時間：2023-07-13 17:23:35
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司財務管理的特點，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
近年來，我國保險行業迅速發展，保險行業的外部市場競爭也日益激烈，保險公司為了適應市場發展形勢需要，紛紛走上了集團化經營管理的模式，保險公司的分支機構越來越多，對于保險公司的管控能力提出了較高的要求。為了適應多層次分支機構多，分布區域廣的保險公司組織結構特點，越來越多的保險公司采取了財務集中管理模式，通過統一、標準、規范、科學的財務集中管理模式，來實現對整個保險公司的資金、會計核算與預算的管控，進而提高保險公司的財務管理效率，防范財務風險問題，強化保險公司的核心競爭力。
二、企業財務集中管理內涵概述
財務集中管理也就是財務的一體化管理，主要是依賴于網絡環境，將信息管理技術與企業的財務管理工作相結合，對企業的財務管理所進行的改革與創新。在企業內部推行財務集中管理，可以實現企業財務管理流程的標準與統一，并通過減少財務管理的層次設置，實現企業內部信息流與資金流之間的有效統一，并在真正意義上整合企業的會計核算、資金管理、預算管理、財務信息等財務管理的業務活動。
在保險公司內部實施財務集中管理的意義在于通過財務集中管理，提高企業的財務風險防范能力，降低企業的財務運行成本；同時借助財務集中管理進一步完善企業的財務管理信息系統建設，并在企業內部構建具有明顯收支兩條線特點的資金管理模式，實現企業資金的集約化管理，提高資金使用效率；此外，實施財務集中化管理還可以強化保險公司內部的全面預算以及全面費用控制，提高企業的財務管理控制能力。
三、目前我國保險公司財務集中管理存在中的問題分析
（一）財務工作流程有待優化
良好有序的財務管理工作流程是財務集中化管理的基礎，但是目前我國一些保險公司的財務管理工作流程的整體制度化與規范化水平不高，首先，在財務工作流程方面的制度機制尚不完善，可操作性較差，一些制度措施的執行力度不強。其次，企業財務工作流程的標準化水平不高，財務集中管理的系統化水平較差，而且對于企業的財務管理沒有制定有效的監督管理與考核辦法，造成了企業財務管理工作的質效不高。第三，企業的財務管理工作是一種動態管理的過程，但是目前我國很多保險公司的財務管理工作流程上缺乏持續的改進完善，影響了財務集中管理的有效實施。
（二）保險公司財務信息系統建設不能滿足財務集中管理的要求
對于保險公司的財務集中管理而言，其基礎就是依賴于功能齊全、完善的財務信息化管理系統。但是目前，很多保險公司的財務信息系統管理水平不高。主要表現在，首先企業內部財務信息系統仍然相對較為孤立，只有一些財務管理相關的核心業務實現了與財務信息系統的數據共享，造成了保險公司的財務信息系統中仍然存在著較為嚴重的信息孤島問題。其次，隨著保險業務的縱深發展，原有的財務信息系統建設滯后，不能滿足新情況的需求，從而影響財務集中管理的進程。
（三）財務審計功能的作用發揮不明顯
財務審計監督是確保企業財務集中管理制度得到有效執行的關鍵措施，但是目前保險公司的財務審計工作力度較弱，制約了財務集中管理各項措施的推進。首先，在公司的財務集中管理方面的專項審計力度不足，沒有針對財務集中管理工作的實施開展專門審計工作。其次，在財務審計工作的開展上，對于風險的識別分析管理不到位，甚至是公司財務集中管理過程中一些嚴重的風險問題得不到有效的識別控制，誘發財務危機隱患，不利于保險公司財務集中管理的規范化開展。
四、保險公司財務集中管理模式完善措施
提高保險公司財務集中管理水平，在具體的實施過程中應該重點在財務工作流程梳理、財務信息系統功能建設以及財務集中管理監督等幾方面采取有效的措施。具體可以參照如下措施：
（一）對保險公司的財務工作流程進行再造完善
對于保險公司而言，財務集中管理主要涉及企業的資金管理、會計核算、全面預算管理等方面。因此，應該針對這些具體的工作內容，對保險公司的財務管理工作流程進行再造完善與改進提升。在資金的集中管理方面，應該嚴格遵循資金集中管理與統一調撥使用的原則，在資金的管理方面嚴格的執行收支兩條線的管理模式，在資金收入上自下而上的歸集，在資金支出上自上而下的審核撥付，對于各分支機構的資金通過統一的賬戶劃歸至保險公司總部，同時根據各分支機構的需求進行資金的支出，并采取資金限額管理的方式，減少保險公司的分散資金以及沉淀資金。在會計集中核算管理方面，主要是確保保險公司業務工作中收付系統、預算管理、自動制證以及固定資產核算的集中和統一，確保會計集中核算的質量和效率。在預算集中管理方面，重點是在保險公司集團的層面貫徹實施全面預算管理，根據各分支機構的實際情況合理的編制預算，并強化預算的執行管理，通過預算對保險公司的管理活動進行組織協調和調度管理，真正實現各類財務資源在保險公司內部的合理配置。
（二）提高保險公司財務信息系統的整體建設水平
高效、安全、全面、穩定的財務信息系統是保險公司財務集中管理的基礎，因此在保險公司的財務集中管理模式優化上，必須提高財務信息系統的建設水平。首先，保險公司應該對財務管理信息系統進行擴容，重點將保險公司的各類信息化管理系統整合涵蓋入財務信息系統之中，加強保險公司內部所有涉及財務工作相關信息資源的整合以及共享力度。其次，在財務信息系統的建設上，應該強化安全管理，避免由于財務信息系統漏洞導致財務風險問題的發生，特別是在財務信息系統的構建過程中積極采用數字簽名、訪問控制、安全證書等安全防護技術，在財務信息系統內部構建多層次的安全控制體系。第三，拓展財務信息系統的功能模塊設計，財務集中管理對于財務信息系統的要求更為全面復雜。因此，在財務信息系統的設置上應該進一步的拓展功能模塊設置，具體而言應該包括保險核心業務管理、理賠管理、薪金稅務管理、預算管理、合同保險管理以及審批控制、問題庫與消息中心等模塊，真正實現依靠財務信息系統完成財務集中化管理。
（三）強化對財務集中管理的審計監督
提高保險公司的財務集中管理工作質量，審計監督是重要的推動手段。在財務集中管理的審計監督方面，首先，保險公司應該強化財務審計工作人員隊伍的建設，根據保險公司內外管理環境的變化，強化對財務審計工作人員審計實務的教育培訓，重點提高審計工作人員發現問題與識別風險的能力。其次，在財務審計工作的開展過程中，應該注重拓寬財務審計工作的覆蓋面，對于財務集中管理的審計處理要包括原有的資金管理、銀行賬戶、會計核算、預算管理以及制度流程的審計，此外還應該將財務信息系統管理情況納入到財務審計工作中，確保審計監督的全面性。
五、結語
機構設置層次多、經營分散的經營管理模式要求保險公司必須強化對財務的集中管控，以確保保險公司的戰略與整體發展需要。在保險公司的財務集中管控實施過程中，公司財務管理部門應該重點在財務集中管控組織結構調整、集中管理流程優化以及審計管理等方面，重點采取措施，全面提高保險公司的財務集中管控水平。
（作者單位為泰康人壽保險股份有限公司鎮江中心支公司）
參考文獻
關鍵詞：財產保險公司；財務風險；資產
隨著時代的進步，人們的風險防范意識逐漸提高，這也就使得保險行業迅速發展起來。加強對財務的有效管理已經成為了財產保險公司的一項重要工作。因此，必須了解并掌握財務管理面臨的風險，并通過相關控制對策的實施，提高財務管理的質量與效率，從而保證財產保險公司在新時期健康的發展。
一、財產保險公司財務管理面臨的風險
1．資產負債不匹配
受到經營方式和經營特點的影響，財產保險公司的負債率較高。而且由于公司中的大部分產品都是短期產品，所以其對于流動資金的儲備量有著很高的要求。財產保險公司只有具備一定的現金支付能力，才能有效應對退保金、支付賠款等問題［1］。在以往的經營管理模式中，管理投資資產的資產運營部門與管理負債的產品開發、定價和銷售部門之間是分開的，而這也就使得這幾個部門缺乏有效的交流與溝通，從而降低了負債管理的效率。若是流動比率較高，那么市場利率的波動就會影響到很多短期資產的經營，從而造成保險業務的不穩定；若是流動比率較低，那么就會使資產的變現性變弱，從而嚴重降低保險公司的應對突發事故的能力以及進行短期償債的能力。
2．監管機制不健全
目前，大部分的財產保險公司的監督管理機制并不健全，這也就使得在財務管理中出現了許多問題，如部分員工的專業能力與綜合素養較低、各個部門應承擔的責任不明以及無法及時發現公司中存在的違紀問題等。若是無法及時、有效地解決這些問題，那么就會降低企業管理的效率與質量，從而增加企業要面臨的風險。因此，必須建立起健全的監管機制，及時發現并解決相關問題，并提高各部門的工作效率。
3．治理體系不完善
當前，財產保險公司中普遍存在著內部控制流程不合理、內部管理環節較弱、各部門之間的權力、責任不明確以及問題出現后難以追究責任等問題，而這些問題都是由于財產保險公司的治理體系不完善造成的。治理體系的不完善使得公司的運作體系較為模糊，一旦出現問題，沒有部門能夠對相關問題及時解決，從而嚴重影響了公司的正常運行，加大了財務管理的風險。
4．風險意識缺乏
對于財產保險公司來說，樹立起風險意識是十分重要的，只有具備相應的風險意識，才能及時發現財務管理中存在的問題，并通過針對性的解決措施有效解決相關問題，從而保證財務管理的有效性與安全性。但是，目前，大部分的財產保險公司都缺乏相應的風險意識，這就使得其無法有效應對出現的風險，從而給財務管理帶來不良影響，并使公司的經濟遭到嚴重的損失。
二、財產保險公司財務管理風險的控制對策
1．有效管理保險資產價值鏈
要想使資產與負債相匹配，從而降低財務管理的風險，財產保險公司就必須對資產的價值鏈進行有效管理，可以從以下兩方面進行：一方面，公司要對資產的分配進行科學管理［2］。首先，保險公司要根據經營的計劃與方法，對分支公司在市場走向、經濟發展以及資產獲利等方面的具體情況進行合理分析，并根據其需求，制定出科學、合理的長期發展規劃，使其在一定的時期內，嚴格按照市場經濟的發展規律來對發展的要點進行明確。其次，還要在法律許可的范圍內，根據目前市場發展的具體情況，設計出不同的資產交易分配方式，對不同投資的限額和業績目標進行明確劃分，從而有效控制資產分配帶來的風險。另一方面，公司還要對負債風險進行有效管理。對負債進行管理就是盡量把保險公司應承擔的欠款的數量控制在一定的范圍之內，從而提高財務管理的水平，促進保險公司更好的發展。在對負債進行管理的時候，首先，公司應該對資產與負債關系的融和度進行充分考慮：要對費率進行科學確定，從而保證保費的充足；要對理賠進行合理控制，從而減少相關的支出；要及時回收資金，避免出現壞賬、呆賬等問題。這樣可以有效促進保險公司賠付能力的提高，從而減輕其面臨的財務壓力。其次，保險公司要對資金負債的特點進行有效分析，并在這一基礎上，盡可能的提高盈利能力，做好風險評估以及產品開發等工作，還要對可能面臨的風險進行預測，提高公司的應對能力，從而有效保障財務管理的質量。最后，公司還要根據實際情況，對負債管理方法進行合理選擇，利用先進的手段對資產錯位的風險進行有效預測，提高負債管理的水平，從而促進保險公司健康發展。
2．建立健全的財務風險預警系統
要想對財務管理進行有效管理，保險公司就必須建立起健全的財務風險預警系統，對財務風險進行有效的監測與預報。財務風險預警系統一方面能夠及時對保險公司財務管理過程中的風險進行預警，另一方面，還可以從不同的角度對公司的整體財務狀況進行綜合反映，甚至有的時候還可以監測行業系統中的財務情況，并在這一基礎上觀察、識別與判定保險公司分實際運行狀況，并發出相關的預警信息。總之，財務風險預警系統的建立，能夠讓公司及時發現財務風險，并采取相關的對策進行解決，從而提高了財務管理的質量與水平，可以有效降低財務風險給公司帶來的影響。
3．完善財務管理體系
財務管理體系的完善，可以有效應對相關的財務風險，從而減少保險公司的經濟損失。要想完善財務管理系統，就必須了解財務管理要面臨的風險，并制定相應的防范方案與對策，還要創新財務管理與決策的方法，建立起財務約束機制。財務約束機制的建立可以從內、外兩個方面來進行。外部的約束機制主要有市場約束和政策法規約束等，但是這種約束的力度較小，所以要加強內部約束的建設。內部約束指的就是對財務預算進行有效管理，包括執行運算、編制運算以及考核評價等，通過對各部門的權力與責任的合理分配，加強內部監管的水平，從而保證財務管理工作可以順利進行。
4．提高財務管理風險意識
