時間：2023-06-05 09:56:11
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資協議，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
需方（甲方）：_______教育局
供方（乙方）：______電腦有限責任公司
甲乙雙方就______年______月______日簽定的買賣合同及甲方與______電腦有限責任公司____電腦服務中心簽定的系統工程安裝工程合同，經協商一致，達成融資協議如下：
1、付款方式采用買方信貸方式，即由各縣（市、區）教育局下屬______學校作為承貸主體向銀行借款，用于甲方的辦公自動化或“校校通”建設，借款總額______元（人民幣大寫：______整 ）。借款期限不超過三年。由乙方負責為承貸主體在銀行的借款提供擔保。
2、甲方應向承貸主體分期還清辦公自動化或“校校通”建設用款。每期還款比例、時間依據承貸主體與農行保定市支行簽定的借款合同為準。
3、甲方應承擔借款（辦公自動化或“校校通”建設用款）利息、可能產生的罰息等責任。由于違約而造成另一方的一切損失，由違約方全額賠償。
4、 甲方在未向承貸主體還清 “校校通”建設用款前，甲乙雙方應按還款比例持有一定的設備所有權，逾期不能還款，甲方應付剩余設備金額_____％的違約金。在此期間，甲方有責任保證設備的完好無損。如有異常情況，應及時通知乙方，如發生丟失、損毀等應由甲方負責賠償應付金額。在甲方全部還清“校校通”建設用款后，設備所有權即全部轉歸甲方所有。
5、本協議經甲、乙雙方法定代表人或法定代表人之委托人簽字，保定市教育信息中心確認，并加蓋各自單位的行政公章或經濟合同專用章后生效。
本協議一式肆份，甲乙雙方各執貳份。
甲方：________教育局 乙方：______電腦有限責任公司
法定代表人： 法定代表人：
委托人： 委托人：
簽約時間：____________________________
甲方（資金方）：______________________
乙方（借款方）：______________________
一、總則
甲方以公司法人全部的經濟和法律責任保證，安排好清潔、干凈、無犯罪性質的資金為乙方的項目融資。
乙方以公司法人全部的經濟和法律責任保證，有能力從銀行開出存款單，作為乙方項目開發的融資條件，并同意以相應項目擔保，采取項目托管的方式融資。
二、融資及其相關條件
1.幣種：美元.歐元.人民幣……
2.融資總金額：__________________________
3.融資條件：有效期一年以上的銀行存款單或信用證或保函。
4.開證銀行：中國四大商業銀行、交通銀行或民生銀行、中信實業銀行等；國際知名銀行。
5.借款年限： 3--20年期
6.一次性貼息 6-8%（各種費用：美國銀行操作費、美國投資公司傭金、中方中介費等）。
7.融資年利率：2.95%（暫定）。最終確定的利率以甲方打入第一筆款時美聯儲公布的長期貸款利率為準，而且該利率在借款期限內不變。
8.首批過款：________________萬美元
9.后續過款：按雙方商定的過款計劃執行
10.查詢方式：swift
11.操作方式：銀行對銀行
12.為了監控資金更好地運作，甲方派出兩名人員進入項目公司領導層，參與項目的建設和運營（宏觀）。
13.如因乙方經營不善而造成虧損，到期不能償還借款時，按中國有關法律進行核定乙方相關資產，以其相關資產劃給甲方。
三、操作程序
1.雙方完成一切融資條件條款談判前期工作后，首先通過電子郵件或傳真對本合同進行簽約確認。
2.經傳真簽約確定后3個銀行工作日內，雙方正式簽訂本合同，同時乙方提供接款銀行坐標及公司有效的法律文本，公司營業執照復印件、法人代碼證書復印件、法人代表身份證復印件、董事會關于融資的決議書、全權委托書等。
3.正式簽訂合同后，乙方應在半個月內從銀行開出正本銀行存款單，并將銀行存款單原件掃描件e-mail給甲方。
4.甲方銀行收到乙方銀行開出的正本銀行存款單掃描件e-mail后，通過swift進行查詢，經查詢無誤后在15個銀行工作日內按乙方要求向接款銀行發出付款通知。
5.甲方付款通知發出后在21個銀行工作日內將首批款打到乙方指定的接款銀行。
6.在第一筆款到位后，余款在3-5個月內全部付清。
7.乙方收到全款后，甲方在每年12月15號之前，憑乙方開戶的相關銀行向甲方開出的利息單取息，同時銀行開出第二年的利息單交由甲方。
8.乙方開出的銀行存款單在一年零一個月后自行解凍。
四、法律依據
巴黎國際商會icc500（1993年）最后修訂版條款。
五、共同遵守條款
本合同一經簽約，任何一方不得以任何理由終止或撤消此合同。
六、違約責任
1.甲乙雙方認真執行合同條款；根據icc500條款，違約方向守約方賠償合同金額的1%違約金，并承擔相應的法律責任。
本協議書于________年____月____日由下列雙方共同簽訂：
根據 ____________________法律登記注冊的_____________________公司，其地址：________________ (以下稱乙方，即委托人)，與根據《公司法》及相關法律登記注冊的來________國際投資管理有限公司，其地址：________省________ 市人民北路________號(以下稱甲方，即人)
鑒于：
乙方欲從全球范圍內引進資金，甲方與乙方雙方同意，由乙方指定甲方系全權代表，乙方授權甲方可根據本協議所列的條款和條件，與投資方洽談引進資金的額度、投資項目及其他相關事宜。
茲同意下列條款：
第二條 定義
2.1 本協議內所有術語的意義明確闡述如下：
“傭金”系按本協議所列的條款和條件由乙方按照6.1條款支付給甲方的傭金;
2.2 各條款所列標題僅為醒目而用，對本協議的解釋無影響。
第三條
3.1 甲方與乙方協商后，甲方作為乙方的________項目的全權并代表乙方與投資方洽談引進資金的相關事宜。為此，甲方同意接受乙方的委托。
3.2 在協議有效期內，乙方不得指定其他任何人或單位為其人并其項目引入資金的一切相關事宜。
3.3 根據協議甲方作為乙方委托該項目的全權，代表乙方引進投資資金。如果投資方與乙方一旦成交，予以承認并生效。乙方與投資方洽談該項目的具體事宜，經談妥及各方當事人正式簽署投資協議，甲方收取傭金。
第四條 甲方的職責
4.1 本協議期內甲方必須努力與投資方洽談，向投資方取得最好的投資額度及最優惠的條款和條件，便于乙方及時準備引資工作。
(1)應采取確實有效的辦法為乙方取得投資金并促成乙方與投資方簽訂投資合作協議。
(2)盡全力為乙方的招商引資提供最優質的服務。
4.2 在本協議有效期內，未經乙方書面同意，甲方不得：
(1)除乙方指定該項目的全權人有關事項外，不得自命為乙方任何事項;
(2)以乙方的名義允諾或解決任何事宜，或以乙方的信用作擔保，或代表乙方做出任何保證或陳述，或使乙方承擔任何責任或業務;
(3)不論以任何方式從乙方處所獲得的信息資料，皆屬秘密，僅能為引進資金、服務于乙方所用，不得泄漏。
第五條 乙方的職責
5.1 乙方應及時滿足甲方的合理要求，向甲方提供有關業務所需的信息，便于甲方與投資方洽商有關事宜。
