時間：2023-07-04 17:10:03
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司經營管理情況報告，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、保險資金不動產投資中主要幾種風險
（一）融資性售后包租風險
近年來，隨著商業地產的不斷發展，售后包租的交易模式逐漸產生，即開發商在房產銷售時承諾在未來一段時間內承租或代為出租投資人所購買房產的交易行為。售后包租又分為經營性售后包租和融資性售后包租，兩者的區別在于投資人購買房產時是否獲得產權。對于融資性售后包租，開發商出售的是虛擬產權，若保險公司投資不動產后委托開發商進行經營管理，則必須以獲得真實產權為前提，在此基礎上，選取具有一定規模、資質、經營管理能力和信譽的大型房地產企業作為交易對手，并對其進行全面、嚴格的法律盡職調查，從而避免開發商可能存在的融資性售后包租風險。
（二）違約風險
一般情況下，對于保險公司來說，購置期房相對于購置現房更具有價格優勢，有利于降低購樓成本，提高投資收益率，但與此同時，購置期房也使得保險公司面臨著開發商在約定交付日無法按時完工或無法滿足建設標準的違約風險。此外，保險公司委托開發商對所購房產進行經營管理，在委托期限內，開發商需要按約定向保險公司支付房產經營收益。若屆時開發商因經營管理能力欠缺或其他原因無法達到盈利標準并按約定支付經營收益，降導致保險資金收益受損。對于上述違約風險，保險公司一方面可與開發商設立共管賬戶，約定購房款僅能用于標的房產的開發建設，從而保障建設工程的順利完工；另一方面，保險公司可以要求開發商對項目完工及未來收益返還提供抵押擔保、質押擔保或保證擔保等。
（三）委托風險
1、資金運用風險。該模式中，保險公司對購置房產進行委托經營，使房產的所有權和使用權發生了分離。開發商受保險公司委托，在委托期限內代表其對房產進行開發、租賃、經營和管理等資產管理相關工作，收取相關收益，并代為支付資產管理相關費用。對于房產經營中的資金流入和流出，若缺乏有效地監管和審計措施，則同樣會給保險公司帶來資金損失。對此，保險公司應在委托管理期間，一是委托托管銀行對共管賬戶的資金流向進行日常監管；二是于年度結算日前，與開發商共同聘請獨立第三方對該賬戶的物業收入、物業支出及成本費用扣減額等情況進行審計，并出具相關財務報告；三是委派財務人員負責監督項目資金的運用情況。
2、物業管理風險。委托期限內，開發商或其聘請的物業管理公司的經營理念與管理能力，直接決定了目標物業的整體品質及未來發展方向。在委托期結束后，開發商應將目標物業交還給保險公司繼續經營管理，若屆時由于開發商經營管理不善或其出于自身利益考慮將優質租戶轉移，將導致房產出租率或租金水平無法達到合理水平，從而對后續經營產生不利影響，增加保險公司招租及管理成本。為避免開發商無法有效履行經營管理職責，保險公司可與開發商在合同中約定，在房產經營權交還保險公司的時點，開發商需使所經營房產當年的租金水平達到一個預設值，該值由保險公司根據委托管理期間每年承諾的收益率、可接受的出租率及租金水平計算得出。
二、保險資金投資不動產的風險管理
房地產項目雖然收益較高，但是一旦出現泡沫或者劇烈波動，將對保險公司的經營造成不小的打擊。房地產市場資金密集性的特征，決定了保險公司一旦在該市場受到損失，必將是非常巨大的，而最終的承受者將是廣大投保人。出于保護投保人利益以及保險資金安全的考慮，監管機構也應加強對保險商投資房地產的引導與規整；同時，保險公司也應該未雨綢繆，建立健全保險資金投資不動產風險管理機制
（一）內部風險控制體系
保險公司必須建立完備的風險控制體系，特別是要根據《保險資金運用風險控制指引》的要求，建立運營規范、管理高效的保險資金運用風險控制體系，針對包括不動產投資在內的各項資金投向制定相應的風險控制策略；同時，保險公司要加強風險技術系統管理，不斷提高對投資風險的分類、識別、量化和評估能力，能夠迅速有效的應對風險事件的發生；此外，由于不動產投資種類和模式繁多，也要注重對操作風險的監控和管理。
（二）外部監管機制
在我國不動產市場仍不夠規范、保險公司自我約束機制和風險控制體系尚未健全的情況下，監管層必須在鼓勵保險公司積極探索的同時，加強對其投資不動產的外部監管?？傮w監管思路上仍要以償付能力監管為重點，以便使保險公司在償付能力約束下更為自主地進行不動產投資。
關鍵詞：商業保險；施工企業；經營管理；工程一切險；第三者責任險
隨著市場經濟的發展，我國的商業保險行業得到了快速的發展。但是，與西方國家保險行業格局相比，我國的保險事業依然存在著諸多不足。近年來，雖然保險行業的總量在不斷增長，但是產業效率低下、結構不平衡等問題依然有待改善，其對我國經濟發展所發揮的作用還是不可忽視的。需要培育建設以商業保險為補充，進一步促進和諧社會的可持續發展。隨著國民經濟總量的日益擴大，建筑市場日趨規范，保險工作在工程招投標、工程建設管理中已成為不可缺少的組成部分。在施工建設合同履行過程中，由于施工周期長，所遇到各種情況復雜，為了保障施工建設商的利益不受到意外損失，工程承包合同都要求承包商投保各種保險，其中，最主要的是投保工程一切險及第三者責任險，可以將部分風險損失轉移給保險公司承擔，盡量減少建設單位及施工承包商的損失。充分發揮商業保險自身的功能，為促進經濟發展與社會和諧提供最大保障，具體體現在商業保險在施工企業經營管理中所發揮的重要作用上。
一、商業保險概述
商業保險是保險機構以盈利為目的與投保人訂立保險合同而產生的保險形式，囊括了財產保險、人壽保險和健康保險。商業保險的經營目的是為了將投保人風險分散、提供風險管理服務，為施工企業利潤與投資者的收益最大化提供保障。現代企業建筑施工企業的經營方式隨著經濟的快速發展也發生了一定的變化，所面臨的經濟風險也具有更大的不確定性，主要有：交易的安全性、法律責任的風險以及財產損失等，在這樣的風險環境下產生了與之對應的商業保險，分別為：工程一切險、第三者責任險信用保險、責任保險以及財產損失保險。
二、商業保險在施工企業經營管理中的重要作用
1、保證施工企業經營的穩定性
商業保險主要在應對風險的能力和風險管理成本兩個方面為企業的穩定運營提供保障。第一，讓企業抗御經營風險的能力得到提高。商業保險的經濟補償功能是企業獲得內部環境穩定的保障。對于建筑施工企業來說，意外情況和自然因素所導致的經濟損失對于企業的經營沖擊是巨大的，不僅中斷財務計劃，更可能會造成運營困局。因此，對于施工企業，商業保險的經濟補償作用可以快速讓企業內部獲得穩定，按原定計劃恢復生產經營活動；第二，降低企業風險管理的成本。由于風險存在的客觀性，采取相應的風險管理措施是必要的，因此必定涉及到風險投資。企業目前通常使用轉移風險以及自留風險兩種管理手段，都需要投入相當的資金，通過引入商業保險，企業就可將可能發生的風險轉移出去，是施工企業生產經營活動最合適的選擇。
2、加強施工企業的凝聚力和向心力
對于施工企業來說，人力資源和資金資源同樣重要。雖然現行的保險制度體系可以為員工面臨年老、殘疾、生育、工傷、失業時提供一定的經濟幫助，但是所能提供的保障較低。在社會保障制度的基礎上，商業保險彌補其不足，解除員工生活的后顧之憂，全身心地投入工作，讓員工的生活更有保障，因而讓施工企業的凝聚力和向心力得到加強。
3、可以防患施工工程風險
商業保險可以降低災害所造成的經濟損失。因此，施工企業購買商業保險是一種防患于未然的經濟投資行為。國外的大型企業集團均會購買商業保險，就是充分運用了商業保險提供的防災防損服務。而我國的保險企業存在著嚴重的重賠償輕防范情況，在事故的預防控制方面缺乏相應的有效措施，導致我國保險業的防災防損功能淡化。對此，施工企業與保險公司都必須提高對商業保險的全面認識，通過購買商業保險防范施工工程風險。
三、施工企業經營管理中實施商業保險的舉措
1、選擇保險公司并論證合同條款
施工工程初期，項目合同人員邀請相關保險行業的資深人員和專家開展咨詢論證保險合同事項，針對如何選擇保險公司、對合同條款談判進行解讀判斷，為簽訂工程保險合同的簽訂積累豐富的經驗。對保險公司的資信等級和風險承擔能力、后期理賠速度等方面進行論證，選擇信譽高的保險公司是工程保險的重要保證之一，將直接影響出現風險事故后保險公司是否受理索賠和索賠額度，簽訂保險合同時必須明確保險范圍。
2、簽訂保險合同的準備工作
保險合同條款邏輯嚴密，對于非專業人士存在理解困難的問題，為了真正降低項目的風險，施工企業需要事先向有經驗的保險人咨詢，明確不可抗力的自然災害的賠償范圍，對材料和設備不予賠償在談判中增加相關的擴展條款，盡可能避免損失的進一步增加等方面協商達成一致，最終簽訂保險合同。
3、重視理賠工作
（1）出險報警。一旦出現風險事故后，要嚴格按保險理賠程序進行合同規定的理賠，并執行相關理賠條款。項目在出現保險事故后應立啟動保險理賠程序，并在規定時間內以書面形式報案。在報案的同時，應準備相關保險理賠資料，如保險合同、事故經過、損失費用估算等。保險公司在正式理賠前會提供具體所需資料的清單，施工企業在保險公司派員現場查勘之前做好相關準備有利于快速處理。此外，施工方不能忽視在合同規定的期限內向業主提供各種保險已生效的證明，并向業主提供所簽訂的保險單與發出中標通知書前達成的合同總條款一致的保險合同副本。
（2）人員組織。事故發生后，施工項目部應立即組織相關人員趕到事故現場，了解事故發生原因，勘查事故現場，同時組織人力物力對事故現場采取一切必要措施，防止損失的進一步擴大，將損失減少到最低限度。因災害損失還有后續的費用發生，費用只能估算，在正式理賠報告中務必附齊全和有說服力證明資料。
（3）工程施救搶險。在事故發生后，項目部應及時組織人員對工程進行搶險，并且經過專家的多次論證最終確定為恢復功能產生的費用，根據合同條款理賠。
（4）理賠談判。在保險公司進行現場查勘時應注意表達事實的清晰和處理事故的態度與誠意，保持良好的溝通與交流，才能起到事半功倍的效果。正式理賠報告要有全面、準確反映受災損失情況的證明資料，這些資料包括詳細描述事故發生過程、原因及時間、里程樁號和損失金額；繪制的事故現場平、斷面圖，標明里程樁號，事故發生后的相關監測和監測資料證據，大概的地形地貌變化等內容，以便于對比分析事故發生的范圍，并計算受災損失工程量；依據所繪制圖紙計算直接受災損失的工作量，列出事故間接損失。
（5）結案賠付。施工項目既有永久性工程損失，也有材料和設備的損失，項目在后期的理賠中根據條款，把重點放在永久性工程的損失、為恢復工程的設計使用功能的相關措施費和搶險費用上。在理賠報告整理過程中邀請專家指導，并用影音設備記錄咨詢和指導過程，通過反復斟酌，最終形成正式的理賠報告。
四、結束語
在市場經濟環境下，面臨經營風險，我國施工企業的經營管理方式也發生了相應的變化。各種外界因素的沖擊涉及到企業的生存與發展，提高企業對外界風險的抵御能力以及最大限度地減少經營風險所造成的損失已經是每個施工企業都需要慎重對待的問題。工程保險是建筑工程項目經營中不可缺少的一部分，熟悉和運用保險合同條款、風險索賠的程序，可以減輕建筑施工承包商的風險壓力，降低風險事故發生后所帶來的損失，因此，應注意識別各種潛在的風險征兆，采取各種有力措施，積極進行風險響應、評價和控制，出現風險事故，嚴格遵照理賠條款和合同進行索賠，將損失降至最低。商業保險中的工程一切險及第三者責任險為企業提供全面的保障服務，為保證施工企業經營的穩定性、加強施工企業的凝聚力和向心力、防患工程施工風險發揮作用，為施工企業的可持續發展提供抗御風險能力的保障。
參考文獻
[1]華建兵：工程保險理賠方法淺談[J].安徽建筑，2011（4）.
[2]張治凱：工程保險索賠的技巧及注意事項[J].中華建設，2008（10）.
[3]彭波：建筑施工企業風險管理模式研究[D].廣西大學，2006.
[4]王甜安：淺談建筑施工企業投標過程中面臨風險的識別與規避[J].現代經濟信息，2016（23）.
[5]魯海霞、魯海祥：淺析高層房屋建筑工程施工安全風險管理[J].四川水泥，2016（6）.
[6]鄒曉婷、王妍：企業籌資方式與籌資風險分析[J].商場現代化，2015（30）.
[7]張艷霞：淺論建筑行業施工項目的財務管理[J].經營管理者，2015（14）.
[8]谷萬泉：大力發揮商業保險在建筑業中的保障作用[J].遼寧建材，2011（3）.
