時間：2023-05-30 10:16:35
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇理財產品風險，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：理財產品；收益下滑；信息透明度低；理財產品信息平臺
中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）12-0-02
20世紀70年代以來，全球商業銀行在金融創新浪潮的沖擊之下，銀行理財業務獲得了快速發展。從發達國家銀行理財業務的發展趨勢看，理財業務具有批量大、風險低、業務范圍廣、經營收益穩定等優勢，在商業銀行業務發展中占據著重要位置。尤其是進入2012年，受國家調控政策的影響，股市較為低迷，基金不斷縮水，樓市也變得撲朔迷離，使得人們更加迫切找尋投資渠道，因此，眾多投資者的目光再次回到穩妥性較好的銀行理財產品上來。然而現在的銀行理財產品層出不窮，產品品種多樣化，規模空前發展。
面對如此眼花繚亂的理財產品，投資者很難快速且全面地選擇適合自己的理財產品。如此，投資者往往會錯失更好的、更具競爭力、更適合自己的投資機會，而這正是由于信息不對稱，投資者對銀行理財產品了解不夠全面造成的。但對于一個普通投資者來說，要全面了解銀行產品在目前狀況下顯然不夠現實，走訪眾多銀行一一了解產品信息使人身心疲憊，巨大的時間成本不得不讓人望“銀”興嘆。那怎樣才能讓廣大理財者盡快地獲取自己所需理財產品的信息，不被稂莠不齊的理財產品所誤導，最終選擇一款適合自己的理財產品呢？
一、銀行理財產品的現狀概述
目前，我國普通居民的理財需求持續膨脹，銀行在業務轉型中開展理財業務的壓力持續加大，而近年來金融市場快速發展為理財產品提供了越來越豐富的投資工具，銀行理財業務繼續發展將成為必然趨勢。
（一）規模穩升
隨著越來越多的銀行認識到開展理財業務對銀行中間業務、傳統存貸款業務的積極貢獻，銀行普遍加大了對理財業務的投入，更多的商業銀行加入了發行理財產品的行列，銀行理財產品市場規模在2012年穩步增長。
這主要表現在，不僅發行產品數量在2011年的基礎上保持兩位數的增幅，而且發行理財產品的銀行數量也在增加，發行規模穩步擴大。截至2012年6月30日，2012年全國共發行銀行理財產品13742款，同比增幅為29.90%。2012年上半年理財產品發行規模已超過12萬億，較2011年全年16.99萬億的規模已相差不遠，預計2012年全年發行規模將超過20萬億。
（二）收益下滑
從收益率上看，2012年各類型、各期限產品預期收益率相較2011年下半年有較大程度的下降。2012年以來，產品收益有逐月小幅下行的趨勢。
兩次降息使市場資金面顯現寬松格局，債券與貨幣市場上的資金價格持續下降，導致該類理財產品收益率下降明顯。降息使得社會融資成本下降，信貸類產品投向的信貸資產、信托貸款等標的資產投資收益率下降，影響信貸類產品的收益率也出現下降。
（三）創新產品頻出
商業銀行發行以股票、商品類等普通類為主，利率、匯率及相對復雜的產品不多。如交通銀行的“得利寶新綠”人民幣理財產品，中國人民銀行搏?弈BY0906B1M-1-期限可變以及民生銀行的非凡理財穩健271號理財產品，都體現了銀行理財產品的創新型理念。面向高端的、復雜的理財產品不多，商業銀行理財業務的水平和層次有待提高
（四）模仿度高
產品雷同，生搬硬套和簡單模仿設計的現象還比較多，例如：浦發銀行、深發展銀行、深圳平安銀行幾款零收益的理財產品設計極為相似，均是跟港股掛鉤，且只有當表現最好和表現最差的股票漲跌幅不超過銀行宣傳的預期最高收益率時，投資者才能獲得收益。可以這樣說，銀行宣傳的預期最高收益率，只有在產品所掛鉤的幾只股票同漲同跌時才會實現，這樣的概率極小，現實中是不太可能存在的。
二、銀行理財產品現存的問題及風險分析
（一）信息透明度低
在當前全民理財的時代背景下，這些“類存款”的金融產品所蘊含的系統性風險，無疑更須警惕。對于一般投資者來說，只能根據市場理財信息對相關銀行理財產品作出選擇，正確信息的獲取更是難上加難了。
再者說，理財產品的實質是用利息購買期權去博取更高的收益，整體而言，獲得最高收益的概率的確是比較小，其最壞的結果也只是輸掉利息而已，因此適合低風險偏好的投資者。但部分銀行的理財師在銷售產品時，不但不提示產品風險，還利用投資者只關注預期收益的弱點，使用一些“預期收益有多高”等詞匯誤導客戶，銀行與投資者之間存在“信息不對稱”的現象。
（二）經濟增速放緩
通脹緩解、經濟增速放緩以及降準預期升溫都將影響貨幣市場利率，而與之掛鉤的債券、貨幣市場理財產品收益也呈下降趨勢。
（三）產品設計問題
有些理財產品的產品的設計使之要博取高收益的概率比較低，相對的投資風險比較大。但問題是，這些理財產品的計算公式和內在邏輯非常復雜，大多數普通投資者如果不仔細研究復雜的計算公式，并不會意識到自己的投資風險有多大。
（四）銷售的監控力度不夠
有些理財產品運作混亂，資金流向、利益分配都不透明。在資金運用上沒有監管條文，對信息披露沒有強制要求，只能靠銀行系統內部風險監管，真正按內部評級系統貫徹下去的銀行少之又少。
國內銀行對于銷售環節也無法進行有效的監控。高風險理財品種，在監管嚴格的市場中，是嚴禁不加區分地向所有投資者銷售的。部分零收益理財產品如果在當初銷售時避免不當銷售，那么購買理財產品的投資者應該就是完全清楚產品的結構，也認同了產品的設計，并且愿意承擔投資損失的風險。這樣零收益也就不會造成如此大的負面影響。
（五）缺乏第三方理財機構的理財人員
由于理財業務是一項綜合性的業務，它要求理財人員必須具備淵博的經濟和法律知識，全面了解銀行、證券、保險、房地產、外匯、稅務、教育、法律等方面相關知識，要求理財人員擁有豐富的金融從業經驗，具有優良的職業操守、良好的人際交往能力和組織協調能力，如果是非專業人士其并不能真正看清并理解一些產品的設計，而受雇于商業銀行的理財經理很難從客觀獨立的角度為投資者服務，這就需要建立獨立的第三方理財機構為投資者提供資產組合的設計和投資建議，這是目前市場所缺乏的。
三、解決措施及改善方法
（一）“銀寶通&銀寶網”――打造銀行理財產品的信息平臺
“銀寶通”是一個全面集合銀行理財產品信息的軟件，是所有銀行現有的理財產品并將銀行理財產品信息分類歸納比較的信息平臺。“銀寶網”則是作為“銀寶通”的官方載體網站，也是一個專業的主要面向銀行理財產品網站。同時該信息平臺也會聘請第三方理財機構的理財人員為投資者提供較為客觀的服務。
通過這個信息平臺，我覺得可以實現以下幾點目標：
1.將銀行理財產品的定價、轉讓、交易規范化，提高理財產品信息透明度。
2.促進銀行理財產品的流動性，提高了資源優化配置，促進銀行理財產品健康有序地發展。
3.為投資者理財提供更為專業、客觀的評價及咨詢服務，真正做到讓投資者選擇到一款適合自己的理財產品。
4.進一步地加強銀行理財產品的競爭性和銀行之間的競爭。
（二）細分市場，設計多類別的理財產品
對客戶群體進行有效的細分，在此基礎上確定銀行的目標客戶群體，并采取差異化的分層服務方式。針對收入穩定、風險承受能力低的客戶，設計固定收益或保本型的理財產品；對收入較高、風險承受能力高的客戶，可設計高收益的理財產品。在理財業務服務模式方面可借鑒國外銀行的成功經驗，突破傳統業務的柜臺服務模式，成立專業理財室。根據不同需求為客戶設計綜合理財方案，提供特色理財產品，實施一對一的個性化服務。
（三）投資者要做到“三個了解”
1.了解自己的“情況”。這里的“情況”主要指風險特征，包括自己的風險承受能力和風險承受態度。前者是客觀的，比如年齡，家庭收入等情況；后者是主觀，自己對風險的厭惡程度。
2.了解產品的投資方向。在理財產品銷售火爆的情況下，切忌投資者盲目跟風。投資者在了解自身情況后，要對希望購買的產品做一個了解：投資債券，還是股票或掛鉤匯率，收益率如何計算。產品投資方向直接決定該產品的風險和收益。
3.了解產品的風險。產品購買時及時看清楚合約上的風險條款，如政策風險、市場風險、流動性風險、利率風險、信用風險等。
（四）銀監會需加強監管力度
現有的一些理財產品信息不透明，可能是新興市場發展中的階段性缺陷所致，也有可能是操作經驗缺乏，甚至操作失誤所造成。但也可能有少數理財機構的故意通過蒙騙的手法謀取不義之財。就此而言，對監管機關來說，應強調理財產品風險可控、成本可算、信息披露充分的原則，保證金融市場的健康發展。同時在相關制度安排方面，盡早作出監管機制上的應對與規范之舉。
四、結語
綜上可知，在當前銀行理財產品如雨后春筍般發展的今天，作為投資者應當保持清醒的頭腦審慎購買理財產品；而作為銀行管理機構應當考慮推出銀行理財產品的信息平臺，同時加大對理財產品的監管力度。只有通過多方的努力，銀行理財產品市場才能欣欣向榮的發展。
參考文獻：
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理財資金賬面余額13.97萬億元。買銀行理財產品圖的就是安全，沒有兌付風險。
但是銀監會剛剛下發的“35號文”，再次表達了“以合規打破剛兌”的監管態度。
與買基金、信托不同，在銀行買銀行理財產品，大多被投資者認為是最安全的，沒有兌付風險。但在銀行理財規模不斷膨脹的背后，是銀行利用資金池的“長袖善舞”，累積理財產品風險，同時也透支著銀行信用。隨著銀監會最新“35號文”（《關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》的簡稱，下同）的下發，強調“銀行理財產品之間相分離是指本行理財產品之間不得相互交易，不得相互調節收益”，再次表達了“以合規打破剛兌”的監管態度。
監管并非“一刀切”
關聯交易仍有“余地”？
銀行理財產品規模正加速擴張。據銀監會數據，截至2014年5月末，全國400多家銀行業金融機構共存續理財產品50918款，理財資金賬面余額13.97萬億元。去年，銀行理財產品累計為社會創造了4500億元的收益。在規模膨脹的同時，銀行理財業務也成為監管部門的“座上賓”，“35號文”是監管部門針對其下發的系列政策之一。
目前，銀行理財產品多以“資金池”模式運作，產品滾動發行，期限錯配嚴重，新產品與老產品循環交易賺取高額利潤，往往帶來較大的流動性風險。一旦后續資金募集不足，銀行會轉向自營借錢，以度過流動性危機，而此時風險也即由理財傳遞給銀行本身。
因此“35號文”中規定，將“理財業務與信貸等其他業務相分離”，“本行信貸資金不得為本行理財產品提供融資和擔保”，且“理財業務應回歸資產管理業務的本質”。
華寶證券分析師認為，“35號文”強調的是“信貸資金”而非“自營資金”，可見并未明文禁止除信貸資金以外的自營資金為本行理財產品提供融資和擔保。
該分析師認為，如果完全禁止自營資金提供流動性支持，一旦資金面緊張，存續理財資金極易出現斷鏈現象，流動性風險一觸即發。“因此秉著循序漸進的治理原則，監管層并未采取‘一刀切’。”
銀率網分析師也表示，雖然這意味著以往銀行理財的一些灰色內部交易將被禁止，但對于滾動型理財產品或以系列名稱單獨開戶的理財產品，依然可以進行關聯交易。此外，銀行也可以通過過橋的方式，實現不同賬戶之間的交易，不過是增加了一定費用而已。
推行理財事業部制
中小銀行承壓