首先，相關的財務管理人員要自覺對專業知識進行學習，了解保險業務的專業知識，掌握理賠、承保等工作的風險點，提高自己的業務水平與綜合素質。其次，公司要加強對工作人員的培訓，通過定期的風險分析、財務管理優化以及風險控制等方面的培訓，使工作人員樹立起風險管理控制的意識，提高其對風險的應對能力。最后，公司還要建立起相應的獎懲制度與考核制度，提高工作人員的積極性與工作質量，提高財務管理的水平，從而促進保險公司的健康發展［3］。
關鍵詞：保險公司；財務風險；防范控制
在當前保險行業領域快速發展的時期，越來越多的保險公司經營管理已經從傳統的粗放經營管理向著集約專業和精細管理的方式轉變。但受到保險公司經營所面臨外部復雜市場環境等多方面的影響，保險公司在經營過程中不斷擴大投資規模，迅速擴大市場等，造成了保險公司在財務管理方面也面臨著較大的隱患，財務風險管理不當出現財務損失，將會對保險公司的經營發展帶來不可逆轉的危機。因此，對于保險公司來說，應該高度重視財務風險管理在保險公司內部管理的重要性，建立完善保險公司財務風險管理體系，促進不斷提升保險公司的整體經營管理水平。
一、保險公司財務風險概念及其主要表現形式
對于保險公司來說，在經營方面其實質就是集中投保人的保費，用以承保在將來可能出現的各類不確定性風險問題，由于受到保險公司經營領域特殊性的影響，因而保險公司外來資金主要是股東投資和保險費，在表現形式上主要是保險公司的負債，因而保險公司經營風險主要是保險公司的負債經營，保險公司在經營發展過程中所面臨的的風險，主要是保險公司在進行保險業務經營管過程中需要進行負債融資，因而可能造成保險公司的盈余出現波動。具體來說，保險公司在財務風險的主要表現形式方面主要有以下幾種類型：第一，保險公司的償付能力不夠帶來的風險。保險公司的償付能力主要是指保險公司對于自身的到期債務問題以及未來一段時間的保單所發生賠款所具備的金融支付能力。保險公司目前償付能力出現問題主要是保險產品在設計時保險責任和費率不符合經營規律，如高風險高保障產品的責任匹配低費率，有可能造成保險公司償付能力的下降，進而導致保險公司出現無法及時按期償付債務的風險問題。第二，保險公司資產負債失衡的風險。在保險公司的經營發展過程中，為了實現保險公司的自身收益，需要確保保險公司在資產負債的規模、期限以及成本收益等方面具有較強的匹配性。特別是保險公司與一般企業相比，還具有資金流動性較強的特點，如果保險公司的資產和負債之間的匹配出現失衡，如固定資產配置過高，容易造成保險公司內部的流動負債以及流動資產在保險公司內部總資產比例相對較高，因短期資產在經營活動中會受到限制，甚至有可能造成保險公司的資產變現能力受到影響，進而降低保險公司的現金支付能力，存在著發生財務資金風險的隱患。第三，投資不當或者壞賬過多等造成應收率過高的風險問題。保險公司在經營業務領域中，對于籌集到的資金同樣需要開展各類投資活動，如果保險公司的投資決策失誤造成投資項目出現投資收益難以實現，則有可能造成保險公司出現現金減少的風險問題。同時，在保險經營業務活動開展過程中，也存在著一定規模的應收賬款問題，如果應收賬款回收困難或者難以及時足額回收，出現壞賬風險，同樣也會造成保險公司出現財務損失。
二、保險公司財務風險管理體系的構建策略
（一）完善保險公司財務風險管理框架體系設計在保險公司的財務風險管理體系的構建方面，首先應該對保險公司的財務風險管理架構進行改進完善。具體來說，應該結合保險公司經營管理的實際需要建立完善財務風險管理委員會，負責保險公司內部財務風險管理工作的統籌，尤其是做好財務風險管理戰略目標的制定、重大財務風險管理決策的制定、財務風險預測分析等。同時，應該在保險公司的財務部門或者單獨設立財務風險管理部門，具體負責財務風險管理策略的制定，收集整理相關的財務風險管理信息，落實財務風險管理責任。此外，還應該具體落實企業內部業務部門的財務風險管理責任，確保財務風險管理各項措施能夠得到有效的執行落實。
（二）建立健全財務風險管理制度設計在保險公司財務風險的防范控制方面，還應該完善財務風險管理制度體系的設計，尤其是結合保險公司內部管理的實際需要，建立完善保險公司內部控制管理制度，針對保險公司經營活動開展過程中，有關的資金收支運行、財務審批、預算控制管理、內部審計監督等相關管理制度進行健全完善，從制度層面有效防范控制財務風險隱患問題的發生。
（三）完善保險公司財務風險管理指標體系在財務風險控制管理環境方面，關鍵是應該強化保險公司內部財務風險管理信息系統的建設，尤其是重視財務風險管理信息的歸集分析，完善財務報表和會計核算管理模塊，增強對各類財務信息的歸集整理分析能力，提高財務風險預警分析的準確性。在財務風險的評估方面，關鍵是應該提高財務風險的預警分析和識別能力，現階段財務風險分析方面主要有蒙特卡羅法、風險價值法以及財務報表分析法，企業在財務風險預警分析方面，關鍵應該充分運用財務報表分析法，重點結合對企業的長期償債能力、短期償債能力、盈利能力、資金使用效率以及現金流動等對保險公司的財務風險管理具體狀況進行研究分析，科學準確的判斷保險公司財務風險的發生概率及風險等級，有針對性的制定提出應對策略。
三、保險公司財務風險防范控制的具體財務措施
（一）提高保險公司資金運作管理水平造成保險公司出現財務風險，非常重要的一方面因素就是資金管理上，因此在保險公司的財務風險管理方面應該把資金運作管理作為關鍵。首先，應該重視強化保險公司的資產管理，綜合考慮保險公司的償付能力以及資產負債狀況，強化保險公司資產負債綜合運用管理，拓寬保險公司的資金運用渠道，確保資產負債維持在科學的水平。其次，應該重視強化保險公司的資金風險管理，強化對保險公司資金運用流動性、安全性、收益性的跟蹤監測控制，最大程度降低資金運作使用過程中各種潛在風險問題的發生。此外，還應該注重提升保險公司的資金運營效率，尤其是在保險公司投資項目的選擇方面，應該盡可能的選擇流動性安全性相對較高的證券產品，盡可能的提高保險公司的資金運營效率。
（二）完善保險公司財務風險預警管理在保險公司財務風險的防范控制方面，還應該注重做好財務風險的預警分析，重點是綜合選擇資產負債率，流動比率，負債經營率，應收保費、賠付率、退保率、業務及管理費率等相應的財務風險指標，建立完善保險公司財務風險預警模型，結合保險公司的實際情況建立完善資金風險監控體系，尤其是針對保險公司的各類投資活動、籌資活動等關鍵環節，強化對資金收支狀況、資金流量表等的動態監控和預警分析，及時掌握保險公司經營活動過程中可能出現的各類風險問題。
（三）突出保險公司財務風險管控的重點有效避免財務風險問題的發生，還應該結合保險公司經營活動的實際情況，按照保險公司業務環節等的不同完善財務風險管控策略，具體來說，在保險公司的承保環節，應該結合保險公司業務活動的實際需要建立系統科學的核保體系，對投保業務進行科學的甄別，尤其是綜合考慮保險費率、免賠情況、責任范圍等多方面的情況，同時還應該做好保險公司產品的定價以及費用配置的合理化，強化應收保費回收風險管控。在保險公司的理賠環節，應該建立完善保險公司理賠制度，規范保險公司的理賠工作流程，強化對保險公司理賠報價的審核管理，嚴厲杜絕各種騙保等行為，最大程度防范財務風險問題的發生。
（四）強化保險公司的內部控制管理有效防范控制財務風險問題的發生，還應該注重建立完善保險公司的財務內控管理體系，在企業內部構建完善的預算控制體系，強化企業內部的資金管控，完善企業的成本費用控制體系，加強企業的應收賬款管理，嚴格執行落實不相容職務分離制度、財務授權審批制度、資金歸口管理制度，通過系統完善的財務管理制度有效避免財務風險問題的發生。同時，還應該注重全面加強保險公司的內部審計監督，對保險公司的內部各項經濟活動及時進行審計監督，發現在財務風險管控方面存在的問題，有效避免財務風險問題的發生。
一、財產保險公司財務風險的特點
第一，資金來源廣泛。在一般情況下，財產保險公司資金的主要來源是資本金和保險費，但是在社會經濟的不斷發展下，財產保險公司的項目不斷增多，且隨著社會經濟的發展不斷更新，財產保險公司資金來源更加廣泛。第二，資產分布比較集中。財產保險公司按照集中管理的原則管理資金，各個分布保險費用的支付都可以通過現代科技來實現，為總公司資金的集中化管理提供了重要支持。第三，財務會計負債數據信息不準確。財產保險公司的基本屬性是負債公司，收取的保險費用也是負債資金，因而保險公司的資金管理面臨較大的不確定風險。
二、動態財務分析下財產保險公司財務的風險度量
（一）基本原理
在財產保險公司風險度量中常見的風險度量指標在險價值VaR和尾部在險價值TCE，在險價值VaR雖然操作簡單，但是卻不是一致性風險度量函數，而TCE滿足一致性風險度量的方式是有效的風險度量方法。在險價值VaR和尾部在險價值TCE的基礎上能夠實現對財產保險公司風險調整后的績效情況進行綜合評估。當前，財產保險公司風險調整后的績效評估常用的指標包含Shap指標和風險調整后的資本收益率指標。風險調整后的資本收益率指標（RAROC）能夠彌補Shap指標應用風險，是財產保險公司財務風險規避的一個重要標準。RAROC的取值范圍在正無窮和負無窮之間，在負無窮和0之間的時候是，說明財產保險公司為了獲取定期收益承擔了較多的風險，且RAROC的大小和財產公司所需要承擔的財務風險呈現出一種反比關系。在RAROC取值范圍在0到正無窮之間的時候，RAROC的大小和保險公司所需要承擔的財務風險呈現出一種反比關系。
（二）實證分析
（1）數據選擇。選取2016年到2017年中國人民財產保險公司的有關數據作為基本樣本，投資收益率、機動車輛的總體賠付率、非機動車輛的賠付率根據有關數據信息計算分析得到。在排除多種因素之后，實證過程直接使用投資收益率來進行更深入的劃分，將正態分布、對數正態分布、卡方分布、指數分布等分布函數作為備選分布函數，采取科學的檢驗方法來判定備選分布函數的擬合優度。
（2）度量結果。首先，根據相關關系和Copula函數參數值，應用專業的仿真技術得到1000個隨機數。其次，在得到10000個權益資本EC值。最后，對10000個權益資本EC的數值進行升序。在經過數值的平均計算之后得到保險公司的RAROC始終小于0，充分正經保險公司為了獲取現有的收益承擔了較高的財務風險。
三、財產保險公司財務風險管控策略
（一）根據財產保險公司實際情況制定財務風險管理措施
財產保險公司在進行財務管理的時候要認真分析公司所在的內外部環境，在變化的市場環境中積極尋找應對財產保險公司風險的措施，及時發現問題、解決問題，不斷提升保險公司的社會適應力。結合時展需要財產保險公司財務風險管理也需要做到與時俱進、不斷創新，根據財務人員的個性特點和需要來為其安排適合的崗位，發揮人員在財務風險規避工作中應有的作用。
（二）打造完善的財務風險預警體系
通過打造保險公司財務風險預警體系對財產保險公司經營發展過程中可能遇到的各個風險進行預警分析，制定科學的財務報表，從而透過財務工作從多個角度體現保險公司的財務發展情況。
（三）增強財產保險公司的賠付能力
財產保險公司的長遠發展需要得到充足資金的支持，資金是公司發展的第一原動力。因而，保險公司在發展的過程中需要借助信用貸款、政府撥款等方式來籌集發展資金，緩解自身發展壓力。另外，保險公司在發展的過程中還需要結合客觀實際來調配資金，不能出現為了擴大經營而采取降低條件的簽單行為。財產保險公司在發展的過程中還需要注重樹立自己良好的信譽形象，積極尋找長期合作的伙伴，提升自身財務管理成效。
隨著我國經濟的發展與市場需求的變更，保險行業越來越受到關注，在規模不斷擴大的競爭環境中，保險行業的弊處日益凸顯，保險公司面臨的財務風險越來越大，種類也越來越多。為了使保險公司更好的發展，本文從當代保險公司面臨的財務風險以及采取的相應措施出發，制定合適的風險防控體系。
關鍵詞：
保險公司 財務風險 防控體系
根據我國目前的市場情況來看，保險行業在不斷的發展壯大的同時，風險也隨之而來。公司規模壯大不僅體現在公司業務規模上，還體現在保險公司的數量上。在競爭如此激烈的市場環境中保險公司如何才能保持自身長久的競爭優勢，更好的生存和發展是一個急需解決的問題。筆者認為，保險公司需要建立實施企業內部的財務風險防控體制，無時無刻不監督著企業，規避企業面臨的風險，通過提高保險公司財務系統的管理水平，降低保險公司的財產損失，促進保險公司持久、健康、高效的發展。
一、保險公司所面臨的財務風險種類
(一)定價的風險
保險公司的銷售業務是公司后續工作的基礎，那么，一單保險的定價是如何制定的？定價的多少是如何影響銷售業務的呢？保險公司的相關費用是依據保險公司的預算來計算的，在前期的資金投入時，企業如果不具備科學有效的計算方式的話，保險單的相關費用計算不準確，客戶的滿意度降低，不利于保險公司的后期發展。當費用過高時，客戶可能回選擇其他的保險公司，造成較低的投保率，而且已參加投保的客戶可能會退訂；當費用偏低或過低時，雖然公司的銷售業務明顯提高，但是公司本身的盈利額會減低甚至是會虧損。