[關鍵詞]保險公司，治理結構，監管，董事會，監事會
改革開放以來，我國保險業蓬勃發展，保費收入年均增長34%，是國民經濟中發展最快的行業之一。目前，保險公司總資產已經突破1.9萬億元。全面建設小康社會和完善社會主義市場經濟體制的宏偉目標對保險業的發展提出了新的更高的要求，在這種新的形勢下，加強保險公司治理結構監管，建立現代保險企業，對于進一步促進保險業改革發展具有十分重要的意義。國際保險監督官協會(1AIS)于2004年1月的保險公司治理的核心原則指出，公司治理結構和保險公司決策程序是保險監管的關鍵組成部分，根據這一理念，把政府監管與公司治理結構結合起來，既有利于通過監管督促保險公司不斷完善治理結構，也有利于從根本上防范風險。
一、我國保險公司治理結構監管當前存在的主要問題
(一)國有保險公司與股份制保險公司治理結構監管存在的共性問題
1.法律法規滯后
近年來，隨著我國法制建設的不斷深入，《公司法》、《保險法》以及一系列保險公司管理規定對于公司治理結構中股東大會、董事會、監事會、經理層的職責范圍都有明確規定，但是由于保險公司發展迅速，現實問題層出不窮，相關法律法規存在一定的滯后性，譬如對在實踐中已有多家保險公司實行、業內普遍認同的首席執行官(CEO)制度，就沒有明確的說法。對于現實中保險公司治理結構中出現的新問題、新情況，相關法律法規應及時予以體現，以與現實發展情況相適應。
2.獨立董事問題
目前我國保險公司中，無論是國有還是股份制，大多都聘請了獨立董事，作為公司利益共同體的重要代表，獨立董事代表的是公眾的利益和公開、公正、公平的原則。但目前獨立董事制度都面臨著嚴峻的問題：一是獨立董事主要由大股東決定聘請，是否決定聘請以及聘請后的薪資問題都由大股東決定，使得獨立董事在一定程度上受制于大股東，從而很難代表中小股東的利益，也很難對公司經營活動發表客觀的獨立意見，獨立董事身份尷尬；二是大多數獨立董事來自院校和研究機構或政府部門，缺乏保險公司實際操作經驗，很難對公司經營活動起科學決策和監督作用，影響監督的有效性?！盎ㄆ俊豹毝默F象不乏存在。最近一家主要媒體對各行業上市公司抽樣調查顯示，33.3%的獨立董事在董事會表決時從未投過棄權票或反對票，35%的獨立董事從未發表過與上市公司大股東有分歧的獨立意見。獨立董事的作用受到廣泛質疑。
3.公司治理結構中的激勵機制問題
目前在境外上市的保險公司中，有的嘗試實施虛擬股票期權或股票升值收益權進行期權激勵，但是國內相關法律和法規對高管人員實施中長期激勵計劃并無明確規定，更談不上相關配套規定，在現實中很難操作。在保險市場競爭異常激烈的形勢下，很多公司為了穩定高管團隊，使用提高年薪的辦法，加大了公司的治理成本。還有一些保險公司實行員工持股計劃，但是由于人人平等，持股量小，達不到激勵員工的目的。
(二)我國國有保險公司治理結構監管當前存在的主要問題
1.股權控制問題
目前，在我國國有保險公司中，大股東是國家，國有股占比過高，股權性質單一，國有股占有絕對的控制地位。政府作為國有股權的代表對公司實行控制，政府作為國有資產的所有者，尚未尋找到高效率地行使所有權的方式，目前通過層層委托授權經營者管理，而委托人并不是真正的產權所有者，不享有產權剩余索取權，原國有公司存在的問題沒有得到根本解決。同時公司經營者的績效評估體系復雜且目標多元化，其人事任免權又另屬一套體系，政府作為國有資產出資人對公司的人事安排干預過多，從公司總經理到部門經理都由政府主管部門任命。因此難以跳出官本位的束縛，使市場意識和進取意識弱化，從而成為影響國有保險公司發展的重要阻礙。在國有獨資保險公司中，不設立股東會，董事會成員由政府委派。由于各級政府部門的利益不一致，又不能代表國家行使所有者的權利，最終導致所有者缺位。政府官員干涉和控制公司正常的經營活動，使保險公司的經營自得不到落實，使國家的所有者權益得不到落實，國有資產保值增值的壓力較大。
2.董事會及監事會的作用得不到正常發揮
在國有保險公司中，董事長及董事會的權力較小，凡是需要公司董事會做決策的事都由政府部門管理，國有保險公司不能成為獨立的市場主體。從公司總經理到部門經理都由政府主管部門任命，公司的經營決策難以通過經理層的經營活動充分、有效地貫徹下去。同時監事會的監督職能尚未得到有效地行使，監事會成員的監督水平、監督的積極性和責任感有待于通過制度建設得到進一步的加強。
3.沒有建立經營管理人員有效的激勵和約束機制
高層經營管理人員大多由政府而非董事會任命，他們的級別、工資、獎金和福利等與他們的經營業績的好壞無關，這就抑制了經理層經營管理的積極性。同時，公司經理在經營的過程中，有可能追求自身利益的最大化，而損害資產所有者的利益。
(三)我國股份制保險公司治理結構監管當前存在的主要問題
1.尚未完全實現投資主體多元化
近年來，我國保險業通過多種籌資方式，逐步實現了保險公司投資主體的多元化，如推進規范上市。但是投資主體的多元化背后仍然存在一些問題。如某財產保險股份有限公司擁有股東63家，大多是國有企業。國有股東行使自己權利的積極性不高，股東大會表決流于形式，尚未形成對董事會具有強有力的制約機制。另一個問題是，有些股東通過關聯股東，間接控制股份制保險公司。如有些企業通過其附屬公司的關聯交易控制股份制保險公司的股份，已經遠遠超過了國家對金融企業單一股東持股限額10%的限制，容易造成少數股東大權獨攬的局面，從而損害中小股東的利益。
2.董事會及監事會職能未得到正確發揮
建立現代企業制度，完善公司治理結構，關鍵是加強董事會自身建設、充分發揮董事會的各項職能。目前在我國股份制保險公司中董事會的職權和責任還不明確。董事會存在的主要問題是董事長權力絕對化，沒有真正做到集體決策。因為在股份制保險公司中獨立董事尚未得到普及，即使引入獨立董事制度，獨立董事同內部董事在薪酬及是否聘請等方面一樣受制于董事長，在很大程度上是由董事長來決定和控制的。同時獨立董事的作用未得到合理發揮就使得董事會成員和經理的經營活動往往偏離股東的利益，形成“內部人控制”。監事會存在同樣的問題，監事在薪資、聘用等方面受制于董事會，難以有效地行使監事的權力，無法實現對董事會及經理層經營活動的有效監督。
3.經理層的職能未能很好地實現
目前股份制保險公司中經理層的激勵機制沒有得到完害，股票期權等激勵措施沒有法律依據，實踐中還有待于摸索。激勵機制的不健全導致經理層的利益與股東利益相脫節，影響其職能的發揮。此外，有些保險公司中董事長與經理由一人擔任，影響董事會對經理層的監督，也影響了經理層職能的有效發揮。
二、保險公司治理結構監管的相關對策
(一)國有保險公司治理結構監管的相關對策
1.產權配置創新，優化國有股權結構
引入多元化股權結構，進行股份制改造。在保持股權“國有”性質不變的前提下，通過產權流通、股權置換等多種形式，多方引入國有機構投資者，如社保基金、國有(控股)企業等，從而優化國有股權結構，促進股權相對分散，形成多元化。將國家獨資的股權結構轉變為國家持股、國有法人持股、民營企業持股、外資企業持股的多元化股權結構。這樣一方面可以解決國有獨資保險公司資本金不足的問題，另一方面可以克服國有獨資保險公司所有者“非人格化”的缺陷。在多元化股權結構下，各方面的股東出于自身利益考慮，將強化對公司董事會和經理人員的監督和約束。
2.加強董事會的職能，完善監事會的監督職能
中國保監會領導曾強調，公司董事會的建設是公司治理的核心，應該從六個方面加強：一是保險公司應當在董事會下設審計與風險管理委員會；二是建立董事資格審查制度；三是加強對董事的風險教育；四是建立董事追究制度；五是建立監管部門與股東之間的監管信息反饋機制；六是建立外部審計報告制度。國有保險公司的董事會職能也可以從以上幾個方面加強。
同時應盡快完善監事會的監督職能。按照相關法律規定，監事會要檢查國有保險公司貫徹執行國家有關保險、經濟的法律、行政法規和規章制度的情況；檢查國有保險公司的財務，查閱其財務會計資料及與其經營管理活動有關的其他資料，驗證其財務報告、資金營運報告的真實性、合法性；核查國有保險公司的經營效益、利潤分配、國有資產保值增值、資金營運等情況；檢查國有保險公司的董事、經理等主要負責人的經營行為，并可根據國有保險公司年初確定的經營目標、保險監管機構對國有保險公司的考核評價辦法等對主要負責人的經營管理業績進行評價，提出獎懲、任免建議；通過提出專項檢查任務等方式，指導國有保險公司的內部審計、稽核、監察等內部監督部門開展工作。實踐中，應保證監事會按照以上規定對國有保險公司進行監督。
3.建立管理人員有效的激勵機制
可以對員工持股計劃進行創新，激發管理人員的工作熱情。合理拉開檔次，根據員工職位、工作年限和貢獻大小等確定相應標準，通過建立等級梯次，鼓勵員王提升的積極性。同時可以完善實踐中某些保險公司已經實施的股票期權計劃，從法律上對此制度加以肯定，并制定配套政策措施，以便于該制度的有效實施。
(二)股份制保險公司治理結構監管的相關對策
1.實現投資主體多元化，并保持股權結構的清晰
投資主體多元化，可以避免股權過分集中，降低決策風險，股權清晰簡單而適當集中可以確保董事會作用的有效發揮，為推動公司的快速穩健發展，奠定良好的基礎。股東企業要規范、透明，確保質量。規范、透明的股東企業會為公司治理結構的形成提供許多先天的優勢。股東的價值觀念和管理理念要一致。股東投資的價值觀念往往決定公司的商業運作模式，直接影響公司經營指導思想和策略。實踐表明，目前許多公司出現的問題以及暴露出來的摩擦與分歧，在很多方面來源于對保險行業特別是壽險公司經營規律、發展道路缺乏了解。股東企業行業背景差距太大，投資價值觀念和管理理念不一致，為日后合作和發展埋下隱患。
2.正確發揮董事會職能
一是建立董事審查和問責制度。從監管的角度來看，建立該制度的目的是為了保證高素質、有經驗的人員進入董事會，確保董事能公正負責地履行職責，從而保證董事會決策的科學性。應考察擬任董事的行業背景工作能力、業務能力，以及董事的忠誠度、代表性、職務與職責權限，使真正的內行和對于公司的發展管理具有規劃能力、同時具有發言權的股東代表進入董事會。董事問責制度是指對于在公司經營不當的時候，未能提出可靠的調整意見的董事，應該考慮基于保護股東、投保人等公眾利益的理由，向法院申請取消其擔任董事的資格，強化對董事的問責機制。要設立有法律地位的、有關公司董事責任的聲明，要強化對公司董事的訓練。
二是廣泛設立獨立董事，避免內部人控制。在股份制保險公司中，應該設立不屬于“內部人”的獨立董事。獨立董事制度的引入是非常必要的，但同時也要避免流于形式。真正發揮獨立董事的作用要在借鑒國外經驗的基礎上，從監管制度上加以規范，明確獨立董事的職責和法律責任。獨立董事的主要任務是監督公司的經營活動，維護股東利益，參與董事會的重大決策，為公司提供咨詢、意見、考評董事會的工作績效，并決定其報酬。獨立董事在董事會中具有否決權，被獨立董事否決的議案如果再議時，要由全體董事的2／3以上同意才能通過。并且要在公開披露的決議中列明獨立董事的意見。對股份制保險公司經營中存在的問題，以及有關信息，獨立董事應該能夠及時獲得。獨立董事如果沒有履行相應的職責，應該承擔責任。
三是應建立董事會議事制度。全面、高效地行使董事會的各項職能必須有完善的董事會議事制度和規則，并且要嚴格遵守和貫徹。董事會議題要務實，每次董事會會議都確定專項議題，進行專項討論，解決具體問題，避免形式主義，走過場。建立追蹤和整改制度。每次董事會議應將上次董事會責成落實的事項，向本次董事會進行報告，強化對董事會發展戰略的貫徹執行。
四是董事會應設立專門的委員會，如執行委員會、審計委員會、薪酬委員會等，這些委員會的主要負責人應由外部董事擔任。執行委員會應對公司的總體業績進行監督，就有關公司總體方向的一切重大事項向董事長提出建議。審計委員會審查公司的內部財務狀況。公司稽核部門直接向審計委員會負責，并有一套完整的審計追蹤反饋系統，追蹤整改情況。會計師事務所的年度外部審計是公司審計監督體系的重要補充，這對于具有公眾性質的保險公司來說尤為重要。如太平人壽就把內部審計、董事會審計和公眾會計師事務所審計三種方式相結合，發揮監事會在稽核審計中的作用，嚴格按香港上市規則要求披露信息，確保了公司經營管理和財務狀況的透明度。薪酬委員會應根據董事會決定的薪酬政策，確定應付給董事和由董事會任命的高級管理人員的報酬。
3.正確發揮經理層的職能
一是建立對經理層有效的激勵機制。建立合理的報酬制度，將公司經理的利益與股東的利益結合起來?？梢钥紤]采取對經營者和骨干人員實行認股權證、股票期權等激勵辦法，使他們的利益與公司的利益聯系在一起。也可以通過外部評價的方式，實現對經理活動的監督。
二是確保董事會對于經理層的監督。主要體現在：全面監督他們執行董事會制定的經營目標、重大方針和經營管理原則的情況；掌握高層經理的任免、報酬與獎懲；防止個別股東、董事以及經理人員濫用公司資產和進行私下交易；設立財務控制與風險監測系統，確保公司的會計和財務報告的真實性，監察主要的資本支出、資產售出、收購和兼并；監督信息披露的過程，保證信息披露的全面和及時；董事會成員與經理、副經理不能高度重合，一般情況下董事長與經理應分設，削弱關鍵人物的過度權利。
企業制度是以企業產權制度為核心和基礎的企業組織和管理的制度，其中企業制度的核心是資本組合形式，即產權制度。產權制度決定企業的組織形式、管理制度和分配制度。世界各國的公司法，一般都按照企業的資本組合方式，將企業類型劃分為：個人獨資企業、合伙制企業、公司制企業、合作制企業?？梢姡臼瞧髽I類型的一種形式。現代公司制企業，是現代企業制度中主流的企業形式，主要包括股份有限公司和有限責任公司，其中股份公司制度更是典型的現代公司制度，是迄今為止現代企業最優的資本組織形式?，F代股份公司具有企業法人；有限責任；出資人所有權與法人財產權分離；股份采取股票形式；運作規范和法制化；遵循公平、公開和公正的運行原則；財務實行公開等特征。我國長期以來按照企業的所有制形式將企業劃分為國有企業、集體企業、個人企業、私營企業和外商投資企業等企業類型。這種方式只適合投資主體是單一所有制的情況，與現代市場經濟發展和社會化大生產，以及資本社會化，尤其與我國提倡的堅持公有制為主體，多種所有制并存的經濟體制模式不相適應。我國按照資本組合方式對企業進行分類，有利于企業明晰產權，有利于與國際通行做法接軌，有利于現代企業制度的建立。
中資保險公司是一種公司制企業，是企業的一種形式。它包括國有獨資、國有控股和中外合資等多種形式。這樣，中資保險公司股份制改造與改革，包括較為廣泛的議題，國有獨資保險公司的股份制改革問題僅為其中的重要組成部分和內容。由于中資或國有保險公司股份制改革問題，涉及公司制度建設問題和公司的產權與治理結構問題，是一個需要綜合全面改革與治理的問題。因此，對其進行分析的前提和立論，須放在整個一般中資（國有）公司改革的背景和環境層面；須聯系國家經濟結構調整和經濟體制改革的進程；須面向現代企業制度建設的目標和政策。
二、中資保險公司股份制改革的國際國內環境和制度保證
（一）國際環境：世界經濟的發展和全球非國有化浪潮
世界經濟的一體化趨勢，業已使國家與國家之間在生產、貿易、資本等方面聯系日益密切，形成了你中有我，我中有你的相依關系。世界經濟一體化得以形成和發展，得益于世界范圍內政治和社會的總體穩定、世界經濟的增長和發展、市場的不斷開放、現代信息技術的突飛猛進的發展等因素的推動；世界經濟一體化還順應了世界各國追求發展、共求進步的良好愿望。作為世界經濟一體化驅動載體的跨國公司，正是世界經濟一體化的產物，其近年來不斷進行的兼并收購，以提高效率、節約交易成本，提升其市場勢力的態勢，使得企業更加需要發展壯大，改革已經成為推動包括保險公司在內的企業發展的強勁動力和必然趨勢。向著有核心競爭力的現代企業制度發展，成為企業改革追求的目標。伴隨世界經濟一體化態勢的出現，20世紀70年代，很多西方發達國家便開始了非國有化或私有化改革，以試圖擺脫“滯賬”、縮小財政赤字、進行產業結構調整、滿足私人壟斷資本增長的需要。非國有化，有時稱私有化，即便在發達國家，也不是簡單指將國有企業完全出讓給私人資本家或居民個人。廣義上講，非國有化可以有多種形式：如國家所有，特許經營或承包經營；國家控股，其它股份轉讓；鼓勵內部職工持股，股票公開上市；劃小企業核算單位，將一些附屬單位出讓地方或個人經營等。一般說來，非國有化或者私有化過程，便是向著民營化、商業化和社會化方向的發展。
