時間：2023-06-01 09:47:03
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇合同能源，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
預計2010年節能服務產業產值800億元,增速30%-40%,未來行業市場容量高達4000億元。
國務院關于大力推進合同能源管理的扶持政策或將破繭出臺。3月17日國務院常務會議指出,要積極推行由專業節能服務公司與企業、公共機構等用能單位簽訂能源管理合同,提供節能設計、改造和運行管理等服務的新機制。
隨著國務院關于合同能源管理指導總方針的推出,我們預計發改委、財政部、國家稅務總局,將于近期聯合落實《加快推行合同能源管理促進節能服務業發展的意見》,在稅收、融資渠道、補貼方面進行改革,包括將合同能源管理項目明確納入服務稅范疇,制定稅收鼓勵政策和細則,鼓勵金融機構在優惠利率信貸、產品合作等多渠道對合同能源管理進行扶持,以及節能服務補貼政策。政策推動下的節能服務產業,有望迎來新一輪增長高峰。
合同能源管理,即工業節能+建筑節能新模式。合同能源管理,簡稱EMC,起源于上世紀70年代的市場經濟國家,經過幾十年發展,在美國、加拿大,EMC已發展成為一個新興的節能產業。合同能源管理機制的實質,是一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的節能投資方式。這樣一種節能投資方式,允許用戶使用未來的節能收益為工廠和設備升級,以及降低目前的運行成本。
工業節能和建筑節能是合同能源管理模式主要應用領域。節能服務項目分布在工業、建筑、交通等各個領域,涵蓋鋼鐵、石化、建材、交通、電力、建筑、水泥等各行各業。合同能源管理適用于合同金額較大、能源計量便利的用電大戶和用能大戶,在工業高低壓變頻器、工業余熱回收利用、工業鍋爐、建筑HVAC、配電系統、LED路燈系統等領域,都是合同能源管理推廣的重點領域。2009年全國能源消費總量為31.0億噸標準煤,比上年增長6.3%,單位萬元GDP能耗為1.08噸標準煤,比上年下降2.2%。“十一五”期間,雖然我國萬元GDP能耗下降10%,但與世界發達國家相比,我國仍是日本、美國的4-5倍,減排任務艱巨。而合同能源管理機制有望成為推動工業節能和建筑節能的有效手段。我們預計鋼鐵和石化等高能耗行業,有望率先成為合同能源管理業務推進的重點領域。
2009年,我國節能服務產業再一次實現了跨越式發展,產值從2008年417億元增長到588億元,同比增速40.9%,合同能源管理項目投資額從2008年117億元增長到195億元,同比增長67%。產業總計綜合節能投資,從2008年253.2億元增長到360.4億元,同比增速為42.3%。其中,合同能源管理(EPC)項目投資從2008年116.7億元增長到195.3億元,同比增長67.37%。形成年節能能力1757.9萬噸標準煤,年減排1133.85萬噸二氧化碳。預計2010年節能服務產業總產值有望達到800億元,同比增長36%。根據EMCA協會對于節能服務產業的估算,節能市場總規模大約4000億元,未來發展空間非常巨大。
我們繼續重點看好節能服務公司和節能設備提供商,重點推薦節能服務公司泰豪科技(建筑節能),關注賽為智能(建筑節能、交通節能),推薦節能設備提供商雙良股份(余熱利用、建筑節能)、煙臺冰輪(余熱利用、余熱鍋爐)、合康變頻(變頻器)、九州電氣(變頻器)、德豪潤達(LED路燈)、科達機電(煤氣化爐),關注華光股份(余熱鍋爐)、海陸重工(余熱鍋爐)。
*責編電郵:caimi@vip.省略
北京建筑大學北京100044
摘要 隨著經濟的不斷發展，一種新型的管理方式應運而生，通過市場的手段促進了節能，這就是合同能源管理，這種方式是指節能服務公司與節能改造醫院簽訂能源管理合同，從而提供有效的服務，分享節能改造利益回收的一種商業模式，本文將就能源合同管理在建筑節能中的應用進行相關探析。
關鍵詞 合同；能源管理；建筑節能
0 引言
在建筑節能的統計和研究中可以得出的是樓宇占據了大量的能源，幾乎占到全球能源的百分之四十，并且二氧化碳排放量很高，直接影響了環境的可持續發展，并且在建筑節能方面來說目前我們重視程度不夠，數據表明在我國約430 億平方米的建筑中，僅有4%的建筑采用了先進的能源效率改進措施。
在市場化的減排機制中建筑合同能源管理是一種有效的方式，但是由于建筑合同能源管理的發展并不完善，所以應用范圍較為拘束，不能有效地應用到建筑行業當中。
1 合同能源管理在建筑節能中的應用現狀
1.1 確定合同能源服務公司是否應履行招投標程序目前來說我們的招投標程序主要面對的是政府投資為主的公用建筑，對于這種建筑形式來說要采取公開的招投標方式進行公司的選擇，避免在招投標程序確定之后有些公司由于利益相關放棄了改造項目，造成經濟的損失。
1.2 建筑節能改造技術方案是否履行設計管理程序問題在設計管理程序問題上由于很多管理工資沒有相關設計資質，不能出具相關設計文件資格證明，這就造成了有些公司為了獲得項目采取掛靠的形式，從而造成了質量得不到保證，這就需要對這些公司選擇科學的管理方式，避免對資質的硬性要求造成問題。
1.3 節能改造工程監理機制問題對于建立機制的問題如果嚴格按照相關規范，例如《工程建設監理規定》、《建設工程監理范圍和規模標準規定》等的要求，需要對改造項目直接納入監理工作，這種情況造成了合同能源管理的復雜性，增大了合同能源管理的難度，這就需要對監理機制進行科學的選用，從而實現合同能源管理的有效性。
1.4 改造后工程驗收問題工程驗收時工程最后的質量保障，采用了合同管理模式進行了改造之后的項目如何進行驗收，驗收標準和形式如何采用，這些問題目前來說還沒有明確的政策規定，這就造成了驗收過程中無據可依，對于節能效果的檢測評估目前采用只要達到預期效果即為合格，但是在各項管理和驗收政策中需要不斷的完善，從而保證在相關驗收工作中保證工程質量。
2 完善管理措施
2.1 政策支持政策是對合同能源管理項目最有效也必須的支持，首先來說建筑節能建造的合同能源管理目前仍處于初步發展的階段，合同能源服務公司規模較小沒有形成一個科學的體系，主要是一些中小企業，從技術方面、資金方面和服務方面都存在一定的缺陷，這就需要相關的政策進行扶持，不斷的提高合同能源管理的應用和應用效果，具體來說就需要在已經明確的政策基礎上，根據不同的建筑節能問題對建筑節能改造能源服務產業進行細化，從而對建筑節能工作不斷的推進，需要做的包括，對公共建筑節能改造給予政策和資金支持的政策，這一政策的有效實施能夠降低合同能源服務公司的項目風險，保障企業的初期發展條件，不僅如此，對于建筑節能改造合同能源管理的貸款方式也要給予一定的優惠，從而促進產業的快速發展，降低融資的門檻要求，對融資渠道不斷的擴大和暢通，最重要的一項包括對該項目加大宣傳和強制推廣力度。對于節能效果以及節能意識的了解和提高需要宣傳才能擴大范圍，加大對用能單位的宣傳，提高其對合同能源管理模式的認知和認可度，同時對公共機構、國有投資或國有投資為主的高耗能建筑應強制要求采用合同能源管理模式實施節能改造，從而為合同能源管理模式應用釋放更大的市場空間。
2.2 加強改造項目的質量安全管理在合同能源管理項目的不斷實施過程中，對于建設程序進行了簡化，促進了改造項目的快速有效進行，但是這種簡化工作不能對合同能源項目的改造質量要求降低，必須依舊保證質量要求，首先是對合同能源服務公司的安全主體責任進行明確，其次是對相關改造產品以及材料進行有效的質量控制，對于技術指標和使用年限要嚴格控制，另外對于質量后期的保修制度也要有效的確立，避免合同能源公司出現利益問題。
2.3 簡化對合同能源管理項目工作要求對于合同能源管理服務公司在投入和應用當中的風險來說，對相關單位來說沒有承擔風險和支付費用，這就造成了合同能源管理應用中的成本較高，對于合同能源服務公司來說就容易不能嚴格履行建設程序，從而造成經營風險問題，這時就需要從多方面進行有效的控制，第一是采用競標的方式進行合同能源公司的選擇，第二是對一些以建筑改造為主的產品技能型合同能源服務公司來說對公司的審核要以技術為主，避免對設計施工進行無用的審核，最后是對工程竣工之后的驗收程序進行有效的簡化。
2.4 完善相關工作機制對于建筑節能的合同能源管理要進行充分的研究和合同的完善，從合同雙方的角度出發，從而對合同內容進行修正和指導，對于建筑節能項目特點進行節能量的核定，具體的核定方式要根據具體的建筑要求進行選擇，對已經經過改造的建筑進行總結和分析，結合建筑應用的具體現狀綜合考慮各個方面包括氣候行為方面因素，對核定方法進行確定，保證核定方法的可操作性和科學性，在現有的單位基礎上對第三方的節能核定機構加快培養的力度，對于機構的工作范圍以及程序進行有效的控制，對改造措施以及改造技術進行不斷的細化，明確節能方式和節能效果，從而在選擇的時候能夠更有針對性，能夠更便于核定和應用。
3 結語
綜上所述，合同能源管理在建筑節能中的應用已經取得了很好的成績，但是由于發展時間較短，各個方面還不夠成熟，這就需要我們不斷的總結經驗，吸收國內外先進管理理念，從而提高合同能源管理的效果，促進建筑節能的不斷發展。
參考文獻
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[2]沈量生.合同能源管理與建筑節能[J].工程與建設,2010,24(5):646-648,676.
