時間：2023-07-03 17:57:41
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇太平保險資產管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
2012年度中國
保險行業信息化
標桿企業獎
中國太平洋保險（集團）股份有限公司是在1991年5月13日成立的中國太平洋保險公司的基礎上組建而成的保險集團公司，總部設在上海。集團推行的信息化戰略幫助公司業績快速增長，并于2011年榮登財富世界500強。
中國太平洋保險以“做一家負責任的保險公司”為使命，以“誠信天下，穩健一生，追求卓越”為企業核心價值觀，以“推動和實現可持續的價值增長”為經營理念，不斷為客戶、股東、員工、社會和利益相關者創造價值，為社會和諧做出貢獻。
作為一家“負責任的保險公司”，中國太平洋保險在積極追求可持續價值增長的同時，自覺履行作為一個企業公民的社會責任。致力于各類公益活動，履行企業公民的職責。公司自成立以來，積極開展關愛孤殘、捐資助學、扶貧賑災等公益活動：已建立60余所希望小學，總投資超過3,000萬元；在特大洪澇災害、非典、南方雪災、512抗震救災、云南地區干旱、青海玉樹地震、舟曲泥石流期間踴躍捐款捐物，總額超過1億元。
中國太平洋保險始終以價值為導向，專注保險主業，通過信息化等手段持續提升企業核心競爭力。
公司根據上海國際金融中心建設規劃，貫徹落實金融行業“創新驅動、轉型發展”戰略，以客戶需求為導向，使公司整體業務保持健康可持續發展。目標是：壽險業務積極應對市場挑戰，“聚焦營銷、聚焦期繳”的發展策略取得明顯成效；產險業務強化專業管理水平，可持續發展能力明顯增強；資產管理業務著力提升投資能力，公司加強風險管理，努力提高投資收益的穩定性和可持續性；養老業務鞏固優勢、積極拓展，業務規模平穩增長。
中國太平洋保險旗下擁有產險、壽險、資產管理和養老保險等專業子公司，為實現有效管理，集團及子公司建立了覆蓋全國的營銷網絡和多元化信息服務平臺及企業信息化管理系統。截至2011年末，公司擁有6000多個分支機構，8.2萬余名員工和32多萬名產壽險營銷員，為全國7000萬客戶提供全方位風險保障解決方案、投資理財和資產管理服務。中國太平洋保險全國客戶服務電話95500及網上咨詢服務涵蓋了保險咨詢、查詢、理賠報案、服務預約、急難救助以及投訴受理等各項服務，近年還開通了移動電子商務等業務，促進了各領域的保險展業。
2011年全年，中國太平洋保險實現保險業務收入1,549.58億元，同比增長11%，市場份額10.8%，凈利潤83.13億元；壽險一年新業務價值67.14億元，同比增長10.1%；產險承保利潤32.24億元，同比增長46.5%。截至2011年末，中國太平洋保險總資產規模為5706億元，償付能力充足，各項指標均位居中國保險市場前列。在全球，中國太平洋保險（集團）股份有限公司2011年榮登美國《財富》世界500強，排名467位（主要根據年度營業收入排名）；獲英國《金融時報》全球500強，排名289位（主要根據市值排名）；美國《福布斯》全球前500強企業，排名289位（按銷售額、利潤、資產和市值綜合評定）。
端午假期前夕（5月26日），天弘基金管理有限公司（下稱“天弘基金”）一則關于余額寶的最高額度將從100萬元調為25萬元的公告，在余額寶投資者中引起了一番騷動。
對于廣大“基民”來說，相當一部分人對基金的認知由余額寶啟蒙。截至今年一季度，余額寶規模已達1.14萬億元，在天弘基金1.2萬億元的基金總規模中占比高達95%。天弘基金不僅成為唯一一家基金資產規模過萬億元的基金管理公司，亦成為基金投資者人數最多（3億人）和凈利潤最高（94.87億元）的基金管理公司。
如今成立12年的天弘基金，在2013年推出被稱為“余額寶”的首款互聯網基金產品――天弘增利寶貨幣基金之前，還只是一家名不見經傳的小公司。余額寶不僅改變了其自身的命運，亦改變了整個公募基金行業的業態。
天弘基金創造的“神話”雖然很難復制，但是以新模式發掘“基民”對基金的興趣和投資潛力，亦對逾百家基金管理公司拓疆大有啟發。
對于正在市場上崛起的保險系基金管理公司來說，開發個人投資者對自己的興趣，更是成為當務之急。
基金是保險公司最早投資的品種之一，從買基金到賣基金，保險公司走過了十年時間。早在2006年就在討論和醞釀的保險系基金公司，經歷了幾輪牛、熊市的起起伏伏，在余額寶出現的同年，首家保險系基金管理公司――國壽安保基金管理有限公司（下稱“國壽安保”）才正式成立。
也正是在這一年，一家叫中原英石的基金公司成立。后來被中國太平保險集團（0966.HK）旗下的太平資產管理公司收入囊中后改名太平基金管理有限公司（下稱“太平基金”），成為首家以股權收購方式而來的保險系基金管理公司。
僅用三年時間，保險系基金管理公司已由一家發展到如今的七家（含平安大華基金管理有限公司），還有五家尚在籌建或申請中。今年以來，中國人保資產管理有限公司旗下的公募基金事業部掛牌開業，中國太平洋保險（集團）有限公司（601601.SH、2601.HK）宣布通過旗下的太平洋資產管理公司擬收購國聯安基金。至此，四大保險巨頭已悉數集結于基金業。
背靠保險公司股東這棵現成大樹的保險系基金管理公司，被外界視為“銜玉而生”，然而“高富帥”也有成長的煩惱。太平基金董事長湯海濤在接受《財經》記者采訪時坦言，在初創期沒有集團的支持不行，僅僅靠“拼爹”是不夠的，“外因固然很重要，但自身努力更重要”。
目前公募基金行業形成了銀行系、券商系和信托系等幾大派別，與之相比，成立只有三年的保險系尚屬新兵，既沒有銀行系強大的銷售渠道和客戶資源，也不如券商系在權益類品種的投資能力強，亦不及信托系身段靈活。
諸位受訪的保險系基金管理公司高管表示，保險系基金需要盡快從以往主要面向機構客戶，轉向個人投資者，盡快打開個人財富管理的渠道，建立與之相適應的服務平臺，成長為普惠金融的生力軍。
2016年以來，公募基金行業面臨前所未有的機遇和挑戰，行業格局劇烈分化。諸位保險系基金管理公司高管表示，將盡快建立起多元化的產品線，開拓互聯網新型銷售渠道，在發揮既有優勢的同時，補齊短板。
面臨挑戰的同時，機遇當前。在貨幣市場基金依然保持強勁增勢之時，FOF基金獲準開閘、稅優養老型基金厲兵秣馬，對于一向擅長機構投資的保險系基金管理公司來說，亦是新的發展機會。多位保U系基金高管認為，機構投資者未來將是公募基金業的中堅力量之一，有較大的發展空間和想象空間。除了開拓個人投資者，還要高度重視銀行理財、保險機構、社保機構以及養老金等機構投資者。
“接下來的路還很長，挑戰剛剛開始。”湯海濤表示。一位保險系基金高管則認為，目前金融普惠的目標遠遠沒有實現，線上客戶依然還有開發的空間，保險系基金目前“還沒有出現行業領跑者”。 十年探索，路徑各異
2004年，隨著股市復蘇，基金銷售開始升溫，保險公司開始有意進軍基金業分一杯羹。幾家險企都曾有所行動，比如，人保財險曾與漢唐證券商談過以債轉股方式接手漢唐澳銀基金，平安保險則謀求與美國大聯資產管理公司謀求成立合資基金公司，太平洋保險亦傳出與交通銀行和匯豐銀行發起設立基金管理公司。而中國人壽則曾與華夏基金有過接觸，討論過投資事宜。
時任證監會主席尚福林在2005年全國證券監管會議上曾表示，將研究保險資產管理公司設立基金管理公司的試點。保監會亦對外表示正加快研究通過多種方式設立保險系基金管理公司。
不久，保險系基金試點獲有關部門原則同意。證、保兩大監管部門曾舉行協商會議，起草“保險公司設立基金管理公司試點管理辦法”。彼時，平安保險和中國人保向保監會提交了申請設立基金公司的方案，中國人壽高層亦表示，保險公司設立基金公司可以搶占綜合金融制高點。
然而，當銀行系基金管理公司已走上擴容之路，分享到2006年以來的牛市帶來的財富效應，保險系基金公司仍然“只聞樓梯響，不見人下來”。
經歷了數個牛熊市的轉換后，保險業終于在2013年迎來開閘。2013年2月，《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》，允許符合條件的保險資產管理公司，直接開展公募基金管理業務。6月新《基金法》實施，正式允許符合條件的資產管理機構開展公募基金業務。當月，證監會、保監會聯合《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》，保險機構可以采用發起設立或收購股權等方式進入基金業。
曾有數位保險業資管人士對《財經》記者感嘆，最初是保險公司急于進軍基金業，特別是2007年大牛市帶來基金井噴之時，奈何一直未獲放行。后來隨著保險資金投資渠道一再拓寬，保險公司對于擁有自己的基金公司意興闌珊，反倒是有關部門更希望其加盟。
保險系基金開閘的時機頗為微妙：2012年股指在震蕩中走低，11月27日上證指數收于1991點，重回“1時代”，12月4日更是以下探至1949點創下2009年1月以來新低。2013年2月初股指雖然一度沖上2444點，但此后掉頭向下，甚至創出1849點新低。
2012年7月“基金業一哥”王亞偉辭職，開始掀起一波延綿至2015年的基金經理“奔私（私募）潮”。
正是在這樣的時局下，保險系基金入場。國壽安保作為首家保險系基金公司于2013年10月低調成立。據了解，當時基金經理紛紛“奔私”，作為一家新公司且是首家保險系基金公司，國壽安保在成立后近一年時間里，很難找到合適的基金經理。
據《財經》記者了解，按照國壽安保成立時確立的市場化發展之路，為了吸引人才，國壽安保開始在股票投資部試點事業部制，將人事、財務、投資等權限下放至事業部，股票基金經理可以參與公司凈管理費的分成，專戶投資經理和其他公募基金經理則分享超額投資收益的激勵。
