時間：2023-05-30 09:13:59
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇bt項目，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
[關鍵詞]bt模式 融資 選擇 實施 風險 制約因素
BT（Build Transfer）即建設移交，是基礎設施項目建設領域中采用的一種投資建設模式，是指根據項目發起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負責項目的融資、建設，并在規定時限內將竣工后的項目移交項目發起人，項目發起人根據事先簽訂的回購協議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。
BT模式作為一種新興的工程建設管理模式，近年來在國內得到了蓬勃發展，較好的解決了因為建設單位資金緊張而不能實施工程的難題，尤其是一些政府牽頭開發投資的公益性項目應用較多，因此大部分BT項目都是政府和大中型國企合作的項目。
BT模式集融資、投資、項目建設與政府特許、政府采購等行為于一體，體現了資本、技術、管理、市場及政府資源的有效整合，對企業來說BT項目具有融資能力強、見效快、投資回報高等特點。
一、BT項目與一般項目的差別
第一，從企業整體運營情況來看。
與一般項目相比，BT項目可以擴大企業經營規模，鞏固本土市場競爭地位，快速做大做強企業。從行業的市場容量來看，呈現出差異化需求的趨勢，僧多粥少的局面已經充分顯現，市場競爭日趨激勵，工程的中標率呈逐年下降趨勢。而隨著政府部門融資能力的進一步減弱，尋求社會資本參與基礎設施建設成為一種發展趨勢，近年來很多地區已經采取BT融資模式，近年來涌現了不少成功的典范。地方政府可以通過社會資本迅速發展地方基礎設施建設，投資企業可以快速搶占建設市場。
第二，從企業效益貢獻來看。
與一般項目相比，BT項目經濟效益明顯。目前一般招投標項目工程毛利在3%-5%，工程凈利在2%左右，BT項目的工程建設毛利在12%-15%，為一般項目的3倍。
第三，從資本運作來看。
與一般項目相比，BT項目可發揮資本運作優勢，實現企業資產快速增值。在投資建設BT項目的過程中，企業可以通過與戰略伙伴作構建投資平臺，可以實現以2500萬元左右的自由資金啟動10000萬元項目工程，實現2-3億元招投標項目的工程利潤，財務杠桿效應明顯。
第四，從維護企業經濟利益、實現對等話語權來看。
與一般項目相比，BT項目具有得天獨厚的優勢。一般項目通常招標方式，投標方往往處于被動地位，投標單位往往沒有任何話語權，導致合同履行過程中可能失去投標方應有的經濟效益。而承建BT項目，BT乙方可通過與BT甲方的對等談判中，優化招標條件，以書面形式在真實合同文本中得以體現，如投資回報確認時點、額度、方式等，切實維護我方在一般項目中難以實現的經濟利益。
第五，從企業管理能力的培養來看。
與一般項目相比，BT項目可提升企業綜合管理能力，使企業逐步從單一施工生產實現向經營管理轉型。企業最大的收獲是經營管理取得了跨越式發展，具體表現為：企業經營管理從生產經營型向資本經營與生產經營并重的方向轉變，企業項目管理從作業管理型向經營管理型轉變，企業綜合管理能力有了很大提高，特別是投資、財務部門投、融資安排與工程施工組織計劃的安排有了質的飛躍，全面提升了企業的綜合管理水平。
二、投資建設BT項目的若干思考
1、風險評估與風險控制
一年來通過對BT項目（沈陽蒲河新區道路工程、長春市伊通河治理工程）的考察情況來看，細致的項目調研與事先的風險評估是項目成功的關鍵，具體包括以下方面：
（1）區域經濟風險評估。區域經濟風險評估是BT項目風險評估的基礎，具體包括：區域經濟發展情況（GDP總量、財政收入）、區域經濟在全國、全省、全區所處位置、區域經濟未來發展潛力、區域經濟發展對相關產業的依存度等宏觀分析。把握區域經濟未來發展方向與動力，有利于企業從宏觀高度控制投資風險。
（2）回購主體的風險評估。回購主體的風險評估是BT項目風險評估的重點，主要是深入考察與全面分析回購主體的資信、現實與未來的償債能力、償債來源、擔保方式、擔保單位償債能力、抵押（質押物）變現能力等，規避企業現實投資可能存在的未來回購風險。
（3）企業后續融資能力風險評估。BT項目投資速度快于企業資產增長速度勢必削弱企業后續融資能力，企業后續融資能力的風險評估涉及到企業資金漣安全與企業可持續發展，這也是企業決定是否投資BT項目首先應做的自我評估。
2、制約性因素及對策
根據眾多投資項目的融資經驗，投資BT項目企業應針對不同的制約因素，制定不同對策。
（1）企業資產規模與自身融資能力。一般企業資產規模不夠，僅能通過企業自身融資，且融資能力十分有限。那么，通過銀行間接融資，以及股市直接融資，與單一的間接融資相比，融資成本相對較低，融資渠道相對通暢，并逐步形成低融資成本資金高效益BT項目高收益強融資能力低融資成本的良性循環。
（2）構筑合適的投融資平臺。如上所述，如果企業僅僅依靠自身間接融資去搭建投、融資平臺顯然難以滿足投資BT項目高投入的需要，而除此之外，企業缺少可以依靠的、具有相當規模的投、融資平臺，這也是影響企業投資BT項目制約性因素。針對此問題，建筑商可充分利用社會資本或集團控股企業資本以投資入股形式，共同搭建具有一定規模的投、融資平臺，平臺在享有回購方投資回報的同時，建筑商可對建安費用做出適當讓利，從而實現BT項目回購方、投資方、建筑商三方共贏。
（3）防止BT項目合同條款中存在不合理、不對稱條款導致投資方的經濟損失。在市場競爭日趨激勵基礎設施建設市場，業主處于絕對強勢地位，建筑商的話語權十分有限，與一般項目相比，BT項目投資方有了一定話語權得到了一定強化，BT項目合同條款也作了針對性的修改，但仍然存在條款內容不合理或責任與利益不對等的霸王性條款。因此，對初次涉足BT項目投資的建筑商（投資商）而言，在認真研讀招標文件的基礎上，應與業主代表做好溝通、協調，盡可能在原則問題上強化投資方權益，防止洽談過程不分孰重孰輕，導致項目合同條款的明顯的不合理或權益與責任不對稱，一旦落實到合同文件，則給企業未來投資收益產生重大不利影響。
【關鍵詞】BT模式；回購
BT是Build（建設）和Transfer（移交）的縮寫形式，即“建設—移交”。實行BT模式的投資項目，一般由政府授權確定項目業主，由項目業主通過招標方式選擇投資承包商，承包商負責建設資金的籌集和項目的建設，在項目完工驗收合格后移交給項目業主，由項目業主按合同約定支付回購價款。
1 BT項目回購問題
由于BT模式缺乏明確的界定、沒有統一及配套的法律規范、欠缺規范合同的指引，導致以下問題：
（1）結算存在大量爭議。由于BT項目需要進行項目回購，因此回購定價的確定是決定項目能否順利回購的關鍵。在實際操作中，我國BT項目沒有統一的合同范本，雙方的權利義務界定模糊，造成合同價款調整方面的規定模糊，致使項目建設過程中由于變更、索賠，價格調整引起的回購價款的變化無法明確，使BT合同雙方在結算時產生爭議。
（2）產生權力尋租的行為。由于BT項目是政府與企業合作的項目，政府行為不可避免地存在著特權，政府官員可能會利用所掌握的權力謀取個人利益。通過尋租行為，企業獲得低于正常價格的BT項目建設權力，而政府官員私下獲得了各種賄賂，由這種權錢交易而帶來灰色收入。
（3）參與方利益難以協調。BT項目涉及到BT主辦方（政府或其代言人）、BT承辦方、施工單位、設計單位、分包單位、設備供應商、材料供應商、政府的監督部門等單位，具有人為障礙多和操作難度大的特點，很多參與方都可能出于個體利益考慮而損害整個BT項目的運行。如BT主辦人在保證工期和質量的前提下希望付給BT承辦人的回購價款盡可能低；而BT承辦人會在期望自身經濟利益最大化的基礎上，采取相應有損BT主辦人的策略，造成項目運作中的各種沖突。
（4）投資回報率難以確定。投資回報率的確定問題一直是BT主辦人和BT承辦人爭論的重點。BT主辦人來講，盡可能想將投資回報率定的越低越好，但投資回報率太低，又無法吸引投資者；從BT主辦人角度來說，期望投資回報率越高越好。
2 BT項目回購價國內研究現狀
對于BT項目回購總價款，學者張桂萍、申玲[2]（2006）認為，BT項目的合同價款就是BT項目的回購總價款，等于回購基價與回購期投資收益之和。其中，回購基價=工程建設費用+建設期融資費用。鐘煒、王博[3]（2010）認為將BT項目的回購價款定義為：項目建設結束后，經雙方結算，項目建設單位為回購項目所應支付的工程價款，也是建設單位所應支付給投資承包商的總價款，其含義等同于通常意義上的工程造價。回購價款是回購期對項目進行回購及計算回購期的融資費用的依據，同時也是投資承包商在項目結束后可以根據回購價款計算在該項目中所能獲得的回報額。即回購價款=（建設工程費用+資金成本）×（1+投資回報率或風險系數）+追加合同價款。葛培健、張燎[4]（2009）認為BT模式下，項目的靜態投資額實際上就是BT項目的回購基價，它由承包商自籌資金（資本金）、銀行貸款、資本金利潤和建設期利息四部分組成，即：回購基價（BT項目靜態投資總額）=資本金+銀行貸款+資本金利潤+建設期利息。張麗，沈杰[5]（2005）在把BT運作周期分解為建造期、緩沖期、回購期的基礎上，從BT項目回購基價的靜態構成的視角將BT項目回購基價定義為“回購期開始階段雙方核定的、業主需支付給承包商的全部費用，包括建設工程費用、建造期融資費用及緩沖期利息費用三部分內容”。其中建設工程費用初步確定發生在項目招標期間，在項目竣工時還應考慮工程變更，最終通過工程決算確定，包括建造期間發生的建筑安裝工程費用、設備與工器具購置費用以及其他約定費用，但是一般不包括動拆遷費用、設計費等。建造期融資費用在項目竣工時根據實際投資情況和合同約定而確定，包含BT項目承包商在建造期間為滿足項目投入要求不斷獲取資金和投入資金而付出的財務費用，連同工程決算一起構成竣工決算的基本內容。緩沖期利息費用實質是工程決算總費用在緩沖期的利息。張富強[5]認為目前BT項目回購基價的確定方式有兩種：一是按照施工圖預算作為BT項目回購基價；二是按照工程概算來確定BT項目回購基價。
3 結論
從國內研究現狀可看出，我國BT模式回購價沒有統一規范的標準，而回購價是BT合同的核心。目前我國BT項目的回購價格主要由工程費用、財務費用、管理費用、合理回報以及稅收五部分組成。針對BT項目的回購問題，需要進行長遠的研究，如何統一定價讓各參與方都滿意，是需要思考的重要角度，而不同項目應根據設計深度、招標工作的組織以及項目所在地的相關規定選擇不同的回購價格計算方法。
參考文獻：
[1]安鵬，李晶顏.尋租行為探討[A].重慶郵電學院學報，2004（4）：38-40
[2]張桂萍，申玲.淺析BT項目的投資控制[J].建筑經濟，2006（2）：123-125
[3]鐘煒，王博.BT項目回購階段業主方回購價款確定分析[B].建筑經濟，2010（9），55-59
[4]葛培健，張燎.基礎設施BT項目運作與實務[M].上海：復旦大學出版社，2009.
