時(shí)間：2023-01-04 12:17:04
開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇供應(yīng)鏈金融，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、供應(yīng)鏈金融的定義與特點(diǎn)
在我國(guó)，最先進(jìn)行供應(yīng)鏈金融探索的是深圳發(fā)展銀行，之后越來(lái)越多的銀行參與到相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和業(yè)務(wù)的市場(chǎng)推廣上。深發(fā)展銀行將供應(yīng)鏈金融定義為“在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)”。
根據(jù)供應(yīng)鏈金融的定義可以看出其有如下特點(diǎn)：
（1）評(píng)估的整體性
整體評(píng)價(jià)體現(xiàn)在銀行分別從企業(yè)所處行業(yè)的供應(yīng)鏈和企業(yè)自身來(lái)系統(tǒng)的分析和評(píng)價(jià)是否具備所要求的條件。行業(yè)分析主要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ?；供?yīng)鏈分析結(jié)合上下游企業(yè)來(lái)分析需要融資的中小企業(yè)在其中所處的位置，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和面臨風(fēng)險(xiǎn)等；企業(yè)自身實(shí)力分析主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況的了解來(lái)判斷是否具備履行合作義務(wù)的實(shí)力。
（2）還款的自償性
供應(yīng)鏈金融就是一種基于結(jié)構(gòu)性融資理論發(fā)展起來(lái)的融資模式。它并不是利用授信到期的企業(yè)綜合現(xiàn)金流，而是在交易發(fā)生的過(guò)程中以產(chǎn)品的銷售收入來(lái)進(jìn)行償還負(fù)債。這種為了支持企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)，銷售產(chǎn)品的自償性融資模式體現(xiàn)了其獲得企業(yè)還款的及時(shí)性，穩(wěn)定性，并且還款金額較小，相比于傳統(tǒng)方式風(fēng)險(xiǎn)更小。
（3）參與主體多元化
供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)貸款模式不同，在運(yùn)作過(guò)程中涉及到供應(yīng)鏈內(nèi)外的各行業(yè)交易主體，比如有第三方監(jiān)管的存貨類融資產(chǎn)品，涉及到銀行等金融機(jī)構(gòu)，信用評(píng)估公司，物流監(jiān)管公司，以及供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和需要融資的中小企業(yè)。下一節(jié)仔細(xì)介紹各個(gè)主體在供應(yīng)鏈金融融資模式中的作用。
二、供應(yīng)鏈金融的參與主體
1、商業(yè)銀行
在合作過(guò)程中，銀行通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈的整體評(píng)價(jià)，選擇整體資信水平和發(fā)展?jié)摿Ρ容^好的供應(yīng)鏈進(jìn)行一攬子信用授予，并且核心企業(yè)得到銀行的授信之后進(jìn)行分配。這個(gè)過(guò)程中，銀行充當(dāng)復(fù)審的角色，核心企業(yè)在利益的驅(qū)動(dòng)下自愿進(jìn)行信用介入，監(jiān)督供應(yīng)鏈內(nèi)各方的情況，從而降低了銀行交易成本與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、核心企業(yè)
是指供應(yīng)鏈上下游掌握主動(dòng)權(quán)的企業(yè)，在整合整條供應(yīng)鏈中起到重要作用。不同的行業(yè)中，核心企業(yè)處于整個(gè)供應(yīng)鏈的位置不同。例如：在高科技行業(yè)，研發(fā)環(huán)節(jié)是關(guān)鍵，掌握關(guān)鍵技術(shù)的核心企業(yè)具有話語(yǔ)權(quán)；在制造業(yè)，產(chǎn)品的關(guān)鍵部件或者主要工序可能影響整條價(jià)值鏈的運(yùn)作，盈利情況；而零售行業(yè)，掌握終端客戶的企業(yè)才是核心企業(yè)。
3、中小企業(yè)
基本特征具有如下的特點(diǎn)：中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置基本處于低附加價(jià)值的環(huán)節(jié)，憑借在產(chǎn)業(yè)鏈中非核心競(jìng)爭(zhēng)力的一些技能或者渠道運(yùn)營(yíng)。由于處于供應(yīng)鏈的低端地位，致使談判能力弱，不斷受到核心企業(yè)的擠壓，利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢。在與核心企業(yè)交易過(guò)程中，資產(chǎn)主要表現(xiàn)為預(yù)付賬款、存貨等非流動(dòng)資金，導(dǎo)致資金流緊張。
4、第三方物流公司
由于供應(yīng)鏈金融在操作環(huán)節(jié)上會(huì)涉及到很多專業(yè)性的領(lǐng)域，例如存貨類的產(chǎn)品，需要物流公司做為儲(chǔ)存和監(jiān)督機(jī)構(gòu)。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，其發(fā)揮銀行人的作用。
除以上參與主體之外，電子商務(wù)平臺(tái)也是重要參與者之一，其降低業(yè)務(wù)內(nèi)部的交易成本，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)信息的透明度，為多方合作提供了有利的信息。此外，保險(xiǎn)公司、監(jiān)管部門、抵押物登記部門也都參與到供應(yīng)鏈金融當(dāng)中發(fā)揮重要作用。
三、供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)分析
首先，供應(yīng)鏈金融使各方能夠獲得暢通的信號(hào)傳遞途徑。供應(yīng)鏈金融模式下，銀行可以通過(guò)中小企業(yè)的支持性資產(chǎn)等信息來(lái)了解企業(yè)實(shí)力，中小企業(yè)也可以通過(guò)信號(hào)傳遞系統(tǒng)來(lái)顯示自身滿足供應(yīng)鏈金融準(zhǔn)入體系，符合銀行授信標(biāo)準(zhǔn)。供應(yīng)鏈上企業(yè)交易的頻繁發(fā)生決定了銀行能夠獲得更加穩(wěn)定的支持性資產(chǎn)，比如應(yīng)收賬款等。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金實(shí)力不夠雄厚，流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于比較容易進(jìn)行抵押貸款的不動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中占比很大，并且由于其在供應(yīng)鏈上處于劣勢(shì)，對(duì)資金的需求特別大，供應(yīng)鏈金融模式融資很好的解決這個(gè)矛盾。所以中小企業(yè)通過(guò)自身的特點(diǎn)，化劣勢(shì)為優(yōu)勢(shì)，通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行自身實(shí)力的展示，提高在銀行業(yè)中的信用水平，獲得所需貸款。
其次，核心企業(yè)與監(jiān)管企業(yè)為銀行提供更多的信息。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈上具有主動(dòng)權(quán)，大量的物流，資金流使其理所當(dāng)然的成為了產(chǎn)品生產(chǎn)流通上的樞紐，掌握著上下游企業(yè)的大量信息。出于對(duì)自身利益最大化的考慮，核心企業(yè)為了未來(lái)能夠穩(wěn)定的進(jìn)行生產(chǎn)，銷售，將會(huì)全面配合銀行來(lái)選擇好的進(jìn)貨商和分銷商。這樣以企業(yè)間的真實(shí)交易為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融融資模式，通過(guò)供應(yīng)鏈上多方的交互信息，比如票據(jù)記錄，商業(yè)信用記錄，企業(yè)合作次數(shù)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境，財(cái)務(wù)情況等，使得銀行對(duì)所貸款企業(yè)得出正確的信用評(píng)估，在信息暢通的情況下做出正確的判斷。物流企業(yè)提供監(jiān)管與倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，同樣出于自身業(yè)務(wù)拓展，實(shí)現(xiàn)更大利潤(rùn)的考慮，選擇與銀行全面合作。并且對(duì)于能夠?qū)崟r(shí)掌握中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)動(dòng)態(tài)的物流企業(yè)能夠在最大程度上提供中小企業(yè)產(chǎn)品流通的詳細(xì)信息，為銀行提供更多的便利。這樣可以同時(shí)滿足銀行放貸和中小企業(yè)融資的需要。
最后，中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中不會(huì)選擇違約所帶來(lái)的過(guò)大損失。中小企業(yè)出于對(duì)自身在供應(yīng)鏈中位置的考慮，能夠獲得與核心企業(yè)長(zhǎng)期合作是傳遞自身實(shí)力與產(chǎn)品質(zhì)量信號(hào)的一個(gè)重要渠道。在合作過(guò)程中，由于缺乏資金而選擇向銀行借款，而供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的性質(zhì)決定了中小企業(yè)的高違約成本，其不愿放棄能夠提高自身信譽(yù)的發(fā)展機(jī)會(huì)，這樣銀行憑借這種聲譽(yù)機(jī)制明顯的減少了企業(yè)信貸過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。并且核心企業(yè)同樣注重自身信譽(yù)，不愿為在合作過(guò)程中了解到的壞企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，同樣減少了銀行發(fā)生逆向選擇的概率。在供應(yīng)鏈上主體之間的相互關(guān)系進(jìn)一步擴(kuò)展而形成了“信譽(yù)鏈”，信息得到了更好的傳遞，減少了“融資鏈”斷裂的可能。
參考文獻(xiàn)：
[1]陳祥鋒.供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新論[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2008.
【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈 管理 金融 資金流
在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分工日益細(xì)化。以企業(yè)為單位的商業(yè)活動(dòng)慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨?yīng)鏈為基本單位。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行為了順應(yīng)企業(yè)供應(yīng)鏈管理的需要而創(chuàng)新發(fā)展的新型金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，重點(diǎn)幫助企業(yè)解決在資金流動(dòng)管理中的各種瓶頸問(wèn)題，同時(shí)提升企業(yè)在貨物流和信息流方面的管理能力。
一、企業(yè)供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈管理的含義
縱觀發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下的主要經(jīng)營(yíng)策略就是設(shè)立跨國(guó)公司。通過(guò)資源優(yōu)化配置和內(nèi)部?jī)r(jià)格轉(zhuǎn)移等手段實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。從跨國(guó)采購(gòu)、到跨國(guó)生產(chǎn)再到跨國(guó)銷售，分布在世界不同地方的上游、下游企業(yè)以及第三方物流和倉(cāng)儲(chǔ)配套企業(yè)都緊密地鑲嵌在一條無(wú)形的鏈條之上，使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得到最大發(fā)揮。中國(guó)企業(yè)要在競(jìng)爭(zhēng)中勝出，最有效的方法是：要么打造自己具有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈，要么加入有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈條中。
供應(yīng)鏈通常是指在生產(chǎn)及流通過(guò)程中，為將貨物或服務(wù)提供給最終消費(fèi)者，連接企業(yè)上游與下游而形成的組織網(wǎng)絡(luò)。供應(yīng)鏈管理則是指產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈中的核心企業(yè)，為將合適的貨物或服務(wù)通過(guò)合適的價(jià)格或手段提供給合適的消費(fèi)者，而聯(lián)合上游供應(yīng)商與下游采購(gòu)商，通過(guò)企業(yè)之間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)而形成互為影響的同盟和網(wǎng)絡(luò)組織，通過(guò)對(duì)企業(yè)貨物流、信息流和資金流的整合，達(dá)到增強(qiáng)成本控制、優(yōu)化資源配置、改善服務(wù)質(zhì)量和提高最終收益的效果，提升整個(gè)企業(yè)集群的競(jìng)爭(zhēng)力。
二、企業(yè)供應(yīng)鏈管理的類型及其金融需求
企業(yè)在供應(yīng)鏈管理中，對(duì)信息流、貨物流和資金流的控制及整合是最為核心的內(nèi)容。其中對(duì)于資金流管理，不同資質(zhì)規(guī)模和行業(yè)類型的企業(yè)會(huì)出現(xiàn)不同的金融服務(wù)需求。
第一類，品牌型企業(yè)。品牌型企業(yè)一般在國(guó)內(nèi)和全球擁有一定品牌知名度，對(duì)于供應(yīng)鏈管理也積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)。這類企業(yè)一般多出現(xiàn)在IT和PC產(chǎn)業(yè)中，多通過(guò)“直接銷售” 或“個(gè)性化定制”的供應(yīng)鏈管理手段，實(shí)現(xiàn)最終用戶和零配件供應(yīng)商之間的直接信息傳遞，并由供應(yīng)商將貨物直接送達(dá)到最終用戶手中。對(duì)于品牌型企業(yè)，供應(yīng)鏈中的金融服務(wù)需求主要集中在匯率和資金風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、資金收付便利、財(cái)務(wù)成本控制和離岸業(yè)務(wù)需求等方面。
第二類，貿(mào)易型企業(yè)。隨著規(guī)模擴(kuò)大，許多貿(mào)易企業(yè)從一個(gè)國(guó)內(nèi)的貿(mào)易商成長(zhǎng)為一個(gè)以供應(yīng)鏈為主要運(yùn)作管理模式的跨國(guó)貿(mào)易集團(tuán)。這類企業(yè)一般在國(guó)外設(shè)立了采購(gòu)公司，并與上游供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的伙伴關(guān)系，通過(guò)自身廣泛有效的銷售渠道為上游企業(yè)尋覓到最佳的買方客戶；對(duì)下游客戶或采購(gòu)商，企業(yè)會(huì)根據(jù)不同的需求進(jìn)行采購(gòu)方案設(shè)計(jì)，在最合適的地方為下游企業(yè)采購(gòu)到最合適的貨品，在這一過(guò)程中公司還會(huì)提供質(zhì)量控制、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等高附加值的服務(wù)，以此穩(wěn)定和回饋下游客戶。該類貿(mào)易型企業(yè)在供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)管理上的金融服務(wù)需求主要集中在：回籠資金和采購(gòu)資金的良好匹配，結(jié)算工具的靈活使用以及在資金周轉(zhuǎn)不靈情況下的融資需求。
第三類，制造型企業(yè)。中國(guó)的制造型企業(yè)很多是以配套加工為主要的經(jīng)營(yíng)模式，因具備勞動(dòng)密集型的特點(diǎn)而具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的趨勢(shì)，這類企業(yè)從轉(zhuǎn)換成本、逆杠桿操作和動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的角度出發(fā)逐漸走出國(guó)門，作為制造端環(huán)節(jié)，深嵌在全球供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)之中。他們面對(duì)的上游企業(yè)是國(guó)際市場(chǎng)的原材料和能源供應(yīng)商，面對(duì)的下游企業(yè)可能是遍布全球的采購(gòu)商，這類企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求主要集中在：融資需求、結(jié)算工具需求、應(yīng)收賬款管理需求、離岸業(yè)務(wù)需求和匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避需求。
三、商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)及模式
商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)涵蓋結(jié)算、融資、電子服務(wù)、應(yīng)收賬款管理和匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等多個(gè)方面，最具代表性的是基于上下游核心企業(yè)的資信和實(shí)力，為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)延伸金融服務(wù)，解決中小企業(yè)的融資需求，同時(shí)為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)穩(wěn)定上下游關(guān)系，提高盈利能力的服務(wù)功能。
相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的供應(yīng)商和相對(duì)弱勢(shì)的采購(gòu)商之間的交易。以某汽車生產(chǎn)廠商和4S經(jīng)銷商為例，雙方以銀行匯票為結(jié)算模式，4S經(jīng)銷商由于資質(zhì)和實(shí)力不符合銀行的授信條件，較難獲得銀行承兌的銀行承兌匯票額度，進(jìn)而無(wú)法保證足額的車輛采購(gòu)資金。在這種交易模式下，銀行從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，從融資實(shí)體下游經(jīng)銷商延伸到上游生產(chǎn)廠商，通過(guò)生產(chǎn)廠商承諾的對(duì)4S經(jīng)銷商無(wú)法實(shí)現(xiàn)銷售的車輛進(jìn)行回購(gòu)或者調(diào)劑銷售的責(zé)任，以車輛為質(zhì)押為經(jīng)銷商開(kāi)立銀行承兌匯票，先行墊付采購(gòu)資金。從而一方面為4S經(jīng)銷商拓寬擔(dān)保渠道，解決融資問(wèn)題，又幫助生產(chǎn)廠商促進(jìn)貨物銷售，實(shí)現(xiàn)及時(shí)的賬款回籠。
相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的采購(gòu)商和相對(duì)弱勢(shì)的供應(yīng)商之間的交易。以國(guó)內(nèi)某大型外資賣場(chǎng)為例，賣場(chǎng)作為強(qiáng)勢(shì)采購(gòu)商會(huì)面對(duì)多個(gè)資質(zhì)一般的中小型供應(yīng)商，并要求采取賒銷的結(jié)算方式，供應(yīng)商的資金壓力較大。銀行基于強(qiáng)勢(shì)下游采購(gòu)商到期付款的信用和實(shí)力，對(duì)弱勢(shì)供應(yīng)商的應(yīng)收賬款進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，通過(guò)法律允許的方式進(jìn)行受讓，使供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)及時(shí)的賬款回籠，盤活其資金周轉(zhuǎn)。從而一方面為供應(yīng)商解決銷售回款期間的資金問(wèn)題，同時(shí)可以起到改善供應(yīng)商報(bào)表的作用，還為采購(gòu)商穩(wěn)定了其上游供應(yīng)商。
綜上所述，供應(yīng)鏈金融服務(wù)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)供應(yīng)鏈上各參與主體共贏的創(chuàng)新服務(wù)，可以為企業(yè)的挖掘潛在價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)及其供應(yīng)鏈的市場(chǎng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
參考文獻(xiàn)
[1]徐欣.解讀供應(yīng)鏈融資雙重模式[J].物流技術(shù)，2007（No.17807）：69-73.
