時間：2023-05-31 08:57:08
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇理財產(chǎn)品收益率，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
進入6月份，銀行間市場資金面趨緊態(tài)勢愈演愈烈。觀察上海銀行間同業(yè)拆放利率走勢發(fā)現(xiàn)：6月7日隔夜拆放利率驟然上漲至8.2940%，8日更是達到了9.5810%的高位，隨后數(shù)日也基本維持在6%以上；一周和一個月期限的拆放利率從7日升至6%以上后，一直未再回落下去；3個月期限的拆放利率同樣保持著穩(wěn)步攀升趨勢，已連續(xù)數(shù)日超過5%。
銀行間市場短期資金流動性的突然緊張引發(fā)了銀行理財產(chǎn)品收益率的上漲，特別是3個月以下的短期限產(chǎn)品上漲幅度較大。目前，銀行理財產(chǎn)品的投資對象以貨幣市場工具以及債券為主，因此貨幣市場資金利率的上漲促使新發(fā)行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率出現(xiàn)上升。
6月新發(fā)行產(chǎn)品收益率上升
觀察人民幣款債券與貨幣市場類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率走勢，5月份以來，1-3個月期限產(chǎn)品的周度收益率幾乎保持著穩(wěn)步增長態(tài)勢，且進入6月有加速之勢，一度已升至4.52%，另外1個月以下期限產(chǎn)品也在上漲明顯，第二周達到3.56%。從所有人民幣款理財產(chǎn)品來看，平均預(yù)期收益率近期也出現(xiàn)較大幅度的上漲，1-3個月期限產(chǎn)品的收益率從5月第一周的3.93%持續(xù)上漲，在6月第二周已達到4.56%。
比較不同類型銀行的發(fā)行產(chǎn)品收益定價情況，可以發(fā)現(xiàn)，5月份以來國有銀行的產(chǎn)品周度平均預(yù)期收益率的上漲程度高于股份制銀行以及城商行。
以1-3個月期產(chǎn)品為例，在6月第二周，國有銀行人民幣款債券與貨幣市場類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率從5月第一周的3.67%上漲至4.48%，而所有人民幣款產(chǎn)品則從3.75%升至4.62%，漲幅均超過80個基點；而股份制銀行以及城商行的產(chǎn)品收益率僅出現(xiàn)微幅上升，從5月第一周起總漲幅均未超過20個基點，收益率走勢較為平穩(wěn)。
2013年5月起國有銀行1-3個月期人民幣款理財產(chǎn)品的周度平均預(yù)期收益率走勢
資料來源：普益財富
短期資金利率上漲推高了銀行理財產(chǎn)品的收益率，從另一角度看銀行也在利用提升產(chǎn)品定價來吸納更多資金，以緩和自身資金緊張程度。銀行理財產(chǎn)品本身對調(diào)節(jié)商業(yè)銀行資金頭寸、資產(chǎn)負債表有重要影響，此時臨近半年末考核時點，銀行提升理財產(chǎn)品的收益率能夠起到“搶錢”之目的。近期，各大銀行紛紛推出了資金歸集專屬版理財產(chǎn)品，將目前火熱推行的資金歸集業(yè)務(wù)與理財產(chǎn)品嫁接起來，利用高于同類同期限產(chǎn)品的收益定價來吸引它行資金。
前5個月收益率下滑
盡管6月短期銀行理財產(chǎn)品的收益率上漲，但是在過去的1-5月，銀行理財產(chǎn)品的平均收益率卻是呈現(xiàn)逐月下滑態(tài)勢，整體收益率從1月的4.38%降至5月的4.27%，下降了0.11個百分點。
2013年1-5月，國內(nèi)商業(yè)銀行共發(fā)行個人理財產(chǎn)品16563款，較2012年1-5月的13126款同比增長26.18%，銀行理財市場保持了良好的發(fā)展勢頭。其中人民幣產(chǎn)品15862款，占比從2012年1-5月的約90%升至今年的95.77%；外幣產(chǎn)品共701款，占比僅為4.23%。這一方面反映出國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品供需兩旺，另一方面也跟近一年來外幣理財產(chǎn)品投資回報持續(xù)低迷有關(guān)。
隨著國家對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控，今年以來市場流動性持續(xù)保持了寬松，固定收益類資產(chǎn)的投資回報率較去年同期出現(xiàn)小幅下滑，這使得主要投資于債券市場、貨幣市場等的銀行理財產(chǎn)品收益難以回升。
同時，今年3月27日銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》，將監(jiān)管重點指向銀行理財產(chǎn)品在非標準化債權(quán)資產(chǎn)領(lǐng)域的投資行為，自此這類以往用于拉高整體投資收益的高收益資產(chǎn)投資受到了較為明確、規(guī)范、嚴格的監(jiān)管。監(jiān)管的升級使商業(yè)銀行在資產(chǎn)配置方面受制頗多，隨著銀行對投資組合資產(chǎn)的逐步調(diào)整，投資組合整體收益的下滑也在一定程度上拉低了產(chǎn)品的整體收益水平。
今年1-5月銀行理財產(chǎn)品的平均收益率（如無特別說明，均為最高平均預(yù)期收益率）呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，整體收益率從1月的4.3863%降至5月的4.2757%，下降了0.11個百分點。其中人民幣產(chǎn)品的平均收益為4.44%，同比2012年1-5月的5.02%下降了0.58個百分點；1-3個月投資期限的產(chǎn)品，平均收益率為4.26%，同比2012年1-5月的4.75%下降了0.49個百分點。
從各發(fā)行主體來看，今年1-5月股份制商業(yè)銀行以6029款（占比36.40%）的發(fā)行數(shù)量居各類銀行之首；城商行共發(fā)行4935款（占比29.80%），超過國有控股銀行的4352款（占比26.28%）成為第二大發(fā)行主體。
圖1：2013年1-5月主要發(fā)行主體平均預(yù)期收益率走勢
資料來源：普益財富（數(shù)據(jù)截至2013年06月08日）
由于外資銀行以發(fā)售結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主，其風險和最高預(yù)期收益率較高，且不同掛鉤標的及收益結(jié)構(gòu)設(shè)計使得產(chǎn)品的預(yù)期收益率波動幅度較大，因此外資銀行產(chǎn)品的平均收益率長期位居各類銀行之首。除外資銀行外，今年1-5月其余各類銀行的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率都呈現(xiàn)小幅下滑的態(tài)勢。
國有控股銀行的客戶層次豐富，其理財產(chǎn)品的投資門檻較低；產(chǎn)品投資期限結(jié)構(gòu)豐富，以滿足大眾投資需求；從資產(chǎn)配置角度看，國有控股銀行的產(chǎn)品風格偏穩(wěn)健，資金主要投向固定收益類資產(chǎn)，風險較小。1-5月國有控股銀行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率3.86%，在各類銀行中收益最低。
股份制商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品風格較為激進，投資領(lǐng)域更加多樣化，其投資組合中非標債權(quán)資產(chǎn)的配置比例最大，產(chǎn)品風險有所增加，相應(yīng)的產(chǎn)品收益率也有提高。1-5月股份制銀行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率4.40%，但股份制商業(yè)銀行的高收益類產(chǎn)品多針對高端客戶發(fā)售。
城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，目前更多地是為了占領(lǐng)市場，因此在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，銀行會給出較高的收益以吸引客戶。1-5月，城商行和農(nóng)商行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率分別為4.58%和4.42%，明顯高于股份制商業(yè)銀行和國有銀行。從投資資產(chǎn)的角度看，由于城商行理財產(chǎn)品的投資標的大部分集中在貨幣和債券市場，因此規(guī)定非標債權(quán)資產(chǎn)投資紅線為35%的“8號文”對其正面效應(yīng)反而大于負面效應(yīng)，此后這些城商行能夠在監(jiān)管的引導(dǎo)下，將投資組合多樣化，增加“非標債權(quán)”資產(chǎn)的配置比例，這將有利于其產(chǎn)品收益的進一步抬高。
