時(shí)間：2023-08-01 17:40:41
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇黃金投資方法，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
應(yīng)該說，買賀歲金條有投資作用。隨著金價(jià)上漲，各種金條價(jià)格也會(huì)走高，而賀歲金條由于有著特定收藏意義，還有升值的可能。但是由于它定價(jià)比原料金價(jià)格要高很多，而回購(gòu)時(shí)的價(jià)差比較大，而且變現(xiàn)不方便，并不是一個(gè)做投資的好品種。
除了賀歲金條之外，現(xiàn)在市場(chǎng)上還有多種金條，如高塞爾金條、中金金條、招金金條、西漢志金條、世紀(jì)金條等多種牌子。而其中不少是用來進(jìn)行投資的，因?yàn)槠滟I賣差價(jià)比較低，而且往往可以進(jìn)行保證金交易，因此很受投資者的歡迎。不過最近一些媒體上報(bào)道了有關(guān)的負(fù)面消息，使投資者產(chǎn)生了疑問。買賣金條的這些公司大都采取做市商模式，即隨時(shí)報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)，投資者自行判斷該買入還是賣出，當(dāng)然任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，所以一些人在投資中遭受損失也是很正常的。但一些投資者抱怨說因?yàn)楣静徽２僮?，致使他們?cè)馐軗p失，現(xiàn)在還無法證實(shí)。不過為保險(xiǎn)起見，投資者在投資這種方式時(shí)應(yīng)當(dāng)注意防范風(fēng)險(xiǎn)，例如事前對(duì)公司多加了解，在交易時(shí)要留足夠的保證金，以免被迫平倉(cāng)等。下面我們介紹幾種穩(wěn)定可靠的投資方式。
投資首選：各家銀行的紙黃金
因?yàn)樗T檻低、交易方便、風(fēng)險(xiǎn)小。和金條相比，紙黃金回購(gòu)時(shí)不需要交任何手續(xù)費(fèi)，只要金價(jià)上漲幅度夠大，就可以隨時(shí)賣掉獲利。
以中國(guó)銀行的“黃金寶”為例，投資者只要在中國(guó)銀行開立活期一本通賬戶或與之相關(guān)的借記卡，在賬戶內(nèi)存入足夠的完成交易所需的人民幣或美元，即可在營(yíng)業(yè)時(shí)間到中國(guó)銀行網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)、或者一天24小時(shí)都可通過電話銀行、網(wǎng)上銀行交易來辦理“黃金寶”業(yè)務(wù)。
中國(guó)銀行提供黃金買賣雙向報(bào)價(jià)，目前人民幣金每克買賣差價(jià)為1.0元，美元金每盎司買賣差價(jià)為3美元（交易量大時(shí)點(diǎn)差相應(yīng)減?。梢援?dāng)日平倉(cāng)。投資者通過存折賬戶投資黃金無需交付手續(xù)費(fèi)。客戶可以通過該賬戶進(jìn)行黃金買賣，但是不能提取實(shí)金。
紙黃金買賣方便，盈利模式簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)小，適于普通投資者。在目前價(jià)位上買入即使被套住，耐心拿住就是了，不用擔(dān)心。當(dāng)然如果能夠選擇低位買進(jìn)就更好。
風(fēng)險(xiǎn)和收益均大的投資方式：上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收Au（T+D）交易
上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收Au（T+D）交易是一種以分期付款方式進(jìn)行交易，交易者可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。由于它可以采用保證金方式進(jìn)行交易，受到投資者的歡迎（保證金10%），目前已經(jīng)成為上海黃金交易所里交投最活躍的一個(gè)交易品種。普通投資者可以通過提供該項(xiàng)業(yè)務(wù)的上海黃金交易所會(huì)員來參與該品種交易。
Au（T+D）交易的是1千克和3千克的金錠。交易單位為手，一手等于1千克。手續(xù)費(fèi)上海金交所收萬分之六，通常會(huì)員收萬分之四，合計(jì)萬分之十。進(jìn)行交易時(shí)，和買賣期貨一樣，投資者可以選擇買入及賣出和買入平倉(cāng)及賣出平倉(cāng)。
這種交易方式的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)與收益均大，但交易方法較復(fù)雜，需要較多的專業(yè)知識(shí)。
對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的投資方式：黃金期權(quán)
期權(quán)是購(gòu)買期權(quán)的一方在付給賣出期權(quán)的一方一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)之后，在未來約定的時(shí)間內(nèi)，具有按照約定的價(jià)位購(gòu)買或出售一定數(shù)量黃金或者黃金期貨的權(quán)利而非義務(wù)。如果價(jià)格走勢(shì)對(duì)期權(quán)購(gòu)買者有利，他會(huì)行權(quán)獲利。如果價(jià)格走勢(shì)對(duì)其不利，則放棄權(quán)利，損失只有當(dāng)初購(gòu)買期權(quán)的費(fèi)用。
黃金期權(quán)常被投資者用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，例如在現(xiàn)貨市場(chǎng)上做多的同時(shí)，在期權(quán)市場(chǎng)上賣出看漲期權(quán)。這樣如果金價(jià)上漲可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)上獲利，而在期權(quán)市場(chǎng)上僅僅損失期權(quán)費(fèi)。而如果金價(jià)下跌，則可以從期權(quán)市場(chǎng)上獲利，以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損失。
穩(wěn)妥的投資方式：黃金理財(cái)
目前有部分銀行開辦了黃金理財(cái)賬戶，辦法各不相同，大體上都提供本金保障的承諾，這樣即使產(chǎn)品到期拿不到利息，本金仍然能夠保住。這種投資方式適于那些想?yún)⑴c黃金投資，但自身又沒有能力控制風(fēng)險(xiǎn)的投資者，當(dāng)然收益也要低得多。
目前市場(chǎng)上各類黃金理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多樣，風(fēng)險(xiǎn)程度各異。我們常見的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有三種，第一種是對(duì)稱區(qū)間型，就是銀行預(yù)先設(shè)定一個(gè)黃金價(jià)格的波動(dòng)區(qū)間，例如(觀察日價(jià)格+/―60美元)；另一種是非對(duì)稱區(qū)間型，可以讓投資者選擇是看漲黃金還是看跌黃金。如果看漲黃金，投資者就購(gòu)買區(qū)間為(觀察日價(jià)格+X美元)的結(jié)構(gòu)；如果看跌黃金，投資者就購(gòu)買區(qū)間為(觀察日價(jià)格―X美元)的結(jié)構(gòu)；還有一種是觸發(fā)型，只要在理財(cái)期內(nèi)黃金價(jià)格觸碰或者超過預(yù)先設(shè)定的一個(gè)價(jià)位或者漲幅，就可以獲得最高預(yù)期收益率。
以花旗銀行推出的黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品――美元6個(gè)月結(jié)構(gòu)性投資賬戶為例，該產(chǎn)品投資幣種為美元，起點(diǎn)金額為25000美元，投資期限為6個(gè)月，投資收益與國(guó)際金價(jià)掛鉤，保證本金。
該產(chǎn)品投資年收益率為5.5%×n/360。其中n為黃金價(jià)格觀測(cè)值落入預(yù)設(shè)區(qū)間的實(shí)際天數(shù)。即：觀察期內(nèi)，若當(dāng)天的黃金價(jià)格觀測(cè)值落入預(yù)設(shè)區(qū)間，則投資者當(dāng)天可獲得5.5%的年收益率；若當(dāng)天的黃金價(jià)格觀測(cè)值落在預(yù)設(shè)區(qū)間外，那么投資者當(dāng)天的收益為0。該產(chǎn)品銀行和投資者都無權(quán)提前終止，產(chǎn)品到期日一次性還本付息。
該產(chǎn)品的投資收益取決于黃金價(jià)格觀測(cè)值的未來走勢(shì)，該產(chǎn)品預(yù)設(shè)的黃金價(jià)格波動(dòng)幅度為出示價(jià)格的上下各15%，共計(jì)30%的波幅。例如簽約日黃金價(jià)格為600美元/盎司，則金價(jià)預(yù)設(shè)區(qū)間為510-690美元。
如果未來金價(jià)波動(dòng)大，金價(jià)超出預(yù)設(shè)區(qū)間的時(shí)間多則收益低，而如果未來金價(jià)波動(dòng)小，金價(jià)超出預(yù)設(shè)區(qū)間的時(shí)間少則收益高，而最高為年利5.5%。
最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年5月份，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲7.7%。其中，城市上漲7.3%，農(nóng)村上漲8.5%；食品價(jià)格上漲19.9%，其中，肉禽及其制品價(jià)格上漲37.8%（豬肉價(jià)格上漲48.0%），這樣滾燙的數(shù)據(jù)讓投資者都坐不住了，2007年以來，國(guó)內(nèi)CPI一直于高位運(yùn)行。通脹壓力加大，加之人民幣對(duì)美元不斷升值而對(duì)內(nèi)不斷貶值，人們感覺手中的資產(chǎn)“蒸發(fā)”得越來越快。如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、盡量使自己的資產(chǎn)保值增值，就成了投資者必須關(guān)注的問題。
這就要求投資者必須突破傳統(tǒng)的理財(cái)方式，開辟新的投資渠道，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)通脹壓力下的投資收益最大化。
更新投資觀念 積極理財(cái)
首先，理財(cái)方式應(yīng)向穩(wěn)健型、積極型轉(zhuǎn)變。我們中國(guó)人歷來就有儲(chǔ)蓄的習(xí)慣，一有錢就存銀行。但目前的銀行利率相對(duì)于過高的CPI而言是“負(fù)利率”。人們只知道買股票會(huì)套牢，實(shí)際上存銀行也會(huì)套牢，股票套牢還有解套機(jī)會(huì)，而存銀行則是眼看著手中貨幣的購(gòu)買力下降?？尚械慕鉀Q辦法是留足3個(gè)月或頂多半年的日常開支，其余的資金盡可能拿去投資，讓錢流動(dòng)起來。
其次，理財(cái)目標(biāo)應(yīng)盯著CPI指標(biāo)。以往一個(gè)公認(rèn)的理財(cái)目標(biāo)就是要跑贏同期銀行存款利率，而目前的存款利率是“負(fù)利率”。因此，在確定2008年的投資回報(bào)時(shí)，應(yīng)該提高投資理財(cái)?shù)哪繕?biāo)值，盯緊CPI指標(biāo)。
