時間：2023-06-06 09:33:05
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇擔保公司業務流程，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
中小企業融資難一直困擾中國政府和企業。中國中小企業融資的主要來源是商業銀行等各類金融機構提供的間接融資。但是因為中小企業的抗風險能力低、存活時間短、信用級別低、貸款數額小等，再加上金融危機的影響，許多中小企業倒閉，使得已經謹慎對待中小企業的銀行更加謹慎。
淡馬錫看好中國中小企業
針對中小企業在金融危機中的困境，部分銀行、擔保公司等金融機構開始探索以一些新模式解決這一問題，以差異化的競爭產品爭取市場優勢。
富登投資信用擔保有限公司是新加坡淡馬錫公司旗下全資子公司，注冊資金9000萬美元，是目前國內規模最大的外資中小企業信用擔保公司之一，專門為中小企業提供專業的融資擔保服務。
富登擔保總經理程耀輝對《小康?財智》記者解釋說：“銀行之所以不愿意貸款給中小企業，很重要的原因是無法在成本和風險之間找到平衡。傳統銀行主要將業務分為客戶導向、精細風險管理的公司業務，以及產品導向、批量風險管理的個人業務，中小企業處在二者交叉區域，需要結合兩種模式的特點?！背桃x曾經在花旗銀行供職，具有非常豐富的銀行從業經驗。
“富登擔?？蛻裟繕随i定針對年銷售額500萬到7000萬的中小企業。富登帶入中國的‘信貸工廠’模式，想對中國的金融服務有所促進。大企業直接走進銀行，而中小企業由富登來服務，中國有那么多的優質的需要金融服務的中小企業，富登專心做好中小企業服務就夠了’我非?？春眠@一市場。”富登擔?？偨浝沓桃x對記者說。
“信貸工廠”以客戶導向的批量作業
在過去，一些銀行的個人業務部操作中小企業貸款時，會采取類似擴展信用卡業務的方法，通過迅速擴張客戶數量占領市場份額，但結果卻是產生高的不良貸款率。如果由銀行公司業務部來做，則正好相反，不良率控制得很好，但客戶數量上不去，成本無法覆蓋，銀行沒有利潤。
由于中小企業融資需求具有急、短、頻的特點，如果沿用原有的模式已難以滿足小企業的金融服務需求，這迫切需要建立適合小企業大批量處理的信貸業務流程。
“客戶導向的批量風險管理說來簡單，但是需要打破原來公、私兩條業務線的思路。對服務于中小企業的擔保公司來講，應在業務流程上實行客戶經理負責和信貸工廠流水線作業結合的方式，每一個部門都負責專業分工的環節，從而加強對整個流程的風險及品質控制?！背桃x說。
記者在參觀了富登擔保的“信貸工廠”對“信貸工廠”的理念和操作模式有了進一步的了解。該模式是將中小企業間接融資的共性與個性進行結合的一種批處理、流程化處理模式。具體來說，就是以“流水線”的形式處理中小企業的貸款申請、審批、發放和風險控制，將中小企業信貸業務劃分為營銷、銷售、業務申報、審批、支用、客戶維護和貸后管理等環節，就像工廠流水線一樣，每一個“生產”流程都有專人負責，批量發放，批量“生產”，有人每天每月每季對“準次品”進行預警，對“次品”進行“軟回收”再組合或通過法院渠道“硬回收”。
記者從建設銀行中小企業中心了解到，在“信貸工廠”模式下，金融機構的工作主要分為三大塊內容：第一步，標準化。金融機構將授信行業和公司材料進行簡化，對授信調查、審批、貸后監督等相關內容盡可能標準化管理；第二步，流程化作業?？蛻艚浝?、審批人員和貸后監督人員專業化分工。第三步，為了控制這一過程中的風險，在“流水線”作業中從多角度、多渠道收集企業“軟信息”，向知情人士、行業協會、上下游客戶等進行調查，對產業鏈條上企業客戶的基本情況進行交叉印證。
程耀輝表示，“淡馬錫模式簡單來說就是客戶導向的批量風險管理，結臺公司金融業務對客戶關系的注重，我們主動上門了解客戶需求及提供方案，同時以發展出信貸工廠概念，批量處理中小企業貸款擔保的申請、審批、放貸、及風險控制。客戶經理、審批人員，保后管理人員專業分工，每一個人專注做好自己的環節，高效管理、明確定位，把它做到位，做到精，自然又快又好。”
改變中小企業融資模式
富登擔保的第一批客戶，南京新得力食品有限公司對這種新的融資模式深有感觸，也受益頗多。新得力是南京市一家農業產業化龍頭企業，從事農產品加工，原料采購有明顯的季節性，資金需求比較大、比較急。
“在2007年之前，產品以外貿為主80％以上出口。從2008年金融危機以來，出口受創，轉內銷，而國內的銷售需要的資金鏈比較長，需要的流動資金量大。而且使用資金密集就在農產品收獲季節。原來融資是個大問題?！蹦暇┬碌昧κ称酚邢薰究偨浝碇芄鹌綄Α缎】?財智》記者說。
據周桂平介紹，當初抱著試試的心態與富登擔保接觸，后來富登派人上門服務，經雙方選擇，決定合作。原來貸款模式是銀行要對企業進行全面審查，而現在與富登擔保的合作以來富登擔保把企業的狀況進行事先調查，然后給與擔保，流程快事先運作壓縮貸款周期，擔保公司與銀行無縫對接，在早期共同去拜訪客戶，同時運作，縮短了貸款流程時間。
周桂平說，他原先從銀行貸款至少需要一個月的時間，而且貸款金額有限，只能拿到抵押資產一半的金額，富登擔保在考察他的財務狀況之后，看好企業的發展預期，而且整個過程只用了10天。
“作為富登擔保的合作伙伴，我們也得到了富登擔保的財務管理的指導，可降低財務成本。因為有了富登的支持現在我們在出口萎縮的前提下轉向內銷。我們已經與三百多家超市和大賣場簽訂合同。企業的銷售額比去年同期還增長10％?！敝芄鹌秸f。
周桂平說，富登擔保比較透明化，除了合同約定的支出，沒有其他隱性支出，計算下來，成本竟然比直接從銀行貸款的成本要低。
【關鍵詞】 融資性擔保公司; 盈利構成分析; 持續經營能力要素; 風險防范
在人們的傳統印象中，融資性擔保公司作為類金融機構，經常與小額貸款公司相提并論，高息借貸，在信貸緊縮政策的形勢下具備很強的盈利能力和持續經營能力，實則不然。2010年3月，由七部委共同制定、國務院頒布的《融資性擔保公司管理暫行辦法》（以下簡稱“辦法”）出臺，為真正給企業提供擔保服務的擔保公司提供了規范運作的標準，也上了一個緊箍咒。“辦法”第27—31條從擔保規模、擔保對象、資金拆借以及準備金的提取等不同角度進行了規范，實際上是限制了利潤的來源結構和規模大小?！稗k法”中指出，擔保公司的主要業務是為中小企業提供各種擔保服務，可以兼營財務顧問和對外投資業務。
自筆者擔任義烏中新力合擔保公司董事以來，逐漸明白擔保公司只是一家借助于銀行，由其提供擔保，收取擔保費，由銀行借出資金收取利息，企業作為借款人需交納擔保費和利息兩筆主要費用取得貸款的資金借貸交易機構。這種機構的安全運行，依賴于諸多要素的共同作用，如人才儲備、合理的業務流程、完善的內部管理制度等等，稍有不慎，就會陷入代償風波，甚至會影響到正常的經營。因此，如何在規范運作的基礎上實現盈利能力與持續經營能力的提升是一家融資性擔保公司健康快速發展的關鍵。
一、融資性擔保公司的盈利構成分析
融資性擔保公司的盈利大體上由擔保利潤、對外投資利潤、咨詢顧問業務利潤等內容構成。
（一）擔保利潤的形成分析
擔保利潤是融資性擔保公司最主要的利潤來源?！稗k法”第三十一條規定：“融資性擔保公司應當按照當年擔保費收入的50％提取未到期責任準備金，并按不低于當年年末擔保責任余額1％的比例提取擔保賠償準備金。擔保賠償準備金累計達到當年擔保責任余額10％的，實行差額提取。差額提取辦法和擔保賠償準備金的使用管理辦法由監管部門另行制定。”目前，國內擔保業的擔保費率一般為年化2%~3%之間，平均大約在2.2%左右。舉例：擔保公司一年為企業提供2億元擔保貸款服務，收費大約在440萬元，稅前計提未到期責任準備金220萬元，計提擔保賠償準備金200萬元，營業稅22萬元，城建稅及教育費附加1.7248萬元，單筆業務不超過200萬元，需要做150—200筆，需要人手10人，人工變動成本約50萬元，不考慮各項固定成本，邊際貢獻約為-54萬元（440-220-200-22-1.7248-50），無所得稅，做得越多反而虧得越多。
財稅［2009］62號文件規定：“中小企業信用擔保機構可按不超過當年擔保費收入50%的比例計提未到期責任準備，允許在企業所得稅稅前扣除，同時將上年計提的未到期責任準備余額轉為當期收入?！苯由侠?，如果擔保公司第一年沒有代償損失，第二年保持同樣的擔保規模，其他條件不變，則轉回前一年的未到期責任準備金220萬元，邊際貢獻約為166萬元（440-220
+220-200-22-1.7248-50）。如果不考慮固定成本，應該逐漸盈利，這就考驗到了擔保公司的風險管理能力。本例中，擔保公司一年為2億元貸款提供信用擔保，按每筆200萬元計，大約要提供100筆業務，如果出現一筆業務代償，沒有相關反擔保手段可供執行，則擔保公司的利潤馬上縮水，甚至發生巨額虧損。
（二）對外投資利潤的形成分析
對外投資的利潤是融資性擔保公司利潤又一重要的來源?！稗k法”第二十九條規定：“融資性擔保公司以自有資金進行投資，限于國債、金融債券及大型企業債務融資工具等信用等級較高的固定收益類金融產品，以及不存在利益沖突且總額不高于凈資產20％的其他投資。”
接上例，一家2億元注冊資本的擔保公司成立之初對外投資的限額為4 000萬元。若購買1年期國債，年利率按2.6%計算，則可得104萬元收益。若買基金，根據鳳凰網報道，“2010年111款基金收益率不及存款利率，九成負收益”，這一定不是“辦法”中符合要求的投資對象。若購買銀行理財產品，按某銀行2010年發行的一年期理財產品為例，扣除手續費和管理費后，預計年化收益率在3.8%~4%左右。按4%計算，可獲得160萬元收益，扣除營業稅及其他稅費后，可得邊際貢獻150萬元左右。
也就是說，2億元注冊資本的擔保公司用自有資金對外投資，第一年可得100—150萬元邊際貢獻。注冊資本越大，這部分邊際貢獻越大，但邊際貢獻率始終在0.5%至0.75%之間。
（三）咨詢顧問業務利潤的形成分析
咨詢顧問業務是擔保公司可以兼營的業務之一，這部分業務對邊際貢獻的影響可大可小，無法預計。該部分利潤的多少取決于經營團隊的業務水平和承接業務能力的高低。團隊整體實力強，則可以取得客觀的利潤，如果團隊整體實力較差，則很可能為零。
二、融資性擔保公司的持續經營要素分析
持續經營能力是一家擔保公司長期經營的基礎和動力，持續經營能力的強弱主要由以下幾方面要素決定：
（一）團隊建設
擔保公司的團隊主要由高管團隊、業務團隊和后勤團隊組成。高管團隊非常重要，是擔保公司能否成功的決定性因素。團隊成員需要具有豐富的擔保實務經驗和擔保業務相關知識、具有很強的創新精神、能帶領團隊“英勇善戰”，時刻與業務團隊保持信息對稱，并根據實際情況隨時作出各項決策。業務人員除了需要具備法律、財務、金融、經濟管理等各方面知識和實踐經驗外，還需要具備高度的責任心和較強的執行力。而后勤團隊是公司業務的保障，需要具備高度的責任心和超強的執行力。它是維護公司形象，宣揚企業文化的主要力量，直接影響到整個公司的工作效率效果的一部分。
