夠讓逆向操作能夠保證風險。第二，靈活性。場內交易的衍生產品能夠更為高效的拋補，對比股票交易的T+1制度，期貨交易的T+0制度能夠讓衍生品的交易更加的便利。另外，給有關企業設定的場外交易所具備的靈活性及適應性也是過去投資工具中不能相比的。第三，成本優勢。衍生交易的“保證金制度”讓企業只要能夠使用少量的成本就可以展開大額的交易，進行差額交易的商品就會使用更少的成本。
三、金融工具的會披露
金融工程所包含的金融衍生工具能夠給會計工作帶來很大的影響，而會計處理是企業財務管理的基本，也會給財務管理工作出現很大的影響。
按照財務部曾頒發的《企業會計準則》，衍生工具和出啊同金融工具一起加入了會計報表之中列報，它的公允價值改變處理和交易性金融資產很像，但是在現實的會計處理當中有著很多的問題。比如衍生金融郵局因為它的特別支出，常常會有凈額交個，很多并不包含本金的交換，所以傳統金融工具的用合同棉質當做入賬價值的方式和會計工作中“實質重于形式”的要求并不一樣。筆者認為能夠經過保險附加的方法來對凈額結算的方面來披露。同時，確定不存在的活躍交易市場的衍生金融工具的公允價值依靠利率、風險等數據的影響，有著很大的主觀性。
四、結論
金融工程在財務管理中的運用能夠讓企業日后的現金流得到平衡，對于企業進行財務投資以及對企業日常的財務工作進行管理有著很大的益處，能夠最大程度的降低財務管理的不確定性。但是也要經過合理的運作，不然還會帶來更大的風險。所以，企業要加強對于專業人才的培養。另外，當前我國的基礎證券交易市場和衍生品交易市場的機制還有待進一步健全，很多類型的交易量還很少，這也給企業的現實使用產生了很多不方面，所以企業需要盡可能的使用成熟的金融工具，這樣才可以促進企業的現金流與財務管理順利進行。
參考文獻：
[1]鐘藝.淺析金融工程在企業財務管理中的應用[J].時代金融，2012.
一、企業財務管理中的影響因素
(一)政治環境企業是社會發展的一部分，它并不是獨立存在的，在經營、生產以及管理等方式中都要遵循國家的基本利益和相關法規。因為法律法規的建設能夠保證企業在建設期間行駛規范的行為建設，企業在生產、經營過程中必須要根據國家的相關法律來實施，所以說，一個企業的不斷發展受國家政治因素的影響也比較大。國家在不同時期發展下，企業所體現的約束效果和約束力也不同，例如:一個企業對稅率的影響，國家在稅率政策上的上調還是下調都影響了企業的經濟變化，特別是企業財務戰略的管理和實施。所以企業在保證財務戰略在管理方向上的科學性，就要根據國家在政策上的變動和發展進行調整，這樣才能實現企業積極的創新方式。
(二)市場環境市場環境變化對企業實現財務戰略管理具有重要意義，也影響了企業財務管理環境。我國在市場經濟不斷變化下，由于市場環境的不斷復雜化，所以企業在發展建設中就要不但對市場的變化需求進行了解，掌握市場的變化形式。如果在市場變化方式上，出現的需求量比較大，說明企業在發展中會獲得積極效益;如果市場中出現供應量比較充足，企業在建設和經營方式中就會存在較大的虧損現象。所以，掌握市場在社會中不斷變化和動態發展形勢，確定出企業在財務管理環境中的積極性，才能保障企業財務戰略管理的建立和實施。
二、企業財務管理環境的財務戰略管理中存在的問題
(一)現代思維的缺乏在現代化社會發展中，很多企業在建設期間的思想意識還比較薄弱，在財務戰略管理方式中還只是傳統的思想觀念，在新時代不斷發展下，傳統的管理思想根本不能完全滿足企業在經濟發展和經營方式。而且，根據市場上的調查顯示，企業在建設財務管理戰略中也沒有現代化的科學技術進行支持。在市場競爭不斷復雜的現代社會，企業的財務管理方式不僅越來越復雜，不能保證一定的準確性，利用人力在管理方式中的形成和發展也減低了一定的工作效率，受到的局限性也比較大，在環境不斷變化和發展形勢下，企業受主觀力量引導性比較強，從而實現更大的滯后性。
