時(shí)間：2023-06-02 09:57:26
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇供應(yīng)鏈金融的建議，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
對(duì)當(dāng)前公司發(fā)展供應(yīng)鏈金融的一些想法和建議
當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)發(fā)展的如火如荼，各級(jí)政府的支持政策持續(xù)加碼，幾乎所有的金融市場(chǎng)參與者都在關(guān)注供應(yīng)鏈金融。公司在這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)布局探索了多年，并于2019年制定并開始實(shí)施供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展方案。金融科技是開展供應(yīng)鏈金融的必要條件，公司的發(fā)展方案中也明確提出了要開發(fā)供應(yīng)鏈金融管理平臺(tái)。結(jié)合近期本人在營(yíng)銷“商票寶”過程中的體會(huì)，我想談一談對(duì)當(dāng)前公司發(fā)展供應(yīng)鏈金融的一些想法和建議。
一、加快金融科技建設(shè)。我們做供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是依托核心企業(yè)來服務(wù)核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的客戶，解決產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的融資需求，共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的發(fā)展共贏。要做好、做大供應(yīng)鏈金融，我們必須要構(gòu)建上下游一體化、數(shù)字化、智能化的信息系統(tǒng)、信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，動(dòng)態(tài)把握中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，建立與實(shí)體企業(yè)之間更加穩(wěn)定緊密的關(guān)系。要想搭建這樣穩(wěn)定緊密的關(guān)系，我們必須依靠金融科技。然而，技術(shù)上的突破需要長(zhǎng)時(shí)間的布局搭建，非一朝一夕，更需要投入巨大的成本，且無法在短時(shí)間收獲成效。因此，建議公司通過股權(quán)合作、技術(shù)入股等各種方式加強(qiáng)與金融科技公司的合作，在較短時(shí)間內(nèi)完成平臺(tái)的搭建，搶抓業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。
二、搭建開放的平臺(tái)。供應(yīng)鏈金融要圍繞核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈建立一種金融生態(tài)，這個(gè)生態(tài)里面有核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等，這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)必須是開放的，生態(tài)越繁榮，對(duì)我們?cè)接欣?。因此，我們的平臺(tái)不應(yīng)僅限于內(nèi)部業(yè)務(wù)操作使用，而應(yīng)該是對(duì)外開放的。當(dāng)前，公司面臨著客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整、利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融科技平臺(tái)沖擊等危機(jī)，公司急需要通過自建平臺(tái)來融入互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大潮，公司搭建的平臺(tái)不僅僅是服務(wù)于供應(yīng)鏈金融，也服務(wù)于公司全局，意義重大、刻不容緩。搭建開放的平臺(tái)，一是可以擴(kuò)大線上獲客渠道，提高公司知名度，有效降低管理成本；二是可以充分深挖存量客戶資源，增加客戶粘性；三是可以和各類金融機(jī)構(gòu)加大合作，掌握同行發(fā)展?fàn)顩r，提高戰(zhàn)略研判能力；四是可以更好發(fā)揮公司金融牌照優(yōu)勢(shì)，提升客戶質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。
三、平臺(tái)業(yè)務(wù)方向探究。根據(jù)目前行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合公司業(yè)務(wù)開展的情況，可以探索開展以下三類業(yè)務(wù)。
（一）區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈債權(quán)融資服務(wù)。該類業(yè)務(wù)是市場(chǎng)最廣闊，最有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)，公司應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)推進(jìn)。該業(yè)務(wù)是將區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)不可篡改、可追溯、多方共識(shí)等特點(diǎn)，把企業(yè)貿(mào)易過程中的賒銷行為產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，轉(zhuǎn)換為一種可拆分、可流轉(zhuǎn)、可持有到期、可融資的數(shù)字債權(quán)憑證，為核心企業(yè)的上游中小微企業(yè)提供線上應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓、融資及管理的服務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈債權(quán)融資知名平臺(tái)有中企云鏈“云信”、眾安科技“眾企安鏈”、聯(lián)易融科技等。北京金控集團(tuán)依托旗下“北京小微企業(yè)金融綜合服務(wù)平臺(tái)”（以下簡(jiǎn)稱小微金服平臺(tái)），聯(lián)合海淀區(qū)政府、微芯研究院等單位，于2020年2月7日正式上線基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈債權(quán)債務(wù)平臺(tái)，取得了良好效果。公司可以從兩個(gè)方向拓展該業(yè)務(wù)：一是圍繞公航旅集團(tuán)上下游客戶、公司戰(zhàn)略客戶開展業(yè)務(wù)，將原有的業(yè)務(wù)遷移到平臺(tái)上，進(jìn)而達(dá)到批量化操作；二是和省政府相關(guān)部門、各市州政府對(duì)接，推動(dòng)建立政府確權(quán)中心，構(gòu)建政企合作共贏的關(guān)系，進(jìn)一步穩(wěn)固公司覆蓋全省的金融服務(wù)體系基礎(chǔ)。
（二）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)融資。票據(jù)作為一種具備包括無因性、要式性、返還性等特殊性質(zhì)的有價(jià)證券，其本身自帶融資功能，并且具有適合于進(jìn)行結(jié)構(gòu)化、相對(duì)安全的特點(diǎn)，成為了目前廣受追捧的熱點(diǎn)資產(chǎn)。國(guó)家持續(xù)大力支持票據(jù)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2020年票據(jù)業(yè)務(wù)量達(dá)148萬億元，較上年增逾12％。票據(jù)市場(chǎng)前景廣闊，各路資本紛紛加快布局，目前國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的有京東科技“京票秒貼”、同城票據(jù)網(wǎng)、微票寶等平臺(tái)。開展互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)融資業(yè)務(wù)，一方面要依靠有吸引力的產(chǎn)品，另一方面要通過市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制去拓展市場(chǎng)。
（三）供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化。2016年7月，深圳證券交易所支持平安和萬科創(chuàng)新推出市場(chǎng)首單供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，開拓出一條金融服務(wù)中小微企業(yè)的新路徑。近幾年，隨著國(guó)家大力支持，供應(yīng)鏈金融ABS注冊(cè)金額和發(fā)行金額已經(jīng)躍居非金融企業(yè)ABS/ABN的第一位，已然成為資本市場(chǎng)一類重要產(chǎn)品，對(duì)于服務(wù)中小微企業(yè)融資、供應(yīng)鏈創(chuàng)新具有重要推動(dòng)作用。我們要依托優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，以資產(chǎn)證券化的形式，整合上游供應(yīng)商應(yīng)收賬款，為供應(yīng)商提供便捷的融資解決方案，為公司輸出有規(guī)模、穩(wěn)定性高、低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展，需要公司聚焦核心客戶，以擔(dān)保集團(tuán)債項(xiàng)擔(dān)保走出去為契機(jī)，進(jìn)一步推動(dòng)保理、租賃等子公司走出去發(fā)展，穩(wěn)步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)區(qū)域，廣泛參與到供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中。
以上就是我對(duì)公司發(fā)展供應(yīng)鏈金融的一些想法和建議，不妥之處，請(qǐng)批評(píng)指正。
2013年5月27日，平安銀行等機(jī)構(gòu)在深圳《2012年中國(guó)供應(yīng)鏈管理調(diào)查報(bào)告》，總結(jié)2012年中國(guó)供應(yīng)鏈管理的“六大發(fā)現(xiàn)”，呼吁各界關(guān)注供應(yīng)鏈管理的“成本、融資與供應(yīng)穩(wěn)定”等關(guān)鍵問題，并就加速中國(guó)供應(yīng)鏈管理行動(dòng)提出了建立和健全供應(yīng)鏈管理組織、培養(yǎng)和儲(chǔ)備供應(yīng)鏈管理的專業(yè)人才、加快供應(yīng)鏈電子商務(wù)的應(yīng)用和加大對(duì)信息化技術(shù)投入等建議。
供應(yīng)鏈融資前景廣闊
金融海嘯過后，國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是眾多的中小民營(yíng)企業(yè)仍面臨著流動(dòng)性短缺的問題。2012年發(fā)生在江浙一帶的民營(yíng)企業(yè)老板跑路潮就折射出民營(yíng)企業(yè)的生存現(xiàn)狀。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，面對(duì)資金壓力，企業(yè)目前融資方式主要還是以信用借款為主，其次分別是擔(dān)保借款和供應(yīng)鏈融資。
三類融資方式的獲取渠道仍以銀行為主，民間個(gè)人和機(jī)構(gòu)方式獲取融資占有一定比例，但遠(yuǎn)非主流，而通過物流公司和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等方式獲取融資的比例更微。中小型企業(yè)通過民間個(gè)人和機(jī)構(gòu)、物流公司及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等方式獲取融資的比例相比大型企業(yè)要高，這也一定程度上說明傳統(tǒng)的銀行信貸資源對(duì)中小型企業(yè)來說還是相對(duì)稀缺。除了銀行等金融機(jī)構(gòu)之外，也有相當(dāng)一部分企業(yè)以延展或縮短賬期、提供預(yù)付款、賒銷等方式幫助上下游解決資金短缺問題，這種互助方式一定程度上有利于供應(yīng)鏈社區(qū)的穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
調(diào)查同時(shí)顯示，我國(guó)開展供應(yīng)鏈金融的實(shí)體環(huán)境已具備，發(fā)展前景廣闊：以大型企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈上下游社區(qū)規(guī)模大，并且合作穩(wěn)定；同時(shí)，在上下游開展合作共贏方面，大部分企業(yè)已形成共識(shí)。75%的受訪企業(yè)認(rèn)為公司建立的上下游供應(yīng)鏈體系需合作共贏；同時(shí)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)上都希望與供應(yīng)鏈合作企業(yè)開展廣泛的合作。
體制是根本制約
阻礙供應(yīng)鏈管理水平提升的因素很多，而體制性因素是首因，這其中包括企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理的認(rèn)知度和重視度；供應(yīng)鏈管理組織的設(shè)置；專業(yè)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)及專項(xiàng)資金的投入。
調(diào)查顯示，企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理的熟悉程度一般。79%的受訪企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理的熟悉程度停留在熟悉或比較熟悉兩個(gè)狀態(tài)，而只有10%的企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理非常熟悉。汽車行業(yè)的高層管理者對(duì)供應(yīng)鏈管理的熟悉程度相對(duì)較高。
多數(shù)企業(yè)（72%）沒有在企業(yè)內(nèi)部設(shè)置供應(yīng)鏈管理部門。這一結(jié)果表明，企業(yè)內(nèi)部缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)和組織計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等活動(dòng)的專職部門，以快速應(yīng)對(duì)客戶需求。大型企業(yè)已設(shè)置供應(yīng)鏈管理部門的比例占受訪大型企業(yè)的44%，該比例比中小企業(yè)高出一倍。
另外，90%的企業(yè)缺少供應(yīng)鏈管理方面的專業(yè)人才，暗示我國(guó)在供應(yīng)鏈管理專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)方面有待加強(qiáng)。資金投入方面相對(duì)不足，有專門的資金與撥款的受訪企業(yè)僅占14%，必要時(shí)才投入或資金不足的占了53%。大型企業(yè)相對(duì)中小企業(yè)在專業(yè)人才引進(jìn)和資金投入上較為領(lǐng)先。
從三方面修煉內(nèi)功
中國(guó)企業(yè)無論在供應(yīng)鏈管理組織、人才培養(yǎng)，還是供應(yīng)鏈的可視化、風(fēng)險(xiǎn)管理及供應(yīng)鏈金融等方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距明顯。我們從本次供應(yīng)鏈管理調(diào)查中看到了國(guó)內(nèi)企業(yè)在組織、成本、融資、風(fēng)險(xiǎn)、可視化、外包等方面的現(xiàn)狀和困境，建議從組織建制、人才培養(yǎng)、信息技術(shù)應(yīng)用等方面加以強(qiáng)化。
第一，建立和健全供應(yīng)鏈管理組織。建議核心企業(yè)設(shè)立首席供應(yīng)鏈管理官和專業(yè)的供應(yīng)鏈管理部門，面向市場(chǎng)統(tǒng)籌協(xié)同計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、物流等供應(yīng)鏈管理目標(biāo)與活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)與上下游之間的協(xié)同作業(yè)，放眼供應(yīng)鏈全局優(yōu)化供應(yīng)鏈，以系統(tǒng)最優(yōu)替代個(gè)體最優(yōu)，創(chuàng)造各方共贏的局面。
關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈；供應(yīng)鏈金融；機(jī)遇
引言
近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，供應(yīng)鏈金融也正如火如荼發(fā)展著，但其與物流業(yè)、電商平臺(tái)等的融合面臨著新的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，區(qū)塊鏈以其特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)在金融行業(yè)掀起一片熱潮。雖然區(qū)塊鏈的應(yīng)用發(fā)展仍處于探索階段，但其在簡(jiǎn)化操作流程、節(jié)約交易成本和提高行業(yè)效率等方面已顯現(xiàn)出巨大的優(yōu)勢(shì)。區(qū)塊鏈技術(shù)有望突破供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融繼續(xù)向前發(fā)展。
一、區(qū)塊鏈概述
區(qū)塊鏈基于去中心化和去信任，利用密碼學(xué)技術(shù)將各個(gè)區(qū)塊數(shù)據(jù)連接起來，每個(gè)區(qū)塊都擁有全網(wǎng)所有信息的副本，因此也可以認(rèn)為區(qū)塊鏈本質(zhì)上是分布式總賬技術(shù)。具體而言，區(qū)塊鏈具有如下主要特征：
去中心化。區(qū)塊鏈沒有中心節(jié)點(diǎn)和核心機(jī)構(gòu)，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)擁有所有的交易信息，處于同等重要的地位，即使個(gè)別節(jié)點(diǎn)受到攻擊，系統(tǒng)仍然可以穩(wěn)定運(yùn)行。去除了中心化的概念，既維護(hù)了網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全性，又降低了維護(hù)中心處理器的成本。
公開可查性。區(qū)塊鏈的運(yùn)行規(guī)則公開透明，保證了系統(tǒng)的安全性，并且每個(gè)節(jié)點(diǎn)的交易信息公開可查，新記錄也將迅速?gòu)?fù)制到整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中。因此，可以極大程度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中的欺騙。
可追溯性。在區(qū)塊鏈中，每一筆交易都有詳細(xì)的記錄，包括交易的時(shí)間、交易對(duì)象及數(shù)量以及交易方等，因此只需回溯歷史區(qū)塊，就可以查找到當(dāng)前記錄的來龍去脈。
二、運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議
供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈為核心，主要為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)或小微企業(yè)提供金融服務(wù)，有助于解決供應(yīng)鏈上節(jié)點(diǎn)資金短缺問題，緩解供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鉅顟B(tài)，維持采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)的穩(wěn)固運(yùn)行和供應(yīng)鏈的平穩(wěn)發(fā)展。但由于供應(yīng)鏈上信息不對(duì)稱，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展和應(yīng)用受到了制約。區(qū)塊鏈基于去中心化特點(diǎn)和密碼學(xué)原理，將為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)會(huì)。
1.出臺(tái)相關(guān)政策，打造良性發(fā)展環(huán)境
區(qū)塊鏈尚處于發(fā)展階段，對(duì)區(qū)塊鏈的研究和應(yīng)用勢(shì)必需要大量的資金和資源投入。為促進(jìn)和鼓勵(lì)其發(fā)展，政府應(yīng)盡早出臺(tái)相關(guān)政策。第一，政府可以通過設(shè)立專項(xiàng)基金、建設(shè)發(fā)展高新區(qū)等引導(dǎo)區(qū)塊鏈的發(fā)展，打造良性發(fā)展環(huán)境。第二，適時(shí)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)打造特色產(chǎn)品、提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第三，防范區(qū)塊鏈對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊與風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)安全監(jiān)管。
2.加強(qiáng)技術(shù)建設(shè)，促進(jìn)區(qū)塊鏈對(duì)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用發(fā)展
目前，業(yè)界對(duì)于區(qū)塊鏈的爭(zhēng)論多是因?yàn)槠浼夹g(shù)尚不完善，因此，應(yīng)當(dāng)著重加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)建設(shè)，形成成熟的應(yīng)用研發(fā)平臺(tái)。針對(duì)區(qū)塊鏈與金融產(chǎn)業(yè)的高度融合性，需要建設(shè)區(qū)塊鏈對(duì)于供應(yīng)鏈的應(yīng)用系統(tǒng)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)。進(jìn)一步發(fā)展區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的復(fù)合應(yīng)用，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造更大的可能性和更廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景。
3.重視和培育區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融等新興領(lǐng)域復(fù)合性人才
隨著信息技術(shù)的發(fā)展和金融市場(chǎng)體系的建設(shè)，復(fù)合性人才將成為社會(huì)發(fā)展的助推力，他們既要有深厚的互聯(lián)網(wǎng)功底，又需要經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)具有極度敏感性，擅長(zhǎng)利用區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融的融合性，發(fā)展供應(yīng)鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)。學(xué)校可開設(shè)相關(guān)專業(yè)，開展交叉學(xué)科，培養(yǎng)復(fù)合性人才，同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)注重對(duì)相關(guān)工作人員的培訓(xùn)，適應(yīng)快速發(fā)展的信息化經(jīng)濟(jì)時(shí)代。