關鍵詞：合同能源管理；項目融資；風險評價
一、引言
合同能源管理（Energy Management Contracting，簡稱EMC）是一種基于市場運作的、全新的節能運作新機制。然而，我國在市場化推廣合同能源管理的實踐中，卻面臨著巨大的融資風險和困境。我國對其融資風險的研究還比較欠缺，特別是利用評價模型進行分析的研究比較少，而本文針對合同能源管理的多層次行和不確定性特征，運用層次分析、模糊綜合評價兩種方法，對我國合同能源管理項目融資風險進行評價，相信本文對我國的合同能源管理項目融資決策和研究具有一定的參考意義。
二、我國合同能源管理項目融資風險評價
1.評價指標體系的建立
根據我國合同能源管理項目融資現狀及主要融資模式，構建出我國合同能源管理項目的融資風險評價指標體系，如表所示。
2.風險評價模型的建立
（1）指標權重的確定。①明確問題。確定該系統的總目標、范圍、方案和政策等，廣泛地搜集信息。
②建立融資風險評價的層次結構。層次因素集合為：合同能源管理風險評價A=（A1，A2，A3，A4，A5），A =（B1，B2，B3），A2=（B4，B5， B6），A3=（B7，B8，B9），A4=（B10，B11，B12），A5=（B13，B14，B15，B16，B17）。
③建立兩兩比較判斷矩陣并求解權向量。采用1―9及其倒數的標度方法，寫出兩兩比較判斷矩陣：
構造出判斷矩陣之后，在單一的準則之下被比較元素的相對權重就可以被計算出，寫出層次單排序：WA=（W1，W2，W3，W4， W5），WA =（W11，W12，W13），wA=（W21，W22，W23），WA=（W41，W42，W43），W（W51，W52，W53，W54，W55）
④判斷矩陣一致性檢驗。引入判斷矩陣最大的特征根A，計算其度量判斷矩陣偏離一致性的指標CI（1）
式中：n為比較判斷矩陣的階數。
CI與同階平均隨機一致性指標RI之比為隨機一致性比率
如果CR
（2）建立風險評價模型步驟 。①確定合同能源管理風險評價的因素和等級。設風險評價為P：其因素集U={u1，u2，u3，… u5}，評價等級V=v1，v2，v3，…v5}。為了描述出每一個因素所處狀態的n種決斷，設定出風險評語集：V={風險低，風險較低，風險中等，風險較高，風險極高}。
②確定風險評價中指標的權重。憑借層次分析的方法來求得各個指標的權重。
③確定模糊評價矩陣。本文采用專家打分法，首先確定評判對象隸屬于評語集V中的隸屬程度，表示為Ri={Ri1， Ri2，...，Rin }，即得到的模糊評價矩陣為R ={R1，R2，...，Rn}
④模糊綜合評價模型。模糊綜合評價的模型可以表示為
⑤運用計算得出的第一層次因素的風險評價語集和評價向量，可以求得合同能源管理的總風險評價系數R。根據以上評價方法得出評價結果，可以方便節能服務公司的決策者科學地決斷出是否進行單個的項目融資。
三、結論
融資困境已經成為我國合同能源管理商業化進程中所面臨的一個相當重要的問題，而致使融資困境的重要因素正是合同能源管理中巨大的融資風險。從目前狀況來看，我國進行合同能源管理項目融資風險管理的基礎還很薄弱，對我國合同能源管理項目融資風險進行有效的評價，是保證我國合同能源管理項目融資順利實施的關鍵。
參考文獻：
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[2]段小萍.我國合同能源管理（EPC）項目融資風險評價研究
[3]周鑫麗，魏玉劍，陳誠知.合同能源管理融資問題解析及破解初探
[4]馬文心，湯孟澤，張鴻嶼.合同能源管理模式融資問題探究及建議
關鍵詞：合同能源；管理；程序
中圖分類號：F206 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）08-00-01
淮北礦業集團公司根據企業現有狀況， 推動節能降耗、清潔生產、綠色照明、工業節水等工作，對燃煤工業鍋爐改造、余熱余壓利用、瓦斯利用、電機系統改造、工廣電網動（靜）態補償系統、信息集成控制系統、老舊高耗能設備淘汰更換、綠色照明、新能源開發利用等工程項目實施合同能源管理項目，通過與EMC簽訂節能服務合同，利用EMC提供技術改造資金、能源效率審計、節能項目審計、原材料和設備采購、施工、培訓、運行維護、節能量監測等一條龍綜合，集團公司通過與節能服務公司的合作，達到引進先進的節能技術和管理經驗，進一步提高集團公司節能工作水平，積極創建資源節約型和環境友好型的大型集團企業，并分享項目投產后的節能效益來實現自身的滾動發展。
一、項目如何確定
滿足以下條件之一的，方可申報合同能源管理項目：
1.技術上需要。一是，自己沒有技術能力來實施，需要合同能源公司來實施；二是，該技術為合同能源公司的專有技術，技術不轉讓，或轉讓費高、不如直接由合同能源公司實施。
2.管理上需要。一是自己管理水平或工人操作水平不夠，造成能源浪費不夠，需要通過合同能源公司實施過程中學習提高；二是，自己實施不如委托合同能源公司實施更經濟，或造價更低。
3.資金需求。一是項目投資收益不確定，或有風險，需要合同能源公司承擔投資風險；二是企業無力出資建設，需要合同能源公司投資。
二、項目如何立項
合同能源項目比照重大項目立項程序，與重大項目一起下達立項計劃，每季度研究下達一次，一般在上季度末（每季度最后一個月的下旬）集團公司辦公會研究下季度項目，下季度初（10號之前）與重大項目立項計劃一起下達合同能源項目立項計劃。立項程序：
首先，項目單位組織編制《項目可行性研究報告》，該報告自行編制或委托編制（委托編制費用由委托單位管理費支出）；其次，《報告》上報集團公司，分管領導或技術負責部室組織有關人員進行審查，審查后，項目單位根據審查意見，在《項目可行性研究報告》基礎上修改形成《項目立項申請報告》（免標的需辦理免標手續，并在申請報告中說明）；第三，建設發展部根據《項目立項申請報告》編制“立項建議”上報集團公司辦公會研究，同意后下達立項計劃。
三、如何編制《可行性研究報告》
《項目可行性研究報告》的編制主要包括以下幾個方面內容：
1.必要性：通過簡要闡述現狀，說明項目地點，目前的能耗情況（具體指標，能耗評估詳細報告可作《可研報告》附件），管理情況，存在問題，節能空間；通過對可用于項目建設的節能技術、管理水平和節能效果的描述（或調研結論，詳細《調研報告》可作《可研報告》附件），說明項目實施的技術途徑、預期節能效果或經濟效益；綜合結論（或立項建議）。
2.實施方案
（1）技術方案選擇。有多種技術或方案可選的要進行方案比對，比選出推薦使用方案；沒有多種技術或方案可選的，直接描述方案和工藝。
（2）詳細描述所采用方案需的工程內容、工程量，需購置的設備規格、數量，需發生費用的設計、咨詢、辦證等其它事項。
3.投資概算
對項目所需投資做出概算或估算。兩種情況：
（1）采用免標實施的，說明已辦理免標手續，描述與實施單位洽談（按合同簽訂程序，最終確定的合同價格）的合同總價和價格構成，以及合同價格的調整因素（如：說明哪些主材和設備為暫定價，需以后招標確定的等）。
（2）采用招標實施的，描述概算總價和價格構成，以及說明對概算有較大影響的因素（如，基礎可能遇流砂層需增加施工措施等增加造價）。
4.實施效果
描述項目實施將帶來的經濟效果，社會效果，安全效果，生產效果等，重點是效益計算、投資回收期、合同期滿后的延續效益；有可能帶來風險（如對投資風險，將來需恢復的描述恢復成本）的描述可能的風險及影響程度。
5.合同方式
兩種情況：
（1）采用免標實施的，描述所選擇的合同單位的主要理由（技術、信譽、業績、合作歷史等），以及洽談的主要合同條款（效益分成方式、工期、付款方式、合同期滿后技術服務約定等）。
（2）需招標的，描述招標方案，如主要技術規格，招標方式（公開、邀請），擬采用效益分成方式和理由，主要約定條款（如工期、付款方式、后期技術服務約定）等。
6.實施計劃建議
建議實施時間和理由。
四、項目組織實施
1.項目立項計劃下達后，即可組織實施。免標的直接組織簽訂合同，招標的組織編制招標書，執行集團公司招標規定。
2.項目按照合同約定的實施工期計劃進行的過程中，項目實施單位要加強安全、質量監督，計量檢測，安排專人負責跟蹤項目進度，布置計量器具，統計能耗數據，做好能耗評價，保證項目按期按質完成。
五、竣工驗收
Abstract： Under the situation that the energy supply is becoming increasingly tense and the state strongly encourages energy saving and emission reduction， the operation mode of professional energy-saving company and industrial enterprise cooperating to carry out contract energy project and sharing the energy-saving benefit is becoming mature. This paper focuses on the routine operation mode of contract energy projects of industrial enterprises and the evaluation of energy efficiency.
關鍵詞：合同能源；運作模式；效益；評估
Key words： energy contract；operation mode；benefit；assessment
中圖分類號：F426 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）32-0056-03
0 引言
近年來我國經濟快速增長，各項建設取得巨大成就，但也付出了巨大的資源和環境破壞代價，這兩者之間的矛盾日趨尖銳，人民群眾對環境污染問題反應強烈。這樣的結果與經濟結構、增長方式不合理直接相關。
《中華人民共和國節約能源法》指出，“節約資源是我國的基本國策。國家實施節約與開發并舉、把節約放在首位的能源發展戰略”。專業節能公司推廣合同能源管理項目，具有技術、專業、資金方面的優勢，項目的成功運作一定程度上可以有效降低能源消耗量，提升能源使用效率。因此，熟悉合同能源管理模式，進行準確的節能效益評估客觀上具有重要的現實意義。
1 合同能源管理
根據中華人民共和國國家標準合同能源管理技術通則，合同能源管理是以減少的能源費用來支付節能項目成本的一種市場化運作的節能機制。其實質是一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的節能投資方式。這種節能投資方式允許用戶使用未來的節能收益為工廠和設備升級，降低目前的運行成本，提高能源利用效率。
合同能源管理機制框架下，節能服務公司與用戶簽訂能源管理合同、約定節能目標，為用戶提供節能診斷、融資和節能改造等服務，通過共享節能效益回收投資成本并從中獲取利潤，這種合作模式不僅能降低用能單位節能改造的風險和成本，而且可以充分調動用能單位節能改造的積極性。
1.1 節能公司為用能客戶提供的服務內容
節能公司通過與客戶簽訂節能服務合同，根據用能客戶的實際需求，為客戶全部或部分提供以下服務項目。
①能源審計；②項目設計；③項目融資；④設備采購；⑤工程施工；⑥設備安裝調試；⑦人員培訓；⑧節能量確認和保證。
在合同期間，節能公司與客戶分享節能效益，收回投資并且得到預期的投資收益后合同結束。合同期間所使用的節能設備、所產生的節能效益全部歸客戶所有。
1.2 合同能源項目參與各方獲取節能收益的幾種主要類型
1.2.1 節能效益分享型