創(chuàng)新投資渠道 明白理財(cái)
目前，國(guó)內(nèi)的投資理財(cái)渠道較多，股票、基金、黃金、藝術(shù)品等等不一而足。如何選擇理財(cái)產(chǎn)品才能控制風(fēng)險(xiǎn)、保證收益？投資者在投資之前應(yīng)清楚了解產(chǎn)品的性質(zhì)、投資方向以及收益率說明等基本信息。以下是幾種比較適宜的投資方式：
股票：宜長(zhǎng)線操作。2008年的中國(guó)股市已步入牛市后時(shí)代，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然是好的，只要您不求暴富，而只是尋求跑贏CPI指標(biāo)，投資盈利是有把握的。一是選資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)；二是選產(chǎn)品能漲價(jià)行業(yè)；三是選銷售規(guī)模大的企業(yè)；四是選多元化綜合性的企業(yè)。
基金：基金配置不可缺。基金風(fēng)險(xiǎn)較低、省時(shí)省力、收益較好。目前市場(chǎng)上比較穩(wěn)健的理財(cái)品種主要是貨幣型基金和債券型基金。成熟市場(chǎng)來看，股票型基金是抵御通脹的長(zhǎng)期、有效的工具。對(duì)于參與股票及債券市場(chǎng)的投資者而言，當(dāng)達(dá)到階段性收益目標(biāo)后，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可將資金轉(zhuǎn)換為貨幣市場(chǎng)基金。目前市場(chǎng)仍在負(fù)利率情況下運(yùn)行，適當(dāng)配置債券型基金不但可以規(guī)避震蕩行情下股票市場(chǎng)的大起大落，而且還能在持續(xù)通脹下實(shí)現(xiàn)保值。同時(shí)，進(jìn)行定期定額投資基金也是適合有固定月收入、沒有太多時(shí)間的上班族等特定人群的方式。
黃金：最傳統(tǒng)的通脹“避風(fēng)港”。黃金作為“天然貨幣”，是資產(chǎn)保值增值首選。進(jìn)行黃金投資應(yīng)注意的是：一是選擇合適的方式持有黃金。目前黃金市場(chǎng)上的投資渠道大致有三類：紙黃金，以銀行為代表；實(shí)物黃金，以上海黃金交易所為代表；黃金保證金交易，以場(chǎng)外倫敦金為代表。對(duì)于想短期獲利的投資者可購(gòu)買紙黃金；對(duì)于想保值的投資者而言，應(yīng)該選擇實(shí)物黃金進(jìn)行投資；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)較好的投資者可進(jìn)行黃金保證金交易。二是選擇時(shí)點(diǎn)進(jìn)入黃金市。黃金市場(chǎng)的高點(diǎn)應(yīng)該在何處？就歷史而言，現(xiàn)在的國(guó)際金價(jià)仍未到歷史高點(diǎn)。
銀行理財(cái)產(chǎn)品：穩(wěn)健對(duì)抗CPI。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中新股申購(gòu)類產(chǎn)品、信托類產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，而投資于基金、黃金、外匯等理財(cái)產(chǎn)品則風(fēng)險(xiǎn)較大。一般而言，打新產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的本金不會(huì)發(fā)生損失。在2007年，新股申購(gòu)類產(chǎn)品的平均化收益率為15%，信托類產(chǎn)品的收益率則在5%左右，風(fēng)險(xiǎn)較大的基金類產(chǎn)品則可以獲得60％-80％的收益率，即使打不到新股，也能保證本金安全。而這類產(chǎn)品的投資門檻為5萬元，因此，就不需要再進(jìn)行分散投資。在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，選擇保本或非保本產(chǎn)品。其次應(yīng)該注意產(chǎn)品期限，以半年期到一年期的短期投資品種為宜。
收藏：不僅僅是藝術(shù)。現(xiàn)實(shí)中許多人開始把收藏藝術(shù)品作為一種保值、增值的投資行為。目前在國(guó)內(nèi)，藝術(shù)品的投資是一個(gè)特殊的門類，其投資效益往往比別的項(xiàng)目更顯著，其增值幅度也超過別的投資。由于精品在藝術(shù)家一生的創(chuàng)作中，數(shù)量極為有限，其獨(dú)有性和不可取代性往往可令其市場(chǎng)價(jià)值以驚人幅度攀升。
定位投資人群 正確理財(cái)
面對(duì)高通脹，根據(jù)家庭資產(chǎn)狀況，成員的年齡結(jié)構(gòu)、短期和長(zhǎng)期的生活目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受意愿等因素，綜合考慮進(jìn)行投資，可使家庭資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)高的收益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。
一是“年輕人群”：先節(jié)流后開源。這部分人應(yīng)該先規(guī)劃好自己每個(gè)月的支出，區(qū)別必要支出和非必要支出。在投資品種上，比較看好基金的定投。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較大的，可以在自己配置比例上多購(gòu)買一些股票基金，反之，則增加平衡型基金等其他基金。
只要學(xué)會(huì)投資的技巧，提前退休不是夢(mèng)？只要學(xué)會(huì)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿，資產(chǎn)增速能翻番？培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的宣傳語無不刺激著人們的神經(jīng)。但是，目前市場(chǎng)上仍有眾多理財(cái)培訓(xùn)存在師資良莠不齊、監(jiān)管不嚴(yán)等情形。所以，對(duì)于理財(cái)者來說，選擇培訓(xùn)時(shí)需要擦亮眼睛，謹(jǐn)慎參加。
理財(cái)培訓(xùn)第1步
培訓(xùn)應(yīng)先知自己
近日，《投資與理財(cái)》記者通過網(wǎng)絡(luò)檢索與市場(chǎng)走訪發(fā)現(xiàn)，各類投資理財(cái)培訓(xùn)課程令投資理財(cái)者應(yīng)接不暇，高級(jí)酒店授課、網(wǎng)絡(luò)授課，各種形式的教學(xué)應(yīng)有盡有。這令不少初學(xué)理財(cái)?shù)娜塑S躍欲試，仿佛抓住了一把開啟財(cái)富大門的金鑰匙。其實(shí)不然，在接受相應(yīng)的理財(cái)培訓(xùn)之前，一定要先從了解自己開始。
天使投資人、北京極速南瓜品牌管理顧問機(jī)構(gòu)首席戰(zhàn)略官徐燁是一名理財(cái)達(dá)人，她在學(xué)習(xí)理財(cái)之初，并沒有參加各類培訓(xùn)。徐燁認(rèn)為，理財(cái)?shù)牡谝徽n應(yīng)是充分了解自己。
首先是分析分析自己的財(cái)務(wù)狀況，做好收支預(yù)算，同時(shí)改變自己不正確的理財(cái)觀，督促自己養(yǎng)成先儲(chǔ)蓄后消費(fèi)的習(xí)慣。其次是根據(jù)自己感興趣的投資方式，適當(dāng)?shù)挠袀?cè)重點(diǎn)的培訓(xùn)學(xué)習(xí)。常見的理財(cái)方式包括投資貨幣基金、基金定投、銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票、黃金等。
今日英才理財(cái)網(wǎng)校理財(cái)規(guī)劃師隋軍告訴記者，市面上的理財(cái)課程花樣繁多，讓人眼花繚亂，每一名投資理財(cái)者在選擇課程之前，自己首先應(yīng)學(xué)習(xí)基礎(chǔ)的理財(cái)知識(shí)和方法，然后根據(jù)自身情況，進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。如月收入一萬元，應(yīng)該儲(chǔ)蓄多少、買多少基金、買多少保險(xiǎn)、買多少債券，合理配置投資比例。
理財(cái)培訓(xùn)第2步
培訓(xùn)與投資理財(cái)應(yīng)循序漸進(jìn)
“發(fā)了工資，‘月月光’怎么辦？”“結(jié)婚后攢錢的速度趕不上花錢的速度怎么辦？”“怎么給孩子盡快攢足教育金？”理財(cái)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的宣傳語總會(huì)激起理財(cái)者們快速理財(cái)?shù)挠?/p>
人人均知道“你不理財(cái)，財(cái)不理你”，卻不知道如何理。一些理財(cái)者總是認(rèn)為，即便自己是零基礎(chǔ)，但參加了理財(cái)系列培訓(xùn)，掌握了金融產(chǎn)品的購(gòu)買竅門，就會(huì)理財(cái)了。
殊不知，理財(cái)?shù)睦碚搶W(xué)習(xí)與實(shí)際操作是存在差別的，這就需要不斷的循序漸進(jìn)的學(xué)習(xí)和實(shí)際操作。在隋軍看來，培訓(xùn)的時(shí)候，有實(shí)戰(zhàn)講師做相關(guān)指導(dǎo)，理財(cái)會(huì)少走彎路，而純理論派的講師或許講解得都非常深入，但實(shí)際理財(cái)操作過程中并不是按部就班的。
徐燁以自己的經(jīng)驗(yàn)，也談了對(duì)理論與實(shí)際操作的看法。徐燁表示，參加培訓(xùn)的時(shí)候，往往會(huì)讓人們?nèi)呵榧ぐ?，都想賺快錢、大錢，可市場(chǎng)是殘酷的。首先不要抱著僥幸心理去投資，保本是第一位的，要使資產(chǎn)在保值的基礎(chǔ)上穩(wěn)步增值。 在慢慢學(xué)習(xí)的過程中，也可多學(xué)習(xí)運(yùn)用多種投資工具，比如股票、債券、基金等。如果短期獲得意外的高收益，要知道見好就收，懂得“一分耕耘，一分收獲”，不能急于求成，更不能“以小博大”。
理財(cái)培訓(xùn)課程知多少？
按授課方式分
面授課程
互動(dòng)性強(qiáng)，認(rèn)識(shí)與結(jié)交朋友，組成小范圍理財(cái)圈子，學(xué)費(fèi)較昂貴。現(xiàn)場(chǎng)氛圍好，授課老師可以根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)學(xué)員反映調(diào)整講課方式，互動(dòng)性強(qiáng)，學(xué)員參與度高，不過時(shí)間靈活度不夠。
網(wǎng)絡(luò)課程
可隨時(shí)隨地學(xué)習(xí)，不受時(shí)間和地域限制，學(xué)費(fèi)便宜，與學(xué)員之間互動(dòng)性較差。
按課程內(nèi)容分
銀行體系
專業(yè)介紹銀行各類投資理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣基金、債券等。專業(yè)介紹貨幣基金，股票型基金，債券型基金，國(guó)債，外匯，黃金，貴金屬等理財(cái)產(chǎn)品。課程會(huì)根據(jù)不同產(chǎn)品介紹具體理論與實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。