5.2 乙方對于項目的優惠條件有所變動，或政策有所傾斜時，應及時通知甲方并提供詳細資料。
5.3 乙方必須保證所提供的一切有關項目的信息都是真實的、確切的。
第六條�傭金
6.1 乙方同意支付給甲方引進資金總額的______ %的傭金。傭金以投資協議簽署之日以________支付。
6.2 甲乙雙方同意投資方與乙方簽署投資協議條款時，乙方應根據6.1條款規定支付傭金，同時甲方必須按照第6.1條規定的權利收取傭金，屆時乙方不得以任何借口延遲，應及時支付。
第七條 終止協議
7.1 按照本協議規定期滿或終止對甲方的委托不論出于何種原因，均不妨礙協議各方面的權利和義務。
7.2 按協議規定，甲方促成了投資方與乙方的投資談判，如果乙方擅自私下與投資方簽署投資合作協議，將視甲方責任完成，乙方就必須按6.1條規定支付完全額度的傭金給甲方。
第八條 本協議未經雙方同意，不得作任何修改或變更。
第九條 使用的法律
9.1 本協議的一切條款都是根據憲法、刑法、民法、合同法、經濟法等現行有關法律、法令和條例制訂的。然而在協議生效后，由于頒布了新的法律、法令、條例或對原有的法律、法令和條例進行了修改，致使甲乙雙方中任何一方的經濟利益發生重大變化，應及時協商，并對本協議的有關條款做出必要的修正和調整，以保證甲乙雙方在協議中的正常的經濟權益。
第十條 爭議的解決
10.1 在執行本協議所發生或與本協議有關的一切條款的爭執，首先應由甲乙雙方友好協商解決。
10.2 若協商不能解決，可在________________________調解，如調解無效，最終將在______________________根據國際的仲裁程序，由____________________________仲裁。
10.3 在爭執發生時及爭執提交仲裁過程中，除所爭執并提交仲裁的問題外，甲方和乙方都必須按協議規定繼續行使自己的權利，履行各自的義務。
10.4 仲裁的裁決是終局的，對甲方和乙方都有約束力，仲裁費(不包括聘請律師費用，由敗訴負擔或由仲裁機構裁決)
合同簽訂日期：
合同簽訂地：
出租人： （以下簡稱甲方）
法定地址： 郵政編碼：
法定代表人： 電 傳：
電 話： 開戶銀行：
傳 真： 帳 號：
電 掛：
承租人： （以下簡稱乙方）
法定地址： 郵政編碼：
法定代表人： 電 傳：
電 話： 開戶銀行：
傳 真： 帳 號：
電 掛：
第一條 租賃物件
甲方根據乙方的要求及乙方的自主選定，以租給乙方為目的，為乙方融資購買
附表第（1）項所記載的物件（以下簡稱租賃物件）租予乙方，乙方則向甲方承租
并使用該物件。
第二條 租賃期間
租賃期間如附表第（5）項所記載，并以本合同第五條第1款所規定的乙方簽
收提單日為起租日或以本合同第五條第2款所規定的甲方寄出提單日為起租日。
第三條 租金
1．甲方為乙方融資購買租賃物件，乙方承租租賃物件須向甲方支付租金，租
金及其給付時間、地點、幣種和次數，均按附表第（9）項的規定。
2．前款租金是根據附表第（7）項所記載的概算成本（以下簡稱概算成本）
計算的。但租賃物件起租之日，當實際成本與概算成本有出入時，以實際成本為準
，租金按實際成本相應計算。
3．前款的實際成本，是指甲方為購買租賃物件和向乙方交貨以外匯和人民幣
分別所支付的全部金額、費用及其利息的合計額（其利息均從甲方支付或實際負擔
之日至租賃物件起租日，以外幣（ ％／年的利率和人民幣 ％／年的利率計算）。
4．根據本條第2、3款，當實際成本與概算成本有出入時，甲方向乙方提供
《租賃物件實際成本計算書》及《實際租金表》，向乙方通知實際成本的金額
和以實際成本為準，對附表第（8）、（9）、（10）、（11）、（12）項
的調整，乙方承認上述的調整。該調整不屬于合同的變更或修改，且不論租賃物件
使用與否，乙方都以《實際租金表》中載明的日期、金額、幣種等向甲方支付租金。
5、本合同租金幣種由乙方選定，在合同履行期間不得變更。如因匯率變化給
乙方造成的利益盈虧，由乙方受益或負擔。
第四條 租賃物件的購買
1．乙方根據自己的需要，通過調查賣方的信用力，自主選定租賃物件及賣方。
乙方對租賃物件的名稱、規格、型號、性能、質量、數量、技術標準及服務內容、
品質、技術保證及價格條款、交貨時間等享有全部的決定權，并直接與賣方商定，
乙方對自行的決定及選定負全部責任。甲方根據乙方的選定與要求與賣方簽訂購買
合同。乙方同意并確認附表第（1）項所記載的購買合同的全部條款，并在購買合
同上簽字。
2．乙方須向甲方提供甲方認為必要的各種批準或許可證明。
3．甲方負責籌措購買租賃物件所需的資金，并根據購買合同，辦理各項有關
的進口手續。
4．有關購買租賃物件應交納的海關關稅、增值稅及國家新征稅項和其他稅款
，國內運費及其他必須支付的國內費用，均由乙方負擔，并按有關部門的規定與要
求，由乙方按時直接支付。甲方對此不承擔任何責任。
第五條 租賃物件的交付
1．租賃物件在附表第（3）項的交付地點，由賣方或甲方（包括其人）
向乙方交付。甲方收到提單后，立即電報通知乙方憑授權委托書向甲方領取提單，
乙方同時向甲方出具租賃物件收據。乙方簽收提單后，即視為甲方完成向乙方交付
租賃物件。乙方簽收提單日為本合同起租日。乙方憑提單在交付地點接貨，并不得
以任何理由拒收貨物。
2．如乙方未在甲方通知的日期領取提單或者乙方拒收提單，甲方將提單掛號
寄送乙方，即視為甲方已完成向乙方交付租賃物件及乙方將租賃物件收據已交付甲
方。在此種情況下，甲方寄出提單日為本合同起租日。
3．租賃物件到達交付地點后，由甲方運輸人（外運公司）或乙方自行辦
理報關、提貨手續。且無論乙方及時接貨與否，在租賃物件到達交付地點后，由乙
方對租賃物件自負保管責任。
4．因不可抗力或政府法令等不屬于甲方原因而引起的延遲運輸、卸貨、報關
，從而延誤了乙方接受租賃物件的時間，或導致乙方不能接受租賃物件，甲方不承
擔責任。
5、乙方在交付地點接貨后，應按照國家有關規定在購買合同指定的地點和時
間進行商檢，并及時向甲方提交商檢報告副本。
第六條 租賃物件瑕疵的處理
1．由于乙方享有本合同第四條第1款所規定的權利，因此，如賣方延遲租賃
物件的交貨，或提供的租賃物件與購買合同所規定的內容不符，或在安裝調試、操
作過程中及質量保證期間有質量瑕疵等情況，按照購買合同的規定，由購買合同的
賣方負責，甲方不承擔賠償責任，乙方不得向甲方追索。
2．租賃物遲延交貨和質量瑕疵的索賠權歸出租方所有，出租方可以將索賠權
部分或全部轉讓給承租方，索賠權的轉讓應當在購買合同中明確。
3．索賠費用和結果均由承租方承擔。
第七條 租賃物件的保管、使用和費用
1．乙方在租賃期間內，可完全使用租賃物件。
2．乙方除非征得甲方的書面同意，不得將租賃物件遷離附表第（4）項所記
載的設置場所，不得轉讓給第三者或允許他人使用。
3．乙方平時應對租賃物件給予良好的維修保養，使其保持正常狀態和發揮正
常效能。租賃物件的維修、保養，由乙方負責處理，并承擔其全部費用。如需更換
其零件，在未得到甲方書面同意時，應只用租賃物件的原制造廠所供應的零件更換。
4．因租賃物件本身及其設置、保管、使用等致使第三者遭受損害時乙方應負
賠償責任。
5．不按本條第1款的規定，因租賃物件本身及其設置、保管、使用及租金的
