時間：2023-07-06 17:14:38
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行行業(yè)前景，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
美銀公告稱，此次出售建行股份主要是加強公司資本基礎，以達到資本充足率要求。近期，美銀入選G20國集團金融穩(wěn)定理事會的“全球系統(tǒng)重要性金融機構”，面臨巴塞爾新資本要求的7%核心資本充足比率和1%-2.5%的額外資本要求，需要增加額外資本，即其核心資本充足率須達到9%。
而幾天前的11月9日，高盛剛剛以每股4.88元-5元的價格，出售其所持約24億股工行H股股份，套現(xiàn)約117億港元。次日，工商銀行H股大跌8.48%；更早前，中行、農(nóng)行等中資銀行已多次遭境外銀行減持。分析認為，隨著歐債危機蔓延，中資銀行的外資股東迫于財務壓力不得不頻頻減持中資銀行股。同時也傳遞出對中資銀行股前景的擔憂。
美銀食言
美銀三季報顯示，截至9月底，其一級普通股權益資本比率為8.65%，而同期摩根士丹利的核心資本充足率為13.1%，高盛為12.1%，摩根大通為9.9%。“的確需要補充一級核心資本”。美銀CFO湯姆森在公告中表示，預期這次交易能帶來約29億美元(約合人民幣184.4億元)的額外一級資本，令一級資本比率上升0.24個百分點。
這是美國銀行年內(nèi)第二次減持建行股份。早在今年8月底，美國銀行在其官網(wǎng)宣布，出售其所持建行10%股份中的一半，籌得83億美元，旨在加強其資本基礎。截至今年三季度末，美銀仍持有125億股建行股份，約占建行總股本的5.2%。
當時建行稱，對美銀出于自身原因減持部分股份表示理解，并將與美國銀行繼續(xù)開展新的5年戰(zhàn)略合作計劃。彼時美銀亦承諾未來12個月內(nèi)無增持或減持建行股份的計劃，稱將長期作為建行的重要股東，未來雙方的戰(zhàn)略合作地位不會改變，將繼續(xù)開展新的5年戰(zhàn)略合作計劃。而今時隔3月再度食言，讓市場詫異。
“美國銀行此次減持建行股份主要是出于自身原因考慮，包括作為系統(tǒng)重要性金融機構對資本比率的要求，屬于正常市場行為，此次減持對建行經(jīng)營發(fā)展沒有影響。”建設銀行行長張建國對此表示。
張建國解釋道，“美國銀行至今仍多次表示，他們對建行的經(jīng)營狀況滿意，對建行發(fā)展前景看好，認為建行具有長期投資價值”。今年9月初，建行與美銀簽署的新的戰(zhàn)略合作協(xié)議，已經(jīng)將合作期延長至2016年12月31日。美銀將在零售及私人銀行、投資銀行、電子銀行、金融市場、信息技術等領域向建行提供戰(zhàn)略協(xié)助。
后據(jù)外媒報道，此次美銀出售建設銀行104億股股份的交易中，接盤者仍是中外合作的模式，淡馬錫控股收購了其中近1/3的股份，外加一些中資機構。數(shù)據(jù)顯示，2005年6月，美銀入股建行，成本價低至每股1.065港元。過去三年間，美銀套現(xiàn)了5次。入股建行6年，美銀純利156億美元，利潤率131％。
高盛言行不一
靠拋售中資銀行股權而自救的外資銀行，除了美銀還有高盛。
11月9日,高盛宣布以每股4.88-5元的價格，出售其所持約24億股工商銀行H股股份，約套現(xiàn)港元117億。
截至目前，高盛已經(jīng)先后三次減持工行股份：2009年6月高盛出售其所持工商銀行股份約20%，獲利19.1億美元；2010年9月高盛再次出售30.4億股工商銀行股票，占高盛所持工商銀行剩余股份的比例超過1/5。2006年入股工行，高盛5年獲利約83.9億美元，利潤率達325%。
對于此次減持，工行行長楊凱生對媒體表示，理解和尊重高盛的“市場行為”。“減持是出于調(diào)整資產(chǎn)結構的需要，高盛仍然認為工行具有投資價值。”而高盛方面也表示，高盛即使減持后仍持有較多工行股份，雙方戰(zhàn)略投資合作伙伴的關系不會因為出售股份而改變，目前雙方的合作項目仍正常按計劃進行。
但有意思的是，高盛此前卻口口聲聲表示看好工行的投資價值。10月，國際投行高盛連發(fā)兩份報告稱，看好中國概念股，而工行H股正是其最為看好的股票之一。高盛在報告中預測，工行H股潛在升幅將達50%。
如此“言行不一”，分析認為高盛主要是此前虧損嚴重，急需救火。高盛10月18日的財報顯示，由于投行業(yè)務、資產(chǎn)管理以及證券承銷業(yè)務收入大幅縮減，其第三季度凈虧損4.28億美元。這是高盛自上市以來第二次出現(xiàn)季度虧損，也是2008年金融危機以來首次季度虧損。
對于高盛來說，此前恒康公司和美國國際集團等要就高盛銷售的抵押貸款相關產(chǎn)品對其提訟，高盛可能訴訟損失估值約26億美元，套現(xiàn)很大方面可能用于高額訴訟費。
中資銀行前景堪憂？
除了工行、建行外，今年以來多家中資銀行頻遭減持。今年7月，中國銀行被淡馬錫減持52億股，套現(xiàn)金額高達190億港元。10月份，農(nóng)行H股先后被德銀和摩根大通減持。
在國內(nèi)外復雜的經(jīng)濟環(huán)境下，外資銀行短期頻繁減持，對中資行影響幾何？其“市場行為”背后的指向究竟如何？
在國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松看來，外資行的頻頻減持是它們需要自救。“全球系統(tǒng)重要性銀行補充資本金,美銀面臨2.5%左右的壓力,高盛更是從盈利到資本金全面緊張。少量減持是因為舍不得,不得不減持是因為自身調(diào)整需求。”
“這只是一方面，”中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍在接受時代周報記者采訪時表示，“另一方面也反映了這些外資行對內(nèi)地銀行業(yè)前景擔憂，主要是來源于地方政府融資平臺和增速放緩的房地產(chǎn)業(yè)的風險敞口可能導致不良貸款激增所帶來的不確定風險。”
國際貨幣基金組織（IMF）近日公布首份中國金融部門評估規(guī)劃報告警告稱，單獨來看，中國的信貸、房地產(chǎn)、匯率和債務問題都還處于可承受范圍，但如果一起發(fā)作，將令國內(nèi)大型銀行面臨系統(tǒng)性風險。
[關鍵詞]行業(yè)風險；銀行信貸管理；無錫尚德
[中圖分類號]F832.33 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2013）07-0094-04
2013年3月20日，經(jīng)無錫市中級人民法院裁定，無錫尚德太陽能電力有限公司（簡稱“無錫尚德”）因無法償還到期債務，依法實施破產(chǎn)重整。無錫尚德是第一家宣告破產(chǎn)的中國大型太陽能集團，也是世界上此類企業(yè)的最大規(guī)模破產(chǎn)。企業(yè)破產(chǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟中市場優(yōu)勝劣汰的必然結果。然而，無錫尚德遺留的巨額債務卻讓相關債權銀行變成“熱鍋上的螞蟻”。截至2013年2月底，包括中國建設銀行、國家開發(fā)銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的9家債權銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達到71億元，目前已有6.08億元債權到期，而無錫尚德已無能力清償。破產(chǎn)重組只是個開始，根據(jù)破產(chǎn)重組法的規(guī)定“債權方只能從重組方拿到原有欠款的50%到60%”，這意味著銀行貸款至少將縮水35億元～40億元，相關債權商業(yè)銀行將面臨巨額貸款損失的風險。
無錫尚德由施正榮于2001年1月創(chuàng)建，2006年實現(xiàn)美國紐交所上市。僅僅短短10余年的發(fā)展，無錫尚德已躋身為全球最大的太陽能電池組件生產(chǎn)商行列，并創(chuàng)造國內(nèi)光伏行業(yè)多個第一。貌似強大的企業(yè)奈何一朝擱淺？企業(yè)破產(chǎn)有其自身戰(zhàn)略、投資、管理和文化等多方面原因，對無錫尚德而言，光伏行業(yè)整體性陷入低迷卻是將企業(yè)逼入絕境的重要外因。行業(yè)風險防范之于商業(yè)銀行全面風險管理的重要性，或許正如腳踵之于阿喀琉斯。此次相關債權銀行折戟無錫尚德，暴露出商業(yè)銀行對貸款企業(yè)行業(yè)風險防范存在的缺陷和不足。商業(yè)銀行對于貸款企業(yè)所在行業(yè)的行業(yè)特點分析、行業(yè)前景預判以及行業(yè)產(chǎn)能預警等方面存在著短板，并最終導致債權銀行“一招不慎，滿盤皆輸”，陷入巨額信貸損失的泥淖。
一、商業(yè)銀行行業(yè)風險防范存在的缺陷分析
1. 對貸款企業(yè)的行業(yè)分析能力薄弱
行業(yè)是指按生產(chǎn)同類產(chǎn)品、具有相同工藝過程或提供同類勞動服務劃分的經(jīng)濟活動類別，如飲食行業(yè)、服裝行業(yè)、機械行業(yè)等。行業(yè)由眾多在產(chǎn)品或者服務上存在著較強相似度或緊密關聯(lián)度的企業(yè)組成。行業(yè)興衰和企業(yè)發(fā)展息息相關，行業(yè)的景氣程度往往會決定行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的生存條件和發(fā)展狀況。行業(yè)不同，其所處的經(jīng)濟環(huán)境以及在經(jīng)濟體系中的地位往往存在很大差別，其內(nèi)在運行規(guī)律以及誘發(fā)行業(yè)波動的因素也各不相同。西方國家的商業(yè)銀行均把行業(yè)分析作為評估貸款企業(yè)潛在風險的重要步驟，并對行業(yè)波動予以特別關注。無錫尚德破產(chǎn)帶來的巨額信貸損失暴露出商業(yè)銀行在對光伏產(chǎn)業(yè)行業(yè)特點和內(nèi)在運行規(guī)律的分析研究上仍存在不足。
我國光伏產(chǎn)業(yè)是典型的“兩頭在外”產(chǎn)業(yè)，無論是市場還是原材料均受制于國外，90%以上的原材料要依靠進口，80%的銷售靠出口。在國際市場中，全球主要太陽能光伏應用市場集中在歐洲，而在歐洲市場中，又以德國和西班牙為主要市場。據(jù)相關報導的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2008年，歐盟占全球太陽能發(fā)電總量的80%，而德國和西班牙的光伏發(fā)電總量總和約占歐盟的84%，是名副其實的光伏發(fā)電強國。歐洲市場目前是我國光伏產(chǎn)品最重要的產(chǎn)品銷售區(qū)域。2011年，中國光伏產(chǎn)業(yè)全球銷售格局中歐洲市場占到74%。從以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，作為國內(nèi)最大的太陽能電池組件生產(chǎn)商，無錫尚德的產(chǎn)品銷售直接受制于以德國和西班牙為主導的歐洲市場。通常，過于單一的市場結構會對企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營形成挑戰(zhàn)。單一的市場結構會降低公司抵御市場風險的能力，若因宏觀經(jīng)濟波動、行業(yè)政策變化等因素的影響而出現(xiàn)對企業(yè)主要銷售市場不利的情形，公司乃至整個行業(yè)的利潤水平都將受到一定影響。商業(yè)銀行對企業(yè)貸款時應充分研究企業(yè)所在行業(yè)的行業(yè)特點、行業(yè)結構、生命周期和經(jīng)濟周期等影響因素，從而在對企業(yè)的信貸投放策略上建立個性化的風險評估和預警體系。基于光伏產(chǎn)業(yè)的行業(yè)特點，商業(yè)銀行對光伏行業(yè)的信貸投放上應保持足夠的謹慎，以防止單一市場波動導致企業(yè)效益下滑乃至整個行業(yè)陷入低迷時的企業(yè)償債風險。