按人群分
女性理財(cái) 兒童財(cái)商教育 老年人理財(cái)
綜合實(shí)戰(zhàn)類
通過多年成功理財(cái)經(jīng)驗(yàn)積累，如信用卡理財(cái)、股票理財(cái)、基金理財(cái)、P2P理財(cái)?shù)龋碚撆c實(shí)際充分結(jié)合，普通人學(xué)習(xí)上手較快。：在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情形下如何選擇投資，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在火熱的P2P市場(chǎng)中選擇最安排的投資方式，讓普通人活學(xué)活用，學(xué)了就會(huì)，通俗易懂的方法。
理財(cái)培訓(xùn)風(fēng)險(xiǎn)提示
看資質(zhì)
鑒別機(jī)構(gòu)首先應(yīng)查詢相關(guān)資質(zhì)、是否有相關(guān)部門審批手續(xù)
看師資
看講師相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷，是否為真才實(shí)學(xué)，是否有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)
看承諾
任何投資均有風(fēng)險(xiǎn)，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)往往承諾通過培訓(xùn)，百分之百賺大錢，并講述成功個(gè)案，但個(gè)案是無法通過學(xué)習(xí)投資技巧而復(fù)制的。
避免進(jìn)入投資陷阱
關(guān)鍵詞：通貨膨脹 理財(cái)方法
一、通貨膨脹的含義、形成原因及危害
（一）通貨膨脹的含義
在流通情況下，當(dāng)紙幣發(fā)行量超過社會(huì)上的實(shí)際需求量時(shí)，會(huì)造成貨幣貶值。可以用最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理供求關(guān)系來理解，當(dāng)供當(dāng)于求時(shí)，價(jià)格自然會(huì)下跌，而供小于求，價(jià)格固然上升。
（二）形成我國(guó)通貨膨脹的原因
我國(guó)目前通貨膨脹的原因有三個(gè)：
1.由于貨幣發(fā)行過過多產(chǎn)生的通貨膨脹。
2.由于產(chǎn)能過剩引起的通貨膨脹。
3.則是由于外資的進(jìn)入產(chǎn)生輸入型通貨膨脹。
（三）通貨膨脹的危害
通脹的本質(zhì)是貨幣問題，是貨幣制度失控導(dǎo)致的惡果，今天中國(guó)的貨幣問題有兩點(diǎn)最為嚴(yán)重，一是房地產(chǎn)業(yè)的印鈔效果，另一是外匯政策帶來的超量貨幣供應(yīng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩大支柱卻正是給中國(guó)帶來惡性通脹的元兇。通脹一經(jīng)轉(zhuǎn)向惡性通脹，首先就是物價(jià)飛漲，物價(jià)漲幅大大超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展增幅，使國(guó)民資產(chǎn)大幅貶值，這種貶值帶來的惡果就是生產(chǎn)資料類固定資產(chǎn)價(jià)格上漲，比如房租，不斷上漲的非生產(chǎn)性成本嚴(yán)重打擊企業(yè)的生產(chǎn)，造成企業(yè)倒閉，企業(yè)員工失業(yè)，進(jìn)而社會(huì)消費(fèi)下降，實(shí)業(yè)進(jìn)入下降循環(huán)，經(jīng)濟(jì)陷入衰退。并且，這還是個(gè)循環(huán)過程，嚴(yán)重者甚至導(dǎo)致國(guó)家崩潰――中國(guó)歷次改朝換代都是在這種經(jīng)濟(jì)背景下發(fā)生的。這里順便提一下，有人鼓吹金本位，其實(shí)，貨幣只是貨幣，無論是古代的金屬貨幣還是現(xiàn)代的紙幣，其本質(zhì)相同，因此都同樣會(huì)造成通脹。
二、貨幣超發(fā)本質(zhì)和解決之道
（一）貨幣超發(fā)成因
中國(guó)過去幾年廣義貨幣供應(yīng)量（M2）增速過快主要有兩個(gè)原因：
1.是外部失衡，央行買進(jìn)巨額國(guó)際收支順差形成的外匯，同時(shí)以當(dāng)時(shí)的匯率等價(jià)地向國(guó)內(nèi)發(fā)鈔。這部分發(fā)鈔占了多少，你可以用中國(guó)近n年內(nèi)的外匯儲(chǔ)備增量乘以n年平均匯率再乘以平均的貨幣乘數(shù)來計(jì)算，中國(guó)外匯儲(chǔ)備這幾年從1萬億到3萬億，增加2萬億，平均匯率按7計(jì)算，平均m2乘數(shù)按4計(jì)算，這樣估算下來投放的M2達(dá)52萬億之多。
2.順差的來源包括貿(mào)易順差、FDI、熱錢流入等等。
是信貸泛濫，尤其是09年初開始銀行體系過于泛濫的信貸投放。
（二）解決之道
因?yàn)槲覈?guó)大多是輸入性通脹，也就是說通脹源頭在美國(guó)，美國(guó)不停止濫發(fā)貨幣，中國(guó)就很難解決貨幣超發(fā)問題。就中國(guó)現(xiàn)階段而言，主要采用三種手段，加息、提高存款準(zhǔn)備金和發(fā)央票。加息是價(jià)格型工具，存款準(zhǔn)備金率和發(fā)央票（即公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)）屬于數(shù)量型工具，現(xiàn)在央行主要采用存款準(zhǔn)備金率工具，因?yàn)榧酉⒐ぞ哌\(yùn)用過多會(huì)鈍化，而公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的話我國(guó)沒有完善的國(guó)債市場(chǎng)，央票只能管理短期流動(dòng)性。
三、理財(cái)之道，跑贏通貨膨脹
（一）更新投資觀念
首先，理財(cái)方式應(yīng)向穩(wěn)健型、積極型轉(zhuǎn)變。我們中國(guó)人歷來就有儲(chǔ)蓄的習(xí)慣，一有錢就存銀行。但目前的銀行利率相對(duì)于過高的CPI而言是“負(fù)利率”。人們只知道買股票會(huì)套牢，實(shí)際上存銀行也會(huì)套牢，股票套牢還有解套機(jī)會(huì)，而存銀行則是眼看著手中貨幣的購(gòu)買力下降?？尚械慕鉀Q辦法是留足3個(gè)月或頂多半年的日常開支，其余的資金盡可能拿去投資，讓錢流動(dòng)起來。其次，理財(cái)目標(biāo)應(yīng)盯著CPI指標(biāo)。以往一個(gè)公認(rèn)的理財(cái)目標(biāo)就是要跑贏同期銀行存款利率，而目前的存款利率是“負(fù)利率”。因此，在確定2008年的投資回報(bào)時(shí)，應(yīng)該提高投資理財(cái)?shù)哪繕?biāo)值，盯緊CPI指標(biāo)。
（二）創(chuàng)新投資渠道，明白理財(cái)
目前，國(guó)內(nèi)的投資理財(cái)渠道較多，股票、基金、黃金、藝術(shù)品等等不一而足。如何選擇理財(cái)產(chǎn)品才能控制風(fēng)險(xiǎn)、保證收益？投資者在投資之前應(yīng)清楚了解產(chǎn)品的性質(zhì)、投資方向以及收益率說明等基本信息。以下是幾種比較適宜的投資方式：股票：宜長(zhǎng)線操作。2008年的中國(guó)股市已步入牛市后時(shí)代，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然是好的，只要您不求暴富，而只是尋求跑贏CPI指標(biāo)，投資贏利是有把握的。一是選資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)；二是選產(chǎn)品能漲價(jià)行業(yè)；三是選銷售規(guī)模大的企業(yè)；四是選多元化綜合性的企業(yè)。基金：基金配置不可缺?；痫L(fēng)險(xiǎn)較低、省時(shí)省力、收益較好。目前市場(chǎng)上比較穩(wěn)健的理財(cái)品種主要是貨幣型基金和債券型基金。成熟市場(chǎng)來看，股票型基金是抵御通脹的長(zhǎng)期、有效的工具。對(duì)于參與股票及債券市場(chǎng)的投資者而言，當(dāng)達(dá)到階段性收益目標(biāo)后，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可將資金轉(zhuǎn)換為貨幣市場(chǎng)基金。目前市場(chǎng)仍在負(fù)利率情況下運(yùn)行，適當(dāng)配置債券型基金不但可以規(guī)避震蕩行情下股票市場(chǎng)的大起大落，而且還能在持續(xù)通脹下實(shí)現(xiàn)保值。同時(shí)，進(jìn)行定期定額投資基金也是適合有固定月收入、沒有太多時(shí)間的上班族等特定人群的方式。黃金：最傳統(tǒng)的通脹“避風(fēng)港”。黃金作為“天然貨幣”，是資產(chǎn)保值增值首選。進(jìn)行黃金投資應(yīng)注意的是：一是選擇合適的方式持有黃金。目前黃金市場(chǎng)上的投資渠道大致有三類：紙黃金――以銀行為代表；實(shí)物黃金――以上海黃金交易所為代表；黃金保證金交易――以場(chǎng)外倫敦金為代表。對(duì)于想短期獲利的投資者可購(gòu)買紙黃金；對(duì)于想保值的投資者而言，應(yīng)該選擇實(shí)物黃金進(jìn)行投資；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)較好的投資者可進(jìn)行黃金保證金交易。
二是選擇時(shí)點(diǎn)進(jìn)入黃金市。黃金市場(chǎng)的高點(diǎn)應(yīng)該在何處？就歷史角度而言，現(xiàn)在的國(guó)際金價(jià)仍未到歷史高點(diǎn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品：穩(wěn)健對(duì)抗CPI。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中新股申購(gòu)類產(chǎn)品、信托類產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，而投資于基金、黃金、外匯等理財(cái)產(chǎn)品則風(fēng)險(xiǎn)較大。一般而言，打新產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的本金不會(huì)發(fā)生損失。在2007年，新股申購(gòu)類產(chǎn)品的平均年化收益率為15%，信托類產(chǎn)品的收益率則在5%左右，風(fēng)險(xiǎn)較大的基金類產(chǎn)品則可以獲得60%-80%的收益率，即使打不到新股，也能保證本金安全。而這類產(chǎn)品的投資門檻為5萬元，因此，就不需要再進(jìn)行分散投資。在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，選擇保本或非保本產(chǎn)品。其次應(yīng)該注意產(chǎn)品期限，以半年期到一年期的短期投資品種為宜。收藏：不僅僅是藝術(shù)?，F(xiàn)實(shí)中許多人開始把收藏藝術(shù)品作為一種保值、增值的投資行為。目前在國(guó)內(nèi)，藝術(shù)品的投資是一個(gè)特殊的門類，其投資效益往往比別的項(xiàng)目更顯著，其增值幅度也超過別的投資。由于精品在藝術(shù)家一生的創(chuàng)作中，數(shù)量極為有限，其獨(dú)有性和不可取代往往可令其市場(chǎng)價(jià)值以驚人幅度攀升。