發達國家非國有化已經為這些國家的經濟發展、產業結構調整以及企業效率提高帶來了十分積極的效應。但是，我們需要看到非國有化有代價、有成本。揚棄國外非國有化或私有化改革的經驗和教訓，是我國企業股份制改造和改革應當充分重視的。從國外非國有化改革中我們應當吸?。翰灰劮菄谢儯唵未直┑刈柚狗菄谢?；更要防止不切實際、脫離國情，過高地估計非國有化的作用；避免、防止和減少國有資產在非國有化過程中的流失和貶值；循序漸進推進改革，堅持所有制的多種形式，注重國有企業性質和職能的轉化對宏觀調控可能產生的不利影響；關注非國有化后企業的效率及其組織管理等問題。
（二）國內環境：中資保險公司面對的改革政策與環境
自黨的確立改革開放的基本國策以來，企業尤其是國有企業的改革逐漸成為社會進步、經濟發展的重要內容，成為我國經濟體制改革的中心環節。
我國企業股份制改革的實踐活動始于1985年。黨的十三大提出的國有企業可以搞股份制改革試點，拉開了具有政策和理論指導意義的我國企業尤其國有企業股份制改革的帷幕。十四屆三中全會進一步指出，我國實行公司制是國有企業建立現代企業制度的有益探索；十五屆四中全會對公司管理模式提出：形成各負其責，協調運轉，有效制衡的公司法人治理結構，為我國企業改革的不斷深入提供了制度保證。在不斷總結改革經驗和教訓以及改革可接受性的基礎上，黨的十四大又提出，企業尤其國有企業改革應當遵循“產權明晰，權責明確，政企分開，管理科學”十六字方針。黨的十五大明確指出，國有大中型企業改革的方向是“進行規范的股份制改革”。黨的十六大報告明確提出，必須毫不動搖地鞏固和發展公有制經濟，同時必須毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經濟發展。進一步探索公有制特別是國有制的多種有效實現形式。除必須由國家獨資經營的企業外，積極推行股份制，發展混合所有制。實行投資主體多元化，重要的企業由國家控股。按照現代企業制度的要求，國有大中型企業繼續實行規范的公司制改革，完善法人治理結構。
上述政策和理論的闡述，為我國國有企業股份制改革指明了方向。公有制實現形式可以而且應當多樣化。如通過公有財產和私有財產在內的企業資本組合等形式表現出來。尋求能夠極大促進生產力發展的公有制實現形式。股份制是現代企業的一種資本組織形式，資本主義可以用，社會主義也可以用。股份制是公有還是私有，關鍵看控股掌握在誰手中。推行股份制改革，有利于籌集社會資本，改變企業資本結構；有利于兩權分離，政企分開；在降低交易成本，促進國有資產流動等方面均具有積極的意義。三、中資保險公司的功績與問題及其根源簡析在經歷了長時間的停滯和中斷后，我國保險業于1980年全面恢復業務。二十多年來，保險費以30％左右的速度增長。到2002年，保險業總資產達到6494億元；實現保險費收入3054億元，其中人身保險保費收入2274億元，占比74.5％，財產保費收入778億元，占比25.5％。在人身保險業務中，2002年投資型產品業務增長迅速，其保費收入占人身保險保費收入的54％，分紅產品成為人身保險業務新的增長點。近五年，保險密度由101.12元升至237.64元，保險深度由1.6％升至2.98％。2002年保險資金運用余額5799億元，較2001年增長56.6％，保險業與貨幣與資本市場的聯系開始密切；此外，保險業對經濟損失的賠款與給付，業已使得保險業對社會經濟的穩定器功效正在發揮。在這些經濟活動中，中資保險公司的地位和作用舉足輕重，對國家安全、社會經濟穩定及人民生活安寧所發揮的功績，已經得到了肯定和認同，伴隨我國人世后市場的開放，保險業必將有大的發展，已經成為不爭的事實。但是，我們必須看到，在保險業發展的進程中，中資保險公司存在一些來自歷史遺留、制度固有缺陷、經營管理不力等問題。主要表現在：重發展速度，輕發展質量；行為短期化，經營粗放，忽視長期經營穩?。划a品缺乏差異化，雷同度高，特色不顯著；服務質量不到位，忽視品牌服務，延伸服務；誤導消費，保險信用有待增強，公司的公眾形象有待改進；保險資金運用效率低；經營管理者和專業人才的專業化經營管理理念和水平需要更新和提高；內部經營管理結構的重疊和不合理；違規支付無賠款優待，退費或提供其他形式的回扣；以“回傭”方式招攬顧客，或迎合投保人不合理要求從事業務活動；公開或變相超標準支付人傭金；投連和分紅產品存在誤導消費，業務結構需要調整等方面。
中資保險公司經營活動中出現的問題，有多方面的原因和基礎。從現代公司結構理論和產權安排角度來分析，現代公司制度與其他企業制度根本的區別，在于其特有的產權制度。產權問題是現代公司制度運行與國有企業改革的核心問題。就中資保險公司總的情況來看，尤其是國有獨資保險公司的產權不十分明晰。主要表現在有所有權，而難以形成所有者權力；所有者缺位；所有權與經營權交融度大；所有者與經營者責權利關系不明晰，委托關系扭曲；法人治理結構不夠完善。隨之而來的，便是績效考核、分配制度缺乏系統和穩定性，尤其對經營管理者和員工的有效的激勵，還缺乏制度的保證以及可操作性；經理層的包括經營管理水平、現代管理意識等在內的職業素質總的還不高。進一步看，隨著我國保險市場主體的增加，近十余年來中資保險公司之間的競爭不斷升溫，國有獨資保險公司過去與目前仍然是我國保險市場的主力軍，對社會經濟和社會安寧的貢獻功不可沒。但從一些結果來看，盡管國有獨資保險公司與股份制保險公司各有優劣，但是，國有獨資和部分產權和治理結構不順的中資保險公司，存在體制不能適應進一步發展壯大的需要，機制不靈活，經營管理機構龐大與冗重，管理信息傳遞不暢，上下管理層信息不對稱，分支機構不能更好地反映和體現總公司法人的意志，從而常常出現管理者與經營者甚至員工行為目標不一致；管理成本高，保費利潤率和資產利潤不高，導致經營規模不斷擴張，但效益增幅不大等問題。這些由于產權問題引出的體制和機制弊端，在一定程度上制約了中資保險公司的競爭力和持續發展能力。改革的動因由此而生。四、中資保險公司股份制改革的價值取向鑒于我國國有獨資和部分中資保險公司的狀況，通過中資保險公司股份制改革，建立現代保險體制和轉變經營機制，提高保險公司核心競爭力，向著現代保險企業制度方向發展，已經得到了廣泛的肯定和認同。目前，我國國有獨資保險公司的股份制改革已獲國務院的批準，正在緊鑼密鼓地進行。改革創新是強司之路，保險公司要不要改革已經不再是爭議的問題，相反我們需要考慮和關注的是：怎樣改革；改革的成本和代價；改革和建設的持續性，以及需要處理和協調的關系等問題。
我國中資保險公司的改革總的原則應從我國國情和保險業的實際出發，整體進行推進，重點突破，循序漸進，注重制度建設和創新；國有獨資保險公司實行規范的公司制改革，堅持國家控股，實現投資主體和股權的多元化，完善保險公司法人治理結構。為此，國有獨資保險公司和中資保險公司股份制改革的價值取向應是：
1.全面實現多元化改革，逐步向保險集團控股或專業公司控股條件下發展，走控股公司的發展模式。在多元化架構下實現多元化經營和多元化效益，既符合國際經濟發展趨勢，又是我國保險公司在人世后保險市場逐步開放，提高競爭力和發展壯大的需要。
關鍵詞：保險資金；合規；管理
2010年以來，隨著保險資金運用監管政策的逐步放寬，險資運用日益活躍，逐漸成為金融投資業的熱門話題，與前端保險資金運用同等重要的后臺合規管理得到的關注并不多，然而保險資金運用合規管理在相當程度上決定著一個保險公司資金運用成效與未來。特別是國內幾家大型的保險公司保險客戶遍布全國，他們上萬億元的保險資金實際是億萬客戶的養老錢、保命錢，保險資金在投資時安全性尤為重要，不僅關系到公司業績與客戶收益，甚至關系到國家社會的繁榮穩定。本文嘗試通過對保險資金運用合規管理面臨的新形勢與新挑戰進行研究分析，結合國內大型保險公司合規管理方面具體實踐，提出保險公司提高資金運用合規管理水平一些探索性意見和建議。
一、保險公司資金運用合規管理面臨的新形勢與挑戰
隨著保險監管機構穩步放開保險資金投資渠道，強化政策支持，引導業務創新，過去三年保險資金收益率穩步上升，2014年達到了五年以來最好的收益水平6.3%，綜合收益率達9.2%。未來幾年，保險資金將繼續受益于市場化運作的機遇期，同時也將承受更大的競爭壓力和市場沖擊。與此相適應，保險資金運用合規管理工作將面臨著以下新形勢與新挑戰：
（一）保險資金運用合規管理遭遇投資收益下行壓力
宏觀角度，中國經濟進入下行周期，實體經濟日益艱難，A股市場經歷巨幅震蕩，前景黯淡，國內房地產市場普遍降溫，央行進入降息通道，險資投資收益率的維持和提升不容樂觀。另一方面，傳統上賬面收益導向型的壽險投資要求一個較高且穩定的投資回報率，尤其是近幾年保險市場競爭加劇，幾家上市的大型保險公司也需要依靠高現價產品來保證市場占有率不出現負增長，導致近年高達6%左右的承保成本，推高了投資回報需求。投資收益需求的抬升遭遇惡劣的外部經濟形勢后，很可能形成嚴峻的投資業務壓力，國內外經驗表明，市場主體很可能以犧牲合規管理為代價緩解業務壓力。這就要求保險公司不斷強化合規管理意識，合理分解業務目標。
（二）保險資金運用合規管理面臨更加嚴格的監管
近年來，監管機構逐步明確了“放開前端、管住后端”的保險資金運用監管思路，允許保險資金進入高風險的投資領域，與投資渠道不斷放開同時的是事中和事后監管力度也在不斷加強。2014年，中國保監會專門出臺了《保險資金運用內控與合規計分監管規則》，加強了對資金運用違規的處罰力度和操作性。“從嚴監管”也已經成為新一輪《保險法》修改的工作重點。無論是在近期出臺的各項有關資金運用政策規定、規范性文件中，還是在各專項檢查中，監管機構都不斷強調保險公司的信息報告和披露、風險控制以及關聯交易管理等合規義務。這就要求保險公司不斷健全內部合規管理機制，強化合規經營的自覺性和主動性，守住合規經營的底線。
（三）保險資金運用合規管理需適應更多的業務創新
從2014年開始，監管機構陸續放開了創業股權基金、私募基金等投資渠道，并鼓勵險資從事境外投資以彌補國內投資收益的不足，保險資金將進入更多投資領域。各市場主體紛紛展開投資創新，比如近幾年來另類投資比重不斷增加，出現了蘇州基金等債股結合創新項目，2014年保險公司已經成為中國境外房地產投資的主力軍。可以預見的是，未來險資投資創新力度將不斷加強。保險公司投資業務推陳出新，要求合規管理也突破原有定勢，加強新業務研究，以適應業務開拓的強勁需求。
二、大型保險公司資金運用合規管理現狀
中國人壽等國內市場份額最大的幾家保險集團，管理著近數萬億元的巨額保險資產，有著旺盛的投資需求和較高的投資收益要求，同時也需妥善處理好投資盈利需求與合規穩健經營之間存在的矛盾與沖突。在資金運用合規管理方面，除上述保險行業監管問題外，這些大型保險公司還面臨A股或海外上市規則有關資金運用的眾多復雜規定，同時還需應對因集團化發展帶來的錯綜復雜的關聯交易管理問題
雖然存在追求更高效益和效率與依法合規穩健經營的矛盾，上述國內大型保險公司對資金運用合規管理普遍還是比較重視的，依托公司治理組織架構，設計專業化流程，發揮專業人才資源，近年投資能力及合規能力還是得到了一定提升。
一是普遍建立了健全的投資決策管理組織體系。投資管理決策主體由股東會、董事會以及公司經營管理層三個層面構成，根據監管規定和各上市規則，各決策主體享有不同決策權限。在董事會層面，大型保險公司一般下設戰略與投資決策委員會、風險管理委員會、審計委員會等專門委員會為董事會決策提供意見與建議。在內部經營管理層面，總經理會議為投資決策主體，一般還下設非常設機構――投資決策委員會提供投資決策參考，財務會計部門、法律合規部門、風險管理部門等相關部門為投資決策支持部門，為投資決策提供專業建議與支持，投資管理部門負責投資具體執行工作。
二是普遍形成了較為完善的制度體系。多數大型保險公司根據外部法律法規和保險行業監管規定制訂一整套公司內部投資管理的制度，涵蓋股權、不動產、境外、獨立賬戶等投資類別，信用評級、資產配置、合規風險管理、應急管理、決策程序等管理事項，基本上或者至少形式上建立了以制度管人、以制度管事的科學投資管理體系。
三是普遍設計了配套的合規管理流程體系。在管理流程方面，保險公司投資合規管理流程內嵌于投資決策流程中，合規情況是投資決策的重要內容之一。在合規管理機構上，一般大型的保險公司會將法律與合規部門或是風險與合規部門抑或獨立的合規部門作為合規管理的主責部門。具體投資項目合規管理由項目律師、合規主責部門、公司合規負責人層層把關，項目律師出具合規意見草案，合規主責部門負責初審合規報告，評估項目整體合規情況，合規負責人負責終審并簽署合規報告。在項目管理流程上，項目啟動之初，合規評審意見便作為可否立項的重要考量標準；立項之后，選聘外部律師作為項目法律顧問，出具盡職調查報告，項目進入可行性研究評估階段；可研通過之后，啟動合同談判，項目律師協助形成簽約文件，合同文稿提交有權機關審批；審批通過后，根據監管規定和上市規則履行信息披露和報告程序。
四是在資金運用合規管理方面還存在很多不足之處。以往保險行業監管機關對保險資金運用限制較多，很多投資項目需要審批，也就造成了保險公司在合規管理方面存在對外部監管的依賴性，認為不合規的投資監管機關就不會同意做，只要監管機關同意的，就是合規的。這樣也就或多或少的忽視了內部合規管理責任意識的培養、合規責任的確定以及投資合規管理人才的儲備。隨著監管后移的思路轉變，很多保險公司才發現自身對保險監管合規政策的理解水平難以適應新投資業務的需要，內部合規人員的專業能力和隊伍建設上也都存在很多不足，難以對投資業務提供有力的支持與保障。
三、對大型保險公司加強資金運用合規管理的探索與建議
近年來，保險公司非標投資業務、創新的另類投資日益增多，以更好的彌補傳統投資品種收益率較低的缺陷。然而，另類投資，往往投資回收期長、資產流動性差、信息透明度低。由于監管機構對這些投資創新業務了解也不夠深刻，并沒有出臺明確的監管要求，但對創新持一種開放態度，默許部分保險公司對一些并不明令禁止但存在一定合規嫌疑的業務進行嘗試，如何把握尺度，這不但對公司投資能力，也對保險公司內部合規管理能力著實是個考驗。結合前面兩個部分的分析，筆者根據工作實踐，對如何提高保險公司合規管理水平提出以下幾點想法和建議：
（一）不斷強化投資合規管理意識
堅持依法合規經營是保險公司經營管理的基本原則，同樣是正確的投資理念，是防范投資風險的根本所在。只有不斷強化風險防范意識，各項投資業務必須在合法合規的前提下進行，才能確保廣大保險客戶的利益不受損失。鑒于目前國內大型保險公司自主投資與外包投資并存的現狀，建立公司整體與各投資單位為協同作戰的合規管理內部協調機制是非常有必要的。在公司整體合規管理框架下，各專業化投資主體各司其職、相互配合、無縫對接，明確業務一線責無旁貸的合規職責，牢固樹立“合規創造價值”、“違規一票否決”的經營理念和企業文化。
（二）逐步健全投資合規管理機制
保險公司應當建立合規管理四層防火墻，第一層防火墻是投資業務部門，第二層防火墻是內部合規管理部門和風險管理部門，第三層防火墻是外部法律顧問，第四層防火墻由內控審計部門和稽查部門組成；同時還應將合規管理與風險管理密切結合，突破小合規管理的局限，形成360度無死角的大合規管理格局，建立由風險識別、風險評估、風險控制以及風險報告構成的完險管控鏈條，運用量化風險管理工具控制包括市場風險、信用風險、操作風險、合規風險等在內的投資風險；形成符合保險公司自身實際的投資管理組織架構和制度流程。同時應當考慮建立的保險公司總部集中投資權限運行機制，統一上收分散于各地、各分支機構包括自用不動產在內的所有投資項目管理權。
（三）全力支持投資合規管理創新和研究
為配合投資業務創新，保險公司應在合規條線建立了重大課題研究機制，組織業務骨干，結合聘請外部專家，專門研究實務中出現的重點疑難投資合規問題，個個突破，保險公司應在合規管理創新方面給予財務和人力支持。
（四）持續加強投資合規管理組織建設
保險公司應在投資合規管理方面做充足的人才儲備，由于投資業務專業性較強，需加強對合規人員的專業培訓，使他們不但掌握法律合規知識，更要深入了解投資業務；同時在合規管理部門內部應該建立專門投資合規管理組織，使相關合規人員能夠專注于投資合規管理，逐步成為該方面的專家。
隨著中國的保險業和資本市場不斷創新發展，保險資金投資將在其中扮演日益重要的角色，也會對保險公司資金運用合規管理工作提出更高要求，當然提升保險業資金運用合規管理水平不可能一蹴而就，很多問題還有待在今后實踐中不斷總結經驗教訓，進一步探討解決。
參考文獻：
[1]李祝用，鮑為民.保險公司合規風險管理體系構建研究[J].保險研究，2006（04）：22-27
[2]林義.論保險資金運用的風險控制[B].保險研究，2002（09）：4-6.
