時間：2023-08-08 17:10:26
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯網金融的信用風險分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
任何金融產品都是對信用的風險定價，對金融市場管理的關鍵就是對信用風險的管理。互聯網金融所改變的是傳統金融的方式而不是金融本身，無論互聯網金融創新產品如何虛擬化和技術化，核心是金融而不是互聯網技術，因此互聯網金融產品同樣是對信用的風險定價，對互聯網金融市場管理的關鍵也是對信用風險的管理。由于互聯網金融具有“互聯網+金融”的雙重特性，決定了互聯網金融市場較傳統金融市場信用風險更加復雜、更加難以防范。目前我國互聯網金融市場信用風險管理的問題主要來自制度設計缺失、交易過程失控、風控手段缺乏和互聯網應對方案缺位四個方面。
（一）對互聯網金融市場的制度設計缺失
1、未針對互聯網金融市場特點出臺相應的法律法規。我國的《銀行法》、《證券法》和《保險法》都是基于傳統金融而制定的，已不能滿足互聯網金融市場的監管要求，如為控制傳統金融機構信用風險而設定的資本充足率、杠桿率等規定，對互聯網金融的適用性較弱；對于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類業務無相關法律文件可循；在第三方支付領域，雖然我國已經初步構建起網上支付業務的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領域，很多政策仍處于空白階段?；ヂ摼W金融市場一旦發生經濟案件，投資者將缺乏相應的法律依據維護自身權益。
2、監管主體處于多頭和部分監管真空狀態。目前互聯網金融市場中，第三方支付由央行監管，互聯網基金理財由證監會監管，互聯網保險由保監會監管，市場處于分業監管狀態，并且沒有形成互動協調機制；現在互聯網企業多為跨界經營，涵蓋支付、信貸、擔保、保險、基金理財等多個領域，各業務之間存在著大量關聯和交易，由于各監管部門只負責相應職責，因此對于業務之間的關聯和交易存在監管真空；同時P2P借貸、眾籌融資、網絡貨幣等新業態尚未明確監管主體，監管信用風險更無從談起。
（二）對互聯網金融交易過程的監控手段薄弱
1、對參與主體的合規性沒有設定有效驗證，加大了交易信息不對稱風險?；ヂ摼W金融交易信息的傳遞、支付結算都在虛擬的電子世界中進行，使得市場的信息不對稱風險很大。加之對于主體身份識別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風險評價要素并未設立系統的驗證方案，更加大了互聯網金融交易的信用風險。如第三方支付機構在辦理大額資金匯劃時無需使用必要的安全校驗工具；P2P網貸平臺風險準備金不足的違規性問題無系統核查、也沒有資本約束設置，目前已發生過多起卷款潛逃事件。
2、對互聯網滯留資金沒有實現有效跟蹤，導致信用風險積聚。在進行互聯網金融交易時，首先必須在第三方支付平臺上開設賬戶,之后資金才能在互聯網上流轉。雖然在資金的調撥過程中,依舊離不開銀行的底層服務,但從業務性質上，第三方支付平臺事實上從事了與銀行結算類似的業務。沉淀資金往往會在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔保和監管，大量的資金沉淀會導致其信用風險積聚；當第三方支付平臺在各銀行系統賬戶軋差結算時,每筆客戶資金的來龍去脈變得更為復雜，又相當于屏蔽了外部對資金流向的識別,使得在第三方支付平臺上注冊虛擬賬戶的任意主體,都可以輕松實現不同賬戶間的資金轉移（如網絡洗錢）。
（三）對互聯網金融市場信用風險控制的手段缺乏互聯網金融市場由多邊信用共同建立，網絡節點交互聯動，一個環節出現問題就會波及整個網絡。由于互聯網金融信用風險隱蔽性強，關聯度高，目前還沒有建立有效的風險識別和分析手段。
1、未與央行征信系統關聯，信用風險識別手段單一。除傳統的金融機構外，互聯網公司尚無法接入中國人民銀行征信系統，相互之間也沒有建立信用信息共享機制。目前互聯網公司信用風險審核主要依托其網絡平臺，信用風險識別手段單一，對借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術和策略，缺乏有效的信息交流?；ヂ摼W公司作為互聯網金融市場多邊信用中重要的一個環節，其技術風險以及平臺的脆弱性對整個金融網絡的影響不容忽視。
2、面對互聯網海量信息，傳統信用風險分析方法難以運用?；ヂ摼W金融市場信息具有無限性、廣泛性、無序性等特點，海量的信用交易數據儲存在網絡后端的Access、Oracle、SQLServer等數據庫中，在提取數據進行信用風險分析時，不可避免地被大量無用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。
（四）對互聯網金融市場各種非預期事件沒有系統化應對方案一方面，在互聯網環境下，金融市場面對的是開放的網絡通訊系統、不健全的網絡監管、各種非預期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識別技術和機密技術，存在著巨大安全隱患，若爆發系統性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導致各類金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國互聯網金融市場基礎架構所使用的大部分軟硬件系統均是國外研發，而擁有自主知識產權的高科技互聯網金融設備較為匱乏，使得我國整體互聯網金融安全面臨一定威脅。而對于上述因素對金融數據安全性和保密性的影響，目前還沒有建立相應的系統化應對方案。
二、國際互聯網金融市場信用風險管理的經驗
作為新生事物，互聯網金融市場的信用風險管理在全世界都面臨挑戰。因為互聯網金融并未改變金融的本質，而美國、英國等成熟市場對各類金融業務的監管體制相對健全，體系內各類法律法規協調配合機制較為完善，能大體涵蓋接納互聯網金融新形式，不存在明顯的監管空白，通過分析總結他們的管理經驗，可以為我國提供參考借鑒。
（一）美國互聯網金融市場信用風險管理美國作為信用風險管理理念的發源國，一直致力于改造和完善風險管控體系，特別是2008年金融危機之后，美國更加重視對金融市場信用風險管理體系的完善。對于互聯網金融市場這一新渠道業務，美國政府從宏觀到微觀建立了相對完整的信用風險管理體系。
1、根據互聯網金融特點迅速補充出臺相關政策法規。對互聯網金融交易過程的風險控制方面，從網絡信息安全、電子簽名、電子交易等方面補充出臺了《網絡信息安全穩健操作指南》、《國際國內電子商務簽名法》、《電子銀行業務—安全與穩健程序》等系列規則。如《國際國內電子商務簽名法》中規定，必須事前向消費者充分說明其享有的權利及撤銷同意的權利、條件及后果等；消費者有調取和保存電子記錄的權利，消費者享有無條件撤銷同意的權利。
2、構建嚴密的監管體系并建立互相協作機制。以對第三方支付的監管為例，出臺了《愛國者法》、《電子資金轉移法》、《誠實借貸法》等法案，并要求聯邦和州兩個層面，采用現場和非現場核查手段重點對交易過程進行嚴密監管，最大限度減少損害消費者權益的行為。如《愛國者法》中規定，將第三方支付平臺定位為貨幣服務企業，要在美國財政部的金融犯罪執行網絡注冊，并及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。
3、設立專門信息平臺，對接互聯網金融消費者各類需求。隨著大量金融業務遷至互聯網上交易，各類高科技網絡詐騙花樣百出，對此，美國政府設立專欄網站，實時更新互聯網詐騙、消費者權益受損等案例，開展廣泛的互聯網消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識，旨在降低互聯網金融消費損失；此外，美國聯邦調查局和白領犯罪中心聯合組建了互聯網犯罪投訴中心，消費者一旦發現權益受到侵害，可通過電話、電郵和上門等多渠道進行投訴。
4、微觀審慎的監管。根據互聯網金融市場變化，對新推出的各類產品制定詳細完善的監管規則。比如對于市場新推出的眾籌業務，主要是從防范風險、保護投資人的角度進行規定：首先是對項目融資總規模限制，每個項目在12個月內的融資規模不超過100萬美元；其次是投資人投資規模限制，根據每個投資人的財務情況對融資規模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬美元，總投資額不能超過2000美元或其總收入的5%。
（二）英國互聯網金融市場信用風險管理英國除了像美國一樣，將互聯網金融納入現有監管框架內、補充制定相關的法律法規外，還進行了一些有特點的嘗試。
1、行業自律組織承擔監管職能。英國英格蘭銀行的金融行為監管局（FCA）負責監管各類金融機構的業務行為，當然也包括對互聯網金融行業的監管，但因該部門制定互聯網金融方面的法規流程較長，在具體法規流程未出臺前，允許自律性較強的行業協會承擔相關監管職能。如英國成立了全球第一家P2P小額貸款行業協會，已發展成為良好的行業自律組織，協會章程對借款人設立了最低標準要求，對整個行業規范、良性競爭及消費者保護起到了很好的促進作用。
2、充分結合現有征信體系，促進信用信息雙向溝通。英國利用市場化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準確的信用記錄，實現機構與客戶間對稱、雙向的信息獲取；同時與多家銀行實現征信數據共享，將客戶信用等級與系統中的信用評分掛鉤，為互聯網金融交易提供事前資料分享、事中信息數據交互、事后信用約束服務，降低互聯網交易不透明風險。
三、管理體系構建的建議
綜合我國互聯網金融市場管理現狀，參考國際管理經驗，建議從完善制度體系、豐富風控手段和建立互聯網安全標準三方面構建管理體系。
（一）在現有框架下，補充完善互聯網金融法規及監管體系
1、加快互聯網金融的立法速度，逐步完善與之相關的法律法規。對于互聯網參與主體進行約束，針對互聯網企業特點制定風險準備金制度，根據互聯網金融業務特征制定市場準入機制；對金融交易過程加大風險控制，建立交易過程監控法規，通過現場和非現場審查相結合的方式對互聯網滯留資金實行有效跟蹤，對于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺數字簽名以及電子憑證有效性的條件和標準；針對網絡金融犯罪加大懲治力度，以降低網絡金融犯罪案的發生幾率。
2、根據參與主體特征，建立分工明確的監管框架。傳統金融機構開展的互聯網金融業務是傳統業務向互聯網的延伸，對其監管已形成較為成熟的體系，其風險主要來自網絡建設和運營等方面，因此，工信部、商務部等部門可監管傳統金融機構的互聯網建設和互聯網金融運營業務；互聯網企業利用成熟的互聯網運營手段和技術將金融業務嫁接于互聯網，其風險主要來自金融業務相關方面，央行、銀監會、證監會和保監會要對其強化金融關聯業務的監管，并且建立溝通協調機制，防止出現監管真空地帶。
3、發揮行業協會組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國支付清算協會牽頭，與75家機構共同成立了互聯網金融專業委員會，這被認為是目前我國互聯網金融領域最高水準的行業自律機構，被視為互聯網金融邁向行業監管的過渡性舉措。行業協會可根據創新業務特點，在相關法律法規未出臺前，先行設定行業標準，規范相關業務發展，在促進新業務發展的同時也防止和緩沖風險影響。
（二）建立針對互聯網金融市場的信用風險管理手段
1、豐富互聯網金融市場信用數據庫，加快配套征信系統建設。一方面，創建互聯網金融數據庫，全面采集互聯網金融平臺信息，建立覆蓋全社會的互聯網征信體系數據庫，同時關聯央行征信系統，對比完善互聯網金融數據；另一方面，將互聯網金融市場信息傳遞給央行征信系統，實時更新征信信息，全面共享數據庫信息，為客觀評價企業和個人信用提供良好的數據保障。
2、設立互聯網金融投訴平臺，掌握一手信用違約數據?？梢詤⒄彰绹淖龇?，由央行、公安部等部門聯合成立互聯網金融犯罪投訴中心，接受消費者多渠道投訴，掌握市場真實信用風險狀況。同時設立專門網站，實時更新詐騙案例，進行互聯網消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識。
3、建立面向互聯網市場的信用風險識別和分析方法。一方面，以互聯網金融數據庫平臺為基礎，通過大數據、云計算等數據挖掘和分析工具甄選價值信息，并與傳統信用風險度量模型結合，開發綜合型信用分析方法，通過對數據庫信息的整合、深入分析和加工，建立互聯網金融市場評分機制和信用審核機制；另一方面，由于互聯網金融市場屬于新興市場，參與主體多為非專業金融機構和人士，對互聯網金融風險的預測和控制能力相對較弱，可在數據庫平臺上增加信用風險自評模塊，方便互聯網企業通過平臺數據監測自身風險能力、改進業務營運環境，完善金融網絡多邊信用環境。
（三）建立互聯網金融行業安全標準，從根本上確?；ヂ摼W金融交易的安全我國應針對互聯網金融市場現狀，建立互聯網金融技術標準體系，盡快與國際上的計算機網絡安全標準和規范接軌，使互聯網金融和傳統金融業執行統一的技術標準，逐步實現整個金融系統的協調發展，增強風險防范能力。此外，我國要加大對自主知識產權的信息技術研發的支持，力求在數據加密、防火墻等網絡安全技術方面有重大突破，積極開發具有自主知識產權的互聯網金融網絡防護體系，脫離在硬件設備方面對國外技術的依賴，實現技術上的獨立。
四、結束語
>> 我國互聯網金融監管的現狀及體系構建 互聯網金融監管體系建立的探討 互聯網金融監管體系的探討 互聯網金融與金融互聯網的監管研究 互聯網金融監管研究 互聯網金融的創新與監管問題研究 基于互聯網金融創新的監管研究 互聯網金融的風險及監管研究綜述 互聯網金融的風險與監管對策研究 “互聯網+金融”的風險和監管研究 中國互聯網金融的風險與監管研究 互聯網金融的監管哲學 互聯網金融的監管 互聯網金融的監管思路 互聯網金融的法律監管 互聯網金融風險分析及我國監管體系構建探討 我國互聯網金融監管現狀及體系構建 “互聯網+”金融信用風險體系構建的對策研究 互聯網金融背景下金融信息保護的法律監管研究 互聯網金融發展與監管研究 常見問題解答 當前所在位置：l。
{2}數據來源：全球領先的移動互聯網第三方數據挖掘和整合營銷機構艾媒咨詢。
{3}數據來源：專業互聯網金融數據中心，零壹研究院。
{4}信息來源：民主與法制網。
參考文獻
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[關鍵詞] 余額寶;互聯網金融模式;風險;防范措施
[中圖分類號] F420 [文獻標識碼] A
Risk and Prevention in the Internet Financial Model：a Case Study of Yuebao
DENG Tianyu
Abstract： The development of Internet technology， promotes the reform of the modern financial model A financial management model which takes the Internet as the theme has firmed. However， there is a certain risk which has certain influence on property security . Analyzing Yuebao， the researcher found that its risks in the Internet financial model in clude credit risk， operational risk， market risk， liquidity risk and legal risk. The government should strengthen the infrastructure construction of the Internet financial system， build the risk management system of payment institution， enhance the protection measures of customer information， and improve the computer security management measures with the help of big data and various cooperation mechanisms， so as to improve the safety， reduce risks， and better promote the development of the Internet financial model.