本案例中，相關債權銀行在光伏熱潮的影響下對無錫尚德貸款時卻表現(xiàn)出過于熱情，削尖腦袋的反常現(xiàn)象，不惜采取種種優(yōu)惠政策，放寬條件“拉攏”客戶，不僅給予了巨額授信，而且在其71億元貸款中大都為無抵押信用貸款。光伏行業(yè)的內(nèi)在特點和發(fā)展規(guī)律或許早已在無錫尚德輝煌之際為其注入了失敗的因子，而忽略行業(yè)特點和內(nèi)在運行規(guī)律，簡單粗放的貸款策略是債權銀行出現(xiàn)巨額貸款損失的重要原因。
2. 對貸款企業(yè)行業(yè)發(fā)展前景預判能力不足
美國J.P摩根銀行通過對商業(yè)銀行大量的貸款風險案例的統(tǒng)計分析研究，得出了商業(yè)銀行貸款風險損失的“三倍定律”，即3/4以上的貸款損失可以通過貸前風險控制和風險的早期發(fā)現(xiàn)加以避免，而當貸款出現(xiàn)問題后再采取補救措施，對減少貸款損失的作用只能收到不足1/4的效果，而3/4的損失仍然難以避免。科學合理的對行業(yè)未來3年～5年的發(fā)展趨勢進行前瞻性和預見性的分析研究，提前捕捉和識別潛在風險并做出積極應對，對商業(yè)銀行信貸風險控制具有重要意義。
太陽能發(fā)電之所以在德國、西班牙等歐洲國家得到廣泛應用，主要得益于兩國對太陽能清潔能源強有力的補貼政策。然而作為典型的政策驅動市場，一旦政府對光伏的支持政策有所改變，市場也將面臨著迅速萎縮的局面。2008年，爆發(fā)于美國的次貸危機引發(fā)全球金融海嘯，此后愈]愈烈的歐債危機更使歐洲各國深陷經(jīng)濟下滑和財政赤字的泥淖。歐洲各國紛紛削減了太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的補貼政策。“在過去的10余年間，歐盟對太陽能光伏的補貼已經(jīng)從最初的每千瓦時0.4歐元降到現(xiàn)在的0.2歐元甚至更低。”①從2010年開始，德國和西班牙先后降低了太陽能電價補貼力度，德國太陽能上網(wǎng)電價每年以超過5%的幅度下調(diào)，西班牙削減的太陽能上網(wǎng)電價幅度更高達45%。
國際知名的銀行風險管理專家墨頓·格蘭茨在《銀行風險管理——廣義信用工程介紹》一書中曾強調(diào)，“經(jīng)濟狀況將影響行業(yè)的生命周期、變化速度以及資本的密集程度。”一個行業(yè)的興衰將在很大程度上決定著該行業(yè)中每個公司的成敗。2012年上半年，全國有50%以上的國內(nèi)多晶硅公司處于半停產(chǎn)或完全停產(chǎn)階段，號稱亞洲規(guī)模最大的太陽能多晶硅片生產(chǎn)企業(yè)江西賽維，早在2011年三季報就顯示，其負債已達27.47億美元，負債率高達227%。②從次貸危機、歐債危機等宏觀經(jīng)濟因素，不難得出光伏行業(yè)未來將整體遇冷的基本判斷。這些理應成為商業(yè)銀行評估無錫尚德信貸風險的先行指標和預警信號，然而，相關商業(yè)銀行未能及時預判行業(yè)發(fā)展前景并捕捉風險苗頭，在風險出現(xiàn)之前及時實施相應的防范措施。恰恰正是歐債危機的愈]愈烈使得歐洲政府不斷地削減對太陽能發(fā)電企業(yè)的補貼，導致光伏產(chǎn)品價格急速下滑，進而將無錫尚德逼向了絕境。
3. 對行業(yè)產(chǎn)能過剩的預警滯后
商業(yè)銀行信貸管理注重對貸款企業(yè)逐戶逐筆貸款的風險分析和防范，在貸前調(diào)查、貸中審查和貸后管理方面都建立了明確、系統(tǒng)的制度規(guī)范。但是，在行業(yè)發(fā)展的宏觀分析上，由于商業(yè)銀行缺乏專業(yè)分析部門和人才，往往不能全面、系統(tǒng)、完整的把握宏觀經(jīng)濟變化對經(jīng)濟增長可能的導向和對行業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的影響以及重點客戶產(chǎn)品市場狀況的變化。特別對行業(yè)過熱與否、產(chǎn)能過剩與否不能進行預見性判斷，難以建立風險預警機制，導致貸款投入產(chǎn)能過剩、行業(yè)過熱的行業(yè)或產(chǎn)品。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要涉及多晶硅原材料、太陽能電池、集成組件、發(fā)電工程等相關行業(yè)。近幾年，中國各地集中投資導致光伏產(chǎn)業(yè)“虛火上升”，產(chǎn)能擴張嚴重大于市場需求。無錫尚德主要從事晶體硅太陽電池、組件、光伏系統(tǒng)工程、光伏應用產(chǎn)品的研究、制造、銷售和售后服務。在無錫尚德所從事的細分行業(yè)，據(jù)2012年中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，160多家中國光伏電池及組件公司的總產(chǎn)能已經(jīng)在40GW上下，全球的光伏組件產(chǎn)能則在50GW～60GW。③而歐洲光伏工業(yè)協(xié)會預測，2012年～2013年全球光伏市場需求才在20GW～40GW之間。④在大多數(shù)市場參與者[里和分析家筆下，光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為當下“盲目擴張”和產(chǎn)能過剩的負面典型。
行業(yè)產(chǎn)能過剩必然將導致全行業(yè)整體性獲利水平的下降。據(jù)統(tǒng)計分析，2010年，光伏產(chǎn)業(yè)毛利率在30%左右，2011年下降至10%以下，而行業(yè)內(nèi)的企業(yè)毛利率若是達不到10%就難以實現(xiàn)盈利。到2012年上半年，海外上市中國光伏產(chǎn)業(yè)股中，毛利率低達1%以下者已經(jīng)比比皆是，有的甚至為負數(shù)。⑤
產(chǎn)能過剩行業(yè)往往是前期銀行信貸資金介入的密集區(qū)，產(chǎn)能過剩會引發(fā)全行業(yè)效益的整體性下滑，輻射范圍大，影響程度深。無錫尚德僅在2011年就將光伏產(chǎn)能從1.8GW擴大到2.4GW，而增加的0.6GW相當于國內(nèi)2010年光伏并網(wǎng)發(fā)電總裝機容量。商業(yè)銀行并未對無錫尚德的擴張沖動保持足夠警惕。在行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況下，無錫尚德依然能夠輕易從銀行獲得貸款，商業(yè)銀行提供的充足現(xiàn)金流也在一定程度上助推了尚德的盲目擴張。對無錫尚德來說，連年的大肆擴張所帶來是巨大的財務壓力。而對商業(yè)銀行來說，信貸資金大量投向于產(chǎn)能過剩行業(yè)將使其面臨巨大的貸款損失風險。
二、思考與建議
1.完善商業(yè)銀行行業(yè)分析評價體系
我國商業(yè)銀行的產(chǎn)業(yè)研究和行業(yè)分析才剛剛起步，在產(chǎn)業(yè)研究方面大多沒有專門的分析機構和人才，缺乏相應的技術方法和分析系統(tǒng)。在信貸風險的評價體系中，主要通過對貸款企業(yè)的相關財務指標分析來評價和衡量貸款風險。多數(shù)銀行對行業(yè)發(fā)展的分析具有一定的滯后性，難以滿足前瞻性風險預警的要求。從無錫尚德破產(chǎn)案例不難發(fā)現(xiàn)，行業(yè)風險也是影響商業(yè)銀行的企業(yè)貸款能否順利得到清償?shù)闹匾蛩亍?/p>
一方面，商業(yè)銀行要將影響行業(yè)波動的相關指標納入信貸風險管理評價體系，如行業(yè)市場結構特點、行業(yè)運行規(guī)律、行業(yè)經(jīng)濟周期和行業(yè)生命周期等因素，并在風險評估中對行業(yè)指標賦予更高的權重。另一方面，商業(yè)銀行要建立持續(xù)化、常態(tài)化的行業(yè)評估機制，組織專門部門和相應人員從全球的宏觀經(jīng)濟形勢、各國經(jīng)濟政策、技術水平、商品供求、原材料供應和現(xiàn)有生產(chǎn)能力等多方面來研究國內(nèi)每一行業(yè)的發(fā)展前景、行業(yè)的融資需求、盈利能力和風險度，針對行業(yè)前景進行富有前瞻性和預見性的研究判斷，并以此制定針對具體行業(yè)的信貸政策，定期予以風險提示。
2. 加強商業(yè)銀行行業(yè)分析人才隊伍建設
商業(yè)銀行現(xiàn)有的信貸人員相對于與現(xiàn)代銀行對風險管理的要求、客戶結構的變化相比，還存在較大的差距。信貸經(jīng)理、風控經(jīng)理等在一線從事信貸管理的人員往往缺乏相應的行業(yè)專業(yè)知識，對信息缺乏分析能力和敏銳反應，在分析識別、信息反饋、風險處置方面能力不足，使信貸風險管理停留在表面而難以深入，容易形成能力風險。
當前，一方面要不斷優(yōu)化信貸風險管理的人才隊伍結構，將行業(yè)研究的專門人才納入現(xiàn)有的信貸風險管理隊伍，構建一支懂金融、會財務，了解行業(yè)的復合型信貸管理隊伍。另一方面，由于行業(yè)分析涉及的范圍廣，需求的專業(yè)多，受金融隊伍現(xiàn)有人才和結構的限制，商業(yè)銀行不可能也沒有必要庫存各方面專業(yè)技術人才。商業(yè)銀行應建立相應的行業(yè)專家?guī)欤瑢⒏叩仍盒！⒖蒲性核⒆C券公司和基金公司等單位從事行業(yè)分析研究的專業(yè)人才納入其中，并針對客戶對象的特點和主要業(yè)務領域，分層次的組建行業(yè)分析顧問團，從而更高效的開展行業(yè)風險的評估工作。
3. 提升商業(yè)銀行對行業(yè)產(chǎn)能過剩的預警水平
產(chǎn)能過剩會給商業(yè)銀行帶來巨大的信貸風險。一般而言，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的行業(yè)往往是前期商業(yè)銀行信貸資金的重點投向區(qū)域。當前，銀行在信貸管理中要避免一種誤區(qū)，即企業(yè)處于上升時期，銀行被表面“光環(huán)”迷惑，信貸支持力度就越大，更容易把企業(yè)推向盲目擴張深淵，最終葬送企業(yè)。一方面，商業(yè)銀行要建立產(chǎn)能過剩監(jiān)測分析的預警體系，通過預警系統(tǒng)超前給信貸人員提供風險可能發(fā)生的有效信息，幫助和指導他們采取相應的防范措施，及時調(diào)整信貸政策和信貸投向，使信貸結構調(diào)整領先于經(jīng)濟結構調(diào)整。另一方面，對于事實產(chǎn)能過剩和潛在產(chǎn)能過剩的行業(yè)，商業(yè)銀行要減少增量貸款，壓縮存量貸款，綜合使用調(diào)整貸款期限、變更抵押擔保方式和及時保全等手段，盡量將信貸風險降到最低。
4. 強化商業(yè)銀行對產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸退出
信貸退出是商業(yè)銀行信貸風險管理的重要手段。在無錫尚德破產(chǎn)重組案中，眾多債權銀行之所以深陷巨額貸款損失的風險深淵，主要原因就在于不能準確預見企業(yè)發(fā)展前景，受制于企業(yè)的隱性“綁架”，喪失了信貸主動性退出的有利時機。