[5]張麗，沈杰，BT項目的資金成本探析，建筑經濟，2005（11）：25-28
[6]張富強，BT特許投資建設模式的幾點認識，上海城市發展，2004（6）：47-50
關鍵詞：BT項目 融資建設 項目管理
一、BT項目的概念分析
BT的英文簡稱是Build-Transfer（建設―轉讓）是指項目管理單位承包方出資進行建設，建設驗收后再移交給項目業主。BT是BOT的一種演變，BOT是對Build-Own-Transfer（建設―擁有―轉讓）和Build-Operate-Transfer（建設―經營―轉讓）形式的縮寫。而BT是BOT的一種歷史演變。目前對BT項目的概念理解為，政府利用合理的招標渠道，利用引入社會資金從事政府項目基礎設施建設，項目或設施竣工后，依據雙方簽署的一系列法律文本，由政府回購建設項目的產權和相關權益。
直白地說，BT項目就是一種“交鑰匙工程”，社會投資人投資、建設，根據政府招標文件的要求，社會資金投資方（項目總承包方）組織項目立項、組織建設，保證項目工程質量，項目竣工后，政府再回購，俗稱“交鑰匙”。項目轉讓過程中，政府方將根據中介部門核定的項目投資額、市場公允價格，支付建設方項目轉讓總價款。
二、BT項目的選擇與項目管理
并非所有的政府建設項目都選擇BT項目管理模式，對于非房產企業項目而言，同樣可以采用BT模式。因此，在選擇BT項目方面，顯得尤為重要。
1.BT項目選擇的針對性
目前，中國熱點、焦點的經濟問題莫過于房價，在全國多地大力推進城市化建設的進程中，商品房建設規模、商品房價一路高歌。但城市規模的擴大，不但體現在房地產開發商建設的大量商品房。同時反應了系統的城市建設工程中，所涉及房地產開發、城市路網、供水管線，供暖管線等城市配套問題。這些問題體現在建設領域，表現為規模可觀的建設項目。初涉BT模式的社會資本，國外資金，通常傾向于選擇政府投資的工程，，這些項目投資風險小一點，回報周期短，如市政工程、產業樓宇、民生工程。很多房地產公司選擇承建政府招商引資項目所需的辦公樓宇，或者大型拆遷安置小區。這些項目都是由政府規劃、立項建設，關乎一個行政區域的發展戰略或民生工程。這些項目建成后，不會長時間由社會資本管理掌握。
BT項目在建設前期已經明確項目建成后的使用方或管理方，很多項目在選址方面連基本的三通一平尚未完成，有些甚至手續還在辦理之中。因此，對于BT項目轉讓合同的擬定提出了較高的要求。不僅要考慮定價定量、約定工期、工程質量等必備因素。BT合同同樣應充分考慮財務成本和各種費用的組成，費用包括工程造價、管理費用、風險費用、國家稅收等。
前期調研和項目框算是BT項目選擇的首要條件。首先應對項目選址作充分的勘察和調研，在了解建設項目前期地質狀況勘察、“三通一平”基礎設施進展情況等問題之后，充分了解項目建設定價定量、建設周期等要素，材料設備風險同樣需要足夠重視。與竣工項目轉讓不同，BT在建項目存在大量不可預測因素，因此在項目選擇方面，無論是發包方、承包方都需要充分考慮風險因素。BT項目通常政府是發包方，因此土地的平整， “三通一平”及其它基礎配套，如供電、供水、燃氣等等項目需要政府相關部門提供一定的行政配合。在合同細則中，充分保證建設項目按質保期的進行。BT項目工程轉讓價格方面也需要根據具體實施時的市場行情，中介部門的獨立評估確定交易價格，能有效地規避部分風險。
BT項目的資金支付約定，是BT項目轉讓協議中的一項重要內容。政府部門采用BT模式籌建相關工程，其核心財務目的是緩解政府部門過多工程開建而造成的財務壓力，過多依賴政府扶持資金的做法顯然是一個風險投資的行為。因此，企業在選擇BT項目時，除了保證企業自身擁有足夠額度的周轉資金外，同時具有較寬的融資渠道、貸款渠道。并與發包方簽署具體的資金返還條件與資金撥付周期。BT項目的合同條款通常是依據項目實施而約定的，均在雙方可控范圍內，一個深諳經營之道的總承包公司對資金流的掌控應該不是一個較難的問題。
2.BT項目的管理
BT項目選定以后，通常經過招標并簽署BT項目合同，總承包公司從財力、人力等方面入手著手組建項目的實施和項目的開展。前期工作包括建設立項、固定資產投資額度審核、土地手續辦理、建設規劃項目報批，在組織施工的同時充分考慮項目移交中可能存在的問題。
第一步，成立項目建設領導小組。項目領導小組應進行具體的分工，不僅包括現場的BT項目班子，負責轉包部分工程，同時應派專人負責施工方內部協調溝通，并及時了解各政府行政部門的審批業務流程，避免與政府溝通環節中的疏忽，而致使工期不必要的延長。
第二步，制定縝密的BT項目推進計劃。計劃制定不僅包括各種外部不利因素、潛在風險，而且要有及早制定應急處理預案。畢竟項目組規劃的很多問題存在不可預見因素，應提前介入，未雨綢繆。
第三，及早與政府建筑行政管理主要部門的工作流程、審批程序。在審批手續環節耽誤誤工期，而增加財務成本、管理成本，對于整個項目的進展是一個不應有環節。很多成熟的BT項目總承包企業，通常派專人負責辦理各種相關立項、報審手續。
第四，總承包企業在辦理分包手續時，依據現有建筑法的規定，公開招標，應編制標書，與項目所在地的建設工程招標中心聯系，依法公開進行招投標工作。公開招標標書設定的條件應與BT合同約定的要求一致，在分包約定的條件上，相對于合同應提出更高的標準和要求，以減少BT合同違約風險。
第五，嚴格約定各分包商或者供應商的項目服務，對各分包商的管理是一個綜合性的課題。一般情況下，一個BT 項目，幾十家單位共同施工實施，總承包企業在最大程度的優化施工順序和流程的基礎上，盡量減少分包商、分包商與供應商之間，分包商與BT公司之間的產生的環節協調誤差而產生的各種矛盾，而延誤工期或影響工程質量。
三、BT項目的資金管理
BT項目的關鍵是資金的籌措和使用，首先要求BT公司自身強有力的現金流外，BT公司需存在多方融資渠道。在基礎管理環節，需要BT項目承包公司，首先做好項目預算管理，對于各項資金的回籠、周轉制定一個明晰的計劃，預算管理的好處是實現專款專用。
合理利用BT合同，獲取在建工程權益最大化，如可以根據BT合同抵押貸款，也是解決資金周轉一個重要環節。甚至可以通過分包商墊付款的方式環節總承包商的壓力。如果BT合同實物方面可以分期返還，或者可以分期交付項目，有利于提前盤活資產，對現金流是一種有效的補給方式。
根據工程實施計劃對資金使用制定詳細的資金使用途徑，資金使用周密計劃、合理調配。建立應急預案，避免建設方因資金短缺而拖長工程的建設周期。
選擇二級分包商、供應商時注重選擇實力強、信譽好、資金雄厚企業，適當延長應付款的周期。在保持資金總量不變的情況下，拉長資金鏈，同時確保資金鏈的安全運行。
簡而言之，隨著我國城市化進程的推進，融資模式的多元化發展勢在必行。加強BT模式在工程建設中的應用研究，借鑒國際先進經驗和做法，以思維創新帶動思路創新，積極開拓融資的新渠道，促進政府融資體制改革，有效利用社會資金滿足基礎設施建設和社會發展的需要。
參考文獻：
[1]程杰、施衛東.《BT項目管理之道》《施工企業管理》.2010年05期.
【關鍵詞】 BT項目融資； 會計準則； 會計處理
中圖分類號：F234 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）07-0119-05
BT項目融資模式是BOT模式的演變，2008年財政部印發的《企業會計準則解釋第2號》第五條對企業采用“建設—經營—移交”方式（即BOT）參與公共基礎設施建設業務應當如何處理進行了明確規定。近幾年來，BT融資模式在我國公共基礎設施建設領域得到廣泛的應用，3年后對BT項目融資模式會計核算的規定第一次出現在財政部會計司2011年12月印發的《企業會計準則解釋第5號（征求意見稿）》中。
一、《企業會計準則解釋第5號（征求意見稿）》對BT業務處理規定
《企業會計準則解釋第5號（征求意見稿）》第三個問題，關于企業采用建設轉讓方式（即BT）參與公共基礎設施建設業務的處理，是在對財政部2008年印發的《企業會計準則解釋第2號》第五個問題BOT業務處理的基礎上進行修改而來的，主要內容包括以下幾個方面：
（一）對BT項目融資建設業務應當滿足的條件進行規定
只有同時滿足以下條件才能認定為BT項目融資業務：一是合同授予方為政府及其有關部門或政府授權進行招標的企業（以下簡稱授予方）；二是合同投資方為按照有關程序取得合同的企業（以下簡稱合同投資方），合同投資方按照規定設立項目公司（以下簡稱項目公司）進行項目建設和運營；三是合同中對所建造公共基礎設施的質量標準、工期、移交的對象、合同總價款及其分期償還等作出約定，同時在合同期滿，合同投資方負有將有關公共基礎設施移交給合同授予方或其指定的單位，并對基礎設施在移交時的性能、狀態等作出明確規定。
（二）對BT業務相關收入的確認
《企業會計準則解釋第5號（征求意見稿）》主要從項目公司的角度，根據項目公司是否提供建造服務不同，其收入確認也有所不同：
1.項目公司具有建筑企業資質，承擔建造服務。項目公司對于所提供的建造服務應當按照《企業會計準則第15號——建造合同》確認相關的收入和費用。基礎設施建成后，項目公司應當按照《企業會計準則第14號——收入》確認與后續經營服務相關的收入。
合同規定基礎設施建成后的一定期間內，項目公司可以無條件地自合同授予方收取確定金額的貨幣資金或其他金融資產的，應當在確認收入的同時確認金融資產，并按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規定處理。
建造過程如發生借款利息，應當按照《企業會計準則第17號——借款費用》的規定處理。
2.項目公司未提供實際建造服務，將基礎設施建造發包給其他方的，不應確認建造服務收入，應當按照建造過程中支付的工程價款等考慮合同規定確認為金融資產。
（三）對BT項目中授予方經濟業務處理規定
在BT業務中，授予方可能向項目公司提供除基礎設施以外其他的資產，如果該資產構成授予方應付合同價款的一部分，不應作為政府補助處理。項目公司自授予方取得資產時，應以其公允價值確認，未移交基礎設施前應確認為一項負債。
另外，又規定了BT業務中所建造基礎設施不應作為項目公司的固定資產。
二、《企業會計準則解釋第5號（征求意見稿）》關于BT業務處理存在的問題
（一） 滿足BT項目融資業務條件的規定不夠全面
