時間：2023-08-24 17:18:32
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇供應鏈金融風險防控，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
供應鏈金融業務結合產業鏈結構特征、貨物交易實情，由核心企業作為金融支持者，對中小型企業展開專項授信，對風險予以了有效轉移。伴隨著供應鏈金融業務范圍逐步擴大，如何開展融資期間金融風險識別及信用風險度量成為了熱點關注的問題。由此可見，研究供應鏈金融風險識別及其信用風險度量有著十分重要的現實意義。
1．供應鏈金融風險的表現
伴隨著近些年金融事業的發展，供應鏈金融在我國獲取了極大的進步。結合當前我國商業銀行供應鏈金融發展實情，供應鏈金融風險主要表現為:I．融通倉模式風險，融通倉指的是將存貨用以質押物開展融資，因此質押物的產權應當充分明確。倘若企業抵押一些存在爭議或不可行使產權的存貨開展融資，銀行便會遭遇風險。II．保兌倉模式風險，保兌倉指的是將想要購買的貨物用以質押物開展融資，所以銀行應當權衡貿易的真實性，并考慮融資企業資質、貨物質押可操作性等相關因素;企業貨物承諾回購可一定程度縮減銀行風險，故應當衡量企業回購能力。III．應收賬款模式風險，銀行要核實應收賬款真實有效性、轉讓實情等相關狀況，倘若交易并非真實存在，應收賬款為虛構，如此銀行便無法自借款人次獲取清償;要及時對企業貸后管理予以更進，并貸款資金用途展開跟蹤。
2．供應鏈金融風險的識別
在供應鏈金融中，銀行信用度量對象為全面供應鏈金融運行情況，這里面所有參與者相互存在密切聯系，無論是哪個參與者面臨信用風險，均會對整條供應鏈構成影響。即便供應鏈金融制定體系對過去信貸期間中小企業信用風險發揮了一定弱化作用，然而各式各樣的參與者則提升了風險來源的繁雜性。結合供應鏈金融運行模式，可將供應鏈金融風險來源劃分成:供應鏈運營風險、中小企業信用風險、核心企業風險、第三方物理企業風險等。
3．供應鏈金融信用風險管理
就供應鏈金融信用風險管理而言，相較于傳統流動資金貸款事宜，其對風險控制技術方法有著嚴格的要求。受供應鏈中每一位參與者出現的信用風險會使整條供應鏈波動影響，因此不管是對哪一個參與者均要采取對應的管理方法。I．融資企業質押物產權認可管理，在供應鏈金融中，融資企業往往會采取不同質押物開展融資活動，在選取合理的動產質押物過程中，銀行應結合質押物類型特征，制定針對的認可準則。II．供應鏈核心企業選取管理，在對全面信用風險予以評定過程中，核心企業信用通常屬于供應鏈金融風險管理重點考慮內容。在信用風險管理中，一方面要權衡核心企業受道德因素制約引發信用危機的可能，一方面要權衡受自身經營發展轉變影響所造成的信用危機。III．第三方物流企業準入管理，供應鏈金融運行有效性受第三方物流企業選取很大程度影響，因此信用風險管理應當權衡物流企業資質、對中小企業予以擔保的能力等相關問題。
4．供應鏈融資信用風險度量
4．1會計統計分析法。
第一步應當找出相應的重點會計變量，再將權重賦予各個變量，基于此制定方程從而算出企業信用概率。會計統計分析法中較為廣泛使用的方法是多元判別分析法，且主要應用的事Zeta模型。但該Zeta模型有著一些不夠完善的地方，其強調定量分析，疏忽了部分難以被量化的關鍵因素，好比融資企業管理者素質、融資企業品牌信譽、價值等。
4．2期權理論方法。
期權理論方法多為上市企業所使用。就上市企業而言，銀行將上市企業股票價值視為企業總資產的看漲期權，企業資產轉變狀況可通過股票價格轉變呈現。并以此從另一個角度呈現這家企業的社會形象、經營發展狀況，屬于一種相對簡便、系統的評價方法。但是，這一方法同樣存在無法顧全的地方，上市企業股票價格面臨一系列因素制約，并非能夠完完全全地反映企業總體資產真實情況。
4．3財務比率分析法。
財務比率分析法屬于一類傳統的信用度量方法，基于對企業財務報表展開分析，選擇可制約、影響企業財務水平、償債水平的關鍵因素展開判定，優點在于簡便、易于操作，迄今依然是一些國際商業銀行開展信用概率分析常用的方法。但是，很大一部分中小型企業往往是因為自身經營不善，財務比率難以滿足商業銀行信貸要求而產生融資棘手問題。這一方法難以對現階段問題予以解決，其強調的是融資方的過往財務狀況，而無法評估企業日后發展轉變，作為一種靜態分析手段，極易忽略一些已恢復信用的融資機會等。
4．4Logistic回歸模型。
Logistic回歸模型屬于一類非線性回歸分析十分典型的方法，可通過借助部分財務比例來對企業失信概率進行評估，在結合相關定性分析數據對信用風險攜帶者予以風險確認、融資決策。這一方法對于變量相互線性關系作要求，能夠經函數變換實現企業一定時間段內信用概率的參考變量的轉化，應用較為普遍，只不過這一模型要求采集大量的數據樣本方可計算出相對準確的概率模型。
5．結束語
關鍵詞：供應鏈金融；存貨質押；合同
中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A
1 供應鏈金融
國內供應鏈金融業務的若干產品，比如存貨質押貸款，最早可以追溯到20世紀20年代的上海。如今的供應鏈金融是由深圳發展銀行在2006年率先推出的，國內其他商業銀行也在之前實踐的基礎上，紛紛開展供應鏈金融業務。依據深圳發展銀行的定義：供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模式，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。從供應鏈金融的定義可以看出，它與傳統的融資業務不同之處在于：采用了自償性的信貸模式，控制了資金的回流；同時，引入了核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，提高了風險防控的能力。
2 供應鏈金融模式
供應鏈金融發展至今，已經形成了預付款、存貨抵質押和應收賬款三種基本的模式。預付款模式包括：先票/款后貨授信、擔保提貨（保兌倉）授信、進口信用證項下未來貨權質押授信、國內信用證、附保貼函的商業承兌匯票。應收賬款模式包括：國內明保理、國內暗保理、國內保理池、票據池授信、出口應收賬款池融資、出口信用險項下授信。存貨抵質押模式包括：靜態抵質押授信、動態抵質押授信、標準倉單質押授信、普通倉單質押授信[1]。
國內銀行的供應鏈金融業務與國際性銀行的業務存在一些差別。國際銀行的供應鏈金融以“應收賬款融資”為主要的業務，通過電子平臺對訂單、發票等數據信息流的公示和鑒證，為供應鏈成員和銀行提供面向多個環節的融資申請。國內銀行的供應鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業務，通過第三方物流監管的引入以及一定程度上對核心企業的信用引入，為供應鏈中小企業提供融資[1]。
根據國內銀行主要的業務是存貨抵質押授信，因此選擇存貨抵質押模式進行研究將具有廣泛的理論和實踐意義。
3 供應鏈金融風險管理
供應鏈金融風險管理基本流程同商業銀行其他業務的風險管理流程類似，包括風險識別、風險度量、風險評估和風險控制。根據供應鏈金融主要參與對象，供應鏈金融風險主要包括信用風險、操作風險和法律風險。
根據供應鏈融資與傳統流動資金貸款的信貸理念的差異，國內商業銀行進行供應鏈金融風險管理時，常用現金流控制和結構性授信安排這兩個手段。現金流控制派生出物流控制、核心企業信用引入等其他手段。結構性授信安排是指銀行以真實貿易為背景，對包括受信申請人及其供應鏈節點上主要參與者在內的客戶組團的授信。運用這兩個手段，提高了中小企業的信用水平，但是卻把一些信用風險轉移到操作風險中。
銀行首先進行信用風險的評價，運用現金流控制和結構性授信安排，中小企業的信用風險普遍符合要求。信用評估符合要求，銀行與中小企業、物流監管公司、核心企業簽署合同，開始供應鏈金融業務。開始業務之后，控制風險的措施都在操作上，可以說操作風險是銀行面臨的主要風險。操作風險管理技術發展目前還處于初級階段，操作風險管理方法與技術也處于探索階段。雖然有些人在國內國際商業銀行的實踐中總結出一些原則，但是在實際應用時卻要用合同方式嚴格的規定。
4 合同對風險防范的作用
合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監督合同各方履行責任和義務，并強制違約方賠償其他方損失。
合同從三個方面來防范風險：首先，是合同內容的商定，通過商議決定合作各方的權利和義務，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現能力達不到而違約。其次，是合同的實施階段。該階段合作各方依據合同條款，履行責任和義務，如果有一方不按照合同要求去做，就會出現違約行為。合同中大部分條款是為實施階段制定的，可以說實施中的風險是合同主要防范的風險，可以稱作操作風險。最后，是合同出現違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現違約情況，依據損失賠償條款，對違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。
合同對風險防范作用的大小依賴于合同內容和條款，內容全面、條款明確的合同最容易達到合作的目的。所以，研究合同的內容和條款具有十分重要的意義。
5 存貨質押模式下的合同內容研究
在進行存貨質押模式下的合同內容研究時，我們應當注意到國內商業銀行常用的兩個風險管理的重要手段，即現金流控制和結構性授信安排。由此產生的操作風險是銀行面臨的主要風險，控制操作風險最好的措施是依據存貨質押業務的操作風險點制定相應的條款，并且商定違約損失賠償內容，作為合同中的主要內容。
存貨質押模式包括四種授信類型：靜態抵質押授信、動態抵質押授信、標準倉單質押授信、普通倉單質押授信。這四種授信類型共同點是由合法的第三方物流公司對客戶提供的存貨進行監管，不同點在于監管過程中貨物進出庫的安排和控制。在四種授信類型中，靜態存貨抵質押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質押模式的代表進行研究。
靜態存貨抵質押授信是動產及貨權抵質押授信業務最基礎的產品，是指客戶以自有或第三人合法擁有的動產為抵質押的授信業務，又稱為“特定化庫存模式”。銀行委托第三方物流公司對客戶提供的抵質押的商品實行監管，抵質押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨[2]。