從前期不完全調查情況看，四川省90.6%的小貸公司和94.8%的融資性擔保公司有接入征信系統的意愿，但是目前僅有兩家小貸公司已接入。當前，出于防范風險的需要，許多小貸公司和融資性擔保公司通過間接方式了解客戶信用報告：一是讓客戶到當地人民銀行查詢自身信用報告，并提交作為業務審批的參考。據調查，四川各級人民銀行對外提供信用報告查詢服務業務量中，小貸公司和融資性擔保公司客戶查詢占比近20%。但是，這種方式耗時較長，制約了小貸公司和融資性擔保公司業務辦理效率。而且，在新版信用報告上線后，人民銀行端查詢版本的信息量大幅縮水，難以滿足小貸公司和融資性擔保公司的業務辦理需要。二是委托商業銀行批量查詢并反饋。但這種操作方式超出了商業銀行合規查詢用途，帶來較大風險隱患。
建立融資性非金融機構征信機制的路徑
（一）政策層面
國務院賦予人民銀行“管理征信業，推動社會信用體系建設”的職能，明確人民銀行為征信行業主管部門。為促進小貸公司、融資性擔保公司的健康發展，人民銀行印發了《關于小額貸款公司接入人民銀行征信系統及相關管理工作的通知》和《關于印發<融資性擔保公司接入征信系統管理暫行規定>的通知》，為小貸公司、融資性擔保公司接入全國統一征信系統打開了接入渠道，同時嚴格規范了接入流程。因此在政策層面，人民銀行對建立融資性非金融機構征信機制是予以支持的。
（二）技術層面
全國統一征信系統是以商業銀行為主體建立起來的，其數據采集標準和校驗規則都是以商業銀行信貸業務為藍本設計開發的。小貸公司與商業銀行業務相近，可以參照相關接口規范接入征信系統。在征信中心組織安排下，融資性擔保公司的接口規范正在研究制定過程中，在技術上也可實現接入全國統一征信系統。
（三）模式選擇
小額貸款公司和融資性擔保公司接入征信系統的模式可以有直接單點接入、直接集中接入和依托人民銀行間接接入三種方式。直接單點接入即由單個機構直接通過網間互聯平臺接入人民全國統一征信系統報送和查詢信息。但是融資性非金融機構數量太多，若直接單獨接入的話，全國統一征信系統無法提供足夠的接入端口，即使可以接入也會給全國統一征信系統的正常運行帶來巨大壓力和潛在風險。
直接集中接入即由人民銀行征信中心分中心組織轄內融資性非金融機構建立數據統一報送平臺，形成統一的網絡出口接入征信系統報送和查詢信息。數據統一報送平臺設在征信中心各分中心。這種方式緩解了接入壓力，也可以降低單個機構的接入成本。間接接入即在網絡接入條件不具備的情況下，可以通過人民銀行征信中心分中心報送和查詢信息。鑒于融資性非金融機構數量太多，這種方式會給分中心帶來巨大的工作壓力，只能作為權宜之計。
綜上，直接集中接入是更優的接入模式選擇。但是仍然要看到，由于融資性非金融機構的電子化水平和技術條件參差不齊，若短期內都接入的話會給全國統一征信系統的數據質量和系統安全帶來較大沖擊。因此，可以考慮在省級層面建立一個緩沖轉接系統，待有關接入機構的數據質量較為穩定、運行管理較為規范后才能接入全國統一征信系統，從而將相關風險控制在較小范圍內。還可進一步挖掘緩沖轉接系統的功能，在其指標設計上，不僅滿足于全國統一征信系統的報數需要，而且可涵蓋更多的客戶業務信息以及接入機構自身信息；系統功能不僅有數據整合、報送、維護的功能，而且具備庫內信息查詢共享、報表統計、定位篩選、風險監測等功能。通過這種模式，既能滿足有條件的融資性非金融機構接入全國統一征信系統的技術要求，又能實現對融資性非金融機構的最大化覆蓋和滿足本地金融機構、非金融機構與監管部門防范風險需求的定制化功能與指標設計。
有關政策建議
（一）加快融資性非金融機構征信機制的建設進程
鑒于融資性非金融行業防范風險的迫切需要，應采用集中接入方式組織轄內符合條件的融資性非金融機構盡快接入全國統一征信系統。同時，針對技術條件和管理水平有待進一步完善的融資性非金融機構，可先建立區域集中的征信轉接系統，獲準接入全國統一征信系統的融資性非金融機構將按照征信報數規范和檢驗規則自動從轉接系統中抽取相關數據上報全國統一征信系統。這樣一方面可以為今后順利接入全國統一征信系統打下堅實的數據基礎，并積累一定的報數運用管理經驗；另一方面可以建立起初步的區域性征信機制和監測體系，有助于防范融資性非金融領域信用風險的爆發和蔓延。
（二）嚴格把握融資性非金融機構接入標準
鑒于當前信息保護問題日益受到社會各界的廣泛關注，信息主體的維權意識也越來越強，因此一定要把好接入關，嚴防經營狀況不穩定、內控管理不規范的融資性非金融機構接入征信系統，杜絕法律風險隱患。接入標準的設置，除人民銀行有關文件要求的開業時間、內控治理、營業場所、技術設施等標準以外，還可引入第三方信用評級輔助建立起客觀科學的篩選評價機制。由具有全國公信力的專業評級公司對申請接入的融資性非金融機構從信用風險、經營狀況、內控機制等方面進行綜合評價并出具信用等級，由分中心輔助參考評級結果，綜合權衡是否同意接入。
（三）加強對已接入融資性非金融機構的綜合監管
關鍵詞 融資性擔保公司，發展，誤區，可操作性建議
中圖分類號 F832
文獻標識碼 A
文章編號 1006-5024（2013）01-0169-04
一、引言
大力發展融資性擔保公司是世界各國扶持中小企業發展的通行做法，是政府變行政干預為政策引導的有效方式，是重塑銀企關系，強化信用觀念，化解金融風險和改善中小企業融資環境的重要手段。自1993年11月中國第一家全國性專業信用擔保機構——中國經濟技術投資擔保有限公司成立以來，中國擔保行業在推動國家經濟發展、緩解中小企業融資難、促進中小企業成長、增加政府稅收、關注弱勢群體、扶持“三農”等眾多方面發揮著重要作用，已成為中國市場經濟體系和信用體系建設中不可或缺的關鍵環節。近幾年我國融資性擔保公司發展迅速，截至2010年末，全國融資性擔保公司共計6030家，擔保資金總額4506億元，全行業資產總額5923億元，在保余額總計1.15萬億元，占2010年末貸款余額的2.26%。
波瀾在2008年底意外出現，由金融危機后的政策變化掀起。這年10月底，為了緩解全球金融危機給中小企業帶來的融資困境，中央財政增撥10億元，主要采取無償資助方式，用于彌補中小企業信用擔保機構代償損失。兩個月后，工業和信息化部又專門下發通知要求各省發展擔保業以支持中小企業。這紙紅頭文件成為擔保行業的“重大利好”，各省相繼對融資擔保開閘。伴隨著自2003年以來房地產市場連續5年的高歌猛進，大量資金經由擔保公司擔保流入房地產行業，而受金融海嘯與樓市調控所累，地產業驟冷，殃及擔保業。在盲目膨脹、惡意競爭和滾雪球般的欲望中，融資性擔保公司在越來越激烈的競爭中無法避免地走了樣，擔保公司的利潤來源，從收2%-3%的擔保費，變成了收“存款”與“借款”之間的利差。隨著資金鏈越來越緊，經濟失血加劇，利差的空間越來越大。擔保公司的“攬儲”也因此愈加瘋狂。2010年以來，中國經濟在狂飆突進多年后，增速突然放緩。在穩健的貨幣政策下，全國各地的資金鏈都開始緊繃，浙江、廣東、福建、河南、內蒙等地民間金融都不斷爆發出資金鏈危機。
為加強對融資性擔保公司的監督管理，規范融資性擔保行為，2010年3月8日，由銀監會牽頭，國家發展與改革委員會、工業與信息化部、財政部、商務部、中國人民銀行、國家工商行政管理總局七部委共同制定了《融資性擔保公司管理暫行辦法》。該辦法明確規定：融資性擔保公司是指依法設立，經營融資性擔保業務的有限責任公司和股份有限公司。融資性擔保是指擔保人與銀行業金融機構等債權人約定，當被擔保人不履行對債權人負有的融資性債務時，由擔保人依法承擔合同約定的擔保責任的行為。融資性擔保公司曾經承載著民間金融“開門”的希望，卻在3年突然繁榮后成為資金鏈上的一捆“地雷”，究其原因，有政策監管方面的問題，有行業風險方面的問題，更有融資性擔保公司自身經營方面的問題。本文主要針對融資性擔保公司自身經營層面問題及對策加以分析探討。
二、融資性擔保公司的經營誤區
（一）虛假注資
根據銀監會《關于銀行金融機構與擔保機構開展合作風險提示的通知》，明確規定擔保機構與銀行合作的條件是注冊資本金應在1億元人民幣以上，且必須是實繳資本。同時還要嚴格考核擔保機構的經營狀況和管理層的綜合能力，特別是審查擔保機構的資產負債等財務狀況，防止因擔保機構資本金不實、結構不合理或將資本金違規投入資本市場等對銀行信貸資金造成風險。但是有的擔保公司營業執照上核定的注冊資金和實有資金差別較大，注冊資本沒有足額及時到位和虛假出資現象較為普遍，且相當比例的注冊資金都是拆借的，注冊完成后就抽出還給出資人，這在很大程度上降低了擔保公司的實際擔保能力和賠付能力。一旦出現大的資金收不回來時，擔保公司根本無力支付出資人或理財客戶。
（二）超額擔保
根據銀監會《關于銀行金融機構與擔保機構開展合作風險提示的通知》，要求根據實際情況合理確定融資性擔保公司具體授信的擔保放大倍數。根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》第二十七條和第二十八條的規定，融資性擔保公司對單個被擔保人提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的10%，對單個被擔保人及其關聯方提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的15%，對單個被擔保人債券發行提供的擔保責任余額不得超過凈資產的30%。融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其資產的10倍。但是由于目前對融資性擔保公司管理不到位，有的融資性擔保公司和多家銀行合作，并對多個借款人進行信用擔保，加上彼此之間信息不對稱，只有融資性擔保公司自己才知道是否超出本身資本金能夠擔保的額度，往往擔保金額是自有資金的數十倍甚至上百倍，遠遠超出法律規定的擔保額度，一旦有一筆大的貸款收不回就面臨資金鏈斷裂。
（三）風險補償、分擔機制不健全
主要表現為：其一是融資性擔保公司承擔擔保責任后，只能依靠它的業務經營收入來彌補虧損。政府僅僅依靠減免稅收來刺激擔保公司為中小企業融資提供擔保，而擔保產生的風險卻沒有完善的配套補償和分攤措施。其二是融資性擔保公司沒有依照法律規定，提取一定比例的風險準備金，用于賠付。其三是融資性擔保公司通過反擔保的方式來轉移或化解代償風險，但實際情況是提供反擔保的公司本身的經濟實力不強或反抵押的財產在法律上存在一定的問題，在融資性擔保公司代償之后，無法向反擔保人追償。
（四）擔保公司“異化”現象嚴重
