時(shí)間：2023-06-01 09:09:04
開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇對(duì)外投資協(xié)議，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
論文關(guān)鍵詞：事業(yè)單位，投資
一、事業(yè)單位：
是指主要通過(guò)生產(chǎn)精神產(chǎn)品和提供各種勞務(wù)的形式直接或間接地為上層建筑、生產(chǎn)建設(shè)和人民生活服務(wù)的接受國(guó)家行政機(jī)關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的單位。如，工業(yè)、商業(yè)、交通事業(yè)單位；農(nóng)業(yè)事業(yè)單位；文化、科學(xué)、衛(wèi)生等事業(yè)單位；社會(huì)福利、社會(huì)救濟(jì)事業(yè)單位等。
二、事業(yè)單位會(huì)計(jì)
是指核算和監(jiān)督事業(yè)單位資金的增減變化及其結(jié)果的專業(yè)會(huì)計(jì)。
三、事業(yè)單位對(duì)外投資
是指事業(yè)單位利用閑置的貨幣資金、利用實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等方式向其他單位的投資，以獲得經(jīng)濟(jì)利益的行為。按照投資對(duì)象分為：
1、債券投資
是指事業(yè)單位購(gòu)入其他單位發(fā)行的各種債券（如，國(guó)庫(kù)券、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、金融債券和公司債券等）
2、經(jīng)營(yíng)投資（相當(dāng)于企業(yè)的其他投資）
是指事業(yè)單位與其他單位共同出資，組成合資（或者聯(lián)營(yíng)）實(shí)體的對(duì)外投資。
需要指出的是，在《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》中，沒(méi)有對(duì)事業(yè)單位的對(duì)外投資按期限劃分為短期投資和長(zhǎng)期投資，是因?yàn)槭聵I(yè)單位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要從事的是非盈利性活動(dòng)。
四、事業(yè)單位對(duì)外投資的科目設(shè)置
1、設(shè)置“對(duì)外投資”科目
該科目屬于資產(chǎn)類科目論文提綱格式。借方登記對(duì)外投資的增加額；貸方登記對(duì)外投資的減少額；余額在借方財(cái)務(wù)管理論文，表示對(duì)外投資的期末結(jié)存額。
2、設(shè)置“事業(yè)基金”科目
這個(gè)科目的設(shè)置體現(xiàn)了事業(yè)單位會(huì)計(jì)在處理投資業(yè)務(wù)時(shí)的自身特點(diǎn)。
該科目屬于凈資產(chǎn)類科目。事業(yè)基金是事業(yè)單位擁有的、非限定用途、由事業(yè)單位自行支配的給余資金。它起著蓄水池的作用，以后年度如果收入大于支出則繼續(xù)轉(zhuǎn)入增加事業(yè)基金；如果支出大于收入，則用以前年度的事業(yè)基金彌補(bǔ)其差額。
該科目貸方登記事業(yè)基金的增加額，借方登記事業(yè)基金的減少額；余額在貸方，表示事業(yè)基金凈結(jié)余額。
“事業(yè)基金”科目下設(shè)“一般基金”和“投資基金”兩個(gè)明細(xì)科目。
（1）“事業(yè)基金—— 一般基金”明細(xì)科目核算歷年滾存結(jié)余資金、接受捐贈(zèng)等。
我個(gè)人在工作中的體會(huì)是：事業(yè)單位在動(dòng)用資產(chǎn)類的貨幣資金、存貨、無(wú)形資產(chǎn)等投資時(shí)，也要同時(shí)動(dòng)用凈資產(chǎn)類的“事業(yè)基金——一般基金”。
（2）“事業(yè)基金—— 投資基金”明細(xì)科目核算對(duì)外投資部分的基金。
我個(gè)人在工作的體會(huì)是：事業(yè)單位的“對(duì)外投資”這項(xiàng)資產(chǎn)，所占用的是“事業(yè)基金——投資基金”。
3、設(shè)置“固定基金”科目
該科目屬于凈資產(chǎn)類，核算事業(yè)單位掌管的固定資產(chǎn)所占用的基金。貸方登記因固定資產(chǎn)增加所形成的固定基金增加額；借方登記因固定資產(chǎn)減少所引起的固定基金減少額；余額在貸方，反映事業(yè)單位掌管的固定資產(chǎn)所占用的基金。因事業(yè)單位固定資產(chǎn)不計(jì)提折舊，所以“固定基金”余額反應(yīng)的不是固定資產(chǎn)的凈值，而是固定資產(chǎn)原
五、事業(yè)單位投資業(yè)務(wù)賬務(wù)處理
（一）債權(quán)性投資
【例1】 2007年3月1日，G大學(xué)開(kāi)出轉(zhuǎn)賬支票203 000元，購(gòu)入利隆公司發(fā)行的3年期債券，債券面值為200 000，年利率為9%，每年年末付息1次。2008年4月1日，將持有利隆公司的債券全部轉(zhuǎn)讓給其他單位財(cái)務(wù)管理論文，實(shí)際取得價(jià)款為205 000元，款項(xiàng)存入銀行論文提綱格式。
⑴C大學(xué)購(gòu)入債券時(shí)：
借：對(duì)外投資——白云公司債券203 000
貸：銀行存款203 00
同時(shí)，調(diào)整事業(yè)基金明細(xì)賬：
借：事業(yè)基金——一般基金 203 000
貸：事業(yè)基金——投資基金203 000
⑵2007年12月31日收到利息時(shí)：
利息額=200000×（9%&pide;12）×10個(gè)月=15 000（元）
借：銀行存款15 000
貸：其他收入——債券利息15 000
⑶2008年4月1日將債券轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓時(shí)：
借：銀行存款205 000
貸：對(duì)外投資——白云公司債券203 000
其他收入——投資收益2 000
（二）經(jīng)營(yíng)性投資
事業(yè)單位的經(jīng)營(yíng)投資（即其他投資）一般采用“成本法”核算，即期末對(duì)外投資的賬面價(jià)值按投資時(shí)的原始成本反映。
對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)區(qū)分不同的投資方式進(jìn)行賬務(wù)處理：
1、 以貨幣資金對(duì)外投資時(shí)：
借：對(duì)外投資
貸：銀行存款
同時(shí)，
借：事業(yè)基金——一般基金
貸：事業(yè)基金——投資基金
2、 以固定資產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)：
借：對(duì)外投資 （按評(píng)估、合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
貸：事業(yè)基金——投資基金（按評(píng)估、合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
同時(shí)，
借：固定基金（按賬面原價(jià)）
貸：固定資產(chǎn)（按賬面原價(jià)）
【例2】D大學(xué)像秀華聯(lián)營(yíng)公司投入1臺(tái)舊設(shè)備，賬面原價(jià)值20 000元（未提折舊）經(jīng)投資各方協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值19 000元。
借：對(duì)外投資19 000
貸：事業(yè)基金——投資基金19 000
同時(shí)，
借：固定基金20000
貸：固定資產(chǎn) 20 000
3、 以無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)：
⑴借：對(duì)外投資（評(píng)估、合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
貸：無(wú)形資產(chǎn)（賬面原價(jià)值）
事業(yè)基金——投資基金（評(píng)估、合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值＞賬面原價(jià)值）的差額
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金（無(wú)形資產(chǎn)賬面原價(jià)值）
貸：事業(yè)基金——投資基金（無(wú)形資產(chǎn)賬面原價(jià)值）
⑵借：對(duì)外投資（評(píng)估、合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
事業(yè)基金——投資基金（評(píng)估、合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值＜賬面原價(jià)值）的差額
貸：無(wú)形資產(chǎn)（賬面原價(jià)值）
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金（無(wú)形資產(chǎn)賬面原價(jià)值）
貸：事業(yè)基金——投資基金（無(wú)形資產(chǎn)賬面原價(jià)值）
【例3】E大學(xué)以場(chǎng)地使用權(quán)向宏利聯(lián)營(yíng)公司投資，該土地使用權(quán)的賬面價(jià)值為80000元，各方協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值為90000元。
借：對(duì)外投資90 000
貸：無(wú)形資產(chǎn)——土地使用權(quán)80 000
事業(yè)基金——投資基金 10 000
同時(shí)，
借：事業(yè)基金——一般基金 80 000
貸：事業(yè)基金——投資基金80 000
4、以材料對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)區(qū)分一般納稅人的事業(yè)單位和小規(guī)模納稅人的事業(yè)單位來(lái)處理：
⑴一般納稅人的事業(yè)單位對(duì)外投出已作增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額處理的材料時(shí)：
1）借：對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
貸：材料（不含增值稅的賬面金額）
應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）
事業(yè)基金——投資基金[對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）＞材料（不含增值稅的賬面金額）＋應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）]的差額
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金（材料的賬面價(jià)值）
貸：事業(yè)基金——投資基金（材料的賬面價(jià)值）
2）借：對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
事業(yè)基金——投資基金[對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）＜材料（不含增值稅的賬面金額）＋應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）]的差額
貸：材料（不含增值稅的賬面金額）
應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金（材料的賬面價(jià)值）
貸：事業(yè)基金——投資基金（材料的賬面價(jià)值）
【例4】F大學(xué)向金利聯(lián)營(yíng)公司投入一批多余的經(jīng)營(yíng)用材料財(cái)務(wù)管理論文，賬面成本10 000元，原已入賬的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額為1 700元。協(xié)議確認(rèn)價(jià)值15 000元，增值稅銷項(xiàng)2 179.49元[15 000&pide;(1+17%)×17%]。該大學(xué)為一般納稅人。
借：對(duì)外投資 15000
貸：材料10 000
應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）2 179.49
事業(yè)基金——投資基金2 820.51
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金 10 000
事業(yè)基金—— 投資基金 10 000
⑵小規(guī)模納稅人的事業(yè)單位對(duì)外投出材料（已含增值稅）時(shí)：
借：對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
貸：材料（含增值稅的賬面金額）
應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅
事業(yè)基金——投資基金[對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）＞材料（含增值稅的賬面金額）＋應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）]的差額
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金（材料含增值稅的賬面價(jià)值）
貸：事業(yè)基金——投資基金（材料含增值稅的賬面價(jià)值）
2）借：對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）
事業(yè)基金——投資基金[對(duì)外投資（合同、評(píng)估、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值）＜材料（含增值稅的賬面金額）＋應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）]的差額
貸：材料（含增值稅的賬面金額）
應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金（材料含增值稅的賬面價(jià)值）
貸：事業(yè)基金——投資基金（材料含增值稅的賬面價(jià)值）
【例5】G中學(xué)（為小規(guī)模納稅人）向金鑫聯(lián)營(yíng)公司投入一批多余的經(jīng)營(yíng)用材料，賬面成本10 300元（含增值稅）。協(xié)議確認(rèn)價(jià)值15 000元。
借：對(duì)外投資 15000
貸：材料10 300
應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅4.37 [15 000&pide;(1+3%)×3%]
事業(yè)基金——投資基金4695.63
同時(shí)，
借：事業(yè)基金—— 一般基金 10 300
事業(yè)基金——投資基金 10 300
（三）投資期內(nèi)收到分派來(lái)的紅利時(shí)，按實(shí)際收到的金額
借：銀行存款
貸：其他收入
（四）收回投資的賬務(wù)處理
1、借：銀行存款（實(shí)際收回額）
貸：對(duì)外投資（賬面投資成本）
其他收入（實(shí)際收回額＞賬面投資成本）的差額
同時(shí)，
借：事業(yè)基金——投資基金（賬面投資成本）
貸：事業(yè)基金——一般基金（賬面投資成本）
2、借：銀行存款（實(shí)際收回額）
其他收入（實(shí)際收回額＜賬面投資成本）的差額
貸：對(duì)外投資（賬面投資成本）
同時(shí)，
借：事業(yè)基金——投資基金（賬面投資成本）
貸：事業(yè)基金——一般基金（賬面投資成本）
限于篇幅，舉例從略。
關(guān)鍵詞:事業(yè)單位 會(huì)計(jì)制度 對(duì)外投資
《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，“屬于一般納稅人的事業(yè)單位向其他單位投出材料，按合同協(xié)議確定的價(jià)值，借記‘對(duì)外投資’科目，按材料賬面價(jià)值(不含增值稅)，貸記‘材料’科目，貸記‘應(yīng)交稅金―應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)’科目。按合同協(xié)議確定的價(jià)值扣除材料賬面價(jià)值與應(yīng)交增值稅銷項(xiàng)稅額的差額，借記或貸記‘事業(yè)基金――投資基金’科目；同時(shí)按材料的賬面價(jià)值，借記‘事業(yè)基金―一般基金’科目，貸記‘事業(yè)基金――投資基金’科目； 屬于小規(guī)模納稅人的事業(yè)單位對(duì)外投出材料，按合同協(xié)議確定的價(jià)值，借記‘對(duì)外投資’科目，按材料賬面價(jià)值(含稅)貸記‘材料’科目。按合同協(xié)議確定的價(jià)值與材料賬面價(jià)值的差額，借記或貸記‘事業(yè)基金――投資基金’科目；同時(shí)，按材料賬面價(jià)值，借記‘事業(yè)基金――一般基金’科目，貸記‘事業(yè)基金――投資基金’科目”。對(duì)上述規(guī)定，筆者認(rèn)為：
一是應(yīng)明確“合同協(xié)議確定的價(jià)值”是含稅價(jià)還是非含稅價(jià)。根據(jù)增值稅條例及其實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，單位或者個(gè)體工商戶將自產(chǎn)、委托加工或者購(gòu)進(jìn)的貨物作為投資，提供給其他單位或者個(gè)體工商戶，應(yīng)視同銷售貨物，征收增值稅，借記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目，貸記“應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)”等科目。
二是事業(yè)單位對(duì)外投出材料，其增值稅的計(jì)稅依據(jù)應(yīng)為不含稅的“合同協(xié)議確定的價(jià)值”，不應(yīng)是材料賬面價(jià)值，因?yàn)閷?duì)外投出材料屬視同銷售貨物行為，需按一般銷售貨物計(jì)算增值稅。
三是 “事業(yè)基金――投資基金”科目與“對(duì)外投資”科目的金額應(yīng)該相等。在事業(yè)單位正常的銷售行為中，由于增值稅是價(jià)外稅，購(gòu)貨方除支付價(jià)款之外還要支付相應(yīng)的增值稅金，事業(yè)單位只是代扣代繳，增值稅并不形成單位的實(shí)際支出。
四是屬于小規(guī)模納稅人的事業(yè)單位對(duì)外投出材料，也應(yīng)核算繳納增值稅。屬于小規(guī)模納稅人的事業(yè)單位對(duì)外投出材料，同樣為視同銷售行為，也要根據(jù)稅法規(guī)定，按3％的征收率計(jì)算繳納增值稅.而在上述規(guī)定中則沒(méi)有提及核算增值稅的問(wèn)題，應(yīng)按稅法規(guī)定予以補(bǔ)充。補(bǔ)充規(guī)定后的小規(guī)模納稅人以材料對(duì)外投資的核算方法與一般納稅人基本相同。
五是事業(yè)單位對(duì)外投出材料應(yīng)以資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值計(jì)價(jià)。因?yàn)槭聵I(yè)單位的主要任務(wù)是完成國(guó)家或政府賦予的某一專業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng),其擁有的資產(chǎn)是為完成專業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)服務(wù)的,其資產(chǎn)所有權(quán)歸屬國(guó)家，所以事業(yè)單位對(duì)外投資活動(dòng)中的實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值必須由法定機(jī)構(gòu)確認(rèn)，不得隨意估價(jià)計(jì)列，以維護(hù)投資者與受資者雙方的合法利益。此外事業(yè)單位應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外投資管理與會(huì)計(jì)核算工作,規(guī)范投資立項(xiàng)、決策、審批行為,提高控制投資風(fēng)險(xiǎn)能力,防止國(guó)有資產(chǎn)損失。
六是到期收回對(duì)外投資時(shí)，借記“銀行存款”或其他資產(chǎn)類科目；按投資的實(shí)際成本，貸記“對(duì)外投資”科目；二者的差額，借記或貸記“其他收入”科目。同時(shí)調(diào)整事業(yè)基金的明細(xì)科目，借記“事業(yè)基金一投資基金”科目，貸記“事業(yè)基金―一般基金”科目。
[例1]甲事業(yè)單位為一般納稅人，該事業(yè)單位以其原材料向C公司投資，經(jīng)評(píng)估該批原材料的價(jià)值為150000元(不含稅價(jià))，該材料賬面價(jià)值140000元，增值稅稅率為17%。甲單位會(huì)計(jì)處理如下：
借：對(duì)外投資175500（150000+15000017%）
貸：材料 140000
應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）25500（150000×17%）
事業(yè)基金――投資基金10000（175500-140000-25500）
同時(shí)借：事業(yè)基金――一般基金165500（140000+25500）
貸：事業(yè)基金――投資基金165500
如150000元為含稅價(jià)，則會(huì)計(jì)分錄為：
借：對(duì)外投資150000
事業(yè)基金――投資基金11795（140000+21795-150000）
貸：材料140000
應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）21795[150000÷（1+17%）×17%]
同時(shí)借：事業(yè)基金――一般基金161795（140000+21795）
貸：事業(yè)基金――投資基金161795
[例2]乙事業(yè)單位為小規(guī)模納稅人，該事業(yè)單位以其原材料向D公司投資，經(jīng)評(píng)估該批原材料的價(jià)值為50000元(不含稅)，該材料賬面價(jià)值45000元, 增值稅稅率為3%。乙單位會(huì)計(jì)處理如下：
借：對(duì)外投資51500（50000+50000×3%）
貸：材料45000
應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）1500（50000×3%）
事業(yè)基金――投資基金5000（51500-45000-1500）
同時(shí)借：事業(yè)基金――一般基金46500（45000+1500）
貸：事業(yè)基金――投資基金46500
如50000元為含稅價(jià)，則會(huì)計(jì)分錄為：
借：對(duì)外投資50000
貸：材料45000
應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）1456.31[50000÷（1+3%）×3%]
事業(yè)基金――投資基金3543.69（50000-45000-1456.31）
同時(shí)借：事業(yè)基金――一般基金46456.31（45000+1456.31）
貸：事業(yè)基金――投資基金46456.31
參考文獻(xiàn):
[1]徐國(guó)民.《事業(yè)單位對(duì)外投資管理與核算問(wèn)題探討》河南財(cái)政稅務(wù)高等專科學(xué)校學(xué)報(bào)2006（12）
一、會(huì)計(jì)科目設(shè)置方面
現(xiàn)行《制度》把原來(lái)的《事業(yè)行政單位會(huì)計(jì)制度》分為《行政單位會(huì)計(jì)制度》和《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》，會(huì)計(jì)科目設(shè)置從原來(lái)的三大套（全額預(yù)算管理、差額預(yù)算管理、自收自支管理）改為兩套（行政單位、事業(yè)單位）。在會(huì)計(jì)科目設(shè)置上簡(jiǎn)化了許多，便于進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。然而，筆者在《政府與事業(yè)單位會(huì)計(jì)》教學(xué)過(guò)程中，認(rèn)為有些科目設(shè)置仍然不夠理想。
（一）會(huì)計(jì)科目名稱要相對(duì)統(tǒng)一，相同的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)要使用相同的會(huì)計(jì)科目