（三）定位投資人群，正確理財(cái)
面對(duì)高通脹，根據(jù)家庭資產(chǎn)狀況，成員的年齡結(jié)構(gòu)、短期和長(zhǎng)期的生活目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受意愿等因素，綜合考慮進(jìn)行投資，可使家庭資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)高的收益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。一是“年輕人群”：先節(jié)流后開源。這部分人，應(yīng)該先規(guī)劃好自己每個(gè)月的支出，區(qū)別必要支出和非必要支出。在投資品種上，比較看好基金的定投。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較大的，可以在自己配置比例上多購(gòu)買一些股票基金，反之，則增加平衡型基金等其他基金.。
二是中年人群：可適當(dāng)考慮將資金投入到資本市場(chǎng)，減少銀行存款、國(guó)債等理財(cái)產(chǎn)品。資本市場(chǎng)投資比例最好控制在40%-50%之間；債券類以及銀行理財(cái)產(chǎn)品，則可以控制在30%-40%之間；剩余的部分則留作流動(dòng)資金，用投資貨幣市場(chǎng)基金等理財(cái)產(chǎn)品的形式獲取一定的收益。目前投資時(shí)需要注意的一點(diǎn)就是保證資金的流動(dòng)性，可盡量做一些流動(dòng)性好或者短期的產(chǎn)品。
三是退休人群：需合理地“激進(jìn)”投資。老年人群如果一直遵循原來的保守理財(cái)方法，很可能面臨資金縮水的問題，可以適當(dāng)考慮一些比較“激進(jìn)”的投資方式，比如投資一些股票和基金。老年人還可以投資一些銀行理財(cái)產(chǎn)品，目前來看還是比較安全的。如果要收益高一些的，可以選擇打新股類產(chǎn)品。老年投資者可采用一個(gè)類似“倒定投”的投資方式?，F(xiàn)在先投入一筆錢，用來投資基金等收益不錯(cuò)的產(chǎn)品，然后到一定的時(shí)候，定期贖回。這樣一來，屆時(shí)就可以有一筆比較固定的資金每月進(jìn)入自己的賬戶。
四、參考文獻(xiàn)
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【摘 要】隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活水平的不斷提高，家庭理財(cái)?shù)男枨蟛粩嘣鰪?qiáng)，家庭的資產(chǎn)配置也呈現(xiàn)出多元化傾向。股票、
>> 實(shí)物資產(chǎn)投資與金融資產(chǎn)投資的對(duì)比分析 淺析如何強(qiáng)化企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)管理 高校實(shí)物資產(chǎn)管理 會(huì)計(jì)集中核算后的實(shí)物資產(chǎn)管理 完善企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)管理的思考 關(guān)于實(shí)物資產(chǎn)管理的理論探討 家庭結(jié)構(gòu)對(duì)家庭實(shí)物資產(chǎn)的影響研究 淺談加強(qiáng)實(shí)物資產(chǎn)計(jì)價(jià)核算管理的對(duì)策 談加強(qiáng)鐵路工會(huì)實(shí)物資產(chǎn)的管理 實(shí)物資產(chǎn)可選黃金和白銀 企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)管理初探 論虛擬資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的收益率差異 資產(chǎn)分散型企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)管理體系研究 實(shí)物期權(quán)理論在資產(chǎn)追加投資中的應(yīng)用 如何選擇實(shí)物黃金 如何加強(qiáng)實(shí)物地質(zhì)資料檔案中的銀礦床實(shí)物資料管理 基于實(shí)物期權(quán)的企業(yè)項(xiàng)目投資時(shí)機(jī)選擇分析 加油站的實(shí)物資產(chǎn)控制存在的問題及對(duì)策 院校實(shí)物資產(chǎn)管理與核算方法存在的問題及對(duì)策 基于“資預(yù)結(jié)合”改革的裝備實(shí)物資產(chǎn)管理審計(jì)探討 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：.
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關(guān)鍵詞：
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平不斷的提高，家庭資產(chǎn)的不斷增加，投資理財(cái)已成為日益重要的問題，家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，外匯、保險(xiǎn)投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識(shí)，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為家庭對(duì)某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對(duì)工薪家庭的投資理財(cái)?shù)倪@一行為進(jìn)行了分析，并對(duì)家庭投資理財(cái)制勝之道和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。
一、工薪家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇
（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性
家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。 以前，在老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。
（二）、工薪家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N
當(dāng)前，新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對(duì)普通百姓來講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。
4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。
6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進(jìn)行，在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。
8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。
二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合
不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問題。許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，甚至自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。
三、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：
現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？我認(rèn)為：
（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時(shí)能收回來，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。
（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下 通過合理避稅提高收益。
（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。
科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。
四、家庭投資風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：
（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。
（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的 “通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。
（三）、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場(chǎng)不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。
以上的分析希望能夠?qū)ば郊彝ルA層理財(cái)有所幫助，最后建議要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則，擴(kuò)大投資渠道，運(yùn)用各種理財(cái)工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，走出理財(cái)誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)?？傊?，工薪家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：建設(shè)工程項(xiàng)目機(jī)械設(shè)備設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理
一、設(shè)備費(fèi)占建設(shè)工程項(xiàng)目投資比重大
從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目的來說，就是能使企業(yè)在相同的物質(zhì)條件下取得較高的經(jīng)濟(jì)效益。在建設(shè)工程項(xiàng)目中，一項(xiàng)工程的設(shè)計(jì)費(fèi)用占總工程費(fèi)用比例約為5~10%，設(shè)備工程費(fèi)用一般占工程項(xiàng)目投資的40%～50%左右，設(shè)備有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用一般要占企業(yè)全部生產(chǎn)資金的60%～70%左右，在固定資產(chǎn)中設(shè)備固定資產(chǎn)要占三分之二左右，在流動(dòng)資金中，與設(shè)備有關(guān)的（如備品備件、二類機(jī)電等）大約要占25%～30%，在冶金系統(tǒng)要占到40%左右。所以與設(shè)備有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用（設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)、維修費(fèi)等）的使用情況如何，對(duì)全部生產(chǎn)資金的利用程度關(guān)系極大。
