時間：2023-06-08 10:57:20
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇物流金融的特點，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
文章編號：1003-4625(2009)12-0056-04
中圖分類號：F830.56
文獻標識碼：A
一、引言
物流金融是物流企業與金融機構合作，在供應鏈運作過程中向客戶提供的結算、融資和保險等相關服務的創新業務，其核心是物流融資，即銀行等金融機構與物流企業通過合作創新，對供應鏈上企業資金投放、商品采購、銷售回籠等經營過程的物流和資金流進行鎖定控制或封閉管理，依靠企業對處于物流企業監控下的商品和資金的貿易流轉所產生的現金流實現對授信的償還。不同于傳統質押貸款中銀行――借款企業的二方關系，物流金融由于物流企業的深度參與，形成了銀行――物流企業――借款企業三方關系，由于物流企業對供應鏈物流的運行非常熟悉，它們能夠有效監管質押動產、防止貸款風險，并且不會影響供應鏈上企業的具體運作，保證了供應鏈運行的效率，具有使物流金融參與方共同受益的多贏性質。
物流金融業務以物流為核心、主要依托供應鏈上存貨、應收賬款、訂單等豐富的擔保品資源進行物流、資金流和信息流的整合運作，是解決中小企業融資難問題、提升我國產業鏈水平的有效途徑，具有廣闊的發展空間。根據中國物流與采購聯合會的相關數據，2007年我國僅社會物流的總額就達到75，2萬億元人民幣的巨大規模，而根據國民核算數據和《中國統計年鑒》資料，中國目前所有企業擁有存貨51394億元，應收賬款55519億元。我國現階段的流通機制主要以商品交易市場(包括集貿市場和批發市場)為主，這些商品交易市場能提供物流延伸服務、市場配套服務和融資服務等，是聚商流、物流、資金流、信息流為一體的綜合物流基地。據國家統計局的統計，2002年我國有各類商品交易市場8.9萬多家，成交額34772億元，相當于當年GDP的33.95％，相當于社會消費品零售總額的84.99％。2004年，我國超億元的大型交易市場達3365個，交易額26102億元，至2007年，成交額億元以上的已達4000多家，10億元以上的有800多家，最大的電子交易市場規模甚至超過900億元。這些商品交易市場衍生了對資金的大量需求，也表明現階段物流金融業務主要依托商品交易市場尤其是鋼鐵交易市場開展的格局。而隨著供應鏈時代的到來，物流金融必須在整個供應鏈條上進行運作，因此要求存貨質押融資和應收賬款融資、預付款融資等其他的融資形式緊密結合，甚至要和結算、保險等金融活動有機結合，才能保證物流在整個供應鏈上的無縫化運行，因此物流金融今后的業務也必然向全程化、組合性和客戶化等方向發展。
目前制約物流金融的主要問題之一是相關業務管理技術的欠缺，而物流金融業務管理信息系統則是提升業務管理水平的最有效的工具。這一系統集倉儲物流管理、存貨質押等融資管理、金融質押監管、風險管理等功能為一體，能實現供應鏈各環節的無縫銜接，保證物流、資金流、信息流的有效融合，同時為物流企業，客戶和金融機構提供及時高效的信息化服務，還可以有效防范運作風險、提高業務運轉效率，促進管理和物流成本的降低，使物流監管方、銀行、生產商、經銷商等多方獲益，最終提升產業鏈水平。因此本文將針對我國的物流金融業務特點構建信息系統的基本構架，分析我國物流金融業務信息系統市場的現狀，以及我國物流金融業務信息系統的市場拓展風險，提出相關的風險防范措施。
二、我國物流金融業務信息系統的基本構架
物流金融業務信息系統是根據物流金融服務對物流企業的特殊要求，針對客戶存貨的動態質押，結合金融機構實時監管的要求，為提高三方管理協調效率，面向物流金融業務高效運作而開發的管理信息系統。這一信息系統應該適用于物流金融業務的動態管理，既需要進行物流企業自有存貨質押倉庫的物流金融管理，也需要為社會第三方倉庫、銀行指定的專業質押倉庫提供物流金融管理，還可以獨立構建銀行的物流金融監控系統。
這一信息系統還應該集倉儲物流管理、存貨質押等融資管理、金融質押監管、風險管理等功能為一體，實現各環節的無縫銜接，并融存貨實物監管、工作量統計及成本核算于一身，為存貨質押各方提供全方位的管理決策依據。這一信息系統在確保數據安全的基礎上，還應該為金融機構、物流企業的監管信息系統以及客戶(融資企業)的ERP等外部信息系統提供多種開放式數據接口，以確保倉儲――質押――監管的業務聯動和數據共享。
在設計物流金融業務信息系統過程中，企業應該根據市場調查分析，對物流金融業務的流程進行分析和整理，了解客戶的基本架構、功能、信息響應等需求。一般而言，企業應該在充分調查客戶需求的基礎上，基于先進的SOA架構(面向服務的體系結構，Service-Oriented Architecture)構建物流金融業務信息系統，遵循SOA的模塊化和開放標準接口設計，數據交換采用標準的XML格式，能夠實現物流金融業務信息系統與物流企業原有IT資源的共享和復用，以及物流企業IT架構動態和柔性變化組合，使得物流金融業務信息系統能夠與物流企業業務緊密結合，提高物流企業業務流程的靈活性。
在構建物流金融業務信息系統的基本構架時，企業必須充分地考慮以下技術特點來進行設計：
(一)平臺化、組件化：采用平臺化設計和應用分層技術，基于組件式開發，減少子系統和模塊之間的耦合度，增強系統穩定性。
(二)高速度、高性能：采用多進程／多線程編程、高速緩存、負載均衡、快速隊列機制等各種先進的軟硬件技術，可在最短的時間內響應大量用戶的并發訪問，同時降低對系統資源的占用。
(三)高可靠性：采用分布式體系結構，負載動態均衡，可提供一天24小時、一年365天的不間斷服務。
(四)高安全性：通過多級權限管理，保證系統中不同角色問的數據訪問安全性，系統網絡環境安全由網絡構成方式、系統防火墻保證。數據傳輸采用SSL加密技術，對用戶名和密碼采用MD5算法加密，兼容第三方CA身份認證和電子簽名、電子證據保存。
(五)高靈活性：采用模塊化設計，可方便實現功能的分拆組合和個性化定制。系統可以根據企業需求進行模塊重組和流程再造，支持不同角色擁有不同的模塊和不同的操作權限。
(六)易用性、易檢索性：信息檢索提供詳盡的復合查詢條件，便于快速查找。
(七)開放性：采用開放的技術標準和接口標準，數據交換采用標準的XML格式，能夠方便實現與各種外部系統的對接。支持Internet與Intranet。
(八)移植性：基于Java技術開發，具有良好的平臺無關性和可移植性，可方便移植到UNIX、Lin―ux、Windows等不同平臺應用。
(九)可擴展性：采用SOA架構，可根據需求隨時進行擴展。
在充分考慮這些技術特點的基礎上，物流金融業務信息系統應該從底向上進行設計，這一信息系統應該由系統設置、業務管理、決策分析三大部分組成，支持以下多種管理內容：
1 系統設置：金融機構設置、客戶設置、物流資源設置、質押模式設置、質押流程設置、監控等級設置、工作組／角色／員工設置等。
2 業務管理：存貨質押、解除質押、存貨流量監控、存貨品質監控、存貨價值監控、質押到期預警、客戶信用評級、計費與結算、工作量統計、存貨物流信息匯總、金融信息匯總等。
3 決策分析：系統建模分析、風險評估與預警、融資成本分析、服務增值分析、潛在客戶挖掘等。
在開發物流金融業務信息系統的基礎系統以及基本模塊后，開發企業應該在試點企業的實驗基地進行試運行、調試和完善工作，進一步滿足物流企業物流金融業務管理的基本需求，為融資銀行及客戶提供動態查詢，并強化系統的管理功能，擴大對物流企業、金融機構及眾多客戶的適應性，實現物流金融業務信息系統的功能提升。一般而言，物流金融業務信息系統功能提升的主要內容包括：
(1)增加自定義報表功能：按用戶需要，由用戶自由定制報表。
(2)加入數據導入導出功能：提供多種格式的數據交換。
(3)模版打印功能：質押單、存貨單、預警單等的模板自定義功能。
(4)多系統的接口：可以對接ERP、CIMS、SCM、BI等大型管理軟件。
(5)可視化工作流定義：按需定制物流金融業務的審批流程。
(6)加強決策分析：增加決策參考因素，提高分析效率。
三、我國物流金融業務信息系統市場現狀分析
物流金融業務信息系統在市場上具有旺盛的需求，這主要是因為物流金融業務的高成長性和巨大發展空間。而且由于我國物流金融業務本土化特征，也表明現階段物流金融業務管理信息系統軟件目標市場將以大宗物資電子交易市場為核心，并隨著物流金融業務向縱深化、全程化和全面性的發展而發展，因此市場規模非常巨大，成長性很強。
據2008年第一季度中國物流管理信息化調研報告顯示，在未來5年內，物流軟件行業將會一直持續高增長的態勢，預計到2010年將超過21億元的市場容量。物流金融業務管理信息系統的市場規模，初步按照物流軟件總規模的5％估算，預計到2010年將肯定超億元。物流金融業務信息系統的主要用戶有3類：物流企業、金融融資機構和物流金融融資企業。參照全球供應鏈軟件市場9.2％的年增長率，考慮到物流金融業務的高成長性以及相關軟件的欠缺，物流金融業務信息系統的市場需求年均增長率應在10％以上。
針對物流金融業務信息系統軟件的巨大需求，國外物流企業、銀行與軟件商都在進行聯合開發，其優勢是資金雄厚、開發能力很強，例如，微軟(Mi-crosoft)、SAP、Oracle等知名軟件企業都具備開發物流金融業務信息系統的實力，而且參與物流金融的金融機構和物流企業對國外相關物流金融業務的流程和面臨的風險都相當熟悉，例如美國貨幣監管署和一些商業機構就專門分析了物流金融中的操作流程和風險，并制定了標準的流程和風險控制策略。不過，在我國市場，國外相關機構在業務發展上受到的政策限制較多，而且我國以大宗商品交易市場為依托開展物流金融業務的特點與國外物流金融業務具有明顯不同，國外針對我國業務具體情況的本土化開發還需要較長一段時間。
國內相關系統開發最近幾年也發展較快，有些方面達到了國際水平，國內的用友、金蝶、新中大等軟件商實力很強，但它們涉及的物流和金融軟件較少系統涉足物流金融領域，一些和物流金融業務相關的信息系統開發也多集中在銀行系統。由于目前國內對物流金融業務內涵與模式的研究不夠透徹，因此針對我國的具體業務特點并以物流企業為核心進行的聯合開發非常缺乏。
綜上可見，我國物流金融業務發展空間很大，相應的物流金融業務信息系統軟件需求市場也很大。由于物流金融業務信息系統的研制與開發，不僅需要雄厚的軟件開發實力，更需要對我國物流金融業務的深刻理解與實際運作管理，這些造成了國內外相關信息系統的供應明顯跟不上市場的需求。而且物流金融業務成長性很好，業務形式變化較快，這也說明相關信息系統開發的基本架構必須是開放式的，能夠滿足業務不斷發展與成長的需要。因此，只有既能夠滿足我國物流金融業務市場現實性需要，又能夠滿足高成長性與發展需要的物流金融業務信息系統才能夠在市場競爭中具有明顯的先進性和實用性優勢，這樣的物流金融業務信息系統才會有巨大的市場發展前景。
四、我國物流金融業務信息系統市場拓展風險與防范
我國物流企業、金融機構和軟件業在拓展物流金融業務信息系統市場時，從市場的開發到穩固地占領市場，需要經過許多環節，這些環節面臨著各種風險。這些風險包括：
(一)宏觀經濟與政策風險。自2008年全球金融危機以來，中小企業的市場需求急劇下降，中小企業經營尤其面向進出口的中小企業的經營面臨很大的挑戰，相關融資更加困難，中小企業的經營環境惡化，因此對一些信息系統的市場拓展來說會存在宏觀環境的風險。此外，物流金融業務也面臨著大量法規和政策方面的風險。