在進行這種業務模式合同內容商定時，實際實施中面臨的風險包括：抵質押商品的市場容量和流動性；抵質押商品的產權是否清晰；抵質押商品的價格波動情況；抵質押手續是否完備；貨物價值是否易于核定，以便倉庫等物流監管方操作；以貨易貨過程中防止滯銷貨物的換入[1-2]。
根據這些風險點，需要商定的合同內容包括以下幾個方面：
（1）合作三方的權利和義務。銀行的權利和義務。銀行作為存貨質押業務的主導者，其在合作中可授權第三方物流公司監管抵質押物。其擁有質押物的質權，其他兩方不得隨意處理質押物。受信方未能償還本息或違反協議時，銀行有權按法律規定處理抵質押物。銀行有權隨時獲知庫存質押物的數量、質量和價格等有關信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產評估等手續所需材料和證明。銀行有督促受信方按時支付應付款項的權利和義務。
受信方的權利和義務。受信方有權利要求銀行按時發放貸款，要求第三方物流公司按照規定及時放貨。受信方同意第三方物流的監管角色，并支付由于貨物監管產生的費用。受信方有義務提供有效的抵質押物所有權證明，有義務提供抵質押物的質檢報告，有義務書面明確告知抵質押物的特點和保管措施，有義務定期報告質押物的價值變動信息，如果未做到，出現損失由受信方承擔。受信方有義務提供辦理抵質押、公證、保險、資產評估等手續所需材料和證明。如需辦理保險需和銀行商議保險種類、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。
第三方物流公司的權利和義務。第三方物流公司負責對質押物的名稱、規格、數量、品質等進行盤點核實制作《質押物清單》，對質押品合格入庫負責，并建立相應臺賬，定期對質押物進行盤點和檢查，以書面報告送給銀行。第三方物流公司應安排專職監管人員對質押物實施嚴密監管，并將人員名單及調動情況報送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書面指令出貨，做好出庫記錄。第三方物流公司根據其他兩方的委托，及時辦理抵押、公證、保險、資產評估等相關手續。在監管期內，由于發生質押物的丟失、錯發、短缺，包括由于第三方物流公司過失導致的品質變化等情況造成損失，由第三方物流公司對銀行進行全額賠償。
（2）質押物和價格。合作三方商定質押物應該登記的數據，數據由誰提供，形成什么樣的書面單據，單據由誰提供和保管。質押物價格變動由誰提供，何時提供，以什么形式，最終價格由誰確定。
（3）貨物驗收入庫。三方約定接貨地點和倉庫地點。第三方物流公司依據什么接收貨物，接收貨物時都要檢查哪些，接收貨物后何時以什么作為憑證報送其他兩方。如果第三方物流公司認為必要時，能不能要求相應機構檢驗。
（4）質押物監管。監管期間，第三方物流公司應按照合同法及相關法律規定妥善、謹慎處理監管的質物。保管期間第三方物流公司應該做什么，比如貨物的清點核對，定期檢查，定期報告等。如果出現問題該怎么處理，比如第三方物流監管出現問題、質押物出現問題、質押物質權出現問題等。
（5）質押物提取出庫。①靜態模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據什么放貨，放貨的過程怎么監督，放貨后提交什么形式的證明。②動態模式。動態模式除了靜態模式中的交納保證金提貨外，還允許進行以貨換貨的方式出庫。以貨換貨時，置換入庫的質押物有什么要求，由誰確定是否置換，置換多少。
（6）違約責任。合作三方應嚴格按本協議規定執行，任何一方有違反之處，應向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。
參考文獻：
關鍵詞：保理模式；中國農業銀行；小企業應收賬款質押貸款
一、前言
由于農業中小企業缺乏抵押資產、資信等級低、融資成本高等特點，農業中小企業因此難以得到金融機構信貸支持。當前我國投資體制不健全，缺少完備法律保護體制和政策扶持體質，農業中小企業又難以通過股權融資；同時，銀行出于風險和利潤的考慮，農業中小企業亦難以得到銀行融資資金支持，由此農業中小企業所獲得的金融資本與其實際需求極不相符。這嚴重延緩了農業中小企業成長的腳步，制約了農業產業化的發展。
然而大多數農業中小企業不是單獨存在的，存在于一個或者多個供應鏈中充當不同的角色。一般來說，一個類型商品的供應鏈經過原材料的采購、中間產品及最后產品、產成品銷售等環節，將產前供應商、產中的制造商、產后零售商組成一個供應鏈整體。在這個供應鏈整體中，有巨大優勢的核心企業占強勢地位，對供應鏈中的上下游農業中小企業在價格、交貨、賬期等條件要求極高。它們賒銷上游中小企業的原材料，甚至要求農業中小企業在自己公司周邊建廠，要求上游農業中小企業提前供貨進倉、支付倉儲費，而交貨卻從它們提貨之日算起；對下游農業中小企業要求打款訂貨或預付款訂貨。特別是發展較好、規模較大、競爭力強的核心企業，為了追求零庫存和及時供應，對上下游農業中小企業造成的壓力很大。這些供應鏈失衡問題，連帶著上下游配套農業企業大多數是難以從金融機構得到信貸支持的中小企業，造成資金鏈非常緊張，長此以往，一旦上下游農業中小企業任何一方資金斷鏈，按時供應和零庫存不可能存在，整個供應鏈也隨之瓦解。
現階段，商業銀行辦理的貿易融資業務，多數服務供應鏈上的某一農業企業。然而，目前產業經濟的發展已經從企業與企業的競爭轉向了供應鏈與供應鏈之間的競爭，“生產--供應--銷售”供應鏈中各農業企業從競爭走向競合過程中，亟需銀行提升貿易融資服務水準，“供應鏈金融”的出現在一定程度上解決了這一難題，也在一定程度上解決了銀企之間信息不對稱的問題。“供應鏈金融”是整個供應鏈從核心企業著手，整個過程運用金融服務與產品，一方面，對于處于相對弱勢的上下游農業中小企業會被給予資金，解決供應鏈失衡問題；另一方面，處于上下游農業企業的購銷行為將會加入銀行的信用，有利于改善其談判地位，增強農業中小企業的商業信用，使供應鏈成員間的地位逐步平衡，從而建立長期合作關系，提升了整個供應鏈的競爭優勢。
二、農業中小企業應收賬款質押貸款內涵及業務流程
農業中小企業應收賬款質押貸款以農業中小企業與核心企業簽訂正常商務合同產生的應收賬款為基礎，核心企業為農業中小企業提供擔保承諾，農行為農業中小企業提供具有追索權的短期流動資金貸款。農業中小企業應收賬款質押貸款業務流程包括農業中小企業申請、農行客戶經理實地調查、審查審批及貸款發放等。分為以下幾個步驟（見圖）：
1.農業中小企業以應收賬款質押申請貸款
農業中小企業向農行申請應收賬款質押貸款時，需提交能夠證明應收賬款合法、有效、不存在任何糾紛的材料，并確定借款金額、用途、擔保方式、還款來源。
2.受理和調查
農行受理農業中小企業的應收賬款質押貸款后，農行客戶經理實地調查銷售合同和應收帳款的真實性、應收帳款當事人之間是否存在貿易糾紛、債權債務是否可以抵消、銷售合同是否禁止債權債務轉讓等事項。
3.審查審批
農行審查人員審查應收賬款質押貸款是否符合管理方法的規定，經農行審查人員審議后，又有權審批人審批。
4.發放貸款
農行與農業中小企業簽訂《借款合同》、《權利質押合同》，在取得核心企業出具的承諾函后發放貸款。
5.償還貸款
到還款日，核心企業將回款資金撥入農業中小企業在農行的應收賬款質押貸款專用賬戶上，農行將貸款扣除，剩余回款資金由農業中小企業處置。
三、農業中小企業應收賬款質押貸款的風險
1.農業中小企業信用風險
農業中小企業信用風險包括農業中小企業自身經營不善或財務狀況惡化、涉及法律糾紛或訴訟、經營者信用意識不強、產品質量不過關導致大企業退貨等原因產生的信貸風險。
2.核心企業信用風險
核心企業信用風險包括核心企業所處行業和宏觀政策變化帶來的風險，以及核心企業自身生產經營與財務狀況惡化或重大不利產生的債務償付風險等。
3.營運風險
農業中小企業與核心企業之間業務關系破裂或受損對貸款產生的風險。
四、農業中小企業應收賬款質押貸款的風險防控措施
1.嚴格控制農業中小企業應收賬款質押貸款的準入條件
農行嚴格農業中小企業應收賬款質押貸款準入條件，做好對農業中小企業應收賬款帳齡結構分析，確定農業中小企業應收賬款質押貸款的質押率。
2.關注核心企業行業政策及其財務狀況
農行應注重核心企業所處行業和宏觀政策變化帶來的風險，掌握其行業壟斷性和周期性特點，加強對核心企業的資產負債比率、經營活動凈現金流量等財務信息的分析，評定核心企業的資信等級評定。
3.定期分析核心企業與農業中小企業貿易關系的穩定性
農行應對大小企業之間貿易關系的穩定性進行定期分析，高度關注可能導致雙方關系破裂或受損的風險因素。當核心企業與農業中小企業關系解除或減弱時，及時收回或壓縮農業中小企業的應收賬款融資信用。
五、農業中小企業應收賬款質押貸款的優點
就農業中小企業而言，通過應收賬款質押貸款解決了農業中小企業融資難題，提高了應收賬款的資金使用率。農業中小企業獲得金融機構的貸款支持后，可以進行原材料的采購、固定資產的添加及生產產地的擴充等。農業中小企業與核心企業的良好合作，穩定了自己的銷售出路，也可以通過應收賬款質押進行融資確保流動資金的充足。核心企業在農業中小企業向金融機構申請應收賬款質押貸款時，提供了承諾擔保函，確定金融機構有可追索權，這樣確保農業中小企業得到信貸支持。
就核心企業而言，與農業中小企業的貿易來往穩定了企業的原材料來源，為企業接下來的加工、生產及銷售做好了充足的準備。核心企業通過與農業中小企業貿易合同延緩貨款的交付時間，為企業爭取了資金時間成本進行原材料采購、資金投資、產成品的加工銷售等。核心企業與農業中小企業貿易合作鞏固了核心企業所在的供應鏈穩定性與競爭性，為核心企業的發展壯大有重要意義。
就金融機構而言，金融機構向農業中小企業提供信貸支持，不僅可以加大金融機構銀行卡的辦理，開發新的業務種類，而且可以通過貸款發放獲取利息收入。核心企業的承諾擔保函確保銀行的風險降低，金融機構具有對農業中小企業的應收賬款質押貸款的追索權，降低了金融機構的貸款風險。
六、總結
農業中小企業應收賬款質押貸款把農業中小企業、核心企業及金融機構聯系起來，擴大了金融機構的業務種類，同時滿足了農業中小企業的融資需求。核心企業向金融機構提供承諾擔保函，不僅能確保農業中小企業得到貸款，而且降低了金融機構的貸款風險，同時也穩定了上游的原材料供應。農業銀行的“小企業應收賬款質押貸款”業務，在實踐中這種模式對解決農業中小企業的融資困難有重要意義。
參考文獻：
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關鍵詞：供應鏈融資；風險防范
