時(shí)間：2023-07-19 17:30:27
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇民間融資服務(wù)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：民間融資;風(fēng)險(xiǎn)處置
中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（4）-0068-03
一、典型地區(qū)民間融資風(fēng)險(xiǎn)處置舉措
（一）加強(qiáng)分析預(yù)警，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期。溫州、鄂爾多斯、榆林等地區(qū)在民間融資風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)初期，都采取措施對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析預(yù)警，及時(shí)提示各單位防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榉欠Y，防止民間融資風(fēng)險(xiǎn)向金融體系傳遞。同時(shí)，在應(yīng)對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)始終堅(jiān)持正確的輿論導(dǎo)向，加強(qiáng)正面宣傳引導(dǎo)，統(tǒng)一口徑、統(tǒng)一形式，提高信息的公開透明度，防止負(fù)面輿論引發(fā)公眾的恐慌。通過多角度、全方位的宣傳教育，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期，提高投資者區(qū)分民間融資與非法集資的識(shí)別能力。
（二）通過民間融資管理立法，促使民間融資行為法制化、規(guī)范化。一是鄂爾多斯市于2012年6月5日的《鄂爾多斯市規(guī)范民間借貸暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》），成為我國首部比較系統(tǒng)全面的關(guān)于民間借貸的管理辦法?！稌盒修k法》明確規(guī)定，放貸人只能利用自有資金進(jìn)行放貸，不得有非法集資、非法吸收公眾存款或變相非法吸收公眾存款和非法高利轉(zhuǎn)貸等行為;鼓勵(lì)和支持設(shè)立企業(yè)化運(yùn)營的民間借貸信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，創(chuàng)建民間借貸登記服務(wù)中心，探索通過信息技術(shù)和金融創(chuàng)新推動(dòng)實(shí)現(xiàn)民間借貸市場(chǎng)陽光化、規(guī)范化和專業(yè)化發(fā)展;規(guī)范民間借貸糾紛，即由民間借貸登記服務(wù)中心發(fā)起成立鄂爾多斯市民間借貸協(xié)會(huì)，積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的自律作用，配合人民調(diào)解機(jī)構(gòu)調(diào)解投訴問題;設(shè)立由民間借貸協(xié)會(huì)發(fā)起、在民間借貸登記服務(wù)中心登記的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)基金，建立民間借貸風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制和行業(yè)自救機(jī)制。
二是溫州市于2014年3月1日起施行的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）和《溫州市民間融資管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》），作為全國首部金融地方性法規(guī)和首部專門規(guī)范民間融資的法規(guī)。根據(jù)《條例》和《實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，民間借貸具有下列情形之一的，借款人應(yīng)當(dāng)自合同簽訂之日起十五日內(nèi)，將合同副本報(bào)送地方金融管理部門或者其委托的民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)備案：?jiǎn)喂P借款金額三百萬元以上的;借款余額一千萬元以上的;向三十人以上特定對(duì)象借款的。為了讓大額民間借貸備案制度落到實(shí)處，《條例》做了正向鼓勵(lì)和反向約束兩方面的制度設(shè)計(jì)。一方面，處理民間融資糾紛時(shí)，備案的材料可以作為效力較高的證據(jù)。國家機(jī)關(guān)處理涉嫌非法集資等案件時(shí)，備案的材料可以作為民間融資行為合法性的重要依據(jù)。另一方面，應(yīng)當(dāng)備案而沒有備案的，或提供虛假備案材料的，由地方金融管理部門責(zé)令限期改正;逾期不改正的，予以公示;情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)個(gè)人和單位處以一定數(shù)額的罰款。《條例》和《實(shí)施細(xì)則》的一個(gè)亮點(diǎn)就是創(chuàng)新了定向債券融資和定向集合資金兩種融資模式。此外，《條例》和《實(shí)施細(xì)則》還對(duì)民間融資服務(wù)主體、風(fēng)險(xiǎn)防范與處置以及法律責(zé)任等進(jìn)行了規(guī)定。
（三）建立民間借貸服務(wù)中心，引導(dǎo)民間資本陽光運(yùn)作。一是溫州市民間借貸登記服務(wù)中心于2012年4月26日正式掛牌開業(yè)，以公司化形式運(yùn)營。實(shí)行免費(fèi)備案登記制度，規(guī)定民間借貸金額超過1萬元都應(yīng)登記，除在登記中心的配對(duì)借貸交易要在登記中心備案登記外，如果借貸雙方是朋友等私人關(guān)系，私下已經(jīng)約定好利率，并且約定的利率不高于4倍銀行貸款利率，都可自愿來借貸登記中心登記。
二是鄂爾多斯市民間借貸服務(wù)中心于2012年11月18日開業(yè)并運(yùn)營，是在工商部門登記注冊(cè)的有限責(zé)任公司，是鄂爾多斯市民間資本投資服務(wù)中心的子公司。民間借貸服務(wù)中心的主要職能和服務(wù)項(xiàng)目有：收集和借貸供求的各類信息;建立信用信息數(shù)據(jù)庫;本市不同時(shí)期的民間借貸指導(dǎo)性利率;邀請(qǐng)銀行、小貸、擔(dān)保、典當(dāng)、公證、法務(wù)、評(píng)估、支付結(jié)算等組織機(jī)構(gòu)入駐中心，根據(jù)借貸當(dāng)事人意愿，提供“一站式”服務(wù)，為民間借貸提供完備的法律服務(wù);為借貸當(dāng)事人提供規(guī)范借貸合同文本、合同公證、交易支付結(jié)算和登記備案服務(wù);建立健全保密制度，依法保護(hù)借貸雙方的商業(yè)秘密和個(gè)人隱私，確保各類信息的安全。
三是陜西神木縣金融綜合服務(wù)中心于2014年3月19日正式運(yùn)行，工作職能是：規(guī)范民間借貸行為，推動(dòng)民間借貸陽光化、規(guī)范化;加強(qiáng)政府對(duì)民間借貸的宏觀把控，為地方政策的制定和執(zhí)行提供信息依據(jù);提供資金利用率，加大對(duì)支柱產(chǎn)業(yè)、朝陽產(chǎn)業(yè)的支持力度;運(yùn)營神木金融網(wǎng)，借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享;設(shè)立公共法律服務(wù)窗口，為當(dāng)事人提供真實(shí)、有效、合法的國內(nèi)民事經(jīng)濟(jì)證明服務(wù);開設(shè)中小企業(yè)服務(wù)區(qū)，幫助解決中心企業(yè)融資困難。
（四）分類對(duì)待，科學(xué)處置，提高針對(duì)性和有效性。一是鄂爾多斯市根據(jù)民間融資關(guān)系實(shí)行分類處置措施，第一類是進(jìn)入崩盤的，即資金鏈臨近斷裂的融資人，摸清大部分資產(chǎn)，掌握其活動(dòng)狀況，在適當(dāng)時(shí)候作為典型打擊，要求扣押其護(hù)照，凍結(jié)資產(chǎn)，清償本金，特別是對(duì)5000萬元以上的融資者進(jìn)行“居住監(jiān)禁”，防止其外逃。第二類是信譽(yù)度、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的，將其列為融資“黑名單”，對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，定期、不定期進(jìn)行查賬、詢問，并責(zé)令其限期改正。第三類是信譽(yù)度、抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般的，列為融資重點(diǎn)調(diào)查對(duì)象，公安機(jī)關(guān)對(duì)其進(jìn)行警告，限期縮小融資額度和規(guī)模，監(jiān)控資金去向。
二是榆林市按照“區(qū)分性質(zhì)，分類處置，一案一策”原則，對(duì)非法集資保持高壓態(tài)勢(shì)，堅(jiān)決依法打擊。第一，對(duì)非法集資用于個(gè)人揮霍享受、中飽私囊、侵害群眾利益的，從嚴(yán)、從快、從重依法打擊和處理;加大資產(chǎn)追繳力度，幫助參與集資的群眾盡可能挽回經(jīng)濟(jì)損失;對(duì)采取暴力和變相暴力手段討債或以高價(jià)抵頂財(cái)物的，堅(jiān)決予以打擊。第二，對(duì)具有生產(chǎn)能力的融資主體，加強(qiáng)對(duì)其服務(wù)協(xié)調(diào)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和資金鏈條狀況，提高銀企對(duì)接的履約率，引導(dǎo)企業(yè)幫扶等措施，協(xié)力度過難關(guān)。第三，對(duì)一些講誠信、有償還能力的借貸主體，加強(qiáng)法律法規(guī)教育，促進(jìn)完善內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制，引導(dǎo)其合法經(jīng)營，依法管理，妥善處理好借貸問題。第四，從嚴(yán)查處公務(wù)人員參與非法集資，司法機(jī)關(guān)對(duì)公務(wù)人員參與非法集資又背后煽動(dòng)群眾群訪以達(dá)到個(gè)人目的、影響穩(wěn)定大局者依法嚴(yán)懲。
二、規(guī)范民間融資行為中存在的難點(diǎn)
（一）規(guī)范民間融資行為的法律規(guī)定缺乏統(tǒng)一性和銜接性。我國法律對(duì)民間融資行為的規(guī)定分散于各個(gè)部門法，且不乏存在沖突之處。一些符合《民法通則》、《合同法》的民間融資行為，按照《貸款通則》、《關(guān)于非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》的規(guī)定就有可能被認(rèn)定為非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)而被取締。相關(guān)法律法規(guī)的零散、籠統(tǒng)、模糊，使得相關(guān)部門不能很好地掌握相關(guān)規(guī)定，極易陷入“一放就亂、一打就死”的怪圈。
（二）現(xiàn)行法律法規(guī)仍然難以界定合法與非法民間融資行為。無論是《鄂爾多斯市規(guī)范民間借貸暫行辦法》還是《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》基本都是在現(xiàn)有法律框架內(nèi)對(duì)有關(guān)法律條文的梳理和整合，對(duì)如何區(qū)分民間融資行為的合法性上依舊沒有突破，非法集資、非法吸收公眾存款與正常的民間融資仍然難以界定。2011年最高人民法院的《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，把向親友或單位內(nèi)部針對(duì)特定對(duì)象吸收資金的行為排除在非法集資類案件外，2014年3月25日最高人民法院、最高人民檢察院、公安部印發(fā)《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》中關(guān)于“社會(huì)公眾”的認(rèn)定問題又明確“在向親友或者單位內(nèi)部人員吸收資金的過程中，明知親友或者單位內(nèi)部人員向不特定對(duì)象吸收資金而予以放任的;以吸收資金為目的，將社會(huì)人員吸收為單位內(nèi)部人員，并向其吸收資金的”的情形應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為向社會(huì)公眾吸收資金的行為。雖然擴(kuò)大了“社會(huì)公眾”、“不特定人”的概念，但在“特定對(duì)象”的界定上依然存在模糊不清，給司法操作帶了一定的難度。同時(shí)，司法解釋明確了非法集資的非法性、公開性、利誘性和社會(huì)性等四大特征，但在具體操作中應(yīng)如何理解和把握具有很大的彈性。但對(duì)如何界定“特定”關(guān)系，依然存在許多困惑，容易在案件審判中出現(xiàn)同類型案件不同審判結(jié)果的現(xiàn)象，使得正當(dāng)?shù)拿耖g融資活動(dòng)存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。
（三）民間融資強(qiáng)制登記備案約束力較弱且依據(jù)不足。由于民間融資大多處于不公開狀態(tài)，如果不使其浮出水面，就難以找到實(shí)施監(jiān)管的對(duì)象，也就無從談起規(guī)范、引導(dǎo)和監(jiān)測(cè)、監(jiān)督，到頭來發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，只能是東一榔頭西一棒，處于到處“救火”的狀態(tài)，不能從根本上解決問題。鄂爾多斯市民間借貸服務(wù)中心與溫州市民間借貸登記服務(wù)中心相比，不僅要對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易進(jìn)行登記備案，場(chǎng)外達(dá)成的交易也應(yīng)到中心進(jìn)行登記備案，但實(shí)際情況是場(chǎng)內(nèi)交易冷清，場(chǎng)外交易登記備案的也寥寥無幾?！抖鯛柖嗨故幸?guī)范民間借貸暫行辦法》第10條規(guī)定，民間借貸達(dá)成交易后，借貸雙方應(yīng)提供合同文本及摘要，到民間借貸登記服務(wù)中心備案。同時(shí)，該暫行辦法第31條規(guī)定，人民法院優(yōu)先受理經(jīng)登記備案的借貸當(dāng)事人案件。但這些原則性規(guī)定，實(shí)際操作意義并不大，因?yàn)榧幢阄窗匆筮M(jìn)行登記備案的民間借貸糾紛，只要當(dāng)事人提出訴訟請(qǐng)求，人民法院也應(yīng)該受理。因此該暫行辦法有關(guān)民間借貸要進(jìn)行登記備案的規(guī)定約束力并不強(qiáng)。繼溫州、鄂爾多斯建立民間借貸登記服務(wù)中心后，全國一些地方也成立了類似機(jī)構(gòu)，但整體效果有限，突出表現(xiàn)為民間借貸雙方對(duì)登記備案積極性不高，進(jìn)場(chǎng)登記的民間融資筆數(shù)和金額均較少，主要是由于民間借貸行為約束和強(qiáng)制登記備案的依據(jù)不足，借貸雙方未能從中受益，且考慮隱私信息被公開等因素。
（四）民間融資與正規(guī)金融之間的風(fēng)險(xiǎn)相互交織，難以監(jiān)管。民間融資與正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑主要表現(xiàn)在，民間融資主體既有民間資金又有銀行貸款，一旦資金鏈斷裂就無法歸還債務(wù)，部分企業(yè)或個(gè)人無法償還銀行貸款采取從民間拆借資金的方式進(jìn)行借舊還新。從小額貸款公司、典當(dāng)行等民間融資中介機(jī)構(gòu)了解到，其大部分業(yè)務(wù)都是作為過橋資金放貸給個(gè)人或企業(yè)用于償還銀行貸款，然后個(gè)人或企業(yè)再從銀行貸款償還民間借貸，實(shí)現(xiàn)信用增信和降低利息支出的雙重目標(biāo)。當(dāng)前對(duì)民間融資的外部監(jiān)管較為薄弱，沒有明確專門的機(jī)構(gòu)對(duì)民間融資活動(dòng)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，相關(guān)部門都有一定的監(jiān)管責(zé)任，但是未能形成有效的監(jiān)管合力，而且各個(gè)部門之間缺乏及時(shí)有效的信息溝通和共享，對(duì)防范和化解民間融資風(fēng)險(xiǎn)存在一定的滯后性。
三、對(duì)策建議
（一）采取頂層設(shè)計(jì)與基層創(chuàng)新的方式，建立健全民間融資法律法規(guī)。一是從國家層面加快制訂規(guī)范民間融資行為方面的立法，應(yīng)對(duì)民間融資活動(dòng)重要事項(xiàng)，如借貸主體、交易方式、契約條件、期限利率、風(fēng)險(xiǎn)控制和法律責(zé)任等事項(xiàng)作出相應(yīng)規(guī)定，以便確定民間融資活動(dòng)的合法性和規(guī)范性，為我國民間融資活動(dòng)的健康發(fā)展提供立法保障。
二是結(jié)合地方實(shí)際充分發(fā)揮基層創(chuàng)新的作用。鑒于各地民間融資活動(dòng)存在差異性，由各級(jí)地方政府在不違背國家民間融資管理法律法規(guī)的前提下，建立符合地方實(shí)際情況的民間融資管理具體實(shí)施辦法，如規(guī)定民間融資的利率區(qū)間、融資方式、資金投向，多少金額以上的民間融資必須進(jìn)行登記備案等，制訂民間融資突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，建立起完整的民間融資管理法規(guī)體系。
（二）建立權(quán)責(zé)清晰的監(jiān)管架構(gòu)，完善民間融資監(jiān)管體制。一是樹立分類監(jiān)管的理念，明確監(jiān)管主體職責(zé)和其他職能部門之間的具體分工，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的無縫隙對(duì)接。對(duì)小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行等民間融資中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按照“誰審批、誰負(fù)責(zé)、誰主管、誰整頓”的原則，明確主管部門的權(quán)責(zé)，完善風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制。
二是創(chuàng)新監(jiān)管手段，加快監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變。按照合法性和審慎性原則，完善對(duì)民間融資中介機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出，業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營行為的合法性規(guī)定。加強(qiáng)對(duì)民間融資中介機(jī)構(gòu)資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性管理，有效防范和化解民間融資風(fēng)險(xiǎn)。
三是加強(qiáng)民間融資自律管理。通過成立行業(yè)協(xié)會(huì)、建立民間借貸監(jiān)測(cè)制度、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等方式，作為法律監(jiān)管的重要補(bǔ)充手段，提高民間融資行業(yè)的自律意識(shí)和水平。
（三）優(yōu)化民間融資運(yùn)行環(huán)境，引導(dǎo)民間資本流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一是引導(dǎo)民間資本參與商業(yè)銀行增資擴(kuò)股，參與中小金融機(jī)構(gòu)的改制或股權(quán)融資;鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、資金互助社等農(nóng)村新型金融組織。
二是加快存款利率改革步伐，用市場(chǎng)手段優(yōu)化資金這一稀缺資源的配置，讓資金在同等條件下在金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)之間合理、有序的流動(dòng)，進(jìn)而加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
三是合理引導(dǎo)民間資金投向，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。加強(qiáng)輿情監(jiān)測(cè)和輿論導(dǎo)向，引導(dǎo)民間資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在提高居民、企業(yè)對(duì)民間融資認(rèn)識(shí)的同時(shí)，加大對(duì)民眾的投資風(fēng)險(xiǎn)教育和法規(guī)教育，引導(dǎo)其科學(xué)理性投資，做好風(fēng)險(xiǎn)提示，幫助市場(chǎng)主體和社會(huì)大眾樹立融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
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The Study on the Disposal of the Private Financing Risk under the New Normal
WANG YongFei LIU Xiangming LIU Changyan
（Yulin Municipal Sub-branch PBC， Yulin Shaanxi 719000）
民間融資是民間按照市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)資金余缺的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，有其固有優(yōu)勢(shì)與靈活性。探索建立市場(chǎng)化的民間融資良好秩序，既要保持其原有的活性與自由，又要減少行政審批與行政干預(yù)。從設(shè)計(jì)思路來看，《條例》進(jìn)一步放寬了主體設(shè)立準(zhǔn)入條件，但在行為方面提出了一系列監(jiān)管要求，尤其是“負(fù)面清單”管理模式，有效處理行業(yè)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系。1.在主體設(shè)立方面除了明確民間資金管理企業(yè)需滿足5000萬元實(shí)繳貨幣資本以及民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)需獲市級(jí)地方金融主管部門核準(zhǔn)外，取消了其他諸多行政前置條件，鼓勵(lì)各類民間融資主體設(shè)立與發(fā)展。同時(shí)，鑒于有些主體主要從事社會(huì)資金的管理，具有一定的公眾性和風(fēng)險(xiǎn)性，根據(jù)審慎性原則，條例又規(guī)定這些主體在工商注冊(cè)核準(zhǔn)后應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向地方金融主管部門備案。2.在主體行為方面《條例》第二十條和第二十二條對(duì)發(fā)行定向債券及定向集合資金的主體提出了監(jiān)管要求，即只有具備一定條件的主體才能從事定向債券和定向集合資金發(fā)行工作。同時(shí)，為了進(jìn)一步防范和控制系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，《條例》及其實(shí)施細(xì)則對(duì)這些主體的業(yè)務(wù)禁入、信息披露、資金托管、運(yùn)營投向等方面提出了一系列監(jiān)管要求。
二、溫州民間金融市場(chǎng)主體發(fā)展現(xiàn)狀剖析
（一）現(xiàn)代企業(yè)制度的滯后制約著借入方市場(chǎng)主體的培育壯大從條例設(shè)計(jì)內(nèi)涵來看，現(xiàn)代企業(yè)制度始終貫穿著主體的確立及發(fā)展。但從企業(yè)規(guī)范程度看，傳統(tǒng)的溫州企業(yè)大多數(shù)以家族制為主，尚未完全建立起產(chǎn)權(quán)明晰、財(cái)務(wù)規(guī)范、信息透明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全市中小企業(yè)50%以上存在財(cái)務(wù)管理制度不健全的狀況,許多中小企業(yè)缺乏足夠的財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營記錄；60%以上的中小企業(yè)信用等級(jí)是3B或3B以下。此外，企業(yè)與企業(yè)主的一元化運(yùn)作模式，混淆了條例所倡導(dǎo)的民間融資主體及其行為，降低了借貸用途的透明度，不利于主體規(guī)范行為的實(shí)踐。雖然溫州自2012年下半年開始啟動(dòng)中小企業(yè)改制提升工程以來，累計(jì)已新增近400家股份有限公司,超過了過去34年的總和，但長期所形成的“不規(guī)范”意識(shí)仍使投資者的“敬而遠(yuǎn)之”，直接影響著企業(yè)定向債的發(fā)行以及民間資金管理企業(yè)定向集合資金的投向等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，溫州僅有9家企業(yè)登記備案定向債發(fā)行，備案金額1.62億元，但成功發(fā)行僅7000萬元。