(二)競爭風險。主要面臨著國外物流業和銀行業巨頭以及相關軟件企業入侵我國物流金融市場的風險，此外，還面臨著一些競爭者強有力的競爭和不正當的競爭手段造成的風險。
(三)市場拓展風險。主要包括意識上主動積極性不夠，技術上難以拓展以及目標市場選擇過大或過小等風險。
(四)客戶需求風險。即系統功能不適合客戶的需要及變化的風險，尤其是針對我國的物流金融業務，如果不清楚我國物流金融業務發展的特點以及國內客戶對物流金融業務信息系統的要求，相關的客戶需求風險就會很高。
(五)成本風險。導致成本過高風險的原因包括相關技術不成熟、實用性差、設備選購上出了問題、基建預算控制不力、人工成本偏高、原材料采購價格偏高、浪費嚴重等，但最主要的是技術上以及產業轉化上的風險。
面對這些風險，我國物流企業、金融機構和軟件業可以通過以下措施進行有效化解，從而使物流金融業務信息系統能夠得到很好的市場拓展：
1 對于宏觀經濟與政策風險，國家一直意圖改善中小企業的經營環境，尤其要求優先對中小企業融資，而物流金融創新業務能夠有效規避貸款風險并具有多贏性質，是解決中小企業融資困境的有效
途徑，也是政策推廣的主要融資業務，因此相關業務的信息系統開發和市場拓展不用過多擔心這類風險。對于政策和法規風險，國家也在2007年7月頒布實行了《物權法》，這給物流金融營造了良好的市場環境，而且近年來，我國政府出臺了多項政策鼓勵軟件和集成電路等信息產業發展。由于政府及各相關主管部門對民族軟件產業的扶植政策，因此，物流金融信息系統相關的產品開發及推廣應用的政策和法規風險將大大減少。
2 對于來自競爭對手的風險，由于物流金融業務需求很大，只要企業開發的物流金融業務信息系統在先進性和實用性上都具有明顯優勢，并充分地考慮物流金融業務的發展趨勢和特點使系統具有良好的拓展性，就能夠使競爭對手的風險有效避免，保持開發的信息系統的長期高利潤。
3 對于市場拓展風險，企業在開發物流金融業務信息系統時必須具有清晰的戰略意識，在業務開發上充分發揮主動積極性，并在意識和組織保證上有效防范市場拓展的風險，而且，在具體的開發時，企業還必須對目標市場定位合理，保持開發的靈活性，根據市場情況及發展分階段地開發項目，并在技術上根據具體情況進行相關發展，這樣就能夠有效地消除市場拓展的風險。
4 對于客戶需求風險，企業可通過對國內主要客戶的調查進行功能分析，使產品適合國內客戶需要，并可根據現實情況進行拓展，有效地適應客戶需求的變化。
5 對于成本風險，企業在業務上可以進行一些前期開發，并在試點企業的相關實驗基地進行有效評估和測量，從而精簡和完善相關信息系統設計和市場推廣的流程環節，這樣就可以有效地降低成本風險。
關鍵詞：綠色農產品 物流金融 風險控制
社會與經濟進步推動了人們環保意識的增強，綠色農產品消費理念日益深入人心。但由于農產品物流基礎設施建設不完善，綠色農產品物流領域投資結構不合理，專用技術設施與設備力量相對薄弱，導致我國綠色農產品物流環節損耗嚴重，物流安全得不到有效保障，降低其供應鏈體系的整體運作效能。城鄉二元經濟結構對農村自生型金融活動的抑制，使得支農性金融供給嚴重不足，削弱了綠色農產品生產及物流體系的資本運作效能（許紅蓮，2009）。
綠色農產品物流金融風險緣起于綠色農產品的若干特質。綠色農產品系指在無污染生態環境中種植、加工及儲運，其毒害物質含量符合國家健康安全食品標準，并經專門機構認定允許使用綠色食品標志的農產品?；诖尕浀木G色農產品物流金融要求融資企業將標的物農產品作為質押擔保品，但由于金融機構缺乏儲存該標的物的資質與能力，故需引入合格第三方物流企業作為中介來保管該標的物。
金融機構根據第三方物流企業的質押擔保為依據向貸款方放款，以支持綠色農產品業務拓張。金融機構對質押品的風控能力直接影響其業務整體風險水平。其一，綠色農產品具有典型生鮮物流特性，與金融機構的傳統擔保品特質存在明顯的背離。綠色農產品具有品種繁多、含水量較高、保鮮期較短、易腐爛等特點，這將顯著提升其倉儲及運輸環節的物流損耗率，增加質押品風險。其二，綠色農產品的供應鏈環節較多，產銷地之間的空間跨度大，任意一環的管理問題都將導致產品價值折損，給貸款企業和金融機構造成損失。其三，綠色農產品生產與銷售具有顯著的季節性。綠色農產品按農作物的自然生產周期進行生產，其供應量呈周期性波動，這對金融機構的綠色農產品物流金融業務收益的穩定性造成不利影響。綠色農產品物流金融的風控策略設計應當緊密結合綠色農產品特點來設計，以滿足金融機構創新業務，第三方物流企業拓展高附加值業務，以及綠色農產品經營企業加快資產周轉率與提升資本利用效率之需。
綠色農產品物流金融風險的因子分析
（一）綠色農產品物流金融的系統風險
綠色農產品物流金融的系統風險系指影響綠色農產品物流金融產品遠期市場價格的若干不確定性系統因素對金融機構實現其產品經營預期目標的影響。系統風險的誘因在物流金融業務當事人各方的掌控之外，無法通過優化風險管控措施而消除，故又被稱為不可分散風險。政府財政政策和貨幣政策影響宏觀金融環境變動，提升綠色農產品物流金融業務的風險水平，進而影響開展該業務的金融機構的收益水平。其一，財政政策對綠色農產品物流金融運行機制造成較大影響。綠色農產品物流對物流基礎設施及儲運技術能力要求較高。而物流基礎設施屬于公益性投資，項目具有較高外部經濟效應，從而影響投資者的投資積極性。為此，物流基礎設施投資亟需政府的財政資金支持，以有效克服項目投資的外部經濟效應，但這也導致綠色農產品物流系統對財政政策的依賴性。財政實力較為雄厚的區域經濟的路網及倉儲設施與設備較為先進，綠色農產品市場機制較為發達，開展綠色農產品物流金融業務的金融機構所承擔的系統性風險也相對較低。其二，貨幣政策波動對綠色農產品價格及以其為標的物的物流金融產品的市場價格造成影響，沖擊金融機構對該金融產品的價值評估精度，放大綠色農產品物流金融業務的系統風險。
以綠色農產品為標的的物流金融產品的利率風險主要包含如下內容：一是期限錯配風險表現為金融產品風險緩釋期限短于風險暴露期限，這給債務人的短期償債能力造成較大壓力，進而影響金融機構的貸款壞賬率水平。二是期限錯配衍生出金融機構的利率期限結構風險影響物流金融產品收益方程參數，進而影響金融機構收益率及其物流金融產品的內在經濟價值，使金融機構必須對物流金融產品做重新估價。三是基準利率風險。物流金融產品質押率及其價格的確定直接與基準利率掛鉤，而基準利率的變動與該業務當事人行為不相干，從而制約金融機構的風險預警能力。
（二）綠色農產品物流金融的信用風險
其一，物流企業信托責任缺失誘發綠色農產品物流金融業務的信用風險。在綠色農產品物流金融業務中，物流企業接受金融機構委托，承擔對綠色農產品質量與安全的監控職責。但由于物流企業缺乏管理綠色農產品的專業能力，金融機構亦缺乏對物流企業行為的必要監控能力，這使得物流企業暴露信托責任風險。金融機構通常依據物流企業的數據供應來評判特定綠色農產品物流金融項目的可行性；物流企業在自利動機驅動下，有可能出于業務擴張動機而與融資企業合謀欺詐金融機構，導致金融機構對項目可行性作出誤判，放大金融機構風險。其二，第三方質檢機構的信用缺失加大綠色農產品物流金融風險。綠色農產品的地理標志及產品品質鑒定結果直接影響金融機構對質押商品價值評估值和質押率的確定。雖然第三方之間機構的鑒定過程受抽樣程序與方法規范的限制，但抽樣方法的選擇及鑒定程序執行易受人為因素影響，導致檢測與評估結果失真。其三，綠色農產品經營企業的信用征集體系不健全增加物流金融風險。金融機構通常采用質押擔保方式來規避物流金融風險，使部分風險轉移給第三方物流企業，但并未根除該業務風險。當質押標的物在扣除正常或非正常損耗后的殘值率低于質押率時，信用水平較低的出質人將有較大激勵采取放棄質押品策略以逃廢債務。
（三）綠色農產品物流金融的操作風險
其一，綠色農產品物流金融業務較大的風險敞口對金融機構的內控管理水平提出較高要求，但金融機構風險內控制度不健全制約內控能力和監管能力未能與物流金融業務對內控制度的要求同步提升。金融機構內控制度的問題主要包括如下內容：金融機構職能部門的功能不健全，缺乏針對農業與物流業的交叉產業領域的金融創新產品的風險控制能力。這主要表現在部門間管理職能銜接不到位，缺乏對綠色農產品物流金融風險的全局性風險控制能力。其二，金融機構內控制度執行力相對較弱。在制度執行過程中，金融機構內部稽核人員的自由裁量權過大，從而形成以人治型風險管理模式對制度型風險管理模式的替代效益，使得金融機構的內控制度虛置。長期性制度虛置將降低金融機構及客戶企業對依靠制度建設解決交易糾紛、控制風險的信心，消解金融機構在建立風險控制的常態化機制方面的努力。其三，制度執行力弱與特定企業文化背景下的員工素質息息相關，員工素質的不穩定性增加綠色農產品物流金融的操作風險。宏觀經濟的蓬勃發展導致金融業務迅猛擴張，但員工素質未能同步提升，缺乏從事綠色農產品物流金融業務的專業素質和風險預警能力。綠色農產品物流金融是金融創新業務，金融從業者應當更新知識結構，強化服務理念，以有效提升風險控制能力。
綠色農產品物流金融風險控制策略
（一）規范綠色農產品物流金融的市場秩序
綠色農產品物流金融的市場秩序可從如下方面加以規范。其一，健全綠色農產品物流金融市場相關法律法規。《公司法》、《擔保法》等現行法律給物流金融市場的良性運作提供了較好的法律環境，但仍存在立法缺乏系統性，法律條款及釋法文件間相互沖突，物流金融領域的立法層次較低等問題，限制了綠色農產品物流金融業務的可操作性。立法機構應理順當前法律體系的邏輯脈絡，疏通法律文件間的邏輯關聯性，形成層次明晰、結構嚴謹的綠色農產品物流金融法律體系，以規范政府運用財政政策與貨幣政策干預市場的行為，奠定物流金融市場化運作的法律基礎。其二，健全綠色農產品物流金融領域財政資金運用的民主決策制度建設。作為基礎性產業，綠色農業易受國家宏觀財政政策影響，并間接影響綠色農產品物流金融風險。綠色農產品物流金融業務當事人應當積極爭取涉農財政資金運用的建議權，以將政府的涉農資源配置決策引向利于各利益攸關方的方向上。其三，推進利率市場化制度建設有助于激勵金融機構積極拓展綠色農產品物流金融領域的金融創新，提升金融機構的物流金融產品定價自，豐富金融機構對綠色農產品物流金融風險的應對手段（左雪蓮，2012）。利率管制制度在穩定金融機構預期收益的同時，也弱化了金融機構開拓新產品的積極性。利率市場化將加劇金融機構在傳統金融業務領域的競爭烈度，激勵金融機構強化新產品開發能力、成本核算能力、資產定價能力及風險控制能力，改善其資產運營績效。
（二）健全綠色農產品物流金融的征信機制
綠色農產品物流金融業務風險與債務人及擔保人信用水平的相關度較高，健全綠色農產品物流金融的征信機制有助于控制綠色農產品物流金融業務風險暴露幾率。其一，健全綠色農產品物流金融的動態信息采集與分析處理機制，以取代對農產品經營機構及第三方物流企業的傳統靜態征信信息采集與分析機制。鑒于上述企業多為非上市公司，缺乏公開渠道以獲取全面財務信息，這構成金融機構與征信對象企業間的信息不對稱性（許紅蓮，2010）。金融機構可在合同中確認對征信對象的財務稽核權，運用單向財務透明的方式有效掌控征信對象企業財務信息的異動，以消除由信息不對稱性所引致的風險。其二，金融機構應聘用第三方信用評估機構對征信對象企業做信用評估，以提升信用評估系統的公正性。信用評估機構應盡量采用基于財務報表的客觀數據，建構客觀的評價準則數據庫，設計信用評估模型，生成信用評估報告，用以分析債務人償債能力。其三，建立橫跨金融系統與行政監管系統的征信信息開放平臺，實現跨地區、跨行業及跨系統的客戶信用信息共享。綠色農產品物流業務本身具有跨行業及跨區域的特點，其風險誘因具有復雜性及動態性；而我國各級行政部門間各自為政，缺乏主動交流其所掌握的企業資信信息的。金融機構需打破當前封閉式征信體系，與工商、稅務、司法等部門建立跨部門的征信信息共享平臺，以提升其獲取企業信用信息的真實性與有效性。