一方面，要增強商業(yè)銀行信貸退出的主動性。信貸退出的預警機制要構建科學合理的指標體系，既要重視對企業(yè)財務指標的評價，也要重視對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)等方面的的指標分析，要能夠全方位的反應產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展趨勢，進行動態(tài)、科學地分析、預測和風險評估，使?jié)撛谫J款風險及時顯現(xiàn)，增強信貸退出的預見性和前瞻性，切實提高商業(yè)銀行信貸退出的主動性。
另一方面，各級商業(yè)銀行所處層面不同，局部經(jīng)營目標也會存在差異。特別是信貸資金沉淀會導致銀行被企業(yè)“綁架”而形成利益共同體，導致基層銀行缺乏信貸退出的主動性。因此，必須強化對銀行，特別是基層銀行信貸退出的績效考核，建立相應的激勵約束機制。通過對各基層銀行轄內(nèi)貸款逐戶進行分析、分類鑒定，制定相應的預見性退出目標和分步退出方案，層層分解，逐級落實，一戶一策，責任到人，構建完善的信貸退出責任分解落實體系。
[注 釋]
① 數(shù)據(jù)參見岳紅《中國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)保衛(wèi)戰(zhàn)》，來自期刊《節(jié)能與環(huán)保》2012（2）：45。
② 數(shù)據(jù)參考了中國行業(yè)研究網(wǎng)《政府光伏財政扶持作用有限形勢探討》一文，2013-02-18。
③ 數(shù)據(jù)參考了第一財經(jīng)日報《光伏行業(yè)50%以上公司處于半停產(chǎn)或停產(chǎn)階段》一文，2013-01-04。
④ 數(shù)據(jù)參考了人民日報《我國太陽能電池組件企業(yè)產(chǎn)能超過全球需求》一文，2012-12-18。
⑤ 數(shù)據(jù)參考了中國投資咨詢網(wǎng)《2012年我國光伏產(chǎn)能過剩根本原因分析》一文，2012-12-11。
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The Case Study of the Wuxi Suntech Power
on Industry Risk Prevention Concerning Commercial Bank Loans
Wei Kaihua
（School of Finance，Zhongnan University of Economics and Law，Wuhan 430073，China）
商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡借貸還沒有全面普及，這是因為網(wǎng)絡借貸的相關行業(yè)規(guī)則還不健全，一些法律政策和法規(guī)沒有出臺，造成了商業(yè)銀行的加入困難，此外由于銀行是依賴于存貸利差的經(jīng)營模式進行盈利，銀行也沒有足夠的動力推動網(wǎng)絡貸款的發(fā)展。但是隨著銀行行業(yè)的競爭逐漸的加劇，同時P2P網(wǎng)絡貸款的出現(xiàn)極大的擠壓了銀行的生存空間，因此很多商業(yè)銀行也逐漸的調(diào)整戰(zhàn)略，積極的參與P2P網(wǎng)絡貸款，下面詳細分析商業(yè)銀行參與的戰(zhàn)略意義：
1.市場潛力巨大、前景廣闊。
當前互聯(lián)網(wǎng)技術飛速發(fā)展，對銀行行業(yè)帶來了巨變，尤其是互聯(lián)網(wǎng)的搜索和數(shù)據(jù)采集技術有效的解決了信貸方面的信息不對稱現(xiàn)象，極大的促進了銀行信貸的透明度，為借貸雙方進行操作提供了良好的平臺。此外傳統(tǒng)的商業(yè)銀行也只是注重大額度資金的融資，從而忽略了小型企業(yè)的融資需要，造成了小型企業(yè)的融資困難，因此P2P網(wǎng)絡借貸應運而生，同時中產(chǎn)階級和富裕階層的不斷壯大而衍生出的投資需求又需要尋找更高效的投資領域，P2P網(wǎng)絡借貸在很大程度上順應了借貸雙方的投融資需要，因此其市場潛力巨大。
2.P2P網(wǎng)絡借貸突破了資本的約束。
傳統(tǒng)的銀行業(yè)政策限制了銀行的信貸業(yè)務，也限制了資金的流動，而商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡借貸可以在不占用經(jīng)濟資本和信貸規(guī)模的前提下，為客戶提供良好的融資服務，突破了傳統(tǒng)的銀行業(yè)政策限制，有效地回避了傳統(tǒng)的信貸風險壓力。此外P2P網(wǎng)絡借貸拓展了理財?shù)姆N類，滿足了中產(chǎn)階層和富裕階層的投資理財，為銀行業(yè)創(chuàng)造了新的市場空間。
3.有利于培養(yǎng)優(yōu)秀的客戶資源。
小型企業(yè)的財務信息不透明，同時缺乏有效的抵押擔保，因此其融資需求在銀行中很難得到滿足，同時銀行的傳統(tǒng)理財業(yè)務也存在著較大的問題，這都影響了銀行發(fā)展優(yōu)秀的客戶資源。而通過P2P網(wǎng)絡借貸實現(xiàn)了資金供求雙方的直接接觸，為小型的企業(yè)提供了潛在的資金來源，也為優(yōu)秀的客戶提供了可以投資的地方，有利于銀行有效的培養(yǎng)優(yōu)秀的客戶資源，壯大銀行的業(yè)務范圍。
4.有利于提高銀行的競爭力。
在利率市場的推動下，商業(yè)銀行面臨著極大的競爭壓力，因此提升銀行的競爭力是當務之急，這就需要銀行要依托現(xiàn)有的品牌和系統(tǒng)等優(yōu)勢，積極的發(fā)展P2P網(wǎng)絡借貸，商業(yè)銀行能夠為客戶提供更加全面的金融服務，將有效提升同業(yè)競爭力。而且在目前國內(nèi)剛剛興起的P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)，各網(wǎng)貸公司的規(guī)模、品牌影響力、經(jīng)營管理經(jīng)驗都很有限，傳統(tǒng)銀行業(yè)具有一般網(wǎng)貸公司無法比擬的天然優(yōu)勢。任何一家銀行先進入，都可以建立在P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的領先地位，形成競爭優(yōu)勢。
二、商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡借貸的優(yōu)勢和劣勢
1.優(yōu)勢。
大型商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務的優(yōu)勢明顯，尤其是利用其在信貸行業(yè)中積累的經(jīng)驗和渠道，其具體的行業(yè)優(yōu)勢有：商業(yè)銀行具有覆蓋全國的的服務網(wǎng)絡，同時其資金充足，可以進行大范圍的網(wǎng)絡借貸，科技力量較強，為業(yè)務的順利運行提供了技術保障，再者商業(yè)銀行的影響力大，口碑好，很容易形成品牌效應。因此商業(yè)銀行要通過參與P2P網(wǎng)絡借貸，開辟新的市場，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
2.劣勢。
P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)面臨的社會信用環(huán)境發(fā)展滯后以及風險防控技術手段不足問題長期客觀存在，這是商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務所面臨的問題，同時相關的法律規(guī)定和監(jiān)管部門的缺失，也造成了商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)路借貸存在著不確定性。此外我國的第三方支付平臺依然存在著問題，這也影響了商業(yè)銀行參與網(wǎng)絡借貸。
三、商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡借貸的路徑選擇
商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)，要結合銀行自身的運營效果，選擇合適的路徑模式，不能照搬現(xiàn)行的參與機制，下面分析幾點路徑選擇策略：
1.經(jīng)營模式。
商業(yè)銀行參與網(wǎng)絡借貸時要采用中介模式，并和相關的擔保公司進行合作，為網(wǎng)絡貸款提供第三方的擔保，避免在經(jīng)營的過程中出現(xiàn)超過自身范圍的擔保或者違法集資的出現(xiàn)。此外商業(yè)銀行通過這種方式可以避免信貸業(yè)務風險，和現(xiàn)有的銀行信貸業(yè)務結合在一起，通過和擔保公司建立合作，為網(wǎng)絡貸款項目提供風險保障。
2.客戶篩選。
商業(yè)銀行掌握了大量的客戶信息，因此可以通過信息的優(yōu)勢綜合評估客戶信貸信用，對于不能滿足銀行信貸條件的客戶，可以把客戶推薦到P2P網(wǎng)絡貸款平臺中，為客戶提供其他的融資渠道，同時也和擔保公司合作，避免網(wǎng)絡信貸公司承貸的風險過高。
3.貸款定價。
當前的P2P網(wǎng)絡借貸平臺的貸款定價分為網(wǎng)上競價或者事先定價兩種方式，因此為了提高貸款的成交率，在網(wǎng)絡借貸平臺的建立初期，要設定一定的利率，通過高利率來吸引客戶，吸引更多的小額度資金投資，實現(xiàn)項目的快速成交，促進網(wǎng)絡貸款平臺的完善，當平臺逐步成為固定規(guī)模之后，可以再采用網(wǎng)上競價的方式進行項目成交。
4.服務收費。
銀行參與P2P網(wǎng)絡貸款的目的是現(xiàn)象盈利，但是如果選擇了中介開展網(wǎng)絡貸款，其收入來源只能從促成項目合作來收取費用，因此在服務收費上，可以根據(jù)融資期限的不同，按照融資金額收取一定比例的費用，同時對于逾期不繳納服務費用的，要制定相應的收繳政策，加收一定的罰金和其他費用。
四、結語
在金融行業(yè)深耕越久，越能感受到金融創(chuàng)新飛速發(fā)展，特別是混業(yè)經(jīng)營后，想要在金融業(yè)發(fā)展，必須走在時代的前沿，掌握最新的專業(yè)知識，甚至是各行業(yè)的知識，成為跨界的綜合性人才，保持學習的姿態(tài)和前進的步伐，才不會被時代所拋棄。
因此，在我職業(yè)的十年規(guī)劃中，放在首位的便是學習，離開大學八年之后，我決心再次邁入高校的大門。我計劃用2-3年時間攻讀MBA學位，在這段時間內(nèi)，也是我厚積薄發(fā)、默默積累能量的時期。
在這段時期內(nèi)，我會立足現(xiàn)有崗位，利用空閑時間學習更多更廣博的金融知識，進一步明確職業(yè)目標。 積累與客戶相處的溝通技能與技巧，積累金融市場相關專業(yè)知識。努力適應銀行混業(yè)經(jīng)營的方向，通過銀行現(xiàn)有資源進行內(nèi)部崗位調(diào)換，從事更多金融創(chuàng)新相關的工作，比如大數(shù)據(jù)分析方向的職位。
并且在求學期間，我會充分利用學校的教育資源，實現(xiàn)自我價值的成長，目前我已獲得AFP等證書，我計劃在MBA畢業(yè)的同時，也能收獲CPA、CFA等證書，為我的未來職業(yè)生涯創(chuàng)造更多的可能性。與老師和同學保持良好的關系，相互交流，學習彼此身上的優(yōu)點，為彼此的事業(yè)添磚加瓦，攜手共同前進。
在完成學業(yè)后的2-3年內(nèi)，是我充分利用所學到的知識和技能，積累工作經(jīng)驗與專業(yè)技能水平的時期。借助銀行平臺，積累自己的客戶資源和人脈資源，積極接觸各行各業(yè)的精英人士，充分了解各行業(yè)的現(xiàn)狀，利用所學知識進行行業(yè)分析，為職業(yè)的轉型做好準備。
