時間：2023-08-09 17:33:12
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融機構與風險管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
金融機構操作風險具有不同于信用風險和市場風險的顯著特征，是其基礎性風險。巴塞爾委員會對操作風險的定義是：“操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件所造成損失的風險。”它是指由于不當或不足的方式操作業務或外部事件而對銀行業務帶來負面影響的可能性。操作風險是與銀行業務操作緊密相聯系的風險，它和信用風險、市場風險共同構成商業銀行的三大風險。對于操作風險的監管。直接涉及銀行信息資產風險的監管，銀行信息資產風險監管與操作風險監管有著密切關系，加強操作風險的監管，就必須高度重視信息資產風險的監管。
一、IT環境下操作風險的挑戰
(一)IT環境下操作風險的隱患
當前由于銀行系統漏洞或缺陷導致的操作風險事件呈現出上升趨勢。據銀監會通報，2007年以來銀行業發生的5起典型信息系統風險事件，分別是：2007年3月21日，交通銀行因主機監控軟件存在缺陷，導致業務交易阻塞，系統癱瘓近4個小時，所有營業網點無法正常開展業務；2007年8月15日，中國工商銀行對計算機系統進行升級，由于沒有避開業務高峰期，導致個人業務系統運行不暢，業務辦理速度緩慢，部分證券業務受阻，在持續5個半小時后，系統才逐步恢復正常；2007年10月18日，中國建設銀行股民保證金第三方存管系統出現故障，與券商的交易無法正常進行，事故持續了兩個小時，在證券交易收盤后才恢復正常；2007年12月21日，招商銀行因運行中心核心網絡設備出現故障，造成業務無法正常進行，雖啟動了應急預案，但仍然中斷營業近1個小時：2008年1月7日，北京銀行因主干專線的入戶接入設備發生故障，造成在京117家支行所屬網點柜臺交易緩慢，業務無法正常進行，故障在1個多小時后才得以解決。上述案例中，既有信息系統自身原因引發的故障，也有人員操作失誤引發的故障，信息系統風險已成為商業銀行關注和防范的焦點。
金融業信息技術事故統計表明，如果銀行系統中斷1小時，將直接影響該行的基本支付業務；中斷1天，將對其聲譽造成極大傷害；中斷2―3天以上不能恢復。將直接危及其他銀行乃至整個金融系統的穩定。目前。我國銀行業的IT建設正處于高速發展期，在設備規模和技術水平不斷提高的同時，信息科技風險管理顯得相對薄弱。
技術型操作風險的隱患源于：1.操作系統漏洞。銀行應用的Unix，Win-dows等操作系統存在一定安全隱患；2.安全設施的漏洞。網絡層、應用層的防火墻自身是否安全、設置是否錯誤，需要經過檢驗。美國一項調查表明，32％的泄密是由內部作案造成，所有的防火墻都不同程度地被黑客攻擊過；3.安全管理的漏洞。現有的一些信息系統缺少定期的安全測試與檢查，更缺少安全監控。在已破獲的采用計算機技術犯罪的案件中，內部授權人員作案的占58％；4.安全協議的漏洞。由于銀行網絡系統內部運行的各種協議(如TCP／IP，IPX／SPX等)是在資源及網絡技術均不成熟的情況下設計的，還存在著脆弱的認證機制、容易被竊聽和監視、易受欺騙等安全隱患；5.內控制度的漏洞。管理制度、運行規程不完善，不能有效地杜絕內部作案，更缺乏良好的故障處理反應機制。
(二)lT環境下操作風險的表現形式
技術導向型操作風險是指由于技術問題，特別是信息技術的應用對銀行的系統、流程、產品、服務和交易等產生不良影響而導致的操作風險，包括IT技術、網絡系統、產品的服務缺陷。以及外部法律、稅收和監管方面的變化對銀行沖擊而造成的風險。關于金融機構技術導向型操作風險涵蓋的范疇及其風險的含義，在2006年出臺的銀行業監督管理法中給出了明確定義：“主要包括總體風險，研發風險、運行維護風險、外包風險等信息系統生命周期幾個高風險點……其中，總體風險是指金融機構信息系統在策略、制度、機房、軟件、硬件、網絡、數據、文檔等方面影響全局或共有的風險；研發風險是指信息系統在研發過程中組織、規劃、需求、分析、設計、編程、測試和投產等環節產生的風險；運行維護風險是指信息系統在運行與維護過程中操作管理、變更管理、機房管理和事件管理等環節產生的風險；外包風險是指金融機構將信息系統的規劃、研發、建設、運行、維護、監控等委托給業務或外部技術供應商時形成的風險。”
二、金融機構信息資產安全的需求
金融機構信息系統是指銀行業金融機構運用現代信息、通信技術集成的處理業務、經營管理和內部控制的系統。金融機構信息系統具有如下特點：1.金融信息化的建設以及網上銀行業務的迅猛發展，使得銀行等金融機構的業務集中度非常高。2.數據大集中后，由于單筆交易所跨越的網絡環節越來越多，信息系統對網絡的依賴性越來越高。3.信息安全性要求高，信息系統的各種文檔資料和用戶資料均需保密。
(一)信息資產安全的邊界
有關信息資產的含義，目前眾說紛紜，本文借鑒屈延文(2006)給出的定義，即信息資產是由信息范疇資產、系統范疇資產和附加范疇資產組成。其中信息范疇資產是指信息存在形式、信息內容、內容價值；系統范疇資產是指系統存在形式、系統行為、行為價值；附加范疇資產則是不同的關注者(計劃者、擁有者、設計者、實施者和用戶等)對信息與系統兩個范疇關注的需求價值(附加價值)。例如包括開發、運營、管理、維護和服務等產生的關注性的資產。
隨著信息技術的發展與應用，信息安全的內涵也在不斷的延伸。從最初的信息保密性發展到信息的完整性、可用性、可控性和不可否認性，進而又發展為“攻(攻擊)、防(防范)、測(檢測)、控(控制)、管(管理)、評(評估)”等多方面的基礎理論和實施技術。
(二)信息資產安全性原則
信息，在ISO17799中被看作是一種資產，這種資產可以增加組織的價值，因而它也需要得到恰當的保護。信息資產安全需要保護信息資源，防止未經授權或偶然因素對信息資源的破壞、修改、非法利用或惡意泄露，以實現信息保密性、完整性與可用性的要求。在國際標準化組織的信息安全管理標準規范(1SO，IEC 17799)和其他一些機構的文
獻中，都定義了信息安全的基本特性：如保密性，完整性。有效性；另外也可包括諸如真實性，可審計性，不可否認性和可控性等。
三、金融機構信息資產操作風險監管的對策
風險監管是信息資產安全管理的核心。信息系統風險管理的目標是通過建立有效的機制。實現對信息系統風險的識別、計量、評價、預警和控制，推動銀行業金融機構業務創新，提高信息化水平，增強核心競爭力和可持續發展能力。
(一)信息資產操作風險管理的原則和目標
實施信息資產風險管理的原則為：1.針對性。對金融機構信息資產所面臨的安全需求進行認真全面地分析，找出具有針對性的安全威脅。有的放矢地做好安全工作：2.均衡性。對信息安全的各個環節進行安全強度分析，找出信息安全的脆弱點，提出強度均衡的設計方案；3.時效性。在實施信息安全管理時，要量力而行，安全投入與所需要的功效相適應。即對信息安全面臨的威脅及可能承擔的風險進行定性和定量的分析，從而制定出合理的安全策略；4.獨立性。信息安全所采用的技術均應立足國內，不得直接引用未經消化改造的境外安全保密技術和設備；5.綜合性。信息安全必須通過技術、管理和安全基礎設施的綜合實施才能奏效，即信息安全=風險分析+執行策略+基礎實施+漏洞監測+實時響應。
金融機構信息資產安全管理的目標為：一是對信息資產安全現狀做出正確判斷；二是較為準確地估計特定系統風險；三是建立相應的控制風險的機制，并把這些機制融為一體形成防護體系；四是最大限度地提高系統的可用性，并把系統帶來的風險控制在可接受范圍內。
(二)構建信息資產操作風險管理框架
金融信息化環境下，很多機構的信息資產面臨諸多威脅(包括來自內部的威脅和來自外部的威脅)。威脅利用信息系統存在的各種漏洞(如：物理環境、網絡服務、主機系統、應用系統、相關人員、安全策略等)，對信息系統進行滲透和攻擊。如果滲透和攻擊成功，將導致企業資產的暴露。資產的暴露(如系統高級管理人員由于不小心而導致重要機密信息的泄露)，會對資產的價值產生影響(包括直接和間接的影響)。風險就是威脅利用漏洞使資產暴露而產生的影響的大小，這可以為資產的重要性和價值所決定。對企業信息系統安全風險的分析。就得出了系統的防護需求。根據防護需求的不同，制定系統的安全解決方案，選擇適當的防護措施，進而降低安全風險，并抗擊威脅。
信息安全風險是人為或自然的威脅利用系統存在的脆弱性引發的安全事件，并由于受損信息資產的重要性而對金融機構造成的影響。資產、威脅和脆弱性構成了風險的三個關鍵要素，而風險評估則是圍繞這些要素及其相關屬性依據國家有關管理要求和技術標準，對信息系統及其存儲、處理和傳輸的信息的機密性、完整性和可用性等安全屬性進行科學、公正的綜合評價的過程。本文借鑒MSF風險管理框架，建立以操作風險管理為核心的信息資產安全模型。即風險識別、風險分析和分級、風險計劃和調度、風險跟蹤和報告、風險控制以及風險學習六個步驟。
1 風險識別。風險識別的目的是發現潛在的威脅，預防某個特定威脅利用某個特定系統的脆弱性對系統造成損失，威脅可以通過威脅主體、資源、動機、途徑等多種屬性來描述。造成威脅的因素可分為人為因素和環境因素。風險識別應該在信息系統的生命周期中不斷地重復。
2 風險分析與分級。風險分析是對信息及信息處理設施的威脅、影響、脆弱性及三者發生的可能性的評估。它是確認安全風險及其大小的過程，即利用定性或定量的方法，借助于風險評估工具，確定信息資產的風險等級和優先風險控制。
3 風險計劃和調度。風險計劃提取風險分析中獲得的信息并用其明確表達策略、計劃和工作。風險調度可以確保計劃被認可并融入標準的日常信息資產安全管理進程和基礎設施中，從而確保風險管理作為日常工作的一部分執行。
4 風險跟蹤。風險跟蹤監控特定風險的狀況以及它們各自工作計劃中的進展情況。風險跟蹤也包含監控變化風險的概率、影響、暴露程度以及其他因素，這些變化可能改變優先級或風險計劃、信息資產特性、資源或是進度表。風險跟蹤從風險等級的角度定義風險管理過程在信息資產中的可見度。
5 風險控制。風險控制是執行風險工作計劃和相關現狀報告的過程。風險控制也包含項目變化控制請求的初始化，而風險狀況或風險計劃的更改可能導致信息資產特性、資源或進度表的更改。
6 風險學習。使知識和相應項目案例及工具正式化，并在團隊和企業內部以可再度使用的形式提取知識。
信息系統的安全性、可靠性、有效性直接關系到整個金融業的安全和穩健運行。在當前構建和諧社會的重要階段，金融業的安全變得更為關鍵。操作風險防范的重要內容就是從技術防范為主的被動信息安全轉移到以預防為主的主動風險管理框架中來，把風險控制在可承受的范圍之內，為社會提供安全、持續的金融服務。
趙秀云教授簡介
現代金融機構所面臨的風險主要有：市場風險、信用風險、操作風險和其它風險，其中最主要的是市場風險和信用風險。對這些風險的控制主要是通過以下三大基本因素實現的：(1)董事會確定總體的風險管理原則和基本的控制戰略；（2）確定風險管理的組織構架和體系; (3)指定風險管理的一整套政策和程序;(4)運用風險管理的技術監測工具。因為風險管理技術的專門性，我們將不在此進行討論。
在具體的運作過程中，現代金融機構控制風險的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過對其產品、交易伙伴、業務活動領域的分散化降低風險;通過為每種產品、每一交易單位設置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規避各種風險。金融機構根據各項業務的獲利能力、市場機會、公司的長期戰略定期調整各業務、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風險最小化。
一 董事會對總體風險管理理念和基本風險管戰略的確定
總體上說，董事會對金融機構承受的風險承擔最終責任和義務，因此應負起監控職能。公司整體的風險管理及控制政策應由董事會審批，為保證戰略和政策得到遵守并保持適應性，決策機構應通過獨立的風險管理部門和獨立的內部審計部門進行實施和評估。
（一）風險管理基本原則的確定
一般來說，金融機構的董事會首先要根據自身的市場定位確定風險管理的基本理念和原則，并要求風險管理委員會和相應的風險管理部門積極予以落實。
我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風險管理原則。
1 美林公司的風險管理原則
在美林公司，盡管風險管理的和策略一變再變，但以下述6個原則為基礎的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風險規避方案中，最重要的工具是經驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個公司內部強化紀律和風險意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做；風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的，檢測不足之處，協助識別可能的損失；風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環境；風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預計的事件，大部分的統計和模型式的風險管理方法無法預計。
