開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇對(duì)外直接投資理論綜述，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

既然發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資是一個(gè)不容忽視的經(jīng)濟(jì)事實(shí)，那么這些發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的目的是什么?它們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)何在?他們的投資原因是什么?它們的行為有何特點(diǎn)?這些都有待于經(jīng)濟(jì)學(xué)家提供相應(yīng)的答案。為了尋求發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的理論依據(jù)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界從上述四個(gè)方面進(jìn)行了多角度、多側(cè)面地探索，創(chuàng)立了一些新的理論學(xué)說(shuō)。但能形成較系統(tǒng)、較成熟的理論的卻不多。這些理論成就遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司方面的成就。這些理論雖然在西方國(guó)際直接投資理論中不屬于主流理論，但其影響越來(lái)越大。研究這些不同理論流派的思想，可以為我國(guó)對(duì)外直接投資提供有益的借鑒。

一、以對(duì)外直接投資目的為切入點(diǎn)

長(zhǎng)期戰(zhàn)略理論

長(zhǎng)期戰(zhàn)略理論是魯伯等人根據(jù)對(duì)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的調(diào)查而總結(jié)提出的。他們的調(diào)查涉及80多個(gè)跨國(guó)公司，描述了三種不同類型的對(duì)外直接投資，發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資最重要的決定因素是廠商的長(zhǎng)期戰(zhàn)賂考慮。

他們認(rèn)為，第一種外國(guó)直接投資是以出口導(dǎo)向的投資(10％的產(chǎn)品用于出口)。該種投資旨在使一個(gè)跨國(guó)公司容易接近新的投入來(lái)源地，即原材料、零部件以及最終產(chǎn)品的來(lái)源地。第二種是市場(chǎng)拓展投資，產(chǎn)品主要在東道國(guó)內(nèi)銷售，其經(jīng)濟(jì)方面的興趣在于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的規(guī)模及長(zhǎng)期的潛力，以及當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)成本。最后一種是政府倡導(dǎo)的投資，該投資主要是東道國(guó)各種補(bǔ)貼所引致的。

在上述學(xué)者看來(lái)，不同種類的對(duì)外直接投資是由不同的因素決定的。例如，較之注重于東道國(guó)市場(chǎng)的投資，以出口導(dǎo)向的投資通常需要較短的回收期或較高的收益率。但是，如果把各種外國(guó)直接投資一并考慮，魯伯認(rèn)為，預(yù)期的投資利潤(rùn)率(而不是當(dāng)前的利潤(rùn)率)對(duì)投資水平有著根本的影響。該研究還認(rèn)為，最為重要的決定因素是長(zhǎng)期的戰(zhàn)賂考慮，其中包括長(zhǎng)期利潤(rùn)率、市場(chǎng)規(guī)模和潛力以及生產(chǎn)成本，投資刺激對(duì)以出口導(dǎo)向的投資選址有一些影響，并會(huì)增加市場(chǎng)拓展和政府倡導(dǎo)型對(duì)外直接投資向發(fā)展中國(guó)家的流量。

魯伯等人的研究是實(shí)證性的。他們把不同類型的對(duì)外直接投資歸因于不同的因素，這有助于我們對(duì)問(wèn)題的理解。長(zhǎng)期戰(zhàn)略理論對(duì)于我國(guó)的指導(dǎo)意義在于：開(kāi)展對(duì)外直接投資應(yīng)著眼于企業(yè)的未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，短期的利潤(rùn)率不應(yīng)占有絕對(duì)重要的位置；同時(shí)，在投資的選址上，也應(yīng)把企業(yè)未來(lái)的發(fā)展考慮在內(nèi)。

二、以對(duì)外直接投資可能性為切入點(diǎn)

1．小規(guī)模技術(shù)理論

威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，在1983年出版的《第三世界跨國(guó)公司》專著中對(duì)該理論作了較系統(tǒng)的闡述。威爾斯認(rèn)為，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)技術(shù)相對(duì)落后，在對(duì)外直接投資中難以依賴絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)在企業(yè)對(duì)外直接投資中起著重要作用。威爾斯主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)：

(1)小規(guī)模制造。大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)在當(dāng)?shù)亟◤S所需達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的起點(diǎn)值。水平較高的發(fā)展中國(guó)家使用已被發(fā)達(dá)國(guó)家拋棄的過(guò)時(shí)技術(shù)往往能滿足這種需求。為了適應(yīng)小規(guī)模市場(chǎng)的需要常常采用勞動(dòng)密集型的技術(shù)，而這種技術(shù)又適合于當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力豐裕，資本短缺的實(shí)情。因此，由于發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模的原因，其他發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司就有了生存空間，并且有了抗衡發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的武器。

(2)當(dāng)?shù)夭少?gòu)和特殊產(chǎn)品。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司較多地吸收和利用東道國(guó)的技術(shù)、設(shè)備、人才及研究開(kāi)發(fā)能力，這既可能是出于成本的考慮，又可能是因?yàn)閮蓢?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近，以及當(dāng)?shù)赜心芰μ峁┛鐕?guó)公司所需的有關(guān)設(shè)備。這種與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司截然相反的做法往往贏得了東道國(guó)的真誠(chéng)合作。發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)有一部分是為了滿足東道國(guó)與投資來(lái)源國(guó)有血緣聯(lián)系的種族社區(qū)需要的。

(3)接近市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司與發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)有一個(gè)顯著的不同之處，即它們不是依靠商標(biāo)優(yōu)勢(shì)或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，而是通過(guò)低價(jià)格的方式銷售產(chǎn)品。發(fā)展中國(guó)家形成低成本優(yōu)勢(shì)的原因有三條：一是雇員工資較低，二是基本建設(shè)費(fèi)用較低，三是廣告費(fèi)用較低。上述發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司所具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)表明它們有能力進(jìn)行對(duì)外直接投資，但沒(méi)有解釋它們?yōu)槭裁磿?huì)這么做。威爾斯根據(jù)有關(guān)資料，分析了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司走出國(guó)門的幾點(diǎn)動(dòng)因：(a)保護(hù)出口市場(chǎng)。(b)突破配額限制。(c)尋求低成本。(d)種族紐帶。(e)分散資產(chǎn)。(f)其他動(dòng)因。除上述原因外，本國(guó)、東道國(guó)政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助，企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，在海外培訓(xùn)人才等都是發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向外擴(kuò)張的動(dòng)因。

威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論被西方理論界認(rèn)為是該領(lǐng)域研究的具有代表性的作品之一。小規(guī)模技術(shù)理論的最大特點(diǎn)，就是摒棄了那種只能依賴壟斷的技術(shù)優(yōu)勢(shì)打入國(guó)際市場(chǎng)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，將發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生與這些國(guó)家自身的市場(chǎng)特征有機(jī)結(jié)合起來(lái)，從而為經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家發(fā)展對(duì)外直接投資提供了理論依據(jù)。由于世界市場(chǎng)是多元化、多層次的，即使對(duì)于那些技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大的小企業(yè)而言，參與對(duì)外直接投資仍有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和較大的市場(chǎng)空間。當(dāng)然，該理論也有某些局限性和片面性。它將發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用，可能會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家在國(guó)際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的最后階段。同時(shí)，該理論很難解釋一些發(fā)展中國(guó)家的高新技術(shù)企業(yè)的對(duì)外直接投資行為，也無(wú)法解釋當(dāng)今發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資日趨增長(zhǎng)的現(xiàn)象。

2.技術(shù)地方化理論

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在1983年出版了《新跨國(guó)公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，提出用技術(shù)地方化理論來(lái)解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資行為。拉奧深入研究了印度跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)特征盡管表現(xiàn)為規(guī)模小、使用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和勞動(dòng)密集型技術(shù)，但這種技術(shù)的形成卻包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動(dòng)。在拉奧看來(lái)，導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家能夠形成和發(fā)展自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的主要有以下四個(gè)因素：

(1)發(fā)展中國(guó)家技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境中進(jìn)行的，這種新的環(huán)境往往與一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系。

(2)發(fā)展中國(guó)家通過(guò)對(duì)進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使他們的產(chǎn)品能更好地滿足當(dāng)?shù)鼗蜞弴?guó)市場(chǎng)的需求，這種創(chuàng)新活動(dòng)必然形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(3)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅來(lái)自于其生產(chǎn)過(guò)程、產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件緊密結(jié)合，而且來(lái)自創(chuàng)新

活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。

(4)從產(chǎn)品特征看，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)往往能開(kāi)發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是當(dāng)東道國(guó)市場(chǎng)較大、消費(fèi)者的品位和購(gòu)買能力有很大差別時(shí)，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。

拉奧的技術(shù)地方化理論不僅分析了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么，而且更重要的是強(qiáng)調(diào)了形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所特有的企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。在拉奧看來(lái)，企業(yè)的技術(shù)吸收過(guò)程是一種不可逆的創(chuàng)新活動(dòng)，這種創(chuàng)新活動(dòng)受當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供給、需求條件和企業(yè)特有的學(xué)習(xí)活動(dòng)的直接影響。與威爾斯相比，拉奧更強(qiáng)調(diào)企業(yè)技術(shù)引進(jìn)的再生過(guò)程，即欠發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外國(guó)技術(shù)的改進(jìn)、消化和吸收不是一種被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是技術(shù)的改進(jìn)和創(chuàng)新。正是這種創(chuàng)新活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。雖然拉奧的技術(shù)當(dāng)?shù)鼗碚搶?duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的描述是粗線條的，但它把對(duì)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究的注意力引向微觀層次，以證明落后國(guó)家企業(yè)以比較優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可能性。

技術(shù)地方化理論以發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司為研究對(duì)象，為發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了新的理論支持。該理論的重要意義在于，它不僅指出了發(fā)展中國(guó)家技術(shù)及其產(chǎn)品對(duì)于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的適應(yīng)性，而且強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的重要作用。此外，該理論還強(qiáng)調(diào)根據(jù)東道國(guó)市場(chǎng)特征不同開(kāi)發(fā)出不同產(chǎn)品，以便形成獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這對(duì)我們發(fā)展對(duì)外直接投資是有啟迪意義的。

三、以對(duì)外直接投資原因?yàn)榍腥朦c(diǎn)

1．競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)展論

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)展論是由美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院教授、著名企業(yè)戰(zhàn)略專家邁克爾?波特于1990年提出的。根據(jù)他的觀點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)變化的，一國(guó)要想在全球競(jìng)爭(zhēng)中打勝對(duì)手，國(guó)內(nèi)需要激烈的競(jìng)爭(zhēng)。激烈的競(jìng)爭(zhēng)，一方面促使企業(yè)向海外發(fā)展直接投資，另一方面又為企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲勝創(chuàng)造了條件。由此可見(jiàn)，國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲取是與激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)緊密相連的，激烈的競(jìng)爭(zhēng)是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷提高的動(dòng)因。波特認(rèn)為激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致對(duì)外投資的發(fā)生，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并確保對(duì)外直接投資的成功的觀點(diǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義，它指出了國(guó)際投資應(yīng)“先內(nèi)后外”的發(fā)展順序。

根據(jù)波特的觀點(diǎn)，一個(gè)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的力量、組成以及可持續(xù)發(fā)展會(huì)顯示在該國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值中，或顯示在相對(duì)于該國(guó)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言的增長(zhǎng)中。因此，波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)展論與鄧寧的投資階段論在一定程度上是一致的。每一個(gè)國(guó)家都有對(duì)外直接投資的時(shí)期和能力，只不過(guò)是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總體水平還沒(méi)有達(dá)到可以對(duì)外投資的程度。同時(shí)，波特的觀點(diǎn)還隱含著另外一層含義，就是一個(gè)國(guó)家的對(duì)外投資行為有可能是自發(fā)的，也有可能是被動(dòng)的，也就是說(shuō)，自發(fā)的外來(lái)直接投資刺激了本國(guó)的對(duì)外直接投資。由此，就可以解釋為什么國(guó)際直接投資日益增加了。

2．投資誘發(fā)要素組合理論

近年來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)者為了克服以往對(duì)外直接投資理論的片面性和局限性，西方學(xué)者提出了投資誘發(fā)要素組合理論。該理論的核心觀點(diǎn)是：任何形式的對(duì)外直接投資都是在投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合作用下而發(fā)生的。

所謂直接誘發(fā)要素，主要是指各類生產(chǎn)要素，包括勞動(dòng)力、資本、資源、技術(shù)、管理及信息知識(shí)等。直接誘發(fā)要素既可存在于投資國(guó)，也可存在于東道國(guó)。如果投資國(guó)擁有技術(shù)上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，可以誘發(fā)其對(duì)外直接投資，將該要素轉(zhuǎn)移出去。反之，如果投資國(guó)沒(méi)有直接誘發(fā)要素的優(yōu)勢(shì)，而東道國(guó)卻有這種要素的優(yōu)勢(shì)，那么投資國(guó)可以通過(guò)對(duì)外直接投資方式來(lái)利用東道國(guó)的這種要素。

所謂間接誘發(fā)要素是指除直接誘發(fā)要素以外的其他誘發(fā)對(duì)外直接投資的因素，主要包括三個(gè)方面：(a)投資國(guó)政府誘發(fā)和影響對(duì)外直接投資的因素。如鼓勵(lì)性投資政策和法規(guī)、政府與東道國(guó)的協(xié)議和合作關(guān)系等。(b)東道國(guó)誘發(fā)和影響對(duì)外直接投資的因素。如東道國(guó)政局穩(wěn)定及吸引外資政策優(yōu)惠；基礎(chǔ)設(shè)施完善；涉外法規(guī)健全等。(c)全球性誘發(fā)和影響對(duì)外直接投資的因素。如經(jīng)濟(jì)生活國(guó)際化以及經(jīng)濟(jì)一體化、區(qū)域化、集團(tuán)化的發(fā)展；科技革命的發(fā)展及影響；國(guó)際金融市場(chǎng)利率和匯率波動(dòng)等。

投資誘發(fā)要素組合理論試圖從新的角度闡釋對(duì)外直接投資的動(dòng)因和條件，其創(chuàng)新之處在于強(qiáng)調(diào)間接誘發(fā)要素包括經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)、投資環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際直接投資起著重要作用，而以往諸多理論都僅從直接誘發(fā)要素單方面來(lái)解釋對(duì)外直接投資的產(chǎn)生，從而導(dǎo)致某些片面性和局限性。事實(shí)上，一國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資往往是建立在直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的共同作用之上的，兩類因素作用大小與投資者自身情況及其投資目的有關(guān)。誠(chéng)然，在一般情況下。直接誘發(fā)要素是對(duì)外直接投資的主要誘發(fā)因素，因?yàn)閷?duì)外直接投資本身就是資本、技術(shù)、管理和信息等生產(chǎn)要素的跨國(guó)流動(dòng)。但是，單純的直接誘發(fā)要素不可能全面地解釋對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和條件。尤其是對(duì)大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)而言，在資本、技術(shù)等直接誘發(fā)要素方面往往并不處于優(yōu)勢(shì)地位，其對(duì)外直接投資在很大程度上是間接誘發(fā)要素作用的結(jié)果。從這個(gè)意義上說(shuō)，投資誘發(fā)要素組合理論為發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資提供了新的理論支持。但這一理論只是對(duì)對(duì)外直接投資決定因素分析，并沒(méi)有對(duì)對(duì)外直接投資發(fā)展過(guò)程及發(fā)展規(guī)律進(jìn)行分析。

四、以對(duì)外直接投資階段為切入點(diǎn)

1．技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

這一理論是由英國(guó)里丁大學(xué)的坎特韋爾和托蘭惕諾共同提出的。坎特韋爾和托蘭惕諾主要從技術(shù)累積論出發(fā)，解釋發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資活動(dòng)，從而把這一過(guò)程動(dòng)態(tài)化和階段化了。他們提出了兩個(gè)基本命題：(1)發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，說(shuō)明了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)自身的穩(wěn)定提高和擴(kuò)大，這種技術(shù)能力的提高是一個(gè)不斷積累的結(jié)果。(2)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)能力的提高是與其對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)直接相關(guān)的。現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是影響其國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)的決定因素，同時(shí)也影響發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外投資的形式和增長(zhǎng)速度。

在上述兩個(gè)命題的基礎(chǔ)上，該理論的基本結(jié)論是：發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時(shí)間的推移而逐漸變化的，并且是可以預(yù)測(cè)的。根據(jù)坎持韋爾等人的研究，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的海外直接投資遵循下面的發(fā)展順序：首先是在周邊國(guó)家進(jìn)行直接投資，充分利用種族聯(lián)系；隨著海外投資經(jīng)驗(yàn)的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊國(guó)家向其他發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展直接投資；最后，在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)之上，為獲取更先進(jìn)的復(fù)雜制造業(yè)技術(shù)開(kāi)始向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。由此可見(jiàn)，坎特韋爾等人的階段發(fā)展模式是以地域擴(kuò)展為基礎(chǔ)，以技術(shù)累積為內(nèi)在動(dòng)力的。隨著技術(shù)累積固有的能量的擴(kuò)展，F(xiàn)DI逐步從低級(jí)階段向高級(jí)階段發(fā)展――從資源依賴型到技術(shù)依賴型投資。

對(duì)外直接投資技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論是以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以地域擴(kuò)展為基礎(chǔ)的。隨著技術(shù)積累固有的能量的

擴(kuò)展，對(duì)外直接投資逐步從資源依賴型向技術(shù)依賴型發(fā)展，而且對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)也逐步升級(jí)，其構(gòu)成與地區(qū)分布的變化密切相關(guān)。該理論由于比較全面地解釋了20世紀(jì)80年代以后發(fā)展中國(guó)家，特別是新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資的現(xiàn)象，而受到了西方經(jīng)濟(jì)理論界的高度評(píng)價(jià)。

2．投資發(fā)展周期理論

這一理論是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧在20世紀(jì)80年代初提出來(lái)的，旨在從動(dòng)態(tài)的角度解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資行為，進(jìn)一步發(fā)展和完善其國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧實(shí)證分析了67個(gè)國(guó)家1967～1978年間直接投資流量與人均國(guó)民生產(chǎn)總值的聯(lián)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資與該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，換句話說(shuō)，一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)力和能力大小，直接取決于人均國(guó)民生產(chǎn)總值的高低。因?yàn)樘幱诓煌?jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家，企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)都有較大差別，從而對(duì)直接投資流量產(chǎn)生重大影響。

鄧寧根據(jù)人均國(guó)民生產(chǎn)總值大小劃分了四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，處于不同階段的國(guó)家對(duì)外直接投資的地位也不同。

(1)處于第一階段的是人均GNP低于400美元的最貧窮的發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家?guī)缀鯖](méi)有對(duì)外直接投資。同時(shí)，引進(jìn)外資規(guī)模也很小。因此該國(guó)對(duì)外直接投資凈額為負(fù)值。

(2)處于第二階段的是人均GNP在400～2000美元之間的發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家的對(duì)外直接投資只能維持在一個(gè)較低的水平上。隨著本國(guó)投資環(huán)境的改善，吸引的外商直接投資越來(lái)越多。這一階段對(duì)外直接投資凈額仍為負(fù)值，且負(fù)數(shù)值有增加的趨勢(shì)。

(3)處于第三階段的是人均GNP在2000～4750美元之間的國(guó)家，這些國(guó)家的對(duì)外直接投資迅速增長(zhǎng)，其發(fā)展速度可能超過(guò)引進(jìn)國(guó)外直接投資的發(fā)展速度，但對(duì)外直接投資凈額仍為負(fù)值，不過(guò)數(shù)額日益減少。

(4)處于第四階段的是人均GNP在4750美元以上的國(guó)家，這些國(guó)家的對(duì)外直接投資額明顯大于引進(jìn)外資額，且差額不斷擴(kuò)大。因此對(duì)外直接投資凈額為正值，并呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。

投資發(fā)展周期理論以人均GNP為尺度，來(lái)衡量一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)力和能力，這在某種程度上反映了國(guó)際投資活動(dòng)中帶有規(guī)律性的發(fā)展趨勢(shì)，即經(jīng)濟(jì)實(shí)力最雄厚、生產(chǎn)力最發(fā)達(dá)的國(guó)家，往往是資本輸出最多、對(duì)外直接投資最活躍的國(guó)家。但是，該理論僅用人均GNP單一指標(biāo)來(lái)劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對(duì)外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性，難免與現(xiàn)代國(guó)際投資實(shí)踐相悖。

3．一體化國(guó)際投資發(fā)展論

一體化國(guó)際投資發(fā)展論是日本學(xué)者小澤輝智提出的。作為日本學(xué)派的主要代表，小澤輝智在對(duì)FDI進(jìn)行分析時(shí)，竭力把跨國(guó)公司對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用與開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論結(jié)合在一起，試圖用一種一體化的理論解釋當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段時(shí)，發(fā)展中國(guó)家如何建立自己的跨國(guó)公司去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以及這一過(guò)程的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。在小澤輝智的分析框架中，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有科層等級(jí)結(jié)構(gòu)，這種科層等級(jí)對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)都十分重要，它為欠發(fā)達(dá)國(guó)家提供趕超的機(jī)會(huì)；而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)則創(chuàng)造了一個(gè)轉(zhuǎn)移知識(shí)與技術(shù)的機(jī)會(huì)。小澤輝智以日本經(jīng)濟(jì)為例，提出了FDI模式選擇的問(wèn)題，他認(rèn)為FDI模式選擇應(yīng)能使國(guó)家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢(shì)激發(fā)出來(lái)，并達(dá)到最大程度，因而發(fā)展中國(guó)家的FDI模式必須與工業(yè)化戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)。他始終把經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)和FDI作為相互作用的三種因素結(jié)合于一體分析。不斷使本國(guó)比較優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)，從而保持經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)機(jī)，是發(fā)展中國(guó)家從純吸引外資進(jìn)入的國(guó)家演變?yōu)橄蚝Ｍ馔顿Y的國(guó)家的基本原因。小澤輝智把這一過(guò)程分為四個(gè)階段：第一階段為吸引外國(guó)直接投資階段；第二階段為輸入FDI到輸出FDI的轉(zhuǎn)型階段；第三階段是從勞動(dòng)力導(dǎo)向的FDI向技術(shù)導(dǎo)向、貿(mào)易支持型FDI過(guò)渡；第四階段是資本密集型輸入的FDI和資源導(dǎo)向型輸出的FDI交叉發(fā)生階段。

