時間：2023-08-09 17:33:02
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融監管的必要性，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
在我國網絡技術不斷發展的過程中，網絡技術的應用范圍逐漸擴大，網絡已經和很多行業進行了融合，其中互聯網金融就是網絡技術和金融行業的強強聯合。互聯網金融的發展促進了傳統金融的進步，但同時其發展過程中也存在很多的隱患，鑒于此種情況，對互聯網金融進行監管是非常有必要的。本文對互聯網金融監管的必要性與核心原則進行了探討。
關鍵詞：
互聯網金融；監管；必要性；核心原則
互聯網金融是金融行業發展過程中的創新舉措，互聯網金融從發展至今已經逐漸地被人們所接受，應用互聯網金融的人數越來越多，此種情況既推動了其發展，同時也使其中隱藏的問題逐漸地突顯出來。面對這樣的情況，監管部門提高了對互聯網金融監管的重視程度，并遵循核心原則來落實監管工作，以此來促使監管能夠取得更好地效果。
一、互聯網金融概念分析
所謂的互聯網金融，就是指以網絡技術和大數據為網絡，利用社交網絡和搜索引擎來實現金融市場中的信息匹配，以此來提升金融信息的對稱性，促使金融雙方可以在最低風險下獲取最大的經濟回報。互聯網金融的出現使得人們的投資以及借貸方式有了明顯的改變，投資和借貸門檻降低，從而促使我國金融市場更加的活躍。
二、互聯網金融監管工作開展的必要性
1、部分參與者不服從市場管理
在互聯網金融快速發展過程中，參與的人數越來越多，這樣就使得互聯網金融市場魚龍混雜，在這樣的情況下，為了維護互聯網金融市場的穩定，就必須要開展監管工作。利用監管來使參與者能夠服從管理，能夠按照互聯網金融市場規定的原則來參與活動，共同來維護金融市場的公平、公正，營造良好的金融發展環境。與此同時，目前我國互聯網金融其自身發展過程中還存在一些問題，所以對互聯網金融進行監管是非常有必要的。
2、集體參與者不理將會導致嚴重后果出現
在互聯網金融市場發展過程中，參與者是非常重要的存在，若是沒有參與者，那么互聯網金融的發展將會走向終端，可以說，參與者就是互聯網金融發展的生命力，所以說，參與者是不能缺少的存在。互聯網金融參與者若是集體作出不理性的行為，那么就會對互聯網金融發展造成嚴重的阻礙，以余額寶為例進行分析，余額寶是第三方支付以及資金存儲平臺，人們可以通過余額寶來進行投資，然后從中獲取經濟回報，同時人們在開展網絡購物等活動的時候，也可以使用余額寶來進行支付，由此可以看出，余額寶的出現為人們的投資以及支付提供了便利。但與此同時，一旦余額寶用戶集體作出不理，比如說集體撤資，那么余額寶的發展資金就會中斷，嚴重的話甚至會使其倒閉。所以說，為了保證互聯網金融市場的穩定性，對其進行監管，避免集體參與者不理的出現是非常有必要的。
3、互聯網金融風險承擔能力較為薄弱
金融行業的發展是利潤和風險并存的，很多金融項目以及產品在給投資者帶來豐厚利潤的同時也潛藏著一定的風險，但傳統的金融市場規避風險的能力比較強，而互聯網金融在此方面的能力則較為薄弱。在互聯網金融發展過程中，銷售者在銷售產品過程中并沒有對產品的風險進行詳細的介紹，這樣就使得投資者對此了解并不深入，在投資過程中容易輕信銷售者的話，這樣當產品出現問題的時候，互聯網金融市場無法有效應對風險，從而導致投資者只能自認倒霉，自己背負損失[1]。針對這樣的情況，監管部門應該發揮自己的監管作用，引導互聯網金融市場有效的規避風險，從而更加穩定的發展。
三、互聯網金融監管過程中應該遵循的核心原則
1、遵循審慎監管這一原則
監管部門在對互聯網金融進行監管過程中，必須要遵循審慎監管這一原則。也就是說，在實際監管的時候，監管部門不能輕忽大意，必須要嚴謹謹慎。同時在監管過程中應明確群眾利益是第一位的，監管的時候要對參與金融活動的參與人員利益進行有效的保護，以此來實現監管的目標。另外，在監管過程中，還應該對金融市場遇到的風險進行有效的識別，然后以此為根據來采取有效的風險控制方法，確保金融市場的外部行為能夠符合金融監管的原則。與此同時，監管人員還需要對互聯網金融所具有的信譽度進行有效的評估，之后開展雙向監管工作，以此來促使互聯網金融市場的穩定發展。
2、遵循行為監管這一原則
在對互聯網金融進行監管過程中，應該遵循行為監管這一原則，對參與金融活動的投資者的行為進行有效的監管，以此來保護雙方的利益。在互聯網金融交易活動中，交易雙方的利益都應該受到保護，這樣金融市場才能是公平公正的。同時，監管部門在對互聯網金融市場進行監管過程中，應對其內部結構進行優化，對其運營情況進行有效的督促，同時還應該對金融活動管理者進行嚴格的審查，以此來確保管理者不存在違法行為，管理者的思想處于良好狀態中，能夠對金融活動進行有效的管理[2]。另外，監管部門還應該對證券等金融行為在實際落實過程中進行監管，這樣監管部門就可以及時的了解金融活動中存在的風險，確保管理者不會有攜款私逃的機會。
3、遵循保護消費者這一原則
在互聯網金融市場中，消費者屬于弱勢群體，其經濟利益常常受到損害，鑒于這樣的情況，監管部門在開展監管工作過程中應遵循保護消費者這一原則，以消費者的經濟利益為主體來開展相應的監管工作。監管部門在開展工作過程中應該和消費者進行及時的通話，對消費者的實際投資信息等進行有效的了解，在這一過程中，必須要確保消費者信息是準確的。之后，監管部門需要對金融結構和消費者進行雙向監管，若是發現金融機構為了保護自己的利益而侵犯消費者的利益則監管部門必須采取有效措施制止這一行為，反之，若是消費者因個人原因損害了金融機構的利益，監管部門也應采取措施解決問題，以此來確保雙方的正當權益都可以得到維護。
四、結束語
綜上所述，互聯網金融在快速發展過程中，其中存在的問題逐漸地暴露出來，從而危害了金融市場的穩定發展，鑒于這樣的情況，監管部門必須要及時采取措施來落實監管工作，通過有效的監管來維護金融市場的穩定發展，保護金融雙方的權益。
參考文獻：
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1 當前我國互聯網金融發展中存在的問題分析
1.1 缺乏規范的管理
這種互聯網金融模式是在互聯網快速發展，人民大眾廣泛運用的基礎上自主產生的。從產生之初就按照較快的速度發展著。因此，缺乏有效的規范管理。在大數據金融、商業銀行合作等業務當中，這些情況展現的更為明顯。以商業銀行較為熟悉的金融業務為例，其在互聯網金融發展過程中，建立了相應的電子商務平臺。它所堅持的管理和監管理念，仍然沿用傳統的。但是對于電子商務平臺的運作模式，并不是十分熟悉，而且存在許多缺陷。
1.2 影響金融政策的穩定性
非銀行主導的互聯網金融活動雖然經營較為靈活，但是缺乏有效的監督。給傳統的理財產品的銷售帶來了較大的沖擊，在一定程度上阻礙了我國貨幣政策的實施。例如，在我國頒布調息政策之后，我國各大銀行都響應這一號召，能夠保持一個統一的步調。互聯網金融因為自身的特點，所以受到的影響較小，其利率有可能會達到商業銀行的兩倍，甚至更多。這就大大影響了我國實施的金融政策的穩定性。
1.3 準入門檻低，導致監管困難
互聯網金融開始初期，市場的準入要求較低，從而導致監督難度較大，監管效果較低。隨著互聯網金融的發展，相關的一些法律、法規在不斷完善。但是仍然跟不上互聯網發展的實際要求。除此之外，支撐互聯網應用功能開展的軟件和硬件設施存在較大的差異，大大影響了我國互聯網金融的安全性。
1.4 相關法律體系不完善
相關法律體系是保障互聯網金融健康發展的基本保障。我國的許多法律、法規大多是在出現問題之后，才進行修改的。這樣的法律、法規缺乏預見性，難以跟上互聯網金融的發展速度。
1.5 監管方式較為陳舊
我國互聯網金融的監管，仍然按照傳統的銀行金融監管方式。例如，在網上接待、融資業務當中，對銀行主導的金融業務的監管較多，這將閑置銀行借貸融資的自由發展。對于非銀行主導的金融業務監管，則存在監管力度不夠的問題。那么就會大大增加金融交易的風險，容易導致金融行業發展的不穩定。
2 互聯網金融監管的必要性分析
互聯網金融是一種新起的金融模式，在發展中展現出了較多的問題，需要在研究人員的研究下，以及相關部門的監管下，才能走向穩定發展階段。從目前的情況來看，我國互聯網金融的發展仍然處于起步階段。更應當加大金融監管力度，掃除互聯網金融發展過程中的障礙。
2.1 端正個體金融借貸中存在的不理智行為
互聯網金融的一個重要的價值就是，提升了借貸雙方的信息對策性。這種金融方式，需要借助網絡數據信息的匹配來實現。但是互聯網具有明顯的開放性、虛擬性的特點。因此，往往無法實現信息對稱，也無法保障信息的真實性。在這種情況下，如果不采用有效的監管，就會擾亂正常的金融秩序。除此之外，對很多的民眾而言，互聯網金融是一種新起的事物。因此，往往沒能對借貸行為產生正確的理解。就會不可避免地出現許多不理智借貸行為，導致造成巨大的經濟損失。
2.2 集體金融行為的必然要求
互聯網金融會受到集體行為的影響。投資者一旦集體撤資，就會嚴重擾亂互聯網金融的秩序，嚴重時甚至還會造成金融機構破產。以現在的余額寶為例，人們運用余額寶的某些功能來進行投資，期望從中獲取一定的收益。但是，如果人們集體撤資，那么就會導致余額寶運行上的重大事故。金融業也將會受到重創。