在過去幾年，用數學模型來測量市場風險已成為世界范圍內眾多風險管理的要點，風險管理幾乎成了風險測量的同義詞。美林公司認為，數學風險模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數學模型的依賴是有限的。
事實上，由于數學風險模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風險管理工作的補充。
總的來講，美林公司認為，一個產品的主要風險不是產品本身，而是產品管理的方式。違反紀律或在監管上的失誤可導致損失，而不論產品為何或使用何種數學模型。
2 摩根公司的風險管理原則
摩根斯坦利則認為，風險是金融機構業務固有特性，與金融機構相伴而生。金融機構在經營活動中會涉及各種各樣的風險，如何恰當而有效地識別、評價、檢測和控制每一種風險，對其經營業績和長期發展關系重大。公司的風險管理是一個多方面的問題，是一個與有關的專業產品和市場不斷地進行信息交流，并作出評價的獨立監管過程。
應當說，這些基本的風險管理原則既是其長期進行風險管理的經驗的總結，也是其實施風險管理的基本知指導原則，在整個風險管理體系中占有十分重要的地位。
（二）確定風險管理的基本程序
董事會制定風險管理及控制戰略的第一步是，根據預定的風險管理原則，并根據風險對資本比例情況，對公司業務活動及其帶來的風險進行。在上述分析的基礎上，要規定每一種主要業務或產品的風險數量限額，批準業務的具體范圍，并應有充足的資本加以支持。此后，應對業務和風險不斷進行常規檢查，并根據業務和市場的變化對戰略進行定期重新評估，并將結論應直接報告決策層。
在識別風險和確定了抵御風險的總體戰略后，公司就可以制定用于日常和長期業務操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應包括，風險管理及控制過程中的權力及遵守風險政策的責任，有效的內部控制，內部和外部審計等。如果公司較大較復雜，則需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當的專業人員、并獨立于產生風險的部門。
因為控制結構的有效性取決于運用它的人，因此，有效控制的前提是機構內所有員工都具有高度的責任。在確定風險管理及控制過程的權力和責任時，一個重要的因素應是將風險的衡量、監督和控制與產生風險的交易部門分開。高級管理層應保證職責適當分開，員工的責任不應互相沖突。
二 機構風險管理架構的比較
(一)金融機構風險管理的基本架構
金融機構因其業務的偏重點不同而具有不同的風險管理體系，但其基本構架都大同小異。一般來說，金融機構設有"風險管理委員會"集中統一管理和控制公司的總體風險及其結構。"風險管理委員會"直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區高級經理、財務總監、信貸部主任、全球風險經理以及一些熟悉、精通風險管理的專家等，下面直屬不同形式的風險管理部門來實施風險管理委員會的戰略和要求。
同時，金融機構應具備風險管理及控制的報告和評估程序，包括檢查現行政策和程序執行報告和發現例外情況的制度。一般來說，風險暴露以及盈虧情況應每日向負責監控風險的管理層報告，后者應簡要向負責公司日常業務的高級管理層匯報。另外，金融機構要對風險戰略、政策和程序的評估應該定期開展，評估應考慮到現行政策的結果、業務以及市場的變化。風險管理及控制政策的、模型和假設的變更應由決策層審核。政策和程序應要求風險管理及控制部門參與對新產品和業務的考察。
"風險管理委員會"的主要職責是：設計或修正公司的風險管理政策和程序，簽發風險管理準則;規劃各部門的風險限額，審批限額豁免;評估并監控各種風險暴露，使總體風險水平、結構與公司總體方針相一致;在必要時調整公司的總體風險管理目標。"風險管理委員會"直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等。
"風險管理委員會"下設不同形式的、分離或者整合的風險管理部門（如分別設立市場風險管理部門、信用風險管理部門等，或者整合為一個完整的風險管理部），他們均獨立于公司的其它業務部門。市場風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的市場風險結構(包括各地區、各部門、各產品的市場風險);信用風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的各業務伙伴的暴露額度;審計部通過定期檢查公司有關業務和經營狀況，評估公司的經營和控制環境。
金融機構的風險管理采用多層制，除了"風險管理委員會"及其市場風險管理部門、信用風險管理部門、審計部外，其它如融資部、財務部、信息技術部以及各業務部的部門風險經理均參與風險的確認、評估和控制，并接受風險管理部的監督和評估、考核。這些部門的經理及代表每隔一周開一次例會(需要時可隨時召集)以求溝通信息、交流經驗、正確評估風險、調險管理政策。
以下是對美林等幾家公司的比較。
（一）美林公司的風險管理架構
關鍵詞：金融創新；金融機構；金融風險；管理研究
在經濟全球化的背景下，我國不斷深入改革開放，給我國社會主義市場經濟注入了一股全新的活力，刺激著我國金融市場的發展。同時在這個發展過程中，社會群眾對金融機構提出了全新的服務要求，促使我國金融機構不斷深化改革自身的發展模式，創新推出更多元化的服務以及金融產品，使我國金融市場發展極為豐富，為自身的核心競爭力提高做出了重要的作用。但金融市場在不斷創新服務與內容的過程中，并沒有及時更新相應的金融風險管理，導致在金融創新的過程中，我國金融機構存在著極大的風險，影響著我國金融行業的發展。
1金融創新下我國金融活動的特征
1.1金融業務無紙化、便捷化、高效化
根據工信部的統計數據顯示，截至2017年3月底，國內移動電話用戶總數為13.45億戶，其中使用3G和4G用戶的人數為9.97億人，占移動電話用戶74.1%，并且這一比例還在持續增長中。而三家基礎電信企業的固定寬帶接入用戶總數達到3.1億戶，而目前我國家庭戶數約為4億戶，占比約77.5%。固定寬帶家庭普及率從2015年底的40.1%提升到61.4%；移動寬帶用戶普及率從2015年底的50.4%提升到71.2%而根據聯合國旗下機構優于現金聯盟的報告稱，2016年我國社交網絡支付市場規模達到了2.9萬億美元，在過去的4年之中增長了20倍，而2016年全國的GDP總量約為10.79萬億美元（人民幣74.41萬億元），網絡支付占比達到了26.88%這一驚人的數據。綜合以上報告數據可見我國線上市場的巨大，而金融業務的重心也已經逐漸由線下轉至線上。為了占據這巨大的線上市場，各家金融機構的金融產品和服務，也紛紛向線上轉移。在服務方面，商業銀行在續網銀之后，開始推行手機銀行APP；而業務方面，則推出了諸如快貸、閃電貸、浦銀點貸等一系列以手機銀行為基礎的業務。其他金融產品還有支付寶借唄、微眾銀行微粒貸、京東金條等。一改以往由傳統的線下辦理簽訂紙質合同、放款的方式，轉為電子渠道自助申請、在線受理審批、線上簽約、放款的模式。辦理過程中，所需提供材料極少，而整個業務信息都轉變為電子數據存儲在數據庫中。業務辦理的效率也有了大大提高，辦理時程由以往的數周縮短到數日，甚至數分鐘。
1.2金融產品多樣化、復雜化
金融應為實體經濟服務，這是金融存在的根本價值。目前，我國正處于經濟轉型階段，各行各業的實體經濟都在積極進行轉型，而國家也鼓勵金融機構進行各種金融創新，以便更好地服務實體經濟。在這樣的大背景下，近年來互聯網P2P貸款、眾籌，借唄等互聯網金融創新業務模式及產品不斷涌現，甚至還有平安陸金所推出了掛鉤美股蘋果財富匯、聯結黃金指數等掛鉤類結構性的金融產品。這些掛鉤類結構性的金融產品，其產品結構、運作方式、收益計算方式、收益不確定性程度復雜難辨。
1.3金融機構集團化、綜合化
在傳統金融市場的調控下，不同的金融機構都有著自身獨特的金融服務，存在著極為明顯的業務界限，使我國金融機構發展較為獨立，較少受其他金融機構的風險所波及，但是隨著眾多的創新型金融機構涌入，給我國傳統金融市場帶來極為強烈的影響。加劇了各個細分金融領域的競爭，導致僅依靠單一業務經營的金融機構發展越發困難。根據普華永道的報告顯示，2016年上市銀行的整體利潤為1.3萬億，凈利潤增長率為0.91%，而2014年，上市銀行的凈利潤為1.18萬億，凈利潤增長率為7.29%，下降幅度高達87.52%，競爭的激烈程度可見一斑。而為了提高自身在金融市場的競爭力，越來越多的金融機構不斷調整自己的金融服務，增加自己的金融牌照，使業務界限逐漸淡化，開始進行多元化經營，實施集團化運作。
2在金融創新條件下我國的金融風險
2.1信息安全風險及風控機制弱化風險
互聯網技術的發展，在給人們帶來便捷的金融服務的同時，卻也帶來了個人隱私、業務數據泄露的信息安全風險。小有層出不窮的銀行卡盜刷；大到如SWIFT系統風波導致各國銀行損失上千萬美元，這樣驚人的事件。業務流程的便捷化、高效化，也就意味著流程簡單化。金融行業多年來所經歷的各種風險事件，導致其業務流程辦理的每個環節，每個內容，在其背后都有著深刻的損失教訓。因此，流程簡化也就意味著風險防控機制的弱化，會導致業務風險的增加。
2.2授信誤判風險
多元化金融創新產品的產生，雖然給金融服務消費者提供不少便利，但對于金融機構的信貸業務卻帶來了新的風險。不少創新性金融產品，如阿里巴巴的借唄、京東的金條、各互聯網平臺的P2P貸款等，由于諸多原因，未與人民銀行的征信系統進行對接，其業務信息未反映在征信報告上，是僅存在其體系中的信息孤島，對主要依靠征信報告判斷企業負債情況的傳統金融機構，或是單純依靠大數據模式的普惠金融機構等，都會極易形成信息失真的情況，導致做出錯誤的增信判斷，從而加大了損失的風險。
2.3集團化多元發展帶來的經營風險
企業的資源是有限的，多元化的經營模式，必然會導致資源分散化，此外各項經營成本控制；新舊業務轉移的合法合規性；新業務開展的考核制度、指標；盈利狀況不佳的業務的取舍等，對企業的經營管理能力都是巨大的挑戰，都要承擔巨大的風險。
3金融創新與金融風險管理的關系
首先，金融創新與金融風險，是處于對立的關系，金融產品的創新，首先是為了服務于實體經濟，解決其資金需求的同時，降低金融風險或轉移風險的目的上進行的金融創新。這就導致兩者在產生本質上的對立。其次，金融創新與風險管理是相互促進的關系。金融創新在給客戶帶來新的產品之時，也會帶來全新的金融市場風險。因為舊金融產品的風險雖然得到了降低，但同時也將其原有部分金融風險進行轉移，使得一些金融風險偏好者成為了新的風險承擔者[7]，從而有產生了新類型的風險。為了應對金融創新所帶來的新型風險，風險管理也在不斷提高，使金融市場可以處在穩定安全的發展環境中。雖然一些金融機構不斷推出創新的金融產品以及金融服務，但金融風險管理也要在金融創新的過程中不斷對自身進行完善[8]。
4金融創新條件下金融風險管理的有效措施
4.1加強用戶信息安全意識，構建完善的防范制度
數據泄露，既有可能是用戶金融知識缺少、信息保護意識淡薄、自身管理不善所造成的，也有金融機構信息系統不完善(如信息系統運維管理、數據提取及使用、密碼管理、網絡訪問等環節管控不嚴等)造成的，或者是內部員工為一己私利泄露所造成的。因此要分為兩方面進行管理防范，對外，通過開展理財沙龍、發送短信微信金融風險提示等模式，加強對用戶金融知識的宣傳和教育。對內，則要不斷更新信息管理系統，強化崗位監督機制、責任約束機制，通過長期性、連貫性的培訓，強化員工金融知識，學習違法違紀案件的警示教育等方式，降低信息外漏的風險。
4.2把握核心兼顧全面，業務流程再造
首先，要對整個業務的流程進行梳理，把握各環節內容意義及重要性；其次，在兼顧各方要求，保留重點數據環節后，再對重疊、次要的部分進行精簡壓縮；最后完成整個業務流程的再造。再造過程中，金融機構可引入科學的管理機制，也就是“程序化”準入授信管理機制，促進金融機構對信貸程序的審查工作效率，并且要對創新性的金融產品，進行全面的監督與評估工作，使我國金融信貸流程在不斷簡化的過程中，可以提高自身的信貸信用審查質量，對資金安全的保障以及金融機構抗風險能力的提高均有著重要的意義。
4.3重視機構之間的信息合作，建立金融風險防火墻
首先不同的金融機構之間要建立平等的合作模式，從而在多元化金融創新產品不斷產生的基礎上，提高金融機構之間的控制與監督管理工作。其次，要針對創新金融產品出現的特征，將不同產品的業務信息進行有效聯系，逐步搭建強大的金融信息共享平臺，使傳統的金融機構改變信息失真的情況，從而做出正確的授信判斷。最后，要加強政府的監督管理職能，提高金融市場的把控與監督效果。
4.4基于自身實際情況，加強內部運行管理
首先金融機構不能盲目地開展金融創新活動，要尋找科學的創新規律，促進金融創新健康發展，要重視金融機構內部的協同運行管理，從而降低金融風險。其次，要建立抵御金融風險的制度，尤其是在金融機構集團多元化發展的背景下，建立科學的金融風險防御體系，并盡可能的降低金融機構內部風險發生的概率。再次，要深入分析金融機構內部創新業務，將重疊業務進行整理，取締重復出現的金融業務，精簡業務條線，提高管理效率。最后，要依據內部實際發展情況來考核創新業務，也深入分析集團內部的資源配置方案，從而在依據相關法律要求的情況下，扎實有效地推動企業的健康發展。
5結語