“35號文”還明確表示：“銀行應于2014年7月底前，向銀監會及其派出機構報告已有理財業務開展情況以及事業部制改革的規劃和時間進度，并于2014年9月底前完成理財業務事業部制改革；未按時完成理財業務事業部制改革的銀行，監管部門將采取相應審慎監管措施。”
魯政委表示，早在今年初，監管部門領導已在講話中明確此項要求，對于主流銀行來說早有準備。而有公開資料顯示，目前有部分銀行此前已經逐步調整了組織架構，設立了理財事業部。其中，工行、農行、交行、光大、民生、中信等已成立類似部門。魯政委指出，理財事業部實際上方向是獨立法人，理財業務事業部改革的目標是最終轉為法人資產管理公司。而設立獨立的法人部門，是理財產品打破剛性兌付制度安排。
銀率網分析師認為，對于銀行的信息技術系統、風險控制能力以及人員配備均有一定要求，這對于部分投資團隊薄弱、信息系統開發不完善的小銀行則是挑戰。
另外，通知中還規定：“不得將其他銀行或金融機構開發設計的理財產品標記本行標識后，作為自有理財產品銷售。”魯政委表示，這意味著未來一些產品開發能力薄弱的中小銀行，更多只能依賴代銷理財產品。
投資影響
未來風險將全由投資者自擔
盡管有許多金融糾紛事件頻頻發生，但在老百姓心中，銀行理財產品一向仍被視為“穩賺不賠”的理財法寶。興業銀行首席經濟學家魯政委對新快報記者表示，即使是近似的產品、近似的信息披露狀況，居民在券商、基金、私募如果發生了虧損，往往自認倒霉，而在銀行則往往“賺了錢不問緣由，輸了則不依不饒”，其中最關鍵的是投資者教育存在差距。
“35號文”中的各項規定也正是為銀行理財產品轉化成真正的代客理財工具而鋪路。銀率網分析師認為，未來銀行僅充當資產管理者的角色，收益風險全將由投資者自己承擔。因此，投資者需要轉變“銀行理財無風險”的固有觀念，在選擇理財產品時，必須注意產品的投資風險。
一般個人客戶或只能買短期產品
銀行理財產品收益一般與具體項目有關，與融資方對項目需求程度、給出的利率有關。
但華寶證券分析師也指出，“35號文”要求“銀行開展理財業務銷售活動，應按照風險匹配的原則，嚴格區分一般個人客戶、高資產凈值客戶和私人銀行客戶”。從此條內容判斷，未來針對一般個人客戶的理財產品將以高流動性的短久期理財產品為主，收益也將偏低，而針對高凈值和私行客戶的理財產品將以投資于非標等高收益長久期產品為主，因此未來銀行理財產品的信用利差、期限溢價都將進一步提升。
興業銀行首席經濟學家
魯政委“政策性銀行也可做理財”
“35號文”首次打開了政策性銀行開展理財業務的大門。目前已開展理財業務的，基本上全部為商業銀行或農信社，但通知中明確表示：“中國進出口銀行、中國農業發展銀行、外國銀行分行開展理財業務，參照本通知執行。”這意味著，中國進出口銀行和中國農業發展銀行兩大政策性銀行，未來也可以開展理財業務。
暨南大學經濟學院副院長
劉金山“有些產品變成大額存單”
改革從形式上是容易的，如果真正落實卻很難，正所謂“上有政策，下有對策”。有了監管，銀行可能還有別的方法， 比如可能有些銀行理財產品會變成大額存單的形式，這樣資金也可能從其他渠道流向理財產品，這也將引發更多的未來金融創新，將有很多渠道來規避政策或者是監管。新的金融產品也意味著風險，金融創新將是常態，監管隨時應對也將是常態，不要指望一次監管就可以防控風險。
融360CEO
【關鍵詞】信托 理財 風險
一、引言
近年來隨著我國經濟高速發展，我國居民財富也急劇增長，財富積累出現集中趨勢。根據招商和貝恩公司的統計，2015年中國國內個人資產可投資累計資產總數在千萬人民幣以上的人群總數已超過100萬人，全國個人總體持有的可投資資產規模達112萬億人民幣。進入2013年以來，中國進入調整生產結構，轉變發展方式的時期，這一階段國內生產總值增速放緩，大宗商品價格持續下跌，股市也不斷下降。社會大眾的理財觀念的形成，普通百姓開始接觸理財產品，此外，商業銀行也不斷推出適合各類投資者的理財服務項目，使投資者從信托產品中得到穩定的收益和回報。
二、基本概念
銀行信托理財產品被稱為信托型銀行理財產品，是指銀行發行的人民幣理財產品所募集的全部資金，投資于指定信托公司作為受托人的專項信托計劃{1}。將銀行理財產品和信托產品進行重新組合，現有的銀行理財產品就兼具了信托產品的某些特性，使得銀行信托理財產品的特性多樣化。在銀行信托理財產品中，銀行信托理財資金的收益主要來源于信托項目收益。
三、我國銀行信托理財的現狀及出現的問題
（一）我國銀行信托理財的現狀
從我國國內幾大商業銀行的信托理財業務的發展現狀來看，大致可概括為以下幾個方面：一是所有的商業銀行逐漸認識到理財業務對自身發展的重要性；二是外資銀行進入中國金融市場對國內商業銀行的發展提供了機遇和挑戰，一方面迫于壓力學習國外銀行的先進做法和成功經驗，另一方面探索著進行產品創新。三是注重品牌的樹立，特別是如何在競爭中確立自己獨特的業務方向，以便更好的發展自己的忠實客戶；四是銀行信用理財產品的研發和推廣能力不足，使得信托理財產品具有很強的相似性，因此當前國內銀行理財業務的競爭主要集中在產品的價格競爭上。
（二）我國銀行信托理財存在的問題
首先，是理念層次。雖然從銀行信托產品雖然種類繁多，但量身定制的投資計劃和產品能力仍然欠缺。各家銀行的理財產品存在著嚴重的同質化現象，形式結構比較簡單，服務附加值較低，針對性和專屬性較弱。尤其是對于客戶利益的保護，很多產品體現得并不明顯。
其次，是技術層面。目前我國商業銀行信托理財產品的問題主要表現在兩個方面：一方面是相對于客戶的需求來說，產品同質化傾向、產品層次等問題使得銀行不能很好地滿足客戶的需求；另一方面，對于商業銀行自身來說，理財產品的開發、設計、營銷等方面的問題讓銀行承擔更多的風險。
第三，人才方面。信托理財服務以人員的專業性、投資品種的多樣性為基礎，理財產品開發和運作要求人員具有靈活運用各類金融商品和投資衍生工具的能力和經驗。商業銀行普遍缺少兼具證券、保險、銀行等知識技能全面型專業理財人才。即使是從事專業理財業務的信托公司和基金管理公司，也存在同樣的問題。
四、完善我國的銀行信托理財的意見
（一）加大自主產品創新，為客戶提供優質服務
我國的銀行信托理財必須提升自己處理理財資產獲利的能力，從自主創新產品這一環節加強自身的核心競爭力。銀行的信托理財部門從實際出發為投資者提供一份安全有效的投融資方案和資產保值增值規劃，同時建立客戶檔案，依據客戶的風險承受能力、財富等因素提供個性化理財方案。銀行信托公司也可通過與外來專業投資顧問的協作來提升自身的產品競爭力，使得銀行可以保證自己有一個高水平專業化理財團隊為廣大的投資客戶提供服務，確保每一位投資者的財產能夠實現高效率運行獲取最大的收益，促使銀行、信托公司和投資者三者實現共贏。
（二）提高風險管理能力
商業銀行開展信托理財業務必須以提高風險管理能力為基礎。通過控制風險，保證理財業務穩健發展。首先，建立由銀行董事會、執行經理層和具體實施部門崗位直接操辦人員組成的風險管理監控體系。三個階層分層管理，各司其職。其次，在風險量化的具體管理領域，根據市場不斷變化的行情，及時采用合理的方法計算投資組合的風險和收益。最后，銀行內部應該根據經濟形勢的發展狀況定期對原有理財計劃進行一次全面的風險評估，并建立相關的突發應急處理機制，建立綜合風險評級體系，實現重點關注風險和全面的風險測評，保證投資者的最終利益和銀行的行業信譽地位。
（三）完善信托理財的立法，加快與其他法律銜接
目前，我國已經頒布了一系列的法律文獻來保證理財業的發展，但在具體的實際工作過程當中，信托理財卻屬于混業經營的情況。在加快立法過程，并且盡快出臺配套的司法解釋以便對法規做出明確規定，加強對銀行信托理財投資者的相關法律普及，避免由于錯誤理解相關法律規定從而造成不必要的損失。
（四）注重銀行信用和相關法律法規，健全內控機制
商業銀行是經營貨幣信用的金融機構，信用是商業銀行存在和發展的基礎，因此必須加強信用建設。具體而言：一是銀行信托理財業務人員在工作中要加強自身的道德修養。二是熟悉行業的相關法律法規，準確理解處理相關事務的原則，明確行業、個人以及投資者所擁有的權利和應盡的義務。三是商業銀行要健全內部規章管理制度，完善內部管理控制機制，做到事前業務部門審核、事中風險合規部門監測、事后風險控制委員評估多層級風險監控。
五、結語
就目前我國的金融發展現狀來看，銀行應該主動抓住機會推動銀信合作，利用信托經營投資的靈活性優勢，加上自身大量的資金和豐富的客戶資源不斷地壯大自己經營范圍。作為金融服務業來說服務部門的不斷發展優化自身的服務終將會給普通的投資者帶來利益，同時使得自身不斷地發展壯大。
注釋
{1}該定義來源于《新能源規劃：啟動五萬億投資》
參考文獻
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關鍵詞：理財產品；銀行理財；理財服務；風險管理；對策建議；
中圖分類號：X820.4 文獻標識碼：A 文章編號：1674-3520（2015）-04-00-01
2015年3月1日起，中央銀行又一次宣布下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，導致資金從銀行流出，存款變為投資或消費。結果是資金流動性增加，通貨膨脹提高，給證券市場帶來更多資金，為了防止資金貶值，銀行理財產品越來越受到廣大工薪階層的青睞。但是在我國商業銀行個人理財業務起步晚、起點低，個人理財業務的各方面還很不成熟，受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場成長程度等各方面的制約，風險管理也沒有引起商業銀行的足夠重視， 我國商業銀行個人理財業務在快速發展的同時，在風險管理方面還十分薄弱，缺乏科學的、完善的風險管理措施，因而潛在的風險不容忽視，加強個人理財業務風險防范管理已經成了商業銀行個人理財業務健康發展的必要條件。目前，加強商業銀行個人理財業務的風險管理越來越顯得重要和緊迫。
一、商業銀行個人理財業務面臨的主要風險
（一）市場風險。市場風險是由于利率、匯率、宏觀經濟指標等因素發生變化，給商業銀行帶來的未來的不確定性。
（二）信用風險。信用風險，指的是債務人不愿意或者無法履行債務而給債權人造成損失的可能性。
（三）操作風險。操作風險被定義為由于人為原因或技術失誤或意外事故所產生的風險，包括欺詐（交易商故意偽造信息的情況）、管理失誤以及不完善的程序和控制。也有人將操作風險稱為余留風險，也就是說操作風險是指除了市場風險及信用風險之外的所有風險。操作風險反映在商業銀行個人理財業務方面是指理財業務從業人員責任心的強弱與素質的高低。
（四）流動性風險。商業銀行個人理財業務的流動性風險表現為兩種形式：一是商業銀行個人理財產品資金的流動性風險；二是商業銀行個人理財產品融資的流動性風險。個人理財產品的資金流動性風險被稱為市場＼產品流動性風險，當商業銀行理財產品的風險頭寸太大或者太小，使得理財產品的交易行為不能夠按照現行的市場價格進行交易的時候，就產生了理財產品資產的流動性風險。
二、商業銀行個人理財業務風險管理中存在的問題
（一）商業銀行的風險意識相對欠缺。商業銀行個人理財業務的發展還沒有完全成熟，理財業務作為我國商業銀行新的利潤增長點，對其風險的管理控制更是不容忽視。目前，商業銀行在理財業務開展的過程中，往往比較重視理財產品的銷售狀況，但是對于理財產品風險的控制卻認識不夠。