交付等所發生的一切費用、稅款（包括國家新開征的一切稅種應交納的稅款），由
乙方負擔（甲方全部利潤應納的所得稅除外）。
第八條 租賃物件的滅失及毀損
1．在合同履行期間，租賃物件滅失及毀損風險，由乙方承擔（但正常損耗不
在此限）。
如租賃物件滅失或毀損，乙方應立即通知甲方，甲方可選擇下列方式之一，由
乙方負責處理并負擔一切費用：
（1）將租賃物件復原或修理至完全正常使用之狀態。
（2）更換與租賃物件同等狀態、性能的物件。
2．租賃物件滅失或毀損至無法修復的程度時，乙方按《實際租金表》所記載
的所定損失金額，賠償給甲方。
3．根據前款，乙方將所定損失金額及任何其他應付的款項交納給甲方時，甲
方將租賃物件（以其現狀）及對第三者的權利（如有時）轉交給乙方。
第九條 保險
在租賃物件到達附表第（4）項所規定的設置場所的同時，由乙方以甲方的名
義對租賃物件投保，并使之在本合同履行完畢之前持續有效，保險金額與幣種按本
合同所規定的所定損失金的金額與幣種。保險費用由乙方承擔。
保險事故發生，乙方須立即通知甲方，并即行將一切有關必要的文件交付甲方
可用于下列事項：
（1）作為第八條第1款第（1）或（2）項所需費用的支付。
（2）作為第八條第2款及其他乙方應付給甲方的款項。
第十條 租賃保證金
1．乙方將附表第（8）項所記載的租賃保證金，作為其履行本合同的保證，
在本合同訂立的同時，交付甲方。
2．前款的租賃保證金不計利息，并按《實際租金表》所載明的金額及日期抵
作租金的全部或一部分。
3．乙方如違反本合同任何條款或當有第十二條第1至第5款的情況時，甲方
從租賃保證金中扣抵乙方應支付給甲方的款項。
第十一條 違反合同處理
1．如乙方不支付租金或不履行合同所規定其他義務時，甲方有權采取下列措
施：
（1）要求即時付清部分或全部租金及一切應付款項。
（2）逕行收回租賃物件，并由乙方賠償甲方的全部損失。
2．雖然甲方采取前款（1）、（2）項的措施，但并不因之免除本合同規定
的乙方其他義務。
3．在租賃物件交付之前，由于乙方違反本合同而給甲方造成的一切損失，乙
方也應負責賠償。
4．當乙方未按照本合同規定支付應付的到期租金和其他款項給甲方，或未按
時償還甲方墊付的任何費用時，甲方除有權采取前3款措施外，乙方應按附表第（
13）項所記載的利率支付遲延支付期間的遲延利息，遲延利息將從乙方每次交付
的租金中，首先扣抵，直至乙方向甲方付清全部逾期租金及遲延利息為止。
5．乙方如發生關閉、停業、合并、分立等情況時，應立即通知甲方并提供有
關證明文件，如上述情況致使本合同不能履行時，甲方有權采取本條第1款的措施
，并要求乙方及擔保人對甲方由此而發生的損失承擔賠償責任。
租賃期間，租賃物不屬于承租方破產清算的范圍。
第十二條 甲方權利的轉讓
甲方在本合同履行期間在不影響乙方使用租賃物件的前提下，隨時可將本合同
規定的全部或部分權利轉讓給第三者，但必須及時通知乙方。
第十三條 合同的修改
本合同及所有附件的修改，必須經甲乙雙方及擔保人簽署書面協議方能生效。
第十四條 租賃期滿后租賃物件的處理
乙方在租賃期滿并全部履行完畢合同規定的義務時，乙方有權對租賃物件作如
下選擇：
1．自費將租賃物件歸還甲方，并保證使租賃物件除正常損耗外，保持良好狀
態，或
2．租賃期滿30天前，以書面通知甲方，按附表第（10）項和第（12）
項所記載的續租租金和續租所定損失金額（其他條件與本合同相同）繼續承租，或
3．乙方向甲方支付產權轉移費人民幣 元，甲方即將租賃物件所有
權轉移給乙方。
第十五條 擔保
擔保人擔保和負責乙方切實履行本合同各項條款，如乙方不按照本合同的規定
向甲方繳納其應付的租金及其他款項時，擔保人按照本合同項下擔保人所出具的擔
保函履行擔保責任。
第十六條 爭議的解決
有關本合同的一切爭議，首先應友好協商解決，如協商不能解決需提起訴訟時
，本合同當事人均應向×××人民法院提起訴訟。
第十七條 乙方提供必要的情況和資料
乙方同意按甲方要求定期或隨時向甲方提供能反映乙方企業真實狀況的資料和
情況，包括：乙方資產負債表、乙方利潤表、乙方財務情況變動表以及其他必要的
明細情況表。
甲方要求乙方提供上述情況和資料時，乙方不得拒絕。
第十八條 合同、附表及附件
1．本合同附表及第 號購買合同、《實際租金表》、《租賃物件
實際成本計算書》、《擔保函》、《租賃物件收據》均為本合同附件，與本合同具
有同等效力。
2．本合同自甲、乙雙方及擔保人簽字蓋章后即生效。本合同書正本一式 份
，由甲方、乙方和擔保人各執一份。
甲 方： 乙 方：
法定代表人： 法定代表人（簽字）：
擔保人：
法定代表人（簽字）： 電 話：
地 址： 郵政編碼：
甲方：______________________
乙方：______________________
簽訂地點：__________________
簽訂方式：__________________
簽訂時間：____年____月____日
鑒于甲方正在就__________項目進行（股權/債權）融資，經雙方友好協商，達成如下合作協議：
第一條 合作事項：由乙方根據甲方項目特點從乙方投資商情報資料庫中精選出適量的特定投資商資料給甲方，甲方在乙方指導下，進行融資操作和實施，融資成功后，甲方支付相應融資費用。
第二條 甲方需提供或明確如下具體資料或事項
1．正規的商業計劃書，沒有商業計劃書或商業計劃書嚴重不合格的客戶，我們不提供此項服務；請參見我們商業計劃書頁委托協議范本中關于委托方需提供資料要點：委托協議。
2．甲方已經與哪些客戶進行了融資洽談，以避免我們提供資料的重復，同時我們也從中了解甲方在融資過程中存在的問題，利于今后指導改進。
3．甲方應及時與乙方溝通項目融資合作進展情況，以便及時調整融資策略，提高成功性。
4．及時提供其它乙方認為非常重要的相關資料。
第三條 乙方義務
1．根據乙方所提供項目的具體情況，從乙方投資商情報資料庫中精選出__________家特定投資商情報資料交給甲方；
2．乙方應對甲方的融資提供適當的指導，包括融資策略、談判策略等的溝通；
3．乙方應對甲方與投資方的合作協議進行指導。
4．出于時間考慮，原則上，乙方不到甲方現場進行工作指導，若確需到現場，在雙方商定后再特別對待。
第四條 費用支付
1．在雙方簽定融資合作協議和保密協議后__________日內，甲方支付__________元前期融資服務費定金和提供項目相關資料，乙方應在接到項目相關資料后__________小時內將選定的特定投資商情報資料發送給甲方。若甲方所提供項目資料不符合乙方要求，乙方有權拒絕或推遲后續服務，同時，乙方將在__________日內將甲方所支付款項退還給甲方，直到甲方完善資料。從長遠利益角度考慮，我們必須維護自身形象。
2．在甲方第一筆融資資金到位之日起__________日內，甲方應向乙方指定帳戶支付__________元融資服務費（不含前期融資服務費定金）。
第五條 委托期限自_______年________月________日至____年____月____日止。
第六條 違約責任：若乙方收了費用后，無故不履行相關義務，則甲方有權要求乙方按已經支付金額的雙倍返還違約金。若甲方不按本合同約定支付相關款項，則自應支付之日起，每逾期一天，按未支付金額的千分之五支付罰金。