三、區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
目前，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展較為成熟，開始逐漸向線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展。線上供應(yīng)鏈金融通過信息化協(xié)同合作，服務(wù)于金融業(yè)和供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)，包含在線支付、融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是創(chuàng)新性金融產(chǎn)品。區(qū)塊鏈作為一個(gè)新興技術(shù)，因其去中心化、可追溯性等特點(diǎn)，將對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生極大的促進(jìn)作用，并推動(dòng)其向線上供應(yīng)鏈金融過渡和轉(zhuǎn)型。
區(qū)塊鏈技術(shù)在為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造機(jī)會(huì)的同時(shí)，也帶來了一定的挑戰(zhàn)。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟，因此在安全監(jiān)管方面仍有待進(jìn)一步發(fā)展。其次，由于各個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)展程度不同，難以找到利益平衡點(diǎn)，難以形成統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并且，將區(qū)塊鏈應(yīng)用至供應(yīng)鏈金融需要建設(shè)全新的應(yīng)用平臺(tái)及相關(guān)配套設(shè)施，開發(fā)成本高昂。最后，區(qū)塊鏈技術(shù)復(fù)雜，涉及到密碼學(xué)、計(jì)算機(jī)學(xué)等多學(xué)科和技術(shù)前沿問題，開發(fā)難度大。
關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈；農(nóng)業(yè)金融；服務(wù)現(xiàn)狀；選擇模式
滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中各類主體的融資需求作為金融支撐的核心，成為我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)要素和內(nèi)在動(dòng)力。然而，我國(guó)的農(nóng)業(yè)金融因其存在“高成本、高風(fēng)險(xiǎn)”的弱點(diǎn)，與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡特性很難匹配的矛盾一直難以解決。因此，我國(guó)農(nóng)業(yè)金融發(fā)展的困境即是找到合適的方法與金融技術(shù)來解決農(nóng)業(yè)金融所面臨的“高風(fēng)險(xiǎn)”“高成本”“低收益”問題。
一、江蘇省農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)現(xiàn)狀
根據(jù)“十二五”規(guī)劃，江蘇省目前的眾多金融機(jī)構(gòu)都在開展相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融，但是無論其形式還是業(yè)務(wù)名稱等都沒有統(tǒng)一的模式。另外，除了通用模式（倉(cāng)單質(zhì)押、保兌倉(cāng)、融通倉(cāng)等）外，像倉(cāng)單進(jìn)出口押匯、應(yīng)收賬款票據(jù)化、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、擔(dān)保提貨、貼現(xiàn)、出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下短期融資、打包放款等其他金融產(chǎn)品均可當(dāng)做是供應(yīng)鏈金融模式的附件、延伸、變形。
經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，其供應(yīng)鏈金融服務(wù)多集中在蘇南、蘇中等較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，而且其業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要為第三方監(jiān)管下的商品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)區(qū)域來看，多集中于蘇南、蘇中經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)。江蘇省的供應(yīng)鏈金融服務(wù)還存在以下問題：（1）大多數(shù)的銀行并沒有設(shè)定專門的服務(wù)地點(diǎn)，也沒有根據(jù)專業(yè)產(chǎn)品的特點(diǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，僅把它當(dāng)做一般的信貸業(yè)務(wù)；（2）各銀行機(jī)構(gòu)對(duì)該項(xiàng)產(chǎn)品沒有制定專業(yè)的融資政策、操作方案以及制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施；（3）沒有將該項(xiàng)產(chǎn)品監(jiān)理其特有的服務(wù)品牌等。
二、供應(yīng)鏈金融發(fā)展中面臨的問題及政策建議
供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為一項(xiàng)新的金融服務(wù)，并沒有經(jīng)驗(yàn)與方法可借鑒，只能憑借銀行在實(shí)施的過程中不斷地進(jìn)行摸索，來不斷地完善與提高。在業(yè)務(wù)開展過程中，將會(huì)遇到以下問題：中小企業(yè)會(huì)不會(huì)接收該種融資方式、銀行及物流等如何預(yù)防與控制其風(fēng)險(xiǎn)、貨物質(zhì)押的管理體制及法律歸屬等。筆者以倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)為例，來分析其存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的建議。倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)對(duì)于銀行來說，其潛在風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾點(diǎn)：
1.質(zhì)押品的來源和品質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)單質(zhì)押屬于動(dòng)產(chǎn)與貨權(quán)質(zhì)押相結(jié)合的融資方式，因此，當(dāng)有客戶要融資時(shí)，銀行一定要十分謹(jǐn)慎，不僅要對(duì)其企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行相應(yīng)的了解，對(duì)其動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)也要進(jìn)行嚴(yán)格的確認(rèn)，必須是所有權(quán)屬于出質(zhì)人才可。另外，銀行要與物流方密切合作，以防止企業(yè)在滾動(dòng)提取質(zhì)押物時(shí)以次充好、提好補(bǔ)壞，使得質(zhì)押物的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)增加。再者，一旦發(fā)現(xiàn)質(zhì)押物的質(zhì)量出現(xiàn)問題，應(yīng)與出質(zhì)人及時(shí)溝通，必要時(shí)提前收回貸款。
2.質(zhì)押物的價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。任何物質(zhì)的價(jià)值都不是一成不變的，若是質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，其質(zhì)押物的價(jià)值也會(huì)相應(yīng)的升值或貶值，導(dǎo)致質(zhì)押物的抵押風(fēng)險(xiǎn)也不穩(wěn)定。因此，銀行在發(fā)放貸款之前，對(duì)于質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)要謹(jǐn)慎的選擇，盡量選擇那些市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)范圍不大、質(zhì)量穩(wěn)定且容易處理的產(chǎn)品。另外，對(duì)于質(zhì)押率的設(shè)定，要選擇合理的質(zhì)押率，并制定預(yù)警值，在設(shè)定質(zhì)押率時(shí)，應(yīng)結(jié)合產(chǎn)品的特點(diǎn)及穩(wěn)定性進(jìn)行合理的率值。
3.第三方物流的道德風(fēng)險(xiǎn)。物流方對(duì)于銀行業(yè)務(wù)的開展具有重要作用，物流方提供的質(zhì)押物的驗(yàn)收結(jié)果、質(zhì)押物的價(jià)值評(píng)估與質(zhì)押物的監(jiān)管等是銀行業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)與保障。因此，銀行應(yīng)與物流方加強(qiáng)密切合作。另外，為避免融資企業(yè)與物流方相互合作，銀行應(yīng)選擇制度合理規(guī)范、信譽(yù)良好的物流方，并簽訂相應(yīng)的合同來確保質(zhì)押物的質(zhì)量保管與其相應(yīng)的責(zé)任的問題，銀行還應(yīng)到物流公司進(jìn)行定期檢查，加強(qiáng)防范。
4.金融服務(wù)的市場(chǎng)需求風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣?yīng)鏈金融服務(wù)是一種新的業(yè)務(wù)模式，為降低其風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于質(zhì)押物的質(zhì)量、規(guī)格等，銀行都提出了較高的要求，這使得部分想要融資該項(xiàng)產(chǎn)品的希望破滅了。另外，融資該項(xiàng)產(chǎn)品的手續(xù)相對(duì)于一般的信貸業(yè)務(wù)較為繁瑣，在該融資業(yè)務(wù)中，首先需要融資企業(yè)將質(zhì)押物放入指定的物流倉(cāng)庫(kù)中，經(jīng)物流方進(jìn)行質(zhì)押物的價(jià)值評(píng)估后，銀行才決定是否同意貸款。與一般的信貸業(yè)務(wù)相比，手續(xù)繁瑣，且時(shí)間長(zhǎng)，從而降低了企業(yè)想要融資的興趣。
三、江蘇省農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式選擇
1.基于農(nóng)民專業(yè)合作組織的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式。該模式是農(nóng)業(yè)專業(yè)經(jīng)營(yíng)組織（或?qū)I(yè)大戶）通過接受農(nóng)戶委托，將農(nóng)戶提供的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行包裝處理后，直接送到批發(fā)市場(chǎng)進(jìn)行零售或送至包裝配送中心。大大降低了農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，極大地提高了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
2.基于生產(chǎn)加工核心企業(yè)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式。這種模式的生產(chǎn)方式是生產(chǎn)加工的核心企業(yè)或直接從農(nóng)戶手中購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品，或通過農(nóng)業(yè)合作組織等進(jìn)行收購(gòu)，在對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行深加工，將深加工后的產(chǎn)品銷售給下游渠道進(jìn)行銷售。其中，加工型核心企業(yè)是指能力比較大，能夠?qū)φ麄€(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈起到較大的拉動(dòng)能力的生產(chǎn)企業(yè)。
3.基于第三方物流公司為核心企業(yè)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式。第三方物流公司在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中作為中間力量，不僅收納質(zhì)押物，而且對(duì)質(zhì)押物的規(guī)格、質(zhì)量、價(jià)值評(píng)估等情況反映給銀行，避免了融資方銀行之間的信息不對(duì)稱情況，不僅保證銀行收到的質(zhì)押物的質(zhì)量問題，而且避免了融資者選擇融資的盲目性。
結(jié)語
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展讓銀行與農(nóng)戶之間的問題得到了有效地解決，并且通過以上三種模式的選擇，不僅大大地降低了農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，而且避免了融資過程中出現(xiàn)道德問題，減少了融資風(fēng)險(xiǎn)，大大地提高了農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)價(jià)值。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)；供應(yīng)鏈金融；精準(zhǔn)扶貧；電商平臺(tái)
1引言
“農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融+電商扶貧”是指將金融扶貧和電商的產(chǎn)業(yè)扶貧結(jié)合起來。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融能使扶貧精準(zhǔn)定位，借助貧困縣域的特色資源，通過電商平臺(tái)、網(wǎng)紅帶貨、美食視頻等方式宣傳和銷售當(dāng)?shù)靥厣a(chǎn)品，帶動(dòng)貧困縣城產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脫貧。運(yùn)用電商平臺(tái)累積的大數(shù)據(jù)，通過信息技術(shù)分析手段，完善農(nóng)村信用體系，解決傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村覆蓋面不廣的問題。憑借金融、物流、交易、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等電商基礎(chǔ)設(shè)施，使得農(nóng)村信用體系得以建立。
2農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式研究
2.1螞蟻金服的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式
螞蟻金服推出的“旺農(nóng)貸”就是為農(nóng)村和貧困地區(qū)的農(nóng)戶提供信用貸款，其主要的運(yùn)作方式是“融資+農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)”三方聯(lián)動(dòng)的模式。“旺農(nóng)貸”主要采用的是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為缺少資金的農(nóng)戶提供金融服務(wù)?！巴r(nóng)貸”與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)合作，為其上游和下游的客戶提供資金支持，并通過天貓、淘寶打通農(nóng)產(chǎn)品的銷售渠道，為農(nóng)村和貧困地區(qū)的農(nóng)業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)提供服務(wù)。螞蟻金服的業(yè)務(wù)模式主要分為以下幾個(gè)步驟：首先，螞蟻金服與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)合作，當(dāng)核心企業(yè)的上下游農(nóng)戶缺乏資金時(shí)依托核心企業(yè)向螞蟻金服申請(qǐng)貸款。螞蟻金服會(huì)通過農(nóng)戶以往與核心企業(yè)的交易往來信用情況以及農(nóng)戶在天貓、支付寶中的交易信用進(jìn)行信息審查，通過審核決定發(fā)放貸款的金額。其次，螞蟻金服的“旺農(nóng)貸”主要形式為“貸錢放物”，通過在天貓平臺(tái)上提供信用額度用以購(gòu)買農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)原料和機(jī)械設(shè)備，借款的農(nóng)戶可以憑借螞蟻金服的授信額度在天貓、淘寶上購(gòu)買農(nóng)資產(chǎn)品，并且對(duì)于購(gòu)買成功的農(nóng)戶提供技術(shù)指導(dǎo)支持，以保證農(nóng)戶能夠最有效、最經(jīng)濟(jì)地進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。最后，核心企業(yè)在進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)時(shí)，扣除農(nóng)戶的借款還給螞蟻金服，剩下的資金支付給農(nóng)戶。為減少農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，螞蟻金服引入了保險(xiǎn)公司，為借款者提供農(nóng)資安全險(xiǎn)、人身意外險(xiǎn)等保障。在整個(gè)供應(yīng)鏈條當(dāng)中，螞蟻金服可以掌握借款人購(gòu)買農(nóng)資產(chǎn)品、生產(chǎn)、銷售的實(shí)時(shí)信息，“貸錢放物”的發(fā)放方式可以確保所有的資金應(yīng)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，同時(shí)加入保險(xiǎn)公司進(jìn)行雙重保障，控制了風(fēng)險(xiǎn)并且建立依托核心企業(yè)建立起相關(guān)聯(lián)的信用體系。
2.2京東的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式
京東作為國(guó)內(nèi)大型的電商之一，依托其大量的交易數(shù)據(jù)及其自有的物流網(wǎng)絡(luò)，為其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。近幾年京東陸續(xù)推出了“京保貝”“京小貸”“京農(nóng)貸”等一系列供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，下面著重分析一下與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融相關(guān)的“京農(nóng)貸”?！熬┺r(nóng)貸”是京東金融為農(nóng)村和貧困地區(qū)的農(nóng)業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)提供的生產(chǎn)貸款服務(wù)，采用的是“貸款+保險(xiǎn)+擔(dān)?！钡哪Ｊ健Ｆ錁I(yè)務(wù)模式是：篩選優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)，通過核心企業(yè)的擔(dān)保，審核其上下游供應(yīng)鏈客戶的信用水平和風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，對(duì)于篩選合格的企業(yè)給予資金支持。采用受托支付的方式，協(xié)助農(nóng)戶購(gòu)買機(jī)械設(shè)備和農(nóng)資產(chǎn)品。京東與新希望六和集團(tuán)和中華財(cái)險(xiǎn)進(jìn)行合作，為新希望集團(tuán)的上下游客戶提供資金支持，新希望集團(tuán)為其上下游的中小農(nóng)戶提供擔(dān)保，中華財(cái)險(xiǎn)為新希望集團(tuán)和中小農(nóng)戶提供保險(xiǎn)支持。農(nóng)戶擁有新希望集團(tuán)的擔(dān)保和中華財(cái)險(xiǎn)的保險(xiǎn)形成雙重保障，這使得京東金融融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低，同時(shí)增加了農(nóng)戶獲得貸款的概率。
2.3農(nóng)金圈的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式
農(nóng)金圈是個(gè)互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)村金融平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)是由農(nóng)資大型企業(yè)諾普信組建，主要有面向農(nóng)村的農(nóng)業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)提供金融服務(wù)的“農(nóng)發(fā)貸”和面向大眾的理財(cái)平臺(tái)。其主推的“農(nóng)發(fā)貸”業(yè)務(wù)主要以農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，與大型的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷企業(yè)合作，通過農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷企業(yè)的擔(dān)保為農(nóng)戶提供信貸支持。“農(nóng)發(fā)貸”會(huì)圍繞某一地區(qū)的核心農(nóng)作物，與本地區(qū)的核心企業(yè)進(jìn)行合作，向其上下游企業(yè)提供資金支持，并促進(jìn)核心企業(yè)之間的交易合作。具體的業(yè)務(wù)模式為：首先，農(nóng)戶通過大型農(nóng)資經(jīng)銷商或核心企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保向農(nóng)金圈申請(qǐng)資金支持，申請(qǐng)通過后在農(nóng)金圈指定的農(nóng)資經(jīng)銷商處購(gòu)買農(nóng)資產(chǎn)品并取得技術(shù)指導(dǎo)，資金由農(nóng)金圈代為支付給農(nóng)資經(jīng)銷商。其次，農(nóng)產(chǎn)品成熟后，核心企業(yè)收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品并向農(nóng)金圈支付貸款，剩余金額支付給農(nóng)戶。核心企業(yè)和農(nóng)金圈定期檢測(cè)農(nóng)戶生產(chǎn)情況，如果預(yù)測(cè)到風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取措施補(bǔ)救。最后，農(nóng)金圈與保險(xiǎn)公司合作，要求農(nóng)戶購(gòu)買保險(xiǎn)，遇到農(nóng)作物減產(chǎn)或者人身傷害，保險(xiǎn)公司會(huì)進(jìn)行賠付，減少貸款可能出現(xiàn)的損失。