在小澤輝智對(duì)動(dòng)態(tài)的比較優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)的FDI范式中，F(xiàn)DI的發(fā)生及模式選擇完全遵照動(dòng)態(tài)的比較優(yōu)勢(shì)。這個(gè)理論最大的優(yōu)點(diǎn)在于它不僅強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國(guó)家FDI模式選擇的必要性，且還提出了選擇的原則和實(shí)現(xiàn)模式的條件：以增強(qiáng)比較優(yōu)勢(shì)為基準(zhǔn)，以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為條件。

與鄧寧不同，小澤輝智更多地強(qiáng)調(diào)國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的對(duì)應(yīng)性及各國(guó)動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)性，并作為FDI流動(dòng)的原因，主要分析國(guó)家層次和產(chǎn)業(yè)層次上的變量對(duì)FDI流動(dòng)及各國(guó)投資地位的影響，并沒(méi)有更多地關(guān)注FDI發(fā)生的微觀基礎(chǔ)。然而一個(gè)現(xiàn)實(shí)的FDI發(fā)展模式，必須考慮到處于后發(fā)階段國(guó)家在FDI選擇時(shí)所面臨的結(jié)構(gòu)，在考慮“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”的同時(shí)，“后發(fā)劣勢(shì)”也不可忽略。

4．國(guó)際直接投資的兩階段理論

國(guó)內(nèi)有關(guān)學(xué)者認(rèn)為在對(duì)外直接投資的過(guò)程中，總是經(jīng)過(guò)“經(jīng)驗(yàn)獲得階段”和“利潤(rùn)攝取階段”。前者是試探、熟悉或?qū)W習(xí)階段，企業(yè)希望在一定的時(shí)期內(nèi)，獲得有關(guān)信息，積累經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于后一階段，企業(yè)希望其時(shí)間無(wú)限延續(xù)，以獲取最大利潤(rùn)。

兩個(gè)階段的時(shí)間長(zhǎng)短與企業(yè)自身的狀況緊密相關(guān)。不同發(fā)展水平的企業(yè)在開(kāi)展對(duì)外直接投資時(shí)處于兩種不同的狀態(tài)，即或者處于優(yōu)勢(shì)狀態(tài)或者處于劣勢(shì)狀態(tài)。優(yōu)勢(shì)狀態(tài)是指企業(yè)的總體營(yíng)銷能力高于東道國(guó)企業(yè)的一般水平，進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，企業(yè)只需熟悉東道國(guó)市場(chǎng)運(yùn)作的方式，因此第一階段會(huì)相對(duì)較短，而后可以通過(guò)適當(dāng)規(guī)模的追加投資充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中獲得超額利潤(rùn)。劣勢(shì)狀態(tài)是指企業(yè)的總體營(yíng)銷能力低于東道國(guó)企業(yè)的一般水平，處于該種狀態(tài)的企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，不僅要熟悉東道國(guó)市場(chǎng)運(yùn)作的方式，更重要的是學(xué)習(xí)與積累經(jīng)驗(yàn)，提高自己的總體營(yíng)銷能力，從而形成一種追趕國(guó)際先進(jìn)企業(yè)的態(tài)勢(shì)，以保證在競(jìng)爭(zhēng)中不會(huì)輕易“出局”。雖然這種學(xué)習(xí)階段可能較長(zhǎng)，還有可能要“交學(xué)費(fèi)”，即僅獲微利甚至利潤(rùn)為負(fù)，但是，在總體營(yíng)銷水平較高的國(guó)家進(jìn)行經(jīng)常經(jīng)營(yíng)，與先進(jìn)的技術(shù)資源更為接近，能夠更多地按照國(guó)際慣例進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，參與更高水平的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因此，對(duì)外直接投資對(duì)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力的作用要大大超過(guò)進(jìn)出口或國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓。在東道國(guó)市場(chǎng)上因處于不利地位而帶來(lái)的損失可以通過(guò)提高競(jìng)爭(zhēng)能力在母國(guó)(或第三國(guó))更好地經(jīng)營(yíng)來(lái)彌補(bǔ)。這種對(duì)外直接投資對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有益的，是為了提高其長(zhǎng)期的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，即使在短期內(nèi)必須付出一定代價(jià)，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)也應(yīng)該積極對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資。

除上述理論外，近年來(lái)還有一些國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)者從不同的角度，就發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的某一個(gè)方面進(jìn)行論述，進(jìn)而形成一些理論，如風(fēng)險(xiǎn)分散理論、企業(yè)管理理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、市場(chǎng)控制理論、國(guó)家利益優(yōu)先取得論、提高公司形象論等。這些理論的基本特征是各自強(qiáng)調(diào)某種因素對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的影響，分析的手法較為單一，缺乏理論分析應(yīng)有的系統(tǒng)性和完整性，因而也就無(wú)法充分解釋紛繁復(fù)雜的國(guó)際直接投資實(shí)踐活動(dòng)。

總而言之，隨著發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資舞臺(tái)上扮演著越來(lái)越活躍的角色，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和管理學(xué)家將目光轉(zhuǎn)向這些新興的跨國(guó)公司，也取得了許多成就。盡管這些成果不免帶有發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司理論的痕跡，而且也不夠成熟和完善，但畢竟邁出了可貴的一步。這些豐富多彩的理論對(duì)發(fā)展中國(guó)家(包括中國(guó))的實(shí)踐有一定的指導(dǎo)作用。同時(shí)，我們也必須認(rèn)識(shí)到，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加劇，發(fā)展中國(guó)家參與跨國(guó)投資的程度也越來(lái)越高，跨國(guó)直接投資理論隨著國(guó)際直接投資的發(fā)展，也將會(huì)越來(lái)越完善。建立發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的理論是包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)學(xué)家責(zé)無(wú)旁貸的任務(wù)。

第2篇

[摘要]當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)正從貨物貿(mào)易轉(zhuǎn)向服務(wù)貿(mào)易，重心開(kāi)始由制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，由此所引起的外國(guó)直接投資的一個(gè)重要趨勢(shì)便是轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。本文對(duì)于近些年來(lái)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)服務(wù)業(yè)外國(guó)直接投資（FDI）與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系國(guó)內(nèi)外學(xué)者學(xué)術(shù)研究成果進(jìn)行綜述。

[關(guān)鍵詞]服務(wù)業(yè)；FDI；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；文獻(xiàn)綜述

[中圖分類號(hào)]F121[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2014）26-0108-02

2004年9月22日，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議發(fā)表了《2004年度世界投資報(bào)告》（World Investment Report 2004），提出當(dāng)前外國(guó)直接投資的一個(gè)重要趨勢(shì)是轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）出版的《2012年世界投資報(bào)告》稱，2011年進(jìn)入中國(guó)服務(wù)業(yè)的外國(guó)直接投資首次超過(guò)了制造業(yè)，然而服務(wù)業(yè)FDI在服務(wù)業(yè)的投資結(jié)構(gòu)亟待提高，像房地產(chǎn)、貿(mào)易和商業(yè)服務(wù)類行業(yè)一直是吸引外資的重要行業(yè)，金融、保險(xiǎn)、科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)等技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)所占比重卻很小。如何最大限度地激勵(lì)服務(wù)業(yè)FDI在我國(guó)產(chǎn)生促進(jìn)作用，同時(shí)減少它所造成的負(fù)面影響，已成為我國(guó)政府和企業(yè)所面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

服務(wù)業(yè)外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了不可低估的作用，也使得服務(wù)領(lǐng)域的國(guó)際直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系問(wèn)題成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者學(xué)術(shù)研究關(guān)注的重點(diǎn)，本文立足于此，力圖對(duì)該領(lǐng)域的研究成果進(jìn)行梳理。1服務(wù)業(yè)外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)外研究成果

目前因?yàn)榉?wù)業(yè)的相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料不健全，所以具體到服務(wù)業(yè)外商直接投資的理論文獻(xiàn)雖有一定發(fā)展但數(shù)量相對(duì)較少。

從服務(wù)業(yè)FDI的國(guó)外研究來(lái)看，有兩個(gè)基本理論構(gòu)成了相關(guān)研究的基礎(chǔ)：首先，比較典型的有巴克利和卡森（PJBuekley，MCCasson，1976，1985）的“內(nèi)部化”理論，他們?cè)谠械膬?nèi)部化理論的基礎(chǔ)上，說(shuō)明服務(wù)企業(yè)也有內(nèi)部化中間市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。卡森（1982）強(qiáng)調(diào)，服務(wù)消費(fèi)中賣者的不確定性是市場(chǎng)不完善的來(lái)源之一，將會(huì)導(dǎo)致較高的交易成本，從而使企業(yè)的對(duì)外直接投資成為一種必要。其次，作為對(duì)外直接投資理論的集大成者，鄧寧（Dunning。1988）在服務(wù)業(yè)FDI方面的論述更加系統(tǒng)、完善。他關(guān)于服務(wù)業(yè)FDI理論的核心是“三優(yōu)勢(shì)”（OIL）理論，他認(rèn)為所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)相互作用加之服務(wù)和服務(wù)業(yè)的特性使對(duì)外直接投資、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成為服務(wù)業(yè)企業(yè)的必然選擇。

聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心最先較為系統(tǒng)的探討了服務(wù)業(yè)FDI對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，認(rèn)為服務(wù)業(yè)FDI在技術(shù)、就業(yè)、貿(mào)易、聯(lián)動(dòng)性及非經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)|道國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，其結(jié)論得到后來(lái)研究者的認(rèn)可和借鑒。

Kuznets（1971）對(duì)17個(gè)國(guó)家（包括14個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和3個(gè)發(fā)展中國(guó)家）的時(shí)間序列研究表明，收入水平與服務(wù)業(yè)比重之間并沒(méi)有一種線性關(guān)系，也沒(méi)有一個(gè)明顯的發(fā)展趨勢(shì)。Summers（1985）計(jì)算了6個(gè)主要服務(wù)業(yè)部門與GDP的關(guān)系進(jìn)行回歸分析后發(fā)現(xiàn)服務(wù)業(yè)的實(shí)際支出與收入水平之間并不存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。Wilber（2002）運(yùn)用內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步模型的框架，證明了服務(wù)業(yè)部門擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系取決于制造業(yè)部門與服務(wù)業(yè)部門的相對(duì)資本密集度。如果制造業(yè)部門的資本密集度高于服務(wù)業(yè)部門，則服務(wù)業(yè)部門的擴(kuò)張將阻礙長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；相反，如果服務(wù)業(yè)部門的資本密集度高于制造業(yè)部門，那么服務(wù)業(yè)部門的擴(kuò)張將促進(jìn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Clemes等人（2002）考察了1965―1994年間服務(wù)業(yè)擴(kuò)張對(duì)東南亞五國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。結(jié)果表明，服務(wù)業(yè)中生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)、流通服務(wù)業(yè)和消費(fèi)者服務(wù)業(yè)可以提高資源配置的效率和要素生產(chǎn)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)，服務(wù)業(yè)對(duì)制造業(yè)也起到了顯著的促進(jìn)作用。Ncube（2007）論述了金融服務(wù)業(yè)對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，認(rèn)為非洲金融系統(tǒng)扭曲的結(jié)構(gòu)和特征阻礙了非洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展。

第3篇

[關(guān)鍵詞] 中國(guó)對(duì)美直接投資；產(chǎn)業(yè)選擇；比較優(yōu)勢(shì)；面板數(shù)據(jù)分析

[中圖分類號(hào)] F830.59 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1008―1763（2016）06―0072―07

Abstract：As to outward-investment countries， the selection of industries makes a huge influence on the profits and potential benefits of the investments. Based on comparative advantage， this paper builds a developing country's OFDI strategy model， and does empirical analysis by selecting evaluation standards and using regression model with Chinese OFDI data， export data， and other data related to industries analyzed. The result shows that as two of key industries of Chinese OFDI in the US， secondary industry and tertiary industry can support the growth of Chinese industry comparative advantage； Chinese OFDI in the US， the US's industry comparative advantage， FDI in China， fixed assets investment in China， and the number of employees in each industry can help China increase industry comparative advantage； because of China's internal and external restrictions， Chinese OFDI to the US is still doing little contributions to Chinese industries' comparative advantage.

Key words： Chinese OFDI to the US； industry selection； comparative advantage； panel data method

一 前 言

對(duì)外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）是當(dāng)代國(guó)際社會(huì)經(jīng)濟(jì)全球化不斷深化和跨國(guó)公司對(duì)外擴(kuò)張發(fā)展的重要途徑之一，是一國(guó)產(chǎn)業(yè)資本要素實(shí)現(xiàn)國(guó)際化流動(dòng)并達(dá)到全球化資源配置的最重要途徑。近十年來(lái)，中國(guó)對(duì)外直接投資年凈額由2005年的123億美元激增到2014年的1231億美元，甚至在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及歐洲債務(wù)危機(jī)的背景下仍然保持著增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，作為中國(guó)的戰(zhàn)略合作伙伴之一，同時(shí)也作為中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)之一，中國(guó)對(duì)美直接投資也在逐年增長(zhǎng)，由2005年的2億美元增長(zhǎng)到了2014年的76億美元。同時(shí)，中國(guó)對(duì)美投資領(lǐng)域廣泛，既包括了采礦業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)之類的投資重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，也涵蓋了包括批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和科技服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)在內(nèi)的其他產(chǎn)業(yè)。

在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、國(guó)外經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)的背景下，研究中國(guó)對(duì)美直接投資的產(chǎn)業(yè)側(cè)重點(diǎn)，對(duì)于鞏固現(xiàn)有成果，指導(dǎo)中國(guó)對(duì)外直接投資又好又快發(fā)展，提高中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，均有重要意義。我們通過(guò)構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)，建立回歸方程，結(jié)合數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)對(duì)美直接投資的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行實(shí)證分析，找出中國(guó)相對(duì)美國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，分析中國(guó)對(duì)美直接投資對(duì)中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的影響，為中國(guó)對(duì)美直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇提出實(shí)質(zhì)性的建議。

二 文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn)綜述

對(duì)于OFDI對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的影響這個(gè)問(wèn)題，國(guó)外學(xué)者分別用不同的方法針對(duì)不同的案例進(jìn)行了理論與實(shí)證分析。FengJyh Lin（2010）對(duì)臺(tái)灣的IT行業(yè)進(jìn)行了分析，并認(rèn)為，影響中國(guó)對(duì)外直接投資的決定因素包括網(wǎng)絡(luò)聯(lián)動(dòng)、市場(chǎng)擴(kuò)張與政府政策，這些都對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資有著積極的影響，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。[1]Kevin Honglin Zhang（2014）對(duì)對(duì)外直接投資對(duì)中國(guó)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響程度與影響路徑進(jìn)行了研究，最終得出結(jié)論：對(duì)外直投資對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)的水平有很大的影響，而且對(duì)外直接投資對(duì)低技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)的影響要遠(yuǎn)大于中技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)與高技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)，而且這種影響與當(dāng)?shù)厝肆Y本成正比。[2]Jian Li，Roger Strange，Lutao Ning和Dylan Sutherland（2015）通過(guò)對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的研究，得出結(jié)論：對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新具有很大的影響，本地市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度以及國(guó)內(nèi)的吸收能力是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的影響因素。[3]Kefei You和Offiong Helen Solomon（2015）通過(guò)GMM模型從產(chǎn)業(yè)層面對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資和對(duì)內(nèi)投資做了分析，并且得出如下經(jīng)驗(yàn)結(jié)論：在中國(guó)，國(guó)內(nèi)的投資與對(duì)外直接投資密切關(guān)聯(lián)，而且對(duì)外直接投Y對(duì)國(guó)內(nèi)投資的影響取決于政府的支持力度。[4]Martin Falk（2016）通過(guò)引力模型，對(duì)50個(gè)國(guó)家2005-2011年間的FDI在服務(wù)業(yè)中的影響做了分析，并且得出如下結(jié)論：旅館類的服務(wù)業(yè)投資與市場(chǎng)大小、語(yǔ)言的相同性具有很強(qiáng)的正相關(guān)，而與地理意義上的距離沒(méi)有明顯關(guān)聯(lián)。[5]Di Fan，Lin Cui，Yi Li和Cherrie J.Zhu（2016）通過(guò)基于模糊集的分析方法（FSQCA方法）對(duì)中國(guó)對(duì)澳大利亞直接投資進(jìn)行了研究，作者認(rèn)為：對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的新興企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何加強(qiáng)本土化學(xué)習(xí)是一個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題，而且加強(qiáng)本土化學(xué)習(xí)有助于發(fā)展中國(guó)家相關(guān)企業(yè)與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力的提升。[6]

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)學(xué)者則直接針對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證分析。章昌裕、任思穎（2012）通過(guò)實(shí)證分析認(rèn)為，中國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)當(dāng)有選擇的對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這種投資有利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。[7]雷鵬（2012）從中觀、微觀的角度建立了對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的雙目標(biāo)模型，并對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)行了分析，他認(rèn)為中國(guó)應(yīng)該采取漸進(jìn)的、多元化、動(dòng)態(tài)性的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略，將勞動(dòng)密集型和成熟實(shí)用技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行“梯度轉(zhuǎn)移”，重視資源開(kāi)發(fā)型產(chǎn)業(yè)的選擇，加大對(duì)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的扶持力度，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)投資。[8]張兵（2012）對(duì)資源能源產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)（非金融類）以及金融業(yè)對(duì)外直接投資進(jìn)行了實(shí)證研究，并認(rèn)為，中國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)該制定產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略選擇的基本原則與基本動(dòng)因，并根據(jù)原則與動(dòng)因確定各個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資區(qū)位、進(jìn)入方式與股權(quán)比例，并加大對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的扶持力度。[9]李逢春（2013）通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)法對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇與產(chǎn)業(yè)選擇進(jìn)行了實(shí)證分析，并認(rèn)為對(duì)亞洲的直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用最大，歐美次之，非洲最小；同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)方面，制造業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用最大，資源類次之，金融業(yè)則沒(méi)有明顯作用，商務(wù)服務(wù)業(yè)之類的勞動(dòng)密集型行業(yè)最弱。[10]楊建清（2015）對(duì)我國(guó)東、中西部對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，并得出結(jié)論：對(duì)外直接投資對(duì)東部的產(chǎn)業(yè)升級(jí)作用較為顯著，中西部地區(qū)則不顯著，西部的作用比東部要大。[11]武戈和馬丹丹（2015）基于人民幣對(duì)日元升值的視角對(duì)中國(guó)對(duì)日直接投資進(jìn)行了分析，并認(rèn)為中國(guó)對(duì)日直接投資要兼顧服務(wù)業(yè)與制造業(yè)、促進(jìn)投資區(qū)域和產(chǎn)業(yè)多元化以及提升投資者對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)能力。[12]歐陽(yáng)艷艷，劉麗以及陳艷伊（2016）通過(guò)構(gòu)造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化、產(chǎn)業(yè)技術(shù)高度化以及產(chǎn)業(yè)價(jià)值高度化三個(gè)指標(biāo)，對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的影響進(jìn)行了分省份研究，并得出結(jié)論：對(duì)外直接投資可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)“服務(wù)化”，提高產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平，但無(wú)法提升整體產(chǎn)業(yè)的附加值。[13]

對(duì)比國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究方向、研究方法與研究?jī)?nèi)容，國(guó)內(nèi)外學(xué)者都沿用了經(jīng)典理論，并運(yùn)用了合適的研究方法對(duì)對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)作用的影響因素進(jìn)行了研究。不同之處在于，國(guó)外學(xué)者更側(cè)重于選擇某一特定經(jīng)濟(jì)體、某一具體產(chǎn)業(yè)或者具體案例進(jìn)行分析，而國(guó)內(nèi)學(xué)者則更傾向于單獨(dú)從分區(qū)位或分產(chǎn)業(yè)等某一范圍進(jìn)行較為全面的研究。[14]而對(duì)于中國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)該在什么具體方面有所側(cè)重、應(yīng)該選擇什么具體行業(yè)這個(gè)問(wèn)題，上述學(xué)者卻均只是泛泛而談，沒(méi)有做出非常明確的回答。更進(jìn)一步的，對(duì)于中國(guó)對(duì)美直接投資應(yīng)該如何取舍這個(gè)問(wèn)題，很少有學(xué)者進(jìn)行直接的研究與回答。

三 發(fā)展中國(guó)家OFDI決策模型

（一）模型假定

一國(guó)對(duì)外直接投資不可避免的受到兩方面的約束，第一方面是內(nèi)部約束（Internal Restriction，IR），即母國(guó)是否有能力進(jìn)行對(duì)外直接投資。另一方面則是外部約束（External Restriction，ER），即東道國(guó)的綜合投資環(huán)境是否可以進(jìn)行直接投資。同時(shí)，政府會(huì)依據(jù)對(duì)這兩個(gè)約束的評(píng)價(jià)來(lái)實(shí)施干預(yù)（Government Interference，GI）。出于研究需要，本文將一國(guó)對(duì)外直接投資的目標(biāo)限定在兩部分：增加產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，以及平衡國(guó)際收支。

（二）模型推導(dǎo)