隨著我國加入世貿(mào)組織，外資進入中國，以及中國企業(yè)走出國門，咨詢業(yè)的需求在迅速增長，咨詢業(yè)成為發(fā)展前景看好的產(chǎn)業(yè)。中國的咨詢業(yè)目前來說尚在萌芽階段，還不夠成熟，但是發(fā)展迅速。之后的3-5年，我將尋找機會加入知名的咨詢公司，依靠在銀行積累的人脈資源和專業(yè)的分析能力，成為一名優(yōu)秀的咨詢業(yè)分析師，并且成立自己的咨詢團隊進行展業(yè)。
最后，在積累了足夠多的行業(yè)經(jīng)驗和資源的基礎上，我將進行創(chuàng)業(yè)，自己開設一家咨詢公司，整合各行各業(yè)的資源，并且希望能夠成為行業(yè)的標桿，打造一個經(jīng)濟共同體，對中國的經(jīng)濟建設有所貢獻。
非常高興能夠參加今天這次洽談會。剛才，縣郵儲銀行行長、縣工商局同志、市郵儲銀行行長和企業(yè)代表都做了很好的發(fā)言。借此機會，我再講三點意見。
一、講一點看法
今天這個洽談會開得好，很有氣氛，內(nèi)容實在，效果明顯。通過真誠交流、面對面的溝通，在銀行與企業(yè)之間搭建了一個加深了解、促進合作的平臺。為進一步密切銀企關系，建立長期穩(wěn)定的銀企溝通合作機制，促進地方經(jīng)濟建設奠定了良好的基礎。通過這次洽談會，對各位企業(yè)家來說，無疑更增加了加快發(fā)展、提高效益、做大做強的信心和決心。今后，政府將會做更多這樣的工作，更好地為銀行和企業(yè)服務。
二、談兩點感受
第一點感受是：銀企合作很重要。我們常常說，金融是經(jīng)濟的血液。銀行是融通社會資金的主渠道，企業(yè)的發(fā)展對銀行貸款依存度較高。沒有銀行的支持，企業(yè)的發(fā)展壯大就會受到嚴重制約。大家如果留心一下就會發(fā)現(xiàn)，近幾年縣內(nèi)外那些發(fā)展特別快、效益特別好的企業(yè)無一例外都是銀企合作的受益者。同樣，企業(yè)的資金需求就是銀行的市場，銀行也需要在與企業(yè)的合作中實現(xiàn)自身發(fā)展。銀行和企業(yè)加強合作，不僅是經(jīng)濟發(fā)展的需要，同時也是自身發(fā)展的需要。可以說，銀行與企業(yè)唇齒相依，共存共榮，銀企雙方要換位思考，互相理解，互相支持,共同成長。第二點感受是：縣郵儲銀行發(fā)展快。自年4月掛牌成立以來，找準自身定位，加強內(nèi)部管理，積極參與競爭，取得良好成效。存貸款以年增長超過50%的速度遞增，規(guī)模迅速擴大，已累計投放貸款5.8億元，存款余額達28億元，綜合實力連續(xù)三年挺進郵儲銀行全省縣支行前“十強”。事實表明，縣郵儲銀行已成為我縣金融機構的一支生力軍。
三、提三點希望
一是希望縣郵儲銀行創(chuàng)新產(chǎn)品、科學管理，提高服務水平。要準確理解和正確把握國家宏觀經(jīng)濟形勢和金融政策，積極開發(fā)適應和滿足縣域經(jīng)濟發(fā)展要求的金融產(chǎn)品，在解決中小企業(yè)“融資難”問題上多下功夫，進一步提高金融服務地方經(jīng)濟的能力和水平。要擺脫“不貸款就互不往來、不貸款就不算合作”的陳舊觀念，以創(chuàng)新的理念開辟銀企合作的新渠道。信貸融資是銀企合作的重要方面，除此之外，銀企之間還有著廣闊的合作領域，比如票據(jù)結算、理財、、信息等方面，都可以進行廣泛的合作，并且有很大的發(fā)展?jié)摿ΑＲ钊肫髽I(yè)，及時通報金融信貸政策，了解地方和企業(yè)發(fā)展的資金需求，利用自身管理和信息優(yōu)勢為企業(yè)出謀劃策，搞好全方位的金融服務。對大企業(yè)、大行業(yè)、大項目和生產(chǎn)經(jīng)營正常、效益好、信譽高的企業(yè)要一如既往地給予支持；對效益一般的企業(yè)，要把幫助他們提高管理水平和給予資金扶持結合起來，真心實意地支持企業(yè)發(fā)展；對效益暫時不好，但“有市場、有前景、有競爭力”的企業(yè)，要給予支持幫助，使其盡快走出困境。
二是希望各企業(yè)更新觀念、誠信經(jīng)營，提升競爭實力。要解放思想，積極融資。要克服那種“有錢小發(fā)展，無錢不發(fā)展”的陳舊觀念，敢于負債經(jīng)營，樹高目標，求大發(fā)展。多向銀行對接，破解融資難題，把自身做大做強。要規(guī)范管理，用好資金。高度重視金融風險，增強憂患意識，加強資金管理，完善法人治理結構，嚴格財務會計制度，建立和完善內(nèi)部融資管理機制，克服管理不規(guī)范、經(jīng)營決策隨意性大的現(xiàn)象。千方百計用好、用活資金，達到少投入、多產(chǎn)出、講效益的目的，確保資金發(fā)揮最大效益。要誠信經(jīng)營，提升形象。要注重提高資信度和誠信度，正確處理借貸關系，對銀行的借款要遵守合同約定，接受銀行監(jiān)督，按時還本付息，把企業(yè)辦成誠信企業(yè)、實力企業(yè)、品牌企業(yè)，以良好的形象和信譽贏得銀行更多的資金支持。
三是希望各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各部門積極參與、提供幫助，營造良好環(huán)境。市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟。加強社會信用體系建設，是政府義不容辭的責任。縣委、縣政府將繼續(xù)大力支持和鼓勵銀企合作，切實搞好服務，為銀行與企業(yè)合作創(chuàng)造條件、搭建平臺，努力營造一個良好的金融環(huán)境。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)和有關部門，要通過有效的行政措施和行政活動，加快社會信用體系建設，切實提高企業(yè)和市民的誠信意識與風險意識，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為和個人商業(yè)行為。同時，對信用惡意違規(guī)的企業(yè)及個人進行有效制裁，維護正常的市場經(jīng)濟秩序和金融秩序，改善社會信用環(huán)境和金融生態(tài)環(huán)境。
消息人士透露，雙方主要還是在有關入股的比例等事情上在協(xié)商，之前，有市場傳言，中國移動將以400億元，洽購浦發(fā)銀行22億股，控股20%。
中國移動入股浦發(fā)，既解決了浦發(fā)資本金不足問題，也使其發(fā)展擁有了更廣闊的平臺。這顯然對浦發(fā)銀行有利。
必選浦發(fā)
中國移動董事長王建宙對媒體表示， 浦發(fā)銀行有助于中移動大力發(fā)展手機支付業(yè)務，也能提高公司每股收益，而且資產(chǎn)規(guī)模、股價等各方面條件均滿足中移動的要求。
中移動選擇浦發(fā)銀行可謂費盡心機。
分析人士指出，從網(wǎng)點的數(shù)量上看，顯然以工商銀行為代表的國有銀行最具優(yōu)勢，但是中移動要在國有銀行中占有一定份額的股份且有話語權，顯然需要更大的財力。
即使“財大氣粗”如中移動，也未必有此實力。因此，中移動只能把目標轉向股份制銀行，浦發(fā)銀行就成為目標之一。
反觀浦發(fā)銀行，其總部設在正在建設國際金融中心的上海，可業(yè)務已經(jīng)在全國鋪開，與許多央企和地方政府都保持著良好的業(yè)務往來。
從股權結構看。現(xiàn)在浦發(fā)銀行的前幾大股東持股情況是，上海國際集團有限公司持有股份18.68億股，占比21.159%，上海國際信托有限公司為5.77億股，占比6.54%，花旗持股3億股，占比3.392%，上海國鑫投資發(fā)展有限公司持股2.23億股，占比2.527%。
雖然隸屬于上海國資的上海國際、上海國際信托等作為一致行動人的持股占比有30%。
但是，如果按前所說中移動入股22億股，僅花400億元，就將成為浦發(fā)銀行單一的第一大股東，顯然有利于中移動在浦發(fā)銀行的話語權，讓中移動在金融業(yè)務上更好的滲透。
3月3日晚間，王建宙在視頻會議上表示，中國移動或旗下子公司將認購浦發(fā)銀行20%股權，入股后，中移動將成為僅次于上海國際集團的第二大股東，而廣東移動承擔收購股票工作。王補充說，正式的公告近期將會發(fā)出。
三年小富
中移動是烈火，浦發(fā)銀行則是干柴：該行急需補充資本金。
截至2009年9月30日，該行的資本充足率為10.16%，核心資本充足率為6.76%，核心資本充足率已經(jīng)低于目前銀監(jiān)會7%的監(jiān)管要求。
該比率離劉明康提出的中小銀行資本充足率不得低于10%的要求也只有半步之遙。
在銀行業(yè)經(jīng)歷了去年信貸的爆發(fā)式增長后，浦發(fā)邁入嚴重“缺錢”銀行行列。
而浦發(fā)銀行每一次的股權融資似乎都引起了股市的軒然大波。對A股市場的影響，也是浦發(fā)不得不考慮的。
此前，曾經(jīng)傳出浦發(fā)銀行將通過香港H股融資，以減輕對A股市場的影響。“香港融資的成本未必低于A股。”
一位銀行業(yè)人士表示，香港融資也并非是銀行的最佳選擇。而這一次，直接通過定向增發(fā)融資，既減輕對市場的影響，又能順利融到資，顯然是浦發(fā)銀行愿意的。
如果中移動入股成功，浦發(fā)銀行的資本金將從一直以來的“緊日子”轉為“不差錢”。
海通證券銀行業(yè)分析師佘閔華，表示如果中移動以400億入股浦發(fā)銀行，資金將能夠滿足浦發(fā)銀行未來三年發(fā)展的資本需求。
同樣，按照國泰君安證券銀行業(yè)分析師伍永剛測算，2009年年底浦發(fā)銀行加權風險資產(chǎn)預計為9720億元，400億資金的注入將會提高浦發(fā)銀行核心資本充足率約4個百分點，增發(fā)后浦發(fā)銀行的核心資本充足率將超過10%，資本充足率近14%，足以支持浦發(fā)銀行未來三年業(yè)務穩(wěn)健快速發(fā)展。
花旗移情
當浦發(fā)銀行急需資本金的時候，作為戰(zhàn)略投資者的花旗銀行卻無所作為。浦發(fā)久等不來，只能另覓他人。
2002年底，浦發(fā)銀行引入花旗銀行作為戰(zhàn)略投資者。截至2009年三季末，花旗銀行持有其3.39%的股份，位列該行第三大股東。
當2008年的金融危機蔓延的時候，花旗深陷其中。而此時，花旗對浦發(fā)所持的股份已經(jīng)解禁，是否拋售曾引起市場極大的關注。花旗一再表示不會拋售，仍然會按照計劃找機會增持。
根據(jù)雙方在2005年簽訂的協(xié)議，花旗承諾增持浦發(fā)股份至19.9%，并在5年內(nèi)維持積極合作關系，幫助浦發(fā)在五年內(nèi)成為一家優(yōu)秀的商業(yè)銀行。時間一晃而過，花旗的唾沫變成了空氣。
幽默的是，2006年11月中旬花旗集團牽頭的投資團隊購買了廣發(fā)行的部分股權。
根據(jù)廣發(fā)行2008年年報，花旗現(xiàn)持有廣發(fā)行20%股份，為并列第一大股東。移情別戀已成定局。
中國移動一旦持股20%，花旗增持的可能性幾乎全無。海通證券銀行業(yè)分析師佘閔華認為，花旗已經(jīng)有了廣發(fā)行的平臺，對浦發(fā)銀行將可能逐步退出。
互補合作
相比花旗，中移動更具合作價值。“中移動的客戶這么多，平臺又大，顯然對浦發(fā)銀行有好處。”佘閔華如是說。
與花旗合作的信用卡遲遲沒有贏利，浦發(fā)銀行對新興的手機銀行更有興趣。顯然，手機銀行正在成為下一個市場的熱點。中國移動和浦發(fā)銀行的結合，將或成為“手機+銀行模式”的典范。
事實上浦發(fā)和中移動在手機銀行領域都已經(jīng)有了良好的業(yè)務基礎。
浦發(fā)銀行自2009年4月推出手機銀行服務，并于當年9月份啟動了手機銀行二期開發(fā)，截至2009年末，浦發(fā)銀行手機簽約客戶已超過10萬戶，交易量超過24億元。而在今年1月，浦發(fā)銀行手機銀行二期服務又全面上線。