紡織一直以來是紹興經濟的支柱產業，紹興紡織產業鏈完整，產品齊全，涵蓋范圍廣，與周邊聯動產生集聚效應，形成了高融合度的區域產業集群。紹興紡織企業在長期經營中形成了互相擔保、鏈式融資的供應鏈融資模式，極大的緩解了中小企業融資難的困境，促進了整個產業集群的迅速發展壯大。但供應鏈融資業務作為整體性金融服務業務，具有很強的系統性風險，單一企業的違約可能傳導至整個供應鏈上其他企業，造成大范圍金融違約，甚至導致整個供應鏈癱瘓。以核心企業為授信主體的風險控制模式，可能由最初的降低融資風險轉變為爆發系統性融資風險的毒瘤。2012年之后，由于紡織產業整體受到成本上升、人民幣升值、全球化競爭、產品價格大幅下降的影響，出現了全行業的衰退、虧損、破產、連鎖反應的危機沖擊，供應鏈融資的風險加劇，擔保鏈條斷裂，本文在此背景下對紹興紡織行業的供應鏈融資風險進行分析研究。
一、紹興地區紡織行業發展形勢
紡織產業是紹興市的傳統優勢產業，在工業體系中占據重要地位。根據紹興地區2013年底的第三次全國經濟普查數據匯總，紹興的紡織制造企業共14293家，就業人數558873人，從業人員占第二產業就業總人數的42.81%，紡織工業總資產3616.78億元，占工業總資產比例的36.12%，批發零售注冊企業15580家，從業人員89536人，占批發零售就業人數的45.41%。紡織及服裝出口197.14億美元，增長4.3%，占出口總額比例的66.26%。近年來，由于產能過剩導致的價格下降、勞動力成本上升、全球化競爭加劇和人民幣升值的影響，表3中2014年紡織產業成品產能收縮，出口放緩。根據紹興統計局統計，2015年上半年，紡織、服裝服飾增加值增速（0.0%）比一季度回落3.1%、1.2%，紡織品及服裝出口下降6.3%。
二、紹興紡織行業融資狀況
2008年政府“四萬億”政策出臺，在一輪產能擴張后，2012年紡織行業出現了整體產能過剩，面臨勞動力成本上升，人民幣升值的困境。由于紡織行業自身的低技術門檻、低資金門檻、勞動密集型的特點，紡織市場不斷受到周邊區域以及全國范圍內不斷崛起的同類市場競爭，而在國際上，受到東南亞、印度、巴基斯坦等具備勞動力成本優勢國家成為了部分中低檔紡織品訂單的新興市場，導致大量的紡織企業虧損、資金鏈斷裂、破產。根據統計數據，2012年，浙江全省法院共受理企業破產案件143件，同比上升85.7%，破產企業資產總額為120多億元，負債總額為243億元；2013年浙江全省法院受理破產、審結案件再次大幅上升，2013年共受理企業破產案件346件，審結269件，同比分別上升145.07%和265.79%。破產企業債務總額達到1595億余元，比2012年的243億元增長了近6倍。以紡織企業和民營企業為經濟主體的紹興更是破產倒閉的重災區，其間大型、特大型、知名紡織企業屢見不鮮。大量的銀行和民間債務難以收回。在市場環境、企業經營困難投資需求不足等多重外部因素影響下，企業經營風險增大，銀行貸款的優質客戶源減少，銀行資產開始大規模收縮，并不敢輕易放貸。但金融困局仍未有效化解。2015年6月末，全市不良貸款率比年初提高0.34%，金融風險防控仍“在路上”。上半年，全市41家銀行單位利潤8.8億元，下降78.9%，降幅創自2012年下半年銀行業利潤走下坡路以來的歷史新低。
三、金融困局與紡織企業的融資風險分析
1.單以盈利為經營導向忽略市場風險
以華聯三鑫為例，該企業創立于2003年3月，充分利用資本市場撬動財務杠桿實現資源壟斷。經過兩年發展，2005年實現PTA產量39.2萬噸，銷售收入29.6億元，利潤2億元。到2008年華聯三鑫已經成為亞洲第一、全球前三的PTA生產企業，PTA年產能200萬噸以上，銷售收入150億元以上。一夜之間，公司于2008年9月因經營不善，資金鏈條斷裂，被迫重組。公司快速的增長嚴重依賴政策、依賴資源和政府扶持，過度追求盈利和規模增長，組織和管理脆弱，如沙灘上的城堡，潮水過后，了無痕跡。
2.重大項目決策隨意缺乏科學論證和過程約束
浙江民營企業所有權、決策權和執行權多集中于實際控制人，而該實際控制人，大多數是家族或單一自然人，無論重大經營還是一般管理決定，實際控制人的決策高度自由，具有絕對的權威性，缺乏企業內部和外部的有效約束。浙江縱橫集團主營是化纖，2003年度縱橫集團先后在河北邯鄲建設了年產250萬噸的中寬帶軋鋼項目，出資65%和湖北巴東電力公司共同建設11億元的沿渡河流梯級電站，成立房地產公司開發紹興袍江“財富中心”項目；并且擁有三峽銀行、紹興市商業銀行等數家城市商業銀行的股份。這些項目與主營業務不相關，且無協同效應但投資總額超過150億元，企業投資決策缺乏科學論證和理性研討。
3.無業績基礎的高杠桿融資擴張
作為產能規模5年內達到亞洲第一的紹興華聯三鑫石化，資產負債表上顯示總資產100多億，但公司除投產當年略有盈利外，一直處于虧損狀態，資產負債率畸高，企業運營全靠貸款維持周轉。江龍集團從零開始到新加坡上市僅用了3年時間，從零到23億元總資產只用了8年。顯然，這種高杠桿融資擴張與一般正常企業基于長期生存-發展的生命周期特征是矛盾的，若再加上長期虧損，無業績基礎的擴張，很難相信這樣的企業可以獲取大額的信貸和擔保。
4.主要產品市場的急劇變化與應對失當
自2012年以來，由于國內PTA投資過熱導致產能過剩，行業效益普遍下滑，尤其是去年國際油價持續下滑，PTA價格持續暴跌，造成全行業虧損，受此影響，紹興遠東石化企業試圖通過在期貨市場做多PTA，通過抬高市場價格，達到高價銷售庫存產品的目的，但在PTA快速下跌之后，在期貨市場和現貨市場造成雙重虧損，被迫在2015年3月18日宣布破產倒閉。
5.企業互相擔保導致連鎖反應
生產企業之間互相擔保在以民營企業和中小企業為經濟主體的江浙長期盛行，而紹興這方面更為突出。一般來說，一個企業在做大做強之后，各家企業通常會進行互相擔保來獲得更多資金，在經過多年的經營發展，已形成緊密的擔保網絡，在正常的經濟環境下，整體風險承受能力強，協同發展，一榮俱榮。但在2008年全球金融危機之下，這一擔保網絡也導致區域和行業企業一損俱損，一些大型企業的倒閉破產引發連鎖反應。如江龍集團，其規模在全國同行業內都屈指可數，破產時，牽涉擔保企業十幾家，涉及470家供貨商及貨款2億多元，涉案金額達20億余元，傳出停產消息的幾天，整個廠區被債權人堵得水泄不通。近年來，紹興一些紡織企業停產、關門，大都是因為資金鏈的問題，這既是鏈式融資的連鎖反應，也是大型企業破產倒閉后的余震。
四、紡織企業供應鏈融資的風險防范分析
1.商業銀行供應鏈融資的風險分析
供應鏈融資最大的特點是在供應鏈中找出一個大型的核心企業，以其為出發點，為整個供應鏈提供融資支持。商業銀行將整個產業供應鏈中的相關企業看著一個整體，銀行先對核心企業核定授信額度，在額度內，辦理對經銷商和供應商的融資，核心企業履行三分合作協議。因此，可以分析得知，供應鏈融資其立足點仍在于核心企業，供應鏈解決的是：以上下游供應商與經銷商及商業銀行向核心企業提供利益為對價，借用核心企業的信用，解決上下游供應商和經銷商的融資擔保和風險問題，銀行獲取核心企業和產業鏈的融資及金融產品服務收益，對于核心企業本身的融資風險并不是重點防范的對象。在這一融資模式中，核心企業占據了主動權和優勢談判地位，可以預期，核心企業有動力或主動或被動的，在形勢不利的情況下，將自身的財務負擔和風險轉移給上下游供應商和經銷商，在此情況下，融資風險如海上冰山，大部分都隱藏在整個產業供應鏈之中，直到最后一根稻草出現，整個資金鏈崩潰。因此供應鏈的風險，很可能比預估水平要大的多，且對核心企業財務狀況的估計是過于樂觀的，風險控制與防范是不充分的。
2.紹興紡織企業的供應鏈融資風險防范的建議
（1）在經濟新常態形勢下建立風險控制導向的經營理念
中國宏觀經濟自改革開放以來的長期繁榮和紹興紡織企業在2008年之前長期處于快速擴張發展時期，大多數做大做強的核心紡織企業和其決策者都是一路順風順水的擴張發展起來的成功者，投資———控制資源———增長———規模擴張，是以往的成功經營經驗。2008年金融危機之后，人民幣升值、出口退稅政策變化、勞動力成本上升、全球競爭加劇，實際上紹興紡織產業已經進入了衰退周期，當時倒閉的幾家大型紡織企業都是屬于采取了激進擴張策略，外延式規模擴張和高杠桿負債經營的企業。除了紡織行業本身所處的下行趨勢外，我國宏觀經濟在之后也進入了經濟增長速度放緩的經濟新常態，到目前為止，仍未看到復蘇的跡象，在這種形勢下，企業和商業銀行都應有風險控制的經營意識，企業發展的前提是生存。
（2）提升民營紡織企業管理水平和內控制度建設
紹興紡織特別是民營企業的成長與發展，有其歷史背景，老一代的經營與決策者的成功經驗在新常態下很可能成為轉型的障礙。尤其是權利高度集中的部分民營企業，企業決策和風險高度依賴于少數人甚或控制者個人的管理水平和經營理念，這與現代企業的組織機制和內控制度不相容的，在當下，紹興紡織企業要轉型、升級，必須要建立合理、規范企業內部管理制度，針對市場變化進行理性而科學的決策。
（3）供應鏈融資應結合行業動態加強核心企業的授信審核
供應鏈融資的本質是銀行給核心企業擔保額度，上、下游企業用信，常用工具有國內信用證、銀行承兌匯票、包貼商業承兌匯票、保押商業承兌匯票、供應鏈買方融資、進口信用證等。這些融資工具都是基于真實貿易背景，具有自償性質的短期流動資金貸款，對于上下游企業的融資風險控制都是充分的。但在對核心企業授信審查上面，應加強企業財務狀況的變化，在經濟新常態下，對于高負債率、多方擔保的企業，結合行業動態，加強流動資產、營收、利潤特別是現金的跟蹤，加強授信管理。
（4）大型紡織企業應創新、規范應用衍生金融工具防范市場風險
紹興擁有很多大型紡織化纖企業，以及紡織原料加工企業，印染企業等，這些企業體量大，采購和銷售金額高，但利潤相對單薄，抗風險能力差。近年來，紡織行業的不景氣，除了成本高之外，影響最大的還是人民幣匯率的變動和大宗商品價格大幅下跌及紡織行業競爭加劇，特別是一些加工企業，單薄的利潤難以承受原材料價格的大幅波動，又在外貿訂單上原訂單由于人民幣升值導致虧損，新訂單由于人民幣升值售價“偏高”流失。但對于紡織原料大宗商品價格的波動和匯率的變動，至少在生產周期內，企業是可以通過衍生金融工具加以防范的。舉例來說，浙江遠東石化公司完全可以通過在原油期貨上的多單和PTA期貨品種上空單，可以規避上游原料價格上漲的風險和PTA產品價格下跌的風險；又如服裝生產外貿企業，可以用少量的資金做多人民幣外匯期權，對沖人民幣升值的負面影響。因此，紹興紡織企業可以通過引進金融人才，業務外包給相關金融機構，通過少量的資金，利用衍生金融工具，對沖和規避紡織市場的價格風險和匯率風險，降低經營風險，避免業績大幅波動，在經濟下行的新常態下，勝者為王，在同行業中勝出。
作者:王彩 金湖江 單位:紹興職業技術學院
參考文獻：
[1]楊軼清.金融危機以來浙江民企倒閉的原因和對策.中國經濟時報，2014-09-03.