3農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式的作用
①基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融能夠降低金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。金融行業(yè)追求利潤(rùn)最大化，發(fā)放涉農(nóng)貸款會(huì)面臨農(nóng)業(yè)單筆貸款數(shù)額小、缺乏相應(yīng)的抵押擔(dān)保物、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大等情況，這對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說是不經(jīng)濟(jì)的。通過電商平臺(tái)來進(jìn)行貸款發(fā)放，一方面，供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)可以為農(nóng)戶提供擔(dān)保，保險(xiǎn)公司為農(nóng)戶提供保障，可以通過農(nóng)戶過去的交易行為更精確地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，從而降低違約壞賬的概率，減少金融機(jī)構(gòu)損失；另一方面，很多貸款程序可以借助計(jì)算機(jī)完成，節(jié)省了人工支出，使經(jīng)營(yíng)成本得以降低。②讓城市閑置資金進(jìn)入農(nóng)村，緩解農(nóng)村缺乏資金的局面。在目前農(nóng)村信用環(huán)境不完善的情況下，金融機(jī)構(gòu)不太愿意將發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)放在農(nóng)村。農(nóng)村企業(yè)貸款金額小、風(fēng)險(xiǎn)高，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，發(fā)放一筆10萬元的貸款和1000萬元的貸款需要完成的流程相同，因此，出于經(jīng)濟(jì)效益來看，金融機(jī)構(gòu)更愿意將資金投放于大企業(yè)。這會(huì)導(dǎo)致資金大量留在城市，農(nóng)村企業(yè)融資困難，城市資金過剩。通過農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融融資，為這部分難以獲得資金的農(nóng)村優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資金支持，推動(dòng)城鄉(xiāng)資金的自由流動(dòng)和平等交換。③利用電商平臺(tái)對(duì)于交易情況的記錄，組建農(nóng)村農(nóng)戶的信用價(jià)值體系，減少放貸的信貸風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融通過引導(dǎo)農(nóng)村企業(yè)在線上通過發(fā)放的貸款購(gòu)買農(nóng)資農(nóng)具，并在電商平臺(tái)銷售產(chǎn)品，這種線上交易可以將消費(fèi)和銷售的信用情況收集起來，一方面可以幫助農(nóng)村企業(yè)完善信用記錄，方便后期進(jìn)行融資，另一方面促進(jìn)了農(nóng)村信用體系的建設(shè)。
4農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式面臨的問題
①小農(nóng)戶如何參與進(jìn)入農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈條當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)其融資需求。目前針對(duì)小農(nóng)戶發(fā)放貸款資金的平臺(tái)不多，主要針對(duì)的也都是標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化、專業(yè)化生產(chǎn)的農(nóng)業(yè)大戶，對(duì)于仍在貧困線上的農(nóng)戶仍然缺乏資金和技術(shù)支持，精準(zhǔn)扶貧并未很好地落到實(shí)處。②農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈安全管理、信息收集具有較高的復(fù)雜性。農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)過程有著較高的不透明性，在農(nóng)產(chǎn)品的采購(gòu)和銷售會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱引起道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。為解決此類問題，大型的農(nóng)戶能實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品的可追溯和透明化，但在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中涉及的各個(gè)環(huán)節(jié)：農(nóng)戶的生產(chǎn)、土地的管理、種植的管理、農(nóng)產(chǎn)品的倉(cāng)儲(chǔ)物流、分銷管理、對(duì)農(nóng)業(yè)種子農(nóng)具的資金需求以及結(jié)算管理。互聯(lián)網(wǎng)如何在這些環(huán)節(jié)發(fā)揮收集信息、建立信用的作用，成為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展的關(guān)鍵。③電商農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融相關(guān)法律法規(guī)并不完善。基于電商平臺(tái)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展離不開法律法規(guī)作為指引，需要完善法律法規(guī)相關(guān)條例，拓寬農(nóng)業(yè)資產(chǎn)可抵押范圍，對(duì)于可以提供惠農(nóng)貸款的企業(yè)或電商平臺(tái)給予權(quán)威性的法律指引，對(duì)于跨省融資或者大額融資提供較為清晰的規(guī)章制度。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的供應(yīng)鏈金融用戶的信息安全和隱私權(quán)益提供相應(yīng)的法律保障。
5農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式的未來發(fā)展建議
性供應(yīng)鏈金融平臺(tái)等,以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。
[關(guān)鍵詞] 供應(yīng)鏈;供應(yīng)鏈金融;產(chǎn)業(yè)集群
[中圖分類號(hào)] F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 2095—3283(2012)09—0100—03
一、供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與概念
(一)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生
供應(yīng)鏈金融伴隨企業(yè)供應(yīng)鏈管理的發(fā)展而產(chǎn)生,作為企業(yè)優(yōu)化管理方式的供應(yīng)鏈管理在謀求企業(yè)內(nèi)部整合,控制成本,提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)后,逐步將目光放在企業(yè)上下游采購(gòu)和銷售等與外部的聯(lián)系上,企業(yè)經(jīng)營(yíng)伴隨著物品、資金的流動(dòng),企業(yè)之間必然發(fā)生存貨、賒銷、預(yù)付款、訂單等貿(mào)易行為,在金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)下,供應(yīng)鏈成員企業(yè)積極參與供應(yīng)鏈融資問題的解決,以節(jié)約成本,提高競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)多方共贏。從1998年起,我國(guó)商業(yè)銀行普遍實(shí)施了抵押、擔(dān)保制度,純粹的信用貸款已很少,而商業(yè)銀行信貸又以擔(dān)保和抵押信貸為主,能否提供有效的物品抵押擔(dān)保是企業(yè)得到信貸融資的關(guān)鍵。同時(shí)商業(yè)銀行存在的信貸配給使得只有個(gè)別企業(yè)能夠得到信貸支持。供應(yīng)鏈金融正是在解決抵押、擔(dān)保的問題上,利用供應(yīng)鏈中的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)信貸融資的金融創(chuàng)新。
國(guó)內(nèi)最早的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是20世紀(jì)初上海銀行開展的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)。改革開放后,相關(guān)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù),而國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于對(duì)產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)融資問題的思考,作為供應(yīng)鏈金融實(shí)踐和理論研究領(lǐng)先者的平安銀行首先于21世紀(jì)初開展了產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融研究,在珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群帶,選擇能源產(chǎn)業(yè)鏈作為供應(yīng)鏈金融融資探索的突破口,為其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供票據(jù)貼現(xiàn)等金融服務(wù),解決了集群企業(yè)融資問題,發(fā)展自身業(yè)務(wù),進(jìn)而把發(fā)展能源供應(yīng)鏈金融的融資經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)展到汽車、鋼材、有色金屬、糧食等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。后來為了銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐和風(fēng)險(xiǎn)控制,逐步側(cè)重對(duì)單一供應(yīng)鏈上企業(yè)融資需求的分析,形成了自償性貿(mào)易融資模式。
(二)供應(yīng)鏈金融的概念
供應(yīng)鏈金融作為新興的融資方式,其理論及模式還處在不斷完善中,如胡躍飛(2009)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng),對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行了更加廣泛的闡釋。徐學(xué)峰(2010)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融應(yīng)當(dāng)界定為整個(gè)供應(yīng)鏈范疇之內(nèi),將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體,根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案,將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè),提供金融服務(wù)的融資方案。
首先,雖然目前我國(guó)供應(yīng)鏈金融的研究大都由商業(yè)銀行的實(shí)踐推進(jìn)完成,商業(yè)銀行作為資金供給方在供應(yīng)鏈金融主體中占據(jù)主要席位,但也應(yīng)看到供應(yīng)鏈金融主體不僅僅是商業(yè)銀行,一些財(cái)務(wù)、擔(dān)保、小額貸款公司、物流公司等機(jī)構(gòu)正逐步進(jìn)入其中,從整個(gè)金融市場(chǎng)來看,供應(yīng)鏈金融的主體應(yīng)當(dāng)界定為金融機(jī)構(gòu);其次,供應(yīng)鏈金融的外延不應(yīng)太大,供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生是基于對(duì)貿(mào)易融資的探索,所以在概念的界定上應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出兩者的不同。
綜上所述,供應(yīng)鏈金融就是金融機(jī)構(gòu)或物流企業(yè)通過對(duì)特定供應(yīng)鏈進(jìn)行分析,對(duì)這個(gè)鏈條上的相關(guān)節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供系統(tǒng)性金融與資金服務(wù)的活動(dòng)。
二、產(chǎn)業(yè)集群的概念與特點(diǎn)
產(chǎn)業(yè)集群是一個(gè)研究較為成熟的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。早在100年前,英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾就提出了產(chǎn)業(yè)區(qū)的概念。隨著對(duì)集群現(xiàn)象研究的深入,產(chǎn)業(yè)集群的概念由邁克爾·波特提出,他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往是在國(guó)內(nèi)幾個(gè)領(lǐng)域形成有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)內(nèi)外有很多對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的研究,本文借鑒王緝慈(2001)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的定義,即同處在一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,地理上靠近的相互聯(lián)系的公司和關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu),由于具有共生性和互補(bǔ)性而聯(lián)系在一起的企業(yè)群體。這些公司的相互聯(lián)系和關(guān)聯(lián)主要體現(xiàn)在供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的貿(mào)易關(guān)系。
(一)產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)
1鼻域性
產(chǎn)業(yè)集群具有明顯的區(qū)域性,它是基于一定目的的企業(yè)和機(jī)構(gòu)集聚在一起,形成一定企業(yè)區(qū)域或地理上的集聚現(xiàn)象。形成這種集聚的原因包括成本最小、勞動(dòng)力充裕、資本、信息服務(wù)等經(jīng)濟(jì)因素和一些社會(huì)因素。許多企業(yè)集聚在一起,構(gòu)成了各條供應(yīng)鏈企業(yè),可以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力和信息的便利流動(dòng),從而為企業(yè)的生產(chǎn)和技術(shù)革新創(chuàng)造了條件,同時(shí)產(chǎn)業(yè)集群中還形成一定的社會(huì)關(guān)系,如地緣能夠維持企業(yè)間的貿(mào)易穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)集群也被稱 為塊狀經(jīng)濟(jì)區(qū),正是源于其區(qū)域特征。 2蓖絡(luò)性 產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)體基于不同分工形成了特定的角色,處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不同供應(yīng)鏈上,各條供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的客戶和供應(yīng)商的關(guān)系使了供應(yīng)鏈之間的穩(wěn)定的契約合作關(guān)系,構(gòu)成集群內(nèi)企業(yè)的相互聯(lián)系的空間網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期的合作關(guān)系使企業(yè)間的供應(yīng)鏈與單一企業(yè)的供應(yīng)鏈模式具有相似性
,在集群發(fā)展過程中,集群內(nèi)部的資金、貿(mào)易和信息技術(shù)的交互,形成網(wǎng)絡(luò)化的供應(yīng)鏈,有利地推動(dòng)了整個(gè)集群的發(fā)展。
3憊采性
產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)不僅具有地理上的聯(lián)系,同時(shí)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、政治等各方面也具有一定的聯(lián)系。集群中的企業(yè)基于供應(yīng)鏈的延伸發(fā)展而來,集群內(nèi)企業(yè)目標(biāo)一致,形成了穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)關(guān)系,它在一定程度上代表了本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。集群中的企業(yè)一般具有同一產(chǎn)業(yè)類別,即所屬行業(yè)具有一致或相近性。他們共同組織在一起與群外企業(yè)產(chǎn)生聯(lián)系,正是基于內(nèi)部企業(yè)的頻繁貿(mào)易和非正式的聯(lián)系使得集群能夠生存發(fā)展。
三、供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)集群的聯(lián)系
產(chǎn)業(yè)集群中的眾多中小企業(yè)形成各供應(yīng)鏈,供應(yīng)鏈企業(yè)間必然產(chǎn)生貿(mào)易、資金往來,這就為供應(yīng)鏈金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)集群提供了客觀的環(huán)境,實(shí)際上,由于產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)與供應(yīng)鏈金融的實(shí)施環(huán)境較為契合,使兩者聯(lián)系緊密。
(一)產(chǎn)業(yè)集群是供應(yīng)鏈金融的客觀環(huán)境
產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的眾多企業(yè)形成地理上的供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),為開展供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造了良好環(huán)境。開展供應(yīng)鏈金融首先需要供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè),至少兩家企業(yè)存在供應(yīng)鏈支持關(guān)系方能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融,產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)眾多行業(yè)關(guān)聯(lián)企業(yè)形成供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),集群中勞動(dòng)轉(zhuǎn)換成本較低、物料與人員的轉(zhuǎn)移成本較低,彼此存在的產(chǎn)品貿(mào)易聯(lián)系和資金往來成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重要條件。產(chǎn)業(yè)集群的區(qū)域特征代表了區(qū)域的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群 升級(jí)和壯大,資金支持顯得尤為重要。我國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域性發(fā)展趨勢(shì)較強(qiáng),基本上每個(gè)省份都具有一定數(shù)目的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)域。產(chǎn)業(yè)集群做大做強(qiáng)后,會(huì)具有一定的政策優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì),能夠?qū)Y金構(gòu)成一定的吸引,如長(zhǎng)沙市重型機(jī)械集群,不僅得到了本地政府的政策支持,由于其規(guī)模、市場(chǎng)占有和技術(shù)實(shí)力,同樣在國(guó)家政策中得到了一些支持,其本身所形成的客戶群體使其具有很強(qiáng)的品牌優(yōu)勢(shì),其產(chǎn)生的溢出效應(yīng)對(duì)整個(gè)集群內(nèi)部的所有企業(yè)都有積極影響。同時(shí)基于供應(yīng)鏈形成的產(chǎn)業(yè)集群更加穩(wěn)固,生命力更強(qiáng)。 (二)供應(yīng)鏈金融對(duì)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的融資促進(jìn)作用
供應(yīng)鏈金融針對(duì)企業(yè)的供[ ]應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)進(jìn)行金融設(shè)計(jì),供應(yīng)鏈金融通過解決企業(yè)的融資問題,節(jié)約成本,盤活資金,鞏固供應(yīng)鏈關(guān)系,提升產(chǎn)業(yè)集群的競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部是同行業(yè)企業(yè)或相關(guān)企業(yè)的集聚,能夠獲得供應(yīng)鏈金融的企業(yè)勢(shì)必會(huì)在供應(yīng)鏈管理上做得更好,成本更低,庫(kù)存更小,流動(dòng)資金更充裕,這些都會(huì)使企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展需要長(zhǎng)期的資本支持,同時(shí)也需要短期的周轉(zhuǎn)資金。一般認(rèn)為,供應(yīng)鏈金融提供短期的金融服務(wù),但是其周轉(zhuǎn)快、反復(fù)信貸的特點(diǎn),實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于解決長(zhǎng)期性資金問題,穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融有助于集群企業(yè)的資金穩(wěn)定。同時(shí),供應(yīng)鏈金融能夠加強(qiáng)客戶間的聯(lián)系,有助于維系企業(yè)客戶關(guān)系。產(chǎn)業(yè)集群實(shí)質(zhì)表現(xiàn)為供應(yīng)鏈的集聚,供應(yīng)鏈金融一般是針對(duì)中小企業(yè)融資,而產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)居多,成為供應(yīng)鏈金融的重要客戶群體,同時(shí)核心企業(yè)也有助于進(jìn)一步節(jié)約財(cái)務(wù)資金。伴隨著全球化的趨勢(shì)和物流的快速發(fā)展,物流供應(yīng)鏈金融的跨區(qū)域特征對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的跨區(qū)域發(fā)展也具有積極的促進(jìn)作用。