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈模式；競(jìng)爭(zhēng)力；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）07-0-01
一、研究背景
中國(guó)的“第十一個(gè)五年規(guī)劃(2006年-2010年)”把加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型作為“十一五”經(jīng)濟(jì)工作的主線，而供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的發(fā)展，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的基本內(nèi)容之一。近期發(fā)生的世界金融海嘯，凸現(xiàn)了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)模式的重要性，也凸現(xiàn)了發(fā)展供應(yīng)鏈生產(chǎn)的迫切性。
二、競(jìng)爭(zhēng)力提升的突破途徑分析
競(jìng)爭(zhēng)力提升的突破口在考慮如何發(fā)展供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的具體路徑時(shí)，我們應(yīng)主要從以下幾個(gè)方面考慮：
首先需要了解全球化背景下產(chǎn)業(yè)組織的演化趨勢(shì)。得益于信息技術(shù)和運(yùn)輸技術(shù)進(jìn)步所帶來(lái)的遠(yuǎn)程生產(chǎn)組織和流通成本的降低，供應(yīng)鏈正在取代縱向一體化，成為國(guó)際上產(chǎn)業(yè)組織的主流模式。 在這種模式中，大企業(yè)專注于品牌、客戶關(guān)系管理及創(chuàng)新性技術(shù)等核心能力的創(chuàng)造和提升，而將生產(chǎn)、流通、銷售中低附加價(jià)值環(huán)節(jié)外包給中小企業(yè)，以此形成以穩(wěn)定交易和利益共享為特征的產(chǎn)業(yè)鏈(也是價(jià)值鏈)體系。 中小企業(yè)則往往利用自己的專項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，如特殊技能、單項(xiàng)專利技術(shù)、特別的渠道以及成本優(yōu)勢(shì)，加入到產(chǎn)業(yè)鏈分工體系中，成為大企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)布局中的重要一環(huán)。伴隨著供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的興起，供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)已逐漸成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要方式。
供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式對(duì)于總成本會(huì)帶來(lái)雙重效應(yīng)：一方面，由于利用了分工，供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式相比于縱向一體化型企業(yè)具有更高的生產(chǎn)效率，因此能夠大幅度地降低生產(chǎn)加工的成本，即諾斯所說(shuō)的轉(zhuǎn)型成本(Transformation Costs)。然而另一方面，由于供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)之間信息流、物流和資金流的管理變得更為復(fù)雜，因而有可能導(dǎo)致交易成本(Transaction Costs)的大幅上升。要防止交易成本對(duì)生產(chǎn)效率的侵蝕，就必須要求核心企業(yè)具有較高的供應(yīng)鏈管理水平，它不但要協(xié)調(diào)好供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系，同時(shí)要盡可能利用包括物流公司、金融機(jī)構(gòu)和電子交易網(wǎng)絡(luò)等外部機(jī)構(gòu)的支持。換言之，供應(yīng)鏈管理能力成為決定一條供應(yīng)鏈?zhǔn)欠窬哂惺袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。
在此背景下，供應(yīng)鏈金融(supply-chain finance，SCF)作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來(lái)在國(guó)際銀行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對(duì)商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)上的創(chuàng)新體現(xiàn)為充分利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)；在營(yíng)銷模式上的創(chuàng)新則體現(xiàn)為以中小企業(yè)為市場(chǎng)導(dǎo)向，力圖彌補(bǔ)廣泛存在于中小企業(yè)的融資缺口。 國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的視角來(lái)看，供應(yīng)鏈金融由于能夠降低供應(yīng)鏈整體融資成本，緩解中小企業(yè)融資壓力，增強(qiáng)供應(yīng)鏈上企業(yè)從事創(chuàng)新的能力，從而有助于提升一國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
其次，度過(guò)危機(jī)的關(guān)鍵點(diǎn)。 在參與全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，與進(jìn)行全球供應(yīng)鏈管理的跨國(guó)公司相比，采用縱向一體化形式或供應(yīng)鏈分布局限于某一地區(qū)的中國(guó)企業(yè)，要么只能充當(dāng)前者供應(yīng)鏈上從事低附加值工作的一環(huán)，要么只能在中低檔商品市場(chǎng)獲得一席之地。中國(guó)企業(yè)缺乏供應(yīng)鏈管理能力，這已經(jīng)成為制約中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要因素。在當(dāng)前的金融海嘯中，中國(guó)的許多中小企業(yè)由于這方面的缺陷而陷入困境。要解決這一問(wèn)題，一方面需要企業(yè)自身付出努力，另一方面，也需要社會(huì)提供更好的有利于從事供應(yīng)鏈管理的服務(wù)體系，這其中就包括發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)?？上驳氖?，國(guó)內(nèi)一些銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)行了不少有益探索。它們多數(shù)從傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)入手，從動(dòng)產(chǎn)抵押或保理等單一融資產(chǎn)品的提供開(kāi)始，逐步開(kāi)發(fā)產(chǎn)品種類，形成產(chǎn)品集成能力，最終過(guò)渡到面向整條供應(yīng)鏈提供結(jié)構(gòu)性融資服務(wù)。從效果來(lái)看，這一金融創(chuàng)新活動(dòng)不但緩解了不少中小企業(yè)的融資困難，也增強(qiáng)了一些行業(yè)(如家電)核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力。另外，這些商業(yè)銀行，尤其是中小型商業(yè)銀行也為自身尋找到了一個(gè)潛力巨大的利基市場(chǎng)。
針對(duì)這一金融創(chuàng)新現(xiàn)象，中歐國(guó)際工商學(xué)院(CEIBS)的研究人員會(huì)同深圳發(fā)展銀行的金融專家展開(kāi)聯(lián)合研究，以全球化供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)組織模式的演進(jìn)為背景，深入研究了供應(yīng)鏈金融的緣起、業(yè)務(wù)模式和作用，并且對(duì)國(guó)際銀行業(yè)的最佳實(shí)踐與國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的探索給予了系統(tǒng)總結(jié)。如今，課題組又將研究成果改編成書出版——盡管其中不少內(nèi)容還值得進(jìn)一步探索，我相信，對(duì)于處于起步階段的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)而言，這是一項(xiàng)非常有意義、有價(jià)值的工作。
應(yīng)鏈金融已經(jīng)有很長(zhǎng)的發(fā)展歷史，其中票據(jù)貼現(xiàn)、保理等金融產(chǎn)品即為供應(yīng)鏈金融的代表。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大背景下，供應(yīng)鏈金融也逐漸開(kāi)始運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和大數(shù)據(jù)方法來(lái)提高自身的交易效率，并成為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。
供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)存量可觀
“供給側(cè)改革”無(wú)疑是今年全國(guó)兩會(huì)的熱詞。供給側(cè)改革，金融端是關(guān)鍵，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融?？偫韺?duì)互聯(lián)網(wǎng)金融乃至整個(gè)金融行業(yè)的要求，是降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資門檻，亦或刺激用戶消費(fèi)潛力，以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而新型供應(yīng)鏈金融服務(wù)無(wú)疑是最能體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融供給側(cè)改革的創(chuàng)新之一。
供應(yīng)鏈金融是近年興起的新產(chǎn)業(yè)。大量的小微企業(yè)以及小企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)。它們?cè)诮?jīng)營(yíng)過(guò)程中缺乏穩(wěn)定的資金來(lái)源，即便國(guó)家出臺(tái)了諸多扶持政策，但是由于體量輕、可質(zhì)押資產(chǎn)少，所以難以獲得銀行貸款。因此，迫切需要新的金融業(yè)態(tài)來(lái)支持這些小微企業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上的供應(yīng)鏈金融就應(yīng)運(yùn)而生。
“我國(guó)中小微企業(yè)有4000多萬(wàn)家，中小微企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)了65%，稅收貢獻(xiàn)占到了50%以上，出口超過(guò)了68%，吸收了75%以上的就業(yè)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)舉足輕重的地位。但中小企業(yè)在銀行貸款比例中占比較低，且貸款成功率極低。其中，中小企業(yè)普遍運(yùn)營(yíng)時(shí)間較短、財(cái)務(wù)賬目不清晰、信用記錄空白是導(dǎo)致融資難的關(guān)鍵因素?！鄙虾ＷC券分析師虞婕雯向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，供應(yīng)鏈金融為解決中小企業(yè)信用記錄獨(dú)辟蹊徑，互聯(lián)網(wǎng)將解決線下成本相對(duì)過(guò)高的問(wèn)題。
那么什么是供應(yīng)鏈金融？供應(yīng)鏈金融模式，是指供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)利用其在供應(yīng)鏈上的信息優(yōu)勢(shì)和樞紐地位，整合上游供應(yīng)商與下游客戶資源，從而為相關(guān)參與方提供融資解決方案的金融模式。供應(yīng)鏈金融還包括為上下游企業(yè)的融資提供擔(dān)保，或者提供其他方式的支持，或者通過(guò)應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等方式，為供應(yīng)鏈上的企業(yè)盤活資金，解決賬期問(wèn)題。
對(duì)此，大豐收金融總經(jīng)理謝海青向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展前景非?？春谩?/p>
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院此前的《2016-2021年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模目前已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到2020年可達(dá)近20萬(wàn)億元，市場(chǎng)空間存量可觀，且處于非常高速的增長(zhǎng)過(guò)程中。
供應(yīng)鏈金融主要模式是以核心企業(yè)的上下游企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，根據(jù)不同的核心企業(yè)不同的行業(yè)，為其設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品也會(huì)不同?！艾F(xiàn)在有很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都會(huì)為自己熟悉并能掌控的不同的細(xì)分行業(yè)企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，這不但能為金融平臺(tái)帶來(lái)大量的風(fēng)險(xiǎn)可控的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，也能為核心企業(yè)及其上下游供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金的保證，滿足不同的小微企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中不同的融資需求，提供更加靈活和個(gè)性化的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，并且供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的控制流程能大大提高核心企業(yè)對(duì)其上下游企業(yè)的掌控度，降低企業(yè)在迅速發(fā)展過(guò)程中由于上下游鏈條的不可控性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?！敝x海青表示，這也符合我國(guó)近年要發(fā)展扶持小微企業(yè)的政策。
由此可見(jiàn)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品是多元的，一改銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，轉(zhuǎn)而圍繞某一家核心企業(yè)，整合了原材料采購(gòu)、銷售網(wǎng)絡(luò)、消費(fèi)者等供應(yīng)鏈的主要環(huán)節(jié)，集供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商于一體，從而為供應(yīng)鏈上的多家企業(yè)提供融資服務(wù)。這無(wú)疑擴(kuò)大了融資對(duì)象的范圍。
工業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈金融獲力挺
供給側(cè)改革，商業(yè)銀行是一大關(guān)鍵。供給側(cè)改革對(duì)商業(yè)銀行而言，是改變過(guò)往基于需求側(cè)的粗放式經(jīng)營(yíng)方式，提高商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量和效率，優(yōu)化金融資源配置，最終完成銀行的變革發(fā)展轉(zhuǎn)型。
對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，未來(lái)如何找尋適合自己的發(fā)展成長(zhǎng)途徑，更好實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，亟須加快探索。自平安銀行在2006年推出“供應(yīng)鏈金融”品牌后，目前國(guó)內(nèi)主要的大型銀行和股份制銀行都已經(jīng)完成了旗下供應(yīng)鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)化改造。例如，工商銀行的易融通，農(nóng)業(yè)銀行的e商管家，中國(guó)銀行的融信達(dá)、融易達(dá)、銷易達(dá)、融貨達(dá)、融通達(dá)等系列供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，建設(shè)銀行的網(wǎng)絡(luò)銀行“e貸款”系列產(chǎn)品以及交通銀行的蘊(yùn)通供應(yīng)鏈，招行的U-BANK電子供應(yīng)鏈金融平臺(tái)和光大銀行的陽(yáng)光貿(mào)易融資等，這些創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品都已經(jīng)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了升級(jí)。
但目前供應(yīng)鏈金融更多的還是“中小銀行的游戲”。四大國(guó)有銀行依然沿襲著行政區(qū)的管理，因此一旦涉及異地授信，各家分行之間難以協(xié)調(diào)。供應(yīng)鏈金融則多服務(wù)于貿(mào)易行業(yè)，上下游企業(yè)涉及全國(guó)各地，四大行由于業(yè)務(wù)管理流程長(zhǎng)、效率偏低，始終做得一般。
整體而言，雖然各家銀行擅長(zhǎng)的領(lǐng)域不同，但熱度還是集中在產(chǎn)業(yè)鏈成熟、核心企業(yè)明顯的幾個(gè)行業(yè)，如汽車、鋼鐵、快消等。
與此同時(shí)，傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)也正在成為這輪供應(yīng)鏈金融的踏浪兒。供應(yīng)鏈金融的電商大佬、供應(yīng)鏈管理企業(yè)等，都在加大這一領(lǐng)域的開(kāi)發(fā)力度。
2016年2月14日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合保監(jiān)會(huì)了《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》。該文件除了支持工業(yè)企業(yè)以傳統(tǒng)方式拓寬融資、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、提高融資效益外，還對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了專門表述，提到了兩點(diǎn)相關(guān)內(nèi)容：一是大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資，推動(dòng)更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)；二是探索推進(jìn)產(chǎn)融對(duì)接融合，探索開(kāi)展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)。
這一規(guī)定，為大型企業(yè)財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)型為以供應(yīng)鏈為核心的金控集團(tuán)創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。
對(duì)此，上海錦天城律師事務(wù)所高級(jí)合伙人吳衛(wèi)明向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，本次八部委的表態(tài)，體現(xiàn)了政府對(duì)于供應(yīng)鏈金融的支持態(tài)度，“質(zhì)押、債務(wù)人確認(rèn)應(yīng)收賬款等問(wèn)題，恰恰是長(zhǎng)期以來(lái)困擾供應(yīng)鏈金融的難點(diǎn)”。
吳衛(wèi)明認(rèn)為，現(xiàn)代金融的重要發(fā)展趨勢(shì)之一是產(chǎn)融結(jié)合。在國(guó)家強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革的背景下，工業(yè)企業(yè)利用金融工具扶持其主業(yè)，增加社會(huì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的供給，是金融支持實(shí)業(yè)的應(yīng)有之義?！敖鹑谧陨淼膭?chuàng)新，也能夠創(chuàng)造新供給，從而增強(qiáng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體活力。供應(yīng)鏈金融是實(shí)業(yè)與金融的結(jié)合?！?/p>
在他看來(lái)，供應(yīng)鏈上占據(jù)優(yōu)勢(shì)的大型工業(yè)企業(yè)，將成為本輪互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新后半階段的重要參與力量?！半S著大型工業(yè)企業(yè)逐漸進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)市場(chǎng)，供應(yīng)鏈金融也將迎來(lái)快速發(fā)展?！?/p>
事實(shí)上，傳統(tǒng)領(lǐng)域的眾多產(chǎn)業(yè)巨頭正紛紛搶灘供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)。據(jù)《經(jīng)濟(jì)》記者觀察，五糧液、海爾、格力、TCL、美的、聯(lián)想、新希望等行業(yè)大佬均開(kāi)始搶灘互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)，從而催生出新的供應(yīng)鏈金融模式。
“現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的日子不好過(guò)，產(chǎn)業(yè)巨頭開(kāi)始把目光盯上了供應(yīng)鏈金融，通過(guò)導(dǎo)入供應(yīng)鏈金融來(lái)改善上下游緊繃的資金鏈關(guān)系，現(xiàn)代商業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不再是單個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)，”吳衛(wèi)明表示，只有整個(gè)供應(yīng)鏈鏈條上的企業(yè)資金流順暢后整條供應(yīng)鏈才會(huì)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
供應(yīng)鏈金融除了正從銀行業(yè)向傳統(tǒng)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)滲透外，也實(shí)現(xiàn)了從國(guó)內(nèi)到國(guó)外的路徑延伸。
跨境電商正風(fēng)起云涌，而一批專注于跨境電商供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的公司也異軍突起。除了大量資本和企業(yè)投入到跨境電商領(lǐng)域外，國(guó)家也出臺(tái)了一系列政策，并推出了跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)進(jìn)行支持。“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的推進(jìn)，更成為跨境電商的新機(jī)遇?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)外貿(mào)”，催生了跨境電商的崛起，掀起了全球貿(mào)易資源的再分配。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的導(dǎo)入將為廣大跨境電商商家解決資金短缺難題。
二級(jí)市場(chǎng)有不俗表現(xiàn)
在過(guò)去一個(gè)月中，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)股的表現(xiàn)不俗，涉足供應(yīng)鏈的個(gè)股頻頻沖擊漲停板。如此的賺錢效應(yīng)也就驅(qū)動(dòng)著越來(lái)越多的熱錢將供應(yīng)鏈金融板塊拉入到股票池中。供應(yīng)鏈金融板塊的未來(lái)走勢(shì)值得期待。
