時間：2023-08-25 17:10:20
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資風險管理的重要性，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】企業集團 投資風險 管理體系
我國大多數的企業都是以母子公司的形式運行，企業集團這一概念也是從母子公司的形式上發展而來的，因此企業集團的經營管理和風險控制在很大程度上也取決于母子公司的運行模式。本文會結合母子公司風險控制的內容和特點，對企業集團的投資風險控制進行分析，尋找我國企業集團投資風險管理的新途徑。
一、企業集團投資風險管理概況
我國的企業風險管理研究于上個世紀八十年代才起步，與西方國家相比起步時間較晚。我國對企業風險管理的研究主要集中在風險決策問題的研究上，并借鑒了國家的研究經驗和理論，對風險控制機制進行了監控和評價。近年來，我國在企業投資風險管理的研究上取得了較大的成就，在控制手段和方法上都較為科學合理。當前，許多企業已經實現了投資風險管理的網絡化和系統化，但還未形成完善的管理標準。隨著企業規模的不斷擴大以及生產經營方向的多樣化發展，企業的投資風險將進一步提高，在風險控制機制上也要進行相應的調整。
二、企業集團投資風險管理存在的問題
企業投資風險的管理在近年來受到了我國企業管理者的重視，但由于市場條件、理論研究等因素的限制，我國企業集團的投資風險管理機制中還存在較多的缺陷。
（一）公司治理結構混亂，投資風險管理環境基礎薄弱
企業的投資風險管理是涉及到管理階層、監管部門、行政部門等多個部門的復雜過程。有效的企業投資風險管理應該具有一個相對獨立的部門進行專門的調控和管理，并且與其他部門形成相互的監管和制衡。企業投資風險管理制度的有效性還受到企業整體管理制度和水平的影響。因此，要提高企業投資風險管理的水平應當首先加強企業管理制度的建設水平。我國正處于企業結構轉型的時期，在管理制度的建立上較為混亂，許多企業都存在著董事會權力過于集中的現象，導致管理人員對企業決策具有單方面的決定權，不利于投資風險的規避。為此，企業應當建立起部門之間的相互制約監督機制，尤其是對董事會的權力控制，為企業投資風險管理體系的建立奠定一定的制度基礎。
為了使企業的投資風險管理更好的發揮作用，還應建立良好的內部環境。企業應當重視精神文化和企業文化的建設，在企業內部樹立誠信守法的風氣，提高企業員工的思想道德素質，并與有效的監管機制相結合，增加內部管理的有效性。
（二）戰略目標制定錯誤，實施投資風險管理存在盲目性
管理計劃的目標的制定決定著管理的方向和效果，若企業在戰略目標的制定上就出現錯誤，將會導致企業投資的風險顯著上升，有可能會對企業造成嚴重的經濟損失。
通常，在企業進行投資前都需要制定切實可行的投資計劃和目標，管理人員根據設定的目標進行資金的分配，人員的調動等。可以說，投資計劃是一切投資行為的前提和基礎。在制定投資計劃時就應當將所有潛在的風險因素考慮進去，并比較風險和收益間的比例，通過科學的決策來確定最終的投資方案。
（三）管理程序不夠完善，缺乏合理的投資風險管理方式
我國企業在投資管理程序的制定上相對薄弱。一方面，企業沒有形成對投資風險的全面把控，在風險管理的時效性和動態性上有所不足。這一問題容易導致當風險發生時企業內部找不到負責人員采取相應的應急措施，從而錯過了最佳的補救機會，還容易在部門之間形成相互推卸責任的行為。另一方面，企業的管理部門沒有充分認識到投資風險管理的重要性，對投資風險的管理趨于形式化，沒有制定真正有效的風險分析、識別機制，在管理部門的設置上也存在很多問題和缺陷，影響了最終的管理效果。
（四）信息與溝通失效，導致投資風險控制鏈中斷
企業的投資風險管理是基于一定的信息基礎的，若企業在信息與溝通渠道上出現問題，將嚴重影響風險管理的效果，不利于制定和完善管理機制。并且，企業的規模越大，涉及到的業務范圍就越廣，資金的流動性也越大，所產生的信息量也就越多。要對這些信息進行及時的掌握必須找到有效、穩定的信息溝通渠道，建立起完善的投資風險控制鏈，從而更加高效的識別風險，制定應對風險的對策。
三、企業集團投資風險管理體系構建的思路
要構建合理高效的企業集團投資風險管理體系必須依照相應的標準來進行，并且必須明確構建的思路，從企業的實際經營情況出發，從各個環節做好管理體系的優化。
（一）投資風險管理企業文化的培養
要建立了一個有效的投資風險管理體系，企業管理人員及員工必須建立起良好的風險意識，確保在生產、經營、管理等各個環節中做好投資風險的防范，并且使每一位員工都具備一定的風險應對能力，有效解決工作過程中出現的各種意外情況，從而確保企業發展目標的實現。投資風險管理應當成為企業文化的有機組成部分，積極促進企業員工風險意識的養成，并將這種意識體現在日常工作的各個環節中，自覺遵守企業的風險管理規定。企業內部應當建立自上而下的風險管理模式，從董事會、上層管理人員的投資決策制定到部門人員的生產計劃實施都要進行風險評估和預防。此外，還可以將風險管理實施與員工的薪金和人事調動結合起來，以此來提高員工的風險防范意識，防止員工為追求經濟效益而盲目制定生產計劃。對于風險高發的項目和部門應當著重進行風險意識的強調，可以對一些部門的員工進行定期的培訓，增強應對風險的能力。
（二）戰略目標及投資戰略的明確
正確的戰略目標是企業生產經營順利展開的前提和保障，對投資風險管理部門及人員來說，在企業進行投資前必須制定有效的發現和管理風險，并根據風險因素制定合理的戰略目標。制定的戰略目標必須以投資風險作為出發點，采取合理的措施對風險進行防范，并將措施落實到實際的生產環節中。管理者必須明確企業的發展目標及面臨的投資風險，將兩者有效的結合在一起，既規避了投資的風險，又能實現企業的發展目標、
（三）風險識別以及分析措施的細化
風險識別是投資風險管理中的最關鍵環節，只有及時發現投資行為中的風險因素，才能采取合理的措施來進行預防和規避。風險識別可以分為風險確定、風險分析、風險評價等幾個過程，在此過程中可以采用定性和定量的識別方式。定性的識別方式主要通過問卷調查、研討分析等方式來實現；定量識別則需要借助計算機、統計學原理等來進行確定。這兩種識別方式還可以綜合應用，以此來提高識別的效率和質量。在進行風險的評估時可以借助一定的模型，通過數據的對比、計算等實現風險的有效評估。在具體的實施過程中，還需要根據模型應用的效果對一些參數和計算方式進行調整，并對最終結果進行校對和檢驗。
（四）及時高效信息傳遞系統的構建
投資信息為投資風險的管理提供了數據的參考，對最終的管理效果將會產生決定性的影響作用。企業集團的投資過程中，市場條件、商品價格、銷售情況等都會產生大量的信息，并且影響投資風險的大小，因此企業的信息傳遞系統建設應當從以上幾個方面入手，建立起一個完善的信息傳統鏈，為企業的投資風險管理提供更好的信息保障。
四、結語
投資風險管理體系的建設質量已經逐漸成為決定企業生存和發展方向的最關鍵因素。在市場環境日益復雜的今天，企業要獲得平穩有效的發展，必須建立合理的投資風險管理機制，加強企業應對風險的能力，為企業的生產、經營和管理提供更為安全、有序的環境。
參考文獻
[1]王斌.跨職能團隊的管理控制問題：一個理論思.會計研究[J].2011（05）：38-44.
隨著我國旅游業集團化發展的步伐不斷加快，目前已經有不少的旅游集團為了不斷壯大其經濟實力和抗風險能力，使有限的資源得到合理配置，從而實現資產的不斷增值，相繼采用縱向一體化戰略和多元化經營戰略，不斷的擴展自己的經營領域，選擇新的投資方向和新的投資機會。投資方式的多樣化、投資領域的多元化，也構成了中國旅游業新一輪快速增長的重要動因。
從旅游集團特別是一些上市公司的投資行為來分析我國旅游集團的投資行為，可以看出，我國旅游集團所進行的投資方向仍集中在旅游行業，是在原主業的基礎上，通過進行產品價值鏈的管理實行相關旅游產品所涉及的旅游投資，如對會展，景觀房產，旅游景區投資。一些旅游集團還開始了對航空業的投資，如武漢的東星國際旅行社就已經建立了自己的航空公司。隨著投資活動的日趨復雜，投資所存在的潛在風險也日益增多。為實現投資收益最大化，就必須正確認識和分析投資風險，并建立風險管理機制，對風險進行有效的防范和化解。本文就將通過研究投資風險的相關理論，結合我國旅游集團的實際，對加強旅游集團投資的風險價值管理進行初步探討。
2旅游投資的特點
由于旅游資源的公有性、壟斷性和非流通性；資源保護與旅游開發的矛盾性；旅游項目投資的區域依賴性；旅游項目投資的綜合復雜性；旅游產品的生產和消費的同時性使得旅游集團的旅游投資相區別于其他集團的投資項目具有很多獨特的地方：
（1）投入高，回報期長。旅游投資的門檻逐步抬高，不再是低投入的產業，進入性投資的加大，隨著市場競爭的加劇及競爭環境的國際化，也使得旅游投資回收期延長。
（2）旅游產業鏈整合與多產業整合特征：旅游產業鏈的延伸，與城市景觀、房地產、小城鎮、休閑娛樂等等深度結合，產生了一個整體的、互動的結構——“泛旅游產業”。旅游投資，已脫離單一項目時代，投資商進行區域整體投資，力求整合旅游產業鏈，與相關產業相結合，尋求綜合收益的最大化。
3樹立正確的投資理念
（1）重項目規劃和投資評價：對于投資方來說，旅游的投入是一個長線的過程，風險性主要在選項和規劃上。因此，旅游項目投資必須重視項目規劃，以明確的投資評價為前提，以有效的資本運營為保證，極其清晰的把握投資運作的思路。
（2）爭取區域政府的支持：提高產業的綠色GDP已經成為新時代下經濟發展的新思路、新理念。旅游項目能夠提高地區的綠色GDP，調整城鄉產業結構，形成綠色產業鏈，旅游集團可以通過政績策劃，盡量爭取政府的有效支持，爭取的旅游項目開發的最大優惠條件（低價資產收購、稅費減免、申請扶持資金等）。
（3）開展有效的營銷活動：進行有效的營銷活動，提高項目在國際、全國、區域的定位和影響，為融資、招商、資本升值提供巨大的支持。
（4）多方位融資：從滬深股市統計，我國國內上市公司有近千家，但是以旅游為主業的上市公司只30多家，涉足旅游業的上市公司也只有40家。這說明我國的旅游企業的大多還是以資本自籌為主，沒能很好的利用資本市場。更好的利用資本市場進行融資可以有效降低旅游企業融資的風險。旅游集團可以依托收購兼并、政府優惠等方法低價獲取大量資產產生資產大幅升值的市場評價，從而增長現金流量，實現大規模融資。
（5）多產業整合和跨行業投資：泛旅游業具有極大的區域聚集和經濟帶動作用，往往會帶動一個區域的城市化進程，形成游憩區、度假區、會展區、娛樂區、步行街區、購物游憩區、及旅游小城鎮等等，推動區域型旅游房地產和商業房地產發展。另外，為了分散投資風險，還可以適當的進行跨行業投資。以青旅控股為例，目前該公司的主營業務，除了組織、接待國內外人員的出、入境旅游以外，還出資3,000萬元控股了北京尚洋電子技術公司，整體收購青旅控股香港有限公司并且參與證券業，使公司旅游主營業務與其他業務同時拓展，有效的防范了經營和金融風險，提高了資產收益率。
4從財務管理角度做好投資的風險管理
投資風險是指在投資活動中未來實際結果與預期目標出現差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內可能出現的各種結果的變動程度。由于對未來的經濟活動的投資的不確定性，投資風險客觀存在。但是，人們總是能夠通過對風險的管理從而降低投資的風險，實現投資利益的最大化，這就是投資所具備的價值所在。在進行一項投資時，風險越大，其預期的收益或虧損也越大，投資如果產生虧損，將會使資本受侵蝕，最嚴重的情況可能導致企業的倒閉。承擔這些風險是為了給集團盈利，問題的關鍵在于，進行投資的主體應在風險與收益之間尋找一個恰當的平衡點。財務管理在投資的中的重要性是不言而喻的。
4.1在旅游集團內建立投資的風險管理指標體系
（1）建立風險度量模型和風險管理模型，研究旅游集團內各種投資及各種風險，將信用風險、市場風險、各種其他風險及包含這些風險的各種資產或資產組合，對各類風險再依據統一的標準進行測量并加總，并依據全部業務的相關性對風險進行控制和管理，利用資產風險度量模型，定量地分析資產組合的風險價值。
（2）確定公司各種旅游投資的風險容忍度，限制由于各種影響因素而導致的市場風險，對某些風險高度集中的投資進行特別處理，將風險限制在公司可接受承受的范圍內。
（3）建立旅游集團投資的約束-激勵機制，在各項投資中，高收益往往伴隨著高風險，如果激勵機制僅僅與經理人管理資產的收益掛鉤，經理人則可能會為了追求高收益而承擔高風險。所以在追求收益的同時，考察經理人管理資產的風險度，限制和防止經理人的過度投機行為。
4.2進行投資風險的制度管理
對于旅游集團的投資風險的財務管理應該是一個系統，對于投資項目來說，它起始于項目的考察論證階段，結束于項目資本變現退出以后，貫穿于風險投資公司從資金——資本化——資金的長循環之中。
（1）投資前期財務評價。