國壽安保試點事業部制后，發展得不錯，公司成立第一年即實現盈利。
《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》當月，余額寶橫空出世，原本通常被機構投資者用來保持流動性的貨幣市場基金，經由支付寶平臺包裝，變身為國民級理財神器，啟蒙了眾多從未接觸過基金產品的人的理財意識。一個萬億級貨幣市場基金市場悄然撬動。
有保險業人士指出，回^來看，2013年余額寶引爆基金市場潛力之時，保險系基金適逢開閘，也不失為踩準了點。
而受訪的多位保險系基金公司高管則表示，保險系進入公募基金管理業務領域，是大資管時代全方位競爭的必然趨勢，是切入財富管理的重要平臺，是保險集團進行金控布局不可或缺的一環。
時勢適然。多家保險公司加快了進軍基金業的步伐。2015年，陽光保險參股的泓德基金成立，當年，安邦人壽和民生人壽分別獲得保監會批準籌建和收購基金公司。
這幾家保險系基金公司路徑不一，各有特點：國壽安保是國壽資管公司與澳大利亞資本投資有限公司成立的合資公司。華泰保興基金由華泰保險集團發起并控股，其中高管及核心人員合計持股20%。泓德基金則是首家由專業人士發起設立的基金管理公司，原陽光資產管理股份有限公司董事長兼總經理王德曉持股26%，作為第一大股東，陽光保險集團持股25%，位居第二。太平基金通過股權收購方式獲得一張現成基金牌照。泰康資產管理公司是首家以事業部制開展基金業務的保險系資管公司，人保資管公司亦采用了這種形式。
太保資產管理公司則通過上海聯合產權交易所舉牌受讓的方式，擬收購國泰君安所持有的國聯安基金51%的股權。
民生人壽進軍基金業之路則復雜一些。2014年8月14日，浙商基金原股東浙商證券和養生堂在浙江杭州產權交易中心，以1.77億元掛牌轉讓浙商基金合計50%股權。民生人壽旗下民生通惠資管公司曾參與競購，但最終被浙商基金股東之一、萬向系旗下的通聯資本管理有限公司競得。隨后，同屬萬向系的民生人壽獲保監會批準以2.04億元收購浙商基金50%股權。
發展進度上，各家亦有差別。從目前成立的情況來看，國有背景的老牌公司從批籌到開業，進展神速。而2015年已獲保監會核準的安邦人壽成立安邦基金和民生人壽收購浙商基金，截至目前未有新的進展，仍尚未拿到證監會批文。
至于哪種是保險機構進軍基金業的最優路徑，業內亦有不同的聲音。參與了太平基金收購過程的湯海濤認為，通過收購的方式，比新設公司效率高，能很快進入基金業，但是找到好標的并不容易。對于太平這樣具有國企背景的公司來說，收購的首要標準是殼資源要干凈，沒有負面，亦未受過監管部門處罰。
業績居末但身家清白的中原英石基金進入太平保險的視野。該公司股東中原英石的股東中原證券和英國安石投資管理有限公司（Ashmore）亦希望太平保險集團接盤，雙方洽談順利，從達成股權收購意向到開業，僅用了一年。太平資管通過先收購再增資的兩步走方式，最終獲得70%的控股權。
不過，湯海濤亦表示，雖然收購牌照可以較快進入基金業，但進入后的整合過程則比新設立的公司艱難得多，就如同舊城改造比新建樓盤要復雜。雙方在文化、人員、業務等方面的融合非常不容易。“流程的進一步優化仍在進行。我來這兒以后，頭發都白了很多。”湯海濤笑稱。
湯海濤認為，幾種模式相比，可能新設公司是較好的選擇，雖然籌建期較長，但法人治理清晰，經營布局可以一步到位，效率最高。
與國壽安保只在某個業務板塊實行事業部制、泓德基金對優秀基金經理采用事業部制不同，2015年4月27日獲得基金牌照的泰康資產公司，在旗下采用了公募基金事業部制。
泰康資產副總經理、公募基金事業部總經理金志剛在接受《財經》記者采訪時表示，以事業部形式開展公募基金業務，在起步階段可以借助公司現在的優勢，在資源共享、運營、IT、法律、風控和財務等方面有良好的基礎。不過，聯合風控和溝通的成本也會增加。
湯海濤則認為，公募基金事業部制雖然成立相對比較便捷，但一個問題在于，如果放在保險資產旗下，則事業部將面臨同時受到證監會、保監會的監管，而各自的監管體系不同，在產品審批、業務經營等方面可能會有不同的監管要求。另外，在保險資產公司的機構投資平臺上直接運作個人理財產品，經營的方向也有所差異。
金志剛亦表示，事業部和獨立子公司形式各有利弊，不同階段需要不同組織形式。據介紹，泰康資產公司也在論證成立基金子公司的可能性。 大樹下好乘涼？
中國基金業協會數據顯示，截至2017年4月，公募基金資產合計達9.53萬億元。共有基金管理公司109家，取得公募基金管理資格的保險資管公司則有2家。
隨著新的主體不斷進入，基金業競爭日趨激烈，進入行業前列的門檻亦隨之提升。比如，2014年，進入行業前十的門檻是1157億元，2015年則升至2513億元，2016年，進一步升為3387億元。
與此同時，行業集中度則呈逐年下降之勢。2014年排名前十的基金公司管理規模占全市場的52.33%，2015年為49.07%，2016年為47.29%。一位基金業人士表示，這反映出行業競爭格局日趨激烈的特征，體現出新進入者對于市場份額的搶占。
“基金業就是拼爹的行業。”基金業人士常以此自嘲。
“拼爹”的趨勢在去年下半年愈發明顯。2016年下半年以來，多家行業領先的老牌基金管理人規模排名下滑，有的規模下滑千億。銀行系基金則在規模排名前十中占據四席。其中，總規模僅次于天弘基金的工銀瑞信基金的非貨幣基金以3742億元規模排名第一，成為唯一一家非貨幣基金規模超過3000億元的基金公司。今年3月，工銀瑞信一單募集規模便高達909億元，羨煞同行。
隨著越來越多保險公司進軍基金業，保險系基金板塊也開始逐漸發力。Wind資訊數據顯示，截至一季度，國壽安保以908億元位居第25名，位次上升7位，規模增長123億元。泓德基金和太平基金的基金規模都已過百億元，特別是2015年末僅有1300萬元資產規模的中原英石基金，變身為太平基金后，發行的首只公募貨幣基金首募119億元，創下保險系公募基金產品首募資金規模紀錄。到2016年末，其公募基金資產規模已激增至152億元，名次則從末席升至第71位。
湯海濤透露，除了第三方機構認購，太平保險集團也給予了很好的支持。“順利實現首發，為公司的運行打下比較好的基礎，關鍵是提升了信心。”
據介紹，為了支持太平基金盡快打開市場，根據太平集團的規劃，將給予其一定的支持。
一位保險機構出身的保險系基金高管談及保險公司股東對公司的支持的切身感受是，母公司的品牌效應，使得他們在與機構投資者談合作和投標時非常容易得到認可，“保險公司的風險防范意識、理念和風控方法，與很多機構投資者風控要求一致，比較適合于機構投資者的需求”。
一些保險系基金公司管理層跨界履歷所長期積累的人脈，也為公司迅速打開局面提供了極大的幫助。“我們成立后，得到了很多原來的銀行客戶的支持。如果是（別的）新基金公司，和國有大行達成代銷合作太難了，包括人才招聘，這就是品牌的力量。如果沒有一定的口碑，人家憑什么選擇白手起家的公司？”一位保險系基金高管表示。
一位銀行系基金公司中層人士表示，保險公司一直是基金大戶，現在成立了保險系基金公司，到哪家銀行談合作，銀行多少都得給面子。特別是有大公司背景的，更是銀行的座上客。
諸保險系基金公司高管認為，保險系母公司的支持和影響，并不僅僅在于對其產品的“買買買”模式，而是來自保險系的思維特點和投資風格這類企業DNA。華泰保興基金總經理王冠龍認為，保險公司擅長做固定收益類投資，比較關注國家宏觀形勢和國際大局，習慣于自上而下的思維，“這有助于我們能夠更好地進行資產配置，在這一點上可能和別的基金公司有很大的不同，也是我們的優勢”。
另外，保險系基金公司普遍更重視風控，風險偏好相對比其他基金低，看重回報與風險之間的相對平衡，受托保險資金具有天然的優勢。這使得其與保險機構合作時，比較能夠得到昔日同行的認同感。
對于保險系基金公司來說，股東業務絕不會僅僅是全部的追求，開拓來自第三方機構的業務和個人投資者的業務，才是長久發展的決勝之道。
對于保險集團來說，進軍基金業是其順應大資管時代開拓財富管理領域的現實，完善金控平臺的重要一步。從目前保險集團的布局來看，基金公司正是切入財富管理的絕佳平臺。
保險系基金之于保險集團的意義在于，使得其金融綜合化經營向前大大邁進了一步，推動其在金融業務領域的戰略性布局。借助基金公司的平臺作用，實現集團旗下不同業務板塊的協同效應。
但是，從以往主要做機構業務，如何轉而面向個人投資者，是保險系基金面臨的共同問題。“對整個保險系公募基金行業都是一個挑戰。”王德曉表示。
在外界看來，保險公司股東龐大的人銷售團隊，是現成的銷售資源，銀保長期的渠道合作，亦可為之所用。據了解，國壽安保的兄弟公司中國人壽股份公司（601628.SH，1628.HK）去年已取得公募基金的銷售資格。按照其規劃，依托中國人壽150余萬保險人團隊的強大銷售能力，有望成為具有保險系基金公司鮮明特點的保險代銷渠道。不過，受訪的多位保險系基金高管表示，以保險營銷員代銷基金產品并非順理成章的事。目前已開業的公司中，保險系股東的銷售團隊都還沒有發揮真正的作用。
多位保險系基金高管剖析，這有幾個原因，一是營銷員代銷基金，需要首先取得基金從業資格證書，目前獲得該資格證書的營銷員并不多。
另外，基金產品和保險產品的銷售傭金提取方式、比例有所不同。如何讓保險營銷員有強烈意愿代銷基金，多位保險系基金公司高管表示，還需要進行相應的研究和探索，目前還沒有成為主要渠道。
目前保險系基金仍以銀行渠道、第三方平臺以及基金公司自身的直銷渠道為主。銀行代銷手續費壓力日益加大，而銀行渠道的基金客羧禾宕嬖誆晃榷ㄐ浴6互聯網平臺的特性，則適合銷售三個月以內的能產生持續流量的產品。