《經(jīng)濟(jì)》記者了解到，目前在金融行業(yè)，租賃、小貸、保理、典當(dāng)、擔(dān)保、P2P等細(xì)分行業(yè)共同構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融大平臺(tái)，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的融資渠道提供了多樣性的選擇，促進(jìn)了供應(yīng)鏈生態(tài)圈的形成。供應(yīng)鏈金融平臺(tái)將供應(yīng)鏈中的商流、物流、信息流、資金流進(jìn)行了有機(jī)整合。
“不少上市公司計(jì)劃通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行、資產(chǎn)并購(gòu)、資產(chǎn)剝離等方式進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)軍供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?！迸d業(yè)證券研究員吳畏向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)融結(jié)合的大藍(lán)海，未來(lái)發(fā)展空間巨大，一些轉(zhuǎn)型力度大、切入點(diǎn)準(zhǔn)確合理的公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)都還不錯(cuò)。
據(jù)介紹，在當(dāng)前A股市場(chǎng)的供應(yīng)鏈金融模式主要有兩種，一是行業(yè)資訊門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)型做供應(yīng)鏈金融，二是大型物流公司轉(zhuǎn)身從事電商進(jìn)而延伸至供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)流露出的旺盛生命力，有望成為A股市場(chǎng)未來(lái)高成長(zhǎng)股的搖籃。2016年開(kāi)年以來(lái)，與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)相關(guān)聯(lián)的供應(yīng)鏈金融相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)勢(shì)頭更為迅猛，一方面是因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，另一方面也應(yīng)該注意到，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)量在迅速增強(qiáng)。
而在二級(jí)市場(chǎng)，隨著中國(guó)已成為全球GDP排名第二的大國(guó)，宏觀經(jīng)濟(jì)年GDP體量超10萬(wàn)億美元，供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)空間巨大。
關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈金融 存貨質(zhì)押融資 分析 思考
一、引言
相較于傳統(tǒng)金融模式，供應(yīng)鏈金融因?yàn)楣?yīng)鏈的業(yè)務(wù)往來(lái)增強(qiáng)了供需雙方的信息交流，改善了因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)金融市場(chǎng)利率自由化的背景下，變得越來(lái)越受人關(guān)注。是否能夠通過(guò)供應(yīng)鏈金融緩解金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越難以控制的當(dāng)下，金融資源的優(yōu)化配置，是學(xué)者與實(shí)踐部門一直試圖解答的問(wèn)題。而這一問(wèn)題的解答首先需要建立在對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的掌握基礎(chǔ)上，了解供應(yīng)鏈金融內(nèi)部機(jī)理與實(shí)現(xiàn)流程，才能發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融可能存在的問(wèn)題，通過(guò)對(duì)關(guān)節(jié)點(diǎn)的控制保證供應(yīng)鏈金融在信貸市場(chǎng)充分發(fā)揮作用，引導(dǎo)金融資源的流向。本文正是基于以上出發(fā)點(diǎn)，以存貨質(zhì)押融資為代表的供應(yīng)鏈金融模式框架進(jìn)行分析，為進(jìn)一步實(shí)施供應(yīng)鏈金融奠定基礎(chǔ)。
二、以存貨質(zhì)押融資為例供應(yīng)鏈金融模式的機(jī)理
（一）供應(yīng)鏈金融模式的定義
供應(yīng)鏈金融的定義莫衷一是。一般認(rèn)為，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)前提下，研究如何利用金融產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上資源協(xié)調(diào)配置的理論，其以資源的使用權(quán)而非企業(yè)邊界界定資源聚合模式，超越節(jié)點(diǎn)企業(yè)范疇，成為跨企業(yè)邊界的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)模式。實(shí)際上，存貨質(zhì)押融資并不是供應(yīng)鏈金融才產(chǎn)生的新融資形式，正因?yàn)槿绱?，加入了供?yīng)鏈環(huán)節(jié)的存貨質(zhì)押融資從安全性與穩(wěn)定性來(lái)看，將由于一般意義上的存貨質(zhì)押融資。
相較于傳統(tǒng)金融，供應(yīng)鏈金融始終以供應(yīng)鏈為出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)，顯然，脫離了供應(yīng)鏈的金融就是傳統(tǒng)金融，缺乏有效的物資流與信息流的“背書”，難以在當(dāng)前金融發(fā)展步履維艱的今天發(fā)揮充分的資源配置功效。當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融同樣是營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的金融業(yè)務(wù)，要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制與盈利兩大目標(biāo)的“權(quán)衡”，但實(shí)際業(yè)務(wù)基礎(chǔ)保證了供應(yīng)鏈金融的安全性，逐漸地，這種金融模式開(kāi)始淡化供應(yīng)鏈企業(yè)本身，將企業(yè)主體的經(jīng)濟(jì)行為作為信用與信息的背書基礎(chǔ)，不斷成為強(qiáng)化企業(yè)信用或得資金的平臺(tái)。相對(duì)于傳統(tǒng)的企業(yè)以存貨或倉(cāng)存單質(zhì)押融資，供應(yīng)鏈金融引入了第三方物流企業(yè)，以核心企業(yè)為關(guān)鍵點(diǎn)，實(shí)施為核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來(lái)的中小企業(yè)進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)了動(dòng)態(tài)企業(yè)信用的定位。并且，通過(guò)業(yè)務(wù)往來(lái)的信息流以及物流企業(yè)的進(jìn)入，增加了信貸過(guò)程因信息不對(duì)稱導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)的安全系數(shù)，即使是供應(yīng)鏈金融中“金融”意味相對(duì)較弱的存貨質(zhì)押融資，同樣為信息的對(duì)稱產(chǎn)生了較強(qiáng)的杠桿效應(yīng)，有利于促進(jìn)資金鏈的完整性。
（二）以存貨質(zhì)押融資為例供應(yīng)鏈金融模式的機(jī)理
供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)營(yíng)機(jī)理在于，其利用各類金融創(chuàng)新工具（為供應(yīng)鏈企業(yè)提供有效資源運(yùn)營(yíng)的手段），改善信息不對(duì)稱、力量不對(duì)等、環(huán)境不成熟和相互不信任等供應(yīng)鏈約束，加快供應(yīng)鏈中各類資源的流動(dòng)速度，提升供應(yīng)鏈整體績(jī)效。也正是這一機(jī)理，保證了供應(yīng)鏈金融持續(xù)的生命力，尤其是對(duì)金融市場(chǎng)中信息不對(duì)稱的改善，從理論價(jià)值上充實(shí)了改善信息不對(duì)稱難題的有效論據(jù)，這實(shí)際上凸顯了供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)所在，為其在金融市場(chǎng)中贏得了一致的聲譽(yù)叫好。
基于供應(yīng)鏈金融，企業(yè)的信用被重新發(fā)現(xiàn)與定義，企業(yè)之間形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)打破了時(shí)間與空間形成“聯(lián)立”信用，顯然需要金融業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程結(jié)構(gòu)型變化與之適應(yīng)。這個(gè)過(guò)程在存貨質(zhì)押融資過(guò)程中表現(xiàn)得尤為突出，供應(yīng)鏈金融銀行放貸對(duì)象通常為處于下游的中小企業(yè)，中小企業(yè)通過(guò)與上游企業(yè)真實(shí)存在的購(gòu)銷業(yè)務(wù)向銀行申請(qǐng)質(zhì)押貸款，銀行是基于上游企業(yè)，即供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中的核心企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)展開(kāi)進(jìn)一步的貸款，那么，銀行基于核心企業(yè)而對(duì)中小企業(yè)的貸款，實(shí)際上實(shí)現(xiàn)了“1+N”的動(dòng)態(tài)信用評(píng)級(jí)，將核心企業(yè)與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)作為對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。
三、以存貨質(zhì)押融資為例的供應(yīng)鏈金融模式框架
供應(yīng)鏈金融對(duì)處于供應(yīng)鏈上的企業(yè)與提供金融服務(wù)的銀行來(lái)說(shuō)，都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，改變了原來(lái)的靜態(tài)授信模式，還打破了時(shí)間與空間的限制，利用供應(yīng)鏈上的實(shí)物流節(jié)點(diǎn)可以衍生出多層次多樣化的金融產(chǎn)品，而且，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，銀行信用的產(chǎn)生是對(duì)商業(yè)信用的補(bǔ)充與衍生，往往是將資金流入在供應(yīng)鏈地位中資金、信用相對(duì)較弱的企業(yè)實(shí)體，充分發(fā)揮了資源的配置效應(yīng)，引導(dǎo)資源對(duì)相對(duì)稀缺單位進(jìn)行扶持，發(fā)揮了金融“普惠”的功能，這對(duì)于處于改革逐步深入的我國(guó)金融大環(huán)境來(lái)說(shuō)，大有裨益。此處將以供應(yīng)鏈金融中比較有代表性的存貨質(zhì)押融資為例，對(duì)供應(yīng)鏈金融融資步驟進(jìn)行概述：①中小融資企業(yè)與核心企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同。②中小融資企業(yè)以該采購(gòu)合同向銀行申請(qǐng)存貨質(zhì)押貸款。③銀行與核心企業(yè)簽訂回購(gòu)協(xié)議。④銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款。⑤核心企業(yè)將存貨運(yùn)往銀行合作的第三方物流企業(yè)進(jìn)行控制和監(jiān)管。⑥中小融資企業(yè)向銀行償還貸款。⑦根據(jù)中小融資企業(yè)銷售產(chǎn)品資金回籠情況，銀行指令物流企業(yè)發(fā)貨給中小融資企業(yè)。⑧銷售期末，如果存貨剩余，核心企業(yè)按協(xié)議回購(gòu)存貨。如下圖所示：
圖1 存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融融資模式框架
如上圖所示，位于供應(yīng)鏈上的企業(yè)都可以有效地得到金融信貸資源，從關(guān)鍵而非物理意義的大企業(yè)入手，合理配置金融資源，保證了企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)所需的資金流，使原材料、產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售的實(shí)物鏈保持完整，有效緩解了中小企業(yè)獲取資金難的問(wèn)題。同時(shí)保證供應(yīng)鏈企業(yè)購(gòu)銷行為，通過(guò)信息流實(shí)現(xiàn)了對(duì)供應(yīng)鏈物資流轉(zhuǎn)的順暢，刺激了經(jīng)濟(jì)正循環(huán)與供應(yīng)鏈主體之間的協(xié)同戰(zhàn)略合作，有利于增強(qiáng)供應(yīng)鏈企業(yè)整體應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
四、結(jié)語(yǔ)
本文從供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)差異進(jìn)行了比較分析，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)在于以供應(yīng)鏈實(shí)物流與信息流為基礎(chǔ)，業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性保證了金融信貸資金的安全性，從企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融不僅提供了資金，實(shí)現(xiàn)了大環(huán)境條件下的資源有效配置，更為企業(yè)的信用進(jìn)行了基于供應(yīng)鏈整體與動(dòng)態(tài)的重新確定，如本文所論述的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，因加入了供應(yīng)鏈第三方物流企業(yè)，將商業(yè)信用與銀行信用無(wú)縫接軌，解決了供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)獲取資金難的問(wèn)題。大力推廣供應(yīng)鏈金融，對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)融資難來(lái)說(shuō)是一個(gè)解決燃眉之急的有效舉措。而從戰(zhàn)略意義來(lái)看，供應(yīng)鏈金融勢(shì)必要求銀行系統(tǒng)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程，如信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的制度建設(shè)與之相適應(yīng)，銀行系統(tǒng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化升級(jí)勢(shì)在必行。
（作者單位為內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)）
參考文獻(xiàn)
“客戶要求賒銷,供應(yīng)商要求預(yù)付,有更好的商機(jī)可以拓展新客戶、新業(yè)務(wù),缺錢總是常態(tài)?！睆倪@話中不難看出,資金缺乏是企業(yè)經(jīng)營(yíng)不可避免的話題。當(dāng)前,我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)從企業(yè)與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng),資金短缺嚴(yán)重影響了供應(yīng)商的訂單完成質(zhì)量和能力,也影響銷售商的銷售和周轉(zhuǎn)速度,進(jìn)而影響整個(gè)供應(yīng)鏈的順暢運(yùn)行。中國(guó)建設(shè)銀行深圳分行副行長(zhǎng)祝九勝在“廣東省制造業(yè)與物流業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展論壇”上說(shuō)道:“在供應(yīng)鏈管理中的最大難題,是供應(yīng)鏈中的大部分上下游企業(yè)恰恰是那些融資難的中小企業(yè)?！?/p>
中小企業(yè)融資需求大
中國(guó)中小企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)很大的比例,在整體經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)著十分重要的位置,由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大,銀行放貸成本與收益對(duì)比懸殊,中小企業(yè)融資存在著一定的困難?！坝捎谌狈鹘y(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)所需要的抵質(zhì)押擔(dān)保和健全的財(cái)務(wù)報(bào)表,這些企業(yè)往往融資無(wú)路、求貸無(wú)門?！背鲎糟y行方面的這番話表明了中小企業(yè)融資難的本質(zhì)所在。
08年爆發(fā)次貸危機(jī),國(guó)內(nèi)出口貿(mào)易受到了嚴(yán)重的影響,大批外貿(mào)出口型企業(yè)面臨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的難題。而銀行方面,由于長(zhǎng)期處于賣方市場(chǎng),大銀行一般只重視大型企業(yè)客戶而忽視了廣大的中小企業(yè),“銀行追著大企業(yè)跑,小企業(yè)追著銀行跑”,這就是中國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)狀。當(dāng)次貸危機(jī)以及國(guó)家金融政策收縮接踵而來(lái)時(shí),尋找新客戶資源的難題也擺在了這些大銀行面前,銀行也面臨著拓展業(yè)務(wù)的“吃飯問(wèn)題”。雙方境遇的變化促使銀行把目光瞄向了萬(wàn)千中小企業(yè)。
另外,經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的改變必將帶來(lái)觀念的創(chuàng)新以及流程的再造。當(dāng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng),供應(yīng)鏈金融服務(wù)就應(yīng)運(yùn)而生了。供應(yīng)鏈金融是將產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)作為一個(gè)整體來(lái)提供融資服務(wù),鏈條上的企業(yè)得到資金支持而獲得快速發(fā)展,解決了供應(yīng)鏈上資金分配不平衡的問(wèn)題,而打通這條鏈條的銀行業(yè)打開(kāi)了通往更多業(yè)務(wù)之門。當(dāng)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題時(shí),建設(shè)銀行、工商銀行、華夏銀行、中信銀行、深圳發(fā)展銀行等等紛紛各施其法,為提升自身的業(yè)務(wù)水平從而滿足供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)客戶的需求,針對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈管理的特點(diǎn)推出了一系列的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。
伴隨著銀行觀念的轉(zhuǎn)變,銀行衡量企業(yè)是否具備融資條件的基準(zhǔn)也發(fā)生了改變。按照祝九勝的說(shuō)法就是,“更注重企業(yè)的現(xiàn)金流而不是僅僅關(guān)注其資產(chǎn);更注重單筆交易而不是僅僅對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估;以對(duì)供應(yīng)鏈的現(xiàn)金流而替代對(duì)單個(gè)企業(yè)的評(píng)估;更關(guān)注的是交易背景、交易過(guò)程和交易記錄;變注重貸前調(diào)查評(píng)估為全過(guò)程管理。”
深發(fā)展開(kāi)先河
銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù),有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。國(guó)有商業(yè)銀行曾是中國(guó)金融體系的頂梁柱,在國(guó)家經(jīng)濟(jì)起步階段發(fā)揮了非常重要的作用,即便在國(guó)家經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的今天,他們的作用依然不可忽視。由于長(zhǎng)期以來(lái)的發(fā)展,他們積累了豐富的客戶資源和強(qiáng)大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),為開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
深圳發(fā)展銀行(以下簡(jiǎn)稱深發(fā)展)是國(guó)內(nèi)首家明確提出發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的商業(yè)銀行,于2006年面向產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈提供本外幣、離在岸一體化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。深發(fā)展獨(dú)創(chuàng)了供應(yīng)鏈金融服務(wù)之后,不但獲得了主流的認(rèn)可與追捧,也讓其業(yè)務(wù)取得了長(zhǎng)足發(fā)展。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,從正式推出供應(yīng)鏈金融服務(wù)之后到2007年12月末,其存量貿(mào)易融資客戶將近3000家,客戶增幅同比達(dá)52.2%;貿(mào)易融資表內(nèi)外授信余額近800億元,同比增幅38.92%,占全行公司業(yè)務(wù)授信的比例較年初提高4.66 個(gè)百分點(diǎn)。此后,深發(fā)展在貿(mào)易融資方面仍然保持明顯優(yōu)勢(shì),截止2008年9月末,全行貿(mào)易融資客戶數(shù)和表內(nèi)外授信余額均較年初上升超過(guò)30%。一直以來(lái),供應(yīng)鏈金融服務(wù)的深發(fā)展以先驅(qū)者的姿態(tài)引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展,相繼推出出口應(yīng)收賬款池融資、出口發(fā)票池融資、出口退稅池融資、國(guó)內(nèi)保理池融資以及票據(jù)池等一系列的池融資產(chǎn)品,契合不同的企業(yè)類型與應(yīng)收款情況。而為了做透細(xì)分市場(chǎng),破解企業(yè)融資難題,2009年7月28日,深發(fā)展再推離在岸聯(lián)動(dòng)出口保理業(yè)務(wù)、融資租賃保理業(yè)務(wù)、國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)商業(yè)匯票結(jié)算方式三款保理業(yè)務(wù)新品。這些產(chǎn)品的推出無(wú)疑為中小企業(yè)造出了新鮮的血液,為企業(yè)的發(fā)展提供能量。
各大銀行紛紛搶灘
深發(fā)展開(kāi)創(chuàng)先河之后,其他銀行紛紛崛起搶灘,將供應(yīng)鏈金融納入自身業(yè)務(wù)范疇,供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品系列、風(fēng)險(xiǎn)控制理念以及營(yíng)銷模式開(kāi)始逐漸成形,供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為當(dāng)前商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)角逐的熱點(diǎn)。