【關鍵詞】互聯網金融；雙十一；消費金融
伴隨著時代的發展，傳統消費金融模式已經越來越難以滿足消費者的金融需求了，新時代必然就會出現新市場，在這種激烈的供需矛盾下，結合互聯網的發展，新的市場在新科技下孕育而出。互聯網消費金融的出現，立刻茁壯成長，突破當下的金融市場的困境，爆發巨大能量，高速增長，迅速開拓了巨大的市場空間。據數據顯示，2015年的中國互聯網金融市場，是發展最火爆的一年，交易規模大s是1400億元，增長速率達到了444%，預計到2017年，將增長至9000億元。
一、互聯網消費金融的商業模式
（一）傳統銀行消費金融模式
把信用卡和消費貸的服務提供客戶是傳統消費商業銀行最主要的消費金融模式。信用卡是最常見也是普及最廣的類型，能消費，取現，受眾非常多。它主要特點是，不受消費限制，還款方便，能全額，能分期，分期方式靈活多變，能最大化的滿足客戶的需要。消費貸則比較麻煩，需要客戶通過銀行客戶經理向銀行提交申請。一般來說，消費貸額度不高，流程復雜，申請材料的準備比較麻煩，銀行審批周期長，放寬周期慢。當然，傳統銀行也有非常明顯的競爭優勢，首先是它的網點普及率廣，信譽能夠得到保證，能夠覆蓋全國，深受客戶信任。其次是商業銀行非常擅長風險管控，擁有風險管控模型和系統，利用先進經驗時時刻刻分析實驗，最大化的降低自己的金融風險。最后是銀行的產品種類繁多，非常豐富。根據不同客戶，不同種類人群能制定出相對應的消費金融產品，并且還可以提供金融業務。
然而在面對互聯網金融公司的競爭挑戰下，傳統銀行也已經逐漸意識到單純的線下渠道已經不能滿足客戶的需求，開始紛紛尋求突破口，開發研究線上金融服務平臺，提供線上金融服務，逐步減小與互聯網金融公司的差距。
（二）互聯網金融的消費金融模式
互聯網金融主要提供的兩種消費金融模式，第一種是阿里巴巴和京東等電子商務為主的互聯網公司，它們是自身發起消費金融服務。例如京東上線京東白條，淘寶支持螞蟻花吧，它們是給自己的客戶提供服務，墊付資金給客戶，讓客戶購買自己平臺內的商品。第二種是由第三方平臺發起的，比如說分期樂、趣分期等。它們更多的是向固定群體提供消費金融服務模式，比如說，針對白領的小額貸，針對學生的分區購物等服務。它們只提供資金，并以利息的方式實施盈利，資金可以在電子商務平臺使用，也可以現金消費。相比于傳統模式，互聯網金融這幾年飛速增長，迅速壯大，實現了高速增長，以“雙十一”購物節為例，2015年互聯網消費金融市場交易規模為336億元，其中螞蟻花吧100億，京東白條分期80億，其他158億，環比增長108.8%。20156年互聯網消費金融市場交易規模為720億元，螞蟻花吧240億，京東白條180億，其他300億，環比增長214%.預計2017年將達1386億。
二、互聯網消費金融的運營模式
（一）擁有自身供應鏈的消費金融平臺
擁有自身供應鏈的消費金融平臺，主要涵蓋了電商系、產業系兩種模式。電商系消費金融平臺，主要是利用自身電商平臺，想自己的客戶提供分期購物和小額消費貸款，方便客戶購買自己平臺的商品，滿足客戶的需要。它擁有龐大的線上零售網絡和大數據，能針對客戶進行精準推送，在細分市場優勢非常明顯，具有很強的競爭力。主要是以京東白條和螞蟻花吧為代表。與電商系不一樣的是，產業系消費金融平臺得到了國家的認可，拿到了國家消費金融牌照，自創出線上線下相結合的經營模式，以金融帶動自身的經營，為客戶提供分期購和小額貸。主要代表有海爾、蘇寧，國美等消費金融公司。
（二）依靠他有供應鏈生存的消費金融平臺
依靠他有供應鏈生存的消費金融平臺，主要有支付系統、征信系統和網貸系統三方面。以拉卡拉為代表的支付、征信系統主要是依靠大數據和信用評分模型，借第三方電商平臺，為客戶提供分期購和小額貸。以網貸融資作為資金來源的網貸系統同樣是依靠第三方平臺，為簽約的客戶提供分期購和小額貸服務。主要是以分期樂、愛學貸為代表。
三、互聯網消費金融存在的問題
（一）法律制度不完善
雖然中國人民銀行等十部委在2015年7月了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，為不同領域的互聯網金融發展樹立了標桿，指引了發展方向。但是基于傳統金融提出的法律法規，并沒有對互聯網那個消費金融做出明確規定。例如銀行法、保險法和證券法。
（二）未能有效管控
京東金融、螞蟻金服等快速崛起的互聯網消費金融企業實際從事的都是金融業務，但是仍然被定義為商業企業，未被金融監管納入監管范疇。同樣開展消費金融業務的銀行、汽車金融公司則受到《個人貸款管理暫行辦法》等相關法律的限制。這種定義，使得監管不對等，給了這些互聯網消費金融公司很大的自由發揮空間，導致它們缺少了法律法規的監管。直接給了這些消費金融公司便利，讓它們擁有更大的競爭優勢在市場上競爭，大大的限制了傳統消費金融機構的創新，同時不利于互聯網金融的健康發展。
（三）人行征信系統沒有收錄互聯網金融信息
由于人行征信系統沒有收錄互聯網金融信息，導致這些金融機構在經營時無法正確的分析大數據，準確得到客戶的信貸信息，容易造成較大的信用風險。同樣，出于對客戶信息資料的保護，互聯網金融機構也不會把客戶信用資料給到傳統消費金融，傳統消費金融也存在信用風險問題。
四、促進互聯網消費金融發展的建議
（一）建立完善的消費金融行業法律制度
消費金融行業如想要更快速更健康的發展，必不可少的就是要建立一套健全的法律法規制度，嚴格把互聯網金融行業監管起來，規范互聯網金融的行業，促進消費互聯網金融的快速發展。在美國，專門制定了一系列的法律法規來限制消費金融。這些法律法規的實施，不僅構建了長期穩定的消費金融發展環境，還讓整個消費金融市場變得更透明、更公平和更安全。建議加快制訂相應的法律法規，共同建立良好的消費金融市場環境，促進經濟的健康發展。
（二）加強管控互聯網消費金融
建議將互聯網消費金融監管起來，納入監管系統中，運用先進的科學科技技術精確管控其資金、信息和資產情況，監控其是否合規合法經營，防范金融風險。維護消費金融市場的穩定發展。目前的互聯網消費金融均無法做到對其全方位的監管，一旦經營不善，個人及企業都會遭受經濟損失，進而會直接影響到向傳統消費金融申請貸款的客戶的質量或造成客戶無法正常還款。
（三）建立完善的社會征信體系
建議加快步伐完善社會征信體系，完全吸收互聯網消費金融信息，加快建立完全覆蓋個人信用信息的數據庫，促進互聯網金融信息和個人征信系統信息的數據融合。逐步建設成信息涵蓋多元化、人群群體各樣化、分布廣泛化的個人征信系統數據庫。推動構建完善的消費金融控制體系，建立消費領域新產品、新業態、新模式的信貸風險識別、預警和防范機制，提升金融機構風險防控能力。
參考文獻：
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關鍵詞：互聯網金融 信息安全 信息技術風險 防控措施
中圖分類號：F830.2 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2015）09-175-01
我國互聯網信息安全形勢嚴峻，特別是大數據和云計算等新技術的發展，使互聯網金融業務面臨更加嚴峻的挑戰，支付寶漏洞、P2P平臺黑客攻擊、網銀木馬病毒等風險事件頻發，而當前互聯網金融支撐保障體系的發展速度遠遠落后于互聯網金融業務運營的發展，信息安全成為保障互聯網金融創新發展的重中之重。
一、互聯網金融面臨的信息技術風險
互聯網金融是建立在互聯網大數據和云計算框架上的。互聯網金融的云計算（或稱金融云）是利用云計算的模型構成原理，將各金融機構的信息系統架構轉移到端;或是利用互聯網實現數據中心互聯互通，形成高效的數據共享機制;或利用云計算服務提供商的云網絡，將金融產品、新聞、服務到云網絡中，提升企業整體工作效率，優化業務流程，降低運營成本，為客戶提供更便捷的金融服務。但支撐互聯網金融的大數據、云計算等新技術發展還不成熟，云計算又是一個開放的網絡環境，安全機制尚不完善;同時，第三方支付、P2P等互聯網金融新業態還處于起步階段，安全管理水平較低。因此，互聯網在帶來金融創新的同時，也帶來了新的風險。
1.數據安全問題。主要體現在三個方面，一是后臺數據庫安全問題。大數據由于擁有龐大的數據庫，一旦數據遭到竊取、泄露、非法篡改，將對個人隱私、客戶權益、人身安全構成威脅，犯罪分子可以通過對大數據的收集分析，有機會獲得更精準有用的信息，因此，后臺數據庫安全要解決核心數據資源面臨的“越權使用、權限濫用、權限盜用”等安全威脅;二是數據傳輸安全，數據在傳輸過程中數據傳輸安全;三是數據容災備份，大數據對數據的容災機制要求比較高。
2.網絡安全風險。與傳統商業銀行有著獨立性很強的通信網絡不同，互聯網金融企業處于開放式的網絡通信系統中，TCP/IP協議自身的安全性面臨較大非議。另外，互聯網金融交易平臺需要在三個層面保障安全，安全環境檢測、安全控件的加載以及用戶賬戶口令認證，但當前的密鑰管理與加密技術并不完善，這就導致互聯網金融體系很容易遭受計算機病毒以及網絡黑客的攻擊。一旦遭遇黑客攻擊，互聯網金融的正常運作會受到影響，危及消費者的資金安全和個人信息安全。
3.安全應急技術薄弱。在信息技術發展迅猛的當下，互聯網金融企業自身所具備的安全故障恢復機制以及所需的安全保障技術儲備仍具有一定的局限性和薄弱性。面對Web應用漏洞以及已經造成的危害，企業自身的技術團隊力量及資源不足以提供所需的安全響應支撐，使得在出現突發安全事故的情況下，企業不能及時作出安全應急響應，迅速進行運營恢復，深入解決安全問題，從而最大程度的降低整體安全風險及提高信息系統的安全等級。
二、互聯網金融信息安全風險防控措施
針對上述風險，保障互聯網金融信息安全應當從以下幾個方面入手。
1.嚴格遵照金融行業信息系統信息安全等級保護要求加強信息系統安全防護。加強信息安全等級保護工作的組織領導，認真梳理信息系統，科學合理定級，備案。按照不同等級采取相應的安全防護措施，并制定合理的安全策略。適時進行相關信息系統威脅分析和相互依賴分析，積極開展信息系統等級保護測評工作。通過制定配套的管理規范、技術標準、技術手段，以此來加強信息安全管理水平。
2.加強數據安全管理。可以通過數字證書等安全認證機制和傳輸加密機制來保障數據傳輸安全。如采用SSL加密技術對數據進行加密。SSL采用RC4、MD5以及RSA等加密算法，運行在TCP/IP層之上、應用層之下，為應用程序提供加密數據通道，加密和解密需要發送方和接受方通過交換密鑰來實現，因此，所傳送的數據不容易被網絡黑客截獲和解密，最大限度地保證了客戶信息的安全和資金流向的安全。而在數據備份方面，可以采用服務器集群及異地熱備技術，保障平臺的高性能和高可用性。異地熱備技術是指硬盤放在磁盤陣列柜里面，兩臺服務器與磁盤陣列柜連接，共用里面的資料，當一臺服務器出現問題時會自動切換到另一臺服務器，既確保了數據備份安全，又保障了使用效率。
3.加強網絡安全防護。在系統安全和數據通訊層面采取措施，通過網絡安全協議、電子簽名等，如建立反釣魚機制，解決電子支付安全問題，大力推廣可靠電子簽名應用。將電子簽名向供應鏈融資、網絡微貸、P2P、眾籌等其他業務形態中推廣;積極選用國產廠商自主可控的網絡信息系統;部署網絡安全防護產品，如部署防火墻保障網絡邊界訪問安全，部署防病毒系統實時進行病毒檢測與防護;部署漏洞掃描系統，主動進行威脅、脆弱性分析與安全檢測;部署入侵檢測系統，攔截黑客攻擊，加強防入侵能力，加固邊界安全等。