二、設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理的主要內(nèi)容
建設(shè)工程項(xiàng)目施工離不開機(jī)械設(shè)備，機(jī)械設(shè)備管理的好與壞直接影響著建設(shè)工程施工的進(jìn)度、質(zhì)量及投資。作為設(shè)備管理中的設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理應(yīng)從設(shè)備設(shè)計(jì)、制造、采購(gòu)、維修及更新、報(bào)廢等全過程每個(gè)環(huán)節(jié)的費(fèi)用進(jìn)行管理、控制、預(yù)測(cè)。設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理的任務(wù)就是要用科學(xué)的方法，對(duì)設(shè)備一生各個(gè)環(huán)節(jié)的費(fèi)用進(jìn)行定量分析，主要是對(duì)設(shè)備投資方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，確定投資的最佳方案；對(duì)設(shè)備的折舊，按照各類設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命提出合理的折舊年限；對(duì)設(shè)備的維修費(fèi)用進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析，掌握設(shè)備價(jià)值運(yùn)動(dòng)規(guī)律；根據(jù)設(shè)備價(jià)值運(yùn)動(dòng)規(guī)律，按照經(jīng)濟(jì)原則，確定各類設(shè)備的最佳更新周期和大修費(fèi)用的界限；做好技術(shù)管理與經(jīng)濟(jì)管理相結(jié)合同各項(xiàng)工作。
三、設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理的目的
設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理是設(shè)備有關(guān)各項(xiàng)費(fèi)用的管理，在機(jī)械設(shè)備管理中，設(shè)備技術(shù)管理與經(jīng)濟(jì)管理都是同等重要的。技術(shù)管理，是為了掌握設(shè)備的物質(zhì)運(yùn)動(dòng)規(guī)律，其成果是設(shè)備完好率，保證設(shè)備經(jīng)常處于良好的技術(shù)狀態(tài)下運(yùn)行。設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理，是為了掌握設(shè)備的價(jià)值運(yùn)動(dòng)規(guī)律，使設(shè)備壽命周期費(fèi)用最低，獲得較高的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)濟(jì)效益的好壞歸結(jié)到三點(diǎn)就是兩高一低，一高是產(chǎn)品成本高，另一高是投資費(fèi)用高；一低是資金利用率低。這三種情況都與設(shè)備管理水平有關(guān)，更主要的還是與不重視設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理有關(guān)。長(zhǎng)期以來只重視設(shè)備技術(shù)管理，而忽視了設(shè)備的經(jīng)濟(jì)管理。就目前情況來說，對(duì)這個(gè)方面還沒有完全得到解決，根本的原因在于看不到設(shè)備管理方面的經(jīng)濟(jì)潛力，缺乏先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)觀念，缺乏競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。
四、設(shè)備投資方案決策
設(shè)備投資是企業(yè)把某種資金固定化（購(gòu)置各類機(jī)器設(shè)備），以期獲得更大的盈利，由于投資又是一個(gè)長(zhǎng)短期結(jié)合的決策，從資金的時(shí)間價(jià)值的角度來說，短期投資方案，要衡量投資經(jīng)濟(jì)性的好與否，設(shè)備的投資選擇和評(píng)價(jià)應(yīng)利用盈利額、盈利率、終值、互斥方案等進(jìn)行衡量。長(zhǎng)期投資方案，是一年以上的投資，評(píng)價(jià)設(shè)備投資方案的優(yōu)劣雖有各種各樣的標(biāo)準(zhǔn)，但經(jīng)濟(jì)性的分析應(yīng)該作為主要的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，把各方案所發(fā)生的費(fèi)用和收益組成資金流量表，或從凈流量開始分析，因?yàn)橥顿Y的經(jīng)濟(jì)性分析是用貨幣額這個(gè)共同的尺度來測(cè)定投資效果波及整個(gè)時(shí)期資本的增量為主要內(nèi)容的。大體上投資方案有單一方案即獨(dú)立投資方案，多方案包括互斥型投資方案、混合型投資方案，可以利用凈現(xiàn)值法、凈年值法、終值法、投資利潤(rùn)率、差額流量、投資回收期法比較設(shè)備投資的優(yōu)劣，壽命期相同和壽命期不相同的方案也可以利用上述幾個(gè)方法進(jìn)行分析比較設(shè)備的優(yōu)劣。
五、機(jī)械設(shè)備的選型、配套
隨著建筑施工的機(jī)械化水平日益提高，各種機(jī)械設(shè)備層出不窮，滿足了施工企業(yè)的需求。由于機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)廠家的不同，其適用于各類工程施工的機(jī)械設(shè)備的型號(hào)、規(guī)格、性能、價(jià)格亦不盡相同。因此，每個(gè)工程項(xiàng)目施工前，都要對(duì)其所要使用的機(jī)械設(shè)備進(jìn)行最合理的配置，即優(yōu)化配置。在進(jìn)行機(jī)械設(shè)備的配置時(shí)，應(yīng)遵循以下原則：
5.1經(jīng)濟(jì)性原則配置機(jī)械設(shè)備時(shí)，必須遵循經(jīng)濟(jì)性原則，即要確定需要哪些機(jī)械，每種機(jī)械設(shè)備需要的數(shù)量、進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，同時(shí)還要考慮本單位現(xiàn)有機(jī)械設(shè)備的技術(shù)狀況，維修費(fèi)用的高低，本公司人員的維修水平。新購(gòu)設(shè)備的價(jià)格等等，通過比較選擇最經(jīng)濟(jì)的機(jī)械配置，既能滿足施工生產(chǎn)的需要，同時(shí)產(chǎn)生的責(zé)任成本又低。
5.2實(shí)際操作可行、合理性原則選擇機(jī)械設(shè)備，還需要根據(jù)施工現(xiàn)場(chǎng)場(chǎng)地的情況，選擇那些利于在現(xiàn)有施工場(chǎng)地安放的機(jī)械類型。配置機(jī)械設(shè)備的數(shù)量時(shí)，要根據(jù)施工生產(chǎn)的需要來安排，既不能因配置過多造成成本上的浪費(fèi)，也不能因配置過少而致使制約了施工生產(chǎn)的進(jìn)度。
5.3進(jìn)場(chǎng)機(jī)械設(shè)備的技術(shù)狀況的確認(rèn)、維護(hù)機(jī)械設(shè)備的技術(shù)狀況對(duì)工程施工起著決定性的作用，如果使用一臺(tái)故障較多的機(jī)械，不僅會(huì)影響施工生產(chǎn)的正常進(jìn)行，還會(huì)增加機(jī)械設(shè)備的成本費(fèi)用。進(jìn)場(chǎng)后的設(shè)備在對(duì)其技術(shù)狀況確認(rèn)后，應(yīng)在開工前對(duì)其進(jìn)行一次全方位的保養(yǎng)，以保證開工后能正常使用。配件的庫(kù)存量要根據(jù)機(jī)械設(shè)備的多少來核定，同一種設(shè)備配件的庫(kù)存宜以一臺(tái)設(shè)備的庫(kù)存量來定，且?guī)齑媾浼?yīng)為易損件，非易損件的庫(kù)存應(yīng)根據(jù)機(jī)況進(jìn)行確定。配件的價(jià)格因地區(qū)不同而會(huì)有所不同，但配件管理人員應(yīng)掌握常用配件的基本價(jià)格，以保證所購(gòu)配件的價(jià)格在合理的范圍之內(nèi)。:
六、設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理對(duì)提高工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)實(shí)意義
設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理對(duì)提高工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有以下三個(gè)方面的現(xiàn)實(shí)意義：
6.1提高固定資金的使用效率提高固定資金的利用效率或者說，要改善固定資金的使用情況，設(shè)備的經(jīng)濟(jì)管理可以解決兩方面的問題，一是可以解決設(shè)備投資的決策問題，即用同樣的投資額，通過多方案的經(jīng)濟(jì)分析，選用經(jīng)濟(jì)性好的最佳方案使設(shè)備投產(chǎn)后獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益，二是對(duì)現(xiàn)的的機(jī)器設(shè)備如何經(jīng)濟(jì)合理的使用，提供各種決策方案。解決好這兩個(gè)問題，就能有效地提高固定資金利用效率，使企業(yè)在不增加固定資金的條件下增產(chǎn)增收。
6.2提高維修費(fèi)用效率設(shè)備維修必須要講修理的經(jīng)濟(jì)性，維修費(fèi)用無限制，且實(shí)報(bào)實(shí)銷，修理次數(shù)不限制，能修則修。這樣，造成了很多設(shè)備過剩修理，維修費(fèi)用不斷增加，肯定造成生產(chǎn)高成本。設(shè)備經(jīng)濟(jì)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是要提高設(shè)備維修費(fèi)用效率。按照經(jīng)濟(jì)原則，決定設(shè)備的維修決策，使現(xiàn)有設(shè)備修得其所，改得合理。使設(shè)備壽命周期費(fèi)用最佳化。
