時(shí)間：2023-07-12 17:08:42
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇民營科技企業(yè)融資，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
摘要:作為我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的一支生力軍，民營科技企業(yè)是先進(jìn)生產(chǎn)力與最具活力的經(jīng)營機(jī)制的有機(jī)結(jié)合，能充分發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新主體的作用,推動(dòng)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)化。同時(shí),民營科技企業(yè)的大發(fā)展還有利于建立一種催人奮進(jìn)、鼓勵(lì)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的社會(huì)文化，有利于緩解就業(yè)和失業(yè)壓力，但籌資難、貸款難、資金緊張幾乎已經(jīng)成了所有民營科技企業(yè)在發(fā)展過程中的通病。本文通過對我國高新技術(shù)民營企業(yè)融資現(xiàn)狀問題的分析，從高新技術(shù)民營企業(yè)自身和外部因素中找出造成民營科技企業(yè)融資難的原因，提出解決融資難的基本對策。
關(guān)鍵詞：民營科技企業(yè)；融資風(fēng)險(xiǎn)；金融創(chuàng)新
1 引言
目前，我國大多數(shù)民營科技企業(yè)正處子創(chuàng)業(yè)與成長階段，這類企業(yè)的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展過程面臨著很多深層次問題，這些問題構(gòu)成了我國民營科技企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重障礙，束縛了它們創(chuàng)業(yè)及發(fā)展的步伐，使我國民營科技企業(yè)的發(fā)展一直處于“強(qiáng)位弱勢”的尷尬境地，其中民營科技企業(yè)所普遍面臨的融資問題最為人們所垢病，這種“不公平待遇”得到了廣泛關(guān)注。因此，解決好民營科技企業(yè)融資問題意義非常重大。
2 民營科技企業(yè)融資行為特點(diǎn)
民營科技企業(yè)的成長一般分為種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和蛻變期，每一個(gè)階段在企業(yè)成長、規(guī)模和財(cái)務(wù)狀況以及風(fēng)險(xiǎn)等方面都存在差異，也決定了各個(gè)階段對資金的需求特點(diǎn)。
2.1 種子期：該階段規(guī)模一般比較小，無信用記錄，外部投資者只能獲得企業(yè)極少量而且模糊的信息，投資風(fēng)險(xiǎn)極大。因此，企業(yè)的資金來源是內(nèi)源投資，主要是企業(yè)的自有資金和內(nèi)部投資者的投資。
2.2 初創(chuàng)期：這個(gè)階段仍然存在技術(shù)及產(chǎn)品等各種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)仍然沒有抵押能力，無法得到資金所有者的青睞，這是民營科技企業(yè)成長過程中資金問題最為凸顯的一個(gè)階段，資金來源主要依賴與內(nèi)源融資和企業(yè)之間的商業(yè)信用。
2.3 發(fā)展期：隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)有了抵押能力和信貸記錄，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)等融資渠道的關(guān)系也隨之發(fā)生改變。這一時(shí)期，對大多數(shù)民營科技企業(yè)而言，自有資金往往難以滿足需求，但仍缺乏足夠的抵押物、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)支持，企業(yè)在市場競爭、內(nèi)部管理等方面都面臨巨大挑戰(zhàn)，仍然不穩(wěn)定。
2.4 成熟期：企業(yè)從中小型發(fā)展成為大型企業(yè)，具備了豐富的信貸記錄，有了相對較高的信息透明度，不確定性風(fēng)險(xiǎn)降低，融資渠道逐漸拓寬，開始朝直接融資方向發(fā)展。
2.5 蛻變期：在經(jīng)歷了成熟期之后，企業(yè)可能會(huì)逐漸衰亡，也有可能會(huì)盲目投資，導(dǎo)致資金鏈斷裂，走向破產(chǎn)；還有可能在清晰的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，通過合理的資本運(yùn)作，將企業(yè)導(dǎo)入新的成長曲線。這個(gè)階段，企業(yè)的融資需求與發(fā)展戰(zhàn)略是緊密相連的。
3 我國民營科技企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因
我國民營企業(yè)目前的融資現(xiàn)狀是：①金融環(huán)境相對較差。國有商業(yè)銀行在經(jīng)營戰(zhàn)略上，偏向國有企業(yè)，使信貸資金更多地流向了國有大中型企業(yè)，而民營企業(yè)因規(guī)模小，信用等級達(dá)不到規(guī)定，得不到銀行業(yè)的支持。②存在不同程度歧視。信貸人員對民營企業(yè)的評價(jià)往往帶有偏見，認(rèn)為民營企業(yè)信用普遍較差，因此盡量限制對民營企業(yè)的貸款數(shù)額。③各類基金和擔(dān)保公司作用不大。由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制和民間資本的進(jìn)入，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的管理和運(yùn)作也不成熟，風(fēng)險(xiǎn)投資沒有起到應(yīng)有作用；另外擔(dān)保公司自身擔(dān)保能力有限，商業(yè)銀行對擔(dān)保公司的要求也高，因此民營科技企業(yè)融資通過擔(dān)保公司的擔(dān)保自然有限。④直接融資體系的問題。由于我國對債券發(fā)行條件和規(guī)模的嚴(yán)格限制，民營高新技術(shù)企業(yè)很難通過發(fā)行債券的方式直接融資；另一方面國家規(guī)定對企業(yè)債券利息征收利息稅，這樣更影響投資者的積極性，對民營高新技術(shù)企業(yè)來說，債券融資的可能性幾乎為零。
造成這些現(xiàn)狀的原因可以從企業(yè)的內(nèi)因和外因兩個(gè)方面考慮。內(nèi)部原因：風(fēng)險(xiǎn)高、不確定性大、無形資產(chǎn)比重大、難以取得貸款、整體素質(zhì)偏低、對融資渠道使用不充分等等；外部原因：缺乏專門的政策性金融機(jī)構(gòu)或金融制度設(shè)計(jì)，缺少完善的市場融資保證體系，我國的中介服務(wù)體系仍不健全等。
4 突破民營科技企業(yè)融資瓶頸的對策建議
融資難是多方面原因造成的，任何單一的措施解決不了問題，一般說來應(yīng)該從下列方面著手解決：首先，提升創(chuàng)新力是核心。規(guī)范治理結(jié)構(gòu)，完善管理制度，建立健全內(nèi)部信用機(jī)制，培育以誠信為核心的企業(yè)文化，加大研發(fā)投入，提升技術(shù)創(chuàng)新力；其次，構(gòu)建多層次資本市場。建立及完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系，建立多層次、全方位的證券市場，規(guī)范我國產(chǎn)權(quán)交易所，為民營科技企業(yè)提供股權(quán)交易平臺(tái)，鼓勵(lì)中小企業(yè)間展開金融互助合作；再次，建立健全融資保障體系。完善中介服務(wù)支撐體系，加強(qiáng)民營科技企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)；最后，完善政策法律環(huán)境。加大政府資金支持，實(shí)現(xiàn)政策性金融資源綜合效能充分釋放，建立健全法律法規(guī)，為民營科技企業(yè)融資提供良好的制度環(huán)境。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞:成長型民營科技企業(yè);持續(xù)創(chuàng)新戰(zhàn)略;A-U模型
中圖分類號:F272.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
民營科技企業(yè)一般是指由科技人員為主體創(chuàng)辦的,以科技創(chuàng)新為主要特征,實(shí)行自愿組合、自籌資金、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的企業(yè)實(shí)體。從20世紀(jì)九十年代至今,民營科技企業(yè)獲得了蓬勃的發(fā)展,截止到2006年l2月31日,全國民營科技企業(yè)總數(shù)為150,595家,資產(chǎn)總額達(dá)到75,667億元。但由于民營科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期一般是憑借多年科研成果積累的一兩個(gè)好項(xiàng)目或好產(chǎn)品迅速發(fā)展,后期隨著歷史資源的逐步消耗,產(chǎn)品生命周期(一般2～3年)過后,民營企業(yè)就開始面臨困境,就深圳當(dāng)?shù)囟?每年就有10%以上的民營科技企業(yè)“死亡”。可持續(xù)發(fā)展是時(shí)代對當(dāng)今社會(huì)的要求,對民營企業(yè)也不例外,民營科技企業(yè)要謀求自身長遠(yuǎn)發(fā)展,成為成長型企業(yè),關(guān)鍵在于企業(yè)必須建立長期技術(shù)能力發(fā)展規(guī)劃。成長型民營科技企業(yè)是指民營科技企業(yè)在較長的時(shí)期內(nèi)(如5年以上),具有持續(xù)挖掘未利用資源的能力,不同程度地呈現(xiàn)整體擴(kuò)張態(tài)勢,未來發(fā)展預(yù)期良好的企業(yè)。技術(shù)能力是核心能力建設(shè)的基石,直接影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的形成,但靜態(tài)技術(shù)能力不能創(chuàng)造可持續(xù)競爭優(yōu)勢。基于能力的戰(zhàn)略觀,民營企業(yè)只有通過技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的引導(dǎo),致力于動(dòng)態(tài)能力的培育和發(fā)展,保持技術(shù)能力的動(dòng)態(tài)發(fā)展和領(lǐng)先地位,才可能創(chuàng)造民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
一、成長型民營科技企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的優(yōu)劣勢
(一)成長型民營科技企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的優(yōu)勢
1、企業(yè)多半是由科研人員所創(chuàng)辦,對技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施效果影響顯著。中國優(yōu)秀企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新過程形成的大量事實(shí)表明:在企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的形成過程中,企業(yè)家是主要的推動(dòng)者。企業(yè)家不僅是技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的倡導(dǎo)者、組織實(shí)施者,更是激勵(lì)者和協(xié)調(diào)者。他們不僅通對技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的選擇和決策直接影響技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施,還通過對創(chuàng)新模式的選擇以及協(xié)調(diào)R&D與營銷部門的合作對技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施產(chǎn)生間接影響。企業(yè)家的主導(dǎo)作用貫穿企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新過程形成的全部空間和時(shí)間過程,這不僅體現(xiàn)于企業(yè)家在企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新過程中對每一個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目在策劃、實(shí)施過程中的組織、領(lǐng)導(dǎo)作用,更重要的是,它體現(xiàn)為在一個(gè)相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)(即企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新時(shí)期內(nèi)),對各個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)系統(tǒng)集成時(shí)的戰(zhàn)略策劃、組織、協(xié)調(diào)、資源配置、項(xiàng)目匹配方面的強(qiáng)而有力的、持續(xù)性領(lǐng)導(dǎo)作用。
2、企業(yè)以市場為導(dǎo)向進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,反應(yīng)快。從民營科技企業(yè)的四個(gè)特征來看:一是實(shí)行“自籌資金、自愿組合、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的經(jīng)營機(jī)制;二是科技人員在企業(yè)職工中占有比較高的比例;三是主要從事技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)以及高新技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售;四是堅(jiān)持非國有、非國營模式,不要國家編制,不要國家投資。民營科技企業(yè),開發(fā)出的產(chǎn)品必須要有市場需求才能生存。只有不斷開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù),大力引進(jìn)、推廣新成果,應(yīng)用新材料、新工藝,企業(yè)才會(huì)有一個(gè)大發(fā)展。因此,“市場需求”是推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的第一因素,以市場為導(dǎo)向,成為成長型民營科技企業(yè)的經(jīng)營理念。另外,民營科技企業(yè)大部分總資產(chǎn)在1億元以下,規(guī)模小,能及時(shí)跟蹤技術(shù)上的變化,及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)要素的組合形式推出新產(chǎn)品;也由于進(jìn)出壁壘低,很容易在環(huán)境有利時(shí)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,環(huán)境不利時(shí)撤出,轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。
(二)成長型民營科技企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的劣勢
1、融資困難和資金不足的問題突出,無力進(jìn)行可持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。1999年一份有關(guān)中國600多家民營企業(yè)調(diào)查顯示,中國民營企業(yè)的融資主要依靠自己解決。民營科技企業(yè)“一次創(chuàng)業(yè)”時(shí),多數(shù)企業(yè)可自行解決資金投入與周轉(zhuǎn)問題,但“二次創(chuàng)業(yè)”多數(shù)企業(yè)則無法自行解決資金投入與周轉(zhuǎn)問題。因?yàn)橐獙?shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展需要采用新工藝、新技術(shù)和新設(shè)備,需要大額投資,而“一次創(chuàng)業(yè)”的資金數(shù)量有限,不能滿足企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展對資金的需要,若不及時(shí)吸納社會(huì)資金,企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展將無從談起。目前,盡管我國政府為了支持民營科技企業(yè)的發(fā)展,采取了包括設(shè)立民營科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金、建立民營科技企業(yè)融資擔(dān)保體系等社會(huì)化措施。但從整體上看,科技型中小企業(yè)融資的社會(huì)化程度仍不高。對于成長型企業(yè)來說,資金問題是首要問題,因此成長型民營科技企業(yè)如何進(jìn)行社會(huì)融資以及社會(huì)融資量的多少將成為民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)創(chuàng)新須解決的問題。
2、人才機(jī)制不健全,缺乏技術(shù)創(chuàng)新人才。民營科技企業(yè)進(jìn)入成長期以后,企業(yè)基本上排除了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),主要風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)正常運(yùn)作的管理風(fēng)險(xiǎn)和市場環(huán)境變動(dòng)帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)。民營科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期,其內(nèi)部管理主要表現(xiàn)為“家族”和“親緣化”特征,重要崗位由家族主要成員擔(dān)任,造成企業(yè)內(nèi)部競聘機(jī)制沒有建立或不完善。當(dāng)企業(yè)擺脫了生存危機(jī),成為成長型企業(yè)以后,這種管理方式就會(huì)使企業(yè)難以招聘到優(yōu)秀人才,自身培養(yǎng)的人才也會(huì)流失,人才短缺極為嚴(yán)重,使企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力受到限制。民營科技企業(yè)以技術(shù)為生命,只有拋棄家族式管理模式,堅(jiān)持人本管理思想,改革人才選拔和聘用機(jī)制,創(chuàng)造一個(gè)有利于人才施展才能和獲取價(jià)值的環(huán)境,吸引高新技術(shù)人才加盟,才能從根本上改進(jìn)企業(yè)本身科研力量薄弱,創(chuàng)新能力不足的現(xiàn)狀,使成長型民營科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)新。
3、創(chuàng)新行為短期化,自主創(chuàng)新意識薄弱。成長型民營科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期由于受到資金、人才基礎(chǔ)的先天不足,又加上后期的融資、吸納人才困難,使得企業(yè)無法投入大量的資本來從事一些周期長、風(fēng)險(xiǎn)大但很有發(fā)展前景的技術(shù)創(chuàng)新,企業(yè)更多的是關(guān)注一些投資期短、資金回流快的短期項(xiàng)目。忽視對技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)或技術(shù)許可等方面的突破,不愿意在技術(shù)創(chuàng)新上下功夫,對技術(shù)的引進(jìn)具有較強(qiáng)的依賴性,成為成長型民營科技企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的障礙。
二、成長型民營科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇
(一)企業(yè)可持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略類型。從技術(shù)開發(fā)的角度而言,企業(yè)可持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略可以劃分為自主創(chuàng)新、模仿后創(chuàng)新和合作創(chuàng)新三種基本戰(zhàn)略類型。自主創(chuàng)新戰(zhàn)略是指企業(yè)依靠自身的努力,實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的突破,實(shí)現(xiàn)技術(shù)的商品化和市場化,并以此領(lǐng)先于競爭對手,掌握市場領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的創(chuàng)新戰(zhàn)略。自主創(chuàng)新優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)都很突出,可概括為:投入大、風(fēng)險(xiǎn)大。模仿后創(chuàng)新戰(zhàn)略,是指中小企業(yè)通過模仿領(lǐng)先創(chuàng)新者的思路和創(chuàng)新行為,吸取其成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn),引進(jìn)或破譯領(lǐng)先者的核心技術(shù)和技術(shù)秘密,并加以改進(jìn),生產(chǎn)出富有競爭力的產(chǎn)品,以獲取經(jīng)濟(jì)利益的創(chuàng)新戰(zhàn)略。模仿后創(chuàng)新戰(zhàn)略的突出優(yōu)點(diǎn)是:風(fēng)險(xiǎn)小、投入少、效率高。合作創(chuàng)新戰(zhàn)略通常采用的合作方式有:制造商和供應(yīng)商合作、制造商與用戶合作、同業(yè)制造商(競爭者)之間的合作以及企業(yè)與高等院校或科研所的合作等。參加合作的各方可發(fā)揮各自的優(yōu)勢,做到優(yōu)勢互補(bǔ)、降低風(fēng)險(xiǎn)、縮短創(chuàng)新周期、減少無效投資,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)共生,因此被認(rèn)為是迅速增強(qiáng)和獲取核心能力的有效途徑。了解這三種戰(zhàn)略以及理解它們之間的差別,對成長型民營科技企業(yè)進(jìn)行持續(xù)創(chuàng)新非常關(guān)鍵。