旅游項目投資前的財務評價很重要，它關系到旅游投資項目的價值認定問題，沒有較大價值的項目是不值得投資的，但投資的價值點在何處，它是否真實可靠，這不能僅僅根據項目有沒有產品優勢，有沒有市場來定性判斷，還要做細致的經濟可行性及投資價值的評價。財務評價是其中重要的一部分。缺乏財務評價的經濟可行性是令人懷疑的。在投資決策程序中，其中一個環節就是投資項目的可行性論證由財務部門參與并出具財務審核意見。對投資項目的投資前調查與了解是否充分，對其價值的判斷是否準確，定價是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調查和各種評審就顯得非常重要。財務部門對可行性報告出具財務審核意見,可以從不同的角度分析項目的投資價值，規避投資風險,為領導決策提供參考。
（2）投資企業動態財務管理。
對已投資項目的管理是投資實現增值的必然階段。可以從財務審核與監督的角度出發，專門設計財務管理方面的約定，包括由旅游集團委派財務經理的約定，指定會計師事務所審計的約定，上市的旅游集團還可以有對股東定期公布財務信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了旅游集團對投資項目的管理權和監控權，從而更好地保證了投資的收益權。
4.3投資風險價值管理的過程
投資風險管理的主要步驟有：（1）采用統一的風險識別語言，對投資風險進行界定與識別，建立集團層面的投資風險管理目標及建立完善的風險監督體系；（2）設計風險識別、度量、評估的統一方法；（3）評估投資風險；（4）制定投資風險管理戰略；（5）設計、實施風險管理能力。整合風險管理能力的要素，包括集團戰略政策、集團管理與投資風險管理過程、管理人員、管理報告、管理方法、風險數據等；不斷改進風險戰略、過程與度量方法；（6）匯總多種風險評估方式，與集團經營情況掛鉤，制定、調整集團層面投資風險管理戰略。
5把投資的風險管理從財務管理層面提升到整個集團管理層面
集團層面則意味著全局化、一體化的思想。只有擴大時空范圍對企業投資進行思考時，才能識別它對集團整體運作的影響。所以，從集團層面進行投資風險管理可以將企業的戰略、業務程序、企業資源同集團投資、集團整體目標緊密地結合到一起，從而使風險管理更具有全局性、前瞻性。投資風險管理的出發點是使整個集團的風險、收益、價值達到最優化，而不是某個職能部門或風險管理部門。集團層面的風險管理使投資風險管理與集團戰略、業務計劃得到有機結合，將投資風險管理提高到戰略層次，這種集團層面的投資風險管理具有以下作用：（1）集團項目投資過程得到控制的同時，風險也得到了有效的管理。同時提高了對風險的注意程度與敏感程度，使集團更為集中地監控風險；（2）在確切了解集團所處內外部環境的基礎上判斷最佳的投資機會；（3）對投資風險有全盤的、集團層面的了解，有利于優化集團的風險結構，優化集團的資源配置；（4）設計集團范圍內的信息溝通，收集、綜合分析內外部數據的方式，為集團提供可靠、及時的投資風險管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，幫助集團業務部門實現業績目標，控制風險。（6）公集團不應該只是片面的強調短期的投資效益對公司的盈利能力的正面影響，發而應該從長遠出發，全面的提高公司的治理結構以及長遠發展規劃的盈利性。
參考文獻
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摘要：隨著我國旅游業的不斷發展，旅游集團的多樣化經營的趨勢日益明顯。盡管在各個領域進行投資有利于分散集團的經營風險，但前提是控制好投資風險，這樣才能使投資有利可圖，真正做到為旅游集團帶來利益分散風險的作用。
一、我國中小企業投資問題
1.忽視項目管理的重要性對于既定的投資項目，中小企業缺乏一定的項目管理意識。為了節省成本，大多數企業不會用專業人員進行項目監督，只是任意派兩三個人員進行必要的管理。由于企業派出的人員非專業，缺乏項目管理素養與整體項目規劃思路，導致項目建設的安排不合理，出現不該有的延誤與延期，從而增加了項目的后期投資，使項目成本進一步增加，項目建設質量也得不到應有的保障。
2.投資風險大對任何企業來說，投資風險總是客觀存在的。中小企業所面臨的投資風險主要分為市場風險和公司風險。市場風險是企業不可控制的外部宏觀環境變化所造成的威脅，即不可分散性風險；公司風險是企業內部管理不善、決策錯誤等造成的利益損失，即可分散性風險。與大企業相比，中小企業存在著專業人才缺乏、管理人員素質有限、資金有限、投資較隨意等一系列管理缺陷，企業管理水平較低，對市場風險和公司風險的應對能力較弱，這就導致其比大企業面臨更大的投資風險。
二、中小企業投資問題解決對策
1.企業投資與戰略管理相結合中小企業缺乏戰略管理意識是投資決策失誤的重要原因。企業戰略管理的形成需要進行企業經營環境分析與行業環境分析。SWO分析法是一種常用的企業戰略分析工具。通過對內部資源和外部環境的關鍵要素進行定性分析，構建SWOT戰略分析矩陣，通過對相互影響各個因素間的關系的比較分析，找出影響企業戰略實施的關鍵因素以及企業的優勢和劣勢所在，揚長避短，將外部機會和威脅與企業內部優勢和弱點進行匹配，進而形成可行的企業發展戰略。
2.重視項目投資的管理在投資決策階段，需要全面收集項目投資信息，在此基礎上，進一步優化投資方案，盡可能使投資決策程序規范化，做好投資可行性分析工作，并聘請專家評審可行性研究報告，從而獲得最佳投資方案，做好投資風險的前期控制；在投資實施階段，把握最佳的投資機會，加快實施投資計劃，盡快進入投資回收階段；在投資回收階段，重點做好整個投資的監理工作，集中精力關注投資相關信息的反饋，及時進行投資方案的改進；在投資收尾階段，主要抓好殘值變現和項目經驗總結兩個工作，為新一輪投資做準備。
3.重視投資風險管理中小企業本身所面臨的經營環境比較復雜，企業自身管理水平又有限，導致其面臨的市場風險與公司風險都比較大。因此，中小企業管理者需要做好投資風險管理工作，在維持一定的投資收益的基礎上盡可能降低風險，最大程度地降低投資損失。有效的風險規避方法主要有以下三種：一是重點做中短期投資，盡量減少長期投資的風險；二是投資決策方式簡單化，主要使用簡單易行的投資回收期法和投資報酬率法；三是通過投資風險預測小組的建立來及時調整投資策略。
三、結語
中小企業由于自身管理局限性的存在，在投資決策方面存在投資戰略缺失、項目投資管理意識薄弱、風險應對能力差、投資人才配置不當和投資決策缺乏創新等五個方面的問題。中小企業需要通過戰略管理機制、風險管理機制以及投資管理機制的建立與完善，實現投資決策的方向明確化、風險最低化和成本最小化，保證中小企業獲得較高的投資回報率。
作者：涂遠單位：云南江有環境工程有限公司
【關鍵詞】企業；投資風險；管理
隨著現代企業的發展，企業的運行肯定有輕重之分，大部分企業在發展的過程中出現了只重視企業銷售帶來的經濟利益，而忽略了企業的內部自身管理，尤其忽視了企業的投資風險管理，這樣淺短的目光對企業的發展是非常不利的。企業只有做好投資風險管理，做好投資風險的成因分析，制定相應的對策，才能及時規避企業風險，保證企業資金安全，擴大企業利潤，從而擴大企業規模，對于提高整體管理水平有重大意義，促使企業走可持續發展道路。
一、我國企業投資風險的成因分析
1.企業投資風險的復雜性
投資風險是企業以現金、實物、無形資產方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其所選定的特定對象進行投資，由此遭受經濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。導致我國企業投資風險產生的原因有很多，例如企業投資風險的復雜性。企業的投資風險包括經濟環境、法律環境、市場環境等，涉及面廣，復雜程度高，而且又是企業外部因素，企業難以進行掌握，會對企業的投資風險造成一定的影響。企業的發展受宏觀環境的影響，一旦大環境不利，企業的投資風險就會增大。
2.企業財務活動的復雜性
除了有外部宏觀原因的影響，企業內部的原因也是導致投資風險產生的重要因素之一。我國企業的財務活動包括企業的各項投資活動，這些經濟活動都會使企業產生一定的投資風險。
3.企業財務人員沒有樹立對投資風險的認識
企業的財務人員沒有樹立起投資風險的理念，沒有企業價值最大化的意識，這將直接導致企業人員對投資風險的不重視，導致領導者認識一知半解。有的企業開始認識到投資風險的重要性，但由于認識不全面，風險防控意識淡薄，管理能力不足，都導致企業投資風險防范的力度不夠，企業由上到下都沒有形成對投資風險的足夠重視，都將導致企業管理措施無法落實到實處，投資風險的防范機制發揮不了該有的作用。
4.投資風險可控范圍的局限性
企業的投資風險工作畢竟是客觀的，是財務人員根據自己手頭上所掌握的資料進行分析，然后進行投資風險和財務決策，這很大程度上取決于投資風險人員的經驗，這直接導致了企業投資風險的難以控制。
二、企業防范、控制投資風險的對策
1.將企業風險進行轉移
企業可以通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔，包括對企業手頭上閑置的資金進行出借或者投資等，減少因資金貨幣貶值帶來的損失，通過轉移風險的方式降低企業的財務風險。企業在進行證券投資的時候，要分散投資，通過組合中風險的相互抵銷來降低風險。企業面對的是一個開放性的市場，自然也要運用開放性的投資風險方法，要把企業的信息化的投資風險深入到企業各個部門當中，在員工中形成投資風險信息化的觀念。
2.提高財務決策的科學性，減少決策失誤
企業在進行財務決策的時候，要注意提高決策的科學性，減少決策失誤。例如企業在選擇融資方式和渠道的時候，要從自身出發，對企業自身的經濟條件進行分析，選擇合適的融資渠道，調整企業的負債結構，作出合理的財務決策，規避企業投資風險。企業要樹立正面的企業形象，和銀行和政府進行友好的交流，積極開拓自身的融資渠道。企業除了主動進行外部融資外，還可以進行內部融資，例如通過員工持股、預收賬款融資等方式。企業要努力尋求金融互助的合作方式，創新融資的方式，延長企業的資金鏈，保證企業有足夠的資金進行生產管理和產業優化升級，提高企業資金管理水平，減少企業的投資風險。企業要建立健全完善的風險防范機制，用戰略發展的目標看問題，加強對企業內部管理的監督，落實監督機制的作用，突顯企業監督的重要性和權威性，對企業進行科學化管理，才能及時規避企業投資風險，保證企業資金安全。企業可以通過多元化的規避投資風險的方式，包括多元化風險控制法、風險回避法、以及風險降低法等，通過組合式分方法，分散企業投資，把企業的風險分散化。合理評估企業的各個理財方案，選擇最優方案，降低企業的風險。
3.建立健全完善的內部制度
隨著社會主義市場經濟的不斷飽和，企業只有提高自己的競爭力，才能擴大企業規模，提高企業利潤。企業要建立健全完善的投資風險制度，通過激勵因素和約束機制來降低企業的投資風險，保證企業經費的合理利用。企業要通過對財務會計信息的收集，不斷完善企業的財務監督制度、開支標準制度、財務決算等制度，才能保證企業財務運作的順利開展。企業還要與時俱進，不斷學習，不能固步自封，要走出企業，不時與其他企業的交流經驗，及時掌握市場新動態。
4.企業要建立完善的內部信息交流系統
在社會主義市場經濟的發展中，信息的交流是企業與時俱進保持不落伍的重要保證，也是在加強企業投資風險防范的基礎。無論是企業外部的信息還是企業內部的信息，都對企業的財務管理和投資風險防范有重要的借鑒作用，影響著企業運行管理的方方面面。企業要密切留意外部的財經政策的法律法規的制定，收集內外部信息進行整合，建立健全的信息交流系統，在投資風險工作實施中保持信息交流的暢通，為企業的決策提供正確的信息保障，保證企業高效運行，提高企業內部控制能力。
5.加強企業投資風險的監督
企業開展投資風險工作，保證投資風險防范過程中每個細節的科學性和規范性。企業要從組織的各個部門抽取人員組成監督小組，對內部控制進行定期或不定期的監督檢查，定期可以以月或者季度為周期進行抽查，確保企業內部控制管理的順利進行，通過加強企業的內部管理來降低企業投資風險。企業通過使用特定的方法，對相關的指標進行計算，進行對比分析，就能夠發現存在的投資風險問題。對于一些重大的問題，單位要進行細致分析，找出個中的原因采取相應的對策解決。加強對企業內部管理的監督不僅能提高工作效率，還能及時發現投資風險過程中的薄弱環節，及時對企業的經濟活動進行調整。動態的監督可以靈活及時地對企業管理進行跟蹤、調查、分析，把事后分析的行為轉變為事中控制，大大降低了企業的投資風險。
6.樹立風險意識，建立有效的風險防范機制