第七條 合同爭議的解決方式：本合同在履行過程中發生爭議，由雙方當事人協商解決；協商不成，可申請__________市仲裁委員會仲裁，或直接向__________市東城區人民法院起訴。
第八條 本合同一式兩份，由雙方簽字生效，若距離較遠，也可傳真簽字，但需附上簽字人的身份證或法人的營業熱照傳真件。
第九條 本協議自雙方簽字蓋章程之日起生效。
甲方（章）：__________________
住所：________________________
法定代表人 （簽字）：_________
甲方：
乙方：
第二條：合作事宜
鑒于甲乙雙方都具有明確的投資意愿和投資意向，經友好協商，彼此本著互利互惠的原則，著眼于未來的投資進行融資，特簽訂本協議。
第三條：甲乙雙方基本權限
1、甲方全程謀略規劃投資項目，建設項目通路，提交項目執行方案；
2、乙方賦予甲方上述權利，進行項目投資，監督甲方項目執行情況。
第四條：融資項目
1、此協議不涵蓋具體的投資項目，屬風險投資資本運作范疇，由甲方主要負責調研市場，尋找投資機會，并在選擇合適的項目后與乙方協商投資事宜，啟動投資。
2、乙方接受甲方提出的融資要求，接受注資后（投資后）甲方對于資金的全盤運作。
3、甲方如與第三方合作，須提交與第三方的合同原件給乙方查看，同時提供復印件給乙方，并簽訂附加協議附在本協議后。
第五條：融資額度及打款
1、為最大限度保護甲乙雙方的權益最大化，甲方對融資額度設定最低金額，本次融資額度最低_________萬元人民幣。
2、簽訂融資協議后，乙方須一次性將資金打入雙方共同賬戶，取款須經雙方簽字確認。
第六條：股權及利益分配
1、甲方占全部股權的_________%；收益按_____%獲得，利益分配時間按照實際情況_____個月進行一次；乙方占全部股權的_________%；收益按_____%獲得，利益分配時間按照實際情況_____個月進行一次。
2、甲乙雙方簽訂本協議后，乙方將資金一次性打入雙方共同戶名的對公賬戶，取款須經雙方簽字確認。
3、甲乙雙方任何時候都不允許單方面以各種理由將資金進行轉移，資金流動須經過雙方到銀行共同簽字辦理手續方有效。
4、如出現虧本，甲方不承擔相應責任，如出現超出投資額度的虧損，甲乙雙方共同承擔責任；
第七條：乙方的權利與義務
1、牽涉第三方合同，乙方有權利索取查看甲方與第三方的合同原件，復印合同復印件，依此作為衡量利益分配的原始材料（或本合同附件）；
2、牽涉第三方合作，乙方不得逾越甲方與第三方接觸談判，或與第三方直接簽訂相關協議，否則視為違約；
3、乙方的主要工作內容
（1）評估甲方提出的投資方案，具有一票否決權；
（2）全程跟蹤甲方方案的執行，提出合理化建議，督促甲方執行；
（3）甲方與第三方合同，須經過乙方的評估確認后，方可執行；
第八條：甲方的權利與義務
1、負責整個項目的尋找，前期可行性評估，為項目定位定性，提交充分的項目分析方案與乙方探討；
2、與第三方接洽談判，撰寫合同文本，合同文本須經過乙方評估；
3、對整個項目的執行情況負責，確保甲乙雙方的利益最大化；
4、解決與第三方合作中的各種問題，確保合作順利；
第九條：費用支付
1、甲乙雙方簽訂合同后的三天內，甲乙雙方出具有效證件辦理共同賬戶；
2、第四天至第十三天內（一周之內），乙方應將所有投資資金打入雙方共同賬戶；
3、雙方指定_________銀行；
4、共同賬戶名：_________；共同賬戶號：_________.
第十條：雙方承諾
1、甲方應本著誠信、專業、高效的職業精神為乙方提供優質的投資服務；
2、甲方應確保提供的各種信息的準確性、完整性和合法性；
3、甲方不得要求乙方做從事有違國家法律法規的事情。
第十一條：違約責任
1、若甲方不履行誠信義務，想乙方隱瞞、虛報相關資料和數據，則甲方賠償乙方違約金5000元，本協議自動終止。
2、若乙方簽訂本協議后不按協議時間在共同賬戶打入協議投資金額，賠償甲方違約金5000元，本協議繼續有效。
第十二條：合同爭議的解決方式
1、本協議履行過程中如發生爭議，由雙方當事人協商解決；協商不成，可申請當地仲裁委員會仲裁，或直接向當地人民法院上訴；
2、本協議一式兩份，雙方簽字生效。協議若因第三方合作需要另外簽署協議，附在本協議后作為附件。
甲方： 乙方：
身份證： 身份證：
乙方：
甲乙雙方在平等、互利的原則基礎上，就忻阜高速公路項目建設引進呆帳款（即形象資金）達成如下協議：
一、甲方負責為乙方就忻阜高速公路項目建設引進呆帳款壹拾貳億元人民幣。
進款行：中國銀行太原西山支行
二、甲方保證資金來源的真實性和合法性。
三、甲方按照和乙方訂立的操作程序，保證資金按時、足額到位。（可分幾批進行操作）。
四、乙方積極配合甲方進款事宜，并按甲方要求支付差旅費和資金移動費用。
五、成功融資后（以資金到乙方帳戶為準），乙方即刻解決甲方資金貼息，即過款總額的10%，如甲方不能在約定時間內引進該筆資金，則由甲方承擔所產生的一切費用，（含乙方已支付的差旅費和乙方自身的費用）
以上協議自雙方簽訂之日起生效，由甲乙雙方共同遵守并嚴格按照協議條款執行。
本協議一式兩份，甲乙雙方各執一份。
甲方：乙方：
xx年x月x日
------
甲方：北京高等秘書研修學院
乙方： ____________________
經甲、乙雙方共同協商，本著互惠互利、共同發展，使中國秘書盡早走向職業化，達成如下合作協議：
一、?????甲方授權乙方為???省?? 市?? 縣“北京高等秘書學院?? 合作基地”。同時為了維護雙方的合法權益，乙方一次性向甲方交納履約保證金??? 元。
二、甲方職責：
1、向乙方提供合作范圍內的《授權書》；
2、向乙方頒發“北京高等秘書學院?? 合作基地”的銅牌；
3、負責協助乙方辦理“教育部中國高教秘書學會會員證書”；
4、向乙方提供甲方的辦學許可證、收費許可證復印件等有關證明文件；
5、負責學生入學資格的審核、面試及錄取工作；
6、負責乙方教學大綱的制定及教學質量的監督和檢查；
7、學生在甲方學習期滿成績合格者，由甲方負責畢業證書的發放；
8、精品秘書班、現代高等秘書班的學生學習期滿成績合格者，甲方負責安排就業。
三、乙方職責：
1、負責在當地辦理合作辦學的有關手續；
2、負責在當地的招生宣傳、報名及入學資格的初步審定等事宜，并及時與甲方聯系安排學生入學注冊；
3、負責學生在乙方學習期間的教學及生活管理，并提供教學所需要的教室及教學設施；
4、乙方必須嚴格執行甲方所制定的教學大綱，并及時向甲方通報教學計劃的執行情況 ；
5、負責學生在乙方學習期間的安全并承擔由此產生的相關責任；
6、乙方辦學、培訓期間自行管理，自負盈虧，并承擔相應的責任和義務。
四、項目名稱：
（一）精品秘書班合作項目：
1、生源定位：專科、本科畢業生（年齡在26周歲以下）；
2、開班條件：每班不少于40人；
合同簽訂日期：
合同簽訂地：
出租人：（以下簡稱甲方）
法定地址：郵政編碼：
法定代表人：電傳：
電話：開戶銀行：
傳真：帳號：
電掛：
承租人：（以下簡稱乙方）
法定地址：郵政編碼：
法定代表人：電傳：
電話：開戶銀行：
傳真：帳號：
電掛：
第一條租賃物件
甲方根據乙方的要求及乙方的自主選定，以租給乙方為目的，為乙方融資購買附表第（1）項所記載的物件（以下簡稱租賃物件）租予乙方，乙方則向甲方承租并使用該物件。