(二)利率的風險
眾所周知，目前銀行內部除了儲蓄外也設立了理財服務點，而保險的功能也是理財，那么保險公司的業務水平就會受到銀行等金融機構的影響。而且很多個體將投保錯誤的理解為是儲蓄，更加激發了保險公司與銀行等機構的競爭，例如，當銀行的儲蓄利率上浮了幾個百分點后，更多的人會選擇將錢存入銀行以獲取更多的利息，而不愿意將錢拿去投保，這就使得保險公司的業務水平降低，影響公司的資金運轉，不利于公司規避資金風險。
(三)責任準備金的風險
也許群眾參與投保的初衷不盡相同，但是保險最重要的功能就是轉移風險，損失分攤。在選擇保險公司的時候，我們最看重的也就是保險公司的業務水平和償還的能力，公司的償還能力主要看公司的準備金的金額，看是否能夠及時的依照合同約定支付客戶的損失。如果公司的責任準備金不足時，會降低公司在客戶心中的信譽度，影響保險公司的投保率，同時保險公司的資金周轉會出現問題，導致公司無法正常的運行，而是忙于責任準備金的籌集。
(四)償付能力不足的風險
筆者認為，償還能力不足與責任準備金的不足密切相關。通俗來講，當投保人在發生災難等風險時，要向保險公司進行索賠，但保險公司的責任準備金不足，無法履行合同內容，就會使得客戶認為該保險公司的償付能力不足以滿足自己的需求，將會導致客戶的流失。另外，如果在前期公司制定保險定價的時候就不科學合理，公司資金的運轉方式不規范，也會使得保險公司面臨償付能力不足的風險，出現信任危機和財務危機。
(五)資產負債的風險
由保險這一行業的特點所決定，保險公司的經營是一種負債模式，在資金流轉的各個環節都需要管理者高度重視，防止出現資金匹配不當而使公司無法如期履行合同內容，沒有能力支付索賠金額，導致保險公司面臨資產負債的財務風險。
(六)其他類型的財務風險
保險公司的財務風險受到了很多不可控因素的影響，他的主要職能就是轉移風險和降低客戶損失。當客戶投的是農業保險或者是災后利益損失保險的話，自然災害就是影響保險公司財務風險出現的因素，這些因素是不可控的，需要在業務銷售方面多加斟酌。
二、保險公司風險應對措施及風險控制體系
(一)應對措施
第一，降低融資的風險。在保險公司的運營中中，融資占據重要地位，引起了管理者的重視，如何降低融資風險已經成為了焦點。筆者認為，降低融資風險要做到以下兩個方面：一是建立規避融資風險的機制，樹立正確的融資風險觀念，即要求管理者合理的規劃公司融資機構，并最大限度的利用融資機構，但是要注意不能過分的依賴外部資金的流入。二是要有科學規范的預算計算方法，科學的預算方法可以幫助保險公司制定合理的定價以及設計完美的保險產品，使得保險公司的營業利潤得以提高，降低融資風險。第二，降低投資的風險。在這個保險業務多元化的時代，供保險公司選擇的投資業務也越來越豐富，一些保險公司會出現不知如何選擇的現象。針對這個問題，首先，保險公司應該深度的分析市場行情，選擇前景較好的項目，并根據自身條件限制，在業務投入上制定合理的資金分配，合理負債，在保證公司自身的正常業務運行的前提下，將企業資金的效益發揮到最大化。然后，保險公司在選擇了合適的投資對象后，假如是證券投資，那么保險公司需要重點關注如何規避證券投資的風險。第三，降低承保的風險。承保風險的降低主要是通過提高保險公司的定價實力來得以實現的。保險產品定價離不開預算，預算是對企業業務費用包括利潤、成本以及費用的浮動范圍的一種計算方式，它不僅要滿足投保客戶的需求，還要為公司提供預期的利潤。因此，我們需要加強公司在這方面的能力，結合公司實際情況和市場的需求，制定合理的保險產品，以降低承保風險的發生。第四，降低理賠的風險。理賠發生在投保人遇到風險之后，保險公司需要根據合同約定，對投保人的經濟損失或是人身安全等損失進行償付。這需要公司具備兩種能力：一是保險公司責任準備金的管理能力，它要求保險公司要正確掌管責任準備金，準確核對，避免錯賬的出現，而且準備金的金額要充足，降低負債狀況。二是保險公司對投保人風險案件的審核能力，它包括調查、損失計算、賠償等環節，在這些核查過程中，秉持嚴格原則，降低不合理賠償的出現頻率，減少保險公司的經濟損失。第五，降低管理的風險。保險公司利潤的虧損在很大程度上都與公司內部財務管理不恰當有關，因此需要我們制定科學的，合理的財務管理制度，并且嚴格實施，具體包括：提高預算能力，以此為基準適度的調配企業內部資金運轉；制定內部控制制度，注重業務過程中出現的細節問題，盡可能的規范工作；內外監督并存，保障保險公司規避可控因素所帶來的風險；建立績效管理，調動公司人員的工作積極性，以此來降低風險的發生。
(二)建立保險公司的財務風險防控體系
第一，構建風險警報系統。警報系統是為保險公司提供危險信號的系統，可以讓保險公司及時有效的解決公司面臨的危機。這一系統是以先進的信息收集技術以及對危險信息的辨別能力為基礎的，為了構建這一系統，保險公司需要擁有多條信息收集渠道，使公司可以及時的獲取信息，并且是相對全面的。第二，建立風險評價系統。根據風險警報系統的警示，由風險評價系統自行選擇合適方法評估保險公司面臨的財務風險發生的概率以及對保險公司的損失值進行預計算，進而為高層管理者提供具體的指標分析，使高層管理者據此做出正確的決策，化解財務風險危機。第三，創建風險控制系統。風險控制系統在風險管理中發揮著巨大作用，它主要被用來幫助公司制定風險控制方案，降低公司損失的系統。當保險公司即將面臨著某種財務風險時，風險控制系統會及時的反饋，積極制定調控措施，以將保險公司的風險值掌控在很小的范圍內。當風險已經發生，風險控制系統會及時給出相應的解決措施和應對方案以確保保險公司的經濟損失最小化。
三、結語
對于保險公司來說，財務風險的管理是整個公司運營的核心，是最不能出錯的一個環節，稍有不慎就會導致整個企業破產。面對當今保險公司面臨的財務風險，需要我們有針對性的建立風險防控制度，提高公司自身的財務管理水平及風險防控意識，將財務管理的風險扼殺在搖籃中。文章就保險公司面臨的風險結合現階段所采取的應對措施，制定相應的財務風險防控體制，希望可以對保險公司的發展起到一定的作用。
作者：薛鈺 單位：建信人壽保險有限公司河北分公司
參考文獻：
[1]李光.談保險公司財務風險管理與控制[J].山西財政稅務專科學校學報,2009,01:51-53.
關鍵詞：保險公司；共享服務中心；問題；對策
一、保險公司財務共享服務中心建設的必要性
財務共享服務中心（FinancialSharedServiceCenter，簡稱FSSC）是近年來興起的一種新型的財務管理模式，其將原先財務體系內大量重復的、易于標準化和流程化的會計核算全部進行集中處理，以達到降低公司財務處理成本，提升業務處理效率的效果。從財務共享服務中心的特點分析，它適合具有一定規模、分支機構眾多、對風險管理要求較高且具有集中控制能力的企業，而保險公司正好符合這些要求。近年來，我國保險業快速發展，但也面臨著前所未有的挑戰。保險公司內外部經營環境發生了顯著變化：從內部來看，隨著業務人員的迅速增長、業務量的逐年提升，管理的幅度和邊界都明顯擴大，導致一系列業財脫軌的問題發生；從外部看，監管環境越來越嚴峻、投資風險逐步增大、行業競爭趨于白熱化，行業內不斷產生新的改革也要求財務管理必須要與時俱進。可見，保險公司內外部的變化均對財務轉型和提供更為先進的財務服務提出了新要求。而財務共享服務中心正是一種能夠解決保險業種種財務需求的手段，它以一種全新的模式解決當下面臨的種種問題。保險業財務共享服務中心的建立，有利于降低公司成本費用，促進企業財務管理制度化、標準化，有利于公司內部各分支公司數據對比，利于決策，同時也大大降低了會計核算流程風險。通過標準績效管理，使得財務運營效率得以提升，并使得財務人員擺脫重復性的簡單勞動，釋放時間和精力可以進行其他管理工作，由側重交易處理記錄型向“價值創造型”轉型。
二、保險公司財務共享服務中心建設的現狀和存在的問題
當前，保險行業中已經有平安保險、中國人壽、陽光保險、太平保險、泰康人壽、中英人壽、新華保險等公司先后建立了財務共享服務中心，在共享中心的模式和運營上進行了卓有成效的探索。各保險公司通過調整架構、規范流程、系統開發、明確考核等措施逐步對共享中心的建設進行了完善。保險公司財務共享服務中心的建立，對財務風險管控、效率提升、成本控制、價值創造等方面均表現出了較為明顯的促進作用，促進了保險公司的管理水平提升。雖然保險行業的財務共享服務中心建設取得了一定的成績，但是共享中心的建設畢竟在中國推行只有十幾年的時間，各保險公司對財務共享服務中心的目標定位也不盡一致，共享中心建設模式也不盡相同，有的是全國性集中，如中英人壽、泰康人壽；有的是省級集中，如中國人壽、新華保險。各家保險公司在運營管理過程中也難以達到管理需求，主要問題如下：
（一）財務共享服務中心的職能定位不夠清晰
保險業財務共享服務中心的角色定位偏向于一般核算功能，更多立足于費用核算、報表制作、資金結算、票據管理等事務性的工作。總體上講，保險業財務共享服務中心職能和戰略的結合度不夠，各種拓展功能還未充分發揮。如財務預警、費用分析、風險評估等職能未在共享中心中充分體現。
（二）信息系統的整合度不夠且功能不強
很多保險公司因為成立時間長，公司內部系統繁多，在共享中心設計時沒有做到有效整合，導致核心業務系統、OA辦公系統、資金管理系統、預算編制系統之間未能實現共享和對接。目前很多保險公司共享系統內的預算還是靠手工定期導入，前端公文審批和費用審批還是兩條線，資金支付和共享的應付數據脫離，系統之間的割裂導致共享中心上線時很難實現效率及管理水平的最大程度提升。此外，部分保險公司的共享客戶體驗較差，特別是移動手機端的移動辦公無法很好匹配客戶需求。如：單據移動審批無法查詢影像、單據錄入者無法在移動端查詢具體審批狀態、保險業務人員的接入端口基本還未放開等等。
（三）財務共享服務中心人員穩定性較差
財務共享服務中心成立后，財務人員分工更精細，基本為流水線操作。財務人員接觸前端業務機會少，工作相對枯燥，人員能力難以得到全面提升，導致財務人員穩定性差，難以實現對業務支持。
（四）財務共享服務中心的運營服務滿意度不高
財務共享服務中心，其宗旨在于“服務”。從保險公司共享中心的服務水平來看，服務質量和服務時效均難以達到保險業務發展的需要。集中體現在：一是部分財務人員綜合能力不強，對機構的保險業務不熟悉，服務能力及服務態度滿足不了一線需求；二是在處理時效上，一些共享中心運營效率不高，導致一線人員滿意度較低。
（五）作業流程設置尚未完善
財務共享中心最為關鍵的因素是流程再造，保險公司的運營流程復雜，未集中之前各分支公司的管理方式和管理要求均不同，對集中后的流程再造提出了很多挑戰。目前在審批流程、復核流程的設計上仍然存在不合理的地方。如一些保險業務退費、退保及常規理賠的付費，仍然需要中支班子簽字，拉長了審批流程；一些特殊地區的特殊業務，強制按照標準流程執行，與實際脫離嚴重；一些公司常規化的費用，如社保、水電等費用也按照標準化流程設計，導致管理成本上升。
三、完善保險公司財務共享服務中心建設的對策建議
（一）以清晰職能定位積極拓展服務價值
保險公司要綜合考慮所處的發展階段，根據實際情況設定財務共享服務中心的職能定位。除了傳統的單據處理職能外，財務共享服務中心還需要充分拓展附加功能，挖掘其在價值創造層面的貢獻。財務共享服務中心應利用自身的數據優勢，提供各公司損益情況、投入產出情況、分險種的損益報表等財務分析數據，為管理層的決策提供依據。在公司制度監督層面，應發揮業財融合的優勢，在預算預警、制度偏離提醒等控制環節中提供相應的服務，從而充分發揮價值貢獻作用。
（二）進行信息系統整合及新技術應用
保險公司本身作為金融機構，客戶保有量大、員工數量眾多、業務復雜、產品豐富，因此各保險公司使用中的信息系統較多。在財務共享服務中心的平臺上，應盡量做到財務業務的一體化共享，盡量將和財務有關的系統進行集成并充分對接，通過加強IT投入，有效整合現有的系統，從而達到提升效率及降本增效的效果。在系統集成的基礎之上，還應充分借助互聯網手段及技術，提升移動端現代化水平。特別應注重對手機端財務共享提單、審批、查詢等功能開發，縮短單據流轉時間，以提升服務體驗，拓展財務共享服務價值。
（三）通過制度化的團隊建設強化人員管理