有的企業存在著只注重于市場的利益，忽視企業的內部管理以及風險防控，導致企業長期發展出現外強中干的現象。因此企業管理者要提高自身素質，不斷創新企業的投資風險防控理念，轉變企業的傳統管理理念，變企業專注資金管理的方法為側重對信息的收集和信息化的管理和分析，做到風險及時預防。企業的財務管理人員要先樹立投資風險的防控意識，建立健全有效的風險防范機制。財務管理人員要與時俱進，及時掌握企業外部宏觀環境的變化，對政策的調整要進行及時的反饋，及時調整企業的財務管理。財務部門要吸收新的內部控制的思想和方法，不斷研究如何改進自己的工作，才能更好地制定適合企業本身投資風險的內部控制。
三、結束語
企業的發展避不開風險，所以企業要樹立可持續發展的觀念，還要緊密結合自身的發展狀況，通過制度的制定和管理的完善來降低企業風險。企業只有重視投資風險的內部控制，樹立內部控制的管理意識，對企業投資風險進行監督，深化管理，才能更加準確快速地掌握市場動態，更新投資風險內部控制的信息，提高企業的核心競爭力，使企業走的更好，走的更遠。
參考文獻：
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企業財務風險管理的典型性、普遍性問題主要集中在風險管理意識落后、管理方法僵化以及管理制度不健全等方面，具體闡述如下。
1.風險管理意識不到位
企業財務風險管理意識不到位是很多企業財務風險管理中存在的典型問題，風險管理意識落后導致了財務風險管理工作走入了誤區，影響到了財務風險管理效果。在市場競爭不斷加劇的背景之下，企業財務風險管理在很多企業都沒有得到應有的重視，沒有與時俱進地樹立起來正確的財務風險管理理念。企業財務管理風險意識的落后主要表現在沒有平衡好財務風險與企業擴張之間的關系，財務風險意識沒有深入人心，從而使得企業在擴張中出現風險失控，影響到了企業的健康發展。
2.風險管理方法效果差
良好的財務風險管理方法對于財務風險管理效果的提升具有事半功倍的效果，反之則會拖累企業財務風險管理效果。目前很多企業財務風險管理方法比較落后，效果很差，舉例而言，主觀判斷、靜態分析等方法非常常見，但是實踐證明這些方法很難全面把握財務風險狀況，更不用說能夠制訂針對性以及有效性的風險管理策略了。企業風險管理方法的落后很大程度上折射出來的是企業財務風險管理的薄弱，如何創新風險管理方法已成為企業財務風險管理的重要工作。
3.風險管理制度不健全
很多企業在財務風險管理制度建設方面存在巨大的不足，上文已經談到企業財務風險管理工作本身非常復雜，如果沒有健全的風險管理制度，很難確保財務風險管理工作的穩步開展。因為沒有健全的風險管理制度，不少企業在財務風險管理方面基本上處于粗放狀態，工作的開展比較隨意，帶有濃厚主觀色彩，很容易受到個人意志的影響，從而為企業財務風險的滋生埋下了隱患。
二、企業財務風險管理策略
針對企業財務風險管理的具體問題，本文依據財務風險管理一般原則以及流程，認為企業財務風險管理工作要想做好，需要重點從以下幾個方面不斷努力。
1.樹立風險管理意識
樹立良好的財務風險管理意識是做好這項工作的前提基礎，對于企業管理者來說，需要全面客觀地認識到財務風險管理的重要性，根據這一研究領域的最新動態，樹立良好的風險管理意識，同時能夠做到風險管理意識的深入人心，進而為財務風險管理工作的有效開展提供良好的觀念保障。從具體的風險管理意識內容來看，就是要樹立起良好的籌資意識、投資意識等，良好的籌資意識要求企業優化籌資結構以及籌資規模，良好的投資意識要求企業處理好投資風險以及投資收益，引導財務管理工作的科學開展，將財務風險控制在較低水平。
2.完善風險管理方法
在財務風險管理方法完善方面，企業需要在風險管理方法方面不斷創新，引入更加有效的風險管理方法，將財務風險管理方法的創新作為財務風險管理的重要立足點，改變目前風險管理方法落后的局面。從具體的財務風險管理方法來看，關鍵是要引入定性與定量分析相結合的方法，例如模糊分析、層析分析等等，借助于這些更具效度的方法來準確把握財務風險，制訂有效性的風險應對策略。
3.健全風險管理制度
保險公司是經營風險的公司，其所面臨的風險管理問題，特別是公司財務風險的識別、防范以及控制必然成為其管理的核心。從對A公司財務風險管理評價情況看，A公司風險管理體系逐步完善，財務內部控制體系合理有效，財務風險預警機制健全，資本結構合理且償付能力穩定，需要注重的是投資風險的識別及防范與控制。A公司財務風險管理對我國保險企業來說，應構建全面風險管理體系，加強財務內部控制，建立健全財務風險預警體系，從優化資本結構的戰略高度來規劃再融資行為，積極提高保險資金的使用效率。
［關鍵詞］
保險企業;財務風險管理;A公司
對保險企業而言，通過財務分析可以感知風險、分析風險。因此，保險公司應利用財務分析加強財務風險管理，對其財務風險進行有效的管理和規避。［1］
1、A公司財務風險管理實踐
一般保險公司的財務活動可分為籌資活動、投資活動、經營活動等，這些財務活動從不同角度反映了公司在日常經營中的支付能力、盈利能力及運營狀況。基于財務分析視角，本文從籌資風險管理、投資風險管理、運營風險管理三個方面分析A公司財務風險管理情況。
1.1籌資風險管理對于保險公司來說，資金的主要來源是資本金以及保險費收入。在保險公司的資金來源中，負債所占的比重較大，其籌資風險主要來源于保險費收入帶來的債務。基于財務分析視角，保險公司的籌資風險可以從公司的償債能力方面來衡量。具體的評估指標主要有:資產負債率及償付能力充足率。根據表1所示，2015年A公司的資產負債率較前幾年有所降低，說明其債務負擔有所減輕，長期償債風險減小。高負債率通常會給公司造成較大的財務風險，A公司適當削減了債務資本比率，優化了公司的財務結構。償付能力方面主要是分析其償付能力充足率，具體指標的分析如表2所示。根據表2可知，2015年A保險公司償付能力充足率為205.1%，相比前幾年有較大幅度的提高，原因在于2015年A公司進行了權益融資，進一步補充了資本金及營運資金，使集團的償債風險有所減小。
1.2投資風險管理投資風險是投資效果偏離收益目標的可能性。結合財務分析，公司的投資風險可以用盈利能力來衡量，衡量指標主要有:總投資收益率、凈投資收益率、總資產報酬率。A公司投資收益指標的分析如表3所示。2015年，A公司的總投資收益率為5%，與上年持平，但凈投資收益率有所增加。2014年和2015年的收益水平較2013年有大幅度的提升，但收益的提升往往伴隨著風險的加大。A公司近兩年在投資方面獲得了較大收益，說明它在投資方面承受的風險也較大。
1.3運營風險管理保險公司作為一個經營“風險”的公司，現金流量在其日常營運中的重要性不言而喻。對于A公司這個企業來說，更要有足夠的現金流作為保證，因此，基于公司現金流量表的分析可以對公司的運營風險作出較好的識別。主要衡量指標為:資產的經營現金流量回報率、經營現金凈流量與凈利潤的比率、經營現金凈流量對負債比率。A公司營運風險指標分析如表4所示。由表4分析可知，2015年A公司資產的經營現金流量回報率較2014年有較大幅度的下降，說明A公司集團資金的經營收現水平有所下降，其資產綜合管理水平降低。同時，2015年A公司經營現金凈流量與凈利潤的比率較2014年也有所降低，說明公司盈利質量降低，利潤的實現程度低。另外，A公司2015年經營現金流量對負債比率也有所降低，說明公司短期償債風險有所增加。總的來說，2015年A公司集團受業務發展的影響，本期經營活動產生的現金流減少，短期運營風險有所增加。
2、A公司財務風險管理評價
據上述分析可知，A公司財務風險管理水平較好，在公司規模不斷擴大的同時逐步加強了財務風險管理，取得了一些成效。
2.1風險管理體系逐步完善A公司成立二十多年來，一直將風險管理視為經營管理活動和業務活動的核心內容之一，逐步建立起與業務特點相結合的全面風險管理體系。根據上文的分析，可以看出A公司的資產負債率一直較高，超出理論的合理水平，但是最近幾年A公司的發展勢頭強勁，說明A公司注重風險管理與發展并舉。而先進全面的風險管理機制為公司持續穩健發展提供了保障，為公司戰略有效實施奠定了堅實的基礎。除此之外，公司的董事、監事、高級管理人員對公司財務風險管理理念的關注和認知始終保持明確清晰，并通過自身的影響力將其滲透到公司的各個層面，有效做到上傳下達，為全面風險管理體系的建設和完善起到了激勵和領導作用。
2.2財務內部控制體系合理有效A公司注重財務內部控制體系的建設，并以公司的風險管理體系為基礎，以現代化的風險監控系統為輔助，將財務內部控制理念滲透到員工的日常經營活動中，從而基本建立了合理有效的財務內控體系，使得A公司內控管理中心各部門形成目標統一、高效配合的合作模式，同時，也有效促進了風險管控三道防線之間的聯動與運作，減少或規避了公司的財務風險損失。另外，在A公司的財務內部控制體系的推動下，A公司的財務風險管理文化進一步加強，尤其是對于地方子公司，更是加強了對各個環節的控制，提高了員工的應對風險的素質。
2.3財務風險預警機制健全在逐步完善的財務風險管理體系的指導下，A公司建立了較為健全的財務風險預警機制，即以公司財務信息化為基礎，利用財務指標度量其財務狀況偏離預警線的強弱程度并發出財務警戒信號。在健全的財務預警機制的指導下，A公司以公司的財務報表、經營計劃以及其他相關的財務資料為依據，選擇重點檢測財務指標并確定財務危機警戒標準，并采用比例分析法、數學模型法等對財務指標進行綜合分析及預測，監測財務狀況的變化及可能發生的財務危機，并及時警示有關負責人員，分析和報告本公司發生財務危機的原因，對公司財務運行存在的潛在問題，提出有效的防范措施。［2］健全的財務風險預警機制幫助A公司有效規避了潛在的財務風險，保障了其經營活動的健康發展。
2.4資本結構合理，償付能力穩定A公司在業務迅速發展的現階段，在不斷調整業務結構的同時也在不斷調整資本結構，從而做到了有效合理配置資源并保持償付能力穩定。在當前激烈競爭的市場經濟環境下，保險公司生存的空間更為狹窄，此時充足的償付能力首當其沖地成為其生存和發展的必要保障。［3］因此，充足的償付能力是保險公司自身所要追求的目標與方向之一。另外，A公司在再融資的同時注重了資本結構的優化，保持了償付能力的穩定性，從而促使其實現公司價值的最大化。
2.5注重投資風險的識別、防范和控制保險公司的投資風險主要存在于保險資金的運用過程中，正確的投資決策是投資風險管理的關鍵所在，而合適的投資決策準則是重中之重。基于此，A公司首先確定了保險資金投資決策準則。然后結合資金的來源、運用特點，按照負債類型要和相應類型的資產相匹配的原則來制定投資方向、選擇投資工具、確定投資比例，以此減少業務開展的盲目性，增加了投資的安全性。［4］另外，通過恰當的投資組合，利用投資資產的多樣化，分散了非系統風險，并且保證了投資的多元化，同時提高了隨時滿足短期債務以及應對解決突發事件的能力，加強了對投資的事前、事中、事后控制。
3、A公司財務風險管理對我國保險企業的啟示
A公司形成了較為完善的財務風險管理組織體系，我國其他保險企業可以從以下方面進行借鑒。
3.1構建全面的風險管理體系構建全面的風險管理體系可以促進保險公司穩定經營和持續發展。通過制定全面風險管理戰略、營造風險管理的文化氛圍和建立全面風險管理流程，能進一步優化風險管理體系。
3.1.1制定全面風險管理戰略制定全面風險管理戰略是構建全面風險管理體系的第一步。風險管理戰略包括風險管理的風險偏好設置與目標定位。風險偏好設置決定了公司在風險決策中的行為特征。而全面風險管理目標定位并不在于完全規避風險，而在于與風險共存，特別是作為保險公司，承擔一定的風險是其存在的前提。
3.1.2營造風險管理的文化氛圍，實施全面風險管理公司文化是公司持續發展的人文力量，全面風險管理體系離不開風險管理的文化氛圍。先進的風險管理文化對于風險管理體系作用的發揮能起到事半功倍的效果，反之，滯后的風險管理文化則會呈倍數縮小風險管理體系的作用。營造風險管理的文化氛圍，才能不斷提高公司全面風險管理的水平。在此基礎上重視公司文化的評估結果，鞏固和發揚公司文化的建設成果，并針對評估過程中發現的問題，確定影響公司文化建設的不利因素，分析其更深層次的影響因素，及時釆取相應措施加以應對。
3.1.3建立全面風險管理流程全面的風險管理流程主要包括風險的識別、防范和控制。首先，風險識別是風險管理的基礎。只有正確判別出自身所面臨的風險，人們才能夠更加主動地采取適當有效的方法對風險進行防范和控制。其次，風險防范則是采取預先防范措施，得以減小損失發生的可能性以及損失程度。全面的風險管理流程離不開風險控制，即采取各種措施減小風險事件發生的可能性或者減少風險事件發生時帶來的損失。
3.2加強財務內部控制保持合理充足的現金流不僅需要健全的財務風險預警體系，更需要健全的財務內部控制。
3.2.1財務內部控制是保險公司生存與發展的基石財務內部控制是強化保險公司財務管理的重要組成部分，保險公司的籌資、投資、營運活動都離不開財務內部控制。在復雜多變的市場條件下，保險公司處于風險旋渦中，更需要合理的組織、安排和控制好資金的流動與安全，因此需要一套系統的財務控制體系。財務內部控制作為強化管理的一種手段，必然在經營管理中得到體現和發展，從而使得保險公司在激烈的市場競爭中以生存求發展，以效益為本，更好地防范風險。