設(shè)CA為一國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，A為技術(shù)水平，F(xiàn)DI為對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)存量，K為國(guó)內(nèi)資本存量，L為國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力水平，r為折現(xiàn)率，t為時(shí)間變量，則產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)收益函數(shù)可以表示為：

CA=∫T0g[A（t），F(xiàn)DI（t），K（t），L（t），GI）]/ertdt

該式表明，一國(guó)某產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資作用于國(guó)內(nèi)技術(shù)水平A、資本K、勞動(dòng)力水平L，并在政府干預(yù)GI的作用下，促進(jìn)母國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)水平的提高。母國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的最大化的實(shí)現(xiàn)條件為：

CAFDI=0

接下來(lái)考慮國(guó)際市場(chǎng)收益最大化的實(shí)現(xiàn)條件。設(shè)π為一國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)總收益，πi為在國(guó)際市場(chǎng)銷售的總收益，πd為在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售的總收益，Ri為國(guó)際市場(chǎng)利潤(rùn)，BCA為一國(guó)對(duì)外直接投資關(guān)于產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的偏好，r為折現(xiàn)率，t為時(shí)間變量，則一國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)總收益可以表示為：

四 指標(biāo)選取與模型構(gòu)建

（一）衡量中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的指標(biāo)選取

為了能夠?qū)χ袊?guó)相對(duì)美國(guó)各個(gè)行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)狀況進(jìn)行定量分析，同時(shí)結(jié)合對(duì)數(shù)據(jù)獲得難易程度的考量，本文選取顯性比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)（Index of Revealed Comparative Advantage，RCA）、靜態(tài)集聚指數(shù)（Index of Static Cluster，SC）以及動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)（Index of Dynamic Cluster，DC）作為分析中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的指標(biāo)，并做了一定的調(diào)整以適應(yīng)所研究問(wèn)題。指標(biāo)算法與指標(biāo)讀取標(biāo)準(zhǔn)如下表所示。

（二）衡量中國(guó)對(duì)美直接投資對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)影響的模型構(gòu)建

根據(jù)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)雙目標(biāo)模型的第一個(gè)目標(biāo)，本文設(shè)定的計(jì)量模型如下：

比較優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為，每個(gè)國(guó)家應(yīng)該生產(chǎn)與出口該國(guó)擁有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，而進(jìn)口該國(guó)沒(méi)有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，決定該國(guó)是否生產(chǎn)該產(chǎn)品的重要因素在于是否具有比較優(yōu)勢(shì)。因此，本文選取中國(guó)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的出口額流量（EXCHNi）作為中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的代表變量。

榱撕飭恐泄產(chǎn)業(yè)對(duì)美直接投資對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的影響，本文引入各個(gè)產(chǎn)業(yè)中國(guó)對(duì)美直接投資存量（OFDIi，理論上影響為正）。

考慮到美國(guó)自身產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)可能對(duì)中國(guó)對(duì)美直接投資構(gòu)成影響，本文引入美國(guó)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的出口額流量（EXUSi，理論上影響為正）。

同時(shí)，考慮到潛在的可能對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生影響的因素，本文引入各個(gè)產(chǎn)業(yè)外國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資存量（FDIi，理論上影響為正），中國(guó)各行業(yè)固定資產(chǎn)投資（Ki，理論上影響為正），中國(guó)各行業(yè)從業(yè)人員數(shù)（Li，理論上影響為正）。

五 實(shí)證分析

（一）中國(guó)對(duì)美直接投資的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析

1.顯性投資比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)分析

出于統(tǒng)一統(tǒng)計(jì)口徑的目的，計(jì)算顯性投資比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)所需的數(shù)據(jù)均直接從DEA數(shù)據(jù)庫(kù)中獲取并整理。

由于該項(xiàng)對(duì)美直接投資的中國(guó)企業(yè)很少，因此出于對(duì)企業(yè)隱私的保護(hù)，DEA數(shù)據(jù)庫(kù)沒(méi)有給出數(shù)值。其他產(chǎn)業(yè)：DEA數(shù)據(jù)庫(kù)沒(méi)有給出更細(xì)分的產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，且中國(guó)對(duì)美直接投資其他產(chǎn)業(yè)中采礦業(yè)所占比重相當(dāng)大，因此籠統(tǒng)概括為采礦業(yè)，不再細(xì)分。

從表5.1中可以看出，中國(guó)對(duì)美直接投資的各個(gè)主要行業(yè)中，批發(fā)業(yè)、儲(chǔ)蓄性金融機(jī)構(gòu)這三個(gè)行業(yè)的RCA指數(shù)較高，顯性投資比較優(yōu)勢(shì)最強(qiáng)。金融業(yè)（除去儲(chǔ)蓄業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)）、專業(yè)科學(xué)與技術(shù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)以及房地產(chǎn)租賃業(yè)這幾個(gè)行業(yè)的RCA指數(shù)一般，顯性投資比較優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)。制造業(yè)、零售業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)的RCA指數(shù)較低，顯性投資比較優(yōu)勢(shì)不明顯。究其原因，一方面，美國(guó)作為世界上最吸引外國(guó)直接投資的國(guó)家，其他投資國(guó)家的投資總額遠(yuǎn)超中國(guó)；另一方面，部分產(chǎn)業(yè)中國(guó)仍然處于被動(dòng)接受美國(guó)直接投資的狀態(tài)。

2.靜態(tài)聚集指數(shù)分析

出于統(tǒng)一統(tǒng)計(jì)口徑的目的，計(jì)算顯性投資比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)所需的數(shù)據(jù)均直接從歷年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中獲取并整理。

從表5.2中可以看出，中國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的三大產(chǎn)業(yè)中，第一產(chǎn)業(yè)SC指數(shù)較小，靜態(tài)聚集度極小，且呈穩(wěn)態(tài)，說(shuō)明第一產(chǎn)業(yè)中國(guó)對(duì)美直接投資很少；第二產(chǎn)業(yè)SC指數(shù)較大，靜態(tài)聚集度較大，且呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明第二產(chǎn)業(yè)中國(guó)對(duì)美直接投資較多，但正在逐步減少；第三產(chǎn)業(yè)SC指數(shù)最大，靜態(tài)聚集度最大，且呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明第三產(chǎn)業(yè)中國(guó)對(duì)美直接投資較多，而且還在繼續(xù)增加。

3.動(dòng)態(tài)聚集指數(shù)分析

出于統(tǒng)一統(tǒng)計(jì)口徑的目的，計(jì)算顯性投資比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)所需的數(shù)據(jù)均直接從歷年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中獲取并整理。由于數(shù)據(jù)存在往復(fù)性，因此平均值算法采用算術(shù)平均法。

從表5.3中可以看出，中國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的三大產(chǎn)業(yè)中，第一產(chǎn)業(yè)DC值較大，動(dòng)態(tài)聚集度較大，且呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明第一產(chǎn)業(yè)中國(guó)對(duì)美直接投資正在向第一產(chǎn)業(yè)集聚，但是聚集速度放緩，投資重點(diǎn)正在變相的轉(zhuǎn)移到其他方面。第二產(chǎn)業(yè)DC值較小，動(dòng)態(tài)聚集度較小，且先增后減，最后穩(wěn)定在0.8上下，說(shuō)明中國(guó)對(duì)美直接投資2011年前后把重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到第二產(chǎn)業(yè)上來(lái)，然后稍微下調(diào)了一點(diǎn)第二產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)投資地位，第二產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了一定程度的產(chǎn)業(yè)投資轉(zhuǎn)移。第三產(chǎn)業(yè)DC值較大，動(dòng)態(tài)聚集度較大，且呈一定下降趨勢(shì)，最后穩(wěn)定在1.5上下，說(shuō)明中國(guó)對(duì)美直接投資的重點(diǎn)正集聚在第三產(chǎn)業(yè)，而且保持了第三產(chǎn)業(yè)投資重點(diǎn)的勢(shì)頭。

綜上所述，第一產(chǎn)業(yè)中國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資雖然有所聚集，但是由于投資基數(shù)太小，而且顯性投資比較優(yōu)勢(shì)不足，因此第一產(chǎn)業(yè)不能算是中國(guó)對(duì)美直接投資的重點(diǎn)。第二、三產(chǎn)業(yè)中國(guó)對(duì)美直接投資雖然呈下降后維穩(wěn)的趨勢(shì)，但是最終穩(wěn)定在1左右，同時(shí)，第二、三產(chǎn)業(yè)投資基數(shù)大，部分行業(yè)的顯性投資比較優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，因此第二三產(chǎn)業(yè)是中國(guó)對(duì)美直接投資的重點(diǎn)。更具體的，第二產(chǎn)業(yè)的DC值最終穩(wěn)定在0.8左右，顯示第二產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)有轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)；而第三產(chǎn)業(yè)的DC值最終穩(wěn)定在1.5左右，顯示第三產(chǎn)業(yè)仍然在聚集增長(zhǎng)。第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)對(duì)美直接投資呈現(xiàn)出如此走勢(shì)的原因主要在于，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，正在步入工業(yè)化中后期，因此第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資也相應(yīng)較多；而由于美國(guó)第二產(chǎn)業(yè)較中國(guó)第二產(chǎn)業(yè)更為發(fā)達(dá)，中國(guó)對(duì)美第二產(chǎn)業(yè)直接投資不具有比較優(yōu)勢(shì)。實(shí)際上，中國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的第二產(chǎn)業(yè)直接投資較對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)更多。

（二）中國(guó)對(duì)美直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)影響的實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)來(lái)源

該回歸模型的樣本數(shù)據(jù)中，為了保證統(tǒng)計(jì)口徑統(tǒng)一，中國(guó)、美國(guó)第一、二產(chǎn)業(yè)的出口額流量數(shù)據(jù)均取自O(shè)ECD數(shù)據(jù)庫(kù)；中國(guó)、美國(guó)第三產(chǎn)業(yè)（服務(wù)業(yè)）出口額流量分別取自歷年《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》與歷年《美國(guó)國(guó)際收支平衡表》。中國(guó)各產(chǎn)業(yè)對(duì)美直接投資存量數(shù)據(jù)均取自歷年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。中國(guó)各個(gè)產(chǎn)業(yè)外國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資存量、中國(guó)各行業(yè)固定資產(chǎn)投資、中國(guó)各行業(yè)從業(yè)人員數(shù)均取自歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，并根據(jù)每年人民幣匯率對(duì)中國(guó)各行業(yè)固定資產(chǎn)投資折算為美元單位。

2.中國(guó)對(duì)美直接投資產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)實(shí)證分析

為了避免虛假回歸或偽回歸問(wèn)題，首先對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)與協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。輸出結(jié)果顯示，所有樣本數(shù)據(jù)在二階差分之后通過(guò)ADF檢驗(yàn)，數(shù)據(jù)序列均為平穩(wěn)序列；所有樣本數(shù)據(jù)通過(guò)KAO協(xié)整檢驗(yàn)，可以進(jìn)行面板回歸。

對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)與似然比檢驗(yàn)，輸出結(jié)果顯示，樣本數(shù)據(jù)拒絕Hausman檢驗(yàn)原假設(shè)與似然比檢驗(yàn)原假設(shè)，應(yīng)建立個(gè)體固定效應(yīng)模型。回歸結(jié)果見(jiàn)表5.4、表5.5。

從回歸模型檢驗(yàn)結(jié)果中可以看出，該回歸比較完整的保留了樣本信息，而且擬合優(yōu)度很好，對(duì)模型的解釋程度很高。從回歸結(jié)果表中可以看出，中國(guó)對(duì)美直接投資、美國(guó)自身的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)、其他國(guó)家對(duì)中國(guó)直接投資、中國(guó)國(guó)內(nèi)的固定資產(chǎn)投資、中國(guó)各行業(yè)從業(yè)人員數(shù)均對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)正相關(guān)，具有正的影響，這也與本文的理論分析相吻合。但部分變量的樣本數(shù)據(jù)顯著性不強(qiáng)。這表明，中國(guó)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的從業(yè)人數(shù)的確對(duì)中國(guó)各個(gè)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生了積極的影響，同時(shí)，美國(guó)產(chǎn)業(yè)比^優(yōu)勢(shì)促進(jìn)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的增加，而其他因素，尤其是中國(guó)對(duì)美直接投資對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的作用則暫時(shí)還沒(méi)有充分顯現(xiàn)出來(lái)。

六 結(jié)論與建議

通過(guò)以上分析，本文得出結(jié)論如下：

1.我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)對(duì)美直接投資的兩個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，可以為提高我國(guó)第二、第三產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)提供支撐。

2. 中國(guó)對(duì)美直接投資、美國(guó)自身的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)、其他國(guó)家對(duì)中國(guó)直接投資、中國(guó)國(guó)內(nèi)的固定資產(chǎn)投資、中國(guó)各行業(yè)從業(yè)人員數(shù)均有助于提高中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。

3.中國(guó)對(duì)美直接投資對(duì)提高中國(guó)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的作用在統(tǒng)計(jì)意義上不顯著。中國(guó)對(duì)美直接投資對(duì)于提高自身產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的作用暫時(shí)還沒(méi)有充分顯現(xiàn)出來(lái)。究其原因，第一方面是由于數(shù)據(jù)本身的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)統(tǒng)計(jì)還不成熟，口徑、統(tǒng)計(jì)精確度均有偏差。第二方面是由于中國(guó)的內(nèi)部約束，中國(guó)發(fā)掘更多比較優(yōu)勢(shì)行業(yè)的能力不足，也沒(méi)有足夠的內(nèi)部條件可以將對(duì)美直接投資帶來(lái)的正收益完全轉(zhuǎn)化為自身實(shí)力并體現(xiàn)出懟5諶方面是由于中國(guó)的外部約束。美國(guó)為了避免產(chǎn)業(yè)空心化和資本外逃，提出了再工業(yè)化的口號(hào)，這就意味著美國(guó)不希望優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，因此中國(guó)轉(zhuǎn)化來(lái)自對(duì)美直接投資的收益的難度和成本進(jìn)一步增加。

本文針對(duì)三大產(chǎn)業(yè)的投資提出以下幾點(diǎn)建議。

對(duì)于第一產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)掘具有比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，可以在一定程度上扭轉(zhuǎn)中國(guó)對(duì)美第一產(chǎn)業(yè)直接投資數(shù)量微乎其微的局面。而農(nóng)林牧漁業(yè)則可以作為一個(gè)潛力行業(yè)進(jìn)行發(fā)掘。美國(guó)中高端消費(fèi)市場(chǎng)中對(duì)于綠色產(chǎn)品有著強(qiáng)烈的偏好和需求，而中國(guó)作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，如果能夠進(jìn)一步發(fā)展綠色產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，同時(shí)結(jié)合生態(tài)旅游項(xiàng)目，則可能扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在的局面，同時(shí)這也將是中國(guó)農(nóng)業(yè)新出路的探索。

對(duì)于第二產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，以采礦業(yè)為代表的資源開(kāi)采業(yè)的投資應(yīng)該是戰(zhàn)略重點(diǎn)之一。美國(guó)近期倡導(dǎo)頁(yè)巖氣革命，而中國(guó)資源依賴進(jìn)口，因此投資資源開(kāi)采業(yè)，一方面可以緩解資源壓力，另一方面還可以提升與開(kāi)采業(yè)相關(guān)的技術(shù)水平。同時(shí)，中國(guó)對(duì)美直接投資的另一個(gè)重點(diǎn)應(yīng)該放在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)上。隨著中國(guó)人口紅利的釋放殆盡，中國(guó)的勞動(dòng)成本正在逐步上升，并將很快進(jìn)入老齡化社會(huì)。歐洲部分國(guó)家（如德國(guó)）也經(jīng)歷了這樣的階段，但是依靠高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有出現(xiàn)嚴(yán)重衰退。因此，投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)是至關(guān)重要的。第三個(gè)投資重點(diǎn)可以放在建筑業(yè)上。我國(guó)存在嚴(yán)重過(guò)剩的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能力，并且在積極的尋找過(guò)剩產(chǎn)能的輸出路徑（如一帶一路），這也就意味著我國(guó)在建筑業(yè)上有比較優(yōu)勢(shì)，因此可以考慮通過(guò)對(duì)美直接投資的形式將一部分產(chǎn)能以及部分落后的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到美國(guó)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)我國(guó)建筑業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

對(duì)于第三產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，投資重點(diǎn)可以放在交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)。由于我國(guó)的基本國(guó)情，我國(guó)的交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)擁有更為豐富的經(jīng)驗(yàn)以及更加成熟的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作模式，對(duì)美直接投資有利于我國(guó)該產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張與盈利。另外，信息產(chǎn)業(yè)與科技服務(wù)業(yè)也應(yīng)該成為我國(guó)對(duì)美直接投資的一大方向。信息時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，美國(guó)在信息產(chǎn)業(yè)方面較為領(lǐng)先，中國(guó)對(duì)美直接投資，可以變向引進(jìn)吸收美國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)與科技服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與發(fā)展。而對(duì)于金融業(yè)的投資，則需要謹(jǐn)慎。一方面，美國(guó)仍然沒(méi)有完全從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中復(fù)蘇，金融業(yè)環(huán)境仍然不容樂(lè)觀。另一方面，中國(guó)國(guó)內(nèi)金融業(yè)還不夠成熟，體系還不夠健全，還需要政府提供一個(gè)相對(duì)安全的發(fā)展環(huán)境。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1] FengJyh Lin. The determinants of foreign direct investment in China： The case of Taiwanese firms in the IT industry[J]. Journal of business Research，2010，479-485.

[2] Keven Honglin Zhang. How does foreign direct investment affect industrial competitiveness？ Evidence from China[J]. China Economic Review，2014，530-539.

[3] Jian Li， Roger Strange， Lutao Ning， Dylan Sutherland. Outward foreign direct investment and domestic innovation performance： Evidence from China[J]. International Business Review，2015，1-10.

[4] Kefei You， Offiong Helen Solomon. China’s outward foreign investment and domestic investment： An industrial level analysis[J]. China Economic Review，2015，249-260.

[5] Martin Falk. A gravity model of foreign direct investment in the hospitality industry[J]. Tourism Management，2016，225-237.

[6] Di Fan， Lin Cui， Yi Li， Cherrie J.Zhu. Localized learning by emerging multinational enterprises in developed host countries： A fuzzy-set analysis of Chinese foreign direct investment in Australia[J]. International Business Review，2016，187-203.

[7] 章昌裕，任思穎. 中國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位和產(chǎn)業(yè)選擇分析[J]. 管理現(xiàn)代化，2012，（3）：12-14.

[8] 雷鵬. 我國(guó)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)選擇[J]. 上海經(jīng)濟(jì)研究，2012，（6）：23-33，50.

[9] 張兵. 中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略選擇[J]. 財(cái)政研究，2012，（12）：37-41.

[10]李逢春. 中國(guó)對(duì)外直接投資推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)選擇[J]. 國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索，2013，（2）：95-102.

[11]楊建清. 中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的區(qū)域比較研究[J]. 云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2015，（2）：39-44.

[12]武戈，馬丹丹. 本幣升值條件下中日兩國(guó)對(duì)外直接投資比較研究――基于產(chǎn)業(yè)選擇的視角[J]. 國(guó)際商務(wù)研究，2014，（6）：62-73.