按照《融資性擔保公司管理暫行辦法》的要求，融資性擔保公司可以經營的擔保業務包括貸款擔保、票據承兌擔保、貿易融資擔保、項目融資擔保、信用證擔保、訴訟保全擔保、投標擔保、預付款擔保、工程履約擔保、尾付款如約償付擔保等履約擔保、與擔保業務有關的融資咨詢、財務顧問等中介服務和自有資金進行投資業務等。由于上述業務大多涉及銀行融資擔保，其開展情況取決于擔保機構的規模、實力和資信等級，而在現實中，絕大多數的融資性擔保公司都無法滿足銀行所設定的授信標準，而不得不違規從事民間借貸和民間理財產品。其主要表現在：（1）是非法集資，即擔保公司讓客戶把錢款直接劃轉至公司賬戶或者公司某個員工賬戶，待籌足一定金額后再轉賬給融資客戶。（2）是非法吸收存款、發放貸款，從中賺取息差。（3）是發放高利貸，放貸利率超過銀行同期貸款利率的至少4倍以上。（4）直接拿出資人的資金去炒地皮、炒房地產，或進入股票和基金市場等。以上現象已在社會上造成惡劣影響，極大地損害了融資性擔保行業整體形象，甚至危及金融安全和社會穩定。
（五）缺乏合格的專業人才
融資性擔保業務專業性強，涉及范圍廣，對從業人員的業務水平和知識技能有著較高的要求。作為一名合格的從業人員，在具備財務、法律、金融、擔保、風險控制、管理等專業知識和良好的溝通協調能力的同時，還要對被擔保企業的行業發展狀況，市場情況有著準確的把握和了解。但是大多數融資性擔保公司相關人員專業知識和經驗匱乏。很多擔保公司的從業人員組成是由投資者聘請1-2名從事過金融或企業管理工作的人員擔任業務骨干，再招聘幾名非專業人員，這種從業人員素質顯然無法滿足企業發展的需要。
（六）擔保項目審查與控制不力
被擔保人向融資性擔保公司申請貸款擔保，說明該企業的自身貸款條件達不到銀行的貸款要求，要么是企業缺乏信譽，要么是不能提供有效的抵質押物，這時融資性擔保公司本應該在詳細了解被擔保人所提供的擔保資料的同時，還應該積極深入被擔保企業內部全面核查資料的真實情況。然而，融資性擔保公司往往輕視擔保前的資格審查和可行性研究，為了朋友情面或眼前利益而盲目擔保該項目，終因被擔保人的誠信度不高、償債意愿不強、公司經營困難、股權結構不合理、公司治理結構不健全、內部管理制度混亂等給融資性擔保公司帶來潛在風險。
（七）管理制度建設薄弱
部分融資性擔保公司存在管理意識薄弱，業務流程不完善，決策機制不健全，內部管理不規范，風險計量不科學，缺乏必要的財務管理制度、內部控制制度、缺乏有效的風險識別、評估和防控制度、擔保貸款的審批制度、擔保貸款的催收制度、內部責任追究制度、業務人員繼續教育制度等。沒有管理制度的引領，融資性擔保公司經營就沒有主方向，風險和問題的出現就在所難免。
三、規范融資性擔保公司經營的可操作性建議
（一）合法經營是立企之本
融資性擔保公司在業務經營和內部管理中要遵循法律、法規、規章、行業準則的規定，并與其保持一致。融資性擔保公司只有合法經營才能使其自身避免法律、法規和監管層面的風險；融資性擔保公司只有合規經營才能使投資人的利益最大化、風險最小化。融資性擔保公司內部的風險控制只有按照規定的程序操作，才能減少擔保風險的發生；融資性擔保公司合法經營還能避免重大社會風險的發生。融資性擔保公司的擔保對象為不特定的投資人，而且人數眾多，涉及的資金量巨大。如果融資性擔保公司違規經營，就可能造成無法估量的損失，也必將給這個新興行業帶來負面影響。
（二）創建強有力的公司團隊
擔保公司的團隊主要由高管團隊、業務團隊和后勤團隊組成。高管團隊是擔保公司能否成功的決定性因素，團隊成員需要具有豐富的擔保實務經驗和擔保業務相關知識，具有很強的創新精神并引領整個公司的發展，時刻與業務團隊保持信息對稱，并根據實際情況隨時作出各項決策。業務人員除了需要具備法律、財務、金融、經濟管理等各方面知識和實踐經驗外，還需要具備高度的責任心和較強的執行力。而后勤團隊是公司業務的保障，需要具備高度的責任心和超強的執行力，它是維護公司形象，宣揚企業文化的主要力量，直接影響到整個公司的工作效率。
（三）實行擔保項目評審委員會制度
融資性擔保公司內部可設立擔保項目評審委員會，評審委員會是所有擔保項目的最后審查決策機構。擔保項目上報評審委員會審批時，評審委員會主任負責召集各評審委員召開審查會議，對項目進行審查，并進行表決，過2/3同意的項目才可以通過審批。實行評審委員會制度能夠更加全面客觀地評價擔保項目，提出項目的風險點，找出如何規避風險，彌補了單一評審時的信息不對稱造成逆向選擇風險。同時建立評審錯誤追究機制，力爭使評審會成員各盡其職、堅持原則，以降低擔保風險的發生。
（四）健全再擔保和反擔保機制
逐步建立全國和省級再擔保機構，再擔保機構由政府出資組建，資金來源為目前發放給擔保機構的補貼資金，不以盈利為目的。再擔保機構通過與擔保機構開展授信再擔保、增信再擔保和異地互保再擔保等再擔保業務，增強各類擔保機構的融資擔保能力，有效分散擔保風險。融資性擔保公司要求被擔保人提供反擔?；蛱峁┓磽Ｎ?。在設定反擔保物時，應首先以存單及其他有價證券作為質押。然后再以企業的廠房、機器設備作為抵押。質押必須有交換價值，并且具有可讓與性。
（五）完善公司治理相關制度
建立符合審慎經營原則的擔保評估制度、事后追償和處置制度、突發事件應急機制，并制定嚴格規范的業務操作規程，加強對擔保項目的風險評估和管理，用制度來防范風險。融資性擔保業經營的是信用、管理的是風險、承擔的是責任，作為新興行業，融資性擔保公司在合法、規范、誠信經營的基礎上再努力完善內部風險控制制度，就能有效避免風險的發生。
（六）計提項目擔保準備金
融資性擔保公司是一風險很大的經營群體，每一項擔保業務都面臨著風險，主要集中于被擔保企業的經營風險、信用風險等所造成的違約風險，一旦風險發生，融資性擔保公司就要承擔擔保責任。建議融資性擔保公司在財務管理制度中推行計提項目擔保準備金，每開展一筆擔保業務，計提擔?？傤~10%的項目擔保準備金，如果某筆擔保業務違約需承擔責任，就可以動用計提的項目擔保準備金來承擔相應的責任，以防止企業資金困難和財務拮據。
（七）建立融資擔保項目風險預警系統
融資擔保公司應建立自己的風險預警系統，由項目評審、風險控制等相關部門根據項目擔保流程把保前、保后所有風險因素納入風險預警系統進行分析管理。擔保前主要收集被擔保企業信用、主營業務發展及競爭力、資產負債率、企業管理能力和人員素質以及其他潛在風險，這些將直接影響對擔保項目審批。擔保后主要收集被擔保企業的財務狀況、經營管理、還款能力等，做到及時發現問題并加以監管和預警，有效地將風險控制在一定范圍內或消滅在萌芽狀態。
（八）追償手段要得力
若某個擔保項目出了問題，其第一任務就是如何迅速有效地止損，并馬上啟動追償程序。首先對被擔保公司、提供反擔保的個人或公司的資產進行詳細的調查，找到一個訴訟成本和收益的平衡點，如果確實有可供執行的動產、不動產，就可立即向法院提起申請予以財產保全。如果面臨的是一家“空殼”公司，反擔保人不見蹤影或是名下根本沒有可供執行的財產，那就需要委托專人對以下項目進行更深層次的調查。（1）調查被擔保公司股東是否有虛假出資、抽逃資本金的行為，如果存在，融資性擔保公司就可要求股東對公司債務承擔連帶責任。（2）被擔保公司注冊時是否是在中介公司的參與下共同完成的“空殼”化注冊，如果是就可以要求中介公司在被擔保公司注冊資金范圍，對被擔保公司債務承擔責任。（3）調查提供反擔保的個人是否有無償或低價轉讓個人動產、不動產、股權、債權的行為，如果有，那么融資性擔保公司可以行使撤銷權。（4）如果反擔保人有應收未收債權，融資性擔保公司就可以行使代位權；（5）可以調查提供反擔保的個人或被擔保公司是否有未回收的債權、收益等。
（九）積極引進“五位一體”運行機制
“五位一體”運行機制是重慶三峽擔保集團與國家開發銀行合作創立的擔保運作機制，將貸款銀行、融資性擔保公司、地方政府、中介機構和貸款企業稱為“五位”，各方之間形成項目互推、貸后共管、利益共享、風險共擔的共同體，建立一個各方合作的信用體系。其核心是五方聯動，確保擔保項目從推薦到審批，再到保后管理的全過程貫穿著完備的風險管理技術?！拔逦灰惑w”機制重在利用政府的組織優勢、貸款銀行的資金管理優勢和中介機構豐富的專業知識優勢來控制和化解風險，從而促進貸款企業的信用建設更上臺階。
（十）探索“擔保轉股權”共贏模式
融資性擔保公司可嘗試將擔保資金或擔保費轉為受保企業的股權進行投資，享受優質企業發展帶來的更高收益。該模式體現了融資性擔保公司在中小企業最困難時給予支持，待企業成長壯大后能分享客戶發展帶來的收益，使發展模式更具可持續性。但此模式如果單獨使用風險很大，就必須具備較強的綜合管理能力。
（十一）創新金融產品類擔保
國家“十二五”規劃明確提出：加快多層次資本市場體系建設，顯著提高直接融資比重，積極發展債券市場，穩步發展場外交易和期貨市場。隨著市場經濟不斷發展，融資的概念和模式將由間接融資為主逐步過渡到直接融資為主。近年來，央行的金融統計口徑也由單一的銀行貸款變成了社會融資總量，包含委托貸款、信托貸款、企業債券、小額貸款公司貸款、基金投資、商業票據等。融資性擔保公司通過金融創新打通資金供需渠道，改變單純依靠銀行貸款間接融資的傳統方式，提高社會直接融資比重，“中小企業集合債、中期票據、短期融資券、信托、基金等直接融資金融產品類擔保業務”將成為大型優質擔保公司的主要業務之一，具有極大的發展潛力。
一、當前住宅信貸的現狀和面臨的問題
1998年以來，銀行個人住房信貸保持了高速增長，直接拉動了住房需求。2002年6月末，金融機構個人住房貸款余額6630.1億元，是1997年末個人住房貸款余額的38.55倍。個人住房貸款的快速增長，促進了住房消費的增長，2002年末，個人住房銷售金額達4710億元，占同期商品房銷售額的82.3％。但是，在個人住房貸款和個人住房消費雙增長的同時，仍然存在著不可忽視的問題。
（一）當前銀行住宅抵押貸款方式使得房貸增長的同時銀行金融風險也在聚集和增大
目前，個人住房貸款主要是以所購買的房地產為抵押物，向金融機構申請的長期貸款，并承諾以年金形式定期償付貸款本息。雖然有些保險公司介入，大部分是針對房地產的財險和針對債務人的意外險，而銀行作為債權人要全部承擔債務人違約的風險。因此，銀行面臨多種風險。第一，目前住房貸款種類較少，除了住房公積金貸款外，就是商業貸款，2002年銀行住房貸款占全部住房貸款的90％，銀行是住房借款者的最大債權人，也是住房貸款最大的風險承擔者。第二，缺乏住房貸款的風險分擔機制。由于我國住房貸款證券化等金融衍生工具沒有推出，住房貸款的風險基本無法轉嫁出去，完全由銀行承擔。第三，房貸基本是10年以上的中長期貸款，隨著我國住房市場的發展和住房需求的增長，房貸余額將不斷增加，聚集的風險也在增長，尤其是我國的征信制度還沒有建立，貸款人的信用無法掌握，惡意逃廢債者無法控制，開發商以房貸名義騙貸無法了解，下崗、失業人員無能力還貸也可能出現，這些風險都需要銀行承擔。國際經驗證明，房貸信用風險在貸款發放后的3～8年內達到頂峰。近幾年我國房貸以兩位數的速度快速增長，隨著時間的推移，信用風險將逐漸顯露，事實上，近年來各銀行房貸的違約率已經出現上升的趨勢。?