辭舊迎新之際，也是人們樂于盤點自己一年的投資收益之時。2007年的大牛市，并非讓所有的投資者都大有斬獲。例如最近在理財產(chǎn)品市場上，一些投資者就發(fā)現(xiàn)自己投資的產(chǎn)品不僅沒有達到預(yù)期收益，反而實際實現(xiàn)的收益接近于零。
為什么會出現(xiàn)這樣的情況?有的人認為銀行在發(fā)行理財產(chǎn)品時，以“虛高”的預(yù)期收益率迷惑了投資者。的確，在投資者選擇銀行理財產(chǎn)品時，往往習慣于使用“預(yù)期收益率”這個指標對產(chǎn)品做出判斷，預(yù)期收益率越高的產(chǎn)品，越吸引投資者的眼球。然而，他們往往忽視了產(chǎn)品的實際投資方向和收益獲取的原理。
實際上，預(yù)期收益率的依據(jù)，是理財產(chǎn)品設(shè)計部門在相關(guān)數(shù)據(jù)的預(yù)期和趨勢判斷的基礎(chǔ)上做出的一種“預(yù)測”，最高預(yù)期收益率也僅在最理想情況下才能夠?qū)崿F(xiàn)。當趨勢判斷錯誤，或是預(yù)期未實現(xiàn)時，投資者實際獲得的收益就可能遠遠低于理想的水平。
因此，就和它的名字一樣，預(yù)期收益率是一種“預(yù)期”，未必是它實際可以獲得的收益。當然，對于不同結(jié)構(gòu)和不同投向的理財產(chǎn)品，預(yù)期收益率實現(xiàn)的機率也存在著很多的差異。不妨就以近期正在銷售中的一些理財產(chǎn)品為例，看看我們該如何看待銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率。
“傳統(tǒng)款”產(chǎn)品收益可期
一些標的為貨幣市場或是融資計劃的理財產(chǎn)品是人民幣理財?shù)摹皞鹘y(tǒng)款”，也是“基本款”。對于這一類型的理財產(chǎn)品，預(yù)期收益率可能并不起眼，但實現(xiàn)的幾率比較大。
這是因為這一類型的理財產(chǎn)品在設(shè)計時，基奉上已經(jīng)可以對投資標的的收益做出準確的判斷。如中國銀行近期所發(fā)售的一款“中銀貨幣市場增值理財計劃0801”，它的投資標的為短期的貨幣市場產(chǎn)品，如銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、金融債、央行票據(jù)等等。通常來說，由于這些票據(jù)類產(chǎn)品本身擁有明確的期限和利率，因此銀行在此基礎(chǔ)上，對于產(chǎn)品投資對象的未來收益可以進行較為準確的估算，即使市場發(fā)生變動，也不會受到太大的影響。同時，這款產(chǎn)品的期限很短，僅為69天，因此該產(chǎn)品實現(xiàn)4.6％的預(yù)期年收益率還是相當容易的。
除了投資于貨幣市場的產(chǎn)品外，理財產(chǎn)品品中也有很大一部分比例是投資于信托融資計劃的，同樣這一類型產(chǎn)品的風險較低，預(yù)期收益率可以實現(xiàn)的可能性也較大。最近正在上海農(nóng)行發(fā)售的2008年本利豐第三期人民幣理財產(chǎn)品就是一個例子。據(jù)介紹，本利豐第三期產(chǎn)品募集來的資金將以信托形式，由中國農(nóng)業(yè)銀行委托外貿(mào)信托以信貸資產(chǎn)回購方式向萬科提供融資。因此，對于產(chǎn)品的收益，設(shè)計時…般根據(jù)信托融資的利率來進行確定，同時這種類型的產(chǎn)品會引入一些重量級的公司進行擔保，以保證資金的順利回收，所以對于投資于信托融資的理財產(chǎn)品計劃，預(yù)期收益率的實現(xiàn)也擁有一定的保障。像農(nóng)行的本款產(chǎn)品為保本浮動收益類產(chǎn)品，產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.14％，同時在一年的投資期限內(nèi)，如果央行提高存款基準利率的話，該計劃的收益率也會按央行貸款基準利率同期同比例浮動，這在一定程度下可以彌補投資者的機會成本。
掛鉤型產(chǎn)品收益“花開兩枝”
掛鉤型產(chǎn)品的預(yù)期收益率，往往最讓投資者“霧里看花”，很多投資者并沒有細細分析產(chǎn)品的設(shè)計機制和收益實現(xiàn)原理，便沖著亮眼的“預(yù)期收益率”進行產(chǎn)品的投資。
事實上，掛鉤型產(chǎn)品有著自己的優(yōu)勢和局限性。產(chǎn)品的優(yōu)勢在于，通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計，可以幫助投資者在下跌的市場中也能實現(xiàn)“保本”或是“局部保本”，這一點與開放式基金或是類基金的產(chǎn)品是不一樣的。而另一方面，掛鉤型產(chǎn)品的局限性在于，收益與，定的掛鉤前提條件相關(guān)，只有市場的走勢與前提條件的設(shè)定密切貼合，投資者才有可能獲得理想的收益。反之，如果市場的走勢背離了前提條件，像2007年的牛市行情中，一些掛鉤型產(chǎn)品的收益卻接近于零，原因就在于選取的標的股票走勢雖好，卻遠離了前提條件設(shè)定的范圍。
因此，在投資掛鉤型產(chǎn)品時，投資者不僅要了解到“最佳條件”下收益率的實現(xiàn)，也需要洞悉到在最糟糕的情況下，收益率是如何確定的，才能全面認識到產(chǎn)品的收益與風險。
如最近建行推出的2008年匯得盈“寶B計劃”理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品是一款保本浮動收益型理財產(chǎn)品。據(jù)介紹，產(chǎn)品收益將與中國B股市場6只具有高折價目，基本面較好的B股表現(xiàn)掛鉤，包括陸家B股、振華B股、機電B股、萬科B股、張裕B股、晨鳴B股。對于預(yù)期收益率的實現(xiàn)，建行所設(shè)定的前提條件為：
如果6只掛鉤股票的期末價格與各自初始價格相比，漲幅都大于等于5％，客戶收益率為15％；如果6只掛鉤股票的期末價格與各自初始價格相比，漲幅都大于等于0，則客戶收益率為5％；否則，客戶收益為0。其中初始價格是指2008年2月4日掛鉤股票的收盤價格，期末價格為1年后到期日的收盤價水平。
不難看到，在這款產(chǎn)品的設(shè)計中，投資者可能遇到的最好的狀況就是：一年后6只掛鉤股票的漲幅均大于或等于5％，可以獲得的收益為1 5％。中等的情況為一年后6只股票均上漲，但至少有一只股票的漲幅未達到5％，那么投資者的年收益率可以達到5％。而最糟糕的情況是，6只股票中至少有‘只為下跌，那么投資者獲得的收益為0。
建行產(chǎn)品設(shè)計部門的相關(guān)人士表示，該產(chǎn)品的設(shè)計前提為看好B股市場的投資潛力。如果在一年的投資期內(nèi)，B股市場出現(xiàn)較好的走勢，投資者則有可能獲得較高的收益；反之B股市場走勢不漲反跌，投資者也能夠?qū)崿F(xiàn)保本，與直接投資于B股市場相比，通過掛鉤型產(chǎn)品參與B股可以規(guī)避市場下跌的風險。但同時需要提醒投資者的是，這一產(chǎn)品在設(shè)計時亦有限定之處，如僅選取到期日作為收益觀察口，同時要求6只掛鉤股票“齊漲”方能實現(xiàn)較高收益；那么對于投資者來說，即使B股市場走高，但如果某只股票在收益觀察口的表現(xiàn)與其他股票出現(xiàn)分歧，也有可能收益為0。這一點是投資者進行投資選擇時必須考慮到的風險因素。
類基金產(chǎn)品收益難測
隨著產(chǎn)品市場的多樣化，類基金產(chǎn)品也正成為銀行理財產(chǎn)品中的熱門品種。一般來說，類基金產(chǎn)品可以分為兩種，一種是將發(fā)行產(chǎn)品募集來的資金直接投資了某一只基金產(chǎn)品，像現(xiàn)在很多銀行所發(fā)行的QDII代客境外理財產(chǎn)品中就是采用了這種模式，產(chǎn)品的收益直接按照投資基金的凈值表現(xiàn)來確定。如花旗銀行所發(fā)行的QDII產(chǎn)品中，引入了30多只海外基金；招商銀行也有類似的產(chǎn)品推出。另外一種類基金產(chǎn)品，是銀行采用與資產(chǎn)管理公司合作的方式建立的FOF(基金中的基金)，將幾只基金按照一定的投資策略進行組合管理，按照市場的走勢做出相應(yīng)的配置調(diào)整。
無論是投向于單只基金，還是投向于FOE，這一類型的理財產(chǎn)品預(yù)期收益都直接取決于市場的走勢，無法預(yù)測某個準確的區(qū)間。
一、理財產(chǎn)品市場綜述
據(jù)中國社會科學(xué)院金融研究所理財產(chǎn)品中心（以下簡稱“中心”）統(tǒng)計，11月份共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品427款，月環(huán)比下降近17%，其中普通類產(chǎn)品發(fā)行410款，占本月產(chǎn)品總量的96%，月環(huán)比下降17%；結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品發(fā)行17款，占本月產(chǎn)品總量的4%，月環(huán)比下降23%。11月份共有333款產(chǎn)品到期，月環(huán)比減少近7%，本月期限明確產(chǎn)品共321款，平均委托期限為0.3年，到期年收益平均值為4.1%，收益較上月下降了50個基點。普通類產(chǎn)品的平均委托期限為3.9個月，比上月（4.3個月）縮短0.4個月。在降息氣氛籠罩下，本月銀行提供的平均預(yù)期收益率繼續(xù)呈下降趨勢，比上月（4.1%）下降47個基點，僅為3.63%，略高于下調(diào)后的銀行一年期定期存款利率。此外，本月外資銀行沒有發(fā)售普通類理財產(chǎn)品。