(二)在創(chuàng)新的不同階段上成長型民營科技企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇。技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)過程模型(A-U模型)對企業(yè)集團(tuán)如何通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級來實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。它是由美國哈佛大學(xué)的阿伯納西和麻省理工學(xué)院的厄特拜克提出的。他們結(jié)合產(chǎn)品生命周期理論,通過對產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和體制創(chuàng)新之間的關(guān)系作分析,按照產(chǎn)品生命周期規(guī)律,把技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的演變過程分為三個(gè)階段:流動(dòng)階段、轉(zhuǎn)換階段和特性階段,并提出了“主導(dǎo)設(shè)計(jì)”的理念。結(jié)合前面對民營科技企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的優(yōu)劣勢分析和各個(gè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的特征,本文將按照技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)過程模型,在不同的階段對民營科技企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇給出以下建議:
1、流動(dòng)階段―合作創(chuàng)新戰(zhàn)略。在一個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi),一項(xiàng)根本性創(chuàng)新產(chǎn)生直至主導(dǎo)設(shè)計(jì)出現(xiàn)之前的階段,產(chǎn)品創(chuàng)新多,設(shè)計(jì)具有多樣性,創(chuàng)新具有很大的不確定性,企業(yè)不知技術(shù)的應(yīng)用前景如何,也不知道何種產(chǎn)品有最大的市場潛力。在這一階段,企業(yè)創(chuàng)新的重點(diǎn)在于高性能的產(chǎn)品,成長型民營科技企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)首選合作創(chuàng)新型戰(zhàn)略。民營科技企業(yè)大部分是中小型企業(yè),流動(dòng)資金少,人力資源不足,企業(yè)本身的創(chuàng)新能力不強(qiáng),企業(yè)規(guī)模小導(dǎo)致承受創(chuàng)新失敗的能力也比較弱。因此,在這一階段可以采用合作創(chuàng)新戰(zhàn)略,來增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新開發(fā)能力,對成長型民營科技企業(yè)來講,比較可行的戰(zhàn)略選擇是與高校或科研院所進(jìn)行合作,或購買專利技術(shù)。
2、轉(zhuǎn)換階段―模仿后創(chuàng)新型戰(zhàn)略。進(jìn)入主導(dǎo)設(shè)計(jì)后階段,隨著創(chuàng)新者和用戶經(jīng)驗(yàn)的增加,原來的市場需求以及產(chǎn)品研發(fā)的不確定性被不斷清除,產(chǎn)品創(chuàng)新率開始降低,改善產(chǎn)品性能的創(chuàng)新減少了,企業(yè)感興趣的是銷售和市場份額最大化。競爭以產(chǎn)品價(jià)格競爭為主,強(qiáng)調(diào)的是生產(chǎn)效率、規(guī)模經(jīng)濟(jì),因此工藝創(chuàng)新成為主要的創(chuàng)新方向。在這一階段,成長型民營科技企業(yè)適合于采取模仿后創(chuàng)新型戰(zhàn)略。這樣有利于加強(qiáng)企業(yè)與顧客、供應(yīng)商等非正式的外界聯(lián)系以擴(kuò)展企業(yè)的創(chuàng)新思想來源,縮短在主導(dǎo)設(shè)計(jì)后存在的持續(xù)改良空間中的創(chuàng)新時(shí)滯,領(lǐng)先占領(lǐng)優(yōu)勢地位,以整合企業(yè)內(nèi)的有限資源,發(fā)揮企業(yè)的最大創(chuàng)新潛能以保持優(yōu)勢地位。
3、特性階段―自主創(chuàng)新戰(zhàn)略。這一階段,在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新模型曲線上屬于中后期階段,此時(shí)市場競爭焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到以工藝創(chuàng)新來降低成本上,成長型民營科技企業(yè)大多注重技術(shù)積累,通過在流動(dòng)階段采用的合作創(chuàng)新戰(zhàn)略,在轉(zhuǎn)換階段采取的模仿后創(chuàng)新戰(zhàn)略,企業(yè)自身已經(jīng)積聚了技術(shù)、知識和經(jīng)驗(yàn)等技術(shù)創(chuàng)新能力。但是,此時(shí)一項(xiàng)技術(shù)的生命周期也走到了成熟期,成長型民營科技企業(yè)在此時(shí)采取自主創(chuàng)新戰(zhàn)略,不但可以使企業(yè)通過模仿創(chuàng)新和合作創(chuàng)新所取得的相關(guān)技術(shù)成果和企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)相結(jié)合,形成具有市場競爭力的自己的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)。還可以通過積聚的技術(shù)創(chuàng)新能力,實(shí)行二次創(chuàng)新,避免陷入技術(shù)追趕陷阱。
(作者單位:鄭州大學(xué)西亞斯國際學(xué)院)
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民間金融與中小企業(yè)融資
民間金融發(fā)展的基礎(chǔ)是非制度信任，包括私人信任和和不同層次的社群信任。民間金融主要表現(xiàn)為民間自由借貸、合會(huì)、典當(dāng)、集資以及金融互助組織等五種形式。民間金融一般提供關(guān)系型貸款，可以有效降低企業(yè)貸款成本，提高資金的可獲得性，對中小企業(yè)融資有積極的促進(jìn)作用。
在許多發(fā)展中國家和地區(qū)，民間金融廣泛存在。根據(jù)Christopher Woodruff（2001）對小企業(yè)融資狀況的研究，在墨西哥創(chuàng)立階段和創(chuàng)立后獲得銀行貸款的企業(yè)分別只有2.5%和3％，從家庭或朋友處獲得資金支持的比重更高。臺(tái)灣的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在20世紀(jì)60~90年代，以中小企業(yè)為主的民營企業(yè)的借款來源中，民間市場的比例高達(dá)35%以上。根據(jù)中國人民銀行溫州市支行的統(tǒng)計(jì)，2002年末溫州民間金融占溫州整個(gè)金融市場貨幣流通量的30~40%，民營中小企業(yè)民間借貸籌資總額達(dá)300億元以上。除了為中小企業(yè)提供直接的資金支持外，民間金融的存在和發(fā)展也豐富了金融市場，其資金成本、交易便利的優(yōu)勢也給正規(guī)金融機(jī)構(gòu)帶來了競爭壓力，一定程度上構(gòu)成了對正規(guī)金融部門腐敗的約束。
中關(guān)村的民間金融態(tài)勢分析
民間金融在中關(guān)村科技企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，在中關(guān)村存續(xù)時(shí)間較久的民營企業(yè)成立早期大多曾求助于各種形式的民間金融。但是，與江浙閩一帶活躍異常的民間金融相比，中關(guān)村民間金融尚未形成規(guī)模，這既與民間金融自身特點(diǎn)有關(guān)，也與中關(guān)村的環(huán)境有關(guān)。
基于對中關(guān)村1012家科技企業(yè)的問卷調(diào)查以及對個(gè)別企業(yè)的重點(diǎn)訪談，可以發(fā)現(xiàn)中關(guān)村民間金融發(fā)展存在以下特點(diǎn)：
民間借貸已經(jīng)成為企業(yè)融資的有效選擇。對中關(guān)村企業(yè)的問卷調(diào)查中，17.7%的企業(yè)認(rèn)為民間借貸是其獲取資金的主要渠道，在外部融資中，僅次于銀行或信用社貸款；26.5%的企業(yè)將民間借貸列入企業(yè)“前三位最重要的資金來源”。考慮到民間金融不僅包括民間借貸這一形式，中關(guān)村民間金融數(shù)額應(yīng)該遠(yuǎn)高于這一數(shù)據(jù)。
中關(guān)村存在形式多樣化的民間金融。就問卷中“企業(yè)目前開展民間融資活動(dòng)的主要方式”這一問題，共有846家企業(yè)作答，其中過半的企業(yè)通過“向個(gè)人借入”籌措資金；“向股東、職工、社會(huì)集資”的企業(yè)也達(dá)到42.4%；“向企業(yè)或單位拆借”占有一定的比重；而商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)、向典當(dāng)行借入所占比重相對較少。
民間金融在促進(jìn)中關(guān)村企業(yè)融資中仍大有可為。在對企業(yè)將來擬采取的外源融資方式進(jìn)行的調(diào)查中，有30.2%的企業(yè)選擇民間借貸； 32.4%的企業(yè)將民間借貸列入“前三位最重要的資金來源”。這表明，企業(yè)預(yù)期正規(guī)金融仍不能滿足其資金需求，在資金短缺時(shí)企業(yè)仍會(huì)將目光更多的投向民間金融。此外，就“貴企業(yè)認(rèn)為中關(guān)村園區(qū)及協(xié)會(huì)應(yīng)組織哪些活動(dòng)推動(dòng)企業(yè)融資”這一問題，認(rèn)為“推動(dòng)成立小額貸款機(jī)構(gòu)”和“推動(dòng)成立企業(yè)間互保基金”是推進(jìn)企業(yè)融資的有效途徑的企業(yè)分別占到了43.4%和35.1%，表明中關(guān)村企業(yè)對民間金融仍抱有很大期望。
法律法規(guī)限制了民間金融的發(fā)展空間。出于金融安全的考慮，國家均傾向于將各種金融形式納入正規(guī)金融體系，實(shí)施有效監(jiān)管。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以后，中國政府為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，對民間金融進(jìn)行了嚴(yán)厲的打擊和取締，頒布了《整頓亂集資、亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》。同時(shí)，法律對于民間金融合法與非法的界定非常模糊，如國務(wù)院1998年頒布的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》和最高人民法院《關(guān)于審理詐騙案件具體應(yīng)用法律的若干問題的解釋》均將是否“經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”作為非法集資與社會(huì)集資、民間融資的主要界定標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)社會(huì)集資絕大多數(shù)未經(jīng)依法批準(zhǔn)，可能因此而被劃為非法集資，導(dǎo)致民間金融開展缺乏法律依據(jù)。中關(guān)村地處首都，金融監(jiān)管更為嚴(yán)格，民間金融發(fā)展空間相對于江、浙、閩一帶更小。
中關(guān)村缺乏非制度信任基礎(chǔ)。民間金融風(fēng)險(xiǎn)的控制主要依賴非制度信任。民間金融交易各方本身具有密切的關(guān)系或已經(jīng)建立了信任關(guān)系，有效解決了信息不對稱問題，使得民間金融不需抵押、擔(dān)保仍能有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，這也使得民間金融具有很強(qiáng)的地域特征。在中關(guān)村，植根于此的企業(yè)不多，企業(yè)之間較難建立長期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，即中關(guān)村缺乏民間金融生長的非制度信任基礎(chǔ)。中關(guān)村有90%企業(yè)是中小型科技企業(yè)，他們市場退出率很高，每年都有近三成的企業(yè)在中關(guān)村消失，能堅(jiān)持2~3年的、成活的企業(yè)不多。除了信用風(fēng)險(xiǎn)之外，民營科技企業(yè)本身蘊(yùn)涵了巨大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，加上科技投入所需資金量很大，在一個(gè)更新速度如此之快的企業(yè)群體中建立非制度信任，并通過這種信任融通資金可以說難之又難。
民間金融的資金特點(diǎn)與中關(guān)村企業(yè)的需求存在反差。現(xiàn)實(shí)中，民間融資多用于滿足臨時(shí)性資金需求，供應(yīng)周期短、資金周轉(zhuǎn)快，資金多來源于家庭、個(gè)人，具有分散性、市場化程度低等特點(diǎn)，資金持有人也不具備專業(yè)投資知識，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)一般了解不夠，缺乏長遠(yuǎn)投資眼光，注重短期回報(bào)。而科技型企業(yè)的資金需求一般具有投入周期長、風(fēng)險(xiǎn)大的特征，與民間資金的特點(diǎn)存在一定差異。對中關(guān)村企業(yè)而言，雖然有短期融資需求，但是更為缺乏的是長期性資金需求，這些資金要有穩(wěn)定、長期的投入，具有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。這使得民間資金難以成為緩解中關(guān)村企業(yè)資金需求的主力軍。
中關(guān)村的有益探索――中小企業(yè)信用互助計(jì)劃
中關(guān)村各方曾就民間融資進(jìn)行過多種有益探索，其中“北京中關(guān)村中小企業(yè)信用互助計(jì)劃”影響較大。“互助計(jì)劃”由北京民營科技實(shí)業(yè)家協(xié)會(huì)、金融委員會(huì)組織推動(dòng)，由委員會(huì)部分成員單位及其他單位共同出資設(shè)立互助擔(dān)保公司負(fù)責(zé)計(jì)劃資金的管理和日常運(yùn)作，由商業(yè)銀行作為計(jì)劃的托管人。互助計(jì)劃主要通過三種形式對成員企業(yè)提供融資支持，一是委托貸款，即委托商業(yè)銀行將款項(xiàng)發(fā)放給亟需短期融資的份額持有人；二是提供擔(dān)保，即由互助擔(dān)保公司為份額持有人提供擔(dān)保，由銀行發(fā)放貸款；三是提供反擔(dān)保，即由合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，互助擔(dān)保公司為貸款企業(yè)向合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供反擔(dān)保，由銀行發(fā)放貸款。互助計(jì)劃還處于摸索階段，還需要從爭取政府部門配套資金、取信于商業(yè)銀行及合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)、完善計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制及管理人行為監(jiān)督等方面進(jìn)行探索。
關(guān)于中關(guān)村民間金融發(fā)展的思考
民間金融已經(jīng)成為中關(guān)村民營科技企業(yè)獲取資金的一個(gè)重要渠道，其發(fā)展應(yīng)該引起足夠重視，應(yīng)重點(diǎn)把握民間金融的開展形式及作用方式，積極探索適宜途徑，有側(cè)重的發(fā)展適合中關(guān)村特點(diǎn)的民間金融形式，并加以規(guī)范和引導(dǎo)。
從民間金融的開展形式來看，以高層次社群信任為基礎(chǔ)的金融互助組織應(yīng)該引起足夠重視。金融互助組織已經(jīng)包含了非制度信任與制度信任融合的成分，以區(qū)域內(nèi)建立的非制度信任（如長期合作產(chǎn)生的互信、企業(yè)家個(gè)人交往增進(jìn)了解）為基礎(chǔ)，通過制度設(shè)計(jì)加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制，在中關(guān)村這種“業(yè)緣”基礎(chǔ)相對較好的地區(qū)具有明顯優(yōu)勢。因此，應(yīng)該大力支持“北京中關(guān)村中小企業(yè)信用互助計(jì)劃”等非公有制經(jīng)濟(jì)促進(jìn)會(huì)會(huì)員之間互助擔(dān)保和資金融通的試點(diǎn)，探索金融互助組織有效運(yùn)行的組織形式以及制度和機(jī)制設(shè)計(jì)。
從民間金融的作用方式來看，中關(guān)村民間金融應(yīng)定位于解決企業(yè)短期性的小規(guī)模資金需求。向企業(yè)或個(gè)人的自由借貸形式，其資金量不大，可主要面向初創(chuàng)型或成長期企業(yè)；對金融互助組織和小額貸款公司，其相對專業(yè)，資金量也有保證，可以用來滿足制造型企業(yè)短期的流動(dòng)性資金需求，和風(fēng)險(xiǎn)投資形成功能互補(bǔ)，也可以用來解決中關(guān)村流通性企業(yè)的周轉(zhuǎn)性資金需求，解決周期性資金短缺問題。此外，還可以在法律法規(guī)范圍內(nèi)規(guī)范和引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部集資，為企業(yè)籌集相對長期、穩(wěn)定的資金提供通道。
關(guān)鍵詞:民營經(jīng)濟(jì);金融支持;對策
中圖分類號:F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1674-0432(2010)-06-0215-1
民營經(jīng)濟(jì)作為湖北省經(jīng)濟(jì)肌體中最具生命力的一個(gè)亮點(diǎn),已成為支撐和推動(dòng)湖北經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的重要力量,既然如此,民營經(jīng)濟(jì)理所當(dāng)然應(yīng)獲得較大力度的金融支持。然而,實(shí)際情況是,湖北民營經(jīng)濟(jì)的金融支持短缺,資金融通“梗塞”已成為制約湖北民營企業(yè)發(fā)展壯大的最重要因素。
1 湖北民營經(jīng)濟(jì)金融支持現(xiàn)狀
1.1 湖北民營企業(yè)內(nèi)源融資占主導(dǎo),外源性融資比例較低
湖北的民營經(jīng)濟(jì)并沒有得到商業(yè)銀行貸款的垂青,相當(dāng)部分中小民營企業(yè)基本沒有國家商業(yè)銀行或股份制商業(yè)銀行的貸款。另外,湖北民營經(jīng)濟(jì)進(jìn)入資本市場難度仍然較大。目前,湖北省上市公司多數(shù)為國有控股企業(yè),民營企業(yè)寥寥無幾,借助于收購成為上市公司的民營企業(yè)數(shù)量有限。湖北省多數(shù)民營企業(yè)的融資需求基本上通過內(nèi)源融資解決,其解決的主要路徑為:民營企業(yè)管理層投資、企業(yè)自身積累、企業(yè)內(nèi)部職工集資、工人帶資入廠等方式。這些融資方式盡管能從一定程度上緩解民營企業(yè)的一時(shí)之需,然而,卻存在著很大的局限性,很難適應(yīng)民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對資金的需求。
1.2 融資渠道狹窄,融資期限偏短,融資規(guī)模小
湖北民營企業(yè)的間接融資主要是從金融機(jī)構(gòu)取得貸款,基本上是四家商業(yè)銀行加上農(nóng)村信用社,這些商業(yè)銀行有些為了實(shí)現(xiàn)集約化經(jīng)營,把支行縮成了辦事處,不具備發(fā)放貸款的資格與權(quán)力,有的干脆撤銷。直接融資的也只有幾條渠道,或者向親朋好友借款,或者向業(yè)務(wù)方賒購,或者向內(nèi)部職工集資。另外,目前民營經(jīng)濟(jì)融通的資金結(jié)構(gòu)明顯不合理,期限偏短,中小民營企業(yè)的融資量規(guī)模偏小。
1.3 融資成本偏高
雖然目前金融機(jī)構(gòu)的貸款利率已經(jīng)降了下來,但通常民營企業(yè)辦理一筆貸款要抵押,要擔(dān)保,要公證,還有房產(chǎn)過戶等,這樣各種費(fèi)用加起來的實(shí)際費(fèi)用率一般超過15%。其他融資的成本更高,如民間借貸一般年息2分,有的更高。
2 湖北民營經(jīng)濟(jì)的金融支持不足的動(dòng)因分析
2.1 政府的政策行為導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)的金融支持弱化
首先,長期以來我國政府扶持經(jīng)濟(jì)的理性選擇仍然是扶持國有經(jīng)濟(jì),主要表現(xiàn)為使國有企業(yè)優(yōu)先獲得金融資源。
其次,政府的行政審批制度為民營企業(yè)市場準(zhǔn)入制造了障礙。民營企業(yè)投資的手續(xù)復(fù)雜、效率低、費(fèi)時(shí)長,使民營企業(yè)在競爭資格、條件及機(jī)會(huì)方面處于不利地位。