總而言之，在經濟體制完善的過程中，我國金融行業與國際金融行業的發展朝著一體化方向進行，從而使我國金融市場競爭極為激烈，為了能夠提高我國金融機構的競爭力，金融創新的重要性不容忽視，但是隨之而來的金融風險同樣需要我們重視起來。因此，積極分析金融創新下我國金融活動的特征以及金融風險，并簡單闡述金融創新與金融風險管理的關系，從而尋求金融創新條件下金融風險管理的有效措施，以此提高金融創新條件下我國金融行業的核心競爭力。
參考文獻
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金融機構的風險控制措施是指在金融活動中，金融機構為了避免可能存在或者發生的風險，在經營活動前所采取的風險預防措施，以及在經營活動中所采取的風險控制措施的總稱。金融機構的風險控制措施的主要作用是預防及控制風險的發生、惡化和擴大，以確保金融機構的風險處于可控制的范圍之內或者是金融機構可以接受的范圍之內，實現金融機構資產的增值和金融機構的適度擴張和發展。因此，金融機構的風險控制措施在金融機構的發展過程中具有非常重要的地位，對金融機構加強經營資金的管理、資金的安全運營、取得資金所帶來的收益的作用是非常巨大的，可以毫不夸張地說，金融機構的經營活動，實際上是在經營風險，風險控制措施得力，風險控制得好，金融機構才能實現較大的收益。所以，金融機構必須結合自身的實際情況和經營狀況，建立健全科學、規范、合法的風險控制機制，落實切實可行的風險控制措施，遴選和培訓懂金融、通法律、了解相關經濟知識的復合型風險控制人員充實到風險控制部門，依法規范金融機構的經營行為，合規、合法經營，在切實有效地落實各項風險控制措施的基礎上，實現金融機構風險控制體系的最優化和經營的利益最大化，確保金融機構的資金運營安全，確保金融機構的資產增值和發展壯大。
二、金融機構的風險控制措施
（一）遴選和培訓精通風險計量技術、具有風險控制理論功底的復合型人才，建立金融機構專業化的風險管理和控制人才隊伍
遴選和培訓精通風險計量技術、具有風險控制理論功底的復合型人才，建立金融機構專業化的風險管理和控制人才隊伍是金融機構風險控制在人才儲備方面必須采取的措施。金融機構在經營過程中由于存在追逐利潤最大化的沖動，經營管理層往往被利潤沖昏了頭腦，不顧市場形勢的變化，盲目增資擴股，擴大法經營規模。隨著經營規模的擴大，內部風險控制措施的弱化和外部經營環境的變化，都有可能給金融機構帶來巨大的風險。而金融機構在機構設置和人員配置方面存在著一些問題，更加大了經營風險發生的概率。主要是懂金融、通法律、了解相關經濟知識的復合型風險控制人員嚴重匱乏，精通風險計量技術、具有風險控制理論功底的復合型風險控制和管理人才基礎薄弱，風險控制人才儲備的不足使金融機構不能有效建立專業化的風險管理和控制人才隊伍。同時，對金融機構風險控制人才的培養和培訓缺乏長遠的、科學的規劃，致使一些金融機構風險控制人才隊伍青黃不接。因此，遴選和培訓精通風險計量技術、具有風險控制理論功底的復合型人才，建立金融機構專業化的風險管理和控制人才隊伍是實現國有金融機構風險控制規范化、科學化、法制化的必然要求。金融市場的競爭，說到底，是風險控制人才的競爭，大力培訓懂金融、通法律、了解相關經濟知識的復合型風險控制人員，建立專業化的風險控制管理人員隊伍是每一個金融機構提高經營效益的必由之路。要加強復合型風險控制人才的培訓，要創新金融機構風險控制理念，金融機構管理層要將風險控制理念的更新和學習放到重要的地位，專門組織風險控制人員認真學習發展成熟的、先進的、經過實踐檢驗的風險控制理論，不斷提高風險控制理論水平，從風險控制理論上深刻領會資金運作中的精髓，用成熟的風險控制理論知道金融機構的資金運行實踐。同時，加強對相關業務知識和法律知識的學習，能夠運用多種合法的風險控制措施對金融機構的資金進行管理和運營。金融機構還要結合本機構的發展現狀，與時俱進，因地制宜，圍繞外部發展環境的變化，及時研究和調整符合金融機構發展及優化風險控制人才結構的風險控制人才培訓體系，為金融機構資金運作的安全和資產的增值提供合格的風險控制人才。
（二）建立健全相對獨立、職責明確、結構合理的風險控制機構
建立健全相對獨立、職責明確、結構合理的風險控制機構是金融機構風險控制在組織建設方面必須采取的措施。首先，金融機構要建立健全獨立的風險控制部門，風險控制部門同其他業務部門要分工負責，職責明確，要充實精干人員到風險控制部門，以確保金融機構相對獨立的風險控制體系的有效運行。其次，風險控制部門要有明確的風險控制分工和合作，在金融機構的資金運行過程中，要面臨著各種各樣的風險，風險控制部門如果不能做到分工明確，職責分明，就無法對來自各個層面的風險做出細致的分析并提出切實的風險控制方案。因此，為了提高風險控制部門的工作效率和風險控制水平，有必要對金融機構資金運營過程中可能存在的風險進行細致的分類，在風險控制部門內部設置相應的部門進行專業化、精細化的風險控制，這些部門之間要保持統一的管理和領導，在集中的基礎上進行分工負責，分工不能排斥集中管理，集中管理要有利于分工協作，合作進行風險控制。第三，金融機構的風險控制是對金融機構整個運營全過程的控制，風險控制要伴隨著金融機構資金運營的始終，金融機構的一切業務活動及資金運營的每一個環節，都要進行有效的風險控制，對金融機構的所有業務都要相應設置風險控制措施，落實風險控制責任，進行全面的、諸環節的風險控制，確保將金融機構的經營風險降至最低。第四，金融機構風險控制措施的采用要符合金融機構業務發展的需要，金融機構資金運作的最終目的是通過業務活動達到利潤最大化目標，風險控制措施要服務和服從于這個目標，風險控制措施的采用要在此基礎上盡最大能力降低金融機構經營的不確定性，減少主業務活動的失敗率，確保金融機構的利潤最大化。第五，要實現風險控制措施在整個金融機構的資源共享。金融機構要疏通風險控制部門同業務部門、風險控制部門同經營管理層、風險控制部門同法定代表人、風險控制部門同監事會、風險控制部門同股東會的溝通渠道，讓這些部門和人員充分了解每一項風險控制措施落實的意義和必要性，加深這些部門和人員對風險控制措施的理解，便于加強溝通和聯系，實現金融機構各部門的資源共享。第六，要確保風險控制措施的切實執行，這就需要金融機構樹立風險控制措施的絕對權威，由于其他業務部門可能存在的業務任務的壓力，業務部門希望自己經手的每一項業務都能獲得順利通過，而風險控制部門的職責就是做好風險控制，對風險較大的項目進行否決，風險控制部門對業務的全面介入勢必會引起其他部門及人員的不滿，如不樹立風險控制部門的權威，風險控制措施很難得到實施。
（三）建立健全風險防控機制
建立健全風險防控機制是金融機構風險控制在組織制度方面必須采取的措施。風險控制措施的落實，制度是關鍵。因此，金融機構要在建立健全風險防控體制上狠下功夫，無論是金融機構的議事規則、信用評級，還是每一項業務活動、抵押措施的采取、法律手段的采用等都要建立健全規章制度，完善管理流程。首先是要建立風險控制架構，采用科學、規范的風險控制模式。其次，是針對金融機構的工作流程，結合每一個業務部門的工作，對每一個環節都要制定風險控制規章制度，如：風險控制部門工作規則、董事會聽取風險控制部門工作匯報制度、評審委員會工作制度等，有效避免金融機構內設部門及工作人員的道德風險。第三，改變傳統的金融機構管理模式，建立健全現代企業制度，將風險控制延伸到金融機構各個部門，同時，實現風險控制的縱向管理，以便排除風險控制部門的工作阻力，使每一項風險控制措施得到徹底落實。第四，金融機構要實現風險控制基礎上的流程管理，每一項風險控制規章制度都要健全相應的工作流程，并以此為基礎，不斷探索出適合金融機構特點的風險控制措施，不斷提高風險控制水平。
參考文獻
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在全球金融危機爆發后,國際金融協會(Institute of International Finance,以下簡稱IIF)組織了許多金融機構的高管與專家成立了一個“市場最佳運營”專門委員會,認真總結全球金融危機的教訓,并分析參照不同金融機構在危機中的成敗與得失經驗,提出了一整套金融機構風險管理的基本原則和實踐指南。
2007年至2009年的全球金融危機是由美國信用泡沫和房地產泡沫所引起的,其本質是一次系統性的金融危機,深刻地震撼了全球整個金融體系,嚴重地影響和波及了許許多多的金融機構,并對世界經濟產生了巨大的負面沖擊和影響。
既然是百年一遇的系統性金融危機,初看起來,單一的金融機構不管自身如何努力,似乎無力駕馭,難以擺脫其巨大影響。而維持系統性金融穩定的艱巨重任只能百分之百地由金融監管當局、央行和政府來承擔。
但是,這次危機再次強調有效的外部審慎監管重要性的同時,充分揭示了金融機構自身內部風險管理的核心作用。
正由于金融體系風險管理的集體薄弱和失效,才使宏觀經濟失衡和流動性過剩,最終釀成巨大的信用和房地產泡沫,并加劇危機的快速傳播與擴散,造成對全球金融體系和全球經濟的巨大破壞力。
另一方面,即使在近乎不可抗拒的系統性危機中,仍有一些金融機構例如高盛、JP摩根、富國、匯豐、渣打、巴黎國民銀行、西班牙銀行,以及加拿大的銀行機構等,受影響較小,繼續維持了自身機構的財務穩定與健康。這些機構甚至逆勢而上,業績表現顯著優于同業和大市。
這表明在任何情況下,風險管理是決定金融機構健康發展和金融體系全局穩定的關鍵所在。
中國的金融體系得益于前些年的大規模重組改革,財務狀況已經由歷史上的極端脆弱轉變為基本穩健,表現了較為雄厚的資本基礎,較好的資產質量和充裕的流動性。
再加之中國金融體系相對比較封閉,尚沒有開始大規模參與國際市場許多金融產品的交易和投資。因此,在這次全球金融危機過程中,中國的金融業基本上沒有受到太大影響。
但是,此次全球金融危機,如同十年前的亞洲金融危機一樣,為中國提供了一場發人深省的免費課。
反思全球金融危機的前因后果,總結國際風險管理的經驗與教訓,對于中國的銀行和非銀行金融機構未來穩健運營,將大有裨益。
根據我對這次全球金融危機的觀察,我認為在IIF所提的各類建議中,最值得全球金融機構包括中國的金融機構認真關注的有三大方面:流動性、信用標準和資產估值原則。
確保充足流動性
這次全球金融危機最驚心動魄的一系列事件――貝爾斯登、雷曼和AIG等,與其說是資不抵債導致的償付性危機,還不如說是“流動性危機”來得更為準確。
在這些機構的資產方, 大量視為可交易的房地產貸款支持證券(MBS)突然間喪失了“流動性”,無法轉賣脫手,變成了價值急劇縮水貶值的非流動“毒性資產”。
與此同時,在負債方的股權資本因大規模減記和虧損而迅速耗失,債務融資因信用市場發生恐慌凍結,交易對手信心動搖進行計提而無法延期和補充,使得這些金融機構陷入困境,走向被收購或破產的厄運。
回顧金融史,大多數金融機構都是因為流動性問題而倒閉。
然而,以巴塞爾資本標準為基礎的現行國際監管體系卻對于流動性風險重視不足,而金融機構的日常運營也忽視了流動性風險的管理。
對于依賴“批發融資”即市場拆借或債券融資的金融機構,流動性風險管理尤其重要。
在正常情形下,由于貨幣市場和債券市場的深度與發達,批發融資非常可靠。
但在“百年一遇”的緊急情勢下,即使評級較高信譽的良好金融機構也會經歷融資不暢,以及發生流動性困難,使其缺少基本保障。
因此,這次全球金融危機提醒人們,金融機構的穩健,甚至生存,除了資本金外,還需要充足的流動性來保障。
金融機構必須對自身的流動性狀況進行定期“壓力測試”來加以檢驗。
中央銀行除了傳統貼現窗口,還應增加期限資產拍賣、證券拆借、掉期等為市場注入流動性的工具。
與此同時,從系統金融穩定的角度考慮,央行“最后貸款人”的角色不僅限于傳統商業銀行,還應包括所有可能影響系統穩定性的重要金融機構。
金融機構運營之道
本文見《財經》雜志2010年第9期 出版日期2010年04月26日 共有 1 條點評
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痛定思痛,全球金融危機最致命的錯誤還是發生在金融業最古老、最基本和最常見的“信用風險”上
胡祖六/文
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“信用風險”最致命
這次全球金融危機的直接導火索是美國房地產次按證券,所以許多分析家對于這種“貸款-分銷”模式口誅筆伐,視“貸款-分銷”和伴隨之的資產證券化甚至廣義意義的金融創新為“罪魁禍首”。
其實,這是一種誤解。
“貸款-分銷”本身是一種有益的商業模式創新,在很大程度上減少了上述的銀行流動性風險, 即銀行長期非流動性資產(比如20年-30年期的按揭貸款)和短期存款負債不匹配的矛盾。
事實上,資產證券化自上世紀70年代始廣為使用,并在較長時期里運作良好。
但是,自2002年起,參與房地產經紀、貸款和證券化的金融機構普遍放松了信用標準,對于許多不具資格的消費者提供房貸。這些大量貸款在房市逆轉房價下跌時成為不良資產。
而證券化雖然把這些資產分散到許多不同的投資者和金融機構手中,但絲毫不能減少最上游固有的“信用風險”。
并非“貸款-分銷”模式本身有根本缺陷,它最大問題只是被濫用,加劇了金融機構的道德風險,根本的問題還是在于證券化的最始端信用標準過分松弛,貸款決策出現了嚴重失誤。
而這類問題屬于經典的“信用風險”管理問題,在歷史上屢屢發生, 也曾長期困擾了許多金融創新并不發達的新生市場銀行體系,比如亞洲危機前的一些東亞經濟體。
因此,不能簡單地把這次全球金融危機的原因歸結為 “貸款-分銷”模式, 資產證券化,或復雜衍生工具等金融創新。
痛定思痛,最致命的錯誤還是發生在金融業最古老、最基本和最常見的“信用風險”上!