Key words： Yuebao， Internet financial model， risk， prevention
前言
隨著社會經濟發展以及科學技術進步，傳統的銀行儲蓄已經不能夠滿足人們財產保值要求了。近年來，第三方支付平臺支付寶推出了一款主要服務于個人用戶的金融產品這就是余額寶，用戶通過向余額寶中轉入一定數量的資金就可以像購買基金產品一樣從中獲得收益。于此同時在用戶需要使用資金的時候又可以將余額寶中資金轉出用于其他消費，并且中間轉出過程非常簡單并不涉及到轉出手續費的問題。由于支付寶本身具有很大的用戶資源，所以在支付寶平臺上的余額寶已經逐漸吸收了很多的優秀資源。余額寶平臺成功搭建吸引了很多的中小理財需求客戶需求，不僅能夠有效利用資源還能夠在短時間內更好收集客戶資源。
一、余額寶概述
（一）余額寶定義
隨著近幾年互聯網經濟快速發展，為了能夠更好的適應互聯網上支付環節，阿里公司成功搭建了支付寶平臺用于用戶網上購物時的資金支付。但是，最近在支付寶平臺上有根據個人用戶理財需求推出了一個余額增值業務也就是我們從常說的余額寶。用戶只需要將支付寶中的閑余資金轉入到余額寶中不僅可以獲得周期性的收益，還能夠在購物或者需要資金時候沒有任何手續費限制將資金從余額寶中取出。接下來我們對余額寶中涉及的問題進行更為詳細分析。余額寶作為一種金融產品其充當的是貨幣基金的載體，并且其業務本質也是貨幣基金分銷渠道，也就是利用互聯網平臺進行貨幣基金的銷售。
（二）余額寶風險分析
通過以上分析我們對余額寶本身定義有著詳細了解，但是余額寶本身作為一種貨幣基金載體其本身也是存在一定程度上的風險的。接下來我們就對這些風險進行詳細介紹。首先，作為一種貨幣基金載體我們不得不需要考慮其本身的收益波動風險。由于余額寶是一個貨幣基金平臺所以其貨幣基金屬性決定了其本身收益波動是不可避免的。
其次就是需要考慮余額寶中資金流動性風險。由于余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的，所以就決定了其本身使用的用戶數量巨大，所以一定要對用戶大規模進行集中資金兌換進行考慮。如果本身沒有足夠的準備金一旦出現大規模用戶集中兌現資金的情況就會使整個平臺癱瘓。
再有就是余額寶本身是一個金融產品，而金融產品本身很大程度上會受到政策影響，所以余額寶在運行過程中需要對國家政策進行充分考慮，因為國家相關經濟政策會對金融產品的經濟收益造成嚴重影響。同時也會對余額寶用戶造成嚴重影響。
最后需要考慮的就是技術風險，余額寶本身與傳統金融產品最大不同在于其是一個互聯網電子產品，所以我們應該警惕出現余額寶用戶相關資金以及信息安全被黑客盜取的現象。
二、互聯網金融的概念
隨著互聯網技術發展以及在人們生活中應用，互聯網金融已經逐步深入到人們生活生產中去了，互聯網金融主要是使用互聯網技術進行資金融合的一種金融模式?；ヂ摼W金融是搭載在互聯網平臺上的最為接近金融市場的服務模式。當互聯網技術與金融技術融合到一起就會產生前所未有的潛力，來更好刺激金融機構、各種電商企業以及消費者。
網絡信貸、網絡銀行以及第三方支付這三種重要的經濟形勢成為了互聯網金融主要形式。首先，用戶可以使用自身互聯網資源進行網絡銀行訪問，客戶通過登陸互聯網主頁進行相關銀行信息查詢，這個技術實際上是將通信設備與現代電子技術相互結合，向消費者提供人性化服務以及詳細資料。網絡信貸是以互聯網為基礎，進行個人對個人貸款的中介服務。而通過使用第三方支付功能能夠有效完成對企業以及消費者本社資金的合理規劃。通過銀行和第三方獨立機構簽約成為合作伙伴，然后進行消費者第三方支付已經成為人們日常生活中經常使用的支付方式。
以上我們對三種主要的網絡金融形式進行了詳細介紹，接下來我們需要對網絡金融的特點進行詳細介紹。首先，互聯網金融主要是搭載在互聯網平臺上的，所以其本身不需要傳播媒介，無中介交易是整個互聯網金融中主要的宗旨，通過使用互聯網資源對本身金融機構進行相關優化配置。期間沒有任何實體機構參與，用戶只需要使用手機就可以完成對金融產品上的隨時隨地控制。另一方面，互聯網金融本身具有較高的靈活性以及較為高的收益，封閉式資金與此相比不具備互聯網金融本身的靈活性。在交易過程中客戶可以隨時隨地進行資金提取，并不需要支付任何手續費用。投資者可以使用通信設備在互聯網上進行交易辦理，自由申請和贖回資金，這個過程充分體現了互聯網金融低風險高回報的特點。
三、互聯網金融的商業模式
隨著科學技術不斷發展，在電子商務、網上支付、社交網絡等互聯網平臺上產生了一種不同于傳統金融的新興模式也就是互聯網金融。圍繞著互聯網金融發展的各個環節產生了很多創新的商業模式，這些新興的商業模式主要包括第三方支付平臺模式、P2P網絡信貸小額模式眾籌融資模式、互聯網銀行模式、互聯網金融門戶模式、虛擬電子貨幣模式等。
就目前而言這些互聯網模式中最有發展潛力的還是第三方支付平臺模式，隨著互聯網技術逐步發展，第三方支付平臺模式已經逐步發展為能夠與傳統金融相互競爭的全新模式。這主要是因為第三方支付平臺模式在為用戶提供相應的金融服務同時也作為金融服務中介機構為用戶提供相關信息支持以及反饋。通過使用第三方支付平臺模式能夠達到密切關注客戶使用體驗的目的，第三方支付平臺模式不受固定業務辦理網點和等候時間限定，這是其與傳統金融業務相比最大的優勢。通過對日常交易數據進行大數據梳理，能夠更好的為互聯網金融業務中的集中資金開展理財服務、投資業務提供較好的數據支持。除此之外還能夠為互聯網金融模式的數據分析、用戶信用分析、金融產品營銷分析等提供有效的數據分析。隨著互聯網時代來臨第三方支付模式呈現出多元化發展，出現了例如支付寶、財付通等一系列第三方支付典型代表。
就余額寶本身而言其使用的商業模式屬于以下兩種形式。一方面，能夠將支付寶本身余額用于貨幣基金投資。客戶在使用支付寶的過程中能夠將支付寶中的碎片化資金應用于余額寶本身的投資活動中。這種功能的實現主要是因為余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的。通過將小部分資金轉入余額寶中能夠實現貨幣基金投入，由于這種貨幣基金收益以及管理方法和活期存款類似，所以其本身并沒有任何區別。只是企業在使用貨幣基金獲得收益時還需要額外對軟件平臺維護提供資金。由于支付寶本身有巨大客戶資源，所以余額寶能夠很容易達到積少成多的目的，可以在短期內融集到大量資金。相關網絡金融機構在獲得資金之后，通過購買貨幣基金形式，將企業小額資金定期存入銀行中，客戶存入資金由小額增幅為大額資金。在這種操作模式下，第三方金融機構不但能夠明顯降低客戶的投資風險，而且能夠讓客戶得到相當可觀的經濟收益。
另一方面余額寶可能成為新時代的一種全新的支付方式。通過將支付寶與貨幣基金機構進行綁定，能夠保證用戶可以在短時間內獲得相當可觀經濟收入，通過使用一種完全不同的互聯網金融管理模式能夠開拓一個新的消費模式進而呈現給客戶一個完全不同的新體驗。
四、余額寶發展模式面臨的風險
（一）信用風險
使用余額寶的過程中首先應該對其信用風險進行關注，主要是因為余額寶基金收益率長期高預市場平均收益率。投資者在進行資金投資之前必須要對整個投資的信用風險進行詳細考慮評估。如果在整個投資過程中出現借款方違約，從而導致相關資金無法按時歸還，這個時候就會對銀行以及投資者造成嚴重經濟損失。所以余額寶在發展過程中必須要對其信用風險進行有效把握。
（二）操作風險
互聯網金融是將整個金融機構融入到互聯網中進行操作的，所以在使用互聯網金融機構進行相關投資過程中必須要考慮從業者的操作能力以及專業能力，這是因為互聯網金融雖然較傳統金融行業而言有很多便捷，但是對于很多人而言互聯網金融操作難度也比較大?？傮w上來看操作風險在互聯網金融中是時時刻刻存在的，同時也是無法避免的，通常情況下經常會因為相關人員操作風險造成損失比信用風險還要嚴重。
（三）市場風險
余額寶本身是一個貨幣基金形式，所以在使用過程中必然會存在一定程度上的市場風險，也就是說余額寶中的收益率會隨著貨幣基金市場變化而進行相應變動。如果市場整體情形不是很好就很可能造成余額寶收益率下降等問題。當下我國使用的市場化經濟體制，也就是說市場利率在不斷的市場化，加上銀行開放存款利率等條件影響，很可能會造成余額寶用戶嚴重流失現象。
（四）流動性風險
余額寶本身一個優勢就是其既可以像貨幣基金一樣獲得收益，一方面也能像活期存款一樣讓用戶進行隨時的取出。所以整體看來余額寶內部資jie金贖回時間以及數量都有很大不確定性。這樣就對余額寶內部資金流動提出了很高的要求，若要想保證余額寶內部資金流動需求，就必須與銀行簽訂大額協議存款，以便于機構有足夠利息來對用戶的使用進行支付。但是，余額寶本身客戶正在快速增加，所以一旦機構本身或者銀行方面出現問題將難以保證資金的流動，造成嚴重經濟損失。
（五）法律風險
余額寶本身只是一個提供資金支付渠道本身并不參與基金買賣，所以余額寶協議中并沒有對基金虧損有著任何責任。余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的以實現基金買賣為基礎的一個平臺，但是我國法律在互聯網基金管理方面還存在很多嚴重不足以及缺陷，這些問題存在將對用戶投資產生嚴重威脅。一旦因為經濟虧損發生余額寶與用戶之間的爭執，將無法使用法律進行有效糾紛調解。
五、避免互聯網金融模式下風險的措施
（一）加強互聯網金融體系的基礎建設
雖然近幾年來我國計算機互聯網技術得到了快速發展，但是我們本身互聯網技術與世界上先進國家相比仍然存在很多不足，我們現在使用的技術大多是很多先進國家已經淘汰的技術?；ヂ摼W技術落后導致我國在互聯網金融發展上存在嚴重阻礙，所以為了能夠更快更好的發展互聯網金融，我們應該首先完善我國自身的互聯網技術。通過提高互聯網金融體系基礎建設提高互聯網金融安全性減少相關風險。
（二）構建支付機構自身的風險管理體系
雖然互聯網金融與傳統金融業務有很多不同，但是就其本質而言終究是一個金融業務。所以我們在完善互聯網金融體系基礎建設之前應該著手建立一個完整的支付機構風險管理體系。支付機構通過加強內部風險管理意識能夠有效避免因為各種風險造成的經濟損失?？紤]到互聯網支付機構中大多是計算機專業人員缺少專業金融人員，所以為了能夠彌補存在金融漏洞，我們需要聘請專業隊伍加強內部構建。
（三）增強客戶信息的保護措施
企業能否在當下競爭激烈環境中良好生存主要依賴于企業自身信譽高低，所以企業在經營過程中應該本著誠信的原則進行交易。隨著信息技術不斷發展，信息給企業帶來了巨大利益，但同時也給廣大用戶自身信息安全帶來了巨大安全隱患。企業在進行金融管理過程中應該將客戶信息嚴格保護起來，提升企業信譽度，避免出現客戶信息泄露的問題。
（四）完善金融系統計算機安全管理辦法
以上我們分析了在互聯網金融體系中存在因為操作失誤造成的經濟損失，所以為了能夠保證金融體系安全盡可能降低操作風險造成的經濟損失，我們需要完善金融系統計算機安全管理辦法。由于互聯網金融系統是一個交叉學科，所以很多工作人員都存在有專業不全面的問題，在這些工作人員中既有計算機人才也有金融人才。但是這些人并不是全部精通，所以在構建金融體系過程中應該聘請專業人員。
（五）借助大數據與多方面合作機制降低流動性風險
目前大數據以及云計算已經廣泛的被應用到社會實際生產以及生活中去了，以上技術為數據整理收集提供了很多技術支持。一站式理財產品購買服務，快速到賬以及實現快速贖回查看收益，這些服務都要求基金公司能夠密切跟蹤每一筆資金，這些服務對技術有著很高要求。