（二）為了降低房貸金融風險，不得不設定較高的首付款比例，增加了個人早日購房的難度
為了控制住房貸款的金融風險，中國人民銀行已經幾次三令五申的強調維持一定的房貸首付款比例。在2003年中國人民銀行在《關于進一步加強房地產信貸業務管理的通知》中明確規定：購買第一套自住住房，個人住房貸款執行首付款比例不低于20％, 對購買第二套以上（含第二套）住房的，應適當提高首付款比例。目前各銀行要求首期付款額基本在房價的20%以上，對于中低收入購房者來說，首付款比例越高，購房時需要一次性支付的現金越多，積攢首付款所需要的時間越長，降低了中低收入階層的購買力，客觀上推遲了這部分購房需求實現的時間。?
（三）銀行處理貸款違約抵押物難度大、成本高
實踐證明，銀行作為債權人，一旦出現房貸違約現象，在處理作為抵押物的房產時遇到許多困難。一是大部分違約者生活困難，沒有能力尋找其他住房棲身，很難說服動員按時騰退作為抵押物的住房。二是即使騰退出房產，將其進行拍賣、變現，需要有專業人才，銀行的主業是金融業務，如果成立專門機構處理違約房產，花費的成本太高。事實上，當前每個銀行都遇到收回違約房產和處理違約房產的難題。?
綜上所述，信貸政策既要防止引起房地產泡沫，防范金融風險；又要引導商業銀行繼續擴大個人住房抵押貸款覆蓋面，支持中低收入家庭購買住房。僅僅依靠住房抵押貸款一種方式是不能做到兩全其美的，應該開拓思路，尋求新的途徑。從各地的實踐看，規范發展個人住房貸款業務，關鍵之一是解決好擔保問題，這也是成熟市場經濟國家經過多年實踐總結的經驗。?
二、成熟市場經濟國家住宅貸款擔保體系的作用及可借鑒的經驗
住宅貸款擔保是第三方( 住房貸款擔保公司)為住宅借款人申請個人住房貸款而與貸款人簽訂保證合同，提供連帶責任保證擔保的行為。住宅貸款擔保由借款人以合法的房產向擔保公司進行抵押反擔保，擔保公司連帶承擔借款人的違約風險。對于貸款銀行，經過擔保的住房貸款，既沒有違約風險，也不用處理違約房產。住宅貸款擔保體系是一些市場經濟成熟的國家在發展住宅產業的過程中，不斷總結經驗教訓，逐步建立和完善起來的。雖然各國的組織和運作模式不同，但都起到了提高中低收入階層的住房購買力，促進住宅產業發展和分擔金融風險的作用。
（一）加拿大住宅擔保體系的形成和發展
1．加拿大建立住宅擔保制度的背景。加拿大的住宅擔保制度是在二戰結束后為刺激住房供應和住房需求而建立的。二戰結束后，大量退伍軍人回鄉，住房供應緊張，私人貸款機構恐于貸款風險，對個人住房貸款的條件要求非常嚴格，貸款期短，首付款比例高，平均為房價的50％左右，限制了居民購買力和住宅產業的發展。1954年，為了解決上述問題，加拿大議會修訂了《全國住房法》，授權加拿大住宅貸款擔保公司（以下簡稱CMHC）向首付款低于25％的住房抵押貸款提供100％的擔保。?
2．加拿大住宅擔保機構的作用。根據《全國住房法》的要求，首付款低于25％的住房抵押貸款必須有擔保公司擔保。擔保公司根據不同的首付款比例向借款人收取申請費和不同的擔保費（首付款比例越低，擔保費相應提高），并以此建立擔?；穑诎l生房貸違約時，貸款方以行使抵押權獲得的房產向擔保公司提出賠償申請，擔保公司利用擔?；鹑~支付貸款的本金、拖欠的利息和其他相關費用。加拿大住宅擔保制度實行的很成功：第一，由于實行擔保制度，使房貸首付款比例由40年代的50％下降到目前的5％，降低了房貸的門檻，提高了中低收入家庭的購房能力，有1/3的加拿大人通過擔保擁有了自己的住房。2001年末，CMHC為41.6萬戶家庭提供擔保，擔?？傤~達2110億加元，占全國住宅抵押貸款余額的45％。第二，降低了金融機構的風險。由于有擔保公司承擔房貸的違約風險，金融機構規避了房貸風險，調動了私營金融機構參與住房金融的積極性。第三，擴大了住房融資。1987年，在房貸擔保的基礎上，推出了抵押貸款證券。2001年，推出了加拿大房貸債券。由于有CMHC為抵押貸款證券和加拿大房貸債券提供了按時支付的保證，吸引了大量的投資者，推動了私人住房融資的發展。?
3．不斷完善的住宅擔保體系。首先，有以《全國住房法》為核心的法律體系作保證，明確規定首付款低于25％的房貸必須進行擔保。在其他相關法律如《財產及其它權益轉讓法和房地產法》、《共同所有權法》、《銀行法》、《住房貸款法》等法律中也都有相適應的法律規定，金融機構監管辦公室及各省監管機構依法進行監管。第二，政府推動住宅擔保。加拿大政府于1946年根據《全國住房法》成立了CMHC。CMHC是由政府獨資的政策性擔保公司，主要職能包括制定全國住房政策、向中低收入家庭提供社會保障等。其中抵押貸款擔保是CMHC的主要職能，其目標是通過住宅貸款擔保，確保居住在全國各地的家庭都能獲得貸款，買到適合于自身經濟能力的住房；同時分擔貸款的信用風險，將金融機構和私人投資者的資金吸引到房地產業。40多年的實踐證明，這種方式使政府的政策目標得以盡快實現。第三，遵循市場規律。住宅擔保市場并不是完全由CHMC進行行政式壟斷經營，政府也允許非國有機構成立房貸擔保公司，進入市場進行公平競爭。加拿大通用電氣資本住宅貸款保險公司大概擁有10～15％的擔保市場份額。CMHC完全按商業原則進行市場化運作，適應市場需求，推出多種擔保產品，在房貸擔保市場上起到了主導作用。成立初期，國家僅投入2500萬加元，到2001年住宅擔保基金達到10.84億加元，上繳稅金2.19億加元。第四，完善的風險控制系統。雖然有國家信用對CMHC進行擔保，但公司自身有一套完整的風險控制系統防范擔保風險：一是在進行擔保貸款之前對借款人的還款能力、資信狀況、房價和住宅市場情況進行綜合評定，其中住房支出與收入比不得超過32％，債務與收入比不得超過40％。二是實行全國性集中統一管理的模式，這種模式可以最大限度的分散地域性發生的風險（如區域經濟不景氣等）。三是采用先進的精算技術對保險業務進行科學定價，對房貸違約風險進行準確的評估和嚴格管理。四是具有規范化的技術標準，標準化的操作程序和先進的管理信息系統。五是擔保費集中管理，建立擔保投資基金，設立專門機構負責擔保投資基金的保值增值，用投資收益償還擔保債務損失。?
（二）美國住宅擔保體系的形成和發展
20世紀初美國的經濟大蕭條，嚴重摧殘了美國的住房金融業和貸款擔保機構，在總結這些歷史教訓的基礎上，美國逐漸形成政策性擔保機構和私營商業性擔保機構相結合的住房貸款擔保體系。?
1．住宅擔保機構及其運作。20世紀30年代，由于經濟衰退和失業率上升，使美國200萬居民因無法還貸而喪失房產權，1600家銀行因無力收回貸款而破產，幾百家房貸擔保機構因沒有足夠的資本金賠償而倒閉。為了拯救金融業和穩定社會，1934年美國國會通過《聯邦住房法》，成立了美國聯邦住宅管理局（簡稱FHA），為普通居民住房抵押貸款提供全額擔保。美國退伍軍人管理局（簡稱VA）1944年起提供退伍軍人的住宅貸款抵押擔保，美國農場主管理局也向農場主提供類似的擔保。以上三家政府政策性擔保機構，主要面向中低收入家庭，要經過嚴格的資格審查，購房債務占收入29～41％的中低收入居民才有資格獲得貸款擔保。擔保條件比較優惠，年限一般在15～30年，貸款比例在70~95%，同時規定了擔保貸款的最高限額。政府機構擔保的住房貸款約占全部抵押貸款市場的20％左右。?
20世紀中后期，美國經濟增長，住宅業和金融業快速發展，促進了美國現代私營抵押貸款擔保業發展。私營擔保機構面向所有擔保需求者，經營簡單、靈活，凡有一定支付能力，均可申請抵押貸款，私營機構擔保業務占擔保市場份額80％左右。對于違約的抵押貸款，有兩種方式，一是向貸款機構支付全額賠償，獲得抵押房產的所有權；二是按抵押貸款擔保合同，只支付20～30％的賠償金，由貸款機構擁有抵押房產的所有權。?
2．法律及其監管。美國擁有以《聯邦住房法》為核心，《聯邦住房貸款法》、《住房業主貸款法》等相關法律配套的法律體系，為美國的住宅貸款擔保制度提供了法律保證。美國財政部代表聯邦對擔保機構進行監管，各州保險部是州的擔保機構管理部門，另外還有擔保行業協會進行自律管理，形成了三個層次，政府監管與行業自律相結合的監管架構。?
3．建立完善的風險防范機制，使貸款擔保機構有實力應對各種抵押違約風險。一是建立自身健全的融資機制。在政府擔保機構建立初期，利用向貸款機構發行長期債券以取代現金來支付抵押貸款擔保的賠償，減少了現金支付的壓力。二是科學收取擔保費。由專業化的精算師，通過對各種可能出現的風險因素的判斷、估算，合理制定擔保費的水平，保證擔保機制的正常運行。三是建立保險儲備基金。FHA在成立之初，就建立了“互助抵押貸款保險基金”，由首付款低于10％的借款人申請保險時根據貸款額多少一次性支付，為貸款提供保險賠償。在體現借款人之間互幫互助的同時，為擔保機制的運行奠定了物資基礎。美國私營擔保機構風險防范基礎主要是建立風險儲備金，包括意外風險儲備、虧損風險儲備和無收益風險儲備。政府為鼓勵擔保公司積極建立儲備，對風險儲備金給予減免所得稅的政策優惠。四是再保險。美國的一些州政府規定，高于住宅貸款抵押擔保比例25％的擔保部分，需要從其他公司獲得再保險，來分散和增強擔保業的抗風險能力。?