第4篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；優(yōu)化升級(jí)；實(shí)證研究

中圖分類號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）22-0147-02

引言

中國(guó)自提出“走出去”的戰(zhàn)略以來(lái)，對(duì)外直接投資（OFDI）得到了迅速發(fā)展：投資流量從2002年的27億美元增長(zhǎng)到2009年的478億美元，年均增長(zhǎng)率高達(dá)64.4%；截至2009年末，中國(guó)已有1.2萬(wàn)多家境內(nèi)投資者對(duì)分布在全球177個(gè)國(guó)家和地區(qū)的境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，投資存量近2 500億美元。中國(guó)OFDI的蓬勃發(fā)展對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

一、文獻(xiàn)回顧

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究。Kojima的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論認(rèn)為，投資國(guó)應(yīng)向國(guó)外依次轉(zhuǎn)移本國(guó)的比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)，集中更多力量發(fā)展本國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，以促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。Vernon的產(chǎn)品生命周期理論指出，一國(guó)應(yīng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段選擇不同的對(duì)外投資方式，以使企業(yè)在從具有壟斷優(yōu)勢(shì)到退出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過(guò)程中獲得最大效益，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。Cantwell和Tolentino的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)的提高與其對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)直接相關(guān)，企業(yè)技術(shù)的提高促進(jìn)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)[1]。中國(guó)學(xué)者汪琦研究了OFDI對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的傳導(dǎo)路徑，認(rèn)為OFDI可以推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)[2]。范歡歡和王相寧通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)OFDI與第一、三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化無(wú)關(guān)，僅與第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化有關(guān)[3]。肖黎明指出，OFDI推動(dòng)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，它不僅加快了中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移，還通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)了中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)和壯大[4]。可見(jiàn)，關(guān)于OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間關(guān)系的研究還主要集中在理論上，實(shí)證研究相對(duì)較少，本文用較新的數(shù)據(jù)，對(duì)兩者間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。

二、模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)說(shuō)明

1.模型的建立。構(gòu)建如下模型對(duì)中國(guó)OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)：

lnY=α+βlnOFDI+ε（1）

Y代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的幅度。根據(jù)克拉克法則，隨一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占該國(guó)GDP的比重不斷下降，而第二、三產(chǎn)業(yè)占比會(huì)不斷上升，所以，用中國(guó)歷年第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占當(dāng)年GDP的比重來(lái)衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的幅度。OFDI是中國(guó)歷年對(duì)外直接投資流量。

2.數(shù)據(jù)來(lái)源及說(shuō)明。本文選取1985―2009年的數(shù)據(jù)作為樣本。Y的數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》；2001年前OFDI流量的數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)國(guó)際收支平衡表，2002―2009年OFDI數(shù)據(jù)來(lái)自商務(wù)部公布的《對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

三、實(shí)證分析及結(jié)果說(shuō)明

1.單位根檢驗(yàn)。用ADF方法對(duì)lnY和lnOFDI的時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果（如下頁(yè)表1所示）。

下頁(yè)表1表明，lnY和lnOFDI的一階差分序列dlnY和dlnOFDI是平穩(wěn)的。

2.協(xié)整檢驗(yàn)。用EG兩步法對(duì)lnY和lnOFDI進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果（如下頁(yè)表2所示）。

下頁(yè)表2表明，協(xié)整方程的殘差序列為平穩(wěn)序列，說(shuō)明中國(guó)OFDI與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的比例關(guān)系。

3.Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。由于只有平穩(wěn)序列間才能進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，因此，用一階差分序列dlnY和dlnOFDI來(lái)檢驗(yàn)它們之間的因果關(guān)系。

表3表明，當(dāng)滯后期為1~5時(shí)，中國(guó)OFDI不是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的Granger原因；當(dāng)滯后期為6時(shí)，中國(guó)OFDI影響了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)；但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)一直都不是中國(guó)OFDI的Granger原因。

4.回歸結(jié)果。用Eviews6.0軟件對(duì)方程1做最小二乘估計(jì)，得到回歸方程：

lnY=-0.3666+0.0468lnOFDI（2）

（-16.0728） （7.4488）

R2=0.71F=55.48DW=1.66

5.回歸結(jié)果分析。（1）中國(guó)OFDI對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響存在滯后性。因?yàn)椋旱谝唬袊?guó)OFDI的規(guī)模還較小，短期內(nèi)還不能對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)較明顯的推動(dòng)作用；第二，OFDI對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響一般是通過(guò)影響該國(guó)資源供給、對(duì)外貿(mào)易、技術(shù)進(jìn)步等傳導(dǎo)路徑實(shí)現(xiàn)的，這就必然存在著資源優(yōu)化配置和技術(shù)消化吸收的過(guò)程，從而使中國(guó)OFDI沒(méi)有在當(dāng)期表現(xiàn)出對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極影響 [5]。（2）中國(guó)OFDI與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間只存在單向Granger因果關(guān)系，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化不是中國(guó)OFDI發(fā)展的原因，這與中國(guó)的現(xiàn)狀也是比較符合的。因?yàn)榫湍壳皝?lái)看，中國(guó)OFDI還不具備國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的先決條件，相反中國(guó)是想通過(guò)對(duì)外投資建立起國(guó)際生產(chǎn)體系，來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。（3）通過(guò)方程（2）可以看出，中國(guó)OFDI每增加1%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的幅度提高0.0468%，說(shuō)明中國(guó)OFDI的確能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，但促進(jìn)作用還有限。這主要是因?yàn)椋袊?guó)OFDI產(chǎn)業(yè)分布還不盡合理：中國(guó)大部分OFDI屬于資源尋求型和市場(chǎng)尋求型，高度集中于對(duì)資源開(kāi)發(fā)業(yè)和初級(jí)加工制造業(yè)的投資；對(duì)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資比重還較低，對(duì)國(guó)內(nèi)波及效應(yīng)強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)投資還很不足[6]。這些因素就使得中國(guó)OFDI對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動(dòng)作用還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。

四、政策建議

1.注重對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇。在加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)波及效應(yīng)強(qiáng)的第二產(chǎn)業(yè)對(duì)外投資的同時(shí)，注重對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的投資，因?yàn)檫@些產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資不僅有利于技術(shù)的獲取，還與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展方向一致。因此，中國(guó)未來(lái)應(yīng)注重對(duì)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資。

2.加強(qiáng)政府在對(duì)外直接投資中的作用。政府應(yīng)在法律制度、產(chǎn)業(yè)政策、信息服務(wù)和企業(yè)融資等方面為中國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資提供更好的條件，以進(jìn)一步帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]尹小劍，唐天偉.國(guó)際FDI理論比較研究綜述――兼論對(duì)中國(guó)FDI的啟示[J].前沿，2010，(17).

[2]汪琦.對(duì)外直接投資對(duì)投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)及其傳導(dǎo)機(jī)制[J].國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2004，(5).

[3]范歡歡，王相寧.中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響[J].科技管理研究，2006，(11).

[4]肖黎明.中國(guó)境外投資與國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007.

第5篇

關(guān)鍵詞：東盟十國(guó)；對(duì)外直接投資；貿(mào)易效應(yīng)；面板數(shù)據(jù) ；國(guó)別差異

中圖分類號(hào)：F710 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2015）04-0021-02

一、引言

2002年11月中國(guó)與東盟簽署 《中國(guó)與東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》，意味著中國(guó)―東盟自由貿(mào)易區(qū)（簡(jiǎn)稱CAFTA）的建成。2009年8月中國(guó)與東盟又簽署《中國(guó)與東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議投資協(xié)議》，為雙方的投資者提供了一個(gè)自由，公平，便利的投資環(huán)境，中國(guó)對(duì)東盟的直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資項(xiàng)目也呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)，這不僅促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，也優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高了各國(guó)的對(duì)外開(kāi)放能力。那么在CAFTA的運(yùn)行過(guò)程中，中國(guó)對(duì)東盟各國(guó)直接投資的貿(mào)易效應(yīng)是如何的，本文將對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行研究和探討。

二、文獻(xiàn)綜述

有關(guān)國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的研究，國(guó)外理論研究的代表觀點(diǎn)有：蒙代爾（Mundell，1975）[1]最早提出了國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易間是一種替代的關(guān)系。小島清（1978）[2]則認(rèn)為國(guó)際直接投資與貿(mào)易間是一種互補(bǔ)關(guān)系。國(guó)內(nèi)大多數(shù)研究成果認(rèn)為中國(guó)對(duì)外直接投資促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易，二者為互補(bǔ)關(guān)系。項(xiàng)本武（2005）[3]利用2000-2001年我國(guó)對(duì)49個(gè)國(guó)家的出口貿(mào)易額和直接投資額，采用面板數(shù)據(jù)回歸方法，得出我國(guó)對(duì)外直接投資具有出口創(chuàng)造效應(yīng)。李穎潔（2009）[4]利用2003-2007年我國(guó)對(duì)東盟十國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)和進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，采用面板數(shù)據(jù)分析方法，得出我國(guó)對(duì)東盟直接投資在總體上是進(jìn)出口創(chuàng)造型的結(jié)論。張春萍（2012）[5]利用1996-2010年我國(guó)對(duì)18個(gè)國(guó)家直接投資和進(jìn)出口貿(mào)易的面板數(shù)據(jù)，得出我國(guó)對(duì)其中主要國(guó)家的直接投資是進(jìn)出口貿(mào)易創(chuàng)造型，但存在國(guó)別差異。

綜上所述，我國(guó)對(duì)東盟地區(qū)直接投資的貿(mào)易效應(yīng)的國(guó)內(nèi)研究較少，多數(shù)研究將東盟作為整體分析，很少注意其國(guó)別差異，同時(shí)短期和長(zhǎng)期的貿(mào)易效應(yīng)也會(huì)有所不同。本文以CAFTA為研究背景，以東盟十國(guó)為研究對(duì)象，選取 2004-2012年中國(guó)對(duì)東盟各國(guó)的直接投資流量、存量和進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，建立面板數(shù)據(jù)模型，分析我國(guó)對(duì)東盟十國(guó)直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，可為研究發(fā)展中國(guó)家間對(duì)外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的學(xué)者提供一定的借鑒。

三、實(shí)證研究

（一）構(gòu)建實(shí)證模型

本文將分別研究中國(guó)對(duì)東盟直接投資對(duì)于進(jìn)出口的影響，為此，中國(guó)對(duì)東盟的出口EX和中國(guó)對(duì)東盟的進(jìn)口IM為因變量，中國(guó)對(duì)東盟的直接投資流量OFDL和直接投資存量OFDC為自變量，建立以下模型：

lnEXit=α0+α1lnOFDLit+α2lnOFDCit+e1it （1）

lnIMit=β0+β1lnOFDLit+β2lnOFDCit+e2it （2）

其中，i為橫截面?zhèn)€體，代表1-10個(gè)東盟國(guó)家；t為觀測(cè)時(shí)期，代表2004-2012年；EXit和IMit分別代表t時(shí)間中國(guó)對(duì)東盟i國(guó)的出口和進(jìn)口；OFDLit和OFDCit分別代表t時(shí)間中國(guó)對(duì)東盟i國(guó)直接投資的流量和存量；α0、α1、α2和β0、β1、β2為待估計(jì)參數(shù)；e1it和e2it 為誤差項(xiàng)。若α1為正，表示在短期內(nèi)，中國(guó)對(duì)東盟直接投資為出口創(chuàng)造型；若α2為正，表示在長(zhǎng)期內(nèi)，中國(guó)對(duì)東盟直接投資為出口創(chuàng)造型。若β1為正，表示在短期內(nèi)，中國(guó)對(duì)東盟直接投資為進(jìn)口創(chuàng)造型；若β2為正，表示在長(zhǎng)期內(nèi)，中國(guó)對(duì)東盟直接投資為進(jìn)口創(chuàng)造型。系數(shù)為正，數(shù)值越大，貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)越強(qiáng)；系數(shù)為負(fù)，表示中國(guó)對(duì)東盟直接投資為出口（進(jìn)口）替代型，且絕對(duì)值越大，貿(mào)易替代效應(yīng)越強(qiáng)。

（二）數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文選取2004-2012年中國(guó)對(duì)東盟十國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易額，對(duì)外直接投資流量和存量，建立面板數(shù)據(jù)模型，這樣能夠克服分析中容易產(chǎn)生的多重共線性問(wèn)題，提高估計(jì)的有效性。中國(guó)對(duì)東盟十國(guó)直接投資流量和存量數(shù)據(jù)來(lái)自2012年度《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，進(jìn)出口額數(shù)據(jù)來(lái)自各年度的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

（三）面板模型的選擇

Huasman檢驗(yàn)的目的是確定建立固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型。

結(jié)果如表1所示，在中國(guó)對(duì)東盟直接投資的出口效應(yīng)中，Huasman檢驗(yàn)的P值

（四）面板模型的回歸結(jié)果

1. 中國(guó)對(duì)東盟直接投資的出口效應(yīng)

模型（1）的固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果如表5所示，回歸方程為：

lnEXit=0.95D1+1.36D2+0.91D3+0.99D4-1.48D5-1.55D6-2.66D7+1.21D8

-0.77D9+1.04D10-0.05lnOFDLit+0.47lnOFDCit+8.53

其中，虛擬變量

[ 1 ，如果屬于第i個(gè)個(gè)體，i=1，2，....，10 （1-泰國(guó) 2-馬來(lái)西亞 3-越南 4-印度尼西亞 5-柬埔寨 6-文萊 7-老撾 8-菲律賓 9-緬甸 10-新加坡）

第6篇

馮宗憲（1954），男，浙江寧波人，管理學(xué)博士，國(guó)務(wù)院特殊津貼獲得者，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，西安交通大學(xué)金禾經(jīng)濟(jì)研究中心主任，主要研究方向?yàn)閲?guó)際貿(mào)易壁壘、國(guó)際金融與信用風(fēng)險(xiǎn)管理等。

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金“反傾銷壁壘對(duì)外國(guó)直接投資的作用機(jī)理與進(jìn)入戰(zhàn)略選擇”（批準(zhǔn)號(hào)：70473070）。

摘 要：文章在綜述反傾銷與對(duì)外直接投資關(guān)系文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上完成了兩大任務(wù)：一是從反傾銷與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系、反傾銷與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系兩個(gè)方面分析了我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的關(guān)聯(lián)機(jī)理；二是利用合成數(shù)據(jù)模型對(duì)與我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查相聯(lián)系的外商直接投資的規(guī)模進(jìn)行了判定。

關(guān)鍵詞：反傾銷；外商直接投資；合成數(shù)據(jù)模型

反傾銷的作用客觀上已經(jīng)超出了貿(mào)易保護(hù)的范疇，它會(huì)促使出口商或進(jìn)口商將稅負(fù)通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)嫁給進(jìn)口國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者，刺激未遭受反傾銷調(diào)查的國(guó)家出口的增加，有時(shí)還會(huì)引起國(guó)家間的報(bào)復(fù)等等。當(dāng)然，在反傾銷所有的效應(yīng)當(dāng)中，還有非常重要的一點(diǎn)就是它往往通過(guò)一定途徑對(duì)東道國(guó)的外商直接投資（FDI）產(chǎn)生影響，從而使一國(guó)的貿(mào)易政策與利用外資政策產(chǎn)生聯(lián)系。毫無(wú)疑問(wèn)，入世后我國(guó)對(duì)外反傾銷力度將在現(xiàn)有程度上不斷增強(qiáng)，與此同時(shí)，積極利用外資又是我國(guó)目前一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，因此，深入研究我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關(guān)系顯得尤為迫切。

一、文獻(xiàn)綜述與概念界定

1993年8月，美國(guó)Eastman Kodak 公司申請(qǐng)針對(duì)來(lái)自日本和荷蘭的富士（Fuji Photo）公司的照相紙產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷調(diào)查。同年10月，初裁結(jié)果認(rèn)定該產(chǎn)品傾銷幅度高達(dá)300％，并且認(rèn)定該產(chǎn)品的進(jìn)口對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性損害。初裁后不久，該產(chǎn)品進(jìn)口量大幅滑坡。然而就在同一期間內(nèi)，富士公司很快在美國(guó)本土投資建成一家照相紙生產(chǎn)廠,并于1996年3月開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。在此后不到一年的時(shí)間里,富士相紙?jiān)诿绹?guó)的市場(chǎng)占有率就超過(guò)了受到反傾銷調(diào)查之前在美國(guó)的份額。

這是外國(guó)企業(yè)以直接投資形式規(guī)避東道國(guó)反傾銷措施的典型案例。Compa等(1998)研究了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)規(guī)避反傾銷的FDI行為的影響。Belderdos等(2004) 使用了一個(gè)三階段模型研究了歐盟反傾銷措施對(duì)外國(guó)出口商選擇以FDI形式進(jìn)行規(guī)避的行為的影響。

相關(guān)的實(shí)證研究多集中于對(duì)日本企業(yè)的研究。Belderbos (1997)第一次在企業(yè)和產(chǎn)品層次上對(duì)相關(guān)的日本企業(yè)為繞過(guò)美國(guó)和歐盟的反傾銷壁壘從而在這兩地進(jìn)行直接投資的現(xiàn)象進(jìn)行了研究；Blonigen和Feenstra(1997)利用1980至1988年間美國(guó)SIC行業(yè)數(shù)據(jù),分析了貿(mào)易政策措施(包括反傾銷保護(hù))同日本對(duì)美直接投資之間的關(guān)聯(lián)；Barrell和Pain(1999)利用跨部門時(shí)間序列數(shù)據(jù)考察了美國(guó)和歐盟對(duì)日本出口企業(yè)的反傾銷措施所引發(fā)的投資跨越效應(yīng)；Sourafel 等 (1999)對(duì)相關(guān)日本企業(yè)在英國(guó)的貿(mào)易壁壘規(guī)避行為進(jìn)行了研究。這些研究都發(fā)現(xiàn)了在相關(guān)日本企業(yè)中，這種規(guī)避現(xiàn)象是非常明顯的。Vandenbussche等 (1999)在指出存在這種現(xiàn)象的同時(shí)，進(jìn)一步闡明了這種行為的結(jié)果可能使得國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商面臨更加糟糕的境況。

為了弄清日本企業(yè)的行為是否代表了所有企業(yè)的行為,Blonigen（2002）對(duì)1980-1990年受美國(guó)反傾銷訴訟的所有企業(yè)和產(chǎn)品的規(guī)避貿(mào)易壁壘的行為進(jìn)行了研究。研究結(jié)果顯示，反傾銷壁壘對(duì)對(duì)外直接投資的影響效果是相當(dāng)溫和的，是否進(jìn)行直接投資還與相關(guān)企業(yè)是否擁有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)、是否來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家以及其規(guī)模經(jīng)濟(jì)程度等因素有關(guān)。

在上述所描述的關(guān)系中，反傾銷措施與對(duì)外直接投資通過(guò)規(guī)避的途徑發(fā)生關(guān)聯(lián)。在這個(gè)關(guān)系中，反傾銷措施是外生的，外國(guó)企業(yè)以在東道國(guó)進(jìn)行直接投資的方式對(duì)其進(jìn)行規(guī)避。而在反傾銷與對(duì)外直接投資的另一類關(guān)系中，恰恰相反，反傾銷措施成為內(nèi)生的，外國(guó)企業(yè)通過(guò)各種途徑主動(dòng)尋求特定的反傾銷保護(hù)水平以實(shí)現(xiàn)利益最大化目標(biāo)，其中包括直接或間接地利用在東道國(guó)進(jìn)行直接投資的手段。

（一）補(bǔ)償投資理論。補(bǔ)償投資理論最初是由Bhagwati(1987)提出的，他利用一個(gè)兩時(shí)期博弈模型，研究了外國(guó)企業(yè)在出口和對(duì)外直接投資之間的選擇。在第一時(shí)期，外國(guó)出口企業(yè)面臨東道國(guó)政府的貿(mào)易保護(hù)威脅，它不得不繞過(guò)貿(mào)易壁壘，在東道國(guó)從事對(duì)外直接投資，然而這一時(shí)期的投資很有可能是無(wú)利可圖的，但外國(guó)企業(yè)的進(jìn)入加劇了東道國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而此時(shí)利益受到影響的國(guó)內(nèi)企業(yè)會(huì)對(duì)東道國(guó)政府施加政治影響，致使東道國(guó)降低下一時(shí)期的貿(mào)易保護(hù)水平。這樣，第二時(shí)期東道國(guó)貿(mào)易壁壘的降低有利于外國(guó)企業(yè)增加出口，從而使外國(guó)企業(yè)利潤(rùn)水平上升。國(guó)外企業(yè)在第一時(shí)期的損失在第二時(shí)期得到了補(bǔ)償，因而將這種投資稱為補(bǔ)償投資。

（二）“建立貿(mào)易保護(hù)”理論。Blonigen和Ohno(1998)建立了一個(gè)簡(jiǎn)單的兩時(shí)期古諾雙寡頭模型，對(duì)兩個(gè)寡頭出口企業(yè)如何利用對(duì)外直接投資決策影響進(jìn)口國(guó)貿(mào)易保護(hù)水平進(jìn)行了研究。在第一個(gè)時(shí)期，兩個(gè)企業(yè)均以出口的形式進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)，東道國(guó)根據(jù)這一時(shí)期兩個(gè)企業(yè)的出口量確定相應(yīng)的貿(mào)易保護(hù)水平；在第二個(gè)時(shí)期，兩個(gè)寡頭企業(yè)根據(jù)東道國(guó)政府所設(shè)定的貿(mào)易保護(hù)水平進(jìn)行新的決策，即在繼續(xù)出口和直接投資之間進(jìn)行選擇：出口相對(duì)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的企業(yè)將減少第一階段的出口；而對(duì)外投資方面相對(duì)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的企業(yè)則傾向于在第二階段進(jìn)行直接投資，因此它將增加第一階段的出口，以此迫使東道國(guó)政府提高貿(mào)易保護(hù)水平，這樣就限制了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在第二階段的出口，保護(hù)了其在東道國(guó)的直接投資行為，達(dá)到了“建立貿(mào)易保護(hù)”的效果。

(三)“化解保護(hù)威脅的出口”理論。Yasukuzu (2004)認(rèn)為：當(dāng)外國(guó)企業(yè)可能以對(duì)外直接投資形式規(guī)避反傾銷壁壘時(shí)，進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)所追求的最佳保護(hù)水平是恰恰能夠阻礙外國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的水平，這個(gè)水平高于不存在外國(guó)企業(yè)直接投資可能性的情況下本國(guó)企業(yè)所需的最高保護(hù)水平；外國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的可能性能夠化解進(jìn)口國(guó)的貿(mào)易保護(hù)威脅，Yasukuzu把這種戰(zhàn)略性的出口增加叫做“化解保護(hù)威脅的出口”。在這里，直接投資成為了達(dá)成特定保護(hù)水平的間接手段。

本文從反傾銷措施與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系、反傾銷措施與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系兩個(gè)方面來(lái)界定反傾銷措施與外商直接投資的關(guān)系。

關(guān)于反傾銷措施與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系，主要有兩種情況，一種情況是兩者之間的規(guī)避關(guān)系，另一種情況是特定的反傾銷保護(hù)水平成為外國(guó)企業(yè)出于利益最大化目標(biāo)、通過(guò)各種途徑（比如增加第一階段的投資或出口）主動(dòng)尋求的結(jié)果，這在上文中已有論述。

關(guān)于反傾銷措施與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系，本文作如下界定：

這類外商直接投資的變動(dòng)可能是由反傾銷措施引發(fā)，也可能是由涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資變動(dòng)所引發(fā)。本文將反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動(dòng)稱為反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門引發(fā)外商直接投資變動(dòng)的“波紋效應(yīng)”――就像將石頭扔到水中泛起的一輪又一輪的水波紋，最初的行為效應(yīng)也許只是一個(gè)點(diǎn)，可是由這個(gè)點(diǎn)引發(fā)了更廣泛的效應(yīng)，最終的效應(yīng)往往遠(yuǎn)大于最初的效應(yīng)，這個(gè)引發(fā)過(guò)程的發(fā)生或許源于信息的傳遞，或許源于主體對(duì)特定利益的追求等等。