雖然行政單位與事業(yè)單位所承擔(dān)的任務(wù)不盡相同，但其業(yè)務(wù)活動(dòng)有許多相同或相似之處。因此，不論是什么性質(zhì)的單位，在會(huì)計(jì)科目設(shè)置上，都要符合這樣一個(gè)基本原則：只要是相同或相似的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，都應(yīng)該盡量使用相同的會(huì)計(jì)科目。如：現(xiàn)行《制度》規(guī)定：行政單位收到財(cái)政撥來(lái)或通過(guò)上級(jí)轉(zhuǎn)撥經(jīng)費(fèi)時(shí)，通過(guò)“撥入經(jīng)費(fèi)”科目核算；事業(yè)單位收到財(cái)政或通過(guò)上級(jí)轉(zhuǎn)撥的款項(xiàng)時(shí)卻通過(guò)“財(cái)政補(bǔ)助收入”科目核算。同樣是財(cái)政預(yù)算撥款，卻使用不同的會(huì)計(jì)科目，筆者認(rèn)為，此類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)該統(tǒng)一使用“撥入經(jīng)費(fèi)”科目。或許有人會(huì)提出異議：事業(yè)單位實(shí)行“核定收支，定額（定項(xiàng)）補(bǔ)助，超支不補(bǔ)，結(jié)余留用”的預(yù)算管理辦法，用“財(cái)政補(bǔ)助收入”更能體現(xiàn)財(cái)政補(bǔ)助的性質(zhì)。但筆者認(rèn)為，使用“撥入經(jīng)費(fèi)”科目同樣能體現(xiàn)財(cái)政補(bǔ)助的性質(zhì)。又如，行政單位在開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中發(fā)生的暫存（付）應(yīng)付（收）等待結(jié)算款項(xiàng)，通過(guò)“暫存（付）款”科目核算；而事業(yè)單位業(yè)務(wù)活動(dòng)中發(fā)生的此類款項(xiàng)，卻在“其他應(yīng)付（收）款”中核算。筆者認(rèn)為，不論是行政單位還是事業(yè)單位，都應(yīng)該使用同一會(huì)計(jì)科目――“暫存（付）款”或“其他應(yīng)付（收）款”科目，而且用“其他應(yīng)付（收）款”比較合適，這樣又能與企業(yè)會(huì)計(jì)科目名稱統(tǒng)一起來(lái)。同理，行政單位的“庫(kù)存材料”與事業(yè)單位的“材料”科目也應(yīng)該通過(guò)“材料”科目統(tǒng)一起來(lái)。這樣，既有利于不同會(huì)計(jì)制度間的比較，又易于理解記憶。
（二）會(huì)計(jì)科目應(yīng)按業(yè)務(wù)需要設(shè)置
事業(yè)單位每月提取的“工作人員福利費(fèi)”屬于專款專用的專用基金，通過(guò)“專用基金――職工福利費(fèi)”科目核算；而行政單位提取的職工福利費(fèi)，卻由于沒(méi)有設(shè)置“專用基金”科目，只能通過(guò)“暫存款――福利費(fèi)暫存”進(jìn)行核算。筆者認(rèn)為，專用基金作為專款專用的資金，必須單獨(dú)核算，因而行政單位同樣應(yīng)該設(shè)置“專用基金”科目，用來(lái)核算單位各種具有專門用途的資金的增減變動(dòng)情況，又能與事業(yè)單位同類業(yè)務(wù)核算口徑一致。
二、會(huì)計(jì)核算方面
（一）事業(yè)單位固定資產(chǎn)的核算
長(zhǎng)期以來(lái)，事業(yè)單位固定資產(chǎn)只核算賬面原值，不計(jì)提折舊，通過(guò)提取修購(gòu)基金來(lái)保證固定資產(chǎn)的維護(hù)與更新。《制度》對(duì)固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)、增加、轉(zhuǎn)出和盤盈盤虧等會(huì)計(jì)事項(xiàng)作出了詳細(xì)的規(guī)定，單對(duì)固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中的價(jià)值損耗如何核實(shí)沒(méi)有作出明確規(guī)定。這種核算方法存在如下弊端：一是價(jià)值背離，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值與固定資產(chǎn)的凈值之間隨著時(shí)間的推移差距越來(lái)越大；二是虛增凈資產(chǎn)。以賬面原值核算固定基金，使資產(chǎn)負(fù)債表中的凈資產(chǎn)指標(biāo)不能反映凈資產(chǎn)的實(shí)際情況，虛增了凈資產(chǎn)。
筆者認(rèn)為，事業(yè)單位固定資產(chǎn)應(yīng)該提取折舊，通過(guò)設(shè)置累計(jì)折舊科目對(duì)事業(yè)單位固定資產(chǎn)折舊進(jìn)行核算。計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)，借記“固定基金”，貸記“累計(jì)折舊”。如：
（1）事業(yè)單位購(gòu)入固定資產(chǎn)價(jià)值10000元
借：固定資產(chǎn)10000
貸：固定基金 10000
借：事業(yè)支出（專款支出或?qū)Ｓ没鹬С雳D―修購(gòu)基金支出）10000
貸：銀行存款 10000
（2）按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提折舊1000元
借：固定基金1000
貸：累計(jì)折舊1000
（3）用上述固定資產(chǎn)對(duì)外投資，協(xié)議價(jià)9500元
借：對(duì)外投資 9500
貸：事業(yè)基金――投資基金9500
借：固定基金9000
折舊1000
貸：固定資產(chǎn)10000
（二）事業(yè)單位材料對(duì)外投資的核算
1.一般納稅人非自用材料對(duì)外投資的核算
現(xiàn)行《制度》規(guī)定：事業(yè)單位（一般納稅人）以材料對(duì)外投資時(shí)，按合同協(xié)議價(jià)記賬。如果合同協(xié)議價(jià)與材料賬面價(jià)（有銷項(xiàng)稅額的還應(yīng)加上銷項(xiàng)稅額）有差異時(shí)，其差額借記或貸記“事業(yè)基金――投資基金”科目。
下面我們通過(guò)舉例加以說(shuō)明：
設(shè)某事業(yè)單位（一般納稅人）將不需用的材料費(fèi)1，000元對(duì)外投資，雙方協(xié)議價(jià)為1，200元。按《制度》規(guī)定，應(yīng)作如下會(huì)計(jì)處理：
（1）借：對(duì)外投資 1，200
事業(yè)基金――投資基金 4
貸：材料1，000
應(yīng)交稅金――應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）
204
（2）借：事業(yè)基金――一般基金 1，000
貸：事業(yè)基金――投資基金1，000
從上例中我們可以看出，“對(duì)外投資”賬戶的借方余額1200元與“事業(yè)基金――投資基金”賬戶的貸方余額996元之間不對(duì)等，不符合賬戶之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。這是由于材料對(duì)外投資按照含稅價(jià)計(jì)算造成的。按現(xiàn)行稅法規(guī)定：?jiǎn)挝粚⒆援a(chǎn)、委托加工和購(gòu)買的貨物對(duì)外投資應(yīng)視同銷售繳納增值稅。因此，筆者認(rèn)為：一般納稅人的事業(yè)單位以材料對(duì)外投資，應(yīng)按合同協(xié)議價(jià)（含增值稅）借記“對(duì)外投資”，按材料實(shí)際價(jià)（不含增值稅）貸記“材料”，按增值稅銷項(xiàng)稅額貸記“應(yīng)交稅金――應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）”，按合同協(xié)議價(jià)與材料賬面價(jià)的差額借記或貸記“事業(yè)基金――投資基金” ；同時(shí)，按材料賬面價(jià)與應(yīng)交增值稅合計(jì)數(shù)借記“事業(yè)基金――一般基金”，貸記“事業(yè)基金――投資基金”。這樣，上例應(yīng)作如下賬務(wù)處理：
銷項(xiàng)稅額=1200×17%=204（元）
（1）借：對(duì)外投資 1，404
貸：材料 1，000
應(yīng)交稅金――應(yīng)交增值稅
（銷項(xiàng)稅額）204
事業(yè)基金――投資基金 200
（2）借：事業(yè)基金――一般基金 1，204
貸：事業(yè)基金――投資基金 1，204
現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，一般納稅人購(gòu)入的自用材料按實(shí)際支付的含稅價(jià)入賬，非自用材料則按不含稅價(jià)入賬。因此，在會(huì)計(jì)核算中應(yīng)區(qū)別對(duì)待。
2.一般納稅人自用材料對(duì)外投資和小規(guī)模納稅人材料對(duì)外投資的核算
由于一般納稅人自用材料和小規(guī)模納稅人購(gòu)入材料都是按含稅價(jià)入賬的，因此，一般納稅人以自用材料對(duì)外投資可以視同小規(guī)模納稅人以材料對(duì)外投資按6％計(jì)算繳納增值稅（而無(wú)需核算銷項(xiàng)稅額），這樣上例應(yīng)作如下會(huì)計(jì)處理：
應(yīng)交增值稅＝1200×6％＝72（元）
（1）借：對(duì)外投資 1272
貸：材料 1000
應(yīng)交稅金――應(yīng)交增值稅 72
事業(yè)基金――投資基金200
[關(guān)鍵詞]對(duì)外直接投資；ODI；對(duì)策研究
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.22.078
[中圖分類號(hào)]F832.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2016）22-0-02
由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，我國(guó)對(duì)外投資也極為復(fù)雜。我國(guó)對(duì)外投資包含了發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家的眾多特點(diǎn)，因此其并不能僅僅只使用一個(gè)理論就能解釋清楚。所以我國(guó)對(duì)外投資要進(jìn)行一個(gè)更加深入的研究，即以單獨(dú)地區(qū)為例進(jìn)行分析。江蘇省對(duì)外投資一直處于不斷上升的狀態(tài)，從2003-2014年，其對(duì)外投資流量已經(jīng)從之前的0.67億美元上升至21.8億美元，存量則是由2.13億美元提升至52.21億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到73.19%與57.92%。但若將其數(shù)據(jù)同對(duì)外貿(mào)易與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相比，江蘇省投資額仍然還是一種低水平狀態(tài)。直至2014年，江蘇省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為全國(guó)總數(shù)的10.28%，進(jìn)出口額則是全國(guó)進(jìn)出口額的15.67%，外商直接投資為全國(guó)總數(shù)的26.96%，單江蘇省對(duì)外投資卻僅僅只有全國(guó)的3.69%。江蘇省對(duì)外直接投資流量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比為0.003 6，改數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際上的平均標(biāo)準(zhǔn)，該現(xiàn)象則表明江蘇省對(duì)外投資還有許多進(jìn)步的空間。
1 江蘇省對(duì)外投資數(shù)據(jù)分析與因素分析
1.1 數(shù)據(jù)分析
江蘇省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展在我國(guó)名列前茅，其對(duì)外投資自然也不甘落后。至2000年開(kāi)始只有34個(gè)境外投資項(xiàng)目到2014年的505個(gè)投資項(xiàng)目，其對(duì)外投資數(shù)量突飛猛進(jìn)，甚至已經(jīng)達(dá)到全國(guó)的4.82%。在2014年江蘇省對(duì)亞洲的總投資額為18.67億美元，占該年對(duì)外投資總數(shù)的51.85%；在非洲的投資額為3.7億美元，占當(dāng)前總投資額的10.28%；江蘇省在非洲所投入的資金為4.08億美元，該數(shù)據(jù)占當(dāng)前總投資額的11.3%。
江蘇省在改革開(kāi)放之后發(fā)展速不斷上升，逐漸變?yōu)榘l(fā)展最快的東部省市之一。江蘇省自身所擁有的優(yōu)勢(shì)為其進(jìn)行對(duì)外投資創(chuàng)造了條件。一方面，其位于東北部沿海地區(qū)，發(fā)達(dá)的對(duì)外貿(mào)易為其發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了有利條件，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的全球化；另一方面，由于其工業(yè)發(fā)展時(shí)期更早，產(chǎn)業(yè)聚集化更為明顯，強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈條也為其在國(guó)外進(jìn)行發(fā)展創(chuàng)造了條件。同時(shí)，由于產(chǎn)業(yè)聚集化的影響，江蘇省各個(gè)企業(yè)之間基礎(chǔ)設(shè)施共享的同時(shí)，也促進(jìn)了企業(yè)內(nèi)部管理水平的提高，沿海地區(qū)的地理優(yōu)勢(shì)，更加推進(jìn)了其對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。僅在2014年，江蘇省的出口額就達(dá)到了3 126.2億美元，占全國(guó)出口總額的16.47%。
1.2 因素分析
1.2.1 政策條件
我國(guó)對(duì)外投資所占比例第二大地區(qū)即為歐洲。歐洲在這幾年的時(shí)間中，都是江蘇省較大的出口地區(qū)之一，但對(duì)外直接投資的數(shù)額確實(shí)最近才開(kāi)始上升。江蘇省對(duì)歐洲對(duì)外投資數(shù)額的上升其最主要的因素即為我國(guó)政策條件的變化。我國(guó)政策框架的轉(zhuǎn)變主要由以下三個(gè)不同的方面。
其一，我政府頒布“走出去戰(zhàn)略”后，還不斷對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行促進(jìn)，進(jìn)而使許多企業(yè)對(duì)外投資多面臨的問(wèn)題得到有效解決。這里所說(shuō)的政策主要有派考察團(tuán)進(jìn)入到東道國(guó)中，加強(qiáng)東道國(guó)對(duì)我國(guó)企業(yè)的了解與擴(kuò)大融資途徑等。
其二，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資的過(guò)程中，都會(huì)將社會(huì)環(huán)境與政治環(huán)境等因素考慮周到。由于我國(guó)對(duì)外投資的不斷發(fā)展，國(guó)際社會(huì)對(duì)我國(guó)的敵意也在逐漸增長(zhǎng)。中國(guó)政府已經(jīng)清楚了解到該問(wèn)題，其主要使用多雙邊經(jīng)濟(jì)磋商機(jī)制，不斷進(jìn)行以推動(dòng)對(duì)外直接投資活動(dòng)為主要目的的外交政策。
其三，外匯管理部門逐漸放寬外匯管理等規(guī)定，其根本原因?yàn)榕c企業(yè)對(duì)外直接投資改革相關(guān)。其放寬的具體內(nèi)容即為頒布了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，使得境外直接投資外匯管理更加簡(jiǎn)單，成本也越來(lái)越小。
1.2.2 環(huán)境因素
江蘇省對(duì)非洲的直接投資相對(duì)于前兩個(gè)地區(qū)來(lái)說(shuō)較為復(fù)雜，其經(jīng)常沒(méi)有一個(gè)固定的規(guī)律。從整體上來(lái)說(shuō)，影響江蘇省對(duì)非洲直接投資最主要的因素為環(huán)境因素。在之前，由于非洲地區(qū)較為貧困，所以我國(guó)對(duì)其投資不多，進(jìn)而導(dǎo)致非洲國(guó)家對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)不夠了解與深入而產(chǎn)生排斥情緒，使得我國(guó)在其地區(qū)投資極為不穩(wěn)定。就經(jīng)濟(jì)角度來(lái)說(shuō)，我國(guó)沒(méi)有與非洲國(guó)家建立較為完善的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。即使有的非洲國(guó)家與我國(guó)簽訂過(guò)戰(zhàn)略協(xié)議，但其內(nèi)容相對(duì)其他地區(qū)國(guó)家來(lái)說(shuō)也不夠完善。
2 江蘇省對(duì)外直接投資對(duì)策
2.1 強(qiáng)化企業(yè)自身形象，淡化國(guó)籍
根據(jù)現(xiàn)在的情況來(lái)說(shuō)，大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家評(píng)價(jià)發(fā)展中國(guó)家時(shí)，會(huì)由于其自身的看法對(duì)后者在其存在企業(yè)內(nèi)部治理制度與外部社會(huì)責(zé)任這兩個(gè)方面產(chǎn)生一定程度上的偏見(jiàn)，認(rèn)為當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)企業(yè)與社區(qū)會(huì)因此出現(xiàn)利益上的缺失，所以發(fā)達(dá)國(guó)家在評(píng)判發(fā)展中國(guó)家的過(guò)程中一直保持著一種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度。當(dāng)然，除了上述的兩個(gè)方面以外，相關(guān)企業(yè)應(yīng)在其基礎(chǔ)上對(duì)自身的形象進(jìn)行強(qiáng)化與維持，進(jìn)一步促使相關(guān)的偏見(jiàn)態(tài)度有所減輕或是消除。
2.2 明確政府職能，加強(qiáng)政策的科學(xué)性
完善清晰政府投資監(jiān)管。江蘇省政府在對(duì)外直接投資過(guò)程中需要轉(zhuǎn)變其之前的所扮演的角色，放寬對(duì)微觀行為的監(jiān)督與控制。但當(dāng)江蘇省政府遇到與國(guó)家相關(guān)的重大項(xiàng)目時(shí)，又必須要嚴(yán)格進(jìn)行審查把關(guān)。若其遇到的是普通投資項(xiàng)目，其更多的是需要考慮投資企業(yè)的主觀意見(jiàn)，使企業(yè)以可行性作為基礎(chǔ)不斷進(jìn)行研究，同時(shí)自身承擔(dān)尤其所帶來(lái)的對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，在這整個(gè)過(guò)程中，江蘇省只需要對(duì)其資料的合法性與真實(shí)性負(fù)責(zé)。
2.3 為“走出去”營(yíng)造良好的外部環(huán)境
加強(qiáng)與東道國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)外交。直至2014年底，中國(guó)已經(jīng)和115個(gè)國(guó)家簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)議。在這些國(guó)家之中大部分都是發(fā)達(dá)國(guó)家與新興工業(yè)國(guó)家，簽訂協(xié)議的主要作用就是促進(jìn)這些國(guó)家在我國(guó)的投資，但卻忽略了我國(guó)在境外國(guó)家的投資。該現(xiàn)象使得雙邊貿(mào)易協(xié)議僅僅只是我國(guó)政府單方面對(duì)其他國(guó)家進(jìn)行保障，我國(guó)企業(yè)沒(méi)有得到其應(yīng)有權(quán)益。所以我國(guó)政府應(yīng)該改變其談判的地位，不僅要體現(xiàn)出我國(guó)東道國(guó)的身份，還要表現(xiàn)出母國(guó)身份，同時(shí)完善與對(duì)外投資有關(guān)的所有項(xiàng)目。
3 結(jié) 語(yǔ)
江蘇省位于我國(guó)東北部沿海地區(qū)。一方面，因其獨(dú)特的地理海洋位置，增進(jìn)了同太平洋沿岸其他國(guó)家的溝通。又因其自主化的產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈之間相互聯(lián)系，互相依存，形成了良好的循環(huán)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)框架。再加上其擁有成熟的對(duì)外貿(mào)易優(yōu)勢(shì)條件和聚集的工業(yè)群，這些因素都是有利于江蘇省對(duì)外投資的穩(wěn)健發(fā)展。另一方面，江蘇省具有眾多的高等科技院校，為其的科技方面提供大量人力開(kāi)發(fā)資源，加上信息化時(shí)代的開(kāi)展以及江蘇省在貿(mào)易政治方面的優(yōu)勢(shì)，大大地方便了江蘇省在招商投資方面資金的流動(dòng)、有些大企業(yè)擺脫政府的管制，走市場(chǎng)化道路，這些都為對(duì)外和對(duì)內(nèi)發(fā)展有重大的支持作用。通過(guò)兩方面有利因素，江蘇省在對(duì)外投資上有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，這使得江蘇省在對(duì)外投資方面相較于其他省份成本較低，在完善本文所提到不足之處后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，定能夠?yàn)槠渌》輲?lái)一些優(yōu)質(zhì)的投資渠道。
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關(guān)鍵詞：事業(yè)單位；計(jì)量；核算
中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
原標(biāo)題：關(guān)于事業(yè)單位會(huì)計(jì)核算的幾點(diǎn)思考
收錄日期：2011年11月14日
現(xiàn)行《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》和事業(yè)單位分行業(yè)會(huì)計(jì)制度是財(cái)政部于1998年制定并實(shí)施的，之后雖然實(shí)施了預(yù)算管理制度四項(xiàng)改革：編制部門預(yù)算、實(shí)行政府采購(gòu)、建立國(guó)庫(kù)單一賬戶、深化收支兩條線改革，并與2004年8月財(cái)政部頒布《民間非盈利組織會(huì)計(jì)制度》，但2006年為了實(shí)現(xiàn)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的接軌，出臺(tái)了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)與事業(yè)單位許多業(yè)務(wù)有著相同之處，現(xiàn)行事業(yè)單位準(zhǔn)則、制度與新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比較而言，事業(yè)單位準(zhǔn)則、制度有許多不科學(xué)之處，下面筆者就幾個(gè)方面提出一些意見(jiàn)及建議。
一、關(guān)于事業(yè)單位固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算
1、提高初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)行事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度規(guī)定事業(yè)單位固定資產(chǎn)初始計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)為：一是事業(yè)單位使用年限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)（一般設(shè)備單位價(jià)值在500元，專用設(shè)備單位價(jià)值800元）以上，并在使用過(guò)程中基本保持原來(lái)物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)；二是單位價(jià)值雖不足規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但耐用時(shí)間在一年以上的大批同類物資。