第二條租賃期間
租賃期間如附表第（5）項所記載，并以本合同第五條第1款所規定的乙方簽收提單日為起租日或以本合同第五條第2款所規定的甲方寄出提單日為起租日。
第三條租金
1.甲方為乙方融資購買租賃物件，乙方承租租賃物件須向甲方支付租金，租金及其給付時間、地點、幣種和次數，均按附表第（9）項的規定。
2.前款租金是根據附表第（7）項所記載的概算成本（以下簡稱概算成本）計算的。但租賃物件起租之日，當實際成本與概算成本有出入時，以實際成本為準，租金按實際成本相應計算。
3.前款的實際成本，是指甲方為購買租賃物件和向乙方交貨以外匯和人民幣分別所支付的全部金額、費用及其利息的合計額（其利息均從甲方支付或實際負擔之日至租賃物件起租日，以外幣（%/年的利率和人民幣%/年的利率計算）。
4.根據本條第2、3款，當實際成本與概算成本有出入時，甲方向乙方提供
《租賃物件實際成本計算書》及《實際租金表》，向乙方通知實際成本的金額和以實際成本為準，對附表第（8）、（9）、（10）、（11）、（12）項的調整，乙方承認上述的調整。該調整不屬于合同的變更或修改，且不論租賃物件使用與否，乙方都以《實際租金表》中載明的日期、金額、幣種等向甲方支付租金。
5、本合同租金幣種由乙方選定，在合同履行期間不得變更。如因匯率變化給乙方造成的利益盈虧，由乙方受益或負擔。
第四條租賃物件的購買
1.乙方根據自己的需要，通過調查賣方的信用力，自主選定租賃物件及賣方。
乙方對租賃物件的名稱、規格、型號、性能、質量、數量、技術標準及服務內容、品質、技術保證及價格條款、交貨時間等享有全部的決定權，并直接與賣方商定，乙方對自行的決定及選定負全部責任。甲方根據乙方的選定與要求與賣方簽訂購買合同。乙方同意并確認附表第（1）項所記載的購買合同的全部條款，并在購買合同上簽字。
2.乙方須向甲方提供甲方認為必要的各種批準或許可證明。
3.甲方負責籌措購買租賃物件所需的資金，并根據購買合同，辦理各項有關的進口手續。
4.有關購買租賃物件應交納的海關關稅、增值稅及國家新征稅項和其他稅款，國內運費及其他必須支付的國內費用，均由乙方負擔，并按有關部門的規定與要求，由乙方按時直接支付。甲方對此不承擔任何責任。
第五條租賃物件的交付
1.租賃物件在附表第（3）項的交付地點，由賣方或甲方（包括其人）向乙方交付。甲方收到提單后，立即電報通知乙方憑授權委托書向甲方領取提單，乙方同時向甲方出具租賃物件收據。乙方簽收提單后，即視為甲方完成向乙方交付租賃物件。乙方簽收提單日為本合同起租日。乙方憑提單在交付地點接貨，并不得以任何理由拒收貨物。
2.如乙方未在甲方通知的日期領取提單或者乙方拒收提單，甲方將提單掛號寄送乙方，即視為甲方已完成向乙方交付租賃物件及乙方將租賃物件收據已交付甲方。在此種情況下，甲方寄出提單日為本合同起租日。
3.租賃物件到達交付地點后，由甲方運輸人（外運公司）或乙方自行辦理報關、提貨手續。且無論乙方及時接貨與否，在租賃物件到達交付地點后，由乙方對租賃物件自負保管責任。
4.因不可抗力或政府法令等不屬于甲方原因而引起的延遲運輸、卸貨、報關，從而延誤了乙方接受租賃物件的時間，或導致乙方不能接受租賃物件，甲方不承擔責任。
5、乙方在交付地點接貨后，應按照國家有關規定在購買合同指定的地點和時間進行商檢，并及時向甲方提交商檢報告副本。
第六條租賃物件瑕疵的處理
1.由于乙方享有本合同第四條第1款所規定的權利，因此，如賣方延遲租賃物件的交貨，或提供的租賃物件與購買合同所規定的內容不符，或在安裝調試、操作過程中及質量保證期間有質量瑕疵等情況，按照購買合同的規定，由購買合同的賣方負責，甲方不承擔賠償責任，乙方不得向甲方追索。
2.租賃物遲延交貨和質量瑕疵的索賠權歸出租方所有，出租方可以將索賠權部分或全部轉讓給承租方，索賠權的轉讓應當在購買合同中明確。
3.索賠費用和結果均由承租方承擔。
第七條租賃物件的保管、使用和費用
1.乙方在租賃期間內，可完全使用租賃物件。
2.乙方除非征得甲方的書面同意，不得將租賃物件遷離附表第（4）項所記載的設置場所，不得轉讓給第三者或允許他人使用。
3.乙方平時應對租賃物件給予良好的維修保養，使其保持正常狀態和發揮正常效能。租賃物件的維修、保養，由乙方負責處理，并承擔其全部費用。如需更換其零件，在未得到甲方書面同意時，應只用租賃物件的原制造廠所供應的零件更換。
4.因租賃物件本身及其設置、保管、使用等致使第三者遭受損害時乙方應負賠償責任。
5.不按本條第1款的規定，因租賃物件本身及其設置、保管、使用及租金的交付等所發生的一切費用、稅款（包括國家新開征的一切稅種應交納的稅款），由乙方負擔（甲方全部利潤應納的所得稅除外）。
第八條租賃物件的滅失及毀損
1.在合同履行期間，租賃物件滅失及毀損風險，由乙方承擔（但正常損耗不在此限）。
如租賃物件滅失或毀損，乙方應立即通知甲方，甲方可選擇下列方式之一，由乙方負責處理并負擔一切費用：
（1）將租賃物件復原或修理至完全正常使用之狀態。
（2）更換與租賃物件同等狀態、性能的物件。
2.租賃物件滅失或毀損至無法修復的程度時，乙方按《實際租金表》所記載的所定損失金額，賠償給甲方。
3.根據前款，乙方將所定損失金額及任何其他應付的款項交納給甲方時，甲方將租賃物
件（以其現狀）及對第三者的權利（如有時）轉交給乙方。
第九條保險
在租賃物件到達附表第（4）項所規定的設置場所的同時，由乙方以甲方的名義對租賃物件投保，并使之在本合同履行完畢之前持續有效，保險金額與幣種按本合同所規定的所定損失金的金額與幣種。保險費用由乙方承擔。
保險事故發生，乙方須立即通知甲方，并即行將一切有關必要的文件交付甲方可用于下列事項：
（1）作為第八條第1款第（1）或（2）項所需費用的支付。
（2）作為第八條第2款及其他乙方應付給甲方的款項。
第十條租賃保證金
1.乙方將附表第（8）項所記載的租賃保證金，作為其履行本合同的保證，在本合同訂立的同時，交付甲方。
2.前款的租賃保證金不計利息，并按《實際租金表》所載明的金額及日期抵作租金的全部或一部分。
3.乙方如違反本合同任何條款或當有第十二條第1至第5款的情況時，甲方從租賃保證金中扣抵乙方應支付給甲方的款項。
第十一條違反合同處理
1.如乙方不支付租金或不履行合同所規定其他義務時，甲方有權采取下列措施：
（1）要求即時付清部分或全部租金及一切應付款項。
（2）逕行收回租賃物件，并由乙方賠償甲方的全部損失。
2.雖然甲方采取前款（1）、（2）項的措施，但并不因之免除本合同規定的乙方其他義務。
3.在租賃物件交付之前，由于乙方違反本合同而給甲方造成的一切損失，乙方也應負責賠償。
4.當乙方未按照本合同規定支付應付的到期租金和其他款項給甲方，或未按時償還甲方墊付的任何費用時，甲方除有權采取前3款措施外，乙方應按附表第（13）項所記載的利率支付遲延支付期間的遲延利息，遲延利息將從乙方每次交付的租金中，首先扣抵，直至乙方向甲方付清全部逾期租金及遲延利息為止。
5.乙方如發生關閉、停業、合并、分立等情況時，應立即通知甲方并提供有關證明文件，如上述情況致使本合同不能履行時，甲方有權采取本條第1款的措施，并要求乙方及擔保人對甲方由此而發生的損失承擔賠償責任。