(二)理論行為的不成熟企業在建設財務戰略管理方式中，對相關的理論指導行為認識不深，所以企業在建設財務戰略管理中也沒有相關的制度建設和保障機制。在實際實施期間，不僅沒有一定的針對性，實現的財務戰略管理效果也比較低。在這種發展情況下，企業領導在建設財務戰略管理期間并沒有一定的積極性和重視。因為一個企業的主要決定力量是領導者，它在發展中的建設和實施發揮重要地位，所以一個企業在財務戰略實施中的質量和力度都具有較大影響。領導如果沒有一定的重視程度，企業的財務戰略管理在實施方向上不僅不能積極進行，產生的惡性發展現象也都會導致一定的影響條件。而且，由于我國企業對理論知識的不成熟，很多企業在發展財務戰略管理上是借鑒外國的成功案例來實施的，在這種情況變化下，并沒有根據我國企業的自身情況進行發展，財務戰略管理在實施期間缺乏一定的實用性，導致企業的財務管理環境并沒有得到進一步改善。
(三)沒有風險性控制很多企業在財務管理戰略實施期間，沒有對企業發生的風險性進行進行合理控制。企業在社會經營管理過程中，都出存在一定的風險性，影響著企業財務戰略管理工作的積極意義。所以企業在建設和實施期間，就要掌握企業在發展期間的風險性，保證風險性在企業發展中的存在的問題，這樣才能保障一個企業在財務戰略管理中的有效性和科學性。我國在經濟不斷變化發展形式下，很多企業在建設期間都存在投資方式的較大利用，在長期運行期間，一旦發展財務的風險性問題，就會出現資金周轉不開現象。雖然企業在擴展規模方式上是積極的發展趨勢，但投資是具有雙面性的發展現象，投資方式受多種因素影響，對企業財務管理環境變化都具有直接影響。在制定財務管理制度建設期間，如果沒有對企業的風險性問題進行討論、分析，相關的投資行為就會存在一定的制約性，從而降低企業的可持續發展戰略。還有些企業在財務戰略管理中只重視資源控制，沒有形成一定的風險意識，導致企業的財務戰略管理在市場發展中不能發揮一定的積極作用。
三、基于企業財務管理環境的財務戰略管理策略
(一)加強相關的制度建設一個企業要在財務戰略管理中實現科學性、合理性的有效措施，并獲得積極的進行效益，就在財務戰略管理方向上建立完善的制度和體制，并能根據一定的制度標準和相關體制來實施。制度在財務戰略管理方向上的實施和建立是一種保障性作用，它能夠增強財務在戰略管理方式中的積極性和嚴謹力度。不僅僅要建立相關制度，還要保證一定的實施機制，建立合理的實施機制，才能為企業的財務戰略管理在實施期間創造一定的協調性，才能保障財務戰略管理工作的細致化，從而實現企業在發展期間的完整性和創造性發展。但為了保障相關體制和相關制度的嚴謹性、合理性以及可行性，必須要增強一定的實施力度。因為企業在發展建設中也會存在制度的機制無法滿足的相關問題，所以在企業不斷發展和實施期間就要加強相關制度的創新和體制的更新方式，這樣才能實現一個企業的良好發展。
(二)強化相關的風險控制企業在實施財務戰略管理期間，要實現良好的發展形式，就要對企業中存在的多種因素進行考慮，在管理期間針對各個因素中的變化特征和表現形式積極發展，實現全面性的考慮形式。例如企業在采購期間遇到的問題和風險性、企業合同在簽訂期間的風險問題、資源的保管問題、資金的使用有機物資在驗收、報銷等方式進行考慮，只有將企業中各個因素發揮到最大程度，才能保障企業在風險性的降低條件。因為企業在日常發展中，風險問題是不可避免的，特別是企業的財務風險問題影響著一個企業在社會中的生存方式。在這種風險性建設下，要不斷加強企業風險的控制功能，實現企業的穩定發展，還要降低企業在發展期間的風險性，在提高企業競爭力的同時實現企業財務管理的良好質量。