（二）“三類中間服務(wù)”市場(chǎng)主體運(yùn)行仍面臨著諸多體制機(jī)制問題1.民間資金專業(yè)管理尚未形成規(guī)模效應(yīng)目前，溫州已培育發(fā)展12家民間資金管理企業(yè)（即民間資本管理公司），注冊(cè)資本共計(jì)12.5億元。截至2014年底，12家公司共組織39億元資金投向1020個(gè)項(xiàng)目，其中發(fā)行定向集合資金共7期6.05億元，占資金投向總額的15.5%。從規(guī)模來看，大部分資金來源于民間資本管理公司自身投入的資本金。與《條例》施行后的民間借貸備案登記總額94億元相比，僅占6%。換個(gè)角度來說，大部分民間資金仍是以借貸形式在市場(chǎng)上流動(dòng)，還未能有效歸入專業(yè)化運(yùn)作軌道。造成這一現(xiàn)象主要原因是受投資項(xiàng)目難找、專業(yè)人才匱乏、股權(quán)投資退出渠道不暢等因素影響。但從更深層次分析來看，如何提升民間資本管理公司專業(yè)能力及其衍生出來的公信力更值得我們深思，這也是目前條例制度設(shè)計(jì)中未能充分考慮的一個(gè)“短板”。雖然《條例》對(duì)民間資金管理企業(yè)的準(zhǔn)入已作了更為嚴(yán)格的限制，要求注冊(cè)資本不得低于5000萬元，且為實(shí)繳貨幣資本。但受工商注冊(cè)登記制度改革影響，注冊(cè)資本由實(shí)繳制改為認(rèn)繳制，使得條例所規(guī)制的5000萬元的實(shí)繳貨幣資本淪為形式，易造成主體源頭管理上失控，脫離了類金融主體審慎發(fā)展的原則，引發(fā)部分民間資金管理企業(yè)“空殼化”運(yùn)作，給整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展帶來巨大的沖擊。2.民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展問題亟待破解（1）可持續(xù)經(jīng)營經(jīng)費(fèi)來源不足《條例》及其實(shí)施細(xì)則將民間借貸服務(wù)中心定位為民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，并賦予其受托承擔(dān)民間借貸備案等一系列準(zhǔn)公共服務(wù)職能。從本質(zhì)上來看，民間借貸的備案等職能屬于政府購買公共服務(wù)的范疇，但除個(gè)別民間借貸服務(wù)中心享受小額地方財(cái)政補(bǔ)助或收取微額場(chǎng)租外，大部分中心沒有收入來源，處于虧本運(yùn)營狀態(tài)。據(jù)初步測(cè)算，全市7家民間借貸服務(wù)中心年平均運(yùn)行成本在300萬元左右，長期以往必將影響中心的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。（2）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新滯后按原先設(shè)計(jì)方案來看，民間借貸服務(wù)中心主要定位于為場(chǎng)內(nèi)入駐單位提供信息服務(wù)，對(duì)于場(chǎng)外各類民間融資信息服務(wù)中介的服務(wù)缺乏有效的著力點(diǎn)。而《條例》賦予中心開展從業(yè)人員培訓(xùn)、權(quán)益轉(zhuǎn)讓服務(wù)、理財(cái)咨詢等職能，以及其依托民間借貸備案職能所建立起來的民間借貸備案信息（即民間借貸征信）的挖掘運(yùn)用工作，受信息量不足、人才因素、資源公共性等因素制約，仍未能有效開展，還需要長時(shí)間的積累與探索。3.民間融資信息服務(wù)企業(yè)良莠不齊截至2014年底，溫州經(jīng)備案登記的民間融資信息服務(wù)企業(yè)已達(dá)72家，注冊(cè)資本最低為100萬元、最高達(dá)5000萬元。從運(yùn)營模式來看，既有純信息中介平臺(tái)模式、又有債權(quán)轉(zhuǎn)讓以及信用擔(dān)保模式；既有純線上或線下模式、又有線上和線下相結(jié)合模式等，整體上呈現(xiàn)出運(yùn)營模式互聯(lián)網(wǎng)化、業(yè)務(wù)運(yùn)營多樣化等特點(diǎn)。受制于國家層面相關(guān)金融法規(guī)滯后等影響，民間融資信息服務(wù)行業(yè)長期處于“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”的狀態(tài)。即便是《條例》出臺(tái)后，溫州對(duì)民間融資信息服務(wù)企業(yè)的注冊(cè)資本、股東構(gòu)成、高管人員也沒有任何前提條件。這一制度設(shè)計(jì)不足，造成了當(dāng)前民間融資信息服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營的多樣化、同質(zhì)化，導(dǎo)致整體行業(yè)魚龍混亂，部分甚至已經(jīng)違悖設(shè)立時(shí)的定位初衷、偏離正確的軌道，并觸及非法吸收公眾存款、違法從事資金融通等紅線底線。
（三）合格的借出方市場(chǎng)主體隊(duì)伍建設(shè)還存在“軟硬”環(huán)境不匹配現(xiàn)象投資者是市場(chǎng)賴以生存發(fā)展的基礎(chǔ)，投資者的成熟是市場(chǎng)成熟的重要推動(dòng)力，沒有成熟的投資者，不可能有成熟的市場(chǎng)。相比證券、期貨等成熟市場(chǎng)，民間金融市場(chǎng)的合格投資者隊(duì)伍建設(shè)仍任重道遠(yuǎn)。從當(dāng)前投資者結(jié)構(gòu)與行為現(xiàn)狀分析來看，投資者逐利性和盲目性特征仍然非常明顯，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)總體上還不強(qiáng)。以P2P平臺(tái)為例，部分投資者受高利驅(qū)使受騙上當(dāng)或發(fā)生不良損失等情況時(shí)有發(fā)生，進(jìn)一步凸顯投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的不足。此外，從市場(chǎng)培育情況來看，溫州雖已搭建了金融資產(chǎn)交易中心、股權(quán)營運(yùn)中心等平臺(tái)并發(fā)揮了一定的積極作用，但在判斷合格投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、推進(jìn)合格投資者教育、探索投資者分類管理等方面仍存在不足，制約了理性而成熟的投資者隊(duì)伍的形成。
三、規(guī)范發(fā)展民間金融市場(chǎng)主體的幾點(diǎn)建議
（一）加快推進(jìn)民間資金管理企業(yè)“擴(kuò)面提質(zhì)”，切實(shí)發(fā)揮其民間資金向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化的引導(dǎo)作用《條例》設(shè)立民間資金管理企業(yè)的主要目的是為了集聚并提升民間資金的專業(yè)化運(yùn)作能力，解決“投資難和融資難”這一關(guān)聯(lián)問題，實(shí)現(xiàn)“小資本與大項(xiàng)目”的對(duì)接。為此，要以《條例》施行為契機(jī)，鼓勵(lì)民間資金管理企業(yè)“質(zhì)與量”齊頭并進(jìn)，做強(qiáng)做大龍頭企業(yè)，完善資金專業(yè)化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，放寬服務(wù)地域限制，促進(jìn)專業(yè)服務(wù)“下沉”或“普惠”。同時(shí)，要積極吸引溫州區(qū)域外成熟的資產(chǎn)管理公司入駐，完善人才隊(duì)伍建設(shè)及相關(guān)政策，推進(jìn)服務(wù)“屬地化”，著力將溫州打造成“區(qū)域民間資本專業(yè)運(yùn)營中心”，形成專業(yè)化金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)支撐體系。
（二）繼續(xù)深化中小企業(yè)改制提升工程，激發(fā)市場(chǎng)主體活力與長期以來“溫州模式”下企業(yè)自身的不規(guī)范發(fā)展相對(duì)應(yīng)的是民間借貸的地下野蠻生長，從某種意義上來說也是造成了前幾年“借貸風(fēng)波”出現(xiàn)的一個(gè)重要原因。在現(xiàn)行條例制度框架設(shè)計(jì)下，如何發(fā)揮民間融資“三條河流”（民間借貸、定向債券、定向集合資金）作用，首先要解決企業(yè)自身存在的體制束縛。為此，不僅在繼續(xù)推進(jìn)企業(yè)改制工作，引導(dǎo)更多的企業(yè)規(guī)范建立現(xiàn)代企業(yè)制度，更要對(duì)已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)，給予政策傾斜，尤其是在資金投向、與資本市場(chǎng)對(duì)接等方面，形成正向激勵(lì)作用?？梢蕴剿靼l(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，增強(qiáng)中小企業(yè)的發(fā)展新動(dòng)力，促進(jìn)民間融資市場(chǎng)規(guī)范秩序的重建。
（三）積極探索民間融資公共服務(wù)平臺(tái)“轉(zhuǎn)型升級(jí)”之路，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展1.要以改革創(chuàng)新思維重新思考民間借貸服務(wù)中心定位根據(jù)《條例》有關(guān)規(guī)定，依法賦予其相應(yīng)的職能，探索開展從業(yè)人員培訓(xùn)、權(quán)益轉(zhuǎn)讓服務(wù)、理財(cái)咨詢等業(yè)務(wù)，逐步搭建形成以“民間借貸征信服務(wù)”為基礎(chǔ)的權(quán)益轉(zhuǎn)讓“二級(jí)市場(chǎng)”。2.要形成適合中小企業(yè)發(fā)展區(qū)域性資本市場(chǎng)體系要以原溫州股權(quán)營運(yùn)中心未上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)試點(diǎn)為基礎(chǔ)，引導(dǎo)其朝著具有獨(dú)立的市場(chǎng)定位、特別的制度安排、不同的運(yùn)作模式的方向，逐步形成適合溫州中小企業(yè)發(fā)展區(qū)域性資本市場(chǎng)體系。3.進(jìn)一步完善金融產(chǎn)品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈鼓勵(lì)溫州金融資產(chǎn)交易中心研發(fā)定向融資產(chǎn)品、資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品、定向投資產(chǎn)品、公私合營（PPP）產(chǎn)品、中小企業(yè)融資保證保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)一步完善企業(yè)融資、百姓投資的金融產(chǎn)品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，開拓高成長中小企業(yè)融資藍(lán)海業(yè)務(wù)。
（四）建立健全民間金融市場(chǎng)合格投資者制度，推進(jìn)合格投資者隊(duì)伍建設(shè)1.要細(xì)化地方金融市場(chǎng)合格投資者制度設(shè)計(jì)要以區(qū)別投資者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平和承受能力為核心內(nèi)容，提供差異化的市場(chǎng)、產(chǎn)品和服務(wù)，并建立與之相適應(yīng)的監(jiān)管制度安排。2．要建立合格投資者自律管理制度以股權(quán)營運(yùn)中心、金融資產(chǎn)交易中心為平臺(tái)，推進(jìn)合格投資者的培育工作，加大對(duì)投資者的素質(zhì)教育，逐步搭建起“合格投資者數(shù)據(jù)信息庫”。3.要建立合格投資者利益保護(hù)機(jī)制監(jiān)管部門必須發(fā)揮有形之手的作用，強(qiáng)化信息披露與事后監(jiān)管機(jī)制，準(zhǔn)確定位并嚴(yán)厲打擊各類應(yīng)披露未披露、錯(cuò)誤披露甚至是惡意欺騙投資者的違法違規(guī)現(xiàn)象，切實(shí)保護(hù)投資者合法利益。
【關(guān)鍵詞】民間借貸 民間借貸機(jī)構(gòu) 可持續(xù)發(fā)展
近幾年，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及新舊“36條”出臺(tái)后對(duì)民間融資的逐步放開，我國的民間借貸活動(dòng)日益活躍，尤其是在民間借貸規(guī)范化、陽光化，民間金融組織創(chuàng)新和民間資本投資渠道拓寬等方面取得了很大推進(jìn)，極大地緩解了中小企業(yè)“融資難”困境。然而，隨著金融改革的不斷深化，一些制約民間借貸可持續(xù)發(fā)展的深層次問題也逐漸顯現(xiàn)，如一些地方的民間借貸出現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)大化、審核簡(jiǎn)單化及逾期貸款增加等不利于民間借貸可持續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)。對(duì)此，積極有效地對(duì)影響民間借貸發(fā)展的制約因素進(jìn)行分析并提出對(duì)策建議具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、目前民間借貸可持續(xù)發(fā)展的制約因素
（一）民間借貸機(jī)構(gòu)性質(zhì)定位模糊
目前，我國從事民間借貸的機(jī)構(gòu)主要有村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、民間資本管理服務(wù)公司和農(nóng)村資金互助會(huì)等。除村鎮(zhèn)銀行是經(jīng)過銀監(jiān)局批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)外，小額貸款公司、民間資本管理服務(wù)公司和農(nóng)村資金互助會(huì)均非銀監(jiān)局批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)。其中，小額貸款公司、民間資本管理服務(wù)公司以工商企業(yè)注冊(cè)，農(nóng)村資金互助會(huì)則在民政部門注冊(cè)登記取得民辦非法人資格，也就是說這些民間借貸機(jī)構(gòu)從性質(zhì)上說均非金融機(jī)構(gòu)，但他們又都從事民間借貸業(yè)務(wù)。民間借貸機(jī)構(gòu)性質(zhì)定位與從事業(yè)務(wù)的不匹配，造成了這些企業(yè)運(yùn)行中的一系列問題：一是無法享受涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠和新型金融機(jī)構(gòu)定向費(fèi)用補(bǔ)貼；二是無法和銀行一樣以SHIBOR為基準(zhǔn)加點(diǎn)確定利率融資；三是非金融機(jī)構(gòu)定位易產(chǎn)生行政與業(yè)務(wù)雙重管理的矛盾，影響企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。
（二）民間借貸利率高于一般實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本收益率
根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，民間借貸利率可以適當(dāng)高于銀行利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。目前，小額貸款公司、民間資本管理服務(wù)公司等民間金融機(jī)構(gòu)的貸款利率一般是銀行貸款基準(zhǔn)利率的3～4倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)5%～10%的資本收益率。如從2013年12月3日的溫州指數(shù)來看，小額貸款公司的貸款利率為19.24%、民間資本管理服務(wù)公司貸款利率為19.44%，農(nóng)村資金互助會(huì)貸款利率為13.20%。因此，民間借貸利率與實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本收益率的不匹配使實(shí)體經(jīng)濟(jì)向民間金融機(jī)構(gòu)所借貸的往往只能是短期的應(yīng)急性資金，長期借貸則多數(shù)企業(yè)感到無法承受，最終導(dǎo)致民間資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用受到限制，民間資本服務(wù)于中小微企業(yè)成為不可持續(xù)。
（三）民間借貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本較高
民間借貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本較高的原因在于：一是民間借貸機(jī)構(gòu)的融資成本普遍較高。以小額貸款公司為例，除注冊(cè)資本以外，其主要資金來源是銀行融資，股東定向借款與同行業(yè)拆借等資金來源渠道由于受各種因素制約幾乎沒有，因此，小額貸款公司融資成本主要就是銀行融資成本。由于小額貸款公司從銀行融資視同一般工商企業(yè)，融資利率有一定上浮，再加上開具保函支出，小額貸款公司銀行融資成本大多達(dá)到甚至超過10%。以一小額貸款公司從國開行融資為例，其融資利率是月息7‰，折算成年息8.4%，開具保函支出1.5%左右，僅融資成本就接近10%。其他的融資途徑如發(fā)行私募債融資成本也很高，如溫州某縣小額貸款公司發(fā)行債券利率高達(dá)9%，加上中介費(fèi)等融資成本也超過10%。二是日常經(jīng)營成本和稅負(fù)較高。以小額貸款公司為例，日常經(jīng)營成本大約占其利息收入的30%左右，稅負(fù)占其利息收入的33%左右，可見，高額的運(yùn)營成本促使多數(shù)小額貸款公司的貸款利率均定在銀行貸款基準(zhǔn)利率4倍這一上限。高額的貸款利率要求貸款的使用方向必須是高回報(bào)的行業(yè)和領(lǐng)域，即至少投資收益率應(yīng)高于貸款利率，而目前除民間資本管理服務(wù)公司可以將20%的資金用于短期財(cái)務(wù)性投資外，現(xiàn)實(shí)的法規(guī)制度都將民間借貸機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象及貸款投放領(lǐng)域定位于投資收益相對(duì)較低的中小微企業(yè)和“三農(nóng)”群體。這樣，民間借貸機(jī)構(gòu)的融資成本與服務(wù)對(duì)象定位不匹配導(dǎo)致民間借貸機(jī)構(gòu)服務(wù)中小微企業(yè)和“三農(nóng)”的積極性不高，少數(shù)民間借貸機(jī)構(gòu)為完成考核指標(biāo)甚至出現(xiàn)造假行為。
（四）民間借貸缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制
民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)較大，原因在于：一是民間借貸多采用擔(dān)保貸款形式，一旦整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)問題，極易導(dǎo)致抵押擔(dān)保物的貶值或不能兌現(xiàn)；二是民間借貸對(duì)象主要定位中小微企業(yè)和“三農(nóng)”群體，本身抗風(fēng)險(xiǎn)能力就比較弱，加之農(nóng)業(yè)受自然災(zāi)害影響大，貸款風(fēng)險(xiǎn)難以控制；三是因民間借貸機(jī)構(gòu)自身管理水平較低而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。然而，與銀行較完善的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制相比，目前民間借貸機(jī)構(gòu)的借貸風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制不夠健全，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)不足，保險(xiǎn)體系不健全；財(cái)政補(bǔ)貼有限，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償較弱。所以，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制的不匹配極易導(dǎo)致民間借貸危機(jī)。
（五）民間借貸專業(yè)人才匱乏
人才是企業(yè)生存的根本。民間借貸規(guī)模的擴(kuò)張和機(jī)構(gòu)的快速增加需要大量高素質(zhì)的金融人才，但民間借貸機(jī)構(gòu)往往由于地理位置較偏、收入水平不高等原因難以吸引高素質(zhì)的金融人才，導(dǎo)致民間借貸業(yè)務(wù)發(fā)展與金融專業(yè)人才數(shù)量、質(zhì)量嚴(yán)重的不匹配。以浙江溫州為例，目前大多民間借貸機(jī)構(gòu)除高管層靠吸收一部分專業(yè)銀行職員或退休人員外，多數(shù)從業(yè)人員非金融專業(yè)出身，金融基本知識(shí)缺乏，專業(yè)素養(yǎng)不高。這不僅加大了民間借貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也影響到民間借貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。
二、對(duì)策建議
要實(shí)現(xiàn)民間借貸的可持續(xù)發(fā)展，建議從以下幾方面采取對(duì)策：
（一）明確機(jī)構(gòu)屬性，強(qiáng)化民間借貸規(guī)范化管理
法律地位問題是影響民間借貸機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)不容忽視的深層次問題。不明確民間借貸機(jī)構(gòu)金融企業(yè)性質(zhì)，就難以享受金融企業(yè)的政策，也難以按金融企業(yè)的要求進(jìn)行規(guī)范化管理，其后果就是導(dǎo)致這些主要服務(wù)中小微企業(yè)和“三農(nóng)”的民間借貸機(jī)構(gòu)稅負(fù)水平高、融資成本高和管理水平低，直接影響民間借貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。因此，建議通過立法明確民間借貸機(jī)構(gòu)金融企業(yè)性質(zhì)。
（二）創(chuàng)新融資模式，降低民間借貸機(jī)構(gòu)融資成本
具體可從以下幾個(gè)層面展開：一是對(duì)能轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的民間金融機(jī)構(gòu)，積極創(chuàng)造條件（包括主發(fā)起人條件的突破）助推轉(zhuǎn)制升級(jí)。二是對(duì)符合上市、定向發(fā)債等直接融資條件的民間借貸機(jī)構(gòu)，積極探索直接融資方式。三是探索民間借貸機(jī)構(gòu)與銀行合作的新模式，如由國家財(cái)政、政策性銀行和其他金融機(jī)構(gòu)共同出資建立小額貸款再融資基金，相關(guān)部門出臺(tái)政策鼓勵(lì)銀行尤其是政策性銀行向民間金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，降低融資成本。通過民間金融機(jī)構(gòu)組織創(chuàng)新、融資模式組合創(chuàng)新和與銀行合作深化，降低民間借貸融資成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)民間借貸與實(shí)體經(jīng)濟(jì)及服務(wù)定位的匹配。
（三）加大財(cái)政扶持，降低民間借貸機(jī)構(gòu)稅負(fù)水平