2.3 互聯網不安全性的必然要求
我國互聯網金融產生的時間較多，在法律上、技術上、工作人員整體素質上還存在較多不成熟的因素，導致其面臨著較大的金融風險。首先，我國的互聯網金融尚處于摸索階段，相關的法律制度不健全。因此，導致互聯網金融的運營模式、管理制度上缺乏明確的法律保護。法律上的漏洞，就會吸引許多想要鉆空子，獲取經濟利益的人。其次，互聯網金融的發展依賴于互聯網技術的運用，互聯網本身就存在較大的安全漏洞，在此基礎上建立起來的互聯網金融必然也會面臨著互聯網的安全威脅。一旦互聯網出現病毒，或者不法分子的惡意攻擊，那么繼而就會導致互聯網金融的安全漏洞，影響互聯網金融發展的正常秩序。因此，我們必須要加強互聯網金融監管的力度。
3 我國互聯網金融監管的實施途徑分析
3.1 建立一個健全的互聯網金融監管組織體系
從當前的實際情況來看，我國缺乏一個完善的互聯網金融監管體系。首先，我國的政府機構應當明確自身的責任。我國最主要的監管部門是“一行三會”。這些部門一定要從自身的特點出發，綜合國內互聯網金融的發展現狀，明確規劃自身的監管任務。其中，銀監會主要負責第三方支付機構，以及P2P網絡借貸機構兩個。證監會主要負責的是眾籌機構。為了保障這些部門監管工作的有序開展，必須要在這兩個監管部門之下，設立專業的監管機構。該監管機構只負責一項任務：管理互聯網金融，引導互聯網金融走向正規化。其次，我們要建立一個行業協會。該協會的主要任務就是制定該行業發展的基本規則。建立協會有利于引導互聯網金融行業的規范運營；為互聯網金融的發展提供更多的未來發展空間。目前，我國建立協會的主要領域是第三方支付機構。即由央行主管，銀行對該項進行支付階段。對于P2P，以及眾籌平臺的發展來說，我國可以效仿英國的處理辦法，建立一個完善的自律協會，幫助進行微觀調控，從細節方面對該領域進行監管。最后，我們要完善社會監管體系。所謂的社會監管體系也就是我們常常提起的大眾監管方式。對該監管方式的完善，可以實現運用外部手段來監管該行業，比如社會輿論等。
3.2 完善互聯網金融監管法律體系
近年來，我國互聯網及金融行業一直處于快速發展的時期，但是仍然與發達國家有較大的差距。我國為保障互聯網金融的安全，在20世紀90年代頒布了許多有關計算機以及互聯網安全的法律條文。但是從實施的情況來看，并沒有起到十分明顯的作用。而且，法律法規上的不完善，嚴重阻礙了現代化技術在金融行業中的運用。互聯網金融的進一步發展，也就為民眾的安全帶來了更大的威脅。我國相關監管部門應當盡快組織互聯網金融方面的專家以及優秀工作者進行探討，還要總結發達國家的金融監管手段，設計出一套適合中國發展國情的金融法律體系。只有這樣，才能發揮互聯網金融的最大價值，才能促進我國經濟的整體發展。
3.3 互聯網金融的功能監管
互聯網的發展和普及，給人們對于金融行業的認識帶來了較大的沖擊。如果對功能監管進行再劃分，主要包括兩個方面的內容：一方面，是對企業行為的監管；另一方面，是對業務模式的監管。具體來說，我們可以將監管行為總結為三種類型；第一種，是審慎監管；第二種是對交易行為進行監管；第三種是對金融消費者的保護。從這幾個方面來考慮監管方式，更加具有針對性和全面性。在保障互聯網金融自身安全的同時，也增加了大眾對于互聯網金融的認識。并站在一個整體的角度，為互聯網金融提供法律保障。
論文摘要：美國次貸危機發生后，經濟學家認為，此次美國金融危機很大部分是因為政府監管失靈。闡述了金融監管定義、原則和必要性，提出了完善我國金融體系的響應對策，以其為有關金融業工作者提供參考。
1 有關金融監管
(1)金融監管定義。金融監管是指政府通過特定的機構(如中央銀行)對金融交易行為主體進行的某種限制或規定。金融監管本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規制行為。
(2)金融監管的原則。金融監管的原則為了實現上述金融監管目標，中央銀行在金融監管中堅持分類管理、公平對待、公開監管三條基本原則。
(3)金融監管的必要性。金融是現代經濟的核心，金融體系是全社會貨幣的供給者和貨幣運行及信用活動的中心，金融穩定對社會經濟的運行和發展起著至關重要的作用。有效的金融監管不僅是我國金融體系內部完善的迫切要求，更是對外資金融機構進行有效規范、實施必要監管，保護國內金融體系，順利完成金融改革的前提條件。
2 完善我國金融監管體系的對策
(1)健全金融監管體系，加強金融監管制度創新。①根據我國金融調控和金融穩定的現實需要，合理確定金融監管部門的職能定位，根據權責一致原則，界定金融監管職責分工，盡快建立由人民銀行、財政部和監管機構組成的金融監管協調機制，解決監管主體混亂的問題，理順監管機構之間的關系，處理好金融監管中的一些重大問題。②改革現有的監管制度，實現監管手段和方式由直接干預向間接調控、由人治向法制的轉變，加快金融立法，將金融活動納入法制的軌道。通過監管制度創新，有效防范金融風險累積，保證金融體系高效穩健運行。
(2)樹立維護穩定與提高效率的雙重金融監管目標。隨著我國加入與金融自由化進程的不斷加快，我國金融業同境外金融機構在國內和國際市場都存在激烈的競爭，而對國外金融機構的強大競爭優勢，維護金融機構合法穩健運行將不再是監管的單一目標，在防范化解金融風險的同時，積極扶持金融機構發展，提高金融機構的服務水平和競爭能力成為新形勢下對金融監管的迫切要求。在依法實施監管的過程中盡可能降低監管成本和資源的占用成為實行高效監管的新觀念。
(3)利用網絡，踐行金融電子化監管。實施金融電子化監管對于提高金融監管效率，降低金融監管成本，擴大金融監管范圍，提高金融監管質量，實現金融監管的規范化、系統化和科學化具有重要作用。①提高金融監管的持續性、有效性和全面性。②提高對金融風險的預測能力，實現全過程的動態監管。③實現監管數據的共享。利用金融電子化監管系統使監管過程的大部分工作實現自動化，從而可以減少人力、物力、財力的投入，提高監管的效益，降低成本。
(4)健全我國金融機構的內部控制制度。①合理設置內控機構。應借鑒國外經驗，設立對最高權利機構負責的內審機構，以確保最高管理者關注實踐中發現的任何問題。只有這樣才能使內部監管的最高權威地位得到明確；②建立金融機構內部控制的稽核評價制度。在我國金融機構自我約束不力、內控意識不強、過分依賴外部監管的情況下，建立內控稽核評價制度顯得尤為重要；③修改完善內控制度。內控制度的建立與完善是一個動態過程，各金融機構都要適時根據其業務發展和環境變化不斷修改完善內控制度，以動態適應其業務發展與金融創新對風險控制的需要。
一、金融脫媒背景介紹
金融脫媒，或稱之為“金融非市場化”、“金融反中介行動”等，是指金融活動中的資本供需雙方受某些干預因素影響，繞開傳統的金融中介機構，直接開展融資活動的現象。近年來，隨著我國資本市場的深化發展，尤其是融資渠道的多元化發展，加之受長期低利率政策和部分過于嚴格的金融監管政策等因素的影響，我國資本市場上金融脫媒的現象越來越顯著。從央行公布的2011年各月份人民幣存款數據看，金融機構人民幣存款環比增長比率整體呈現波動下行趨勢（見表1、圖1）。與此同時，以融資租賃公司、信托公司等為代表的一大批民間借貸機構長足發展，更印證了金融脫媒已經發生并不斷深化。
二、金融監管改革的必要性
首先，金融脫媒現象的不斷發展，給各市場主體帶來新的變革和挑戰。主要表現在：（1）傳統金融機構正努力進行金融創新和業務經營模式調整，不斷參與資本、保險、期貨、黃金等市場業務，越來越多地呈現出綜合化經營的特點，而大量表外資產的出現，直接導致“影子銀行”發展迅猛；（2）各類新型中小金融機構，抓住資本市場供需嚴重不平衡的機遇，推出各類金融服務，不斷豐富資本市場產品的差異性；（3）大量脫媒資本直接參與經濟活動而非通過金融中介機構，流動性大大增強，削弱了央行以利率、存款準備金率等常規貨幣政策調控經濟的效果，這給央行和政府的宏觀調控提出了更高的要求。其次，是現行一部分不恰當的監管制度扭曲了金融行為，一定程度上促使金融脫媒現象的產生和發展。從2011年發生的“溫州跑路潮”事件看到，眾多處于起步和上升階段的中小微型企業融資需求大，但卻因自身風險系數高、抵押資產少及銀行銀根緊縮等制約而出現不同程度的“融資難”，它們轉而尋求高利率、低門檻的民間借貸資本，以至因負擔過重而出現資金鏈大面積斷裂的后果。這集中反映出，過度集中而嚴格的金融監管對資本市場的活躍性有明顯的“金融抑制”作用，顯示出我國金融監管改革的緊迫性和必要性。
三、金融監管改革建議
（一）整體方向在探討改革具體措施前，有必要理清、提煉改革的前行方向。借鑒發達國家經驗可知，金融脫媒是市場經濟繁榮和資本市場健全發展的一種必然結果，因而需要徹底摒棄對金融脫媒進行防范的觀念，而是應積極適應其發展趨勢，從保障市場自由度層面看還應給予適當鼓勵。同時，金融監管出發點應立足于通過市場化的手段切實保障金融體系穩定，而不應將監管重點放置于審核市場準入、劃分監管權力和范圍等行政事務上。