關鍵詞：保險風險管理；風險偏好；風險分類；償付能力風險管理
中圖分類號：F840 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-000-01
保險公司作為以經營風險為主業的法人主體，其自身風險管理能力對于公司健康持續發展至關重要。因此，本文擬從保險公司風險管理工作歷程回顧、行業發展及監管思路分析、保險公司風險管理發展方向及路徑等三個方面著手對保險公司加強風險管控能力進行分析。
一、十年風險管理歷程回顧
回顧保險業近十年來的風險管理發展歷程，大致經歷了以下幾個重要階段：
1.風險管理初創期（2007年以前）
2007年以前保險公司風險管理工作處于摸索期，各保險公司按照自己的理解和對風險管理的認識來開展風險管理工作，初步搭建公司治理架構，建立包括董事會、監事會和管理層等機構在內的組織架構，并圍繞主要業務開展風險檢查等工作。從整體上看，在這一階段，風險管理工作及制度體系相對零散和不成體系。
2.風險管理發展期（2007-2010年）
2007年4月保監會印發了《保險公司風險管理指引（試行）》，文中保險監管機構第一次明確提出全面風險管理概念，并要求保險公司應當建立由董事會負最終責任、覆蓋所有業務單位的風險管理組織體系；將保險公司面臨的主要風險分為保險風險、市場風險、信用風險和操作風險等四大類風險，并要求保險公司編寫《年度風險評估報告》。
3.風險管理完善期（2010年以后）
2010年和2012年，保監會分別印發《人身保險公司全面風險管理實施指引》和《人身保險公司年度全面風險管理報告框架》，明確了各人身險公司須建立全面風險管理體系及相應的組織架構，有效識別、評估、計量、應對和監控風險；將人身險公司在經營過程中面臨的主要風險概括市場風險、信用風險、保險風險、操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險七類；對年度全面風險管理報告框架提出明確要求，并制定了六類風險33個風險監測指標。
二、明確監管思路，把握行業發展趨勢和方向
保監會近年提出了“放開前端、管住后端”的監管思路，即要在資源配置過程中使市場發揮其決定性作用，來推動和促進經濟體制改革的深化，進而推動保險行業的市場化管理程度。在放開前端方面，保監會一是減少事前的行政許可，改變主要依靠審批、核準等事前管制手段來防范風險的監管方式，把經營權還給市場主體；二是逐步拓寬了保險資金運用渠道，使保險資金運用多元化。但在放開前端的同時，意味著保險公司的自主經營權增大，因此在不同的經營思路和管理風格下，風險的暴露程度也會出現較大差異，在這種情況下，風險管理的任務和挑戰將更加艱巨。在管住后端方面，保監會主要是通過資本約束機制強化事后監管，強化對持續性風險的事中監控，及時化解風險，守住風險底線。
2014年8月10日國務院了《關于加快發展現代保險服務業的若干意見》，該意見從總體要求、構筑保險民生保障網，完善多層次社會保障體系、發揮保險風險管理功能，完善社會治理體系、完善保險經濟補償機制，提高災害救助參與度、大力發展“三農”保險，創新支農惠農方式、拓展保險服務功能，促進經濟提質增效升級、推進保險業改革開放，全面提升行業發展水平、加強和改進保險監管，防范化解風險、加強基礎建設，優化保險業發展環境、完善現代保險服務業發展的支持政策等十個方面，對保險業未來加快發展、深化改革提出了政策措施。保監會項俊波主席指出，《意見》是保險業改革發展的最大政策紅利，同時也提出未來10-20年是保險業發展的黃金期。
三、保險公司風險管理的發展方向及路徑
在上述保險行業發展趨勢和方向分析的大背景下，保險公司在過去十年已經取得的風險管理工作成果和積淀的基礎上，需進一步明確風險管理發展的方向和路徑，以求最大程度和最高效地服務于業務發展和經營管理。
1.建立健全以風險偏好為核心的全面風險管理體系
根據保監會在《人身保險公司全面風險管理實施指引》中的規定，“風險偏好是公司在實現經營目標過程中愿意承擔的風險水平，是公司對風險的基本態度，為戰略制定、經營計劃實施以及資源分配提供指導”。風險偏好作為經董事會審批同意的公司基本風險態度，其作用主要體現在：一是風險偏好是風險管理的邏輯起點，是全面風險管理體系的重要組成部分；二是風險偏好體系是企業的整體風險觀，體現企業在實現目標過程中愿意承擔風險的基本態度；三是風險偏好增強風險管理的前瞻性和主動性。上述三點闡述了風險偏好體系成為全面風險管理體系核心的依據和意義，風險偏好體系作為全面風險管理體系的核心內容，與公司的業務戰略相一致，并通過傳導機制與公司的管理決策和業務活動相聯系。
2.積極推進“償二代”下的風險管理工作
近年來，世界保險業的經營環境發生了巨大的變化，這種變化突出表現在以下幾個方面：
第一，經濟全球化帶來了巨大的競爭壓力。在經濟全球化浪潮的推動下，金融領域本已淡漠的業務界限變得更加含糊不清，各國金融機構通過兼并、建立控股公司、附屬公司、組建金融集團、合資等形式經營本領域外的產品已非常普遍。其中最為突出的，是商業銀行運用其龐大的經營網絡優勢，大舉進攻保險領域尤其是壽險領域，搶奪市場份額。
第二，人口老齡化不僅孕育了巨大的潛在保險市場，而且對保險資金的保值增值提出了更高的要求。
第三，科技進步帶來了金融商品的不斷創新。90年代以來，以電子通訊技術、計算機和因特網技術為代表的高新科技的迅猛發展，不僅降低了交易成本，節省了時間，而且擴大了綜合提供各種金融服務的潛在可能性，使金融機構將傳統的本行業金融服務與其他的金融服務結合起來，提供一攬子服務成為可能，為金融產品創新創造了條件。
第四，自然環境的惡化和巨災風險顯著增加。由于人類活動的過度擴張，對自然資源的掠奪性開發，使人類的生存環境不斷惡化。各種自然災害發生的頻率和嚴重程度不斷上升，水土流失、氣候變暖、地震、洪水、風暴等問題越來越嚴重。
以上述變動為背景，國際保險業加速了結構性調整。
（一）保險業和其他金融服務業的融合進一步加速
在金融自由化和金融業日益加劇的競爭壓力下，保險業一方面通過行業內的兼并收購，擴大生產和經營規模，有效降低和控制生產經營成本，使企業集中優勢。另一方面通過和其他金融服務業如銀行、資產管理業、證券業的融合，增強競爭實力，對消費者提供包括建立附屬公司，收購和兼并，進行合資經營，組建金融集團，組建持股公司，簽訂聯營協議等在內的綜合性金融服務。。
隨著保險業和其他金融服務業的融合，保險業的服務范圍得到極大的拓展。目前大型保險集團都在朝著“金融超市”方向發展，它們既經營壽險業務，又經營非壽險業務，還可經營再保險業務，同時還能提供資產管理、信用卡、證券承銷、證券經紀等服務?？梢哉f除了存款業務和支付方式的管理外，壽險公司已經涉獵了所有的銀行業務。
值得一提的是，在保險業和其他金融服務業的融合中，政府對分業經營管制的放松是重要的政策因素。出于維護公共利益、保護消費者，保證充分競爭和確保金融系統的穩定等考慮，傳統金融監管的基本框架是實行銀行、證券和保險業的分業經營和分業監管。然而自70年代開始，上述嚴格分業的金融監管模式出現了松動。近年來隨著事實上各種形式兼業經營的不斷發展，政策層面分業監管的原則正在瓦解，一些國家的政府已經著手調整監管框架。如日本金融業嚴格分業的原則在新的金融法案中被修改。美國則已經通過新法案明確允許銀行、保險和證券業在彼此的市場上進行競爭。可以肯定，在新的監管框架下，保險業和其他金融服務業融合的步伐將進一步加快。
(二)保險產品不斷創新，險種結構調整加快
由于金融市場上的金融創新發展迅速，貨幣市場共同基金等新的金融工具以其靈活性和預期高收益吸引了廣大的個人投資者。與新的金融產品相比，缺乏彈性的傳統壽險產品大為遜色。在這種情況下，為了增強與其他金融機構的競爭能力，降低壽險經營的利率風險，壽險公司紛紛著手開發新險種，創造新的保險商品。這類壽險產品創新具有如下特點：一是增加了壽險產品的彈性。改變了傳統壽險的期限特點，使結束壽險合約更為容易；改變了傳統保費支付的固定、定期的特點，使保費支付更具靈活性。二是新產品突出儲蓄性和盈利性，對壽險投資提出了更高的要求。新產品凸現壽險的儲蓄性，強調壽險保單的儲蓄（金融）因素，使壽險保單更具投資價值。新產品通過更加有效的投資，使壽險保單更具盈利性。三是保險和儲蓄的分離。傳統壽險產品中的儲蓄因素被認為是繳納衡平保費的副產品，儲蓄和保險在一個保險契約中是不可分開的。而新產品中的儲蓄因素通常被認為是保單更獨立的一部分，儲蓄收益直接和保費與投資收益相關，投資收益率越高，保費“儲蓄利率”越高。
由于非壽險產品期限較短，不像壽險產品具有儲蓄性，創新受到了客觀限制。非壽險公司之間的競爭主要體現在產品價格和服務品質上，而不是體現在產品差別上。但是隨著巨災風險的增加和隨著科技進步伴隨而來的新風險的出現，仍然有一些新的保險產品面世，如世界杯足球賽保險、瘋牛病死亡保險、互聯網保險等。
（三）保險組織形式的調整
目前國外保險公司的組織結構調整突出表現在相互保險公司的股份化方面。保險公司股份化的一個重要動因是借此獲得權益資本與其他的融資渠道，如可轉換公司債、認股權證、優先股等。隨著金融服務業的加速整合，保險公司資本成長和資本投資的需求日益增長。保險公司權益資本增長的主要來源是保留盈余，在保留盈余不夠時，必須從資本市場融入資本，相互公司可以通過舉債取得資金，但要獲得權益資本受到很大的限制。而股份公司擁有所有公開市場的融資選擇，相互公司股份化后到資本市場融資就便利了許多。保險公司非相互化的另一個重要動因是股份公司結構的彈性優勢。通過采用控股公司的結構，保險公司可以繞過保險管理當局對保險公司經營非保險業務的限制；可以在不降低法定盈余的情況下，進行行業內購并。
（四）保險經營和管理方式的調整
由于高新技術在保險業中的應用，大大提高了保險業的經營管理水平和經營管理效率；同時，對保險市場的結構和傳統的保險經營管理方式造成強烈的沖擊。在保險營銷方面，隨著家庭電腦的普及以及消費者對保險服務效率的重視，電話直銷、網絡銷售等新型營銷方式發展迅速。美國獨立保險人協會在“21世紀的保險動向與預測”調查報告中提及，新技術特別是互聯網將把保險業的經營引向新的具有革命性的發展進程，今后10年內保險企業經營的企業保險31%和個人保險37%的保單銷售將通過互聯網進行。
保險營銷方面另一個變化就是銀行銷售保險的大量增加。在保險業新的分銷方式中，銀行保險即通過銀行銷售保單的方式在歐美保險業發達國家中非常成功。在法國、西班牙、瑞典等國通過銀行銷售保險實現的保費占壽險市場業務總量的60%，占非壽險市場業務總量的5-10%。保險公司通過和銀行合作利用銀行強大的分銷網絡銷售一般的保險產品，還可以將保險和銀行貸款捆綁銷售，將保險和信用卡業務捆綁銷售，從而達到一舉多得的效果。
在保險公司管理方面，高新技術的進步也帶來了很大的變化。計算機網絡為保險公司在全球范圍內進行經營和協作提供了非常便利的條件。1994年，倫敦保險市場開始應用電子分保系統（ESP），大大提高了保險交易的運轉速度。慕尼黑再保險公司率先建立的電腦增值服務網（PINET），促進了全球再保險交易的自動化。在內部管理方面，保險公司一般都實現了內部管理的計算機化和內部聯系的網絡化。從公司內部各個部門文檔和數據的處理到各個部門之間信息的傳遞，從企業決策到承保、理賠等各個環節，從保險營銷到資金運用中的自動化處理，都離不開計算機系統的應用?？梢哉f，計算機和計算機網絡已經覆蓋了保險公司內部管理的方方面面。
國際保險業經營管理方
式的變化，還表現在由于巨災風險增加而帶來的風險管理方式的創新。80年代以來，世界上損失額超過500萬美元的重大災害頻頻發生，對經營財產保險的保險公司造成巨大的損失，巨災風險越來越成為保險業關注的重要問題。在巨災風險不斷增加的情況下，保險公司除了繼續采用增加資本金、增加準備金提取和增加再保險比例等一般的分散風險手段外，還采用了包括風險證券化、巨災期貨等在內的新型風險管理方式。
二、對發展我國保險業的幾點思考
與發達國家相比，我國保險業尚處于發展初期，上述結構性調整在我國保險業發展中有的剛剛出現，有的還未見端倪。但是隨著我國加入世界貿易組織的日益臨近，我國保險市場開放的步伐將不斷加大，國際保險業的上述調整必將對我國保險業發展構成沖擊，所以，當務之急是加快我國保險業的發展，迎接挑戰。
（一）放松管制，強化國內市場競爭
從國際保險監管的發展趨勢來看，放松管制已成為主流。放松管制首先表現在保險市場準入條件的放寬；其次表現在保險市場主體經營范圍的放寬，上文談到的保險業和其他金融服務業的融合就反映了這種監管的變化；再次表現在國際保險監管的核心已從全面監管轉為償付能力的監管，多數國家都在逐漸實現保險費率的自由化。這種國際性的放松管制意味著全球保險市場將更加開放，保險市場的一體化進程將進一步加快。
放松管制的指導思想是鼓勵和推進競爭。從我國情況來看，由于過去對保險領域管制過嚴，造成保險企業數量過少，經營領域過于狹窄，經營手段欠缺，企業管理水平低下和效率過低。長此以往，我國保險業勢必難以面對對外開放的挑戰。為了提高我國保險業的競爭力，政府有必要放松對市場準入、經營范圍和保險商品的管制，鼓勵保險商品的創新，在保證市場秩序前提下。積極鼓勵和推動保險企業的競爭。
（二）提高保險監管水平，在監管方式方法上盡快與國際慣例接軌