四、供應(yīng)鏈金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的建議
(一)鼓勵(lì)多渠道資金參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
目前主要是銀行信貸在參與供應(yīng)鏈金融,選擇性的業(yè)務(wù)開展與配給性信貸的存在,使得其對(duì)供應(yīng)鏈及企業(yè)的選擇較為苛刻,并不能完全涉及一些企業(yè)集群。伴隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì),可以多鼓勵(lì)保險(xiǎn)、基金、小額貸款公司等多種資本參與其中,增加供應(yīng)鏈金融的競(jìng)爭(zhēng)性和資金支持量,完善產(chǎn)業(yè)集群的融資環(huán)境,從而從供應(yīng)鏈金融上升到產(chǎn)業(yè)融資,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的長(zhǎng)期發(fā)展,同時(shí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言,可以獲得可觀的利潤(rùn)。供應(yīng)鏈金融主體即資金的提供者更加豐富,有助于供應(yīng)鏈金融實(shí)踐的不斷完善和企業(yè)的健康成長(zhǎng)。
(二)完善法律制度環(huán)境及區(qū)域政策
金融行業(yè)趨向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式,但商業(yè)銀行的職能定位和管理體制并未完全體現(xiàn)出這種趨勢(shì),傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式已有礙金融創(chuàng)新的開展。銀行可以成立專門的產(chǎn)業(yè)事業(yè)部或供應(yīng)鏈金融公司來開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),與第三方供應(yīng)鏈金融公司共同開展業(yè)務(wù),這樣可以解決在質(zhì)押物監(jiān)管中出現(xiàn)的監(jiān)管職責(zé)問題。從發(fā)展歷程來看, 第三方中介的介入就是為了解決由于制度不完善對(duì)發(fā)展供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生阻礙的問題。實(shí)際上一些擔(dān)保公司、物流公司參與了倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押融資,有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展都是隱蔽進(jìn)行的,目的在于規(guī)避制度性約束。 雖然2007年《物權(quán)法》的出善了部分規(guī)定,如質(zhì)押權(quán)的登記制度,以應(yīng)收賬款出質(zhì)的,當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。但是質(zhì)押僅是登記
,有的地方并不接受機(jī)構(gòu)的查詢,個(gè)別事物在相關(guān)法律中并不能找到明確解釋,缺乏操作便利性。同時(shí)沒有一定的市場(chǎng)便于質(zhì)押物的交易和變現(xiàn)。在供應(yīng)鏈金融中充當(dāng)?shù)盅浩返馁Y產(chǎn)如果能夠在一定程度上變現(xiàn)將有助于控制企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。有利于供應(yīng)鏈金融發(fā)展的法律制度仍有待完善,同時(shí),我國(guó)的產(chǎn)業(yè)集群大部分都是市場(chǎng)與政府共同作用的結(jié)果,為營(yíng)造區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新需要更多政策支持。
(三)構(gòu)建系統(tǒng)性供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)
由于產(chǎn)業(yè)集群中多條供應(yīng)鏈構(gòu)成網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),本身就為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)的環(huán)境,所以為其提供供應(yīng)鏈金融需要一個(gè)系統(tǒng)性安排,如統(tǒng)一的信貸征詢系統(tǒng)、抵押品交易市場(chǎng)中心、第三方電子服務(wù)平臺(tái)等。電子商務(wù)化和系統(tǒng)化是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì),統(tǒng)一的信貸征詢系統(tǒng)能夠集中企業(yè)的真實(shí)信息,便于金融機(jī)構(gòu)的授信決策。同時(shí)構(gòu)建統(tǒng)一的交易和集群內(nèi)服務(wù)平臺(tái)能夠降低供應(yīng)鏈金融的交易成本,同時(shí)平臺(tái)的可視性和精確性可以進(jìn)一步減少企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱,降低融資風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融由于供應(yīng)鏈的延展性,使得產(chǎn)生集群系統(tǒng)內(nèi)外之間的融資聯(lián)系增多,隨著全球貿(mào)易化的發(fā)展,封閉性的集群已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展,需要加強(qiáng)集群系統(tǒng)金融的服務(wù)功能和內(nèi)外銜接才能更好地實(shí)現(xiàn)集群發(fā)展。可通過探索產(chǎn)業(yè)集群系統(tǒng)內(nèi)部供應(yīng)鏈金融模式和集群間跨系統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式來提高供應(yīng)鏈金融技術(shù)。目前一些地區(qū)由政府出面聯(lián)合一些公司構(gòu)建集群企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系,如長(zhǎng)沙市線上融資交易平臺(tái)主要是運(yùn)用信息化技術(shù)建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)和網(wǎng)上交易系統(tǒng),促進(jìn)金融資源的集聚,服務(wù)于集群中各條產(chǎn)業(yè)鏈,滿足集群企業(yè)的融資需求。
(四)積極探索產(chǎn)業(yè)集群下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制措施
產(chǎn)業(yè)集群下供應(yīng)鏈金融服務(wù)的對(duì)象主要是中小企業(yè),融資風(fēng)險(xiǎn)控制仍然是重要方面,例如供應(yīng)鏈金融存貨支持融資中,存貨面臨倉(cāng)儲(chǔ)、監(jiān)管和估價(jià)等問題,如何提供安全、便利的存貨保管,是控制融資風(fēng)險(xiǎn)的重要方面,目前可通過第三方物流企業(yè)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控措施征信調(diào)查包括對(duì)特定交易資產(chǎn)、交易對(duì)象、企業(yè)基本信息的調(diào)查等,并作出信用級(jí)別的評(píng)定,以決定授信與否及額度大小。一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群里會(huì)包含幾條主要供應(yīng)鏈,體現(xiàn)此產(chǎn)業(yè)集群的核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展,企業(yè)授信調(diào)查內(nèi)容包含對(duì)核心供應(yīng)鏈的整體評(píng)價(jià),從而決定對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)的授信與額度。針對(duì)一系列同類型企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一資信和跟蹤信用調(diào)查,同一集群中企業(yè)不同的資產(chǎn)類型、資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)狀況具有可比性,可以把風(fēng)險(xiǎn)控制在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi),同時(shí)可以節(jié)約成本和風(fēng)險(xiǎn)控制成本。構(gòu)建集群內(nèi)統(tǒng)一的信貸調(diào)查系統(tǒng),減少信息不對(duì)稱有助于長(zhǎng)期授信行為,更深入地了解企業(yè)交易實(shí)質(zhì),并對(duì)后期跟蹤信用評(píng)價(jià)起到輔助作用,同時(shí)降低了授信成本。
[參考文獻(xiàn)]
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；因子分析；Logistic模型
Abstract： Supply chain finance， based on the traditional credit model， link up the core enterprises and several of the supply chain upstream and downstream small enterprises to solve the financing difficulties. This paper designs the credit risk evaluation system from three aspects： the financing enterprise condition， the core enterprise condition and the supply chain condition. This paper selects thirty small and medium-sized listed companies from automobile industry，uses the method of factor analysis and logistic regression analysis to evaluate the credit risk， verify and draw the conclusion. In the end， this paper puts forward some suggestions to improve the accuracy of credit risk assessment.
Key words： supply chain finance； credit risk； factor analysis； Logistic model
引 言
供鏈金融，即在傳統(tǒng)的信貸模式基礎(chǔ)上，將核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游的多個(gè)合作企業(yè)聯(lián)系起來，從原材料采購(gòu)的供應(yīng)商、加工制造半成品的制造商，直至銷售產(chǎn)品的經(jīng)銷商，最后到消費(fèi)客戶手中，形成的一個(gè)整體，對(duì)供應(yīng)鏈中的各節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供所需的金融和融資類服務(wù)。結(jié)合目前我國(guó)各大銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展情況來看，我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展主要集中在汽車、鋼鐵、能源和電信等幾大板塊，其中汽車制造業(yè)是我國(guó)供應(yīng)鏈活動(dòng)中較為典型的組織。汽車制造業(yè)供應(yīng)鏈的組成可以分為上游汽車零部件的購(gòu)買、中游汽車整車的組裝制造和下游成品的分銷物流三部分。本文以大型的汽車整車制造企業(yè)作為核心企業(yè)，與整車制造企業(yè)有合作關(guān)系的上游汽車零部件及配件供應(yīng)商及下游的汽車分銷商的融資企業(yè)為研究對(duì)象，進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)分析。
1 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的建立
1.1 確定評(píng)價(jià)方法
選擇Logistic模型進(jìn)行供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，Logistic模型是目前計(jì)算違約概率方面研究比較成熟的一種模型，二分類的Logistic回歸模型的變量取值只有兩個(gè)值，而企業(yè)在貸款中也只有違約和不違約兩種情況，因此二分類的Logistic模型非常符合企業(yè)計(jì)算違約概率風(fēng)險(xiǎn)度量的預(yù)測(cè)。采用一系列財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)指標(biāo)X， i=n作為自變量建立Logistic模型，預(yù)測(cè)企業(yè)的守約概率P。然后根據(jù)銀行和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)資料設(shè)立分界點(diǎn)P，通過P與P的比較，以確定融資企業(yè)的守約率大小，最后決定是否對(duì)該企業(yè)進(jìn)行貸款，P值越接近于1，表示融資企業(yè)的信用較好，P值越接近于0，則融資企業(yè)的信用較差。在進(jìn)行Logistic回歸分析之前，采用因子分析法選擇具有代表性的自變量，設(shè)法將原來眾多具有一定相關(guān)性（比如m個(gè)指標(biāo)），重新組合成一組新的互相無關(guān)的綜合指標(biāo)因子來代替原來的指標(biāo)，以減少候選變量間的相關(guān)性，作為新的綜合指標(biāo)因子。
1.2 評(píng)價(jià)體系的建立
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)改變了金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)融資視角，融資過程中參與主體和風(fēng)險(xiǎn)來源更加復(fù)雜，對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)不僅局限于申請(qǐng)融資的中小企業(yè)本身，而是將供應(yīng)鏈上復(fù)雜多變的運(yùn)行狀況和核心的參與主體納入了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)管理，本文從融資企業(yè)、核心企業(yè)和供應(yīng)鏈狀況三個(gè)方面出發(fā)，客觀科學(xué)地建立了供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系：
（1）融資企業(yè)是決定整條供應(yīng)鏈信用風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)鍵因素，包括企業(yè)基本情況、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、成長(zhǎng)性五個(gè)方面。
（2）核心企業(yè)的擔(dān)保承諾是開展供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)，核心企業(yè)多為大型公司，其信用水平一般較高，發(fā)展穩(wěn)定，因此只考慮核心企業(yè)的盈利能力和償債能力兩個(gè)方面。
（3）供應(yīng)鏈狀況即融資企業(yè)與核心企業(yè)間的合作穩(wěn)定性、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力也是影響供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。
整個(gè)評(píng)價(jià)體系共三個(gè)部分，16個(gè)指標(biāo)。指標(biāo)體系如表1所示：
2 實(shí)證分析
2.1 樣本采集及數(shù)據(jù)處理
本文選取我國(guó)汽車制造行業(yè)作為研究對(duì)象。由于供應(yīng)鏈金融主要是為中小企業(yè)提供相應(yīng)的信貸服務(wù)，因此樣本的篩選主要依據(jù)以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是屬于滬深股市，二是屬于中小企業(yè)板塊，以汽車整車制造企業(yè)為核心企業(yè)，搜索其供應(yīng)鏈上游行業(yè)的汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)及下游的汽車分銷商、服務(wù)商作為融資企業(yè)。經(jīng)過篩選，共選出符合條件的30家上、下游中小企業(yè)作為研究樣本，其中23家來自于滬深板塊，7家來自中小板塊，25家公司為上游的汽車零部件公司，5家為下游的汽車分銷、服務(wù)公司。
從定性和定量這兩個(gè)角度可以對(duì)樣本指標(biāo)進(jìn)行整體上的劃分，對(duì)于樣本指標(biāo)的定量指標(biāo)數(shù)據(jù)主要來自于2016年第三季度各家公司的年報(bào)、和訊網(wǎng)、中國(guó)財(cái)經(jīng)信息網(wǎng)；另外一部分定性指標(biāo)數(shù)據(jù)，由于評(píng)價(jià)指標(biāo)相對(duì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)界限模糊，根據(jù)呂躍進(jìn)提出的依據(jù)心里因素劃分評(píng)價(jià)等級(jí)以及數(shù)量等級(jí)確定理論，請(qǐng)相關(guān)專家依據(jù)樣本企業(yè)對(duì)象及其所在供應(yīng)鏈的實(shí)際情況，將樣本數(shù)據(jù)按指標(biāo)進(jìn)行10、8、6、4、2五個(gè)檔次的打分評(píng)價(jià)。
2.2 因子分析
2.2.1 KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)
用SPSS22.0軟件運(yùn)行結(jié)果如表2所示，根據(jù)學(xué)者Kaiser（l974）的觀點(diǎn)，如果KMO值小于0.5，較不適宜進(jìn)行因子分析；如果KMO值大于0.5，表示適合進(jìn)行因子分析。表中的KMO值為0.515>0.5，表示樣本數(shù)據(jù)適合進(jìn)行因子分析。同時(shí)表中Bartlett的球形檢驗(yàn)P值為0，達(dá)到顯著水平，說明共同因素存在，適合進(jìn)行因子分析。
2.2.2 解釋的總方差
利用最大方差法旋轉(zhuǎn)成分矩陣，提取公共因子中勾選主成分法。如果得到的一般旋轉(zhuǎn)因子解其解釋的總方差中“累計(jì)%”值大于60%，則說明解釋程度較好，可以接受；或者以公共因子的特征值大于1為納入標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判定，若特征值小于1，則不納入。從解釋的總方差表中可以看出，特征值大于1的公因子共有6個(gè)，這6個(gè)公因子旋轉(zhuǎn)因子解的累計(jì)解釋總方差的百分比為82.834%，說明這6個(gè)公因子良好地解釋了所有的16個(gè)指標(biāo)。如表3所示：
2.2.3 主成分系數(shù)矩陣及其分析
根據(jù)表4的成分得分系數(shù)矩陣，選取主成分分析得到的前6個(gè)主成分，將這6個(gè)主成分用F，F(xiàn)，F(xiàn)，F(xiàn)，F(xiàn)，F(xiàn)表示，并作為主成分進(jìn)行分析， 可將6個(gè)主成分的函數(shù)表示如表4所示：
2.3 模型回歸分析
將提取的6個(gè)公共因子F至F作為自變量，將樣本企業(yè)的違約與守約Y作為因變量，Logistic模型的因變量Y僅有0和1兩個(gè)取值，守約事件的發(fā)生取值為1，違約事件的發(fā)生取值為0。如果P
選取樣本企業(yè)的評(píng)判指標(biāo)F數(shù)值參考了和訊網(wǎng)中對(duì)所選取樣本企業(yè)的2016年前三季度的財(cái)務(wù)評(píng)估，綜合考慮企業(yè)的盈利能力、成長(zhǎng)能力、償債能力和綜合能力（根據(jù)諸多學(xué)者研究經(jīng)驗(yàn)，將綜合能力在兩顆星及以上，并且其他三項(xiàng)能力都沒有出現(xiàn)一顆白星，即設(shè)定F值為1，反之則設(shè)定F值為0）。運(yùn)用SPSS22.0軟件運(yùn)行后結(jié)果如表6所示。
從表6可以看出，在30個(gè)樣本中，對(duì)于已觀測(cè)到的10個(gè)違約風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中，模型預(yù)測(cè)為違約風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的數(shù)量為9個(gè)，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為90.0%。在已觀測(cè)到的20守約企業(yè)中，得出的模型預(yù)測(cè)為守約企業(yè)的數(shù)量為19個(gè)，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為95.0%，整個(gè)模型的綜合預(yù)測(cè)率為93.3%。
概率方程中的P值，即表示汽車零配件企業(yè)的守約概率，代表了其信用程度，P值越大，則企業(yè)信用越高；反之，則越低。將具體某汽車企業(yè)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)代入方程，即可得到該企業(yè)守約概率的P值。以0.5為分界線，P值越大表示融資企業(yè)的守約概率越大，即違約風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
2.4 模型的檢驗(yàn)
選取樣本中的某一具體公司進(jìn)行檢驗(yàn)，以濰柴動(dòng)力為例，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為內(nèi)燃機(jī)、液壓產(chǎn)品、新能源動(dòng)力總成系統(tǒng)及其配套產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、維修、進(jìn)出口等，公司儆諂車行業(yè)上游的汽車零配件公司，該企業(yè)想向銀行申請(qǐng)貸款，此時(shí)銀行在考慮其他方面的因素的同時(shí)，應(yīng)將本實(shí)證模型對(duì)應(yīng)的各個(gè)指標(biāo)數(shù)值，F(xiàn)=10.9879，F(xiàn)=7.7873，F(xiàn)=4.9439，F(xiàn)
=-2.5151，帶入公式：