此標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于事業(yè)單位固定資產(chǎn)的初始確認(rèn)是不科學(xué)的，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是隨著物價(jià)的普遍提高，這種對(duì)固定資產(chǎn)價(jià)值的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)明顯偏低；二是事業(yè)單位使用較多的電話機(jī)、辦公桌椅、飲水機(jī)、電腦組配件等辦公設(shè)施易損易壞，具有明顯的低值易耗品特征，要求必須在固定資產(chǎn)中核算，降低了信息質(zhì)量。因此，建議借鑒企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的處理原則，適當(dāng)提高固定資產(chǎn)單位價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)增設(shè)“周轉(zhuǎn)材料”科目進(jìn)行核算。
2、完善固定資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量的建議。固定資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量一般不按照固定資產(chǎn)原值和使用年限計(jì)提折舊，而是按照收入的一定比例提取修購(gòu)基金，修購(gòu)基金專門用于單位固定資產(chǎn)的維修或購(gòu)置，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償。這種核算方式存在著弊端，其不科學(xué)性主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值背離。由于不計(jì)提折舊，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值與現(xiàn)時(shí)凈值會(huì)隨著時(shí)間的推移差額越來(lái)越大；二是計(jì)提固定資產(chǎn)修購(gòu)基金會(huì)引起凈資產(chǎn)虛增。固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中因磨損或技術(shù)進(jìn)步等原因而發(fā)生的減值在資產(chǎn)負(fù)債表中得不到體現(xiàn)；同時(shí)，以賬面原值反映固定基金，使資產(chǎn)負(fù)債表中凈資產(chǎn)指標(biāo)不能反映資產(chǎn)的實(shí)際現(xiàn)有生產(chǎn)能力狀況，虛增凈資產(chǎn)。因此，建議固定資產(chǎn)核算方式借鑒現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，取消“專用基金――修購(gòu)基金”科目，設(shè)置“累計(jì)折舊”科目。
二、關(guān)于事業(yè)單位自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算
關(guān)于事業(yè)單位無(wú)形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理，現(xiàn)行事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度主要是對(duì)自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理不夠科學(xué)。自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)是指由公司自己開(kāi)發(fā)研制成功而形成的無(wú)形資產(chǎn)。國(guó)際上有關(guān)此項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法主要有以下幾種：（1）將研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用在發(fā)生時(shí)全部計(jì)入當(dāng)期損益，作為期間費(fèi)用處理；（2）采用謹(jǐn)慎的態(tài)度，將研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用在發(fā)生時(shí)通過(guò)有關(guān)的賬戶專門記錄下來(lái)，當(dāng)研究開(kāi)發(fā)成功、并能預(yù)計(jì)產(chǎn)生效益時(shí)，將其所有支出全部資本化，計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值；如果研究開(kāi)發(fā)失敗，則將全部支出費(fèi)用化，通過(guò)一定的方法分配計(jì)入以后的各期損益中；（3）將研究開(kāi)發(fā)中的調(diào)查分析部分的支出，因支出費(fèi)用相對(duì)較少而作為期間費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，將創(chuàng)新和改良部分的支出，因其支出費(fèi)用相對(duì)較大而按第（2）種方法處理。在這幾種方法中都沒(méi)有將附帶費(fèi)用資本化即附帶費(fèi)用不計(jì)入自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。
我國(guó)現(xiàn)行的事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度基本采納觀點(diǎn)一，具體規(guī)定如下：事業(yè)單位發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用全部費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策，即研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，而向有關(guān)部門申請(qǐng)成果登記時(shí)發(fā)生的一系列費(fèi)用作為無(wú)形資產(chǎn)的成本形成無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，這也是原企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)原則。而實(shí)際工作中，一些高科技企事業(yè)單位，如軟件開(kāi)發(fā)行業(yè)，開(kāi)發(fā)軟件前期投入非常大，按照現(xiàn)行的準(zhǔn)則和制度都要求將這些支出費(fèi)用化，而一旦軟件開(kāi)發(fā)成功，其后期費(fèi)用非常低，無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值非常低，不利于真實(shí)反映財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果，直接影響事業(yè)單位無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)積極性。因此，我們建議事業(yè)單位會(huì)計(jì)也采用新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的處理，即對(duì)于研究階段發(fā)生的支出進(jìn)行費(fèi)用化處理；對(duì)于開(kāi)發(fā)階段發(fā)生的費(fèi)用，在符合相關(guān)條件的前提下，允許資本化，形成無(wú)形資產(chǎn)的成本。
三、關(guān)于事業(yè)單位自用材料對(duì)外投資的核算
現(xiàn)行《制度》規(guī)定：事業(yè)單位（一般納稅人）以材料對(duì)外投資時(shí)，按合同協(xié)議價(jià)記賬。如果合同協(xié)議價(jià)與材料賬面價(jià)（有銷項(xiàng)稅額的還應(yīng)加上銷項(xiàng)稅額）有差異時(shí)，其差額借記或貸記“事業(yè)基金―投資基金”科目。
下面通過(guò)舉例加以說(shuō)明：事業(yè)單位（一般納稅人）以材料對(duì)外進(jìn)行投資，該材料賬面價(jià)值900萬(wàn)元，合同協(xié)議價(jià)款1，000萬(wàn)元，則根據(jù)事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度作如下分錄（單位萬(wàn)元）：
借：對(duì)外投資 1000
事業(yè)基金―投資基金 70
貸：材料 900
應(yīng)交稅金―應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額） 170
同時(shí)：
借：事業(yè)基金―一般基金 900
貸：事業(yè)基金―投資基金 900
經(jīng)過(guò)分析，不難發(fā)現(xiàn)以上處理有兩個(gè)方面不妥：
第一，應(yīng)區(qū)別“合同協(xié)議確定的價(jià)值”是含稅價(jià)還是不含稅價(jià)。上例中未明確說(shuō)明協(xié)議價(jià)格是否已含增值稅，那么協(xié)議價(jià)格就應(yīng)有含稅與不含稅兩種可能。上述“合同協(xié)議確定的價(jià)值”為不含稅價(jià)值，則應(yīng)以此價(jià)值與應(yīng)交增值稅之和借記“對(duì)外投資”科目；上述“合同協(xié)議確定的價(jià)值”中若已含增值稅，則可按合同協(xié)議確定的價(jià)值借記“對(duì)外投資”科目；本例中直接按合同協(xié)議價(jià)款確定“對(duì)外投資”有待商榷。
第二，“對(duì)外投資”的借方余額與“事業(yè)基金―投資基金”賬戶的貸方余額不對(duì)等，不符合賬戶對(duì)應(yīng)關(guān)系。在上例中調(diào)整事業(yè)基金明細(xì)賬的分錄不應(yīng)按材料的賬面價(jià)值來(lái)確認(rèn)，這樣導(dǎo)致“對(duì)外投資”余額1，000萬(wàn)元與“事業(yè)基金―投資基金”余額830萬(wàn)元不相等，這是由于計(jì)交的增值稅未計(jì)入“事業(yè)基金―投資基金”賬戶，使得“事業(yè)基金―投資基金”無(wú)法真實(shí)地反映事業(yè)單位對(duì)外投資情況。另外，因?yàn)榻灰纂p方考慮投資的價(jià)值時(shí)已考慮計(jì)交的增值稅，所以筆者認(rèn)為確認(rèn)的投資基金應(yīng)為賬面價(jià)值與增值稅的合計(jì)數(shù)。這樣才能使“事業(yè)基金―投資基金”真實(shí)地反映出事業(yè)單位對(duì)外投資的金額。
我們認(rèn)為，應(yīng)分兩種情況處理上述業(yè)務(wù)，且“對(duì)外投資”的借方余額與“事業(yè)基金―投資基金”賬戶的貸方余額應(yīng)保持對(duì)等，如下：
若上例中協(xié)議價(jià)款500萬(wàn)元為不含稅價(jià)格，則處理分錄如下：
借：對(duì)外投資 1170
貸：材料 900
應(yīng)交稅金―應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額） 170
事業(yè)基金―投資基金 100
借：事業(yè)基金―一般基金 1070
貸：事業(yè)基金―投資基金 1070
若上例中協(xié)議價(jià)款500萬(wàn)元為含稅價(jià)格，則處理分錄如下：
借：對(duì)外投資 1000
事業(yè)基金―投資基金 45.3
貸：材料 900
應(yīng)交稅金―應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額） 145.3［1000/（1+17%）×17%］
借：事業(yè)基金―一般基金 1045.3
貸：事業(yè)基金―投資基金 1045.3
四、關(guān)于事業(yè)單位所得稅的會(huì)計(jì)核算
關(guān)于所得稅的處理，會(huì)計(jì)理論界有兩種觀點(diǎn)，即利潤(rùn)分配觀與所得稅費(fèi)用觀。現(xiàn)行事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度中，所得稅的會(huì)計(jì)處理作為對(duì)事業(yè)單位收益的一種分配，按照規(guī)定，事業(yè)單位通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的收入，應(yīng)該在年終計(jì)算應(yīng)交所得稅，會(huì)計(jì)分錄為：
借：結(jié)余分配―應(yīng)交所得稅
貸：應(yīng)交稅費(fèi)―應(yīng)交所得稅
這種處理所得稅作為了利潤(rùn)分配的內(nèi)容，是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)。2006年出臺(tái)的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中所得稅是作為一項(xiàng)費(fèi)用處理的，與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了接軌，支持所得稅費(fèi)用觀。由所得稅會(huì)計(jì)科目名稱由“所得稅”改為“所得稅費(fèi)用”可見(jiàn)一斑，且其會(huì)計(jì)分錄為：
借：所得稅費(fèi)用
貸：應(yīng)交稅費(fèi)―應(yīng)交所得稅
因此，我們認(rèn)為事業(yè)單位交納所得稅也是一種支出而不是對(duì)收益的分配，會(huì)計(jì)處理應(yīng)該與企業(yè)保持一致，即：增設(shè)“所得稅費(fèi)用”科目，年終計(jì)算應(yīng)交所得稅時(shí)會(huì)計(jì)分錄為上述會(huì)計(jì)分錄即可，不用沖減結(jié)余分配賬戶。
主要參考文獻(xiàn)：
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“系統(tǒng)分析”最早出現(xiàn)在二戰(zhàn)后的美國(guó)，當(dāng)時(shí)是在研究大規(guī)模工程項(xiàng)目等問(wèn)題時(shí)所運(yùn)用的一種方法。隨著歐、美等12國(guó)在1972年成立了國(guó)際應(yīng)用系統(tǒng)分析研究所(IIASA)，使系統(tǒng)分析擴(kuò)大到社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、生態(tài)等領(lǐng)域，并賦予它新的意義。從廣義上理解，系統(tǒng)分析是系統(tǒng)工程的同義語(yǔ)，它是根據(jù)總體協(xié)調(diào)的需要，把相關(guān)思想、理論、方法有機(jī)綜合起來(lái)，按照問(wèn)題導(dǎo)向原則，通過(guò)方法集成，解決實(shí)踐問(wèn)題所采取的邏輯步驟和基本方法。霍爾三維結(jié)構(gòu)是系統(tǒng)分析中重要的方法，它強(qiáng)調(diào)目標(biāo)明確，核心內(nèi)容是最優(yōu)化，該結(jié)構(gòu)具有在研究方法上的整體性(三維)、技術(shù)應(yīng)用上的綜合性(知識(shí)維)、組織管理上的科學(xué)性(時(shí)間維與邏輯維)和系統(tǒng)工程的問(wèn)題導(dǎo)向性(邏輯維)等突出特點(diǎn)。
二、企業(yè)對(duì)外投資管理的界定
投資是指投入一定數(shù)量的貨幣、資本以及實(shí)物，帶來(lái)新的生產(chǎn)要素的擴(kuò)大和外來(lái)收益的增加。按投向劃分，企業(yè)投資可以分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資是指企業(yè)對(duì)原有的固定資產(chǎn)進(jìn)行更新與改造，擴(kuò)大生產(chǎn)能力，包括購(gòu)置設(shè)備、房屋等等。對(duì)外投資是指企業(yè)直接設(shè)立新公司或通過(guò)一定的手段購(gòu)買所投資企業(yè)的股權(quán)，從而對(duì)新公司擁有控制權(quán)的行為。企業(yè)對(duì)外投資管理是以投資項(xiàng)目的論證為起點(diǎn)，通過(guò)決策控制以及事后管理有限地連接在一起的工作，可以理解為對(duì)外投資與管理對(duì)外投資的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)組合。對(duì)外投資的根本目的是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，合理利用企業(yè)資源，獲取未來(lái)收益的行動(dòng)，形成的對(duì)外投資形態(tài)包括全資子公司、控股子公司和參股子公司;管理投資就是為了使已有的投資成果(全資子公司與控股子公司)能夠?yàn)樽陨韼?lái)更大的收益而采取的一系列措施。
三、企業(yè)對(duì)外投資管理體系的設(shè)計(jì)
按照系統(tǒng)分析中霍爾三維結(jié)構(gòu)的劃分，可以把整個(gè)對(duì)外投資管理看成由時(shí)間維、邏輯維和知識(shí)維等三維結(jié)構(gòu)組成。時(shí)間維表示對(duì)外投資管理的整個(gè)過(guò)程或壽命周期，分為投資前期管理、過(guò)程管理和后期管理三個(gè)階段。邏輯維是指在對(duì)外投資管理中每個(gè)階段應(yīng)遵循的邏輯順序和工作步驟。知識(shí)維是指從事對(duì)外投資管理中所需要的各類知識(shí)，如各類應(yīng)用工具、理論依據(jù)及管理手段，等等。
1．確立對(duì)外投資管理的總體原則
對(duì)外投資管理的總體原則是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資管理工作的總體要求，是對(duì)外投資管理全過(guò)程中所遵循的行為準(zhǔn)則，應(yīng)集中體現(xiàn)“以整體為目標(biāo)，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向”的特點(diǎn)。為此，對(duì)外投資管理的總原則為“承接戰(zhàn)略、增加收益”，即“承接戰(zhàn)略”是承接企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，對(duì)外投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的手段之一;“增加收益”是對(duì)外投資的目標(biāo)，企業(yè)一切的對(duì)外投資都應(yīng)該圍繞這個(gè)目標(biāo)進(jìn)行，最終達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)綜合實(shí)力的目的。
2．確定時(shí)間維的工作內(nèi)容
按照時(shí)間維的劃分，對(duì)外投資可以分為投資的對(duì)外前期、中期和后期管理。對(duì)外投資的前期管理，也可以稱為對(duì)外投資的決策過(guò)程管理，主要包括認(rèn)清企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，制定對(duì)外投資的戰(zhàn)略，選擇對(duì)外投資的目標(biāo)，做出對(duì)外投資的決策。由于對(duì)外投資決策是前期管理中最核心的部分，決策的質(zhì)量將對(duì)企業(yè)的未來(lái)整體效益產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。對(duì)外投資的中期管理，也可以稱為對(duì)外投資過(guò)程管理，是投資策略的實(shí)施階段。在實(shí)施過(guò)程中，對(duì)外投資項(xiàng)目必須嚴(yán)格按照已決定的方案或協(xié)議執(zhí)行。實(shí)施結(jié)束后，從項(xiàng)目的發(fā)掘、論證、實(shí)施到移交(含項(xiàng)目中止)的資料要全部存檔，并撰寫總結(jié)報(bào)告。對(duì)外投資的后期管理，主要是指對(duì)投資收益的管理，是企業(yè)作為股東為了保證投入的資產(chǎn)給自己帶來(lái)收益而采取的一系列管控措施。同時(shí)，在后期管理中應(yīng)跟蹤項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)項(xiàng)目的策略以及投資的效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。
3．劃分邏輯維的工作步驟
所謂邏輯維是指對(duì)外投資管理中每個(gè)階段應(yīng)遵循的邏輯順序和工作步驟。為了規(guī)避投資的風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)投資的閉環(huán)管理，把整個(gè)對(duì)外投資過(guò)程分為立項(xiàng)、論證、決策與實(shí)施、運(yùn)營(yíng)、后評(píng)價(jià)等五個(gè)階段，并且每個(gè)階段是遞進(jìn)進(jìn)行的。即投資項(xiàng)目在決策前必須經(jīng)過(guò)立項(xiàng)階段和論證階段，一定要對(duì)實(shí)施的項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間后一定要實(shí)施后評(píng)價(jià)，總結(jié)項(xiàng)目的得失。(1)立項(xiàng)階段。立項(xiàng)階段是投資機(jī)會(huì)研究階段，主要任務(wù)是尋找機(jī)會(huì)，明確投資方向，提出初步的項(xiàng)目建議。具體而言，在立項(xiàng)階段就是要從一般機(jī)會(huì)或特定的機(jī)會(huì)分析中，發(fā)現(xiàn)投資的切入點(diǎn)或可能的接口，結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略與實(shí)力，最終形成確切的投資方向的過(guò)程。通過(guò)立項(xiàng)后，項(xiàng)目將進(jìn)入論證階段。(2)論證階段。論證階段可以細(xì)分為可行性研究階段與評(píng)審兩部分。可行性研究是針對(duì)立項(xiàng)后的項(xiàng)目進(jìn)行可行或不可行的分析，是在投資決策前對(duì)擬投資的方案及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行詳細(xì)的研究，從而確定該項(xiàng)目是否投資、如何投資，是否繼續(xù)投資、終止投資等，它是從項(xiàng)目投資的微觀利益角度出發(fā)，為決策者進(jìn)行決策提供可靠的依據(jù)。項(xiàng)目的評(píng)審是企業(yè)通過(guò)尋找特定專家或第三方機(jī)構(gòu)對(duì)可行性研究結(jié)果進(jìn)行全面審核和再評(píng)價(jià)，其目的是站在企業(yè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)家、區(qū)域等各方面的政策審查項(xiàng)目可行性分析的可靠性、真實(shí)性，并提出結(jié)論性的意見(jiàn)，是項(xiàng)目最終審批決策的主要依據(jù)。(3)決策與實(shí)施階段。當(dāng)對(duì)外投資項(xiàng)目獲得批準(zhǔn)后，應(yīng)進(jìn)入到實(shí)施階段。項(xiàng)目實(shí)施必須嚴(yán)格按照已批準(zhǔn)的方案或協(xié)議執(zhí)行，不得對(duì)方案或協(xié)議做實(shí)質(zhì)性的更改。項(xiàng)目實(shí)施結(jié)束后，應(yīng)收集整理從項(xiàng)目立項(xiàng)起到項(xiàng)目實(shí)施、移交(含項(xiàng)目中止)的資料，同時(shí)在項(xiàng)目完成后，撰寫總結(jié)報(bào)告。(4)運(yùn)營(yíng)階段。運(yùn)營(yíng)階段是對(duì)形成的投資成果進(jìn)行管理的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上是對(duì)子公司的管控過(guò)程。該階段是以股東(企業(yè))利益最大化為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)明確母公司與子公司之間的公司治理關(guān)系，強(qiáng)化子公司運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的改善，最終實(shí)現(xiàn)提升公司對(duì)外投資的經(jīng)濟(jì)回報(bào)和促進(jìn)子公司可持續(xù)發(fā)展的目的。該階段是決定企業(yè)能否從投資結(jié)果獲取增量資本的關(guān)鍵階段。(5)后評(píng)價(jià)階段。項(xiàng)目后評(píng)價(jià)是項(xiàng)目監(jiān)督管理的重要手段，也是投資決策周期性管理的重要組成部分。基本目的是通過(guò)項(xiàng)目的實(shí)際情況與預(yù)期目標(biāo)間的比較，考察項(xiàng)目投資決策的正確性和預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目各階段工作的回顧，查明成敗的原因，總結(jié)教訓(xùn)，提出補(bǔ)救和改進(jìn)的措施，把后評(píng)價(jià)信息反饋到未來(lái)項(xiàng)目中，為宏觀的投資計(jì)劃與投資戰(zhàn)略的制定和調(diào)整提供依據(jù)。
4．整理對(duì)外投資管理的知識(shí)維