首先，在強(qiáng)化內(nèi)部管理，降低民間借貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營成本的基礎(chǔ)上，民間借貸機(jī)構(gòu)應(yīng)爭(zhēng)取政策扶持。如針對(duì)服務(wù)“三農(nóng)”的定位，相關(guān)部門應(yīng)積極爭(zhēng)取上級(jí)財(cái)政稅務(wù)部門的同意，使其比照涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)征稅，享受涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠和新型金融機(jī)構(gòu)定向費(fèi)用補(bǔ)貼；民間金融機(jī)構(gòu)實(shí)際上相當(dāng)于金融類企業(yè)的中小微企業(yè)，相關(guān)部門還應(yīng)積極爭(zhēng)取民間借貸機(jī)構(gòu)享受20%的小型微利企業(yè)的企業(yè)所得稅負(fù)。其次，地方政府應(yīng)加大政策扶持力度。一方面地方政府應(yīng)落實(shí)已出臺(tái)的民間借貸機(jī)構(gòu)的稅費(fèi)扶持政策；另一方面對(duì)于民間借貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、增資擴(kuò)股等行為予于一定的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)。通過降低民間金融機(jī)構(gòu)稅負(fù)水平實(shí)現(xiàn)民間借貸利率下降，真正服務(wù)于當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
（四）著力改革創(chuàng)新，建立民間借貸風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制
一是建立小額貸款擔(dān)保機(jī)制，由地方政府為民間金融機(jī)構(gòu)設(shè)立相對(duì)應(yīng)的擔(dān)保公司或擔(dān)?；?。二是由財(cái)政出面建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。對(duì)于民間借貸機(jī)構(gòu)放貸過程中因不可抗力而產(chǎn)生的不良貸款，經(jīng)過財(cái)政審核認(rèn)定，可通過風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制按一定比例給予補(bǔ)償。三是構(gòu)建嚴(yán)密的征信體系。在現(xiàn)有情況下，民間借貸機(jī)構(gòu)除了要充分利用人民銀行的征信系統(tǒng)外，還要積極開展農(nóng)戶信用體系建設(shè)，切實(shí)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。
（五）開展校企合作，解決金融專業(yè)人才不足
鼓勵(lì)當(dāng)?shù)馗呗氃盒Ｅc民間金融機(jī)構(gòu)合作，采取訂單式培養(yǎng)民間金融機(jī)構(gòu)營運(yùn)、管理相關(guān)專業(yè)或方向的學(xué)生，為民間金融機(jī)構(gòu)未來發(fā)展儲(chǔ)備專業(yè)人才；同時(shí)強(qiáng)化現(xiàn)有從業(yè)人員業(yè)務(wù)和職業(yè)道德培訓(xùn)，提升現(xiàn)有從業(yè)人員素質(zhì)，以解決當(dāng)前從業(yè)人員素質(zhì)不高的問題。
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關(guān)鍵詞：民間融資 現(xiàn)狀 弊端 建議
近年來，我國的民間借貸一直處于一個(gè)升溫的態(tài)勢(shì)，民間融資市場(chǎng)日益活躍。與之相應(yīng)的，我國有關(guān)民間金融相關(guān)的政策法規(guī)并沒有得以配套實(shí)施，其發(fā)展的不規(guī)范性也沖擊著我國的金融體系、影響貨幣政策并潛在的增加了總體金融調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)。2009年浙江的吳英融資案則是民間融資風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的一個(gè)縮影，因?yàn)楣P者認(rèn)為應(yīng)對(duì)本文從民間融資的現(xiàn)狀和弊端出發(fā)進(jìn)行闡述，進(jìn)而提出未來的發(fā)展建議。
一、民間融資概述
目前對(duì)于關(guān)于民間融資的概念和定義有很多種說法，因?yàn)楹茈y給予其一個(gè)確切的定義。但總體來說，民間融資是指借款人采用民間票據(jù)融資、民間借貸、票據(jù)貼現(xiàn)融資、民間有價(jià)證券融資及社會(huì)集資等方式在國家法定以外的金融機(jī)構(gòu)獲取資金使用權(quán)的一種行為。在我國民間融資機(jī)構(gòu)的存在方式相當(dāng)繁多。比如融資理財(cái)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保理財(cái)機(jī)構(gòu)、小額信貸機(jī)構(gòu)、當(dāng)鋪以及現(xiàn)在悄然興起的網(wǎng)絡(luò)借貸。
二、當(dāng)前我國民間融資現(xiàn)狀
（一）借貸市場(chǎng)活躍，融資規(guī)模大
受到近年來宏觀緊縮政策的影響，各大銀行對(duì)于貸款的投放相對(duì)以往慎重了許多，各大國有銀行對(duì)于授信制度的嚴(yán)格審核和收縮票據(jù)融資業(yè)務(wù)，導(dǎo)致了放貸的資金主要流向于規(guī)模大、效益好的企業(yè)，中小企業(yè)的貸款額度被壓縮，以至于中小企業(yè)的短期資金流比較緊張，迫使這些企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資市場(chǎng)進(jìn)行融資，從而極大刺激了民間融資市場(chǎng)。
（二）融資用途及種類的多元化
民間融資主體的多元化無形中也導(dǎo)致了融資種類和用途的多元化?，F(xiàn)在很多民間融資的經(jīng)營模式已經(jīng)和正式金融機(jī)構(gòu)非常相似，其借貸種類包括信用融資、抵押融資，生產(chǎn)經(jīng)營融資、臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)融資、個(gè)人消費(fèi)融資等方式，民間融資的用途已經(jīng)從以往的生活需求向生產(chǎn)、經(jīng)營、流通等領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，貸款期限通常以短期為主，并配以高額利息。
（三）融資主體多元化，民營企業(yè)為民間融資的主體
在融資規(guī)模增長的同時(shí)，融資主體也開始向多元化發(fā)展，融資形式從最開始的企業(yè)對(duì)企業(yè)的借貸拓展到了個(gè)人對(duì)個(gè)人、個(gè)人對(duì)企業(yè)，在當(dāng)中民營企業(yè)仍然是融資主體。但是中小民營企業(yè)融資的一個(gè)特點(diǎn)是額度小，期限短，在這種情況下，國有金融機(jī)構(gòu)出于對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)防控和信貸成本的考慮，對(duì)中小企業(yè)融資審核的過程時(shí)間相對(duì)較長，手續(xù)相對(duì)繁雜，因此國有信貸政策很難惠及到中小企業(yè)，迫使中小企業(yè)對(duì)資金需求更多依賴于民間融資。早期溫州民間融資的興起和繁榮正是一個(gè)真實(shí)的寫照，有數(shù)據(jù)顯示2011年溫州民間融資的總額在4500億到6000億之間，浙江全省民間融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1萬億的規(guī)模，民間融資已經(jīng)成為民營企業(yè)生存和發(fā)展的一個(gè)有力保障。
三、我國民間融資存在的問題
（一）影響國家的宏觀調(diào)控
由于民間融資資金屬于國家正規(guī)的金融體系之外的體外循環(huán)資金，而體外循環(huán)資金特點(diǎn)所限，使得很多體外循環(huán)資金流向了準(zhǔn)入門檻低、短期見效快的行業(yè)，而這部分行業(yè)大多屬于高消耗、高污染、高暴利、科技水平底下的行業(yè)和項(xiàng)目，如近幾年國家已經(jīng)多次對(duì)小煤礦、合金等高污染企業(yè)加強(qiáng)規(guī)范，為抑制房地產(chǎn)的投資行為對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)多次出臺(tái)政策法規(guī)以控制房地產(chǎn)價(jià)格的增長。但是在行業(yè)高額利益的回報(bào)下，受民間資金扶持的這些行業(yè)能可以投入建設(shè)得到迅速發(fā)展，使得這些行業(yè)利潤增幅較大，因此民間融資利率雖然高，但仍有較大的獲利空間，所以單靠信貸政策仍無法調(diào)控這些企業(yè)，國家宏觀調(diào)控的效果難以顯現(xiàn)。
（二）相關(guān)配套的法律法規(guī)不完善，民間金融的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高
盡管我國有《合同法》和2010年國務(wù)院頒發(fā)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》以及一些相應(yīng)法律法律存在某些直接對(duì)民間融資行為進(jìn)行規(guī)范的法律及政策性文件，但不可否認(rèn)，我國目前尚沒有一部專門的法律或行政法規(guī)對(duì)民間融資行為做一個(gè)全面系統(tǒng)的闡述和規(guī)定。與配套法律缺失的情況相比，民間融資速度的大規(guī)模擴(kuò)張卻是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，從而導(dǎo)致與之相關(guān)的法律糾紛及由此引發(fā)的社會(huì)問題日益增多。此外，在現(xiàn)有的有關(guān)民間融資法律規(guī)定中也存在許多不盡合理的地方。例如《意見》第8條規(guī)定：“借貸雙方對(duì)有無約定利率發(fā)生爭(zhēng)議又不可證明的，可參照同類貸款利息計(jì)算”。而《合同法》第221條規(guī)定：“自然人之間的借款合同對(duì)支付利息沒有約定或約定不明的視為不支付利息”，兩種表述顯然互相矛盾。也正是由于法律的不完善從而導(dǎo)致了我國的民間融資一直游走于“灰色地帶”，阻礙的民間融資的健康有序發(fā)展。
此外，民間金融由于缺乏國家政策面的法律支持，加之融資機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一的清算系統(tǒng)，外部有效監(jiān)管的缺失，自身組織的不完善性，借款主體的小規(guī)模性無疑增加了民間融資的盲目性，導(dǎo)致其抵御風(fēng)險(xiǎn)能力非常薄弱，一旦出現(xiàn)出借人擠兌的情況，很多民間金融機(jī)構(gòu)都無法及時(shí)承兌，導(dǎo)致了破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的增大。而相對(duì)比的是國家正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，正是由于國家作為最后的承兌人，在國有金融機(jī)構(gòu)不足以應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，還有國家作為一個(gè)有力后盾存在進(jìn)行注資以緩解承兌風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，在同樣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，國有金融機(jī)構(gòu)有著民間金融不可比擬的穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)抵御力。
（三）高額利息阻礙企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，妨礙社會(huì)和諧
民間融資形式大多以比國有金融機(jī)構(gòu)更高的投資回報(bào)率吸納出借人資金，一方面嚴(yán)重沖擊了金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄存款市場(chǎng)，另一方面借款企業(yè)以高額利息來來吸納資金，無形之中導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)支出的進(jìn)一步擴(kuò)大。高息貸款雖能解企業(yè)短期資金欠缺的燃眉之急，但若是企業(yè)自身經(jīng)營管理出現(xiàn)問題或是產(chǎn)品無法迎合市場(chǎng)，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無法按時(shí)償還到期債務(wù)，在這種情況下，企業(yè)迫不得已通過吸收新的高額貸款來償還到期債務(wù)，企業(yè)最終將會(huì)落到“拆東墻補(bǔ)西墻”“堵窟窿”的惡性循環(huán)，從而影響企業(yè)的健康發(fā)展。具體表現(xiàn)在有一些企業(yè)通過利用民間融資和銀行貸款的漏洞，在銀行貸款到期時(shí)，企業(yè)通過民間融資機(jī)構(gòu)籌集資金以償還銀行貸款，從而避免了銀行信用額度的下降，償還完銀行到期貸款后又從銀行申請(qǐng)新的貸款，這毫無疑問增大了銀行資金的使用風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)導(dǎo)致信貸危機(jī)的發(fā)生。以溫州信貸危機(jī)為例，在過去幾年間，許多溫州中小企業(yè)主由于無法在銀行貸到款，因而選擇了向民間融資機(jī)構(gòu)貸款并支付高額利息，最后銀行和民間融資機(jī)構(gòu)兩方面同時(shí)要求企業(yè)償還資金從而導(dǎo)致了企業(yè)資金鏈斷裂，從而引發(fā)了溫州借貸危機(jī)，不少老板“跑路”。
（四）政府監(jiān)管缺失，缺乏風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制和存款保險(xiǎn)制度
目前我國對(duì)于民間融資和非法集資的界定仍然十分模糊，民間融資并沒有一個(gè)可靠的法律依據(jù)做支撐，且民間融資尚未納入統(tǒng)計(jì)范疇，金融監(jiān)管部門、經(jīng)濟(jì)管理部門如銀監(jiān)會(huì)、工商、稅務(wù)、司法機(jī)關(guān)等機(jī)構(gòu)均無法掌握其融資后資金動(dòng)向，造成了監(jiān)管缺失這一空白區(qū)域，極易造成民間融資機(jī)構(gòu)違規(guī)操作，更有甚者民間融資機(jī)構(gòu)吸納來資金自吸自用，為追求利益將資金投入到一些國家限制禁止的行業(yè)，甚至成為假冒產(chǎn)品的投資制造者。
其次民間融資的主要貸款對(duì)象是那些不是及時(shí)從正規(guī)渠道融資的中小企業(yè)，這些企業(yè)本來資金鏈就非常緊張，一旦市場(chǎng)條件發(fā)生惡化，企業(yè)的生產(chǎn)就將面對(duì)極大的風(fēng)險(xiǎn)，間接使得融資風(fēng)險(xiǎn)增加。這種經(jīng)營的高風(fēng)險(xiǎn)卻缺乏一種可靠的風(fēng)險(xiǎn)保障制度，在國外民間融資機(jī)構(gòu)一般都建立了存款存款保險(xiǎn)制度：由符合條件的借款人集中起來建立的一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，投保機(jī)構(gòu)和個(gè)人交納一定比例存款作為風(fēng)險(xiǎn)保障金，民間融資機(jī)構(gòu)一旦出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，則由此保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向出借人支付部分或全部存款，以保障出借人利益。存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施是建立在抵押或第三人擔(dān)保的基礎(chǔ)上，可是由于我國大部分民間融資的借款人經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較薄弱，融資已經(jīng)比較困難，更不要提交納存款來走位風(fēng)險(xiǎn)保證金來保障出借人的利益，而這種制度的缺失也使得民間融資的金融風(fēng)險(xiǎn)增加。
四、對(duì)我國民間融資發(fā)展的建議
（一）建立多層次的民間金融服務(wù)體系，完善信用擔(dān)保體系
民間融資通常伴隨著投機(jī)行為的發(fā)生，因此我們應(yīng)當(dāng)完善信用擔(dān)保體系，建立民間融資信用擔(dān)保體系是多元化民間融資服務(wù)體系中非常重要的一環(huán)。通過信用擔(dān)保體系，能有效降低借貸方信息不對(duì)稱問題，從而規(guī)范中小企業(yè)的融資行為。因此完善信用擔(dān)保體系的關(guān)鍵在于建立民間金融信用數(shù)據(jù)庫，完善信用評(píng)估的水平和技巧，這樣才能做到有的放矢，對(duì)經(jīng)營發(fā)展好信用高的企業(yè)扶持力度加大，對(duì)業(yè)績(jī)不好的企業(yè)融資加強(qiáng)審核力度，以有效識(shí)別民間的融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀監(jiān)會(huì)、稅務(wù)、工商、人民銀行、公證機(jī)構(gòu)等單位，應(yīng)當(dāng)為民間融資建立多層次的服務(wù)體系，即為民間融資的發(fā)展提供必要的擔(dān)保服務(wù)、個(gè)人資源服務(wù)和信息服務(wù)。例如筆者認(rèn)為，可以利用現(xiàn)在人民銀行的“征信系統(tǒng)”“個(gè)人誠信檔案”等，幫助民間融資機(jī)構(gòu)構(gòu)建所需要的服務(wù)平臺(tái)。通過信息共享，可以加強(qiáng)信息披露，打擊信息造假行為，從而讓出借人和民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資方作出更準(zhǔn)確、更客觀的判斷。通過這樣的方式，可以讓民間閑置的資金活躍起來，去對(duì)真正需要資金有前景的中小企業(yè)進(jìn)行扶持，從而為社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值。
（二）拓寬投資渠道，創(chuàng)新投資產(chǎn)品
廣大投資者之所以會(huì)選擇民間融資作為投資方向，看重的也是其高回報(bào)的特點(diǎn)，因此一方面國家和有關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)采取措施，加強(qiáng)對(duì)股票、債券、基金市場(chǎng)的管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提高和穩(wěn)定收益水平，增加老百姓的投資信心，讓老百姓愿意將手中的資金投入這些市場(chǎng)。另一方面學(xué)習(xí)國際先進(jìn)的投資模式，推出適合我國國情、適合城鄉(xiāng)居民投資的渠道和產(chǎn)品，以滿足多層次的投資需求，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)以國務(wù)院關(guān)于民間資本進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的意見為指導(dǎo)，以國家產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，出臺(tái)地區(qū)性的民間投資指導(dǎo)意見，規(guī)范投資方向。
（三）加強(qiáng)金融和法律方面的宣傳，引導(dǎo)民間借貸順利有序進(jìn)行
有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)通過各種媒體和宣傳活動(dòng)，向廣大居民普及有關(guān)民間融資的常識(shí)和法律法規(guī)，并用事例加以警示，使廣大群眾了解什么是民間借貸、什么樣的民間借貸合法、自己的合法權(quán)益該如何受到保護(hù)，從而是老百姓自發(fā)規(guī)范自己的借貸行為。在借貸手續(xù)上，要引導(dǎo)其參照銀行辦理貸款的程序，有憑有據(jù)，以防止不必要的糾紛，從而保障民間借貸的順利有序進(jìn)行。
（四）國有金融機(jī)構(gòu)要改善金融服務(wù)，積極支持中小企業(yè)
目前我國國有金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)支持力度不夠，其主要貸款方向仍然是國有大型企業(yè)，大型機(jī)構(gòu)，使得中小企業(yè)缺乏足夠的融資渠道從而轉(zhuǎn)向民間融資取得資金獲得發(fā)展。因此國有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到支持中小企業(yè)的發(fā)展，不僅是我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的需要，也是銀行自身發(fā)展的需要，國有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將為中小企業(yè)服務(wù)作為自身發(fā)展戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
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一、民間融資樣本選擇情況
為使調(diào)查結(jié)果具有一定的代表性，我們隨機(jī)選取企業(yè)樣本15個(gè)，其中工業(yè)企業(yè)樣本5個(gè)，非工業(yè)企業(yè)樣本10個(gè)；非工業(yè)企業(yè)樣本涵蓋了房地產(chǎn)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)和郵政業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)及非金融類服務(wù)業(yè)等。
樣本企業(yè)按規(guī)模劃分，大型企業(yè)1個(gè)，中型企業(yè)3個(gè)，小型企業(yè)3個(gè)，微型企業(yè)3個(gè)；從企業(yè)注冊(cè)類型上看，國有及國有控股2個(gè)、中外合資1個(gè)、股份制4個(gè)、其他（私營等）3個(gè)。
二、民間融資的幾個(gè)特點(diǎn)
（一）企業(yè)民間融資較為普遍
調(diào)查顯示，15個(gè)企業(yè)監(jiān)測(cè)樣本中，有6個(gè)存在民間融資行為，比例較高；同時(shí)，在走訪其他企業(yè)時(shí)也了解到企業(yè)的融資現(xiàn)象也普遍存在，只是出于對(duì)民間融資問題的敏感，不愿意透露細(xì)節(jié)情況。從行業(yè)上看，民間融資行為體現(xiàn)在批發(fā)和零售業(yè)2家，交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)和郵政業(yè)1家，其他非金融服務(wù)業(yè)1家。
（二）民間融資規(guī)模較小且只用于流動(dòng)資金
調(diào)查顯示，截止2012年末，15個(gè)樣本企業(yè)銀行貸款余額為98123萬元，6個(gè)存在民間融資行為的企業(yè)融資余額為360萬元，融資額占銀行貸款比例為0.43%；從融資流向看融入資金290萬元，融出資金90萬元；據(jù)了解，融出方融出資金并不是為了謀取收益，而是關(guān)系較好的企業(yè)之間相互支持；從用途看，6家企業(yè)融入的資金全部用于流動(dòng)資金；從渠道看，從其他企業(yè)融入210萬元，從股東或內(nèi)部職工融入30萬元，從其他個(gè)人融入70萬元。
（三）民間融資行為多存在于小微企業(yè)
在6個(gè)存在民間融資行為的企業(yè)中，1個(gè)是中型企業(yè)，2個(gè)是小型企業(yè)，3個(gè)是微型企業(yè)，小微型企業(yè)居多。
（四）主要是憑信用融資，未出現(xiàn)高息融資現(xiàn)象
從擔(dān)保方式上看，有3個(gè)樣本企業(yè)擔(dān)保方式是無擔(dān)保公憑信用融資，有3個(gè)樣本企業(yè)采用了財(cái)產(chǎn)擔(dān)保；協(xié)議形式多樣化，有4個(gè)是正式合同，1個(gè)是口頭約定，1個(gè)是借據(jù)；從利率情況看，1家企業(yè)融入利率較低，經(jīng)了解是從親屬處融入，有親情因素；其余5家的融入利率基本與銀行同期利率相當(dāng)，未出現(xiàn)高息融入資金現(xiàn)象。
三、民間融資存在的原因探析
（一）中小企業(yè)融資需求在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得不到有效滿足