可得該企業(yè)的守約概率為98.3%，說明信用風(fēng)險(xiǎn)較小，在其他條件適當(dāng)?shù)那闆r下，銀行可以考慮給予信貸。其他公司的守約概率同上求得，對(duì)比觀測(cè)值，可得該模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率較高。對(duì)比表如表8所示。
2.5 結(jié) 論
利用logistic回歸分析得出的最終的預(yù)測(cè)模型看，評(píng)判供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素還是集中在融資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，其中包括償債能力、盈利能力，以及核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，其中主要是償債能力和盈利能力，其次是融資企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)情況與成長(zhǎng)能力。
3 供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
3.1 使用有針對(duì)性的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系
供應(yīng)鏈金融這種融資模式的特點(diǎn)決定了處于供應(yīng)鏈上的中小融資企業(yè)的信用不僅僅取決于其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和自身的財(cái)務(wù)狀況很大程度上依賴于與中小融資企業(yè)交易的核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用狀況以及中小融資企業(yè)與其上下游核心企業(yè)的關(guān)系穩(wěn)定與否。因此，在評(píng)估供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，考慮了核心企業(yè)狀況和供應(yīng)鏈關(guān)系狀況的評(píng)估指標(biāo)體系來進(jìn)行供應(yīng)鏈中中小融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)估。
3.2 結(jié)合使用定量分析和定性分析
目前，我們己經(jīng)采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，但是在實(shí)際的評(píng)估工作中，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所要涉及定性分析的內(nèi)容細(xì)致而繁雜，不是所有信息都能用數(shù)字描述清楚的，因此應(yīng)堅(jiān)持定量方法和定性方法相結(jié)合的評(píng)估理念，單一的定量分析有其優(yōu)點(diǎn)，但信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估專家的經(jīng)驗(yàn)更值得借鑒。所以在實(shí)際評(píng)估工作中，要將定量分析和定性分析結(jié)合使用。
3.3 建立多行業(yè)、多區(qū)域供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系
中小融資企業(yè)所處的供應(yīng)鏈所屬行業(yè)不同、地區(qū)不同，可能導(dǎo)致相互之間的差距很明顯，如果不加選擇的將所有中小融資企業(yè)混合在一起用同一種指標(biāo)體系或同一種方法進(jìn)行信用評(píng)估，勢(shì)必會(huì)影響評(píng)估的效果。本文選擇的是汽車行業(yè)，如果分析其他行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，則考慮建立不同的評(píng)估體系。
3.4 建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)
分析和有效評(píng)價(jià)能幫助銀行更科學(xué)準(zhǔn)確地做出信貸決策，是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段，因此應(yīng)加強(qiáng)并完善對(duì)供應(yīng)鏈金融交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)的建立，充足的數(shù)據(jù)能使實(shí)證分析的結(jié)果更可信并且有意義。
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關(guān)鍵詞 深發(fā)展 供應(yīng)鏈金融 品牌
一、引言
深圳發(fā)展銀行簡(jiǎn)稱深發(fā)展，1987年首次向社會(huì)公開發(fā)售人民幣普通股，并于1987年12月22日正式宣告成立。截至2010年6月30日深發(fā)展的總資產(chǎn)6224億元人民幣，一般性貸款3533億元，存款5060億元，不良貸款余額22.9億元，不良貸款率0.61％撥備覆蓋率達(dá)到224％。目前，定位為中型股份制銀行。深圳發(fā)展銀行授信業(yè)務(wù)70％以上都是中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)，超過90％的公司客戶都是中小企業(yè)客戶。鑒于自身業(yè)務(wù)和客戶的特殊性最早在國(guó)內(nèi)推出“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)，所謂“供應(yīng)鏈金融”就是重點(diǎn)考察中小企業(yè)的貿(mào)易背景，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司對(duì)供應(yīng)鏈不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算，理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。國(guó)外供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要是針對(duì)中小企業(yè)的貿(mào)易融資服務(wù)；而深發(fā)展供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于，大膽將國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)“移植”到國(guó)內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)之中，主要是對(duì)中小企業(yè)的一種資產(chǎn)支持服務(wù)。并通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方式開發(fā)了新的行業(yè)群體，培育了數(shù)量眾多的優(yōu)質(zhì)客戶。業(yè)務(wù)對(duì)象由單一企業(yè)變?yōu)楣?yīng)鏈整體，為深發(fā)展提供一個(gè)切人和穩(wěn)定高端客戶的新管道，也將為深發(fā)展帶來更大的市場(chǎng)和利潤(rùn)回報(bào)。
二、深發(fā)展供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀
深發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從2000年在其廣州分行嘗試開辦貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，并獲得成功以來，陸續(xù)在2001年嘗試動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信；2002年推出“深發(fā)票據(jù)CPS”、深發(fā)展貨押等類產(chǎn)品，豐富了產(chǎn)品種類，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域；2003年首次推出了“1+N”供應(yīng)鏈金融(融資)服務(wù)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)由嘗試走向系統(tǒng)化；2006年在業(yè)內(nèi)率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌，開始品牌化建設(shè)；2010年9月供應(yīng)鏈金融的在線化工程完成了線上線下業(yè)務(wù)對(duì)接，提高了運(yùn)作效率。目前，深發(fā)展供應(yīng)鏈金融運(yùn)用最充分的市場(chǎng)有全國(guó)的鋼材、汽車市場(chǎng)，華南的能源市場(chǎng)和華北的糧食市場(chǎng)等。
三、深發(fā)展開展供應(yīng)鏈金融面臨的問題
1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈
由于金融產(chǎn)品同質(zhì)性的特點(diǎn)，伴隨著深發(fā)展“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)的成功開展，很多業(yè)內(nèi)同行也嗅到了其中的“巨大市場(chǎng)”。首先，引來興業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行等中小股份制銀行的側(cè)目。其中興業(yè)銀行“金芝麻”中小企業(yè)服務(wù)方案針對(duì)這三大財(cái)務(wù)需求環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)融資服務(wù)、采購(gòu)環(huán)節(jié)融資服務(wù)、銷售環(huán)節(jié)融資服務(wù)，一站式為中小企業(yè)解決融資難題成為深發(fā)展開展業(yè)務(wù)的一大強(qiáng)勁對(duì)手。其次，四大國(guó)有商業(yè)銀行借助和大企業(yè)合作密切的關(guān)系，直接針對(duì)供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)融資，減少了銀行對(duì)核心企業(yè)的培育成本，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪的強(qiáng)勁勢(shì)頭。以工商銀行為例，工商銀行的“沃爾瑪供貨商融資解決方案”，將沃爾瑪認(rèn)可的供貨商納入目標(biāo)客戶范圍，重點(diǎn)審查客戶供貨歷史、過往合同履行能力、信用記錄等直接影響企業(yè)貨款回籠的因素，無需客戶提供抵押擔(dān)保，即可獲得融資服務(wù)。最后，外資銀行如花旗、匯豐銀行也開展中小企業(yè)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，特別是保理業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭相當(dāng)迅猛，配套服務(wù)也相當(dāng)完善。中外資銀行相繼涉入對(duì)中小企業(yè)提供融資服務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新行列之中，使深發(fā)展面臨很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
2、供應(yīng)鏈構(gòu)成主體管理機(jī)制不完善
(1)從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不強(qiáng)。一方面，深發(fā)展從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)困乏。缺乏有經(jīng)驗(yàn)的操作人員，對(duì)供應(yīng)鏈的總體運(yùn)行以及信貸對(duì)象行業(yè)特征熟悉不夠。目前的融資中，不同行業(yè)的中小企業(yè)質(zhì)押物不同，以及需要查看各種權(quán)利憑證的原件辨別真?zhèn)蔚鹊龋@些專業(yè)知識(shí)的缺乏制約著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。另一方面，從業(yè)人員動(dòng)力不足。由于中小企業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，銀行內(nèi)部的嚴(yán)格的信貸責(zé)任準(zhǔn)究制度，實(shí)行“責(zé)任到人”，因此會(huì)降低信貸人員在中小企業(yè)貸款方面營(yíng)銷與服務(wù)的積極性，信貸人員為了避免承擔(dān)責(zé)任，寧愿放棄中小企業(yè)的信貸或者從業(yè)人員的被動(dòng)開展業(yè)務(wù)，這種狀態(tài)使深發(fā)展內(nèi)部持續(xù)開展業(yè)務(wù)的動(dòng)力不足。
(2)對(duì)核心企業(yè)激勵(lì)機(jī)制待于完善。深發(fā)展業(yè)務(wù)“1+N”模式或者“1+N+1”模式，不在孤立對(duì)中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表靜態(tài)評(píng)估，而是要依托核心企業(yè)的信用水平為中小企業(yè)融資。國(guó)內(nèi)大企業(yè)幾乎都是大銀行成熟的客戶，是所有銀行相爭(zhēng)的“寵兒”。如何挖掘大企業(yè)為目標(biāo)核心企業(yè)，才能是“1+N”或者“1+N+1”信貸模式有效運(yùn)轉(zhuǎn)；如何和核心企業(yè)建立良好的互動(dòng)關(guān)系，使核心企業(yè)愿意為相關(guān)中小企業(yè)的信貸提供信用支持，以及何種激勵(lì)機(jī)制才能維持這種關(guān)系。目前，在供應(yīng)鏈發(fā)展水平方面，我國(guó)還是剛剛起步，在經(jīng)濟(jì)一體化的大環(huán)境下，深發(fā)展要想擁有成熟的供應(yīng)鏈核心企業(yè)，還需要長(zhǎng)期努力。
(3)深發(fā)展與融資企業(yè)的信息不對(duì)稱問題仍然存在。由于中小企業(yè)受規(guī)模和管理的限制，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，違約成本低。當(dāng)中小企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)困難時(shí)只考慮獲得融資，有可能故意提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，增加深發(fā)展信貸風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和所有者大多數(shù)情況下是同一人或者家族式企業(yè)，業(yè)務(wù)資金流動(dòng)和個(gè)人資金流動(dòng)很難獨(dú)立核算，這樣可能即使企業(yè)有足夠的資金不一定及時(shí)償還銀行貸款，存在還款主動(dòng)性不強(qiáng)的情況。
(4)物流企業(yè)信息傳到機(jī)制需進(jìn)一步提高?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的物流環(huán)境復(fù)雜和混亂的局面給深發(fā)展開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)尋找可靠的物流企業(yè)合作增加了難度。盡管，現(xiàn)在深發(fā)展和第三方物流企業(yè)合作達(dá)270家之多。如何激勵(lì)所合作的物流企業(yè)更好地為深發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)扮演好人角色，完善信息回饋機(jī)制，監(jiān)管信貸的支持資產(chǎn)，并就企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)向深發(fā)展提供預(yù)警。就物流企業(yè)本身的實(shí)力是否有保管、儲(chǔ)藏抵押物的技術(shù)能力以及是否具有適合抵押物儲(chǔ)藏標(biāo)準(zhǔn)化評(píng)估體系的倉(cāng)庫(kù)，為深發(fā)展起到預(yù)期的監(jiān)管作用。
3、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理
目前銀行將貸款風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，中小企業(yè)貸款沒有比較成熟的信用擔(dān)保；標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)控制指標(biāo)不完善；中小企業(yè)融資量少、融資頻繁等這些特點(diǎn)導(dǎo)致辦理每一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)增大。供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)授信并不是降低對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)要求，而是需要綜合考慮整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)所固有的高風(fēng)險(xiǎn)問題仍然存在，隨著供應(yīng)鏈的不斷延伸存在聚集風(fēng)險(xiǎn)的潛在憂患。缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可能會(huì)引起更大的金融災(zāi)難，同時(shí)由于業(yè)務(wù)特點(diǎn)涉及很復(fù)雜的操作程序以及抵押物標(biāo)準(zhǔn)不可能統(tǒng)一的情況，供應(yīng)鏈金融面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)尤其是操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。
4、供應(yīng)鏈金融品牌還未打響
深發(fā)展開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以來，一直處在摸索發(fā)展階段，沒有形成自己獨(dú)特的品牌優(yōu)勢(shì)，也沒有真正達(dá)到在業(yè)內(nèi)第
一品牌的目標(biāo)。存在很多有關(guān)品牌建設(shè)的問題。如品牌辨識(shí)度不高，深發(fā)展叫供應(yīng)鏈金融，類似其他銀行如廣發(fā)銀行叫電子供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融名稱比較類似?，F(xiàn)在一提到供應(yīng)鏈金融只能想到銀行，而想不起深發(fā)展。究其因：一方面，我們的供應(yīng)鏈金融還停留在理論上，品牌營(yíng)銷力度不夠，使目標(biāo)客戶群對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)認(rèn)可度不高；另一方面，品牌營(yíng)銷經(jīng)費(fèi)不足等等原因。
四、對(duì)策建議
1、轉(zhuǎn)變創(chuàng)新理念、提高服務(wù)質(zhì)量、合作等方式應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力
創(chuàng)新是深發(fā)展永恒的主題，只有不斷創(chuàng)新推出差異化、高質(zhì)量的服務(wù)才能在市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)占有優(yōu)勢(shì)。首先在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，引入“雙方叫價(jià)拍賣”模型。將機(jī)制設(shè)計(jì)的理念與方法引入到金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)之中。深發(fā)展在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新方面不應(yīng)該單方面決定資金需求量。而是兼顧信貸需求的中小企業(yè)的實(shí)際情況讓更多的中小企業(yè)參與到產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中來，營(yíng)造一個(gè)多方共同決定創(chuàng)新產(chǎn)品的有效市場(chǎng)。這樣是深發(fā)展設(shè)計(jì)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品才能“適銷對(duì)路”。其次，為中小企業(yè)融資提供便捷，有效的服務(wù)，減少信貸審批程序及時(shí)滿足中小企業(yè)信貸需求。用高質(zhì)量服務(wù)取信于客戶，用更誠(chéng)摯服務(wù)態(tài)度贏得客戶。最后，開展供應(yīng)鏈金融時(shí)在自己的薄弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)與其他銀行的合作，用合作的方式降低競(jìng)爭(zhēng)成本，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
2、完善供應(yīng)鏈金融主體的有效管理機(jī)制
(1)從業(yè)人員應(yīng)加強(qiáng)從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)培訓(xùn)，增強(qiáng)操作程序的熟練程度，進(jìn)一步增強(qiáng)深發(fā)展事業(yè)部機(jī)制建設(shè)，針對(duì)負(fù)責(zé)不同行業(yè)的業(yè)務(wù)人員做好供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上邊界人員的互動(dòng)信任的長(zhǎng)期培育工作，優(yōu)化供應(yīng)鏈的信任機(jī)制。同時(shí)制定科學(xué)合理的獎(jiǎng)懲措施，使從業(yè)人員有不斷開拓業(yè)務(wù)的精神動(dòng)力以及獲得一定的榮譽(yù)感。
(2)核心企業(yè)處于供應(yīng)鏈的核心位置，鏈接上游。通過共同價(jià)值觀的培育，形成利益捆綁，即深發(fā)展自身能夠?yàn)楹诵钠髽I(yè)提供增值服務(wù)，通過核心企業(yè)為深發(fā)展找到更多業(yè)務(wù)相關(guān)的中小企業(yè)，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到“共贏”。同時(shí)制定統(tǒng)一的交往范式，在任何情況下，供應(yīng)鏈上其他節(jié)點(diǎn)和核心企業(yè)交易出現(xiàn)問題時(shí)，用規(guī)范的處理原則和方式解決問題來增強(qiáng)核心企業(yè)的信任。
(3)制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的授信評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。降低準(zhǔn)入門坎，簡(jiǎn)化、標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化信貸審批流程，提供靈活多樣的信貸服務(wù)。同時(shí)建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，針對(duì)不同企業(yè)貸還記錄，給還款及時(shí)的中小企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)政策或者更低標(biāo)準(zhǔn)的信貸利率，激勵(lì)中小企業(yè)及時(shí)歸還貸款，樹立良好的信用水平。