（二）具體措施首先，應切實推進金融利率市場化進程。要適時調整現行利率政策，有限度、有幅度地放開利率管制，消除存款負利率，改善傳統金融機構中存款不斷流失的窘境，也使金融資本能夠真正按照市場供求狀況決定脫媒程度。第二，適應銀行業綜合經營趨勢，適時、主動修訂相關法律法規，創造相匹配的制度環境。適時修訂現行《商業銀行法》、《銀行業監督管理法》等相關法律法規中關于商業銀行、非銀行金融機構的營業范圍的規定。第三，強化對“影子銀行”系統和新型融資機構的監管，健全風險防范機制，完善宏觀監管體系。一些在其他國家已經實施并被證明行之有效的風險防范機制，諸如存款保險制度、最后貸款人制度、破產機制等可以在深入研究、充分試點的基礎上逐步實施。第四，培育和扶持服務中小微型企業的新型金融機構，降低市場準入門檻，鼓勵此類金融機構積極進行創新。最后，金融監管部門間應加強協調，保證監管體系的一致性。在新形勢下，“一行三會”以及財政部等部門應密切配合，相互協作，共同促進監管體系的健全完善。
四、結語
金融脫媒是一個極為重要的市場信號，既傳遞出微觀經濟繁榮的信息，又反映了銀行體系監管不當的事實。應該采取積極的應對措施，修正監管制度，做到既能夠使市場資金充分、靈活、高效配置，又能夠嚴格監管資金流向、保障資本市場穩定與安全。本文在簡要分析了金融脫媒的背景和監管改革的必要性基礎上，肯定了承認和支持金融脫媒的總的原則、方向，提出了推進利率市場化、適應銀行業綜合經營趨勢、強化脫媒資金監管、扶持新型金融機構和加強監管協調等具體措施，以應對當前日漸強烈的金融脫媒現象。
在當今金融混業發展的大趨勢下，金融產品創新，金融機構之間的界限不再明晰。金融發展與金融危機相伴相隨，日益發展的金融業需要不斷創新和加強金融監管。世界主要發達資本主義各國為了應對金融創新，不斷推動本國金融監管走向統合監管模式。我國金融業的不斷發展和創新，借也勢必面臨金融危機，因此借鑒發展潮流的統合金融監管模式，具有重要意義。
【關鍵詞】
統合金融監管；金融監管改革；金融監管
一、金融監管的沿革
金融發展的歷史總是與金融危機相伴相隨。金融危機的威脅和破壞不斷推斷金融監管的發展和完善。1720年英國頒布的《泡沫法》是世界上最早出現的涉及政府金融監管的法規。
20世紀30年代，美國的金融危機使古典經濟學倡導的自由市場經濟理論受到了極大的沖擊，一時間凱恩斯主義成為了當時的主流經濟學指導思想。在凱恩斯思想的指導下，金融監管的重點轉向對金融機構業務的規制。
20世紀70年代，金融自由化和全球化飛速發展，金融工具不斷創新，金融投資規模急劇膨脹，金融機構及其活動對效力的要求日益彰顯。這一時期，金融自由化理論成為金融監管理論的新潮流。
20世紀80年代，金融監管理論關注金融體系內部性問題。統一監管成為當時金融監管的一個重點。
20世紀90年代，由于大規模的金融危機爆發，金融安全問題日益受到各國監管部門的重視。在金融監管理論方面，以斯蒂格利茨與青木昌彥為代表的金融約束論以及羅伯特﹒默頓提出的功能性監管理論產生了較大影響。各國紛紛推動本國金融監管體制的改革，改變以前分業監管體制的模式。1997年-1998年的亞洲金融危機之后，以韓國和日本為代表的一些亞洲國家也開始檢討自身的金融結構和金融監管體系。2006年日本制訂了《金融商品交易法》。2005年，韓國將資本市場監管法律統一稱為《資本市場整合法》。
21世紀的今天，金融全球化、金融創新、金融自由化推動著不同監管模式的逐步趨同。金融創新的不斷深化，對傳統金融監管體制不斷提出挑戰，轉型經濟和新興市場的發展對國際金融業的監管規則也提出來新的調整要求。
二、金融監管模式
金融監管的模式隨著金融業經營模式的變化而變化。銀行、保險、證券等機構的業務互相滲透和交叉，金融經營模式分為混業經營和分業經營。分業經營就是銀行、保險和證券行業只能經營各自的業務。混業經營模式下，銀行、保險和證券行業可以經營不屬于自身營業范圍。與金融營業模式相對應，監管體制也分為分業監管和混業監管的類型。總體看來，監管模式可以分為“統一監管模式”、“分業監管模式”和“混業監管模式”三種類型。
（一）統一監管模式
統一監管模式，是指金融監管權集中在一個機構，不同的金融行業、金融機構和金融業務均有一個統一的監管機構負責監管。挪威是世界上第一個建立統一監管模式的國家。2000年6月14日，英國《金融服務與市場法》頒布，確立了英國金融服務監管局是英國唯一的獨立的對金融業實行全面監管的執法機構。
（二）分業監管模式
分業監管模式，是指不同的金融領域按照銀行、保險和證券業務的不同，分別設立不同的監管機構負責監管。監管機構之間分工明確、權責清楚、互不干涉，對于交叉的金融業務由雙方互相協商解決。
（三）混合監管模式
混合監管模式是未來適應金融混業經營發展的需要，對統一監管和多頭分頁監管模式改進后的一種模式。其優勢在于在一定程度上保持了監管機構之間的競爭與制約，各監管主體在其監管領域內，保持了監管規則的一致性。
三、金融業統合監管的必要性和金融監管國際立法變革
（一）金融業統合監管的必要性
1.金融混業經營推動金融產品創新，使金融機構之間的界限不再明晰。美國金融危機爆發后，以高盛和摩根斯坦利轉型為銀行控股公司為代表，金融混業經營進一步強化。金融控股公司都是一個大的集團，如花旗集團，既有銀行、證券、期貨，還有保險，委托理財業務。中國的平安集團、光大集團和中信集團，其經營范圍涵蓋銀行、證券和保險三種業務。金融產品的混合和趨同，使得金融機構的經營業務從傳統的單一業務轉向多元。
2.金融市場的全球化程度加深，要求監管的高度統一和集中。隨著外匯管制的取消以及全球電腦網絡技術的進步，世界各主要經濟體國家你中有我，我中有你，經濟關聯系日益緊密，一國的金融市場的動蕩對他國也帶來巨大的沖擊。
3.混業監管和分業監管容易造成監管真空和漏洞。由于分業監管，各監管機構之間管所屬管轄范圍的金融產品，對其他部門監管的金融產品望塵莫及。而監管機構的分散監管，又沒有一個有效的兼容監管機制，所以容易造成監管真空，引發金融市場風險的擴大。
（二）金融統合監管的國際立法變革
英國，1986年通過了金融服務法，調整范圍涵蓋了針管、期貨和保險等所有金融服務行業。1997年5月份，成立了英國金融監管服務局。2000年，又通過了金融服務與市場法取代了金融服務法、銀行法等多部法律，至此，英國金融服務管理局高度統一了金融監管職能，其監管模式進一步加強。
德國，2002年4月20日開始實施統一的金融服務監管法，同年5月1日根據該法設立了聯邦服務監管局統一監管金融服務市場統一的監管機構和監管模式正式確立。
日本，20世紀80年代開始，日本就開始學習英國的金融立法。1998年成立金融廳，2001年金融廳上升為內閣府的機構，成為日本最高金融監管機構。2006年制訂了金融商品交易法，取代了原來的證券交易法。
韓國，1998廿月份，韓國成立了金融監督委員會，2003年推進統一金融法的制定，2005年2月，統合國內證券交易法和監管法律，制訂了資本市場整合法，并于2007年獲得國會通過。
四、世界各國的統合監管對我國金融監管改革的啟示
無論世界各國采取何種監管模式，其監管之目的，旨在通過金融監管實現金融業的高效、穩健和有序運行，促進國民經濟的持續、健康穩定和協調發展。金融混業經營的國際大趨勢是金融業發展的未來方向。我國的金融業發展和金融創新的路勁也是沿著發達國家金融業的路徑進行的。各國為了保證金融業的安全，在面對金融混業的情況下，紛紛以統合金融監管的模式以克金融混業經營存在的漏洞和風險。我國金融的監管的路徑當也不應另謀他路或“摸著石頭過河”。
雖然我國混業經營的規模還遠不如美國等發達資本國家混業經營的規模，但混業經營的深入發展必將不斷推進我國未來金融市場混業經營的程度，從長遠來看，統合監管是混業經營框架下的一個較好選擇和發展方向。
參考文獻：
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備受矚目的全國金融工作會議日前在北京召開，會議決定設立國務院金融穩定發展委員會，加強金融監管協調、補齊監管短板。
這是新形勢下及時推進的新戰略部署。與之類似，此前每五年召開一次的全國金融工作會議，無一例外地直面重大挑戰，謀劃重大改革。其中，1997年召開第一次全國金融工作會議后，重點加強了中央對全國金融系統的集中統一領導；2002年召開第二次全國金融工作會議后，重點推進了國有獨資商業銀行的股份制改造；2007年召開第三次全國金融工作會議后，重點開展了外匯儲備管理體制的多元化改革；2012年召開第四次全國金融工作會議后，重點探索了“系統性金融風險防范制度”等金融改革十大議題。
正是立足這一與時俱進、相互銜接的改革歷程，中國總體上較好地防范和化解了歷史積累的金融風險，支持和促進了國民經濟持續平穩較快發展，并且還為下一輪金融改革攻堅克難提供和完善了必要的基礎和條件。
不同的階段需要承接不同的任務。這次全國金融工作會議召開之時，正值中國金融業內外風險交織錯綜復雜的關鍵時期。這一時期最大的挑戰，即在于如何在原有“一行三會”分業監管框架基礎上，主動、有效地增強金融監管協調的權威性、有效性，強化金融監管的專業性、統一性、穿透性，保障國家金融安全，促進經濟和金融良性循環、健康發展。
以設立國務院金融穩定發展委員會為標志，中國的金融監管基本框架從統一到分業再到統一，這絕不是簡單的重回起點，而是在更高水平的金融格局中主動求變的全新征程，其合理性乃至必要性在于：