中移動在手機支付上的探索也由來已久，十年前，中移動就開始與多家銀行合作，推出了STK方式的手機銀行。
2003年，中移動專門和中國銀聯(lián)合資成立聯(lián)動優(yōu)勢科技公司，進一步推動了移動支付業(yè)務的市場拓展進程。
在經(jīng)濟增速放緩的大背景下,中國新一輪通脹預期也卷土重來,CPI同比漲幅自去年底以來持續(xù)走高,8月份首次超過3.33%的三年期存款利率。
宏觀情勢變遷帶給金融業(yè)的挑戰(zhàn)首當其沖。這是因為,銀行體系的經(jīng)營具有典型的順周期性。在經(jīng)濟擴張階段,銀行基于內(nèi)部評級的監(jiān)管資本要求下降,加上對宏觀經(jīng)濟前景的樂觀預期,從而加快了信貸擴張。而信貸的快速增長又帶動了其他生產(chǎn)要素的投入,對經(jīng)濟的持續(xù)擴張起到了一定的放大作用。反之,當經(jīng)濟緊縮時,企業(yè)經(jīng)營效益較差、違約概率和損失率上升,銀行基于內(nèi)部評級的監(jiān)管資本要求上升,而銀行資本金又由于沖銷損失出現(xiàn)下降,銀行在受到強資本約束的情況下不得不收縮貸款,提高信貸門檻。信貸緊縮加速了經(jīng)濟衰退,延長了經(jīng)濟低迷期。
中國的相關數(shù)據(jù)也加以證實。自1998年我國放開信貸管制以來,信貸增速隨經(jīng)濟繁榮而高漲,隨經(jīng)濟衰退而減弱;利率變化隨經(jīng)濟的波動而調(diào)整;資產(chǎn)質(zhì)量也隨經(jīng)濟繁榮而向好,隨經(jīng)濟衰退而惡化。
中國商業(yè)銀行的利潤增速更隨經(jīng)濟增長起伏。2008年到2009年經(jīng)濟V型反彈過程中,這一點尤為彰顯。當前也難出例外。銀行賴以生存的高利差面臨被通脹重新逐步侵蝕。不對稱加息雖然尚未啟動,但負利率引發(fā)金融脫媒,導致銀行間“攬儲大戰(zhàn)”其實等同變相加息。
春江水暖,銀行先知。市場對銀行風險憂心日重,銀行股節(jié)節(jié)敗退,一片低迷。
銀行順周期真的不好嗎?逆周期會更好嗎?客觀地說,商業(yè)銀行經(jīng)營順周期性具有一定的合理性,在某種程度上是一種本能。追求盈利性,從各自利益出發(fā),保持行為與經(jīng)濟周期的同步,是商業(yè)銀行的天性。
銀行經(jīng)營的順周期或是逆周期不是關鍵。銀行業(yè)的順(逆)周期行為不會立刻產(chǎn)生宏觀效應,關鍵是應當在系統(tǒng)中嵌立一些內(nèi)生機制。在這個渠道中,銀行行為效應被轉換、被中和、被調(diào)整,即閥門打開,順周期行為會產(chǎn)生逆周期效果,如果閥門關上,逆周期行為也會產(chǎn)生順周期的不好效應。
目前,監(jiān)管層加強了適度、審慎、積極和協(xié)調(diào)的宏觀金融政策框架建設,關注銀行業(yè)的公司治理、資本充足水平、資產(chǎn)準確分類、撥備充足率和透明度建設,以實現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的統(tǒng)一。
其實,就個體而言,理性的商業(yè)銀行順周期性,因何演繹成眾多商業(yè)銀行的集體非理性,即“合成謬誤”,并對宏觀經(jīng)濟造成較大的波動和自身的損失?關鍵還在于商業(yè)銀行經(jīng)營模式的同質(zhì)性。
在很多全國省會城市、地級市，像酒店裝修這樣小規(guī)模的貸款項目金融機構是不情愿做的，而在像廣東肇慶四會這樣的縣級市，卻有著成千上萬像匯龍大酒店一樣的中小微企業(yè)，他們期盼著金融機構能夠在創(chuàng)業(yè)初期在資金上幫到他們。
長期以來，正是因為項目小、風險大，讓很多金融機構不愿意伸出援手去幫助中小微企業(yè)，融資難、融資貴成為金融改革和創(chuàng)新中的一道難題。
那么，彭奕德為什么能在創(chuàng)業(yè)之初獲得貸款呢？“之所以我們愿意貸款給匯龍這樣的企業(yè)，是因為我們不斷在創(chuàng)新信貸政策等一系列的金融試驗”。四會市農(nóng)村信用合作聯(lián)社主任陸松開介紹，“我們在風險控制上除了采用傳統(tǒng)的風控方法來識別、計量、監(jiān)測和控制信貸風險外，還在實踐中積極采用了‘三品兩單’的貸款審查方式，這使得我們發(fā)放給中小微企業(yè)的貸款速度快了，利率優(yōu)惠了，不良率降低了”。
貸款看產(chǎn)品、人品、抵押品
所謂“三品兩單”，即在審查貸款時，把貸款人的產(chǎn)品、人品、抵押品、水費單、電費單作為審點。貸款人的人品反映企業(yè)的信用狀況，而產(chǎn)品、抵押品、水費單、電費單則能清晰反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景。
陸松開說：“有了‘三品兩單’管理方式，我們覺得企業(yè)有時候遇到一點點困難并不可怕，更多的是我們要放點水給他們養(yǎng)魚，把魚養(yǎng)大，用時間來換取空間。”
截至2012年10月末，四會市農(nóng)村信用社不良貸款占比僅為0.27%，比2012年年初下降了0.86個百分點。A級信用企業(yè)達到114戶，占比達到85%，信用企業(yè)比年初增加14戶。
在決定給中小微企業(yè)放款利率時，農(nóng)信社也采取了諸多靈活的措施。例如，企業(yè)在農(nóng)信社有存款的，貸款的利率就會低一些，貸款的額度就會高一些；如果購買了農(nóng)信社理財產(chǎn)品或保險的，也可以將降低利率或提高抵押率或提高貸款額度；如果入股農(nóng)信社成為股東的企業(yè)，則利率會進一步降低。
金融機制體制盤活，使當?shù)剞r(nóng)信社的存款和貸款從2008年的35億元和23億元，提高到2012年的70億元和46億元。
2012年5月，四會市政府主辦了四會市支持中小微企業(yè)授信暨銀企對接現(xiàn)場融資簽約儀式，四會市農(nóng)信社現(xiàn)場向中小企業(yè)局授信20億元，成功實現(xiàn)了平臺的有效對接，促進了政府、銀行和企業(yè)的合作。
農(nóng)信社的舉措帶動了工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、廣東發(fā)展銀行、建設銀行等多家金融機構。目前，各金融機構通過各種渠道共向四會市中小微企業(yè)貸款授信金額高達70億元。在這背后，四會市政府扮演著推手的角色。
財政資金存放的杠桿效應
“中小微企業(yè)是縣域經(jīng)濟的重要支撐，壯大縣域經(jīng)濟，解決中小微企業(yè)融資難是關鍵。目前，四會擁有4000多家中小企業(yè)，有一大批中小企業(yè)急需金融支持。為破解中小企業(yè)融資這一難題，使企業(yè)不因缺錢倒在發(fā)展壯大的路上。近年來，四會市黨委政府在強化對金融機構激勵和推廣中小企業(yè)融資超市等方面做了大量工作。”肇慶市委常委、宣傳部部長、四會市委書記梁志強說。
為加強對金融機構支持中小微企業(yè)的考核激勵，2012年年初，在政府主導下，四會市金融辦會同中國人民銀行四會市支行聯(lián)合修訂完善了《四會市2011年度金融機構信貸投入考核獎勵辦法》和《四會市金融機構金融服務滿意度考核暫行辦法》，分別從物質(zhì)和精神兩個層面強化對商業(yè)銀行的考核激勵。同年7月，中國人民銀行四會市支行、四會市財政局聯(lián)合草擬了《四會市財政資源存放金融機構考核暫行辦法》。該《辦法》主要從信貸投入總量和結構、稅收規(guī)模、社會責任和規(guī)范經(jīng)營等4個方面對銀行業(yè)金融機構進行考核，按貢獻大小進行評分，從業(yè)績層面對金融機構進行了考核激勵。
四會市市長袁鵬然告訴記者：“現(xiàn)在四會市從物質(zhì)、精神和業(yè)績?nèi)齻€層面對商業(yè)銀行進行考核。除了政府重點工程和稅收規(guī)模可以作為加分因素之外，給中小微企業(yè)的信貸比例，信貸戶數(shù)也是重要考核的指標，通過財政資源分配來引導信貸資源表明政府支持中小微企業(yè)是實實在在的舉措。”
目前，四會市共有8家銀行業(yè)金融機構，71個網(wǎng)點，銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)總額達182.39億元。中國人民銀行四會市支行會同四會市中小企業(yè)局和市金融辦建立了金融機構信貸支持中小微企業(yè)周報制度，定期向四會市委市政府和該市金融機構通報信貸支持中小微企業(yè)的情況。在中國人民銀行四會市支行行長莫鋒看來，只有這樣才能營造金融機構支持中小企業(yè)你追我趕的良好氛圍，才能進一步增強金融機構信貸投放的主動性和針對性。
在政府一系列信貸政策指引下，四會市工商銀行推出了“小額便利額”、“中小微企業(yè)信用貸款”、“工商物業(yè)貸”、“網(wǎng)貸通”；中國銀行推出了免抵押“商戶貸”、中小企業(yè)“稅款通寶”，以及“玉器通寶”；廣發(fā)銀行推出了“好融通”、“快融通”、“生意通”等授信品種以及“財運通——轉賬機”特色業(yè)務；而農(nóng)信社也推出了“東亮式”黨員創(chuàng)業(yè)貸款、“農(nóng)村青年創(chuàng)業(yè)小額貸款”以及農(nóng)家女“金鑰匙”創(chuàng)業(yè)貸款和“玉易貸”等。
“融資超市”深化金融創(chuàng)新
據(jù)中國人民銀行肇慶市中心支行行長劉云華介紹，“中小企業(yè)融資超市”是于2010年年底建成的中小企業(yè)網(wǎng)絡融資對接平臺，并率先在四會市進行試點。在當?shù)卣罅ν苿蛹敖鹑诓块T積極參與下，已成為中小企業(yè)融資過程中一條集信貸、擔保、典當、風險投資等為一體的“全天候”在線融資“綠色通道”，有效地促成了中小企業(yè)融資項目與融資服務機構的快速對接。
截至2012年9月底，四會市已有1082家中小企業(yè)通過該平臺提交146.55億元的融資申請，其中873家中小企業(yè)成功獲得了87.01億元的融資支持。“中小企業(yè)融資超市”在四會的成功推廣為緩解中小企業(yè)融資難問題探索出了一條新路。劉云華表示，將在肇慶各市、縣推廣四會的先進經(jīng)驗，同時，將借鑒這種模式，開發(fā)“農(nóng)戶融資超市”，使農(nóng)民融資難問題也得到有效緩解。
因擔心歐債危機，一家在岸的中國國有銀行已經(jīng)停止與數(shù)家歐洲銀行的外匯遠期與互換交易，而該銀行是中國在岸外匯市場的一個主要玩家。路透社報道，這些銀行包括法國興業(yè)銀行、法國農(nóng)業(yè)銀行、法國巴黎銀行。前兩者剛被穆迪投資者服務公司調(diào)低評級。
評級下調(diào)的原因是這兩家銀行持有規(guī)模較大的希臘債務。
中央財經(jīng)大學教授卜若柏（Robert Blohm）對《財經(jīng)國家周刊》記者分析認為，法國銀行的融資結構比較脆弱，法國銀行對希臘、愛爾蘭和葡萄牙三國的風險敞口也很高，分別占法興銀行和巴黎銀行一級核心資本金的40%左右，而農(nóng)業(yè)信貸銀行該比率達70%。
卜若柏指出，農(nóng)業(yè)信貸銀行、法興銀行各自持有的葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙的債務是103億美元、40億美元；這兩個銀行資產(chǎn)與巴黎銀行構成65%的法國銀行資產(chǎn)，是法國經(jīng)濟體的支柱。“穆迪對其降級的影響，主要看歐洲金融穩(wěn)定基金的作為以及歐洲央行對銀行資產(chǎn)重組的能力”。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的風險敞口很大，主要因為其在2006年收購了希臘Emporiki銀行，而法興和巴黎銀行對債務風險敞口更高。