4.增強信息安全風險防范意識，提升風險事件應急處置能力。始終將信息安全工作放在首位，進一步完善風險管理控制體系，定期對系統進行風險評估，加強防御手段。制定和不斷完善應急預案，提高金融網絡系統應對突發事件的能力，有效、快速、合理地應對突發事件，最大程度地減少信息安全事件造成的損失和影響，保障金融業務的連續運行。
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作為金融創新背景的云計算時代
當前，信息技術應用呈現移動性、虛擬性、個性化等特點。使計算技術和應用創新相互交錯、推動。云計算、大數據處理等新型計算模式及各種類型的網絡應用呈井噴式涌現。
云是對互聯網資源的一種形象說法。云計算即基于云的計算，這里互聯網上的各類計算資源都可以視為云，而云計算則是通過基于網絡的一系列新的計算技術為網絡用戶提供了一種便捷的、按需獲取的、可配置的計算資源共享的網絡應用模式。其中計算資源包括網絡、服務器、存儲、應用與服務資源。而云計算的模式可以實現為用戶在資源共享中提供最快捷的服務。從技術看，云計算包含了為解決大數據計算問題而形成的虛擬化的系統集成配置、網絡計算、Web2.0、海量數據下的存儲管理、面向服務的體系架構（SOA）等主要技術基礎。云計算也包括基礎設施即服務（Laas）、平臺即服務（Paas）和軟件即服務（Saas）三類服務方式。
云計算之虛擬化，是指將計算機資源從特定硬件中解放出來集成使用和分配，允許組織從一個控制點來管理關鍵的IT資源。其意義在于使滿足業務需求的計算資源可以更加廣泛、運用更為有效，以更低的成本和更高的效率管理和應用海量數據，實現網絡上的各類用戶的各類業務資源（如知識與信息）實現實時、高效的共享與協同。海量數據的存儲管理技術則是支撐云計算的重要基礎平臺。Web2.0平臺的應用開啟個人互聯網時代，終端用戶成為信息的提供者，個人成為網絡進步的主體角色。SOA技術則是通過計算模塊化、組件化，使用戶打破組織界限，實現企業內部及外部的高效協作、資源分享、分散或共同創造。使企業與商業生態環境下的各方合作伙伴、客戶的流程銜接變得更加簡單，多方協同更加高效。
面向公共云、局域云和私有云的云數據平臺建設，以及面向海量多媒體數據的深度信息分析技術，使企業和其他用戶擁有更多可獲得IT資源的數據服務，從而提升其信息應用和決策能力，實現企業信息化新拓展。促進新興電子商務與物聯網建設，引起生產和流通領域革命性變化。由此催生出所謂智慧企業、智慧家庭和智慧城市，改變人類的經濟社會生存環境。IT資源的優化配置和資源的共享運用，還開辟了一條新的綠色信息化路徑，從而使等量的IT資源獲得盡可能大的信息化應用效果。
云計算時代的經濟社會生態
由于云計算技術帶來的商業生態中各合作伙伴之間多方協同、資源的高效聚合與分享，信息更加透明，服務在合作中更趨標準化，自主服務將更為流行，按需所取的服務更加便捷，更加智能化，企業服務的可擴展性要求也越高。在這種技術環境下，給人們生存方式帶來一系列改變。
商業活動擺脫時空局限。企業商業活動可以表現為資金運動、物資運動和信息交換的整體。在云計算的背景下，依靠互聯網的信息交流共享、依靠物流網的物資流通和依靠金融網的資金交流，商業活動不再依賴于時間、地點。商業活動的決策可以在任何時間和地點依靠某個終端進行。信息與信用成為一切商業活動的本質。只要有信息和信用，交易活動可以依靠網絡瞬間完成。
改變企業的定義。企業界定不再依靠產品、資本、場所和員工。互聯網實現了企業更深層、廣泛的價值聯系。產品不再是企業的標志，企業通過外包可以將產品生產、銷售都委托其他企業完成；資本也不是企業的界定，在資本相互滲透的時代，企業之間的資本互持，投資者的投資多元，企業資本只是企業契約的一種表現形式；員工也不再是企業的界定，企業不一定要有自己的固定員工，通過勞動服務協議可以把任何環節的勞動委托給其他實體進行；場所更不是企業的界定，在互聯網時代，客戶日益便利地靠自助享受金融和商業服務，企業則不過成為一種信息交流的后臺而存在。甚至信息的后臺也不是企業的界定，作為企業信息處理中心的信息管理，也可以委托專門的機構進行，企業作為一個法人實體，本質屬性則是靠信用支撐的一組契約。
經濟活動依靠價值網絡生存。云計算推動產業分工深化。通過降低整個社會的交易成本，從而使原來靠內部完成的生產環節轉由外部實現。企業的相互依存日益緊密成為網絡時代的特征。企業的經濟活動越來越依靠其他的企業。企業的供應鏈、銷售鏈所形成的價值鏈，更依賴于其信息鏈、物流鏈，并成為價值網絡中的一支。支與支之間結點相聯，企業則是網絡中的結點。通過這個結點與整個網絡相聯系，而這種聯系，實際上是通過相互間一組收益和風險分配的契約而存在。
合作共贏成為基本經濟生態。在價值網絡生存中彼此依賴性增強，個體越來越成為整體的一部分而與整體共生。相互依存而創造整體價值的過程，也是企業自身價值增長的過程。這種合作是以彼此的需要和共同的價值成長為前提的。沒有共同需要就沒有合作，而合作不能共贏就不可長久。信譽則是支撐相互合作的前提，它決定相互合作選擇的優先次序。
經濟社會信息透明度增強。云計算通過計算資源的合理配置和一系列大數據技術，使我們更加便利地共享信息。這就有利于從根本上克服由于信息不對稱而引起的競爭不公平和商業欺詐。在商業活動中，交易雙方在信息對稱的背景下，都能清楚地把握交易活動的收益和風險，從而都能根據自己的流動性偏好和風險偏好作出判斷，使每一個交易都能實現合作共贏，從而提升整個經濟社會活動的效率，整體上增加市場主體的福利。
知識稀缺性進一步增加。在云計算的環境下，使大量信息形成共享的條件，但傳播和共享的信息，主要是可編碼的信息，在這種情況下，這類知識信息的稀缺性下降。然而，海量信息的有效運用的能力，即按一定目的挖掘、組合、運用可編碼信息的能力，其本身是不可編碼的。在信息海洋中，你的信息靈敏性和駕馭信息、組合資源，使之創造價值的能力成為不可編碼的知識，成為更加稀缺的資源。例如合格的企業家是具有這類知識的人才之一。
在同一信息共享的平臺下，誰能最有效地按價值追求目標組合利用信息，誰就占有先機和主動。從這個意義上說在信息化的環境下，競爭更趨激烈，而創新的機會和平臺更大，利用海量信息和共享數據平臺下的創新能力，是一種核心競爭力。
云計算時代的金融生態
云計算給金融業帶來一系列重要改變。
金融脫媒進一步加快。經濟社會對傳統商業銀行的依賴性減弱。長期以來，商業銀行的主要功能是為投融資者提供媒介。銀行以其強大的信用，實現投資者和融資者之間的間接融通。即資金富余者將錢存入銀行，而需要資金者從銀行貸款，銀行賺取存貸差作為收益來源。隨著信息與交易技術的發展，特別是在云計算環境下，大大提高了客戶信息的透明度，投融資者的直接融通日益成為主要的融資方式，于是債券、股權市場活躍起來。通過證券市場直接撮合成為社會融資中更加主要部分。而小額貸款機構的大量發育，也使投資者與貸款中直接聯接。因此傳統商業銀行的存貸款業務，由于信貸共享和投融資者之間直接融通的渠道多元化，將逐步被其他提供流動性轉換和財富管理的新金融機構所取代。
銀行與一般企業界限模糊。第三方互聯網支付公司，如支付寶、快錢等支付公司，已將業務發展到為中小商貿企業及制造企業提供量身定做的支付結算綜合服務方案，乃至提供貿易融資便利，并可提供傳統銀行不能提供的個性化服務，從而獲得客戶依存度。阿里巴巴2010年就成立兩家小貸公司、為淘寶和天貓上的用戶提供“訂單貸款”和信用貸款服務。2012年“光棍節”一天的電商交易量超過銀行交易量的總和。上海組建一家會員制的小貸公司實際上是一個投融資俱樂部，通過規范的授信調查向會員介紹貸款，由會員認購。美國也發育著所謂人人貸公司，這種類型的利用網絡技術形成的投融資撮合平臺使投融資者擺脫對銀行的依賴，從而更有效地進行自己的投融資安排。
社會信用體系重構導致金融體系變革。云計算的信息資源共享模式，引起經濟活動主體信息構成的變化，從而改變著社會信用體系，形成新的金融生態。公共的信息和信用平臺逐步建立起來，社會征信體系的完善，為企業及個人了解關聯各方創造了條件，許多中介服務機構就必須轉型；挖掘信息以滿足特定目標需要的綜合評級和信息服務機構發展壯大。經濟社會主體的金融服務需求多元化、多樣化，要求金融機構不斷發生轉型，以滿足金融需求變化的需要。企業借助其供應鏈、銷售鏈和其他價值聯系在信息共享的情況下，形成新的信用共同體，從而衍生出金融體系的支付清算和資金融通的功能，引起金融體系的重構。
電子貨幣改變人類經濟規則。在網絡時代特別是云計算的背景下，貨幣作為一般等價物的商品屬性已經改變。在金本位時代，貨幣以黃金作為價值尺度，現在貨幣的價值不再對應于某種特定商品，而事實上只是一種符號，其價值取決于一系列商品貨幣的比值關系，取決于國家賦予的貨幣信用。國家事實上可以通過發行貨幣購買國家債券或置換企業債務的方式，不斷注入流動性，增加貨幣總量。而貨幣總量增加引起的經濟后果則由貨幣流動速度、國際化程度、生產能力及總供求情況決定。在電子貨幣的格局下，一方面借助信息和信用網絡，可以大大提高交易的流通速度，減少對貨幣流通需求；另一方面，由于可交易的對象越來越多，貨幣成為一切財富轉換的中介，從而又大大增加對貨幣的需求；由于作為流通媒介的多元化（如一切具有流動性的財富，如股票、債券等都可以作為交易媒介），由于信用也可以作為交易的保證，從而可以替代貨幣作為信用中介，貨幣的計量十分復雜，國家對貨幣調控手段也多樣化，又由于貨幣政策可以受到其他政策的對沖，因此宏觀調控也變得十分復雜。
金融服務的更加個性化。金融化完全改變了人們對財富的看法，資產的種類越來越多，人們的資產收益在收入中的比重也越來越高。各種投融資工具、各種風險分散工具爆發式涌現，以滿足人們財富管理的個性化需求。家庭理財、企業理財成為社會財富配置和管理的主要組成部分。云計算正是適應和推動這一趨勢的發展。在信息資源共享的條件下，金融機構在滿足主體個性化、便捷化需求方面的能力，成為競爭力的基礎。
金融風險呈現系統性和全球性特征。其一，金融供求主體信息資源共享平臺在云計算的條件下，日益深度發展時，各主體之間彼此的依存度增加、價值關聯增強，同時風險也依價值網絡擴展，經濟主體的風險的關聯度增強，為防范風險而形成一系列產品、工具和機構，又進一步使經濟主體之間的相互聯系深化，價值和風險的關聯進一步增強。進一步強化了風險的擴散、疊加、放大的內在機制。一時一地的局部風險，可以迅速擴展為系統性、全面性風險。其二，互聯網和云計算帶來的經濟的全球化，使金融風險在世界發生時，一國難以獨善其身。一國的風險可以通過國際貨幣、國際化的其他金融工具、生產和貿易的相關聯迅速向全球擴展。全球性金融危機發生的概率增加。其三，經濟和金融越來越依賴于信息、信息處理系統和傳輸系統，信息化安全成為經濟社安全的最大難點、重點。一旦信息體系破壞和黑客侵入、網絡中斷等原因，導致信息資源的扭曲和傳輸障礙，將帶來不可估量的損失。
金融監管不斷變革。在網絡2.0和云計算的背景下，價值跨時間轉換，財富隨空間轉移，經濟主體之間需求日益多樣化，套利機會日益復雜化，價值聯系和風險的傳遞也十分復雜，區域性風險和系統性風險越來越難以控制。由于信息共享克服了部分信息不對稱，而信息的組合又形成新的信息不對稱，機構仍然通過創造信息不對稱套利甚至欺詐。隨著金融脫媒、影子銀行體系的大量繁殖、金融創新爆炸式增長，由于監管始終滯后于創新，防范系統性、區域性風險、保護金融消費者利益和維護市場公平公正的監管也必須隨之加強。這種變革沿著三條線索進行：監督信息披露、監管資本補償能力，監督風險傳遞路徑。真實的信息披露，充足資本水平和有限的杠桿率，始終是防范風險的主要內容，而且越來越趨嚴格。而在計算資本充足水平時，對資產風險狀況的評估及可能的損失、對資本的有效性及風險抵補能力，對由于關聯責任可以帶來的或有債務都有新的界定，并與時俱進地規定新的內容。