保險企業財務共享服務中心人員流動性較高的原因主要還是個人能力無法在崗位上得到提升，員工個人求知欲及晉升空間得不到滿足。在財務共享服務中心的團隊建設上，應建立專業化、規范化的人才培養機制。應加強財務人員的專業培訓、崗位輪換、績效考核，建立并完善專業職級晉升通道，通過建立公開、公平、公正的考評機制和晉升制度，提升財務共享員工的滿意度和認同度；要充分考慮保險行業財務共享服務中心人員年輕化特點，給予員工人文關懷；要盡可能的豐富員工的工作內容，除了接觸基礎的核算，還要有機會接觸到承保、核保、營銷成本管理、稅務管理等其他業務，滿足員工自我提升的需求。
（四）明確服務標準及考核制度
保險企業要明確財務共享服務中心人員的服務標準，明確儀容儀表、行為舉止、語言態度、投訴處理流程等具體服務制度，通過制式的服務標準及流程逐步建立“以客戶為中心”的共享服務文化。在提升財務共享服務中心的服務效率上，要采用科學的分析方法，量化分析每個作業環節所耗用的時間以及單據作業難度，通過科學合理的績效考核制度，保證財務共享服務中心業務的高效運行，從而提升總體服務滿意度。
（五）完善作業流程
流程與系統優化是一個不斷更新的工作，沒有一勞永逸。保險行業屬于特殊金融行業，在稅務處理上也存在一些特殊政策。比如在保險業視同銷售處理業務上，全國均未統一政策，在核算此類業務時，如果未能針對性地進行流程改造，勢必造成公司稅務成本上升，影響效益。因此需要保險公司的財務共享中心成立系統支持以及運營小組，針對出現的新業務、新制度進行流程及系統改造。要充分考慮效率及風險，做好權限設置，優化作業流程。在特殊業務方面，要盡量做到流程設計的“可塑性”，對一些地區的特殊政策要從流程設計上考慮差異性，通過完善差異化處理流程，進一步匹配業務和財務的融合。
一、財務集中管控的四大優勢
（一）財務集中管控能降低企業運營風險。財務集中管控可以逐步解決保險公司資金使用權和投資決策權分散的問題，使財務管控由原來的事后監督變為事前審核、事中控制、事后監督相結合，提高資金管理水平，合理規避財務風險。
（二）財務集中管控能防范管理漏洞。財務數據的集中核算使保險公司的財務數據和經濟信息不再是通過層層報表匯總取得，而是從業務發生的源頭直接采集，保證了初始數據錄入的及時性與真實性，準確反映公司的財務狀況與經營成果，避免會計信息失真，防止違法違規行為的發生。
（三）財務集中管控能強化資本控制。保險公司通過收支兩條線管理和嚴格的資金計劃控制，加快資金回籠，管住資金源頭。再通過網點損益核算和績效考核等措施，合理配置公司資源，從根本上保證有限的財務資源緊緊圍繞公司的整體戰略目標來配置。
（四）財務集中管控能提高資金使用效率。保險公司通過加快資金融通和資產周轉，實現公司資金的余缺調劑，盤活閑置資金，統籌安排使用資金，將資金投放到更具有發展潛力、預期收益更高的優勢業務和項目上，提高資金使用效率。
二、保險公司推行財務大集中的重要意義
引入財務大集中模式，實現財務轉型，可以有效避免簡單復制擴張帶來的弊病。不但能節約人力成本，更能將財務人員從日常的填單、簽字和記賬等繁瑣的事務性工作中解放出來，充分發揮其在財務分析、財務管理方面中的作用。同時，公司管理層還可根據需要隨時查詢財務數據，使財務管理更加透明和嚴謹。
（一）有利于內部控制制度的嚴格執行。財務集中后實現了資金全過程監督，做到了事前預防、事中控制和事后問效。在處理報銷和結算業務時，在審核過程中，不會受到人為干預，而且大多數款項是直接到達單位，避免了惡意財務處理現象的發生。通過計算機網絡和會計一級核算系統，將有效地實現對原始憑證的真偽、資金的支付去向和資金的使用效果等的全過程監督，真正防患于未然。
（二）有利于企業控制費用。在企業內部統一核算標準，避免企業隨意操縱會計信息，隨意處置資產。財務核算中心可在發現機構成本超支的情況下拒絕辦理結算和核銷業務，使企業所有者權益得到更好地維護，有利于企業整體費用的控制和管理。
（三）利于企業提高資金利用率。由于企業能夠根據輕重緩急對外統一進行有選擇地付款，財務集中核算后，企業都執行“收支兩條線”的資金管理制度，加快了資金回籠，減少了資金的沉淀，有效地提高資金利用效率，減少資金浪費。
（四）有利于提高會計信息質量。由于會計人員結構優化，專業技術水平提高，以及會計電算化的逐步普及，會計工作的整體水平大大提高。實行統一的管理辦法和會計制度，使會計科目歸類更合理和規范，正確性也越來越高，提高了核算水平。
（五）有利于企業成本最小化。原來分散在各地的財會核算工作，統一集中到公司財務部門核算，把原來大致相同的財會核算業務交由具有較高素質的人員辦理，減少了財會核算的崗位設置，從而大大降低了機構和人員的維持費用。
三、保險公司財務大集中面臨的內部控制問題
（一）會計天然地具有管理的職能，而管理天然是一項機構的內部活動，不可能從機構內部分離出來。許多機構誤認為機構的財務管理工作也交由核算中心，機構不需要再對財務進行管理了，造成了財務管理與會計核算、監督脫節，會計管理職能弱化，機構財務管理的能力在一定程度上體現了它的管理水平，而會計集中核算恰恰忽略了核算機構自身的管理。
（二）財務集中管理中，會計責任的對象難以落實，權責的劃分比較模糊。機構負責人對會計工作的管理權限與承擔的法律責任不對稱，機構負責人難以真正履行會計法規定的職責。而《會計法》的重要特點是突出強調了機構財務負責人對本機構的會計工作和會計資料真實性和完整性的責任。對于實行會計集中核算后出現的會計違法行為誰來負責，是以一方為主，還是共同負責，《會計法》并沒有規定。
（三）財務集中管理的基礎是信息集中，必須利用信息技術構建網絡環境，促使會計電算化的進一步發展。信息化條件下，原來在手工環境下一些不相容的職責可以由一個程序模塊來執行，但職責分離和員工的相互檢查的控制活動則難以執行。而在網絡環境下，過去分散的交易數據被集中存儲于中央服務器，記錄在磁性介質上的數據信息的合法性、準確性、完整性等，皆受信息系統安全性和完整性的影響，數據安全性風險徒增。
四、解決財務大集中面臨的內部控制問題的對策
（一）建立健全內部監督體系。依照法律法規和國內外同行業的先進經驗，建立健全內部控制制度和優化依法合規穩健經營的運行秩序，建立和強化統一的內部控制監管模式，不斷完善內部控制權威體系，對各級經營實行垂直領導，統一管理，在職權范圍內對其業務進行連續的、系統的全面監管。另一方面，保險公司應加大內部審計稽核現場和非現場監督力度，提高防范和抗拒風險的能力。保險公司應當對各項業務制定全面、系統、成文的政策、制度和程序，并在全公司范圍內保持統一的業務標準和操作要求。公司內部控制制度的制定必須以各項法律法規為依據，依照有效性、審慎性、全面性%、及時性和獨立性等原則，形成內在的橫向和縱向的相互制約的內部控制架構，確保對社會大眾負責，資產得到充分保護，各項業務得到良性發展，真正達到內控制約監督有效的目的。
關鍵詞：壽險公司 財務風險 管控方法
隨著社會經濟和人們生活水平的提高，人們對安全的需求越來越高，對風險的防范措施越來越完善;同時隨著保險業規模的擴大，保監會也加強了對壽險公司內部的控制和監管，加強了對風險的防范，從而促進壽險行業的健康長遠發展。但是，壽險業在快速發展的過程中也出現了很多問題，嚴重阻礙了壽險行業的發展。目前，壽險業的財務風險主要包括財務會計風險和資金風險，財務會計風險涵蓋會計基礎工作、會計要素、財務信息報告和財務處理系統等環節;資金風險主要指的是壽險公司資金運用過程和流轉過程中的風險。
1.壽險公司財務風險
壽險公司財務會計風險主要體現在財務管理體制、財務監督機制和稅務風險這三個方面，所以，要加強壽險公司財務風險的管控，必須加強對這些財務風險點的管控，提高壽險公司的財務管理水平，從而提高壽險公司的經濟效益和社會效益，促進壽險公司的健康長遠發展。
1.1壽險公司的財務管理體制風險
我國的壽險公司發展比較晚，而且還有很多人對壽險公司存在諸多誤解，很大程度的阻礙了壽險公司的發展。但是，隨著社會經濟的發展、人們生活水平的提高以及國家相關政策對壽險公司的支持，人們對壽險公司的重視程度越來越高，壽險公司存在的一些問題也成為社會關注的焦點。目前，壽險公司在財務管理體制還存在這幾方面的風險點，第一，財務垂直化管理風險，壽險公司為加強對分支公司的監督管理，主要實行的就是財務經理委派制，但是委派人一般都是由分支公司自行選拔，削弱了委派人行使職責的獨立性;第二，目標不一致，壽險公司中總公司和分支公司的發展目標不一致這也是現在壽險公司中存在的一個比較顯著的問題，很大程度的影響了壽險公司財務管理體制的執行力度。第三，財務預算和考核機制不合理的風險，壽險公司對公司的管理層一般實行的是年薪的制度，對分支公司的績效考核主要通過保費來進行綜合計算，雖然，這種辦法在一定程度上解決了激勵約束問題，但是，很大程度的導致總公司和分支公司利益不一致的情況出現，從而導致壽險公司的費用管理不均衡，形成壽險公司經營過程中的財務風險。
1.2壽險公司的財務監督體制風險
財務監督體制主要指的是對公司的財務活動進行監督和管理，為財務數據的準確性提供保障，從而保證壽險公司的股東利益不受到損害、公司的資產安全以及盈利能力能夠得到提高。壽險公司財務風險中監督體制的風險點存在于監督機制的完整性、持續性和有效性。壽險公司的監督機制不完善，會出現總公司對分支公司的財務監督不力，定期檢查沒有按照規范進行，壽險公司的會計核算水平不高以及財務會計報表出現嚴重受損的情況。
1.3壽險公司中的稅務風險
稅務風險作為壽險公司財務風險點主要指的是稅務責任中的一種不確定性。壽險公司被稅務部門檢查，承擔過多的稅務責任，例如補稅和罰款等。不少壽險公司發展過程中缺乏稅務風險意識，對稅務風險控制力度比較弱，所以，稅務風險也是影響壽險公司發展的一個重要因素。
1.4壽險公司的資金運用風險
由于我國壽險行業的起步比較晚，導致現有的壽險公司投資品種比較單一，投資期限比較短，也缺乏科學、合理的投資工具，壽險公司的投資品種不能充分滿足客戶的需求，對投資時間的限定也不能達到客戶的需求，保險資金的運用難度比較大，壽險公司的風險也在加大，公司資產和負債的失配現象相當嚴重，保險資金的安全和收益也受到較大程度的影響。資金運用風險主要體現在這幾個方面，第一，壽險公司中資金運用的決策不具備前瞻性和科學性，決策的被動性和隨意性也非常突出。第二，投資資金的管理方式比較落后，管理力量比較薄弱，壽險公司在資金組織結構、決策、運作、控制和管理上都存在一些缺陷，導致壽險公司資金運用風險的出現。
1.5壽險公司中資金運轉風險
壽險公司的主要業務就是增加客戶資源，收取保費，理賠支出等，這種資金運作方式的導致資金的流動性比較大，人工資金的劃撥調轉不及時，造成資金成本增加和公司資金周轉不靈等情況。在這種運作模式下，分支公司出現財務問題不容易發現，財務風險也會增大。
2.壽險公司財務風險點的管控方法
2.1嚴格遵守相關法律法規
針對壽險公司中財務管理體制存在的問題，首先，壽險公司必須嚴格遵守國家相關的法律法規，在壽險公司的財務會計工作中，嚴格按照《會計法》等相關法律法規進行工作，提升壽險公司財務管理人員的職業素質的綜合素質，工作人員必須具備會計從業資格證書等相關證明，從而提高壽險公司財務會計工作的質量。其次，在壽險公司中要按照相關法律法規制定公司的會計制度以及會計崗位工作手冊，對財務會計工作中的各個風險點進行嚴格的控制。
2.2建立分級財務機構體系
為加強壽險公司財務會計風險點的管理，必須加強對分支公司的財務會計風險點管理。壽險公司應該建立健全財務機構管理體系，在每一個分支公司中都建立財務機構體系，配備專業的會計人員，當然，分支公司的分級財務機構必須接受總公司財務機構的定時檢查，從而保證壽險公司的財務會計安全，為壽險公司的資金安全提供保障。同時，在壽險公司中要建立科學考核體系，主要是對總公司和分支公司的財務部門進行考核，對財務人員也會進行考核，通過對分支公司的財務部門和財務人員進行考核，可以提高財務綜合管理的質量和財務核算工作的質量，將壽險公司的利益和工作人員的利益聯系起來，能夠有效的提高壽險公司財務會計工作質量，有效的規避財務會計風險。
2.3完善資金運用機制
壽險公司資金的正常運行具有非常重要的作用，它能夠保證理賠工作的順利進行，能夠保證壽險公司的資金靈活運轉，為壽險公司帶來較大的經濟收益，為壽險公司樹立良好的社會形象，提高壽險公司的經濟效益和社會效益。在壽險公司的資金管理機構中明確每一個人的職責，制定科學的投資機制，嚴格理賠程序，控制和降低投資風險，對涉及資金的人員、崗位和權限進行有效的約束和控制，優化壽險公司的財務管理系統。
3.結束語
總之，現階段壽險公司發展過程中，要實現壽險公司長遠的發展目標，必須對壽險公司的財務風險點進行嚴格的管控，實現我國壽險業的平穩健康發展。
參考文獻：
[1]褚小林.壽險公司的財務風險管理[J].上海市經濟管理干部學院學報， 2012， （6）：45-50.