一方面，對(duì)于國有商業(yè)銀行來說，給中小企業(yè)貸款確實(shí)存在著形不成“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的問題，因?yàn)榕c大企業(yè)相比，中小企業(yè)要求的每筆貸款數(shù)額不大，但每筆貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評(píng)估、登記、監(jiān)督等環(huán)節(jié)都大致相同，結(jié)果銀行貸款的單位經(jīng)營成本上升；大銀行從節(jié)約經(jīng)營成本和監(jiān)督費(fèi)用的“經(jīng)濟(jì)性”出發(fā)，不愿與中小企業(yè)打交道。另一方面，中小企業(yè)一般規(guī)模小、擔(dān)保不足、風(fēng)險(xiǎn)偏高，很難江中正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借款條件；在信息不對(duì)稱的情況下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也很難把握信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)很難從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到及時(shí)、全部的信貸支持。
（二）民間融資高效、靈活
中小企業(yè)物生產(chǎn)經(jīng)營方式靈活，也就決定了其資金需求在時(shí)間、額度上具有高度的不確定性，因此，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)商機(jī)有資金需求時(shí)，企業(yè)在熟悉的范圍內(nèi)，如關(guān)系企業(yè)、內(nèi)部職工、親屬等渠道，經(jīng)過簡(jiǎn)單協(xié)商，即可在額度、期限、利率等方面達(dá)成借款協(xié)議，企業(yè)的資金需求很快將能得到滿足。
（三）民間融資手續(xù)簡(jiǎn)便
民間融資多在熟悉的范圍內(nèi)進(jìn)行，相互信任度較高，借據(jù)、合同文本也比較簡(jiǎn)單，向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，審批程序復(fù)雜，驗(yàn)資、評(píng)估、抵押登記、公證等環(huán)節(jié)繁多，且審貸周期長，與民間融資相比，企業(yè)更愿意避免“麻煩”。
四、規(guī)范民間融資行為，引導(dǎo)其步入正軌軌道
隨著中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中地位和作用的不斷提升，如何促進(jìn)中小的發(fā)展，逐步改善融資環(huán)境，緩解中小企業(yè)融資難問題，越來越受到社會(huì)各方面的關(guān)注。鑒于民間融資已經(jīng)成為一個(gè)不容忽視的客觀存在，而且民間融資也切實(shí)在解決中小企業(yè)貸款難、解決就業(yè)和支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，筆者建議相關(guān)部門盡快制定相應(yīng)法規(guī)，規(guī)范民濁音融資行為，使民間融步入正軌渠道。
（一）引導(dǎo)民間融資由“地下”走到“地上”，探索民間融資陽光化途徑
調(diào)查顯示，有50%的樣本企業(yè)認(rèn)為資金狀況偏緊，有80%的樣本企業(yè)認(rèn)為下一個(gè)季度本企業(yè)資金狀況將超緊；不難看出，民間融資的需求空間很大，同時(shí)，從社會(huì)各界對(duì)待民間融資的態(tài)度上看，絕大多數(shù)是諱莫如深，很忌諱談及這個(gè)話題。日前，央行行長周小川也提到，溫州金融改革要探索民間融資陽光化途徑，這更加突顯出探索民間融資陽光途徑的必要性的迫切性。一是盡快制定相應(yīng)法規(guī)，在法律的層面確立民間融資的地位、作用，為民間融資正名；二是要引導(dǎo)和鼓勵(lì)企業(yè)正當(dāng)?shù)拿耖g融資行為，以解決中小企業(yè)多、融資難的突出問題，支持中小企業(yè)健康發(fā)展；三是要明確界定民間融資與非法吸收公眾存款的概念、范疇及不同對(duì)待政策，消除企業(yè)對(duì)民間融資行為的模糊認(rèn)識(shí)，引導(dǎo)民間融資進(jìn)入法制化軌道。
（二）拓寬民間資本投資渠道，探索民間資本的保值、增值途徑
在通脹壓力下，樓市價(jià)格高企，股市低迷，期貨、黃金等投資品風(fēng)險(xiǎn)很大，存款利息負(fù)增長，民間資本面臨“走投無路”的境地，于是民間資本便自然而涌入“放貸”市場(chǎng)。因此，為民間資本開辟投資領(lǐng)域，從而分流進(jìn)入放貸市場(chǎng)的民間資本就顯得十分必要。一是鼓勵(lì)和支持民間資本創(chuàng)業(yè)，貪污設(shè)立投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資機(jī)構(gòu)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)提供投資咨詢等服務(wù)；二是引導(dǎo)民間資本通過投資、參股等形式，轉(zhuǎn)化為可被金融機(jī)構(gòu)利用的金融資源，通過專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)這一渠道，流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，降低單純采用民間融資方式融資的風(fēng)險(xiǎn)；三是引導(dǎo)民間資金采取多種方式，把民間資金由借貸關(guān)系轉(zhuǎn)化為投資關(guān)系，從而增加中小企業(yè)實(shí)有資本，真正壯大發(fā)展實(shí)力。
（三）充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，降低民間借貸融資風(fēng)險(xiǎn)
加強(qiáng)宣傳和指導(dǎo)，充分提示民間融資風(fēng)險(xiǎn)。一是相關(guān)部門及媒體應(yīng)加強(qiáng)公益宣傳，通過一些案例分析來增強(qiáng)社會(huì)各界對(duì)民間融資的認(rèn)識(shí)；二是嚴(yán)格限定民間融資交易中出借方資金為合法“自有”、“富于”財(cái)產(chǎn)，不得影響正常的生產(chǎn)、生活，避免一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后引發(fā)社會(huì)問題；三是嚴(yán)格限定民間融資利率，不得超過中國人民銀行規(guī)定的同期同類貸款基準(zhǔn)利率的4倍，主要是遏制民間借貸的高利貸化傾向，減少市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)氣；四是嚴(yán)厲打擊高利貸活動(dòng)和非法集資、地下錢莊、非法證券等非法金融活動(dòng)。
一、指導(dǎo)思想和目標(biāo)要求
指導(dǎo)思想：深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，認(rèn)真貫徹落實(shí)國務(wù)院和省、市政府關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展的各項(xiàng)政策規(guī)定，通過調(diào)查摸底、自查整改、規(guī)范完善等措施，規(guī)范民間融資行為，逐步建立起權(quán)責(zé)分明、監(jiān)管有效的管理體制，依法維護(hù)全縣金融穩(wěn)定和市場(chǎng)秩序。
目標(biāo)要求：一是確保國務(wù)院和省、市政府關(guān)于促進(jìn)民間融資規(guī)范發(fā)展的各項(xiàng)政策措施得到落實(shí)，為民間投資發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。二是確保民間融資公司經(jīng)營行為得到規(guī)范，促進(jìn)其步入健康發(fā)展軌道。三是初步建立運(yùn)行規(guī)范、監(jiān)管有效的管理體系，不斷完善監(jiān)管長效機(jī)制。
二、規(guī)范整頓的范圍和內(nèi)容
規(guī)范整頓的范圍：本方案前，已經(jīng)工商行政管理部門注冊(cè)登記的縣轄區(qū)內(nèi)或主要業(yè)務(wù)在縣轄區(qū)內(nèi)，不吸收公眾存款，以自有資金為主，向中小微企業(yè)、“三農(nóng)”及個(gè)體經(jīng)營業(yè)主、居民等提供民間融資服務(wù)的投資公司、投資咨詢公司、投資服務(wù)公司、投資理財(cái)公司、投資管理公司、財(cái)務(wù)咨詢、各類資金合作互助社、各類農(nóng)民發(fā)展互助資金協(xié)會(huì)等經(jīng)濟(jì)組織，包括非縣轄區(qū)內(nèi)以上類型公司在縣內(nèi)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。不包括信托投資公司和創(chuàng)業(yè)類、股權(quán)類等投資企業(yè)，以及已經(jīng)確認(rèn)的含“投資”字樣的融資性擔(dān)保公司。
規(guī)范整頓的內(nèi)容：
（一）市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)范。主要包括民間融資公司注冊(cè)資本金是否達(dá)到規(guī)定要求；是否有行業(yè)主管部門的批復(fù)件；股東及股權(quán)設(shè)置是否符合條件；是否有虛假出資和抽逃出資行為；公司組織機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度是否健全等。
（二）業(yè)務(wù)行為規(guī)范。主要包括民間融資公司業(yè)務(wù)是否符合規(guī)定；是否開展超范圍業(yè)務(wù)；是否跨區(qū)域經(jīng)營；是否有從事非法或變相非法吸收公眾存款、高利轉(zhuǎn)貸和暴力追債等行為。
（三）從業(yè)場(chǎng)所及隊(duì)伍規(guī)范。主要包括民間融資公司是否有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所；董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員是否具備規(guī)定的資格條件，是否有嚴(yán)重違法違規(guī)行為；從業(yè)人員是否具備規(guī)定的資格條件等。
三、工作步驟和時(shí)間安排
規(guī)范管理試點(diǎn)工作從開始，至底結(jié)束。具體工作安排如下：
（一）發(fā)動(dòng)部署，調(diào)查摸底
1、成立縣民間融資規(guī)范管理試點(diǎn)工作聯(lián)席會(huì)議（下設(shè)辦公室，辦公室設(shè)在縣金融辦），負(fù)責(zé)規(guī)范整頓工作的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和組織協(xié)調(diào)。
2、召開會(huì)議進(jìn)行動(dòng)員部署，并通過媒體等方式進(jìn)行公告。
3、組織轄區(qū)內(nèi)各有關(guān)從事民間融資活動(dòng)的機(jī)構(gòu)對(duì)本方案和《市民間融資服務(wù)公司試點(diǎn)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱暫行辦法）進(jìn)行學(xué)習(xí)。
4、組織各民間融資服務(wù)機(jī)構(gòu)填報(bào)縣民間融資服務(wù)公司基本情況表，對(duì)全縣民間融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查摸底。
（二）自查整改，自我完善
1、各民間融資公司對(duì)照《暫行辦法》和規(guī)范管理有關(guān)要求進(jìn)行自查，并于前將自查報(bào)告和規(guī)范整頓方案上報(bào)聯(lián)席會(huì)議辦公室。
2、聯(lián)席會(huì)議辦公室對(duì)民間融資公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，幫助解決企業(yè)在規(guī)范整頓中遇到的困難。
（三）規(guī)范整改，組織上報(bào)
組織通過規(guī)范整頓后符合《暫行辦法》和規(guī)范管理有關(guān)
要求的民間融資公司分批上報(bào)縣金融辦進(jìn)行確認(rèn)的文件。
1、組織各民間融資機(jī)構(gòu)上報(bào)以下文件、資料：
（1）關(guān)于申請(qǐng)縣民間融資服務(wù)公司的請(qǐng)示（應(yīng)當(dāng)載明公司名稱、住所、注冊(cè)資本、股東及出資額、營業(yè)范圍、營業(yè)區(qū)域等內(nèi)容）；
（2）縣民間融資服務(wù)公司基本情況表；
（3）營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；
（4）公司章程、組織機(jī)構(gòu)情況、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；
（5）股東承諾書；
（6）公司法人股東情況、自然人股東簡(jiǎn)歷；
（7）公司高級(jí)管理人員任職資格證明；
（8）公司法人股東營業(yè)執(zhí)照、自然人身份證復(fù)印件；
（9）當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)出具的法人股東法定代表人、自然人、高級(jí)管理人員無故意犯罪證明；
（10）符合要求的營業(yè)場(chǎng)所產(chǎn)權(quán)或使用權(quán)證明；
（11）公司最近一年的審計(jì)報(bào)告；
（12）法人股東最近兩年的審計(jì)報(bào)告；
（13）合作銀行的合作協(xié)議；
（14）主管部門要求提供的其他材料。
2、按照規(guī)范管理的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)，并根據(jù)確認(rèn)情況進(jìn)行處置。對(duì)于注冊(cè)資本充足、管理和風(fēng)控制度健全、主營業(yè)務(wù)突出、各項(xiàng)條件達(dá)到《暫行辦法》和規(guī)范管理要求的民間融資公司，上報(bào)縣金融辦確認(rèn)；對(duì)于注冊(cè)資本金和其他審慎性指標(biāo)不符合監(jiān)管要求的民間融資公司，要求其限期整改并于底前重新上報(bào)有關(guān)材料；對(duì)存在問題比較嚴(yán)重、風(fēng)險(xiǎn)較大、整改措施難以落實(shí)的，堅(jiān)決予以取締；對(duì)問題特別嚴(yán)重、有重大違法違規(guī)行為、影響金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定的，依法依規(guī)予以查處。
（四）檢查驗(yàn)收，系統(tǒng)總結(jié)
規(guī)范整頓結(jié)束后，各有關(guān)部門要認(rèn)真總結(jié)，并于前報(bào)縣民間融資規(guī)范管理試點(diǎn)工作聯(lián)席會(huì)議辦公室（縣金融辦），由縣金融辦匯總后上報(bào)縣政府，經(jīng)批準(zhǔn)后，報(bào)市民間融資規(guī)范管理試點(diǎn)工作聯(lián)席會(huì)議辦公室。
四、組織領(lǐng)導(dǎo)
民間融資規(guī)范整頓工作政策性強(qiáng)、涉及面廣、敏感度高、
工作難度大，各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、卞莊街道辦事處、經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)、各有關(guān)單位要高度重視，牢固樹立審慎經(jīng)營、審慎監(jiān)管理念，切實(shí)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，確保規(guī)范管理試點(diǎn)工作取得明顯實(shí)效。
（一）健全工作機(jī)制?？h民間融資規(guī)范管理試點(diǎn)工作聯(lián)席會(huì)議負(fù)責(zé)對(duì)全縣民間融資公司規(guī)范整頓工作的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和組織協(xié)調(diào)，研究制定支持民間融資規(guī)范發(fā)展的政策措施，審核民間融資公司的資格，協(xié)調(diào)解決民間融資規(guī)范管理試點(diǎn)工作中出現(xiàn)的問題，教育和提示公眾防范各種形式的金融風(fēng)險(xiǎn)，組織做好民間融資風(fēng)險(xiǎn)處置、機(jī)構(gòu)重組和市場(chǎng)退出工作。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府也要建立相應(yīng)工作機(jī)制，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)本轄區(qū)的民間融資公司業(yè)務(wù)監(jiān)管工作。
（二）明確工作職責(zé)?？h民間融資規(guī)范管理試點(diǎn)工作聯(lián)席會(huì)議成員單位按照職能分工，全力做好規(guī)范整頓工作。根據(jù)民間融資公司屬性和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，縣金融辦為全縣民間融資業(yè)務(wù)監(jiān)管部門，負(fù)責(zé)民間融資業(yè)務(wù)監(jiān)管工作，要認(rèn)真履行監(jiān)管職責(zé)，加強(qiáng)審慎監(jiān)管，推動(dòng)全縣民間融資規(guī)范整頓工作扎實(shí)有效開展。
關(guān)鍵詞：民間融資；不確定性；風(fēng)險(xiǎn)
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）10-0071-02
引言
近年來，中國民間融資日趨活躍，對(duì)盤活民間資本市場(chǎng)、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大。本文通過對(duì)中國民間融資風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制和控制模式的深入系統(tǒng)研究，希望能豐富和發(fā)展金融風(fēng)險(xiǎn)理論，為相關(guān)部門提供可操作性的政策建議。
一、中國民間融資的現(xiàn)狀
所謂民間融資，是指在公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間產(chǎn)生的融資行為。隨著中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，民兼融資呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢(shì)頭。
1.民間融資的規(guī)模。最近幾年來，中國民間融資的規(guī)模呈迅速增長之勢(shì)。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和落后地區(qū)都普遍存在民間融資現(xiàn)象。并且，農(nóng)村的民間融資比城市更為活躍。有資料顯示，截至2011年5月底，中國民間融資總量已達(dá)3.38萬億元。民間融資不僅與普通老百姓的生活相關(guān)，更重要的是直接促進(jìn)了中國中小民營企業(yè)的發(fā)展。根據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)公布的數(shù)據(jù)，從2008年4月至2011年4月有55.3%的企業(yè)選擇民間借貸進(jìn)行融資，有62.3%的民營企業(yè)和家族企業(yè)通過民間融資。因此，民間融資已經(jīng)成了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的力量。
2.民間融資的主體。目前，中國民間融資的主體呈現(xiàn)多樣化和不斷擴(kuò)大之勢(shì)。不僅存在合法的小額貸款公司，而且還有一些違規(guī)擔(dān)保公司、典當(dāng)行和投資公司。不僅包括農(nóng)民、城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶，而且也包括民營企業(yè)主和一些企事業(yè)單位的工作人員。其中，主要是中小企業(yè)。
3.民間融資的形式。民間融資多種多樣，不僅有個(gè)人和企業(yè)之間的直接借貸，還存在專業(yè)放債人和中介人；不僅存在企業(yè)集資、私募基金、合會(huì)、資金中介、地下錢莊，還有一些小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司、自發(fā)性金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)作組織。從經(jīng)營模式看，主要有低利率互助型借貸、企業(yè)集資型借貸、社會(huì)集資型借貸、高利貸和中介借貸幾種類型。其中，高利貸是最主要的形式。從借貸手續(xù)的完善程度來看，民間融資包括三種類型：一是利用銀行貸款的方法，不僅借貸雙方要簽訂借款合同，而且，借款方需要提供抵押或者擔(dān)保；二是打借條和收據(jù)，借款利息在貸款時(shí)扣除；三是利用簽訂合同方式，通過入股、投資性存款等方式進(jìn)行融資，以股息分紅或利息形式回收貸款。
4.民間融資的用途和目的。民間融資的用途以投資和經(jīng)營為主，主要是滿足人們?nèi)粘Ｉ畹木o急支付和民營企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的資金需求。目的是營利。
二、中國民間融資的風(fēng)險(xiǎn)形成
民間融資面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，可以從外部和內(nèi)部?jī)煞矫孢M(jìn)行分析。
（一）民間融資外部不確定性引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)
1.缺乏專門的民間融資立法，導(dǎo)致制度性風(fēng)險(xiǎn)。中國目前還沒有專門的民間融資立法，民間融資長期處于“灰色金融”地位。法律制度對(duì)民間融資保護(hù)的力度不到位，政府部門對(duì)民間融資活動(dòng)采取保守甚至反對(duì)態(tài)度。實(shí)踐中很難準(zhǔn)確把握合法民間融資的標(biāo)準(zhǔn)，使民間融資存在較為明顯的制度性風(fēng)險(xiǎn)。
2.對(duì)民間融資缺乏監(jiān)管，誘發(fā)非法集資，不利于社會(huì)穩(wěn)定。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，存在大量集資詐騙和非法吸收公眾存款犯罪案件，給公民和法人以及其他組織造成了巨額財(cái)產(chǎn)損失，屢屢發(fā)生，嚴(yán)重影響了社會(huì)和政治的穩(wěn)定。
3.民間融資尚處于地下狀態(tài)，無法對(duì)其發(fā)展趨勢(shì)、操作規(guī)范和運(yùn)作狀況進(jìn)行檢測(cè)，使民間資本處于無序狀態(tài)。這種狀況導(dǎo)致民間融資供給不穩(wěn)定、存在交易隱蔽、風(fēng)險(xiǎn)不易檢測(cè)等問題，使民間融資處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，引發(fā)金融和社會(huì)治安動(dòng)蕩。
4.對(duì)民間融資缺乏有效控制，會(huì)弱化國家宏觀調(diào)控能力。大多數(shù)企業(yè)不敢承認(rèn)自身的民間融資行為，呈現(xiàn)隱蔽性特點(diǎn)。這種特點(diǎn)降低了整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的透明度，容易產(chǎn)生金融信號(hào)失真，弱化中央的宏觀調(diào)控能力。再加上內(nèi)部控制機(jī)制不完善、監(jiān)管缺位，在某一鏈條出現(xiàn)問題時(shí)，會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（二）民間融資的內(nèi)部不確定性引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)
1.高利率使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重，加劇企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)沒有考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，高息負(fù)債后，財(cái)務(wù)支出大幅增加。由于其經(jīng)營管理水平較低，產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)疲軟，使企業(yè)難以支付到期債務(wù)，造成拆東墻補(bǔ)西墻的惡性循環(huán)，嚴(yán)重影響企業(yè)的健康發(fā)展。