該解釋中滿足BT項目融資業務條件規定：“合同投資方為按照有關程序取得合同的企業（以下簡稱合同投資方）。合同投資方按照規定設立項目公司（以下簡稱項目公司）進行項目建設和運營。”該條件規定不夠全面，因為在實踐中，BT項目模式在交易結構中根據投資、建設關系的不同，運作模式可以分為以下三種：一是設立項目公司的總承包模式，該種模式下，投資方組建項目公司，由項目公司進行融資、施工建設、組織和管理。二是設立項目公司的二次招標模式，該模式是指由投資方組建項目公司，項目公司對BT項目進行融資、組織和管理，項目公司通過招標方式選定建設方，由建設方負責BT項目的施工建設。三是不設立項目公司的總承包模式，該種模式下投資方不組建項目公司，而是由投資方直接對BT項目進行融資、施工建設。第一、二種模式符合第二條的規定，第三種模式該條中沒有進行規定。
（二） 與BT業務相關收入的規定與BOT混淆
該解釋規定：“基礎設施建成后，項目公司應當按照《企業會計準則第14號——收入》確認與后續經營服務相關的收入。”這條規定適用于BOT項目業務，并不適用BT項目，因為在BT融資項目中，項目公司并不提供后續經營服務，而是在該項目建設完工后直接移交給授予方，由授予方進行經營。
（三）與BT業務相關收入確認不夠明確
該解釋中關于BT項目建成后的收入業務規定不夠明確，如：“合同規定基礎設施建成后的一定期間內，項目公司可以無條件地自合同授予方收取確定金額的貨幣資金或其他金融資產的，應當在確認收入的同時確認金融資產，并按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規定處理。”BT項目在建成后，投資方或項目公司先將完工的項目進行移交，合同授予方對項目進行驗收后按照合同約定分期支付款項，移交和實際收取款項存在一定的時間差，投資方或項目公司移交基礎設施如何處理？分期收到款項時如何確認收入？上述沒有進行明確規定，不利于實務工作者進行賬務處理。
（四）授予方接受基礎設施和分期支付回購款的會計處理沒有進行規定
該解釋只是規定BT業務所建造基礎設施不應作為項目公司的固定資產以及項目公司自授予方取得資產時，應以其公允價值確認，未移交基礎設施前應確認為一項負債，但是沒有對授予方接受基礎設施以及以后期間支付回購款的業務處理進行規定。
三、完善《企業會計準則5號解釋（征求意見稿）》的建議
為進一步規范BT項目業務會計處理，針對上述存在的問題，提出完善《企業會計準則解釋第5號（征求意見稿）》的建議。
（一）補充滿足BT項目業務條件
應當對本規定中同時滿足以下條件的第二條補充如下：合同投資方為按照有關程序取得合同的企業。合同投資方可以按照規定設立項目公司，如果項目公司具有建設資質，可以實行總承包模式，由項目公司進行建設；如果項目公司沒有建設資質，可以采用二次招標模式，通過招標方式選定建設方，由建設方負責BT項目的施工建設。具有建設資質的合同投資方也可以不設立項目公司，由投資方直接對BT項目進行融資和建設。
（二）取締BT業務相關收入的部分規定
將該解釋中BT業務相關收入確認第二條：“基礎設施建成后，項目公司應當按照《企業會計準則第14號——收入》確認與后續經營服務相關的收入”的規定取締，因為BT項目不存在后續經營服務，其不適用于BT項目業務。
（三）對BT項目建成后以后期間的收入確認進行明確
項目完工移交給合同授予方，投資方或項目公司應當按照合同約定的總價款與工程審計造價的差額即投資收益部分執行《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規定處理，借記“長期應收款”，因投資收益尚沒有收到，貸記“未確認融資收益”。合同授予方按照合同在以后年度分期支付款項，具有融資性質，投資方實質上是向政府及其授權機構提供信貸，在合同或協議期間內，對于分期收到的款項按照實際利率分期攤銷應收款中所含的本金和利息，借記“銀行存款”，貸記“長期應收款——應收工程款”和“長期應收款——投資收益款”，同時按照《企業會計準則第14號——收入》第五條的規定核算投資收益，可以按照實際利率對投資收益進行確認，借記“未確認融資收益”，貸記“投資收益”。
（四） 完善BT業務授予方賬務處理
在BT模式運作的實踐中，合同授予方即項目發起人，一般為政府及其有關部門或政府授權進行招標的企業，BT項目的性質為公共基礎設施，在項目建設完成移交給合同授予方時，合同授予方應按照《行政事業單位會計制度》進行處理。
四、BT項目業務會計處理案例探析
為進一步規范BT融資業務會計處理，通過案例分析形式，從合同投資方、項目公司以及合同授予方的角度，分別探討其會計處理。
（一）BT項目投資方或項目公司的會計處理
1.投資方或其成立的項目公司以總承包模式進行施工建設的賬務處理
該模式下，投資方或其成立的項目公司負責融資和施工建設，建設階段經濟業務的會計核算方式執行《企業會計準則第15號——建筑合同》進行處理，按照工程進度確認工程收入和工程成本，計算工程利潤；工程完工將“工程施工——成本”和“工程施工——毛利”轉入“工程結算”；對應當結算的工程價款確認“長期應收款”和“工程結算”；工程移交給合同授予方，按照合同約定的總價款扣除應當結算的工程價款后的差額即投資收益，確認“長期應收款”和“未確認融資收益”；在以后年度分期收到款項時，應當按照《企業會計準則第14號——收入》第五條的規定核算投資收益。
例：A市道路建設部門（即合同授予方）2010年起需要新建一條公路，因該市地方政府資金短缺，A市道路建設部門與華強建筑工程有限公司（即合同投資方，以下簡稱華強公司）簽訂該條公路的投資建設合同。如果華強公司成立項目公司振宇路橋建筑公司，由振宇路橋建筑公司負責融資并承建，或者華強公司不成立項目公司而是由其承擔施工建設。合同約定工程于2010年1月1日開始施工，實際發生的人工費、材料費、機械使用費等為1 800萬元（暫不考慮其他費用），工程完工審核價2 000萬元，2010年12月31日驗收合格后華強公司將該公路移交A市道路建設部門，A市道路建設部門從2011年1月1日——2020年1月1日，每年的1月1日支付400萬元給投資方，連續支付10年，暫不考慮相關稅費。
2.投資方設立項目公司進行二次招標模式的賬務處理
該模式下，項目公司進行二次招標建設，由建設方進行施工，項目公司不提供施工服務，則不應確認建造服務收入。BT合同中投資方設立的項目公司實質上政府實施投融資職能，在建設階段支付給施工單位的工程進度款以及發生銀行借款的利息作為投資活動，計入“長期應收款”的借方，核算實際投資額。工程完工并審計后，以審計確定的工程造價與實際投資額之間的差額借記“長期應收款”科目，貸記“主營業務收入”或“投資收益”科目；根據合同約定的回購總額超出工程造價的部分在工程移交時借記“長期應收款”科目，貸記“未確認融資收益”，待以后年度分期收到款項時采用實際利率法分期攤銷，計入“投資收益”。
總之，通過對《企業會計準則解釋第5號（征求意見稿）》BT項目融資模式會計處理相關規定的完善，可以使會計實務工作根據BT運作模式的不同，從項目投資方或項目公司和合同授予投資方的角度進行不同的賬務處理，進一步強化實務工作者對BT項目會計處理的理解和掌握，更好地規范會計行為，確保會計信息的質量，使得BT項目融資模式在我國基礎設施建設領域中得到更好地應用，從而推進我國城鎮化的發展。
【參考文獻】
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[2] 劉永澤，陳立軍.中級財務會計[M].東北財經大學出版社，2010.
關鍵詞：BT項目盈利風險管理措施
原建設部2003年的《關于培育發展工程總承包和工程項目管理企業的指導意見》中首次引入BT概念，把我國政府公共工程建設從傳統單一工程承包模式引向全價值鏈的多元經營結構模式，推動與國際工程承包的全面接軌。BT模式在我國尚屬新生事物，主要包括融資、投資、建設、移交、回購等多個方面，實際上是一種債務投資行為。但是BT模式這種新興投資行為，本身的風險和不確定性相對較大，管理難度遠大于傳統模式，對施工企業來說，既是一個難得的機遇，也富有極大的挑戰。在激烈的市場競爭中如何立于不敗之地并發展壯大自己是施工企業面臨的緊迫而又十分艱巨的課題，這就要求我們借鑒國際項目管理的先進經驗，以集約化管理增強效率，以精細化管理提高效益，以扁平化管理提高水平，最終實現人、財、物資源共享的“高品質管理、低成本競爭”的建設目標。所以施工企業迫切需要研究BT項目的盈利模式及BT模式下的風險管理措施。
一、BT項目盈利項及其特點
1、BT模式及其盈利項
BT是英文單詞 “Build-Transfer”的縮寫，即“建設-移交”的意思。BT是政府利用非政府資金來承建某些公共工程項目的一種投資方式，一般由政府指定項目業主，通過合同約定，將擬建的某個公共工程項目授予投資人并為項目的建設提供一種特許協議做為項目融資的依據，在規定時間內由投資人負責該項目的融資、投資、建設，項目建成竣工驗收合格后通過回購轉讓給政府或其所屬機構的一種融資建設方式，是BOT模式的一種演變。BT模式的運作方式主要有施工二次招標BT模式和直接施工型BT模式兩種，實踐中以后一種模式居多。
BT模式要求承包方有較強的資金實力及政府背景，準入門檻相對較高，獲得項目后可以享受傳統的建筑施工收益與投資收益的雙重收益，綜合利潤水平明顯高于傳統的工程承包項目。從BT項目的運作過程來看，其盈利主要在后面三項：⑴工程成本節余；⑵融資成本節余；⑶BT項目帶動的主營收入。其中第⑴項屬于傳統的盈利范疇，⑵、⑶兩項屬于BT模式下特有的盈利范疇。
2、BT項目成本風險構成及其特點
上節介紹的BT模式三個主要盈利項，也是BT項目的成本風險點、成本控制的關鍵點：
1）工程成本風險。目前，采用BT模式進行項目建設已經被廣泛運用在政府投資的公共工程領域，包含市政公用工程、房屋建筑工程、水利水電工程等。正是因為這些項目固有的特點，注定了經濟、技術、組織管理和環境方面對工程成本產生難以預估和無法避免的傳統風險，政府不合理干預現象經常發生。為了政治獻禮要趕在某個特定時間點完工，民生工程要盡快完工以發揮其預設效應等經常性大規模壓縮工期；為了響應民意拓展產品功能，工程所處環境復雜，業主管理隨意人為因數居多，因而要反復修改設計、工程變更和調整工程造價等等。施工企業只能一味盲目地追趕進度，造成機械設備費用增加、材料周轉次數減少、合同外工程數量變大、施工措施費用畸高，數額巨大又難以控制。
2）融資風險。產生融資風險的主要原因與BT投資方的融資能力、項目建設規模和前期工作準備情況、項目執行過程中的變化、經濟政策變化等因數有關。融資風險集中在融資方案的可行性和融資成本變化兩點，是BT模式特有的風險，一旦發生就會造成十分巨大的損失，BT投資方應在投標前對這些情況有充分的評估和準備。