由于我國保險業發展較晚，1995年頒布的《保險法》尚有待完善，相關配套法規尚未完全制定，保監會成立不久，監管經驗不足，保險行業自律正在建立等原因，目前保險監管還處于較低水平。保險監管的主要內容是條款和費率的監管，國際上流行的償付能力監管在我國還基本上是空白。我國加入世界貿易組織已指日可待，兼營壽險、非壽險和其他金融服務業的跨國保險公司的進入將進一步增加我國保險監管的難度。所以，當前應該盡快加強和完善我國的保險監管體制。首先要建立以償付能力為核心的保險監管機制，建立一套償付能力的指標體系，對保險公司進行監管；其次要加強對境內外資保險公司的監管，嚴格審批，并通過國際聯合，對其償付能力進行有效的監管。
（三）加快投資業務的發展，努力提高保險投資效率。
受傳統保險思想的影響，我國保險理論和實踐界長期片面注重保險的保障功能，忽視保險的金融功能，造成保險業長期靠保險業務“一條腿”走路，保險投資發展相當落后。具體表現在保險投資規模小，保險資金運用率低；保險投資結構不合理，保險投資方式受限制；保險投資管理欠科學，投資效率不高；保險投資監管限制太多，缺乏靈活性等幾個方面。我國保險投資目前這種發展狀況非常不適應于國際保險業的發展趨勢。隨著保險業務競爭的加劇，保險邊際利潤已微乎其微，保險投資將成為保險業利潤的主要來源。保險投資又是保險產品創新的基礎。如果沒有投資，開發變額壽險、萬能壽險等新產品根本不可能進行。面對來自投資經驗豐富的跨國保險集團的競爭壓力，必須加快我國保險投資的發展。為此，首先應該盡量拓寬保險投資渠道。在保險公司內控機制基本完善的情況下，逐步放開保險投資方式準入的限制，讓保險公司參與金融市場上所有投資工具。其次在投資監管方面，采取比較靈活富有彈性的監管機制，一方面為防止保險公司投資過分集中對不同投資方式和單項投資進行比例限制；另一方面對比例限制保留一定的彈性，可以規定一定的自由投資比例，這樣以便于資本充足的保險公司進行更加適合自己的投資組合。再次，保險公司應該加強投資管理，對保險投資進行國際上流行的資產負債管理。
（四）鼓勵兼并重組，支持經營機制完善、經營和管理技術先進的大保險公司、保險集團成長
一個國家的保險實力、在國際保險市場的競爭能力主要體現在大型保險公司和保險集團的實力上。實力雄厚的保險公司也是抗衡國外跨國保險公司的主要力量。為了培育中國的保險業，有必要通過政策引導，鼓勵保險企業依據市場機制進行兼并重組和完善機制。
（五）加快保險業的創新發展，改善保險產品結構。
【關鍵詞】風險管理 COSO框架 保險公司 分支機構
近幾年，我國保險行業保持了較快的發展速度，保費規模不斷擴大，行業整體實力逐步提升。但是，目前保險公司在管理上還較為粗放，精細化程度不高，風險管理能力總體偏弱，特別是保險公司分支機構（本文所稱的分支機構是指保險公司省級分公司及以下機構）“重業務、輕管理”的問題較為突出，致使公司在經營管理上面臨較大的風險隱患。美國反欺詐財務報告全國委員會的發起組織委員會（COSO）提出的企業風險管理框架（以下簡稱“COSO框架”）對我國企業加強風險管理提供了理論指導，對保險公司分支機構實施全面風險管理具有較強的借鑒意義。
一、COSO框架的主要內容
COSO是美國反欺詐財務報告全國委員會（The National Commission on Fraudulent Financial Reporting）的發起組織委員會（The Committee of Sponsoring Organizations）的英文縮寫。在總結《內部控制整體框架》（Internal Control-Integrated Framework）的實施基礎上，結合《薩班尼斯—奧克斯利法》（The Sarbanes-Oxley Act）的相關要求，廣泛聽取各方的意見和建議之后，COSO于2004年頒布了全新的COSO報告：《企業風險管理-整合框架》（Enterprise Risk Management-Integrated Framework）。該框架順應了安然、世通等財務舞弊案之后，國際社會要求改善公司治理的呼聲，拓展了內部控制的內涵，提出了企業風險管理的全新概念，在更高層次、更寬范圍上推動和發展了內部控制，進入全面風險管理時代。
COSO框架對企業風險管理進行了詳細和全新的描述，指出“企業風險管理是一個過程，它是由一個主體的董事會、管理層和其他人員實施、應用于戰略制訂并貫穿企業之中，旨在識別可能影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理保證”，將企業風險管理分為八個構成要素：內部環境、目標設定、事項識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監控。這八個要素是相互作用、相互影響的，企業要綜合運用、系統平衡這八個要素，制定最優的風險管理組合。
二、加強保險公司分支機構全面風險管理的必要性和重要性
加強保險公司分支機構的風險管理水平，構建全面風險管理體系是由公司內外部因素共同決定的，對行業發展來說也是十分必要的。
（一） 由公司自身業務性質決定的
保險公司的經營對象是風險，經營過程面臨的風險不同于一般企業；而且保險商品是一種特殊的無形商品，是對保險消費者的承諾，產品本身就具有較高的風險性，這在客觀上需要保險公司加強風險管理水平。分支機構作為保險公司的基層組織，是公司業務拓展的前沿和客戶服務的終端，面臨的風險主要有承保風險、理賠風險、財務風險以及人力資源風險等。保險公司的很多風險是從分支機構發源的，而且各地分支機構的風險逐步積累到總公司，其影響是很大的，因此，必須加強風險管理，保證分支機構在經營上合法規范。
（二）由外部經濟社會環境決定的
現在國際國內經濟形勢趨于復雜，經濟社會的運行風險加大，企業開工不足、出口減緩、效益下滑，給保險公司的承保帶來較大影響，分支機構面臨的市場競爭壓力加大；隨著自然災害發生頻率增加，人身傷害賠償標準的不斷提高，保險公司的賠付支出不斷攀升；同時新《勞動法》的實施，加大了保險公司的勞動用工風險和人工成本。投資收益的不穩定、銀行利率的波動，都給保險公司的經營帶來諸多不確定性，外部環境的變化對保險公司的風險管理水平提出了更高要求。
（三）由保險監管部門要求決定的
近幾年，中國保監會對保險公司的風險管理建設越來越重視，先后了《保險公司風險管理指引（試行）》、《保險公司內部審計指引（試行）》、《保險公司合規管理指引》、《保險公司償付能力管理規定》、《保險公司內部控制基本準則》等制度，對保險公司風險管理的制度建設、組織機構、執行實施以及監督管理都提出了明確要求，是監管部門的強制性規定，保險公司分支機構必須在總公司的統一安排下貫徹落實。
三、COSO框架在保險公司分支機構全面風險管理中的應用
全面風險管理是一個全新的管理方式，改變了過去的思維方式和管理觀念，構筑起風險管理的新框架；全面風險管理又是一項系統工程，涉及到企業經營管理的各個環節。就保險公司分支機構的全面風險管理來說，要以八個構成要素為基礎，結合公司的實際情況，逐步構建科學、合理、適應的風險管理框架。
（一）內部環境
內部環境包含組織的基調，是企業風險管理所有其他構成要素的基礎，為其他要素提供約束和結構，主要包括主體的風險管理理念、風險容量、董事會的監督、人員的誠信、道德價值觀和勝任能力、管理層分配權力和職責以及組織和開發員工的方式等。
保險公司分支機構在內部環境建設中，首先要樹立風險管理意識，從管理層到普通員工必須樹立起風險意識，把風險管理貫穿于企業流程的每個環節、滲透到員工的日常行為中，形成一種風險管理文化。其次是要組建和諧團結、精干負責的領導班子，領導層的重視是風險管理的關鍵；要設置精練高效、權責適當、與風險管理目標相匹配的組織構架，為全面風險管理的實施奠定良好的組織基礎。再次是要堅持以人為本，注重人力資源的培養和利用，建立學習型組織，加強培訓力度，不斷提高員工隊伍素質；同時風險管理要堅持人人參與的原則，將風險管理目標層層分解，做到全員參與、人人有責，構建全員的風險管理模式。
（二）目標設定
目標設定是事項識別、風險評估和風險應對的前提，在企業管理層識別和評估實現目標的風險并采取行動來管理風險之前必須有目標，而且目標必須與企業的風險容量相協調，目標大致可以分為三類：經營目標、報告目標和合規目標。經營目標關系到企業經營的有效性和效率；報告目標旨在為管理層提供準確而完整的信息，同時需要滿足外部監管的要求；合規目標要求企業從事的活動必須符合有關的法律法規以及行業自律的規定。
保險公司分支機構在設定風險管理目標時要重點考慮以下三個方面的因素：一是總公司戰略選擇，分支機構的目標應該符合總公司的戰略要求，總公司的壓力會通過目標的形式傳導給分支機構；二是當地的市場環境，包括經濟社會發展狀況、市場保費容量、市場主體的經營現狀、監管和行業自律環境等；三是自身所處發展階段，這是一個分支機構的歷史階段問題，同時也是面臨的現實問題，只有正確分析和面對發展階段，才能設定合理、有效的風險管理目標。
（三）事項識別
事項是源于內部或外部的影響企業目標實現的事故或事件，可能帶來正面或負面影響，或者兩者兼而有之。企業管理層要對事項進行識別，以確定它們代表機會，還是代表風險，風險對企業實施戰略和實現目標具有負面作用。事項是受內外部因素影響的，識別這些影響因素與識別事項是關聯的，確定起主要作用的因素之后，管理層就可以考慮他們的重要性，進而集中關注影響目標實現的事項。保險公司分支機構的外部影響因素主要包括經濟因素、政府行為、自然環境以及保險市場環境等，政治因素、社會因素和技術因素的影響較小，或者說影響作用發揮的很慢；內部影響因素主要包括基礎結構、人員、流程以及技術等。通過分析發現，分支機構的事項主要包括承保、理賠、財務與人力資源等。
（四）風險評估
企業在對事項進行識別之后，需要對事項進行風險分析，從可能性和影響兩個角度對事項進行評估，考慮事項對目標實現的影響程度。在風險評估中一般采用定性與定量相結合的方法，由于保險公司實行數據大集中，總公司設立精算部門對全國的數據進行測算分析，所以，分支機構在風險評估時可以更多地采用定性分析法，對風險發生的可能性和影響進行分級，并依據重要程度進行分檔，為下一步的風險應對和控制措施提供依據。
（五）風險應對
風險應對是企業在評估風險之后采取的應對策略，主要包括回避、降低、分擔和承受，使總體剩余風險處于期望的風險容限和風險容量之內。保險公司分支機構的風險中，公司無力承擔的承保風險、超過風險容限的、總公司資本金無法支撐的業務，就要采取回避方式應對；理賠風險是無法回避的，可以采取合理的分保方式進行分擔，更多的可以采取降低方式，通過加強理賠管理擠壓水分，堵塞漏洞；財務風險在風險容限以內的可以承受，違反外部監管規定的一定要回避，大多數時候可以采取降低方式，加強財務管理，避免出現財務上的危機；人力資源風險中，一般的人員流動可以去承受，但是關鍵崗位的離職以及帶動核心業務流失的離職，一定要采取靈活的人力資源政策去降低、減少人員流動對公司造成的損失。
（六）控制活動
控制活動是幫助確保企業管理層的風險應對得以實施的政策和程序，風險應對選定之后就要實施確保風險應對執行的控制活動，一般包括兩個要素：確定應該做什么的政策以及實現政策的程序。根據COSO框架的設計，保險公司分支機構控制活動的政策和程序主要是制度層面和執行層面。制度是全面風險管理理念和流程的固化過程，分支機構需要按照風險管理的要求從目標到構成要素重新梳理和修訂現有的制度，形成符合本公司實際情況、切實可行的風險管理規章制度。在風險管理內部環境培養和制度推行的基礎上，要通過內部考核和監督的方式為分支機構的風險管理構筑“硬性”邊界，考核應該科學、合理，監督必須持續、深入，推動執行層面的建設逐步完善，切實解決執行力層層遞減這一分支機構管理中的突出問題。
（七）信息與溝通
現代社會是信息社會，企業要識別和獲取來自內部和外部的包括財務和非財務的大量信息，以便識別、評估和應對風險，進而實現企業的經營目標。COSO框架指出，企業可以通過建立信息系統的方式解決信息獲取和利用效率的問題。保險公司分支機構的信息一般包括數據信息和非數據信息，數據信息存儲在業務財務系統中，獲取方便，使用上都有相關的分析模型，關鍵在于管控基礎數據輸入上的風險，防止“垃圾進、垃圾出”。非數據信息的識別和獲取就顯得更為重要，公司管理制度和外部監管政策的傳遞是內部信息溝通的關鍵，同時與投保人、中介機構、同業公司、政府機關以及其他利益相關人等外部機構也要保持良好有效的溝通。
（八）監控
監控是對企業風險管理構成要素的存在和運行進行監督評價，可以通過持續的監控活動、專門評價或者兩者相結合來完成。持續的監控活動發生在企業正常的、反復的經營活動中，起到監控企業風險管理有效性的作用，主要包括管理人員經營報告、市場分析、內外部審計報告、監管部門報告以及員工意見反饋等。對保險公司分支機構來說，在監控活動中要重點做好內部稽核工作，內部稽核應該是廣義的，包括內部審計以及其他基于財務業務數據真實性的內部檢查等。在經營管理工作中，要不斷完善稽核審計規章制度建設，加大稽核工作力度，提高稽核審計頻率，明確重點風險領域和關鍵環節，更新稽核審計工作方法，提高稽核審計工作的效果。必要時，可以引入外部審計力量，對內部稽核進行有益補充。
參考文獻
[1]方紅星，王宏，譯.（美）COSO制定.企業風險管理—整合框架[M]. 大連：東北財經大學出版社，2005.
[2]丁德臣.基于ERM理論的財產保險公司風險預警與控制研究[M].北京：中國金融出版社，2010.
[3]張貴全.對財產保險公司風險防范的思考[J].經濟師，2010（02）.
[4]葉慧霖.關于加強財產保險公司分支機構內控監管的思考[J].中國保險，2010（01）.