結束語
余額寶等互聯網理財業務出現讓人們的金融觀念發生了嚴重變化，從中也看到了余額寶等金融業務在傳統金融業務上的創新。當下互聯網技術快速發展互聯網金融產品獲得良好發展機遇。
[參 考 文 獻]
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數據顯示，發達國家國際大銀行的非利息收入占總收入的比例都普遍超過50%，中間業務居于主要地位。而在我國，非利息收入占總收入比例一直很低，近些年雖有所增長，但中間業務占比還未突破30%。這使得在面臨金融科技的沖擊時，我國商業銀行的盈利能力會伴隨存貸款規模的下降而受到嚴重影響，為防患于未然，我國商業銀行應盡快找到對策，實現轉型，才能適應迅速發展的社會經濟。
二、 金融科技的概念及發展
1. 金融科技的概念由來。金融科技（Fintech，Financial technology的縮寫）的概念來自美國，用來指利用科技手段更有效地提供金融服務的企業所組成的行業。金融科技被視為金融服務的一種創新，具體指的是互聯網公司或者高科技公司利用大數據、云計算、移動互聯等新興技術依靠軟件開展的低門檻金融服務。2015年下半年金融科技的概念在我國開始被廣泛提及，2016年這一提法就成為金融領域最熱的概念。
2. 金融科技的發展現狀。2008年金融危機爆發至今，全球金融科技公司每年吸納的資金增量整整增長了20倍。全球在金融科技領域的每年資金投入量由2008年9.3億美元激增到2014年120億美元，并在2015年再創新高，達到191億美元，增速可謂迅猛。在美國，Lending Club等互聯網公司正迅速搶奪在金融市場上的市場份額。在歐洲，2014年金融科技公司的資金投入達到15億美元，交易量也快速上升。在亞太地區，資本對金融科技公司更是瘋狂追捧。埃森哲的研究報告顯示，2015年第三季度亞太地區金融科技領域的投資總額已達35億美元，而2014年這一數字僅為8.8億美元，足足飆升4倍，爆發力之大、速度之快令人驚嘆。
在我國，金融科技的發展步伐也十分迅速有力。互聯網科技公司涉足金融領域最早可追溯到2003年支付寶的誕生，包括之后陸續出現的許多支付平臺，其主要作用都是為實物交易提供便利，降低買賣雙方所承擔的信用風險。直到2013年余額寶誕生，支付寶憑借積累的大量用戶和資金開始進入貨幣市場基金業務，預示著支付寶開始將提供金融服務作為其發展方向。隨后，天天基金活期寶、百度的理財B和百賺、蘇寧的零錢包、騰訊的理財通和?蚪鴇?、京?的小金庫等如雨后春筍般涌入市場，更能說明互聯網科技公司普遍開始通過向積累的消費群體提供金融產品與服務，正式進入金融業務領域。在存款市場領域，互聯網科技公司推出的理財產品、P2P平臺及眾籌平臺等正時時刻刻爭奪著社會上的閑散資金。在貸款市場領域，阿里小貸、騰訊微粒貸、百度小貸、京東的京保貝等都紛紛加入貸款搶奪大戰中。2015年，淘寶螞蟻花唄、京東白條、唯品花等的推出，給予了消費者賒購的便利，這實際是這些互聯網科技公司推出的消費信貸產品?；ヂ摼W公司正逐步擴大金融業務范圍，我國金融科技的發展速度正越來越快。
三、 金融科技的發展對商業銀行的影響
金融科技的迅猛發展對商業銀行產生了很大影響，可以從銀行業務、銀行信用職能、金融消費者和金融競爭格局四個方面進行分析。
1. 商業銀行三大業務受到沖擊。商業銀行有負債業務、資產業務和中間業務三大業務。負債業務是銀行得以運營的基礎，資產業務和中間業務則關系著銀行的盈利能力。金融科技的發展對商業銀行三大業務都產生了影響：（1）存款業務規模下降。正當金融科技如火如荼發展之時，2014年第三季度我國銀行業存款總額為112.7萬億元，減少了9 500億元，為1999年以來15年中首次出現下降。其中，16家上市銀行環比下降1.5萬億元，跌幅達1.97%，其中13家銀行存款總額下降。存款的大量迅速流失造成了“錢荒”，致使銀行可放貸金額下降，直接損害了商業銀行的流動性和盈利能力，增加了銀行信用風險和經營風險。2014年3月，三大行聯合抵制余額寶，許多銀行設置了資金轉出限額，足以看出金融科技發展給商業銀行造成的巨大恐慌。（2）貸款業務受挫。商業銀行的貸款業務相比于存款業務，受金融科技的直接沖擊較小，原因在于金融科技現已發展的貸款業務種類不多、范圍也不廣。但是，商業銀行存款規模的縮減必然會導致貸款規模的下調，故金融科技對貸款業務的間接沖擊較大。（3）中間業務受到擠壓。國內商業銀行的中間業務規模較小，種類也不夠豐富，中間業務收入占比較低。這種業務結構使得商業銀行在面對金融科技沖擊造成存款金額銳減的情況時，銀行的盈利能力必然也受到影響。目前，許多互聯網公司已經擁有了成熟的支付結算平臺，如阿里巴巴的支付寶、易趣的PayPal、騰訊的財付通、百度的百付寶、99bill的快錢等，手機移動終端即可完成支付。第三方支付憑借其便利性、快捷性和低成本已經滲透到人民生活中。許多互聯網金融平臺以低門檻、高收益為賣點推出理財產品，受到廣大人民的追捧。
2. 商業銀行信用中介職能正在弱化。我國互聯網經濟的發展十分蓬勃，依托于強大的互聯網基礎，金融科技的發展也是強勁而迅猛。一方面，互聯網公司通過其平臺上的數據推測顧客的信用，這是互聯網公司得以開展金融業務的基礎。另一方面，互聯網公司金融業務的不斷深入與擴展，顧客的金融行為也可以成為推測顧客信用的基礎，購買行為與金融行為的結合使得推測更具有客觀性和準確性，這又會促進互聯網公司實體業務與金融業務的共同發展。各互聯網公司正追求實現這一閉合的正循環，因此各互聯網公司會在自己的“領地”使用自己的信用評價體系開展金融業務，繞開商業銀行提供的信用數據。自2013年余額寶誕生，金融科技經過三年的發展，一方面資金的供給方可以直接繞開商業銀行通過互聯網金融平臺提供可貸資金，另一方面資金的需求者也可以通過互聯網金融平臺繞開商業銀行直接與資金供給方對接，我國出現了金融脫媒的現象，商業銀行的信用中介的職能正在弱化。這一趨勢的推延，將使得資金在供給方與需求方之間配比時對信用中介的依賴程度不斷下降。若互聯網金融平臺能進一步解決個人與項目的信用風險分析與信用風險控制問題，顧客對互聯網金融平臺的信任度將進一步提升，我國金融脫媒現象將越來越嚴重。資金流不經過商業銀行而在各互聯網公司與顧客之間流動從而形成閉環，商業銀行便很難從中盈利，其經營狀況將會堪憂?？梢?，金融科技依靠平臺積累的大數據進行顧客信用風險分析，從而脫離了商業銀行提供的信用評價體系，商業銀行作為信用中介的職能將受到前所未有的挑戰。
3. 商業銀行的市場環境發生變化。金融科技的發展給商業銀行所處的市場環境帶來了變化。第一，金融科技的推進正在改變金融消費者的消費預期與消費習慣，并對商業銀行經營產生影響。當今的金融消費者對理財產品的進入門檻的預期較低，對靈活性與便利性的預期則較高。許多銀行不得不被動地下調理財產品的門檻，來抵御金融科技的沖擊。第二，金融領域的競爭格局由商業銀行與其他商業銀行競爭的傳統競爭格局轉變為商業銀行與其他商業銀行和金融科技公司的雙重競爭的新型競爭格局。商業銀行與金融科技公司之間的競爭關系將趨于激烈。認識競爭態勢的轉變，有助于商業銀行在轉型時把握更多的主動性。
四、 金融科技與商業銀行之間的競爭關系
1. 金融科技與商業銀行特征分析。目前，金融與科技的融合層面將持續擴大，金融服務的效率將持續提高，金融科技仍然會成為金融界與科技界的最大關注熱點。表1總結了金融科技公司與傳統商業銀行在開展金融業務時在監管力度、經營成本、推廣速度、顧客互動、應變能力、地域限制、信用基礎、購買門檻方面八個不同點。金融科技公司在眾多方面都更具有低成本、低門檻、靈活開放、社區化的優點，更能適應我國經濟發展趨勢。因此，在商業銀行與金融科技公司的相同與相似金融業務上，商業銀行往往遭受著金融科技的沖擊。
目前，金融科技僅涉及金融服務的一部分領域，并沒有滲透到金融服務的方方面面，商業銀行仍占據重要地位。另外，商業銀行在風險管理方面更具有主動控制能力，因此商業銀行仍具有一定優勢。
2. 金融科技與商業銀行關系分析?；趯ι虡I銀行和金融科技在諸多方面的對比分析，可以得出商業銀行不會完全被金融科技公司取代的判斷。我國間接融資占比高，商業銀行在金融市場上仍占據重要地位，金融科技在整體金融市場中所占比例仍較低。即使在直接金融占比高的發達國家，金融科技占整體金融市場的比例也比較低。2015年通過Lending Club平臺的融資額僅為美國商業銀行信用卡總額的1%。2016年5月，穆迪公司的報告《Fintech（金融科技公司）正在改變競爭格局但它們未必能取代銀行的中心地位》中也闡述了這一論斷。金融科技的線上金融服務不可能完全涵蓋到商業銀行的所有業務，存在著線下金融服務的必要性，因此商業銀行不會被金融科技取代。
商業銀行與金融科技公司有各自的優劣勢，雙方之間存在協作的可能性。金融科技具有超越時空、經濟性、信息對稱的特點，是傳統商業銀行依托大量區域網點的經營模式所不具?淶摹P磯嗔閔?、小額、碎片化的客戶，商業銀行出于成本收益分析不會建設營業網點來吸納這部分資金，而這一市場空白被互聯網科技公司捕捉到，依靠低成本的優勢便能照顧到這一積小成多的較為可觀的市場需求。相比于金融科技公司，商業銀行在風險管理方面擁有更多經驗，平穩的增長模式也給予商業銀行良好條件來控制風險，金融科技公司可以向商業銀行學習風險管理的經驗。商業銀行與金融科技公司可以優勢互補，共同發展。
五、 商業銀行的應對策略
我國金融科技的發展給傳統商業銀行的經營帶來了一定沖擊，商業銀行應需制定應對策略以適應未來發展趨勢。
1. 擁抱互聯網，拓寬現有經營模式。金融科技依托互聯網平臺具有的門檻低、方便快捷的優勢獲得迅猛發展，金融消費者的消費習慣將不斷向低門檻和便捷的方向轉變。商業銀行應盡快認清競爭環境的變化，積極擁抱互聯網，與金融科技公司搶奪金融消費者。在低門檻方面，2013年余額寶等貨幣市場基金推出后，在2014年許多商業銀行紛紛主動將理財產品的購買門檻由5萬元下調至1萬元。2015年，許多互聯網金融平臺更是打出了“1元理財”的招牌，商業銀行進一步降低了理財產品的購買門檻。在便捷性方面，在各種“寶寶”們開啟余額理財時代的帷幕時，北京銀行、民生銀行等迅速紛紛推出在線直銷銀行，以順應余額理財為特點的消費金融的發展趨勢。建設銀行則自建電商平臺，工商銀行、招商銀行等大型商業銀行以及一些中小銀行搭建網上商城，利用互聯網平臺開始積累交易數據。這些都是傳統商業銀行應用互聯網平臺進行經營，拓寬了現有的經營模式。商業銀行的這些應對措施起到一定作用，但缺乏一定的主動性，因此商業銀行應提高對未來競爭態勢判斷的前瞻性和預見性，利用互聯網平臺拓展經營業務。具體來說，商業銀行可以推動網上銀行從封閉式向開放式轉變，實現獲客功能，增強便捷性。還可以發展移動金融，由傳統網上銀行向手機銀行轉變，對實體網點進行智能升級，將適合線上開展的線下業務線上化等。
2. 建立競爭優勢，做好風險管理。商業銀行長久以來專注于金融領域，具有豐富經驗與龐大客戶群體。商業銀行的本質是經營風險，對風險進行識別、評估與管理的能力是商業銀行的核心競爭力。金融科技的迅猛發展是一把雙刃劍，風險在短時間內積聚會對公司的風險管理能力提出更大的挑戰。商業銀行在應對金融科技沖擊時，要著重凸顯并擴大其比較優勢，增強風險管理能力并使其成為核心競爭力，向金融消費者展現資金安全、風險控制良好方面的優勢。具體來說，商業銀行需要憑借掌控的更多實名與賬戶信息，在風險識別和風險評估環節注入更多資源，嚴格控制風險源頭，完善風險管理的信息系統、預警系統與監控系統以對風險進行合理的判斷，盡可能將所承擔的風險控制在可控范圍內。