金融資產估值原則
這次全球金融危機引起人們高度關注和爭論的第三個問題,是如何進行金融資產合理估值問題。
金融資產估值涉及到金融理論和模型等高度專業性的問題,又與會計報告和監管條例密切相關。
現代金融理論、會計準則和監管趨勢都日益傾向于對可交易的金融資產實行按市計價(Fair Value Accounting),只對于持有到期的資產才可繼續沿襲傳統的“歷史成本”法。
但是,在這次全球金融危機中,房貸支持證券或相關資產交易量大幅萎縮,流動性顯著降低,市場價格持續下跌,從而導致許多金融機構嚴重的資產減記和損失。
所以,不少評論家認為按市計價加劇和深化了危機。
盡管有其存在一些顯而易見的弱點,但毫無疑問的是,按市計價相對于傳統的“歷史成本”法仍然有著顯著的優越性。
以我之見,按市計價除了更準確地度量金融資產的真實“市場”價值外,它的最大好處就是有利于風險管理,通過依據市場環境的動態變化并及時反映資產價格的相應變化。它為金融機構、投資者、債權人和監管當局等提供了早期預警。
另外,從擁有優良風險管理記錄的一流金融機構的經驗來看,按市計價有助于金融機構根據市場變化采取及時、有效的風險管理對策。
風險管理是金融機構的基本看家本領。風險管理的內涵就是根據金融機構業務和金融市場的復雜和快速變化,在最適當的時機運用最準確的信息作出最適當的決策。
歸根結底,對于金融業所面臨的各類日常風險――市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險或合規風險等等進行有效的監控和管理,要求金融機構必須具備良好的內部管治和合適的風險文化。
首先,金融機構的CEO和董事會應當對風險管理擔負起最主要和最終的責任。這次全球金融危機暴露出一個令人瞠目結舌的現象――一些金融機構的CEO從未出席過風險會議, 甚至在公司危在旦夕的關頭還在打橋牌!
第二,金融機構必須有獨立的、專業的、權威性的風險管理制度和平臺,不受業務部門的干擾,具有足夠權利和資源來嚴格地貫徹風險管理的制度及政策。
第三,風險管理必須貫穿整個公司的業務運營和財務決策過程之中,必須貫穿于前臺、和后臺,必須落實于公司的所有管理層和每一個員工。那些在這次百年一遇的金融危機中表現卓爾不凡的金融機構、基本上都有一個健全的風險管理文化。
前車之鑒,后事之師。
隨著世界范圍內金融業的動蕩，昭示著金融業正面臨著諸多挑戰，金融創新迫在眉睫，呈必然之勢。但在金融創新的道路上，各種不可預知的問題都有可能發生。創新既為金融業帶來了新的發展機遇，也形成了較大的風險與挑戰。本文從金融創新本身及金融的風險管理兩個主要方面進行了探究，并通過對金融創新與金融風險管理的關系研究，尋找促進金融創新，加強金融風險管理的有效措施，以供參考。
【關鍵詞】
金融創新；金融風險管理；內在關系；應對措施
市場經濟的發展為金融業的健康發展提供了諸多便利，但是市場經濟本身存在的自發性、盲目性、滯后性等固有的缺陷也對金融發展形成了較大的阻礙。為了活躍市場，消除金融業發展的不利因素，金融創新已成必然之勢。創新必然會催生新的事物，但伴隨新事物而來的各種未知也是金融發展潛在的風險。如何在金融創新的前提下，降低金融風險管理，是促進金融繁榮的重要前提。
1 金融創新概述
金融創新是指在金融領域，運用一定的方法手段對各種金融要素進行重新組合，或結合的一種改革，改革后能獲取更大的利潤和更多的發展機會。它包括新的金融工具、新的支付手段、新的融資方式、新的組織形式等，它是金融領域內的一次重大變革。而金融創新也有狹義和廣義，廣義上的金融創新是指金融工具、金融市場以及金融制度等大方面的創新；狹義的金融創新卻僅指金融工具的創新，這兩者之間區別很大。
金融創新的主體也并不是僅局限于各金融機構，除了各大金融機構外，金融創新還在各銀行、非銀行金融機構等領域內開展。金融創新能有效規避金融管制，滿足金融業競爭對金融業提出的新要求，并且，金融創新在一定程度上能有效規避風險，促進金融業的健康發展。最重要的是金融領域內電子化的普及應用，對金融創新提出了新的要求，也為其提供了物質基礎，所以金融創新勢在必行。
2 金融風險管理
隨著我國金融市場開放程度的不斷加深，越來越多的國外金融進駐我國金融市場，為我國金融領域形成了巨大的沖擊。而且，我國國內經濟市場的不穩定及國內金融機構的弊端日益顯現，都對我國金融帶來了極大的風險。特別是金融創新加劇了金融機構間的競爭，迫使各金融機構為了尋求更大的發展機遇而不斷開拓新的業務。由于新開拓的業務一般具有高風險性，金融機構對這些新的業務上不熟悉，難以很快上手，金融機構的信用下降，帶來了極大的風險。
3 金融創新與金融風險管理的內在聯系
3.1 金融創新帶來了更大的金融風險
金融創新是通過對金融各要素的重新結合來更好地規避風險，但是由于金融領域的特殊性，金融風險只能降低，不能完全消除。金融創新能做到的也只是在小范圍內對風險進行分散或轉移，但整體的金融風險卻并未消除。而且，有著金融創新還帶來了更大的風險。如金融創新加大了金融業的系統風險。經過重新組合后的各金融要素，各組成機構間的交往更加緊密，并通過資金的聯系建立了伙伴關系，各機構間相關性極強，牽一發而動全身。一旦有金融風險發生，則會很快波及到其他部門，影響金融系統的整體穩定性。
3.2 金融風險管理要求進行更進一步的金融創新
越來越大的金融風險，造成了金融領域內的波動，也在嚴重威脅著金融領域內的各經濟主體，不利于金融業的穩定發展。為了維持金融業的穩定與繁榮發展，金融風險管理顯得尤為重要和迫切。為了更好地管理金融業、規避風險，不得不對金融進行創新，企圖通過創新改變金融領域內的一些要素，從而降低金融風險。
4 加強金融風險管理、促進金融創新的有效措施
4.1 充分發揮政府的金融監管職能
面對金融市場的固有弊端，政府相關部門應充分發揮其監管職能，加強對金融風險的管理。首先，政府部門要把握好尺度，找準金融監管的切入點，在鼓勵金融創新的同時加強對金融風險的管理。政府可適度放寬對金融創新的限制，使金融創新有足夠的空間進行。其次，必須嚴格對違規金融行為的管理，用嚴厲的手段對違規行為進行處罰。最重要的是政府要發揮其職能，引導金融業不斷開拓新的業務領域，促進金融業的多元化發展。
4.2 加強與國際金融的交流與合作
隨著世界范圍內金融市場的不斷開放，越來越多的經濟實體參與到國際金融市場中，使得國際金融環境越來越復雜。在這種復雜的形式下，一國的金融業要想獨善其身是極其艱難的。特別是隨著我國金融市場開放程度的不斷加深以及新的金融業務的開拓和衍生，金融業與其他國家的金融業聯系更加緊密。
4.3 組建完善的風險管理系統
要想真正促進金融創新，加強對金融風險的風險管理，金融領域內部必須要有自己的風險管理系統。首先，要建立一個自上而下的風險管理系統，在系統內有健全的管理機構，各機構間還必須能做的權責明確，能順利地開展各種金融活動。要建立嚴格的管理和審批制度，通過各部門之間的團結協作來加強對金融風險的管理。
5 結束語
促進金融創新、加強金融風險管理是促進金融業發展的關鍵。在這一過程中，可以借助金融創新與金融風險管理的內在聯系來達成對金融風險的管理。在促進金融創新的同時要注重金融風險管理，在管理金融風險的過程中推動金融創新。合理利用金融創新與金融風險管理互相促進的關系，更好地規避金融風險，提高金融領域的競爭力，尋求更多的追求利潤的機會，促進金融的穩定與繁榮。
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【關鍵詞】金融創新；金融風險；問題；措施
一、我國金融市場實行金融創新的主要原因
金融領域內建立新的生產函數叫做金融創新，結合所有的金融要素，主要目的是追求利潤機會，所以逐漸形成的市場改革。泛指金融體系上出現的新事物，新的融資方式、金融工具、金融市場、支付手段等各種新的內容。狹義的金融創新是金融工具的創新，廣義的金融創新包括多種形式的創新，金融創新的主體是各類金融機構。 我國金融市場實行金融創新主要的原因是規避金融管制的需要，滿足金融業競爭的需求，規避風險的需要，還有一點是為了適應全球范圍的廣泛應用金融電子化的需要。 政府作為宏觀經濟的管理者，要通過法律和規章制度來制約各種經濟行為，金融業也是為了利潤，在新的管制下發動新的創新。促進創新必須具備金融管制能夠影響金融機構在市場競爭中的活動，這是金融機構外在壓力。金融管制仍然有不足的地方，有漏洞可鉆，促進創新的實現，這是創新主體的內在動力。金融管制是為了金融業的安全，金融創新的目的是為了盈利，嚴格的金融管制對金融機構的盈利有一定的約束，規避管制與金融創新的內在動機。
金融創新是金融發展的特征之一，新的金融制度在競爭激烈的環境中被逐漸的創造出來。金融機構的交易成本因為技術的改進而降低，新的清算系統的出現，降低了清算成本，非銀行機構降低經營成本，銀行通過金融創新在競爭中保持優勢地位。在激勵的競爭，通過創新來降低交易的成本。隨著經濟的發展，在傳統業務之外拓展新的業務領域。在金融創新的整個過程，競爭是推動金融工具創新的原因。金融創新是為了規避風險的需要，管理風險在金融機構經營的風險環境顯得更加重要。金融工程得到了迅速的發展，主要是衍生金融工具的創新和風險管理為核心的內容。使金融工具的風險屬性越來越復雜，促進金融風險管理的技術有很大的發展。系統科學、數值計算、計算機科學在風險管理中的運用，促進現代金融風險管理逐漸的完善。
二、目前我國金融創新和風險管理中存在的主要問題
金融創新及金融風險管理由于自身體制的問題所所導致了主要的問題，金融創新風險管理缺少有效的監控機制，業績考評以經營規模作為衡量的主要標準，金融創新的有效性沒有得到相應的重視，忽視了金融產品升級后的業務控制。我國的金融創新仍然采用傳統的金融衍生產品，沒有經濟情況的本土金融產品。追求高回報的投資型險種，而偏離保險本質，沒有防范風險的創新意識。各個銀行缺少統一的金融創新整體規劃，在做金融創新產品出現交叉混戰的問題，直接導致金融產品市場的惡性競爭。從業人員的專業水平不統一，缺乏良好的金融創新意識，金融創新缺乏整體性，風險把控能力較弱。只是以考量信用的風險，來進行風險評估，忽視了產品創新所帶來的資金結構風險。 我國目前的風險管理模式落后，方式單一，與國內外的市場不適應。評估的方式比較單一，主要依存的傳統計劃管理模式，與國際的金融創新產品風險管理不相適應。我國的一部分金融企業風險評級制度刻板，監管結構存在著嚴重缺陷，信息滯后，在分析和考u的過程中沒有動態考評機制。雖然有的銀行建立了內部審查機構，但只是有其名，根本沒有實權，工作人員不能準確把握創新金融工具的風險管理要點，因此監管根本沒有起到作用。金融行業的風險信息采集，信息披露不足，缺乏相應的信息監管更新機制，企業之間缺乏誠信互通的溝通機制。國內的金融行業仍然存在內容和形式上的披露缺陷，信息披露的惡意炒作，導致信息披露不真實，企業之間沒有建立完善的誠信溝通機制。
三、加強金融風險管理的有效措施
首先要提高金融創新主體內部的自我風險管理，在金融機構實施金融創新的過程中，要進行有效的、科學的估計，增強風險管理意識，并將其更好的融入到金融創新當中。根據金融機構的實際情況，進行金融機構的金融創新工作，制定科學合理的金融風險防范制度結合金融市場的發展趨勢，進一步完善風險預測評估指標體系，可能存在的潛在風險也不要忽視，要采用有效的手段進行科學度量，并進行預防和控制。充分的調查與分析當前金融市場所處的環境，不能盲目冒進，遵循發展的規律。加強國際間的合作，國家的宏觀經濟管理不能有效的防范金融風險，這時需要加強國際間的合作，有其是在遏制經濟、金融風險中。在金融創新的工程中設好防火墻，防止金融風險向危機的過渡，以優質資產來衍生出新產品，關注混業經營的風險，遵循漸近式的改革，不能盲目的推廣和應用，追求主營業務突出、專業優勢明顯的金融服務機構。
四、結束語
綜上所述，金融創新是一把“雙刃劍”，即能豐富金融產品，活躍了金融市場，又能帶來潛在的金融風險，金融風險具有傳染性，若處理和應對不當，容易造成全局性的系統性風險。在金融創新的過程中一定要做好金融風險管理，若沒有風險防控，很容易演變為非法集資等行為，帶來令人意料不到的結果。因此，在強調金融創新的同時，強化風險防控能力是非常有必要的，有效地增強抵御風險的能力，需要深化金融體制改革，提高金融服務效率。把握發展實體經濟這一堅實基礎，正確認識和處理金融創新與實體經濟的關系，有效避免虛擬經濟泡沫沖擊，有效防范金融風險，進一步推動我國金融業健康發展。