（二）商業銀行理財市場整體缺乏透明度。商業銀行應當讓理財客戶及時了解到整個理財市場的發展狀況，尤其是所購買的理財產品的投資方向、風險狀況和收益情況。但我國商業銀行理財市場從整體上來看還是比較缺乏透明度的。
（三）商業銀行個人理財業務風險管理信息系統的建設相對滯后。風險管理信息系統建設的滯后性，是我國商業銀行個人理財業務風險管理中比較大的障礙。尤其是理財業務風險管理中數據和信息量的不足，將會對理財業務風險管理的科學性產生很直接的影響。
（四）商業銀行理財業務內部控制相對欠缺。商業銀行的風險管理在內部控制方面還未形成一套完備的風險管理系統， 商業銀行內部控制不健全，容易引起操作風險。
三、商業銀行個人理財業務風險管理中存在問題的原因
（一）內部因素。主要包括三個方面：風險防范意識欠缺，風險管理理念落后；缺乏健全的風險管理內控制度；商業銀行缺乏專業的理財人員。
（二）外部因素。主要包括三個方面：金融市場的發展還不成熟；商業銀行理財市場的金融法規還不夠健全；個人信用體系不健全。
四、商業銀行個人理財業務風險管理的對策建議
銀行理財業務經營發展過程實質應該是從過去的依靠物理網點資源轉變為依靠自身核心競爭力的提高，實現規模、質量、效益三方面動態協調和優化平衡的過程。目前我國商業銀行理財業務的核心競爭力主要體現在科學設計理財產品，提高風險管理能力，應做好如下幾方面的工作：
（一）建立完整的社會信用體系。完善的信用記錄體系是現代金融行業良好運行的基礎，它對于防范商業銀行個人理財業務的信用風險有很好的作用。因此，構建良好的信用體系是我國必須要解決的問題。
（二）健全商業銀行內部風險控制機制。商業銀行只有建立完善的風險管理體系，才能保證個人理財業務的正常發展。商業銀行風險管理是指商業銀行通過風險分析、風險預測、風險控制等方法，預測、回避、排除或者轉移經營中的風險，從而減少或避免經濟損失，保證經營資金乃至金融體系的安全。
（三）樹立科學的風險管理理念，加強風險防范意識。商業銀行在開展個人理財業務過程中首先應當加強風險防范意識，認識到個人理財業務面臨著多重的風險， 對其風險管理的重要性有足夠的了解，形成科學的風險管理理念，才能使個人理財業務風險管理體系得到不斷的完善，能夠滿足業務快速發展的要求。
五、總結
【關鍵詞】銀行；風險；措施
因此，確保個人理財業務的健康發展和保護銀行的信譽，妥善處理理財市場發展中出現的問題，提高銀行員工業務水平，加強對銀行理財產品的監管十分重要的。
一、理財產品概述
根據《商業銀行個人理財產品管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財產品風險管理指引》的有關規定，商業銀行理財產品是指商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，找出特定目標客戶群的需求，針對特定目標客戶群開發設計并在綜合理財服務活動中銷售的資金投資和管理計劃。
理財產品分為種類很多，本文中有兩種方式，即按標價貨幣分類和按收益類型分類。
（一）按標價貨幣分類
這種分類方式的依據是銀行理財產品的標價貨幣，即允許用于購買相應銀行理財產品或支付收益的貨幣類型。如只能用美元、港幣等外幣購買稱為外幣理財產品，只能用人民幣購買的理財產品稱為人民幣理財產品，而雙幣理財產品則同時涉及人民幣和外幣。
（二）按收益類型分類
銀行理財產品的收益類型，即相應銀行理財產品是否保證或承諾收益分為保證收益類理財產品和非保證收益類理財產品兩種。
二、理財產品風險概述
風險是指由于將來情況的不確定性而使決策無法實現預期目標的可能性。
作為特許產品理財產品在具體操作中存在法律風險、聲譽風險、市場風險與操作風險等無法估量的風險。
（一）法律風險
商業銀行辦理理財產品業務，第一步面臨的就是市場準入相關的法律法規問題。從這個地步到最后完成一個操作離不開法律的規范。如后面連續遇到的是理財資金投向的合法合規、理財產品法律關系定位、風險提示、客戶知情權保護、理財產品宣傳和銷售中的問題、知識產權保護、銀行收費的合法合規、理財產品收益的稅收等多種問題，需求準確界定理財產品所包含的各種法律關系，明確可能涉及的法律和政策問題，研究制定相應的解決辦法，切實防范法律風險。
（二）聲譽風險
所謂聲譽風險，是指由于員工操作失誤，違反相關規章制度、不按時履約，給交易中的一方的聲譽帶來的不良影響。從定義來看，聲譽風險雖然不直接給商業銀行造成損失，但是它對商業銀行交易規模的擴大和業務的拓展產生嚴重的負面影響，從而會損害銀行形象。
聲譽和形象是一個商業銀行的無形資產，如果商業銀行在開展理財產品時盲目保證收益率，意味著商業銀行自我種下了聲譽風險的隱患。
（三）市場風險
近年來，因為受法律法規和金融政策的限制，理財產品市場風險較低，但并非零風險。我國商業銀行在市場競爭中的劣勢主要表現在是否具備優質、全方位的服務能力，對客戶服務理論進行的研究是否膚淺，服務措施短不短缺，客戶關系管理制度鍵不健全等幾個方面。如果一個商業銀行在這些方面得不到客戶的認可，那就意味著這個商業銀行所遇到的是常常風險是理財產品管理面臨的重要風險之一。
（四）操作風險
操作風險從字的含義上來看是由于系統、工作人員、內部程序的失誤或不完善，操作人員越權、不道德行為、或者外部事件造成直接或間接損失的風險。此種風險在銀行的所有業務環節幾乎普遍存在的，可說銀行任何一個環節都可能發生這種風險。
三、我國商業銀行理財產品風險存在的問題及原因
隨著我國經濟社會的快速發展，目前各商業銀行已經對理財產品給予了足夠重視。從產品設計到服務體系完善、同業合作、理財顧問隊伍建設、理財產品宣傳、信息化建設等方面有了一定的設計、規劃和投入。但這并不意味著我國商業銀行不存在問題。當前銀行理財產品存在問題如下：
（一）產品設計管理機制不健全
理財產品商業銀行針對特定目標客戶群開發設計并在綜合理財服務活動中銷售的資金投資和管理計劃。因此，產品設計是整個理財產品操作的源頭，也可以說是理財產品的生命。目前部分商業銀行未能按照各種風險承受能力的實用性原則和客戶利益傾向設計理財產品，沒有科學的，合理合法的測算理財，沒有設置有效的市場風險識別、監測、計量和控制體系和監測各種風險的指標。沒有明確界定銀行與客戶雙方權利義務和責任。
（二）未能建立完整的信息披露機制
信息對每一個理財產品投資者來說十分重要的。客戶有完全的知情權。但是在具體操作中部分商業銀行未及時通過有效方式和渠道向客戶告知理財產品相關情況，尤其是在理財產品存續期間，未能向客戶提供及時、方便、準確、合理的資產變動等重要信息。
（三）缺乏完善的預防理財產品風險的法律保障
理財產品風險發生之前的預防工作，理財產品風險爆發時的處理方式及理財產品風險發生之后的重建工作都需要各商業銀行以及各級政府利用法律、法規的手段來加以控防。雖然已頒布并實行《商業銀行法》、《信托法》、《商業銀行個人理財產品管理暫行辦法》、《商業銀行個人理財產品風險管理指引》等法律法規這些法律、法規永遠滿足不了理財產品風險在這方面的需求。
如果再缺乏法律的有效保障，在理財產品操作中出現風險時，會出現無法可依的現象，也可能會出現過度運行行政權力或者是權力運用不合適的現象。對社會來說可能會導致上下左右協調不一，而對廣大客戶來說導致無章可盾的現象。這不僅會加重風險對客戶的損害，同時也會降低客戶對個商業銀行的的公信力。
（四）部分商業銀行控制理財產品風險能力較弱
理財產品的自身特性決定理財產品涉及的產品和交易是多層面的，隱藏著多種形式的潛在風險。日益增長的商業銀行理財產品對我國銀行提出了新的要求，內部員工道德風險和外部市場風險的控制失控，或者一旦出現違規現象，風險已成為損失的時候，采取的補救措施這都是各家銀行要慎重考慮的問題。
四、預防商業銀行理財產品風險的對策建議
（一）完善商業銀行理財產品風險的相關法律、法規
將《商業銀行法》、《信托法》、《商業銀行個人理財產品管理暫行辦法》與《民法》、《刑法》、《行政法》等其他部門法相結合，制定完善的懲戒措施，明確規定風險責任者所需承擔的刑事責任、民事責任和行政責任等，因而避免出現無法可依的現象。
（二）建立物質保障機制和物資保障制度
預防商業銀行理財產品風險是否取得順利進展，充足的資金和物資的及時投入起著十分重要的作用。如果沒有一定的經濟基礎或物資儲備做后盾，再先進的技術設備和最完善的法律體系也無法發揮其在商業銀行理財產品風險預防中的功用，更不用提有效預控和戰勝如其來的各種風險，有效的預防商業銀行理財產品風險是建立在充足的資金基礎上的。作為理財產品管理主體的商業銀行有必要在制定財政預算上，設立專項基金，專門用于理財產品風險的預防工作，保障理財產品風險預防工作的資金需要。另外還規范預防理財產品風險資金的用途、監督機制，加強審計、財政等相關部門對于此項資金的使用效果的評估和監督工作。因而保證此項資金得到合理、正確、有效地利用。
（三）重視培育高素質的商業銀行理財產品管理人才
人才是預防理財產品風險工作中必不可少的一部分，高效、科學的理財產品管理工作離不開高素質的專業人才。因此，各商業銀行一方面要加強管理理財產品專門人才的培養，另一方面還要重視對客戶的培養，盡量使他們成為預防理財產品風險工作中的重要力量。
（四）完善理財產品傳播的新聞制度
大眾傳播向社會公眾提供各種理財產品的信息，大眾傳播具有很強的公共性、權威性，因而媒介部門對社會和公眾應當承擔一定的義務和責任，在銀行與客戶之中起著橋梁作用
媒介的新聞報道，新聞傳播應該符合真實性、公正性、客觀性的專業標準；在應對和處理理財產品風險中，媒介機構與銀行不是對手而是伙伴，因此媒介從維護銀行和客戶利益出發，鼓舞銀行與客戶戰勝突發性風險，恢復正常的金融秩序。因此，有效發揮新聞媒介在這方面的作用。
參考文獻：
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什么是銀行理財產品？簡單來講，就是銀行把大家手中的閑錢集中起來，分別投向不同的市場，從而產生高于定期存款利息收益的一種投資產品。個人投資比例保持在個人儲蓄總額的30～50%較好。在購買前，要多進行一些銀行產品間的比較，還要結合自身資金的閑置情況進行合理配置，提前了解產品的基本信息，如期限、年化收益率（指把時間長短不同的投資收益率換算成一年期的收益率）、資金運作方式方法和募集期等，對于特殊條款要加深了解，詢問理財經理有關事項，避免盲目投資。
對于一般上班族，博取高收益，可以買銀行特色掛鉤股票、基金、匯率、信托等產品，如果條件滿足，可以取得數倍于定期存款和定期國債的收益。
下面是常見的銀行理財產品：
一、 基金
1．單筆投資：一次拿出一筆資金，選擇適當時點買進基金，并在凈值升高時贖現來獲利。
易方達、嘉實和廣發等基金管理公司的基金發展比較穩健，這些基金在各大銀行均有代銷。由于各大銀行所的基金產品收取的申購或贖回費用各有不同，基民要特別注意。比如2007年用廣發卡在網上購買基金，一般享受4～6折的優惠費率。
2．定投：每隔一段時間，通常是每一個月，投資固定金額于固定的基金上，不必在乎進場時點，也不必在意市場價格起伏，時間到了就固定投資。根據海外市場長期經驗，選擇波動性較高的基金品種(如股票型基金)效果較好。如廣發聚豐基金，每月投入200元，按照年收益8％計算，40年后就有幾十萬的進賬。