租賃期間，租賃物不屬于承租方破產清算的范圍。
第十二條甲方權利的轉讓
甲方在本合同履行期間在不影響乙方使用租賃物件的前提下，隨時可將本合同規定的全部或部分權利轉讓給第三者，但必須及時通知乙方。
第十三條合同的修改
本合同及所有附件的修改，必須經甲乙雙方及擔保人簽署書面協議方能生效。
第十四條租賃期滿后租賃物件的處理
乙方在租賃期滿并全部履行完畢合同規定的義務時，乙方有權對租賃物件作如下選擇：
1.自費將租賃物件歸還甲方，并保證使租賃物件除正常損耗外，保持良好狀態，或
2.租賃期滿30天前，以書面通知甲方，按附表第（10）項和第（12）項所記載的續租租金和續租所定損失金額（其他條件與本合同相同）繼續承租，或
3.乙方向甲方支付產權轉移費人民幣元，甲方即將租賃物件所有權轉移給乙方。
第十五條擔保
擔保人擔保和負責乙方切實履行本合同各項條款，如乙方不按照本合同的規定向甲方繳納其應付的租金及其他款項時，擔保人按照本合同項下擔保人所出具的擔保函履行擔保責任。
第十六條爭議的解決
有關本合同的一切爭議，首先應友好協商解決，如協商不能解決需提訟時，本合同當事人均應向XXX人民法院提訟。
第十七條乙方提供必要的情況和資料
乙方同意按甲方要求定期或隨時向甲方提供能反映乙方企業真實狀況的資料和情況，包括：乙方資產負債表、乙方利潤表、乙方財務情況變動表以及其他必要的明細情況表。
甲方要求乙方提供上述情況和資料時，乙方不得拒絕。
第十八條合同、附表及附件
1.本合同附表及第號購買合同、《實際租金表》、《租賃物件實際成本計算書》、《擔保函》、《租賃物件收據》均為本合同附件，與本合同具有同等效力。
2.本合同自甲、乙雙方及擔保人簽字蓋章后即生效。本合同書正本一式份，由甲方、乙方和擔保人各執一份。
甲方：乙方：
法定代表人：法定代表人（簽字）：
擔保人：
法定代表人（簽字）：電話：
地址：郵政編碼：
傳真：電掛：
關鍵詞：對賭協議；融資；風險防范
中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-01
對賭協議是私募股權融資中采用非常普遍的協議。在我國私募股權投融資市場，也較多地出現了投資方與管理層之間涉及巨大金額的對賭協議的案例。這其中有蒙牛、雨潤、徐工等企業的成功對賭，也有港灣、永樂、太子奶、深南電、碧桂園等企業的失敗。2008年國際國內經濟環境發生重大變化，國內有將近一半以上的“對賭協議”以管理層的失敗為結局，更多的股權被迫轉讓等糾紛因此發生。
一、對賭協議的內涵
所謂對賭協議，就是“估值調整協議”。根據這種機制，投資方與融資方在達成融資協議時簽訂的一個約定：如果企業未來的經營結果達到約定的水平，則融資方享有一定的權利，用以補償企業價值當初被低估的損失；否則，投資方享有一定的權利，用以補償企業價值當初被高估的損失。對賭協議本質就是投資者自我保護的財務工具，融資者許諾的保證。
二、簽訂對賭協議的風險防范措施
1.企業業績目標設定要合理
企業在與國際機構投資者簽訂對賭協議時，要把對賭協議的業績目標設定在企業能力范圍之內。確立“對賭”的業績目標時，主要依據企業以往的歷史業績，制定短期可以實現的業績目標。此外，企業業績目標應主要以內部經營的常規方式實現，采用并購整合的方式雖然可以迅速達到目標，但是其中變故較多，不是所有的并購計劃都能如愿實現。還需要注意的是業績目標的確定方式不是唯一的，例如，融資企業與投資方談判時，可以采用浮動股權比例條款的思路來協商確定投資方的投資額及投資比例。
2.確保控制權
控制權是對賭協議條款設計中核心問題之一。國際機構投資者在對賭協議“賭注”的設計上，往往經過周密的財務和市場預測，一旦被投資人未能達到約定的業績目標，其所獲得的割讓股份一方面是彌補了其投資損失，另一方面也是為取得被投資企業的控制權提供便利。因此在對賭協議中，被投資企業應努力對控制權設定保障條款，以保證自身對企業最低限度的控股地位。比如約定無論換股比例如何調整，國際機構投資者的股權比例都不能超過作為第一大股東的企業管理層。
3.謹慎對待可轉換證券
可轉換證券是對賭協議談判中經常使用的投資工具。可轉換證券的選擇是利益分配和風險負擔的選擇。在對賭協議中，可轉換證券主要包括可轉換優先股和可轉換債券。可轉換優先股和可轉換債券通過適當地設定轉換價格，可以達到激勵企業家有效運營企業和激勵投資者投資的積極性的雙重目的。
4.將對賭協議設計成重復博弈結構
引入對賭協議的主要原因就是博弈雙方存在著信息不對稱問題。而重復博弈的最大好處是能夠降低當事人在博弈中的不確定性。蒙牛乳業與大摩等投資機構簽訂的融資對賭協議是一種典型的分層博弈，2002年－2003年蒙牛乳業與大摩的對賭是一種初步的、試探性的博弈，是對賭的第一階段。這一階段的博弈為下一階段的博弈提供了豐富的數據，一旦在第一階段的博弈中出現了明顯的不可持續性跡象，博弈的任何一方都可以終止博弈，以減少損失。對賭協議中，大摩等有權更換管理層表明存在著終止博弈的觸動條款。這一設置為博弈雙方是否繼續博弈提供了緩沖地帶。
因此，在設計對賭協議時，不同的博弈階段如何確定、分層博弈的籌碼、結束博弈及變更博弈條款的條件約定就變得尤為重要。積極的重復博弈有一個層層加碼的籌碼結構，初期籌碼小些，之后的籌碼可以累進。若在初次博弈中一方由于特殊原因在博弈中失利，且雙方仍存在繼續進行博弈的訴求，就可以通過變更一些條款來維持博弈繼續進行。這樣一方面避免了由于武斷結束博弈所產生的錯殺后果，另一方面也為失利方提供了扭轉局面的機會，從而為實現雙贏創造條件。
5.采用柔性指標作為對賭協議的評價標準
目前國內的對賭協議都選擇將財務績效作為對賭協議的評價標準，約定的財務業績的高低對企業管理層的壓力不同，在對賭協議中，可以選擇一些盈利水平之外的柔性指標作為對賭協議的評價標準，避免對企業經營層造成過大的經營壓力。
可以選擇的柔性指標包括對投資方的其他權利的增加或損失的補償，例如賦予投資方二輪注資的優先權，在贖回補償方面，如果企業無法回購優先股，可以提高累積股息。柔性指標也可以是對管理層權利的限制，例如可以約定投資方有權根據管理層是否在職來決定是否追加投資，另外，管理層如果離職可能失去未到期的員工股或支付賠償金。在對賭協議中選擇一些非剛性的考核指標談判時，投資方還可能會提出獲得董事會多數席位、限定上市時間、出售股權或回購股權等要求，這對企業的控制權或生產經營會發生重大影響，融資企業在條款設計時應堅持原則，把握底線。
6.設定對賭協議的終止條款及排他性條款
被投資企業需要設置風險投資機構退出時的排他性條款。IPO 和協議轉讓是國際機構投資者最常用的退出手段，如果國際機構投資者認為被投資企業IPO無望，則很有可能將被投資企業出售給上游企業或者企業的競爭對手，這就意味著被投資企業的控股股東或實際控制人不僅僅是輸掉了資金，也很有能喪失了企業的控制權。因此在對賭協議的設計上，被投資企業需要設置排他性條款，對不得向競爭對手轉讓做出明確規定，并把違反排他性作為嚴重違約的情形之一。在被投資企業話語權不夠強大時，至少要保證在國際機構投資者拋售股份時，被投資企業具有優先購買權，以防止控制權旁落至不利于企業發展的接盤人甚至其競爭對手手中。
參考文獻：
[1]羅青軍.對賭協議:內涵、風險收益及其決策模式[J].浙江金融,2009(06).