(4)物流企業(yè)信息回饋機(jī)制。供應(yīng)鏈金融服務(wù)整個(gè)過程中物流企業(yè)有掌握客戶及質(zhì)押物第一手資料的優(yōu)勢(shì)，深發(fā)展應(yīng)與物流企業(yè)建立起快速、流暢、高效的信息共享渠道及時(shí)了解上下游企業(yè)動(dòng)態(tài)及貨物倉(cāng)儲(chǔ)等情況。通過“損益”共擔(dān)的責(zé)任方式制約物流企業(yè)，督促并指導(dǎo)物流企業(yè)利用自身信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，建立對(duì)客戶的數(shù)據(jù)收集制度。物流企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)平臺(tái)給供貨商，既可以為供貨商融資提供服務(wù)，又可以通過規(guī)模效應(yīng)和大數(shù)定律為深發(fā)展信貸服務(wù)降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
3、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制力度
完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，用最新風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)量化風(fēng)險(xiǎn)以及足夠的撥備來增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。特別制定統(tǒng)一格式和標(biāo)準(zhǔn)化流程在抵押物選擇環(huán)節(jié)、日常管理環(huán)節(jié)、抵押物解除處理環(huán)節(jié)來降低操作風(fēng)險(xiǎn)。在開展供應(yīng)鏈金融過程中，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)的三種措施：避免銀行或其員工、機(jī)構(gòu)在法律上的無效行為，確保動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)受到法律的保護(hù)；法律規(guī)定和結(jié)果的不確定的質(zhì)押或擔(dān)保物不予以抵押或擔(dān)保；法律制度的相對(duì)無效性。比如抵押、轉(zhuǎn)讓交易沒有用法律文件來進(jìn)行規(guī)范或者它們本身就是非法的或者不能有效執(zhí)行的，都有可能導(dǎo)致法律無效行為的產(chǎn)生。深發(fā)展可以借助擔(dān)保公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、保險(xiǎn)公司等等機(jī)構(gòu)來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。
4、繼續(xù)推廣品牌建設(shè)
繼續(xù)推廣品牌建設(shè)。一方面，做好品牌營(yíng)銷工作。首先，協(xié)同營(yíng)銷，深發(fā)展和中國(guó)平安通過換股形成一定的股權(quán)聯(lián)系，以借助平安公司擁有金融牌照的優(yōu)勢(shì)，通過業(yè)務(wù)層面營(yíng)銷會(huì)有更大的協(xié)同效應(yīng)。其次，聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷，物流帶動(dòng)融資，物流企業(yè)在目標(biāo)市場(chǎng)中被廣泛應(yīng)用，而且與中小企業(yè)有密切聯(lián)系。最后，傳統(tǒng)營(yíng)銷也是不能放棄的，不管是通過大眾媒體營(yíng)銷還是專業(yè)媒體營(yíng)銷，可以提升服務(wù)的知名度、認(rèn)知度、美譽(yù)度和忠誠(chéng)度。另一方面，品牌的價(jià)值提升和品牌推廣，把它具體細(xì)化到兩個(gè)層面：一個(gè)層面，客戶的內(nèi)部支持，客戶營(yíng)銷推廣，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品服務(wù)必須以客戶為導(dǎo)向，為客戶提供更便捷的服務(wù)。另一個(gè)層面，廣告的精準(zhǔn)投放目標(biāo)比較明確，有針對(duì)性地與政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)等等部門合作，達(dá)到低成本，高效率的目的?？傊?，通過品牌塑造促進(jìn)市場(chǎng)成長(zhǎng)提升品牌美譽(yù)度和影響力，改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，審時(shí)度勢(shì)，穩(wěn)步發(fā)展。
摘 要：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開發(fā)最直接和常規(guī)的切入點(diǎn)就是核心企業(yè)，這也是國(guó)際銀行業(yè)的一般做法，本文從銀行開展業(yè)務(wù)的角度，研究了供應(yīng)鏈金融的核心企業(yè)選擇問題，并將層次分析法運(yùn)用到供應(yīng)鏈核心企業(yè)的選擇中。
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；核心企業(yè)；層次分析法
1.引言
截止目前，我國(guó)擁有中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)4200多萬戶，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%；我國(guó)企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值中有占GDP得58%的份額是由中小企業(yè)生產(chǎn)的，吸納全國(guó)就業(yè)量的75%。十以來，我國(guó)政府提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，目的一是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面深化改革；二是增加社會(huì)就業(yè)，保持社會(huì)穩(wěn)定。中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的發(fā)展的巨大貢獻(xiàn)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。但是，由于中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等原因，融資難、融資貴已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。在我國(guó)，中小企業(yè)在尋求融資時(shí)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是企業(yè)規(guī)模有限，融資方式受限，因此融資渠道單一。；二是融資成本高，由于中小企業(yè)天生的高風(fēng)險(xiǎn)，想要獲得資金支持，資金方一般都會(huì)提高貸款利率；三是企業(yè)抵押物少不能滿足一般貸款的要求。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)使得銀行在開展融資業(yè)務(wù)時(shí)，從整體信用過渡到局部信用，進(jìn)而過渡到核心企業(yè)的信用上來，從而解決了中小企業(yè)的融資瓶頸問題，使得中小企業(yè)融資相反對(duì)傳統(tǒng)融資方式變得更加容易，供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益非常突出，并表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
2.供應(yīng)鏈金融概述
關(guān)于供應(yīng)鏈金融目前學(xué)術(shù)界并沒有一個(gè)統(tǒng)一的定義，本文研究的角度是從銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的角度，因此供應(yīng)鏈金融的定義可為，通過對(duì)某核心企業(yè)上下游的整個(gè)鏈條進(jìn)行考察，基于核心企業(yè)對(duì)整條供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)能力，和核心大企業(yè)自身的信用情況，為核心企業(yè)周圍的中小企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。從供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題的角度來看，目前對(duì)供應(yīng)鏈管理中缺乏對(duì)資金流的管理，核心大企業(yè)在現(xiàn)實(shí)中對(duì)供應(yīng)鏈的管理重點(diǎn)在物流和信息流的管理，如果將供應(yīng)鏈中對(duì)資金流的管理增加進(jìn)來，為供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供金融服務(wù)，使得整條供應(yīng)鏈的資金流充裕，供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)。
3.供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)融資的影響
使得整個(gè)供應(yīng)鏈的所有企業(yè)資金流寬裕，像劑一樣激活了整個(gè)供應(yīng)鏈鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)。銀行通過對(duì)核心企業(yè)的授信解決了中小企業(yè)信用等級(jí)不高的問題，使得銀行由傳統(tǒng)的考察中小企業(yè)的信用到考察應(yīng)收賬款質(zhì)量的局部信用，再到考察核心企業(yè)的信用，實(shí)現(xiàn)了信用主體的轉(zhuǎn)變，圍繞一家核心企業(yè)，從供應(yīng)鏈源頭出發(fā)，到制成中間產(chǎn)品，再到加工成為最終產(chǎn)品，最后賣到消費(fèi)者手中，將整條供應(yīng)鏈中的所有參與著連成一體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，因此，從商業(yè)銀行的角度看，核心企業(yè)的選擇在商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的重要性顯得極其重要。
4.供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)的選擇
4.1核心企業(yè)的定義
供應(yīng)鏈中某一成員的節(jié)點(diǎn)企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，對(duì)其該條供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)具有很強(qiáng)的管理協(xié)調(diào)能力，則把該企業(yè)看成該供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)。供應(yīng)鏈核心企業(yè)是供應(yīng)鏈的關(guān)鍵中心，是供應(yīng)鏈中集物流周轉(zhuǎn)，信息交換，資金周轉(zhuǎn)于一體的中心，在供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)中，核心企業(yè)承擔(dān)供應(yīng)鏈組織者和管理者的職能。
4.2層次分析法概述
層次分析法（簡(jiǎn)稱AHP）是將與決策總是有關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次，在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析的決策方法。
4.3評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇
筆者以為對(duì)供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)的選擇應(yīng)從核心企業(yè)的償債能力、核心企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、核心企業(yè)的盈利能力、核心企業(yè)的創(chuàng)新能力、核心企業(yè)的成長(zhǎng)潛力、核心企業(yè)的基本素質(zhì)、和信用記錄這7個(gè)方面構(gòu)建指標(biāo)體系。
4.4基本步驟
4.4.1建立判斷矩陣
構(gòu)造成對(duì)比較陣
從層次結(jié)構(gòu)模型的第2層開始，對(duì)于從屬于（或影響）上一層每個(gè)因素的同一層諸因素，用成對(duì)比較法和1―9比較尺度構(gòu)造成對(duì)比較陣，直到最下層，其形式如下：
B=b11…b1nbn1…bnn或者B=（bij），I，j=1，2，…，n
據(jù)前面建立的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，我們組織10位專家針對(duì)上市主板中的5家公司由他們根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷確定各指標(biāo)系中標(biāo)度對(duì)應(yīng)情況，填寫各指標(biāo)的標(biāo)度值，并依據(jù)10位專家的建議建立核心企業(yè)統(tǒng)一的判斷矩陣。并依據(jù)該判斷矩陣求出黑心企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。
（1） 計(jì)算信用評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算和一致性檢驗(yàn)，見表1。
（2）組織專家為核心企業(yè)各指標(biāo)進(jìn)行打分
根上市公司的年報(bào)中關(guān)于公司在背景情況、財(cái)務(wù)報(bào)表和其他信用評(píng)價(jià)情況，召評(píng)價(jià)專家依據(jù)現(xiàn)有資料情況該企業(yè)實(shí)際情況由他們根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和指標(biāo)層指標(biāo)實(shí)際比率給企業(yè)的情況評(píng)分。
（3）計(jì)算核心企業(yè)的綜合得分，根據(jù)專家的初始得分結(jié)果，結(jié)合指標(biāo)權(quán)重，計(jì)算各指標(biāo)合成得分，并將評(píng)分結(jié)果匯總，見表2。
5.結(jié)論
依據(jù)本文構(gòu)建的供應(yīng)鏈融資模式的核心企業(yè)選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，利用層次分析法對(duì)核心大企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行計(jì)算得分并評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)結(jié)果表明在供應(yīng)鏈融資模式下的指標(biāo)體系下，該公司資金、資產(chǎn)質(zhì)量尚可，各項(xiàng)指標(biāo)處于中上等水平，經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定性因素對(duì)其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響很小，銀行可以考慮為其提供信貸支持。因此，該核心企業(yè)可以作為銀行重點(diǎn)開展業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)象。
（作者單位：中國(guó)民航大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
基金項(xiàng)目：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目（20001947SY1438）
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融信用問題管理體系
近年來，我國(guó)金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐越來越多，信用管理體系建設(shè)的問題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。
一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐
在我國(guó)，對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個(gè)階段：第一個(gè)階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉(cāng)”概念的提出；第二個(gè)階段，從“倉(cāng)單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個(gè)階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施?！诠?yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國(guó)形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：
其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購(gòu)、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方式。
其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉(cāng)等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題
目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國(guó)內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會(huì)擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會(huì)招致更大的風(fēng)險(xiǎn)，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。
第二，信用管理的局限。在我國(guó)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì)。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售市場(chǎng)和銷售對(duì)象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)?。這些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動(dòng)力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。
第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會(huì)造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會(huì)比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場(chǎng)來評(píng)估其價(jià)值，也不易在市場(chǎng)上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。
三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)
目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要工作，可以從以下三個(gè)方面來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。
(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)
1．建立中介信用機(jī)構(gòu)，完善社會(huì)征信服務(wù)體系。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用問題主要來源于以下兩個(gè)方面：一是由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響，又有諸如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時(shí)也會(huì)遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會(huì)增加供應(yīng)鏈自身信用問題的風(fēng)險(xiǎn)。二是供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴(kuò)散作用。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某一個(gè)成員出現(xiàn)了融資方面的問題，就會(huì)迅速地蔓延到整個(gè)供應(yīng)鏈，這對(duì)于供應(yīng)鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗(yàn)，也是對(duì)銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國(guó)尚未建立完善的征信信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災(zāi)難。因此，建議盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會(huì)征信業(yè)務(wù)體系。
2．加快供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前，我國(guó)有關(guān)供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴(yán)重滯后。有關(guān)倉(cāng)單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多?，F(xiàn)實(shí)法律中，合同法中沒有明確地規(guī)定倉(cāng)單的法律地位，真正的倉(cāng)單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉(cāng)單又沒有權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證和監(jiān)管，倉(cāng)單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時(shí)，從我國(guó)的“物資銀行”、“倉(cāng)單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應(yīng)鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范制度還需要進(jìn)一步完善，金融立法制度還須進(jìn)一步健全。
(二)必須把供應(yīng)鏈金融信用管理納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理
全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險(xiǎn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理偏好對(duì)資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計(jì)量各類風(fēng)險(xiǎn)確定經(jīng)濟(jì)資本，通過經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間oE6]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；供應(yīng)鏈金融；信貸配給
作者簡(jiǎn)介：牟卿（1979-），男，山東安丘縣人，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院經(jīng)濟(jì)師，博士研究生，研究方向：金融理論與實(shí)務(wù)。