(三)實現信息化技術的利用目前，我國已經發展為信息技術時代，在各個領域發展中都已經創造并利用。無論在企業經營中還是在企業管理中，都需要信技術的支持和發展。在社會發展中，已經有很多企業在管理和經營方式中實現現代化信息技術的創造和發展，并實現了科學化的管理方式。信息技術的發展和創造在現代企業發展中已經成為不可缺少的積極力量，一個企業在市場激烈競爭條件下，要實現良好的發展地位和積極創新趨勢，就要加強信息技術的不斷應用。在財務戰略管理中應用信息技術也實現了科學化的創新方式，不僅改變了紙質化的辦公條件，也使財務戰略管理在實際工作中更高效、精確，從而實現了現代化的創新方式。
(四)培養高素質的管理隊伍企業要實現財務管理方式離不開人才的發展和需要，因為人才是一個企業在發展和建設中主要實施的動力。只有保證人員的基礎建設和團隊建設，才能實現更好的創造形式。在社會地位發展中，一個企業要不能實現財務戰略管理的積極意義，形成的發展效果也不理想，就是人才在理論知識和實踐知識方向上沒有做好一定的保障。所以培養高素質的企業員工也是經濟財務戰略管理方式上主要研究趨勢。企業在這種發展方向上，要具有針對性的創新和培養，不斷更新企業在創建和發展中的相關知識，使高素質的財務戰略管理團隊成為企業發展的核心力量。
四、結論
單一資金信托,也稱為個別資金信托,是指信托公司接受單個委托人的資金委托,依據委托人確定的管理方式(指定用途),或由信托公司代為確定的管理方式(非指定用途),單獨管理和運用貨幣資金的信托。 單一資金信托的委托人具有不同的風險偏好和收益率要求,因此單一資金信托,也稱為個別資金信托,是指信托公司接受單個委托人的資金委托,依據委托人確定的管理方式(指定用途),或由信托公司代為確定的管理方式(非指定用途),單獨管理和運用貨幣資金的信托。
單一資金信托的委托人具有不同的風險偏好和收益率要求,因此也就具有不同的期限要求,這些個體性問題都可以體現在不同的信托合同上,因此,單一資金信托合同的差異性特征非常明顯。
在信托公司的業務中,單一資金信托業務就信托業整體而言,其重要性實際上高于集合資金信托業務,之所以外界的印象并非如此,主要原因是集合資金信托業務在進行產品推介的時候,均通過信托公司的網站、銀行的柜臺等公開信息,而單一資金信托業務的信息無需公開,具有完全的私密性。
關鍵詞：電力企業 財務管理 對策
隨著電力企業的不斷發展，電力企業對我國經濟發展的起著越來越重要的作用。在電力企業發展中，財務管理占據重要地位，是企業可持續發展的重要保障。在電力企業財務管理中，由于企業財務管理制度不夠完善，財務管理出現很多的問題，財務管理目標模糊、財務人員素質不佳、財務管理方式落后及財務風險意識薄弱等，嚴重影響電力企業財務管理質量，制約電力企業的發展。因此加強電力企業財務管理顯得格外重要。完善電力企業財務管理制度，減少電力企業財務風險，提高企業經濟效益，促進電力企業快速的發展。
一、 電力企業財務管理存在的問題
(一)財務管理的目標模糊
電力企業管理中，財務管理貫穿于電力企業管理的整個過程，對電力企業的發展有著重要的作用。但是很多的電力企業管理者財務管理目標模糊，為了促進企業的發展，財務管理者將最大利益化作為財務管理的最終目的，這是不正確的。在財務管理中，應當把企業的資本及其價值增值為主要目標，才能有效提高企業的經濟效益，促進企業發展。盲目的追求利益的最大化，不僅不能有效促進企業發展，而且還可能對企業發展造成一定的風險。
(二)財務人員素質不佳