2.自身存在較高的金融風(fēng)險(xiǎn)。民間融資規(guī)模一般較小，經(jīng)營范圍較窄，其發(fā)展水平會(huì)受到較大的制約。加上沒有國家為其支撐，民間金融面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)的概率就比較高。民間融資范圍狹窄，貨幣結(jié)余較少，會(huì)出現(xiàn)供給壟斷，無法通過競(jìng)爭(zhēng)降低利率，導(dǎo)致民間融資的高利率。另外，民間融資的自我防御風(fēng)險(xiǎn)能力較低，一旦風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，會(huì)面臨經(jīng)營困難、甚至倒閉的危險(xiǎn)。
3.民間融資期限短、投機(jī)性較強(qiáng)，會(huì)導(dǎo)致違法亂紀(jì)行為，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。比如，一些民間金融機(jī)構(gòu)不按照正常手續(xù)辦理業(yè)務(wù)，為那些手續(xù)不全的借款人提供貸款，使融資行為失去法律保障，導(dǎo)致債務(wù)人的道德風(fēng)險(xiǎn)。有些民間金融機(jī)構(gòu)越權(quán)進(jìn)行擔(dān)保，抵押物外延過度擴(kuò)大，加大融資風(fēng)險(xiǎn)。
4.核算不規(guī)范，導(dǎo)致稅收流失風(fēng)險(xiǎn)。作為民間融資主要主體的中小企業(yè)，管理水平較低，財(cái)務(wù)制度存在諸多不完善之處，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)核算時(shí)容易出現(xiàn)弄虛作假行為。這不僅加大資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，而且會(huì)造成一部分稅收的流失。
5.信息不對(duì)稱導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)。民間融資的信息不對(duì)稱，使債權(quán)人無法對(duì)資金使用有效監(jiān)控，長此以往，會(huì)造成經(jīng)營環(huán)境惡化。再加上高利率，會(huì)造成債務(wù)人違約，發(fā)生債務(wù)糾紛。
6.不規(guī)范融資會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給銀行，給金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行造成一定壓力。比如，有些借款人把從銀行的借款投到典當(dāng)行等民間金融機(jī)構(gòu)，就把民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向銀行，給銀行正常運(yùn)行造成障礙。
三、中國民間融資風(fēng)險(xiǎn)的控制模式選擇
民間融資所面臨的內(nèi)部不確定性和外部不確定性使其面臨著更多、更大的風(fēng)險(xiǎn)。外部不確定性的減少和消除是一個(gè)長期過程，而內(nèi)部不確定性則很容易在短時(shí)期內(nèi)解決。因此，民間融資風(fēng)險(xiǎn)控制模式的建立可從短期和長期兩個(gè)方面構(gòu)建。
（一）短期路徑選擇
民間融資的風(fēng)險(xiǎn)控制從短期來講，就是盡量減少內(nèi)部的不確定性。
1.積極推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)改革，不斷提高經(jīng)營者的素質(zhì)和決策水平。民間金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡可能按現(xiàn)代企業(yè)制度要求對(duì)公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，通過改組、改造優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁，完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制。同時(shí)，還要加強(qiáng)誠信建設(shè)，增強(qiáng)重合同、守信譽(yù)的自我約束意識(shí)。政府部門要引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)管理，樹立競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。
2.嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)法規(guī)要求，建立健全會(huì)計(jì)核算體系，增加會(huì)計(jì)信息透明度。制定有效的應(yīng)收賬款管理制度，提高資金管理水平和使用效率。
3.正軌金融機(jī)構(gòu)要通過開展民間借貸委托貸款業(yè)務(wù)，幫助民間融資規(guī)范借貸行為。
4.積極探索建立專業(yè)民間融資催收服務(wù)公司，及時(shí)化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。
（二）長期路徑選擇
1.建立健全法律法規(guī)，予以民間融資合法地位。（1）修改現(xiàn)行法規(guī)中有關(guān)非法集資和企業(yè)間借貸的規(guī)定。（2）加快制定專門規(guī)范民間融資的法律。（3）明確界定非法集資和民間融資的標(biāo)準(zhǔn)。
2.建立科學(xué)的監(jiān)管體系。（1）建立正式的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。民間金融合法化之后，應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定民間融資的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管地位、權(quán)限、原則和基本方式。根據(jù)中國金融監(jiān)管體系和民間金融實(shí)際情況，對(duì)民間金融的監(jiān)管可由金融監(jiān)管部門的地方派出機(jī)構(gòu)實(shí)施。（2）監(jiān)管部門要對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照并登記備案，及時(shí)網(wǎng)上有資質(zhì)和無資質(zhì)的民間金融機(jī)構(gòu)信息，增強(qiáng)民間金融市場(chǎng)透明度。（3）建立健全行業(yè)自律組織?？梢越梃b銀行業(yè)協(xié)會(huì)模式，建立民間融資自律制度。成立民間借貸行業(yè)協(xié)會(huì)，營造一個(gè)良好的自律氛圍。（4）采用混合監(jiān)管模式?？紤]到中國民間融資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，對(duì)民間金融的監(jiān)管應(yīng)采取合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式。監(jiān)管部門不僅要依法監(jiān)管民間融資的合規(guī)性，還要通過對(duì)民間金融的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行分析、判斷和評(píng)級(jí)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。
3.建立健全市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出制度。市場(chǎng)準(zhǔn)入制度是維護(hù)金融安全和穩(wěn)定的有效措施，國家應(yīng)當(dāng)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入具體標(biāo)準(zhǔn)和程序作出具體規(guī)定，進(jìn)行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、資本準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和人員準(zhǔn)入方面的制度創(chuàng)新。同時(shí)，要制定民間金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的標(biāo)準(zhǔn)，完善退出的審批程序。
4.健全監(jiān)測(cè)體系。（1）建立和完善政府對(duì)民間金融的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，進(jìn)一步擴(kuò)大監(jiān)測(cè)網(wǎng)點(diǎn)，定期采集和民間金融的融資規(guī)模、資金流向、融資對(duì)象、期限和利率等信息，從而對(duì)民間融資進(jìn)行正確引導(dǎo)。（2）政府部門要適時(shí)對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示和預(yù)警，促進(jìn)民間金融健康發(fā)展。
5.大力培育發(fā)展服務(wù)于民間金融的咨詢服務(wù)中介組織。（1）積極鼓勵(lì)公證機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所開展民間借貸合同公證、民事糾紛法律咨詢和代擬民間借貸合同業(yè)務(wù)，為民間金融提供法律中介服務(wù)。（2）加快建立會(huì)員制金融咨詢服務(wù)中介結(jié)構(gòu)。
參考文獻(xiàn)：
[1] 楊暢.民間借貸規(guī)范發(fā)展的路徑選擇探討[J].金融產(chǎn)業(yè)，2011，（5）：26-28.
2012年12月25日，《福建省泉州市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》獲國務(wù)院批準(zhǔn)通過，這是繼溫州、前海之后的第三個(gè)國家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。
這條消息并沒有引起人們太多的興奮，溫州金改初始社會(huì)各界普遍看好，如今落得“徘徊不前”的評(píng)價(jià)，人們不禁再次發(fā)問：泉州主動(dòng)請(qǐng)纓金改的“尚方寶劍”是什么？
“實(shí)”——泉州市市長黃少萍給出了答案：“泉州金改會(huì)緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展實(shí)體金融，努力打造海峽西岸乃至全國的‘臺(tái)港澳僑資集聚中心’和‘實(shí)體金融服務(wù)中心’，力爭(zhēng)走出一條具有泉州特色的金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)之路?！?/p>
泉州境內(nèi)外上市公司有75家，素有“民營特區(qū)”之稱，一直專注于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，2011年泉州民企逾13萬家，其中億元企業(yè)1497家，上市公司有75家，擁有馳名商標(biāo)87件，在2008年金融危機(jī)蔓延全球之時(shí)，泉州經(jīng)濟(jì)卻逆勢(shì)增長，在很多人看來，靠的就是“實(shí)”。廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副教授陳善昂在接受《小康》采訪時(shí)表示，泉州金改“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的定位是方案獲批的最根本原因。
然而在泉州，中小微民企貸款難是普遍現(xiàn)象，企業(yè)融資很多依靠自有資金和民間借貸，黃少萍直言： “泉州金融服務(wù)業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐與企業(yè)現(xiàn)實(shí)需求相距甚遠(yuǎn)?！?/p>
金改能否為銀行松綁？
對(duì)于眾多泉州民企主來說，沒有什么比“搞不到錢”令他們更頭疼的事了。2012年4月，總理調(diào)研泉州民企時(shí)，民企主紛紛向他訴苦“融資難、融資成本高”。
泉州民企對(duì)融資的渴求有著特殊的背景，金融危機(jī)后，日益攀升的成本倒逼企業(yè)從產(chǎn)業(yè)鏈低端向高端升級(jí)，2012年初，泉州政府提出針對(duì)泉州民企的“二次創(chuàng)業(yè)”計(jì)劃，又促使民企轉(zhuǎn)型升級(jí)加快，而這些都需要大量的資金投入。
“泉州金改的邏輯起點(diǎn)，就是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)‘找錢’、注入資金。”曾參與泉州金改調(diào)研的華僑大學(xué)工商管理學(xué)院教授張向前對(duì)《小康》表示。
一個(gè)尷尬的現(xiàn)實(shí)是，少量大企業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)被銀行追著放貸；另一方面，數(shù)量眾多的小微企業(yè)求貸無門，唯有依靠民間借貸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，泉州10余萬中小微企業(yè)中，只有不足20%有過銀行貸款經(jīng)歷。
此次泉州金改方案中提到了將建立專門的小微企業(yè)審貸機(jī)制和服務(wù)平臺(tái)，鼓勵(lì)在泉州商業(yè)銀行開展小微企業(yè)審批流程標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化、簡(jiǎn)約化改革試點(diǎn)。
事實(shí)上，泉州的一些銀行已經(jīng)在探索針對(duì)小微企業(yè)的特殊金融產(chǎn)品，去年上半年，泉州安溪縣52家茶企抱團(tuán)，順利從銀行貸款近1億元。這筆貸款不同于以往的融資模式，即無需房產(chǎn)抵押或互相擔(dān)保，但是每家企業(yè)都必須拿出相當(dāng)于各自貸款金額16%的資金，組成一筆1600萬元的互助合作基金，充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資金池。而就在去年的12月28日，中國民生銀行泉州分行對(duì)東湖商會(huì)企業(yè)提供了3億元融資額度，這是泉州分行在小微城市合作社項(xiàng)目推進(jìn)上開創(chuàng)的新模式。
“信用不健全，信息不對(duì)稱。這道‘兩信’難題，就是我們此次金融改革首要破解的核心?！比菔懈笔虚L付朝陽一直以“區(qū)域金融”強(qiáng)調(diào)此次泉州金融改革的路徑，而他目前最想啟動(dòng)的一項(xiàng)工作，就是建立泉州區(qū)域信貸征信系統(tǒng)。
付朝陽還表示，為了打造區(qū)域性的本地金融機(jī)構(gòu)，正在申請(qǐng)成立一家中小企業(yè)銀行，“或?yàn)槿珖准摇保?guī)模不需要很大，但要專門服務(wù)小微企業(yè)。如果這個(gè)方案走不通，計(jì)劃將泉州銀行改制成為全國性的股份制商業(yè)銀行，服務(wù)分布全國各地的泉商。
“這次金改，我猜測(cè)給銀行的自由度會(huì)更大一點(diǎn)，比如融資、貸款、監(jiān)管、抵押擔(dān)保、信用自由度會(huì)更大一些?！睆埾蚯氨硎?。
民資“盡善其用”的現(xiàn)實(shí)難題
經(jīng)過30年的實(shí)業(yè)積累，泉州民間資本實(shí)力雄厚毋庸置疑，尤其是積累了眾多現(xiàn)金。泉州市長黃少萍透露，泉州本地民間資本加上外地僑資可能高達(dá)2萬億元，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以往媒體報(bào)道的泉州民間資金4000億元規(guī)模。
一邊是雄厚的民間資本，一邊是眾多企業(yè)求“金”若渴，如何實(shí)現(xiàn)2萬億元民間資本與企業(yè)需求對(duì)接，打通金融資本與產(chǎn)業(yè)的通道，確保民間資本方便可控地流入實(shí)業(yè)之中，這是泉州金改迫切要解決的問題。
陳善昂認(rèn)為解決泉州民資與企業(yè)的對(duì)接關(guān)鍵在于規(guī)范發(fā)展民間融資活動(dòng)，讓民間融資由“地下”走到“地上”，張向前樂觀地表示：“泉州目前民間融資還沒有出現(xiàn)重大問題，民間信用還在有效運(yùn)行，并且多數(shù)企業(yè)家仍以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主，炒作民資還較少，這和溫州金改的背景有很大不同，最重要是政府有效管理。”
泉州晉江市恒誠小額貸款擔(dān)保公司成立于2008年金融危機(jī)時(shí)期，由晉江當(dāng)?shù)馗鱾€(gè)行業(yè)中的20余家龍頭企業(yè)出資而成，也是福建第一家小貸公司，目前這樣的公司在泉州已有23家，然而小貸公司目前注冊(cè)資本只能在3億元以內(nèi)，單筆貸款最高不得超過注冊(cè)資本的10%，且每個(gè)股東的占比都有限制，利潤率低，本意是讓積淀于民間的資本，用小貸的形式回流于實(shí)業(yè)中的小微企業(yè)，可在實(shí)際運(yùn)作中，發(fā)揮的效果卻有限。
黃少萍不久前受媒體采訪時(shí)表示：“泉州金改方案在建設(shè)多元化金融服務(wù)體系、規(guī)范民間融資、發(fā)展地方金融機(jī)構(gòu)等方面，都有較大突破或預(yù)留一定空間，將為化解民間資本多、投資難，中小微企業(yè)多、融資難等問題開辟新路?！倍谌ツ?月福建省政府出臺(tái)《關(guān)于金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十一條措施的通知》中，就指出要在泉州試點(diǎn)開展民間融資登記管理制度，適時(shí)出臺(tái)民間融資管理辦法，服務(wù)泉州民營企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)。
值得關(guān)注的是，泉州金改方案中也提到 “鼓勵(lì)民間資金發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行”，這和溫州金改有點(diǎn)類似，但在一些業(yè)內(nèi)人士看來，各地金改都試圖對(duì)民資進(jìn)入金融領(lǐng)域有所突破，并一致將參股或參與發(fā)起設(shè)立小貸公司、股權(quán)基金、村鎮(zhèn)銀行作為具體途徑。但從現(xiàn)在來看，民資進(jìn)入金融領(lǐng)域的突破并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。繼溫州小貸公司、民企發(fā)起村鎮(zhèn)銀行受挫后，泉州的金改方案對(duì)此亦無突破。
針對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，泉州金改方案提出開展石化、鞋業(yè)、紡織服裝產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)，支持設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，加大政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的投入。與溫州金改探索民間融資“陽光化”、珠三角金改旨在探索金融國際化道路相比，泉州把金改的重點(diǎn)放在了扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，而兩個(gè)月后即將出臺(tái)的金改實(shí)施細(xì)則將檢驗(yàn)最終的改革結(jié)果。
（鏈接）
泉州金改亮點(diǎn)
支持上市公司優(yōu)化重組，通過增發(fā)、配股等方式籌集資金，增強(qiáng)資本實(shí)力
支持企業(yè)交易所制定符合條件的倉庫為期貨交割庫
鼓勵(lì)民間資金發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新興農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。
開展石化鞋業(yè)紡織服裝產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)、支持設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，加大政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的投入
擬建立專門的小微企業(yè)審貸機(jī)制和服務(wù)平臺(tái)，鼓勵(lì)在泉銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)單獨(dú)配置人力和財(cái)務(wù)資源，單獨(dú)實(shí)施客戶認(rèn)定、信貸評(píng)審及會(huì)計(jì)核算
探索現(xiàn)金管理產(chǎn)品及約定回購式證券交易創(chuàng)新試點(diǎn)
支持符合條件的臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐泉州
適當(dāng)放寬港澳金融機(jī)構(gòu)來泉準(zhǔn)入條件
溫州金改亮點(diǎn)
1.建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系，形成民間融資綜合利率指數(shù)（也稱“溫州指數(shù)”）
2.推動(dòng)專業(yè)化民間小額資金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展，積極開展民間資本管理公司試點(diǎn)
3.推動(dòng)設(shè)立各類小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立法人小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)。
4.開展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)。
廣東金改亮點(diǎn)
1.極推動(dòng)發(fā)行中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)債、私募債
近年來，鄂爾多斯市抓住國家西部大開發(fā)、能源發(fā)展戰(zhàn)略西移的歷史機(jī)遇，借助自治區(qū)鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)地區(qū)率先發(fā)展政策優(yōu)勢(shì)，通過實(shí)施“農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)化、城鎮(zhèn)化、工業(yè)化”帶動(dòng)戰(zhàn)略，地區(qū)經(jīng)濟(jì)始終保持又好又快的發(fā)展勢(shì)頭。2007年全市地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）突破千億元關(guān)口，達(dá)1150億元，同比增長24.3%，人均GDP超1萬美元；財(cái)政收入達(dá)到200.8億元，同比增長38%；全市固定資產(chǎn)投資完成813.32億元，同比增長42.8%，標(biāo)志著鄂爾多斯市地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平進(jìn)入了新階段，地區(qū)經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力排名躍居全國百強(qiáng)城市第28位。鄂爾多斯地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長中呈現(xiàn)的顯著特征是，民間融資作為一種有效的直接融資方式，已成為地方非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。
二、鄂爾多斯市民間融資狀況和特點(diǎn)
1、從事民間融資的機(jī)構(gòu)多、數(shù)量多
據(jù)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)注冊(cè)的投資公司414家、擔(dān)保公司159家，典當(dāng)行12個(gè)，委托寄賣商行46家，小額貸款公司1家，實(shí)際上從事民間借貸活動(dòng)，未正式辦理手續(xù)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人數(shù)量難以數(shù)計(jì)。
2、民間融資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，投融資量巨大
據(jù)人民銀行當(dāng)?shù)刂行闹袑?duì)兩家投資公司、1家擔(dān)保公司、1家典當(dāng)公司、1家委托寄賣商行的調(diào)查，注冊(cè)資金為7000萬元，投資總量為14000萬元，民間融資4200萬元，民間融資占投資公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、委托寄賣商行全部資金來源的60%左右。據(jù)估計(jì)，投資總量平均為注冊(cè)資金的1.9-2.2倍，以此比例測(cè)算，全市投資公司投資總量在180-200億元之間，吸收公眾存款在87.4-107.4億元之間。