中圖分類號(hào)：F830.56 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.12.10 文章編號(hào)：1672-3309（2012）12-29-03
中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，林毅夫等早在2001年就從理論上提出了對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)資本相對(duì)稀缺、勞動(dòng)相對(duì)充裕的經(jīng)濟(jì)來說，資金的機(jī)會(huì)成本較高，資本密集型的國(guó)有大型企業(yè)往往盈利性較差。中小企業(yè)由于符合我國(guó)要素稟賦的特點(diǎn)，相對(duì)于大企業(yè)來說生產(chǎn)了更多的社會(huì)財(cái)富，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人民生活水平提高方面都發(fā)揮著巨大的作用。中小企業(yè)在發(fā)展過程中，金融支持往往是決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵因素。商業(yè)銀行作為中小企業(yè)的融資主渠道并沒有完全滿足中小企業(yè)的融資需求，相反中小企業(yè)卻成為銀行信貸配給的首要對(duì)象。從目前我國(guó)的實(shí)際情況來看，融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。
一、基于銀行視角的中小企業(yè)信貸配給成因分析
信貸配給是當(dāng)前中小企業(yè)從商業(yè)銀行貸款過程中面臨的主要問題，Stiglitz and Weiss（1981）在《不完全信息市場(chǎng)中的信貸配給》一文中提出商業(yè)銀行的預(yù)期收益是由利率和借款人的違約概率決定的，所以銀行貸款利率是由銀行對(duì)企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)判斷和期望收益率決定的。如果銀行在無法準(zhǔn)確獲知借款人的違約概率的前提下，要求高的利率來對(duì)抗違約風(fēng)險(xiǎn)。這會(huì)造成低風(fēng)險(xiǎn)的借款人退出市場(chǎng)而高風(fēng)險(xiǎn)的借款人進(jìn)入市場(chǎng)（逆向選擇）；同時(shí)，驅(qū)使借款人使用貸款去進(jìn)行一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資，甚至可能出現(xiàn)惡意的逃廢債（道德風(fēng)險(xiǎn)）。其結(jié)果很可能是隨著利率的提高使得違約風(fēng)險(xiǎn)提高，反而降低了銀行的預(yù)期收益。因此銀行的最優(yōu)選擇不是在高利率上滿足所有借款申請(qǐng)者，而是在相對(duì)較低的利率水平上給一部分借款申請(qǐng)者以貸款。這樣就形成了信貸配給，即一部分企業(yè)無法獲得所需要的貸款。中小企業(yè)之所以成為信貸市場(chǎng)的首要配給對(duì)象，從商業(yè)銀行的角度來看主要有以下幾方面的原因：
一是從貸款的貸前盡職調(diào)查管理角度而言，在銀行業(yè)務(wù)流程中，貸款盡職調(diào)查需要客戶經(jīng)理通過實(shí)地調(diào)查與間接調(diào)查相結(jié)合的方式，收集客戶信息，對(duì)客戶的資信進(jìn)行分析。其中，產(chǎn)品經(jīng)理需協(xié)助調(diào)查貿(mào)易融資客戶的資信狀況及貿(mào)易狀況。在這些環(huán)節(jié)中，由于中小企業(yè)信息披露不充分，為商業(yè)銀行貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)造成困難。
二是從貸款的貸后監(jiān)督管理角度而言，貸款的貸后管理需要客戶經(jīng)理收集客戶資金變動(dòng)情況、定期收集客戶財(cái)務(wù)報(bào)表、關(guān)注客戶現(xiàn)金流變動(dòng)情況，通過現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)檢查方式，發(fā)現(xiàn)客戶的風(fēng)險(xiǎn)隱患。由于中小企業(yè)數(shù)量較多且分布廣泛，這就給銀行的工作人員進(jìn)行貸后監(jiān)督帶來了直接的困難，隨著銀行客戶經(jīng)理管戶數(shù)量的不斷上升，管理的精細(xì)化程度以及對(duì)客戶的走訪次數(shù)將受到很大的影響。
三是就貸款違約風(fēng)險(xiǎn)而言，隨著2012年以來經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈下游狀況的惡化，中小企業(yè)的違約概率正在提升。我國(guó)中小企業(yè)有著勞動(dòng)密集度高、技術(shù)含量低、行業(yè)集中度高、分布不均衡等特點(diǎn)，總體來看仍處于全球產(chǎn)業(yè)鏈的低端。在面對(duì)當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家“再工業(yè)化”的新趨勢(shì)時(shí)，我國(guó)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將有所提高、收入的不確定性增強(qiáng)，進(jìn)而造成違約概率的上升，使得銀行的貸款收入沒有保障。
最后，從貸款的規(guī)模經(jīng)濟(jì)視角來看，即使銀行成功完成了對(duì)中小企業(yè)的貸前盡職調(diào)查和貸后的監(jiān)督管理，貸款成本也是比較高的。相對(duì)大企業(yè)而言，中小企業(yè)的貸款額度較小，但是處理和管理一筆貸款的相關(guān)成本是穩(wěn)定的，一般不隨貸款額的增長(zhǎng)而出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。在有限的貸款規(guī)模下，如果中小企業(yè)貸款的占比上升，將提升銀行的經(jīng)營(yíng)成本，因此銀行從規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度考慮也會(huì)對(duì)中小企業(yè)惜貸。
二、文獻(xiàn)回顧
中小企業(yè)融資的信貸配給問題是一個(gè)世界性難題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者多年來一直致力于尋找解決方案并取得了很多研究成果。總體來看，有以下幾方面的建議：
（一）完善金融結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)
根據(jù)中小企業(yè)自身特點(diǎn)及不同類型銀行的放貸偏好，組織結(jié)構(gòu)呈扁平化的區(qū)域性中小銀行是中小企業(yè)貸款的主要供給者。銀行合并壯大后中小企業(yè)得到的貸款較合并前明顯減少。林毅夫等（2001）根據(jù)目前我國(guó)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，提出應(yīng)大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)解決中小企業(yè)融資難問題。邵志燕（2012）提出，在大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，為避免市場(chǎng)失靈問題，應(yīng)效仿歐美國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立專門扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)，配合政府合理引導(dǎo)資源流向，調(diào)節(jié)區(qū)域經(jīng)濟(jì)落差，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。李志赟（2002）指出，引入中小金融機(jī)構(gòu)后，中小金融機(jī)構(gòu)擁有的信息優(yōu)勢(shì)會(huì)增大，就可能向優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款，中小企業(yè)貸款總額將增加，進(jìn)而化解信貸配給問題。
（二）建立政府主導(dǎo)的擔(dān)保體系
李娟（2006）提出，由于中小企業(yè)本身資金有限，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，所擁有的資產(chǎn)有限，中小企業(yè)在貸款時(shí)難以提供擔(dān)保。因此，需要政府大力發(fā)展政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，執(zhí)行政府扶持中小企業(yè)的政策，排除中小企業(yè)向商業(yè)性金融申請(qǐng)融資時(shí)欠缺抵押或擔(dān)保品的障礙。中小企業(yè)政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，一般都是由政府出資并吸收金融機(jī)構(gòu)資金創(chuàng)辦的，旨在與商業(yè)金融機(jī)構(gòu)共同分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的放款信心，進(jìn)而協(xié)助中小企業(yè)順利取得商業(yè)金融的資金融通，解決中小企業(yè)貸款時(shí)遇到的擔(dān)保難問題。
（三）加快資金融通體系改革， 進(jìn)行金融創(chuàng)新
陳志、陳柳（2000）提出，應(yīng)加快資金融通體系改革， 進(jìn)行金融創(chuàng)新。首先，應(yīng)建立多層次的證券市場(chǎng)，包括全國(guó)性的證券市場(chǎng)、地區(qū)性證券市場(chǎng)，重點(diǎn)發(fā)展柜臺(tái)交易。引導(dǎo)中小企業(yè)通過直接融資解決資金需求。其次，發(fā)展債券市場(chǎng)、鼓勵(lì)中小企業(yè)債券的發(fā)行，可參照可轉(zhuǎn)換債券創(chuàng)新出我國(guó)的中小企業(yè)可轉(zhuǎn)化債券。再次，組建金融公司為中小企業(yè)提供多方面的融資服務(wù)。
（四）關(guān)系型貸款與銀行辛迪加模式
米靜毅（2005）在結(jié)合西方關(guān)系貸款的理論與青木昌彥的銀行辛迪加二者的優(yōu)點(diǎn)基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，提出了我國(guó)中小企業(yè)銀行融資的模式：企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款之前必須與其有穩(wěn)定的交易關(guān)系，以便銀行進(jìn)行有效的事前監(jiān)督；銀行一旦接受貸款申請(qǐng)，即可作為牽頭行來組建銀行辛迪加，集中借款企業(yè)與辛迪加成員的交易信息，并承擔(dān)全部的事中和事后監(jiān)督責(zé)任；一旦企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，牽頭行負(fù)責(zé)大部分債務(wù)的償還。通過組建銀行辛迪加的模式解決中小企業(yè)與銀行間信息不對(duì)稱問題，進(jìn)而解決信貸配給問題。
總體來看，上述文獻(xiàn)所提出的各種對(duì)策都能夠在一定程度上緩解中小企業(yè)融資困境，但對(duì)策中提出的建立擔(dān)保體系、發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、加快資金融通體系改革等措施是一個(gè)漸進(jìn)的長(zhǎng)期過程，難解當(dāng)前燃眉之急，銀行辛迪加模式會(huì)增加商業(yè)銀行的貸款成本，進(jìn)而轉(zhuǎn)嫁給中小企業(yè)，在實(shí)際工作中操作性不強(qiáng)。最明顯的缺憾是對(duì)于緩解中小企業(yè)信貸配給的信貸產(chǎn)品特征論述較少，因此，需要找到一種有效的方案作為新的突破口。
三、基于供應(yīng)鏈金融的解決方案
信息不對(duì)稱是造成銀行信貸配給的根源問題，解決銀行與中小企業(yè)借貸雙方信息不對(duì)稱的問題是解決當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵。從目前國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)的實(shí)踐來看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融是解決這一問題切實(shí)有效的方案。
供應(yīng)鏈金融是指銀行基于對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)作方式的理解和把握，將供應(yīng)鏈中具有較高信用等級(jí)或較強(qiáng)實(shí)力的單位確定為核心企業(yè)，并引入物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，為其及上下游企業(yè)提供以融資業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，并進(jìn)而向全方位金融服務(wù)延伸的一種業(yè)務(wù)模式。相較于傳統(tǒng)的融資模式，供應(yīng)鏈融資的主要特點(diǎn)是：首先，不再孤立的對(duì)供應(yīng)鏈成員企業(yè)中的中小企業(yè)進(jìn)行信貸評(píng)估，而是先評(píng)估核心企業(yè)的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況，以及對(duì)上下游企業(yè)的管理能力。如果供應(yīng)鏈關(guān)系緊密并符合供應(yīng)鏈融資貸款條件，銀行將對(duì)成員企業(yè)（中小企業(yè)）提供融資安排。其次，對(duì)成員中小企業(yè)的融資基于其與核心企業(yè)的真實(shí)交易情況，嚴(yán)格控制資金的應(yīng)用及支付情況。再次，供應(yīng)鏈融資強(qiáng)調(diào)貸款還款的自償性，即依靠供應(yīng)鏈成員企業(yè)間的銷售收入來償還貸款，保證了銀行的還款來源，最大限度地降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于解決中小企業(yè)信貸配給問題，供應(yīng)鏈金融有以下幾方面優(yōu)勢(shì)：
（一）發(fā)展供應(yīng)鏈金融能夠解決信息不對(duì)稱問題
供應(yīng)鏈金融不同于以往普通貸款的審核企業(yè)自身實(shí)力的方式，而將這種實(shí)力評(píng)價(jià)直接拓展到交易對(duì)手即資金的支付方，從供應(yīng)鏈成員企業(yè)的業(yè)務(wù)往來中獲取充分的信息，掌握供應(yīng)鏈的核心價(jià)值與環(huán)節(jié)，通過供應(yīng)鏈中交易各方企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的參與，形成相互依賴和制約的狀態(tài)。核心是將原有對(duì)中小企業(yè)個(gè)體實(shí)力的要求分解為對(duì)中小企業(yè)的履約能力與合作方付款能力的確認(rèn)，降低了銀行信貸業(yè)務(wù)對(duì)中小企業(yè)自身實(shí)力水平的要求，從而不需要對(duì)中小企業(yè)的詳盡財(cái)務(wù)信息等進(jìn)行調(diào)查。
（二）發(fā)展供應(yīng)鏈金融可以解決銀行對(duì)中小企業(yè)的評(píng)價(jià)問題
歐美等成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家通過銀企建立穩(wěn)定的交易關(guān)系來消除二者之間的信息不對(duì)稱，提高貸款可得性，這就是所謂的“關(guān)系貸款”的作用。但依靠關(guān)系貸款解決中小企業(yè)融資問題往往需要銀企之間擁有較長(zhǎng)時(shí)間的合作關(guān)系，而從我國(guó)的實(shí)際情況來看，中小企業(yè)的交易周期通常比較短，屬于短期行為。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)相較關(guān)系貸款模式來說，對(duì)企業(yè)狀況的評(píng)價(jià)從長(zhǎng)期評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)向短期評(píng)價(jià)。實(shí)質(zhì)是使銀行對(duì)中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展?fàn)顩r的評(píng)價(jià)，轉(zhuǎn)化為對(duì)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的控制，只要企業(yè)在相應(yīng)交易活動(dòng)發(fā)生的過程中能正常經(jīng)營(yíng)、履約，銀行就可以對(duì)該貿(mào)易背景下的中小企業(yè)提供融資。
（三）發(fā)展供應(yīng)鏈金融拓寬了中小企業(yè)抵質(zhì)押品的范圍，解決了中小企業(yè)貸款缺乏抵押的問題
《物權(quán)法》中規(guī)定的抵押物包括動(dòng)產(chǎn)（生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)成品等）、應(yīng)收賬款質(zhì)押、基金份額質(zhì)押。另外還特別申明，只要法律、行政法規(guī)沒有禁止的財(cái)產(chǎn)均可抵押。常規(guī)貸款很難覆蓋到中小企業(yè)的一個(gè)很重要原因是中小企業(yè)缺乏適當(dāng)?shù)牡玫姐y行認(rèn)可的抵押品。供應(yīng)鏈金融中，物流企業(yè)的參與使中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)抵押成為可能。在第三方物流企業(yè)的參與下，物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的存貨價(jià)值、存貨數(shù)量變動(dòng)情況可以做到實(shí)時(shí)了解和掌控，這使得銀行能夠及時(shí)了解企業(yè)存貨的實(shí)際情況，物流企業(yè)擅長(zhǎng)對(duì)動(dòng)產(chǎn)實(shí)施有效控制，有效解除了銀行在操作環(huán)節(jié)對(duì)抵押品監(jiān)管不力的風(fēng)險(xiǎn)，使銀行接受動(dòng)產(chǎn)抵押成為可能。
（四）發(fā)展供應(yīng)鏈金融可有效降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)
在供應(yīng)鏈中將中小企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和隨機(jī)沖擊轉(zhuǎn)移和分散到整條供應(yīng)鏈上。當(dāng)中小企業(yè)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和隨機(jī)沖擊時(shí)，整條供應(yīng)鏈中的企業(yè)有可能因?yàn)楣?yīng)鏈的穩(wěn)定與連續(xù)的需要，而在特定的時(shí)間和期限內(nèi)緩解、推遲甚至避免這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)的影響，這就有效降低了中小企業(yè)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)沖擊形成的信用違約的概率。同時(shí)，在貿(mào)易背景真實(shí)的情況下，利用供應(yīng)鏈金融的自償性，只要中小企業(yè)能正常履行經(jīng)濟(jì)交易契約，而交易對(duì)手又具備相應(yīng)的支付能力，中小企業(yè)的貸款償還能力就能夠得到保障。供應(yīng)鏈金融的自償性增強(qiáng)了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心，也能夠有效緩解中小企業(yè)的信貸配給水平。
（五）發(fā)展供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的自身需要，可以調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資的積極性
隨著金融脫媒進(jìn)程的不斷深化，越來越多的大型企業(yè)走向直接融資市場(chǎng)，對(duì)商業(yè)銀行融資的依賴性下降，銀行間接融資的空間受到嚴(yán)重?cái)D壓。在這種情況下，銀行必須用創(chuàng)新的方式、開闊的思維去拓展客戶資源，供應(yīng)鏈金融就提供了這樣一條新的渠道。供應(yīng)鏈中的廣大中、小型客戶對(duì)于商業(yè)銀行的各項(xiàng)服務(wù)仍然具有較強(qiáng)的依賴性。因此，通過提供高質(zhì)量的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，能夠?qū)⒐?yīng)商、制造商、分銷商、零售商直至終端用戶全部納入商業(yè)銀行的服務(wù)范圍，無論對(duì)銀行擴(kuò)大客戶數(shù)量，增加業(yè)務(wù)量，還是控制風(fēng)險(xiǎn)，提高收益，都能起到事半功倍的效果。
四、結(jié)論與建議
本文在從銀行的視角分析中小企業(yè)信貸配給的成因基礎(chǔ)上，闡述了供應(yīng)鏈金融對(duì)于緩解中小企業(yè)信貸配給的突出作用，為破解中小企業(yè)融資難問題提供了新的解決途徑。最后需要指出的是，對(duì)于商業(yè)銀行來說供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)技術(shù)含量較高，同時(shí)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)也是商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最高的業(yè)務(wù)，對(duì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷和經(jīng)辦人員的素質(zhì)要求高，在實(shí)際工作中要重點(diǎn)做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。首先，銀行需要研究供應(yīng)鏈核心企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和走勢(shì)，預(yù)防系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。其次，要提高盡職調(diào)查質(zhì)量，落實(shí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)資料的可靠性、真實(shí)性和完整性，落實(shí)好融資的前提條件，嚴(yán)把核心企業(yè)客戶準(zhǔn)入的第一關(guān)。再次，做好貸后管理工作。銀行信貸工作人員要切實(shí)承擔(dān)起貸后管理職責(zé)，并將系統(tǒng)監(jiān)測(cè)和實(shí)地調(diào)查有機(jī)結(jié)合，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查力度，掌握客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況變化的第一手資料。最后，商業(yè)銀行要嚴(yán)格審核供應(yīng)鏈融資的貿(mào)易真實(shí)性，確保貸款回收與客戶的物流、資金流相匹配，并通過與核心企業(yè)的密切溝通，保持對(duì)上下游合作企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、信用狀況和融資使用情況的及時(shí)跟蹤，避免出現(xiàn)虛假貿(mào)易背景下的騙貸行為。
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[6] 陳志、陳柳. 論我國(guó)中小企業(yè)融資改革與金融創(chuàng)新[J].金融研究，2000，（12）：117-121.