3. 與金融科技公司加強合作，充分優勢互補。金融科技公司的線上金融服務與商業銀行的線下金融服務之間并不是完全對立的關系，還有互補之處。商業銀行可與互聯網公司合作推出融合金融服務、消費等功能的全能APP，構建金融生態。如中國銀行推出的中銀易商，廣發銀行推出的月光寶盒等，都是商業銀行與金融科技公司合作的實例。另外，商業銀行還可以主動研究互聯網公司參與金融活動的各種經營模式，挖掘這些經營模式中可能未滿足的需求點，并對其提供相應的服務，將商業銀行和金融科技公司的關系由競爭關系轉變為競爭合作的關系，充分發揮各自的優勢，服務好整體的顧客群體。商業銀行可以開發基于社交平臺的金融服務，如微信銀行、微博銀行等。還可以自主開發或者與第三方合作來開發線上供應鏈金融，如招商銀行選擇了自主開發，郵儲銀行選擇了與1號店合作。
【關鍵詞】互聯網金融 P2P網絡借貸 風險成因
一、引言
2013年被稱為“互聯網金融元年”，隨著余額寶的橫空出世，互聯網金融行業快速興起，沖擊著已經被大家所熟悉的傳統金融格局。而在眾多互聯網金融行業中，P2P網貸以其明顯的金融特質和靈活的經營模式，在整個行業中扮演著舉足輕重的角色。截至2015年2月，全國各類P2P網貸平臺已達2093家，2014年全年累計成交量高達2528億元，是2013年的2.39倍。同時，風險資金密集進駐，2013年底到2014年初，先后發生六次融資，總金額超過2億美元。整個行業發展已經初具規模，成為我國傳統金融體系的有益補充。
然而，在P2P業務快速增長的背后，整個行業暴露出大量風險。據統計，跑路或倒閉的P2P網貸公司，在2013年高達74家，而在2014年上半年則高達46家。從經營模式上看，我國不同于國外傳統的P2P網貸公司，出現了債權轉讓、抵押擔保、線下線上結合等經營模式，這些經營模式的異化為P2P網貸行業帶來盈利機會的同時也帶來了更多的風險。只有提高對行業風險的重視，分析風險產生的原因，加大風險管理力度，才能保障這一新興行業健康、快速的成長。
二、P2P網貸公司面臨風險分析
（一）信用風險
客戶個人信用風險。由于目前央行的征信數據并未對P2P行業開放，各公司間也未建立起信用數據共享機制，客戶的個人信息、工作情況、收入證明等材料都是由融資人自行提供，無法向權威第三方進行認證；同時，由于大部分業務開展在網上完成，給信貸審核帶來更大的困難，逆向選擇使得行業聚集大量的信用記錄較差者；更有甚者，近年來竟出現了“借款人”包裝行為，通過對借款人資質的美化與包裝，繞過信用審核，這為P2P行業的風險管理帶來了新的困難。
合作機構信用風險。首先，小貸、擔保等合作機構與P2P公司有著內在競爭關系，會自己留存高質量客戶，把剩余項目留給P2P平臺，因而項目質量存在一定風險。同時，對于小貸公司和擔保公司的資質審查較為復雜，若不符合資質，相應的擔保合同也會被判“無效”。其三，由于P2P借貸缺乏明確法律認定和監管措施，擔保合同是否有效以及是否計入擔保公司擔保責任余額通常很難監管，這為擔保公司突破杠桿率留下空間，為P2P網貸公司帶來更大的合作風險。
（二）資金流動性風險
資金流動性風險來源于產品的異化，P2P網貸公司沖破傳統經營模式，不斷涌現出債權轉讓、違約擔保等P2P產品，對于這種產品平臺根據合同約定承擔違約賠償或資金墊付責任。然而，P2P網貸通常為信用貸款，并且對于資本充足率、不良貸款率、風險補償基金率等指標沒有規范管理和限制，尤其對于私自構建資金池，進行資金錯配，以及轉讓債權的公司，多級債權轉讓以及滾動短期借貸形成長期借貸的行為，使得風險不斷積累，一旦出現資金斷裂，就會發生連帶反應，引發信貸資產的低價拋售甚至遭受擠兌倒閉。
（三）技術風險
從信貸技術層面來講，小額信貸的信貸技術風險是各類貸款產品中較高的，需要通過交叉校驗、社會化指標體系等信貸技術來彌補財務數據和抵押擔保的缺失。從國際經驗來看，成熟的P2P網貸平臺逾期率和壞賬率仍達到3%以上，Prosper和Lending Club更是曾經達到10%，近些年才有顯著下降。然而我國的信用環境和借款人的金融習慣更加不成熟，單純依靠網絡完成信貸審核和信用認定難度非常大。小額信貸技術欠缺會從用戶篩選、需求審核、風險定價、貸后管理、逾期催收等各個環節產生技術風險。
其次，P2P網貸依托于互聯網平臺運營，網絡平臺上存在著大量的安全隱患。一方面，來自黑客、釣魚網站、網絡詐騙等不法分子的惡意攻擊。另一方面，則來自于P2P公司自己的疏忽和技術不到位，一些公司將系統開發外包，使得第三方技術公司可以利用技術漏洞獲得平臺的數據。這些技術風險會帶來客戶信息的泄露甚至是資金流動信息篡改等嚴重損失。
（四）法律政策風險
目前沒有專門針對P2P網貸行業的法律出臺，這使得P2P行業經常游走于法律邊界和灰色地帶。法律監管的缺失使得其容易踩“非法集資”的紅線，尤其是對于債權轉讓類平臺而言，作為資金中介對債權進行重新打包，發行理財產品，實質為資產證券化過程，很容易被定性為“非法吸收公眾存款”。而且如果投資人的回報來自于債券的重復轉讓所形成的現金流，則可判定為“龐氏騙局”。網絡交易行為使得資金的來源和去向無法監控，不法分子可以通過自借自貸的方式完成洗錢過程。同時，由于交易過程中的資金并不會及時打入客戶自己的賬戶中，平臺會產生較大量的沉淀資金，而此部分資金處于監管空缺狀態，極易發生內部人員非法挪用資金等違法行為。
三、P2P網貸公司風險成因分析
（一）法律監管缺失
與發展較為成熟的國家相比，我國對于P2P網貸行業定義、準入、公司性質、業務范圍一直都沒有明確劃分，在法律監管上更是處于空白狀態。這種監管缺位的環境縱容了P2P網貸行業的野蠻生長，使得各公司鋌而走險，開發出種種處于法律邊界的業務模式，使整個行業風險不斷累積。法律監管始終是金融行業健康穩定發展的前提條件，在監管缺失的環境下，出于對利益的追逐，必定會衍生出許多對行業和社會長遠發展產生威脅的業務形態，風險累積后患無窮。
（二）征信體系不完善
P2P網貸行業在國外的順利發展很大程度上源于國外完善的信用體系建設，平臺可以通過第三方征信系統獲取報告，對貸款項目進行合理定價與風險控制。然而在我國，央行系統不對P2P借貸平臺開放、商業征信與民間征信剛剛起步、大數據征信更是處于試行階段。在我國現有的信用體系下，P2P網貸公司大部分通過線下調研完成征信，然而線下征信需要投入大量人力物力，操作成本高，抑制行業的迅速擴張。由此可見，完善征信體系建設，建立同業共享機制是行業繼續向前發展的必經之路。
（三）不良競爭環境
關鍵詞 中國移動 互聯網金融 現狀
一、引言
科學技術的進步也使得各個領域的發展都加快了步伐，在移動互聯網金融領域的發展就是如此。中國移動互聯網金融的發展，主要就是對資金的通融，將資金從儲蓄者轉到融資者手中。互聯網金融的定義要能限制在貨幣信用化流通的層面。在當前的經濟社會發展過程中，對中國移動互聯網金融風險的解決，就要注重和實際緊密的結合，只有在風險上得到了有效控制，才能真正有利于互聯網金融的科學發展。
二、互聯網金融的特征和移動互聯網金融發展的現狀分析
（一）互聯網金融的特征分析
從當前互聯網金融的發展特征來看，體現在多個層面，其中的開放化資源的特征表現的比較突出。在互聯網技術的應用下，對社會資源的共享特征就能良好呈現，能夠為用戶提供無限的網絡資源，從而讓更多的用戶參與到互聯網金融的發展當中。[1]再有就是互聯網金融的成本集約化的特征也比較突出。在傳統金融的交易過程中，常常會出現信息不對稱的問題，這就對交易的效率提高有著很大影響。而在對互聯網技術的應用下，就能夠在交易的成本上得以有效降低，對交易完成的成功率也能有效提高。
互聯網金融的特征還體現在渠道的自主化層面?；ヂ摼W金融能夠在銷售平臺方面多樣化的呈現，在銷售渠道方面得到了有效拓展。還有就是在市場化的選擇特征上表現的比較突出，在收益上的吸引力就顯得比較大，對金融市場的發展轉型也有著很大的促進。再有就是用戶行為的價值化特征比較突出，對客戶的營銷能夠精準地實施，這樣也能大大地節約營銷成本。
除此之外，互聯網金融的特征還體現在風險的擴大化以及營銷網絡化層面。在這些特征的呈現下，就表明了互聯網金融應用的廣泛性的原因所在。
（二）移動互聯網金融發展的現狀
在我國的移動互聯網金融的發展過程中，經過了比較艱辛的歷程。在移動智能終端的發展方面提供了良好的發展載體，移動互聯網金融是比較新型的金融模式，其主要是通過移動智能終端作為支持的依據來進一步發展的。[2]移動智能終端技術在當前已經逐漸地成熟化，在應用方面也逐漸地廣泛化，這對移動互聯網金融的體驗性的增強就比較有利。從我國移動互聯網金融的發展現狀能夠看到，我國智能手機的市場投入量的數量在不斷地上升，用戶在對智能移動終端的使用時間上也在持續的延長。從整體上來看正呈現出成熟發展的形勢，這為移動互聯網金融的進一步發展打下了堅實基礎。
在移動通信技術的進一步升級和優化的基礎上，對移動互聯網金融的進一步發展也打下了堅實基礎。根據移動通信的業務規模在當前的發展數據顯示，4G終端用戶凈增3164萬戶，凈增市場份額達到18%，總量達到9010萬戶，市場份額達到15.2%；移動用戶凈增904萬戶，凈增市場份額達到32%，總量約2.1億戶，市場份額達到15.9%；4G用戶占比達到44%，比上年底提升14個百分點；4G用戶每月戶均流量達到889MB，手機上網總流量同比增長135%；手機上網收入同比增長42%，占移動服務收入比為47%；移動服務收入同比增長8.3%，增幅行業領先。[3]從這些方面就能夠看到，通信技術的升級進步帶來了更多的移動互聯網的用戶，這些也是潛在的互聯網金融消費者。并且在移動用戶的增加過程中，消費者的年輕化比較突出。
三、中國移動互聯網金融發展中的風險和風險評估機制
（一）中國移動互聯網金融發展中的風險分析
中國移動互聯網金融的發展過程中存在的風險是多方面的，其中在安全性風險層面，主要就是網絡的安全風險，移動互聯網金融的發展是以技術作為重要的載體發展的，這一載體是智能移動終端，這就存在著一定的網絡安全風險。隨著互聯網金融用戶額客戶數量的不斷增加，互聯網的安全性風險問題上也愈來愈突出，在這一安全風險層面主要體現在信息泄露的風險。在出現了安全風險的問題時，在個人使用設備的信息上以及網絡行為的信息方面的泄漏，都會對自身帶來很大的負面影響。還有就是移動網絡攻擊的風險問題，以及交易過程中的欺詐風險問題。
移動互聯網金融風險方面的信用風險也是比較重要的風險內容。也就是在雙方簽訂合同后一方沒有履行合同帶來的損失風險。[4]還有就是業務上的風險，在這一風險內容上就有著流動性風險以及市場風險兩個層面的內容。其中的流動性風險就是資金不充足造成的經濟損失風險，市場風險則是市場利率以及國際匯率的因素造成的相應風險問題。
另外，中國移動互聯網金融風險中的操作風險，是比較重要的安全風險。在這一風險類型上主要是受到自身操作失誤所致，以及在技術更新中對原有操作造成的沖突出現的損失問題等。移動互聯網金融模式下，主要是以客戶為導向提供的便捷服務，這就會對原有操作程序適用性方面提出質疑，加上網絡攻擊技術的進步，使得原有系統比較的脆弱等。
（二）中國移動互聯網金融發展中的風險評估機制