（三）國際經驗給我們的幾點啟示
加拿大和美國的住宅抵押貸款擔保制度都建立在住宅產業起飛之前，擔保制度的建立和發展保證了房地產金融業的穩定和發展，進而促進了房地產的發展。從中可以得到以下啟示。?
第一，住宅產業的發展離不開住宅金融業的支持，住宅金融的發展需要多種融資形式和多種金融工具，才能為住宅產業吸引更多的社會資金。?
第二，單一的住宅抵押貸款蘊藏著巨大的信用風險，尤其是貸款時間長，存在著經濟周期波動和地域經濟變動引發風險的可能，需要有多種融資形式和貸款擔保機制來分散和分擔風險。歷史經驗已經證明，住宅貸款擔保制度具有分散金融機構住宅抵押貸款風險、提高居民住宅購買力、促進住宅產業發展的作用。同時還為住宅貸款證券化提供了基礎條件，是發展住宅金融業必不可少的內容之一。?
第三，美國和加拿大政府根據當時的需要，都成立了政府的政策性擔保機構，為中低收入家庭的住房貸款進行擔保，并給予一定的政策優惠。在此基礎上，由政府推動全社會市場化住宅貸款擔保制度的實施，允許和鼓勵商業性貸款擔保機構的發展，建立政策性貸款擔保機構和商業性貸款擔保并存的住宅貸款擔保體系，根據不同目標群體，實現合理分工，公平競爭，保證了住宅產業和住宅金融業發展的需要。?
第四，完善的法律制度和監管體系保障了住宅貸款擔保體系的健康運行。加拿大和美國的住宅貸款擔保機構，尤其是政府的擔保機構的設立、性質、地位、作用及監督管理都是通過立法的形式明確的，依法運行，得以較好的發揮功能和作用。?
三、中國住宅擔保業發展的條件及存在的問題
我國住宅貸款擔保業已經有了一定的發展基礎，從2000年個人住房貸款擔保形式出現以來，至2002年底，各地設立的住房置業擔保機構已有70多家，為近30萬個家庭住房貸款提供了擔保，擔保金額236億元。作為一種新興的住房消費服務方式，對促進住房消費、防范和化解個人住房貸款風險發揮了積極作用。但由于剛剛起步，擔保業運行中存在一些問題，業務規模小，發揮作用有限并存在一定風險隱患。目前住房貸款擔保的發展模式不能適應快速發展的住宅產業和住宅金融業的需要。?
（一）有關房貸擔保的法律體系沒有建立，缺乏有效的監督和管理
目前，住宅擔保業務僅有《住房置業擔保管理試行辦法》（以下簡稱《辦法》）一部行政法規，而且對住宅擔保業務的地位和作用界定不明確，以至貸款機構沒有認識到擔保的重要性，在開展業務中遇到重重困難，應有的作用不能發揮。《辦法》中雖然將擔保業歸口到建設主管部門進行管理，并沒有相應的管理細則出臺。由于監管部門不明確，監管手段不確定，各地擔保公司開展擔保業務過程中缺乏監督和管理，出現良莠不齊、魚龍混雜的情況，一些不規范的公司在業務操作中的問題沒人檢查和處理。更值得重視的是，對擔保機構的風險缺乏監督，這些問題將最終影響整個擔保行業的健康發展。?
（二）擔保公司的資信水平和抗風險能力低
目前，大部分住房擔保公司為房地產中介機構，多數是由房地產主管部門的下屬單位、公積金中心和企業入股的有限責任公司，也有由財政撥款的事業單位。業務范圍除開展住宅貸款擔保外，還開展了房屋置換、中介咨詢、代辦權證等業務。房貸擔保標的主要是住房公積金，也有少部分商業貸款和組合貸款。存在的隱患：一是資金實力較低。擔保機構注冊資本金最高的3億元，最低500萬元。機構規模小，抗風險能力較弱，資信有限，難以得到商業金融機構的信任，發展受到限制。二是擔保公司全部是按單個城市設立，擔保的貸款集中在一個地區，一旦本地區經濟社會環境發生變化，出現違約率大幅上升的情況，將存在擔保公司力不能及的風險隱患。三是沒有進行再保險，沒有風險最終承擔機制。?
（三）擔保機構業務操作規程不統一，運作不規范
擔保機構根據各地的情況和業務需要設計規章制度、業務流程、操作辦法和收費水平，缺乏統一標準。由于各地擔保機構人員素質水平參差不齊，更增加了操作規程的差異，進而帶來了運作的不規范。無法為促進住房貸款的標準化及為住宅貸款證券化提供基礎。?
（四）擔保機構的風險意識和風險管理水平低
由于住宅貸款擔保業務剛剛起步，風險還沒有充分顯現，多數擔保機構對風險的認識不足。一是多數公司對擔保所承擔的風險沒有做系統的調查、分析，對風險的認識不高，防范不夠。二是大部分機構風險預測、控制系統不完善，防范和控制風險能力差。三是擔保機構的風險基金儲備不足，抗風險的能力較弱。四是擔保機構缺乏有效的投資途徑，擔保基金難以保值增值。?
四、建立和完善中國住宅貸款擔保體系的建議
根據目前我國住宅信貸和擔保機構的狀況，急需建立和完善中國住宅貸款擔保體系，以提高居民購房能力，進一步促進住宅產業持續健康發展，防范住宅貸款的風險。?
（一）目標、指導思想及原則
目標：盡快建立政策性擔保機構和商業性擔保機構相結合的住宅貸款擔保體系，以建立政策性貸款擔保機構起步，允許和鼓勵商業貸款擔保機構建立和發展，形成滿足不同住宅貸款消費者和不同的住宅貸款機構需要的，合理分工、平等競爭的住宅貸款擔保體系，以適應我國經濟發展的需要。具體目標：一是增強所有居民、尤其是中低收入家庭購房和獲得貸款的能力，擴大住房消費，促進住宅產業健康發展；二是降低金融機構房貸風險，為住宅產業吸引更多的社會資金；三是規范住宅擔保業務，促進擔保業健康發展；四是為進一步發展我國住宅金融奠定基礎和提供良好條件。?
指導思想及原則：一是既要借鑒國際上市場經濟成熟國家的成功經驗，也要考慮我國國情、經濟發展狀況和消費習慣，構建適應當前經濟發展需要，具有中國特色的住宅貸款擔保體系。二是完善法律法規體系，建立多層次的監管機構，保障擔保制度的順利實施。三是統籌規劃，分步實施。首先設計切實可行的整體方案，之后分步實施。先從建立全國政策性貸款擔保機構起步，在政府的扶持和推動下，建立和發展按商業原則組織、市場化運作的擔保機構。四是充分利用現有擔保機構的資源，在對現有擔保機構的兼并、重組和整合的基礎上，建立和完善住宅貸款擔保體系，實現住宅擔保產業質的飛躍。?
（二）建立分層次的政策性住宅貸款擔保系統
與市場經濟成熟國家不同，我國中央財力有限，當前的財政體制也賦予地方財政承擔一定的地方公共福利的責任，因此，可以在主管機構的主持下，建立中央和地方分層次的住宅貸款擔保系統。?
1．建立全國住宅貸款擔保有限公司。兩種組建方案可供選擇：一是由財政部分出資、吸收國外的資本(如CHMC)、國內大的擔保公司和保險公司入股；二是在自愿原則的基礎上，以幾個原來較大規模的擔保公司為基礎，吸收國外的資本、國內大的擔保公司和保險公司入股；成立具有一定實力的全國住宅貸款擔保有限公司，通過幾個主要城市的派出機構，開展全國業務：（1）為公積金貸款進行政策性擔保；（2）為金融機構進行商業性貸款擔保；（3）為地方政策性貸款擔保公司業務進行再擔保。?
2．對原有擔保公司進行全面整頓，鼓勵原有分散在各個城市的住宅貸款擔保公司進行聯合和重組，形成多個區域性大型政策性住宅貸款擔保公司，增強經濟實力和抗風險能力，為周邊地區的公積金房貸提供政策性擔保，為商業金融機構提供商業性擔保。對其余符合標準的擔保公司可以作為基層擔保公司為本地區的公積金貸款擔保。不符合條件的應清理撤消。?
3．明確政策性擔保的目標。一是為政策性住房公積金貸款擔保；二是為降低首付款比例的抵押貸款擔保，以分散金融風險，鼓勵金融機構降低首付款比例。要明確擔保對象的范圍和標準，以及貸款擔保的限度，優惠擔保費用的標準，真正使中低收入家庭得到方便、高效的服務，以保證政策目標的實現。?
4．政策性貸款擔保機構是有限責任公司，按公司法建立法人治理結構，以市場化原則運作，作為對實行政策性業務的補償，擔保公司成立最初的幾年（年限可視經營情況而定）給予減免稅收優惠。?
5．在全國住宅貸款擔保公司成立之際，國家財政可以一次性撥出一筆資金，或申請世行長期低息貸款，成立貸款擔保破產清算基金，由全國住宅貸款擔保公司管理，委托專業投資機構穩妥運作，進行保值增值，以防范政策性住宅貸款擔保系統的風險。?
（三）建立和發展商業住宅貸款擔保機構
大部分住宅消費者購房是商業貸款，僅有政策性住宅貸款擔保機構遠遠不能解決提高整體住宅購買力和分散商業銀行面臨的房貸風險的問題。不僅要開展政策性的擔保，還應該充分發揮民間擔保機構的功能和作用：（1）為所有購房者的購房貸款提供擔保服務，包括購買第二套房和二手房等；（2）首付款的比例在政策允許的條件下可根據市場需要靈活掌握；（3）可以采用全額的、部分的或共同擔保等多種貸款擔保方式。商業性住宅貸款擔保機構服務面寬，經營靈活，不僅分散金融機構的風險，還起到活躍房地產市場，促進住宅金融業發展的作用。為此，一是鼓勵和引導現有的商業保險機構，民間相應的貸款擔保機構，進入住宅貸款擔保領域，為商業銀行的住宅貸款進行擔保。二是開放住宅貸款擔保市場，允許社會資本建立住宅貸款擔保公司，進入住宅貸款擔保領域。?
（四）建立科學的風險監督、控制機制
擔保公司要保持健康發展，必須以完善的風險防范和化解機制為基礎。?