參考文獻：
關鍵詞：金融衍生品； 投資理財
衍生金融工具的風險管理是指金融衍生產品交易的有關參與方對交易過程包含的風險進行識別、衡量和控制，從而盡量以最小的成本獲得足夠安全保障的各種活動和方法。衍生金融工具的風險管理的內涵相當廣泛。衍生金融工具風險管理的目標。衍生金融工具風險管理的目標可以從不同的角度進行界定。從風險管理的性質來看，包括收益和安全兩個方面的基本目標；從風險管理的過程來看，包括損失發生前的目標和損失發生后的目標。金融機構在制定衍生金融工具風險管理的目標時必須考慮現實性、明確性、層次性和定量化等因素。
一、衍生金融工具信用風險的管理
衍生金融工具的信用風險是指金融衍生產品交易過程中合約的對方出現違約所引起的風險。衍生金融工具信用風險管理的整個過程主要包括信用風險評估、信用風險控制和信用風險的財務處理三個階段。
1.信用限額
信用限額是對衍生金融工具風險進行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對單一信用風險敞口設定信用額度，以控制信用風險的集中度。信用限額的確定是信用限額方法實施的關鍵。
2.準備制度
準備制度是金融機構對風險設置多層預防機制的辦法，包括資本金比率、準備金制度和風險基金制度等方面。
3.信用衍生產品
信用衍生產品是參與方簽訂允許將信用風險進行剝離和轉移的契約或協議。其實質是將信用風險與標的金融資產的其他風險分離，并轉移給其他機構或個人。信用衍生產品主要包括信用違約產品、信用價差產品、總收益互換和信用聯系型票據等方面。
4.其他技術
衍生金融工具信用風險管理方法還包括產品信用升級、凈額結算協議和保險等方面。
信用升級包括要求提供資產抵押、保證金或擔保和信用證以及成立特設載體等。凈額結算協議是管理結算風險的重要手段，交易方通過采取雙邊或多邊的凈額結算安排，進行抵算后的金額支付，同時使用規范的結算系統進行結算，從而可以大大降低結算階段的信用風險。保險可以使衍生工具的交易方在遭遇對方不履約的情況下時，得以按當時的交易價格來重置一筆新的交易，但要根據所承擔的風險繳納一定的保險費用。
二、衍生金融工具市場風險的管理
衍生金融工具市場風險是指由于原生金融產品價格的變化，導致衍生金融工具價格或價值變動而帶來金融機構損失的可能性。衍生金融工具市場風險的發生機制基本上由原生金融產品價格波動、投資者有限理性和杠桿機制三個環節構成。
1. 衍生市場套期保值交易的市場風險管理
基差風險是套期保值交易市場風險管理的重點。管理基差風險的關鍵在于選擇合適的衍生產品，其中包括兩個主要方面：一是選擇以現貨商品為標的的金融衍生產品；二是當衍生產品標的和現貨商品不同時，選擇兩者間價格變化相關性較高的衍生工具。
2.衍生交易的市場風險管理--價格預測
衍生金融工具價格的預測方法主要有基本因素分析法和技術分析法兩類。其中基本因素分析法主要是通過分析經濟因素和政治因素兩大類因素來預測價格；技術分析法主要是通過分析以前的價格來預測今后的價格走勢，包括圖表分析法和數理分析法等。
3.衍生市場交易的市場風險管理--缺口和限額管理
缺口和限額管理指的是利率風險的缺口管理和市場風險的限額管理方法。利率風險的缺口管理包括利率敏感性缺口管理和利用久期進行套期保值防范利率風險兩種。市場風險的限額管理方法中常用的限額包括：總頭寸限額、止損限額、缺口限額、VaR限額和期權限額。
4.衍生市場交易市場風險管理--使用衍生產品
衍生金融工具交易可用較低的成本對金融產品的有關風險因素進行剝離、重組，即便利又高效。交易者可根據不同的市場風險選擇一些合適的衍生金融工具管理自身的風險。一般可用于進行利率風險管理的衍生金融工具有利率遠期、利率期貨、利率期權和利率互換等。
三、衍生金融工具操作風險的管理
衍生金融工具操作風險是指由于金融機構內部管理不善、人為原因而帶來損失的可能性。操作風險主要分為兩個基本類型：第一類型指由于自然風險或意外事故等給金融機構帶來的損失的可能性；第二類型指由于經營管理上的漏洞或失誤帶來的損失的可能性。
1.衍生金融工具操作風險的定性管理技術
衍生金融工具操作風險的定性管理包括內部控制系統的基本要素和構造。有效的內控管理系統主要由內部控制環境、風險識別與評估、控制活動與措施、信息交流與反饋、監督評價與糾正機制等要素組成。而內部控制的構造包括內控機制構建的原則、內控機制的模式和組織體系以及內控機制的制度體系。
2.衍生金融工具操作風險的定量管理技術
衍生金融工具操作風險的定量管理主要包括資本準備。操作風險的資本計算方法主要有基本指標法、標準化方法、內部衡量法、損失分布法以及極值理論方法。巴塞爾委員會建議大銀行和操作風險比較突出的金融機構采取內部衡量法和損失分布法以及極值理論法來衡量操作風險。
3.衍生金融工具操作風險的外部管理--保險
由于自然風險或意外事故等純粹性質的操作風險，金融機構可以使用保險進行管理。金融機構在使用保險產品管理操作風險時應考慮保險產品的保障范圍。因大多數適用于操作風險管理的保險合同都是以操作風險的某一部分作為保險標的，并以特定風險事故為對象的標準化保單。
參考文獻
關鍵詞：后危機時代 商業銀行 風險管理 策略
為應對金融危機對我國經濟的沖擊，2008年下半年中國人民銀行實行了較為寬松的貨幣政策，連續多次下調存貸款基準利率和存款準備金率，明確取消對金融機構信貸規劃的硬約束，加大金融支持經濟發展力度。在實體經濟方面，我國政府及時調整宏觀經濟政策取向，果斷實施促進經濟平穩較快發展的一攬子計劃，包括4萬億投資計劃、“十大產業振興規劃”等，這些財政政策的成功實施，離不開信貸資金的支持，客觀上支持了信貸高速增長的需求。
隨著我國經濟逐步企穩回升，我國的宏觀政策也從應對危機的緊急措施轉到了“調結構、轉方式”為主的方向上來。宏觀政策的適時調整為銀行經營和風險管理帶來一定的影響。一方面，在應對危機時期所投放的大量信貸的風險狀況如何，在如此短的時間內投放如此多的信貸是否是以犧牲風險管理為代價的呢？另一方面，后危機時代，宏觀政策的調整以及實體經濟發展狀況的不確定性都對銀行的風險管理提出了前所未有的挑戰。另外，次貸危機給中國商業銀行所帶來很多還需要進一步的認真研究和探討的問題，例如銀行如何有效防范金融創新所帶來的風險等等。
鑒于此，本文首先探究了次貸危機背后商業銀行風險管理漏洞；進而通過分析后危機時代我國商業銀行風險管理面臨的新挑戰；最后給出了后危機時代我國商業銀行風險管理的策略，提出我國商業銀行實施風險管理的方向。
一、次貸危機背后的商業銀行風險管理漏洞
從次級債券的資產證券化結構可以看出，盡管次級債券信用衍生鏈條長，結構復雜，潛在風險掩蓋其中，但如果把握好次級貸款的信用風險特征和次級債券的結構特征，其風險并非不可識別。實際上，國際金融機構未能有效識別次級債券的潛在風險，大量投資次級債券，其更為深層的原因是國際金融機構風險管理體系存在漏洞，導致內部風險控制失效。具體而言，其風險管理體系主要存在以下幾方面的問題：
㈠ 公司治理存在缺陷，風險管理跟不上新業務的發展
良好的公司治理要求股東和董事會能夠有效了解、指揮和控制整個公司，由于股東、董事會和高級管理層之間存在信息不對稱和委托問題，股東和董事會對公司的影響力受到限制，并且薪酬結構、年度分紅等激勵機制扭曲和內部問責制度缺乏，直接鼓勵了管理層過于短視的決策行為，金融機構過度注重短期收益而忽略基礎資產的長期風險。這一方面金融機構忽略了次級債券的長期風險，甚至不惜高杠桿融資投資這些產品；另一方面，風險管理部門投入則相對不足，對新業務的信息獲取常滯后于業務部門，有時候對業務部門新業務的專業運作也不是十分清楚，往往對風險難以做出及時合理評估，即便是風險管理人員認為某項新業務可能具有大的風險，業務部門、管理層甚至整個系統都很有可能不接受這樣的風險評估。
㈡ 新業務風險計量能力薄弱，忽視表外風險的合并管理
作為信用衍生產品的次級債券經過多次分拆、打包、分層，其基礎資產的風險特征越來越模糊和不透明，次級貸款借款人信用信息完全掩蓋在各種結構性安排之中，盡管銀行等金融機構對傳統信貸業務的風險識別和計量方式較為成熟，但對新業務的風險計量能力則相對薄弱。風險計量涉及很多復雜問題，這給新業務的風險計量帶來很大的難度和不確定性。
巴塞爾新資本協議對銀行類金融機構的表外實體沒有規定計提相應風險資本，許多銀行金融機構為了規避資本監管約束，在表外設立實體參與次級債券交易，從法律層面上看，大多數表外實體都是單獨實體，銀行金融機構沒有法定義務承擔表外實體的投資損失，但為避免表外實體破產給自身帶來的聲譽損失，銀行金融機構不得不將這些表外風險暴露重新收回表內。在表外實體次級債券投資中，銀行金融機構普遍忽視了其表外實體所形成風險暴露的合并管理。
㈢ 缺乏獨立的風險判斷，信用評級機構監管處于空白
由于次級債券信用衍生鏈條過長，金融機構投資者不愿花費太多的資源對次級債券進行全面調查和獨立的判斷，過度依賴國際評級機構對次級債券的風險評估。與此同時，國際評級機構在面對越來越復雜的次級債券，沒有采取足夠審慎態度，并且發行人付費的評級機構經營模式使評級過程存在利益沖突，也影響評級行為的“公正性”。目前標普、穆迪和惠譽等幾家國際大型信用評級機構幾乎提供了全部重要的評級服務，全球金融機構的投資決策越來越依賴外部評級報告，從某個方面來說，金融危機發生是評級機構評級誤導的結果，眾多金融機構出于對國際大型信用評級機構的信賴，大量投資次級債券，結果遭受巨額虧損，其中不乏擁有先進風險管理工具的花旗銀行集團、瑞士銀行等國際大型金融機構。
㈣ 新資本協議存在缺陷，監管資本未充分反映業務風險
巴塞爾新資本協議存在的缺陷導致銀行金融機構監管資本未充分和敏感地反映銀行面臨的風險。首先，在巴塞爾新資本協議框架下，銀行金融機構無需對其表外實體風險資產計提相應風險資本，提高其整體資本運用的杠桿率，促使銀行金融機構通過表外實體過度承擔風險。其次，巴塞爾新資本協議允許銀行金融機構在內部評級法框架下根據VAR模型來計提風險資本，VAR 模型的特點是強調多元化業務的風險分散作用，兩個歷史相關度較低的業務，其組合風險資本計提低于兩個業務獨立風險資本計提之和，但相關度較低業務在某些特殊情況下會表現出高度的相關性，由于其風險資本計提存在不足，整體抗風險能力下降。此外，巴塞爾新資本協議缺乏對金融衍生產品、表外實體等方面信息披露的硬約束，如缺乏交易賬中的衍生產品風險敞口、表外產品的發行人、內部評估方法等信息披露的規定。
二、后危機時代我國商業銀行風險管理面臨的挑戰
㈠ 經濟環境依然嚴峻，信用風險壓力大
首先，從國際經濟環境來看，世界主要經濟體尚未完全走出衰退，世界經濟復蘇緩慢，2010年我國經濟仍面臨著嚴峻的外部環境。其次，從國內經濟形勢來看，大部分行業生產增速初步企穩回升，多個行業利潤尚未出現根本的好轉。2008年9月以后，39個工業大類中，有31個行業的利潤同比增幅仍然低于的往年的水平。種種情況說明，在國內國際經濟環境尚不穩固的大背景下，內外部需求將難有較大改善，同時就業受到的一定沖擊以及資本市場下挫引發的負財富效應等對消費增長也產生了不利的影響；在需求大幅下降的情況下，企業生產經營更為困難，效益—下降，各地企業裁員事件頻頻發生，企業家信心還不穩固，企業違約風險壓力增大，從而導致銀行信貸資產的信用風險急劇上升。
㈡ 利差縮小，市場風險增加
市場風險是指由于利率、匯率、股票、商品等價格變化導致銀行損失的風險。由于我國目前銀行從事股票和商品業務有限，因此其市場風險主要表現為利率風險和匯率風險。從利率角度看，近幾個月的新增貸款中，很大部分是為了配合國家擴大內需等一系列刺激經濟的政策措施而形成的貸款，此類貸款期限較長，利率水平較優惠，從中長期角度看，我國利率有上升趨勢，因此，存在一定的利率風險。匯率方面，近年來，經濟的持續高增長導致近年來人民幣的持續升值，加之在我國政府一系列經濟刺激措施以及國內巨大需求市場的共同作用下，我國經濟的恢復速度快于世界上的大部分國家，人民幣存在進一步升值的可能，這將使得銀行新增貸款中投向出口為主企業的貸款面臨一定的匯率風險。