企業財務人員的素質對企業財務管理有著一定的影響。一些電力企業中的財務管理人員由于素質不高，不能準確掌握財務預算方法，導致財務預算出現偏差。還有財務管理人員管理理念相對落后，面對財務管理中存在的問題，不能及時作出有效應對策略，造成財務風險。財務管理制度存在漏洞，私自修改會計信息，導致會計信息失真現象嚴重。再者，企業對財務人員進行培訓考核，導致財務人員的素質得不到提高，不能適應現代化電力企業的發展。
(三)財務管理方式落后
電力企業的財務管理方式過于陳舊，沒有實現真正實現信息化的財務管理模式。電力企業財務管理人員很多，沒有對財務管理進行很好的監控，也不能及時向上級提供準確的財務信息。財務管理人員通常是在完成業務后，根據會計人員所提供的賬簿、記錄及預算編制等進行判斷，卻忽視了企業資金、物流、人才流動等方面的重要信息。這種管理方式不僅不能為企業財務對策提供重要依據，而且加大了企業的財務風險。財務管理應有軟件不一，造成財務信息分散，影響財務信息的準確性和共享性。
(四)財務管理者風險意識薄弱
隨著經濟的發展，電力企業經濟體制的不斷改革，許多的電力企業不斷涌出，電力企業將面臨巨大的激烈的市場競爭，同時面臨的財務風險將不斷擴大。但是一些電力企業的財務管理者的財務風險意識較為薄弱，沒有采取相應的財務風險預警機制，做好財務風險應對政策，導致企業面臨巨大的財務風險。
二、 提高電力企業財務管理質量的對策
(一)財務管理制度
完善電力企業財務管理制度。首先，企業財務管理者要創新管理理念，認真分析企業財務管理存在的問題，加強財務管理，優化財務管理制度。其次，加強人力資源管理，財務管理本身具有出納、會計、結算等職位，在原有基礎上增加財務風險分析員、財務預結算人員、會計電算化人員等職位，促進企業財務管理向精細化管理發展。
(二)財務人員素質
在電力企業財務管理中，財務人員是財務會計內部控制制度的實施者，財務人員的素質，將影響到電力企業財務管理工作的正常進行 ，所以加強對財務人員的培訓和考核非常的重要。企業要定期對財務人員進行培訓，提高財務人員的職業道德素質，提高財務人員的業務能力，對財務人員進行嚴格的考核，保證培訓的良好效果。強對財務人員的培訓和考核，為公司培養出一批高品德、高素質的優秀財務會計人才，滿足企業會計內部控制管理工作的需要，提高財務會計工作的效率和質量。
(三)財務風險意識
在復雜多變的市場經濟中，企業管理者必須樹立正確的風險意識，對企業財務風險進行有效的管理與控制，才能保證企業的健康發展。企業管理者要提高財務風險意識，建立完善的財務風險評估方案。聘請專家對公司進行風險評估，依據風險評估結果建立財務風險預警系統，制定財務風險管理措施。加強企業員工對企業財務風險的認識，完善的風險管理措施可以提高企業財務會計內部監督力度。
(四)財務預算管理
首先，預算編制。電力企業可以利用計算機網絡技術，建立財務預算編制系統，并通過財務預算編制系統，進行財務分析，得到詳細準確的財務信息。其次，資金預算。擴大資金的預算范圍，不僅是企業經營的資金，還包括企業生產、投資等方面資金也加入預算行列。實現集中化的資金管理，保證財務資金預算的準確性。再者，預算監控。保證各部分信息的流通，對各部門財務預算進行控制。如果預算發生偏差要及時調整，保證財務預算的準確性。
(五)財務管理信息化
隨著電力企業的發展，傳統的財務管理方法已經不能滿足現代化電力企業發展的需求。而信息時代的到來為信息化財務管理模式提供重要技術支持。實現電力企業財務管理信息化，不僅保證了財務信息的流通性和準確性，而且有效提高財務管理的效益，降低財務風險，保證電力企業可持續發展。
參考文獻:
[1]甘耀平.淺談電力企業精細化財務管理[J].科技資訊.2011
為解決“三農”發展所需資金的短缺問題，國家創新建立了村鎮銀行這一新型金融組織形式。經過三年多的經營運轉，它們究竟發展得如何呢？我們為此于今年七八月對安徽省已開業的村鎮銀行做了一個全面調研?？傮w來看，村鎮銀行的發展勢頭甚好，不僅發展速度快而且盈利良好。但我們也發現有三個問題需要我們注意并亟需加以解決，因為它們對村鎮銀行的未來發展有著決定性的影響。
一、服務“三農”的目標設定與商業銀行行為的管理方式沖突
國家設立村鎮銀行的目的主要是為“農民、農業和農村經濟發展提供金融服務”。而各地銀監局對村鎮銀行的管理完全依照對商業銀行的管理方式進行，對注冊資本金、存貸比等指標實行嚴格管制。這樣目標設定和管理方式之間就發生了沖突和矛盾。農業是弱質產業、農民是弱勢群體和分散的個體、農村地區是欠發達地區，它們使對“三農”的貸款風險要大于對工商業的。利用對以非農存貸為主的商業銀行管理方式，讓村鎮銀行去經營比非農存貸為主的商業銀行所經營產品——工商業存貸風險都大的產品——涉農存貸，即使利率高一點的前提下，這也是不公平的而且也很難做到。所有村鎮銀行對此都有反映。因此讓村鎮銀行今后能夠生存下去，或是國家主動改變當初對村鎮銀行的目標設定，但這是不可能的。如果改為服務非農，就違背了國家設立村鎮銀行的初衷，村鎮銀行也就沒有存在的必要了。或是村鎮銀行被動改變國家對其的目標設定，主要服務工商業及城市。當前一些村鎮銀行已開始有這種趨向。但這與國家設立其的目標是相悖的，國家也決不會讓其長期、大規模進行甚至會把其撤消掉。
在目標設定和管理方式發生沖突的情況，從上述分析可以看出，改變管理方式對管理方——國家和被管理者——村鎮銀行來講，都是最好的選擇。在管理方式改變方面，村鎮銀行希望在現有管理方式的基礎上，政府能夠給予有別于其他商業銀行的政策，在注冊資本金使用和存貸比方面對它們放寬點、稅收優惠的年限能夠長點等，使其能夠在和其他發展已久、實力雄厚的商業銀行競爭中先生存下來。其實最好的解決方法是建立涉農貸款風險補償機制，降低對涉農貸款的風險。由于涉農貸款風險比較大，保險公司不愿意對涉農物質保險，因此這種風險補償機制應該在政府的主導下，由政府、村鎮銀行和保險公司參加。
二、“三農”概念的擴大與否
“三農”是村鎮銀行的主要服務對象，各地銀監會對與此相關的貸款有明確的指標要求。據調研情況來看，涉農貸款額占總貸款額的比例最低要求也在55%以上。涉農貸款風險比較大，村鎮銀行為這種躲避風險，就隨意擴大“三農”尤其是“農民”和“農村”的概念。農民以戶籍上的農業人口為準，農業人口進城創業和從事非農產業也計算在涉農貸款之內；農業，包括在城鎮里進行的農產品加工；農村就直接定位在縣域之內。村鎮銀行這種擴大“三農”概念的行為，使吸儲的農村地區存款再回到城鎮特別是縣城所在鎮、所發放的貸款再多為工商業服務，不能真正起到服務“三農”的作用?！叭r”概念的大小成為當前村鎮銀行和國家相博弈的焦點，也成為村鎮銀行的國家設定目標能否達到的關鍵。如果不能及時對“三農”概念做一個妥切的界定，就會重蹈當年中國農業銀行和農村信用社逐漸從農村地區撤出來的覆轍，背離國家設立村鎮銀行的國家目標。目前這是一個非常值得擔憂的問題。
政府對此應該早點對“三農”概念做清晰界定，阻止村鎮銀行隨意擴大“三農”概念的行為。我們建議：對于農民的界定，應該以職業為準，限定為從事農業的生產經營者；農村的地域范圍，因為縣城所在鎮比較發達而且其發展所需資金也比較容易從國有商業銀行獲得，所以限定在此之外的區域比較好；相應地，農業指在縣域范圍內的生產經營和在縣城所在鎮外進行的加工。:
三、認知度低造成吸儲難