首先，統一監管符合金融機構混業經營發展趨向。近年來，伴隨金融自由化M程加速，國內金融機構業務品類不斷外延，經營范圍不僅觸及銀行、保險、證券、基金、信托等各分支領域，而且很多看似單一的創新業務，也很難被嚴格歸類到任何一種傳統金融門類中去，而面對這種情況，只有審慎的、全覆蓋的統一監管，才能既符合市場導向，又避免“牛欄關貓”。
其次，統一監管是推動金融工作回歸本源，服務于經濟社會發展的重要抓手，這主要體現在新常態下金融需求相互關聯、相互牽制，譬如影子銀行的規模膨脹，確實在一定程度上促進了社會融資便利化，但若不加以適當控制，又會影響到去杠桿任務及抑制資金脫實入虛等目標設定。因此，像這樣多重約束條件下“度”的把握，顯然只有在所有監管機構充分共享信息、密切統一行動的情況下，才能有效逼近最優解。
第三，統一監管是中國金融開放進程中亟須補強的制度基礎。當今全球金融體系動蕩加劇，因此，在中國金融開放進程已不可逆轉的大背景下，中國有必要依托統一監管等制度建設，及早謀劃以應對越來越顯著的外部風險侵襲。
關鍵詞：金融監管；宏觀審慎；微觀審慎；協調
2007年，美國次貸危機爆發進而迅速蔓延全球，對世界各國的經濟穩定和金融安全造成巨大的影響和沖擊，進而引發了人們對傳統的巴塞爾資本協議提出的以資本監管為核心的金融微觀審慎監管思路的質疑和反思。事實表明，片面強調以個體金融機構償付能力為基礎、專注于單個金融機構穩健經營的監管理念和實踐已不能適應當代金融安全的客觀要求，尤其對系統性風險的監控和防范無能為力，迫切需要加以改進。
一、金融宏觀審慎監管與微觀審慎監管的內涵和關系
（一）金融宏觀審慎監管與微觀審慎監管的概念
宏觀審慎監管是當前金融監管改革中的核心問題，是指宏觀金融管理當局為減少金融動蕩給金融體系帶來的經濟成本，從金融體系整體而非單一機構角度實施的金融監管。宏觀審慎監管以系統性風險為監管對象和以金融穩定為監管目的，將金融系統看作一個整體，其中包括銀行業、證券業和保險業，全面地權衡風險和收益。
微觀審慎監管是一種通過跟蹤資本充足率、大額風險暴露、撥備覆蓋率、不良貸款率等一系列監管指標的發展變化來監測和發現每個金融機構存在的風險，并通過非現場監管和現場檢查的方式促進金融機構建設，只針對單個金融機構的穩健運營而進行的監管。微觀審慎監管的基于一個邏輯：只要每個金融機構安全穩健，那么整個金融體系就安全穩健。事實上，這種邏輯被證明是站不住腳的，它直接表現出一種“合成謬誤”。它沒有考慮單個金融機構的失敗會帶來的外部性，即金融機構之間存在關聯，單個金融機構為了保證自身穩健的審慎行為可能會導致風險在系統內的轉移和傳播，微觀審慎監管在這方面沒有予以考慮和重視。
（二）宏觀審慎監管與微觀審慎監管的關系
微觀審慎監管和宏觀審慎監管之間是一種互補的關系。一方面，宏觀審慎監管和微觀審慎監管的根本區別體現在監管目標，其他區別隨之體現在監管措施和監管方式上，宏觀審慎監管也并非微觀審慎監管的簡單加總。另一方面，宏觀審慎監管作為微觀審慎監管的補充和拓展被提出，二者同是金融審慎監管的兩大支柱，可見二者之間不可割裂的關系（表1）。
首先，在監管目標上，微觀審慎監管的目標是控制個體風險，避免單個金融機構的危機，保護消費者（存款者和投資者）的利益；宏觀審慎監管的目標是防范系統性風險，確保金融體系的穩定性，減少金融危機帶來的宏觀經濟損失。由此也可以看出，不管是微觀審慎監管還是宏觀審慎監管，防范風險、維護金融機構的穩定運營是它們共同的根本目標。
其次，在監管對象上，微觀審慎監管關注具體金融機構的風險暴露情況；宏觀審慎監管關注金融體系的整體穩定性以及個別金融體系內的大型系統重要性機構，而不過分關注其余單個機構是否穩健。隨著現代金融市場的發展，一些非銀行體系的出現產生了系統性風險，也成為宏觀審慎監管的關注對象。
最后，在監管方式上，微觀審慎監管自下而上實現監管，依賴于資本要求和會計準則，它關注單個機構的穩定性，然后將其匯總；而宏觀審慎監管的運行機制更為復雜，包括監管和監測兩部分，“監管”自上而下實現，使用的工具是部分或全部微觀審慎工具之和，通過建立一個宏觀審慎框架來減小系統的整體穩定性受到威脅，但不保證個體金融機構不發生危機，“監測”則側重市場數據的搜集和分析、壓力測試和預警系統等等。可見，宏觀審慎監管在監管方式上對微觀審慎監管做了有益補充，其監管工具也是互相交叉滲透的，但二者仍需要進一步豐富和完善監管手段。
二、金融宏觀審慎監管實施的必要性及其挑戰
（一）宏觀審慎監管實施的必要性分析
國際貨幣基金組織認為金融監管缺陷是此次金融危機爆發的重要原因質疑，金融監管缺陷主要包括微觀審慎監管偏差和宏觀審慎監管缺位。作為全球最先進和完善的金融系統，美國、英國和歐元區的監管體系在這次危機中沒有很好地發揮監管的職能作用凸顯了傳統微觀審慎監管方式的不足。其問題在于：
1.片面重視微觀審慎監管。過去歷次金融危機都顯示出宏觀審慎監管缺位的問題。如今，各國和國際監管當局已經普遍認識和體會到破壞力巨大的系統性風險隱匿在原有的微觀審慎框架之下，微觀審慎機構難以識別此類風險，更無法防范此類風險跨機構和跨行業蔓延，而宏觀審慎監管則能夠彌補微觀審慎的監管盲點。因此，宏觀審慎監管成為各國加強金融監管力度、完善金融監管框架手段的不二選擇。
2.微觀審慎監管對順周期性無能為力。在資本約束之下的信貸行為、宏觀經濟因素和宏觀政策對違約概率的影響等等，都會引起金融機構、監管當局和政策制定者得順周期性為。從單個機構的角度看，監管者只能看到個體是夠穩健經營，卻看不到系統內各個機構之間順周期性為可能會帶來的風險。順周期對系統性風險有聚集和擴大的作用，而微觀審慎監管對此是無法識別和控制的。只有在宏觀審慎監管框架之下，通過對能體現系統內存在不穩定因素的指標監控，才能對順周期性實現有效的預警和監控。
3.微觀審慎監管無法有效監管對市場流動性。流動性常常是與市場預期和參與者的信心聯系在一起的。傳統的監管當中以銀行的資產決定銀行的流動性，沒有與市場預期和參與者信心等因素掛鉤。如果單從個體機構的資產比率和貸款比率，難以發現流動性風險。這就顯示出宏觀審慎監管的重要作用和必要性。
（二）金融宏觀審慎政策實施面臨的挑戰
實行宏觀審慎政策需要構建有效的宏觀審慎監管框架，這是此次全球金融危機爆發之后國際金融監管界達成的共識，也是金融監管改革的主要內容。宏觀審慎監管提供了監測和處理金融風險的總體框架，它能夠從時間和空間兩個層面，更為準確地檢測金融系統性風險，減少系統性風險的生成、積累以及最終以危機的形式爆發所產生的溢出效應。
但與此同時，單純地強調宏觀審慎監管的而忽視微觀審慎監管存在以下挑戰：
1.高成本。主流的宏觀審慎監管思路提出的開發宏觀審慎監管工具、構建宏觀審慎監管新框架以及新框架下政策的協調配合，這些都會大大增加個體金融機構和監管當局的監管成本。嚴格的監管要求也在一定程度上阻礙個體部門的經濟活動，使經濟復蘇腳步放慢。
2.技術障礙。宏觀審慎監管的核心問題在于引入對系統性風險的考慮。首先，系統性風險是一個關乎金融機構之間的相關性和金融體系與宏觀經濟的作用機制的問題，復雜而龐大，對系統性風險的識別和計量是一大挑戰。其次，目前對于系統性風險的估計基本上基于市場數據，這些數據本身就自然具有親周期性，這些數據盡管可以為解決空間維度的問題提供依據，卻會帶來時間維度的親周期問題，因此，數據的可得性也是一大難題。
3.與宏觀政策協調問題。宏觀審慎監管的目標是整個金融系統的穩定，而目前監管部門的主要職能更多的是保護消費者的利益，二者存在一定沖突，協調二者需要在機構設置上有所改變，可能需要設置新的機構或者在原有機構內設立新部門，以加強信息交流和溝通。此外，宏觀審慎政策的實行涉及包括監管部門、中央銀行、會計準則制定部門和稅收部門等眾多部門，各部門有各自的主要目標，如何為這些部門分配職責，實現跨機構跨部門的協調配合是實現宏觀審慎過程中需要解決的問題。
三、強化協調宏觀審慎監管與微觀審慎監管的建議
不論是微觀審慎監管還是宏觀審慎監管，單單采取其中任何一種都有失偏頗。既然微觀審慎監管重點關注個體風險，而宏觀審慎監管的核心是系統性風險，那么如何協調微觀審慎監管和宏觀審慎監管的關鍵在于采取何種措施兼顧個體風險和系統性風險。宏觀與微觀審慎監管的協調配合，可以達到相互促進，增進彼此的監管效果。
（一）基于微觀監管層面的協調：重點完善個體金融機構的評估體系
1.調整微觀審慎監管指標。在危急中，傳統金融監管思路暴露出來的問題不僅出現在宏觀審慎監管的缺失，微觀審慎監管本身也存在問題，這些問題需要克服，而不是一味尋求宏觀審慎方面的突破。微觀審慎監管通過一些硬性指標來識別和判斷金融機構的風險暴露狀況，這是一切金融監管活動開展的基礎,但在金融市場自由化的形勢下，使用原有的各項指標和標準已經不能實現有效的監管，因此需要對微觀審慎監管指標做出調整。比如各項指標的設定是否適應當前的市場對金融機構的要求，單純依靠8%的資本充足率能否有效地覆蓋風險暴露，金融機構的風險管理能力水平可否被引入作為考量其風險承擔能力的指標以及如何引入等等。資本充足率仍是最為重要的微觀審慎性工具。