二、四大銀行的特色理財產品，列表如下：
銀行
理財產品 類型
預期年收益（%） 提前終止條件
工商銀行 穩得利
信托融資型
3.30左右
銀行和投資者不可提前終止該產品
中國銀行 匯聚寶
債券基金等
3～4.5
客戶無權提前終止該產品
農業銀行 本利豐
新股申購
2.16
投資者和農行均不得提前終止
建設銀行 利得盈
債券理財產品 2.15
建行有權提前終止本協議
注意：
假設某一理財產品預期收益率為10%，而另一產品預期年收益率為7%，前者是18個月的到期收益率，按照年收益率僅為10%×12/18＝6.6%，并不比后者高。預期收益率比較高，指的是在理想情況下產品的收益情況，市場風險較高時，預期收益可能最終不能實現。購買較長期限的理財產品時也要留意，如18個月、36個月，要了解考慮利率風險，是否能提前終止（贖回）或交易、要繳納多少比例的手續費、銀行是否提供質押（特定財產移交給銀行占有、作為債權的擔保），確保在發現更好的投資機遇或缺少短期流動資金時，可以及時變現。
三、外匯
投資者可以通過工商銀行的“匯財通”、 中國銀行的“匯聚寶”、農業銀行的“匯利豐”、 建設銀行的“匯得盈”等來對外匯進行投資買賣。
外匯理財產品分為結構性外匯理財產品和固定收益外匯理財產品。結構性產品通常是收益率因銀行匯集客戶閑錢來投資股票、房地產等掛鉤產品的價格變動而上下浮動，投機性較大，對投資者有較高的專業要求，而且投資者不可提前終止條款；而固定收益產品收益率是固定的，投機性相對較小，比較適合一些沒有時間、沒有精力去關心匯市變化的投資者，但銀行往往具有提前終止的權利。部分外匯理財產品在銀行單方面終止協議后，投資者可能要承受匯率波動所帶來的風險，投資需要慎重。
關鍵詞：理財產品 會計處理 影響 風險
一、個人理財業務的發展現狀
《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）按照業務資金管理主體、管理方式不同，將商業銀行個人理財業務分為個人理財顧問服務和個人理財綜合委托投資服務，其中個人理財綜合委托投資服務又分為私人銀行服務和理財計劃服務。本文所指的個人理財產品即為上述定義中的個人理財計劃，是指商業銀行通過理財計劃向客戶提供的投資和資產管理操作的綜合委托投資服務。
（一）理財產品的主要購買力量為個人客戶
《商業銀行理財產品銷售管理辦法》第二條所稱商業銀行理財產品（以下簡稱理財產品）銷售是指商業銀行將本行開發設計的理財產品向個人客戶和機構客戶（以下統稱客戶）宣傳推介、銷售、辦理申購、贖回等行為。根據《中國銀行業理財市場半年度報告（2014上半年）》，2014年上半年發行的各類理財產品中，一般個人客戶產品募集金額最多，共募集資金34.33萬億元，占整個市場募集資金總量的69.48%;其次為機構客戶專屬產品，募集資金11.44萬億元，占比為23.16%;私人銀行客戶專屬產品和銀行同業專屬產品募集資金量相對較小，分別為2.63萬億元、1.01萬億元，占比分別為5.32%和2.04%。
（二）個人理財產品的投資類型和風險等級
2008年金融危機之后信貸類理財產品成為市場主流，債券類、票據類理財產品開始展現其潛力，三者合計占比達73%以上。2011年，監管部門先后出臺了一系列規范信貸類理財產品的措施，旨在加強監管、防范風險。在這一環境下，各家銀行將發行重點集中在票據債券類產品上。2010年，這類產品累計發行超過6 000支，市場占比為67.4%。與此同時，組合投資類理財產品的市場份額也逐漸擴大，占比由2010年的17.14%擴大至2012年的39.12%。
根據產品風險特性，一般銀行將理財產品風險由低到高分為R1（謹慎型）、R2（穩健型）、R3（平衡型）、R4（進取型）、R5（激進型）五個級別。2014年上半年，發行的一般個人客戶產品中，風險等級為三級（中）（含）以下的產品募集金額為34.26萬億元，占所有一般個人客戶產品募集金額的99.79%。其中風險等級為二級（中低）的理財產品募集金額為22.26萬億元，占全部一般個人客戶產品募集金額的64.83%。
二、個人理財產品的會計處理
從產品管理和風險報酬分擔角度來看，個人理財產品可以分為保本理財產品、非保本理財產品和結構性理財產品三種。根據理財產品的經濟實質和風險報酬是否完全轉移給客戶，銀行將保本理財產品和結構性理財產品納入表內核算，非保本理財產品則在表外核算。
對保本理財產品，由于銀行對客戶本金承諾保證，因此產品經營的主要風險沒有轉移，應納入表內核算，例如短期理財產品。銀行將所募集資金計入“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融負債”或“其他負債”，投資資產計入“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產”或“其他資產”，相關損益按約定收益率計入“利息支出”或“應付利息”。不管銀行采用哪種核算方式，本質區別在于是以公允價值計量還是以攤余成本計量。
對發行的非保本理財產品，銀行作為受托方，按照合同約定為委托人進行投資，所有委托業務的風險、損益和責任由委托人承擔，銀行只是擔任中介角色，收取一定的手續費和傭金，并不向客戶保證本金的安全性，例如信貸類理財產品和資產池類理財產品。因此非保本理財產品所募集資金、投資資產全部在表外核算。
結構性理財產品本身屬于由主合同及嵌入的衍生金融工具組成的混合金融工具，大致可以分為外匯掛鉤類、指數掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。在會計實務中主要有三種處理方式，一是根據會計準則要求，在初始確認時將該工具作為一項合同處理，指定為“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融負債”。二是根據《辦法》第十七條規定，將混合工具分拆，主合同按照儲蓄存款業務管理，以攤余成本計量，嵌入衍生工具按照金融衍生產品業務管理，以公允價值計量。三是考慮在監管統計指標中將結構性理財產品歸類為存款，應繳納存款準備金，并納入“貸存比”計算口徑，銀行將混合工具整體指定為“以公允價值計量的吸收存款”。
三、個人理財產品會計處理的影響分析
商業銀行個人理財業務在提高銀行盈利能力、優化金融資源配置、推動利率市場化等方面發揮了重要作用，但也存在部分業務發展不規范、信息披露不充分、規避金融監管和宏觀調控等問題。個人理財產品表內表外核算對監管指標以及盈余管理的影響主要體現在以下四個方面：
（一）發售短期理財產品，緩解存貸比壓力
短期理財產品具有期限短、流動性強、風險低等特點，大部分屬于保本理財產品，因此銀行將其納入表內核算。
季末年末銀行大規模發行短期理財產品，為下年爭奪更多的存貸款規模指標和客戶資源“搶得先機”。短期理財產品到期后直接轉化為客戶存款，并且由于理財產品終止確認與實際兌付日期不一致，在此期間，資金還是為銀行所占用，成為銀行的現金資產;到期日終賬務處理時理財本息自動返回到客戶儲蓄賬戶，自然沉淀為銀行存款，同時也就可以計入季末或年末存款數據。
（二）信貸類理財產品表外核算，提高核心資本充足率
資本充足率監管標準日趨嚴格，約束了銀行資產規模的擴張。在利潤驅動和市場競爭的壓力下，銀行運用信托原理大規模發行理財產品是實現資產擴張的有效途徑，同時通過一些制度安排將表內資產轉移到表外，從而間接提高核心資本充足率。
2011年，我國銀行監管機構下發《進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，第七條規定銀行應對本行資金所投資的理財產品中包含的信貸資產（包括貸款和票據融資）納入表內核算，信托受益權的快速發展實質上就成為信貸類理財產品的替代品，其操作原理是在信托公司和銀行之間引入一個“過橋”企業或“過橋”銀行，從而將信托收益權移出表外或轉化為同業資產，大幅降低信托收益權的風險資產權重。
（三）集合運作資產池理財產品，給盈余管理留下空間
資產池理財產品是指多個理財計劃的募集資金投向由多個類型資產（如債券、票據、貨幣市場工具、信貸資產項目、存款等）所組成的集合性資產包，具有“滾動發售、集合運作、期限錯配、分離定價”的特點。在會計實務中，經常會出現理財產品的期限與投資資產期限不匹配的現象，銀行不僅降低了資金運作成本，賺取期限溢價，而且可以規避銀信理財合作業務表外資產轉入表內的規定。
（四）推出結構性理財產品，規避存款利率上限，吸收存款
《中國銀監會關于進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》第二條規定商業銀行不得通過發行短期和超短期、高收益的理財產品變相高息攬儲。結構性存款的推出不僅可以吸收存款，還可以根據監管指標調節當期存款規模。以光大銀行為例，季末年末，將結構性存款從“交易性金融負債”重分類至“吸收存款”，同時為合理反映存款成本，調整存款利率結構，將公允價值變動部分轉回存款成本，有利于商業銀行規避存款利率上限的管制，拓寬和穩定資金來源渠道。
四、個人理財產品會計處理的風險分析
商業銀行發售理財產品的資金投向領域眾多，資產標的復雜，而并沒有向客戶明確披露資金管理方式以及影響投資者收益的重大事件，資產池類理財產品暗含金融風險漏洞，主要表現為流動性風險、信息披露風險和違規操作風險。
（一）流動性風險
流動性風險是指商業銀行雖有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。
資產池類理財產品所募集資金統一運用于同一個集合性資產包，由于風險和期限錯配客觀存在，銀行需要不斷通過發售新產品來兌現收益，一旦宏觀經濟形勢逆轉，銀行就會面臨流動性風險。
銀行為了降低資金成本，賺取期限溢價，用滾動的短期理財資金去對接長期投資項目，但是當短期利率大幅上行或流動性緊張時，就可能導致資金鏈斷裂，出現產品無法兌付、投資項目難以為繼的情況。
（二）信息披露風險
《辦法》第三十六條規定商業銀行應當根據個人理財業務的性質，按照國家有關法律法規的規定，采用適宜的會計核算和稅務管理方法。現行法律法規沒有明確規定的，商業銀行應當積極與相關部門進行溝通，并就所采用的會計核算和稅務管理方法，制定專門的說明性文件，以備有關部門檢查。然而，目前我國大多數商業銀行在個人理財產品存續期內和理財計劃終止時，并沒有及時、全面地向投資者提供有關理財產品的財務報表，說明投資收益的詳細情況;年度財務報告中也沒有充分披露所采用的有關個人理財產品的會計核算方法及其對商業銀行凈損益的影響程度。信息披露的缺失不僅阻礙監管部門工作的順利開展，還會損害投資者權益，讓投資者做出偏離其風險承受力的錯誤決策，一旦信用鏈條斷裂，銀行的信譽、形象就會受損。
（三）違規操作風險
操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、人員、系統以及外部事件所造成損失的風險。《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》第二條規定商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產（標的物）的對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。理財產品會計處理的違規操作風險主要體現在：（1）銀行缺乏個人理財業務方面的專業人才，對客戶資格以及理財產品風險評估的操作流程和業務規范并不完善，缺乏相應的風險應急預案;（2）銀行未按照《企業會計準則第23號――金融資產轉移》及其他相關規定，將不符合轉移標準的理財資金所投資的資產納入表外核算，以規避審慎監管政策;（3）銀行未對每一個理財計劃建立專門賬戶，實現對投資資產組合的單獨管理。