吸儲難是所有村鎮銀行當前遇到的最大問題，這也是關系其能否生存的另一個關鍵問題。沒有存款自然就無法貸款，村鎮銀行也就無法運轉。從調查統計數據看，目前幾乎所有村鎮銀行的存款都依賴于地方政府給予支持的對公存款，占其存款總額的90%左右。而對銀行發展至關重要的個人、企業存款很少，占其存款總額超過10%的很少。究其原因，村鎮銀行認為除網點少、有折無卡、農村剩余資金有限等因素外，重要的是存款者對它們的認知度低。國有商業銀行經過多年經營，在人們心中已留下根深蒂固的良好印象，而村鎮銀行剛開始創辦，人們對這一新生事物不熟悉，在心理上還不十分愿意接受。同時他們認為村鎮銀行是民辦銀行，在其處存款沒有在國有商業銀行處存款保險?；谶@些因素考慮，人們往村鎮銀行存款的愿望不是很強，行為也不是很積極。吸儲的多少決定著放貸能力的大小，因此吸儲難成為制約村鎮銀行進一步發展的主要因素。
要打破這種困境，村鎮銀行應該在建立一年后趕緊在鄉鎮設立分支機構，方便人們辦理存貸款業務；選擇合適的媒體（包括電視、廣播、網絡、報紙等），積極宣傳自身具有的優勢，讓人們盡快認識、了解村鎮銀行的性質和服務內容；建立行業協會，聯合起來和人民銀行協調，早日建立銀行支付結算系統、加入人民銀行企業信用信息基礎數據庫和個人信用報告查詢系統，提高存貸款的辦理速度。這些措施可以提高村鎮銀行的知名度，促進人們對其的信任度，進而提高人民到村鎮銀行存款的意愿。另外，政府也可允許村鎮銀行在地級市設立分支機構，用于專門吸儲，把吸儲來的存款投放到“三農”上來。
關鍵詞：資本運營股權投融資境外投資思考
中圖分類號：F272文獻標識碼：A文章編號：2096-0298（2017）11（a）-030-02
隨著國際貿易的日益深化，在“走出去”資源戰略的推動下，企業也開始注重境外投資，豐富資本運營的方式，利用境外先進的技術，或者比較低廉的勞動成本。在境外投資的過程中，資本運營的方式方法直接決定著投資的質量及收益，也關系著境外投資的風險大小。企業在境外投資的過程中，必須提前設定好股權投融資的思考，運用動態化的管理方式，對已投資的子公司股權采取“有保有壓，有進有退”的動態管理，對未來計劃投資的目標企業采用“境外為主、境內為輔、成熟為主、勘探為輔、大中型為主、中小型為輔”等。
1“走出去”資源戰略下資本運營的必要性分析
隨著國際貿易的日益頻繁，我國企業在快速發展的過程中，面臨著激烈的市場競爭。企業若想在激烈的市場競爭中，贏得生存與發展的契機，必須積極優化資本運營的方式。當前不少企業在資本運營的過程中，缺乏統一的理念，缺乏系統的規劃，缺乏專業化的管理，這些都使得企業資本運營的水平非常低，嚴重影響企業的長效快速發展。當前國內市場的原材料價格、勞動力價格上漲等，都使得企業成本增加，急需通過境外投資來獲取優勢原材料，也急需通過境外投資來利用境外相對低廉的勞動力。但傳統的資本運營方式，與境外投資是不相匹配的。因此，必須對資本運營進行全面優化和整合。
1.1資本運營能夠為企業帶來穩定的原材料供應
在“走出去”資源戰略下，企業進行資本運營是非常必要的。資本運營的主要手段是兼并和收購，主要方式是股權的投融資。企業通過這樣的資本運營方式，能夠快速精準地獲得境外企業的股權，從而成為境外企業的股東。在國內原材料價格上漲、國內原材料供應不足的情況下，企業通過資本運營的方式，能夠獲得穩定的原材料供應鏈。同時，企業在股權投融資過程中，本身具有較大的自主選項。企業可以根據自身的發展需求以及對原材料的要求等，對應性地選擇目標企業，從而獲得物美價廉、質量上乘的原材料，全面規避企業在發展過程中，因原材料不足產生的經營風險，切實有效地推動企業的長效可持續發展。