在滬港通列車開通之際，我們推出投資者一定要帶上車的五只股票組合，H股包括光大控股、中國太平、遠東宏信、重慶農商行和中國信達，A股包括中國平安、中信證券、招商證券、招商銀行和中國太保。
繼續看多金融股
我們認為滬港通是中國資本市場開放的重要一步，為2015年MSCI將A股加入新興市場指數奠定了基礎。可以預計，如果A股納入國際指數，雖然初期其所占權重也有限，但考慮到人民幣有可能在2020年底前實現自由兌換， 6-8年后，A股將按照國際通行的法則納入國際性指數，而不會給予明顯折扣，A股有望主導一系列國際化指數中的“中國樣本”。
未來的這些重大變化，將帶來大量指數基金的被動性買入，而國內投資者對于金融股特別是銀行股的配置明顯低于權重。
一些獨特標的值得擁有
中國信達（1359.HK） 系四大不良資產管理公司中唯一一家上市公司。依托其非金融企業不良資產收購業務和廣泛的融資渠道，信達始終保持領先的市場份額，在行業總資產和收入中占比份額分別達到40%和50%。公司作為特殊機遇投資者的商業模式具有獨特性，目前2015年市凈率只有1.09倍，對應ROAE則達到16.6%。
中國光大控股（0165.HK）系一家跨香港和中國內地的多元化金融控股企業，母公司為中國光大集團。公司秉持“3+2大資產管理戰略”，專注發展直接投資、資產管理和產業投資業務，并形成與投資銀行（企業融資）和經紀業務（財富管理）等收費性業務共同發展的格局。目前，光大控股正從被動金融持股公司向資產管理公司積極轉型，股價相對于NAV的較大折扣提供了向上空間。
遠東宏信（3360.HK）是中國領先的金融綜合服務機構，致力通過融資租賃以及其他增值服務，為客戶提供度身訂制的一站式金融服務解決方案。公司在醫療、印刷、航運、建設等多個基礎領域開展金融、貿易、咨詢、投資等一體化產業運營服務，將產業資本和金融資本融為一體，形成了具有自身特色的以資源組織能力和資源增值能力相互匹配、協調發展為特征的企業運作優勢。作為國內最優秀的租賃公司，公司同時正在針對涉足行業的價值鏈進行拓展。公司2014年市盈率為8.5，而A股上市的渤海租賃市盈率達到14倍。
此外，A股也有一些金融股提供了獨特的投資視角，例如在主經紀商業務柜臺市場業務具有領先地位的券商之一招商證券（600999.SH）和互聯網券商的先行實踐者國金證券（600109.SH）。
部分股票或會縮窄價差
在H股市場，中型金融股往往相對大型股票存在估值折扣，而國內投資者則對成長性更為偏好。一些股票可能會由于投資者視角不同而會縮窄價差。
中國太平（0966.HK）是一間總部設于香港的金融控股公司。公司主要業務為投資控股，控股公司主要負責集團的整體策略計劃、整體資本管理及開發以支持各營運公司、投資者關系、信貸評級及分析員關系等。再保險業務由公司全資擁有的太平再保險有限公司經營。其它業務包括資產管理、保險中介及養老金管理業務，分別由各附屬公司經營。2014年，公司交易內涵價值倍數只有1.0倍，而2014年和2015年新業務價值增速分別為29.5%和21.3%。
[關鍵詞]國有保險集團，金融控股公司，綜合經營
隨著中國金融業人世過渡期的全部結束以及我國綜合經營的逐步放開，國有保險公司面臨更加嚴峻的競爭形勢，突出表現為國際金融保險集團綜合經營的絕對優勢以及國內以銀行業為核心的金融集團的迅速崛起。為了提高整體競爭力和抵御風險能力，國有保險公司應加快實施金融控股化的戰略進程。
一、國有保險公司金融控股化的約束因素分析
金融控股公司是在一個集團公司(母公司)的框架之下，各子公司專門從事銀行、證券、保險等不同領域的金融業務，整個集團公司涉足至少兩種不同的金融業務。國有保險公司金融控股化受到法律環境、資本實力和自身經營管理水平和技術水平的制約。國有保險公司在構建金融保險集團的過程中，最明顯的特點是受到政策法規的限制和指引。盡管我國已在法律和監管上確立了分業經營、分業監管的制度，但現行法律對金融控股公司模式并沒有明確的禁止性規定，即沒有禁止銀行、證券公司、保險公司和信托投資公司擁有共同的大股東，因而在客觀上為成立金融控股公司留出了法律空間。在“十一五”期間，國家將鼓勵綜合經營，因此來自法律方面的約束力將逐漸降低。
資本實力是金融保險集團發展的關鍵約束因素。隨著國內金融業與國際金融業的不斷接軌，不論是銀行業的資本充足率、保險業的償付能力、證券行業的凈資本監管體系、信托業以最低資本要求為核心的風險體系等，都體現了監管對資本與風險相匹配的要求。缺乏足夠的資本，即使政策允許進行綜合經營，也使國有保險公司在金融控股公司化的擴張過程中感到力不從心。
國有保險公司當前的經營管理水平，尤其是風險管理能力和專業化經營的技術水平限制了保險公司在金融集團搭建過程中的產業布局。與發達國家相比，國有保險公司的專業化程度并不高，突出表現為專業子公司的數量、規模、對整個保費收入的貢獻與我國保險業務的發展并不匹配。因此，國有保險公司不得不立足保險業，以原有的保險專業化服務為核心，在保險相關業務領域或保險行業價值鏈上進行拓展。即便如此，在健康險、企業年金、保險經紀、保險資產運營方面仍缺乏運營經驗。
二、國有保險公司金融控股公司的發展現狀
我國國有金融機構發展為金融控股公司是一個漸進的過程，從現行的金融體制和法律框架出發，大致要經過三個基本階段：一是在嚴格的分業監管和機構分設情況下，允許金融機構進行業務合作，開展某些綜合經營業務；二是在分業監管情況下，允許金融機構在股權上進行合作，發展以多元化經營為目的的分支機構；三是在交叉監管或統一監管的情況下，發展金融控股集團，全面實現綜合經營。從我國加入wto到中國保險市場的全面開放，國有保險公司將把成為金融集團乃至國際化的金融集團作為戰略目標，國有保險公司金融控股化已經呈現出階段性和加速化發展的特點。
(一)組建保險集團股份公司，進行專業化經營、集團化發展
從國有獨資保險公司到國有股份制保險公司，再到國有股份占絕對控股比例的保險集團公司，經過了近十年的發展，尤其是加入wto后，保險集團得到快速發展。例如，1991年4月成立的中國太平洋保險公司，在2001年11月9日正式批準成立中國太平洋保險(集團)股份公司。2003年經國務院同意、中國保險監督管理委員會批準，原中國人壽保險公司進行重組改制，變更為中國人壽保險(集團)公司。2003年經國務院同意、中國保監會批準，中國平安保險股份有限公司，正式更名中國平安保險(集團)股份有限公司。中國人民保險公司于2003年重組正式設立中國人保控股公司。此外還有中國保險(控股)集團、中國再保險集團公司。截至2005年12月31日，國內已形成6家保險集團，這些保險集團的保費收入占據了中國保險市場份額的75%以上。
一些業績表現良好的保險公司，正積極進行集團化改造。如成立于1996年8月的新華人壽保險股份有限公司，2004年9月底經中國保監會批準籌建新華保險控股股份有限公司，向集團化發展邁出了重要一步。新成立的陽光產險公司，在健康險、壽險領域成立了獨立法人的專業控股子公司，積極向保險集團化發展挺進。
(二)在保險業務領域進行產業布局和整體上市
由于政策的不斷放開和競爭的日趨激烈，保險集團積極進行產業布局。各大保險集團控股公司旗下基本都建立了產險公司、壽險公司、年金公司、資產管理公司、健康險公司等專業化的子公司。一些保險控股集團公司還在保險行業價值鏈上進行資源協同，建立了保險經紀公司、保險公司和保險公估公司。國有保險控股集團由原來單一的一級法人制改造成了多級法人制，國有保險公司也演變成為保險控股公司。例如，平安保險集團，就抓住了歷史性的發展機遇，于1996年成立了平安證券公司、平安信托公司、平安海外控股公司，2004年收購了福建亞洲銀行，并更名為平安銀行，搭建了比較完整的金融控股公司的架構和產業布局。同時，該集團緊緊跟隨保監會政策放開的節奏，相繼成立了平安保險資產管理公司、平安養老金公司、平安健康險公司。
在這一發展階段，制約保險集團化發展、多元化經營的主要因素仍然是資本和政策。為補充資本金和緩解償付能力的壓力，保險控股公司整體或部分上市是必然的選擇，中國平安保險集團實現了整體上市。當整體上市的時機不太成熟時，國有保險集團視具體情況，選擇了對部分優良資產重組與上市的策略。如中國人保、中國人壽專業化公司先后在境外成功上市，中國人保控股公司和中國人壽保險集團公司分別擁有這些上市公司的控股權。太平洋保險集團積極推進集團籌備整體上市計劃，其他準備上市的保險集團也在積極準備。
(三)以控股公司為平臺，發展合適的金融控股公司
國有保險公司金融控股化的最終目標是使保險集團控股公司成為一個純粹的控股母公司，控股母公司不經營具體業務，而是整個集團的管理中心，負責整體的戰略規劃、計劃制定、資源配置、人力資源管理等重大問題。各專業子公司作為專業營運單位和經營活動的主體，是整個集團的經營中心和利潤中心。
我國加入wto后，資本市場在一定期限內繼續開放，金融機構的并購活動將愈發自然和頻繁。因此，國有保險公司應該有目的有意識地研究和選擇自己可能的并購對象，并在最恰當的時機以最小的代價取得成功。為了成本效益或者盈利的需要，也可能考慮出售子公司或集團控股公司的股份。
國有保險公司金融控股公司化的根本動因在于通過提供多元化的綜合金融服務來提高競爭力。因此，在條件成熟的時候積極進入銀行、證券、信托、基金等金融業務領域，是國有保險集團控股公司發展的一個長期戰略目標。當前與保險業務具有較大相關性的是銀行業，與保險資產管理公司業務相關的是證券、基金和信托業。在綜合經營政策沒有完全放開的情況下，資產管理公司和信托公司是繞過政策限制，進入其他金融業務領域的平臺。從保險公司適應競爭的規律來看，應該進入銀行，但根據保險公司的資本實力和發展的現狀，目前還無法并購大中型或較有優勢的城市銀行，只能配合保險業務的區域發展戰略，有選擇地并購一些中小城市銀行。因此，對處于資本劣勢的國有保險公司來說，積極探尋與銀行更深層次的合作，也是無奈的選擇。