隨著全球金融危機的不斷深化，結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品發(fā)行量逐月萎縮。從資產(chǎn)分布來看，本月發(fā)行的結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品投資種類依舊單一，其中掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)主要為股票和利率兩類，商品和美元兌港元匯率也有涉及，其中利率類產(chǎn)品依舊主要掛鉤3個月美元Libor。從銀行分布來看，由于全球金融市場風險巨大，金融衍生工具也大量減少，中資銀行均謹慎行事，沒有發(fā)售結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品。從期限分布來看，本月結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的平均委托期限為1年。
二 、投資價值分布特點
收益和風險是衡量產(chǎn)品投資價值的主要指標，以下，我們從銀行、幣種和資產(chǎn)這三個方面介紹產(chǎn)品的投資價值分布特點。
1.銀行分類星空圖
本月按銀行分類的各類銀行產(chǎn)品投資價值與上月基本持平，但部分類別銀行
產(chǎn)品的投資價值略有降低，呈現(xiàn)出如下幾個方面的特點（1）外資銀行理財產(chǎn)品的超額收益水平降幅較大，風險水平略有小幅提高；（2）中資銀行的各種類別一改過去的縱向排列為橫向排列，基本處在統(tǒng)一風險水平上，但國有控股銀行的超額收益較高，其次是上市股份制銀行和城市商業(yè)銀行。如按Markowitz的均值-方差理論來看，國有控股銀行發(fā)售產(chǎn)品的投資價值最高，因其在相同風險水平下的超額收益最高。具體情況參見圖1。
圖1投資價值銀行分類星空圖[2008-11]
2.幣種分類星空圖
圖2展示了各幣種的投資價值星空圖。本月，按幣種分類的各類產(chǎn)品投資價值相對分散，但基本在一條主對角線上，與上月投資價值分布基本相同。投資價值的前三甲依次為澳元、歐元和英鎊，人民幣產(chǎn)品的投資價值略有降低。與上月一樣，美元和港幣產(chǎn)品的投資價值最低。
圖2 投資價值幣種分類星空圖[2008-11]
3.資產(chǎn)分類星空圖
本月，按資產(chǎn)分類產(chǎn)品的投資價值較上月有明顯變化，主要表現(xiàn)為（1）匯率類產(chǎn)品的投資價值明顯降低，已淪為僅優(yōu)于股票的投資產(chǎn)品；（2）股票類產(chǎn)品的投資價值降幅最大，原因在于該類產(chǎn)品的收益水平降低而風險水平則呈上升趨勢；（3）利率類產(chǎn)品的投資價值略有降低；（4）在絕對表現(xiàn)幾乎沒有任何變化的情形下，信用類產(chǎn)品一躍成為投資價值最高的資產(chǎn)分類產(chǎn)品。
4.各類產(chǎn)品收益率曲線
如果僅從超額收益這個維度去衡量產(chǎn)品投資價值的話，本月各期限跨度結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的投資價值均高于同類普通類產(chǎn)品的投資價值，尚屬首次。高收益與高風險并存，結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的風險也較高，圖3中結(jié)構(gòu)類股票產(chǎn)品的投資價值不高就是一例證。
三、到期收益分布特點
本節(jié)，從銀行、期限和幣種三個方面分別闡述本月到期產(chǎn)品的收益分布情況。
1.銀行分布特點
從到期數(shù)量來看，上市股份制銀行的到期收益產(chǎn)品數(shù)量依然最多，高達249款，其次是城市商業(yè)銀行和國有控股銀行，外資銀行無到期產(chǎn)品。到期收益的排名情況和到期數(shù)量的排序相同，二者較上月均無明顯變化。
2.期限分布特點
從發(fā)行數(shù)量上來看，按投資期限跨度分類產(chǎn)品的比重較上月無明顯變化，期限小于6個月的數(shù)量依然最多，位居其次的是期限跨度一年左右的產(chǎn)品數(shù)量，其它期限跨度產(chǎn)品的發(fā)行量較少。從到期收益水平來看，一年以上產(chǎn)品的到期收益水平最高，半年期左右產(chǎn)品的到期收益水平位居其次。較上月而言，收益率曲線形狀與上月相同，均呈“M”型，但陡峭程度較大。
3.幣種分布特點
較上月而言，本月按幣種分類產(chǎn)品的到期收益率無明顯變化。從到期產(chǎn)品數(shù)量上來看，人民幣產(chǎn)品的數(shù)量依然位居榜首，其次是美元產(chǎn)品和港元產(chǎn)品。從到期收益來看，澳元產(chǎn)品表現(xiàn)最好（此排名僅體現(xiàn)產(chǎn)品的絕對年收益率，未考慮相應(yīng)幣種的匯率風險），其次是歐元和其他外幣產(chǎn)品，益率曲線呈向上傾斜的“M”型。
在普益財富提供的數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，共有663款半年期銀行理財產(chǎn)品（16家上市銀行和外資行，期限在180天到189天之間，或者是6個月）到期，絕大多數(shù)收益均超過同類幣種半年期定期存款的收益。
在到期的663款半年期銀行理財產(chǎn)品中，交通銀行有151款半年期產(chǎn)品到期，數(shù)量位列所有銀行之最。
在收益方面，除了渣打銀行的一款代客境外理財產(chǎn)品收益率高達16%外，交通銀行在去年發(fā)行的15款澳元理財產(chǎn)品的收益率均在6%以上，在所有銀行中最高。
而花旗銀行僅有的兩款理財產(chǎn)品收益均不令人滿意，其中一款為1.98%，與未加息前的銀行利率相同，另一款收益率僅為0.36%，與活期存款利率相同。
外資行恒生數(shù)量居首
在到期的663款半年期銀行理財產(chǎn)品中，交通銀行以總到期數(shù)151款的數(shù)目位列所有銀行之最。
其他中資銀行到期較多的是北京銀行，其半年期理財產(chǎn)品有84款，其后浦發(fā)銀行70款，招商銀行68款，中國銀行47款，光大銀行39款。
外資銀行在產(chǎn)品數(shù)量方面還是與中資行有很大差距，在全部663款到期的半年期銀行理財產(chǎn)品中，外資行只有35款，這與628款中資銀行產(chǎn)品數(shù)量沒法相比。
外資行中到期最多的是恒生銀行，共13款，其次為渣打銀行，共9款。匯豐銀行有4款，法興銀行有3款，花旗、星展都只有兩款。
此外，在到期的銀行理財產(chǎn)品中，大多數(shù)產(chǎn)品信息比較全面，從投資期限、收益類型、資金投向、掛鉤標的、到期收益率等均有清晰的表述。不過有46家的到期收益率信息缺失。其中中資行僅為14家，外資行達到32家。
也就是說，在絕大多數(shù)中資銀行理財產(chǎn)品信息披露完全的情況下，外資行的披露相對不透明。
中資行超外資行
在到期收益率方面，渣打銀行有一款半年期理財產(chǎn)品的收益率高達16%，位列所有理財產(chǎn)品之首。不過該款產(chǎn)品是代客境外理財產(chǎn)品，屬于非保本浮動收益產(chǎn)品，風險較高。
收益率緊隨渣打的是交通銀行，名為“得利寶新綠”的澳元理財產(chǎn)品，有15款產(chǎn)品的收益率均在6%以上。其中收益率最高的達到6.3%，遠遠超過同期澳元的參考利率，也就是銀行存款利率1.5%。
不過該理財產(chǎn)品是私人銀行專享產(chǎn)品，只針對私人銀行客戶。而交通銀行產(chǎn)品的收益率并非全部較高，其中“得利寶新綠”歐元理財產(chǎn)品的表現(xiàn)并不好，其到期收益率為1%，僅比同期歐元的參考利率0.95高出一點而已。
此外，光大和招商銀行的幾款產(chǎn)品收益率也還不錯，光大銀行的陽光理財外幣“T計劃”的三款產(chǎn)品收益率達到6%，招商銀行的“節(jié)節(jié)高升”兩款理財產(chǎn)品也取得了6%的收益率。這幾種產(chǎn)品均為澳元理財。
收益率比較差的是花旗銀行。其總共兩款到期的理財產(chǎn)品，一款收益率為1.98%；另外一款的收益率僅為0.36%。這兩款收益率比較低的產(chǎn)品均為人民幣理財產(chǎn)品。
從產(chǎn)品的類型上看，非保本理財產(chǎn)品為263款，與總共663款相比，可見還是保本型理財產(chǎn)品占了主導(dǎo)地位。
上海銀行發(fā)行的“慧財人民幣點滴成金”，預(yù)期年收益率僅為1.08％，低于銀行七天通知存款利率，同期銀行產(chǎn)品收益普降。
2008年12月19日至12月25日這一周里，上低發(fā)行水平情形仍然沒有改變。