異軍突起的華夏銀行,專門成立了專業(yè)的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品專家隊(duì)伍,在深入分析客戶需求后于2008年推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)品牌“融資共贏鏈”,其目標(biāo)是最大限度地滿足出于供應(yīng)鏈上不同類型企業(yè)的各種金融需求?！叭谫Y共贏鏈”能幫助企業(yè)在沒(méi)有現(xiàn)實(shí)貨物情況下,實(shí)現(xiàn)融資的未來(lái)貨權(quán)融資鏈;幫助企業(yè)盤活庫(kù)存,實(shí)現(xiàn)快速融資的貨權(quán)質(zhì)押融資鏈和貨物質(zhì)押融資鏈;幫助企業(yè)解決賒銷過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款問(wèn)題的應(yīng)收賬款融資鏈;幫助企業(yè)利用國(guó)際貨幣市場(chǎng)資金,降低成本的海外代付融資鏈;幫助企業(yè)提升信用等級(jí),獲取商業(yè)機(jī)會(huì)的全球保付融資鏈;幫助企業(yè)提高資產(chǎn)使用效率,便利境內(nèi)外采購(gòu)的國(guó)際票證融資鏈。“融資共贏鏈”品牌的這些業(yè)務(wù)特性滿足了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的資金需求,并克服了中小企業(yè)擔(dān)保方式欠缺的不足,有效降低銀行授信風(fēng)險(xiǎn),打通了銀企合作的渠道。據(jù)了解,該品牌推出以后,華夏銀行的客戶服務(wù)能力和市場(chǎng)影響能力大大增強(qiáng)了,截止2009年6月末,華夏銀行某分行中小企業(yè)授信余額59.2億元,1―6月累計(jì)新增近20億元。其中,融資共贏鏈?zhǔn)谛蓬~達(dá)到26億元。累計(jì)支持各類中小企業(yè)客戶達(dá)800多戶。
此外,建設(shè)銀行也推出了訂單融資、動(dòng)產(chǎn)融資、倉(cāng)單融資、應(yīng)收賬款融資、保單融資、保理、法人賬戶透支、保稅倉(cāng)融資、金銀倉(cāng)融資和電子商務(wù)融資等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品,積極參與供應(yīng)鏈金融服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。光大銀行、招商銀行、中信銀行、中國(guó)銀行等的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也開(kāi)展得有聲有色,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展,已經(jīng)掀起了銀行新一輪的競(jìng)爭(zhēng)。
國(guó)內(nèi)各大銀行供應(yīng)鏈服務(wù)的新進(jìn)展
深圳發(fā)展銀行。該公司在2003年已經(jīng)開(kāi)始在銀行內(nèi)部貫徹供應(yīng)鏈金融的營(yíng)銷理念,這一套營(yíng)銷理念和設(shè)計(jì)技巧在內(nèi)部被稱之為“1+N――基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)”。深發(fā)展過(guò)去幾年圍繞這一理念進(jìn)行了大量的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷培訓(xùn),已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)部深入人心,并為客戶所稱道。
上海浦東發(fā)展銀行。2007年,浦發(fā)銀行提出了“供應(yīng)鏈融資”的整體服務(wù)解決方案,將供應(yīng)鏈融資服務(wù)、供應(yīng)鏈電子化服務(wù)和離岸銀行服務(wù)統(tǒng)一于“供應(yīng)鏈金融”的服務(wù)方案中。目前,浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”提供的服務(wù)包括信用服務(wù)支持、采購(gòu)支付支持、存貨周轉(zhuǎn)支持和賬款回收支持。
招商銀行。招商銀行從2005年開(kāi)始將中小企業(yè)作為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn),顛覆性變革業(yè)務(wù)流程,在9家分行試點(diǎn)推進(jìn)以供應(yīng)鏈金融作為突破口,開(kāi)發(fā)大型客戶上、下游中小企業(yè),提供買方或他方付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)和國(guó)內(nèi)信用證議付、汽車銷售商融資、商品提貨權(quán)融資等特色創(chuàng)新融資服務(wù),為中小企業(yè)成長(zhǎng)注入活力。
工商銀行。工行依據(jù)供應(yīng)商與核心企業(yè)之間的真實(shí)交易關(guān)系和付款約定,以訂單或應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來(lái)源,向中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品,重點(diǎn)支持大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上下游中小企業(yè)。
華夏銀行。華夏銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)始于2007年7月。華夏銀行推出的供應(yīng)鏈金融服務(wù)品牌――“融資共贏鏈”產(chǎn)品是通過(guò)與橫向的協(xié)作企業(yè)合作,運(yùn)用不同的融資方式,圍繞核心企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的金融服務(wù)方案。同時(shí),該產(chǎn)品首次將國(guó)內(nèi)與國(guó)際供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行整合,為客戶提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)延伸至海外。
興業(yè)銀行。興業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)目標(biāo)客戶群也是中小企業(yè),該行推出的 “金芝麻”系列服務(wù)產(chǎn)品,包括了18項(xiàng)單項(xiàng)產(chǎn)品,涉及中小企業(yè)產(chǎn)、購(gòu)、銷三大環(huán)節(jié),試圖一站式解決企業(yè)面臨的資金難題。其主要產(chǎn)品針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同環(huán)節(jié)。
中國(guó)銀行。中行陸續(xù)推出“融貨達(dá)”、“融信達(dá)”、“TSU”、“供應(yīng)商融資項(xiàng)目”等一系列集銀行、保險(xiǎn)、物流、保理等業(yè)務(wù)特點(diǎn)于一身的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；項(xiàng)目鏈融資內(nèi)涵；擔(dān)保授信的客觀必然； 業(yè)務(wù)操作流程與應(yīng)用
中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-8772（2012）01-0065-02
收稿日期：2012-01-09
作者簡(jiǎn)介：田天（1959-），男，遼寧鞍山人，高級(jí)會(huì)計(jì)師，國(guó)家注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師，副教授，碩士生導(dǎo)師，從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)踐研究；李晶（1990-），女，遼寧朝陽(yáng)人，碩士研究生，從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)踐研究。
一、供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資的概念與內(nèi)涵
1.供應(yīng)鏈金融的概念與內(nèi)涵。供應(yīng)鏈（Supply Chain， SC）被定義為相互間通過(guò)提供原材料、零部件、中間產(chǎn)品與服務(wù)的供應(yīng)商、制造商、銷售商、最終客戶等組成的交易供求網(wǎng)絡(luò)。供應(yīng)鏈涵蓋了從供應(yīng)商到制造商到銷售商到最終客戶集結(jié)群之間有關(guān)原材料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品或服務(wù)的形成和交付的一切相互業(yè)務(wù)活動(dòng)。在一個(gè)鏈條框架范圍內(nèi)，供應(yīng)鏈涵蓋了實(shí)現(xiàn)客戶需求的所有職能，包括新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、分銷、結(jié)算和售后服務(wù)等；而供應(yīng)鏈融資即指貫穿在這個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)狀鏈條中的融通資金行為。
供應(yīng)鏈融資的提法是基于企業(yè)的視角而言，目前國(guó)內(nèi)的研究主要從銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度展開(kāi)，可以稱作供應(yīng)鏈金融或者供應(yīng)鏈融資服務(wù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，供應(yīng)鏈金融就是銀行包括擔(dān)保公司將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活便捷的金融產(chǎn)品與服務(wù)的一種融資模式，深圳發(fā)展銀行把它描述為“1+N金融”。供應(yīng)鏈融資除了銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同提供的供應(yīng)鏈?zhǔn)綋?dān)保授信服務(wù)外，還包括企業(yè)從其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)獲得的商業(yè)信用支撐，以及供應(yīng)鏈集群間由于擔(dān)保公司介入的外在信用增級(jí)、信用放大與相互信用支持。
如果我們將企業(yè)的供應(yīng)鏈分成四個(gè)階段：即原材料、零配件、中間產(chǎn)品或商品采購(gòu)階段，生產(chǎn)加工、組裝階段，直銷、分銷、外銷即銷售階段，資金及信貸回收階段。那么，中小、微型企業(yè)就可以依托其供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)過(guò)程或階段，對(duì)應(yīng)其特點(diǎn)從交易對(duì)方或銀行、擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)獲得信貸支持。供應(yīng)鏈融資的基本框架與內(nèi)容具體如下表所示：
供應(yīng)鏈融資不完全等同于傳統(tǒng)意義上的貿(mào)易融資。依據(jù)《巴塞爾協(xié)議》第244條對(duì)“貿(mào)易融資”的詮釋，即在商品交易中銀行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，是基于并對(duì)應(yīng)于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)予以資金融通?？梢哉f(shuō)，貿(mào)易融資是基于并僅局限于商品交易本身；但銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保貸款授信后，對(duì)其前后鏈條環(huán)節(jié)并不十分了解，不能夠?qū)J款授信是否能夠及時(shí)收回從總體上加以把握，信貸也不能夠顯形地促進(jìn)上下游企業(yè)的互動(dòng)共贏。
而供應(yīng)鏈金融卻貫穿于整個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)狀鏈條中，是基于商品交易的同時(shí)，又融合了從供應(yīng)商到制造商到銷售商到最終客戶集結(jié)群之間的相互支撐與體內(nèi)循環(huán)因素，從而更加有效地規(guī)避了信貸風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同理擴(kuò)展了銀行、擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷客戶群。
2．項(xiàng)目鏈金融的概念與內(nèi)涵。所謂項(xiàng)目鏈金融也稱“1+N項(xiàng)目金融”，是以項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)單位為主體；以上游建材供應(yīng)商、建筑承包商、設(shè)備供應(yīng)商、配套工程承建商等應(yīng)收該項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)單位的賬款為質(zhì)押，以項(xiàng)目（注：屬于經(jīng)營(yíng)性的）再建工程或收益權(quán)（如經(jīng)營(yíng)性跨海大橋收益權(quán)、經(jīng)營(yíng)性區(qū)間公路等）以及項(xiàng)目存貨、器具、設(shè)備等設(shè)定抵質(zhì)押，或追加其他外在保證措施為條件；對(duì)項(xiàng)目集結(jié)群內(nèi)的單位分別予以貸款授信的一種全新的融資方式。
在項(xiàng)目鏈金融模式下，項(xiàng)目鏈中的主導(dǎo)企業(yè)通過(guò)項(xiàng)目鏈融資加強(qiáng)了以項(xiàng)目連接的各供應(yīng)商、承建商和配套性企業(yè)的緊密聯(lián)系，強(qiáng)化了項(xiàng)目的協(xié)作和統(tǒng)一關(guān)系；而非主導(dǎo)企業(yè)可借助主導(dǎo)企業(yè)的信用增級(jí)而獲得所必要的信貸支持，同時(shí)避免了對(duì)項(xiàng)目主導(dǎo)企業(yè)單一授信的風(fēng)險(xiǎn)；信貸資金布局呈多元化、多層化和使用最優(yōu)化結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目鏈整體社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的極大值。
從項(xiàng)目鏈的視角考慮其融資問(wèn)題，銀行和擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)提供項(xiàng)目鏈融資服務(wù)；是以項(xiàng)目主導(dǎo)企業(yè)為龍頭，從建材、設(shè)備供應(yīng)到開(kāi)發(fā)承建、配套完善直至竣工銷售，實(shí)行“封閉式”服務(wù)和資金支持。一是消除了以往信貸支持某一個(gè)環(huán)節(jié)，而不知道其他環(huán)節(jié)的狀況，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制存在著不確定因素。二是保證了該項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)不會(huì)出現(xiàn)某一個(gè)環(huán)節(jié)的資金鏈斷裂情況，有效地保證了物質(zhì)供應(yīng)、承建如期、配套完善、按期竣工、適時(shí)銷售各環(huán)節(jié)的順利實(shí)施，從而能夠避免項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。三是依據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃的總投資概算，項(xiàng)目主導(dǎo)企業(yè)和項(xiàng)目從屬（非主導(dǎo)）企業(yè)集群，可以很充裕地提供其項(xiàng)目總自有資金法定份額；缺口部分通過(guò)信貸支持，即完全布局于項(xiàng)目鏈中的各個(gè)承建、供貨與配套等單位；變單一授信為多元授信，化解了信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。四是圍繞項(xiàng)目的實(shí)施，由于各從屬企業(yè)集群的介入，能夠追加并有效地派生出項(xiàng)目以外的許多抵質(zhì)押、保證等擔(dān)保（或反擔(dān)保）措施；使項(xiàng)目整體的擔(dān)保措施數(shù)域空間倍數(shù)放大，有效地增加了第二還款來(lái)源的外源保證。而項(xiàng)目鏈金融的信貸設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制可以通過(guò)案例解析，具體如下圖所示并說(shuō)明如下：
項(xiàng)目鏈的信貸設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制
（1）銀行授信：項(xiàng)目鏈內(nèi)銀行總體授信額度可控制在4 900萬(wàn)元左右，可分別依據(jù)供應(yīng)額度和承建分包額等對(duì)應(yīng)授信項(xiàng)目鏈集群各家企業(yè)。（2）保證措施覆蓋：項(xiàng)目本身可累計(jì)設(shè)定凈抵押值6 000萬(wàn)元左右，項(xiàng)目從屬企業(yè)外源的抵押、質(zhì)押、信用保證擔(dān)保（或作為反擔(dān)保）措施設(shè)定凈額度達(dá)到4 000萬(wàn)元以上即可。（3）融資方式：應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保授信、簽發(fā)銀行承兌匯票擔(dān)保授信、股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保授信、項(xiàng)目抵押貸款授信、流動(dòng)資金擔(dān)保貸款授信、招投標(biāo)擔(dān)保授信以及其他授信方式等交替分項(xiàng)、分主體運(yùn)作，相對(duì)封閉實(shí)施并在總額內(nèi)加以有效控制。
二、 供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈擔(dān)保授信形成的基礎(chǔ)
1．信息不對(duì)稱必然形成供應(yīng)鏈和項(xiàng)目鏈金融服務(wù)體系中的擔(dān)保需求。借貸市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱在資金的供應(yīng)者和需求者之間表現(xiàn)為資金的需求者比資金的供應(yīng)者擁有更多信貸項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)信息，從而使資金的供應(yīng)者處于信息的劣勢(shì)地位；信息不對(duì)稱會(huì)帶來(lái)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，由此帶來(lái)資金供應(yīng)者單方面的借貸風(fēng)險(xiǎn)。
首先，抵質(zhì)押雖然可以作為緩解信貸配給的內(nèi)生機(jī)制，但直接將抵質(zhì)押物和企業(yè)規(guī)模納入到信貸配給的內(nèi)生決策變量中，在信貸配給中被排除掉的主要是資產(chǎn)規(guī)模小于或等于銀行業(yè)所要求的臨界抵、質(zhì)押物價(jià)值量的中小、微型企業(yè)群。這樣擔(dān)保公司介入到供應(yīng)鏈金融或項(xiàng)目鏈金融服務(wù)體系中，就成為了必要和可能。
其次，關(guān)系型貸款授信可以局部緩解信息不對(duì)稱下的信貸配給，且關(guān)系型貸款授信的媒介體一般可以由屬地的擔(dān)保公司所承載。關(guān)系型貸款授信下銀行信貸的決策主要基于通過(guò)長(zhǎng)期和多種渠道的接觸所累積的關(guān)于借款企業(yè)及企業(yè)主的相關(guān)信息而做出；這些信息積累既可以通過(guò)平時(shí)辦理企業(yè)的存款、結(jié)算和咨詢業(yè)務(wù)而附帶取得，也可以從企業(yè)的利益相關(guān)者以及企業(yè)所在的社區(qū)獲得。但由于銀行貸款授信的依據(jù)是難以量化和傳遞的“軟信息”，而各商業(yè)銀行在信貸管理中都具體地規(guī)定了財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)、抵質(zhì)押標(biāo)的物嚴(yán)格限定、行業(yè)授信分布等硬性條件，而且此類關(guān)系型貸款授信還要求信貸員具有良好的素質(zhì)和銀行嚴(yán)格有效的制約監(jiān)督機(jī)制，實(shí)證表明其作用并不十分明顯。而擔(dān)保公司的介入就為這一問(wèn)題的有效解決提供了平臺(tái)，從目前的金融服務(wù)實(shí)踐來(lái)看，許多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈擔(dān)保授信模式已經(jīng)成為了一種較常規(guī)的融資方式。
2．銀行信貸管理的剛性要求使擔(dān)保授信成為一種共性選擇。通過(guò)以上分析我們得知，利用供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資，理論上中小、微型企業(yè)一般無(wú)須額外追加并尋求抵質(zhì)押物，銀行可接受交易中的動(dòng)產(chǎn)或項(xiàng)目本身作為保證措施。但在銀行業(yè)具體的信貸管理實(shí)施過(guò)程中已經(jīng)詳盡地設(shè)定了財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)、抵質(zhì)押標(biāo)的物的值域品種規(guī)范、行業(yè)授信分布等硬性條件，致使這種融資方式在針對(duì)中小、微型企業(yè)授信時(shí)就出現(xiàn)了制度設(shè)計(jì)上的瓶頸制約。同時(shí)，供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資業(yè)務(wù)雖然是針對(duì)單筆交易的，但又是針對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈或項(xiàng)目鏈的；銀行直接從產(chǎn)業(yè)鏈或項(xiàng)目關(guān)聯(lián)鏈角度開(kāi)展授信貸款，并將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈或項(xiàng)目鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。這勢(shì)必會(huì)加大銀行的監(jiān)控環(huán)節(jié)和管理難度，是銀行自身所不情愿的。
所以，供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資的理論內(nèi)涵實(shí)質(zhì)是為擔(dān)保公司的專業(yè)發(fā)揮提供了技術(shù)支撐。通過(guò)擔(dān)保公司提供擔(dān)保，結(jié)合供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈金融的有效設(shè)計(jì)思路，使供應(yīng)鏈條或項(xiàng)目鏈條與擔(dān)保公司和銀行三者融為一體，徹底地形成了有效的供應(yīng)鏈和項(xiàng)目鏈金融服務(wù)體系，并把該項(xiàng)金融服務(wù)產(chǎn)品的應(yīng)用落實(shí)到實(shí)處，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供其外在助動(dòng)力。
三、供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈金融與擔(dān)保授信應(yīng)用
1.供應(yīng)鏈金融與擔(dān)保授信業(yè)務(wù)。如上所述，供應(yīng)鏈涵蓋了從供應(yīng)商到制造商到銷售商到最終客戶集結(jié)群之間有關(guān)原材料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品或服務(wù)的形成和交付的一切相互業(yè)務(wù)活動(dòng)；而供應(yīng)鏈中的擔(dān)保授信行為可以貫穿于這個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)狀鏈條中的各個(gè)環(huán)節(jié)或領(lǐng)域。
在供應(yīng)鏈的四個(gè)階段中，我們可以對(duì)應(yīng)派生出不同的擔(dān)保授信服務(wù)產(chǎn)品。具體分述如下：
供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理的一個(gè)分支,傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理是指對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)進(jìn)行計(jì)劃、協(xié)調(diào)、操作、控制和優(yōu)化的各種活動(dòng)和過(guò)程,其目標(biāo)是要將顧客所需的正確的產(chǎn)品能夠在正確的時(shí)間、按照正確的數(shù)量、正確的質(zhì)量和正確的狀態(tài)送到正確的地點(diǎn)――即“6R”,從而并使總成本最小。但是,供應(yīng)鏈上傳遞的產(chǎn)品除了涵蓋傳統(tǒng)的原材料、半成品、產(chǎn)成品之外,還有一項(xiàng)重要的要素,即資金。對(duì)供應(yīng)鏈上資金流的有效管理就是供應(yīng)鏈金融。