住所地：____________
法定代表人：________
乙方：______________
住所地：____________
法定代表人：________
丙方：______________
住所地：____________
法定代表人：________
根據中國證監會的《關于進一步完善股票發行方式的通知》、《關于法人配售股票有關問題的通知》、《法人配售發行方式指引》等規章;甲方為申請公募增發人民幣普通股(a股)并上市。為了甲方公募增發后公司的發展前景，及募集資金的使用效益，加強甲乙雙方的協作。雙方經充分協商，本著自愿、平等、互利的原則達成如下協議：
一、甲方義務
1.獲得中國證券監督管理委員會核準的情況下，甲方應將乙方確定為甲方______________年增發a股的戰略投資者;
2.甲方應按公告的配售價格向乙方配售股份。
3.甲方承諾，此次向乙方配售的股份不存在任何在法律上及事實上影響甲方向乙方配售的情況或事實;
二、乙方義務
1.繼續與甲方進行業務合作，在同等條件下優先訂購甲方的產品或對于甲方交運的原材料和產品提供優惠運價;
2.協助甲方取得相關港口機械的生產訂單。
三、丙方義務
1.丙方______________已經同意確定乙方為甲方______________年增發a股的戰略投資者;
2.鑒于丙方為甲方______________年增發a股的主承銷商，丙方同意，在甲乙雙方達成投資配售意向的同時，并不免除丙方的承銷責任。
3.如乙方由于其他原因未能履行本協議項下之配售義務，則其所放棄認購或不能履行認購的股份應由丙方承銷。
四、認購股份的限制
1.甲方確定的戰略投資者不超過兩家;
2.乙方獲得配售股份后持股時間不少于6個月(具體時間以公告為準)。
3.甲、乙、丙三方承諾本次配售嚴格遵守中國證券監督管理委員會xx年8月21日頒布的《法人配售發行方式指引》。
五、保密
乙方、丙方承諾對在履行本協議過程中所獲得的甲方的商業秘密保密。
六、爭議解決
有關本協議及其履行的一切爭議均應通過友好協商解決。
七、文本及生效
本協議未盡事宜，由上述各方訂立補充協議，補充協議與本協議具有同等的法律效力。本協議在協議各方授權代表簽字蓋章后生效。本協議一式______________份，協議各方各執______________份。
甲方(蓋章)：________
乙方(蓋章)：________
法定代表人(簽字)：__
法定代表人(簽字)：__
________年____月____日
________年____月____日
簽訂地點：____________
簽訂地點：____________
丙方(蓋章)：________
法定代表人(簽字)：__
一、目標：
本縣郵政局不能發生金融資金案件，保證企業金融資金和票款安全。
二、責任人（簽字人）職責：
各相關管理部門（綜合辦、市場部、金融業務發展部、監督檢查部）、支局（所）和班組負責人是該單位負責金融資金安全的第一責任人，負責組織郵政金融資金安全內控管理制度的實施，應履行以下責任：
1、負責將此項工作納入議事日程和目標管理，做到有部署、有措施、有檢查、有總結，確保落到實處。
2、定期對所屬的相關崗位人員履職情況進行檢查、考核。
3、組織力量對上級監管部門以及相關專業人員檢查發現的金融資金安全隱患進行整改。
三、相關要求：
1、保證各項規章制度的貫徹落實。并落實儲匯資金安全管理責任制，對職工進行安全教育。
2、督促檢查人員（包括監察、人事、財務、保衛、視察、儲匯稽查、儲匯業務、儲匯會計等人員）認真按照《xx省郵政金融資金安全檢查
處罰試行辦法》、《xx州郵政儲匯業務稽查方案》、《xx州郵政金融資金內控制度檢查評價、現場處罰標準》履行職責，并按規定完成檢查任務。
3、保證儲匯資金專款專用，不得拆借、挪用；必須堅持合規經營，不得默許和指令下屬違規經營或違規使用、占用儲匯資金。
四、責任考核
1、不履行以上職責而被各級管理部門檢查發現的，按照相關規定
進行處罰，并在年終管理獎中考核。
2、由于管理人員和重點崗位人員工作不到位，檢查不落實、有章不循，因失職、瀆職致使資金案件發生，并造成經濟損失的，根據損失和影響程度，追究行政、經濟責任并嚴肅處理，直至移交司法機關追究刑事責任。
五、本責任書自**年3年1日起至**年2月28日止。
關鍵詞：私募股權投資基金；對賭協議；價值;不對稱性
一、引言
繼企業融資問題研究中的現代資本結構理論——MM理論（Modigliani和Miller理論）出現之后，梅耶斯和馬基盧夫（Myers and Majluf）于1984年首次提出并證明了著名的啄食順序理論（Pecking Order Theory），也稱融資順序理論，即當企業要為自己的新項目進行融資時，將優先考慮內部融資（留存收益與折舊），其次是舉債融資，最后才考慮股權融資。該理論對MM理論的最大修正就是放棄了充分信息這一假定，引入了信息不對稱的事實：若公司選擇外部股權融資方式則可能引發不利消息，引起公司價值的下降；若公司有內部盈余，應當首先選擇內部融資方式或當公司必須依靠外部資金時，發行與不對稱信息無關的債券，公司的價值就不會降低；此外，信息不對稱還導致各種融資方式之間成本的差異，進行任何的外部融資都會產生成本，引起公司價值的下降，而內部融資方法則不會增加公司的成本。因此，該理論認為內部融資是最優的融資方式，而外部股權融資是最后一種備選方案。
二、對賭協議的概念
與私募股權融資相伴而生的是投資方與融資方簽署的“對賭協議”，在企業融資過程中，雙方需要對企業的股權價值進行確定后，才能確定投（融）資金額及應獲得(出讓)的股權數量或比例，而對企業價值的判斷有賴于其未來的實際業績。但是，未來的市場環境存在相當大的不確定性，而且由于信息不對稱，企業管理層（即融資方）傾向于樂觀估計企業來來的贏利能力，對企業做出較高的估值，而外部投資方相對謹慎，對企業的估值較低，投融資雙方常常難以達成估值共識，而“對賭協議”就是解決雙方的估值分歧的機制。
人們普遍認為，對管理層的激勵，是私募股權基金投資公司后能夠提升公司價值的主要因素。對管理層的激勵機制被詹森稱為“胡蘿卜加大棒”，而對賭協議的目的就是對被投資企業進行激勵機制創造。從這一角度來看，“對賭”的最終目的是雙贏，既通過激勵管理層提升公司經營質量，也能保護投資者利益；但是，這并不代表其實施結果一定是雙贏的。由于未來經營情況的不確定性，如果融資方不考慮自身實際情況，為了獲取融資而接受超出自身能力的對賭協議，對賭協議就可能成為企業未來發展的巨大障礙。由于目前，我國對賭協議條款大多涉及投資方在企業中所占股份數額的變動。