由于對(duì)外投資管理工作是一項(xiàng)專業(yè)性極強(qiáng)的工作，在各個(gè)階段都涉及相關(guān)的工具、理論與技法，為此有必要加以確定和固化，為有效地推進(jìn)工作打下基礎(chǔ)。(1)立項(xiàng)階段的機(jī)會(huì)表達(dá)———項(xiàng)目建議書。所謂項(xiàng)目建議書是闡述通過(guò)機(jī)會(huì)分析提出一個(gè)設(shè)想來(lái)要求實(shí)現(xiàn)一項(xiàng)對(duì)外投資行為的一種建設(shè)性報(bào)告，是一種反應(yīng)機(jī)會(huì)分析成果的表達(dá)方式。其主要作用表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是在宏觀上說(shuō)明投資的必要性;二是根據(jù)實(shí)際情況，初步分析投入的人力、財(cái)力、物力的可行性;三是提出初步設(shè)計(jì)的投資方案。(2)論證階段的成果表達(dá)———可行性研究報(bào)告。論證階段是對(duì)通過(guò)立項(xiàng)的項(xiàng)目進(jìn)行深入分析的階段。由于論證是關(guān)于“可行與不可行的分析階段”，其分析結(jié)果就必須要通過(guò)一定的載體表達(dá)出來(lái)，可行性研究報(bào)告就是這樣一種有效的載體形式。其通常具有兩大作用:一是作為項(xiàng)目論證者向決策者匯報(bào)的基本形式。在現(xiàn)實(shí)工作中，項(xiàng)目的論證者與決策者是分離的，并且論證者要多次與決策者進(jìn)行反復(fù)溝通。為此，項(xiàng)目論證者可以通過(guò)可行性研究報(bào)告向決策者進(jìn)行全面、準(zhǔn)確的匯報(bào)與交流。在內(nèi)容上，還應(yīng)盡可能地讓決策者了解論證的過(guò)程、依據(jù)和方法。二是作為評(píng)價(jià)項(xiàng)目及項(xiàng)目論證者的重要依據(jù)。由于可行性研究報(bào)告提供的是一種全面的終極結(jié)果，對(duì)于投資決策具有權(quán)威性的參照意義，為此，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)之后，以實(shí)際數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)聚焦可行性研究報(bào)告中的數(shù)據(jù)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行后評(píng)價(jià)。同時(shí)可行性研究報(bào)告也是評(píng)價(jià)項(xiàng)目論證者績(jī)效的主要依據(jù)。(3)運(yùn)營(yíng)管理的管理手段。運(yùn)營(yíng)階段是對(duì)形成的投資成果進(jìn)行管理的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上是對(duì)子公司的管控過(guò)程。在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，以股東價(jià)值最大化思想貫穿整個(gè)運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程，在借鑒“委托—理論”的基礎(chǔ)上創(chuàng)造出具體的四種管理手段。經(jīng)營(yíng)巡視是指為了加強(qiáng)股東與子公司經(jīng)營(yíng)者之間的聯(lián)系與溝通，通過(guò)定期、不定期的巡視，運(yùn)用聽(tīng)匯報(bào)、閱資料和看現(xiàn)場(chǎng)等方式，了解子公司經(jīng)營(yíng)情況，及時(shí)糾正經(jīng)營(yíng)的偏差，促使子公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與股東確定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)保持一致，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是股東運(yùn)用一定的工具作媒介，采用特定的方法對(duì)能夠反映子公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對(duì)照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，獲得風(fēng)險(xiǎn)警示信號(hào)，促使股東采取適當(dāng)?shù)拇胧┌扬L(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽狀態(tài)的一種方法。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是在價(jià)值管理思想的指引下確定對(duì)子公司的評(píng)價(jià)目標(biāo)。評(píng)價(jià)目標(biāo)是以股東利益最大化和兼顧子公司可持續(xù)發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)，促進(jìn)子公司努力完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，從而提高母公司對(duì)外投資的經(jīng)濟(jì)效益。在評(píng)價(jià)過(guò)程中，運(yùn)用平衡計(jì)分卡的理念，把子公司財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與創(chuàng)新等四個(gè)方面的關(guān)鍵指標(biāo)(KPI)融入定性指標(biāo)與定量指標(biāo)集合中。定量指標(biāo)是可以用經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)衡量的各種指標(biāo)，是對(duì)子公司過(guò)去的總結(jié)。定性指標(biāo)是不便于量化的指標(biāo)，是對(duì)定量指標(biāo)的補(bǔ)充。兩類指標(biāo)綜合應(yīng)用，可以讓股東全面地對(duì)所投資的子公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)。薪酬管理是將子公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果與子公司工資總額、子公司經(jīng)營(yíng)者的薪酬掛鉤，使子公司在追求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，又能更好地實(shí)現(xiàn)股東的目標(biāo)和利益。(4)后評(píng)價(jià)的工作方法。后評(píng)價(jià)的工作方法可以分為:邏輯框架法和成功度評(píng)價(jià)方法。邏輯框架法的核心是確定事物之間內(nèi)在的因果關(guān)系，即“如果”提供了某種條件，“那么”就會(huì)產(chǎn)生某種結(jié)果。成功度評(píng)價(jià)法是指對(duì)照項(xiàng)目立項(xiàng)階段確定的目標(biāo)和計(jì)劃，分析實(shí)際實(shí)現(xiàn)結(jié)果與差別，以評(píng)價(jià)項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，對(duì)項(xiàng)目的總成功度進(jìn)行評(píng)判。它是以邏輯框架法分析的項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度和經(jīng)濟(jì)效益分析的結(jié)論為基礎(chǔ)進(jìn)行的評(píng)價(jià)。
四、夯實(shí)對(duì)外投資管理體系的關(guān)鍵事項(xiàng)
雖然通過(guò)霍爾三維結(jié)構(gòu)建立的對(duì)外投資管理體系中明確了對(duì)外投資的工作程序、工作方法及管理工具，但是有效地進(jìn)行對(duì)外投資管理還應(yīng)該夯實(shí)以下兩個(gè)事項(xiàng)。
1．建立相關(guān)制度
為了有效規(guī)范對(duì)外投資管理工作，把確定的工作程序、方法和工具固化下來(lái)，必須建立一套與工作相適應(yīng)的管理制度。其中，在編寫各項(xiàng)制度過(guò)程中應(yīng)遵循“為什么，是什么，誰(shuí)來(lái)做，怎么做”的邏輯關(guān)系，把相應(yīng)的工作總則、工作機(jī)構(gòu)、工作程序、考核指標(biāo)及結(jié)果應(yīng)用明確表述出來(lái)，讓制度具有可操作性，這樣才能真正確保工作的規(guī)范化與制度化。
2．培養(yǎng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)
《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2014]14號(hào)）和《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2014]116號(hào)，以下簡(jiǎn)稱：“116號(hào)文”）后，各地陸續(xù)反映在非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策執(zhí)行過(guò)程中有些征管問(wèn)題亟需明確。2015年5月8日，國(guó)家稅務(wù)總局了《關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅有關(guān)征管問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第33號(hào)，以下簡(jiǎn)稱：“33號(hào)公告”），對(duì)有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了明確。
33號(hào)公告適用于2014年度及以后年度企業(yè)所得稅匯算清繳。此前尚未處理的非貨幣性資產(chǎn)投資，符合財(cái)稅[2014]116號(hào)文件和33號(hào)公告規(guī)定的可按33號(hào)公告執(zhí)行。
適用非貨幣性資產(chǎn)投資政策的企業(yè)類型
116號(hào)文第一條規(guī)定，“居民企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資確認(rèn)的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，可在不超過(guò)5年期限內(nèi)，分期均勻計(jì)入相應(yīng)年度的應(yīng)納稅所得額，按規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。”
考慮到核定征收企業(yè)通常不能準(zhǔn)確核算收入或支出情況，33號(hào)公告明確只有實(shí)行查賬征收的居民企業(yè)才能適用上述政策。
明確對(duì)116號(hào)文所稱的“不超過(guò)5年期限”的理解
對(duì)于116號(hào)文第一條規(guī)定所稱的“不超過(guò)5年期限”，33號(hào)公告明確是指從確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入年度起不超過(guò)連續(xù)5個(gè)納稅年度的期間。首先要求5年的遞延納稅期間要連續(xù)、中間不能中斷；其次明確“年”指的是納稅年度。
關(guān)聯(lián)企業(yè)間非貨幣性資產(chǎn)投資收入的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)
116號(hào)文第二條第二款規(guī)定，“企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，應(yīng)于投資協(xié)議生效并辦理股權(quán)登記手續(xù)時(shí)，確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入的實(shí)現(xiàn)。”
非貨幣性資產(chǎn)投資收入的確認(rèn)是執(zhí)行遞延納稅政策的前提，但是，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間發(fā)生非貨幣性資產(chǎn)投資行為，可能由于具有關(guān)聯(lián)關(guān)系而不及時(shí)辦理或不辦理股權(quán)登記手續(xù)，以延遲確認(rèn)或長(zhǎng)期不確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，實(shí)際上延長(zhǎng)了遞延納稅期限，造成對(duì)此項(xiàng)政策的濫用。
為防止該情況，33號(hào)公告要求關(guān)聯(lián)企業(yè)之間非貨幣性資產(chǎn)投資行為，自投資協(xié)議生效后最長(zhǎng)12個(gè)月內(nèi)應(yīng)完成股權(quán)變更登記手續(xù)。如果投資協(xié)議生效后12個(gè)月內(nèi)仍未完成股權(quán)變更登記手續(xù)，則于投資協(xié)議生效時(shí)，確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入的實(shí)現(xiàn)。
企業(yè)非貨幣性資產(chǎn)投資同時(shí)符合多項(xiàng)政策的稅務(wù)處理
符合116號(hào)文規(guī)定的企業(yè)非貨幣性資產(chǎn)投資行為，同時(shí)又符合《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2009]59號(hào)）以及《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2014]109號(hào)）等文件規(guī)定的特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件的，33號(hào)公告允許由企業(yè)選擇其中一項(xiàng)政策執(zhí)行，且一經(jīng)選擇，不得改變。
適用非貨幣性資產(chǎn)投資遞延納稅政策的納稅人申報(bào)
記者從第五屆外洽會(huì)上獲悉，2012年全球跨國(guó)直接投資同比下降17%。在這樣的背景下，中國(guó)境外投資實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)17.6%。成為繼美國(guó)、日本之后世界第三大對(duì)外投資國(guó)。
“（對(duì)外投資）呈現(xiàn)了新的特點(diǎn)，比如，越來(lái)越多的企業(yè)運(yùn)用基金投資、股權(quán)收購(gòu)、企業(yè)聯(lián)合投資等方式開(kāi)展投資活動(dòng)。建筑業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)、地質(zhì)勘察業(yè)、批發(fā)零售業(yè)的境外投資同比分別增長(zhǎng)了470%、139%和58%。”國(guó)家發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)說(shuō)。
根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年1-10月，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資695.2億美元，同比增長(zhǎng)19.5%。截至去年10月底，累計(jì)非金融類對(duì)外直接投資5050億美元。
從投資的國(guó)家地區(qū)分布看，除對(duì)亞洲地區(qū)的投資下降5.2%外，對(duì)其他地區(qū)的投資均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，對(duì)歐洲和北美洲投資增幅分別高達(dá)218.4%和135.2%。從投資的行業(yè)構(gòu)成情況看，近九成的投資流向商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)五大門類。
截至去年10月底，我國(guó)企業(yè)已在13個(gè)國(guó)家建設(shè)16個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，合作區(qū)建設(shè)實(shí)際投資金額44億美元，協(xié)議入?yún)^(qū)企業(yè)390家，累計(jì)創(chuàng)造產(chǎn)值129億美元。合作區(qū)涉及產(chǎn)業(yè)包括輕紡、家電、鋼材、建材、化工、機(jī)械等多個(gè)領(lǐng)域，已成為我國(guó)中小企業(yè)在境外集群式發(fā)展和我國(guó)轉(zhuǎn)移富余產(chǎn)能的重要平臺(tái)。
此外，對(duì)外承包工程加快從規(guī)模擴(kuò)張和依靠成本價(jià)格優(yōu)勢(shì)向質(zhì)量效益提升和具有綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)型。去年1—10月，我國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)額973.3億美元、新簽合同額1246.1億美元，分別同比增長(zhǎng)11.8%、12.3%。新簽合同額上億美元的項(xiàng)目262個(gè)，比去年同期增加61個(gè)。截至10月底，累計(jì)簽訂合同額1.12萬(wàn)億美元，完成營(yíng)業(yè)額7529億美元。對(duì)外承包工程行業(yè)分布廣泛，優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域突出，主要集中在交通運(yùn)輸建設(shè)、房屋建筑、通訊工程建設(shè)、電力工程建設(shè)等領(lǐng)域。此外，我國(guó)企業(yè)在新能源、高鐵等領(lǐng)域也有不俗表現(xiàn)。
地方企業(yè)（合民營(yíng)企業(yè)）對(duì)外投資的增幅也高于全國(guó)。去年1-10月，地方非金融類對(duì)外直接投資243.3億美元，占全國(guó)總額的35%，同比增長(zhǎng)23.4%，增速高于全國(guó)3.9個(gè)百分點(diǎn)。地方企業(yè)完成對(duì)外承包工程營(yíng)業(yè)額699億美元，同比增長(zhǎng)13.5%，增速高于全國(guó)1.7個(gè)百分點(diǎn)：地方企業(yè)新簽合同額829.6億美元.同比增長(zhǎng)27.7%，增速高于全國(guó)15.4個(gè)百分點(diǎn)。
“中國(guó)對(duì)外投資取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展，但總體看仍處于初級(jí)階段。”副總理在會(huì)上作出了如上表示。
張曉強(qiáng)談到，“當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)仍處于深度調(diào)整期，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題遠(yuǎn)未解決，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增速放緩。受此影響，企業(yè)跨國(guó)投資的意愿和能力下降，全球投資資金趨緊：國(guó)際商品和金融市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)加大；投資和貿(mào)易限制性措施明顯增多，保護(hù)主義抬頭。”
在完善對(duì)外投資政策方面，副總理表示中國(guó)政府要健全金融財(cái)稅保險(xiǎn)等配套政策。對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外項(xiàng)目給予支持，推進(jìn)本幣互換等合作，發(fā)展人民幣跨境融資，支持企業(yè)使用人民幣開(kāi)展對(duì)外投資合作。另外，也要支持建設(shè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，推動(dòng)企業(yè)對(duì)外投資集群發(fā)展。
〔關(guān)鍵詞〕 對(duì)外直接投資；對(duì)外投資發(fā)展階段；直接投資效益
〔中圖分類號(hào)〕F125.4 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A 〔文章編號(hào)〕1000-4769（2017）02-0031-08
一、引言
自2013年中央正式提出“一帶一路”戰(zhàn)略，以沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施投資共建為抓手，打造新型國(guó)際合作模式以來(lái)，已主導(dǎo)成立了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金等一系列專門的對(duì)外投資機(jī)構(gòu)。對(duì)外投資作為“一帶一路”戰(zhàn)略的重要切入點(diǎn)獲得了前所未有的重視。
從規(guī)模來(lái)看，我國(guó)企業(yè)近年來(lái)“走出去”步伐加快。根據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，2014年對(duì)外直接投資流量達(dá)1231.2億美元，首次與外商直接投資規(guī)模基本持平；另?yè)?jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）的《世界投資報(bào)告》（2015），2014年中國(guó)對(duì)外直接投資流量位居全球第三位，僅次于美國(guó)和中國(guó)香港。然而，從另一組數(shù)據(jù)中我們也看到了不同的情況。根據(jù)外匯管理局公布的國(guó)際收支平衡表（BOP），2014年我國(guó)直接投資項(xiàng)下資產(chǎn)為804億美元，負(fù)債為2891億美元，即直接投資凈流入2087億美元。此外，根據(jù)BOP歷史數(shù)據(jù)，近五年我國(guó)直接投資平均每年凈流入高達(dá)近2000億美元。這些數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)對(duì)外直接投資距離流入流出平衡仍有較大差距。
盡管我國(guó)以國(guó)有企業(yè)為主導(dǎo)的大手筆收購(gòu)?fù)顿Y頻繁見(jiàn)諸報(bào)端，但外界就我國(guó)對(duì)外直接投資的效益情況卻一直持懷疑態(tài)度。巨大的反差使我們難以判斷對(duì)外直接投資的真實(shí)現(xiàn)狀，而投資效益的真實(shí)水平將決定我國(guó)對(duì)外直接投資能否實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展，對(duì)這些問(wèn)題的正確認(rèn)識(shí)則關(guān)系到能否以直接投資推動(dòng)改善對(duì)外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并進(jìn)一步推動(dòng)“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。因此，選取恰當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)深入嚴(yán)謹(jǐn)?shù)剡M(jìn)行分析研究，正確判斷我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展階段和效益水平具有緊迫的現(xiàn)實(shí)意義，并且也是一個(gè)很有價(jià)值的理論課題。
二、文獻(xiàn)綜述