移動互聯網金融發展過程當中的風險評估機制的完善建立比較重要，這是對互聯網金融風險科學管理的重要方法，在對評估指標的選取過程中，要能注重相應的原則遵循。將科學性的原則得以充分重視，在進行風險評估機制的完善過程中，要能和實踐以及理論進行緊密結合，在指標的描述過程中要能簡明，并要和實際的情況相符合。在完備性的原則方面要得以重視，由于移動互聯網金融風險類型比較廣泛化，行業參與主體又比較多，所以具體的情況就相對比較復雜化，這就要能充分注重風險評估指標的完整性選擇，不能遺漏，這樣才能對風險的控制管理起到積極作用。
四、中國移動互聯網金融風險的控制策略探究
對中國移動互聯網金融風險的控制，要能從多方面加強中，先要對市場準入以及退出的法律層面加以完善化。能結合實際構建嚴格化的市場準入機制，對風險的大小不同的結合設置相應的準入門檻以及監管的標準等。以及在完善的市場退出法律機制方面要加強，對移動互聯網金融機構的市場退出問題的解決要能充分重視，在風險預警系統的完善建立方面要能加強重視，以及在日常監測的工作上要能加強重視，嚴格按照相應的法律規定行事。
在對移動互聯網的技術操作過程中要科學性。隨著互聯網技術的水平提高，在操作系統方面也會不斷升級，這就要能夠在操作的便捷性以及安全性兩者上得以綜合重視，在相關聯行業的敏感度上也要能有效保持，避免由于自身的失誤帶來的安全問題。[5]同時在信用方面的措施也要能科學的實施，對金融交易的身份認證技術的應用也要加強，可通過采取簽名技術以及電子認證的技術應用，減少壞賬損失的問題發生。
注重移動互聯網的安全問題的解決。在金融活動當中對信息的傳輸加密的工作要能加強，對信息進行提取前要能獲得授權人提供的信息密鑰，防止信息的泄漏等問題。在系統的研發以及維護層面要不斷加強，對系統的漏洞風險要加大防治的力度，從實際的方法實施來看，要在移動端進行安裝保護裝置，來對網絡的攻擊加以阻止。
中國移動互聯網的風險控制，要注重對業務層的加強，以及在內控方面得以充分重視。在業務層面的加強就要能注重對移動互聯網金融產品設計上，在市場以及流動性風險的量化評價加以重視，創新要科學化實施，通過風險對沖思想的應用，對不同移動金融產品實施組合發展，這樣就能在風險上得以有效降低。[6]在內控方面的加強，就要能夠將內控制度的建立科學化實施，注重從業人員的職業道德素養的考核等。并要能夠從管理層面進行加強，在風險管理的工作上和市場的發展相接軌，在這些方面得到了加強，才能有助于移動互聯網金融風險的有效控制。
五、結語
在我國的移動互聯網金融的進一步發展過程中，隨著科學技術的進步，對互聯網的發展也有著促進作用。在移動互聯網的發展過程中，對金融風險的問題加強解決就比較關鍵，這是對移動互聯網進一步發展的重要保障，只有在這些方面得到了充分重視，才能真正促進其在市場中的進一步發展。
（作者單位為廈門大學）
[作者簡介：王雁（1987―），女，浙江杭州人，本科。]
參考文獻
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【關鍵詞】互聯網金融 金融監管 法律問題
隨著我國互聯網技術的逐步發展，互聯網已經深深的影響了我們的生活狀態以及企業的生產方式，國務院“互聯網+”方案的出臺進一步推動了互聯網融入人們的生活，加快了生產企業通過利用互聯網技術實現產業升級的步伐。而作為推動經濟發展最重要的資源――資金，在與互聯網相互融合的過程中創造了新型的金融模式?；ヂ摼W金融在互聯網的浪潮中應運而生，成為了一種新型的金融服務方式，在實現資金融通的職能時，創新了資金融通的渠道，改變了過去傳統的運作方式，在基于互聯網支付的基礎上，通過大數據分析的方式進行客戶信用管理及風險分析，從而搭建金融服務平臺，實現互聯網便捷的金融服務。在新型金融服務方式面前，舊有的金融監管出現不適用的狀況，需要依據互聯網金融的特點確定實施新型的監管方式，保證既能加強互聯網金融監管又不會妨礙互聯網金融的發展。
一、我國互聯網金融發展中存在的問題
1.缺少適用的法律條款和有力監督機構
作為新型的金融服務形式，原有的金融法律體系并不完全適用于互聯網金融所出現的各種糾紛，尤其是網絡安全維護及用戶個人隱私的保護等，這些方面原有的法律體系并不能完全適用。同時，對于金融來說至關重要的征信構建，也需要新的法律來進行規范。所以，目前對于互聯網金融并沒有完整的法律體系進行規范，容易出現各種權益糾紛和信息泄露等情況，嚴重影響了互聯網金融的健康發展。
在互聯網金融的監管方面，目前的金融監督機構也無法對互聯網金融進行有效的監督。依據我國目前的金融發展方式，金融監管機構是通過銀監會、保監會、證監會等機構進行分業監管。而互聯網金融的發展方式是將保險、股票、債券等業務混合進行混業經營。所以導致金融機構無法正確對互聯網金融劃分監管范圍，從而對互聯網金融進行有效監督。由于互聯網金融的經營業務范圍廣泛，使得各個監管機構出現監管混合，這容易導致各個機構監管交叉，大大降低了監管的有效性。所以急需建立一個專業有效的監督機構對互聯網金融進行有效的監督，從而降低互聯網金融的經營風險，維護金融市場的穩定，保障消費者的有效權益。而有效的監督，更能從根本上促進互聯網金融的長遠健康發展。
2.客戶權益難以保障，違法事件多發
互聯網金融面向的客戶群體龐大，范圍廣泛，涉及到各行各業及多個地區。這就對互聯網金融對客戶權益的保護提出了更高的要求。通過互聯網進行金融交易的過程中，容易出現各種各樣的安全問題，尤其是客戶信息的泄露?；ヂ摼W金融的發展依靠的是互聯網技術的應用，但企業技術水平的限制容易使交易過程中出現漏洞，使不法分子有機可乘，盜取客戶的有效信息，進而從事不法行為，嚴重危害了客戶的人身安全。而且互聯網技術不完善容易使互聯網金融交易平臺受到不法分子攻擊，造成客戶資金流失，給互聯網金融的經營主體及客戶造成重大損失。
同時，互聯網金融缺乏有效的監管，互聯網金融的經營主體容易受利益誘惑，從事違法犯罪的事件。尤其是近些年互聯網金融領域多發的非法集資的事件，造成了惡劣的社會影響，不僅使得普通民眾的多年積蓄蕩然無存，還嚴重擾亂了金融市場的穩定，給金融市場的正常運轉造成了嚴重破壞?；ヂ摼W金融由于資金來源復雜多樣，群眾廣泛，且交易的產品多樣，容易成為非法洗錢的重災區。這就容易造成機構監管面臨困難，難以保障社會金融市場的和諧穩定。
3.容易加劇金融市場的動蕩
目前，互聯網金融缺乏統一、合格、規范的征信系統，不能正常使用人民銀行的信用體系。這就造成互聯網金融的經營主體不能有效對客戶的信用風險進行有效的評估，大大提高了互聯網金融經營主體出現不良資產的概率，嚴重危害了互聯網金融的穩定。同時，互聯網金融是依托互聯網建立的金融交易平臺，資金來源復雜，客戶主體多樣，一旦出現金融風險，會迅速波及到其他的金融交易市場，從而造成惡劣的社會影響，甚至會影響正常的經濟運轉，給經濟發展帶來負面的效應。例如“泛亞”事件及“E租寶”事件，都是由于互聯網金融缺乏有效的監管，導致惡性金融事件的發生，嚴重影響了社會的穩定。互聯網金融平臺在吸納社會資金之后，需要通過各種投資渠道進行資金管理從而獲得利潤。由于投資存在著風險性，互聯網金融平臺的規模較小，自身抵抗風險的能力較差，所以一旦出現金融風險，將會使得風險牽涉的范圍廣泛，引發大范圍的金融風險，影響社會經濟健康發展。
二、加強互聯網金融監管的法律建議
1.建立健全相關的互聯網金融的法律體系
通過充分研究現下我國互聯網金融的發展狀況，并借鑒國外互聯網金融監管的有效經驗，積極制定詳細可行的法律法規。既要包括互聯網金融的基礎法律，也要包括互聯網金融的專業法律。法律條款需要詳細規定監管機構及監管方式，并輔以相應的處罰條款，提升互聯網金融的違法成本，從而有效降低互聯網金融的違法機率。在法律條文中需要明確規定互聯網金融的合法經營范圍，讓互聯網金融的經營主體充分認識到法律的紅線范圍，避免由于范圍不清而對有關機構的監管造成不良影響。同時，立法需要充分保障客戶的個人有效權益，不僅包括資金安全問題，還包括個人信息安全等多方面的安全問題。
2.建立相應的監管機構，明確監管范圍
對于目前我國金融市場分業經營的狀況，需要深入研究互聯網金融的屬性，合理劃分監管機構，避免重復監管或交叉監管。人民銀行作為最高的金融監督機構，需要設立相應的部門，對互聯網金融的支付系統、清算系統等進行嚴格的監督，防止互聯網金融在這些方面出現重大風險，從而保障金融市場的安全?；ヂ摼W金融作為一種基于互聯網技術建立的金融交易平臺，有關機構在進行監督時，需要與其他機構合作，從金融、技術、稅收等多個方面把控互聯網金融的發展，為互聯網金融的健康發展保駕護航。
在有關機構對互聯網金融主體進行監督時，需要建立相應的大數據庫，對互聯網金融的各種交易信息進行數據分析，從而能夠實時掌握互聯網金融的運行狀態，快速發現可能存在的風險端口，并及時有效的實施措施降低風險發生的可能，確保互聯網金融經營主體的安全運作，切實保障客戶的資金安全。
3.明確機構監管的目的
相關監管機構在進行監督時，需要充分認識到自己實施金融監督的目的，從而才能靈活的采用法律法規對監督主體實施監督。金融監管機構進行金融市場監管的目的，是為了保障消費者的合法權益，實現金融市場的健康穩定，促進金融市場的發展。在對互聯網金融的經營主體進行監督的過程中，也需要充分認識到這些監督目標同樣適用互聯網金融市場。尤其是在保障消費者權益方面，有關機構需要加強這方面的措施。消費者在與互聯網金融平臺交易的過程中，由于資金有限等方面的影響，導致消費者與互聯網金融平臺并不能形成事實上的平等。這就需要有關的監管機構介入，從而確保消費者的權益在進行金融交易的過程中不會由于不平等的地位而遭受損失。
4.嚴格防范互聯網金融經營主體的違法犯罪行為
對于目前互聯網金融衍生出的各種經營方式，應該嚴格區分這些經營業務的性質，從而讓這些平臺明確自身經營的范圍，避免這些平臺出現違法吸納社會資金的情況出現。這就要求完備的法律體系能夠系統的區分各種金融服務平臺的性質，從而進行有效區分，保證監管的有效性，避免出現錯誤監管。由于互聯網金融的發展方式特殊，容易成為非法資金洗白的重要場所，因此需要進行嚴格監管，實施監督各項交易，充分利用互聯網技術反制洗錢行為。由于互聯網金融是新興出現的金融服務平臺，所以需要監督機構不斷學習相關的互聯網金融知識，充分了解互聯網金融的運作方式，才能有效的監管互聯網金融服務平臺，阻止其施行擾亂金融市場的行為。同時，相應的監管機構需要嚴格防范容易出現的金融風險，對其進行有效的規避。
參考文獻：
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關鍵詞：互聯網經濟；大數據；推動作用
以互聯網為代表的現代信息科技，將對人類金融模式產生根本影響。2013年被稱為“互聯網金融元年”，而目前我們正處于“大數據時代”，互聯網金融和大數據的結合已經悄然發生。緊跟時代潮流才能不被潮流拍入歷史的大海中，在現在社會，大數據已經是企業甚至政府必須正視和投入學習使用的技術。
一、互聯網金融及大數據概念及其理論
（一）互聯網金融的概念
互聯網金融是傳統金融行業同互聯網結合的一個新興領域，采用網絡技術進行資金融通或者金融服務的創新金融。而近幾年，大數據也是熱門的概念，指的是所涉及的數據量規模巨大到無法通過人工在合理的時間內獲取、管理、處理、并整理成為人類所能解讀的信息。2014年世界杯期間，百度在世界杯賽事預測正確率超高，實際上，這背后的助力正是大數據技術。百度大數據部收集整理了近三年年全世界范圍內的國家隊以及俱樂部的全部賽事數據，構建了一個賽事預測模型。這個模型綜合了過去5年時間里全世界九百八十七支球隊的近四萬場比賽數據、以及四百多家歐賠公司的賠率數據。為了提高這個模型的精確性，百度使用了南非世界杯的淘汰賽的數據進行模型的準確性驗證，為模型輸入了該年世界杯期間的比賽、球隊以及球員等相關數據，由預測模型產生淘汰賽比賽結果，最后用預測的結果和真實結果進行對比以此計算預測的準確率，最終成功預測了2014年世界杯賽事幾乎全部賽事的結果。除了預測賽事，大數據在金融行業也大放異彩，甚至產生了一個新的概念：大數據金融。