3、民間融資參與主體多元，借貸用途多樣
民間借貸的參與主體包括民營企業(yè)、個(gè)體工商戶、事業(yè)單位等。資金投向由消費(fèi)性資金需求為主轉(zhuǎn)為生產(chǎn)經(jīng)營性資金需求與消費(fèi)性資金需求并重。500萬元以上的資金投向主要是房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)、高載能企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，500萬元以下的主要是汽車經(jīng)銷商、個(gè)體工商戶短期資金周轉(zhuǎn)。
4、利率高、期限靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便
據(jù)調(diào)查，融資機(jī)構(gòu)吸收存款的利率為月息18‰，最高可達(dá)25‰，期限最短為一個(gè)月，最長一年。發(fā)放貸款的利率視不同期限、額度而變化，一般為月息30‰-35‰。期限最短的5-10天，最長為一年。資金需求旺季利率高達(dá)35‰-45‰，手續(xù)簡(jiǎn)便快捷，對(duì)中小企業(yè)有較強(qiáng)吸引力。
三、鄂爾多斯民間融資高度發(fā)達(dá)內(nèi)在成因分析
1、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)虛位為民間融資發(fā)展提供了契機(jī)
20世紀(jì)90年代后期國有商業(yè)銀行普遍推行集約化經(jīng)營戰(zhàn)略，市場(chǎng)定位于面向大型企業(yè)、重點(diǎn)行業(yè)和企業(yè)，形成了對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)和農(nóng)牧區(qū)信貸支持缺失。鄂爾多斯地區(qū)迅速成長的民營經(jīng)濟(jì)，無法從正規(guī)金融體系獲得充足資金，民間融資由此獲得了生存發(fā)展空間。
2、資本的趨利性成為民間借貸生生不息的推動(dòng)力
逐利是資本的本性，從投資者的角度來看，無論放貸于何種行業(yè)何種企業(yè)，獲利是其根本驅(qū)動(dòng)力。隨著地區(qū)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，居民收入大幅迅速增長。2002-2007年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入由6058元增加到17000元，年均增長18.8%。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，投資環(huán)境不斷改善，使居民對(duì)于閑置資金保值增值的期望較高，尋求新的投資方式拓寬收入渠道。
四、鄂爾多斯民間融資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“雙刃劍”效應(yīng)分析
1、民間融資對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的積極促進(jìn)作用
（1）民間融資有力地促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，推進(jìn)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速增長。鄂爾多斯中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的98%以上，非公有制經(jīng)濟(jì)的規(guī)模擴(kuò)張、實(shí)力增強(qiáng)對(duì)促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展發(fā)揮著顯著作用。但由于銀行難以適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變的融資要求，大部分民營企業(yè)未獲得金融機(jī)構(gòu)信貸支持。民間融資強(qiáng)大的輸血功能，為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了動(dòng)力，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速增長做出了直接貢獻(xiàn)。
（2）民間融資促進(jìn)了地區(qū)就業(yè)狀況的改善。民間融資通過扶持中小企業(yè)發(fā)展，間接地支持了本地區(qū)的勞動(dòng)就業(yè)和農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移。2006年末民營企業(yè)從業(yè)人員達(dá)37.9萬人，占全市就業(yè)人員總數(shù)的45.14%。民間融資主要支持的房地產(chǎn)業(yè)、公路橋梁等行業(yè)發(fā)展迅速，吸納了大量農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，增加了農(nóng)牧民收入。
（3）民間融資促進(jìn)了民間財(cái)富的積累。民間融資的發(fā)展，扭轉(zhuǎn)了長期以來居民投資渠道單一，高度依賴于銀行儲(chǔ)蓄的局面，居民投資出現(xiàn)了多樣化選擇。民間融資投資的高額回報(bào)，加速了民間財(cái)富積累。
（4）民間借貸市場(chǎng)有利于促進(jìn)銀行業(yè)經(jīng)營能力的提升，提高地區(qū)整體金融服務(wù)水平。民間融資繁榮對(duì)正規(guī)金融體系形成了壓力，為爭(zhēng)取社會(huì)資金融入正規(guī)金融市場(chǎng)體系，銀行必須不斷創(chuàng)新適應(yīng)市場(chǎng)需要的金融產(chǎn)品，提高信貸管理效率，提升經(jīng)營能力和服務(wù)水平。
2、對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的不利影響
（1）民間融資的逐利本性，直接影響宏觀調(diào)控政策效應(yīng)。民間融資的本質(zhì)是追逐受益最大化，加之自發(fā)性、松散性和信息滯后性特點(diǎn)，必然只關(guān)注利潤收益，而漠視國家產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)國家宏觀調(diào)控政策形成沖擊，加大了地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化難度。如近幾年來國家已明令嚴(yán)格控制小煤礦、電石、鐵合金等高載能高污染企業(yè)，但在行業(yè)高額回報(bào)的刺激下，這些企業(yè)受民間融資扶持而屢禁不止，直接削弱國家宏觀調(diào)控政策效果。
（2）民間融資分割了金融機(jī)構(gòu)存款市場(chǎng)份額，影響金融穩(wěn)定。民間融資機(jī)構(gòu)未經(jīng)銀監(jiān)局批準(zhǔn)以存款利率比銀行基準(zhǔn)利率高18.56個(gè)百分點(diǎn)的利率吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，嚴(yán)重沖擊了金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄存款市場(chǎng)份額。2007年末，全市儲(chǔ)蓄存款余額為226億元，同比增長14.12%，增幅同比回落7.81個(gè)百分點(diǎn)，成為2003年以來儲(chǔ)蓄存款增速水平最低的年份，主要原因是民間融資市場(chǎng)吸引了居民閑置資金大量投入。儲(chǔ)蓄存款的下降，影響金融機(jī)構(gòu)信貸資金的積累，對(duì)金融機(jī)構(gòu)放貸能力、信貸支持水平造成負(fù)面影響。
（3）大量地下民間融資造成國家大量稅收流失。稅務(wù)部門對(duì)從事民間融資機(jī)構(gòu)主要采取定額征收方式進(jìn)行征收，只能收繳在工商部門注冊(cè)機(jī)構(gòu)的稅款，對(duì)從事民間融資但未辦理注冊(cè)手續(xù)的機(jī)構(gòu)、個(gè)人無法進(jìn)行征收；一些機(jī)構(gòu)在許可經(jīng)營范圍之外從事民間融資活動(dòng)，形成事實(shí)偷稅；民間融資機(jī)構(gòu)非法吸收公眾存款，也導(dǎo)致了儲(chǔ)蓄利息所得稅流失。
（4）經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及國家宏觀調(diào)控政策的變化，可能觸發(fā)民間融資存在的薄弱鏈條，引發(fā)一系列社會(huì)問題。鄂爾多斯市民間融資市場(chǎng)目前尚未出現(xiàn)大規(guī)模非法集資或卷款逃跑惡性事件，但民間融資鏈條中存在著不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。若宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)或國家宏觀調(diào)控政策效應(yīng)顯現(xiàn)，有賴于民間融資“輸血”的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，導(dǎo)致資金供應(yīng)鏈斷裂，將會(huì)出現(xiàn)多米諾骨牌效應(yīng)，引發(fā)一系列的經(jīng)濟(jì)問題和社會(huì)問題。以鄂爾多斯房地產(chǎn)市場(chǎng)為例，由于面臨政策控制、供應(yīng)過剩、成本上升三重壓力，行業(yè)預(yù)期回報(bào)率下降，一部分民間融資機(jī)構(gòu)已從房地產(chǎn)行業(yè)抽離資金或進(jìn)行行業(yè)轉(zhuǎn)型。房地產(chǎn)業(yè)是民間借貸市場(chǎng)主要資金借入方，市場(chǎng)趨冷，意味著房地產(chǎn)開發(fā)商房利潤下降、資金回籠困難，一旦某一地產(chǎn)商無法兌現(xiàn)還本付息的承諾導(dǎo)致融資鏈條斷裂，可能會(huì)觸發(fā)大范圍內(nèi)的資金供應(yīng)償還問題，引致公眾恐慌和社會(huì)動(dòng)蕩。
（5）影響正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展及其制度變遷。從國家金融機(jī)構(gòu)的制度變遷來看，新的正規(guī)金融制度必須正視非正規(guī)金融制度所導(dǎo)致的利益格局，但目前正規(guī)金融體系對(duì)于民間借貸市場(chǎng)做出的反應(yīng)調(diào)整有限，在民眾心中的地位持續(xù)弱化，不利于正規(guī)金融體系的發(fā)展。
五、合理規(guī)范引導(dǎo)民間融資，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展
1、更新對(duì)民間金融的認(rèn)知，為民間金融合理定位
根據(jù)國務(wù)院1998年《整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》定義，亂集資是指未經(jīng)任何批準(zhǔn)，向社會(huì)不特定對(duì)象進(jìn)行的集資活動(dòng)，包括擅自以還本付息或支付股息、紅利方式籌資、以發(fā)起設(shè)立股份公司為名變相籌集股份等等。據(jù)此，鄂爾多斯市民間融資活動(dòng)大多可被列入非法集資活動(dòng)的范圍。雖經(jīng)人民銀行和銀監(jiān)局多次清理，仍愈演愈烈，根本原因是國有金融體系體制缺陷造成的，是現(xiàn)有貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)狹小、缺少層次和行政壟斷的必然結(jié)果。金融市場(chǎng)既不能滿足投資者的投資欲望，也不能滿足融資者的資本需求，資金的供求雙方只能自己創(chuàng)造市場(chǎng)，在法律制度的規(guī)范之外從事投融資活動(dòng)，具有一定的合理成分。為促進(jìn)民間融資的健康發(fā)展，應(yīng)加強(qiáng)政策引導(dǎo)，明確界定非法吸收公眾存款與民間融資，引導(dǎo)民間融資公開登記并規(guī)范其經(jīng)營。
2、盡快出臺(tái)規(guī)范民間融資的法律法規(guī)
建議盡快根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化修訂有關(guān)法律法規(guī)，縮小非法融資的范圍，嚴(yán)格界定違法融資活動(dòng)。修正的重點(diǎn)一是對(duì)非法融資活動(dòng)做出準(zhǔn)確界定，明確禁止從事融資活動(dòng)的內(nèi)容和范圍。二是明確開辦民間融資業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的條件。三是明確對(duì)民間融資的管理部門，加強(qiáng)對(duì)民間融資的管理。目前民間融資機(jī)構(gòu)由多個(gè)部門登記管理，這些部門僅履行市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，業(yè)務(wù)合規(guī)性監(jiān)管的力度和深度嚴(yán)重不足。由于缺乏法律支持，銀監(jiān)部門、人民銀行無法對(duì)這些機(jī)構(gòu)實(shí)行業(yè)務(wù)監(jiān)管，形成民間融資監(jiān)管真空。四是制定明確細(xì)致的監(jiān)管辦法，有效監(jiān)控此類機(jī)構(gòu)日常運(yùn)營與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。五是明確對(duì)非法融資活動(dòng)處罰標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施辦法，對(duì)經(jīng)認(rèn)定的非法融資加大處罰力度。
3、加快中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)步伐，改組改造非金融機(jī)構(gòu)
切實(shí)改善投資環(huán)境，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本直接投資地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)，合理引導(dǎo)民間資金轉(zhuǎn)化為資本，允許民間資本進(jìn)入金融體系組建民營銀行、創(chuàng)投基金、小額貸款協(xié)會(huì)等多層次金融組織體系。防范民營銀行風(fēng)險(xiǎn)可以從提高注冊(cè)資本金，建立存款保險(xiǎn)制度著手，切實(shí)保證存款人的利益。民營銀行可利用其特殊的經(jīng)營模式，較易克服信息不對(duì)稱導(dǎo)致高昂交易成本和風(fēng)險(xiǎn)問題的優(yōu)點(diǎn)，來補(bǔ)充大中型銀行服務(wù)不足和空白。對(duì)民營銀行要建立有效的進(jìn)入退出機(jī)制，確保民營銀行健康發(fā)展。
4、大力發(fā)展中小企業(yè)直接融資市場(chǎng)體系
鼓勵(lì)中小企業(yè)通過多種形式拓寬融資渠道，有效解決資金缺口問題。應(yīng)積極推動(dòng)債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)具有發(fā)展?jié)摿透叱砷L性的中小企業(yè)，進(jìn)一步降低上市的門檻，給與更多的上市機(jī)會(huì)；積極支持經(jīng)營效益好、償還能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過發(fā)行中小企業(yè)集合債券進(jìn)行融資；對(duì)中小企業(yè)的票據(jù)融資予以適當(dāng)?shù)恼邇A斜；鼓勵(lì)創(chuàng)辦中小企業(yè)投資公司，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展。
5、加快正規(guī)金融信貸管理體制改革，繼續(xù)發(fā)揮其融資主渠道作用，加大信貸支持中小企業(yè)的力度
銀行要加強(qiáng)和改善金融服務(wù)功能，加快信貸管理體制改革，建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)，適當(dāng)下放信貸審批權(quán)限，降低貸款門檻，對(duì)于符合要求的中小企業(yè)簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，及時(shí)給予中小企業(yè)信貸支持。
關(guān)鍵詞：民間融資；溫州金融改革；制度創(chuàng)新
中圖分類號(hào)：F832.755 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1007-7685（2013）04-0037-06
一、民間融資存在與發(fā)展的合理性與必要性
民間融資是指在依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)以外的自然人、法人及其他經(jīng)濟(jì)主體之間的資金借貸活動(dòng)，是一種游離于國家金融體系之外的融資方式，屬于以民間信用為基礎(chǔ)的非正規(guī)金融活動(dòng)。民間融資的存在與發(fā)展有其理論和現(xiàn)實(shí)的合理性與必要性。
（一）金融抑制是民間融資存在的根本原因
金融抑制論、信息不對(duì)稱理論和交易成本理論等經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為民間融資在世界范圍內(nèi)長期并廣泛存在提供了理論基礎(chǔ)。具體到我國，金融抑制是民間融資活躍的根本原因。金融抑制具體表現(xiàn)為信貸管制、金融市場(chǎng)分割、金融市場(chǎng)價(jià)格扭曲、貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、高準(zhǔn)備金率和通貨膨脹。金融抑制催生了我國民間融資的發(fā)展：一是金融體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷。我國金融體系的“二元結(jié)構(gòu)”特征，即城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的不平衡造成正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小城市及縣鄉(xiāng)域的金融服務(wù)缺位，基層經(jīng)濟(jì)主體的資金需求轉(zhuǎn)向民間融資。二是金融市場(chǎng)存在價(jià)格管制。我國利率市場(chǎng)化改革尚在探索之中，存貸利率仍受央行的控制。同時(shí)，商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款政策往往“抓大放小”、“錦上添花”，傾向于央企、國企、效益好的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，大量高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的中小微型企業(yè)則很難獲得融資支持，其發(fā)展壯大往往只能尋求民間融資市場(chǎng)支持。三是金融市場(chǎng)發(fā)育不足。在我國，以商業(yè)銀行為代表的間接融資渠道在金融活動(dòng)中處于壟斷地位，股市、債市、場(chǎng)外交易市場(chǎng)等直接融資渠道發(fā)育不足，在一定程度上也推動(dòng)了民間融資快速發(fā)展。
（二）民間融資是正規(guī)金融的有益補(bǔ)充
隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，民間融資已經(jīng)成為非常重要的融資渠道和融資方式。民間融資對(duì)我國以銀行信貸為主的融資格局產(chǎn)生了一定影響，但是兩者表現(xiàn)為一種比較和諧的互補(bǔ)關(guān)系，從不同角度滿足不同融資主體需求。民間融資為擁有閑置資金的人群提供了資產(chǎn)保值、增值的途徑，同時(shí)解決了部分社會(huì)融資需求，有效緩解了個(gè)人、中小企業(yè)及“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)取得流動(dòng)資金與建設(shè)資金的難題，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行的自我調(diào)整和適應(yīng)能力。從金融制度結(jié)構(gòu)變遷的角度看，民間融資以“地緣”、“血緣”、“親緣”和“業(yè)緣”為基礎(chǔ)，是一種自發(fā)形成的“內(nèi)生性”金融制度安排，是典型的市場(chǎng)主導(dǎo)的需求誘致性制度變遷過程。此外，民間融資彌補(bǔ)了正規(guī)金融對(duì)民營經(jīng)濟(jì)融資服務(wù)不足的制度安排缺陷：一是民間融資有力支持了中、小、微型企業(yè)的發(fā)展。在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的浙江、廣東等省份，民間融資是中、小、微型企業(yè)融資的重要渠道，在一定程度上滿足了民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，有力推動(dòng)了當(dāng)?shù)刂?、小、微型企業(yè)的發(fā)展。二是民間融資有效緩解了農(nóng)村金融資源匱乏的狀況。農(nóng)戶貸款具有“少、急、頻”的特點(diǎn)，多數(shù)情況下無法獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持。而民間融資主要以“地緣”、“親緣”、“血緣”等關(guān)系為基礎(chǔ)，無需物品抵押等手續(xù)，更適應(yīng)農(nóng)村地區(qū)的實(shí)際。
（三）民間融資具有自身特有優(yōu)勢(shì)
民間融資的借貸行為和利率都由市場(chǎng)決定，是一種純粹的市場(chǎng)化金融形式和交易制度。與正規(guī)金融相比，民間融資有其自身特有的優(yōu)勢(shì)：一是效率優(yōu)勢(shì)。民間融資沒有繁瑣的交易手續(xù)，交易過程快捷，融資效率高，能盡快達(dá)成交易。大額的一般有抵押手續(xù)及擔(dān)保人，幾小時(shí)內(nèi)就可辦理；小額的有擔(dān)保人簽約或個(gè)人信用立據(jù)就可，對(duì)中小企業(yè)、個(gè)體戶和居民有較強(qiáng)的吸引力。二是成本優(yōu)勢(shì)。表面上看民間融資比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率要高，但它的抵押成本、擔(dān)保成本、人情成本、貸款不能及時(shí)到位造成的損失等隱性成本幾乎沒有。在民間融資過程中，融資前的信息搜尋成本和融資后的管理成本也較低，因而其融資成本低于正規(guī)金融。三是信息優(yōu)勢(shì)。民間融資是以民間信用為基礎(chǔ)發(fā)展起來的，可以通過各種非正式的信息渠道，詳盡地了解借款人的信譽(yù)、所從事的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)甚至個(gè)人社會(huì)往來，更容易克服因信息不對(duì)稱帶來的種種問題。
二、溫州金融改革對(duì)推動(dòng)民間融資規(guī)范發(fā)展的借鑒意義
溫州作為民營經(jīng)濟(jì)的重要發(fā)源地，是我國民間融資發(fā)展最具代表性的地區(qū)：中小企業(yè)眾多，資金需求量大；民間資金量大，民間融資活躍。始于2012年3月的溫州金融改革的重中之重是民間融資規(guī)范發(fā)展問題，這對(duì)全國金融改革具有重要借鑒意義。
（一）溫州金融改革在推動(dòng)民間融資規(guī)范發(fā)展方面的突破
1 為民間融資規(guī)范發(fā)展提供地方法律政策支持。2012年5月，溫州市中級(jí)人民法院對(duì)外了《關(guān)于為溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)提供司法保障的若干意見》，包含30條法律意見，明確提出只要有利于試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，法律沒有禁止性規(guī)定，在確保金融安全的前提下，給予司法支持。內(nèi)容涉及妥善處理民間借貸糾紛案件審判、支持民間融資備案登記、建立專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保護(hù)個(gè)人境外直接投資、化解擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、支持地方市場(chǎng)培育等領(lǐng)域，為溫州金融改革保駕護(hù)航。2012年11月《浙江省溫州民間融資管理?xiàng)l例》（草案）起草完畢，涉及民間借貸、民間融資組織、民間融資服務(wù)、民間融資行業(yè)協(xié)會(huì)、民間融資監(jiān)督與檢查及法律責(zé)任等內(nèi)容，更加側(cè)重于對(duì)民間融資的管理與促進(jìn)。這些文件的出臺(tái)，在法律層面為民間融資的規(guī)范發(fā)展提供了保障。