6.3按照經(jīng)濟(jì)壽命決定設(shè)備使用年限設(shè)備使用年限大多取決于設(shè)備的物質(zhì)壽命，即用到不能用，或修到不能修為止。這個(gè)辦法貌似節(jié)約，實(shí)則浪費(fèi)。機(jī)器設(shè)備在某種程度上類似于人，它既是生產(chǎn)者又是消費(fèi)者（消耗原材料）而且役齡越長(zhǎng)，生產(chǎn)率越低，維修費(fèi)用越大。這如同人一樣年齡越大，毛病越多。人有“黃金時(shí)代”，機(jī)器設(shè)備有經(jīng)濟(jì)壽命。機(jī)器設(shè)備“年輕化”能提高經(jīng)濟(jì)效益，設(shè)備的經(jīng)濟(jì)管理可以為確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命提供科學(xué)方法和依據(jù)。
(George Dagnino)
美國(guó)金融循環(huán)領(lǐng)域著名的實(shí)戰(zhàn)派專家，提倡“提前預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，循環(huán)組合投資”。曾擔(dān)任世界最大的輪胎企業(yè)――固特異輪胎和橡膠公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，對(duì)周期理論已經(jīng)鉆研了20余年。從1977年開始就擔(dān)任廣受推崇的《投資評(píng)論》雙周刊主編，此外，他還擔(dān)任美國(guó)西部名校鮑德溫華萊士學(xué)院教授，并受德國(guó)、意大利、英國(guó)、美國(guó)等世界各國(guó)的150多個(gè)機(jī)構(gòu)和院校的邀請(qǐng)講解商業(yè)循環(huán)的投資策略與管理。他領(lǐng)導(dǎo)的投資咨詢團(tuán)隊(duì)――彼得達(dá)格策略資金管理公司，管理著四十億美元資產(chǎn)，持續(xù)盈利。
經(jīng)濟(jì)減速，現(xiàn)金流更重要
商業(yè)和金融循環(huán)驅(qū)動(dòng)著股票、債券、大宗商品、貴金屬、房地產(chǎn)、貨幣和其他資產(chǎn)價(jià)格不斷變動(dòng)，這些會(huì)反映在指標(biāo)的起伏上，比例GDP、利率、物價(jià)指數(shù)、匯率、石油價(jià)格、地產(chǎn)價(jià)格、工人工資、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、消費(fèi)者信心等，如此就形成了“四個(gè)循環(huán)商業(yè)循環(huán)投資階段”――生長(zhǎng)、繁榮、衰退、恢復(fù)。
所以，通過辨識(shí)領(lǐng)先或者落后指標(biāo)的變化，認(rèn)清當(dāng)前是所處在四個(gè)投資階段的那個(gè)部分，提前預(yù)測(cè)、組合投資，才能在牛市、熊市都能找到穩(wěn)定的投資收益。
被問及當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)處于哪個(gè)階段，達(dá)格尼諾覺得全球經(jīng)濟(jì)正在減速，所有的領(lǐng)先指標(biāo)都印證了這個(gè)觀點(diǎn)。所以全球范圍來看，在這個(gè)階段應(yīng)該投向能夠產(chǎn)生持續(xù)現(xiàn)金流的投資標(biāo)的。
資金流向發(fā)展中國(guó)家
在達(dá)格尼諾看來，美國(guó)已經(jīng)失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)增長(zhǎng)率已經(jīng)接近0%。這種情況之下，印鈔票不是解決問題的辦法，這已經(jīng)導(dǎo)致美元貶值很長(zhǎng)一段時(shí)間了。達(dá)格尼諾預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增長(zhǎng)將在2%的水平，遠(yuǎn)低于3%的平均值。發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)現(xiàn)在正變得更具防御性，所以全球的資金仍然在流向門檻更低的發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)。
中國(guó)面臨最主要的挑戰(zhàn)之一是人民幣匯率自由浮動(dòng)。市場(chǎng)機(jī)制將糾正浮動(dòng)貨幣到正確的估值上。現(xiàn)在那些陷入金融危機(jī)的歐洲國(guó)家，就是因?yàn)槠湄泿艣]有在安全的估值上。
歐洲經(jīng)濟(jì)可能一分為二
對(duì)于愈演愈烈的歐債危機(jī)將如何落幕，達(dá)格尼諾說他早在2003年的觀點(diǎn)就是：使用統(tǒng)一貨幣的歐元區(qū)將難以維系。因?yàn)檫@將使這些使用統(tǒng)一貨幣且貿(mào)易赤字達(dá)到借貸上限的國(guó)家無法通過貨幣貶值來降低自己巨大的貿(mào)易赤字，從而使危機(jī)持續(xù)。歐洲試圖把生產(chǎn)增長(zhǎng)率、單位勞動(dòng)力成本、貿(mào)易赤字都不相同的各國(guó)捆綁在一起，這產(chǎn)生了巨大的問題。
通過貨幣貶值來提高國(guó)家在全球貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)力是重要的市場(chǎng)機(jī)制之一。那些有巨大貿(mào)易赤字的歐洲國(guó)家如果無法貶值應(yīng)對(duì)，歐債危機(jī)將無法解決。歐洲經(jīng)濟(jì)將一分為二：一半強(qiáng)壯，一半虛弱。
經(jīng)濟(jì)不景氣，別碰黃金，買短債
金價(jià)和大宗商品價(jià)格是否見頂？達(dá)格尼諾認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)走向不景氣的現(xiàn)在，大宗商品特別是黃金的價(jià)格在下跌。在經(jīng)濟(jì)走向景氣周期的時(shí)候，大宗商品和稀有金屬才是很有吸引力的投資標(biāo)的。
在目前通脹的形勢(shì)下，投資者應(yīng)該持有短期債券。攀升的通貨膨脹伴隨著商品和債券價(jià)格的上揚(yáng)，短期債券是有吸引力的投資標(biāo)的。
Q 《錢經(jīng)》 A喬治?達(dá)格尼諾
Q 目前中國(guó)股票估值跌至歷史低位。您覺得A股跌到底了么？現(xiàn)在是入場(chǎng)抄底的時(shí)機(jī)么？該買什么？
A 沒有人知道！但我唯一可以確信的是市場(chǎng)最終總是對(duì)的。
Q 在美國(guó)各大股指紛紛創(chuàng)下近年新高的情況下，中國(guó)股票指數(shù)卻十年來原地踏步、沒有上漲，中國(guó)指數(shù)基金持有人并沒有賺到錢，您對(duì)此如何看？
A 中國(guó)也不能逃脫經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)，股票指數(shù)會(huì)在通貨膨脹上升的時(shí)候下跌，而中國(guó)緊縮的貨幣政策加劇了這一過程。
Q 通常情況下，您通過哪些因素來判定股市市場(chǎng)拐點(diǎn)？持有的股票什么時(shí)候賣出？
A 在我的書中提到，股票市場(chǎng)的高點(diǎn)出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)景氣期，當(dāng)通脹、短期利率、信用風(fēng)險(xiǎn)都攀升到高位的時(shí)候，小心出現(xiàn)拐點(diǎn)，讓你一直在上升的收益曲線可能反轉(zhuǎn)。
就一只股票來說，建議賣出的理由有三種，一是經(jīng)濟(jì)循環(huán)的指標(biāo)顯示持有股票的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變高，二是個(gè)股落后大盤，三是個(gè)股下跌超過15%。
Q 如何來通過判斷景氣周期來買賣股票？
A 買入股票分三個(gè)階段，第一階段只能買進(jìn)，第三階段只能賣出，第二階段應(yīng)該100%持股。
第一階段，股市已經(jīng)跌數(shù)月，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)趨緩，利率上升12個(gè)月后開始下跌，信用需求增加（債券利率曲線陡峭），貨幣供給開始成長(zhǎng)，通脹與債券利率經(jīng)一年以上上漲開始下跌，商品價(jià)格經(jīng)一年以上上漲開始走跌，跌數(shù)月后股價(jià)指標(biāo)（如市盈率、市凈率）已開始合理。
第二階段中，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)加速，貨幣供給成長(zhǎng)速度上升，短期利率持續(xù)下跌，通貨膨脹與債券利率持續(xù)下跌，股價(jià)指標(biāo)（如市盈率、市凈率）合理沒有顯著高估。
第三階段是最危險(xiǎn)、最難以應(yīng)付的，需要有賣出的勇氣，弱股先賣出，提高現(xiàn)金比例部位。這個(gè)階段，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)快，信用需求下降（債券利率曲線平緩），貨幣供給成長(zhǎng)速度下降，短期利率回升兩個(gè)月以上，工資上揚(yáng)，通貨膨脹與債券利率上揚(yáng)，衡量股價(jià)指標(biāo)（如市盈率、市凈率）接近歷史高點(diǎn)。
Q 對(duì)普通投資者，您能否給些理財(cái)建議？不僅僅局限在股票和大宗商品。
A 關(guān)于投資，要學(xué)習(xí)、學(xué)習(xí)、再學(xué)習(xí)。特別要小心周圍全是好的聲音。保持謹(jǐn)慎之心，直到確認(rèn)自己在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中可以存活下來。投資理財(cái)并非只是純粹利用買賣股票基金來獲取利潤(rùn)，而是根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的觀察與分析，有效地將現(xiàn)有資金做最有效的組合與運(yùn)用，以創(chuàng)造更大更穩(wěn)定的收益。
Q 能告訴我們?cè)谀摹堵斆魍顿Y》一書中，最關(guān)鍵的投資理念嗎？
A 這本書主要揭示了兩點(diǎn)：
提供給投資者識(shí)別經(jīng)濟(jì)處于景氣周期還是不景氣周期的方法。
為投資者揭示了經(jīng)濟(jì)處于景氣周期時(shí)，大宗商品和股票資產(chǎn)的表現(xiàn)更好；而經(jīng)濟(jì)處于不景氣周期時(shí)，銀行資產(chǎn)、保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)的收益更好。
投資不像是精準(zhǔn)可測(cè)的科學(xué)，更像難以捉摸的藝術(shù)。投資人唯一可作為的，還是行之有效的資產(chǎn)配置，等待金蘋果“砸頭”。產(chǎn)配置的本意，即不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里?；鸬倪x股和持股也是這個(gè)原理。不管是被動(dòng)的指數(shù)型，還是積極的管理型，鮮見一只基金僅買入和持有數(shù)只領(lǐng)漲的股票。
市場(chǎng)總有漲跌，行情總有起伏。既然是資產(chǎn)配置為綱，怎么可能盡是領(lǐng)漲的呢?
前些日子，筆者曾建議投資者買入AHL期貨基金。該基金在金融海嘯造成全球幾乎所有基金均虧損的情況下，收益排名位居去年晨星亞洲的年度第一。誰也沒有預(yù)料到今年全球各大市場(chǎng)的反彈如此強(qiáng)烈，而AHL期貨基金年內(nèi)表現(xiàn)卻十分糟糕，至今沒有盈利甚至小虧。這是否表明資產(chǎn)配置在21世紀(jì)的投資實(shí)戰(zhàn)中已經(jīng)不靈或過時(shí)了?
