時間：2023-08-15 17:24:44
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融監(jiān)管的作用，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關(guān)鍵詞：新時期背景 提高 金融監(jiān)管改革
金融行業(yè)對于促進社會經(jīng)濟發(fā)展有著關(guān)鍵性作用，新時期背景下要求金融行業(yè)人士金融監(jiān)管的重要性，不斷的提高金融監(jiān)管改革的力度，金融行業(yè)需要不斷的加強金融監(jiān)管改革的力度，完善金融市場體系，才能夠有效的避免金融風險，使金融行業(yè)能夠有序的進行，促進經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。
一、新時期提高金融監(jiān)管改革力度的必要性
（一）新時期發(fā)展的趨勢
全球化的不斷發(fā)展，要求不斷的完善金融監(jiān)管改革，以適應全球化發(fā)展的需求，國家之間的聯(lián)系越來也緊密，其他國家如果發(fā)生金融危機，勢必會給我國帶來一定的影響，部門國際企業(yè)與銀行開展了合作，金融機構(gòu)的范圍也隨之變大，給金融監(jiān)管改革帶來一定的難度，新時期背景下要求應完善金融監(jiān)管改革力度，提高金融機構(gòu)監(jiān)管的效率[1]。
（二）互聯(lián)網(wǎng)信息化的發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)信息化的不斷發(fā)展已被廣泛應用在各個領(lǐng)域，金融業(yè)也不例外，通過互聯(lián)網(wǎng)的融合，促進了金融業(yè)的發(fā)展。但互聯(lián)網(wǎng)本身的缺陷也給金融監(jiān)管工作帶來了不利的影響，金融機構(gòu)之間的服務逐漸趨同化，金融機構(gòu)現(xiàn)都是運用互聯(lián)網(wǎng)開展服務，實現(xiàn)了網(wǎng)絡在線交易，但是資金的流動性比較強，不易監(jiān)管。
（三）金融機構(gòu)混業(yè)現(xiàn)象
金融機構(gòu)存在混業(yè)的現(xiàn)象，加快了金融監(jiān)管改革，混業(yè)自身也有一定的優(yōu)勢，能夠為客戶提供全面的服務，一定程度上降低了風險，節(jié)約了資金成本，但混業(yè)經(jīng)營也會存在不同的問題，只有加強金融監(jiān)管改革，才可能夠有效的避免問題的發(fā)生[2]。
（四）完善金融市場
金融監(jiān)管可以通過中央銀行以及人民銀行等部門來對金融市場進行有效的引導，實施金融監(jiān)管可以及時發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)中存在的問題，并及時的解決。金融監(jiān)管對于完善金融市場具有決定性作用，金融機構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性越來越大，協(xié)調(diào)好它們之間的聯(lián)系任務艱巨，還有金融機構(gòu)影響著社會經(jīng)濟的發(fā)展，只有通過提高金融監(jiān)管改革的力度才可以創(chuàng)造出良好的金融市場環(huán)境。
二、新時期金融監(jiān)管改革中存在的問題
（一）金融監(jiān)管機制不健全
金融行業(yè)中缺乏完善的監(jiān)管機制，監(jiān)管機制尚未建立，內(nèi)部控制力度較弱，不能夠通過內(nèi)部控制加強監(jiān)管，由于機制不完善，無法將制度落實到位，部分制度的制定也只是空談，在建立部分機制時無法結(jié)合實際情況。另外審計部門以及會計部門職責分布不明確，無法對金融機構(gòu)進行內(nèi)部監(jiān)管，使金融監(jiān)管工作無法得到開展。缺乏高素質(zhì)的金融監(jiān)管人員，工作人員的職責意識不強。另外，金融監(jiān)管缺乏法律法規(guī)的支持，在金融監(jiān)管中還沒有完整的金融法律法規(guī)，不能夠為金融監(jiān)管提供法律性依據(jù)，限制了金融監(jiān)管工作的有效開展[3]。
（二）金融監(jiān)管無法有效協(xié)調(diào)
金融機構(gòu)部門沒有適應時代的發(fā)展，無法運用互聯(lián)網(wǎng)進行監(jiān)管，使監(jiān)管部門無法實現(xiàn)信息資源共享，金融行業(yè)的信息數(shù)據(jù)庫至關(guān)重要，關(guān)系著社會信用體系的建設(shè)，對于銀行、證券公司以及保險公司來說，要做到信息資源共享具有一定的難度，信息數(shù)據(jù)庫主要還是以銀行信貸業(yè)務為核心，實現(xiàn)銀行、證券公司以及保險公司統(tǒng)一難度較大。在金融機構(gòu)中各個部門的信息無法得到有效的整合，信息的傳播較慢，信息較為分散，不能達到資源共享，即使各個部門頒發(fā)了相關(guān)的政策，因無法有效的協(xié)調(diào)，不能將政策落實到位。部門監(jiān)管的標準不一致，比如銀行存款比率指標取消后，到了季節(jié)末尾銀行的沖時點將會逐步消減，而人民y行將非機構(gòu)類金融資金存款歸類到了一般性質(zhì)的資金存款中，銀行監(jiān)管部門沒有對資金存款進行監(jiān)管，無法有效的掌握銀行存款的動態(tài)變化。
（三）金融監(jiān)管形式較為單一
部分金融機構(gòu)在開展監(jiān)管工作只注重了經(jīng)濟利益而忽視了金融的風險，給金融行業(yè)帶來了不必要的影響，金融監(jiān)管形式比較單一，監(jiān)管手段不足，在財務資金方面不能有效的進行管理，無法對工作每個環(huán)節(jié)進行監(jiān)控，導致不能及時發(fā)現(xiàn)風險，也無法運用措施進行處理，無法有效的規(guī)避金融風險，沒有對監(jiān)管形式進行改革，監(jiān)管形式單一無法針對性的解決不同的問題，給金融業(yè)造成了一定的損失[4]。
（四）監(jiān)管系統(tǒng)有待改善
現(xiàn)今金融機構(gòu)是“一行三會”的模式，缺乏完整的監(jiān)管系統(tǒng)，沒有通過互聯(lián)網(wǎng)的形式創(chuàng)建監(jiān)管系統(tǒng)，監(jiān)管系統(tǒng)不能得到有效的利用，也無法有效的識別金融風險，缺乏宏觀政策的指導，使金融行業(yè)大都缺乏監(jiān)管系統(tǒng)，另外當前的監(jiān)管模式?jīng)]有考慮到金融消費者以及投資者的權(quán)益，缺乏維護權(quán)益者監(jiān)管機構(gòu)，也沒有為其制定相應的法律法規(guī)，使消費者的權(quán)益無法得到保障，監(jiān)管系統(tǒng)的不足損害了消費者的權(quán)益，給金融行業(yè)造成了很大的影響。
（五）監(jiān)管標準沒有符合新時期的標準
金融監(jiān)管機制還存在著很多不足，很多金融機構(gòu)沒有按照規(guī)定的標準進行監(jiān)管，無法做好金融監(jiān)管工作，不能夠?qū)鹑诒O(jiān)管進行科學合理地管理，金融機構(gòu)如果不按照監(jiān)管標準實行金融監(jiān)管，將會不利于金融監(jiān)管改革的進程，增加了金融的風險，無法提高金融監(jiān)管改革的力度。
三、提高金融監(jiān)管改革力度的有效策略
（一）完善監(jiān)管機制
金融機構(gòu)應轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，不斷的完善監(jiān)管改革機制，才可以有效的規(guī)避金融風險，給金融行業(yè)減小不必要的損失，確保金融行業(yè)能夠有序進行。在建立監(jiān)管機制時應根據(jù)實際的情況，制定出科學合理的方案，監(jiān)管加強內(nèi)部控制，將制度落實到位，明確部門之間的崗位職責，提高人員的職責意識，對人員進行定期培訓，培訓相關(guān)金融監(jiān)管理論知識與實踐經(jīng)驗，確保每個工作人員都能夠接受到培訓，金融行業(yè)也應引進高素質(zhì)人才，能夠組建高素質(zhì)的金融監(jiān)管人才，為使金融監(jiān)管改革工作能夠有效的開展。傳統(tǒng)的監(jiān)管模式已不能夠適應當今時代的發(fā)展，不能夠滿足金融的需求，需要完善監(jiān)管機制，不斷的創(chuàng)新監(jiān)管機制，為金融監(jiān)管提供良好的氛圍，還應為金融監(jiān)管工作增加法律法規(guī)，為金融監(jiān)管提供有力的法律性依據(jù)，提高金融監(jiān)管改革的力度[5]。
（二）完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制
金融機構(gòu)應當通過互聯(lián)網(wǎng)的形式不斷的健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，使監(jiān)管部門之間能夠?qū)崿F(xiàn)資源共享，為金融行業(yè)建立信息數(shù)據(jù)庫，以便于更好的建設(shè)社會信用體系。加強銀行、證券公司以及保險公司的協(xié)調(diào)工作，使他們之間能夠達到信息整合，實現(xiàn)統(tǒng)一發(fā)展。應協(xié)調(diào)好金融機構(gòu)部門之間的工作，使各個部門之間的信息能夠進行有效的傳播，統(tǒng)一信息，只有這樣才能夠貫徹落實好相關(guān)政策。規(guī)范部門監(jiān)管的標準，不能將非機構(gòu)類金融資金存款歸類到一般性質(zhì)的資金存款中，成立監(jiān)管小組，對資金存款的轉(zhuǎn)移情況及其變化要實時監(jiān)管，掌握銀行存款的數(shù)據(jù)動態(tài)變化，提高金融監(jiān)管改革的力度[6]。
（三）完善監(jiān)管形式
完善監(jiān)管形式，使單一的監(jiān)管形式向多元化方式轉(zhuǎn)變，金融行業(yè)正在逐步實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，必須改變傳統(tǒng)的單一監(jiān)管模式，能夠促進金融機構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展。通過完善監(jiān)管形式，能夠?qū)崟r掌握金融機構(gòu)工作運轉(zhuǎn)的動態(tài)變化，進而可以了解整個金融行業(yè)的信息，在發(fā)展的過程中能夠做到預防風險。成立監(jiān)管部門，監(jiān)管部門應對銀行、保險公司以及證券公司統(tǒng)一實行監(jiān)控，加強監(jiān)管的力度，得到準確有效的數(shù)據(jù)信息，應加強網(wǎng)絡監(jiān)測的能力，運用網(wǎng)絡監(jiān)測系統(tǒng)來進行管理，運用網(wǎng)絡監(jiān)測中的數(shù)據(jù)庫，為金融監(jiān)管工作提供準確有效的數(shù)據(jù)，能夠提前做好金融風險的預防工作，避免了金融風險給金融行業(yè)造成損失，為監(jiān)管工作有效的開展提供有力的保障。
（四）明確宏觀調(diào)控的指導作用
加強宏觀調(diào)控能夠有效的規(guī)避金融風險，中央銀行是宏觀調(diào)控的重要機構(gòu)，在分析金融風險的過程中能夠通過經(jīng)濟貨幣來判斷金融風險，中央銀行的職能作用較為明顯，能夠更好的對風險進行監(jiān)管，中央銀行對于促進金融穩(wěn)定發(fā)展具有決定性作用，還可以穩(wěn)定市場的變化，另外中央銀行具有宏觀管理的作用，能夠全方位的保障金融機構(gòu)的穩(wěn)定。應充分發(fā)揮宏觀調(diào)控的指導作用，才能夠提高金融監(jiān)管的力度[7]。
四、結(jié)語
金融機構(gòu)應當明確金融監(jiān)管的重要性，提高金融改革的力度適應了社會的發(fā)展，能夠最大化的滿足金融行業(yè)的需求，金融改革的過程中面臨著很多困境，針對存在的不足之處應當制定出科學合理的措施，完善監(jiān)管機制，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，完善監(jiān)管形式，明確宏觀調(diào)控的指導作用，只有不斷的改善金融監(jiān)管機制，才可提高金融企業(yè)的市場競爭力，促進金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：CEPA；金融融合；金融監(jiān)管法律；法律協(xié)調(diào)
中圖分類號：F832文獻標識碼：A文章編號：1006-1428（2007）02-0040-05
一、引言
本文認為CEPA金融領(lǐng)域合作沿用GATS模式，在伊始及合作的初始期，有其審慎性的一面，但隨著CEPA金融合作融合的加深及其對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求，GATS模式有其局限性。歐盟金融融合進程中金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的經(jīng)驗可以成為CEPA金融融合進程的借鑒；歐盟經(jīng)驗的借鑒，必須考慮“一國兩制”下內(nèi)地與香港區(qū)域金融融合的獨特性。本文的目的即在于對此問題進行初步探討。
二、內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的制度環(huán)境與現(xiàn)實需求
依托《中華人民共和國香港特別行政區(qū)基本法》(以下簡稱《基本法》)，內(nèi)地與香港金融融合在沿用GATS模式的CEPA框架下繼續(xù)推進，促成了內(nèi)地與香港金融融合的潮流，同時構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的制度環(huán)境與現(xiàn)實需求。
首先，《基本法》遵循《中英關(guān)于香港問題的聯(lián)合聲明》構(gòu)筑了處理內(nèi)地與香港特別行政區(qū)政治經(jīng)濟關(guān)系的基本框架，即“一國兩制”，并在第五章就香港經(jīng)濟、金融制度予以明確規(guī)定。規(guī)定涉及香港特別行政區(qū)政府“提供適當?shù)慕?jīng)濟和法律環(huán)境，以保持香港的國際金融中心地位”、“自行制定貨幣金融政策，保障金融企業(yè)和金融市場的經(jīng)營自由，并依法進行管理和監(jiān)督”以及對外匯基金的支配和管理用途的規(guī)定，港元作為香港特別行政區(qū)法定貨幣地位、現(xiàn)行發(fā)鈔機制保持不變，港幣自由兌換、資金自由流動、不實行外匯管制等等。規(guī)定構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融關(guān)系的“法律基礎(chǔ)與政策框架”，奠定了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)需求的制度基礎(chǔ)。
其次，CEPA沿用GATS模式構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融服務領(lǐng)域“相互”開放的雙邊框架。盡管學者對CEPA的性質(zhì)意見并不統(tǒng)一，但CEPA沿用GATS模式處理內(nèi)地與香港金融服務領(lǐng)域開放合作的特征是明顯的。特別是在主體文件中，如同GATS一樣，CEPA亦先就金融服務領(lǐng)域基本原則進行了規(guī)定，概述了內(nèi)地與香港金融合作的義務，而將雙方金融服務領(lǐng)域的具體開放承諾以附件的形式予以明確①。2004年10月27日CEPAⅡ在香港簽訂，并同樣以附件3的形式對金融服務承諾予以修訂。2005年10月18日CEPAⅢ的簽訂亦采用相同方式。如同世界貿(mào)易組織推進金融服務貿(mào)易自由化離不開對市場準入金融監(jiān)管法律、成員方國內(nèi)審慎監(jiān)管法律等的協(xié)調(diào)，沿用GATS模式的CEPA進程亦提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的潛在需求。
其三，兩地金融主管當局在《基本法》、CEPA框架下對金融融合、金融監(jiān)管法律關(guān)系進一步進行了闡述，成為兩地金融融合的具體指導，為金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了實踐可能。1996年中國人民銀行副行長陳元在“英倫銀行研討會”上，在闡釋“一國兩制”原則的基礎(chǔ)上將內(nèi)地與香港金融關(guān)系概括為：“一個國家內(nèi)，不同經(jīng)濟、社會制度下的兩種貨幣、兩個貨幣制度以及兩個全融當局之間的關(guān)系。”①并進一步提出處理兩地金融關(guān)系的“七項原則”。②1999年香港金融管理局總裁任志剛在“紀念香港《基本法》頒布九周年‘認識一國，體現(xiàn)兩制’研討會”進一步就“一國兩制”及香港的金融自進行了闡釋。2003年8月香港金融管理局與內(nèi)地銀監(jiān)會簽署諒解備忘錄，就加強雙方監(jiān)管合作、信息交流進行初步規(guī)定。
三、CEPA金融融合制度進程中金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的局限性
1．GATS是WTO框架下旨在促進多邊金融服務貿(mào)易自由化的多邊協(xié)議，其對于金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的作用僅在于與金融服務貿(mào)易自由化有關(guān)的領(lǐng)域，如市場準入監(jiān)管法律方面，對于準入之后的持續(xù)性監(jiān)管法律制度較少涉及。CEPA在金融服務領(lǐng)域同樣更多的關(guān)注于服務貿(mào)易自由化，目標的局限性使得持續(xù)性監(jiān)管的合作仍然停留在簽署備忘錄的層次上，未能與CEPA實施區(qū)域金融進一步融合的目標相適應。