對(duì)外投資發(fā)展路徑理論（IDP）由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧（Dunning）提出。他將一國(guó)的對(duì)外投資同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)觀察67個(gè)國(guó)家1967-1975年人均凈對(duì)外直接投資流量和人均GNP數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)兩者的散點(diǎn)圖呈U型分布，在此基礎(chǔ)上他將一國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展路徑以經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為標(biāo)準(zhǔn)劃分為四個(gè)階段：第一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低下，既無(wú)吸引外資的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，也沒(méi)有具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)企業(yè)，基本沒(méi)有對(duì)外直接投資流入流出；第二階段隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效需求開(kāi)始形成一定規(guī)模，結(jié)合自然資源、勞動(dòng)成本低等區(qū)位優(yōu)勢(shì)，直接投資開(kāi)始流入，但流出仍然很少，對(duì)外直接投資凈值為負(fù)且加速下滑；第三階段經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，部分行業(yè)具備了可與外資競(jìng)爭(zhēng)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，外資流入減少，但在高新技術(shù)行業(yè)外資優(yōu)勢(shì)仍然顯著，對(duì)外投資具有明顯的結(jié)構(gòu)性特征，雖然整體看對(duì)外直接投資仍是凈流入，但流出已開(kāi)始迅速增長(zhǎng)，凈值出現(xiàn)拐點(diǎn)，負(fù)值逐漸減小；第四階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展至發(fā)達(dá)國(guó)家水平，開(kāi)始全面參與全球競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)行全球化的產(chǎn)業(yè)和資源配置，對(duì)外直接投資流出超過(guò)流入，轉(zhuǎn)為凈流出國(guó)。〔1〕之后，鄧寧又進(jìn)一步提出了投資發(fā)展路徑的第五階段論，指出對(duì)于經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的部分國(guó)家和地區(qū)，其對(duì)外投資將不再同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平直接關(guān)聯(lián)，而是由經(jīng)濟(jì)政策和周期等因素共同決定，流入和流出均規(guī)模巨大，凈流出圍繞零值上下波動(dòng)。〔2〕
IDP理論被提出之后影響斐然，包括鄧寧本人在內(nèi)的眾多學(xué)者通過(guò)理論分析、實(shí)證研究等方法從不同角度對(duì)這一理論進(jìn)行了不斷的修正、擴(kuò)展和檢驗(yàn)。日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小澤（Ozawa，1996）在行業(yè)層面提出了中觀IDP理論，指出宏觀經(jīng)濟(jì)層面的對(duì)外投資U型曲線可視為中觀行業(yè)層面U型曲線的包絡(luò)線〔3〕；鄧寧等（Dunning、Kim、Lin，2001）將貿(mào)易發(fā)展路徑理論（TDP）和IDP理論進(jìn)行比較分析，指出兩種路徑具有相似之處〔4〕；海亞姆等（Kayam、Hisarciklilar，2009）運(yùn)用非線性波動(dòng)函數(shù)通過(guò)OECD國(guó)家的數(shù)據(jù)對(duì)IDP理論進(jìn)行了再檢驗(yàn)。〔5〕在實(shí)證檢驗(yàn)方面，大部分的研究支持了IDP理論的結(jié)論，如鄧寧等（Dunning、Kim、Lin，2001）對(duì)韓國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的研究〔6〕，巴瑞等（Barry、Gorg、Mcdowell，2001）對(duì)愛(ài)爾蘭的研究〔7〕，卡斯特羅（Castro，2004）對(duì)葡萄牙的研究〔8〕，格瑞尼亞等（Gorynia、Nowak、Wolniak，2007）對(duì)波蘭的研究。〔9〕
國(guó)內(nèi)學(xué)者近些年也開(kāi)始運(yùn)用對(duì)外投資發(fā)展路徑理論（IDP）開(kāi)展研究。江小涓和杜玲（2001、2002）較早對(duì)該理論進(jìn)行了系統(tǒng)介紹。〔10〕高敏雪和李穎俊（2004）通過(guò)建立發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家兩種短面板模型對(duì)IDP理論進(jìn)行驗(yàn)證，并根據(jù)結(jié)果就我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展階段進(jìn)行了分析。〔11〕邱立成和于李娜（2005）以二次函數(shù)模型對(duì)中國(guó)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)，結(jié)果顯示中國(guó)處于倒U型曲線的右半段。〔12〕李輝（2007）則以二次和五次函數(shù)模型分別驗(yàn)證了IDP理論對(duì)我國(guó)的適用性，同時(shí)建立多國(guó)面板模型ξ夜未來(lái)對(duì)外投資規(guī)模進(jìn)行了預(yù)測(cè)。〔13〕黃武俊和燕安（2010）通過(guò)對(duì)存量/流量、二次/五次函數(shù)進(jìn)行分別組合構(gòu)建了四種模型進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示中國(guó)投資發(fā)展路徑已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，進(jìn)入第三階段，并將中國(guó)同印度、俄羅斯、巴西和墨西哥進(jìn)行了國(guó)際比較。〔14〕薛求知和朱吉慶（2007）、林季紅和胡雯婷（2011）根據(jù)鄧寧的劃分標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為我國(guó)對(duì)外投資發(fā)展階段滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展〔15〕，而朱華（2012）、彭剛和苑生龍（2013）則根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）在2006年測(cè)算的階段劃分標(biāo)準(zhǔn)判斷我國(guó)對(duì)外投資階段實(shí)際上是超前于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。〔16〕
從現(xiàn)有文獻(xiàn)看，國(guó)內(nèi)研究主要通過(guò)應(yīng)用IDP理論，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和特點(diǎn)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析，大部分研究集中于判斷我國(guó)對(duì)外投資的發(fā)展階段，并據(jù)此預(yù)測(cè)發(fā)展前景和趨勢(shì)。但正如閆實(shí)強(qiáng)（2012）所指出的，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)在IDP理論的應(yīng)用方面普遍存在一些問(wèn)題，譬如刻板參考鄧寧在1981年劃分的階段標(biāo)準(zhǔn)而沒(méi)有考慮時(shí)展的影響。〔17〕在研究數(shù)據(jù)的選取方面，雖然部分學(xué)者如高敏雪和李穎俊（2004）、邱立成和于李娜（2005）注意了數(shù)據(jù)來(lái)源不同可能對(duì)分析結(jié)果造成影響的問(wèn)題，但迄今沒(méi)有文獻(xiàn)對(duì)這點(diǎn)進(jìn)行深入分析和謹(jǐn)慎選擇，大多數(shù)文獻(xiàn)只是直接選取UNCTAD數(shù)據(jù)。鑒于上述缺陷的存在，現(xiàn)有文獻(xiàn)所得結(jié)論值得商榷。同時(shí)，現(xiàn)有文獻(xiàn)的模型也具有高度的同一性，對(duì)創(chuàng)新模型的研究和應(yīng)用較少。本文將彌補(bǔ)這幾方面的不足。
另一方面，目前針對(duì)對(duì)外投資收益的研究相對(duì)較少，而且大部分論文并沒(méi)有將直接投資作為專門研究對(duì)象進(jìn)行分析，僅有的文獻(xiàn)也顯得缺乏較為權(quán)威的分析方法和工具。而本文所采用的綜合收益率將考慮存量估值效應(yīng)因素。這一概念最早由丁志杰和謝峰（2014）提出，指由于貨幣匯率和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)所造成的對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債存量的價(jià)值變化。〔18〕其他學(xué)者對(duì)這一現(xiàn)象也做了相似定義，如肖立晟和陳思（2013）將其稱為金融調(diào)整渠道，認(rèn)為本質(zhì)上是一國(guó)外部資產(chǎn)和負(fù)債隨著匯率和資產(chǎn)價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)而變化的機(jī)制。〔19〕然而，兩者均是在對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債整體層面解釋這一概念，前者側(cè)重于美元貨幣特權(quán)和美國(guó)表外收益，后者主要從我國(guó)國(guó)際收支和外部失衡角度進(jìn)行分析。管濤（2015）將其解釋為非交易因素所導(dǎo)致的價(jià)值調(diào)整，并首次根據(jù)IIP分類資產(chǎn)進(jìn)行了計(jì)算。〔20〕王春英和周濟(jì)（2015）則對(duì)這一現(xiàn)象背后涉及的統(tǒng)計(jì)方法和變更等內(nèi)涵進(jìn)行了解讀〔21〕，但都沒(méi)有對(duì)IIP和BOP數(shù)據(jù)進(jìn)行更深入的剖析。本文將通過(guò)整合過(guò)去10年的IIP分類資產(chǎn)數(shù)據(jù)，就直接投資的效益水平與其他對(duì)外投資方式下的效益進(jìn)行對(duì)比分析。
三、我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展階段判斷
1.基于BOP數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析
由于巨大的數(shù)據(jù)差異，現(xiàn)有文獻(xiàn)的結(jié)論可信度不足，而統(tǒng)計(jì)部門一直沒(méi)有對(duì)相關(guān)口徑的差別進(jìn)行權(quán)威解讀，因此需要首先結(jié)合實(shí)際情況對(duì)不同來(lái)源的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析。
中國(guó)對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的權(quán)威來(lái)源為商務(wù)部和外匯管理局。①這一方面需要首先根據(jù)《對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度》《國(guó)際收支平衡表編制原則與指標(biāo)說(shuō)明》等相關(guān)統(tǒng)計(jì)制度和數(shù)據(jù)詮釋文件，而從數(shù)據(jù)源看，商務(wù)部的數(shù)據(jù)來(lái)自投資企業(yè)的報(bào)送資料，外匯管理局的數(shù)據(jù)來(lái)源除商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之外，還包括對(duì)外金融資產(chǎn)負(fù)債及交易統(tǒng)計(jì)、國(guó)際交易報(bào)告系統(tǒng)、外國(guó)來(lái)華直接投資年檢數(shù)據(jù)等；從統(tǒng)計(jì)方法看，商務(wù)部主要采用月度和年度報(bào)表逐級(jí)匯總報(bào)送的方式，而外匯管理局還包括了全數(shù)調(diào)查、抽樣調(diào)查等，并對(duì)各來(lái)源的報(bào)送數(shù)據(jù)進(jìn)行了系統(tǒng)評(píng)估和校驗(yàn)，核查數(shù)據(jù)質(zhì)量；從統(tǒng)計(jì)口徑看，商務(wù)部數(shù)據(jù)僅包括資金投資，而外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)還包括了固定資產(chǎn)投資和技術(shù)投資，口徑更廣。②因此本文認(rèn)為外匯管理局的數(shù)據(jù)在質(zhì)量上更好，并且口徑也更符合對(duì)外投資發(fā)展路徑理論（IDP）的內(nèi)涵意義。另一方面，雖然在國(guó)際上聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）的數(shù)據(jù)被眾多文獻(xiàn)認(rèn)為是最優(yōu)的對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源，但在做具體數(shù)據(jù)對(duì)比時(shí)發(fā)現(xiàn)，在UNCTAD數(shù)據(jù)庫(kù)中我國(guó)的數(shù)據(jù)和商務(wù)部的數(shù)據(jù)是基本相吻合的，因此推斷UNCTAD公布的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)商務(wù)部的報(bào)送。基于上述對(duì)商務(wù)部數(shù)據(jù)的分析，我們認(rèn)為直接采用UNCTAD數(shù)據(jù)分析我國(guó)情況并不恰當(dāng)。進(jìn)一步的，通過(guò)將UNCTAD對(duì)外投資數(shù)據(jù)與國(guó)際貨幣基金組織（IMF）公布的各國(guó)國(guó)際收支平衡表（BOP）中的直接投資項(xiàng)作對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)除中國(guó)外其他大部分國(guó)家的數(shù)據(jù)相差很小，這意味著以BOP數(shù)據(jù)為準(zhǔn)進(jìn)行研究具有一致性和可行性。因此，我們認(rèn)為以外匯管理局公布的BOP數(shù)據(jù)③研究我國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)更具有說(shuō)服力。
我們這里借鑒二次和五次函數(shù)實(shí)證模型（I和II）進(jìn)行分析。根據(jù)納魯拉（Narula，1996）的觀點(diǎn)，采用對(duì)外直接投資凈存量數(shù)據(jù)可以避免可能的短期沖擊所導(dǎo)致的異常波動(dòng)，相比流量數(shù)據(jù)效果會(huì)更好。④但考慮到直接采用對(duì)外投資頭寸表（IIP）的存量數(shù)據(jù)會(huì)使結(jié)果受到匯率和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的存量估值效應(yīng)影響，本文選取UNCTAD公布的1981年我國(guó)對(duì)外投資凈存量作為基期〔22〕，通過(guò)累加外匯管理局公布的1982-2014年BOP數(shù)據(jù)所代表的對(duì)外直接投資凈流量，以獲取1981-2014年對(duì)外投資凈存量數(shù)據(jù)。
模型中PNOI和PGDP分別代表人均對(duì)外直接投資凈存量和人均GDP，歷年人口數(shù)據(jù)取自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。我們使用STATA軟件分別進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如下：
從回歸結(jié)果來(lái)看，模型I和II中的高次項(xiàng)系數(shù)β2均為正，并且各系數(shù)均在1%水平上顯著，這說(shuō)明我國(guó)實(shí)際情況符合IDP理論模型預(yù)測(cè)。對(duì)比來(lái)看，雖然兩者的擬合優(yōu)度及調(diào)整后的擬合優(yōu)度都比較理想，但模型I略好于模型II，說(shuō)明我國(guó)在樣本區(qū)間內(nèi)初始階段便呈現(xiàn)人均凈對(duì)外直接投資存量下降快于人均GDP增長(zhǎng)的特征。對(duì)此一種可能的解釋是我國(guó)自1978年之后才逐漸對(duì)外資開(kāi)放，之前的金融壓抑使得外資在開(kāi)放伊始便集中涌入，從而跨過(guò)了IDP理論所描述的初期外國(guó)直接投資緩慢增長(zhǎng)階段。圖1是我國(guó)PGDP和PNOI的散點(diǎn)圖及模型I擬合的回歸線。以模型I估算，我國(guó)人均對(duì)外直接投資凈存量將在人均GDP為13647美元時(shí)達(dá)到最低點(diǎn)，而2014年我國(guó)人均GDP達(dá)7351美元，因此判斷目前我國(guó)正處于對(duì)外直接投資的第二階段，與第三階段拐點(diǎn)仍有一定差距。雖然我國(guó)人均GDP在近幾十年保持了每五年翻1番的高速增長(zhǎng)，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下這一增速不具備可持續(xù)性，估計(jì)需7-10年才能達(dá)到對(duì)外直接投資的第三階段。
2.對(duì)外投資階段的劃分標(biāo)準(zhǔn)：2014年數(shù)據(jù)
對(duì)外投資發(fā)展階段的劃分標(biāo)準(zhǔn)需要及r更新。自鄧寧在1981年的論文中首次提出對(duì)外投資發(fā)展階段的劃分標(biāo)準(zhǔn)之后，眾多文獻(xiàn)在使用IDP理論進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)直接套用了這一標(biāo)準(zhǔn)。顯然，這一標(biāo)準(zhǔn)只有在研究樣本的時(shí)期相近時(shí)才具備參考價(jià)值。雖然UNCTAD在2006年對(duì)這一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了更新，也有部分文獻(xiàn)加以引用，但距今又過(guò)去了10年，繼續(xù)用于判斷當(dāng)前我國(guó)對(duì)外投資的發(fā)展階段欠缺說(shuō)服力。此外，需要注意的是，鄧寧在劃分標(biāo)準(zhǔn)時(shí)使用的是流量數(shù)據(jù)，而UNCTAD使用的是存量數(shù)據(jù)，以IDP理論描述五階段曲線，在數(shù)據(jù)一致情況下使用存量數(shù)據(jù)劃分的階段標(biāo)準(zhǔn)必然高于流量數(shù)據(jù)，這也是現(xiàn)有文獻(xiàn)在應(yīng)用此標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析時(shí)容易忽略的問(wèn)題之一。
本文以UNCTAD數(shù)據(jù)庫(kù)為基礎(chǔ)，利用175個(gè)經(jīng)濟(jì)體2014年最新數(shù)據(jù)就對(duì)外投資發(fā)展階段的劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重新劃分。如圖2所示①，各階段人均GDP劃分節(jié)點(diǎn)大致為6000、15000、30000、50000美元。對(duì)比UNCTAD在2006年重新劃分后的標(biāo)準(zhǔn)，此標(biāo)準(zhǔn)已大幅提升。2014年我國(guó)人均GDP為7351美元，按這一標(biāo)準(zhǔn)，處于對(duì)外投資路徑的第二階段；同時(shí)，2014年我國(guó)人均NOI為-1501.7美元，從圖中來(lái)看也符合第二階段國(guó)家的取值范疇。這一結(jié)果支持我們通過(guò)模型I的判斷，同時(shí)根據(jù)模型I估算的我國(guó)第二、三階段拐點(diǎn)為13647美元的結(jié)果也基本符合來(lái)自全球數(shù)據(jù)得出的最新標(biāo)準(zhǔn)。
3.我國(guó)對(duì)外直接投資階段的再檢驗(yàn)：波動(dòng)函數(shù)模型
在現(xiàn)有文獻(xiàn)中，傳統(tǒng)線性模型雖然能夠較好地檢驗(yàn)對(duì)外投資發(fā)展早期階段的特征，但無(wú)法完全反映完整的五階段特點(diǎn)；同時(shí)，線性模型所估計(jì)的變量系數(shù)不具有經(jīng)濟(jì)意義，無(wú)法直觀反映各國(guó)發(fā)展路徑的特異性。為此，海亞姆等（Kayam、Hisarciklilar，2009）創(chuàng)造性地提出了波動(dòng)函數(shù)模型〔23〕，其基本形式為
該非線性方程組含有三個(gè)方程、三個(gè)未知數(shù)，沒(méi)有解析解，因此需要通過(guò)數(shù)值迭代法求解。本文采用Eviews8軟件進(jìn)行估計(jì)，數(shù)據(jù)樣本同上一節(jié)傳統(tǒng)模型，結(jié)果如表2。
從回歸結(jié)果來(lái)看，模型Ⅳ在樣本區(qū)間內(nèi)具有較好擬合優(yōu)度，并且結(jié)論基本同傳統(tǒng)模型一致。h為正、A為負(fù)驗(yàn)證了我國(guó)符合對(duì)外投資發(fā)展路徑理論（IDP）的預(yù)測(cè)并處于早期階段，而根據(jù)相位值2π/v可計(jì)算出我國(guó)對(duì)外投資發(fā)展第二階段向第三階段的拐點(diǎn)在11140美元，這一點(diǎn)也同傳統(tǒng)模型基本一致。結(jié)合我國(guó)2014年人均GDP可以判斷我國(guó)仍處于對(duì)外投資發(fā)展的第二階段，但是，回歸結(jié)果顯著性不強(qiáng)，A和v的P值均接近0.1，其可能的原因在于樣本數(shù)據(jù)容量不足；而h的P值約為0.7，這意味著波動(dòng)函數(shù)的擴(kuò)散性影響很小（h趨近于0），指數(shù)項(xiàng)趨近于1。
四、我國(guó)對(duì)外直接投資的效益水平對(duì)比
1.存量估值效應(yīng)視角下的對(duì)外投資綜合收益
從整體看，對(duì)外直接投資屬于對(duì)外投資的一種形式，一國(guó)的對(duì)外投資活動(dòng)主要從國(guó)際投資頭寸表（IIP）和國(guó)際收支平衡表（BOP）得以體現(xiàn)。其中，IIP反映存量，體現(xiàn)在資產(chǎn)方； BOP反映流量，體現(xiàn)在金融賬戶資產(chǎn)項(xiàng)。從表面看，BOP中經(jīng)常賬戶項(xiàng)下的投資收益貸方直接反映了當(dāng)期一國(guó)對(duì)外投資的總收益，因此一般被作為考察國(guó)家對(duì)外投資收益狀況的直觀指標(biāo)。但實(shí)際上該項(xiàng)指標(biāo)并未完全反映一國(guó)對(duì)外投資收益的全部情況。一般而言，投資收益包括兩部分：一部分是投資產(chǎn)生的資產(chǎn)利息，包括股本分紅、債券利息等；一部分是資產(chǎn)的市場(chǎng)公允價(jià)格變動(dòng)所產(chǎn)生的潛在收益，一旦出售即可確認(rèn)為實(shí)際收益，即資本利得。整體看一國(guó)對(duì)外投資，前者可以通過(guò)BOP中的投資收益項(xiàng)反映，后者則無(wú)法直接讀取，需要我們自行計(jì)算。根據(jù)國(guó)際收支手冊(cè)，BOP僅統(tǒng)計(jì)當(dāng)期發(fā)生的投資活動(dòng)，不記錄存量資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)，但這一變動(dòng)會(huì)在IIP中得到體現(xiàn)。也就是說(shuō)，IIP中對(duì)外資產(chǎn)相鄰兩期存量的差額減去對(duì)應(yīng)當(dāng)期的BOP流量，即資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的損益為存量估值效應(yīng)。
理論上，對(duì)外資產(chǎn)的存量估值效應(yīng)由貨幣匯率和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)造成，因此從本質(zhì)上看，存量估值效應(yīng)不是簡(jiǎn)單的價(jià)值調(diào)整，而是一國(guó)對(duì)外資產(chǎn)收益的一部分。但在以往實(shí)際分析中，往往被人所忽視：在考察我國(guó)對(duì)外投資收益時(shí)只關(guān)注BOP中投資收益的顯性流量，忽視存量估值效應(yīng)所代表的隱性資本利得。從資產(chǎn)綜合收益率角度看，一國(guó)對(duì)外資產(chǎn)收益率
其中g(shù)t代表資產(chǎn)利息，Gt代表資本利得。如果僅計(jì)算利息收益率r，則2014年我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)收益率為2.95%，但從對(duì)外資產(chǎn)綜合收益率R看，僅為1.56%。此外，從表3可知，從利息收益率角度看，我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)10年間平均收益率為3.27%，并且相對(duì)平穩(wěn)；但從綜合收益率角度看，10年間平均收益率為4.08%，略高于利息收益率，但波動(dòng)較大，有的年份甚至為負(fù)值。
2.對(duì)外直接投資效益比較