[2]朱清香，宋欣欣，田亞雷等.我國壽險公司財務風險預警模型的構建[J].河北企業， 2010， （12）：44-45.
摘 要 目前大多數保險企業集團正處于財務管理的升級階段,保險企業集團通過現代信息技術與先進的管理思想、管理方法有機融合，以系統化的信息平臺為依托，通過集中控制和協同處理保證企業整體戰略目標的一致和信息流、資金流、單證流的統一，對企業整體資源進行有效配置、控制和優化，將企業財務會計核算和財務管理工作集中起來統一進行，從而實現企業集團價值最大化的財務組織和管理模式，特別是對打造國際金融保險集團公司戰略目標更具有吸引力。
關鍵詞 保險 企業集團 財務 集中管理
一、保險企業集團財務管理現狀
我國金融保險業經過近三十年的發展，隨著業務規模的飛速擴展，其分支機構遍布全國，集團化的趨勢日益顯現，目前形成了國壽、平安、人保、太保等七大保險集團。迫于風險和成本管控的壓力，以及面臨IT技術的飛速發展機遇，保險集團企業在財務管理上的問題日益顯現，如信息失真、監控不力、資金散亂等。母公司難以全面及時準確地掌握整個企業集團的財務狀況和資金變動情況，集團公司資金集中管理和下屬各級單位資金分散占用的矛盾已成為集團公司資金管理最突的問題，預算管理薄弱且執行困難。為此，各保險集團的財務運營逐步呈現出集中管理的趨勢，集團化己成為現階段各保險公司應對殘酷競爭不約而同的選擇。但選擇集團化道路的同時，相伴而生的是權利制約與協調困難、資源難以集中優化配置、信息分散等種種弊端。通過集中財務管理可以很好的解決集團企業在快速發展過中由于信息不對稱而遇到戰略難以執行、監控不利從而導致管理失控等諸多問題，進而提高集團企業對于有效利用資源效、降低經營風險、提高監管力度，從而提高管理與經營水平。
二、保險企業集團實施財務集中管理的必要性
1.強化資金控制，提高保險企業集團的整體信用和籌資能力
保險企業集團通過實施財務集中管理，可以實現對所屬企業資金的有力控制。保險企業集團每天的保費資金收入金額和資金流出量都較大，通過實施財務集中管理，可以最有效地使用全集團的存量資金。保險企業集團可以較容易籌集到所需資金，整體償債能力得到加強。
2.為落實集團財務管理措施和重大決策創造有利條件
保險企業的擴張，必然帶來企業層次的增加，集團內各成員單位在內部管理中不可避免地帶有強烈的原有色彩和“慣性”，損害核心企業的利益。再加之集團企業財務管理職能分散，必然會導致核心企業監控不力。實行財務集中管理是改變這一現狀的唯一途徑，保證了保險企業集團內部財務目標的統一協調。
3.有力地促進集團的全面統一管理
保險企業集團經營戰略和規劃要分解下達到所屬各子公司，需要各個子系統有力支撐，財務管理和財務資源就是這個發展過程中的調節器和控制器。保險企業集團總部作為投融資中心和風險控制中心，通過實施財務預算管理、資金集中管理、會計集中核算等措施來實現財務控制，同時最大程度降低企業集團的經營成本。
4.提高了成員企業經營協同效率，降低了經營風險
保險集團企業實施財務集中管理，使保險企業集團核心財務管理職能得到最大限度發揮，財務管理趨于一體化，有利于樹立整體利益觀，實現企業整體利益的最大化。財務集中管理在規避風險的同時，在提高財務信息質量、加強財務信息溝通、降低財務費用等方面具有更多優勢。
5．有利于經濟責任制考核，減少效益流失
保險集團實施財務集中管理，有助于保險集團管理決策層獲得下屬公司的真實可靠的財務信息，使集團決策層實現對下屬公司績效考核的有效管理，提高管理效益和經濟效益。
三、保險企業集團財務集中管理的必要條件
1．先進的計算機網絡技術平臺和財務信息管理系統是實行保險企業集團財務集中核算的基本條件
網絡技術的出現和廣泛應用是財務集中管理得以實施的技術保障。互聯網的普及為實現集團財務的相對集中管理提供了便利條件。網絡財務管理軟件從管理方式上實現了業務協同、遠程處理、在線管理、集中式管理等管理模式。能夠實現物流、資金流和信息流的高度統一。
2．必須解決最高領導層的管理觀念的轉變問題
保險企業集團進行財務集中控制，在很大程度上剝奪了分支機構的權利，在一定程度上會影響分支機構的經濟利益，因此，首先需要轉變領導層思維觀念。企業管理思維的創新，在相當程度上表現為戰略思維、戰略地位的競爭。
3．良好的稅企、銀企環境是實施財務集中管理的環境基礎
保險企業集團的納稅工作點多、面廣、戰線長、工作環節多。因此必須與稅務部門協商一致取得支持，實行流轉稅一級集中核算、分級繳納，只有流轉稅和所得稅集中，才能完全實現財務集中核算、一套賬核算的財務集中管理。同時，財務的集中管理是資金的高度集中管理。企業要加快資金周轉、實現資金全額收支兩條線管理，都離不開銀行的網絡平臺，離不開與銀行的共同協作。
4．高素質的財務管理隊伍和扎實的會計基本工作，是實施財務集中核算的人員基礎
保險企業集團財務集中管理必須要有一個良好的財務工作基礎、完善的財務管理制度和一個高素質的財務管理隊伍，以適應財務集中管理的需要。尤其是財務人員在財務集中管理模式下必須學會重新定位，參與業務經營管理，企業必須通過各種形式的培訓，激發財務人員的熱情和創造力，提升財務人員的素質。
四、網絡環境下保險企業集團實施財務集中管理模式的因素分析
1．建立健全財務制度體系，實現集團財務信息可比性
統一設置基礎會計科目，利用系統中統一基礎科目的功能，適應保險企業集團應用特點和財務信息可比性需要，由集團總部指定集團使用的所有一級科目和特定明細科目，各分公司在建帳時可以繼承總部的基礎科目信息，并根據自身特點個性化地增改明細科目，解決了集團總部對各成員公司的財務核算、預算、資金的實時監控和對比分析等問題。
2．統一和規范財務系統建設，實行數據的集中管理
保險企業集團以總部為核心，各子公司、分支機構將各種原始數據通過專線實時、準確地傳遞到集團總部的中心數據庫，集團總部及時掌握子公司經營動態，進行財務分析，輔助決策，提高內部管理和運行效率，降低信息轉換成本，增加共享，完善預算、績效政策執行，信息披露等方面的管理手段，實現了賬、證、表數據的高度集成，保證集團公司集中式財務管理的實現。
3．實行財務人員委派制，加強財務人員的獨立性
在保險企業集團中各子公司財務主管應由母公司選派，對母公司負責。財務主管的人事關系、工資關系、福利待遇體現在母公司；對財務主管的職權和責任明確規定，以保證其開展工作、履行職責。
4．財務人員權限設置達到管理控制的目的
保險企業集團總部應利用集中管理信息系統提供的多種權限設置方式，實現管理的安全和保密性。應根據管理范圍，在子、分公司內部財務人員、總部財務人員之間以及總部對子、分公司之間進行相應的權限設置，所有財務人員只能在自己的權限范圍內進行查詢和管理操作。
五、財務集中管理有助于提高保險企業集團核心競爭力
企業集團實現財務集中管理是一項艱巨而復雜的工程，對于各保險企業集團來說更是要結合自身特點，從實際出發，將先進的管理方法、管理模式與管理軟件有機結合起來，全面提高保險集團的財務管理水平。
1．實行資金的集中管理，提高了資金利用效率
資金管理是財務管理的中心，資金是企業的血液。集團的資金管理目標是實現資金均衡、有效地流動，保證企業財務戰略的順利完成。集團公司控制資金，首先是通過資金流入、流出的總控制，對下屬公司經營活動實行動態控制，對下屬公司收支行為進行有效監管；其次是通過對資金的統一調配，減少資金沉淀，節約資金成本。由此，集團公司有必要對各公司的資金進行統一調配。
2．實行全面預算管理是實現保險企業集團保值增值目標的一種有效形式
預算體系把企業一定時期內各種生產經營活動及其所發生的收支全面、綜合地反映出來，給保險企業集團提供一種強有力的資信保證，通過預算體系，使企業能全面掌握其實現保值增值的可能限度。同時，預算體系明確界定了各責任主體的責、權、利，使每一個預算責任主體有了自身的利益從而引入動力機制，使每一個預算責任主體有了自身的責任從而引入約束機制。
3．統一主要的財務管理制度，保證企業集團整體的有序進行
這些財務管理制度包括授權審批制度、對外投資管理制度、擔保制度，另外必須統一所屬同行業企業的主要會計核算政策，利用現代信息技術建立計算機網絡系統，將下屬公司的財務信息及時反饋到公司總部，提高會計信息質量，.
4．強化集團內外部審計
一是財務審計，二是對執行國家財經法規和公司規章制度的審計，預防經濟犯罪的發生和堵塞財務漏洞。三是管理審計，采用獨立的、客觀的分析方法，對整個公司的組織、控制、職能進行檢查，審查公司各職能部門管理控制制度的履行情況，針對管理和控制的缺陷，提出建設性意見和改進措施。
5．在對分公司和子公司的管理中取得信息對稱
現代企業經營對市場的反映與資金的回收速度要求較高，經營信息必須快速反饋給集團總部，由總部做出經營決策。在財務集中管理模式下，由于分公司的全部財務人員和業務屬財務部管理，子公司的財務主管實行了委派，這樣使財務信息和財務風險上報的及時性得到了保證。財務信息對稱是母公司對子公司進行管理的基礎，只有取得信息對稱，其他管理措施才能有效。
綜上所述，財務集中管理是將信息技術與先進的管理思想、管理方法有機結合，提高大型企業財務和業務的綜合管理水平，對整體企業資源進行有效配置、管理、控制和優化的過程。保險企業集團財務集中管理有助于公司統領全局，而又兼顧效率。既保證了各級財務部門的獨立性，又保證了財務信息的真實、準確。它對于加快保險企業集團公司可持續健康發展發揮了重要作用。
基金項目：保險職業學院課題：項目編號201004B。
參考文獻：
[1]張艷秋,李越.企業集團資金集中管理模式及常見問題.邊疆經濟與文化.2006(8):22.