卜若柏認為，德國商業(yè)銀行對希臘、愛爾蘭和葡萄牙三國的敞口也很高，同時其640億歐元的商業(yè)地產(chǎn)風險敞口（主要通過其在希臘的分支機構Eurohypo持有）分別是其一級核心資本的3倍和對希臘、愛爾蘭和葡萄牙風險敞口的10倍。匯豐銀行HSBC對“問題資產(chǎn)”的風險敞口最低，對上述三國總敞口僅占一級核心資本的5%。
卜若柏還表示，意大利銀行的融資結構同樣脆弱，但其對希臘、愛爾蘭和葡萄牙三國的風險敞口明顯低于法國的銀行。
中金證券的彭文生認為，今年年初至今，法興銀行、巴黎銀行和德國商業(yè)銀行的CDS顯著上升，在相應的債務CDS沒有上升的情況下，不僅反映了其脆弱的融資結構、且表明了對希臘、愛爾蘭和葡萄牙三國較大的風險敞口和較高的杠桿比率。
流動性風險
流動性風險，無疑是歐洲銀行業(yè)目前所面臨的一個突出困擾。
中投證券的分析師說：“目前，歐洲銀行業(yè)的風險主要集中在，不少德國和法國銀行持有大量歐元區(qū)成員國國債上；目前歐洲銀行彼此間的不信任情緒會令歐洲銀行的融資能力遭到市場更大的懷疑，歐洲銀行業(yè)面臨潛在的信心缺失風險。此外，歐洲央行（ECB）的財務狀況也有惡化跡象，數(shù)據(jù)顯示，自其去年5月啟動債券購買計劃以來，歐洲央行對希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等國的風險敞口已達4400億歐元，對歐元區(qū)成員國持有較大風險敞口導致歐洲央行的資產(chǎn)負債表出現(xiàn)惡化，影響其債券購買及流動性提供能力。”
銀行的流動性問題是歐債危機進展和歐洲經(jīng)濟前景的重要變量，這是因為一旦歐洲銀行業(yè)爆發(fā)流動性危機，銀行體系和金融市場的動蕩將迫使銀行進一步減少對企業(yè)私人部門的貸款，這反過來又會惡化歐元區(qū)債務問題國家的經(jīng)濟狀況，加大政府減少預算赤字的難度，使其陷入更深的償債困境。而當初美國貝爾斯登、雷曼兄弟以及英國北巖銀行的倒閉或困境，都是由市場信心大幅下滑和流動性短缺造成的。
對于流動性風險會否引發(fā)歐洲的“雷曼危機”，荷蘭國際集團（ING）高級經(jīng)濟學家卡爾斯滕•布爾澤斯基（Carsten.Brzeski）在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時認為：“歐洲銀行目前不會發(fā)生雷曼危機似的危機。總的來看，歐洲銀行狀況好于三年之前。資本比率和風險資產(chǎn)已經(jīng)減少。最大的問題，是其對債務的敞口，其不僅持有希臘債券，更多的是持有西班牙和意大利債券。”
對于眼前的問題會否造成金融恐慌，布爾澤斯基認為，只有當希臘離開歐元區(qū)，這種情況才會發(fā)生。在此情況下，我們將看到歐元區(qū)邊緣地區(qū)國家的銀行受到強烈的影響。以希臘債務重組為例，由于銀行已經(jīng)遭受損失，所以恐慌是有限的。
他表示，許多歐洲銀行對西班牙和意大利的敞口相當大，這毫不奇怪，因為意、西是歐元區(qū)第三、第四大經(jīng)濟體，他們的違約將造成許多銀行重大的損失。“幸運的是，西班牙和意大利的違約目前不用擔心。讓人擔心的是希臘的違約。一旦離開歐元區(qū)，將導致社會的混亂以及對其他國家退出的預期，貨幣聯(lián)盟內(nèi)違約應該是有可能的，但不是現(xiàn)在，而是未來1、2年內(nèi)，那時，大多希臘債務將置于公共部門手中。”
救援歐洲銀行
對近期內(nèi)希臘違約的高度恐慌導致歐洲金融股遭拋重挫，也是法國的銀行身陷融資困境的原因之一。于是，歐洲各國央行重新激活跨境互換安排，向歐洲“四面楚歌”的銀行提供多貨幣流動性。
9月15日，包括美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行、日本央行和瑞士央行在內(nèi)的全球五大央行聯(lián)手采取措施，向歐洲銀行提供美元流動性。有分析人士認為，此舉雖然暫時緩解了市場的緊張情緒，但這并非治本之策，因為流動性的相對充裕并不會帶來歐洲國家財政狀況的本質(zhì)改善。
對于歐元區(qū)銀行而言，此舉并不新鮮。歐洲央行曾在2008~2009年全球金融危機期間向歐元區(qū)銀行提供過3月期美元貸款；2010年5月，在希臘債務危機二度爆發(fā)之際，歐洲央行再次向區(qū)內(nèi)銀行提供美元貸款。這兩次流動性援助對穩(wěn)定歐洲銀行業(yè)都起到一定程度的積極作用。有分析人士認為本次的流動性援助計劃應該可以確保歐元區(qū)主要銀行不出現(xiàn)流動性危機。
布爾澤斯基在接受記者采訪時認為，“五大央行聯(lián)手行動，有助于解決歐洲銀行的流動性問題，加上歐洲央行的全額分配政策，9月15日的措施應該確實解決了流動性的問題。但是，這樣做無法解決償付能力和資本重組問題。”
分析人士認為，目前，歐洲銀行業(yè)流動性緊張還并未到影響整個銀行和金融體系穩(wěn)定的程度，不會爆發(fā)流動性的風險。
銀行向歐洲央行的緊急貸款數(shù)額遠低于2008~2009年金融危機以來的緊急貸款規(guī)模，甚至也不及月初的規(guī)模；根據(jù)最新的歐洲銀行業(yè)壓力測試結果，歐洲銀行業(yè)的資本狀況整體良好，91家銀行中僅有9家的核心一級資本比率不到5%，銀行體系的合格貸款擔保品水平較高；對于歐洲銀行業(yè)面臨的流動性危機，歐洲央行已準備好采取“非常規(guī)貨幣政策”，向市場和金融機構提供流動性支持，歐元區(qū)當局和金融監(jiān)管部門已開始研究阻斷債務危機與銀行業(yè)之間互相“浸染”的方法。
歐洲銀行業(yè)的流動性問題是歐債危機進展和歐洲經(jīng)濟前景的重要變量，這是因為一旦歐洲銀行業(yè)爆發(fā)流動性危機，銀行體系和金融市場的動蕩將迫使銀行進一步減少對企業(yè)私人部門的貸款，這反過來又會惡化歐元區(qū)債務問題國家的經(jīng)濟狀況，加大政府減少預算赤字的難度，使其陷入更深的償債困境。
如何從根本上解決歐洲銀行面臨的問題？
中央財經(jīng)大學教授卜若柏認為，“以歐洲穩(wěn)定基金支持意大利和西班牙債務，歐盟或者IMF為債務作擔保，可以在未來3~4個月減少銀行新資本的成本壓力。”
他說，美國財長蓋特納以及金融大鱷索羅斯，一直向歐洲施壓以使其開始創(chuàng)立一個新的機制確保銀行，保護貸款，監(jiān)管銀行，這一步已經(jīng)從建立歐洲穩(wěn)定基金開始。蓋特納希望擴大EFSF，充分利用歐洲央行資產(chǎn)負債表，保證美聯(lián)儲向銀行提供2000億美元的流動性。
索羅斯則認為，歐洲需要建立一個統(tǒng)一的財政部，以解決希臘后續(xù)的違約，保證救助貸款，這意味著更進一步的政治經(jīng)濟一體化。
一旦歐洲銀行業(yè)爆發(fā)流動性危機，銀行體系和金融市場的動蕩將迫使銀行進一步減少對企業(yè)私人部門的貸款，這反過來又會惡化歐元區(qū)債務問題國家的經(jīng)濟狀況，加大政府減少預算赤字難度
在當前中國經(jīng)濟面臨轉型、世界經(jīng)濟復蘇乏力的特殊階段，社會融資渠道多元化，金融脫媒現(xiàn)象日趨明顯，我國的商業(yè)銀行發(fā)展也面臨著利潤快速下降、風險集中暴露、業(yè)務急需轉型的關鍵時期，而綠色金融將成為銀行業(yè)未來發(fā)展新的動力與增長點。
一、商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融的必然性
綠色金融一方面是指金融業(yè)通過促進環(huán)境保護和經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展，引導資金流向節(jié)約資源的技術開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護的產(chǎn)業(yè)；另一方面是指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，避免只注重短期利益的過度投機行為。本文主要關注推動經(jīng)濟社會綠色發(fā)展的綠色金融。
（一）綠色金融是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然要求
作為一個發(fā)展中大國，我國人均資源貧乏、資源利用率低，在經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中環(huán)保問題日漸突出。構建綠色金融體系，通過貸款、私募投資、發(fā)行債券和股票、碳金融等金融產(chǎn)品與服務，將社會資金引導到環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通、清潔建筑等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中提高綠色項目的投資回報率和融資的可獲得性，同時抑制對污染性項目的資金投入。商業(yè)銀行應該充分發(fā)揮綠色金融對節(jié)能減排、轉變發(fā)展方式的促進作用，積極鼓勵節(jié)能環(huán)保行業(yè)新技術、新產(chǎn)品的研發(fā)與推廣，減少資源消耗和對環(huán)境的破壞。另一方面，綠色金融對市場、對客戶的經(jīng)營理念和經(jīng)營模式也產(chǎn)生影響，促進社會、環(huán)境準則在企業(yè)層面進一步得到普及，從而推動整體社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
（二）綠色金融是商業(yè)銀行自身發(fā)展的必然要求
近十年來我國的綠色金融業(yè)務從銀行間的自發(fā)行為步入政府主導的發(fā)展時期，綠色信貸、綠色保險、綠色證券等相關政策相繼出臺。中國人民銀行行長周小川2016年4月表示，預計在未來五年內(nèi)，中國每年需要在綠色領域投資約6000億美元，是目前綠色投資水平的兩倍。中國環(huán)境與發(fā)展國際合作委員會的研究成果顯示，從2014年到2030年長周期按低、中、高方案，中國綠色融資需求分別將達到40.3萬億元、70.1萬億元和123.4萬億元。2016年第一季度，我國發(fā)行了超過80億美元的綠色債券，幾乎占同期全球綠色債券發(fā)行量的一半。對于銀行業(yè)來說，發(fā)行綠色債券不僅可以作為長期穩(wěn)定的資金來源，而且與綠色信貸中長期融資項目類型匹配，可以有效解決資產(chǎn)負債期限錯配的問題，同時還可以成為主動負債工具，改變商業(yè)銀行存款占絕對比重的被動負債局面，有效化解金融風險。商業(yè)銀行通過對重點行業(yè)采取不同的融資扶持政策，對鋼鐵、水泥等落后過剩產(chǎn)能設定了紅線標準，重點支持相關節(jié)能減排項目，創(chuàng)新形成一系列綠色金融業(yè)務操作和風險管理辦法，最大限度地降低銀行業(yè)自身風險，確保信貸資金的安全性。在未來幾年里，我國計劃設立綠色投資基金、引進綠色利息補貼，中國綠色金融市場還將迎來新的發(fā)展機遇。