（二）大數據金融的概念
大數據金融指的是，集合海量的非結構化數據，并進行實時分析，從而向互聯網金融機構提供客戶的全方位信息，金融機構在分析客戶的消費或者交易信息的基礎上，把握客戶的交易或者消費習慣，進而對客戶的行為做出準確的預測，如此以來，金融機構或者金融服務平臺在控制風險或進行營銷時就可以有的放矢。這里提到的金融服務平臺，指的是建立在大數據基礎上的、擁有海量數據的電子商務類企業，它們開展金融服務時所依托的平臺就是金融服務平臺。大數據最關鍵的作用就是可以從大量數據中迅速提取有用信息，或者可以迅速將大數據資產進行變現。所以，利用大數據來處理信息，必須以云計算為基礎，進行資源配置，在促進經濟增長的同時，還能大幅減少交易成本。
二、發展大數據金融的優勢
發展大數據金融，是當下公司占領戰略制高點的一種必然選擇，大數據金融相比于傳統金融主要具有三點明顯優勢 ：
（一）大數據金融能夠做到精準營銷，著眼于個性化服務，并且能使放貸快捷，這是傳統金融所做不到的。大數據金融可以根據各個企業的生產流程及信用評分來構建模型，在模型的基礎上實施放貸行為，這樣，就不受空間和時間的限制，可以同期限管理很好地進行匹配，從而解決了流動性問題。這樣的好處是顯而易見的。它能夠結合各個企業提供個性化的融資服務，并且高效、準確和快速。舉個例子，近年初，淘寶信用貸款在淘寶網聚劃算平臺橫空出世，幾乎可以說是一經上市就搶購一空，它是阿里金融旗下的一款商品，服務對象是淘寶網賣家，目的是對其進行金融支持。這個貸款服務很快被一些賣家接受，并戲稱為最簡單貸款，而這種貸款的抵押并不是物品，也不需要擔保人，而是信用誠信，淘寶網用賣家的網絡行為數據計算出誠信評分，評分高的賣家能貸款的額度也越高。這一點能夠滿足中小賣家的所需的貸款，且申請流程方便，貸款時間短且靈活，也是很多賣家資金周轉的手段之一。通過這個例子可見目前的平臺金融和供應鏈有多么靈活多變，然而其都有一個基礎，便是大數據資金流，以及信用信息。信用評分的概念也越來越熱，甚至有些平臺可以通過網上支付方式，實時根據信用評分計算出貸款額度，并以此來放出貸款。
（二）大數據金融由于其特有的模式導致運營交易成本降低，客戶群體廣闊。就例如阿里小貸，它是淘寶網等平臺推出的，能夠更加有針對性的提供多樣化的服務。它還能一定程度上的分散和識別風險。同時，它的批量的作業方法使成本下降。一般來講，和文字相比，數據有些更真實的特點，它能更準確的反映出企業的運營情況。中信銀行信用卡中心是全國著名的信用卡服務中心，中信銀行信用卡中心實施了EMC Greenplum 數據倉庫解決方案，中信銀行信用卡中心可以通過該方案去了解熟悉其客戶的價值體系和價值需求，為提供更加具有針對性的營銷活動提供了數據支持，通過這個數據倉庫提供的全面的數據分析，中信銀行信用卡中心可以將客戶按照價值高低來進行分類，然后進行多層面分析，提供多樣化、個性化的服務，也降低了數據金融的運營與交易的成本。
（三）大數據金融屬于科學決策，它對風險的評估、管理和控制比傳統金融強很多。可以肯定的是大數據在未來一定會成為公司、政府等C構的一項重要資產，大數據能幫助企業漸漸探究出新型的創新商業模式以及不同的商業盈利模式，甚至可以利用大數據技術在行業中脫穎而出，成為核心企業或是使企業發展更加便利。而一些風險的管理和定價等項目也可以通過信息處理再利用數據模型來完成。
三、互聯網金融模式在大數據時代下的風險分析
然而，目前大數據金融的現狀并不如人們預想的那么好，甚至可以說目前的的大數據金融的概念噱頭大于實質，其內里存在很多風險在現階段很難規避。首先，金融還是互聯網金融的核心和基礎，互聯網僅只能夠被用作是一種新穎的方法和高科技的手段，所以，傳統金融的風險在大數據時代的互聯網模式下也會出現 ：由于流動性強而帶來的風險、在技術層面面臨的風險、系統性和操作性風險甚至信用風險等。另外，由于互聯網金融的本身特質，其也有獨特的風險，大數據的核心是預測，級數據分析能力，但是現今階段很多宣稱搞大數據的企業并沒有相應的數據分析能力，哪怕具有相應的數據分析能力，也存在著數據信息復雜，質量參差不齊的缺點，目前很多理論也只是紙上談兵。
結語
大數據是一種資源，也是一種工具，大數據不能提供最準確的標準答案，它的預測結果只能作為參考指標，這個工具提供的幫助是有時間限制的，它的參考有時效性也需要各種條件的滿足，同時它也具有不穩定的特點，我們必須在應用工具中改進工具，學習工具原理時思考和成長，不能在科技的搖籃中沉睡墮落，總有更加優秀的工具能夠被發明，總用更加便捷的方法可以去運用。我們需要時刻提醒自己，我們利用工具的同時，也要努力提升自己，不能停止思考和成長，也要時刻保持著謙恭之心，不能忘記人性之本。
參考文獻：
[1]劉英，羅明雄. 互聯網金融模式及風險監管思考[J].中國市場，2014，（43）：29-36
互聯網金融是指利用互聯網技術和移動通信技術等一系列現代信息科學技術，實現資金融通的一種新興金融服務模式，是依托于移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎等高速發展的信息技術及高度普及的互聯網進行的金融活動，不同于傳統以物理形態存在的金融活動，而是存在于電子空間中，形態虛擬化，運行方式網絡化。
從廣義來說，理論上任何涉及廣義金融的互聯網應用，都應該是互聯網金融，包括但不限于第三方支付、P2P網貸、眾籌、在線理財、在線金融產品銷售、金融中介、金融電子商務等。
一、第三方支付
（一）定義
第三方支付，狹義上是指具備一定實力和信譽保障的非銀行機構，借助通信、計算機和信息安全技術，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結算系統間建立連接的電子支付模式[1]。央行2010年在《非金融機構支付服務管理辦法》中給出的非金融機構支付服務的定義，從廣義上講，第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單及中國人民銀行確定的其他支付服務。之所以稱“第三方”，是因為這些平臺并不涉及資金的所有權，只是起中轉作用。它原本用來解決不同銀行卡的網上銀行對接及異常交易帶來的信用缺失問題，通過提供線上和線下支付渠道，完成從消費者到商戶及金融機構間的貨幣支付、資金清算、查詢統計等系列過程。
（二）第三方支付業務流程
以銀行卡支付為例，其具體支付操作流程：
1.網上消費者瀏覽商戶檢索網頁并選擇相應商品，下訂單達成交易。
2.隨后，在彈出的支付頁面上，網上消費者選擇具體的某一個第三方支付平臺，直接鏈接到其安全支付服務器上，在第三方支付頁面上選擇合適的支付方式，點擊后進入銀行支付頁面進行支付。
3.第三方支付平臺將網上消費者的支付信息，按照各銀行支付網關的計數要求，傳遞到各相關銀行。
4.由相關銀行（銀聯）檢查網上消費者的支付能力，實行凍結、扣賬或劃賬，并將結果信息回傳給第三方支付平臺和網上消費者。
5.第三方支付平臺將支付結果通知商戶。
6.接到支付成功的通知后，商戶向網上消費者發貨或提供服務。
7.各銀行通過第三方支付平臺與商戶實施清算。
（三）第三方支付風險分析
第三方支付的交易額在支付額中所占比重已經不容忽視，但由于出現時間較短，自身在運營管理方面的經驗存在不足，對其形成管理及約束的法律法規亟待修訂。
1.操作風險。
第三方支付涉及的用戶眾多，操作頻繁，任何操作失誤、系統設計不當或蓄意時間等都有可能帶來風險，操作風險會產生用戶隱私泄露和資金盜用等問題。
2.法律風險。
（1）法律法規有待完善
從法律淵源角度看，法律層面的專門性法律仍然只有《中國人民銀行法》，但該法對第三方支付并未做出直接相關的規定，只是用央行制定的辦法和細則需要遵循的上位法而已。央行制定的辦法和實施細則，只是部門規章或其他規范性文件級別的，尚需上升到國家法律層面。目前，我國在互聯網金融方面的法律普遍處于商貸補充、完善的狀態，互聯網金融本身的發展還不成熟，因此，頒布互聯網層面的法律，或許還需要一段時日。
（2）地反方支付的法律問題
第三方支付涉及三大法律問題，即沉淀資金問題、信用卡套現問題和洗錢罪問題。
（四）第三方風險防范建議
1.開展第三方支付平臺評級工作。
官方權威機構對第三方支付平臺進行評級，將第三方支付平臺的各項安全性指標，如服務質量、網絡安全、客戶利益維護等作為評級標準，建立一個第三方支付平臺評級體系，來自外部的壓力會促使第三方支付平臺不斷進行技術改造，降低網絡風險，提高服務質量。
2.推進立法，加強監管。
首先提高準入門檻；其次加強對第三方支付平臺沉淀資金的監管；此外，加快相關立法進程，盡快對沉淀資金的利息歸屬問題、風險準備金的計提比例問題，第三方支付的外部監管問題等做出相關規定。
3.將第三方支付平臺納入反洗錢監控范圍。
可以借鑒美國經驗，要求第三方支付平臺在金融監管機構注冊，提交大額和可疑支付交易報告，并完整、妥善保存交易資料。
4.依靠高科技手段加強信息系統安全。
第三方支付機構要重視系統建設，根據現實情況，定期升級網上風控系統，以打擊各種網絡犯罪。除了第三方支付機構自身的努力外，監管部門也應盡快出臺適合第三方支付機構的信息系統安全規定，逐步完善第三方支付機構計算機信息系統安全評估機制，對第三方支付平臺進行現場檢查和客觀評估，保證信息系統安全穩定地運行。
5.事前審核，事中監控，事后管理。
第三方支付平臺在事前、事中和事后都要采取相關措施才能保證將風險降到最低。
二、P2P網貸概況
（一）P2P網絡定義
P2P網絡貸款的英文為Peer-to-Peerlending，即點對點信貸，國內又稱“人人貸”。P2P網絡貸款是指個人或法人通過獨立的第三方網絡平臺相互借貸，即由P2P網貸平臺作為中介平臺，借款人在平臺發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。
這種債權債務關系的形成，脫離了銀行等傳統融資媒介，資金出借人可以明確地獲知借款人的信息和資金的流向。在P2P網絡貸款模式中，P2P網貸平臺在借貸雙方中充當服務中介的角色，通過安排多位出借人共同分擔一筆借款額度分散風險，同時可以幫助借款人以較為優惠的利率條件獲得融資。
從定義可以看到，P2P網貸平臺只承擔信用認定、信息配對、利率制定及法律文本起草的責任，不僅不能介入借貸交易，還不能替出借人分擔借款人的信用風險，借貸違約的風險全部由出借人自己承擔。由于P2P網貸主要在陌生人之間進行，在我國總體信用狀況令人擔憂的大環境下，這種自負盈虧的模式給出借人帶來了極大的不安全感，因此傳統P2P網貸模式在我國環境中很難生存下去。
（二）P2P網貸交易流程