根據(jù)普益財富不完全統(tǒng)計，16家商業(yè)銀行共發(fā)行了73款理財產(chǎn)品，而前一周的數(shù)量為55款。73款理財產(chǎn)品中，保證收益理財產(chǎn)品有26款，市場占比為35.6％，與上周45.5％相比有所下降；保本浮動收益理財產(chǎn)品發(fā)行了6款，全為渣打銀行發(fā)行，市場占比為8.2％；非保本浮動收益理財產(chǎn)品發(fā)行了41款，市場占比為56.2％，發(fā)行數(shù)和市場占比都有不同程度的升高。產(chǎn)品投資方向仍然以銀信貸與票據(jù)資產(chǎn)以及債券和貨幣市場為主，但也出現(xiàn)了新品種――中國建設(shè)銀行和招商銀行分別發(fā)行了2款股權(quán)投資類理財產(chǎn)品，預(yù)期年收益率都較高。
在保證收益型的10款產(chǎn)品中，上海銀行發(fā)行的各期限產(chǎn)品占比達六成。受投資標的收益率不斷下降影響，上海銀行本周發(fā)行的該類理財產(chǎn)品的收益水平較前期有所下降，其中“慧財”人民幣點滴成金理財產(chǎn)品(08044期)的投資期為1個月，扣除管理費后的預(yù)期年收益率僅為1.08％，低于銀行七天通知存款利率。
在非保本浮動收益型產(chǎn)品中，北京銀行“心喜”系列2008505號人民幣63天信托債券理財產(chǎn)品投資于短期融資券，預(yù)期年收益率為3.80％，在同類產(chǎn)品中優(yōu)勢明顯，但投資者在關(guān)注其高收益的同時，還要關(guān)注其信用風險。
在這一周，銀監(jiān)會公開了《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》，該指引中的第二十七條規(guī)定：信托公司投資于銀行所持的信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的，應(yīng)當采取買斷方式，且銀行不得以任何形式回購。這一條對信貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品做出了一定限制：銀行不能以回購信貸資產(chǎn)變相承諾擔保。但同時這種限制也是非常局限的，就目前來看，多數(shù)產(chǎn)品是通過到期貸款償還本息來獲取收益，僅有少部分是通過其他機構(gòu)回購獲取收益。
此外，渣打銀行和荷蘭銀行本期都有結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)行，其中，渣打銀行理財產(chǎn)品掛鉤于Libor和恒生H股指數(shù)基金，到期保證本金；荷蘭銀行理財產(chǎn)品掛鉤于新興市場基建指數(shù)，保證最低收益率。從中可以看出，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品趨于穩(wěn)健。
人民幣和外幣理財產(chǎn)品的“八二”格局仍然沒有改變，本期人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行了60款，市場占比為82.2％；美元理財產(chǎn)品發(fā)行了6款，市場占比為8.2％；澳元理財產(chǎn)品發(fā)行了3款，市場占比4.1％；港幣和歐元理財產(chǎn)品各發(fā)行了2款，市場占比均為2.7％。
13款外幣理財產(chǎn)品中，有12款理財產(chǎn)品為保證收益理財型，另1款為保本浮動收益型；在投資領(lǐng)域方面，投資于外幣債券和外匯市場為主，另有3款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。
人民幣1個月期和3個月期理財產(chǎn)品的平均年收益率分別跌至1.22％和1.94％，人民幣6個月期理財產(chǎn)品平均年收益率為2.18％，部分銀行在降息前后發(fā)行的理財產(chǎn)品年收益率正好相差0.27％，與基準利率的下調(diào)幅度相同；歐元3個月期和6個月期理財產(chǎn)品的平均年收益率分別跌至2.7％和2.8％，上周則分別為2.8％和3％，同時歐元理財產(chǎn)品進入“2％”時代；澳元3個月期理財產(chǎn)品的平均年收益率跌至4.03％，而上周為4.1％，澳元理財產(chǎn)品可能結(jié)束“4％”時代，進入“3％”區(qū)間。
理財產(chǎn)品短期化現(xiàn)象并沒有得到改變。本期1年以上期限理財產(chǎn)品有8款發(fā)行；3個月以下(含3個月)期限的產(chǎn)品有37款，市場占比為50.7％；而6個月以下(含6個月)期限的產(chǎn)品有50款，市場占比達68.5％。
買銀行理財產(chǎn)品時，選擇標準是什么？一些投資者或媒體，根據(jù)產(chǎn)品的最高預(yù)期收益率和期限結(jié)構(gòu)簡單比較后，草率得出孰優(yōu)孰劣的結(jié)論。從專業(yè)角度分析，筆者認為這樣的做法有失偏頗。
預(yù)期收益率準不準
預(yù)期收益率是發(fā)行銀行在發(fā)行銀行理財產(chǎn)品之初，對銀行理財產(chǎn)品最終收益率的預(yù)期值。銀行是怎樣預(yù)測理財產(chǎn)品收益率的預(yù)期值的呢？
對于投資比較保守的銀行理財產(chǎn)品，如投資于信托貸款、債券的理財產(chǎn)品，銀行主要是以信托貸款合同條款、債券的票面利率等基本確定的要素為基礎(chǔ)測算，其預(yù)測效果也比較準確，故這類理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率與到期收益率差別并不大，對投資者的指導(dǎo)意義較強。
而對于投資比較激進的銀行理財產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、投資于股票、基金的理財產(chǎn)品，銀行主要是靠歷史行情數(shù)據(jù)和自身對行情的預(yù)測測算預(yù)期收益率，由于標的市場或掛鉤標的市場行情很可能與銀行預(yù)測不一致，故理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率與到期收益率有一定差別，甚至差別很大。
目前銀行和投資者運用最多的最高預(yù)期收益率（預(yù)期收益率區(qū)間之上限），與到期收益率差別也就更大。如華夏銀行近期到期的華夏理財―慧盈22號” A股掛鉤自動贖回型理財產(chǎn)品B款產(chǎn)品，預(yù)期收益率（年化）為6.9975%，而實際到期收益率（年化）為0。
此外，部分銀行為了銷售順暢，在發(fā)行投資較激進的理財產(chǎn)品時，故意只公布最高預(yù)期收益率，或是在產(chǎn)品的銷售過程中，只突出最高預(yù)期收益率，給投資者造成該產(chǎn)品到期就能達到這個收益率的錯覺。投資者需對此引起警惕。
因此，預(yù)期收益率只是銀行對理財產(chǎn)品收益的估值，其準確度不僅與銀行的專業(yè)性和對市場的研究能力有關(guān)，而且與銀行的社會責任感有關(guān)，其并不代表銀行理財產(chǎn)品的到期收益率。并且，預(yù)期收益率只能說明未來的可能收益有多少，而不能說明投資者要承擔多少風險，因此，只能作為評判銀行理財產(chǎn)品好壞的一個標準，而不能成為其唯一標準。對于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品來講，這甚至不能成為最重要的標準。
不能放過的關(guān)鍵因素
既然預(yù)期收益率不等同于到期收益率，那影響結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品最終收益的關(guān)鍵因素有哪些？除了預(yù)期收益率，理財產(chǎn)品的掛鉤標的及收益結(jié)構(gòu)在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品眾要素中是至關(guān)重要的，這是整個理財產(chǎn)品的核心，也是直接決定整個理財產(chǎn)品最終收益的關(guān)鍵因素。
當然，無論是掛鉤標的走勢預(yù)測，還是收益結(jié)構(gòu)合理性測評，都比較專業(yè)，一般投資者很難在專業(yè)層面有深入、細致的分析，但這并不妨礙投資者對結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的這兩個要素做出基本判定。
首先，產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)雖然并不能作為對未來盈利的保證，但是如果一家銀行以往發(fā)行的同類型產(chǎn)品的到期收益情況均良好并且穩(wěn)定，那么至少說明這家銀行對標的市場的研判能力是穩(wěn)定的，其設(shè)計產(chǎn)品的能力也是穩(wěn)定的，在市場沒有發(fā)生巨大波動的前提下，投資者可以謹慎參考產(chǎn)品的預(yù)期收益率。