2．國民待遇原則、最惠國待遇原則是GATS處理多邊金融服務自由化的基本原則。基于推進多邊金融服務貿(mào)易自由化中多邊政治經(jīng)濟利益沖突的現(xiàn)實考慮，兩項原則及其例外規(guī)定是適當?shù)摹５珖翊鲈瓌t強調(diào)“內(nèi)外一致”，最惠國待遇強調(diào)的“外外一致”，并未能協(xié)調(diào)消除合作國家間的金融監(jiān)管法律差異。對于區(qū)域金融融合的合作而言，差異的金融監(jiān)管法律仍然會阻礙合作目標的實現(xiàn)。如歐盟金融融合實踐中，1977年第一銀行指令頒布前，采用的即是國民待遇的作法，該作法并未能有效的實現(xiàn)銀行業(yè)“設(shè)立提供服務的自由”。因為“即使每個成員國能非歧視地適用法律，成員國之間的法律差異性并沒有消除，從而共同體內(nèi)市場的分離性仍然存在，即有多少成員國就有多少市場，而這與建立歐共體內(nèi)共同金融市場的目標是相違背的”。③
3．處理多邊關(guān)系的GATS模式是多邊討價還價的結(jié)果，其固然可成為處理雙邊金融服務貿(mào)易的參照。但多邊關(guān)系中的討價還價，由于利益的多樣性與難與調(diào)和性，往往使得各自約束承諾的作出并未從“經(jīng)濟”的角度去考慮，而僅僅是出于“商人本性的討價還價”。④因此多邊自由化的措施，是否反映真實的區(qū)域金融融合及監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求值得商榷，尤其是對于香港與內(nèi)地而言，一國兩制的框架、地域的毗鄰及其天然的親緣關(guān)系等等。
顯然，CEPA下內(nèi)地與香港金融的融合沿用GATS金融服務貿(mào)易多邊自由化的模式并非盡善盡美，隨著內(nèi)地與香港金融的融合的深化，金融監(jiān)管法律的協(xié)調(diào)日益成為深化合作的迫切需求時，CEPA進一步促進金融融合的目標、手段上存在著一定的局限性。作為區(qū)域金融融合典范的歐盟，其借助金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)推進金融融合的成功經(jīng)驗值得借鑒。
四、歐盟區(qū)域金融融合進程中的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)
歐盟在區(qū)域金融融合進程中，通過金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)單一內(nèi)部市場的建設(shè)上取得了突出成效。以銀行監(jiān)管法律協(xié)調(diào)為例，歐盟通過頒布一系列指令，對資本充足、并表監(jiān)管、大額暴露等金融監(jiān)管法律進行了協(xié)調(diào)。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)與歐盟金融融合建設(shè)進程相得益彰。一方面，內(nèi)部單一市場的建設(shè)不斷拓寬金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求，另一方面協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管法律又促進了單一市場的建設(shè)。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)植根于歐盟金融融合進程中，設(shè)計了良好的協(xié)調(diào)保障機制。
(一)歐盟基礎(chǔ)條約是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基石
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)由歐盟基礎(chǔ)條約予以保證。首先，《歐共體條約》①對四大自由的規(guī)定，尤其是對設(shè)立與提供服務自由的規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅實的基礎(chǔ)。在保障四大自由及后來單一內(nèi)部市場目標的約束下，對有可能阻礙目標實現(xiàn)的金融監(jiān)管法律差異進行協(xié)調(diào)，是協(xié)調(diào)的根本目的所在。其次，《歐共體條約》第二編第三章對法律近似化專章予以規(guī)定，特別是第94條依據(jù)共同市場的要求明確“理事會應根據(jù)委員會的提案以全體一致同意通過指令，以使各成員國的對共同市場的建立或運轉(zhuǎn)發(fā)生直接影響的法律、法規(guī)和行政條例的各項規(guī)定趨于接近”，從而為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了良好的依據(jù)。《歐共體條約》第3條亦明確規(guī)定，為了達到本條約所確立的目標，按照規(guī)定的條件和時間表，共同體的活動應包括“在共同市場運行所需限度內(nèi)，使成員法律近似化”。將法律近似化作為歐洲共同體的重要活動之一。歐盟基礎(chǔ)條約的規(guī)定以目標指引金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)，并對其進行具體規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的成功提供堅實的基礎(chǔ)。
(二)歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的良好機制保證
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的成功在于其對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則的精巧設(shè)計。歐盟金融(銀行)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)最初采用“全面協(xié)調(diào)”的原則，追求的是“通過對各成員國銀行業(yè)法規(guī)的‘完全的統(tǒng)一’來實現(xiàn)共同體銀行業(yè)一體化”。這一協(xié)調(diào)原則集中體現(xiàn)在歐盟銀行業(yè)法律協(xié)調(diào)的早期成果1977年《第一銀行指令》。由于銀行業(yè)的特殊地位及其各國銀行業(yè)法律的差異，追求“完全的統(tǒng)一”式的全面協(xié)調(diào)，并未能很好地推進歐盟金融融合的建設(shè)。1985年《關(guān)于建立內(nèi)部市場白皮書》在描繪歐洲單一市場藍圖，列舉建立單一市場所必需的指令時，摒棄了“完全統(tǒng)一”的一體化主張，確認了在關(guān)鍵領(lǐng)域，如金融監(jiān)管等方面，運用“相互承認”、“最低限度協(xié)調(diào)”二項原則來促進歐洲金融市場的一體化。1989年的《第二銀行指令》在銀行業(yè)法律協(xié)調(diào)中確認以上兩項原則，并成為了歐盟銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基本原則。相互承認原則以尊重成員國法律為前提，每個東道國把其他成員國的法律、法規(guī)和行政措施視同于本國的規(guī)定，從而避免了東道國通過適用本國法的不同規(guī)定而限制成員國、信貸機構(gòu)的準入，擴大了銀行業(yè)的開放。單一銀行執(zhí)照和母國監(jiān)管原則是相互承認原則的具體體現(xiàn)。最低限度協(xié)調(diào)原則對銀行業(yè)的“重要規(guī)則(essentiall rules)”進行協(xié)調(diào)。
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)以最低限度協(xié)調(diào)原則、相互承認原則為基礎(chǔ)，以單一執(zhí)照、母國控制原則為具體體現(xiàn)，輔之以歐盟立法的兩項基本原則――附從原則(subsidarity)與適當原則(proportionality)，構(gòu)筑了歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則的完整體系。自《第二銀行指令》以來，歐盟依托精巧的協(xié)調(diào)原則，客觀上降低了對成員國國內(nèi)法的協(xié)調(diào)需求，從而加速了金融業(yè)的一體化進程。
(三)歐盟的區(qū)域立法工具體系是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的工具保證
歐盟的法律淵源可以分為基本淵源和派生淵源。基本淵源由歐盟的基礎(chǔ)條約及后續(xù)條約組成，如《羅馬條約》等。派生淵源由條例、指令、決定、建議和意見構(gòu)成。條例具有普遍的約束力，可以在所有成員國中直接使用，無需經(jīng)各成員國立法機關(guān)通過立法轉(zhuǎn)換程序或批準方式使其成為其國內(nèi)法。指令對特定成員國有約束力，要通過成員國國內(nèi)立法程序轉(zhuǎn)換成為本國國內(nèi)法。建議和意見不具有法律約束力，但在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)上，尤其是歐共體立法程序上起著重要的作用。決定對其指明的對象有約束力，既可以對成員國作出，也可以對公民或個人作出。歐盟基礎(chǔ)條約提供協(xié)調(diào)的總體框架與目標指引，作為基本法律淵源，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅實的基礎(chǔ)(如前述)，歐盟的派生淵源，則以其完善的、多樣化的工具體系在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中起主導作用。與歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則結(jié)合，指令最終成了實現(xiàn)最低限度協(xié)調(diào)原則的首選。根據(jù)《歐共同體條約》第249條第3款規(guī)定：指令對與其所指稱的成員國，就其所欲達到的目標具有約束力，但采用何種形式與方法達到指令目標則由成員國自行選擇。因此，指令的方式是一種體現(xiàn)“軟法”“軟法（soft law）是用來指稱沒有法律效力，但有實際影響的規(guī)則，是與“硬法（hard law）”相對的一個概念。本處用來表示歐盟在銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中協(xié)調(diào)效力架構(gòu)及注重靈活性的考慮。方式的協(xié)調(diào)，較好的平衡了金融融合與成員國間金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)及利益所在。以銀行業(yè)為例，歐盟建立制定了大量的指令，涉及設(shè)立和經(jīng)營業(yè)務、資本充足與清償比率、并表監(jiān)管等多方面，通過該指令確立了銀行監(jiān)管法律協(xié)調(diào)。
(四)萊姆法路西框架(Lamfalussy Framework)是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的良好組織保障
萊姆法路西框架是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的新系統(tǒng)，是以亞歷山大?萊姆法路西為首的歐盟證券市場監(jiān)管哲人委員會(Committee of Wise Men on the Regulation of European Securities Markets)所倡導的歐盟證券市場監(jiān)管協(xié)調(diào)立法框架推廣至銀行、保險業(yè)監(jiān)管立法協(xié)調(diào)的成果，是對原有協(xié)調(diào)機構(gòu)的整合、改造與突破。萊姆法路西框架包括四個層次的協(xié)調(diào)機構(gòu)，第一層次包括歐洲經(jīng)濟與財政部長理事會(ECOFIN)、歐洲議會(EP)、歐洲委員會(EC)，主要是進行框架原則性立法，仍由EC提出立法建議。第二層次包括，歐洲銀行業(yè)委員會、歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金委員會、歐洲證券委員會、歐洲金融集團委員會，委員會由成員國財政部高級代表組成，主要是“確定、建議和決定有關(guān)對第一層次指令和條例的實施細則”。第三層次包括歐洲銀行業(yè)監(jiān)管者委員會、歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管者委員會、歐洲證券監(jiān)管者委員會，各委員會由成員國各監(jiān)管當局、歐盟相關(guān)機構(gòu)等高級代表組成，主要是加強成員國監(jiān)管當局的合作，保證統(tǒng)一實施第一、二層次立法。第四層次即執(zhí)行層次，為各成員國包括成員國監(jiān)管者具體實施歐盟指令、條例，歐洲委員會也擔當監(jiān)督、促進實施的責任。
萊姆法路西框架四個層次的架構(gòu)，奠定了歐盟金融業(yè)法律協(xié)調(diào)的萊姆法路西程式(Lamfalussy：Process)，即四層決策法(A Four-level Approach)。由第一層進行框架性立法，協(xié)調(diào)立法原則，第二層次關(guān)注技術(shù)性問題，制定第一層次協(xié)調(diào)立法的實施細則，第三層主要是“在準備實施歐盟指令的技術(shù)性措施，及準備促進歐盟監(jiān)管合作和監(jiān)管趨同的措施中為歐盟委員會提供專家意見”。第四層次由歐洲委員會協(xié)同成員國、成員國監(jiān)管當局等實施歐盟立法。四層次立法中，主要是以歐洲理事會或理事會與歐洲議會共同頒布指令的方式進行協(xié)調(diào)立法。
(五)歐洲法院是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的司法保障
歐洲法院在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中起重要作用，在歐盟基礎(chǔ)條約對歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)作初步規(guī)定后，歐洲法院不僅在實施中起到了統(tǒng)一解釋、促進實施的作用，而且通過法院的判例，進一步拓展、完善了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的原則。如歐洲法院在Van Gend en Ioosep案中，第一次闡述了歐盟法直接效力的含義，而相互承認原則即源自于歐洲法院1979年對Cassis de Diion一案所作的判決。①歐洲法院對歐盟法的闡釋與發(fā)展是由其自成體系的司法程序予以保障的，如《歐共體條約》第230條規(guī)定的合法性之訴，第232條規(guī)定的不作為之訴以及第234條規(guī)定的預先裁決程序等等。由歐洲法院根據(jù)《共同體條約》的基本精神，通過判例的形式確立了解決歐盟法與歐盟成員國法兩種法律制度沖突的基本的框架原則，以及部分調(diào)和了歐盟成員國法之間的沖突，從而掃除了共同體法直接適用于成員的障礙，為法律協(xié)調(diào)奠定了基礎(chǔ)。
在推進歐盟金融融合進程中，金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)既是作為金融融合的工具，同時也是一體化的客體之一，歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的特征了是明顯的。歐盟以基礎(chǔ)條約規(guī)定的建立歐盟共同體內(nèi)部市場的目標為指引，以基礎(chǔ)條約對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的規(guī)定為約束，借助良好設(shè)計的協(xié)調(diào)原則，以超國家性的歐盟次級立法為主要協(xié)調(diào)工具，輔之以協(xié)調(diào)機構(gòu)、程序的優(yōu)化及其司法保障體系的構(gòu)建構(gòu)筑了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)在推進歐盟金融市場一體化中的成功作用。歐盟的成功經(jīng)驗值得CEPA進程中內(nèi)地與香港金融進一步融合(一體化)的借鑒。
五、內(nèi)地與香港金融融合的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)
(一)內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗的難點
其一，歐盟成功經(jīng)驗的保證在于歐盟基礎(chǔ)條約對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)規(guī)定的效力上。歐盟基礎(chǔ)條約是國家之間的國際條約，其對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的規(guī)定為成員國創(chuàng)設(shè)了國際條約上的義務。這是歐盟成功協(xié)調(diào)的源泉所在。內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)應該選擇怎樣的“基礎(chǔ)條約”，顯然是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗的難點之一。