2 民間融資綜合利率監(jiān)測(cè)指數(shù)。2012年12月7日，溫州民間融資綜合利率指數(shù)（簡(jiǎn)稱溫州指數(shù)）正式，在民間利率監(jiān)測(cè)上邁出重要一步。溫州指數(shù)的采集與測(cè)算由四部分組成：一是溫州市設(shè)立的幾百家企業(yè)測(cè)報(bào)點(diǎn)。二是對(duì)各小額貸款公司借出的利率進(jìn)行加權(quán)平均。三是融資性擔(dān)保公司如典當(dāng)行在融資過程中的利率。四是民間借貸服務(wù)中心的實(shí)時(shí)利率?！瓬刂葜笖?shù)涵蓋了溫州民間融資市場(chǎng)上各類參與主體和各種借貸行為，對(duì)溫州民間利率形成了價(jià)格傳導(dǎo)作用，為溫州乃至全國民間金融市場(chǎng)提供了“風(fēng)向標(biāo)”，進(jìn)一步引導(dǎo)民間資本走向規(guī)范化和陽光化。2013年1月5日，溫州指數(shù)正式由每周改為每日，反映溫州民間融資價(jià)格動(dòng)態(tài)變化情況更為及時(shí)準(zhǔn)確，對(duì)引導(dǎo)民間融資定價(jià)和走向、強(qiáng)化民間融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具有更積極的現(xiàn)實(shí)意義。
3 建設(shè)全方位的民間融資服務(wù)平臺(tái)。2012年4月和8月，溫州民間借貸登記服務(wù)中心與溫州金融改革廣場(chǎng)相繼開業(yè)，為溫州民間融資規(guī)范發(fā)展提供了有力支持。開業(yè)至今，民間借貸登記服務(wù)中心運(yùn)行平穩(wěn)，截至2012年12月27日合計(jì)成交813筆，金額3.52億元，借貸成功率28.3%。此外，蒼南、平陽的民間借貸商務(wù)中心也已在2012年9月、10月先后開業(yè)，瑞安等縣、市的民間借貸中心也將相繼開張。此外，溫州金融改革廣場(chǎng)構(gòu)建了民間融資的信息對(duì)稱平臺(tái)，并提供“一站式”服務(wù)，廣場(chǎng)內(nèi)設(shè)小微企業(yè)融資綜合服務(wù)中心、競(jìng)價(jià)交易集中服務(wù)中心、民間資本管理中心等機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍涉及項(xiàng)目策劃融資、投資信息咨詢、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)、企業(yè)股權(quán)托管、物業(yè)租賃管理等。
4 加快新型金融組織和專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的建立，為民間融資的規(guī)范發(fā)展提供形式多樣的載體。一是確立了第一批小額貸款公司轉(zhuǎn)村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起企業(yè)——蒼南聯(lián)信小貸和樂清正泰小額貸款有限責(zé)任公司。二是蒼南農(nóng)村合作銀行、溫州銀行、鹿城農(nóng)村合作銀行、龍灣農(nóng)村合作銀行等多家溫州本土銀行在浙江、福建、重慶、江西、河南和貴州完成了“五省一市”的戰(zhàn)略布局，獲批設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行指標(biāo)超過30個(gè)。三是小額貸款公司發(fā)展迅速，2012年溫州小額貸款公司可貸資金規(guī)模達(dá)125億元，平均可貸款規(guī)模4.17億元/家，在全國名列前茅。四是農(nóng)村資金互助社成效顯著，溫州瑞安馬嶼農(nóng)村資金互助社對(duì)緩解當(dāng)?shù)厣鐔T資金短缺，解決社員抵押難、貸款難問題起到了積極作用。五是政府平臺(tái)引導(dǎo)發(fā)展較快，包括保障房引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)平臺(tái)引導(dǎo)基金和社會(huì)事業(yè)引導(dǎo)基金三項(xiàng)，總規(guī)模23億元。同時(shí)，引進(jìn)各類投資者共同組建若干支引導(dǎo)基金參股基金，放大形成約115億元規(guī)模的股權(quán)投資基金，主要以資本金形式投向全市保障房項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)平臺(tái)項(xiàng)目和社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目。
（二）溫州金融改革在推動(dòng)民間融資規(guī)范發(fā)展方面存在的不足
1 金融改革配套制度與政策還不完善。溫州金融的綜合改革需要大量制度與政策的協(xié)調(diào)配合，這是一個(gè)長期的過程。如果包括《放貸人條例》、《民間融資法》在內(nèi)的國家層面民間融資法律法規(guī)不能出臺(tái)，那么溫州的民間融資管理改革依然屬于地方行為，缺乏強(qiáng)有力的法律支撐；如果整個(gè)資本項(xiàng)目管理機(jī)制沒有變化，那么溫州民間資本海外投資很難有大的進(jìn)展。同樣，無論是溫州產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型還是小微企業(yè)融資，金融政策只能起到部分作用，沒有財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策等的協(xié)調(diào)，金融改革的目標(biāo)仍然難以實(shí)現(xiàn)。在依托政策推動(dòng)地方金融改革期間，溫州必須要使地方金融發(fā)展盡可能建立在完善的法律法規(guī)基礎(chǔ)之上，以制度形式來明確地方政府在金融發(fā)展與管理中的職責(zé)范圍，這樣才能真正形成新的溫州金融發(fā)展模式。
2 民間融資轉(zhuǎn)為正規(guī)金融依然受到準(zhǔn)人限制。村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等雖然是民營性質(zhì)，也是民間融資規(guī)范發(fā)展的重要載體，但是其作用和意義與民營銀行相比不可同日而語。溫州金融改革方案中沒有提出發(fā)起設(shè)立民營銀行的試點(diǎn)，是本次金融改革的一個(gè)缺憾。民營銀行不一定完善，其重要價(jià)值在于能帶來普遍的金融市場(chǎng)化條件。在市場(chǎng)環(huán)境下，哪怕純粹國有的銀行，也會(huì)按照市場(chǎng)機(jī)制來運(yùn)行；而在壟斷的環(huán)境下，純粹民營金融機(jī)構(gòu)也會(huì)按照壟斷的邏輯來經(jīng)營。既然溫州設(shè)立了試驗(yàn)區(qū)，就應(yīng)該在制度上有所突破，目前現(xiàn)有的民生銀行、泰隆銀行、稠州銀行都是非制度性個(gè)案，中國應(yīng)開啟通過制度設(shè)立民營銀行的時(shí)代。
3 尚需大力推進(jìn)符合市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律的利率定價(jià)機(jī)制的建立。短期看，出于金融安全的考慮，利率市場(chǎng)化未納入改革議程。但是實(shí)際上，民間融資市場(chǎng)本身就是一個(gè)利率市場(chǎng)化的借貸體系，溫州金融改革通過讓民間借貸市場(chǎng)納入監(jiān)管，消除了民間借貸利率市場(chǎng)化對(duì)正規(guī)金融體系的沖擊，使正規(guī)融資渠道的金融安全性有所提高。長期而言，需大力推進(jìn)建立符合市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律的利率定價(jià)機(jī)制，如果沒有下一步利率市場(chǎng)化改革的配套，民間資本納入正規(guī)金融后，可能反而進(jìn)一步加劇銀行系統(tǒng)的壟斷經(jīng)營。溫州指數(shù)的編制和每日為溫州民間金融利率市場(chǎng)化改革奠定了一定基礎(chǔ)。利率市場(chǎng)化可以在溫州分步實(shí)施：第一步，民間借貸公開實(shí)行利率市場(chǎng)化；第二步，小貸公司、村鎮(zhèn)銀行或者農(nóng)村信用社改制的商業(yè)銀行等地方性金融機(jī)構(gòu)可以先行試點(diǎn)；第三步推廣到溫州所有金融機(jī)構(gòu)；第四步，可以考慮通過頂層設(shè)計(jì)在全國范圍內(nèi)推廣。
4 民間融資監(jiān)管模式與監(jiān)管體系的建立仍需探索。近年來，溫州小金融機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，各類金融組織和產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)、混業(yè)經(jīng)營不斷發(fā)展，使得當(dāng)前中央金融監(jiān)管部門垂直管理、分業(yè)監(jiān)管為主的金融管理體制難以適應(yīng)，常常出現(xiàn)監(jiān)管交叉或監(jiān)管真空，迫切需要加強(qiáng)監(jiān)管預(yù)警，建立系統(tǒng)的監(jiān)管體制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的疏導(dǎo)。而創(chuàng)新金融監(jiān)管模式和監(jiān)管體系是一個(gè)漸進(jìn)的過程，比如探索中央與地方合作監(jiān)管的模式，建立分層次的監(jiān)管體系，地方與中央的即時(shí)信息溝通機(jī)制等，還有大量工作要做，需要理論與實(shí)踐的不斷修正。
三、民間融資規(guī)范發(fā)展的制度創(chuàng)新
溫州金融改革為民間融資的規(guī)范發(fā)展進(jìn)行了有益探索，邁出了關(guān)鍵幾步。民間融資規(guī)范發(fā)展的核心問題是進(jìn)行相應(yīng)的制度創(chuàng)新，基本思路是通過法律制度的創(chuàng)新使民間融資合法化，通過監(jiān)管制度的創(chuàng)新減少民間融資自身存在的風(fēng)險(xiǎn)，通過金融體制創(chuàng)新提供民間融資的健康發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力和外部環(huán)境，最終實(shí)現(xiàn)民間融資“允許做、有人管、能發(fā)展”的目標(biāo)。
（一）民間融資規(guī)范發(fā)展的法律制度創(chuàng)新
1 構(gòu)建相應(yīng)的法律制度體系。一些國家和地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，獲得合法地位是民間融資能夠規(guī)范發(fā)展的首要保障因素，美國等發(fā)達(dá)國家，印度、孟加拉等發(fā)展中國家以及我國的臺(tái)灣地區(qū)都通過民間融資合法化規(guī)范民間融資的發(fā)展，并取得良好效果。為進(jìn)一步規(guī)范我國民間融資的發(fā)展和維護(hù)金融秩序，盡快建立并完善民間融資的法律體系是首要問題。我國尚無專門的民間融資法規(guī)，對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行的規(guī)范和引導(dǎo)大多分布于各部門法律之中，如《民法通則》、《合同法》、《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等，缺乏系統(tǒng)性，存在沖突并明顯滯后。而最新的關(guān)于民間金融具體工作指導(dǎo)，如《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》等政策還未真正得到落實(shí)。因此，應(yīng)進(jìn)行相關(guān)立法和有關(guān)法律條款的修訂，形成以《民間融資法》和《民間融資實(shí)施細(xì)則》為基本法，《放貸人條例》、《民間融資管理辦法》、《企業(yè)委托貸款管理辦法》和中介機(jī)構(gòu)行業(yè)管理辦法等專項(xiàng)法規(guī)、規(guī)章為補(bǔ)充的法律體系，并修訂涉及民間融資的法律條款，從法律法規(guī)上明確界定民間融資的形式、運(yùn)行方式，以及民間融資主體雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、契約要件、期限利率、借貸最高額、稅務(wù)征收、違約責(zé)任和權(quán)益保障等，在制度設(shè)計(jì)上為民間融資構(gòu)建法律保障。
2 建立并完善個(gè)人破產(chǎn)制度。我國的破產(chǎn)法只涉及企業(yè)和企業(yè)法人的破產(chǎn)，未涉及非法人和自然人資不抵債和財(cái)務(wù)困境問題。隨著我國民間融資的快速發(fā)展，在涉及非法人組織及自然人的法律糾紛時(shí)，往往出現(xiàn)無法可依的情況，有些債務(wù)人在無法清償債務(wù)時(shí)依然可以逍遙自在，司法的尊嚴(yán)受到威脅。在這種情況下，建立個(gè)人破產(chǎn)制度尤為重要，一方面可以使債權(quán)人正當(dāng)行使財(cái)產(chǎn)權(quán)提供界限，公平地獲得清償；另一方面也可以為債務(wù)人提供財(cái)產(chǎn)保障，使債務(wù)人擺脫舊債，開始其新經(jīng)濟(jì)生活。同時(shí)，個(gè)人破產(chǎn)制度的確立還能有效規(guī)制民間融資的放貸行為，督促中小企業(yè)、居民和農(nóng)戶等借貸人的償還行為，從而全面促進(jìn)民間金融的合法化行為，保護(hù)相關(guān)人的合法權(quán)益。
在具體制度設(shè)計(jì)方面，可參考國際上成熟的經(jīng)驗(yàn)，規(guī)定要求除個(gè)人生活所必需的物品之外的所有財(cái)產(chǎn)都必須納入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)范圍之內(nèi)，由法院進(jìn)行破產(chǎn)清算，并對(duì)破產(chǎn)的個(gè)人的消費(fèi)額進(jìn)行限制，禁止任何在破產(chǎn)清算中的不法、私自處理財(cái)產(chǎn)的行為以及對(duì)不法行為撤銷權(quán)的設(shè)置；同時(shí)，對(duì)破產(chǎn)的個(gè)人提供救濟(jì)措施，按照法律要求將可供破產(chǎn)清算的財(cái)產(chǎn)如實(shí)交出并履行相應(yīng)義務(wù)的個(gè)人破產(chǎn)者，可在完成財(cái)產(chǎn)內(nèi)的債務(wù)償還之后，對(duì)于剩下的債務(wù)可予以免除，并可幫助破產(chǎn)的個(gè)人申請(qǐng)社會(huì)救濟(jì)。個(gè)人破產(chǎn)制度的確立在宏觀層面利于減少民間融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響，微觀上利于幫助民間融資主體實(shí)現(xiàn)危機(jī)脫困，促進(jìn)法律制度保障的信賴?yán)嬖瓌t，避免制度外的不良因素介入，維護(hù)社會(huì)秩序整體穩(wěn)定。
（二）民間融資規(guī)范發(fā)展的監(jiān)管制度創(chuàng)新
1 降低民間融資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻。目前在我國申辦、成立民營信貸機(jī)構(gòu)的手續(xù)繁瑣、周期太長、限制過多、門檻較高。而小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、擔(dān)保公司等為中小企業(yè)提供低成本融資服務(wù)的民營信貸機(jī)構(gòu)屬于競(jìng)爭(zhēng)性很強(qiáng)的行業(yè)，準(zhǔn)入門檻不應(yīng)太高。與其讓高利貸、地下錢莊不受約束和管制，悄然滋生蔓延，最后危及社會(huì)與經(jīng)濟(jì)，不如讓更多民間金融在監(jiān)管之下合法化、陽光化。建議政府允許資本金、經(jīng)營者資格等條件達(dá)到法律規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)模較大的民間融資合會(huì)等以股份制或股份合作制的形式轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)的民間融資組織；同時(shí)，引導(dǎo)小規(guī)模的私人錢莊和民間資金參與農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行等正規(guī)民間融資組織的改制，壯大正規(guī)民間融資的力量；在此基礎(chǔ)上可以試點(diǎn)民營銀行的建立，在制度上保護(hù)民間融資機(jī)構(gòu)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利和正當(dāng)?shù)慕?jīng)營活動(dòng)，從而促進(jìn)民間融資的規(guī)范發(fā)展。
2 建立正式監(jiān)管與自律監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管體系。在民間融資合法化后，民間融資活動(dòng)將以各種形式迅猛發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)防范將成為一項(xiàng)重要工作。必須結(jié)合我國金融監(jiān)管的體制現(xiàn)狀和民間融資發(fā)展的實(shí)際情況，進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管制度創(chuàng)新，建立以金融監(jiān)管當(dāng)局正式監(jiān)管與民間融資行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管體系。
在正式監(jiān)管中可構(gòu)建中央與地方兩級(jí)的“雙線多頭”監(jiān)管模式，即中央和地方兩級(jí)都對(duì)金融機(jī)構(gòu)有監(jiān)管權(quán)，同時(shí)每一級(jí)又有若干機(jī)構(gòu)共同行使監(jiān)管職能。雙線多頭模式適合我國民間融資參與主體多元化、地域色彩濃厚、各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡的現(xiàn)實(shí)。由于各地政府更了解本地民間融資的發(fā)展?fàn)顩r，在信息收集、問題處理、危機(jī)預(yù)防等方面具有優(yōu)勢(shì)，賦予其一定的監(jiān)管權(quán)力，能夠調(diào)動(dòng)其監(jiān)管積極性，制定有針對(duì)性的監(jiān)管措施，彌補(bǔ)單線多頭監(jiān)管中的空白。中央與地方的協(xié)調(diào)配合、雙線并行，有助于化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)民間融資健康發(fā)展。行業(yè)自律是民間融資主體利益代表與表達(dá)的重要載體，也是政府監(jiān)管的重要合作力量。因此，在正式監(jiān)管之外，要積極推進(jìn)民間融資行業(yè)自律，成立由放貸人機(jī)構(gòu)、其他民間融資者自愿參加的民間融資行業(yè)協(xié)會(huì)，對(duì)民間融資主體行為進(jìn)行規(guī)范。行業(yè)協(xié)會(huì)在促進(jìn)行業(yè)交流與自律、有序競(jìng)爭(zhēng)、減少信息不對(duì)稱、協(xié)調(diào)糾紛、協(xié)調(diào)監(jiān)管與激勵(lì)等方面具有重要作用。為了實(shí)現(xiàn)制度體系的整體功能，民間融資自律組織應(yīng)接受政府監(jiān)管部門的指導(dǎo)，協(xié)調(diào)配合，共同做好監(jiān)管工作。
3 實(shí)現(xiàn)合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的統(tǒng)一。由于民間融資的特殊性，在合規(guī)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。合規(guī)監(jiān)管重點(diǎn)監(jiān)管民間融資的合規(guī)性，包括能否達(dá)到所在區(qū)域內(nèi)的最低融資比例規(guī)定，是否符合國家關(guān)于賬戶管理的規(guī)定，是否存在洗錢行為等。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)了解其財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，現(xiàn)場(chǎng)檢查具體指標(biāo)，如資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)管理情況、流動(dòng)性狀況等，并對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)分類。
此外，進(jìn)一步完善民間融資機(jī)構(gòu)信息披露制度，對(duì)經(jīng)營上的重要數(shù)據(jù)和重大事件，要及時(shí)披露并向相應(yīng)監(jiān)管部門呈報(bào)，建立聯(lián)席通報(bào)機(jī)制。對(duì)民間融資的監(jiān)管，不僅要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的事后化解，更應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)警性防范。應(yīng)采用動(dòng)態(tài)監(jiān)管方式，通過監(jiān)管內(nèi)容的變革，實(shí)現(xiàn)事前、事中和事后的全程監(jiān)管。具體而言，民間融資監(jiān)管的主要內(nèi)容包括：備案監(jiān)管、準(zhǔn)入監(jiān)管、信息監(jiān)測(cè)、退出監(jiān)管四個(gè)方面。備案監(jiān)管通過事前的登記備案制度，審核控制以減少可能的風(fēng)險(xiǎn)，并發(fā)揮引導(dǎo)社會(huì)資金合理投資的作用；準(zhǔn)入監(jiān)管根據(jù)具體審核條件和程序，在入口上對(duì)民間融資機(jī)構(gòu)的資格、資金、業(yè)務(wù)、利率等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)管；信息監(jiān)測(cè)是對(duì)民間融資的資金總量、流動(dòng)方向、發(fā)展態(tài)勢(shì)等信息進(jìn)行監(jiān)測(cè)，減少投融資雙方的信息不對(duì)稱，為機(jī)構(gòu)監(jiān)管和自律監(jiān)管提供依據(jù)；退出監(jiān)管可以有效規(guī)避民間融資機(jī)構(gòu)破產(chǎn)引起的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過依法兼并、重組和破產(chǎn)等方式，使那些有重大違法違規(guī)行為和風(fēng)險(xiǎn)超出警戒線的民間融資機(jī)構(gòu)退出，保證金融市場(chǎng)健康有序發(fā)展。
（三）民間融資規(guī)范發(fā)展的金融體制創(chuàng)新
至**年末，xx市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額xxx億元，比年初增加xx億元，增長7.3%；各項(xiàng)貸款余額xxx億元，比年初增加xx億元，增長7.8%；存貸比例只有xx%。據(jù)測(cè)算，**年末，xx市經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金需求總額約xx億元，**年全市金融機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)放貸款只有xx億元，資金缺口達(dá)到xx億元。據(jù)問卷調(diào)查，至**年末，xx份家庭問卷中有xx戶參與了民間融資，比例達(dá)到xx％，家庭(個(gè)人)融資總額達(dá)到xx萬元，其中借入民間資金的有xx戶，占xx%，借入金額達(dá)到xx萬元；借出資金的有x戶，占xx%，借出金額達(dá)到xx萬元。xx份企業(yè)問卷顯示，有x家企業(yè)參與民間融資，占比為xx％，融資總額達(dá)到xxxx萬元。
二、xx市民間融資的主要形式和特點(diǎn)
xx市民間融資的主要形式有三種：一是中小民營企業(yè)急需資金時(shí)難以獲得銀行信貸，相互之間或向社會(huì)居民籌資；二是資金比較富裕的私營企業(yè)主或個(gè)體戶把民間融資作為一種投資形式；三是社會(huì)居民之間因一時(shí)之需而進(jìn)行的“互通有無”行為。從調(diào)查情況看，xx市民間融資主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