3.2.2加強財務內部控制有利于提升財務風險管控能力作為保險公司生存和發展的基石，財務內部控制為財務管理提供組織保證、體系保證、方法保證以及質量保證，從而有效降低保險公司財務風險。同時，保險公司應當根據其保險業務流程以及財務內部控制的需要，建立合理、有效的財務組織架構，科學設置公司內設機構、分支機構以及崗位職責，明確各崗位的責任分工，建立安全實用、能夠覆蓋所有業務環節的信息系統，盡可能使各項業務活動自動化、流程化、信息化，減少或消除人為干預和操作的失誤，為財務內部控制提供技術保障和有效的系統支持。財務內部控制制度是公司內部控制制度的有機組成部分，財務內控制度的完善能夠有效提高公司財務管理能力，提升財務風險管控能力，進而促進保險公司的持續健康發展，推動公司競爭力和經濟效益的顯著提升。
3.3建立健全財務風險預警體系合理的現金流是一個公司生存和發展的基礎，而健全的財務風險預警體系更有利于公司及早識別保險公司的資金流風險，從而降低公司的營運風險。作為保險公司可以從兩個方面來建立健全財務風險預警體系。
3.3.1正確選擇財務預警指標在財務預警體系選擇的關鍵問題上，保險公司對于財務預警指標應從定性和定量兩個方面考慮。一方面，定性指標可以直接反映公司生產經營的變化，主要受經濟環境、本行業特征、國內外市場狀況、公司經營方式以及管理水平等方面的影響，是影響公司穩定發展不可忽視的因素;另一方面，定量指標主要反映的是公司的財務狀況及其發展狀況，其中包括公司的償債能力、資產運營能力、獲利能力以及發展潛力等方面。［5］因此，保險公司在指標選取時需要綜合考慮各指標之間的相互關聯性，特別應注意的是定量指標與定性指標之間的相互補充，以便使其更好地反映公司財務狀況。
3.3.2加強公司信息化管理建立財務預警體系主要在于它的及時性，因此大量準確及時的信息為財務預警體系的有效運行提供了基礎，所以公司應不斷加強信息化管理。通過建立財務風險預警的計算機輔助管理體系，配備專業人員進行信息的收集和處理，以此確保公司財務信息的準確性和有效性，從而實現公司財務風險管理智能化，提高公司財務風險預警的科學性，并為公司財務預警體系的構建提供技術支持。
3.4從優化資本結構的戰略高度來規劃再融資行為在中國保險市場快速發展的階段，基于實現金融綜合化經營的戰略需要，在滿足保險資金投資股權、上市公司再融資規范的前提下，保險公司更應從優化資本結構的戰略高度提前規劃公司的再融資行為。［6］
3.4.1確定最優資本結構作為經營風險的金融機構，保險公司存在其特殊性質。一方面，保險公司是負債經營;另一方面，保險公司的股權資本有自身的獲利要求。此類特殊性使得保險公司的資本結構受到了監管機構和股東利益最大化要求的雙重限制。［7］因此保險公司需要根據自身實際確定最優的資本結構，使其既能夠維持保險公司的財務穩定性、滿足監管要求的償付能力，同時又能夠實現股東的利益最大化。
3.4.2合理選擇再融資方式我國上市保險公司在選擇再融資方式時所考慮的主要是融資額大小、門檻高低以及融資的難易程度等因素，因此股權融資成為我國上市保險公司再融資的首選。雖然股權融資對改善股權結構確實具有一定的作用，但是單一的股權融資并沒有考慮到公司在資本結構方面的差異，不符合財務管理理論關于最優資本結構的融資原則。再融資對公司的持續發展有著極大的推動力，因此，我國保險公司應合理選擇再融資方式，從優化資本結構的戰略高度來規劃再融資行為，有效提高公司償付能力、優化資本結構，從而實施有效的風險管理。
3.5積極提高保險資金的使用效率保險公司投資風險的控制工作中，比較常見的控制策略包括對建立合理的投資比例、拓寬資金運用渠道這兩個方面。
3.5.1建立合理的投資比例在現階段的條件下，保險公司應引入合理的投資比例，以一定的風險水平為前提條件，從而實現投資回報率的最大化。［8］保險公司自身屬于經營風險的公司，組合模式下的投資對保險公司的財務風險進行抵消、對沖處理能夠有助于整個收益水平的均衡發展，從而實現收益要素與財務風險要素的均衡。因此，建立合理的投資比例有利于保險公司降低自身投資風險，從而降低財務風險。
3.5.2拓寬資金運用渠道目前我國保險資金仍主要運用在銀行存款、債券等領域，資金的增值主要通過國債利息收入以及銀行存款利率為途徑來實現，抵押貸款、股票投資比重仍較小。因此，面臨我國現階段的市場經濟條件，保險公司應該擴大投資渠道，在現行政策允許的投資條件下，合理分配國債、抵押貸款以及股票投資等的投資比例，提高資金的使用效率。保險公司財務風險管理是一個連續的動態過程。我國的保險公司在經歷了市場化改革之后，呈現出巨大的發展潛力。面對不斷發展成熟的保險市場，我國保險公司更應注重財務風險的識別、防范、控制，不斷提高抗風險能力。A公司的財務風險管理有一定優勢，我國其他保險公司可借鑒A公司的實踐，從財務分析的視角入手，構建風險管理體系，進一步提高公司財務風險的管理能力，以促進我國保險行業的進一步發展和繁榮。
參考文獻:
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進入21世紀以來，社會經濟高速發展，市場體制日益完善，我國企業的發展規模也在逐漸壯大，一方面越來越多的企業為了獲得進一步發展，取得更大的利益，不斷通過金融投資擴大企業規模；另一方面資本市場的發展不斷吸引著更多的企業加入金融投資活動中。這就使得我國的金融業不斷發展，來滿足企業和市場的需求。但是，金融投資并不是穩定增值的，它存在較多風險，這些風險甚至會危及到企業的經營和效益。縱觀全球的經濟形勢，經濟全球化的發展促進了金融的全球化發展，這為企業帶來了巨大的發展機遇，同時也使金融市場的發展呈現出巨大的波動，企業面臨的挑戰和風險也日益嚴峻。從我國的經濟發展現狀來看，我國非金融企業對銀行業的創新介入、利率管制的逐步放開、上海自由貿易區的建立、對貨幣自由兌換的承諾、證監會計劃重啟IPO發行等都為我國金融投資的發展帶來新的活力，再加上廣東自由貿易試驗區、天津自由貿易試驗區和福建自由貿易試驗區也已經正式掛牌，這給我國金融業的發展注入了強大動力，但也給企業進行金融投資帶來更大的風險。所以，對金融市場的風險管理就顯得至關重要。金融投資風險的評估是金融投資風險管理最重要的組成部分，企業在進行金融投資時，要對其金融資金項目進行詳細的風險評估，以降低投資風險。
二、金融投資風險概述
（一）金融投資風險的概念。金融投資是一個商品經濟的概念，它是在經濟的發展過程中，隨著投資概念的不斷豐富和發展，在實物投資的基礎上形成的，并逐步成為比實物投資更受人們關注和重視的投資行為。金融投資是以金融市場為依托，進行一切金融資產買賣的投資。國內國際上主要的金融投資產品有：基金、股票、債券、黃金、外匯、期貨、權證、理財產品。金融投資風險主要是指金融投資者在進行金融投資時，在買賣金融產品的過程中遭受損失的可能性，這種風險是伴隨著金融投資活動而產生的一種客觀現象，并不能人為消除，只能通過風險管理降低。
（二）金融投資風險的分類。企業進行金融投資，使效益最大化，就必須詳細了解金融投資風險的類別。根據風險的性質不同，可以將金融投資風險分為系統性風險和非系統性風險。系統性風險，又叫宏觀風險，是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產生影響，造成的影響帶有普遍性。整個投資領域和所有的投資者都會面臨的一種風險，難以規避，不能消除。系統性風險主要是由政治、經濟、社會環境等宏觀因素造成的，包括政策風險、利率風險、購買力風險和市場風險等。非系統性風險，又叫微觀風險，其通常是由某一特殊的因素引起的，只對個別或少數的投資者產生影響，與整個市場不存在系統的全面聯系，可以通過分散消除，包括財務風險、經營風險、信用風險、偶然事件風險等。因此，企業在金融投資活動中，無法改變系統性風險，只能通過對非系統風險進行控制來降低企業在金融投資過程中的風險。
三、企業金融投資風險評估的重要性
風險評估是在風險事件發生之前或之后（但還沒有結束），該事件給人們造成影響和損失的可能性進行量化評估的工作。也就是說，風險評估就是量化測評某一事件或事物帶來的影響或損失的可能程度。企業金融投資風險評估對企業管理者做出正確的投資決策具有決定性的作用，對于減少金融投資者的經濟損失具有重要的現實意義。
（一）金融投資風險評估是企業風險管理的重要組成部分。隨著經濟全球化、金融全球化、市場全球化的發展，企業的經營活動范圍不斷擴大，遭受的經營風險也不斷升級，有些企業在經營過程中會因為遇到的風險而使發展受到阻礙，較小的企業甚至會因投資失敗而破產倒閉。因此，風險管理已成為企業管理的重要內容之一，對企業的經營具有推動作用。其中金融投資風險評估作為一項重要的技術，可以讓企業對投資項目面臨的風險性和不確定性有所了解，在很大程度上對企業的風險有一定的控制作用，減少了企業損失，提高了企業效益。
（二）金融投資風險評估是企業進行審計與監管的重要手段之一。隨著社會經濟水平的提高，人們的需求越來越多樣化，對金融投資方面提出更高的要求，為了滿足客戶需求、適應社會發展，各式各樣的金融投資工具不斷出現。不同的金融工具，操作模式不同，風險預測效果不同，風險評估能力不同。只有運用科學的風險評估方法，才能有效降低金融投資工具的風險，實現審計和監管的最終目標。因此，在審計和監管中運用金融投資風險評估技術可以合理有效地選擇金融投資工具。
（三）金融投資風險評估是企業對業務交易員進行業績評估的重要指標之一。每項金融投資項目都存在一定的風險，這是每個企業和金融投資者都擔憂的，如何保證企業和投資者的經濟效益，并使他們的收益最大化，這是每位投資業務交易員的責任，是他們的工作目標。為了達到這種效果，企業應該對內部負責投資的工作人員進行明確的風險限制，尤其是過度投資操作行為。通過對金融投資工具的風險進行評估，估計出各個風險事故發生的概率和損失程度，從而將企業所要承擔的金融投資風險控制在一定范圍內。這樣的話，企業就可以對交易員的操作進行合理而有效的評估，規范金融投資交易員的行為，減少非系統性風險的發生概率，促進金融投資行業健康有序地發展。
四、企業金融投資風險評估常用分析方法存在的問題和改進措施
目前，我國企業進行金融投資風險評估常用的評估技術有：β系數衡量法，β系數是衡量系統性風險的常用指標，表示風險資產的預期收益與所承擔的市場風險之間的線性關系；均值—方差評估法，測量風險度的方法，用金融投資中產生的損失與收益期望之間的偏差來確定風險大小；風險價值度評估法，即VaR法，主要指在金融投資市場正常波動的情況下，某一金融資產或金融證券組合可能會導致的最大損失值。這三種方法在實際操作中都存在一些問題，會影響人們對金融投資風險做出正確的評估。首先，由于每個測量方法選取的樣本數據和理論依據不同，對同一個金融投資項目的風險會得出不同的結論，風險評估結果會出現不一致的現象。例如在比較不同資產風險水平的高低順序時，β系數衡量法與均值—方差評估法測出的結果很可能會有沖突，得出相互矛盾的結論。其次，這些風險評估技術不能對風險進行準確描述，不能全面反映風險。每種技術選取的評估數據只是樣本總體的代表，而且樣本選取側重點有差別，這樣就會導致不同的風險投資者掌握著不同的風險相關信息，對風險的評估有重大影響。最后，評估存在滯后性，β系數衡量法與均值—方差評估法是利用歷史數據對未來進行預測，不能對事前風險進行準確評估，只能說明過去的資產損失狀況，而且未來也不是歷史簡單機械的重復，因此，用這兩種方法預測未來必然會存在很多偏差。風險價值度評估法雖然是事前風險預測的方法，但也是在歷史數據的統計分析基礎上進行的，在一定程度上無法避免會出現預算失效的情況。所以，為了提高企業和投資者的經濟效益就必須提高金融投資風險評估的準確性。在實際的金融投資風險評估活動中，要結合實際業務風險以及投資環境對評估方法進行改進，可以從以下兩方面著手：一方面是定量分析和定性分析相結合。在進行金融投資風險評估時，不僅要利用多種類型的模型對風險的大小或程度進行定量分析，還要將風險圖評價法、管理評分法、風險度評價法等科學方法把定性分析中所計算及評估出來的風險進行合理結合；另一方面是對VaR評估法的計算模型進行后驗測試和壓力測試，對一些不利的市場環境進行假設，從而計算出相關環境的風險值，對可能出現的價值變化進行評估。
五、結語
摘 要：投資集團公司的資產規模大，融資規模大，如果在經營活動中出現財務危機，那么這種影響不僅會波及投資集團公司的基礎產業，還可能會影響到國民經濟的健康發展以及社會的穩定，目前我國的金融衍生工具尚不發達，如果投資集團公司出現風險，這些風險將會很難化解。因此，及時建立財務風險控制機制，健全財務管理體系，才能夠有效地防范市場風險，使企業立于不敗之地。
關鍵詞 ：投資公司 風險控制 財務管理
一、投資集團公司面臨的財務風險