最后,政府部門監(jiān)管失當(dāng)也是導(dǎo)致民營企業(yè)融資難的一個(gè)重要因素。雖然中央一再鼓勵(lì)、支持民營企業(yè)做大做強(qiáng),但在執(zhí)行過程中仍存在地方政府部門監(jiān)管失當(dāng)?shù)膯栴},這也是導(dǎo)致民營企業(yè)融資難的一個(gè)重要因素。
2.2 金融市場的缺陷導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)金融資源的稀缺
金融市場的缺陷較集中體現(xiàn)在為民營企業(yè)服務(wù)的資本市場如產(chǎn)權(quán)交易市場的功能殘缺、信貸投放的市場導(dǎo)向機(jī)制致使銀行資金過分向大型企業(yè)集中,這些自然導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)的金融資源的稀缺。
2.3 民營經(jīng)濟(jì)內(nèi)部原因加劇了民營企業(yè)的金融抑制
首先,民營企業(yè)的先天不足導(dǎo)致其成為金融支持的弱勢群體。許多民營企業(yè)在創(chuàng)始之初就帶有許多先天性的弱點(diǎn),民營企業(yè)融資表現(xiàn)為信用交易成本過高,抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較低的特點(diǎn),從而成為金融支持的弱勢群體。
其次,民營企業(yè)經(jīng)營管理弱化以及經(jīng)營管理者自身素質(zhì)缺陷都制約了民營企業(yè)的融資。多數(shù)民營企業(yè)最初都是由自己管理或家族管理,甚至是家長式的,許多民營企業(yè)的經(jīng)營者缺乏經(jīng)營現(xiàn)代企業(yè)的知識。
此外,由于民營企業(yè)的發(fā)展歷史還比較短,民營企業(yè)普遍存在誠信不足的問題,這些都制約了民營企業(yè)的融資。
3 民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持和相關(guān)政策建議
3.1 為民營企業(yè)構(gòu)建外源性融資平臺(tái),拓展外源性融資渠道
要放開金融市場準(zhǔn)入,實(shí)行金融機(jī)構(gòu)多樣化。鼓勵(lì)有條件的地方在嚴(yán)格監(jiān)管、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過吸引社會(huì)資本和外資,鼓勵(lì)各種經(jīng)濟(jì)主體積極興辦直接為民營企業(yè)服務(wù)或者商業(yè)取向的多種所有制的金融組織;允許有組織的民間借貸者一定的法律框架內(nèi)開展金融服務(wù),盡量通過發(fā)展多元化的正式或準(zhǔn)正式的金融機(jī)構(gòu)來擠出部分非正規(guī)金融活動(dòng)。
3.2 盡快建立健全企業(yè)抵押和信用擔(dān)保體系
要建立多元化的擔(dān)保體系,盡快壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力,明確擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)與管理制度,盡快健全以銀行系統(tǒng)為主體的信用評估體系,為支持民營企業(yè)發(fā)展提供有效的抵押和信用擔(dān)保支持。
3.3 提供民營企業(yè)的綜合素質(zhì),提升民營企業(yè)競爭力
民營企業(yè)要加快自身積累,完善內(nèi)部治理,提高民營經(jīng)濟(jì)規(guī)模和檔次。鼓勵(lì)民營企業(yè)上市和兼并重組,提倡、支持和鼓勵(lì)一些國有大中型企業(yè)特別是上市公司對中小民營企業(yè)實(shí)行兼并、重組,支持、鼓勵(lì)高科技人才以科學(xué)技術(shù)為股本與中小民營企業(yè)聯(lián)合,提供企業(yè)的科技含量,增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和對市場經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)能力。
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關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 融資 原因 對策
中圖分類號：F121.23 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）30-0209-02
中小民營企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可缺少的組織細(xì)胞，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是在其發(fā)展過程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問題，這已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。如何改善融資難的狀況，緩解資金缺乏已成為中小民營企業(yè)亟待解決的問題。
一、中小民營企業(yè)融資難的根源
（一）中小民營企業(yè)融資難的自身因素
1.產(chǎn)權(quán)不明晰制約了融資能力的發(fā)揮。有相當(dāng)部分的中小民營企業(yè)因長期掛靠在某一個(gè)國有企業(yè)、集體企業(yè)或事業(yè)單位，以致產(chǎn)權(quán)不明晰；也有些家族制企業(yè)，家族主要成員對企業(yè)擁有的產(chǎn)權(quán)不明晰，導(dǎo)致企業(yè)擔(dān)保難，難以獲得抵押貸款。
2.整體素質(zhì)不高失去了融資的吸引力。主要表現(xiàn)在：一是技術(shù)裝備落后。中小民營企業(yè)主要是靠自籌資金建立，資金的有限性導(dǎo)致企業(yè)在購買設(shè)備時(shí)趨向于科技含量低的生產(chǎn)設(shè)備，甚至是大型企業(yè)技術(shù)換代淘汰的設(shè)備，因而生產(chǎn)效率低，經(jīng)濟(jì)效益不佳，不能給資金持有者以強(qiáng)烈的融資信心。二是創(chuàng)新能力不足。中小民營企業(yè)很少有自己的科研開發(fā)部門，缺乏必要的研究人員，不注重科技的創(chuàng)新，又不能與地方院校或科研院所建立起緊密的聯(lián)系，致使產(chǎn)品科技含量低，款式陳舊落后，失去了融資的吸引力。三是經(jīng)營管理水平不高。中小民營企業(yè)多是作坊式和家族式管理，很難留得住高水平的管理人才，因缺乏高水平的管理層和決策層，可能導(dǎo)致決策的隨意性，必然使銀行害怕因企業(yè)管理不善導(dǎo)致資金流失而不予貸款。
3.財(cái)務(wù)管理不規(guī)范降低了融資的資信度。由于中小民營企業(yè)用人上的“任人唯親”，管理上雖制定了各種財(cái)務(wù)制度，但大多數(shù)是用來約束企業(yè)其他人，老板不受約束，財(cái)務(wù)上往往是兩本賬：一本是企業(yè)內(nèi)部的實(shí)賬，另一本是針對工商稅務(wù)的虛賬，結(jié)果是財(cái)務(wù)報(bào)表未能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果。這樣銀行對企業(yè)信息的掌握就處于被動(dòng)的不對稱地位，因此，銀行對企業(yè)的貸款項(xiàng)目謹(jǐn)小慎微。
（二）中小民營企業(yè)融資難的外部原因
1.銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為。中小民營企業(yè)是非國有企業(yè)，與國有企業(yè)在所有制上的差異造成了銀企之間的距離，存在微妙的所有制“不兼容”的問題。國有商業(yè)銀行在信貸資金供給時(shí)，因國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的特殊歸屬，所以無須過多考慮國有企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，會(huì)盡可能地滿足其信貸需求，而在對中小民營企業(yè)辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，則會(huì)過分謹(jǐn)慎地選擇與甄別信貸對象，采取種種限制條款與防范措施，“惜貸”、“畏貸”現(xiàn)象嚴(yán)重。
2.銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小民營企業(yè)貸款的信心。中小民營企業(yè)貸款一般“急、頻、快、小”，由于貸款頻率高，信貸員工作量大，銀行懼怕審查不嚴(yán)造成不良資產(chǎn)增加，所以辦理貸款的手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，隨之放貸成本也相應(yīng)提高。這成為中小民營企業(yè)申請貸款的障礙，嚴(yán)重影響了信貸信心。
3.銀行貸款激勵(lì)機(jī)制不健全增加了中小民營企業(yè)貸款的難度。為控制道德風(fēng)險(xiǎn)，目前國有商業(yè)銀行都實(shí)行了嚴(yán)格的貸款終身責(zé)任追究制度，要求新增貸款實(shí)行“零”風(fēng)險(xiǎn)，一律實(shí)行“誰放貸，誰負(fù)責(zé)收回”的撤降停職收貸、以薪抵貸等追究辦法，并絕對、片面地實(shí)行抵押貸款辦法，抵押率高達(dá)100%，這對于規(guī)模本來不大、急需“雪中送炭”的中小民營企業(yè)來說無疑是“雪上加霜”。
4.資本市場門檻過高使中小民營企業(yè)失去了融資的機(jī)會(huì)。眾所周知，中國證券市場自建立至今，就被賦予為國有企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定職能，民營企業(yè)上市融資受到嚴(yán)格的管制。中國《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5 000萬元，而中小民營企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模較小，且大多數(shù)為一般加工和商流性企業(yè)，與上市條件相距甚遠(yuǎn)，自然被股票市場拒之門外。中國債券市場尚在發(fā)育期，中小民營企業(yè)在債券市場融資長期處于真空狀態(tài)。
5.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，影響了中小民營企業(yè)貸款渠道的拓寬。目前中國的金融機(jī)構(gòu)仍以四大國有商業(yè)銀行為主，它們幾乎壟斷了70 %的市場份額，而中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀并不理想，僅占30%左右的市場份額。中小金融機(jī)構(gòu)是隨著經(jīng)濟(jì)改革、發(fā)展孕育而生的，其主要目的是要解決中小民營企業(yè)貸款需求，因中小金融機(jī)構(gòu)的“親企業(yè)”特性，貸款成本比國有銀行低，但是它們的發(fā)展速度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上企業(yè)貸款的需求。因中小金融機(jī)構(gòu)不能有效地吸收存款，導(dǎo)致存款少，可供借款的流動(dòng)資金自然無法滿足數(shù)量龐大的中小民營企業(yè)的資金需要。
6.社會(huì)服務(wù)體系不完善，制約了中小民營企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。目前由于中小民營企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系不完善，沒有形成較完善的中小企業(yè)信息搜尋體系，無法為銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供有關(guān)中小民營企業(yè)經(jīng)營的情況。任何一個(gè)申請貸款的企業(yè)，都對自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識，但是這個(gè)信息卻未能通過一個(gè)權(quán)威的途徑傳遞給銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，形成了銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對稱。另外，因中小民營企業(yè)缺乏專門的信息咨詢服務(wù)公司的引導(dǎo)，容易造成中小民營企業(yè)無法及時(shí)、準(zhǔn)確地收集到有利的融資信息以選擇最優(yōu)的融資方式和融資條件。
二、解決中小民營企業(yè)融資難的對策
1.提高經(jīng)營管理水平和建立現(xiàn)代企業(yè)制度。企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱，取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。廣大中小民營企業(yè)應(yīng)改變?nèi)稳宋ㄓH的用人機(jī)制，提高經(jīng)營管理水平，增強(qiáng)自身的融資能力，重視科技新產(chǎn)品的開發(fā)，及時(shí)改進(jìn)落后的設(shè)備技術(shù)，重視財(cái)務(wù)管理，提高資金的使用效率，增強(qiáng)信用意識，建立良好的企業(yè)信譽(yù)。只有當(dāng)企業(yè)有了較高的盈利水平和較強(qiáng)的償債能力，企業(yè)才能獲得廣泛的融資渠道；中小民營企業(yè)應(yīng)逐步建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步變原有的“家族式”管理企業(yè)為規(guī)范的股份制企業(yè)或有限責(zé)任公司，建立起產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)通暢的現(xiàn)代企業(yè)制度。有了規(guī)范的企業(yè)制度，企業(yè)就能找到高水平的管理者，有了高水平的管理者，企業(yè)的資金融資渠道就容易暢通。
2.創(chuàng)新國有商業(yè)銀行金融服務(wù)機(jī)制。一是國有商業(yè)銀行應(yīng)深入研究中小民營企業(yè)特色，探索建立一套專門針對中小民營企業(yè)特色的一攬子金融服務(wù)，切實(shí)解決不適應(yīng)中小民營企業(yè)發(fā)展的問題。應(yīng)充分考慮到各中小民營企業(yè)發(fā)展水平的差異性，采取差別化的信貸措施，避免貸款標(biāo)準(zhǔn)“一刀切”。根據(jù)中小民營企業(yè)特點(diǎn)和“急、頻、快、小”的貸款要求，積極改善貸款方式，對效益較好、信譽(yù)較高、還貸意識較強(qiáng)、有發(fā)展前途的中小民營企業(yè)盡量簡化貸款手續(xù)，適當(dāng)放寬貸款條件，增加授信額度，支持其發(fā)展。二是探索建立信貸激勵(lì)與約束相結(jié)合的管理制度，在強(qiáng)化責(zé)任約束的同時(shí)，設(shè)計(jì)合理的業(yè)績考評辦法，使責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，糾正當(dāng)前只罰不獎(jiǎng)、重罰輕獎(jiǎng)的現(xiàn)象，提高貸款營銷積極性。三是加快利率市場化改革，給國有商業(yè)銀行以更大的利率浮動(dòng)權(quán)，使高風(fēng)險(xiǎn)與高收益相對稱，發(fā)揮利率杠桿的調(diào)節(jié)作用，調(diào)動(dòng)其對中小民營企業(yè)貸款的積極性。
3.建立一個(gè)多層次和多渠道的資本市場。對中小民營企業(yè)提供股票市場和債券市場的“國民待遇”，逐步淡化政府對國有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色，建立多層次資本市場體系，滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的中小民營企業(yè)進(jìn)行融資的需求。一是啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立，將為中小民營企業(yè)進(jìn)入資本市場，獲取直接融資提供制度保證。為了避免因設(shè)置創(chuàng)業(yè)板造成的重大風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮對上市條件進(jìn)行小幅調(diào)整，采取逐漸推進(jìn)的策略來推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場的建設(shè)。二是培育和發(fā)展債券融資市場。為了支持中小民營企業(yè)發(fā)展應(yīng)理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度，完善債券擔(dān)保的信用評價(jià)制度，支持經(jīng)營效益好、償還能力強(qiáng)的中小民營企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行融資。
4.大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。與國有銀行相比，中小金融機(jī)構(gòu)的地方設(shè)置比較靈活，最能充分利用地方的信息存量，了解地方中小民營企業(yè)的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，也容易克服“信息不對稱”和因信息不全而導(dǎo)致交易成本較高的這一金融服務(wù)業(yè)的障礙，省去大量調(diào)研經(jīng)費(fèi)，減少審批等程序，從而降低成本，所以應(yīng)該下大力改變現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不理想的狀況。
5.建立完善中小民營企業(yè)信貸擔(dān)保體系。一是對于小額的貸款，放寬不動(dòng)產(chǎn)抵押限制。以企業(yè)自身的資產(chǎn)和項(xiàng)目作抵押擔(dān)保，并嘗試由政府牽頭、企業(yè)為核心、金融機(jī)構(gòu)為后盾聯(lián)合成立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并設(shè)立擔(dān)保基金，對中小民營企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保。對一些中小民營企業(yè)的貸款，可以嘗試探索數(shù)戶聯(lián)保的方式，促進(jìn)企業(yè)之間的聯(lián)合。二是組建中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司。可由當(dāng)?shù)卣雒娼M建中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司，其注冊資本金可由當(dāng)?shù)刎?cái)政局受政府委托出資，各地區(qū)和部門本著自愿的原則出資，也可以吸收民間資本。這樣可以分解銀行風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)同銀行解決中小企業(yè)的資金需求。三是要建立簡單易行的擔(dān)保評估體系，減少審批程序。應(yīng)由專門的機(jī)構(gòu)制定符合中小企業(yè)自身?xiàng)l件的資信評級體系，對各類企業(yè)的整體信用建立數(shù)據(jù)庫，及時(shí)記錄中小企業(yè)的資信狀況，并提供查詢服務(wù)，使分散的企業(yè)信息集中起來，積累起來，逐步形成企業(yè)的社會(huì)信用評級，中小企業(yè)信用度高的可優(yōu)先獲得信用擔(dān)保和貸款支持。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：民營中小企業(yè)；融資問題；研究
隨著我國經(jīng)濟(jì)的騰飛，民營中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也日益突出，主要表現(xiàn)在為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)、推動(dòng)科技進(jìn)步等，這一切決定了我們必須對民營中小企業(yè)的發(fā)展給予足夠的重視。近幾年來，國家為改善民營中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境先后采取了許多措施，但從實(shí)踐上看，仍然存在某些問題沒有得到有效解決，其中融資難問題成為制約民營中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實(shí)解決民營中小企業(yè)融資問題，才能把民營中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。
一、我國民營中小企業(yè)的融資狀況
改革開放以來，我國民營企業(yè)從無到有，逐漸發(fā)展壯大。在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民營企業(yè)產(chǎn)值在經(jīng)濟(jì)總量中的占有率已達(dá)到一半以上，甚至更高，成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的排頭兵和財(cái)政收入的頂梁柱。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在廣東省，私營企業(yè)已有十四五萬戶，占全國私營企業(yè)總數(shù)的1／10還多。綜觀全國，凡是經(jīng)濟(jì)發(fā)展快的地方，民營經(jīng)濟(jì)尤其是個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的也比較快；凡是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較緩慢的地方，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也較遲緩。目前，眾多學(xué)者普遍認(rèn)為，從改革開放后民營企業(yè)的發(fā)展軌跡看，大致可以分為兩個(gè)階段：
第一階段是1978年至1991年，主要是以勞動(dòng)密集型民營企業(yè)為特點(diǎn)。由于我國早期改革政策對非國有經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入設(shè)置諸多限制，特別是這時(shí)是民營企業(yè)從消亡走向復(fù)興的初期，極度缺乏其自身發(fā)展所必須的資金，所以勞動(dòng)密集型方式作為進(jìn)入產(chǎn)業(yè)的選擇，是其唯一的可能。