(四)比較完善的金融控股公司和國際化運營階段
本階段是國有保險集團控股公司走出國門、參與國際市場競爭的重要階段。目標是融人國際金融體系、參與國際競爭，初步樹立在國際金融市場的形象。這一階段著重應對金融市場的國際發展趨勢和規則，加強與國際著名金融集團的全方位合作，通過戰略合作與戰略聯盟、資本融合以及設立新的國際金融公司，融入國際市場，拓展集團生存空間。
三、國有保險公司金融控股公司化特點
(一)國有保險集團金融控股公司化是形成金融集團的合適路徑
在已經成立的保險集團中，母公司本身不從事具體業務，屬于純粹型金融控股公司。相對母公司本身從事某一業務經營，該業務一般又是該公司的主要或重要業務的事業型母公司，具有相對明顯的比較優勢和專業優勢。在現行法律框架下，通過形成保險金融控股公司形式進行綜合經營，是當前我國保險集團建立金融集團的合適選擇。金融控股公司實行集團混業、經營分業的方式，各子公司之間存在有效的防火墻。金融控股公司模式能夠有效阻斷銀行、證券和保險業的風險傳遞，維護保險體系的安全和穩健。
(二)國有保險金融控股公司基本上還處于構造業務體系的初期階段
國有保險集團在多元化業務的開展中，真正考慮客戶需要的地方還較少，仍試圖從規模經濟、范圍經濟的角度，開展銀行、證券、保險等全面業務。各集團總體發展戰略缺乏差異性，也缺乏明晰的多元化戰略。國有保險公司組建控股公司的目的，是在為遲早的綜合經營做準備，以便在激烈的競爭中脫穎而出。因此發展軌跡基本體現為：海外組建控股公司，然后繞回內地進行綜合經營；母公司進行股份制改造，改建成控股公司，海外或國內上市，時機成熟后，與綜合經營的控股子公司整合，打造巨型金融集團。各大保險集團對自身優勢和發展的定位是模糊的，業務酌整合以及運行能力的整合還沒有得到充分體現，但與跨國金融集團相比尚有很大差距。我國保險集團短期內還無法兼并較大的銀行，并購目標也只能是區域性的商業銀行，銀行業務形成的利潤短期內與保險業務以及資產管理業務形成的凈利潤在數量上還不具有可比性。
(三)保險金融控股公司以保險業務和資產管理為主業
金融保險集團控股公司仍將以保險業務和資產管理為核心，主要涵蓋資產管理、提供多元化金融服務方面。金融保險集團控股公司主業和優勢還是保險。保險集團公司首先要把保險這個主業做好。通過整合內部資源，發揮集團優勢，成為主業突出、優勢互補的以保險業為核心的金融控股集團。
資產管理業務將逐步成為保險金融控股集團的主營業務。通過資產管理，帶動保險業務增長和利潤的持續增長。國外金融保險集團的核心業務板塊也是保險業務和資產管理業務。在保險資金投資股票市場實質性啟動并獲準進行基礎設施投資之后，保險公司將逐步變身為實質性的資產管理公司。隨著承保利潤率的走低，資產管理業務將發揮支撐作用。
目前，保險公司已獲得基礎設施投資資格，例如港口建設、高速公路建設等國家基礎建設項目。這類投資需要大量資金投入，項目回報周期長，投資收益穩定。保險資金和資本市場的對接方式多種多樣，包括組建保險投資基金、參與證券一級市場配售、購買定向債券、進行資產委托管理等。在資產匹配的原則下，其它國際通行辦法也可借鑒，如實業項目投資、消費信貸、抵押貸款、可轉換債券、資產證券化等。
(四)國有保險公司金融控股化，具有發展空間和政策支持優勢
由于大多數國有保險公司是國有股東占控股地位，并且大多數國有股東并不是金融集團，因而國有保險公司金融集團控股化，不會與股東發生戰略沖突和業務競爭。因為進入這些保險公司的戰略投資者，僅僅是把它作為海外金融集團在整個中國金融市場的總體戰略布局的一枚棋子，最多是作為利潤中心，而不會有興趣去培養另外一個金融控股集團。另外，從我國金融產業政策、促進保險業發展和運營安全的角度，國家應該會鼓勵和支持以保險業為核心的金融保險控股集團的發展。
四、保險金融控股公司實現綜合經營的現實策略
(一)完善法人治理結構
完善法人治理結構以便切實防范、化解風險。因為保險企業集團和子公司之間的股權結構比較復雜，容易產生關聯交易、資本金重復計算等問題，如果沒有完善的法人治理結構和嚴密的內控制度，就可能產生更大的風險。
(二)建立和完善以保險業和資產管理業務為主的金融業務框架，提高保險專業化經營能力
繼平安集團順利進軍多個金融領域之后，各保險集團控股公司紛紛將打造一個跨行業經營的金融集團，并購商業銀行和證券公司納入戰略規劃。
(三)加強與其他金融業的合作，有選擇地進入其他金融業
目前銀行銷售的壽險業務已經占到壽險保費收入的近三分之一，保險業和銀行業怎樣通過產權關系建立長期合作關系是目前需要面對和解決的問題。
(四)發揮整合資源優勢
資源整合就是充分有效地利用各種資源，為有效的管理打下基礎。金融控股公司很重要的一個價值就是整合資源，開發符合客戶需求的整合型金融商品，并提供全方位的金融服務，發揮資源整合優勢。金融控股公司的核心競爭力體現在對經營管理、資產質量、市場份額和人力資源的整合能力上。對全系統的人才、資金、技術、業務、客戶等資源、銷售網絡等進行全方位的整合，充分發揮境內的人才、技術優勢和境外的網絡、培訓優勢，構建集中化的管控體系和高績效的工作體系。為實現金融控股公司化，還應著力對員工進行了更完整的教育和培訓，讓員工在強化壽險專業的同時，擴展學習到產險、壽險、節稅、理財；計算機、放貸等專業知識，提高隊伍的整體素質。
已連續多年高速斂錢的中國保險業，終于在2003年敲響了資金運作的警鐘。遺憾的是，金融產品市場還沒有準備好。
據中國保監會公布的數據，2002年是中國保險業增長最快的一年: 全國保費收入3053.1億元，同比增長44.7%。但是，保費增長與資金運用收益偏低的矛盾也越來越突出―資金運用余額5799.3億元，實現收益155.85億元，資金運用收益率為3.14%，比上年下降1.16個百分點。
而當今年3月31日，66只基金年報全部亮相之際，保險資金的投資業績更是掀起軒然大波: 2002年保險公司在證券投資基金上的收益率達到了破天荒的-21.3%。而就在上一年度，這個數字是20%！
“2002年的保險投資根本沒有提成，沒有哪家公司投資部的老總拿到了過年的紅包。”某保險公司投資部總經理談到去年時仍然心有余悸。而保險公司面臨的窘迫，又豈止是“沒有提成”那么簡單？在業內資深人士看來，金融工具和金融產品的發展滯后，使得保險資金運作的表現不可能在短期內得到大改觀。
籠中困獸
自1996年5月以來，我國銀行利率連續7次下調，國債利率也隨之下調。保險業投資回報率相應地從1996年的8.05％降到2002年的3.14％，下降了4.91個百分點。降息前，我國壽險保單的預定利率一般為9％，低于當時銀行存款利率，能夠獲得一定的利差收益。然而此后，隨著銀行利率的下調，壽險保單預定利率降為6.5％5％直至2.5％以下，但是對當時已經發售的有效保單，保險公司卻仍要按發售時的預定利率承擔保險責任。由此便造成在2000年末，中國人壽、平安保險、太平洋保險公司壽險業務的利差損上沖到400多億元。
“利差損是歷史形成的遺留問題，不能完全靠保險公司投資來解決。”一位業內人士這樣指出：“但即使拋開利差損問題，保險公司在資金運作上仍然束手束腳，難以突破。”
一般來說，保險資金由保險基金、資本金和借款三部分構成；具體指保險公司的資本金、保證金、各種準備金、公積金、公益金、保險保障基金、未分配盈余等。保險資金除了用于賠償或給付外，通常存在較多的剩余貨幣資金。根據保監會今年6月的統計數據顯示，截止到今年6月末，我國保險業的資產總額達到了7782.6億元，其中用于銀行存款以及投資的剩余資金為6813億元。由于保險公司在某種程度上屬于負債經營，因此對于這部分剩余資金理應充分加以運用，以保證保險公司在未來業務年度具有足夠的補償能力。
1995年頒布實施的《保險法》是現行保險公司進行資金運用的法律依據。而《保險法》限定保險資金只能用于銀行存款、買賣政府債券、金融債券、信用評級在AA+以上的4種中央企業債券（中國鐵路建設債券、三峽建設債券、電力建設債券和移動通信類債券）、銀行間同業拆借市場現券買賣與回購、保險公司總公司與商業銀行總行間簽定的大額協議存款、買賣證券投資基金、保單質押貸款等。
按照當前保險公司實際運作情況來看，協議存款和購買國債的收益率都略高于現行利率，又幾乎百分之百安全，是保險資金投入的主要方向，占到保險公司資金量的70％以上。其它投資對象依次為：金融債、基金、企業債。
需要指出的是，無論協議存款也好，還是金融債、國債也罷，這些產品由于和利率直接相關，在我國利率水平日趨走低的大形勢下，保險公司能夠從中獲得的收益也越來越少。據業內人士指出，近年來保險資金銀行協議存款的收益率逐年走低，如無意外，今年的收益率仍將維持去年3.4%左右的水平。
保險資金從1999年10月開始獲準按比例進入基金市場，而基金業也是在那前后進入了快速發展期，這無疑也給保險資金帶來了豐厚的回報，收益率一度高達20％。但受2002年以來證券市場走疲的影響，保險公司在基金領域鎩羽而歸。然而，迫于投資渠道狹窄，也只得不斷增倉持有基金。2002年基金年報顯示：保險公司投資基金的持倉比例已由上一年中期的21.98%升至年末的23.53%（開放式基金未公布持有人情況）。
實際上，我國現有的基金市場仍然難以滿足保險公司的投資需求。僅以中國人壽為例，該公司可投資的資金量近2300億元，幾乎是目前基金總規模的2倍。然而去年，中國人壽投資于基金的規模僅為其資產總額的5%左右。而這已經使它成為14只基金的第一大持有人和15只基金的第二大持有人。