五、對策建議
相對保本理財產品和結構性理財產品，非保本理財產品資金投向多元化，多采用“資金池-資產池”運作模式，難以實現單一理財產品單獨核算，信息披露不規范，存在較高風險。因此，筆者從會計管理的角度針對非保本資產池類理財產品提出相關對策建議。
（一）表外理財產品參照《企業會計準則第13號――或有事項》要求進行核算
銀行發售非保本理財產品，風險和報酬完全轉移給投資者，所募集資金和投資資產不符合資產負債的確認條件，因而可以參照或有事項準則的要求進行列報。銀行發行理財產品所募集的資金形成或有負債應注意與其他種類的或有負債相區別，并充分披露理財資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關投資管理信息，并及時向客戶披露對投資者權益或者投資收益等產生重大影響的突發事件。理財產品所投資的資產組合作為一種潛在資產，不符合資產確認的條件，因而不予確認。但或有事項準則當或有資產很可能會給企業帶來經濟利益時，應當披露其形成的原因、預計產生的財務影響等。由于銀行可以利用資金與資產的期限錯配賺取無風險的流動性溢價，因此銀行應該在附注中披露資產組合中各項資產情況，包括融資客戶和項目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結構等。理財產品存續期內所投資的非標準化債權資產發生變更或風險狀況發生實質性變化的，應在5日內向投資人披露。
（二）探索發行資產證券化類理財產品，盤活資產存量
《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》第五條對理財產品投資非銀行市場和交易所市場上市的標準化資產進行了規模上的限制。探索發行資產證券化類理財產品，正是非標準化債權尋求標準化的途徑。銀行在理財產品中引入證券化，是將其信貸資產轉移給特定目的信托，之后由信托以受讓的信貸資產為基礎發行證券，出售給相關投資者，投資者的回報將通過信貸資產形成的現金流入支付。資產證券化類理財產品按照《企業會計準則第23號――金融資產轉移》及其他相關規定進行會計處理。實質上我國已經存在一些類信貸資產證券化的產品，例如前文所述信貸資產類理財產品。通過信貸資產證券化，銀行不僅可以將收益率低、資本占用高的信貸資產移出資產負債表，騰挪出新的貸款額度，還可以調節資產久期與負債相匹配，實現單一理財產品單獨核算，降低期限錯配風險。此外，信貸資產證券不同于非標轉化債權資產，其在銀行間市場交易和發行，接受相關監管部門的監管，有效降低市場風險。
（三）建立健全個人理財業務風險管理和內部控制制度
商業銀行應建立健全個人理財業務風險管理和內部控制制度，明確個人理財業務的管理部門，針對個人理財服務的風險，制定個人理財服務的管理規章制度，覆蓋資金募集、投資過程、各類標的資產的明細、到期清算的全過程。個人理財產品募集期和起始期的主要風險是過高估計客戶的風險認知和承受能力，當產品無法按合同約定兌付時，發生信用風險。商業銀行向客戶推介理財產品時，應充分了解客戶的財務狀況、投資經驗、投資目的，以及對相關風險的認知和承受能力，評估客戶是否適合購買所推介的產品;宣傳材料中應進行充分的風險揭示，提供必要的舉例說明，并根據有關管理規定將需要報告的材料及時向中國銀行業監督管理委員會報告。
個人理財產品存續期的主要風險是期限錯配導致的流動性風險以及會計核算不規范導致的操作風險。商業銀行除對理財計劃進行正常會計核算外，還應當為每一個理財計劃建立一個專門賬戶，進行獨立的明細核算。此外，商業銀行各相關部門都應當在規定的流動性限額內進行交易，任何突破限額的交易都應當按照有關內部管理規定事先審批。
個人理財產品清算期的主要風險是未能按期償還客戶本金和收益。商業銀行應當在理財計劃終止時，或理財機會投資收益分配時，向客戶提供理財計劃投資、收益的詳細情況報告，并且保存完備的個人理財業務服務記錄。
（四）借鑒國外個人理財產品會計核算方法，推進理財業務向資產管理業務轉型
資產管理業務，是指商業銀行接受客戶委托，按照合同約定的投資計劃、投資范圍和投資方式，客戶進行有關投資和資產管理操作的綜合委托投資服務，常用的衡量指標為資產管理規模（Assets Under Management）。個人理財業務的核心就是資產管理。發達國家的個人理財業務發展較為成熟，產品類型更為豐富，會計核算方法也比較健全。借鑒國外個人理財業務會計處理的成功經驗，結合我國資產管理業務的實際，銀行發行個人理財產品，可以進行如下會計處理：將募集資金計入“業務負債”，投資資產計入“業務資產”;存續期按照投資資產的類別采用公允價值或攤余成本對管理的資產及負債進行后續計量;期末編制資產負債表時，經營受托管理資產形成的資產和負債在附表“受托業務表”中單獨反映，可以不納入資產負債表;理財產品到期結算時按照合同約定的比例計算客戶收益或損失，同時對沖資產和負債，差額計入“手續費及傭金收入（支出）”。Z
參考文獻：
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一、前言
近年來,在我國宏觀經濟穩定發展的背景下,商業銀行理財產品市場發展迅猛。整體發行規模不斷擴大,2008年銀行理財產品募集資金規模達3.7萬億人民幣,2009年更是超過了5萬億,產品發行數量突破7000款。
這些數字無不反應了我國銀行理財產品市場繁榮的現狀,但是從07年下半年開始,理財產品的“零負收益”就一直困擾著投資者。特別是近幾年才推出的結構性理財產品,更是“零負收益”的重災區。據相關媒體公布的數據顯示,2009年上半年納入統計的330余款到期結構性理財產品中,結構性理財產品到期負收益或零收益的理財產品有103款,最低年收益率為-10%,而未能實現預期最高收益率的理財產品更多。除金融危機的大背景環境的影響之外,我國結構性理財產品市場起步較晚,各商業銀行產品運行混亂,沒有形成完善的市場體系,金融監管不到位,同時缺乏本土的基礎資產市場(主要是金融衍生品市場)和相關投資經驗的人才以及產品本身設計不合理等因素是造成上述情況的主要原因。
二、理財產品的分類、結構與特征
結構性理財產品的投資本質上就是一個固定收益類產品和金融衍生品的投資組合。涉及金融衍生產品(多為期權),因此結構通常較為復雜,其中期權的買賣往往帶有杠桿交易,杠桿的放大效應使得結構性理財產品一方面能夠獲得高出普通產品許多倍的收益,但另一方面,當市場走勢與設計預期不符時,也將造成更大的損失。
為了更好的了解結構性理財產品的結構和特點,我們將結構性理財產品按收益計算方式分為觸發式、累積式和掛鉤式三大基本類。再根據其基礎資產(即掛鉤標的,下同)在三種類別下進一步細分為:(1)股票基金聯動(通常連接單一股票、一籃子股票、股票指數或基金);(2)利率聯動(通常連接某一利率或某一確定性債券價格等);(3)匯率(外匯)聯動(連接相關貨幣間的匯率或者貨幣指數等);(4)商品聯動(連接某類商品價格如黃金價格、石油能源價格等);(5)信貸(信用)聯動(連接實體經濟中的各類信貸事件)。此外,基于已發行結構性理財產品數量龐大的情況,為了更真實地反映各類產品在結構性理財產品市場實際的分布狀況,我們對2010年1月1日至2010年4月7日發行的結構性理財產品的統計結果表明,這段時期內各商業銀行共發行104款結構性理財產品,其中觸發式產品共發行84款,占全部產品的80.77%,累積式和掛鉤式發行數量相當,分別為11款和9款。在產品期限方面,大多數產品為短線投資,委托期限為1年和6個月的產品占絕大多數;基礎資產方面,與股票基金聯動的產品最為廣泛,占產品總數的30%左右;而產品結構上,外資銀行推出的結構性產品的設計普遍較為復雜,支付條款繁瑣,而中資銀行的產品結構相對簡單。
1、觸發式產品
觸發式產品在結構性理財產品里最為常見,也是結構性理財產品最重要的組成部分。這類產品通常為掛鉤標的物設定一個觸發區間(點),并設置一個觀察期。產品在觀察期間內,若未觸碰或突破觸發區間(點),可獲得約定的投資收益,一旦標的觸及或突破區間(點),則只能獲得較低收益;或者恰好相反,若標的物在觀察期內始終停留在預設區間,則只能獲得較低收益,一旦突破區間,則按約定的較高利率計算收益。這類產品在結構性理財產品市場占據了較大一部分比例。基礎資產集中在利率、匯率、商品價格、各類指數等幾個方面。
觸發類結構性理財產品的最終受益水平決定于觀察期內基礎資產的波動情況和產品本身的區間(點)設置,因此銀行在設計這一類產品時對標的價格的判斷和區間(點)的設置就顯得尤為重要。而事實上,市場是瞬息萬變的,這類產品的區間如果設計的太過苛刻,就很容易導致低收益。
2、累積式產品
顧名思義此類產品是在保證本金的基礎上累積收益。一般在其期限內設置若干個觀察點(比如每天同一時刻都設置為一個觀察點),在每一個觀察點,如果此時基礎資產觀察值落在預設區間內,則每單位本幣的本金可累計一份預設回報k ,如果此時基礎資產觀察值落在預設區間外,則不累計任何回報,所有回報于到期時刻獲得。也就是說,總共有多少的觀察點的基礎資產觀察值落在預設區間內,到期時就能獲得多少個k 的收益。因此,其最差情形為零收益,最好情形是每個觀察點都有累計回報。
這類產品最為常
見的收益率計算方式為:r=i*n/n,i為約定最高收益率,n為每個計息期間內基礎資產觀察值處于觀察區間的天數,n為實際計息總天數。即該產品的實際收益率是基礎資產觀察值處于觀察區間的天數的函數。如果基礎資產觀察值波動幅度較大,超過觀察區間的天數越多,則投資者的收益率就會越低。
荷蘭銀行于09年發行的“多區間累計匯率掛鉤結構性投資”第二期產品即是其中的典型代表。其到期收益計算公式為:100%本金+[1+(第一波動區間累計天數/定息日總數)×4.50%+(第二波動區間累計天數/定息日總數)×3.75%+(第三波動區間累計天數/定息日總數)×2.75%] 。其中,投資期限內共有定息日(即觀察點)133個,第一波動區間為期初匯率+/-0.0150,第二波動區間為期初匯率+/-0.0300,第三波動區間為期初匯率+/-0.0450。 一旦參考匯率突破某一波動區間,則該波動區間停止累計天數。
這一類產品也涉及到區間的設置,但是和觸發式產品相比,其收益取決于基礎資產在預設區間內停留的天數,而觸發式產品則取決于基礎資產表現是否突破預設區間,兩者間有本質的區別。而在適用的基礎資產方面累積式產品與觸發式產品類似,也是集中在利率、匯率、商品價格、各類指數等幾個方面。
3、掛鉤式產品
掛鉤式產品的最終收益與產品運行期內的基礎資產表現掛鉤,并決定于事先約定的收益計算公式,具體又分為看漲、看跌和雙邊看漲跌三種類型。看漲類產品的基礎資產在觀察期內表現越好(不局限于期末的表現,下同),產品收益率越高;看跌類產品的基礎資產觀察期內表現越差,產品收益率越高;雙邊看漲跌產品的基礎資產在觀察期內無論表現好或者差,都能獲得高收益,而且漲跌幅度的絕對差值越大,回報越高。