其二，《基本法》為處理內(nèi)地與香港金融關(guān)系規(guī)定了“一國兩制”的基本政策框架，金融監(jiān)管法律制度的協(xié)調(diào)是否是對此基本制度的侵蝕。即如何處理金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)與“一國兩制”的基本關(guān)系，是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗的難點之二。
以上兩點難點，其實質(zhì)亦是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)深化的基礎(chǔ)所在。《基本法》及其CEPA所構(gòu)筑的基本框架，從國內(nèi)法、“國際法”的層面規(guī)定了兩主體金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基本法律地位。《基本法》依托《中華人民共和國憲法》，規(guī)定了香港的特別行政區(qū)的主體地位及政治、經(jīng)濟、金融、司法等基本制度；盡管CEPA國際法層面的意義仍有異議，但內(nèi)地與香港同為W'TO成員，其遵循WTO原則規(guī)定是符合邏輯的。內(nèi)地與香港關(guān)系的獨特性，從某種程度提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的雙重保證。源于內(nèi)地與香港關(guān)系的獨特性，內(nèi)地與香港金融融合(一體化)需求強烈，建立內(nèi)地與香港金融服務的共同市場，是一個國家內(nèi)優(yōu)勢互補的自然發(fā)展。
(二)內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的路徑選擇及其完善
內(nèi)地與香港政治經(jīng)濟關(guān)系的獨特性為金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅實的基礎(chǔ)，亦是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)路徑選擇的約束。因此，以《基本法》構(gòu)筑的基本法律政策框架為依據(jù)，考慮如何以CEPA闡釋內(nèi)地與香港金融合作的獨特性，以金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)促進共同市場建設(shè)，應是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的路徑選擇及“基礎(chǔ)條約”之所在。顯然，從CEPA的原則規(guī)定可以看出CEPA考慮到了這種獨特性。但如本文前述，沿用GATS模式的CEPA框架，在內(nèi)地與香港金融進一步融合進程中存在局限性。考慮內(nèi)地與香特性，內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)路徑借鑒歐盟的成功經(jīng)驗，應著重考慮的是以下五個方面的改進加強：
其一，考慮CEPA目標的擴展，將金融融合或建設(shè)金融服務的內(nèi)部共同市場列為其目標之一。誠如前述，目前CEPA的目標僅限于金融服務貿(mào)易的自由化，并未能考慮到同為一國家、地域、文化等毗鄰及天然親緣下，內(nèi)地與香港優(yōu)勢互補的自然發(fā)展，應該有更為廣闊的前景。廣泛的適當?shù)哪繕瞬粌H是指導金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的依據(jù)，而且金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的最大功效亦在于以協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管法律促進內(nèi)地與香港金融融合建設(shè)。因此，有必要進一步擴展CEPA的目標，以便利金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的實效的取得，尤其是CEPA的建設(shè)從某種意義上來說是對①金融融合的一種示范作用。
其二，以最低限度協(xié)調(diào)原則、相互承認原則為基礎(chǔ)，結(jié)合GATS模式中的國民待遇原則、最惠國待遇原則，構(gòu)筑適合內(nèi)地與香港的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則，逐步推進金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)。“一國兩制”是實施最低限度協(xié)調(diào)與相互承認原則的天然基石，是一個之下構(gòu)筑金融服務的內(nèi)部共同市場的需要。內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律的最低協(xié)調(diào)可以巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會員的監(jiān)管規(guī)則為考慮的基礎(chǔ)之一，適當考慮內(nèi)地與香港的特殊性。在諸如并表監(jiān)管、資本充足等金融監(jiān)管法律中首先實現(xiàn)最低限度的協(xié)調(diào)與相互承認。在內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律差異較大的領(lǐng)域，可暫以國民待遇、最惠國待遇原則處理。香港金融監(jiān)管法律較為完善，內(nèi)地自加入WTO后在金融監(jiān)管法律制度的制定也更加具有國際化的視野，特別是在銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會成立后，對巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會員監(jiān)管規(guī)則的借鑒日益加速。內(nèi)地金融監(jiān)管法律制度正在逐步完善中，內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的將會促進內(nèi)地金融監(jiān)管法律的完善。
其三，考慮改善爭端解決機制，建立比較正式的，能就兩地實施金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)事項進行裁決，享有一定司法裁決權(quán)的爭端機構(gòu)，確保金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的實施。當前至少可以考慮參照WTO爭端解決機制，完善CEPA“聯(lián)合指導委員會”的地位、職能、組成程序、所作決定的效力等等。爭端解決機構(gòu)應僅就涉及兩地金融融合、金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)實施的有關(guān)爭議事項作出裁決，在人員組成上確保公平。參照WTO建立爭端解決機制的意義在于，強調(diào)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)處理“兩制”的適當性，而非僅僅是“一國”下的行政命令解決。
[關(guān)鍵詞]：次債危機；金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管
一、金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的強大推動力
金融創(chuàng)新一詞在學術(shù)界依然沒有形成統(tǒng)一的認識，國內(nèi)許多經(jīng)濟學家把金融創(chuàng)新定義為：金融創(chuàng)新是指會引起金融領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性變化的新工具，新服務方式，新市場以及新體制。金融創(chuàng)新極大提高了金融效率，成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動力量。
1.金融創(chuàng)新的積極作用
金融創(chuàng)新有力地推動了金融發(fā)展，為廣闊的金融世界增添了一道亮麗的風景。
（1）增強了投資者和金融機構(gòu)抵御風險的能力。在國際金融市場上，匯率、利率、有價證券價格的頻繁波動，給廣大投資者和金融機構(gòu)帶來巨大的投資風險，但金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等新的金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn)，能使投資者和金融機構(gòu)運用正確的操作方法有效地分散和降低投資風險。
（2）提升了金融機構(gòu)的競爭能力。金融機構(gòu)為了在激烈的競爭中搶得先機，積極地引進或創(chuàng)造出新的金融工具和金融服務，金融創(chuàng)新可以提高金融機構(gòu)的整體運作效率，金融競爭或以推動新的金融創(chuàng)新。
2.金融創(chuàng)新的消極作用
金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時也加大了金融風險。
（1）金融創(chuàng)新加大了金融體系的風險。金融創(chuàng)新推動了金融市場一體化和資本流動國際化，任何一個國家在金融運行中出現(xiàn)問題都將迅速波及其他國家甚至整個國際社會金融業(yè)，畝影響到國際金融體系的穩(wěn)定性，此次金融危機，源于美國、漫延歐洲、最后波及全球。
（2）金融創(chuàng)新增加了監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新工具多以表外業(yè)務進行，并不反映在財務報表中，且由于衍生品交易的即時性和復雜性，這就使得金融監(jiān)管當局很難對金融機構(gòu)的經(jīng)營和財務狀況進行評估和監(jiān)控，加大了金融監(jiān)管的難度。
二、金融監(jiān)管是金融安全的重要保障
金融監(jiān)管是金融主管部門依法利用其行政權(quán)利，對金融機構(gòu)和金融活動實施管制和約束，以控制金融業(yè)整體風險，限制金融業(yè)過度競爭，促進金融業(yè)依法健康穩(wěn)定運行。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，金融業(yè)與其他經(jīng)濟部門相比，存在著多方面的特殊性，使得金融監(jiān)管尤為必要。
1.保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定離不開金融監(jiān)管
金融業(yè)經(jīng)營活動的失敗會導致全社會資金供應者和資金運用者的失敗，破壞整個社會的信用鏈條，甚至會動搖貨幣制度，造成社會經(jīng)濟的混亂。只有加強金融監(jiān)管，才能保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定。
2.貫徹執(zhí)行貨幣政策離不開金融監(jiān)管
真實、及時、準確的信息數(shù)據(jù)是研究制定貨幣政策的前提條件，而金融監(jiān)管是保證金融信息的有力手段。如果沒有金融監(jiān)管或監(jiān)管不力，就不能保證這一前提條件的實現(xiàn)。健全的金融微觀運行機制是有效實施貨幣政策的基礎(chǔ)。不建立健全包括金融機構(gòu)內(nèi)部稽核在內(nèi)的金融監(jiān)管制度，就不能建立健全金融微觀運行機制。
3.金融監(jiān)管可以防止金融風險的傳播
國際經(jīng)驗表明，金融危機的發(fā)生在很大程度上是金融監(jiān)管不力，金融風險具有很強的傳染性，如果沒其健全有效的金融監(jiān)管制度作保證，即使是制定了正確的貨幣政策，也不可能將其有效地實施，甚至還有可能阻礙經(jīng)濟的發(fā)展和危及社會的安定。因而必須加強金融監(jiān)管，充分發(fā)揮防范風險化解危機的作用。
4.金融監(jiān)管本身對金融創(chuàng)新有刺激作用
金融機構(gòu)為了求得自身的自由發(fā)展，總是千方百計繞開金融監(jiān)管，在這個過程中就創(chuàng)造了許多新的金融工具。這些新的金融工具極大地促進了金融領(lǐng)域乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。
三、金融發(fā)展需創(chuàng)新與監(jiān)管并舉
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是矛盾的統(tǒng)一體。必須妥善處理金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系，把握好監(jiān)管力度，通過制定適宜的監(jiān)管政策，積極推動金融業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。
1.提高對金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的認識
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是對立統(tǒng)一體，在適度的金融監(jiān)管下進行金融創(chuàng)新，會促進金融體系在改革中發(fā)展。推陳出新的金融創(chuàng)新活動，會為金融監(jiān)管帶來新的課題，帶來新的制度和規(guī)范，從而推動金融監(jiān)管水平的不斷提高。沒有監(jiān)管的創(chuàng)新和沒有創(chuàng)新的監(jiān)管都不利于金融和經(jīng)濟的發(fā)展。
2.提升金融創(chuàng)新層次
目前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種，要引導金融業(yè)從單純的產(chǎn)品創(chuàng)新向產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、經(jīng)營體制創(chuàng)新、組織體系創(chuàng)新、市場結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方向發(fā)展。
3.進一步完善金融監(jiān)管模式
隨著經(jīng)濟金融全球化進程的加快，銀行、證券、保險監(jiān)管部門應積極探索彼此合作的協(xié)調(diào)機制和監(jiān)管模式，進一步完善三者之間有效的政策協(xié)調(diào)和信息共享機制，加強信息交流，規(guī)范和健全金融機構(gòu)財務信息披露制度，使監(jiān)管體系、模式、手段不斷完善。同時將由側(cè)重于外部監(jiān)管模式向既重視內(nèi)部監(jiān)管，也重視外部監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。
4.加強金融監(jiān)管的國際合作
當前，以逃避金融監(jiān)管為目的的金融創(chuàng)新活動規(guī)模不斷擴大，加強金融監(jiān)管的國際合作迫在眉睫，加強與相關(guān)國家金融監(jiān)管信息的溝通和交流，實現(xiàn)數(shù)據(jù)交換和信息共享。
我們需要金融創(chuàng)新來為經(jīng)濟服務，但更需要加強金融監(jiān)管，保證金融安全。
參考文獻：
[1]許楊.供給視角下的農(nóng)村金融體制優(yōu)化研究[J].中國集體經(jīng)濟，2014（27）.
關(guān)鍵詞：后金融危機時代；金融監(jiān)管；變革
中圖分類號：D920.4 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2014）22-0162-02
一、金融監(jiān)管的體制
金融監(jiān)管是指基于信息不對稱、逆向選擇和道德風險等因素，金融監(jiān)管機構(gòu)依法對金融機構(gòu)、金融市場、金融業(yè)務實施監(jiān)督管理的制度、政策和措施的總和，金融監(jiān)管當局通過組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督金融活動，促進金融市場健康有序地運行和發(fā)展。
全球范圍內(nèi)典型的金融監(jiān)管體制可以分為兩種：集中監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。前者是指對金融業(yè)的相關(guān)部門和機構(gòu)進行統(tǒng)一的監(jiān)督管理，一般由一國的中央銀行承擔這一職責；后者是指由不同的金融監(jiān)管機構(gòu)對不同的金融機構(gòu)分別實施監(jiān)管。
二、次貸危機前國際金融監(jiān)管現(xiàn)狀
（一）美國金融監(jiān)管法律體系
1999年美國《金融服務現(xiàn)代化法》確立了“雙線多頭”的金融監(jiān)管體制。“雙線”是指金融監(jiān)管的權(quán)力分別由聯(lián)邦和州政府掌握，“多頭”意指在雙線基礎(chǔ)之上，金融監(jiān)管的職責由多個監(jiān)管部門分擔。聯(lián)邦層面的金融監(jiān)管機構(gòu)包括美聯(lián)儲（FRS）、財政部的貨幣監(jiān)理署（OCC）、美國保險監(jiān)督管理協(xié)會（NAIC）、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）、證券交易委員會（SEC）等。州層面上，50個州都擁有自己的金融監(jiān)管機構(gòu)。
（二）英國金融監(jiān)管法律體系