具體來說，可以通過查找歷史數(shù)據(jù)分析或通過參考各類目前市場上第三方研究機構(gòu)的研究報告及相關(guān)文章，了解各家銀行的發(fā)行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的綜合能力并選擇結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行銀行。根據(jù)對2010年到期的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的統(tǒng)計，外資銀行中的渣打銀行、中資銀行中的中國銀行到期收益水平較高，而外資銀行中的渣打銀行和中資銀行中的中信銀行未達最高預(yù)期收益產(chǎn)品比例較小。
其次，投資者還應(yīng)適當仔細分析結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)，結(jié)合掛鉤標的歷史行情和目前走勢做簡單分析。雖然投資者的分析可能達不到專業(yè)級水準，但也足以拒絕一些銀行設(shè)計明顯失誤的產(chǎn)品。如前幾年流行的KODA產(chǎn)品，只要投資者仔細分析其收益結(jié)構(gòu)，就不難發(fā)現(xiàn)，投資者一旦購買了此類產(chǎn)品，實際上就是賣出了掛鉤股票的看跌期權(quán)：如果股票價格跌破敲定價格，投資者就必須已約定價格雙倍吸納股票，沒有止損機制，而投資者可能得到的收益呢？當掛鉤股票小幅上漲（一般為3%-5%） 后，KODA自動提前終止。這個收益結(jié)構(gòu)顯然是不合理的，虧損無限，受益有限，理應(yīng)被投資者“槍斃”。
插排：除了預(yù)期收益率，理財產(chǎn)品的掛鉤標的及收益結(jié)構(gòu)在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品眾要素中是至關(guān)重要的，這是整個理財產(chǎn)品的核心，也是直接決定整個理財產(chǎn)品最終收益的關(guān)鍵因素。
《投資者報》記者 羅雪峰
307
2014.4.7
盡管不少人對招商銀行理財產(chǎn)品的質(zhì)疑之聲不絕于耳，但是招商銀行兩耳一塞全裝聽不見。在去年高速發(fā)行了3373只銀行理財產(chǎn)品之后，今年一季度，招商銀行又發(fā)行了近496只理財產(chǎn)品。不過不幸的是，到期日截至3月31日的461只產(chǎn)品中，招行今年仍然僅有28只理財產(chǎn)品實際收益等于預(yù)期。
為何招商銀行理財產(chǎn)品實際收益率等于預(yù)期的這么少？為何招商銀行掛鉤黃金理財產(chǎn)品的投資期均最短為90天，遠多于其他銀行的34天？招商銀行為何要在理財產(chǎn)品新發(fā)時著重強調(diào)他們并不認同的高預(yù)期收益率？遺憾的是，盡管《投資者報》記者多次給招行總行辦公室主任助理袁曉懋先生發(fā)送短信和電子郵件，但截至本文截稿，其并未給出合理解釋。
僅28只實際收益等于預(yù)期
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，一季度招商銀行共有461只銀行理財產(chǎn)品到期，其中，實際收益率等于預(yù)期收益率的銀行理財產(chǎn)品28只，市場占比僅0.48%，缺少收益資料的銀行理財產(chǎn)品433只，市場占比4.89%。
一季度招商銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品496只，其中1～3個月期限的理財產(chǎn)品365只，3～6個月期限的理財產(chǎn)品110只，6～12個月期限的理財產(chǎn)品16只，12～24個月期限的理財產(chǎn)品1只，24個月以上期限的理財產(chǎn)品4只。
具體來看，招商銀行已公布實際收益率的產(chǎn)品中，2013年“金葵花”焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動（滬深300指數(shù)）最高預(yù)期年化收益率9.7%，期限90天，2013年10月16日發(fā)售，實際年化收益率為0.40%，為已公布實際收益率的招商銀行理財產(chǎn)品中最低。令投資人不解的是，2月10日，招商銀行再次發(fā)行了一款“金葵花”焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動（滬深300指數(shù)）理財產(chǎn)品，這次的最高預(yù)期收益率不再是9.7%，而是達到了罕見的12%。不知招商銀行在剛收割了一只實際收益為0.40%的同類型產(chǎn)品后，又推出更高預(yù)期收益率的同類型理財產(chǎn)品的信心何在？
此外，2013年“金葵花”焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動（區(qū)間累積型）最高預(yù)期年化收益率5.5%，期限90天，2013年10月28日發(fā)售，實際年化收益率為0.66%，排在招商銀行已公布實際收益率的招商銀行理財產(chǎn)品中倒數(shù)第二。
攬儲壓力刺激招行理財產(chǎn)品“”
招商銀行2013年年報顯示，該行2013年客戶存款總額為25830.5億元，貸款及墊款總額為20920.7億元，存貸比逼近監(jiān)管紅線。
此外，2013年年末，招商銀行公司的不良貸款率為0.83%，不良貸款余額為183.32億元，比期初的水平增加了66.38億元，比第三季度末的水平環(huán)比增加了12.32億元。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，受存貸比逼近監(jiān)管紅線及不良貸款率上升雙重影響，攬儲或?qū)⒊蔀檎行薪甑念^等大事。因此，盡管理財產(chǎn)品屢被質(zhì)疑，但招行顯然不可能因此放慢理財產(chǎn)品的供給和發(fā)行力度。
理性購買3步走
一般來說，無論購買何種理財產(chǎn)品，都要堅持以下方法步驟。
了解自己
個人投資者在購買理財產(chǎn)品前要先了解自己的財務(wù)狀況、風險偏好、風險承受能力和預(yù)期收益、流動性要求等，選擇適合的產(chǎn)品。
明白自己的理財目標 不同的理財目標決定了購買不同種類的理財產(chǎn)品，即要知道購買理財產(chǎn)品，是要達到短期收益還是較長期的穩(wěn)健回報。一般說來，短期銀行理財產(chǎn)品流動性好，但收益率低，適合短線投資人群；中長期銀行理財產(chǎn)品流動性較差，但收益率相對較高，是定期存款的良好替代。
明白自己承受的風險底線 保守型的投資者傾向于選擇保證收益類理財產(chǎn)品，因為適合自己性格的產(chǎn)品才能讓自己最安心。而風險偏好型的人，可以選擇一些預(yù)期收益高但風險也大的理財產(chǎn)品，如保本浮動收益或非保本浮動收益類產(chǎn)品。
明白資金的最長閑置時間 只有確定了自己的錢有多長時間閑置，才能正確選擇各種時間長短不一的理財產(chǎn)品。一般來說，銀行有權(quán)在提前終止日單方面主動決定提前終止，但是投資者一般沒有這樣的權(quán)利。所以購買理財產(chǎn)品，一定要明白自己的錢能閑置的最長時間是多長。
了解產(chǎn)品
仔細閱讀理財產(chǎn)品說明書，基本清楚產(chǎn)品的項信息。
弄清收益率 要弄清理財產(chǎn)品收益率是年化收益率還是累積收益率，是稅前收益率還是稅后收益率。要注意保證收益類產(chǎn)品與存款的不同。保證收益類理財產(chǎn)品一般都會有附加條件，而附加條件所帶來的風險完全由客戶承擔。不要把預(yù)期收益錯當實際收益，預(yù)期收益是銀行認為在正常的市場走勢下獲得的收益，銀行并沒有保證支付義務(wù)。某些銀行為了使預(yù)期收益顯得好看，其理財產(chǎn)品說明書上還將整個產(chǎn)品存續(xù)期的總收益寫上，比如說一個2年期的產(chǎn)品收益率為16%，那么其年收益率約為8%，在選擇銀行理財產(chǎn)品時要多留意預(yù)期收益或年收益率之類的關(guān)鍵字眼。還應(yīng)該注意：最終收益應(yīng)該是產(chǎn)品投資收益扣除管理費、托管費等費用后的收益。
看清產(chǎn)品投資對象 資金將投放于哪個市場，具體投資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品風險的大小及收益是否順利實現(xiàn)。如果是掛鉤型產(chǎn)品，應(yīng)分析所掛鉤市場或產(chǎn)品的表現(xiàn)，掛鉤方向與區(qū)間是否與目前市場預(yù)期相符合，是否具有實現(xiàn)的可能。
明確產(chǎn)品流動性 從2008年下半年開始，手握現(xiàn)金、保持流動性已成為最熱門的現(xiàn)金管理策略，而這一思路也滲入了銀行理財產(chǎn)品領(lǐng)域。對個人投資者來說，理財產(chǎn)品的期限一般不宜過長，建議投資者認真考慮流動性問題，例如是否享有提前贖回權(quán)等。
精確匹配
在購買理財產(chǎn)品前，可向銀行詳細詢問產(chǎn)品的相關(guān)特性，并配合銀行工作人員完成風險承受能力測評，根據(jù)測評結(jié)果選擇自身風險承受能力之內(nèi)的理財產(chǎn)品。
收益風險匹配 建議初次購買理財產(chǎn)品的客戶，尤其是中老年客戶，可以先考慮保證收益類產(chǎn)品。對于風險承受能力較差的資金，比如要用來購置房產(chǎn)的資金同樣也只適宜購買保證收益類產(chǎn)品。