㈢ 信貸猛增、操作風險隱現
為拉動我國國內需求，我國政府相繼出臺了一系列的政策措施，增加政府投資，從而帶動銀行信貸的高速增長。然而，在信貸高增長的過程中，為獲得更多的貸款項目，各銀行之間相互競爭，進而給銀行信貸帶來嚴重的操作風險。首先，利益驅動導致銀行之間過度競爭和無序競爭。在投資項目一定的情況下，各行為獲得貸款項目而主動降低貸款條件，簡化貸款手續，放松信貸審查等情況就可能普遍存在，由此而給銀行信貸帶來風險。其次，在短時間內發放規模如此巨大的貸款，銀行很難對借款人進行充分的信息調查，存在嚴重的信息不對稱，使貸款產生損失的概率增大。再者，貸款審批時存在著的人為操作的不確定性，貸款各個環節存在的違反有關風險控制規章制度，包括對貸款授權授信、審查審批、貸款程序等制度的執行不力，都將給銀行貸款帶來巨大風險。最后，從前面的分析中，我們知道當前銀行體系的流動性充足，各行在優質放貸項目一定的情況下，為提高資金的收益率而加大了票據融資規模。盡管近年來票據簽發以大企業為主導的基本格局未發生根本改變。但在利差收窄的情況下，如何為規模如此巨大的票據融資資金找到更好的放貸對象，對銀行的經營管理提出了很大的挑戰。
㈣ 期限錯配加劇，流動性風險凸現
流動性比率是體現商業銀行短期流動性風險的重要指標，它是商業銀行的流動資產與流動負債的比率，其中，流動資產和流動負債的口徑是期限小于1年的資產和負債。一般來說，一個企業的流動資產與流動負債要基本匹配，以避免短期無法償還債務的風險，但是，對于商業銀行來說，流動負債主要是短期的存款，由于存在大量儲戶，銀行內部總能形成較大的沉淀資金。因此，對于商業銀行來說，流動性比率可以低一點。目前我國對商業銀行的監管要求，商業銀行的最低流動性比率為25%。但根據分析數據顯示，商業銀行的流動性比率都體現出較明顯的周期變化。進入2009年，各銀行的流動性比率逐漸下降，靠近25%的監管紅線，體現出目前我國商業銀行的流動性風險不斷上升的趨勢。
三、后危機時代我國商業銀行風險管理的策略
㈠ 完善公司內部制度，促進新業務和風險管理的均衡發展
在這次的次貸危機中，雖然中國銀行業受到的影響較小，但也反映出整個中國的銀行體系在應對國際金融風險、完善內控體系、建立有效的問責制度等方面仍然比較落后。我國商業銀行應不斷完善公司治理結構，防范委托中的道德風險，建立合理的薪酬結構和年度獎勵制度。薪酬制度和激勵體系應和風險成本相結合，各管理層的報酬應合理遞延，報酬的兌現不能僅以賬面利潤為依據，而應以經營現金流為依據，切實從績效考核機制上抑制過度的短期逐利行為，促使各管理層在捕捉市場發展商機的同時，保持應有的審慎風險管理態度。
在完善公司治理結構的同時，應健全我國商業銀行風險管理體系，構建垂直化和專業化的風險管理架構，科學設定整體風險偏好和各業務的風險偏好，確立風險限額管理，特別是新業務的限額管理，根據風險管理要求為分支機構、產品線和業務線配置經濟資本， 結合風險調整后的資本收益率RAROC 等指標進行績效考核， 增加風險管理的資源投入，保證風險管理人員與業務經營人員同等地位和薪酬，促進新業務和風險管理的均衡發展。
㈡ 加大內部評級和風險計量建設，增強風險識別與控制
次貸危機的一個重要啟示是銀行在計量風險時，沒有考慮“尾部風險”。壓力測試和情景模擬是分析“尾部風險”的有效工具，它彌補了風險計量模型無法對“尾部風險”進行有效計量的缺陷受我國商業銀行整體風險管理水平的限制，我國商業銀行壓力測試運用仍十分初淺，壓力測試運用局限于單一突發事件對銀行財務和風險狀況的影響，對較為復雜的組合業務風險，以及信用風險、市場風險、流動性風險之間的相互傳遞等情形，難以有效衡量和分析。針對金融危機的教訓，我國商業銀行在內部評級體系和風險計量模型建設中，應綜合考慮多種因素，分析風險參數的估計方法，充分考慮金融工具的多維性風險特征，基于嚴格的實證分析和歷史違約經驗，校準到長期平均違約水平，對模型進行定期返回檢驗（Back-testing），同時結合專家判斷、定性判斷、壓力測試等技術方法，提高模型預測能力和前瞻性，審慎地運用模型的結果，防止低估風險。
我國商業銀行的創新業務常通過表外業務體現出來，表外業務不受監管資本約束和貸款規模的限制，商業銀行具有將表內風險資產轉化為表外資產的動力，存在弱化風險管理的傾向。因此，在創新業務和表外業務上商業銀行應制訂嚴格的風險管理制度和流程，根據自身的風險承擔能力和管理能力，確立合理業務限額和杠桿比例，合理度量其表外業務的實質風險，明確表外業務的風險資本約束方法，強化對表外業務的風險管理。
㈢ 培養獨立判斷風險的能力，將評級機構納入監管范疇
由于一些評級模型在金融業廣泛使用，外部評級機構的評級模型和評級方式往往具有趨同性，特別是復雜的金融產品的評級，其評級模型由少數金融工程師設計，各評級機構的評級結果高度相關，容易產生系統性風險。我國商業銀行要想在市場快速發展中穩健經營，就應增加風險管理基礎建設的投入，建立自身的內部風險評估系統和計量工具，培養獨立的風險識別和分析專業團隊，不斷提高內部評級能力，對外部評級機構的評級結果進行客觀分析和判斷，不能盲目依賴評級機構的評級結果。
商業銀行等金融行業具有很大的“外部影響效應”，金融危機的發生也說明金融市場不是有效市場，放松對金融市場的監管會給金融市場帶來災難性影響。監管機構應將評級機構納入到監管范疇內，對評級機構設立專門準入、公司治理、內控、評級方法以及信息披露等方面的監管標準。
㈣ 落實新資本協議全面風險管理要求，不斷完善信息披露
就美國次債危機看，透明度不足是衍生品風險的來源。在美國次級債的證券化過程中，出現了嚴重的信息不對稱，次級房貸大量的信息放在貸款公司和經紀公司的銀行里面。他們在細分之后進行證券化，將風險轉移給市場，但是信息卻沒有公開，投資者沒有充分的信息只能求助于模型定價， 模型靠評級公司來提供，而模型模擬失敗的可能性很大。我國現有的信息披露制度也不足以滿足規避類似風險的需要。為了規避我國銀行出現類似次級債問題，透明度的增強是必不可少的重要措施。
對于后危機時代商業銀行風險管理而言，規范和完善風險管理方式是一個手段，法律和監管要求不能從源頭上根治類似借貸危機的發生，更重要的是要突出商業銀行公司治理和風險管理流程等內控機制的建設，從公司治理、組織結構、管理流程、制度規則、資源保障等方面實質性提升全面風險管理水平，促進銀行審慎經營，強化風險管理自我更新機制，不斷強化商業銀行風險管理水平。
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【關鍵詞】金融創新 風險管理 策略
一、我國金融創新活動的特點
隨著改革開放程度的不斷提高，我國的金融市場日益完善，就目前而言，我國的的金融市場處在一個比較活躍的階段，其主要特點如下：
（一）理財業務成創新亮點
隨著我國居民的收入水平不斷提高，人們的理財觀念也不再是簡單的儲蓄，而是朝著受益更加明顯的新的理財方轉變，目前各個銀行相繼推出種類繁多的理財項目，彼此之間展開激烈的競爭，再加上外資銀行的推波助瀾，整個理財行業發展的如火如荼。
（二）金融機構同質化
目前我國存在著幾種典型的金融機構，如保險公司，基金，信托公司，租賃公司，財務公司，信用合作社，政策性金融機構，在過去這些業務相互之間業務劃分相當明確，各負責不同的領域，但是隨著金融創新的發展，新產品不斷被推出，使原本清楚的界限逐漸模糊，各個機構的業務相互交叉，每個機構的業務都在朝著綜合性的方向發展。
（三）努力克服同質化問題
盡管現在金融行業做的風聲水起，但是我們不能忽視，我們在深度上和廣度上做的還遠遠不夠，各個機構之間常常相互模仿簡單復制，導致我們的市場盡管在量上相當充足，但是產品種類相對較少。
二、金融創新與金融風險管理的關系
金融市場上的大量的不確定因素導致了很多不可預見的風險，這些風險一旦發生對企業的危害將是不可估計的，為了有效的防止風險的發生或盡可能的降低風險，就需要對金融風險進行管理，對可能引起風險的相關因素進行評估和預測，根據評估的結果采取相應的防范措施。
（一）金融創新的發展帶來新的金融風險
金融行業風險較高，人們為了獲得較大的利潤往往需要承受較大的風險，在金融市場上，得失是相對于不同的主題而言的，風險的總量是固定的，一方收益必定會帶來另一方的損失，金融創新在某種程度上只是將風險轉移到了風險的偏好這身上。
（二）風險管理與金融創新相互促進
風險管理很大程度上保障了金融創新的蓬勃發展，反過來金融創新的發展又不斷帶動金融風險的管理朝著更加完善的方向發展，二者相互促進。金融市場越是繁榮發展，它帶來的金融風險也就越多越復雜，所以采取相應的風險管理來確保市場的安全是十分必要的。一些金融機構采用推出新產品的方法來逃避監管，而監管也隨著金融創新不斷的完善發展，此時金融機構會再次推出新的產品來逃避監管。
三、正確認識和評價金融創新帶來的風險
（一）金融創新帶來的資產證券化加劇了金融風險
證券化是資產的流動性得到提高，促進了金融商品的標準化，與此同時還為投資者預防風險提供了有效的手段。盡管如此，證券化帶來的弊端也不容忽視，以銀行為例，良好的資產被證券化，并利用時間差將不良的資產置換出去，但它必須承擔對應的信譽風險。
（二）投機市場的存在加大了風險破壞性
盡管金融創新可以一定程度上幫助金融市場規避風險，但是也存在大量的投機行為。投機者可以幫助規避者轉移風險，高流動性的衍生產品市場具有一定的杠桿作用，對金融市場具有一定的破壞性和波動性。因為如果出現投機失敗，不僅起不到規避風險的作用，甚至會給金融市場帶來巨大的破環。
（三）金融創新增加了金融業的經營風險
金融創新加劇了金融機構彼此之間的競爭，傳統的存貸利差縮小，面對如此激烈的競爭市場，金融機構不得不通過從事高風險的業務來盈利，而由此又會導致金融機構的風險增加，信用等級下降。經濟全球化使得外資大量流入，使得本國的經營范圍內的風險被輸出，從而影響到全球的資本市場，使得金融體系變得脆弱。例如美國的次貸危機對全球經濟的影響就是如此。
四、提高金融風險管理水平推進金融創新的對策
（一）加強金融創新主體內部的自我風險管理
金融創新在很大程度上影響著整個金融市場，作為金融主體，當金融危機爆發后它們是難以估計其將要產生的影響的。金融危機嚴重影響金融創新，在開展金融創新時，首先要對金融風險有一個合理的預估，做到將風險意識與金融創新相結合，并且要依據實際情況制定一套合理有序的的防范措施。需要注意的是，金融產品的創新開發，需要嚴格遵守市場發展的規律，建立在對市場充分全面的調查的基礎上，從而達到促進市場發展的目標。
（二）加強國際間的合作
在經濟全球化的市場背景下，任何一個國家都不可能關起門來發展，我們必須融入到世界經濟的大潮中。因此一旦一個國家的經濟不能穩定的發展并且對金融風險不能有效防范時，各個有關國家都要在防范、遏制經濟、金融風險方面進行國際合作。比如中國可以與國外政府簽訂相關合作監管的協議，還可以參與國際監管組織并且參照其標準制定中國開展金融衍生業務的相關規則，從而達到全面有效監管的目的。
（三）在金融創新的路徑上設好防火墻
金融創新大致包括金融產品、機構和制度創新三個方面。要防止金融風險向危機的過渡還須做到以優質資產來衍生出新產品，不良資產始終只能作為補充。結合我國國情，不要過分追求復雜的金融技術，集中精力創新出種債權和股權類基礎產品，不要好高騖遠。
五、結束語
金融業是影響國際發展的重要行業，目前我國已經對金融業進行了不斷地創新，并取得了一定的成就，我國的金融市場正在朝著更加健康，更有競爭力的方向發展，但金融市場仍然不斷給我們帶來新的挑戰。做好風險的規避工作和防范工作是金融風險管理的重要內容，因此政府應當予以相當程度的重視，在市場需要的時候做好協調工作，企業滋生也應該加大力度改革，不斷增強自己抵御風險的能力，確保可以獲得一個高速、穩定的發展。只有加強創新條件下的金融風險管理，才能不斷的提高自身的競爭力，增加自身的活力，加強金融風險管理，加強國際間的合作，才能不斷推動我國金融業的發展。
參考文獻
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關鍵詞：德國；金融監管改革；監管合作