一、我國保險集團發展階段及特點
回顧歷史可以發現,中國保險業的集團化發展大致經歷了三個階段。
1.第一個階段:
2002年《保險法》修正案頒布后,保險公司得以使用保險資金設立有關保險子公司,掀起了中國保險業集團化經營的第一波浪潮。期間,中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司先后完成了集團化改造,通過設立產險、壽險、資產管理、保險經紀等子公司構建了集團化發展框架。與此同時,平安集團和太平洋集團也成立了控股集團公司,整合原有產壽險業務,成為市場上股份制保險集團的代表企業。在此階段中,保險業集團化主要集中在設立保險業務或保險相關業務子公司上。
2.第二個階段:
經過長期的實踐和探索,監管層逐漸明確了金融業綜合經營的總體路線和發展思路,并于2006年出臺了《國務院關于保險業改革發展的若干意見》,支持多方式成立保險控股(集團)公司,要求穩步推進保險公司綜合經營試點。在這一時期,保險集團化發展具有兩個特點:一是原有保險集團公司向縱深發展,如平安、人保、人壽等公司在政策允許的條件下開始進入信托、租賃等非保險金融領域;二是新成立保險集團公司呈現強勁發展態勢,如中?？毓?、中華聯合、陽光集團等均在2006年后邁入了集團化經營的門檻,并在業務規模、經營領域等方面取得了長足發展。
3.第三個階段:
2009年,國際與國內經濟發展形勢發生了巨大的變化,給我國保險業的發展帶來了巨大的挑戰。雖然受國際金融危機、監管措施收緊等因素影響,2009年后沒有新保險集團設立成立,但是我國保險業已正式步入了集團化時代。
首先,保險集團確立了行業主導地位。2010年上半年,財產保險集團公司共實現保費收入逾1700億元,約占中資保險公司保費收入的82.6%,占整體市場規模的81.8%;人壽保險集團公司實現保費收入超4230億元,與占中資保險公司保費收入的75.5%,占整體市場規模的71.6%。從歷史數據看,2007至2009年三年間,財產、人壽保險集團公司保費收入占整體市場規模一直保持在80%和70%以上,且比重仍在穩步上升。
其次,保險集團發展呈現新特點。大多數保險公司在構建綜合化、集團化經營框架時,往往選擇進入信托、期貨、金融租賃等成熟度相對不高的行業,但在與發展成熟的銀行業開展合作時,往往處于博弈的弱勢地位。7月初中國平安戰略投資深發展的最后交易順利完成,不僅是保險集團挺進銀行業的成功案例,體現了保險業實力的提升與壯大,而且標志著保險集團將在保銀合作中逐步占據主動。
最后,保險集團綜合經營成為監管重點。受國際金融危機特別是AIG危機的影響,政策層面今年以來一直對綜合經營持審慎態度。在年初的保險業情況通報會上,保監會主席吳定富強調指出,保險業不宜過早、過多地把精力轉向綜合經營,并將綜合經營風險列為2010年重點防范五大風險之一,提出了審慎推進和穩步試點的原則。隨后,保監會在3月和5月陸續出臺了《保險集團公司管理辦法(試行)》和《保險公司股權管理辦法》,旨在提高保險集團門檻,加強保險業準入監管。隨后,保監會又推出了《保險資金運用管理暫行辦法》,對保險集團股權投資進行了明確規范,主要目的是引導保險集團在做強主業的前提下,科學合理地開展綜合經營。
二、當前保險集團發展存在的問題
通常情況下,我們可以把保險集團的發展劃分為三個階段:第一階段是戰略布局階段。在本階段中,保險公司開始實施綜合化、集團化策略,進入保險產業鏈其他環節或者銀行、證券等其他金融行業。第二階段是集團管控階段。保險公司在戰略布局基本完成后,著手內部管理管控體系的建設健全工作,重點關注集團內部的資源整合與協調。第三階段是金融控股公司階段。保險集團在完成資源、業務、人力等結構的整合后,集團將逐漸超脫為資本運作的實體,負責集團發展的宏觀統籌與指導,而各子公司按照各業務線進行專業化經營。
從總體上看,我國保險業還處在第一發展階段,各集團綜合化、集團化的戰略布局尚未成型,不可避免地存在一些不足和問題。具體表現以下方面:
第一,牌照競爭略顯盲目
在嚴格分業監管體制逐步放松過程中,金融機構能否開展綜合經營取決于該機構能否取得經營牌照,以及可以取得多少經營牌照,牌照競爭仍是當前保險集團的主要競爭領域。這種情況下,保險集團必然將主要精力放到牌照申請的競爭上,如部分保險集團對信托、基金、期貨等金融牌照的爭奪,有一些保險集團為了獲得一張信托牌照,不惜重復購入兩家或者多家信托公司。毫無疑問,牌照競爭關系到各保險集團未來的發展全局,但是更應該關注獲得牌照后的整合工作,過渡、盲目的牌照競爭極易造成同行業內資源的浪費或無序集中。而在成熟的市場中,成熟的保險集團則更側重于在技術、產品和服務方面核心能力上的競爭。
第二,股權結構較為復雜
股權結構風險主要是指保險集團的股權結構安排不合理而造成整個集團的經營管理風險。對牌照資源的過渡關注,轉移了保險集團發展的目標和中心,牽扯了各保險集團巨大的精力、物力、財力和人力,往往導致收購的非保險業務牌照不能及時有效地進行整合。股權結構異常復雜是當前各保險集團的主要特點之一。集團往往通過子公司,甚至孫公司持有曾孫公司的股權,而孫公司可能還持有子公司的股權,過于復雜的股權鏈條不僅容易導致集團股權管理和公司治理的混亂,而且容易隱匿風險,使保險集團不能在第一時間發現綜合經營、集團經營可能引致的風險。
第三,發展戰略不夠清晰
部分保險集團并未在綜合化、集團化發展過程中逐步明確自身的發展戰略,特別對并購后的非保險子公司沒有進行戰略梳理與整合,甚至沒有對子公司的戰略定位。戰略定位缺失或失誤,都會給保險集團未來發展埋下隱患。如何準確描述集團及各子公司未來發展目標,如何完善整個保險集團的市場定位,如何體現保險主業子公司的戰略地位,這些都是各保險集團亟需明確的重要戰略事項。
第四,集團管控力度偏弱
不少現在的保險集團都是由某一個主營業務子公司“派生”出來的,在集團管控管理中天然處于弱勢地位。保險主業子公司往往各自為政,削弱了集團公司在集團系統內的權威和權利。子公司的這種“諸侯意識”,往往成為集團發展的桎梏。一方面,子公司對集團政策的抵制,降低了整個集團的執行力和貫徹力,即使有好的政策也會因為子公司片面顧及自身利益而得不到實施;另一方面,集團管控力度羸弱,很難就集團整體發展調控資源,本來應該體現為集團化經營優勢的協同效應和規模效應也就很難實現。
第五,風險管理機制不成熟
部分保險集團還沒有真正認識到健全的風險管理機制對整個集團發展的重要意義。一是缺乏管理綜合經營風險的經驗。保險集團最擅長的是保險業務風險的管理,對新拓展的非保險業務風險不甚了解,再加上綜合化、集團化速度過快,一下子要同時管理兩種以上的業務風險,經驗的不足有可能造成風險管理的空白地帶。二是風險管理組織機構不健全。一些保險公司在設置風險管理部門時缺乏長遠統籌安排,不是根據業務發展需要進行部門資源配置,而是為了應付監管機構各項監管標準,因事才設崗、定編不定人的現象并不少見。三是風險管理制度不健全。缺乏必要的風險管理基礎制度,沒有對子公司風險管控的指導和要求,業務風險評估、跟蹤機制不到位,風險危機應對機制較落后等。四是沒有建立綜合經營“防火墻”。少數保險集團沒有按照業務獨立、財務獨立、人員獨立、營業場所獨立的原則,在集團公司與主營業務子公司,以及非保險業務子公司之間建立防火墻,一旦個別子公司經營不善發生風險,就很有可能造成各子公司之間,乃至集團公司受到風險的沖擊和影響。
三、我國保險集團未來發展的對策與建議
2010年是我國保險業轉方式、調結構、防風險、促發展的關鍵一年。我國保險業正處于調整轉型的“爬坡階段”,也是各保險集團加快發展、提升綜合實力的大好階段。宏觀環境的影響與監管政策的收緊將促使保險集團回歸理性發展,更加注重保險主業成長,更加重視集團的內部管理與管控。可以預見,今后一段時期內,各保險集團的主要注意力將從牌照競爭逐漸轉移到管控競爭上,保險集團的競爭不再體現為上規模、拿牌照、鋪攤子,而在于集團化經營能力、管控能力的較量。我們認為,促進、規范我國保險集團的未來發展需要做好以下幾方面工作。
(一)要科學認識保險業發展與綜合經營、集團化經營的辯證關系
首先,要在強化保險主業基礎上開展綜合經營。發展主業與綜合經營是辯證統一的關系。發展主業是綜合經營的前提和條件,綜合經營是發展主業的輔助與支持。因此,保險業綜合經營須以保險主業和核心業務的增長為前提,應緊緊圍繞公司核心競爭力開展。而保險公司是否開展綜合經營,開展何種業務的綜合經營,以及如何更好地發揮集團體系中各業務的協同效應,切實提高綜合經營效益,這些問題的關鍵在于以強化主業為先決條件的基礎上,對自身資源、人才、技術等核心競爭力的準確把握。
其次,要在綜合經營過程中注重整合盈利模式。由于涉及業務領域廣泛,產品品種特色各異,保險公司如果不能有效整合各業務盈利模式,就不能充分發揮規模經濟、范圍經濟、防范風險、業務協同等優勢,反而會因為業務管理過程過于復雜,增加經營管理成本。因此,能夠成功整合業務盈利模式,是衡量綜合經營是否取得成功的關鍵標準。
再次,要以保險主業為核心均衡多元業務結構。強化主業和以主業為核心要體現在具體業務結構上,始終堅持保險主業在公司業務中的核心地位。一是要不斷加大對保險主業的各方面投入。拓展綜合經營業務需要公司巨大的人力、物力和財力投入,往往會形成對保險主業的資源爭奪,因此,保險公司開展綜合經營要特別注意量力而行,根據自身資源情況適度多元化業務結構,保持主業資源投入的持續增加,否則容易影響主業的發展,造成得不償失的不利后果。二是要重點關注主業的發展情況。在綜合經營前期,保險主業承擔著公司主要利潤來源的責任,對公司整體利潤貢獻度高,需要主業提供的利潤支持綜合經營的發展,而當綜合經營發展到一定階段時,其產生的利潤和收益要用來反哺保險主業,用于促進主業地更好、更快發展。由此形成的較為合理的業務結構表現為,保險主業占據主導地位,綜合經營業務作為業務結構的有益補充。
最后,保險綜合經營的基本方向要在風險管理中謀求發展,而非為了提高盈利去承擔更大風險。保險業是管理風險、提供風險保障的行業,風險理念和管理方法具有獨特的行業特點。因此,在拓展業務領域時,要特別注意避免“綜合經營短視行為”,堅決不能為片面創新去綜合經營,為片面收益去綜合經營。保險公司在選擇綜合經營領域的方向時,要緊緊把握自身的行業特點,注重選擇風險與保險業風險匹配、適宜的新業務,同時要通過強有力的風險管理手段、方法,充分發揮綜合經營風險分散的巨大優勢,為分散風險而綜合經營,以綜合經營而促風險管理。僅僅是單純地為了提高盈利水平就去承擔與保險業不相符的風險水平,這樣的綜合經營目的和導向是極端不可取的。
(二)要明確保險集團的未來發展戰略導向
通過對國際保險業實踐的研究可以發現,保險集團發展的高級形式是金融集團。結合我國國情及保險業發展具體情況,我們認為,中國保險集團宜借由集團化經營發展,將建立金融控股公司作為未來發展戰略導向。
首先,要推進立法工作,為保險綜合經營創造規范的發展環境。綜合經營是我國金融業發展的主流方向,金融控股公司是保險及其他金融集團未來重要組織形式,因此應及早推動綜合經營及金融控股公司相關立法工作。當今世界上已經有許多金融控股公司法的成功范例和經驗,如日本1997年的《金融控股公司整備法》,美國1999年的《金融服務現代化法》,英國2000年頒布的《金融服務和市場法案》,韓國2001年頒布的《金融控股公司法》,以及我國臺灣地區2001年頒布的《金融控股公司法》等。為此,建議國務院及有關部委盡快牽頭制定、出臺針對金融控股公司設立條件、經營范圍、監管措施等方面的行政法規。
其次,要積極開展保險業綜合經營試點工作。綜合經營是一把“雙刃劍”,既有其積極一面,也必有存在風險的另一面。發展綜合經營并非要完全消除它的消極方面,這也不可能完全做到,而是要在限制其消極方面的同時,充分發揮其積極方面的優勢和作用。在這一過程中,要體現政策主動引導,通過試點工作,及時總結經驗,并逐步推廣。相反地,如政策方向的不明朗或遲疑不決,不能及時有效地規范行業發展,則有可能造成綜合經營活動的混亂,影響保險業的健康持續發展。
(三)要加強保險集團發展的監督與管理
強化對保險集團的重點監管將成為未來一段時間監管政策的核心。為適應綜合經營的監管要求,現有嚴格分業的監管體系有必要做一定調整,以便適應新的行業發展形式,避免出現監管空白或重復監管。
首先,以主監管模式為架構,強化監管機構合作機制。
對保險集團的監管,宜以保監會作為主監管機構,負責對保險集團的所有業務和風險進行并表監管,確保保險集團資本金充足率、償付能力、公司治理的方面表現良好。銀監會和證監會分別負責對保險集團下非保險子公司的監管,確保符合各自的監管原則和標準。以此為基礎,保監會與銀監會、證監會保持密切溝通與合作,建立信息共享機制,通過備忘錄形式厘清可能存在的監管空白與重復監管問題,從而實現對保險集團的整體監管。
其次,以信息平臺為基礎,完善“一行三會”協調機制。
要繼續推進“一行三會”部際聯席會議制度建設,形成常態化、定期化模式;要圍繞監管信息共享和監管政策協調兩個重點建設部際信息平臺,實現有關信息的實時共享;要明確保險機構、綜合經營具體領域的監管重點,聯合開展對保險集團綜合經營業務領域的全方位、全過程跟蹤與監督;要健全突發事件危機應對機制,在雙邊或多邊磋商基礎上,及時溝通危機信息及處理對策,形成各有側重、整體互補、協調合作的工作格局。
再次,以監管政策為導向,嚴格準入退出機制。
《保險集團公司管理辦法(試行)》和《保險資金運用管理暫行辦法》對保險集團監管方向做出了總體要求,在對有關規定辦法細化過程中,要繼續嚴格對保險集團開展綜合經營業務的各項標準,特別是要形成一套完善的衡量評價指標體系,針對不同保險集團的具體情況,明確市場準入資格,嚴把保險綜合經營門檻。同時,還要制定保險集團綜合經營詳細的禁止性規定,以及相應的懲罰措施,對于嚴重違反有關規定的保險集團,撤銷其綜合經營許可,并作一定處罰。
最后,以資本監測為手段,控制綜合經營高風險業務。
要全面監測保險集團各綜合經營業務的杠桿率情況,設置各業務的資本充足率下限,建立重大風險業務匯報機制,監管機構實施掌握相關業務的杠桿率使用及變動情況,并嚴格控制高資本撥備和高杠桿率業務的規模水平。
(四)要提升保險集團現有管控水平
保險業綜合經營利弊互現,保險集團化經營既能提供規模經濟、范圍經濟、協同效應的平臺,也可能蘊含了難以控制的風險。因此,各保險集團要不斷強化風險管理,構建科學、高效的集團管控體系。
首先,要根據行業特點,確定管控重點。
保險業是管理風險的行業,因此,區別于實業類集團,除需要對業務、投資進行管控外,更加注重對風險的管理和控制,是保險集團管控體系的核心特征和重點內容。一是要注重風險管理制度建設。在合規管理、內部控制、反洗錢、合同管理、訴訟管理、反商業賄賂、內部審計等環節出臺一系列規章制度,使各項風險管控工作基本做到有規可依、有章可循。二是要完善內控組織架構和管理體系。對公司的治理結構、決策權限與程序、執行、支持保障和監督等作出明確規定,指導和督導各子公司內控制度建設,加強對集團各級機構經營狀況的動態監控。三是要建立風險隔離機制,構筑內部“防火墻”。加強對不同業務風險的識別、計量和檢測,重點關注保險集團綜合經營中各業務風險的隔離與控制,特別要防范、阻斷非保險業務領域風險向保險業務領域的傳遞。四是要以信息技術為平臺,搭建經營管理信息的“透明墻”。依托全面風險管理體系,實時掌握各子公司發展情況,監控業務、投資變化狀況,避免子公司因業務風險累積過大超出其風險承受度,導致系統風險的產生。