（三）完善綠色農產品物流金融的操作管理
其一，金融機構應當完善內部組織結構設計，規范組織內崗位職責，完善金融業務管理制度體系和內部風險控制體系。金融機構的組織結構設計可以定位為對組織內部各部門及各崗位的職務范圍及責權利界限的一種系統性制度安排，其目標是以實現組織內部友好分工協作關系的建立，降低組織內部因分權所造成的組織沖突。在設計內部組織結構時，金融機構應當審慎考慮風控管理者的集權水平、部門化及專業化水平、管理層級及管理幅度、命令鏈及正規化等關鍵要素對風控效果的影響，以分工明確、功能穩定、適度彈性為原則優化各組織設計要素，提升金融機構的綜合風控能力。其二，金融機構應完善外部業務銜接環節的組織設計，強化與綠色農產品經營企業及第三方物流企業就業務銜接工作的溝通交流，消除業務銜接操作風險（楊維霞，2010）。金融機構應當強化對農產品經營企業及第三方物流企業日常業務的監控機制建設，敦促各方優化業務流程，縮短供應鏈，完善倉儲管理制度，強化出庫環節的印鑒比對工作，以有效降低操作過程中的倉單問題。其三，金融機構應當關注員工素質提升對控制操作風險的積極作用。經濟總量擴張引致金融創新業務擴張，但員工素質未能同步提升。綠色農產品物流金融業務對金融從業者提出更新知識結構，強化服務理念的要求。金融機構應當偏重一線員工的素質提升，鼓勵一線管理者結合綠色農產品經營與物流環節的特質，創新管理模式；激勵優秀金融人才采用輪崗的方式下基層工作，協助基層員工提升風險識別能力，有效控制基層風控能力和預警水平。
參考文獻：
1.許紅蓮.現代農產品綠色物流金融運作模式設計[J].中央財經大學學報，2009（11）
2.左雪蓮.農產品物流金融運作模式構建與選擇[J].商業時代，2012（28）
[關鍵詞] 物流金融 信用風險 指標體系
引言
物流金融是專為中小企業量身定做的一種新型融資模式。它將資金流有效地整合到物流中來，是為中小企業提供的新型貸款融資服務，同時又通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、物流企業和中小企業互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。因此，很有必要對物流金融信用風險進行綜合評價，從而揭示出物流金融的融資優勢及其改善我國中小企業融資困境的有效性。
一、物流金融信用風險綜合評價的意義
所謂信用風險，是指交易一方不能履約或不能完全履約而給另一方帶來的風險。本文研究的物流金融信用風險是指中小企業作為授信方，向銀行等金融機構融資時所存在的信用風險。
物流金融信用風險是指處在物流金融背景下的中小企業的綜合信用風險，不僅包括企業自身原因造成的信用風險，而且還包括物流金融的運營風險因素給中小企業帶來的信用風險，如質押貨物風險、產品風險、質押物變現風險等。在物流金融業務運營過程中，各個環節是環環相扣，彼此依賴，任何一個環節出現問題，都可能涉及其他環節，影響整個物流金融業務的正常運行。對于中小企業，由于本身經濟能力的限制，面對危機的自我反映和調節能力較低，因而受到物流金融運營風險的影響就顯得更加明顯和難以克服。
而本文所建立的物流金融信用風險綜合評價指標體系，從專注于對企業本身風險的考察，也轉變為對企業所處物流金融運營過程及其交易風險的綜合評估，進而決定是否給中小企業提供信貸支持。該信用評價體系與目前關于中小企業信用評估體系最大的差別點就在于它不僅包括對中小企業基本素質、償債能力、營運能力、盈利能力、創新能力、成長能力、信用記錄，以及行業狀況等影響因素的考察，還包括對物流金融運營狀況等因素的綜合評價，從而更加全面、系統、客觀地反映了中小企業的綜合信用狀況。
二、物流金融信用風險影響因素分析
影響中小企業信用風險的因素錯綜復雜，可以從很多方面進行分類，根據所研究的內容及其特點，下文將從三個方面對物流金融信用風險的影響因素進行分析。
1.行業風險因素。行業風險屬于系統性風險，主要受宏觀經濟環境、政策和監管環境、行業狀況、發展前景等因素的綜合影響。對企業進行行業風險分析，目的是判斷企業所屬行業所處的生命周期階段，及對經濟變化反映的敏感性，行業風險揭示了行業因素對企業經營的影響程度。
2.中小企業綜合實力。中小企業的綜合實力主要包括企業基本素質、償債能力、營運能力、盈利能力、創新能力、成長與發展能力、現金流量分析和履約狀況。這8個要素科學而全面地反映了中小企業自身的經營能力和信用狀況。
3.物流金融運營狀況。中小企業所處的物流金融的整體運營狀況對中小企業的信用評估也將產生直接的影響。物流金融的運營狀況良好,交易風險較小,就可以弱化中小企業的綜合信用風險。反之,則加強中小企業的綜合信用風險,使其信用狀況惡化。根據本文研究問題的需要，主要通過物流金融運營過程中信息化程度、相互間的合作，以及質押物質量等要素來反映物流金融的整體運營狀況。
三、物流金融信用風險評價指標體系設計
根據前文討論的影響中小企業信用的三類主要因素，設計了物流金融信用風險綜合評價指標體系。通過參考相關研究資料及向專家學者請教，結合實地調研，確定了指標參考權重，針對不同的區域，權重可以適當進行調整，重新確定。
四、結束語
物流金融是中小企業突破“融資難”的一條捷徑，因此加快物流金融的發展，將是發展中小企業的重要手段之一。而物流金融信用風險評價指標體系的建立，一方面可建立中小企業與金融機構的長期合作機制及長遠利益關系；另一方面與第三方物流企業也可建立戰略聯盟關系，改造升級自身的物流體系。但是目前對于物流金融信用風險的研究尚處于起步階段，還有待于進一步的深入。
參考文獻：
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[關鍵詞] 北部灣 中小企業 物流金融
廣西北部灣國家經濟區地處我國沿海西南端，由南寧、北海、欽州、防城港四市所轄行政區域組成，是我國西部11個省區中唯一的出海口，與鄰近的玉林、崇左兩市形成“邊海互動”的“4+2”的格局，面積為7.27萬平方公里；在廣西經濟發展中占有重要地位。由于北部灣區域地處民族地區、經濟發展的非均質性、經濟結構的復雜性以及特殊的邊貿地理特點，決定了北部灣區域中小企業同國內外其他地區相比，除具有中小企業的共同特征外，還具有一定特質性。2008年初,中國批準實施《廣西北部灣經濟區發展規劃》,廣西北部灣經濟區開放開發正式納入國家戰略。對于北部灣中小企業發展具有重要意義。然而廣西的中小企業在發展過程中融資難是制約企業發展的重要原因，而金融環境等外在約束則加大了中小企業融資的難度。隨著物流金融這一商業活動的逐步開展，這將為中小企業的發展、優化企業資源、提高企業融資能力有很大的現實意義。
一、 物流金融的概念及發展的意義
“物流金融”概念由浙江大學經濟學院鄒小、唐元琦于2004 年首次提出，
其定義為“面向物流業的運營過程, 通過應用和開發各種金融產品, 有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動”。并解釋,“這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款, 貸款、投資、信托、租賃抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等”。
物流金融從廣義上講就是面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等等。在供應鏈業務活動中，運用這些金融工具使物流產生的價值增值的融資活動。從狹義上講,物流金融是金融機構和第三方物流服務供應商在供應鏈運作的全過程向客戶提供的結算、融資以及保險等增值服務。
物流金融商業活動開展具有以下幾個意義：
1.為中小企業提高生產經營效率、加強核心競爭力
在中小企業的生產經營活動中，原材料采購和產成品銷售普遍存在批量性和季節性的特征，這類物資的庫存往往占用了大量寶貴資金。遇到企業的主要產品銷售旺季，產品庫存則要提前增加材料、半成品、成品的存量，資金被大量占用，而且還要為租用臨時倉庫支付倉儲管理的費用。物流金融業務允許這些中小企業利用原材料和在市場上經營的商品做質押進行貸款，解決了企業實現規模經營與擴大發展的融資問題，有效地盤活了物流過程中的資金沉淀，提高了資金的流轉效率、降低了結算風險，最終提高了經濟運行的質量。同時可以提高企業的產品市場占有能力，有利于企業集中主業、提高企業的核心競爭力
2.第三方物流企業獲取新的競爭優勢
物流金融業務使得物流企業得以控制全程供應鏈,保證特殊產品的運輸質量與長期穩住客戶。在供應鏈管理模式下,企業逐漸轉而強調跨企業界限的整合,使得顧客關系的維護與管理變得越來越重要。物流管理已從物的處理提升到物的附加值方案管理,可以為客戶提供金融融資的物流,供應商在客戶心中的地位會大幅度提高,物流金融將有助于形成物流企業的競爭優勢。同時，由于物流企業有效地融入了生產企業的原材料供應鏈和產成品的分銷供應鏈中，為其提供了優質的第三方物流服務，金融機構對質押物的占有不僅沒有影響借款人正常的產銷活動，而且還使其能把有限的資金和精力投向產品的生產和銷售上。
3.銀行開發新利潤空間
銀行可以擴大和穩固客戶群，樹立自己的競爭優勢，開辟新的利潤來源，也有利于吸收由此業務引發的派生存款。銀行在質押貸款業務中，物流企業作為第三方可以提供庫存商品充分的信息和可靠的物資監管，降低了信息不對稱帶來的風險，并且幫助質押貸款雙方良好地解決了質物價值的評估、拍賣等難題，降低了質物評估過程產生的高昂的費用，使銀行有可能對中小企業發放頻度高、數額小的貸款。特別是在銀行的貸款資產質量不高、呆壞帳比例居高不下，如何提高貸款質量、控制貸款風險，發展新的業務成為銀行關注的首要問題。物流金融業務有效降低銀行信貸風險，成為銀行業新的利潤源泉。
4.供應鏈整合、實現“共贏”
物流金融是推進供應鏈整合、提高整個供應鏈資金使用效率的重要措施，對提高供應鏈的競爭能力具有很大的作用。在國際上，不管是作為供應鏈的核心企業的大型制造企業，或者是承擔供應鏈整體物流業務的大型物流企業，承擔供應鏈資金流服務的金融企業都積極參與了物流金融活動。在物流金融活動中，這些企業既強化了自己的競爭地位，又獲得了巨大的利潤。
二、北部灣中小企業物流金融存在問題
物流金融業務是物流業與金融業結合而成的創新業務,雖然有著廣闊的發展前景,并且目前也發展出多種運作模式,但在廣西北部灣經濟區作為一個新興發展的經濟圈,有自身的發展特點。物流金融業務開展還處于起步狀態。廣西北部灣經濟區對于中小企業開展物流金融業務存在以下幾個問題:
1.物流金融業務各主體間的風險不對稱