另一方面，通過一系列嚴格規(guī)范的合同來約束企業(yè)的行為，減輕或避免融資項目對環(huán)境產(chǎn)生的不利影響，有助于樹立商業(yè)銀行勇于承擔社會責任的正面形象，從而全面提升銀行業(yè)的品牌、信譽和競爭力。同時，通過采納和實施綠色金融優(yōu)質(zhì)項目產(chǎn)生的良好社會影響，將有利于形成銀行項目融資品牌，提高銀行項目融資的整體質(zhì)量，吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶和項目向銀行申請貸款。因此，近年來，國內(nèi)銀行業(yè)也紛紛在綠色金融市場布局。2008年10月，興業(yè)銀行成為中國首家綠色金融的“赤道銀行”；2015年該行成為首家獲中國人民銀行批復同意在全國銀行間債券市場公開發(fā)行綠色金融債券的銀行。依托踏實的綠色金融理念與實踐創(chuàng)新，興業(yè)銀行先后榮獲“最佳綠色銀行獎”、“優(yōu)秀自然保護支持者”、第五屆世界環(huán)保大會“碳金社會公民獎”等榮譽。
二、商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務面臨的挑戰(zhàn)
第一，由于綠色金融業(yè)務高風險、低收益的特點，商業(yè)銀行在信貸投放上動力不足。大多數(shù)綠色金融項目周期長、成本高、收益低、見效慢，這會影響到商業(yè)銀行的獲利能力，進而影響其投放積極性。
第二，綠色金融涉及的技術大多較為專業(yè)、復雜，并且不斷更新發(fā)展，而我國商業(yè)銀行與之相關聯(lián)的專業(yè)技術人員相對不足，對于專業(yè)領域的技術識別和風險評估能力相對有限和落后，這在一定程度上會影響商業(yè)銀行信貸投放的數(shù)量與效率。
第三，商業(yè)銀行與地方政府、環(huán)保部門等單位的信息溝通和共享機制不完善，影響了商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融業(yè)務的質(zhì)量。商業(yè)銀行只有及時獲得有效的企業(yè)環(huán)保信息，才能盡快地為企業(yè)提供綠色金融服務。目前，社會的信用體系建設還不完備，一些環(huán)保信息也不能及時傳達至商業(yè)銀行，導致商業(yè)銀行對綠色金融項目持猶豫觀望的態(tài)度。
第四，商業(yè)銀行的信貸政策與綠色金融發(fā)展需求不匹配，制約了綠色金融業(yè)務的良性發(fā)展。目前，我國商業(yè)銀行的信貸政策雖然都對綠色行業(yè)進行了傾斜，但對綠色行業(yè)的劃分較為保守和僵化。例如對于一些污染行業(yè)的環(huán)保技術升級改造項目，項目本身是環(huán)保綠色項目，但屬于污染行業(yè)的大范疇，往往得不到商業(yè)銀行的貸款支持。
三、商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務的建議
（一）發(fā)展綠色金融須循序漸進、逐步提升
綠色金融的發(fā)展是建立在公民環(huán)保意識的覺醒以及銀行業(yè)管理水平提升等基礎上的，這將是一個較為漫長的過程。另外，綠色金融的發(fā)展規(guī)劃及配套的環(huán)保政策、法律體系、信用體系等還不夠完善，地方保護主義、政策執(zhí)行不力等現(xiàn)象在環(huán)保領域還比較普遍，環(huán)保信息也不透明。但隨著環(huán)保觀念的深入普及以及相關法律、法規(guī)的不斷完善，綠色金融在我國銀行業(yè)的發(fā)展前景必然十分廣闊。
（二）探索制度創(chuàng)新，建立綠色環(huán)保共享機制
在綠色信貸前期審查過程中，搜索公司環(huán)境信息的成本較高。如果能夠建立數(shù)據(jù)信息共享機制，解決公司環(huán)境信息披露問題，不僅可減少銀行業(yè)在這一環(huán)節(jié)的投入，同時節(jié)省的成本還可以反哺其信息的維護，實現(xiàn)“雙贏”。另外，要充分發(fā)揮銀行業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢，大力發(fā)展綠色債券市場，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。目前，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等商業(yè)銀行在境內(nèi)外市場已成功發(fā)行了綠色金融債券，各銀行紛紛加快建立健全綠色信貸制度，把綠色信貸的標準納入全流程管理。中國工商銀行率先開展了環(huán)境壓力測試，走在了綠色金融實踐的國際前沿。
（三）及時構建商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展框架
我國國有商業(yè)銀行分拆上市是指將國有商業(yè)銀行中效益好、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)的部分從統(tǒng)一法人中分離出來，組建成有限公司進行上市。國有商業(yè)銀行分拆后，原國有商業(yè)銀行總行將繼續(xù)存在，并依照其持有的股份數(shù)量對上市銀行行使相應的股權。
1.1分拆上市的優(yōu)勢
(1)分拆上市充分考慮了我國資本市場的容量和承受力。
分拆的最大好處是使得國有商業(yè)銀行可以在資本市場可承受的范圍內(nèi)將效益好的分支機構和具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務率先上市。目前，我國國有商業(yè)銀行從資產(chǎn)總量看都在2萬多億元以上，遠遠超過現(xiàn)在的上市公司。而且，從近年的情況看，國有銀行的貸款大約以每年6000-8000億元的速度增長，隨著資產(chǎn)的大幅增長，國有商業(yè)銀行資本金當然也必須同步提高。按照《巴塞爾協(xié)議》銀行的資本充足率最低須達到8％，在簡化考慮銀行資產(chǎn)的風險權重，國有銀行每年最少補充6000x8％=480億元的資本金。如此大的資金需求量成功在國內(nèi)股市上市是非常困難。因此，采用分拆的方式上市可以減輕資本市場擴容的壓力從而減小對股市的沖擊。
(2)分拆可以使國有商業(yè)銀行在現(xiàn)有的條件下盡快上市，加快了國有銀行改革的進程。
從整體來說，我國國有四大銀行無論是資本充足率，盈利紀錄或是不良資產(chǎn)的比率上都遠遠達不到上市的要求，因此要在近幾年內(nèi)實現(xiàn)全部上市的困難很大。因此，在現(xiàn)有條件下，通過將國有銀行中效益好的分支機構或具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)業(yè)務分離出來單獨上市，確實有其可行性。分拆上市后，一方面原有的國有銀行通過控股上市銀行獲得產(chǎn)權轉讓收益和股權收益，另一方面國有銀行可以采取將效益好的分支機構和具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務率先上市的形式帶動整體的股份制改造，以加快國有銀行改革的進程并最終完成對整體銀行的改制。
1.2分拆上市存在的問題
(1)分拆上市很難避免造成上市公司與母公司之間的關聯(lián)交易。
分拆上市這種模式的一個必然結果就是使得原來的國有銀行變成上市銀行的控股母公司，因此它們之間的各種交易也就成為了上市銀行的關聯(lián)交易。不正當?shù)年P聯(lián)交易會極大損害中小股東的利益，也不利于我國資本市場的健康發(fā)展。
一旦查出，對于集團公司或上市銀行的名譽也會造成很大影響。
(2)銀行分拆上市將給儲戶帶來重大利益損失。
在分拆上市中，一般認為按營業(yè)地區(qū)分拆上市最為可行，因為將幾個經(jīng)營狀況最好、資產(chǎn)質(zhì)量最高的沿海省份的銀行業(yè)務分拆重組為上市公司既可以滿足上市要求，分拆工作也比較簡單。這種方案對于進入上市公司的那幾個沿海省份的存款人來說是有益無害。但由于分拆出上市公司之后，對于母行而言資本充足率和不良資產(chǎn)比例沒有得到改善，反而資產(chǎn)質(zhì)量會有所下降，因此對于所有留在母行的儲戶意味著存款風險增大了。
(3)分拆上市降低了國有銀行的競爭力。
分拆上市把國有銀行分割后，不僅使其規(guī)模縮小，無法發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢，而且使得分拆后的上市銀行和存續(xù)銀行都缺乏競爭力。上市銀行僅僅局限于原國有銀行的某個或某些業(yè)務，其技術操作和經(jīng)營管理水平方面與國際著名銀行比起來并不具有優(yōu)勢。存續(xù)銀行的優(yōu)質(zhì)盈利的分支機構被拆了出去，還接收了上市銀行的不良資產(chǎn)，其競爭力可想而知。所以，分拆上市在某種程度上降低了國有銀行的競爭力。
2整體上市
整體上市是指不將國有銀行進行業(yè)務或地域分拆，而是將它整個資產(chǎn)一起上市。
2.1整體上市的優(yōu)點
(1)整體上市有助于國有銀行進行全面系統(tǒng)的改革。
國有銀行上市不應是為了上市而上市，而應通過上市將國有銀行改造成“產(chǎn)
權明晰，權責明確，政企分開，管理科學”的大型現(xiàn)代商業(yè)銀行。國有銀行為達到整體上市的要求，就必須對整個銀行的制度，包括公司治理結構，產(chǎn)權結構，運行機制，內(nèi)控機制，以及財務制度和人事制度進行全面系統(tǒng)的改革，而且為了在上市后保證經(jīng)營的穩(wěn)定，避免股價下跌資產(chǎn)縮水，客觀上要求其堅持市場化經(jīng)營，將改革進行到底。因此，整體上市將有助于國有銀行全面系統(tǒng)的改革。
(2)整體上市能夠保持國有銀行經(jīng)營的完整性和提高整體競爭力。
國有銀行整體上市后，不僅保持經(jīng)營的完整性，而且通過上市一方面增加了籌集資金的能力，增強了實力，使其有充足的資金開拓新的業(yè)務領域，以爭取更多的市場。另一方面，促進了國有銀行的市場化改革，從而提高了經(jīng)營能力和盈利能力，從而提高了整體的競爭力。
2.2整體上市存在的問題
(1)國有商業(yè)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀無法完全符合整體上市要求。根據(jù)中國證監(jiān)會對于銀行上市的基本要求，商業(yè)銀行只有資本充足率達到8％以上且不良資產(chǎn)比率要限制在15％以內(nèi)，才能提出上市申請。然而，對于四大國有銀行來說，基于目前的經(jīng)營狀況，要實現(xiàn)這一目標是很困難的。據(jù)公布，工行、中行、建行2001年年底的資本充足率分別為5.76％，8.30％和6.88％。而四大商業(yè)銀行的平均不良資產(chǎn)率則高達25．37％。
(2)市場發(fā)展現(xiàn)狀無法滿足國有銀行整體上市的要求。如前所述，目前，我
國四大國有銀行從資產(chǎn)總量來看，都在2萬多億以上，每年最少需要補充480億元的資本金，才能滿足國有銀行的資產(chǎn)增長需求。我國股票市場剛剛才發(fā)展起來，股市容量要承受四大國有銀行上市是有難度的，很可能造成股市的動蕩。對于投資者來說，國有銀行上市后，其股票未必就能成為投資者追逐的對象。
3整體上市是中國國有銀行業(yè)的必然選擇
綜上所述，分拆上市和整體上市都各有利弊，但在權衡利弊，并考慮我國現(xiàn)階段國有銀行改革的意義，筆者認為，整體上市是中國國有銀行業(yè)的必然選擇。
3.1整體上市是中國國有銀行的戰(zhàn)略選擇