英國的金融監(jiān)管模式是以金融機構(gòu)自律監(jiān)管為主，以英格蘭銀行監(jiān)管為輔。英格蘭銀行對銀行業(yè)實施全面監(jiān)管發(fā)端于20世紀90年代爆發(fā)的一系列的具有深遠國際影響力的金融事件對其金融監(jiān)管地位的動搖。1998年，金融服務局的成立標志著“統(tǒng)一監(jiān)管模式”的開始，該組織由英格蘭銀行、證券投資委員會和其他金融自律組織合并成立。英國《2000年金融市場與服務法》是英國金融業(yè)的基本法，它明確了獨立于政府的金融服務局與被監(jiān)管對象的權(quán)利與義務，統(tǒng)一了監(jiān)管標準。
（三）歐盟金融監(jiān)管法律框架
歐盟金融監(jiān)管體系承認各國立法原則和技術(shù)規(guī)制間存在差異，在此基礎(chǔ)上表現(xiàn)為四個層級。第一，根本性政策必須通過歐共體立法程序制定；第二，歐盟委員會根據(jù)成員國代表組成的管理委員會的投票結(jié)果準備相關(guān)法案；第三，確保成員國在實施前述兩個層級的立法時能做到同等轉(zhuǎn)化；第四，歐盟的相關(guān)委員會采取措施推進執(zhí)行。
（四）國際金融監(jiān)管法律體系
在國際金融監(jiān)管中，跨國銀行活動由巴塞爾委員會負責監(jiān)管，跨國證券活動由國際證券監(jiān)管者組織負責，跨國保險活動由國際保險監(jiān)管協(xié)會負責，并由這些組織通過分別或聯(lián)合制定金融監(jiān)管文件加強對國際金融活動的監(jiān)管。
三、次貸危機后國際金融監(jiān)管變革的趨勢
（一）重視宏觀審慎監(jiān)管政策
目前，大多數(shù)國家偏重于微觀審慎監(jiān)管，但是金融系統(tǒng)的整體安全并不能依靠單一的金融機構(gòu)的穩(wěn)定來實現(xiàn)，還需要注重各類金融機構(gòu)的密切聯(lián)系。次貸危機引發(fā)的全球金融危機之后，各個國家和地區(qū)開始意識到微觀審慎監(jiān)管中的單方面?zhèn)戎卦趯嶋H中存在極大漏洞。面對嚴峻的現(xiàn)實和打擊，這些金融政策的制定者開始重新青睞宏觀審慎監(jiān)管。修補微觀審慎監(jiān)管存在的盲點和漏洞成為國際金融監(jiān)管法律變革的趨勢。具體而言，多國開始高度重視金融改革法案，并將防范系統(tǒng)性風險寫入其中。他們旨在通過建立一個完整的系統(tǒng)的保護網(wǎng)絡，來應對和克服金融市場中存在的投資者機構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)等多方面關(guān)聯(lián)風險。美國、歐盟等主要金融實體都已經(jīng)開始采取積極措施，推行新的監(jiān)管政策。美國政府在2009年6月公布的金融監(jiān)管改革白皮書中，指出意圖建立“金融服務管理理事會”，負責對美國金融體系實施宏觀審慎監(jiān)管。與此同時，歐盟委員會也宣稱要成立“歐洲系統(tǒng)性風險委員會”，負責對歐盟系統(tǒng)內(nèi)存在的金融風險提供早期預警，并采取措施提出化解風險的方案，并有義務針對必要情形對實施的措施提出合理建議。
（二）辯證地對待“大而不倒”
“大而不倒”理論是指金融機構(gòu)的規(guī)模達到一定程度之后，基于政府會出于維持社會穩(wěn)定性的考慮對其進行救助，而不必擔心破產(chǎn)問題。“大而不倒”理念的運用可以規(guī)避系統(tǒng)性風險，避免一家金融機構(gòu)的破產(chǎn)對整個金融系統(tǒng)造成巨大的壓力，避免產(chǎn)生嚴重的負外部性，存在一定的合理性。但是“大而不倒”理念的存在也導致銀行等金融機構(gòu)降低其資金成本，會面對更多的風險，削弱了市場自律紀律的作用。
美國最新出臺的金融監(jiān)管法中，主要從兩個方面著手解決這一問題。第一個措施是在金融監(jiān)管中通過抑制大型金融機構(gòu)的超大規(guī)模擴張和提升金融機構(gòu)自身應對風險的能力來逐步貫徹和推進“優(yōu)勝劣汰”的市場法則。二是建立一定的退出機制，通過合理的方式讓金融機構(gòu)退出市場。
（三）注重金融消費者權(quán)益保護
金融消費者權(quán)益保護問題應該是金融消費活動中一個重要的方面，但現(xiàn)實情況是金融消費者的基本權(quán)利缺少有效的保護，金融消費者的合法權(quán)益經(jīng)常遭到侵犯。將金融消費者的保護制度納入到法律的規(guī)定中，可以更好地保護金融消費者的權(quán)益。
自1960年以來，美國制定了一系列的法律來保護金融消費者的權(quán)益，形成了相對完備的法律體系，從沒有明確表明金融消費者的概念到2010年通過全新的金融監(jiān)管改革法案將金融消費者權(quán)益的保護置于美聯(lián)儲之中并賦予美聯(lián)儲監(jiān)管非銀行金融機構(gòu)的權(quán)利，都體現(xiàn)了美國金融監(jiān)管對金融消費者權(quán)利保護的重視。
（四）金融監(jiān)管的國際化合作趨勢加強
各國在金融監(jiān)管方面做出努力和改善的同時，金融監(jiān)管的國際化合作也得以推進。各國和地區(qū)在制定國際金融政策時趨于增強對話，試圖建立統(tǒng)一的國際金融監(jiān)管體系，金融監(jiān)管的內(nèi)容和具體措施也開始步調(diào)一致。
四、次貸危機對我國金融監(jiān)管的啟示
（一）我國金融監(jiān)管體系存在的問題
1.金融監(jiān)管法律制度不夠健全
我國金融監(jiān)管體系中的基本法律是《中華人民共和國中國人民銀行法》和《中華人民共和國商業(yè)銀行法》，金融監(jiān)管的法律框架開始初步形成。但是立法中存在的諸多疏漏與問題不容忽視。首先，我國金融行業(yè)迅速蓬勃發(fā)展，金融監(jiān)管法律已經(jīng)不能跟上其發(fā)展的需要。許多法律條文在實踐中不能得到應用，還需闡釋和更新。其次，在金融監(jiān)管體系中發(fā)揮作用的主要是一些規(guī)章制度，法律法規(guī)較少，導致金融監(jiān)管缺少權(quán)威性，監(jiān)管效率低下。再次，上述兩大基本法律與這些規(guī)章制度之間存在很多不協(xié)調(diào)的地方。
2.金融監(jiān)管內(nèi)容及方式存在缺陷
在我國金融監(jiān)管的過程中，金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式主要存在三個問題。第一，雖然通過相應的監(jiān)管法律來實施嚴格的市場準入機制，卻忽視了退出機制的問題，在市場退出方面基本沒有具體的可操作規(guī)范。第二，過于重視現(xiàn)場監(jiān)管，卻忽視了非現(xiàn)場監(jiān)管。盡管現(xiàn)場監(jiān)管能夠發(fā)現(xiàn)一些很難發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問題，但依然存在風險防范不足、缺乏標準性和規(guī)范性、缺少人力等問題。第三，過于重視合規(guī)性方面的監(jiān)管，卻輕視系統(tǒng)性風險監(jiān)管。目前的監(jiān)管方式主要是針對金融行業(yè)市場準入、資本控制和經(jīng)營項目進行的合規(guī)性監(jiān)管，而針對金融機構(gòu)日常經(jīng)營中存在的系統(tǒng)性風險還缺乏相應的監(jiān)管措施。
3.監(jiān)管組織體系不完善
在金融監(jiān)管的組織體系方面，我國金融監(jiān)管機構(gòu)的獨立性和權(quán)威性還不足以支撐金融監(jiān)管發(fā)揮更好的作用，金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管機制和外部監(jiān)管機制還不夠完善，行業(yè)自律監(jiān)管并沒有充分發(fā)揮其應有的作用。
（二）完善我國金融監(jiān)管體系的措施
1.繼續(xù)完善現(xiàn)行金融法律體系
我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律體系相對不夠完善，法律法規(guī)較少，且條文簡單抽象，不具有實際操作性。證券、銀行、保險三大金融監(jiān)管機構(gòu)在分業(yè)監(jiān)管的體制中都以各自部門的法律制度為標準，缺少協(xié)調(diào)，難免存在沖突和漏洞。因此，我國應該建立和完善一個多角度、全方位的金融法律體系，其中以金融法律為中心，以金融行政法規(guī)為重點，以金融行政規(guī)章和司法解釋作為補充，以法律體系以外的金融政策作為協(xié)調(diào)。
2.健全現(xiàn)行金融監(jiān)管配套措施
首先，應加大監(jiān)管金融中介行業(yè)的監(jiān)管力度。金融中介行業(yè)在金融行業(yè)的發(fā)展中具有不可或缺的地位，同時金融中介行業(yè)的健康發(fā)展也影響著金融業(yè)的整體發(fā)展。一旦放松對中介服務行業(yè)的監(jiān)管，極易導致產(chǎn)品突破法律底線，影響金融體系的穩(wěn)定。
其次，完善監(jiān)管與信息披露制度，提高金融風險的調(diào)控能力，通過信息披露可以更好地掌握虛擬經(jīng)濟交易的全部過程。
3.加強對金融消費者的保護
為了彌補金融消費者保護這一空缺，我國可以借鑒美國的方式，通過專門立法規(guī)定保護消費者的權(quán)益。具體包括建立專門的金融消費者保護機關(guān)，設(shè)立金融消費者投訴機制，并賦予金融消費者保護機關(guān)在金融產(chǎn)品產(chǎn)生問題時要求金融機構(gòu)對金融產(chǎn)品做出說明和審查的權(quán)力，也即賦予金融消費者保護機構(gòu)對金融機構(gòu)的問責制。
五、結(jié)語
美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機對世界各國和地區(qū)造成了不同程度的影響和沖擊，各國監(jiān)管當局開始積極審查自身金融監(jiān)管體系所存在的漏洞，并有針對性地紛紛開始嘗試變革。就我國而言，本次經(jīng)濟危機對我國金融業(yè)沖擊相對較小，我們?nèi)砸e極借鑒國際金融監(jiān)管帶來的經(jīng)驗和教訓，結(jié)合我國實際情況，重視和完善我國的金融監(jiān)管體系。
參考文獻：
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【關(guān)鍵詞】 金融監(jiān)管 多德-弗蘭克法案 巴塞爾協(xié)議III 監(jiān)管框架
金融監(jiān)管是指政府通過中央銀行等特定機構(gòu)對金融交易行為主體進行的某種規(guī)定或限制，其本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府制度行為。金融監(jiān)管包括金融監(jiān)督和金融管理兩個方面，只要是實行市場經(jīng)濟體制的國家或地區(qū)都存在著一定程度的政府對金融體系的監(jiān)管。宏觀金融監(jiān)管的主要目的是為了維護金融業(yè)健康穩(wěn)定的秩序，促進和金融相關(guān)的各個行業(yè)的健康發(fā)展。我國金融監(jiān)管體制起步較晚，最初是由中央銀行實行統(tǒng)一監(jiān)管，后來在2003年以后，相繼成立了證監(jiān)會、保監(jiān)會和銀監(jiān)會等協(xié)會分管證券業(yè)、保險業(yè)和銀行業(yè)。在2005年召開的黨的十六屆五中全會提出了“穩(wěn)步推進金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營試點”，標志著我國金融混業(yè)經(jīng)營的開始，隨后便開始迅速發(fā)展。
一、我國目前宏觀金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀
我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制從實際運行效果來看起到了一定的積極作用，它不僅監(jiān)管方式相對專業(yè)，監(jiān)管效率相對較高，而且形成了統(tǒng)一的監(jiān)管框架，有利于我國更加有效地改善貨幣制度和執(zhí)行貨幣策略。但是，隨著金融全球化的大趨勢，世界金融業(yè)的自由化和創(chuàng)新發(fā)展，金融業(yè)加快對外開放，使得我國金融監(jiān)管體制逐漸出現(xiàn)了一些不良反應，顯現(xiàn)出了一些體制問題，主要表現(xiàn)在：
（一）混業(yè)經(jīng)營和外資金融機構(gòu)分別對我國現(xiàn)行宏觀金融監(jiān)管體制形成了強烈的挑戰(zhàn)
混業(yè)經(jīng)營是指一個公司或企業(yè)同時經(jīng)營證券投資、銀行業(yè)務、信托業(yè)務、保險等不同的金融業(yè)務。隨著金融全球一體化的發(fā)展，我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢開始顯現(xiàn)，已經(jīng)出現(xiàn)了不少混業(yè)經(jīng)營的大金融公司，如中信集團、人保集團、光大集團等。而我國現(xiàn)行的分行監(jiān)管體制是建立在不同行業(yè)經(jīng)營基礎(chǔ)之上的，如果混業(yè)經(jīng)營模式下實行分行業(yè)監(jiān)管體系，明顯已經(jīng)出現(xiàn)了金融制度遠遠落后于金融市場的弊端，導致監(jiān)管的低效甚至失靈；如果同一個金融機構(gòu)受到多個監(jiān)管部門的監(jiān)管，就會產(chǎn)生監(jiān)管重復或者錯位的問題，使得監(jiān)管效率大大降低，同時監(jiān)管成本也大幅增加。
我國加入WTO之后，國外的一些跨國金融機構(gòu)逐漸進入我國金融市場，開展銀行、證券、信托等多種金融業(yè)務，這就和國內(nèi)的金融業(yè)產(chǎn)生競爭，我國大部分金融機構(gòu)還是處于經(jīng)營一種業(yè)務的狀態(tài)，這與國外的多行業(yè)經(jīng)營相比明顯大大落后于外國金融機構(gòu)的經(jīng)營模式，顯然，如果還是采用現(xiàn)行宏觀金融體制對我國的金融行業(yè)進行監(jiān)管是不符合時展潮流的。
（二）目前我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制存在的弊端主要體現(xiàn)在：
1.宏觀監(jiān)管框架不完善，金融監(jiān)管過程中缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。監(jiān)管框架不完善主要體現(xiàn)在執(zhí)行者的定位不夠明確，監(jiān)管低效，監(jiān)管機構(gòu)的目標和采用的手段經(jīng)常出現(xiàn)不平衡的現(xiàn)象。我國分行業(yè)監(jiān)管的模式使得國家在金融監(jiān)管方面受到了很多法律上的限制。我國實行的“三會”分管機制各自獨立，缺乏完整的體系框架，沒有非常明確的共享信息、交流和職能定位的能力，而目前多業(yè)務交叉的情況逐漸增多，這就不可避免地會出現(xiàn)重復監(jiān)管或監(jiān)管失效的現(xiàn)象，如遇到出現(xiàn)責任追究問題時容易出現(xiàn)監(jiān)管的缺失。
2.監(jiān)管方法和監(jiān)管執(zhí)行的手段比較單一，監(jiān)管內(nèi)容和范圍相對狹窄。我國目前主要采用行政手段對金融市場進行干預，而很少采用經(jīng)濟手段或者法律手段，造成監(jiān)管的約束力不大，隨意性較強。而且基本處于事后監(jiān)管，對可能出現(xiàn)的金融問題缺乏提前預警功能。同時，我國金融機構(gòu)監(jiān)管的內(nèi)容主要包括市場準入和市場經(jīng)營兩個方面，而對企業(yè)的經(jīng)營狀況和退出市場的行為缺乏相應的監(jiān)管措施，監(jiān)管范圍主要集中于商業(yè)銀行，而其他金融機構(gòu)的監(jiān)管還處于真空或者半真空狀態(tài)。
（三）目前我國金融監(jiān)管相關(guān)的法律體系不夠完善
目前我國制定的專門用來約束各種金融行為的法律體系還不夠完善，如對于產(chǎn)業(yè)基金、私募資金等金融行為沒有相應的法律政策，同時目前的法律法規(guī)相對比較籠統(tǒng)，可操作性差，不能緊跟時代潮流進行更新，對新出現(xiàn)的金融交易現(xiàn)象執(zhí)行無法可依，針對銀行資產(chǎn)的保護方面的法律法規(guī)相對滯后。
二、國外金融監(jiān)管體制的經(jīng)驗
西方國家的金融監(jiān)管起步早，有更多的實踐經(jīng)驗，其中很多的監(jiān)管政策值得我國借鑒，主要包括以下幾個方面：
（一）借鑒美國的《多德—弗蘭克法案》。該法案主要用來對弱勢群體的金融保護和進行系統(tǒng)性風險的防范，監(jiān)管的重心從監(jiān)管局部風險轉(zhuǎn)移到監(jiān)管金融市場的系統(tǒng)性風險，設(shè)立消費者金融保護機構(gòu)，規(guī)范金融產(chǎn)品的交易，同時優(yōu)化監(jiān)管組織體系。該法案確立了美聯(lián)儲作為金融監(jiān)管體系的核心，這一點值得我們借鑒。比如我們可以進一步加強中國人民銀行的監(jiān)管職能，使之成為宏觀審慎監(jiān)管體制中的核心位置，避免分業(yè)管理的缺陷。
（二）借鑒《巴塞爾協(xié)議III》。歐盟27個成員國簽署的該協(xié)議主要用來進一步嚴格傳統(tǒng)的金融監(jiān)管，提出了“自有資本基礎(chǔ)存量的充足性和可操作的流動性的適量性”準則。該協(xié)議體現(xiàn)了微觀審慎監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管有機結(jié)合的監(jiān)管新思想，著眼于單體機構(gòu)之間的相互作用和整個金融框架體系面臨的共同奉獻，采用資本監(jiān)管、審慎信貸標準等政策工具，注重資本約束，賦予政府監(jiān)管部門更多的監(jiān)管權(quán)力，從長遠看對金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長有積極的作用。作為借鑒，我國可以引入其該協(xié)議制定的監(jiān)管框架，結(jié)合我國宏觀金融監(jiān)管的現(xiàn)狀進行改善。