在金融物流的信貸業務中，涉及眾多市場主體，由于在分擔風險方面還沒有建立互惠、互利、互相制約的計劃，各主體只片面強調規避轉嫁風險，造成風險與收益之間的不對等，一定程度上放大了信貸風險。銀行、制造商(銷售商)、物流公司之間的風險劃分關系不一致，貸款銀行處于提供信貸服務的壟斷性地位，會采取各種方式規避轉移風險，但最終卻可能承擔更大風險。
2.物流金融信貸業務經驗尚少，風險管理方法技術相對落后
銀行開展物流金融信貸時間短，在風險管理方面經驗積累不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，操作疏漏和失誤難以避免，主要問題有貸款資金渠道狹窄，籌資方式少；貸款工具缺乏靈活性；銀行風險管理手段受到外部環境限制；內部監控系統還不完善等。
3.大部分中小企業規模比較小、自身信用度低
中小企業大部分規模比較小，自身的信用顯的不足。只有具備一定條件的企業才能作為公平、公正的第三方中介人，成為倉單質押融資監管業務的可靠保障，成為銀行和工商企業間的安全、暢通的橋梁。
4.外界環境會弱化風險防范手段效果
轉移風險的手段主要是信用制度、質押制度、擔保保險制度，但是制度安排本身的缺陷和運行環境的問題，弱化了防范風險效果，甚至可能增大風險。如發揮信用制度作用的難點在于企業信用檔案不健全，信用評估機制尚未健全，在我國現階段質押制度的功能十分有限，存在標準倉單設置難，質押登記制度不健全，質押物處置難等問題。
三、北部灣中小企業物流金融對策
1.與客戶及銀行建立長期的合作伙伴關系，建立信用機制
第三方物流為客戶提供金融物流服務的基礎是對客戶有充分的了解，并且建立信用機制，在提供金融物流服務的過程中，對客戶進行全方位的信用管理，建立長期的合作關系，更有利于提高效率，防范金融風險。由于信息的不對稱，可能會使銀行的貸款化為不良貸款，這就需要第三方物流為銀行提供可靠的信息，和銀行建立合作關系，取得銀行的信用，就可以有效地解決金融服務中的效率問題。
2.金融機構的大膽創新，提高信息技術的水平。
金融物流是金融業與物流業的一個有機的結合，就需要雙方共同努力去完成，銀行要成立專門的部門，通過對物流了解的專業金融人員去管理、操作，設立相關的適合金融物流特點操作模式。對于金融機構來說，該類金融創新產品的提供也離不開第三方物流的支持，這是因為業務開展過程中，金融機構需要了解抵押物、質物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售區域、承銷商，需要察看權力憑證原件，辨別真偽，這些工作由第三方物流企業來提供相應的信息。
3.促進第三方物流企業的資源整合，提高企業自身的信用度。
第三方物流企業發展的時間段，大部分都是具有很單一功能的小企業，這些小企業的信用度不高是制約物流金融發展的巨大障礙。當務之急是將小物流企業的資源進行整合，形成規模后，信用度自然上升，有利于開展物流金融業務。
4.建設中小企業信息網絡平臺
此前南寧市、柳州市的中小企業網站也在進一步完善，有望成為第一批加盟鏈接中國中小企業廣西信息網的成員。搭建信息化服務平臺，完善中國中小企業廣西信息網，通過信息網絡和新聞媒體為中小企業提供政策法規、產業導向、行業動態、市場需求、技術項目、人才供求等信息服務。
廣西北部灣經濟區的發展已經列入國家發展戰略規劃,需要努力實現物流產業結構的升級,開發多種物流業務模式整合物流資源,以實現供應鏈的“共贏”,促進環北部灣經濟區的經濟發展及中小企業的發展。
參考文獻：
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【關鍵詞】物流金融；模式；發展現狀；發展
一、物流金融的相關概述
（一）物流金融的概念
物流金融（Logistics Finance）從廣義上講就是面向物流運營的全過程，應用各種金融產品，實施物流，商流，資金流，信息流的有效整合，組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動，從而提高資金運作效率的一系列經營活動。從狹義上講就銀行和第三方物流服務供應商在供應鏈運作的全過程中向客戶提供的結算和融資服務。
（二）物流金融主要運作模式
1.代收貨款業務
代收貨款業務是指第三方物流企業為企業提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現款，并從中收取一定比例的費用。對于物流企業來說這樣做不僅方便了客戶，而且也大大改善了企業的現金流。（運作模式如圖所示）
2.墊付貸款業務
發貨人（供應商）委托第三方物流企業送貨，第三方物流企業代提貨人（借款企業）墊付扣除物流費用的部分或全部貨款，第三方物流企業向提貨人交貨，根據發貨人的委托同時向提貨人收取發貨人的應收賬款，最后第三方物流企業與發貨人結清貨款，在這一過程中物流企業可以收取一定的手續費。（運作模式如圖所示）
3.倉單質押業務
倉單質押業務是指融資方將其擁有完全所有權的貨物存放在金融機構指的倉儲中心，并以倉儲方出具的倉單在金融機構進行質押，作為融資擔保，金融機構依據質押倉單向融資方提供用經營與倉單貨物同類型商品的專項貿易的短期融資業務。（運作模式如圖所示）
二、我國物流金融的發展現狀及典型業務模式
（一）我國物流金融的發展現狀
1.銀行方面開展物流金融業務
以深圳發展銀行為例，1999年開始涉足、探索、嘗試貨押和票據業務；2001年正式出臺動產與貨權質押授信業務管理辦法；2004年推出了“貼現”；2005年“面向中小企業”、“面向貿易融資”實現戰略轉型；2006年開始整合全鏈條貿易融資產品和服務，在全國范圍推出了“深發展供應鏈金融”品牌。
2.物流企業開展物流金融業務
中國誠通集團(CCT)所屬成員企業中國物資儲運總公司(CMST)是國內最大的倉儲企業，在中國開展物流金融業務最早、規模最大。自1999年起，CMST開始了倉單質押業務。憑借自身以及母公司中國誠通良好的市場品牌、規范的管理經驗，尤其是遍布國內各主要城市的倉庫網絡的獨有優勢，通過10多年實踐，已探索出了多種倉單質押融資監管業務模式。
3.物流企業與銀行開展合作
中國對外貿易運輸(集團)總公司于2006年7月與中國工商銀行簽署了《物流金融戰略框架協議》，在該協議中雙方約定在物流監管與商品融資、物流結算、物流保理、物流擔保和客戶信用風險管理方面共同研發新產品，聯結雙方的服務平臺，延伸客戶服務范圍，為客戶提供高效、低成本的增值服務。
（二）典型的幾種物流金融業務模式
1.以中國物資儲運總公司為例
誠通旗下的中國物資儲運總公司早在1999年就開展了倉單質押業務，主要利用其遍布全國的倉儲網絡，為客戶提供融資服務。
目前，中儲已與20家銀行簽署了總對總框架協議，合作開展金融物流業務，包括工商銀行、中國銀行、交通銀行、深圳發展銀行、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行、渣打銀行、法國巴黎銀行、奧地利中央銀行等。
除了目前大多數物流公司和銀行都在操作的動產監管業務外，中儲還提出了金融物流業務創新模式，將原有提單模式、保兌倉模式、供應鏈模式等融入其中，并逐步開發新的業務模式。監管品種具有保質期長，質量檢驗標準通用，用途廣泛，價格穩定，易保管，流動性較好，易變現等特點，對于中儲而言，其物流金融業務已經相當成熟，而且這些業務都非常好順應了社會對物流的更高層次的需求，尤其是從靜態質押到動產質押業務的跨越，為我國物流企業起到了很好的借鑒作用。
2.以宏興建材企業為例
宏興建材企業，主營建材業務，采購款占用了公司的大量資金，同時賬面上有數額巨大的建材存貨，存貨占有資金的情況也非常嚴重，由于企業經營擴張，流動資金吃緊。
宏興建材企業在無奈之下，邀請鼎興物流咨詢公司前來為公司診斷，鼎興根據企業的實際需求和存在的問題，引入萬通物流公司作為質押物監管方，為宏興建材打開了通往銀行的快速融資通道。萬通物流將該公司的建材存貨作為質押物向招商銀行取得融資，委托符合招商銀行準入條件萬通物流公司進行監管，招商銀行根據融資金額和質押率為宏興融資。同時，萬通物流公司負責建材質押的全程監控，而監控的建材正是向招商銀行貸款的質押物，這就解決了采購款資金問題。
三、我國物流金融的發展趨勢
（一）從靜態質押監管向動態質押監管發展
傳統的靜態質押監管是指這批貨物質押后不再變動，一直到質押期結束才發貨，客戶的貨物基本處于靜止狀態。由于很多企業都要不斷的進行生產，不斷采購原材料，不斷出貨和生產，客戶的實際貿易和生產過程因為融資而被打斷。因此，物流金融企業為了順應企業的發展需求，實施動態質押監管。
（二）流通型客戶向生產型客戶發展
最初對物流金融服務有大量需求的客戶主要是有足夠固定資產以便獲得銀行貸款的流通型貿易商，隨著物流金融的便利性和可操作性大為改觀，一些中型或者中型以上的企業需要大量的生產型資金發展業務，所以也開始參與到享受物流金融的服務行列。
（三）從現貨質押向買方信貸發展
這個發展的趨勢實際上就是物流金融的實施者正在從三方物流發展到四方物流，也就是人們常說的融通商、保兌商與物流相結合的形式，是貿易商、供應商、監管方、銀行四方合作的業務模式。同時向更多參與者發展的趨勢明顯。
（四）從自有倉庫向庫外倉庫發展
這一趨勢是指在物流金融發展到一定程度時物流金融企業為了更好的集中精力發展核心業務，于是將非核心業務操作流程外包給專業從事倉庫監管的企業。一方面得到了良好的監管服務，另一方面使物流金融企業能集中精力發展核心業務。
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在我國,浙江大學經濟學院的鄒小、唐元琦最早提出了“物流金融”概念,他們在2004年5月對物流金融的內涵和外延進行了定義,認為物流金融就是面向物流業的運營,通過開發、提供和應用各種金融產品和金融服務,有效地組織和調劑物流領域中資金和信用的運動,達到物流、信息流和資金流的有機統一。
二、我國物流金融運作模式的實踐和探索
自20世紀80年代以來,國內許多學者在實踐中不斷研究和探索物流金融的運作模式,1987年提出了“物資銀行”的設想,2006年提出并實施“供應鏈金融”戰略,我國物流金融的內容日益豐富。
(一) 提出“物資銀行”的設想
1986年,唐保忠等人開始了對物資銀行的探索,當時主要從生產資料市場的宏觀管理角度,利用物資部門在物資流通中的“蓄水池”作用,調劑和串換不同的物資品種,以滿足生產需要。1998年4月,陜西秦嶺曾氏有限金屬公司任文超總經理提出用“訂單、信息、資本”去解決市場再創造和利潤再發現的問題, “物資銀行”的概念隨著物流學的發展日漸成熟。2005年華中科技大學的王治重新研究了物資銀行的內涵,認為“物資銀行”業務可通過具有合法經營資格的倉儲企業將其擁有的原材料、存貨、商品等動產作為質押以獲得銀行貸款,同時銀行、倉儲企業和生產企業三方簽訂相關協議的業務話動。
其運作模式有兩種:一種是基于“權利質押”的運作模式,主要以代表物權的倉單或者類倉單(如質押貨主通知單、質押入庫單)出質,倉單作為貨物保管方向存貨人開具的代表擁有貨物物權的憑據;另一種是基于“流動貨物質押”的運作模式,該模式有兩種情況:一是將具體貨物的實體進行質押,物流企業代替銀行對之進行特別監管,需要銀行解凍或部分解凍的指令融資企業才可提貨;二是在保持質物的名稱、質量、狀況不變,且在總量保持一定的前提下,質物可以相對地動態流動。可以說“物資銀行”從宏觀、全面、綜合、集約化的角度提出了金融服務解決方案。
(二)開展“物流銀行”業務