融資方案的可行性事關項目建設資金鏈的安危，如果因為資金鏈斷裂而造成項目停工甚至合同取消，將給BT投資方帶來深遠而重大的影響，有時是致命的打擊。民營企業在工程承包領域借助BT模式快速成長壯大的一個典型代表―太平洋建設集團，在2005年年報顯示其主營業務收入高達25.44億元、凈利潤近10.6億元、資產負債率22.5%的花團景簇的情況下，竟然無力嘗還4億元銀行貸款。究其原因我認為，主要還是融資方案陳舊、融資工具單一、規模擴張過快又沒充分考慮資金鏈安全。
融資成本變化，是施工成本融資成本（施工企業為籌集工程建設費而對外融資的費用）和項目投資融資成本（業主支付給施工企業的工程建設投資融資費用）的單獨變化，更重要的是兩者絕對數的相對值變化，其變化量直接影響到BT項目利潤的變化。后者的計算基數是項目回購款總額，比前者計算的基數―施工成本一般要大一些，但前者計算的費率又比后者要高。兩者絕對數的相對值總是處于一種變動的狀態，是人力不可控制和難以準確預測的。
從人民銀行最近公布的數據看，M1，M2增幅逐漸回落，M1與M2的倒剪刀差快速縮小，貨幣供應量增速得到有效控制；在國家銀根逐步收緊的同時，企業貸款增速還慢于居民貸款增速，說明企業從銀行得到的貸款越來越小；BT投資方有時無法按時完工、成本超支、出現技術故障、因勞資糾紛而中途停工、工程質量問題以及資金周轉能力等各方面風險，銀行放款變得謹慎。銀行貸款不足部分轉向社會融資，資金成本加大。而項目投資融資成本一般根據銀行同期貸款利率確定，數額偏低又難以預測，工程款投放和融資配置的不合理極可能會減少融資成本節余量甚至虧損進占施工利潤。
3）BT項目帶動的主營收入，是一種隱性收入，在單個項目中難以體現。施工企業做為總承包方因而擁有自由篩選項目的可能，選中的優質項目的主營收入要比其他工程項目高。但是從機會成本來講，BT項目周期長、資金占用量大，一旦參與BT項目，可能失去了參與多個周期短、資金占用量小的施工總承包項目的機會。如果盲目進入，選擇了投資收益不高甚至虧損的項目，利潤風險很大。
二、結合BT項目成本風險展開來談管理措施
1、工程成本管理措施
BT模式實際上是將資金實力、資信實力和建造實力結合在一起的投融資方式，避免了直接施工招標過程中一些實力較弱的承包商為了中標盲目壓低報價、惡性競爭的可能，把無限競爭轉變為有限競爭，有資格的競爭者自然希望有更好的利潤，最終會反映到投標報價上，從而導致中標價上升。人為拔高的“工程成本”，實際上就是BT項目帶動的主營收入，這部分貢獻要歸結于公司決策和管理層。在工程成本的管理工作中，要合理估計比例并剔除掉。在這樣的原則下，談談項目層面上工程成本的管理措施。
1）加強項目施工成本的預算管理，推進建設工程成本風險的預警體系。BT模式下項目施工成本預算不僅在工程招投標時具有重大影響，更對項目日后的施工成本控制起指導性作用。由我管理的來賓市區幾個BT項目，無一不是先在企業定額的基礎上，綜合考慮工程實際和社會技術進步后，制作成本預算方案，做到既切實可行又有潛力可挖。以此做為施工成本的控制目標并貫穿于整個施工過程。設定項目施工成本變化的容忍范圍，每月將項目施工中發生的實際成本與預算成本進行比較，找出差距，分析原因，或改進施工方法或調整成本預算，對于成本異常的發出警報，專題研究解決。
2）建立完善的權責利相結合的成本管理制度。明晰項目各成員在工程施工中所應承擔的責任，完成該工作所賦予的職權以及公司和項目部根據工作完成效果實施的獎罰。我在公司幾個BT項目及項目內部，實行層層細化的經濟目標責任制和嚴格的績效考核制度。從成本目標的下達到管理措施的施行、跟蹤、修訂，再到對各項目月度成本核算和項目內部各工序每周的成本核算，最后匯總評定當月考核結果并按對應系數發放員工當月個人績效工資，適當拉開差距。充分發揮項目成員的團結協作精神又鼓勵和容忍適度的個人英雄主義，從團隊和個人兩個方面形成合力共同控制工程成本。
3）推行項目施工過程中的全員、全過程、動態的成本管理制度。在BT項目實施的各個階段，包括設計、采購、施工等，以集約化管理增強效率；群策群力、齊抓共管，以精細化管理提高效益；在提供“高品質、低成本”產品的同時也獲得了豐厚的收益。
2、融資管理措施
BT投資方，應充分利用國家為BT項目建設提供特許協議的項目融資依據，極大地翹動融資杠桿籌集項目建設資金。而能否在資金額度和使用期限上對BT項目建設給予保障，是決定BT項目建設成敗的關鍵因數。另外，BT模式下融資成本節余是其盈利的主要來源之一。所以，如何合理安排資金來源、控制資金成本、降低融資費用，對于BT項目的生存和提升其盈利能力起關鍵性作用。融資管理的要點就在于融資創新。
1）嘗試多元化融資。相對于單純依賴銀行信貸的“單一”融資方式，多元化融資就是創新，是包含有多種融資形式和多個融資渠道的，有多個金融機構及法律等中介服務機構參與的一個獲取資金的體系，核心是融資工具，包括企業債券、信托、股票、證券、保理、租賃以及其他金融機構貸款和社會集資等，都與銀行信貸具有同等競爭力。BT投資人根據企業規模、項目性質以及所依賴的環境等因數來選取合適的融資方式，通過將能給企業預期帶來穩定現金流的資產及時出售變賣，減少資產占用資金的成本，回籠資金以使企業可以接連不斷地承接新的項目，從而走上可持續發展的道路。
2）進行融資工具的創新。通過金融工具的創新來拓展融資渠道，最大限度地吸納社會閑散資金，為持續不斷的BT項目建設輸送資金。融資工具的創新有多種多樣，要根據BT項目的特征和我國經濟環境的變化特征來設計適合的融資工具，充分發揮它融通資金的功能，例如資產證券化。資產證券化，就是將缺乏流動性但能夠產生可預見的穩定現金流的資產，通過一定的結構安排，對資產中風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換成為在金融市場上可以出售的流通的證券。資產證券化做為一種直接融資的渠道，可以從金融市場融得進一步發展的資金。更重要的是，這種融資模式所帶來的良性循環，將徹底改變企業的盈利模式，為企業帶來蓬勃生機。把今后幾年預期的收益變成“賣點”，通過上市交易，及早予以確認和回收，既降低了BT項目的回購風險，又減少了融資成本，有效改善資本結構，緩解公司現金流壓力，為BT模式下公司的快速發展提供了持續動力和資信支持。
3、BT項目帶動的主營收入風險管理
施工企業，為了改善盈利結構，以BT方式參與政府公共工程項目領域的競爭。意味著就要部分放棄目前普遍而大量的傳統工程承包低端市場，并主動承擔起BT項目建設期間的融資、投資、質量、進度及其他風險。而BT模式做為一種新的投融資方式在我國還是一個新生事物，缺乏法律規范，發展還不完善，尤其是模式本身尚存在諸多缺陷和風險。做為施工企業必須要謹慎決策和從多個角度考察、衡量來選擇項目，以防范BT項目帶動的主營收入風險。
1）培養和提升綜合管理能力，從單純的施工總承包管理能力向融資、投資、施工一體化管理能力過渡。建立一支具有BT模式運作能力和項目執行能力的專業化、職業化、國際化人才團隊，這是基礎。另外，還要將核心能力擴展到投融資環節，對項目的選擇要進行科學的策劃與分析，對承接的項目要進行全面的統籌和協調、認真的管理與控制，加強業務板塊資源間的聯動，充分發揮產業鏈的協同效應，千方百計擴大投資收益和施工收益。
2）加強財務資金管理能力，打造融資平臺。在傳統模式下，施工企業現金流量小而呈現循環流轉的特點。而在BT模式下，現金流量巨大且循環周期也長。因而要科學建設和充分利用各種社會融資平臺，設計精密的融資方案，尋找適合的融資手段和渠道，以良好的信用體系做支撐，確保融資規模。另外，還需要格外關注財務資金的管理狀況，提高現金流的利用效率，提高資本運作能力。
3）熟悉BT模式的法律屬性，加強風險管理。我國目前大型公共工程項目主要以政府為投資主體，在政府投資不到位的情況下，勢必要求施工企業墊資承包。但是，墊資承包行為是被嚴格禁止的，一些業主有可能借BT之名來達到墊資總承包施工目的。所以，BT投資方必須明確界定BT與墊資工程總承包在法律特征上的根本區別。在進行項目談判時，正確運用相關法律法規，占據有利的談判地位，確保自身合法權益。
4）注重工程款的回收。傳統模式中工程款隨進度支付，資金支付困難等問題很快就暴露。而在BT模式下，需要經過若干年的建設周期才能進入回購期陸續收到業主的付款，支付風險暴露的時間大大延后。對此，BT投資方必須要對政府或業主的資金狀況和信用進行評估，并采取將項目分散在不同地區等措施規避可能的風險，最大的安全保障就是最大的收益。
施工企業參與BT項目面臨著多種轉變和風險，是一個綜合的、系統的工程，會帶來企業整體的轉型。但作為一種新的盈利模式，施工企業必須保持清醒的頭腦，樹雄心、立大志，用更長遠的眼光和謀略看待BT項目，借助BT模式步入投資領域，實現戰略轉型。
參考文獻：
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建筑施工企業對其BT項目的資金管控是否完善也是影響BT項目資金使用效率的關鍵因素之一。但在當前，大部分建筑施工企業對其BT項目的資金管控都存在著各種問題，這些問題嚴重制約了項目資金的使用效率，主要體現在以下幾個方面：（1）當前建筑施工企業在對BT項目資金管控的方法方面，通常都是采取派遣企業的總部的財務工作人員到項目工地上進行實際的考察與審計方式來對資金進行管控的，但這種方式由于受到財務人員的自身素質以及對項目實際實施過程不了解等因素的影響，導致很難發現較大的問題，一些雖然合乎財務使用規定，但卻嚴重影響資金使用效率的財務變動也不會被列為問題被上報。（2）當前很多建筑施工企業的預算制度都不甚完善與合理，企業在BT項目的預算設置上，僅僅只是估算一個大概需要的花費，并沒要將預算細化，一些施工企業甚至可以對預算隨意更改，導致無法從制度上提升資金使用效率。
二、提升建筑施工企業BT項目資金使用效率的途徑
BT項目是當前我國建筑施工企業最為主要的業務，在當前建筑施工企業普遍資金匱乏的情況下，提升BT項目的資金使用效率十分重要，針對影響BT項目資金使用效率的若干因素，筆者認為可以從以下四個方面著手來提升建筑施工企業BT項目資金使用效率：
1.平衡建筑施工企業BT項目的財務杠桿