1、可控風險。投資集團公司的可控風險主要包括產權管理風險、融資風險、投資風險、收益分配風險等。其中，產權管理風險是指在投資集團公司產權管理活動中因為不可預計的因素導致的財務損失；融資風險是因為債務融資造成的，在投資集團公司的經營活動中，債權的期限結構不合理會加重企業的籌資成本，使企業的籌資風險上升；投資風險是指在企業的經營管理中出現的決策失誤導致的風險，在企業中，決策的失誤以及不可控因素的影響會致使企業的預期收益無法實現；收益分配風險在投資集團公司中主要是由公司的收益分配政策造成的，收益分配政策的不合理會影響企業的后續發展。
2、不可控風險。不可控風險的形成原因主要是來自外部，主要包括經濟環境、貨幣政策、稅收政策、會計政策等，在企業當中不可控風險的產生會對企業的財務管理活動以及經營活動產生影響。其中，經濟環境主要是指在企業經營活動時期國際經濟形勢或者國內經濟發展狀況對企業產生的影響；貨幣政策的風險影響最大的是融資比例高，尤其是對外融資高的投資公司，如果國家實施的是緊縮的貨幣政策，那勢必會將公司的融資成本提高，使公司的融資難度提升；稅收風險是很常見的，收政策的變化會直接對公司的稅收負擔、公司的經營利潤帶來影響；會計政策的變化受影響最大的還是對外融資公司，在會計政策變更的時候，財務指標往往會發生變化，這些指標的變化都會影響投資公司的資信狀況以及公司的在融資能力。
其實，面對風險是沒有企業可以完全規避的，在所有企業當中都有著這樣或者那樣的風險，但是我們可以建立相應的機制來防范風險，盡量地降低風險帶來的影響，減少公司的損失。
二、投資集團公司風險控制的主要對策
投資公司的性質與業務活動就決定了公司勢必會比其他公司面臨更多風險，這就凸顯了風險控制手段的重要性，投資集團公司可以利用財務風險管理手段來對風險進行預防，增強公司的抗風險能力，保障公司的健康持續發展。
1、提高風險防范意識。意識對實踐是有著指導作用的，在投資集團公司當中，首先應該樹立起對風險的重視意識，增強防范財務風險的能力，將風險管理意識滲透到公司的各個部門中去，將公司的籌資投資決策提到戰略的高度，增強決策對風險的預判性。在風險防范意識的樹立中，很重要的一環是加強公司內部控制制度建設的重要性認識，提高內部控制機制中對風險的強調力度，對員工以及管理層人員進行定期或不定期的風險意識培訓，使得企業從領導到員工都樹立風險防范意識，形成風險管控的企業文化，提高企業的風險對抗性。
2、建立健全風險管理體系。風險管理體系主要包括內部控制制度、風險管理組織機構以及風險信息化管理系統。
首先要建立有效地內部控制制度。內部控制制度能夠將企業的可控風險降到最低。企業可以根據現階段的管理制度以及經營管理的特點，將風險指標按照風險控制的流程以及風險的關鍵點將風險控制權利層層分解下去，將任務分解到各個層級各個部門，在集團內部形成較為完善的風險管控機制。在完善內部控制機制的過程中必須要包括的是科學規范的治理結構以及公司的議事規則，要將經營活動中的重要崗位以及業務流程進行明確的規定，建立與公司相匹配的不相容職務分離控制、預算控制、會計系統控制、財產保護控制、審批授權控制以及內部監督等制度。
其次要建立一套有效的風險管理組織機構，將風險管理對崗位職責的要求明確，將集團中不同層面的風險管理組織方案結合風險考核機制以及激勵機制科學地設置起來，形成一套有效的科學的風險管理架構。此外，在公司必須具有勝任能力的風險管理專業人員對風險進行識別分析，避免風險管理組織的失效。
最后，公司應該建立一套風險管理信息系統。投資集團公司在風險管理上對于信息傳遞的有效性、真實性有著很高的要求，這就要求投資集團公司建立一套有效的信息化管理系統，及時地將信息準確地傳遞到管理層手中，設置風險數據的收集、分析、報告系統，為公司的風險決策提供有力依據。
3、建立投資決策機制。投資決策機制是為了防止投資決策失誤建立的，在建立投資決策機制的過程中應該注意以下幾點：首先是要建立風險評估機制，在投資決策前，必須要對投資項目的可行性進行分析，這一工作可以交由公司內部的專業部門負責，也可以聘請外部機構。其次是要建立專家委員會。在投資決策的過程中，應該邀請或者組織相關的專家對決策提供必要幫助。再次是要建立申報項目審批程序，申報項目審批是為了完善投資決策建立的，是要為投資決策制定有效的投資方案，對投資的流程進行系統化的規范。最后是要建立監控機制，在項目的實施環節進行必要的監控，公司可以設立專員對投資項目實施跟蹤監督及評估，根據出現的問題對方案進行適時地調整。
4、建立風險預警機制。風險預警機制的建設相當于公司風險的防火墻，能夠對公司面臨的潛在風險進行監控，可以按照公司的財務數據建立數據模型，分析經營過程中的風險并且向公司的管理者提出預警，預警系統包括資產負債率、流動比率、權益比率、現金比率、投資規模比率、凈資產收益率等，要不斷結合實際將風險分析預警系統完善，構筑風險防范的防火墻。
5、建立責任追究制度。責任追究制度是保障財務風險管理效果的有效手段，對公司造成損失的應該嚴格按照責任追究管理人員或者業務人員的責任。責任追究制度應該追求盡力的公平，不論是決策層或者是普通職員，只要造成了失誤的就應該追究責任，還可以按照情況的嚴重性對相關人員輔以連帶處罰。責任追究的具體形式可以有罰款、強行休假、調職離職等，一定要嚴格實施處罰行為，保障責任追究制度的嚴肅性，從而提高公司管理層以及全體員工的風險管理意識，強化風險控制的力度。
結束語：
風險控制工作的重要性不言而喻，在投資集團公司的實際經營管理中，遇到的風險可能會更多，公司要不斷地提升自身的抗風險能力，從而提高競爭力，獲得長遠發展。
參考文獻：
[1]姚曦.投資集團公司財務風險管理探究[J].企業經濟. 2012.07.
關鍵詞：壽險投資；風險；借鑒
中圖分類號：F840.62
文獻標識碼：A
文章編號：1003-9031(2007)06-0058-04
在國際保險市場創新化、多元化、自由化的發展趨勢下，壽險業面臨的風險呈現出復雜化的特點，經營面臨更嚴峻的考驗，近年來，世界上已有多家壽險公司破產或倒閉。隨著市場經濟體制的建立，我國的壽險業迅速發展，取得巨大成績，成為國民經濟的重要組成部分。作為社會保障體系的重要補充，壽險業的經營影響到千家萬戶，對社會穩定起著重要作用。而最近幾年壽險業的超常規發展，加上連續的銀行利率下調和投資渠道的限制，使壽險業的償付能力風險日益凸顯。
目前，國內壽險資金已獲準進入證券市場，投資的多元化使壽險業面臨的投資風險急劇增加。因此，從宏觀監管和微觀管理的層面加強壽險投資的風險控制，建立和完善壽險業的投資風險管理體系，對于壽險業提高投資效益、增強償付能力具有重要的意義。
一、我國壽險投資的現狀與問題
自1984年我國保險公司獲得運用保險資金的自主經營權開始保險投資業務以來，保險公司可運用的資金規模不斷擴大，到2005年末，全國保險總資產已經達到13400.87億元，年均增長率為29.23%左右。但由于目前我國國內資本市場的不成熟，保險投資的可運用空間和獲利空間均受到很大程度的制約，投資渠道仍以風險較低的銀行存款和國債為主。以中國人壽保險股份有限公司為例(該公司于2003年6月20日成立，并于2003年末分別在美國紐約和香港上市)。
通過對該公司資產負債表2002年至2005年的數據分析可以看出：
1.投資增長迅速，資金運用率較高。人壽股份一直保持了較高的資金運用率，伴隨著總資產的增長，投資總額也迅速增加，尤其是2004年，較上年增長了34%。但也應該看到，如此高的資金運用率在相當程度上是來自于巨額的定期存款的支持，而真正意義上的投資并未起到關鍵作用。
2.投資結構不合理。現金和定期存款的數額穩定增長，占全部投資比重的50%以上，只是在2005年有所變化，這近似于其他所有投資方式的總和，遠遠高于美、英、德等國家的相應比例。
3.在國際保險市場上，保險資金主要投向的是股票、債券市場。資金運用的證券化程度較低，但增長速度比較快，債權性投資和股權型投資合計占全部投資的比重從2002年的33%提高到2004年的45%，2005年債權型投資顯著增長，第一次超過現金及定期存款的比例，債權投資的增長得益于發展相對成熟的債券市場以及年內保監會放松對債券投資的管制。股權型投資在這三年間增長較為緩慢，與債權投資相比比重過小，主要原因在于對股票投資的諸多限制，而目前壽險資金己獲準直接入市，因此2005年股權投資的比例顯著上升。保單質押貸款的數額和比重都有所增加，但處于極其次要的地位。[1]
4.資產類別比較單一。現金和定期存款、債權性投資和股權型投資是人壽股份的主要投資資產，保單貸款及其他投資所占比重不足2%，抵押貸款、不動產都沒有出現在人壽股份的資產負債表中。較少的資產類別無法構建合理的資產組合控制投資風險，投資過于集中可能導致風險的集中。
5.我國保險投資的渠道過于狹窄，過于注重穩健性，對盈利性的重視不夠。現金和銀行存款等投資工具多是以銀行基本利率為支點的利率敏感型產品，利率的變化將會對保險資金的投資收益產生重大影響。國外保險公司的資金投資率一般在85%以上，我國遠遠低于這個數據。
綜上所述，我國壽險公司的投資與國外發達國家先進壽險公司投資水平相比還有很大的差距，其原因在于我國長期實行計劃經濟體制，隨著市場一體化改革的推進，國有保險公司內部的矛盾就逐漸暴露出來，落后的管理水平嚴重影響了投資收益。同時，專業投資管理人才的缺乏也使得保險投資的決策和經營管理受到較大的影響。在保險投資的外部環境方面，一方面是法律的不完善以及國家對保險投資的管制政策和法規等限制了我國保險投資的發展。這幾個方面原因導致保險公司在資金運用上缺乏靈活性，削弱保險公司控制風險的積極性。
二、壽險投資的國際比較分析
1.壽險投資的監管。從國際上來看，保險投資的監管模式主要有嚴格型與寬松性。嚴格型的監管對投資范圍、每種投資方式的比例給出較嚴格的限定，采取較為保守的計算基礎(如認可資產)，并且投資政策缺乏靈活性；寬松型監管允許的投資范圍比較寬泛，對每種投資方式給與較高的比例限定或是沒有限定，采取較大基數的計算基礎(如總資產)，并且投資政策的靈活性較大。
相比較而言，美、德、日都采取嚴格型的監管政策，而英國采取寬松型的監管政策。可見，即使是保險業發展成熟、金融市場發達的國家，嚴格的投資監管仍是目前保險監管當局的主要選擇。英國的寬松型監管有自身的特殊性，那就是在保險業長期的發展中所形成的嚴格而有效的同業自我監管體系。[2]不過，目前對保險投資的監管有從嚴到寬的趨勢。2002年，德國頒布了對保險公司的新的投資法令，放寬了對原有投資方式的比例限制，允許保險公司投資于新的金融產品，肯定了保險公司資產管理中的創新行為。在當今全球金融市場創新化、自由化的大趨勢下，保險公司的投資行為也在不斷的創新和發展，監管約束的放松是引導保險業投資實踐健康發展的必然要求。
2.壽險投資的組織模式。縱觀各國保險投資實踐，保險投資的組織模式主要有內設投資部、外部委托投資和保險資產管理公司三種。
內設投資部投資模式是指在保險公司內部設立專門的投資管理部門，由其負責整個保險公司的投資活動。如美國大都會人壽公司(MetLife)就是采用了內設投資部的運作模式。外部委托投資模式是指保險公司自己不直接從事投資運作，而是將全部或部分資產委托給外部的專業化投資機構管理。使用這種模式較多是再保險公司、產險公司和一些小型壽險公司等。如安聯資本管理公司(美國)是受托管理保險資產規模最大的一家資產管理公司。保險資產管理公司模式是指在保險公司之下設立專門的保險資產管理公司，對保險資金進行專業化、規范化的運作。它是目前大型保險公司普遍使用的模式。英國的保險公司大多設有專門的子公司負責保險資金的投資與管理，投資公司與保險公司在業務上相互獨立、各司其職，在財務上獨立核算、自負盈虧。
內設投資部模式是保險公司傳統上通行的做法，但由于投資市場的不斷發展，特別是投資工具的多樣化和投資管理的專業化，內設投資部門模式已經很難適應管理專業化和服務多樣化的要求，現在逐漸被保險資產管理公司模式取代。絕大多數股份化的保險公司都采取設立全資和控股資產管理公司的模式進行資產管理。多數產險公司、再保險公司和部分小型壽險公司采用外部委托投資模式。相對于內設投資部模式和外部委托投資模式，專業化控股投資模式和集中統一投資模式屬于比較高級的投資模式，對市場條件、保險公司和投資公司的經營實力要求也比較高，隨著保險公司資產規模的不斷擴大和競爭程度的提高，已成為國際保險業資金運用的主要潮流。
3.壽險投資的方式及比例。美國的壽險投資主要包括政府債券、企業債券、股票、抵押貸款、保單貸款和不動產，債券和股票投資是壽險資金的主要投資對象，具有非常明顯的證券化特征，其次是抵押貸款，保單貸款和不動產投資也占有一定比重。英國的寬松型監管對保險公司投資于普通股限制較少，普通股是長期保險公司最主要的投資品種。日本壽險公司投資資產的最大組成部分是有價證券(不包括國外證券)，其中又以政府債券為主，股票和公司債券次之。總的來看，有價證券的重要性不斷上升，政府債券和公司債券的投資比重也不斷上升，反映了壽險公司對資金運用的安全性的需求。有價證券是臺灣壽險公司最重要的投資資產，其中公債及國庫券、短期投資、股票較為重要，公債及國庫券已成為壽險公司的第一大投資資產。從美、英、日、臺的壽險投資業務可以看出，證券投資比率呈不斷上升的趨勢。[3]