第二階段是1992年至今，民營企業(yè)進(jìn)入空前的高速發(fā)展時(shí)期。由于我國經(jīng)濟(jì)從粗放型增長向集約型增長方式的轉(zhuǎn)變逐步開始，此時(shí)期以溫州企業(yè)為代表提出民營企業(yè)要在數(shù)量發(fā)展的同時(shí)進(jìn)行“二次創(chuàng)業(yè)”的觀念，這在全國民營企業(yè)界迅速得到響應(yīng)。與早期傳統(tǒng)的民營企業(yè)不同，20世紀(jì)90年代后，民營企業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)出兩個(gè)特點(diǎn)：一是由家族式管理向制度化、科學(xué)化管理的轉(zhuǎn)變，注重建立有效的治理結(jié)構(gòu)，即“二次創(chuàng)業(yè)”概念；二是民營科技企業(yè)與巨資的結(jié)合。
然而，同民營企業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)的是，它只占用了我國金融資源的極小部分。據(jù)有關(guān)資料引用的數(shù)據(jù)表明：我國民營企業(yè)的資金來源中自我積累約占56%，向親友籌資約占13%，有近80%的經(jīng)營者幾乎無法獲得穩(wěn)定的追加資金；金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的貸款比例雖有逐年遞增的趨勢，但與國有企業(yè)的貸款份額相比仍然較低，和民營企業(yè)對我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)極不相稱。
二、我國民營中小企業(yè)融資難的原因分析
（一）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，各方面管理不規(guī)范
民營企業(yè)大多是以個(gè)體經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，規(guī)模較小，科技含量低，缺乏創(chuàng)新機(jī)制再加上負(fù)債多、積蓄少，市場競爭力嚴(yán)重不足，從而導(dǎo)致抗擊市場競爭風(fēng)險(xiǎn)能力很低，極易被市場所淘汰；此外，多數(shù)民營中小企業(yè)在財(cái)務(wù)等許多管理方面不夠規(guī)范。據(jù)調(diào)查，多數(shù)中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)，有的甚至就沒有會(huì)計(jì)報(bào)表。
（二）信息不對稱，銀行惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重
銀行惜貸說到底是為了逃避風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的根源就是信息不對稱。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息。而且，中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少、財(cái)務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平極低。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿冒險(xiǎn)為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。
（三）政府的扶持力度對民營企業(yè)融資難也有一定影響
我國作為發(fā)展中國家，改革開放30年來民營企業(yè)發(fā)展極快。但是由于存在為趕超發(fā)達(dá)國家而重點(diǎn)發(fā)展資本密集型工業(yè)部門的現(xiàn)象，導(dǎo)致我國大型企業(yè)尤其是國有大型企業(yè)壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重。我國金融機(jī)構(gòu)也以大銀行為主，四大國有商業(yè)銀行仍然占有70%以上的市場份額。銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業(yè)之間的互生關(guān)系非常明顯，導(dǎo)致大銀行不愿為民營企業(yè)提供更多的貸款，這就必然造成民營企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。
三、制定正確決策，打破融資僵局
（一）加強(qiáng)中小企業(yè)的公司自身建設(shè)
我國很多的中小企業(yè)具有明顯的家族特色，任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司制改造，解除家族制對其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。
（二）選擇最佳融資機(jī)會(huì)
把握好商機(jī)是企業(yè)取得成功的關(guān)鍵所在。同樣，企業(yè)融資過程中選擇最佳的融資機(jī)會(huì)至關(guān)重要。中小企業(yè)的最佳融資機(jī)會(huì)就是由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時(shí)機(jī)。企業(yè)選擇融資機(jī)會(huì)的過程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程。因此，中小企業(yè)要想把握住最佳融資機(jī)會(huì)，首先要對影響融資的所有因素做具體分析。雖然企業(yè)本身會(huì)對融資活動(dòng)產(chǎn)生影響，但與最佳融資機(jī)會(huì)這種企業(yè)外部客觀環(huán)境相比較，企業(yè)本身對整個(gè)融資環(huán)境的影響是微乎其微的，因此，既然不能改變環(huán)境那么企業(yè)只有主動(dòng)地去適應(yīng)外部融資環(huán)境，對于商家來說，誰占有主動(dòng)權(quán)，誰就是贏家。這就要求中小企業(yè)要及時(shí)掌握銀行利率、匯率等金融市場的信息，了解國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、國家貨幣及財(cái)政政策等各種外部因素，合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以尋求最佳融資時(shí)機(jī)。
（三）發(fā)展地方中小型金融機(jī)構(gòu)，解決大銀行對民營企業(yè)的惜貸問題
發(fā)展我國中小金融機(jī)構(gòu)是從根本上解決民營企業(yè)向大銀行貸款難的問題。中小銀行和民營企業(yè)極具親和力，是很好的合作伙伴。地方中小型金融機(jī)構(gòu)可為民營企業(yè)的融資提供擔(dān)保機(jī)制，成為市場化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。目前，為民營企業(yè)貸款提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)主要是在地方財(cái)政支持下，組成的擔(dān)保中心。其擔(dān)保基金可由地方政府，受益的民營企業(yè)，社會(huì)中介組織自愿者等多家出資。擔(dān)保基金可存入商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，由商業(yè)金融機(jī)構(gòu)協(xié)助管理。
盡快搭建民間金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)，例如允許開辦私人銀行或民營股份商業(yè)銀行等。最大程度為民營資本的流通與擴(kuò)張?zhí)峁┪枧_(tái)，讓民營企業(yè)可以平等地討論貸款問題，不再看國有大銀行的臉色。但與此同時(shí)應(yīng)當(dāng)建立起相應(yīng)的資本流通管理方面的法律法規(guī)以及仲裁監(jiān)督監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以規(guī)范民間借貸行為。當(dāng)然，這需要政府的大力支持，才能為民營中小企業(yè)營造出風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的良好環(huán)境。
（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保體系需進(jìn)一步健全
1、借鑒國外成功經(jīng)驗(yàn)，制定中國特色的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度。目前，我國中小企業(yè)由于市場競爭風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏有效的資產(chǎn)抵押和信用擔(dān)保，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸投放力度受到嚴(yán)重制約。我們應(yīng)大膽借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn)，研究制定中國特色的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度，組織成立全國性的中小企業(yè)信用擔(dān)保基金和中小企業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)，統(tǒng)一承擔(dān)對中小企業(yè)的融資擔(dān)保。
2、讓中小企業(yè)信貸擔(dān)保法律化。國家應(yīng)制定和出臺(tái)有關(guān)中小企業(yè)信貸擔(dān)保的法律法規(guī)，并制定支持中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)實(shí)施細(xì)則，使中小企業(yè)融資擔(dān)保體系在有關(guān)法律制度的保障下得以完善，充分發(fā)揮其對中小企業(yè)發(fā)展的支持作用。
3、建立健全中小企業(yè)融資擔(dān)保基金。（1）該項(xiàng)基金應(yīng)具備以下特點(diǎn)：它是一筆政府主導(dǎo)性的基金。只能作為中小企業(yè)向銀行借款擔(dān)保之用。它是一筆公平性的基金；加入基金的各利益主體均享有相應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)；沒有加入基金，但符合條件的中小企業(yè)也可以申請基金擔(dān)保。它是一筆非贏利性的資金，但可存入銀行獲得利息收入以及不超出規(guī)定的擔(dān)保費(fèi)收入。（2）我國的中小企業(yè)融資擔(dān)保基金可根據(jù)具體情況采取如下運(yùn)作模式：單個(gè)中小企業(yè)向擔(dān)保基金提出貸款擔(dān)保申請，由擔(dān)保基金對該企業(yè)進(jìn)行評估。只有通過擔(dān)保基金評估的中小企業(yè)才可獲得擔(dān)保貸款，而且貸款機(jī)構(gòu)提供的每一筆擔(dān)保貸款都需要經(jīng)過擔(dān)保基金的同意，其自身沒有權(quán)力單方面擴(kuò)展中小企業(yè)的擔(dān)保貸款額。
四、避開融資誤區(qū)，保證融資安全
不少民營企業(yè)在發(fā)展過程中把企業(yè)融資當(dāng)作一個(gè)短期行為來看待，希望搞突擊拿到銀行貸款或股權(quán)融資，而實(shí)際上成功的機(jī)會(huì)很少。民營企業(yè)要想改變?nèi)谫Y難的局面，必須走出以下融資誤區(qū)。
（一）不注重企業(yè)包裝或過于重視企業(yè)外表
有些民營企業(yè)認(rèn)為只要自己經(jīng)營效益好，融資就會(huì)很簡單，因而不愿意去包裝企業(yè)，認(rèn)為這是一種浪費(fèi)，但卻不知道企業(yè)短期的利潤并不能吸引資金方的目光，企業(yè)的長期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)才是資金方更為重視的方面。但也有些民營企業(yè)為了融資，不惜一切代價(jià)去作宣傳搞美化工程，使本來效益就不好的企業(yè)雪上加霜。
（二）目光短淺，臨陣作難
多數(shù)民營企業(yè)都是在企業(yè)面臨資金困難時(shí)才想到去融資，不了解資本的本性。資本的本性是逐利，不是救急。企業(yè)在正常經(jīng)營時(shí)期就應(yīng)該考慮融資策略，和資金方建立廣泛聯(lián)系。要學(xué)會(huì)放長線，釣大魚。不能鼠目寸光，臨時(shí)抱佛腳。
（三）把融資簡單化，缺乏專業(yè)的融資顧問
目前，我國民營企業(yè)中真正理解融資的人很少，不能把融資簡單化。專業(yè)的融資顧問是目前民營企業(yè)所嚴(yán)重缺乏的。企業(yè)融資是非常專業(yè)的，融資顧問有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，廣泛的融資渠道，對資本市場和投資人有充分的認(rèn)識和了解，有很強(qiáng)的專業(yè)策劃能力，能夠考慮企業(yè)融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。因此，聘請專業(yè)的融資顧問對于企業(yè)的融資大有幫助。
（四）忽視企業(yè)內(nèi)部整理，不注重通過讓企業(yè)走向規(guī)范化提升融資能力
民營企業(yè)融資時(shí)只想到要錢，一些基本的工作也沒有及時(shí)去做。民營企業(yè)融資前，應(yīng)該先將企業(yè)梳理一遍，理清企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、資產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)企業(yè)間的關(guān)系，把企業(yè)及公司業(yè)務(wù)清晰地展示在投資者面前，讓投資者放心。企業(yè)融資是企業(yè)成長的過程，也是企業(yè)走向規(guī)范化的過程。民營企業(yè)在融資過程中，應(yīng)不斷促進(jìn)企業(yè)走向規(guī)范化，通過企業(yè)規(guī)范化來提升企業(yè)融資能力。
（五）不注重塑造企業(yè)文化和建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)
民營企業(yè)在融資過程中，只顧企業(yè)擴(kuò)張，忽視了塑造企業(yè)文化，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒有協(xié)同能力。很多民營企業(yè)通過融資不斷擴(kuò)張，但企業(yè)管理卻越來越粗放、松散。隨著企業(yè)擴(kuò)張，企業(yè)應(yīng)不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，使公司決策走上規(guī)范、科學(xué)的道路，通過規(guī)范化的決策和管理來規(guī)避企業(yè)擴(kuò)張過程種的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)展民營中小企業(yè)，對于我國十一五時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)十七大所確定的實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的宏偉目標(biāo)有著重要意義。而解決好目前民營中小企業(yè)融資難的問題是發(fā)展民營中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。希望本文的論述能對民營中小企業(yè)的發(fā)展壯大起到一定的指導(dǎo)作用。
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【關(guān)鍵詞】“新36條” 保定 民營經(jīng)濟(jì) 政策
一、“新36條”下保定民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的機(jī)會(huì)
在中國，民營企業(yè)創(chuàng)造了80%以上的新產(chǎn)品，65%以上的技術(shù)專利。我國95%以上的中小企業(yè)是非公有制企業(yè)。在我國城鄉(xiāng)收入差距較小的地方通常是民營經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)。比如浙江的城鄉(xiāng)居民收入比為2：1，比全國平均水平3.3：1低很多。
保定民營經(jīng)濟(jì)在保定經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的發(fā)揮著重要的作用。截止到目前，保定民營經(jīng)濟(jì)數(shù)量達(dá)到27.2萬個(gè)，從業(yè)人員267.5萬人，規(guī)模以上的民營企業(yè)數(shù)量為1149家，且每年呈上升趨勢，在2012年的1～10月份，保定新增規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)138家，在保定市排名第一。2012年，保定民營企業(yè)完成投資總額為1381億元，比2011年增長46.8%，占全市固定資產(chǎn)投資的69.5%；民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7474億元，比2011年增長20.2%，占全市GDP的68%；民營企業(yè)上繳稅金占保定財(cái)政收入的74%。由此可知，民營經(jīng)濟(jì)已成為拉動(dòng)保定經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的加速器。
為了推動(dòng)我國民營經(jīng)濟(jì)更快的發(fā)展，使其更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)，國務(wù)院在“非公經(jīng)濟(jì)36條”頒布5年之后，于2010年05月13日再次了“國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見”（簡稱新36條）。截至2012年7月1日，國務(wù)院關(guān)于各領(lǐng)域引導(dǎo)民間投資的實(shí)施細(xì)全部出臺(tái)。“新36條”實(shí)施細(xì)則指出，鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入金融、市政、鐵路、能源、水利、電信等多個(gè)領(lǐng)域。“新36條”及相關(guān)領(lǐng)域細(xì)則的出臺(tái)為保定民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了更大的發(fā)展空間和機(jī)會(huì)。
如何借助“新36條”之風(fēng)使保定民營經(jīng)濟(jì)獲得更快、更好的發(fā)展，這是加快當(dāng)前我市民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。
二、保定民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的問題
（一）民營投資領(lǐng)域仍受多方限制
雖然“新36條”明確提出“政府投資主要用于關(guān)系國家安全、市場不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域。對于可以實(shí)行市場化運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施、市政工程和其他公共服務(wù)領(lǐng)域，應(yīng)鼓勵(lì)和支持民間資本進(jìn)入。”金融、市政、鐵路、能源、水利、電信等多個(gè)領(lǐng)域?qū)γ耖g資本實(shí)行開放。然而在保定一些國家投資的“鐵、公、基”項(xiàng)目基本上都是有國企來承擔(dān)；金融、能源、醫(yī)療、文化教育、城市公共服務(wù)等項(xiàng)目對民營企業(yè)的開放也非常有限；國家鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對民營企業(yè)的扶持仍然欠缺。
（二）民營生存政策環(huán)境不完善
雖然自2010年5月13“新36條”出臺(tái)后，歷經(jīng)兩年多的時(shí)間，截至2012年7月1日，國務(wù)院關(guān)于各領(lǐng)域引導(dǎo)民間投資的實(shí)施細(xì)全部出臺(tái)。然而細(xì)則并沒有給出具體性意見。比如在原鐵路部出臺(tái)的細(xì)則中，諸如哪些干線線路民營企業(yè)可以參與、需要具備什么樣的條件，運(yùn)營價(jià)格如何核定等都沒有給出清晰的界定。而民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更多的寄希望于當(dāng)?shù)卣唧w的細(xì)則上。自2011年開始，北京、廣東、浙江、江蘇、山西、湖北、重慶、四川等省市陸續(xù)出臺(tái)地方細(xì)則，明確鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域。“十五”以來，保定市制定了一系列政策性文件來引導(dǎo)和支持民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。雖然我市出臺(tái)的政策性文件并不少，但大多是文件缺乏具體的實(shí)施和操作細(xì)則，針對性差。如何根據(jù)“新36條”出臺(tái)符合保定實(shí)際情況的地方細(xì)則是促進(jìn)我市民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的關(guān)鍵。
（三）民營企業(yè)融資難的困境沒有得到有效解決
由于民營企業(yè)大多規(guī)模小、信譽(yù)透明度低、財(cái)務(wù)不規(guī)范、缺乏專業(yè)人員等特點(diǎn)，加上商業(yè)銀行受經(jīng)營體制和各種規(guī)章制度的限制，使得民營企業(yè)獲得商業(yè)貸款難度大，或者要承擔(dān)非常高的融資成本。我市雖然近幾年通過推動(dòng)信用、擔(dān)保服務(wù)等方面幫助民營企業(yè)融資取得了一定成效，但與唐山、秦皇、島邯鄲等市相比還有較大差距，與發(fā)達(dá)地區(qū)的差距就更大了。對于民營企業(yè)即使能夠拿出好項(xiàng)目，中小企業(yè)也往往因自身存量資產(chǎn)不足而找不到合適的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，得不到信貸的支持。由于資金短缺，即便是能源、電信和鐵路等領(lǐng)域?qū)γ駹I企業(yè)開放，民營經(jīng)濟(jì)也很難進(jìn)入。