“供應(yīng)鏈金融”是一種獨(dú)特的商業(yè)融資模式,依托于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈對(duì)單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù),以促進(jìn)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)-供-銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢,降低整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作成本,并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作,構(gòu)筑銀行、企業(yè)和供應(yīng)鏈的互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題,而一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈大概80%都是中小企業(yè),資金緊張是這些中小企業(yè)面臨的普遍問(wèn)題,按照傳統(tǒng)的企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)、擔(dān)保方式等信用標(biāo)準(zhǔn),中小企業(yè)很難進(jìn)入銀行融資的門檻,但是如果將一個(gè)獨(dú)立的中小企業(yè)放在供應(yīng)鏈中看待,根據(jù)其貿(mào)易的真實(shí)背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平來(lái)評(píng)估中小企業(yè)的信貸資格,將比傳統(tǒng)方式評(píng)估的要高。中小企業(yè)不但是供應(yīng)鏈金融主要的支持對(duì)象,也是銀行融入產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,拓展業(yè)務(wù)平臺(tái)的突破口。
“供應(yīng)鏈金融”也是一種獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)組織模式,這一模式的特點(diǎn)體現(xiàn)在企業(yè)間的關(guān)系以及企業(yè)與銀行之間的關(guān)系發(fā)生了變化。一方面由于銀行的介入使供應(yīng)鏈上的企業(yè)合作能夠更加緊密,供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)與核心企業(yè)之間能夠達(dá)成長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系;另一方面,企業(yè)與銀行之間突破了單純的資金借貸行為,而是基于企業(yè)真實(shí)業(yè)務(wù)的資金鏈維護(hù)與監(jiān)控的全程合作,形成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融企業(yè)共生發(fā)展的新模式。
根據(jù)2009年4月國(guó)際信用保險(xiǎn)及信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)科法斯集團(tuán)(Coface)在上海等多地針對(duì)中國(guó)內(nèi)地“企業(yè)微觀付款行為”的《2008中國(guó)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)查報(bào)告》顯示,企業(yè)通過(guò)賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付方式,比例已經(jīng)從2007年的54.1%上升至2008年的64.9%,與之相對(duì)應(yīng)“一手交錢,一手交貨”的貨到付款的比例已經(jīng)從2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%,而賒賬銷售額占企業(yè)國(guó)內(nèi)銷售額的比重更是攀升至了51.3%。這為銀行介入供應(yīng)鏈,發(fā)展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)提供了平臺(tái)。來(lái)自供應(yīng)鏈金融電子平臺(tái)提供商Demica公司的數(shù)據(jù)顯示,截止到2009年11月,全球最大的50家銀行中,有46家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù),剩下的4家也在積極籌劃開(kāi)辦該項(xiàng)業(yè)務(wù),金融危機(jī)之后,供應(yīng)鏈金融迅速成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,在中國(guó)的外資銀行最先開(kāi)始搶占供應(yīng)鏈融資市場(chǎng),早先供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)主要由渣打、花旗等外資銀行壟斷。從2000年之后,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行才開(kāi)始涉水供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。深發(fā)展、招商銀行(以下簡(jiǎn)稱招行)最早開(kāi)始這方面的信貸制度、風(fēng)險(xiǎn)管理及產(chǎn)品創(chuàng)新。及至今日,包括四大行在內(nèi)的大部分商業(yè)銀行都推出了具有各自特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù),如深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融、招行的電子供應(yīng)鏈、華夏銀行的融資共贏鏈、浦發(fā)銀行的浦發(fā)創(chuàng)富等。
根據(jù)Aberdeen集團(tuán)的調(diào)查,即便在發(fā)達(dá)國(guó)家,運(yùn)用供應(yīng)鏈融資來(lái)改善財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的做法也并不普遍,目前已經(jīng)這樣做的企業(yè)只占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的13%,表示錯(cuò)過(guò)了機(jī)會(huì)目前正在制定和考慮可行方案的企業(yè)占56%,還有31%的企業(yè)在這方面仍然沒(méi)有采取任何行動(dòng)。
二、供應(yīng)鏈金融:研究進(jìn)展與缺口
與在實(shí)務(wù)界的受關(guān)注程度和紅火發(fā)展相比,關(guān)于供應(yīng)鏈金融的理論研究則顯得相對(duì)滯后,Hofmann,E(2005)首先對(duì)供應(yīng)鏈金融作了理論上的界定:供應(yīng)鏈金融是位于物流學(xué)、供應(yīng)鏈管理、協(xié)作和金融的交界層面,為處于供應(yīng)鏈中的兩個(gè)或多個(gè)組織,包括外部服務(wù)供應(yīng)商,通過(guò)計(jì)劃、引導(dǎo)、控制組織間金融資源流,從而聯(lián)合創(chuàng)造價(jià)值的方法。而國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于2007年,主要從緩解中小企業(yè)融資困境的角度切入。由于供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理衍生出來(lái)的一個(gè)分支,因此我們可以將相關(guān)領(lǐng)域的研究分成兩個(gè)階段,第一階段為財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究,第二階段為供應(yīng)鏈金融的研究。
第一階段:財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究。供應(yīng)鏈管理以構(gòu)成供應(yīng)鏈的商品流、信息流、財(cái)務(wù)流的最優(yōu)化為理念,Profhl et al.(2003)將金融資源流看成是介于物流和金融之間的金融供應(yīng)鏈,并在供應(yīng)鏈管理的框架下將凈流動(dòng)資產(chǎn)的管理作為一個(gè)重要的研究問(wèn)題。超越了基于降低物資存貨的商品流最優(yōu)化方案,他們分析了現(xiàn)金管理的工具,考慮了商業(yè)活動(dòng)的最優(yōu)時(shí)間、對(duì)應(yīng)收賬款、負(fù)債、預(yù)付賬款的控制。Stemmler和Seuring(2003)最先使用供應(yīng)鏈金融這一術(shù)語(yǔ)表示由于物流所帶來(lái)的金融流的控制和最優(yōu)化。由物流所引致的金融過(guò)程涵蓋了存貨管理、財(cái)務(wù)流和支持過(guò)程,如保險(xiǎn)管理等。財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理就是運(yùn)用信息技術(shù)手段,通過(guò)供應(yīng)鏈上下游及金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)流程整合,優(yōu)化收付流程和減少支付成本,有效降低企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本占用。財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理在戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)、成本之外,關(guān)注現(xiàn)金資本的效率。田中禾等(2007)提出財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理下的新型財(cái)務(wù)流程具備的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)平臺(tái)和五個(gè)功能模塊,為企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)流程,提升動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)能力,構(gòu)建企業(yè)動(dòng)態(tài)能力提供了一個(gè)新的研究視角。
第二階段:供應(yīng)鏈金融的研究。國(guó)外學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融的理論研究拓展了財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究范疇,Hofmann,E.(2005)解剖了供應(yīng)鏈金融的基本流程和構(gòu)成要素,分別從宏觀、微觀層面分析供應(yīng)鏈金融的參與主體,以及供應(yīng)鏈金融的協(xié)作特征與跟蹤資金流、使用資金流和融通資金流的基本功能,為洞悉供應(yīng)鏈金融提供了概念上的鋪墊。Pfohl et al.(2009)通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究文獻(xiàn)的評(píng)論,提出了在供應(yīng)鏈金融研究中對(duì)資本成本的考察和最優(yōu)化的研究缺失,因此為彌補(bǔ)這一領(lǐng)域,作者構(gòu)建了一個(gè)目標(biāo)(資產(chǎn))-主體(融資參與人)-杠桿(特定條款)的供應(yīng)鏈金融概念框架,并構(gòu)建了信息不對(duì)稱條件下供應(yīng)鏈金融的數(shù)學(xué)模型。
國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于2007年,主要從以下兩個(gè)視角展開(kāi)的:一是從中小企業(yè)融資的視角探討供應(yīng)鏈金融。鄒武平(2009)分析了供應(yīng)鏈金融的三種基本模式:應(yīng)收賬款融資模式、存貨質(zhì)押融資模式和預(yù)付賬款融資模式,作為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新,在一定程度上破解了中小企業(yè)的融資困境。覃宇環(huán)(2009)從銀行和中小企業(yè)兩方面分析了供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢(shì),并以深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)踐為例分析供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資困境提供了新思路。趙亞娟等(2009)運(yùn)用信貸配給理論,從銀企信息不對(duì)稱和盈利不對(duì)稱角度,分析供應(yīng)鏈金融能有效化解中小企業(yè)信貸配給,提升信貸能力。二是基于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的分析。熊熊等(2009)研究了在供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),提出了考慮主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,用主成分分析法和Logistic回歸方法建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型,減少目前對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)大多依靠專家評(píng)價(jià)的局限。陶凌云、胡紅星(2009)運(yùn)用中間層理論和博弈論,指出供應(yīng)鏈金融可以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的原因在于供應(yīng)鏈強(qiáng)度對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的影響,以及供應(yīng)鏈上大小企業(yè)間動(dòng)態(tài)博弈對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的制約作用。
盡管國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了一定的研究,并取得了較為豐富的研究成果,但是從降低資本成本率提升公司價(jià)值的研究依然空白,而這正是供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域值得進(jìn)一步深入研究的課題。
三、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展優(yōu)勢(shì)
供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式和產(chǎn)業(yè)組織模式,對(duì)于企業(yè)和銀行的發(fā)展都有重要意義。為了定量和定性評(píng)估供應(yīng)鏈金融帶來(lái)的收益和決定供應(yīng)鏈金融方案成功實(shí)施的關(guān)鍵因素,Springer供應(yīng)鏈雜志聯(lián)合IMD針對(duì)全球范圍購(gòu)買供應(yīng)鏈金融方案的經(jīng)理進(jìn)行了調(diào)查,從55個(gè)國(guó)家收到來(lái)自經(jīng)理層面的213個(gè)調(diào)查回復(fù),幾乎覆蓋了所有行業(yè)。調(diào)查結(jié)果顯示,采用供應(yīng)鏈金融方案能給買方平均降低13%的運(yùn)營(yíng)成本,給供應(yīng)商能平均降低14%的運(yùn)營(yíng)成本(如圖2)。調(diào)查同時(shí)顯示,供應(yīng)鏈金融方案的實(shí)施也企業(yè)帶來(lái)了支付條款的標(biāo)準(zhǔn)化、增進(jìn)供應(yīng)商關(guān)系、價(jià)格下降等有利于企業(yè)發(fā)展的積極因素(如圖3)。
由此可見(jiàn),供應(yīng)鏈金融方案能夠有效緩解參與企業(yè)的資金壓力。同時(shí),對(duì)銀行而言,供應(yīng)鏈金融作為一項(xiàng)重要的業(yè)務(wù)創(chuàng)新,已經(jīng)越來(lái)越為各大商業(yè)銀行所重視。國(guó)內(nèi)首家明確提出發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的商業(yè)銀行深發(fā)展,不但在產(chǎn)品創(chuàng)新上彌補(bǔ)了金融服務(wù)市場(chǎng)空白,更無(wú)疑大大提升了銀行自身的競(jìng)爭(zhēng)力。2007年,深發(fā)展貿(mào)易融資新發(fā)生的受信總額超過(guò)1000億,不良利率卻在0.3%以下,壞賬率為零,累計(jì)扶持了超過(guò)2500家中小企業(yè),取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。
供應(yīng)鏈金融使核心企業(yè)信用“外溢”,以真實(shí)貿(mào)易為支撐,顛覆了傳統(tǒng)的信用評(píng)價(jià)體系,大大提升了中小企業(yè)的信用水平。因此在供應(yīng)鏈金融模式之下,銀行和供應(yīng)鏈各企業(yè)的關(guān)系,完全顛覆了傳統(tǒng)融資模式之下原有的融資關(guān)系,銀行可以基于核心企業(yè)的信用,不僅為核心企業(yè)提供融資,而且也可以為企業(yè)的上游、下游提供融資支持。銀行對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升擴(kuò)展到了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力的提升,從而構(gòu)建了企業(yè)與銀行相互依存、共生發(fā)展的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。那么,如何成功實(shí)施供應(yīng)鏈金融方案?據(jù)Springer供應(yīng)鏈雜志的調(diào)查結(jié)果顯示,選擇合適的銀行合作伙伴是最重要的,企業(yè)CEO主導(dǎo)推動(dòng)供應(yīng)鏈金融方案的實(shí)施是重要因素之二。
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【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險(xiǎn) 防范措施
一、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式及其作用
供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開(kāi)展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。是銀行從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度開(kāi)展綜合授信，并將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理，本質(zhì)上，供應(yīng)鏈融資是貿(mào)易融資的延伸和深化。同傳統(tǒng)貿(mào)易融資相同，銀行在供應(yīng)鏈融資服務(wù)體系上最重要的作用就是提供資金。但是，供應(yīng)鏈融資突破了買賣雙方由于貿(mào)易形成的貿(mào)易關(guān)系的局限，使融資活動(dòng)形成一條貫穿供貨商、核心企業(yè)、經(jīng)銷商、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資金高速公路，從而使供應(yīng)鏈上各成員之間的關(guān)系更加融洽，提高供應(yīng)鏈中資金的利用效率，供應(yīng)鏈金融的目的就是為供應(yīng)鏈各方提供一種多贏的高效融資解決方案。物流企業(yè)參與了供應(yīng)鏈交易的整個(gè)過(guò)程，掌握較多供應(yīng)鏈內(nèi)部各相關(guān)利益主體的信息。供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)閰⑴c主體帶來(lái)多贏的局面。首先，商業(yè)銀行可以拓展業(yè)務(wù)范圍，為銀行帶來(lái)更多的客戶集群;其次，供應(yīng)鏈中的上下游中小微企業(yè)可以借助核心企業(yè)的信用來(lái)獲取融資，緩解流動(dòng)資金壓力，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，節(jié)省了信息成本和交易成本;而核心企業(yè)只要提供信用擔(dān)保，不需要提供額外的成本，就可以吸引更多的中小微企業(yè)加入這條供應(yīng)鏈。
當(dāng)前商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理模式主要有一點(diǎn)對(duì)全國(guó)、屬地化辦理和集中處理模式。“一點(diǎn)”是指以某一核心主體為中心，“全國(guó)”是指位于核心主體核心企業(yè)供應(yīng)鏈上小游的中小企業(yè)。這種模式主要是核心企業(yè)提供其供應(yīng)鏈企業(yè)名單，并為這些企業(yè)提供信用支持，然后以核心企業(yè)為起點(diǎn)，將供應(yīng)鏈金融服務(wù)擴(kuò)展到核心企業(yè)上下游的眾多中小企業(yè)。屬地化辦理模式強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈企業(yè)營(yíng)銷的營(yíng)銷主體是是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的屬地行。其特點(diǎn)是總行統(tǒng)籌，屬地行辦理，核心企業(yè)所在地行配合營(yíng)銷。集中辦理模式是由屬地行發(fā)起，核心企業(yè)所在行配合，有統(tǒng)一的中心部門處理。這一模式的前提是必須建立統(tǒng)一的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)部門，如民生銀行的貿(mào)易金融部，統(tǒng)籌供應(yīng)鏈融資和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)和拓展。
二、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)
由于供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品中一種特殊的產(chǎn)品，因此供應(yīng)鏈金融同樣具有傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)特征，仍然具有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管方的管理風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)，從某種程度上來(lái)看，供應(yīng)鏈金融本身就是一種有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，供應(yīng)鏈金融是以貿(mào)易的自償性和交易背景的真實(shí)性為基礎(chǔ)進(jìn)行授信的，能夠有效降低中小微企業(yè)的信用違約風(fēng)險(xiǎn)，但是仍然有其他風(fēng)險(xiǎn)因素可能造成借款企業(yè)違約，給提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失。由于中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低，對(duì)于市場(chǎng)預(yù)測(cè)缺乏一定的分析，受外在環(huán)境影響較大，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)盲目生產(chǎn)、盲目投資的現(xiàn)象。一旦市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生轉(zhuǎn)變，那么中小微企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)的狀況，有些中小微企業(yè)主會(huì)選擇逃債，留給銀行的是空殼的公司。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生逾期未還貸款的情況時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)格就可能和當(dāng)初作為抵押、擔(dān)保時(shí)的價(jià)格不等，若是此時(shí)價(jià)格處于低谷期，就無(wú)法彌補(bǔ)銀行的損失了，這就是供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可能引發(fā)動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的縮水，無(wú)法足額償還或者不能償還債務(wù)，形成壞賬。而對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈融資的過(guò)程包括：產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信用調(diào)查、授信審批、出賬、貸后管理和貸款回收等，每一個(gè)操作環(huán)節(jié)上發(fā)生偏差，都有可能給銀行帶來(lái)?yè)p失。供應(yīng)鏈融資的核心部分就是有效控制授信支持型資產(chǎn)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。實(shí)質(zhì)上這一做法造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，降低了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，增大了操作風(fēng)險(xiǎn)的概率，所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融中的法律風(fēng)險(xiǎn)主要是供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務(wù)，因此在供應(yīng)鏈金融的融資過(guò)程中，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的歸屬直接影響金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展這類業(yè)務(wù)的安全性，但我國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)法律制度關(guān)于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的方面內(nèi)容模糊，可操作性差，由此帶來(lái)了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的不確定性。而對(duì)于監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)物流業(yè)的蓬勃發(fā)展也只有近二十年，物流市場(chǎng)上以民營(yíng)企業(yè)居多，存在著公司規(guī)模小、操作不規(guī)范、監(jiān)管人員素質(zhì)低的問(wèn)題。監(jiān)管公司對(duì)抵質(zhì)押物的審核不嚴(yán)、管理不善等行為，易導(dǎo)致存貨價(jià)值低于融資金額，一旦發(fā)生貸款企業(yè)逾期不還的狀況，存貨價(jià)值難以彌補(bǔ)銀行的損失。因此，監(jiān)管公司的管理也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源之一。