從國(guó)家外匯管理局公布的IIP來(lái)看，根據(jù)投資工具和方式不同，對(duì)外資產(chǎn)可劃分為直接投資、證券投資、金融衍生工具、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)，其中其他投資包括其他股權(quán)、貨幣和存款、貸款、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金、貿(mào)易信貸、其他應(yīng)收款。如果不考慮儲(chǔ)備資產(chǎn)，其余各項(xiàng)可視為我國(guó)非政府部門對(duì)外投資的主要形式。為計(jì)算分類資產(chǎn)的綜合收益率，需要分別計(jì)算各類資產(chǎn)利息和存量估值變動(dòng)，由于我國(guó)BOP中投資收益項(xiàng)下并未細(xì)分不同資產(chǎn)種類，無(wú)法計(jì)算各類資產(chǎn)的綜合收益率，只能單獨(dú)考察各類資產(chǎn)存量估值效應(yīng)，即資本利得收益率（見(jiàn)表4）。
由表4可知，如果只考慮資本利得收益，從近10年對(duì)外資產(chǎn)分類資本利得的平均收益率看，直接投資平均收益率為7.37%，高于對(duì)外總資產(chǎn)的平均綜合收益率，并且最為平穩(wěn)；其他應(yīng)收款雖然平均收益率很高，但主要是由于2006年收益率高達(dá)115.23%所致，而且波動(dòng)很大；證券投資、貨幣、存款和貸款的波動(dòng)不大，但收益率顯著低于直接投資；貿(mào)易信貸由于期限較短，基本不受資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)影響，因而資本利得收益為零。由此可見(jiàn)，單從資本利得收益率角度看，在各對(duì)外投資方式中直接投資效益最好，不論是收益率還是穩(wěn)定性均優(yōu)于其他資產(chǎn)。此外，從對(duì)外直接投資的實(shí)際運(yùn)作看，一方面我國(guó)在考察期內(nèi)針對(duì)對(duì)外直接投資主要實(shí)行逐筆審批制度，眾多企業(yè)在通過(guò)審批將資金投向境外后，傾向于將收益及回收投資所得資金留在境外，從而在繼續(xù)投資境外資產(chǎn)時(shí)能夠規(guī)避海外投資審批環(huán)節(jié)；另一方面出于避稅考慮，企業(yè)也傾向于通過(guò)設(shè)立海外特殊目的公司等投資架構(gòu)隱瞞對(duì)外直接投資的資產(chǎn)增值情況。這顯然會(huì)造成我們對(duì)于對(duì)外直接投資收益水平的低估，但也從側(cè)面印證了對(duì)外直接投資相比其他投資方式具有更好效益的判斷。
五、政策建議
綜上所述，我國(guó)的對(duì)外直接投資當(dāng)前仍處于發(fā)展的第二階段，距離第三階段的拐點(diǎn)尚有一定距離，但直接投資的良好效益為其長(zhǎng)期健康發(fā)展提供了有力支持。從發(fā)展階段看，我國(guó)即將迎來(lái)對(duì)外直接投資的快速增長(zhǎng)期，需要重視與發(fā)達(dá)國(guó)家之間仍有較大差距的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，謹(jǐn)慎對(duì)待對(duì)外直接投資發(fā)展中潛在的問(wèn)題，尊重市場(chǎng)、遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，從投資能力、戰(zhàn)略規(guī)劃、制度建設(shè)、配套體系等多方面加以提高，推動(dòng)我國(guó)對(duì)外直接投資健康發(fā)展。
1.提高投資能力，注重人才培養(yǎng)
對(duì)外直接投資的本質(zhì)是投資行為，而企業(yè)投資最根本的目的是獲取投資收益。我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資雖然發(fā)展很快，但仍處于對(duì)外投資發(fā)展的第二階段，在面臨復(fù)雜多變的外部投資對(duì)象、環(huán)境、法律、制度時(shí)，易于暴露經(jīng)驗(yàn)不足的問(wèn)題，從而導(dǎo)致投資失敗甚至造成重大投資損失。另外，我國(guó)對(duì)外直接投資主要由大型國(guó)有企業(yè)發(fā)起，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)在支持“走出去”過(guò)程中也扮演了積極角色，這些機(jī)構(gòu)的投資和運(yùn)作均帶有一定的政治性，有可能會(huì)因此導(dǎo)致對(duì)市場(chǎng)考量不足。
對(duì)此我們應(yīng)意識(shí)到自身在對(duì)外直接投資能力方面的差距，通過(guò)積極學(xué)習(xí)、謹(jǐn)慎行動(dòng)彌補(bǔ)經(jīng)驗(yàn)的不足，爭(zhēng)取在發(fā)展過(guò)程中少走彎路。作為投資主體的跨國(guó)企業(yè)，應(yīng)理性投資，減少“拍腦袋”決策，避免跟風(fēng)和“大干快上”思想；重視投資風(fēng)險(xiǎn)，除了傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)投資所應(yīng)考慮的因素之外，尤其要注意包括地緣政治、跨境清算、收付匯率等對(duì)外投資所特有的風(fēng)險(xiǎn)；尊重投資東道國(guó)的利益和文化，加強(qiáng)與投資東道國(guó)政府部門的溝通，遵守國(guó)際和當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)的法律法規(guī)，樹(shù)立良好的投資者形象。此外，企業(yè)投資能力的高低取決于是否擁有大量高水平對(duì)外投資專業(yè)人才，因此企業(yè)投資能力提升的關(guān)鍵是投資人才的培養(yǎng)。現(xiàn)階段可以通過(guò)從一流國(guó)際投行引入外部專業(yè)人才、聘請(qǐng)專業(yè)顧問(wèn)等方式，學(xué)習(xí)投資技術(shù)、建立科學(xué)的投資模式；同時(shí)，應(yīng)注重從企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)，通過(guò)“干中學(xué)”逐步積累投資經(jīng)驗(yàn)，加快形成企業(yè)自己的對(duì)外投資專業(yè)人才隊(duì)伍，切實(shí)擴(kuò)大人才規(guī)模，提升人才素質(zhì)。
2.推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)互利共贏
對(duì)外投資發(fā)展路徑理論（IDP）并不只是簡(jiǎn)單的對(duì)外直接投資凈值同GDP之間的宏觀數(shù)據(jù)聯(lián)系，更重要的是這一理論闡述了一國(guó)對(duì)外直接投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，揭示了在這一過(guò)程中處于不同發(fā)展階段的國(guó)家之間將通過(guò)投資進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的原理。從我國(guó)實(shí)踐看，龐大的勞動(dòng)力紅利在改革開(kāi)放初期使我國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)吸引了大量外資，獲得了巨大的發(fā)展動(dòng)力和空間，這也符合對(duì)外投資發(fā)展第二階段的特征。然而經(jīng)過(guò)二三十年的發(fā)展，以往具備國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)已逐漸喪失人力成本優(yōu)勢(shì)，不僅外資流出，產(chǎn)業(yè)自身也面臨持續(xù)發(fā)展困境。如果按照IDP理論，在第二階段向第三階段的發(fā)展過(guò)程中，這些產(chǎn)業(yè)可以通過(guò)對(duì)外投資轉(zhuǎn)移出去，對(duì)國(guó)內(nèi)而言，能減輕供給側(cè)過(guò)剩產(chǎn)能的壓力，幫助政府輕裝上陣，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)；對(duì)產(chǎn)業(yè)承接國(guó)而言，則可充分利用我國(guó)多年積累起來(lái)的勞動(dòng)密集型生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，獲取工業(yè)化、現(xiàn)代化發(fā)展機(jī)遇，加速發(fā)展歷程。這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的常態(tài)，是投資國(guó)與承接國(guó)雙方互利共贏的良好合作模式，并且我國(guó)作為承接國(guó)的成功實(shí)踐就是最好的案例。然而從目前對(duì)外投資實(shí)踐看，根據(jù)2014年度《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，按國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)劃分，我國(guó)對(duì)外直接投資流量和存量排前三位的分別為金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，三者存量均達(dá)千億美元以上。①考慮到行業(yè)特點(diǎn)，這三個(gè)行業(yè)都不是我國(guó)具備明顯比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，其投資動(dòng)因更多是戰(zhàn)略層面的考慮，相比之下，制造業(yè)、建筑業(yè)等對(duì)外投資活動(dòng)并不充分，說(shuō)明我國(guó)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面仍有巨大投資空間，也是有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加以政策引導(dǎo)和支持的方向。
3.應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)，參與規(guī)則制定
雖然從人均水平看，我國(guó)對(duì)外直接投資仍處于初級(jí)A段，但從投資總量看已居各國(guó)前列，并且仍在高速增長(zhǎng)。這一趨勢(shì)引起國(guó)際社會(huì)普遍關(guān)注，在當(dāng)前全球各國(guó)保護(hù)主義有所抬頭的大環(huán)境下，部分國(guó)家甚至發(fā)出了不友善信號(hào)，有的則直接調(diào)整相關(guān)政策，加強(qiáng)對(duì)外國(guó)投資的審查和監(jiān)管。這其中部分原因與我國(guó)以國(guó)有企業(yè)為主的對(duì)外投資者結(jié)構(gòu)有關(guān)。根據(jù)2014年度《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，我國(guó)對(duì)外直接投資存量中國(guó)有企業(yè)占比為53.6%，超過(guò)一半，而如果加上國(guó)有控股的股份有限公司和有限責(zé)任公司等，遠(yuǎn)超這一比例。面對(duì)這一局面，投資企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中應(yīng)積極應(yīng)對(duì)，主動(dòng)與相關(guān)政府部門進(jìn)行審查溝通，保持信息通暢，并注重輿論引導(dǎo)。同時(shí)，我國(guó)政府相關(guān)部門應(yīng)更加積極地參與國(guó)際投資規(guī)則的制定。當(dāng)前，國(guó)際上并不存在統(tǒng)一的跨境投資規(guī)則，現(xiàn)有較為公認(rèn)的規(guī)則主要依附于WTO貿(mào)易協(xié)議中的相關(guān)投資條款，缺乏跨境投資方面的專門協(xié)議。考慮到規(guī)則制定者的先行優(yōu)勢(shì)，以及我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力的日益增長(zhǎng)，我國(guó)有能力也理應(yīng)在國(guó)際投資規(guī)則制定中獲取更多的話語(yǔ)權(quán)，在全球投資協(xié)議談判中發(fā)揮更加積極主動(dòng)的作用，從規(guī)則設(shè)計(jì)層面保障我國(guó)對(duì)外投資的權(quán)益。
4.加強(qiáng)政策支持，建設(shè)配套體系
對(duì)外直接投資的發(fā)展不僅需要企業(yè)努力進(jìn)取，更需要政府的政策支持和配套體系完善。在對(duì)外直接投資實(shí)務(wù)中，政府政策是重要的影響因素，涉及企業(yè)對(duì)外投資的各個(gè)環(huán)節(jié)。在管理方面，商務(wù)部、外匯管理局等各部門應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)，提高工作效率，改變管理觀念，樹(shù)立服務(wù)意識(shí)；在融資方面，應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)更多地參與企業(yè)“走出去”的進(jìn)程，通過(guò)銀團(tuán)貸款、夾層融資乃至作為財(cái)務(wù)投資人進(jìn)行股權(quán)出資等多種方式滿足企業(yè)對(duì)外投資過(guò)程中的資金需求；在稅務(wù)方面，政府應(yīng)積極推動(dòng)與各主要投資東道國(guó)進(jìn)行雙邊稅收協(xié)定談判，避免本國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中遭受雙重征稅，并爭(zhēng)取更優(yōu)惠的稅收待遇。同時(shí)，對(duì)外投資離不開(kāi)配套體系的支持，包括跨境資金清算、涉外法律審核等。我國(guó)對(duì)外直接投資起步較晚，雖然規(guī)模增長(zhǎng)迅速，但法律、審計(jì)等配套服務(wù)行業(yè)的專業(yè)性尚未得到國(guó)際投資行業(yè)廣泛認(rèn)可，在實(shí)踐中有許多環(huán)節(jié)只能尋求外部服務(wù)。這一現(xiàn)狀不利于我國(guó)企業(yè)降低投資成本，同時(shí)在投資過(guò)程中也易于受到更多掣肘。因此，相關(guān)行業(yè)需要加速同國(guó)際接軌，提升專業(yè)水準(zhǔn)，贏取國(guó)際承認(rèn)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步爭(zhēng)取在標(biāo)準(zhǔn)和專業(yè)上的話語(yǔ)權(quán)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度保障我國(guó)對(duì)外投資持續(xù)發(fā)展。
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第一條為健全完善高新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理和營(yíng)運(yùn)體系，維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)安全和完整，提高國(guó)有資產(chǎn)使用效益，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值，根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《中華人民共和國(guó)公司法》（以下簡(jiǎn)稱《公司法》）和財(cái)政部《行政單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》、《事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》等有關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合高新區(qū)實(shí)際，制定本辦法。
第二條本辦法適用于高新區(qū)行政事業(yè)單位、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)有企業(yè)”）和對(duì)外投資企業(yè)中的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理。
第三條本辦法所稱國(guó)有資產(chǎn)，是指國(guó)家對(duì)行政事業(yè)單位、企業(yè)以撥款或投資等各種形式所形成的權(quán)益，以及依法被認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益。
第四條高新區(qū)行政事業(yè)單位和企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)屬于高新區(qū)所有，由高新區(qū)管委會(huì)代表國(guó)家履行出資人職責(zé)，享有所有權(quán)、收益權(quán)和管理權(quán)，實(shí)行權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合的國(guó)有資產(chǎn)管理體制。
第二章國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
第五條高新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室（以下簡(jiǎn)稱“高新區(qū)國(guó)資辦”）是高新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，根據(jù)高新區(qū)管委會(huì)授權(quán)，代表高新區(qū)管委會(huì)履行出資人職責(zé)，依法對(duì)所屬國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督管理。
第六條高新區(qū)國(guó)資辦應(yīng)當(dāng)定期向高新區(qū)管委會(huì)報(bào)告國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作情況、國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和保值增值狀況，以及其他重大事項(xiàng)。
第七條高新區(qū)國(guó)資辦要加大國(guó)有資本的集聚力度，推動(dòng)國(guó)有資本向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域集聚，著力構(gòu)建核心主業(yè)突出、財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)范、治理結(jié)構(gòu)完善、規(guī)模實(shí)力強(qiáng)大的企業(yè)集團(tuán)。
第八條高新區(qū)國(guó)資辦應(yīng)當(dāng)依照國(guó)家和省、市有關(guān)規(guī)定，負(fù)責(zé)對(duì)區(qū)管國(guó)有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)界定和登記、資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)和評(píng)估、資產(chǎn)處置、產(chǎn)權(quán)交易、績(jī)效評(píng)價(jià)及經(jīng)營(yíng)預(yù)算、利潤(rùn)分配、收益收繳等基礎(chǔ)性管理工作。
第九條高新區(qū)國(guó)資辦應(yīng)當(dāng)制定國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核及薪酬管理辦法，對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人的薪酬和職工工資總額進(jìn)行管理。
第三章行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理
第十條行政事業(yè)單位資產(chǎn)管理的主要任務(wù)是：建立和健全各項(xiàng)規(guī)章制度；明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，實(shí)施產(chǎn)權(quán)管理；保障資產(chǎn)的安全和完整；推動(dòng)資產(chǎn)的合理配置和節(jié)約、有效使用；對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)實(shí)行有償使用和實(shí)現(xiàn)保值增值。
第十一條行政事業(yè)單位資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)遵循科學(xué)合理、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、從嚴(yán)控制和與履行職能需要相適應(yīng)的原則。
第十二條行政事業(yè)單位要認(rèn)真做好資產(chǎn)的日常管理工作，建立健全管理制度，將資產(chǎn)管理責(zé)任落實(shí)到內(nèi)設(shè)部門和責(zé)任人。
第十三條行政事業(yè)單位對(duì)所占有、使用的國(guó)有資產(chǎn)要定期清查，做到賬賬、賬卡、賬實(shí)相符，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。
第十四條行政事業(yè)單位處置（包括調(diào)撥、轉(zhuǎn)讓、報(bào)損、報(bào)廢等）或出租、出借資產(chǎn)的，應(yīng)向高新區(qū)國(guó)資辦報(bào)告，并履行審批手續(xù)。
第四章企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)管理
第十五條國(guó)有企業(yè)和對(duì)外投資企業(yè)中的國(guó)有資本金由高新區(qū)依法核定，主要來(lái)源是：高新區(qū)注入的資本金；高新區(qū)債權(quán)或股權(quán)的劃轉(zhuǎn)；國(guó)有土地使用權(quán)的劃撥；存量國(guó)有資產(chǎn)的無(wú)償劃撥；國(guó)有資產(chǎn)收益的再投資；高新區(qū)批準(zhǔn)的其他資金和資產(chǎn)。
第十六條國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)接受出資人的監(jiān)督管理，完成國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和責(zé)任目標(biāo)，承擔(dān)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任。
第十七條國(guó)有企業(yè)必須按照《公司法》的規(guī)定，建立健全規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)。
第十八條高新區(qū)國(guó)資辦應(yīng)當(dāng)向高新區(qū)管委會(huì)提出國(guó)有企業(yè)董事、監(jiān)事和財(cái)務(wù)總監(jiān)建議人選，并對(duì)企業(yè)重大事項(xiàng)的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督。
第十九條國(guó)有企業(yè)依法設(shè)立董事會(huì)，行使《公司法》、公司章程和管委會(huì)規(guī)定的各項(xiàng)職權(quán)。
第二十條國(guó)有企業(yè)依法設(shè)置經(jīng)理層，實(shí)行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，總經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，行使《公司法》規(guī)定的職權(quán)及公司章程和董事會(huì)授予的其他職權(quán)。
第二十一條國(guó)有企業(yè)依法設(shè)立監(jiān)事會(huì)，行使《公司法》規(guī)定的職權(quán)和公司章程規(guī)定的相應(yīng)職權(quán)。
第二十二條國(guó)有企業(yè)應(yīng)定期向高新區(qū)國(guó)資辦報(bào)告公司財(cái)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和國(guó)有資產(chǎn)保值增值等情況。
第二十三條國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)健全科學(xué)決策機(jī)制，完善內(nèi)控和財(cái)務(wù)、內(nèi)審、企業(yè)法律顧問(wèn)、職工民主監(jiān)督等制度，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)控制。
第二十四條國(guó)有企業(yè)的下列重大事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)由高新區(qū)國(guó)資辦審核后，報(bào)高新區(qū)管委會(huì)批準(zhǔn)：