由于2007年末以來“零負收益”事件的爆發,一類比較特殊的掛鉤式產品也得到市場的熱切關注,即相關性掛鉤式結構性理財產品。該類理財產品一般掛鉤多個標的,它的收益率并不取決于基礎資產在觀察期內的絕對表現,而僅僅是基礎資產的相對表現,產品最終收益取決于基礎資產的相關性。
由于掛鉤式產品的基礎資產與收益計算方式確立相對于其他各類結構性理財產品較為靈活,其掛鉤標的涵蓋了股票、利率、匯率、大宗商品價格、各類市場指數、信貸等幾乎目前所有結構性理財產品可用的基礎資產。因此具體的產品結構也隨掛鉤標的與發行銀行不同而復雜多樣,但收益和風險都是結構性理財產品常見類型中最高的。投資者與商業銀行面臨的基礎資產的價格變動風險較大,這要求雙方在產品運行前對基礎資產的走勢要有比較明確的認識和判斷。
三、各類結構性理財產品的主要風險分析
在購買銀行理財產品時,投資者應該清醒地認識到市場中的收益與風險是緊密聯系在一起的。結構性理財產品的預期收益率高于同期限商業銀行定期存款利率,相對應的也就存在著一定的風險。對于所有的結構性理財產品,其收益是與其掛鉤標的相聯結的,標的在委托期限中的表現決定了投資者將獲得的收益。結構性理財產品的基礎資產涉及范圍廣泛,其相應的市場都存在波動性,因此結構性理財產品面臨的最主要風險就是標的價格變動風險。標的在委托期限內劇烈波動或者出現不利變化將使投資者面臨巨大的市場風險。 由于各類結構性理財產品結構特征不同,在適用的基礎資產和配套條件上存在差異,如:觸發式與累積式產品多與國際銀行間短期拆借利率、匯率、股票等掛鉤,一般設有觀察期,不得提前終止與贖回;掛鉤式產品多掛鉤股票、指數基金和大宗商品價格等,大部分產品設有提前贖回條款。因此各類產品在面臨的主要風險因素上存在差異。我們結合各類產品的結構特征進行了分析:
1、觸發式產品和累積式產品的主要風險
觸發式與累積式產品存在類似的地方,其獲得收益的關鍵都在于基礎資產在觀察期內的表現值與預設區間的關系。但較為普遍的觸發式產品的收益決定于基礎資產的表現在觀察期內是否達到或突破預設區間的界限;而累積式產品收益計算的依據是觀察期內基礎資產的表現位于預設區內的觀察期天數。這兩類產品最主要的風險在于預設區間的設定。
所謂預設區間設定風險是指對基礎資產走勢分析預測失誤導致的預設區間設定不當引起的產品收益降低甚至虧損的可能。預設區間設定風險對區間觸發和累積式產品的收益都存在影響,但影響的具體機制與程度并不一致,而是依兩類產品各自的收益計算特征產生一定的差異。
觸發式理財產品中的預設區間設定風險主要在于預設區間的寬度與未來產品觀察期內基礎資產的波動幅度的關系。產品預設區間寬度過窄,基礎資產的表現突破區間界限的概率較高,產品的風險較大;預設區間過寬,又會給發行銀行資金操作的帶來困難,銀行違約風險增大。累積式理財產品中的預設區間設定風險主要在于預設區間與基礎資產在產品觀察期內實際表
現值的關系。基礎資產的實際表現與預設區間的重合度越高,產品的收益越大。因此,相對精確的預測基礎資產在觀察期內的走勢并設定相應的預設區間是產品獲得收益的主要保證。
為降低投資的風險,投資者在選擇這兩類產品之前應詳細了解產品的基礎資產配置,并在專業人士的幫助下對基礎資產在觀察期內的表現值與預設區間可能存在的關系有大致的判斷。對于觸發式產品,需重點關注預設區間的寬度和觀察期內基礎資產可能出現的波動幅度。如果產品要求基礎資產在觀察期內在某一范圍穩定運行,而對基礎資產的分析表明其在未來一段時間內將面臨大幅震蕩的可能,投資者就應當盡量選擇回避。對于累積式產品,投資者需重點關注基礎資產的預期表現與預設區間的重合度,最好能對基礎資產表現落入預設區間的概率進行簡單估算,并根據估算的結果決定是否進行投資。
2、掛鉤式產品(看漲、看跌或漲跌雙贏型)的主要風險
掛鉤式產品面臨的風險主要來自于基礎資產的選擇。掛鉤式產品是所有結構型理財產品中適用基礎資產最多的一類產品,其掛鉤標的幾乎涵蓋了結構性理財產品市場上現存的可以作為基礎資產的金融交易工具。該類產品獲得收益的關鍵在于基礎資產在觀察期內的走勢情況。因此,在產品設計中,對基礎資產進行分析、篩選對于此類產品的最終收益極為重要。
所謂基礎資產的選擇風險是指由于基礎資產與收益支付條件的錯配引起產品收益受到損失的風險。在理財產品設計過程中,直接投資或掛鉤的信用、利率、匯率、股票、商品、保險、混合等一級基礎資產類型,均具有顯著不同的投資功能屬性。各類基礎資產的預期風險、收益、流動性特征也會決定性地影響到理財產品的具體特征,理財產品的投資價值因基礎資產類型的不同而表現各異。因此,不同的基礎資產需要與之相適應的收益實現條件搭配才能保證理財產品順利獲得預期收益。如果選取的收益實現條件與基礎資產的特征不符甚至相悖(如某些看漲基礎資產的理財產品,卻選擇近期及未來走勢疲軟的基礎資產等),產品最終的收益將受到嚴重的影響。
這類產品的預期收益較高,而銀行在營銷時又常常利用其專業優勢和非對稱信息,刻意突出產品的潛在最高收益,而對其風險水平揭示不足。因此,投資者在選擇這類產品之前不僅需要對基礎資產在觀察期內的走勢方向有初步的判斷,而且應在專業人員的幫助下從專業角度結合收益計算公式對基礎資產選擇和產品預期收益率的合理性進行詳細的分析,并作出自己的判斷。
四、結論
通過本文對各結構性理財產品實例、2010年1月1日至2010年4月7日商業銀行發行的結構性理財產品的統計數據和各類結構性產品主要特征與風險的分析,我們可以大致了解我國結構性理財產品的基本分類及各類產品的基本特征,并幫助投資者初步理解各類結構性理財產品的本質和主要風險,為投資者理性選擇結構性理財產品提供一些參考。由于本文中討論的各類結構性理財產品的市場數據來自于對2010年1月1日至2010年4月7日商業銀行發行的結構性理財產品的不完全統計,因此結構性理財產品各分類的市場分布與現實可能不完全相符,也不能排除一些特殊的產品不符合產品分類特征的情況存在。
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關鍵詞：信托理財產品；風險管理體系；構建
1 我國信托產品簡介
信托理財產品也是-種理財計劃的形式存在。回顧世界信托的發展史，信托被當做一種行為廣泛存在于各種經濟活動中。當前我國各類金融機構推出的摻雜了信托關系的理財產品都可算作是信托理財產品，如信托投資公司的信托計劃、證券公司的資產管理計劃、2005年后快速發展起來的銀行理財產品、基金公司的證券投資基金和特定客戶資產管理業務、保險公司的資產管理計劃、信巧公司與養老金公司及商業銀行合作推出的企業年金基金。改革開放初期，我國金融業開始實行分業經營、分業管理模式，設立了專口的信托機構即信托投資公司。我國的信托業務由信托投資公司來開展，其中的資金信巧不僅是信托業務也是理財產品。本文所討論的信托理財產品系信托投資公司推出的信托資金計劃（金融信托）。
2 我國信托理財產品的風險表現
2.1 產品流動性風險
產品流動性較差主要集中于集合資金信托，流動性差主要表現為：受法律法規的限制，規定集合資金信托計劃在收益權轉讓過程中只能轉讓給機構投資者，且轉讓時不能對信托產品進行拆分；缺乏信托產品集中交易平臺，投資者需要獨自承擔高額的交易成本；信托產品投資項目如房地產、基礎產業建設等項目建設周期較長、資金需求量大的特征為信托產品的轉讓及贖回增加了難度。信托產品流動性問題已經成為制約信托業發展的瓶頸，如果產品流動性問題能得到解決，對信托業持續健康發展有著重要的意義。
2.2 產品管理風險
從信托產品分類表中可以看出，單一資金信托一直在信托產品中處于重要地位，其占比在整個信托資產中達70%以上。單一資金信托計劃的委托人多為機構，在資金運用上多體現委托人的意愿，基本是委托人利用單一資金信托的通道借款給指定資金使用者，通常單一資金信托業務的信息具有完全的私密性。在這樣的業務中信托公司僅起到通道、中介的作用，在產品管理能力上沒有任何的體現，且極易引發內部關聯交易風險。如果不注意產品管理，信托資產嚴重受到威脅。
由于在中國經濟的特殊背景下，對信托業賦予的可"跨市場"的獨特制度優勢，使得信托公司整體上存在產品創新的惰性，其產品投機性之強也是其他行業無法比擬的。在這種優勢下，信托發展的規模并非得益于其產品管理能力，而是制度優勢，是特定歷史條件下外生機會所賦予的，在獲得較高收益的同時也積累了風險，壓抑了產品創新和管理能力。泛管理時代的到來，信托業這種優勢不再，原有行為模式不可持續，轉型需要迫切。
2.3 信托公司內部風險
2.3.1 違規經營風險。由于信托I在傳統體制下的定位，為了彌補銀行信用不足，在這種體制下對信托就有規模上的限制，導致信托業資金來源有限。為了擴大經營，突破制度性的限制，信托公司采取各種手段籌集資金，奪取資金市場，采取超范圍經營業務、超限制、超利率、超期限招攬存款的手段吸金，更甚的是，從拆借市場和證券回購市場違規拆入大量短期資金，一旦債務鏈中斷，資金回收困難，極易引發社會經濟不穩定。對信托業財務管理方面法規的缺失，導致部分信托公司存在表外經營，財務賬實不符的情況。
2.3.2 操作性風險。信托公司對項目、交易對手等的盡職調查是事前風險防范的重要環節，是降低違約風險的一個手段。現存在信托公司的盡職調查能力不足，使得存在信息不對稱，增加了隱形風險。從多數被曝光的風險事件中可以看出，風險頻發的原因與信托公司盡職調查能力不力有著很大的聯系。對交易對手的財務及債務信息了解并不充分，信息來源不夠全面，缺乏對交易對手經營管理能力的評估體系，忽視作為風險保障的質押物評估，均是造成信托風險事件頻發，信托公司需要反省的管理缺陷。
2.3.3 項目管理風險。信托公司在信托項目過程風險管理不力，對事前風險管理及過程風險管理重視度有差別，過于依賴一些既定的風險管理控制手段，對于在項目管理過程中可能出現的交易對手惡意違法行為及風險預見能力不足；風險管理工具簡單，與極具靈活性及廣泛性的信托產品不匹配；管理人才缺乏等都是導致信托項目存在風險的原因。
3 我國信托業風險管理體系的構建
3.1 內部控制
內部控制是風險管理的核心和基礎，是風險管理的第一層次。科學、嚴格的內部控制制度，是防范和控制風險，保證企業平穩有序運行的根本。如果內部控制足夠有效，可將風險甚至危及及時、有效地避免。
風險管理中的內部控制包括多個方面，不僅是內部控制制度，還包括法人治理結構建設、公司風險管理模式、內部制約監督機制、高素質人才培養等多方面。如以公司法人治理結構建設為例，設立集股東大會、董事會、監事會和經理四個結構組成的法人治理結構，其中董事會擁有實際控制權，股東大會擁有最終控制權，監事會擁有監督權，經理擁有經營權，四項權責分立又相互制衡，共同為公司的治理負責。公司的法人治理結構的優良與風險管理效果密切相關，健全、有效的法人治理結構是公司進行有效風險管理的基礎和保障。
3.2 行業自律
行業自律就是整個行業的自我約束、自我控制和自我管理能力，是政府監管的必要補充。行業自律是信托企業個體自律基礎上的團體自律，是信托機構風險的第二層控制圈。通過成立信托行業自律組織作為引領者，引領信托行業自律性的提高。信托行業自律組織一般由企業自愿組成，通過制定行業標準、管理規定、道德規范等章程來規范、約束和管理組織內的成員，對聲譽維護和風險規避起促進作用。