遠水與近渴
中國人民銀行所作的一項居民儲蓄動機問卷調查顯示，在銀行儲蓄中，以養老、教育、防病、失業等為儲蓄動機的長期資金比例達44.5%，且這一比例還具有逐步上升趨勢。它至少可以說明一點：在8.7萬億元居民儲蓄中，約有4萬億元與保險業具有較大的相關性和可替代性，這一部分資金進入保險業當指日可待。而對于保險公司來說，一邊是4萬億元的未來市場，一邊卻是當前花不出去的7882.6億元，其壓力之大可想而知。
在年初開幕的“新形勢下的保險資金運用”研討會上，泰康人壽保險公司總裁劉經綸就指出：“對于壽險公司來說，如果主要投資于政府債券和金融債，資產收益率顯然很難滿足競爭和償付能力的需要。而通過公募的證券投資基金進行股權類投資，又會大大增加保險公司的投資成本負擔。表面上看，基金所收取的1.5%的投資管理費和其它一些申贖費用、托管費似乎微不足道，但這些投資成本已經占到長期收益率的10%～20%。”他還說：“以去年為例，如果以整個行業平均持有基金300億元計算，保險業向基金公司交納的管理費一年就高達5億元，如此高的費用換來的卻是基金投資的整體虧損。”
事實上，去年以來對保險公司資金運用的呼吁頗多：允許保險資金直接入市；允許保險基金投資于更寬范圍的公司債券；有限度地允許保險公司參與質押貸款以及金融租賃業務，包括住房、汽車等消費貸款；允許保險公司參與大城市的市政建設；允許進行債務投資和國有法人股投資，等等。
保險資金直接入市，其實大勢已定，剩下的不過是時間問題。如果僅允許5％的保險資金直接入市，其規模就超過了300億元，相當于南方基金等三家大基金管理公司入市的總資金。而且，保險業的保費收入年增幅已超過40％，由此基本可以認為，直接入市保險資金的增量每年將超過100億元。
如此一來，保險公司投資靈活性的增加，可望提高保費的收益率，從而吸引更多的資金入場，而市場的繁榮反過來又能促進投資收益。這也是證券監管部門所希望看到的。
但是，保險資金入市也不能立刻解決我國資本市場目前面臨的深層次問題，即證券品種不足，規模不大，還缺乏做空機制。
讓保險資金為難的是，盡管按規定保險資金投資股票二級市場的資金量不能超過其資金總量的15%，但實際上，當前可供機構投資者投資的證券品種幾乎就只有股票。由于缺乏合理的投資組合，保險資金的收益成了看股票市場的天氣吃飯。而縱觀國外成熟市場的情況，在保險資金熊市避險方面，做空機制（包括股指期貨等）一直是功不可沒。
也有業內人士指出：“應該允許保險公司參與大城市的市政建設，一些市政建設的公共項目，期限比較長，正好跟保險基金尤其是壽險基金長期的特點相對應，有穩定的收益，另外風險相對也是小的。”
而在錦天城律師事務所李憲普律師看來，一些“市政建設、大型基礎設施、重點工程建設項目”的信托產品在確保收益率、控制風險方面采取了多種有效措施，普遍具有收益率高、資金運作目的清晰、收益有保障的特點，蘊涵著較高的投資價值。從安全性看，《信托法》實施后發售的信托產品，大都采取了各種措施控制風險，包括財政支持、資產抵押、第三者擔保、貸款保險、銀行信譽及信托公司自身信譽等。因此，如果允許將保險資金投資于信托產品，上述信托產品可能會成為保險公司優先考慮的對象。而“保險資金與信托合作的主要困難，仍然來自于監管層關于保險資金監管思路的問題。”
修閘放水
值得保險公司慶幸的是，對于保險資金運作的問題，新一任保監會顯然已經有了一套比較成熟的思路。大致可歸納為“修閘放水”――修管理的“閘”，放渠道的“水”。
經國務院批準，中國保監會于今年5月公布了新的《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》。今后中國保險業投資企業債券的范圍，由只允許投資三峽、鐵路、電力、移動通信等中央企業債券，擴大到自主選擇購買經國家主管部門批準發行，且經監管部門認可的信用評級在AA級以上的企業債券；保險公司投資企業債券的比例由目前不得超過總資產的10%，提高到20%。
對于像中國人壽、中國人保這樣的巨無霸，企業債市場的開放無異于杯水車薪。據了解，目前我國企業債市場的總規模不過1039億元，可上市規模僅為763億元，根本不足以使保險公司用足20％的上限。但對于一些規模較小的保險公司來說，企業債市場的放開則絕對有利于改善公司的投資結構。專家指出，目前保險公司投資企業債券的收益比國債高出0.95個百分點，比金融債高出0.4個百分點。如果能夠用足20％的上限，則企業債可與證券投資基金分庭抗禮。
據稱，保險資金直接入市以及允許保險資金投資信托產品的方案已經放在了監管部門的案頭。
與拓寬投資渠道相對應的是，保監會在今年年初提出“允許符合條件的保險公司設立專業資產管理公司”。7月19日，原中國人民保險公司更名為中國人保控股公司，并發起設立中國人民財產保險股份有限公司、中國人保資產管理有限公司。人保資產管理有限公司的掛牌，標志著保險資金“理財”已到了只能前進不能等待的地步了。
雖然保險公司成立資產管理有限公司并不能在投資渠道上區別于原有的投資部，但在泰康人壽資產管理中心首席運營官劉挺軍看來，成立資產管理公司的最大好處在于專業化。“一個獨立的專門化的子公司，無論是從組織的目標，還是到日常的運作過程，都可以更加專著于工作目標，更加專著于我們現在所做的資產管理業務。”
國外保險資金運作模式
目前，國際上通行的保險公司資金運作模式大體可分為三種：
通過保險公司內部投資部門進行
美國大都會人壽在總部就設立了專門的投資部，管理著1500億美元的資產，同時對海外公司投資業務進行監管，還直接參與保險產品的開發。投資部共有員工220人，其中負責固定收益證券投資管理的有160人，資產組合管理的人員有25人，其他人負責其它投資品種和綜合管理工作。目前我國保險公司大多采用第一種模式，但名稱各有不同。中國人壽稱為資金運用中心，泰康人壽則是資產管理中心，太平洋保險為資金運用管理中心，中國人保稱投資管理部。
通過全資或者控股的資產管理公司運作
通過控股的資產管理公司運作資金，是目前大型壽險公司比較普遍采用的模式。許多子公司除了重點管理母公司的資產外，還經營管理第三方資產。例如美國國際金融集團（AIG）分設出AIG資產管理集團，管理AIG資產1410億美元，第三方資產350億美元，還有5家全資或控股的資產管理機構經營不同產品。
外包給其它投資機構運作
資金運作外包的一個典型代表則是在韓國占40％壽險份額的三星人壽。從2001年開始，三星人壽就開始外包一些業務，將直接的債券和股票外包給幾家資產管理公司。其它一些職責，比如不良貸款管理、房地產信托投資也都外包出去。
6月7日下午，太平人壽發起的專業年金公司———太平養老保險股份有限公司，正式獲得保監會的準生證。
同一天上午，華泰財產保險公司董事長王梓木從保監會主席吳定富手中接過了壽險公司的籌備牌照。
一保險公司負責人稱，近期已獲得、將獲得保監會批文的新保險公司達16家，其中15家為中資保險公司，動作之大，前所未有。他感嘆道：“我們都有些跟不上保監會的節奏和思路了。”
在經歷了2003年的“股改年”后，2004年的中國保險業迎來了“資本年”。保監會主席吳定富年初曾透露，目前有超過400億的資本正排隊等待進入保險業。
在8年沒有批準中資保險公司后，保監會重新拿起塵封8年的審批大印，其做大做強保險業的思路昭顯無遺。
養老金公司先行
知情人士透露，早在5月12的保監會主席辦公會議上，太平人壽等公司設立養老金保險公司的申請已經原則上獲得了通過。
太平人壽總經理助理張緒強稱，太平養老保險股份有限公司注冊資本金為2億元人民幣，股東分別為太平人壽、中國保險（控股）有限公司，中保集團資產管理有限公司，富通國際股份有限公司和太平保險有限公司。除太平人壽和太平保險外，其余三家公司都是太平人壽的三大原始股東。太平人壽擁有養老金公司60％的股權，其董事長謝一群兼任養老金公司的董事長。
該知情人士稱，同時獲批的還有平安保險的養老金公司。不過，由于處于上市前的沉默期，該消息未能獲得平安保險的正面證實。
但平安壽險團險部一工作人員透露，平安已經完成了養老金公司的工商注冊登記。而按照慣例，相關的注冊登記工作一般需要管理部門批準之后才能夠進行。另外，平安壽險還成立平安集團企業年金規劃組負責年金方面的相關工作。
本次獲批名單中沒有包括此前呼聲很高的中國人壽的養老金公司。中國人壽團險部的一負責人稱，尚不清楚保監會是否有此正式批文。
但上述知情人士透露，中國人壽成立養老金公司的籌備工作已經開始，具體事務由集團副總莊作瑾負責，即將成立的養老金公司中，中國人壽集團和中國人壽股份都將持有一定股權。
設立養老金公司，保險公司瞄準的是企業年金的蛋糕。5月20日，勞動與社會保障部稱，已經開展企業年金管理的機構，要按規定申報和登記，提交資質證明和管理運營計劃，接受資格和能力審查；未經國家認定的管理運營機構應逐步退出企業年金市場。
對此，太平人壽消息人士表示，太平人壽將聯合工商銀行，通吃“四種角色”———為實施企業年金計劃的企業客戶提供包括受托人、托管人、帳戶管理人、投資管理人四種角色在內的一攬子服務。
上述知情人士透露，今年3月，保監會已經同意這三家開始在東北三省開始企業年金的試點，其中太平“獲得”遼寧省，中國人壽“分得”吉林省，而平安則“得到”了黑龍江省。
400億資本誘惑
養老金公司不過是保監會放開國內資本進入保險行業的序曲而已。
根據保監會統計，截至2004年4月末，我國保險業總資產首次突破1萬億元，其中中資保險公司總資產達到9890億元；外資及中外合資保險公司總資產為235億元。但是，各保險公司資本金共計521億元，僅比年初增加3％。
巨大的市場誘惑使各路資本蜂擁而至。