節能改造工程前期資金投入由節能公司獨自承擔，用能單位負責提供用能場合。項目完成后，客戶在一定的合同期內，按比例與節能公司分享項目產生的節能效益。具體比例可以隨著項目達效的年限遞減，通常項目達效初期，節能公司可以多分一些，以優先補償節能公司付出的投資；達效后期用能單位可以多分一些，以鼓勵用能單位節能改造的積極性。
1.2.2 節能設備采購型
用能單位委托節能公司進行節能改造，先期支付一定比例的工程投資，項目完成后，經過雙方驗收達到合同規定的節能量，客戶支付余額，或用節能效益支付。這種方式與節能效益分享型相比，用能單位支付的總費用相對要低一些，而節能公司可以很快收回投資，便于有效地降低運營風險。
1.2.3 節能量保證型
節能改造工程的全部投入由節能公司先期提供，客戶無需投入資金，項目完成后，經過雙方驗收達到合同規定的節能量，客戶支付節能改造工程費用。
1.2.4 運行服務型
客戶無需投入資金，項目完成后，客戶委托節能公司長期負責項目的運行和管理，客戶支付一定的運行服務費用。合同期結束，項目移交給客戶管理。
2 工業企業合同能源項目的常規模式
由于工業企業耗能在全社會總耗能中占比最高，因此合同能源項目運作的重點目標應該著眼于工業企業。工業企業中耗能包含煤、油、氣等一次能源，但更普遍的是以電力為代表的二次能源。本文我們以節電項目為例介紹目前工業企業合同能源項目的常規模式運作模式。
2.1 節能公司選擇合同能源項目合作方
①節能公司必須熟知國家節能政策、及時了解政府主管部門的信息與公告，并據此調整自己的發展方向及業務重點，確保所運作項目符合產業政策，以便獲取政府主管部門的支持。
②節能公司應當積極依靠政府主管部門牽線搭橋或采用其它方式，與有節電要求的客戶進行對接，相互深入溝通，實現信息交流，通過積極介紹成功案例、預期節能效果等取得客戶的信任，初步確定合作意向。實踐證明，這是一種行之有效的辦法。
③對節能公司所擁有的眾多成功案例進行復制、推廣，不失為一條高效捷徑。對于有節電意向的工業企業，節能公司可以與客戶充分交流后，組織現場調查。現場調查的主要目的是對可能的節電場合進行勘驗，掌握第一手準確資料，初步研判節電潛力。所謂節電場合，既可以是一個車間、也可以是若干臺大型設備、還可以是某一類型的用電設備。現場調查環節非常重要，調查完畢后，如節電潛力較大，進一步開展后續工作；如節電潛力達不到開發價值，及時中止項目，以消除投資風險。
④簽訂合同能源項目合同。現場調查完成后，如果確認節電潛力較大，有實施價值，合作雙方應盡快簽訂合同能源項目合同，之后按照合同約定，開展后續工作。
2.2 準確統計選定的節電場合在項目實施前的耗電情況
節電場合的耗電情況嚴格意義上應該以一定統計周期內的該場合消耗的電能量為依據。如：對一臺大型水泵實施變頻節電改造，應當在對應的拖動電機配電柜上安裝電能計量裝置，并確認電能計量裝置接線正確、誤差合格。建議至少確定一周以上的統計周期，記錄水泵日用電量。對于因工況改變、意外停電等原因導致的明顯異常數據，予以剔除。最終，根據所記錄的數據計算確定該水泵在穩定工況下的日平均用電量。個別欠規范的節能公司，簡單將用電設備的額定功率乘以使用時間，或者根據用電設備的額定電流折算用電量，將之確定為節電項目實施前的設備用電量。這樣比較容易計算出虛高的預期節電率，直接造成對用能客戶的誤導。一旦引發合同糾紛，會造成雙方誤解，是不可取的做法。
2.3 采購、安裝節電設備
節能公司采購節電設備后，在用能客戶配合下，規范安裝節電設備，并調試設備運行正常。
2.4 準確統計選定的節電場合在項目實施后的耗電情況
節電設備安裝前、后統計方式、方法，統計用計量裝置均應保持一致，以確保統計數據的真實、可靠，具有可比性。
2.5 節電量及節電率的確定
按照雙方合同中約定的計算方法、計算公式對節電設備安裝前、后的用電量指標進行分析計算，確定節電量以及節電率。
2.6 按照合同約定，雙方實現節電收益的合理分配。
3 工業企業合同能源項目節能效益評估要點
3.1 簡單項目的節能效益
這里說的簡單項目，主要特指易于計算節能、節電量的項目。如：利用余熱、余壓的發電項目，這類項目，發電量減去廠用電量后即為項目供出電量。項目實施后用能客戶可以少從電網購買相應電量。從而節約購電成本。電力系統可以相應少發、少供這部分電量，實現碳減排，或將節約電量提供給其它電力客戶使用。
3.2 復雜項目的節能效益
所謂復雜項目，主要特指計算節能、節電量比較復雜的項目。如：風機、水泵的變頻改造項目，對比改造前后的電量很困難。因為大多數風機、水泵的運行工況是動態變化的。因此其節電量、節電率只能近似計算。為了不影響節電效果認定的，合同雙方只需要共同確認兩個關鍵點。①變頻改造確實節電了；②節電量的近似計算是基本合理的。
這樣就可以約定一個節電收益的計算分配方法。至于誰多誰少，可以協商處理。
3.3 特殊項目的節能效益
有的合同能源項目實施后，單位時間耗電量不減反增。如：大型電石、鐵合金冶煉項目就存在此種狀況。對冶煉電路短網系統實施無功補償后，短網電壓降得到有效改善，電極電壓會有一定程度的提高。此時，電爐變壓器單位時間耗電量反而增加了。對于這類項目，單純地考核日用電量，顯然無法準確評估無功補償的價值和意義。實際上經過改造后，生產一爐產品的時間會縮短，產品單耗會降低。引入這兩個指標評估改造效果，無疑更加客觀。
總體來說，工業企業合同能源項目的節能效益評估十分復雜。原則上，應該立足于較高的著眼點，從技術和管理方面全方位考評，綜合評價其效益。
4 工業企業合同能源項目的運作風險點
4.1 節能公司存在技術風險
即使是十分成熟的案例模式，在節能項目投運并完成節電率測算之前，也無法確保百分之百節電。當節電與完成工藝之間出現了矛盾時，當然不能舍本逐末，片面追求節電而造成整體工藝流程被破壞。
另外，有時節能公司技術判斷失誤，可能造成安裝設備后，出現不節電的失敗案例，導致合同無法執行，給節電公司造成直接經濟損失。
4.2 合同能源項目合作雙方的誠信風險
合同能源項目是一個長期的合作模式，一般來說少則一兩年，長則十幾年。如果客戶經營過程出問題，就可能無法按照預期指標回收經營效益，甚至可能陷入嚴重虧損的境遇。
另外，用能客戶在合作之初往往對節能技術缺乏認知，雙方基于合同約定能源管理模式后，節能服務過程中所產生的技術、資金等方面的風險全部由節能企業承擔。待節能項目運作模式步入正軌以后效益逐步顯現，客戶企業發現與節能公司的合作成本遠遠高于企業買斷設備自主運作的成本，于是找各種借口消極履行合同，這樣的例子在節能管理行業俯拾皆是。
4.3 融資難也是橫亙在這個行業前的一大障礙
項目運作之初，節能公司需先期提供啟動資金、采購設備及安裝調試、進行維修保養等一攬子服務，節電收益在后期才能得到回收。因此，先期的充裕的啟動資金對節能公司至關重要。
然而，節能企業大多處于初創期，因存在潛在風險、缺乏擔保而很難獲得銀行貸款。節能公司出讓的是技術，擁有的只是未來的收費權和現金流，而商業銀行看重的，恰恰是土地、廠房等能夠作為抵押的資產。這是造成節能企業貸款難的最根本原因。
5 未來的前景展望
作為最大的發展中國家，中國目前較低的能源利用效率導致能源消耗總量過大，長此以往，嚴重影響可持續發展，導致經濟增長放緩。另外，工業企業對節能降耗的渴求，使中國節能環保產業潛在市場空間巨大。合同能源管理機制在中國雖然起步較晚，但巨大的市場潛力使得合同能源運作模式大有可為。
參考文獻：
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記者從市發改委獲悉，本市從2008年開始探索發展合同能源管理工作，2010年11月，本市修訂完善出臺《北京市合同能源管理項目財政獎勵資金管理暫行辦法》，對符合國家財政獎勵支持政策的項目，在中央財政240元噸標準煤獎勵基礎上，市級財政給予260元噸標準煤配套獎勵。
近年來，本市節能服務公司數量快速增長，通過國家審核備案的節能服務公司達到448家，備案數量和申報數量均居全國首位。項目總體規模逐步提升。2012年已累計完成合同能源管理項目超過50個，節能量達10萬噸，對完成全市節能目標作出了積極貢獻。
根據國家發改委、財政部對合同能源管理獎勵資金清算及現場核查顯示，全國合同能源管理推進工作整體不如預期，各地普遍存在項目數量少、執行進度慢的情況。本市雖然合同能源管理工作起步早，取得一定成績，但完成項目數量處于全國中等水平，整體推進工作壓力較大。主要表現在：
一是用能單位開展合同能源管理的積極性不高，動力不足。據測算，本市工業領域平均綜合改造節能量投資額在3000到3600元左右，非工業領域平均綜合改造單位節能量投資額在6500到7500元左右，現有500元/噸標準煤的獎勵標準，不足節能改造投資成本的15%。
二是合同能源管理獎勵門檻較高。與全國其他地方不同，本市已率先進入以服務業節能為主的階段，能源消費呈現“面廣點散”的特點，用能載體分散且單個項目節能量較小，普遍低于國家規定工業項目年節能量500噸標準煤、非工業項目100噸標準煤的門檻。
三是本市節能服務產業剛進入培育期，企業規模不大，實力不強，市場發展環境仍需進一步成熟規范。
此背景下，本市亟需進一步強化政策統籌促進，加強對各利益主體的激勵約束和規范管理。從市發改委獲悉，市發改委和市財政局經過一年多調研、考察、論證，起草完成了《北京市關于進一步推行合同能源管理促進節能服務產業發展的意見》，該文件的政策亮點包括：
一是加大財政獎勵支持。首先是提高標準。對符合中央財政獎勵政策的節能效益分享型合同能源管理項目，在中央財政獎勵基礎上，提高市級財政配套獎勵力度。其中，工業領域從260元/噸標準煤提高到360元/噸標準煤，非工業領域從260元/噸標準煤提高到560元/噸標準煤。
其次是降低門檻。對國家政策優惠未覆蓋到的工業領域單個項目節能量在100到500噸（不含）標準煤，非工業領域單個項目年節能量在50到100噸（不含）標準煤的效益分享型合同能源管理項目，給予市級財政360元/噸標準煤的獎勵資金。
再次是增加類型。對國家政策未覆蓋的試點開展能源費用托管型項目的市級財政獎勵，獎勵標準為360元/噸。這是本市的一個政策創新點。
【關鍵詞】 合同能源管理 節能服務公司 廣西低碳經濟 生態文明
一、合同能源管理在國內外的發展現狀
合同能源管理（簡稱EMC）自上世紀70年展至今，在市場運作的基礎上，通過節能服務公司與客戶所建契約的模式，綜合利用一種能減少能源成本的財務與技術的管理方法，從而為客戶提供關于節能診斷、評估、融資及改造等活動的一體化服務。合同能源管理實現了節能服務公司、用能單位和社會的三方共贏，并逐步發展形成了以新型合同能源管理機制為商務模式的節能服務新興產業。
國外的合同能源管理是憑借節能服務公司與客戶簽訂技術和能源管理服務合同的形式，向客戶提供能源效率審計、節能方案改造、節能設備采購、節能過程運行維護等綜合服務。一方面，節能服務公司可通過向客戶提供或者協助客戶尋求第三方所需資金的形式，來負責融資并承擔技術和財務風險。同時在合同期內按合同規定，將部分投資從因設備運行而節省下來的費用中回收，從而為客戶實施和管理節能項目，以獲取相應的利潤，并在合同履行完成后將節能項目交付用戶無償使用。另一方面，節能服務公司也可作為一個中介者，在提供服務時只需做節能量擔保，收取一定的中介費，融資則由用戶自主進行，全部節省費用歸用戶所有。節能服務公司依靠自己的專業優勢，有效降低客戶的能源消耗，從而分享節能效益并獲得利潤收益。正因為合同能源管理具有投資少、風險低、節能好等優點，已成為一種新興產業，并逐步從歐洲、北美等國家與地區向南美、亞太地區過渡發展，正成為推動世界節能減排進程的重要手段之一。