三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施
對(duì)于供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，首先應(yīng)當(dāng)營(yíng)造適宜供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的金融生態(tài)環(huán)境，改善供應(yīng)鏈金融的制度環(huán)境：完善關(guān)于動(dòng)產(chǎn)的保護(hù)法律，我國(guó)應(yīng)盡快修訂原有法律中不適宜實(shí)際操作的條款，根據(jù)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)制定詳細(xì)具體的法律法規(guī);建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)行業(yè)規(guī)范，建立供應(yīng)鏈金融的準(zhǔn)入系統(tǒng)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈和第三方物流企業(yè)建立行業(yè)規(guī)范，這樣使得商業(yè)銀行可以有效地杜絕一些商業(yè)銀行采用供應(yīng)鏈金融的概念;加快供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中電子信息技術(shù)應(yīng)用的建設(shè)，提升供應(yīng)鏈金融信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的服務(wù)水平。其次應(yīng)當(dāng)優(yōu)化供應(yīng)鏈金融行為主體的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，核心企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)鏈的管理：。一方面，核心企業(yè)不應(yīng)該憑借自己在供應(yīng)鏈上的強(qiáng)勢(shì)地位，在交易價(jià)格、付款方式、銷售指標(biāo)等方面擠壓上下游的中小微企業(yè)，將中小微企業(yè)的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)移到自己企業(yè)中來(lái)。并且核心企業(yè)還應(yīng)該積極發(fā)揮供應(yīng)鏈中核心地位的作用，可以給與供應(yīng)鏈成員一定的優(yōu)惠政策，如漲跌價(jià)補(bǔ)償、品牌支持、訂單保證等等，來(lái)增強(qiáng)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)一步降低供應(yīng)鏈融資的授信風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，核心企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格管理供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)，并建立供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的準(zhǔn)入和退出制度，為商業(yè)銀行篩選出良好的合作對(duì)象，并在貸款定期向商業(yè)銀行有關(guān)授信人的相關(guān)信息。最后應(yīng)當(dāng)選擇良好的合作監(jiān)管方式，應(yīng)建立物流合作監(jiān)管方的評(píng)估體系，嚴(yán)格篩選第三方物流企業(yè)，選擇那些經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)、合作意愿強(qiáng)、具有一定償付能力的合作監(jiān)管方，商業(yè)銀行可以將固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、商譽(yù)、責(zé)任意識(shí)、硬件設(shè)施等因素納入合作監(jiān)管方的評(píng)估體系，以降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
供應(yīng)鏈?zhǔn)且院诵钠髽I(yè)為中心，將上下游的供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終產(chǎn)品用戶連成一個(gè)有機(jī)整體的功能網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)模式。供應(yīng)鏈中的企業(yè)之間的關(guān)系也并不是普通企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)與合作關(guān)系，而是一種深層次的、長(zhǎng)期且牢固的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，這種關(guān)系直接表現(xiàn)為協(xié)同合作、互相支持與發(fā)展。在企業(yè)供應(yīng)鏈中出現(xiàn)資金失衡現(xiàn)象，主要表現(xiàn)是處于供應(yīng)鏈中的上下游配套企業(yè)缺乏資金，籌資渠道少、籌資難，使得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困境，企業(yè)技術(shù)升級(jí)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)缺乏資金投入，導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。也影響到包括核心企業(yè)在內(nèi)的整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和競(jìng)爭(zhēng)力的提高。供應(yīng)鏈金融是考察整個(gè)供應(yīng)鏈條，以整個(gè)供應(yīng)鏈條為對(duì)象，把整個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)的所有企業(yè)看作一個(gè)整體，并以處于核心的大企業(yè)為中心，將資金注入圍繞在核心企業(yè)周圍的上下游中小企業(yè)，使核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系成一個(gè)整體起來(lái)，以達(dá)到整合和經(jīng)營(yíng)管理整個(gè)供應(yīng)鏈的的目的，從而提高整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與競(jìng)爭(zhēng)能力從而提高其內(nèi)在的價(jià)值。同時(shí)，運(yùn)用現(xiàn)代管理技術(shù)將物流、資金流、信息流有機(jī)整合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控前提下的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)與管理，為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)中的所有企業(yè)提供信用支持和流動(dòng)資金的直接支持。
二、供應(yīng)鏈資金失衡
供應(yīng)鏈資金失衡的直接表現(xiàn)是圍繞在核心企業(yè)周圍的中小企業(yè)籌資困難、資金缺乏造成經(jīng)營(yíng)困難，影響到整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和發(fā)展。在市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)條件穩(wěn)定的情況下，核心企業(yè)似乎沒(méi)有任何影響，或者說(shuō)有影響也是很細(xì)微的，并不會(huì)馬上波及到核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定，但長(zhǎng)期來(lái)看，由于整個(gè)供應(yīng)鏈的資金失衡，核心企業(yè)處于亞健康狀態(tài)的供應(yīng)鏈中，其競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)發(fā)展也將遭受影響，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)期或者企業(yè)經(jīng)營(yíng)遭到強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下，其影響特別明顯。
(一)核心企業(yè)造成供應(yīng)鏈資金失衡
處于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)均為規(guī)模較大，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、資金實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)。核心企業(yè)出于自身經(jīng)營(yíng)安全性、資金效益性的考慮而厭惡風(fēng)險(xiǎn)，在交貨時(shí)間、商品與服務(wù)的價(jià)格、結(jié)賬時(shí)間與周期等條件方面對(duì)圍繞在其周圍的上下游配套中小企業(yè)提出較為苛刻的要求，導(dǎo)致不能向上下游配套的中小企業(yè)提供足夠的商業(yè)信用，從而造成整個(gè)供應(yīng)鏈的資金失衡，上下游配套中小企業(yè)由于得不到供應(yīng)鏈內(nèi)商業(yè)信用的支持，只得另尋其他的資金籌集渠道與籌集方式。缺乏經(jīng)營(yíng)管理整個(gè)供應(yīng)鏈的理念，是核心企業(yè)造成供應(yīng)鏈資金失衡的重要原因之一。核心企業(yè)具有自身的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中處于相對(duì)安全地位，忽視了對(duì)影響自身安全的供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)管理，沒(méi)有把供應(yīng)鏈價(jià)值視作企業(yè)價(jià)值的一部分。由于其強(qiáng)勢(shì)地位的存在，圍繞在其周圍的上下游供應(yīng)企業(yè)為數(shù)眾多，并且具有不斷好中選優(yōu)、不斷更換配套企業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位，使得核心企業(yè)本身始終處在一個(gè)不穩(wěn)定的供應(yīng)鏈當(dāng)中，整個(gè)供應(yīng)鏈也處在自由發(fā)展、自生自滅狀態(tài)，導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，供應(yīng)鏈價(jià)值得不到提高。缺乏經(jīng)營(yíng)整個(gè)供應(yīng)鏈的能力和手段，也是核心企業(yè)造成供應(yīng)鏈資金失衡的原因。有些核心企業(yè)深知穩(wěn)定的供應(yīng)鏈的重要性，也深知核心企業(yè)與上下游配套中小企業(yè)之間是互相支持、互相依存的戰(zhàn)略合作關(guān)系，但是面對(duì)為數(shù)眾多的上下游配套企業(yè)以及這些企業(yè)不同時(shí)間不同經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)的資金需要無(wú)從下手，有心卻無(wú)力，導(dǎo)致上下游配套企業(yè)得不到必要、及時(shí)的資金支持而使得整個(gè)供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金失衡，供應(yīng)鏈?zhǔn)冀K處于資金缺乏狀態(tài)，影響到核心企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，削弱了核心企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
(二)上下游配套企業(yè)造成供應(yīng)鏈資金失衡
處于供應(yīng)鏈中的上下游配套企業(yè)大多為圍繞在核心企業(yè)周圍的中小規(guī)模企業(yè)，由于核心企業(yè)上述主觀與客觀原因，使得中小企業(yè)必須從其他的渠道籌資緩解資金的壓力，而當(dāng)前中小企業(yè)“融資難”卻是一個(gè)普遍的現(xiàn)象。造成當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)普遍融資難的問(wèn)題主要原因是:中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、中小企業(yè)企業(yè)規(guī)模不大、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。特別是由于中小企業(yè)自有資產(chǎn)少，缺乏自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)，缺乏自有品牌和穩(wěn)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致中小企業(yè)存在比較高的倒閉率和歇業(yè)率。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為3—5年，容易給投資者及金融行業(yè)帶來(lái)較高的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)擔(dān)保、抵押難也是造成融資難的原因。中小企業(yè)資產(chǎn)少、可抵押物價(jià)值不足，達(dá)不到銀行的對(duì)抵押物價(jià)值的要求。同時(shí)中小企業(yè)由于缺乏集團(tuán)優(yōu)勢(shì)及缺乏戰(zhàn)略合作伙伴優(yōu)勢(shì)，又往往難以找到合適的貸款擔(dān)保人，從而使得中小企業(yè)無(wú)法取得抵押、擔(dān)保貸款。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理、公司治理水平不高也是造成融資難的原因。中小企業(yè)由于規(guī)模不大、歷史不長(zhǎng)，在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)普遍存在不規(guī)范、制度不健全、財(cái)務(wù)信息失真，甚至企業(yè)資產(chǎn)與個(gè)人資產(chǎn)之間沒(méi)有嚴(yán)格區(qū)分，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及經(jīng)營(yíng)成果。
三、供應(yīng)鏈金融緩解供應(yīng)鏈資金失衡
既然供應(yīng)鏈存在資金失衡，并且供應(yīng)鏈資金失衡影響到了整個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。那么如何解決這一問(wèn)題就成了管理者、核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)需要重視的問(wèn)題。而供應(yīng)鏈金融正是在金融創(chuàng)新浪潮下針對(duì)這一問(wèn)題而提出的有效解決方式。
(一)供應(yīng)鏈金融及其作用
供應(yīng)鏈金融指的是金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)供應(yīng)鏈中切入金融服務(wù)，為供應(yīng)鏈中圍繞在核心企業(yè)周圍的上下游配套的中小企業(yè)提供流動(dòng)資金貸款。作為貸款提供者的金融機(jī)構(gòu)，首先是要考察并確定一個(gè)由企業(yè)組成的供應(yīng)鏈，然后在這個(gè)供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)起主導(dǎo)作用的，實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模比較大的核心企業(yè)，再以其為出發(fā)點(diǎn)，為整個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)的核心企業(yè)上下游配套的中小企業(yè)提供資金支持。一方面是直接用運(yùn)用流動(dòng)資金貸款支持。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將資金以流動(dòng)資金貸款的形式，直接注入處于市場(chǎng)上相對(duì)弱勢(shì)地位的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，從而達(dá)到緩解整個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)資金失衡的矛盾。另一方面是提供信用支持。將商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用融通在上下游中小企業(yè)的購(gòu)銷行為內(nèi)，從而增強(qiáng)中小企業(yè)的商業(yè)信用和市場(chǎng)地位，使供應(yīng)鏈內(nèi)的成員能夠以相對(duì)平等的信用實(shí)力參與合作，從而達(dá)到幫助核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)整個(gè)供應(yīng)鏈的目的，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的實(shí)力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，進(jìn)而促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)、健康和穩(wěn)定發(fā)展。在供應(yīng)鏈中切入金融服務(wù)，發(fā)揮了供應(yīng)鏈金融的重要作用:一是提高了銀行金融服務(wù)水平，使銀行服務(wù)從傳統(tǒng)模式走向了創(chuàng)新模式;二是實(shí)現(xiàn)銀企多方共贏，銀行通過(guò)提供新的金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了銀行利潤(rùn)的新增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)特別是處于上下游配套的中小企業(yè)得到了有力的資金支持;三是提高了中小企業(yè)融資能力，銀行資金與信用的支持，使得中小企業(yè)管理、經(jīng)營(yíng)都得到發(fā)展、實(shí)力得到提高，拓寬了中小企業(yè)的籌資渠道，提高了中小企業(yè)的綜合籌資能力。
(二)我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展
深圳發(fā)展銀行于1999年率先進(jìn)行了我國(guó)供應(yīng)鏈金融的探索，首先推出了動(dòng)產(chǎn)和貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)幾年的實(shí)踐于2006年正式推出了“供應(yīng)鏈金融”品牌。其巨大的市場(chǎng)前景引起了其他商業(yè)銀行的高度重視，隨后各家商業(yè)銀行相繼推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，如中信銀行的“貿(mào)易通”、中國(guó)民生銀行的“貿(mào)易金融”、浦東發(fā)展銀行的“浦發(fā)創(chuàng)富”等。供應(yīng)鏈金融作為金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國(guó)發(fā)展迅速，成為商業(yè)銀行拓展收益的空間，也成為解決我國(guó)中小企業(yè)“融資難”有效方式。但是我國(guó)商業(yè)銀行仍缺乏對(duì)供應(yīng)鏈金融的深度研究與拓展，還難以跳出傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)的框架束縛，大多只停留在商業(yè)銀行與單個(gè)企業(yè)之間的抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)層面，沒(méi)有系統(tǒng)全面考察整個(gè)供應(yīng)鏈中的所有企業(yè)，也缺乏引進(jìn)其他主體的有效參與，依舊存在進(jìn)入門檻高、貸款難的問(wèn)題，制約了我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。我國(guó)供應(yīng)鏈金融要取得發(fā)展，必須整體考察與研究以核心企業(yè)為中心的供應(yīng)鏈，而不是孤立地考察單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)以核心企業(yè)為中心，考察這些中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位與作用，再根據(jù)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，將供應(yīng)鏈中所有企業(yè)的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)在整個(gè)供應(yīng)鏈中有效匹配與組合，整合物流、信息流與資金流，量身定制融資解決方案。
(三)供應(yīng)鏈金融參與主體分析
商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品有效在企業(yè)供應(yīng)鏈中切入金融服務(wù)，為供應(yīng)鏈條提供了資金支持，緩解了供應(yīng)鏈資金失衡現(xiàn)象，并且實(shí)現(xiàn)了眾多參與主體的多方共贏。供應(yīng)鏈金融參與主體主要有:商業(yè)銀行、核心企業(yè)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及其他第三方機(jī)構(gòu)組成。
1．商業(yè)銀行。
在供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行主要為上下游配套的中小企業(yè)提供流動(dòng)資金貸款，是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)者與主要推動(dòng)力量。在傳統(tǒng)的信貸模式下，由于信貸條件的制約和風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，商業(yè)銀行一直都難以全面開(kāi)拓中小企業(yè)的市場(chǎng)，但是，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與思維模式卻為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)了新市場(chǎng)，商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)供應(yīng)鏈金融這一創(chuàng)新金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)可控前提下授信業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，近年來(lái)在國(guó)際銀行業(yè)中得到了廣泛運(yùn)用，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
2．核心企業(yè)。