2.引入宏觀審慎監管指標。完善個體金融機構狀況主要屬于微觀審慎監管范疇。金融機構的單體指標會隨著宏觀經濟的狀況得到正反饋或負反饋，但由于單體指標的有十分明顯的親周期性，由此采取的措施可能會進一步擴大系統性風險，因此，從宏觀審慎監管角度評價單體金融機構狀況變得十分必要。從宏觀審慎監管角度評估系統性風險，就是要同時考慮正反饋和負反饋兩方面因素，從逆周期的角度通過金融個體機構狀況指標對系統性風險做出正確的判斷和及時的調節，尤其是具有系統重要性的機構狀況。關注重點包括資本充足率、杠桿比率、貸款損失準備率、不良貸款率和客戶信用評級分布等。宏觀審慎監管和微觀審慎監管的監管對象不一致但也并不矛盾，正因為它們的監管目標一個在個體一個在整體，某種程度上可以更好地補充配合，以達到最佳的監管目的。
3.評估金融系統聯結性。金融系統的聯結性對系統性風險的產生和傳播有重要作用。傳統的微觀審慎監管正因為過分強調注意力放在個體機構上而忽視個體機構之間的聯結性，為系統性風險的最終爆發創造力有利條件。因此，在掌握單個機構的狀況評估的基礎上，還需要重點關注金融系統的聯結性評估。金融系統聯結性評估需要把握幾個方面。一是評估一個金融機構發生風險的外部性，即會給其他金融機構帶來的影響。二是評估各金融機構共同的風險因素。三是分析金融機構之間的關系，研究金融機構被卷入危機的可能性。四是研究單個金融機構由于直接或間接關聯原因而違約的可能性。
（二）基于宏觀監管層面的協調：重點建立健全宏觀審慎監管框架
1.健全審慎監管法制建設，設立專門的宏觀審慎監管部門。法律應該明確對宏觀審慎監管的權力和職責。在我國，對于金融監管的法律法規仍側重于微觀審慎監管。《人民銀行法》規定人民銀行防范和化解金融風險維護金融穩定，主要明確人民銀行在微觀審慎監管領域的職責。《商業銀行法》、《證券法》和《保險法》主要目的在于規范市場交易行為，保護消費者利益。這些法律是確立我國“分業經營，分業監管”模式的基礎，但是在新形勢下，需要進一步健全審慎監管相關的法律法規，為金融監管改革提供法律基礎。有必要以法律形式設立專門的宏觀審慎監管部門，明細部門的職責。
2.擴大監管范圍，限制個體風險和系統風險在單個機構之間的轉移。出于微觀審慎角度，銀行體系中存在著轉移風險的動機。這一動機的后果是，單個金融機構行為具有趨同性，風險只被轉移而不被平息，由金融系統和社會承擔風險成本，誘發系統性危機。解決該問題的關鍵在于將金融審慎監管的范圍擴大，把游離在傳統審慎監管之外的影子銀行系統等非銀行金融機構納入監管范圍，金融機構行為的溢出成本內部化，消除轉移風險的動機。這對風險監管指標、會計準則都會有一系列新的要求和改變，需要積極關注國際會計準則的最新進展。
3.實施動態資本要求和動態撥備制度。對于宏觀審慎的資本要求的建議，主要分為一般準備和專項準備。一般準備具有逆周期性，采用反周期乘數，這個乘數根據宏觀經濟狀況來確定，與信貸增長和杠桿、資產與負債的期限錯配有關，對新協議基礎的最低資本要求進行調整。另外，經濟過熱往往起源于個別部門，逆周期的資本要求還應該對這些特定部門進行設定，調整特定部門特定資產的風險權重，提高這些部門的信貸邊際成本。專項準備具有親周期性，根據已經出現損失跡象的資產進行提取，具有動態撥備的特點。這樣，一般準備和專項準備之和為總撥備，這部分撥備既可以作為監管資本的一部分也可以獨立于監管資本。根據《巴賽爾協議III》，增加了防護緩沖資本和反周期準備資本的要求。在此之外，可以嘗試新增一個宏觀審慎資本要求，以覆蓋系統性金融風險。
4.完善流動性監管。流動性風險監管包含微觀審慎和宏觀審慎兩個層次。微觀層次上控制單個機構的流動性風險，需要分析銀行資產負債表中的資產與負債期限的錯配期；宏觀層次上避免資本市場的流動性危機，要關注資本流動的數量和方向，監控國內和國際的金融市場狀況。有必要在國際范圍建立起統一的流動性監管框架，對金融機構的流動性風險管理提出具體的要求，保證商業銀行持有足夠的甚至更多的流動性高的資產。
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【關鍵詞】農村金融;監管混亂;完善;最佳路徑
一、農村金融監管法律制度概述
我國農村金融市場在優化貨幣資源配置、服務“三農”建設,繁榮和發展社會主義市場經濟的過程中,彰顯了其重要的作用。為保證金融核心作用的有效發揮和高效運轉,防范和化解金融風險,建立、健全農村金融法律監管體系是必不可少的。由于我國的金融制度設計帶有濃厚的計劃經濟和行政干預的色彩,造成了“金融抑制”。當前的改革也只是在機制上作了局部調整,并未對制度體系和核心內容進行深入變革,致使形式上的制度在實際運行中出現了人們所共識的“制度供給危機”。農村金融作為其中的一部分,也呈現出同樣的狀況。正確的金融監管法律制度不僅是防范金融組織風險、提高金融服務效率的保證,也是促進農村經濟健康、快速發展的重要保證。
二、當前農村金融市場存在的障礙和缺陷
由于強硬的干預政策導致金融機構具有城市導向型的傾向,金融融資的各種形式的障礙不利于金融市場,特別是不利于農村金融市場的有效運行;農村金融市場存在著系統性、體制性和功能性的缺陷。這些障礙都對農村金融市場的有效性產生了直接的影響。大多數障礙都與金融合同約定許諾的特點有關。例如,銀行會向客戶貸款,而客戶就要保證在一定期限內歸還借款并支付利息。正是因為金融合同這種許諾約定的特點和時間因素,金融中介和它們的客戶就都需要足夠的信息來判斷交易的風險,需要一個穩定的經濟和政治環境以不斷延長合同的期限,并且能夠對預期的風險自主定價以及當合同條款無法履行時能夠采取補救措施。但實際上還存在著許多制約因素不合理的宏觀經濟政策會對金融市場的運行產生不良影響,負面的外部沖擊會使情況更加惡化;部門政策政府的價格控制,貿易政策和公共投資傾向都會通過金融中介對資源配置造成扭曲;金融市場的限制金融市場缺乏彈性,信息不完全以及在某些情況下金融交易的社會障礙都不利于資源的最優配置;法律和監管的缺失會形成金融風險的漏洞的增多等等。
三、構建農村金融法律監管體系的必要性
金融監管是經濟監督的一種重要形式,它以保障金融體系運行安全和效率,依法維護金融市場公開、公平、有序競爭,防范系統性金融風險,保護存款人、投資者和被保險人合法權益為目標。金融監管的必要性在于金融市場存在著諸如壟斷、外部性以及信息不對稱等市場失靈現象,作為政府提供的一種糾正市場失靈的金融制度安排,金融監管的目的就是最大限度地提高金融體系的效率和穩定性。金融監管有兩大目標可供選擇:金融穩定與金融效率。雖然,現代金融監管越來越注重兩者的融合與均衡,但是在某一時期,監管當局必然要考慮是以穩定金融體系為重心,還是以鼓勵金融機構競爭以提高金融體系的活力為重心。中國的金融法制建設起步較晚,制度不健全、法律規范的缺位,可以說是形成中國金融市場風險隱患的更為主要的原因。但金融市場的有效運作則必須以秩序為前提。因此,要實現中國金融市場建設應以統一開放、有序競爭、嚴格監管為最終目標,必須規范金融市場主體行為,建立金融市場秩序,協調金融關系、完善金融宏觀調控手段,而這些只有在金融法制健全和完善的前提下才能進行。
四、建立農村金融監管法律制度的幾點建議
1、完善對金融機構的預防性監管
建立以央行為主的法律監管制度要完善對金融機構的預防性監管。1)應加強對金融機構市場準入的監管。2)提高金融機構的資本充足率。主要可通過發行金融債券、金融機構股份制改造等多種途徑籌集金融機構的資本金。3)加強對金融機構清償能力監管。清償能力監管的核心問題是資本的流動性問題,其關鍵是對不同負債的對比。如果銀行負債之間不保持一定的比例,那么就可能因資本流動不足而發擠兌風潮。4)盡快建立事后保護性監管制度為避免金融機構因經營失敗而給社會造成多種負面效應,保護存款人的利益及金融體系的安全。
2、制定并完善金融監管方面的法律。近年來,我國陸續頒布了《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》和《外匯管理法》等法律,為金融監管提供了直接的法律依據。但是,上述法律不能涵蓋金融業的全部,且因規定比較原則在金融監管實踐中難以具體操作。因此,我國應盡快制定《期貨交易法》、《金融監管法》、等法律,為對金融業實施全面、有效的監管提供完整的法律體系。[1]由于各種農村金融組織法律立法層次過低、農村金融組織法律不完備是我國當前農村金融組織立法形式上的突出問題。因此,提高立法層次、完備各種農村金融組織法律應當成為農村金融組織立法的一個重要切入點。只有加快相關的立法工作,才能在統一的法律框架下允許多種組織機構進入農村金融市開展多種形式的金融活動,進行有效的競爭,并依照相應的管制法有針對性的控制金融風險。只有這樣才能促進我國農村金融組織的正常、健康、有序發展。[2]健全金融監管法規,嚴格監管制度。當前,首要的任務是抓緊修改和完善包括《人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》、《擔保法》和《證券法》等已有的金融法規,并制定具體的實施細則;然后是及時出臺銀行、證券和保險三大監管法規和金融機構市場準入、退出規則,按國際資本充足率框架,制定資本充足率的監管框架;特別是借鑒國外經驗和國際通行的監管規則,根據金融電子化和信息化業務迅捷發展的要求,事先進行規范性監管程序設計,及時出臺金融法律規范,盡快重塑我國公正、公開、公平的金融司法秩序,促進其規范、良性運轉。
3、優化監管制度,推進金融創新。我國金融監管對金融創新的作用表現