目前，中國是世界第二大能源消費大國，但能源利用結構卻不合理，浪費嚴重。因此，合同能源管理在我國經濟發展中發揮著重要的作用。長期以來，粗放型經濟增長方式在我國國內大量存在，市場調查與典型案例研究也表明，目前能源用戶中依舊存在大量技術可操作、經濟可支持的節能利用措施項目。在政府倡導下，我國于2003年12月注冊建立起中國節能協會服務產業委員會（EMCA）。多年來，通過引進合同能源管理節能服務模式，我國已經在工業、交通、建筑、公共機構的節能方面取得了長足進步。2010年，全國共有約782家節能服務公司，累計實施節能項目4000多項，總投資287.15億元，實現總產值836.29多億元，年節能能力達到1064.85萬噸標準煤。
廣西作為中國面向東南亞的重要窗口，產業低碳化發展將是未來廣西經濟發展的重要趨勢。近年來廣西充分利用自身產業優勢，逐步形成了以南寧糖業、百色鋁業、柳州冶金汽車制造業、桂林生物醫藥業、北流陶瓷業等為代表的一大批具有產業集群特點的區域經濟形態。但目前的產業結構卻仍顯得不合理，主要表現為：資源型產業所占比重較高；高耗能、高排放行業發展過快；節能減排能力與手段欠缺等。此外，廣西區內的節能服務公司相對來說仍比較少，僅占全國的1/90。所以，通過合同能源管理機制的引進完善，能加快推進產業集群低碳化發展進程，從源頭上改善能源利用結構，進而推動廣西經濟的健康發展和生態文明的建設。
二、廣西合同能源管理發展所面臨的問題
1、政策約束力低，相關機制不完善
近年來，廣西在推進合同能源管理上不斷加大力度，而且促進節能服務產業的政策也逐漸增多。2010年12月廣西出臺了《廣西壯族自治區合同能源管理財政獎勵資金管理具體實施辦法》，對符合條件的節能服務公司的申報條件、申報范圍、申報要求以及獎勵標準都作了明確的規范和要求，在財政投入、稅收優惠、金融服務等方面也制定了扶持政策。同時，2011年底廣西發改委已組織了四批節能服務項目去申請國家備案，對全區共27項合同能源管理項目提供資金支持。然而，一方面，由于這只是區域性政策，尚不具備法律效力，缺乏強制規定與強制執行的行政命令，對企業的約束力較弱。另一方面，配套措施跟進不到位，有些甚至欠缺操作性，在財政稅收補貼上仍缺乏力度，金融服務的明確性及適用性仍不具體，商業風險和成本居高不下，弱化了節能服務公司的服務動力，在政策執行上也顯得力不從心。
2、節能服務市場深廣面不足
廣西政府部門雖然通過政策的制定與互聯網站的開設，將廣西區域性的節能服務推向市場，但整體來說，宣傳力度仍顯不足。由于信息流通不順暢，企業與金融機構雙方的交易成本和信息收集成本都將增加。在采購市場上，由于廣西采用的節能設備很大程度上依賴其他較發達省市或者進口，所以設備生產成本的變動及更新周期的縮短都將影響企業的正常節能服務經營。此外，世界能源價格的波動也會對企業節能服務效率產生重要影響。在服務市場上，廣西區內的大型國有及合資企業仍是開展節能服務的重點，中小型企業迫于競爭及成本的壓力，節能服務的意識與合作度仍有所不足，同時政府機關與公共事業部門市場份額的拓展空間也有待提高。
3、節能服務的技術發展存在制約
由于廣西節能服務公司的軟硬件設施與國內其他地區甚至國際水平相比仍有差距，突出表現在專業人才的培養與儲備、節能技術的創新發展與節能設備的使用上。因而，能否壯大廣西節能服務公司的實力，很大程度上要依靠節能技術的創新與人才的發展。同時，節能能效的測評目前只有推薦性標準，權威性、操作性和公正性仍有欠缺，在節能量的測量和驗證上常常標準不一，合作雙方難以達成統一意見，尚未形成規范化標準。
4、節能服務公司融資渠道難
合同能源管理對節能服務公司的技術創新要求很高，初期一般需要大量的投資，通常需要承擔巨大的資金風險以及不確定性的收益風險。廣西區政府近年來根據節能服務公司的融資需求特點，制定了多種金融服務實施政策，引導和鼓勵銀行業等金融機構，通過創新信貸產品和服務，拓寬貸款擔保范圍，為節能服務公司提供多種項目的融資、保理等金融服務。但在實施過程中，一方面，以自有資金、銀行貸款與自發籌款等單一融資模式仍占據著主體地位，且對金融機構的鼓勵政策目標不明確，導致很多節能服務公司的融資都缺乏現實操作性。另一方面，由于很多中小企業規模較小，經濟實力尚欠缺，難以提供足額的信用擔保，導致常常身處貸不到款的境地，融資困難問題尤為突出。
5、節能服務所獲收益存在分歧
合同能源管理的實質是通過向節能服務公司支付部分節省下來的能源成本，讓用能企業提高能源利用率，使雙方都受益。但在廣西多年的發展過程中，節能服務公司前期診斷的偏差、用能企業在接受改造后缺乏支付誠信以及合作雙方關于節能過程的實施、測量存在分歧的現象屢屢發生。由于廣西區內的企業信譽監督機制尚未建立，對節能服務的利益分配也沒有定規立法來保障，使得一些用能企業違背合同，拒絕付款，而同時節能服務公司也消極開展工作，這對雙方合作的深入以及對合同管理模式的健康成長都造成很大影響。
三、廣西合同能源管理發展的對策探究
1、建立健全合同能源管理法律體系，提高政策約束力
目前廣西關于合同能源管理方面的政策和法規多為程序性的，大多是關于市場進入方面的，而合同能源管理所涉及的節能服務行業的實質性問題是市場進入后所發生的市場經營行為和行為過程的監控。因此，建立新的合同能源管理法律體系，不僅能做到有法可依，界定相關當事人的產權歸屬，明確雙方具體的權利和義務，而且還可以降低市場交易的風險和交易成本。鑒于合同能源管理相關立法在廣西及其他經濟發達省份的立法現狀，建議廣西立足于現實經濟發展需求，參照《節能能源法》、《環境保護法》和《合同法》的相關規定，理順所涉及到的復雜法律關系，從而制定《廣西合同能源管理條例》，并以法律形式規定節能標準，包括節能服務行業的準入標準、合同能效評價標準、強制性能效標準等，形成可操作性較強的、系統全面的合同能源管理相關法律，解決好目前合同能源管理的相關問題。
2、加深節能服務市場的開發，挖掘潛力市場份額
針對目前廣西低碳節能服務產業市場相對狹小的現象，節能服務公司應該開放視野，積極開拓城市項目和鄉鎮市場，大力爭取當地政府的政策支持，不斷探索新的盈利模式。在城市項目方面：商業建筑物及辦公樓宇的綠色節能改造，包括對建筑物空調系統的改造、高效節能照明的引進、能源效率的審計改造及培訓維護等；工廠機電設備的節能改造，包括對耗能設備的更換升級、制冷及空調系統的改造、熱電聯產及控制系統的管理等；政府機構及事業單位的節能改造，包括對項目開發的可行性研究，室內外照明系統的設計控制與維護保養，節能潛力分析等。在鄉鎮市場方面，建筑節能改造可分“三步走”：首先，爭取和地方政府合作，取得政府補貼，節能服務公司自己則負擔剩余費用，先改造一批樣板項目；其次，通過樣板項目的有力宣傳，吸引更多的用戶加入，并在政府的補貼幫助下，以節能服務公司與用戶分擔費用的方式進行；最后，在改造完成后，地方政府應與用戶相互協商，通過簽訂合同來約定收益的分配方式，并積極配合當地政府宣傳推廣工作的開展，為下一步相關配套工作的開拓奠定基礎。
3、加大技術創新力度，形成節能服務規范化標準
節能服務行業的發展關鍵在于技術，在現階段內，節能服務公司應該根據自身的能力，以跟蹤引進先進技術與適當模仿研究相結合的方式，從而加強自身的發展。有效的發展途徑為：首先，嘗試與相關高校、節能中心、科研院所等開展合作，深入發掘可視化的節能技術。通過簽訂合同，約定技術合作產權，以及技術買斷等，約定相關技術成果的收益分配方式。其次，通過舉辦技術研究探討會、項目推廣介紹會等相關座談會，加強與其他公司、用戶、科研機構的交流，贏得發展機會。最后，政府應通過相關政策的制定實施，鼓勵并引導與節能服務相關的技術研發中介的發展，拓寬節能產品開發與技術推廣運用渠道，促進節能服務產業化、規模化的形成。
4、拓寬節能服務公司的融資渠道，完善財稅政策支持
首先，政府可通過融資擔保、資金補助等經濟及行政政策為企業提供支持，加強投資者對節能服務產業的投資積極性，并根據實際情況設立專項金融資金，作為銀行商業貸款和政府財政補貼的必要補充。同時，還可以進行政府機構節能，對向政府開展節能服務的節能公司給予相對較多的稅收減免與財政補貼。其次，金融機構應結合廣西能源合同項目開展的地方性特點，設計符合本地需要的金融投資品種，為節能服務公司提供融資支持。金融機構應嘗試在了解合同能源管理融資需求與經營模式的基礎上，設計出更為新穎可行的金融品種與融資模式。最后，稅務部門應根據節能服務公司的經營特殊性，實行相對征收少的稅收優惠政策。可將該類公司通過節能方案設計、節能效果評估、設備管理使用等綜合服務所獲得的增值，適用于5%的營業稅稅率征收范圍，并適當規范符合標準的節能技術與設備的所得稅減免標準，對達到預定節能效果的公司給予稅收優惠支持。
5、合理分配節能服務收益，建立企業間信譽監督機制
首先，政府應建立一個節能服務收益的合理分配機制，將利益分配強制化、合法化，使利益相關方能有效地形成共贏。努力做到在高能耗企業能耗下降的同時，確保節能服務公司的盈利，降低金融和保險機構的業務風險。其次，建立公司信用體系，規范信用評價等級。規范、有序的信用體系能夠為解決融資難問題提供有效實用的工具，該體系應包括信用評價標準、信息平臺、監督管理體系、信用維護機制等關鍵部分。同時，政府還應推動外在制度體系的建設，提高社會公眾的信用意識和信用能力。最后，嘗試建立第三方擔保制度。針對節能服務公司的融資困難和信用不足問題，利用第三方信用擔保方式即銀行、擔保公司、節能服務公司相結合的融資模式，降低資金風險，讓節能服務公司在企業風險管理上承受更小的壓力。
（基金項目：廣西大學“大學生創新創業訓練計劃”資助項目（項目編號：201174），課題組成員：裴夢丹、劉朝陽、龐富榕、孟庚。）
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楊丹卉（1990—），女，漢族，湖南長沙人，會計學碩士，單位：中央財經大學會計學院會計專業，研究方向：會計理論。
摘 要：合同能源管理是一種新型的節能管理模式，伴隨著我國節能減排的急切需求，這種模式會日益得到廣泛的認可和推廣，但是在這種新型的能源管理模式如何進行會計核算，至今尚無定論。本文旨在對合同能源管理模式進行概述和分類的基礎上，總結了業內對合同能源管理的會計處理的幾種觀點，希望能夠對這個問題的解決有所裨益。
關鍵詞：合同能源管理；節能效益；會計處理
一、合同能源管理的基本概念及現狀
合同能源管理（Energy Performance Contracting，簡稱EPC）：節能服務公司與用能單位以簽訂合同的方式確定項目的節能目標，節能服務公司為了實現這個節能目標向用能單位提供他們所需要的服務，用能單位用節能所獲得的效益支付節能服務公司的投資和其要求的利潤的一種節能服務機制。其實質就是用減少的能源費用來承擔節能項目全部成本的節能業務方式。采用這種方式可以允許客戶利用節能帶來的收益來升級工廠和設備，從而降低運行成本。
2010年4月2日國務院辦公廳轉發了發改委等部門《關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展意見的通知》、財政部出臺了《關于印發合同能源管理財政獎勵資金管理暫行辦法》，從政策上、資金上給予大力支持，促進節能服務產業的健康快速發展。合同能源管理公司由2000年的3家，發展到2013年通過國家發改委備案的有3210家，其中含第一批第二批取消的32家。到2015年，建立比較完善的節能服務體系，專業化節能服務公司進一步壯大，服務能力進一步增強，服務領域進一步拓寬，合同能源管理成為用能單位實施節能改造的主要方式之一這一發展目標。
二、合同能源管理的類型
合同能源管理在我國的發展呈現以下五種不同的類型：
1.節能效益分享型