核心企業(yè)是供應(yīng)鏈金融中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)、資金雄厚且信譽(yù)較好的大企業(yè)。它是供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)，處于供應(yīng)鏈的中心，是供應(yīng)鏈融資服務(wù)的核心并間接參與其中，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流、資金流、信息流產(chǎn)生較大影響。對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理與維持整個(gè)供應(yīng)鏈的發(fā)展與穩(wěn)定，提高整個(gè)供應(yīng)鏈的的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)核心企業(yè)的自身長(zhǎng)期發(fā)展尤其重要。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)雖然不是直接對(duì)核心企業(yè)提供資金，但卻通過(guò)對(duì)上下游中小企業(yè)的資金支持，維護(hù)了整個(gè)供應(yīng)鏈的健康發(fā)展，提高了供應(yīng)鏈的整體價(jià)值與競(jìng)爭(zhēng)能力。核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)決定了整個(gè)供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險(xiǎn)，而整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與發(fā)展對(duì)核心企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展具有重要意義。
3．中小企業(yè)。
中小企業(yè)圍繞在核心企業(yè)周圍，處在供應(yīng)鏈的上下游，為核心企業(yè)提品與服務(wù)，也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的資金需求者。我國(guó)的中小型企業(yè)是構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量，特別是當(dāng)前在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，中小企業(yè)對(duì)緩解就業(yè)壓力、確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面都發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。從某種意義而言，供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)，供應(yīng)鏈中的上下游中小企業(yè)獲得了急需的資金，也就是為整個(gè)供應(yīng)鏈提供了有效資金。
4．物流企業(yè)。
物流企業(yè)是供應(yīng)鏈中的樞紐，是連接眾多中小企業(yè)的橋梁。中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)都需要通過(guò)物流企業(yè)從供應(yīng)鏈中采集必要的第一手資料和信息。這些資料和信息的采集有利于解決銀行及中小企業(yè)在融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)控制難的問(wèn)題。商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)往往離不開(kāi)物流企業(yè)在倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)戎匾h(huán)節(jié)上的參與，也是供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)多方共贏特點(diǎn)的展現(xiàn)。
5．其他第三方機(jī)構(gòu)。
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)、平臺(tái)搭建與業(yè)務(wù)開(kāi)展，需要上述商業(yè)銀行、核心企業(yè)、中小企業(yè)和物流企業(yè)的共同參與，同時(shí)也需要保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商等機(jī)構(gòu)的共同參與。保險(xiǎn)公司主要為動(dòng)產(chǎn)提供保險(xiǎn)服務(wù)，擔(dān)保公司主要為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，而信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)公司則主要為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的銀行和中小企業(yè)提供信息和業(yè)務(wù)處理的第三方平臺(tái)。
四、典型的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新產(chǎn)品
我國(guó)商業(yè)銀行從20世紀(jì)90年代開(kāi)始進(jìn)行了供應(yīng)鏈金融的謹(jǐn)慎探索與實(shí)踐，是從最初的以貿(mào)易融資為背景的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)始的。所以從理論上說(shuō)，我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)間并不晚于西方商業(yè)銀行。由于在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)我國(guó)商業(yè)銀行還是開(kāi)展以貿(mào)易為背景的票據(jù)業(yè)務(wù)為主，企業(yè)出于票據(jù)融資的需要偶爾向商業(yè)銀行辦理票據(jù)業(yè)務(wù)，銀行間貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)也不活躍，使得票據(jù)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)總量中的占比非常低。所以初期只稱這類業(yè)務(wù)為票據(jù)業(yè)務(wù)，并沒(méi)專稱為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，也沒(méi)有主動(dòng)針對(duì)供應(yīng)鏈金融開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。由于供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)針對(duì)性非常強(qiáng)，而缺乏對(duì)此的系統(tǒng)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)使得我國(guó)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新處于落后狀態(tài)。在我國(guó)中小企業(yè)急需解決“融資難”問(wèn)題，以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外合作進(jìn)一步加強(qiáng)并向深度發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行必須根據(jù)中小企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占比大的特點(diǎn)積極主動(dòng)發(fā)展以流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)押為主的授信業(yè)務(wù)，積極開(kāi)展貨權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)以及應(yīng)收貨款融資業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)與實(shí)踐探索，如:存貨類融資解決方案———倉(cāng)單質(zhì)押授信、應(yīng)收賬款類融資解決方案———應(yīng)收賬款質(zhì)押授信、預(yù)付賬款融資解決方案———未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信等供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
(一)倉(cāng)單質(zhì)押
倉(cāng)單質(zhì)押是指銀行以企業(yè)合法取得的，代表倉(cāng)儲(chǔ)物所有權(quán)的倉(cāng)單或者提貨單為質(zhì)押物辦理的融資授信業(yè)務(wù)。中小企業(yè)如在籌資過(guò)程中發(fā)生抵押、質(zhì)押擔(dān)保不足的問(wèn)題，可采用這種方式解決融資的需求，該業(yè)務(wù)可以盤活庫(kù)存貨物占用資金等問(wèn)題。倉(cāng)單質(zhì)押授信是涉及貨主、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)和銀行三方利益的新型金融業(yè)務(wù)。設(shè)計(jì)該業(yè)務(wù)必須先搭建一個(gè)由銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)構(gòu)建的平臺(tái)，然后吸引眾多的貨主(中小企業(yè))參與到此平臺(tái)內(nèi)來(lái)融資。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈中為核心企業(yè)配套的中小企業(yè)的存貨類型、流轉(zhuǎn)路徑等選擇合適規(guī)模與儲(chǔ)運(yùn)能力并且在地理位置上與供應(yīng)鏈物流相適應(yīng)的倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)構(gòu)建平臺(tái)，簽定合作協(xié)議，設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程與相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。該業(yè)務(wù)具體操作流程是:貨主按《銀企業(yè)合作協(xié)議》將規(guī)定數(shù)量的貨物運(yùn)進(jìn)指定的倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)驗(yàn)收貨物后開(kāi)出倉(cāng)單，貨主對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行質(zhì)押背書，銀行根據(jù)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)簽章后的倉(cāng)單與貨主簽定《貸款合同》、《質(zhì)押擔(dān)保合同》，按合同約定放款到貨主銀行賬戶。
(二)應(yīng)收賬款質(zhì)押
如果將整個(gè)供應(yīng)鏈作為一個(gè)有機(jī)整體，通過(guò)考察在供應(yīng)鏈內(nèi)的上下游企業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)他們資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款數(shù)額是有聯(lián)系的，如甲企業(yè)的應(yīng)收賬款往往就表現(xiàn)為乙企業(yè)的應(yīng)付賬款，如果把供應(yīng)鏈內(nèi)的上下游企業(yè)之間的這類款項(xiàng)按供應(yīng)鏈線索分析，就能發(fā)現(xiàn)其與核心企業(yè)以及其他企業(yè)的聯(lián)系，從而使其與核心企業(yè)以及其他企業(yè)的信用捆綁起來(lái)。這就要求商業(yè)銀行跳出對(duì)單個(gè)企業(yè)授信的思維，而是對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)整體授信。信息及時(shí)、有效的的平臺(tái)是高效、風(fēng)險(xiǎn)可控開(kāi)展此類業(yè)務(wù)的保證。設(shè)計(jì)此業(yè)務(wù)的重要前提是搭建有效的信息平臺(tái)，對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)眾多企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款進(jìn)行信息整理與分析，梳理出它們之間的聯(lián)系，進(jìn)而達(dá)到將核心企業(yè)與其他中小企業(yè)的信用捆綁的目的。開(kāi)展此業(yè)務(wù)需要與核心企業(yè)、上下游配套的中小企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作、需要他們的的積極參與和配合，并且有必要讓信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商參與進(jìn)來(lái)，共同搭建應(yīng)收賬款質(zhì)押信息平臺(tái)。同時(shí)，商業(yè)銀行與核心企業(yè)、中小企業(yè)借助信息系統(tǒng)進(jìn)行的戰(zhàn)略合作，可以借助核心企業(yè)較高的公司治理水平影響和帶動(dòng)中小企業(yè)的公司治理水平的提高，中小企業(yè)的綜合籌資能力的提高具有實(shí)際意義。應(yīng)收賬款質(zhì)押是指借款人以其自有的或第三人的應(yīng)收賬款向銀行設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保，以獲得貸款來(lái)滿足其資金需要的行為。應(yīng)收賬款質(zhì)押實(shí)質(zhì)是債權(quán)質(zhì)押，但這種債權(quán)必須首先設(shè)計(jì)為書面式的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)總資產(chǎn)中平均存在高達(dá)約60%應(yīng)收賬款和存貨，其中應(yīng)收賬款總額多達(dá)5．5萬(wàn)億元，因此，開(kāi)辦應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款，進(jìn)一步盤活了企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)，能夠有效地解決中小企業(yè)資金缺乏的問(wèn)題。該業(yè)務(wù)具體操作流程是:企業(yè)首先向銀行提出應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的書面申請(qǐng)，然后銀行會(huì)根據(jù)企業(yè)的信用狀況、質(zhì)押財(cái)產(chǎn)等方面進(jìn)行審核和評(píng)價(jià)，如果銀行確認(rèn)可以貸款，則雙方簽訂《貸款合同》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》。作為風(fēng)險(xiǎn)控制手段，然后在中國(guó)人民銀行征信中心的“應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)”辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記，最后銀行按《貸款合同》為借款人提供貸款。
(三)未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押
未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押也稱為未來(lái)提貨權(quán)質(zhì)押融資，是融資與融貨相結(jié)合的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。開(kāi)發(fā)此業(yè)務(wù)也要求銀行與倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)合作設(shè)立監(jiān)管庫(kù)場(chǎng)或者獨(dú)自設(shè)立專門的庫(kù)場(chǎng)。未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押適用于供應(yīng)鏈內(nèi)向上游企業(yè)采購(gòu)商品的貿(mào)易型和生產(chǎn)型企業(yè)，企業(yè)在資金緊缺，缺乏其他保證措施時(shí)，可讓企業(yè)先行用大定單獲得批量定貨的優(yōu)惠和折扣，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，搶占市場(chǎng)份額。該業(yè)務(wù)具體操作流程是:銀行根據(jù)購(gòu)貨商的融資申請(qǐng)收取一定比例的保證金后，由銀行向其合同供貨商代為支付全部貨款，供貨商根據(jù)與銀行的合同要求以銀行為收貨人，將貨物發(fā)到與銀行簽訂的合同中指定的監(jiān)管庫(kù)場(chǎng)。貨物到達(dá)監(jiān)管庫(kù)場(chǎng)之后購(gòu)貨商根據(jù)自身貨幣資金回流情況將資金轉(zhuǎn)給銀行，銀行依據(jù)購(gòu)貨商支付的款項(xiàng)數(shù)額分批次解付處于監(jiān)管中的貨物，直到購(gòu)貨商款項(xiàng)支付完畢、銀行亦解付貨物完畢。未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押具有融資工具多樣的特點(diǎn)，包括直接貸款、開(kāi)具銀行承兌匯票等。買方企業(yè)可以提前得到銀行信貸資金支持完成貨物交易，減少自有資金的占用，而賣方可提前收到回籠資金，提高了資金效率。同時(shí)，商業(yè)銀行還可以充分發(fā)揮商業(yè)信用票據(jù)化的優(yōu)勢(shì)，依托供應(yīng)鏈金融的未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)拓展票據(jù)業(yè)務(wù)，在單個(gè)銀行的多個(gè)供應(yīng)鏈之間或者其他商業(yè)銀行之間拓展貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)以及再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)多銀行、多供應(yīng)鏈之間的資金融通。
五、結(jié)語(yǔ)
[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈；金融；風(fēng)險(xiǎn)控制
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.02.042
供應(yīng)鏈金融一般是以中小企業(yè)為市場(chǎng)主要導(dǎo)向，能夠?yàn)楣?yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)提供位于鏈條上的核心企業(yè)的資信等條件信息，從而彌補(bǔ)其融資缺陷，有效降低整體融資成本，實(shí)現(xiàn)緩解中小企業(yè)融資壓力的目的。制造商、供應(yīng)商、銀行以及營(yíng)銷商等都會(huì)因供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展而實(shí)現(xiàn)更多的盈利。但是，就目前來(lái)看，我國(guó)很多銀行并沒(méi)有真正了解供應(yīng)鏈金融，尤其沒(méi)有正確認(rèn)識(shí)到其潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，而僅僅是看到其帶來(lái)的利益，這對(duì)于自身的發(fā)展將帶來(lái)極大的負(fù)面影響，因此加大對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范成為各大銀行關(guān)注的焦點(diǎn)。
1供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵和作用
1.1供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵
基于貿(mào)易融資的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的定義與其具有相似之處。所謂供應(yīng)鏈金融，指的是基于真實(shí)發(fā)生的貿(mào)易，以鏈條上的核心企業(yè)為開(kāi)端，針對(duì)供應(yīng)鏈上的資金流，銀行利用各種管理和控制手段來(lái)進(jìn)行合理調(diào)配，并對(duì)監(jiān)管、篩選和共享物流信息，從而將融資服務(wù)提供給供應(yīng)鏈上下游企業(yè)以及核心企業(yè)的金融模式。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)合理配置其產(chǎn)品的走向就是供應(yīng)鏈管理的主要內(nèi)容，而供應(yīng)鏈金融就是為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈條上下游相關(guān)企業(yè)以及核心企業(yè)的效率，銀行針對(duì)供應(yīng)鏈條上下游相關(guān)企業(yè)以及核心企業(yè)，來(lái)為其提供金融服務(wù)的金融運(yùn)作過(guò)程。
1.2供應(yīng)鏈金融的作用
第一，供應(yīng)鏈金融體系能夠改變供應(yīng)鏈條上下游相關(guān)企業(yè)以及核心企業(yè)的資金失衡問(wèn)題，從而幫助各方企業(yè)有效分析并整理其資金流、物流和信息流，解決各方一直以來(lái)面臨的融資難問(wèn)題；第二，根據(jù)供應(yīng)鏈上的應(yīng)收、應(yīng)付賬款以及現(xiàn)金和存貨情況，銀行可以將其進(jìn)行整合并加入銀行信用，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的商業(yè)信用，幫助供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)加強(qiáng)協(xié)作，最終提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力并實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)定發(fā)展；第三，銀行為供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)提供一攬子解決方案，從而能夠構(gòu)建真正高效的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，使得所有企業(yè)各取所需，增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
2供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析
2.1基于存貨融資的風(fēng)險(xiǎn)分析
企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中具有存貨所有權(quán)，而且在企業(yè)整個(gè)資產(chǎn)中，存貨占有很大份額。那么如果存在閑置的存貨，就會(huì)影響到企業(yè)整個(gè)資產(chǎn)的使用情況。當(dāng)前存貨融資方式被我國(guó)很多企業(yè)所采用，銀行會(huì)根據(jù)企業(yè)抵押的貨物量來(lái)進(jìn)行放貸額的考慮。因此，如果銀行得到虛假提單的話，整個(gè)供應(yīng)鏈上就會(huì)出現(xiàn)一種提單風(fēng)險(xiǎn)。而這種模式下風(fēng)險(xiǎn)是由存貨引起的，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)受到存貨價(jià)格、數(shù)量以及質(zhì)量的影響。
2.2基于應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險(xiǎn)分析
在實(shí)際操作過(guò)程中，企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的時(shí)間被應(yīng)收賬款所拉長(zhǎng)，從而使得資金周轉(zhuǎn)速度減慢。但是同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本也增加了，這樣一來(lái)也就相應(yīng)增加了賬款的風(fēng)險(xiǎn)。另外，受到外部環(huán)境的影響，應(yīng)收賬款融資的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)也就有了很大風(fēng)險(xiǎn)。這種融資方式的風(fēng)險(xiǎn)成因主要是應(yīng)收賬款質(zhì)量惡化、金額降低，以及借款人的欺詐行為。
2.3基于預(yù)付賬款融資的風(fēng)險(xiǎn)分析