“物流銀行”是物流銀行質押貸款業務的簡稱,指銀行以一定的物流產品抵押或質押作為授信條件,通過實力較強的物流公司的物流信息管理系統為中小企業提供融資、結算等多項銀行業務的綜合服務業務。該業務與“物資銀行”業務相比,更標準,更規范,同時還具有遠程化、信息化和廣泛性的特點。在國內物流銀行業務的開拓上廣東發展銀行(以下簡稱“廣發銀行”)充當了領頭羊的角色。早在2004年,廣發銀行在廣州、北京、南京、杭州等10個城市開始試點,針對民營企業從創業、成長到發展各個階段的特點,為民營企業量身定做了“民營100”項目,并在此基礎上及時推出“物流銀行”業務,即對生產企業的一個或多個品牌產品在全國范圍內的經銷給予支持,大大降低了風險。中國遠洋物流有限公司(中遠)、中國外運股份有限公司(中外運)和中國物資儲運總公司(中儲)等多家全國性物流企業與廣發銀行簽訂了物流業務全面合作協議,同時廣發銀行還支持了200多家經銷商和10000多位終端用戶。
(三)提出“融通倉”概念,嘗試“倉單質押”
2000年復旦大學朱道立教授首次提出“融通倉”概念,2001年TCL應用融通倉思想開拓手機市場取得成功,在短期內取得全國手機銷量第一的業績。2002年2月,復旦大學羅齊和朱道立等人對“融通倉”概念以及它的運作模式作了界定,認為“融”指的是金融、“通”指的是物資的流通、“倉”指的是物流的倉儲。它將金融服務與物資的流通和倉儲統一管理和綜合協調,實際上是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創新,目的在于減少運營資本,提高經營效率,減少經營風險,豐富服務內容,提升服務質量,增加整個供應鏈競爭力和提升供應鏈整體績效等。融通倉的運作模式主要有倉單質押、保兌倉等,其主要區別是倉單質押業務先有貨再有票,保兌倉業務先有票再有貨。
1、倉單質押
指融資企業將其擁有完全所有權的貨物存放在金融機構指定的倉儲中心,并以倉儲中心出具的倉單在金融機構進行質押,作為融資擔保,金融機構據此向融資企業提供用于經營與倉單貨物同類商品的專項貿易的短期融資業務。我國開展倉單質押業務的起步較晚,但近年來發展迅速。1992年中儲開始嘗試該業務,1999年正式開展,業務量逐年增加。至今中儲已與中信銀行、廣發銀行、招商銀行、光大銀行等數十家金融機構合作。目前已有上百家物流企業開展此項業務。
2、保兌倉
指銀行、制造商、經銷商以及第三方物流供應商四方相互合作,共同簽署合作協議書,經銷商根據與制造商簽訂的購銷合同向銀行交納不少于經銷商計劃向制造商擬提貨價款的保證金,申請開立銀行承兌匯票,由第三方物流供應商提供承兌擔保,銀行向制造商開出承兌匯票后,制造商向保兌倉交貨,此時轉為倉單質押。保兌倉大大緩解了交易雙方的現金壓力,加速了資金周轉,真正實現了多贏。
(四)實施“供應鏈金融”戰略
“物流銀行”業務雖然在一定程度上緩解了中小企業融資難的問題,但其仍然受到商業銀行經營的限制,難以從根本上解決物流融資的需求。2005年深圳發展銀行與中儲、中遠和中外運共同打造了面向供應鏈上中小企業的“供應鏈金融”概念,面向中小企業進行“自償性貸款”簽署了“總對總戰略合作”協議。2005年深圳發展銀行推出“供應鏈金融”融資模式,即在供應鏈生產話動中,銀行通過靈活運用金融產品和服務,將核心企業與上下游企業聯系起來,從而使物流產生價值增值。在“供應鏈金融”模式下,物流公司具有在貨物運輸倉儲、質物監管等方面的優勢,銀行基于物流企業控制貨權、物流與資金流封閉運作給予中小企業授信支持,搭建互利互補的物流金融平臺,數百家企業因此分享到了物流金融平臺的融資便利與物流增值。
三、結語
關鍵詞：物流金融；風險；運作主體
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
一、引言
我國經濟的飛速發展催生了眾多的中小企業，由于中小企業有較少的固定資產、不健全的擔保體系等特點，沒有或無法從銀行獲得貸款；受國際國內經濟的影響，2008年中小企業面臨最突出的問題就是資金短缺；同時，我國商業銀行大量資金無法得到有效的利用，存在著流動性過剩的問題。為了解決中小企業及銀行的資金困境，拓寬其融資渠道，近幾年商業銀行與物流企業合作開發了以產業資本為主導的、物流企業為主體的物流金融業務。此業務一經推出就受到了中小企業的歡迎，眾多的商業銀行及大型物流企業參與其中，實現了全程供應鏈的高效率和低成本，最終實現共贏。目前，處于實踐中的物流金融在我國以超常規的速度發展，據中國證券報報道，物流金融業務中的倉單質押模式的市場規模約有4，000億元；而較早開展此項業務的中儲股份有限公司2007年1月份和2月份的該項業務量比2006年同期增長200%以上，這些數據均表明物流金融在我國有著巨大的潛力和廣闊的發展前景。
二、物流金融及其模式
（一）物流金融。物流金融是物流服務與金融服務相結合的新型業務，其概念由鄒小2004年首次提出，即面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。由此，中小企業不僅能通過固定資產向金融機構貸款，同時可以憑借自身的成品、半成品及原材料等向金融機構質押融資；物流金融業務的產生與發展改變了我國中小企業“有款貸不到”的困境，并為企業融資提供了更多的便利。
（二）物流金融模式。物流金融主要涉及三個主體：融資企業、金融機構和物流企業。融資企業是融資服務的需求者，包括供應鏈上下游中的企業；物流企業與金融機構為前者提供融資服務；三者在物流金融活動中相互合作、互利互惠。
根據金融機構參與程度的不同，物流金融的運作模式可分為資本流通模式、資產流通模式和綜合模式。其中資本流通模式是金融機構直接參與物流金融活動的流通模式；資產流通模式是金融機構間接參與的流通模式；綜合模式則是上述兩者的結合。
三、物流金融風險分析
物流金融在物流管理活動及金融活動中呈現出獨特的優勢及活力，但在實際操作中又存在一些問題，其中如何規避風險已成為當前物流金融工作中迫切需要解決的問題。
買方信貸模式是資產模式中的一種，在此業務模式下，融資企業為從金融機構獲得資金先將貨物送至物流企業的融通倉，物流企業借此向金融機構開具倉單，金融機構收到倉單后按貨物價值的一定比例向融資企業發放貸款；在約定的時間內融資企業一次或分多次向金融機構還貸，金融機構根據還貸情況向融資企業發放提貨單，物流企業根據提貨單向融資企業交付貨物，至此完成一次業務過程。由此可以看出，物流企業在業務活動中是金融機構與融資企業的橋梁。由于買方信貸業務在物流金融活動中具有一定的代表性及普遍性，本文據此為例分析物流金融業務過程中存在的風險。
（一）外部環境風險。外部環境風險是影響物流金融運作的重要因素之一，包括國內外經濟環境的變化、市場價格波動、法律法規的調整與修訂、自然環境的影響等。
（二）質押貨物風險。在質押模式運作過程中，融資企業要將貨物質押至物流企業指定的融通倉中，若融通倉保管不善則影響貨物的質量；同時，質押貨物選取不當則可能影響融資企業的生產，同時會給物流企業造成損失，從而帶來風險。
（三）信息風險。2007年的報告顯示，我國中小企業信息化率不足10%，在進行物流金融活動時，各運作主體無法充分借助信息平臺的優勢，使得信息阻塞及溝通渠道不暢，造成倉單及提貨單無法與在庫質押品保持一致。
（四）流程風險。買方信貸業務模式中涉及到多個主體的共同參與，在業務過程中有諸多環節需同步進行。由此，在執行過程中可能由于主體對流程的不熟悉或操作不慎而造成風險。
（五）員工素質風險。由于各運作主體內的員工素質參差不齊，理解工作崗位相關要求有著不同程度的偏差，在物流金融運作過程中，存在道德風險，出現內部、外部欺詐行為等。
（六）單據流、信息流、物流不一致。在買方信貸模式中，涉及到倉單、提貨單、承兌匯票等，而由于業務不規范及單據格式、內容的不同，引起倉單與貨物的不一致，從而引起混亂，為融資企業帶來不必要的損失。
四、物流金融風險防范
根據上述對物流企業風險的分析，筆者認為，應從以下方面來規避風險：
（一）融資企業根據自身生產計劃及資金使用情況合理選擇貨物進行質押，同時要方便物流企業配送及保管。物流企業應加強融通倉的建設，提高其倉儲能力及保管水平，在保證貨物合法性及貨主身份有效性的前提下，接收融資企業的質押貨物。不同質押品對倉儲條件有不同的要求，應嚴格按照存儲要求對質押品進行監管。同時，由于經濟環境的不斷變化，融資企業歸還貸款后，貨物的價格及市場購買力可能受到不同程度的影響，可以借助物流企業的優勢委托其代為銷售。
（二）提升企業信息化水平。在此基礎上加快運作主體間信息平臺的建設，同時應利用信息平臺，建立風險預警系統，針對不同的風險做出相應的處理。
（三）強化物流企業在物流金融活動中的核心地位。在業務操作過程中，物流企業應始終保持較高的信用等級及健康的財務狀況，同時應替代金融機構在貸款發放前及使用過程中對借款企業進行監督、跟蹤貸款的使用情況，根據這些信息增減借款企業的信用級別。
（四）金融機構與物流企業應引入評估機構或自身具備完善的價值評估體系，能對融資企業及其質押貨物進行公正的評估。在業務過程中，金融機構應與物流企業根據融資企業的還款金額科學、合理的設置提貨數量，同時提貨單與傳達至物流企業的提貨指令嚴格一致。
（五）加強員工的素質教育。包括崗位培訓和職業道德教育，同時加強員工的責任心及主人翁意識，定期進行績效考核。物流企業管理人員應詳盡了解質押融資流程，針對可能存在的風險設計不同的防范策略。引入保險公司，加入雇員忠誠擔保保險，避免造成無法挽回的損失。
[關鍵詞]物流企業;物流金融;現狀與對策
1引言
所謂金融就是資金融通，它對于一個企業的存在和發展起著至關重要的作用。企業的發展一般要經歷四個主要階段，分別為初創、發展、成熟和衰退，其中每一個階段都對資金有著大量的需求，特別是企業的初創階段，如果在這一階段沒有很好的資金支持，則企業的發展便無從談起，現實中企業由于在初創階段沒有很好的資金支持而面臨破產的例子比比皆是，所以一個企業要順利的從初創階段過渡到發展階段資金是最重要的。然而企業的初創階段的特點就是缺乏相關的資金支持，剛開辦的企業，因為沒有規模面臨的風險很大，所以很難得到銀行或者其他金融機構的貸款，沒有了資金融通，企業的生存將舉步維艱，縱觀我國物流行業的發展可以大致得出這樣的結論：我國物流行業現在處于起步階段，相對于國外的物流企業而言，比如UPS、聯邦快遞等，我國的物流企業發展很不成熟，同時缺少雄厚的資金，所以現階段我國物流企業需要大量的資金支持以保證企業更好更快地發展。然而現階段物流企業(特別是中小物流企業)融資很難，所以，研究物流金融對于我國物流企業的平穩運行顯得至關重要。
2相關研究綜述
3物流企業金融實例分析
說明公司也有著足夠的資金特別是貨幣資金。
我們可以觀察到上述兩家上市的物流公司共同的特點就是資產規模比較大，在速動比率的控制上比較好，而流動比率的控制上比較差，年份之間的波動很大。說明公司的短期償債能力比較好，同時公司也有著足夠的貨幣資金來保證資產的流動性和安全性，而從長期來看公司較容易發生債務危機，同時面對不確定的市場因素，公司的債務危機可能增大，為此提出如下建議和對策來進一步優化公司的財務結構和經營狀況，使得公司在激烈的市場競爭中獲得更大的發展。
4.2建立和完善相關的物流保險
這就需要保險公司去開發相應的險種，我國現在還沒有專門針對民營物流公司的保險，而民營物流公司在我國的物流行業中處于主力地位，占據了相當多的業務。一旦碰上一些不可預測的事件，那么將對這些企業造成嚴重的打擊甚至威脅到企業的生存，因此建立起完善的保險覆蓋機制將有利于這部分企業的生存。