關鍵詞：小額貸款公司；電子商務；非吸儲類放貸
中圖分類號：F830.6 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)07－0077－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.07.19
一、引言
中小企業是我國國民經濟和社會發展的重要力量。據統計，我國中小企業占全國企業總數的99%，提供的就業機會占我國城鎮就業機會的75%。小企業的健康發展可優化升級產業結構，在一定程度上緩解我國的就業問題，對構建和諧社會有重要意義。由于中小企業創業之初往往缺乏完整的信用記錄與銀行認可的擔保與抵押措施，導致其獲得貸款成本較高，在一定程度上成為影響企業進一步發展的瓶頸。
小額貸款公司的成立以“小額、分散”為原則，以服務“三農”和中小企業為方向，是引導民間資本向正規化轉移和向金融服務發展的有益探索[1-2]。同時，隨著信息技術的不斷發展，電子商務領域小額貸款公司的融資業務正不斷被中小企業所接受，該融資業務充分利用了電子商務服務機構所掌握的中小企業信用信息，使整個貸款過程方便快捷和風險可控。這種新型的公司模式既屬于電子商務領域的應用創新，又屬于小額貸款公司模式的創新。
二、電子商務領域小額貸款公司業務分析
電子商務（Electronic Commerce）是指實現整個貿易活動的電子化，交易各方以電子交易方式，而不是通過當面交換或直接面談方式進行任何形式的商業交易。在這種買賣雙方不謀面的商業交易活動中，合同的執行、賠償、隱私權、資金安全、知識產權保護、稅收以及其他可能出現的問題導致了電子商務的不確定性，因此，雙方的信用問題尤為重要。而B2B(Business to Business)信用貸款業務則充分利用了電子商務平臺擁有中小企業歷史信用信息的優勢，建立起電子商務領域內小額貸款公司與中小企業之間的橋梁，將中小企業信貸和電子商務信用體系、互聯網運營機制較好地結合在一起。
（一）業務實例
2010年阿里巴巴為解決中小企業融資難題，推出了一款B2B信用貸款產品，稱阿里信用貸款。2010年6月，阿里巴巴集團聯合復星集團、銀泰集團、萬向集團宣布成立浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司（簡稱阿里小貸公司），成為我國首家電子商務領域的小額貸款公司，兼有電子商務公司和小額貸款公司的雙重身份。阿里信用貸款無抵押、無擔保，目前該貸款產品對杭州地區注冊時間滿6個月的阿里巴巴誠信通會員（個人版和企業版）和中國供應商會員開放，放貸對象為會員企業的法定代表人（個體版誠信通為實際經營人），且擁有經過實名認證的個人支付寶賬戶。貸款可申請的最高額度為50萬元，日均利息約為萬分之五。阿里巴巴作為實質上的信息服務平臺，依托于網站歷史電子商務數據庫建立了一套貸款風險評估、貸中風險監控預警和貸后風險管理的機制。阿里信用貸款的理論基礎是將中小企業的電子商務經營數據映射為傳統經營業態的折算公式和動態圖景，解決了中小企業融資成本高、風險難以預測兩大障礙。
（二）積極作用
1.對中小企業的積極作用
據統計，2009年我國網商達到6300萬家，由于缺乏抵押物、缺少資產負債表，因此很難從銀行處獲得貸款，不利于自身發展。這種B2B信用貸款根據會員在阿里巴巴平臺上的活躍程度、交易量、網上信用評價等信用記錄，以及企業自身經營的財務健康狀況進行放貸，貸款的審批流程靈活高效，符合中小企業資金周轉快的特性，對于活躍商品交易、拓展中小企業融資渠道、改善企業經營的狀況均有積極的意義，是一種可持續發展的金融服務方式。
2.對我國電子商務環境的改善
在網絡平臺上，阿里巴巴需要基于信用貸款業務建立一套相對成熟的信用評價體系與基礎信用數據庫，對于惡意欠款的客戶可采取平臺上公布信用黑名單、封殺網上店鋪等處罰措施。B2B信用貸款整合了電子商務公開、透明、數據可記載的特點，解決了傳統金融行業針對個人及小企業貸款無法解決的信息不對稱問題、流程創新、網絡懲罰等問題，有利于我國電子商務環境的改善[1]。同時，貸款的運營成本也相對低廉。
（三）業務本質
B2B信用貸款業務屬于民間小額貸款行為。小額貸款公司是指由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。它不同于一般的企業，有其特殊性，涉及到金融、經濟安全和社會穩定。小額貸款公司只能在本縣（市、區）行政區域內從事小額貸款業務和小企業發展、財務、管理等咨詢業務，不能跨區域開展經營活動。在電子商務規模迅速增長的背景下，電子商務領域小額貸款公司的成立既是傳統金融行業的承接，又充分結合互聯網的優勢；既是電子商務的應用創新，又是小額貸款公司模式的創新。
三、監管部門對電子商務領域小額貸款公司的要求
（一）準入門檻
根據中國銀行業監督管理委員會與中國人民銀行2008年的《關于小額貸款公司試點的指導意見》，小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。相對于金融機構的全資型貸款公司而言，非金融機構的小額貸款公司經營的獨立性和靈活性更強，人力成本、管理成本和協調成本都相對較低，從而在整體上降低了交易成本。
1.資金實力
為了保障借貸體系能夠持續健康運行，豐厚的資金實力是放貸主體所應當具備的，既要保證其自身業務的可持續性，又要滿足各基于電子商品平臺的中小企業在運營中各個環節的資金周轉問題。目前，有限責任公司形式的小額貸款公司注冊資本不低于500萬元人民幣；股份有限公司形式的注冊資本不低于1000萬元人民幣；外商投資融資租賃公司注冊資本不低于1000萬美元；試點的內資融資租賃公司不低于1.7億元人民幣；從事財產權利質押的典當行注冊資本不低于1000萬元人民幣，從事房地產抵押的注冊資本不低于500萬元人民幣。出資設立小額貸款公司的自然人、企業法人和其他社會組織，擬任小額貸款公司董事、監事和高級管理人員的自然人，應無犯罪記錄和不良信用記錄。
2.硬件條件
電子商務領域的小額貸款公司應有符合規定的章程和管理制度、必要的營業場所、相當規模的網絡設備和組織機構、具備電子商務與金融服務專業知識和從業經驗的工作人員，還應制定與完善各類交易操作規程，防止違法交易和侵害網絡金融交易系統的違法犯罪活動。在電子商務環境下，應該將技術實力作為市場準入的條件之一，申請機構需要有確認交易對象的合法性、防止篡改交易信息以及防止信息泄露等方面的關鍵技術。
（二）資金來源
非吸儲類放貸人必須“只貸不存”，以自有資金開展放貸業務。小額貸款公司的主要資金來源主要是股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金，因此，把住“吸儲關”是監管的要害所在。若某個放貸機構同時向其他多個放貸人借款，再將借到的錢用于繼續放貸，通過“相互拆借”極易使相關監管規定淪為形式。另外，在法律規定不明確的情況下，拆借金額大、涉及人數多的放貸人很可能觸及金融犯罪。
對于電子商務領域的放貸機構而言，須要使用自己的自有資金進行貸款。客戶因為交易關系而托管在電子商務平臺的備付資金不屬于其自有資金，放貸方不能動用，否則性質將轉成變相吸收存款，這是監管部門嚴令禁止的，應該嚴格控制。監管部門要針對電子商務平臺這一特殊性，仔細審核資金來源。
（三）風險控制
1.貸款審批與信用管理機制
放貸者應針對借貸者制定嚴格的內部審批機制。首先，需要具有基于電子商務平臺的客戶識別制度，這里客戶指在平臺上注冊且有貸款需求的中小企業?？蛻羯矸葑R別是電子商務企業信用管理的基礎性工作，對客戶的真實身份、資信狀況、業務范圍做必要的了解和審核，既能有力地配合國家監管部門的事后核查工作，又能保護消費者，為合法客戶提供交易便利。電子商務小額貸款公司需要明確自己的社會責任，在與客戶建立貸款關系時核實和記錄客戶身份，并在業務關系存續期間及時更新客戶的身份信息資料。同時，也要注意對客戶的資料嚴格保密，提高自身的社會公信力。
其次，引入對客戶合理的信用評級方法，以確定貸款的依據與貸款的額度。信用評級方法是指對受評客體的信用狀況進行分析并判斷優劣的辦法，貫穿于分析、綜合和評價的全過程。在電子商務平臺上，對客戶（包含買賣雙方）的信用評級應建立在歷史交易信息的基礎之上，根據交易次數、規模、履約情況、對平臺的忠誠度，以及交易對象的反饋情況對其進行信用評估。
再次，制定信息與反饋機制。建立基于電子商務平臺的客戶信用基礎數據庫，利用電子商務平臺公開、公平、公正的原則定期公布客戶的資信狀況，有效地解決小企業貸款無法解決的信息對稱問題，為我國電子商務的發展培養健康的環境。
2.資金應用
小額貸款公司發放貸款應堅持“小額、分散”的原則，著力擴大客戶數量和服務覆蓋層面，嚴格控制貸款總額，注重風險防控。根據《合同法》和《關于人民法院審理借貸案件的若干規定》，非吸儲類放貸人的貸款利率可適當高于銀行利率，最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。對非吸儲類放貸人的利率控制應當約束與激勵并重，根據貸款數額、擔保情況、貸款用途等要素有區別、有條件地放開限制，充分發揮浮動利率的價格杠桿作用，并采用較為嚴格的登記與審查制度防范風險。
3.備案機制
利用電子商務平臺對整個貸款的申請、審批、發放以及跟蹤的過程進行備案，完善統計與信息披露制度。不僅有利于貸款工作的正常開展，也有利于監管部門各項工作的開展。電子商務小額貸款公司采取必要的措施將客戶身份資料、交易信息與貸款信息保存一定期限，設立該制度的主要目的有兩個：一是使得基于電子商務平臺的信用評級工作得到各方的監管，整個信用評級與貸款審批流程更加透明、客觀、公正，更能保障合法客戶的基本利益，凈化網絡環境；二是可以為掌握客戶真實身份、再現客戶交易過程、及時發現可疑交易提供依據，為違法犯罪活動的調查、偵查、、審判提供證據。
（四）系統建設
1.基于電子商務平臺的基礎信用數據庫建設
采用技術手段，統一數據標準，將電子商務類企業中企業和個人的信用信息、借貸信息（包括借款者、貸款金額、貸款擔保和貸款償還等信息）全部收集起來，納入我國中國人民銀行的信貸征信系統，完善我國的社會信用體系。在此基礎上，在全國范圍內建立信用信息共享制度，逐步建設和完善信息共享平臺體系，實現全國可聯網進行信用查詢，為社會提供全面快捷的信用服務，實行信用分類管理，健全負面信息披露制度和守信激勵制度，提高公共服務和市場監管水平，形成失信行為聯合懲戒機制。
2.基于貸款審批的內部信用風險管理系統建設
利用技術手段，加強風險控制管理。建立專業的信用風險分析系統，采用專業的信用風險評估知識，引入嚴格的評級程序，根據貸款申請者的信用數據進行分析[2]。貸款審批的結果與評估的科學性密切相關，專業的信用風險管理系統的引入可保證客觀、公正的評估結果。同時，可利用電子商務平臺的信息透明性，對貸款者的使用情況、償還情況進行跟蹤和監測，降低整個業務流程中的風險。
（五）人才建設
電子商務領域的小額貸款公司是電子商務企業在金融服務領域的全新嘗試。隨著相關管理辦法的出臺，我國在該領域有著巨大的發展空間。對于機構自身而言，人才是關鍵因素。企業如何進行自身建設，需要依靠具有豐富行業經驗的決策者來制定發展方向；需要依靠管理人員建立一套合理規范的內部管理制度，客戶信用評級機制、貸款審批機制、風險控制機制，保證各項業務的健康發展；需要具備相關IT知識的技術人員，進行各類系統的設計與運維，保障正常運行?？梢姡@一新型行業對人才的需求是多方面的，培養復合型人才是其發展的必要條件。
四、其他配套法律法規的制定與完善
為實現電子商務領域小額貸款公司的可持續發展，有必要進一步研究相關政策的可行性，在破產制度、征信制度、擔保制度、稅收制度等方面有所突破。
（一）破產制度
為實現投資增值和良性循環，需根據市場化原則為放貸機構建立有效的市場退出機制。我國現行《破產法》可適用于法人企業與合伙企業，但因規定過于原則和模糊，合伙企業破產制度仍很不完整。針對這些情況，首先，需建立自然人破產制度，避免債務人的人身權受到肆意侵犯，使放貸人得以低成本、有秩序地退出市場。其次，還應在此基礎上完善合伙企業破產制度，對合伙企業的破產原因、破產財產、破產債權做出明確規定，正視合伙企業破產程序在主體資格設置、破產效力等方面的特殊性，并將破產重整程序與和解程序納入適用范圍。另外，對風險達到一定程度或有重大違規行為的放貸機構，監管部門可強制進行清理、整頓和關閉。
（二）征信制度
征信體系的建立主要是解決信貸雙方信息不對稱造成的逆向選擇與道德風險問題，從而降低金融交易成本，防范信貸風險。電子商務領域的小額貸款公司應負有向征信機構提供信息的法定義務，利用自身信息系統建設的技術優勢，逐步接入企業和個人信用數據庫，制定相應的管理制度和操作規程，定期報送相關數據，建立查詢機制和合規使用查詢結果的機制，接受征信監管部門的監督管理。我國現有法律體系中，直接規范征信行業的法律規范層級較低，缺乏協調性和具體性，尚未形成系統的征信法律制度。因此，應完善《征信管理條例》細則，明確放貸方的征信范圍、征信方式、信用評級標準，對放貸人、借款人、貸款金額、貸款利率、貸款擔保、貸款償還等基本信息提供全面、真實、準確、及時的登記與查詢服務，在推動小額貸款公司健康發展的同時有效防范金融風險[3]。
（三）擔保制度
在B2B信用貸款中，阿里信用貸款采用了無抵押、無擔保的模式，這是建立在貸款機構充分掌握中小企業歷史信用信息的基礎上。事實上，利用擔保公司作為融資中介是非常重要的，在拓寬中小企業融資渠道、擴大融資規模等方面可發揮重要的作用。我國應通過立法明確擔保公司的非銀行金融機構性質，努力克服其注冊門檻過低、規模較小、業務開展不充分、競爭過度以及超范圍經營金融業務等問題，建立有效內控制度和銀企協作機制，加快制定行業標準及行業指導性規范文件，鼓勵其向開放型、小額度、專業化和區域化方向發展。
（四）稅收制度
對于小額貸款公司而言，由于性質上不屬于金融機構，雖然經營金融業務卻必須按照工商企業納稅，加之資金周轉迅速的經營特點，其稅負沉重、重復征稅可能性較高。從政策扶持的角度看，基于電子商務領域的小額貸款公司解決了網上中小企業的融資難題，應享受一定的政策優惠。例如，有條件地減征營業稅與所得稅、給予稅前撥備優惠、實行梯次性稅收減免等政策，為企業創造公平合理的稅收環境，促進其突破瓶頸繁榮發展。
參考文獻：
[1]林毅夫，潘士遠.信息不對稱、逆向選擇與經濟發展[J].世界經濟，2006（1）：3-11.