用戶和節能服務公司在合同期內分享節能項目帶來的收益的合同能源管理類型。在這種類型中，節能項目所需的投入按照雙方的約定，由節能服務公司單獨承擔，或者雙方共同來承擔。待節能項目完工后，進行節能監測，確認達到了節能的目標，按照合同約定的比例，由節能服務公司和用戶分享節能帶來的效益。當然，合同執行結束，設備無償轉讓給用戶，節能服務公司只負責分享以后的節能收益。在我國，政府大力扶持的合同能源管理類型就是這種節能效益分享型。
2.能源費用托管型
用戶將前期節能設備和系統的改造和運營管理全權委托給節能服務公司，然后以節能獲得的收益支付給節能服務公司，等到合同期滿，經過節能服務公司改造過的節能設備的所有權歸用戶所有，以后所產生的節能收益也全部屬于用戶。對于那些缺乏資金，對于改造設備無能無力的小型公司來說，能源費用托管型是一個不錯的選擇。
3.節能量保證型
有節能需要的用戶進行初始投資，包括設備和節能系統的建設、改造支出，而節能服務公司負責提供服務，并保證節能項目的目標達成。待項目實施以后，進行節能監測，確認達到了節能的目標，根據合同的約定，由用戶一次或分期支付節能服務公司的費用，若達不到雙方約定的目標，為完成的部分的差額由節能服務公司負責支付。合同完成后，設備的所有權轉移給用戶，從此以后所產生的節能收益就全部歸用戶所有了。在這種類型中，有節能需求的用戶需支付高額的節能項目的資金，所以需要用戶資金足夠，同時，改造完成后，達不到目標還可以獲得節能服務公司的差額補償，所以在我國目前開展的合同能源管理中，這種類型所占的比例最高。
4. 融資租賃型
融資租賃型與其他類型的不同點在于，節能設備既不是節能服務公司投資建造或購買，也不是用戶自己出資購買，而是由融資公司負責提供，融資公司以租賃的方式向用戶提供所需的節能設備和服務，客戶根據租賃協議，定期繳納租賃費用。為了達到用戶的節能要求，由節能服務公司對設備進行改造，并確保在合同期內對設備達到節能目標。合同期滿，節能設備的所有權歸用戶所有，以后所產生的節能收益全歸用戶。
5.混合型
混合型就是由以上4種類型組合而成的合同能源管理的類型。組合方式因公司而異。
三、合同能源管理會計核算的觀點
目前國內對于合同能源管理業務如何進行會計核算各持己見，存在以下幾種觀點：
觀點一、按商品銷售進行處理
這種觀點認為，合同能源管理實質上是節能服務公司的一項混合銷售，即銷售節能設備和提供節能后續服務。根據這種觀點，節能服務公司在發出商品時根據規定的分期收款發出商品收入確認方法進行核算，按存貨對提供能源管理所需的節能設備進行核算，而用能單位則視節能設備為自有固定資產按固定資產進行核算。
觀點二、按照BOT合同進行處理
BOT即建設—經營—轉讓，是指政府對公用基礎設施的一種經營模式，在這種模式中，政府授權某家私營企業一定的特許經營權，允許其投資建設經營某種特定的公用基礎設施，并允許其向用戶收取費用或者以銷售商品的方式來歸還貸款，收回初試投資以及獲取利潤。政府賦予的權限期滿后，私營企業需將此項公共設施的所有權轉移給政府。某些合同能源管理的類型有著明顯的建設—經營—轉讓的過程，因此，可參照其進行會計處理。
觀點三、按照租賃業務進行處理
由于租賃又分融資租賃和經營租賃，因此合同能源管理應歸類融資租賃還是經營租賃，也有不同觀點。根據《企業會計準則第21號——租賃》規定，符合下列一項或數項標準的，應當認定為融資租賃，融資租賃以外的為經營租賃：
（1）在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權轉移給承租人。
（2）承租人有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購買價預計將遠低于行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權。
（3）租賃期占租賃資產使用壽命的大部分。
（4）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產的公允價值；出租人在租賃開始日的最低收款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值。
（5）租賃資產性質特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。
按照前述分析，合同能源管理至少具備了融資租賃的第1、2、5項特點，應視為融資租賃的一種特殊形式。
四、總結
國內外的實踐證明，合同能源管理作為一種新型的經濟行為，是行之有效的節能措施。通過完善和規范企業合同能源管理的會計核算方法，對促進我國合同能源管理的發展和節能減排工作都有十分重要的意義。
參考文獻：
[1] 《企業會計準則》中華人民共和國財政部令第33號2006年2月15日
關鍵詞 合同能源管理；凈現值；實物期權；B-S模型；
中圖分類號 F206 文獻標識碼 A 文章編號 1002-2104(2008)03-0135-04
合同能源管理是一種以節省的能源費用來支付節能項目全部成本的節能投資方式。節能 服務 公司為客戶實施節能改造，通過提供節能量保證，與客戶合理分擔合同能源管理項目的融資 和執行風險，并分享項目實施后的節能效益來獲得投資回報和滾動發展。
對合同能源管理項目的評價通常采用凈現值、內部收益率、投資回收期等投資評價方法。此 類方法的一些假設忽略了合同能源管理項目的未來不確定性、不可逆性等許多重要的現實影 響因素，低估了具有風險的合同能源管理項目的實際價值［1］。在合同能源管理項 目評價 中引入期權理論，運用布萊克――斯科爾斯（BlackScholes，以下稱B-S模型）定價模型 可以有效彌補傳統評價方法的不足。
1 合同能源管理項目運行過程與不確定性
1.1 合同能源管理項目運行過程
節能服務公司運用合同能源管理模式為客戶實施節能改造，通過能源審計尋找節能潛力，并 向客戶提出專業的節能項目評估，編制可行性研究和項目建議書；在與客戶達到共識后，雙 方簽訂節能服務合同，節能服務公司開始實施項目，并向金融機構借款進行投資；項目完工 后，節能服務公司負責為客戶培訓相關人員，并對設備進行運行和維護管理工作，同時雙方 按照節能服務合同中規定的方式對節能量及節能效益進行實際監測，分享節能改造效益，并 以節能改造效益向金融機構還款。合同能源管理項目運行過程如圖1所示。
1.2 合同能源管理項目的不確定性
合同能源管理項目的不確定性主要體現在對節能量預測的不確定性和未來投資回報的不確定 性兩個方面。
當潛在節能量減少時，節能項目的預期利潤率就會減少，導致對最終用戶或政策制定者失去 投資的吸引力。預期風險將使借款者增加借用成本，從而威脅節能項目的內在成本――效益 ，并降低資金來源的總體水平。
節能量預測包含不確定性，許多因素可以影響節能投資的效果，使之產生不穩定性。大量研 究表明：實際測量出的節能量往往偏離最初的預測，有時偏差會很大。實際上，有時節能量 無法完全測量，而且常常不能連續進行。在對美國節能服務公司市場的分析中，有40％的項 目節能量偏離了預期15％以上，有30％的項目預期節能量多于實際節能量［2］ 。
合同能源管理項目投資回報的不確定性體現在效益分成或固定回報的具體比例和期限、客戶 的支付能力、政策變化、體制改革、領導更換等方面。
2 合同能源管理項目評價的凈現值法
尚天成等：合同能源管理項目評價方法 2008年 第3期 2.1 凈現值法
凈現值法（NPV）是對投資項目進行動態評價的最重要的方法之一。該指 標是以投資者所期望的 目標收益率作為貼現率，將執行期內每期的凈收益折現到期初，進行累加得凈現值，以此凈 現值作為投資與否的參考值。 凈現值評價公式為：
NPV=∑n[]t=0NCFt(1+i)-t
其中，NPV為凈現值；n為項目壽命期；NCFt為第t期的凈現金流量；i為折現率。
若NPV≥0，合同能源管理項目可行；否則，節能項目不可行。
2.2 凈現值評價方法的局限性
NPV法體現了資金的時間價值和項目周期內整個現金流狀況，是常用的評價方法［3］ 。但是NPV法 是建立在以下4個基本假設的基礎上的：能夠準確估計或預測各期節能收益的凈現值流量； 能夠準確估計項目執行期和貼現率；投資是不可逆的，如果現在不投資，將來也不可能投資 ；經營者的管理缺乏彈性，不能根據市場的變化調整企業的生產決策［4］。這些假 設條件導致運用NPV法進行合同能源管理項目評價時存在以下缺陷：
(1)忽視項目的投資效率。NPV只表明投資方案經濟效果的“量”，而沒有表明“質”（即投 資效率），容易誤導投資者采用投資大的方案。
(2)影響因素為預測值。計算NPV的收入、殘值、生產費用、生產成本、投資額、期限、債務 償還 計劃等往往是預測的。由于各影響因素是變動的，因此，根據預測值求得NPV作為判斷項目 的可行性依據過于簡單和粗糙。
(3)低估項目價值。NPV忽視經營的靈活性，忽略了未來不確定因素的影響，在許多情況下低 估了 項目價值。管理者可以針對具體的市場環境做出靈活決策，NPV法不能反映這種靈活性的價 值，在高度不確定性的市場環境下不能正確對項目進行評估。
(4)折現率的確定比較困難。在具有較大不確定性和經營靈活性的情況下，確定折現率和各 期 凈現金流量較為困難。凈現值法選用的折現率往往是投資者的期望報酬率，期望報酬率大多 由無風險報酬率（或行業基準折現率）、通貨膨脹系數以及風險報酬率三部分構成，投資項 目的無風險報酬率和通貨膨脹系數可采用習慣方法確定。由于大多投資項目風險高，影響因 素較多，因而風險報酬率的確定較為困難。
3 合同能源管理項目評價的B-S模型
3.1 合同能源管理項目的期權特性
合同能源管理項目具有期權性質，把企業對未來不確定性的行動，視為期權的持有或創造。 節能服務公司對客戶的投資就像購買了一份期權，一旦成功將獲得巨大收益，即使失敗其最 大的損失也只是投入的風險資本。
節能服務公司通過向客戶投資從而擁有一定的獲益權利，其目的是為了在節能改造后通過分 享客戶的節能收益獲得投資收益，實現自身成長。因此，節能服務公司相當于以投入的資 本為期權費購買了一份看跌期權，它賦予投資者在T時刻（T為投資期滿日）以某一 價格回收自 己投資收益的權利。該期權以節能服務公司在合同能源管理項目中占有的股份為標的資產， 設其現在的市場價格為S(t)。節能服務公司的目標是在T時刻使其價值增值為X，故X可以視 為期權的執行價格。
由于節能服務公司的投資可以被看作是在t時刻購買了一份標的資產的現價為S(t)、執行時 間為T、 執行價格為X的歐式看跌期權，因此，可以用期權定價方法對合同能源項目的投資進行可行 性 分析。利用期權定價方法進行項目評價時，由于期權定價公式是利用風險中性定價方法得到 的，所以不必進行風險調整。
[BT2]3.2 B-S模型的假設及定價公式
B-S期權定價模型的推導建立在6個假設基礎上：
(1)市場的無摩擦性，即期權的基礎資產為一有風險的資產，可以被自由地買進和賣出，沒 有交易成本和稅收；
(2)在期權到期日前，即從時刻t=0到t=T，股票不分紅；
(3)從時刻t=0到t=T，都可以以一相同的不變的利率借貸，利率按連續復利r計算；
(4)期權有效期內的價格波動率恒定不變；
(5)標的資產價格以連續的方式變動；
(6)期權到期時股票價格的對數服從正態分布。
實物期權的標的資產價格變化遵循對數正態分布的隨機過程，滿足下列條件：標的 資產價格 連續變化；在整個期權生命期內，標的資產的預期收益和收益方差保持不變；任何時間段標 的資產的收益和其他時間段股票的收益互相獨立；任何時間段標的資產復利收益率服從正態 分布，即有
[WTBZ]log[WTBX]([SX(]S(t2)S(t1)[SX)])～N(μ(t2-t1),σ2(t2-t1)) （1）
在以上所有假設條件下，標的資產價格的運動遵循一種帶漂移的幾何布朗運動的規律，在數 學上稱為伊藤過程，可以表示為：