1、合并、分立、解散、清算、申請(qǐng)破產(chǎn)和股份制改造方案；
2、轉(zhuǎn)讓國(guó)有股權(quán)或者因增資擴(kuò)股致使國(guó)有股東不再擁有控股地位；
3、增減注冊(cè)資本；
4、企業(yè)產(chǎn)權(quán)、對(duì)外擔(dān)保、發(fā)行債券等重大事項(xiàng)；
5、國(guó)有資產(chǎn)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換等事項(xiàng)；
6、公司章程的制定和修改；
7、企業(yè)董事、監(jiān)事的調(diào)整；
8、財(cái)務(wù)預(yù)算、預(yù)算調(diào)整方案和年度財(cái)務(wù)決算；
9、企業(yè)對(duì)外投資和對(duì)外委派董事、監(jiān)事；
10、按規(guī)定應(yīng)報(bào)高新區(qū)管委會(huì)審批的其他事項(xiàng)。
第二十五條國(guó)有企業(yè)調(diào)撥、報(bào)損、報(bào)廢資產(chǎn)的，應(yīng)報(bào)高新區(qū)國(guó)資辦審批；出租、出借資產(chǎn)的，應(yīng)報(bào)高新區(qū)國(guó)資辦備案。
第二十六條國(guó)有企業(yè)的投資項(xiàng)目，必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和高新區(qū)發(fā)展規(guī)劃，并堅(jiān)持集體決策、審慎投資、風(fēng)險(xiǎn)控制、效益優(yōu)先的原則。
第二十七條嚴(yán)格控制對(duì)外投資行為，經(jīng)高新區(qū)管委會(huì)研究確需對(duì)外投資的，對(duì)外投資參股比例原則上不超過(guò)20%，并約定回收期限、辦法及投資收益。
第二十八條對(duì)外投資需在科學(xué)論證、集體決策的基礎(chǔ)上，報(bào)高新區(qū)管委會(huì)主任辦公會(huì)議研究同意后，再由主管部門填報(bào)審批表，辦理對(duì)外投資審批手續(xù)，并提交下列文件資料：
1、有關(guān)決議和會(huì)議紀(jì)要；
2、投資（合作）協(xié)議等情況資料；
3、擬投資經(jīng)濟(jì)實(shí)體的公司章程；
4、其它需要提交的文件資料。
第二十九條對(duì)外投資由高新區(qū)國(guó)資辦總扎口，按照“誰(shuí)引進(jìn)、誰(shuí)管理”的原則實(shí)行部門歸口管理，具體由主管部門負(fù)責(zé)對(duì)外投資的跟蹤和監(jiān)督管理。高新區(qū)對(duì)外委派的董事、監(jiān)事應(yīng)切實(shí)履行相應(yīng)的管理職責(zé)。
第三十條國(guó)有資產(chǎn)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓原則上應(yīng)按照制定轉(zhuǎn)讓方案、組織清產(chǎn)核資、委托審計(jì)評(píng)估、申請(qǐng)掛牌交易、簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議、辦理產(chǎn)權(quán)登記等程序進(jìn)行（如投資協(xié)議有約定的，則按照協(xié)議辦理）。
第五章違規(guī)責(zé)任
第三十一條高新區(qū)行政事業(yè)單位、國(guó)有企業(yè)的負(fù)責(zé)人及工作人員違反本辦法的規(guī)定，擅自占有、使用、處置國(guó)有資產(chǎn)的，視情節(jié)輕重，給予紀(jì)律處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
1•外資占我國(guó)固定資本形成總額的比重下降,已低于發(fā)展中國(guó)家和中東歐國(guó)家的平均水平
20世紀(jì)90年代,我國(guó)吸收外資增加很快。FDI占國(guó)內(nèi)固定資本形成總額的比重,在1991—1997年期間達(dá)到了12•3%,高于所有國(guó)家的平均水平,也高于各個(gè)分類組別的平均水平。①最近幾年,全球FDI繼續(xù)保持較大規(guī)模,然而我國(guó)這個(gè)階段實(shí)際使用外資的增長(zhǎng)速度下降,同時(shí)國(guó)內(nèi)投資迅速增長(zhǎng),雖然我們還保持著最大的發(fā)展中東道國(guó)的地位,但是實(shí)際使用外資占國(guó)內(nèi)固定資本形成總額的比重持續(xù)下降。2004年,我國(guó)這一比重降到了8•2%,已經(jīng)低于發(fā)展中國(guó)家10•5%的平均水平和中東歐國(guó)家19•1%的平均水平,略高于所有國(guó)家平均水平和發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平。見(jiàn)表1和圖1。
2•與發(fā)展中大國(guó)比較我們排名居中
中國(guó)是最大的發(fā)展中國(guó)家,與其他發(fā)展中大國(guó)比較更有意義。從表2可以看出,1997年,FDI占我國(guó)固定資本形成總額比重為14•8%,明顯高于發(fā)展中大國(guó)6•1%的平均水平。國(guó)別比較,中國(guó)僅低于墨西哥,排在發(fā)展中大國(guó)第二位。但到2004年,中國(guó)這一比重降為8•2%,已低于發(fā)展中大國(guó)9•6%的平均水平。巴西、尼日利亞、墨西哥、俄羅斯、烏克蘭、越南、埃及、埃塞俄比亞等發(fā)展中國(guó)家,這一比重都要高于中國(guó),我們僅居中間位置。
3•外商直接投資占我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額的比重持續(xù)下降
國(guó)內(nèi)縱向比較,FDI作為資金來(lái)源的重要性也在下降。實(shí)際使用FDI占我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額的比重在1994年達(dá)到17•1%的峰值,此后持續(xù)下降。到2004年已降到6•7%,2005年,我國(guó)實(shí)際使用外資額為603億美元,占固定資產(chǎn)投資的比重進(jìn)一步降為5•6%。①見(jiàn)表3。對(duì)這種下降趨勢(shì),有觀點(diǎn)指出是受近兩年外資統(tǒng)計(jì)更加嚴(yán)格的影響。我們選擇另外兩個(gè)不依賴于外資管理部門的統(tǒng)計(jì)指標(biāo),看看是否具有相同變化。一是固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)。我國(guó)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)中有按資金來(lái)源進(jìn)行的分類,其中利用外資是一類,數(shù)據(jù)見(jiàn)表4。二是國(guó)際收支平衡表。按其中提供的外國(guó)直接投資額,計(jì)算其占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比重,數(shù)據(jù)見(jiàn)表5。這兩組數(shù)據(jù)同樣顯示,外資作為資金來(lái)源在我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額中的比重持續(xù)下降。圖3是三種口徑計(jì)算的FDI在我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額中比重的變化。上述分析表明,以若干重要指標(biāo)衡量,FDI在我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額中的比重持續(xù)下降,中國(guó)作為FDI東道國(guó)的相對(duì)地位持續(xù)下降。
4•競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)FDI提高水平
FDI相對(duì)地位的變化受到各國(guó)之間吸收FDI競(jìng)爭(zhēng)加劇和外資企業(yè)在我國(guó)市場(chǎng)上位勢(shì)變化兩大類因素的影響。最近一些年,各個(gè)發(fā)展中國(guó)家和中亞?wèn)|歐國(guó)家都在調(diào)整政策鼓勵(lì)吸收外資,①使投資者有更多的選擇。這里我們分析國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的一個(gè)重要變化。在我國(guó)吸收外資的較早時(shí)期,FDI及其帶來(lái)的技術(shù)等是國(guó)內(nèi)的“稀缺”要素,“去中國(guó)投資”和“吸收外資”對(duì)雙方來(lái)說(shuō),都有確定的收益預(yù)期。這是過(guò)去10多年我國(guó)吸收FDI持續(xù)較大規(guī)模增長(zhǎng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。隨著大量FDI的進(jìn)入和國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,使一些行業(yè)中外商投資企業(yè)的收益發(fā)生變化。特別是在汽車、電子和通訊設(shè)備、洗滌用品、家用電器、食品飲料等外資較為密集的行業(yè)中,由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,企業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始下降。以轎車工業(yè)為例,自2004年開(kāi)始,競(jìng)爭(zhēng)使轎車價(jià)格持續(xù)較快下降,投資收益已大不如以往。下面圖4是1999—2005年,汽車制造業(yè)資產(chǎn)總值、銷售收入、利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)速度以及資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率的變化情況,可以看出,利潤(rùn)總額從2004年開(kāi)始已成負(fù)增長(zhǎng)。這種情況使得新投資者持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。①隨著國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇和產(chǎn)業(yè)整體水平的提升,外商投資企業(yè)要在我國(guó)市場(chǎng)上立足和發(fā)展,使用有競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)和產(chǎn)品已經(jīng)成為起碼的條件。不僅如此,許多跨國(guó)公司開(kāi)始在我國(guó)設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的研究,中國(guó)已經(jīng)成為全球跨國(guó)公司海外研發(fā)活動(dòng)的首選地,有高達(dá)61•8%的跨國(guó)公司將中國(guó)作為其2005—2009年海外研發(fā)地點(diǎn)的首選,美國(guó)以41•2%排在第二位,印度以29•4%排在第三位。(聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議,2005,中文簡(jiǎn)本)。這個(gè)趨勢(shì)表明,以FDI為載體,能夠更多地吸收先進(jìn)技術(shù)和研發(fā)能力,進(jìn)一步提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
二、作為跨國(guó)投資母國(guó):投資迅速增加和相對(duì)地位上升
最近兩年,我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資迅速增長(zhǎng)。按商務(wù)部統(tǒng)計(jì),1999—2004年,我國(guó)年對(duì)外投資額從6•2億美元上升為55億美元,2005年預(yù)計(jì)將達(dá)到68億美元,據(jù)此計(jì)算,年均增長(zhǎng)49•1%。在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),我國(guó)對(duì)外投資仍將持續(xù)較快增長(zhǎng),這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放到了一個(gè)新階段后必然出現(xiàn)的趨勢(shì)。本部分我們分析影響對(duì)外投資規(guī)模的若干重要因素,并據(jù)此推測(cè)我國(guó)“十一五”期間對(duì)外投資的規(guī)模。決定一個(gè)國(guó)家對(duì)外投資規(guī)模的因素較多。考慮指標(biāo)的重要性和數(shù)據(jù)的可得性,我們選擇八項(xiàng)指標(biāo)為參照。其中四項(xiàng)為可計(jì)算指標(biāo),四項(xiàng)為參考指標(biāo)。四項(xiàng)可計(jì)算的指標(biāo)是:對(duì)外投資增長(zhǎng)率,出口總額,國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。四項(xiàng)參考指標(biāo)是:國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況,外匯儲(chǔ)備,匯率變動(dòng)預(yù)期,貿(mào)易摩擦狀況。以具有可比性的發(fā)展中大國(guó)作為參照。②預(yù)測(cè)1:依據(jù)前五年平均增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)。前期對(duì)外投資增長(zhǎng)率在一定程度上可以預(yù)示未來(lái)投資增長(zhǎng)趨勢(shì)。1999年到2004年,我國(guó)對(duì)外投資年均增長(zhǎng)率為42•3%。按照這一速度外推,2010年投資額可達(dá)301億美元,“十一五”時(shí)期對(duì)外投資合計(jì)838億美元,年均投資168億美元。預(yù)測(cè)2:依據(jù)出口規(guī)模預(yù)測(cè)。對(duì)外投資規(guī)模與出口能力有明顯的相關(guān)性。出口規(guī)模大,表明產(chǎn)品已經(jīng)被海外消費(fèi)者普遍接受。此時(shí)從出口轉(zhuǎn)向在當(dāng)?shù)赝顿Y生產(chǎn)的條件較好。2001—2004年,發(fā)展中大國(guó)對(duì)外直接投資額與出口額的平均比值為1•15%。①同一時(shí)期,我國(guó)這個(gè)比值為0•91%。2005年1—12月,我國(guó)出口達(dá)到7620億美元,同比增長(zhǎng)28•4%。預(yù)計(jì)在“十一五”期間,我國(guó)出口年均增長(zhǎng)15%,到2010年,中國(guó)出口額為15327億美元。按照發(fā)展中大國(guó)對(duì)外投資額與出口額的平均比值計(jì)算,2010年我國(guó)對(duì)外投資額可達(dá)176億美元,“十一五”時(shí)期對(duì)外投資合計(jì)679億美元,年均投資136億美元。預(yù)測(cè)3:依據(jù)固定資本形成總額預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)投資能力強(qiáng)的國(guó)家,對(duì)外投資能力也會(huì)相對(duì)較強(qiáng)。2001—2003年,發(fā)展中大國(guó)對(duì)外直接投資額占國(guó)內(nèi)固定資本形成總額的比值平均為1•54%。②同一時(shí)期,我國(guó)這個(gè)比值為1•02%。“十一五”時(shí)期,預(yù)計(jì)我國(guó)固定資本形成總額年均增長(zhǎng)速度為15%。按照發(fā)展中大國(guó)對(duì)外直接投資額占國(guó)內(nèi)固定資本形成總額的平均比值計(jì)算,2010年我國(guó)對(duì)外投資額可達(dá)274億美元,“十一五”時(shí)期對(duì)外投資合計(jì)1058億美元,年均投資212億美元。預(yù)測(cè)4:依據(jù)GDP規(guī)模預(yù)測(cè)GDP總量大,國(guó)內(nèi)外投資規(guī)模也會(huì)相對(duì)較大。2001—2003年,發(fā)展中大國(guó)對(duì)外投資占GDP的比值平均為0•25%。③同一時(shí)期,我國(guó)這一比值為0•26%。
2005年,我國(guó)調(diào)整后的GDP折算成美元為22257億美元。“十一五”期間預(yù)計(jì)GDP年均增長(zhǎng)為8%,按此計(jì)算,到2010年,我國(guó)GDP將達(dá)到32703億美元(2005年美元,人民幣匯率不變)。按照發(fā)展中大國(guó)對(duì)外投資占GDP的平均比值計(jì)算,2010年我國(guó)對(duì)外投資額將達(dá)82億美元。“十一五”時(shí)期對(duì)外投資合計(jì)353億美元,年均為71億美元。除上述幾項(xiàng)可計(jì)算的指標(biāo)外，還有四項(xiàng)難以計(jì)量、但影響突出的因素,使我國(guó)今后幾年對(duì)外投資的規(guī)模可能高于發(fā)展中大國(guó)的平均水平。一是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。市場(chǎng)飽和導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇,是推動(dòng)企業(yè)投資海外的重要因素。今后幾年,生產(chǎn)能力過(guò)剩行業(yè)將加快對(duì)外投資步伐。二是外匯儲(chǔ)備數(shù)額巨大。2005年末,我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)到8189億美元,很快將超過(guò)日本成為外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家,對(duì)外投資需要的外匯資金充裕。三是匯率變化預(yù)期。匯率變化會(huì)影響企業(yè)對(duì)外投資決策。如果人民幣升值,會(huì)使出口成本增加,同時(shí)對(duì)外投資成本下降,一升一降,企業(yè)對(duì)外投資的積極性明顯提高。四是貿(mào)易摩擦加劇。最近幾年,貿(mào)易摩擦使企業(yè)出口成本上升,出口前景不穩(wěn)定,從出口轉(zhuǎn)向投資是許多企業(yè)的必然選擇。綜合上述分析得到如下預(yù)測(cè):“十一五”時(shí)期,我國(guó)年均對(duì)外投資額可能達(dá)到150億美元以上,到2010年,對(duì)外投資額可能達(dá)到200億美元以上,5年合計(jì)對(duì)外投資額可能達(dá)到800億美元以上。如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩,生產(chǎn)能力過(guò)剩問(wèn)題進(jìn)一步加劇,人民幣繼續(xù)升值,對(duì)外投資規(guī)模可能更大。到2010年,中國(guó)將成為全球重要的對(duì)外投資母國(guó),對(duì)外投資額在發(fā)展中國(guó)家排名進(jìn)入前3位。
三、非FDI方式吸收外資和多種途徑引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)
在FDI比重下降的同時(shí),我國(guó)吸收外資出現(xiàn)了許多新特點(diǎn)。
1•吸收外資方式不斷增加
在FDI流入增長(zhǎng)趨緩的同時(shí)，非FDI方式吸收外資不斷增加。近幾年,我國(guó)企業(yè)開(kāi)始在海外資本市場(chǎng)較大規(guī)模地融資。國(guó)際收支平衡表中證券投資負(fù)債項(xiàng)目差額在2003年和2004年有較大幅度的增長(zhǎng),分別達(dá)到84億美元和132億美元(見(jiàn)表7)。另?yè)?jù)研究,2004年中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)IPO融資總額為780•6億元,2003年為554•4億元,增長(zhǎng)了40•8%,IPO公司的數(shù)量增長(zhǎng)了75%。①另?yè)?jù)證監(jiān)會(huì)消息,截止到2005年底,共有83家紅籌公司(即境外注冊(cè)、中資控股的境外上市公司)在香港上市,籌資總額約為497億美元。②綜合這些數(shù)據(jù),中國(guó)企業(yè)海外資本市場(chǎng)融資已有較大規(guī)模。此外,在未來(lái)幾年,國(guó)外投資者進(jìn)入我國(guó)證券市場(chǎng)也會(huì)有較快發(fā)展。例如,外資可以通過(guò)QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者,QualifiedForeignInstitutionalInvestors)方式進(jìn)入我國(guó)證券市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2005年底,共有34家機(jī)構(gòu)獲批QFII資格,累計(jì)批準(zhǔn)額度56•5億美元,QFII共持有證券資產(chǎn)近347億元人民幣,占其總資產(chǎn)的90%。由于看好中國(guó)市場(chǎng),外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)QFII的額度競(jìng)爭(zhēng)激烈。QFII投資額度成為稀缺資源。今后會(huì)有更多的國(guó)外投資者通過(guò)QFII方式進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。
2•組合全球要素有新途徑
過(guò)去多年,吸收FDI是我們吸收全球其他要素特別是技術(shù)的主要載體,最近幾年出現(xiàn)了許多新的形式。一是組合全球要素在中國(guó)創(chuàng)業(yè)。最近幾年,我國(guó)出現(xiàn)了一些新類型的高科技企業(yè),雖然其資金、技術(shù)基礎(chǔ)、人力資源、市場(chǎng)等高度國(guó)際化,但企業(yè)主體在我國(guó)國(guó)內(nèi),并不是任何國(guó)外大跨國(guó)公司的子公司。開(kāi)發(fā)出我國(guó)第一塊具有中國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、世界領(lǐng)先的百萬(wàn)門級(jí)超大規(guī)模CMOS數(shù)碼圖像處理芯片“星光一號(hào)”的中星微電子有限公司,總裁和一批技術(shù)骨干均為海歸精英,其中有20多位是來(lái)自Intel,SUN,IBM,HP,KODAK等世界知名大公司的資深軟硬件、多媒體及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)專家。建立了中國(guó)自己的無(wú)線通信標(biāo)準(zhǔn)SCDMA的信威公司的兩位創(chuàng)始人陳衛(wèi)和徐廣涵,分別來(lái)自摩托羅拉公司半導(dǎo)體部和德州大學(xué)奧斯汀分校,研究團(tuán)隊(duì)也有多名海外歸國(guó)人員。在上海浦東設(shè)立的中芯國(guó)際公司也是這種類型的企業(yè),已經(jīng)成為我國(guó)芯片制造業(yè)中的排頭兵。這類企業(yè)中有些還是所謂的外商投資企業(yè),但與傳統(tǒng)意義上的外企已大不相同。二是對(duì)外投資獲得技術(shù)等要素。國(guó)內(nèi)企業(yè)已有實(shí)力通過(guò)收購(gòu)兼并國(guó)外企業(yè)或者在海外建立研發(fā)中心,獲得先進(jìn)技術(shù)。據(jù)商務(wù)部提供的數(shù)據(jù),跨國(guó)購(gòu)并已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的主要方式。目標(biāo)往往是經(jīng)營(yíng)困難但有良好核心資產(chǎn)特別是技術(shù)、品牌和客戶資源的國(guó)外企業(yè)。不少國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)上述方式形成了自身的核心技術(shù)能力和全球品牌影響力。生產(chǎn)縫制設(shè)備的上工集團(tuán)收購(gòu)了在世界工業(yè)縫機(jī)領(lǐng)域排名第三的德國(guó)DA公司,DA的技術(shù)涵蓋了縫機(jī)高端技術(shù)幾乎所有領(lǐng)域,上工集團(tuán)的技術(shù)水平一躍進(jìn)入全球前列。浙江萬(wàn)向集團(tuán)先后在美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、加拿大等國(guó)家并購(gòu)多家擁有核心技術(shù)的企業(yè),獲得了這些公司的品牌、技術(shù)專利、客戶資源及全球市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。還出現(xiàn)了徒弟收購(gòu)“師傅”的現(xiàn)象:上海明精公司收購(gòu)了德國(guó)著名數(shù)控機(jī)床企業(yè)沃倫貝爾機(jī)床制造公司,獲得多項(xiàng)專利、先進(jìn)技術(shù)和品牌、客戶資源。此前明精公司為沃倫貝爾定牌生產(chǎn)已有20多年。此外,還有許多其他方式。例如聘請(qǐng)國(guó)外高水平專家為我國(guó)企業(yè)工作,直接分享其多年技術(shù)開(kāi)發(fā)的經(jīng)驗(yàn)。在數(shù)控機(jī)床行業(yè),目前國(guó)內(nèi)已有10戶以上企業(yè)雇用國(guó)外專家做數(shù)控核心技術(shù)的研發(fā)。另一種較為普遍的方式,是利用海外制造資源為國(guó)內(nèi)的品牌企業(yè)代工,即由海外制造商為我們從事OEM加工。最近幾年,國(guó)內(nèi)企業(yè)做品牌由海外企業(yè)代工或者國(guó)內(nèi)外資企業(yè)代工的情況大量出現(xiàn)。目前國(guó)內(nèi)品牌的筆記本電腦和手機(jī),都在大量利用海外特別是臺(tái)灣的著名企業(yè)代加工。