1、區(qū)塊鏈技術(shù)概述
區(qū)塊鏈概念最早于2008年提出，它是在已有技術(shù)上進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性的組合創(chuàng)新，其核心技術(shù)包括P2P網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、非對(duì)稱加密、共識(shí)機(jī)制、智能合約等。區(qū)塊鏈技術(shù)特別適用于具備多方協(xié)作、節(jié)點(diǎn)共信、信用透明等特征的場(chǎng)景，天然具有降低信任成本、實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)主權(quán)、提升運(yùn)行效率等優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)界和學(xué)術(shù)界都不斷對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行研究和探索，但當(dāng)前區(qū)塊鏈發(fā)展仍面臨不少挑戰(zhàn)，主要集中在技術(shù)、場(chǎng)景以及頂層設(shè)計(jì)方面。
2、國(guó)內(nèi)外區(qū)塊鏈發(fā)展現(xiàn)狀
1）各國(guó)政府高度重視區(qū)塊鏈的發(fā)展，先后出臺(tái)系列政策
從2016年開始各國(guó)政府已經(jīng)關(guān)注到區(qū)塊鏈的價(jià)值，2017年亞洲各國(guó)加快布局，2018年進(jìn)入高速發(fā)展階段，各國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)的落地應(yīng)用涌現(xiàn)。美國(guó)、英國(guó)和中國(guó)在應(yīng)用方面布局較早，并在金融、供應(yīng)鏈等行業(yè)領(lǐng)域形成豐富的應(yīng)用案例。新加坡、日本、韓國(guó)等國(guó)區(qū)塊鏈應(yīng)用方向上較為聚焦，政策上較為開放。在經(jīng)費(fèi)支持方面，美國(guó)政府直接給予研究人員和區(qū)塊鏈公司科研經(jīng)費(fèi)，英國(guó)、新加坡、日本、韓國(guó)主要以投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目為主。
2）國(guó)內(nèi)外巨頭紛紛布局區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)技術(shù)與應(yīng)用發(fā)展
國(guó)內(nèi)外巨頭企業(yè)于2015年便開始關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)，更多關(guān)注于技術(shù)研究與概念驗(yàn)證，部分企業(yè)于2106年開始進(jìn)軍區(qū)塊鏈行業(yè)，2017年國(guó)內(nèi)外各巨頭企業(yè)動(dòng)作更加頻繁，紛紛開始落地應(yīng)用探索，2018年則涌現(xiàn)出了一大批區(qū)塊鏈解決方案和應(yīng)用案例。國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)非常關(guān)注區(qū)塊鏈底層平臺(tái)研發(fā)，推出區(qū)塊鏈即服務(wù)（BaaS）平臺(tái)，并在供應(yīng)鏈金融、溯源、數(shù)字版權(quán)、物流追蹤等方向積極探索應(yīng)用。百度基于區(qū)塊鏈開展百度百科數(shù)據(jù)上鏈、圖騰存證，騰訊開展供應(yīng)鏈金融應(yīng)用及BaaS服務(wù)，阿里推出食品溯源、跨境結(jié)算等應(yīng)用。
3）開源是推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的重要方式，國(guó)外社區(qū)活躍
開源是推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的重要方式，涌現(xiàn)了以太坊、超級(jí)賬本、DFINITY、BCOS、安鏈云、DNA等一系列開源平臺(tái)，開源社區(qū)、企業(yè)界、高校經(jīng)過積極探索在智能合約、分片存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、跨鏈交互等方向創(chuàng)新形成了一系列關(guān)鍵技術(shù)，但以太坊等平臺(tái)也經(jīng)歷了多次擁堵事件、安全事件，所以性能、容量、安全的優(yōu)化提升是各個(gè)平臺(tái)的關(guān)注點(diǎn)。另外，通過分析國(guó)內(nèi)外區(qū)塊鏈開源平臺(tái)的關(guān)注度和活躍度，明顯看出國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈開源平臺(tái)的活躍度與國(guó)外存在一定差距，需要加大力度推進(jìn)國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈開源平臺(tái)的研發(fā)投入。
4）人才培養(yǎng)是區(qū)塊鏈創(chuàng)新的關(guān)鍵，國(guó)內(nèi)外高校積極布局
當(dāng)前全球范圍內(nèi)共計(jì)29所高校已開設(shè)區(qū)塊鏈相關(guān)課程和培訓(xùn)，大力培養(yǎng)區(qū)塊鏈專業(yè)人才。我國(guó)總計(jì)10家高校開設(shè)了人才培養(yǎng)課程，位于全球之首，這表明中國(guó)在人才培養(yǎng)意識(shí)方面已經(jīng)走在世界前列，其中上海地區(qū)已有4家高校開設(shè)相關(guān)課程，占中國(guó)高校總數(shù)的近一半，這四家高校中有三家位于楊浦區(qū)。
3、上海區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用發(fā)展概況
1）上海已形成完備的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)，底層平臺(tái)全國(guó)領(lǐng)先
上海目前已經(jīng)形成了從理論技術(shù)研究到底層平臺(tái)研發(fā)再到行業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新的完整生態(tài)體系，復(fù)旦、交大、同濟(jì)、財(cái)大等高校都在開展區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和人才培養(yǎng)，上海擁有工信部認(rèn)定的微眾銀行、萬向區(qū)塊鏈、矩陣元聯(lián)合打造的BCOS，眾安研發(fā)的安鏈（AnnChain）等區(qū)塊鏈開源平臺(tái)，分布科技的DNA也通過中國(guó)電子標(biāo)準(zhǔn)化研究院的《區(qū)塊鏈參考架構(gòu)》符合性測(cè)試。在金融、供應(yīng)鏈、航運(yùn)物流等領(lǐng)域有一大批企業(yè)在開展應(yīng)用研發(fā)，也成立了一些行業(yè)聯(lián)盟、研究機(jī)構(gòu)，在推動(dòng)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中起到了巨大作用。
2）上海出臺(tái)了系列政策，高校、聯(lián)盟協(xié)同推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用
上海從2016年開始推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用探索，下圖為上海市區(qū)塊鏈相關(guān)政策出臺(tái)時(shí)間，截止目前上海各政府部門已出臺(tái)近10項(xiàng)相關(guān)的政策和建議。
上海自2016年4月開始，各企業(yè)機(jī)構(gòu)紛紛成立了一系列聯(lián)盟機(jī)構(gòu)推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)的聯(lián)合研發(fā)與應(yīng)用，下圖為相關(guān)聯(lián)盟成立的時(shí)間，截止目前至少已有7家企業(yè)、機(jī)構(gòu)和高校成立的聯(lián)盟機(jī)構(gòu)開展區(qū)塊鏈的研究。
從2016年2月開始，上海高校已經(jīng)開始推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)研究和人才培養(yǎng)，復(fù)旦大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、上海交通大學(xué)、上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院、上海大學(xué)、華東理工大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)等高校先后成立了研究機(jī)構(gòu)、聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室等。
3）上海培育了一批技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)，在技術(shù)方面有一定優(yōu)勢(shì)
根據(jù)工信部信息中心的2018中國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)白皮書顯示，截至2018年3月底，全國(guó)有區(qū)塊鏈企業(yè)456家，目前上海有區(qū)塊鏈企業(yè)95家位列全國(guó)第二；從國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈融資事件地域分布來看，上海有73輪次，排名全國(guó)第二，上海區(qū)塊鏈發(fā)展有一定基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。從上海區(qū)塊鏈企業(yè)注冊(cè)地域來看，浦東新區(qū)數(shù)量最多，為27家，楊浦、松江、奉賢、寶山、虹口、黃埔等地區(qū)也是塊鏈企業(yè)注冊(cè)較多的區(qū)域。上海的萬向區(qū)塊鏈、分布科技、金丘科技等技術(shù)公司位于虹口、楊浦等地；同時(shí)，楊浦、浦東等區(qū)都有著高科技園區(qū)和高校分布，復(fù)旦大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)都位于楊浦五角場(chǎng)。通過楊浦區(qū)的配套政策，相信楊浦將成為后續(xù)推進(jìn)區(qū)塊鏈發(fā)展的重要?jiǎng)?chuàng)新區(qū)域和基地之一。
根據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利數(shù)據(jù)，我國(guó)已公開的區(qū)塊鏈專利申請(qǐng)數(shù)量達(dá)到了2077件。上海申請(qǐng)數(shù)量為170項(xiàng)，與北京、廣東、浙江有一定差距。目前，區(qū)塊鏈的技術(shù)專利主要集中在數(shù)據(jù)技術(shù)、加密技術(shù)、共識(shí)技術(shù)、智能合約、區(qū)塊鏈應(yīng)用等方面，區(qū)塊鏈應(yīng)用的專利最多有700多項(xiàng)。上海區(qū)塊鏈專利申請(qǐng)主要以企業(yè)為主，復(fù)旦、上海交大、同濟(jì)區(qū)塊鏈專利合計(jì)15項(xiàng)，從一個(gè)側(cè)面反映了區(qū)塊鏈的研發(fā)集中在企業(yè)，高校在中間的作用發(fā)揮還不明顯，有必要鼓勵(lì)高校在區(qū)塊鏈理論技術(shù)方面做重點(diǎn)突破。
經(jīng)過兩年多的探索，上海已經(jīng)在供應(yīng)鏈金融、保險(xiǎn)、電子存證等行業(yè)領(lǐng)域有了試點(diǎn)應(yīng)用，并形成了一批典型案例，為區(qū)塊鏈的應(yīng)用落地和推廣起到了很好的示范效果。通過對(duì)上海近百家區(qū)塊鏈企業(yè)調(diào)研和深入分析，編寫組收集掌握了一手素材和典型案例，其中有特色的案例包括：萬向區(qū)塊鏈打造區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，基于汽車產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)數(shù)據(jù)，為中小企業(yè)供應(yīng)商提供信用背書，開發(fā)供應(yīng)鏈中的“長(zhǎng)尾客戶”，緩解多級(jí)供應(yīng)商融資難、融資成本高的問題；眾安保險(xiǎn)采用區(qū)塊鏈存儲(chǔ)處理健康險(xiǎn)電子保單21.27萬份，涉及保費(fèi)收入3736.36萬元；連陌科技利用區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，打造的全球首個(gè)區(qū)塊鏈科技養(yǎng)殖項(xiàng)目“步步雞”，獲得中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇組織的第二屆中國(guó)區(qū)塊鏈開發(fā)大賽特等獎(jiǎng)；電子數(shù)據(jù)存證產(chǎn)品-法鏈已為法大大等合作伙伴的150萬/日電子合同提供存證后端。
4）上海區(qū)塊鏈技術(shù)具有一定優(yōu)勢(shì)，但后續(xù)發(fā)展還存在不足
上海在區(qū)塊鏈發(fā)展方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，例如擁有萬向區(qū)塊鏈、眾安、分布科技、金丘科技等一批區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)企業(yè)，底層平臺(tái)技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先；區(qū)塊鏈天然適用于多方協(xié)作、多信任主體間建立信任機(jī)制，上海擁有金融、航運(yùn)、供應(yīng)鏈等眾多潛在應(yīng)用場(chǎng)景；上海各大高校紛紛成立區(qū)塊鏈研究機(jī)構(gòu)，開展區(qū)塊鏈教育與培訓(xùn)，具有一定人才儲(chǔ)備。
但是上海在一定程度上還存在不足，從前面分析可知，區(qū)塊鏈技術(shù)起源于國(guó)外，國(guó)內(nèi)在核心技術(shù)方面還不完善，許多底層平臺(tái)依賴于國(guó)外開源項(xiàng)目；在產(chǎn)業(yè)應(yīng)用方面，聯(lián)盟組織發(fā)揮的作用還有待于挖掘和進(jìn)一步加強(qiáng)，需要協(xié)同行業(yè)主管部門共同推動(dòng)應(yīng)用落地；上海區(qū)塊鏈企業(yè)還是較為分散，產(chǎn)業(yè)各方很難形成合力，需要打造專門的集聚區(qū)，在頂層規(guī)劃方便也需要進(jìn)一步強(qiáng)化。
4、上海區(qū)塊鏈技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議
上海區(qū)塊鏈技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展將緊密圍繞上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè)的總體戰(zhàn)略，抓住“信息互聯(lián)網(wǎng)”向“價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)”發(fā)展升級(jí)的契機(jī)，培育具備全球規(guī)模和影響力的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、全球規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)巨頭，不斷創(chuàng)新應(yīng)用新模式、探索產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，服務(wù)上海創(chuàng)新之城、人文之城、生態(tài)之城建設(shè)。
上海在區(qū)塊鏈底層平臺(tái)研發(fā)方面相比國(guó)內(nèi)其他地區(qū)有一定優(yōu)勢(shì)，結(jié)合目前區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，我們建議從基礎(chǔ)理論、技術(shù)平臺(tái)、共性技術(shù)三方面進(jìn)行投入和布局?；A(chǔ)理論方面：由于區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)集成創(chuàng)新技術(shù)，目前的加密、共識(shí)算法等其核心技術(shù)，需要積極探索和創(chuàng)新，若要推動(dòng)上海區(qū)塊鏈技術(shù)能級(jí)的提升需要從基礎(chǔ)研究開始培育，我們重點(diǎn)考慮區(qū)塊鏈共識(shí)算法、智能合約形式化驗(yàn)證、抗量子隱私保護(hù)、跨鏈交互等；技術(shù)平臺(tái)方面：解決當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)際應(yīng)用中所面臨的問題，我們重點(diǎn)考慮區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)的性能優(yōu)化和安全管控；共方面：我們建議重點(diǎn)推動(dòng)行業(yè)應(yīng)用過程中的區(qū)塊鏈功能、性能、安全等測(cè)試、驗(yàn)證服務(wù)環(huán)境建設(shè)等，幫助企業(yè)降低應(yīng)用難度和成本。