假設(shè)外商直接投資發(fā)生了變動(dòng)，且這個(gè)變動(dòng)與反傾銷措施直接或間接相關(guān)的所有產(chǎn)品部門分為不同的層次，各層次編號(hào)依次為0，1，2,......i,i+1,......k，其中外商直接投資發(fā)生了變動(dòng)，且該變動(dòng)與反傾銷措施直接相關(guān)的涉案產(chǎn)品部門和非涉案產(chǎn)品部門記為第0個(gè)層次，假設(shè)第i＋1個(gè)層次所發(fā)生的外商直接投資的變動(dòng)由第i個(gè)層次的外商直接投資變動(dòng)引發(fā)，且第i＋1個(gè)層次外商直接投資的變動(dòng)規(guī)模是第i個(gè)層次外商直接投資變動(dòng)規(guī)模的ni＋1倍，如果將第i個(gè)層次外商直接投資的變動(dòng)規(guī)模設(shè)為Fi，則有：

Fi+1=ni+1?Fi

設(shè)第0個(gè)層次外商直接投資的變動(dòng)規(guī)模為α，則有：

F1=n1?F0=n1?α

F2=n2?F1=n2?n1?α

……

……

那么，如果設(shè)反傾銷措施引發(fā)的全部外商直接投資的變動(dòng)規(guī)模為F，則：

F＝ki=1Fi＝ki=1(Πim=1nm?α)＝(ki=1Πim=1nm)?α

F>α（1）

由此看來(lái)，與對(duì)外反傾銷措施直接相關(guān)的外商直接投資規(guī)模也許并不大，但是如果考慮了對(duì)外反傾銷以及涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”，那么由對(duì)外反傾銷措施所引發(fā)的全部外商直接投資的規(guī)模可能會(huì)比較大。從1997年第一起新聞紙反傾銷案開(kāi)始，截至2006年2月，我國(guó)已發(fā)起對(duì)外反傾銷調(diào)查40多起。國(guó)內(nèi)已有關(guān)于我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查對(duì)外商在華直接投資影響的研究，龔家友和滕玉華（2005）、胡麥秀和周延云（2005）、李 君（2005）、黃文俊和于江（2004）、鮑曉華（2004）、朱慶華和唐宇（2004）等對(duì)此都進(jìn)行了研究。國(guó)內(nèi)已有文獻(xiàn)的研究具有以下特點(diǎn)：（1）關(guān)于兩者關(guān)系的研究集中于外國(guó)企業(yè)以直接投資形式規(guī)避我國(guó)對(duì)外反傾銷措施這種行為的研究；（2）多以介紹反傾銷各種效應(yīng)為主，一般將外國(guó)企業(yè)的投資跨越行為作為其中之一介紹；（3）多以定性說(shuō)明、個(gè)別案例研究為主，定量研究較少。

二、我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資關(guān)聯(lián)機(jī)理

基于上文關(guān)于反傾銷與對(duì)外直接投資關(guān)系的界定，本文對(duì)我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關(guān)系進(jìn)行了廣泛的分析，最終將其總結(jié)為如下幾個(gè)類型：

（一）外商直接投資是外國(guó)企業(yè)規(guī)避我國(guó)對(duì)外反傾銷措施的一種途徑

國(guó)內(nèi)已有文獻(xiàn)的相關(guān)研究多以個(gè)案為主，本文嘗試以更加全面的方式對(duì)這種情況進(jìn)行總結(jié)，表1是對(duì)與我國(guó)對(duì)外反傾銷案件相關(guān)的所有外商直接投資情況的匯總，其中包括規(guī)避這種情況。

從表1所反映的樣本數(shù)據(jù)看，對(duì)外反傾銷案件發(fā)生后共發(fā)生FDI案例數(shù)為80次，其中外方企業(yè)為涉案企業(yè)或者來(lái)自涉案國(guó)家的有47次，占FDI案例總數(shù)的59％實(shí)際上要比這個(gè)數(shù)值大，因?yàn)橛行┩鈬?guó)企業(yè)可能與涉案外國(guó)企業(yè)有某種關(guān)聯(lián)而在匯總時(shí)無(wú)法獲得準(zhǔn)確信息，比如它可能是涉案外國(guó)企業(yè)在某些非涉案國(guó)家投資而建的企業(yè)。。雖然說(shuō)決定外商直接投資的因素是多方面的，具體原因也無(wú)法詳細(xì)知曉，但對(duì)于那些恰恰是在遭遇反傾銷調(diào)查之后而進(jìn)行直接投資的外國(guó)企業(yè)來(lái)講，不能不說(shuō)規(guī)避反傾銷壁壘是促使其直接投資的因素之一。

（二）反傾銷保護(hù)水平是外國(guó)企業(yè)的主動(dòng)尋求，而直接投資成為外國(guó)企業(yè)達(dá)成特定反傾銷保護(hù)水平的手段，有時(shí)還可以受益于所達(dá)成的反傾銷保護(hù)水平

筆者在對(duì)跨越反傾銷壁壘的外商直接投資案例進(jìn)行總結(jié)的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)這樣一種情況：在某些案件的申訴企業(yè)中包括已設(shè)的外商投資企業(yè)，而且在某些案件的涉案外國(guó)企業(yè)中恰恰包括提起反傾銷申訴外資企業(yè)的外方投資者或其外商投資者的其它分支企業(yè)。無(wú)論申訴企業(yè)中的外資企業(yè)是涉案外國(guó)企業(yè)分支，或者與涉案企業(yè)關(guān)聯(lián)于同一個(gè)外國(guó)投資者，反傾銷措施都對(duì)已有的外商直接起到了保護(hù)作用。 雖然反傾銷調(diào)查使涉案外國(guó)企業(yè)向東道國(guó)出口的利益受損，但同時(shí)受損的還有它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手――即其它的向東道國(guó)出口的外國(guó)企業(yè)。不僅如此，相應(yīng)外國(guó)投資者可以利用已形成的反傾銷保護(hù)加強(qiáng)其在東道國(guó)的直接投資。

下面這個(gè)案例可以在一定程度上說(shuō)明這種情況。1995年12月,美國(guó)杜邦公司屬下杜邦中國(guó)集團(tuán)有限公司與佛山塑料集團(tuán)股份有限公司屬下佛山塑料三廠有限公司合資創(chuàng)辦了佛山市杜邦鴻基薄膜有限公司；1999年3月16日，由佛山杜邦鴻基薄膜有限公司等六家企業(yè)代表中國(guó)聚酯薄膜產(chǎn)業(yè)提出了對(duì)來(lái)自韓國(guó)的聚酯薄膜進(jìn)行反傾銷調(diào)查的申請(qǐng)，并于1999年4月16日正式公告立案（中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)http：//cacs.省略）；2001年6月27日，以生產(chǎn)幅寬6.7米雙向拉伸聚酯薄膜高附加值環(huán)保型新產(chǎn)品為主的佛山杜邦鴻基薄膜有限公司寧波分公司在寧波開(kāi)發(fā)區(qū)大港工業(yè)城正式投產(chǎn)；2003年佛山杜邦鴻基薄膜有限公司宣布，將在佛山新增一條聚酯薄膜生產(chǎn)線(《中國(guó)化工報(bào)》，2003年10月18日)。

（三）反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動(dòng)

反傾銷措施一般會(huì)引起國(guó)內(nèi)涉案產(chǎn)品價(jià)格上升，為涉案產(chǎn)品提供原料性產(chǎn)品的上游產(chǎn)品部門會(huì)因此而得到好處，這一點(diǎn)可以誘發(fā)上游產(chǎn)品部門外商直接投資的增加。同時(shí)涉案產(chǎn)品部門外商直接投資也可能產(chǎn)生“波紋效應(yīng)”，比如涉案產(chǎn)品部門外商直接投資帶動(dòng)其上下游產(chǎn)品外商直接投資的變動(dòng)，這種變動(dòng)可能源于對(duì)原料類產(chǎn)品的需求、產(chǎn)品銷售的需要以及跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的需求等等；還比如有時(shí)出于規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面的考慮，外國(guó)企業(yè)直接投資所生產(chǎn)的產(chǎn)品往往不僅包括涉案產(chǎn)品，還包括非涉案產(chǎn)品，這些非涉案產(chǎn)品與涉案產(chǎn)品相關(guān)程度不一定很大。

下面的案例很好地說(shuō)明了反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資變動(dòng)的“波紋效應(yīng)”。

原對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部和現(xiàn)中華人民共和國(guó)商務(wù)部分別于2002年3月1日和2005年5月31對(duì)進(jìn)口鄰苯二酚進(jìn)行反傾銷調(diào)查，現(xiàn)商務(wù)部于2004年5月12日對(duì)進(jìn)口雙酚A進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查（中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)cacs.省略）。2006年3月2日， 列入世界化工100強(qiáng)的法國(guó)羅地亞集團(tuán)在江蘇省鎮(zhèn)江新區(qū)投資興建的新雙酚生產(chǎn)基地正式奠基，該基地生產(chǎn)的產(chǎn)品不僅包括適用于多種行業(yè)的鄰苯二酚和對(duì)苯二酚，還包括下游衍生物，如香蘭素、乙基香蘭素、二甲氧基苯和對(duì)苯二酚中的單甲醚(《中國(guó)化工報(bào)》，2006年3月22日)。

三、基于合成數(shù)據(jù)模型對(duì)兩者關(guān)系的定量分析

為了更加清楚地說(shuō)明我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關(guān)聯(lián)程度，本文將外商在華直接投資作為被解釋變量，將反傾銷措施作為多個(gè)解釋變量之一，利用合成數(shù)據(jù)模型對(duì)與我國(guó)對(duì)外反傾銷措施相關(guān)的外商直接投資的規(guī)模進(jìn)行了估計(jì)。

（一） 變量與方法

某行業(yè)吸引FDI的因素是多方面的，本文選取了已有外資的規(guī)模、同類產(chǎn)品在該國(guó)的市場(chǎng)前景、經(jīng)營(yíng)此類產(chǎn)品的盈利潛力、政策對(duì)該行業(yè)外商直接投資的容許度以及該行業(yè)反傾銷程度作為解釋變量，分別用該行業(yè)三資企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值（ZCZ）、該行業(yè)三資企業(yè)的銷售收入(XSSR)、該行業(yè)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占該行業(yè)全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重(CZBZ)、該行業(yè)發(fā)起的對(duì)外反傾銷次數(shù)(AD)來(lái)表示，模型的被解釋變量即該行業(yè)外商直接投資狀況用該行業(yè)合同外商直接投資額（FDI）來(lái)表示。分析中選取了四個(gè)樣本行業(yè)，分別為石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)（SY）、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)（HX）、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)（JT）和電子及通訊設(shè)備制造業(yè)（DZ）。

模型分析采用年度數(shù)據(jù)，由于各種因素對(duì)FDI的影響具有滯后性，本文研究中所有解釋變量的取值比被解釋變量滯后1期，被解釋變量數(shù)據(jù)期間為2000－2005年，解釋變量數(shù)據(jù)期間為1999－2004年。

結(jié)合上述分析，本研究所用模型的具體形式為：

其中：i表示行業(yè)，t表示年份；β1、β2、β3和β4為不隨時(shí)間和行業(yè)變化的常數(shù)；α*i為截距，用以反映模型中被遺漏的體現(xiàn)個(gè)體差異變量的影響，它隨行業(yè)變化而變化，但不隨時(shí)間變化而變化。合同外商直接投資（FDI）的單位為萬(wàn)美元，行業(yè)內(nèi)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值（ZCZ）和銷售收入（XSSR）的單位均為億美元，行業(yè)內(nèi)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重以小數(shù)表示，用反傾銷立案次數(shù)度量反傾銷程度。所有數(shù)據(jù)均根據(jù)各年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、各年《中國(guó)外商投資報(bào)告》以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)、中國(guó)投資指南網(wǎng)各網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)整理。

（二）模型估計(jì)結(jié)果

對(duì)合成數(shù)據(jù)模型進(jìn)行的估計(jì)結(jié)果列于表2。

從各模型估計(jì)結(jié)果看，模型估計(jì)效果較好，各解釋變量的回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下均通過(guò)t檢驗(yàn)。每個(gè)模型的可決系數(shù)（R2）和調(diào)整的可決系數(shù)（R2）均大于0.85。就各行業(yè)反傾銷情況看，各模型中解釋變量AD的回歸系數(shù)均在1%的顯著性水平下通過(guò)t檢驗(yàn)，說(shuō)明對(duì)外反傾銷調(diào)查對(duì)行業(yè)的外商直接投資規(guī)模有顯著影響。從AD的回歸系數(shù)的值來(lái)看，各模型中其回歸系數(shù)的值約在50000－60000左右，這說(shuō)明就過(guò)去我國(guó)的反傾銷實(shí)踐看，在其它條件不變的情況下，對(duì)外反傾銷調(diào)查增加一次，下一年度該行業(yè)合同外商直接投資（FDI）額平均增加約5億～6億美元，其中值約為5.5億美元。

（三）與我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查相關(guān)的外商直接投資規(guī)模的判定

在1999－2004年期間，模型所選四個(gè)樣本行業(yè)中只有化學(xué)工業(yè)發(fā)起了對(duì)外反傾銷調(diào)查，六年間化學(xué)工業(yè)對(duì)外反傾銷次數(shù)分別為2、1、5、7、4、6，如果按模型分析的結(jié)果，即每次對(duì)外反傾銷調(diào)查平均引起下一年度合同外商直接投資增加約5.5億美元的平均規(guī)模計(jì)算的話，1999－2004年各年化學(xué)工業(yè)的反傾銷調(diào)查平均引起下一年合同外商直接投資增加額應(yīng)分別為11億美元、5.5億美元、27.5億美元、38.5億美元、22億美元、33億美元，占下一年度全國(guó)合同外商直接投資總額的比重分別為0.03、0.01、0.05、0.07、0.04和0.05。六年間化學(xué)工業(yè)對(duì)外反傾銷調(diào)查共25起，按每起引發(fā)約5.5億美元合同外商直接投資增加額的規(guī)模計(jì)算，1999－2004年六年間化學(xué)工業(yè)所有對(duì)外反傾銷調(diào)查共引發(fā)合同外商直接投資額增加137.5億美元，占2000－2005年全國(guó)合同外商直接投資總額的4％。相關(guān)數(shù)據(jù)列于表3。

需要強(qiáng)調(diào)的是，1999－2004年我國(guó)全部行業(yè)共發(fā)起對(duì)外反傾銷調(diào)查34起，而其中化學(xué)工業(yè)就有25起，約占該期間我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查總量的74％，所以上一年度化學(xué)工業(yè)對(duì)外反傾銷調(diào)查所引發(fā)的合同外商直接投資增加額占當(dāng)年全國(guó)合同外商直接投資總額的比重在很大程度上反映了樣本期間內(nèi)由我國(guó)全部對(duì)外反傾銷調(diào)查案件所引發(fā)的合同外商直接投資額的相對(duì)變動(dòng)規(guī)模。

模型估計(jì)結(jié)果反映出來(lái)的與我國(guó)對(duì)外反傾銷措施相聯(lián)系的外商直接投資的規(guī)模應(yīng)包括涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動(dòng)以及由反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”所引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動(dòng)。與反傾銷措施直接相關(guān)的涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資規(guī)模也許并不大，但如果考慮了由反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資的變動(dòng)，那么對(duì)外反傾銷措施所引發(fā)的所有FDI變動(dòng)的規(guī)模就會(huì)大得多。

四、結(jié)論

本文對(duì)我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的聯(lián)系機(jī)理以及聯(lián)系程度進(jìn)行了定性分析和定量分析。我國(guó)對(duì)外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的關(guān)聯(lián)途徑至少有三種：一是外國(guó)企業(yè)通過(guò)直接投資規(guī)避反傾銷壁壘；二是外國(guó)企業(yè)通過(guò)一定方式主動(dòng)尋求特定的反傾銷保護(hù)水平，而直接投資成為達(dá)成這個(gè)目標(biāo)的直接或間接手段，同時(shí)也可受益于所達(dá)成的特定的反傾銷保護(hù)水平；三是反傾銷措施以及涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資通過(guò)“波紋效應(yīng)”引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動(dòng)。通過(guò)利用合成數(shù)據(jù)模型的定量研究發(fā)現(xiàn)，就發(fā)起對(duì)外反傾銷調(diào)查最頻繁的化學(xué)工業(yè)來(lái)講，與每起對(duì)外反傾銷調(diào)查相關(guān)聯(lián)的合同外商直接投資額平均約為5.5億美元，以此規(guī)模計(jì)算，在2000－2005年間，與化學(xué)工業(yè)對(duì)外反傾銷調(diào)查相關(guān)的合同外商直接投資額約占該時(shí)期全部合同外商直接投資額的4％。

參考文獻(xiàn)：

鮑曉華. 2004. 中國(guó)實(shí)施反傾銷措施的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析［J］. 經(jīng)濟(jì)縱橫（1）.

龔家友,滕玉華. 2005. 中國(guó)反傾銷實(shí)施中的投資跨越效應(yīng)分析［J］. 華東經(jīng)濟(jì)管理（8）.

胡麥秀,周延云. 2005. 跨越反傾銷壁壘與引致的對(duì)外直接投資研究［J］. 寧夏大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）（3）.

黃文俊,于江. 2004. 反傾銷是促進(jìn)外國(guó)直接投資的重要因素［J］. WTO經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊（7）.

李君. 2005. 中國(guó)反傾銷效果實(shí)證分析以丙烯酸酯為例［J］. 云南財(cái)貿(mào)學(xué)院學(xué)報(bào)（10）.

朱慶華,唐宇. 2004. 中國(guó)反傾銷措施實(shí)證分析［J］. 山東財(cái)政學(xué)院學(xué)報(bào)（6）.

BARREL R,PAIN N. 1999. Trade restraints and Japanese direct investment flows［J］. European Economic Review,43: 29-45.

BELDERBOS R. 1997. Antidumping and tariff jumping: Japanese firms′ DFI in the European Union and the United States［G］. Weltwirtschaftliches Archiv: 419-457.

BELDERBOS R， et al. 2004. Antidumping duties, undertakings, and foreign directInvestment in EU［J］. European Economic Review，48：429-457.

BHAGWATI J N， et al. 1987. Auid Pro Quo foreign investment and welfare［J］. Journal of Development Economic(27): 127-138.

BLOIGEN B, FEENSTRA R. 1997. Protectionist threats and foreign direct investment ［G］//FEENSTRA R.The effects of U.S. trade protection and promaotion policies. NBER and Chicago University Press, Chicago: 55-80.

BLONIGEN B, OHNO Y. 1998. Endogenous protection, foreign direct investment and protectionbuilding trade［J］. Journal of International Economics, 46(2)：205-227.

BLONIGEN B. 2002. Tariff-jumping antidumping duties ［J］. Journal of International Economics, 57: 31-49.

CAMPAJ, et al. 1998. Market structure and foreign direct investment［J］. Review of International Economi CS(6): 361-380.

SOURAFEL G, et al. 1999. Antidumping, trade barries and Japanese direct investment in the UK［R］. Centre for Research on Globalisation and Labour Markets, School ofEconomics,Universeity of Nottingham, Research Paper.

VANDENBUSSCHE, et al. 1999. Undertakings and antidumping jumping FDI in Europe［R］. CERP Discussion Paper(2320).