一個平衡科學的財務杠桿可以使得建筑施工企業BT項目的資金使用效率獲得極大的提升，要獲得平衡的財務杠桿，可以從以下幾個方面著手：（1）區分項目的長期與短期財務杠桿。首先是長期財務杠桿，在建筑施工企業對BT項目進行墊資之前，可以根據BT項目的風險評估結果，選擇向銀行進行長期貸款的方式進行墊資。如果項目的風險較低，那么項目負債的比例可以稍微較小，盡量運用企業的自有資金；如果項目的風險較高，那么就要采取高負債的形式，保證企業自有資金的流動性。另外，是短期財務杠桿要運用得當，當項目平穩運營的時候盡量不要選擇短期負債，保證“好鋼用在刀刃上”。（2）控制好財務杠桿的限度。在BT項目的實施過程中，施工企業應該實時測算項目的收益率，并與負債的利息率作對比，確保負債利息保持在收益率的30～70%之間，這樣便可以最大限度的提升資金的使用效率。
2.科學分配BT項目的資金使用方式
在BT項目的建設過程中，項目資金的分配與使用是微觀上影響資金使用效率的決定性因素，因此建筑施工企業應該科學的分配BT項目的資金使用方式，具體而言應該從以下幾個方面入手：（1）通過預算對資金進行分配。要改變現在施工企業在項目建設上的“先用后算”的方式，將其轉變為“先算后用”。通過預算的方式對BT項目的資金進行科學分配，從而提高項目資金的使用效率。（2）在項目各環節加強資金的流向的監控。在BT項目的實施過程中，建筑施工企業要樹立這樣一種觀念，即資金流向哪個環節，就要做好哪項環節的監控工作，應當特別注意項目的應收款項是否收齊，項目單項資金是否回籠，已完工的項目是否及時的撤場等等環節，通過對各環節的監控保障支持環節運行的資金得到較高的使用效率。
3.對建筑企業的項目資金池進行分類管理
當前，很多業內同仁都認為建筑施工企業要提升其在BT項目的資金使用效率，必須通過對資金進行集中統一的管理形式，防止資金的分散，從而獲得高效的資金使用率。但是在實際工作中我們發現，這種方法雖然可以最大限度的提升項目資金的使用效率，但是也會出現由于資金過于集中而導致支付效率降低的情況，從而影響項目的建設效率與進度。因此筆者認為建筑施工企業在BT項目的建設過程中，采取對其項目資金池進行分類集中管理的形式是兩全之策。在BT項目投標中標之后，建筑施工企業便應著手建立項目的資金池，先將項目所需的資金通過預算的方式確定下來，并且建立項目專有資金賬戶與額度。同時根據項目資金的使用用途對項目資金進行分類，并對資金進行分類管理。分類管理的好處是既能保障同一用途的資金做到集中統一，避免因為資金分散而造成的浪費與低效，同時也可以加速資金的撥付流動效率，確保工程項目的建設進度得以按時推進。
4.運用好不同銀行間的政策差異
在建筑施工企業的BT項目實施建設過程中，企業與銀行的交往必不可少，當前很多建筑施工企業都喜歡選擇單一的銀行進行項目的開戶與資金的管理，這樣固然可以減少一些運營中的麻煩，但也錯失了很多利用不同銀行間政策差異而提升資金使用效率甚至獲取更多收益的機會。造成這一問題的原因是因為大部分建筑施工企業都過于重視項目的建設過程，而忽視了項目背后的資金運轉過程，同時也缺乏熟悉資金運作與銀行業務流程的專業人才。而要提升BT項目的資金使用效率，運用好不同銀行間的政策效率不失為一個取巧的辦法。例如，建筑施工企業利用好不同銀行對不同期限的存款收益進行運作，通過與不同銀行簽訂協議存款的形式，將應用但還未用的項目資金通過協議存款的方式存入不同的銀行，獲取更多的利息。另外，還可以通過運用好企業在不同銀行賬戶上的現金浮游量來不斷提升項目的資金使用效率。
三、結束語
關鍵詞：BT項目的風險防范；管理措施
隨著水電行業的不斷開發，水電行業迎來了后水電時代，作為以水電建設為主營業務的水電企業應如何應對越來越激烈的市場競爭，改革轉型已經成為大多數企業選擇的唯一出路，有的投資建設中小型水電站，有的投資房地產等等，近期一個新的工程建設管理模式悄然在工程建設領域中受到熱捧，在國內得到了蓬勃發展，較好的解決了因為建設單位資金緊張而不能實施工程的難題，尤其是一些政府牽頭開發投資的公益性項目應用較多。這就是BT管理模式。
一、BT項目的概念
BT（Build Transfer）即建設移交，是基礎設施項目建設領域中采用的一種投資建設模式，是指根據項目發起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負責項目的融資、建設，并在規定時限內將竣工后的項目移交項目發起人，項目發起人根據事先簽訂的回購協議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。
BT投資是BOT的一種轉換形式，是指一個項目的運作通過項目管理公司總承包后，由承包方墊資進行建設，建設驗收完畢再移交給項目業主。BOT是對Build-Own-Transfer（建設—擁有—轉讓）和Build-Operate-Transfer（建設—經營—轉讓）形式的簡稱，現在通常指后一種含義。而BT是BOT的一種歷史演變，即Build-Transfer（建設—轉讓），政府通過特許協議，引入國外資金或民間資金進行專屬于政府的基礎設施建設，基礎設施建設完工后，該項目設施的有關權利按協議由政府贖回。眾所周知的金融危機給國際國內的固定資產投資，工程建設都帶來了很大的沖擊，許多企業資金鏈斷裂，上下游產業鏈條不能有效銜接，一些想建設或正在建設的項目不能實施，同樣作為建筑總承包企業也面臨業務量的萎縮。
二、BT模式應該具備的條件
作為準備進入BT模式的企業應該具備哪些方面的條件呢？筆者認為：
首先是在思想意識上應該有所轉變，無論是企業的所有者還是經營者，從思想意識上要有一個充分的準備，要進行角色和工作思路的轉換；在傳統的工程建設中，建設者只是單純的組織施工，在施工過程中只考慮施工成本的控制，但是在BT項目中企業即是施工方也是設計方、監理方和業主，因此在成本控制方面就需要有專業的人才去控制投資成本，包括工程建設的全部成本的控制，這就要求企業要轉變思想一切從大局出發，在設計規劃過程中嚴格按照BT項目合作方的意見，在充分滿足合作方意愿的同時，盡可能的成本最低的設計方案；在工程施工中嚴格按照施工程序優化施工方案，降低施工成本；因此這對企業管理人才的要求更高，能力更強，因此在企業中要推行“管理提升”的戰略勢在必行。
其次，是總承包企業應有足夠的閑散資金用于BT項目的投資，對于經營業績好，資金運行良好的企業通過BT模式進行投資，能夠有效的盤活閑置資產（資金和勞動力），充分利用自身的優勢，將滋生的優勢迅速的轉變成為巨大的生產力，迅速的擴大企業的業務量、業務范圍和市場占有量。
第三就是與政府要有良好的合作基礎，BT項目主要是針對的政府的基礎設施建設，政府要有良好的政府形象和信譽，在項目建成之后政府能夠誠信的履約，這是企業應具備的關鍵的條件。
第四是企業要有良好的能力，企業的資金來源一方面是企業的利潤、設備的折舊回收，另一方面就是融資，融資又以通過銀行融資成本最低。
三、BT項目的風險及防范
BT模式最大的風險仍然是資金，其次是市場價格。
國有企業特別是參與BT模式的企業必須要求良好的企業形象和信譽，面對突如其來的危機信譽將是企業最好的“保護神”，良好的信譽可以為企業征求更多的融資收益，其中也包括社會融資，良好的企業信譽可以保證企業在供應商、分包商等下游產業鏈中尋求到更多更好的合作伙伴，以共贏的方式將蛋糕做大做強。
（1）、面對突如其來的金融危機良好的企業信譽可以幫助企業籌集到更多的資金（銀行融資和社會資金）。
（2）、企業應在日常的施工過程中著重打造自己的合作團隊，充分培養能與企業合作共贏的分包商隊伍，在企業遇到風險時能夠與企業共同抵御風險，從而降低企業的風險，增強企業的抗風險能力。
（3）、企業應當廣開財路，多領域發展，充分發展非主營業務，拓展業務渠道，充分達到“一方有難八方支援”“東方不亮西方亮”的思路，增強企業的風險防范能力。
（4）、充分關注市場，這里指的“市場”是指的廣義的市場，包括建筑市場、材料市場、人才市場等；市場的調節作用直接影響到BT項目的主要成本，建筑市場的供需關系直接影響企業與政府的合作關系及合作合同的價格趨勢；材料市場及人才市場的變化直接影響到項目實施過程的成本；因此企業在簽訂項目后要充分關注市場的變化，要有適當的資源積累，這樣在市場發生變化的時候充分利用自身的積累低于市場變化帶來的風險。
四、BT項目的管理
一旦簽訂了BT項目合同后，企業就應立即著手，以人力、物力、財力等各個方面，圍繞項目的實施，開展包括立項、施工前準備，必要的招投標，施工、移交等等工作。
首先，建立健全組織機構。除了設置現場的BT項目班子，還應有專人負責外部與各部門的協調溝通，及時了解各政府機構、職能部門的工作流程，緊密跟蹤，及時反饋信息，報決策者研究布置下一步的工作。
其次，制定詳細周密的BT項目前期策劃，前期策劃應充分考慮各種外部不利因素，留有足夠的時間，甚至要有應急預案，前期策劃方案要請項目管理的專家進行討論、審核，制定切實可行的方案，必要的時候應請專門的項目管理公司幫助研究制定。對于不以BT意志為決定的分部分項工程，應提前介入，早作打算。
第三，由于BT項目大部分是屬于政府的建設項目（基礎設施或民生工程），因此在工程的立項、報審等等流程和手續，相對比較容易辦理的，只要建設方及時出具合法的手續，應抓緊時間把這些辦理好。
第四，依據現有建筑法的規定，對專業分包、勞務分包等應及時辦理分包手續，需要公開招標的，應編制標書，依法公開進行招投標工作。編制標書設定條件時，應緊扣BT合同，原則上要求分包承諾的條件應該比BT合同更優惠，以減少風險和預留空間。
第五，應立即實施現場的三通一平。三通一平是下一步施工的必備條件，也是尋求合作的的基本條件，是企業形象最基本的體現，而且在實施過程中還有涉及壟斷部門的工作，比如供電是不以總承包企業意志為轉移的，另外有可能涉及到道路過境、征地拆遷、管線遷移、屬地居民阻攔等等不可預見的因素，都會影響工程的進展。因此，要提前組織實施，即成立相應的征遷移民領導小組，最好依靠地方政府力量組織實施。
Abstract： This paper mainly discusses the difficulties and characteristics of the quality management of the BT project， and how to make a target of the quality management， how to make a system of the quality management， how to make a pilot and refine it with the practical engineering， and how to guide the quality management of practical project combine with the scientific management system and theory.