文章編號：1003-4625(2010)03-0023-05
中圖分類號：F830.2
文獻標識碼：A
較之美國，德國以及整個歐洲國家的資產證券化程度并不高。此次危機對德國等歐洲國家造成巨大影響并非歐洲本土金融問題，而是由于美國次貸類資產證券化產品是歐洲主要投資對象之一，包括德國在內的歐洲大型跨國銀行集團對美國次投資級別企業的貸款比重很高，因此歐洲在此次危機中蒙受巨大損失。金融危機爆發之后，為了救助日益陷入困境的德國銀行業，提升金融市場信心。德國政府在2008年10月頒布了穩定金融市場的一攬子救助計劃，其核心是通過一項總額4700億歐元的金融救援方案，設立一個金融市場穩定基金，其中4000億歐元用于銀行間借貸擔保，其余部分用于為銀行直接貸款。在采取危機應對措施之后，德國開始反思金融監管漏洞，修正有關監管要求，加強監管力度。
一、危機后德國金融監管改革與發展方向
長期以來，德國一直堅持混業經營模式，全能銀行在德國金融體系占據主導地位。銀行貸款一直是非金融企業外源融資的最主要途徑，股票市場規模相對較小，居民家庭資產主要以銀行存款的形式存在。自2002年以來，德國聯邦金融監管局一直作為德國最主要的綜合性金融監管機構，全面負責銀行、證券和保險業的監管。此外，德國央行――德國聯邦銀行(Bundesbank)和聯邦金融監管局按照有關法律規定共同負責銀行監管職責。對于整個監管體系而言，德國金融監管采取內部監管(即自我監管)與外部監管(即社會監管與聯邦銀行、聯邦金融監管局監管)相結合的模式。此外，德國聯邦審計院、社會審計機構以及行業協會也按照法律規定和行業規定對金融業實行社會監管職能。
具體而言，此次金融危機之后，德國關于加強金融監管的主張體現在以下幾個方面：
(一)修改風險管理的最低要求，提高金融機構自身抵御風險的能力
德國在加強對金融機構風險監管主要基于危機后由德國、法國、美國等七個發達國家組成的高級監管小組向金融穩定董事會(Financial Stability Board，FSB)對金融機構風險管理存在的問題的總結。該報告通過對多家銀行機構的調查而歸納了此次危機中對于公司在公司治理、公司管理以及風險管理方面存在的種種不足，主要包括：第一，在流動性風險方面，金融機構的運行模式過多依賴具有高杠桿作用的擔保金融市場的資金支持，這種模式暴露了對集中頭寸流動性風險評估的不切實際性和對在壓力條件下從擔保市場獲得融資的發生意外減少的不可預測性；第二，高層管理者在建立、衡量和維持本機構對于風險的可接受程度水平方面的缺乏；第三，獎勵計劃與金融機構的控制目標之間存在沖突；第四，技術基礎設施的不充分和不完整阻礙了風險識別和衡量；第五，對風險承擔者施加影響的制度安排使機構缺乏獨立風險管理者和控制人員。
盡管2005年德國全面引入金融機構的風險管理的最低要求(MaRisk)，但是金融危機對金融企業的風險管理提出了新的要求，為了更好地貫徹金融穩定董事會的有關機構風險管理的有關建議，目前德國由來自金融機構、審計機關、行業協會和監管當局等的專家和代表組成的風險管理小組積極制定有關風險管理的最低要求的修改計劃，2009年聯邦金融監管局公布了風險管理最低要求的修改草案開始征詢意見。2009年12月31日德國的金融機構將開始執行新的風險管理最低要求。在風險管理的最低要求的修改中，德國更加重視對于集中風險(Con-centration Risk)的關注程度，特別強調對于流動性風險管理的重要性，對于巴塞爾委員會由于流動性風險的各項建議，以及歐盟關于《資本金要求指令》的修改內容都將納入考慮中。此外，建立良好的支付體系以及在外部評級基礎上信譽評級等內容也是風險管理最低要求的考慮內容。具體內容包括：
第一，強調金融機構的風險壓力測試要求。要求所有機構在識別風險的基礎上必須進行風險壓力測試，對于貸款集中風險的壓力測試需要給予特別關照。風險管理的最低要求的修改還包括風險壓力測試內容，要求壓力測試不僅要有助于金融機構評估在未明確的非正常事件中遭受沖擊的可能性，更要成為數量風險模型中補償赤字的重要手段。銀行必須積極管理和監控流動性風險以保證在早期識別流動性短缺帶來的風險，必須對針對風險集中而發生損失的情形制定風險管理策略，監管當局提高銀行集團范圍的風險管理要求，要求金融機構在整個銀行集團的基礎上建立統一的風險管理策略，而不能簡單地在每個分支機構的基礎上表明自身具備充分的風險管理能力。
第二，賦予機構監管董事會更多的風險監管權力。新的風險管理的最低要求強調機構風險管理與監管董事會的互動關系，監管董事會將具有直接從機構內部審計部門獲得有關信息的權力，并更好行使監管職能。
第三，明確銀行薪酬制度的規定。德國認為此次危機的部分原因來自銀行過于強調短期利潤的薪酬制度。在新的銀行薪酬制度中規定銀行的短期利潤將不再成為銀行高風險部門職員薪酬的主要考慮因素。這些職員的薪酬應當建立在機構單元的利潤率和整個集團的利潤率的基礎上，薪酬體系要避免獎金與所承擔的風險不匹配的情況。如果某項業務被證明風險過大，原來發放的獎金將被部分或全部收回。
(二)改革金融市場監管工具，加強金融監管力度和監管有效性
除了在上述關于金融機構風險管理的最低要求的修改中明確表明要賦予監管當局更多的監管權力，德國財政部在2008年4月提出了加強金融監管的草案，認為金融危機表明現存的金融市場監管工具在金融監管方面的作用是不充分的，因此需要修改《銀行法》和《保險法》，改革金融市場監管工具，提高金融監管的有效性。在新方案中，聯邦金融監管局被賦予了更加充分的監管權限，具體措施包括：
第一，建立靈活資本充足比率要求，形成逆周期性資金緩沖機制。如果金融機構資本充足率不能得到保證，或者風險承受能力不確定時，聯邦金融監管局有權要求其提高自有資金比率；此外，如果金融機構業務組織混亂，且無法提供改善措施的情況下，監管當局可以提高其自有資金比率。通過這樣的方式把機構周期性發展的自有資金比率納入考慮中，預
先建立資金緩沖，以應對經營不善時對資本金的需求。監管當局更加重視流動性風險，對于不能保證流動性充足性的機構，監管當局同樣可以提高對其流動性比率要求。
第二，監控金融機構杠桿比率，建立相應的報告機制。對于金融機構的杠桿率，監管當局要求機構每年匯報一次，并在杠桿比率發生改變的時候，立刻匯報監管當局。
第三，干預信貸與利潤分配，加強早期預防性監管力度。德國認為此次危機的蔓延暴露出監管當局在問題發生的早期，沒有干預金融機構的相關監管措施。因此，德國將賦予監管當局在發現金融機構存在無法執行相關監管要求的威脅時，可以干預其信貸和利潤分配行為。此外，在必要時監管當局還具有干預股權工具(equity instruments)支付權力。
第三，干預銀行集團分支機構之間的支付行為，防止歧視性資金撤離。目前德國對《銀行法》進行修改，正在考慮在出現金融危機的情形下，金融監管當局有權禁止或者限制銀行集團出于歧視出現問題的銀行而進行支付轉移。
(三)加強金融市場監管力度，強調對投資者和存款者的保護
在2008年9月，為了應對金融危機對德國金融市場的沖擊，聯邦金融監管局首次禁止對11家金融機構股票的賣空行為以及賣出期權等，這項限制措施一直延續到2009年5月31日，在金融危機的非常時期有力地穩定了金融市場，防止相關證券的市場操縱行為，有利于金融市場的公平定價。
2009年初，德國內閣提出修改《存款擔保和投資人補償法案》(Deposit Guarantee and Investor Compensation Act，EAEG)，主要是關于提高存款保護標準以及縮短償還期限的規定。對于存款擔保上限由過去的最高為2萬歐元提高到5萬歐元，到2010年12月31日開始，存款擔保上限還將提高到10萬歐元。此外，存款者將承擔10％的損失將被廢止，償還期限縮短到30天。此外，此次修改還試圖加強有關補償資金的早期風險識別和預防損失的監管措施，補償資金將要接受機構更嚴格的審計，審計的頻率和強度將取決機構所承受的違約風險。
2009年2月，德國內閣還通過了關于債券立法的修改，強調對投資人的保護。主要內容包括，目前監管內容已經包括通過證券機構對顧客投資建議的記錄要求來掌握是否存在隨意建議的行為。在今后的改革中，如果存在這樣的行為，顧客通常具有三年，最長可至10年的追訴時效，這一時效的始點從顧客意識到存在投資建議的隨意性開始。
(四)反思現行會計制度缺陷，探索前沿金融工具定價模型
危機的爆發使德國意識到現行會計監管制度存在的問題，德國聯邦金融監管局已經開始組織金融機構以及審計專家探討有關金融工具的定價的各種方法，其結論是認為對未來預期扣除后的支付流量基礎上的金融工具定價表現出富有信息含量；利用專門的現金價值導向的模型可以調整在危機中表現出的各種影響，例如，增加流動性風險溢價的波動性等。盡管由于危機引起的市場數據的過度反應沒有全部納入金融工具定值中，但是市場定價的重要性已經得到各方的一致贊同，金融機構風險管理的主觀預測無法替代客觀市場數據。現金價值導向的模型的另一重要優點是其建立在可以轉化為純市場定值的市場相關數據基礎上。2008年12月，德國已經將討論的有關定價程序提交歐盟。
(五)加強國際監管合作，促成國際監管與國內監管改革的相結合
危機使各國充分認識到大型金融集團的出現擴大了危機的蔓延范圍，從而提高了出現系統性風險的可能，因此加強國際監管合作成為危機后發達國家金融協調合作的重要內容之一。作為全球第三大經濟強國，德國是歐盟成員國中最有影響力的國家，也是世界重要國際組織的主要成員，因此必然成為危機后金融監管改革的主要倡導者，與此同時德國也將國際監管改革的主要內容與本國監管改革相結合。在歐盟監管改革過程中，雖然德法主張的改革方案獲得歐盟理事會的最終通過，但作為非歐元國家的英國，在初期曾強烈反對該方案，其原因在于不愿德法等國家通過歐盟機構過多干預其金融市場及監管。危機后在關于國際監管改革的討論中，作為主張加強風險防范的主要代表國之一，德國通過金融穩定董事會、G20國以及在歐盟的影響力，不斷將本國對于監管理念、會計制度改革等方面的意見上升為國際層面，借以提升其在國際金融體系中的影響力。
1.加強歐盟國家的監管合作，消除泛歐集團的監管套利
隨著歐洲一體化的逐漸加深，泛歐銀行集團已成為歐元區銀行業的主要發展模式，對于跨境銀行監管，歐盟國家認為由于沒有完全一致的監管方法，各國監管的差異存在明顯漏洞。對于這樣的跨境監管，歐洲國家監管當局通常與歐洲東道國建立標準支持要求(Standing Request of Assistance)或達成共同監督計劃(common Oversight Programm)來實現對跨境分支機構的共同監管，其中前者給予東道國一定比例的監管權，而后者則通過對兩國監管措施的協同和對監管職責的合理劃分而實現東道國和母國對分支機構實行共同監管2008年德國聯邦金融監管局與英國金融服務局(FSA)達成了共同監督計劃。根據該協議，德國聯邦金融監管局可以根據充分地對在英國資本市場發揮重要作用的德國信貸機構在倫敦的分支機構進行監管，從而消除了這類機構利用兩國之間較為有利的監管條例而進行監管套利的行為。目前德國與法國、意大利和西班牙等歐洲主要國家的共同監督計劃的協議正在商談之中。
2.作為金融穩定論壇主要成員，參與機構風險管理調查報告
危機發生后，在2008年3月和2009年的10月，德國、美國、英國、日本等七國的監管當局共同關于危機的核心――融資與流動性風險問題，以提高金融服務業的風險管理問題的報告，報告對危機中金融機構面臨的融資和流動性風險作了詳細的調查和分析，并歸納了調查企業對風險管理操作的建議，供金融穩定董事會作進一步的討論。該報告也是德國對于加強金融機構風險監管的主要依據之一。
3.作為G20國集團的主要成員，積極促進國際金融監管改革
在G20國的峰會上，德國作為歐洲國家的重要代言人，一直是金融監管改革的積極支持者，積極主張加強審慎監管、加強風險管理、提高市場透明度以及促進市場公正性、改革金融機構薪酬制度以及消除順周期等等方面的監管改革。這些監管改革的主張也可以從其國內加強監管的內容中得以體現。
(六)加強宏觀審慎監管力度，醞釀金融監管當局職能的重新分配