有很多投資者在衡量銀行理財產(chǎn)品是否值得購買時，往往只片面地看其預(yù)期收益率，挑選高預(yù)期收益的產(chǎn)品。但實際上高收益往往意味著高風險。即便是投資理財銀行產(chǎn)品，投資者還要學(xué)會止損，當出現(xiàn)虧損，特別是大幅虧損時，千萬不要貪圖所謂的手續(xù)費便宜等因素，無休止地進行展期，因為很多例子說明，不少理財產(chǎn)品在展期內(nèi)虧損幅度反而進一步加劇。
流動性匹配 對流動性要求較高的投資者可以選擇開放式產(chǎn)品和期限較短產(chǎn)品，對流動性要求不太高的投資者可以選擇期限較長的產(chǎn)品。另外，對流動性要求較高的客戶還可以選擇含有某些條款的產(chǎn)品，如含有提前贖回條款、可質(zhì)押貸款條款的產(chǎn)品，通過提前贖回、質(zhì)押貸款等方式獲得流動性。此外，“滾動型產(chǎn)品”每期的投資期限一般較短，投資者在產(chǎn)品到期后，可以選擇將資金購買下一期產(chǎn)品，也可以選擇將資金提出，也比較適合對流動性要求較高的投資者。
購買策略
在購買銀行理財產(chǎn)品時，還可以參考以下策略。
多層次打理資產(chǎn)
所謂多層次投資，就是將閑置資金進行有效率的劃分，分需求進行投資，這樣可以有效地分散風險、保全資產(chǎn)。首先，將要花掉的錢，如未來6個月的生活費，可以購買銀行超短期理財產(chǎn)品，獲取比活期存款高的收益率。其次，把暫時不用的錢，放在投資中期理財產(chǎn)品上。目前不少3～6個月的理財產(chǎn)品收益率為4.5%～5%，而且不少產(chǎn)品可以滾動投資，既保持了較靈活的流動性，又獲得了高于定存的收益率。而且，一旦股市出現(xiàn)投資機會，也可以隨時進行轉(zhuǎn)換。最后，將長期不用的錢放進理財賬戶，可以將這些錢購買1年期以上的理財產(chǎn)品，或者投資風險高一些的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品、涉股類理財產(chǎn)品等。
看銀行買產(chǎn)品
銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，但是各家銀行發(fā)行理財產(chǎn)品仍有著自己的側(cè)重點。
中外資行各有優(yōu)勢 外資銀行人民幣存款較少，在人民幣市場的投資能力較弱，相對來說，做一些固定收益類產(chǎn)品是有限的。而外資銀行所做的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，多數(shù)是境外標的，可以構(gòu)建更多的期權(quán)和對沖方式，在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上具有一定優(yōu)勢。
城商行預(yù)期收益略高 城市商業(yè)銀行的投資方向與國有銀行和股份制銀行相同，都是投資國債、票據(jù)等。投資方向、認購期、投資金額都相同的產(chǎn)品，預(yù)期收益率比大型銀行高0.4%～0.8%。點差主要來自城商行的信用風險，投資者可適當把握。
可適當延長投資期限
8月預(yù)期收益率走低
普益財富數(shù)據(jù)顯示，8月份88家銀行共發(fā)行了2668款理財產(chǎn)品，較上月增加了178款。從發(fā)行量看，招商銀行超過中國銀行成為第一，平安銀行仍列第三，華夏、交通、工商、浦發(fā)、中信、恒豐、農(nóng)行緊隨其后，數(shù)量均超100款。
8月發(fā)行的產(chǎn)品中，保本和保證收益型理財產(chǎn)品分別有448款和524款，合計市場占比36.43%，環(huán)比上升2.41個百分點；非保本型理財產(chǎn)品1696款，市場占比為63.57%。
就平均期限而言，保證收益型最長，約138天，與上月基本持平。其次是非保本型和保本產(chǎn)品，分別約120天和111天。而除了一款沒有披露投資結(jié)束日期之外，產(chǎn)品的整體期限水平為122天。
整體而言，發(fā)行產(chǎn)品的平均收益率為4.11%，環(huán)比下降了0.24個百分點。三種收益類型的平均預(yù)期收益率環(huán)比也下降了0.2～0.33個百分點，其中，非保本浮動收益型、保本浮動收益型、保證收益型的收益率分別為：4.46%、3.75%、3.16%。
統(tǒng)計顯示，除了80款產(chǎn)品未披露收益率之外；發(fā)行產(chǎn)品數(shù)大于1，平均預(yù)期收益率高于5%的銀行占披露銀行總數(shù)的13.64%，環(huán)比下降0.65個百分點。
從平均發(fā)行收益率來看，排名前五的分別為法興中國、星展銀行、匯豐銀行、三峽銀行和重慶銀行，平均預(yù)期收益率分別為7%、6.5%、6.1%、5.26%和5.18%，平均產(chǎn)品期限為456天、326天、562天、132天、114天。
平均發(fā)行收益率排名后十名的銀行則有交通銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、廣州農(nóng)商、浦發(fā)銀行、江門農(nóng)商行、郵儲銀行、農(nóng)業(yè)銀行、張家港農(nóng)商和北京農(nóng)商行，平均預(yù)期收益率分別為：2.83%、3.23%、3.49%、3.578%、3.58%、3.65%、3.67%、3.69%、3.7%和3.7%。
在理財產(chǎn)品期限方面，1個月（含）以下期產(chǎn)品共發(fā)行95款，市場占比為3.56%；1個月至3個月（含）期理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為1529款，市場占比為57.31%；3個月至6個月（含）期理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為595款，市場占比為22.30%；另外，6個月至1年（含）期產(chǎn)品397款，市場占比為14.88%；1年以上期理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為52款，市場占比為1.95%。
其中，6個月至1年（含）期產(chǎn)品環(huán)比增長明顯，其他基本與上月持平或略降。
資金流向固定收益品種
“從近年來銀行理財產(chǎn)品資金投向分布的變化趨勢來看，理財產(chǎn)品的資金正在越來越多流向債券和貨幣市場，運用理財產(chǎn)品資金進行組合投資的趨勢明顯。這都顯示銀行運用理財資金的投資愈傾穩(wěn)健。”普益財富研究員吳濘江表示。
與去年相比，今年銀行的理財市場平淡許多，產(chǎn)品收益率中樞不斷下移，普益財富研究發(fā)現(xiàn)，就產(chǎn)品收益率分布而言，今年的高收益產(chǎn)品發(fā)行占比逐月減少，收益率中樞出現(xiàn)整體下移的趨勢。
“發(fā)行數(shù)量最多的產(chǎn)品已經(jīng)從5.00%～6.00%的收益率區(qū)間，下移至4.00%～5.00%區(qū)間；同時預(yù)期收益率在3.00%～4.00%區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量也在增加。”普益財富研究員曾韻佼表示，“在7月末中央定調(diào)下半年經(jīng)濟‘把穩(wěn)增長放在更重要的位置’之后，市場對貨幣政策‘寬松’的預(yù)期進一步加強。這一方面將引導(dǎo)社會平均融資成本下降，使得信貸市場上資產(chǎn)收益率下行；另一方面，資金面的寬松導(dǎo)致債券、貨幣市場上固定收益類資產(chǎn)的投資收益率也維持在低位，這些因素綜合影響著銀行理財產(chǎn)品的收益。”
《投資者報》研究顯示，8月銀行理財市場的資金流向以組合投資和債券與貨幣市場為主，占比分別為48.50%和44.15%。在擁有多款產(chǎn)品的投向中，平均預(yù)期收益率高低依次為收益權(quán)、其他、未透露、組合投資、債券與貨幣市場，分別為4.9%、4.89%、4.50%、4.32%和3.85%。
對此，吳濘江認為，近年來的銀行理財產(chǎn)品資金投向呈兩個方面的特點。
風云變幻，再次在投資市場上得到了印證。
澳元和澳元理財產(chǎn)品本是上半年外匯和外匯理財產(chǎn)品市場上當之無愧的王者。在上半年的投資市場上，少數(shù)幾家銀行所發(fā)行的幾款澳元理財產(chǎn)品成為了為數(shù)不多的市場亮點，不僅實現(xiàn)了8％～9％的預(yù)期年收益率，澳元兌人民幣也處于升勢之中。
然而投資市場的峰回路轉(zhuǎn)，卻又是眾多隨后跟進的投資者們無法預(yù)期的。關(guān)先生今年下半年用手中的一些人民幣存款，購入一款澳元理財產(chǎn)品。他說：“以前對外匯理財產(chǎn)品也不熟悉，看到澳元理財產(chǎn)品收益很高，就把一部分存款換成了澳元，買進了這款產(chǎn)品，預(yù)期年收益率在9.5％左右。”不過令關(guān)先生始料不及的是下半年以來澳元的猛烈跌勢，3個月時間跌幅接近40％。“即使產(chǎn)品實現(xiàn)了預(yù)期收益，我這筆投資也虧損了30％左右。”近期隨著澳大利亞政府的減息政策，高息貨幣的收益率也有所下調(diào)，關(guān)先生擔心自己的虧損還將進一步擴大。