其次,要立足管控能力,妥善處理三大關系。
（一）風險導向內部審計釋義
風險導向內部審計突出“風險”二字，要求內審人員在整個審計過程中都要以降低風險為導向，在審計項目計劃制定階段對被審計機構進行風險分析，確定審計范圍和審計重點；在審計項目實施階段，以降低風險為導向實施各類審計程序，對企業各類業務和控制實施獨立評價，并針對發現的重大風險和內控缺陷提出審計建議。風險導向內部審計與企業內控體系建設相伴相生，它以風險管理為基本理念，既是基于降低審計風險，又是為了降低企業的經營管理風險，是企業總體風險管理的重要組成部分。歸納而言，風險導向內部審計主要有以下特點：
（1）風險導向審計的首要目標是評估與改善風險，不僅關注風險管理，同時也是風險管理的重要組成部分，試圖通過風險規避、風險轉移、風險控制等有效的風險管理手段來提高組織整體的效率和效果。
（2）風險導向審計的視野較為寬闊，從被審計機構經營風險分析入手，全面剖析被審計對象的風險水平、經營環境和誠信程度等，審計范圍、深度和廣度都大大擴展。
（3）風險導向內部審計重心前移，把審計起點設為風險評估，并將風險評估作為重心工作，全面了解被審計單位的基本情況及面臨的經營環境。
（4）風險導向內部審計要求更高的審計技術，引入風險管理工具和最先進的審計技術，并要求在審計程序和方法上與特定審計環境相適應，針對不同的風險領域和業務環節以及特定的審計目標實施個性化的審計程序。
（二）企業風險管理與風險導向內部審計的關系
風險貫穿于企業經營管理的各個環節。企業內外部經營環境千變萬化，業務流程和經營管理錯綜復雜，任何偏離預期的變化都會導致企業生產經營活動失敗。而企業風險管理，正是根據決策管理層的風險偏好，結合風險承受度及風險預警能力，對企業內可能產生的各種風險進行識別、評估和分析，并及時采取有效措施加以防范和控制，以最大限度為企業提供安全保障的一種管理方法。那么，企業風險管理的效果如何呢？這就需要專業的監督、評價與改進?，F代風險導向的內部審計承擔了這一職責，其實質就是在企業風險管理基礎之上的再監督，其目的是強化并促進企業風險管理更加規范有效。可以說，風險導向審計與企業風險管理是相輔相成的，風險導向審計是企業風險管理的一個重要手段，通過評價和發現風險管理方面存在的問題并促其有效整改，進一步促進風險管理的規范和發展；反之，風險管理內容的不斷豐富和風險管理手段的不斷創新，也推動著現代風險導向內部審計和手段的提升與發展。根據英國與愛爾蘭內部審計協會頒布的“風險導向內部審計”立場公告（PositionStatement），在風險管理水平的較低級別，如未采取任何正式風險管理方法的風險暴露階段，內部審計只能以協助采用風險管理方法為目標，并在審計風險評估的基礎上開展內部審計；在風險管理融合的較高階段，內部審計完全可以將風險管理過程作為審計對象，在管理層對風險評估的基礎上進一步推進內部審計?？梢?，以風險為導向的內部審計應該結合企業的經營特點和風險管理水平，合理確定具體的審計目標和方法，從而更有效地發揮內部審計在企業風險管理方面的作用。
二、實證分析：風險導向內部審計在保險公司證券投資審計中的應用
（一）保險公司證券投資業務風險特點與分析
1．保險公司證券投資業務面臨的內外部風險保險公司證券投資業務具有較高的風險性，對保險公司證券投資業務進行內部審計，首先就是要確定其面臨的內外部風險，并逐一進行評價與分析。從保險公司面臨的外部環境看，證券投資業務面臨的風險主要包括政治風險、市場風險、行業政策風險及信用風險等；從保險公司證券投資業務的內部環境來看，面臨的風險主要包括資產風險、戰略風險、操作風險、聲譽風險及流動性風險等。
2．保險公司證券投資業務風險的具體評估在分析保險公司證券投資業務可能面臨的主要風險后，還應對其業務運行與管理過程的潛在控制點和風險點進行識別與分析，并考慮風險的重大性和可能性。保險公司證券投資業務面臨的最重要、最具有投資業務典型性的重要風險領域及其主要風險因素。在識別風險的基礎上，還要通過分析判斷各類風險發生可能性的大小、發生的條件、對實現工作目標的影響程度等，以綜合確定風險等級。風險評價可以采取定量與定性相結合的方法。定量方法如可對風險程度進行1、2、3之類的評分，定性方法一般指文字描述。
（二）以風險為導向實施保險公司證券投資業務審計的關鍵點
近年來，保監會、證監會等監管機關出臺了一系列規章制度，對保險公司風險管理、合規管理及保險投資業務的具體操作要求進行了規范。這標志著保險企業進入全面風險管理和合規經營階段，保險企業對于風險管理的認識提高到前所未有的高度。目前國內大多數保險公司在外部合規監管部門的要求以及自身業務發展的需要下，搭建了全面風險管理的組織架構，設置了專門的風險管理部門，建立了更加完善的投資風險控制制度、業務管理規則等，逐步形成了事前風險控制、事中風險控制防線與事后風險控制相結合的全面風險管理架構，內部審計也具備了充分發揮第三道防線作用的必要條件。具體而言，以風險為導向對保險公司證券投資業務實施內部審計重點應關注以下內容：
1．以風險為導向制定審計計劃，明確審計項目和審計范圍。審計部門在制定審計計劃時，應圍繞保險投資發展戰略，結合監管要點，重點關注董事會和公司管理層關注的流程和控制點，并對保險投資面臨的主要風險進行初步識別和綜合評估，充分考慮組織風險、管理需要和審計資源等因素，在此基礎上制定證券投資業務審計規劃和計劃。
2．以風險為導向編制審計方案，明確審計方向和審計內容。在制定證券投資審計方案時，應對保險公司證券投資的相關風險要素進行全面系統評估，了解證券投資的業務流程及其內外部環境，評估各流程、各環節風險點，據此確定重點審計內容。
3．以風險為導向執行審計程序。在執行審計項目過程中，審計人員應將風險導向理念滲透于審計實施的全過程，增強風險審計意識，把風險管理意識和方法融入到審計實施全過程中。在審計方案的引領下，審計人員可以將時間和精力集中于風險較大或可能存在重大問題的證券投資領域，嚴格執行審計程序，以風險識別為基礎，通過風險評估、分析性復核、控制測試、實質性測試等方法，發現證券投資過程中的風險控制的漏洞和薄弱環節，以便將審計風險控制在既定范圍內。
4．以風險為導向編制審計報告。應對保險公司證券投資業務的內部控制和風險管理狀況進行總體評價，對發現的具體問題進行定性和定量的評估和分析，指出問題、分析原因、提出對策和建議。
三、審計實務探討：保險公司證券投資業務內部審計實施要點
根據保險公司證券投資業務重要風險領域及其風險特征，與前文第三部分風險分析所列五大內容相對應，內部審計應著重關注以下幾方面內容：
（一）財務會計控制目標與審計重點
1．是否建立并實施規范的會計核算流程，及時、準確、完整編制財務報表，確保會計信息的可靠性、真實性和對外披露的準確性。
2．是否建立嚴格的審批制度和預算控制制度，明確預算的編制、執行、分析、考核，及時分析和控制預算差異，控制費用支出，確保預算的執行。
3．是否妥善保管公司各類資產，及時登記，定期盤點，及時對帳，確保各項資產的安全和完整。
4．是否對資金運用專戶進行統一管理和運作，專戶的設立符合資產委托方的要求，及時掌握資金頭寸的變化，資金劃撥是否符合專戶資金運用的要求和具體投資業務的要求。
（二）投資決策控制目標與審計重點
1．是否建立完善的投資決策組織架構，制定透明、規范的投資決策程序和議事規則，投資決策流程是否包括研究、論證、決策、實施和報告等內容。
2．是否建立健全相對集中、分級管理、權責統一的投資決策授權制度，對授權情況進行檢查和逐級問責。
3．投資決策是否嚴格遵循國家法律法規和公司的規章制度，符合保險資金運用的投資范圍、投資限制等要求。公司投資決策是否有充分的依據及書面記錄，有關責任人是否在記錄上簽字，重要投資決策是否有詳細的研究報告；投資品種的選擇標準是否合理并定期評估調整。
4．是否兼顧資產與負債的匹配。
5．是否建立了相關的監督機制，保證投資的安全性與投資渠道、投資比例的合法合規性。
（三）投資操作控制目標與審計重點
1．是否建立獨立的交易部門和規范的投資操作流程。所有投資指令是否都經交易部門審核，確認其合法合規后予以執行。
2．是否對業務經辦人員建立了有效的監督和制約機制，談判、詢價應與交易執行相分離，密切監控交易過程中的談判、詢價和簽訂等關鍵環節。
3．是否建立交易監測系統、預警系統和反饋系統，嚴格控制投資過程中各種交易風險，確保投資交易的順利進行。
4．是否建立并有效執行嚴格的公平交易制度，確保不同性質或來源的保險資金的利益能夠得到公平對待。
5．是否建立完善的交易記錄制度，每日的交易記錄應及時核對并存檔。
6．場內投資（股票、基金、債券）是否實現投資與交易職能相互分離，是否建立并實行集中交易制度，是否建立對日常投資比例的監控機制，保證投資比例符合相關監管部門和公司的規定。
一、我國加入WTO后，保險市場應該如何建設
我國加入WTO后，將按國際貿易規則辦事，這一方面要求政府有關部門從有利于保險市場健康發展和提高民族保險業競爭實力的角度，制定符合國際游戲規則的相關政策，加強對保險公司的監管；另一方面也要求國內保險公司抓住機遇，加快商業化改革步伐，以提高自身的市場競爭能力。
（一）完善保險立法建設。目前，我國相關的保險法律在內容和范圍上隨著形勢的變化越來越不能滿足實際需要，完善保險立法建設勢在必行。首先應根據與WTO成員國的協議約定和保險市場發展趨勢對一些現有法規條文進行修改和補充。如市場準入政策、取消外資優待、實行國民待遇政策等，完善《保險人管理條例》、《保險經紀人管理條例》等法規，將其頒布為法律，規范保險中介行業的責、權、利。其次是要制定新的法規，對市場進行規范，如制定《社會保險法》明確界定商業保險與社會保險；制定《精算師法規》，規范精算報告制度；制定《政府部門接管保險機構辦法》，通過立法的導向使政府接管規范化、程序化；制定《保險機構資產管理條例》等來控制保險公司的經營風險。
（二）健全保險監管體系。進入WTO后，保險監管部門應超越“問題跟進型”監管方式，把監管重點從監管保險市場經營行為，逐步轉移到監管保險市場經營行為和監管保險公司償付能力這兩方面上來，按照“超前監管”及早期風險監管監測預警系統的要求，盡快建立健全各級監管組織，理順關系、權限和職能。要本著健全市場、對保戶和保險公司負責的原則，一方面繼續加強對保險市場行為的監管，規范經營行為，杜絕違規現象，積極營造一個公平、合理的競爭環境，促使保險公司不斷提高經營水平，成為符合市場經濟要求的商業保險公司；另一方面必須加強償付能力的監管，保護保戶的基本權益不受侵犯，保證保險公司合規經營。
（三）按照現代商業保險企業的要求，促進國有保險公司轉換經營機制。當前，曾長期受到計劃經濟體制和觀念影響的國有保險企業仍面臨經營機制不活、技術創新能力不強、專業人才缺乏、效益低下、對市場變化反應遲鈍等諸多問題。如果不盡快解決這些深層次矛盾和問題，將難以適應市場經濟的要求，更無法迎接日益臨近的“入世”的挑戰。為此，國有保險企業應在以下幾個方面加快改革步伐：一是要建立起統一、精簡、高效的管理體系。加強市場調查、客戶服務、產品開發、信息技術等職能部門的力量，加強對現代管理技術、現代信息技術的推廣應用，加快電腦聯網和辦公自動化，積極把計算機網絡技術引入公司內部管理，提高管理工作的規范化、現代化、科學化水平。二是要建立以人為本、效率優先的經營機制，“入世”將使國有保險企業面臨人才流失的巨大壓力。國家有關部門應盡快制定政策，改革國有保險企業在人事、用工、分配制度上舊的管理體制的弊端，破除領導干部終身制，實行按崗定酬，根據崗位的重要程度、技術要求、勞動強度等比照外資或合資企業標準確定相應的薪酬，通過公開、公平的考核實行優勝劣汰，積極吸引優秀人才，切實打破平均主義大鍋飯。三是要建立以市場為導向的產品開發和銷售體系，對市場進行全方位、多層次的調查研究，按照市場情況，針對不同的經濟發展地區，不同的收入階層、年齡層次、職業、性別、家庭結構等設計不同的保險產品；產品開發要有前瞻性、預見性，通過對國家宏觀經濟的預測，設計出適應性強，在利率變動時能保持一定穩定性的產品。四是要建立以客戶為中心的服務體系，應真正把客戶當作保險公司的衣食父母，想問題、辦事情都要從維護客戶的合法利益出發，徹底杜絕諸如理賠難、隨意變更保險合同等侵犯客戶權益的官商作風。一方面要按照國際通行的做法訓練職工，提高全員的服務意識；另一方面，要在加強和改進客戶服務方面邁出實質性步伐，積極開展諸如語音電話咨詢、銀行代收代付、網上投保等方便客戶的服務舉措，增強服務的實效性。
（四）穩步培育保險中介市場。包含人、經紀人和公估人在內的市場中介體系是一個健全的保險市場所不可缺少的。保險中介市場的成熟程度是一個國家和地區保險市場成熟程度的重要標志。中介市場發展了，不但可以有效地降低保險公司的經營成本，而且能促進保險市場向縱深發展，擴大市場需求。因此，應按照國際慣例穩步培育保險中介市場，大力促進保險業的專業分工，在清理和規范保險人的基礎上，依據我國國情，借鑒國際上的有關經驗，發展保險經紀人和公估人，形成保險人、經紀人展業，保險公估人理賠，保險公司核保和運作管理保險資金的市場機制。
二、加強中資保險公司法人治理機構的建設
目前中資保險機構大多采取的是總、分公司的組織機構，即總公司為一級法人，分支機構不具法人資格。但任何一個分支機構經營不善發生虧損，任何一個分支機構經營上的過錯都會影響到整個法人，甚至會引發整個法人破產倒閉的嚴重后果。因此，必須切實加強管理，防范各種可能發生的經營風險。
（一）進一步健全授權經營管理制度。實施授權經營對理順總、分公司關系，明確劃分總、分公司權限和責任，強化統一法人制度，規范分支機構的經營活動具有十分重要的作用。但由于受權限劃發的科學性及執行情況等因素的制約，一紙“授權書”尚不可能解決經營管理中的所有問題。這就要求總、分公司根據被授權人的經營管理業績、風險狀況、授權制度執行情況及主要負責人的任職情況，及時調整和修訂授權范圍，完善管理辦法，增強這項管理制度的有效性和可操作性。
（二）建立和完善工作標準體系。除了要實行統一的費率、條款外，還要制定和實行統一的業務、財務、人事管理制度，統一的電腦操作系統，統一的客戶服務標準等等，以保證整個公司運作的協調與統一；要建立以效益為中心的經濟指標考核體系，加強對利潤率、資金收益率、保費資產率、人均保費、人均利潤等指標的考核，利用經濟杠桿和利益驅動調動各級公司優化結構、增收節支，從制度上促使分支機構與總公司追求的價值目標相一致。
經濟全球化是21世紀世界經濟的鮮明特征。在這一背景下，全球保險資本自20世紀90年代以來，經歷了史無前例的大規模并購和重組，產生了一批巨型保險集團。深入研究保險業并購的動因和特點，對推動我國保險業的重組，進而提高我國保險業的國際競爭力，無疑具有重要的現實意義.