三、我國宏觀金融監(jiān)管體制的改革策略
為了使我國金融監(jiān)管機構(gòu)能夠更加有效地監(jiān)管金融市場的行為，能夠有效地應對出現(xiàn)的或者將要出現(xiàn)的金融危機或者金融風暴，我們需要在借鑒國外先進監(jiān)管體系的前提下，從我國的基本國情出發(fā)，結(jié)合目前監(jiān)管體制的現(xiàn)狀，尋找有效的應對策略進行宏觀金融監(jiān)管體制的改革。筆者通過多年實踐和分析，認為可以采用以下策略：
（一）進一步明確監(jiān)管目標，樹立正確的金融監(jiān)管理念
金融監(jiān)管的主要目標應該是合理維護金融市場的公平、公正、公開、有序、有效防范和應對各種金融風險，保護廣大投資人的利益，為此，金融機構(gòu)必須明確這一監(jiān)管的目標，通過各種措施促進公眾對金融框架、金融服務和金融風險的了解，實行審慎的金融監(jiān)管。樹立正確的監(jiān)管理念就是要不斷保持與時代特征相一致的監(jiān)管理念，逐步與國際接軌，借鑒美國和歐盟先進的金融體制，制定適合我國金融監(jiān)管國情的新標準和新模式。
（二）進一步完善我國宏觀金融監(jiān)管框架體系結(jié)構(gòu)，建立金融危機預警機制
要突出央行在金融監(jiān)管中的主體地位，監(jiān)控可能的系統(tǒng)性風險。強化資本監(jiān)管，實行動態(tài)資本撥配制度，在資本擴張時期，金融機構(gòu)需要累積較多的資本，而在經(jīng)濟衰退期則適當減少資本數(shù)量，以此來應對在現(xiàn)實中金融資本市場的各種變化。同時，建立高、中、低三層預警體系架構(gòu)，負責檢測國際金融走勢和全國范圍內(nèi)的金融監(jiān)管，三個預警層次分別進行全球、全國和區(qū)域性的金融風險的監(jiān)測和預警，要求監(jiān)管具有較高的靈敏度，組織專家運用各種技術(shù)對金融風險進行分析和預測，提高金融監(jiān)管理論與實踐的科學性、準確性和有效性。
（三）結(jié)合目前金融監(jiān)管的分業(yè)管理模式，建立有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制
分行業(yè)管理的金融監(jiān)管模式出現(xiàn)了很多監(jiān)管真空和重復監(jiān)管的問題，針對這一問題，在目前形勢下，我們需要合理地解決金融機構(gòu)之間的合作協(xié)調(diào)關(guān)系，對“一行三會”實現(xiàn)漸進式的金融監(jiān)管改革，因為目前我國還無法一步到位實行統(tǒng)一的金融市場監(jiān)管模式；擴大金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)容，將金融監(jiān)管從以行政手段為主改為以行政手段和法律手段為主，而以經(jīng)濟手段為輔的方式。合理地協(xié)調(diào)央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會各自的職能，充分發(fā)揮各自的作用。
（四）加強金融監(jiān)管的國際合作
金融市場的不完全競爭、外部性、非對稱信息及巨災發(fā)生的可能性廣泛存在，為政府監(jiān)管金融提供了強有力的理論支撐。經(jīng)濟發(fā)展過程中金融危機的頻繁爆發(fā)，也使人們認識到對金融業(yè)的適度管制和合理監(jiān)管是一種明智之舉。政府金融監(jiān)管方式主要是適度管制與有效監(jiān)管。從國際經(jīng)驗來看，金融業(yè)較強的外部性及其在國民經(jīng)濟運行中體現(xiàn)出來的核心作用，使各國政府都對金融業(yè)實施相對其他行業(yè)而言較為嚴格的管制。雖然這種監(jiān)管符合社會穩(wěn)定的要求，但政府必須以市場活動為基礎(chǔ)進行適度管制，才能達到有效監(jiān)管的目的。
政府實行金融監(jiān)管的過程中，為金融市場提供公平的行業(yè)規(guī)則，并確保這些規(guī)則貫徹落實，是政府監(jiān)管金融的基本方式。具體有三種。一是行業(yè)規(guī)則的制定。金融行業(yè)規(guī)則的制定涉及產(chǎn)權(quán)的界定和保護，嚴格的公司法、合同法的制定以及打擊金融市場中的不正當競爭和欺詐的法律規(guī)則的制定等。二是行業(yè)規(guī)則的實施和秩序維護。政府在金融行業(yè)要實施已經(jīng)制定的法律法規(guī)，并且保證實施這些規(guī)則的執(zhí)法部門可以各司其職，賦予這些部門足夠的執(zhí)行能力，以提升監(jiān)管的合法性、公正性。
三是健全社會監(jiān)督體系。我國金融發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀表明，區(qū)域金融發(fā)展很大程度上依賴于區(qū)域內(nèi)的信用環(huán)境建設(shè)。政府一方面要通過引導全社會建立信用意識，改善金融環(huán)境；另一方面要通過發(fā)動相關(guān)部門、媒體和有關(guān)各方對金融機構(gòu)的情況進行共同監(jiān)督，減少金融機構(gòu)發(fā)生道德風險的可能性。
地方政府在金融監(jiān)管中存在的問題
加強對地方金融機構(gòu)的監(jiān)管，關(guān)鍵在于建立有效的管理體制，確定管理內(nèi)容、管理手段以及管理方法，并切實貫徹實施。目前地方政府在金融監(jiān)管中存在的問題主要有以下幾種。
1.地方政府管理權(quán)限有限，管理職能弱化，主要表現(xiàn)為“責”與“權(quán)”不協(xié)調(diào)。一方面，我國中央政府要求地方政府對地方金融機構(gòu)的風險負總責。另一方面，依據(jù)我國目前的實際情況，對各地金融機構(gòu)的管理、改革和發(fā)展的主導權(quán)均掌握在以人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會（一行三會）為主的金融監(jiān)管部門手中，地方政府所發(fā)揮的作用主要是配合與輔助其對金融機構(gòu)進行監(jiān)管。
2.地方政府在實施金融監(jiān)管的過程中，偏重于監(jiān)管與查處，而對促進地方金融機構(gòu)的發(fā)展重視不夠。近幾年，金融監(jiān)管部門的監(jiān)管職能得到強化，在規(guī)范金融秩序，遏制、降低金融風險方面成效顯著。然而，監(jiān)管部門嚴格要求地方金融機構(gòu)只能做法律和政策明確規(guī)定允許做的，沒有明令禁止的一律不允許試點和嘗試，這不利于地方金融機構(gòu)開展創(chuàng)新性金融活動，影響其發(fā)展。
3.縣區(qū)級金融監(jiān)管部分缺位。在一些地區(qū)，目前“一行三會”中僅有人民銀行設(shè)有支行級機構(gòu)，并且職能僅局限于貫徹央行貨幣政策、對地區(qū)的銀行類金融機構(gòu)進行監(jiān)督和管理，而證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會等機構(gòu)尚無分支機構(gòu)，從而造成這些地區(qū)的保險、證券等機構(gòu)基本處于監(jiān)管缺失的狀態(tài)。
4.金融監(jiān)管手段落后，導致整體金融監(jiān)管效率較低。一是監(jiān)管手段單一。地方政府金融監(jiān)管過程中，監(jiān)管手段主要以檢查、罰款等行政性措施為主，面對金融風險時往往處于被動地位。二是尚未形成一套規(guī)范科學的定性標準和定量指標體系，監(jiān)管方法跟不上業(yè)務發(fā)展的需要。三是對電子貨幣和網(wǎng)絡銀行的監(jiān)管，技術(shù)比較落后。四是金融監(jiān)管信息系統(tǒng)不完善。
提升地方政府金融監(jiān)管的科學性與合理性的策略
1.加強管理制度建設(shè)，建立規(guī)范、有效的地方金融機構(gòu)管理體制。一是建立地方金融機構(gòu)管理、監(jiān)督體系，明確地方金融機構(gòu)的上級管理機構(gòu)，并監(jiān)督其合法經(jīng)營，防止出現(xiàn)違法經(jīng)營及其他危害地方金融安全的行為。二是進一步改進管理方法，運用有效的經(jīng)濟、法律手段管理地方金融機構(gòu)。例如，政府有股權(quán)的地方金融機構(gòu)，可以通過派出董事和監(jiān)事的辦法，加以管理和監(jiān)督，實行嚴格的經(jīng)營責任制。在改革產(chǎn)權(quán)制度、完善經(jīng)營者離任審計制度、年度財務審計制度和重大事項審計制度的基礎(chǔ)上逐步完善地方金融機構(gòu)監(jiān)督機制。三是建立健全地方金融機構(gòu)的進入、退出機制。清理整頓不合格的地方金融機構(gòu)，在改革現(xiàn)有機構(gòu)的同時，進一步采取切實措施，讓符合條件的地方金融機構(gòu)進入金融市場，以促進市場的發(fā)展壯大。
2.加快地方金融機構(gòu)的發(fā)展，不斷加強和改進監(jiān)督與管理。一是要督促金融機構(gòu)健全內(nèi)部控制制度。金融機構(gòu)的自我約束、自我管理的機制是有效進行金融監(jiān)管的基礎(chǔ)。外部監(jiān)管必須輔之以完善的內(nèi)部控制制度，才能起到防范和化解金融風險的實質(zhì)作用。完善的內(nèi)控制度主要體現(xiàn)在：對業(yè)務人員有明確的授權(quán)范圍，財會信息的記錄準確及時，能有效保護資產(chǎn)、控制債務，管理人員能恰當?shù)卦u估業(yè)務風險等。其中，最為重要的是樹立內(nèi)部審計的權(quán)威性，賦予稽核部門相對獨立的地位。二是要發(fā)揮行業(yè)自律組織的監(jiān)管作用，加強金融業(yè)行業(yè)公會或協(xié)會自律性組織建設(shè)。行業(yè)公會或協(xié)會是處于金融機構(gòu)的微觀實體與國家行政監(jiān)管機構(gòu)的宏觀體系之間的中間監(jiān)管環(huán)節(jié)，地位非常重要。充分發(fā)揮金融業(yè)行業(yè)公會的監(jiān)管作用，有利于提高金融機構(gòu)自我約束和自我調(diào)控能力，促使金融業(yè)整體走向良性競爭。這一舉措是提高我國金融監(jiān)管有效性的重要的組織制度條件。
3.運用科學監(jiān)管手段，進一步提高監(jiān)管效率。一是要提升監(jiān)管手段和監(jiān)管方法。對金融監(jiān)管要制定一套規(guī)范科學的定性標準和定量指標體系，對監(jiān)管內(nèi)容進行深層次分析，實現(xiàn)工作重心由合規(guī)性監(jiān)管向風險監(jiān)管轉(zhuǎn)變。加強對電子貨幣和網(wǎng)絡銀行的監(jiān)管，使各金融機構(gòu)通過監(jiān)管交易網(wǎng)絡和現(xiàn)場加強信息交流與信息共享。同時，還需要參照國際上對電子貨幣和網(wǎng)絡銀行的監(jiān)管標準和慣例，設(shè)計出較為完善的、符合我國實際情況的監(jiān)管系統(tǒng)。二是要不斷完善金融監(jiān)管信息系統(tǒng)。電子信息技術(shù)、計算機網(wǎng)絡和現(xiàn)代通信技術(shù)的發(fā)展，不可避免地會給金融業(yè)的經(jīng)營帶來風險，但同時也為金融監(jiān)管提供了先進工具。
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體制；比較分析；啟示
中圖分類號：F83 文獻標志碼： A 文章編號：1673-291X（2011）07-0101-02
一、金融監(jiān)管體制的內(nèi)涵
金融監(jiān)管體制是政府有關(guān)當局采取系統(tǒng)的機構(gòu)設(shè)定、職權(quán)授予、法規(guī)制定、協(xié)調(diào)體制及制度安排等途徑與措施，對銀行業(yè)、證券業(yè)及保險業(yè)實施有效的監(jiān)督管理，以求最大限度地規(guī)避金融風險并有效降低金融危機所引致的損失。金融監(jiān)管體制“具體包括金融監(jiān)管的機構(gòu)設(shè)置，組織結(jié)構(gòu)和監(jiān)管對象以及對監(jiān)管結(jié)果進行監(jiān)測”[1]。實施金融監(jiān)管最根本的目標就在于維護國家或地區(qū)金融安全與穩(wěn)定，為當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展繁榮提供良好的金融環(huán)境。世界各國或地區(qū)采取的金融監(jiān)管體制各不相同，歸納起來可以分為分業(yè)金融監(jiān)管體制、混業(yè)金融監(jiān)管體制以及介于前兩者之間的不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制。
分業(yè)金融監(jiān)管體制就是政府有關(guān)當局分別設(shè)置不同類型的監(jiān)管機構(gòu)，對金融行業(yè)分別進行監(jiān)督管理。政府有關(guān)當局會設(shè)置銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)、證券業(yè)監(jiān)管機構(gòu)以及保險業(yè)監(jiān)管機構(gòu)這三大類型的監(jiān)管機構(gòu)，分別只對本機構(gòu)所涉及的監(jiān)管領(lǐng)域加以監(jiān)督管理。混業(yè)金融監(jiān)管體制就是政府有關(guān)當局只設(shè)立一種金融監(jiān)管機構(gòu)，該金融監(jiān)管機構(gòu)擁有監(jiān)管金融領(lǐng)域的全部權(quán)力，通過該金融監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實施統(tǒng)一的監(jiān)督管理，該機構(gòu)對有關(guān)的金融監(jiān)管領(lǐng)域也要承擔全部責任與義務。不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制是介于分業(yè)金融監(jiān)管體制和混業(yè)金融監(jiān)管體制之間的監(jiān)管體制，它既有明確的對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進行監(jiān)管的機構(gòu)，也有明確的機構(gòu)對各種監(jiān)管行為加以溝通與協(xié)調(diào)，該體制總體上兼顧了分業(yè)與混業(yè)監(jiān)管的主要特點。
二、金融監(jiān)管體制的比較分析
1.監(jiān)督管理成本的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，主要類別的金融行業(yè)都單獨設(shè)置了監(jiān)管部門，這必然增加了大量的人力資源成本和管理費用支出，而且監(jiān)管部門之間沒有信息共享機制，這也會造成搜集信息所花費的時間與費用成本，這種體制造成了實質(zhì)上的規(guī)模不經(jīng)濟；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，一個統(tǒng)一的部門對所有的金融領(lǐng)域進行監(jiān)管，工作人員一般都會肩負起金融領(lǐng)域內(nèi)跨行業(yè)的監(jiān)管職責，這顯然降低了人力資源成本，而且在部門內(nèi)各金融領(lǐng)域的信息都可以隨時調(diào)取，這種體制在總體上而言形成了規(guī)模經(jīng)濟的模式；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，由于并不存在完全標準化的組織形態(tài)，這種體制究竟是規(guī)模經(jīng)濟還是規(guī)模不經(jīng)濟要視其更靠近前兩種體制的哪一種。
2.工作實踐效率的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，各種獨立的金融監(jiān)管機構(gòu)之間由于專業(yè)化理論及實踐水平較高，在處理日常監(jiān)管事務時工作效率會較高，而且從政府考評管理角度出發(fā)，各監(jiān)管機構(gòu)之間形成了一種實際上的競爭關(guān)系，但是這種體制很可能會造成重復監(jiān)管與監(jiān)管漏洞并存的情況；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，以較少的工作人員來完成全部金融領(lǐng)域監(jiān)管的方式確實使單位人員工作效率大大提升，但是如果在金融監(jiān)管任務繁重以及高強度的壓力條件下長期工作，必將降低工作人員的監(jiān)管效率，此外，混業(yè)金融監(jiān)管體制由于監(jiān)管機構(gòu)職能的全面性以及信息的暢通性，會減少重復監(jiān)管與監(jiān)管漏洞的存在；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，如果明確的行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和協(xié)調(diào)機構(gòu)能夠各負其責，那么這種體制將比以上兩種體制更加富有工作效率。