1)金融監管制度的制定要有前瞻性。金融監管政策措施要適應金融業未來發展和變化趨勢口為了防止金融風險和金融危機,金融監管當局在制定金融機構穩定性指標和有關措施時,要考慮未來金融市場創新、金融機構資產的變化等。此外,建立金融監管的預警系統,加強對金融體系社會性的監測,保證金融體系的穩健運行。2)以鼓勵積極金融創新、抑制消極金融創新為原則。金融監管的影響是多方面的,我們應該充分發揮其積極的一面,即鼓勵積極金融創新,同時減少其消極的一面,即抑制消極金融創新,只有這樣.我們才能除弊取利,利用金融監管使金融創新真正成為推動金融改革深人的生力軍。3)監管模式上,應內外部監管相結合。對金融業的日常監管主要由行業協會等組來進行的監管屬內部監管;金融監管主體的監管屬外部監管;金融創新具有復雜性及危機隱蔽性強特點。金融監管機構對金融創新的弊端的反應往往較遲鈍,而金融行業協會則反應靈敏,因此對金融創新的有效監管需要更多地依賴于內部監管,適時調整金融監管以適應金融創新的不斷發展成為金融監管的迫切任務。
參考文獻
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關鍵詞：混業經營;必要性;可行性;對策
一、我國金融分業制現狀分析
隨著金融業競爭不斷加強，而我國商業銀行經營范圍卻仍被緊緊約束在傳統業務領域，致使其競爭力不斷下降，優勢不在。這種優勢的喪失分別體現在銀行業、保險業和證券業上。
(一)銀行業。在分業制模式下，商業銀行的資產經營失去靈活性，難以利用證券市場、保險業等實施資產多元化經營以有效的規避風險，從而影響了商業銀行的安全性，致使資產的質量與數量不斷惡化，不良資產的比例持續上升，銀行業務收入無法抵補業務支出，不少銀行出現虧損現象，甚至可能會影響到國家的經濟安全。
(二)保險業。在分業制模式下，保險公司的投資渠道很有限，大部分保險公司將保險金存入銀行或購買國債，獲得相應的利息收入。但受我國近幾年前些年連續降息的影響，保險公司的收入根本無法滿足其理賠和業務支出的需要，這給保險業的市場開拓和業務發展造成了極大的困境。
(三)證券業。在分業制經營模式下，證券公司缺少更多的融資渠道和融資手段。資金的不足嚴重束縛著證券業的發展，當行情蕭條時，其經濟性收入尚不足以遞補房租和各項開支;當行情高漲時，一些證券公司又常常違規挪用客戶保證金以提高其自營業務能力，損害客戶的利益。
二、我國由分業經營轉向混業經營的必要性分析
(一)混業經營產生規模經濟和范圍經濟效應。經濟學上的實證研究認為，金融行業的平均成本曲線比一般行業平緩，因而具有更大的規模經濟潛力，同時金融行業的資產專用性在降低，說明金融業具有越來越明顯的范圍經濟效應。因此，在混業經營體制下，銀行可以通過多樣化、綜合化的業務經營獲得規模經濟效應，增強自身經濟實力，提高自身競爭力，擴大市場的占有率。
(二)混業經營有利于分散經濟風險。金融界有一句名言不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。隨著金融業的發展，尤其是銀行所占金融資產的比重逐年下降的情況下，一味地堅持金融業分業經營，已經不能全然保證金融市場的安全與穩定。
而在混業經營中，由于銀行綜合性經營的業務領域廣闊，可以把各種資產、負債以及擔保抵押業務進行廣泛的業務組合，從而降低風險。銀行業可以充分利用各種市場、各種資源，實現優勢互用，劣勢互補，從而緩沖或規避風險。
三、我國由分業經營轉向混業經營的可行性分析
(一)從市場主體和市場發育程度上看。從市場主體來看，國內商業銀行已基本擺脫了計劃體制下國家銀行的陰影，成為自主經營、自負盈虧、具有較完備法人治理結構的市場主體;從市場發育程度來看，伴隨著我國經濟的發展，資本市場尤其是證券市場的發展日臻規范和完善，這大大增加了證券市場對銀行業的吸引力，增強了融資渠道和融資手段，同時也為銀行的綜合性業務經營提供了條件。
(二)從金融監管上看。我國的金融監管水平近年來得到很大提高，《商業銀行法》、《證券法》等法律法規相繼出臺，在立法上對金融業的發展進行規范;與此同時，金融監管機構不論是從制度安排，還是金融人員的業務工作能力都有明顯的改進與提高，這些都為綜合金融監管的實現打下一個堅實的基礎。銀行本身具備較強的風險意識和有效的內控約束機制，金融監管體系完善高效，法律框架健全，是混業經營的基礎。
我國正逐步具備上述條件，為我國金融業轉向提供了充足的條件。
四、我國金融轉變過渡時期的對策分析
(一)模式選擇。我國的《商業銀行法》規定：禁止銀行向非銀行金融機構和企業進行投資。這使得我國不能采用異業子公司模式。我國銀行參與證券、保險等行業的業務組織模式目前應選擇銀行持股公司模式。銀行持股公司從事證券業務，作為銀行的母公司，銀行持股公司既可以自行從事證券業務，也可創設具有獨立法人資格的證券子公司開展證券業務。在這種模式下，銀行持股公司很可能升格為金融控股公司，甚至成為規模龐大、經營多種金融業務的多元化金融集團。因此，銀行持股公司是可行的選擇模式。
(二)進行地區試點。我們可以將試點地區設立在商業銀行的境外分行和國內經濟發達地區的分支機構，原因主要有以下幾個方面：1、上述地區的資本市場發展比較完善，能夠提供比較充裕的發展資金，而這也是銀行業混業經營的基礎之一。
2、上述地區有著比較完善的金融監管體系，而且監管人員大多擁有多年的業務經歷，業務水平比較高。我們通過在這些地區的發展多元化的金融業務，找出我國金融業發展的不足，為全面推行混合經營模式積累寶貴的經驗。
一、 外部性與信息不對稱：金融監管產生的內在原因
根據微觀經濟學理論，在一系列理想化假定條件下，每一個微觀市場和整個經濟可以達到一般均衡，從而導致資源配置處于帕累托最優狀態。然而現實經濟世界的復雜性決定了這些理想化條件很難成立，因此，資源配置的帕累托最優也就很難實現。“現實的資本主義市場機制在很多場合不能導致資源的有效配置。這種情況被稱為‘市場失靈’”。
多種情況可以導致市場失靈，但對于金融市場失靈而言，在筆者看來，主要原因在于外部性和信息不對稱。換句話說，實施金融監管就是為了彌補市場機制的缺陷，重點消除外部性和信息不對稱的影響，提高資源配置效率。
1. 外部性與金融監管。在實際經濟中，消費者或生產者的經濟活動會給社會成員帶來損害，而不用對此擔負必要的成本，這被稱為經濟活動負的外部性或外部不經濟，例如在公共場合吸煙會對他人的健康構成危害；但如果經濟活動對社會成員帶來好處，而自己得不到應有的補償，就是經濟活動所謂正的外部性或外部經濟，例如自己辛苦種植的花園會讓鄰居賞心悅目。關于外部性另一種更學術化的描述是，“當不同的人效用函數和生產函數相互關聯時，則他們就相互施加了收益或成本，收益和成本的這種非意愿性轉移，就是‘外部性’”。
“如果外部效應出現，市場就不一定能產生資源的帕累托有效率供給。然而，其他一些社會機構，例如法律體系或政府干預，是可以在一定程度上'模仿'市場機制從而實現帕累托有效率的”。政府采取措施對于負的外部效應進行規制（征稅、禁令等），而對正的外部效應進行提倡（補貼、精神鼓勵等）。
金融市場的外部性主要體現在：一是金融市場參與主體（主要是金融企業）不遵守規則從而對其他金融主體產生的損害；二是金融市場失靈對整個經濟所造成的消極影響。前者（所產生的損害）往往是以后者（所造成的消極影響）的形式最終體現出來的。始于美國的次貸危機對經濟造成了極大破壞，使得負的外部性充分展現出來。首先，次貸危機對美國房地產業產生重創，大量次級貸款的借款人無家可歸，很多房地產開發企業業務量劇減，甚至破產、倒閉。其次，間接持有次級按揭貸款債券或參與承銷、投資的美國商業銀行和投資銀行，在次貸危機中也未能幸免，導致出現融資成本提高和信貸緊縮等問題。第三，次貸危機使美國紐約股市遭遇“黑色星期二”， 截至2008年1月末，次貸危機對美國股市形成了三次較大的沖擊波，受此影響，全球其他主要股市也呈現出強勢震蕩的格局。第四，次貸危機對美國的投資、消費、貿易等方面產生了消極影響，導致美國經濟疲軟。第五，在經濟全球化的大背景下，美國次貸危機對歐盟、日本以及包括中國在內的新興市場經濟體都產生了重大影響。美國次貸危機產生的原因是金融監管的缺失，而次貸危機所造成的負的外部性從反向表明了金融監管的必要性和重要性。
2. 信息不對稱與金融監管。金融市場是資金融通市場。而資金融通，是指在現實經濟活動中，資金的供需雙方運用股票、債券、儲蓄存單等金融工具調節資金盈余的活動。金融市場的主體主要包括資金供應者、資金需求者和信用中介。這三類主體對信息的掌握和占有是不一樣的。一般而言，單個的資金供應者處于信息劣勢地位，而信用中介和資金的需求者處于相對優勢地位。因為存在信息不對稱，就會導致逆向選擇和道德風險，使金融系統具有內在脆弱性。當金融市場受到沖擊時，信用之鏈遭到破壞后，引發的問題會因信息不對稱而進一步放大并呈現遞增性，識別有效信息的難度加大，從而導致金融危機的發生。例如，一家銀行因為支付能力而引發擠兌潮并倒閉后，會引起“多米諾骨牌效應”，造成民眾恐慌，出現“羊群效應”，其他銀行也會因擠兌而破產倒閉。由此可見，信息不對稱是金融監管的另外一個內在原因。