d=μ*Sdt+σSdz=(μ+[SX(]1[]2[SX)]σ2)Sdt+σSdz[JY]（2）
其中，S為標的資產的價格；μ*為漂移率；σ為波動率，即連續計算收益率的標的資產在單位時間內收益的自 然對數的標準差； dz為布朗運動的一種隨機過程，且dz=ε[KF(]dt[KF)]，ε滿足標準正態分布。
根據伊藤過程和伊藤引理可以導出單個歐式買權的實物期權價值公式：
F=S(t)N(d1)-Xe-r(T-t)N(d2)（3）
其中，d1=[SX(][WTBZ]log[WTBX](S(t)/X)+(r+σ2/2)(T-t)[]σ[KF(]T-t[KF)][ SX)]d2=d1-σ[KF(]T-t[KF)]
S(t)為標的資產價格；X為執行價格；T為到期時間；r為無風險收益率；σ2為合同能源管理項目價值變動的方差；N(d)為標準正態分布小于d的概率。
3.3 B-S模型中期權價值的影響因素
在給出了B-S期權定價公式之后，可以用期權定價方法對合同能源管理項目中投資 機會的價值進行計算。圖2給出了確定期權定價模型的流程［5］。
(1)B-S模型中參數變量對期權價值的影響。在公式（3）中，Black和Scholes指出，期權價 格 是項目價值S(t)、期權執行價格X、期權到期時間T、無風險利率r、項目價值 波動率σ這5個變量的函 數。其中，項目價值、不確定性、到期時間以及無風險利率的上漲增加了期權的價值，執行 價格的上升減少了期權的價值。B-S模型中各參數變量對期權價值的影響如圖3所示。
(2)B-S模型中參數變量的確定。采用B-S期權定價模型的關鍵是確定各個實物期權的 參數變量 ，這些參數變量是建立B-S模型的基礎，只有確定了這些參數變量，才能根據期權定價公式 計算合同能源管理項目投資機會價值。
項目價值的波動率。項目價值波動率即資產價值的標準方差，對應金融期權中股票價格的 波動率，在實物期權中為投資項目未來現金流量的波動率。
項目價值波動率是項目價值的一個重要解釋變量，包括項目價值歷史波動率、隱含波動率、 現金流量模擬三種形式。當存在與研究項目類似的可交易的資產時，可以計算該資產價值 的歷史波動率，并將其作為研究項目的價值波動率。計算可交易資產波動率時交易期的選擇 要反映研究項目的評估期限；當所研究項目標的資產或類似可交易資產有期權或期貨交易時 ，可直接根據市場上的期權或期貨價格進行計算；對于既沒有可比較的資產，也很難用模擬 方法計算的，用資本資產定價模型確定波動率。
期權的期限。到期期限即金融期權中約定的有效期限（美式期權）或者約定的交割期限（ 歐式期權），對應實物期權中企業決策者設定的有效期期限。期權的到期日可能是已知的或未知的。在已知到期日時，必須區分到期期限是短期、長期還 是永久的。與金融期權相比，實物期權的期限較長，因而決定合適的到期期限比較困難。研 究中為了簡化問題，項目期限是給定的，但在實際情況中項目環境是不斷變化的，實物期權 的期限會因競爭態勢、技術等的改變而發生變化。
無風險利率。無風險利率一般是根據期權期限及執行時間按照基于AAA級的零息債券利率 結構曲線決定的。金融期權無風險利率一般以短期國庫券的利率代替；實物期權中由于投資 的長期性及國庫券利率的波動性，通常以一年期的國庫券利率作為近似無風險利率。
執行價格。即金融期權中約定的成交價格，對應實物期權中項目預期投資總成本。 因預期技術變化會導致成本變化時，應確定成本變化函數，以便準確計算項目投資額。
由于B-S模型是一個連續變量的模型，與其他模型相比，在對標的資產價格的描述上更加準 確，更能反映實際變化趨勢。該模型適用于標的資產價格變動屬于隨機游走模式的對象。
4 結 語
當一個項目具有延遲、擴展或放棄的期權價值時，凈現值法是無法加以計量的。當投資者面 對若干具有不同NPV值的項目時，傳統的選擇方法是投資于具有較高的回報或最大 凈現值的項目 ，這樣的后果是可能放棄掉那些雖然現在NPV值很小甚至為負的項目，但因其具有較大靈活 性而 有可能在將來給公司帶來更多機會和價值的項目。NPV法是一種剛性的項目評價方法，它忽 視了 決策者針對現實情況靈活調整的能力。實物期權法則充分考慮到了決策者靈活選擇的可能性 ，并對這種選擇權進行了計量，方法簡單方便，因而能較好地適用于不確定性環境下的投資 決策。盡管B-S定價模型并不十分精確，但它還是勝過其它的期權價值評估方法， 成為合同 能源項目評價中不可或缺的分析工具。其原因不僅在于該模型容易理解，更在于該模型的輸 入變量簡單，能在一定程度上保證輸入數據的精確性。
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Evaluation of Energy Performance Management Project
SHANG Tiancheng PAN Zhenni
(School of Management, Tianjin University, Tianjin 300072, China)
在采用合同能源管理模式推廣煤粉工業鍋爐的案例中一般由技術方(如煤炭科學研究總院)負責籌措項目的初期投資，以此條件吸引更多的用戶。在EPC的合同期內(一般為5a)，用戶不擁有煤粉鍋爐系統的所有權，同時由煤炭科學研究總院負責運行高效煤粉鍋爐系統，為用戶提供熱水或蒸汽，用戶在合同期內將節約的能源費用中的大部分(合同中規定50%～80%)作為節能設備使用費用交予煤炭科學研究總院(一般按月結算)，用戶享有剩余的節能效益。同時，用戶將蒸汽的銷售收益的一大部分(在合同中事先規定，為50%～80%)交予煤炭科學研究總院。合同期結束后，煤炭科學研究總院負責培訓客戶，并將設備所有權、運行權移交客戶，此后的全部節能效益和蒸汽銷售收益全部由用戶所有。以上模式可稱為投資加節能服務模式。煤炭科學研究總院作為煤粉工業鍋爐知識產權的所有者，最初僅作為節能設備制造商的角色出現。但隨著煤粉工業鍋爐在市場推廣中的日趨成熟，煤炭科學研究總院逐漸開始嘗試承擔EMC企業的角色，在某企業的應用案例中，實質上已經以能源服務公司的身份出現。這樣沒有了第三方分享收益，煤炭科學研究總院可以獲得豐厚的利潤;避免煤炭科學研究總院在產品銷售渠道方面受制于其他EMC公司;還能確保自身知識產權的安全。
在某大型煤炭企業的實際應用案例中，用戶共需要冬季采暖用煤粉工業鍋爐系統16套(6座鍋爐房)，以單套系統規模20蒸t/h計算總裝機容量約為320蒸t/h。煤粉鍋爐采用先進的燃燒技術和膜式壁本體結構，無耐火澆注料，可長期保持較高的熱效率，經當地鍋爐檢驗所測試熱工效率均達到90%以上。與傳統工業鍋爐相比，鏈條鍋爐采用原煤散燒方式，鍋爐本體需澆注耐火材料輔助燃燒，使用壽命短，需經常修繕，使用一兩年后鍋爐運行熱效率大幅降低。通過往年鏈條鍋爐運行數據分析，6座煤粉鍋爐房比鏈條鍋爐房節省燃料費用1152萬元/a(原煤價格為320元/t)，此舉既符合國家節能政策，又為企業降低了生產成本。根據測算，當產能相同時上述鍋爐房采用傳統燃煤鏈條鍋爐年煤炭消耗量為10.1萬t，如采用煤粉鍋爐年煤粉消耗量為5.71萬t，折合原煤為6.50萬t，因此年節省原煤3.6萬t，節煤率達到36%，節能效果顯著。
2項目其他應用效果
2.1減員效果上述案例項目中煤粉鍋爐房為礦區集中采暖與供熱，每座鍋爐房設備自動化集中控制水平得到較大提高，減少運行人員數量。與布置分散、操控落后的鏈條鍋爐房相比較，目前6座鍋爐房可減少運行人員155人，減員率達到67%，人員管理難度顯著降低，具體見表1。
2.2節能減排效果煤粉鍋爐采用清潔燃燒技術，污染物減排效果顯著，可有效改善企業周邊冬季生產、生活環境，經測算6座煤粉鍋爐房每年可向大氣減少97%的煙塵排放量，折算總減排量為345t;煤粉鍋爐排放煙氣中酸性氧化物含量較鏈條鍋爐大幅降低，SO2和NOx的減排率分別達到89%和88%，折算總減排量分別為881和1222t。煤粉鍋爐燃燒效率高，節煤效果明顯，大量減少CO2排放量。
3項目經濟性和節能效益
合作項目本身的資金來源于自有資金。因為資金量相對較少未進行融資，規避了融資風險，但對于很多剛剛起步的EMC公司，初期的融資困難本身就是巨大的挑戰。另外，該案例項目屬于分享型合同能源管理。
3.1單臺20t/h煤粉鍋爐EMC項目經濟性分析以虛擬單套20t/h煤粉工業鍋爐系統采用合同能源管理服務形式為例對項目做簡單財務分析如下:鍋爐房裝機容量:20t/h;鍋爐年運行時間:工業用汽，6000h(80%出力);原料煤粉價格:1200元/t;水價:4元/t;電價:0.8元/kWh;人工費:8人，4.5萬元/(a•人);維修及維護費:20萬元/a;蒸汽銷售價格:200元/t;建設周期為1a，服務周期為5a。財務內部收益率40.69%，高于行業平均水平13%。項目盈利能力強，經濟效益好。對項目進行敏感性分析結果見表2。由表2可知，蒸汽產量(最高81.80%)及銷售價格(最高76.10%)是影響項目經濟性的最敏感因素。綜上所述，此項目具有較強的盈利能力和抗風險能力。
3.2節能分享及政府補貼投資加節能運行服務模式實質是合同能源管理的簡化模式，如能以節能服務公司得到國家認證，按照技術標準執行項目，則可以同時分享節能效果和國家補貼。實際上，盡管EMC模式使用戶的初期投資降低，但其今后的實際運行成本并沒有顯著降低，因此國家的補貼和稅收優惠也是節能效益的重要組成部分。以上述鍋爐房為例，采用煤粉鍋爐系統后年節約原煤超過1萬t，按當地680元/t的價格節能效益超過680萬元，同時國家對東部地區節能超過1萬tce/a的項目獎勵每噸煤250元，因此可獲得國家獎勵250萬元，總計實現節能效益930萬元。
4項目風險分析及控制
4.1重油、天然氣與煤粉燃料的價格差距縮小從原材料價格波動的角度來看，基于中國富煤、缺油、少氣的資源現狀分析，短期內有價差縮小的可能，但長期分析，價差應該是逐步拉大的趨勢，煤粉燃料的競爭優勢會越來越大。
4.2地方限制在中國一些少數重要城市出臺了禁煤令［14］，限制了燃煤鍋爐的使用，但這并不是科學、合理的做法。鑒于中國的能源結構形式，中國的能源消費形式必將在相當一段時期內以煤為主。同時，煤粉工業鍋爐符合中國能源結構特點，具備節能環保優勢，符合國家政策要求，也必將會引起重視。
4.3用能企業蒸汽用量減少或停止用汽能量需求的確定性也是項目風險的來源之一。隨行業經濟狀況的波動，企業產能或隨之變動，因而對蒸汽的需求量會不穩定，因此需要在合同中明確規定企業的最低用能限制，低于此限制值時統一按照此值結算。
4.4應收賬款到賬問題在設備銷售模式下，節能設備在貨款未全部付清的情況下，就已將標的物的所有權和使用權移交到用戶手中，設備銷售企業對客戶的約束性小，應收賬款回收比較困難。在EPC模式下，因為合同執行期內節能設備的所有權、使用權為節能公司所有，一旦客戶發生款項拖欠，節能公司可以立刻停止運行鍋爐設備，客戶的節能收益也隨之消失。EMC企業對客戶的約束性較大，不易發生拖欠款項的現象。
5結語
Abstract: Energy Performance Contracting (EPC) risk has the diversity and complexity, we need to consider systematically in the design of coping strategies. In this paper, the author discusses risk control system of contract energy management from four areas, risk aversion, risk prevention, risk allocation and risk transfer.