此外，各國對各種投資方式的比例限制有明確的規定，保險法律不僅根據各種投資方式的風險狀況確定了最高比例限制，對同一種投資方式的內部構成也有比例限制。如此限定可以避免保險公司的資產集中于某一公司以至風險過于集中，也可避免保險公司卷入其他生產經營而影響保險公司的業務專業性。對投資比例的限制有一定的靈活性，許多國家不分別規定每種資產的比例限制，而是規定幾種資產的綜合百分比，例如德國規定保險資金投資于股票與國內投資公司管理的證券資產及特別資產之和不超過保證金的20%及認可資產的25%，保險公司在實際操作中可能超過最高比例限制，但監管部門會采取征稅之類的措施抑制這種行為。
三、國際壽險投資經驗對我國的啟示
我國壽險公司應重新認識和理解壽險投資風險管理，真正把加強風險管理與推進體制改革結合起來，進一步理順壽險投資風險管理關系，優化公司治理結構，加強內部管理，提高風險度量與管理水平，完善壽險投資風險控制制度。縱觀發達國家與地區的壽險投資監管與實踐，可以得到以下幾點經驗。
1.壽險監管和投資相互作用、相互促進。從國際上來看，壽險投資的監管法規對壽險公司投資資產的選擇和投資風險的控制有重要的引導作用，而金融市場的發展和壽險公司投資實踐的創新也引發了該國監管的變革。美國和德國都通過對壽險投資的嚴格監管來確保本國壽險業的穩定發展，但是目前兩國的監管都有放松的趨勢。各國都逐步從對投資方式和比例的限制向對投資風險的控制和償付能力的監管發展，關注投資中的資產負債匹配情況和資本充足率，將償付能力作為監管核心。我國壽險業雖然處于發展初期，監管也以嚴格的方式、比例限制為主，但是應逐步向償付能力監管靠攏，實現與國際接軌。
2.提高壽險投資的多元化。從國際上來看，壽險公司的資金運用包括政府債券、公司債券、普通股、貸款、信托等幾乎所有的金融資產，現金和銀行存款則是由于考慮到流動性的原因而以很小的比例存在；同時，各國壽險公司還不斷提高對海外投資的重視程度。多元化與國際化的投資不僅幫助壽險公司分散了投資風險，還為其帶來了較好的投資收益，保證了盈利和償付能力。我國壽險資金的投資領域相對較窄，海外投資少之又少。這樣投資的風險較集中、收益相對較低，不利于滿足壽險公司的償付能力和公司的發展。因此，應逐步拓展壽險資金的投資渠道，并積極開展海外投資。[4]
3.提高證券投資的比重。從國際上來看，各國壽險投資的證券化特征十分明顯。從前面對中國人壽股份有限公司資產負債表的分析可以看出，證券的投資比例是較少的，作為中國第一大壽險公司即是如此，其他壽險公司在這方面更是相對薄弱。債券具有高流動性和穩定的收益，應作為壽險公司債證券投資的重點。
4.完善壽險投資的風險控制。壽險公司風險控制存在于兩個層面：政府的監管和公司內部的投資管理。從國際上來看，大型壽險公司一般建立有專門的資產管理公司，配備專門的投資管理人員，對資產與負債匹配、壽險產品的設計等問題作專業化的分析。我國壽險投資的資產負債失配現象比較突出，風險管理較為滯后，中國人保和中國人壽資產管理公司的成立是建立專業投資管理體系的重要探索，也是我國壽險投資風險管理體系未來的發展趨勢。
5.壽險投資應與經濟發展相協調。就日本來說，經濟迅速增長時期，資金需求旺盛，壽險公司貸款投資的比例也較高；經濟緩慢增長時期，壽險公司對有價證券的投資比例就會相應增加。而且壽險公司也與各大企業相互持股，在經濟環境好的時候，兩者形成良好的促進關系，但是在泡沫經濟之后，兩者就會產生“企業為降低成本取消保險計劃――不購買保險，壽險公司因業務萎縮不得不減低對企業的持股”這樣的惡性循環。總結日本的經驗，壽險公司在為經濟發展提供資金支持時，必須注意融資方式，謹慎的作出是否直接投資或者參股的決策，并充分做好風險管理工作。同時，應該賦予壽險公司充分的經營自，調整經營思路、鼓勵業務創新，不要依賴政府的扶持。壽險資金的投資收益最終依賴于國內經濟的健康發展，只有促進經濟發展，壽險投資才能取得良好的收益。雖然壽險投資面臨諸多風險，但壽險資金仍應積極參與經濟建設，并與其相互協調，共同發展。
參考文獻：
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Analysis of Life Insurance Capital Investment and Use for Reference From Oversea
LIANG Shu-shu
(Southwest University of Finance and Economics， Chengdu 610072，China)
保險公司的風險管理是一個永恒的話題，保險公司圍繞總體經營目標，通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立全面風險管理體系，可以起到防范和化解風險、保護資產的安全與完整、保證經營活動合法合規和企業經營戰略有效實施等重要作用，因此，是否實施全面的風險管理是衡量保險企業經營管理水平高低的重要標志。
(一)保險國際化的趨勢日益明顯
在經濟全球化的大背景下，保險國際化的趨勢日益明顯，一方面表現為客戶保險需求的全球化，跨國公司基于其全球經營業務在世界范圍內安排其風險管理與保險計劃；另一方面表現為保險人通過國際間的保險資本運作、對沖機制、戰略聯盟等多種形式，滿足巨災保險、金融風險管理等迅速增長的需求，在國際范圍內尋求新的生存和發展空間。20世紀60年代出現的真正意義下的自保公司，70年代由荷蘭人首創并迅速風靡全球的銀行保險，80年代人壽保險業出現的以萬能壽險和變額壽險為代表的產品創新，90年代出現的保險風險證券化以及大量新型風險轉移工具，特別是近年來，處于前鋒地位的保險人、保險經紀人、政府保險機構及民間保險組織，如安聯保險等，已經在綜合風險管理(IntegrateRiskManagement)、非傳統風險轉移工具(AlternativeRiskTransfers)等新型保險產品和技術等方面進行了大量的創新，保險保障的范圍已經大大突破了傳統意義上的可保風險范疇，從而預示著未來保險業的革命性變化。
(二)保險資金面臨的投資風險越來越大
隨著金融市場的創新與融合，保險資金運用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發展到權益類投資、從國內市場拓展到境外市場，保險資金特別是壽險業資金面對的各種風險也越來越復雜。例如，壽險保單存續期一般都長達20至30年，相應的在資金運用中要考慮20-30年存續期的投資與之相匹配。投資于固定收益資產的壽險資金，對利率的變動非常敏感，市場利率的微小波動會導致資產價值的較大變動。據統計，到2006年8月，債券已經成為保險資產配置的最主要工具，投資規模已經達到8777億元，其中，持有國債和金融債余額分別達到3674億元和2416億元，債券資產占保險資產運用的比重由2001年的28.4%上升到2006年的55.2%，保險公司持有的企業債、銀行次級債、國債和金融債的余額分別占總余額的69.6%、45.5%、12.1%和11.6%。在央行上調利率、國債等債券收益率大幅下降的背景下，保險公司投資風險顯然還在加大。投資效益低下直接影響到保險公司的償付能力和經營的穩定性。據測算，1999年以前的保單會導致我國壽險業利差損每年增加約20億元，到2004年底壽險業利差損總額超過720億元，占到行業總資產的9%左右，即便各壽險公司將全部業務盈余都用于彌補利差損，也需要10年的化解時間。而權益類投資，包括金融衍生物投資風險巨大，給許多公司帶來幾億、以至幾十億金額的損失，如德國哥達保險公司、克羅尼亞保險公司、漢諾威再保險股份公司、倫敦巴林銀行等。因此加強資金運用風險管理，提高風險管理水平對資金運用是非常重要的。
(三)全面風險管理成為現代保險企業管理的基礎和核心
隨著金融保險市場的日趨深化和擴大，各保險機構之間的競爭也從原來的規模擴張逐漸轉變為內部管理、業務創新等方面的競爭，從而導致了保險企業的經營理念的深刻變化，使全面風險管理成為現代保險企業管理的基礎和核心。從世界范圍來看，風險管理正在從傳統的“點對點”式的管理走向全面的、一體化的管理。國際上比較有名的內控和風險管理模式有英國的Cadbury、美國的COSO和加拿大的COCO，特別是美國的COSO模式從理論到操作方法上闡述了一整套完整的全面企業風險管理框架。WilliamJ.Mc·Donoush所稱，“內部控制將對投資者起到重要的保護作用，因為穩固的內部控制是抵御不當行為的頭道防護線，是最為有效地威懾舞弊的防范措施”。2005年，保監會制定《壽險公司內部控制評價辦法(試行)》。2006年，國資委制定了《中央企業全面風險管理指引》。這對于推動保險企業的全面風險管理的發展具有重要意義。
(四)我國保險業在風險管理方面存在許多不足之處
近幾年來，國內保險業在快速發展的同時，在防范和化解經營風險和加強公司內部風險管理方面有了一些進展，但還是存在不少問題和不足，主要表現在三個方面：一是對全面風險管理的認識不到位，存在著嚴重的“豎井效應”。二是沒有建立完整的風險管理框架。大多數保險公司的風險管理沒有貫徹到公司的各項業務過程和各個操作環節，許多關鍵控制點形成所謂的控制盲點，還沒有形成一個有效的多維、多視角、跨時點的風險監控體系。三是風險管理效果不盡如人意，出現了許多違紀違法的現象。因此，只有從我國保險公司的實際出發，引進、消化和吸收國際上先進的企業風險管理模式和風險管理技術，特別是應該使CO—SO框架成為保險公司完善公司內部控制的標準，構建全面風險管理體系，縮小我們在風險管理方面與國際上的差距，才能夠增強保險業抵御風險的能力，使保險業穩定健康發展。
二、COSO企業風險管理框架的內涵
目前，國際風險管理領域存在諸多的企業內部控制和風險管理標準，但都與COSO框架緊密相關，COSO框架已成為企業全面風險管理的標準。因此，要完善保險公司的內部控制，加強風險管理，需要準確理解COSO界定的企業風險管理框架的內涵，以COSO框架為依據，建立保險公司風險管理框架和機制，取信于投資者，提高保險公司在公眾中的美譽度。
早在1958年，美國注冊會計師協會將“內部控制”區分為兩類：內部會計控制和內部管理控制。1992年，COSO提出了內部控制整體框架，并在1994年進行了增補，指出：內控是為了實現經營的效果和效率；財會報告的可靠性；對現行法規的遵守三大目標的過程。2004年10月，COSO正式企業風險管理框架(以下簡稱ERM框架)。ERM框架在1992年報告的基礎上吸收了各方面風險管理研究成果，并進行了擴展研究，提出了內部控制框架與企業的風險管理相結合的風險管理思路。
COSO對ERM框架的定義是，“企業風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他人員實施，應用于戰略制定并貫穿于企業之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理的保證”。COSO的風險管理框架擴展了其內部控制框架，強調企業風險管理有三個維度，分別是目標、風險管理要素和管理層級。目標由內部控制框架的3個擴展為4個，即戰略、經營、報告和合規。風險管理要素由內部控制框架的5個(內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監控)擴展為8個，即內部環境、目標設定、事項識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監控。管理層級包括整個企業、職能部門、業務單位和分支機構4層。各管理層級是風險管理主體，風險管理要素是必備條件，目標是企業努力實現的對象，企業的各個管理層級都要按照風險管理的8個要素為4個目標服務。
COSO于2001年起開始進行企業風險管理研究，強調風險管理框架必須和內部控制框架相一致，把內部控制目標和要素整合到企業全面風險管理過程中。因此，ERM框架是對內部控制框架的擴展和延伸，它涵蓋了內部控制，并且比內部控制更完整、有效。首先，該框架擴展了內部控制框架，強調風險管理與企業戰略目標相協調，并最終融人企業文化之中；其次，該框架更強調風險管理貫穿于企業運行過程的各個方面，涉及到企業的治理、管理和操作等所有層級，擴展了單純的內部控制職能；最后，引入了風險組合、風險和機會的區分、風險應對、風險偏好、風險容量等風險管理理論新的研究成果。ERM框架是對傳統風險管理和內部控制的重要發展，是一個具有清晰的文化理念、完整的架構體系、科學的控制流程、有效的技術和方法，能夠覆蓋企業各類風險，對企業風險進行全面管理。因此，應用該框架對于我國保險企業有效實施風險管理、遵循監管機構的風險控制和監管要求有著重要意義。
三、ERM框架在保險企業風險管理中的應用