從這次次貸危機來看，信息不對稱是其迅速蔓延最為重要的因素之一。信息不對稱及金融脆弱性使得次貸危機的傳染具有加速放大效應，主要體現在三方面：其一，由于次貸證券化鏈條涉及到眾多利益主體，使得次貸危機在諸多市場間的傳染具有加速放大效應。其二，由于對沖基金的杠桿操作，使次貸危機傳染呈現加速放大效應。其三，由于金融機構之間信任的缺失，次貸危機在其他國家和其他市場間也呈現加速放大效應，并最終傷及到了實體經濟。
二、 效率與公平：金融監管追求的價值目標
任何一項管制都有其追求的目標，金融監管也不例外。金融監管的直接目標是維護金融市場穩定，彌補市場機制自發調節的缺陷，而價值目標或根本目標則是提高金融市場的資源配置效率，同時維護金融市場各個主體的合法權益，即保證金融市場公平正義的實現。
1. 效率與金融監管。經濟學中為多數人所接受的效率是指帕累托效率和卡爾多―希克斯效率。一般地，如果一點不能再使一方的效用增加，除非它使另一方的效用減少，則該點的狀態便是帕累托最優，此狀態下的效率最高。
關鍵詞：上海自貿區；銀行監管體制；改革
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）07-0157-02
一、上海自貿區銀行監管體制改革的必要性
（一）自貿區銀行業放開措施簡介
為支持上海自貿區金融領域發展，國務院、銀監會、中國人民銀行相繼了本部門銀行業改革措施，支持自貿區實體經濟發展，深化金融改革，擴大對外開放。
1.《國務院關于印發中國（上海）自由貿易試驗區總體方案的通知》
通知中關于銀行服務領域的措施主要包括：（1）允許符合條件的金融機構設立外資銀行，符合條件的民營資本與外資金融機構共同設立外資銀行。在條件具備時，適時在試驗區內設立有限牌照銀行；（2）在完善相關管理辦法，加強有效監管的前提下允許試驗區內符合條件的中資銀行開辦離岸業務。
2.《中國銀行業監督管理委員會關于中國（上海）自由貿易試驗區銀行業監管有關問題的通知》
通知中的措施主要包括：支持中資銀行入區發展；支持區內設立非銀行金融公司；支持外資銀行入區經營；支持民間資本進入區內銀行業；鼓勵開展跨境投融資服務；支持區內開展離岸業務；簡化準入方式；完善監管服務體系。
3.《中國人民銀行關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》
意見中的措施主要包括：創新有利于風險管理的賬戶體系；探索投融資匯兌便利；擴大人民幣跨境使用；穩步推進利率市場化；深化外匯管理改革；監測與管理。
（二）上海自貿區銀行監管體制改革的必要性
1.上海自貿區銀行業放開措施會帶來更多金融風險
從自貿區現有的銀行業監管改革措施來看，未來在自貿區將逐步放開人民幣資本項目可兌換、利率市場化等，這些措施一方面會促進自貿區實體經濟的發展、加快中國金融領域改革、深化改革開放，但另一方面境外資金的大量涌入等現象必然會增加自貿區實體經濟的不確定性，增大銀行領域相關風險，增加監管難度，對中國現行的銀行監管體制形成沖擊。
2.上海自貿區金融混業趨勢對現有銀行監管體制形成挑戰
首批11家獲準進入上海自貿區的金融機構均為工行、中行等國有大型銀行及花旗、星展等著名跨國銀行，基本上都屬于大型金融集團，旗下業務除了銀行業外，還涵蓋了保險業、證券業、金融租賃業等，業務間交叉趨勢明顯。上海自貿區關于第三方支付、互聯網金融等方面的放開措施更是有利于金融機構混業化經營，這對中國現有的“一行三會”分業監管體制形成挑戰。
3.上海自貿區有可能會成為銀行機構監管套利重災區
監管套利指的是各種金融市場參與主體通過注冊地轉換、金融產品異地銷售等途徑，從監管要求較高的市場轉移到監管要求較低的市場，從而全部或者部分地規避監管、牟取超額利益的行為。自貿區對銀行業的放開措施，相較于國內其他地區監管相對更寬松，某種程度上會造成一些銀行機構非法套利，進而危害金融市場的健康環境。
4.跨國銀行的涌入對銀行監管國際合作需求迫切
可以預見，隨著自貿區的逐步發展，預計會有越來越多的中外銀行獲批進入自貿區，其中多為大型跨國銀行。跨國銀行進入自貿區一方面能夠為自貿區實體經濟帶來積極影響，另一方面也會使國際金融風險的傳導更加便利。一旦跨國銀行發生危機乃至破產，必然會對全球市場帶來挑戰，自貿區也必然會卷入其中，而中國自貿區現行的銀行業監管國際合作機制無法應對相應挑戰。
二、國外自貿區銀行監管體制借鑒
設立自貿區形式非中國首創，迪拜國際金融中心、新加坡自貿區等自貿區早已運行多年，且發展勢頭良好，其成功的關鍵因素之一均是擁有健全的銀行監管體制，可以成為中國自貿區銀行監管體制改革的藍本。
（一）迪拜國際金融中心銀行監管體制
迪拜國際金融中心（DIFC）設立于2004年9月，至今大約有400余家金融機構入駐，金融領域十分發達。迪拜國際金融中心之所以會取得如此成功，很大程度上歸功于制度設計，特別是在銀行監管體制領域的創新。
DIFC在區域內設立了一個綜合性的風險監管機構—迪拜金融服務局（DFSA），主要負責在迪拜國際金融中心的相關機構執照授予，及其金融服務活動的持續監管。其監管范圍包括資產管理、銀行和信貸服務、證券、集體投資基金、商品期貨交易、托管和信托服務、伊斯蘭金融、保險、一個國際證券交易所以及一個國際大宗商品衍生品交易所。同時，該局還負責涉及反洗錢、反恐融資、制裁合規的人員的監督與管理。DFSA的職責主要集中在六個方面：政策和法律制定、授權、識別、監管、執行以及國際合作。
迪拜金融服務局區別于大多數金融監管機構的一項權利是，其能夠就相關市場問題制定法規、發展政策以及相應地在其管理下落實有關立法。該等權利使得迪拜金融服務局能夠快速有效地對市場的發展以及商業需求做出回應。
（二）新加坡自貿區銀行監管體制
新加坡自貿區的銀行監管統歸于新加坡金管局（MAS），它同時擁有中央銀行金融調控與金融監管兩大職能，其下設金融監管等六大職能組團。新加坡金管局的金融監管職能由“金融機構監管組團”實施，在該組團下設銀行署、保險署等部門，其中銀行署為MAS最大的部門，員工總數占MAS總員工數的1/8。
新加坡自貿區的銀行監管有三大特點：一是監管當局具有較強的獨立性；二是實行混業經營和合業監管的體制；三是銀行業監管注重管監分離和有效協作。
新加坡金管局有其獨特的監管理念，表現在：一是MAS頒布法規放松流動性管制，允許銀行實行自我申報的流動性管理政策，逐步取消銀行統一執行的流動性指標；二是專注風險性監管；三是注重銀行公司治理及信息披露，督促銀行建立完善的內部控制體制。
（三）國外自貿區銀行監管體制借鑒
通過上述對迪拜國際金融中心和新加坡自貿區的銀行監管體制的簡要分析，可以發現，現在多數自貿區內的均由統一的監管機構對整體自貿區金融行業進行監管，多采用綜合監管模式以適應金融行業的混業經營。另外，監管機構具有高度的獨立性，能針對日新月異的銀行業形勢變化做出相應的政策規定，值得上海自貿區借鑒。
三、改革上海自貿區銀行監管體制
（一）成立獨立的金融服務管理局
上海可以借鑒迪拜國際金融中心和新加坡自貿區的作法，設立獨立的金融服務管理局，統籌上海自貿區的金融監管工作，現有上海自貿區管理委員會下設有財政和金融服務局，但其更多的是起到配合“一行三會”對自貿區進行監管，而不是真正的監管主體，不能夠發揮相應的監管作用，無法對業已混業的金融市場起到及時的監管作用。
同時成立獨立的金融服務管理局也是加強宏觀審慎監管的體現，人民銀行在其支持自貿區發展的意見中明確提出要加強對自貿區的宏觀審慎監管，在現有分業監管的模式下是無法真正做到宏觀審慎監管的，只有通過獨立的、綜合的金融監管機構才能跨部門，站在更高層次上實現對自貿區金融市場的宏觀審慎監管。
另外之所以要強調金融服務管理局的獨立性，是因為如果監管機構不獨立，將無法發揮相應的監管作用，只有由央行或國務院直接設立監管機構，才能充分發揮監管機構的監管職能。
（二）從規則性監管轉向風險性監管及原則性監管
從監管理念上看，當前國際上主要有三種監管模式，分別為風險性監管模式、原則性監管模式和規則性監管模式。中國長期以來堅持的是規則性監管模式，即通過建立體系化的法律法規去規制市場上的金融活動。這種方式雖然能較為有效地控制市場風險，但是由于規則的滯后性，一方面局限了市場自由度，很難及時有效的處理和規制金融創新，另外一方面也容易產生監管套利行為。
而風險性監管和原則性監管模式可以一定程度上避免規則性監管的不足。風險性監管是指監管當局根據對銀行風險評估的結果，采取相應的監管措施，確保銀行建立健全的風險管理系統來鑒別、衡量控制風險的監管方法。原則性監管指的是通過制定監管原則，指導具體監管活動的監管方法。風險性監管和原則性監管更加注重對金融市場的實時把控，能夠及時應對金融市場的變化。
因此上海自貿區的相關監管立法應該增加指導性意見、原則性陳述、減少管理性條款和具體指標，賦予被監管機構足夠的空間發展自身的管理結構和內控機制。
（三）完善銀行業監管的具體方式
人民銀行和銀監會針對上海自貿區的支持措施實施以后，現有的一些銀行監管的方式方法諸如現有監測報表、存貸比等量化監管標準肯定無法對自貿區內金融機構適用，探索建立新的銀行業監管方式方法顯得尤為重要。
特別是在監測報表領域，監測報表作為銀行業監管機構最重要的監管數據來源，在銀行監管領域中起著至關重要的作用，探索具有上海自貿區特色的監測報表體系顯得勢在必行，依據中資、外資、合資銀行各自具有的特征制定相應的監測報表標準是銀行監管者應立即著手的課題。