4.3建立起相關的物流行業會計法律法規制度我國現在對于物流行業沒有專門的會計法規，物流企業的會計處理在很大程度上不統一，在具體會計項目處理上千差萬別，同時缺少準備金計提制度。這會帶來很大的不良后果，比如，一旦發生貨物的損失，企業將對這部分損失承擔賠償，如果損失金額很大的話，則企業承擔的賠償會給企業的財務造成很大的壓力，甚至導致有的企業瀕臨破產，一旦有了損失準備金，企業可以利用準備金部分對損失的貨物進行賠償，從而不會惡化企業的財務狀況。
4.4建立銀企合作伙伴關系
金融在一定程度上應該大力支持物流企業的發展。從金融家機構角度看，可以派出相關人員專門入住物流企業，對物流企業的整個財務狀況和經營狀況以及面臨的風險狀況有一個全面了解，那么在提供貸款時即會做到心中有數，一方面可以確保金融企業貸款的安全，另外貸款也可以支持物流企業的進一步發展，從而實現雙贏。
4.5政府應加大對發展物流金融的支持與扶持力度政府鼓勵相關物流金融的發展，比如給予物流金融相關的政策上的支持，可以出臺相關的物流金融優惠措施，對于給物流企業貸款的金融機構給予稅收上的優惠，鼓勵金融機構發放貸款給物流企業，以支持物流業發展。同時還可以設立基金的方式，對于一些對物流行業有著貢獻的公司給予獎勵和政策上的支持。
關鍵詞：農村物流；金融模式；問題；對策
中圖分類號：TB 文獻標識碼：A
文章編號：1672―3198（2014）16―0182―01
1金塔縣農村物流金融模式及國內現狀
目前，我國的農村物流金融組織缺失非常嚴重，具體的表現為獨立性的農村物流金融組織缺失、專業化農村物流金融組織的缺失，以及農村金融機構很難開展農產品的物流金融業務。農產品物流金融的發展，不僅要創新農村物流金融產品和其發展模式，還要創新農村金融組織形式，建立新型的“現代農產品物流金融組織”。
金塔縣采取了六項措施，加快農產品的流通。一是培育龍頭企業帶流通。金塔縣圍繞棉花、肉羊等優勢特色農產品，大力興辦了皮棉加工、棉紗紡織、羊肉分割、脫水菜加工等農業產業化龍頭企業55個，有效解決了農產品“賣難”問題。二是發展訂單農業保流通?？h鄉各級瞄準市場調結構，主動出擊找訂單，按照訂單搞生產，使全縣各類農副產品訂單簽約率達到了90%以上。三是健全產銷網絡活流通。建立起了縣有協調領導小組、鄉有信息站、村有流通協會、組有流通能人、大戶的四級流通服務網絡。四是組建專業協會活流通。全縣共組建各類專業協會22個，其中各類農副產品運銷協會6個，提高了農民進入市場的組織化程度。五是開辟綠色通道暢流通?？h、鄉在切實加強農副產品運輸交通安全和防疫檢疫管理，嚴禁超載車輛的同時，安排交通、道路征稽、運管、貨運等部門為農產品流通大開綠燈。六是創建特色品牌促流通。縣鄉大力實施品牌戰略，已初步形成了棉花、脫水菜、面粉、白酒、番茄醬、溫室蔬菜等20多個品牌群體，提升了我縣農產品的知名度，促進了特色農產品的流通運銷。
2金塔縣農村物流模式存在的問題
2.1獨立性的農村物流金融組織缺失
在金塔縣獨立的農村物流金融組織缺失，農民沒有一個融資渠道去買回農產品資料，而且缺乏正規的物流組織將其產品運輸到位。
2.2農產品生產資料假冒偽劣產品泛濫
就金塔縣農村地區而言，組成農村物流體系的主要是分散的、實力不雄厚、素質不高的個體商業。這種現狀造就了一定程度的假化肥、假種子、假農藥的泛濫，退貨、索賠無門。目前國內有三分之一以上的農民購買生產資料、消費資料要跑到縣以上的市場去找。據中國消費者協會的調查顯示，31.3%的農民認為購買生活資料不方便，37.2%的農民認為購買生產資料不方便。農村經濟發展總體水平低，農村物流發展緩慢。農產品具有易腐性、季節性，農村物流經營難度大。物流基礎設施落后，物流技術裝備落后，物流運作成本高。因此建立完善現代農村物流金融組織架構是十分必要的。
2.3金塔縣農村物流的局限性
除了市場因素之外，農村物流金融模式最大的問題為農產品物流，農產品作為農村生產中離經濟利益最近的一環，但是在運輸、搬運、裝卸、包裝、加工、倉儲上有著很大的制約。
分散的農業生產，季節性，農產品物流的風險增加。
3解決金塔縣農村物流金融模式存在問題的解決對策
3.1建立獨立的農村物流金融機構
建立正規的農村物流金融組織，農民可以向其申請農業物資貸款，用貸款購買物資，在農產出售后再歸還貸款，這將改善農民的資金缺口，也將使當地經濟有良性循環。同時金融機構承擔農產品的物流運輸，供應物流有利于降低生產資料的采購成本，有利于抑制農業生產資料的不合理漲價，有利于保證農業生產資料的質量。
3.2對物流局限性的改善方法
物流信息可以指導農產品的生產和流通，減少農業生產和流通的盲目性。物流運作有利于形成合理的專業分工，提高農產品生產水平和銷售水平，打造農業生產組織及流通組織的核心競爭力，形成農產品生產及銷售的專業優勢，品牌優勢。其次，在農村失業及隱性失業現象比較嚴重。發展農村物流，有利于農村新的社會分工的形成，有利于開辟新的就業門路，如配送、維修、市場調研等者日是新的就業增長點。這對于農村剩余勞動力問題的解決將會起到重要的作用。與物流相伴的資金周轉速度的加快降低了農民的資金占用成本?？傊?，從成本和效益兩個角度來看，發展農村物流都將增加或變相增加農民的收入。最后，農民收入的增加有利于農民生活水平的提高，提高當地農民生活水平。
農村物流金融是農村物流和資金流的緊密結合的產物。農村物流和農業農村金融合作與發展是一個新的發展模式，這種新的模式，各方利益主體合作促進，互相監督，共同發展，以實現“雙贏”的效果。中國農村郵政儲蓄農村信用社和其他金融機構開展農村物流和金融服務的銀行可以更有效地運用自我身體優勢，訪問來自多個來源的信息，以便更順利地融入農村物流和資金流。
參考文獻
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現有的文獻中已經對物流企業、借貸企業和銀行的明顯利益進行了定性說明，但是還缺乏定量的解釋，本文從博弈論的角度作出定量分析，說明第三方物流企業參與投資的必要性，以及第三方物流企業參與物流金融業務的風險性。
一、第三方物流參與投資的必要性
假設1：假設借貸企業選擇傳統的融資業務，對于銀行來說其可以借貸給大企業獲得的利息收入為，借貸給中小企業獲得的利息收入為，很明顯對于銀行來說；銀行的貸款損失為；銀行的審核監督成本為。
則，銀行借貸給大型企業的得益函數為，
銀行借貸給中小型企業的得益函數為，
，則
很顯然，給大企業貸款符合銀行的利益；而給中小企業貸款不符合銀行的利益。
假設2：對中小企業開展物流金融業務，則銀行不需要完全承擔貸款損失，假如只承擔其中的倍，，同時銀行也不太需要對中小企業的貸款申請進行事前審查，不太需要對中小企業貸款的使用情況進行監督，也就是說監督成本降低，假設銀行的監督成本和審核成本變為原來的倍，，那么銀行與第三方物流企業、中小企業開展物流金融業務的得益函數為，
，且，則
雖然從單個企業來看，無法判斷與的收益大小，但考慮到在企業總數中，中小企業比例遠遠高于大企業，銀行進行物流金融業務的得益函數要比不進行物流金融業務的得益函數要高，應該說進行物流金融業務，銀行發放中小企業貸款的積極性就會大大提高。如果銀行利潤來源主要來自中小企業的貸款，其就會更加關心中小企業的貸款需求。
假設3：借貸企業不采用物流金融業務時的貸款額度是，借貸企業利率為，借貸企業進行貸款耗費的時間，為借貸企業得到貸款后會有規模效應，設其為，時間收益影響系數，其得益函數為：
設借貸企業進行金融物流業務時，借貸企業的貸款額度會得到提高，且，其企業的借貸利率會發生改變，且；貸款花費的時間，且，則通過物流金融業務進行貸款是的得益函數為：
，，；則
假設4：第三方物流企業開展物流金融業務，會有更多的客戶及收益，假設此時的收益為，設其不開展物流金融業務時的收益為，且。
從以上的假設可以得出銀行與第三方物流企業，借貸企業與第三方物流企業的博弈矩陣，見表。從表中可以看出銀行和借貸企業會更加傾向于委托第三方物流企業進行融資業務，而從自身收益角度，第三方物流企業也會選擇參與物流金融業務。從這個角度，應該說第三方企業參與物流金融業務是一個三方盈利的局面，第三方物流參與物流金融業務還是有一定的必要性。
二、第三方物流參與投資的風險
以上在闡述第三方物流參與投資的必要性時，將商業銀行只承擔風險損失的為。實際上到底承擔多少風險比例，是由中小企業與物流企業、物流企業與商業銀行之間的博弈決定。問題的關鍵，不是商業銀行承擔多少風險，而是能分散多少風險。商業銀行分散風險越多，發放中小企業貸款的積極性越大。按照納什均衡理論，任何一方抉擇的改變，不能使其他各方的處境變壞，才能出現均衡狀況。
表1.1 第三方物流企業與銀行博弈矩陣
銀行
委托 不委托
第三方物流 接受 （，） （，）
拒絕 （，） （，）
表1.2 第三方物流企業與借貸企業博弈矩陣
借貸企業
委托 不委托
第三方物流 接受 （，） （，）
拒絕 （，） （，）
假設：在與物流企業共同參與的博弈中，商業銀行發放中小企業貸款有下列幾項選擇：發放貸款，承擔全部風險，收益為零；發放貸款，不承擔風險，收益為3；發放貸款，承擔四分之一風險，收益為2；發放貸款，承擔二分之一風險，收益為1。
而物流企業對中小企業的物流金融服務比例決定了物流金融服務收益，它的物流金融服務收益等于保費收入減去風險損失與監督成本之和?，F假設物流企業為理性經濟人，只關心自己的利益，假設物流金融總的服務費收入為3，全部風險損失為2，監督成本為1，也有下面四個選擇：不給中小企業提供服務，不承擔風險，收益為零；給中小企業提供服務，承擔全部風險，收益=3-（2+1）為零；給中小企業承擔四分之三的風險，收益=3-（1.5+1）為0.5；承擔二分之一的風險，收益=3-（1+1）為1。從納什矩陣可以看出，商業銀行與物流企業之間的博弈有四種組合：（0，0），（3，0），（2，0.5），（1，1）。第一種組合均為兩家的劣勢選擇，兩家都不會選擇，舍去；第二種組合為物流企業的劣勢選擇，物流企業不會同意，也不符合雙贏原則，也舍去；第三、第四種組合是比較符合兩家利益的選擇，也符合納什均衡條件，兩家均可以從為中小企業放貸和提供物流金融服務中獲得收益。惟一不同的是，在第四種組合中，兩家獲得的收益相同；在第三種組合中，商業銀行獲得的收益遠遠高于物流企業。因此，第三種組合是商業銀行最佳選擇，第四種組合是次佳選擇；而對物流企業而言，第四種組合是最佳選擇，第三種組合是次佳選擇。但到底選哪一種組合取決于雙方博弈。在現實情況中，商業銀行對中小企業放貸只需承擔很小的風險，大部分風險由物流企業承擔，也就是說第三種組合是商業銀行與物流企業之間博弈的合理選擇。
從以上的分析可以看出對于物流企業來說，進行物流金融業務時，在三方博弈的過程中，雖然可以獲得一定的收益，但是銀行將風險進行了轉嫁，而且大部分都是由第三方物流企業承擔，因此對于第三方物流企業需要很好的對物流金融業務的模式以及風險進行詳細的研究，為其業務的順利進行做好鋪墊。
參考文獻：
關鍵詞：公鐵物流中心 寧夏銀行 物流金融
一、前言