云計算與銀行業的變革
云計算加快了銀行業從傳統商業銀行向現代金融服務商的轉型。引起客戶服務方式、市場競爭與行業合作方式、企業管理方式和風險控制方式的變革。在網絡金融的時代下，傳統銀行業面臨著前所未有的挑戰。存款人不斷把資金從收益低的存款取出，轉而購買其他收益較高的資產；企業不再通過銀行而是借助發行股票、債券、票據等直接從金融市場籌資；電子貨幣的出現與興起，第三方支付公司日益取代銀行的支付結算功能，使得傳統銀行作為交易網絡的支付結算中心功能逐步減弱。網絡商務基礎上引起的網絡金融服務，又使銀行作為投融資中介的功能弱化。正因此，比爾·蓋茨預言“21世紀傳統商業銀行將成為滅絕的恐龍。”美國麻省理工學院教授諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特·莫頓和茲維·博迪也提出，如果單就存貸款業務而言“我們需要拋棄銀行，并以共同基金來取而代之。”因此，銀行業必須適應信息化環境和金融需求的改變而轉變。
銀行客戶服務方式的轉變。從客戶角度，自主服務成為主流。云意味著更低成本、更有效、更自主的金融服務，更新的客戶體驗。客戶對物理網點和柜臺的依賴減弱，通過網上銀行、移動網上銀行可以辦理轉賬、消費支付甚至投資理財等各類金融服務，取現和存款也可以借助各種自助設備完成，自助服務迅速替代傳統的柜面業務。原本需要由銀行完成的業務流程，由客戶自主完成一部分或全部。由于更高的需求響應能力，借貸雙方在充分的信息溝通條件下，可以自主確立借貸條件，由征信等系統實時協同，客戶自主完成服務。從銀行角度，銀行的主動服務成為生存之需要。銀行借助與客戶的信息共享，進一步發掘客戶的金融需求，量身定做金融產品，針對不同客戶展開個性化服務。銀行產品向多元化、綜合性方向拓展，以滿足客戶綜合金融服務的需要。為此，銀行與其他金融機構將形成更加緊密的合作機制，開辟更廣泛的內容，這樣可借助金融市場更廣泛的專業分工，為客戶提供綜合金融服務。
市場競爭模式改變。在云計算條件下，信息運用更加充分、競爭表現為深度競爭、系統競爭。例如對供應鏈上的上下游企業提供云端的從采購到支付的流程處理支持，并實現客戶業務流程與銀行支付結算、信貸、現金管理等金融服務的無縫對接。競爭中的主動不再依賴于單一產品或渠道的優勢，而是運用一切資源的能力，尤其是信息資源的整合發掘能力。銀行將改變營銷模式，可以圍繞客戶的關鍵業務與財務活動，為同類客戶提供標準化的業務處理支持，并向客戶營銷全面的金融解決方案，提升客戶貢獻度。銀行可以利用云實現行業內及跨行業的合作伙伴更緊密的多方在線協同，打破物理網點、開戶行、業務資質等因素對銀行業務發展的限制，從而延伸至當前無法服務的客戶群體與市場。銀行收入模式也發生改變，變單一的的利差收入為多元化的理財服務收益。銀行不再是以存、貸、兌為主要業務的傳統商業銀行，而轉為綜合信用和信息服務中介。在新的競爭時代，聯合競爭和合作共贏成為一種普遍模式。銀行的競爭力表現在作為行業資源的整合者，在產業鏈上扮演新的角色。而所有金融機構，依靠價值網絡中的利益共享和風險共擔，彼此相互依存。
企業管理模式改變。云計算的條件下，企業內部管理和公共關系的管理將引起新的變革。人力資源管理趨向于社會化，在企業生產經營活動中，勞務管理逐步取代勞動管理，使企業經營管理分工進一步細化。企業的IT管理、財務管理、信息管理和產品管理，乃至其他后援業務環節，都可以委托給具有規模效益和專業化技能的公司進行。在改善運營成本和提高效率方面，銀行可以利用云更靈活地整合內部知識與資源，更有效地利用外部資源，分配管理資源并優化流程。
系統的管理流程再造成為可能。銀行的業務管理流程化操作，后臺業務集中處理、制度規范流程化、流程管理信息化、審核要素切片化、崗位責權明晰化。績效管理全面覆蓋到每個組織崗位，并建立資金轉移定價、模擬利潤分配等管理機制。在內部資源管理上，優化配置銀行內部的各類資源，包括IT資源。由于云計算提高了信息處理能力，產品模型、定價模型、風險管理模型的廣泛應用成為可能；在客戶管理上，網上銀行、手機銀行突破了時空的限制，改變了銀行與客戶的關系，客戶管理更有針對性。在云計算的條件下，銀行業務處理減少了對網點和人力的依賴，大大降低了交易成本。在強大的信息技術支持下，以客戶為中心的經營思想理念得到更充分體現，為商業銀行的轉型發展和功能提升奠定了堅實的基礎。
一、新常態對銀行風險管理形成考驗
1.對銀行順周期經營行為的考驗。銀行業務經營具有顯著的順周期性。在經濟上升期，銀行準入門檻寬松，企業容易獲取貸款，資產價格也較高，以高價的資產作為抵押品又可以獲得更多的貸款，從而導致更高水平的固定資產投資，銀行利潤也會相應增加；而在經濟增速放緩期，獲取貸款的難度增加，資產價格不斷下降，導致其作為抵押品的價值下降，帶動固定資產投資增速回落，銀行的盈利能力和風險抵補能力也就相應減弱。順周期性會使銀行在經濟上行期間資產規模和利潤高速增加的同時積聚大量風險，而這種潛在風險往往會在經濟下行期間集中暴露，沖擊銀行的經營乃至整個經濟的運行。
2.對風險管理能力和水平的考驗。新常態下對銀行信息獲取及時性、準確性和大數據處理能力形成挑戰。與交易對手間信息不對稱，在經濟上行時期會被掩蓋，但在經濟下行時期，不能及時掌握客戶在訂單、銷售、投資、資金、財務狀況等方面的真實信息，將會帶來極為不利的風險因素。隨著企業資金鏈趨緊，為了渡過難關，有些企業甚至會不擇手段地通過造假（例如假項目、假合同、假證明、假報表、假擔保、假重組等方式），或是隱匿不利信息套取銀行資金。有的客戶根據銀行關注的關鍵環節和重點信息有針對性地造假，如篡改財務報表、虛構抵押物或存款證實書、虛構交易等，還故意隱瞞實際控制人，通過關聯關系在多地、多家金融機構騙取多頭授信，套取銀行貸款。再比如新常態也對銀行信貸政策調整的及時性和靈敏度也是一大考驗，經濟上行時期銀行信貸政策調整按一年一檢的頻率足以，但經濟下行時期經濟形勢變化和風險演變速度明顯加快，對銀行信貸政策重檢要求提出挑戰，如不能及時重檢市場政策、調整市場重心，調整區域重點；如不能及時調整產品政策，將國際貿易融資轉向國內貿易融資，流動資金轉向可自償的供應鏈融資產品，高風險高收益的產品轉為收益平穩風險平穩的產品；如不能及時進行客戶信用評價和授信調整，及時調整客戶風控政策，及時預警發現風險苗頭，并主動果斷退出等，對銀行未來經營發展都將產生嚴重后果。
3.對信貸文化的考驗。首先，客戶進與退的時機選擇。多年的經濟不斷上行，造成很多客戶經理只知道如何去放貸而不知道什么情況下做到信貸退出，什么時候退、怎么退、退多少不清楚，在經濟下行時手足無措，眼看風險不斷形成和累積。其次，“有擔保就無風險”的經營理念受到質疑。比如押品，經濟下行時期其直接的影響是押品價值下降，造成押品不足值，不能完全覆蓋本息，再加上市場不活躍及銀行急于化解處置不良資產，押品被迫賤賣的現象比比皆是。由于長期形成的押品文化，導致信貸人員過度依賴押品，進而放松對企業經營情況特別是第一還款來源現金流情況的監管，造成對企業經營中產生的預警信號掌握不及時，錯誤地判斷風險。又如，企業之間擔保圈問題，在經濟上升期會形成相互扶持或共同發展，形成銀行對其的“增信”。但下行期則會出現“一損俱損”的局面，形成一定范圍的系統性風險，給銀行資產質量帶來威脅。再如，為了有效解決小企業融資難的問題，不少區域成立為小企業融資的擔保公司，其引入在經濟上行期為中小企業融資拓寬渠道的同時，也對銀行業務發展和風險防范起到了重要作用。然而，經濟下行時期，若銀行選擇的擔保公司集中度偏高，過于依賴擔保公司或者干脆就認準幾家擔保公司拓展業務，或者支持的擔保公司所選擇的客戶群體過度集中于某一行業，一旦擔保公司出問題和行業產業政策變化，后果將不堪設想。
二、新常態下銀行加強風險管理工作的建議
1.堅持穩健的經營理念。新常態時期已經到來，銀行必須要盡快調整適應，切不可因為信貸不良率的不斷攀升上升，而對未來經濟走勢過于悲觀，產生惜貸心理，并制定出過于保守的經營目標，甚至過度收縮信貸投放規模，要避免信貸政策的忽緊忽松、信貸資產質量的大起大落，把可持續穩健發展、在發展中解決問題作為信貸經營的根本目標。同時要幫助那些管理規范、前景良好、經營暫時性出現困難的企業解決問題，對其正常經營中的合理融資給予支持，面對困境，同舟共濟，共同走出經濟低谷。
2.準確把握經濟“新常態”下企業風險和金融風險的遷徙演化規律。經濟新常態下銀行風險事件雖有突發性特點，但若管理精細、跟蹤到位，有些問題還是能夠及早發現，及時跟進，控制態勢以減少甚或避免損失。首先要對可能遭遇的風險有充分估計，對面臨的困難有深刻認識，其次要建立完善的風險預警體系，在日常風險管理工作中，做好各風險預警指標的分析，強化問題客戶常態化管理，對突發性、代表性或有演變為普遍性的風險點，要加大排查力度，特別是在經濟周期性調整中，要密切關注抵、質押資產價格變動，行業政策、環保政策、出口退稅政策等相關政策變動風險，集團客戶和關聯交易風險，原材料漲價等企業經營風險，及時做出風險預警提示，并提出風險防控措施，爭取把問題解決在萌芽狀態，避免群發性或系統性風險的集中爆發。
3.嚴格篩選客戶。要強調把“了解客戶、識別風險”的理念貫穿于信貸全流程，做好風險選擇和風險安排，從源頭控制風險。在客戶選擇上，要堅持“有所為有所不為”、“不熟不做”的穩健經營策略，對不熟悉、看不準、看不懂的行業和客戶堅決不做。注重客戶自身的造血功能，高度關注客戶現金流和第一還款來源，把住客戶準入第一道關口。加強對客戶投資行為合理性的分析，根據風險控制要求和客戶實際經營情況合理配置授信產品和授信總量，避免過度授信。
4.要運用“反周期”風險管理思路增強抵御風險的能力。銀行要克服和轉變順周期的經營思路，學會逆向選擇、未雨綢繆，嘗試反周期運作。要按照審慎經營原則充分提取各項準備，對區域、行業、產品風險突出的領域要計提較高的減值準備，夯實發展基礎，更好地應對經濟金融形勢變化和危機沖擊。同時要合理布局信貸結構，經濟下行期同樣存在市場機遇，只不過這一時期識別市場的有效需求、抓住真正有潛質的客戶比平時難度要大，需要做更加深入細致的工作。但這一時期與客戶建立起來的關系也往往是“患難之交”，經銀行扶持度過最難關口并在日后圖強的客戶，往往成為其最具基礎性和忠誠度的客戶。
5.建立行之有效的風險轉化機制。通過對經濟行業發展趨勢分析、風險預警指標提示、重要風險點排查等方式發現或預見的隱性風險貸款，要及時向企業提出警示，提供合理的融資重組方案，或通過轉換擔保方式、適當壓縮授信等方式，多渠道、多方案進行風險轉化，消除風險隱患。發現風險后，除傳統有效的處置手段外，要充分利用資產轉讓、打包處置、證券化等新的手段加快處置，不留后患。
作者：王卿單位：建行福建省分行風險管理部
關鍵詞：電力企業 資金集中管理 模式
電力企業作為資金密集型行業，亟需按照國務院國資委強化經濟責任、經營業績的要求，借鑒國內外先進管理經驗，積極探索資金集中管理模式，加強現金流量和資金鏈管控。本文即基于電力企業所面臨的這種創新、完善的資金管理模式需求與供給之間的矛盾，探討其如何將需求壓力轉換成對轉變資金管理模式的驅動力，突破瓶頸，尋找高水平資金管理新契機，實現企業發展的效益性、節約化與可持續性。
一、理論基礎
（一）資金集中管理的動機和原因