關鍵詞： BT項目；難點和特點；質量管理
Key words： The build and transfer project；difficulties and characteristics；quality assurance
中圖分類號：TU71 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）05-0064-02
0 引言
BT模式做為政府利用非政府資金來進行基礎非經營性設施建設項目的一種融資模式，逐步地在各地區推廣和普及。
浙江省基礎建設投資集團作為浙江省省內從事BT投資建設的龍頭企業，隨著BT模式的快速發展，承建了越來越多的民生公建項目，同時隨著工程進度的推進，工程質量的管理矛盾也日益突出。
1 BT項目管理的難點與特點
1.1 我國BT工程建設管理尚不健全、不規范 目前我國尚未出臺針對BT管理模式的法律法規。BT項目承辦人兼顧投資人及項目管理者，甚至施工承包人多重身份，打亂了傳統的甲方、乙方的合作秩序。項目管理、施工控制、監理監管，如何有效發揮等問題都未明確和規范。管理模式和管理秩序不健全、不規范，不統一，給全面的質量管理的有效開展帶來了一定的難度。
1.2 BT項目社會效益大，工程質量要求高 往往引入BT模式的基礎建設項目都是當地一些涉及民生的項目和工程，社會影響大。工程的質量深受各級政府和社會各界，尤其是老百姓的高度關注，因此工程質量要求高，成了BT項目的一大特點。
1.3 集團承接BT項目分布散，專業領域不同、規模大小不一，管理效率低 集團公司承接的BT項目分布全省各個市縣和地區；項目涉及房建、公路橋梁及水利等各個專業領域；項目規模大小不一；人員配備不同，管理水平的差異，及區域特點的差異造成管理資源分散，不利于質量管理的效率的提高。
2 BT項目的質量管理體系
2.1 質量管理體系 明確BT工程項目管理過程中要求：實行全員、全過程、全方位管理的架構體系。建立由公司副總牽頭領導，工程管理部組建“質量管理指導小組”負責統籌協調，各BT項目部成立質量管理責任制為主體的“質量管理小組”實行分項目管理的質量管理體系。
2.2 質量管理指導小組 質量管理指導小組主要負責制訂質量管理制度并監督執行，協調和指導BT項目的質量管理工作，指導和處理重大質量事故，并定期對項目部進行檢查、考核，監督項目部質量管理體系的運行。
2.3 各項目質量管理工作組 BT項目部根據公司質量管理要求成立質量管理工作組。各BT項目質量管理工作還是基于現行的監理—施工的質量管理體系進行。雖然體系中明確了質量管理工作組的人員組成及專業要求，鑒于實際各項目部參與日常管理人員的配比和專業分工，要實現全滿員，全專業設置是不現實的。因此為了保證各項目部質量管理工作能有效開展，其實質就是借助參建各方的質量管理資源，進行各BT項目工程質量的強化管理。
2.4 質量管理組織機構：（詳見圖1）
3 精化質量管理流程及推廣
3.1 質量管理流程的完善 為響應從嚴把控、精確化、高標準的質量管理的要求，積極引入精益化的質量管理理論，著重加強事前控制：包括對人員資質和管理能力的評估、施工圖紙會審、施工組織設計、材料設備進場及施工樣板的評審和驗收等，同時還積極收編了與之配套的各種質量管理臺賬如：《圖紙會審紀要》、《施工組織設計（方案）內部審批表》等；規范和豐富事中、事后控制內容，并編制各專業，比如：房建、市政等質量驗收操作指導手冊。
3.2 質量管理流程的簡化 總結了公司舊有質量管理制度不能有效開展的經驗，積極征詢，尤其是參與一線管理的項目部人員的意見：保留質量管理制度的原設計初衷：精益化的要求，各種管理理論；簡化各種管理流程及管理臺賬，比如將事中控制的《質量管理臺賬》與進度管理中《項目管理日志》相整合，減少重復工作。將《工程材料、設備進場驗收單》合并入《項目巡查記錄表》中，利用監理單位和施工單位的管理臺賬進行控制。將質量管理臺賬設計中的“八表三單”簡化為“四表一單”，利于質量管理工作在項目部中的推廣和實施。
3.3 結合信息化管理理論開展質量管理 在質量管理工作試點中，公司選中了某安置房建設項目，該項目也是實施工地信息化管理的重點項目。通過該項目的信息化管理平臺發現了兩起材料不合格事件，一起柱模板炸膜并私自處理事件，一起構造柱連同框架一同澆筑事件。由于安置房項目深受安置拆遷當事人的關注，在幾起質量事件中，相關當事人也都在較早的時間發現了有關問題。通過信息化管理平臺的監控，讓項目部管理人員及時收集到第一手信息，并在第一時間做出反應，及時的進行通報和處理，有效的進行了危機管控，不僅保證了工程的質量，而且使事態不致擴大化，減少了負面的社會影響，也樹立起了集團公司對工程質量負責的良好口碑。
4 質量事故檢驗質量管理體系的有效性
在質量管理工作試點的實施過程中，恰巧在另一安置房項目發生了較大面積的高層混凝土澆筑缺陷的質量事故，并由此引發了強烈的社會關注，一度使工程處于停頓狀態而無法恢復。
根據項目部上報的情況，依據質量管理制度的要求，首先組建了質量事故處理小組（小組成員包括了筆者在內的一干人等）奔赴現場。
依據工作流程，首先開始調查取證。根據各種資料及存證的分析和研究，基本得出質量事故的原因：振搗不到位，混凝土一次下料過多，在鋼筋較密的部位，發生離析，骨料分離，跑漿嚴重，形成空洞，導致局部沒有混凝土或蜂窩特別大。然后，小組成員組織了設計方、監理方及施工方四方會議研究質量缺陷修補技術方案。包括：分層振搗、添加微膨脹劑、水泥注漿法補強、加強修復后的養護等技術措施。最后，形成了《工程質量事故調查報告》、《工程質量事故處理報告》和《處罰意見》。分別向建設行政主管部門、拆遷指揮部、質檢站及村民代表附送相關函件，并采取了一些危機管控的解釋工作，重拾了各方對工程實施的信心。為后續復工和趕工營造了必備的條件，也檢驗了質量管理體系在質量事故處理中的有效性。
5 結論與建議
通過所有參與人員的努力，初步建立起了一套具有可操作性的質量管理體系，整體改觀了集團BT項目的質量管理現狀，也及時對工程建設中的質量事故進行了處理，取得了一定的成效，但做為一種新體系的初步探索，還需要進一步對其進行優化和完善。
①集團承建的BT項目范圍涉及房建、公路、橋涵及水利各專業領域，希望通過一種體系一次性地涵蓋所有項目的質量管理是不現實的，還應結合各個專業和項目的特點，分專業、分項目進行充實和改進。
②集團承建的BT項目多，分布區域廣，因此只通過集團至上而下的直線管理，顯然管理效率低下，因此有必要加強各BT項目內部管理關系的進一步梳理，發揮各部門、各參建單位的優勢，積極地參與到BT項目質量管理體系中來。
③危機管控的意識和措施仍需完善和加強。工程質量是工程的生命是毋庸置疑的，尤其在當下，社會各界對切身利益相關項目的工程質量是非常關注的。若出現了工程質量事故不加及時的處置，會延誤處理質量事故的最佳時機，錯失減少損失的機會，同時還會引發一系列的社會關注，將事故上升到事件的高度，甚至影響到工程的繼續實施。因此加強對危機管控的研究也是今后質量管理方面的一大課題。
參考文獻：
[1]陳湘生，編著.《深圳地鐵5號線BT模式建設管理研究與實踐》（2011-06人民交通出版社）.
【關鍵詞】BT項目 投資風險 防范措施
一、BT項目簡介
所謂的BT是Build- Transfer的縮寫，意思是建設—移交。BT項目投資沒有特許經營權，所確定的項目投資者沒有一定的特許經營權。項目投資者的主要任務是進行投融資來籌集建設所需的資金，然后實施項目的建設，在建設完成后，按照既定的程序或者流程將項目的成品交給業主，然后要求項目業主在合同約定的最后期限之前繳納相應的錢款和利息。
二、BT項目投資風險分析
（一）投標報價過程中的風險
在項目建設的始終都存在投標報價風險。這種風險主要包括兩個方面，一方面是由于項目能否盈利帶來的經營風險，另一方面是由于投資者沒有滲透理解招標文件、沒有周密地考察施工現場，使得在編制投標的報價過程中影響施工方案的選取和施工組織的設計，導致了項目建設的合理性的風險。在實際的項目實施過程中，還屢次出現由于投資者沒有對市場需求、能源、交通、資源和經營以及相關的法律、法規和分包商進行充分的調研，導致了報價策略出現偏差，造成了不少經濟損失。
（二）項目合作雙方的信用風險
能否嚴格遵照合同中內容，是否嚴謹地履行自己的職責以及所需要承擔的信用責任，是項目合作者能否保證融資成功的關鍵。因此對于BT項目公司而言，必須要實現對項目所在的地方政府、合作者的資金狀況、專業能力、誠信程度和可靠性有充分的考慮，在此過程中，最難調查的還是對地方政府和相關公司的信譽的考察。為了避免由于信用造成的風險，BT項目公司一定要重點調查項目的發起者的信譽度和回購能力，在調查過程中要保持嚴謹、一絲不茍的態度、公平、公正地對業主的信用進行分析和判斷，然后根據事實，決定是否籌措資金進行項目的滲入，一定要避免盲目決策的行為。
（三）施工過程中的風險
在招標時，業主提供的項目相關技術依據和基礎資料，例如：氣象、水溫和地質等資料缺乏更新，造成資料很多都缺乏事實依據，加上在招標文件中，對資料已經聲明是“僅供參考”，也就是對于資料的使用性和準確性不負責；招標圖紙的設計有些地方也很不合理，使得在施工過程中，建設單位要對其進行重大的設計變革，這就要和業主進行協商，在談判過程中又會涉及項目建設成本的討論，如果談判不成功就會讓BT項目公司承擔巨大的風險；業主體統的安全施工細節以及施工工藝可能沒有達到規范的標準；項目業主或者監理設計師指揮錯誤；非人為因素例如：地震、惡劣氣象等導致的項目延期或者無法完工以及完工后不能滿足要求等。這些情況一旦出現，就會導致BT項目公司承擔包括利息在內的許多施工成本增加，結果是導致貸款償還期的延長，甚至可能錯過許多市場機會。
（四）合同風險
當下的項目工程幾乎都是買方主導的市場，項目的業主處于控制地位，這主要表現在合同上。合同可能被業主設計成條款苛刻的霸王條款；一旦有風險，乙方承擔大部分，甲方只承擔少量風險；在工程控制的權利上，甲方有著絕對的領導權，乙方想要修改項目工程策劃書的錯誤，必須要千方百計才能聯系到業主進行改變；此外，由于管理制度不健全、不完善，使得國內的許多工程項目都沒有專業的監理人員，一般都是由投資方臨時組織的一批無專業技能的人員來進行監理，導致了一旦錯誤指揮，就會使得合同當事人一方或者雙方都蒙受損失。
三、風險防范措施
（一）做好競標前的調研和項目評估工作
BT項目公司在介入投資之前，一定要對項目工程進行充分的研究和評估，包括對項目業主的信譽程度，當地政府的信用，相關的投資環境和風險事件的來源的調查。如果有足夠的實力可以成立調研組負責實地考察、網絡調查、人際交際等途徑的調查，從而準確地判斷是否能夠盈利，能否保證BT公司投資后能夠通過經營回收建設的成本和投資。
（二）遵照項目風險分配的原則
項目業主與項目的投資者應當以雙贏為原則，為了充分取得最大的投資效益，在合理進行風險的分配的基礎上，通過降低工程成本來增加利潤。第一、由于項目工程在設計的時候就已經存在許多欠實的內容，所以要對工程的成本和造價進行隨時的討論和改變，因此要始終保證風險是在客觀事實的基礎上進行的分配，切忌偏頗；第二、要堅持合法的原則，不能違背國家的法律，保證風險的分配是符合相關的《勞動法》等相關法規的規定；第三、堅持公平的原則，誰引起風險，就應該由誰承擔相應的責任，也就是進行責任分配的管理制度。
（三）其他管理上的措施
在管理之上，為了防范風險，應當建立完整的風險應對措施，例如：為控制成本制定控制對策、為降低風險進行利益雙方的風險轉移對策、建立責任與權力對應的責任分散對策等來進行風險的最大控制，保證有利益就有風險。
四、小結
本文基于對BT項目公司在投資過程遇到的投標報價過程中風險、合作雙方的信用風險、施工過程中風險以及合同風險進行了分析，提出了在項目投標之前要認真做好競標工作，在簽訂合同時要注重風險分配原則和在施工過程中要針對管理制定相應措施來防范風險的意見。
參考文獻
Abstract： BT （build-transfer） is the widely used investment construction mode in the field of international infrastructure project construction. The wide application of this mode has speeded up the infrastructure construction of the western countries， promoted the economic development and alleviated the pressure the government. BT mode began to appear in china in the 1990s. Different BT projects in different regions， different industries have their own emphasis. Domestic BT project has been in constant innovation and exploring a kind of investment and financing mode suitable for China's national conditions with Chinese characteristics. For example， Shenzhen Metro adopted "investment+design+build general contract return" of BT mode in Shenzhen； Fuzhou Metro adopted a new mode of "capital+BT". Based on the current status of economic development， combined with the BT project experience of a large state-owned construction enterprise， this paper explores a new investment and financing pattern introducing industry fund into BT project. Finally some suggestions on implementing the mode are presented.