銀川公路鐵路運輸物流中心（以下簡稱銀川公鐵物流中心）位于銀川市西夏區技術開發區以西，是銀川市西夏區政府“十二五”重點建設工程，特別是寧夏內陸開放型經濟試驗區和銀川綜合保稅區的設立，又賦予了該物流中心新的經濟發展意義。銀川公鐵物流中心規劃用地面積7800畝，將建設成與綜合貨場優勢互補、功能配套、覆蓋寧夏、輻射全國的大型綜合現代物流園區，到“十二五”末，年營業額達100億元以上，使之成為全國區域物流節點城市物流園區示范項目之一。
寧夏銀行新市區支行位于西夏區核心地帶，業務范圍覆蓋整個西夏區及周邊地區，有著較強的金融服務競爭力。隨著銀川公鐵物流中心的投入建設，我支行已經與西夏區政府洽談入園金融服務相關事宜，并隨著園區建設落成后的逐步運營，我支行也將結合物流園區的具體情況，與物流園區企業展開全方位的合作，包括園區增設服務點或是社區支行、ATM機、對公及個人結算、物流金融服務方案等內容。
本設計方案主要是針對我行供應鏈金融服務方案短缺的現狀，試圖找到與銀川公鐵物流中心合適的物流金融服務合作模式。
二、銀川公路鐵路運輸物流中心概況
（一）規劃范圍
公鐵物流中心位于銀川市西夏區煉油廠以西，北接城市規劃道路，南至桑園溝，東臨文昌南街，西至城市規劃道路，規劃總面積5.20平方公里（7800畝），其中一期建設用地1.10平方公里（1650畝）。
（二）功能定位
公鐵物流中心與銀川火車站南貨場優勢互補，功能配套，集公路運輸、鐵路運輸和公路鐵路聯運三種運輸方式為一體，重點發展工業產品倉儲物流，物流配送服務、冷鏈物流、集裝箱物流、大宗商品及機械產品交易及展示等物流業態，具有庫存管理、中轉分撥、裝卸搬運、車輛集散、包裝加工、公路鐵路信息服務、海關監管報關及金融配套服務等多重服務功能的覆蓋寧夏、輻射全國的大型綜合現代化物流園區。
（三）功能分區
公鐵物流中心主要分為七大功能區：綜合服務區、倉儲加工區、物流配送區、鐵路貨運區、二手車交易區、中轉分撥區和保稅區。
公鐵物流中心對入駐園區的重點物流項目應符合以下條件：一是由國際知名物流企業、國際著名跨國公司設立的投資額在1000萬美元以上的，或由國內知名物流企業或本市重點物流企業設立的投資額在1億元以上的對銀川發展區域物流和區域配送物流具有一定推進作用的工業產品倉儲物流、商貿物流配送、冷鏈物流、集裝箱物流、大宗商品及機械產品交易及展示等物流項目。二是對于具有現代物流理念，所依托的物流技術和管理方式水平達到當前國際領先水平或國內領先水平的第三方物流、第四方物流等生產業或物流信息系統投資項目，經銀川公鐵物流中心審批后可適當降低投資額標準。
（四）當前物流園區建設和企業入園情況
銀川公鐵運輸物流中心目前1期建設用地已經動工，后期工程的拆遷工作正在開展中，2號用地將在2013年2月底掛牌，從物流園區的整體來看，該物流中心所有工程項目進展順利。四川中拓集團與銀川市西夏區政府簽署協議，將承擔物流園區的整體規劃與建設，擬以出讓方式取得銀川國際公鐵物流城市場交易區的商業用地345.74畝，用于開發物流交易市場；目前進駐物流園區的企業包括寧夏鴻河投資置業有限公司、國藥控股等多家公司。
目前，我支行已經與上述所有企業取得聯系，并將有進一步的合作。寧夏鴻河投資置業有限公司和國藥控股已在我支行開立基本存款賬戶，四川中拓集團正與我支行商討《合作框架協議》，內容包括項目貸款、營業場所建設和物流金融產品支持等內容。
三、物流金融服務業務對參與各方的利益
隨著公鐵物流中心園區的建設投入運營，我支行將逐步開展物流金融業務，物流金融業務的發展對物流園區企業、第三方物流企業、銀行機構均有益處，分別如下：
（一）物流金融業務對我行的利益
1.我行通過和物流公司的合作，提高了資金利用率，有效降低了資金風險。
2.通過物流金融業務，我行可以深入企業的資金鏈，為企業提供全方位的金融服務，擴大我支行的業務范圍。
3.物流金融業務為我行完善結算支付工具，提高中間業務收入創造了機會。
4.我行在發展該業務的同時，也開發了新的客戶群體，培育了潛在的優質客戶。
5.通過物流金融業務，也將增加我支行的存款收入和結算量。
（二）物流金融業務對第三方物流企業的利益
1.物流業與金融業結合，創造了一個跨行業相互交叉發展的新業務空間，為同質化經營向差異化經營的轉變提供了可能。
2.物流企業通過物流金融業務切入金融業，提高了自身的盈利水平。
3.利用物流金融業務，物流企業結識了新客戶，拓展了新市場，延伸了服務鏈條拓展了服務網絡。
（三）物流金融業務對融資企業的利益
融資企業通過物流金融業務將會獲得綜合物流服務，主要有以下幾點益處：
1.物流公司以其專業的物流知識和豐富的實際操作經驗，為企業實施物流方案的策劃和物流項目的實際運作，提供陸空鐵多式聯運、倉儲、搬運、裝卸、配送、普通貨物、危險品貨物、集裝箱運輸等各種物流服務。
2.物流公司全方位負責企業的供應、生產、銷售及廢棄物流，為其打造供應鏈一體化流程的業務。
3.物流金融業務的開展，有效降低企業的物流成本和銀行融資成本，發掘企業的第三利潤源，使企業專注于核心業務，提高核心競爭力。
四、物流金融服務設計方案
隨著銀川公鐵物流運輸中心的建設與運營，我支行將利用地緣優勢和在西夏區的金融服務競爭力優勢，為公鐵物流園區提供全面的金融服務。所提供的物流金融服務方案主要包括以下兩個方面：
（一）營業網點的鋪設與結算服務
我支行擬在公鐵物流運輸中心交易區設立社區支行，負責整個物流園區交易結算服務和融資服務。社區支行的面積、人數、ATM機數量和經營規模須隨著物流園區業務量的增加而增加，具體規模以實際建成情況為準。
（二）物流金融產品的開發
當前，我行涉及的物流金融相關概念的金融產品主要是廠商一票通的商品提貨權融資業務和保兌倉融資業務，這兩種業務的主要參與方是：供應商、經銷商和銀行機構，沒有完整的關于第三方物流的相關金融產品。我支行擬根據銀川公鐵物流中心的具體營運情況，開發設計相關物流金融產品，報請總行相關部門審議，并請總行在風險合規和管理辦法方面予以幫助。我支行初步設計的物流金融產品有以下四種：
1.倉單質押貸款。
倉單是保管人（物流企業）在收到倉儲物時向存貨人（借款企業）簽發的表示收到倉儲物的有價證券。倉單質押貸款是倉單持有人以所持有的倉單作質押，向銀行等金融機構獲得資金的一種貸款方式。倉單質押貸款可在一定程度上解決中小企業尤其是貿易類企業的融資問題。
倉單質押貸款業務的開展可以大大提高第三方物流企業在供應鏈中的號召力。物流企業對于庫存的變動及流通的區域，可以通過庫存管理，配送管理做到了如指掌，所以為客戶提供金融擔保服務就應成為一項物流增值服務的項目，不僅為自己帶來新的利潤增長點，也可以提高物流企業對客戶的吸引力。
2.買方信貸業務。
供應商、借款企業（經銷商）、第三方物流供應商與銀行四方簽署《保兌倉業務合作協議書》，經銷商根據與供應商簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金（該款項應不少于經銷商計劃向供應商在此次提貨的價款），申請開立銀行承兌匯票（或是一定得信貸額度），專項用于向供應商支付貨款，由第三方物流供應商提供承兌擔保，經銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保，第三方物流供應商根據掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額，并收取監管費用，銀行給供應商開出承兌匯票（或是貸款）后，供應商向物流公司的保兌倉交貨，此時轉為倉單質押。
這一過程中，供應商承擔回購義務，從以上的業務流程分析可以看出，買方信貸業務是在倉單質押業務模式的基礎上發展出來，這與我行現有的金融產品-保兌倉融資業務類似，不同的是本業務加入了第三方物流企業這一角色，增加了操作風險和信用風險的可控性。
3.授信融資模式。
授信融資業務是倉單質押模式的進化，之所以這么說，是因為它簡化了原先倉單質押的流程，提高了運作效率。銀行根據物流公司融通倉倉儲中心的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比例以及信用程度，授予融通倉倉儲中心一定的信貸額度。融通倉倉儲中心可以直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務，由融通倉直接監控質押貸款業務的全過程，金融機構則基本上不參與該質押貸款項目的具體運作。
融通倉直接同需要質押貸款的會員企業接觸，溝通和談判，代表金融機構同貸款企業簽訂質押借款合同和倉儲管理服務協議，向借款企業提供質押融資的同時，為借款企業寄存的質物提供倉儲管理服務和監管服務，從而將申請貸款和質物倉儲兩項任務整合操作，提高質押貸款業務運作效率。該類業務主辦銀行需要第三方物流公司在銀行賬戶存入一定比例的保證金，并根據授信額度的變化隨時調整保證金比例。
4.墊付貨款業務。
墊付貨款業務對標的貨物的要求較高，主要是易于變現、市場流通狀況特別好的商品。關于墊付貨款業務模式的說明：在貨物運輸過程中，供應商將貨權轉移給銀行，銀行根據市場情況按一定比例提供融資，當借款企業（提貨人）向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流供應商發出放貨指示，將提貨權還給借款企業。當然，如果借款企業不能在規定的期間內向銀行償還貨款，銀行可以在國際、國內市場上拍賣掌握在銀行手中的貨物或者要求供應商承擔回購義務。
五、結論
本文擬從戰略發展角度對我支行為銀川公路鐵路運輸物流中心提供全方位的物流金融服務進行深入分析和探討，旨在幫助公鐵物流中心在經營發展的同時，實現無縫接入物流交易市場，擴大我行業務的市場占有率。本方案的另外一個意義在于將幫助我行形成完整的物流金融產品體系，對我行拓展供應鏈金融業務有著重要影響。在寧夏“兩區”建設蓬勃發展的大背景下，物流金融業務是一個能夠實現多方共贏的業務。發展物流金融業務，我支行將深入研究物流金融業務的特點，制定完備的風險評價體系，并提出風險防范的建議，以防范可能出現的風險。
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關鍵詞：物流金融；倉單質押；對策研究
中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A
Abstract： This paper will take the concept of logistics finance as well as the concrete development situation as the starting point， take the warehouse mortgage mode of logistics financial service as the research object， and comprehensively analyze the development of China's logistics financial services in this mode， and put forward suggestions for improvement. China's use of warehouse receipts to carry out the logistics of financial services to provide some of the enterprises to solve the problems encountered in the operation of the measures.