1.2資本運營能夠推動企業實現跨越式發展
在境外投資的過程中，企業通過資本運營，通過股權投融資，能夠快速實現企業的跨越式發展。企業在境外投資的過程中，能夠結合經營需求及子公司的實際發展條件等，來主導成長性優良的控股子公司，運用資本運營的協同和放大效應，通過合并會計報表的方式，使得企業的發展領域擴大，產品類型多樣化，這本身能夠實現企業的跨越式發展。比如生產銷售單一產品的企業，通過境外投資的方式，能夠擴大產品銷售的類別，進而推動企業的跨越式發展。
1.3資本運營能夠提升企業的市場競爭力
在“走出去”資源戰略下，企業通過境外投資，基于股權投融資的方式，能夠切實提升企業的市場競爭力，優化企業在市場行為中，對抗競爭對手的能力。企業運用股權投融資的方式，控股子公司或者收購部分股權，能夠實現優勢互補，能夠提升企業的競爭力，通過規模效益和市場擴展效應，充分發揮規模優勢來左右市場價格、數量。特別是在激烈的市場競爭下，企業所面臨的競爭是非常激烈的。股權投融資的資本運營方式，既可以提升企業的整體競爭力，同時也可以通過境外投資，擴大企業的經營范圍，提升企業的經濟效益，優化企業的盈利水平。
2“走出去”資源戰略下資本運營的方式
在“走出去”資源戰略下，企業在進行境外投資的過程中，采用的資本運營方式是多種多樣的。企業需要結合自身的實際情況，需要全面分析自身在市場中的整理能力，以及企業自身的盈利能力等來選擇運用科學合理的資本運營方式。同時，還應該全面審視子公司或者目標企業的市場能力，以提升股權投融資的整體水平，優化企業的盈利能力?！白叱鋈ァ辟Y源戰略下資本運營的方式主要有以下幾個方面。
2.1全部控股
企業在資本運營的過程中，運用股權投融資的方式，收購目標企業的全部股權，以獲得目標企業的全部收益和權利。這樣股權投融資的方式，需要大量的資金，企業需要有雄厚的資本。當然投資大收益也大，目標企業將成為企業的子公司，受企業的直接管理和約束，收益也歸屬于企業。
2.2絕對控股
企業在資本運營的過程中，運用股權投融資的方式，收購目標企業的大部分股權，收購比例必須超過51%，但又沒有達到100%。在收益分配的過程中，企業獲得股權比例相適應的收益。當然由于企業擁有大部分的股權，所以在子公司的決策等關鍵問題上，企業具有絕對的權利。
2.3對半控股
企業在資本運營的過程中，運用股權投融資的方式，收購目標企業的一半股權。當然企業所享受的收益也是按照股權比例來分配的。在這種形式下，目標企業一般稱之為參股子公司。
2.4相對控股
企業在資本運營的過程中，運用股權投融資的方式，獲得目標企業的49%及以下的股權。但企業在運營的過程中，可能需要對比分析其他企業的股權比例，以此來判定企業是否擁有控制權。比如B企業是相對控股的母公司，它擁有子公司30%的股權，但A公司則擁有子公司32%的股權，則B企業則沒有實際控制權。
3“走出去”資源戰略下股權投融資的思考
在“走出去”資源戰略下，企業開展境外投資來獲得相應的收益，擴大原材料的供應，提升企業自身的競爭力。但在股權投融資的過程中，需要運用科學的管理方式，運用先進的管理理念，以規避企業股權投融資的風險，保障企業的盈利能力和股權收益。
3.1運用動態管理的方式來全面管理子公司