關鍵詞： BT項目；產業基金；投融資
Key words： BT project；industry fund；investment and financing
中圖分類號：TB21 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2014）06-0074-03
0 引言
世界銀行的研究報告表明，基礎設施的能力是與經濟產出同步增長的——基礎設施存量增長1%，GDP就會增長1%，各國都如此。隨著我國工業化和城市化進程的加快發展，城市基礎設施建設的需求也日益增長，由政府主導、以財政支持、以銀行信貸為主的傳統基礎建設投融資模式已遠不能滿足市場經濟發展和城市建設需求。因而引入社會資本，引入市場競爭機制，成為有效緩解政府財政壓力，降低工程造價，改善運營效率的一個重要手段。一種從BOT方式演變而來的BT模式正在我國被越來越多的工程項目所采用。
1 BT模式產生的根本原因
BT模式作為一種投融資模式，其出現和發展有其必然的原因，可從供、需、雙方共同利益三個角度分析：
1.1 項目發起方——政府部門角度。決定采用BT模式進行融資建設的決定性因素是建設資金短缺。隨著經濟發展，政府希望通過實施積極的財政政策增加投資來拉動經濟增長，而基礎設施建設成為重點領域。但財政收入與支出的矛盾越發突出，負債發展、向社會資本融資成為必然選擇。特別是一些不具備收費和盈利能力的城市基礎設施采用BT模式是最佳選擇。
1.2 項目投資方的角度。投資方選擇BT模式也有其現實的原因。
從國內已經操作成功的BT項目來看，BT項目的投資方大部分是一些具備一定融資能力的相關領域的建筑商。而國內當前建筑市場由于門檻較低，造成整個建筑市場的競爭呈現白熱化，同質化的競爭帶來的直接結果就是建設施工的利潤空間不斷受到擠壓，而BT模式的出現恰好迎合了這些具備一定融資能力的建筑企業的需求，保證了建設項目的合理利潤，通過投資帶動施工的方式為參與的建筑企業開拓了新的發展道路。
1.3 雙方共同的角度。過去傳統的建設管理模式管理層級多，手續復雜。以一個投資規模為100億元的地鐵項目為例，采用傳統的建設管理模式，從監理招標到設計招標、設備招標、土建招標到四電、裝飾裝修工程招標，約需一年半左右的時間，管理支出非常大，企業投入的成本也十分巨大。采用BT模式，即為政府節約了管理成本，把這些專業化的工作交給專業性的公司去做，把政府的職能轉化為企業的職能、義務或責任，同時也為企業節省了成本，實現了政府與企業的雙贏。
2 BT項目引進產業基金的意義和可行性
由于國家宏觀政策調控，國務院對政府的城司等地方融資平臺清理，政府融資困難，為此地方政府積極尋求與央企合作。但同時國務院國資委對央企資產負債率的監控，導致央企建筑公司僅依靠自身的資金實力進行市場開拓受到了限制；另一方面隨著金融市場化的進程，金融新產品、牌照逐步放開和利率市場化等金融改革，銀行業等金融機構需要開拓新的金融業務模式參與激烈競爭。因此，施工企業、地方政府和金融機構三方面均需要以創新的模式適應上述市場環境變化，以求獲得發展。引進產業基金的模式來參與BT項目投融資建設即是創新模式之一。BT模式的合法性已初具雛形，雖然迄今尚無BT項目的專項立法，但在2003年，建設部在《關于培育發展工程總承包和工程項目管理企業的指導意見》（建市[2003]30號）的文件明確提出“鼓勵有投融資能力的工程總承包企業，對具備條件的工程項目，根據業主要求，按照建設-轉讓（BT）……等方式組織實施。”該文件對BT模式持明確的鼓勵態度。將產業基金引入BT模式，是基于BT模式的一種創新。其法律依據散見于《公司法》《合伙企業法》，以及建筑、招投標、信托、證券、基金等法律法規，是我國法律所允許的，是符合國際慣例的，可行的。
3 產業基金交易的基本模式
圖1所示的模式涉及多個法律關系：即具有投融資能力的工程總承包企業（以下簡稱XX公司）要和信托公司（或其所屬子公司）通過簽署《框架合作協議》設立基金管理公司；信托公司（或其所屬子公司）通過《信托合同》發行信托計劃（XX公司和外部投資者認購）；基金管理公司作為普通合伙人，僅持小部分合伙份額，信托計劃的投資者共同委托信托公司為信托資金的受托管理人作為有限合伙人，持絕大部分合伙份額（例如95%以上），它們雙方通過簽署《合伙協議》設立有限合伙企業，即產業基金公司；然后，產業基金以絕對控股BT項目公司的方式再加入到原有BT承包合同體系中來。
4 各參與方核心職責和權利義務的分擔
在如圖1所示的整個模式中，涉及的參與方眾多，包括：BT項目業主、BT項目投資人（同時是項目的總承包商、劣后基金投資人）、基金管理公司、基金公司、項目公司、外部投資者、總承包商、分包商以及銀行等。其中，區別于普通的工程總承包，以及區別于普通BT承包合同，該模式下主體的最核心的參與方是BT項目設計施工工程總承包人、基金公司和項目公司，該模式的所有法律關系鏈條都由這三者來連接。因此，理清三者在BT項目中的核心職責和權利義務就尤其關鍵。
4.1 項目公司的主要職責 項目公司由基金公司實際控制，其核心職責為：
①負責項目的建設管理；
②負責項目的具體融資安排和投資進度管理；
③負責項目的驗工計價；
④負責項目資金的收付。
4.2 工程設計施工總承包人的主要職責 ①負責相關建安工程、機電設備購置及安裝集成項目的設計施工總承包；②按照約定施工、竣工、交付并在質量保修期內對工程責任缺陷承擔保修責任；③建立健全建設管理體系，配合政府相關職能部門和業主的質量、安全、進度、文明施工、風險等監督、檢查工作；④負責領導、指揮、協調、檢查各標段施工單位，對工程工期、安全、質量、文明施工、施工風險等進行直接管理。
4.3 基金公司的主要職責 ①負責發行信托計劃或通過其他融資最終為項目提供融資；②依《公司法》的規定，履行作為項目公司控股股東的職責。
5 項目業主對本模式的認可與實施
鑒于引進產業基金的模式非傳統的BT模式，有的項目可以一開始招標產業基金就與投資人組成聯合體共同進行投標的模式（以下簡稱為聯合體模式）；有的項目是在投資人中標BT項目后，實施的過程中引進了產業基金融資（以下簡稱為投資人參股模式），但無論是上述哪種模式，都必須由項目業主進行認可，形成業主方、融資方和設計施工總承包方的三方法律關系。因此，筆者認為：
5.1 投資方應就引進產業基金參與BT項目事宜積極與項目業主進行溝通，促使業主認識、理解和接受該等交易的法律安排，以規范各方在BT項目項下的合作。
5.2 與項目業主溝通時，應注意下列問題：①引導項目業主與XX公司、基金公司三方共同簽署《BT合同》；②明確由項目公司/產業基金承擔項目融資責任，承認項目公司/產業基金的管理，并向項目公司/產業基金進行回購。③不同BT模式下投資、建設主體的資質和職責問題：1）聯合體模式：產業基金并不具備工程建筑企業資質，它主要負責融資；確認XX公司的資質即可代表聯合體的工程設計施工總承包資質，并負責工程建設。2）基金公司、工程總承包人職責分擔模式：基金公司為BT項目的實際控制人，經業主同意劃分基金公司和工程總承包人責任：基金公司承擔投融資、驗工計價和資金收付責任，建設管理及建設承包責任由總承包人承擔。
采用聯合體模式可以在BT項目開始招標時就能與項目業主溝通，取得其對模式的認可，比較主動，能夠避免中標后再向項目業主溝通帶來的被動局面，但該模式需與政項目業主投標前進行溝通確認聯合體資質問題。
6 政府其他監管機構的溝通、認可
鑒于BT項目還將涉及到政府除業主外其它有關部門的監督和管理，因此應積極與這些監管機構（包括但不限于建設行政管理部門、發展和改革部門、審計部門、稅務部門、安全監管等機構）就引進產業基金參與BT項目模式下各個法律主體的職責安排等等事項進行溝通，促使其認可相關安排，以免在政府部門監督檢查時因為不理解而造成工作被動。
7 規范各參與公司的管理
引入產業基金參與BT項目后，如前圖所示的基金管理公司、基金合伙企業（產業基金）、項目公司等均不再是XX公司的全資子公司，每個公司均需要嚴格按照《公司法》《合伙企業法》等法律的規定，以及各公司章程、股東協議等文件的約定規范公司治理和經營管理，這是整個管理模式合法運行的基礎。因此應該促使項目公司的經營管理與其由產業基金控股在形式和內容方面保持一致。
就規范管理事宜，建議注意下列問題：
①在基金管理公司層面，XX公司應當按照法律法規、基金管理公司章程及股東協議（或其他合作協議）的約定，通過行使股東權，通過提名的董事會/監事會/投資決策委員會/投資顧問委員會/風險控制委員會的成員行使表決權，來參與基金管理公司/產業基金的經營管理和投資
決策。
②在產業基金層面，XX公司可以按照《合伙企業法》的規定及《合伙協議》的約定，參與產業基金重大事項（如合伙協議修改、入伙、退伙等事項）的決策。而產業基金的經營管理和投資決策，如對項目公司35%的自有資金的注入、工程項目的回購移交等重大事項則只能通過基金管理公司和合伙企業決定。
③在項目公司層面，XX公司不能控股，只能按照《公司法》和項目公司章程的規定，以及出資比例（如10%）行使參股權，按照出資比例提名董事、監事和高級管理人員，參與項目公司的決策和經營管理，不能直接決定項目公司的管理人員和決策事項。
④就項目公司而言，由于其并非XX公司的全資子公司，需要按照法律法規、公司章程及其他組織文件獨立、規范運營。
8 結語
在BT模式廣泛應用于國內基礎建設市場的情況，如何合法合規尋求新的創新投融資模式來適應國家宏觀調控，是施工企業、地方政府和金融機構三方面均需研究的課題。BT項目引入產業基金的投融資模式成功的核心條件是合作方的投融資能力，產業基金融資模式大多以發行信托計劃為主要融資模式。如何規范合作方的融資行為，判斷信托計劃的經濟型、可行性、融資能力、履約能力仍需進一步研究。寧波杭州灣新區基礎設施建設成功采用了BT+產業基金的投融資模式，這種成功模式是可以復制的，也是解決當前地方政府融資難、央企資產負債率高、金融機構需要開拓新的金融業務的可行模式之一。
參考文獻：
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關鍵詞：BT項目 投資方 融資預算 資金管理
BT是基礎設施建設領域中采用的一種投資建設模式，是根據項目發起人與投資者簽訂投融資建設合同，由投資者負責項目的融資、建設，并在規定時限內將竣工后的項目移交項目發起人，項目發起人根據事先簽訂的回購協議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。隨著當前建筑市場逐漸轉暖，國家基礎設施建設掀起新一輪，BT模式越來越多地被政府和大中型國有建筑企業廣泛運用。各地政府在搶抓機遇加速發展的過程中，資金緊張始終是一個繞不開的難題。
（一）及時籌措資本金，做好融資預算，簽署銀團協議，是做好 BT項目資金管理的第一步
（一）保證資本金及時到位
一個BT項目中標后直接面對的資金壓力就是資本金的一次性投入。按照BT合同，投資者需按注冊資本不少于回購基數35%的份額在項目所在地注冊項目公司，作為融資、回購的平臺。對于投資額為幾十億的大規模BT項目，幾家大中型企業會組成聯合體參與投標，中標后再按照出資比例組建BT項目公司，同時按照出資比例投入資本金，這種以聯合體方式參與BT項目的模式既大大緩解了由一家企業投入全部資本金的壓力，保證了資本金的及時到位，也提高了對外融資的信譽保障。