全面風險管理是一種全新的管理理念和方法，我國保險業必須盡快轉換長期以來固化的觀念和思維定式，努力構建全面風險管理的新體系和新機制。ERM框架強調，認定一個主體的企業風險管理是否“有效”，是在對八個構成要素是否存在和有效運行進行評估的基礎上所作的判斷，如果構成要素存在并且正常運行，那么就可能沒有重大缺陷，而風險則可能已經被控制在主體的風險容量范圍之內。
(一)內部環境
保險企業的內部環境是整個風險控制框架的基礎，包括主體的風險管理理念、風險容量、董事會的監督、主體中人的誠信、道德價值觀和勝任能力，以及管理當局分配權利和職責、組織和開發其員工的方式。這其中包含了組織的基調，它影響組織中人員的風險意識，為主體的人員如何認識和對待風險設定了基礎。
風險管理的順利實施必須得到一個良好的組織體系的支持，ERM框架建議了基本的組織結構以及各結構層的職能和責任，同時框架也強調，主體的組織結構的適當性部分取決于它的規模和所從事活動的性質，因此保險企業要從自身實際情況出發，運用企業風險管理的思想，設計一個適合自身的組織框架。ERM框架關于組織結構的基本思路為：董事會通過選擇管理當局在確定期望的誠信和道德價值觀起著主要作用，同時，董事會在特定關鍵決策上的保留權力使其在制定戰略、規劃高層次目標以及廣義資源配置方面發揮作用；管理當局直接負責對風險管理進行全面整合、統一協調；各部門責任明確、各司其職，如財務部進行財務計劃與控制，精算部設計合理的費率以及充足準備金的提存，投資部控制投資損失風險和流動性風險，核賠部控制賠付率和維護公司信譽等等；設立專門的風險管理官員，跨子公司、業務、部門、職能機構來分析和評價公司的風險，研究潛在的風險因素和防范措施，為董事會和各部門提供風險報告及風險管理建議。
ERM框架還強調每個人在企業風險管理中的作用，明確指出：在企業中，不僅僅是董事會或者風險管理官員，其他人員，如內部審計師、財務官員以及組織中的每一個人都對企業風險管理負有一定的責任，都能夠對其過程施加一定的影響，因而所有員工的職能與責任都應該被很好地界定和溝通。這有利于督促企業的所有員工重視企業風險管理和內部控制問題，把維護及改善企業的風險管控當作自己的事，而不是站在與管理階層對立的角度，被動地執行各自的任務。
(二)目標設定
必須先有目標，管理當局才能識別影響目標實現的潛在事項。企業風險管理框架要求管理當局采取適當的程序去設定目標，確保所選定的目標切合、支持該主體的使命，并且與它的風險容量相協調。
不同的企業由于戰略不同而有不同的風險管理目標。對保險企業而言，如果其總目標是收益一定條件下的風險最小化，則保費收入、賠付支出、投資收益、公司收益等下一層的子目標就會與總目標有所不同，子目標的具體劃分必須依據保險公司的戰略進行。例如某保險公司的戰略目標是，在未來經過10-15年的努力，建成“國內領先、國際一流的知識型、現代化非壽險公眾公司”。這樣的企業總目標對企業風險管理的要求會更高，因為它對風險管理水平與國際接軌的要求比較高。另一保險公司具體戰略目標是：對市場具有明確的判斷，能使企業在復雜的競爭環境中保持競爭力與盈利能力；降低運行風險；與國際接軌，將公司的管理標準化，國際化；進一步提高企業運行效率。這樣的戰略目標則偏向純粹風險的管理。
(三)風險識別與風險評估
ERM框架中不僅僅把風險定義為損失的可能性，也把風險看作盈利的機會，其目的在于強調現代風險管理的主動精神和積極態度，這完全符合保險企業以風險換取收益的業務本質，也有利于提高保險公司的競爭力。因此，風險的識別更需要區分風險和機會，對風險予以評估和應對，將機會反饋到戰略和目標制定過程中，平衡風險與收益。
風險評估是對識別出來的風險事件進行風險影響分析。一般從兩個方面來評估：一是估計風險發生的可能性或概率，另一方面是估計如果風險發生所產生的后果。風險評估是企業制定和實施風險管理戰略的依據。風險評估的方法有很多，并一直有新的方法被開發出來應用于風險管理實踐。通常采用的是定性和定量相結合的方法。定性的方法主要有風險評級，即采取對風險發生的可能性和影響程度進行分級，如依據風險發生可能性和重要性程度劃分為若干檔次，并分別擬定相關的指標作為判斷可能性和影響程度的依據。定量的方法有概率工具和非概率模型等，比較成熟的方法有VaR方法，歷史模擬法、MonteCarlo模擬法、情景分析、RiskMetrics方法、GARCH模型等等。風險地圖也是最常用而最有效的風險分析工具，在一個一維代表風險發生可能性，一維代表風險的影響程度的二維坐標中，根據在風險分析中得出的結果，即各種風險不同的可能性和影響程度，在該坐標系中標出其所在位置，這將直觀顯示出某一風險或多個風險的重要性程度，并以此決定進行風險控制的先后順序及投放資源的大小。
(四)風險應對
風險應對是指管理當局采取回避、承受、降低或者分擔風險等一系列行動，以便把風險控制在主體的風險容限(RiskTolerance)和風險容量以內。
1.傳統風險管理方法。該方法主要側重于企業自身資產負債管理。對于保險企業具體來講，主要能采取的措施包括：(1)選擇性承保。主要包括控制保單質量(主要從可保風險的審核和加強保險核保入乎)和控制保單過分集中的風險。(2)內部風險抑制。一是通過資產負債的組合配置來實現風險分散和風險對沖的目的；二是通過加強企業內部控制來有效控制風險，確保穩定經營，實現價值最大化。(3)自留風險及提存準備金。保險公司根據自身的風險水準(主要參考其自身資本實力、風險控制能力及風險偏好等因素)和經營方向的定位，確定一個企業自留風險限額并將其逐級分配到各具體業務部門。自留風險后，企業要做好補償風險損失的財務安排，包括提存各種準備金和安排表外資本等。(4)再保險安排。
2.非傳統風險轉移方法方式(AlternativeRiskTransfer，簡稱ART方法)。該方法在傳統風險管理的基礎上，引入了資本市場進行風險轉移。主要包括：(1)多險種多年期產品。該產品將幾種不同的風險捆綁在一起，可以節省管理成本并通過時間分散成本。(2)有限風險再保險。有限風險再保險是一種風險轉移和風險融資相結合的產物，主要特點是再保險承保人僅承擔有限風險、保險合同多年期、再保險承保人與分出人共同分擔損失和分享收益等。(3)保險風險證券化。可以通過創設并發行保險衍生產品，比如巨災期貨、巨災期權、氣候衍生品等，將保險企業承保的風險轉移到資本市場，利用資本市場的強大融資能力來消化承保風險。(4)利用金融衍生工具。保險公司通過購入特定類型的保險期貨、期權來分散、對沖風險。例如芝加哥交易所(CBOT)的巨災風險損失指數的期貨和期權交易。
在風險應對的過程中，管理當局還應該考慮一些事項。一是潛在應對的成本和收益。二是除了應付具體的風險之外，企業所面臨的新的機會。企業在風險應對時不應該僅僅只是考慮降低已經識別出來的風險，同時還應該考慮給主體帶來的新的機會。如保險風險證券化除了能分散保險企業的風險，同時也有給企業帶來收益的可能性。
(五)控制活動
控制活動是幫助確保管理當局的風險應對得以實施的政策和程序，即在選定了風險應對后，確定用來幫助風險應對恰當、及時地實施的措施。控制活動貫穿于整個企業主體，包括了批準、授權、驗證、調節、資產安全以及職責分離等一系列不同的活動。
(六)信息溝通
有效的溝通包括信息在主體中的向下、平行和向上的流動。公司不同部門風險管理職責不同，各部門職責也有交叉，任何一個部門不可能單獨完成某一風險的管理。因此，保險公司在風險管理中，需要建立包括投資、精算、財務等各部門緊密合作的體系結構，同時要有完善的信息系統和信息溝通規則。溝通方式可以采取備忘錄、電子郵件、公告板、網絡等等，在溝通過程中還應該注重信息的即時性以及信息的質量。另一方面，公司內部與公司外部也應該建立起有效的溝通，例如與客戶之間，與同類公司之間。
(七)監控
監控指對企業風險管理進行監督，必要時加以修正，可以通過持續的管理活動、個別評價或兩者結合來完成。
持續的管理活動主要來自經常性的管理活動，例如部門管理人員定期的經營報告、內部審計等，當然也包括監管機構的外部監管。
個別評價則通常作為輔助，它提供了一個考察持續監控程序的有效性的機會。保險企業可以根據自身情況來決定評價的范圍以及頻率，選擇合適的評價人員。評價可以通過核對清單等方法，通過通行業對比等方式來進行，當然也可以選擇專門的評估機構來全方位評估企業的風險管理。
如此建立起的多方位、立體化的風險管理監控體系，將為保險公司規范經營、防范化解風險筑起一道堅固屏障。
COSO的企業風險管理框架基于風險管理的多維的、立體的、連續的特征，強調保險公司全面深入地理解控制和控制對象，分析解決管理控制中存在的復雜問題，將公司的負債、投資、利率和其他的風險作為一個整體來管理，在風險管理和股東價值最大化(ShareholderValueMaximization)之間建立了直接的聯系，為保險公司的風險管理提供了一個嚴密可行的管理框架。
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金融投資作為公司的一種理財行為，它是一個商品經濟的概念，它是在經濟的發展過程中，隨著投資概念的不斷豐富和發展，在實物投資的基礎上形成的，并逐步成為比實物投資更受人們關注和重視的投資行為。國內國際上主要的金融投資產品有：基金、股票、債券、黃金、外匯、期貨、權證、理財產品等。金融投資又可分為長期投資、短期投資、直接融資、間接融資等。通過金融投資，為企業閑置資金尋找獲取收益的機會。分散企業經營風險；提高資產的流動性，增強企業的償債能力。對企業來說，金融投資既可用作套期保值，又可用作投機牟利。不同的投資方式具有不同的投資風險，金融投資具有很大的不確定性，有關企業應該提前對風險進行風險衡量和風險評價，做好準備，避免投資失誤，促進企業獲得更大的經濟效益。但是當前有些企業在金融投資風險評估中存在一些問題，不利于企業的風險估算。所以有關企業應該認識到風險評估的重要性，加強對各種風險的估算，最終促進投資者和被投資者的雙贏。
1 企業金融投資風險的種類
金融投資風險大體可以分為系統性風險和非系統性風險。
1.1 系統性風險
系統性的風險是指在證券買賣市場上，因為某些事件在一個領域內對所有參與投資的企業都會造成影響的風險，整個國內或者國際市場都可能會受到影響，客觀原因致使證券價格發生變化，從而影響到企業投資管理與經濟效益。在企業金融投資過程中這種風險往往不可避免，影響力較大，波及范圍廣。
1.2 非系統性風險
非系統性的風險是指一些特別事件的發生可以影響某種投資方式的收益，導致投資者遭受利益損失的可能性。比如說，某家企業因為其內部的管理者貪污舞弊、投資失誤或者發生一些不利于本公司發展的事件，損害了公司的名譽和利益，導致金融投資者不再購買他們公司的股票，使得股票價格大幅度下跌，最終導致企業出現經濟危機。造成非系統性風險發生的因素有很多，具有可分散性特點。有關企業金融管理者應該高度重視，注重改革創新，有效采取風險控制措施。
2 金融投資風險評估中存在的問題
2.1 境外融資中存在的問題
近幾年來，我國企業的發展投資越來越趨向于境外融資的發展，境外融資的投資方式在我國企業的發展過程中是非常重要的，我國企業也非常重視這方面的發展，投資了大量的人力物力以及財力來發展境外融資，并且企業境外融資的方式和途徑也很多，通過采用境外融資方式，企業的發展從本質上有了質的提升，從而提高企業在國際市場的影響力，國際市場也認可國內企業的實力和聲譽，從而更樂意和國內企業合作。需要注意的是，國外的整個金融投資市場與國內還是存在區別的，不同的投資存在不同的風險，而有些風險企業不能有效掌控與管理，在采用境外融資方式時同樣存在一些問題，阻礙企業融資發展的腳步，有關企業應該提高重視程度，合理進行境外融資，加強風險評估。
2.2 評估人員的專業水平不夠
對于一個企業來說，對金融投資風險進行評估是企業管理的一個重要組成部分，但是往往評估工作不能夠順利進行。現如今，受社會風氣等因素的影響，一些單位在進行招聘工作的時候不能夠嚴格按照招聘標準進行，從而使一些沒有資歷、能力較低的人員進來魚目混珠，這些工作人員的不達標工作勢必會影響到企業金融投資風險管理工作。同時，由于招聘的工作人員有的并不是專門從事風險投資評估的，這就導致他們盲目的開展工作，有些管理人員都沒有足夠的責任心，以一種應付工作的態度進行工作，在風險評估過程中，他們不能夠以認真負責的態度來對待自己的工作，在評估之前一般很少做市場調研，調研力度不夠，不能系統而又準確地了解不同公司的發展狀況，導致評估工作開展得并不夠全面，投資評估風險也就比較高，非常容易給投資者造成經濟損失，這是企業金融投資風險評估常會出現的過錯。
3 提出有效方法促進企業金融投資風險的科學評估
企業金融投資風險的評估包括風險衡量和風險評價兩個方面，在實務中風險衡量和風險評價有時是同時進行的。
3.1 加大市場調研力度