今年年初，在保監會舉辦的記者招待會上，保監會主席吳定富稱：“據統計，國有的、民營的、集體的公司在我們這兒提交申請，要求建立新公司的有20多家，資金接近400億人民幣。”
面對保險市場的“誘惑”，即使是最持重的壟斷資本也難免觸“險”。
例如，中國華能集團公司將作為主發起人成立永誠保險股份有限公司。該公司擬注冊資本為10億元人民幣，其中華能集團公司出資20％，其他發起人出資分別為5％－10％，主要經營范圍是財產保險業務。市場人士分析，光電力股東的業務，就是一塊大蛋糕。
其實，不單是資本，經受不住誘惑的還有保險市場中的各路豪杰好漢。其中，廣州保監局局長張維功離職“下海”，籌辦保險公司的消息，就在保監會內部和保險業內都掀起一陣波瀾。業內戲言，張為保監會下海“第一人”。
張維功的部下介紹，張原是山東人保副總經理，保監會成立后，張轉赴江蘇擔任保監辦主任。在其主政江蘇期間，從2003年起，江蘇一躍成為中國保險第一大省。2003年10月，張轉赴保險重鎮廣州，任保監辦主任。保監辦升“局”后，成為廣州保監局局長，位及正廳。
但半年后，今年5月，張再度出走。不過不是升職，而是下海參與“陽光保險公司”的籌建。記者聯系已在北京的他，張稱，目前工作很忙，而公司的名字也是暫時的，還沒有最后確定。
不過，時至今日，在保監會的網站上，這一變動仍然沒有顯示出來。
全面放開待幾時？
在今年批量制造保險公司前，保監會實際上已經8年沒有批準新的中資保險了。
中央財經大學的保險專家郝演蘇教授稱，最后一次批準中資保險公司是1996年，成立了泰康、新華、華安、永安、華泰五家保險公司。此后，只有外資保險公司獲得批文，使外資公司的數量超過中資公司。
根據保監會的統計，截至2003年底，我國共有保險公司61家，專業保險中介機構705家，保險從業人員150多萬人。共有13個國家和地區的37家外資保險公司在華投資設立了62個保險營業機構，有19個國家和地區的128家外資保險機構在華設立了192個代表機構和辦事處。
郝認為，之所以8年未批新的中資保險公司，這是一個策略，即以“時間換空間”——過去8年中，保監會的“沉默”換來了中資公司寶貴的成長空間。他說，“即使是最小的中資公司，其規模也比同類型外資公司大。例如壽險中最小的泰康，產險中最小的永安，都比友邦，或者其他外資產險公司大。否則，如果1996之后仍然繼續批準中資公司，可能會產生很多長不大的‘娃娃公司’，不利于民族保險業的發展。”
郝戲稱此為保監會的“計劃生育”政策。而本次保監會放開中資保險公司的審批，與保監會做大做強保險業的思路有關。
我們看到，白馬股的溢價大幅抬升并持續不下，還出現過牛者恒牛的現象，這說明在任何市場中，好股票總是稀缺物。
雖然公募基金在A股市場的影響力在下降，但機構整體的力量卻在迅速崛起。
近一年多來，獲得合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）資格的公司數量及資產規模快速上升，券商資管、保險資管也加速成立，另外，原有的陽光私募、公募、社保、企業年金等機構投資者近兩年的規模也在緩慢增加，較市場全流通過程中機構占比大幅下降時比，目前機構在市場中的力量不斷積聚，影響力也逐步提高，尤其是QFII和RQFII。
機構力量崛起
在日前召開的2013亞洲金融論壇上的互動環節中，前任證監會主席郭樹清披露，原則上所有符合規范的機構投資者都能參與到QFII和RQFII的推廣當中，QFII和RQFII占整個市場的比例在1.5%～6%，希望還能在現有基礎上能乘以9或10。
據證監會網站信息，2012年，新增的QFII和RQFII額度，分別達到800億美元和2700億元人民幣，二者總規模接近8000億元人民幣，已差不多與公募基金實力相當了。
今年以來，QFII的額度還在迅猛增加。據國家外匯管理局數據，截至2013年2月底，外管局今年以來新批了19家QFII的投資額度，共計34.1億美元，相比去年，QFII投資額度審批同比增長4倍。目前，已獲得QFII資格的公司達215家。
此外，陽光私募在市場的影響力也越來越大，陽光私募的名字頻繁地出現在上市公司的前十大流通股東之列。
僅上海重陽投資這一家私募資產規模就超過了100億元，令許多公募基金公司都難望其項背。
可以預期的是，隨著新《基金法》的實施，陽光私募納入監管并受基金業協會的約束，未來陽光私募的運作會更加規范。據不完全統計，截至目前，國內陽光私募總規模已經接近2000億元。
另外，迅猛發展的力量還包括券商資管和保險資管。
2月17日，保監會關于保險資管業務試點的通知，支持保險公司試點資管產品，其中有人保資產、泰康資產、太平資產三家公司申請發行的5只股票、債券、基金型產品。最近兩年保險公司利潤大幅下滑，各保險公司對資產管理業務都抱著很大幻想。
券商資管發展之迅猛更是不在話下，目前規模已接近2萬億元。當然，其中銀證合作等通道業務占大頭，但這并不能否認券商資管在A股市場的力量。據媒體報道，目前多家券商資產管理部將停發為5萬元或10萬元門檻的券商大集合資產管理產品，進而發門檻只有1000元的公募產品。
市場發生了什么？
機構的多元發展使市場發生了很大變化。始于年初的一波銀行股大漲，并不是公募基金的杰作。
很多圈里的公募基金經理認為，那是QFII的杰作。與以往公募基金一家獨大，動輒在市場上呼風喚雨相比，現在公募的話語權已經大大降低。
不可否認，2007年之前，公募基金在機構投資者中一枝獨秀，市場所謂的公募基金“88”魔咒，差不多再也不會成為市場的反向指標了。
Wind資訊的數據顯示，2007年，基金持股市值占整個A股市場的27%，到目前已經僅剩8%左右。公募話語權大幅下降一方面是全流通稀釋的結果，另一方面也是公募的權益類資產持續下滑的結果。
不僅是份額占比的變化，在2007年之前，公募雖然憑借規模重有一定市場影響力，但行為方式卻是極具散戶化的，慣于追漲殺跌，后終于在2008年后的幾年里，在更猛烈的股票全流通運動中，力量被稀釋掉幾分，變成散戶主導市場。
但現在，機構再度回歸，并朝更均衡的方向走去。
由于QFII、RQFII、保險資管、券商資管以及可以預期的社保資金的影響，未來各個機構投資者的力量懸殊較小，在強調絕對收益的保險資管、券商資管、陽光私募以及嗅覺靈敏的QFII之間，具有不同屬性的專業機構的博弈的結果一定是爭相尋找最好的股票標的。
而隨著股指期貨等金融衍生品的陸續推出，A股市場正逐漸告別過去的“多頭時代”，專業投資者在研究、投研轉化、風險控制等方面的綜合實力都強于散戶，市場整體估值體系也將合理化、均衡化，股票之間的“優勝劣汰”將更加明顯。
Q：太平財險作為一家具有國際化股東背景的民族保險企業，多年來在業內取得了令人矚目的成績，目前的經營狀況如何？A：中國太平洋保險集團有限責任公司（以下簡稱“中國太平”）作為當今中國保險業歷史最悠久的民族品牌，創立于1929年，解放后，與其他民族保險企業一起成為原中國人民保險公司的成員公司，專營境外業務。1999年受命全面控股原中國人民保險公司所有境外經營性機構，并于2011年10月列入中央管理。截至目前，中國太平已經逐步發展成為中國保險業唯一擁有資產管理、在保險等保險牌照最齊全的跨境綜合經營的保險集團，其經營區域覆蓋中國內地主要區域，同時包括港澳、歐洲、大洋洲、東亞及東南亞等國家和地區，其業務創新能力和綜合服務水平不斷提高，得到了海內外廣大客戶的好評，尤其是近年來，集團在“三年再造一個新太平”的戰略引領下，業務得到長足地發展。一是“總對總”戰略合作不斷深入。本著“優勢互補、資源共享、互信雙贏”的原則，先后與中國農業銀行、中石油等12家央企簽署戰略合作協議，開展全方位、多領域、深層次的戰略合作。二是財產保險大型承擔項目不斷增加。中國太平積極服務于國民經濟建設，為眾多關系國計民生的重大工程項目提供保險保障和風險管理顧問服務，先后承保了北京地鐵十五號線建筑工程一切險，港珠澳大橋建工一切險、京滬高鐵建工一切險等。
三是為走出去企業提供全方位服務。中國太平作為一家以跨境綜合經營為鮮明特色的金融保鮮集團，通過在港澳地區，歐洲、大洋洲、東亞和東南亞等地子公司，為中國企業“走出去”提供保險保障和風險管理顧問服務。合作客戶有中國技術進出口總公司、中國東方電氣集團有限公司、上海電氣等。
Q：太平財險經營范圍涉獵非常廣泛，目前太平財險主推哪些產品呢？
A：中國奢侈品行業發展前景良好，市場廣大，聚積著巨大的發展潛力、太平財險愿意為市場的高端客戶群提供一攬子保險金融服務，與客戶共同成長，實現共贏。
太平財險在這次奢博會上主推兩款產品：GBG太平全球醫療保險和太平齒科保險。截至2011年底，中國內地的千萬富豪人數第一次突破102萬人，其中億萬富豪人數已達63500人，比上一年增加了3500人，漲幅5.8%，而且呈現不斷攀升的趨勢。隨著財富的不斷增加、生活水準的上升，高端人群的“富貴病”、“亞健康”人數與日俱增，迫切需要高端醫療產品的貼身服務、太平財險針對這些需求，精心設計了兩款醫療產品，為高端客戶群提供高質量的醫療服務。
一是GBG太平全球醫療保險打破地域束縛，承保經過特別設計的各類產品，實現便捷的直付醫療服務，每人每年最高保額可達800萬元，客戶可在全球各地隨時享受高端醫療服務。針對團體客戶，GBG太平全球醫療險可根據團體行業特性，訂制特殊方案。2012年，太平財險為1000多名國外在華留學生提供了高端醫療服務，贏得了客戶的好評。
二是太平齒科保險是太平財險與瑞爾齒科聯合推出的一款產品，是國內首款專為高端客戶規劃的齒科醫療方案，涵蓋診斷預防、基礎治療、復雜治療三大類治療項目，暢享全國直營診所內直付高端醫療服務以及無限次無限額的預防保健服務。