3.責任義務承擔的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，每類主要金融行業(yè)都有相應的機構(gòu)進行監(jiān)管，無論是銀行行業(yè)、證券行業(yè)還是保險行業(yè)存在問題，都有對應的監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)督管理，哪一個金融行業(yè)出現(xiàn)重大紕漏都可以向其監(jiān)管部門進行問責；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，即使金融監(jiān)管部門的下屬執(zhí)行機構(gòu)權(quán)責有明確劃分，但由于金融領(lǐng)域經(jīng)營的復雜化以及跨行業(yè)化，很容易造成相關(guān)部門對責任承擔的推諉；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，行業(yè)金融監(jiān)管機構(gòu)之間容易形成對責任互相推諉的情況，如果協(xié)調(diào)機構(gòu)權(quán)威性較高，就會在最終責任裁定方面擁有話語權(quán)，但是若協(xié)調(diào)機構(gòu)僅僅起到溝通橋梁的作用，監(jiān)管機構(gòu)之間的這種避責行為就將難以減少。
4.適應金融發(fā)展的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，各類金融監(jiān)管機構(gòu)專門負責該行業(yè)金融監(jiān)管工作，長期發(fā)展下去會形成一種僵化的體制慣性，不能促進金融衍生產(chǎn)品及工具創(chuàng)新和跨行業(yè)的金融合作，甚至會由于不同部門之間利益協(xié)調(diào)的不均衡對金融行業(yè)的進一步發(fā)展起到阻礙作用；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，由于該體制內(nèi)部的綜合性與協(xié)調(diào)性，能夠在很短的時間內(nèi)適應對金融創(chuàng)新和不同領(lǐng)域金融合作的監(jiān)管工作，避免對新生金融事務監(jiān)管出現(xiàn)漏洞的可能性，能夠有效地適應金融的發(fā)展；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)會出現(xiàn)在分業(yè)金融監(jiān)管體制下不適應金融發(fā)展的問題，但若協(xié)調(diào)機構(gòu)能夠及時采取措施使各行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)之間進行協(xié)調(diào)與溝通，那么將在一定程度上促進金融發(fā)展。
三、中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展歷程及問題
1.中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展進程。作為中國法定中央銀行，中國人民銀行自建國以來一直承擔著執(zhí)行貨幣政策，履行商業(yè)銀行職能以及監(jiān)管金融行業(yè)的多重責任。這種金融監(jiān)管體制存在監(jiān)管體制僵化和執(zhí)法舉措行政化等問題，不利于金融創(chuàng)新的發(fā)展，但在當時特定的歷史條件下，這種體制對推動中國國家金融安全具有積極作用。
改革開放后，商業(yè)銀行、證券和保險公司紛紛建立并迅速發(fā)展，外資金融機構(gòu)也嘗試在中國境內(nèi)設(shè)置辦事處或有限制地開展金融業(yè)務，加入WTO以后，外資金融機構(gòu)可在更廣闊的地域范圍和經(jīng)營領(lǐng)域與內(nèi)資金融機構(gòu)展開競爭，國內(nèi)原有的金融監(jiān)管體制的改革勢在必行。中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會和中國銀監(jiān)會的先后成立，使得中國金融監(jiān)管體制正式構(gòu)建完成。中國人民銀行履行對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控以及執(zhí)行貨幣政策的職能，而三大監(jiān)委會則分別履行對有關(guān)金融行業(yè)監(jiān)管的職能，這種“一行三會”體制是典型的分業(yè)金融監(jiān)管體制。
2.中國金融監(jiān)管體制當前存在的問題。首先，該體制已經(jīng)較難適應當今金融領(lǐng)域發(fā)展。“由于部分企業(yè)集團公司控股下的銀行、信托、證券、保險業(yè)之間的業(yè)務往來，資金和業(yè)務往來已沖破了分業(yè)經(jīng)營的限制，形成了混業(yè)經(jīng)營的事實，使得分業(yè)監(jiān)管體制的缺陷日益顯現(xiàn)。” [2] 隨著經(jīng)濟全球化和信息技術(shù)的進步，金融衍生品創(chuàng)新和跨行業(yè)跨領(lǐng)域的金融合作也迅速開展，中國分業(yè)金融監(jiān)管體制很難有效針對金融行業(yè)出現(xiàn)的新問題、新舉措和新方法采取及時的監(jiān)管應對措施，很容易留下監(jiān)管漏洞與空白，使得該體制應對現(xiàn)實金融領(lǐng)域發(fā)展變化的柔韌度不夠。此外，中國雖然與世界其他各國金融監(jiān)管機構(gòu)有廣泛的交流，但是實質(zhì)性的跨國跨洲監(jiān)管合作卻沒有開展。其次，該體制行政監(jiān)督管理理念依然較強。中國三大金融監(jiān)管機構(gòu)都是直屬于國務院的正部級機構(gòu)，各省或各地區(qū)的下級監(jiān)管機構(gòu)的行政級別依次降低，這種體制行政色彩濃郁，可能會滋長作風與習氣，而恰恰會大大降低監(jiān)管機構(gòu)高效地開展工作。而且，各級金融監(jiān)管機構(gòu)和當?shù)卣g雖無形式上的往來，但是卻有千絲萬縷的聯(lián)系，這很容易導致有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)出現(xiàn)權(quán)力尋租的可能性。最后，該體制工作人員素質(zhì)有待進一步提高。中國三大金融監(jiān)管機構(gòu)毫無疑問地匯聚了中國大批熟知金融領(lǐng)域操作流程、行業(yè)規(guī)則以及有關(guān)法律法規(guī)的專業(yè)人才，但是隨著中國金融業(yè)自身的創(chuàng)新發(fā)展以及全球金融資本開始向中國大量地涌入，各種紛繁復雜的金融創(chuàng)新工具以及經(jīng)營理念紛紛涌現(xiàn)。如果現(xiàn)有監(jiān)管工作人員不能夠及時學習以應對新情況新問題，那么監(jiān)管機構(gòu)將難以做到有效監(jiān)管。
四、中國金融監(jiān)管體制改革的建議
1.對金融監(jiān)管體制進行漸進式的改革。從短期來看，中國需要加強央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會四大主體之間的工作溝通與信息交流，形成正式的協(xié)調(diào)機制，并設(shè)置特定機構(gòu)全權(quán)負責“一行三會”之間定期的交流溝通安排。從中長期來看，中國的監(jiān)管體制需要向混業(yè)金融監(jiān)管體制轉(zhuǎn)變，加大對金融混業(yè)經(jīng)營尤其是金融控股集團和金融創(chuàng)新的監(jiān)管力度。當然，中國監(jiān)管體制改革的模式選擇并非非此即彼，中國要在立足國情的前提下，汲取各類監(jiān)管體制的優(yōu)點，形成具有中國特色的金融監(jiān)管體制。
2.加強對金融監(jiān)管機構(gòu)本身的監(jiān)督。金融監(jiān)管機構(gòu)依法對有關(guān)金融經(jīng)營機構(gòu)實施監(jiān)督管理，一旦監(jiān)管機構(gòu)自身出現(xiàn)了權(quán)力尋租或等嚴重問題，就會對國家金融安全造成非常重大的威脅。因此，對金融監(jiān)管機構(gòu)“還應該建立起有效的權(quán)利制衡和約束機制，防止權(quán)力的過度集中和過度分散”[3]。可以嘗試多種途徑來加強對金融監(jiān)管機構(gòu)本身的監(jiān)督，比如可以賦予現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部紀律檢查部門以更廣泛的監(jiān)督權(quán)，也可以專門設(shè)置由非利益相關(guān)者組成的獨立于監(jiān)管機構(gòu)之外的監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)督委員會，還可以充分調(diào)動輿論媒體的監(jiān)督積極性。
3.積極培養(yǎng)高素質(zhì)的監(jiān)管工作人才。金融經(jīng)營業(yè)務愈加復雜化與跨行業(yè)化，對金融監(jiān)管工作人員提出了更高的業(yè)務素質(zhì)要求。監(jiān)管機構(gòu)要通過在崗學習培訓、不斷吸納大批的高素質(zhì)人才以及不同部門之間輪崗交流等多種形式來提高監(jiān)管機構(gòu)的人力資源素質(zhì)。中國金融監(jiān)管機構(gòu)特別要注意招聘那些有著豐富金融行業(yè)工作經(jīng)驗的人才，這樣在開展具體監(jiān)管工作時能夠更加具有針對性，效率更高。
4.擴大與國外金融監(jiān)管機構(gòu)的合作。經(jīng)濟全球化已經(jīng)使得許多金融控股集團的金融業(yè)務涉及到多個國家和地區(qū)，這無形中給金融監(jiān)管機構(gòu)加大了信息收集和打擊金融犯罪的難度。因此，中國要繼續(xù)擴大與世界各國和地區(qū)的交流范圍，深化金融領(lǐng)域的合作，特別是要加強金融信息互換和跨國監(jiān)管的協(xié)調(diào)。此外，中國還要積極參加有關(guān)國際金融監(jiān)管的國際組織，爭取在國際金融監(jiān)管領(lǐng)域擁有更多的話語權(quán)。
參考文獻：
[1]宋丹，費怡.金融監(jiān)管體制國際比較及其對中國的現(xiàn)實意義[J].技術(shù)與市場，2007，(8)：48-49.
關(guān)鍵詞：國際金融監(jiān)管；博弈解析；中國政策
中圖分類號： D922.23 文獻標識碼： A
前言
經(jīng)濟全球化發(fā)展趨勢促進了世界經(jīng)濟進步也改變了國際金融運行格局。金融市場和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的國際化發(fā)展，一方面對世界經(jīng)濟發(fā)展起到積極的帶動作用，另一方面也暴露出了日益嚴重的國際金融風險問題，世界各國金融監(jiān)管部門正在面臨前所未有的復雜局面。金融自由化、技術(shù)進步以及金融創(chuàng)新等因素對國際金融市場發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。金融風險本身具有一定復雜性，同時是內(nèi)生性與外生性的綜合體。金融監(jiān)管是控制金融風險和預防金融危機的最有效手段。
1.金融監(jiān)管合作的定義和模式
金融監(jiān)管合作是指在一定的時間內(nèi)，監(jiān)管主體采取合作的策略共同維護金融穩(wěn)定、優(yōu)化監(jiān)管金融資源分配和促進金融行業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管合作機制作為一種制度，需要重點關(guān)注監(jiān)管主體的合作性。一部分學者認為應該加強金融監(jiān)管競爭。金融監(jiān)管中加入競爭機制有利于提高效率，金融市場的監(jiān)管競爭與其他市場中的競爭一樣，能夠改善金融資本和金融資源的分配，進而提高整體福利水平，監(jiān)管合作會干擾金融市場的有效運行。由于監(jiān)管者所承擔的成本很小，所以監(jiān)管者有強烈的動力通過競爭來吸引金融資源，競爭主體的非經(jīng)濟性將扭曲競爭，這種扭曲競爭帶來的最直接后果是金融危機。而對于如何通過把握國際金融市場發(fā)展趨勢，提高我國預防國際金融危機能力的研究相對較少。通過對目前國際金融市場發(fā)展形勢的分析，以及對已有研究成果的闡述可以看出，對后金融危機時代的國際金融監(jiān)管問題研究，提出中國在這一歷史契機中政策的選擇具有十分重大的理論意義和現(xiàn)實意義。
2.國際金融監(jiān)管體系中存在的問題
2.1、金融監(jiān)管體系很難以滿足全球化的發(fā)展
在金融創(chuàng)新的推動下，金融資本在不同地區(qū)、國家之間的流動性逐漸增強，加之各國金融機構(gòu)對金融監(jiān)管的放松，使得全球金融市場迅速成為一個密不可分的整體。全球金融市場的整體化發(fā)展表現(xiàn)出了脆弱性、結(jié)構(gòu)復雜性和虛擬性。解決這些問題需要在國際上建立統(tǒng)一的金融風險預警機制、金融監(jiān)管框架、監(jiān)管標準以及金融危機防范和處理機制。目前的國際金融監(jiān)管體系中發(fā)達國家更多的是金融制度的制定者，由于發(fā)達國家之間的金融監(jiān)管體制和監(jiān)管框架存在差異，所以很難建立統(tǒng)一的國際金融監(jiān)管框架，這也客觀上提升了不同國家金融監(jiān)管機構(gòu)之間監(jiān)管合作成本。
2.2、解決問題不夠及時，導致金融監(jiān)管滯后
金融監(jiān)管機構(gòu)的錯位和缺位主要表現(xiàn)在幾家主要的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)并未能夠發(fā)揮應有的國際金融監(jiān)管職能。雖然現(xiàn)在金融穩(wěn)定論壇已經(jīng)進一步成為金融穩(wěn)定委員會，并在國際金融監(jiān)管中被賦予很高的期望，是否能夠與其他金融監(jiān)管機構(gòu)職能有效銜接還需要時間和實踐的檢驗。在現(xiàn)有的國際金融監(jiān)管框架下，國際金融監(jiān)管機構(gòu)尚不能發(fā)揮切實有效的國際金融監(jiān)管作用。
2.3、監(jiān)管機構(gòu)的管理模式，影響了金融市場
資產(chǎn)市場中的需求缺乏彈性，如果資產(chǎn)價值下降，直接引發(fā)資產(chǎn)負債表的減值損失，同時導致內(nèi)生的資產(chǎn)出售，進一步加劇了資產(chǎn)價格的下降，從而使金融風險在金融機構(gòu)之間擴散。如果資產(chǎn)價格上升，直接引發(fā)資產(chǎn)負債表的價值增值，金融機構(gòu)在財富效用影響下購買資產(chǎn)，更進一步提升了資產(chǎn)價格。所以在經(jīng)濟處于上行周期時，銀行會保持較高的資本充足率和較好的資產(chǎn)負債表。而經(jīng)濟處于下行周期時，銀行的資本充足率惡化，并收縮資產(chǎn)負債規(guī)模，市場中的資本流動性不足，從而加大金融市場崩潰的壓力。現(xiàn)有金融監(jiān)管制度在金融危機爆發(fā)后加重了危機的擴散和影響。
3.金融監(jiān)管的演化博弈模型
首先，在國際金融監(jiān)管過程中，國家的金融監(jiān)管機構(gòu)是國家完整的代表，博弈模型中以國家作為直接的博弈參與人，國際金融監(jiān)管是一種持續(xù)的、重復的行動；其次，每次隨機選擇兩個國家進行博弈，參與博弈的國家事前沒有進行溝通，不能確定對方選擇的策略，每個國家擁有自己的金融系統(tǒng)、金融產(chǎn)品，并且都是以實現(xiàn)本國利益最大化為根本目標，而不會過多地考慮全球福利問題；最后，選擇銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管作為博弈模型分析的對象。短期內(nèi)如果某一個國家銀行的資本充足率降低，那么將會有其他國家的資金流入，資金的流入增加了本國資本的供給量，同時提升了本國銀行的放貸能力，進而達到了降低資本成本的目的。再充分考慮預期的影響，當實際資本充足率與預期資本充足率變化不一致時，就能夠引發(fā)資本成本的波動。
其中，Ci代表i國家的資本成本；c代表均衡資本成本；Ki代表i國家預期資本充足率變動，Kie>0；代表資本成本對資本充足率變動的系數(shù)，。
每個國家都以資本成本最低為目標，可以得出成本函數(shù)作為博弈參與人的收益函數(shù)：
其中，系數(shù)代表國家對資本成本和資本充足率變動的重視程度，的取值越高說明國家越看重資本充足率變動，希望預期本國資本充足率保持穩(wěn)定，取值越低說明國家更看重的是資本成本。由上文兩個公式結(jié)合可以得出：
4.中國政策的選擇
4.1、參與國際金融監(jiān)管，提高國際監(jiān)管效率
在各國相互尊重對方國家的前提下，強化與其他國家金融監(jiān)管部門的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作，建立與其他國家之間的信息共享機制，對于重要的金融問題要做好及時信息溝通和反饋。其次，改革我國的金融監(jiān)管手段和方式。目前我國對國際金融機構(gòu)的監(jiān)管還非常有限，對我國的金融監(jiān)管手段和方式進行改革，同時培養(yǎng)高素質(zhì)的國際金融監(jiān)管人才，提高我國對國際金融機構(gòu)的監(jiān)管水平和效率，防范國際金融風險和預防國際金融危機的再次發(fā)生。最后，設(shè)立專屬的國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)。
4.2、促進國際金融機構(gòu)改革
首先，加強與國際貨幣基金組織和世界銀行等國際金融機構(gòu)之間的合作。其次，促進國際金融機構(gòu)的改革，提高中國在國際金融體系中的地位。各國聯(lián)合共同努力提高國際金融機構(gòu)的有效性，提高國際金融機構(gòu)的融資水平，更好地應對可能的金融風險和金融危機。最后，增強與G20集團各成員國之間合作對話。進一步確定各方在國際金融系統(tǒng)中的責任和義務，提高集團成員國之間在國際金融監(jiān)管合作中的效率。
結(jié)束語
隨這些超國家組織的成立并逐漸發(fā)揮作用，中國應提升在這些國際金融監(jiān)管合作組織中的話語權(quán)，推動國際金融監(jiān)管一體化的發(fā)展，在未來的國際金融監(jiān)管體系中發(fā)揮更大的作用。
參考文獻
[1]于維生，張志遠.國際金融監(jiān)管的博弈解析與中國政策選擇[J].國際金融研究，2013，01:16-27.