有關投資者在進行投資前應該對投資目標進行詳細的了解，掌握其目前發展近況、資金總額、發展趨勢與發展前景、面臨的問題等，然后綜合考慮，做出相應投資。所以，有關投資企業應該重視市場調研工作的進行，加大市場調研力度，專門安排工作人員或者部門，收集與統計相關資料，分析研究，掌握實際情況。只有對金融投資市場有一個整體的了解與把握，才能對投資風險有正確的評估。
3.2 完善企業投資風險評估的制度規范
企業會計管理部門對于企業經濟管理的作用十分重要。為了促進企業金融投資風險的評估，降低投資風險，有關企業應該加強對公司內部會計部門的管理，完善企業投資風險評估的制度規范。對于企業來說，要想規范企業內部的會計管理部門，就必須在公司內部建立對財務部門管理和監督的內外部審計機制，而且這種監督機制不僅僅是為了限制部分會計部門工作人員的權利，他們要負責對公司各個部門進行督察，因此，企業必須盡快地完善自己企業內部的監督管理機制。同時，企業內部也應該進行明確分工，不斷地強化會計部門工作人員所需要承擔的責任，讓他們重視自己企業的經濟管理，不斷地提高自己的從業態度。對于會計部門，他們應該快速完善企業內部對于金融投資風險評估的相關制度，保證會計工作的每一個細節和程序都能在嚴格的監督之下進行，只有在這種情況下，公司金融規劃才能被更好地進行。
3.3 估計損失發生的頻率和損失程度
在對金融投資的風險進行衡量時，首先要收集和整理過去曾經發生損失的資料，然后再對經常發生事故的數據進行統計，有效利用數學概率統計數據將損失發生的頻率表現出來，認識到風險的發生頻率。而損失的程度包括經濟損失大小和時間的長短。有關企業應該利用數據將損失金額和維持時間表現出來，對投資風險損失程度有個整體的把握。有關企業通過結合概率理論的方法對某種特定的或者是幾個風險事故發生損失的頻率和風險造成損失的程度進行估算，從而促進企業金融投資的成功。
【關鍵詞】企業；計劃管理；問題；策略
一、引言
隨著世界經濟的不斷發展和進步，社會對資源的需求量不讀的增加，各國資源的數量的多少直接影響到該國經濟發展的穩定和增長的速度。而石油作為國家重要的資源，其勘探、開發和利用的水平直接影響到我國國民經濟的增長。最近幾年，隨著石油價格的不斷上升和科學技術的進步，我國的石油產業得到了突飛猛進的增長。然而在其管理方面仍舊存在很多的弊端，特別是在計劃管理方面的問題直接影響到石油產業的整體效益，有待于進一步的提升和加強。特別是在風險管理、投資管理、項目管理方面需進一步的加強計劃管理，以為企業的發展創造良好的環境和氛圍，促使石油產業整體效益的提升。目前中國石油在收購新加坡石油產業的進程中就顯示出計劃管理的重要性和緊迫性，凸顯出只有計劃管理恰當，我國企業的發展前景是非常樂觀的，作為企業的領導者應時刻具備這種管理意識，探索管理的新模式，實現新目標，提升整體效益。
二、當前企業計劃管理出現的問題
1、缺乏管控性
計劃管理是公司的一項重要管理，關乎著企業的生死存亡。而有效的執行是計劃管理的核心所在，一項計劃是否能夠全面的貫徹、均衡的執行是計劃管理存在的生命力。新時期，各項突發因素和市場變化迅速，如何使得計劃管理處于良好的管控中尤其重要。然而目前很多公司的計劃管理都缺乏掌控，在計劃的執行、監督以及具體的檢查方面都很難管控到位，使得計劃失去了其管理、引導和調控功能，難以實現最終的目標。這樣就會增加企業的整體投資風險和運行風險。對于石油企業來說尤其如此，我國的石油企業目前正處于快速發展的時期，但仍舊面臨巨大的競爭壓力和風險壓力。特別是在石油勘測、開發、投資的整個項目管理中存在著難以管控的局勢，風險性大，監控管理的壓力和難度都非常的大，容易出現監控和監督力度不夠，執行力不強的問題。這樣就會制約了計劃管理在石油企業發展中的作用，最終很難適應國際石油市場發展的需求，難以在激烈的競爭中穩步發展，制約了石油企業發展的整體效益。
2、缺乏整體性
計劃管理必須十分重視計劃的整體性，不僅要包括生產性的計劃也應該關注經營性的計劃。然而就目前我國的石油企業計劃而言，在經營方面的計劃沒有得以高度重視，仍舊處于國有企業這個大的環境中呵護著成長，在計劃管理方面缺乏整體性。這很難適應激烈的市場競爭的需求，特別是在經濟全球化和區域化這個大趨勢下難以生存，難以降低經營風險。就這點而言，我國的石油企業應該借鑒國外大型石油企業的計劃管理模式，實現企業的低成本、低風險、高效益的發展。并突破原始的發展模式，使中國石油企業向著中外合資企業的趨勢發展。譬如中航油集團就突破了這一局限，與英國BP石油公司合作建立了華南藍天航油有限公司等大型中外合資項目，這個項目涵蓋了中國十五個機場的飛機供油設施與供應業務，實現了最大的突破，實現了快速發展。
3、缺乏長遠性
企業項目管理必須重視項目的長遠性，而不能僅僅局限于目前的發展狀態，這點在新時期企業的發展中尤為重要。這就需要石油企業制定長遠的發展目標，重視風險管理。可目前我國很多石油企業的計劃管理并沒有將這一點的位置擺正確，或者說只有目標卻沒有實踐。沒有專門的風險管理部門，也沒有專門制定風險管理計劃，設立風險基金以及進行風險決策。這樣就很難在企業的發展過程中降低風險投資，確保投資效益，促進企業的長遠發展。當風險來臨之時，會給企業帶來的計劃管理造成巨大的損害，無法將損失降低到最低點，是計劃管理失去了原本的意義。在這點上應該借鑒國外大型石油公司的經驗，實行股份有限制的管理，使股東對投資回報率的要求促使企業經營者將經濟效益最佳化作為企業追求的首要目標。這樣就會降低企業的風險，實現計劃管理的有效性，降低成本，提高效益，促進企業長遠健康發展。
4、缺乏體系性
一個企業是否具有完善、全面的計劃管理體系直接影響到企業的管理效益和水平，對于新時期的企業來說尤其如此。一個完善、全面的計劃體系應包括多項相互獨立且相互形成整體的各項計劃。具體而言，在時間跨度上應包括短期計劃、中期計劃和長期計劃，且這些計劃屬于整個年度計劃或者整個公司計劃的企業計劃的一部分，在整體上具有有序性、持續性和發展性，實現層層相扣，緊密相連。在空間跨度上應涉及到企業的發展戰略、生產、經營、管理等各個方面，且各有突出，重點不同，達到層層不同，有所突出。這樣通過時間跨度和空間跨度的整合形成一個完整的計劃管理體系。而目前我國石油企業的計劃管理卻存在著缺乏體系性的問題，特別是在石油生產、加工以及服務這三個元素方面的計劃管理沒有實現統一，沒有形成完善的管理體系。從而導致傳統石油行業在上游、中游以及下游環節難以形成緊密關聯的環節，容易造成石油產業整體上脫節現象的產生。而在新時期，各種商業因素的融入更加劇了這一現象的發生，特別是在商貿、物流以及金融這三元素的影響下，世界經濟已呈現全球化和區域化的發展趨勢，傳統的石油產業的管理如果缺乏這六個因素中的任何一個，都會導致“供需不平衡”的現象的產生，容易加劇經濟發展的不穩定性。
三、實現企業有效計劃管理的策略
1、制定長遠發展計劃
制定長遠計劃是實現企業有效計劃管理的基礎和前提。石油企業是我國重要的經濟來源，其控制成本并控制投資風險是其計劃的重點，因此必須針對這一重點進行長遠計劃的制定，確保項目實現最優目標。首先，在制定這個長遠發展計劃的過程中必須從全球化、區域化的角度來進行。在世界經濟全球化和區域化的趨勢帶動下，資源也呈現出全球化的趨勢。石油作為重要的資源，其勘查、開采、利用的程度直接影響到世界經濟的發展和穩定。因此在制定長遠計劃時必須融入與國際合作建立中外合資企業的元素，以更好的促進石油企業的長遠發展，實現石油企業跨國跨地區發展。其次，長遠計劃的制定應以市場為導向，加強風險管理，實現計劃的整體布局。石油是一項重要的資源，地位非常的突出，因此在制定長遠計劃時必須以市場為導向，通過各種高科技技術，特別是現代計算機技術和網絡技術來收集各種有關的信息，從而掌握市場上石油生產、消費和儲備相關的信息，使長期以來石油市場信息不對稱的現象得以控制。從而降低投資風險，確保投資效益，實現計劃管理與實踐相結合。最終促進企業生產效益的提高，實現穩步、健康、快速發展，為我國經濟的發展和穩定奠定良好的基礎。再次，在制定長遠計劃的過程中，必須成立專門的計劃管理部門，并培養和引進高素質的專業人才，來實施計劃的制定。從而制定出高水平，高質量、符合企業發展的計劃，將計劃上升到戰略層次。
2、建立完善的企業計劃管理體系
制定企業長遠計劃是企業計劃管理的基礎，而實現長遠計劃的統籌管理則是計劃管理的關鍵，因而必須建立完善的企業計劃管理體系。對于石油企業而言，其產業結構主要分為三個部分，即油氣的勘探和開發、石油的煉制和銷售以及管道的運輸。這三個部分是緊密相連的，因而必須對這三部分的計劃進行統籌管理，建立一個完善的計劃管理體系，實現縱向投資于橫向投資相統一，從而優化投資結構，實現整體效益。同時重視企業計劃的調整，突出優勢產業，淘汰劣勢產業，實現產業的優化組合，最終取得核心競爭企業的發展。在這點上可以充分借鑒國外跨國石油公司的經驗，在計劃中將資金投資由集中走向分散，降低投資風險和經營風險，并實現核心競爭業務的重點投資和發展，將核心業務做大做強。譬如1997年荷蘭殼牌石油公司的投資項目為：勘探開發占40％，煉油銷售占40％，化工占14％，煤炭占6％；莫比爾石油公司調整了投資結構，拍賣了不擅長的業務，從新集中資金從事油氣經營。最終提高企業的整體實力和競爭力，凸顯計劃管理在企業整體工作中的作用與優勢。
3、實現科學的計劃管理
一項計劃的制定和實施必須擁有一套科學的程序，才能發揮計劃管理的重要作用，體現整個企業的發展策略和方案，促進企業的健康發展。對于石油企業來說尤其如此，對于一項投資計劃和實施方案必須經過以下幾個關鍵的決策步驟，才能保證決策的正確性，降低風險，提高計劃管理的效率：首先，在經過廣泛的市場調研的基礎上，寫出調研報告，并針對調研報告提出初步的幾套方案。其次，對各套方案進行可行性分析、風險投資分析、收益預期值分析等并找出較優的方案。最后，針對公司的具體策略和狀況，對這些較優方案進行決策，選出對公司的發展來說最優的方案。這樣通過一套嚴密的決策程序實現計劃管理的科學化和系統化，最終促進企業整體效益的提高。
4、加強項目風險管理
對于石油企業而言，在新時期會面臨著很多機遇的同時也面臨著眾多的風險，特別是在項目管理方面，因此加強計劃管理的落實和實施就必須加強項目的風險管理，以風險管理的成效促進公司效益的實現。
石油企業的整體工作涉及面非常的廣，因此加強項目的風險計劃管理難以做到全面，這就需要對各項目的風險性進行綜合的評價和分析。根據國內外石油企業發展的經驗來看，對于石油企業的投資具有較大風險的項目主要集中在勘測、開采和運輸的問題上。對于石油的勘測和開采來說是石油公司投資資本較集中，風險較大的項目，因而如何控制、降低和轉移風險成為了石油企業計劃管理的重點和核心。目前大多數企業選擇企業保險和尋求合伙人來降低其中的風險。對于企業保險來說，最常見的有般綜合責任險、工人補償險、錯誤和遺漏險、雇員責任險、自然災害險等險種，石油是一項風險性大的行業，選擇企業保險對于大多數的石油企業來說都是一項不錯的選擇，但并不是每一個項目都必須投保險，在戰略上也是不可行的，這就需要企業領導者和經營者進行科學的計劃管理來選擇哪些項目進行重點的投保，做到主次分明，輕重緩急，將公司的計劃鎖在一項關鍵性的項目上，特別是在應對地震、預探井、油氣水井、油氣集輸系統等項目時應重點考慮。在這點上，我國的石油企業可以借鑒國外石油公司采取的在總承包與分包方式來轉移項目風險，其中對于承包商的選擇必須考慮其設備、服務、質量等方面，以做到嚴格的資格審查，切實的降低企業經營的風險。
對于尋求合伙人這一降低風險策略來說，是目前國內外石油公司在轉移風險時青睞的方式。特別對于我國大型的石油企業來說是一項重大的發展戰略，可以通過與國外大型石油企業合作，建立中外合資項目。這樣一方面能夠降低企業生產經營的風險，另一方面也能夠借鑒外國石油企業發展模式和經驗，為我國石油企業的發展注入新的生命。譬如中航油集團通過與英國BP石油公司合作建立了華南藍天航油有限公司等大型中外合資項目，這個項目涵蓋了中國十五個機場的飛機供油設施與供應業務。譬如中方與荷蘭皇家殼牌合資的天津國際石油儲運有限公司等。這樣通過合作的方式實現風險管理成為企業發展的重要戰略。因此，石油企業要想突破發展，實現計劃管理的高效率，就必須成立專門的計劃管理部門和風險分析部門，來對企業具體采取何種降低風險的方式進行深入的研究。從而發揮計劃管理在整個企業管理的重要作用，最終以計劃管理促進效益的實現。
四、結語
企業計劃管理對于企業的整體發展來說至關重要，是實現企業快速發展的關鍵，是企業提高核心競爭力的基礎，因此必須引起企業的高度重視。石油企業應在結合自身狀況的基礎上借鑒國外石油跨國企業在計劃管理方面的經驗，通過建立一套完善的科學的計劃管理體系；通過綜合尋求合作和企業保險的方式來降低企業的風險管理；通過建立專門的計劃管理部門進行專業的長遠計劃的制定；通過進行科學合理的管理模式。并依靠專業管理人才和現代技術來促進石油企業的整體效益的提高和競爭力的提升，在激烈的國際競爭中脫穎而出。
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