3.3 社會監督
社會監督指社會團體和社會投資者對信托機構的監察和督促，包括委托人和受益人、投資者和社會輿論、中介機構的監督，是風險控制的第三層次。法律規定，委托人有權對信托機構進行監督和約束，有權向法院申請撤銷或解任受托人，并依法給予賠償。信托業務的直接關系人對信托的積極監督與約束，為信托公司加強風險控制具有重要的促進作用。此外，要求信托公司建立規范、嚴格、全面的信息披露制度，全面披露公司財務狀況、資產評估情況、風險情況、信用評級等信息，利于督促信托機構改善風險管理，利于社會公眾了解并關注信托機構內部管理狀況。社會監督是信托行業外部對信托機構風險的控制圈，雖然這種控制作用并不是直接作用于風險，有時候是間接甚至是不明顯的，但這種風險監督是必要和不可忽視的。
3.4 政府監管
政府對信托機構的風險監管是不可缺少的，是對風險最強勁有力的外部監管作用。雖然信托機構出于自身利益和安全需要會主動防范風險，但是個體利益與社會利益不可能完全一致，使得僅依靠信托業內部控制不能完全有效控制風險。
因此，客觀上要求有一種具有強制性、權威性、執行力的外在力量進行風險的外部控制，達到穩定金融環境，防范金融風險的目的。這種外在力量主要就是政府監管。現今，信托業是與銀行、證券、保險并位的四大金融支柱，是重要的金融種類之一，其健康發展更需要嚴格的外部監管規范，已達到金融市場穩定的目的。監管部門不要將眼睛只盯著風險，需要加強對風險管理文化及風險管理能力的重視度，將風險管控能力作為比業務規模更為重要的評價信托公司的衡量標準。
綜上，通過以上四個層次的有機結合，以內部控制為本，外部監管為輔，在行業自律的影響下，相互促進，互相依存。建立內外有效，適度有彈性的風險管理模式，是促進信托業健康、持續發展的推動力。
參考文獻
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關鍵詞：商業銀行；理財產品；績效
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2016年12月22日
截至2015年底，我國銀行的理財總規模達到23.5萬億元，各類銀行理財市場存續產品60，879只。理財產品的出現，使銀行在戰略上實現了轉型，對于經濟和居民收入的推動都起到了一定的作用。但近幾年來理財產品的“零負收益”現象不斷增長，銀行理財產品收益率連續兩年下降，也讓理財產品市場趨于理性，對于各方面影響因素的分析與應對也在增加。
一、商業銀行理財產品績效影響因素
理財產品績效，是ν蹲勢諳弈冢理財產品的收益率和抗風險能力等表現水平進行綜合衡量，從而能夠綜合的評價理財產品的投資情況。理財產品績效的評價缺乏成型的理論支撐，但能夠從一些較為明顯的影響因素上進行分析。
（一）理財產品本身的影響
1、收益水平影響。理財產品的不同對于收益的影響會出現很大的不同。一般來說，理財產品分為結構性和非結構性理財產品，結構性理財產品基于金融工程理念，將一些有固定收益的債券和存款等金融產品和期權、期貨等金融衍生品組合到一起，從而構成一種新的金融產品。按照掛鉤標的，又有利率掛鉤、外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤和復合標的掛鉤等各種產品。非結構性理財產品則包括了結構性理財產品之外的所有理財產品，如QDII、信貸類、貨幣市場類等等。一般而言，理財產品的收益率與風險程度呈正比，風險越高，則收益率越高，如信貸類和結構性理財產品。風險越低，則收益率越低，如債券類、貨幣市場類等理財產品。流動性較高的理財產品，收益率較低，而流動性較差的理財產品，則收益率較高。
2、我國大部分商業銀行都參與到了理財產品的發行市場中，其中存在著極大的差異。銀行自身在其信譽度、吸引力、理財管理能力等方面都有較大的差距，理財產品是一種集合理財、專家理財，因此商業銀行的自身管理能力以及專業水平等直接影響著理財產品的績效。在理財資金的運用、管理等能力、理財產品定價能力上都會產生不同的績效。保證收益性理財產品，在資金運用方面，銀行基本處于被動管理地位，因此需要銀行在理財產品上有較好的定價能力，確保產品營銷的順利開展。非保證收益性理財產品，還需要銀行擁有較強的理財能力，能夠主動對理財資金進行管理，通過更好的動作創造更多的利潤，提升理財產品績效。
3、委托期限。委托期限的長短對于投資者風險的承擔有重要的影響作用，委托期限越短，流動性越強，風險越小，但收益也越小，委托期限越長，則面臨更大的違約性、風險性，收益也更高。商業銀行在募集到資金后，會繼續進行投資管理，投資期限內的利潤都會作為本金繼續進行下一期的投資，委托期限較長的理財資金，也能在投資動作中擁有更長的投資期限，所獲得的再投資收益也越高，理財產品的績效也越高。
4、提前終止權。提前終止權即投資者或者發行主體能夠在理財產品未到達委托期限時，能夠提前終止雙方的理財協議。投資者具備了提前終止權時，就會根據自身的投資收益決定是否行使這一權力，當產品利率上升時，新產品更具有吸引力時，投資者就可能提前終止原有的理財協議，通常投資者會對持有到期的收益進行計算，一旦當前的收益減去協議提前終止的成本仍然高于到期收益時，就可能會行使這一權力。當商業銀行能夠提前終止協議時，即銀行可以通過一定的期權費向投資者購買一個期權，根據雙方合約，銀行可以提前終止雙方的理財協議。這時投資者需要承擔再投資風險，因此擁有提前終止權可以適當提高銀行收益。
此外，理財產品的保本比例、委托起始金額、委托金額遞增單位、投資幣種、投資方向等都會影響到理財產品的績效，同時也影響著理財產品所承擔的相應風險。
（二）風險因素的影響。理財產品的收益率與風險因素有著極大的關系，這兩者對于理財產品績效的影響分別達到了59%和24%左右。而風險因素又與理財產品涉及到的投資方向有極大的關系，在各類理財產品中，涉及到了各類投資方向，如市場、利率、匯率以及信用等。
1、市場風險。理財產品的投資會涉及到各類資產，包括實體和非實體資產，而這些資產無一例外都要受到來自于市場價格波動的影響，因此也會對理財產品在價值、價格上出現波動，影響到投資收益。
2、利率風險。利率與市場有著密切的關系，但又能夠單獨發揮理財產品的投資收益的影響。利率風險就是因為市場利率出現波動使投資者在理財產品的收益上產生一定的風險，又或者是預期利率與實際市場的利率水平產生了明顯的差異，從而影響到理財產品的收益水平。理財產品不同，在利率風險的承擔上也會不同。債券類、貨幣市場類等理財產品主要投資對象就是國債以及票據等產品，因此其收益本身就和利率有密切的關系。信貸類理財產品也與信貸資金利率有著密切關系，一旦利率處于下降時期，那么就可能會通過降低收益率來預防提前還款以及融資成本的降低。一些與銀行或者商業承兌的匯票相關的理財產品，要受到再貼現利率的較大影響。結構性理財產品，則可能會受到同業拆放利率的影響。
3、匯率風險。匯率風險也即外匯風險，匯率的波動會使某個經濟體發行的以外幣為主體的債權或者債務在價值上產生變動，與之相關的理財產品也會在收益上產生一定程度的損失。匯率風險又有交易風險、外幣資產和外幣負債不匹配的風險以及會計折算的風險。最近幾年，理財產品市場中的QDII產品在持續增加中，一些境內機構經批準后，可以對境外的一些股票、債券等進行投資，因此涌現出了一批具備QDII資質的銀行，投資者通過人民幣購匯再委托這些商業銀行進行投資，而這部分理財產品受到了極大的匯率風險，而且這些理財產品受到了委托期限的限制，不能靈活的變現，因此不可避免地要在投資期限內因為匯率的波動而產生一定的損失。外匯風險一旦超過1%，所獲得的風險收益也可能會較高。
二、商業銀行理財產品績效提升對策
（一）投資者。投資者選擇理財產品時，需要關注的不僅僅是預期的收益水平，更要關注績效中的各種風險因素，對于投資的幣種、市場利率、委托期限以及基礎資產等進行綜合考慮。投資者對理財產品的選擇要從自身實際情況出發，根據自身對風險的實際承受能力進行選擇，承受能力較低者，要選擇一些風險較低、收益較為穩健的產品，如保息浮動收益性產品，不會受到利率等影響，發行主體能夠確保投資者能獲得一個固定額度的收益。風險承受能力較為適中者，則可以投資一些風險適中、收益也較高的保本浮動收益型的產品，能夠確保投資者在受到各種風險的沖擊下拿回本金。風險承受能力較高者，則可投資一些風險和收益都較高的非保本浮動收益型產品，能夠承受最差情況下損失一定本金的可能性，但相對的潛在收益水平也更高。
（二）商I銀行。首先，銀行在理財產品的開發上要注重需求和供給的綜合考慮。投資者對于市場敏感度有了更高的反應時，商業銀行就需要具備更高的分析和預測能力，能夠深入市場本質，對各種影響因素進行拆分及組合，更為科學地進行理財產品的開發；其次，要有科學的分層開發機制，銀行要根據自身的實力，以自身傳統的業務、市場定位以及客戶結構為依托，開發符合自身能力，具備一定市場競爭能力的理財業務。對于發行產品的幣種、委托期限、起始金額以及委托金額遞增單位等要有充分的考慮，對于理財產品的結構進行科學的拆分和組合，依據基本層面，對市場及投資者偏好進行分析，再通過不同的組合設計理財產品。結合銀行的流動性頭寸，分析自身的風險承擔及控制能力，合理地設計好委托金額遞增單位以及保本性，從而更好地規避風險，產品結構組合更為多樣化；最后，在理財產品的開發上，商業銀行要有高度的市場敏感度，對市場預期進行深入、積極的研究，做好供給側產品開發，使產品能夠更符合市場以及投資者的潛在需求，提高產品的多樣化以及風險的分散化能力，使自身具有較強綜合實力、信譽度。對于投資者的吸引力較強的商業銀行，可以在鞏固優勢的基礎上，不斷分析客戶結構、需求，使產品的開發能夠向個性化和定制化方向發展。而綜合實力較弱，吸引力不足的商業銀行，則需要在提高自身的理財管理能力的基礎上，不斷圍繞客戶的需求，緊跟市場需求，不斷優化產品的組合，通過多樣化、差異化的產品組合，提高理財產品的吸引力和市場占有率。
（三）監管機構。監管機構要加強對理財產品發行銀行的監管，首先要逐步建立健全分類監管機制，對發行主體在過往產品的發行中所表現出來的收益、風險以及流動性等與績效直接相關的指標進行分析，從而對發行主體正在發行的理財產品收益、風險以及流動性等指標進行核對，確保發行主體所擁有的資產管理能力和它所發行的理財產品的風險收益能力能夠相匹配；其次，逐步推廣三權分立的監管模式，目前理財產品市場中，商業銀行集資金的募集、托管以及資產的管理于一體，不利于理財產品的信息透明度，同時也引發了一定的道德風險、操作違規以及產品虛假性等惡劣問題的發生，應該建立有效的第三方托管制度，避免這些問題的發生。
三、小結
理財產品市場在逐步擴大，收益率、來自于各方面的風險因素都在逐步擴大，因此投資者、商業銀行、監管機構都要及時地對市場做出回應。監管機構加強監管，確保市場規范化、商業銀行要更靈活地開發多種組合形式的產品，提高自身的理財管理能力；投資者要能夠協調自身的風險承擔能力和理財產品收益，根據自身情況選擇合適的產品，避免風險過高超過自身負擔。
主要參考文獻：
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[2]舒小凇.我國商業銀行理財產品收益影響因素研究[D].吉林大學，2015.