3•收購(gòu)兼并方式增多
過(guò)去10多年,我國(guó)吸收外資和海外投資主要采取“綠地投資”方式,即新建企業(yè)的方式。最近幾年,我們吸收外資和海外投資,使用收購(gòu)兼并方式的比重都在上升。理論上分析,以購(gòu)并方式吸收外資需要三個(gè)方面的基礎(chǔ)條件:一是東道國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩競(jìng)爭(zhēng)激烈,新建方式難度增大;二是東道國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)有一定程度的發(fā)育,存在支持購(gòu)并活動(dòng)的法律框架;三是母國(guó)企業(yè)具備購(gòu)并海外企業(yè)的綜合能力。因此,綠地投資主要發(fā)生在發(fā)展中國(guó)家,發(fā)達(dá)國(guó)家之間的直接投資主要采用購(gòu)并方式。我國(guó)更多地吸收外商購(gòu)并投資和使用購(gòu)并方式對(duì)外投資,表明我國(guó)吸收外資的內(nèi)部和外部條件開(kāi)始發(fā)生變化。國(guó)外投資者購(gòu)并我國(guó)企業(yè),往往著眼于國(guó)內(nèi)企業(yè)的分銷網(wǎng)絡(luò)、品牌影響力和當(dāng)?shù)乜蛻糍Y源,這種資源既不像技術(shù)一樣可以從母公司帶來(lái),又不能在短期內(nèi)開(kāi)發(fā)。因此,一些跨國(guó)公司特別是進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)較晚、沒(méi)有取得相當(dāng)市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè),傾向于使用這種方法實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)并快速擴(kuò)張市場(chǎng)份額的目的。此外,由于金融業(yè)中服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和客戶資源非常重要,這個(gè)領(lǐng)域中跨國(guó)投資傾向于采用購(gòu)并方式。考慮這些因素,可以預(yù)計(jì)未來(lái)外資購(gòu)并的案例會(huì)繼續(xù)增加。我們海外投資也大量采用收購(gòu)兼并方式。據(jù)商務(wù)部提供的數(shù)據(jù),跨國(guó)并購(gòu)已成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的主要方式。2005年前11個(gè)月,境外并購(gòu)類投資占同期對(duì)外直接投資總額的54•7%,主要集中在電訊、汽車、資源開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域。我國(guó)有一定實(shí)力的企業(yè)海外購(gòu)并投資,目標(biāo)往往是經(jīng)營(yíng)困難但有良好核心資產(chǎn)特別是技術(shù)、品牌和客戶資源的企業(yè)。
4•服務(wù)外包推動(dòng)服務(wù)業(yè)進(jìn)入全球分工體系
最近一些年,全球跨國(guó)投資更多地向服務(wù)類部門集中。2001—2002年和1989—1991年相比,投資到服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的FDI從50•56%上升到了65•26%(聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議,2004)。同一時(shí)期,中國(guó)吸收外資主要集中在制造業(yè)領(lǐng)域,服務(wù)業(yè)吸收外資僅占吸收外資總額的22%,明顯低于全部國(guó)家65%和發(fā)達(dá)國(guó)家71%的水平,也明顯低于發(fā)展中國(guó)家49%的水平。見(jiàn)圖5。近些年,全球服務(wù)業(yè)跨國(guó)轉(zhuǎn)移中,服務(wù)外包發(fā)展很快。服務(wù)外包是指作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)的業(yè)主將服務(wù)流程以商業(yè)形式發(fā)包給境外服務(wù)提供者的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),是近些年成長(zhǎng)最快的服務(wù)業(yè)跨國(guó)轉(zhuǎn)移方式。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議估計(jì),2005年全球服務(wù)外包市場(chǎng)超過(guò)3500億美元。其中發(fā)展最為普遍的有商務(wù)服務(wù),計(jì)算機(jī)及相關(guān)服務(wù),影視和文化服務(wù),互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)服務(wù),各類專業(yè)服務(wù)等。服務(wù)外包的迅速發(fā)展,使服務(wù)業(yè)這個(gè)傳統(tǒng)上的“不可貿(mào)易行業(yè)”的性質(zhì)發(fā)生變化,是服務(wù)業(yè)全球分工體系形成的重要載體。2003年以來(lái),大型跨國(guó)公司開(kāi)始加速向我國(guó)轉(zhuǎn)移這些崗位,進(jìn)展很迅速。在未來(lái)幾年內(nèi),承接服務(wù)外包將成為我們吸收外資的重要新領(lǐng)域。
5•外資流入、權(quán)益變動(dòng)和就業(yè)增長(zhǎng)等因素之間的相關(guān)性發(fā)生變化
今后有可能出現(xiàn)外商權(quán)益和品牌影響力增加、但沒(méi)有外資流入的現(xiàn)象。常見(jiàn)的情況有兩種,一是國(guó)內(nèi)的外商投資企業(yè)或海外的跨國(guó)公司收購(gòu)我國(guó)企業(yè),但并不是從其母國(guó)引入資金,而是在我國(guó)國(guó)內(nèi)融資完成收購(gòu);二是在服務(wù)業(yè)中,跨國(guó)公司的非權(quán)益性參與增加,包括特許權(quán)、管理協(xié)議、合作協(xié)議、承包、BOT和BTO項(xiàng)目等。非權(quán)益方式的突出特點(diǎn),是使用國(guó)外品牌但并沒(méi)有資金投入。此外,外資數(shù)額和就業(yè)數(shù)量的關(guān)系也出現(xiàn)變化:在研發(fā)設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)處理、后臺(tái)支持、客戶服務(wù)、咨詢中介等服務(wù)業(yè)中,外商投資數(shù)額并不大,卻往往能吸收大量就業(yè);但在購(gòu)并投資中,由于只是現(xiàn)有企業(yè)權(quán)益易手而不是設(shè)立新企業(yè),很可能不提供新的就業(yè)崗位。這些變化使以往有些判斷吸收外資意義的標(biāo)準(zhǔn)不再適用。
四、適應(yīng)新形勢(shì)提高對(duì)外開(kāi)放的水平
我國(guó)吸收外資和對(duì)外投資趨勢(shì)的上述變化,表明我國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作進(jìn)入新的階段,同時(shí)成為跨國(guó)投資的重要東道國(guó)和重要母國(guó)。隨著資金、技術(shù)和其他要素大規(guī)模雙向跨境流動(dòng),我們與外部經(jīng)濟(jì)相互依賴和共同發(fā)展的關(guān)系進(jìn)一步深化,原有的利益關(guān)系也在變化。面對(duì)新形勢(shì),研究開(kāi)放問(wèn)題要有新的分析角度和戰(zhàn)略思路。
1•繼續(xù)吸收FDI仍然有重要意義
吸收FDI對(duì)東道國(guó)的意義并不限于獲得資金。隨著資金的流入,人力資本、技術(shù)開(kāi)發(fā)與使用能力、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓能力和客戶資源、管理能力等等,都會(huì)一同進(jìn)入國(guó)內(nèi),這“一攬子要素”的引入更為重要。不應(yīng)從“國(guó)內(nèi)資金已不短缺”的判斷,引出“我們不需要繼續(xù)吸收外資”的結(jié)論。放寬眼界看,只從資金角度無(wú)法解釋全球FDI的流動(dòng)。發(fā)達(dá)國(guó)家吸收了大部分的FDI。美國(guó)是全球資金供給最充分的國(guó)家,是對(duì)外投資最多的國(guó)家,但同時(shí)也是全球吸收海外投資最多的國(guó)家。每一個(gè)細(xì)分的產(chǎn)品市場(chǎng)上,各個(gè)企業(yè)持有的優(yōu)勢(shì)資源是不同的。企業(yè)要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷增強(qiáng)自身優(yōu)勢(shì),需要借助內(nèi)部外部各種資源。“引進(jìn)來(lái)”、“走出去”的各種形式,都會(huì)在某個(gè)階段或某種競(jìng)爭(zhēng)格局中呈現(xiàn)出其必要性。吸收FDI在過(guò)去20多年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)中發(fā)揮了重要的積極作用。可以看到的趨勢(shì)是:全球化正在進(jìn)一步分解價(jià)值璉,信息技術(shù)的發(fā)展使得愈來(lái)愈多的產(chǎn)品、制造和服務(wù)環(huán)節(jié)可以進(jìn)行全球分工,有更多的生產(chǎn)要素以FDI為載體在全球范圍內(nèi)配置,這些都使參與全球化各方獲利的機(jī)會(huì)更多。同時(shí),各國(guó)之間吸收外資的競(jìng)爭(zhēng)在加劇,一些國(guó)家大大加快了吸收FDI的速度。①繼續(xù)努力吸收FDI,提高利用FDI的水平,是我們要長(zhǎng)期堅(jiān)持的重大戰(zhàn)略。
2•加快完善體制環(huán)境,促進(jìn)有效使用國(guó)內(nèi)資金
國(guó)內(nèi)資金沒(méi)有作為股本金得到充分有效利用,是近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)突出問(wèn)題,金融體系特別是資本市場(chǎng)發(fā)育不足是一個(gè)重要原因。股本投資是一種跨時(shí)交易,需要較長(zhǎng)時(shí)期才能獲得回報(bào),需要一種可信的制度基礎(chǔ),使投資者相信其權(quán)益會(huì)得到良好保障,直接融資體系才能迅速健康地發(fā)展起來(lái)。不少研究表明,金融體系不發(fā)達(dá)的國(guó)家傾向于更多地吸收FDI,因?yàn)閲?guó)內(nèi)融資困難多,成本高。(魏尚進(jìn),2006)。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)利用外資方式的多樣化,這個(gè)問(wèn)題可能會(huì)更加突出。國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)不僅通過(guò)“引進(jìn)來(lái)”,而且可以通過(guò)“走出去”使用外資;不僅可以吸收FDI,還可以吸收非FDI類型的外資。要加快完善國(guó)內(nèi)金融體制,完善政策環(huán)境,使國(guó)內(nèi)資金得到充分有效的使用。
3•加強(qiáng)監(jiān)管防止資金跨境流動(dòng)帶來(lái)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)
采用綠地投資方式的FDI,著眼于長(zhǎng)期回報(bào),撤資的成本較高,對(duì)東道國(guó)來(lái)說(shuō)是穩(wěn)定性和安全性較好的外資類型。今后我國(guó)吸收外資方式趨向多樣化,對(duì)外資的監(jiān)管面臨新的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。對(duì)FDI類型的購(gòu)并投資,監(jiān)管的重點(diǎn)是防止產(chǎn)生壟斷,②特別是要對(duì)重要戰(zhàn)略性領(lǐng)域中的購(gòu)并行為有嚴(yán)格的審查規(guī)定和控制能力。吸收非FDI類型的外資,要高度關(guān)注對(duì)金融體系穩(wěn)定性和安全性的影響,特別要對(duì)短期資金流動(dòng)嚴(yán)格監(jiān)控。我國(guó)對(duì)外投資迅速增長(zhǎng)也帶來(lái)新的監(jiān)管難題。國(guó)內(nèi)企業(yè)缺乏對(duì)外投資的經(jīng)驗(yàn),要防止一哄而起向外走。上世紀(jì)70年代到80年代,日本國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境與我國(guó)目前有相似之處,許多企業(yè)在海外投下巨資搞收購(gòu)兼并和新建項(xiàng)目,成功的并不多,造成大批資產(chǎn)損失和銀行壞賬,教訓(xùn)深刻。今后幾年,可以考慮對(duì)海外投資申請(qǐng)進(jìn)行分類管理,特別是對(duì)那些內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全的國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管,防止出現(xiàn)決策不負(fù)責(zé)任和國(guó)有資產(chǎn)流失等問(wèn)題。
【關(guān)鍵詞】事業(yè)單位固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)口徑存量、流量管理
固定資產(chǎn)是事業(yè)單位開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)必不可少的基本物質(zhì)條件,也是事業(yè)單位賴以生存和發(fā)展的必要資源之一。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和事業(yè)單位改革的不斷深入,事業(yè)單位的業(yè)務(wù)和會(huì)計(jì)核算環(huán)境發(fā)生了很大的變化,事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度中關(guān)于固定資產(chǎn)核算越來(lái)越不適應(yīng)會(huì)計(jì)工作的需要,暴露出的問(wèn)題愈來(lái)愈嚴(yán)重。因此,有必要對(duì)事業(yè)單位固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算體系進(jìn)行重新構(gòu)建。
一、固定資產(chǎn)核算體系存在的問(wèn)題分析
(一)固定資產(chǎn)的范圍界定不科學(xué)
根據(jù)《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定:一般設(shè)備單位價(jià)值在500元以上,專用設(shè)備單位價(jià)值在800元以上,使用期限在一年以上,并在使用過(guò)程中基本保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)都作為事業(yè)單位的固定資產(chǎn)。單位價(jià)值雖末達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),但是使用時(shí)間在一年以上的大批同類物資,也應(yīng)作為固定資產(chǎn)進(jìn)行核算管理”。新規(guī)則中對(duì)固定資產(chǎn)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)有所提高:一般設(shè)備單位價(jià)值在1000元以上、專用設(shè)備單位價(jià)值在1500元以上,但此標(biāo)準(zhǔn)仍然偏低。按此標(biāo)準(zhǔn),單位的辦公桌椅、沙發(fā)、茶幾、飲水機(jī)等簡(jiǎn)易設(shè)備均要在固定資產(chǎn)中核算,與目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和物價(jià)水平的提高極不相符。另外,這樣的核算標(biāo)準(zhǔn),使單位固定資產(chǎn)界定范圍過(guò)寬,造成固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不準(zhǔn)確。
(二)固定資產(chǎn)的價(jià)值損耗沒(méi)有得以體現(xiàn)
目前,我國(guó)事業(yè)單位固定資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算是通過(guò)“固定資產(chǎn)”和“固定基金”兩個(gè)會(huì)計(jì)科目進(jìn)行的。固定資產(chǎn)的構(gòu)建支出一次性列做事業(yè)支出,同事增加單位的固定資產(chǎn)價(jià)值。固定資產(chǎn)只核算賬面原值,不計(jì)提折舊。因此,一經(jīng)入賬,直到報(bào)廢,會(huì)計(jì)報(bào)表上的固定資產(chǎn)凈值一直等于原值,不做任何變動(dòng)。而對(duì)于固定資產(chǎn)的更新和維護(hù),則通過(guò)按收入的一定比例提取修購(gòu)基金的核算方法來(lái)解決。但這種做法并不能反應(yīng)固定資產(chǎn)的折損程度,也無(wú)法反映固定資產(chǎn)價(jià)值的真實(shí)情況。這種價(jià)值背離的做法,最終導(dǎo)致虛增凈資產(chǎn)。
(三)固定資產(chǎn)對(duì)外投資的計(jì)價(jià)口徑不合理
事業(yè)單位以固定資產(chǎn)對(duì)外投資,應(yīng)按評(píng)估或合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值,借記“對(duì)外投資”科目,貸記“事業(yè)基金——投資基金”科目,按賬面原價(jià),借記“固定基金”科目,貸記“固定資產(chǎn)”科目。這樣處理存在以下兩方面的問(wèn)題:一是投出固定資產(chǎn)的“評(píng)估價(jià)或合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值”與固定資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額沒(méi)有得到反映;二是同是對(duì)外投資業(yè)務(wù),但投出固定資產(chǎn)的賬務(wù)處理與投出材料、無(wú)形資產(chǎn)、貨幣資金等的賬務(wù)處理不一致,造成賬目混亂。
(四)固定資產(chǎn)的存量、流量管理存在漏洞
固定資產(chǎn)使用的責(zé)任機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制缺乏,閑置和資源浪費(fèi)嚴(yán)重。在資產(chǎn)購(gòu)置上存在隨意性和盲目性,在固定資產(chǎn)的使用、維護(hù)、處置、出租、出借以及調(diào)撥和報(bào)廢等方面則存在管理不規(guī)范,資產(chǎn)使用效率不高的現(xiàn)象。
二、對(duì)事業(yè)單位固定資產(chǎn)核算新體系的構(gòu)建設(shè)想
(一)重新界定固定資產(chǎn)的范圍和標(biāo)準(zhǔn)
目前,事業(yè)單位固定資產(chǎn)的確定標(biāo)準(zhǔn)仍低于《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》制訂的標(biāo)準(zhǔn)。隨著事業(yè)單位不斷接近企業(yè)化管理,建議按照企業(yè)制度的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定固定資產(chǎn),即單位價(jià)值在2000元以上,對(duì)于專用設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)還可以適當(dāng)提高。針對(duì)《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中的“單位價(jià)值雖然不足規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),但耐用時(shí)間在一年以上的大批同類資產(chǎn)”,如辦公桌椅、飲水機(jī)等設(shè)備,作為低值易耗品進(jìn)行核算和管理,直接在當(dāng)期事業(yè)支出中列支,不再進(jìn)行固定資產(chǎn)管理。
(二)固定資產(chǎn)的價(jià)值損耗應(yīng)通過(guò)“累計(jì)折舊”予以反映
事業(yè)單位可參照企業(yè)的做法,定期對(duì)固定資產(chǎn)按照原值和使用年限計(jì)提固定資產(chǎn)折舊,取消按收入的一定比例提取修購(gòu)基金,這樣事業(yè)單位的會(huì)計(jì)信息可以做到真實(shí)完整。在會(huì)計(jì)科目設(shè)置上,建議增設(shè)“累計(jì)折舊”科目,作為“固定資產(chǎn)”的備抵賬戶。事業(yè)單位固定資產(chǎn)采取提取折舊的方法后,購(gòu)置時(shí)不再列入當(dāng)期的“事業(yè)支出”。提取折舊時(shí),需要在“事業(yè)支出”或“經(jīng)營(yíng)支出”下面增設(shè)“折舊費(fèi)”三級(jí)科目進(jìn)行明細(xì)核算,借記“事業(yè)支出——折舊費(fèi)”或“經(jīng)營(yíng)支出——折舊費(fèi)”科目,貸記“累計(jì)折舊”科目。另外,應(yīng)在期末或年度終了,對(duì)固定資產(chǎn)逐項(xiàng)進(jìn)行檢查,如果市價(jià)持續(xù)下跌或技術(shù)陳舊、損壞等原因?qū)е驴墒栈亟痤~低于賬面價(jià)值的,應(yīng)將可收回金額低于賬面價(jià)值的差額作為固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,計(jì)入“事業(yè)支出——固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”和“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”。如已計(jì)提減值準(zhǔn)備的固定資產(chǎn)價(jià)值又得以恢復(fù),應(yīng)予以轉(zhuǎn)回。超級(jí)秘書網(wǎng)
(三)規(guī)范固定資產(chǎn)對(duì)外投資的計(jì)價(jià)口徑
第一,按評(píng)估或合同、協(xié)議確認(rèn)的價(jià)值與已提折舊,借記“對(duì)外投資”和“累計(jì)折舊”科目,按固定資產(chǎn)原值,貸記“固定資產(chǎn)”科目,按借貸差額借或貸記“事業(yè)基金——投資基金”科目;
第二,按固定資產(chǎn)凈值,借記“事業(yè)基金——一般基金”科目,貸記“事業(yè)基金——投資基金”科目。這樣,既與事業(yè)單位其他情況下的投資處理一致,也與企業(yè)會(huì)計(jì)投資的處理類似,易于理解,同時(shí)也清楚地反映了因投資引起的基金之間的相互轉(zhuǎn)移,充分反映了事業(yè)單位會(huì)計(jì)的特征。
(四)加強(qiáng)固定資產(chǎn)日常管理和問(wèn)責(zé)制度
應(yīng)規(guī)范固定資產(chǎn)日常管理,加強(qiáng)明細(xì)核算,對(duì)增減的固定資產(chǎn)要及時(shí)入賬,徹底消除有賬無(wú)物、有物無(wú)賬的現(xiàn)象。健全固定資產(chǎn)保管制度,嚴(yán)格進(jìn)出庫(kù)制度。落實(shí)固定資產(chǎn)登記制度,對(duì)各項(xiàng)固定資產(chǎn)的存量、增減變動(dòng)、分布等情況要及時(shí)準(zhǔn)確地進(jìn)行登記,保證事業(yè)單位資產(chǎn)的完整、安全。
總之,事業(yè)單位在逐步趨于企業(yè)化管理的同時(shí),固定資產(chǎn)的核算也應(yīng)向企業(yè)會(huì)計(jì)制度靠攏,嚴(yán)謹(jǐn)核算、強(qiáng)化管理,使事業(yè)單位的固定資產(chǎn)合理、節(jié)約、高效地配置和使用。
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