[2]王大雄.企業集團資金集中化管理的實踐與策略.交通財會.2005(6):2.
[3]田豐,陳良華.論現代企業集團財務治理與財務控制.現代管理科學.2006(4):42.
[4]方國斌,程麗彬.金融保險集團財務集中研究――基于服務外包視角.保險研究.2009(6).
[5]呂石文.企業集團實施集中財務管理的思考.商場現代化.2010.10.
關鍵詞：跨國公司財務風險管理
財務風險管理是風險管理的一個分支，是一種特殊的管理功能。它是指經營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程。財務風險的實質就是企業財務成果的風險和財務狀況的風險，是企業未來財務收益不可能實現的概率。論文百事通相應的，財務風險管理的實質，就是在財務風險和財務收益之間進行權衡，以便能做出科學的財務決策，將財務風險控制在企業所能承受的限度之內，努力提高企業的收益，從而增加企業的價值。
一、新階段我國跨國公司財務管理的外匯風險
1.外匯風險的定義和分類。跨國公司財務管理中的外匯風險是指因匯率變動,公司以外幣計價的資產和負債、收入和支出的價值量增加或減少,從而發生損失或收益的不確定性。在進行財務管理及經營的全過程中貫穿著國際資本的流動,跨國公司不可避免地會在國際范圍內收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權債務。一旦匯率發生變動,，將會給公司運用外匯帶來巨大的不確定性。
跨國公司財務管理的外匯風險主要有以下三大類：
(1)交易外匯風險。交易外匯風險是指企業對外投資及經營中以確定的外匯進行交易，在交易與價格結算期間內，因匯率發生變動影響企業收入或支出金額的可能性。交易風險主要分為兩類：一是己經列入資產負債表中的應收應付款項目。
(2)會計風險。會計風險是由于匯率變動使企業的資產價值在進行會計結算時可能發生的損益。按照現行的會計準則，企業的外幣資產、負債、收益和支出等，均需轉換成本國貨幣來表示。境內母公司在每一個會計年度期末需將境外投資子公司的財務報表合并成匯總報表，在將子公司報表以東道國貨幣計價的會計科目折算成母國貨幣的過程中，由于匯率變動有可能給境外企業帶來損失。由于外匯市場的匯率頻繁波動，使會計賬目中的本幣數也會發生相應變動，給企業帶來損失或收益。
(3)經濟外匯風險。經濟外匯風險是指由于匯率變動引起境外投資企業的經營環境發生變化，導致業務現金流量可能發生變動而產生的經濟損益的風險。
2.外匯風險的防范控制和管理措施有以下幾點：
(1)管理策略。跨國公司可以通過建立外匯市場情報系統，及時掌握外匯匯率現狀和預測匯率變化，在此基礎上結合公司具體投資行為做好預測工作。(2)生產策略。公司應選擇生產要素成本較低的地域并通過靈活的采購政策，以抵制匯率變動帶來的風險，獲得生產上的相對成本優勢。同時加強研發力度來提高產品差異化程度，維持公司的市場競爭力，減少外匯風險影響。(3)市場策略。跨國公司可以通過調整產品定價、促銷以及多元化等市場策略來規避外匯風險。
二、新階段我國跨國公司財務管理的管理風險
1.管理風險的定義和分類。
(1)組織風險。企業在財務管理中面臨與本國截然不同的經營環境，內部組織機制與外部環境變化的沖突再所難免。無論企業由于惰性而保持原來的組織結構，還是為了適應新的競爭環境而變革，都必然充滿風險。這種風險的表現形式隨著企業對外投資成長階段的不同而變化，依次表現為領導權風險、自風險、控制權風險、組織作風風險和企業再造風險
(2)財務管理風險。企業對外投資不僅包括實業投資，也包括金融投資，在此過程中企業財務管理所涉及的內容復雜，包括資金的來源管理、資金的運用、境外籌資管理等各個方面，加上企業會計制度與東道國制度或是國際慣例的差異，使得企業財務管理的風險也相當復雜。
(3)人力資源風險。企業的人力資源投資是企業海外投資的重要形式之一。投資的內容主要包括員工招聘投資、培訓投資、福利和社會保障投資、勞動力配置投資等多個環節。與企業物質投資風險不同的是，人力資源風險不僅來源于市場，更主要來自于主觀因素。
2.管理風險的防范控制和管理。
(1)管理制度風險防范。第一，完善公司治理結構，改進財務管理資產管理方式;第二，加強企業內部管理，強化國內母公司對境外投資企業的控制;第三，加強企業的外部監督和約束，降低資產經營風險。
(2)財務風險防范和管理策略。第一，建立財務風險的審查制度，確定海外投資財務風險管理目標;第二，依據風險的類型，選擇適當的資本結構，強化資金流動的管理;第三，強化資金融通的管理;第四，選擇多個投資方案的組合，利用國際上比較先進的財務方法防范風險。
(3)人力資源風險與文化風險的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創建共同的經營理念與企業文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業的人力資源管理。
三、新階段我國跨國公司財務管理的經營風險
1.經營風險的定義和分類。
(1)宏觀經濟風險。宏觀經濟風險是指由于東道國宏觀經濟運行失調，發生不景氣變動，出現如通貨膨脹、債務危機、經濟衰退等現象，從而給外國投資者帶來經濟損失。東道國經濟政策的穩定性同時也反應其政治風險的大小。
(2)微觀經濟風險。即商業風險，是指由于境外投資企業微觀經營環境如市場、價格、匯率等因素的變化給企業投資造成損失的可能。微觀經濟風險與東道國經濟或產業的競爭程度和企業對市場信息的掌握與應變緊密相關。主要有市場風險、匯率風險、信用風險、價格風險等等。
(3)企業運營風險。企業運營風險是指海外投資企業自身由于對海外投資項目的選擇、論證以及在市場開拓和決策過程中的各個環節出現偏差而引發的運營風險。主要包括以下方面:第一，市場進入風險。由于國際營銷環境的錯綜復雜，國際競爭的日趨激烈以及國家間文化的差異，任何境外投資企業不可能完全適應市場的要求。因此，如何選定目標市場，以何種模式進入目標市場，這一過程必然充滿風險。第二，產品風險。是指企業產品在開發過程和其后的商業化過程中因受產品的各個層次因素和與產品相關的各種因素的影響而引起的產品價值波動的不確定性。
2.經營風險的防范控制和管理。
(1)系統分析財務管理的經營環境。由于我國跨國公司普遍缺乏財務管理的經驗，因此在財務管理的時候首先一定要重視項目投資前的可行性分析，必須做到對海外市場的經營環境的全面分析和評估。評估重點在于對企業在東道國經營影響重大的經濟政策、制度的穩定性，公共管理和服務體系的質量，社會環境，法律體系，基礎設施的完善程度等各方面因素。其次應采用循序漸進的方式，先選擇東道國大型競爭對手不太重視的產品市場，以優異的質量和合理的價格打開市場，條件成熟后，進一步進入主導產品市場。在區域策略上，先選擇竟爭對手勢力薄弱的周邊市場，積累經驗和實力，然后向核心市場發展。
(2)培養公司全球業務活動的整合能力。我國跨國公
司財務管理的產業主要集中在貿易、資源開發和制造業等全球性產業，這在客觀上需要企業在全球范圍內對生產、經營和管理進行有效的協調,以獲得全球競爭效率,降低經營風險。通過對企業全球資源的整合,可以更好的利用國際機會,通過利用海外子公司與國內母公司的整體優勢和有效協調增強應對風險和危機的綜合能力。
(3)建立全球學習能力。跨國公司為保持在海外市場可持續的發展能力，應對可能發生的各種風險和危機，必須形成自己的全球學習能力。我國跨國公司經營管理者必須以一種不斷質疑、挑戰、激勵和創新的態度，促使企業整體積極面對市場的變化，保持企業在激烈競爭的環境里的憂患意識和替覺意識。
四、新階段我國跨國公司對外直接投資的技術風險
1.技術風險的定義和分類。在開放經濟條件下,國際市場上競爭各方由于技術水平的差異,從而產生競爭優勢的高低。技術水平低的國家或地區會出現由于缺乏技術而產生的風險。這種風險是競爭中各方在創造和使用技術后產生的不平衡風險。其實質是由于各國的社會、經濟、技術等綜合因素的作用,導致企業技術研發、取得和運用活動中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。
(1)產品開發風險。企業對外直接投資，需要根據東道國市場需求的特點，開發相應的產品。而新產品的開發是需要投入大量資金和人力的，無論是自行開發還是合作，是購買還是引進關鍵技術，都是高風險的項目。特別是當對外直接投資企業規模普遍較小，技術研發能力不足，產品開發風險很大。
(2)技術保護風險。技術是一個企業的生命，但由于受到東道國或第三國相關企業、組織和個人非法的侵害，境外投資企業的有形和無形資產會遭受巨大損失。在對外直接投資活動中，技術保護主要通過實施知識產權保護來進行。但如果知識產權保護措施不力，企業就會面臨技術外泄的巨大風險。同時企業專有技術是無法通過法律形式保護的，因為其技術內容和訣竅處于機密狀態，不能讓其他經營機構知曉。但企業在技術管理上的漏洞往往會被利用，競爭對手會利用對方企業少數人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達到竊取技術機密的目的。
(3)技術引進風險。技術產品存在無形損耗，因此先進技術也只能在一定時間內才能發揮效用。對外直接投資企業引進技術的風險主要包括:企業一哄而上，重復引進:對引進的技術項目不加論證，導致投入大量人力物力進行技術開發后，應用效果并不明顯;引進的技術作價過高而且成熟度低:技術合同落入專利保護期或專利循環等不利于企業的境地;使用許可技術生產的產品受到返銷限制，造成企業法律上的侵權。
(4)技術壁壘風險。技術壁壘風險是指一國或地區以維護國家及地區安全、保障人類健康和安全、保護環境等為由而采取的一些強制性或自愿性的技術措施。技術措施越來越多的被用作貿易和投資的保護手段來限制國外商品和投資對本國產業的沖擊，技術壁壘己成為實施貿易和投資保護主義的高級形式，已經成為各國企業對外投資不可忽視的重要風險之一。
2.技術風險的防范控制和管理。
(1)重視技術研發、轉移、保護等方面的論證和咨詢。對外直接投資總是伴隨技術的輸出，從而涉及到專利、專有技術、品牌等無形資產的保護。因此，在技術外移之前，應該組織工程技術人員、法律專家、財務專家、投資專家等對投資項目中的技術方案進行先進性、合理性和實用性的可行性論證，充分估計技術實施后的問題和困難，對結果進行預測。超級秘書網
(2)健全技術開發和管理的內部控制制度。規范技術人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風險和損失。特別是對人員接觸機密技術、攜帶資料出入、樣品送檢、技術交流、技術檔案借閱、技術機密和商業機密的管理建立嚴格的規章制度。提高技術研發的關鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來的技術流失。
(3)加強投資項目的技術保險。對于風險較小、無法投保的技術項目，對我投資的公司需要根據自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險基金以補償可能發生的損失。對風險較大的技術項目，則需要去東道國或母國保險公司投保。同時，為降低境外技術風險程度，還可以選擇資信好的東道國企業進行聯合技術研發，選擇合適的合作方式，明確雙方的權利和義務，部分轉移技術風險。
(4)采取有效措施，應對技術壁壘的風險。首先加快產品和技術的國際標準化進程，不斷提高企業的生產素質和質量,產品按國際標準生產，考慮以國際先進技術標準作為企業技術創新的方向，并積極參與國際上行業標準化體系建設的工作。其次,加強與國內和國外技術咨詢機構的聯系,及時了解東道國技術壁壘的信息。
參考文獻：
[1]薛媛媛:論企業集團財務管理模式及其選擇[J].技術經濟,2003,(02)
【關鍵詞】 財務管理 專業定位 財務環境
1 國外財務管理專業的發展歷程
1.1 以籌資為重心的管理階段
19世紀末20世紀初，工業革命是企業的規模不斷擴大和技術的不斷更新，股份公司成為企業的主要組織形式。股份公司的形成增加了資本需求量，改變了企業的籌資方式，擴大了生產經營規模。股份公司為了加強對資金的管理和控制，成立了新的管理部門即財務管理部門，由此財務管理的崗位開始形成。早期的財務管理的特點是：（1）籌集資本和資本成本最小化；（2）公司合并形成的財務清算。早期的資本市場不成熟，會計報表的數據缺乏真實性，影響了投資的積極性。
1.2 以內部控制為重心的管理階段