第7篇

關(guān)鍵詞:國(guó)際直接投資;跨國(guó)購(gòu)并;市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

中圖分類號(hào):121.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2007)07-0184-02

一､跨國(guó)購(gòu)并對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響文獻(xiàn)綜述

跨國(guó)購(gòu)并對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響的理論研究建立在國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響的理論研究基礎(chǔ)之上,本文先綜述國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響的文獻(xiàn),再綜述跨國(guó)購(gòu)并對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響的文獻(xiàn)｡

(一)國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響文獻(xiàn)綜述

從已有的研究成果來(lái)看,可以將這些研究分兩類｡第一類從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定因素出發(fā),側(cè)重分析國(guó)際直接投資對(duì)于東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響｡第二類則是從投資國(guó)和東道國(guó)的各項(xiàng)因素出發(fā)來(lái)分析國(guó)際直接投資對(duì)于東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響,投資國(guó)與東道國(guó)的各項(xiàng)因素是重點(diǎn)｡

雖然第一類研究從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定因素出發(fā),如市場(chǎng)集中､產(chǎn)品差異程度和進(jìn)入壁壘等,側(cè)重分析國(guó)際直接投資對(duì)于東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響,但市場(chǎng)集中成為探討國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響的中心,另兩種因素的分析也有涉及｡

張紀(jì)康認(rèn)為跨國(guó)公司FDI及其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的基礎(chǔ)是擁有建立在不完全競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上的壟斷優(yōu)勢(shì);FDI和市場(chǎng)集中的因果關(guān)系而言,在發(fā)達(dá)國(guó)家,集中度是因,FDI是果,在發(fā)展中國(guó)家,恰好相反,但會(huì)因發(fā)展水平不同,作用表現(xiàn)不一(張紀(jì)康,1999)｡在張紀(jì)康的分析中,市場(chǎng)集中效應(yīng)是中心｡岳中剛分析我國(guó)零售產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度得出的結(jié)論為:跨國(guó)零售商大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)零售市場(chǎng),我國(guó)零售產(chǎn)業(yè)的整體集中趨勢(shì)非常明顯(岳中剛,2005)｡

關(guān)于進(jìn)入壁壘,斯蒂格勒認(rèn)為,進(jìn)入壁壘是每一產(chǎn)量或部分產(chǎn)量中,必須由尋求進(jìn)入的廠商承受而已有廠商不必承擔(dān)的生產(chǎn)成本(Stigler,1968)｡德姆塞茲將進(jìn)入壁壘的存在與政府的行為､實(shí)力聯(lián)系起來(lái)(Demsets,1982)｡此外,德姆塞茲還提出“所有權(quán)進(jìn)入壁壘”的概念｡姜德波將市場(chǎng)進(jìn)入壁壘分為兩個(gè)方面:一方面是來(lái)自政府的政策性壁壘,另一方面是來(lái)自在位企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性壁壘(姜德波,2002)｡專門從產(chǎn)品差異角度研究FDI與東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的文獻(xiàn)較少｡

除了上述研究方向外,還有另外的研究思路｡在這一研究思路中,投資國(guó)和東道國(guó)的因素是研究FDI對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的出發(fā)點(diǎn),姜睿的分析具有代表性｡從投資國(guó)的因素看,一是外國(guó)直接投資的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn),外國(guó)直接投資的產(chǎn)業(yè)是區(qū)域性產(chǎn)業(yè)或國(guó)際化的產(chǎn)業(yè)對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響不同｡二是投資的進(jìn)入方式,綠地投資和購(gòu)并方式對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響有差異｡三是外國(guó)直接投資的進(jìn)入階段,形成“二階段市場(chǎng)結(jié)構(gòu)效應(yīng)模型”｡四是東道國(guó)市場(chǎng)容量的大小｡在市場(chǎng)需求規(guī)模有限的一些國(guó)家,外商直接投資的規(guī)模可能會(huì)減緩市場(chǎng)集中度的提高｡

(二)跨國(guó)購(gòu)并對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響文獻(xiàn)綜述

對(duì)于跨國(guó)購(gòu)并與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究非常少｡系統(tǒng)論述跨國(guó)購(gòu)并與東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系最早于姚戰(zhàn)琪《跨國(guó)公司､并購(gòu)行為與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)》｡在這篇文章中,他提出了跨國(guó)并購(gòu)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系的一般分析框架,即跨國(guó)并購(gòu)與東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度､進(jìn)入壁壘和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系,并提出了交叉跨國(guó)購(gòu)并等指標(biāo)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證考察與檢驗(yàn)｡他認(rèn)為跨國(guó)并購(gòu)作為目前最主要的國(guó)際直接投資方式,其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)效應(yīng)可以這樣進(jìn)行表述:國(guó)際寡占的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的直接動(dòng)因,同時(shí),跨國(guó)并購(gòu)促進(jìn)了東道國(guó)產(chǎn)業(yè)集中度的提高,阻礙競(jìng)爭(zhēng),但從長(zhǎng)期來(lái)看,某些情況下跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)入會(huì)促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)｡同時(shí),跨過(guò)并購(gòu)與綠地投資相比,能夠迅速繞過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘､必要資本量壁壘､產(chǎn)品差異壁壘,減弱絕對(duì)成本壁壘和相對(duì)成本壁壘｡跨國(guó)并購(gòu)更能獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)｡事實(shí)上,他所提出的這一分析框架和以前研究國(guó)際直接投資與東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系的分析框架是相似的,都是分析市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定因素､市場(chǎng)集中度､進(jìn)入壁壘､產(chǎn)品差異､規(guī)模經(jīng)濟(jì)和國(guó)際直接投資或跨國(guó)購(gòu)并的關(guān)系,而且,得出的結(jié)論差異不大｡不同的是,跨國(guó)購(gòu)并被提出來(lái)分析與東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系時(shí),更加細(xì)化,并加以補(bǔ)充和完善｡胡峰指出寡頭壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由于具有能夠節(jié)約交易費(fèi)用,有利于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和避免固定成本的浪費(fèi)性重復(fù),促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新,促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)等優(yōu)勢(shì),跨國(guó)并購(gòu)對(duì)這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的形成具有促進(jìn)作用(胡峰,2002)｡

二､啟示

(一)將跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y方式與綠地投資方式區(qū)別開(kāi)來(lái),研究其與東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的必要性

國(guó)際直接投資有兩種基本形式:一是綠地投資;二跨國(guó)購(gòu)并｡20世紀(jì)90年代以來(lái),跨國(guó)購(gòu)并成為全球FDI流動(dòng)的主要方式｡但是,長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)主要通過(guò)“綠地投資”方式吸引外國(guó)直接投資,根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的統(tǒng)計(jì),跨國(guó)并購(gòu)每年大概不到20億美元,比重只有5%左右｡目前,國(guó)家已經(jīng)公布了關(guān)于吸收外資參與國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)重組與購(gòu)并的暫行規(guī)定和實(shí)施條例,為跨國(guó)公司通過(guò)購(gòu)并方式對(duì)華投資､特別是購(gòu)并國(guó)有企業(yè)提供了初步的法律和政策依據(jù)｡可以預(yù)見(jiàn),隨著相關(guān)法規(guī)和政策的逐步完善,參股､收購(gòu)和股權(quán)置換､相互持股等各種形式的跨國(guó)購(gòu)并將成為跨國(guó)公司對(duì)華投資的重要方式和途徑之一｡因此,有必要將跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y方式與綠地投資方式區(qū)別開(kāi)來(lái),研究其與東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)系｡

(二)跨國(guó)并購(gòu)對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響分析思路的一點(diǎn)拓展

可以考慮在沿襲國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響的分析框架基礎(chǔ)上,分析跨國(guó)購(gòu)并對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響｡

一是從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定因素出發(fā),分析跨國(guó)并購(gòu)如何影響東道國(guó)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度､規(guī)模經(jīng)濟(jì)､進(jìn)入壁壘和產(chǎn)品差異｡這些分析已經(jīng)在姚戰(zhàn)琪的文章中有所涉及｡

二是從東道國(guó)和投資國(guó)的因素出發(fā),分析這些因素如何影響東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)｡這方面的分析少見(jiàn)｡下面,本文擬從東道國(guó)和投資國(guó)的因素來(lái)說(shuō)明其與東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)系｡

第8篇

關(guān)鍵詞：外商直接投資(FDI)；投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；地區(qū)結(jié)構(gòu)

中圖分類號(hào)：F12文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）03-000-01

一、理論綜述

國(guó)際投資按照其投資方式不同，可以區(qū)分為直接投資，也可稱為對(duì)外(海外)直接投資（foreign direct investment,FDI）和間接投資兩種類型。國(guó)際直接投資又叫外國(guó)直接投資，是指投資者在另一國(guó)新建生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體，或把資本投入到另一國(guó)的工商企業(yè)，并以控制國(guó)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心，以獲取利潤(rùn)為目的的對(duì)外投資活動(dòng)。鄧寧在論文《貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位和跨國(guó)企業(yè)：折衷理論方法探索》中提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，主要觀點(diǎn)是，企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資需要具備三個(gè)基本要素：第一，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)；第二，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)；第三，區(qū)位優(yōu)勢(shì)。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是基礎(chǔ)，內(nèi)部化是載體，區(qū)位優(yōu)勢(shì)充分條件。

二、中國(guó)利用外資的現(xiàn)狀及其特點(diǎn)

1.中國(guó)利用外資的現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，利用外商直接投資成為我國(guó)吸收外資的主要形式。目前我國(guó)吸收外商直接投資形勢(shì)良好，平均每年的增長(zhǎng)幅度為3.5%。

2009年，中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資金額約為900.33億美元，2010年為1057.35億美元，增長(zhǎng)了17.44%；2009年底登記的外商投資企業(yè)434248戶，2010年445244家，增長(zhǎng)了2.53%，投資的產(chǎn)業(yè)幾乎遍及第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的所有行業(yè)。根據(jù)科爾尼（AT Kearney）調(diào)查顯示，中國(guó)仍然是對(duì)外國(guó)直接投資者而言最具吸引力的國(guó)家。

2.中國(guó)利用外資的特點(diǎn)分析

中國(guó)加入WTO以來(lái)，外商直接投資成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ弧?979年至1984年，我國(guó)實(shí)際使用的外商直接投資總額僅有30．6 億美元，截至2009年，全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)23435家，實(shí)際使用外資金額900.33億美元。

從外資來(lái)源來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)以中國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)、新加坡、韓國(guó)為主要，實(shí)際投資額占全國(guó)的74.58%。在對(duì)華投資的發(fā)達(dá)國(guó)家中美國(guó)、日本、英國(guó)占主要地位，三國(guó)對(duì)華的實(shí)際投資占全國(guó)的比重為10.18%，但占到發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)對(duì)華直接投資的比重在90%以上。這說(shuō)明，中國(guó)吸收的外資中至少有近一半屬于中國(guó)人自己的資本，發(fā)達(dá)國(guó)家所占比例不到百分之三十。

三、中國(guó)利用外資存在的問(wèn)題

1.“技術(shù)外溢”效果不明顯，對(duì)外商直接投資的依賴阻礙我國(guó)自己的技術(shù)創(chuàng)新能力

從我國(guó)利用外資的情況來(lái)看，所引進(jìn)的技術(shù)大多數(shù)是二、三流技術(shù)，真正的關(guān)鍵技術(shù)中方并未能引進(jìn)。與此同時(shí)政府過(guò)分依賴外資，“超國(guó)民待遇”增強(qiáng)了我國(guó)對(duì)外商投資的吸引力，忽略本國(guó)的技術(shù)原創(chuàng)，壓抑了一部分國(guó)內(nèi)企業(yè)的首創(chuàng)精神。

2.外資投向不合理，加劇了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡，國(guó)內(nèi)的資源消耗和能源爭(zhēng)奪也越見(jiàn)激烈

從外資資金來(lái)源的區(qū)域結(jié)構(gòu)來(lái)看，整個(gè)OECD成員國(guó)對(duì)華直接投資占我國(guó)全部FDI的比重不到三分之一。從外資的資金投向來(lái)看，外資主要投向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、政策優(yōu)惠的東部沿海地區(qū)，而對(duì)中西部地區(qū)投資數(shù)量卻很少，區(qū)域性差異非常明顯。從外資的產(chǎn)業(yè)投向來(lái)看，主要投向了投資少、見(jiàn)效快、資本產(chǎn)出效率高的第二產(chǎn)業(yè)中的下游產(chǎn)業(yè)，特別是制造業(yè)，隨之而來(lái)的就是大量消耗中國(guó)的資源或大量進(jìn)口能源和原材料，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)資源緊張。

3.部分企業(yè)逃稅、避稅，經(jīng)濟(jì)損失嚴(yán)重

據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截止2004年，我國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資企業(yè)共有494025家，其中一半以上是所謂“虧損”企業(yè)，據(jù)估計(jì)，外商逃稅的總額至少有1000億元。

四、中國(guó)利用外資的對(duì)策研究

1.調(diào)整引進(jìn)外資的戰(zhàn)略目標(biāo)

我國(guó)利用外資的戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)進(jìn)行重新定位，即從引進(jìn)外資以彌補(bǔ)資金缺口為重點(diǎn)轉(zhuǎn)向通過(guò)引進(jìn)外資以獲取外資的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)為重點(diǎn)。消化吸收外商投資中的技術(shù)含量，促進(jìn)我國(guó)科技創(chuàng)新，最終實(shí)現(xiàn)自主發(fā)展。

2.調(diào)整外資優(yōu)惠稅制，完善產(chǎn)業(yè)政策，調(diào)整外資投資結(jié)構(gòu)，加快反壟斷立法

首先，逐步統(tǒng)一內(nèi)、外資企業(yè)所得稅制，結(jié)束兩稅制并立的混亂局面；其次，應(yīng)該突出外資稅收優(yōu)惠政策的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和地區(qū)導(dǎo)向。引導(dǎo)外資流向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和資金技術(shù)密集型項(xiàng)目，特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大力振興制造業(yè)，向以優(yōu)化結(jié)構(gòu)為主的效益性外資政策轉(zhuǎn)變；再次加快相關(guān)立法進(jìn)程，尤其是反.壟斷法。

3.加快中西部地區(qū)的引資活動(dòng)，促進(jìn)我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的平均發(fā)展

加大轉(zhuǎn)移支付、爭(zhēng)取更多定向西部開(kāi)發(fā)的海外資金與技術(shù)援助，實(shí)行普遍的鼓勵(lì)性政策，給予同樣的減免稅優(yōu)惠和信貸擔(dān)保支持政策，建立并逐步擴(kuò)充西部開(kāi)發(fā)基金。優(yōu)先在中西部地區(qū)人口集中的城市開(kāi)放服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，并結(jié)合不同地區(qū)的資源和地緣條件，鼓勵(lì)東部和國(guó)外企業(yè)進(jìn)行資源開(kāi)發(fā)型產(chǎn)業(yè)投資和旅游資源的開(kāi)發(fā)和利用。加快中西部地區(qū)的人才培養(yǎng)，并將外國(guó)政府提供的人員交流和技術(shù)培訓(xùn)項(xiàng)目?jī)?yōu)先安排西部人員參加。

參考文獻(xiàn)：

[1]喬晶.我國(guó)利用外商直接投資的現(xiàn)狀特征及調(diào)整策略[J].重慶工商大學(xué)管理學(xué)院.

[2]鄒輝暉.我國(guó)利用外資的現(xiàn)狀、問(wèn)題及策略建議[J].經(jīng)濟(jì)師,2006(04).

第9篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；產(chǎn)業(yè)升級(jí)；區(qū)位選擇；產(chǎn)業(yè)選擇

中圖分類號(hào)：F830.59

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1002-0594（2013）02-0095-08

一、區(qū)位選擇和產(chǎn)業(yè)選擇的文獻(xiàn)綜述

（一）區(qū)位選擇

早期的國(guó)際直接投資理論都在不同程度上暗含了跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外投資需要考慮區(qū)位的因素（海默，1976；巴克利和卡森，1975），首次以正式的說(shuō)法提出區(qū)位選擇的是鄧寧的“國(guó)際生產(chǎn)折衷理論”，他認(rèn)為區(qū)位因素是跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資必須考慮的重要因素，在企業(yè)決定對(duì)外直接投資時(shí)必須對(duì)區(qū)位因素作出評(píng)價(jià)和分析，并把區(qū)位中生產(chǎn)要素資源和投資優(yōu)惠政策等多種因素作為考慮區(qū)位要因的重要指標(biāo)。即企業(yè)應(yīng)該選擇投向具有生產(chǎn)要素豐裕，價(jià)格低廉以及具有優(yōu)惠投資政策的區(qū)位，拓展了過(guò)往理論按照單一要素選擇區(qū)位的劣勢(shì)（鄧寧，1977）。后來(lái)有學(xué)者提出了國(guó)際化階段理論，認(rèn)為一個(gè)國(guó)家或地區(qū)開(kāi)始投資時(shí)，應(yīng)選擇心理距離較近的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行，而后在投資心理距離較遠(yuǎn)的國(guó)家或地區(qū)，這里的心理距離主要指投資國(guó)和東道國(guó)在文化、風(fēng)俗習(xí)慣、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、法律體系等方面的差異程度，這些差異程度增加了投資國(guó)企業(yè)進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性（Greffi，1999）。

隨著對(duì)外直接投資的蓬勃開(kāi)展，中國(guó)政府開(kāi)始把對(duì)外直接投資作為促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要路徑，中國(guó)學(xué)者也在關(guān)注和研究這個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，較早提出對(duì)外投資的區(qū)位理論有“有效資本”模型（邢建國(guó)，2003）和“金字塔”模型（李媛、馬維，2006）。“有效資本”模型把企業(yè)資本按照性質(zhì)的不同分為“過(guò)剩資本”、“壟斷優(yōu)勢(shì)資本”和“有效資本”，不同性質(zhì)的資本區(qū)位選擇是不同的，投資區(qū)位分為發(fā)達(dá)國(guó)家與新興經(jīng)濟(jì)體、發(fā)展中國(guó)家和最不發(fā)達(dá)國(guó)家三種，如“過(guò)剩資本”類型的對(duì)外投資應(yīng)該投向發(fā)展中國(guó)家和最不發(fā)達(dá)國(guó)家，“壟斷優(yōu)勢(shì)資本”類型的對(duì)外投資應(yīng)該投向發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，“有效資本”類型的對(duì)外投資可以向三種類型的國(guó)家投資，不同區(qū)位選擇可以發(fā)揮跨國(guó)企業(yè)和東道國(guó)的各自優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)反向溢出效應(yīng)促進(jìn)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；“金字塔”模型認(rèn)為區(qū)位選擇應(yīng)該按照企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲取分為四個(gè)層次：專業(yè)化生產(chǎn)要素的獲取、有序競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)的提供、相關(guān)配套設(shè)施和支援性產(chǎn)業(yè)的支持以及適宜消費(fèi)群需求的滿足，這四個(gè)層次滿足后這個(gè)區(qū)位的投資就可以增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而通過(guò)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等效應(yīng)帶動(dòng)投資國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和升級(jí)。

在實(shí)踐上，例如日本在開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，主要是轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)具有比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，如服裝、紡織和玩具等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，在區(qū)位選擇上。主要是看重東道國(guó)的勞動(dòng)力成本是否具有優(yōu)勢(shì)以及東道國(guó)是否具有優(yōu)惠的吸引外商投資政策，以此減少勞動(dòng)密集型企業(yè)的生產(chǎn)成本，獲取更高的利潤(rùn)空間，在20世紀(jì)50、60年代日本主要向中國(guó)香港、韓國(guó)轉(zhuǎn)移，80年代向中國(guó)沿海地區(qū)、泰國(guó)轉(zhuǎn)移，90年代后逐漸向中國(guó)內(nèi)地、越南和印度尼西亞轉(zhuǎn)移，就是因?yàn)檫@些國(guó)家或地區(qū)在勞動(dòng)力成本上具有比較優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也制定了優(yōu)惠的吸引外商投資的政策。

（二）產(chǎn)業(yè)選擇

產(chǎn)業(yè)選擇主要考察的是一國(guó)或地區(qū)不同產(chǎn)業(yè)選擇中的進(jìn)入成本和預(yù)期收益的比較，關(guān)于對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇問(wèn)題，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的較少，主要是因?yàn)槲鞣桨l(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資是在其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的基礎(chǔ)上開(kāi)展的，產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步快，轉(zhuǎn)換升級(jí)的能力強(qiáng)，同時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)化程度較高，經(jīng)濟(jì)資源通過(guò)市場(chǎng)能夠得到合理配置，在企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)自負(fù)盈虧的情況下，能夠根據(jù)企業(yè)的發(fā)展需要決策對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，只要條件具備了，就可以進(jìn)行對(duì)外直接投資，而不太注重產(chǎn)業(yè)的選擇。而中國(guó)對(duì)外投資并不是在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，對(duì)外投資是為了促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資不僅僅關(guān)系的是企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)方面的利益，而且也關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)效益，因此中國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)需要考慮產(chǎn)業(yè)選擇的問(wèn)題。

在研究發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資理論中，比較明確提出產(chǎn)業(yè)選擇理論的是“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”（小島清，1987），他認(rèn)為對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)或者行將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行，按照這個(gè)原則，投資具有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家，這樣的投資可以釋放投資國(guó)邊際產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)要素，同時(shí)也可以獲得較高的生產(chǎn)利潤(rùn)，有助于投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。在其他的國(guó)際直接投資理論中也間接地提到了國(guó)際投資的產(chǎn)業(yè)選擇問(wèn)題，如“小規(guī)模技術(shù)理論”（威爾斯，1983），認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)上具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)外投資時(shí)應(yīng)選擇勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)；通過(guò)對(duì)20世紀(jì)后期發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資現(xiàn)象的研究，坎特維爾和托蘭惕諾（1991）認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家要想擺脫國(guó)家投資中劣勢(shì)的投資地位必須從資源密集型的對(duì)外投資向技術(shù)密集型的對(duì)外投資轉(zhuǎn)型，以此促進(jìn)投資國(guó)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。中國(guó)學(xué)者在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)選擇問(wèn)題上，有兩個(gè)方向：一是通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的方法，分析和判斷中國(guó)對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)選擇方向（肖黎明，2007）；另一個(gè)思路是通過(guò)具體的案例研究，來(lái)考察中國(guó)對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)選擇對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用（程如軒，2001），這兩種方法都在一定程度上回答了中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇的原因、基礎(chǔ)和取向問(wèn)題，但是在具體的定量研究卻略顯單薄。

二、統(tǒng)計(jì)方法的選擇和計(jì)量結(jié)果

（一）灰色關(guān)聯(lián)分析法

由于中國(guó)系統(tǒng)的對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇數(shù)據(jù)是從2003年才開(kāi)始的，到目前只有2003～2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，因此如果使用時(shí)間序列回歸分析作為計(jì)量方法的話，時(shí)間跨度短，自由度小，解釋力不高，因此為了實(shí)現(xiàn)本節(jié)的統(tǒng)計(jì)目的，采用一種灰色關(guān)聯(lián)分析的方法來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。

灰色關(guān)聯(lián)分析是由鄧聚龍首創(chuàng)的一種系統(tǒng)科學(xué)的分析方法，是對(duì)某一個(gè)系統(tǒng)變化情況作出定量描述和統(tǒng)計(jì)比較的方法，基本思路就是通過(guò)確定一個(gè)參考數(shù)列和需要進(jìn)行比較的若干比較數(shù)列之間的幾何形狀的相關(guān)程度來(lái)判斷它們之間的聯(lián)系程度是否密切的方法，以及可以根據(jù)關(guān)聯(lián)度的大小得出關(guān)聯(lián)程度的排序，主要是反映了序列間曲線的相關(guān)程度。這種方法是一種對(duì)系統(tǒng)動(dòng)態(tài)變化進(jìn)行量化處理的方法，對(duì)數(shù)據(jù)的大小沒(méi)有要求（最少為4個(gè)數(shù)據(jù)容量），對(duì)數(shù)據(jù)并不要求掌握完全的信息（處于完全信息和不完全信息之間），因此本文將要實(shí)現(xiàn)的關(guān)于中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的相關(guān)性研究就可以采用灰色關(guān)聯(lián)的方法進(jìn)行處理。