關鍵詞：小額貸款公司；融資；稅負；風險控制；可持續發展
中圖分類號：F830.39 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2015）06-0048-05
一、引言
自2005年以來，我國小額貸款公司和新型農村金融機構的建立與發展一直得到國家的鼓勵與支持。為此，中國人民銀行根據綜合考量選定了山西、陜西、四川、貴州、內蒙古這五個省份設立并推行以“只貸不存”為經營方式的小額信貸試點機構。2006年12月，銀監會開始放寬了資本進入農村金融市場的限制，鼓勵建立村鎮銀行等農村信用機構，為小額貸款公司的推行奠定了基礎。自此，小額貸款公司在我國各個省份都建立了試點，并逐步擴張與發展，初步完善了我國的多元化的小額信貸機構體系。近幾年來，小額貸款公司以其特有的“貸款額度小、貸款手續簡便、貸款期限短、擔保方式靈活”等優勢迅速發展，截至2013年12月31日，全國共建立小額貸款公司7 839家，比2012年末增加1 759家，作為非金融機構開展貸款業務，不僅為廣大農戶和中小微企業融資提供了有效渠道，更為我國的金融創新起到了推動作用。除此以外，小額貸款公司推行的小額貸款更為農民和個體工商戶解決了就業問題，促進我國的經濟發展，與此同時，小額貸款公司對于民間資本貸款進入正規渠道有著重要的意義，以此來打擊高利貸市場。目前，小額貸款公司的可持續發展逐漸面臨許多困境，值得人們去探索原因并提出解決對策。
二、相關文獻綜述
楊林生 等（2014）指出，我國小額貸款公司存在的問題包括資金來源不暢、金融業務法律支持不足、稅收優惠較為有限、運營風險難以分散等，影響了我國小額貸款公司的可持續發展，甚至導致其進入法律的灰色區域[1]。董曉林 等（2014）基于江蘇省227家小額貸款公司的數據，運用包絡方法，測算了其運行效率，研究表明貸款規模與利率水平與運行效率成正比[2]。陸靜 等（2014）分析了我國近幾年來出現的小額貸款公司資產收益權轉讓融資模式，指出目前我國的小額貸款公司資產收益權轉讓模式并未使用SPV，并未實現資產所有權的轉讓，所以不具有破產隔離功能，并非真正的資產證券化。但其認為在目前階段，受制于風險識別能力，以小額貸款公司作為信用風險承擔主體的模式由于真實意義上的資產證券化產品，但從長遠來看，應當推動小額貸款公司融資模式向資產證券化的轉移[3]。王承萍（2014）比較了我國不同省市小額貸款的監管差異，在市場準入方面，對于注冊資本、服務對象與經營范圍存在差異；在風險控制方面，對于外部融資、利率管制、現金管理以及征信管理存在差異；在監管機制方面，對于監管主體、監管措施以及市場退出要求存在差異[4]。姜紅仁（2014）指出，我國國家層面對于小額貸款公司的監管以行為監管為主，而地方上的監管則過于具體，體現出較多的審慎監管特征，影響了小額貸款公司的靈活性和主動性，建議建立多層次的監管框架，明確小額貸款公司的主體地位[5]。綜上所述，學者們對于我國小額貸款問題已經進行了較為深入的研究，從國際經驗以及中國的經驗數據等多個角度進行了探討。筆者認為，我國的小額貸款問題與西方國家所討論的普惠金融尚存在較大差異，我國的金融與監管環境使其具有較為明顯的中國特色。本文從可持續性角度出發，旨在討論我國小額貸款的發展困境并提出相應的對策建議。
三、我國小額貸款公司的發展現狀分析
（一）小額貸款公司數量增長迅速
近幾年，社會上出現一種“全民借貸”的現象，除了傳統的銀行借貸以外，小額貸款公司、消費金融公司、融資租賃公司、典當行、融資擔保公司、P2P、互聯網金融等都加入了到了發放貸款的大軍中。小額貸款公司作為其中的新起之秀近幾年來發展迅猛，公司數量連年迅速增長。截至2013年12月31日，全國共建立小額貸款公司7 839家，比2012年末增加1 759家，比2010年末增加5 225家，三年增長率為百分之二百。2014年2月末，小額貸款公司貸款余額8 274億元，同比增長34.3%，比2010年末增長6 298.95億元。小額貸款公司的貸款結構也逐漸從經營性貸款轉向消費性貸款。表1是全國小額貸款公司整體情況統計表。
（二）小額貸款公司發展存在明顯的地域差異
我國幅員遼闊，經濟發展隨地域特征有明顯的區別，東部沿海地區經濟發達程度較高，中西部地區經濟欠發達；中國北方經濟與中國南方經濟發展情況也有一定的差異。小額貸款公司作為新型的金融信貸行業，其大發展壯大與中國整體的經濟發展情況有著一定的聯系，在我國一些經濟欠發達的省份和地區小額貸款公司從機構數量、實收資本和貸款余額等方面相對于那些起步早，經濟發達地區的小額貸款公司都有很大的差距。
由于小額貸款公司的貸款業務主要是面向當地的“三農”和中小企業，業務拓展和公司發展都相當大地依賴于這種地域上的優勢，如果該地區的“三農”和中小企業數量相對較多，對資金需求量大，則該地區的對于發展建立小額貸款公司就提供了一個相對較大的市場需求，自然這個地區的小額貸款公司從機構數量和貸款余額方面都有明顯的優勢。另外，小額貸款公司的這種依賴于地域資源的發展方式也與當地的政策法規息息相關。例如，四川省經委出臺了《關于組織中小企業擔保機構和小額貸款公司申請享受所得稅優惠政策的補充通知》；平湖市政府出臺了《平湖市小額貸款公司扶持政策實施細則》（平政辦發[2013]199號）。這些地區性政策的有利于該地區的小額貸款公司的發展壯大，也正因如此我國的小額貸款公司的發展存在明顯的地域差異。
四、我國小額貸款公司可持續發展面臨的困境
（一）身份定位不明確
小額貸款公司既依附于《公司法》，又無法按照《公司法》的章程進行經營管理工作。這種身份與業務的錯位，使得各省對小貸公司的定位不盡相同，到現今為止，除了江蘇省將小額貸款公司定性為農村金融機構以外，其他省份有的將其視同一般工商企業，有的將其視同金融機構對待。除此以外，在監管方面不受人民銀行、銀監會、地方政府、工商稅務部門的監管，但是其所從事的與金融相關的業務又存在很高的風險，地方金融辦公室基本是沒有能力對小額貸款公司進行監管。在這種沒有完善的監管體系系統之下很容易導致問題出現后沒有相關機構和部門解決，或者出現多方機構與部門爭搶監管，分散小額貸款公司的利潤。
（二）稅負重融資難
一方面，小額貸款公司的稅負還是相當重的。從服務對象和經營導向來看，在經營中卻沒有享受到相應的扶持政策。例如，小額貸款公司的構成中絕大部分是小企業貸款和“三農”貸款，但是國家稅務部門卻按服務業征稅，具體來說就是需繳納25%的企業所得稅和5.56%的營業及附加稅。如此一來，貸款利息收入的三成都是用來繳納稅款，稅收負擔較重，削弱了小額貸款公司的盈利。另一方面，這種“只貸不存”的經營方式、不能吸收公眾存款的規定以及其資金來源的限定，即小額貸款公司資金來源主要由股東繳納的資本金、捐贈資金和不得超過資本凈額的50%的從銀行等級融機構獲得的融入資金，都在很大程度上導致了小額貸款公司的籌資困境。具體分析來看，這種股東人數上和股份限制的規定使得小額貸款公司在原始資本上受到了抑制。而且許多小股東依附于自己的實業，可以提供與拿出的流動資金相當少，小貸公司資金補給不足。其次，對于這種捐贈的資金的來源和數額極其有限，人們對于資本的逐利性是必然存在的，而小額貸款公司又屬于盈利性組織，對其的資金捐助必然不會很多。最后，面對日益增大的貸款需求，小額貸款公司的原始資金真是少之又少。另外，小額貸款公司屬于非金融機構，不能夠享受國家對村鎮銀行、農村資金互助社等金融機構三年內以其貸款余額的2%的財政補助。
（三）業務創新不足
我國的小額貸款公司最初的建立與發展主要是復制和借鑒孟加拉窮人銀行的小組模式，但是我國同孟加拉國的國情有一定的差異，孟加拉國的小額信貸基本是貸給缺少土地的窮人特別是女性，使其經商或者從事一些與農業種植不相關的產業，這種經營模式耗時短，回報率高。然而我國的小額信貸主要是面向農業生產，耗時長，回報率低并且風險高。所以，不應直接照搬孟加拉國的小額信貸模式來建立和發展我國的小額信貸，應根據我國的農村經濟發展需要來創新。由于小額貸款公司的服務對象與商業銀行等的服務對象有著明顯的不同，小貸公司主要面對的是農村低收入者和小微企業這些商業銀行一般不涉獵的服務對象，傳統金融機構的金融產品不能滿足這些特殊需求，使得小貸公司在產品上缺乏創新，業務的發展也較為緩慢。但是我國在小額信貸方面有著嚴格的規定和把控，很難創新出不錯的業務與發展模式。
（四）信用風險控制不充分