在P2P網貸過程中，借貸雙方首先需要在P2P網貸平臺上進行注冊并建立賬號。然后借款人向平臺提供身份憑證及資金用途、金額、接受利息率頻度、還款方式和借款時間等信息等待平臺審核，平臺審核通過后，借款人的相關信息即可在平臺上公布。對于投資者而言，可根據平臺的借款人項目列表，自行選擇借款人項目，自行決定借出金額，實現自助式借貸。P2P網貸平臺上的借貸交易過程多采用“競標”的方式實現，即一個借款人所需的資金多由多個出借人出資，待所借金額募集完成后，該借款項目會從平臺上撤下，此過程一般5天左右。而后資金出借人與借款人直接簽署個人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息。若借款項目未能在規定期限內籌到所需資金，則該項借款計劃流標。
傳統金融機構和P2P平臺的貸款服務對象不同，從而決定了二者的風控手段及風控成本與效率出現極大差異。傳統金融機構通常以大額信貸為主，服務對象主要為機構，且通常有抵押物，因此傳統金融機構一般按照內部風控流程，對貸款項目一事一議、進行單獨考察、風險評估，更加注重貸款項目的現金流及抵押能力分析。但是若此種風控方式運用于小額信貸，不僅將使單筆貸款項目的風控成本過高，效率過低，更可能將大量小微企業拒之門外。
P2P網貸行業服務對象主要是個人，小微企業的貸款通常以小微企業主的個人名義進行，通常沒有抵押物。小額信貸由于單筆貸款金額小，客觀上要求單筆貸款風控成本及時間成本較低才能保證收益。P2P行業的風險控制技術一般以個人信用為基礎，包括小組聯保、關系型借貸、人工信用調查分析、自動化信用評分等多種信貸技術，更傾向于標準化、批量化的風控管理模式。
這種以信息數據為基礎的量化風控模型和自動化信貸管理系統，可以給金融業帶來新的啟示。高效率、批量化、規模化地開展小額信貸的授信和風險管理，將是未來小額信貸業務發展的必然趨勢。
（三）P2P網貸風險分析
1.操作風險。
P2P網貸中，借貸雙方的資金需要通過中間賬務進行操作，以處理出借人和借款人之間大量的資金往來，但中間賬務的資金和流動情況處于監管真空狀態。目前，P2P網貸平臺普遍采用對接第三方支付平臺的方式實現資金托管。實施上，P2P網貸平臺只是在第三方支付開一個類似對公的虛擬賬戶，然后讓平臺注冊用戶充值到平臺，盡管用戶看到自己在平臺用戶的資金情況，但是這部分資金是沉淀在平臺的對公虛擬賬戶的。第三方支付平臺并沒有權限也沒有義務對P2P網貸公司進行監管，資金的調配權仍然在P2P網貸公司手里，而且P2P網貸公司一般沒有嚴格的資金收集、管理和使用程序，沒有妥善保管資金安全的相應制度規范，導致P2P網貸公司的業務人員或者P2P網貸公司本身能夠輕易挪用平臺用戶充值的資金，存在較高的道德風險。P2P平臺的“捐款跑路”現象就是資金監管缺位風險的現實印證。
2.流動風險。
P2P網貸的流動性風險在于平臺承擔了資金墊付的壓力，主要來自平臺的保本付息承諾和“拆標”兩方面行為。
3.法律風險。
P2P平臺面臨的法律風險主要是機構法律性質定位的風險、非法集資的風險和非法吸收公眾存款的風險。
關鍵詞：P2P借貸；風險；控制措施
中圖分類號：F83
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2017.01.047
1引言
近年來科學技術飛速發展，尤其是互聯網技術，對世界的發展產生了深刻而廣泛的影響，而且這一進程仍在加速，互聯網逐漸滲透入生活的角角落落，潛移默化的改變著人們的消費習慣和社交理念等諸多方面。在這場信息革命中，互聯網金融作為一個新的里程碑，成為了這幾年最熱門的話題之一。
P2P借貸作為互聯網金融的一個代表性行業，發展迅速，全球最大的P2P借貸平臺Lending Club于2014年底以大約90億美元的市值成功登陸紐交所，得到了國內外市場的多方關注。但是P2P借貸在快速成長的同時，也凸顯出一些棘手的問題：跑路事件、平臺詐騙層出不窮，風險控制、剛性兌付的爭論不絕于耳。根據網貸之家的數據統計，截止2016年11月底，P2P借貸存在跑路、歇業、倒閉和涉嫌詐騙的平臺共有2838家，其中，停業類型的平臺數量占比為42.81%，問題平臺的平臺數量占比為57.19%。在這些問題平臺中，主要以跑路問題為主，占比超過60%。速度與風險揭示了我國P2P借貸行業已經走到了重要的十字路口，可見，對P2P借貸平臺的風險研究具有十分重要的現實意義。
2P2P借貸平臺的相關研究
馬運全（2012）認為P2P借貸公司存在資金安全缺乏保障、信息泄露和非法集資等隱患，逆向選擇和道德風險問題也在一定程度上扭曲了借貸市場，提出必須通過加強立法和監督管理等措施，對P2P借貸進行規范和矯正。
苗曉宇（2012）以“人人貸”為例，從信用、市場、操作、流動性和政策五個方面對P2P借貸平臺進行了風險分析，并從國家層面和監管層面提出了風險防范措施。
葉湘榕（2014）認為P2P借貸作為一種新型金融組織形式，是對傳統金融體系的有益補充，具體分析了P2P借貸的共性風險和特性風險，從監管的基本原則、制定監管方案和加強行業自律三個方面提出監管措施。
禹海慧（2014）認為我國P2P借貸平臺呈現出無序發展和不斷異化的狀態，隱含巨大的法律風險和道德風險，提出我國應以中國銀行業監督管理委員會為主導，通過業務活動監管、市場準入監管、資金和利率監管等措施來規范P2P借貸平臺的發展。
3P2P借貸平臺風險的現狀
3.1信用風險
2015年前后，大量P2P借貸平臺如雨后春筍般涌現，這些平臺中大多數都不具備貸后管理能力和信用評估能力，再加上行業競爭加劇、資產多元化和增信能力弱化等情況的疊加，兩種信用風險凸顯。一是重復借貸風險，P2P借貸平臺中的各公司交流甚少，沒有形成信息共享機制，這使一部分人群同時在多家網站注冊并貸款，籌集資金。他們可以通過不斷吸收新的存款來償還之前借款的本金和利息，最終形成“龐氏騙局”。二是人員流動風險，在競爭如此激烈的市場中人才爭奪戰頻頻發生，不同平臺之間互挖風控人員和銷管人員，業內人員的流動性大幅攀升，難免會存在短暫的職位空缺，此時就容易產生道德風險和信息不對稱，最終導致信用風險和剛性兌付風險。
3.2市場風險
近年來中國經濟增速放緩，企業在經濟下行的大環境下產生了一系列連鎖反應：首先是產出下降，使得企業的利潤率降低，故而降低了企業的償債能力，再加上市場上貨幣供給不足，企業很難通過銀行借貸獲得融資，所以企業便會轉向P2P借貸，這無疑造成了P2P借貸環境的惡化。當然，也有部分平臺為應對此現象在不同程度上開展了擔保業務，但此舉似乎并未達到預期的目的，反而使得部分風險從貸款人轉移至借貸平臺。大多數P2P借貸平臺的注冊資本在3000萬左右，雖然設有一定數額的風險金，但是這與平臺的交易量并不在一個數量級，一旦出現大量違約或壞賬率攀升的情況就有可能導致平臺崩塌。
3.3操作風險
操作風險是指由于內部程序、員工和信息系統不完善或者有漏洞造成損失的風險，主要分為兩類：管理風險和技術風險。一方面，在P2P借貸行業發展初期，借款額度相對較低，審貸人員僅憑個人授權就能審核貸款，這為審貸人員進行技術騙貸提供了很大的便利。后來大額貸款盛行后，更加增強了審貸人員技術騙貸的動力，甚至出F了多名審貸人員合作騙貸的現象。另一方面，P2P借貸平臺的安全技術并不成熟，許多P2P借貸軟件是委托第三方中小型軟件公司進行開發，這些公司以較低的成本快馬加鞭完成開發，其安全性與穩定性可想而知，難免會成為黑客攻擊的目標，最終造成巨大的損失。
4健全P2P借貸平臺風險控制措施的建議
4.1完善信用評估制度
信用評估在P2P借貸平臺中扮演著重要的角色，它不僅決定了借款人的借款額度、借款利率和還款期限，還為放貸人對借款人的評估提供了一個比較客觀的標準，所以一個完善的信用評估制度必不可少。首先，應該盡可能多的去獲取客戶信用記錄，包括個人基本信息、借貸信息和信用卡的使用信息等。其次，制定統一的信用評價標準，并建立“不良信用客戶”系統，對那些不誠信的客戶進行限入措施。最后，對客戶的評價結果進行實時更新，及時調整新增問題客戶的評價結果，并將相關信息與銀行、電信以及人才中心等有關機構共享。
4.2健全監管制度
當下互聯網的安全隱患頻現，P2P借貸平臺中的客戶信息很容易被不良分子盜取，所以監管部門應盡快完善P2P借貸平臺風險控制方面的規定。當然，在監管的同時，還要為行業的發展留下一定的空間。在監管方式上更多的向有經驗的國家學習，除了風險控制紅線等硬性指標外，在不違背審慎原則的前提下，盡可能的發揮市場的自我調節作用。同時，在P2P行業落實實名制原則，明確每一筆資金的流向，劃定行業的進入門檻，對從業人員設置相應的資質要求，充分披露信息，既要披露自身和運營信息，也要進行風險提示。加強行業自律組織的建設，推動行業的標準化發展，增強信息共享意識，嚴厲打擊偽P2P借貸平臺。
4.3加強貸前審核
P2P借貸平臺的貸前審核不同于傳統商業銀行的貸前審核，傳統的商業銀行側重于對借款人的個人信息、償債能力、信用等級等方面的審核，以降低壞賬發生的可能性，而P2P借貸平臺除了上述審核外，還要對放貸人及其資金來源進行審核。P2P借貸的快速發展在很大程度上得益于網絡的高速發展，但是網絡也大大降低了借貸雙方的信息透明度，使偽造相關資料更為便利，以至于借貸雙方間產生了嚴重的信息不對稱，進而導致逆向選擇和道德風險等問題，所以必須要加強P2P借貸平臺的貸前審核。
4.4巧用大數據
未來是大數據的時代，大數據時代的經濟模式是一種著重用數據提升企業效率、增加企業價值的新型商業模式，它具有產業價值鏈短、運營成本低和滲透性強等特點。美國P2P公司大多利用大數據來進行風險控制，但是在中國卻寥寥無幾，或許阿里集團算是一個成功的例子。如果想用大數據進行風險控制，必須要獲得兩類數據：一是客戶風險定價的數據，二是客戶的還款意愿。美國的征信體系相對完善，想獲取上述數據并不困難，但是在中國，數據本身并不完整，而且沒有權威的第三方機構對客戶進行風險評估，懲罰機制也不明確，所以難以有效的實施大數據風險控制。阿里集團之所以能夠成功實施大數據風險控制，主要原因在于它自身就是一個商業生態圈，掌握了所有客戶的交易數據，并用“差評”機制替代了懲罰機制。所以，大數據風控將會是P2P風控領域中前景廣闊的一塊版圖。
參考文獻
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關鍵詞：小額貸款公司；風險；防范對策
中圖分類號：F830.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673 -291X （2016）23-0086-02
近年來，小額貸款公司獲得了快速發展。截至2015年末，我國共有小額貸款公司8 910家，貸款余額9 412億元。應該說，小額貸款公司的快速發展為解決“三農”和小微企業的資金需求問題起到了非常重要的作用。但小額貸款公司所面臨的各種風險也不能忽視，這些風險制約和影響著小額貸款公司的健康發展。
一、小額貸款公司面臨的主要風險分析
（一）借款人不能按約定還款導致的信用風險
小額貸款公司的信用風險指由于借款人到期無法償還或者逾期償還貸款本金或利息，不履行還款責任而導致的公司財務損失風險。小貸公司小額信貸投放的主要標準是借款人的信用水平，但由于市場形勢變化莫測，借款人的信用等級會隨之相應變化。同時，小額貸款公司主要貸款對象多集中在縣域鄉鎮、農村地區，這些地區信息閉塞，農戶普遍缺乏對金融知識的了解，社會信用體系建設極不健全，這直接導致小額貸款公司貸款業務開展過程中形成壞賬、呆賬和死賬的風險較高。
（二）資金不足而帶來的流動性風險