灰色關(guān)聯(lián)分析法是有絕對(duì)關(guān)聯(lián)度、相對(duì)關(guān)聯(lián)度和綜合關(guān)聯(lián)度之分，絕對(duì)關(guān)聯(lián)度是把初始點(diǎn)作為零化法處理，如果序列間的分析因素差異比較大時(shí)，常會(huì)影響統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果，而相對(duì)關(guān)聯(lián)度主要計(jì)算比較序列相對(duì)于初始點(diǎn)的變化速率，與各序列觀測(cè)值的大小無(wú)關(guān)，在一定程度上彌補(bǔ)了絕對(duì)關(guān)聯(lián)的缺陷，綜合關(guān)聯(lián)度是取絕對(duì)關(guān)聯(lián)度和相對(duì)關(guān)聯(lián)度的均值。

具體的計(jì)算過(guò)程如下：

第一步，確定分析系統(tǒng)行為特征的行為序列，這個(gè)序列需要兩種。一種是反映系統(tǒng)行為特征的序列，叫做參考序列，還有一種是影響系統(tǒng)行為的因素組成的序列，叫做比較序列。

第二步，進(jìn)行無(wú)量綱化的處理，各經(jīng)濟(jì)變量都有各自的統(tǒng)計(jì)方法和計(jì)算單位，為了正確反映系統(tǒng)行為的影響因素，需要對(duì)各變量進(jìn)行無(wú)量綱化處理，以消除統(tǒng)計(jì)單位的不同造成的影響，加強(qiáng)了數(shù)據(jù)間的可對(duì)比性。

第三步，計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)，關(guān)聯(lián)系數(shù)反映序列的幾何曲線的相關(guān)程度，假設(shè)參考序列為X0，比較序列有若干個(gè)分別為x1，x2，x3，……xn。比較序列和參考序列的幾何形狀的關(guān)聯(lián)系數(shù)設(shè)為δi（k），則

第五步，關(guān)聯(lián)度排序，根據(jù)計(jì)算出的M的大小，排列出相關(guān)性的強(qiáng)弱，γi越大，說(shuō)明比較序列和參考序列的關(guān)聯(lián)程度越強(qiáng)。

（二）數(shù)據(jù)的處理和統(tǒng)計(jì)結(jié)果

1 對(duì)外直接投資推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的區(qū)位選擇。

中國(guó)對(duì)外直接投資在改革開(kāi)放后，就制定了“走出去”的對(duì)外發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)外直接投資蓬勃開(kāi)展起來(lái)，目前中國(guó)對(duì)外投資主要集中亞洲、非洲和拉丁美洲等區(qū)域。在中國(guó)對(duì)外直接投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的區(qū)位選擇問(wèn)題上，現(xiàn)有文獻(xiàn)大部分是基于從理論框架上進(jìn)行較為系統(tǒng)的分析區(qū)位選擇的原因、標(biāo)準(zhǔn)以及機(jī)理等，在實(shí)證上，大多停留在表面的統(tǒng)計(jì)分析上，本文擬在以往文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，利用中國(guó)對(duì)外直接投資的數(shù)據(jù)。考察中國(guó)對(duì)外投資過(guò)程中在哪些區(qū)位的對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)作用明顯，哪些區(qū)位推動(dòng)作用不顯著。

本文用產(chǎn)業(yè)升級(jí)指標(biāo)來(lái)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)層次水平的高低，產(chǎn)業(yè)升級(jí)指標(biāo)用第一、二、三產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率與各產(chǎn)業(yè)占GDP的比重乘積后的加權(quán)來(lái)表示，產(chǎn)業(yè)升級(jí)指標(biāo)為參考序列，設(shè)為序列1，并按照歷年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的統(tǒng)計(jì)方法，將中國(guó)對(duì)外直接投資分為六個(gè)區(qū)域，分別為亞洲、非洲、歐洲、拉丁美洲、北美洲和大洋洲，中國(guó)對(duì)這六個(gè)區(qū)域2003～2010年對(duì)外直接投資的存量即為比較序列，分別為序列2，序列3，序列4，序列5，序列6和序列7。具體的比較序列和參考序列的指標(biāo)值見(jiàn)表1。

根據(jù)上述的計(jì)算方法，利用灰色關(guān)聯(lián)軟件計(jì)算出的關(guān)聯(lián)度排序情況如表2所示。

根據(jù)上表的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，綜合絕對(duì)關(guān)聯(lián)度、相對(duì)關(guān)聯(lián)度和綜合關(guān)聯(lián)度的排名情況，中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)聯(lián)度排名依次為亞洲、拉丁美洲、北美洲、非洲和大洋洲。也就是說(shuō)從對(duì)外投資的區(qū)位看，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)促進(jìn)作用大小依次為：亞洲、拉丁美洲、北美洲、非洲和大洋洲。

2 對(duì)外直接投資推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的產(chǎn)業(yè)選擇。

根據(jù)《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，截至2010年，中國(guó)對(duì)外直接投資已經(jīng)覆蓋了中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所有的類別，從對(duì)外直接投資數(shù)額看，其中商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、制造業(yè)占據(jù)了對(duì)外投資總額的90%。因此這里選擇這六個(gè)行業(yè)的對(duì)外直接投資流量作為比較序列較有代表性，仍然采用產(chǎn)業(yè)升級(jí)指標(biāo)作為參考序列。具體參考序列和比較序列的指標(biāo)值見(jiàn)表3。

利用灰色關(guān)聯(lián)軟件計(jì)算絕對(duì)關(guān)聯(lián)度、相對(duì)關(guān)聯(lián)度和綜合關(guān)聯(lián)度的結(jié)果如表4。

根據(jù)上表的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，綜合絕對(duì)關(guān)聯(lián)度、相對(duì)關(guān)聯(lián)度和綜合關(guān)聯(lián)度的排名情況，中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇和產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)聯(lián)度排名依次為制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和商務(wù)服務(wù)業(yè)。也就是說(shuō)從中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇看，對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)促進(jìn)作用最大的為制造業(yè)，接下來(lái)依次為交通運(yùn)輸業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和商務(wù)服務(wù)業(yè)。可見(jiàn)從產(chǎn)業(yè)歸屬看，第二產(chǎn)業(yè)在過(guò)往的統(tǒng)計(jì)年度中對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)作用要高于第三產(chǎn)業(yè)。

三、結(jié)論

第一，從上述灰色關(guān)聯(lián)分析的結(jié)果看，中國(guó)對(duì)外直接投資中亞洲區(qū)域的對(duì)外直接投資和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)聯(lián)程度最高，也就是說(shuō)亞洲區(qū)域的對(duì)外直接投資促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效果比較顯著，因?yàn)樵谶@個(gè)區(qū)域的投資國(guó)家和中國(guó)地理上毗鄰、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)偏好都有非常相近或相似之處，心理距離和地理距離都比較近，而且這些國(guó)家對(duì)外開(kāi)放程度較高，也有優(yōu)惠的投資政策，因此中國(guó)對(duì)外直接投資往往會(huì)選擇周邊國(guó)家或地區(qū)的原因也在于此。進(jìn)一步的分析，在亞洲區(qū)域中，中國(guó)對(duì)外直接投資的類型大部分屬于資源尋求型（如投資東南亞）和市場(chǎng)尋求型（如泰國(guó)、印度尼西亞、越南等），這類投資可以帶動(dòng)中國(guó)機(jī)器設(shè)備、技術(shù)的出口，資源密集型的對(duì)外投資可以解決中國(guó)某些產(chǎn)業(yè)資源瓶頸的問(wèn)題，同時(shí)利用這個(gè)區(qū)域某些國(guó)家或地區(qū)享有的貿(mào)易優(yōu)惠條件，與第三國(guó)進(jìn)行貿(mào)易，擴(kuò)大出口份額，所有的這些因素均可以不同程度地輻射到中國(guó)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)中來(lái)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和升級(jí)。

第二，歐洲和北美洲區(qū)域的對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的相關(guān)性處于中等水平，這兩個(gè)區(qū)域?qū)儆诎l(fā)達(dá)國(guó)家的范疇，因此可以判斷這兩個(gè)區(qū)域的對(duì)外投資大部分屬于技術(shù)尋求型和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型的對(duì)外投資。為什么其作用和相關(guān)度沒(méi)有亞洲和拉丁美洲明顯，究其原因有兩個(gè)，中國(guó)企業(yè)和這兩個(gè)區(qū)域的國(guó)家的地理距離和心理距離較遠(yuǎn)。國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有差距，而且這些發(fā)達(dá)國(guó)家沒(méi)有優(yōu)惠的投資政策，因此中國(guó)企業(yè)投資這兩個(gè)區(qū)域的資本額度較少，從而促進(jìn)作用不明顯；同時(shí)也從另外一個(gè)角度說(shuō)明了中國(guó)企業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)尋求型和戰(zhàn)略資產(chǎn)獲取型的對(duì)外投資收益并不顯著，其反向溢出效應(yīng)也因?yàn)楦鞣N原因并不能充分發(fā)揮，因此對(duì)于投資國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用一般。

第三，非洲區(qū)域的對(duì)外投資雖然在企業(yè)數(shù)量和覆蓋區(qū)域方面居于六個(gè)區(qū)域的前列。但是其對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)作用較小。因?yàn)樵诜侵捱M(jìn)行的對(duì)外投資大部分屬于資源尋求型的，這種類型的對(duì)外投資可以獲得國(guó)內(nèi)瓶頸產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需要的經(jīng)濟(jì)資源，但是這類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次的提高，顯著性不高，因此非洲區(qū)域的對(duì)外投資對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效應(yīng)相對(duì)于其他區(qū)域來(lái)說(shuō)較小。

第四，對(duì)外投資中制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)最大。這主要是因?yàn)楦母镩_(kāi)放以來(lái)，中國(guó)引進(jìn)了大量較為先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，并經(jīng)過(guò)學(xué)習(xí)、模仿和創(chuàng)新，形成了一系列成熟和標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)技術(shù)體系，很多行業(yè)的技術(shù)已經(jīng)處于世界領(lǐng)先水平，利用這些成熟的技術(shù)進(jìn)行對(duì)外直接投資，既可以利用東道國(guó)生產(chǎn)成本低廉的優(yōu)勢(shì)，又可以轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能，規(guī)避貿(mào)易壁壘的阻礙。同時(shí)由于制造業(yè)的門類較多。輻射面較大，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)程度高，因此對(duì)外直接投資的制造業(yè)可以通過(guò)各種途徑對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)產(chǎn)生影響，因此政府繼續(xù)支持和鼓勵(lì)具有比較優(yōu)勢(shì)的制造企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，以獲得更大的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和升級(jí)。

第五，采礦業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)也較為明顯。因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)于資源類生產(chǎn)要素的供給要求越來(lái)越高，中國(guó)的鐵、銅和石油等資源的人均占有量大大低于世界平均水平，因此單純依靠國(guó)內(nèi)供給，或者從國(guó)外高價(jià)進(jìn)口都不能切實(shí)解決這種供需的矛盾，為了改善國(guó)內(nèi)的資源供給，避免國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響，進(jìn)行資源類的對(duì)外直接投資可以解決國(guó)內(nèi)瓶頸產(chǎn)業(yè)發(fā)展遇到的供給矛盾。中國(guó)對(duì)外投資的實(shí)踐也表明，中國(guó)重視資源類型的對(duì)外直接投資，確實(shí)促進(jìn)了中國(guó)國(guó)內(nèi)瓶頸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)調(diào)整和升級(jí)做出了貢獻(xiàn)。因此必須從國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，制定資源類的投資戰(zhàn)略，在國(guó)外建立一批戰(zhàn)略性資源的供應(yīng)地，確保國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的經(jīng)濟(jì)資源供應(yīng)充沛。

第六，金融類高附加值產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資的增加并沒(méi)有顯著地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的變化。雖然中國(guó)近幾年加大了金融領(lǐng)域的對(duì)外投資，但是由于起步晚，金融業(yè)的產(chǎn)品品種和服務(wù)水平和發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)有很大差距，并不能很好地滿足其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的金融服務(wù)。因此從2006年以來(lái)的數(shù)據(jù)可以看出其對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)作用不夠明顯。中國(guó)政府應(yīng)該放寬金融領(lǐng)域的對(duì)外投資政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)走出國(guó)門，為中國(guó)對(duì)外投資的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)金融業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和升級(jí)。

第10篇

編者按：本論文主要從當(dāng)代國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中出現(xiàn)的新特征當(dāng)代國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移從1990年代開(kāi)始，出現(xiàn)了又一次大的浪潮；文獻(xiàn)綜述20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，國(guó)外學(xué)者雖然對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，發(fā)達(dá)國(guó)家如何增強(qiáng)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)國(guó)際轉(zhuǎn)移和布局進(jìn)行了深入廣泛的研究等進(jìn)行講述，包括了國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)模擴(kuò)大化、國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移結(jié)構(gòu)高度化、國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移區(qū)域內(nèi)部化等，具體材料請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)：

[摘要]本文從國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的概念入手，總結(jié)了當(dāng)代國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中出現(xiàn)的新特征，在借鑒已有理論成果的基礎(chǔ)上，從馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，對(duì)當(dāng)代國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因作了理論分析。在此基礎(chǔ)上，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中獲得的價(jià)值盈余作了對(duì)比分析，得出了發(fā)展中國(guó)家改變這種現(xiàn)狀的發(fā)展戰(zhàn)略選擇。

[關(guān)鍵詞]國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移;經(jīng)濟(jì)動(dòng)因分析;價(jià)值贏余分析

國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是指發(fā)生在國(guó)家之間的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，即某個(gè)產(chǎn)業(yè)由某些國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一些國(guó)家或地區(qū)的現(xiàn)象，它主要是通過(guò)資本的國(guó)際流動(dòng)和國(guó)際投資實(shí)現(xiàn)的。國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移往往是從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移開(kāi)始，進(jìn)而到資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，是從相對(duì)發(fā)達(dá)的國(guó)家轉(zhuǎn)移到次發(fā)達(dá)國(guó)家，再由次發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)這樣逐層推進(jìn)。國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，既是發(fā)達(dá)國(guó)家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略的重要手段，也是發(fā)展中國(guó)家改造和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步的重要途徑。

一、當(dāng)代國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中出現(xiàn)的新特征當(dāng)代國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移從1990年代開(kāi)始，出現(xiàn)了又一次大的浪潮。在這次浪潮中，西方發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移呈現(xiàn)一些新的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：21寫作秘書網(wǎng)

第一，國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)模擴(kuò)大化。從1980年代后期開(kāi)始，發(fā)達(dá)國(guó)家為了贏得全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，搶占全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)制高點(diǎn)，紛紛把產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整推廣到全球，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移為手段，進(jìn)行大規(guī)模的結(jié)構(gòu)重組和升級(jí)，從而引發(fā)了世界范圍的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮。

第二，國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移結(jié)構(gòu)高度化。1990年代以后，發(fā)達(dá)國(guó)家加快了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的知識(shí)化、高度化，國(guó)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移呈現(xiàn)出高度化的新趨勢(shì)。國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重心開(kāi)始由原材料向加工工業(yè)、由初級(jí)產(chǎn)品工業(yè)向高附加值工業(yè)、由傳統(tǒng)工業(yè)向新興工業(yè)、由制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、服務(wù)貿(mào)易業(yè)、電子信息業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等日益成為國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要領(lǐng)域。

第三，國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移區(qū)域內(nèi)部化。世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域集團(tuán)化的迅速發(fā)展，促進(jìn)了區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易和投資的自由化，區(qū)域內(nèi)的資本流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，成為當(dāng)前國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要特征。目前，歐盟國(guó)家對(duì)外投資的1/3是在成員國(guó)之間進(jìn)行。在北美，美國(guó)、加拿大都互為最大的投資對(duì)象國(guó)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)對(duì)外投資的1/5集中在加拿大，加拿大對(duì)外投資的1/3則集中在美國(guó)。

二、文獻(xiàn)綜述20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，國(guó)外學(xué)者雖然對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，發(fā)達(dá)國(guó)家如何增強(qiáng)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)國(guó)際轉(zhuǎn)移和布局進(jìn)行了深入廣泛的研究。對(duì)于直接投資下產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的研究有著多方面的理論來(lái)源，但是主要以產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移為切入點(diǎn)的研究并不多見(jiàn)，除了商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有所關(guān)注之外，經(jīng)濟(jì)理論家并未給予更多的理論研究。下面主要是對(duì)國(guó)際直接投資理論和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移的相關(guān)研究的回顧。

第11篇

[關(guān)鍵詞]貿(mào)易投資一體化國(guó)際直接投資國(guó)際貿(mào)易

一、遭遇反傾銷是中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的一個(gè)重要障礙

我國(guó)當(dāng)前對(duì)外貿(mào)易面臨的主要問(wèn)題之一，就是出口商品屢屢遭到國(guó)外反傾銷調(diào)查。自1979年歐共體對(duì)我國(guó)出口發(fā)起首次反傾銷調(diào)查算起，截至2002年底，我國(guó)已遭受反傾銷訴訟511起，給中國(guó)出口造成的直接損失超過(guò)160億美元。中國(guó)已經(jīng)成為國(guó)際上遭受反傾銷最多的國(guó)家。從目前看，對(duì)我國(guó)發(fā)起反傾銷絕對(duì)數(shù)量最多的是美國(guó)和歐盟，占總數(shù)的2/5，但近幾年發(fā)展中國(guó)家如印度、巴西、阿根廷、南非等，對(duì)我國(guó)發(fā)起反傾銷調(diào)查的數(shù)量增長(zhǎng)明顯，成為另一支需要重點(diǎn)防范的新生力量。可以通過(guò)下表清楚地看出中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易中遭遇反傾銷的基本狀況：

中國(guó)歷年遭受反傾銷狀況

項(xiàng)目（年份）19951996199719981999200020012002合計(jì)

對(duì)華案件數(shù)目（起）（1）2043332841435317278

國(guó)際案件數(shù)目（起）（2）1572242432543552883471111979

占有比例（3）=（1）（2）13%19%14%11%12%15%15%15%14%

中國(guó)出口額（億美元）（4）1488151118281837194924922661325617022

世界出口額（百億美元）（5）5160539055765492570364316176642446352

占有比例（6）=（4）（5）2.9%2.8%3.3%3.3%3.4%3.9%4.3%5.1%3.7%

另?yè)?jù)商務(wù)部的資料，中國(guó)目前約有4000多種商品遭受過(guò)反傾銷的調(diào)查。越來(lái)越多的反傾銷使得我國(guó)部分主要出口產(chǎn)品市場(chǎng)不斷萎縮，相關(guān)產(chǎn)業(yè)效益下滑，企業(yè)停產(chǎn)，工人下崗失業(yè)，國(guó)外反傾銷已經(jīng)成為我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的一個(gè)重要障礙。毫不夸張地說(shuō)，面對(duì)國(guó)外頻繁實(shí)施的反傾銷，中國(guó)已經(jīng)無(wú)路可退，必須奮起應(yīng)對(duì)。

二、利用對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性規(guī)避反傾銷壁壘

面對(duì)國(guó)外對(duì)華反傾銷不斷增長(zhǎng)的勢(shì)頭，我國(guó)的出口企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)和政府部門加強(qiáng)聯(lián)合，多管齊下，采取優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，完善反傾銷應(yīng)訴機(jī)制等措施進(jìn)行積極的應(yīng)對(duì)，同時(shí)還借鑒其他國(guó)家的做法，試圖通過(guò)加大對(duì)相關(guān)國(guó)家的直接投資，到相關(guān)國(guó)家內(nèi)進(jìn)行投資設(shè)廠等方式繞過(guò)反傾銷壁壘，推進(jìn)中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易不斷發(fā)展。為此，有關(guān)部門和企業(yè)認(rèn)真研究了一些已經(jīng)取得成功的個(gè)案及其分析。例如Goodman，Spar和Yoffie（1996）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)傾銷訴訟所達(dá)成的“有序市場(chǎng)安排”和“自動(dòng)出口限制”協(xié)議促使日本和其他外國(guó)企業(yè)改變了向美國(guó)出口打字機(jī)、彩電、汽車、鋼鐵和半導(dǎo)體的方式，而直接到美國(guó)當(dāng)?shù)厝ドa(chǎn)。Barrell和Pain（1997）也發(fā)現(xiàn)，日本1981～1991年間對(duì)歐盟和美國(guó)的直接投資的增加在很大程度上是受日漸增多的反傾銷訴訟的影響。1991年，韓國(guó)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》揭示，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)與貿(mào)易聯(lián)系比較密切，如開(kāi)拓市場(chǎng)和回避進(jìn)口限制所占比重在整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%.