1929年，世界性經濟危機的爆發使許多公司倒閉，經濟收益受損。企業為了盡快走出經濟危機的困境，彌補經濟危機帶來的損失，對企業內部進行控制。財務管理逐漸轉向了以內部控制為重心的管理階段，財務管理發生了較大的變化：（1）財務管理要加強內部控制，管好用好資本；（2）要用定量方法對資本進行控制，在財務管理中逐漸的應用計量模型；（3）公司按照政府的法律規范來制定財務政策。
1.3 以投資為重心的管理階段
二戰后，各國的企業規模越來越大，企業的市場競爭更加激勵。企業管理當局開始尋找多元的發展道路，投資決策成為企業財務管理的主要內容，一階段的財務管理涉及的內容更加廣泛，方法多樣，主要表現在：（1）財務管理注重資產負債表中的資產項目；（2）財務管理更加強調決策程序的科學化；（3）投資分析評價的指標在財務管理中得到了廣泛采用；（4）建立了系統的風險投資理論和方法。
1.4 以資本運作為重心的綜合管理階段
20世紀80年代以后，資本市場的不斷發展，迫使財務管理朝綜合管理方向發展，具體表現為：（1）財務管理是企業活動的中心，資本運作是財務管理的主要內容，財務管理通過資本管理能夠反映企業各項經營活動的情況；（2）財務管理注重資本籌資、資本運用和資本收益分配，追求利潤最大化；（3）電子計算機的應用及財務軟件的開發提高了財務管理的效率。
2 我國財務管理專業發展的經濟環境
2.1 資金籌集環境
我國的資本市場還不夠發達，資金籌集方式以間接籌資為主，直接籌資為輔的方式，企業籌資手段不夠豐富。間接籌資方面，銀行在商業化改革中，增強了自我約束力，商業銀行的運作都是以流動性、安全性和盈利性為原則進行的。由于我國企業缺少信任體系，使商業銀行不愿給中小企業提供貸款，只是中小企業存在融資難和發展難的問題。在直接融資方面，企業發行股票要經過政府的批準，要經歷復雜的手續程序。我國資本市場發展不成熟，企業對資本市場缺乏了解和認識，企業在籌資時存在盲目性，較少考慮資本結構和財務風險等。部分上市公司債務高達90%仍然無動于衷，甚至一些上市公司就是圈錢為目的的，對于股東的價值和企業的價值根本不考慮。
2.2 企業成本管理環境
許多企業管理者的成本意識不強，財務人員素質偏低。具體表現在對產品成本核算時，不是按照產品成本形成的工時、管理費用和材料消耗費用分攤計算，而是憑借主觀影響計算成本。各項費用支出由總經理主觀決定，成本控制無從談起，造成事前成本管理薄弱，成本預測、成本決策缺乏規范性、制度性，可有可無；成本計算沒有科學性，導致事中、事后成本管理的盲目性。
2.3 收益分配環境
企業在存續期間創造的利潤要按照一定的比例在企業和所有者進行分配。股利分配政策對企業和先關的利益主體具有影響，與企業長遠發展的籌資問題和資本結構問題有密切的關系。我國的企業為了實現長遠的發展，比較重視積累，不注重企業現金股利的分配方式，比較重視企業經營成果，很少關系企業的股價，從而在利益分配上與國外有很大的差距。
2.4 財務管理制度環境
目前，許多中小型企業的財務管理采用粗放型的管理制度，這種管理制度的特點是無規律和無約束，財務管理隨意性比較大，根據企業的實際情況進行比較靈活的管理。這種管理制度沒有過多的約束，比較方便操作，但是實際上會給企業的管理帶來一些漏洞，不利于企業財務管理水平的提高和企業健康的發展。
3 我國財務管理專業定位與發展
3.1 財務管理專業內涵定位
財務管理是遵循資金運動的客觀規律，借助于資金、成本、利潤等價值指標，組織資金運動，處理財務關系的一門學科。它是以公司財務決策為出發點，研究的是企業將有限的資源投放到哪里，如何為這些項目籌集資金，以及應該、能夠返還多少現金給所有者，即公司投資、融資及分配的決策過程。現階段，我國財務管理的重點是通過建立健全內部組織結構，充分發揮財務管理預算和控制監督的職能，構建完善的財務會計制度；建立有效的財務監督體系，加強財務控制，提高資金利用水平；穩健理財，避免盲目擴張或多元化經營等措施手段的實施來不斷提高企業財務管理的水平，發揮財務管理在企業經營中的重要作用。
3.2 財務管理專業人才培養目標定位
本專業的學生應具備管理、經濟、法律、理財和金融等方面知識和能力。本專業的學生主要學習財務、金融管理方面基本理論和基本知識，受到財務、金融管理方法和技巧方面的基本訓練，具有分析和解決財務、金融問題的基本能力。本專業畢業學生應掌握以下知識：（1）企業如何進行財務決策以及這些決策如何影響單個企業組織乃至整個社會經濟；（2）企業如何籌集和分配使用資金；（3）了解金融市場的運作及其工具，并加以具體應用，從而在大型企業的財務部門或者財務咨詢公司、金融機構（如商業銀行、保險公司等）、政府或非盈利機構從事金融與財務工作。
參考文獻：
[1]徐端.我國財務管理案例教學法效果不佳的原因研究[J].成人高教學刊，2008（8）：45-46.
[2]姚春序，張蕾.高校人力資源管理專業發展芻議[J].高等農業教育，2004（7）：67-68.
關鍵詞：風險管理；全面風險管理
文章編號：1003－4625（2008）10－0105－5 中圖分類號：F833文獻標識碼：A
全面風險管理是目前風險管理發展的最新趨勢，它是一種站在整個公司角度進行的整體化風險管理方式，我們平時見到的公司風險管理（Corporate Risk Management）或整體風險管理（Enterprise-wide Risk Management）也是指全面風險管理。全面風險管理的核心思想是：一個公司的風險來自很多方面，比如，一個保險公司可能會面對由需求變化、利率變化、資產價格變化等帶來的種種不同風險，最終對公司產生影響的不是某一種風險，而是所有風險聯合作用的結果，所以只有從公司整體角度進行的風險管理才是最有效的。目前關于全面風險管理的理論與方法主要有以下兩大類：第一類是基于組織結構體系全面風險標準化度量的全面風險管理方法――ERM(Enterprise-wide Risk Management)。ERM的概念是由美國最大的幾家銀行和證券公司最先提出的。其核心理念是從企業整體的角度，對整個機構內部各個層次的業務單位和業務環節的各個種類的風險進行通盤管理。ERM 要求對市場風險、信用風險、操作風險等各種風險、各種風險所涉及的金融資產與資產組合（利率、匯率、股票、期權等）以及承擔具體風險的各個業務單位，進行全面有效的整合風險管理。第二類是基于風險決策因素的全面風險管理理論――TRM。TRM(Total Risk Management)是從風險決策角度提出的另一種全面風險管理理論，其核心思想是從系統決策的角度出發，引入風險管理策略的三因素概念,這三個因素包括概率(Probability)、價格(Price)和偏好(Preference)因素。風險管理的目標是謀求三要素(3P’S）的最優均衡。目前TRM還只是一個理論上的概念，現實生活中建立如此龐大而復雜的TRM系統現在看來似乎是不可能的。相對TRM理論而言，ERM具有良好的現實可操作性，本文所講的全面風險管理指的是ERM。
一、全面風險管理經典文獻回顧
（一）國內（中文）文獻回顧。陳秉正（2003）在其著作《整體化公司風險管理》中論述了風險管理概念的演進、風險管理與企業價值、風險管理與資本管理以及風險管理的各種策略，并對整體化風險管理進行了展望。文章主要是融合了Shimpi（2001）的《整合性公司風險管理》和Doherty（2003）的《整體化風險管理》兩本風險管理巨著的精華，論述了全面風險管理的基本理論。陽（2006）《金融機構現代風險管理基本框架》一書從金融機構的風險角色分析入手，歸納了風險的概念和性質，并從金融機構的角度論述了現代風險管理的內涵和特征，以及現代風險管理框架體系的構建。該書的特色在于對風險角色的分析和風險、風險管理概念的歸納，但作者只是提出了現代風險管理的框架體系構建，并沒有關于風險管理的實證分析和風險管理框架的具體應用。（美）尼爾?多爾蒂（Doherty, Neil. A.，2003）《綜合風險管理――控制公司風險的技術與策略》，這本由陳秉正，王在2005年翻譯的風險管理著作認為隨著近年來衍生金融市場的快速成長以及金融工程技術的不斷發展，加上保險市場開始重視在保單內容的設計上將可保風險與財務風險相結合，因此，當前風險管理的主要目標是反映公司的理財能力和增加公司的價值。整合型風險管理是結合保險與金融工程技術，利用創新性避險工具來管理公司的風險，包括可保風險（Insurable Risk）、財務風險、營運性風險和事業風險（Business Risk）。Doherty, Neil. A.還認為考察風險的成本是進行全面風險管理的基礎，因此對風險的成本做了深入分析，并考察了容易產生風險成本的公司結構特征，指出改變公司的結構特征同規避風險一樣屬于重要的風險管理策略。該書對如何利用簡單的和復雜的財務杠桿對風險進行管理，包括應急性融資工具的分析在全面風險管理領域是一個創新，增強了全面風險管理的可操作性。賴志仁（1999）在《風險管理與全球保險之未來趨勢》一文中論述了近年來，隨著經濟全球化和信息技術的不斷發展，國與國之間的距離越來越小，產業間的合并和企業并購行為在全球范圍內開展，保險、銀行、共同基金、資本市場之間的界限變得越來越模糊，金融商品之間的差異性變小，替代性變強。因此金融機構的風險管理不能繼續局限于傳統的方式，而應該從公司整體的視角上開發一種綜合的風險處理方法。該文章還指出多種避嫌工具的風險管理策略會成為未來的潮流，但并沒有具體說明企業應該如何整合這些避險工具來處理公司所面臨的風險。潘國臣等完成的文章《整合風險管理與會司價值》（2006）指出，新興風險管理工具有資產避險、負債避險和權益避險三種，這三種避險工具的價格分別為、和，并且三者的關系是＞＞ 。如果采取避險措施之前的資產與負債額分別為與，則在資本結構已經是最優的假設下，采用負債型避險方式對資本結構的沖擊是最小的，其次是權益型避險方式，而資本型避險方式對資本結構的沖擊是最大的。若是分析損失后對公司資本結構的影響，則單純使用資產型或負債型避險工具都是不利的，應該綜合運用多種避險工具。但文章并沒有就該理論進行實證研究。
（二）國外文獻回顧。瑞士再保險公司（Swiss Re.）研究部在其著名期刊《Sigma，No3/2005》發表了《產險業資本承保與價值創造的實踐》①一文，該文章指出：影響產物保險公司的資本成本因素是投資活動與承保風險的組合。而公司價值比較高的產險公司的承保利潤波動較小，這些公司都有較好的風險選擇、風險分散與再保險安排，或者使用了創新的風險轉移技術。這篇文章的特點是從實證角度出發驗證了風險管理提升公司價值的重要作用。Shimpi（2001）年的著作《整合性公司風險管理》中提到：風險就像一頭大象，傳統的風險管理就像盲人摸象，“雖然每個人都摸對了一部分，但總體上來講還是錯的”。書中對于傳統個別的風險管理與創新整合型風險管理做了比較，其中包括：資本管理與風險管理；公司財務與保險；財務長與風險管理人；眾多個別風險與整合風險；眾多個別市場與整合的市場。并對整合前后的風險管理效果進行了論述。該書與Doherty（2003）②的著作是學術界公認的風險管理理論與實踐領域中最經典的兩本著作，兩本書的著重點不同，內容各有千秋。Doherty（2003）主要論述了各種創新型避險工具的運作與風險分析。Meulbroek（2002）在其論文“A Senior Manager’s Guide to Integrated Risk Management”中強調現代風險管理的觀念不應該局限在可保風險暴露單位上，而應該關注會影響公司價值的所有風險，包括營運風險、法律責任風險、財務風險、投資風險、稅收負擔風險、監管及合規風險等。并提出了處理風險的三大基本原則：一是修正公司的營運方式；二是調整公司的資本結構；三是選擇適當的金融工具（包括衍生金融產品）。以此來適應資本市場和保險市場的變化。Meulbroek認為應該用最具成效的方法達成風險管理的目標，使企業在遭受不可預測的意外損失時，可以及時獲得融資資金，以維持企業的正常運轉甚至進一步發展。Culp（2002）的兩篇文章認為，資金管理和風險管理本來是一件事情的兩個方面，但長久以來的公司財務處理方法總是將兩者分開來管理，這不僅浪費了資源也損失了管理的效率。Culp建議公司應該采用整體化風險管理，利用創新型金融避險工具來管理風險對企業內部的現金流、盈余與資產負債表的不利影響，并避免非預期損失事件實際發生時對公司的財務狀況產生巨大的沖擊。
二、全面風險管理產生的基礎
全面風險管理涵蓋的范圍很廣，它是在圖1所示的三個理論與實踐基礎上發展起來的，內容涉及保險、財務套期保值、投融資、杠桿管理、薪酬設計甚至稅收管理等多個領域的內容。③