AHL期貨基金問世10年來歷經(jīng)2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅、2008年金融海嘯爆發(fā)這兩次大熊市，該基金卻分別以18.4％和24.9％的收益給投資人帶來回報(bào)。
在2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅、2008年金融海嘯爆發(fā)的兩次大熊市中，如投資者在資產(chǎn)配置中持有AHL期貨基金，整個(gè)投資組合的虧損金額將有所降低，這也就是配置該基金的初衷。假如，筆者的兩個(gè)基金組合，如各持有AHL期貨基金10％，資產(chǎn)虧損將降低不少。
AHL期貨基金的投資方法和標(biāo)的，自成體系。它通過計(jì)算機(jī)程序，以期貨方式買賣全球百多個(gè)交易所的各類期貨品種，包括外匯、股票、債券、能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品和利率，且作24小時(shí)不停頓的交易。期貨交易既可做多也可做空，可謂牛熊均能盈利。
但是，該基金的投資策略是緊跟趨勢(shì)，也就是說無論牛熊，都要形成一個(gè)趨勢(shì)，才有可能盈利。當(dāng)2000年、2008年本世紀(jì)兩大熊市來臨時(shí)，趨勢(shì)十分明確，它當(dāng)然盈利?？墒?，今年的行情，反彈力度堪稱牛市，趨勢(shì)至今未明，投資人大多是且看且做，這也反映在該基金的收益上。這說明有眾多專家參與設(shè)計(jì)，有計(jì)算機(jī)程序操盤的AHL期貨基金，對(duì)行情的趨勢(shì)也是預(yù)判難準(zhǔn)，這更說明了今年行情操作的難度。因此，買入持有該基金，宗旨是讓資產(chǎn)配置分散風(fēng)險(xiǎn)，而不是在牛市或強(qiáng)勁反彈行情里贏得更多。
此外，21世紀(jì)的投資理念已發(fā)生很大變化。如內(nèi)地投資人比較看好黃金投資，覺得在美元長(zhǎng)期走弱、貨幣寬松的市道下，黃金是規(guī)避通脹的“硬通貨”，甚至有建議把2萬億美元外儲(chǔ)買入持有更多的黃金。
對(duì)此，海外媒體近期提出了完全不同的看法。有這樣的統(tǒng)計(jì)，在過去40年中，黃金價(jià)格的波動(dòng)比標(biāo)普500指數(shù)高出三分之一，但投資收益卻低。黃金年回報(bào)率8.4％，標(biāo)普500指數(shù)回報(bào)率是9.1％。同時(shí)，作為規(guī)避通脹的一種手段，黃金也并不完美。金價(jià)在1980年1月創(chuàng)下850美元／盎司紀(jì)錄后，在2個(gè)月里下跌了近44％，直到2008年1月才回升至850美元／盎司。這一期間，通脹曾高達(dá)175％，金價(jià)沒有變化。
1980年至今的近30年中，如果把通脹納入計(jì)算，目前的黃金價(jià)格遠(yuǎn)低于1980年的頂峰時(shí)期，那時(shí)的850美元，已等于今天的2206美元了。還有即使避開通脹，1980年黃金頂峰時(shí)買入的黃金，要在28年后才解套?？磥恚顿Y不像是精準(zhǔn)可測(cè)的科學(xué)，更像難以琢磨的藝術(shù)。投資人唯一可作為的，還是行之有效的資產(chǎn)配置，等待金蘋果“砸頭”。
一、目前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理模式
我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金長(zhǎng)期以來都是由省級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)以管理者和經(jīng)營(yíng)者的雙重身份負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理和投資運(yùn)營(yíng)。這與《國(guó)務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》和十五屆四中全會(huì)《決定》中“切實(shí)搞好基金管理，確?；鸬陌踩⑴?shí)現(xiàn)其保值增值”的精神不符合。目前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理模式既不利于保證個(gè)人賬戶基金的安全性，又不利于提高基金運(yùn)作效率。
按照我國(guó)現(xiàn)有的《社會(huì)保險(xiǎn)財(cái)務(wù)制度》等相關(guān)法規(guī)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只允許存入銀行或購(gòu)買國(guó)債，通過收取利息來達(dá)到增值。隨著我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)的不斷完善，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金正逐步從現(xiàn)收現(xiàn)付模式向轉(zhuǎn)個(gè)人賬戶模式轉(zhuǎn)變。由于個(gè)人賬戶具有完全積累的性質(zhì)，個(gè)人賬戶基金積累將越來越多，而規(guī)定中的增值方法雖然風(fēng)險(xiǎn)小、利息收入穩(wěn)定。但由于利率長(zhǎng)期處于低水平，加之通貨膨脹、貨幣貶值等因素的影響，這種做法不但不能使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)現(xiàn)有效的增值，甚至面臨著保值的困境。如何對(duì)個(gè)人賬戶基金進(jìn)行管理和實(shí)現(xiàn)保值、增值。將是分賬下個(gè)人賬戶基金運(yùn)營(yíng)的一項(xiàng)重要任務(wù)。
二、改革養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金管理模式
(一)分離基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶基全管理和運(yùn)營(yíng)
使基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金管理和運(yùn)營(yíng)相互獨(dú)立，由不同的職能部門分別承擔(dān)。在全國(guó)范圍設(shè)立公共性養(yǎng)老基金管理公司，負(fù)責(zé)個(gè)人賬戶基金的收繳、基金銀行賬目的保管，基金收益的年度調(diào)整及信息的提供等日?；顒?dòng)，實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金的集中管理。同時(shí)，讓資產(chǎn)投資管理機(jī)構(gòu)對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金運(yùn)營(yíng)。通過引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，選出有能力、有實(shí)力、規(guī)模大的資產(chǎn)投資公司投資營(yíng)運(yùn)個(gè)人賬戶基金，使其在個(gè)人賬戶基金市場(chǎng)上層開角逐。由公共性養(yǎng)老基金管理公司采取審慎性監(jiān)管模式，保證其在法律規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)投資，資產(chǎn)投資公司定期披露對(duì)基金的投資方向、投資方式和運(yùn)營(yíng)情況。通過對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金的管理和運(yùn)營(yíng)分離，既實(shí)現(xiàn)了對(duì)個(gè)人賬戶基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，也有利于對(duì)個(gè)人賬戶基金投資的管理，提高投資效率。
(二)實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金增值
借鑒國(guó)際上對(duì)完全積累型養(yǎng)老基金實(shí)行市場(chǎng)化投資運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，改變現(xiàn)階段社會(huì)保險(xiǎn)基金投資方式單一的做法，在保證基金安全的前提下，探索新的社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值途徑。為了個(gè)人賬戶基金的高效運(yùn)行，必須開展以下幾方面的投資。實(shí)現(xiàn)最大限度的保值增值。
1．長(zhǎng)期投資股票資產(chǎn)。股權(quán)投資可以獲得高于債券的投資收益率，是國(guó)外養(yǎng)老金賬戶投資收益的主要來源。雖然我國(guó)的股票市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短。市場(chǎng)不成熟、政府監(jiān)管能力低，養(yǎng)老基金存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但與社會(huì)統(tǒng)籌基金不同，基本養(yǎng)老個(gè)人賬戶基金是完全積累型的基金，其投資具有長(zhǎng)期性，正符合股票市場(chǎng)隨著投資期限的逐步延長(zhǎng)、投資收益率的波動(dòng)明顯下降、風(fēng)險(xiǎn)明顯降低的特點(diǎn)，允許我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金長(zhǎng)期投資股票市場(chǎng)是我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金增值的有效途徑。
2．投資國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。投資國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小，運(yùn)行時(shí)間長(zhǎng)，有穩(wěn)定的未來收入現(xiàn)金流，回報(bào)率較高，具有較大的增長(zhǎng)潛力。將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資到國(guó)家重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，既能夠直接增加對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投入，為國(guó)家建設(shè)與發(fā)展服務(wù)，又能在安全的條件下實(shí)現(xiàn)其保值增值的目標(biāo)，在一定程度上緩解基礎(chǔ)設(shè)施資金緊張的難題。新加坡和日本的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金都曾大量投入港口、機(jī)場(chǎng)、高速公路、電力、通信等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并獲得較穩(wěn)定的收益。
3．投資房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)。我國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快而且比較穩(wěn)定， 由于房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹率的比例增長(zhǎng)，是一種比較好的保值投資方式，在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期，選擇一定比例的個(gè)人賬戶基金投資于房地產(chǎn)，可以抵消通貨膨脹帶來的不利影響。由于房地產(chǎn)投資專用性強(qiáng)、流動(dòng)性強(qiáng)、投資回收期長(zhǎng)等特性存在一定風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)房地產(chǎn)的投資比重不宜過高。
三、結(jié)論
何謂鋼材期貨
鋼材期貨是以某一鋼材現(xiàn)貨品種為標(biāo)的物(交易對(duì)象)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。投資者可以使用一定數(shù)量的保證金進(jìn)行鋼材期貨合約買賣交易，通過賺取價(jià)差而獲利的一種投資方式。目前國(guó)際上開展鋼材期貨交易的國(guó)際和地區(qū)較少，主要是倫敦金屬交易(LME)所推出的鋼坯期貨交易，日本中部商品交易所(c COM)推出的廢鋼期貨交易，印度大宗商品交易所(MCX)推出的板材、方坯(軋鋼原料)和海綿鐵(屬于煉鋼原料的一種)期貨交易，迪拜黃金和商品交易所(DGCX)推出的螺紋鋼期貨交易。
與黃金期貨等其他期貨品種并無太大差異，鋼材期貨交易也是保證金交易，即用合約價(jià)值一定比例(如10％)的資金買賣合約，即可以用較少資金買賣較大價(jià)值的合約，實(shí)現(xiàn)以小博大。投資者既可以在預(yù)期鋼材期貨價(jià)格上漲時(shí)買入建立多單頭寸，在價(jià)格上漲后賣出原來多單完成交易，也可以在預(yù)期鋼材期貨價(jià)格下跌時(shí)先行賣出建立空單，價(jià)格下跌后買人原來空單頭寸完成交易。在交易時(shí)間上是采用T+0機(jī)制，即建倉(cāng)(買入建倉(cāng)或賣出建倉(cāng))后當(dāng)日隨時(shí)可以平倉(cāng)結(jié)束交易。T+0交易機(jī)制使得投資者在一個(gè)交易日內(nèi)可以頻繁參與買賣交易。