高息貨幣產(chǎn)品面臨雙重挑戰(zhàn)
美元的走強，澳元、歐元、英鎊等高息貨幣匯率的集體大幅跳水，使得外匯理財產(chǎn)品的投資者感受到了前所未有的寒意。“現(xiàn)在各國政府都希望通過降息來拉動經(jīng)濟回暖，受此影響，高息貨幣的投資收益率都有所下調(diào)。”中行的理財師分析說，“但對于這些產(chǎn)品的投資者們來說，更嚴峻的問題是，匯率的大幅下跌將造成較大的損失。”澳元是一個最為典型的例子，特別是去年以來澳元理財產(chǎn)品拔得市場頭籌后，引起了不少投資者的關(guān)注，很多銀行也加大了澳元理財產(chǎn)品的發(fā)行力度。但對于今年下半年進入這一市場的投資者們而言，不得不為忽視匯率風險付出代價。
類似的情況同樣發(fā)生在歐元理財產(chǎn)品中。2008年上半年，歐元兌人民幣也保持了較為強勁的升勢，加之歐元產(chǎn)品的收益率基本保持在4％～5％左右，投資此類型產(chǎn)品也能夠兼獲產(chǎn)品本身收益和匯率的升值。但是自下半年以來，歐元匯率的下跌，遠超過了理財產(chǎn)品本身的收益率，投資者也將蒙受一定的損失。
目前，已經(jīng)有一些銀行對于已經(jīng)發(fā)行的澳元理財產(chǎn)品實行了提前終止的操作。建設(shè)銀行對7月份所發(fā)行的“匯得盈2008年第10期外幣理財產(chǎn)品(6個月澳元)”行使了提前終止權(quán)利，產(chǎn)品提前終止。這款產(chǎn)品的投資期限原定為6個月，預(yù)期最高年化收益率為9.1％。作為一款低風險級別的理財產(chǎn)品，匯得贏第10期澳元產(chǎn)品的收益率參照市場同期的BBSW(Bank BillSwap Rate)利率，通過掉期交易來實現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)品收益。但由于澳元利率出現(xiàn)較大變化，預(yù)期收益率將難以實現(xiàn)。建行提供的資料顯示，建行仍有澳元理財產(chǎn)品的發(fā)行，但投資期限已經(jīng)縮短至3個月。
美元、固定收益產(chǎn)品成主打
事實上，隨著近期外匯市場上出現(xiàn)的較大調(diào)整，銀行發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品也出現(xiàn)了較大的變化。
如在外匯理財產(chǎn)品中，美元產(chǎn)品重新占據(jù)了優(yōu)勢。自2006年匯率改革后，由于人民幣兌美元一直處于單邊升值的態(tài)勢，投資者對于美元理財產(chǎn)品的興趣并不大，原因就在于美元貶值的幅度遠遠大于投資理財產(chǎn)品能夠獲得的收益。在這種情形之下，售出美元，手持人民幣就可以坐享人民幣的升值收益。但近期美元的強勁反彈，使得美元理財產(chǎn)品重新成為這一市場的主角。
而新近推出的外匯理財產(chǎn)品中，低風險固定收益類產(chǎn)品占據(jù)了半壁江山。全球金融海嘯波及面越來越廣，無論是與股市或是與大宗商品市場掛鉤的產(chǎn)品都面臨著較大的投資風險，因此能夠獲得一定固定收益的低風險產(chǎn)品更加易被投資者們所接受和認可。
理財產(chǎn)品收益率普降
綜觀目前的銀行理財市場，收益率超5%的產(chǎn)品都已經(jīng)很難找到。雖然，近期CPI水平較低，使得投資者投資熱情仍然不減，但銀行理財產(chǎn)品收益率降低將有可能影響銀行理財市場整體格局。
在7月末中央定調(diào)下半年經(jīng)濟“把穩(wěn)增長放在更重要的位置”之后，市場對貨幣政策“寬松”的預(yù)期進一步加強。一方面將引導(dǎo)社會平均融資成本下降，使得信貸市場上資產(chǎn)收益率下行；另一方面，資金面的寬松導(dǎo)致債券、貨幣市場上固定收益類資產(chǎn)的投資收益率也維持在低位，這些因素綜合影響著銀行理財產(chǎn)品的收益。
相關(guān)統(tǒng)計顯示：今年以來銀行理財產(chǎn)品的整體收益率處于下降通道之中，人民幣產(chǎn)品的平均收益率已經(jīng)從1月的5.2487%下降至8月的4.3318%。
通過分析產(chǎn)品收益率分布情況，可以看到，今年以來高收益產(chǎn)品發(fā)行占比逐月減少，收益率中樞出現(xiàn)整體下移的態(tài)勢。1月至3月，超過半數(shù)的產(chǎn)品收益率在5.00%及以上，1月占比高達76.41%，而4月下降至47.42%，到8月這一占比僅為10.28%；其中收益率在6.00%以上的產(chǎn)品占比則從1月的7.84%降至8月的0.92%。
隨著標的市場投資回報率的下行，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率的集中度也發(fā)生了明顯變化：發(fā)行數(shù)量最多的產(chǎn)品已經(jīng)從5.00%至6.00%的收益率區(qū)間，下移至4.00%至5.00%區(qū)間；同時預(yù)期收益率在3.00%至4.00%區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量也在增加。1月，收益率在5.00%至6.00%的產(chǎn)品發(fā)行1145款，占比68.56%，隨后這一區(qū)間產(chǎn)品占比以月均10%的幅度逐月下降：3月首次降至半數(shù)以下，為49.46%；到8月僅發(fā)行122款，占比9.36%。取而代之的是收益率在4.00%至5.00%區(qū)間的產(chǎn)品，從1月的298款，占比17.84%；升至8月的815款，占比62.50%。收益率中樞從5.00%至6.00%區(qū)間降至4.00%至5.00%區(qū)間，表明較之年初，大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品的收益率下降了1個百分點左右。
理財產(chǎn)品發(fā)行熱度不減
2012年，監(jiān)管層要求“嚴格執(zhí)行存款指標日均考核要求，嚴禁通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲、規(guī)避監(jiān)管要求、進行監(jiān)管套利。”此后涉及變相攬儲的超短期、高收益產(chǎn)品迅速淡出市場。但從上市銀行披露的中報來看，被視為“變相利率市場化”的銀行理財產(chǎn)品今年上半年“攻勢”依舊不減。
2012年上半年，招商銀行累計實現(xiàn)個人理財產(chǎn)品銷售額14268億元；實現(xiàn)零售財富管理手續(xù)費及傭金收入28.34億元，其中：信托計劃收入10.61億元，同比增長124.79%；保險收入8.23億元，同比增長35.81%；受托理財收入4.08億元，同比增長20.00%；基金收入5.42億元，由于資本市場低迷，同比下降18.50%。
2012年上半年，平安銀行理財產(chǎn)品累計發(fā)行規(guī)模近6000億元，同比增長291%；實現(xiàn)理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入3.26億元，同比增長243.16%。
華夏銀行實現(xiàn)理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入7.46億元，同比增加2.78億元，增長59.40%；個人理財產(chǎn)品銷售規(guī)模達到1511.47億元，同比增長129.80%。
各銀行全方位應(yīng)對競爭
在嚴格的監(jiān)管措施下、收益率普遍下降的情況下，今年上半年超短期理財產(chǎn)品、信貸類和票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行量出現(xiàn)同比大幅跳水。另一方面，由于利率市場化的推進，各家銀行理財產(chǎn)品競爭呈現(xiàn)白熱化趨勢，在客戶數(shù)量和網(wǎng)點方面有天然劣勢的中小銀行，大發(fā)相對收益較高產(chǎn)品，已形成了與大型銀行“勢均力敵”的局面。
除發(fā)行規(guī)模大幅增長外，在理財產(chǎn)品收益率設(shè)計方面，各商業(yè)銀行大多形成了“兩頭少、中間多”的格局，即：高收益產(chǎn)品和低收益產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量較少，大量發(fā)行的是收益率處于中間段的產(chǎn)品。近期來看，銀行以發(fā)行預(yù)期收益率在4.00%至5.00%區(qū)間的產(chǎn)品為主，預(yù)期收益率在5.00%以上、以及3.00%以下的產(chǎn)品發(fā)行較少。這一方面與標的市場的投資回報率下降相關(guān)，另一方面，也是銀行自身調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)帶來的結(jié)果。