對電力企業而言，資金集中管理有很多優勢。首先，從作為一般等價物的本質屬性來看，資金便于集中管理，尤其是在信息化背景下，企業可以不受空間、時間限制進行資金統一管理，而電力企業作為資金密集型產業、大規模資金也易形成財務協同效應（張斌，2009）；其次，資金及其派生的業務具有的巨大的金融風險在信息不對稱和過度分權的狀態下被加倍地放大了，在國有企業風險管理意識不斷強化的背景下，進行資金集中管理有利于加強內部控制、降低經營風險和財務風險、暢通融資渠道、增強國有資本的“造血”功能（袁琳，2005；朱艷，2014）。在這種內外條件的推動下，電力企業進行資金集中管理就成為一種必然要求。
（二）資金集中管理的主要模式和典型案例
總體來看，目前企業的資金管理模式主要有集權和分權兩種，（周顧宇、王炳志，2007），從實踐出發，探討了資金集中管理四種模式在資金集中管理過程中的運作形式，包括保障中心、結算中心、內部銀行和財務公司。
目前我國大型企業大多以實現收支兩條線為目標，以結算中心、財務公司模式進行資金集中管理。資金集中管理模式具有很強的條件適應性和唯物性，企業需要緊密結合自身實際，選擇最適合自身發展的管理模式。在考慮其資金集中管理模式時，企業需要從集團架構、分部利益、財務風險、信息支持以及集團母子公司的地位和重要性等角度出發加以衡量進行決策、選擇。
（三）資金集中管理體系的要素及運行機制
資金集中管理體系要素是資金集中管理模式良好運行的基礎，張瑞君、鄒立等（2006）結合早期的“價值鏈”理念，將資金集中管理劃分成內部價值鏈和外部價值鏈。這兩條價值鏈有效銜接、相互協調、共同作用，構筑良好的資金集中管理環境，使資金集中管理更有柔性、更加有效。具體內容如下：
通過上述從“價值鏈”角度出發，企業在實施資金集中管理模式時，首先需要創設一個有效的內部環境，在此基礎上，積極搭建內外溝通平臺，使內外要素的相互配合、通暢運行，在資金集中管理過程中實現最大限度的價值增值。
二、電力企業資金集中管理體系及特點
由于電力企業的資金管理相對松散，資金管理層級多、鏈條長，賬戶管理不規范，資金管理制度不健全、執行不到位，資金運作效率低、效益差，這些問題制約著企業財務管理甚至經營活動的效率和效果。作為國家大型電網經營企業，企業承擔著為省內經濟發展提供安全、可靠、優質電力供應的任務；而作為資金高度密集型行業，資金管理水平的高低直接影響其電力生產、銷售，擴大再生產等經營活動以及持續發展，因此，資金集中管理就成為必由之路。
資金集中管理需要各個要素的密切配合，協調促進。首先，企業需要規范、完善資金管理相關規章細則，以形成制度支持；其次，根據優化的資金鏈條重新設計財務組織內部架構，構成形成組織保障；再次，需要實現除子公司外的所有資金收支核算業務集中，以利于資金統一結算、調度、融資和運作，使資金集中管理有一個切實可行的基礎；最后，需要利用信息化手段，建設統一的資金管理平臺，實現資金的實時、動態、高效管理，這些要素共同構成了企業資金集中管理體系，以合理保證企業目標的實現。
三、電力企業資金集中管理體系的運行
在以上背景下，結合自身實際，企業從內外兩方面展開了資金集中管理工作：轉變思想，統一資金管理目標，實現“資金歸集百分百、集中支付百分百、安全監控百分百”。
1.按照精簡節約原則，調整組織機構，壓縮資金管理層級，實施扁平化管理并根據縮短后的管理鏈條，調整各層級財務機構職能分工，實現財務操作與管理適度分離、會計與財務管理職能逐步細化。
2.圍繞資金統一調度、結算、融資和運作的宗旨，梳理資金管理制度、搭建內部控制平臺，從制度上統一規范資金管理，并據此制定詳細流程操作指引，進而實現對資金管理全范圍、全過程、全壽命周期的“三全”管理。
3.根據梳理后的資金業務需求開發資金相關業務軟件、搭建第三方資金結算平臺，完成與銀行業務端口對接，實現內外信息共享；同時利用自行開發的信息化套裝軟件進行財務管控，使資金業務各環節全面納入財務監控范圍并做好數據保密工作以加強資金的安全管理，實現通過信息化構建資金管理軟件平臺的目標。
4.精益化管理銀行賬戶，實行賬戶全范圍、全過程、全壽命周期實時監控，有效降低資金沉淀，提供資金集中程度，從整體上防范資金風險。
5.在財務管控系統中固化資金業務程序，制定并推廣實施標準流程，加強部門協調，以進一步規范資金業務流程、提高工作效率。
6.按照成本效益原則、有效利用資金，運用統一融資、統一支付、統一運作、統一結算手段控制資金管理風險、提供資金管理效率。
四、實施成效和后續改進
至此，企業在制度規范、組織結構、信息平臺、控制活動等多維度加強了資金內外部風險防控，最大限度地提高了資金管理效率、效益和安全管理水平。具體來看，首先，建立和完善了資金管理制度和內部控制。其次，優化了資金管理組織結構，提高了資金管理效率和效果。再次，借助信息化手段提高了工作效率并保障了資金安全。最后，通過銀行賬戶全過程管控、提高資金集中程度、提升資金規模效益、縮減融資規模，完善了資金管理活動。總之，企業已逐步摸索出一條適合自身業務需求、業務管控的資金管理之路。
然而，總體來看，企業利用資本市場的潛力并沒有得到充分挖掘，融資和投資缺乏統一性，通過選擇各種投融資工具進行資金運作的程度不高，這就難以最大限度地實現資金集中管理的規模效益。同時，國有企業資金集中管理也存在一些先天性缺陷，如成員企業進行資金管理的積極性、主動性不高，資金集中管理人員的勝任能力不足等。電力企業需要針對這些問題思考解決之道，并緊密結合自身條件的變化，選擇更為成熟的管理模式。
參考文獻：
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[6]彭春妹.淺析國有集團公司的資金集中管理[J].北方經濟，2012，（11）：23-24.
一、提高認識，充分認清創新和提升服務品質是金融業服務實體經濟的內在需求和動力源泉
（一）服務品質是現代金融業的核心競爭力。金融業在實質上是為社會提供金融產品或金融服務的行業，服務是其基本職能也是其創造價值的基本途徑，金融業的競爭一般體現在規模競爭、價格競爭和服務競爭三個方面，現代金融業的發展實踐證明，規模競爭和價格競爭機制缺乏可持續性，很容易落入粗放經營或價格戰的誤區，不利于行業的穩健發展，而服務競爭則體現了金融業發展的內在本質，金融服務品質的優劣、服務效率的高低，已成為衡量現代金融業經營管理能力的重要標準，是金融業贏得市場、創造價值的核心競爭力所在。
（ 二）“十二五”期間金融改革形勢使金融業創新和提升服務品質面臨更加嚴峻挑戰。當前，國內外宏觀經濟形勢將存在諸多不確定性，歐債危機的影響還沒有完全消除，金融業的改革和發展面臨更多的不確定性因素，隨著中國金融市場的不斷開放，境外金融機構將大舉進入中國市場，國內金融市場將呈現主體多元化、需求多樣化、競爭白熱化的發展態勢，在這種情況下，國內金融業只有不斷創新和提升服務品質，才能在日趨激烈的市場競爭贏得主動、取得優勢。
（三）服務實體經濟對金融業創新和提升服務品質提出了更高期待。金融業與實體經濟相互依存、互利共贏，金融業是服務實體經濟的主力，而實體經濟也是金融業發展的基礎，如果實體經濟不能健康發展，金融業的穩定發展必將受到嚴重制約和沖擊，這已為美國次貸危機和當前歐債危機的發生發展所證明。金融業只有不斷強化為實體經濟服務的經營理念，才會在支持實體經濟發展中開拓新的發展空間。提升金融服務實體經濟的能力，實際上是一個如何優化金融資源配置方向、提高金融資源配置效率的問題，在操作層面則是如何有效配置金融資源，如何優化信貸結構，如何讓各類市場要素，特別是人才和資金更多地向實體經濟領域聚集等一系列具體而又現實的問題，這無不對金融業創新和提升服務品質提出了更多期待和要求。
（四）瞄準服務實體經濟創新和提升服務品質有助于推動金融業改革和發展。創新和提升服務品質不僅是金融改革發展的重要目標，也是推動金融改革發展的重要手段，已成為金融業保持核心競爭力，在創新和提升服務品質中，著眼滿足實體經濟和市場主體的需求，不斷創新服務方式、提高服務效率，通過調整業務結構、收入結構、客戶結構和渠道結構，優化組織架構、管理機制、業務流程，努力構建起集約化經營、內涵式發展、具有國際競爭力的現代金融經營管理模式，走出一條具有中國特色的、專業化、差異化的金融改革道路已成為是中國金融改革發展的必然走向。
二、突出重點，充分把握金融業服務實體經濟中創新和提升服務品質的基本方向和主要任務
（一）以支持重大項目建設為推動力，打造服務實生體經濟的交通樞紐。要圍繞配合國家和地方重大項目工程，加強各金融機構之間信息溝通和資金配合，通過銀團貸款、委托貸款、融資租賃等多種方式開展個性化項目金融服務，確保在建續建項目、鐵路公路、重大裝備等項目資金需求，推動地方經濟建設發展，打牢經濟發展基礎。
（二）以支持“三農”發展為著力點，構建現代農業生產體系。要緊緊圍繞國家和地區城鄉一體化發展戰略，找準定位，以強化支持“三農”職能為著力點，以大力支持實體經濟為目標，為構建現代農業產業體系做出貢獻。有效推進農業產業化經營，大力支持農業生產、農產品加工、農超對接、專業市場、農田水利設施建設等，積極探索對縣域糧食龍頭企業、大型糧食加工企業的信貸延伸服務，積極探索農業生產保險業務，重點支持農業綜合開發、中長期項目，積極扶持成長性好、帶動力強的農業龍頭企業和知名品牌，促進農業生產經營專業化、標準化、規模化、集約化，構建現代農業產業體系。繼續完善提升“三農”金融服務，加快推進城鎮化及農業現代化目標的實現。
（三）以支持小微企業發展為突破口，踐行支持實體經濟發展的社會責任。積極以支持小微企業發展為突破口，踐行支持實體經濟發展的社會責任。一是加大政策扶持。要對小微企業貸款執行較低存款準備金率，適當提高對小微企業貸款不良率的容忍度，保證小微企業資金需求的貸款額度；二是完善服務管理平臺，圍繞區域核心企業、產業集聚區、產業園區等小微企業集聚度高的客戶群體，將規模以上工業企業和限額以上商貿企業全部納入目標客戶庫；實施項目管理，圍繞“串串、結塊、挖轉、幫扶”四個環節，積極服務好核心企業供應鏈上下游客戶，加強省、市、縣三級行聯動，重點推動縣域小企業發展。
（四）以支持“節能減排”為切入點，夯實實體經濟可持續發展基礎。要以支持“節能減排”為切入點，支持發展以設計、建設、運營為核心的節能環保工程，支持各地環保產業園區的建設，支持鋼鐵、有色、石化等重點耗能行業余熱余壓利用，支持煤炭資源整合與清潔利用，支持先進技術支撐的廢舊商品回收利用體系，通過“節能減排”促進產業結構優化升級，實現不犧牲生態和環境的發展原則，確保經濟的可持續發展。
（一）出臺金融政策，支持地方經濟發展
“十一五”期間，晉城市政府以文件的形式向全市公布了《關于金融支持晉城經濟發展的指導意見》、《晉城市金融生態環境建設五年規劃》、《晉城市金融支持中小企業發展的指導意見》、《關于增強金融合力推動全市經濟發展的意見》、《關于銀行支持中小企業發展的指導意見》等，這些《意見》內容涉及金融市場、金融生態、金融改革、金融基礎建設、中小企業發展等各個方面，明確了晉城金融業未來的發展方向和總體目標，積極探索了晉城金融發展的自主創新之路，保障了全市經濟和社會發展目標的順利實現。
（二）金融機構種類增加、規模擴大，服務地方經濟發展能力提升，發展勢頭良好