首先是風險管理與保險理論的發展。風險管理是20世紀六、七十年代為了管理“可保風險”而出現的。Robert Mehr和Bob Hedhes于20世紀60年代建立了可保風險管理的基本框架。之后，可保風險管理又有了一系列的創新，比如有限風險計劃；保險公司自身的資產負債管理；以及20世紀90年代出現的捆綁式保障保單，這種保單不僅包括傳統的可保風險（財產和責任風險），還包括財務風險（如利率風險和匯率風險），從而打破了保險市場和資本市場之間的障礙。
其次是衍生產品市場和金融工程理論的發展。20世紀八九十年代是金融創新高速發展的時期，其賴以產生和發展的理論基礎主要是馬柯威茨的資產組合管理理論、夏普和羅斯創立的資產定價模型以及布萊克和舒爾茨創立的期權定價理論。衍生產品和金融工程的發展不僅豐富了風險管理用于套期保值的工具，還為公司其他的風險管理策略提供了方便。公司不僅可用衍生產品對特定的風險進行套期保值，還可以將衍生產品嵌入到公司的負債和權益里。而新近發行的巨災債券和非傳統風險轉移工具（ART）則是直接出于風險管理的目的而出現的。
再次是公司風險管理理論的發展。20世紀八九十年代人們開始關注風險對于公司價值的影響，1976年David Cummings通過對資本資產定價模型的進一步分析，說明了公司是如何通過對風險進行保險而實現價值最大化的；Mayers和Smith（1983）又基于風險給公司帶來的摩擦成本，提出了更新的公司風險管理理論（關于風險的成本，在文章的第二部分有詳細的論述），即風險的摩擦成本或交易成本可以使風險管理成為一個增加公司價值的過程。針對風險的成本解釋， Doherty Neil A.（1985）又提出了管理風險的“對偶策略”，即公司既可以通過降低風險又可以通過調整財務或組織結構、改變杠桿作用的方式來減少風險的交易成本。
三、全面風險管理框架
這里主要介紹美國COSO委員會和GARP組織提出的全面風險管理框架。
（一）COSO全面風險管理框架①。COSO全稱為“發起機構委員會”（ Committee of Sponsoring Organization )，它是一個自愿性質的私營機構，致力于通過商業倫理、有效的內部控制和公司治理來提高財務報告的質量。2004年9月，COSO委員會正式了《全面風險管理――整合框架》(Enterprise Risk Management――Integrated Framework)，目前已受到國際企業界、金融界和政府監管部門的廣泛關注。新的《全面風險管理――整合框架》對全面風險管理給的定義是：全面風險管理是一個過程，它由一個企業的董事會、管理當局和其他人員實施，應用于企業戰略制訂并貫穿于企業各種經營活動之中，目的是識別可能會影響企業價值的潛在事項，管理風險于企業的風險容量之內， 并為企業目標的實現提供保證。COSO全面風險管理框架(下稱REM框架)力求實現以下四種類型的目標：戰略目標―高層次目標，與使命相關聯并支撐其使命；經營目標―有效和高效率地利用企業資源；報告目標―報告的可靠性；合規目標―符合法律法規的要求。全面風險管理框架包括八個相互關聯的構成要素，這些要素來源于管理當局經營企業的方式，并與企業管理過程整合在一起。這八個構成要素分別是:內部環境、目標設定、事項識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監控。企業風險管理隨著時間而不斷變化，曾經有效的風險應對方式可能會失靈，控制活動可能會變得無效或不再被執行，企業的目標也可能發生變化等。面對這些變化，管理者需要通過控制手段，以確定企業風險管理的運行是否持續有效。監控可以通過持續的管理活動、個別評價或者兩者結合來完成。ERM框架有如圖2所示的三個維度:第一維是企業的目標，即戰略目標、經營目標、報告目標和合規目標；第二維是全面風險管理的八個要素，即內部環境、目標設定、事件識別、風險評估、風險對策、控制活動、信息和交流、監控；第三維是企業的各個層級，包括整個企業、各職能部門、各條業務線及下屬各子公司。ERM三個維度的關系是，全面風險管理的八個要素都是為企業的四個目標服務的；企業各個層級都要堅持同樣的四個目標，每個層次都必須從以上八個方面開展風險管理活動。該框架適合各種類型的企業或機構的風險管理。
（二）GARP全面風險管理框架②。GARP(全球風險專業人員協會)成立于1996年，是在英國老牌巴林銀行倒閉、全球風險重要性開始凸現的背景下由風險專業人士倡議產生的專業組織。GARP認為全面風險管理所要做的是了解從金融機構活動中所產生的全部風險同時去有效地管理這些風險，因而一個有效的風險管理方案會平衡風險管理結構和質量方面的問題。基于這一認識該組織認為全面風險管理框架應該包括策略、程序、基礎設施和環境四個模組以及它們之間的融合（如圖3所示）。
GARP認為，風險管理任務主要包括以下六點： (1) 把交易策略和風險管理策略結合起來，這樣可以確保企業在預測并分散風險方面的優勢；(2) 建立風險管理過程，這個過程要便于公司組織內部對風險管理的理解和實施，并能主動支持公司的風險管理策略； (3) 通過在組織人員指導和風險行為的支持系統之間的合理安排來提高風險管理的水平； (4) 對各種類型的風險進行理性和動態的劃分，合理地反映公司商業策略和外部市場環境所對應的風險；(5) 建立一個風險和行為的衡量系統，這個系統要透明、可信、及時，并具有較強的可操作性，以實現個人行為與企業目標以及風險管理目標的統一；(6)強化組織的風險管理意識，重視風險管理的質量和持續性,提高企業風險承受的能力，滿足顧客要求和增加股東收益。GARP全面風險管理的四個模組協調合作，共同負責完成以上六項風險管理任務。實際上GARP方案與COSO的ERM框架并無實質區別，GARP方案囊括了COSO全面風險管理框架的要素，即內部環境、目標設定、事件識別、風險評估、風險對策、控制活動、信息和交流、監控，并做了重新組合，更進一步來說，策略是中心，風險管理基礎設施、過程和環境是全面風險管理體系的三大平臺。
四、全面風險管理的四種基本策略①
全面風險管理策略針對的不是單個風險，而是整個公司的風險剩余，它包括下面四個基本策略。不論風險的來源如何，也不管風險是增加了稅收成本還是財務困境成本，只要風險對公司價值產生了影響就可以使用這四種風險管理策略來管理風險。
（一）資產規避策略。“資產規避”可以定義為用一項資產為其他資產所存在的風險提供規避。資產規避策略的思想是：一個包括了基礎資產和規避資產的投資組合可以有很小的風險甚至沒有風險。比如投資組合F，一定量的資金$被投資于兩項資產。第一項是基礎資產，每投入的一美元的回報為AB；第二項資產，即規避資產，每一美元的回報為AH。資金$按{1h}分配于兩項資產，并且兩項資產的相關系數ρBH為負，在接近－1的極限時規避效果最好。
資產規避：F= $(AB+hAH) 0>ρBH≥－1（1）
如果ρBH＝－1，則存在某個規避率h*使得投資組合不存在風險，此時COV{ $(AB+hAH) }=0。
再保險保單是保險人采用的一種傳統的資產規避形式。新型的資產規避工具是巨災期權，巨災期權是根據保險公司所要求的指數價值而制定的期權，當指數達到預先設定的指數值（執行價格）時，保險公司就可以獲得一筆支付報酬。資產避險核心思想是當基礎資產遭到損失時可以通過另一項資產的獲取來彌補，當然中間涉及規避費用的問題（再保險保費或期權價格）。
（二）負債規避策略。與資產規避策略不同，負債規避是在資產負債表的相反方面實現的，即用一種負債的免除來彌補基礎資產的損失的風險管理策略。這樣，投資組合包括的就不是規避資產，而是基礎資產和規避負債的組合。
負債規避：F= $(AB-hLH ) 0
如果ρBH=1，則存在某個h使得投資組合不存在風險，即COV{$(AB-hLH )}=0。許多新型的風險管理策略，如目前市場上存在的股票期權和巨災債券都屬于負債規避。
（三）股權規避策略。全面風險管理的目的包括避免風險帶來的各項成本，保值公司對突然損失的融資能力和對投資機會的籌資能力。除了獲得外部資本注入和借債，還有另一種方式可以達到這些目的，那就是損失后的股權融資。當損失事件發生后，公司為損失或投資機會籌措資金的難易程度以及資金使用的成本取決于損失事件的嚴重程度、公司的特許價值以及當時金融市場的環境，而公司所關心的一是資金需求數量和成本，二是損失后的杠桿水平。股權融資可以滿足籌資需要，而且不會增加杠桿率。雖然債務融資也可以達到這個目的，但會增加杠桿率①。當一個公司現有的流動資產無力支付投機性損失（流動性危機），而公司其實還具有一定數量的特許價值，這時候采取的資本調整措施實質上是特許價值的一種變現。
股權規避策略有兩種方式。第一種是簡單的損失后權益融資。這種策略的一個特征就是新的權益資本的可發行價格會由于損失而降低。第二個策略是保險人購買其自己股票的一個看跌期權，這個期權可以在預定規模的損失發生后被執行。這些新的工具已經在市場上發行的“巨災看跌期權”中被使用。
（四）杠桿調節策略。風險的成本可以通過降低風險或減少風險的交易成本兩種方式降低，這是新型風險管理的“對偶性”特征，也是我們進行風險管理策略時考慮問題的兩個基本方向。其中減少交易成本的策略可以叫做風險調整策略，而對杠桿率的控制是最重要的風險調整策略，它可以用于降低任何風險來源導致的風險成本，是典型的全面風險管理策略。杠桿調節策略可以用來處理財務困境成本，貸款人和剩余權利要求者之間成本等。此外，如果發生了突然的損失，公司將發現由于杠桿率的降低使得公司在資本市場上處于有利的位置，或者對已破壞資產進行重購，或者對新方案進行融資都變得相對容易。
杠桿調節策略顧名思義是對公司財務杠桿水平的調節，因此嚴格意義上講，債務融資和權益融資都屬于杠桿調節的范疇，只是由于近年來風險管理領域的創新都集中在新型規避工具的使用上，這些新型工具又都屬于股權或負債型避險工具，所以把這兩種工具單獨拿出來介紹以示重視。除了債務融資和權益融資，杠桿調節策略涵蓋的內容還很多，比如紅利政策的制定、債務和權益間的轉換等，這屬于更廣泛的公司財務管理的領域。
參考文獻：
[1]Culp, C.L., (2002, Spring), Contingent Capital: Integrated Financing and Risk Management Decisions, Journal of Applied Corporate Finance.
[2]Culp, C.L., (2002, Winter), The Revolution in Corporate Risk Management: A Decade ofInnovations in Process and Products, Journal of Applied Corporate Finance.
[3]Doherty, N.A.,(2003). Integrated Risk Management, International edition. The McGraw -Hill. Companies Inc.
[4]Meulbroek，L.K.,(2002).A Senior Manager’s Guide to Integrated Risk Management, Journal of Applied Corporate Finance.
[5]Shapiro,Alan C.andSheridanTitman(1985).“An Intergrated Approach to Corporate Risk Management”,Midland Corporate Finance Journal,3,#2,41-56.
[6]Shelor,Roger M.,Dwight C. Anderson and Mark L. Cross(1992).“Gaining from Loss :Property-LiABility Insurer Stock Prices in the Aftermath of the 1989 California Earthquake”,Journal of Risk and Insurance,5,476-488.
[7]Shimpi，P.A.,(2001).Integrating Corporate Risk Management，NY:Texere LLc.
[8]陳秉正.整體化公司風險管理[M].北京:清華大學出版,2003.
[9](美)尼爾?多爾蒂著.陳秉正、王譯.綜合風險管理―控制公司風險的技術與策略[M].北京:經濟科學出版社,2005.
[10]陽.金融機構現代風險管理基本框架[M].北京:中國金融出版社,2006.
[11]潘國臣等.整合風險管理與公司價值[J].保險研究,2006,(9).
[12]賴志仁.風險管理與全球保險之未來趨勢[J].風險管理學報,1999,(2).
[13]宋明哲.現代風險管理[M].臺北:五南圖書出版社,2004.