一、國際保險業并購浪潮的動因分析
(一)外部動因
1．經濟全球化進程加快
20世紀90年代中期，世貿組織成立，各國經濟交往更加密切，生產要素相互融合、滲透的趨勢進一步增強，導致跨國公司和信息技術迅速發展。保險市場進入障礙減弱甚至消除，保險公司跨國并購此起彼伏，借以擴大規模，拓展經營地域，提升市場份額。
2．保險市場發展不平衡
從保費收入構成看，國際保險市場呈現不平衡發展態勢：(1)壽險業增長速度快。1999年，壽險市場保費占60．8％。非壽險保費占39．2％。壽險保費增長6．9％，非壽險保費增長1．2％。(2)發展中國家保險發展速度遠遠超過發達國家。從整體上看，發達國家保險發展速度放緩，主要原因是經濟發展滯緩，保險市場趨于飽和，承保能力過剩，放寬限制，價格競爭加劇，保費增長受阻。發展中國家由于經濟增長速度加快，保險業正處于發展的上升階段，發展潛力很大。(3)發展中國家與發達國家差距很大。在保費收人中，發達國家占有絕大多數的市場份額。2001年，全球保費24，082．52億美元，工業化國家21，704．80億元，占比90．0％；新興市場國家2，377．71億元，占比10．0％。世界平均保險深度是4．68％，工業化國家9．01％，新興市場國家3．37％；世界平均保險密度335．0美元，工業化國家2，314．9美元，新興市場國家32，3美元。國際保險市場的不平衡發展，發達國家保險市場的飽和狀態和發展中國家保險市場的快速上升趨勢，促使發達國家加快了對新興市場國家保險公司并購進程。
3．市場競爭加劇
近年來，發達國家保險深度一直在9％左右，發展空間極為有限，國內保險市場已趨飽和。例如，2001年經合組織保費比上年下降510億美元，但新興市場上升91億美元。此外，世界利率水平持續走低，制約了費率的下調空間。國際保險市場保費與資本金的比率從20世紀80年代以來一直呈下降趨勢。眾多的資本追逐有限的保費，競爭日益加劇。盡管各保險公司在產品設計、開發和服務上費盡心機，但效果仍不盡如人意。在這種情況下，通過保險公司之間的并購，以規模優勢來獲取市場份額成為必然選擇。
4．監管放松趨勢
世界各國紛紛建立金融控股集團，鼓勵綜合經營，以提高金融業的國際競爭力。例如：歐盟1990年頒布了第四代資本移動自由化指令，具備保險市場自由化條件，1993年頒布銀行第二代指令，1994年頒布財產保險第三代指令以及人壽保險第三代指令，形成通過單一許可證所象征的保險市場自由化的框架，全面推行全能銀行和混業制。英國1986年實行了史稱金融“大爆炸”的金融改革，結束了其本土及英聯邦國家的分業經營體制。日本1996年實施金融大改革計劃，推動全能銀行制。美國1999年底通過《金融現代化法案》，實施混業經營。至此，金融混業經營成為世界趨勢。各國保險企業及其他金融機構紛紛開展跨行業并購，以享有混業優勢，提高競爭力，實現收益多元化。
5．巨災風險逐年增大
由于世界人口增長、城市化加劇、全球財富增加、氣候和環境變化、現代工業發展、恐怖襲擊頻繁發生等，巨災造成的財產損失不斷上升。2001年“9．11事件”給保險業帶來400億美元損失，非壽險業喪失1800億美元資本，美國非壽險公司在保險歷史上第一次面臨虧損。最近60年，巨災的發生頻率呈明顯增長趨勢，促使保險公司通過并購在全球范圍內分散風險。
6．信息技術創新
保險公司通過采用最新的信息技術，可以高速處理大量數據、創新產品開發技術、升級保險企業營銷模式、提高服務水平。由于信息技術的廣泛應用，各類信息溝通便捷、迅速，一個股權結構多元化、業務種類綜合化、服務領域國際化的巨型金融集團將能夠高效率、低成本地運作。信息技術成為保險并購的催化劑和并購后形成的巨型保險集團高效運作的保障。
(二)內部動因
1．混業經營
企業可以通過并購在新的產業領域或相關領域獲取新的管理能力，實現增長。通過并購進行重組的速度要快于內部投資進行調整的速度，同時還能實現經濟協同效應。20世紀末，銀行、證券、保險混業經營成為趨勢。銀行、證券與保險資本的互相融合，使三者服務范圍都得到了擴展，保險公司兼有銀行、投資等功能。混業并購深刻改變了傳統保險運行規律，將傳統保險商品供給模式轉化為現代保險理財服務模式。
2．爭奪市場
并購可減少競爭對手、提高市場份額。并購后企業市場份額增大，市場控制能力增強，實現了規模經濟，提升了企業價值。由于保險業內的并購，全美最大的25家保險公司資產占保險總資產比重從1997年的63％上升到2001年的70％。
3．化解風險
保險經營過程，既是風險大量集中過程，又是風險廣泛分散過程。大數定律要求保險公司在償付能力允許的情況下，爭取盡可能多地承保風險標的，同時注重風險在不同產品、不同區域之間的合理分散，以防御系統風險，確保經營穩定。
4．優化資源配置
保險公司并購其他金融性機構，不僅能使雙方資源重新組合，還能使原有公司某些資源存在的問題和缺陷被另一個公司中相對應優良資源所取代，優化資源配置、實現優勢互補。
二、保險并購的影響
(一)外部影響
1．對國際貨幣體系提出挑戰
首先，加大交易成本與風險。并購后保險機構地域范圍廣闊，涉及不同幣種交易，存在一定的匯率風險和交易費用。其次，加快國際資本流動。保險業擴大業務、地域范圍，增強開發金融工具能力的同時，也開展各種投融資活動，加快了資本流動速度，擴大了資本流動規模。第三，增加國際貨幣體系不穩定性。經過并購重組，一個個資產龐大、業務廣泛的保險集團紛紛誕生，一旦遭受損失，其破壞性難以估計。由于金融資源流動狀態、方向、規模極易改變，具有較強的國際傳導性，勢必引起國際貨幣體系動蕩。
2．加快保險國際化步伐
并購增強了保險公司綜合實力，擴展了業務范圍，增強了國內外市場的互動性，推動了全球統一開放保險市場的形成。各國在保險監管方式、手段上相互借鑒、相互合作、相互促進，使監管走向國際化。并購增強了保險公司科技實力，加速了業務的電子化、網絡化和現代先進技術的應用，使得跨國經營保險業務愈加方便，有力地推動了保險國際化進程。
3．改變保險業競爭格局
20世紀90年代的并購，打破了日本保險公司獨領的局面，形成美、日、歐三足鼎立之勢。保險并購加速了保險業排名的更迭，不斷形成新的競爭格局。美、日、歐掌握了大量金融資源，位于主導地位，意味著它們有能力支配世界上大部分其他資源，并使得國際保險業的兩極分化現象更加嚴重，加劇了世界經濟發展的不平衡。
(二)內部影響
1．正面影響
一般來說，并購可以使公司產生規模經濟效應、經營協同效應、財務協同效應、市場份額效應、財富創造效應等。具體來說，并購可以顯著提高目標公司股票價格，但會降低并購公司股票價格。同時，損害債券持有者利益，并購后股票持有者收益的增加來源于債券持有者收益的減少。
《華爾街日報》曾對92次并購進行過研究，在并購前后20天期間，累計的非正常收益率為20．1％。而在宣布并購前后各1天的最短期限內，股價上升13．93％。大多數實證研究結果是非常相似的。
下表是并購期間所支付的升水。對72次并購的研究表明，所付的現金升水是市場價格與宣布并購前20個交易日公司普通股的平均收購價之差除以后者。收購價格平均高于市場價格的41％，從最低的2％到最高的120％。
市場評估的升水，是指并購最終成交的價格與宣布并購前20個交易日價格之差除以后者。89家并購企業的市場評估升水的平均值為39．9％，從最低1．7％到最高120％不等。
2．負面影響
但在20世紀90年代保險領域的幾大并購案例中，很多公司并購后無法實現預定目標，大部分都降低了股票市值。
例如，安聯集團于2001年4月收購了德累斯頓銀行。收購后的安聯集團成為總資產達1萬億歐元的全球第四大金融集團。但收購不但沒有帶來經濟利益，反而從2001年三季度起出現了由贏轉虧的逆轉，2002年虧損形勢繼續惡化且速度加快，僅2002年三季度的凈虧損額就達到25億歐元，其中9．72億歐元來自德累斯頓銀行。2002年，安聯股價下降了60％以上。并購德累斯頓銀行成為其嚴重虧損的重要誘因。
1998年10月，花旗銀行和旅行者集團合并。兩家公司原本希望合并能夠有助于實現“交叉銷售”，把集中性團體業務與分散性個人業務有機地融為一體。但是，由于這兩大金融巨頭在企業文化方面的差異，以及為了平衡人事安排而在同一崗位設置兩個并列負責人的做法，使得合并后的新公司從高層決策到業務開展頻頻遇到來自原先兩家公司的抵觸，結果造成管理混亂。2000年股價由48美元跌到20多美元，跌幅超過50％，不得不分拆旅行者的產險部門，隨后又解散了新興市場部門。
2002年12月18日，美國第七大保險公司大陸控股公司申請破產保護，涉及債務高達65億美元，成為繼世通和安然之后美國歷史上第三大破產案。
三、兩點啟示
我國加入WTO后，隨著宏觀經濟環境的不斷改善和金融市場一體化的發展，保險業甚至整個金融業的重組勢在必然。在這一過程中，并購也必然成為保險業發展的一個重要特點。
(一)認清保險并購對我國保險業發展的重要意義
1．是實現規模經濟的需要
根據規模經濟原理，規模擴大，單位產品的平均成本將隨業務量的增加而遞減。因此，并購可以使公司更具實力承擔基礎投入；能夠充分利用無形資產邊際開發成本低、供給彈性無限大的特點，促進業務規模的擴張，優化配置各種資源，實現規模經濟，產生協同效應。
2．是化解經營風險的需要
保險業是經營風險的特殊行業，中小保險公司由于資本有限，力量薄弱，抗風險能力差，一旦出現問題就有可能破產。我國對此類事情的處理一般采取兼并重組、政府求助和破產清算等措施?？傮w而言，兼并重組對社會的影響相對較小，可以減少國家財政和企業負擔，減少對保險體系的沖擊。同時，并購可以實現經營多元化、產品多樣化，從而有效分散風險。因此，并購是我國保險業防范和化解經營風險的需要。
3．是綜合經營的需要
混業經營已是世界性潮流，是一種發展趨勢，我國保險業最終必然走向綜合經營，而并購是我國保險業走向綜合經營的必由之路?；鞓I經營已成發展趨勢。例如，光大集團控制境內外銀行、證券、信托、實業等上市、非上市公司30多家；平安保險、太平洋保險以保險公司名義注冊，基本實現保險、信托和證券混業經營。
4．是參與國際保險市場競爭的需要
我國已加入世貿組織，保險業的發展無論是深度、密度還是其國際競爭力，均有待大幅度提高。與發達國家相比，我國的保險業還有很大劣勢。2000年，世界平均保險深度是7．84％，我國1．8％，全球排名第61位。世界平均密度385．4美元，我國15．2美元，世界排名第73位。2000年，保費占居民儲蓄的比重，我國是2．48％，全球平均水平是7．35％，發達國家15．51％。
從資產總額看，2000年底，我國保險公司總資產3，373．9億元人民幣，而世界前25大保險公司中資產最少的也在100億美元以上。從資產負債率來看，人保和人壽兩家公司分為0．47％和1．78％，而世界前20大保險公司中資產利潤率最低的也達到4％。從資金運用來看，2000年底，全國保險公司投資額為1，191億元人民幣，占保險總資產的比例為35％，而發達國家保險公司資金運用率普遍在85％以上。此外，在產品開發、市場營銷、經營管理、風險控制、人才資源開發與使用等方面，發達國家保險業的競爭能力都很強，在此種情況，我國保險業可以通過并購，增加其在國內保險市場的競爭力，應對外資保險公司的挑戰。
(二)加快我國保險業并購步伐
1．制定并購發展戰略
制定科學合理的保險并購規劃，如并購戰略、實施步驟、戰略舉措、戰略內容等。(1)制定并購戰略目標，形成一批具有較強國際競爭力的保險(金融)集團。(2)制定實施步驟。第一階段：以業內并購為主。在保險公司內部，撤并重組扭虧無望的分支機構，以降低成本，實現集約化經營。鼓勵國有與股份制保險公司以及股份制保險公司之間進行并購，從而壯大規模，實現規模經濟和優勢互補。第二階段：以混合并購為主。并購銀行、證券、信托等，組建若干家全能化、實力雄厚的金融保險集團。第三階段：以跨國并購為主。通過并購外國保險公司、銀行及證券公司，進入國際保險市場，在國際保險市場上爭得應有地位。(3)確定戰略舉措。支持大型國有商業保險公司向多元化、綜合化、全能化、國際化方面發展；鼓勵股份制保險機構通過上市融資、發行債券、增資擴股等方式獲取與其經營能力相匹配的資本規模，盡快組建具有國際影響的跨國保險(金融)集團，全面參與國際保險業的并購。(4)制定戰略內容。通過20年左右時間，我國保險業要基本實現現代化，形成一批具有較強國際競爭力的保險(金融)集團，形成一些中資或中資控股的綜合性、多元化大型保險集團，使其成為我國保險業參與國際化競爭的中堅力量。
2．建立健全保險并購法律與市場體系
修改現行法規中有關并購的限制條款，健全反壟斷法、破產清算法等法規，營造適宜的市場環境，增加保險市場參與主體，使壟斷市場向較充分競爭市場方向發展。推行條款費率市場化改革，松動重要險種費率條款的統一性管制。發展與完善我國資本市場。資本市場發達，企業并購重組才能活躍，企業規模才能迅速擴張。因此要規范我國證券市場，在市場運作體系、資本流通渠道等方面加大改革創新力度，形成統
一、規范、活躍的資本市場，推動保險公司上市。發展投資銀行與其他具有并購功能的中介機構，培養高素質并購人才，使并購能以股權的方式進行，保證重組的順暢與效率。
3．規范公司治理結構
較高的經營管理水平與較強的抗風險能力是保險并購的先決條件。目前，我國保險業并購動力不足，管理水平也不能適應并購后規模擴大的需要。為此，必須實施創新戰略。(1)實現產權結構多元化。解決國有獨資保險企業政企不分、權責不明等體制性問題。吸收外資和社會資本參股，建立產權的市場化流動機制，收益的社會化分配機制，經營管理的外部化監督機制。(2)實現治理結構規范化。建立健全法人治理結構。成立股東大會、董事會、監事會以及相關專門委員會，引進獨立董事，完善公司財務信息和其他重大信息的對外披露制度，建立符合資本市場要求的責權利明確，經營管理高效、透明的公司治理結構。(3)實現組織架構科學化。界定配置經營管理職能，理順內部治理關系，保證法人治理結構協調順暢運轉。
4．制定和調整相關法規政策
(1)制定金融控股公司相關政策。允許保險公司通過并購方式成立金融控股公司，成立保險(金融)集團，進行混業經營。打破銀行、證券、保險分業經營現狀，推動非壽險、壽險、再保險兼營，推動銀行、保險、證券、信托兼業經營；突破保險公司兼營基金、信托、銀行等相關金融業務的制度障礙。
(2)調整稅收政策。影響保險業發展的因素很多，而現行保險企業的財稅政策，稅率高、稅基寬、且重復征稅，是制約我國保險業快速與充分發展的重要原因。一是稅基寬。我國對保險業主要征收營業稅和所得稅，同時征收城市維護建設稅、教育費附加和印花稅等。二是稅負高。內資保險企業所得稅稅率為33％，營業稅稅率為5％。所得稅稅率高于韓國(27％)、泰國(30％)、俄羅斯(24％)等國家；營業稅稅率高于郵電通信業、文化體育業、建筑安裝業、交通運輸業等行業適用的3％。從國外情況看，保險業務一般納入增值稅征收范圍，多數國家對保險業務免征增值稅，如歐盟各國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、韓國等。三是不平等。對中資、外資保險機構實行不同的稅收政策，不利于公平競爭。
5．鼓勵投資銀行介入
保險并購在信息搜集、資產評估、融資、企業重組上市、法律確認等方面專業性強，必須依靠中介服務組織才能高效進行。投資銀行作為資本提供者和資本使用者之間的橋梁，在保險業并購和重組方面發揮著不可估量的作用。投資銀行可以為保險并購提供資本運營服務，規劃并購戰略方案，策劃具體運作方式，提供融資安排，開展資本經營，維護并購和公正性、合法性和有效性。
6．加快保險信用評級制度的建設
保險公司的信用評級結果，是社會公眾衡量保險公司綜合品質的一個重要標尺，決定了其市場地位和社會信譽，決定了其在市場中的交易成本和交易風險?？v觀全球，凡發達保險市場，均伴有發達的保險信用評級制度和相應評級機構。目前，我國保險信用評級制度還處于起步階段，需要在四方面下功夫。一是培育信用評級市場。對進入并購市場的保險主體進行等級評定，引導其投融資和并購重組活動；二是建立與國際會計標準相一致的保險業財務報告制度。使不同性質保險公司執行相同的會計制度、采用相同的稅收政策和財務報告口徑。三是建立健全保險公司信息披露制度。使公眾可以依此對保險公司作出基本評價，維護市場透明和消費者權利。四是立足國際標準，發展金融保險評級事業。保險信用評級，是經濟全球化和保險業風險控制的內在要求，也是全面提高保險服務水準的客觀需要。
參考文獻
[1]韓峰，2002：《入世后的企業并購》，中國社會出版社。
[2]洪錫熙、沈藝峰，2001：《公司收購與目標公司股東收益的實證分析》，《金融研究》第3期。
[3]胡智，2000：《金融業并購重組理論評析》，《國際金融研究》第6期。
[4]李富有，2000：《美國金融業并購的特征與發展趨勢》，《國際金融研究》第10期。
[5]劉鋼，2003：《看風浪中的安聯巨輪》，《經濟參考報》5月6日。
[6]夏斌，2002：《金融控股公司研究》，中國金融出版社。
[7]楊瑞龍，周業安，2000：《企業的利益相關者理論及其應用》，經濟科學出版社。
[8]巴力，2002：《國際保險業的并購重組對我國的啟示》，《經濟經緯》。