“十一五”期間，隨著晉城市金融體制的改革和發展，晉城市金融機構的種類和數量不斷增多，基本形成了銀行、證券、期貨、保險等各類機構并存的金融機構體系。主要表現在：一是新型金融機構不斷增加。“十一五”期間新成立2家村鎮銀行（陵川太行村鎮銀行和澤州浦發村鎮銀行）、14家小額貸款公司和全市第一家財務公司―晉煤集團財務公司。二是部分金融機構實行了改革和改制。2006年1月，晉城市商業銀行在晉城市內8家城市信用社合并重組，并完成股份制改革的基礎上正式掛牌成立。2006年底，山西省農村信用社聯合社晉城辦事處在原信用合作辦公室的基礎上正式成立，代表省聯社管理信用社的各項工作，隨后取消各鄉鎮信用社的法人資格，實行縣（市、區）聯社一級法人管理體制。2008年3月郵政儲蓄銀行晉城分行成立。三是加大了對全國性股份制商業銀行的引進力度。“十一五”期間，晉城市成立了興業銀行、招商銀行的分支機構，進一步完善了晉城市金融體系。
“十一五”末，全市共有銀行類金融機構15家，營業網點480個，其中管理機構2家，政策性銀行1家、中資全國性大型股份制商業銀行6家、中資全國性中小型銀行2家、地方性商業銀行1家、農村信用社1家、村鎮銀行2家；非銀行類金融機構1家；非金融機構但從事金融業務的小額貸款公司14家。保險公司20家（包括財險公司13家、壽險公司7家），營業網點177個；證券公司3家；期貨公司1家。“十一五”期間，晉城市金融業增加值所占比重提高，五年來晉城金融產業增加值共增加19.15億元，年均增長29.22%，“十一五”末，晉城市金融產業增加值達26.9億元，占全市生產總值的3.7%，較“十五”末增加1.2個百分點。
（三）金融總量穩步增長
“十一五”時期，晉城市金融業發展迅速。從銀行業看，“十一五”末，晉城市銀行業金融機構人民幣各項存款余額達到1324.93億元，五年來，全市各項存款增加820.47億元，年均增長21.3%，增量分別是“十五”和“九五”時期的2.64倍和8.35倍。“十一五”末，全市人民幣各項貸款余額達到522.92億元，五年來，全市各項貸款增加300.72億元，年均增長18.7%，增量分別是“十五”和“九五”時期的4.19倍和7.98倍。“十一五”時期，全市銀行業金融機構中間業務收入增加1.6億元，增長近5倍，年均增長49.35%。從證券業看，“十一五”末，證券業共有開戶股民近3萬戶，入市資金達40多億元，分別是“十五”末的6.2倍和10.97倍，年均增長57.8%和81.99%。從保險業看，“十一五”末，晉城市保險業保費收入為28億元，是“十五”末的3.33倍，年均增長27.23%。各項賠款支出為5.2億元，是“十五”末的2.92倍，年均增長23.91%。
（四）信用環境建設取得顯著成效
“十一五”以來，人民銀行晉城市中心支行協同各部門在完善全市信用體系方面做了很多工作，并取得了積極成果，尤其在中小企業和農村信用體系建設方面取得重大進展，為解決中小企業融資難和農戶貸款難問題發揮了積極作用。“十一五”末，全市共完成4291戶中小企業信用檔案建立工作，其中146戶企業已取得銀行融資4.11億元。與此同時，晉城市還積極推動信用農戶及信用鄉、村建設，改善了農村信用環境。“十一五”末，人民銀行晉城市中心支行共為16.29萬農戶建立了信用檔案，對16.35萬農戶進行了信用評定，其中9萬戶獲得貸款，貸款余額為34.7億元，累計發生額為64億元。
（五）銀行信貸資產質量明顯提升
“十一五”時期，晉城市銀行信貸質量顯著提高，銀行業發展實現“雙高一低”，即高增長、高利潤、低不良貸款率。“十一五”期間，晉城市銀行業稅后凈利潤由8384萬元增加到13.26億元，年平均增速為73.64%。“十一五”末，晉城市銀行業不良貸款余額、不良貸款率分別為32.62億元和6.2%，銀行業不良貸款率從“十五”時期以來一直保持下降趨勢，2000年末為37.35%，到2005年末下降為10.10%，為全省最低，到2010年末下降到6.2%。
（六）加大金融業務和金融產品的創新力度，為地方經濟發展提供了良好的金融支持
“十一五”時期，晉城市金融業務領域不斷拓展，金融產品豐富多樣。晉城市各金融機構不斷加大信貸產品創新力度，市工商銀行推出了“網貸通”，建設銀行推出了“速貸通”、“成長之路”，交通銀行推出了“展業通”等產品和業務，市商業銀行推出了“50萬元以下微型企業貸款系列產品”并啟動了“100億小企業信貸工程”，為晉城轄區企業融資提供了便利，有效緩解了融資難問題。除傳統的存、貸、匯等產品外，各種理財、中短期融資券、企業債券等產品和信用卡、電話銀行、網上銀行等業務發展快速。“十一五”時期，晉煤集團和蘭花集團共發行55億元短期融資券和30億元5年期中期票據。“十一五”末，晉城市各金融機構共發行對公和個人理財產品300余種，發行額超過180億元。“十一五”末，晉城市各金融機構信用卡累計消費額達到 15億元，有力地拉動了全市個人消費貸款的增長。同時，晉城市大小額支付系統的正式上線運行，實現了全國范圍內實時支付的高效資金支付格局，加速了資金周轉，滿足了全市各種經濟活動支付的需要。
二、“十二五”時期晉城市金融業的發展目標
“十二五”期間，全市金融業通過改革、開放、創新、發展，到2015年末建立起種類齊全、分工清晰、定位明確、競爭充分、服務高效的金融組織架構，地方金融機構基本達到資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效益良好的現代金融企業要求，使金融業成為與經濟社會發展相適應，融資和服務功能相統一的重要產業。到“十二五”期末，晉城市金融業發展將實現如下目標：全市金融產業實現增加值40億元，在全市GDP中的比重約為7%；全市各項存款達到2700億元，比“十一五”期末增加1400億元，年均增長20%以上；全市各項貸款余額達到1200億元，比“十一五”期末增加700億元，年均增長18%；銀行業中間業務收入占比達到25%，盈利能力較“十一五”期末翻一番，實現利潤爭取突破30億元，銀行業不良貸款率降至5%以內。
三、“十二五”時期促進晉城市金融業發展、加強金融生態建設的主要措施
（一）充分發揮央行窗口指導的作用，加強政銀、銀企、銀銀之間的協調
人民銀行要進一步加強窗口指導，疏通貨幣政策傳導機制，打造和諧的金融生態環境，促進經濟健康、快速發展。進一步加強政銀、銀企關系協調，充分運用各種分析會議、銀企洽談會、業務指導等多種窗口指導方式和其它貨幣政策工具，積極貫徹落實穩健的貨幣政策，制定晉城市金融機構綜合考核評價制度和相應的考核指標體系以及激勵措施，協調銀銀之間在存款、貸款和中間業務開展等方面的競爭與合作關系，引導金融機構抓住此次我省被確定為“國家資源型經濟轉型綜合配套改革試驗區”的大好機遇，結合我市產業政策調整規劃，切實做好對重點建設項目的支持工作，加大對農業、服務業、中小企業和經濟發展薄弱環節的支持力度，為構建我市和諧社會做好金融支持。
（二）加強金融組織體系建設
一是大力發展金融機構。積極爭取尚未在晉城市設立機構的全國性金融機構來我市發展。加大引進光大銀行、民生銀行等中資全國性股份制商業銀行的工作力度，實施有利于銀行落戶的政策措施。大力發展各類非銀行金融機構，實行以引進為主，組建為輔的原則，引進和組建住房儲蓄銀行、汽車金融公司、金融租賃公司、貨幣經紀公司、信托投資公司、政策性農業保險公司等專業化金融機構。
二是重點扶植和發展地方性金融機構。首先，整合地方上現有金融資源，支持城市商業銀行和農村信用社通過增資擴股、聯合重組等方式，提高資本充足率，建立持續的資本補充機制，使之進一步做強做大，并鼓勵地方性金融機構跨區域發展。其次，積極創造條件，在現有農村信用社的基礎上，以縣為單位，組建農村合作銀行或農村商業銀行，充分發揮其點多面廣的優勢，增強其在涉農金融中的作用。最后，大力鼓勵和支持適合城鄉小企業和個體作坊、商戶需求特點的村鎮銀行、小額貸款公司、資金互助社等多種所有制金融機構的發展。通過增強地方性金融機構的種類和數量，構建面向廣大中小企業和個體工商戶、農戶服務的新型金融體系，增強對晉城經濟發展的助推能力。
三是規范發展金融服務中介機構。加強會計、審計、律師、資產評估等中介機構建設，完善和發展證券投資咨詢、保險經紀、、專業理財服務等機構，培育和完善運行高效、服務規范、種類齊全的組織體系。要發展符合國家要求的企業貸款擔保機構，形成規范的企業貸款擔保體系。發展金融咨詢、現資銀行等各類金融中介機構，推動風險投資中介服務機構和消費信貸服務機構的發展，并提升其專業化服務水平。要發展信用調查評級機構，引進外資信用評級，發展中外合資合作信用評級機構。
（三）培育良性發展的金融市場體系
一是優化銀行信貸市場，充分運用信貸手段促進經濟結構調整。加大對符合國家產業政策和市場準入條件的項目建設和國家重點扶持領域和企業產品自主創新的支持力度。要支持煤炭、煤化工、電力、冶鑄、建材等重點產業、骨干企業重點項目和高新技術產業的發展壯大。支持綠色產業、環保產業、再生資源產業、旅游產業等新興產業以及傳統商貿業的發展。貸款注重向科技型、再就業型的中小企業傾斜，努力改善中小企業貸款需求。要支持農業產業結構調整，支持農業產業化經營和農業產業化龍頭企業的發展，支持農業綜合開發和農副產品深加工項目建設，滿足農民春耕、夏種、秋播的資金需要，支持多種經營、經濟作物、高效優質產品發展，促進農業種植結構的調整，增加農民收入。穩妥推進住房貸款、汽車貸款等個人消費貸款業務。
二是銀行業應加大改革和創新力度，擴大融資，增加產品，實現機制創新、制度創新、產品創新、服務創新、技術創新。引進基金投資、創業投資、權益質押融資、供應鏈融資等融資方式。要通過國內主板、創業板、債券等多種通道，培育和推進晉煤集團、沁和能源等企業的上市步伐，增加上市公司數量，充分發揮資本市場融資功能，擴大直接融資比重。支持晉煤集團、蘭花集團等大型骨干企業發行短期融資債券和企業債券開展融資。除一般意義的貸款業務外，還要創新信貸服務項目，開展融資租賃、貿易融資、代企業發行債券等業務，創造條件吸引異地商業銀行來晉城投資。鼓勵和引導民營資本進入金融業，支持建立以民營資本為主的多種所有制的小型金融機構，在劃定界線、嚴格監管的基礎上，實現民間融資的規范化和融資渠道的多元化，充分發揮其在城鄉經濟發展中的補充作用。
（四）完善金融監管體系
一是人民銀行、銀監局等金融監管部門要不斷完善監管體制，建立健全相互協調的工作機制，建立健全跨銀行、保險、證券期貨的大金融穩定發展聯席會議機制，強化綜合監管，形成良性互動，嚴控銀行、保險、證券交叉性風險。二是建立政府、人民銀行、銀監局之間的數據共享機制，形成定時定向報送制度。繼續完善金融風險預警指標和金融穩定監測指標體系，健全金融突發事件應急機制和風險防控預案，形成迅捷高效的風險通報和信息傳遞網絡，增強化解系統性風險和處理金融突發事件的能力。加大對金融違法犯罪案件的查處力度，有效打擊洗錢活動，妥善做好有關金融機構的風險處置工作，保持轄內金融秩序穩定。三是加強和完善金融機構內部機制建設，創新社會監督機制建設，密切政府與金融機構的溝通，逐步形成部門監管、行業自律、內部控制、社會監督、政府協調五位一體的金融大監管體系。
（五）構筑和諧的社會信用體系
將分散在金融、工商、稅務、社保等職能部門的企業和個人的信用信息整合成一個高效的跨部門的統一信息平臺，形成全社會共享的企業信用檔案系統、信用評級機制和個人信用信息數據庫，實現信用征集、評估和使用的網絡化。
研究和探索建立社會基礎信息中介體系，鼓勵發展獨立的資信評估機構，建立健全金融參與者誠信檔案和誠信評價機制。在全社會大力弘揚誠實守信精神，推進信用企業、信用社區、信用農戶、信用村鎮建設，努力構建農村信用體系。加強與司法、國土、工商等部門之間的合作，依法懲治不講信用、破壞信用行為，增強金融訴訟案件的公正性，提高執行效率，維護金融機構、投資人、債權人的合法權益，逐步形成以政府信用為保障、企業信用為重點、個人信用為基礎的完善的社會信用體系。