（四）民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化
保定民營企業(yè)多為勞動(dòng)密集型、資源型、粗放型的企業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)品附加值低、生產(chǎn)效率、風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力差。其在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面良莠不齊，既存產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次低、模式雷同、重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重、創(chuàng)新能力弱的中小企業(yè)，也存在著附加值高的中小企業(yè)，如部分優(yōu)秀的高科技企業(yè)。整體來看，保定民營經(jīng)濟(jì)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中下游。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致其核心競爭力不足。
三、“新36條”下的保定民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策優(yōu)化
（一）進(jìn)一步放寬民營經(jīng)濟(jì)的進(jìn)入領(lǐng)域
“新36條”放寬了民營企業(yè)進(jìn)入市場的領(lǐng)域。因此保定市應(yīng)在“新36條”的內(nèi)容指導(dǎo)下，放松對保定市民營企業(yè)市場準(zhǔn)入的限制，支持和鼓勵(lì)民營企業(yè)進(jìn)入利潤率較高的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共事業(yè)和壟斷行業(yè)。市場準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)惠扶持政策要公開透明，對各類投資主體實(shí)行同等對待，對民間資本不再設(shè)置附加條件。
我市處于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的初級階段，因此重大基礎(chǔ)性建設(shè)的需求依然比較旺盛，在這些建設(shè)項(xiàng)目中，除了少數(shù)涉及國家安全和保密需要的項(xiàng)目以外，都應(yīng)當(dāng)對民間資本敞開大門，放手讓民間資本積極參與。合理降低國有控股企業(yè)中的國有資本比例。民營企業(yè)在參與國有企業(yè)改制重組過程中。讓民資“接力”政府投資成為“穩(wěn)增長”主力；要激發(fā)民資活力，拓寬民資渠道，引導(dǎo)民資進(jìn)入壟斷領(lǐng)域。
（二）完善民營企業(yè)的生存法律環(huán)境
北京市作為較早新36條地方實(shí)施細(xì)則的城市之一，京版細(xì)則中自來水廠、污水處理廠、熱力場站等北京市政基礎(chǔ)設(shè)施，以及醫(yī)療、教育、政策性住房等公共事業(yè)，將成為鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入的重點(diǎn)。雖然河北省在近日出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)一步擴(kuò)大能源領(lǐng)域投資的指導(dǎo)意見》中指出鼓勵(lì)民資更深入地參與煤炭、石油、天然氣、電力建設(shè)，但缺乏具體的操作細(xì)則，保定市需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步完善。具體的細(xì)則應(yīng)該包括：通過法律的形式來規(guī)定哪些領(lǐng)域民間資本是可以進(jìn)入的，進(jìn)入的標(biāo)準(zhǔn)是什么，如何進(jìn)入；民間資本進(jìn)入后如何進(jìn)行管理；民間資本如何從進(jìn)入領(lǐng)域中退出等等。
（三）改善民營經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境
由于資金短缺，即便是煤炭、石油、天然氣、電力建設(shè)等領(lǐng)域民營企業(yè)開放，民營經(jīng)濟(jì)也很難有力承擔(dān)。因此急需解決民營企業(yè)融資難的問題。
一是銀行及相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)要加大對民營經(jīng)濟(jì)的融資支持。比如通過建立對民營信貸的專門機(jī)構(gòu)和專項(xiàng)信貸資金；建立多種資產(chǎn)評估體系，比如通過建立健全文化企業(yè)無形資產(chǎn)評估體系，通過版權(quán)、商標(biāo)權(quán)、技術(shù)專利、品牌價(jià)值等作為質(zhì)押物來幫助民間文化企業(yè)融資，加大民營企業(yè)對保定市文化產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用。二是政府加大民營企業(yè)融資的支持力度。保定市政府出面投資建立專門針對民營企業(yè)的擔(dān)保公司或機(jī)構(gòu)，為我市民營企業(yè)融資提供信用擔(dān)保，降低民營企業(yè)融資的難度。通過對支持力度的加大，降低民間資本的投資風(fēng)險(xiǎn)，提高其積極性。比如蘇州市政府投入了50億元發(fā)展了57家擔(dān)保公司，銀行對此非常信任，民間投資者融資難問題得到了很大程度的緩解。三是建立民營專項(xiàng)資金，為民營企業(yè)提供資金支持。政府通過建立專項(xiàng)資金，為符合條件的民營企業(yè)提供資金支持，一方面緩解了民營企業(yè)融資難的問題，另一方面也為政府指引民營企業(yè)的發(fā)展方向提供了平臺(tái)。
（四）促進(jìn)民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級
2013年成都市財(cái)政就安排了1億元專項(xiàng)資金重點(diǎn)用于支持民營企業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型升級。2013年8月28日，成都市了《關(guān)于進(jìn)一步加快民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》，《意見》同時(shí)要求各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金應(yīng)向民營企業(yè)傾斜，2013年，市本級支持資金總額要達(dá)10億元以上。
因此保定市在“新36條”的要求，結(jié)合我市的實(shí)際情況，在借鑒其他地區(qū)成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采取措施促進(jìn)我市民營企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。
1.增加對民營企業(yè)的科技支持力度。一是通過稅收優(yōu)惠，鼓勵(lì)民營企業(yè)增加科技能力來提升自身的創(chuàng)新水平。二是幫助民營企業(yè)建立技術(shù)開發(fā)、研究中心，提高對民營企業(yè)人才的培訓(xùn)和培養(yǎng)力度。三是鼓勵(lì)民營企業(yè)實(shí)施品牌發(fā)展戰(zhàn)略。鼓勵(lì)民營企業(yè)加快技術(shù)升級，淘汰落后產(chǎn)能，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。
2.建立專項(xiàng)投資基金推動(dòng)民營企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。通過建立民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金來支持有條件的民營企業(yè)通過聯(lián)合重組等方式做大做強(qiáng)，發(fā)展成為特色突出、市場競爭力強(qiáng)的集團(tuán)化公司。繼2006年底中國第一只產(chǎn)業(yè)投資基金――渤海產(chǎn)業(yè)基金獲準(zhǔn)成立后，產(chǎn)業(yè)基金已在我國進(jìn)入穩(wěn)定的發(fā)展階段。截止到目前，河北省組建并獲得了國家發(fā)改委批復(fù)的河北沿海開發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司，該公司將為河北省沿海產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目提供資金支撐。保定市可借鑒此經(jīng)驗(yàn)在保定范圍內(nèi)建立民營產(chǎn)業(yè)投資基金，對重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行資金支持。比如可以建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)投資基金，用來為我市新能源、電子信息、新材料、新一代信息、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等幾大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)提供資金支持，加快這些產(chǎn)業(yè)升級的進(jìn)度。
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關(guān)鍵詞 風(fēng)險(xiǎn)投資 孵化器融資 硅谷銀行模式 創(chuàng)業(yè)資本庫 知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保
1 引言
作為我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的一支生力軍，中小高科技企業(yè)是先進(jìn)生產(chǎn)力與最具活力的經(jīng)營機(jī)制的有機(jī)結(jié)合，能充分發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新主體的作用，推動(dòng)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)化。同時(shí)，高科技中小企業(yè)的大發(fā)展還有利于鼓勵(lì)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的社會(huì)文化，創(chuàng)造就業(yè)崗位，為國家緩解就業(yè)壓力。但在體制轉(zhuǎn)軌和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特定時(shí)期，由于兼有“科技”的特征和“中小”的規(guī)模障礙，中小高科技企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大受到了融資難的嚴(yán)重制約。本文擬對中小高科技企業(yè)融資難的現(xiàn)狀進(jìn)行內(nèi)部及外部原因分析，并探討了有效解決途徑。
2 中小高科技企業(yè)融資困難的原因分析
2.1 內(nèi)部原因
（1）規(guī)模偏小，難以形成競爭力。我國中小高科技企業(yè)的注冊資本一般都在幾十萬至幾百萬不等，規(guī)模普遍偏小、實(shí)力弱，許多中小企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力不強(qiáng)，面對市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)承受力差，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，難以同大企業(yè)抗衡。
（2）管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全。中小企業(yè)經(jīng)營管理普遍存在不規(guī)范現(xiàn)象，財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)管理相對不健全，且企業(yè)有形資產(chǎn)比例低，缺少有效的抵押品，銀行對其融資面臨“市場風(fēng)險(xiǎn)”和“信用風(fēng)險(xiǎn)”，因此，高科技中小企業(yè)依靠信貸融資就顯得十分困難。
（3）信息不對稱及較高的融資成本。由于中小高科技企業(yè)的高科技背景、相關(guān)的專業(yè)技術(shù)知識壁壘致使投資者對高科技項(xiàng)目進(jìn)行分析、論證和評價(jià)需要掌握更多的專業(yè)技術(shù)。在此過程中，如果不具備相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高級專業(yè)水平，一般的金融中介機(jī)構(gòu)和投資者幾乎無法逾越這堵科技壁壘。中小高科技企業(yè)的這種高科技背景加大了中小高科技企業(yè)融資信息不對稱，這給中小高科技企業(yè)融資帶來不利影響。
2.2 外部原因
（1）資本市場發(fā)育和金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，成長、發(fā)展階段中小高科技企業(yè)缺乏多層次資本市場的分層支持。積極培育和有效利用多層次資本市場，對于解決中小高科技企業(yè)的融資問題具有及其重要的作用。國外高技術(shù)企業(yè)在資本市場上籌措資金主要有兩條途徑：一是公開的證券發(fā)行；二是私募。中小型高技術(shù)企業(yè)既可以通過二板、三板市場籌措資金，也可以游說各種類型風(fēng)險(xiǎn)投資基金，還可以通過金融中介定向募集資金。而我國現(xiàn)有資本市場缺少為中小高科技企業(yè)服務(wù)的多層次、多品種的資本市場體系，資本市場層次單一。現(xiàn)行證券管理原則和標(biāo)準(zhǔn)追求企業(yè)已有規(guī)模和投資回報(bào)，對未來預(yù)期重視不夠，專為高科技企業(yè)提供金融支持的風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏相應(yīng)的法律保障且退出渠道不足。同時(shí)，我國債券市場發(fā)育不足，企業(yè)債券萎縮，產(chǎn)權(quán)市場交易有限，資本市場還缺乏期貨期權(quán)及其他金融衍生品市場。資本市場的結(jié)構(gòu)性失衡和偏離有效市場直接導(dǎo)致了成長、擴(kuò)張階段的中小高科技企業(yè)難以獲得資本市場的分層支持。
（2）外源融資缺乏政府相關(guān)配套政策的扶持。長期以來，我國的許多政策法規(guī)多是按照企業(yè)規(guī)模和所有制設(shè)計(jì)操作的，對大企業(yè)和公有制企業(yè)考慮較多，對中小企業(yè)，尤其是民營中小高科技企業(yè)考慮較少，與中小高科技企業(yè)有關(guān)的法律制訂和執(zhí)行明顯滯后于其發(fā)展實(shí)踐。
內(nèi)源融資相對不足，外源融資渠道嚴(yán)重受挫，資金不足的現(xiàn)實(shí)已成為制約高科技中小企業(yè)發(fā)展壯大和規(guī)模擴(kuò)張的瓶頸。
3 解決我國中小高科技企業(yè)融資問題的對策
3.1 確立正確的融資原則
針對上文所述的中小高科技企業(yè)存在的融資難等現(xiàn)實(shí)問題，既不能悲觀失望，無所作為，也不應(yīng)一味好高騖遠(yuǎn)，而應(yīng)堅(jiān)持以投定籌、量力而行、低風(fēng)險(xiǎn)、低成本籌資以及保持企業(yè)控制權(quán)等融資原則。
3.2 大力發(fā)展信用擔(dān)保體系
我國目前的融資環(huán)境總體來說存在著資本市場不發(fā)達(dá)的問題。因此可以借鑒各國對債務(wù)融資、政策支持方面的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行制度創(chuàng)新，大力發(fā)展完善信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)獲得貸款提供一條通道，就成為中小企業(yè)金融支持的一個(gè)關(guān)鍵。
3.3 建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資體系
風(fēng)險(xiǎn)投資和科技型中小企業(yè)像一對相互依存的共同體，彼此無法分離。因此，盡管銀行融資是目前中小企業(yè)融資實(shí)際最需要的一種融資方式，而目前政府扶持的基金融資也能在一定程度上起到相當(dāng)積極的作用，但從遠(yuǎn)期目標(biāo)看，為了從根本上解決中小科技型企業(yè)融資難的問題，我國有必要建立起以多元風(fēng)險(xiǎn)投資主體為依托，以適當(dāng)?shù)恼叻鲋病⑼晟频闹薪榉?wù)體系和通暢的退出渠道為條件，以完善的經(jīng)濟(jì)法律制度為保障的風(fēng)險(xiǎn)投資體系。在建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系過程中應(yīng)注重以下幾點(diǎn)：
（1）擺正政府的位置。風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開政府的必要扶持，但政府扶持的方式必須與風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作的內(nèi)在要求相適應(yīng)。因此，政府的扶植重點(diǎn)應(yīng)是針對投資于創(chuàng)業(yè)早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)的投資，對投資于創(chuàng)業(yè)后期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資一般不再介入。在扶植方式方面主要是以稅收優(yōu)惠、財(cái)政貼息等措施予以間接支持，而不是直接投入。
（2）努力培育多元商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資主體，注重為中小科技型企業(yè)提供資本支持與增值服務(wù)的雙重扶植職能。我國在培育多元化的商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資主體的同時(shí)，可以借鑒國外風(fēng)險(xiǎn)投資基金這種高級形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)投資主體發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，努力實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本經(jīng)營的“規(guī)模化和專業(yè)化”，不僅要提供資本支持，更要注意為中小科技型企業(yè)提供增值服務(wù)。
（3）培育和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。以項(xiàng)目評估、財(cái)務(wù)與法律咨詢?yōu)橹饕獌?nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)將在整個(gè)中小科技型企業(yè)融資體系中占有重要的一環(huán)。通過金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，為市場帶來專業(yè)的需求，企業(yè)也將因此考慮更多的專業(yè)需求。所以，有必要先行培育風(fēng)險(xiǎn)投資主體，以風(fēng)險(xiǎn)投資主體和風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展來帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資中介服務(wù)體系的發(fā)展，從而最終形成風(fēng)險(xiǎn)投資主體與風(fēng)險(xiǎn)投資中介服務(wù)體系相互促進(jìn)的協(xié)調(diào)發(fā)展局面。
（4）開辟多元投資退出通道。作為資本經(jīng)營主體，創(chuàng)業(yè)資本投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的目的不是為了從創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取短期紅利分配，而是選擇最適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)入企業(yè)，并在最適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)退出投資，以獲取長期資本增值。創(chuàng)業(yè)資本的投資退出方式主要有：①通過所投資企業(yè)初始公開招股轉(zhuǎn)讓基金所持股份；②向戰(zhàn)略投資者或其他基金出售所投資企業(yè)或轉(zhuǎn)讓基金所持股份；③由原企業(yè)回購基金所持股份；④通過基金所投資企業(yè)的自行清算盡可能地回收基金權(quán)益。創(chuàng)業(yè)資本產(chǎn)業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展還有賴于多元投資退出通道的形成。
3.4 提供完備的法律與政策體系