在“走出去”資源戰略下，企業的資本運營既能夠帶來可觀的收益，同時也具有相應的風險。企業境外投資的過程中，運用股權投融資的方式，必須落實動態化的管理方式。結合不同企業的實際特點來選用相應的管理方式，只有這樣才能規避企業股權投融資的風險，才能擴大企業的收益，提升企業的整體競爭力。首先，對已投資的子公司要運用動態管理的方式，“有保有壓、有進有退”能夠全面規避母公司的投資風險。動態管理的方式具有一定的靈活性，可結合子公司的發展能力來作出及時性的調整。其次，對于計劃投資的子公司，應該運用全面的管理理念。“境外為主境內為輔，成熟為主勘探為輔，大中型為主中小型為輔”這種全面管理的方式，有助于母公司采用對應性的投資方式，有效提升了母公司的甄別能力和判斷能力。此外，對于存在風險的子公司，若已經投資，要及時進行減負處理，避免“尾大不掉”。若尚未投資，還處于勘探階段，則可以適當減少這些風險子公司的數量。最后，運用股權投融資的方式來獲取原材料企業的股權，尤其是一些重金屬或者稀有材料的子公司，要擴大股權比例，獲得實際控制權。
3.2大型項目的投資可以采用聯合體投標
“走出去”資源戰略下資本運營，不僅標志著企業可以通過開設跨國公司的方式來擴大經營范疇，獲得境外投資收益，同時還昭示著，企業可以聯合具有資金優勢、技術優勢的國外集團，共同來進行股權投融資，以實現風險共擔，尤其是對于一些大型的投資項目而言。這類項目的投資額巨大，企業若獨立進行股權投融資，勢必會加大企業的風險。但若企業聯合其他公司共同來進行，則可以在獲得收益的基礎上，降低企業的經營風險。同時，聯合投資的優勢是巨大。企業可以與聯合企業實現資源共享、優勢互補、股權分擔。比如非洲地區的礦產資源豐富，勞動力價格低廉，企業在進行境外投資的過程中，為了規避風險，可以選擇美國等國家的大型企業來共同投資，還可以聯合非洲本地的企業，來進行共同投資，以降低政策風險。
3.3在股權投融資過程中強化專業管理
在“走出去”資源戰略下，我國企業紛紛進行境外投資。但由于企業缺乏專業的判斷能力以及缺乏境外投資的經驗，使得企業在股權投融資的過程中，所面臨的市場風險是巨大的?；诖耍瑸榱私档推髽I股權投融資過程中的風險，企業應該主動強化專業管理。一方面，企業應該主動出擊，選擇專業的中介結構來介入到股權投融資的環節中。委派他們來股權投融資。特別是在跨國公司如雨后春筍紛紛成立的今天，專業管理在股權投融資過程中的作用越來越重要?！皩I的事交給專業的人”才能提升股權投融資的質量，才能降低企業境外投資的風險。另一方面，在股權投融資的過程中，運用專業管理，還應該科學判斷企業進行股權投融資所面臨的市場風險以及企業所獲得收益，對比分析收益與風險的大小，以確定下一步的股權投融資計劃。此外，公司自身也應該加強專業管理。尤其是要處理好子公司內部的管理，基于人權、當地法律、社會責任等方面來實施科學管理，避免子公司在發展過程中，與當地經營環境、社會環境、人文環境的沖突，將利益相關者的矛盾降低至最小程度。
3.4基于差異來精準篩選跨國并購的地域
“走出去”資源戰略下，企業可以選擇的股權投融資場所非常豐富。但在地域選擇上，也需要運用精準的判斷力，基于地域差異、文化差異、經濟差異等來科學選擇投資地域。首先，遵循先近后遠的原則。在股權投融資過程中，企業應該遵循先近后遠的關系。一般近鄰國家與我國的經濟貿易頻繁，經濟政策也有助于企業股權投融資，比如東南亞諸國。其次，以小差異為優選目標。企業在股權投融資的過程中，還應該格外注重自身與投資地域的經濟差異、文化差異等。優先選擇差異小的地域進行股權投融資，積累經驗后，逐步過渡至差異大的地域。此外，企業在進行股權投融資的過程中，股權比例的獲取，應該結合實際情況。若公司無法主導該項目，則股權比例要盡可能的低，以達到獲取原材料為主要目的。
4結語
“走出去”資源戰略下，企業的資本運營是非常關鍵的。企業在進行股權投融資的過程中，必須運用科學的動態化的管理方式以及專業管理的理念，全面分析風險，努力提升自身的經營能力，確保股權投融資的科學。
參考文獻
[1] 印向陽.企業資本運營戰略體系的研究[J].中外企業家，2017（9）.