（二）做好融資預算管理，確定合理融資規模，簽署銀團協議
融資規模高，融資成本就高，融資收益就沒有了；融資規模不足，資金鏈就會出問題，資金風險加大，也不足取。所以，合適的融資規模是做好融資預算的關鍵。其中征地拆遷、管線遷改等需一次性支付的款項考慮全額融資；建安部分扣除質保金、工程預留款后考慮按年分次融資；假設BT合同中約定建設期利息以每月審定的已完產值的80%為基數，利率按同期中國人民銀行5年以上人民幣貸款基準利率加0.5%計算，那么投資方從資金成本角度考慮也只能按預計完成產值的80%為基數進行融資，這樣不僅降低了融資額度，減少融資壓力和風險，同時也保障了融資收入。回購期按投融資合同約定的回購金額及回購方式按年分次融資。
二、建設期與施工方互相配合，合理撥付資金，有效防范融資不到位的風險是BT項目資金管理的關鍵環節
（一）編制資金使用計劃，按項目部完成產值的一定比例下撥資金
融資計劃做好以后，投資方應該按年編制資金下撥計劃。比如項目前期，投入多產出少，單純按完成產值來撥付資金就不可行，一般這個時候要按合同約定支付一定比例的開工預付款來緩解施工方的資金壓力。項目中后期可以按完成產值的一定比例來撥付資金，同時逐步扣回開工預付款。假設投資方按預計產值的80%進行融資，那么相應撥付施工方的資金同樣不能超過80%的比例，做到以融定支。
（二）施工方（項目部）要及時做好投資方融資不到位的風險防范
從施工方（項目部）角度看，倘若投資方融資到位，項目部只要合理安排資金，資金的使用與一般工程項目基本沒差別；倘若投資方融資不到位，項目部需要提前籌劃依托上級企業擔保進行適當融資（項目部不具有法人資格），最常用也是最有效的方法是在風險可控情況下通過應收賬款保理融入資金，以確保資金鏈的完整。保理業務手續費一般是由投資方來承擔，換而言之，項目部只是投資方進行應收賬款保理融資的一個平臺，雙方互惠互利。
三、加強與政府相關部門接觸，及時辦理移交手續，保障政府回購資金按合同約定及時到位，是降低項目回購風險，完善BT項目資金管理的第三步
項目的回購是指項目竣工驗收以后業主按BT合同約定時間支付給投資者項目建設資金的行為。能否按合同約定時間收取業主的回購款，這是BT項目資金管理的最后一步，也是BT項目成功與失敗的關鍵步驟。就目前社會誠信存在某些缺失的狀況下，能否按時足額收取回購款是投資者較為擔憂的事情。一般情況下，投資者能獲得的信用保證只是政府相關部門出具的書面承諾回購函，倘若政府未按約定償付回購款，那么投資者也就無法按時還貸，這就會涉及投資者的信譽與資金風險。因此，工程竣工之前投資者必須按BT合同約定提前做好一切準備工作，一旦工程竣工，要及時向業主清算，一次或者分批取得回購款，以防范工程款欠拖不還和由此帶來的其他風險。
四、結束語
投資方整體融資計劃不能脫離與政府簽訂的投融資合同約定，也不能脫離項目部施工進度的安排，BT項目的資金運作三者必須相輔相成，做到風險共擔，收益共享。
投資方必須合理安排融資額度。在融資上，對外，銀團的接洽工作需要在合同中標時同步進行；對內，資本金要及時到位，剩余資金要按施工計劃編制融資計劃，做到以預計支出確定融資額度；在資金撥付上，精打細算，做到以融資額確定支出，強化資金管理。
隸屬于投資方的項目部作為施工方，要隨時做好投資方融資替補隊員的準備，當投資方融資不到位時，項目部要利用應收賬款保理業務為自己也為投資方緩解資金壓力。
參考文獻：
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[2]葛培健，張燎.基礎設施BT項目運作與實務[M].上海：復旦大學出版社，2009
關鍵詞：集中采購，運作模式，管理經驗
Abstract: this article is based on years of work experience, mainly aimed at construction engineering cost control in contract management issues, making paper analyzes related. For your reference.
Keywords: engineering construction; Contract management; control
中圖分類號：K826.16文獻標識碼：A 文章編號：
中國中鐵股份有限公司通過成功的市場運作，與佛山市順德區就佛山市一環南拓順德區碧桂路改造工程達成了建設協議。工程采用BT模式，建設方按照業主要求，負責項目資金籌措和工程建設管理，項目竣工驗收合格后，業主出資回購。在這樣一個工程建設模式下，物資供應管理工作需要采取新管理模式，才能最有效地發揮自己的職能作用，為企業謀取最大的利益。
1工程初期的項目物資管理策劃
1.1為了實現項目管理任務目標，充實和完善工程項目管理，規避物資成本的風險，有必要也必須要對項目物資管理進行策劃。以往工程建設項目普遍采用的是規定、規范的精細管理模式，側重于物資的計量與計劃、定額與用量分析、發放控制與余料回收等工作，屬于項目內控管理。這種模式屬于事中和事后控制，不能有效解決現實宏觀存在的各種不可預見因素。物資管理的策劃屬于事前控制，是在物資精細化管理的基礎上，對物資管理的全過程、全方位科學預測和謀劃，對物資采購供應過程中出現的各種不利于成本的因素追求最佳對策與方法。因工程建設項目中物資的成本所占比例很大，物資成本的好與壞，決定項目經濟效益的好壞，前期策劃的好環又直接影響整個物資成本的實現，抓好物資管理的前期策劃尤為重要。
1.2做好物資管理策劃的方法及注意事項主要有以下幾個方面。
1.2.1項目物資管理策劃的基礎調查。管理者要對工程項目物資的采供管全過程進行周密的策劃，它關系到工程進度能否按期達到，工程質量是否達到規范標準，生產安全健康文明能否達標，經濟目標能否實現。主要包括：材料用量的統計、材料價格的市場調查、交通運輸價格與環境的調查、自然資源的調查、地理環境的調查、業主及設計單位意圖調查。
1.2.2項目物資管理策劃的橫向溝通。項目經理部內部各部門之間對生產網絡計劃所需各種材料計劃(含質量、規格、型號、用量、資金、成本、效益等)編制的溝通，包括生產部門、技術部門、設備部門、安質環保部門、經營預算部門、財務核算部門等。
1.2.3總之，物資調查和各部門的工作溝通是工程項目物資管理前期策劃的基礎工作，關系到前期策劃是否符合具體實施的實際和成敗。
2項目物資采購管理模式的確定
2.1制定采供方案及組織管理模式，充分發揮物資機構專業管理優勢，加強物資集中采購管理，降低項目物資采購供應成本，實現規模效益。
2.2本項目由中國中鐵物貿分公司負責集中統一采購與供應，物貿分公司根據本項目特點成立了專門負責片區集中采購供應的機構——中國中鐵順德公路BT項目物資供應中心，與項目部簽訂物資服務協議，明確各自的責任與物資供應范圍，并按協議規定進行利潤分成。中心具體負責制訂實施性的采購供應方案、建立采購與供應管理的組織機構，做好協議范圍內的物資服務工作。
3物資管理流程的具體設置、職責范圍與運作
3.1機構設置
本項目物資管理實行統一領導、集中采購、歸口管理、分類供應、逐級負責的管理體制。為了更好地完成BT工程項目整個的物資管理工作，中國中鐵順德公路BT工程總包項目經理部成立物資管理及招標領導小組，領導本項目物資管理工作。總包項目經理部分別設立物資設備部及物資供應中心。參建本工程的各項目經理部設置對口物資管理部門及專門物資管理人員。
3.2管理職責
3.2.1物資管理及招標領導小組的職責
全面領導本項目集中統一采購物資的招標工作，確定各項物資的招標采購、供應、管理、監督、及部門業績考核等相關重要事項。
3.2.2項目部物資設備部職責
在物資管理及招標領導小組的統一領導下，負責本項目的物資管理工作，建立和完善物資供應管理體系，制定物資辦法及相應管理制度，監督、檢查和指導各項目分部的物資工作，負責物資計劃的匯總、審核與下達，確保各物資體系正常運行。
3.2.3物資供應中心職責
受物貿分公司和項目部雙重領導，負責本項目集中采購范圍內物資的采購實施、供應服務與結算管理工作。負責市場資源、價格、運輸及供應情況的調查工作及相關統計工作。負責物資質量問題的處理，保障物資的正常供應。
3.2.4各項目分部物資部門的職責
貫徹執行項目部制定的各項物資管理規定，制定本級項目分部物資管理實施細則并負責落實。負責項目分部物資的計劃、驗收、保管、搬運、貯存、定(限)額發料、物資成本核算、節約降耗、物資統計及現場物資管理與相關物資安全管理等工作。
3.3運作流程
整個物資管理工作流程的具體操作如下：進行市場資源調查與招標采購的準備工作；起草招標計劃報招標領導小組審批；按批復的計劃組織招標，確定生產廠（商），簽訂采購合同；各項目分部上報物資需求申請計劃經項目部批準后，交物資供應中心組織實施；各項目分部對到場物資組織專業人員進行驗收、簽認、標識、保管；月底由項目部、供應中心、各項目分部進行三方物資供應結算。
4管理過程中的相關措施分析與經驗
4.1通過資金與物資計劃合理控制各項目分部主要材料的庫存量，避免材料的跌價損失；通過資金的運作與物流倉儲設施的利用，加大材料在合適時機的存儲，以期實現材料價差利潤的最大化。
4.2 總包部改變原有對各項目部材料款按信息價的扣除方式，轉為按照基期的預算單價來進行扣款，進一步控制各項目部的材料到場量，將集中統一采購供應的甲供料的風險與利潤全部留存總包部。使各項目部真正積極主動地去抓好現場的施工生產與物資管理工作，控制材料的庫存量，減少資金地占用費，減少材料跌價損失的風險，以此來最大限度的降低成本。
4.3為了減少市場信息價格波動造成的跌價損失，總包部嚴格控制原材料的庫存數量，在價格下降的情況下總包物資部本著以最小庫存來保障生產的原則來組織相關材料的進貨。在材料付款過程中我們按照輕重緩急合理安排資金，使得有限的資金得到合理利用。
4.4項目部通過招標建立了兩個砼工廠進行集中攪拌生產，統一供。通過合理的談判，取得了比較低的砼合同單價。砼工廠按照統一的配合比生產砼供應到各項目分部，質量及供應時間上都有所保障，且付款條件對我方比較有利。
4.5針對在整個物資供應過程中存在的許多問題，我們對各項目分部加強了管理、指導、監督與檢查，并制定詳細的實施辦法和措施。如物資申請計劃的編制，材料驗收、堆碼、保管的相關標準與方法，出現物資質量問題的處理方法，材料統一檢測的相關辦法，材料庫存控制的相關措施等，使得各項目分部對物資管理方面的可操作性更強。
項目部在管理過程中不斷完善各種管理辦法與措施，通過合理化地運作使得物資采購與管理取得了很好的效果。統一計劃，統一采購，統一供應，統一核算，增強了采購能力，節約了采購費用，保證了物資質量，并有利于施工組織，降低管理成本。物資的采供部門與各項目分部并行于項目部之下，分別對項目部負責，實現了施工管理與物資管理職能的分離，充分發揮各自的職能作用。BT工程的管理模式與施工現場的物資管理進行有效地結合，為工程帶來更大的經濟效益。
作者簡介
姓名：李石橋性別：男年齡：38學歷：大本職務：部長職稱：經濟師
研究方向：項目經濟管理、現場物資管理、物資采購與物流管理