金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的職責和權(quán)利分配的方式和組織制度,其要解決的是由誰來對金融機構(gòu)、金融市場和金融業(yè)務進行監(jiān)管、按照何種方式進行監(jiān)管以及由誰來對監(jiān)管效果負責和如何負責的問題。由于歷史發(fā)展、政治經(jīng)濟體制、法律與民族文化等各方面的差異,各國在金融監(jiān)管體制上也存在著一定的差別。
二、中國金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀
金融監(jiān)管是指一國金融監(jiān)管當局以法律法規(guī)為依據(jù),對金融業(yè)的經(jīng)營進行監(jiān)督管理的行為。目前,世界各國及地區(qū)的金融監(jiān)管體制并沒有一個統(tǒng)一的模式。為適應金融業(yè)的發(fā)展,我國政府一直在摸索符合國情的金融監(jiān)管模式。目前,我國實行的是以中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會(即所謂的“一行三會”)為主的金融業(yè)分立監(jiān)管體制,并建立了銀、證、保三方的“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”。國務院是金融監(jiān)管的主體,它和三大金融監(jiān)管部門實際上是一種委托關(guān)系,金融監(jiān)管部門在國務院的授權(quán)下發(fā)揮監(jiān)管的職能,發(fā)揮著核心作用。2003年10月,經(jīng)修訂的《中國人民銀行法》保留了中國人民銀行為履行其央行職責所必要的金融監(jiān)管權(quán)力。至此,形成了我國目前的金融監(jiān)管體制。目前,我國實行金融分業(yè)經(jīng)營體制,并依據(jù)人民銀行法、商業(yè)銀行法、證券法、保險法和銀行業(yè)監(jiān)管法的規(guī)定實施具體的金融監(jiān)管。從體制上看,我國的金融監(jiān)管體制應屬于“一元多頭”,即金融監(jiān)管權(quán)力集中于中央政府,由中央政府設(shè)立的金融主管機關(guān)和相關(guān)機關(guān)分別履行金融監(jiān)管職能,即銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別監(jiān)管銀行、證券、保險機構(gòu)及市場,中國人民銀行、審計機關(guān)、稅務機關(guān)等分別履行部分國家職能。在這種分業(yè)監(jiān)管體制中,中國人民銀行處于核心地位,是全國金融業(yè)的最高主管機關(guān),它不僅負責銀行業(yè)和信托業(yè)的監(jiān)管,還要從宏觀上對證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管予以指導,以保證整個金融業(yè)的健康發(fā)展;銀監(jiān)會負責對銀行業(yè)的監(jiān)管,證監(jiān)會作為國務院證券監(jiān)督機構(gòu)對全國證券市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理;保監(jiān)會負責對全國保險業(yè)和保險市場的統(tǒng)一監(jiān)管。同時,我國法律還規(guī)定有有金融業(yè)的自律監(jiān)管和社會監(jiān)管作為輔助監(jiān)管。自律監(jiān)管包括金融機構(gòu)自我監(jiān)管和行業(yè)自律監(jiān)管,社會監(jiān)管主要是指中介機構(gòu)的監(jiān)管。
三、現(xiàn)在監(jiān)管制度存在的問題
(一)監(jiān)管的協(xié)調(diào)性不夠
監(jiān)管協(xié)調(diào)性差是分業(yè)監(jiān)管體制的固有弊端,加之我國特有的行政體制和行政文化,導致三家監(jiān)管部門之間以及監(jiān)管機構(gòu)和中央銀行等宏觀調(diào)控部門之間的協(xié)調(diào)難度大,效果差。這些部門均為獨立的正部級單位,自成系統(tǒng),各司其職,條塊分割,易形成部門利益,造成監(jiān)管真空和磨擦,給跨業(yè)違規(guī)以可乘之機。此外,當發(fā)現(xiàn)問題時,由誰牽頭,由誰做出最終決定等,都有一定難度。隨著金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的進一步發(fā)展,這些問題將更為突出,并嚴重影響監(jiān)管效率的提高。
(二)監(jiān)管目標不夠明確
在市場經(jīng)濟發(fā)達國家,金融監(jiān)管目標與中央銀行貨幣政策目標是不同的。貨幣政策目標是宏觀目標,借助貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣供應量,以保持幣值穩(wěn)定。而金融監(jiān)管的目標較為具體,突出強調(diào)保護存款人利益和維護金融體系的安全與穩(wěn)定。從《中華人民共和國銀行管理暫行條例》(1986)、《金融機構(gòu)管理規(guī)定》(1994)和《商業(yè)銀行法》(1995)的內(nèi)容看,我國的金融監(jiān)管目標具有多重性和綜合性。金融監(jiān)管既要保障國家貨幣政策和宏觀調(diào)控措施的有效實施,又要防范和化解金融風險,保護存款人利益,保障平等競爭和金融機構(gòu)合法權(quán)益,維護金融體系的安全。
(三)沒有形成統(tǒng)一規(guī)范、連續(xù)和系統(tǒng)性的監(jiān)管
目前我國的金融監(jiān)管體系主要是行政監(jiān)管,并且在具體的運作中大多數(shù)是一次性的、分散的和孤立的,沒有形成一個有效的全方位的金融風險監(jiān)測、評價、預警和防范金融監(jiān)管體系,缺乏早期預警和早期控制,往往是忙于事后救火。非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查的結(jié)合效率不高。信息的不對稱,沒有建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管信息庫和信息網(wǎng)絡,缺乏金融監(jiān)管體系數(shù)據(jù)的收集、整理、加工、分析系統(tǒng),社會中介機構(gòu)會計審計等社會監(jiān)督作用沒有充分發(fā)揮。信息披露制度不完善,市場約束力薄弱,金融監(jiān)管信息沒有得到充分的利用。
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；監(jiān)管模式；內(nèi)部控制
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
所謂金融監(jiān)管是指金融主管機關(guān)根據(jù)法律賦予的權(quán)力，依法對金融機構(gòu)及其運營情況實施監(jiān)督和管理，以維護正常的金融秩序，保護存款人和投資者的利益，保障金融體系安全、健康、高效運行。在市場經(jīng)濟體制下，金融機構(gòu)依法經(jīng)營、監(jiān)管部門能夠?qū)鹑诓块T法進行監(jiān)管，這是促進金融業(yè)健康發(fā)展的前提條件。合理的金融監(jiān)管可以對未來的金融風險有預防的作用。同時可以確保金融系統(tǒng)的安全發(fā)展。
1 我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀中存在的問題
1.1 我國現(xiàn)存的金融監(jiān)管機制中實行的多元化的管理對我國商業(yè)銀行的健康發(fā)展有一定的制約作用，我國在金融監(jiān)管中缺乏一套合理有效的協(xié)調(diào)機制，這就造成我國的金融監(jiān)管與當前的金融業(yè)的發(fā)展不相適應。
當前，我國的金融監(jiān)管模式主要采用分業(yè)管理的方式，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)三個獨立監(jiān)管模式。也建立了獨立的監(jiān)管體制。雖然這種監(jiān)管模式在歷史上對于減少金融業(yè)“三亂”的現(xiàn)象具有明顯的效果，但是隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，這種分業(yè)監(jiān)管的模式已經(jīng)不適用現(xiàn)在的金融業(yè)了。其不適應主要體現(xiàn)在：第一、對于我國銀行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了不利影響，在世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展趨勢下，實行分業(yè)管理模式不利于綜合業(yè)務的展開，也就制約了我國銀行業(yè)的發(fā)展，降低了與國外銀行的競爭力。第二實行分業(yè)監(jiān)管模式，所需要投入的資金會非常多，人員的利用率也不高，減低了監(jiān)管的效率。有些機構(gòu)出現(xiàn)了業(yè)務交叉的現(xiàn)象，這就使一些監(jiān)管部門不能很好的進行信息的溝通，金融監(jiān)管的有效性也會大打折扣，同時有些金融監(jiān)管也會出現(xiàn)一些監(jiān)管的漏洞，嚴重的影響到了我國金融業(yè)的健康發(fā)展。第三、我國的金融監(jiān)管制度只能針對我國的金融業(yè)，不能和國際金融監(jiān)管接軌。當前有些國家已經(jīng)為了實現(xiàn)世界經(jīng)濟一體化而進行對本國的金融監(jiān)管方式進行了改革，實現(xiàn)了金融監(jiān)管的國際化，如澳大利亞、韓國等，經(jīng)過實踐證明，經(jīng)過改革后的金融監(jiān)管制度有效的減低監(jiān)管成本，也提高了監(jiān)管的有效性和效率。我國的金融行業(yè)的快速發(fā)展，也出現(xiàn)了允許保險公司進入到銀行債券市場。對于我國金融業(yè)的發(fā)展前景還是有很大空間的。可以預見，我國金融業(yè)將進一步融合，分業(yè)經(jīng)營的局面不會持續(xù)太久，分業(yè)監(jiān)管將失去存在的基礎(chǔ)，成為制約我國金融業(yè)發(fā)展的障礙。
1.2 金融監(jiān)管內(nèi)容重點不突出和監(jiān)管不全面
第一、我國金融監(jiān)管對于商業(yè)銀行的監(jiān)管范圍過于的狹隘，僅限于信用卡、存款等方面的業(yè)務，對于其他的方面則不在其范圍內(nèi)；隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，我國的金融行業(yè)也在創(chuàng)新業(yè)務，但是金融監(jiān)管的范圍卻相對的滯后，沒有包含這些新型的創(chuàng)新業(yè)務。第二、社會上出現(xiàn)了很多新的準金融機構(gòu)，如彩票市場等，但是卻沒有被金融監(jiān)管納入監(jiān)管范圍之內(nèi)，這就不得不把這些新的準金融機構(gòu)和業(yè)務交給其他的監(jiān)管部門，同時社會保障體系中也出現(xiàn)了新型的金融業(yè)也被轉(zhuǎn)移到其他的管理部門。就因為沒有金融監(jiān)管部門的有力監(jiān)管，就會導致如挪用農(nóng)村的養(yǎng)老保險金等現(xiàn)象的發(fā)生，造成了較大的金融風險，嚴重的擾亂了社會秩序。
1.3 我國金融監(jiān)管體系不完善，對于行政審批部門依賴嚴重，監(jiān)管方式落后
第一、我國金融業(yè)起步晚，發(fā)展速度快，這就容易使監(jiān)管的方式跟不上金融業(yè)的發(fā)展速度，沒有應用計算機技術(shù)實現(xiàn)對金融監(jiān)管的實時監(jiān)控，還實行人工收集材料，這就導致了成本的增加和工作效率的低下。第二、近幾年，我國對于金融監(jiān)管方面的投入非常大，但是其真正的有效性卻有待于提高。第三、我國的金融監(jiān)管制度在市場準入、市場退出等方面還依賴于行政的審批，而且大多都在實行金融現(xiàn)場監(jiān)管方式，雖然也有部分實行非現(xiàn)場的監(jiān)管，但是發(fā)展的并不完善，造成了監(jiān)管效率及有效性的下降。第四、關(guān)于金融監(jiān)管制度的法律法規(guī)相對來說比較后，特別是對有問題的企業(yè)退出市場的處理辦法缺乏一定的理論和實踐經(jīng)驗，同時不能很好的利用外部的力量來加強金融監(jiān)管力度，特別是對外部審計師的使用還是空白。
1.4 金融監(jiān)管人力資源嚴重稀缺，金融監(jiān)管能力偏低。監(jiān)管人員素質(zhì)不全面，高素質(zhì)人才缺乏
尤其是基層人行，隊伍結(jié)構(gòu)上存在“四多四少”現(xiàn)象，即中低學歷者多，高學歷者少；了解傳統(tǒng)金融業(yè)務的人多，掌握現(xiàn)代金融業(yè)務的人少；從事具體業(yè)務操作的人多，從事金融監(jiān)管研究的人少；具有某項知識和技能的人多，全面掌握金融、法律、外語、計算機知識的人少。
金融監(jiān)管是人民銀行中心支行和縣支行的主要職責，對防范和化解金融風險，穩(wěn)定金融秩序，促進地方經(jīng)濟發(fā)展意義重大。目前，基層央行的金融監(jiān)管水平較之以前有了明顯提高，但還存在如下不容忽視的問題和缺陷：
關(guān)鍵詞：歐盟；金融危機；金融監(jiān)管體制改革
中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)12－0053－02 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.14
一、歐盟金融監(jiān)管體制改革的動因與演進
2008年，起源于美國的次貸危機演變?yōu)槿蛐越鹑谖C，金融危機充分暴露出了歐盟金融監(jiān)管各國條塊分割的弊端，由此造成的后果是歐盟對于在歐洲金融市場上不斷蔓延的風險缺乏全面認識、反應遲鈍，等到危機爆發(fā)時又各自為戰(zhàn)，幾乎沒有統(tǒng)一應對的有效手段。因此，對歐盟金融監(jiān)管體制進行改革，加強宏觀審慎性管理、防范系統(tǒng)性金融風險，將危機遏制于萌芽階段成為金融危機后歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要方向。2009年5月，歐盟委員會《歐洲金融監(jiān)管》草案，該草案就建立新的歐洲金融監(jiān)管體系提出了一個平衡、務實的設(shè)想。這一設(shè)想的核心是加強各國監(jiān)管者的合作和協(xié)調(diào)，包括建立新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)并首次建立一個歐洲層面的機構(gòu)負責監(jiān)測整個金融體系的風險。2009年9月22日，歐洲議會通過歐盟金融改革法案，決定建立一系列新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)替換之前的各種委員會以監(jiān)管各類金融機構(gòu)，并成立歐洲系統(tǒng)性風險委員會負責監(jiān)控和預警歐洲經(jīng)濟中的各種風險。2011年，歐盟三大金融監(jiān)管機構(gòu)（歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局、歐洲保險與職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管局和歐洲證券與市場監(jiān)管局）正式開始運轉(zhuǎn)，加上此前已成立的歐洲系統(tǒng)風險委員會，由金融危機催生的新歐盟金融監(jiān)管體系已基本建立并開始履行職責。該新體系旨在為歐洲金融業(yè)的有序復蘇提供更優(yōu)良的監(jiān)管環(huán)境，并避免再次發(fā)生大規(guī)模的深度金融危機[1]。
二、歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要框架
（一）歐洲系統(tǒng)性風險委員會（ESRC）
長期以來，歐洲的宏觀審慎分析是分離的，由不同國家、不同層次的金融監(jiān)管機構(gòu)進行，這使歐洲金融市場積累了很多風險因素。為此，歐盟委員會決定建立一個單獨機構(gòu)，負責對整個歐盟金融體系的宏觀審慎監(jiān)管。它能夠識別金融穩(wěn)定面臨的潛在風險，提前風險預警，并提出風險處置方案。這個單獨的機構(gòu)就是歐洲系統(tǒng)性風險委員會（ESRC），新設(shè)立的ESRC負責在歐洲層面實施宏觀審慎監(jiān)管，并維護金融穩(wěn)定。其主要職責是在宏觀經(jīng)濟和金融市場發(fā)展背景下評估歐盟金融體系的穩(wěn)定性。如果可以預見顯著的金融風險，ESRC會提供早期預警，必要時將建議采取怎樣的補救措施。ESRC提出的預警和建議是普遍性的，也可能針對某個成員國，而且將為相關(guān)應對政策提出具體時間表，這些預警和建議將通過經(jīng)濟與財政部長委員會（ECOFIN）或者新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)。ESRC還會依據(jù)建議對象的報告負責監(jiān)督其建議的落實。
（二）歐洲金融監(jiān)管者體系（ESFS）
2009年，歐盟理事會通過關(guān)于建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)（簡稱ESFS）的決議。作為歐洲監(jiān)管的操作系統(tǒng)，其旨在通過建立更強大、一致性更高的趨同規(guī)則來提高各國的監(jiān)管能力，實現(xiàn)對跨國金融機構(gòu)的有效監(jiān)管。ESFS由各國金融監(jiān)管當局組成，與新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)一起確保單個金融機構(gòu)層面的金融穩(wěn)定，并保護金融服務消費者的利益。新的歐洲監(jiān)管體系一方面建立在平均分攤和相互強化的職責基礎(chǔ)上，將各國監(jiān)管與整個歐洲層面的集中監(jiān)管結(jié)合起來，以促進規(guī)則統(tǒng)一以及監(jiān)管實踐和執(zhí)法的一致性；另一方面則建立在伙伴關(guān)系基礎(chǔ)上，靈活而有效，主要目的是要增進各國監(jiān)管者的相互信任，確保東道國監(jiān)管者有合適的權(quán)力來制定有關(guān)金融穩(wěn)定和消費者保護的政策，從而使跨境風險得到更有效的管理和防范。在歐盟層面上，歐洲金融監(jiān)管者體系下設(shè)三個新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)，即歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）、歐洲保險和職業(yè)年金管理局（EIOPA）、歐洲證券業(yè)管理局（ESA）。