小額貸款公司相對于其他商業銀行等金融機構在提供貸款方面可以做到無擔保，無抵押的信用貸款，這無疑能夠吸引更多的農戶和中小企業，但是在這個過程中極易引發信用風險。首先，信貸主體的信用意識不強。大部分農戶的文化程度較低，缺乏許多金融方面相應的知識，會存在一些以非正規金融渠道獲得的資金，由于收入低不穩定，在還款過程中可能會出現拖欠與拒付，對信用和風險意識相對薄弱，造成不良的農村信用環境；小微企業為了可以融通資金，也會存在向非金融機構尋求幫助的情況，并且小微企業的經營和收益的不穩定也會造成拖欠或拒付還款，不重視信用問題。其次，我國的征信體制不完善，比較落后，缺乏有效的信用監管。小額貸款公司的貸款發放需要一個健全的社會信用與監管體系來進行與管理，目前小額貸款公司在發放貸款時對貸款農戶或者企業法人的征信資料搜集基本來源于商業銀行的貸款記錄或者銀行流水，但是求助于小額貸款公司的農戶或企業往往是無法獲得商業銀行的貸款，所以他們的信用資料基本上是無法獲得的。除此之外，小額貸款公司因為屬于非經融機構，無法納入人民銀行的征信系統；現有的人民銀行征信數據也存在著信息不完整的情況，無法將全部的企業和個人信用情況納入征信查詢系統，這就讓小額貸款公司在了解借款人信用方面受到很大阻礙。第三，許多小額貸款公司涉足信貸行業的時間很短，對金融行業存在的風險意識不強，防范和控制風險的能力不夠，沒有完善的客戶評級系統，除了簡單的信貸人員規程外，無關于風險控制方面的規章制度，使得小額貸款公司在信用風險防范能力方面捉襟見肘。
（五）存在替代品對現有小額貸款公司的威脅
隨著時間的發展，小額貸款公司的優勢逐漸受到更多方面制約，特別是與其相關的替代品的威脅是不容忽視。替代品與現有產業之間以及各種替代品之間的競爭也是不容忽視的。小額貸款行業所面對的替代品主要有以下幾類：銀行業小微金融產品的成熟與下沉；電子商務公司；第三方支付公司；P2P；民間借貸。銀行業小微金融產品近幾年來發展逐漸成熟與壯大，例如，中信銀行推出“成長貸”，主要向國家重點支持的七大新興行業和文化創意食品飲料等與民生相關行業的小企業提供各種組合的貸款，并且還通過提供信貸融資、股權私募、資產優配、財富管理等金融服務幫助小企業走上上市之路；興業銀行重點推出“興業增級貸”，主動為小微企業增信，“興業迅捷貸”快速滿足小微企業的資金需求。這些金融產品與小貸公司產品的優勢有很大的重合，削弱了小額貸公司的快速為中小企業貸款的優勢，并且銀行信貸一直被作為融資的首選，現如今小微企業也可以享受到銀行信貸，必定對小額貸款公司的業務造成很大的影響。電子商務公司，如阿里巴巴于2010年在浙江和重慶建立兩家阿里小貸公司；蘇寧于2012年在重慶建立蘇寧小貸公司；京東在2012年11月開設供應鏈金融服務系統，50億元銀行授信，這些電商逐漸走進小貸行業，他們以其雄厚的資金和互聯網優勢在小貸行業中已然崛起。騰訊財付通與微信的應用通道和塊錢擴展到供應鏈融資等第三方支付公司也對小額貸款公司存在一定威脅。
五、我國小額貸款公司可持續發展的對策
（一）建立優惠的政府支持體系
1. 政府應該將小額貸款公司的身份明確。吳曉靈建議按小額貸款公司從事業務的本質明確其為非公眾的“非存款類金融機構”。如果可以照此修改，小額貸款公司的高稅收負擔和高融資成本將得到很好的改善。畢竟小額貸款公司承擔了服務“三農”和小微企業的責任，但是由于身份的不明確，小額貸款公司無法享受到國家給予村鎮銀行等小型金融機構的稅收優惠政策和向銀行融資的優惠政策。一旦小貸公司被確定為金融機構，這些優惠政策必定會落實到小額貸款公司身上。另外，對于小額貸款公司監管便可納入到金融體系中，從而促進小貸公司合法化、公開化和規范化。
2. 應加大政府的扶持力度。在小額貸款公司的經營成本方面可以適當有所優惠，降低稅費，在壞賬損失上給予一定的補貼。小額貸款公司在經營方面可適當放寬貸款利率方面的限制。目前國家規定小額貸款公司貸款利率上限為商業銀行利率的4倍，這很大程度上削弱了小額貸款公司的盈利能力和競爭力，一旦利率限制放寬，小額貸款公司便可以根據借款人的不同風險來設定貸款利率，以此增加自己的利潤。在小額貸款公司的融資方面，可以根據小額貸款公司的經營規范、風險控制、資產水平和信用記錄等方面進行評估審核，實行融資激勵政策，對于審核合格的小貸公司可以適當放寬融資比例。另外，有關部門應允許小額貸款公司按照銀行同業拆借利率而非人民銀行基準貸款利率浮動融資，從而促進民營企業融資業務。
（二）構建有效的資金供給機制
構建有效的資金供給機制對于小額貸款公司的可持續發展起著至關重要的作用，這種“只貸不存”的經營模式產生的資金后續補給問題十分嚴峻，只有融資暢順，融資方式的多元化才能使小額貸款公司的發展具有可持續性。在建立有效資金供給機制方面可以考慮：
1. 股東增資擴股?？梢赃m當擴大主要發起人的股份占比，由20%逐漸擴大到50%及其以上；允許民間資本以入股的方式進入小額貸款公司；允許外國的金融機構和基金以參股的方式投資我國小額貸款公司。
2. 撬動銀行杠桿比例，提高融資比例?，F如今小額貸款公司的杠桿比率為1∶0.5，資本金與外部融資實際比例平均只有1∶0.1，這也正是由于國家規定的小額貸款公司向金融機構的融資比例不能超過其資本的50%而造成的。這項規定充分考慮到了小額貸款公司所面臨的經營風險，在制定上有一定的原因和道理，但是隨著時間的推移，許多小額貸款公司發展良好，其經營風險逐漸降低，這時政府就要根據實際情況考慮增加小額貸款公司向金融機構融資的比例，從而緩解小貸公司的融資難問題。
3. 其他融資方式。發行中小企業私募債以及籌建“小額再貸款公司”。美國、墨西哥等大多數國家，包括小額信貸非吸存類放貸機構發行債券行為政策較為寬松，然而在中國小額信貸機構因為身份問題并沒有得到發行債券的明確許可，且受到一定的限制，這種現狀在未來發展中應該是可以考慮突破的。小額貸款公司在發行債券時必須具備良好的經營業績，透明的財務制度以及完善的風險管理水平，從而增強投資者信心。廣州市金融辦于2013年6月4日下發《廣州小額再貸款公司業務試行辦法》及其細則，小額再貸款公司的組建工作也在籌備中。雖然在制度和監管框架并未完善的情況下，“小額再貸款公司”的出現還是一種不錯的融資手段。
小額貸款公司面臨著替代品對其的威脅，特別是逐漸發展成熟的商業銀行和農村信用社面向小微企業的金融信貸產品，這將會在小額信貸領域產生激烈的競爭。小額貸款公司在漸漸失去自己優勢的同時必須要開始對其金融產品和業務進行創新，只有這樣才能在競爭中存活，可持續地發展下去。
（三）創建完善的風險管理體系
小額貸款公司的風險管理是其可持續經營的核心內容之一，從事金融業務的小額貸款公司對于風險更應該提早防范，時刻監管，建立一套完善的風險管理體系尤為重要。
1. 建立風險預警機制，實現內部風險補償。小額貸款公司應該建立一個健全風險控制制度，包括規范的信貸流程和規章制度，明確員工應該遵守的規章和承擔的風險責任，杜絕“吃、拿、卡、要”，“關系貸”以及“人情貸”。信貸人員必須按照業務操作章程，切實做好貸前的嚴格調查和材料搜集，貸中的審查合約簽訂工作，以及貸后的檢查催收還款等工作。在發放貸款前一定要做到調查詳盡，資料審批，然后經過貸款審批委員會的討論確定是否發放該項貸款，貸款發放后要隨時審查跟蹤款項的使用情況，監督貸款資金用于真的生產經營中，通過對客戶的風險預警分析來決定后續再貸款的可能性。隨著小額貸款公司的不斷發展，其面臨的風險程度也在不斷的增加，應提高其從利潤中撥出的風險補償金額度，以此提高小額貸款公司的風險自我覆蓋能力。
2. 提高從業人員自身素質，完善公司治理結構。從業人員的自身素質高低決定著小額貸款公司風險控制能力，讓具有較高金融管理水平和較長金融從業經歷的人員擔任公司高管，對全部員工定期培訓業務知識和從業道德教育，不斷強化風險防范與風險管理意識，以此來提高對小額貸款公司風險管理水平和控制能力。另一方面，小額貸款公司內部應合理分工，權利相互制衡，發揮董事會、監事會、股東大會和高級管理層的職責與作用。
3. 加強征信系統的建設。小額貸款公司的信用風險管理是其風險管理體系中的重要組成部分，建立完善的征信系統對于信用風險的防范有著很好的作用。小額貸款公司可以通過建立行業內部協會，組織建立本行業內部的證信系統，有效記錄客戶的信用情況，便于小額貸款公司在進行貸款發放時查詢該客戶的信用情況。另外，小額貸款公司應積極爭取進入人民銀行的征信系統，從而獲得更多更準確的公民和企業的征信情況，減少信用風險的產生。
（四）提高自身的經營管理能力
現如今的小額貸款公司身份并被確立為金融機構，屬于公司性質，需要按照《公司法》相關內容進行經營管理，這就要求小額貸款公司在產品推銷、市場開拓、戰略發展以及內部管理方面按照公司治理進行。由于小微企業和農戶的貸款需求過大，許多小額貸款公司不需要特別的市場開拓，但是為了避免小額貸款公司之間的客戶競爭，面對這樣的情況，需要其在自身的服務和產品方面有所提高。嚴格的公司人員規章制度也是小額貸款公司所必須建立的。山東省魯商小額貸款公司被評為山東省十佳小額貸款公司，其成功之處不僅在業務流程管理方面嚴格按照國家規章制度進行，更在員工管理和監督方面也有著自己的一套完善的章程，設立的運營部主要是監督每項貸款流程的推進，特別是對市場部人員的工作完成情況實時監督，盡可能的降低各項風險的產生。明確的戰略發展目標也是小額貸款公司可持續發展所要考慮的問題，只有目標明確，才能更好地向著目標制定方案邁進，努力完成好所制定的目標。所以，小額貸款公司必須要以公司治理的方式進一步的實現可持續發展的目標。
參考文獻：
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