Q：目前太平財險的發展重心是什么？未來太平財險的奢侈品市場的推廣計劃和發展方向？
A：自中國太平劃入中管以來，太平的品牌影響力及市場地位得到了極大的提高。太平財險在努力拓展傳統業務的同時，更注重業務創新，開拓新興市場，關注高端市場的需求，改善營銷模式，實現由傳統的單一銷售型向綜合服務型模式的轉變，為客戶量身定做打造適合客戶需求的產品。借助網絡支付電子化，金融虛擬化的浪潮為客戶提供方便快捷的金融保險服務。
1.開發適合中國家庭特點的保障保險產品。公司將利用深厚的境外承保經驗，融合中國本土與國際優勢，根據中國高端客戶與國際高端客戶不同的保險需求，開發個人、家庭、親子、夫妻多樣的保障類型的保險產品，為不同類型客戶提供保險服務。
1、在律師的指導下負責該公司全部對外法律事務；
2、參與公司大型合作項目（包括學校設施整改工程、裝修擴建等項目）的洽談，項目分析、論證以及公關工作，實施執行，溝通協調部門間工作關系提升工作效率；
3、在學校學生保險方面因業務接觸也很多也熟悉該業務流程；
二、對內方面兼管理行政事務
1、起草，審議公司業務有關合同，記錄/回答有關法律問題咨詢，處理一般勞動爭議事件等；
2、按時完成上級領導交辦其他工作任務或是公關任務；
3、有一定的行政后勤工作經驗：采購工作服裝、安排衛生清潔、車輛管理。 離職原因： 公司名稱： 廣東太平洋聯合律師事務所起止年月：2005-09 ～ 2006-04 公司性質： 所屬行業： 擔任職務： 法務專員 工作描述： 主要負責：
1、合同管理，起擬文稿，辦理律師證年檢，及相關文案管理工作。與客戶溝通提供公證/見證業務咨詢等，客戶接待。
2、為有關政府部門房屋拆遷，土地征用補償等糾紛提供法律服務；或合作參與相關調解工作。
3、組建核心團隊長期永安保險公司/中國人民財產保險公司/平安保險等公司風險管控（包括車貸/房貸等不良資產管控）熟悉該部門系統和業務操作流程。
4、合作中長期建設銀行/農業銀行/信達資產管理公司等金融單位處理不良資產或提供法律意見；熟悉該部門系統和業務操作流程。
5、為廣州市內幾大汽車銷售商常年提供法律服務并承辦車貸擔保的風險管控，熟悉該單位系統和業務操作流程。
6、廣東省內客戶公司的商帳管理，安排人員調查跟蹤財產線索以及正面接觸當事人；完成上級交辦的與客直接洽談訴訟業務及其實施細節，并根據客戶要求迅速及時處理高難度的調查取證工作。
7、在律師的指導下能獨立完成民事類案件，從調查分析，提出實施意見，整理數據，補充證據，立案，，出庭到最后階段執行工作，根據委托人要求與法院協調推動案件審理、審判或執行的相關工作。 離職原因： 公司名稱： 廣東太平洋聯合律師事務所起止年月：2005-09 ～ 2006-04 公司性質： 所屬行業： 擔任職務： 法務專員 工作描述： 8、在律師的指導下完成案卷整理，歸檔管理，辦案總結，做好回訪；并根據合作需要制定業務申請計劃大力拓展新客戶。
9、自己曾經獨立過多起工廠工傷事故糾紛，人事勞資糾紛，財產轉讓糾紛，根據客戶需要通過穩妥途徑解決。 2、在廣東太平洋律師事務所知名律師的指導下曾經獨立過十多起工廠工傷事故糾紛，人事勞資糾紛，財產轉讓糾紛，尤其熟悉民商事合同糾紛，根據客戶需要通過穩妥途徑解決。
3、曾經獨立十多起交通事故案件，熟悉交通事故糾紛在司法實踐中各階段的工作，處理此類案件有自己獨到的見解和心得。
4、在公司從法務專員成長到經理助理，尤其熟悉公司一般法務工作，在處理人事和勞動糾紛有一定的工作實踐經驗。
5、適應能力較強，性格隨和，做事耐心。擅于溝通總結，勇敢改正錯誤，團結友人。 詳細個人自傳 職業規劃 或理想：
分紅保險，家庭理財盡掌握
合理安排收入支出規劃
經營人的一生就好比經營一個財團，這個財團下由各個人生階段的你和你的孩子組成，財團的收入，要合理分配給這些“財團的成員”。
通過這張形象的收入支出圖，我們看到，財團收入的90％可能是孫大虎創造的，但這些收入是要發分放給財團的每一位成員花的，若孫大虎拿得太多，就相當于虧空了孫虎集團的資金，那么孫老虎、孫病虎，還有小小虎就沒有足夠的錢花了。
保險，就相當于給孫虎集團制定了一套收入分配規則，有了這套制度，“貪污”、“虧空”、“挪用資金”的事件就可以得到控制，甚至通過重疾給付、保單貸款等功能，還能使財團現金流不足的問題得到緩解。
保障資產安全
在各類金融工具中，分紅保險的安全性是較高的。從變現能力看，很多長期儲蓄型保險一般都提供保單貸款，可以靈活滿足客戶的不時之需。從收益水平看，分紅保險處于各類金融工具的中位，在確保資產回報穩定的同時，追求較高收益。
除卻資本市場的風險，家庭內部也存在資金流失的風險。親友借錢、孩子“啃老”，都有可能使養老本錢流失。保險的一個重要作用，就是能確保這筆資金不被隨意動用。
此外，保險具有不可抵債和避稅的功能，是保全資產的有效工具。保險法規定，依照以死亡為給付保險金條件的保險合同，未經被保險人書面同意，不得轉讓或者質押。這意味著，受益人領取的保險金，是受法律保護的，不計入投保人的資產抵債程序。
美國安然公司的老板，之所以在破產后依然過著高品質的生活，就是因為在安然公司破產前他和他太太一次性購買了一大筆人壽保險，借由美國法律的規定，而使自己獲得了大量資金的保全。
人壽保險的安全性，還體現在它是理想的遺產避稅工具，很多國家都征收高額遺產稅，我國也在進行相關法規的研究。在一些國家，巨額遺產稅可能成為繼承者的很大負擔。相對于不動產或其他資產形式，保險是更為理想的財產轉移工具。
抵御通貨膨脹
通貨膨脹是指價格指數(CPI)快速攀升，進而導致貨幣貶值的現象。當物價上漲的幅度超過了銀行利率，我們就進入了所謂“負利”時代，即錢越存越不值錢，錢的購買力在下降。數據表明，中國已進入“負利”時代。
我們一生都在賺錢和花錢，這個過程就好比把勞動力轉化為貨幣，又把貨幣轉化為購買力。然而，相同的貨幣在不同時間所對應的購買力是不盡相同的。
因此，我們不僅要“人掙錢”還要“錢生錢”，兩手抓才能使購買力不下降，更何況人也不可能一輩子在掙錢。作為大型的機構投資者，保險公司不但提供穩定的收益保證，其分紅保險，還能幫助投資者獲取適中的回報，是抵御通脹的理想工具。
分紅保險不但能抵御金融風險，還能分享投資回報，就好像是一艘能駕馭風浪又能快速航行的船。在金融海嘯來襲時，它不會下沉，而是穩穩地在原來的海平面上航行；當金融危機過去，它又能借著海風快速航行，為投資者爭取較高的收益，幫助抵御無情的通貨膨脹。作為一個投資者，您是否也很想登上這艘亦靜亦動的船呢?
太平洋壽險，您的明智之選
雄厚的公司實力
全球500強：2009年和2010年，中國太平洋保險集團連續兩年進入《福布斯》全球500強上市企業。
成功上市：太平洋保險集團2007年、2009年分別在上海證交所和香港聯交所成功上市。
財務穩健：截至2009年底，太平洋壽險注冊資本51億元，資產總額3096億元，凈資產247億元。
業績輝煌：2009年太平洋壽險實現保費收入619.98億元，同比增長29.6％；市場份額列中國壽險業第三位，當年實現凈利潤54.27億元。
產品領先：太平洋壽險目前開辦險種140余個，覆蓋人壽保險、年金保險、健康保險、意外傷害保險等多個領域。公司構建了具有市場優勢的產品體系，推出了“人生四季，有保障，真幸福”的品牌主張。
強大的投資能力
投資團隊：太平洋資產管理有限責任公司，匯聚了一批來自國內外具有豐富的投資與管理經驗的優秀專業人才。投資專業人員均獲得碩士以上學位，具有較高的專業素養和實踐經驗，其中，16人獲得博士學位，14人獲得美國特許金融分析師(CFA)資質，18人具有海外留學或工作經歷。
投資收益：截至2009年末，太保集團合并投資資產達3660億元，同比增長超過25％；全年實現投資收益超過195億元，同比增長超過130％。
投資項目：公司成功發起設立“太平洋一上海世博會債權投資計劃”，總投資規模達70億元，用于上海世博會基礎設施項目建設。2009年末，公司基礎設施投資總額超過180億元。其中京滬高鐵股權投資計劃新增投資23億元，累計投資余額達到38.5億元。
鴻鑫人生，做到您想要的
太平洋壽險憑借多年經營分紅保險的經驗，深刻洞察當下投資者不斷變化的理財需求，潛心研發，于2010年7月，創新推出新一代分紅理財保險計劃――“鴻鑫人生理財計劃”。
2006年，太平洋壽險曾創新推出一款具有生存金及紅利累積生息功能的分紅保險，成為速返類分紅產品的市場領跑者。“鴻鑫人生理財計劃”，是太平洋壽險集合多年市場經驗，在持續市場研究基礎上推出的一款以“長期理財”為核心的產品計劃，它由“鴻鑫人生兩全保險(分紅型)”和“附加鴻鑫人生加倍關愛重大疾病保險”組成，能全方位滿足客戶長期、穩健的財務規劃需求。
“鴻鑫人生理財計劃”，除了具備目前市場上理財型分紅保險“快速返還”等一些基本特征外，還特別設計了“即交即領”、“一年一領”、“終生領取”、“一次還本”等進一步傾向于客戶利益的功能。在人性化服務方面，太平洋研發團隊也考慮周全，精心設計了重大疾病保費豁免和生存加倍給付的功能，并且在生存金領取方式上，進一步突破限制，創新推出了“自設日期、自動轉賬(需辦理相關手續)”領取生存金累積賬戶余額的方式，極大地提高了客戶個人賬戶管理的便捷性和個性化程度。
“鴻鑫人生”秉承了太平洋壽險從客戶利益出發、保持市場領先的產品理念，其靈活多樣的產品功能設計，可很好地滿足不同消費人群的理財需求，就好比是一副“七巧板”，總能拼出專屬于您的個性圖案，讓您理財巧當家，輕松隨心享!
“鴻鑫人生”投保范圍廣，從出生30天
至60周歲的個人均可投保，且無須健康體檢，客戶還可選擇按躉交或3年、5年、10年、20年交清保費。可謂年老年少都能買，錢多錢少靈活選，“鑫”生活，人人享!