獲利方式有幾多
普通交易者在參與期貨交易中，可以通過以下幾種方式進(jìn)行投資獲利。不妨以鋼材期貨為例。
賺取價(jià)差
鋼材期貨的價(jià)格波動(dòng)頻繁，而且幅度較大。如果判斷鋼材價(jià)格將出現(xiàn)上漲走勢(shì)，則可以低點(diǎn)買入，如投資者在鋼材期貨合約價(jià)格為3400元／噸時(shí)，一手合約價(jià)值3.4萬元(按目前合約草案每手10噸)，使用3400元的保證金(假設(shè)保證金比例10％)買人一手鋼材期貨合約，比如價(jià)格上漲到3600~／噸時(shí)，可以賣出平倉(cāng)，從而結(jié)束一次交易。相反，判斷鋼材期貨價(jià)格將要下跌時(shí)，使用3400元的保證金(假設(shè)保證金比例10％)賣出一手鋼材期貨合約，當(dāng)鋼材期貨價(jià)格下跌到3200元／噸時(shí)，可以將買入平倉(cāng)，將手中一手空單轉(zhuǎn)讓出去結(jié)束一次交易。
利用價(jià)差套利
相同鋼材期貨品種不同月份合約之間進(jìn)行的套利交易稱作跨期套利，而在不同鋼材期貨品種的相同月份合約之間進(jìn)行的套利交易則稱為跨品種套利。以跨期套利為例，具體操作時(shí)，投資者通過在賣出(或者買人)某一個(gè)月份的鋼材期貨合約的同時(shí)，買人(或賣出)另一不同月份的相同品種的鋼材期貨合約，當(dāng)一段時(shí)間之后，分別買入原來的空倉(cāng)，同時(shí)賣出多倉(cāng)，進(jìn)而完成交易獲得套利收益。
套利交易的關(guān)鍵在于發(fā)現(xiàn)不同月份合約或者相同月份但不同品種之間的不合理價(jià)差，之后通過先行建立買賣頭寸，當(dāng)價(jià)差趨于合理時(shí)平倉(cāng)獲得收益。比如，正常情況螺紋鋼5月與7月合約價(jià)格兩者價(jià)差應(yīng)為300元(假設(shè)7月臺(tái)約價(jià)格大于5月合約價(jià)格)，兩者價(jià)差變成500元時(shí)，通過分析這種不合理性，價(jià)差有向300元回歸的趨勢(shì)，此時(shí)投資者在買入一手5月合約的同時(shí)賣出一手7月合約，當(dāng)價(jià)差達(dá)到300元時(shí)，投資者賣出平倉(cāng)5月合約同時(shí)買人平倉(cāng)7月合約結(jié)束交易，獲得價(jià)差200元收益，見下表。當(dāng)然也可以根據(jù)具體判斷之后進(jìn)行價(jià)差擴(kuò)大時(shí)的套利交易。
期貨交易5要點(diǎn)
期貨保證金交易方式在放大了收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者若判斷失誤或資金使用不當(dāng)，將會(huì)出現(xiàn)較大損失?；诖?，投資者也應(yīng)當(dāng)做好相應(yīng)交易風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
選擇正規(guī)的期貨經(jīng)紀(jì)公司
期貨經(jīng)紀(jì)公司是投資者進(jìn)行期貨交易的中介和橋梁，在我國(guó)期貨市場(chǎng)中，普通投資者必須通過期貨經(jīng)紀(jì)公司的才能從事期貨交易，這就要求投資者應(yīng)當(dāng)?shù)胶戏ㄒ?guī)范的期貨經(jīng)紀(jì)公司。在選擇時(shí)一定要對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司資質(zhì)、實(shí)力和信譽(yù)進(jìn)行認(rèn)真考察，以避免出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。
了解熟悉國(guó)內(nèi)期貨品種
在選擇好期貨公司之后，應(yīng)當(dāng)對(duì)國(guó)內(nèi)許可交易的期貨品種進(jìn)行熟悉了解。比起證券市場(chǎng)的股票交易品種，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)的商品期貨交易品種較為有限，一共不超過20個(gè)品種，這些品種分別在大連商品交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所上市交易。具體而言，在大連商品交易所交易的期貨品種有黃大豆一號(hào)(國(guó)內(nèi)非轉(zhuǎn)基因大豆)、黃大豆二號(hào)(國(guó)外轉(zhuǎn)基因大豆)、豆油、豆粕、棕櫚油、玉米和塑料；在上海期貨交易所交易的品種有銅、鋁、鋅、燃料油、天然橡膠和黃金；在鄭州商品交易所上市的品種有白糖、硬麥、強(qiáng)麥、棉花、PTA(一種化工原料)和菜籽油。鋼材期貨已經(jīng)獲得批準(zhǔn)將在上海期貨交易所上市。另外，在2006年我國(guó)還在上海成立了中國(guó)金融期貨交易所，未來的股指期貨等金融期貨品種將在該所交易。
掌握走勢(shì)分析方法
熟悉品種之后，應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)掌握影響期貨品種價(jià)格波動(dòng)的因素和價(jià)格分析方法。在商品市場(chǎng)中，通常對(duì)于價(jià)格走勢(shì)的研判分為基本面、技術(shù)面和資金面分析。同樣在分析期貨價(jià)格時(shí)，這3個(gè)方法也可以適用。重要的是應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)一種適合自己的分析方法，一種有效的分析技術(shù)的形成需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，不可急功近利。
選擇適合自己的投資方式
在期貨交易中通常按完成一次交易的時(shí)間分為短線、中線和長(zhǎng)線。一般而言，長(zhǎng)線交易要求投資者的長(zhǎng)期趨勢(shì)分析較為準(zhǔn)確，資金控制能力強(qiáng)，資金較為雄厚；中線交易要求投資者具有把握階段性機(jī)會(huì)的能力，善于抓住幾個(gè)波段的行情，短線投資者則要求有敏銳的盤感，在價(jià)格的細(xì)小變動(dòng)中判斷出價(jià)格走勢(shì)的軌跡，還要求投資者有較為充裕的交易時(shí)間。
市場(chǎng)靜候美聯(lián)儲(chǔ)加息消息
8月初到8月下旬期間，黃金走勢(shì)迎來一波反彈趨勢(shì)，但之后又很快回落。貴金屬市場(chǎng)走勢(shì)的任何波動(dòng)情況背后都有影響因素，因此，投資者不能只關(guān)注其價(jià)格的波動(dòng)，還要了解例如美元的走勢(shì)如何？美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的情況有沒有變化？國(guó)際上有沒有出現(xiàn)影響金價(jià)的重大事件？
黃金在8月出現(xiàn)的強(qiáng)勁反彈得益于三大因素的疊加。“首先，人民幣貶值對(duì)商品市場(chǎng)來說是一個(gè)比較大的打壓，黃金避險(xiǎn)情而提升；其次，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議，也利多黃金；最后，國(guó)際局勢(shì)對(duì)黃金有推波助瀾作用?！蹦先A期貨研究所分析師夏瑩瑩對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，這波反彈是因?yàn)槎唐趦?nèi)受到了一些利多因素的支撐，黃金行情下降的大趨勢(shì)并沒有出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，“當(dāng)這些利多因素逐漸消化完之后，黃金又會(huì)重新回落”。
北京黃金交易中心分析師李偉對(duì)此也表示認(rèn)同，市場(chǎng)對(duì)黃金的反彈并沒有形成太大的支持?！爸挥性诮饍r(jià)糾正過程之中等待市場(chǎng)信息的披露，才能確認(rèn)價(jià)格的合理區(qū)間。”
“黃金經(jīng)過8月一波表現(xiàn)相對(duì)較好的反彈行情，出現(xiàn)明顯多頭力量耗盡情況，回落至每盎司1100美元關(guān)口附近位置。”黃金投資策略網(wǎng)首席分析師呂超也告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，9月上旬貴金屬表現(xiàn)較為清淡，接下來會(huì)保持弱勢(shì)震蕩格局。
此前美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期至今仍沒有確定，在李偉看來，這是暴風(fēng)雨前的寧?kù)o?！敖冢缆?lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期可能會(huì)有調(diào)整，加息日期可能傾向于年末，甚至是明年，所以短期來看波動(dòng)不會(huì)太強(qiáng)烈?！?/p>
截至9月中旬，貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅震蕩行情，市場(chǎng)交投比較謹(jǐn)慎。夏瑩瑩表示，因?yàn)檫@周有美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在9月加息的分歧較大，“投資者也不會(huì)去冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，賭這個(gè)會(huì)議的結(jié)果”。
短期貴金屬將會(huì)維持震蕩整理，等待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的指引，目前市場(chǎng)靜候9月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議?！氨敬螘?huì)議是否加息將會(huì)決定9月下旬貴金屬的表現(xiàn)。”呂超認(rèn)為，如果本次會(huì)議不加息，將會(huì)釋放多頭力量，黃金有望回升至每盎司1130美元上方位置，如果意外宣布加息，黃金將會(huì)迎來新一輪的暴跌，達(dá)到今年最低點(diǎn)也不無可能。
李偉對(duì)此也表示同樣的觀點(diǎn)，如果美聯(lián)儲(chǔ)確定出現(xiàn)加息動(dòng)作，貴金屬肯定會(huì)出現(xiàn)短期的爆破性行情，但是這個(gè)行情是短期市場(chǎng)信息的一個(gè)反饋，不會(huì)影響總體趨勢(shì)?！拔艺J(rèn)為之前大幅下跌的行情不會(huì)再度出現(xiàn)，即使市場(chǎng)出現(xiàn)意外波動(dòng)，也只會(huì)持續(xù)一周左右，最多不會(huì)超過一個(gè)月。貴金屬市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格回歸行情，黃金價(jià)格還能回到相對(duì)合理的價(jià)位。”
中長(zhǎng)線投資存有機(jī)會(huì)
目前，貴金屬市場(chǎng)沒有新的炒作熱點(diǎn)，黃金市場(chǎng)缺乏做多理由，包括實(shí)物買需。夏瑩瑩認(rèn)為，現(xiàn)在整個(gè)黃金市場(chǎng)還是空投趨勢(shì)?！叭绻⒚嫔现我蛩乇容^少，那么反彈的空間也會(huì)偏低一點(diǎn)。現(xiàn)在黃金市場(chǎng)多投明顯空間不足，空投還是有比較強(qiáng)勁的影響。”
面臨近期的行情波動(dòng)情況，專家建議，投資者首先要確定自己的投資區(qū)間，是想做短期套利的操作，還是做中長(zhǎng)期的投資。
短線來看，貴金屬市場(chǎng)是震蕩下行的行情，大多數(shù)投資者都是離場(chǎng)觀望的態(tài)度。夏瑩瑩認(rèn)為，從技術(shù)情況上來看，短線比較適宜做空。
“短線投資具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性或不確定性，市場(chǎng)的一些動(dòng)態(tài)或信息不能很明確地被投資者把握?！崩顐?duì)此表示擔(dān)憂，他建議，投資者在做單的時(shí)候盡可能保持最多1：2的盈虧比，盈利和虧損的比例一定要大于它的區(qū)間?！氨热缒隳軖?塊錢，你的虧損只能算1塊錢，這樣的操作體系能保證投資者只要盈利一次基本就可覆蓋3次左右可能出現(xiàn)的虧損，這樣才能獲利?！?/p>
“相對(duì)理性的投資者，考慮的周期會(huì)比較長(zhǎng)，黃金價(jià)格下跌對(duì)于這類投資者是好消息，他們有更好的投資機(jī)會(huì)?！崩顐?duì)長(zhǎng)線投資者很樂觀。
在李偉看來，現(xiàn)在黃金的價(jià)格已經(jīng)逼近了實(shí)體產(chǎn)業(yè)的開采成本，相對(duì)來說已經(jīng)被低估了。“低估不會(huì)持續(xù)很久，之所以現(xiàn)在沒有反彈是因?yàn)閲?guó)際上的整體經(jīng)濟(jì)情況沒有真正好轉(zhuǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也沒有真正達(dá)到一個(gè)良好的復(fù)蘇狀態(tài)。”李偉說，從結(jié)果上來說，黃金走勢(shì)一定會(huì)變好，只不過現(xiàn)在無法確定這個(gè)周期有多長(zhǎng)，在此期間，貴金屬市場(chǎng)還會(huì)處于相對(duì)低迷的狀態(tài)，對(duì)于中長(zhǎng)線投資者來說非常有利，已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)理想的投資環(huán)境。