就我國的情況而言，為風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好法律環(huán)境的關(guān)鍵，在于逐步修改《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《合同法》、《專利法》等一系列與風(fēng)險(xiǎn)投資有關(guān)的法律法規(guī)本身。發(fā)展多種形式的創(chuàng)業(yè)投資，是我國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的活力所在。對于涉及社會(huì)性“委托—”關(guān)系的創(chuàng)業(yè)投資基金，有必要通過立法來保護(hù)投資者權(quán)益，并通過制定相應(yīng)政策來引導(dǎo)其投資于國家鼓勵(lì)投資的領(lǐng)域；對于受到政府特別扶植的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，甚至有必要對其投資方向做出嚴(yán)格限制，以使其履行應(yīng)盡的義務(wù)。但對于其他類型的風(fēng)險(xiǎn)投資(如一般個(gè)人和實(shí)業(yè)企業(yè)直接從事風(fēng)險(xiǎn)投資)而言，其從事哪個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資，在什么階段介入，則完全可以由其按照市場原則自行決策。
3.5 借鑒國外中小高科技企業(yè)的融資實(shí)踐
目前，在美國及加拿大等國家中，一些較成功的融資實(shí)踐是采用諸如孵化器融資、硅谷銀行模式、設(shè)立創(chuàng)業(yè)資本庫、工業(yè)研究輔助計(jì)劃、存貨融資和知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資等方式來實(shí)現(xiàn)的。
（1）孵化器融資。企業(yè)孵化器，是一種新型的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織。通過提供低成本的研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營的用地，通訊、網(wǎng)絡(luò)與辦公等方面的共享設(shè)施，系統(tǒng)的培訓(xùn)和咨詢，政策、融資、法律和市場推廣諸方面的支持系統(tǒng)，使創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)成本得以降低，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成活率和成功率得以提高，創(chuàng)業(yè)者得以成長、成熟。一個(gè)成功的孵化器離不開六大要素:共享空間、共享服務(wù)、孵化企業(yè)、孵化器管理人員、風(fēng)險(xiǎn)資金、扶植企業(yè)的優(yōu)惠政策。企業(yè)孵化器在推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，孵化和培育中小科技型企業(yè)，以及振興區(qū)域經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮了巨大作用。
（2）硅谷銀行模式。硅谷銀行是美國硅谷地區(qū)專門從事高科技企業(yè)商業(yè)貸款業(yè)務(wù)的高科技銀行。與擔(dān)保投資的“擔(dān)保+股權(quán)”模式相似，為抵補(bǔ)中小高科技企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)，硅谷銀行采取了“債權(quán)+股權(quán)”的經(jīng)營模式。該行面向中小科技企業(yè)，經(jīng)營模式不同于一般商業(yè)銀行。首先，它沒有對私人的存款業(yè)務(wù)，而只有面向中小科技企業(yè)的融資業(yè)務(wù)；其次，它既向中小科技企業(yè)貸款，也向服務(wù)對象進(jìn)行股權(quán)投資；第三，它的貸款額或貸款利息，可以轉(zhuǎn)化為股權(quán)，同樣可以獲取紅利或上市后的股價(jià)差額；第四，因?yàn)橄蛑行∑髽I(yè)貸款或投資風(fēng)險(xiǎn)較高，它以公開上市等投資收益來對沖風(fēng)險(xiǎn)。硅谷銀行的成功范例說明微小銀行的高科技企業(yè)貸款與資本市場運(yùn)作結(jié)合模式的市場生命力。然而現(xiàn)實(shí)中我國金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的金融服務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，銀行只做信貸，風(fēng)險(xiǎn)投資只做股權(quán)投資，金融業(yè)務(wù)模式缺少規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)手段的設(shè)計(jì)，這是銀行惜貸、投資者謹(jǐn)慎投資的重要原因之一。借鑒硅谷銀行的運(yùn)作模式，將為我國中小企業(yè)帶來靈活便利的金融服務(wù)環(huán)境。
（3）vcp。vcp是加拿大政府為了解決中小企業(yè)起步期的資金需求而設(shè)立的創(chuàng)業(yè)資本庫（venture capital pools），是風(fēng)險(xiǎn)資本融資的一種形式。是指有創(chuàng)業(yè)精神的企業(yè)家首先以一種主動(dòng)的方式籌集很小數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)資本(最低10萬加幣)設(shè)立公司，然后在vse（vancouver stock exchange）利用vcp公開募集方式融資，從而達(dá)到籌集大量風(fēng)險(xiǎn)資本目的的融資方式。vcp上市特別適合于具有良好商業(yè)構(gòu)思和發(fā)展前景的高科技企業(yè)。加拿大的vcp風(fēng)險(xiǎn)資本市場為我國中小高科技企業(yè)的前期融資市場建設(shè)提供了可資借鑒的范例。現(xiàn)階段我國應(yīng)在武漢孵化企業(yè)股權(quán)(區(qū)域)交易市場試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，完善其區(qū)域交易市場的運(yùn)作體系，最終走向全國市場，為我國中小高科技企業(yè)中前期融資，提供一個(gè)可操作的直接融資渠道。
（4）工業(yè)研究輔助計(jì)劃。工業(yè)研究輔助計(jì)劃是加拿大國家研究委員會(huì)專門設(shè)立的一個(gè)幫助中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的項(xiàng)目和機(jī)構(gòu)，它的使用就是提高加拿大中小企業(yè)的創(chuàng)新能力，為其技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供資助，使企業(yè)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)意盡快變成盈利的商品。該計(jì)劃通過為中小企業(yè)提供直接的幫助，或在中小企業(yè)需要時(shí)提供信息，來幫助創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展壯大。加拿大政府工業(yè)研究輔助計(jì)劃對其企業(yè)的成長過程中的創(chuàng)新活動(dòng)，主要通過咨詢服務(wù)、研發(fā)資助、商品化前資助以及就業(yè)資助四種服務(wù)形式，為企業(yè)提供幫助。
（5）存貨融資。存貨融資是較常用的一種融資方式，如果一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)信譽(yù)很好，那么只要它有存貨就可以較容易獲得借款。存貨融資對于中小高科技企業(yè)來說，具備可以用于抵押的存貨是關(guān)鍵的操作條件。因此，對于種子期的中小高科技企業(yè)，其實(shí)施存貨融資將會(huì)受到限制。對于有一定存貨規(guī)模的中后期中小高科技企業(yè)具有現(xiàn)實(shí)可操作性。
（6）知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資。知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資是一種新的融資方式，它是以資產(chǎn)的未來收益作為債務(wù)清償?shù)馁Y金來源和保障進(jìn)行直接融資的一種方式。可以有效針對中小高科技企業(yè)有形資產(chǎn)少、無形資產(chǎn)比例高，可抵押物缺乏導(dǎo)致銀行惜貸的現(xiàn)象。對于我國來說，知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資仍然是一種鮮為人知、新興的融資工具，它不僅能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取資金提供很好的思路，而且也是銀行未來可以開展的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)。
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【關(guān)鍵詞】戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，中小企業(yè)，對策
我國最近幾年在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得了重要的技術(shù)突破，這些突破大多出自于民營科技企業(yè)，特別是廣大的中小企業(yè)。有數(shù)據(jù)顯示，全國約65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)均由中小企業(yè)提供。不管是從戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)本身的發(fā)展需求和產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)，還是從中小企業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用來看，中小企業(yè)都應(yīng)該成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要推動(dòng)力量。
發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要國有企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)和強(qiáng)大的資本的支持，但單靠某項(xiàng)技術(shù)、某個(gè)產(chǎn)品或者環(huán)節(jié)并不能實(shí)現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)的有效發(fā)展，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要具有市場快速反應(yīng)能力和靈活性的中小企業(yè)作為補(bǔ)充。中小企業(yè)一直是科技創(chuàng)新最為活躍的主體，其靈活的經(jīng)營理念、敏銳的市場反應(yīng)以及高效的激勵(lì)機(jī)制，往往具備國有大企業(yè)所有沒有的優(yōu)勢，可以在細(xì)分市場上形成自己的競爭力。它們已經(jīng)在一些高技術(shù)含量的項(xiàng)目研發(fā)中發(fā)揮了重要作用，并逐漸成為了科技創(chuàng)新和人才培養(yǎng)的重要孵化器。我國要完善和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，一定要注重發(fā)揮中小企業(yè)的獨(dú)特積極作用，形成推動(dòng)中小企業(yè)全面進(jìn)入新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的新型政策體系，使其成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的源泉。
一、細(xì)化相關(guān)政策實(shí)施細(xì)則，強(qiáng)化對中小企業(yè)的扶持力度
2011年國家發(fā)改委頒布的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的實(shí)施意見》，從十個(gè)方面對民營企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)予以了政策支持。各級政府應(yīng)該將實(shí)施細(xì)則上進(jìn)一步具體化，制定有針對性和可行性的措施，并完善相關(guān)的監(jiān)管、責(zé)任、考核和激勵(lì)機(jī)制以保證政策得以落實(shí)到位。
首先，政府要明確重點(diǎn)扶持什么產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)發(fā)展什么產(chǎn)業(yè)，限制什么產(chǎn)業(yè)。應(yīng)重點(diǎn)扶持國內(nèi)外都正在研究開發(fā)中的、尚未實(shí)現(xiàn)商品化的新興產(chǎn)業(yè)；鼓勵(lì)發(fā)展我國已經(jīng)有一定基礎(chǔ)，但缺乏產(chǎn)業(yè)配套或核心技術(shù)需進(jìn)一步完善的并且與國計(jì)民生息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)；對傳統(tǒng)加工型的技術(shù)要有所限制。
其次，要對科技型中小企業(yè)制定有差別的優(yōu)惠鼓勵(lì)政策，把優(yōu)惠措施用到實(shí)處。設(shè)立中小企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級專項(xiàng)資金，配套國家專項(xiàng)資金，支持中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級；設(shè)立中小企業(yè)成長性獎(jiǎng)勵(lì)資金，對年度上繳稅收排在行業(yè)前列的中小企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)；持有小型企業(yè)股票的時(shí)間在一定年份的投資者出售符合條件的小型企業(yè)股票部分免稅，對小企業(yè)研究與開發(fā)投資給予一定比率的稅收抵免，中小企業(yè)固定資產(chǎn)由于技術(shù)進(jìn)步原因需加速折舊的，可按規(guī)定縮短折舊年限或者加速折舊。
最后，要做好對中小企業(yè)的技術(shù)指導(dǎo)。各級政府要充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)在制定行業(yè)規(guī)劃和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排等方面的作用，根據(jù)不同行業(yè)、地區(qū)和企業(yè)規(guī)模的具體情況，采取不同方式，有針對性地對中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)。建立中小企業(yè)信息庫，及時(shí)掌握中小企業(yè)的狀況，了解行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)。
二、破除行業(yè)壁壘，創(chuàng)造有利于中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的公平競爭環(huán)境
破除中小企業(yè)進(jìn)人戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的行業(yè)壁壘，為其提供公平、良好的發(fā)展環(huán)境是未來時(shí)期戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)得以良好、健康和可持續(xù)發(fā)展的重要保障。
國有、民營企業(yè)、大、中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入上要實(shí)現(xiàn)公平。一方面，完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)目錄類別制度，讓更多符合政府采購需要的中小企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)人政府采購目錄，降低中小企業(yè)進(jìn)人戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的門檻。另一方面，增加包括中小企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)代表參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策、規(guī)劃制定的話語權(quán)，明確規(guī)定民營企業(yè)（包括中小型民營企業(yè)）和相關(guān)協(xié)會(huì)代表在制定相關(guān)政策、發(fā)展規(guī)劃時(shí)參會(huì)代表中的比例，保證政策、規(guī)劃對中小企業(yè)的公正性。
三，進(jìn)一步加大對中小企業(yè)投融資的支持力度
各級地方政府可在現(xiàn)有的金融、財(cái)政、稅收政策的基礎(chǔ)上，增設(shè)中小企業(yè)科技銀行等機(jī)構(gòu)，由中央財(cái)政、地方財(cái)政聯(lián)合投資，并吸收民間資本參與。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加對中小企業(yè)貸款，設(shè)立小額貸款公司，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立和完善中小企業(yè)專營部門，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程與考核機(jī)制。
完善中小企業(yè)擔(dān)保體系，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資設(shè)立擔(dān)保服務(wù)公司，推動(dòng)成立民營或股份制擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持其申請開展典當(dāng)業(yè)務(wù)，提高對中小企業(yè)的融資擔(dān)保能力。
拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，提高中小企業(yè)集合債發(fā)行規(guī)模，幫助符合條件的企業(yè)聯(lián)合發(fā)行債券，多渠道籌措發(fā)展資金，協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)采取股權(quán)、動(dòng)產(chǎn)、倉單和知識產(chǎn)權(quán)等方式進(jìn)行抵押融資。
加大對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)政支持力度，健全社會(huì)信用體系，建立公開、公正的信用風(fēng)險(xiǎn)評估體系。推動(dòng)設(shè)立中外合資融資租賃公司，支持重大項(xiàng)目建設(shè)，發(fā)揮融資租賃、典當(dāng)?shù)热谫Y方式在中小企業(yè)融資中的作用。
四、進(jìn)一步加強(qiáng)面向中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新支撐服務(wù)體系建設(shè)
一是協(xié)助中小企業(yè)和相關(guān)企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟。中小企業(yè)規(guī)模小、核心技術(shù)缺乏和技術(shù)創(chuàng)新體系不完善，僅僅依靠單個(gè)企業(yè)的實(shí)力難以應(yīng)對激烈的市場競爭，往往會(huì)處于不利地位。在市場競爭發(fā)展的形勢和企業(yè)發(fā)展的雙向驅(qū)動(dòng)下，通過戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式參與競爭是中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)先考慮的方向，有利于實(shí)現(xiàn)資源共享、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、降低成本和獲取核心技術(shù)。在建立戰(zhàn)略聯(lián)盟時(shí)需要幫助中小企業(yè)選擇好合適的合作伙伴，維護(hù)好自身的競爭能力，并要建立責(zé)任共擔(dān)、利益共享的合作機(jī)制。
二是建立中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，專門為中小企業(yè)提供資助服務(wù)，幫助中小企業(yè)在政府采購中獲得公平份額，給小型企業(yè)提供申請創(chuàng)業(yè)研究資助的建議以及其他形式的技術(shù)援助。
三是創(chuàng)建技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，建立包括企業(yè)、大學(xué)、科研院所在內(nèi)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓網(wǎng)絡(luò)，為科研成果的商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用提供服務(wù)。
四是設(shè)立專項(xiàng)資金支持中小企業(yè)和大學(xué)、研究機(jī)構(gòu)之間的合作，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研的聯(lián)盟。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：加工貿(mào)易；特點(diǎn)；制約因素；分析
中圖分類號：F061.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3198(2009)05-0081-02
1 江蘇省加工貿(mào)易發(fā)展特點(diǎn)
作為全國加工貿(mào)易的領(lǐng)頭羊，江蘇省加工貿(mào)易呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：
(1)來料加工進(jìn)出口高位高速增長，進(jìn)出口商品高度集中。來料加工出口保持100％以上的高增長，出口213.7億美元，同比增長107.5％，占全省加工貿(mào)易出口的26％；來料加工進(jìn)口220.6億美元，同比增長72.6％，占全省加工貿(mào)易進(jìn)口的34％。進(jìn)料加工出口606.9億元同比增長30.3％；進(jìn)口428.1億美元，同比增長22.8％，累計(jì)出口132.6億美元。占來料加工出口的62.1％。主要進(jìn)口商品有集成電路及微電子組件、液晶裝置及零附件等，累計(jì)進(jìn)口163.7億美元，占來料加工進(jìn)口的74.2％。