（四）加強上海自貿區銀行監管的國際合作
要加強上海自貿區銀行監管的國際合作體制，首要的是健全自貿區的法律體制，從法律層面對自貿區銀行監管國際合作進行肯定。其次，要多加借鑒國際監管實踐和監管經驗，將中國現有的風險分析系統和監管指標體系納入到國際體系當中去。最后，要積極同巴塞爾委員會等銀行監管國際組織加強合作，積極參與銀行監管國際統一規則的建立，發揮中國應有的影響力。
參考文獻：
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關鍵詞：監管協調；宏觀審慎；綜合監管
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）33-0150-02
收稿日期：2013-06-19
作者簡介：張鋒（1984-），男，甘肅秦安人，助理經濟師，碩士研究生，從事區域金融研究。
一、加強中國金融監管協調的必要性及改革現狀
自2008 年全球金融危機爆發之后，宏觀審慎已成為指導金融監管改革的核心原則之一，構建宏觀審慎層面金融監管體制，特別是金融監管協調機制，成為主要發達經濟體金融監管制度改革的共識和重點。宏觀審慎理念強調金融監管協調應從金融體系整體出發，注重監管機構與中央銀行等宏觀經濟政策制定機構之間的協調合作。目前學界對此已進行了較為系統的研究，但缺乏對宏觀審慎層面金融監管協調機制改革內容的系統研究。構建適宜于中國的金融監管協調體制，既是適應金融全球化和金融創新的必然要求，也是落實宏觀審慎監管要求的制度保障。因此，深入探討國內外金融監管協調機制特點，科學把握宏觀審慎層面金融監管體制改革的方向，是當前金融監管協調制度改革研究亟待加強的重點領域。
隨著近年來中國金融混業經營態勢的發展和國際金融危機凸顯出維護金融體系整體穩定的重要性，包括信托、理財、互聯網金融等在內的新金融模式也迅速發展，大大模糊了各金融子行業間的界限。國內機構綜合經營、交叉經營風險積累，導致了“錢荒”、債市黑天鵝、影子銀行、銀保銷售亂象等，對當前分業經營、分業監管的體制造成了一定沖擊，對金融監管提出了更高要求，并進一步加大了貨幣政策傳導渠道的復雜性。
為切實發揮中央銀行在防范化解系統性風險、維護金融穩定、協調貨幣政策與金融監管政策、金融創新、法律法規等之間的關系，2013年8月20日，國務院決定由人民銀行牽頭建立金融監管協調部際聯席會議制度（以下簡稱聯席會議），成員單位包括銀監會、證監會、保監會、外匯局，必要時將邀請發展改革委、財政部等有關部門參加。這次聯席會議制度是繼2000年和2003年之后的三度重啟，是中國金融監管體系改革的一個重要舉措，為今后一系列金融改革和“大監管”模式作了鋪墊，但僅僅只是金融監管協調長效化機制建設的過渡性安排。
聯席會議旨在構建金融穩定機制，著眼于協調金融機構風險與金融系統風險之間的關系，與之前相比，更著重落實執行決策，更著重協調綜合經營、跨市場的金融創新等。聯席會議制度有助于監管者視野拓展至整個金融體系，建立健全跨部門信息共享機制，防止監管真空、監管重復等因素造成的跨機構、跨市場金融風險積累，一定程度上將改變金融監管協調效率低、法律約束力不強的被動局面。然而，目前的金融監管協調制度還存在諸多問題與不足，如聯席會議的非常設機構特性無法保證協同機制高效運轉、金融監管立法框架缺位背景下聯合行動缺乏法律強制力、分業監管格局難以適應國內外金融機構及市場發展需要等，因此，堅持遵循宏觀審慎理念，充分認清分工協作、權責清晰、綜合監管、系統防范的重要性，進一步改革中國金融監管協調制度勢在必行。
二、中國金融監管協調面臨的困難和問題
1.聯席會議作為非常設機構其協調難度不減。金融監管協調部際聯席會議增強了各監管部門對重大綜合監管事項的協商解決力度，對監管信息的溝通共享提供了便利渠道，但作為非常設機構，對監管各方沒有直接的管轄權，不具有強制力和決策性質的制度安排，且其成員均為各監管部門負責人，同是部級單位，平起平坐，操作層面的協調難度仍然不小。目前，各金融監管部門往往會從各自立場出發制定有關監管規則并推動其執行，而對其他產業以及整個國民經濟全局的利益考慮不甚全面。人民銀行總行對該機制未來能否順利運行也留有余地，并要求各地分支機構暫不成立與聯席會議制度對應的地方辦公部門，視今后一個時期聯席成員機構執行力度和配合落實情況而定。因此，該機制的監管協調效果和配合情況有待進一步檢驗。
2.缺失金融監管立法影響到決策執行力。一般認為，金融監管協調分為三個層次，第一個層次是立法基礎，即由法律直接規定的框架和安排或由法律做出原則性要求；第二個層次是機構之間簽署諒解備忘錄，對法律中難以細化的事宜作出明確規定；第三層次是在操作層面上作出的一系列臨時性安排。目前，中國既沒有由法律直接規定的協調框架和安排，也沒有由法律做出的原則性要求。事實上，第一層次的缺失往往導致諒解備忘錄和操作安排流于形式，難以起到實質性作用。早在2000年經國務院批準，人民銀行就與證監會、保監會籌建了“監管聯席會議”制度，2003 年銀監會成立后，銀監會、證監會、保監會聯合召開兩次監管聯席會議，確立了對金融控股公司的主監管制度，自 2004 年后，“三會”共同參與的部級聯席會議未能繼續召開，監管聯席會議制度名存實亡。造成上述現象一個重要因素是，人民銀行及金融監管部門之間的沖突，這其中既包括爭奪主導權的積極沖突，也包括不愿承擔具體監管責任的消極沖突。因此，落實監管聯席會議制度須首先制定和完善相關法律制度。
3.金融創新和跨行業滲透考驗分業監管效率。在目前嚴格的“一行三會”分業監管體制下，若一家金融機構同時從事銀行業務和保險、證券業務，某項業務發生風險，確定由哪家監管機構牽頭、由哪家監管機構最后決定等方面存在一定現實困難。而且隨著金融業混業經營的發展，金融控股公司將成為國內金融組織的主要形式，金融控股公司及其所開展的金融業務很難進行有效監管。另外，因為涉及多個行業的監管機構，各監管機構的監管目的、方法和重點各不相同，借助金融監管體系之間存在的差異，金融控股公司就可能規避監管，實現監管套利。此次聯席會議通過季度例會或臨時會議等方式開展工作，但不改變現行金融監管體制，不替代、不削弱有關部門現行職責分工，不替代國務院決策，重大事項仍按程序報國務院。聯席會議雖填補了機制空白，但多頭監管與交叉監管導致監管沖突和監管效率低下，金融創新和行業滲透倒逼分業監管格局，改革已經迫在眉睫。
三、對中國下一步金融監管協調機制建設的政策建議
1.探索構建更高層次的監管協調機制。此次重啟突出了央行的牽頭地位，是協調“大監管”發展的需求，推動各監管機構的協調向更全面、有效與合理的方向發展。為了有效協調各監管部門的關系，建議在聯席會議基礎上，建立更高級別的常設金融監管協調機構，以國務院下屬常設機構方式設立金融監管協調委員會，該組織框架保留下設銀監會、證監會、保監會。金監委的會長由主管金融工作的國務院副總理或國務委員兼任，副會長來自三個專業委員會。委員會并不參與日常監管工作，只是定期或不定期就金融監管中的重大問題進行討論和作出決定，協調各監管部門的關系和跨部門監管事宜。
2.逐步出臺金融監管協調方面的法律規章。完善的金融監管法律制度是金融監管協調實現目標和價值的有力保障。金融危機后美國、英國、歐盟等金融市場發達的經濟體都加強了對金融監管法制的改革，如英國銀行法、金融服務法改革，美國多德—弗蘭克法案改革等。中國應加快金融監管協調立法，加強與立法部門的溝通，提高立法層次，拓寬立法的適應范圍，增強立法的執行力，減少行政文件形式的法律法規規范，防止各自為政、規范沖突的現象繼續蔓延，確保監管協調的權威性和法律約束力。鑒于中央銀行在維護金融體系安全穩定中的核心作用和作為“最后貸款人”的特殊地位，建議國務院法制辦公室盡早成立由人民銀行及其他金融監管部門參加的立法起草小組，組成專門班子，抓緊起草制定“金融監管協調條例”，明確人民銀行在協調機制中的牽頭組織職能，進一步完善人民銀行和其他監管機構之間的會晤機制。完善金融法律法規體系，特別是在金融控股公司的監管方面，要制訂《金融控股公司監督管理法》，明確規定人民銀行、銀監會、證監會、保監會等監管機構必須明確分工，通力合作，并確定監管牽頭人。通過金融監管領域一系列專門法律法規的建立和鋪墊，最終醞釀出臺專門的《金融監管法》，使金融監管協調工作真正走上規范化、法制化的軌道。
3.加快金融監管協調配套制度建設。在金融創新成為業界常態、綜合經營試點不斷擴大的情況下，金融跨行業滲透形成混業經營的現象，倒逼分業監管模式朝功能監管、綜合監管的方向改革。在既有監管框架下，應根據國務院有關規定，協調監管沖突，建立完善由人民銀行牽頭、各金融監管部門等參與的金融監管協調機制配套體系，進一步建立健全金融監管信息共享制度、聯合檢查制度以及建立緊急磋商制度，切實增強協調的可操作性和有效性。同時，進一步明確細化會議的運作程序規則，保障會議有效進行，在一定程度彌補實體規則缺失所導致的沖突，保障監管合作的順利進行。從長遠看，中國應當借鑒歐美發達國家金融監管改革經驗，走金融統一監管或綜合監管之路，變分業監管為統一監管，逐步建立統一監管、分工協作、傘形管理的金融監管體系。
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