三、對于對賭協議運用中的“不對稱性”的分析
1.對賭協議對投資方的價值分析
對賭協議中的投資方所獲得的收益主要來自于兩個方面：一是由融資企業經營業績超過對賭協議約定水平時公司價值增長所帶來的收益，設為R1，二是對賭協議為投資方帶來的收益，設為RVAM。
當融資企業經營業績超過了約定的水平時，投資方可以選擇提前終止協議，在市場上出讓股權獲取回報，也可以繼續執行協議，以稍高的代價換得企業分配的高額利潤，此時R1>0；如果融資企業的經營業績不能達到要求，則R1
筆者將投資者的總收益（RT）簡單表示為RT= R1+RVAM：
若R1>0，RT= R1+ RVAM>0，投資者收益因為對賭協議大幅增長；
若R10，并很可能因此RT>0。
由此，對于投資方來說，簽訂對賭協議一定能帶來正價值。
2.對賭協議對融資企業的價值分析
在對賭協議中，融資企業面臨的情況與投資者恰恰相反，其所獲得收益也來自于兩個方面：一仍然是由企業經營業績超過對賭協議約定水平而導致的公司價值增長所帶來的收益，由于分析對象的不同，此處設為R2；二是對賭協議給企業帶來的價值，設為R’VAM。由于企業未來經營發展的不確定性，可能R2>0或者R2
對賭協議為融資企業帶來的最大價值，在于企業的管理層(實際上是企業的大股東)可以在企業的初始發展或者擴張階段引入大量資金，如果企業的經營策略使得其盈利狀況良好，超過協議約定的水平，即R2>0，那么企業管理層會得到投資者割讓的股份或者相應的現金，此時R’VAM>0； 如果企業在融資之后，為了達到對賭協議的約定盈利，采用了過于激進或者不恰當的經營策略，使得R2
因此，我們可以將融資企業的總收益（RT）簡單表示為：RT= R2+RVAM
若R2>0，則R’VAM>0，則RT= R2+ R’VAM>0
若R2
由上可以看出，對融資企業來說，簽訂對賭協議所帶來的風險和成本非常巨大，無法判定對于企業來說簽訂對賭協議是否能帶來正價值。
3.對賭協議中企業的困境：難以維持超速增長
對賭協議中關于融資企業財務或非財務績效的條款，本質上要求其首先必須保持可持續增長，并在此基礎之上實現高速增長。高速增長通常會出現在企業生命周期的成長期階段，但是按照生命周期理論，公司不可能總處于高速增長階段，隨著企業規模的擴張、企業邊界的擴大，占用的資金量大幅增加，管理幅度、各種資源的配置、協調和管理難度大大增加，導致盈利能力和周轉能力的下降；同時，快速擴張會導致成本費用水平與銷售增長不匹配，從而帶來嚴重的資金短缺，使得企業難以維護可持續增長態勢，更不用說維持高速增長。
Van Horne提出的非穩態可持續增長模型提供了實現超常增長的財務路徑，包括提高營業凈利率、總資產周轉率、留存收益率、權益乘數以及發行新股，然而，對于一個處于成長期的企業來說，以上的四個財務路徑都是不可以依賴的：第一，營業凈利率的提高不僅取決于企業內部的經營能力，還要受到外部經濟環境的影響；第二，高速增長的銷售業績會導致資產投入的增長往往會超過或超前于銷售的增長,使得資產周轉率不能提高甚至下降；第三，已經選擇了股權融資的企業幾乎不可能再提高財務杠桿；第四，以降低股利支付率的方式來提高企業增長率，對我國的大多數公司而言幾乎沒有利用潛力。
由上可得，由于融資企業很難維持目前對賭協議中對企業超速增長的要求，所以在對賭協議中往往處于“劣勢”。
四、建議
1.對賭協議條款最好設計為重復博弈的結構
引入對賭協議的主要原因就是投融資雙方存在巨大的信息鴻溝，而重復博弈的最大好處是能夠降低當事人在博弈中的不確定性。第一階段的博弈是試探性的，也是一個緩沖地帶，一旦在第一階段的博弈中出現了明顯的不可持續跡象，任何一方都可以終止博弈以減少損失；如果成功，則可以加大第二階段博弈的“賭注”。通常，積極的重復博弈有一個層層加大的“賭注結構”，第一階段的一般較小，雙方增進了解后，可以在以后階段加大“賭注”。若在第一階段一方由于特殊原因在博弈中失利，但雙方還存在繼續博弈的愿望，還可以通過變更條款來繼續博弈，給失利方提供扭轉局面的機會，保持對賭協議的動態性和靈活性，從而為實現雙贏創造條件，避免武斷結束博弈產生兩敗俱傷的局面。
2.對于融資企業
(1)準確分析對賭協議的利弊
企業管理層在決定是否采用對賭方式融資時，應全面考慮各種外界因素與企業內部的實際情況，從自身情況出發權衡對賭協議的利弊，謹慎決定是否采用對賭協議進行外部融資。
(2)仔細研究并謹慎設計對賭協議條款，最大化自身合理權益
企業管理層應靈活設定對賭協議條款，避免將來可能帶來麻煩和糾紛的“陷阱”。從目前情況來看，我國企業在對賭協議中約定的盈利水平普遍過高，因此企業應當謹慎評估未來的贏利能力，合理設定協議中未來的業績目標。
(3)認真分析行業的發展與企業的條件和需求
并不是所有的企業在解決資金瓶頸的問題上都適合使用對賭協議，通常還需要具備一定的條件：首先，企業管理層必須是非常了解本企業和行業的管理專家，能夠對企業的經營狀況和發展前景做出較為準確的判斷，并且是偏好風險；第二，應注意市場股價能否大體反映本企業的整體價值，因為企業簽訂的對賭協議通常以股權轉讓為“賭注”；最后，還應考察企業的市場價值是否反映了企業未來的經營業績，否則，雙方的預期就沒有存在的基礎。
3.對于投資者
(1)投資者對于雙方關系的清楚認識
投資者必須認識到，對賭協議對于投資方和融資方的影響大致相近：雙贏或者雙虧。如果公司的經營業績達到對賭協議中所規定的數額，扣除了贈予管理層的股份后，投資方仍然可以獲得巨額的股份增值，而管理層在企業發展的同時又獲得股份贈予，雙方的利益都得以增進；如果企業的經營目標無法達到協議要求，則投資者增加持股比例甚至接管公司，導致管理層的積極性受影響，經營努力中斷，而投資者又不具備接管目標公司的經營能力和管理水平，最終雙方都損失慘重。
(2)投資者的角色作用
雖然作為財務投資者，投資機構并不需要參與融資企業的公司治理和日常經營管理，但是需要為管理層提供多方面的增值服務，幫助融資企業建立行業領先地位、提高整體經營水平，以達到企業價值提升的目的，從而達到雙贏的結果。如果投資者抱著“撈一把就走”的心態，破壞投融資雙方在對賭協議中的實質合作關系，那么遲早會被市場淘汰。
參考文獻:
[1]陳 亮：對賭協議價值研究[D].四川：西南財經大學，2009.