【關鍵詞】金融危機背景 銀行理財 銀行風險管理
全球金融危機下，最突出的體現形式就是大范圍的金融風暴，這在一定程度上不僅影響了以美國為主導的國際貨幣體系，同時也對國內的金融業的發展影響深重，對于我國而言，其發展正于經濟全球化、市場化的過程中，對于商業銀行在理財市場上能否度過次貸危機值得深思，這就需要我們從商業銀行理財業務以及金融風險類的業務中進行資料收集，通過分析找到應對金融危機的風險控制戰略，這對于銀行的理財管理以及風險管理具有很大的幫助。
一、商業銀行理財風險轉移分析
美國金融危機的發生為我們研究銀行理財風險提供了案例，從中不僅能夠吸取經驗教訓，還能夠通過分析找出應對銀行理財風險的策略。在當前的經濟環境下，一方面，理財市場產生的條件就是應該具有一定的資產組合，這樣所具有的資產組合不僅能夠消除非系統性的風險，同時對于系統性的風險也具有一定的預防作用，但是在這樣的背景下需要建立一個相對較大的貨幣池，來滿足理財產品的運行。另一方面，研究風險控制的專家對于普通的投資者制定了一些優惠政策，具有市場價值的金融從表面上來說只是一種體系，因為相關信息費的限制，專家會對私有信息有一定的風險戰略指引，通常來說，很多有效的金融市場理論對于銀行理財管理來說具有一定的指導作用，但是從金融市場的發展歷程來看，這些理論性質的金融經驗還不足以應對金融危機，相反的還使得理財市場進一步失去了其原有的地位。
當前經濟環境下，原有的金融制度與行業發展之間還存在一定的差距，許多國家在銀行理財市場上對于不同的理財產品的類型具有不同的認識，因此產品種類之間也存在巨大的差異性，然而從銀行的理財產品的運行機制上看，銀行作為受托方，其責任就是使得資產最大化，但對于特殊類型的理財產品的資金的籌集不能夠僅僅看作是一種負債行為。實際而言，新興的理財市場所表現出的負面影響是有原因的，因為銀行理財產品在面對復雜多變的外部環境時，其發行機構所涉及的隱藏性的風險模式就會開啟，這在一定程度上體現出銀行并沒有對市場風險足夠重視，但遇到的問題越來越多，那么參與銀行理財產品的金融機構或者是國內外的投資者對于這些問題會產生抱怨，這是意料之內的事情。
二、全球金融風暴危機下商業銀行理財的風險管理策略
（一）銀行理財市場的規范化發展與制度性建設
商業銀行理財市場的發展起始于2004年，近年來，隨著金融改革的不斷深入，中國金融業的發展以商業銀行理財市場為最，而對于這種屬于金融創新性范疇的現象的發生的解釋則眾說紛紜，唯一的共同點就是商業銀行的參與者眾多，行業規模發展迅速。雖然當前的金融市場上出現的“零收益”的現象仍層出不窮，但是，這也是金融市場不斷發展的進程中人們的理財觀念以及學習成本不斷發展的結果，規范性的發展是當前金融風暴風險下，商業銀行應該遵守的，制度性的建設與金融生態環境逐步改善則是金融風暴下商業銀行做出的應對策略。
（二）做好銀行理財業務的風險管理
金融風暴下，新型的銀行理財市場會發生什么樣的轉變還是未知之數，但是不可避免的會受到影響。商業銀行在金融危機下做出的最好的選擇就是做好銀理財業務的風險管理工作，以求降低政策性風險。目前，新型理財市場出現的負面影響大多數是由于新的理財產品不能適應復雜的境外市場環境，以至于暴露了理財產品的發行機構在設計模式上隱藏的風險，但是銀行并沒有針對這種情況做出應對措施。究其原因，我們可以知道，商業銀行作為理財產品的發行方在風險管理的技術上還存在不足，而國際投資者對此一定會有抱怨，面對全球性的金融危機的常勝，眾多的國際知名的金融機構都深陷其中，找不到解決辦法。所以，做好銀行理財業務的風險管理已勢在必行。
（三）銀行理財產品設計過程中的風險管理策略
（1）理財產品在設計上實現收益和風險的雙贏。根據以往的經驗，行業競爭是銀行災區的收益過程中首先考慮的因素，對于銀行理財產品的設計更多的是對預期收益率的考慮，并沒有考慮設計中所涉及到的風險。根據調查資料顯示，目前，大約有151款理財產品被卷入了“華爾街危機”中，其中涉及了五大銀行已經過期的理財產品仍處于運行當中，這都是銀行在設計理財產品中沒有實現利益與風險雙贏的例子，所以，銀行在關注理財產品的收益的同時也應該考慮設計中所遇到的風險。完善理財產品的設計制度，按照客戶的要求計算其風險承受能力以及理財產品的最大收益，從資源優化配置的角度設計投資組合形式以及開發理財產品，另外，使用科學的預算方法計算理財產品的預期收益，設置一定的風險檢測系數，以便有效的對金融市場風險進行識別、計量和控制，實現理財產品在應得收益的同時避免風險。
（2）關注涉及理財產品的基礎性資產的風險。通過以往的經驗可以分析得出這次金融危機的一個重要原因就是基礎資產次級貸款主體的違約現象，導致衍生出了高杠桿率的金融工具，產生了風險，最終使得次級貸款出現了證券化延伸的情況。但是我們也可以從中得到啟示，在銀行理財產品的設計過程中首先應該設計基礎資產在信用等級上的高要求，同時，涉及到一定的擔保或者是保險費用，另外，設計過程中對于基礎資產的證券化的鏈條不宜設計過長，避免出現證券化延伸的現象，從而引發類似金融危機的情況。
（3）銀行及時關注理財產品的市場風險。金融市場的復雜多變是由于利率、匯率、股價以及商品市場在運行中都存在風險的原因，而理財產品的設計中時刻受到隱藏在這些風險之下的市場波動的影響，所以，銀行理財產品的設計中應該合理的分散市場風險。具體的做法有：第一，利率風險涉及到的理財產品主要有兩個，即：信貸資產類產品和外幣理財中的保證收益型的理財產品，因此，在產品設計中不僅要滿足理財產品的基礎性信貸資產的有限期限，同時也應該根據市場利率對預期收益進行適當的調整，時刻關注市場利率風險的變化。第二，匯率風險涉及的理財產品有兩類，一種是結構型的理財產品，以美元為核心，另一類是外幣性的理財產品，以人民幣為核心，后者受到了投資者的歡迎，但是也產生了一定的匯率風險，他們往往會先把人民幣兌換成外幣購買的理財產品，隨后在理財產品到期后兌換成人民幣，通過人民幣和外幣之間的匯率波動產生了理財產品的匯兌風險。第三，股價風險涉及到兩類理財產品，一類是運行情況并不好的QDII型的理財產品，它運行情況往往與海外金融市場的變化有直接關系，另一類是結構型的理財產品與股票、基金等掛鉤，同時也與港股和美股的股票走向有一定的關系。第四，商品市場風險主要是結構型的理財產品掛鉤黃金、原油等，這些商品主要以美元為計價標準，而商品價格會受到供求關系以及市場匯率市場的影響，是當前金融危機下銀行應該著重關注的一類風險。以上這四中關注市場風險的方法應該引起銀行的重視。
（四）銀行理財產品營銷服務過程中的風險管理策略
金融風暴影響下，銀行理財產品在營銷服務過程中應該注意的有以下幾方面：
（1）擴大理財產品的信息透明度。金融危機下，理財產品的信息透明度是合理避免風險的重要手段，銀行既要在理財產品的營銷服務說明書上告知理財產品的風險，同時將理財產品的運行情況、費用收取標準說明清楚，相應的隨著市場的變化進行相關條款的調整，對理財產品在運行期間的重大事項以及產品的凈值變化進行充分的披露。
（2）對客戶風險的承受力進行評估。金融危機下，銀行在做好客戶風險偏好的評估的同時也應該建立一定的風險檢測指標，通過相應的制度安排以及技術手段保證投資者具備一定的風險承受能力，另外，對以往客戶的風險適應度進行記錄，并做出風險評估機制。
（3）關注營銷團隊的執業資格。銀行對于結構型這類的特殊理財產品應注入大量的金融工程技術，這對于一般的營銷人員來說并不容易，只有具備專業培訓的營銷人員才能夠為客戶講解清晰，所以，關注營銷團隊的執業資格，對理財產品的營銷人員實行準入資格以及執行認證制度。另外，通過建立銀行理財師管理機制，對營銷人員進行培訓以及跟蹤評價、考核等，充分了解從事營銷業務的法律法規以及職業操守。
三、結束語
金融危機影響下，銀行理財產品的風險管理需要建立規范化的風險管理制度、做好銀行理財業務的風險管理、從銀行理財產品設計過程中以及營銷服務過程中制定風險管理策略，只有充分了解金融危機所帶來的風險，銀行才能夠對理財產品的風險及時制定預防策略。
參考文獻：
而風險評估過于模糊、收益保證無法落實、利用超短期理財產品在季度末年末時變相攬存，已經是行業里公開的秘密。針對這種現象，10月9日晚，銀監會正式出臺《商業銀行理財產品銷售管理辦法》（以下簡稱《辦法》），在理財的風險評估、保證收益、變相攬儲等方面做了細化，厘清了理財買賣雙方角色，希望將“變味”的理財引向正軌。該《辦法》自明年1月1日起施行。
廣東省銀監局相關工作人員對時代周報記者表示，理財產品的分級早就有了，比如將理財產品定性為“保本型”、“投資型”等，本次《辦法》只是將分級進一步細化，但該工作人員表示，截至記者發稿時，廣東省銀監局還沒有接到具體文件。
理財產品門檻提高
此次《辦法》將理財產品的風險分級與銷售直接掛鉤。風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元；風險評級為三級和四級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于10萬元；風險評級為五級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于20萬元。
中國銀行廣州某支行的一位理財經理對時代周報記者表示，對于保本型或低風險的產品，本次《辦法》影響不大。“銀行理財產品一直都是門檻5萬元的準入標準”，該經理坦承，對于一些中等風險以上的產品來說“具有一定影響”。
同時，《辦法》規定，商業銀行需要自主對理財產品進行風險評級，理財產品風險評級結果應當以風險等級體現，由低到高至少包括五個等級，并可根據實際情況進一步細分。
前述廣東省銀監局相關工作人員對時代周報記者稱：“大部分銀行的理財產品都已經有風險評級，一般是在合同中注明‘本理財產品在銀行內部風險評級為某’的字樣。在客戶第一次購買理財產品時，有些銀行會選擇為客戶做一個測試，以便評估這款產品適合怎樣類型的客戶來投資，比如低風險的適合保守型、穩健型的客戶，高風險的就適合進取型客戶等等。”
時代周報記者登錄各家銀行網站查詢系統發現，許多銀行已經在產品信息中表明風險分級情況。例如民生銀行采用從1級至5級風險逐漸遞增的標示方法，招商銀行網上所發售的理財產品分為“極低”、“低”、“中等”、“較高”、“高”至“極高”風險等六級。
風險提示再度升級
《辦法》原文稱：商業銀行不得將存款單獨作為理財產品銷售，不得將理財產品與存款進行強制性搭配銷售。商業銀行不得將理財產品作為存款進行宣傳銷售，不得違反國家利率管理政策變相高息攬儲。銀行理財產品宣傳材料應當在醒目位置提示客戶：理財非存款、產品有風險、投資須謹慎。
前述理財經理對時代周報記者表示，從前客戶購買產品前，銀行都會對顧客風險承擔能力做測評，并且在辦理手續時必須一字一句寫上一段銀行準備好的話，承認已經了解該產品的風險。
該理財經理稱：“有些客戶并不喜歡這種模式，對于那些已經事前了解產品風險的客戶來說，過于繁瑣的提示顯得有些麻煩。”該經理還告訴時代周報記者，傳統的風險提示有機械古板之嫌，并且無法規避許多意外。
“比如前幾天有個老大娘來買理財產品，但是她不識字，我們在跟她解釋了風險提示讓她照抄那段話時，她足足抄了一個小時。”該理財經理表示無奈，因為工作人員無法。針對本次《辦法》實施，該銀行理財經理在風險提示升級方面頗擔心“麻煩加劇”。
除此之外，一家股份制銀行的個人金融主管表示，盡管目前還沒有接到正式通知，但對于風險提示、風險評估、收益率估算等等，很多銀行都已經在做了，只是可能還不夠完善。
比如，客戶向銀行購買理財產品時，都需要有獲得資格的理財師為其進行風險測試，然后才會賣產品。在風險提示方面，銀行印刷的宣傳資料也有所體現，因此新規這部分內容對銀行理財產品的銷售影響不大。
高息攬存難以遏制
去年部分銀行被曝光用金表、現金高息攬存被銀監會鐵腕處罰后，每逢月末、季末，理財產品市場就出現收益率飆升的局面，為的就是吸收更多存款沖刺存貸比指標考核。
今年6月末銀行理財產品曾經出現過3天期限產品8%、9%的高收益率，用高收益率的銀行理財產品代替高息攬儲已經成為業內的慣用手法。在趨緊的資金面背后，銀行理財產品發行也是節節攀升。
統計數據顯示，今年1-9月，存款性金融機構共發行銀行理財產品14751款，發行規模超過11萬億元，早已遠遠超越了去年同期的數據。而截至9月28日，銀率網統計的9月份商業銀行共發行理財產品2149款，創下今年以來月發行新高，環比增長14.7%。
“從近幾年的投資風格上看，銀行理財產品有不斷走向激進的趨勢。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，由于國內理財市場競爭激烈，各家銀行紛紛利用高收益率吸引客戶，而更高的收益率意味著銀行不得不采取更為激進的投資策略。銀監會出臺相關措施規范銀行行為勢在必行。