（一）融資主體廣泛。目前xx市約有xx%以上的家庭、xx%以上的中小民營企業(yè)涉及民間融資，融資主體不僅涉及農(nóng)戶、城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶、民營企業(yè)主，甚至企事業(yè)單位工作人員也有參與，融資主體相當(dāng)廣泛。值得一提的是，農(nóng)村學(xué)校、鄉(xiāng)村政權(quán)機(jī)構(gòu)也成為民間融資的重要借方。在xx市較為貧困地區(qū)，很多的農(nóng)村中小學(xué)都有向教師和其它社會(huì)成員借款維持運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)歷。絕大部分的農(nóng)村中小學(xué)負(fù)債都源自民間融資。一般都是期終的冬夏時(shí)節(jié)借，開學(xué)的春秋時(shí)節(jié)還?！耙毁M(fèi)制”導(dǎo)致農(nóng)村學(xué)校收費(fèi)銳減，財(cái)政保障程度偏低，再加上學(xué)校沒有用以抵押的資產(chǎn)，歷年負(fù)債沉重，所以農(nóng)村學(xué)校的負(fù)債流動(dòng)性差，借債渠道窄，利率明顯偏高。
（二）融資規(guī)模大。隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大和融資目的的變遷，以前民間融資金額一般單筆幾百、幾千元，但現(xiàn)在擴(kuò)大到最多單筆達(dá)到幾十萬元。
（三）融資方式靈活。從xx戶樣本企業(yè)期限結(jié)構(gòu)看，期限6個(gè)月以下的x戶，6至12個(gè)月的x戶，12個(gè)月以上的x戶，不定期的x戶，普遍在12個(gè)月以上，不定期的最多，根據(jù)借入者的需要，隨用隨取，借入的企業(yè)信用程度較高，償還能力較強(qiáng)。家庭融資期限基本為6至12個(gè)月，且大部份以一年期限為主，再用續(xù)借，這樣既能有效防范風(fēng)險(xiǎn)，又可較好地滿足借入戶的不同資金期限需求；但也有一部分未定期限，主要是親朋好友之間的資金融通，要用即還，這樣增加了資金融出者資金調(diào)度靈活性。同時(shí)，融資手續(xù)趨于規(guī)范化，大部分融資行為都立有字據(jù)憑證，有的還有中間人作擔(dān)保；企業(yè)民間融資多采取向社會(huì)、職工集資等借款手段，如xx股份公司向社會(huì)集資xxxx萬元、向職工股東集資xx萬元；xx市xx有限公司向職工集資xxxx萬元。
（四）融資交易方式簡(jiǎn)單化。根據(jù)融資對(duì)象不同及金額大小有所變化。
（五）融資用途多樣。據(jù)調(diào)查測(cè)算，企業(yè)民間融資用于生產(chǎn)、經(jīng)營的占xx%；家庭民間融資中農(nóng)民用于購買農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的占xx%，用于婚喪嫁娶、修建房屋、子女上學(xué)、找工作、住院治病的占xx%，用于還債的占x%。借款用途轉(zhuǎn)向多樣化。
（六）融資趨利增強(qiáng)。以往民間融資絕大多數(shù)是互質(zhì)，但當(dāng)前的民間融資已向生產(chǎn)經(jīng)營或投資獲利方向轉(zhuǎn)變，超過一半的民間融資以各種形式和方式參與到企業(yè)或個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，投資特征和趨利目的十分明顯。
（七）地域差異明顯。從調(diào)查情況看，民間融資受地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的影響較大，具有明顯的地域差異性。一般來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較慢、交通不便的地區(qū)，或者私營經(jīng)濟(jì)比較活動(dòng)的地區(qū)，民間融資相對(duì)活躍。
三、xx市民間融資日趨活躍的原因分析
（一）經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民收入水平的提高為民間融資提供了資金基礎(chǔ)。近年來，xx市經(jīng)濟(jì)保持10%以上的增長速度，尤其是國家支農(nóng)政策的貫徹落實(shí)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展，城鄉(xiāng)居民收入顯著提高，成為民間融資活躍和發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。
（二）基層金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)欠缺為民間融資提供了生存空間。近年來，xx市國有商業(yè)銀行加快了改革步伐，經(jīng)營重心向大城市、大企業(yè)集中，對(duì)縣級(jí)及縣以下機(jī)構(gòu)進(jìn)行撤并、降格、上收貸款和資金管理權(quán)限，削弱了對(duì)基層的信貸投入。特別是農(nóng)業(yè)銀行近幾年來，大量撤并農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)減少了近xx％?？h及縣以下金融機(jī)構(gòu)主要職能只是吸收存款，加上遍布鄉(xiāng)鎮(zhèn)的郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的大量吸存，造成縣域金融主體缺位。而農(nóng)村信用社由于規(guī)模小，難以承擔(dān)起支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，客觀上為民間融資提供了發(fā)展空間。
（三）中小企業(yè)獲取銀行信貸支持的難度提高。在xx市金融機(jī)構(gòu)落實(shí)宏觀調(diào)控政策，對(duì)信貸投放適當(dāng)緊縮的背景下，近年來新增貸款大部分發(fā)放給規(guī)模大、效益好的支柱產(chǎn)業(yè)和熱點(diǎn)行業(yè)，中小企業(yè)獲得銀行資金支持的難度增加。同時(shí)，為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行和信用社紛紛提高信貸門檻，大力推行抵押和質(zhì)押貸款，嚴(yán)控信用貸款。對(duì)于那些可供抵押的資產(chǎn)少而又急需貸款的個(gè)人和部分個(gè)體、私營企業(yè)而言，難以從金融部門獲得貸款。加上原輔材料大幅度上漲，而產(chǎn)品銷售價(jià)格在買方市場(chǎng)下基本持平，大多數(shù)企業(yè)資金需求旺盛，反映資金緊張，因此只能求助于民間融資。
（三）金融機(jī)構(gòu)貸款程序復(fù)雜，工作效率低，使急需資金者轉(zhuǎn)向民間融資。目前一些金融機(jī)構(gòu)貸款方式，尤其是對(duì)散戶及眾多的農(nóng)村經(jīng)營戶的貸款方式，基本上是抵（質(zhì)）押貸款，但一般農(nóng)戶和個(gè)體私營企業(yè)戶缺少有效抵（質(zhì)）押物。特別是近年來，金融機(jī)構(gòu)為防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，上收貸款審批權(quán)，客觀上增加了貸款的審批時(shí)間和審批環(huán)節(jié)，為不貽誤時(shí)機(jī)、商機(jī)，急需資金者就通過民間融資解決資金急需。
（四）貸款考核要求過高，打擊信貸工作人員積極性。近年來，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)規(guī)章制度不斷完善，業(yè)務(wù)經(jīng)營管理日趨規(guī)范化、制度化，信貸管理制度對(duì)信貸員的職責(zé)有了更加明確的規(guī)定，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)甚至對(duì)信貸員制定了“包放、包收、包效益”的終身責(zé)任制，過分追求貸款“零風(fēng)險(xiǎn)”，嚴(yán)加處罰。很多信貸人員出于明哲保身，怕負(fù)信貸風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，存在“慎貸”、“恐貸”的保守思想，造成資產(chǎn)市場(chǎng)拓展不力，出現(xiàn)銀行“難貸款”，企業(yè)、個(gè)人“貸款難”的“兩難”現(xiàn)象。在向金融機(jī)構(gòu)貸款困難的情況下，資金需求者只能轉(zhuǎn)向民間融資。
（五）存款利率低，投資渠道窄，利益驅(qū)使成為民間融資活躍的動(dòng)力。
四、民間融資對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響
（一）對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的正面影響。
1、民間融資在一定程序上融通了社會(huì)閑散資金，緩解了農(nóng)民和中小民營企業(yè)貸款難的問題，活躍了城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)，填補(bǔ)了金融支持的空白。在國有商業(yè)銀行信貸資金向大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目集中，農(nóng)村信用社力量薄弱、覆蓋面窄、獨(dú)力難支的情況下，農(nóng)戶通過民間融資解決了生產(chǎn)或生活的一時(shí)資金急需，私營企業(yè)通過民間融資渠道組織資金，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的擴(kuò)張和效益的提高，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2、促進(jìn)了中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平的提高。由于民間融資服務(wù)對(duì)象主要是農(nóng)民和個(gè)體私營企業(yè)，其活躍和發(fā)展必然占領(lǐng)中小金融機(jī)構(gòu)的部分信貸市場(chǎng)，加大它們的經(jīng)營壓力，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)其改善服務(wù)，加大信貸營銷力度，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。
3、拓寬了投資渠道，帶動(dòng)了民間投資的發(fā)展。存款利率偏低及利息稅的征收，迅速發(fā)展的個(gè)體工商業(yè)對(duì)資金的巨大需求，促使部分民間資金轉(zhuǎn)向生產(chǎn)和經(jīng)營投資，既緩解了銀行信貸壓力，又?jǐn)U展了民間投、融資渠道，帶動(dòng)了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（二）對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的負(fù)面影響。
1、沖擊國家產(chǎn)業(yè)政策，造成資源浪費(fèi)，不利于國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和資金的有效配置。如一些國家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在國家貨幣政策調(diào)控下，金融部門收回貸款或減少貸款。個(gè)別企業(yè)在利益驅(qū)動(dòng)下，通過民間融資繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營，甚至擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，造成資源浪費(fèi)和影響國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整。
2、影響社會(huì)穩(wěn)定。民間融資法律約束力差，手續(xù)不規(guī)范，大都采用白條方式，擔(dān)保簡(jiǎn)單，在借款期限的掌握上人為因素較大，不能合理確定借款周期，而且資金所有者不能對(duì)資金的使用進(jìn)行有效監(jiān)督，一旦借款人由于天災(zāi)人禍等原因不能按時(shí)還款，有可能引發(fā)糾紛，釀成不穩(wěn)定因素。
3、造成利率失控。民間融資的利率普遍不受約束，都高于同期金融機(jī)構(gòu)貸款利率，對(duì)婚喪嫁娶、治病求醫(yī)、子女上學(xué)等生活性貸款和企業(yè)的急需貸款，由于借款時(shí)間的突發(fā)性和使用的急切性，借款戶對(duì)融資利率基本上沒有任何選擇余地，易誘發(fā)高利貸行為。
4、加劇了農(nóng)村資金外流的趨勢(shì)。目前民間融資的使用對(duì)象主要是私營企業(yè)和農(nóng)民生活消費(fèi)借款，涉及到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資的寥寥可數(shù)，大部分農(nóng)村資金通過民間融資渠道流入非農(nóng)領(lǐng)域，加劇了農(nóng)村資金外流的趨勢(shì)，造成農(nóng)村資金日益減少。
5、干擾金融秩序，影響中央銀行的宏觀調(diào)控效果。民間融資使很大一部分資金游離于金融機(jī)構(gòu)之外，造成大量資金“體外循環(huán)”，一定程度上分流了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資金來源，也容易滋生非法金融活動(dòng)，干擾國家的利率政策，擾亂金融秩序。同時(shí)，也影響了社會(huì)信用和社會(huì)資金總量統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性，削弱了中央銀行的宏觀調(diào)控能力。
6、導(dǎo)致國家稅收的流失。按照國家政策規(guī)定，儲(chǔ)戶利息收入必須繳納20%的所得稅，但在民間融資活動(dòng)中，國家沒有相應(yīng)措施進(jìn)行有效規(guī)范，資金持有者的利息收入逃避了國家稅收。
7、借貸風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。民間借貸在一定程度上活躍了融資市場(chǎng)，但其潛在的風(fēng)險(xiǎn)卻不容忽視。
民間借貸最大的風(fēng)險(xiǎn)還來自于借貸本身法律手續(xù)的不齊全，一旦出現(xiàn)行業(yè)性和信用風(fēng)險(xiǎn)，則借貸資金的安全性將受到很大威脅。
五、促進(jìn)民間融資健康發(fā)展的主要對(duì)策
（一）加大信貸支持力度，拓寬中小企業(yè)融資渠道。在防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，商業(yè)銀行要改進(jìn)當(dāng)前的信貸管理體制，賦予基層行一定的經(jīng)營自，調(diào)動(dòng)他們的積極性和創(chuàng)造性。農(nóng)村信用社在取得人民銀行票據(jù)置換資金后，信貸資金實(shí)力大大增強(qiáng)，應(yīng)通過完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，強(qiáng)化貸款營銷理念，進(jìn)一步加大信貸投入，努力滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，增強(qiáng)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度。
（二）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷改進(jìn)金融服務(wù)。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，加快金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，特別是農(nóng)村信用社，應(yīng)加大市場(chǎng)營銷力度滿足農(nóng)戶小額資金需求，努力拓展個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)，使之成為一種新型的個(gè)人投資理財(cái)手段。
（三）加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。通過利率市場(chǎng)化，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金市場(chǎng)供求狀況合理確定存、貸款定價(jià)，吸引更多資金以減少民間游資，擴(kuò)大對(duì)農(nóng)戶和中小民營企業(yè)的支持，縮小民間融資的生存發(fā)展空間。
【關(guān)鍵詞】民間融資 影響 啟示
民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金使用權(quán)的金融行為。伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,人們對(duì)資金的需求越來越多, 但是廣大農(nóng)民及中小企業(yè)卻出現(xiàn)難于從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)籌集到資金的現(xiàn)象, 資金的缺口逐漸擴(kuò)大，現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的信貸營運(yùn)機(jī)制無法滿足多元化經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展的資金需求, 民間融資這種有效配置手段剛好彌補(bǔ)了市場(chǎng)空缺, 這是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的必然結(jié)果。
民間融資處于我國宏觀調(diào)控及金融監(jiān)管之外，是我國監(jiān)管的薄弱領(lǐng)域?，F(xiàn)階段，在我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及市場(chǎng)多元化的強(qiáng)勁需求下，民間融資以手續(xù)簡(jiǎn)便、利率彈性大等優(yōu)勢(shì)，日漸成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可缺少的因素。在民間融資的不斷采用和發(fā)展過程中，我們不僅享受了其種種優(yōu)勢(shì)帶給整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)以及企業(yè)的益處，同時(shí)，潛在的種種問題也逐漸暴露在我們面前。想要繼續(xù)采用民間融資這種新型的融資渠道，這些問題必須受到重視。
2011年12月7日，浙江省政府出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），此文件被視為我國國內(nèi)首個(gè)引導(dǎo)和規(guī)范民間融資的管理辦法。該項(xiàng)管理辦法出臺(tái)后，引起了社會(huì)各界專家學(xué)者的思考。
一、《意見》出臺(tái)的背景分析
當(dāng)前，國家經(jīng)濟(jì)的大背景是國家對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控以及央行緊縮銀根，企業(yè)特別是中小企業(yè)的資金鏈日益緊張，中小企業(yè)融資難一度成為熱點(diǎn)話題。民間融資的出現(xiàn)及不斷活躍，為中小企業(yè)帶來了曙光，社會(huì)各界均寄希望于民間融資能解決中小企業(yè)融資難的問題。當(dāng)前我國的民間融資方式呈現(xiàn)多樣化，表現(xiàn)出與過去不一樣的特征，過去參與民間融資的主體比較單一，多是生活比較貧困的群體，而現(xiàn)在則多是由生活比較富裕的生意人和企業(yè)經(jīng)營者參與，民間融資的方式也發(fā)展為“企業(yè)間融資”、“企業(yè)向個(gè)人融資”、“工商戶間融資”等幾大類。民間融資實(shí)現(xiàn)資金融通的媒介多是 “血緣”、“親緣”、“地緣”、“業(yè)緣”等社會(huì)關(guān)系，進(jìn)而形成了一種用信用保證替代正規(guī)金融分析評(píng)價(jià)體系的現(xiàn)象。民間融資能夠達(dá)到“短、快、靈”的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)借款者達(dá)不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，民間融資就會(huì)成為他們解決融資需求的優(yōu)先選擇方式。
然而，隨著民間融資的不斷采用，其存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來，包括資金流向高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)會(huì)帶來系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、借貸法律手續(xù)不齊全易出現(xiàn)行業(yè)性和信用風(fēng)險(xiǎn)、隨著民間借貸利率持續(xù)上升民間融資成本必然上升。
浙江溫州民間資本豐富，是我國民間經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，是全國唯一的金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，它的高速增長，是在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)供給不足的情況下，依靠民間資本實(shí)現(xiàn)的，其民間融資市場(chǎng)十分活躍。近幾年，為溫州中小企業(yè)的生存及溫州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了不可忽視的推進(jìn)作用。但從2011年3月起，溫州的民間資本市場(chǎng)出現(xiàn)了大問題，溫州的中小企業(yè)主“跑路”風(fēng)潮不斷，包括三旗集團(tuán)、江南皮革、波特曼以及溫州最大眼鏡商信泰集團(tuán)在內(nèi)的近百家企業(yè)主外逃了。這一事件，引發(fā)了各界對(duì)民間融資方式的思考，民間融資亟待規(guī)范的事實(shí)得到了國家高層領(lǐng)導(dǎo)以及溫州政府部門的充分重視。
事實(shí)上，在《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見（試行）》出臺(tái)之前，溫州市政府對(duì)規(guī)范民間融資方面也是采取過措施的。2011年8月9日，溫州市曾出臺(tái)了一份《關(guān)于加強(qiáng)民間融資管理的意見》，明確了今后政府部門管理民間融資要采取“連堵帶疏”的措施，關(guān)于“堵”的方面，是指禁止一切地下錢莊的開設(shè)，如經(jīng)發(fā)現(xiàn)，即刻取締，并且追究開辦者相應(yīng)的刑事責(zé)任；關(guān)于“疏”的方面，是指密切關(guān)注民間融資的新動(dòng)向，加強(qiáng)規(guī)范和管理，約束私立學(xué)校、民營醫(yī)院、房產(chǎn)公司等在民間進(jìn)行的融資，對(duì)于確實(shí)需要向民間融資的，倡導(dǎo)事先訂立要素齊全的借款合同，并且要在法律許可的利率范圍內(nèi)收付利息。但此項(xiàng)文件似乎并未起到實(shí)質(zhì)性的規(guī)范作用。
二、《意見》出臺(tái)的影響
《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見》出臺(tái)的最大影響是具體明確了民間資金的多種流向，使民間資金投資渠道“陽光化”。
（一）引導(dǎo)民間資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)
《意見》原文所述如下：鼓勵(lì)和引導(dǎo)民資進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)、政策性住房建設(shè)、醫(yī)療衛(wèi)生和教育文化等社會(huì)事業(yè)、金融服務(wù)和商貿(mào)流通等法律法規(guī)未明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域。鼓勵(lì)和引導(dǎo)民資流向海洋經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)通過多種途徑集聚民間資金參與省內(nèi)重大項(xiàng)目建設(shè)和國企改制重組。
當(dāng)前，民間資金主要被中小企業(yè)主用于房地產(chǎn)等能迅速獲得暴利的領(lǐng)域，真正用來做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的少之甚少，這不僅給民間資金帶來了高風(fēng)險(xiǎn)，也制約了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近幾年，國家大力倡導(dǎo)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，相信以后會(huì)不斷有扶持政策出臺(tái)，從長遠(yuǎn)來看，民間資金投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)不僅安全性高，而且還可能從中獲得較高收益。
（二）參股地方金融機(jī)構(gòu)