(1)保持銀行的大規(guī)模可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。規(guī)模經(jīng)濟理論認為，企業(yè)可以通過擴大它的規(guī)模來有效的降低企業(yè)的成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。銀行中同樣也存在規(guī)模經(jīng)濟。首先，銀行所提供的同質(zhì)性和易模仿性決定銀行中易形成規(guī)模經(jīng)濟。其次，銀行業(yè)擴大業(yè)務的邊際成本較小決定了銀行可以通過規(guī)模擴張來降低平均成本。再次，銀行規(guī)模越大，則所有債權人同時提款的可能性就越小，可以降低銀行的準備率。最后，信息技術尤其是互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使銀行業(yè)更具規(guī)模經(jīng)濟效應。所以，銀行完全可以通過擴大規(guī)模來很好的降低成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。
(2)保持銀行的大規(guī)模是歷史和理性的選擇。市場經(jīng)濟發(fā)達的國家都有一定數(shù)量的資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行。從歷史和現(xiàn)實的經(jīng)驗看，資產(chǎn)規(guī)模大的銀行，具有某種內(nèi)在的抗風險、較高效率和效益取得的力量，特別是有對所在國金融經(jīng)濟穩(wěn)定的力量。就參與經(jīng)濟全球化的競爭來看，資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行具有較為明顯的競爭優(yōu)勢。這是因為這些銀行就有相對雄厚的實力，市場范圍更大，調(diào)節(jié)資產(chǎn)結構和收益結構的范圍更加廣泛和現(xiàn)實，內(nèi)部經(jīng)營管理成本相對容易降低，能夠更好的服務于跨國企業(yè)。可見，一個國家，特別是一個大國保有一定數(shù)量的大商業(yè)銀行，無疑是歷史和理性的選擇。
3.2整體上市對國有銀行的股份制改造有不可替代的意義
國有銀行進行股份制改造進而上市是為了促進國有銀行建立“產(chǎn)權明晰，權責明確，政企分開，管理科學”的現(xiàn)代銀行制度。如果采用分拆上市，控股母公司就可以通過種種關聯(lián)交易抽走上市公司的利潤，來彌補母公司的漏洞。母公司也可以通過種種非法手段虛增上市公司的利潤以誤導投資者，達到圈錢的目的。此外，分拆上市是以母公司吸收上市公司的不良資產(chǎn)為代價的，而母公司才是國
有銀行的主體部分，這將既不利于國有銀行整體意義上的股份制改造。
而整體上市就能避免上述情況的發(fā)生。整體上市是將國有銀行先進行整體的改造后再一起上市，因此，對于國有銀行實現(xiàn)股份制改革，真正在國有銀行體系內(nèi)建立現(xiàn)代銀行制度具有十分積極的意義。
3.3整體上市在現(xiàn)階段的是可行性的
(1)關于目前國有銀行經(jīng)營現(xiàn)狀無法達到上市標準的問題如前所述，當前四大國有商業(yè)銀行的經(jīng)營現(xiàn)狀總的來說，還無法達到上市的要求。從單個看，中國銀行的資本充足率已經(jīng)到達8％的要求，符合上市的標準。可以考慮讓一個符合條件的銀行優(yōu)先上市，其他銀行再逐個上市。四大銀行在2002年末的不良貸款率除了建設銀行外都未超過規(guī)定的15％。2002年2月份召開的中央金融工作會議上央行明確提出，今后幾年要使四大國有銀行的不良貸款率每年平均下降2-3個百分點，這樣計算可以預測，到2005年，將會有中國銀行和建設銀行達到15％的上市要求。
(2)關于資本市場容量的問題。目前反對整體上市的一個重要原因是強調(diào)我國股市的容量太小。但是應注意，股市的容量不是一成不變的，市場上股票的可投資性以及投資者數(shù)目與股市的容量有極大的關系。首先，股市是有彈性的。如果市場上，可投資的股票多，而市場上又有足夠多的投資者的話，股市的容量就會相應擴大。2~4年后，等到國有銀行的上市時機成熟了，我國股市的容量比現(xiàn)在將會有極大的增加。其次，股市的容量大小與股票的可投資性有關。對于回報穩(wěn)定、業(yè)績優(yōu)良的股票，股市基本不存在消化不了的問題。國有銀行由于其經(jīng)營穩(wěn)定，盈利水平接均利潤率，加上國家的支持，破產(chǎn)風險小，其股票的可投資性是很高的。再次，股市的容量與市場上的投資者數(shù)量有關。目前，我國居民投資結構中，儲蓄存款仍然占絕大的比例。隨著投資意識的逐漸加強，股票投資占居民總投資的比例會越來越高，將會有更多的投資者和資金投入到股市中。
摘要通過對國有銀行在國內(nèi)上市的兩種基本模式(分拆模式和整體模式)的利弊分析，并結合國有銀行上市的真正目的——實現(xiàn)整個國有銀行業(yè)徹底的股份制改造，建立現(xiàn)代銀行制度。得出了我國國有銀行應該整體上市的觀點。
“穩(wěn)中趨緊”
3月18日中國股市小幅收漲，終結了”五連陰“。但中國央行再提警惕通脹，示意流動性趨緊，同時2月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟前景疲弱，令上市公司盈利預期看淡，中國股市繼續(xù)承壓。
中國央行行長周小川前不久在本屆“兩會”記者會上，稱將實施“穩(wěn)健”的貨幣政策，但又表示政策取向“中性”，并反復強調(diào)高度警惕通脹。這番表態(tài)，將在未來一段時間牽動中國資本市場的神經(jīng)。
周小川對貨幣政策的定調(diào)，很大程度上扭轉了市場對充裕流動性的預期；同時，央行實際操作也呼應了”穩(wěn)中趨緊“貨幣政策的基調(diào)。中國央行自春節(jié)后延續(xù)了資金凈回籠態(tài)勢，18日公開市場再次回籠180億元資金，使得當周的凈回籠量達到440億元，規(guī)模較前兩周明顯放大。市場對貨幣政策趨緊的擔憂急劇升溫。
此前公布的中國國務院政府工作報告稱，2013年繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策；廣義貨幣供應量（M2）預期增長目標擬定為13%左右。這一目標是自“十一五”以來的最低值，宣告寬松貨幣政策已經(jīng)成為過去式。
盡管2月份通脹創(chuàng)階段新高，但這一數(shù)據(jù)更多受到春節(jié)因素的影響，短期看通脹壓力不大。目前貨幣政策仍將主要依賴公開市場操作。但中期通脹風險在加大，使得利率上升的可能性加大。
一旦加息預期進一步強化，將對中國股市形成負面影響。17日香港恒生指數(shù)下跌1.46%，很大一個原因就是匯豐與渣打銀行調(diào)升利率。若全球貨幣政策從極度寬松掉頭轉向，那么新型市場的資產(chǎn)價格將受到打壓。
盈利能力承壓
日前，平安銀行率先公布了首份2012年上市銀行年報。盡管平安銀行業(yè)績增長三成，同時還宣布擬每10股送6股并派現(xiàn)金1.7元的高送轉方案，但是市場似乎并不買賬，3月8日平安銀行重挫3.71%，領跌銀行板塊。
之所以出現(xiàn)上述情形，主要原因有兩點：一是，銀行業(yè)業(yè)績增長預期發(fā)生變化；二是，經(jīng)過領漲本輪估值修復行情，銀行股估值空間受到局限。另外，根據(jù)以往同行業(yè)中上市公司公布年報的經(jīng)驗，最先公布的上市公司業(yè)績大都比較“亮麗”，而隨后公布的上市公司業(yè)績則很難超越。
首先，銀行業(yè)業(yè)績增長預期。近期市場對于商業(yè)銀行未來業(yè)績增長的話題頗有爭議。中國銀監(jiān)會主席尚福林日前表示，利率市場化后，雖然商業(yè)銀行運營壓力較大，業(yè)績增速可能有所下降，但并不表示商業(yè)銀行的業(yè)績會出現(xiàn)“拐點”。
一方面，銀行作為典型的周期性行業(yè)，其盈利空間和經(jīng)濟的運行周期有著非常密切的正相關關系。在經(jīng)濟下行周期中，隨著管理層適度寬松的貨幣政策的執(zhí)行，銀行的息差收入是逐漸降低的，平安銀行年報顯示，凈利差同比下降20個基點至2.19%，凈息差同比下降19個基點至2.37%；同時，由于刺激計劃的貫徹，使得銀行的信用成本在經(jīng)濟下行周期中大幅提高。
另一方面，利率市場化給商業(yè)銀行經(jīng)營帶來新的壓力和挑戰(zhàn)。隨著利率市場化加快步伐，銀行業(yè)傳統(tǒng)盈利模式面臨嚴峻挑戰(zhàn)，利差空間收窄預示未來銀行業(yè)將出現(xiàn)增長放緩。
13%的廣義貨幣供應量（M2）預期增長目標，是自“十一五”（2006～2010年）以來這一指標的最低目標值。不僅向市場傳遞不會貨幣超發(fā)的政策意圖，同時銀行貸款增長受到影響。
其次，銀行股的爆發(fā)總是在市場遭受重創(chuàng)之后。由于銀行股在中國股市中的權重比例，它的一漲一跌直接影響到了指數(shù)的起落，杠桿效應明顯。在去年底指數(shù)跌跌不休之際，銀行股率先啟動且貫穿整個行情中，銀行股漲幅明顯高于指數(shù)，但是，當市場恢復信心、擺脫陰霾后，銀行股重歸平和。
綜上所述，中國銀行業(yè)面臨較多的不確定性因素，業(yè)績增速下滑、外資減持等負面消息沖擊著銀行股的表現(xiàn)。在業(yè)績增速下滑趨勢已定的背景下，能否出現(xiàn)“拐點”還有待驗證。如何取舍，取決于投資者的偏好。
敞開境外投資市場
在關于人民幣國際化的各種討論中，有一個問題長期困擾著境外投資者：手中的中國貨幣拿來做什么？
中國嚴格控制資本賬戶，很大程度上阻礙了境外人民幣持有者對這種貨幣的投資。
然而，國際投資的窗口已經(jīng)打開。本月初，中國證監(jiān)會（CSRC）公布了關于人民幣合格境外機構投資者（RQFII）配額機制的新規(guī)則，使得國際投資者能夠使用他們持有的人民幣來購買中國境內(nèi)資產(chǎn)。
自從2011年末RQFII制度啟動以來，只有中國券商的香港子公司構能夠獲得RQFII資格，中國一些大型資產(chǎn)管理公司（比如嘉實基金管理公司（Harvest）、易方達基金管理公司（E Funds）、華夏基金管理有限公司（China AMC））由此可以捷足先登。早先的規(guī)則還允許這些公司提供交易所交易基金（ETF）等“消極投資產(chǎn)品”，這些產(chǎn)品直接投資于中國境內(nèi)資產(chǎn)，不能投資于衍生品。
然而，最新規(guī)則表示，RQFII將適用于“在香港注冊并主要在香港運營的金融機構”。盡管措辭比較模糊，但分析師認為，香港大部分國際基金管理公司都將獲得RQFII資格。
渣打銀行（Standard Chartered）的劉潔（Becky Liu）認為，此次拓寬RQFII體系，而不是擴大人們更熟悉的合格境外機構投資者（QFII）體系，優(yōu)勢在于，外來的人民幣投資不會讓中國已經(jīng)過大的外匯儲備繼續(xù)膨脹。QFII的投資幣種是美元或者歐元。
駐北京的高偉紳律師事務所（Clifford Chance）合伙人楊鐵成表示，這種變化也是“提高人民幣國際化程度的重要一步，也是放松外匯管制努力的一部分”。
上述改革措施的直接受益者很可能是中資銀行的離岸資產(chǎn)管理子公司，這些公司目前同樣不能在中國境內(nèi)投資。盡管新規(guī)剛剛出臺幾天，中國工商銀行（ICBC）和中國銀行（BoC）的離岸子公司已像其他公司一樣啟動了申請配額的程序。
工銀亞洲投資管理有限公司行政總裁Jack Chang表示：“我們有的客戶持有大量人民幣。他們中有些人（在貿(mào)易中）并未收取美元，而是積攢了許多人民幣，并且希望使用這些貨幣。RQFII配額機制為這些投資者提供了便利。”
工銀亞洲投資管理公司為包括尼日利亞央行在內(nèi)的許多客戶管理人民幣資金。
今年，來自中國的借款人主宰了亞洲離岸信貸市場，占據(jù)了50%的市場份額。然而，許多國際投資者更期待從中國境內(nèi)市場獲利，這一市場不但規(guī)模要大得多，而且回報率也高很多。