雖然，投資者熱情隨著理財產(chǎn)品收益率下降逐漸趨冷，但高收益產(chǎn)品仍然廣受歡迎，銷售情況依然火爆。少數(shù)股份制銀行和城商行發(fā)行的產(chǎn)品依然保有較高收益率，投資者購買踴躍。發(fā)行較少比例的高收益產(chǎn)品，一方面能滿足市場需求、提升品牌價值；另一方面這類產(chǎn)品主要針對高端客戶發(fā)售，表明銀行在客戶細分方面日漸成熟。而預(yù)期收益率在4.00%至5.00%區(qū)間，尤其是4.50%以上的產(chǎn)品集中度很高，則反映了理財產(chǎn)品市場上競爭的激烈程度。這一區(qū)間產(chǎn)品期限豐富，投向多樣，能夠吸引各類大眾客戶，是各銀行主打的產(chǎn)品。預(yù)期收益率在4.00%以下的產(chǎn)品，期限大多在3個月以下，其中更是不乏7天、14天、1個月等超短期滾動式產(chǎn)品，這類產(chǎn)品在流動性方面極具優(yōu)勢，且滾動式產(chǎn)品還能節(jié)約投資者的資金閑置成本，綜合來看，“低收益”產(chǎn)品也有其獨特的吸引力。
銀行理財產(chǎn)品的銷售和推廣渠道也進一步拓寬，比較有代表性的是拓展網(wǎng)上銀行銷售渠道以及加強儲蓄與理財?shù)膮f(xié)同發(fā)展。今年上半年，不少銀行推出了網(wǎng)上銀行“理財夜市”，銀行開設(shè)網(wǎng)上銀行夜間理財業(yè)務(wù)后，網(wǎng)上銀行的客戶數(shù)量增長顯著。也有不少銀行提出“空中理財”的概念，將遠程渠道的方便快捷和柜臺面對面親切體貼的服務(wù)融為一體，由遠程的客戶經(jīng)理為客戶提供實時、全面、快速、專業(yè)的各類銀行交易、顧問式投資理財、一站式貸款以及產(chǎn)品銷售等服務(wù)。
此次事件的主人公，是一名來自韓國的李先生，他于2009年在中國民生銀行北京望京支行營業(yè)部辦理儲蓄業(yè)務(wù)時，認識了同為韓國人的該銀行項目主管鄭某。2010年6月，鄭某向他推薦了銀行理財產(chǎn)品，同時還出示其民生銀行理財業(yè)務(wù)項目主管的工作證和名片。
鄭某向李先生所推薦的理財產(chǎn)品為期6個月，但收益率超過12%。在此高收益的誘惑下，李先生沖動之下便購買了100萬元，并委托鄭某辦理相關(guān)手續(xù)。對此，鄭某要求把100萬元轉(zhuǎn)入他的名下，說是可以讓理財操作更加靈活方便，并承諾會向他進行回款。
待一切都完備后，李先生便回到韓國工作。在此期間鄭某給他發(fā)送三次郵件說明“理財”進展，并顯示已向他的賬戶支付了112.3萬元的理財回款。
但是，2011年9月，李先生取款時發(fā)現(xiàn)，其賬戶僅有6萬余額，三次郵件發(fā)送的賬戶信息均系偽造，鄭某并未支付任何理財回款。最讓他震驚的是，當他到北京望京支行詢問時，竟被告知鄭某已自殺身亡。
不能看著自己的錢白白打水漂吧？無奈之下，李先生將鄭某供職銀行訴至北京市朝陽區(qū)人民法院，希望能夠索賠。但是，近日在朝陽法院開庭審理時，此行表示李先生的“理財”與銀行無關(guān)，并表示李先生應(yīng)對自己對鄭某的“輕信”負責。
鑒于以上事件，投資者們在理財過程中需要非常慎重，一定不能把理財金轉(zhuǎn)至個人賬戶下。
理財風險藏于何處
由此可見，銀行理財品也不是絕對安全的。那么到銀行買理財產(chǎn)品，到底要防范哪些風險呢？這些風險又要如何去預(yù)防呢？
理財產(chǎn)品的風險主要有：市場風險、信用風險、利率風險、匯率風險、不可抗力風險和道德風險。任何理財產(chǎn)品收益與風險都是對等的，若預(yù)期收益率是銀行同期限存款利率的兩倍以上，那么風險自然也不會小。因此，投資者在購買前得給自身做個風險承受能力的評估再購買。
那么，要怎么去評估？每個銀行都會有投資者風險能力測評系統(tǒng)，作為投資者，只要先做一套類似問卷調(diào)查，便能得到自己的風險評級。若評級在三級以下，便只能買低風險產(chǎn)品。
其次，要注意看投資產(chǎn)品的說明書。說明書上標明了該產(chǎn)品的風險等級、預(yù)期收益、提前終止權(quán)以及申購贖回手續(xù)費用等情況。以一款一年期、預(yù)期年化收益率為5%的理財產(chǎn)品為例，10萬元的投資，在到期時本來有望獲得5000元的回報，但如果理財產(chǎn)品在運作半年后就提前終止，那么投資者的實際收益，可能只有5000元的50%，也就是2500元，這就是收益風險。
此外，投資者們要特別注意：任何一家銀行代銷的基金、保險、信托、券商集合理財?shù)龋湓O(shè)計和發(fā)行機構(gòu)都不是銀行，銀行只相當于一個理財超市，并不承擔此類產(chǎn)品的投資風險，投資者在購買時應(yīng)認識到產(chǎn)品自身的風險。
穩(wěn)健型理財產(chǎn)品不一定靠譜
很多理財產(chǎn)品都自我標榜為“穩(wěn)健”型理財產(chǎn)品，投資者也認為這類理財產(chǎn)品可靠，風險低、收益高，因此大加追捧。但是目前很多理財產(chǎn)品，“穩(wěn)健”只是宣傳推銷口號，穩(wěn)健不等于保本，仍然會有很大的風險。
首先是資金風險。理財產(chǎn)品將募集來的資金投向哪里很重要，它決定資金的安全性和能否取得預(yù)期收益。理財產(chǎn)品資金如果是投向股市、樓市等，說明該產(chǎn)品的風險較大；反之，如果是投向國債、協(xié)議存款等，風險相對要小。一般來說，資金分散投資、投資安全的項目、借款人資質(zhì)好，都能降低風險。理財產(chǎn)品的說明書多會介紹資金流向，因此購買時一定要仔細查看。
其次就是收益風險。很多理財產(chǎn)品發(fā)行時承諾預(yù)期收益，但是到期后，得到的收益可能是高收益，也可能是負收益。一些不保本的理財產(chǎn)品，到期時投資者可能是虧損；而保本型的理財產(chǎn)品，投資者可能僅得到低收益，收益甚至可能低于銀行活期存款。
最后是兌付風險。產(chǎn)品到期后，能不能如期兌付，也是個問題。比如說，部分信托產(chǎn)品就出現(xiàn)過逾期無法兌付的情況，后來雖然有政府和機構(gòu)兜底，但仍然折射出信托理財產(chǎn)品的兌付風險。
因此，作為投資者，在選擇穩(wěn)健型理財產(chǎn)品時，一定要重點考慮資金風險、收益風險、兌付風險這3大風險，以確保資金和收益安全。
在股市不靠譜、樓市一片陰霾，且貨幣基金收益瀕臨破4%的大背景下，有沒有風險低、門檻不高、收益率高于5%的產(chǎn)品呢？中國基金報記者展開尋找5%收益率的理財產(chǎn)品行動，發(fā)現(xiàn)銀行理財產(chǎn)品、保險理財產(chǎn)品、分級基金、交易所債券、網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品中，都不乏收益率超5%者。現(xiàn)為投資者介紹銀行理財。
銀行理財怎么做
雖然銀行理財產(chǎn)品的門檻基本在5萬元以上，但因其穩(wěn)健風格和較為明確的收益率，它仍然是很受投資者們喜愛的“寵兒”。但是，怎么做、何時做才能獲得收益呢？
據(jù)普益財富統(tǒng)計，近期發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品顯示，1個月以下期理財產(chǎn)品發(fā)行了9款，平均預(yù)期收益率為4.37%；而1～3個月期理財產(chǎn)品發(fā)行了285款，平均預(yù)期收益率為5.15%；3～6個月、6個月～1年、1年以上理財產(chǎn)品分別發(fā)行了166款、105款、7款，平均預(yù)期收益率分別為5.11%、5.34%、6.07%。可見， 3～6個月的理財產(chǎn)品性價比最高。
另外，調(diào)查顯示，目前在售的理財產(chǎn)品中，有31款收益率超過6%。而且相對來說，城市商業(yè)銀行給出的收益率要高于股份制商業(yè)銀行。目前收益率超過6%的產(chǎn)品主要是城商行所推出的。其投資期限在30天左右，且收益率超過5%的產(chǎn)品在售的就有31只。比如，南京銀行、漢口銀行、民生銀行、建設(shè)銀行、上海銀行、天津農(nóng)商行、廣東華興銀行、浦發(fā)銀行等銀行都推出這類產(chǎn)品。但是，投資者在選擇時，最好多比較，從中選擇性價比高的產(chǎn)品。
由此可見，在如今貨幣基金收益率瀕臨破4%的背景下，存續(xù)期1個月到1年的銀行理財產(chǎn)品真的是很好的替代品，投資者們可以選擇打理3～6個月的短期資金。
三大問題不容忽視
找到了合適的理財品，開始了投資之旅。在這個過程中，有三大問題也要注意考慮：產(chǎn)品時間差、償付風險、理財期限。
所謂產(chǎn)品時間差，就是投資者要購買一個高收益的產(chǎn)品后，到期不一定馬上買到一個新的合適產(chǎn)品，往往因為資金閑置反而攤薄了收益，一般“空擋”兩天就讓5.1%的收益可能攤薄到4.9%左右。因此在購買前就要籌備好下一只產(chǎn)品，而且最好在募集期的最后一天購買。或者募集期內(nèi)投資者還可以打個時間差，購買幾天貨幣市場基金，讓資金不閑置。
償付風險亦非常重要。目前來看，銀行理財產(chǎn)品99%以上都達到了預(yù)期最高收益，而且基本沒有不償付的案例。但是投資者也需要謹慎，并非銀行所有產(chǎn)品都是安全的，有些結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品、投資二級市場產(chǎn)品等也發(fā)生過虧損，購買前一定要注意產(chǎn)品投向。