關鍵詞: 合同能源管理(EPC);風險回避;風險防范;風險分配;風險轉移
Key words: Contract Energy Management (EPC);risk aversion;risk prevention;risk allocation; risk transfer
中圖分類號:G322 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)08-0234-03
0引言
合同能源管理的風險控制可以分為合同能源管理的風險回避、合同能源管理的風險防范、合同能源管理的風險分散、合同能源管理的風險轉移等四個子系統。其基本邏輯是在進行風險評估之后,首先是對根本性的風險予以回避,放棄或拒絕該項目;其次對無法回避的風險采取可行而有效的手段予以防范,降低該風險的發生概率;再次對無法回避而且降低程度有限的風險進行分散,即在節能服務公司(EMCo)與客戶以及相關合同當事人之間進行風險承擔與損失的分配;最后對于自留風險以及公共風險進行風險轉移,將此種風險轉移到其他進行風險管理的社會組織。
1合同能源管理的風險回避
合同能源管理(EPC)的風險回避是指EMCo經過對所識別出來的EPC風險進行評估之后,考慮到風險存在和發生的可能性以及風險損失的程度,主動放棄或拒絕實施可能導致風險損失的方案,或者對原來的項目方案進行修改調整以避開風險源。風險回避具有簡單易行,全面徹底的優點,能將風險的概率降低到零,使回避風險的同時也放棄了獲得收益的機會。
風險回避是風險評估之后的決策結果,如果一個具體的EPC整個系統有巨大風險或者某個子系統或某個風險發生的幾率很大且損失也可能很大,那么就必須進行風險回避。根據EPC在我國的實施情況,我們認為風險回避一般來自于客戶風險(信用風險、經營風險)、技術風險、融資風險、設備與原材料采購風險、施工風險、節能量風險、市場風險以及違約救濟的環境風險(行政救濟風險與司法救濟風險)等,當任何一種風險或某幾種風險的組合發生的幾率很高、可能引起的損失很大,致使原來預期的收益目標產生負向偏離的時候,就必須要立即放棄或拒絕該項節能項目;如果進行適當的修正可以的話,則也可以進行修正后再行啟動。
2合同能源管理的風險防范
合同能源管理的風險防范是指對于無法回避的風險我們應該尋找現實可行的方法與途徑與以防止和降低,若在采用了防止與減少這類風險的方法之后,該項目的風險仍不可接受,EMCo就應該放棄該項目,轉而尋求其它風險低、回報高的項目。值得指出的是并非所有的風險都可以防范,合同能源管理的主要風險中不可抗力的非人為風險就是不可防范的。有關風險防范的具體方法有:
2.1 EMCo內部風險的防范。內部風險的防范不僅是對EPC所有風險的應對,更是對可行性研究風險的相應防范。
2.1.1 建立現代企業制度。這里有兩種含義:一是按照公司法的有關規定,建立和完善企業法人治理結構;二是按照管理學的要求,制定和規范各種管理制度,使之達到科學性與可操作性的和諧統一。制度的低成本供給、制度結構的協調、制度的靜態穩定與動態調整相統一,保證EMCo在EPC的整個過程的風險調控能力。
2.1.2 規范人力資源管理。人員在EPC中有三個層次:員工層次、人力資源層次、人力資本層次,規范人力資源管理就是要達到我們所謂的第三層次。特別要注意人力資本的產權界限模糊性所帶來的風險,人力資本的流動性風險以及人力資本價值不確定性風險。
2.1.3 提高項目管理水平。構建科學的管理組織,優化管理流程,采用先進的管理技術和管理方法,使組織資源可以得到充分使用,系統內外的各個運作過程節點可以得到很好的控制,EPC的整個成本可以降到最低,并且可以減少風險源的存在,對可能發生的風險事件能夠進行很好的控制。
2.2 客戶風險的防范。客戶風險的防范旨在選擇合適的客戶。確定適當的客戶是風險防范的重要措施,EMCo必須確保所選擇的客戶業務狀況良好,財務制度健全,會按項目的節能量支付給EMCo應分享的比例。因此,EMCo從一開始就應通過多種渠道對客戶進行全面了解,通過銀行、其它客戶、客戶上級主管部門、客戶的客戶等去了解客戶的各方面情況,并與客戶單位的各級領導和有關部門保持聯絡,隨時獲得他們對項目的反饋意見,以便改進工作;同時避免因客戶單位機構改革和人員變動帶來的風險。選擇客戶從對客戶評價開始,以了解與評價客戶的經營風險和信用風險。
2.2.1 客戶基本情況的了解和評價。①客戶公司成立時間、注冊資本額、資本到位情況、股東名稱及實力等。一般來說,若公司成立時間太短,在與其合作時應予以充分關注;公司注冊資本較大時,說明其實力較強;如果客戶的股東是很有實力的大公司,那么客戶的風險就會小一些。②客戶經濟形式。客戶屬于國營、民營、三資還是私人企業,不同的所有制形式往往預示著不同的風險程度。但一般因地區而異,因社會發展階段而異。③客戶與政府關系類別。有些企業與政府關系深厚,這些企業往往在經營上無太大風險,但可能會存在一些信用風險。④企業組織結構。包括:全資子公司有多少,控股公司有多少,參股公司多少,各自的狀況如何。了解這些以便全面了解客戶的整體經營情況和實力。⑤企業的綜合素質。如領導素質、社會評價、廠區面貌、員工精神面貌等。了解這些以便更好地了解企業的經營狀況及未來發展趨勢。
2.2.2 客戶財務情況的了解和分析評價。①了解客戶的主營業務和兼營業務。了解EMCo要投資的項目是與主營業務有關,還是與兼營業務有關。一般來說,企業較重視其主營業務,投資于此風險會小一些。②了解經營情況。包括了解:生產能力、銷售收入、利潤總額、總資產、凈資產等數據。同時,還要了解客戶產品的市場狀況、市場競爭情況和市場前景等。一般來說,規模較大,生產經營持續增長、市場前景良好的客戶是優質客戶。③關注財務報表的審計情況。看其資產負債表、損益表和現金流量表是否經過審計,審計報告結論是什么,有無保留意見,存在哪些需要說明或調整的事項。④財務狀況分析。包括資產變動的來源分析、利潤增減額變動分析、利潤構成變動分析、資產負債結構分析、獲利能力分析、財務比率分析等。⑤銀行負債及償債能力分析。一方面要分析客戶的銀行負債情況,另一方面要注重對客戶的或有負債分析。⑥應收賬款與其它應收款分析。⑦現金流分析。除了償債能力、經營能力等分析外,還應分析:a.利潤質量;b.未來狀況。以便全面了解客戶的過去和將來的財務狀況,充分評估可能的風險。
2.2.3 重大事項的了解。EMCo還應該關注客戶可能會出現的重大事項,因為重大事項對投資項目的影響往往是巨大的。對重大事項的分析主要包括:①分析客戶近期可能進行的重大建設項目或重大投資項目;②對客戶可能會出現的重大體制改革,包括資本結構變化、高層人員變動等情況進行調查和分析;③了解客戶當前有無面臨重大法律訴訟問題;④了解客戶近三年是否出現較大的經營或投資失誤,如果有,原因是什么;⑤客戶是否參與了股票市場、期貨市場的交易。在資金使用方面是否存在違規違紀行為。如果有,客戶則會面臨很大的法律風險,可能導致EMCo的投資項目失敗。⑥其它重要項目情況的了解和分析,主要針對客戶存在異常情況的資產、負債項目。
2.2.4 科學評估客戶的信用風險。可借用銀行的信用評估系統,剔除信用不良的客戶。示范EMCo之一的遼寧EMCo就非常成功地與商業銀行和保險公司建立了戰略合作伙伴關系,利用他們的客戶信譽評估系統對自己的目標客戶進行科學、系統的評估。同時對客戶群進行正確評價和細分。他們根據評估結果,結合本公司的技術特點和全省的行業特點,將客戶分為三類:黃金客戶、機會客戶和高風險客戶,并分別采取不同的管理模式,從而將客戶信譽風險降到最低。在對客戶進行信用評估時,EMCo內部負責相關項目的人員應回避,因為他們的評估意見可能不夠客觀。向與客戶有業務往來的其它單位核實客戶的信用情況。如向客戶的原設備供應商、合作單位等核實。在對客戶進行詳細的評價基礎上,盡可能地選擇優良的客戶。這類客戶應是真正有節能潛力,而且真誠地愿意與EMCo合作,而不是由于急需使用資金或出于其它目的。
2.3 節點風險的防范
2.3.1 合同風險的防范。合同風險是合同的不完全性所導致的,合同風險的防范重在簽訂一份盡可能完善的合同。目前來看,這方面的風險還是比較高的。要力爭將風險控制在合同上,通過合同的約束來保障項目的正常執行,以及EMCo正常地收回應得的收益。
2.3.2 融資與財務風險的防范。能夠不投資而更新設備、節約能源使EPC的重要優勢,如果融資出現風險,則該節能項目將面臨失敗。融資風險的防范有兩個方面:一是EMCo提高自身的融資能力;二是選擇好的項目或者是選擇資信良好的客戶,這是保障項目的未來穩定收益的關鍵,也是融資途徑順暢的關鍵。關于財務風險,特別強調EMCo應成為項目成本分析的專家,這是取得項目利潤的重要前提。降低財務風險的方法有:不要忽視項目中發生的各種雜費,它們累計起來很可觀。例如,更換熒光燈鎮流器時,要用的導線和連接件,這些材料的成本雖然低,也應計入項目的成本內;應將“間接”成本如交通費用、清理現場垃圾費用等都計入項目成本內;明確可能的“附加”成本,應讓客戶清楚地理解這些都是項目的額外成本。例如,要更換泵或風機上的電機時,應將滑輪、密封件、皮帶等的費用包括進去。如果門窗玻璃或百葉窗損壞了,EMCo更換時就有額外費用發生。
2.3.3 施工風險的防范。EMCo必須按合同規定的時間完成項目,以使客戶按時向其付款。如果建設期比計劃期延長了許多,EMCo的貸款利息就會增加,其它費用也可能會增加。降低這種風險的方法有:在制定施工進度表之前確定各有關設備的交付日期;仔細地計劃施工步驟,讓客戶方面相關的管理人員和操作人員介入這一過程,以便他們能指出潛在的施工問題;讓EMCo的項目經理對項目施工全面負責;在施工進度表中留有一定的時間余量,以防可能發生的工期延遲。
2.3.4 設備和技術風險的防范。盡管設備制造商對設備的性能和質量有擔保,如果所安裝的設備運行情況不佳,EMCo仍然會為解決有關問題而承擔額外費用。減少這種風險的方法有:只使用經過考驗的技術,EMCo不應在其業務中進行新技術的應用試驗;采用有可靠性記錄的設備,例如,很多電子鎮流器都具有極好的性能,但在實際項目中,應選用有良好運行記錄的鎮流器;選擇愿為其設備提供擔保的、優秀的設備供應商,所提供的擔保應包括承擔更換設備的人工費用。這里要注意,盡量避免接受那些財務狀況不太好的設備供應商的設備,盡管他們也提供了優厚的擔保。因為,一旦設備出現問題,而該設備制造商卻停業了,無力履行其擔保責任,這時EMCo就會遭受損失。
2.3.5 節能量風險的防范。這是EMCo容易犯大錯誤的地方,降低這種風險的方法有:對項目的目前狀況進行實測,而不能靠假定。例如,對調速傳動設備更新改造前,必須確定泵的負荷分布,以精確計算節能量。為節能量的計算誤差留出余地,確定合理的誤差幅度。例如,按計算節能量的80%來確定實際的節能量。對項目的節能量進行連續地監測,密切注視項目實施后未達到預期節能量的早期跡象,以便及時采取補救措施。
2.3.6 投資回報風險的防范。這是EPC業務的獨特風險,需要EMCo關注和研究。在項目開始前,EMCo應結合客戶的具體狀況制定詳盡可行的風險管理方案,確保按計劃收回項目投資和應分享的效益。根據國內示范EMCo的經驗和教訓,回避此類風險的方法有:知己知彼,主動安全。只有全面了解客戶的情況,才能做到防患于未然,并在出現風險時有相應的對策來化解。必須在合同談判時就與客戶將效益分享及期限談清楚,并向客戶解釋清楚“為什么”和“怎么做”。如遼寧EMCo采用資金封閉運行機制,就較好地保證了EMCo的投資回報,同時也使客戶容易接受。制定合理的分享年限,并留有一定的應變余量,以保證在客戶方面出現任何不利變化時,EMCo仍然能收回全部投資。選擇權威的能源審計部門監測項目節能量,以保證能公平合理地進行項目的能耗評估和節能效益分析。該審計部門最好是國家有關部門、當地或該行業影響力較大的機構。