(2)全省加工貿(mào)易經(jīng)營主體隊(duì)伍繼續(xù)擴(kuò)張，私營企業(yè)加工貿(mào)易出口增勢強(qiáng)勁。2005年全省共有7719家企業(yè)從事加工貿(mào)易，比上年增加2150家。內(nèi)資企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步增長，外資企業(yè)增量較大。全省加工貿(mào)易出口超過5000萬美元的企業(yè)有191家，比上年增加48家，累計(jì)出口額644億美元，占全省加工貿(mào)易出口的78.5％；加工貿(mào)易出口超過1億美元的有111家，比上年增加26家，累計(jì)出口588.6億美元。占全省加工貿(mào)易出口的71.7％。
(3)主要貿(mào)易伙伴格局發(fā)生變化。2005年。歐盟取代日本成為江蘇省加工貿(mào)易第一貿(mào)易伙伴。日本、美國、臺(tái)灣省、韓國名列貿(mào)易區(qū)域經(jīng)濟(jì)易伙伴前5位。臺(tái)灣省繼續(xù)成為江蘇省加工貿(mào)易進(jìn)口第一來源地，進(jìn)口164.1億美元，同比增長17.7％。韓國已取代日本成為江蘇省加工貿(mào)易進(jìn)口第二來源地，進(jìn)口160.1美元，同比增長75.5％。
(4)出口加工區(qū)的載體作用初步顯現(xiàn)。江蘇省已設(shè)立出口加工區(qū)13家，名列全國各省市之首，進(jìn)區(qū)企業(yè)208家。2005年江蘇省出口加工區(qū)進(jìn)出口249.1億美元，同比增長77.1％。
2 江蘇省加工貿(mào)易發(fā)展的制約因素分析
2.1 加工程度不高，增值率低
江蘇省的加工貿(mào)易大部分屬于簡單加工和組裝型的低層次的貿(mào)易方式，加工貿(mào)易企業(yè)不具備真正的生產(chǎn)技術(shù)上的優(yōu)勢，只是從國外進(jìn)口原材料、零部件。在國內(nèi)只進(jìn)行簡單的加工裝配，增值率低。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，江蘇省加工收益的80％屬于國外產(chǎn)值的轉(zhuǎn)移。相對于一般貿(mào)易而言，江蘇省加工貿(mào)易增值率不高，對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)弱。拉動(dòng)作用相對較小。江蘇省絕大部分加工生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小，技術(shù)水平低，缺乏產(chǎn)品開發(fā)能力，承接的加工貿(mào)易相當(dāng)部分屬于低水平的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。在加工生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩的同時(shí)，真正高、精、尖的加工能力卻嚴(yán)重不足，生產(chǎn)加工能力集中于下游產(chǎn)業(yè)，零部件和原材料大量依賴進(jìn)口。尤其是技術(shù)含量高的關(guān)鍵零部件更是嚴(yán)重依賴進(jìn)口。料件本地采購比例偏低。許多外商投資的加工貿(mào)易，既不使用國內(nèi)原材料，也不存在對其他企業(yè)的示范效應(yīng)和擴(kuò)張效應(yīng)，而僅僅是利用優(yōu)惠政策建立的加工基地。
2.2 本土和外資企業(yè)配套不足，企業(yè)仍以勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)為主，跨國公司的根植性較差
江蘇本土企業(yè)為外資加工貿(mào)易企業(yè)提供的原材料、零配件等配套不足，外資企業(yè)的絕大部分原材料和零部件都通過進(jìn)口貿(mào)易或者本地的外資企業(yè)。而并非本土企業(yè)提供，其主要原因：一是本土企業(yè)與外資企業(yè)的技術(shù)水平相差較大，在技術(shù)、管理和產(chǎn)品質(zhì)量上達(dá)不到外資企業(yè)的要求。二是江蘇在引進(jìn)外資時(shí)，引入了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，使得本土企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)和外資企業(yè)的配套。
近年來蘇州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值已占規(guī)模以上工業(yè)的40％，但這一表面現(xiàn)象并沒有改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍處于勞動(dòng)密集型為主的實(shí)質(zhì)。其主要表現(xiàn)：一是近幾年來蘇州加工貿(mào)易的國內(nèi)增值率直線下降，從2000年到2006年，該指標(biāo)大約下降了50個(gè)百分點(diǎn)。二是蘇州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的利潤率普遍較低，2005年其利潤率甚至低于產(chǎn)業(yè)平均利潤率3個(gè)百分點(diǎn)。由于在產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成中，研發(fā)設(shè)計(jì)以及銷售服務(wù)的附加值較高，勞動(dòng)密集型的組裝加工的附加值最低，因此蘇州加工貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)事實(shí)上仍以勞動(dòng)密集型生產(chǎn)為主。由此可見，江蘇加工貿(mào)易仍以勞動(dòng)密集型生產(chǎn)為主。此外，在江蘇投資的跨國公司的根植性較差，還沒有與本地的科研院所，特別是企業(yè)形成緊密聯(lián)系，缺乏具有一定規(guī)模和自主知識產(chǎn)權(quán)的民營科技企業(yè)是一個(gè)重要因素，因此加快發(fā)展民營科技企業(yè)具有特別重要的意義。
2.3 加工貿(mào)易向下游延伸勢頭缺乏力度
跨國公司為節(jié)約成本，必然考慮在當(dāng)?shù)夭少徚悴考驮牧希K省的下游產(chǎn)業(yè)與之相互配套、相互滲透的能力較為匱乏，設(shè)計(jì)、材料、零部件優(yōu)勢過分依賴于國外。一些外資企業(yè)在嘗試將零部件的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，但是至今加工貿(mào)易的本地采購比例仍很低，是因?yàn)槭?nèi)原材料及相關(guān)工業(yè)發(fā)展滯后，國內(nèi)有關(guān)企業(yè)在零部件生產(chǎn)成本、質(zhì)量穩(wěn)定性和供貸周期方面不能滿足外商的要求。
2.4 本土企業(yè)遭到擠壓，民營科技企業(yè)融資渠道少。資金短缺
江蘇選擇了發(fā)展加工貿(mào)易的外向型經(jīng)濟(jì)的模式，這一選擇本身就含有對民資的取舍。美國麻省理工大學(xué)與世界銀行曾聯(lián)合研究過世界上一些發(fā)展中國家，發(fā)現(xiàn)凡是外資力量過于強(qiáng)大的地方，當(dāng)?shù)孛駹I經(jīng)濟(jì)都會(huì)受到一定程度的擠壓。江蘇在資源配置過程中，政府的政策重心向外資傾斜，給外資土地、稅收等方面的優(yōu)惠，民營企業(yè)實(shí)際上是在不平等狀態(tài)下與其競爭，導(dǎo)致外資企業(yè)對本土企業(yè)在生產(chǎn)要素、產(chǎn)品市場和資金供給等方面發(fā)生較大擠出。盡管近兩年江蘇的民營企業(yè)數(shù)量和經(jīng)濟(jì)總量有了一定增長，但其輔助地位并未得到改變。由于外資企業(yè)的技術(shù)和管理較為先進(jìn)，利潤穩(wěn)定，貸款風(fēng)險(xiǎn)較小，所以與國內(nèi)民營企業(yè)相比，銀行更樂于向外資企業(yè)提供貸款。在資金有限的情況下，就會(huì)發(fā)生對本土企業(yè)，尤其是民營企業(yè)的擠出，客觀上制約了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐，因而需要政府“有形之手”的大力支持。
3 提升加工貿(mào)易對江蘇省經(jīng)濟(jì)增長作用的對策建議
3.1 采取積極措施，制定合理的產(chǎn)業(yè)政策對加工貿(mào)易進(jìn)行引導(dǎo)
對于加工貿(mào)易來說，當(dāng)務(wù)之急就是要盡快使其介入國際生產(chǎn)鏈條中附加值較大、科技含量較高的一環(huán)，對次產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)作用將有明顯的效果。應(yīng)該符合江蘇省的經(jīng)濟(jì)條件，制定一些鼓勵(lì)政策，對于將鼓勵(lì)外商投資所從事的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行細(xì)化，明確準(zhǔn)備吸收的具體生產(chǎn)環(huán)節(jié)。制定科技含量不等的特定生產(chǎn)工序標(biāo)準(zhǔn)，對符合標(biāo)準(zhǔn)的加工貿(mào)易產(chǎn)品、零部件的稅收予以優(yōu)惠。完善和規(guī)范加工貿(mào)易深加工的管
理辦法，提高加工貿(mào)易的加工深度。
3.2 積極推進(jìn)與外資企業(yè)的配套協(xié)作戰(zhàn)略。完善和延伸產(chǎn)業(yè)鏈
對于蘇州本土和外資配套不足，企業(yè)仍以勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)為主，跨國公司根植性較差的問題，本土企業(yè)加入跨國公司的生產(chǎn)體系，真正成為全球生產(chǎn)體系的一部分，這是實(shí)現(xiàn)本土經(jīng)濟(jì)與外資經(jīng)濟(jì)互動(dòng)和一體化發(fā)展的最好選擇。本土企業(yè)加入這條由跨國公司主導(dǎo)的價(jià)值鏈，通過“邊干邊學(xué)”，積累大量技術(shù)和管理訣竅，逐步躍升到較高附加值的環(huán)節(jié)。在這一過程中，必然要經(jīng)過三個(gè)階段：向跨國公司學(xué)習(xí)階段、與跨國公司合作階段、與跨國公司既合作又競爭階段。在這一過程中，本土企業(yè)的核心競爭力不斷得到增強(qiáng)。目前，江蘇面臨的問題是本土企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)與外資加工貿(mào)易企業(yè)的配套。因此。讓更多本土企業(yè)為外資企業(yè)配套，用外資經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)而不是代替本土經(jīng)濟(jì)，可以采取的措施有：(1)選擇性的引進(jìn)外資。外資引入時(shí)不一定要求是完整的產(chǎn)業(yè)鏈，因?yàn)橥暾a(chǎn)業(yè)鏈的引入雖然一時(shí)可以增加當(dāng)?shù)氐恼猩桃Y數(shù)目和產(chǎn)值，卻斷絕了本土企業(yè)為外資配套的可能性。(2)鼓勵(lì)外資加工貿(mào)易企業(yè)增加本土企業(yè)的附加值。通過給予外資企業(yè)使用國內(nèi)中間品與進(jìn)口中間品同樣、甚至更為優(yōu)惠的稅收待遇，引導(dǎo)和鼓勵(lì)外資企業(yè)首先考慮與本土企業(yè)配套，建立合資企業(yè)，使得本土企業(yè)與外資企業(yè)之間形成比較固定的配套生產(chǎn)關(guān)系。(3)彌補(bǔ)本土與外資企業(yè)的技術(shù)水平差距。在培養(yǎng)本土企業(yè)自主創(chuàng)新能力的同時(shí)，鼓勵(lì)外資企業(yè)前來創(chuàng)辦研發(fā)機(jī)構(gòu)，發(fā)展合資企業(yè)或簽訂技術(shù)轉(zhuǎn)讓條款，從而加大外資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)，縮小技術(shù)差距。目前在蘇州昆山為臺(tái)資企業(yè)配套的民營企業(yè)中，約有40％的企業(yè)已先后通過了ISO9000認(rèn)證，有80多個(gè)產(chǎn)品采用了國際標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，大多數(shù)企業(yè)樹立了參與國際競爭的配套協(xié)作意識，并且積極向產(chǎn)業(yè)鏈高端靠攏。
3.3 鼓勵(lì)提高配套率，促進(jìn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展是加工貿(mào)易帶動(dòng)本地產(chǎn)業(yè)成長、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級換代的基礎(chǔ)。為此，全省需要充分利用和不斷提高本地企業(yè)的生產(chǎn)能力和技術(shù)水平，加快國有企業(yè)改革，為配套產(chǎn)業(yè)快速增長提供微觀主體。此外，還應(yīng)改革和完善各項(xiàng)不利于配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)行制度和政策，鼓勵(lì)加工貿(mào)易的采購率，是加工貿(mào)易的一個(gè)政策重點(diǎn)。
加強(qiáng)與周圍地區(qū)之間的分工合作，促進(jìn)加工貿(mào)易向蘇中、蘇北轉(zhuǎn)移。伴隨著南部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平的逐步提高，產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移勢在必行。要看到不同產(chǎn)業(yè)鏈條中的加工貿(mào)易在其他地區(qū)的激烈競爭，增強(qiáng)蘇中和蘇北地區(qū)的外商投資和產(chǎn)業(yè)吸引力，促進(jìn)南部低附加值、高勞動(dòng)密集度的加工貿(mào)易向蘇北蘇中地區(qū)轉(zhuǎn)移，從而牢牢保持并穩(wěn)步全球要素在江蘇省的發(fā)展。為借鑒經(jīng)驗(yàn)，中北部政府應(yīng)制定相應(yīng)政策，加強(qiáng)中北部地區(qū)引進(jìn)外資的軟硬環(huán)境建設(shè)，鼓勵(lì)南部多向中北部的技術(shù)援助、資金注入和勞動(dòng)力培訓(xùn)，鼓勵(lì)中北部有條件的地區(qū)發(fā)展為南部產(chǎn)業(yè)的配套生產(chǎn)，創(chuàng)造和利用一切條件，使越來越多的地區(qū)融入全球化產(chǎn)業(yè)體系，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本
融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。
一、我國中小企業(yè)融資存在的問題
一般來講，企業(yè)的資金來源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴于外部資金，而主要通過以前的利潤留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場，通過發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對低下，一般可以通過自籌得到解決，或者說，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。
目前，我國資本市場面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場規(guī)模過小，不能滿足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場之外，而多層次資本市場的形成則需要一個(gè)相對較長的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見的將來，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。
然而，我國中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對中小企業(yè)來說，銀行信貸融資方式相對于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問題，這已是不爭的事實(shí)。
二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析
（一）利率管制
商業(yè)銀行對每筆貸款的審核程序一樣，無論貸款金額多少，都需經(jīng)過信用評估、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等一系列程序，這就使得商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的單位成本相對較高；加上中小企業(yè)一般比國有企業(yè)規(guī)模小，其信息披露也遠(yuǎn)不如國有企業(yè)完善，如果銀行的收入不足以抵補(bǔ)這些成本，就可能對中小企業(yè)“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請。
目前許多商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率在7-8%，利率浮動(dòng)幅度雖然不大，但能獲得貸款的中小企業(yè)并不多。在交易費(fèi)用存在的情況下，銀行更偏好貸款給大企業(yè)，做“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而放棄向小企業(yè)貸款，不愿做“零售業(yè)務(wù)”。在交易費(fèi)用存在的情況下，中央銀行對商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金支付的利息是商業(yè)銀行向企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)利率，若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額很小，則商業(yè)銀行會(huì)停止向企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額比較小，則商業(yè)銀行只向大企業(yè)貸款，不向中小企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額相當(dāng)大，則商業(yè)銀行就既向大企業(yè)貸款，又向小企業(yè)貸款。因此，要從根源上治理我國中小企業(yè)融資難問題，放寬利率管制、實(shí)行利率市場化是一個(gè)標(biāo)本兼治的良策。
（二）融資體制的國有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向
二十多年的經(jīng)濟(jì)改革并沒有改變?nèi)谫Y體制的國有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。商業(yè)銀行與國有企業(yè)之間的依存關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中仍具有不可拆解的性質(zhì)，國有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了商業(yè)銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對于民營性質(zhì)的中小企業(yè)而言是“外生”的而很難與之相兼容。
體制的排斥性一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營企業(yè)。目前，由于商業(yè)銀行的精力主要集中在如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，因此，它們對那些預(yù)期的高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已經(jīng)失去興趣。央行要求各大專業(yè)銀行推行個(gè)人貸款負(fù)責(zé)制后，更沒有銀行愿意向民營企業(yè)提供貸款了。
（三）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)
我國企業(yè)信用制度尚在建立中，個(gè)人信用更為落后，全社會(huì)有信用危機(jī)感。在信用缺失的情況下，銀行為了減少呆壞賬，保障本金回流和增值，從1998年起，普遍推行了貸款抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款己經(jīng)很少。中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足等特點(diǎn)，因而向銀行申請貸款時(shí)需要第三方提供保證，這就有賴于信用擔(dān)保制度的完善。
信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于企業(yè)和銀行之間，擔(dān)保人對銀行做出承諾，對企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級，幫助企業(yè)獲取發(fā)展資金。但是，目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在數(shù)量上的匾乏、運(yùn)作方式上的不規(guī)范不僅無法滿足眾多中小企業(yè)的貸款需求，而且也阻礙其自身的進(jìn)一步發(fā)展。
（四）信貸歧視
盡管許多中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出經(jīng)營績效較好、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)較為完善、資本結(jié)構(gòu)因依托于內(nèi)源融資機(jī)制也較為完備的優(yōu)勢，它們卻很難與商業(yè)銀行建立普遍的金融聯(lián)系。商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸歧視所產(chǎn)生的不利影響。這主要表現(xiàn)在以下幾方面：