Key words： logistics finance； warehousing pledge； countermeasure research
1 倉單質押背景分析
物流金融屬于供應鏈金融的范疇，隨著物流業發展水平的提高，現代物流的發展急需金融服務的帶動與支持，就國內而言，截止2016年底，我國已有32萬余家經營物流的企業，物流園區1 210個，從業人員2 800萬，而全球范圍內的物流發展規模要遠遠高于此，所以目前國內外的物流市場規模十分龐大。在此背景下，近年來國內外的物流金融發展均較為迅速，并且涌現出了眾多的物流金融服務模式，每種模式都是物流金融在服務方式上的一種創新。倉單質押是眾多物流金融模式當中應用較為普遍的一種，國內外對倉單質押模式的運用范圍非常廣泛，因此，近年來國內外學者對倉單質押這種物流金融服務模式開展過很多研究。David A. Wuttke， Constantin Blome， H. Sebastian Heese， et al（2016）基于巴斯擴散模型研究了在不同情況下買方應當采用供應鏈金融的時機以及運用方式；龐燕（2015）利用層次分析法對國內的農產品物流金融的風險評估進行了研究并制定出一套評估體系；鞠紅梅（2016）利用博弈對我國的物流金融行業發展狀況進行了分析并提出了發展建議；劉雷（2015）通過分析研究國內物流金融的發展現狀以及存在的問題，總結出了未來一段時期我國物流金融的發展方向；董興林、牛春云（2016）用模糊綜合評價法對倉單質押模式的風險進行了研究，并得出質押物風險與融資企業的信用風險是最主要的風險；賈妍（2015）分析了我國第三方物流企業倉單質押業務的現狀，并提出第三方物流企業在倉單質押業務過程中存在重復質押、監管不力、信用危機等問題，并給出了針對性解決措施。
物流金融是指在物流業務活動中，以物流的經營運作為基礎，通過應用和創新各種金融產品或金融服務，提高物流活動中貨幣以及資金流的運作效率與實際價值。物流金融的出現實現了物流領域與金融領域的有效結合，在某種意義上，我們可以將物流金融的出現看作是一種極化效應，即迅速增長的物流產業吸引和拉動了金融產業，因此二者實現融合形成了物流金融這種新型的服務模式。物流金融的主要功能是物流融資、物流結算與物流保險。在服務模式上主要有倉單質押模式、存貨質押模式、保稅倉模式、存貨抵押模式、應收賬款抵押模式等。目前物流金融服務的參與主體主要是商業銀行、金融機構與第三方物流企業。
倉單是保管人收到倉儲物后給存貨人開付的提取倉儲物的憑證，因此倉單代表著倉儲物的所有權。倉單的概念不僅存在于物流領域，在金融產品領域也有倉單質押的概念，在不同的領域倉單具有不同的屬性在物流領域當中，在金融領域中，倉單是一種有價證券，是不要因證券，具有流通性，可在證券市場中進行交易，尤其在期貨交易所當中，標準倉單質押業務開展的相當廣泛。在物流領域中，倉單是存貨人已交付存儲物的憑證，在一定程度上，它也是倉儲合同存在的證明，在實際操作過程中，倉單可以通過背書轉讓的方式移交給他人。
倉單質押是物流金融服務的一種模式，屬于倉單交易的一種特殊方式，在一定程度上有效地實現了物流與商流的分離，節省了時間和中間流通費用。倉單質押是一種權利質押，其標的物為倉單，也可將其理解為一種基于權利的存貨質押融資模式。在操作過程中，倉單質押類似于反向保理，不同之處在于反向保理在運作過程中是以應收賬款為質押的。在實際操作中，倉單質押率通常不得超過其標的物市場價值的70%，質押期限不得超過標的物的存儲期限，并且最長不得超過一年。一般倉單質押的具體業務流程如圖1所示：
從倉單質押的業務流程以及要求可以看出倉單質押具有如下的特點：（1）融資企業若通過倉單質押模式進行融資必須依賴物流公司和銀行來進行；（2）物流公司是兩種委托的連接點，既是融資企業的方，也是銀行的方；（3）倉單質押實質上是一種短期融資業務。
我國對于倉單質押的研究與應用起步較晚，直到20世紀90年代末才有學者開始研究倉單質押業務的理論，在21世紀初我國的物流業開始興起，我國開始將第三方物流企業看作是倉單質模式實施過程中需要考慮的一部分，此時我國倉單質押與物流領域開始相互結合。中儲運公司在1999年與銀行合作開展質押監管業務，揭開了我國開展倉單質押業務的序幕，2000年，中國農業銀行開始嘗試在小范圍內開展了倉單質押業務，這是我國真正意義上的第一次倉單質押業務。但在這一時期，在實際操作中大規模應用倉單質押模式的只有中儲運公司，其它公司還并未能將這一模式靈活的運用到實際。直到近些年，隨著物流業的飛速發展以及供應鏈金融、物流金融概念的提出，倉單質押模式被納入物流金融領域。
2 基于倉單質押模式的SWOT分析
2.1 優勢分析。倉單質押作為一種應用廣泛的物流金融服務模式是有其獨特的優勢的。
首先，倉單質押不同于基于流通性貨物的現貨質押業務，它是以代表物權的倉單開展融資業務的，在操作過程上與傳統的存貨質押模式相比更加便于管理。
其次，對于銀行而言，融資企業需要向其繳納一定數額的保證金，這在一定程度上為銀行注入了新的資金，提供了利潤增長點。對于融資企業而言，可以及時地獲得現金流的支持，有利于企業的穩定發展。而倉單質押對物流公司而言也是一種新的增值服務，也可以提高物流公司在行業內的影力。
最后，倉單質押模式豐富了企業的融資方式，并且能夠在一定程度上緩解閑置物品的資金占用問題，提高了資源利用率。
2.2 劣勢分析。從倉單質押的業務流程可以發現該物流金融服務模式對物流公司的運營水平要求比較高，要具備可以提供倉儲、配送、資產評估等多種服務的綜合能力。對借款企業而言，企業則必須同時依靠物流公司和銀行兩方才能進行融資。同時，在開展倉單質押業務時，銀行一般會假設融資企業存在一定問題，因此企業需要提交大量能夠證明企業自身的材料給銀行，而銀行則必需進行嚴格審查，必要時還需派出專門的團隊進行實地調研，這對企業和銀行而言均會耗費大量的時間和精力。此外，倉單質押在實際操作過程中不止會涉及到一個行業領域，所以管理難度較大。
倉單質押模式在運作過程中更大的缺陷體現在價值評估與貨物監管上。首先，在簽署倉單質押協議，要對倉單標的貨物的價值作出評估，對標的貨物的價值評估關系到質押率的確定，包括現價和對未來一段時期市價的預測。目前銀行和大多數金融機構通常只根據貨物的現行價格作出評估，難以全面考慮未來市場價格波動，而對于貨物的現行價格考察又不夠全面，經常僅根據某一區域內的現行價格進行評估，未能放在整個大的市場環境下進行分析。其次，在倉單質押協議生效期間，融資企業倉單質押的標的貨物是要一直放置在第三方物流公司倉庫內進行保管的，第三方物流公司對倉單標的貨物具有直接監管權。在此期間，融資公司和銀行均無法實現對貨物進行實時動態的了解，當貨物出現質量損失時，融資企業與銀行很難在第一時間獲悉具體狀況，常會因此錯失最佳補救時機，造成重大的財物損失。
2.3 機會分析。就行業發展而言，近幾年，我國的物流業發展態勢良好，物流金融領域也有著廣闊的發展前景，在物流行業中，我國在運費墊資上每年大約就有6 000多億的融資需要，龐大的融資需求將會有效地刺激倉單質押這種便捷有效的融資模式的發展。在政策方面，我國目前鼓勵“大眾創業”，因此我國在這一時期的中小企業數量會迅猛增長，而這類企業通常注冊資本較低，可用于抵押的固定資產又少，同時又難以證明企業自身的信用度，因此難免會面臨因庫存積壓而造成的流動資金不足的問題，而倉單質押這種物流金融模式能夠較為有效地解決這類問題，既能給企業注入流動資金，也可以緩解庫存的積壓，因此中小企業對倉單質押的需求度會很高。
2.4 威脅分析。對倉單質押這類物流金融模式的威脅主要來自于法律風險、市場風險、信用風險以及行業標準和程序規范上的問題。法律風險主要體現在目前我國在倉單交易業務這一方面的相關法律條文較少，明確提及倉單質押的法律只有《物權法》、《合同法》與《擔保法》，缺少清晰明確的法律導向。市場風險主要體現在倉單標的物的市場價格波動的不確定性，市場價格的波動會影響到倉單質押業務各參與主體的利益關系，對銀行的影響尤為明顯，若在貸款期限內標的物市場價格出現了大幅下跌，融資企業在貸款截止日期未能償清貸款，銀行則需對這些貨物進行處理或拍賣，而這些貨物市場價格已很低無法彌補銀行的貸款損失。以上的兩種風險均是非系統風險，無法靠完善倉單質押模式自身來規避。
倉單質押的信用風險主要是針對融資企業而言，若企業的信用級別較高，倉單質押業務的安全性也會較高，反之，倉單質押業務就會存在較大風險，有些信用很差的企業甚至偽造虛假倉單蒙騙銀行獲取資金，給銀行和第三方物流公司造成了巨大損失，嚴重阻礙了倉單質押業務的順利開展。
倉單質押的行業標準問題是指目前我國對于倉單的格式、內容并沒有統一的標準，各行業甚至各企業的倉單形式各異，這種情況下，在融資企業提交倉單之后需要進行的審批環節中，會給審批人員帶來很大的不便，在進行統計核算時也會出現困難。
程序規范問題往往會給倉單質押帶來難以消除的惡劣影響。在倉單質押業務正式開展之前，無論融資企業的規模如何，銀行或金融機構應當派出相關業務人員對融資企業的倉單標的物進行嚴格審查，在確認無誤之后企業要將倉單標的貨物存放到第三方物流公司，第三方物流公司給企業開付倉單證明，融資企業憑借倉單證明向銀行申請資金，這就是倉單質押業務中所謂的“看貨不看人”的原則，然而在實際操作過程中，某些銀行和金融機構卻違反了這一原則，對一些大企業或相互熟悉的企業進行特殊對待，不考察倉單是否在倉庫便授信于融資企業，提供給其資金，這種“看人不看貨”的行為嚴重違反了倉單質押業務的程序規范，很容易引起重大事故，當前很多大宗商品非法融資案均與倉單質押有關，很大程度上源自于這種“看人不看貨”的行為。如青島港金屬貿易融資騙貸案，德正資源公司便是因為銀行的疏忽利用倉單重復質押向多家申請貸款，給銀行造成巨大經濟損失。銀行、金融機構以及銀監會等監管層均對這種行為負有重大責任。
倉單質押的SWOT分析如圖2所示：
3 對策建議