（三）宏觀監(jiān)管與微觀監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一
歐洲金融監(jiān)管改革的目標是要確保宏觀審慎監(jiān)管（ESRC的管理）與微觀審慎監(jiān)管（ESFE的管理）的有效性及其良性互動，ESRC在履行宏觀審慎監(jiān)管機構(gòu)職責時，需要微觀層面提供統(tǒng)一的、及時的數(shù)據(jù)流。同時，各國監(jiān)管機構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管也將受益于ESRC對宏觀審慎環(huán)境的洞察。只有ESRC與ESFS充分合作、加強溝通、協(xié)調(diào)行動，在“微觀”和“宏觀”層面之間實行有約束性的合作和信息交流程序，歐洲金融監(jiān)管的新框架才能真正發(fā)揮作用。為識別歐盟金融體系所面臨的潛在風險并確定其嚴重程度等級，ESRC不僅可以從ESFS那里獲取微觀審慎監(jiān)管有關(guān)數(shù)據(jù)――尤其是大型和復雜跨國集團的數(shù)據(jù)，而且有權(quán)就特定問題直接對各國監(jiān)管機構(gòu)和市場經(jīng)營者開展特別調(diào)查。根據(jù)新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)建立所適用的相關(guān)法規(guī)，各國監(jiān)管機構(gòu)需向歐洲監(jiān)管機構(gòu)提交必要信息。ESFE同時也需定期向ESRC提供關(guān)于所有金融機構(gòu)和金融市場、尤其是大型和復雜跨國集團的匯總和匿名分類數(shù)據(jù)[2]。
三、歐盟金融監(jiān)管體制改革的特點
（一）新體系的監(jiān)管層次和監(jiān)管對象更加全面
一方面，歐盟的監(jiān)管權(quán)限得到擴大。除了專門設(shè)置履行宏觀監(jiān)管職能的歐洲系統(tǒng)風險委員（ESFS）會外，更將歐盟層面的直接監(jiān)管權(quán)限擴展至包括銀行、保險、職業(yè)養(yǎng)老金在內(nèi)的幾乎整個金融服務領(lǐng)域。另一方面，全面加強以銀行為主的金融機構(gòu)風險管理。歐盟認為金融業(yè)應當遵循實體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，而非脫離實際地自我膨脹。國際金融危機之后，歐盟開始致力于金融機構(gòu)風險管理方面的改革。其不僅強化了對銀行的風險約束和關(guān)于銀行流動性風險管理的要求，而且通過了關(guān)于加強信用評級公司權(quán)威性和監(jiān)管的提案。為了增強對沖基金和私人股權(quán)基金透明度的監(jiān)管，歐盟委員會還通過了關(guān)于包括對沖基金和私人股權(quán)基金在內(nèi)的投資基金管理人的歐盟監(jiān)管框架指令的相關(guān)提案。
（二）歐洲中央銀行在金融監(jiān)管體系中的職能和地位明顯加強
首先，從歐盟金融監(jiān)管體系的組織機構(gòu)來看，歐洲中央銀行的地位舉足輕重。在宏觀審慎監(jiān)管方面，歐洲中央銀行行長擔任ESRC的主席，ESRC的成員還包括歐盟各國中央銀行的行長、三個歐盟金融監(jiān)管當局的主席和歐洲委員會的委員。其次，從歐盟金融監(jiān)管體系的運作來看，歐洲中央銀行將為歐洲系統(tǒng)風險委員會提供包括信息搜集分析和行政執(zhí)行管理等多方面的支持，以便對歐盟整個金融系統(tǒng)履行宏觀審慎的金融監(jiān)管。第三，歐洲中央銀行與各金融監(jiān)管當局之間的溝通與協(xié)調(diào)大大加強，因為ESRC對系統(tǒng)性金融風險的分析、監(jiān)測和評估需要將中央銀行的宏觀經(jīng)濟信息和監(jiān)管當局的微觀監(jiān)管信息有機結(jié)合。
（三）歐盟層面的金融監(jiān)管機構(gòu)地位大大提升，并擁有一定的超國家權(quán)利
在以往的監(jiān)管體系中，歐盟名義上的金融監(jiān)管委員會只是負責協(xié)調(diào)成員國的金融監(jiān)管政策、促進成員國金融監(jiān)管部門的合作等，并沒有直接的監(jiān)管權(quán)和實際的執(zhí)行權(quán)。改革后的泛歐金融監(jiān)管體系突破了歐盟成員國的“防線”，部分制度在設(shè)計上帶有明顯的超國家性質(zhì)。新成立的三大金融監(jiān)管機構(gòu)在某些領(lǐng)域和某些特殊情況下可擁有超國家權(quán)力，如對歐盟境內(nèi)注冊的評級機構(gòu)進行直接監(jiān)管，在緊急狀態(tài)下可臨時禁止或限制某項金融交易活動等。此外，歐盟委員會每隔三年都要提交一份評議報告，內(nèi)容包括是否需要授予泛歐金融監(jiān)管機構(gòu)新權(quán)力，此舉意味著這套體系正在為歐盟未來統(tǒng)一的金融監(jiān)管打好基礎(chǔ)。
四、對深化我國金融管理體制改革的啟示
（一）建立中央銀行主導的宏觀審慎管理體系
我國中央銀行在法律上擁有防范和化解系統(tǒng)性金融風險的義務和評估系統(tǒng)性金融風險的職責。在未來金融改革中，應完善中央銀行防范系統(tǒng)性金融風險義務與權(quán)利的對稱性，確立中央銀行在宏觀審慎管理中的主導性作用，進一步強化中央銀行作為金融穩(wěn)定和金融維護者的地位與作用。首先，宏觀審慎管理具有宏觀溢出效應，逆周期監(jiān)管與貨幣政策調(diào)控在維護 （下轉(zhuǎn)第68頁）
（上接第54頁）金融穩(wěn)定方面具有較高的一致性。其次，中央銀行作為支付手段和金融市場即時流動性的唯一提供者決定了其在維護系統(tǒng)性金融風險的過程中可發(fā)揮決定性的作用。第三，中央銀行在維護系統(tǒng)性金融風險中具有先天性便利條件，而實施宏觀審慎管理所必需的分析，可以部分借助中央銀行為制定貨幣政策而進行的經(jīng)濟或貨幣形勢分析，同時中央銀行擁有支付、清算、結(jié)算和信息的優(yōu)勢和資本則有利于發(fā)揮自身的優(yōu)勢作用。第四，賦予中央銀行宏觀審慎管理權(quán)利同中央銀行維護金融穩(wěn)定職能的權(quán)責是對稱的[3]。
（二）加強對系統(tǒng)性金融風險的防范
充分重視對系統(tǒng)性金融風險的監(jiān)管和防范是金融危機留給人們的重要啟示。金融危機之后，歐美等發(fā)達經(jīng)濟體開始對傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系進行大規(guī)模改革，主要目的是要預防和抑制系統(tǒng)性金融風險對整個金融體系乃至宏觀經(jīng)濟的巨大威脅。我國金融體系脫胎于計劃經(jīng)濟體制，金融市場化改革時間較短，其在抑制系統(tǒng)性金融風險的制度建設(shè)方面較為欠缺。現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系不僅缺失在維護金融體系穩(wěn)定方面極為重要的存款保險制度，而且資本充足率監(jiān)管框架設(shè)計和金融機構(gòu)內(nèi)部治理機構(gòu)等微觀審慎性監(jiān)管制度建設(shè)方面也存在很大缺陷和不足。隨著我國金融市場化程度和對外開放程度不斷加深，系統(tǒng)性風險對金融體系的影響將會越來越明顯。未來一旦經(jīng)濟減速或金融創(chuàng)新活動過度，金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風險就有全面爆發(fā)的可能。因此，應充分利用我國在制度創(chuàng)新方面的后發(fā)優(yōu)勢，提前設(shè)計和規(guī)劃有助于防范和化解系統(tǒng)性金融風險沖擊的金融管理體系。
（三）構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制
目前我國金融業(yè)實行分業(yè)監(jiān)管的模式，雖然這有利于監(jiān)管的專業(yè)化分工、提高監(jiān)管效率，但隨著金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管體制已無法有效實現(xiàn)混業(yè)趨勢下的監(jiān)管協(xié)調(diào)和對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的管理，從而難以有效防范和化解系統(tǒng)性金融風險。對此，應構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，加強對系統(tǒng)性金融風險的管理[4]。一是要強化各專業(yè)金融監(jiān)管機構(gòu)的內(nèi)部協(xié)調(diào)合作，這是保證金融監(jiān)管體系穩(wěn)健運作、防范系統(tǒng)性金融風險和維護金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。二是完善中央銀行和各監(jiān)管機構(gòu)間的信息共享機制，應建立包括國務院、中央銀行、國家發(fā)改委、財政部和各金融監(jiān)管部門在內(nèi)的金融監(jiān)管信息共享機制，促進宏觀與微觀監(jiān)管信息及時、全面的共享和交流。三是加強中央銀行與國際監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)合作，授權(quán)中央銀行在國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作和維護金融中發(fā)揮主導作用，防范國際金融風險溢出效應和新一輪國際金融監(jiān)管規(guī)則變化對我國金融穩(wěn)定的沖擊和金融發(fā)展的不利影響[5]。
參考文獻：
[1]湯柳.歐盟金融監(jiān)管一體化的演變與發(fā)展[J].上海金融,2010（3）．
[2]焦莉莉，高飛，曹穎琦．歐盟金融監(jiān)管改革有效性的微觀基礎(chǔ)[J].上海金融，2010（11）．
[3]尹繼志,劉秀蘭.關(guān)于構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管體系的探討[J].上海金融，2011（2）．
摘 要 國際金融監(jiān)管在金融危機的爆發(fā)下受到了極大地爭議,國際金融監(jiān)管體系存在問題,本文從國際金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)和現(xiàn)狀趨勢出來,論證了未來國際金融監(jiān)管的協(xié)作的必要性。
關(guān)鍵詞 國際金融 金融監(jiān)管 協(xié)助
一、國際金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)
近年來,國際經(jīng)濟金融活動日益頻繁,金融形勢有新的發(fā)展特點,這些對國際金融監(jiān)管帶來新挑戰(zhàn),主要表現(xiàn)在以下幾個方面:國際資本帶來的難題,國際游資對活躍國際金融市場,促進國際資本的全球合理配置具有不可忽視的積極作用,同時又是國際金融市場不穩(wěn)定的因素;大規(guī)模的金融創(chuàng)新,國際銀行為了逃避金融管制,規(guī)避匯率、利率風險,進行大規(guī)模的金融創(chuàng)新;金融一體化,全球金融一體化消除了金融市場的阻隔,銀行與銀行、銀行與非銀行等金融機構(gòu)之間業(yè)務界限日益模糊;金融監(jiān)管缺乏統(tǒng)一標準。
二、國際金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與趨勢
1.金融監(jiān)管基本框架
現(xiàn)有的國際金融監(jiān)管框架是一點一滴拼湊而成的,當然,這種拼湊并不是漫無目的,每一個國際金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立都與銀行破產(chǎn)或金融危機有著緊密的聯(lián)系。現(xiàn)有的國際金融監(jiān)管框架是由國際貨幣基金組織、世界銀行、世貿(mào)組織、國際清算銀行等原有國際組織與后來新成立的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、金融穩(wěn)定論壇、國際會計準則委員會、國際證監(jiān)會組織等國際金融監(jiān)管機構(gòu)共同組成。該框架是一個由政府監(jiān)管機構(gòu)和國際金融監(jiān)管機構(gòu)的混合體,它們與其他金融監(jiān)管機構(gòu)和國際組織一起共同行使著全球金融穩(wěn)定的職能。
2.金融監(jiān)管的趨勢
金融危機的發(fā)生表明:缺乏必要的、足夠的政府監(jiān)管的金融市場,難以完全通過自我調(diào)節(jié)實現(xiàn)自身的健康發(fā)展,市場發(fā)展不僅需要政府監(jiān)管,而且需要嚴格的、適度的政府監(jiān)管。金融創(chuàng)新的一個重要變化就是金融機構(gòu)間的接線越來越模糊,原來實行分業(yè)經(jīng)營制度的各國都紛紛打破限制,許多金融機構(gòu)一方面通過金融創(chuàng)新繞開管制,另一方面則通過子公司和控股公司從事非銀行業(yè)務,這就要求金融監(jiān)管也采取統(tǒng)一的、集中的管理模式。
3.功能型監(jiān)管
在一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)內(nèi),由專業(yè)分工的管理專家和相應的管理程序?qū)鹑跈C構(gòu)的不同業(yè)務進行監(jiān)管。功能型監(jiān)管的優(yōu)點在于管理的協(xié)調(diào)性高,管理中的盲點容易被發(fā)現(xiàn)并能得到及時處理,金融機構(gòu)資產(chǎn)組合總體風險容易判斷。
4.金融監(jiān)管的國際合作
金融國際化進程的加快使得各國的金融市場越來越緊密地聯(lián)系在一起。國際貨幣基金組織致力于把10國集團(BIS)多邊安排的成功監(jiān)管擴展到越來越多的對金融體系有重要作用的新興國家,以加強國際金融體系。在充分合作基礎(chǔ)上的全球化監(jiān)管已是大勢所趨。
三、國際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作
1.協(xié)作必要性
金融監(jiān)管國際合作是金融業(yè)國際化的客觀要求和必然結(jié)果。金融業(yè)的國際化其核心內(nèi)容是金融業(yè)務的國際化和機構(gòu)的國際化。金融風險具有傳導性,金融業(yè)的國際化使得國與國之間的金融風險息息相關(guān),全球范圍內(nèi)的銀行間的依賴程度進一步加深,一家銀行的危機或破產(chǎn)就有可能引起一個國家甚至整個世界金融體系的總危機。為了維護國際金融業(yè)穩(wěn)定,防范全球性的和各單個國家的金融風險,現(xiàn)實客觀要求且必將導致各國金融監(jiān)管當局在監(jiān)管跨國銀行方面進行全方位的合作。
2.協(xié)作的實踐
金融全球化趨勢下,各國金融監(jiān)管機構(gòu)日趨合作和協(xié)調(diào)。特別是面對金融危機時,各國展現(xiàn)出對話和合作的態(tài)度,共同積極商量對策,以恢復市場信心,促進經(jīng)濟盡快恢復。參考各國及相互間的金融監(jiān)管改革,歸集可以看出國際金融風險監(jiān)管的發(fā)展趨勢,金融監(jiān)管的目標從單純強調(diào)安全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式的選擇上,從注重合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性與風險性監(jiān)管并重金融監(jiān)管體制從分業(yè)監(jiān)管向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。從強調(diào)統(tǒng)一的外部監(jiān)管標準轉(zhuǎn)向多樣化的外部監(jiān)管與內(nèi)部風險模型相結(jié)合,從強調(diào)定量指標轉(zhuǎn)向定量指標和定性指標相結(jié)合,從一國監(jiān)管轉(zhuǎn)向國際合作監(jiān)管,從合規(guī)導向轉(zhuǎn)向風險導向的監(jiān)管思路。
3.協(xié)作任重道遠
在當前形勢下,全球金融監(jiān)管合作仍面臨多重挑戰(zhàn),至少在監(jiān)管的執(zhí)行機構(gòu)、法律標準和有關(guān)各方的政治意愿等三方面存在障礙:執(zhí)行機構(gòu)的挑戰(zhàn);法律標準的挑戰(zhàn),新興市場的金融業(yè)發(fā)展相對落后,國際化程度不高,國內(nèi)的金融法律法規(guī)尚不健全;政治意愿的挑戰(zhàn),全球金融監(jiān)管合作的背后是大國力量的博弈。
4.協(xié)作政策建議
(1)推行更具普遍性的監(jiān)管原則。雖然不同國家金融監(jiān)管的內(nèi)容不盡相同,但是各國金融監(jiān)管的主要目標要素是基本一致的,如保護存款者利益、防范金融風險、維護市場穩(wěn)定、促進金融體系的運作效率等。銀行應采取嚴格的程序和步驟控制這些風險,并需要把衍生金融工具交易納人資本管理的框架。“新資本協(xié)議”還突出強調(diào)監(jiān)管資本對衍生交易的風險敏感性,并提出了具體的建議。