流動性風險是指小額貸款公司沒有足夠的現金來償還到期的金融機構借款，以及未能滿足客戶的貸款資金需求，或者無法以正常的成本來滿足這些需求的風險。其流動性風險主要表現：一是小額貸款公司資金持續補充能力不足，流動性需求遠大于流動性供給，往往會導致公司無錢可貸的尷尬境地，甚至導致公司陷入財務困境。二是小額貸款公司的資金沒能合理安排也會引發流動性風險。三是資金期限錯配不合理，導致無法按期償還金融機構的借款，使得公司資金面吃緊。
（三）違規經營而導致的的合規風險
合規風險是指小貸公司不能或無法完全遵守相關政策法規的規定而可能遭受法律制裁、監管處罰、重大財務損失和聲譽損失的風險。小額貸款公司的合規風險主要包括非法集資風險、高利貸風險等。近些年來，一些小額貸款公司打著“小額貸款”的旗號，而做著其他非法放貸行當，其合規風險凸現。一是隨著民間資本的逐利性驅使，存在一些小額貸款公司的成立偏離了扶持三農和中小企業的初衷，部分小額貸款公司違規經營，私下以借款形式吸收群眾資金或者發售理財產品，并承諾支付高額利息，已涉嫌非法集資。二是為了獲取短期暴利而采取非理性的市場行為，部分小額貸款公司會通過高利率或者變相高利率謀取高額利潤。這種高利貸行為不僅嚴重侵害借款人的合法權益，而且危害小額貸款市場的健康發展。
（四）競爭加劇而導致的市場風險
市場風險主要是指非有效市場競爭給小額貸款公司帶來的經營風險。小額貸款公司本應以扶貧、扶持中小企業和“三農”經濟的發展為核心，但隨著商業化的運營，生存和發展也成了自身必須考慮的問題。同時，一些商業銀行也加入了小額貸款行業的競爭中來，導致與小額貸款公司利益相悖的利率和價格，無疑對原有的小額貸款公司產生巨大壓力。此外，隨著互聯網金融的發展，網絡P2P平臺發展迅猛，其規模依然有超越小額貸款公司之勢。市場競爭加劇和新入者的增多，也增加了小額貸款公司經營過程中的市場風險。特別是小額貸款公司由于其高經營成本和行業內部競爭驅使其非小額放貸，形成信貸過度集中，不利于資金分散和周轉，加劇小額貸款公司的經營風險。
二、防范小額貸款公司風險的對策
（一）加強農村征信體系建設
在我國，小額貸款公司服務的對象主要還是農民和小微企業。由于我國的征信體系特別是農村征信體系不健全、農民法制觀念淡薄，在無任何擔保的情況下，很難有東西去約束借款人，容易產生道德風險，因此，加快農村地區的信用制度建設是很有必要的。首先，在個人貸款時可以采取連環貸款的方式，一個貸款鏈條上的每個貸款者相互擔保。如果一個人還不上款，其他成員承擔連帶責任；若每個貸款者都能按期還款，則可以利率優惠。這樣可有效降低小額貸款公司面臨的信用風險和道德風險。其次，加快農村個人信用體系建設，如有不按時還款，違約的個人，將其記錄在案，并逐步實現信用數據庫的共享，信用低的人以后貸款將會更困難，這就形成壓力迫使貸款人能信守承諾，降低道德風險。
（二）拓寬資金來源，增加資金供給渠道
我國小額貸款公司之所以在發展過程中會有那么大的資產流動性風險，其中很主要的原因就是因為其融資渠道比較單一。按照相關規定，我國小額貸款公司只貸不存，資金來源大大受限。為了避免資本流動性風險，拓展多元化的融資渠道是化解其風險的必由之路。比如，也可將一些符合條件的小額貸款公司與其他金融機構對接，建立小微貸款公司與其他金融機構的資金通道，從而拓寬小額貸款公司資金來源，避免出現流動性風險。
（三）加大對小額貸款公司的監管力度
小額貸款公司作為經營貸款的特殊金融組織，其非法集資風險和高利貸風險等合規行為是堅決不容許的，也是當下各地方政府最擔心的問題之一。為此，完善監督舉報制度，嚴懲違規行為是防范小額貸款公司合規風險的必要手段之一。具體需采取如下措施：一是所有股東和股東代表、小額貸款公司的高管人員上任前出具一個承諾書，承諾公司絕不變相吸收公眾存款和發放高利貸，如有違反，愿意承擔刑事責任，并把《刑法》中關于變相吸收存款罪和高利貸罪等列到承諾書中，對所有股東和管理人員有一個警示作用。二是建立有獎舉報制度，在營業網點公示。如果舉報某家小額貸款公司存在上述違規行為，并得以證實，則給予舉報人一定金額的獎勵，且獎勵金額對老百姓有足夠的吸引力，從而廣泛發動群眾進行監管，有效防止小額貸款公司的違規行為。三是所有員工自覺接受并主動配合監管部和各級管理部門的檢查。員工有義務對本單位內違反外部法律法規和內部規章制度等行為予以提示，對其他員工的異常行為進行反饋。嚴禁對風險隱患、異常行為、違法違規行為不作為。四是對于確實發生上述違規行為的公司，應當根據犯罪嚴重情況，給予相應的處罰。
（四）提高小額貸款公司的經營管理水平
對于商業銀行等正規金融機構和以P2P為代表的互聯網金融給小額貸款公司的經營帶來的沖擊，小額貸款公司無法回避，必須正確面對。小額貸款公司可以在國家相關法規框架下，采取各種有效措施加以應對。一是加強對員工的培訓，提高業務素質，更好地為客戶提供優質服務，贏得客戶的信賴。二是創新小額貸款公司業務品種、服務方式，更好地滿足客戶的需求。三是加強內部管理，降低運營成本，從而降低信貸利率水平，以提高小額貸款公司信貸產品的競爭力。
參考文獻：
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[2] 金麟根.破解小額貸款公司發展難題[J].商業研究，2010，（11）.
【關鍵詞】P2P網貸；風險；監管
1 P2P概述
在剛過去的2014年里，P2P是個多事秋，身處冰火兩重天行情的網貸行業，新突破不斷。2014年全國共P2P平臺1575家，成交量2528億元，是2013年的2.39倍（例如，錢匣子網貸公司成立不到半年，就已成交投資總額1700萬元）。P2P貸款總余額1036億元，是去年的3.38倍。問題、跑路平臺共275家，將近去年3倍多。
P2P網貸，是英文peer to peer的縮寫，意指“個人對個人”的直接貸款，P2P網貸起源于金融脫媒，最先在英國開展，隨后發展到美國、德國和其他國家。個人借款的傳統途徑是通過銀行等金融機構，而P2P網貸改變了這種方式，通過網貸平臺，出借人直接將資金出借給平臺上的其他人，減少中間環節，降低借款人的資金成本，同時，由于拋開了銀行等金融機構，使投資者的收益大大高于將資金存于銀行的所得，而籌資者，特別是中小企業，通過這中籌資方式，在一定程度上緩解了融資難的問題，這也是近年來P2P網貸在我國如此受追捧的原因。
2 P2P網貸的參與方的行為關系表
P2P網貸的參與方分別為：借款人（籌資者）、P2P網貸借款平臺、出借人（投資者），各方在借貸關系形成過程中的主要行為和關系如表1所示。
3 P2P網貸的分類
根據網絡借貸平臺的職能，P2P網貸可分為四類：一是純中介線上模式，網絡借貸平臺僅作為中介，負責考察借款人的資信狀況，由借款方和貸款方通過平臺自主交易，典型代表有拍拍貸、紅嶺等。二是復合中介型線上模式，網絡借貸平臺作為融資擔保人或聯合追款人，典型代表有安心貸和人人貸。三是線下認證模式，網絡借貸平臺對借款方進行線下審核認證，降低融資違約風險。四是非典型P2P模式，其運作方式是網貸平臺先向借款方貸款，再將形成的債權按金額和時間分拆成一系列理財產品，最終將理財產品出售給真正的貸款人，通過債權轉移完成借貸雙方交易，典型代表是宜信貸。
4 P2P網貸的風險分析
P2P作為一項金融創新，必然服從金融的運行規律，同時因其互聯網特性又使其風險表現出自身的特點。只有準確地把握這些風險點并加以良好控制，才能促進其更好地發展。
P2P網貸的主要風險有以下四點：
（1）法律風險。
P2P平臺、投資者以及籌資者均有可能引起相應的法律風險。其中P2P平臺可能引起的法律風險主要包括：一是可能觸及非法吸收公眾存款紅線。二是P2P平臺身份模糊，缺乏明確的法律法規界定。三是P2P平臺開展的理財項目，缺乏必要的監管與審批，在公募和私募間游走。一些P2P平臺已經突破單純的貸款中介角色，主動開展資金管理業務。借款方可能引發的法律風險主要是欺詐風險。貸款方可能引起的法律風險主要包括：一是可能利用P2P平臺洗錢。二是高利貸風險。一些P2P平臺為吸引資金而不斷拔高利息，使得最終貸款利率超過銀行同類貸款利率4倍的民間借貸上限，形成違法的高利貸。
（2）信用風險。
一是借款方信息透明度不高。由于缺乏統一的披露標準，P2P平臺對借款方和借款項目的信息披露不充分。二是P2P平臺資本不足。P2P平臺準入門檻低、資金要求低，風險抵御能力不足。三是P2P平臺管理人對違約后追償配合職責有限
（3）資金托管風險。
一是沉淀資金安全風險。二是借貸雙方隱私存在泄露風險。
（4）操作風險。
一是人員操作風險。二是系統安全風險。三是不當銷售風險。某些P2P平臺為吸引客戶，采取承諾保本、虛假宣傳收益、將債權打包成固定售產品銷售等不當行為，這既對客戶形成誤導，也違反了有關部門對P2P平臺劃定的“資金池”紅線。長此以往，難免陷入“爭取客戶―不當銷售―客戶流失―更多不當銷售”的惡性循環。
5 P2P監管的政策建議
（1）創新立法思路。一是加強現有法律執行力度。二是漸進立法。三是明確P2P行業監管方向。
（2）采用第三方托管機制。P2P網貸業務的健康發展很大程度上取決于客戶資金的安全性。為防止平臺資金被非法侵占，監督中間賬戶及其關聯賬戶，避免假P2P之名非法集資，建議強制要求P2P網貸資金的第三方托管機制。客戶資金將由第三方機構托管，資金進出根據用戶指令執行，使每筆資金的流動都有記錄，最終有利于保障投資人合法權益。
（3）完善P2P的金融市場基礎設施。一是中央托管機構本身在保障金融市場安全高效運行層面發揮核心作用，一線監測也是其固有職能。二是中央托管機構具備成熟的業務平臺和專業人員，且具有災備系統等風險防范機制，有能力為P2P網貸業務提供業務災備服務。三是從業務契合性來看，其本身就具有配合監管部門開展市場監測的職責和經驗，能夠對P2P網貸業務的資金活動進行高效、便捷的監測和統計，協助監管部門進行市場監控和宏觀監測分析，使監管部門能夠對相關違規行為及時掌握和應對。四是通過風險監測中心的系統平臺，可以規范有序地對P2P平臺信息和P2P業務信息進行信息披露，提高P2P行業透明度。五是通過中央托管機構建立的風險監測中心，建立信息共享機制。
（4）引導加強行業自律。在互聯網金融自律組織的基礎上，促進對各類細分產品和市場進行自律規則的制定與完善。
（5）完善社會征信體系?？赏ㄟ^整合現有的各類征信系統與數據，構建全社會統一的征信體系。一是擴充征信系統的信息來源，在各部門分別建設的基礎上，建立統一協調機制，實現部門間聯網，全方位覆蓋個人信貸、納稅、司法、保險等信息。二是借鑒國際運作模式，推進個人信用體系市場化運作。設立個人征信公司等商業征信機構，將來自政府部門、公共機構、私人部門等的散亂信息經過分類加工，形成專業高效的信用分析報告。三是允許P2P平臺在承擔信息安全和保護個人隱私的前提下，使用征信體系對借款人的相關情況進行核查。
（6）開展互聯網金融消費教育。一是落實P2P網貸平臺的風險提示義務。P2P應向借貸雙方宣傳P2P網貸的本質是提供中介信息服務，借貸是貸款人和借款人之間的經濟行為，其風險在很大程度上由借貸雙方承擔，以提高投資人的風險意識，增強投資的審慎性。最終使在追求高收益時也要全面關注風險，并根據自己的收入和財產狀況合理確定投資規模。二是政府部門充分利用各類媒體和金融基礎設施開展公眾宣傳教育，提高公眾消費者的風險意識。
總之，P2P網貸這一新的融資模式，雖然在一定程度上緩解我國小微企業融資難的問題，拓寬了民眾的投資渠道，由于涉及到金融這一高風險的行業，只有在有關部門的監管下，才能健康有序的發展。
【參考文獻】
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