由于供應(yīng)鏈金融在運(yùn)作過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)存貨不足、供不應(yīng)求以及不能滿足市場(chǎng)需求的情況，因此對(duì)于預(yù)付賬款，我國(guó)很多企業(yè)都將資金集中于此。此外，基于預(yù)付賬款融資模式的企業(yè)產(chǎn)品還要對(duì)其退款政策、貨源充足情況、運(yùn)輸在途風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)貨時(shí)間準(zhǔn)確和及時(shí)情況進(jìn)行考慮。在這種情況下，當(dāng)由生產(chǎn)商將商品交付給購(gòu)買者時(shí)，商品的價(jià)格很可能會(huì)和預(yù)期價(jià)格不一致，從而帶來(lái)一定的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)銀行授信其預(yù)付賬款貿(mào)易時(shí)，雖然雙方簽訂了授信合同，但是當(dāng)時(shí)并沒(méi)有產(chǎn)生真正的貿(mào)易行為，從而存有較大的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。再加上，當(dāng)銀行發(fā)放貸款之后，上游企業(yè)因各種原因，如信息交流不暢等并沒(méi)有及時(shí)發(fā)貨或出現(xiàn)發(fā)貨錯(cuò)誤的情況，這些都會(huì)給整個(gè)供應(yīng)鏈金融帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。
3供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制措施分析
3.1建立健全供應(yīng)鏈金融控制體系
3.1.1銀行貸前風(fēng)險(xiǎn)防范
在進(jìn)行放貸之前，銀行認(rèn)真評(píng)估其授信企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，綜合衡量和考慮其風(fēng)險(xiǎn)成因和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，這是最初和最有效的風(fēng)險(xiǎn)防范環(huán)節(jié)。因此銀行應(yīng)當(dāng)綜合考慮自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)文化差異的風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素，從而努力提高從源頭實(shí)現(xiàn)自我控制以及識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力，為供應(yīng)鏈提供一個(gè)較好的內(nèi)部控制環(huán)境。另外，還要培養(yǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，不斷完善自我控制機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。
3.1.2做好貸中實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控
加強(qiáng)貸中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，在供應(yīng)鏈金融授信風(fēng)險(xiǎn)防范過(guò)程中是一個(gè)非常有效的環(huán)節(jié)。一般情況下，信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生之后，銀行就能夠全面了解和掌握客戶的具體情況。而當(dāng)貸款放出之后，銀行就沒(méi)有了直接控制資金的權(quán)利。因此在這種情況下，在整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)金融運(yùn)行過(guò)程中，銀行處于比較被動(dòng)的地位，且銀行在貸后進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督管理的活動(dòng)也因信息不對(duì)稱以及其地位的變化出現(xiàn)一定的難度。如果根據(jù)信貸業(yè)務(wù)運(yùn)行周期來(lái)劃分時(shí)限，那么信貸決策時(shí)間就會(huì)縮短，相應(yīng)就會(huì)延長(zhǎng)業(yè)務(wù)發(fā)生到賬款收回的時(shí)間。因此在這一過(guò)程中加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的發(fā)現(xiàn)和處理能力，就能夠有效保障信貸資金安全，有效控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。
3.1.3建立健全貸后風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
為了盡早、及時(shí)發(fā)現(xiàn)并確定風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、范圍、程度以及風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)，利用一定的技術(shù)手段，針對(duì)特定的經(jīng)濟(jì)主體來(lái)做延續(xù)性、系統(tǒng)化的監(jiān)測(cè)，從而能夠提出預(yù)防和處理風(fēng)險(xiǎn)的方法體系，這就是所謂的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。這種預(yù)警機(jī)制對(duì)于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制具有很大的作用，其不僅能夠提高風(fēng)險(xiǎn)搜索準(zhǔn)確性和系統(tǒng)性，而且能夠幫助銀行進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理，另外其風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)也能夠隨之不斷提高和完善。由于在供應(yīng)鏈的金融運(yùn)作過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)具有一定的傳染性，如供應(yīng)鏈的上下游相關(guān)企業(yè)如果存在金融風(fēng)險(xiǎn)，那么就會(huì)影響鏈條上的核心企業(yè)。因此根據(jù)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的這種特點(diǎn)，銀行必須加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的重視力度，建立健全貸后風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和擴(kuò)散。
3.2不斷加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制
3.2.1對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)控體系進(jìn)行不斷完善和改進(jìn)
供應(yīng)鏈融資在內(nèi)部控制原則上的主要特點(diǎn)體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)的管理評(píng)價(jià)以及資產(chǎn)信用審核方面。如果僅僅通過(guò)簡(jiǎn)單分離這些審核過(guò)程，其并不能實(shí)現(xiàn)對(duì)由于人為原因造成的金融風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)管理和有效控制。所以針對(duì)這一情況，供應(yīng)鏈要想降低這一方面的風(fēng)險(xiǎn)，必須設(shè)立一個(gè)特定的，且經(jīng)過(guò)授權(quán)的部門，專門針對(duì)授信資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督和管理，并實(shí)施雙重核查管理。另外，要建立一個(gè)定期的審核制度，專門針對(duì)一些循環(huán)貸款產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)督和管理。
3.2.2對(duì)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技術(shù)進(jìn)行合理應(yīng)用
風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技術(shù)包括外包操作環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)兩種類型。國(guó)外供應(yīng)鏈方面的操作風(fēng)險(xiǎn)很大部分都是采用保險(xiǎn)形式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，但是在我國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式還沒(méi)有推廣。因此，在供應(yīng)鏈物流管理環(huán)節(jié)上，應(yīng)當(dāng)加大對(duì)類似風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移渠道的構(gòu)建，保險(xiǎn)公司同時(shí)要支持推出相關(guān)業(yè)務(wù)。另外，銀行還可以通過(guò)與第三方物流進(jìn)行有效合作，最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)成本。
3.2.3促進(jìn)供應(yīng)鏈信息中心的建立
對(duì)于供應(yīng)鏈的操作流程來(lái)說(shuō)，建立信息中心能夠?qū)⑵淙考械街行南到y(tǒng)中去，而根據(jù)相關(guān)要求，信息中心的業(yè)務(wù)操作人員要收集并匯總企業(yè)的相關(guān)信息，另外還要監(jiān)督和管理企業(yè)的相關(guān)信息。這一過(guò)程不僅能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈操作過(guò)程 的系統(tǒng)化、信息化和制度化，而且還增加了操作流程的透明性，從而使得供應(yīng)鏈金融運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)于操作人員個(gè)人能力的依賴程度有所降低。供應(yīng)鏈信息中心的建立對(duì)于錯(cuò)誤糾正能力以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力具有很大的提升作用，從而降低了操作人員在操作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2.4不斷改進(jìn)供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)流程
作為一種新型的金融業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)很多新問(wèn)題。針對(duì)這種情況，銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行深入分析和研究，找出問(wèn)題成因并對(duì)癥下藥。為了使銀行能夠更好地適應(yīng)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，可以對(duì)金融產(chǎn)品、服務(wù)的監(jiān)督和管理業(yè)務(wù)流程進(jìn)行改進(jìn)和革新，有效降低業(yè)務(wù)流程上的風(fēng)險(xiǎn)。
3.3加大對(duì)供應(yīng)鏈現(xiàn)金流的控制力度
3.3.1對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)選取
從供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的特點(diǎn)以及現(xiàn)金的走向和回收等來(lái)看，如果能夠有效控制供應(yīng)鏈現(xiàn)金流循環(huán)過(guò)程，就能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)其金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。例如，可以通過(guò)制定銀行承兌匯票的方式，或者對(duì)付款人、付款賬號(hào)進(jìn)行指定的辦法來(lái)加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范力度。另外，作為限制性條款，這些控制方式都可以在審批意見(jiàn)中進(jìn)行明確，從而加大對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)流程的有效監(jiān)督。
3.3.2對(duì)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范
對(duì)于現(xiàn)金回流的有效保障，可以通過(guò)在協(xié)議簽署相關(guān)約定以及在合同中簽訂相關(guān)條款來(lái)進(jìn)行控制；另外在辦理業(yè)務(wù)過(guò)程中，對(duì)于出示的相關(guān)合同、發(fā)票以及證明等要嚴(yán)格按照要求進(jìn)行核查；還可以給企業(yè)設(shè)定保證金賬戶，從而最大力度的管理和監(jiān)督現(xiàn)金流。
3.3.3加大對(duì)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)注力度
供應(yīng)鏈現(xiàn)金流向可以通過(guò)連續(xù)性的財(cái)務(wù)報(bào)表體現(xiàn)出來(lái)，因此貿(mào)易鏈條上的每一個(gè)參與者，其資金以及資產(chǎn)負(fù)債情況都能夠通過(guò)相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)表體現(xiàn)出來(lái)。這樣一來(lái)，如果加大對(duì)企業(yè)應(yīng)收、應(yīng)付賬款以及銷售情況、存貨情況和資金流動(dòng)情況的監(jiān)控和管理，也就能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流的控制和監(jiān)督，從而有效防范現(xiàn)金流方面的風(fēng)險(xiǎn)。
4結(jié)論
綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，企業(yè)的發(fā)展模式逐漸由內(nèi)部縱向一體化轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈上下游深度合作來(lái)發(fā)展，不斷提高了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而供應(yīng)鏈金融也就由此產(chǎn)生。作為一種創(chuàng)新型的金融服務(wù)產(chǎn)品，供應(yīng)鏈金融逐漸發(fā)展成為金融機(jī)構(gòu)中的一個(gè)新領(lǐng)域，且具有不可估量的發(fā)展?jié)摿?。但是在供?yīng)鏈金融運(yùn)作過(guò)程中，會(huì)存在各種各樣的金融風(fēng)險(xiǎn)，如果不注意對(duì)其嚴(yán)加防范和控制，就會(huì)給整個(gè)供應(yīng)鏈條上的企業(yè)帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)損失，因此必須加大對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；供應(yīng)鏈金融；策略；探討
1前言
供應(yīng)鏈金融作為近些年銀行業(yè)務(wù)推出的創(chuàng)新舉措，為我國(guó)廣大的中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題開(kāi)辟了新的解決路徑，成為了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是銀行圍繞核心企業(yè)，將銀行金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)最大化的應(yīng)用到企業(yè)當(dāng)中，并通過(guò)管理上下游中小企業(yè)的資金流、信息流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)，為中小企業(yè)提供了可靠的融資渠道，一定程度上解決了中小企業(yè)融資困難的情況。
2供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資困境出現(xiàn)的問(wèn)題
2.1供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境有待改善
我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)相比還有很大的發(fā)展空間。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和環(huán)境的轉(zhuǎn)變，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)制度和措施極大地限制了中小企業(yè)的融資通道，目前我國(guó)的稅收體制，信息平臺(tái)等環(huán)境沒(méi)有能力支撐供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行，信用評(píng)估消耗的人力成本和資金成本無(wú)法承擔(dān)，缺少相應(yīng)的制度進(jìn)行約束和管理等問(wèn)題阻礙了供應(yīng)鏈金融在我國(guó)中小企業(yè)中發(fā)揮應(yīng)有的作用。
2.2中小企業(yè)自身管理存在問(wèn)題
由于中小企業(yè)自身在發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題沒(méi)有進(jìn)行有效的解決，造成供應(yīng)鏈金融不能順利的對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理和服務(wù)，例如中小企業(yè)發(fā)展水平高低不一，建設(shè)規(guī)模參差不齊，經(jīng)營(yíng)管理水平不夠先進(jìn)[1]，財(cái)務(wù)狀況不明不白，資產(chǎn)狀況犬牙交錯(cuò)等許多企業(yè)內(nèi)部問(wèn)題無(wú)法得到銀行的信任和認(rèn)可，因此不能和銀行形成良好的合作關(guān)系，無(wú)法緩解中小企業(yè)的融資困境。
2.3缺乏完整的決策信息
我國(guó)在供應(yīng)鏈金融在運(yùn)行方面穩(wěn)定性和秩序性仍然有待加強(qiáng)，銀行不管是在金融活動(dòng)監(jiān)管還是金融風(fēng)險(xiǎn)的防控都沒(méi)有制定出科學(xué)有效的制度和辦法，企業(yè)內(nèi)部以及企業(yè)和銀行間信息流的不通暢也造成供應(yīng)鏈金融無(wú)法發(fā)揮應(yīng)有的價(jià)值，不管是對(duì)中小企業(yè)還是中心企業(yè)，在中小企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境中，經(jīng)營(yíng)狀況不透明，信息造假的情況仍然屢禁不止，在供應(yīng)鏈金融環(huán)境中，必須保障信息的完整以及信息的對(duì)稱，才能支持銀行作出正確的決策，否則無(wú)法使供應(yīng)鏈金融在企業(yè)之間持續(xù)穩(wěn)定的運(yùn)行[2]。
3供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資困境的有效策略
3.1加快建設(shè)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境
首先，加強(qiáng)政府政策支持，將供應(yīng)鏈金融的大力推廣上升為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)戰(zhàn)略層面，二零一六年二月中國(guó)人民銀行、國(guó)家改革發(fā)展委員會(huì)等眾多國(guó)家政府部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》中明確指出大力支持大規(guī)模立業(yè)創(chuàng)立產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，建立專門的資金支持以及搭建擔(dān)保平臺(tái)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供資金支持，緩解中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融應(yīng)有的價(jià)值，同時(shí)學(xué)習(xí)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)供應(yīng)鏈金融管理經(jīng)驗(yàn)，指導(dǎo)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融健康穩(wěn)定發(fā)展，建立有效的信息傳遞機(jī)制，供應(yīng)鏈金融的內(nèi)部企業(yè)能夠及時(shí)有效的進(jìn)行交流與溝通。其次，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，需要國(guó)家財(cái)政部門的大力支持，減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，提升中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，為供應(yīng)鏈金融提供有利條件，進(jìn)一步化解中小企業(yè)融資困難、融資成本高的困境。例如美國(guó)在供應(yīng)鏈金融發(fā)展處于萌芽狀態(tài)時(shí)，減輕了中小企業(yè)稅收壓力，使得供應(yīng)鏈金融在美國(guó)實(shí)現(xiàn)了快速應(yīng)用和大力推廣，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛插上了飛翔的翅膀[3]。最后，完善供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境，建設(shè)有組織有秩序的環(huán)境構(gòu)架，培養(yǎng)專業(yè)人才，更好的實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)；還要加速金融產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新，完善產(chǎn)品種類和服務(wù)功能；對(duì)于中小企業(yè)給予政策傾斜，放寬融資條件，保證具備發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)能夠及時(shí)獲得資金支持。
3.2中小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)
第一，中小企業(yè)在加強(qiáng)自身建設(shè)中必須狠抓產(chǎn)品質(zhì)量，加大產(chǎn)品研發(fā)投入，不斷推出新產(chǎn)品，加強(qiáng)產(chǎn)品的技術(shù)支撐，擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，提升企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)水平。第二，學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理模式，轉(zhuǎn)變落后經(jīng)營(yíng)管理理念，改善自身存在的缺陷與不足，提升自身整體管理水平，在供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)中使自己變得更加優(yōu)秀。第三，中小企業(yè)在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中與合作伙伴建立和諧的合作關(guān)系，與核心企業(yè)在業(yè)務(wù)來(lái)往中保持良好合作，與銀行機(jī)構(gòu)保持良好的溝通，增加社會(huì)資源，拓寬融資渠道，在經(jīng)濟(jì)洪流中不被擊敗。
3.3建立完整的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與信息對(duì)稱機(jī)制
在我國(guó)金融行業(yè)中不良貸款率中小企業(yè)占很大比重，金融機(jī)構(gòu)基于風(fēng)險(xiǎn)因素考慮，不愿意將資金貸給中小企業(yè)，形成了中小企業(yè)融資困難的局面。應(yīng)當(dāng)在順應(yīng)市場(chǎng)客觀規(guī)律的前提下，建立多元化的擔(dān)保方式，例如第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等[4]。共同承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，保證中小企業(yè)貸款質(zhì)量。信息不對(duì)稱是阻礙中小企業(yè)融資困難最主要的原因之一，如果不能解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題供應(yīng)鏈金融將寸步難行。發(fā)揮政府職能，建立信息披露監(jiān)督機(jī)制，建立標(biāo)準(zhǔn)的信息披露流程，解決信息不對(duì)稱對(duì)融資造成的影響。