一是所有制歧視。在我國為數(shù)眾多的中小企業(yè)中，國有中小企業(yè)僅占總數(shù)的
24%左右，民營中小企業(yè)成為其主流，因此，國有商業(yè)銀行與中小企業(yè)存在所有制“不兼容”問題，影響銀行授信。國有銀行不愿也沒有必要因?yàn)榻o民營中小企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。即便是民生銀行這樣的純粹的民營銀行，主要客戶也是大企業(yè)(包括民營大企業(yè))和大項(xiàng)目。二是客戶評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)歧視。商業(yè)銀行現(xiàn)行的信用等級評定辦法是針對較大型企業(yè)制定的，中小企業(yè)與大企業(yè)使用的是同一種信用等級評定辦法，而大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中小企業(yè)無法相比的，該評定辦法過于強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，從而造成中小企業(yè)的信用等級相對較低。這種狀況客觀上對中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視，影響中小企業(yè)的融資信心。
（五）企業(yè)自身
現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)違約行為已給銀行造成巨大損失。隨著銀行信貸業(yè)務(wù)趨于謹(jǐn)慎，銀行從自身利益出發(fā)更加不愿意貸款給信用度低、風(fēng)險(xiǎn)度高的中小企業(yè)。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，在沒有獲得貸款的中小企業(yè)中有22.5%是由于自身信用不佳造成的，這就是常說的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。
總結(jié)
要解決中小企業(yè)銀行融資難的問題，不僅需要企業(yè)自身的努力，而且需要政府以及金融機(jī)構(gòu)三方面的協(xié)調(diào)合作。
對廣大中小企業(yè)而言，增強(qiáng)信用意識，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，健全財(cái)務(wù)報(bào)表，加大信息披露力度，給銀行提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，嚴(yán)格按照合同要求使用銀行貸款并按時(shí)歸還銀行貸款本息，杜絕逃費(fèi)銀行貸款債務(wù)行為，提高自身素質(zhì)。
金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,以滿足處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段中小企業(yè)融資的需要；在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)新適應(yīng)民營企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保方式，如民營企業(yè)聯(lián)保、倉單質(zhì)押等，既方便民營企業(yè)貸款，又減輕其擔(dān)保費(fèi)用負(fù)擔(dān)；政府倡導(dǎo)建立由民間發(fā)起、民間參股的區(qū)域性股份制銀行。小銀行的建立有利于激活國有銀行的活力，提高國內(nèi)銀行業(yè)的整體競爭力，完善銀行業(yè)整體架構(gòu)，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的問題；通過建立完善信用擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)來分散和降低信貸風(fēng)險(xiǎn)；探索建立貸款保險(xiǎn)制度來適當(dāng)轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)商業(yè)銀行的放貸積極性。
【參考文獻(xiàn)】
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2.牟偉明.“企業(yè)融資成本新探”，《經(jīng)濟(jì)師》，2003.8
中國的民營企業(yè)缺乏整體的、有序的、有機(jī)的整合，是最致命的弱點(diǎn)。主要體現(xiàn)在：無指導(dǎo)體系是限制民營企業(yè)發(fā)展的柵欄，無秩序狀態(tài)是阻礙民營企業(yè)發(fā)展的灘涂，無融資渠道是制約民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸，無培訓(xùn)手段是遲滯民營企業(yè)發(fā)展的陡坡。當(dāng)前的中國民營企業(yè)急需在四大架構(gòu)上，進(jìn)行有效的整合：
總構(gòu)架的整合
第一、完成整體發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)方向的指導(dǎo)。制定民營企業(yè)發(fā)展水平的建議標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)方向的參考系數(shù)；
第二、實(shí)行企業(yè)規(guī)模格局的指導(dǎo)。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對許多國家考察得出的結(jié)論是：真正支持經(jīng)濟(jì)的不是大財(cái)團(tuán)，反而是中小企業(yè)。因此，在我國建立一個(gè)龐大的中小民營企業(yè)群，是完全有條件的，也是有利于我國國民經(jīng)濟(jì)迅速崛起的；
第三、進(jìn)行改善外部環(huán)境的鋪墊和指導(dǎo)。必須通過總體整合的機(jī)制來反映民營企業(yè)的呼聲和客觀需要，傳達(dá)政府施政的意志和意圖。通過立法，制定相關(guān)政策、溝通社會(huì)民意，來完成改善和營造中國民營企業(yè)良好的發(fā)展環(huán)境。
民企文化的整合
中國的民營企業(yè)文化整合，應(yīng)該體現(xiàn)中華民族的文化特點(diǎn)。與西方國家在傳統(tǒng)的“契約文化”基礎(chǔ)上發(fā)展起來的企業(yè)文化一樣，中國的民營企業(yè)也應(yīng)該以傳統(tǒng)的“關(guān)系文化”為基礎(chǔ)，建設(shè)起優(yōu)秀的民營企業(yè)文化。在這里有必要說明一點(diǎn)，“關(guān)系文化”并不是落后的文化，而是一種更加關(guān)注社會(huì)內(nèi)容的文化，“以人為本”就是從這個(gè)文化中提取的精髓。中國民營企業(yè)文化的整合，第一要在物質(zhì)文化上，通過豐富的產(chǎn)品等方面的文化，樹立起中國民營企業(yè)的整體文化形象；第二、在行為文化上，發(fā)揚(yáng)光大中華民族的“吃苦耐勞”和“誠信”傳統(tǒng)，加強(qiáng)決策能力，通過領(lǐng)導(dǎo)的表率和員工中的模范人物，推動(dòng)適應(yīng)新形勢的民營企業(yè)行為準(zhǔn)則的形成；第三、在制度文化上，民營企業(yè)應(yīng)該利用現(xiàn)代管理制度升級的時(shí)機(jī)，形成相對認(rèn)同的民營制度文化；第四、在精神文化上，應(yīng)該結(jié)合社會(huì)主義精神文明建設(shè)，共同升華出一種既突出民族特色、保持民企特點(diǎn)，又有時(shí)代精神的力量。整體的文化精神力量的聚合，才是強(qiáng)有力地撬動(dòng)中國民營企業(yè)全面進(jìn)步和發(fā)展的巨大杠桿。
聯(lián)合機(jī)制的整合
產(chǎn)業(yè)聯(lián)合、企業(yè)聯(lián)合，是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種潮流。面對入世后的強(qiáng)大競爭對手，在有些領(lǐng)域?qū)嵭小皬?qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”、“特特聯(lián)合”，壯大企業(yè)實(shí)力勢在必行。近年我國國有的石油化工、家用電器、金融保險(xiǎn)等行業(yè)已進(jìn)行了 “強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的嘗試。而在我國的民營企業(yè)中，尤其是私營或是私營控股的企業(yè)中，卻至今沒有這樣的先例。是我國的民營企業(yè)足夠強(qiáng)大嗎？顯然不是。其根本原因在于我國的民營企業(yè)不具備聯(lián)合的整合機(jī)制。
我國的民營企業(yè)要克服缺乏聯(lián)合機(jī)制的缺陷，主要應(yīng)該排除三個(gè)方面的阻礙：第一是摒棄陳舊的“老板意識”；第二要解決產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰的問題；第三是要以現(xiàn)代管理制度作支撐。
融資和流通機(jī)制的整合
融資機(jī)制和流通機(jī)制對于民營經(jīng)濟(jì)的整合來說，既是外部環(huán)境的構(gòu)成部分，又是內(nèi)部動(dòng)因的組成部分。要實(shí)現(xiàn)中國民營企業(yè)各要素的整合，就要依靠融資和流通機(jī)制的整合來支撐。民營企業(yè)融資機(jī)制的內(nèi)部整合，應(yīng)該注重開拓和疏通三大渠道：
第一、培養(yǎng)壯大民營性質(zhì)的金融組織。用民營的錢辦民營的事。第二、開啟社會(huì)資金募集的大門。民營企業(yè)也可以在國家的指導(dǎo)下，形成自己的股市板塊。通過整合壯大自己的綜合實(shí)力，創(chuàng)造更好的上市條件。同時(shí)，在省、市地域內(nèi)，開辟民營企業(yè)的專項(xiàng)債券公開發(fā)行業(yè)務(wù)。第三、建立剩余物資的變現(xiàn)機(jī)制。中國的民營企業(yè)雖然發(fā)展時(shí)間不長，但是由于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)更新?lián)Q代太快，加之某些企業(yè)的決策失當(dāng)，造成了一些生產(chǎn)物資的剩余和積壓。因此有必要建立典當(dāng)、租賃、拍賣、托管等多種形式的變現(xiàn)機(jī)制，讓大批“死物”變成“活錢”。
流通機(jī)制的整合，應(yīng)該從微觀、中觀和宏觀三個(gè)角度來考慮：微觀上，在價(jià)格系數(shù)、成本標(biāo)準(zhǔn)等方面，都應(yīng)該形成一個(gè)公允的約定，避免民營企業(yè)之間的不正當(dāng)競爭和相互傾軋、相互消耗；在中觀上，民營企業(yè)應(yīng)該及時(shí)抓住電子商務(wù)的機(jī)遇，形成有序的市場網(wǎng)絡(luò)體系；在宏觀上，我們中國的民營企業(yè)作為一個(gè)整體，應(yīng)該在流通和市場策略上有一個(gè)整體的構(gòu)想，其中重點(diǎn)要考慮民營企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和發(fā)展要素的客觀市場要求。 品牌背后是文化 (李 麟)
中國的民營企業(yè)從無到有，從弱小到不斷壯大，走過了20年的時(shí)間，取得了不俗的成績。但也應(yīng)該看到，隨著市場競爭的日趨激烈，需求由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場，供給由不足轉(zhuǎn)向過剩。未來的消費(fèi)群體將越來越挑剔，人們在作出選擇時(shí)考慮的不僅僅是產(chǎn)品的好壞、外形的美觀與否，而且對品牌、服務(wù)、企業(yè)文化的認(rèn)同，也將在消費(fèi)者購物天平中占據(jù)一個(gè)重要的砝碼。未來的消費(fèi)者更看重的是企業(yè)能提供多少無形的價(jià)值，這包括了企業(yè)的品牌、信譽(yù)、形象與服務(wù)。
擁有一個(gè)馳名的品牌，乃至于世界知名品牌，是每一個(gè)企業(yè)的夢想和追求。然而一個(gè)品牌的樹立不是旦夕之間一蹴而就的，也不是靠大把資金投入可以造就的，而是要靠企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的不斷積累。要做“百年企業(yè)，百年品牌”，首先必需解決的是企業(yè)存在的價(jià)值，也就是企業(yè)能為社會(huì)創(chuàng)造什么樣的價(jià)值和財(cái)富并得到社會(huì)的認(rèn)可。這不是靠空喊幾句口號，發(fā)表幾句豪言壯語就能實(shí)現(xiàn)的，它需要具有推動(dòng)企業(yè)持續(xù)不斷向前發(fā)展的動(dòng)力和措施。不僅僅是物質(zhì)動(dòng)力，更需要精神動(dòng)力，還需要幾代人的共同努力才能實(shí)現(xiàn)。而企業(yè)的精神，思想理念是企業(yè)的脊梁骨，是企業(yè)發(fā)展的原動(dòng)力。因此在企業(yè)的價(jià)值觀中注入文化的內(nèi)容是極其重要的，每一個(gè)知名品牌都是由企業(yè)的內(nèi)在文化、價(jià)值內(nèi)涵所支撐，否則品牌就是一個(gè)空殼。文化與企業(yè)相結(jié)合，聽起來似乎是一個(gè)很空泛的概念，但實(shí)際上是經(jīng)營者所受文化教育及熏陶的烙印。而企業(yè)的品牌與文化可以通過企業(yè)的管理、決策、經(jīng)營戰(zhàn)略，產(chǎn)品的品質(zhì)，服務(wù)質(zhì)量，社會(huì)責(zé)任、營銷策略等載體體現(xiàn)出來。 民企新目標(biāo)：進(jìn)軍500強(qiáng) (段永基)
中國民營科技企業(yè)的發(fā)展，始終貫穿著市場化、金融化兩大主線。站在世紀(jì)新起點(diǎn)，撲面而來的是全球經(jīng)濟(jì)的市場化發(fā)展、巨額金融資本的全球性自由流動(dòng)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)日新月異的進(jìn)步三大力量推動(dòng)的新經(jīng)濟(jì)狂飆。中國民營科技企業(yè)如何應(yīng)對這新的挑戰(zhàn)和更激烈的競爭，已成為必須認(rèn)真思考的大課題。要想贏得挑戰(zhàn)，需要做的事情很多：首先必須加強(qiáng)學(xué)習(xí)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人們的全部經(jīng)營生產(chǎn)，是著力于商品制成成本的革命；新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的著力點(diǎn)，則是交換成本的革命。這就要求我們認(rèn)真觀察新經(jīng)濟(jì)的特征，深入研究新經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，不斷推進(jìn)企業(yè)的制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新及經(jīng)營創(chuàng)新，進(jìn)而占領(lǐng)未取勝的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。其次，必須突出人才的重要地位。尤其要扭轉(zhuǎn)在民營企業(yè)內(nèi)極易孳生的家族式管理、個(gè)人化管理傾向，實(shí)施科學(xué)的、規(guī)范的人才激勵(lì)和整合體制，以吸引、激勵(lì)各種優(yōu)秀人才，包括來自國際的高級技術(shù)人員、管理專家，給他們提供充分施展的舞臺(tái)，以帶動(dòng)企業(yè)核心素質(zhì)的迅速提升。第三、必須在企業(yè)治理機(jī)構(gòu)上下大力氣。努力依照現(xiàn)代公司的制度框架，設(shè)計(jì)和建設(shè)我們的企業(yè)組織管理體系，健全企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)工作的嚴(yán)密流程，為企業(yè)大步挺進(jìn)全球市場奠定堅(jiān)實(shí)良好的制度平臺(tái)。第四、必須高舉聯(lián)合發(fā)展的旗幟。新經(jīng)濟(jì)的特征之一是強(qiáng)調(diào)協(xié)同，鼓勵(lì)合作，新的全球化格局推崇參與者之間的雙贏、多贏。民營科技企業(yè)作為新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)和供應(yīng)者，應(yīng)當(dāng)清除寧為雞頭、不為牛尾的心理障礙，加強(qiáng)多種形式的合作聯(lián)盟，通過合并重組以迅速取得規(guī)模優(yōu)勢，最終躋身世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)。 “新溫州”模式 (胡成中 )
現(xiàn)代企業(yè)生命力的核心就是創(chuàng)新。這種創(chuàng)新有兩大特點(diǎn)：一是不斷創(chuàng)新；二是系統(tǒng)地創(chuàng)新。德力西所進(jìn)行的全方位的突破與發(fā)展，與其說是對傳統(tǒng)溫州模式的創(chuàng)新和發(fā)展，還不如說是在努力創(chuàng)造一種新的溫州模式。我們從產(chǎn)權(quán)制度的變革、管理制度的創(chuàng)新、經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變、營銷模式的整合、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及企業(yè)文化的提升等方面的變化，將溫州民營企業(yè)致力于創(chuàng)造的新溫州模式的輪廓清晰地勾勒出來：“新溫州”模式完全突破了原溫州模式那種以家庭經(jīng)營為基礎(chǔ)的限制，走向了企業(yè)聯(lián)合、兼并、重組、優(yōu)化的集團(tuán)化規(guī)模發(fā)展道路；調(diào)整了單純以市場為導(dǎo)向的經(jīng)營方式，走向了資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營綜合發(fā)展的道路；改變了單純以小城鎮(zhèn)為依托的營銷方式，走向了網(wǎng)絡(luò)營銷的道路。以農(nóng)村能人為骨干的企業(yè)經(jīng)營者普遍提高了素質(zhì)，逐漸造就了一批具有現(xiàn)代智慧和理論思考能力的企業(yè)家。由此，“新溫州模式”可以概述為以觀念創(chuàng)新為核心，以網(wǎng)絡(luò)營銷為依托，以理性管理為基礎(chǔ)，以規(guī)模效益求發(fā)展的一種新的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式。其本質(zhì)特征可以概括為：企業(yè)集團(tuán)化，營銷網(wǎng)絡(luò)化，管理理性化、發(fā)展創(chuàng)新化。 以創(chuàng)新與管理迎接經(jīng)濟(jì)全球化 (張宏偉)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化和我國即將加入WTO，中國的民營經(jīng)濟(jì)正面臨著巨大的挑戰(zhàn)和廣闊的發(fā)展空間。面對新時(shí)代，企業(yè)要有能力適應(yīng)國內(nèi)市場環(huán)境、政策環(huán)境的變化，了解、掌握國際市場的運(yùn)作規(guī)則并靈活運(yùn)用東西方兩種文化的融合和兩個(gè)市場運(yùn)作規(guī)則的嫁接，使我們的企業(yè)按照國際規(guī)則和國際運(yùn)行軌道運(yùn)行，這將成為中國企業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化競爭中立足于本土市場的最大競爭優(yōu)勢。同時(shí)，要樹立全球化視野和國際化發(fā)展思路；深化體制革新與機(jī)制創(chuàng)新；堅(jiān)持以人為本，吸引更多的國際化優(yōu)秀人才；利用資本市場的功能，擴(kuò)充企業(yè)的資本實(shí)力，提高產(chǎn)品的科技含量；充分利用科技創(chuàng)新發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，將人力成本優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為技術(shù)優(yōu)勢；推進(jìn)管理制度的科學(xué)化和服務(wù)水平的標(biāo)準(zhǔn)化，改變大部分民營企業(yè)傳統(tǒng)的管理模式和低層次的服務(wù)水平，以適應(yīng)國際化競爭的需要。
在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，戰(zhàn)略聯(lián)盟的創(chuàng)新與管理是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的核心，以變革應(yīng)對變革，以永不滿足的精神謀求企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。創(chuàng)新是企業(yè)永恒的主題。技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)鍵是企業(yè)制度的不斷創(chuàng)新，而制度創(chuàng)新的核心是管理創(chuàng)新和經(jīng)營創(chuàng)新。只有制度的不斷創(chuàng)新，才能保證企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)全球化把國家之間的競爭演化為跨國公司之間的競爭。一個(gè)國家擁有的跨國公司數(shù)量和規(guī)模，已經(jīng)成為衡量該國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際競爭力的重要標(biāo)志。中國企業(yè)應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢，將經(jīng)營的觸角延伸到多元化的市場，實(shí)施跨國經(jīng)營，承擔(dān)起發(fā)展國家經(jīng)濟(jì)的使命和責(zé)任。以戰(zhàn)略聯(lián)盟的創(chuàng)新與管理迎接經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)，最大限度地實(shí)現(xiàn)資本國際化、資產(chǎn)證券化，這是中國民營企業(yè)未來的發(fā)展目標(biāo)。 民企上市直接融資幾大利好 (俊 僑 )