2.3.7 證據風險的防范。在違約與救濟階段,行政救濟與司法救濟是EPC的外部環境,或者說是外生變量,在風險防范時我們一般不予考慮,但證據風險我們可以有效防范,措施是分工清晰,責任明確,記錄準、及時、完整。特別是對于影響履約的因素與結果的記錄與簽字,對于合同履行變更與解除的緣由與情形要記錄與按規定簽字蓋章。還要注意發揮法律專業人士的指導作用。
2.3.8 風險的防范。在爭議解決時,其EMCo代表人無論是屬于公司內部員工還是公司聘請的外部律師或其他專業人員,都存在風險問題。對于風險的防范除了選擇人之外,主要是正向激勵與負向激勵,把所的事項與其付出的努力相聯系,盡力達到中的信息對稱性,消除信息的不對等、不充分、不真實、不完整,解決過程中可能出現的逆向選擇和道德風險。
3合同能源管理的風險分配
合同能源管理(EPC)的風險分配,是指對于無法回避而且預防無力的風險,通過合同約定的方式,按照公平合理的原則,在EMCo與客戶以及其他合同當事人甚至地方政府之間進行分配,達到風險分散的目的。通常情況下,EMCo會將一些損失頻率高而損失程度輕微的風險自己保留下來,而把自己不能很好管理的風險分配出去或轉移出去。EPC風險分散是站在法律角度予以闡述的,這里有三個基本假設:①EMCo與客戶能夠清楚地約定這些風險管理條款;②些約定條款能夠被全面適當執行;③當一方沒有全面適當執行時,另一方可以無成本地申請強制執行。很明顯,救濟風險不能以此來分散。下面我們對EPC的風險分散措施予以闡述。
3.1 客戶信息的合同化。通常情況下,EMCo要確保與之簽訂合同的客戶具有相應的資格與履約能力以及基本的信用,如果出現客戶的信用風險或者經營風險,那么EMCo要承擔其不利的后果。但是如果EMCo要把客戶的基本或者關鍵信息作為合同的一部分訂立在合同之內,性質就發生變化了,客戶必須保證所提供的信息的真實性,否則客戶就應當承擔 “欺詐”EMCo的法律責任,這樣就把本應由EMCo承擔的風險分配給了客戶。
3.2 不可抗力的約定。對于EPC中的自然風險、市場風險、政策法規風險、行政與司法救濟風險等非人為風險可以采取不可抗力的條款約定的方法進行風險分散。由于這些風險是人力事前不可預見、發生時不可控制、發生后不可克服的事件,故從責任上區分,雙方都沒有過錯責任。在合同中明確約定不可抗力的涵義、不可抗力的范圍、不可抗力事件發生后的處理以及雙方損失的承擔,十分必要。這有利于包括EMCo在內的所有合同當事人預期行為后果,對于風險進行適當管理。
3.3 情勢變更的約定。對于雙方節能服務合同中不可抗力沒有涵蓋的情況,如果發生了異常變化則應約定情勢變更條款。特別對于節能量風險、節能價格風險、設備與原材料采購風險等適用較多。當價格或節能量在一定范圍內浮動應屬商業風險,EMCo應該自我承擔,但如發生大的變動,致使合同履行嚴重顯失公平,屬于無法預見的不正常的商業風險,應允許當事人以情勢變更原則主張變更或解除合同。但如果遲延履行,在此期間發生的異常變化則不能適用情勢變更。情勢變更必須是對一方當事人顯失公平,或是履行合同已沒有意義,或對一方造成重大損害。
3.4 違約責任的約定。違約責任的約定是對履約階段中的風險分配。一般情況下,融資、技術與設備和原材料、施工的風險由EMCo承擔的居多,對于EMCo的約束也多,但是這些環節仍然需要客戶的密切配合,有時這些配合至關重要,如此在合同中明確客戶的違約責任就可以把部分風險分配給客戶。而設備監測與維護、節能量的核算以及投資回報風險更與客戶息息相關,這就需要約定客戶如違約應該承擔的風險與損失。
3.5 免除責任的約定。對于不可抗力和情勢變更,EMCo可以依照合同和法律免除責任,將風險轉移至客戶或共同承擔。但在EMCo與設備供應商、原材料供應商、技術供應商、資金提供者、施工者等按照合同行事時仍然會受到不可抗力的困擾致使相關的節能服務合同的履行遭受障礙,此時雙方協商在節能服務合同中也可以約定EMCo的免責或部分免責。
3.6 履約擔保的約定。由于EPC的節能模式,EMCo承擔了全部或絕大部分風險,有時會使項目本身遭受不合理的阻礙。為使項目運行順暢和公平合理起見,也可以在合同中約定履約擔保。這既可以在節能服務合同中約定,也可以在牽連合同(技術服務合同、設備與原材料供應合同、施工合同、融資或融資租賃合同)中約定。擔保主要來自于EMCo之外的其他合同方,如可以要求客戶提供第三方擔保或者資產抵押等有效擔保方式。
3.7 牽連合同的約定。把由EMCo承擔的部分風險通過與其他第三方訂立合同的形式分配出去,這主要體現在牽連合同中。為了實施一項EPC節能項目,EMCo必須把自己不具備能力的業務承包出去,與相關方訂立節能服務合同的牽連合同,如技術服務合同、設備與原材料供應合同、施工合同、融資或融資租賃合同等。這時EMCo就有機會把有關風險――融資風險、技術風險、設備與原材料采購風險、施工風險等合理地分配給合同方。如邀請設備制造商共同參與實施節能項目,用節能效益分期償還設備費用等方式。
3.8 合同主體的多元化。按照風險分散的基本原理,非系統風險可以通過選擇風險特征不同的主體進行組合,是不同的風險之間相互抵消,最終形成無風險或風險低的組合。這表現為合同主體的多元化。EMCo可以通過儲備各種供應商和分別與之訂立合同的方式分散風險。“不要將所有的雞蛋都放在一個籃子里”。合同主體的多樣化使EMCo有了更大的選擇空間,但并非是越多越好,供應商過多將會帶來過高的成本,從而出現新的成本風險。
4合同能源管理的風險轉移
對于無法分散或無法回避的風險,EMCo可以將該風險轉移到合同當事人之外,通常情況下是風險管理的專業組織。本報告認為風險轉移有三種方式:保險轉移、合同債權轉移、期貨轉移。
4.1 保險轉移。EMCo可以根據自身對風險的管理能力和風險損失承擔能力,將那些認為不能進行有效管理或者管理成本很高的風險轉移給保險公司,與保險公司簽訂保險合同并交納一定的保費,在保險事故發生后,EMCo可以獲得了向保險公司索賠的權利,此時衡量的是保險費用與得到賠償之間的差距。但是現在保險公司承保的險種有限,需要EMCo進行通盤考慮。
4.2 合同債權轉移。合同債權轉移是EMCo將EPC模式下的全部或部分節能利潤的收益權轉讓給銀行或其他組織或個人,銀行或其他組織或個人將折算后節能收益一次性支付給EMCo,由銀行或其他組織或個人取代EMCo的合同主體地位,收取將來的節能利潤,實際上是將由節能服務合同產生的債權轉讓出去,這既是一種融資方式也是一種風險轉移方式,EMCo在轉讓自己的債權的同時也把自己的風險轉移出去了。
4.3 期貨轉移。期貨轉移主要是針對EPC模式中所需要的大宗期貨商品所具有的風險,如設備原材料采購風險、融資租賃風險等。期貨是指買賣雙方墻頂協議,確定在未來的某一時間,以規定的價格交割一定數量的某一品種、規格的商品。期貨交易的產生,為現貨市場提供了一個回避價格風險的場所和手段,其主要原理是利用期現貨兩個市場進行套期保值交易。在實際的生產經營過程中,為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降,可利用期貨交易進行套期保值,即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨合約,使期現貨市場交易的損益相互抵補。鎖定企業的生產成本或商品銷售價格,保住既定利潤,回避價格風險。
上述合同能源管理的風險控制模式之間既有邏輯關聯,也具有一定的獨立性,EMCo在進行風險管理時要系統考量,根據自己的實際情況以及每一個節能項目的情況(客戶情況、節能設備改造、資金與財務等等)進行組合式風險控制或單獨式風險控制。
參考文獻:
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任何一個EMC項目都要面臨各方面的風險，這是無法回避的。針對內控風險， EMCo所能做的就是要健全、完善公司內部的風險控制機制，并根據可能出現的各種風險建立和采取相應的風險預防和控制機制，最大程度減輕風險發生后公司承受的損失。EMCo可以從以下幾方面著手：
（一）建立現代公司管理制度
首先應該按照公司法的有關規定，建立和完善企業法人治理結構。其次是按照管理學的要求，制定和規范各種管理制度，使公司運行達到科學性與可操作性的和諧統一，保證合同能源風險防范的制度供給。使制度低成本供給和制度的靜態穩定與動態調整相統一。確保EMCo自身風險管理能力。
（二）規范人力資源管理
EMC的順利開展離不開充分的技術及管理人員，在EMC的實現過程中要特別注意人力資本的產權界限模糊性所帶來的風險，人力資本的流動性風險以及人力資本價值不確定性風險，保證充足和穩定的人力資源促進項目的順利實施。
（三）提高項目管理水平
針對具體項目，量身定做管理組織，優化管理流程，節點關鍵點管理，采用先進的管理技術和管理方法，建立風險分析與關鍵控制點體系（HACCP），使組織資源可以得到充分使用，使這套管理體系的風險預防性更加明顯。
二、客戶風險的防范
確定適當的客戶是風險防范的重要措施，EMCo必須確保所選擇的客戶有良好的市場基礎、市場發展前景、信譽度好，防止項目開始后，用能客戶經濟效益下滑，甚至破產，無能力按項目的節能量支付給EMCo應分享的比例。因此，EMCo從一開始就應通過多種渠道對客戶進行全面了解，對客戶的物色與遴選、客戶資信進行調查與審查。
（一）客戶基本情況
為了綜合全面了解客戶的基本情況，EMCO可委托中介機構，如律師事務所提供專業服務，對客戶的基本情況進行全面調查，。律師事務所的盡職調查包括以下幾方面的內容：第一，客戶公司成立時間、注冊資本、資本到位情況、股東名稱及實力等。第二，客戶經濟形式。客戶屬于國營、民營、三資還是私人企業，不同的所有制形式往往預示著不同的風險程度。第三，企業組織結構。包括全資子公司有多少，控股公司有多少，參股公司多少，各自的狀況如何。第四，企業的綜合素質。如領導素質、社會評價、社會責任、廠區面貌、員工精神面貌等。第五，客戶的主營業務和兼營業務。了解EMCo要投資的項目是與主營業務有關，還是與兼營業務有關。一般來說，企業較重視其主營業務，投資于此風險會小一些。第六，客戶的重大事件。主要包括：客戶重大建設項目或重大投資項目；可能會出現的重大體制改革，包括資本結構變化、高層人員變動等情況；客戶當前有無面臨重大法律訴訟問題；客戶近三年是否出現較大的經營或投資失誤；客戶是否參與了股票市場、期貨市場的交易，在資金使用方面是否存在違規違紀行為；其它重要項目情況的了解。
（二）客戶財務情況
為具體詳細了解客戶的財務情況，服務公司也可聘請會計師事務所對客戶的財務情況進行綜合調查。第一，從生產能力、銷售收入、利潤總額、總資產、凈資產等數據審查客戶公司的經營情況。第二，審查客戶公司財務報表的審計情況。通過查看其資產負債表、損益表和現金流量表是否經過審計，審計報告結論是什么，有無保留意見，存在哪些需要說明或調整的事項。第三，財務狀況分析。在審計后的財務報表基礎上對客戶公司進行微觀的財務指標分析，包括資產負債結構分析、獲利能力分析、財務比率分析等指標。
（三）客戶的信用風險
建立客戶信用信息管理平臺，在了解客戶的信用風險中可聘請資信評級公司對客戶進行綜合評估。EMCo也可借用銀行的信用評估系統，剔除信用不良的客戶。利用征信平臺、保險公司風險評估平臺等對客戶信息進行監測，控制客戶綜合信用的運行狀態和運行秩序。將客戶信用管理體現在貿易中的各個環節中，通過對管理系統安全度的監測，優化客戶風險管理體制的運行模式，根據客戶信用等級，將客戶分類管理，并針對不同類別采取不同的管理模式，從而將客戶信譽風險降到最低。