基于上述分析，可以清楚地看到，目前中國(guó)作為世界上遭遇反傾銷最多的國(guó)家，正面臨著20世紀(jì)日本和韓國(guó)在出口貿(mào)易上的相同遭遇，所以中國(guó)可以借鑒日本、韓國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)對(duì)外直接投資，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售，從而繞開(kāi)貿(mào)易保護(hù)壁壘，改變國(guó)際貿(mào)易關(guān)系中被動(dòng)的局面。事實(shí)上，在不斷面臨國(guó)外反傾銷等貿(mào)易保護(hù)手段的壓力下，我國(guó)一些企業(yè)也已經(jīng)轉(zhuǎn)而采取了對(duì)外直接投資的策略。例如我國(guó)彩電廠商到土耳其設(shè)立生產(chǎn)基地，不但帶動(dòng)了一定的零部件出口，而且為避開(kāi)歐盟對(duì)中國(guó)彩電的反傾銷，成功進(jìn)入歐洲市場(chǎng)奠定了良好的基礎(chǔ)。再如TCL公司并購(gòu)德國(guó)施耐德公司，直接在德國(guó)境內(nèi)設(shè)廠生產(chǎn)各種型號(hào)的彩電整機(jī)，利用原產(chǎn)地規(guī)則有效地繞過(guò)貿(mào)易壁壘，其效果更為顯然。

三、中國(guó)進(jìn)一步利用對(duì)外直接投資推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易的分析思考

我國(guó)根據(jù)對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性，積極實(shí)踐利用對(duì)外直接投資繞開(kāi)國(guó)外的貿(mào)易保護(hù)壁壘，推動(dòng)本國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展，已經(jīng)取得了良好的開(kāi)端，但是還存在不少問(wèn)題，需要進(jìn)一步提高認(rèn)識(shí)，并采取積極有效的措施予以調(diào)整。

首先應(yīng)該看到的是，目前我國(guó)的對(duì)外直接投資已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展。截至2002年年底，我國(guó)設(shè)立境外中資企業(yè)總數(shù)6960家，中外雙方協(xié)議投資總額137.8億美元，中方協(xié)議投資金額93.4億美元，其中，境外加工貿(mào)易企業(yè)420家，中方協(xié)議投資額11.22億美元，無(wú)論是數(shù)量，還是規(guī)模，都有了長(zhǎng)足的發(fā)展。對(duì)外投資的行業(yè)領(lǐng)域也從最初的只投資于與貿(mào)易有關(guān)的服務(wù)業(yè)，逐步拓寬到工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、投資開(kāi)發(fā)、交通運(yùn)輸、餐飲旅游、咨詢服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、貿(mào)易、金融、房地產(chǎn)等各種產(chǎn)業(yè)。特別是服務(wù)貿(mào)易型的行業(yè)投資十分突出，按照投資額計(jì)算，截至1999年年底，在中國(guó)海外投資中，服務(wù)貿(mào)易型投資占62%，資源開(kāi)發(fā)型投資占19%，生產(chǎn)加工和農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)投資占18%.此外，對(duì)外投資的區(qū)域逐漸由發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家延伸。在中國(guó)跨國(guó)直接投資的起步階段，由于投資主體的限制，外貿(mào)公司的投資區(qū)域多選擇在原進(jìn)出口市場(chǎng)集中的地區(qū)，以亞洲尤其是東南亞為主，而承包工程多集中在中東和非洲。但從20世紀(jì)80年代中后期起，我國(guó)海外投資從以港澳、東南亞地區(qū)為主逐漸擴(kuò)大到其他國(guó)家。截至2001年年底，中國(guó)的對(duì)外直接投資已遍布154個(gè)國(guó)家和地區(qū)，而且主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和港澳地區(qū)。2001年，中國(guó)對(duì)外直接投資額排前10名的國(guó)家和地區(qū)依次是美國(guó)、中國(guó)香港地區(qū)、加拿大、澳大利亞、秘魯、泰國(guó)、墨西哥、贊比亞、俄羅斯和柬埔寨。中國(guó)在這10個(gè)國(guó)家和地區(qū)的直接投資都超過(guò)了1億美元，約占中方投資總額的67%，其中在美國(guó)、加拿大和澳大利亞的直接投資額都超過(guò)了3億美元，占中方總投資額的29.4%.所有這些變化，都在一定程度上推進(jìn)了中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

其次，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)中國(guó)對(duì)外直接投資推進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的效用不夠明顯。根據(jù)國(guó)內(nèi)有關(guān)院校和學(xué)者的調(diào)查，我國(guó)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右蚰壳斑€比較復(fù)雜，具有明顯的多元化特征：既有可能是母公司出于長(zhǎng)期戰(zhàn)略和開(kāi)拓外國(guó)市場(chǎng)的目標(biāo)需要，也有可能是為了克服已經(jīng)存在的貿(mào)易壁壘，還有可能是為了安置和轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過(guò)剩的資源，等等。但是，無(wú)論如何，在所有的動(dòng)因之中，通過(guò)增加或擴(kuò)大直接投資，以繞過(guò)貿(mào)易壁壘，克服進(jìn)口國(guó)貿(mào)易限制的動(dòng)因所占比重是很低的，這就意味著中國(guó)企業(yè)在面臨貿(mào)易壁壘時(shí)，較少使用直接投資的方法去繞開(kāi)。相關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表明我國(guó)對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性不大。如2001年，中國(guó)向?qū)Ψ磧A銷問(wèn)題叫嚷最厲害的地區(qū)之一的歐盟出口了492億美元，而對(duì)歐盟的投資僅為1161萬(wàn)美元，是中歐貿(mào)易額的2%.統(tǒng)計(jì)中還發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)歐盟的投資主要集中在德、法、英、意等大國(guó)，即使在這些中國(guó)企業(yè)投資偏好的國(guó)家中，中資企業(yè)的總投資額也不足5000萬(wàn)美元。另一方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，1998～2000年三年內(nèi)，中國(guó)對(duì)歐盟出口增長(zhǎng)分別達(dá)到281億、302億和455億美元，但三年內(nèi)中國(guó)對(duì)歐盟投資總量增幅不大，分別為5097萬(wàn)、5149萬(wàn)和5884萬(wàn)美元，就是明顯的例證。

怎樣進(jìn)一步發(fā)揮我國(guó)對(duì)外直接投資推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易的作用？根據(jù)我國(guó)的實(shí)際狀況，除了需要積極地鼓勵(lì)與提倡服務(wù)業(yè)和自然資源開(kāi)發(fā)型的對(duì)外直接投資之外，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)抓制造業(yè)對(duì)外直接投資。制造業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響較為復(fù)雜。首先，由于我國(guó)制造業(yè)對(duì)外投資中，有近一半投資于初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工，生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品的附加值較低，對(duì)帶動(dòng)我國(guó)相關(guān)行業(yè)的貿(mào)易出口作用很小，但如果能進(jìn)口該初級(jí)產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)深加工再出口，則能間接起到貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。其次，產(chǎn)品附加值較高的制造業(yè)如機(jī)械行業(yè)，由于其技術(shù)是與原材料、零部配件等高度結(jié)合的，對(duì)外直接投資可以帶動(dòng)我國(guó)相關(guān)技術(shù)、原材料和零部配件的出口，因此具有明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。此外，遭受貿(mào)易壁壘的行業(yè)如紡織品業(yè)，由于直接出口的困難較大，出口成本提高，為了規(guī)避這一壁壘，尋求在海外的市場(chǎng)，爭(zhēng)取參加國(guó)際分工，企業(yè)往往轉(zhuǎn)而選擇對(duì)外直接投資作為對(duì)貿(mào)易的替代，補(bǔ)充市場(chǎng)的貿(mào)易損失。如果在投資中可以使用國(guó)內(nèi)原材料，則可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料的出口，對(duì)貿(mào)易起到一定的補(bǔ)充作用。雖然制造業(yè)的對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響是復(fù)雜的，既可能產(chǎn)生替代效應(yīng)，也可能會(huì)有創(chuàng)造效應(yīng)，但經(jīng)驗(yàn)性研究表明，作為投資母國(guó)，制造業(yè)對(duì)外投資的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)大于貿(mào)易替代效應(yīng)，對(duì)外直接投資會(huì)改變母國(guó)向東道國(guó)出口的商品構(gòu)成，以中間產(chǎn)品出口代替終極產(chǎn)品出口，這也就更說(shuō)明了加強(qiáng)對(duì)外直接投資的必要性。

總之，隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的不斷加深，對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性將會(huì)不斷發(fā)展，我國(guó)應(yīng)該適應(yīng)這一新的形勢(shì)，積極改變目前對(duì)外直接投資缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，與對(duì)外貿(mào)易的規(guī)模不相適應(yīng)的狀況，鼓勵(lì)企業(yè)在加強(qiáng)自身發(fā)展的基礎(chǔ)上，制定確實(shí)可行的對(duì)外直接投資戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，政府要加速完善境外投資立法，利用財(cái)政、金融等多種手段支持企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，為企業(yè)境外直接投資提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，努力建立起對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易之間的健康良性的發(fā)展關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

1.徐波。中國(guó)與西歐直接投資關(guān)系研究。世界知識(shí)出版社，2002

2.宋亞非。中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001

3.張碧瓊。國(guó)際資本流動(dòng)與對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)發(fā)展出版社，1999

4.成思危主編。中國(guó)境外投資的戰(zhàn)略與管理。民主與建設(shè)出版社，2001

5.DominickSalvatore國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)（第五版）。清華大學(xué)出版社，2002

6.王迎新。論海外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系。財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2003（1）

7.唐陵，李春杰。傾銷與反傾銷中的福利分析。華北電力大學(xué)學(xué)報(bào)（社科版），2003（1）

8.趙春明，何艷。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇。世界經(jīng)濟(jì)，2002（5）

9.李榮林。國(guó)際貿(mào)易與直接投資的關(guān)系：文獻(xiàn)綜述。世界經(jīng)濟(jì)，2002（4）

10.梁志成。論國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的新型關(guān)系———對(duì)芒德?tīng)栙Q(mào)易與投資替代模型的重新思考。經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2001（2）

第12篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；出口；實(shí)證分析

中圖分類號(hào)：F74　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1672-3198(2011)04-0117-02

1、引　言

素有帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“三駕馬車”之稱的出口、投資和消費(fèi)，在由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)的作用下，都受到了很大的沖擊。各國(guó)政府為了減緩經(jīng)濟(jì)衰退、保證本國(guó)產(chǎn)業(yè)安全、保護(hù)本國(guó)企業(yè)不受外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)者的影響和減少失業(yè)，紛紛采取保護(hù)貿(mào)易政策，利用技術(shù)、環(huán)保等各種貿(mào)易壁壘對(duì)我國(guó)商品出口進(jìn)行阻礙。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年前三季度共有19個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)產(chǎn)品發(fā)起88起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，涉案總額達(dá)102億美元，同比分別增長(zhǎng)29％和125％。這一數(shù)據(jù)折射出在國(guó)際金融危機(jī)背景下，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義有抬頭傾向；很多國(guó)家的貨幣在貶值，甚至包括美元也在貶值，而人民幣卻相對(duì)堅(jiān)挺，于是各國(guó)客商紛紛以經(jīng)濟(jì)危機(jī)為由，要求調(diào)低產(chǎn)品價(jià)格，特別是可替代性強(qiáng)的商品，原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶走，許多出口企業(yè)為留住客戶不得不把產(chǎn)品價(jià)格壓得很低，甚至虧本出售，外貿(mào)企業(yè)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，這給出口企業(yè)造成巨大壓力。目前我國(guó)的出口現(xiàn)狀告訴我們，單純的依靠出口而出口的策略，在后金融危機(jī)時(shí)期下根本行不通，但是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力依舊存在，一大批出口企業(yè)面臨倒閉的危險(xiǎn)，如果不找到一條幫助這些出口企業(yè)走出困境的道路，我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將面臨很大的挑戰(zhàn)。隨著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易摩擦的擴(kuò)大，外匯儲(chǔ)備急劇增加和人民幣升值壓力過(guò)大，現(xiàn)階段我們有必要深入研究中國(guó)對(duì)外直接投資和出口的關(guān)系。

2、文獻(xiàn)綜述

有關(guān)對(duì)外直接投資與外貿(mào)出口之間的關(guān)系問(wèn)題，理論界主要有兩種觀點(diǎn)即“替代論”和“互補(bǔ)論”。在實(shí)證分析方面，盡管學(xué)者們利用不同的樣本就兩者之間的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究，但結(jié)論也是不一致的。隨著近幾年中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展，學(xué)術(shù)界也陸續(xù)出現(xiàn)了一些就中國(guó)樣本的分析，有的結(jié)論認(rèn)為我國(guó)對(duì)外直接投資與出口是互補(bǔ)的，但也有的結(jié)論認(rèn)為影響尚不顯著，甚至還有得出短期存在替代關(guān)系的結(jié)論。以上的研究均沒(méi)有考慮到時(shí)間段的因素，即不同的時(shí)期我國(guó)對(duì)外直接投資與出口之間的關(guān)系是不一樣的。本文從計(jì)量角度出發(fā)運(yùn)用實(shí)證分析對(duì)對(duì)兩者之間的關(guān)系作進(jìn)一步的研究，具體分析對(duì)外直接投資到底能不能創(chuàng)造出口需求，以及在多大程度上對(duì)出口起到一定的帶動(dòng)作用，為后金融危機(jī)時(shí)代的出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供一定的參考。

3、實(shí)證檢驗(yàn)

3.1數(shù)據(jù)來(lái)源及說(shuō)明

1982年至1983年，中國(guó)剛剛開(kāi)始對(duì)外開(kāi)放，這一階段對(duì)外投資很少，不到1億美元；1984年至1991年中國(guó)對(duì)外直接投資有所增加，但規(guī)模仍然不大，未超過(guò)10億美元；1992年之后，國(guó)內(nèi)新一輪的思想大解放，全面提高對(duì)外開(kāi)放水平，對(duì)外直接投資有較大的增長(zhǎng)；2001年中國(guó)加入WTO之后，出口貿(mào)易額和對(duì)外直接投資都有了更大幅度的提高。本文在進(jìn)行計(jì)量分析時(shí)以中國(guó)加入WTO前后為分界點(diǎn)進(jìn)行分析，重點(diǎn)分析在現(xiàn)階段中國(guó)對(duì)外直接投資與出口之間的關(guān)系。

3.2計(jì)量結(jié)果及模型檢驗(yàn)

本文在進(jìn)行計(jì)量分析時(shí)選取的數(shù)據(jù)從中國(guó)對(duì)外開(kāi)放開(kāi)始，定義出口貿(mào)易額為被解釋變量，對(duì)外直接投資為解釋變量，其他影響被解釋變量的因素歸入隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，對(duì)1982-2000年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出的計(jì)量結(jié)果如下：

Y＝540.7179＋26.76050Xi

(208.1235)(10.89684)

t＝(2.598062 2.455803)

R2＝0.261863修正后的0.218444

根據(jù)上述結(jié)果可知此階段可決系數(shù)為0.261863，修正后的可決系數(shù)為0.218444，說(shuō)明所建模型整體上對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合的比較差，即對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易額影響不顯著。

對(duì)2001-2009年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出的計(jì)量結(jié)果如下：

Y＝4288.812＋17.58688Xi

(1001.389)(3.425830)

t＝(4.282863)(5.133612)

R2＝0.790130

根據(jù)上述結(jié)果可得：本文中的可決系數(shù)為0.790130，修正后的可決系數(shù)為0.760149，說(shuō)明所建模型整體上對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合的較好，即對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易額有顯著的影響，且表明對(duì)外直接投資導(dǎo)致出口水平的增加。

4、模型分析

由上述計(jì)量結(jié)果可得，在后金融危機(jī)時(shí)期，對(duì)外直接投資對(duì)我們的出口具有帶動(dòng)作用，因此在現(xiàn)有的出口條件下，我們要轉(zhuǎn)變思路，利用對(duì)外直接投資大力創(chuàng)造出口需求。本文認(rèn)為，在當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的情況下，我國(guó)可以通過(guò)鼓勵(lì)對(duì)外直接投資來(lái)促進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展。我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資可以通過(guò)以下途徑促進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展：

第一，海外子公司的初期投產(chǎn)建設(shè)。企業(yè)在海外建立子公司時(shí)，為滿足子公司開(kāi)辦的需要，一般要購(gòu)買母國(guó)或者母公司的資本設(shè)備和原材料。另外我國(guó)企業(yè)在向一些生產(chǎn)比較落后的國(guó)家進(jìn)行投資時(shí)，使用我國(guó)淘汰的二手設(shè)備和生產(chǎn)線，這些設(shè)備雖然在我國(guó)已被淘汰，但是在東道國(guó)仍然是合適的，這樣既利用了閑置設(shè)備，又促進(jìn)了機(jī)器設(shè)備的出口；

第二，國(guó)內(nèi)需求的疲軟和某些工業(yè)行業(yè)(如機(jī)械和電器行業(yè))的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，相關(guān)企業(yè)便可尋求去國(guó)外謀求發(fā)展。這些相關(guān)的企業(yè)有如康佳、長(zhǎng)虹等電視生產(chǎn)商以及海爾、美的等家用電器制造商；

第三，逃避發(fā)達(dá)國(guó)家的出口貿(mào)易配額促使一部分中國(guó)企業(yè)投資國(guó)外。例如一些紡織品企業(yè)在柬埔寨投資，以利用其無(wú)配額規(guī)定來(lái)向美國(guó)和歐盟出口，光大進(jìn)出口公司在柬埔寨投資是因?yàn)椤懊绹?guó)和歐盟成員對(duì)于從柬埔寨進(jìn)口的多數(shù)紡織品沒(méi)有配額限制”。其他一些紡織品公司投資于非洲以利用東道國(guó)國(guó)家的配額優(yōu)勢(shì)。盡管出口商對(duì)國(guó)外的投資會(huì)對(duì)母公司的出口有一定替代作用，但國(guó)外投資對(duì)機(jī)器設(shè)備、原材料以及零部件的出口帶動(dòng)作用支持了出口，也擴(kuò)大了市場(chǎng)份額；

第四，加工裝配行業(yè)的對(duì)外直接投資。由于一些加工裝配型海外投資企業(yè)供求關(guān)系鏈比較長(zhǎng)。在投產(chǎn)初期，甚至在以后的一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期里，對(duì)國(guó)內(nèi)半成品、零部件、技術(shù)支持等方面的依賴性比較強(qiáng)，對(duì)我國(guó)出口客觀上形成了持續(xù)性的帶動(dòng)作用。機(jī)械行業(yè)如汽車、拖拉機(jī)零配件組裝，家用電器行業(yè)的組裝，輕工行業(yè)的摩托車、自行車組裝等，由

于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，因此在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件成為組裝生產(chǎn)的必備條件，這些行業(yè)對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)生了長(zhǎng)期的持續(xù)帶動(dòng)作用；

第五，改善制造業(yè)對(duì)外投資結(jié)構(gòu)。在我國(guó)制造業(yè)的對(duì)外投資中，有近一半投資于初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工。初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)附加值較低，對(duì)帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的出口作用很小。而產(chǎn)品附加值較高的行業(yè)，如機(jī)械制造，由于其技術(shù)是與原材料、零部件等高度結(jié)合的，此種行業(yè)的對(duì)外直接投資具有明顯的出口創(chuàng)造效應(yīng)。在1980年代中后期日本制造業(yè)的對(duì)外直接投資中，機(jī)械部門占制造業(yè)總投資額的一半以上，原材料加工的份額在總投資額中少于1/4。因此，我國(guó)企業(yè)應(yīng)更多投資于后向關(guān)聯(lián)度強(qiáng)的行業(yè)，實(shí)行最終產(chǎn)品的國(guó)際生產(chǎn)，這樣更能有效帶動(dòng)國(guó)內(nèi)中間產(chǎn)品及初級(jí)產(chǎn)品的出口。對(duì)于附加值較低的原材料加工行業(yè)，如果將原材料進(jìn)口到國(guó)內(nèi)，進(jìn)行深加工后再出口，則貿(mào)易創(chuàng)造效果會(huì)更好。

5、結(jié)　語(yǔ)

當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易變得越來(lái)越敏銳，越來(lái)越復(fù)雜，我國(guó)出口商品在國(guó)際市場(chǎng)上占據(jù)重要份額，因此貿(mào)易戰(zhàn)越來(lái)越頻繁，形式也多種多樣，企業(yè)依靠原來(lái)方式迅速擴(kuò)大出口比較困難。我國(guó)要實(shí)現(xiàn)出口的可持續(xù)性發(fā)展必須實(shí)現(xiàn)出口由低成本向高質(zhì)量的轉(zhuǎn)換、由低技術(shù)產(chǎn)品向高科技產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換，即最終要實(shí)現(xiàn)出口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。

以對(duì)外直接投資支持出口貿(mào)易是一種有效的進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的手段。對(duì)外直接投資對(duì)于轉(zhuǎn)換我國(guó)的出口結(jié)構(gòu)主要發(fā)揮兩方面作用：第一，對(duì)外直接投資拉動(dòng)中間產(chǎn)品、資本品和服務(wù)的出口，引起我國(guó)出口結(jié)構(gòu)由最終產(chǎn)品向中間產(chǎn)品轉(zhuǎn)換；第二，對(duì)外直接投資通過(guò)把國(guó)外獲取的先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，提高出口產(chǎn)品的科技含量，引起出口產(chǎn)品中高科技產(chǎn)品比例提高。在依靠對(duì)外直接投資來(lái)規(guī)避貿(mào)易摩擦方面，日本已經(jīng)是一個(gè)成功的例子，依靠對(duì)外直接投資來(lái)提高國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的科技含量，也在我國(guó)一些企業(yè)的對(duì)外投資實(shí)踐中得到驗(yàn)證。可見(jiàn)以對(duì)外直接投資來(lái)帶動(dòng)我國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展已成為目前可以選擇的路徑，為此政府應(yīng)該制定企業(yè)對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)地區(qū)指導(dǎo)目錄，并且為企業(yè)走出去提供金融、保險(xiǎn)等方面的公共服務(wù)，鼓勵(lì)企業(yè)走出去。

金融危機(jī)既是一場(chǎng)危機(jī)，也是一個(gè)機(jī)遇。我們要保持良好的心態(tài)，時(shí)刻注意市場(chǎng)的變動(dòng)，抓住對(duì)外投資的有利時(shí)機(jī)，帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)品和服務(wù)的出口。擴(kuò)大內(nèi)需是我們長(zhǎng)期的戰(zhàn)略方針，但這與利用外需并不矛盾，只有兩者有力的結(jié)合起來(lái)，我們才能走出金融危機(jī)的陰影，實(shí)現(xiàn)“十二五”規(guī)劃的戰(zhàn)略目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]崔征，企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的伙伴選擇，北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2006，(4)