牽手鴻鑫，成就幸福四季人生
“鴻鑫人生”是一款以滿足理財需求為核心的保險產品。為更全面地滿足不同人生階段客戶的保障需求，鴻鑫人生配有多款附加及額外保障供您選擇，客戶可以根據自己所處的人生階段及特定需求，自由選擇額外功能，使保險保障更加完備，一生盡享愜意，高枕無憂。
同時，太平洋壽險也為四個典型人生階段的客戶，定制了以“鴻鑫人生”為主要險種的“福”系列保障計劃，讓您的保險保障一步到位，輕松成就幸福四季人生。
鴻鑫人生――福寶寶保障計劃
對于剛擁有新生兒或孩子尚未成年的父母，需要對孩子的成長進行全面的財務規劃。該保障計劃由“鴻鑫人生”、“附加(B款)重大疾病保險”和“附加少兒壽險豁免保險費定期壽險”組成，提供教育金、重疾保障、保費豁免等孩子成長所需的全面保障，并兼顧孩子的未來養老，使父母的關愛伴隨孩子的一生。
鴻鑫人生――福盈門保障計劃
對于剛踏上工作崗位的年輕人，養成儲蓄、理財的習慣十分重要，同時應做好疾病與意外防范，對自己和家人負責。該保障計劃由“鴻鑫人生”及“附加定期壽險”組成，通過長期積累增值輕松達成儲蓄目標，同時，通過定期壽險轉移風險，為未來人生發展保駕護航。
鴻鑫人生――福滿堂保障計劃
對于上有老下有小的“三明治一族”，責任和壓力急劇變大，需要相應的風險防范，同時，需要通過合適的理財工具，來實現資產保全和養老。該保障計劃由“鴻鑫人生”、“金泰人生終身壽險(分紅型)”及“附加金泰人生重大疾病保險”組成，提供包括理財、養老、健康、身價的全面保障，保障家庭責任的履行。
投資型保險分為三類：分紅險、萬能壽險、投連險。其中分紅險、萬能壽險風險比較低，收益也比較低，基本可以等同于一般性質的保險，在這里我們主要介紹投連險。
一、投連險的花費和收益以及適合人群
投連險是一個中長線投資的品種，因為它涉及的費用有7項之多，其中包括初始費用、買入賣出差價、死亡風險保險費、保單管理費、資產管理費、手續費、退保費用。這些費用刨除之后，剩下的才是用于保險和投資的金額。
花費舉例：例如一個人在2007年1月花1萬元買了一份投連險，那么刨除各項費用，他真正用于投資的費用只有不足5000元。1年后，因他有急用要取出這1萬元，可以獲得的利潤只是這不足5000元的資本投資所得。而且他還要給保險公司交10%左右也就是1000元左右的退保費。
投連險人性化的設計體現在：保險公司的退保費是逐年遞減的，第一年收保費的10%，以后每年遞減，分別為保費的8%、6%、4%、2%，6年后退保不扣費。由此可知，投保人第一年用于投資的錢是很少的，投資年限越長，用于投資的資本占總資本的比例越大。
收益舉例：以友邦保險公司財富通B款投連險舉例，如果28歲時購買了友邦的財富通B款投連險，月交500元，繳費10年，保額20萬元，每年可在年終獎中拿出1萬元作為追加投資，追加10年。48歲時賬戶價值低等收益有217613元，中等收益有296654元，高等收益會有402589元。當然，在他投保期間，如遭遇重大疾病、人身意外或者死亡，還可依合同獲得相應的保險金。該數據只用于舉例，投資收益會有變化，具體參考保險公司公布的近期數據。
適合人群：鑒于投連險適合長線投資的特性，它特別適合攢車資、為孩子攢教育基金的普通家庭，也適合沒有理財計劃而手頭有余錢的個人或沒有養老金的自由職業者。
二、優秀投連險品種介紹
1．中美大都會――少兒成長先鋒保障計劃
產品特色：“少兒成長先鋒保障計劃”是我國首款少兒投資連結保險產品，不僅為孩子的健康保險，還可幫孩子積累一定的教育基金。
小貼士：本產品是專為30天～17周歲兒童及少年成長所設計的長期保障產品，鑒于投連險是中長線投資的理財品種，所以家長在孩子越小的時候買，獲得的收益會越多。
2．太平人壽投連新品――財富投連險
產品特色：現在市場上投連險大多只注重收益卻忽略保障功能，保障比例甚至不足投資金額的1%。太平財富投連險強化了保險功能，其保障比例不低于個人賬戶價值的105%，并提供高達200%的意外身故保障。
小貼士：太平財富投連險設置了長期投資獎勵，在第六、七、八個保單年度,每年贈送1%的投資份額進入投資賬戶。到時候投保人可別忘了查看哦！
3．中英人壽――“金彩連連”B款和“金芒果”B款
產品特色：“金彩連連”B款和“金芒果”B款，保單管理費、風險保險費一概豁免，初始費用收取比例也低到極限。更多的保費可以流入客戶的個人賬戶中參與投資，從而獲得更多的回報。
小貼士：中英人壽有成長型賬戶、指數增強型賬戶和平衡配置型賬戶，客戶可根據自己的風險喜好來選擇適合自己的品種。但很多人都忘記行使自己的權利――把資金在各個賬戶之間靈活轉換。根據市場，我們最好積極地調換賬戶，以獲得最大利益。
4．中宏――附加“鴻運人生”
產品特色：中宏鴻運人生投連險可附加于中宏所有的壽險主合同。這種方式有利于心理素質不好的投保人長期堅持購買，在投資市場低迷時，由于投資份額有限，相對降低了風險。
由于養老金入市箭在弦上，包括保險機構在內的資產管理機構都在虎視眈眈，在過去半年時間里，新華卓越養老、人保養老相繼獲得開業批復或籌建批復，這意味著養老保險市場即將增加兩位參與者。
值得關注的是，雖然第一家養老保險公司平安養老在2004年就成立了，但在過去的將近13年時間里，也僅有8家養老保險公司獲得批復，除了新華養老、人保養老外，還有國壽養老、太平養老、平安養老、泰康養老、長江養老、安邦養老等公司，均成立于2004年到2013年之間。
新的競爭者加入，那么市場情況究竟如何呢？據了解，目前我國的養老體系大約包括社會基本養老保險、企業年金及個人投資等三大方面，其中個人投資又包括個人儲蓄、商業養老保險及基金定投等方面。除了社會基本養老保險是國家強制收取之外，后兩項均由企業規劃或者個人自愿進行，也是養老保險公司目前的主要業務來源。
隨著我國人口老齡化的加劇及生活水平的提高，越來越多的人愿意花錢去購買養老保險，以提高晚年生活質量，這些社會因素也為專業養老險公司開展業務、拓展市場提供了可能。
不過要注意，這些養老保險公司的業務更多是面對企業或者說法人機構。個人能夠從養老保險公司購買的產品大多是理財型產品。《投資者報》記者從長江養老客服處了解到，個人能購買的產品僅有一些組合型的短期理財產品，預計年收益率在5%左右，個人如需購買直接從官網上申購即可。
近日，《投資者報》記者就公司業務、2017年投資策略等方面的問題向安邦養老、平安養老、太平養老及泰康養老等已成立多年的專業養老險公司致電致函，但截至發稿時均未獲得回復。
市場新入兩位攪局者
2017年開年，人保集團旗下擬籌建的專業養老保險公司于1月6日正式獲得了保監會的籌建批復。據公開資料顯示，人保養老險公司注冊資本為40億元，注冊地位于北京，擬任集團副總裁唐志剛擔任公司董事長一職。據了解，公司經營范圍涵蓋團體養老保險、年金業務、上述業務再保險以及保險資金運用等。
實際上，早在2007年，人保集團就向監管機構申請成立了專業養老保險公司，不過由于監管變化等原因，一直到10年之后這張牌照才得以收入麾下。至此，人保集團已擁有人保財險、人保健康、人保壽險、人保再保險、人保養老等多家保險公司，能夠為消費者提供比較齊全的保險業務服務。
新華卓越養老保險公司則是在2016年9月份獲得了保監會的開業批復，注冊資本5億元，由目前擔任新華人壽副總裁職位的劉亦工擔任公司的法定代表人。過去兩年，新華保險也處于轉型升級的動蕩中，去年，新華保險董事長變更為萬峰，按照萬峰的觀點，今后公司將以保障性產品為主，主要有養老、醫療、健康、壽險、意外險五大類業務，由此看來，新華卓越養老保險公司的成立對于完善公司業務有重要幫助。
養老險經營近年開始轉好
新入局者總想分得一杯羹，那么養老保險的錢到底好不好賺呢？那些已經成立多年的專業養老保險公司經營情況到底如何呢？從保監會的公開資料看，去年1到11月份，養老保險公司的規模保費同比均有不同程度的增長，增幅最大的是泰康養老，2016年前11個月的規模保費達66億元，同比增長83%。其次是安邦養老，去年前11個月規模保費達137億元，同比增長68%。
凈利潤方面，各養老保險公司在2015年均獲得了正收益，金額在千萬元到數億元不等。其中安邦養老直接從2014年的0.43億元凈利潤飆升至2015年的7億元，同比增幅高達15倍。為何凈利潤增長如此迅速，安邦養老方面并未回復相關疑問。不過《投資者報》記者也注意到，截至2016年11月底，安邦養老的保護投資款新增交費仍高達136億元，占總規模保費99%的份額，下階段在監管層不遺余力控制之下，公司的保費規模增速或將放緩。
此外，平安養老2016年上半年表現也不錯，據中國平安2016年上半年財報顯示，平安養老去年上半年凈利潤高達7億元，超過2015年全年6.45億元的凈利潤，由此看來，養老保險公司還是有一定的發展及盈利空間。
投資能力是關鍵
對外經貿大學保險系教授庹國柱對《投資者報》記者表示，這些養老保險公司主要業務還是運營企業年金、養老金等，讓錢保值并且升值，所以主要的利潤來源還是以投資收益為主。
據保監會公布的數據顯示，截至2016年前三季度，國壽養老等6家已開業的養老保險公司企業年金受托管理資產規模達到了4855億元，企業年金投資管理資產規模為3837億元，養老保障及其他委托管理資產的規模也達到2473億元，總管理資產高達萬億元。如何將這些資產進行更好配置，以獲得更高的收益，是養老險公司面臨的主要問題。
過去一年，股市在震蕩中下行，上證指數累計跌幅達12.31%。債市也改變了多年的牛市姿態，“黑天鵝”事件不斷爆發，多種因素導致各養老險公司企業年金產品收益情況表現不太好。
以國壽養老的企業年金管理計劃為例，截至2016年前三季度，公司共有4330個企業共計58萬職工參與了公司共計10種類型的集合型企業年金計劃，期末總資產152億元。但從計劃中各個項目2016年累計收益來看，收益率基本在-1.99%到3.18%之間。
類似的還有泰康養老，截至去年9月30日，公司集合型企I年金管理計劃共有資產52億元，各個計劃中各項目2016年累計收益大概在3%左右。與其他理財產品相比并不占優勢。