歐盟國家在過去的監管安排中僅僅強調微觀審慎監管，對于宏觀審慎監管的關注較少；危機后歐盟認識到宏觀審慎監管不僅要涉及所有金融部門，更要放在整個宏觀經濟的大背景下加強考慮；不僅每
個成員國應當加強宏觀審慎監管，在歐盟層面同樣需要重視。因此，歐盟在危機后推出的金融監管改革強調了宏觀審慎監管在監管體系的重要性，并單獨設立了歐盟系統風險委員會監控和評估整個金融體系中威脅金融穩定的風險。2009年9月的歐盟委員會正式提出了《關于賦予歐洲中央銀行在歐洲系統風險委員會中的特定任務》的提案，正式明確了歐洲中央銀行的特殊地位。
在現行金融監管體系中，德國聯邦銀行在貨幣政策、支付清算以及流動性的提供等方面具有的特殊作用決定了聯邦銀行在銀行監管以及審慎監管方面的重要作用。具體可以歸納為四個方面：第一，有關銀行總規則和監管制度制定方面；第二，對銀行的日常監管方面；第三，審慎性審計方面；第四，關于審慎監管領域的國際合作方面。
目前為了響應歐盟對宏觀審慎監管的重視以及央行在其中的特殊作用，德國在加強微觀審慎監管的力度的同時，開始強調央行在宏觀審視監管方面的作用。2009年10月2日，德國央行建議改革金融監管體系，有央行全面負責銀行業監管，金融監管局應融入央行的監管中，并尊重央行的獨立性。10月8日德國新執政聯盟向外界宣布，聯盟黨和自由已經同意由央行全權負責德國的銀行監管，以保護消費者和防止金融危機重演為重點。在監管職能劃分上，德國央行將負責機構監管，聯邦金融監管局將負責市場監管，由此，聯邦金融監管局的權限將被大大削弱。目前這一改革方案尚未最終確定。
二、對德國金融監管改革的評價
(一)加大金融監管力度，重申以風險防范為主導的監管目標
德國一向非常重視對金融風險的監管。首先，在聯邦金融管理的監管目標中，把“確保德國金融體系的正常運行、穩定和完善”作為監管目標的首要位置，也暗含對于風險監管的重視。其次，在銀行監管的內容涉及各種可能出現的金融風險；對金融機構的準人要求以及對銀行的“風險管理的最低要求”也反映出監管當局對于風險監管的重視。再次，德國銀行監管對大銀行分支機構實行“并賬管理”，德國中央銀行和聯邦金融監管局在對大銀行的監管中，除要求各大銀行必須建立內部自我約束機制和內部監控體系以防范風險外，還要求各大銀行將國內外各分支機構及銀行集團的資本、資產及負債進行匯總，從整體上對其資本充足率、資產質量、抵御風險的能力、債務清償能力、資產的流動性等進行定期的分析評價，從而加強對銀行風險的控制。最后，德國銀行監管兩大支柱一是資本金要求，二是全面的監管過程，涉及了從許可證制度到銀行披露的全部環節，其核心也是對銀行風險管理的重視，而對于銀行經營業務的限制、投資組合，存款利率上限以及銀行分支結構的限制等在監管中并不占主要作用。
在美國為主導的放松管制的潮流影響下，為了加快金融市場發展，確保德國在國際金融市場中的地位，德國在近年來也出臺過有關放松監管的法律條例。此次危機后，德國開始反復重申加強風險防范的金融監管理念，推行了對金融機構的風險管理的最低要求、改革金融監管工具、加強市場監管力度等措施，使德國金融監管繼續以往的重視風險管理的監管模式，并加強監管力度。
(二)繼續推進德國與歐盟監管要求趨于一致，促進歐盟監管一體化
自1991年之后的德國對其最重要的監管依據――《銀行法》的幾次修改都是基于歐盟一體化進程的加快和歐元計劃的啟動，歐盟層面的金融監管一體化進程也在逐步加強，因此德國開始修改本國金融立法，使其符合歐盟法律的要求。隨著歐元的成立、歐盟一體化進程的加快而增強，一方面德國通過歐盟的協調機制把本國的金融監管理念和要求上升為歐盟層面的金融監管要求，另一方面歐盟金融監管一體化改革的深入也將歐盟一體化監管要求傳達到德國層面，從而使德國的金融監管與歐盟監管要求日趨一致。例如，歐盟《2000年銀行指令》要求成員國銀行監管當局在向申請人發放銀行許可證之前必須審查申請人的經營資格，審查內容主要包括資本金最低要求、金融機構的章程、管理人員資格等，而這些監管要求與德國《銀行法》對銀行的準人要求基本一致。其他諸如銀行業務范圍、對金融市場透明度的要求等都基本一致。
此次危機之后德國的金融監管改革并非如歐盟那樣推出一系列的金融改革措施，而是通過結合本國法規，以貫徹歐盟監管改革的方式來實現對監管體制的完善，例如，《存款擔保和投資人補償法案》的修改是為了響應歐盟2008年10月對《歐盟存款擔保計劃指令》(EU Deposit Guarantee Schemes Direc-tive)的修改；對金融機構最低風險管理要求的修改也參照了歐盟危機后關于《資本金要求指令》的修改內容；加強歐盟國家的監管合作同樣也可以在歐盟監管改革中找到相應內容。因此，就監管而言，危機的來臨在很大程度將會加速歐盟的一體化進程。
三、對中國金融監管改革的啟示
(一)加強對機構風險監管，實現市場與監管的平衡
雖然我國重視監管的理念在維護金融穩定方面取得了較好的成績，使中國并不健全的金融體系在亞洲金融危機和本次金融危機中都經受住了歷史的考驗。但在實際的監管操作中，我國對金融機構日常經營的風險性監管尚不規范和完善。雖然在金融機構的準人許可、資本充足等方面實行了相應的監管，但是較為忽視對金融機構日常的業務運營、資產質量和財務盈虧狀況、薪酬制度缺乏相應的監管措施，更沒有像德國那樣系統全面制定金融機構的“最低風險管理要求”的規定。德國重申機構風險管理的主張說明了對金融機構風險監管的重要性，如何在發揮金融創新作用的同時加強對機構有效的風險監管，是我國和其他國家共同需要妥善解決的問題。此外，混業經營目前在我國銀行、證券和保險業務邊界日趨模糊，如何在對機構市場經營的合規性監管的同時，依照德國加強風險監管，也是我們可以借鑒的方面。
(二)加強金融監管的國際合作，重視對跨國金融集團的監管
此次金融危機在歐洲的蔓延，與歐洲國家監管者由于利益沖突未能坦誠溝通，共同尋找解決辦法，監管者之間的信息溝通遠未能達到最優有著緊密聯系。因此，德國在危機后進一步加強了與歐盟國家的監管合作力度，形成了較為緊密的監管合作方式。雖然我國在此次金融危機中由于與美國等發達國家的金融關聯度并不十分緊密，此次危機我國在金融業方面幾乎沒有受到影響，但是全球化經濟下的中國金融發展必然最終實現資本項目的對外開放和全面開放的金融業。在日趨緊密的國際金融聯系中，如何加強監管合作，消除由于監管差異而造成的監管套利、防范金融關聯度加大而增加了系統性風險積累與擴散，僅靠一個監管當局無法實現的。因此，借鑒德國與他國的監管合作行動，充分汲取消除監管漏洞的經驗，從防范系統性風險的角度重視對跨國金融集團的監管，有助于貫徹我國“走出去”戰略和實現我國在對外開放條件下的金融體系安全與穩定。
(三)積極探索監管前沿理論，提升國際地位與影響力
論文摘要:本文主要對后金融危機時代對我國金融監管的新要求進行了一些探討。首先簡要的介紹了金融監管的缺失對此次金融危機所應負起的責任，接著對金融危機后我國金融監管所存在的問題進行了剖析，最后針對這些問題，提出了一些針對性的建議。
引言
此次發源于美國的國際金融危機無異于一場發生在世界范圍內的經濟大地震，給世界經濟帶來了極其嚴重的損失。人們在扼腕嘆息的同時，也在反思：一向自詡擁有世界最健全市場經濟制度的美國為何會發生如此嚴重的金融危機？時至今日，國際社會已經達成共識，那就是金融監管的缺失為此次金融危機埋下了禍根。而美國的監管體系在此次金融危機中所暴露出來的問題，無疑為我國金融監管再次敲響了警鐘。
一、后金融危機時代我國金融監管所存在的問題
從目前來看，我國金融體系在此次金融危機受到的影響相對較小，一方面是因為我國金融機構在金融創新方面的能力相對較弱，全球化程度也相對較低，尚未能夠深入地參與國際金融市場的競爭，從而僥幸躲過一劫。另一方面是因為中國人民銀行一直很重視金融監管，并取得了一定的成績。但是，我們也應清醒地看到，隨著金融全球化進程的不斷加快，隨著中國經濟金融的快速發展和中國經濟與世界經濟一體化進程的加快，我國在金融監管上所暴露出來的問題也將越來越明顯。當前，中國金融監管存在的主要問題可以概括為以下幾個方面。
(一)對市場準入的限制導致國有資本為市場主導的局面
市場準入監管是金融業監管的重要環節之一，是確保金融業安全的第一道關口。在我國，一個穩健有序的金融體系應是以國有金融機構為主，國有金融機構、民營金融機構和外資金融機構相互競爭共同發展的格局。但是在我國，不管是開拓相關金融新業務，還是設計新金融機構等，都必須要經由相關主管部門的審批。執政部門擔心機構的過度準入會導致無序和失控，從而不斷提高金融市場準入門檻，導致國有商業銀行的金融壟斷地位不斷加強。
(二)退出機制不完善使得金融機構道德風險不斷積累
一個完善的金融市場，應是準入機制與退出機制并重的市場。目前，我國在金融法規方面日趨完善，并且出臺了多不的金融法規，但是在某些方面還存在著一些缺陷，尤其是在對問題金融機構的處理上，還缺乏相應的推出機制。所以，當金融風險暴露的時候，金融監管部門職能通過行政手段強制關鋁來解除金融風險，而在救助和關閉金融機構過程中的個人債權也通常由政府墊付，這種舉措不僅加劇了主要債務人的道德風險，還有可能誘發金融機構的盲目擴張，累積金融機構“大而不倒”的道德風險。
(三)監管手段落后
目前我國金融監管在綜合運用法律手段、經濟手段上的能力存在明顯的不足；在監管制度上的可操作性還存在著一定的不足，并且相應的懲罰措施單一；在存款保險制度，信息披露制度，銀行評價制度上還存在著明顯的缺位現象，并且監管的透明度相對較低；監管的信息化程度低，監管軟件開發不足的現象也非常突出。
二、后金融危機時代我國金融監管的完善
(一)加快建立合規風險管理機制的腳步
(1)建立正確的合規性監管理念和方法。金融監管部門應轉變傳統的合規性監管的方法與理念，充分發揮監管的導向作用，積極音帶和督促中資銀行風險管理體制與機制的建設，促使監管與合規產生有效的互動。首先要明確重點，將監管重點轉向外部督促和外部評價銀行合規風險管理機制的建設狀況，引導銀行積極的參與合規風險管理機制的建設。二是對檢查中所發現的問題，要進行深入的分析，并且及時的向銀行提出改建意見，督促銀行進行改進。
(2)制定出臺“銀行合規風險管理機制建設指導手冊”。相關監管部門要根據中資銀行的實際情況，在借鑒國際先進經驗和做法的基礎上，制定出臺《商業銀行合規風險管理機制建設指導手冊》，以進一步明確銀行內部的合規責任，以及相關合規部門的地位、作用、職能結構等等，從根本上保證銀行合規經營目標的實現。
(二)完善并實施金融機構市場退出機制
首先是，完善銀行的風險預警機制，以便為商業銀行的退出奠定相關基礎。銀監會應該在借鑒國際銀行相關經驗的基礎上，結合我國的實際情況，完善我國銀行的風險評預警體系，要確定問題銀行和重點的銀行監控對象，并且建立這些問題銀行的風險管理檔案，以強化對整個銀行體系的監管。
其次，要充分發揮市場手段在金融機構市場退出的過程中的作用，改變現有的行政強制干預。銀監會應該積極創造條件完善市場為基礎的處理手段在金融機構市場退出中的作用，逐步減少政府在這個過程中的直接干預。
(三)完善金融監管方式和多樣化監管手段
(1)由合規性監管為主轉為合規性監管與風險監管并重。風險監管與風險控制不能適應金融創新發展的要求是引發金融危機的重要原因之一。而風險監管是中國金融體制不斷進行市場化和國際化前進的要求，也是實現我國的金融穩定以及持續發展的迫切需要。根據當前中國金融機構的具體情況，此種金融監管轉移的過渡，可以從完善金融法規制度，填補法律漏洞，通過行政手段規范金融機構經營著手，并逐步通過市場調節預防，分散或轉移風險。
(2)提高銀行監管手段技術含量。改變現階段計算機僅運用在辦公自動化和支付清算系統，要加大對監管操作方面運用的投入；重視監管軟件在監管工作中的運用，并加強監管軟件開發；加大投入，提高跨地區、跨國境共享監管信息的電子化程度。
三、總結
對金融金球化的發展未來和金融監管創新還存在很多不確定性，我們尚不清楚未來的正確方向。但是，只要充分尊重金融發展規律，形成以金融創新為主導的金融監管理念，按照金融創新的發展規律，完善各種對策，就能夠有效地促進我國金融體系的健康快速發展，確保我國在這次金融危機中受到的影響降到最低，從而更穩更快的良好發展。
參考文獻：
